BANCO CENTRAL DEL ECUADOR

ESTADSTICAS
MACROECONMICAS
PRESENTACIN ESTRUCTURAL 2013

Direccin de Estadstica Econmica

 Presentacin
o La Constitucin de la Repblica establece que el Banco Central del Ecuador (BCE)
instrumentar la poltica monetaria, crediticia, cambiara y financiera formulada por la
Funcin Ejecutiva, la cual tiene como uno de sus objetivos: promover niveles y relaciones
entre las tasas de inters pasivas y activas que estimulen el ahorro nacional y el financiamiento de las
actividades productivas, con el propsito de mantener la estabilidad de precios y los equilibrios
monetarios en la balanza de pagos, de acuerdo al objetivo de estabilidad econmica definido en la
Constitucin (Art. 302 y 303).
o En este sentido, la Ley Reformatoria a la Ley de Rgimen Monetario y Banco del
Estado, publicada en el Registro Oficial No. 40 de 5 de octubre de 2009, estipula que
el BCE debe compilar y publicar, de manera transparente, oportuna y peridica, las estadsticas
macro-econmicas nacionales.
o Dentro de este mbito de competencia, el BCE publica la presentacin estructural
Estadsticas macroeconmicas, con un resumen de la principal informacin
disponible, para la toma de decisiones econmicas de la ciudadana, las instituciones
nacionales e internacionales, y las autoridades gubernamentales.

2
Contenido

I. SECTOR REAL
Cuentas Nacionales anuales, Precios, Mercado laboral, Pobreza y desigualdad.
II. SECTOR EXTERNO
Comercio exterior y Balanza de Pagos.
III. SECTOR MONETARIO Y FINANCIERO
Reserva Internacional de Libre Disponibilidad (RILD), Tasas de inters, Cartera.
IV. SECTOR FISCAL
Operaciones y financiamiento del Sector Pblico No Financiero (SPNF) y Gobierno
Central (GC).

3
Men
Principal
El Consumo Final de los Hogares es el componente ms importante del PIB, que ha crecido sostenidamente en todo el
perodo, y particularmente en los ltimos aos. Cabe destacar el comportamiento de la Formacin Bruta de Capital Fijo
(inversin) que est muy relacionada con la evolucin de las importaciones de bienes de capital y presenta un destacado
dinamismo del sector pblico.
45,000 EVOLUCIN DE LOS PRINCIPALES COMPONENTES DEL PIB
(Millones de USD de 2007, 1965-2011)
Etapa de dolarizacin
40,000

35,000 Etapa de pre - dolarizacin

30,000 Importaciones
con mayor
ritmo de
25,000 crecimiento

20,000

15,000

10,000

5,000

0
1991

1993

1995

1997
1965
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990

1992

1994

1996

1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Importaciones de bienes y servicios Consumo de Gobierno General Consumo final de Hogares
Formacin bruta de capital fijo Exportaciones de bienes y servicios
Fuente: BCE.
La tasa de variacin promedio del PIB de Ecuador de 2000 a 2012 fue de 4.2%, mayor a la de los 80s y 90s donde alcanz
el 2.4%. El mayor crecimiento se registr en el perodo 1966-1980 con un promedio de 5.8%.

PRODUCTO INTERNO BRUTO

Tasas de variacin, 1966-2012
15.0

12.0 Etapa de pre Dolarizacin Etapa de Dolarizacin

9.0 Promedio PIB anual

1966-1980 Promedio 2012
2000-2012
5.8 Promedio
6.0 4.2 5.0
1981-1999
2.4
3.0

0.0

-3.0

-6.0
1986

1991
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985

1987
1988
1989
1990

1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Fuente: BCE.
En los aos noventa Petroecuador revisa contratos y entrega la operacin de los campos a las Compaas Privadas quienes
incrementan su produccin. En mayo de 2006, se declara la caducidad del contrato entre el Estado y Occidental (Oxy),
pasando el bloque 15 y los campos unificados al Estado. Desde finales de 2010, las Empresas Pblicas incrementan su
produccin como efecto de la absorcin de algunos campos que operaban las Empresas Privadas que dejan el pas en
noviembre de 2010, frente a los cambios en las modalidades de contrato implementadas por el Gobierno Nacional.

PRODUCCIN DE PETRLEO 1972 2012

250,000
(miles de barriles)

Cas. Privs.
Cas. Privs. 2005: 2012: 50.6
200,000 123.1 Mill. Barriles Mill. Barriles

Ro Napo
2012: 21.4
150,000
mill. Barriles

Bloque 15, Ex-Occi.

100,000 Cas. Privs. 1978: Petroamazonas EP
0.8 Mill. Barriles 2012: 54.2 Mill. Barriles
EP Petroecuador 1994:
119.8 Mill. Barriles EP Petroecuador.2012:
50,000
EP Petroecuador 58.3 Mill. Barriles
1978: 72.9 Mill. Barriles
CADUCIDAD COMPAA
EP Petroecuador
OCCIDENTAL mayo 2006
1972: 28.6 Mill. Barriles
-
1986

