PwC Mxico
Sector Financiero
Anlisis de la Reforma Financiera
1. Fortalecimiento de la CONDUSEF
Antecedentes
En el marco de la estrategia para transformar la banca y
el crdito como palanca de desarrollo de hogares y
empresas, considerada en el Pacto por Mxico, la
proteccin a los usuarios de los servicios financieros, la
promocin de una bancarizacin y la inclusin
financiera responsable son factores que deben ser
fortalecidos.
La informacin, el asesoramiento y la proteccin de los
usuarios que utilizan los productos y servicios que
ofrecen las Instituciones Financieras, es un eje
fundamental que debe regir el desarrollo de cualquier
sistema financiero; lo cual no puede darse, sino
mediante la instrumentacin de acciones que
promuevan la competitividad de las instituciones, as
como dotar de nuevas herramientas a las autoridades
protectoras de los intereses de los usuarios.
Reforzamiento del equilibrio con los
Usuarios de los Servicios Financieros y
dotarlos de mayores elementos de
proteccin ante las Entidades Financieras
En atencin a lo anterior, se adecua el marco jurdico
vigente de la Comisin Nacional para la Proteccin y
Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros
(CONDUSEF) y se reorienta su objetivo en beneficio
primordialmente del usuario.
En ese sentido, se contempla una serie de herramientas
con las que se pretende lograr un equilibrio entre las
relaciones de las instituciones financieras con los
usuarios de sus servicios por una parte en aspectos tales
como:
1. Se prev la facultad de la CONDUSEF para emitir
recomendaciones a las Instituciones Financieras y
hacerlas del conocimiento de sus organismos o
asociaciones gremiales, as como del pblico en
general, con lo cual se pretenden mejorar los servicios
financieros que stas prestan.
2. Se faculta a la CONDUSEF para regular los contratos
de adhesin y comprobantes de operaciones, as como
para impedir la difusin de informacin engaosa de
las Instituciones Financieras, sujetas a disposiciones
previamente emitidas.
3. Se contempla la facultad de la CONDUSEF para
establecer disposiciones secundarias en las que se
definan las actividades que se apartan de las sanas
prcticas y usos relativos al ofrecimiento y
comercializacin de las operaciones y servicios
financieros, lo que permitir ordenar a los mercados
en beneficio de los usuarios de servicios financieros.
4. En materia de conciliacin se adecan las
disposiciones a fin de que los conciliadores tengan
una participacin ms activa, buscando soluciones
favorables al usuario en menor tiempo al reducir los
plazos del proceso.
5. Se contempla la posibilidad de que los clientes
transfieran sus crditos al consumo a otra entidad
financiera, la cual se encargar de dar por terminados
los contratos respectivos para permitir la movilidad
de las operaciones objeto de la transferencia. Con esta
innovacin, los clientes tendrn la posibilidad de
migrar la operacin de que se trate a la entidad
financiera que les ofrezca mejores condiciones.
6. De igual forma, se incluye la prohibicin para que las
entidades financieras condicionen la contratacin de
operaciones o servicios financieros a la contratacin
de otra operacin o servicio (ventas atadas),
precisando la sancin que corresponder aplicar a las
entidades financieras que contravengan esta
disposicin.
Creacin del Sistema Arbitral
en Materia Financiera
Se crea el Sistema Arbitral en Materia Financiera, para
que ofrezca un nuevo procedimiento de solucin de
controversias que garantice la imparcialidad, celeridad,
transparencia, eficacia y eficiencia en el mayor beneficio
para las partes.
www.pwc.com/mx
La integracin de un comit especializado en materia
financiera, con representantes de:
CONDUSEF.
Comisin Nacional Bancaria y de Valores.
Comisin Nacional de Seguros y Fianzas.
Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el
Retiro
Secretara de Hacienda y Crdito Pblico.
Fortalecimiento del Dictamen Tcnico
para la defensa del Usuario de Servicios
Financieros
Se fortalece el alcance del dictamen tcnico, instrumento
fundamental para la defensa del usuario y se prev la
posibilidad de que ste sea Ttulo Ejecutivo.
Bur de Entidades Financieras
Se crea un Bur de Entidades Financieras por parte de
CONDUSEF, con la finalidad de que los Usuarios de
Servicios Financieros cuenten con informacin relevante
para la toma de decisiones.
Legislaciones que se modifican
Las leyes que se modifican para los efectos anteriores,
son las siguientes:
a) Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios
Financieros.
b) Ley para la Transparencia y Ordenamiento de los
Servicios Financieros.
c) Ley de Instituciones de Crdito.
d) Ley del Instituto del Fondo Nacional para el
Consumo de los Trabajadores.
2. Corresponsales de Ahorro
y Crdito
Antecedentes
El Sector de Ahorro y Crdito Popular proporciona una
oportunidad para otorgar servicios financieros a los
sectores y comunidades de Mxico que se encuentran
alejadas. Dicho sector se ha venido desarrollando con
gran dinamismo y las entidades que lo componen se
encuentran en proceso de expansin, como es el caso de
las Sociedades Financieras Populares, las Sociedades
Financieras Comunitarias y las Sociedades Cooperativas
de Ahorro y Prstamo.
Las Sociedades Financieras Populares, las Sociedades
Financieras Comunitarias y las Sociedades Cooperativas
de Ahorro y Prstamo son entidades que tienen como
propsito fomentar el ahorro popular y expandir el
acceso al crdito hacia sectores que no se han visto
favorecidos con la oferta de los servicios de la banca
comercial.
PwC
En este tenor, se reconoce la importancia de
incrementar el acceso a servicios financieros de calidad
para los mencionados sectores, con la finalidad de
mejorar el nivel de vida de la poblacin y fomentar el
crecimiento econmico del pas.
Por ello, se impulsar el desarrollo del Sector de Ahorro y
Crdito Popular, especialmente el que concierne a las
Sociedades Financieras Populares, las Sociedades
Financieras Comunitarias y las Sociedades Cooperativas
de Ahorro y Prstamo, mediante la incorporacin de
mecanismos que les permitan ampliar su cobertura y
participar de mejor forma en las acciones de inclusin
financiera que se han llevado a cabo en otros mbitos
financieros, como en el caso de las instituciones de
crdito.
Contratacin de terceros de la prestacin
de servicios necesarios para su operacin
Se incluye en la Ley de Ahorro y Crdito Popular y en la
Ley para Regular las Actividades de las Sociedades
Cooperativas de Ahorro y Prstamo, la posibilidad de
que las Sociedades Financieras Populares, las
Sociedades Financieras Comunitarias y las Sociedades
Cooperativas de Ahorro y Prstamo puedan contratar
con terceros la prestacin de servicios necesarios para su
operacin, as como celebrar comisiones para realizar
tales operaciones a nombre y por cuenta de dichas
Sociedades.
Esta previsin no solo generar grandes beneficios a la
poblacin, pues permite acercar ms y mejores
productos y servicios financieros a sus comunidades,
fomentando el ahorro en tiempo y dinero; sino que
tambin beneficia a los terceros que sean contratados
por las Sociedades Financieras Populares, las
Sociedades Financieras Comunitarias y las Sociedades
Cooperativas de Ahorro y Prstamo para prestar tales
servicios.
Para tales efectos, al igualque en el rgimen bancario, se
propone establecer lmites individuales y agregados a las
operaciones que se realicen a travs de los
comisionistas, a efecto de disminuir riesgos para los
usuarios de las Sociedades Financieras Populares, de las
Sociedades Financieras Comunitarias y de las
Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo.
Al igual que en el rgimen bancario, y en el afn de una
mayor seguridad jurdica, se faculta a la Comisin
Nacional Bancaria y de Valores para ordenar la
suspensin parcial o total, temporal o definitiva, de la
prestacin de dichos servicios o comisiones en caso de
incumplimiento a la Ley.
Se establece expresamente que la Comisin Nacional
Bancaria y de Valores puede solicitar a los prestadores
de servicios, por conducto de las Sociedades Financieras
Populares, de las Sociedades Financieras Comunitarias y
de las Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo,
informacin y documentacin respecto de los servicios
que provean, as como realizar visitas de inspeccin y
decretar las medidas que estime necesarias para
Pgina 2
asegurar la continuidad de los servicios que las
Sociedades proporcionan a sus clientes.
La Comisin Nacional Bancaria y de Valores estar
facultada, en todo momento, para efectuar actos de
supervisin respecto de los prestadores de servicios o
comisionistas que las Sociedades contraten, facultando a
las Federaciones en el caso de las Sociedades
Financieras Populares y de las Sociedades Financieras
Comunitarias, as como al Comit de Supervisin
Auxiliar tratndose de Sociedades Cooperativas de
Ahorro y Prstamo, para llevar a cabo una supervisin
auxiliar respecto de esos terceros.
Transparencia en la imposicin de
sanciones y programas de autocorreccin
Ante la obligacin del Estado de observar las bases y
principios que deben prevalecer en el ejercicio del
derecho de acceso a la informacin, as como la garanta
de proteccin de los datos personales, resulta pertinente
adecuar el marco normativo para dar publicidad a las
sanciones impuestas a las Entidades de Ahorro y Crdito
Popular por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores
dentro del mbito de su competencia, a fin de generar
disciplina en el mercado.
De conformidad con lo anterior, mediante se faculta a la
Comisin Nacional Bancaria y de Valores, para difundir
a travs de su sitio electrnico, las resoluciones que
emita como consecuencia de la substanciacin de los
procedimientos administrativos de sancin a las
Entidades de Ahorro y Crdito Popular.
En materia de sanciones se propone incluir programas
de autocorreccin a los que podrn sujetarse las
Entidades de Ahorro y Crdito Popular por violaciones a
lo previsto en la Ley. Dichos programas de
autocorreccin tendrn por fin subsanar
incumplimientos a la Ley, siempre que tales conductas
no sean consideradas como infracciones graves.
A efecto de dar mayor certeza en el ejercicio de las
facultades con que hoy cuenta la Comisin Nacional
Bancaria y de Valores, se precisa que al imponer la
sancin correspondiente, la Comisin deber
considerar:
Los antecedentes personales del infractor.
La gravedad de la conducta.
Los elementos que permitan demostrar si se afectan
intereses de terceros o del propio sistema financiero.
La existencia de atenuantes.
Bajo ese mismo tenor, tambin se plantea prever la
facultad de la propia Comisin para abstenerse de
imponer las sanciones respectivas, siempre y cuando los
hechos, actos u omisiones de que se trate no revistan
gravedad, no exista reincidencia y no constituyan un
delito.
PwC
Por lo anterior, resulta importante prever aquellas
conductas que se consideran nocivas para el sano
desarrollo y funcionamiento del sistema financiero,
calificndolas expresamente de graves, a fin de evitar
discrecionalidad por parte de la autoridad al momento
de su determinacin y sancin.
Rgimen de intercambio de informacin
Adicionalmente, se robustece el rgimen de intercambio
de informacin de las autoridades
financieras nacionales entre s y el intercambio con
autoridades financieras del exterior bajo ciertos
supuestos, en el entendido de que deber existir un
acuerdo en donde se contemple el principio de
reciprocidad.
Legislaciones que se modifican
Las leyes que se modifican para los anteriores efectos,
son las siguientes:
a) Ley de Ahorro y Crdito Popular.
b) Ley para Regular las Actividades de las Sociedades
Cooperativas de Ahorro y Prstamo.
3. Uniones de Crdito
Antecedentes
Las Uniones de Crdito como intermediarios financieros
no bancarios, tienen como propsito principal facilitar a
determinados sectores de la economa su acceso al
crdito y a la inversin, actuando como un instrumento
para disminuir los costos del financiamiento en
beneficio de sus socios, pues les permiten ahorrar y
recibir prstamos y servicios financieros en condiciones
ms favorables; stas han demostrado ser instrumentos
tiles en el apoyo y fortalecimiento de la base de la
pirmide agrcola, pecuaria y empresarial.
Se tiene como propsito actualizar el marco normativo
aplicable a las Uniones de Crdito desde dos mbitos: el
primero de ellos, persigue ajustar la legislacin a las
realidades del mercado; y el segundo, brindar un marco
jurdico que fortalezca de manera ms gil su desarrollo
y competitividad.
Redefinicin del Universo de Socios
En este sentido, se ampla el universo de personas fsicas
y morales que podrn ser Socios de las Uniones,
incorporando actividades econmicas que hoy no estn
previstas en la Ley.
A efecto de facilitar el financiamiento de familias de
empresarios y socios de las Uniones, se flexibiliza la
limitacin que tienen familiares hasta el cuarto grado de
parentesco para obtener financiamiento, toda vez que la
legislacin actual los considera para efectos de riesgo
crediticio como una sola persona.
Pgina 3
Rgimen de Operaciones
y Operaciones con partes relacionadas
Se amplia el catlogo de operaciones permitidas a las
Uniones, incorporando el arrendamiento puro de
activos.
Con la finalidad de garantizar la seguridad jurdica a los
beneficiarios de los socios personas fsicas inversionistas
de las Uniones de Crdito, se establece la obligacin de
devolver los recursos en prstamo a los beneficiarios por
ellos designados y a falta de designacin conforme lo
estipule la legislacin comn.
Con la finalidad de transparentar aun ms la realizacin
de operaciones con personas relacionadas, se propone
que estas operaciones sean sometidas a la aprobacin
previa de un Comit de Crdito, y que una vez aprobadas
por el Consejo de Administracin, se presente a la
Comisin Nacional Bancaria y de Valores copia del
acuerdo certificado por el Secretario del Consejo,
informando de los trminos en que fueron autorizadas.
Rgimen de Capitalizacin
y de Financiamiento
Por lo que respecta a la capitalizacin de las Uniones de
Crdito, se otorga la posibilidad de que stas se
capitalicen a travs de la emisin y suscripcin de
acciones preferentes hasta por un monto equivalente al
25% del capital ordinario, dichas acciones otorgaran
dividendos garantizados a sus tenedores.
Por otro lado, se adiciona la posibilidad de que las
Uniones de Crdito tambin puedan recibir
financiamiento de organismos descentralizados del
gobierno federal, estatal y municipal, as como del
Distrito Federal.
Inversin Extranjera
En materia de inversin extranjera, se pretende
homologar el rgimen de la Ley de Uniones de Crdito
con el de las diversas leyes financieras, a fin de definir
de manera clara y precisa la prohibicin general
respecto de la participacin de gobiernos extranjeros en
el capital social de entidades financieras en Mxico, as
como aquellos supuestos de excepcin necesarios para el
fortalecimiento y estabilidad de dichas entidades,
previendo expresamente lo que establecen los tratados y
acuerdos internacionales firmados por Mxico y
garantizando en todo momento la rectora del Estado
sobre el sistema financiero nacional.
En ese sentido, se propone incluir en la ley algunas
disposiciones a fin de lograr tres objetivos:
1. Reforzar el supuesto vigente a fin de establecer que
para poder participar en entidades financieras en
Mxico, las personas oficiales extranjeras debern no
solo abstenerse de ejercer funciones de autoridad,
sino que tambin debern acreditar la independencia
de sus rganos de decisin.
PwC
2. Incluir en la Ley, aquellas excepciones previstas por
los tratados y acuerdos internacionales de los que
Mxico es parte, sobre todo en lo que se refiere a las
medidas prudenciales de carcter temporal, tales
como apoyos o rescates financieros.
3. Permitir la participacin de gobiernos extranjeros
cuando sta represente una porcin minoritaria del
capital social de los intermediarios, es decir, en los
casos de inversiones cuyo objetivo sea nicamente
obtener beneficios financieros, y no se busque el
control o administracin efectiva de la entidad
financiera de que se trate.
En consecuencia, se contempla como sancin ante el
incumplimiento de dichas disposiciones, que los
derechos patrimoniales y corporativos inherentes a las
acciones correspondientes de la entidad quedarn en
suspenso, y por lo tanto no podrn ser ejercidos hasta
que se acredite que se ha obtenido la autorizacin o
resolucin que corresponda, o que se han satisfecho los
requisitos previstos en la ley.
Fortalecimiento del Gobierno Corporativo
Por otra parte, se propone adicionar el concepto de
experiencia empresarial al perfil de conocimientos
necesarios para participar en el consejo de
administracin de las Uniones. Lo anterior, con el
propsito de coadyuvar en la profesionalizacin de la
alta direccin de este tipo de instituciones. En este
mismo sentido, se propone que el Comit de Auditora
que asiste con carcter consultivo al Consejo de
Administracin, deber ser presidido por un consejero
independiente.
Transparencia en la imposicin de
sanciones y programas de autocorreccin
A efecto de dar mayor certeza en el ejercicio de las
facultades con que hoy cuenta la Comisin Nacional
Bancaria y de Valores, se precisa que al imponer la
sancin correspondiente, la Comisin deber
considerar:
Los antecedentes personales del infractor.
La gravedad de la conducta.
Los elementos que permitan demostrar si se afectan
intereses de terceros o del propio sistema financiero.
La existencia de atenuantes.
Bajo ese mismo orden, resulta importante prever
aquellas conductas que se consideran nocivas para el
sano desarrollo y funcionamiento del sistema financiero,
calificndolas expresamente de graves, a fin de evitar
discrecionalidad por parte de la autoridad al momento
de su determinacin y sancin.
Por otro lado, se prev que ante la obligacin del Estado
de observar las bases y principios que deben prevalecer
en el ejercicio del derecho de acceso a la informacin, as
como la garanta de proteccin de los datos personales,
resulta pertinente adecuar el marco normativo para dar
publicidad a las sanciones impuestas a las Uniones de
Pgina 4
Crdito por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores
dentro del mbito de su competencia, a fin de generar
disciplina en el mercado.
En el marco de lo anterior, se faculta a la Comisin
Nacional Bancaria y de Valores, para difundir a travs
de su sitio electrnico, las resoluciones que emita como
consecuencia de la substanciacin de los procedimientos
administrativos de sancin de las Uniones de Crdito.
En ese tenor, en materia de sanciones adiciona un
Captulo para incluir en la Ley la figura de los programas
de autocorreccin a los que podrn sujetarse las
Uniones de Crdito por violaciones a lo previsto en la
Ley. Dichos programas de autocorreccin tendrn por
fin subsanar incumplimientos a la Ley, siempre que
tales conductas no sean consideradas como infracciones
graves.
Rgimen de intercambio de informacin
Adicionalmente, se robustece el rgimen de intercambio
de informacin de las autoridades
financieras nacionales entre s y el intercambio con
autoridades financieras del exterior bajo ciertos
supuestos, en el entendido de que deber existir un
acuerdo en donde se contemple el principio de
reciprocidad.
Legislaciones que se modifican
La ley que se modifica para los anteriores efectos, son
las siguientes:
a) Ley de Uniones de Crdito.
4. Banca de Desarrollo
Antecedentes
La Banca de Desarrollo a lo largo de los aos ha sido
promotora del ahorro y la inversin del desarrollo del
sistema financiero, del crecimiento de la planta
industrial y de proyectos de gran impacto regional, as
como de las grandes obras de infraestructura, de las
empresas y de sectores claves para el desarrollo
nacional. Sin embargo, es menester que la Banca de
Desarrollo cuente con mejores herramientas para
ampliar el acceso al crdito de quienes tienen
necesidades de financiamiento ya que, an teniendo
capacidad de pago, no se les dan las facilidades para la
obtencin de recursos que les permitan adquirir los
apoyos necesarios para elevar su desarrollo econmico.
La Banca de Desarrollo ha sido una alternativa
complementaria del sector financiero privado. El
sistema de fomento tiene como una de sus funciones,
completar mercados buscando promover la
participacin del sector privado sin competir con dicho
sector.
PwC
Sin embargo, la Banca de Desarrollo debe lograr un
mayor impacto en la economa, consolidar las
capacidades con las que cuenta para resolver la
problemtica de los sectores que atiende y avanzar en,
por ejemplo:
Fomentar el financiamiento de las pequeas y
medianas empresas.
Apoyar a las empresas mexicanas exportadoras y a la
apertura de nuevos mercados, permitiendo, a su vez,
la importacin de bienes de capital para hacer ms
productivo al pas.
Por tal motivo, es necesario apuntalar a la Banca de
Desarrollo con un marco normativo que, atendiendo a la
fortaleza de su balance, le permita al mismo tiempo
instrumentar polticas que sumen tanto a la creacin
como a la preservacin de los empleos e inversiones, y
que contribuya tambin, de manera eficaz y eficiente con
la actividad productiva del pas, la creacin de valor y
crecimiento del campo y que, a su vez permita y respalde
el ahorro popular en beneficio del bienestar de las
familias mexicanas.
Objetivos
El principal objetivo de la Reforma es flexibilizar el
marco normativo que rige a la Banca de Desarrollo, a fin
de contribuir al desarrollo del sistema financiero y
fortalecer a las propias instituciones.
La fortaleza de la Banca de Desarrollo proviene
principalmente del respaldo que le otorga el Gobierno
Federal, el cual permite detonar el crdito en actividades
productivas y estratgicas que de otra manera no lo
recibiran. Para tal efecto, se requiere que:
En el marco jurdico se defina con claridad su
mandato.
No se le impongan restricciones innecesarias.
Se le permita allegarse de los elementos
indispensables para su cumplimiento, a fin de
gestionar sus recursos de manera eficaz en beneficio
del pas.
En ese sentido, se fortalece a la Banca de Desarrollo a
travs de darle claridad a los temas anteriormente
sealados. En este sentido, se presta especial atencin
a la administracin del capital humano, necesario para
una buena gestin, otorgndole flexibilidad para
administrarlos de manera adecuada. Con estos
elementos, se sientan bases claras y slidas para una
buena gestin.
A fin de que la Banca de Desarrollo pueda cumplir de
manera ms eficiente y gil con su objeto, debe
modernizarse su operacin, por lo que se considera
necesario realizar modificaciones a diversos
ordenamientos jurdicos, a fin de fortalecer su accin y
operacin, dotndola de mayor autonoma de gestin,
facilitando el otorgamiento de crdito por parte de sus
instituciones, flexibilizando sus inversiones y
liberndola de restricciones adicionales a las de la banca
mltiple.
Pgina 5

