Informe de Coyuntura de La Construcción Mayo de 2016

Informe de Coyuntura de la
Construccin
Informe N 127
Correspondiente al perodo Marzo Abril 2016
Buenos Aires | Mayo 2016
Departamento de Estadstica - IERIC

Informe de Coyuntura N 127 ndice
Resumen Ejecutivo .................................................................................................. 2
Marco General............................................................................................................................................. 2
Situacin Laboral ........................................................................................................................................ 3
Situacin Inmobiliaria .................................................................................................................................. 4
Marco General........................................................................................................... 6
La Construccin .......................................................................................................................................... 6
Fuente: elaboracin IERIC en base a Grupo Construya .......................................................................... 10
Empresas Constructoras ........................................................................................................................... 11
Costos ....................................................................................................................................................... 15
Situacin Laboral en la Construccin a Marzo 2016 ........................................... 18
El empleo agregado en la Construccin ................................................................................................... 18
Empleo por tamao de empresa ............................................................................................................... 20
La situacin del empleo sectorial por provincia ........................................................................................ 22
El salario en la Construccin..................................................................................................................... 26
Situacin del Mercado Inmobiliario ...................................................................... 30
Las perspectivas en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires ..................................................................... 30
La compraventa de inmuebles .................................................................................................................. 32
Glosario de Trminos utilizados. .......................................................................... 38
Mayo 2016 Departamento de Estadstica Pgina 1

Informe de Coyuntura N 125 Resumen Ejecutivo
Informe de Coyuntura de la Construccin N 127

Mayo 2016
Resumen Ejecutivo
Marco General
Los datos de la Asociacin de Fabricantes de Cemento Portland (AFCP) mostraron en Abril una
marcada contraccin del nivel de consumo. La merma interanual fue del 27,6%, muy por encima de
la de los meses previos y, de hecho, superior a la verificada en los momentos ms lgidos de la
crisis financiera internacional que se desatara a finales de 2008 y principios de 2009.
Para dar cuenta del bajo nivel de actividad que eso supuso, es necesario retrotraerse hasta el ao
2007 para encontrar un mes de Abril con menor volumen de consumo de cemento.
En los primeros cuatro meses del ao acumul una baja del 13,7%, retroceso que, hasta aqu,
resulta ser ms pronunciado que el verificado en igual perodo de 2009.
La baja interanual del consumo de cemento a granel prcticamente triplic a la del realizado en
bolsa. Hay que tener presente adems que el consumo a granel ya haba retrocedido en el cuarto
trimestre de 2015.
La cada fue ms aguda en las provincias menos pobladas, donde incide relativamente ms la obra
traccionada por la inversin pblica. Mientras que las Grandes jurisdicciones del pas registraron
una baja del 6,6% interanual, las Restantes retrocedieron el 11%.
Territorialmente se corrobora que el proceso de contraccin es generalizado. La nica jurisdiccin
cuyo consumo de cemento se expandi en el primer trimestre de 2016 fue La Pampa.
El indicador de despacho de insumos elaborado por el Grupo Construya reflej en Abril bajas tan
contundentes como las del consumo de cemento, mostrando un retroceso del 22,3% interanual, el
ms pronunciado desde Diciembre de 2008.
En trminos acumulados, para dicho Indicador este fue el peor inicio de ao desde 2009. Sin
embargo, cabe apuntar que en este caso el retroceso fue prcticamente la mitad del relevado en
aquel entonces.
El nmero de firmas constructoras en actividad fue en Abril de 24.580. Esto represent una baja
marginal del 0,1% respecto al mismo mes de 2015, la primera cada interanual de los ltimos 12
meses.
Si hasta Marzo en las Restantes jurisdicciones del pas era donde ms creca el nmero de
empresas del sector, en Abril fue donde ms disminuy.
Mientras hasta Marzo eran apenas 6 las jurisdicciones con variaciones interanuales de signo
negativo, en Abril se elevaron a 14.
Entre Crdoba y Salta dieron cuenta de una baja de 75 firmas en un ao, nmero apenas menor
que las 83 empresas menos que resultan de sumar la reduccin en el resto de las provincias en
retroceso.
El anlisis por Forma Jurdica mostr una profundizacin de la tendencia a la baja que vena
denotando Personas fsicas, la tipologa con ms incidencia dentro del universo sectorial: mientras
que en Marzo mostraba una baja del 0,7%, en Abril se redujo en un 2% interanual.
El ndice elaborado por la Cmara Argentina de la Construccin (ICC-CAC), que calcula la evolucin
del costo de un edificio tipo en la Capital Federal, experiment en Abril un salto del 8,1% mensual.
Con esta suba, la variacin acumulada en el primer cuatrimestre del ao ascendi al 15,5%
interanual, porcentaje que coincide exactamente con la calculada por el ICC del INDEC aun cuando
difieran los valores mes a mes.

El incremento de Abril estuvo asociado a la implementacin del Acuerdo Salarial rubricado el 14 de

Abril pasado para los trabajadores de la construccin.
Por su parte, el rubro Materiales volvi a acelerar su tasa de incremento, pasando del 1,6% en
Marzo al 1,9% en Abril.
El anlisis de los costos medidos en dlares estadounidenses indica una tendencia alcista an ms
acentuada, dada la apreciacin nominal que la moneda nacional viene experimentando en los dos
ltimos meses. En Abril, por primera vez desde Noviembre pasado, el ndice medido en dlares
estadounidenses present una variacin positiva respecto al mes anterior (12,3%).
Situacin Laboral
En Marzo y por segundo mes consecutivo, el empleo sectorial se mantuvo estable. El nivel de
ocupacin alcanz los 368.983 puestos de trabajo registrados, situndose as un 0,2% por debajo
del nivel correspondiente a Febrero ltimo.
Esta evolucin estable es atpica para un mes de Marzo, y se tradujo en una marcada aceleracin
de la cada en trminos interanuales. La baja interanual se ubic en un 9,8%, siendo necesario
remontarnos al ao 2009, perodo en el que se verificara el impacto ms agudo de la crisis
internacional, para encontrar tasas de contraccin similares.
Con la evolucin de Marzo, el primer trimestre del 2016 culmin con un promedio de 369.769
puestos de trabajo registrados, lo que representa una disminucin del 7,3% en relacin a igual
perodo de 2015.
El indicador de empleo promedio se ubic en un nivel de 12,7 puestos de trabajo por empresa
constructora lo que represent una variacin del -0,3% en relacin a lo verificado en Febrero ltimo.
La disminucin del tamao promedio de las firmas constructoras viene siendo el principal factor
explicativo del proceso de reduccin de la ocupacin sectorial.
La cantidad de trabajadores registrados en firmas con 500 o ms trabajadores se situ, en el mes
de Marzo, un 23,6% por debajo de lo verificado en igual mes del ao 2015.
Mientras que en 12 de las 25 jurisdicciones en las cuales subdividimos el territorio nacional se
verific en Marzo una expansin de la cantidad de puestos de trabajo registrados, en las 13
restantes el promedio de ocupacin result inferior al exhibido durante el mes precedente.
La contraccin de los niveles de ocupacin en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires y en la
provincia homnima contina siendo el factor de mayor influencia negativa para la evolucin general
del empleo sectorial, ya que ambos distritos explican el 40% de la reduccin bruta de puestos de
trabajo en el pas.
Las provincias de Misiones, Santa Fe, La Pampa y Crdoba se destacaron por la cantidad de
nuevos empleos generados, explicando 6 de cada 10 (60,1%) del total bruto de puestos de trabajo
creados durante el mes de Marzo a nivel nacional.
Las cadas ms pronunciadas en estos primeros tres meses del ao en relacin al cuarto trimestre
de 2015, se observaron en la Regin del Noreste Argentino (-25,2%) y en la Regin Cuyo (-13,2%).
Los dos mayores distritos del pas, el Gran Buenos Aires y la Ciudad Autnoma, culminaron el
primer trimestre del ao registrando una merma que se encuentra en sintona con la verificada a
nivel nacional (8,2% y 7,7% interanual, respectivamente).
En la Regin Centro, la Provincia de Entre Ros es la ms afectada por el actual proceso, pasando
de haber logrado un crecimiento del 2,3% interanual en el ltimo trimestre de 2015 a una
contraccin del 18,1% en el primero de 2016.
Tan slo La Pampa (30,9%), Corrientes (20,9%) y Crdoba (5,2%) evidenciaron en Marzo un
crecimiento interanual del volumen de ocupacin sectorial. En el extremo opuesto se ubicaron los
casos de La Rioja (-37,3%), Santa Cruz (-32,7%), Catamarca (-32,3%), San Luis (-29,3%) y Chaco
(-27,3%).

La media de las remuneraciones percibidas por los trabajadores de la Industria de la Construccin

ascendi a $ 10.241,3 durante el tercer mes de 2016, marcando as un incremento del 26,8%
interanual.
La cantidad de trabajadores registrados que percibieron durante Marzo de 2016 una remuneracin
igual o superior a los $8.000 fue un 45,3% superior a la verificada en igual mes del ao precedente.
El mayor ritmo interanual de crecimiento salarial se verifica en las empresas de tamao medio/alto,
que son las que emplean entre 300 y 499 trabajadores registrados (38,5%).
Para el promedio de remuneraciones correspondiente al primer trimestre, se observa un incipiente
aumento del ritmo de crecimiento salarial a lo largo de todas las regiones del pas, con excepcin de
la Regin Patagnica. Esto ltimo se encuentra vinculado al hecho de que al interior de esta regin,
la Provincia de Santa Cruz es la que se encuentra ms afectada por el proceso de reduccin del
volumen de empleo registrado.
Situacin Inmobiliaria
Durante el mes de Marzo ingresaron 34 solicitudes de permisos de edificacin en el mbito de la
2
Ciudad Autnoma de Buenos Aires, los que involucraron un total de 54.829 m de superficie
proyectada.
Este nivel de actividad representa una sustantiva expansin en relacin al registro correspondiente
a igual mes de 2015 en lo que hace a nuevas construcciones con destino residencial (403,9%).
El primer trimestre del ao culmin en la Ciudad con un volumen total de superficie proyectada de
2
139.405 m , un 21% por debajo de lo acontecido en igual perodo del ao precedente. La magnitud
de la superficie proyectada durante los primeros tres meses de 2016 se ubic entre las ms bajas
de la ltima dcada superando, nicamente, al nivel verificado en igual trimestre del ao 2013.
La merma del volumen de superficie en relacin al primer trimestre de 2015 se explic por la
reduccin de los proyectos con destino no residencial (-76,4%), al tiempo que los orientados a la
edificacin de viviendas dieron cuenta de una expansin del 20,4% interanual.
Las Escrituras realizadas en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires, al igual que en la Provincia
homnima, mostraron en Marzo variaciones interanuales y mensuales de signo positivo, estas
ltimas al menos parcialmente imputables a la estacionalidad.
En el mes bajo anlisis se celebraron 3.138 Escrituras en la Ciudad de Buenos Aires, volumen que
se encuentra un 14,1% por encima del evidenciado doce meses atrs. Desde el ao 2010 que no se
registraba un lapso tan extenso (trece periodos) de subas interanuales consecutivas como el actual.
El monto total involucrado en las operaciones de compraventa de la Ciudad de Buenos Aires en el
mes de Marzo alcanz $ 4.494,6 millones de pesos, lo que implic un promedio de $1.432.314 por
Escritura, equivalentes a U$S 95.733.
Si bien en una cuanta leve (2%), dicho monto representa una variacin positiva con respecto a
Febrero, la primera luego de la liberalizacin del acceso al mercado cambiario ocurrida en
Diciembre ltimo.
Las Escrituras realizadas en la Provincia de Buenos Aires en el mes de Marzo fueron 7.727, con
una variacin positiva de 13,1% con respecto a igual mes de 2015 y del 64,1% en relacin con el
mes anterior.
El crecimiento de mediano plazo en el nmero de Escrituras alcanz el 8,1% en el mes,
completando doce meses de variaciones positivas interanuales consecutivas, luego de haberse
mantenido en terreno negativo por casi tres aos.
El primer trimestre del ao, con 15.545 Actos Escriturales celebradas en la provincia de Buenos
Aires, resulta el mejor de los ltimos tres aos y supone un incremento interanual de 7,3%, el
primero de signo positivo desde 2012.
La Provincia registr Escrituras por una suma total de $4.495,3, con un promedio de $ 581.768 por
Acto (U$S 38.884 convertidos al tipo de cambio promedio del mes). En trminos interanuales la
variacin del monto por operacin mostr una importante cada (-15,9%).

El ndice de ventas de la Cmara Empresarial de Desarrollistas Urbanos de Crdoba reflej en

Marzo un crecimiento de 2,5% interanual para el total de propiedades consideradas, teniendo en
cuenta su tendencia de mediano plazo (variacin de 12 meses acumulados). De este modo, los tres
primeros meses de 2016 muestran variaciones positivas en esta serie, despus de casi tres aos de
cadas.
El indicador mostr cierta desaceleracin (desde un 3,3% en Febrero), principalmente debido a lo
ocurrido en departamentos y casas, segmento que, si bien es el que lleva a terreno positivo el ndice
agregado, sufri cierta merma en su ritmo de crecimiento en Marzo mantenindose de todos modos
una variacin elevada para los registros de los ltimos meses (+13%).