1991

1996
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985

1987
1988
1989
1990

1992
1993
1994
1995

1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
EP PETROECUADOR EX-OCCIDENTAL- EP PETROAMAZONAS RO NAPO COMPAAS PRIVADAS
Fuente: EP PETROECUADOR
En mayo de 2006, se declara caducidad del contrato entre el Estado y la empresa Occidental (Oxy), permitiendo un mayor
incremento de los niveles de exportacin de crudo de las Empresas Pblicas. Las Compaas Privadas desde el mes de
agosto de 2011 no registran exportaciones debido al cambio en la modalidad de los contratos petroleros. Actualmente, el
petrleo pertenece al Estado y las Compaas Privadas reciben un pago por el servicio brindado de explotacin petrolera.
160,000.0 EXPORTACIN DE PETRLEO 1972 - 2012
(miles de barriles)
Cas. Privs.
140,000.0 Cas. Privs. 2004: 2011: 0.4 Mill.
79.0 Mill. Barriles Barriles
120,000.0

Cas. Privs.
100,000.0 1995: 2.7 Mill.
Barriles
80,000.0

60,000.0
Cas. Privs. 1978: Empres.Pblic.1995:
0.3 Mill. Barriles 91.4 Mill. Barriles Empres. Pblic. 2012:
40,000.0 112.3 Mill. Barriles

20,000.0
Empres.Pblic.1978: CADUCIDAD COMPAA
29.6 Mill. Barriles OCCIDENTAL mayo 2006
-
1989

2005
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988

1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004

2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
EMPRESAS PBLICAS COMPAAS PRIVADAS Fuente: EP PETROECUADOR
Histricamente el precio del barril del crudo WTI ha superado al de los crudos ecuatorianos hasta alcanzar una diferencia
mxima de USD 17.42 en el ao 2005. No obstante, debido a problemas de almacenamiento del WTI y a una mejor
cotizacin de los crudos agrio medios y pesados en el contexto internacional, desde el ao 2011 las Empresas Pblicas han
conseguido negociar sus crudos a un precio superior al WTI.

PRECIOS ANUALES DE CRUDOS ORIENTE, NAPO Y WTI

120
99.49
95.11
99.63 94.15
100

80

60

48.56
40 34.74
30.40

20

2.50
0
1978

1994

2010
1972
1973
1974
1975
1976
1977

1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993

1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009

2011
2012
CRUDO ORIENTE WTI CRUDO NAPO

Fuente: EP PETROECUADOR
La inflacin de la mayora de pases de Amrica del Sur muestra una disminucin paulatina. El Ecuador es uno de los pases
que mayor desaceleracin de precios evidencia en la ltima dcada.*

EVOLUCIN DE LA INFLACIN ANUAL EN AMRICA DEL SUR

140 (Porcentajes, 1990-2012)

120
Etapa de Pre - Dolarizacin

100 Etapa de Dolarizacin

80

60

40

20

0
1998
1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012
Ecuador Chile Colombia Venezuela Paraguay Bolivia Uruguay

Fuente: Bancos Centrales e Institutos de estadstica de los pases analizados.

Nota: * No se incluyen datos de Argentina y Per por presentar hiperinflaciones, lo que dificulta su visualizacin.

10
Los niveles inflacionarios anteriores a la adopcin del esquema de la dolarizacin (1990-1999) se mantenan en porcentajes
bastante altos; a partir del ao 2000 la reduccin inflacionaria es significativa y se ha mantenido en casi todos los aos de la
dcada en porcentajes de hasta un dgito.
INFLACIN URBANA
(Porcentajes, 1990-2012)

100
91.0
90
Etapa de Pre - Dolarizacin
Etapa de Dolarizacin
80

70
60.2 60.7
60
49.5 49.0
50
43.4
40
31.0 30.7
30 25.4 25.6
22.8 22.4
20
9.4 8.8
10 6.1 4.3 3.3 5.4 4.2
2.0 3.1 2.9 3.3
0
1992

2001

2010
1990

1991

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2011

2012
Fuente: INEC.
Elaboracin: BCE.

11
Hasta 1997, el ndice de salario real se muestra creciente para posteriormente tender a la baja en razn de la alta inflacin, la
depreciacin del sucre y la crisis financiera del ao 1998. A partir del ao 2000, los bajos porcentajes de inflacin y el
esquema de dolarizacin permitieron recuperar el poder de compra de la poblacin. A partir de 2007 el incremento del
salario real aumenta en velocidad.
NDICE DE SALARIO REAL
1990-2012

140

Inflacin
120 +
Devaluacin

Incrementos
100 salariales en
enero de cada
ao

80
Inflacin

60

40

2006

2010
1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2007

2008

2009

2011

2012
Fuente: INEC.
Elaboracin: BCE.

12
 EVOLUCIN DEL MERCADO LABORAL
ESTRUCTURA DE LA POBLACIN ECONMICAMENTE ACTIVA NACIONAL - URBANA
(Porcentajes, 2008-2012)

4.4 4.4 4.3 4.5 4.5 PEA en

millones

43.6% 38.8% 45.6% 49.9%

52.1%

Desocupados

Subocupados
48.8% 50.5%
47.1% 44.2% Ocupados plenos
39.8%

7.3% 7.9% 6.1% 5.1% 5.0%

dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12
Fuente: INEC..
Elaboracin: BCE.
Nota: No se incluye a los datos de los ocupados no clasificados en el grfico, con lo cual se alcanza el 100%.

De diciembre de 2011 a diciembre de 2012, disminuye la desocupacin, aumenta la ocupacin

plena y se reduce el subempleo.
13
En el perodo 2000 - 2012 se marca una tendencia decreciente en los niveles de incidencia de pobreza. En diciembre de
2012 la tasa de pobreza represent el 27.3% de la poblacin total.

