Evaluacin econmica y financiera

1. INTRODUCCIN

En este documento se realiza un anlisis para conocer si el proyecto de la

instalacin de cal es rentable desde el punto de vista econmico, es decir que genera
beneficios monetarios. Este anlisis consiste en estimar los costes necesarios para llevar a
cabo el proyecto, con los siguientes objetivos:

Conocer los conceptos contables a tener en cuenta.

Estimar el capital total invertido en el mismo.

Estimar los costes de fabricacin o produccin.

Valorar la rentabilidad de la instalacin.
Estos factores nos indicarn si el proyecto es viable o no.

2. CAPITAL
El capital se compone del capital inmovilizado y del capital circulante.

2.1. CAPITAL INMOVILIZADO

Es el capital necesario para poner en marcha el proceso, integrado por el capital

invertido en la adquisicin de la maquinaria y equipos, acondicionamiento del terreno,
edificios, etc.

En el caso particular que nos ocupa, la industria qumica, el capital inmovilizado incluye
las siguientes partidas:

Maquinarias y aparatos Instalaciones elctricas

Gastos de instalacin 1 Contrata de obras
Instrumentos de medicin Gastos de gestin y constitucin
Instalaciones elctricas Gastos previos

2.2. CAPITAL CIRCULANTE

Es el capital necesario para mantener el ciclo de produccin, es decir, para que la

fbrica siga en funcionamiento. Incluye el importe de las materias primas y auxiliares,
productos intermedios y terminados existentes en el almacn, las ventas efectuadas no
cobradas y las cuentas a pagar.
 Realizable disponible
1 valor de las materias primas en existencia 4 existencia en caja
2 valor de los productos en ciclo de 5 Deposito de bancos
fabricacin
3 valor de los productos terminados 6 Deposito de valores
existentes

3. COSTES
Son los gastos derivados de la fabricacin del producto. Principalmente se pueden
clasificar en dos grupos:

Costes fijos: aquellos costes que son independientes del volumen de produccin, que no
varan sea cual sea la cantidad producida. Son los relacionados con la necesidad de contar
con edificios, instalaciones, gastos de constitucin, permiso de apertura, etc.

Corresponden a factores o insumos no fungibles, es decir que no se consumen con un

solo uso sino que son duraderos, tienen una vida til de varios aos y su incorporacin al
producto es paulatina. Este tipo de insumos precisa de una provisin financiera para su
reposicin al final de su vida til, lo que constituye el concepto contable de amortizacin
por depreciacin de activos no fungibles.

En la presente memoria los costes fijos incluyen los costes de equipos y de instalaciones.

EQUIPO COSTO
Chancadora de Quijadas 6249

Chancadora de Rodillos 3859

Molino de Bolas 10000

Horno Rotatorio
50000
Hidratador 10000
faja transportadora 10000
tanque de almacenamiento 22000

Los costes fijos asociados a instalacin, a su vez se subdividen en:

 Costes directos (CD): aquellos que corresponden a la fabricacin de un
determinado producto. Estn ntimamente relacionados con la actividad principal.
Son los costes de materias primas, de mano de obra, patentes y costes especiales
diversos.

Costes indirectos (CI): por el contrario, son aquellos sostenidos inseparablemente
para varios productos o varias secciones o procesos productivos. Se apoyan en torno
a la actividad o funcin principal. Son llamados tambin gastos generales de
fabricacin.

Otros costes o gastos (OG): aquellos que no son directos ni indirectos.

COSTOS DIRECTOS

%
Instalaciones adicionales respecto coste($) %
al MEC
Equipos necesarios (MEC) 29701.079 42.26
Costes de instalacin 0,4 16068.76 22.87
Instrumentacin y control 0,15 6025.79 8.57
Instalacin elctricas (interno) 0,1 4017.19 5.72
Facilidades de servicio (accesos) 0,2 8034.38 11.43
Acondicionamiento del terreno 0,1 4017.19 5.72
Terreno 0,06 2410.31 3.43
total 70274.699 100

COSTOS INDIRECTOS

Instalaciones adicionales Factor Coste ($) %

Ingeniera y supervisin 0,2 8.034,38 5,16%

Obra civil 0,2 8.034,38 5,16%

16.068,76

Los costes variables, son aquellos que varan al modificar el volumen de unidades
productivas. Dependen de la produccin de la planta.

Como se coment la planta de produccin operar durante 241 das al ao, de lunes a
viernes, en dos turnos de 8 horas, uno de maana (de 6:00 a 14:00 h) y otro de tarde (de
14:00 a 22:00 h).

