UNIN DE CERVECERAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 31 DE DICIEMBRE 2014

1 ANTECEDENTES Y ACTIVIDAD ECONMICA

a) Antecedentes -

Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston S.A.A. (en adelante la Compaa o Backus) se constituy el 10 de mayo de 1955
asumiendo el activo y pasivo de la empresa Backus & Johnston Brewery Company Limited, una empresa fundada en Londres el 13 de
setiembre de 1889.
La Compaa es una subsidiaria indirecta de SABMiller plc, (en adelante la Matriz o SABMiller), empresa con domicilio legal en el Reino
Unido, la que es propietaria del 97.22% del capital emitido a travs de diversas subsidiarias. La Compaa es subsidiaria directa de
Racetrack Per S.R.L., la que es propietaria de 66.72% del capital emitido.
La Compaa es una sociedad annima abierta que cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima. La direccin de la Compaa es
Av. Nicols Aylln 3986, Ate.

b) Actividad econmica -
La actividad econmica principal de la Compaa es la elaboracin, envasado, distribucin y venta de cerveza y toda clase de negocios con
bebidas malteadas, gaseosas y aguas. Para ello cuenta actualmente con cinco plantas productivas para la elaboracin y envasado de
cervezas, gaseosas y aguas, ubicadas en Ate Vitarte (Lima), Huarochir, Motupe, Arequipa y Cusco, y una planta ubicada en aa para la
produccin de malta.
La Compaa es matriz de un grupo econmico en Per compuesto por 6 subsidiarias directas, cuyas actividades corresponden a dos
lneas de negocio (el Grupo). Backus y su subsidiaria Cervecera San Juan concentran sus operaciones en la actividad principal del Grupo;
dos subsidiarias se dedican al transporte de los productos elaborados por dichas compaas, mientras que las otras tres subsidiarias a
actividades complementarias.
Para la Compaa las ventas en el segmento de cervezas y bebidas gaseosas y aguas representa aproximadamente 97% de sus ingresos
totales en el 2015 y 98% en el 2014.
Oferta de adquisicin de SABMiller por parte de AB Inbev
El 13 de octubre de 2015, SABMiller plc realiz un anuncio conjunto con la empresa Anheuser-Busch InBev SA/N (AB InBev) dirigido a las
Bolsas de Valores de Londres y Johanesburgo, informando sobre una posible oferta de adquisicin por el total del capital social de
SABMiller por parte de AB InBev. Posteriormente, el 11 de noviembre de 2015, SABMiller y AB InBev realizaron un anuncio conjunto
informando a las bolsas de valores antes mencionadas, que haban llegado a un acuerdo definitivo sobre los trminos de la oferta de
adquisicin de SABMiller, la Junta Directiva de SABMiller ha recomendado a los accionistas de SABMiller votar a favor de la transaccin y
aceptar la oferta de AB InBev.
No obstante, antes de someter a votacin la oferta de AB InBev,es necesario que se obtengan las aprobaciones regulatorias necesarias
para implementar la integracin de ambas compaas en los distintos pases o regiones en los que opera SABMiller. Se espera que el
cambio de control concluya en la segunda mitad del ao 2016. Sin embargo, se ha acordado como fecha final para completar la
adquisicin el mes de mayo de 2017, fecha que puede ser extendida previo acuerdo de las partes.
Finalmente, cabe indicar que ambas compaas se mantienen como competidoras hasta que la transaccin de compra concluya.
Para mayor informacin sobre los alcances de este acuerdo, srvanse consultar la seccin AB InBev Offer en el website:
www.sabmiller.com.
Acuerdo conjunto con the Coca Cola Company
En el ao 2014,SABMiller PLC ha decidido fortalecer su relacin estratgica con The Coca-Cola Company (NYSE:KO) en el negocio de
embotellado de bebidas no alcohlicas a nivel global mediante un acuerdo conjunto con Coca Cola Sabco (controlada por la familia
Gutsche en Sudfrica), para combinar sus operaciones de embotellado en doce pases de frica, creando as la mayor empresa
embotelladora en dicho continente, Coca-Cola Beverage frica, sobre la que SABMiller ser accionista mayoritario.
Este acuerdo est sujeto a las respectivas aprobaciones regulatorias aplicables. Como parte de este acuerdo global, The Coca-Cola
Company adquirir las marcas de bebidas no alcohlicas y agua de propiedad de SABMiller o sus subsidiarias, en frica y Amrica Latina,
por la suma de US$ 260 millones.
En el marco de dicha transaccin global, la Compaa transferir sus marcas de agua Cristalina y San Mateo a The Coca-Cola Company.

Asimismo, sus marcas: Agua Tnica Backus, Guaran Backus y Viva Backus,sern licenciadas a The Coca-Cola Company a perpetuidad.
Backus mantendr la propiedad de la marca de bebidas no alcohlicas de malta, Maltn Power.
SABMiller y The Coca-Cola Company celebrarn un acuerdo integral de licencia de marcas respecto a las marcas transferidas y licenciadas
antes sealadas. Backus continuar manufacturando, distribuyendo y comercializando dichas marcas en el Per bajo licencia de The Coca-
Cola Company.
Proyectos

Durante el ao 2015 se realizaron proyectos de inversin en activo fijo, cambios en la estrategia de marketing y otros planes comerciales
que han generado desembolsos que tienen como objetivo incrementar las ventas y consolidar el liderazgo y posicionamiento de las
marcas. Entre las principales actividades realizadas se encuentran:

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Ao 2015:
* Lanzamiento de Abraxas, en formato no retornable de 750ml
* Lanzamiento de Grolsch, en botella no retornable de 450ml y lata de 330ml
* Lanzamiento de Cristal en botella no retornable de 225ml
* Lanzamiento de Cristal 1 lt en botella retornable, en algunas localidades y regiones
* Renovacin de imagen de la imagen de Cusquea Dorada y variedades, a travs de cambio de etiqueta
* Lanzamiento de Cusquea Foil (anti-adulteracin) para el mercado de la regin Sur
* Lanzamiento de Arequipea lata en formato de 355ml para el mercado de Arequipa
Implementacin de Salesforce, herramienta digital que permite atender a nuestros clientes de manera ms eficiente, potenciando la
*
ejecucin en el mercado
* Ampliacin y renovacin del parque de equipos de fro en el mercado
* Renovacin de infraestructura para atencin de eventos
* Ampliacin y renovacin del parque de botellas y cajas
* Culminacin de la construccin de los nuevos centros de distribucin de Cajamarca, Nazca y Satipo
* Expansin del centro de distribucin de Piura
* Expansin del almacn de productos terminados de Ate
* Renovacin de la flota de camiones de transporte primario
* Renovacin de la flota de montacargas
* Reemplazo de tanques de maduracin (3 en San Juan y 1 en Motupe)
* Ampliacin de planta de tratamiento de agua residual en San Juan ( Pucallapa), alineada a la nueva capacidad de planta.
c) Aprobacin de los Estados Financieros -
Los estados financieros por el ao terminado el 31 de diciembre de 2015 han sido emitidos con la autorizacin de la Gerencia y fueron
presentados al Directorio para la aprobacin de su emisin el 26 de enero de 2016 y luego puestos a consideracin de la Junta Obligatoria
Anual de Accionistas que se realizar el 23 de febrero de 2016, para su modificacin y/o aprobacin definitiva.
Los estados financieros por el periodo intermedio al 31 de diciembre de 2015 fueron aprobados para su emisin por la Gerencia General el
15 de febrero de 2016.
2 BASES DE PREPARACIN