INCIDENCIA DE LA POBREZA POR INGRESO A NIVEL NACIONAL

(Porcentajes, 2000-2011)

64.4%

55.2%
49.9%
44.6%
42.2%
37.6% 36.7%
35.0% 35.1% 36.0%
33.0% 32.8%
29.6% 28.6% 27.3%
25.3%

Jun.10

Jun.11

Jun.12
Dic. 00

Dic. 01

Dic. 03

Dic. 04

Dic. 05

Dic. 06

Dic. 07

Dic. 08

Dic. 09

Dic. 10

Dic. 11

Dic. 12
Jun. 08

Fuente: Encuesta Nacional de Empleo, Subempleo y Desempleo Urbano (ENEMDU).

Nota: Incidencia, es el Nmero de personas pobres expresado como porcentaje del total de
la poblacin en un determinado ao. 14
En diciembre de 2012, la curva de Lorenz se encontr ms cerca a la lnea de 45que indica una perfecta igualdad de riqueza
entre la poblacin. En el ao 2000, se observ que 3% de la riqueza se distribuy entre el 20% de la poblacin ms pobre;
no obstante, en el 2012 dicha distribucin mejor para este quintil situndose en 4%. Para el caso del 20% de la poblacin
ms rica, en el ao 2000, le correspondi el 59.0% de la riqueza total, mientras que en el 2012 este porcentaje disminuy a
53%.
CURVA DE LORENZ
(2000-2012)
1
.8
.6
L(p)

0.47
.4

0.41
20% ms
pobre del pas 20% ms rico
del pas
.2

0.04
0.03
0

0 .2 .4 .6 .8 1
Percentiles (p)

45 line
2000 2012

Fuente: Encuesta Nacional de Empleo, Subempleo y Desempleo Urbano (ENEMDU).

Nota: La curva de Lorenz es una representacin grfica de la desigualdad, para visualizar la manera como se distribuye el ingreso entre un conjunto de
individuos.

15
Men
Principal
La evolucin del ndice de Trminos de Intercambio ITI, ilustra el peso del petrleo en las relaciones econmicas del pas con
el resto del mundo. entre 1998 y 2012.
NDICE DE TRMINOS DE INTERCAMBIO
(Ao base 2000=100, 1990 2012 )
250

200
Etapa de pre - dolarizacin Etapa de dolarizacin
169.22
158.74

150

131.60

100 111.38

94.41
79.86

50

0
1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012
Con Petrleo Sin Petrleo Lineal (Con Petrleo)

Fuente: BCE.

17
Las exportaciones de productos industrializados (alto valor agregado), en promedio desde 1990 hasta 2012 han representado el
21.5% de las exportaciones totales. De su parte, las exportaciones de productos primarios (poco valor agregado) estn
concentradas, en promedio en 78.5%, en cuatro productos bsicos: petrleo crudo, banano, camarn y flores naturales, de los
cuales, el petrleo tiene la mayor participacin (45.7% entre 1990 y 1999 ; y, 68.6% entre 2000 y 2012).

EXPORTACIONES, PRODUCTOS PRIMARIOS E INDUSTRIALIZADOS

(Millones de USD FOB, Porcentajes de participacin 1990 2012)

25,000 Etapa de dolarizacin 100%

90%
Millones dlares USD

20,000 80%

70%

15,000 60%

Etapa de pre - dolarizacin 50%

10,000 40%

30%

5,000 20%

10%

- 0%
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Industrializados 380 352 374 544 684 824 1,063 1,011 1,004 1,062 1,211 1,247 1,310 1,688 1,728 2,247 2,899 3,684 4,484 3,338 3,969 4,986 5,403
Primarios 2,345 2,499 2,727 2,522 3,159 3,556 3,809 4,253 3,199 3,389 3,510 3,432 3,726 4,535 6,025 7,853 9,829 10,638 14,335 10,525 13,521 17,337 18,444
Total Exportaciones 2,724 2,851 3,102 3,066 3,843 4,381 4,873 5,264 4,203 4,451 4,721 4,678 5,036 6,223 7,753 10,100 12,728 14,321 18,818 13,863 17,490 22,322 23,847
% primarios (eje der.) 86.07% 87.66% 87.93% 82.27% 82.20% 81.18% 78.18% 80.79% 76.11% 76.14% 74.34% 73.36% 73.99% 72.87% 77.71% 77.75% 77.23% 74.28% 76.17% 75.92% 77.30% 77.67% 77.34%
% industrializados (eje der.) 13.93% 12.34% 12.07% 17.73% 17.80% 18.82% 21.82% 19.21% 23.89% 23.86% 25.66% 26.64% 26.01% 27.13% 22.29% 22.25% 22.77% 25.72% 23.83% 24.08% 22.70% 22.33% 22.66%

Fuente: BCE.

18
Las importaciones de acuerdo a la Clasificacin Econmica de los Productos por Uso o Destino Econmico (CUODE),
durante el perodo 1990-2012, han experimentado una tendencia creciente, el mayor aumento se refleja en las Materias Primas
y los Bienes de Capital. Se observa que la serie de importaciones de Combustibles y Lubricantes, es la de mayor volatilidad.

