CAPTULO 1

PRESENTACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

1. ASPECTOS GENERALES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 009
1.1 Definicin 009
1.2 Componentes de los Estados Financieros 009
1.3 Objetivo de los Estados Financieros 010
CARACTERSTICAS GENERALES PARA LA PRESENTACIN DE LOS
2. 011
EEFF
2.1 Imagen Fiel y Cumplimiento de las NIIF 011
2.2 Hiptesis de Empresa en Funcionamiento 011
2.3 Hiptesis Contable del Devengo 012
2.4 Uniformidad en la Presentacin 012
2.5 Materialidad o importancia relativa y agrupacin de datos 013
2.6 No Compensacin 013
2.7 Informacin Comparativa 014
3. ESTRUCTURA Y CONTENIDO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 015
3.1 Identificacin de los Estados Financieros 015
3.2 Perodo contable sobre el que se informa 016
3.3 Balance 016
3.4 Estado de Resultados 020
3.5 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto 023
3.6 Estado de Flujos de Efectivo 024
3.7 Notas a los Estados Financieros 025
4. MODELO DE ESTADOS FINANCIEROS 027
4.1 Actividad Econmica 030
4.2 Principios y Prcticas Contables que sigue la Compaa 031
4.3 Activos y Pasivos en Moneda Extranjera 034
4.4 Cuentas por Cobrar Comerciales 035
4.5 Otras Cuentas por Cobrar 035
4.6 Existencias 036
4.7 Inmuebles, Maquinaria y Equipo, y Depreciacin acumulada 036
4.8 Sobregiros y Prstamos Bancarios 038
4.9 Cuentas por Pagar Comerciales 038
4.10 Tributos, Participaciones, Anticipos de Clientes y Otras Cuentas por Pagar 038
4.11 Deuda a Largo Plazo 039
4.12 Participacin de los Trabajadores e Impuesto a la Renta Diferido 039
4.13 Patrimonio Neto 041
4.14 Ventas 041
4.15 Costo de Ventas 041
4.16 Gastos de Administracin 042
4.17 Gastos de Ventas 042
4.18 (Gastos) Ingresos Financieros, Neto 043
4.19 Otros (Gastos) Ingresos, Neto 043
4.20 Restitucin de Derechos Arancelarios 044
4.21 Participacin de los Trabajadores 044
4.22 Riesgos de Liquidez, Crediticio, de Inters y de Cambio 044
 4.23 Instrumentos Financieros 045
4.24 Informacin por Segmentos 045
4.25 Utilidad por accin 045
4.26 Contingencias 046
4.27 Situacin Tributaria 046
4.28 Regulaciones sobre Medio Ambiente 048
CAPTULO 2
CMO ELABORAR UN ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO?
1. CUESTIONES PREVIAS 051
2. QU ES EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO? 051
3. CULES SON LOS BENEFICIOS DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO? 052
CMO SE DIVIDEN LOS FLUJOS DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE
4. 053
EFECTIVO?
QU CONCEPTOS FORMAN PARTE DE LAS ACTIVIDADES DE
5. 054
OPERACIN?
QU CONCEPTOS FORMAN PARTE DE LAS ACTIVIDADES DE
6. 054
INVERSIN?
QU CONCEPTOS FORMAN PARTE DE LAS ACTIVIDADES DE
7. 055
FINANCIAMIENTO?
MTODOS DE PRESENTACIN DEL ESTADO DE FLUJOS DE
8. 055
EFECTIVO
9. INFORMACIN SOBRE FLUJOS DE EFECTIVO EN TRMINOS NETOS 057
CUL ES EL TRAMIENTO DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO EN
10. 058
TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA?
11.CUL ES EL TRATAMIENTO DE LOS INTERESES Y DIVIDENDOS? 058
CUL ES EL TRATAMIENTO DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO POR
12. 059
IMPUESTO A LA RENTA?
CULES SON LAS CONSIDERACIONES PARA ELABORAR EL FLUJO
13. 059
DE EFECTIVO?