Redefinicin del Mandato
Actualmente el mandato de la Banca de Desarrollo
establece que en el desenvolvimiento de sus funciones se
debe preservar y mantener su capital, lo que ha dado
lugar a que se inhiba el otorgamiento del crdito al
confundir una restriccin que se debe imponer al
cumplimiento de su mandato para buscar una gestin
prudente de los recursos pblicos encomendados; con el
objeto mismo de la Banca de Desarrollo. Al respecto, se
propone que las instituciones tengan como mandato
fundamental facilitar el acceso al crdito y a los servicios
financieros, determinando tasas, plazos, riesgos de las
operaciones y tipos de negocio.
Se privilegia como objetivo, fortalecer la Banca de
Desarrollo para ampliar el crdito con especial nfasis
en reas prioritarias para el desarrollo nacional,
conforme a lo previsto en el compromiso 62 de los
Acuerdos para el crecimiento econmico, el empleo y la
competitividad del Pacto por Mxico. La ampliacin del
acceso al financiamiento y a los servicios financieros
generar las condiciones para una mayor actividad
econmica y, por lo tanto, un crecimiento de la
economa, generando un crculo virtuoso de inversin y
crecimiento.
Sin perjuicio de lo anterior, se reconoce la importancia
de que las instituciones garanticen su sustentabilidad
mediante la canalizacin eficiente, prudente y
transparente de recursos. De esta forma se permitir a
los funcionarios y Consejos Directivos de la Banca de
Desarrollo la formulacin de programas de atencin a
sus sectores objetivo que impliquen incurrir en riesgos
medibles y previsibles, as como en proyectos con mayor
periodo de maduracin, sin afectar la sustentabilidad en
el mediano plazo.
Se propone adicionar la facultad de los mencionados
Consejos Directivos para determinar tasas, plazos,
riesgos de las operaciones y tipos de negocio, entre
otros, lo que permitir ajustar sus planes estratgicos
para hacer el uso ms eficiente de los recursos y apoyar
a los sectores que en trminos de dichas polticas
requieran financiamiento.
Polticas en materia de Recursos Humanos
Se considera necesario que las instituciones de banca de
desarrollo otorguen remuneraciones que tengan como
finalidad reconocer el esfuerzo laboral y la contribucin
al logro de los objetivos de la institucin en que se
labore, establecindose para ello un manual de
remuneraciones, jubilaciones, derechos y obligaciones
especfico para los trabajadores de confianza, ya que
estos desempean trabajos tcnicos calificados y con
especializacin en sus diversas funciones que alineados
a los objetivos de la institucin, permitirn entregar
mejores resultados a la sociedad. As, las instituciones
de Banca de Desarrollo tendrn trabajadores
profesionales de alto nivel cuyo incentivo sean las
diversas prestaciones a fin de entregar resultados de alto
nivel, permaneciendo en la propia institucin.
PwC
Adicionalmente, como una medida de transparencia se
establece la obligacin para las instituciones de Banca
de Desarrollo de incluir sus tabuladores aprobados en
sus respectivos proyectos de presupuesto e informar
sobre los montos destinados al pago de remuneraciones,
jubilaciones, pensiones y dems prestaciones al rendir la
Cuenta Pblica.
Para fortalecer los comits de recursos humanos para
que puedan proponer estructuras y remuneraciones
adecuadas y que tomen en cuenta la situacin del
mercado laboral en el sistema financiero mexicano
conforme a los criterios que determine la Secretara de
Hacienda y Crdito Pblico quien presidir y contar
con voto de calidad; esto permitir que los bancos
cuenten con mayor autonoma para organizar sus
estructuras internas mientras que la participacin de las
dependencias del gobierno se dar en el contexto de su
participacin en los rganos de gobierno, logrando as
que sus decisiones estn orientadas siempre a procurar
el mejor funcionamiento del banco.
Estos comits opinarn y propondrn en trminos de las
condiciones generales de trabajo, los tabuladores de
sueldos y prestaciones, poltica salarial y el
otorgamiento de percepciones extraordinarias por el
cumplimiento de metas sujetas a la evaluacin del
desempeo; polticas de ascensos, promociones y
jubilaciones; lineamientos de seleccin, reclutamiento y
capacitacin; criterios de separacin; y dems
prestaciones econmicas y de seguridad social
establecidas en beneficio de los servidores pblicos que
laboren en cada Sociedad.
La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico seguir
estableciendo los criterios en materia de estructura
ocupacional, movimientos salariales, percepciones
extraordinarias y prestaciones, los cuales debern ser
observados por los comits.
Se propone dotar facultades a los Consejos Directivos
para aprobar las Condiciones Generales de Trabajo a
propuesta de los Comits de Recursos Humanos y
Desarrollo Institucional, tomando en cuenta la opinin
del sindicato en los casos que proceda, lo que otorgar
certeza jurdica a los servidores pblicos que laboran en
las instituciones de la Banca de Desarrollo. Dichos
Consejos aprobarn adicionalmente, el manual de
remuneraciones, jubilaciones, derechos y obligaciones
de los trabajadores de confianza a propuesta tambin de
los Comits de Recursos Humanos y Desarrollo
Institucional.
Flexibilizacin de la operacin
de los Bancos de Desarrollo
Se propone dotar de facultades a los Consejos Directivos
para que aprueben, sin requerir autorizaciones
adicionales de dependencia alguna de la Administracin
Pblica Federal, la estructura orgnica, poltica salarial,
tabuladores de sueldos y prestaciones, as como el
otorgamiento de percepciones extraordinarias por el
cumplimiento de metas sujetas a la evaluacin del
desempeo y dems acciones que tiene, atendiendo a las
Pgina 6
propuestas de los Comits de Recursos Humanos y
Desarrollo Institucional que correspondan.
Se reforma la Ley para ampliar las opciones del
financiamiento que otorga la Banca de Desarrollo para
facilitar la extensin de crdito a empresas en las cuales
eventualmente se requiera tomar el control en eventos
desafortunados como cobro de una garanta, a fin de
salvaguardar el pago del crdito.
Se propone facultar a los Consejos Directivos en
representacin de las instituciones de que se trate,
podrn acordar la realizacin de todas las operaciones
inherentes a su objeto como lo son la aprobacin de
polticas y bases generales para la contratacin de
servicios que requiera la institucin para realizar sus
operaciones, hacindolo de manera ms eficiente.
Cobro de aprovechamiento a las
instituciones de Banca de Desarrollo
A efecto de escuchar previamente a las instituciones
dentro del procedimiento para el cobro de los
aprovechamientos, se plantea incluir la facultad de sus
Consejos Directivos de proponer a la Secretara de
Hacienda y Crdito Pblico los plazos y fechas para el
entero de los aprovechamientos que se causen, para lo
cual se propone adicionar la posibilidad de acordar la
propuesta de plazos y fechas para el entero de los
aprovechamientos que se causen con motivo de la
garanta soberana del Gobierno Federal, que se
presentar a la Secretara de Hacienda y Crdito
Pblico, as como los requerimientos de capital de las
instituciones de que se trate.
Intermediacin Financiera
En la Ley Bancaria, se establece que las instituciones de
Banca de Desarrollo formularn anualmente sus
programas operativos y financieros, sus presupuestos
generales de gastos e inversiones, as como las
estimaciones de ingresos. Asimismo, se establece que
dichas entidades debern someter a la autorizacin de la
Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, los lmites de
endeudamiento neto externo e interno, as como el
financiamiento neto y los lmites de intermediacin
financiera.
Para efectos de lo anterior, la Secretara de Hacienda y
Crdito Pblico deber dar a conocer los conceptos que
integran la intermediacin financiera en el Informe
sobre la situacin econmica, las finanzas pblicas y la
deuda pblica, que corresponda.
Funcionamiento de la Banca de Desarrollo
Se propone modificar el esquema de vigilancia de las
instituciones de Banca de Desarrollo, a efectos de que la
Secretara de la Funcin Pblica y los rganos Internos
de Control slo tengan competencia para realizar el
control y vigilancia de las instituciones de banca de
desarrollo y la Financiera Rural, en las siguientes
materias:
PwC
1. Presupuesto y responsabilidad hacendaria.
2. Contrataciones derivadas de las leyes de
Adquisiciones, Arrendamientos y Servicios del Sector
Pblico y de Obras Pblicas y Servicios Relacionados
con las mismas.
3. Conservacin, uso, destino, afectacin, enajenacin y
baja de bienes muebles e inmuebles.
4. Responsabilidades administrativas de servidores
pblicos, siempre que ello no sea competencia de la
Comisin Nacional Bancaria y de Valores.
5. Transparencia y acceso a la informacin pblica.
Este sistema de control y vigilancia en asuntos
bancarios, acorde con las mejores prcticas, evitar la
duplicidad de funciones y cargas administrativas
innecesarias. La Comisin Nacional Bancaria y de
Valores, el Banco de Mxico y la Secretara de Hacienda
y Crdito Pblico revisaran la parte bancaria en el
mbito de su competencia y la Secretara de la Funcin
Pblica a travs de sus rganos internos tendrn
competencia para realizar el control, evaluacin y
vigilancia de las disposiciones administrativas que le
sean aplicables a las instituciones de Banca de
Desarrollo en las materias administrativas antes
referidas.
Por ltimo, se establece en el Rgimen Transitorio, que
el Congreso de la Unin prever un sistema de control
para las instituciones de Banca de Desarrollo acorde a su
naturaleza y funciones, cuando emita las leyes
reglamentarias a que se refiere la Ley Orgnica de la
Administracin Pblica Federal, publicado en el Diario
Oficial de la Federacin el 2 de enero de 2013.
Por otra parte, se pretende que las instituciones de
Banca de Desarrollo se encuentren facultadas para
prestar los servicios de asistencia y defensa legal a los
integrantes de sus Consejos Directivos, comits
establecidos por el mismo o previstos por disposicin
normativa, as como a los servidores pblicos que
laboren o hubieren laborado en las propias
instituciones; con respecto a los actos que dichas
personas realicen en el ejercicio de las funciones que
tengan encomendadas por ley y de conformidad con los
lineamientos que para tal efecto emita la Secretara de
Hacienda y Crdito Pblico.
Finalmente, la Ley Bancaria dispone la constitucin de
un fideicomiso en las instituciones de Banca de
Desarrollo con recursos captados por stas y
encaminado a fortalecer su capital. Sin embargo, en la
actualidad, la Banca de Desarrollo est regulatoriamente
obligada a contar con amplios niveles de capitalizacin
ajustndose a estndares internacionales, por lo que
resulta innecesario contar con los fideicomisos antes
referidos, siendo necesaria la derogacin de dichos
fideicomisos.
Pgina 7
Reformas adicionales a las Leyes
Orgnicas de las instituciones
de Banca de Desarrollo
Banco Nacional del Ejrcito, Fuerza Area
y Armada, S.N.C.
Se propone incluir los prstamos a mediano plazo, los
trminos y condiciones del otorgamiento de prstamos y
otras facultades del Consejo Directivo; eliminar los
topes mximos de prstamos a corto plazo as como la
prohibicin que impeda el otorgamiento de otro
prstamo mientras uno anterior permaneciera insoluto.
Con esta reforma se dotar a la institucin de la facultad
para que pueda administrar los recursos afectos a los
Fondos de Ahorro y de Trabajo, los cuales se destinarn
al otorgamiento de prstamos de acuerdo con los
trminos y condiciones que autorice el Consejo Directivo
y los requisitos previstos la Ley. Las cantidades no
utilizadas sern invertidas, para fomentar y financiar las
actividades que le han sido encomendadas a la sociedad
en su carcter de banco de desarrollo.
Banco Nacional de Obras y Servicios Pblicos,
S.N.C.
Se incluye como parte de su mandato, a que se le d
mayor apoyo a los proyectos relacionados directa o
indirectamente con la inversin pblica o privada, as
como la posibilidad de otorgar garantas y avales sin
necesidad de obtener autorizacin de la Secretara de
Hacienda y Crdito Pblico en igualdad jurdica con las
dems entidades de la Banca de Desarrollo.
Sociedad Hipotecaria Federal, S.N.C.
Se redefine el alcance de lo que debe entenderse como
Garanta Soberana ya que, segn el texto actualmente
vigente en su Ley Orgnica, dicha Garanta no sera
aplicable a las operaciones realizadas por la Institucin a
partir del 1 de enero de 2014.
En virtud de lo anterior, se considera que, para que la
Institucin cumpla con su objeto, requerir seguirse
fondeando mediante la emisin de valores en los
mercados financieros, para lo cual, debe contar con la
garanta del Gobierno Federal, lo que le permitir
acceder a mejores condiciones (v.g. tasas y plazos). Para
ello, el Gobierno Federal deber responder de las
operaciones pasivas concertadas por la sociedad, tanto
con personas fsicas como morales nacionales y con
instituciones del extranjero privadas, gubernamentales e
intergubernamentales, equiparndolas con las dems
instituciones de Banca de Desarrollo.
Financiera Rural
Se propone que en ausencia del Secretario de Hacienda
y Crdito Pblico quien fungir como presidente del
Consejo Directivo, sea el Secretario de Agricultura,
Ganadera, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentacin; en
ausencia de los dos primeros presidira el consejo el
Subsecretario de Hacienda y Crdito Pblico o el
suplente del Secretario de Hacienda y Crdito Pblico y,
a falta de todos los anteriores, quien designen los
consejeros presentes.
PwC
Legislaciones que se modifican
Las leyes que se modifican para los anteriores efectos,
son las siguientes:
a) Ley de Instituciones de Crdito.
b) Ley Reglamentaria de la Fraccin XIII Bis del
Apartado B, del Artculo 123 de la Constitucin
Poltica de los Estados Unidos Mexicanos.
c) Ley Orgnica de Nacional Financiera.
d) Ley Orgnica del Banco Nacional de Comercio
Exterior.
e) Ley Orgnica del Banco Nacional de Obras y Servicios
Pblicos.
f) Ley Orgnica del Banco Nacional del Ejrcito, Fuerza
Area y Armada.
g) Ley Orgnica del Banco del Ahorro Nacional y
Servicios Financieros.
h) Ley Orgnica de Sociedad Hipotecaria Federal.
i) Ley Orgnica de la Financiera Rural.
j) Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito.
5. Otorgamiento y Ejecucin
de Garantas
Antecedentes
El otorgamiento de una mayor cantidad de crditos y
bajo condiciones ms favorables, en cuanto a tasas de
inters, plazos y montos, es un medio determinante para
lograr una distribucin eficiente de recursos financieros
que abone a la trayectoria del crecimiento econmico
nacional.
Un factor muy importante que impulsa la ampliacin de
fuentes de financiamiento, consiste en la existencia de
certeza jurdica para las partes que participan en la
celebracin de contratos de otorgamiento de crdito,
especialmente para los acreedores y, particularmente, en
relacin con la recuperacin de sus recursos.
Por ello, se incorporan modificaciones a efecto de
fortalecer los procesos mercantiles, con el propsito de
facilitar tanto el cobro de crditos como la ejecucin de
garantas en casos de incumplimiento.
Pgina 8

Ajustes para mejorar la celeridad
y la seguridad jurdica en los juicios
mercantiles
A fin de evitar confusin en relacin con la va que
proceder para ejercitar las acciones correspondientes,
en caso de que un crdito cuente con garanta real, se
plantea que la eleccin entre las vas procedentes
corresponda al actor.
Se elimina la discrecionalidad del juez respecto al plazo
para llevar a cabo las notificaciones, forzando a que
stas se realicen siempre al da siguiente a aquel en el
que se dicten las resoluciones que deben ser notificadas.
Se excluye como causa de impedimento para conocer del
proceso, el caso de los juzgadores que participen en la
mediacin o conciliacin prevista en el propio Cdigo, a
efecto de evitar el retraso en el proceso oral por la
promocin de recusaciones infundadas.
Se reduce de ocho a cinco das el plazo previsto para
celebrar la audiencia de admisin de pruebas con la
finalidad de agilizar el trmite de los medios
preparatorios a juicio. Asimismo, se prev la posibilidad
de interponer el recurso de revocacin en contra de los
decretos que impliquen simples determinaciones de
trmite, a fin de depurar el procedimiento, toda vez que
dicho recurso no tendra efecto suspensivo.
Reorganizacin de los mecanismos
de aseguramiento de bienes
Con la Iniciativa se propone reordenar las disposiciones
normativas que regulan los mecanismos de
aseguramiento de bienes dentro de los juicios
mercantiles. Lo anterior, permite organizar los tipos de
providencias precautorias en materia mercantil de
manera lgica, as como establecer los supuestos en que
las mismas podrn ser decretadas, a fin de incrementar
la eficacia en el cobro de los crditos mercantiles.
Se plantea diferenciar entre los requisitos para la
procedencia del arraigo y los requisitos de la retencin
provisional de bienes. Asimismo, se establecen los
medios de prueba respecto de la medida provisional
consistente en la radicacin.
En ese sentido, se busca establecer los requisitos de
procedencia de la retencin de bienes, de forma
independiente a los de radicacin de personas. De igual
forma, a fin de otorgar mayor seguridad jurdica a quien
solicita la providencia precautoria y a quien la resiente,
se prev la obligacin del juzgador de concederla de
plano, una vez cumplidos los requisitos respectivos.
Tratndose del embargo de dinero y de otros bienes
fungibles, se presume el riesgo de que se oculten o
dilapiden, para efectos de la providencia. Igualmente se
obliga al juez a fijar una garanta asequible, a fin de no
hacer nugatoria la medida.
PwC
Asimismo, se establece la posibilidad de pedir la
modificacin o revocacin de la medida cuando exista
un hecho superveniente, en vez de dejar abierta la
posibilidad de impugnarla en cualquier tiempo.
Mejoras al juicio ejecutivo mercantil
Se dota de fuerza ejecutoria a los documentos pblicos
en los cuales consten obligaciones exigibles, a fin de que
documentos como reconocimientos de adeudo o
convenios de transaccin celebrados ante fedatario, sean
ejecutables en esta va.
Adicionalmente, se dota de fuerza a los convenios
celebrados ante la Procuradura Federal del Consumidor
y la CONDUSEF. Se establece la posibilidad de que el
acreedor pueda tener acceso a los bienes embargados
para practicar avalos a fin de probar la suficiencia de
stos para garantizar el pago de lo adeudado.
Juzgados de Distrito Mercantiles
Federales
Como ltimo tema en esta materia est la incorporacin
a efecto de incluir los asuntos que sern competencia de
los Juzgados de Distrito Mercantiles Federales.
Actualmente, por disposicin del artculo 104
constitucional, las demandas en materia mercantil
pueden presentarse ante juzgados federales o locales a
eleccin de la parte actora. Esta competencia
concurrente de los tribunales locales y federales para el
desahogo de los litigios en materia mercantil, origina
que en la prctica jurdica los juzgados federales casi no
conozcan de los juicios mercantiles como primera
instancia.
Por ello, se contempla:
a) Regular la competencia de juzgados de distrito que se
especializarn en materia mercantil.
b) Mantener la concurrencia vigente en materia
mercantil, lo que permitir una distribucin ms
equitativa de la carga de los asuntos entre el nivel
federal y local.
c) Especificar la competencia de los juzgados de distrito
especializados para conocer: i) las controversias en
materia concursal; ii) las controversias del orden
mercantil cuando el actor no haya optado por iniciar
la accin ante los jueces y tribunales del orden comn
conforme a lo dispuesto por el artculo 104, fraccin II
de la Constitucin Poltica de los Estados Unidos
Mexicanos; iii) el reconocimiento y ejecucin de
laudos arbitrales comerciales cualquiera que sea el
pas en que haya sido dictado, y de la nulidad de
laudos arbitrales comerciales nacionales o
internacionales cuando el lugar del arbitraje se
encuentre en territorio nacional, y iv) de juicios
relacionados con acciones colectivas mercantiles.
Pgina 9