Los estados financieros separados intermedios al cuarto trimestre finalizado al 31 de diciembre de 2015, han sido preparados de acuerdo
a lo dispuesto en la NIC 34 "Informacin Financiera Intermedia". Los estados financieros separados intermedios deben leerse
conjuntamente con el informe financiero auditado anual al 31 de diciembre de 2015, ambos estados financieros han sido preparados en
concordancia con las IFRSs.
3 POLTICAS CONTABLES

Los criterios y principios contables utilizados por la Compaa para la preparacin de los estados financieros separados intermedios
adjuntos, son los mismos que los utilizados en la preparacin del informe financiero auditado anual al 31 de diciembre de 2015 de la
Compaa salvo respecto a la valuacin de las Inversiones en Subsidiarias.

El gasto por impuesto a las ganancias para periodos intermedios es calculado utilizando la tasa impositiva que ser aplicable para el
periodo contable anual ( Nota 12).
3.1. Cambios en polticas contables- Inversiones en subsidiarias
Al 31 de diciembre de 2015, la Compaa ha modificado de forma voluntaria su poltica contable para el tratamiento de inversiones en
subsidiarias en los estados financieros separados. Hasta el 2014 estas inversiones se reconocan aplicando mtodo del costo. A partir de
2015 la Compaa mide estas inversiones aplicando el mtodo de participacin patrimonial en virtud de haber adoptado de forma
anticipada una modificacin a la NIC 27, "Estados Financieros Separados" que permite aplicar este mtodo para valorizar las inversiones
en subsidiarias en los estados financieros separados. La referida modificacin tiene vigencia oficial para perodos que inicien a partir del 1
de enero de 2016 y su adopcin anticipada, la cual es permitida por la norma, responde a la evaluacin de la Gerencia de la Compaa de
que con este mtodo los estados financieros separados, sin perjudicar un nivel de confiabilidad, suministran informacin ms relevante
para sus usuarios al conseguir que los valores de utilidad y patrimonio expresados en estos estados financieros se aproximen a los
reflejados en los estados financieros consolidados.

De acuerdo con el mtodo de participacin patrimonial, las inversiones son inicialmente reconocidas a su costo y su valor en libros se
incrementa o disminuye para reconocer la participacin de la Compaa en las utilidades o prdidas y otros movimientos posteriores a la
adquisicin en otros resultados integrales. Las inversiones en empresas en las que la Compaa ejerce control (subsidiarias) se registran
bajo el mtodo de participacin patrimonial por el que se reconocen los resultados obtenidos por estas empresas con cargo o abono, segn
corresponda, al valor en libros de la inversin. Los dividendos recibidos en efectivo de las subsidiarias se acreditan al saldo de la inversin.

Cuando la participacin de la Compaa en las prdidas de una subsidiaria es equivalente o supera su participacin en tales
inversiones, la Compaa no reconoce prdidas adicionales a menos que haya asumido obligaciones o efectuado pagos a nombre de estas
inversiones.

Las ganancias no realizadas sobre transacciones entre la Compaa y sus subsidiarias son eliminadas en la medida de la participacin de
la Compaa en las correspondientes subsidiarias. Las prdidas no realizadas tambin son eliminadas a menos que la transaccin provea
evidencia de deterioro del activo transferido.

Este cambio contable se ha efectuado de forma retroactiva, por lo que las cifras originalmente reportadas del ao previo, han sido
reestructuradas.

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4 ESTIMACIONES Y CRITERIOS CONTABLES CRTICOS

Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histrica y otros factores, incluyendo la
expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias.

La Compaa efecta estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes por definicin muy pocas
veces sern iguales a los resultados reales. Sin embargo, en opinin de la Gerencia, las estimaciones y supuestos no tienen un riesgo
significativo de causar un ajuste material a los saldos de los activos y pasivos durante el prximo ao.

Las estimaciones y criterios usados son los mismos que los aplicados en los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2015.

5 ADMINISTRACIN DE RIESGOS FINANCIEROS

5.1. Factores de riesgo financiero -

Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo el riesgo de cambio,
riesgo de tasa de inters sobre el valor razonable y de los flujos de efectivo y riesgo de precio), riesgo de crdito y riesgo de liquidez. Los
estados financieros intermedios no incluyen toda la informacin requerida y revelaciones presentadas en el informe financiero anual
auditado al 31 de diciembre de 2015 ,ambos informes financieros deben leerse conjuntamente.
No ha habido cambios en las polticas y manejo del riesgo financiero por parte de la Sub Gerencia de Tesorera desde principios de este
ao hasta la fecha de presentacin de los estados financieros separados intermedios.

5.2. Estimacin de valor razonable -

El siguiente cuadro analiza los instrumentos financieros reconocidos a valor razonable, por mtodo de valorizacin. Los diferentes niveles
para la estimacin del valor razonable se han definido de la siguiente manera.
Precios de cotizacin (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idnticos (nivel 1).
Informacin distinta a precios de cotizacin incluidos en el nivel 1 que se pueda confirmar para el activo o pasivo, ya sea directamente (
es decir, precios) o indirectamente (es decir, que se deriven de precios) (nivel 2).
Informacin sobre el activo o el pasivo que no se basa en data que se pueda confirmar en el mercado (es decir, informacin no
observable) (nivel 3).