Informe de Coyuntura N 127 Marco General
Nota: A raz de la declaracin del Estado de Emergencia Estadstica por parte del Gobierno
Nacional, el Instituto de Estadstica y Censos (INDEC) ha suspendido la publicacin regular de ciertos
indicadores, alguno de los cuales ya se estn difundiendo en forma parcial (como el ndice de Costos de la
Construccin) y otros como el Indicador Sinttico de Actividad de la Construccin (ISAC) y los Permisos de
edificacin, ya tienen fecha de difusin.
Marco General
La Construccin
Los datos de la Asociacin de Fabricantes de Cemento Portland (AFCP) mostraron en Abril
una marcada contraccin del nivel de consumo, aunque debe sopesarse que la magnitud de esta merma
est en parte asociada a la sucesin de das de lluvia que tuvo lugar durante ese mes en gran parte del
territorio nacional.
En efecto, la merma del consumo de cemento fue del 27,6% interanual, muy por encima de la
de los meses previos y, de hecho, superior a la verificada en los momentos ms lgidos de la crisis
financiera internacional que se desatara a finales de 2008 y principios de 2009.
Grfico I Consumo de cemento. Variacin interanual.

Diciembre 2008 - Abril 2016 (en %)
30,0%
25,0%
20,0%
15,0%
10,0%
% Variacin interanual
5,0%
0,0%
abr.-09
abr.-10
abr.-12
abr.-13
abr.-14
abr.-15
abr.-16
ago.-11
dic.-11
abr.-11
ago.-09
ago.-10
ago.-12
ago.-13
ago.-14
ago.-15
dic.-08
dic.-09
dic.-10
dic.-12
dic.-13
dic.-14
dic.-15
-5,0%
-10,0%
-15,0%
-20,0%
-25,0%
-30,0%
Fuente: elaboracin IERIC en base a AFCP
Asimismo, para dar cuenta del bajo nivel de actividad que eso supuso, es necesario retrotraerse
hasta el ao 2007 para encontrar un mes de Abril con menor consumo de cemento.

Grfico II Consumo de cemento. Nivel mensual.

Abril 2007 / 2016 (en toneladas de cemento)
1.050.000
1.000.000
950.000
Toneladas de cemento
900.000
850.000
800.000
750.000
700.000
650.000
2011
2007
2008
2009
2010
2012
2013
2014
2015
2016
De esta manera, el consumo de cemento acumul en los primeros cuatro meses del ao una
baja del 13,7% interanual, retroceso que, hasta aqu, resulta ser ms pronunciado que el verificado en
igual perodo de 2009. Por su parte, el consumo acumulado en ese perodo ascendi a 3,3 millones de
toneladas, el volumen ms bajo desde el ao 2010.
Grfico III Consumo de cemento. Nivel y variacin acumulada interanual.

Enero - Abril 2008 / 2016 (en toneladas y en %)
4.000.000 15,0%
10,0%
3.500.000
5,0%
% variacin interanual
3.000.000
Toneladas
0,0%
2.500.000
-5,0%
2.000.000
-10,0%
1.500.000
-15,0%
1.000.000 -20,0%
2011
2008
2009
2010
2012
2013
2014
2015
2016
Asimismo, el anlisis del consumo de cemento segn tipo de envase y localizacin geogrfica
durante el primer trimestre del ao, arroja resultados que permiten una comprensin ms acabada de la
dinmica actual de la actividad sectorial.

Por un lado, se consolida la brecha en la evolucin del consumo entre ambos tipos de envase
(generalmente asociado a tipologas y magnitudes de obra diferentes). As, se advierte que la baja
interanual del consumo a granel prcticamente triplic a la del realizado en bolsa, debindose adems
tener presente que el consumo a granel ya haba retrocedido en el cuarto trimestre de 2015.
Grfico IV Consumo de cemento segn tipo de envase. Variacin interanual.

Primer trimestre 2012 Primer trimestre 2016 (en %)
30,0%
Bolsa Granel
25,0%
20,0%
15,0%
10,0%
5,0%
0,0%
12-III
13-III
14-III
15-III
12-II
13-II
14-II
15-II
12-I
13-I
14-I
15-I
16-I
12-IV
13-IV
14-IV
15-IV
-5,0%
-10,0%
-15,0%
-20,0%
Por su parte, desde la lgica territorial se advierten una serie de aspectos a destacar. En primer
lugar, se constata que la cada fue ms aguda en las provincias menos pobladas del pas, donde
incide relativamente ms la obra traccionada por la inversin pblica. En efecto, mientras que en las
Grandes jurisdicciones del pas se registr una baja del 6,6%, en las Restantes el retraso fue del 11%
interanual. Esto constituye una clara diferencia con las dos ltimas cadas ocurridas en 2012 y 2014,
cuando las Grandes jurisdicciones mostraban peores resultados que las Restantes.
Grfico V Consumo de cemento a granel segn tipo de jurisdiccin. Variacin interanual.

Primer trimestre 2012 Primer trimestre 2016 (en %)
25,0%
Grandes Restantes
20,0%
15,0%
10,0%
5,0%
0,0%
12-III
13-III
14-III
15-III
12-IV
13-IV
14-IV
15-IV
12-II
13-II
14-II
15-II
12-I
13-I
14-I
15-I
16-I
-5,0%
-10,0%
-15,0%
-20,0%

Y en segundo lugar, se corrobora que el proceso de contraccin es generalizado, siendo La

Pampa la nica jurisdiccin cuyo consumo de cemento se expandi en el primer trimestre.
Contrariamente, Chaco y La Rioja fueron las que evidenciaron las bajas ms pronunciadas, con tasas de
cada interanual superiores al 22%.
Grfico VI Consumo de cemento a granel segn jurisdiccin. Variacin interanual.

Primer trimestre 2016 (en %)
5,0%
0,0%
Santa Cruz
Catamarca
Corrientes
Mendoza
Misiones
Jujuy
Salta
AMBA
Tucumn
Chubut
Formosa
Crdoba
La Pampa
Resto Bs.As.
La Rioja
Chaco
Sgo. Del Estero
Neuqun
Entre Ros
Media nacional
Santa Fe
San Luis
Ro Negro
San Juan
T. del Fuego
-5,0%
-10,0%
-15,0%
-20,0%
-25,0%
Por su parte, el indicador de despacho de insumos elaborado por el Grupo Construya reflej
en Abril bajas tan contundentes como las del consumo de cemento. En efecto, dicho indicador mostr
un retroceso interanual del 22,3%, el ms pronunciado desde Diciembre de 2008.
Grfico VII ndice Construya (con estacionalidad). Variacin interanual.
Diciembre 2008 Abril 2016 (en %)
30,0%
25,0%
20,0%
15,0%
10,0%
5,0%
0,0%
abr.-09
abr.-10
abr.-12
abr.-13
abr.-14
abr.-15
abr.-16
ago.-11
dic.-11
abr.-11
ago.-09
ago.-10
ago.-12
ago.-13
ago.-14
ago.-15
dic.-08
dic.-09
dic.-10
dic.-12
dic.-13
dic.-14
dic.-15
-5,0%
-10,0%
-15,0%
-20,0%
-25,0%
-30,0%
Fuente: elaboracin IERIC en base a Grupo Construya

Asimismo, cuando se observa el nivel de actividad, se advierte que desde 2007 a esta parte, slo
en 2009 el mes de Abril registr valores inferiores a los de este ao.
Grfico VIII ndice Construya (con estacionalidad). Nivel mensual.

Abril 2007 / 2016 (ndice Base Junio 2002 = 100)
370
350
330
ndice Base Junio 2002 = 100
310
290
270
250
230
2011
2007
2008
2009
2010
2012
2013
2014
2015
2016
Finalmente, en trminos acumulados, este fue el peor inicio de ao desde 2009. Sin embargo,
cabe apuntar que en este caso el retroceso fue prcticamente la mitad del relevado en aquel
entonces. Dada la mayor representatividad de este ndice para las obras residenciales privadas y, en
particular, para las que tienen lugar en los grandes centros urbanos del rea Metropolitana, ello estara
denotando un menor freno (siempre en relacin al 2009) de la obra privada.
Grfico IX ndice Construya (sin estacionalidad). Variacin acumulada interanual.
Enero - Abril 2008 / 2016 (en %)
20,0%
15,0%
10,0%
5,0%
% Variacin acumulada interanual
0,0%
2011
2008
2009
2010
2012
2013
2014
2015
2016
-5,0%
-10,0%
-15,0%
-20,0%

Empresas Constructoras
La evolucin del universo empresarial se alinea con el comportamiento del resto de los indicadores
relevantes de la actividad sectorial. El nmero de firmas en actividad fue en Abril de 24.580. Esto
represent una baja marginal del 0,1% respecto al mismo mes de 2015, la primera cada de los ltimos
12 meses.
Grfico X Construccin. Empresas en actividad. Variacin interanual.
Mayo 2014 - Abril 2016 (en cantidad)
10,0%
8,0%
6,0%
4,0%
2,0%
0,0%
mar.-15
mar.-16
feb.-15
abr.-15
feb.-16
abr.-16
jul.-14
jul.-15
may.-14
sep.-14
may.-15
sep.-15
jun.-14
oct.-14
jun.-15
oct.-15
nov.-14
nov.-15
ago.-14
ene.-15
ago.-15
ene.-16
dic.-14
dic.-15
-2,0%
-4,0%
-6,0%
-8,0%
-10,0%
-12,0%
-14,0%
Fuente: IERIC
De esta manera, la cantidad de empresas pas a ser (para un mes de Abril) la menor desde el
ao 2011, vale la pena mencionar que en Abril de cada ao vence el plazo de renovacin de la credencial
empresarial ante el IERIC. Adicionalmente, cabe apuntar que la ltima vez que un mes de Abril haba sido el
primero de cada entre los doce meses anteriores ocurri en 2009.
Grfico XI Construccin. Empresas en actividad.
Abril 2008 / 2016 (en cantidad)
27.000
26.500
26.000
25.500
Cantidad de empresas
25.000
24.500
24.000
23.500
23.000
22.500
22.000
2011
2008
2009
2010
2012
2013
2014
2015
2016
Fuente: IERIC

Adems del ingreso en terreno contractivo, el mes de Abril arroj novedades en cuanto a la
distribucin territorial del proceso de retraccin. En efecto, si hasta Marzo las Restantes jurisdicciones
eran las que ms crecan, en Abril fueron las que dieron cuenta de una cada en el nmero de
empresas, dato que tambin se alinea con lo observado para otros indicadores relevantes de la actividad
sectorial.
Grfico XII Construccin. Empresas en actividad segn tamao de jurisdiccin. Variacin interanual.
Mayo 2015 Abril 2016 (en %)
12,0%
11,0%
Grandes Restantes
10,0%
9,0%
8,0%
7,0%
6,0%
5,0%
4,0%
3,0%
2,0%
1,0%
0,0%
mar.-16
feb.-16
abr.-16
jul.-15
may.-15
sep.-15
jun.-15
oct.-15
nov.-15
ago.-15
ene.-16
dic.-15
-1,0%
Fuente: IERIC
En la misma direccin, el grupo de provincias que experiment una reduccin interanual del nmero
de firmas se ha tornado mayoritario. Mientras hasta Marzo eran apenas 6 las jurisdicciones con
variaciones de signo negativo, en Abril se elevaron a 14.
Grfico XIII Construccin. Empresas en actividad por Provincia. Variacin interanual.

Abril 2016 (en %)
10,0%
8,0%
6,0%
4,0%
2,0%
0,0%
Santa Cruz
Catamarca
Misiones
Mendoza
Corrientes
Buenos Aires
Jujuy
Salta
Tucumn
Cdad.Bs.As.
Chubut
Formosa
Crdoba
La Pampa
La Rioja
Chaco
Entre Ros
Sgo. del Estero
Neuqun
Santa Fe
Media nacional
San Luis
Tierra del Fuego
Ro Negro
San Juan
-2,0%
-4,0%
-6,0%
-8,0%
Fuente: IERIC

No obstante, en ese escenario siguen siendo dos las provincias que ms incidencia tienen a la hora
de explicar la cada en el nmero de empresas. En efecto, entre Crdoba y Salta dieron cuenta de una
baja total de 75 firmas, nmero apenas menor que las 83 empresas menos que resultan de sumar la
reduccin en el resto de las provincias en retroceso. Salta, Santa Cruz y San Juan son las tres
provincias donde, en trminos relativos, ms disminuy la cantidad de firmas en actividad, mientras que
Formosa y La Rioja fueron aquellas donde ms creci.
Cuadro I Construccin. Empresas por Provincia segn Tipo de actividad. Nivel mensual y Variacin interanual.
Abril 2015 y 2016 (en cantidad y en %)
Constructoras Contratistas Subcontratistas Total Var. % Part. en el Total

Provincia
interan.
abr-16 abr-15 abr-16 abr-15 abr-16 abr-15 abr-16 abr-15 abr-16 abr-15
Grandes Jurisd. 9.024 8.987 5.379 5.410 1.807 1.820 16.210 16.217 0,0% 65,9% 65,9%
Buenos Aires 4.100 4.052 3.069 3.062 994 1.018 8.163 8.132 0,4% 33,2% 33,1%
Cdad. de Bs.As. 2.717 2.730 1.050 1.052 374 371 4.141 4.153 -0,3% 16,8% 16,9%
Crdoba 1.032 1.039 476 500 264 263 1.772 1.802 -1,7% 7,2% 7,3%
Santa Fe 1.175 1.166 784 796 175 168 2.134 2.130 0,2% 8,7% 8,7%
Resto del pas 5.944 5.912 1.782 1.817 644 655 8.370 8.384 -0,2% 34,1% 34,1%
Catamarca 166 170 15 16 2 2 183 188 -2,7% 0,7% 0,8%
Chaco 411 389 72 66 19 21 502 476 5,5% 2,0% 1,9%
Chubut 412 404 106 98 40 39 558 541 3,1% 2,3% 2,2%
Corrientes 295 285 134 153 20 19 449 457 -1,8% 1,8% 1,9%
Entre Ros 562 548 83 77 40 42 685 667 2,7% 2,8% 2,7%
Formosa 191 172 16 17 3 4 210 193 8,8% 0,9% 0,8%
Jujuy 95 95 75 72 9 8 179 175 2,3% 0,7% 0,7%
La Pampa 185 188 27 26 12 13 224 227 -1,3% 0,9% 0,9%
La Rioja 97 98 28 18 8 8 133 124 7,3% 0,5% 0,5%
Mendoza 577 576 163 183 166 156 906 915 -1,0% 3,7% 3,7%
Misiones 394 388 119 128 36 35 549 551 -0,4% 2,2% 2,2%
Neuqun 421 420 157 164 72 75 650 659 -1,4% 2,6% 2,7%
Ro Negro 322 315 155 158 45 50 522 523 -0,2% 2,1% 2,1%
Salta 379 416 129 129 18 16 526 561 -6,2% 2,1% 2,3%
San Juan 248 245 52 65 24 27 324 337 -3,9% 1,3% 1,4%
San Luis 185 184 41 37 18 24 244 245 -0,4% 1,0% 1,0%
Santa Cruz 136 150 55 55 44 44 235 249 -5,6% 1,0% 1,0%
Sgo. del Estero 322 323 69 70 23 20 414 413 0,2% 1,7% 1,7%
Tierra del Fuego 186 184 60 61 16 17 262 262 0,0% 1,1% 1,1%
Tucumn 360 362 226 224 29 35 615 621 -1,0% 2,5% 2,5%
Total Pas 14.968 14.899 7.161 7.227 2.451 2.475 24.580 24.601 -0,1% 100,0% 100,0%
Fuente: IERIC

Construccin. Cantidad de Empresas en Actividad por Provincia.