IMPORTACIONES POR USO O DESTINO ECONMICO

(Miles de USD CIF, 1990 2012)
27,500
25,000
Valor FOB en milones de USD

22,500
Etapa de dolarizacin
20,000 Etapa de pre - dolarizacin
17,500
15,000
12,500
10,000
7,500
5,000
2,500
-
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Ajustes (*) 68 45 52 26 21 19 13 12 185 25 190 64 24
Diversos 4 1 2 2 0 1 1 1 1 1 2 3 2 1 1 5 1 3 13 43 76 41 42
Combustibles y Lubricantes 69 66 75 59 78 200 122 379 273 200 256 250 232 733 995 1,715 2,381 2,578 3,358 2,338 4,043 5,087 5,441
Bienes de capital 554 796 761 869 1,259 1,275 1,083 1,396 1,766 772 890 1,567 1,920 1,703 1,944 2,557 2,829 3,319 4,501 3,927 5,129 5,845 6,418
Materias primas 860 1,031 817 825 1,157 1,523 1,586 1,796 1,991 1,191 1,491 1,795 2,113 2,028 2,566 2,935 3,469 4,093 5,828 4,670 5,915 7,231 7,291
Bienes de consumo 160 222 321 469 715 738 779 949 1,080 572 762 1,322 1,687 1,765 2,048 2,337 2,585 2,901 3,852 3,094 4,116 4,743 4,826
Importaciones Totales 1,647 2,117 1,977 2,223 3,209 3,737 3,571 4,520 5,110 2,737 3,469 4,981 6,006 6,254 7,575 9,568 11,27 12,90 17,73 14,09 19,46 23,01 24,04

(*) Corresponden a las importaciones de la H. Junta de Defensa Nacional

Fuente: BCE.

19
En el perodo 1990 -2012, los resultados de la balanza comercial no petrolera han sido deficitarios, mientras que los de la
balanza comercial petrolera han sido superavitarios, comportamiento que se explica en gran medida por las variaciones del
precio del barril de petrleo exportado.
BALANZA COMERCIAL TOTAL, PETROLERA, NO PETROLERA Y PRECIO PROMEDIO DEL CRUDO
(Millones de USD FOB, USD, 1990-2012) USD

10,000 120

8,000 Etapa de dolarizacin 100

Etapa de pre - dolarizacin
6,000
80
Valor FOB en millones de USD

4,000
60
2,000
40
0
20
-2,000
0
-4,000

-20
-6,000

-8,000 -40

-10,000 -60
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Balanza Comercial 1,077 735 1,125 843 633 643 1,302 744 -907 1,714 1,438 499 -969 -32 178 532 1,449 1,414 1,081 -234 -1,979 -687 -190
Bal. Comercial - Petrolera 1,350 1,085 1,270 1,198 1,227 1,330 1,626 1,179 650 1,280 2,162 1,650 1,823 1,874 3,239 4,155 5,164 5,750 8,363 4,626 5,630 7,858 8,351
Bal. Comercial - No petrolera -273 -351 -145 -355 -593 -687 -325 -434 -1,557 434 -724 -1,152-2,792-1,906-3,061-3,623-3,715-4,336-7,282-4,860-7,609-8,546-8,540
Precio barril petrleo / USD (eje der.) 20.42 16.37 16.73 14.93 13.63 14.84 18.02 15.57 9.20 15.17 24.87 19.16 21.82 25.66 30.13 41.01 50.75 59.86 82.95 52.56 71.92 96.93 98.14
Fuente: BCE.

20
Los saldos deficitarios de la Balanza de Servicios y Renta son financiados mayoritariamente por los excedentes de la Balanza de
transferencias corrientes, especialmente por las Remesas de emigrantes. Como resultado, los saldos de la Cuenta Corriente terminan
reflejando el comportamiento del saldo de la Balanza Comercial.

CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES

(Porcentajes del PIB, 1993-2011)
10%
8%
7% 7%
6% 7% 7%
6% 6% 6% 6% 5%
5% 4% 4%
3%
2% 3%
2%
1% 2% 1%

0% 0%
-1%

-5% -4%
-6% -4%
-5%
-6%
-7% -7% -7%
-7% -7% -8% -7%
-8% -8% -8%
-9% -8% -9%
-10%
-10% -10%

Etapa de dolarizacin

-15%
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Remesas recibidas Servicios y Renta Bienes (Com. Registrado) Cuenta Corriente

Fuente: BCE.

21
El saldo de la Cuenta Corriente es financiado en gran parte por las transferencias corrientes recibidas, cuyo monto est
determinado por las Remesas de emigrantes. Este rubro compensa los egresos por concepto del comercio exterior de servicios y
por el pago de la renta factorial (trabajo y capital). Para el ao 2011 se recibieron Remesas de emigrantes por USD 2,672
millones, valor que financia gran parte del saldo de la Cuenta Corriente.
CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES
(Porcentajes del PIB, 1993-2011)
10%

7% Etapa de dolarizacin

5% 5%
Etapa de pre - dolarizacin 4%
4%
3%
1%
0% 0%
0% 0%
-1% -1% -1%
-2% -2% -1%
-2% -3% -3%
-3%
-3%
-5% -5% -5% -4%
-5% -5%
-6% -5% -5%
-7%
-6% -7% -7%
-7% -7%
-9% -9%
-10%
-11%
-12%

-15%
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Cuenta Corriente Cuenta Corriente excluidas remesas de migrantes
Fuente: BCE.