El siguiente cuadro presenta los activos y pasivos de la Compaa que se muestran a valor razonable en el estado de situacin financiera
al 31 de diciembre de 2015 y 2014:
Nivel 1 Nivel 2 Total
Al 31 de diciembre de 2015: S/000 S/000 S/000
Activos
Activos financieros disponibles para la venta 5,579 - 5,579
Derivados usados en coberturas
- Cobertura de precios - 66 66
- Cobertura en moneda extranjera - 14,937 14,937
Total Activos 5,579 15,003 20,582

Pasivos
Derivados usados en coberturas
- Cobertura de precios - (6,237) (6,237)
- Cobertura en moneda extranjera - (957) (957)
Total Pasivos - (7,194) (7,194)
Al 31 de diciembre de 2014: (Reestructurado)
Activos
Activos financieros disponibles para la venta 5,167 - 5,167
Derivados usados en coberturas
- Cobertura en moneda extranjera - 17,491 17,491
Total Activos 5,167 17,491 22,658
Pasivos
- Derivados usados en coberturas - (3,998) (3,998)

Durante los aos 2015 y 2014 no hubo transferencias entre los niveles 1 y 2.

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El valor razonable de los instrumentos financieros transados en mercados activos se basa en los precios de cotizacin a la fecha del
estado de situacin financiera. Un mercado se entiende como activo si los precios de cotizacin estn regularmente disponibles en bolsa,
negociador, brker, y representan transacciones reales y regulares de mercado sobre la base de libre competencia. La cotizacin usada
para activos financieros mantenidos por la Compaa es el precio vigente ofrecido. Estos instrumentos se incluyen en el nivel 1.
El valor razonable de los instrumentos financieros no transados en un mercado activo se determina utilizando tcnicas de valuacin. Estas
tcnicas de valuacin maximizan el uso de informacin de mercado observable donde esta se encuentre disponible y confa lo menos
posible en estimaciones especficas de la Compaa. Si todas las variables significativas requeridas para valorizar un instrumento
financiero valor razonable son observables, el instrumento financiero se clasifica como de nivel 2.
Tcnicas de valuacin especfica de instrumentos financieros incluyen:
Precios de cotizacin de mercado o cotizacin de negociadores de instrumentos similares.
El valor razonable de contratos forward de moneda extranjera se determina usando tipos de cambio forward a la fecha del estado de
situacin financiera.

6 INFORMACIN DEL NEGOCIO

Los ingresos por productos y zona geogrfica se presentan a continuacin:

2015 2014
S/000 S/000
(Reestructurado)
Venta de productos terminados y mercadera:
Cristal 1,294,213 1,389,394
Pilsen Callao 1,289,795 983,842
Cusquea 264,415 247,639
Pilsen Trujillo 335,121 353,975
Guaran 156,239 157,980
Arequipea 159,171 157,417
Otros 347,459 325,501
3,846,413 3,615,748

Ventas por zona geogrfica:

Regin Centro 1,990,106 1,860,965
Regin Norte 1,079,788 991,169
Regin Sur 748,742 742,328
Exportacin 27,777 21,286
3,846,413 3,615,748

Informacin a nivel de toda la entidad -

La composicin de los ingresos es la siguiente: 2015 2014

S/000 S/000
(Reestructurado)

Venta de productos terminados y mercaderas 3,846,413 3,615,748

Ingreso por regalas 47,728 44,196
Ingreso por alquileres y otros servicios 28,247 10,113
Venta de maz y materiales 25,055 22,223
3,947,443 3,692,280
La Compaa opera en forma continua, sin presentar fluctuaciones importantes debidas a factores estacionales o de diversa ndole.

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7 ENTIDADES RELACIONADAS

a) Al 31 de diciembre los saldos de las cuentas por cobrar y por pagar con entidades relacionadas comprenden:
2015 2014
Por cobrar Por pagar Por cobrar Por pagar
S/000 S/000 S/000 S/000
(Reestructurado)
Comerciales:
Matriz y relacionadas del exterior -
SABMiller plc - 15 - 211
SABMiller Management B.V. - - - 58
SABMiller Latin American Inc - 9,553 - 449
Bavaria S.A. - 1,419 - 1,542
Miller Brands U.K. - - 159 -
Serranas Nevadas S.A. - - - 747
SABMiller Procurement GMBH - 70,941 - 8,061
Miller Brewing International - 3,640 - 1,552
Plsticos Industriales Hondureos S.A. - 285 - 571
Otras 52 421 - 602
Subsidiarias y relacionadas -
San Ignacio S.A. - - 470 -
Cervecera San Juan S.A. 14,258 236 79,015 294
Transporte 77 S.A. 179 85,796 400 66,200
Club Sporting Cristal S.A. 44 1,282 1 -
Subtotal Comerciales 14,533 173,588 80,045 80,287

2015 2014
Por cobrar Por pagar Por cobrar Por pagar
S/000 S/000 S/000 S/000
(Reestructurado)

Otras:
Matriz y relacionadas del exterior -
Bavaria S.A. 5 - 83 -
Racetrack Per S.R.L. - 15,793 330 12,284
C.A.S.A. Isenbeck - - 52 -
SABMiller Procurement GMBH 2,049 - 3,332 -
Subsidiarias y relacionadas -
San Ignacio S.A. - - 94 -
Cervecera San Juan S.A. 32,721 - 56,094 -
Transporte 77 S.A. 636 - 10,096 -
Club Sporting Cristal S.A. 610 - 2,751 -
Inmobiliaria IDE S.A. - - 161 -
Naviera Oriente S.A.C. 1 - 2,560 -
Otras 274 - 629 -
Subtotal Otras 36,296 15,793 76,182 12,284

Total 50,829 189,381 156,227 92,571

Al 31 de diciembre del 2015, las cuentas por pagar comerciales a SABMiller Procurement GMBH corresponden a la compra de materia
prima, las cuales son centralizadas para todo el Grupo. Las cuentas por pagar a SABMiller Latin American Inc corresponden a proyectos de
tecnologa.
Los saldos por cobrar y por pagar comerciales y no comerciales a entidades relacionadas no generan intereses y no tienen garantas
especficas. Todos ellos son de vencimiento corriente.

Los prstamos otorgados a entidades relacionadas se resumen como sigue:

2015 2014
S/000 S/000
(Reestructurado)

Saldo Inicial 8,500 18,367

Prstamos otorgados 32,700 60,485
Capitalizacin de prstamos (6,200) (21,622)
Estimacin de prstamos de dudosa cobranza - (16,154)
Reclasificacin - (729)
Cobranzas (35,000) (31,847)
Saldo final - 8,500

Los prstamos otorgados a entidades relacionados devengan intereses a una tasa promedio entre 4.25% y 5.55% ( 2.30% en el 2014),
todos ellos cancelados.

