Ces Search Funds Best Practices Search Phase - En.es

re ATE: norte OVIEMBRE 2014
S earch F UNDS:
segundo est PAG PRCTICAS PARA LA S earch PAG ASE
yo INTRODUCCIN
El modelo de fondo de bsqueda se basa en dos fases: 1) bsqueda y adquisicin de un negocio que se ajusta a una serie de
criterios especficos, y 2) que operan con xito y crecimiento del negocio adquirido. El buscador promedio pasa 19 meses
(mediana) promedio en esta primera fase, buscando el negocio derecho a adquirir. 1 El proceso es largo, difcil y lleno de fallos. Ms
de un cuarto de los buscadores no encontrar un negocio, y otra quinta pierden capital con la empresa adquirida. 2 No hay duda de
que la fase de bsqueda del modelo de fondo de bsqueda es absolutamente crtico. Hay un proceso de aprendizaje para esta
fase, y se convierten en buscadores significativamente mejor en el proceso en el tiempo. Los buscadores tendran una
considerablemente mayor probabilidad de xito si podan avanzar a lo largo de esta curva de aprendizaje de manera ms eficiente.
El objetivo de este documento es compartir informacin y puntos de vista de los buscadores y los inversores experimentados con el fin de
ayudar a los nuevos investigadores en su bsqueda para encontrar y adquirir la compaa adecuada. En el documento tambin sirve como
un modelo potencial para los investigadores durante la fase de bsqueda; los investigadores pueden seguir o adaptar las prcticas como
mejor les parezca. El autor asume que el lector habr ledo la cartilla Buscar Fondo disponible en la Stanford Graduate School of sitio web
de negocios; 3 Por lo tanto, este documento no define los trminos de bsqueda de fondos comunes que se encuentran dentro de la
imprimacin. Adems, este documento se centra slo en la fase de bsqueda y no discute la crianza de un fondo o cerrar un trato.
Hay muchas maneras de realizar una bsqueda con xito. Despus de haber llevado a cabo docenas de entrevistas, el autor cree que
hay mejores prcticas especficas. Este documento no pretende ser prescriptivo, sino que tiene la intencin de poner de relieve
algunas cuestiones clave en la fase de bsqueda, as como las mejores prcticas en abordar estos temas.
Tenga en cuenta tambin que en este trabajo, los investigadores se refieren a menudo en singular ( un buscador),

1 Una cartilla en la bsqueda Fondos, Stanford Graduate School of Business, 16 de septiembre de 2013,
http://www.gsb.stanford.edu/ces/resources/search_fund_primer.html, p. 3.
2 Ibid., P. 13.
3 Ibdem.
Este documento fue preparado por Louis Stern (MBA 2014) bajo la supervisin de Jim Ellis, profesor de Gestin de la Graduate School of Business de la Universidad de
Stanford, como el resultado de un proyecto de investigacin individual. El documento se comparte con el pblico con la intencin de aadir al cuerpo de conocimiento sobre el
vehculo de inversin del Fondo de bsqueda, no proporciona ningn consejo especfico. El autor desea agradecer especialmente a Coley Andrews (Pacfico Lake Partners) y
los buscadores y los inversores que eligieron participar en este proyecto, incluyendo a Charles Anderson, Rameez Ansari, Will Bressman, Lucas Braun, Jay Davis, el profesor
David Dodson, Jim Edmunds ( Buscar Partners Fund), el profesor Peter Kelly, Benjamin Kessler, Dwight Keyzor, Rob Lemos, Nick Mansour, Greg Matthews, Sandro Mina
(rel Inversiones), Felix Odigie, Nick Padlo, Rehmann Rayani, Jeff Stevens (Anacapa Partners), y Will Thorndike (Housatonic Partners).
Derechos de Autor Louis Stern 2014. Este documento (con exclusin de sus exposiciones) no debe ser reproducida en su totalidad o en parte sin el previo consentimiento por escrito del autor.
Para obtener ms informacin, pngase en contacto con el Centro de Estudios Empresariales de la Graduate School of Business de la CES@gsb.stanford.edu.
Fondos de bsqueda: prcticas ptimas para la Fase de Bsqueda pag. 2
a pesar de que muchos fondos de bsqueda se llevan a cabo por un par de empresarios de la asociacin. Adems, aunque muchas bsquedas
se llevan a cabo por los hombres, varios se llevan a cabo por las mujeres, por lo que el autor utiliza "s / l" para referirse a un buscador. 4
T YO ME METRO GESTIN
El mayor enemigo de un buscador es el tiempo. Con fondos limitados, un buscador tiene que asignar su tiempo de manera eficiente
desde el comienzo de la fase de bsqueda. Dentro de la fase de bsqueda, hay dos procesos primarios a la que un investigador debe
asignar su tiempo: 1) la industria impulsada por la bsqueda patentada, y 2) la bsqueda intermediacin o mediacin. Un buscador
tambin debe gestionar las operaciones de fondos de bsqueda. El consenso general es que un investigador debe asignar
aproximadamente el 80 por ciento de su tiempo al proceso de bsqueda patentada impulsado por la industria y el 20 por ciento a la
bsqueda intermediado o negociado, con una muy pequea cantidad de tiempo dedicado a la bsqueda de fondos de operaciones.
El impulsada por la industria patentado proceso de bsqueda
El primer paso del proceso de bsqueda patentada impulsado por la industria es encontrar industrias de inters que
adems adaptarse a una serie de criterios que se consideren necesarias para el xito. 5 Es difcil ser creble, reflexivo, y particip en ms de una a
tres industrias en un momento dado, pero un buscador rpido puede completar un ciclo a travs de las industrias en un puado de meses. El
segundo paso es construir una lista de compaas e individuos para ponerse en contacto dentro de estas industrias. Encontrar nombres de
empresas, las descripciones, los propietarios, y la informacin de contacto es un proceso tedioso y requiere mucho tiempo. Los internos, como
se describir en mayor profundidad ms adelante en este documento, son crticos en la recopilacin de esta informacin. Otra forma eficaz de
aprovechar el tiempo es encontrar y utilizar expertos de la industria, o guas de ro. La venta de guas de ro en la introduccin de un buscador
a los propietarios de negocios a cambio de un 0,5 por ciento del valor de transaccin es ms fcil que la venta de los propietarios de ceder el
control de sus negocios . Y, una clida presentacin con los propietarios de negocios es mucho ms eficiente que una introduccin fro.
Adems, las conversaciones con guas de ro se pueden utilizar para educar a un buscador en la industria, especialmente con preguntas un
buscador no querra pedir a los vendedores. Mientras guas de ro son a menudo el mejor camino hacia el xito, un buscador no debe basarse
exclusivamente en esta avenida y debe construir un proceso en torno a REACH-outs fros.
Hay tres formas en que un buscador puede llegar a las personas y empresas de su lista: telfono, correo electrnico, y correo electrnico (para un
ejemplo de un vendedor inicial de e-mail, ver Exhibicin 1). El proceso de bsqueda es un juego de nmeros, y cada uno de estos mtodos puede
dar el xito. Llamando directamente, aunque no se usen con frecuencia por muchos investigadores, puede ser muy eficaz en funcin de la
comodidad y las preferencias personales de un buscador. Correo electrnico permite un buscador para llegar a miles de empresas por semana,
mientras que las letras a cientos de personas en la mayor parte. Sin embargo, los investigadores informan de mayores tasas de xito con cartas
personalizadas que con los correos electrnicos. Una tcnica comn y bastante exitoso es comenzar con un correo electrnico personalizado y un
seguimiento con una llamada telefnica a menos de una semana despus. Independientemente del mtodo utilizado alcance de salida, un
buscador se ha de satisfacer con el dueo en persona tan pronto como sea posible. El objetivo en esta primera reunin en persona no es
necesariamente para comprar la empresa, pero en lugar de aprender y construir experiencia en la industria. Este conocimiento se incrementar una

