FACULTAD

CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVA

DATOS GENERALES:

DOCENTE: JORGE ALVA FRUCTUOSO

ALUMNO:
CRISTHIAN TRIGUEROS MARTICORENA

ASIGNATURA: MATEMATICA FINANCIERA II

SEMESTRE ACADMICO: 2017-01

CENTRO ULADECH CATLICA: Caete

CARRERA: ADMINISTRACIN

CICLO: VII
SAN VICENTE CAETE
2017
 ANUALIDAD Y AMORTIZACIN

Concepto de anualidad y aplicaciones principales

Anualidad: Se aplica a problemas financieros en los que existen un conjunto de pagos
iguales a intervalos de tiempo regulares.
Aplicaciones tpicas:
Amortizacin de prstamos en abonos.
Deduccin de la tasa de inters en una operacin de pagos en abonos
Constitucin de fondos de amortizacin

Definicin: Las anualidades son una series de pagos que se realizan para pagar o cancelar una
inversin o deuda inicial, los pagos deben ser equivalentes en el tiempo y a una tasa de inters al
valor inicial.

Ahora de manera prctica, tmese este ejemplo:

P= $ 1000
TEM=0.03
n=1 mes

Si usted se acuerda de captulos anteriores, recordara que la manera para calcular F es:
F=1000(1+0.03)1 =1030
Ahora incorporaremos anualidades en el ejemplo, supngase que P es un prstamo de $ 1000
que deber ser pagado en dos cuotas mensuales iguales, utilice la misma tasa.

Antes de adentrarnos en formulas y reglas especficas abordaremos un poco de teora bsica que
nos permitir comprender la mecnica de las anualidades y har su clculo mucho ms simple.
Primero hay que entender que todos los flujos positivos y los todos los flujos negativos son
equivalentes en un periodo de tiempo a una tasa dada de inters. Esto significa que si pasamos
los dos valores de x al periodo 0 utilizando la tasa de inters serian iguales a 1000. Ahora Cmo
avanzamos o retrocedemos utilizando la tasa de inters?
 Capitalizar: Aadir intereses (1+i)n
Actualizacin: Descuento, quitar inters 1/(1+i)n
Muy bien, volviendo al ejemplo, para calcular X, actualicemos sus valores hacia el periodo 0 y
formemos una ecuacin.

Haciendo algunos clculos, el valor de x es 522.61
Actualizar los valores hacia el periodo 0 es la nica forma de calcular una anualidad?, la
repuesta es no.
Llevando los valores hacia el punto 1:

X=522.61
Llevando los valores hacia el punto 2:

X=522.61

TIPOS PRINCIPALES DE ANUALIDADES

Anualidades ordinarias o vencidas cuando el pago correspondiente a un intervalo se hace al final del
mismo, por ejemplo, al final del mes. Las anualidades empiezan a pagarse desde el periodo1

Anualidades adelantadas, cuando el pago se hace al inicio del intervalo, por ejemplo
al inicio del mes. Las anualidades empiezan a pagarse desde el periodo 0.

Ambos tipos de anualidades pueden aplicarse en un contexto de certeza, en cuyo caso se

les llama anualidades ciertas o en situaciones caracterizadas por la incertidumbre, en
cuyo caso se les conoce como anualidades contingentes.

Anualidad Diferida: Las anualidades empiezan a pagarse desde del periodo 2 o posterior, hay un periodo
de gracia.
VALUACIN DE UNIDADES ORDINARIAS

Valor futuro de una anualidad ordinaria

Responde a la pregunta: Cual es el monto o valor futuro de una suma de pagos iguales
distribuidos de manera uniforme a lo largo del tiempo?
El valor futuro de un conjunto de n pagos vencidos de valor R cada uno es:
(1.1.)

R = valor del pago regular.

i = tasa de inters para cada uno de los intervalos de tiempo en que se ha dividido el
plazo completo.
n = nmero total de intervalos de la operacin.

Ejercicios:
1. Una persona se ha propuesto depositar $ 320 mensualmente durante 2 aos (24
meses) en una cuenta bancaria que paga el 18 % anual de inters (1.5 %
mensual). Cul ser la cantidad acumulada al final de los dos aos
considerando que el banco capitaliza mensualmente los intereses?
Aplicando (1.1):

(b) Valor presente de la anualidad.