Al 31 de diciembre de 2015, la Gerencia estima que recuperar los saldos por cobrar a sus relacionadas por lo que a la fecha de los
estados financieros no ha registrado ninguna estimacin para incobrables. La evaluacin de la cobrabilidad de estas cuentas se lleva a
cabo al cierre de cada perodo, la que consiste en el examen de la situacin financiera de las empresas relacionadas.
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El valor razonable de las cuentas por cobrar de relacionadas se resume como sigue:

2015 2014
S/000 S/000
(Reestructurado)

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 50,829 147,727
Prstamos a relacionadas - 8,500
50,829 156,227

b) Las principales transacciones con entidades relacionadas, las que se llevan a cabo a valores de mercado, que devienen en saldos por
cobrar y por pagar comprenden:

2015 2014
S/000 S/000
(Reestructurado)
a) Prstamos y dividendos -

Matriz y relacionadas -
Prstamos otorgados para capital de trabajo 32,700 60,485
Dividendos declarados 1,042,940 856,006

Subsidiarias -
Dividendos recibidos 167,181 176,675
b) Adquisicin de bienes y servicios -

Matriz -
Gastos por servicios recibidos (i) 155,373 135,162
Regalas 301 476
Servicios recibidos por proyectos de investigacin y
desarrollo de software 11,007 13,131

Subsidiarias y relacionadas -
Gastos por fletes y mantenimiento 389,541 379,752
Gastos por alquileres 5 12
Gastos por servicios logsticos globales - Trinity 37,760 33,431
Gastos por regalas 899 446
Gastos
Compradiversos
de materia prima- Modelo "Buy and 10,248 6,399
Sell" 123,920 -
Compra de propiedad, planta y equipo 1,845 3,539
Compra materiales diversos 3,551 2,779
Venta de mercaderas 49,246 49,221
Venta de productos terminados y otros 19,085 19,288
Ingresos por regalas 47,555 44,076
Ingresos por alquileres 4,751 5,250

Subsidiarias y relacionadas -
Ingresos por servicios 18,516 2,062
Ingresos por venta de propiedad, planta y 196 434
Ingresos por intereses sobre prstamos 1,178 435
Otros ingresos 9,846 5,165
(i) Gastos por servicios recibidos

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 el gasto corresponde a servicios de administracin, consultora y asistencia tcnica brindadas
por su matriz.
2015 2014
S/.000 S/.000
(Reestructurado)
d) Compensacin de la Gerencia clave (*) -
Remuneraciones y otros servicios a corto plazo 37,260 38,828
Beneficio por cese - 5,542
Otros beneficios de largo plazo 2,500 2,544
Compensacin en acciones 4,465 11,023

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(*) La Compaa incluye en este concepto a los miembros del Directorio y de la Gerencia.

La compaa no tiene vnculos comerciales con empresas relacionadas de los miembros del Directorio y de la Gerencia.

8 INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 el movimiento de inversiones en subsidiarias ha sido el siguiente :

2015 2014
S/000 S/000
(Reestructurado)

Al 1 de enero 280,496 284,915

Participacin en otros resultados integrales de inversin en
subsidiarias 182,822 172,255
Participacin en otros resultados integrales de inversin en
subsidiarias reservas 445 -
Capitalizacin de deuda Club Sporting Cristal 6,200 -
Deterioro de inversin en Club Sporting Cristal (2,154) -
Dividendos recibidos (167,181) (176,674)
Al 31 de diciembre 300,628 280,496

9 PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO Y OTROS ACTIVOS INTANGIBLES

a) Composicin de saldo -

El movimiento del rubro Propiedad, planta y equipo y otros activos intangibles por el periodo terminado al 31 de diciembre de 2015 y 2014,
ha sido como sigue:
Propiedad Activos
Planta y Intangibles
Equipo y Plusvala
S/000 S/000

Al 1 de enero de 2015 2,059,065 556,740

Adiciones 282,385 32,480
Ventas y/o retiros (28,790) -
Transferencias 3,223 (3,226)
Depreciacin y amortizacin del periodo (209,834) (20,398)
Valor neto en libros al 31 de diciembre de 2015 2,106,049 565,596

Propiedad Activos
Planta y Intangibles
Equipo y Plusvala
S/000 S/000
(Reestructurado)

Al 1 de enero de 2014 1,999,628 556,287

Adiciones 279,206 21,900
Ventas y/o retiros (18,164) -
Transferencias (1,663) -
Depreciacin y amortizacin del periodo (199,942) (21,447)
Valor neto en libros al 31 de diciembre de 2014 2,059,065 556,740

10 OTROS PASIVOS FINANCIEROS

Este rubro comprende:

2015 2014
S/000 S/000
(Reestructurado)
Prstamos bancarios 260,000 370,000
Obligaciones por arrendamiento financiero 115,789 105,058
375,789 475,058
Porcin no corriente
Prstamos bancarios y arrendamiento (246,831) (351,402)
Total 128,958 123,656

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a) Prstamos bancarios -

Al 31 de diciembre de 2015, la Compaa mantiene dos prstamos denominados en moneda nacional obtenidos del BBVA Banco
Continental por S/. 110,000,000 y S/ 150,000,000 (dos prstamos en moneda nacional con el BBVA Banco Continental por S/.
110,000,000 y S/. 150,000,000 y un prstamo denominado en moneda nacional obtenido del Banco de Crdito del Per por S/.
110,000,000 al 31 de diciembre de 2014) .

El primer prstamo del BBVA Banco Continental tiene un vencimiento a setiembre de 2016 y el segundo prstamo tiene un vencimiento a
julio de 2017,estos prstamos devengan una tasa de inters entre 5.66% y 6.03% respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, los prstamos de la Compaa estn garantizadas por su matriz.

b) Obligaciones por arrendamiento financiero -

Los arrendamientos en los que una porcin significativa de los riesgos y beneficios relativos a la propiedad son retenidos por el arrendador
se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos efectuados bajo un arrendamiento operativo se cargan al estado de resultados
integrales sobre la base del mtodo de lnea recta en el periodo de arrendamiento.

Los arrendamientos de inmuebles en los que la Compaa asume sustancialmente todos los riesgos y beneficios de su propiedad se
clasifican como arrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al menor valor que
resulte de comparar el valor razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos mnimos del arrendamiento. Cada cuota de
arrendamiento se distribuye entre el pasivo y el cargo financiero. La obligacin por cuotas de arrendamiento correspondientes, neto de
cargos financieros, se incluye en otras cuentas por pagar a largo plazo. El elemento de inters del costo financiero se carga al Estado de
resultados integrales en el periodo del arrendamiento de manera que se obtenga una tasa de inters peridica constante sobre el saldo del
pasivo para cada periodo.
La propiedad planta y equipo adquiridos a travs de arrendamientos financieros se deprecian de acuerdo a una base sistemtica en el
periodo de uso esperado coherente con la poltica de depreciacin que el arrendatario haya adoptado con respecto a los dems activos
depreciables que posea. En caso de que exista certeza razonable de que el arrendatario obtendr la propiedad al finalizar el plazo de
arrendamiento, el periodo de utilizacin esperado ser la vida til del activo; en otro caso, el activo se depreciar en el menor periodo que
resulte de comparar la vida til del activo y el periodo de arrendamiento.