4 Del mismo modo, el autor alterna el uso de su y ella en todo el documento.
5 Estos criterios deben ser determinados por el buscador en conjuncin con los inversores / asesores.
la credibilidad del buscador con los vendedores, a construir su confianza para futuras reuniones, y ayudar a su prctica y iterar su terreno de
juego. Despus de varios de estos tipos de reuniones, el objetivo debe ser el de generar
calidad conduce utilizando guas de ro, REACH-outs fras o conferencias de la industria. La importancia de utilizar las reuniones para aprender y
fomentar la confianza al inicio del proceso no se puede enfatizar lo suficiente. Aunque bastante ineficiente a primera vista, este proceso va a ayudar
a un buscador a construir una base de conocimientos y la comodidad que producirn rendimientos exponenciales ms adelante en la fase de
bsqueda.
El proceso de bsqueda intermediados y Operaciones
El balance del tiempo de un buscador (aproximadamente el 20 por ciento) debe ser gastado en transacciones va intermediarios y la gestin de las
operaciones de fondos de bsqueda. Esto significa que en una semana determinada, un buscador debe pasar un da o menos llegar a los
corredores (para un ejemplo de un corredor inicial de e-mail, ver Exposicin
2), la firma de acuerdos de no divulgacin (NDA), el anlisis de ofertas entrantes, la gestin de la tubera de la empresa, la gestin de los internos y
hacer frente a acontecimientos imprevistos. Mientras que el proceso del agente rara vez produce potenciales de calidad, utilizando los internos a la
pantalla de los cables entrantes pueden ahorrar tiempo y aumentar las posibilidades de encontrar una ventaja de calidad.
Adems de crear algunas oportunidades interesantes, una
buscador puede utilizar el proceso de corredor para llegar a nuevas industrias para el anlisis y la investigacin. Para este fin, en el inicio de una
bsqueda, un buscador puede considerar pasar un poco ms de tiempo en el proceso de mediacin. Por otra parte, un buscador puede
considerar el uso de transacciones va intermediarios para participar su grupo inversor en los primeros meses de su bsqueda; el envo de una
breve resea de algunos acuerdos de corredores interesantes puede ayudar a un buscador iniciar conversaciones interesantes y aprender cmo
aprovechar eficazmente el grupo inversor.
Un buscador debe tener cuidado con la tendencia a pasar demasiado tiempo analizando ofertas, especialmente cuando s / que an
no ha calificado el vendedor. Es fundamental para evitar ir demasiado lejos por el camino antes de entender si el propietario es un
vendedor. Aunque el anlisis de ofertas es a menudo ms divertido e interesante que llegar a las empresas, se resta un buscador
desde el proceso de bsqueda. Un buscador debe decidir si trabajar en un horario diario o un calendario semanal, en la que todos
los das (o semanas) tiene el mismo aspecto. Esto ayuda a mantener un buscador de enfoque. horarios tpicos pueden parecerse a
lo siguiente:
programacin basada das

o Reunirse con equipo para discutir el plan de trabajo para el da y asegurar la alineacin del equipo
o Lea sobre la industria / empresa a prepararse para las llamadas (5 a 15 minutos para conseguir inteligente)
o Comience dueo y corredor llamadas (de dos a seis llamadas o reuniones en el da)
o Responder a los correos electrnicos y la bandeja de entrada clara
o investigacin de la industria Conducta (lectura, buscar en Google, comprobando ofertas cerradas recientemente en
VC ltima etapa y Equity Growth, lluvia de ideas)
o Comprobar que los correos electrnicos de alcance de salida estn listos para ser enviados por la noche o maana siguiente
calendario basado en la semana

o De lunes a mircoles:
! Explosin de correos electrnicos de la noche anterior (o al principio del da)
! Gestionar los rebotes (cuando adivinaba direcciones de correo electrnico), filtrar a travs de
respuestas, seguimiento
! Organizar veces para hablar con los vendedores para ms adelante en la semana
o Jueves hasta el final de la semana:
! Llevar a cabo conversaciones telefnicas preliminares, averiguar si la segunda llamada

necesario, a continuacin, la organizacin de las conversaciones ms detalladas en el tiempo (por ejemplo, la
revisin de las finanzas)
! Labrarse una hora o dos al da para manejar la tubera y las operaciones existentes
METRO Y ETRICS segundo ENCHMARKS
El proceso de bsqueda tiene una meta-para comprar un negocio y se necesita un buscador de aproximadamente dos aos para lograr este
objetivo. Trabajar con un objetivo que es de dos aos de distancia puede ser mentalmente exigente y agotador. Por lo tanto, adems de la
construccin de una estructura a su horario semanal, un buscador debe crear objetivos y puntos de referencia para el corto plazo (en lugar
de dos aos de distancia); esto puede ayudar a que el proceso sea ms palpable y menos cansado.
Con esto en mente, un buscador debe considerar los siguientes dos objetivos / puntos de referencia:
Nmero de reuniones de primera vez de alta calidad en persona con los vendedores:
o Cinco por mes
Nmero de cartas de intencin (LOI) firmado:
o Cinco o ms durante la vida del fondo 6
El nmero de reuniones por primera vez de alta calidad en persona se discute ms adelante, y el nmero de cartas de intencin firmada se discute
ms adelante en este documento.
Con el fin de conseguir cinco de alta calidad reuniones en persona al mes, un buscador debe llegar a un embudo apropiado. A continuacin se
muestra un embudo de muestra.
Alcance inicial de salida
Seguimiento reunin
en persona
Envo de carta de
intencin de firma carta de intencin
Lo ms probable es haber pasos adicionales entre todos o algunos de los hitos anteriores (por ejemplo, revisin de estados financieros, la
valoracin / tasacin conversacin). Es difcil crear puntos de referencia para todos estos hitos porque los nmeros pueden variar ampliamente
entre los buscadores en funcin de sus tcticas especficas (por ejemplo, correo electrnico vs. correo postal) y los horarios. Con esta
importante salvedad, a continuacin es un ejemplo de los resultados del primer ao de un buscador con un enfoque de correo postal:
Inicial alcance de salida: 3404
Respuesta: 256
Seguimiento positivo: 124
En persona reuniones de gestin: 25
conversacin precios y la indicacin de inters: 16
LOI enviado: 4
Cartas de Intencin firmada: 2

