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Nivel de Endeudamiento
Toda empresa debe recurrir a fuentes de
financiamiento sea a corto o largo plazo,
previamente debe considerar una serie de
factores:
Grado de Apalancamiento
Escudo Fiscal
Acudir al Sistema Financiero
Rating Crediticio
Polticas de Endeudamiento
Riesgo
Produccin de
Inventarios
Cuentas por
Cobrar
CCE
DI
DCC
DCP
DI
Inv.
=
V/360
DCC = CC
V /360
DCP = CP
C /360
2. Financiacin espontnea
Es aquella que no genera intereses de manera explicita.
Crdito comercial:
Cuentas abiertas: pago contra entrega, crdito a plazo, dscto en efectivo y
fechas temporales.
Documentos por pagar: pagars
Aceptaciones comerciales: letras de cambio
Crdito de los acreedores:
Los descuentos por pronto pago son beneficiosos para la empresa que desea
financiarse y pagar al final del plazo de pago, cuando los plazos del crdito
45%
son mayores
40%
35%
30%
25%
Tasa de inters anual 20%
15%
10%
5%
0%
0
50
100
150
200
Fuentes de Financiacin
Ordinarias:
Lneas de Descuento
Crditos Documentarios
Sobregiros
Lneas de Crdito Crditos del Mercado de
Dinero:
Leasing:
Se pueden clasificar en:
-Leasing Operativo:
-Leasing Financiero:
-Lease-back
Lneas de Descuento
Crditos Documentarios
Sobregiros
Lneas de Crdito
Crditos del Mercado de Dinero
Leasing:
Se pueden clasificar en:
-Leasing Operativo
-Leasing Financiero
-Lease-back
Flujo de efectivo
Caja que cuenta la empresa para
comprar activos y pagar dividendos a
los accionistas
Categoras
Actividades de la
operacin
Actividades de
Inversin
Actividades de
Financiamiento
Mtodos
Directo
Indirecto
Origenes y aplicaciones
Origen
Utilidad neta.
Depreciacion.
(-) Activos de corto
plazo.
(+) Pasivos de corto
plazo.
- Saldo bruto Activo
Fijo
+ deuda largo plazo.
Nuevos aportes de
Capital.
Aplicacin
Diviendos
+ Activos de corto
plazo
- Pasivos de corto
plazo.
+ Saldo bruto activo
fijo.
- deuda a largo plazo.
Readquisicin e
acciones
Efectivo y valores
negociables
Cuentas por cobrar
Inventarios
Activo fijo.
Activo No Operativo
Efectivo y valores
negociables por encima
del nivel de operaciones
Inversion en subsidiarias
e inversiones a corto
plazo por encima de las
operaciones ordinarias
Terrenos destinados a
uso futuro y conceptos
similares.
Principales fuentes de
capital
Tenedores de bonos
El Sistema financiero
Los inversionistas: se les paga en
base a la expectativa de ganancia,
recibe dividendos mas ganancias por
incremento de acciones.
Ratios
Capital de Trabajo operativo a
Ventas: Cuantas unidades de
inversin se necesitan por cada UM
generada
Rotacion de capital de trabajo
operativo: Cuantas UM puede
generar una empresa por cada
unidad invertida en dicho capital