Legislaciones que se modifican
Las leyes que se modifican para los anteriores efectos,
son las siguientes:
a) Cdigo de Comercio.
b) Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito.
c) Ley Orgnica del Poder Judicial de la Federacin.
6. Concursos Mercantiles
Antecedentes
Con la expedicin de la Ley de Concursos Mercantiles,
publicada en el Diario Oficial de la Federacin el da 12
de mayo del ao 2000, se cre un nuevo marco jurdico
para garantizar la supervivencia y viabilidad de las
empresas en situacin de incumplimiento generalizado
de obligaciones. Se busc renovar de manera sustancial
la legislacin mediante la implementacin de una ley
acorde con la complejidad de las relaciones comerciales
modernas, as como de los nuevos perfiles desarrollados
por las empresas mexicanas.
La intencin del legislador fue instrumentar un proceso
jurdico orientado a garantizar la maximizacin del valor
de las empresas mediante su conservacin, con lo cual
se dio prioridad a la proteccin del empleo, la inversin
y el acceso a bienes y servicios para la sociedad. Slo en
caso de que fuese imposible dar nueva viabilidad a la
empresa, el ordenamiento busc la preservacin del
valor econmico de los bienes y derechos a travs un
proceso de liquidacin ordenada.
No obstante los avances hacia un sistema concursal
moderno, la experiencia reciente, especialmente a raz
de algunos de los juicios derivados de la crisis
financiera, ha demostrado que la legislacin actual
carece de algunos de los elementos ms esenciales para
hacer del procedimiento concursal uno verdaderamente
eficaz, eficiente y justo.
Esta problemtica puede resumirse en dos categoras:
a) Desproteccin a los acreedores derivada de
situaciones que escapan del alcance de las
disposiciones concursales actuales.
b) Falta de mecanismos tanto procesales como
electrnicos para llevar los juicios a trmino sin
perjudicar la masa del comerciante concursado.
Objetivos
Hacer una reevaluacin de fondo respecto a los derechos
que debe proteger la Ley de Concursos Mercantiles,
dotando a los acreedores de mecanismos legales ms
fuertes para evitar que abusos del comerciante, sus
administradores o de otros rganos del proceso causen
un deterioro en la masa; dicha proteccin tambin se
PwC
ampla al propio comerciante respecto de los abusos de
los administradores de la empresa.
Se busca incorporar a la ley mecanismos tecnolgicos y
contables ms modernos y estandarizados, como son la
firma electrnica, el uso de formatos para solicitar o
demandar el concurso mercantil, o incluso la posibilidad
de contratar a un Auditor Externo en sustitucin del
proceso de verificacin, con el objetivo de agilizar los
juicios.
Asimismo, se incorporan y precisan ciertas figuras
legales de carcter procesal, como son la prohibicin
expresa al juez de prorrogar los periodos establecidos en
la ley, la posibilidad de solicitar el concurso de manera
previa a la insolvencia, siempre y cuando se demuestre
su inminencia, o la posibilidad de contratar crditos de
emergencia para preservar el patrimonio de la empresa.
Finalmente, se pretende fortalecer los derechos del
comerciante y de los acreedores mediante la
implementacin de nuevas figuras legales, tanto
sustantivas como procesales, para hacer del
procedimiento concursal uno verdaderamente eficiente
y justo.
Aspectos Generales
En adicin a conservar las empresas, se establece como
objetivo principal la proteccin de los acreedores y de la
Masa. Asimismo, se establece el principio de mxima
publicidad, as como el derecho de acceso a la
informacin sobre la documentacin e informacin de
los procedimientos concursales, siempre y cuando se
protejan datos personales y otro tipo de informacin
reservada y confidencial.
Preparacin del Concurso Mercantil
Se prev el uso de la Firma Electrnica como una opcin
para iniciar y promover el procedimiento de concurso
mercantil y se introduce el uso de otros formatos
preparados para agilizar la presentacin de demandas y
dems promociones durante el procedimiento.
Por otro lado, se establece la obligacin de presentar
propuesta de convenio preliminar de pago a acreedores
y de conservacin de la empresa, as como los acuerdos
corporativos sobre el concurso mercantil, en caso de
personas morales y se prev la posibilidad de que, en
ciertos casos, el Comerciante pueda presentar un
dictamen de su Auditor Externo en el que se confirme
cualquiera de las condiciones previstas en el artculo 10
sobre incumplimiento generalizado en el pago de las
obligaciones. En dicho caso y bajo ciertas condiciones,
podr declararse el concurso mercantil sin necesidad de
designar visitador.
Se introduce la figura de declaracin conjunta de
concurso mercantil, mediante la cual se permite al
Comerciante o sus acreedores solicitar que el concurso
mercantil de dos o ms empresas que se encuentren en
situacin de control o que formen parte del mismo
grupo econmico, se lleve bajo un mismo
procedimiento. Esto siempre y cuando exista una
relacin entre los patrimonios que justifique, por
Pgina 10
economa procesal, llevar el procedimiento de manera
conjunta.
Etapas de los Concursos Mercantiles
Se introducen aspectos para prever la posibilidad de que
los acreedores que representen el 10% del pasivo a cargo
del Comerciante, conforme a la lista definitiva de
reconocimiento de crditos o a la sentencia de
reconocimiento, graduacin y prelacin de crditos,
puedan nombrar a un interventor, el cual deber ser una
persona (fsica o moral) con capacidad legal para fungir
como interlocutor de los acreedores designantes y
dems acreedores que lo soliciten frente al Comerciante,
conciliador y sndico.
Proceso de Enajenacin de Activos
Se prev que durante los primeros 30 das naturales de
la etapa de quiebra, el sndico slo podr evitar la
ejecucin separada de una garanta sobre bienes que
estn vinculados con la operacin ordinaria de la
empresa del Comerciante cuando considere que es en
beneficio de la Masa enajenarla como parte de un
conjunto de bienes y siempre que la operacin materia
de la garanta haya sido realizada dentro del periodo de
retroaccin.
Concursos especiales
Se fortalecen las facultades del Poder Ejecutivo sobre la
administracin de las empresas concesionarias
declaradas en concurso, para efecto de garantizar la
continuidad en la prestacin del servicio o en la
explotacin del bien pblico correspondiente.
Rgimen de responsabilidades
de los Administradores y Directivos
del Concursado
Se crea un rgimen civil de responsabilidades y un
nuevo tipo penal para el consejo de administracin y
empleados relevantes del concursado en beneficio de la
masa concursal, cuando stos hayan causado un dao
patrimonial y el Comerciante se encuentre en
incumplimiento generalizado en el pago de sus
obligaciones. Asimismo, se prevn ciertas excluyentes de
responsabilidad para tales supuestos.
Se precisa que podrn separarse de la Masa aquellos
bienes que estn en poder del Comerciante en caso de
que estn afectos a un fideicomiso, incluso cuando el
Comerciante sea el fideicomitente.
Legislacin que se modifica
La ley que se modifica para los anteriores efectos, es la
siguiente:
a) Ley de Concursos Mercantiles.
PwC
7. Almacenes Generales de
Depsitos y Sociedades
Financieras de Objeto Mltiple
(SOFOMES)
Antecedentes
Como parte de la modernizacin del marco regulatorio
aplicable al sistema financiero mexicano, en el ao de
2006, se impuls un gran proceso de liberalizacin de
diversas actividades crediticias en Mxico, cuyo eje
principal fue la desregulacin de las actividades de
otorgamiento de crdito, arrendamiento financiero y
factoraje financiero, las cuales pueden ser realizadas por
cualquier persona sin necesidad de requerir autorizacin
por parte del Gobierno Federal, al ser consideradas
como operaciones de crdito desreguladas.
Los principales detonantes que dieron causa al proceso
de desregulacin de tales actividades crediticias, fueron
primordialmente la idea de eliminar las barreras
regulatorias que pudieran inhibir el crecimiento del
crdito, la necesidad de incrementar la competencia y
acceso a los mercados de crdito por cualquier persona,
promover la innovacin financiera, as como instaurar la
eficiencia y competitividad como factores de solidez del
sector, en sustitucin del principio de tutela del Estado,
adems de alinear nuestro marco regulatorio con las
tendencias que en materia de crdito reflejaba la
experiencia internacional.
Dicho esfuerzo de desregulacin, que adems implicaba
destinar en mayor y mejor forma los esfuerzos de
regulacin y supervisin de las autoridades financieras
en sectores donde estuvieran involucrados recursos de
ahorradores y pblico en general, concluy el 18 de julio
de 2006, con la publicacin en el Diario Oficial de la
Federacin del Decreto por el que se reformaron,
adicionaron y derogaron diversas disposiciones de entre
otras leyes, la General de Organizaciones y Actividades
Auxiliares del Crdito y la General de Ttulos y
Operaciones de Crdito, al contemplar la primera, a las
SOFOMES como una nueva entidad financiera que
poda realizar de forma habitual y profesional,
operaciones de otorgamiento de crdito, arrendamiento
financiero y factoraje financiero, sujetas al rgimen que
para dichas operaciones de crdito prev la Ley General
de Ttulos y Operaciones de Crdito.
Con la entrada en vigor del referido Decreto, las
SOFOMES, se constituyeron en entidades financieras
libres de costos regulatorios que eran propios de una
entidad financiera regulada y como una figura eficiente
que atendiera en una sola entidad la demanda de tres
actividades crediticias.
Con el fin de evitar que la figura de la SOFOM se
pudiera utilizar como un mecanismo para evadir el
marco regulatorio prudencial y de riesgos propio de una
institucin de crdito, se estableci que estas entidades
financieras, en tanto mantuvieran vnculos con una
institucin de banca mltiple seran consideradas como
entidades financieras reguladas, las cuales consideradas
Pgina 11
as, estaran sujetas a la supervisin y vigilancia de la
Comisin Nacional Bancaria y de Valores y a un marco
regulatorio complementario aplicable a instituciones de
banca mltiple.
Dicho sector de otorgantes de crdito, cuyo crecimiento
ha sido exponencial a partir del ao 2006, se ha
constituido en un foco de atencin especial para las
autoridades financieras, por lo que se ha considerado
conveniente ampliar el espectro de regulacin y
supervisin de las SOFOM, como entidades integrantes
del sistema financiero, en distintos aspectos.
Objetivos
Se pretende modernizar el marco regulatorio aplicable a
las SOFOMES como entidades que realizan en forma
profesional una actividad auxiliar del crdito, as como
el aplicable a las organizaciones auxiliares del crdito,
especficamente a los Almacenes Generales de Depsito
y, en algunos aspectos a las casas de cambio. Adems, en
forma complementaria a dichos regmenes, se
moderniza el marco de inversin extranjera vigente.
Reordenamientos del Sector de SOFOMES
y proceso de constitucin
Por lo que respecta a las SOFOMES, si bien las grandes
lneas del marco regulatorio vigente son adecuadas y
debe conservarse en su sentido actual, se plantean
diversas acciones regulatorias a fin de reordenar la
entrada de este tipo de entidades al sistema financiero y
permitir que las autoridades puedan allegarse de
informacin del sector para la adecuada toma de
decisiones, en proteccin del sistema y del pblico
usuario.
En este sentido, se establece como nuevo requisito para
ser considerada como SOFOMES y tener acceso a los
beneficios fiscales propios a esta figura, estar registrada
ante la CONDUSEF, para lo cual se prev un
procedimiento previo a su constitucin como persona
moral, a travs del cual dicha Comisin, una vez
analizada la informacin presentada por los solicitantes,
emitir una opinin favorable para que pueda
procederse a la constitucin de la entidad y, una vez
constituida, se est en posibilidad de otorgar el registro
definitivo. Esta medida permitir contar con un registro
especial con efectos constitutivos para este tipo de
entidades, propiciando un mayor orden en el sector de
los otorgantes de crdito profesionales que pretendan
operar como tales y obtener los beneficios fiscales que le
corresponden.
En complemento a lo anterior, se establece la obligacin
a cargo de las SOFOMES de mantener actualizada su
informacin ante la CONDUSEF, notificando cada vez
que ocurra algn acto que modifique su situacin
jurdica o corporativa, y se prev un procedimiento
mediante el cual, ante un incumplimiento de esta
obligacin, la referida Comisin podr cancelar el
registro de la Entidad, cuyo efecto ser la prdida de su
calidad de entidad financiera y por lo tanto, de los
beneficios fiscales que se le atribuyen.
PwC
Consideraciones para considerarse
como Reguladas
Como parte del fortalecimiento de la legislacin, se
establecen de forma ms clara y precisa los supuestos
normativos bajo los cuales una SOFOM debe
considerarse entidad regulada, incorporndose a este
rgimen, aqullas sociedades financieras que
mantengan vnculos patrimoniales con Entidades del
Sector de Ahorro y Crdito Popular, as como de
Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo, en
adicin a aquellas que se encuentran relacionadas con
instituciones de crdito.
Adicionalmente, se incorporan a este rgimen de
Entidades Reguladas, las SOFOMES que para fondear
sus operaciones emitan deuda en el mercado de valores
(Emisoras).
Con la finalidad de generar certeza jurdica en el sector y
subsanar las lagunas regulatorias, se prev de manera
clara y precisa aqullas materias, que en adicin a la
legislacin y regulacin que les resulta aplicable, deben
observar las SOFOMES reguladas en razn a su vnculo
patrimonial con intermediarios sujetos a autorizacin.
Informacin a Sociedades
de Informacin Crediticia
A fin de fomentar la cultura de pago e insertar a los
acreditados de este tipo de sociedades a los mecanismos
de informacin crediticia existentes, se establece como
obligacin que las SOFOMES proporcionen informacin
al menos a una Sociedad de Informacin Crediticia y
que el cumplimiento de dicha obligacin deba constar
en su registro ante la CONDUSEF a fin de mantener
actualizado y vigente su registro. Esta medida permitir
adems que los intermediarios financieros que otorgan
crdito puedan consultar la informacin de los
acreditados de las SOFOMES, enriqueciendo as sus
procesos de valuacin crediticia.
Fortalecimientos de Facultades
de las Autoridades Financieras
Con la finalidad de reforzar los mecanismos de flujo de
informacin del sector de las SOFOMES hacia las
autoridades financieras, se fortalecen las facultades de la
Comisin Nacional Bancaria y de Valores y del Banco de
Mxico, quienes quedarn expresamente facultadas para
requerir informacin a esas entidades para el adecuado
desempeo de sus funciones. Asimismo, se prev que la
CONDUSEF pueda solicitar, en adicin a las facultades
con que ya cuenta en trminos de su Ley, informacin a
las SOFOM para fines estadsticos.
Para la aplicacin de estas acciones regulatorias, se
otorgan facultades para emitir disposiciones de carcter
general en favor de la CNBV, de la CONDUSEF y del
Banco de Mxico, reorganizndose as el rgimen
aplicable a las SOFOMES, lo anterior, sin perjuicio del
principio de desregulacin imperante en dicho sector.
Pgina 12

Modernizacin del Rgimen
de las Organizaciones y Actividades
Auxiliares del Crdito
Por lo que respecta al sector de las Organizaciones
Auxiliares del Crdito, se plantea la modernizacin del
rgimen, con especial nfasis en el subsector de los
Almacenes Generales de Depsito; asimismo, se
actualizan algunos aspectos regulatorios aplicables a las
casas de cambio.
Se incorpora un rgimen de gobierno corporativo,
actualmente inexistente, establecindose los requisitos,
as como las prohibiciones, para integrar los rganos de
administracin y vigilancia de las Organizaciones
Auxiliares del Crdito y Casas de Cambio. Asimismo, se
prevn las respectivas caractersticas y calidades que
debern cumplir los directivos y funcionarios de las
referidas entidades.
Como mecanismo de insercin a la actividad de
almacenamiento y financiamiento con certificados de
depsito, se regulan en forma especfica aspectos
relevantes de estas operaciones sobre productos
agropecuarios y pesqueros, tales como los requisitos
adicionales que deben contener los certificados y bonos
de prenda que amparen este tipo de mercancas, los
mecanismos para asegurar el cumplimiento de normas
sanitarias y de calidad de los bienes y productos
agropecuarios y los requisitos mnimos que deben
cumplir las instalaciones en que se almacenen este tipo
de mercancas para asegurar su conservacin.
Para facilitar y promover un mayor desarrollo y
participacin del sector rural en las operaciones de
almacenamiento y financiamiento, se incorpora un
nuevo tipo de Almacn General de Depsito, que podr
dedicarse exclusivamente al almacenamiento de
productos agropecuarios, con un requerimiento de
capital inferior al de los almacenes dedicados al
almacenamiento de mercancas en general y al depsito
fiscal.
Capitales Mnimos
En homologacin a otros sectores del sistema
financiero, se establece directamente en el cuerpo de la
Ley, los capitales mnimos con que debern contar las
Casas de Cambio y los Almacenes Generales de Depsito
en atencin a sus niveles de operacin, para constituirse
y operar. Se establecen en unidades de inversin, lo que
evitar la actualizacin anual por parte del Gobierno
Federal, generando mayor certeza jurdica para las
entidades y eliminando cargas administrativas
innecesarias para la autoridad.
Depsitos de Mercancas y procesos
de remate
Se fortalece el esquema de habilitacin de bodegas a
depositantes de mercancas, mediante el
establecimiento de requisitos que deben satisfacer las
personas que desempeen el papel de bodegueros
PwC
habilitados, asimismo, se prev la facultad para la
Comisin Nacional Bancaria y de Valores de emitir
disposiciones de carcter general en las que se
determinen lineamientos para llevar a cabo la
supervisin por parte de los Almacenes Generales de
Depsito a las bodegas habilitadas.
Sistema de Informacin
de Almacenamiento de Productos
Agropecuarios
Con la finalidad de generar ms y mejores canales de
informacin del sector, para la adecuada y oportuna
toma de decisiones de poltica pblica en materia
agroalimentaria, se crea el Sistema de Informacin de
Almacenamiento de Productos Agropecuarios, a cargo
de la Secretara de Agricultura, Ganadera, Desarrollo
Rural, Pesca y Alimentacin, como herramienta de flujo
de informacin sobre las existencias, cantidades y
calidades de todo tipo de granos y productos
agropecuarios disponibles en el sector almacenador, el
cual entrar en vigor un ao despus de la publicacin
de la presente iniciativa.
En adicin a este Sistema, se crea un Registro Pblico,
denominado Registro nico de Certificados, Almacenes
y Mercancas (RUCAM por sus siglas) que estar a cargo
de la Secretara de Economa, en el que se inscribirn los
certificados, bonos de prenda, las operaciones con estos
ttulos y las bodegas, entre otros, el cual podr, una vez
implementado, sustituir el registro que al efecto deben
llevar cada uno de los Almacenes Generales de Depsito
respecto de los certificados de depsito que emiten;
crendose como herramienta que otorgue mayor
seguridad jurdica a los participantes del mercado de
financiamiento con certificados de depsito y bonos de
prenda, que estar al alcance de cualquier persona y que
operar con base en las Reglas de carcter general que
para tal efecto emita la Secretara de Economa.
Inversin Extranjera
En materia de inversin extranjera, se pretende
homologar el rgimen de la Ley General de
Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito con
el de las diversas leyes financieras, a fin de definir de
manera clara y precisa la prohibicin general respecto
de la participacin de gobiernos extranjeros en el capital
social de entidades financieras en Mxico, as como
aquellos supuestos de excepcin necesarios para el
fortalecimiento y estabilidad de dichas entidades,
previendo expresamente lo que establecen los tratados y
acuerdos internacionales firmados por Mxico y
garantizando en todo momento la rectora del Estado
sobre el sistema financiero nacional.
En ese sentido, se incluye en la ley algunas disposiciones
a fin de lograr tres objetivos:
1. Reforzar el supuesto vigente a fin de establecer que
para poder participar en entidades financieras en
Mxico, las personas oficiales extranjeras debern no
solo abstenerse de ejercer funciones de autoridad,
Pgina 13
 sino que tambin debern acreditar la independencia
de sus rganos de decisin.
2. Incluir aquellas excepciones previstas por los tratados
y acuerdos internacionales de los que Mxico es parte,
sobre todo en lo que se refiere a las medidas
prudenciales de carcter temporal, tales como apoyos
o rescates financieros.
3. Permitir la participacin de gobiernos extranjeros
cuando sta represente una porcin minoritaria del
capital social de los intermediarios, es decir, en los
casos de inversiones cuyo objetivo sea nicamente
obtener beneficios financieros, y no se busque el
control o administracin efectiva de la entidad
financiera de que se trate.
En consecuencia, se contempla como sancin ante el
incumplimiento de dichas disposiciones, que los
derechos patrimoniales y corporativos inherentes a las
acciones correspondientes de la entidad quedarn en
suspenso, y por lo tanto no podrn ser ejercidos hasta
que se acredite que se ha obtenido la autorizacin o
resolucin que corresponda, o que se han satisfecho los
requisitos previstos en la ley.
Transparencia en la imposicin de
sanciones y programas de autocorreccin
A efecto de dar mayor certeza en el ejercicio de las
facultades con que hoy cuenta la Comisin Nacional
Bancaria y de Valores, al imponer la sancin
correspondiente, la Comisin deber considerar:
Los antecedentes personales del infractor.
La gravedad de la conducta.
Los elementos que permitan demostrar si se afectan
intereses de terceros o del propio sistema financiero.
La existencia de atenuantes.
Bajo ese mismo orden, resulta importante prever
aquellas conductas que se consideran nocivas para el
sano desarrollo y funcionamiento del sistema financiero,
calificndolas expresamente de graves, a fin de evitar
discrecionalidad por parte de la autoridad al momento
de su determinacin y sancin.
Por otro lado, se prev que ante la obligacin del Estado
de observar las bases y principios que deben prevalecer
en el ejercicio del derecho de acceso a la informacin, as
como la garanta de proteccin de los datos personales,
resulta pertinente adecuar el marco normativo para dar
publicidad a las sanciones impuestas a las
Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito por
la Comisin Nacional Bancaria y de Valores dentro del
mbito de su competencia, a fin de generar disciplina en
el mercado.
En el marco de lo anterior, se faculta a la CNBV para
difundir, a travs de su sitio electrnico, las resoluciones
que emita como consecuencia de la substanciacin de
los procedimientos administrativos de sancin.
PwC
En ese tenor, en materia de sanciones se adiciona un
Captulo, para incluir en la Ley la figura de los
programas de autocorreccin a los que podrn sujetarse
por violaciones a lo previsto en la Ley. Dichos
programas de autocorreccin tendrn por fin subsanar
incumplimientos a la Ley, siempre que tales conductas
no sean consideradas como infracciones graves.
Rgimen de intercambio de informacin
Se robustece el rgimen de intercambio de informacin
de las autoridades financieras nacionales entre s, y el
intercambio con autoridades financieras del exterior
bajo ciertos supuestos, en el entendido de que deber
existir un acuerdo en donde se contemple el principio de
reciprocidad.
Legislaciones que se modifican
Las leyes que se modifican para los anteriores efectos,
son las siguientes:
a) Ley General de Organizaciones y Actividades
Auxiliares del Crdito.
b) Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito.
8. Liquidaciones Bancarias
Antecedentes
El sector financiero es una de las reas de particular
relevancia para el pas y, se reconoce que su fortaleza y
estabilidad actan como uno de los principales motores
para el crecimiento econmico. El sistema financiero
juega un papel fundamental en el desarrollo de los
sectores productivos de la economa pues pone en
contacto al gran pblico ahorrador o inversionista con
aquellos sectores que requieren recursos para realizar
proyectos productivos en diversas reas.
Por ello, es indispensable contar con un marco
normativo consistente que provea de la solidez y
solvencia del sistema financiero, y que contenga
incentivos para la disciplina del mercado, pues un
mercado financiero competitivo se basa en un Estado de
Derecho que otorga certidumbre y seguridad jurdica a
sus participantes.
Es importante destacar que en aos anteriores, se
alcanzaron diversas reformas en materia financiera a fin
de fortalecer el marco jurdico de las instituciones de
crdito, las cuales lograron mantener e incrementar la
confianza del gran pblico usuario de servicios
financieros, as como de los inversionistas.
Las referidas reformas se centraron especficamente en
el diseo de un marco legal para el tratamiento de
instituciones de banca mltiple que presenten
problemas financieros, mismas que fueron planeadas en
tres etapas para ser incorporadas en el marco jurdico:
a) En la primera etapa se determinaron acciones
correctivas tempranas.
Pgina 14