Responde a la pregunta: Cunto vale hoy un conjunto de n pagos iguales a realizar a
intervalos regulares en el futuro?
La frmula que responde a la pregunta es:

(1.2.)

(1.2)
Ejercicios:
Una empresa tiene en su cartera de activos 10 pagars de $ 200 cada uno y con
vencimientos mensuales consecutivos. El primero de ellos vence dentro de un mes. La
empresa necesita liquidez y planea venderlos a un banco, el cual ha aceptado la
transaccin considerando una tasa de inters de referencia del 24% anual (2% mensual).
Que cantidad recibir la empresa si se realiza la operacin? En otras palabras, cul es
el valor presente de estos pagars?
Datos: R = 200, i = 0.02, n = 10
Aplicando (1.2):

(a) El clculo del pago regular (R)

Responde a la pregunta: Cuntos pagos (o abonos) se deben hacer para alcanzar un
determinado valor futuro o valor presente, segn sea el caso?
Cuando conocemos el valor futuro, el pago regular se calcula como:

(1.3)

Ejercicios:
Una empresa tiene una deuda de $ 1,000,000 a pagar en un nica exhibicin dentro de
10 meses y desea pagar en 10 pagos mensuales iguales a fin de mes. Cul es el valor
del pago mensual si la tasa de inters mensual es del 1% (12% anual)?
Datos: Valor futuro (S) = 1,000,000; i = 0.01, n = 10
Aplicando (1.3):

La deuda se paga con 10 documentos iguales mensuales de $ 95,582.08

Cuando conocemos el valor presente del problema la frmula para encontrar el valor del
pago es:

(1.4)

Ejercicios:
4.4 Una persona que tiene disponible la cantidad de $ 1,250,000 desea utilizarlos para
asegurarse un ingreso fijo mensual durante los prximos tres aos. Con tal propsito,
deposita esa cantidad en una cuenta bancaria renovable cada 30 das y una tasa de
inters mensual del 0.8% (9.6% anual). Suponiendo que se mantuviera constante la tasa
de inters, qu cantidad debera retirar todos los meses para que al final de los tres aos
la cantidad depositada inicialmente se hubiese agotado por completo?
Datos: Valor presente = 1,250,000, nmero de meses = 36; tasa de inters mensual =
0.8%.
Aplicando (1.4):

Si retira $ 40,099.64 cada fin de mes la cuenta bancaria se agota en 3 aos.

El nmero de periodos en un problema de anualidades
Responde a la pregunta siguiente: Cunto tiempo se necesita para alcanzar cierto valor
futuro o para agotar cierto valor presente mediante pagos regulares conocidos, dada la
tasa de inters?
5
Si tenemos el valor futuro la frmula es:
Ejemplo:

(1.5)

Un trabajador sabe que en su cuenta de AFORE se le deposita $ 1,000 cada dos meses.
Este trabajador se pregunta cuantos aos tendrn que pasar para que en su cuenta se
haya acumulado la cantidad de $ 800,000 considerando una tasa de inters anual del 18
% (3 % e inters bimestral). La AFORE capitaliza intereses cada dos meses.
Datos: R = 1,000; i = 0.03; S = 800,000
Aplicando (1.5):

VALUACIN DE ANUALIDADES ADELANTADAS

Cuando el pago regular se hace al principio del intervalo, las frmulas son ligeramente
diferentes:
El valor futuro de la anualidad adelantada es:
Ejercicios:

(1.7)
1.8 Hacer el clculo del ejemplo 4.1, pero suponiendo que los pagos se hacen al
principio.
Datos: R = 320, i = 18 % (1.5% mensual), n = 24 (meses), Sa / n = ?

El valor presente de una anualidad adelantada se calcula como:

(1.8)

Ejercicios:
Hacer el clculo del ejemplo 4.4, pero suponiendo que los pagos se hacen al principio.
Datos: Valor presente = 1,250,000, nmero de meses = 36; tasa de inters mensual =
0.8%.

AMORTIZACIN
Curiosamente, el trmino tiene dos significados prcticamente opuestos, dependiendo
de si se usa sobre un activo o sobre un pasivo. Cuando hablamos de amortizacin de un
pasivo estamos hablando de amortizar un prstamo o una hipoteca, por ejemplo, y es
este significado el que se usa ms en el da a da. En cambio, cuando hablamos de
amortizacin de un activo normalmente hablamos de la depreciacin de un bien
previamente adquirido. Vamos a comentar ms en detalle ambos tipos de amortizacin.