Al 31 de diciembre de 2015, la Compaa mantiene un contrato de arrendamiento financiero con el BBVA Banco Continental por
S/.30,740,000 para la adquisicin de un terreno en Cajamarca para uso comercial, montacargas, mejora y ampliaciones de almacenes y
vehculos ligeros para transporte de cerveza. Asimismo mantiene con el Banco de Crdito del Per un contrato de arrendamiento
financiero por S/.9,668,000 para la adquisicin de un terreno en Satipo para uso comercial y otro con el Scotiabank por un contrato de
arrendamiento financiero por S/.2,817,000 para la adquisicin de montacargas y de vehculos ligeros.
Al 31 de diciembre de 2015, la Compaa mantiene deudas indirectas reveladas como obligacin por arrendamiento financiero, una con el
BBVA Banco Continental por S/. 24,904,000, y la otra con el Banco de Crdito del Per por S/. 47,660,000, las cuales devengan una tasa
de inters entre 4.85% a 7.11%.
Al 31 de diciembre de 2014, la Compaa mantiene un contrato de arrendamiento financiero con el BBVA Banco Continental por S/.
20,167,000 para la adquisicin de un terreno en Cajamarca para uso comercial, montacargas, mejoras y ampliaciones de almacenes y
vehculos ligeros para transporte de cerveza. Asimismo, mantiene con el Banco de Crdito del Per un contrato de arrendamiento
financiero por S/.554,000 para la adquisicin de un terreno en Satipo para uso comercial y otro con el Scotiabank por un contrato de
arrendamiento financiero por S/. 3,509,000 para la adquisicin de montacargas y de vehculos ligeros.

Al 31 de diciembre de 2014, la Compaa mantiene deudas indirectas reveladas como obligacin por arrendamiento financiero, una con el
BBVA Banco Continental por S/. 28,921,000, y la otra con el Banco de Crdito del Per por S/. 51,907,000, las cuales devengan una tasa
de inters entre 4.85% a 7.40%.

Al 31 de diciembre los pagos mnimos a efectuarse y el valor presente de las obligaciones por contratos de arrendamiento financiero son
los siguientes:

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 2015 2014
S/000 S/000
(Reestructurado)
Hasta 1 ao 19,974 14,519
De 1 a 8 aos 97,981 92,518
117,955 107,037
Cargos financieros futuros sobre contratos de
arrendamiento financiero. (2,166) (1,979)

Valor presente de las obligaciones por contratos de

arrendamiento financiero. 115,789 105,058

El valor presente de las obligaciones de arrendamiento financiero es como sigue:

Hasta 1 ao 18,958 13,656

De 1 a 8 aos 96,831 91,402
115,789 105,058

El valor en libros de las deudas a largo plazo es sustancialmente similar a los correspondientes valores razonables dado que el impacto del
descuento no es significativo.

11 DIVIDENDOS DECLARADOS

Los dividendos que se distribuyen a accionistas distintos de personas jurdicas domiciliadas estn afectos a la tasa del 6.8% por concepto
del gasto por impuesto a las ganancias de cargo de estos accionistas; dicho impuesto es retenido y liquidado por la Compaa. No existen
restricciones para la remesa de dividendos ni para la repatriacin del capital a los inversionistas extranjeros.

Los dividendos declarados al 31 de diciembre de 2015 fueron de S/. 1,114,349,000 ( S/ 224,547,000 declarado en febrero de 2015 por la
Junta General de Accionistas que fu pagado a partir de marzo de 2015 y que corresponde al dividendo definitivo 2014, asimismo en las
Sesiones de Directorio de mayo, agosto y noviembre de 2015, se declar dividendos a cuentas de las utilidades de dicho ejercicio por S/
331,304,000 , S/ 261,000,000 y S/ 297,498,000 que fueron pagados a partir de junio, setiembre y diciembre de 2015, respectivamente), el
dividendo por accin es S/. 8.24 por accin comn clase A, S/. 9.06 por accin comn clase B y S/. 0.82 por accin de inversin.

Los dividendos declarados al 31 de diciembre de 2014 fueron de S/. 914,618,000 ( S/ 190,118,000 declarado en febrero de 2014 por la
Junta General de Accionistas que fu pagado a partir de marzo de 2014 y que corresponde al dividendo definitivo 2013, asimismo en las
Sesiones de Directorio de mayo, agosto y noviembre de 2014, se declar dividendos a cuentas de las utilidades de dicho ejercicio por S/
254,000,000 , S/ 223,000,000 y S/ 247,500,000 que fueron pagados a partir de junio, setiembre y diciembre de 2014, respectivamente), el
dividendo por accin es S/. 6.76 por accin comn clase A, S/. 7.44 por accin comn clase B y S/. 0.68 por accin de inversin.

12 IMPUESTO A LAS GANANCIAS

2015 2014
S/000 S/000
(Reestructurado)
Gasto por Impuestos a las Ganancias:
Corriente 406,689 366,947
Diferido 8,464 (31,571)
Total 415,153 335,376

La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible bajo el rgimen general del gasto por impuesto a la renta de acuerdo con
la legislacin tributaria vigente, la que exige agregar y deducir al resultado mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la
referida legislacin reconoce como gravables y no gravables, respectivamente. La tasa del impuesto a la renta correspondiente al ejercicio
2015 ha sido fijada en 28%.
Mediante Ley No 30296, publicada el 31 de diciembre de 2014 se han establecido modificaciones a la Ley del Impuesto a la Renta,
aplicables a partir del ejercicio 2015 en adelante.
Entre las modificaciones, debemos sealar la reduccin de la tasa del impuesto a la renta de tercera categora, de 30% a 28% para los
ejercicios 2015 y 2016, a 27%, para los ejercicios 2017 y 2018, y a 26% a partir del ejercicio 2019 en adelante.

Tambin se ha incrementado el impuesto a los dividendos y otras formas de distribucin de utilidades que acuerden las personas jurdicas
a favor de personas naturales y jurdicas no domiciliadas, a 6.8%, para las distribuciones que se adopten o pongan a disposicin en
efectivo o en especie durante los ejercicios 2015 y 2016; a 8.8% durante los ejercicios 2017 y 2018, y a 9.3%, a partir del 2019 en adelante.
La distribucin de utilidades acumuladas hasta el 31 de diciembre de 2015, continuarn sujetas al 6.8%, an cuando la distribucin de las
mismas se efecte en los aos siguientes.