6 Debe tenerse en cuenta que normalmente hay cuatro cartas de intencin firmadas por cada empresa que se compra.
Tambin hay que sealar que a medida que pasa el tiempo, un buscador debe esperar ver mejoras en estos hitos como s / l
se vuelve ms eficaz en el proceso de bsqueda.
yo NTERNS
No es tan comn en los primeros das de los fondos de bsqueda, los internos han convertido en un elemento comn entre los buscadores.
El uso de los internos permite un buscador para liberar su tiempo a centrarse en actividades de valor aadido. En general, existen dos
mtodos de bsqueda y gestin de los internos. La primera es que contratar a varios internos (a tiempo parcial y / o de tiempo completo) y
pasar el menor tiempo posible gestionarlos. El segundo, menos comn y ms difcil para los buscadores en solitario, es pasar tiempo de
formacin y gestin de los internos. Algunos buscadores de completar o aumentar el uso de los internos con la externalizacin de servicios
tales como O-Desk o HourlyNerd.
Abastecimiento y seleccin de pasantes
Los buscadores han encontrado los internos a travs de una variedad de fuentes: la publicacin en las juntas de trabajo y Craigslist, utilizando sus
redes personales, y hablando con los centros de carreras colegios. Estudiantes universitarios y licenciados en paro menudo son muy adecuados
para un papel tan; estn motivados por lo general, con ganas de aprender, y emocionados de trabajar duro. Los estudiantes graduados, incluyendo
MBA, son menos propensos a poner en el tiempo necesario para las arduas tareas involucradas en la fase de bsqueda.
Una vez que un buscador ha procedente candidatos, el proceso de seleccin debe ser bastante rpida. El buscador debe tener
como objetivo contratar pasantes que tienen un inters en el campo (por ejemplo, han tomado invertir o clases de finanzas). Los
internos deben ser diligentes, orientado a los detalles, y motivado. Adems, desde un buscador va a gastar una cantidad significativa
de tiempo con los internos, es importante que el buscador se lleva bien con ellos. Una forma eficaz de probar cmo pasantes
realizarn es describir las tareas que tendrn que realizar con un detalle increble, por lo que es evidente que el trabajo va a ser a
veces difcil y montono. Si los candidatos no se desaniman, esto suele ser un buen indicador de que van a trabajar duro. Un
buscador debe tambin considerar poner en el papel lo que se espera de los internos para asegurar la alineacin desde el principio
de la relacin de trabajo (para un ejemplo de una carta de oferta pasante, ver Anexo 3).
Si un buscador puede conseguir pasantes a tiempo parcial durante el ao escolar, l / ella debe tratar de asegurar que reciban crditos
escolares por su trabajo. Muchos buscadores se enorgullecen de haber colocado sus pasantes en la banca de inversin, consultora de gestin
o de capital privado despus de que sus prcticas. Tal trayectoria puede ayudar a los esfuerzos de reclutamiento de un buscador
sustancialmente.
aprovechando pasantes
Los internos son particularmente tiles para la investigacin y recopilacin de datos, creacin de la lista, gestin de procesos, y de
cribado ofertas entrantes negociado. Un buscador puede aprovechar internos pidindoles que encontrar informacin importante
industria, a fin de no perder tiempo buscando la informacin a s mismo. Una vez que un buscador ha seleccionado algunas industrias
eleccin, s / l debe pedir a los internos para construir listas de empresas con informacin de contacto. No hay ningn secreto a la
lista edificio. Es una tarea larga y tediosa que implica la bsqueda de informacin a travs de una amplia variedad de
fuentes. No hay una sola fuente es completa o perfecta; sin embargo, a continuacin son ejemplos de sitios y las fuentes utilizadas por los
buscadores:
Avention
BvD Orbis
www.data.com
Dunn & Bradstreet
Google bsquedas de palabras clave impulsada
bsquedas de palabras clave de Google Maps 7
hoovers
Inc. 5000
Manta
ReferenceUSA
S & P CapitalIQ
listas de feria
Los pasantes deben entrada de estos datos en una especie de sistema de Customer Relationship Management (CRM) para que un buscador
puede controlar fcilmente la comunicacin y los progresos realizados con las empresas. Algunos buscadores usan Microsoft Excel para
administrar esta informacin. Sin embargo, muchos otros investigadores han encontrado que los sistemas de CRM dedicados, incluyendo
Salesforce, racha y Zoho, son ms eficaces, aumentando la eficiencia y la organizacin de los buscadores.
Con la compaa enumera en la mano, los internos pueden iniciar el proceso de alcance de salida mediante la personalizacin de las plantillas de
cartas o correos electrnicos a un buscador ha preparado (y que se repiten a mltiples veces con retroalimentacin de los vendedores,
investigadores e inversores). Los internos pueden enviar estos correos electrnicos / letras a cabo, hacer el seguimiento de espaldas bounce- y
respuestas.
Una de las tareas que los internos suelen encontrar ms atractivo est ayudando con el lado corredor de la bsqueda. Algunos buscadores tienen
sus pasantes gestionar una gran parte de este proceso: el manejo de las conversaciones a principios del corredor (pidiendo su libro de ofertas), la
recopilacin de NDA para ser firmado, y cribado de las ofertas utilizando una herramienta de evaluacin apropiada construido por el buscador para
evitar mirar malos ofertas (para un ejemplo de una herramienta de este tipo, ver Anexo 4). UN DICIONALES T OPICS
La comunicacin de los inversores
Hay dos puntos clave relacionados con la comunicacin de los inversores. En primer lugar, un buscador debe llegar siempre a los
inversores si s / l tiene una pregunta / preocupacin y piensa que los inversores pueden ayudar. Esto no es perder el tiempo de los
inversores; los inversores quieren ayudar y asesorar en la bsqueda. 8 En segundo lugar, un buscador no debe perder tiempo en la
comunicacin con los inversores. Si un buscador no necesita nada de los inversores, s / l no debera llegar. Dicho esto, casi todas las
buscador comunica trimestralmente con su grupo de inversin total a travs de un informe de actualizacin.