Algunas formas de amortizacin son:

Pago de una deuda mediante pagos consecutivos al acreedor.

Extincin gradual en libros de una prima de seguros o bonos.

Reduccin al valor en libros de una partida de activo fijo.

Depreciacin o agotamiento.

Tambin se puede mencionar que la amortizacin Se emplea referido a dos mbitos

diferentes casi opuestos: la amortizacin de un activo y la amortizacin de un pasivo.
En ambos casos se trata de un valor, con una duracin que se extiende a varios periodos
o ejercicios, para cada uno de los cuales se calculan una amortizacin, de modo que se
reparte ese valor entre todos los periodos en los que permanece.
 CONCEPTOS DE AMORTIZACIN

Amortizacin financiera

Se entiende por amortizacin, el reembolso gradual de una deuda. La obligacin de

devolver un prstamo recibido de un banco es un pasivo, cuyo importe se va
reintegrando en varios pagos diferidos en el tiempo. La parte del capital prestado (o
principal) que se cancela en cada uno de esos pagos es una amortizacin.

Amortizacin tcnica o econmica

Desde un punto de vista econmico-contable, los fondos de amortizacin son aquellos

que se crean para compensar la prdida de valor o depreciacin que experimentan
ciertos elementos patrimoniales. Los fondos de amortizacin se crean por las dotaciones
que se realizan cada ao por un determinado importe, de tal forma que al final de la vida
econmica del bien amortizado, la empresa podr reponerlo con la acumulacin de las
dotaciones efectuadas.

Desde el punto de vista lingstico la expresin depreciacin es ms apropiada para

reflejar la prdida de valor de los activos materiales (tambin llamados bienes de uso).
Sin embargo, las normas contables de algunos pases eligen la expresin amortizacin.

TIPOS DE AMORTIZACIN
En la amortizacin de prstamos la cuota es la cantidad a pagar en la periodicidad
pactada (generalmente de manera mensual).
La cuota est conformada por la parte del dinero del prstamos que devolvemos ms los
intereses correspondientes.
Los tipos de amortizacin ms frecuente son 4:
Cuota constante

Su importe peridico es siempre el mismo (excepto si vara el tipo de inters).

Para ello los intereses se van reduciendo a medida que avanza la amortizacin
del capital. Esta es la forma ms habitual de amortizar un prstamo hipotecario y
la que ofrecen en general las entidades financieras.

Cuota creciente
 Su importe peridico aumenta cada ao a un porcentaje prefijado. Es una forma
inusual porque aun teniendo la ventaja de que se paga menos al principio, la carga
aumenta en el futuro y se pagan ms intereses.
Cuota decreciente

Se amortiza siempre la misma cantidad de capital de forma que los intereses se

van reduciendo progresivamente y la cuota a pagar va descendiendo. El
inconveniente es que al principio se paga ms.
Cuota fija

Cuando permanece invariable, incluso con modificaciones en el tipo de inters,

lo que conlleva el reajuste continuo del plazo. Esta opcin resulta interesante
cuando se prevn oscilaciones importantes en los tipos de inters.

Ejemplo de clculo de amortizaciones

Para terminar esta entrada sobre amortizaciones, vamos a ilustrar lo anteriormente
expuesto con un ejemplo prctico. A continuacin se expone el cuadro de
amortizacin para un caso de compra de una mquina por importe de 6.490 euros
(IVA incluido), que adicionalmente requiere un pago de 177 euros (IVA incluido) para
su puesta en marcha. La vida til de la mquina se estima en 5 aos, con un valor
residual de 500 euros:

Como se puede comprobar, hemos optado por un sistema de amortizacin constante, ya

que la mquina pierde valor todos los aos por igual. Tambin hay que tener en cuenta
que se ha contemplado la puesta en funcionamiento de la mquina a da 1 enero. Si se
hubiese hecho el 1 marzo, el primer ao aplicaramos 10/12 de la cuota anual (10
meses) y llegaramos al sexto ao con 2/12 de la cuota anual (2 meses).