INTRODUCCIN

El anlisis econmico y financiero es un mtodo integral que permite

valorar objetivamente, descubrir y movilizar las reservas internas. Las
herramientas del anlisis financiero se dedican principalmente a una
evaluacin histrica de la empresa, la esencia del anlisis es elaborar
los indicadores esenciales que permitan influir activamente en la gestin
de la empresa, que apoya a todos los departamentos de la misma. Es
un asunto para el establecimiento de relaciones significativas y tambin
para sealar cambios, tendencias y causas.
 2.1 TIPOS, CARACTERSTICAS Y COMPONENTES DE LA INVERSIN.

Concepto de inversin.
La decisin de inversin es una decisin sobre la composicin de
activos de la empresa. Sin embargo, hay diferentes y variados tipos de
inversin:
Adquisicin de un edificio, una nave, una mquina, un camin.
Adquisicin de patentes y acciones de otras empresas.
Gastos de constitucin, etc.

Para Mass, en el acto de invertir tiene lugar el cambio de una

satisfaccin inmediata y cierta, a la que se renuncia, a cambio de la
esperanza que se adquiere y cuyo soporte est en el bien invertido.
Por tanto, en toda inversin se produce un desembolso de efectivo del
que se espera obtener unas cantidades superiores en el futuro.
Desde una perspectiva econmica podemos encontrar dos
puntos de vista:

a) Un punto de vista estricto, segn el cual el bien en el que

se materializa la inversin debe pertenecer al grupo que
configura el activo fijo y tener una aplicacin concreta en
el proceso productivo de la empresa y una vinculacin a
la misma durante un periodo a medio o largo plazo.

As, la inversin es considerada como un desembolso de

recursos financieros para adquirir bienes concretos
duraderos o instrumentos de produccin como los bienes de
equipo, y que la empresa utilizar durante varios aos para
cumplir su objeto social.
b) Desde un punto de vista amplio, se entiende por
inversin cualquier gasto efectuado por la empresa para la
adquisicin de elementos del activo fijo o del activo
circulante. De este modo, la inversin en sentido amplio
equivale a cualquier destino dado a los medios financieros y
comprende tanto el pago de deudas y gastos y la
adquisicin de primeras materias como la compra de bienes
de equipo y de instalaciones.
Por otra parte, dado el carcter repetitivo que suele tener
la inversin en circulante, se puede suponer que mantiene
inmovilizados una cantidad de recursos durante un periodo
de tiempo similar a la inversin en activo fijo.
Nosotros vamos a considerar la inversin en su sentido
amplio, teniendo en cuenta tanto la inversin en
elementos de activo fijo como la inversin en circulante,
ya que como hemos mencionado es complementaria de
la anterior. A este conjunto le llamaremos proyecto de
inversin.
 TIPOS DE INVERSIN.

Inversin directa.
Se considera inversin directa, aquella en la que el
inversionista adquiere directamente un derecho sobre un
valor o propiedad.
Ejemplo cuando una persona compra una accin, para
conservar el valor de sus derechos u obtencin de ellos en
beneficio.
 INVERSIN INDIRECTA.
Se considera como inversin indirecta, la que se realiza en una
cartera p grupo de valores o propiedades.

Ejemplo, cuando un inversionista compra una accin de un fondo

mutualista, el cual es una cartera diversificada de valores emitidos por
varias empresas, est realizando una inversin directa en el fondo
mutualista, pero a su vez, realiza una inversin indirecta en la
empresa emisoras de valores, por lo tanto, ser dueo de un derecho
sobre una fraccin de un cartera y no sobre los valores de la
empresa.
 INVERSIN REAL.
La inversin real es la que se hace en bienes tangibles como
planta y equipo, inventarios, terrenos o bienes races. En el
caso de una persona moral, son las inversiones que se hacen
para asegurar la operacin normal de un negocio.
Asimismo, en el caso de una persona fsica, por lo regular la
inversin se realiza con objeto de asegurar su vivienda, es
decir una inversin en bienes races.
 CARCTER ESTRATGICO DE LAS INVERSIONES.
La importancia de esta decisin se deriva del carcter estratgico de la
misma, ya que condiciona a la empresa en el largo plazo, resultando
por tanto ms difcil de corregir y compromete de hecho el futuro de la
empresa.