14.CMO INTERPRETAR EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO? 060
15.MODELO 061
APLICACIN PRCTICA 063
CAPTULO 3
ANLISIS E INTERPRETACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
1. CUESTIONES PREVIAS 073
2. EL ANLISIS FINANCIERO 073
2.1 Definicin 073
2.2 Objetivos 073
2.3 Motivaciones del Anlisis Financiero 074
2.4 La Utilidad del Anlisis Financiero 074
2.5 El mbito Externo del Anlisis Financiero 075
3. ANLISIS VERTICAL Y ANLISIS HORIZONTAL 076
3.1 Anlisis Vertical 076
3.2 Anlisis Horizontal 077
3.3 Causas que motivan cambios significativos en la estructura de los Estados
079
Financieros
 APLICACIN PRCTICA
Caso Prctico N 1 080
4. RAZONES FINANCIERAS 082
4.1 Definicin 082
4.2 Importancia 083
4.3 Caractersticas 083
4.4 Clasificacin 084
4.5 Razones que miden la Liquidez 084
a) Razn Corriente 085
Caso Prctico N 2 086
b) Razn cida 087
Caso Prctico N 3 087
c) Razn del Efectivo 088
Caso Prctico N 4 088
d) Capital de Trabajo 089
Caso Prctico N 5 089
4.6 Razones de Gestin 089
a) Rotacin de las Cuentas por Cobrar 090
Caso Prctico N 6 090
b) Rotacin de las Existencias 091
Caso Prctico N 7 091
c) Rotacin de Cuentas por Pagar (Proveedor) 092
Caso Prctico N 8 092
d) Rotacin de Caja y Bancos 093
Caso Prctico N 9 093
e) Rotacin de Activos 093
Caso Prctico N 10 094
f) Rotacin del Activo Fijo 094
Caso Prctico N 11 094
4.7 Razones de Solvencia 094
a) Razn Deuda Patrimonio 095
Caso Prctico N 12 095
b) Razn de Endeudamiento 095
Caso Prctico N 13 096
c) Razn Endeudamiento sobre la Inversin 096
Caso Prctico N 14 096
d) Razn de Calidad de la Deuda 097
Caso Prctico N 15 097
e) Razn de Cobertura de Gastos Financieros 097
Caso Prctico N 16 097
f) Razn de Cobertura para Gastos Operativos 098
Caso Prctico N 17 098
g) Razn de Gastos Financieros sobre Ventas 098
Caso Prctico N 18 099
4.8 Razones de Rentabilidad 099
a) Razn de Rendimiento sobre el Patrimonio 099
Caso Prctico N 19 099
 b) Razn de Rendimiento sobre la Inversin 100
Caso Prctico N 20 100
c) Razn Utilidad Activo 100
Caso Prctico N 21 101
d) Razn Utilidad Ventas 101
Caso Prctico N 22 101
e) Razn Utilidad por Accin 101
Caso Prctico N 23 102
f) Razn Utilidad Bruta 102
Caso Prctico N 24 102
g) Razn Utilidad Neta 102
Caso Prctico N 25 103
4.9 Limitaciones de las Razones 103
Caso Prctico N 26 103
5. ANLISIS EJECUTIVO 106
5.1 Aplicacin de las Razones de Liquidez 106
5.2 Razones de Gestin 106
5.3 Razones de Solvencia 107
5.4 Razones de Rentabilidad 107
CAPTULO 4
ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS Y FLUJO DE CAJA
1. CUESTIONES PREVIAS 111
2. EL PRESUPUESTO FINANCIERO 111
2.1 Definicin 111
2.2 Importancia de los Presupuestos 111
2.3 Criterios para la elaboracin de un Presupuesto 112
2.4 Limitaciones de los Presupuestos 112
2.5 Etapas de un Presupuesto 112
2.6 Tipo de Presupuestos 113
3. FLUJO DE CAJA 113
3.1 Definicin 113
3.2 Importancia 113
3.3 Caractersticas 114
3.4 Aspectos a considerar para su elaboracin 114
APLICACIN PRCTICA
Caso Prctico N 1 115
Caso Prctico N 2 119
4. ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS 122
4.1 Estados Financieros 122
4.2 Estados Financieros Proyectados 123
4.3 Base para elaborar los Estados Financieros Proyectados 123
4.4 Razones para la elaboracin de los Estados Financieros Proyectados 123
4.5 Ventajas para la elaboracin de los Estados Financieros Proyectados 123
4.6 Desventajas para la elaboracin de los Estados Financieros Proyectados 125
4.7 Recomendaciones respecto a los Estados Financieros Proyectados 125
4.8 Caractersticas de los Estados Financieros Proyectados 126
 4.9 Presupuestos que comprenden los Estados Financieros Proyectados 126