b) En la segunda, las resoluciones bancarias.
c) En la tercera la liquidacin judicial bancaria, que es
materia de la presente iniciativa.
Objetivos
Es por ello que se incorpora en la Ley de Instituciones
de Crdito las disposiciones relativas al proceso de
liquidacin judicial bancaria, lo cual permitir agrupar
en un solo cuerpo normativo la regulacin aplicable a las
tres etapas referidas anteriormente y contar con un
proceso autnomo para instituciones bancarias
insolventes con plazos acordes a la repercusin que
pudiera generar en el resto de la economa.
Entre las razones por las cuales se consider
conveniente crear dicho rgimen, est el hecho de que si
bien en la actualidad, el proceso de quiebra de un banco
se encuentra regulado por la Ley de Concursos
Mercantiles, las autoridades financieras han encontrado
que los procesos de concurso mercantil de algunos
bancos, que son tramitados al amparo de dicha
legislacin comn, son lentos, el reconocimiento de
acreedores no es expedito y adolecen de mecanismos
eficientes para la recuperacin de los activos, lo que
origina el deterioro de su valor, ineficiencia y falta de
oportunidad en el pago a los acreedores y la posibilidad
de incurrir en mayores costos fiscales. La experiencia ha
demostrado que un proceso de concurso mercantil al
amparo del citado ordenamiento puede perdurar una
dcada.
Adicionalmente, se pretende otorgar a las autoridades
financieras atribuciones legales definidas y suficientes
para:
1. Actuar con rapidez.
2. Llevar a cabo una resolucin an cuando el capital del
banco en cuestin sea, en principio, positivo, ya que el
derecho de los accionistas a ser resarcidos, no implica
el derecho a detener la accin de la autoridad y ms
an en caso de insolvencia.
3. Coordinarse eficientemente con el resto de las
autoridades que constituyen la red de seguridad del
sistema financiero.
Por otra parte, se incorporan algunas modificaciones al
esquema de resoluciones bancarias que permitirn a
las autoridades financieras contar con toda la
informacin necesaria para ejecutar los mtodos de
resolucin de bancos de forma expedita. Estas
modificaciones son acordes con la experiencia
internacional observada durante la crisis financiera que
afect a varios pases a partir del 2008.
Finalmente, se reconoce la necesidad de dotar a las
autoridades financieras de herramientas preventivas y
prudenciales que les permitan evitar que los problemas
financieros que afecten la estabilidad y solvencia de
instituciones financieras del exterior, puedan redundar
PwC
en afectaciones a la solvencia y liquidez de las
instituciones bancarias mexicanas filiales de dichas
entidades del exterior. Por ello, con la finalidad de
asegurar en todo momento la integridad y estabilidad de
sistema financiero mexicano, as como proteger a los
inversionistas, depositantes o participantes en el
mercado financiero nacional, se reduce el lmite de las
operaciones con personas relacionadas que puede
celebrar una institucin de crdito, y penalizar
severamente a quien incumpla con esta norma.
Liquidacin Judicial Bancaria
Se crea el proceso de liquidacin judicial como un
rgimen especial que permite maximizar la recuperacin
del valor de los activos de una institucin bancaria que
presente problemas de insolvencia, y al mismo tiempo
incluye un adecuado procedimiento de rendicin de
cuentas, que otorga certidumbre jurdica y definitividad
al proceso, al quedar tutelado por el rgano
jurisdiccional federal.
En especfico, la liquidacin judicial bancaria incluye
como elementos esenciales, los siguientes:
Causal de revocacin e inicio del proceso
Uno de los elementos ms importantes es la
incorporacin del concepto de extincin de capital como
causal de revocacin de la autorizacin otorgada a una
institucin de banca mltiple para organizarse y operar
con tal carcter. Este supuesto dar inicio al proceso de
liquidacin judicial bancaria y se actualizar cuando los
activos de la institucin bancaria de que se trate, no sean
suficientes para cubrir sus pasivos, de conformidad con
un dictamen de la situacin financiera de la institucin
que al efecto elabore la Comisin Nacional Bancaria y de
Valores, o en su caso, el Instituto para la Proteccin al
Ahorro Bancario.
Es importante destacar que el proceso de liquidacin
judicial podr iniciarse tambin cuando el supuesto de
extincin de capital sobrevenga con posterioridad a la
revocacin de la autorizacin para organizarse y operar
como institucin de banca mltiple.
Una vez actualizado el supuesto de extincin de capital,
se propone que el Instituto para la Proteccin al Ahorro
Bancario, solicite al juez competente, la declaracin de
la sentencia que d inicio al proceso de liquidacin
judicial, explicando los hechos que la motivan y
anexando una serie de documentos puntualmente
establecidos que soporten dicha solicitud.
Toda vez que la insolvencia de un banco tiene efectos en
la economa diferentes a los de cualquier otra empresa y
se encuentran de por medio los recursos del pblico
ahorrador y el posible costo fiscal, se propone darle
celeridad al proceso, estableciendo que el juez
competente deber dictar la sentencia que declare el
inicio de la liquidacin judicial en un plazo mximo de
veinticuatro horas.
Pgina 15
Una vez que se dicte la sentencia a que se refiere el
prrafo anterior, el Instituto para la Proteccin al
Ahorro Bancario fungir como liquidador judicial. El
juez intervendr en todas las etapas de la liquidacin
judicial bancaria, lo que le da mayor certidumbre al
proceso.
Reconocimiento y graduacin de crditos
La experiencia obtenida de los procesos de concurso
mercantil de instituciones de banca mltiple que se han
regido por lo dispuesto en la Ley de Concursos
Mercantiles, demuestra que el reconocimiento de
crditos es una de las etapas que ms alargan el proceso.
Por tal razn se crea un mecanismo expedito de
reconocimiento de acreedores, que contribuya a dar
celeridad a la entrega de los recursos correspondientes.
De esta forma, se establece que el plazo para que se lleve
a cabo todo el procedimiento de reconocimiento de
crditos, no debe exceder de 55 das contados a partir de
que la institucin sea declarada en liquidacin judicial.
Dicho reconocimiento tendr como base los registros
contables y los sistemas con que cuente la institucin de
banca mltiple, lo cual otorgar certeza a los acreedores.
Con base en la aludida informacin, el Instituto para la
Proteccin al Ahorro Bancario, en su carcter de
liquidador judicial, emitir una lista provisional con los
nombres de los acreedores, as como con la graduacin y
prelacin de pago que conforme a la Ley de
Instituciones de Crdito les corresponde, hacindola del
conocimiento del pblico a travs de diversos medios de
comunicacin masiva. Cabe mencionar que, con la
finalidad de dotar de seguridad jurdica a este
procedimiento, los posibles acreedores que no hayan
sido incluidos en la lista provisional, contarn con la
oportunidad de reclamar su reconocimiento, as como
solicitar ajustes o modificaciones a dicha lista, mismos
que sern reflejados, en caso de ser procedentes, en la
lista definitiva que al efecto se emita en un momento
posterior.
Una vez que el liquidador judicial presente al juez de
distrito la lista definitiva de acreedores, la Iniciativa
establece que ste tendr un plazo de 10 das para dictar
de plano la sentencia de reconocimiento, graduacin y
prelacin de crditos, misma que podr ser impugnada
por los acreedores, sin que por ello se suspenda el
procedimiento. Lo anterior, con la finalidad de darle
continuidad y eficacia a todo el proceso.
Enajenacin de activos
Toda vez que se reconoce que la realizacin de los
activos es prioritaria para que la institucin de banca
mltiple insolvente pueda hacer frente a sus
obligaciones pendientes de pago, se establece un
procedimiento de enajenacin de bienes que se rige bajo
los principios de economa, eficacia, imparcialidad y
transparencia, buscando en todo momento las mejores
condiciones y los plazos ms cortos de recuperacin de
recursos y atendiendo a las caractersticas comerciales
de las operaciones, las sanas prcticas y usos bancarios y
mercantiles imperantes en las plazas en que se
PwC
encuentren los bienes a enajenar, as como al momento
y condiciones de la operacin de que se trate.
Durante todo el procedimiento, el Instituto para la
Proteccin al Ahorro Bancario informar al juez que
conozca del proceso sobre los procedimientos que se
lleven a cabo para la enajenacin de los bienes de la
institucin.
Se conserva la posibilidad de llevar a cabo la
enajenacin de los activos mediante subasta y se
adiciona la opcin de realizarla mediante licitacin, o
bien, a travs de procedimientos distintos en casos
especficos, cuando pueda mejorarse el valor de los
bienes a ser enajenados, y se contemplan los
procedimientos de donacin o destruccin de bienes
muebles en el evento de que el costo de la conservacin,
administracin, mantenimiento o venta de dichos
activos sea superior al beneficio que podra llegar a
obtenerse a travs de su venta.
Prelacin de pago
Se modifica el orden de prelacin de pago que existe hoy
en la liquidacin administrativa e incluirla en los
mismos trminos en el proceso de liquidacin judicial.
En ambos casos, se otorgar preferencia de pago a los
ahorradores sobre los dems acreedores comunes de la
institucin y se modifica el grado y prelacin que le
correspondera al Instituto para la Proteccin al Ahorro
Bancario, por los derechos en los que, en su caso, se
subrogue, al efectuar el pago de obligaciones
garantizadas o aqul que resulte necesario, en trminos
de la Ley de Instituciones de Crdito, para prevenir un
efecto sistmico. Lo anterior, permitir disminuir el
posible costo para la hacienda pblica y establecer un
orden de pago aplicable a la liquidacin judicial acorde
con el esquema de resoluciones bancarias.
Reservas en caso de litigios pendientes
Con la finalidad de dar certeza jurdica a los acreedores
que se encuentren en litigios en contra de la institucin
de banca mltiple en liquidacin judicial, se establece
que el liquidador judicial deber constituir las reservas
de los recursos correspondientes a dichos litigios,
previendo el caso que stos concluyan de manera
posterior a la terminacin de la liquidacin judicial.
Asimismo, el liquidador judicial inviertir las reservas
constituidas y dems disponibilidades con que cuente la
institucin correspondiente, en instrumentos que
renan las caractersticas adecuadas de seguridad,
liquidez y disponibilidad procurando en todo momento
que dicha inversin proteja el valor real de los recursos.
Cabe mencionar que los juicios o procedimientos en que
sea parte la institucin de banca mltiple, que se
encuentren en trmite al dictarse la sentencia de
liquidacin judicial o iniciados con posterioridad a sta,
no se acumularn a la liquidacin judicial.
Pgina 16
Responsabilidades en los procesos de
liquidacin bancaria
Con el objeto de dar certeza jurdica a los actos de las
autoridades que intervienen en el proceso de liquidacin
judicial, se plantea que los actos dirigidos a mantener
los niveles de capitalizacin o de liquidez, o bien, de
aquellos tendientes a llevar a cabo la intervencin,
revocacin o resolucin de instituciones de banca
mltiple, realizados por los servidores pblicos de la
Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, del Banco de
Mxico, de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores y
del Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario, no
se consideran actividad administrativa irregular, y por lo
tanto, no darn lugar a la responsabilidad patrimonial
del Estado.
El nico caso en que podr reclamarse el pago de una
indemnizacin con motivo de la tramitacin de los
procedimientos dirigidos a mantener los niveles de
capitalizacin o de liquidez, o bien, de aquellos
tendientes a llevar a cabo la intervencin, revocacin o
resolucin de instituciones, ser aquel en que se acredite
que algn acto fue ordenado o ejecutado de manera
ilegal, y que con este se caus directamente un dao
patrimonial al interesado que el Estado tenga la
obligacin de indemnizar mediante pago de daos y
perjuicios.
En ese mismo contexto, los servidores pblicos de la
Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, del Banco de
Mxico, de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores y
del Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario, as
como los integrantes de sus respectivos rganos de
gobierno que participen en la toma de las decisiones en
la liquidacin judicial y que hayan actuado en el
ejercicio lcito de las funciones que por ley les estn
encomendadas, no sern responsables por las prdidas
que sufran las instituciones de banca mltiple derivadas
de su insolvencia, deterioro financiero o por la
disminucin del valor de sus activos excepto en los casos
que se acredite que hayan actuado con dolo, para
obtener algn lucro indebido para s mismos o para
terceros.
Delitos
La Iniciativa propone tipificar como delito ciertas
conductas que pudieran realizarse en relacin con los
supuestos de la liquidacin judicial.
Entre las referidas conductas, se encuentran:
La alteracin de la contabilidad de la institucin de
banca mltiple con la finalidad de que no se refleje
que sta se ubica en el supuesto de extincin de
capital.
La realizacin de algn acto que cause la extincin del
capital de la institucin de banca mltiple.
El solicitar dentro del procedimiento de liquidacin
judicial el reconocimiento de un crdito inexistente o
por cuanta superior a la efectivamente adeudada por
la institucin.
PwC
El ocultar la verdadera naturaleza de las operaciones
realizadas, afectando la composicin de activos,
pasivos, cuentas contingentes o resultados.
El realizar actos que pudieran ser declarados nulos, a
sabiendas de que la institucin de banca mltiple
caer en el supuesto de extincin de capital a que se
refiere la Ley.
Asimismo, se prev como requisito de procedencia para
la persecucin de los delitos antes referidos, la peticin
de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, a
solicitud de quien tenga inters jurdico, autoridad que
deber escuchar previamente la opinin de la Comisin
Nacional Bancaria y de Valores.
Modificaciones al Esquema
de Resoluciones Bancarias
Los principales aspectos que abarca la Iniciativa en
materia de resoluciones bancarias son:
Plazos para audiencia para la revocacin
Con la finalidad de proteger los intereses del pblico
ahorrador, el sistema de pagos y el inters pblico en
general, se contempla una modificacin al plazo
considerado para el ejercicio del derecho de audiencia
dentro del procedimiento de revocacin de la
autorizacin para organizarse y operar como institucin
de banca mltiple, sin que ello implique afectar la
proteccin de esta garanta.
El objetivo es evitar que un plazo demasiado largo
produzca incertidumbre en el pblico ahorrador y, por
lo tanto, una salida intempestiva de recursos agravando
la posible precaria situacin financiera de la institucin.
En otras palabras, se busca evitar que se genere una
corrida bancaria en contra de la institucin sujeta al
procedimiento de revocacin, as como el contagio en
otras, que pudieran generarse por la desconfianza en el
sistema bancario.
Atendiendo a la naturaleza de cada causal de revocacin,
se prevn diversos plazos para el ejercicio del derecho de
audiencia, respetndose en todo momento el derecho
del interesado a ser escuchado previamente a la
determinacin, salvaguardando las formalidades
esenciales del procedimiento. En este sentido, se
establecieron plazos diferenciados para que las
instituciones de banca mltiple manifiesten lo que a su
derecho convenga y, en su caso, acrediten que han
subsanado los hechos u omisiones sealados en la
notificacin que les haya realizado previamente la
Comisin Nacional Bancaria y de Valores.
Mtodos de Resolucin
Se propone la ampliacin a un ao de duracin de las
instituciones de banca mltiple organizadas y operadas
por el Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario
(denominadas Banco Puente en los mtodos de
resolucin), con la finalidad de brindarle mayores
oportunidades a dicho Instituto para efectuar las
operaciones que correspondan en beneficio del pblico
ahorrador. Esto, en virtud de que el plazo vigente de seis
Pgina 17
meses se considera un periodo muy corto para realizar,
por ejemplo, la transferencia de activos y pasivos de la
mencionada institucin.
Por otro lado, se incorpor la opcin de llevar a cabo
operaciones de transferencia de activos y pasivos a un
Banco Puente, en aquellos casos en los que el Comit de
Estabilidad Bancaria determine que el banco es
sistmico y acuerde pagar un porcentaje igual o menor
al cien por ciento de las obligaciones de pago a cargo de
la institucin de banca mltiple de que se trate que no
sean objeto de cobertura.
Con este cambio en la legislacin, el Instituto para la
Proteccin al Ahorro Bancario contar con mayor
flexibilidad para la resolucin de una institucin
eliminando la necesidad de que el mencionado Instituto
requiera recursos inmediatos para efectuar el pago
correspondiente.
Por ltimo, se incorpora la posibilidad de llevar a cabo
transferencias parciales de pasivos a otro banco,
estableciendo que las obligaciones transferidas se
extinguirn mediante novacin por ministerio de ley,
constituyndose una nueva obligacin a cargo de la
institucin de banca mltiple en liquidacin por un
monto equivalente a la parte no transferida y otra a
cargo de la institucin adquirente por el monto objeto
de transferencia.
Se establece que la transferencia de activos y pasivos
pudiese implicar una concentracin en trminos de lo
dispuesto en la Ley Federal de Competencia Econmica,
se requerir resolucin favorable de la Comisin Federal
de Competencia a fin de que pueda llevarse a cabo dicha
transferencia.
Al efecto, se contempla un procedimiento expedito a
travs del cual dicha Comisin, para emitir su
resolucin, deber considerar las opiniones del Banco de
Mxico y de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores,
respecto de las implicaciones que pudiera tener la
concentracin de que se trate sobre la estabilidad del
sistema financiero y el buen funcionamiento del sistema
de pagos.
No obstante, en proteccin de los intereses del pblico
ahorrador, del sistema de pagos y del inters pblico en
general y dada la relevancia de la situacin y la
necesidad de actuar de manera expedita, en caso de que
el Comit de Estabilidad Bancaria determine que una
institucin de banca mltiple es sistmica, se excepta
la aplicacin del referido procedimiento as como de lo
dispuesto en la Ley Federal de Competencia Econmica.
Comit de Estabilidad Financiera
Se cambia el nombre del Comit de Estabilidad
Financiera por el de Comit de Estabilidad Bancaria, a
efecto de aclarar la terminologa y con ello evitar que
puedan existir confusiones entre el referido Comit y el
Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero (CESF)
creado mediante Acuerdo del Ejecutivo Federal
publicado en el Diario Oficial de la Federacin el 29 de
julio de 2010, como una instancia de evaluacin, anlisis
PwC
y coordinacin de autoridades en materia financiera, a
diferencia del Comit mencionado en primer trmino,
que cuenta con atribuciones ms especficas en materia
bancaria.
Asimismo, se establece que cuando alguna de las
autoridades que conforman el Comit de Estabilidad
Bancaria tuviere conocimiento de circunstancias o
elementos que sealen que la falta de pago de las
obligaciones de una institucin bancaria podra producir
un riesgo sistmico, an cuando en una primera
instancia se hubiere resuelto en forma distinta, el
Comit podr reunirse de nueva cuenta para determinar
el pago de tales obligaciones o aumentar el porcentaje
inicialmente determinado, cuando estime que el
mencionado pago ser razonablemente menor que el
dao que causara al pblico ahorrador de otras
entidades financieras y a la sociedad en general.
En el mismo sentido, se prev que el citado rgano
pueda reunirse de manera previa a que alguna
institucin de banca mltiple actualice alguna de las
causales de revocacin, en el supuesto de que alguno de
sus miembros tenga conocimiento de que el deterioro
financiero que sufra dicha institucin de banca mltiple
pudiera originar tal situacin.
Adicionalmente, con el fin de otorgar mayores
herramientas a las autoridades financieras, se faculta al
Comit de Estabilidad Bancaria para determinar que el
Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario otorgue
apoyos financieros tendientes a proveer el saneamiento
de instituciones financieras que hubiesen adoptado el
rgimen de operacin condicionada y que puedan
generar un riesgo sistmico.
Compensacin de operaciones pasivas
y saldos
Por otra parte, con la finalidad de disminuir la
afectacin que la falta de pago de obligaciones pueda
producir al patrimonio de la institucin de banca
mltiple que entre en estado de liquidacin y por ende,
afectar la posible recuperacin de activos y aumentar el
costo fiscal, se llevar a cabo la compensacin entre el
saldo de las operaciones pasivas garantizadas por el
Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario y los
saldos que se encuentren vencidos de los derechos de
crdito a favor de la propia institucin derivados de
operaciones activas. Esta medida promover una mayor
cultura de pago entre el pblico ahorrador.
A efecto de realizar dicha compensacin, se incluye la
obligacin para los bancos de contar en sus sistemas con
la informacin relacionada con dichos saldos.
Colaboracin de las autoridades
financieras
Adicionalmente, se contempla que en caso de que el
Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario no
cuente con el personal suficiente, a solicitud de la Junta
de Gobierno del propio Instituto, pueda comisionarse
temporalmente personal de la Comisin Nacional
Bancaria y de Valores y del Banco de Mxico, para
Pgina 18
auxiliar a dicho Instituto en la ejecucin del mtodo de
resolucin de un banco, as como que ste ltimo,
dentro de sus mandatos, tenga la facultad de prestar
asesora a otras dependencias, entidades o instituciones
respecto de operaciones relacionadas con sus funciones,
por ejemplo, al Servicio de Administracin y
Enajenacin de Bienes o a la Sociedad Hipotecaria
Federal, S.N.C. Institucin de Banca de Desarrollo.
Liquidez y tratamiento de instituciones
sistmicas con problemas de liquidez
La crisis financiera internacional dej de manifiesto
lecciones muy claras para las autoridades financieras de
todos los pases. Una de estas lecciones fue que pueden
existir instituciones de banca mltiple que por diversas
circunstancias y en determinado momento clave no
cuenten con la liquidez suficiente para hacer frente a sus
obligaciones de pago pero que, a su vez, cuenten con
niveles de capitalizacin por encima de los mnimos
requeridos, y que por su complejidad, interconexin y
tamao pudieran considerarse sistmicas.
Este tipo de instituciones pueden generar un efecto
negativo dentro del sistema financiero de igual
magnitud al que pudiera originar una institucin
bancaria con problemas de capitalizacin. Conscientes
de ello, la Iniciativa integra un mtodo de resolucin
especfico para el tratamiento de instituciones de banca
mltiple ilquidas cuyo incumplimiento de pagos
pudiera tener efectos sistmicos, a criterio del Comit de
Estabilidad Bancaria.
Aunado a lo anterior y reconociendo la importancia que
juega la liquidez de las instituciones bancarias dentro
del sistema financiero en todo momento y, acorde con
las tendencias internacionales, se establecieron
requerimientos de liquidez que debern observar las
instituciones de banca mltiple, mismos que podrn ser
expresados mediante un ndice cuyo clculo deber
determinarse en disposiciones generales que al efecto
emita la autoridad competente.
Para llevar a cabo lo anterior, se crea un Comit de
Regulacin de Liquidez Bancaria que tendr por objeto
dictar las directrices sobre las cuales se determinarn los
requerimientos de liquidez que debern cumplir las
instituciones de banca mltiple. Las disposiciones de
carcter general a que se refiere el prrafo anterior
debern ajustarse en todo momento a las citadas
directrices.
Adopcin de Medidas Prudenciales
En concordancia con lo establecido en los tratados
internacionales celebrados por nuestro pas, Mxico
puede adoptar o mantener medidas razonables por
motivos prudenciales para asegurar la integridad y
estabilidad del sistema financiero, mantener la
seguridad, solidez, integridad o responsabilidad de las
instituciones financieras o prestadores de servicios
financieros transfronterizos, as como proteger a los
inversionistas, depositantes o participantes en el
mercado financiero.
PwC
En el mbito internacional, diversos organismos, foros
internacionales, y autoridades financieras, como el
Grupo de los veinte pases ms industrializados
(tambin conocido como el G20), el Fondo Monetario
Internacional y el Banco Internacional de Pagos, han
realizado propuestas para fortalecer la supervisin y
regulacin prudencial de las instituciones financieras.
En este sentido y toda vez que la reciente crisis
internacional puso de manifiesto la necesidad de que las
autoridades cuenten con mayores atribuciones para
hacer frente a la posible cada de las instituciones
financieras, se otorgan atribuciones a la Comisin
Nacional Bancaria y de Valores para que aplique
medidas prudenciales que protejan a las instituciones de
banca mltiple frente a la realizacin de operaciones o
transferencias de recursos que pudieran afectar su
liquidez, estabilidad o solvencia, en casos especficos.
De esta forma y con la finalidad de proteger los intereses
del pblico ahorrador, el sistema de pagos y para
procurar la solvencia de las instituciones, se otorga a la
Comisin Nacional Bancaria y de Valores la facultad de
ordenar a las instituciones de banca mltiple
requerimientos de capital adicionales a los previstos en
la Ley de Instituciones de Crdito, o bien la suspensin
parcial o total de las operaciones activas con personas
relacionadas (tales como accionistas, matrices
extranjeras o consorcios comerciales o empresariales),
de las transferencias, repartos de dividendos o cualquier
otro beneficio patrimonial, as como la compra de
activos, con las personas que tengan influencia
significativa o ejerzan el control respecto de la
institucin de banca mltiple de que se trate, o aquellas
con las que stas ltimas tengan un vnculo de negocio o
un vnculo patrimonial, que estn sujetas a
procedimientos de liquidacin, saneamiento, resolucin,
concurso, quiebra, disolucin o cualquiera equivalente o
bien tengan problemas que afectan su liquidez,
estabilidad o solvencia, cuando la mencionada Comisin
estime que las referidas operaciones o transferencias
podran derivar en un riesgo o afectar la estabilidad
financiera, solvencia o liquidez de alguna institucin de
banca mltiple.
Para tal efecto, la Comisin Nacional Bancaria y de
Valores establecer los trminos y condiciones conforme
a los cuales ejercer las atribuciones sealadas en el
prrafo anterior mediante las disposiciones de carcter
general que al efecto emita.
En adicin a lo anterior, se faculta a la Comisin
Nacional Bancaria y de Valores para establecer,
mediante disposiciones de carcter general, medidas
aplicables a las instituciones de crdito, a efecto de
incentivar la canalizacin de mayores recursos al
financiamiento del sector productivo. Entre dichas
medidas, parmetros para la celebracin de operaciones
con valores que realicen dichas instituciones por cuenta
propia, pudiendo adems quedar diferenciados por cada
tipo de valor.
Pgina 19