El movimiento del Pasivo por Impuesto a las Ganancias Corriente es como sigue:

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 2015 2014
S/000 S/000
(Reestructurado)

Saldo inicial 8,288 57,032

Gasto por Impuestos a las ganancias 406,689 366,947
Impuesto a las ganancias pagados (345,035) (415,691)
Total 69,942 8,288

13 PROVISIONES

Este rubro comprende:

Demandas Otras
Legales Provisiones Total
S/000 S/000 S/.000

Al 1 de enero de 2014: ( Reestructurado) 10,374 22,225 32,599

Adiciones durante el ao - (20,883) (20,883)
Al 31 de diciembre de 2014 ( Reestructurado) 10,374 1,342 11,716
Aplicaciones durante el ao - (1,171) (1,171)
Al 31 de diciembre de 2015 10,374 171 10,545

Provisiones por demandas legales -

Estas provisiones corresponden al valor estimado para hacer frente a ciertas demandas legales en contra de la Compaa que se espera
que concluyan en el 2016.En opinin de la Gerencia, el resultado de estas demandas no representar ninguna prdida significativamente
mayor a los montos provisionados.

14 COMPROMISOS,CONTINGENCIAS Y GARANTAS OTORGADAS

a) Compromisos de compra de propiedad, planta y equipo -

El gasto de inversin contratado en la fecha del estado de situacin financiera pero no reconocido es como sigue:

2015 2014
S/000 S/000
(Reestructurado)
Propiedad , planta y equipo 44,567 28,327

b) Contingencias -

Al 31 de diciembre de 2015, se encuentran en proceso reclamaciones presentadas por la Compaa ante la Superintendencia de
Administracin Tributaria por acotaciones relacionadas con el Impuesto General a las Ventas ms intereses y multas de los aos 2002 y
2007 por S/. 2,847,000; Impuesto a las ganancias ms intereses y multas de los aos 2000, 2001, 2002, 2004, 2005, 2007, 2008 y 2009
por S/. 46,619,000; y por Impuesto Selectivo al Consumo del ao 2002 por S/. 6,959,000 y por Essalud ms intereses y multas de los aos
1989, 1991, 1998, y 2,011 por S/ 3,111,000.
Asimismo, se encuentran en proceso de reclamaciones presentadas, ante diversas municipalidades relacionados con Arbitrios, Impuesto
predial, Anuncios publicitarios y propagandas que incluyendo intereses y multas hacen un total de S/. 3,717,000. Adicionalmente, se
encuentran en proceso de apelacin presentadas ante Sedapal, que incluyen intereses y multas que hacen un total de S/ 4,192,000.

Al 31 de Diciembre de 2015 la Compaa mantiene procesos laborales por un monto de S/. 94,000,000 como consecuencia del proceso de
integracin comercial realizado en el ao 2011, en opinin de los abogados externos a cargo de los procesos, los conceptos demandados
debera ser desestimados.

c) Garantas otorgadas -
Al 31 de diciembre de 2015 la Compaa mantiene S/ 81,617,324 y US$ 660,483 en fianzas a favor de entidades financieras (S/
108,960,109 y US$ 3,676,419 al 31 de diciembre de 2014).
15 UTILIDAD POR ACCIN SOBRE LA BASE DE LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

La utilidad bsica y diluida por accin comn y accin de inversin ha sido calculada dividiendo la utilidad neta del ejercicio atribuible a los
accionistas comunes y a los titulares de las acciones de inversin entre el promedio ponderado del nmero de acciones comunes y de
inversin en circulacin durante el ejercicio. Las acciones que se emiten y no estn relacionadas con un ingreso de recursos a la
Compaa se consideran como que siempre estuvieron emitidas, de acuerdo con lo establecido en las normas contables correspondientes.
La utilidad bsica y diluida por accin comn y de inversin resulta como sigue:

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 2015 2014
S/000 S/000
(Reestructurado)

Utilidad neta atribuible:

Acciones comunes clase A 664,963 531,899
Acciones comunes clase B 17,813 14,249
Acciones de inversin 497,992 398,340
1,180,768 944,488

El promedio ponderado del nmero de acciones comunes y de inversin en circulacin fue como sigue:

Acciones comunes Acciones de

Clase A Clase B inversin
VNS./.10 VNS./.10 VNS./.1
Promedio ponderado de acciones en circulacin por el periodo
terminado al 31 de diciembre de 2015 y 2014 76,046,495 1,851,960 569,514,715

La utilidad bsica y diluida por accin es como sigue:

2015 2014
S/000 S/000
(Reestructurado)
Acciones comunes clase A 8.74 6.99
Acciones comunes clase B 9.62 7.69
Acciones de inversin 0.87 0.70
16 EVENTOS POSTERIORES
No se han identificado eventos subsecuentes al cierre de los estados financieros separados intermedios al 31 de diciembre de 2015 que
deban ser reportados.
17 PROTEGIENDO NUESTRO MEDIO AMBIENTE

Como parte de nuestro compromiso con el medio ambiente, realizamos en forma permanente implementaciones tecnolgicas en nuestras
plantas con la finalidad de reducir nuestro impacto ambiental en el proceso productivo y en el rea de influencia de nuestras operaciones.

Por otro lado implementamos en Pucallpa el ecoparque " Vive responsable" que es un circuito ecolgico natural, asimismo mantenemos
proyectos de reforestacin de rboles en coordinacin con las autoridades locales.