7 Uso del zoom en un rea geogrfica en particular en Google Maps y las palabras clave de la industria de escribir a veces puede producir resultados tiles.
8 Esto es ms el caso para los inversores institucionales, cuyo nico objetivo es la bsqueda de fondos de inversin, pero a menudo tambin es cierto de los inversores individuales.
Los inversores generalmente aconsejan a los buscadores no pasar demasiado tiempo en estos informes trimestrales de actualizacin. El inversor
tpico gasta menos de 15 minutos leyendo el informe; como tal, un buscador slo debe pasar una hora o dos por lo que es (desde el principio,
esto puede tomar un buscador ms tiempo). Los buenos informes deben ser aproximadamente tres pginas de largo y estructurado de la
siguiente manera (para un ejemplo de una actualizacin de los inversores, vase Anexo 5):
Pgina 1: un texto que explique lo que ha ocurrido, donde buscador ha estado pasando tiempo, y el plan de buscador en
el futuro
Pgina 2: tabla de ofertas en la tubera, incluida la industria y la ubicacin, las mtricas ms relevantes (por ejemplo, los ingresos,
EBITDA, nmero de empleados), y razn de la transaccin (pros, contras, las preguntas an quedan por responder)
Pgina 3: instantnea presupuesto y las mtricas de bsqueda, con dos columnas (trimestre anterior y hasta la fecha) y cuatro
filas (reach-out, reuniones por primera vez, Lois presenta, Lois firmado)
LOI
En general, hay una idea equivocada entre los nuevos buscadores que una carta de intencin es un gran problema, y que un buscador necesita
para asegurarse de que el acuerdo es casi perfecto antes de presentar una carta de intencin para el vendedor. buscadores de xito son a menudo
los que han firmado cartas de intencin en el primer ao de su bsqueda. En el bisbol, con el fin de conseguir un golpe de base, el bateador
necesita algo ms que simplemente un paso hasta la placa; s / l tiene que tener lanzamientos lanzados a su / su camino. Un buscador debe mirar a
una LOI como conseguir un lanzamiento tirado su / su camino. Como tal, los usuarios no deben hacer una gran cosa fuera del proceso de LOI. Esto
no quiere decir que un investigador no debe hacer todos los esfuerzos posibles para incluir puntos de acuerdo cruciales en la carta de intenciones,
como referencia a una nota del vendedor o preocupaciones especficas de diligencia debida. Sin embargo, un buscador no debe perder tiempo
innecesario o energa en la carta de intencin. Dada la incertidumbre involucrada en el proceso de bsqueda, un buscador debe aspirar a tener
mltiples oportunidades para cerrar un acuerdo. La barra de adquirir una empresa es mucho mayor que el bar para que una empresa bajo la LOI. A
continuacin se presentan los cuatro criterios de un buscador debe revisar para decidir si debe presentar una carta de intencin para el vendedor:
Compaa est en una industria el buscador sabe y le gusta-una industria grande y creciente (enorme red de seguridad)
Compaa tiene muchos de los ingredientes clave para el xito:

o Compaia de servicio
o ingresos recurrentes, contractual
o Historia de las ganancias y el crecimiento
o bajo gasto de capital
o altos mrgenes de EBITDA
o El EBITDA de 2 $ $ 4 millones
Vendedor dinmica es positiva; vendedor tiene un verdadero catalizador para vender y vender especficamente para el buscador
Empresa se ofrece a un precio razonable (no sobrevalorada pero no es barato) Una vez que el vendedor firma la carta de
intenciones (para un ejemplo de una carta de intencin, ver Anexo 6), un buscador puede descubrir que el vendedor quiere cambiar el
precio, que el anlisis de los ingresos recurrentes muestra irregularidades, o que hay demasiada concentracin de clientes. El acuerdo
puede volar; el buscador y / o el vendedor puede decidir a alejarse. Aunque es doloroso cuando esto ocurre, es mejor haber
descubierto esta informacin antes de comprar el negocio, y casi imposible de haber encontrado este tipo de problemas sin el proceso
de diligencia debida de LOI-inducida.

mi XHIBITS
Anexo 1 - Ejemplo de vendedor E-mail inicial Anexo 2 -
Ejemplo de Broker E-mail inicial Anexo 3 - Ejemplo de
carta de oferta de Intern
Anexo 4 - Captura de pantalla del ejemplo de Brokered ofertas Screening Tool Anexo 5 -
Ejemplo de Inversores Informe Trimestral Anexo 6 - Ejemplo de Short Form Carta de Intencin
Anexo 1 Ejemplo de
vendedor E-mail Inicial
[Nombre del propietario]
[Cargo]
[Nombre de la empresa]
[Direccin 1] [Direccin
Lnea 2]
Estimado [Nombre],
Espero que este correo electronico te encuentre bien. Hace poco me enter de [Nombre de la empresa] despus de pasar un
tiempo considerable investigacin de su sector y estoy muy interesado en aprender ms acerca de su empresa.
Soy un empresario en busca de adquirir y operar una pequea o mediana empresa privada y estoy particularmente interesado
en el espacio [Empresa Subsector]. Tengo un grupo muy experimentado de los inversores detrs de m y estamos
comprometidos con la construccin de un gran negocio en los prximos diez aos o ms. Os animo a echar un vistazo a
nuestro sitio web en [Direccin Sitio web] para aprender un poco ms sobre lo que somos y lo que hacemos.
Le agradecera la oportunidad de hablar con usted acerca de [Nombre de la empresa]. Que sin duda han construido un
negocio muy impresionante de [Empresa Subsector] y sus [Nombre] Servicio de ofertas se pone en una posicin de valor
nico. Y usted debe saber que en las empresas en las que invertimos, preferimos mantener a los empleados y trabajamos
duro para preservar su buen legado. Le agradecera la oportunidad de escuchar sus pensamientos en el sector. Por favor,
hgamelo saber si y cundo se puede estar disponible para hablar. Espero escuchar de usted. Mejor, [Nombre] [Firma]
Anexo 2 Ejemplo de
Broker E-mail Inicial
Estimado [Broker Nombre],
Estoy llegando a preguntar acerca de las empresas est representando actualmente. Soy un empresario que quiera comprar y
operar un negocio. Mi objetivo es la adquisicin de un negocio y hacerlo funcionar a largo plazo, mientras se hunde mis races en la
comunidad local y cumplir los compromisos de los propietarios anteriores a los empleados, clientes y proveedores. A continuacin
se presentan las caractersticas del negocio que estoy buscando:
Servicios de negocios con $ 200.000 + flujo de efectivo
Propietario tratando de salida en 0-3 aos
negocio demostrada o crecimiento de la industria

El margen bruto de 30% +
Parte de una industria fragmentada
Situado en [regin]
Traigo los siguientes recursos para la tabla:
Propietario-operador que vaya a otro lugar de negocios y operar sobre una base del da a da
Capital para el propietario de liquidez inmediata proporcionada por operador y Asesores Pngase en contacto conmigo al [nmero de
telfono] o [Direccin de e-mail] si tiene alguna oportunidades que cumplan con los criterios sealados anteriormente. Soy capaz de avanzar
rpidamente en la transaccin correcta. Saludos cordiales, [Nombre]

Prueba 3 Ejemplo de
Intern Oferta Carta
[Fecha]
[SR Sra. Intern Nombre y apellido]