Gobiernos Extranjeros
Uno de los cambios estructurales ms importantes que
se implementaron en el sistema financiero mexicano a
principios de los aos noventa, consisti en la apertura a
la inversin extranjera. Dicha liberalizacin ha tenido
un impacto positivo en el sistema financiero toda vez
que ha incrementado significativamente el nivel de
capitalizacin del sistema, la competencia entre los
distintos participantes, as como la innovacin en los
productos financieros que se ofrecen en el mercado,
entre otros beneficios.
La interaccin de los sistemas financieros
internacionales se ha incrementado drsticamente en
los ltimos 20 aos. La globalizacin de los servicios
financieros ha trado como consecuencia inevitable que
las operaciones efectuadas por un intermediario
financiero puedan vulnerar el estado que guardan otros
intermediarios an y cuando se rijan por rdenes
jurdicos diversos, debido a la correlacin de los
mercados financieros a nivel mundial.
En este contexto, es importante destacar que las
reformas que se han efectuado en los ltimos aos a
diversas leyes financieras y que han permitido la
participacin de capital extranjero en los intermediarios
financieros, reiteran la conviccin de que la rectora del
Estado sobre el sistema financiero se apoya en la Ley y
en las facultades para regular y supervisar a los propios
intermediarios, y no en la nacionalidad del capital de
stos. Bajo ese mismo principio, las modificaciones a las
leyes y normas secundarias han privilegiado el fortalecer
el marco prudencial y preventivo sobre el de las medidas
correctivas.
No obstante lo anterior, a la fecha subsisten en algunas
leyes financieras, prohibiciones para que personas
morales extranjeras que ejercen funciones de autoridad
participen en el capital social de ciertos intermediarios
del sistema financiero. Dichas disposiciones resultan
insuficientes, son incongruentes con el contenido de los
tratados y acuerdos internacionales de los que Mxico es
parte, no son aplicables a las acciones serie F de
filiales de entidades financieras del exterior, y no prevn
excepciones expresas que, i) reconozcan situaciones de
excepcin, y ii) contribuyan a fortalecer la capitalizacin
y sano desarrollo de los intermediarios financieros.
En ese sentido, se incluyen en la Ley algunas
disposiciones a fin de lograr tres objetivos:
1. Reforzar el supuesto vigente a fin de establecer que
para poder participar en entidades financieras en
Mxico, las personas oficiales extranjeras debern no
solo abstenerse de ejercer funciones de autoridad,
sino que tambin debern acreditar la independencia
de sus rganos de decisin.
Dicha adicin contribuir a garantizar que la
actuacin de dichas personas como accionistas
directos o indirectos de entidades financieras en
Mxico, obedezca a razones tcnicas y no a objetivos
PwC
polticos. Esto permitir que algunos de los
denominados fondos soberanos y otras entidades de
fomento que demuestren autonoma de gestin,
puedan participar en el capital social de entidades del
sistema financiero mexicano, en beneficio de los
usuarios.
2. Incluir aquellas excepciones previstas por los tratados
y acuerdos internacionales de los que Mxico es parte,
sobre todo en lo que se refiere a las medidas
prudenciales de carcter temporal, tales como apoyos
o rescates financieros.
3. Permitir la participacin de gobiernos extranjeros
cuando sta represente una porcin minoritaria del
capital social de los intermediarios, es decir, en los
casos de inversiones cuyo objetivo sea nicamente
obtener beneficios financieros, y no se busque el
control o administracin efectiva de la entidad
financiera de que se trate.
Estas inversiones no plantean riesgo alguno para la
adecuada administracin y gestin de las entidades
financieras; sin embargo, podran significar una
fuente considerable de capital fresco para las
entidades que forman parte del sistema financiero
mexicano.
En atencin a lo anterior, se reforma la Ley de
Instituciones de Crdito, a fin de definir de manera clara
y precisa la prohibicin general respecto de la
participacin de gobiernos extranjeros en el capital
social de instituciones de banca mltiple en Mxico, as
como aquellos supuestos de excepcin necesarios para el
fortalecimiento y estabilidad de dichas entidades,
previendo expresamente lo que establecen los tratados y
acuerdos internacionales firmados por Mxico y
garantizando en todo momento la rectora del Estado
sobre el sistema financiero nacional.
Los supuestos de excepcin a la prohibicin general
citada en el prrafo anterior, se actualizaran cuando:
1. Los referidos gobiernos participen en el capital de la
entidad, con motivo de medidas prudenciales de
carcter temporal tales como apoyos o rescates
financieros, debiendo confirmarse dicha situacin por
la Comisin Nacional Bancaria y de Valores.
2. Pretendan hacerlo por conducto de personas morales
oficiales, tales como fondos soberanos, entidades
gubernamentales de fomento, entre otros, previa
autorizacin discrecional de la Comisin Nacional
Bancaria y de Valores, con acuerdo de su Junta de
Gobierno. En este caso, se contempla que a juicio de
la citada Comisin, las referidas personas morales
deben acreditar que no ejercen funciones de autoridad
y que sus rganos de decisin operan de manera
independiente al gobierno extranjero que
corresponda.
3. La participacin correspondiente no implique que se
tenga el control de la entidad, previa autorizacin
Pgina 20
 discrecional de la Comisin Nacional Bancaria y de
Valores.
Finalmente, se propone homologar las disposiciones
aplicables a la participacin de gobiernos extranjeros
para que sean aplicables tambin a las filiales de
instituciones financieras del exterior, y contempla como
sancin ante el incumplimiento de las disposiciones
mencionadas que los derechos patrimoniales y
corporativos inherentes a las acciones correspondientes
de la entidad quedarn en suspenso y, por lo tanto, no
podrn ser ejercidos, hasta que se acredite que se ha
obtenido la autorizacin o resolucin que corresponda o
que se han satisfecho los requisitos previstos en la ley.
Evaluacin peridica a las Instituciones de
Banca Mltiple
El artculo 4 de la Ley de Instituciones de Crdito
establece que el Estado tiene la obligacin de ejercer la
rectora del Sistema Bancario Mexicano, con la finalidad
de que ste oriente sus actividades a apoyar y promover
el desarrollo de las fuerzas productivas del pas y el
crecimiento de la economa nacional, con apego a sanas
prcticas y usos bancarios.
Por lo anterior, es necesario contar con herramientas
para determinar si las actividades del Sistema Bancario
Mexicano, y en especial de las instituciones de banca
mltiple, se encuentran adecuadamente orientadas al
apoyo y promocin de las fuerzas productivas del pas y
el crecimiento de la economa nacional.
Transparencia en la imposicin de
sanciones y programas de autocorreccin
A efecto de dar mayor certeza en el ejercicio de las
facultades con que hoy cuenta la Comisin Nacional
Bancaria y de Valores, al imponer la sancin
correspondiente, la Comisin deber considerar:
Los antecedentes personales del infractor.
La gravedad de la conducta.
Los elementos que permitan demostrar si se afectan
intereses de terceros o del propio sistema financiero.
La existencia de atenuantes.
Bajo ese mismo orden, resulta importante prever
aquellas conductas que se consideran nocivas para el
sano desarrollo y funcionamiento del sistema financiero,
calificndolas expresamente de graves, a fin de evitar
discrecionalidad por parte de la autoridad al momento
de su determinacin y sancin.
Por otro lado, ante la obligacin del Estado de observar
las bases y principios debe prevalecer en el ejercicio del
derecho de acceso a la informacin, as como la garanta
de proteccin de los datos personales, resulta pertinente
adecuar el marco normativo para dar publicidad a las
sanciones impuestas por la Comisin Nacional Bancaria
y de Valores dentro del mbito de su competencia, a fin
de generar disciplina en el mercado.
PwC
En el marco de lo anterior, se faculta a la Comisin
Nacional Bancaria y de Valores para difundir a travs de
su sitio electrnico, las resoluciones que emita como
consecuencia de la substanciacin de los procedimientos
administrativos de sancin.
Se establece que en la mencionada publicidad de las
sanciones debe sealarse el nombre, denominacin o
razn social del infractor, lo que abona a la
transparencia en el mercado, asimismo se le exige a la
autoridad sancionadora que tambin precise los medios
de defensa que el imputado ha hecho valer o son
susceptibles de interponerse al efecto.
En ese tenor, en materia de sanciones se adiciona un
Captulo para incluir en la Ley la figura de los programas
de autocorreccin a los que podrn sujetarse las
instituciones por violaciones a lo previsto en la Ley.
Dichos programas de autocorreccin tendrn por fin
subsanar incumplimientos a la Ley, siempre que tales
conductas no sean consideradas como infracciones
graves.
Dichos programas de autocorreccin tendrn por fin
subsanar incumplimientos a la Ley, siempre que tales
conductas no sean consideradas como infracciones
graves. Lo anterior generar disciplina en los mercados,
reduciendo por tanto los procedimientos
administrativos de sancin respecto de aquellas
conductas ms relevantes.
Finalmente, resulta importante prever aquellas
conductas que se consideran nocivas para el sano
desarrollo y funcionamiento del sistema financiero,
calificndolas expresamente de graves, a fin de evitar
discrecionalidad por parte de la autoridad al momento
de su determinacin y sancin.
Concurso Mercantil Bancario
Se crea el procedimiento de liquidacin judicial
bancaria, como un proceso autnomo y especialsimo
aplicable a instituciones de banca mltiple que
presenten problemas de insolvencia. Ha quedado
tambin asentado que tanto la experiencia mexicana,
como la prctica internacional, reflejan la conveniencia
de contar con un proceso de este tipo.
Consecuentemente, resulta necesario modificar diversas
disposiciones de la Ley de Concursos Mercantiles, ya
que actualmente, el concurso mercantil de las
instituciones de banca mltiple as como de otros
intermediarios financieros distintos a stas se encuentra
regulado en el Captulo II del Ttulo Octavo de dicho
ordenamiento.
En este sentido, el procedimiento de liquidacin judicial
bancaria ser el nico aplicable para los casos de
insolvencia de bancos y que ste se encontrar ntegra y
exclusivamente regulado por la Ley de Instituciones de
Crdito, se propone modificar la denominacin y las
disposiciones del Captulo II del Ttulo Octavo de la Ley
de Concursos Mercantiles, para que sean aplicables a
instituciones financieras cuyas leyes que las regulan
Pgina 21
remitan expresamente a dichos dispositivos y extraer de
su mbito de aplicacin a las instituciones de banca
mltiple.
Adicionalmente, se incorpora en la Ley del Mercado de
Valores algunas disposiciones para que el Gobierno
Federal pueda otorgar recursos al Servicio de
Administracin y Enajenacin de Bienes, dentro de los
procedimientos de liquidacin o concurso mercantil, en
los que se desempee como liquidador o sndico este
ltimo, con la nica finalidad de sufragar gastos que se
encuentren asociados a publicaciones y a otros trmites
relativos a dichos procedimientos.
Legislaciones que se modifican
Las leyes que se modifican para los anteriores efectos,
son las siguientes:
a) Ley de Instituciones de Crdito.
b) Ley de Concursos Mercantiles.
c) Ley de Proteccin al Ahorro Bancario.
d) Ley del Mercado de Valores.
9. Fondos de Inversin
Antecedentes
El sector de sociedades de inversin en nuestro pas se
ha convertido en un vehculo financiero de relevancia en
los aos recientes, empero, el marco jurdico vigente ha
constituido un freno a la dinmica requerida por las
sociedades de inversin, con respecto a su
funcionamiento eficiente y consecuente crecimiento,
impidiendo obtener el mximo potencial de retorno a
sus accionistas.
Por tal motivo se propuso la innovacin y flexibilizacin
del rgimen vigente y la necesaria mejora de diversas
figuras aplicables al sector, incluyendo el Registro
Nacional de Valores previsto por la Ley del Mercado de
Valores, as como la homologacin de otras figuras, con
aquellas previstas en el resto de las dems leyes que
regulan el sistema financiero mexicano, con el fin de
hacer consistente todo el marco regulatorio financiero.
Se crea un nuevo subtipo de sociedad annima similar a
aquel rgimen plasmado en la Ley del Mercado de
Valores respecto de las sociedades annimas burstiles,
toda vez que el modelo corporativo plasmado en la Ley
General de Sociedades Mercantiles para las sociedades
de inversin se ha vuelto en exceso rgido y obsoleto
para las necesidades del sector.
El nuevo subtipo de sociedades annimas que se crea
recoge todos aquellos elementos que impulsan el
adecuado desarrollo del sector y atiende las
caractersticas de estas sociedades, tomando en cuenta
la experiencia internacional y la mecnica operativa
local observada. As, esta Iniciativa conserva la
PwC
naturaleza societaria de estas entidades financieras,
efectuando cambios en aquellos aspectos que resultan
fundamentales para su operacin y fomento.
Atento a la creacin del descrito subtipo social,
consecuentemente se modifica la denominacin de las
sociedades de inversin por la de fondos de inversin,
salvo el caso de las sociedades de inversin
especializadas en fondos para el retiro que continuarn
observando la normativa vigente derivado de lo cual
tambin se hace imperante cambiar la denominacin del
propio cuerpo normativo.
Tambin se moderniza la estructura corporativa de las
sociedades de inversin, mismas que podrn ser
constituidas por un nico socio fundador, que lo ser
una sociedad operadora de sociedades de inversin,
encargado de tomar las decisiones que tradicionalmente
corresponden a la asamblea de accionistas, dicha
constitucin ser ante la Comisin Nacional Bancaria y
de Valores.
Asimismo, se asignarn las funciones tradicionales de
un consejo de administracin a las sociedades
operadoras de sociedades de inversin que les
proporcionen los servicios de administracin, en
atencin a que bajo el rgimen legal vigente la operacin
y conduccin de tales sociedades de inversin es llevada
a cabo por las sociedades operadoras de sociedades de
inversin.
Es de destacarse que los accionistas de las sociedades de
inversin solamente tendrn derechos patrimoniales sin
que puedan decidir el rumbo de la sociedad; este ser
plasmado, tal y como actualmente se prev, en el
prospecto de informacin. Con ello, el sistema jurdico
mexicano reconocer lo que acontece en la realidad pues
ningn accionista de las sociedades de inversin
requiere o ha ejercido derechos corporativos; su inters
en la sociedad radica primordialmente en los
rendimientos que generan los activos en que sta
invierte.
Sociedades que prestan servicios
a las Sociedades de Inversin
Se busca actualizar y fortalecer la regulacin de los
rganos societarios de las sociedades operadoras de
sociedades de inversin, sociedades distribuidoras de
acciones de sociedades de inversin y sociedades
valuadoras de acciones de sociedades de inversin. Estas
propuestas robustecen el gobierno corporativo de las
entidades financieras mencionadas con el fin de seguir
preservado la independencia y la especializacin en la
prestacin de sus servicios a las sociedades de inversin
y, a la par, privilegiar los intereses de los accionistas de
estas ltimas.
La incorporacin de los deberes de lealtad y diligencia
en otros regmenes ha probado ser un instrumento que
otorga mayor proteccin a los accionistas de las
sociedades de que se traten. El caso de las sociedades de
inversin no debe ser la excepcin, de tal forma que
considerando la experiencia observada en la
implementacin de la Ley del Mercado de Valores, as
Pgina 22
como las prcticas en otras jurisdicciones, resulta
indispensable adicionar estos deberes para los
consejeros de las sociedades operadoras de sociedades
de inversin.
Conforme a la Ley de Sociedades de Inversin en vigor,
las sociedades operadoras de sociedades de inversin
pueden manejar carteras de valores por cuenta de
terceros, empero, la legislacin es omisa en cuanto a los
mecanismos, procedimientos, forma y trminos para
poder desempear dicha actividad, por lo que existe una
laguna jurdica que debe ser resuelta en beneficio del
mercado. En aras de explotar la experiencia que las
sociedades operadoras de sociedades de inversin tienen
respecto de la administracin de activos de las
sociedades de inversin y canalizar sus esfuerzos para
fomentar las operaciones en el mercado de valores, se
incorporan a las actividades relativas a la
administracin de carteras de valores, aquellas normas
que resultan en beneficio y proteccin de los intereses
del pblico ahorrador, en virtud de que se obliga a las
sociedades operadoras de fondos de inversin
propuestas, tanto en su actuar como administradoras de
fondos como de carteras de valores de terceros, a
realizar sus funciones libres de conflictos de inters y en
el inters de los fondos o clientes; reglas claras sobre la
prestacin de servicios de asesora, as como la
introduccin de los conceptos de recomendaciones y
operaciones razonables, entre otros.
Como prctica extendida en los mercados financieros,
los sistemas jurdicos han exigido la participacin de
auditores externos independientes que verifiquen los
estados financieros de las entidades sujetas a su
revisin. Esto permite contar con informacin objetiva
sobre la situacin financiera, liquidez y estabilidad de
las entidades en beneficio de sus accionistas y del
mercado en general.
Se hace un reconocimiento de la figura del auditor
externo independiente, estableciendo las reglas para su
participacin en las sociedades de inversin, en este
caso tratndose de las de objeto limitado o de capitales,
sociedades operadoras de sociedades de inversin y
sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de
inversin. Se establece que el auditor externo no debe
tener relacin alguna con las sociedades objeto de
auditora, ms all de las funciones propias del auditor,
generando con ello consistencia entre los regmenes
previstos en el resto de las leyes que regulan el sistema
financiero mexicano. De esta forma, se recogen los
principios de imparcialidad e inexistencia de conflictos
de inters para lograr que el proceso de auditora a los
estados financieros sea independiente.
Asimismo, se fortalecen las facultades de la Comisin
Nacional Bancaria y de Valores respecto de los auditores
externos independientes sealados, a efecto de
requerirles toda clase de informacin y documentacin,
practicar visitas de inspeccin, requerir la
comparecencia de socios, representantes y dems
empleados de las personas morales que presten servicios
de auditora externa y reconocer normas y procedimien-
tos de auditora que debern observar los auditores
PwC
externos al dictaminar o emitir opiniones relativas a los
estados financieros de las sociedades de que se trate.
Con el objeto de ordenar y transparentar la operacin
con acciones de sociedades de inversin es imperante
establecer los requisitos mnimos para el registro de las
rdenes correspondientes, que dote de seguridad
jurdica tanto a las sociedades distribuidoras de acciones
de sociedades de inversin, como a los propios
inversionistas. Por ello, se establecen los requerimientos
aplicables al sistema para la recepcin y asignacin de
rdenes para realizar operaciones con acciones de
sociedades de inversin, a fin de dar orden, certeza y
transparencia al tratamiento de las instrucciones de los
clientes.
Por otra parte, se establece que las acciones de las
sociedades de inversin puedan ser distribuidas por
cualquier distribuidora o entidad que proporcione
dichos servicios. Lo anterior, considerando que al
encontrarse las acciones de esas sociedades inscritas en
el Registro Nacional de Valores que lleva la Comisin
Nacional Bancaria y de Valores, tienen la cualidad de
poder ser objeto de oferta pblica, as como
intermediadas en el mercado y promocionadas u
ofrecidas por las entidades financieras antes
mencionadas. Ello permitir una mayor penetracin
entre los inversionistas, redundando en un sector ms
fortalecido, desarrollado y con competencia.
Homologacin de Disposiciones al Sector
Como consecuencia de una revisin integral a la Ley de
Sociedades de Inversin, se detect la falta de una serie
de disposiciones contenidas en el resto de las leyes que
regulan el sistema financiero mexicano, poniendo en
desventaja comparativa al sector de sociedades de
inversin. Dicha situacin debe ser atendida para
procurar el sano y equilibrado desarrollo de las
sociedades de inversin y sus prestadores de servicios,
en beneficio de los accionistas de dichas sociedades y del
propio sistema financiero.
Regulacin Prudencial
Se dota a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores de
una multiplicidad de facultades que le permita cumplir
con el mandato que su propia Ley le confiere. Tales
atribuciones consisten en emitir disposiciones de
carcter general en materia prudencial, incluyendo la
facultad de emitir disposiciones para la elaboracin de
documentos con informacin clave para la toma de
decisiones de inversin de los accionistas, as como
aquellas relativas al clculo y revelacin de riesgos, el
desempeo histrico de cada clase y serie accionaria, y
el nivel de endeudamiento de los fondos de inversin.
Igualmente, se adicionan las facultades referentes a la
suspensin de operaciones en proteccin de los
mercados y de los intereses del pblico inversionista; as
como, de mayores responsabilidades en los procesos de
autorizacin para la organizacin y funcionamiento de
las sociedades operadoras de sociedades de inversin,
sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de
inversin y sociedades valuadoras de acciones de
Pgina 23
sociedades de inversin. Al mismo tiempo, se
robustecen las facultades de supervisin que dicho
rgano desconcentrado debe ejercer, considerando las
disposiciones incluidas en otras leyes relativas al
sistema financiero mexicano.
Secreca en las operaciones
De manera adicional, se precisan las disposiciones de
guardar de secreca respecto de las operaciones de las
sociedades de inversin y de sus accionistas, a fin de
salvaguardar los intereses de estos, al tiempo que se
incorpora que otras autoridades judiciales o
administrativas, en ejercicio de las funciones, pueden
acceder a esta informacin. Todo ello, en congruencia
con las previsiones que se contienen en la Ley de
Instituciones de Crdito.
Intercambio de Informacin
y Gobiernos Extranjeros
Asimismo, en congruencia con lo dispuesto en otros
ordenamientos jurdicos financieros, se prevn
mecanismos para el intercambio efectivo de informacin
tanto entre autoridades nacionales como extranjeras, as
como incluir el rgimen relativo a la posibilidad de que
gobiernos extranjeros puedan participar en el capital
social de sociedades operadoras de sociedades de
inversin, sociedades distribuidoras de acciones de
sociedades de inversin y sociedades valuadoras de
acciones de sociedades de inversin.
Procedimientos administrativos de sancin
Finalmente, se incorporan algunos conceptos y normas
establecidas en otras leyes relativas al sistema financiero
mexicano, relativas a los procedimientos
administrativos de sancin que lleva la Comisin
Nacional Bancaria y de Valores que impactarn de
manera positiva en el sector dado que otorgarn mayor
certeza jurdica.
Tales normas son reglas referentes a los elementos que
deber tomar en cuenta la propia Comisin para la
imposicin de sanciones; a incrementar el monto de las
multas e incorporar las sanciones que se considerarn
como graves; a adicionar el ejercicio de la facultad de
amonestar; a la posibilidad de divulgar sanciones
impuestas por dicha Comisin; y a la incorporacin del
rgimen de programas de autocorreccin.
Dichos programas tendrn por fin subsanar
incumplimientos a la Ley, siempre que tales conductas
no sean consideradas como infracciones graves. Lo
anterior generar disciplina en los mercados,
reduciendo por tanto los procedimientos
administrativos de sancin respecto de aquellas
conductas ms relevantes.
Legislaciones que se modifican
Las leyes que se modifican para los anteriores efectos,
son las siguientes:
a) Ley de Sociedades de Inversin.
b) Ley del Mercado de Valores.
PwC
10. Mercado de Valores
Antecedentes
Se busca, por una parte, hacer ms eficiente la operacin
del mercado de valores nacional, incorporando las
constantes innovaciones que se presentan tanto a nivel
de operaciones como a nivel operativo, buscando mayor
celeridad en los procesos de emisin al mercado, en un
marco de absoluta certeza y seguridad jurdicas y, por
otra, mejorar la dinmica de funcionamiento de las
entidades que lo integran, en un marco de mayor
claridad para los usuarios, los intermediarios y dems
integrantes del mercado y sus respectivos funcionarios,
auditores y prestadores de servicios, as como para las
autoridades que lo regulan y supervisan, de modo que el
actuar y las responsabilidades de cada uno se observen
mejor delineadas.
Oferta restringida
Los requerimientos actuales del mercado de valores, la
constante innovacin financiera, as como la creciente
competencia por financiamiento hacen necesario definir
un rgimen especial que permita a las emisoras de
valores la realizacin de ofertas pblicas dirigidas
exclusivamente a ciertas clases de inversionistas, por lo
que se incorpora el concepto antes referido y, a la par, a
travs de las facultades que se le atribuyen actualmente
a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, en la
propia Ley del Mercado de Valores, podra emitir las
disposiciones de carcter general que prevean la
generacin de esquemas ms flexibles de colocacin y de
revelacin de informacin, entre otros, profundizando y
especializando el mercado de valores.
Sociedades Annimas Promotoras
de Inversin Burstil
Se considera que el rgimen vigente de transicin de las
Sociedades Annimas Promotoras de Inversin Burstil
(SAPIB) a Sociedades Annimas Burstiles (SAB) no ha
generado resultados ptimos para el desarrollo de este
tipo de sociedades.
Al respecto, se considera que el plazo vigente para la
adopcin de la modalidad de SAB no es el adecuado.
Con motivo de lo anterior y con el fin de generar nuevas
dinmicas de inversin que incentiven y aseguren el uso
efectivo de estos mecanismos para canalizar recursos a
sectores productivos de la economa, se ajusta la Ley del
Mercado de Valores para modificar el plazo de
conversin de las sociedades annimas promotoras de
inversin burstil a sociedades annimas burstiles de 3
a 10 aos.
Por otra parte, se introduce al capital contable como la
medida para cuantificar el valor en que las SAPIBs
deban transformarse en SABs. Para tales efectos, se
estableci un capital contable mnimo de doscientos
cincuenta millones de unidades de inversin. La
determinacin de los detalles de la transicin se har
por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores va
disposiciones de carcter general.
Pgina 24