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18 AJUSTES A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Como se explica en la nota 3.1. Cambios en las polticas contables y revelaciones, la Compaa en el ao 2015, ha modificado de forma
voluntaria su poltica contable para el tratamiento de la inversiones en subsidiarias en los estados financieros separados, dicho cambio se
ha efectuado de forma retroactiva por lo las cifras originalmente reportadas en aos previos han sido reestructuradas para los aos 2014 y
al 1 de enero de 2014 tal como se muestra a continuacin:

Al 1 de
enero de
2015 2014 2014
a) Estado de Situacin Financiera S/000 S/000 S/000
Activos (Reestructurado)
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 322,731 117,860 94,996
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 259,453 261,824 298,101
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 57,249 15,880 27,778
Cuentas por Cobrar a Entidades 50,829 156,227 100,714
Anticipos 26,076 31,631 23,335
Inventarios 160,861 167,970 193,692
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposicin
Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios 877,199 751,392 738,616
Activos no corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados Mantenidos para
la venta - 18,180 18,180
Total Activos Corrientes 877,199 769,572 756,796

Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros 5,579 5,167 5,032
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 300,628 280,496 284,915
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 2,106,049 2,059,065 1,999,628
Activos intangibles distintos de la plusvala 292,343 283,487 283,034
Plusvala 273,253 273,253 273,253
Total Activos No Corrientes 2,977,852 2,901,468 2,845,862

Total Activos 3,855,051 3,671,040 3,602,658

Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 128,958 123,656 127,362
Cuentas por Pagar Comerciales 350,754 357,722 283,942
Otras Cuentas por Pagar 546,061 487,878 478,760
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 189,381 92,571 85,793
Provisin por Beneficios a los Empleados 2,524 2,342 1,286
Otras provisiones 10,545 11,716 32,599
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 69,942 8,288 57,032
Total Pasivos Corrientes 1,298,165 1,084,173 1,066,774

Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 246,831 351,402 308,849
Otras Cuentas por Pagar 119,138 122,585 133,477
Provisin por Beneficios a los Empleados 36,109 33,272 31,702
Pasivos por impuestos diferidos 208,252 200,574 232,329
Total Pasivos No Corrientes 610,330 707,833 706,357

Total Pasivos 1,908,495 1,792,006 1,773,131

Patrimonio
Capital Emitido 780,722 780,722 780,722
Primas de Emisin 47,449 42,913 31,890
Acciones de Inversin 569,515 569,515 569,515
Acciones Propias en Cartera (1,737) (1,737) (1,737)
Otras Reservas de Capital 244,184 243,919 243,883
Resultados Acumulados 294,206 227,649 197,677
Otras Reservas de Patrimonio 12,217 16,053 7,577
Total Patrimonio 1,946,556 1,879,034 1,829,527

Total Pasivo y Patrimonio 3,855,051 3,671,040 3,602,658

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 1 de enero
Conciliacin del patrimonio al 1 de enero de 2014 Total de
de 2014
1 de enero impactos
con los
de 2014 del cambio
impacto
a) Estado de Situacin Financiera NIC 27
NIC 27
Activos S/000 S/000 S/000
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 94,996 - 94,996
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 298,101 - 298,101
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 27,778 - 27,778
Cuentas por Cobrar a Entidades 100,714 - 100,714
Anticipos 23,335 - 23,335
Inventarios 193,692 - 193,692
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposicin
Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios 738,616 - 738,616

Activos no corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados Mantenidos para

la venta 18,180 - 18,180
Total Activos Corrientes 756,796 - 756,796

Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros 5,032 - 5,032
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 277,255 7,660 284,915
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 1,999,628 - 1,999,628
Activos intangibles distintos de la plusvala 283,034 - 283,034
Plusvala 273,253 - 273,253
Total Activos No Corrientes 2,838,202 7,660 2,845,862

Total Activos 3,594,998 7,660 3,602,658

Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 127,362 - 127,362
Cuentas por Pagar Comerciales 283,942 - 283,942
Otras Cuentas por Pagar 478,760 - 478,760
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 85,793 - 85,793
Provisin por Beneficios a los Empleados 1,286 - 1,286
Otras provisiones 32,599 - 32,599
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 57,032 - 57,032
Total Pasivos Corrientes 1,066,774 - 1,066,774

Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 308,849 - 308,849
Otras Cuentas por Pagar 133,477 - 133,477
Provisin por Beneficios a los Empleados 31,702 - 31,702
Pasivos por impuestos diferidos 232,329 - 232,329
Total Pasivos No Corrientes 706,357 - 706,357

Total Pasivos 1,773,131 - 1,773,131

Patrimonio
Capital Emitido 780,722 - 780,722
Primas de Emisin 31,890 - 31,890
Acciones de Inversin 569,515 - 569,515
Acciones Propias en Cartera (1,737) - (1,737)
Otras Reservas de Capital 243,883 - 243,883
Resultados Acumulados 190,017 7,660 197,677
Otras Reservas de Patrimonio 7,577 - 7,577
Total Patrimonio 1,821,867 7,660 1,829,527

Total Pasivo y Patrimonio 3,594,998 7,660 3,602,658

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 1 de enero
Conciliacin del patrimonio al 1 de enero de 2015 Total de
de 2015
1 de enero impactos
con los
de 2015 del cambio
impacto
NIC 27
a) Estado de Situacin Financiera NIC 27
Activos S/000 S/000 S/000
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 117,860 - 117,860
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 261,824 - 261,824
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 15,880 - 15,880
Cuentas por Cobrar a Entidades 156,227 - 156,227
Anticipos 31,631 - 31,631
Inventarios 167,970 - 167,970
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposicin
Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios 751,392 - 751,392

Activos no corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados Mantenidos para

la venta 18,180 - 18,180
Total Activos Corrientes 769,572 - 769,572

Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros 5,167 - 5,167
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 277,255 3,241 280,496
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 2,059,065 - 2,059,065
Activos intangibles distintos de la plusvala 283,487 - 283,487
Plusvala 273,253 - 273,253
Total Activos No Corrientes 2,898,227 3,241 2,901,468

Total Activos 3,667,799 3,241 3,671,040

Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 123,656 - 123,656
Cuentas por Pagar Comerciales 357,722 - 357,722
Otras Cuentas por Pagar 487,878 - 487,878
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 92,571 - 92,571
Provisin por Beneficios a los Empleados 2,342 - 2,342
Otras provisiones 11,716 - 11,716
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 8,288 - 8,288
Total Pasivos Corrientes 1,084,173 - 1,084,173

Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 351,402 - 351,402
Otras Cuentas por Pagar 122,585 - 122,585
Provisin por Beneficios a los Empleados 33,272 - 33,272
Pasivos por impuestos diferidos 200,574 - 200,574
Total Pasivos No Corrientes 707,833 - 707,833

Total Pasivos 1,792,006 - 1,792,006

Patrimonio
Capital Emitido 780,722 - 780,722
Primas de Emisin 42,913 - 42,913
Acciones de Inversin 569,515 - 569,515
Acciones Propias en Cartera (1,737) - (1,737)
Otras Reservas de Capital 243,919 - 243,919
Resultados Acumulados 224,408 3,241 227,649
Otras Reservas de Patrimonio 16,053 - 16,053
Total Patrimonio 1,875,793 3,241 1,879,034