22
A partir del ao 2007 los saldos deficitarios con relacin al PIB de la Balanza de Servicios y Renta han ido
disminuyendo en la misma proporcin que los flujos excedentarios de las Remesas de trabajadores recibidas.. Al
compensarse las dos cuentas, los saldos de la Cuenta Corriente terminan reflejando el comportamiento del
saldo de la Balanza Comercial.
CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES
(Porcentajes del PIB, 1993-2012)
15%

10%
7%
6% 6% 7%
6% 6%
5% 5% 5% 5%
5% 4%
3% 4% 3%
3% 3%
2% 2%
1% 1%
2% 0%
0%
0%

-4% -3%
-5% -4% -4%
-6% -5%
-7% -7% -7% -7% -7% -7% -7%
-7% -7% -7% -8% -7%
-10% -9% -9%
-10%
Etapa de dolarizacin

-15%
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Remesas recibidas Servicios y renta Bienes (Com. Registrado) Cuenta Corriente

Fuente: BCE.

23
El saldo de la Cuenta Corriente es financiado en gran parte por las transferencias corrientes, cuyo monto est
determinado por las Remesas de trabajadores recibidas. Si excluimos los flujos de las remesas recibidas el dficit de
la cuenta corriente aumentara un 4% del porcentaje del PIB en promedio. Para el ao 2012 se recibieron
Remesas de trabajadores por USD 2,446 millones, valor que financia el saldo de la Cuenta Corriente.
CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES
(Porcentajes del PIB, 1993-2012)
8%

6% 6%
5% Etapa de dolarizacin
4% 4% 4%
Etapa de pre - dolarizacin 3%
2%
1%
0% 0% 0% 0%
0%
-1% -1% -1%
-1% -2%
-2% -2% -2% -2% -3% -2%
-3% -3%
-4% -4% -4%
-5% -5% -5% -4% -5%
-6% -6%
-6% -6%
-6% -6%
-7% -7%
-8%
-8%
-9%
-10% -9%

-12%
-12%
-14%
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Cuenta Corriente Cuenta Corriente excluidas remesas de migrantes
Fuente: BCE.

24
El resultado de la Cuenta Corriente se determina por el comportamiento del saldo de la Balanza comercial debido
a que los saldos estructuralmente deficitarios de la Balanza de servicios y renta son financiados mayoritariamente
por el flujo excedentario de las Remesas de trabajadores. En el ao 2012 el dficit de la Cuenta Corriente fue de
USD 200 millones determinado por el dficit de la Balanza comercial de USD 410 millones.

CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES

(Millones de USD, 1993-2012)
4,000
3,335
Etapa de dolarizacin 3,083
2,928
3,000 2,736 2,672
2,454 2,591
2,446
Etapa de pre - dolarizacin
1,832
2,000 1,627
1,317 1,415 1,432
1,084
1,000 794
644
382 485
201 273

0 237
-200
-410
-845
-1,000

-1,314 -1,372 -1,369 -1,450

-1,570
-2,000 -1,734 -1,758 -1,644 -1,804
-1,968
-2,236
-3,000 -2,655 -2,580
-2,793 -2,802 -2,754
-2,945 -3,022
-3,133
-3,316
-4,000
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Remesas recibidas Servicios y renta Bienes (Com. Registrado) Cuenta Corriente

Fuente: BCE.

25
Uno de los componentes principales de la Cuenta Corriente son las Transferencias corrientes, y dentro de ella las
Remesas de trabajadores, que a lo largo de los aos se ha constituido en un ingreso importante para la Balanza de
Pagos. En el ao 2007 las remesas alcanzaron la cifra ms alta USD 3,335 millones equivalentes al 7.3% del
PIB y para el ao 2012 se recibieron remesas por el valor de USD 2,446 millones que representaron el 3.0%
del PIB.
COMPORTAMIENTO DE LAS REMESAS DE TRABAJADORES RECIBIDAS
(Millones de USD, 1993-2012)
4,000 8%

7%
Etapa de dolarizacin
3,500 3,335 7%
6% 3,083
6%
6% 7%
3,000 Etapa de pre - dolarizacin
2,928 6%
6% 2,736 2,672
2,591
5% 5% 2,454 5% 2,446
2,500 5%
5%

% del PIB
4%
2,000 1,832 4%
4%
3% 1,627 3%
1,500 1,415 1,432 3%
3% 1,317
3%
2% 1,084
1,000 2% 2%
794
1% 1% 644
485
500 382 1%
273
201

0 0%
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Remesas recibidas Porcentaje del PIB eje derecho
Fuente: BCE.

26
Durante el perodo 2000-2006 los saldos de IED neta fueron importantes por las inversiones que se
realizaron en el sector de explotacin de minas y canteras, concretamente en la explotacin petrolera y la
construccin del Oleoducto de Crudos Pesados (OCP). Para el perodo 2007-2012 el saldo neto de IED no
solo se dirige al sector de explotacin petrolera sino a otros como las concesiones en el rea de telefona
celular.
INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA NETA
4000.0 (Millones de USD, 2000-2012)
Promedio Ingresos IED 2000-2006 3,316.2 3,360.8
USD 1,493 millones Promedio Ingresos IED 2007-2012
USD 2,033 millones
3000.0
2,415.2
2,106.5
1,959.6 1,904.1 1,979.7
2000.0
1,398.5
1057.4 1,128.7 1,045.3
910.62 871.5 836.9 929.0
1000.0 783.3
538.6 639.3 586.5
493.4
271.4 306.3
189.9 194.2 163.1
0.0
-23.4
-213.3
-372.1 (406.0) (342.5)
-1000.0
(905.1) (965.6)
(1,176.4) (1,067.2)
(1,235.0)

-2000.0 (1,708.3)
(2,108.9)
(2,303.4)
-3000.0
(3,122.1)

-4000.0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Ingresos Egresos Saldo neto Promedio ingresos IED 00-06 Promedio ingresos IED 07-12
Fuente: BCE.