[Direccin 1] [Direccin Lnea 2]
Estimado [Intern Nombre],
Me da mucha alegra darle la bienvenida al equipo de [Nombre Bsqueda Fondo]. Djame ser el primero en felicitarle. Me
gustara aprovechar la oportunidad en esta carta para cubrir los detalles de la posicin, as como las expectativas que tengo
para ustedes como Asociado. Detalles de Posicin
Ttulo: Asociado
Fecha de Inicio: [Jueves, 05 de septiembre 2013]
Fecha de finalizacin: [Viernes, 20 de diciembre 2013]
Antes del arranque de encuentro: [Jueves, 5 de septiembre de 2013 a las 08:30 AM]
Papel: Como Asociado, se espera que va a asumir las responsabilidades siguientes:

o Revisin de libros de informacin confidencial sobre posibles adquisiciones (20%)
o La industria y la investigacin de la pequea empresa (20%)
o La produccin de las cartas dirigidas a las pequeas empresas (40%)
o La participacin en las llamadas telefnicas con los banqueros de inversin y los propietarios de pequeas empresas
(20%)
Pago / Patrocinio: prcticas no remuneradas
Horas por semana: 40 horas por semana

Ubicacin de la oficina: [Direccin de bsqueda de fondos Oficinas]
Tiempo libre: tiempo libre (semana o das) es aceptable; por favor alerta [Nombre Buscador] con una semana de las expectativas de
avance de Posicin
Compromiso: Se espera que el Asociado aparece desde la Fecha de Inicio proporcionada anteriormente a la fecha de
finalizacin proporcionado anteriormente. Su compromiso es fundamental para el xito de nuestro equipo.
Cultura: La cultura es una parte fundamental de [Nombre Bsqueda Fondo]. Lo ms destacado de nuestra cultura incluyen
actuando siempre con el ms alto nivel de integridad, tratar a cada persona con respeto, manteniendo todas las transacciones
que rodean la informacin confidencial, y divirtindose. Se espera que acte dentro de estas expectativas de la cultura y ser un
fuerte representante de [Buscar texto Fondo] en presencia de otros compaeros o clientes.
Flexibilidad: Es importante recordar que [Buscar Fondo Nombre] es una firma de capital privado de puesta en marcha.
Esto tiene la ventaja de involucrar a cada asociado en cada parte
Prueba 3 (Continuacin)
de las transacciones. Esto, a veces, tiene la desventaja de requerir cada Asociado a ser flexibles a travs
de su empleo.
Confidencialidad y Acuerdo de confidencialidad: Como parte de su papel como un asociado, que estarn firmando
acuerdos de confidencialidad sobre una base diaria y el trabajo con informacin altamente confidencial sobre
adquisiciones potenciales. Se espera que mantenga toda la informacin que se oye y ver en [Buscar texto Fondo]
confidencial. Esto significa que no comparten ninguna informacin en forma escrita o verbal con sus amigos, compaeros
de clase o familia. Como parte de la documentacin inicial, por favor llene y firme el Acuerdo de confidencialidad adjunta.
Perfil y foto: Pre-Comenzar reunin Por favor, e-mail una foto JPEG de s mismo y una biografa de un prrafo
a [Buscador Nombre] antes de la biografa favor haga consistente con biografas encontrar en [Buscar Fondo
sitio web].
Objetivos profesionales: [Bsqueda Fondo Nombre] lleva el desarrollo de cada empleado muy en serio. Por favor
llegue a su reunin antes del arranque con lo siguiente:
o Tres (3) cosas que le gustara aprender en el transcurso de su empleo en
[Bsqueda Fondo Nombre]
o Tres (3) cosas (es decir, rasgos, virtudes, o competencias) que le gustara mejorar
como un profesional durante su empleo en [Buscar Fondo Nombre] Vamos a dar seguimiento a
cada uno de estos tres objetivos en nuestras reuniones quincenales.
Compromiso da de trabajo: [Buscador Nombre], [Buscador Ttulo], estar en el [Buscar Fondo Nombre] MF oficina
de 7:00 am-5: 00 pm CST. Se espera que cada trabajo asociado Lunes a Viernes de 8:30 am-4: 30 pm CST. De
inicio y final son flexibles, pero se espera que se mantenga la coherencia.
Ordenador y el telfono: Internet y telfono sern proporcionados dentro de la oficina [Nombre Bsqueda Fondo]. Sin
embargo, se espera que utilizar su propio ordenador. Favor de traer estos a la oficina cada da de trabajo.
Viajes: viajes Mnimo se puede esperar de cada asociado. [Bsqueda Fondo Nombre] cubrir los gastos de
este viaje, y el recorrido rara vez implicara pasar la noche.
Cdigo de vestir: vestido ocasional (es decir, los pantalones vaqueros y camiseta) es aceptable en la oficina. No se permitirn
pantalones cortos. Al reunirse con los clientes, se espera que los asociados de llevar trajes de negocios.
Comidas: Lugar (es decir, la pizza o salir) sern proporcionados por el equipo de cada viernes, cortesa de [Nombre
Bsqueda Fondo]. Los empleados deben traer su almuerzo M- Th. Si descuelga el sitio tambin es aceptable. Un refrigerador
estar disponible dentro de la oficina. Si usted tiene alguna pregunta sobre lo anterior, no dude en mandarme un e-mail o
llmame. Tambin estoy feliz de discutir estos durante nuestra prxima conversacin.
Una vez ms, [Intern Nombre], la bienvenida. Es un honor tenerlo en el equipo. Sinceramente,
[Firma, Nombre y cargo]

Anexo 4
Captura de pantalla del ejemplo de Brokered ofertas Screening Tool
(Gracias a Charles Anderson y Richard Augustyn)

[Buscar (Fondo (Nombre] (Inversin (Underwriting (Directrices!
!
Compaa :) :)
Fecha Crtico :!
!
)
La inversin) de Suscripcin) Directrices :)) Company) 2006! 2007! 2008! 2009! 2010! Clasificacin! Comentarios!
Ao% t: 5) t: 4) t: 3) t: 2) t: 1) t 0! ! 1 = baja; (5 = alta!
Financiera! Criterios! Ingresos!
Financiera! Criterios! Crecimiento de ingresos!

! ! ! ! ! ! ! !
Financiera! Criterios! Margen bruto!
! ! ! ! ! ! ! !
Financiera! Criterios! EBITDA!
! ! ! ! ! ! ! !
Financiera! Criterios! EBITDA Crecimiento!
! ! ! ! ! ! ! !
Financiera! Criterios! EBITDA! Margen!
! ! ! ! ! ! ! !
ROTC = (Operando! Inc. + Amort) / (! Total Activo! L! Efectivo! L! Inversiones! L! Buena Voluntad! L! Activos intangibles! L! Curr! LIAB! Excl.!
! ! ! ! ! ! ! !
!
)
Financiera! Criterios! Endeudamiento)!

! ! ! ! ! ! !
Debe (Ricos !
Categora( Descripcin( Explicacin( Ejemplo!
Estabilidad! Ingresos recurrentes! %! De! Consistente! Ingresos! MonthLtoLMonth! 70% +! Es! VG!
Estabilidad! 15%! EBITDA! Mrgenes! EBITDA! Mrgenes! Asegurar! Target! Co.! Tiene! Efectivo! Fluir! A! Tiempo! A! Pasar! En! Su negocio! Modelo!
! !
Estabilidad! Depreciacin! & CAPEX! Requisitos! EBITDA! L !! CAPEX! =! ~ FCF! (Determinar! Cmo! Tanto! Co!.! Deben reinvertir! Cada uno! Ao)!
! ! !
Este! Es! A! Rpida! Prueba! A! Determinar! Cmo! Producto intensiva! El! Empresa! Es. !! El! Mayor! El! bruto! margen! el! mejor!
! ! !
!
) )
Estabilidad! 25%! Margen bruto!