Total Pasivo y Patrimonio 3,667,799 3,241 3,671,040

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 2015 2014
b) Estados de Resultados S/000 S/000
(Reestructurado)
Ingresos de actividades ordinarias 3,947,443 3,692,280
Costo de Ventas (1,073,950) (1,016,341)
Ganancia Bruta 2,873,493 2,675,939
Gastos de Ventas y Distribucin (1,076,372) (1,089,088)
Gastos de Administracin (481,167) (483,514)
Otros Ingresos 196,393 92,712
Otros Egresos (42,723) (41,432)
Ganancia por actividades de operacin 1,469,624 1,154,617
Ingresos Financieros 4,460 1,378
Gastos Financieros (34,834) (35,479)
Diferencia de Cambio neto (26,151) (12,907)
Otros ingresos de las subsidiarias negocios conjuntos y asociadas 182,822 172,255
Resultado antes de Impuestos a las Ganancias 1,595,921 1,279,864
Gasto por Impuesto a las Ganancias (415,153) (335,376)
Ganancia Neta del Ejercicio 1,180,768 944,488

Ganancia Bsica por Accin:

Bsica por accin ordinaria en operaciones continuadas 8.74 6.99
Bsica por accin de inversin en operaciones continuadas 0.87 0.70

2015 2014
c) Estados de Resultados Integrales S/000 S/000
(Reestructurado)

Ganancia Neta del Ejercicio 1,180,768 944,488

Componentes de Otro Resultado Integral

Variacin Neta por Cobertura del Flujo de efectivo (2,725) 7,591
Ganancias de inversiones en instrumentos de Patrimonio al valor razonable 445
Ganancias (Prdidas) actuariales en plan de beneficios definidos (1,968) 752
Variacin neta de activos no corrientes o grupos de activos mantenidos para la venta 412 133
Resultado Integral Total del ejercicio, neto del Impuesto a las Ganancias 1,176,932 952,964

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 2015 2014
d) Estados de Flujo de Efectivo S/000 S/000
Mtodo indirecto (Reestructurado)
Flujo de efectivo por actividad de operacin

Ganancia Neta del Ejercicio 1,180,768 944,488

Ajustes para conciliar la Ganancia Neta del Ejercicio con el Efectivo proveniente de las
actividades de Operacin por:
Gasto por Intereses 29,609 31,577
Gasto por impuesto a las Ganancias 415,153 335,376
Ajustes No Monetarios:
Prdidas por Deterioro de Valor reconocidas en el Resultado del Ejercicio 5,655 27,580
Depreciacin, Amortizacin y Agotamiento 230,232 221,388
Prdida (Ganancia) en venta de Propiedad, Planta y Equipo (134,567) (13,355)
Otros ajustes para conciliar la ganancia neta del ejercicio (190,698) (193,162)

Cargos y abonos por cambio netos en los activos y pasivos

(Aumento) disminucin de cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 52,884 -2,919
(Aumento) disminucin en inventarios 6,372 22,312
(Aumento) disminucin de otros activos no financieros (9,659) 311
Aumento (disminucin) de cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 176,529 97,819
Total ajustes por conciliacin de ganancias ( prdidas) 581,510 526,927

Flujo de efectivo y equivalente de efectivo procedentes de (utilizados en) operaciones 1,762,278 1,471,415
Intereses pagados (29,609) (31,577)
Impuesto a la ganancias pagados (345,035) (415,691)
Flujos de Efectivo y Equivalente de Efectivo procedente de (Utilizados en) Actividades de
Operacin 1,387,634 1,024,147

Flujo de efectivo de actividad de inversin

Clases de cobros en efectivo por actividades de inversin
Reembolsos recibidos de prstamos a entidades relacionadas 35,000 31,847
Venta de Propiedades, Planta y Equipo 164,369 15,086
Dividendos Recibidos 167,279 176,720

Clases de pagos en efectivo por actividades de inversin

Prstamos concedidos a entidades relacionadas (32,700) (60,485)
Compra de Propiedades, Planta y Equipo (257,198) (264,242)
Compra de Actividades Intangibles (32,480) (21,900)
Flujos de Efectivo y Equivalente de Efectivo procedente de (Utilizados en) Actividades de
Inversin 44,270 (122,974)

Flujo de efectivo de actividad de financiacin

Clases de cobros en efectivo por actividades de financiacin
Obtencin de prstamos 56,383 149,871

Clases de pagos en efectivo por actividades de financiacin

Amortizacin de prstamos (179,118) (125,987)
Dividendos pagados (1,105,959) (902,320)
Flujos de Efectivo y Equivalente de Efectivo procedente de
actividades de Financiacin (1,228,694) (878,436)

Disminucin Neto de Efectivo y equivalente de efectivo, antes de las

variaciones en las tasas de cambio 203,210 22,737

Efectos en las Variaciones en las tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes de Efectivo 1,661 127
Disminucin neto de efectivo y equivalente de efectivo 204,871 22,864
Efectivo y Equivalente de Efectivo al inicio del Ejercicio 117,860 94,996
Efectivo y Equivalente de Efectivo al Finalizar del Ejercicio 322,731 117,860

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e) Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

Acciones Otras Otras

Capital Primas de Accs. de Propias Rvas. de Resultados Rvas. de Total
Emitido Emisin Inversin en cartera Capital Acumulados Patrimonio
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000
Saldos al 1 de enero de 2014
( Reestructurado) 780,722 31,890 569,515 (1,737) 243,883 197,677 7,577 1,829,527
Ganancia Neta del Ejercicio - - - - - 944,488 - 944,488
Otro Resultado Integral - - - - - - 8,476 8,476
Dividendos en efectivo
declarados - - - - - (914,618) - (914,618)
Incremento ( disminucin) por
transferencia y otros cambio de
patrimonio - 11,023 - - 36 102 - 11,161
Saldos al 31 de diciembre de
2014 (Reestructurado) 780,722 42,913 569,515 (1,737) 243,919 227,649 16,053 1,879,034

Acciones Otras Otras

Capital Primas de Accs. de Propias Rvas. de Resultados Rvas. de Total
Emitido Emisin Inversin en cartera Capital Acumulados Patrimonio
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000
Saldos al 1 de enero de 2015 780,722 42,913 569,515 (1,737) 243,919 227,649 16,053 1,879,034
Ganancia Neta del Ejercicio - - - - - 1,180,768 - 1,180,768
Otro Resultado Integral - - - - - - (3,836) (3,836)
Dividendos en efectivo
declarados - - - - - (1,114,349) - (1,114,349)
Incremento ( disminucin) por
transferencia y otros cambio de
patrimonio - 4,536 - - 265 138 - 4,939
Saldos al 31 de diciembre de
2015 780,722 47,449 569,515 (1,737) 244,184 294,206 12,217 1,946,556

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