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CTEDRA :
FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS I
DOCENTE :
Econ. PEZO CARMELO, Edilberto.
INTEGRANTES:
PIZANGO UPIACHIHUA, Beatriz.
UPIACHIHUAY MOZOMBITE, Vctor
CICLO : IX.
TARAPOTO PER
1
INDICE
DEDICATORIA................................................................................................................................3
INTRODUCCION.............................................................................................................................4
CAPITULO I.....................................................................................................................................5
CONCEPTOS BSICOS DE MATEMTICAS FINANCIERAS...............................................5
1.1 EQUIVALENCIA ENTRE UN VALOR NICO INICIAL Y UN VALOR NICO
FINAL............................................................................................................................................6
1.2 EQUIVALENCIA ENTRE UNA SERIE DE PAGOS IGUALES Y UN VALOR
NICO AL PRODUCIRSE LA LTIMA CUOTA...................................................................11
1.3 EQUIVALENCIA ENTRE UN VALOR ACTUAL Y UNA SERIE DE PAGOS
UNIFORMES..............................................................................................................................14
CONCLUSIONES..........................................................................................................................16
BIBLIOGRAFA.17
2
DEDICATORIA
3
INTRODUCCIN
4
CAPITULO I
1. CONCEPTOS BSICOS DE MATEMTICAS FINANCIERAS
En otras palabras, $1 de hoy vale ms que $1 a futuro, por cuanto el peso recibido
hoy puede invertirse inmediatamente para obtener una ganancia que el peso recibido
a futuro no logra obtener.
Por ejemplo, $ 1.000 invertidos hoy al 10% anual permiten obtener una ganancia de
$ 100 a recibir a un ao ms. Es decir, $1.000 de hoy equivalen a $1.100 de un ao
ms o, lo que es igual, $1.100 de un ao ms equivalen a $1.000 de hoy. Si los $1.100
se dejan invertidos por un segundo ao, se obtiene una ganancia de $110,
correspondiente a 10% del capital invertido. Es decir, $1.000 de hoy equivalen a
$1.210 de dos aos despus.
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De las cuatro variables que intervienen en esta primera clasificacin, cualquiera de
ellas puede ser la incgnita, mientras que las otras tres deben proveer los datos.
Grficamente, la relacin entre estas variables se podra representar como sigue.
VF
VA
El grafico muestra que un valor inicial crece con el paso del tiempo, ya sea porque
debe pagarse un inters o porque se escribe un inters.
Matemticamente, esta relacin se resuelve por:
VF=VA (1+i)n
4
V F= (1+ 0,1 ) =14.641
1 2 3 4
Saldo inicial $10.000 $11.000 $12.100 $13.310
inters $1.000 $1.100 1.210 $1.331
Saldo final $11.000 $12.100 $13.310 $14.641
Como se puede observar en la tabla 1, al final del primer ao, los $10.000 del
sobregiro aumentaron por el inters cobrado en $1.000 (10%), por lo que el periodo
termina con una deuda de $11.000. Un ao despus, el inters de 10% de sobre la
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deuda acumulada corresponde a $1.100, por lo que esta aumenta a $12.100. Al final
del cuarto ao, lo adeudado asciende a $14.641.
Figura 1
Figura 2
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Si lo que se busca es calcular el valor actual de un favor futuro (por ejemplo, para
determinar cunto se debe depositar hoy para lograr tener ahorrado un cierto monto
despus de un numero de periodos definido), se despeja el elemento VA de la
ecuacin 1, multiplicando el valor futuro por un factor de descuento que debe ser
menor 1 y que se expresa como 1/ (1+i)n .de esta forma, el valor actual de un valor
futuro se obtiene de: 1 VF
VA=VF =
( 1+i) (1+i)n
n
Ejemplo 2
Para determinar cunto se debe depositar hoy para lograr acumular $18.000 al final
de cuatro aos si un banco ofrece una tasa de inters a los depsitos de 10% anual,
se reemplaza la ecuacin 2 con estos valores y se obtiene:
18.000
vf = =12.294
(1+0,1)4
Igual que en el caso anterior, esto se demuestra haciendo el anlisis para cada
ao como se observa en la tabla 2.