Los cambios que se proponen para impulsar este
mercado, abren la posibilidad de crear y, en su
momento, disear un mercado y plataforma de
negociacin de acciones para empresas medianas, y
tienen como objetivo, generar una mejor dinmica que
contribuya a percibirlo como un segmento atractivo de
empresas de menor tamao, con el estndar de calidad
corporativa de la Ley del Mercado de Valores y con gran
potencial de crecimiento.
Certificados Burstiles Fiduciarios
Se incorporan las caractersticas mnimas de estos
ttulos de crdito a denominarse segn el tipo de
inversin que efecten, certificados burstiles
fiduciarios de desarrollo, inmobiliarios o indizados, lo
que generar contar un marco jurdico ms claro y
preciso, que los distinga de los certificados burstiles
fiduciarios tradicionales y atienda a sus
particularidades, en beneficio tanto de los emisores
como de los tenedores. Asimismo, se incorpora el marco
general de las emisiones de los certificados burstiles
fiduciarios de desarrollo o inmobiliarios. Siguiendo con
el principio consistente en que estos certificados se
asemejan ms a instrumentos de capital que a
instrumentos de deuda, es necesario dotar a los
participantes en estas emisiones de responsabilidades y
derechos, tal y como si se tratara de una sociedad
annima burstil, en la que el tenedor podr decidir no
solamente si mantiene o no su ttulo, sino estar
involucrado en el proceso de toma de decisiones de
inversin que ataen a la emisin.
Considerando las caractersticas de los certificados
burstiles fiduciarios de desarrollo, se incorpora un
mecanismo denominado de las llamadas de capital, bajo
el cual el emisor podr acudir a los tenedores a
requerirles el pago de mayores recursos a la emisin
para continuar con las inversiones de que
se trate.
Prcticas de venta
El marco normativo actual con el que cuenta la
Comisin Nacional Bancaria y de Valores, encargada de
supervisar las actividades de las instituciones de crdito
y casas de bolsa en la operacin con valores respecto de
sus clientes, hace necesario fortalecer sus atribuciones
en la materia, a fin de continuar con la profundizacin y
profesionalizacin de las operaciones con valores que
tales entidades financieras efectan. Dichas normas
buscan desarrollar el mercado de valores de manera
eficiente, transparente y profunda.
En este contexto, es necesario incorporar disposiciones
que eleven la transparencia, la efectividad de los
controles internos, minimicen los conflictos de inters y
determinen claramente las responsabilidades de la
administracin, entre otras, a fin de lograr una
prestacin de servicios de inversin conforme a los
mejores estndares internacionales, a los sanos usos y
prcticas en proteccin del pblico inversionista.
PwC
Adicionalmente, considerando el contenido de la
informacin que las instituciones de crdito y casas de
bolsa proporcionan a los clientes en relacin con las
operaciones con valores que realizan, se ha demostrado
que las disposiciones tendientes a revelar informacin al
cliente en posibles supuestos de conflictos de inters,
pudieran no ser suficientes en trminos de una
adecuada proteccin, especialmente tratndose de
valores con una estructura compleja o que pudieran
representar altos riesgos derivados de su inversin. En
este tenor, se fortalecen las normas a las que se
sujetarn las instituciones de crdito y casas de bolsa en
la prestacin de servicios de inversin a sus clientes.
A la par, es necesario determinar por Ley que las
entidades financieras que formulen recomendaciones o
realicen operaciones, las efecten con apego a un
principio de razonabilidad que ha sido incorporado en
las legislaciones de otros pases, tomando en
consideracin el perfil del cliente, el del producto
financiero y la diversificacin de la cartera, dado que es
lo que se podra considerar como la conducta ms
adecuada que tendran que desplegar las entidades
financieras en su relacin con los clientes.
Tambin se plantea incluir en la Ley del Mercado de
Valores facultades para que, a travs de disposiciones de
carcter general, se regule la actuacin de las
instituciones de crdito y casas de bolsa en materias
tales como lmites en la colocacin de valores;
regulacin para servicios asesorados; perfil del cliente y
del producto financiero; comit encargado de realizar el
anlisis de los productos financieros y la persona
responsable de supervisar los servicios de inversin;
comisiones y clculo de rendimientos. Todo ello, para
ordenar las prcticas que las entidades financieras
efectan con sus clientes en relacin con la operacin de
valores y servicios de inversin, en aras de contribuir a
un mercado de valores ms transparente y eficiente as
como salvaguardar los intereses del pblico
inversionista.
En consistencia con el fortalecimiento del marco
legislativo en materia de servicios de inversin, resulta
congruente eliminar la restriccin para la adquisicin
exclusiva de inversionistas institucionales o calificados
de valores negociados en el sistema internacional de
cotizaciones, toda vez que los inversionistas estaran
protegidos a travs de la regulacin aplicable a los
intermediarios del mercado de valores. Lo anterior
abrir el abanico de opciones de inversin para el
pblico inversionista en general.
Finalmente, para reforzar el rgimen antes descrito es
necesario establecer de manera clara las infracciones a
dicho rgimen, tipificndolas como graves a fin de
desincentivar la comisin de tales conductas.
Asesores de Inversin
Con el propsito de reducir las asimetras regulatorias
respecto de las instituciones de crdito y casas de bolsa,
se plante la regulacin y supervisin a cargo de la
Comisin Nacional Bancaria y de Valores respecto de los
Pgina 25
asesores en inversiones, definidos como aquellas
personas que, sin ser intermediarios del mercado de
valores, proporcionen de manera habitual y profesional
servicios de administracin de cartera de valores
tomando decisiones de inversin a nombre y por cuenta
de terceros, as como que otorguen asesora de inversin
en valores, anlisis y emisin de recomendaciones de
inversin.
En ese tenor, se reserva la actividad antes mencionada a
los asesores en inversiones que se registren ante la
Comisin Nacional Bancaria y de Valores. Para ello, las
personas fsicas debern acreditar que cuentan con
honorabilidad e historial crediticio satisfactorio, en
trminos de las disposiciones de carcter general que
expida la propia Comisin, as como contar con
certificacin ante un organismo autorregulatorio. Por su
parte, las personas morales debern ser sociedades
annimas en trminos de la Ley General de Sociedades
Mercantiles y ajustarse a requisitos tales como que en su
objeto y estatutos sociales se prevea la realizacin de
estas actividades, que cuenten con establecimientos
fsicos destinados exclusivamente a la realizacin de su
objeto social, entre otros.
Sociedades que facilitan operaciones
con valores
Se plantea que las sociedades que administran sistemas
para facilitar operaciones con valores podrn prestar sus
servicios a inversionistas institucionales, tanto
nacionales como extranjeros, reconociendo en la ley lo
que acontece en los hechos, es decir, la existencia de
mecanismos de negociacin que operan con
inversionistas institucionales diferentes de instituciones
de crdito y casas de bolsa.
Se conserva la delimitacin de las actividades y servicios
de las sociedades que administran sistemas para facilitar
operaciones con valores, al no permitir a sus clientes
que participen al amparo de fideicomisos, mandatos o
comisiones, pues permitirlo implicara estar frente a una
bolsa de valores, figura que actualmente est debida y
suficientemente regulada en la Ley del Mercado de
Valores.
Otros intermediarios del Mercado
de Valores
A fin de velar por la estabilidad y solvencia del sistema
financiero mexicano, es imprescindible ampliar y
robustecer las facultades de regulacin y supervisin de
la Comisin Nacional Bancaria y de Valores sobre los
diferentes agentes que participan en los mercados de
valores prestando sus servicios, tales como los
proveedores de precios, las sociedades que administran
sistemas para facilitar operaciones con valores y las
instituciones calificadoras de valores.
As, se estima imperante que la Comisin Nacional
Bancaria y de Valores est facultada para establecer
normas relativas a los controles internos, prevencin de
conflictos de inters, prcticas societarias y de auditora,
PwC
transparencia y equidad en los servicios que prestan
dichas sociedades.
Bolsas de Valores e INDEVAL
Tomando en consideracin las posibles interconexiones
y el mercado de valores global, se incorpora el rgimen
aplicable a las bolsas de valores para celebrar acuerdos
con otras bolsas de valores del exterior, con el objeto de
establecer sistemas de canalizacin de rdenes para
tales efectos. Al respecto, se pretende asignar facultades
a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores para
emitir la autorizacin respectiva y las disposiciones de
carcter general tendientes a robustecer el rgimen
aplicable.
A fin de homologar el marco jurdico de las instituciones
para el depsito de valores con el aplicable a las bolsas
de valores, se adecua el lmite de participacin
accionaria en su capital y eliminar la limitacin
consistente en que cada accionista solo pueda ser
propietario de una accin.
Emisoras
Con la finalidad de que el Registro Nacional de Valores
cuente con toda la informacin relevante sobre las
ofertas que se realicen en el extranjero, resulta necesario
prever que no solamente las ofertas pblicas deban ser
notificadas a la Comisin Nacional Bancaria y de
Valores, sino cualquier clase de oferta realizada fuera del
territorio nacional.
Por otra parte, considerando que, como ya se ha
expuesto, hay una creciente demanda por emitir valores
innovadores por parte de los emisores, al tiempo de
existir la demanda por parte de los inversionistas de
distintas opciones de inversin, as como que los ttulos
de crdito pueden revestir diferentes caractersticas para
ajustarse a las condiciones de mercado, los subyacentes
de los ttulos opcionales pueden ser aqullos que
determine el Banco de Mxico, mediante disposiciones
de carcter general. De tal suerte, los ttulos opcionales
podran tener subyacentes idnticos a los que hoy se
utilizan para instrumentos financieros derivados,
ampliando por tanto la gama de valores y especializando
este mercado.
Igualmente, se especifica de manera expresa que los
derechos para designar comisarios y consejeros en las
sociedades annimas burstiles y sociedades annimas
promotoras de inversin, incluyendo a las burstiles, se
podrn ejercer por cada 10 por ciento de acciones
representativas del capital social de la sociedad de que
se trate. Esta precisin obedece a que tal criterio debe
ser el rector para el ejercicio de este derecho y no
sujetarse a otras interpretaciones. Adicionalmente, se
propone que los programas de colocacin que
actualmente solo aplican para instrumentos de deuda,
puedan ser utilizados por todos los emisores de valores,
facilitando y agilizando los procesos de inscripcin y de
oferta pblica en beneficio del mercado. Igualmente, se
precisa el esquema de cancelacin de inscripcin de
valores en el Registro Nacional de Valores, considerando
los nuevos certificados burstiles fiduciarios.
Pgina 26