! !
Tamao! Ingresos! $ 10! L! $ 35M!
Tamao! Nmero de empleados! Rev / Empleado! Es! A! Rpida! Mtrica! A prueba!! La eficiencia! De! La organizacin!
! ! !
Tamao! Rev / Empleado!
! ! !
Crecimiento! 10%! Ingresos! LTM! Crecimiento!
!Crecimiento! Es! Clave !! l! Es! A! Significativa! Factorizar! En! Aumentando! Margen! Del gerente! Para el error!.! ! ! !
Crecimiento! 10%! EBITDA! LTM! Crecimiento! Ver! Arriba! Punto.!
! ! !
Estructura! FamilyLowned! Negocio! El! Ideal! TARGET! Tiene! A! CEO! Que! Quiere! A! Retirarse! Pero! No! No! Tienen! Un sucesor! En! Lugar!
! ! !
Estructura! Fundador! operado / controlado! Ver! Arriba! Punto.!
! ! !
Estructura! Mayora! Propiedad! Se! Es! Bastante! Difcil! A! Convencer! Varios propietarios! A! Vender! A! Un! Buscar! Fondo!
! ! !
) ) Cuando! un! bueno! manager! cumpla! un! malo! industria,! sus! el! industria! ese! mantiene! sus! reputacin! LWarren !! Buffett!
! ! !
Industria! Creciente!
! ! !
Industria! Seculares! Tailwinds! Ser! Crecimiento! Venir! De! Robar! Clientes,! O! Son! Nuevos clientes! Usando! Esto! Producto / servicio!
Puede! El! Empresa! Ser! Matado! Noche a la maana! Por! A! Cambio! En! El negocio! Medio ambiente! O! gobierno!
! ! !
!
) )
Industria! Riesgo exgena! regulacin!

! !
Las empresas de servicios! son! menos! activo! intensiva! y! por lo tanto! generan! A! alto! mrgenes! y! a! mayor! ROTC!
!
) )
Industria! Servicios!
! !
) ) Separar la variable + costos fijos:!!!!! !! Puede una ms grande empresa de ofrecer productos a un costo menor que una!!!!!!!!!!!! ms pequea! firme!
Mkt! Posicin! Economas! De escala!

! ! !
Mkt! Posicin! RED! Efectos! No! El valor! De! A! Servicio! Aumentar! En! Proporcin directa! A! La! Nmero! De! Pueblo! Usando! Que ?! Facebook,! Crdito! Tarjeta! Procesamiento! Sistemas!
Puede! El! Empresa! Apalancamiento! Su marca! Nombre! O secreta! Salsa! A! Crear! Estable! Ingresos! Y! A! A la carga! alto! precios ?!
! !
!
) )
Mkt! Posicin! ! Propiedad Intelectual / intangibles Activos!!

! !
Clientes! Cliente! concentracin! Idealmente,! No! Cliente! Har! Cuenta! Para!> 20%! De! En total ingresos!
Clientes! Edad! De! Cust.! Relacin! Loyal clientes! Ayuda! Contribuir! A! Recurrente! Ingresos.!
! ! !
El costo! De! No! Usando! O! Dejando! El! Empresa! Es! Tanto! Mayor! Que! El costo! De! Estancia! Con! la compaia!
! ! !
!
) )
Clientes! Alta! Conmutacin! Costes!

! !
Empresa! Edad! De la empresa! A! Empresa!>! 10! Aos! Vieja! Ha! Madurado! Ms de! 3! Un ao! Vieja! Empresa!
Niza (HToHHaves !
! ! !
!
Categora( Descripcin( Explicacin( Ejemplo!
) ) A! Firme! Que! Se! Constantemente! Recoger! Datos! Y! El aprendizaje! Se! Permanecer! Otras ms relevante! De! A! Ya! perodo de tiempo!
Empresa! DataLDriven!
! ! !
"Es! Mejor! A! Pagar! A! Justo! Precio! De! A! Buena compaa! Que! A! Bueno! Precio! De! A! Justo! Empresa"! LW.! Buffett!
!
) ) )
Precio! Precio de compra! ! Determinada por! Mltiple! De! EBITDA!

!
)
!
Resumen!
!
!
ROTC (Clculo! 2005 !!!!!!!! 2006! 2007! 2008! 2009! 2010!
t: 5! t: 4! t: 3! t: 2! t: 1! t 0!
(
Operando! ingresos!
+! Amortizacin!
! ! ! ! ! !
Los activos totales!
! ! ! ! ! !
L! Efectivo!
! ! ! ! ! !
L! Inversiones !
! ! ! ! ! !
L! Fondo de
! ! ! ! ! !
comercio! L! Activos intangibles!
! ! ! ! ! !
L! Corriente! Pasivo! (Excl brw'g!)!
! ! ! ! ! !
! ! ! ! ! !
!
Anexo 5
Ejemplo de Informe Trimestral del Inversor
MI- CORREO segundo ODY [Ejemplo]
Estimado [Buscar texto Fondo] Accionista,
Se adjunta informe [Buscar Fondo Nombre] 's para el [tercer] trimestre de [20__]. El [tercero] trimestre ha sido emocionante tanto personal
como profesionalmente. ____ ____ y su esposa estn esperando gemelos en enero. ___ se casaron el 1 de agosto st y disfrut de una luna de
miel en Grecia con su nueva esposa ____. Profesionalmente, estamos entusiasmados con varias ofertas actuales y estamos trabajando duro
para mover cada uno de ellos hacia delante.
Continuamos nuestro enfoque de propietario, centrndose en nuestras industrias y modelos de negocio de inters. Pasamos ms tiempo en [P3] trabajando
en ofertas activas que hemos hecho en el pasado; Sin embargo, todava estamos utilizando nuestra campaa de comercializacin de salida para llegar
directamente a los propietarios de negocios. Vamos a seguir para comunicar lo ms adecuado entre nuestras actualizaciones trimestrales y esperamos
recibir sus comentarios y hablar con usted pronto. Sinceramente,
[Searchers Nombres]
INFORME O ERSPECTIVA
[Ejemplo]
[Buscar Nombre del Fondo] se sigue utilizando su propia campaa de comercializacin de salida; porque nos estamos moviendo a lo largo de cuatro ofertas, estamos
enviando un menor nmero de correos electrnicos salientes con el fin de equilibrar nuestro esfuerzo y nuestro trabajo de abastecimiento de ofertas activas. Tambin
seguimos a involucrar a la comunidad intermediario en un esfuerzo para equilibrar las oportunidades de propiedad y el corredor relacionados. A continuacin se muestra
una breve actualizacin de las cuatro ofertas en las que estamos trabajando activamente:
1. ____ de negocios - Despus de casi un ao de conversaciones, la salud del vendedor ha obligado recientemente a la
problema para l, que ha revitalizado el proceso. Actualmente estamos en una ronda final de negociaciones LOI con l.
2. ____ - Aunque nuestra carta de intencin ha expirado, en estos momentos en los debates sobre diferentes estructuras en
una valoracin ms baja. __ ha firmado ms de $ 1 milln en nuevos negocios anual recurrente desde junio, lo que refuerza nuestra creencia de
que la empresa est bien posicionada en un mercado creciente.
3. ____ - Despus de enviar una carta de intencin a finales de agosto, el proceso ha avanzado lentamente por razones de
ambos lados. Seguimos teniendo inters en el trato y tener un viaje programado 8 de octubre de en un esfuerzo por hacer avanzar
el proceso.
4. ____ Servicios - transaccin propuesta generar un retorno de caja alta con bajo riesgo. El vendedor
vendi la empresa en 2005 y luego compr de nuevo en 2007; por razones contractuales, no puede entrar en una carta de intencin hasta
enero de 2010. Seguimos teniendo un alto inters y perseguiremos en enero. Adems de los cuatro oportunidades mencionadas anteriormente, estamos
revisando activamente a otras ofertas que se describen en la seccin de informacin general trato. Desde nuestra ltima actualizacin, hemos revisado
de forma activa y mat a aproximadamente 35 oportunidades, el ms interesante de los cuales se incluyen a continuacin en la seccin de informacin
general trato.
Anexo 5 (Continuacin)
re EAL O ERSPECTIVA [PRIMER EJEMPLO]
Empresa Ventas EBITDA Preguntar Pros Contras Estado

