Ciclo Operativo y Ciclo de Efectivo.

Felipe Marin Carrasco

Finanzas de Corto Plazo

Instituto IACC

01-07-2017
 Desarrollo

Instrucciones:

Lea con calma la situacin que se describe a continuacin:

Una empresa de Retail (ejemplos de la realidad: Jumbo, Lder, Falabella, Paris,

Sodimac, Easy, etc.) compra su inventario para la reventa, tanto en el mercado interno

como en el externo. En el primer caso, las compras son a un plazo promedio que vara

entre 30 y 45 das, y en el mercado externo, compra por medio de cartas de crdito y

paga en estos casos a 90 das. La empresa en cuestin vende un variado grupo de

productos y obviamente sus pagos son con efectivo, cheque al da o con tarjeta de

crdito. La empresa tiene mucho xito y, en general, tiene una alta rotacin de sus

inventarios. Por otra parte, la empresa tiene acuerdos con las administradoras de

tarjetas de crdito y recibe el pago de los cobros a sus clientes que han comprado con

este medio de pago, en un plazo mximo de 10 das. Nota: incluso aquellas empresas

de retail que pertenecen a un grupo con su propia tarjeta, reciben pago en ese plazo ya

que la empresa que emite las tarjetas es una empresa diferente aunque sea de los

mismos dueos. En este ltimo caso, el negocio de las tarjetas es el crdito y es un

negocio separado del negocio del retail (aunque tengan relacin), negocio este ltimo

al que se refiere este caso.

Segn el caso mencionado, determine cmo es el Ciclo de Efectivo de la empresa

antes descrita. Explique e indique claramente con sus palabras el por qu. Utilice

grficos y frmulas del Ciclo Operativo para complementar su explicacin.

Respuesta:
Para comprender el Ciclo Operativo de este caso lo primero es identificar la compra de

inventario, donde se le dar una rotacin de 5 das.

En este caso se compran inventarios en diferentes mercados, internos y externos,

ambos con plazos distintos de pago, de 45 (se toma el peor caso, ya que se plantea

que es un perodo promedio entre 30 y 45 das de pago, para analizar el escenario ms

agresivo) y 90 das respectivamente. Por otro lado, el inventario se vende en promedio,

5 das despus de obtenerlo.

Finalmente, el pago por la compra del inventario se realiza a ms tardar en 10 das, en

caso de que se compre con tarjetas de crdito o tarjetas de la casa comercial.

As, el ciclo operativo tiene 2 posibilidades; productos internos y productos externos,

siendo la duracin del ciclo la siguiente:

Interno: 45 + 5 + 10 = 60 das.

Externo: 90 + 5 + 10 = 105 das.

Dado que el ciclo operativo se puede dividir en dos partes, perodo de inventario y

perodo de las cuentas por cobrar, siendo para el caso de inventario interno y externo lo

siguiente:

Interno: perodo de inventario: 45 + 5 = 50 das.

Interno: perodo de cuentas por cobrar: 10 das.

Externo: perodo de inventario: 90 + 5 = 95 das.

Externo: perodo de cuentas por cobrar: 10 das.

Ciclo operativo en el perodo de cuentas por pagar y el ciclo de efectivo, siendo para el

inventario interno y el externo lo siguiente:

Interno: perodo de cuentas por pagar: 45 das.

Interno: ciclo de efectivo: 60 45 = 15 das.

 Externo: perodo de cuentas por pagar: 90 das.

Externo: ciclo de efectivo: 105 90 = 15 das.

Bibliografa

IACC (2017) Ciclo operativo y de efectivo. Finanzas. Contenido semana 2.