Por eso, se propone precisar el alcance y contenido de
ciertas normas relativas a la inscripcin, actualizacin y
oferta pblica de valores, as como las responsabilidades
de los participantes en la emisin, ya sea de una
sociedad annima burstil o de instrumentos diversos;
precisar en qu momentos ser necesario actualizar la
inscripcin de emisiones; clarificar la responsabilidad
del director general y directivos relevantes tratndose de
difusin de informacin; determinar cundo se
requerir presentar una calificacin sobre el riesgo
crediticio de la emisin y otras modificaciones relativas
a la opinin del licenciado en derecho y las personas que
suscriben el prospecto de colocacin o suplemento
informativo. Ello, en aras de contar con un marco
jurdico que propicie la eficiencia y rapidez de los
procesos que nos ocupan, en beneficio del mercado de
valores.
Informacin Relevante
Considerando que uno de los pilares fundamentales de
la Ley del Mercado de Valores es el principio de
informacin relevante, resulta imperioso modificar el
contenido y alcance de ciertos artculos que norman esta
materia, a fin de tener un marco jurdico ms slido y
transparente. En este tenor, se obliga a las emisoras a
llevar en todo momento un control sobre las personas
que tengan acceso a informacin sobre eventos
relevantes. Igualmente, que las emisoras con valores
inscritos en el Registro Nacional de Valores estn
obligadas a informar a la Comisin Nacional Bancaria y
de Valores y a la bolsa en la que listen sus valores, para
su difusin inmediata al pblico en general, a travs de
esta ltima la publicacin de un evento relevante o
informacin adicional frente a movimientos inusitados
en el mercado.
En ese sentido, se incluye, en la presuncin de que
cuentan con informacin relevante, a personas
adicionales a las hoy consideradas, tomando en cuenta
sus vnculos de negocio, patrimoniales o de parentesco.
Sanciones
Ahora bien, en congruencia con lo dispuesto en otros
ordenamientos jurdicos financieros, se prevn
mecanismos para el intercambio efectivo de informacin
tanto entre autoridades nacionales como con
autoridades extranjeras, as como la inclusin del
rgimen relativo a la posibilidad de que gobiernos
extranjeros participen en el capital social de casas de
bolsa y bolsas de valores.
En adicin a lo anterior, se incorporan algunos
conceptos y normas establecidas en otras leyes relativas
al sistema financiero mexicano, relacionadas con los
procedimientos administrativos de sancin que lleva la
Comisin Nacional Bancaria y de Valores, que
impactarn de manera positiva en el sector, dado que
otorgarn mayor certeza jurdica.
Tales normas consisten en reglas referentes a los
elementos que deber tomar en cuenta la propia
Comisin para la imposicin de sanciones; incremento
PwC
del monto de las multas e incorporacin de las sanciones
a faltas que se considerarn como graves; modificacin
del ejercicio de la facultad de amonestar; inclusin de la
posibilidad de divulgar sanciones impuestas por tal
Comisin, e incorporacin del rgimen de programas de
autocorreccin. Dichos programas tendrn por fin
subsanar incumplimientos a la Ley, siempre que tales
conductas no sean consideradas como infracciones
graves. Lo anterior generar disciplina en los mercados,
reduciendo por tanto los procedimientos
administrativos de sancin respecto de aquellas
conductas ms relevantes.
Finalmente, se precisan los conceptos de prohibicin
relativos a proporcionar informacin falsa o que induzca
al error y se pretende extender tal prohibicin a los
intermediarios del mercado de valores y asesores en
inversiones. Lo anterior en beneficio del mercado y de
los intereses del pblico ahorrador, dando claridad a
aquellas conductas que se encuentran prohibidas,
generando certeza jurdica.
Legislacin que se modifica
La ley que se modifica para los anteriores efectos, es la
siguiente:
a) Ley del Mercado de Valores.
11. Sanciones e Inversin
Extranjera
Rgimen de Sanciones
Ante la obligacin del Estado de observar las bases y
principios que deben prevalecer en el ejercicio del
derecho de acceso a la informacin, as como la garanta
de proteccin de los datos personales, derivado de las
recientes reformas a los artculos 6 y 16
constitucionales, respectivamente, resulta pertinente
adecuar el marco normativo en vigor, para dar
publicidad a las sanciones impuestas por la Comisin
Nacional Bancaria y de Valores dentro del mbito de su
competencia, a fin de generar disciplinas en los
mercados que regula, supervisa y sanciona.
En el marco de lo anterior, se reforma la Ley de la
Comisin Nacional Bancaria y de Valores, a fin de
facultar a dicha Comisin para difundir a travs de su
portal de Internet, las resoluciones que emita como
consecuencia de la substanciacin de los procedimientos
administrativos de sancin.
Resulta importante sostener que debe sealarse el
nombre, denominacin o razn social del infractor, lo
cual no constituye un acto privativo de derecho alguno,
dada la transparencia que permea en la difusin que nos
ocupa, al exigrsele a la autoridad sancionadora que
tambin precise los medios de defensa que el imputado
ha hecho valer o son susceptibles de interponerse al
efecto. Ello, en cabal cumplimiento a lo preceptuado por
los prrafos primero y segundo del artculo 16
constitucional.
Pgina 27
En congruencia con lo anterior, se plantean reformas en
el mismo sentido en la Ley para Regular las Sociedades
de Informacin Crediticia.
Adecuaciones a las facultades de la
Comisin Nacional Bancaria y de Valores
Se icluye en el texto del citado ordenamiento, la
precisin de que los centros cambiarios y transmisores
de dinero son objeto de supervisin de la Comisin.
Se adicionan facultades a la Comisin a fin de que sta
pueda elaborar y publicar estadsticas de las entidades y
mercados financieros, indicadores de solvencia,
estabilidad y liquidez, as como para publicar muestras
representativas de bases de datos. Lo anterior, siempre
que la informacin correspondiente no contenga
informacin reservada o confidencial.
Se faculta a la Comisin para ordenar medidas
correctivas, respecto de diversos aspectos en materia
prudencial, registros contables y estados financieros, as
como en relacin con el clculo del ndice o nivel de
capitalizacin.
Se fortalece el rgimen de intercambio de informacin
de la Comisin con autoridades financieras del exterior,
a fin de que cuente con atribuciones amplias, pudiendo
proporcionar informacin protegida por disposiciones
de confidencialidad siempre y cuando exista un acuerdo
en donde se contemple el principio de reciprocidad.
Igualmente, se plantea la posibilidad de que la propia
Comisin realice visitas de inspeccin a emisores con
valores inscritos en el Registro Nacional de Valores o
tratndose de filiales, para procurar el mejor
entendimiento entre las autoridades financieras.
Se establece en ley, un mecanismo por el cual las
distintas autoridades financieras procuren programar,
en la mayor medida posible de acuerdo con sus
capacidades, visitas conjuntas a una misma entidad, sin
que esto imponga un obstculo para las actividades de
verificacin e inspeccin que tienen a su cargo dichas
autoridades.
Se incluyen las disposiciones relativas a los programas
de autocorreccin a los que podrn sujetarse las
entidades financieras supervisadas por la Comisin por
violaciones a lo previsto en las leyes que las rigen, a fin
de reconocer la figura que en otras jurisdicciones existe.
Dichos programas de autocorreccin tendrn por fin
subsanar incumplimientos a las leyes, siempre que tales
conductas no sean consideradas como infracciones
graves. Lo anterior generar disciplina en los mercados,
reduciendo por tanto los procedimientos
administrativos de sancin respecto de aquellas
conductas ms relevantes.
Los ordenamientos legales referidos prevendrn que la
facultad descrita deber ejercerse considerando, entre
otros, que los hechos, actos u omisiones de que se trate
no revistan gravedad, no exista reincidencia y no
constituyan delito.
PwC
Adecuaciones a las facultades
del Banco de Mxico
Como complemento al fortalecimiento de las
capacidades de sancin por parte de la Comisin
Nacional Bancaria y de Valores que se pretende lograr
con las disposiciones antes descritas, se refuerza la
actuacin del Banco de Mxico en esta materia.
Lo anterior, en virtud de que el Constituyente
Permanente dot al Banco de Mxico, adems de
facultades regulatorias sobre los cambios, la
intermediacin y los servicios financieros, de las
atribuciones de autoridad necesarias para llevar a cabo
dicha regulacin. Esta ltima atribucin no puede
entenderse sin la potestad de supervisar y vigilar, de
manera directa, a las entidades financieras sujetas a su
normatividad. Es por ello que se establece en la propia
Ley del Banco de Mxico, los medios a travs de los
cuales el Banco Central pueda constatar el acatamiento
de dichas normas y, en su caso, sancionar con mayor
eficacia su incumplimiento.
Asimismo, como parte de las tareas inherentes, ya
asignadas por Ley al Banco de Mxico, de propiciar el
sano desarrollo del sistema financiero, el buen
funcionamiento de los sistemas de pagos y, de manera
preponderante, la proteccin de los intereses del
pblico, ahora se redefininen algunas conductas de los
agentes de la intermediacin financiera, cuya
prohibicin es necesario establecer. Como consecuencia
de lo anterior, se da la modificacin de las sanciones
correlativas, a fin de asegurar que cumplan con el doble
fin, correctivo y disuasivo, propios de un Estado de
Derecho.
En lnea con lo expuesto, se precisa el catlogo de los
delitos que se consideran graves en el Cdigo Federal de
Procedimientos Penales.
Sociedad de Informacin
Crediticia Paraestatal
Adems de las propuestas anteriores, se considera
importante prever en la Ley para Regular las Sociedades
de Informacin Crediticia la posibilidad de crear una
sociedad de informacin crediticia como entidad
paraestatal que forme parte del sistema financiero, a fin
de mejorar las condiciones de competencia en este
sector, lo que imprimir dinamismo y propiciar la
creacin de productos de valor agregado, lo que se ver
reflejado en el costo del crdito.
Inversin Extranjera
Por ltimo, es importante resaltar que la apertura a la
inversin extranjera que se ha implementado en el
sistema financiero mexicano desde principios de los
aos noventa, ha tenido un impacto positivo en dicho
sistema toda vez que ha incrementado
significativamente el nivel de capitalizacin del mismo,
la competencia entre los distintos participantes, as
como la innovacin en los productos financieros que se
ofrecen en el mercado, entre otros beneficios.
Pgina 28

En ese sentido, la interaccin de los sistemas financieros
internacionales se ha incrementado drsticamente en
los ltimos 20 aos. La globalizacin de los servicios
financieros ha trado como consecuencia inevitable que
las operaciones efectuadas por un intermediario
financiero puedan vulnerar el estado que guardan otros
intermediarios an y cuando se rijan por rdenes
jurdicos diversos, debido a la correlacin de los
mercados financieros a nivel mundial.
En este contexto, es importante destacar que las
reformas que se han efectuado en los ltimos aos a
diversas leyes financieras y que han permitido la
participacin de capital extranjero en los intermediarios
financieros, reiteran la conviccin de que la rectora del
Estado sobre el sistema financiero se apoya en la Ley y
en las facultades para regular y supervisar a los propios
intermediarios, y no en la nacionalidad del capital de
estos. Bajo ese mismo principio, las modificaciones a las
leyes y normas secundarias han privilegiado el fortalecer
el marco prudencial y preventivo sobre el de las medidas
correctivas.
Es por ello, que se liberan los lmites a la inversin
extranjera en entidades financieras; por lo anterior, es
necesario:
1. Reforzar el supuesto vigente a fin de establecer que
para poder participar en entidades financieras en
Mxico, las personas oficiales extranjeras debern no
solo abstenerse de ejercer funciones de autoridad,
sino que tambin debern acreditar la independencia
de sus rganos de decisin.
Dicha adicin contribuir a garantizar que la
actuacin de dichas personas como accionistas
directos o indirectos de entidades financieras en
Mxico, obedezca a razones tcnicas y no a objetivos
polticos. Esto permitir que algunos de los
denominados fondos soberanos y otras entidades de
fomento que demuestren autonoma de gestin,
puedan participar en el capital social de entidades del
sistema financiero mexicano, en beneficio de los
usuarios.
2. Incluir en la Ley, aquellas excepciones previstas por
los tratados y acuerdos internacionales de los que
Mxico es parte, sobre todo en lo que se refiere a las
medidas prudenciales de carcter temporal, tales
como apoyos o rescates financieros.
3. Permitir la participacin de gobiernos extranjeros
cuando sta represente una porcin minoritaria del
capital social de los intermediarios, es decir, en los
casos de inversiones cuyo objetivo sea nicamente
obtener beneficios financieros, y no se busque el
control o administracin efectiva de la entidad
financiera de que se trate.
Estas inversiones no plantean riesgo alguno para la
adecuada administracin y gestin de las entidades
financieras; sin embargo, podran significar una
fuente considerable de capital fresco para las
PwC
entidades que forman parte del sistema financiero
mexicano.
Se elimina el requisito de obtener resolucin favorable
de la Comisin Nacional de Inversiones Extranjeras,
para que la inversin extranjera rebase el 49% en
sociedades de informacin crediticia, instituciones
calificadoras de valores y agentes de seguros.
Con ello, se busca que al liberar la inversin
extranjera en estos sectores se propiciar el desarrollo
de las actividades que realizan, al contar con una
mayor participacin y capital para incrementar el
volumen de sus operaciones, lo que redundara en un
mejor servicio para el pblico en general.
Sistemas de Ahorro para el Retiro
Finalmente, las reformas a la Ley de los Sistemas de
Ahorro para el Retiro se atiende al compromiso del
Estado con los trabajadores del pas como premisa
fundamentaly se fortalece la actividad supervisora y el
marco normativo que regula la imposicin de sanciones
administrativas a los Participantes en los Sistemas de
Ahorro para el Retiro.
Lo anterior, a efecto de que el Estado salvaguarde los
intereses de los trabajadores y que stos obtengan una
pensin que satisfaga sus necesidades de manutencin y
supervivencia.
Legislaciones que se modifican
Las leyes que se modifican para los anteriores efectos,
son las siguientes:
a) Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores.
b) Ley para Regular las Sociedades de Informacin
Crediticia.
c) Ley del Banco de Mxico.
d) Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro.
e) Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas
de Seguros.
f) Ley Federal de Instituciones de Fianzas.
g) Ley de Instituciones de Seguros y de Fianzas.
h) Ley de Inversin Extranjera.
i) Cdigo Federal de Procedimientos Penales.
12. Agrupaciones Financieras
Antecedentes
Sin duda alguna, desarrollar la apertura econmica y la
modernizacin del Sistema Financiero Mexicano ha sido
una prioridad, en virtud de que la creciente
Pgina 29
globalizacin de los mercados financieros, exige contar
con una actividad financiera ms dinmica.
En ese sentido, la Ley para Regular las Agrupaciones
Financieras, que data de julio de 1990, y que surgi
como resultado de la tendencia mostrada en los
mercados financieros, pretendi reconocer, promover y
regular la integracin patrimonial y operativa de los
intermediarios que conforman el sistema financiero y se
sentaron las bases generales que rigen a los grupos
financieros.
La Ley para Regular las Agrupaciones Financieras ha
sido objeto de diversas reformas desde su promulgacin
en temas diversos como la estructura de capital, el
rgimen de filiales y su esquema de responsabilidades.
No obstante, en la actualidad dicho ordenamiento legal
no refleja la realidad existente en nuestro sistema
financiero que da a da es ms diversificado y
competitivo.
Es por ello que resulta indispensable contar con un
marco normativo que se adapte a las nuevas condiciones
econmicas y financieras en un entorno globalizado. En
ese sentido, es importante una nueva Ley para Regular
las Agrupaciones Financieras, en la que se perfecciona la
regulacin aplicable a las agrupaciones financieras, al
establecer con precisin las bases de organizacin de las
Sociedades Controladoras y la constitucin y
funcionamiento de los Grupos Financieros, con la
finalidad de otorgar una mayor certidumbre jurdica, y
un esquema de funcionamiento que les permita transitar
a esquemas flexibles de operacin que permitan su
desarrollo ordenado en los aspectos que se describen a
continuacin.
Modernizacin
de la Estructura Corporativa
Una de las principales aportaciones de Reforma consiste
en contemplar una estructura corporativa ms flexible
para que las Sociedades Controladoras puedan invertir,
toda vez que en la actualidad nicamente se contempla
la posibilidad de que la Sociedad Controladora invierta
de manera directa y por lo menos con el 51% del capital
pagado de entidades financieras y empresas de servicios
complementarios o auxiliares, los cuales sern
integrantes del respectivo Grupo Financiero.
En contraste, se contempla la posibilidad de que la
Sociedad Controladora pueda realizar inversiones
indirectas, a travs de Subcontroladoras, en entidades
financieras que integren el Grupo Financiero de que se
trate, as como en otras entidades financieras sobre las
cuales no tengan el control y por tanto no sean
consideradas como integrantes del respectivo Grupo
Financiero.
En ese sentido, para que una entidad financiera se
considere integrante del Grupo Financiero, la Sociedad
Controladora deber ser propietaria de ms del 51% del
capital pagado de la entidad de que se trate, con lo cual
se garantiza el control en la toma de decisiones de los
rganos de Gobierno de tales entidades.
PwC
De igual forma, se prev que las Sociedades
Controladoras inviertan directamente en entidades
financieras que no sean integrantes del Grupo
Financiero, siempre que su participacin accionaria en
ningn caso exceda el cincuenta por ciento del capital
social de la entidad financiera respectiva.
Por otra parte, se prevn aspectos importantes de la
oferta conjunta de servicios financieros, al permitir que
las entidades financieras integrantes de un Grupo
Financiero ofrezcan productos y servicios financieros de
otras entidades financieras que estn ligados a los
productos y servicios financieros ofrecidos por la
entidad financiera de que se trate, siendo necesario
nicamente contar con el consentimiento expreso del
cliente.
Asimismo, se prev que las entidades financieras que
ofrezcan productos y servicios de otras entidades
financieras integrantes del Grupo Financiero, debern
revelar e informar al pblico el nombre de la entidad
financiera que realmente ofrece el producto o servicio.
Lo anterior, a efecto de que el cliente tenga pleno
conocimiento de la entidad financiera legalmente
responsable.
Con lo anterior, las entidades financieras que integren al
Grupo Financiero resultarn beneficiadas al aprovechar
las sinergias que surjan entre ellas al complementar sus
esfuerzos y reducir costos en la prestacin de los
productos o servicios que ofrezcan, lo que redundar en
beneficio del pblico usuario.
Mejoras en el Gobierno Corporativo
Se fortalece el Gobierno Corporativo de las Sociedades
Controladoras, con la finalidad de contar con una
estructura slida que establezca los principios y normas
para la organizacin de dichas sociedades, as como la
constitucin y funcionamiento de los Grupos
Financieros, mediante una adecuada integracin de los
rganos de la sociedad, tales como el Consejo de
Administracin y la Direccin General.
En ese sentido, la redefinicin de las funciones del
Consejo de Administracin a un rgano estratega y de
vigilancia implica que el director se convierta en el
responsable de la conduccin y administracin cotidiana
de la empresa, y en adicin se elimina la figura de los
comisarios para que sea el propio Consejo de
Administracin quien realice estas funciones, a travs
del Comit de Auditora y de la persona moral que
realice la auditora externa, cada uno en sus respectivas
esferas de competencia.
El objetivo del nuevo Gobierno Corporativo de las
Sociedades Controladoras es eficientar los recursos de
estas agrupaciones, mejorar su administracin y las
relaciones con los clientes, a efecto de que a ese nivel se
diseen las estrategias de negocio del Grupo Financiero
en su conjunto.
En este sentido, el Director General el responsable de:
Pgina 30
1. La gestin y conduccin de los negocios de manera
cotidiana.
2. La existencia y mantenimiento de los sistemas de
contabilidad, control y registro.
3. La vigilancia del cumplimiento de los acuerdos del
consejo y de la asamblea.
4. La revelacin de informacin relevante. Es esencial
que esta ltima obligacin recaiga primordialmente
en el director general ya que usualmente es el primero
que la conoce.
Se introduce la posibilidad de creacin de uno o ms
comits integrados por consejeros independientes para
apoyar al Consejo de Administracin de manera
imparcial en su labor de vigilancia.
Las funciones fundamentales de dichos comits son la
vigilancia contable y de control interno, y la vigilancia de
buenas prcticas societarias.
De igual forma, se establece que los miembros del
Consejo de Administracin desempearn su cargo sin
favorecer a un determinado accionista o grupo de
accionistas. Para tal efecto, se imponen los deberes de
diligencia y de lealtad en su actuacin.
Mejoras en procedimientos
administrativos
Se fortalecen los actos corporativos que se pueden llevar
a cabo en un Grupo Financiero, como son la
incorporacin, separacin y fusin al precisar los
requisitos necesarios para obtener las autorizaciones
correspondientes, y regular aspectos relevantes de los
mismos.
Asimismo, se contempla la posibilidad de escisin de la
Sociedad Controladora, la cual no est contemplada en
la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras
vigente, lo que brinda certeza jurdica a las sociedades
que pretendan llevar a cabo este acto.
En adicin de lo anterior, se prev la posibilidad de que
la Sociedad Controladora solicite la revocacin de su
autorizacin, con lo que con esta innovacin, habr dos
formas de revocacin:
a) La primera, sera una revocacin voluntaria cuando
as lo acuerde la propia Sociedad Controladora por
convenir a sus intereses y siempre que: no existan
obligaciones a su cargo ni prdidas por las que deba
responder de las entidades financieras integrantes del
Grupo Financiero de que se trate; se presenten a la
Comisin Supervisora que corresponda, los estados
financieros aprobados por su asamblea de accionistas,
acompaados del dictamen de un auditor externo; y
las entidades financieras integrantes del Grupo
Financiero cumplan con los requerimientos de
capitalizacin de conformidad con las disposiciones
aplicables.
PwC
b) La segunda, sera una revocacin forzosa declarada
por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico,
cuando la Sociedad Controladora o el Grupo
Financiero de que se trate, se ubiquen en cualquiera
de las causales de revocacin previstas en la propia
Ley.
Finalmente, se actualiza y regulan aspectos relevantes
de la disolucin, liquidacin y del concurso mercantil de
las Sociedades Controladoras, al prever en quines
podr recaer el cargo de liquidador, los requisitos que
deben cubrir, as como sus responsabilidades, lo cual
brinda agilidad al proceso mismo de disolucin y
liquidacin.
Mejoras a las facultades
de supervisin y sancin
En congruencia con lo dispuesto en otros ordenamientos
jurdicos financieros, se refuerzan las facultades de las
autoridades encargadas de la supervisin de los Grupos
Financieros, para que mediante instrumentos de
colaboracin que al efecto elaboren, y el intercambio
efectivo de informacin tanto entre autoridades
nacionales como extranjeras, se logre una supervisin
consolidada efectiva, lo cual fortalecer al sistema
financiero.
Al efecto, con el instrumento de colaboracin a que se ha
hecho referencia, se formalizarn los siguientes
compromisos:
a) Dar acceso a los datos, informes, documentos,
correspondencia y en general a la informacin que las
dems Comisiones supervisoras soliciten para el
ejercicio de sus funciones de supervisin, inspeccin y
vigilancia tanto del Grupo Financiero como de las
entidades financieras que lo integran;
b) Permitir el acceso a las dems Comisiones
supervisoras a las visitas que se practiquen a la
Sociedad Controladora o a las entidades financieras
en las que ejerza el Control, y
c) Informar oportunamente sobre cualquier factor
relevante que pudiera afectar la estabilidad y
solvencia del Grupo Financiero o de alguna entidad
integrante del mismo.
Asimismo, se prev la facultad para que la Secretara de
Hacienda y Crdito Pblico, as como las Comisiones
Nacionales Bancaria y de Valores, de Seguros y Fianzas y
del Sistema de Ahorro para el Retiro, proporcionen a las
autoridades financieras del exterior toda clase de
informacin que sea necesaria para atender los
requerimientos que les formulen, y a peticin de stas, y
con base en el principio de reciprocidad, dichas
Comisiones podrn realizar visitas de inspeccin a las
Sociedades Controladoras, ya sea por su conducto o
bien, en cooperacin con la propia autoridad financiera
del exterior de que se trate.
Pgina 31