Abril de 2016
Fuente: IERIC

Por su parte, el anlisis por Forma Jurdica mostr una profundizacin de la tendencia a la
baja que vena denotando Personas fsicas, la tipologa con ms incidencia dentro del universo sectorial:
mientras que en Marzo mostraba una baja del 0,7% interanual, en Abril se redujo en un 2%. A su vez,
aunque con menor peso en la estructura, Sociedad de personas pas de expandirse un 1,3% a
descender un 0,9%, reafirmando as que en perodos contractivos son las tipologas menos complejas
las que ms rpido y en mayor medida ajustan a la baja.
Cuadro II Construccin. Empresas en actividad por Forma Jurdica (1). Nivel mensual y Variacin interanual.
Variacin % Participacin en el Total
Abr-16 Abr-15
interanual Abril 2016 Abril 2015
Personas Fsicas (2) 10.791 11.010 -2,0% 43,9% 44,8%
Sociedades Personas (3) 738 745 -0,9% 3,0% 3,0%
S.A. 5.159 5.109 1,0% 21,0% 20,8%
S.R.L 7.253 7.098 2,2% 29,5% 28,9%
Otras (4) 639 639 0,0% 2,6% 2,6%
Total 24.580 24.601 -0,1% 100,0% 100,0%
(1) Se considera solamente las empresas que poseen arancel al da al ltimo da del mes. No incluye las empresas que han
presentado su baja ante el IERIC.
(2) Corresponde a empresas unipersonales
(3) Incluye sociedades de hecho, sociedades y asociaciones civiles, consorcios y fideicomisos
(4) Incluye sociedades en comandita simple, por acciones, colectivas, de capital e industria, UTE, cooperativas, sociedades de estado,
municipales, etc.
Fuente: IERIC
En cuanto a la Forma predominante de insercin en obra, no se observaron cambios de signo en las

variaciones de las distintas tipologas, aunque, como ocurri con la Forma jurdica, todas retrocedieron. En
particular, Constructoras aminor su ritmo de suba, pasando del 1,6% en Marzo al 0,5% en Abril.
Cuadro III Construccin. Empresas por Tipo de Actividad. Nivel mensual y Variacin interanual.
Variacin % Participacin en el Total

Abr-16 Abr-15
interanual
Abril 2016 Abril 2015
Constructoras 14.968 14.899 0,5% 60,9% 60,6%
Contratistas 7.161 7.227 -0,9% 29,1% 29,4%
Subcontratistas 2.451 2.475 -1,0% 10,0% 10,1%
Total 24.580 24.601 -0,1% 100,0% 100,0%
Fuente: IERIC
Costos
1
El ndice elaborado por la Cmara Argentina de la Construccin , que mide la evolucin del costo de
un edificio tipo en la Capital Federal, experiment en Abril un salto del 8,1% mensual. Luego de esta
suba, la variacin acumulada en el primer cuatrimestre del ao ascendi al 15,5%, contra el 5,1%
evidenciado en igual perodo del ao pasado. Tal variacin para el primer cuatrimestre coincide
exactamente con la calculada por el ICC del INDEC, aun cuando difieran las cifras mes a mes.
1
En la medida que el Informe del ndice del Costo de la Construccin en el Gran Buenos Aires elaborado por el INDEC slo est
proveyendo informacin sobre las tasas de variacin y no sobre los niveles de dicho ndice, se ha optado por mantener el anlisis de
esta variable a partir del ndice elaborado por la Cmara Argentina de la Construccin.

Grfico XIV ndice de Costo de la Construccin. Nivel General.

Variacin mensual. Enero 2015 Abril 2016 (en %)
9,0%
8,0%
7,0%
6,0%
5,0%
% Variacin mensual
4,0%
3,0%
2,0%
1,0%
0,0%
mar.-15
mar.-16
feb.-15
abr.-15
feb.-16
abr.-16
jul.-15
may.-15
sep.-15
jun.-15
oct.-15
nov.-15
ene.-15
ago.-15
ene.-16
dic.-15
-1,0%
-2,0%
-3,0%
-4,0%
-5,0%
Fuente: elaboracin IERIC en base a Cmara Argentina de la Construccin (CAC)
Luego de que en Marzo se registrara su variacin mensual ms baja desde Octubre del ao 2015,
el incremento de Abril estuvo asociado a la implementacin del Acuerdo Salarial rubricado el 14 de
Abril pasado. ste contemplaba un ajuste al alza de los salarios de convenio del 22% respecto a los
bsicos de Marzo, absorbindose los incrementos que, de manera voluntaria, se hubiesen otorgado
previamente a cuenta de futuros aumentos.
Grfico XV ndice de Costo de la Construccin. Captulos Materiales y Mano de obra.
Variacin mensual. Enero 2015 Abril 2016 (en %)
20,0%
Materiales Mano de obra

15,0%
10,0%
% Variacin mensual
5,0%
0,0%
may.-15
jun.-15
oct.-15
nov.-15
ene.-15
mar.-15
ago.-15
ene.-16
mar.-16
dic.-15
feb.-15
abr.-15
feb.-16
abr.-16
jul.-15
sep.-15
-5,0%
-10,0%
-15,0%
Fuente: elaboracin IERIC en base a Cmara Argentina de la Construccin (CAC)
Por su parte, el rubro Materiales volvi a acelerar su tasa de incremento, pasando del 1,6% en
Marzo al 1,9% en Abril. No obstante, cabe apuntar que tal guarismo contina siendo considerablemente
inferior al que se observaba en las primeras semanas posteriores a la devaluacin del tipo de cambio oficial
realizada en Diciembre pasado.

Adicionalmente, es interesante advertir que el alza interanual de los costos de la Mano de Obra
resulta ahora relativamente similar a la de los Materiales. As, si en lugar de comparar los registros de
Abril de 2016 con los de igual mes de 2015, se los contrasta con los de Mayo de 2015 (cuando haba tenido
lugar la incorporacin de la primera cuota del Acuerdo Salarial rubricado en dicho ao), se advierte una
suba, tanto en el nivel General, como en los dos rubros que lo conforman, de entre el 34,4% y el 34,5%.
Finalmente, el anlisis de los costos medidos en dlares estadounidenses indica una tendencia
alcista an ms acentuada, dada la apreciacin nominal que la moneda nacional viene experimentando en
los dos ltimos meses, luego que se alcanzase un acuerdo por la deuda con los hold-out y la autoridad
monetaria consolidara su poltica de tasas altas. De all que en Abril, por primera vez desde Noviembre
de 2015, el ndice medido en dlares estadounidenses denotase una variacin positiva (12,3%).
Grfico XVI Costos de construccin medidos en dlares estadounidenses. Nivel mensual.

Enero 2015 Abril 2016 (ndice Base Diciembre 2014 = 100)
115
ndice Costos de la Construccin en dlares (Diciembre 2014 = 100)
110
105
100
95
90
85
80
75
mar.-15
mar.-16
feb.-15
abr.-15
feb.-16
abr.-16
jul.-15
may.-15
sep.-15
jun.-15
oct.-15
nov.-15
ene.-15
ago.-15
ene.-16
dic.-15
Fuente: elaboracin IERIC en base a Cmara Argentina de la Construccin (CAC) y BCRA
Pese a ello, cabe resaltar que el nivel actual implica an una baja sustantiva respecto a los niveles
previos a la devaluacin. En efecto, los valores de hoy representan una merma del 18,3% en relacin a los
de Noviembre de 2015. Sin embargo, si se lo compara con los de un ao atrs, la baja se reduce al 10,9% y
con una tendencia declinante, dada la estabilizacin e incluso leve retraccin que el tipo de cambio viene
experimentando en Mayo, vis a vis la desacelerada pero continua suba de los costos en pesos.

Informe de Coyuntura N 127 Situacin Laboral en la Construccin
Situacin Laboral en la Construccin a Marzo 2016 2
El empleo agregado en la Construccin

En Marzo y por segundo mes consecutivo, el empleo sectorial se mantuvo estable. Segn la
informacin disponible que es de carcter provisorio, el nivel de ocupacin alcanz los 368.983 puestos
de trabajo registrados, situndose as un 0,2% por debajo del nivel correspondiente a Febrero
ltimo.
Esta dinmica de la ocupacin resulta un dato relativamente positivo, ya que pareciera
vislumbrarse una estabilizacin tras un perodo de intensa contraccin de la cantidad de puestos de
trabajo registrados, verificado entre los meses de Octubre y Enero pasados. De todas maneras cabe
sealar que la ausencia de expansin en un mes de Marzo, en el cual por motivos estacionales suele
verificarse una variacin positiva del nmero total de trabajadores de la Industria de la Construccin,
sumado a los datos provenientes de los despachos de insumos, configuran una coyuntura compleja en
relacin a las perspectivas de la evolucin sectorial.
Cuadro I - Construccin. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio.

Marzo 2015 2016 (en cantidad, en pesos y variacin %)
Salario % de Variacin Interanual de
Periodo Trabajadores Promedio (en Desvo Salarios
Pesos)* Trabajadores Salarios
2015
Marzo 409.170 8.078,2 3.464 6,5% 28,2%
Abril 416.315 8.186,2 3.488 8,9% 15,8%
Mayo 421.373 8.944,7 3.758 8,9% 21,1%
Junio 427.279 13.730,5 6.563 10,4% 38,3%
Julio 425.341 9.444,2 4.002 9,3% 21,1%
Agosto 422.379 9.434,2 3.960 8,8% 24,2%
Septiembre 428.083 9.864,5 4.126 9,3% 27,7%
Octubre 426.694 9.963,5 4.271 6,4% 24,0%
Noviembre 416.150 9.591,7 4.058 3,9% 25,3%
Diciembre 386.213 14.229,5 6.668 -0,9% 24,0%
2016
Enero 370.663 9.638,8 4.205 -5,0% 23,0%
Febrero 369.663 9.718,1 4.080 -6,8% 26,1%
Marzo 368.983 10.241,3 4.337 -9,8% 26,8%
% Var. Acumulada '09 / '08 -10,1% 21,2% 16,0% - -
% Var. Acumulada '10 / '09 -3,2% 17,3% 24,0% - -
% Var. Acumulada '11 / '10 8,6% 36,6% 50,3% - -
% Var. Acumulada '12 / '11 1,6% 35,5% 116,1% - -
% Var. Acumulada '13 / '12 -5,7% 23,2% 1,0% - -
% Var. Acumulada '14 / '13 -1,6% 17,2% -4,4% - -
% Var. Acumulada '15 / '14 4,4% 29,2% 27,4% - -
% Var. Acumulada '16 / '15 -7,3% 25,3% 23,5% - -
* El salario correspondiente a los meses de Junio y Diciembre incluye el pago del medio aguinaldo.
Fuente: Elaboracin IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio.
Esta evolucin atpica para un mes de Marzo se tradujo en una marcada aceleracin de la dinmica
bajista en trminos interanuales. Como se ilustra en el Grfico I, en el mes bajo anlisis la cada
interanual fue del 9,8%, siendo necesario remontarnos al ao 2009, perodo en el que se verificara el
impacto ms agudo de la crisis internacional, para encontrar tasas de contraccin similares.
2
La informacin correspondiente al mes de Marzo es de carcter provisoria estando sujeta a posibles revisiones.