px
Documento y $ 37M $ 3,0 M ?? Compaa que busca Enfoque en los mercados Activo
proveedor de servicios hacer la transicin a terciarios
gestionados un nuevo CEO expectativas de
transicin probablemente
modelo de ingresos demasiado larga
recurrentes
El jugador ms grande
ESO $ 13M $ 1,6 M 5.0x- Propietario est preocupaciones de Activo

Infraestructura de 6,0x buscando para la concentracin al
servicios de apoyo a Ebitda transicin cliente
empresas Los grandes Banquero de la coccin de
clientes los nmeros
comerciales
Proveedor de $ 5M $ 1,0 M ?? Propietario mirando a la expectativas de Activo
servicios transicin valoracin pueden
gestionados Muy fuerte (y ser altos
joven) COO
Proveedor de $ 30M $ 1.2M 7.0x Los fuertes lazos con el Operativamente Activo
servicios El Ebitda gobierno estatal menos maduro
gestionados Propietario ha retraded
Propietario est dos veces
ausente
Acerca del proveedor de
servicios en la nube
Estado ser identificado
Proveedor de $ 11M $ 1,5M 5.5x- Lder de la industria ego del propietario Activo
servicios 6,5x El propietario es ms
gestionados Ebitda viejo y enfermo
Introduccin del
veterano de la
industria de muy
buena reputacin
Proveedor de $ 5M $ 1,6 M ?? industria en Los propietarios de Activo

servicios de crecimiento incertidumbre acerca de la
aplicaciones revoluciones recurrentes venta
Fondos de bsqueda: prcticas ptimas para la Fase de Bsqueda pag. diecisis
re EAL O ERSPECTIVA [SEGUNDO EJEMPLO]

METRO ETRICS O ERSPECTIVA [PRIMER EJEMPLO]
Mtrico trimestre anterior Hasta la fecha

Reach-e-mails 1500 5000
Reuniones por primera vez 25 55
Presentado LOI 5 12
LOI Firmado 2 5
METRO ETRICS O ERSPECTIVA [SEGUNDO EJEMPLO]

F INANCIEROS T PDATE [Ejemplo]
Seis meses despus de nuestra bsqueda, que estn bien dentro del presupuesto y permanecen bien cubiertos durante al menos otros 18 meses
de bsqueda. Una de las razones por las que nuestros gastos hasta la fecha permanecen ms o menos dentro del presupuesto se debe a las
estructuras de tarifas y el posterior descuento que hemos sido capaces de negociar con nuestros asesores para la [empresa] diligencia debida. En
concreto, nuestro gasto corriente total en efectivo en las tarifas de diligencia para [empresa] ascendi a slo el ~ $ 6.000, con otro ~ $ 35.000 en
comisiones diferidas. Para ms detalles sobre los gastos [Buscar Fondo Nombre] 's hasta la fecha se incluyen a continuacin.
Los gastos reales de Total de gastos presupuestados hasta la
Real El inicio hasta la fecha fecha% Diferencia
Gestin de salarios (para ambos) 63619

90000

(29%)

Impuestos sobre la nmina / Seguros 24.967

7200

247%

Viajes / Desarrollo de Negocios 23303

22.500

4%

Investigacin y Bases de Datos 1764

7000

(75%)

Oficina de alquiler y los gastos 23717

10000

137%

Mrketing 2188

5000

(56%)

Los costos de puesta en marcha 18.895

20000

(6%)

Los gastos de Debida Diligencia 5800

14170

(59%)

Total 164253

175870

(7%)

Anexo 6
Ejemplo de Short-Form Carta de Intencin
[Bsqueda Fondo membrete]