Estos costes incluyen las materias primas, suministros, los gastos de personal, gastos de
mantenimiento limpieza, logstica y almacenamiento, distribucin, etc.
 COSTES DE MATERIA PRIMA
Consumo Consumo
Total anual
Concepto Unidad ($/Ud.)
Diario (ud.) Anual (ud.) ($)

piedra caliza Tm 450 40 9640 4338000

agua Tm 945 44.8 10796.8 10202976
Total materias primas: 14540976

COSTES DE PERSONAL

n Salario ($/ao)*

Operarios de planta 8 32860 262880

Auxiliar administrativo 1 15000 15000
Ingeniero de
1 55000 55000
produccin
Gerente 1 100000 100000
Supervisin/mecnico 1 40025 40025
Tcnico laboratorio
1 41970 41970
control calidad
Precios nminas
2 12000 24000
(asesora)

Total
538875
personal:

OTROS COSTES IMPUTABLES A LA PRODUCCIN

Gastos de
1 4539.5
laboratorio
Revisiones planta 1 11680

Gastos logstica 1 46245

Gastos marketing y
1 2050
comerciales
Gastos E.D.A.R 1 2190
Contingencias,
1 11680
imprevistos
Total
78384.5
otros:

Por tanto, para conocer los costes totales que tenemos en nuestra instalacin, ser
necesario sumar los costes fijos y los variables que hemos calculado antes:
 El valor final obtenido para los costes totales ha sido:

El porcentaje que suponen los costes asociados a los equipos e instalaciones es del
58%, mientras que para los costes de produccin es del 42%.

VALOR ACTUAL NETO (VAN)

El valor capital de una inversin es el valor actual de todos los rendimientos esperados,
es decir, la diferencia entre el valor actualizado de los cobros y pagos previstos. El VAN
se expresa en trminos de unidades monetarias.

El VAN proporciona una medida de la rentabilidad esperada de una inversin, en valor

absoluto y actual. Segn sea el valor del VAN, la inversin ser:

Aceptada, si VAN>0 aumenta la riqueza de la empresa. El proyecto es viable.

Rechazada, si VAN<0 disminuye la riqueza de la empresa

Indiferente, si VAN=0 es lo mismo realizar o no realizar la inversin.

El inconveniente de este mtodo reside en la determinacin de la tasa de actualizacin

(i), valor que habr que fijar. Se ha realizado un anlisis de rentabilidad con valores que
oscilan entre el 2% y el 5%. La frmula utilizada para el clculo del VAN es la siguiente:

FLUJO DE CAJA PROYECTAD

( SOLES)

LIQUIDAC
CONCEPTO 0 1 2 3 4 .

Inversin 102,108 2,540,000

Chancadora de
Quijadas 6,249 2,400,000
Chancadora de
Rodillos 3,859 100,000
Molino de Bolas 10,000 30,000
Horno Rotatorio 50,000 10,000
Ojo otro
Hidratador 10,000 rango
tanque de Ojo otro
almacenamiento 22,000 rango

Ingresos 225 395 507 564

Mercado Interno 151 264 339 377
Ojo otro
Mercado Externo 46 81 104 115 rango
IGV Ventas Nacionales 29 50 64 72

(490,895 (490,910 (490,920

Egresos ) ) ) (490,925)
Gastos de
Administracin y Ventas (28,000) (28,000) (28,000) (28,000)
Pago de IGV (80,581) 66,480 66,465 66,455 66,450 (324,576)
(500,000 (500,000 (500,000
Insumos ) ) ) (500,000)
Jornales (29,375) (29,375) (29,375) (29,375)
Impuesto a la Renta 147,201 147,155 147,124 147,108

Escudo Fiscal por

Depreciacin -14,239 -14,239 -14,239 -14,239

Flujo Econmico 21,527 -490,670 -490,516 -490,413 -490,361 2,864,576

Financiamiento 1,000,000 308,669 308,669 308,669 308,669

Flujo Financiero 1,021,527 -785,099 -784,945 -784,842 -784,791 2,864,576

tasa de inters crdito
actual 9% 30%
inflacin anualizada a
Agosto 2009 2.90%
costo de oportunidad del
capital 12.16% COK= (1+I)*(1+)-1

2,374,21
Flujo Econmico 21,527 -490,670 -490,516 -490,413 5
(785,099 (784,945 (784,842 2,079,78
Flujo Financiero 1,021,527 ) ) ) 5

VALOR ACTUAL NETO ECONMICO S/. 461,779

VALOR ACTUAL NETO FINANCIERO S/. 455,530

TASA INTERNA DE RENDIMIENTO (TIR)

El TIR se define como el tipo de inters o tasa de actualizacin que hara que el VAN
resultara nulo (VAN = 0), calculado para dicha tasa. La inversin ser rentable cuando el
valor del TIR sea superior al inters porque se incrementa la riqueza de la empresa.

Pago
periodo Deuda Inicio Deuda Interes Pago tot Deuda Final
-
0 1000000.00 1000000.00
1 1000000.00 218668.66 90000.00 308668.662 781331.34
2 781331.34 238348.84 70319.82 308668.662 542982.50
3 542982.50 259800.24 48868.42 308668.662 283182.26
4 283182.26 283182.26 25486.40 308668.662 0.00
5 0.00
6
1000000.00 TIR = 9.0%