Grfico I Construccin. Puestos de trabajo registrados. Nivel mensual y Variacin interanual y

mensual. Marzo 2014 - 2016 (en cantidad y en %)
470.000 Puestos de trabajo 15%
Variacin Interanual
Variacin Mensual
10%
420.000
409.170
384.018 5%
Puestos de Trabajo (cantidad)
368.983
370.000
% de variacin
3,1%
-0,2%
0,9% -0,9% 0%
320.000
-5%
270.000
-10%
-9,8%
220.000 -15%
mar-14
mar-15
mar-16
may-14
may-15
abr-14
abr-15
ene-15
ene-16
dic-14
dic-15
jul-14
jul-15
ago-14
nov-14
ago-15
nov-15
jun-14
oct-14
feb-15
jun-15
oct-15
feb-16
sep-14
sep-15
Si se compara el volumen de actividad actual con el observado en Octubre ltimo, puede verificarse
que se trata de la cada ms pronunciada de la serie histrica. En este sentido se destaca que si bien
resultaba esperable una reduccin en el volumen de ocupacin durante esta poca del ao
(vinculada a motivos estacionales), la cada actual, que alcanza al 13,5% y constituye la de mayor
intensidad en relacin a la serie que se inicia en el ao 2008 (Grfico II).
Con los datos de Marzo, el primer trimestre de 2016 culmin con un promedio de 369.769
puestos de trabajo registrados, lo que representa una disminucin del 7,3% en relacin al promedio
de igual perodo de 2015. Adicionalmente, este constituye el nivel ms bajo para los primeros tres meses
del ao de la serie que se inicia en el ao 2008.
Grfico II Construccin. Puestos de trabajo Grfico III Construccin. Puestos de trabajo

registrados. Variacin respecto a Octubre del ao registrados y consumo de Cemento Portland.
anterior. Marzo 2008 / 2016 (en %) Variacin interanual.
Primer Trimestre 2010 2016 (en %)
mar-08/ mar-09/ mar-10/ mar-11/ mar-12/ mar-13/ mar-14/ mar-15/ mar-16/ 25%
Cemento
Oct '07 Oct '08 Oct '09 Oct '10 Oct '11 Oct '12 Oct '13 Oct '14 Oct '15
Empleo
20%
10%
15%
% de variacin interanual
4,8%
5% 10%
2,0%
% de variacin
5%
0%
0%
-1,3% -1,8%
-2,0%
-5% -4,0%
-5%
-7,3%
-6,3% -10% -8,5%
-10% -8,6%
-15%
2010-II
2011-II
2012-II
2013-II
2014-II
2015-II
2010-I
2011-I
2012-I
2013-I
2014-I
2015-I
2016-I
2010-III
2010-IV
2011-III
2011-IV
2012-III
2012-IV
2013-III
2013-IV
2014-III
2014-IV
2015-III
2015-IV
-15% -13,5%
Fuente: Elaboracin IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Fuente: Elaboracin IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida
Obligatorio. Obligatorio.

En Marzo, el promedio de las remuneraciones percibidas por los trabajadores registrados de

la Industria de la Construccin fue de $10.241,3, marcando as una expansin del 26,8% interanual.
De esta manera la dinmica salarial, que se haba mostrado levemente estancada durante los ltimos
meses, parece mostrar un incipiente repunte. Para el promedio del primer trimestre, la variacin interanual
se ubic en el 25,3%, en sintona con lo verificado durante los ltimos dos perodos (Grfico IV).
Grfico IV Construccin. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio.

Variacin interanual. Primer trimestre 2012 - 2016 (en %)
50%
Acuerdo
Acuerdo Salarial Acuerdo Salarial
salarial 2013
Acuerdo 2014 2015
Salarial
40%
2012.
30% Salarios
25,3%
% de Variacin
20%
10%
0%
Empleo
-10%
-7,3%
Puestos de trabajo
Salarios
-20%
2012-III
2013-III
2014-III
2015-III
2012-II
2013-II
2014-II
2015-II
2012-I
2013-I
2014-I
2015-I
2016-I
2012-IV
2013-IV
2014-IV
2015-IV
Empleo por tamao de empresa

La evolucin del plantel de las firmas constructoras se mantuvo en lnea con la dinmica general del
empleo. El indicador de empleo promedio se ubic en Marzo en un nivel de 12,7 puestos de trabajo
registrados, lo que represent una variacin del -0,3% en relacin al de Febrero ltimo.
Cuadro II - Construccin. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio por Tamao de empresa.
Marzo 2016 (en cantidad, en pesos y en %)
Salario % Var. Trabajadores
Trabajadores % Participacin
Tamao Empresa Trabajadores Promedio (en Empresas
por Empresa Trabajadores Mensual Interanual
Pesos)
0 a 9 Empl. 64.048 8.306,6 74,3% 3,0 17,4% -0,5% -1,1%
10 a 19 Empl. 47.683 8.348,7 12,3% 13,4 12,9% -0,7% -4,8%
20 a 49 Empl. 74.946 9.118,1 8,6% 30,0 20,3% 0,2% -5,8%
50 a 79 Empl. 41.738 10.082,1 2,3% 61,8 11,3% 7,1% -8,2%
80 a 99 Empl. 16.959 9.949,6 0,7% 88,6 4,6% -0,8% -8,5%
100 a 199 Empl. 44.382 10.731,4 1,1% 135,0 12,0% -0,8% -20,0%
200 a 299 Empl. 25.412 12.229,3 0,4% 237,8 6,9% -6,9% -1,8%
300 a 499 Empl. 21.632 13.178,4 0,2% 372,8 5,9% 1,6% -20,8%
500 o Ms Empl. 32.184 16.665,7 0,1% 832,0 8,7% -2,7% -23,6%
Total 368.983 10.241,3 100,0% 12,7 100,0% -0,2% -9,8%

La disminucin del tamao promedio de las firmas constructoras viene siendo el principal
factor explicativo del proceso de reduccin de la ocupacin sectorial. As, resulta un dato ilustrativo de
este punto que durante los ltimos tres meses, el indicador de empleo promedio alcance nuevos mnimos
de forma consecutiva para la serie que se inicia en Junio de 2010.
Grfico V - Construccin. Puestos de trabajo registrados promedio por empresa. Nivel mensual.
Noviembre 2011 Marzo 2016 (en cantidad)
16,0
15,0
14,5
14,0
13,6
13,3
13,0
Trabajadores promedio
13,0 12,7
12,0
11,0
10,0
9,0
8,0
ene-12
ene-13
ene-14
ene-15
ene-16
jul-12
jul-13
jul-14
jul-15
ago-12
ago-13
ago-14
ago-15
feb-12
jun-12
feb-13
jun-13
feb-14
jun-14
feb-15
jun-15
feb-16
mar-12
mar-13
mar-14
mar-15
mar-16
may-12
may-13
may-14
may-15
abr-12
abr-13
abr-14
abr-15
sep-12
sep-13
sep-14
sep-15
dic-11
dic-12
dic-13
dic-14
dic-15
nov-11
nov-12
nov-13
nov-14
nov-15
oct-12
oct-13
oct-14
oct-15
Grfico VI - Construccin. Puestos de trabajo registrados y Empresas segn tamao. Variacin

trimestral. Segundo Trimestre 2015 - Primer Trimestre 2016 (en %)
35%
Empleo registrado
30% Empresas
25%
20%
15%
% de variacin trimestral
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
0 a 19 20 a 79 80 a 199 200 o 0 a 19 20 a 79 80 a 199 200 o 0 a 19 20 a 79 80 a 199 200 o 0 a 19 20 a 79 80 a 199 200 o
Empl. Empl. Empl. Ms Empl. Empl. Empl. Ms Empl. Empl. Empl. Ms Empl. Empl. Empl. Ms
II 2015 III 2015 IV 2015 I 2016

Como venimos analizando, la cada en el indicador de empleo promedio se vincula al hecho de que
las firmas de mayor tamao relativo resultaron especialmente afectadas por el proceso de reduccin del
empleo sectorial iniciado en Octubre pasado. En este sentido, es ilustrativo el hecho de que la cantidad de
empresas cuyo plantel es igual o superior a los 500 trabajadores se redujo en un 34,4% entre los
meses de Octubre y Marzo.
Cabe destacar que el anlisis del comportamiento del empleo en funcin de los tamaos de firma
comprende la disminucin efectiva del nmero de puestos de trabajo, as como tambin el consecuente
desplazamiento de firmas hacia segmentos de plantel promedio inferiores. Sumados ambos efectos, la
cantidad de trabajadores registrados en firmas incluidas dentro del conjunto de 500 o ms
trabajadores se situ, en el mes de Marzo, un 23,6% por debajo de lo verificado en igual mes del ao
2015 (Grfico VII) dando lugar a un nuevo mnimo histrico en relacin a la participacin que ese tipo de
empresas presenta en la estructura del empleo sectorial, que se ubica en el orden del 8,7%.
Resalta tambin en el mes bajo anlisis un marcado incremento del nmero de trabajadores en
empresas de entre 50 y 79 empleados (+7,1%), provenientes sin duda de aquellas firmas que redujeron su
tamao (lo que justifica tambin que rompa con la norma de a mayor tamao de empresa mayor sueldo
promedio).
Grfico VII - Construccin. Puestos de trabajo Grfico VIII- Construccin. Puestos de trabajo
registrados en firmas de ms de 500 empleados. registrados promedio por empresa. Nivel mensual.
Variacin interanual y participacin sobre el total. Acumulado a Marzo 2011 / 2016 (en cantidad)
Marzo 2012 - 2016 (en %)
40% 12%
16
30% 14,2 13,9
10% 13,3 13,7
14 13,1 12,8
Puestos de trabajo (cantidad)
20% 8,7%
% de participacin
8% 12
10%
10
0% 6%
8
-10%
4%
-20% 6
-30% -23,6% 2% 4
Variacin interanual
Participacin - Eje derecho
-40% 0% 2
mar-12
mar-13
mar-14
mar-15
mar-16
sep-12
ene-13
sep-13
ene-14
sep-14
ene-15
sep-15
ene-16
may-12
jul-12
may-13
jul-13
may-14
jul-14
may-15
jul-15
nov-12
nov-13
nov-14
nov-15
0
2011 2012 2013 2014 2015 2016
La situacin del empleo sectorial por provincia

De forma semejante a lo acontecido en Febrero, la dinmica del empleo, observada desde una
3
perspectiva territorial, result marcadamente heterognea. As, mientras que en 12 de las 25
jurisdicciones en las cuales subdividimos el territorio nacional se verific una expansin de la
cantidad de puestos de trabajo registrados, en las 13 restantes el promedio de ocupacin result
inferior al exhibido durante el mes precedente.
La contraccin de los niveles de ocupacin observados en la Ciudad Autnoma de Buenos
Aires y en la provincia homnima contina siendo el factor de mayor influencia negativa para la
evolucin general del empleo. Como se ilustra en el Grfico IX ambos distritos explican el 40% de la
reduccin bruta mensual de puestos de trabajo, porcentaje que est en lnea con la participacin de los
mismos en el volumen total del empleo registrado en la Industria de la Construccin a nivel nacional.
Por otra parte, las provincias de Misiones, Santa Fe, La Pampa y Crdoba se destacaron por la
cantidad de nuevos empleos generados, explicando 6 de cada 10 (60,1%) del total bruto de puestos
de trabajo creados durante el mes de Marzo en el pas. De esta manera, tambin en este caso se
mantuvo la tendencia observada en Febrero (Grfico X).
3
Dado que se consideran separadamente las evoluciones de los municipios del Gran Buenos Aires y el Resto de las los localidades de
dicha Provincia, a los efectos de este anlisis el territorio nacional queda dividido en 25 Jurisdicciones.

Grfico IX - Construccin. Puestos de trabajo Grfico X - Construccin. Puestos de trabajo

registrados. Participacin en la destruccin bruta registrados. Participacin en la creacin bruta mensual.
mensual. Marzo 2016 (en %) Marzo 2016 (en %)
25% 20%
18,0%
21,4% 18% 17,0%
20% 16%
13,7%
14%
% de participacin
% de participacin
12,0%
15% 14,2% 12%
12,0% 10%
9,6%
9,8%
10% 9,2% 8,7% 8%
6,1%
6%
5% 4%
2%
0% 0%
GBA Sgo. Del Estero Tucumn Resto Bs. As. Santa Cruz Cdad. De Bs. Misiones Santa Fe La Pampa Crdoba San Juan Tie. Del Fuego
As.
obligatorio. obligatorio.
El protagonismo que la Regin Metropolitana y la Regin Centro adquieren en el actual proceso de

reduccin del empleo sectorial se vincula, principalmente, a su elevada concentracin del empleo
registrado. En este sentido cabe destacar que ambas regiones, an en baja, son las que tuvieron la mejor
performance relativa respecto al ltimo trimestre de 2015. Como se ilustra en el Grfico XI, las cadas ms
pronunciadas en estos primeros tres meses del ao en relacin al cuarto trimestre de 2015, se
verificaron en la Regin del Noreste Argentino (-25,2%) y en la Regin Cuyo (-13,2%). Ambas regiones,
aunque en orden invertido, comparten tambin la caracterstica de ser las de mayor intensidad en la cada
del empleo cuando lo que se observa es la comparativa interanual. En este sentido, el promedio de
empleo correspondiente al primer trimestre de 2016 en la Regin Cuyo fue un 12,2% inferior al
verificado en igual perodo del ao precedente, al tiempo que para la Regin NEA igual comparativo
reflej una merma del 10,6%.
Grfico XI - Construccin. Puestos de trabajo Grfico XII - Construccin. Puestos de trabajo

registrados por regin. Variacin trimestral. registrados por Regin. Variacin interanual.
Primer trimestre 2016 (en %) Primer trimestre 2016 (en %)
Regin Regin Regin Regin Regin Regin Regin Regin Regin Regin Regin Regin
Metropolitana Centro Total Patagonia NOA Cuyo NEA Centro Patagonia Total Metropolitana NOA NEA Cuyo
0% 0%
-2%
-5%
-6,2%
-6,9% -4% -3,2%

-10%
-9,7%
-10,9% -11,1% -6%
-15% -13,2% -6,3%
-8% -7,3%
-7,9% -8,2%
-20%
-10%
-10,6%
-25%
-12%
-25,2%
-12,2%
-30% -14%
obligatorio. Obligatorio.
Los dos mayores distritos del pas, el Gran Buenos Aires (GBA) y la Ciudad Autnoma,
culminaron el primer trimestre del ao registrando una merma que se encuentra en sintona con la
verificada a nivel nacional. La comparativa interanual muestra que el volumen de puestos de trabajo
resulta en ambos casos inferior al verificado durante los primeros tres meses de 2015 (7,7% y 8,2%,
respectivamente).