Inversin Extranjera
Por otra parte, se incluye el rgimen relativo a la
posibilidad de que gobiernos extranjeros puedan
participar en el capital social de Sociedades
Controladoras de Grupos Financieros.
En este contexto, es importante destacar que las
reformas que se han efectuado en los ltimos aos a
diversas leyes financieras y que han permitido la
participacin de capital extranjero en los intermediarios
financieros, reiteran la conviccin de que la rectora del
Estado sobre el sistema financiero se apoya en la Ley y
en las facultades para regular y supervisar a los propios
intermediarios, y no en la nacionalidad del capital de
estos. Bajo ese mismo principio, las modificaciones a las
leyes y normas secundarias han privilegiado el fortalecer
el marco prudencial y preventivo sobre el de las medidas
correctivas.
1. Reforzar el supuesto vigente a fin de establecer que
para poder participar en entidades financieras en
Mxico, las personas oficiales extranjeras debern no
solo abstenerse de ejercer funciones de autoridad,
sino que tambin debern acreditar la independencia
de sus rganos de decisin.
Dicha adicin contribuir a garantizar que la
actuacin de dichas personas como accionistas
directos o indirectos de entidades financieras en
Mxico, obedezca a razones tcnicas y no a objetivos
polticos. Esto permitir que algunos de los
denominados fondos soberanos y otras entidades de
fomento que demuestren autonoma de gestin,
puedan participar en el capital social de entidades del
sistema financiero mexicano, en beneficio de los
usuarios.
2. Incluir en la Ley, aquellas excepciones previstas por
los tratados y acuerdos internacionales de los que
Mxico es parte, sobre todo en lo que se refiere a las
medidas prudenciales de carcter temporal, tales
como apoyos o rescates financieros.
3. Permitir la participacin de gobiernos extranjeros
cuando sta represente una porcin minoritaria del
capital social de los intermediarios, es decir, en los
casos de inversiones cuyo objetivo sea nicamente
obtener beneficios financieros, y no se busque el
control o administracin efectiva de la entidad
financiera de que se trate.
Estas inversiones no plantean riesgo alguno para la
adecuada administracin y gestin de las entidades
financieras; sin embargo, podran significar una
fuente considerable de capital fresco para las
entidades que forman parte del sistema financiero
mexicano.
Se propone eliminar el requisito de obtener resolucin
favorable de la Comisin Nacional de Inversiones
Extranjeras, para que la inversin extranjera rebase el
49% en sociedades de informacin crediticia,
PwC
instituciones calificadoras de valores y agentes de
seguros.
Con ello, se busca que al liberar la inversin
extranjera en estos sectores se propiciar el desarrollo
de las actividades que realizan, al contar con una
mayor participacin y capital para incrementar el
volumen de sus operaciones, lo que redundara en un
mejor servicio para el pblico en general.
Intervencin gerencial
Adicionalmente, se establece en el propio cuerpo de la
Ley la facultad de la Comisin que supervise a la
Sociedad Controladora, de declarar la intervencin
gerencial de la misma cuando considere que existen
irregularidades que pudieran afectar su estabilidad,
solvencia o liquidez en detrimento del pblico o de sus
acreedores, o bien cuando alguna de las entidades
financieras que integran al Grupo Financiero respectivo
haya sido intervenida gerencialmente. Asimismo, se
contempla el procedimiento de la intervencin gerencial
y las facultades que tendr el interventor-gerente.
Para este efecto, el presidente de la Comisin
Supervisora podr proponer a su Junta de Gobierno la
declaracin de intervencin con carcter gerencial de la
Sociedad Controladora y la designacin de la persona
que habr de fungir como interventor-gerente. Para ello,
la Comisin mantendr un registro de las personas que
podrn desempear esa funcin.
En el ejercicio de su cargo, el interventor-gerente podr
contar con el apoyo de un consejo consultivo, integrado
por las personas que sean designadas por la propia
Comisin que corresponda dentro de aquellas inscritas
en el citado registro.
Las facultades que tendr el interventor-gerente, sern
las mismas que correspondan al Consejo de
Administracin y plenos poderes generales para actos de
dominio, de administracin, de pleitos y cobranzas, con
las facultades que requieren clusula especial conforme
a la Ley, para otorgar y suscribir ttulos de crdito, para
presentar denuncias y querellas y desistir de estas
ltimas y para otorgar o revocar los poderes generales o
especiales que juzgue convenientes y revocar los que
estuvieren otorgados por la Sociedad Controladora
intervenida y los que l mismo hubiere conferido.
Una vez que se hubieran corregido las irregularidades
que hayan afectado la estabilidad, solvencia o liquidez
de la sociedad, la Comisin que corresponda deber
acordar el levantamiento de la intervencin.
Rgimen de Sanciones
Por lo que se refiere al rgimen de sanciones, se da la
facultad a la propia Comisin encargada de la
supervisin del Grupo Financiero, a travs de su Junta
de Gobierno, de imponer las sanciones que
correspondan en los trminos que seala esta Ley, para
lo cual se establecieron niveles de sanciones econmicas
respetando el principio constitucional de
proporcionalidad.
Pgina 32
Asimismo, se incluye la facultad de la Comisin
Supervisora para que adems de imponer la sancin que
corresponda pueda amonestar al infractor o bien,
solamente amonestarlo, para lo cual considerar sus
antecedentes personales, la gravedad de la conducta,
que no se afecten intereses de terceros o del propio
sistema financiero, as como la existencia de atenuantes.
De igual forma, la Comisin Supervisora estar
facultada para abstenerse de imponer la sancin que
corresponda, siempre y cuando dicha facultad se ejerza
tomando en consideracin que los hechos, actos u
omisiones de que se trate no revistan gravedad o no
constituyan un delito.
Por otra parte, se fortalece el actuar de las Comisiones al
contemplar la obligacin de dar publicidad a las
sanciones que imponga, lo cual generar disciplina en el
sistema financiero. En dicha publicidad deber
sealarse: el nombre, denominacin o razn social del
infractor, precepto legal infringido, sancin impuesta,
as como el estado que guarda la resolucin
correspondiente, es decir, si se encuentra firme o si es
susceptible de ser impugnada, en cuyo caso, deber
sealarse el tipo de impugnacin que haya sido
notificada por autoridad competente.
Adems de lo anterior, se incluye la posibilidad de que la
Sociedad Controladora someta a consideracin de la
Comisin que la supervise, un programa de
autocorreccin, cuando en la realizacin de sus
actividades detecte alguna irregularidad o
incumplimiento a lo previsto en la propia Ley, en el cual
deber sealar las acciones adoptadas o que pretendan
adoptarse para corregir la irregularidad o
incumplimiento que motiv el programa.
Por ltimo, se incorpora un captulo especfico de
notificaciones que contempla detalladamente el
mecanismo a seguir para la debida notificacin de las
resoluciones que se emitan en trminos de esta Ley, lo
cual representa un avance que facilitar la actuacin de
las autoridades y reducir la necesidad de interpretacin
de la Ley, toda vez que en la Ley vigente no existen
normas que regulen de manera especfica este
procedimiento.
Responsabilidades y medidas correctivas
Se conserva el esquema de responsabilidades de la
Sociedad Controladora frente a las entidades financieras
que integran al respectivo Grupo Financiero, es decir, la
Sociedad Controladora deber suscribir un convenio
conforme al cual la Sociedad Controladora responder
subsidiaria e ilimitadamente del cumplimiento de las
obligaciones a cargo de las entidades financieras
integrantes del Grupo Financiero, as como
ilimitadamente por las prdidas de todas y cada una de
dichas entidades financieras.
Aunado a lo anterior, se establece la posibilidad de que
la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico emita
disposiciones de carcter general que establezcan las
medidas correctivas que debern cumplir las Sociedades
Controladoras, a fin de asegurar que las entidades
PwC
financieras integrantes del Grupo Financiero de que se
trate, cumplan con los requerimientos previstos en sus
respectivas leyes especiales, sealando un catlogo de
las medidas correctivas que se pudieran implementar.
Lo anterior, tiene por objeto prevenir y en su caso
corregir los problemas que pudieran presentarse y que
pudieran afectar la estabilidad financiera o solvencia de
la Sociedad Controladora o de las entidades financieras
que integran el Grupo Financiero.
Tratndose de entidades financieras no integrantes del
Grupo Financiero, o de Prestadoras de Servicio o
Inmobiliarias, la Sociedad Controladora no tendr
responsabilidades adicionales a las que seala la
legislacin financiera y mercantil aplicable, las cuales
debern hacerse constar en los propios estatutos
sociales de la Sociedad Controladora.
Consejos de Coordinacin
de autoridades financieras
En la actualidad existe el Consejo de Estabilidad del
Sistema Financiero, creado mediante Acuerdo publicado
en el Diario Oficial de la Federacin el 29 de julio de
2010, como una instancia de evaluacin, anlisis y
coordinacin de autoridades en materia financiera, que
tiene como principal funcin identificar con
oportunidad los riesgos potenciales a la estabilidad
financiera nacional y proponer y coordinar las polticas,
medidas y acciones pertinentes para enfrentarlas.
De igual forma, por Acuerdo publicado en el Diario
Oficial de la Federacin el 3 de octubre de 2011 se cre el
Consejo Nacional de Inclusin Financiera, cuyo objeto
es proponer medidas para la planeacin, formulacin,
instrumentacin, ejecucin y seguimiento de una
Poltica de Inclusin Financiera.
En ese sentido y toda vez que es una garanta
consagrada en la Constitucin Poltica de los Estados
Unidos Mexicanos, que corresponde al Estado la
rectora del desarrollo nacional, para que este sea
integral y sustentable, que fortalezca la soberana de la
Nacin y su rgimen democrtico; as como planear,
conducir, coordinar y orientar la actividad econmica
nacional y llevar a cabo la regulacin y fomento de las
actividades que demande el inters general en el marco
de libertades que otorga la Constitucin, se fortalece la
facultad del Presidente de la Repblica de constituir
consejos que sirvan como foro de coordinacin de las
medidas y acciones que, en el mbito de sus respectivas
atribuciones, deban realizar o implementar la Secretara
de Hacienda y Crdito Pblico, las dependencias o
entidades de la Administracin Pblica Federal
respectivas y el Banco de Mxico.
Los consejos de referencia podrn ser transitorios o
permanentes y sern presididos por quien determine el
Presidente de la Repblica.
Asimismo, se crea en ley el Consejo de Estabilidad del
Sistema Financiero, a efecto de que se preserve como un
rgano de coordinacin permanente, evaluacin y
Pgina 33
anlisis que vele por la seguridad del Sistema Financiero
del pas.
Legislacin que se modifica
La ley que se modifica para los anteriores efectos, es la
siguiente:
a) Ley para Regular las Agrupaciones Financieras.
13. Crdito Garantizado
Antecedentes
El 30 de diciembre de 2002 fue publicada en el Diario
Oficial de la Federacin la Ley de Transparencia y de
Fomento a la Competencia en el Crdito Garantizado,
que tiene por objeto regular las actividades y servicios
financieros para el otorgamiento de Crdito
Garantizado, para la adquisicin, construccin,
remodelacin o refinanciamiento destinado a la
vivienda, con la finalidad de asegurar la transparencia
en su otorgamiento y fomentar la competencia.
A fin de garantizar el cumplimiento del objeto de la
mencionada Ley, entre otras disposiciones, se previ la
figura de la Subrogacin de Acreedor, consistente en la
sustitucin de la Entidad Acreedora original de un
Crdito Garantizado, por otra, en el supuesto de que
dicho crdito se pague anticipadamente mediante la
contratacin de uno nuevo con otra Entidad.
En la Subrogacin de Acreedor resulta indispensable
que la garanta original y su prelacin se mantenga
inalterada a efecto de evitar la constitucin de una
nueva garanta y los gastos inherentes de la misma. Con
ello, se busca permitir la portabilidad de un Crdito
Garantizado a otra Entidad Acreedora que otorgue al
acreditado condiciones de financiamiento ms
favorables.
Subrogacin de Acreedores
Se modifica la regulacin vigente de manera que
permita reducir costos y otorgar certeza jurdica a los
acreedores, a fin de fomentar el uso de la Subrogacin
de Acreedor, lo cual sentar las bases para una mayor
competencia entre los acreedores y mejores condiciones
de financiamiento para los deudores. Lo anterior ser
PwC
posible siempre y cuando no se afecte la confiabilidad
del registro de las garantas.
En tal virtud, el legislador federal en ejercicio de las
atribuciones que le confiere el primer prrafo del
artculo 121 de la Constitucin Poltica de los Estados
Unidos Mexicanos, est facultado para regular la
manera de probar los actos pblicos, los registros y
procedimientos judiciales de los Estados de la
Federacin, as como el efecto de ellos, de manera que el
Congreso de la Unin cuenta con atribuciones para
expedir disposiciones que, al regular los efectos de los
actos y registros citados, permitan fomentar el uso de la
figura de Subrogacin de Acreedor.
En ejercicio de las citadas atribuciones, se modifica la
Ley de Transparencia y de Fomento a la Competencia en
el Crdito Garantizado, a fin de establecer que en el caso
de la Subrogacin de Acreedor, cuando el acreedor
subrogado sea una institucin de crdito, una sociedad
financiera de objeto mltiple regulada por tener
vnculos con una institucin de banca mltiple, el
Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los
Trabajadores, el Fondo de la Vivienda del Instituto de
Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores al
Servicio del Estado o el Instituto de Seguridad Social
para las Fuerzas Armadas Mexicanas; como requisito de
oponibilidad frente a terceros, bastar nicamente que
el acreedor subrogado inscriba el documento en el que
conste el importe lquido del total del adeudo, el
documento que acredite el pago total del adeudo del
Crdito Garantizado, as como el documento en el que
conste la Subrogacin de Acreedor; sin costo alguno en
el Registro Pblico de Comercio por tratarse de un acto
de comercio regulado por leyes federales; y que
posteriormente, dicho acreedor subrogado solicite se
tome razn de dicha inscripcin en el Registro Pblico
de la Propiedad o en los registros especiales que
corresponda, a fin de que se le reconozca como acreedor
para los efectos legales a que haya lugar.
Legislacin que se modifica
La ley que se modifica para los anteriores efectos, es la
siguiente:
a) Ley de Transparencia y de Fomento a la
Competencia en el Crdito Garantizado.
Pgina 34
 Contactos

Para mayor informacin estamos a sus rdenes:

Eduardo Gmez Alcal

Socio lder del rea Regulatoria y de Cumplimiento
en la prctica del Sector Financiero
eduardo.gomez.alcala@mx.pwc.com
(55) 5263 6174

www.pwc.com/mx/sector-financiero

El contenido de este documento es meramente

informativo y de ninguna manera debe considerarse como
una asesora profesional, ni ser fuente para la toma de
decisiones.

2013 PricewaterhouseCoopers, S.C. Todos los derechos reservados. PwC se refiere a la firma miembro en Mxico y algunas veces
se puede referir a la red de PwC. Cada firma miembro es una entidad legal independiente. Para obtener informacin adicional, favor
de consultar: www.pwc.com/structure. Elaborado por MPC: 111330_BR_RefFinanciera