27
Entre los aos 2001 a 2012, la IED neta por ramas de actividad que ms destaca es la dirigida al sector de
Explotacin de Minas y Canteras con USD 2,190.6 millones, seguida por la de Industria Manufacturera con USD
1,280.1 millones, Comercio con USD 990.6 millones, Servicios prestados a las empresas con USD 767.7 millones,
finalmente Transporte, almacenamiento y comunicacin con USD 632.6 millones.
INVERSIN EXTRANJERA NETA POR RAMAS DE ACTIVIDAD ECONMICA
600.0 (Millones de USD, 2001-2012)
500.0

400.0

300.0

200.0

100.0

0.0

-100.0

-200.0

-300.0

-400.0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Explotacin de minas y canteras 216.9 487.5 148.5 385.4 198.3 -116.6 -102.8 244.1 5.8 178.0 379.2 224.9
Industria manufacturera 60.2 66.6 79.0 114.9 75.4 90.2 99.0 198.0 117.7 118.1 119.7 139.8
Comercio 71.7 70.4 78.1 103.3 72.5 32.3 92.2 120.1 83.4 94.8 77.6 82.0
Servicios prestados a las empresas 8.7 109.1 71.0 38.8 73.8 89.4 84.6 141.8 -23.7 68.1 43.9 42.0
Transp, almac y comunic. 100.8 23.1 439.1 73.7 17.5 83.3 -52.5 277.3 64.2 -349.6 -47.4 2.4
Las dems ramas de actividad 80.3 26.6 55.7 120.8 55.8 92.9 73.7 76.1 58.8 53.7 66.3 95.5

Fuente: BCE.

28
En el ao 1990 el saldo de la deuda pblica y privada representaban el 89% y el 1% del PIB, respectivamente.
Para el ao 2012, el porcentaje de la deuda con respecto al PIB es significativamente menor a pesar de que la
deuda externa total ha crecido en trminos nominales. Al final del 2012, el saldo de la deuda externa pblica y
privada representaron el 13% y 6% del PIB respectivamente.
EVOLUCIN DE LA DEUDA EXTERNA PBLICA Y PRIVADA
120% (Porcentajes del PIB, 1990-2012)

100% 96%
90%
84% 87%
80%
89%

80%
83%

79%

77%
67% 65% 64%

73%
61%
56% 56% 57%
60%
65%

56%
52%
47%
57%

54%
53%
53%

42%
51%

37%

46%
40% 34%

40%
27%

35%
22%
19%

21%

17%

30%
17%
20%

16%
19%

15%

15%
14%

13%
26%
20%

11%
11%

10%
22%

21%
9%
8%

8%
7%

7%

6%
16%
4%
3%

13%
12%

13%

13%
2%
1%

1%

1%

0%
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Deuda Pblica Deuda Privada Deuda Total

Fuente: BCE.

29
Los mayores acreedores de la deuda externa pblica en el ao 1990 fueron los bancos internacionales
representando el 52% del total. Durante los aos 2000 a 2012 los organismos internacionales y los gobiernos
asumieron un nuevo rol representando el 58.6% y el 90.9% del total de la externa pblica, respectivamente.
COMPOSICIN DE LA DEUDA EXTERNA PBLICA
(Porcentajes. 1990-2012)

Ao 2012
BANCOS
0.5% BANCO MUNDIAL
BONOS 2.8%
8.8%

BID
23.2%
ORGANISMOS
INTERNACIONALES
GOBIERNOS 55%
35.9%
CAF
23.5%
FIDA
0.2%
FLAR
4.8%

PROVEEDORES
0.3% Fuente: BCE.

30
31
La Reserva Monetaria Internacional* en el ao 1990 registr un saldo de USD 603.3 millones; mientras que en 1999 fue de
USD 1,276.0 millones. En diciembre 2000 la Reserva Internacional de Libre Disponibilidad fue de USD 1,179.7 millones;
incrementndose para el diciembre 2012, en USD 1,302.8 millones; es decir, su saldo fue de USD 2,482.5 millones. En el
mes de septiembre 2008 se registra el nivel ms alto de reservas (USD 6,511.5 millones).

RESERVA MONETARIA INTERNACIONAL Y RESERVA DE LIBRE DISPONIBILIDAD

(Saldo en millones de USD, 1990-2012)

7,000.00 140.00
Promedio 2007-2012 (USD 3,980.72)
6,000.00 120.00

5,000.00 100.00
millones de USD

USD / barril
4,000.00 80.00

Promedio 2000-2006 (USD 1,400.97)

3,000.00 60.00

Promedio 1990-1999 (USD 1,227.92)

2,000.00 40.00

1,000.00 20.00

- 0.00
dic-90 dic-91 dic-92 dic-93 dic-94 dic-95 dic-96 dic-97 dic-98 dic-99 dic-00 dic-01 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12

Reserva Monetaria Internacional RILD precio petrleo ecuatoriano (der)

* La Reserva Monetaria Internacional incluye los valores de los aportes de los organismos financieros internacionales. A partir de 2000 stos no son considerados en la RILD.
Fuente: BCE.

32
Los depsitos en el Sistema Financiero representaron en 1990 el 8.91% del PIB frente al 19.12% registrados en el ao 2000
y 28.92% en el ao 2012.

CAPTACIONES TOTALES SOBRE EL PIB

(Porcentajes, 1990-2012)

35.00

30.00 28.92

25.00

19.12
Porcentajes

20.00

15.00

10.00 8.91

5.00

0.00
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Captaciones Totales / PIB

Fuente: BCE.