Grfico XIII - Construccin. Puestos de trabajo Grfico XIV - Construccin. Puestos de trabajo
registrados por Jurisdiccin en la Regin registrados por Jurisdiccin en la Regin
Metropolitana. Variacin interanual. Metropolitana.
Cuarto trimestre 2011 / Primer trimestre 2016 (en %) Variacin 2016 vs 2009-2010 y 2012 (en %)
10% Total Regin Metropolitana 2016 /
Cdad. de Bs. As. Promedio 2009 - 2010 2016 / 2012
8% GBA
0%
6%
4% -2% -0,9%
2%
-4%
0%
% de variacin
-4%
-2% -6%
-4%
-6% -8%
-7,7%
-7,7%
-8%
-10%
-8,2%
-10%
-10,6%
2012-II
2013-II
2014-II
2015-II
2012-I
2013-I
2014-I
2015-I
2016-I
2011-IV
2012-III
2012-IV
2013-III
2013-IV
2014-III
2014-IV
2015-III
2015-IV
-12% Cdad. de Bs. As.
-11,9%
G.B.A.
-14% Total Regin Metropolitana -13,2%
El escenario en la Regin Centro, por otra parte, resulta ms heterogneo. Como puede observarse
en el Grfico XV, la Provincia de Entre Ros es la ms afectada por el actual proceso pasando de
haber logrado un crecimiento del 2,3% interanual en el ltimo trimestre de 2015 a una contraccin
del 18,1% en el primero de 2016. El interior de la Provincia de Buenos Aires tambin sigui una dinmica
similar, aunque de menor intensidad. En este caso, la comparativa del promedio de ocupacin para los
primeros tres meses del ao arroj una cada del 7,4% en relacin a igual perodo del 2015.
Grfico XV - Construccin. Puestos de trabajo Grfico XVI - Construccin. Puestos de trabajo

registrados por Jurisdiccin en la Regin Centro. registrados por Jurisdiccin en la Regin Centro.
Variacin interanual. Variacin 2016 vs 2009-2010 y 2012 (en %)
Cuarto trimestre 2011 / Primer trimestre 2016 (en %)
Total Regin Centro 2016 /
30% Entre Ros
Promedio 2009 - 2010 2016 / 2012
Crdoba
Resto Bs. As. 5% 3%
20% Santa Fe 2% 1% 0% 0%
0%
10%
-5% -3%
% de variacin
0% -10% -8%
-9%
-15% -13%
-10% -7,4%
-20%
-20% -18,1%
Resto Bs. As. Crdoba
2012-II
2013-II
2014-II
2015-II
2012-I
2013-I
2014-I
2015-I
2016-I
2011-IV
2012-III
2012-IV
2013-III
2013-IV
2014-III
2014-IV
2015-III
2015-IV
-25%
Entre Ros Santa Fe -25%
-30% Total Regin Centro
La dinmica del empleo en los ltimos meses result en una sensible transformacin del panorama
de la ocupacin sectorial a nivel nacional. Mientras que en Noviembre 19 de las 25 jurisdicciones en las
que, a los efectos del presente anlisis se subdivide el territorio nacional, presentaban un volumen de
puestos de trabajo superior al correspondiente al mismo mes del 2014, igual comparativa en Marzo
muestra que son tan slo 3 las que se sitan por sobre el nivel observado 12 meses atrs (Grfico
XVII).
As, tan slo La Pampa (30,9%), Corrientes (20,9%) y Crdoba (5,2%) evidencian crecimiento
interanual del volumen de ocupacin sectorial en el mes de Marzo. En el extremo opuesto se
ubicaron los casos de La Rioja (-37,3%), Santa Cruz (-32,7%), Catamarca (-32,3%), San Luis (-29,3%) y
Chaco (-27,3%). En este punto, cabe sealar que los extremos de la divergencia entre las dinmicas de
expansin y contraccin verificadas pueden interpretarse como signo caracterstico de la presente
coyuntura de desequilibrio.

Cuadro III Construccin. Puestos de trabajo registrados por Provincia. Nivel mensual y Variacin.
Octubre 2015 Marzo 2016 (en cantidad y en %)
Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo % Variacin
Provincia
2015 2015 2015 2016 2016 2016 Mensual Interanual Acumulada
Cdad. de Bs. As. 72.245 71.263 68.244 68.084 67.930 67.640 -0,4% -10,4% -8,2%
Buenos Aires 121.593 117.216 111.538 108.452 106.923 105.884 -1,0% -10,2% -7,6%
GBA 83.151 80.015 76.531 74.352 73.140 72.427 -1,0% -10,7% -7,7%
Resto Bs. As. 38.442 37.201 35.007 34.100 33.783 33.457 -1,0% -9,3% -7,4%
Catamarca 2.749 2.723 2.418 2.039 1.950 1.927 -1,2% -32,3% -31,5%
Chaco 10.001 9.375 7.719 6.104 6.150 6.255 1,7% -27,3% -23,5%
Chubut 10.527 10.232 9.596 9.314 9.049 9.123 0,8% -12,5% -9,5%
Crdoba 28.845 28.987 27.128 26.921 27.313 27.632 1,2% 5,2% 7,1%
Corrientes 7.309 7.155 6.634 6.420 6.523 6.435 -1,4% 20,9% 33,6%
Entre Ros 11.174 10.764 8.988 8.302 8.112 8.240 1,6% -20,5% -18,1%
Formosa 7.892 7.557 6.662 5.643 5.610 5.754 2,6% -8,2% -2,3%
Jujuy 3.784 3.568 3.167 2.799 2.801 2.675 -4,5% -14,4% -9,4%
La Pampa 3.310 3.311 3.192 3.349 3.628 3.991 10,0% 30,9% 21,8%
La Rioja 2.426 2.209 1.681 1.397 1.388 1.336 -3,7% -37,3% -35,0%
Mendoza 13.447 12.947 12.250 11.325 11.502 11.298 -1,8% -10,1% -6,6%
Misiones 14.103 12.811 9.588 7.339 8.591 9.070 5,6% -24,0% -24,8%
Neuqun 12.004 12.262 11.393 10.533 10.542 10.541 0,0% -1,1% 2,0%
Ro Negro 8.395 8.546 8.111 7.483 7.831 7.856 0,3% -5,8% -3,5%
Salta 8.899 8.504 8.093 7.712 7.668 7.399 -3,5% -3,1% 1,7%
San Juan 9.503 9.336 8.665 9.088 8.915 9.170 2,9% -4,3% -4,7%
San Luis 8.350 7.587 6.321 5.782 5.420 5.572 2,8% -29,3% -24,7%
Santa Cruz 8.229 8.087 6.867 6.442 5.436 5.130 -5,6% -32,7% -23,4%
Santa Fe 34.926 34.715 33.055 32.645 32.838 33.290 1,4% -1,7% -2,1%
Sgo. del Estero 7.401 7.933 6.838 6.773 7.068 6.594 -6,7% -16,0% -10,1%
Tierra del Fuego 2.273 2.295 2.216 1.972 2.074 2.235 7,8% -19,8% -19,8%
Tucumn 10.861 10.198 9.951 9.957 9.688 9.289 -4,1% -11,7% -7,1%
Sin Asignar 6.448 6.569 5.898 4.788 4.713 4.648 -1,4% -23,1% -20,6%
Total 426.694 416.150 386.213 370.663 369.663 368.983 -0,2% -9,8% -7,3%
Grfico XVII Construccin. Puestos de trabajo registrados por Provincia. Variacin interanual.
Marzo 2016 (en %)
40% 3 Jurisdicciones (+) 22 Jurisdicciones (-)
30%
20%
10%
0%
Chubut
Crdoba
Total
GBA
Tucumn
Mendoza
Neuqun
Chaco
San Juan
Resto Bs. As.
Tie. del Fuego

La Pampa
Formosa
Jujuy
Catamarca
Corrientes
Entre Ros
Salta
La Rioja
Misiones
Cdad. de Bs. As.
Santa Fe
Ro Negro
San Luis
Sgo. del Estero
Santa Cruz
-10%
-20%
-30%
-40%
-50%

El salario en la Construccin
La media de las remuneraciones percibidas por los trabajadores registrados de la Industria de
la Construccin ascendi a $ 10.241,3 durante el tercer mes de 2016, marcando as un incremento
del 26,8% interanual.
En este sentido cabe destacar que, a mediados del mes de Abril, se alcanz un nuevo acuerdo
paritario que pauta la dinmica salarial hasta el mes de Septiembre del presente ao. El acuerdo,
homologado por la Resolucin N 242/2016 del Ministerio de Trabajo, establece un incremento salarial del
22% aplicable sobre los salarios bsicos de convenio vigentes al 31 de Marzo de 2016. Las nuevas escalas
derivadas de este aumento, vlidas para las distintas categoras previstas en el Convenio 76/75, tendrn
vigencia hasta el 30 de Septiembre de 2016. As, el acuerdo firmado prev la realizacin de una nueva
reunin de carcter paritario orientada a determinar los bsicos aplicables entre el 1 de Octubre de 2016 y
el 31 de Marzo de 2017.
Grfico XVIII - Construccin. Salario promedio. Monto mensual y Variacin interanual.
Marzo 2011 2016 (en pesos y en %)
Salario Promedio
16.000 60%
Variacin Interanual
Variacin Interanual promedio ltimos 12 meses
14.000
50%
12.000
40%
10.000
Salario Promedio ($)
% de Variacin
8.000 30%
6.000
20%
4.000
10%
2.000 Aumento de Bsicos de Convenio
Pago de Sumas No Remunerativas

Pago del Medio Aguinaldo
- 0%
mar-11
mar-12
mar-13
mar-14
mar-15
mar-16
jun-11
oct-11
feb-12
jun-12
oct-12
feb-13
jun-13
oct-13
feb-14
jun-14
oct-14
feb-15
jun-15
oct-15
feb-16
may-11
may-12
may-13
may-14
may-15
jul-11
jul-12
jul-13
jul-14
jul-15
ago-11
nov-11
ago-12
nov-12
ago-13
nov-13
ago-14
nov-14
ago-15
nov-15
abr-11
abr-12
abr-13
abr-14
abr-15
dic-11
dic-12
dic-13
dic-14
dic-15
sep-11
ene-12
sep-12
ene-13
sep-13
ene-14
sep-14
ene-15
sep-15
ene-16
Nota: Los meses de Junio y Diciembre incluyen el proporcional del medio aguinaldo
Los Acuerdos Paritarios constituyen una herramienta clave para comprender la evolucin de las
remuneraciones de los trabajadores registrados del sector en los ltimos tiempos. As, vale la pena destacar
que si bien el Acuerdo Salarial correspondiente al ao 2015 estableci un primer tramo de incrementos a
partir del mes de Abril, coincidiendo entonces con lo que fuera pautado en el ao 2014, el hecho de que se
haya hecho efectivo en Junio pero con carcter retroactivo al mes de Abril, preserv el ritmo de incremento
de las remuneraciones pero dio lugar a que, en trminos estadsticos, se registrase una cierta volatilidad en
la dinmica entre los meses de Abril y Junio del ao pasado. Con la entrada en vigencia del segundo tramo
de incrementos en Agosto, se verific una relativa estabilizacin de la tendencia de mediano plazo (ilustrada
a partir de la tasa de variacin interanual promedio para los ltimos 12 meses) en un nivel de cierta
convergencia en relacin a la pauta negociada en el citado Acuerdo, tras lo cual dicha tendencia comenz a
presentar una leve desaceleracin.
En los perodos de merma del volumen de actividad pueden destacarse al menos dos factores que
conducen a la moderacin del ritmo de crecimiento salarial. En el corto plazo, se produce una reduccin de
los pagos efectuados en concepto de horas extras y otras bonificaciones lo que tiende a producir una leve
disminucin de los promedios de remuneraciones o, al menos, a la moderacin del ritmo de expansin de
los mismos. Tambin operando en el corto plazo, existe otro elemento, que influye en sentido opuesto y que
se vincula a que, como respuesta a la reduccin de la actividad, las empresas que deciden reducir sus
planteles generalmente se desprenden de los trabajadores ms directamente vinculados a obras puntuales,

que suelen ser los de menor calificacin relativa y ms bajas remuneraciones. Este elemento tiende, por
tanto, a la elevacin del promedio nacional de salarios registrados en la construccin.
En el mediano plazo, por otra parte, la reduccin de la actividad sectorial conlleva un menor ritmo de
incremento de los salarios a partir de la moderacin de las negociaciones paritarias y del resto de las
instancias que tienden al crecimiento de las remuneraciones registradas. En el caso de la construccin en
particular, la dinmica salarial tambin resulta sensible a la composicin de las obras en ejecucin, siendo
que suele verificarse una disparidad en las remuneraciones de los trabajadores que se desempean en
obras de infraestructura y en edificaciones residenciales.
Cuadro IV - Construccin. Puestos de trabajo registrados por Escala Salarial.
Octubre 2015 Marzo 2016 (en cantidad y en % de variacin)
Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo % de Variacin
Franja Salarial
2015 2015 2015 2016 2016 2016 Mensual Interanual
Hasta $$899 15.908 14.912 12.273 20.594 17.764 13.358 -24,8% -34,1%
$900 a $1999 15.786 15.541 10.524 17.145 15.348 16.017 4,4% -23,5%
$2000 a $2999 15.521 15.339 11.371 15.572 13.735 12.648 -7,9% -44,2%
$3000 a $3999 22.006 22.319 12.864 21.182 19.225 17.696 -8,0% -34,4%
$4000 a $4999 22.191 22.148 14.637 20.724 19.625 18.588 -5,3% -33,8%
$5000 a $5999 23.196 23.765 15.204 20.075 19.975 18.338 -8,2% -72,6%
$6000 a $6999 59.579 59.303 30.968 52.032 53.063 49.507 -6,7% -8,2%
$7000 a $7999 40.208 42.241 23.681 34.765 36.285 33.218 -8,5% -14,8%
Ms de $8000 212.299 200.582 254.691 168.574 174.643 189.612 8,6% 45,3%
Total 426.694 416.150 386.213 370.663 369.663 368.983 -0,2% -9,8%
La cantidad de trabajadores registrados que percibieron durante Marzo de 2016 una