Hay dos razones por las que las inversiones tienen este carcter
estratgico:
1.- Son marcadamente irreversibles desde el punto de vista
econmico; una vez acometida una inversin, su liquidacin suele ser
difcil y rara vez se logra sin incurrir en altos costes. Aun as, a veces
es preferible proceder a dicha liquidacin, es decir, desinvertir.

2.- Requieren cantidades muy importantes de recursos de los que

dispone la empresa. La importancia de acometer las inversiones
adecuadas es decisiva.
 CLASIFICACIN DE LAS INVERSIONES.

Hay distintos puntos de vista a la hora de clasificar las inversiones.

Vamos a ver las ms significativas.

A) Segn la materializacin de la inversin.

Industriales o comerciales: consisten en la adquisicin de bienes de

produccin duraderos para el proceso productivo.

Para formacin de stocks: son indispensables para que la empresa

funcione normalmente evitando problemas planteados por demoras
originadas por los proveedores o porque los stocks se van a
incrementar en pocas de pedido favorables o para hacer frente a
las oscilaciones en la demanda.
Inversiones en Investigacin y Desarrollo (I+D),
destinadas a alcanzar nuevas tcnicas y nuevos
productos, en definitiva para mejorar la posicin de la
empresa en sus mercados.

Inversiones financieras, destinadas a adquirir

participaciones en otras empresas con el objeto de
controlarlas.
Inversiones de carcter social, destinadas a la mejora
de las condiciones de trabajo
 *B) SEGN EL MOTIVO DE SU REALIZACIN.

De renovacin: para sustituir aquellas que ya han envejecido,

o son anti rentables, por otras nuevas. Estas son las ms
comunes.
De expansin: para poder atender a un aumento de la
demanda.
De innovacin o modernizacin para la mejora y fabricacin
de nuevos productos.
Estratgicas: para disminuir el riesgo originado por la
competencia y las nuevas tecnologas.
 C) SEGN LA RELACIN QUE GUARDEN ENTRE S LAS INVERSIONES:

Independientes o autnomas: no guardan ninguna relacin entre s, ni

necesitan de la realizacin de otras inversiones.

Complementarias: cuando la realizacin de una facilita la realizacin

de las otras. Se llama acoplada cuando la realizacin de una necesita
de la realizacin de otras.

Substitutivas: cuando la realizacin de una dificulta la realizacin de

otras. Sern incompatibles o mutuamente excluyentes cuando la
realizacin de una excluye la realizacin de las otras.
 D) ATENDIENDO A LA CORRIENTE DE COBROS Y PAGOS:
Una sola entrada y una sola salida. (P.I.P.O.)
Una sola entrada y varias salidas. (P.I.C.O.)
Varias entradas y varias salidas. (C.I.C.O.)
Varias entradas y una sola salida. (C.I.P.O.)

E) SEGN EL SIGNO DE LOS FLUJOS NETOS DE CAJA QUE

DEFINEN LA INVERSIN:
Simples: todos los flujos netos de caja son positivos,
excepto el primero, que por definicin es negativo.
No simples: algn flujo neto de caja es negativo
 COMPONENTES DE LA INVERSIN

Cuando se habla de inversin inicial nos estamos refiriendo

a la totalidad de entradas y salidas que se efectan para
determinar los costos y gastos iniciales en el monto cero o
partida del proyecto. Por lo tanto, sus principales
componentes son;

Precio neto pagado por el bien o capital.

Costos y gastos de arranque.
Estmulos fiscales.
 CONCLUSIN.

*El Anlisis econmico y financiero consiste en la tercera

etapa que conforma a un proyecto de inversin, tiene su
importancia al englobar los tipos de inversiones que se
pueden realizar, los riesgos que pueden surgir, adems de
incluir los Estados financieros.

Por su parte el financiamiento solo se podr lograr conociendo

las diversas fuentes del mismo, es decir de donde provienen y
cules son las personas que podran invertir.
 BIBLIOGRAFA
Libros:
Hernndez, A., Hernndez, A., y Hernndez, A., (2005).
Formulacin y Evaluacin de proyectos de inversin. Mxico:
Cengage Learnning.

Murcia, Jaro; Daz, Flor; Medelln, Vctor; Ortega, Jorge;

Santana, Leonardo; Gonzlez, Magda; Oate, Gonzalo y Baca,
Carlos, (2009), Proyectos, formulacin y criterios de
evaluacin, Capitulo 8, Estudio Econmico y Financiero de los
Proyectos, pg. 264-271,