Ing. C.P.A. Jeniffer Bonilla, Mede.

Mayo 2017
Conocer los fundamentos de la administracin financiera, el papel de las finanzas en la
actualidad. Calcular ndices financieros, anlisis de punto de equilibrio y comprender su
significado en la empresa

PARTE 1
Concepto, objetivo y decisiones en administracin financiera
Formas bsicas de organizacin de negocios y las ventajas y
desventajas de cada una.
Anlisis Financiero
La administracin financiera se ocupa de la adquisicin, financiamiento y
administracin de bienes con un objetivo global determinado.

La funcin de la administracin financiera se desglosa en tres reas importantes

de decisin

Decisin de
inversin

Decisin de
financiamiento

Administracin de
bienes
El objetivo principal de la administracin financiera es ayudar a las
empresas/organizaciones a realizar un correcto uso de su dinero, apoyndose en
herramientas financieras para lograr una correcta optimizacin de los recursos,
administrndolos y manteniendo un adecuado control de los mismos,
para maximizar el valor de la empresa/ organizacin, manteniendo una adecuada
salud financiera.
La administracin financiera requiere la existencia de algn objetivo o meta, que
constituye el parmetro de medicin de su eficiencia.

Las empresas presenta diversos objetivos para la administracin financiera, sin

embargo, el objetivo generalizado de los negocios es:

Maximizacin de la riqueza de los accionistas (creacin de valor)

La riqueza de los accionistas se refleja por el valor de mercado de las acciones

comunes de la empresa, siendo el reflejo de los resultados en las decisiones de
inversin, financiamiento y administracin de bienes.

El xito de una decisin de negocios se mide por el efecto final que presenta en
el precio de las acciones.
Decisin ms importante en la creacin de valor para la empresa.

La decisin de inversin consiste en determinar la cantidad de bienes necesarios

para la compaa. Los bienes que no puedan justificarse econmicamente deben
reducirse, eliminarse o reemplazarse.

Ejemplo:

Decisin respecto a que porcin de los bienes deben mantenerse como efectivo
o inventario.
Segunda decisin en importancia en el proceso de administracin financiera.

La decisin de financiamiento incluye:

Combinacin de financiamiento (% de financiamiento, distribucin)

Poltica de dividendos (razn de pago de dividendos)
Mecanismos de fondeo (prstamos, acuerdos de arrendamiento, bonos,
acciones)
Tercera decisin en la administracin financiera

Una vez que se ha determinado los bienes necesarios para el negocio, as como
su financiamiento, se debe ejecutar su administracin de forma eficiente.

El director financiero realiza la administracin de bienes, presentando un mayor

enfoque en los activos corrientes. Los activos de largo plazo son en gran parte
responsabilidad de la Gerencia Operativa
 Generacin de informacin financiera verdica y oportuna para la toma de decisiones
gerenciales.
Planificar el uso y disponibilidad de recursos financieros de manera que puedan estar
disponibles para garantizar el adecuado funcionamiento de la organizacin y el cumplimiento
de sus compromisos comerciales, financieros, fiscales y/o contractuales.
Planificar y ordenar el crecimiento futuro de la organizacin.
Maximizar la rentabilidad de la organizacin.
Gestionar recursos financieros, al ms bajo costo posible, garantizando el adecuado
funcionamiento de la organizacin.
Invertir adecuadamente los excedentes de liquidez que la empresa genera para maximizar su
beneficio.
Operar con la mejor calidad posible, con el menor costo posible, maximizando el valor de la
organizacin.
Mantener un adecuado control de los recursos financieros teniendo bajo control los riesgos
internos y externos.
Definicin de polticas financieras de precios, mrgenes, costos, cuentas por cobrar, cuentas
por pagar, ciclos de efectivo, rentabilidad, endeudamiento, etc.
La separacin de propiedad y control en la corporacin moderna es el conflicto
potencial entre los dueos y los administradores, crendose una situacin en la que la
administracin tal vez acte guiada por sus propios intereses y no por los de los
accionistas.