remuneracin igual o superior a los $8.000 fue un 45,3% superior a la verificada en igual mes del ao
precedente. De esta manera, en la estructura de las remuneraciones registradas del sector se observa que
en el acumulado a Marzo, algo ms de la mitad (53%) de los trabajadores registrados en la Industria
de la Construccin percibi un salario superior a los $8.000 mensuales, esto es, un 32% ms elevado
que el Salario Mnimo Vital y Mvil correspondiente a igual perodo (Grfico XX).
Grfico XIX - Construccin. Puestos de trabajo Grfico XX- Construccin. Puestos de trabajo
registrados por Escala Salarial. Variacin interanual. registrados por Escala Salarial. Participacin.
Acumulado a Marzo 2016 (en %) Acumulado a Marzo 2014 / 2016 (en %)
60% 100%
48,4%
90%
40% 31%
80%
47% Ms de $8.000
20% 53%
% de participacin
70%
15% Entre $ 5.000 y
0% 60% $7.999
-0,9% Entre $ 4.000 y
-7,7% 50%
-20% $4.999
22% 22%
-19,8% 40% Entre $2.000 y
-24,8% 23% $3.999
-40% -29,0%
-33,5% 30% Hasta $1.999
-40,8% 7%
20% 19% 5%
-60% 13%
9%
10%
-80% -70,5% 13% 11% 9%
0%
Hasta $900 a $2000 a $3000 a $4000 a $5000 a $6000 a $7000 a Ms de
$$899 $1999 $2999 $3999 $4999 $5999 $6999 $7999 $8000 2014 2015 2016
El impacto de la evolucin del nivel de actividad sobre el promedio de las remuneraciones tambin
puede observarse en funcin de la dinmica salarial a lo largo de los diversos segmentos de empresas
constructoras. Como se ilustra en el Cuadro V, el mayor ritmo de crecimiento salarial interanual se
verifica en los segmentos medio-altos, los que emplean entre 300 y 499 trabajadores registrados
(38,5%). Cabe sealar que el proceso de reduccin de los planteles verificado en las grandes firmas
constructoras (de ms de 500 trabajadores) deriv en el desplazamiento de firmas hacia escalas de menor
nivel de ocupacin, afectando al alza los promedios salariales de estas. En este sentido, y tal como ya se
sealara, la premisa tradicional de que a mayor tamao de empresa mayor salario promedio de los
trabajadores de esa franja se mantiene en trminos generales pero sin rigurosidad, producto de corrimientos
de escala de algunas empresas que achicaron sus planteles o perdieron parte de su personal menos
calificado.

Cuadro V Construccin. Salario promedio por Tamao de empresa.

Octubre 2015 Marzo 2016 (en pesos y en % de variacin)
Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo % de Variacin
Tamao Empresa
2015 2015 2015 2015 2015 2016 Mensual Interanual
0 a 9 Empl. 7.891,8 7.790,3 11.391,8 7.996,6 8.073,3 8.306,6 2,9% 30,8%
10 a 19 Empl. 7.862,2 7.733,4 11.147,2 7.876,3 8.006,4 8.348,7 4,3% 30,8%
20 a 49 Empl. 8.671,7 8.513,0 12.439,9 8.541,2 8.541,0 9.118,1 6,8% 33,7%
50 a 79 Empl. 9.779,7 9.193,9 13.525,7 9.263,9 9.339,4 10.082,1 8,0% 31,4%
80 a 99 Empl. 9.488,7 9.525,7 14.504,4 9.808,0 9.730,5 9.949,6 2,3% 25,8%
100 a 199 Empl. 10.402,2 10.018,6 14.617,2 9.847,3 9.806,9 10.731,4 9,4% 26,0%
200 a 299 Empl. 10.423,9 9.891,2 15.466,3 10.381,7 10.426,2 12.229,3 17,3% 29,4%
300 a 499 Empl. 12.376,8 12.187,1 18.975,5 12.451,4 12.395,7 13.178,4 6,3% 38,5%
500 o Ms Empl. 14.555,2 13.759,0 21.589,5 14.970,6 15.598,2 16.665,7 6,8% 29,9%
Total 9.963,5 9.591,7 14.229,5 9.638,8 9.718,1 10.241,3 5,4% 26,8%
Nota: La variacin salarial agregada depende en parte del cambio de distribucin de trabajadores en los segmentos.
En lo que al promedio consolidado correspondiente al primer trimestre se refiere, se observa un

incipiente aumento del ritmo de crecimiento salarial a lo largo de todas las regiones del pas, con
excepcin de la Regin Patagnica (Grfico XXI). Esto ltimo se encuentra vinculado al hecho de que al
interior de esta regin, la Provincia de Santa Cruz es la que se encuentra ms afectada por el proceso
de reduccin del volumen de empleo registrado. Siendo esta jurisdiccin, por otra parte, la que tiene el
mayor promedio salarial del pas, la disminucin en la cantidad de puestos de trabajo formales (que en el
primer trimestre se ubic en un 23,4% interanual), impact sobre el promedio salarial de la regin.
Cuadro VI Construccin. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio por Provincia.

Marzo 2016 (en cantidad, en pesos y en % de variacin)
Salario % Var. Trabajadores % Var. Salarios
% Total
Provincia Trabajadores Promedio (en
Empleados
Pesos) Mensual Interanual Mensual Interanual Acumulada
Cdad. de Bs. As. 67.640 10.038,9 18,3% -0,4% -10,4% 5,0% 27,7% 25,2%
Buenos Aires 105.884 10.289,0 28,7% -1,0% -10,2% 5,5% 26,8% 25,4%
GBA 72.427 9.786,0 19,6% -1,0% -10,7% 5,4% 26,3% 25,3%
Resto Bs. As. 33.457 11.377,7 9,1% -1,0% -9,3% 5,9% 28,0% 25,7%
Catamarca 1.927 9.253,0 0,5% -1,2% -32,3% 8,5% 32,0% 26,3%
Chaco 6.255 10.306,2 1,7% 1,7% -27,3% 3,4% 36,3% 36,1%
Chubut 9.123 14.937,5 2,5% 0,8% -12,5% 5,7% 32,4% 28,6%
Crdoba 27.632 8.973,0 7,5% 1,2% 5,2% 4,0% 33,2% 32,2%
Corrientes 6.435 7.855,9 1,7% -1,4% 20,9% 2,3% 13,0% 14,8%
Entre Ros 8.240 9.971,0 2,2% 1,6% -20,5% 7,4% 27,0% 27,4%
Formosa 5.754 11.587,6 1,6% 2,6% -8,2% 7,7% 52,5% 51,3%
Jujuy 2.675 8.931,2 0,7% -4,5% -14,4% 3,6% 28,4% 28,8%
La Pampa 3.991 10.054,5 1,1% 10,0% 30,9% 7,8% 34,4% 30,0%
La Rioja 1.336 9.635,7 0,4% -3,7% -37,3% 2,0% 37,1% 37,1%
Mendoza 11.298 8.521,5 3,1% -1,8% -10,1% 1,7% 23,1% 23,1%
Misiones 9.070 8.867,5 2,5% 5,6% -24,0% 2,9% 27,3% 28,7%
Neuqun 10.541 12.361,7 2,9% 0,0% -1,1% 4,2% 26,9% 24,8%
Ro Negro 7.856 11.876,9 2,1% 0,3% -5,8% 7,3% 25,8% 23,1%
Salta 7.399 8.909,0 2,0% -3,5% -3,1% 8,5% 32,1% 26,2%
San Juan 9.170 9.749,2 2,5% 2,9% -4,3% 2,6% 12,0% 12,1%
San Luis 5.572 9.454,9 1,5% 2,8% -29,3% 4,5% 27,7% 29,1%
Santa Cruz 5.130 21.659,7 1,4% -5,6% -32,7% 8,7% 17,4% 18,0%
Santa Fe 33.290 9.962,3 9,0% 1,4% -1,7% 9,3% 34,8% 30,3%
Sgo. del Estero 6.594 10.028,2 1,8% -6,7% -16,0% 3,6% 27,0% 24,6%
Tie. del Fuego 2.235 17.038,4 0,6% 7,8% -19,8% 5,2% 21,6% 19,3%
Tucumn 9.289 6.667,0 2,5% -4,1% -11,7% 3,5% 29,9% 28,2%
Sin Asignar 4.648 9.499,4 1,3% -1,4% -23,1% 3,2% 27,4% 24,8%
Total 368.983 10.241,3 100,0% -0,2% -9,8% 5,4% 26,8% 25,3%

Grfico XXI Construccin. Salario promedio por Regin. Variacin interanual.

Cuarto trimestre 2015 Primer trimestre 2016 (en %)
35%
Cuarto trimestre 2015
32,1%
Primer trimestre 2016
30% 29,1%
28,0%
26,2%
25,3% 25,1% 25,3%
24,5% 24,8% 24,4%
25%
23,2%
21,3%
19,9%
20%
17,4%
15%
10%
5%
0%
Regin Regin Regin Regin Regin Regin Total
Metropolitana Centro Cuyo NEA NOA Patagonia

Informe de Coyuntura N 127 Situacin del Mercado Inmobiliario
Situacin del Mercado Inmobiliario

Las perspectivas en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires 4
Durante el mes de Marzo ingresaron 34 solicitudes de permisos de edificacin en el mbito
2
de la Ciudad Autnoma de Buenos Aires, los que involucraron un total de 54.829 m de superficie
proyectada. Este nivel de actividad supuso una sustantiva expansin en relacin al registro
correspondiente a igual mes del 2015 en lo que hace a nuevas construcciones con destino residencial
(403,9%), lo que se vincula al escaso volumen de proyectos de ese tipo presentados en aquel entonces y
no a un incremento sustancial de los nuevos desarrollos inmobiliarios en este distrito.
Cuadro I - Permisos solicitados y Superficie solicitada para construcciones nuevas

con destino residencial y total. Nivel y variacin interanual. Ciudad Autnoma de
Buenos Aires. Marzo 2015 - 2016 (en cantidad, en M2 y en %)
Superficie Nuevas Construcciones destino
Superficie Total
residencial
Periodo Permisos Totales
M2 % Var. Ao anterior M2 % Var. Ao anterior
2015
Marzo 31 81.215 -14,0% 8.353 -87,8%
Abril 28 110.388 127,8% 12.775 -66,0%
Mayo 40 85.188 -40,2% 22.797 -56,1%
Junio 37 33.809 -62,5% 23.407 -62,4%
Julio 79 78.114 -6,0% 41.396 -29,5%
Agosto 67 56.276 1,4% 44.308 23,5%
Septiembre 62 95.092 75,3% 49.109 83,2%
Octubre 48 41.976 -15,5% 29.011 -32,7%
Noviembre 71 69.059 17,8% 53.001 13,6%
Diciembre 71 80.302 -8,2% 49.036 10,7%
2016
Enero 34 54.950 -33,8% 43.054 -40,3%
Febrero 29 29.626 130,1% 21.438 957,1%
Marzo 34 54.829 -32,5% 42.087 403,9%
Ene - Mar '06 633 655.551 75,2% 508.001 80,0%
Ene - Mar '07 682 977.484 49,1% 753.961 48,4%
Ene - Mar '08 448 664.367 -32,0% 470.220 -37,6%
Ene - Mar '09 377 400.197 -39,8% 231.403 -50,8%
Ene - Mar '10 277 321.204 -19,7% 238.820 3,2%
Ene - Mar '11 566 668.584 108,1% 537.100 124,9%
Ene - Mar '12 312 433.564 -35,2% 277.534 -48,3%
Ene - Mar '13 100 97.208 -77,6% 71.012 -74,4%
Ene - Mar '14 219 191.414 96,9% 134.104 88,8%
Ene - Mar '15 130 177.122 -7,5% 82.503 -38,5%
Ene - Mar '16 97 139.405 -21,3% 106.579 29,2%
Fuente: Elaboracin IERIC en base a Direccin General de Estadstica y Censos (DGEyC).
Con este resultado, el primer trimestre del ao culmin con un volumen total de superficie
2
solicitada para construir de 139.405 m , un 21% por debajo de lo acontecido en igual perodo del ao
precedente. La magnitud de la superficie proyectada durante los primeros tres meses de 2016 se ubic
entre las ms bajas de la ltima dcada superando, nicamente, al nivel verificado en el ao 2013.
4
En el mes de Marzo de 2011, la Direccin General de Estadstica y Censos de la Ciudad Autnoma de Buenos Aires, comunic su
decisin de rever el cambio implementado desde Enero de 2010 en la metodologa de clculo de las estadsticas de permisos de
edificacin. En aquel momento, como comentamos oportunamente, se vari el criterio tradicional de medir los permisos solicitados por
los efectivamente otorgados. Independientemente de las consideraciones acerca de la bondad que uno u otro criterio posee como
estimador del nivel de actividad, lo cierto es que el cambio en la variable de medicin implicaba un quiebre metodolgico y con esto, la
imposibilidad de realizar comparaciones histricas en una serie que se remonta a 1935.
Con la revisin de esta medida los datos publicados vuelven a referirse a los permisos de edificacin solicitados, con lo cual se
recupera la continuidad de la informacin estadstica referida a este punto. Sin embargo, si bien ha sido posible reconstruir los datos
relativos al mes de Enero de 2010 y los correspondientes al agregado del ao 2010, no se ha entregado el detalle de la composicin
mensual de aquel ao. Por lo tanto, en los cuadros y grficos que se incluyan en esta seccin las comparaciones interanuales del nivel
de actividad de cada uno de los meses, emplearan para los valores correspondientes a dicho ao una estimacin que resulte de
prorratear los totales disponibles anuales en funcin de la cantidad de meses transcurridos