33
La cartera por vencer del Sistema Financiero represent en el ao 1990 el 5.80% del PIB, frente a 10.81% del PIB en el ao
2000 y 24.55% del PIB en el ao 2012.

CARTERA TOTAL SOBRE EL PIB

(Porcentajes, 1990-2012)

30.00

24.55
25.00

20.00
Porcentajes

15.00
10.81
10.00
5.80
5.00

0.00
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Cartera Total / PIB

Fuente: BCE.

34
Las reservas internacionales promedio anual equivalieron en el ao 1990 al 1.55% del PIB, frente a 5.29% del PIB en el ao
2000 y 4.41% del PIB en el ao 2012.

PROMEDIO ANUAL DE RESERVAS SOBRE EL PIB

10.00 (Porcentajes, 1990-2012)
9.00 8.77

8.00

7.00
6.31
6.00
porcentajes

5.29
5.00 4.41
4.00

3.00

2.00 1.55

1.00

0.00
2000
1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012
Reservas promedio / PIB

Fuente: BCE.

35
En diciembre de 2000 las especies monetarias en circulacin con relacin al PIB representaron el 6.8%, mientras que la
oferta monetaria fue de 12.8% y la liquidez total de 29.9%. Para el ao 2012 esta relacin fue de 7.5% en las especies
monetarias, 17.1% oferta monetaria y el 36.5% la liquidez total.

OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2)

(Porcentajes, 2000-2012)
40%

36.5%
35%

30%

25%
porcentajes

20%
17.1%

15%

10%
7.5%
5%

0%
abr-00

abr-01

abr-02

abr-03

abr-04

abr-05

abr-06

abr-07

abr-08

abr-09

abr-10

abr-11

abr-12
ene-00

oct-00
ene-01

oct-01
ene-02

oct-02
ene-03

oct-03
ene-04

oct-04
ene-05

oct-05
ene-06

oct-06
ene-07

oct-07
ene-08

oct-08
ene-09

oct-09
ene-10

oct-10
ene-11

oct-11
ene-12

oct-12
jul-00

jul-01

jul-02

jul-03

jul-04

jul-05

jul-06

jul-07

jul-08

jul-09

jul-10

jul-11

jul-12
EMC/PIB M1/PIB Liquidez/PIB

Fuente: BCE.

36
En diciembre 2000 las especies monetarias en circulacin fueron de USD 1,120.2 millones mientras que la oferta monetaria
fue de USD 2,092.2 millones y la liquidez total USD 4,874.7 millones. Para el ao 2012 las especies monetarias, la oferta
monetaria y la liquidez total fueron de USD 6,326.7 millones, USD 14,511.6 millones y USD 30,905.5 millones;
respectivamente.

OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2)

(Millones de USD, 2000-2012)

35,000 30,905.5 16,000

33,000
31,000 14,000
29,000
14,511.6
27,000
12,000
25,000
23,000
21,000 10,000
Millones de USD

19,000
17,000 8,000
15,000 6,326.7
13,000 6,000
11,000 4,874.7
9,000
4,000
7,000
5,000 2,092.2
3,000 2,000
1,000 1,120.2
-1,000 0
abr-00

abr-01

abr-02

abr-03

abr-04

abr-05

abr-06

abr-07

abr-08

abr-09

abr-10

abr-11

abr-12
ene-00

oct-00
ene-01

oct-01
ene-02

oct-02
ene-03

oct-03
ene-04

oct-04
ene-05

oct-05
ene-06

oct-06
ene-07

oct-07
ene-08

oct-08
ene-09

oct-09
ene-10

oct-10
ene-11

oct-11
ene-12

oct-12
jul-00

jul-01

jul-02

jul-03

jul-04

jul-05

jul-06

jul-07

jul-08

jul-09

jul-10

jul-11

jul-12
Liquidez Total Oferta Monetaria (der) EMC (der)

Fuente: BCE.

37
El nivel ms alto registrado en la tasa activa nominal referencial en sucres durante el perodo 1993 2000 fue de 72.63% en el
mes de diciembre 1999, mientras que en el mes de febrero 2000 se registra el nivel mas bajo siendo de 22.72%, por efectos
de la Ley de Desagio. Con respecto a la tasa pasiva nominal referencial en sucres, en el mes de marzo de 1995 se registra un valor
de 65.60% y en el mes de marzo de 2000 se registra un valor de 11.57% .

TASAS ACTIVAS Y PASIVAS NOMINALES REFERENCIALES EN SUCRES

(Porcentajes, 1993-2000)
80
71.10 72.63
70
65.60
60 58.83

50
45.72
40

30

26.27 22.72
20 21.13

10 11.57

0
may-93

may-94

may-95

may-96

may-97

may-98

may-99
ene-93

jul-93

ene-94

jul-94

ene-95

jul-95

ene-96

jul-96

ene-97

jul-97

ene-98

jul-98

ene-99

jul-99

ene-00
nov-93

nov-94

nov-95

nov-96

nov-97

nov-98

nov-99
mar-97
mar-93

mar-94

mar-95

mar-96

sep-96

mar-98

mar-99
sep-93

sep-94

sep-95

sep-97

sep-98

sep-99
Tasa Activa Nominal Referenciales (sucres) Tasa Pasivas Nominal Referenciales (sucres)

Fuente: BCE.