APLICACIN PRCTICA
Caso Prctico N 3 133
CAPTULO 5
PRINCIPALES ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO PARA LAS
EMPRESAS
1. FONDOS COLECTIVOS 145
APLICACIN PRCTICA
Caso Prctico N 1 151
2. CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO 153
APLICACIN PRCTICA
Caso Prctico N 2 156
3. RETROARRENDAMIENTO FINANCIERO O LEASE BACK 160
3.1 Cuestiones Previas 160
3.2 Definicin 160
3.3 Ventajas 161
3.4 Tratamiento Contable 161
3.5 Tratamiento Tributario 162
APLICACIN PRCTICA
Caso Prctico N 3 164
Caso Prctico N 4 167
3.6 Resumen Sinptico 169
4. TITULIZACIN DE ACTIVOS 170
4.1 Cuestiones Previas 170
4.2 Definicin 170
4.3 Caractersticas 170
4.4 Sujetos que participan en la Titulizacin de Activos 171
4.5 Modalidades de Titulizacin 172
4.6 Activos Titulizables 173
4.7 Ventajas de la Titulizacin 173
APLICACIN PRCTICA
Caso Prctico N 5 174
5. BONOS 175
5.1 Cuestiones Previas 175
5.2 Definicin 176
5.3 Similitudes con la Titulizacin 176
5.4 Diferencias con la Titulizacin 177
5.5 Conveniencia de los Bonos 177
APLICACIN PRCTICA
Caso Prctico N 6 177
6. WARRANT 179
6.1 Definiciones de Warrant 179
6.2 Certificado de Depsito 179
APLICACIN PRCTICA
Caso Prctico N 7 179
CAPTULO 6
APLICACIN DE TASAS DE INTERS
1. CUESTIONES PREVIAS 183
2. LOS INTERESES 183
3. LA TASA DE INTERS 184
3.1 Definicin 184
3.2 Tipos de Inters 184
4. INTERS SIMPLE E INTERS COMPUESTO 185
4.1 Inters Simple 185
4.2 Frmula general del inters simple: 185
APLICACIN PRCTICA
Caso Prctico N 1 185
Caso Prctico N 2 186
4.3 Inters Compuesto 186
4.4 Frmula del Inters Compuesto 186
APLICACIN PRCTICA
Caso Prctico N 3 186
5. TASA DE INTERS NOMINAL Y EFECTIVA 187
5.1 Tasa de Inters Nominal 187
5.2 Tasa de Inters Efectiva 187
5.3 Frmula 188
APLICACIN PRCTICA
Caso Prctico N 4 188
6. TASA DE INTERS COMPENSATORIO Y MORATORIO 188
APLICACIN PRCTICA
Caso Prctico N 5 188
Caso Prctico N 6 189
Caso Prctico N 7 190
7. PLAN DE PAGOS Y AMORTIZACIN DE PRSTAMOS 190
a) Determinar la Tasa Efectiva Equivalente 190
b) Obtener el Factor de Recuperacion del capital 191
APLICACIN PRCTICA
Caso Prctico N 8 191
Caso Prctico N 9 192
8. TASA DE INTERS LEGAL 193
8.1 Definicin 193
8.2 Frmula 193
8.3 Dnde se obtiene el Factor Acumulado? 194
APLICACIN PRCTICA
Caso Prctico N 10 196
Caso Prctico N 11 196
Caso Prctico N 12 196
9. TASA DE INTERS LABORAL 197
9.1 Definicin 197
9.2 Frmula 197
9.3 Dnde se obtiene el Factor Acumulado? 198
APLICACIN PRCTICA
 Caso Prctico N 13 200
Caso Prctico N 14 200
10.TASA DE INTERS TRIBUTARIA (SUNAT) 201
10.1 Definicin 201
10.2 Inters Moratorio por el pago extemporneo de un tributo 201
a) Inters Moratorio por Tributos de Periodicidad Mensual y Anual 202
APLICACIN PRCTICA
Caso Prctico N 15 202
Caso Prctico N 16 203
Caso Prctico N 17 204
b) Inters Moratorio por Pagos a Cuenta y Anticipos 204
APLICACIN PRCTICA
Caso Prctico N 18 205
Caso Prctico N 19 205
10.3 Inters Moratorio por el pago extemporneo de una multa 206
APLICACIN PRCTICA
Caso Prctico N 20 206
CAPTULO 7
ANLISIS DE INVERSIONES
1. CUESTIONES PREVIAS 209
2. TASA COSTO DE OPORTUNIDAD 209
APLICACIN PRCTICA
Caso Prctico N 1 210
3. DESCUENTO 210
APLICACIN PRCTICA
Caso Prctico N 2 211
Caso Prctico N 3 211
Caso Prctico N 4 212
Caso Prctico N 5 213
Caso Prctico N 6 214
4. VALOR FUTURO NETO DE UNA ALTERNATIVA DE INVERSIN 215
APLICACIN PRCTICA
Caso Prctico N 7 215
VALOR ACTUAL NETO DE UNA ALTERNATIVA DE INVERSIN
5. 217
(VAN)
APLICACIN PRCTICA
Caso Prctico N 8 218
Caso Prctico N 9 219
Caso Prctico N 10 222
6. TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) 223
APLICACIN PRCTICA
Caso Prctico N 11 224