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WACC Solución 18 PDF
WACC Solución 18 PDF
Financiera
Autor:
Jos M. Martn
Senmache
Sarmiento
Captulo 10:
Operaciones de
Financiamiento
Solucin de
Ejercicio N18
e-financebook
18. BioSys S.A.C., compaa perteneciente al sector de la Bio-Ingeniera est
planeando implementar un nuevo laboratorio, por lo que necesita nuevas inversiones
por un monto aproximado de US$ 950,000.00.
Debido a la excelente predisposicin de los accionistas de BioSys en los proyectos
que inicialmente gener, esta jams tuvo necesidad de utilizar una fuente de
financiamiento externa, por lo que el nico capital con el que contaba hasta el
momento eran US$ 200,000.00 correspondientes al patrimonio inicial.
Luego de asistirse de un consultor en temas financieros decidi estructurar su deuda
al 1 de julio de 2013, del siguiente modo:
Emisin de Acciones comunes por un monto de US$ 125,000.00
Emisin de Acciones preferentes por un monto de US$ 175,000.00
Retencin de utilidades del perodo 2012, las que corresponden a US$
100,000.00
Prstamo por US$ 80,000.00 del Banco de los Trabajadores
Prstamo por US$ 20,000.00 del Banco Interamericano
Emisin de 100 Bonos corporativos con un valor nominal de US$ 1,000.00, y
Operacin de Leasing por un precio de venta de US$ 150,000.00 el Xtreme
Leasing
Si se tienen las siguientes caractersticas de cada instrumento financiero:
1. Acciones comunes con las siguientes caractersticas siguientes:
Tiempo : 3 aos
Frecuencia de pago : Mensual
Tiempo : 3 aos
Frecuencia de pago : Semestral
% de Colocacin : 0.25%
% de Flotacin : 0.15%
% de CAVALI : 0.50%
7. Leasing del Xtreme Leasing
DATOS
Nombre Descripcion Valor
IR Tasa impositiva del impuesto a la renta 30%
IGV Tasa impositiva del impuesto general a 18%
las ventas
FRMULAS
Nmero Frmula
n Dj
Kd Kd j *
j1 D
88
D1 D D
Kd Kd1 * Kd2 * 2 ..... Kdn * n
D D D
S1 S S
Ks Ks1 * Ks 2 * 2 ..... Ksm * m
S S S
WACC Kd * Wd * (1 T ) Ks * Ws
90
D S
WACC Kd * * (1 T ) Ks *
DS DS
SOLUCIN
Por ser un problema orientado bsicamente al desarrollo en una hoja de
clculo en MS Excel, desglosaremos a continuacin, el clculo que se
debe hacer para encontrar los: Kd, Ks y WACC:
1)Accionescomunes :
S1 325,000.00
Ks1 17.6147475
%
2)Accionespreferentes :
S2 175,000.00
Ks2 14.8496098
%
3)Re tencindeutilidades :
S3 100,000.00
Ks3 17.4105263
%