Tras cinco aos de merma, los nuevos desarrollos inmobiliarios en este distrito no evidencian signos
de recuperacin. La dinmica de la construccin en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires se manifiesta
sensiblemente diferente a la del resto del pas, quedando en evidencia las particularidades que el actual
perodo de contraccin de actividad asume en el distrito. En este sentido, si bien la escasez de nuevos
proyectos en la Ciudad constituye un fenmeno influenciado por el escenario abierto tras las modificaciones
en la regulacin de acceso al Mercado nico y Libre de Cambios vigente hasta Diciembre del ao pasado
(que afectaron an ms a un sector inmobiliario, como el porteo, con altos ndices de dolarizacin de sus
activos), no se encuentra determinado por este, existiendo tendencias estructurales propias de la
actividad en el distrito y que dan cuenta de una magnitud de contraccin muy superior a la verificada
en el conjunto nacional. Adicionalmente, por las propias caractersticas del distrito, present una limitada
capacidad para absorber nuevos desarrollos vinculados al PRO.CRE.AR, con excepcin de aquellos
emplazados en terrenos fiscales. De esta manera, ese programa que sirvi para dinamizar la actividad en el
interior del pas tuvo escaso impacto en la capital.
Grfico I Superficie solicitada para Construccin. Nivel y variacin interanual. Ciudad Autnoma
de Buenos Aires. Primer trimestre 2006 2016 (en M2 y en %)
1.200.000 250%
Superficie Variacin interanual
200%
1.000.000 977.484
150%
800.000
% de Variacin interanual
Superficie (M2)
100%
600.000
50%
400.000
0%
-21,3%
139.405
200.000
-50%
- -100%
IV-2006
IV-2007
IV-2008
IV-2009
IV-2010
IV-2011
IV-2012
IV-2013
IV-2014
IV-2015
III-2006
III-2007
III-2008
III-2009
III-2010
III-2011
III-2012
III-2013
III-2014
III-2015
II-2006
II-2007
II-2008
II-2009
II-2010
II-2011
II-2012
II-2013
II-2014
II-2015
I-2006
I-2007
I-2008
I-2009
I-2010
I-2011
I-2012
I-2013
I-2014
I-2015
I-2016
La merma del volumen de superficie proyectada en relacin al primer trimestre del 2015 se
explic por la reduccin de los proyectos con destino no residencial (-76,4%), al tiempo que los
orientados a la edificacin de viviendas dieron cuenta de una expansin del 20,4% interanual. De esta
manera, tal como se ilustra en el Grfico II, la participacin de los proyectos residenciales sobre el total
de superficie solicitada para edificar se recuper en el inicio de 2016, verificando su mayor nivel
desde el ao 2011.

Grfico II - Superficie solicitada para construcciones nuevas con destino residencial y total. Nivel y
participacin de la superficie con destino residencial sobre el total. Ciudad Autnoma de
Buenos Aires. Primer trimestre 2003 / 2015 (en M2 y en %)
1.200.000 100%
Superficie con destino residencial
Superficie total
Participacin residencial/total
88% 90%
87%
1.000.000 82%
80%
78%
70%
800.000
64%
60%
% de participacin
Superficie (M2)
57%
600.000 50%
40%
400.000
30%
20%
200.000 177.122
129.857 139.405
10%
0 0%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
La compraventa de inmuebles
Como se mencion en Informes previos, la actividad de compraventa ha mostrado cierta
independencia del resto de los segmentos del sector de la construccin, debido a especificidades
intrnsecas al sector inmobiliario. De esta manera, a diferencia del contexto de relativo estancamiento que
se describe en el resto de las secciones del presente Informe, la compraventa de inmuebles en los distritos
bajo anlisis contina con la tendencia de crecimiento verificada desde hace algunos meses. Las
Escrituras realizadas en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires, al igual que en la Provincia
homnima, mostraron en Marzo variaciones interanuales y mensuales positivas, estas ltimas al
menos parcialmente imputables a la estacionalidad. Un indicador alternativo para la Provincia de Crdoba
evidencia asimismo que la actividad de compraventa en esa provincia ha alcanzado en Marzo el tercer mes
de crecimiento en su tendencia de mediano plazo
La evolucin de los montos promedio implicados en las operaciones de compraventa en los dos
principales distritos, se ha visto influenciada por la volatilidad cambiaria de los ltimos meses, elemento que
resulta clave para la determinacin de dichos valores debido a la tendencia de fijacin de precios en divisa
estadounidense que se verifica tanto en la Ciudad Autnoma como en la Provincia (en menor medida). En
Marzo, el monto promedio de los ltimos 12 meses escriturado en dlares en ambas jurisdicciones continu
aumentando en trminos interanuales con una importante desaceleracin, comportamiento que debe
sopesarse a la luz de las ya mencionadas modificaciones, en la cotizacin del dlar y en el rgimen
cambiario que operan desde Diciembre.
Como puede verse en el Cuadro II, en el mes bajo anlisis se celebraron 3.138 Escrituras en la
Ciudad de Buenos Aires, cantidad que se encuentra un 14,1% por encima de la evidenciada doce
5
meses atrs. Desde el ao 2010 que no se registraba un lapso tan extenso (trece periodos) de subas
interanuales consecutivas como el actual. La tendencia de mediano plazo de la Actividad de
compraventa en la Ciudad, medida como la variacin promedio de12 meses, acusa recibo de la reactivacin
mencionada alcanzando en Marzo un incremento de 13,9% (Grfico III). En comparacin con el mes de
Febrero, el crecimiento de la cantidad de Actos Escriturales fue del 63,5%, cifra que se encuentra
5
Periodo Diciembre 2009 Febrero 2011, inmediatamente posterior a la merma de actividad de compraventa acaecida en 2009.

influenciada por la estacionalidad del comportamiento de compraventa de inmuebles (ver variacin mensual
de Marzo 2015 en el Cuadro II).
Cuadro II - Escrituras celebradas en la Provincia de Buenos Aires, Ciudad Autnoma de Buenos Aires y la
Provincia de Crdoba. Nivel mensual y variacin interanual. Marzo 2015 - 2016 (en cantidad y en %)
Provincia de Buenos Aires Ciudad Autnoma de Buenos Aires Provincia de Crdoba
Periodo Cantidad de % de Variacin Cantidad de % de Variacin Cantidad de % de Variacin
Escrituras Mensual Interanual Escrituras Mensual Interanual Escrituras Mensual Interanual
2015
Marzo 6.834 53,7% 14,0% 2.750 68,8% 23,7% 1.739 34,7% -34,5%
Abril 7.710 12,8% 367,0% 2.851 3,7% 6,3% 2.493 43,4% -10,0%
Mayo 8.673 12,5% 18,4% 3.131 9,8% 7,9% 2.368 -5,0% -19,5%
Junio 9.253 6,7% -19,6% 3.365 7,5% 6,7% 2.753 16,3% -8,8%
Julio 11.536 24,7% 25,0% 4.090 21,5% 31,3% 2.717 -1,3% -2,5%
Agosto 7.446 -35,5% -15,3% 2.935 -28,2% 6,3% 2.762 1,7% -5,9%
Septiembre 9.034 21,3% -3,8% 3.533 20,4% 13,9% s/d s/d s/d
Octubre 9.735 7,8% -1,1% 3.519 -0,4% 12,6% s/d s/d s/d
Noviembre 9.803 0,7% 6,8% 3.457 -1,8% 27,2% s/d s/d s/d
Diciembre 16.054 63,8% 3,1% 4.399 27,2% 13,1% s/d s/d s/d
2016
Enero 3.109 -80,6% -3,3% 1.898 -56,9% 9,5% s/d s/d s/d
Febrero 4.709 51,5% 5,9% 1.919 1,1% 17,8% s/d s/d s/d
Marzo 7.727 64,1% 13,1% 3.138 63,5% 14,1% s/d s/d s/d
Acumulado Ene-Mar '05 22.385 - - 12.449 - - - - -
Acumulado Ene-Mar '06 25.843 - 15,4% 14.319 - 15,0% - - -
Acumulado Ene-Mar '07 23.308 - -9,8% 15.215 - 6,3% - - -
Acumulado Ene-Mar '08 31.297 - 34,3% 14.349 - -5,7% - - -
Acumulado Ene-Mar '09 18.825 - -39,9% 8.706 - -39,3% 5.779 - -
Acumulado Ene-Mar '10 21.035 - 11,7% 11.693 - 34,3% 5.581 - -3,4%
Acumulado Ene-Mar '11 19.837 - -5,7% 12.497 - 6,9% 6.453 - 15,6%
Acumulado Ene-Mar '12 21.355 - 7,7% 11.063 - -11,5% 6.352 - -1,6%
Acumulado Ene-Mar '13 15.625 - -26,8% 6.490 - -41,3% 5.417 - -14,7%
Acumulado Ene-Mar '14 15.433 - -1,2% 6.249 - -3,7% 6.226 - 14,9%
Acumulado Ene-Mar '15 14.494 - -6,1% 6.112 - -2,2% 4.315 - -30,7%
Acumulado Ene-Mar '16 15.545 - 7,3% 6.955 - 13,8% s/d - s/d
Fuente: Elaboracin IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Provincia de Buenos Aires, Colegio de Escribanos de la
Ciudad Autnoma de Buenos Aires y Colegio de Escribanos de la Provincia de Crdoba
Grfico III Escrituras celebradas en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires. Nivel mensual y
Variacin interanual. Marzo 2014 2016 (en cantidad y en %)
5.000 Escrituras 40%
Variacin Interanual
Variacin Interanual - promedio ltimos 12 meses
4.500
30%
4.000
20%
3.500
14,1%
3.138 13,9%
% de Variacin Interanual
10%
Cantidad de Escrituras
3.000
2.750
2.500 0%
2.223
2.000
-10%
1.500
-20%
1.000
-30%
500
0 -40%
ene-15
ene-16
jul-14
jul-15
ago-14
ago-15
jun-14
feb-15
jun-15
feb-16
mar-14
mar-15
mar-16
may-14
may-15
abr-14
abr-15
sep-14
sep-15
dic-14
dic-15
nov-14
nov-15
oct-14
oct-15
Fuente: Elaboracin IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Ciudad Autnoma de Buenos Aires

El volumen monetario total involucrado en las operaciones de compraventa de la Ciudad de

Buenos Aires en el mes de Marzo alcanz a $ 4.494,6 millones de pesos, lo que implic un promedio
de $1.432.314 por Escritura, equivalentes a U$S 95.733. Si bien en una cuanta leve (2%) este valor
muestra una variacin positiva con respecto a Febrero, la primera luego de la liberalizacin del acceso al
mercado cambiario ocurrida en Diciembre ltimo. Como fue mencionado en Informes previos, es esperable
que en estos meses inmediatamente posteriores a las modificaciones del mercado de divisas, los montos
promedio expresados en moneda extranjera oscilen hasta encontrar nuevos valores de referencia,
especialmente en la Ciudad de Buenos Aires dada la preeminencia de las operaciones acordadas en
dlares estadounidenses. Un indicador de la tendencia de mediano plazo de los montos promedio en
moneda extranjera, que en parte salva algunas de las cuestiones mencionadas, muestra para el mes
bajo anlisis un crecimiento interanual del 3,8% (Grfico IV).
Grfico IV Tipo de cambio nominal, Escrituras y Monto promedio de las Escrituras celebradas
en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires. Variacin interanual. Marzo 2006 Marzo 2016 (en %)
80% En 2009, un escenario de impacto de la crisis 50%
A partir de la segunda mitad del
internacional, se logra compensar el mayor tipo de 2012, la aceleracin de la pauta
cambio, dejando relativamente estable el devaluatoria en un contexto de
70% crecimiento de los valores medidos en dlares en 40%
% de Variacin Interanual (Montos Promedio y Tipo de Cambio Nominal)
persistencia de la contraccin del nivel

torno al 5% interanual. de actividad lleva a una disminucin de
los montos promedios de las escrituras 30%
60% en dlares.
% de Variacin Interanual (Cantidad de Escritura s)

20%
50%
10%
40%
0%
30%
-10%
20%
-20%
10%
-30%
0%
-40%
Variacin Interanual Escrituras - Eje derecho.
-10% Variacin Interanual del Monto Promedio Escriturado en U$S, media mvil 12 meses. Los montos promedio promedio escriturados
-50%
Variacin Interanual del Monto Promedio Escriturado en $, media mvil 12 meses. en dlares muestran cierta variabilidad dadas
Variacin Interanual del Tipo de Cambio Nominal la modificaciones del mecado cambiario
ocurridas en Diciembre 2015
-20% -60%
mar-06
mar-07
mar-08
mar-09
mar-10
mar-11
mar-12
mar-13
mar-14
mar-15
mar-16
sep-06
sep-07
sep-08
sep-09
sep-10
sep-11
sep-12
sep-13
sep-14
sep-15
dic-06
dic-07
dic-08
dic-09
dic-10
dic-11
dic-12
dic-13
dic-14
dic-15
jun-06
jun-07
jun-08
jun-09
jun-10
jun-11
jun-12
jun-13
jun-14
jun-15
Fuente: Elaboracin IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Ciudad Autnoma de Buenos Aires
Por su parte, las Escrituras de la Provincia de Buenos Aires en el mes de Marzo fueron 7.727,
con una variacin positiva del 13,1% con respecto a igual mes de 2015 y del 64,1% en relacin con el
mes anterior (Grfico V). El crecimiento de mediano plazo de las Escrituras alcanz as el 8,1% en el mes,
completando doce meses de variaciones positivas interanuales consecutivas, luego de haberse
mantenido en terreno negativo por casi tres aos. El primer trimestre de 2016, con 15.545 Actos
Escriturales, resulta el mejor de los ltimos tres aos y supone un incremento del 7,3% interanual, el
primero de signo positivo desde 2012, como puede verse en el Cuadro II)
En lo relativo a los montos operados, la Provincia registr Escrituras por una suma total de
$4.495,3, con un promedio de $ 581.768 por Acto (U$S 38.884 convertidos al tipo de cambio
promedio del mes). Al igual que en la Ciudad de Buenos Aires, esto implica un aumento con respecto al
valor registrado en Febrero ltimo, aunque de mayor magnitud en el caso del distrito bonaerense (+7,6%).
En trminos interanuales la variacin del monto por operacin mostr una importante cada (-15,9%)
que tiene su correlato en la desaceleracin del ritmo de incremento de la media mvil de doce meses del
valor medio por Escritura en dlares estadounidenses, tal como puede verse en el Grfico VI.