Los accionistas, pueden asegurarse de que los agentes (administradores) tomarn las
decisiones ptimas slo si:
Reciben los incentivos necesarios: Opciones de compra de acciones, bonos y
gratificaciones (privilegios como automviles de la compaa y gastos de
representacin), en funcin directa de la importancia que tienen esas decisiones
administrativas para los intereses de los accionistas.

Se los supervisa: La supervisin se hace controlando al agente, con la revisin

sistemtica de las gratificaciones, auditando los estados financieros y limitando las
decisiones de la administracin.
Conocer los fundamentos de la administracin financiera, el papel de las finanzas en
la actualidad. Calcular ndices financieros, anlisis de punto de equilibrio y
comprender su significado en la empresa

PARTE 1
Concepto, objetivo y decisiones en administracin financiera
Formas bsicas de organizacin de negocios y las ventajas y
desventajas de cada una.
Anlisis Financiero
El papel de la administracin financiera debe familiarizarse con el ambiente en el que
opera.

Existen 4 formas bsicas de organizacin de negocios:

Derechos de propiedad nicos (un dueo)

Sociedades (generales y limitadas)
Corporaciones
Compaas de responsabilidad limitada
La propiedad nica es la forma ms antigua de organizacin de negocios. Una sola
persona es duea de la empresa, posee los ttulos de todos sus bienes y es
personalmente responsable de todas sus deudas.
La propiedad no paga impuestos por separado. El dueo simplemente suma las
ganancias o resta las prdidas del negocio al determinar su ingreso gravable personal.

VENTAJA
Por su simplicidad, un solo propietario puede establecerse casi sin complicaciones y
pocos gastos.
El propietario recibe la totalidad de las utilidades del negocio

DESVENTAJAS
Dueo es personalmente responsable de todas las obligaciones del negocio
Dificultad para reunir capital
La transferencia de la propiedad es difcil de transferir
Una sociedad es similar a la propiedad nica, excepto que hay ms de un dueo. En
vez de ello, los socios individuales incluyen su parte de las ganancias o prdidas del
negocio como parte de su ingreso gravable personal.

En su mayor parte se mantienen las ventajas y desventajas con respecto a la propiedad

nica, a excepcin de la fuente de financiamiento ya que las sociedad pueden reunir
una cantidad mayor de capital.

Tipos de sociedad:

Sociedad general: Los socios participan en las ganancias o prdidas y tienen una
responsabilidad ilimitada en todas las deudas de la sociedad.
Sociedad limitada: Uno o ms socios generales estar al frente del negocio y
tendrn responsabilidad ilimitada, pero habr uno o ms socios limitados que no
participarn de manera activa en el negocio.
Una corporacin es una entidad artificial creada por la ley. Puede poseer bienes e
incurrir en responsabilidades.
La corporacin existe legalmente separada y aparte de sus dueos. La responsabilidad
de un propietario est limitada a su inversin.

VENTAJAS
Se puede reunir capital en nombre de la corporacin sin exponer a los dueos a
una responsabilidad ilimitada
Estas acciones son transferibles fcilmente
Su vida no est limitada a las vidas de los dueos (a diferencia de las propiedades
nicas y las sociedades).

DESVENTAJAS
Las utilidades de la corporacin estn sujetas al doble gravamen
Tiempo para constituirse y la burocracia implicada, as como la tarifa
Forma de organizacin de negocios hbrida que combina los mejores aspectos de una corporacin
y una sociedad. Proporciona a sus dueos el estilo corporativo de responsabilidad personal
limitada y el tratamiento de impuestos federales de una sociedad. Es en especial adecuada para
empresas pequeas y medianas.

VENTAJAS
Tiene menos restricciones y mayor flexibilidad
Responsabilidad limitada
Administracin centralizada
Vida ilimitada
capacidad de transferir los intereses de la propiedad sin el previo consentimiento de los otros
socios. Las CRL (por definicin) tienen responsabilidad limitada.
Miembros no son personalmente responsables de las deudas
DESVENTAJAS
Falta la caracterstica corporativa de vida ilimitada
Transferencia completa de la propiedad suele estar sujeta a la aprobacin de al menos una
mayora de los otros miembros.