EL AULA DEL ACCIONISTA
Con colaboracin de:de:
LA DIVERSIFICACIN
Todos los inversores deben contar en sus carteras con diferentes tipos de
activos para poder minimizar los posibles riesgos del mercado. La
diversificacin de carteras es el principio bsico al operar. Para planificarla,
hay que tener en cuenta el horizonte temporal de la inversin y el perfil del
inversor, entre otros factores.
L
a diversificacin de
carteras es el
principio bsico de la
operativa en
mercados financieros, segn el
cual los riesgos pueden
minimizarse si el importe
global que se pretende invertir
se distribuye entre un conjunto
de activos con diferentes
caractersticas.
La idea que subyace es que
al integrar activos que
presentan un comportamiento
poco o nada correlacionado
entre s, stos pueden
compensarse de tal forma que
el riesgo de la cartera resulta
inferior a la suma de los riesgos
de cada uno de los activos que
la componen.
COMPENSAR
MINUSVALAS
Se trata de contrarrestar las
posibles minusvalas de un
Vocabulario imprescindible
Horizonte temporal (term of
investment): Periodo de tiempo durante
el cual el inversor est dispuesto a
mantener invertido su capital, sin que
prevea necesitarlo para otros nes. Algunos
productos de inversin deben ser
mantenidos durante un plazo determinado
para que sus caractersticas ms ventajosas
desplieguen todos sus efectos (por
ejemplo, los fondos garantizados tienen un
horizonte recomendado de inversin que
coincide con el plazo hasta el vencimiento
de la garanta, ya que si se reembolsa el
dinero antes de esa fecha, la garanta no
es efectiva y pueden registrarse prdidas).
Liquidez (liquidity): Cualidad de una
inversin, por la cual es posible su
transformacin inmediata en dinero
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Con la la
colaboracin
activo con las plusvalas que que les permitan acceder a los
puedan generar otros que se distintos tipos de activos (renta
encuentren incluidos en la fija, renta variable, derivados,
cartera. divisas, etc.) y mercados
Para diversificar una cartera, (Europa, Estados Unidos, Asia,
el inversor debe determinar etc.), en funcin del riesgo que
algunos aspectos, como son el deseen asumir y las
horizonte temporal que tiene condiciones econmicas y
previsto para su inversin financieras existentes en cada
(hasta un ao, a corto plazo; de momento.
dos a cuatro aos, a medio En ocasiones, al incluir un
plazo; y ms de cuatro aos, a elevado nmero de activos se
largo plazo), las posibles complica la gestin de la
necesidades de liquidez y su cartera sin obtener una mejora
perfil segn su grado de en el grado de diversificacin
aversin al riesgo que la justifique.
(conservador, equilibrado, Una buena diversificacin
arriesgado, etc.). contribuir a mejorar el ratio
Una buena diversificacin rentabilidad/riesgo de la
no significa tener un elevado cartera. Cuantas ms
nmero de activos. La posiciones arriesgadas se
recomendacin de los asuman, mayor es la
expertos es que, a la hora de probabilidad de que se
realizar una cartera, los obtengan ganancias, aunque
inversores cuenten con el tambin aumentan las
nmero justo de productos posibilidades de prdidas.
efectivo, es decir, en dinero lquido. Para Riesgo (risk): Probabilidad de una
los valores cotizados, un buen grado de prdida o de una menor ganancia a la
liquidez signica en general elevados esperada en una inversin. Un axioma
volmenes y frecuencias de contratacin, y esencial en el anlisis fundamental es que
escasa diferencia entre los precios de rentabilidad y riesgo van juntos. A mayor
compra y venta. Un activo poco lquido rentabilidad, mayor riesgo, y viceversa. Eso
implica ms riesgo, ya que el inversor tiene signica que un inversor profundamente
ms dicultades para venderlo y convertirlo adverso al riesgo debe tambin renunciar a
en dinero efectivo. una rentabilidad elevada, mientras que un
inversor amante de altas rentabilidades
Minusvalas (capital losses): Prdidas debe asumir importantes riesgos.
generadas por una disminucin del valor de
una inversin. Mientras se mantiene la Sobreponderar (to overweight): Consiste
inversin, las minusvalas son potenciales en, una vez realizado un anlisis sobre los
o latentes (cada de la cotizacin de las diferentes activos donde se puede invertir
acciones, disminucin del valor liquidativo un capital, dar ms peso a aquellos que se
de un fondo, etc.). Cuando se deshace la espera que tengan un mejor comportamiento
inversin, al vender los activos, se hace relativo respecto a los dems, en la cartera
efectiva la prdida o minusvala. de un inversor o de un fondo.
y de
laslas
y de anteriores laslas
anteriores puede consultar
puede www.caixabank.com
enen
consultar www.criteria.com
INVERSIN . N 783 . DEL 15 AL 21 DE OCTUBRE DE 2010