Grfico V Escrituras celebradas en la Provincia de Buenos Aires. Nivel mensual y Variacin interanual.
Marzo 2014 2016 (en cantidad y en %)
18.000 80%
Escrituras 367%
Variacin Interanual
Variacin Interanual - promedio ltimos 12 meses
16.000
60%
14.000
40%
12.000
20%
13,1%
10.000 8,1%
0%
7.727
8.000 6.834
-20%
5.994
6.000
Paro de actividades en el -40%

4.000 Registro de la propiedad
inmueble de la Provincia.
-60%
2.000
0 -80%
mar-14
mar-15
mar-16
may-14
may-15
abr-14
abr-15
ene-15
ene-16
dic-14
dic-15
jul-14
jul-15
ago-14
nov-14
ago-15
nov-15
jun-14
oct-14
feb-15
jun-15
oct-15
feb-16
sep-14
sep-15
Fuente: Elaboracin IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Provincia de Buenos Aires.
Grfico VI Tipo de cambio nominal, Escrituras y Monto promedio de las Escrituras celebradas en la
Provincia de Buenos Aires. Variacin interanual. Marzo 2007 Marzo 2016 (en %)
80%
Variacin Interanual Escrituras - Eje derecho.
Variacin Interanual del Monto Promedio Escriturado en U$S, media mvil 12 meses.
60%
% de Variacin Interanual (Montos Promedio y Tipo de Cambio Nominal)
Variacin Interanual del Monto Promedio Escriturado en $, media mvil 12 meses.

70%
Variacin Interanual del Tipo de Cambio Nominal
60% 40%
% de Variacin Interanual (Cantidad de Escrituras)

50%
20%
40%
0%
30%
20% -20%
10%
-40%
0%
-60%
-10%
-20% -80%
dic-07
dic-08
dic-09
dic-10
dic-11
dic-12
dic-13
dic-14
dic-15
mar-07
mar-08
mar-09
mar-10
mar-11
mar-12
mar-13
mar-14
mar-15
mar-16
sep-07
sep-08
sep-09
sep-10
sep-11
sep-12
sep-13
sep-14
sep-15
jun-07
jun-08
jun-09
jun-10
jun-11
jun-12
jun-13
jun-14
jun-15
Fuente: Elaboracin IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Provincia de Buenos Aires.
Segn indica el Grfico VII, a partir de Febrero de 2015 tanto la Ciudad como la Provincia de
Buenos Aires han experimentado un quiebre en la trayectoria de mediano plazo del nivel de
actividad de compraventa. En el caso de la Capital, esto ha implicado un aumento sostenido en dicha
tendencia apuntalada por trece meses consecutivos de incrementos interanuales que, si bien han mostrado
cierta desaceleracin en el margen, dan como resultado la mencionada variacin del 13,9% para el mes de
Marzo. En la Provincia, por su parte, el proceso de crecimiento de la actividad no ha sido tan constante
como en la Ciudad, sino que ha mostrado intermitentemente valores positivos y negativos en las
comparaciones interanuales mes a mes (Grfico V), No obstante ello, la tendencia de mediano plazo

producto de dichas variaciones evidencia una mejora que puede verse en el Grfico VII y alcanza para el
mes bajo anlisis al 8,1%.
El primer trimestre del ao en curso muestra para las dos principales plazas inmobiliarias del pas una
confirmacin del ritmo de mejora en el nivel de operaciones que, con algunas variaciones, se manifiesta
desde el primer semestre de 2015. Como puede verse en el Grfico VIII, ambos distritos presentan
mejoras en cuanto a la cantidad total de operaciones registradas con respecto al periodo Enero
Marzo del ao pasado. En el caso de la Ciudad, la recuperacin ha sido suficiente para contrarrestar,
levemente, las cadas producidas en los ltimos dos aos, resultando el primer trimestre de 2016 el mejor
desde 2012. En cambio en la Provincia de Buenos Aires, que haba sufrido una merma relativa menor
desde los niveles del bienio 2011-2012, la reactivacin de este ao, que lleva el nivel acumulado de
escrituras del primer trimestre a 15.545, apenas compensa la cada sufrida un ao antes.
Grfico VII Escrituras celebradas en la Provincia de Grfico VIII Escrituras celebradas en la Provincia de
Buenos Aires y en la Ciudad Autnoma de Buenos Buenos Aires y en la Ciudad Autnoma de Buenos
Aires. Variacin interanual promedio ltimos 12 Aires. Acumulado a Marzo 2011 / 2016
meses. Marzo 2014 2016 (en %) (en cantidad)
15% Ciudad Autnoma de Buenos Aires 2011 2012 2013 2014 2015 2016
13,9%
Provincia de Buenos Aires
10% 25.000 -21,2%
8,1%
5%
20.000
21.355
19.837
0% 15.545
-48,1%
15.000
15.625
15.433
-5%
14.494
12.497
10.000
11.063
-10%
6.955
-15%
6.490
5.000
6.249
6.112
-20%
0
Jul.-14
Nov.-14
Jul.-15
Nov.-15
Sept.-14
Sept.-15
Ene.-15
Ene.-16
Mar.-14
May.-14
Mar.-15
May.-15
Mar.-16
Ciudad Autnoma de Buenos Provincia de Buenos Aires

Aires
Fuente: Elaboracin IERIC en base a Colegio de Escribanos de Fuente: Elaboracin IERIC en base a Colegio de Escribanos de
la Ciudad de Buenos Aires y de la Provincia de Buenos Aires la Ciudad de Buenos Aires y de la Provincia de Buenos Aires
6
El ndice de ventas de la Cmara Empresarial de Desarrollistas Urbanos de Crdoba mostr
en Marzo un crecimiento de 2,5% interanual para el total de propiedades consideradas, teniendo en
7
cuenta su tendencia de mediano plazo (variacin de 12 meses acumulados) como puede verse en el
Grfico IX. De este modo, los tres primeros meses muestran variaciones positivas en esta serie,
despus de casi tres aos de cadas. En el mes bajo anlisis el indicador mostr cierta desaceleracin
(desde un valor de 3,3% en Febrero), principalmente debido a lo ocurrido en departamentos y casas,
segmento que, si bien es el que lleva a terreno positivo el ndice agregado, sufri cierta merma en su ritmo
de crecimiento en Marzo mantenindose de todos modos en un valor elevado para los registros de los
ltimos meses (+13%). Los lotes, por su parte, continan recortando su ritmo de cada hasta ubicarse en un
-14% interanual, desde un nivel de casi el doble apenas unos meses atrs, debido a la estabilizacin del
comportamiento de aquellos Financiados (alrededor del -28%) y la sostenida mejora que registran los No
Financiados desde el ltimo trimestre del ao pasado (Grfico X).
6
Este ndice permite adelantar algunos rasgos de la actividad en la Provincia de Crdoba hasta tanto se encuentren disponibles los
datos relativos a la escrituracin.
7
La alta variabilidad que presenta la serie del ndice, no solo en trminos mensuales sino incluso interanuales, invita a utilizar este
indicador de mediano plazo que morigera los efectos de dichas alteraciones bruscas, de modo de obtener un panorama indicativo del
sector para la Provincia de Crdoba.

Grfico IX Ventas de Departamentos y Casas en Grfico X Ventas de Lotes en Crdoba por tipo de
Crdoba por tipo de financiamiento. financiamiento.
Variacin interanual promedio ltimos 12 meses. Variacin interanual promedio ltimos 12 meses.
Marzo 2014 - 2016 (en %) Marzo 2014 - 2016 (en %)
140% 140% Lotes
Departamentos y Casas
% de variacin i.a. prom 12 meses

% de variacin i.a. prom 12 meses
120% 120% No Financiados

No Financiados
Financiados
100% Financiados 100% Total
80% Total 80%
60% 60%
40% 40%
20% 13% 20%
0% 2,5% 0% 2,5%
-20% -20% -14%
-40% -40%
-60% -60%
-80% -80%
Mar.-14
Jul.-14
Mar.-15
Jul.-15
Mar.-16
Sept.-14
Nov.-14
Ene.-15
Sept.-15
Nov.-15
Ene.-16
Mar.-14
Jul.-14
Mar.-15
Jul.-15
Mar.-16
May.-14
May.-15
Sept.-14
Nov.-14
Ene.-15
Sept.-15
Nov.-15
Ene.-16
May.-14
May.-15
Fuente: Elaboracin IERIC en base a CEDUC Fuente: Elaboracin IERIC en base a CEDUC

Informe de Coyuntura N 127 Glosario
Glosario de Trminos utilizados.

INDEC Instituto Nacional de Estadsticas y Censos.
DGEyC Direccin General de Estadsticas y Censos
CEDUC Cmara Empresarial De Desarrollistas Urbanos de Crdoba
ISAC Indicador Sinttico de Actividad de la Construccin (INDEC)
CER Coeficiente de Estabilizacin de Referencia
IS ndice de Salarios (INDEC)
IPC ndice de Precios al Consumidor (INDEC)
BCRA Banco Central de la Repblica Argentina
LEBAC Letras del Banco Central
CABA Ciudad Autnoma de Buenos Aires
M2 Metros Cuadrados
ICC ndice de Costo de la Construccin (INDEC)
EMAE Estimador Mensual de Actividad Econmica (INDEC)
EMI Estimador Mensual Industrial (INDEC)
PERMISOS DE CONSTRUCCIN DE ALTA CALIDAD: Agrupa los permisos de construccin

correspondientes a la categora lujosa y suntuosa.
PRO.CRE.AR Programa Crdito Argentino

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Informe de Coyuntura de la

Buenos Aires | Mayo 2016

Departamento de Estadstica - IERIC

Resumen Ejecutivo .................................................................................................. 2

Situacin Laboral ........................................................................................................................................ 3

Situacin Inmobiliaria .................................................................................................................................. 4

Fuente: elaboracin IERIC en base a Grupo Construya .......................................................................... 10

Empresas Constructoras ........................................................................................................................... 11

Situacin Laboral en la Construccin a Marzo 2016 ........................................... 18

El empleo agregado en la Construccin ................................................................................................... 18

Empleo por tamao de empresa ............................................................................................................... 20

La situacin del empleo sectorial por provincia ........................................................................................ 22

Situacin del Mercado Inmobiliario ...................................................................... 30

Las perspectivas en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires ..................................................................... 30

La compraventa de inmuebles .................................................................................................................. 32

Glosario de Trminos utilizados. .......................................................................... 38

Mayo 2016 Departamento de Estadstica Pgina 1

Informe de Coyuntura de la Construccin N 127

Mayo 2016 Departamento de Estadstica Pgina 2

El incremento de Abril estuvo asociado a la implementacin del Acuerdo Salarial rubricado el 14 de

Mayo 2016 Departamento de Estadstica Pgina 3

La media de las remuneraciones percibidas por los trabajadores de la Industria de la Construccin

Mayo 2016 Departamento de Estadstica Pgina 4

El ndice de ventas de la Cmara Empresarial de Desarrollistas Urbanos de Crdoba reflej en

Mayo 2016 Departamento de Estadstica Pgina 5

Grfico I Consumo de cemento. Variacin interanual.

Fuente: elaboracin IERIC en base a AFCP

Mayo 2016 Departamento de Estadstica Pgina 6

Grfico II Consumo de cemento. Nivel mensual.

Grfico III Consumo de cemento. Nivel y variacin acumulada interanual.

Fuente: elaboracin IERIC en base a AFCP

Mayo 2016 Departamento de Estadstica Pgina 7

Grfico IV Consumo de cemento segn tipo de envase. Variacin interanual.

Fuente: elaboracin IERIC en base a AFCP

Grfico V Consumo de cemento a granel segn tipo de jurisdiccin. Variacin interanual.

Fuente: elaboracin IERIC en base a AFCP

Mayo 2016 Departamento de Estadstica Pgina 8

Y en segundo lugar, se corrobora que el proceso de contraccin es generalizado, siendo La

Grfico VI Consumo de cemento a granel segn jurisdiccin. Variacin interanual.

Fuente: elaboracin IERIC en base a AFCP

Fuente: elaboracin IERIC en base a Grupo Construya

Mayo 2016 Departamento de Estadstica Pgina 9

Grfico VIII ndice Construya (con estacionalidad). Nivel mensual.

Fuente: elaboracin IERIC en base a Grupo Construya

Mayo 2016 Departamento de Estadstica Pgina 10

Mayo 2016 Departamento de Estadstica Pgina 11

Grfico XIII Construccin. Empresas en actividad por Provincia. Variacin interanual.

Sgo. del Estero

Mayo 2016 Departamento de Estadstica Pgina 12

Constructoras Contratistas Subcontratistas Total Var. % Part. en el Total

Mayo 2016 Departamento de Estadstica Pgina 13

Construccin. Cantidad de Empresas en Actividad por Provincia.

Mayo 2016 Departamento de Estadstica Pgina 14

En cuanto a la Forma predominante de insercin en obra, no se observaron cambios de signo en las

Variacin % Participacin en el Total

Mayo 2016 Departamento de Estadstica Pgina 15

Grfico XIV ndice de Costo de la Construccin. Nivel General.

Fuente: elaboracin IERIC en base a Cmara Argentina de la Construccin (CAC)

Materiales Mano de obra

Fuente: elaboracin IERIC en base a Cmara Argentina de la Construccin (CAC)

Mayo 2016 Departamento de Estadstica Pgina 16

Grfico XVI Costos de construccin medidos en dlares estadounidenses. Nivel mensual.

Fuente: elaboracin IERIC en base a Cmara Argentina de la Construccin (CAC) y BCRA