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Tabla 2, clculo del valor actual de un flujo nico al final n perodos
1 2 3 4
Saldo inicial $12.294 $13523 $14876 $16363
Inters $1229 $1352 $1488 $1636
Saldo final $13523 $14876 $16363 $18000
En una planilla Excel, l VA se calcula usando la opcin funcin del men insertar,
para lo cual se selecciona financieras en la categora de la funcin y se elige VA en el
nombre de la funcin. en el cuadro de dilogo VA se escribe el inters al que se
requiere capitalizar en la casilla correspondiente a tasa; el nmero de perodos que se
dejarn invertidos los recursos se anota en la casilla Nper, y el valor del monto que se
desea tener al final de n perodos se anota la casilla VF. Marcando la opcin aceptar,
se obtiene el valor actual requerido, tal como se muestra en la figura 3.
Figura 3
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que hace que se cumpla la equivalencia de dinero en el tiempo. por ejemplo, para
calcular cunto tiempo debe mantenerse un depsito, a una determinada tasa de
inters, para que se logre que un valor inicial se transforme en un valor final
predeterminado, en una planilla Excel se selecciona financieras en la categora de la
funcin del men insertar y se elige Nper en el nombre de la funcin. En el cuadro de
dialogo Nper se escribe, en la casilla tasa, el inters que se quiere buscar la
equivalencia, se anota en la casilla VA el valor que se desea invertir inicialmente.
Marcando la opcin aceptar, se obtiene el nmero de perodos que se hace ambos
montos equivalentes.
Ejemplo 3
Si hoy se dispone de $10.000 que se pueden depositar a una tasa de inters de 10%
anual y se desea determinar por cuanto tiempo debera mantenerse el depsito para
que transforme en $ 18.000, aplicando el Excel se obtiene que es poco ms de seis
perodos, tal como se muestra en la figura 4.
Figura 4
Ejemplo 4
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Si un amigo le hace hoy un prstamo de $10.000 y le exige que le devuelva $18.000 al
cabo de cuatro aos, para determinar el inters que le est cobrando se recurre a la
funcin tasa del Excel colocando la informacin tal como se muestra en la figura 5
donde se observa que la tasa es a 15,83% por perodo.
Figura 5
Vf
p p p
p
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El grafico muestra que un valor inicial crece con el paso del tiempo, ya sea porque
debe pagarse un inters a porque se recibe un inters, matemticamente, esta
relacin se resuelve por:
n1
vf = ( 1+ i)t
t0
Ejemplo 5
Si en cada uno de los siguientes cuatro aos se depositaran $ 1.000 a una tasa de
inters de 10%, al final del cuarto ao se tendra un valor acumulado de $4.641, de
acuerdo con lo que muestra el cuadro de dilogo de la figura 6.
Figura 6
1 2 3 4
Saldo inicial $1.000 $2.100 $3.310
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Inters $100 $210 $331
Saldo $1.100 $2.310 $3641
capitalizado
Deposito $1.000 $1.000 $1.000 $1.000
Saldo final $1.000 $2.100 $3.310 $4.641
Si los flujos de cada perodo son diferentes, se repite la ecuacin 1 para cada flujo
anual, donde el ltimo flujo no se capitaliza por corresponder al momento en que se
efecta el clculo.
Los tres problemas siguientes se resuelven igual que los de la clasificacin anterior.
Por ltimo, si solo se puede ahorrar cuatro cuotas mensuales de $1.000 y se desea
tener acumulado $6.000 al momento de producirse el ultimo ahorro, para definir la tasa
que permitira lograr esa meta se selecciona la funcin tasa como incgnita y se
agregan los valores 4 en nper; -1000 en pago y 6000 en vf, lo que da como resultado
27,82%.
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Cuando se busca calcular el valor final de una serie de pagos iguales se recurre a
un cuadro de dilogo, donde se anota en la casilla Pago el valor de la cuota uniforme,
en vez de ocupar la casilla VA que se utiliza cuando existe un nico pago inicial.
Ejemplo
Si se busca calcular el valor actual de cinco pagos futuros iguales de $100 cada
uno, a una tasa del 10%, se obtiene un equivalente actual de $379,08:
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Aceptar, se obtiene el valor actual de las cinco cuotas iguales. Si las cuotas son de
diferente valor cada ao, se podr calcular su valor actual sumando los valores
actuales calculados de cada cuota, tal como se muestra en la figura 7.
Figura 7
CONCLUSIONES
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medicin de la rentabilidad econmica de un proyecto no es una tarea fcil
para el evaluador, sin embargo calcular la rentabilidad en cada uno de sus
escenarios es una de las tareas ms simples y certeras.
BIBLIOGRAFA
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