[Fecha]
[Vendedor Nombre 1] [2
Vendedor Nombre] [Nombre
de la empresa] [Direccin]
Estimado [vendedor Nombre]:
Esta carta de intencin deber servir como el entendimiento entre dos o ms [Vendedor 1 y 2 nombres, junto con cualquier
otra venta Entidad], (colectivamente, los vendedores) y [Buscar Fondo Nombre], LLC, (el Comprador) con respecto a la compra de
las acciones de [Nombre de la empresa].
Precio de compra: El precio de compra ser de no menos de $ [_._] millones menos el saldo vigente en ese momento se adeuda en
la lnea de crdito bancaria Sellers, a pagar en efectivo al cierre. El precio de compra supone que el crecimiento de ingresos ha continuado en
[201_] en los niveles de rentabilidad consistentes con el pasado.
De Contrato de Compra: Todas las partes trabajarn de buena fe para negociar un acuerdo de compra de acciones
mutuamente aceptable incorporando los trminos antes expuestos. El documento se cre para la firma simultnea y el cierre.
Cada una de las partes deber pagar sus propios gastos. Si no se alcanza un acuerdo mutuamente aceptable, las partes se
rompa, cada una con sus propios gastos.
Continuacin de las personas clave: En reconocimiento del papel integral [tecla individual] 's en la gestin de la empresa, esta
oferta se basa en la negociacin de un contrato de trabajo mutuamente aceptable con [individuo clave] antes o simultneamente con el
cierre del comprador. Adems, compradores y vendedores trabajarn de buena fe para negociar acuerdos de asesoramiento
mutuamente aceptables con cada uno de [Vendedor 1 Nombre] y [Vendedor 2 Nombre] por un perodo de al menos dos aos despus
del cierre, con [Vendedor 1 Nombre] estar sirviendo en un M & a de capacidad y [vendedor 2 Nombre] servir en una capacidad de
comercializacin. No se permitir [1 Vendedor Nombre] y [2 Nombre del vendedor] para mantener la cobertura de seguro de salud, con
las primas pagadas por el comprador, sujeto a la aprobacin de la compaa de seguros de salud.
se le permitir a la medida de lo posible, [1 Vendedor Nombre] y [2 Nombre del vendedor] invertir en determinados valores en
la estructura de capital del comprador con una base pari passu. Tal participacin estar sujeta a la aprobacin de los proveedores de
esas capas de capital.
Continuacin del Nombre comercial: Si compras seguir utilizando el nombre comercial de [Nombre de la empresa], o una variante de
la misma que contiene la palabra [ ___].
Prueba 6 (Continuacin)
Confidencialidad y exclusividad: [ Vendedor 1 y 2 nombres, junto con cualquier otra venta Entidad], reconoce que el contenido
de esta carta constituye informacin confidencial y de propiedad bajo el acuerdo de confidencialidad firmado anteriormente y en
consecuencia se compromete a mantener dicha informacin, incluyendo el precio de compra y los trminos, de acuerdo confidencial con
sus trminos. Las partes estn de acuerdo, adems, que, por un perodo de 90 das, [Buscar Nombre del Fondo] tendr el derecho
exclusivo de negociar con los vendedores y los vendedores que no van a mantener conversaciones con otros partidos durante este
tiempo. Cualquiera de las partes puede solicitar una prrroga de 30 das de este perodo de tiempo, la aprobacin de las cuales es que
no se denegar sin razn. [Bsqueda Fondo Nombre] reconoce que toda la informacin confidencial proporcionada a la misma durante
el perodo de diligencia debida constituyen informacin propietaria y confidencial de conformidad con el acuerdo de confidencialidad
firmado previamente y se compromete a devolver cualquier documento que si no se llega a un acuerdo.
Nada en esta carta tiene la intencin de obligar a cualquiera de las partes, con excepcin de las condiciones del prrafo
anterior, con ttulo La confidencialidad y exclusividad y el acuerdo de que cada parte abone sus propios gastos (ambos de los
cuales sobrevivirn a la terminacin de esta carta de intencin). [Por otra parte, las partes reconocen que cualquier acuerdo
vinculante requiere la aprobacin de [Buscar Fondo Nombre] 's consejo de administracin.]
Si no est de acuerdo con lo anterior, por favor indicarlo al firmar a continuacin.
Para vendedores:
Nombre de la empresa: __________________________________________________ Firma:
__________________________________ Fecha: ___________________ Imprimir Nombre:
______________________________ Ttulo: ___________________
[Nombre del vendedor 1] (Ser)
Firmado: __________________________________ Fecha: ___________________ Imprimir Nombre:

______________________________
[Nombre del vendedor 2] (Ser)
Firmado: __________________________________ Fecha: ___________________ Imprimir Nombre:

_______________________________
Para el comprador:
[Bsqueda Fondo Nombre], LLC
Firmado: __________________________________ Fecha: ___________________ Imprimir Nombre: [Buscador

Nombre] Ttulo: [Ttulo]

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re ATE: norte OVIEMBRE 2014

El impulsada por la industria patentado proceso de bsqueda

El proceso de bsqueda intermediados y Operaciones

programacin basada das

calendario basado en la semana

! Llevar a cabo conversaciones telefnicas preliminares, averiguar si la segunda llamada

METRO Y ETRICS segundo ENCHMARKS

Alcance inicial de salida

intencin de firma carta de intencin

Inicial alcance de salida: 3404

Abastecimiento y seleccin de pasantes

bsquedas de palabras clave de Google Maps 7

La comunicacin de los inversores

Compaa tiene muchos de los ingredientes clave para el xito:

de diligencia debida de LOI-inducida.

Anexo 1 - Ejemplo de vendedor E-mail inicial Anexo 2 -

Ejemplo de Broker E-mail inicial Anexo 3 - Ejemplo de

carta de oferta de Intern

[Nombre del propietario]

Estimado [Broker Nombre],

se presentan las caractersticas del negocio que estoy buscando:

Servicios de negocios con $ 200.000 + flujo de efectivo

Propietario tratando de salida en 0-3 aos

negocio demostrada o crecimiento de la industria

Traigo los siguientes recursos para la tabla:

rpidamente en la transaccin correcta. Saludos cordiales, [Nombre]

[SR Sra. Intern Nombre y apellido]

Estimado [Intern Nombre],

para ustedes como Asociado. Detalles de Posicin

Papel: Como Asociado, se espera que va a asumir las responsabilidades siguientes:

Horas por semana: 40 horas por semana

[Firma, Nombre y cargo]

(Gracias a Charles Anderson y Richard Augustyn)

Ao% t: 5) t: 4) t: 3) t: 2) t: 1) t 0! ! 1 = baja; (5 = alta!

Financiera! Criterios! Ingresos!

Financiera! Criterios! Crecimiento de ingresos!

Financiera! Criterios! Endeudamiento)!

Categora( Descripcin( Explicacin( Ejemplo!

Estabilidad! 25%! Margen bruto!

Industria! Riesgo exgena! regulacin!

Mkt! Posicin! Economas! De escala!

Mkt! Posicin! ! Propiedad Intelectual / intangibles Activos!!

Clientes! Alta! Conmutacin! Costes!

Precio! Precio de compra! ! Determinada por! Mltiple! De! EBITDA!

ROTC (Clculo! 2005 !!!!!!!! 2006! 2007! 2008! 2009! 2010!

MI- CORREO segundo ODY [Ejemplo]

Estimado [Buscar texto Fondo] Accionista,

recibir sus comentarios y hablar con usted pronto. Sinceramente,

re EAL O ERSPECTIVA [PRIMER EJEMPLO]

Empresa Ventas EBITDA Preguntar Pros Contras Estado

modelo de ingresos demasiado larga

ESO $ 13M $ 1,6 M 5.0x- Propietario est preocupaciones de Activo

clientes los nmeros

Propietario est dos veces

Acerca del proveedor de

Estado ser identificado

Proveedor de $ 5M $ 1,6 M ?? industria en Los propietarios de Activo

re EAL O ERSPECTIVA [SEGUNDO EJEMPLO]

METRO ETRICS O ERSPECTIVA [PRIMER EJEMPLO]

Mtrico trimestre anterior Hasta la fecha

METRO ETRICS O ERSPECTIVA [SEGUNDO EJEMPLO]

F INANCIEROS T PDATE [Ejemplo]

Los gastos reales de Total de gastos presupuestados hasta la

________________ Fecha: _ Imprimir Nombre:

____________ Ttulo: _

Firmado: ________________ Fecha: _ Imprimir Nombre:

Firmado: ________________ Fecha: _ Imprimir Nombre:

Firmado: ________________ Fecha: _ Imprimir Nombre: [Buscador