38
A partir del mes de julio de 1995 se dispone de informacin sobre la tasa activa nominal referencial en dlares. El nivel ms alto
registrado en el perodo 19952007, tuvo lugar en el mes de agosto de 1995 con un valor de 20.01%, mientras que en el mes
de septiembre de 2005 se registra el nivel ms bajo siendo 7.77%. Con respecto a la tasa pasiva nominal referencial en dlares, en
el mes de noviembre de 1995 se registra un valor de 14.15% y en el mes de enero 2005 se registra un valor de 3.48%.

TASAS ACTIVAS Y PASIVAS NOMINALES REFERENCIALES EN DLARES

(Porcentajes, 1995-2007)
25

Etapa de pre - dolarizacin

20.01 Etapa de dolarizacin
20

15 14.15
11.51 13.18
9.97
10 10.98
6.83
7.77
5
5.07
3.48

0
jul-95

ene-96

jul-96

ene-97

jul-97

ene-98

jul-98

ene-99

jul-99

ene-00

jul-00

ene-01

jul-01

ene-02

jul-02

ene-03

jul-03

ene-04

jul-04

ene-05

jul-05

ene-06

jul-06

ene-07

jul-07
oct-95

oct-96

oct-97

oct-98

oct-99

oct-00

oct-01

oct-02

oct-03

oct-04

oct-05

oct-06
abr-96

abr-97

abr-98

abr-99

abr-00

abr-01

abr-02

abr-03

abr-04

abr-05

abr-06

abr-07
Tasa Activa Nominal Referenciales (dlares) Tasa Pasivas Nominal Referenciales (dlares)

Fuente: BCE.

39
40
Desde el ao 2000 los ingresos no petroleros son en promedio mayores a los del perodo 1971-1999. En el
perodo 2007 a 2011 los ingresos no petroleros incrementan su importancia.

SPNF: INGRESOS PETROLEROS Y NO PETROLEROS

(Porcentaje del PIB, 1971-2011)
25.0

20.0
17.9
17.0

15.0
11.8

10.0

5.0

0.0

1999

2001

2003

2005
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998

2000

2002

2004

2006
2007
2008
2009
2010
2011
Petroleros No Petroleros Promedio Ingresos no Petroleros

Fuente: Banco Central del Ecuador, Ministerio de Finanzas, ESIGEF (liquidaciones presupuestarias).

41
De 1971 a 1999, en promedio, los ingresos tributarios por concepto de impuesto a la renta representaron el
1.2% del PIB, mientras que en el perodo 2001 a 2011 se incrementaron a 2.7% del PIB.

7.0 SPNF: INGRESOS TRIBUTARIOS

(Porcentaje del PIB, 1971-2011)
6.0

5.0

4.0

3.0 2.7

2.0
1.2

1.0

0.0

1999

2006
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998

2000
2001
2002
2003
2004
2005

2007
2008
2009
2010
2011
A la renta A la produccin y ventas Promedio ingresos impuesto a la renta

Fuente: Banco Central del Ecuador, Ministerio de Finanzas, ESIGEF (liquidaciones presupuestarias).

42
Luego de las dos dcadas prdidas, de 1981 a 1999, en las cuales el Gasto de capital constituy el 7.2% del PIB,
existe una recuperacin de este rubro en el perodo 2000 a 2011, llegando a representar el 11.2% del PIB.

SPNF: GASTO CORRIENTE Y DE CAPITAL

35.0 (Porcentaje del PIB, 1971-2011)

30.0

25.0

20.0

15.0
11.2

10.0 7.7
7.2

5.0

0.0
1981

1992

2003
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980

1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991

1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002

2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Gasto Corriente Gasto de Capital Promedio Gastos de Capital
Fuente: Banco Central del Ecuador, Ministerio de Finanzas, informacin del Esigef (liquidaciones presupuestarias, datos brutos).
Nota: Estos porcentajes corresponden al total de gastos (corrientes y de capital) ejecutados en cada uno de los perodos . El gasto de capital considera las operaciones de: Adquisicin de activos
de capital fijo, compra de existencia, compra de tierras y activos intangible sy transferencias de capital.

43
Ecuador a partir del ao 2002 dispone de una regla macrofiscal relativa al lmite de endeudamiento pblico
hasta el 40% del PIB. En el ao de 2011, la deuda pblica alcanz el 19% del PIB (USD 14,561.8 millones).
El saldo de la deuda pblica externa en el 2011 fue de USD 10,055 millones y el de la interna de USD 4,506
millones (12.9% del PIB y 5.8% del PIB, en el mismo orden).

EVOLUCIN DEL ENDEUDAMIENTO PBLICO

(Millones de USD, porcentajes del PIB, 1971-2011)
18,000 85.4 90
83.9 84.0
80.5
16,000 76.5 75.9 80
71.0 69.9

14,000 62.8
70
70.4
66.9 56.0
12,000 57.5 60

porcentaje del PIB

millones de USD

50.5 50.6 48.3

10,000 46.0 56.7 44.1 50
54.5
39.4
39.0
8,000 34.9 40
28.8
27.8 27.2
6,000 25.7 25.0 24.3 30
20.9 21.5 20.2
22.2 19.7
19.1
15.9 16.4 18.7
4,000 20
12.2 11.912.9

2,000 10

0 0
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Deuda Externa Deuda Interna % del PIB

Fuente: Ministerio de Finanzas y Banco Central del Ecuador.

44
BANCO CENTRAL DEL ECUADOR
DIRECCIN DE ESTADSTICA ECONMICA

2013. Banco Central del Ecuador

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