INFORME

ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

Anlisis Horizontal:

Procedemos a verificar el crecimiento horizontal de EMPRESA FABRIL JOES S.A.

de los aos 1 y 2 en su Balance General.

Para dar inicio a dicho estudio comenzaremos por el primer rubro el cual involucra a
los Activos Corrientes donde podemos apreciar que hubo un crecimiento del 79% en
los activos lquidos de la empresa indicando un aumento progresivo originado por la
actividad comercial efectuada en el ao auditado; tambin se obtuvo un incremento en
las Cuentas por Cobrar de un 20% lo que indica que la empresa pudo generar ventas de
productos a crdito cumpliendo con sus objetivos y demanda sin afectar la liquidez ni su
nivel de produccin. Nos encontramos con los Anticipos a Proveedores donde se aprecia
un crecimiento del 372% especificando as que la organizacin tendr a su favor un
ndice para cubrir futuros adeudamientos o adquisicin de materia por parte de sus
proveedores manteniendo un nivel liquido eficaz.

Por otra parte se aprecia una disminucin del 98% para la Mercanca en
Consignacin siendo otro punto a favor para PRODUCTORA ABC DE
ELECTRODOMTICOS S.A. ya que nos establece que la mercanca pendiente de
para la venta fue finalmente entregada al consumidor final generando ingresos para la
organizacin, hubo un incremento de 1% en los Productos Terminados y 1% en los
Productos en Proceso proporcionando un proceso de produccin factible. Obteniendo un
67% de incremento en la inversin de materia prima y un 364% se destaca que la
empresa pudra cubrir y continuar con su produccin ya que el nivel de inversin para su
actividad comercial se pudo mantener e incrementar. Para concluir con ste rubro se
puede generalizar especificando que la empresa tuvo un crecimiento favorable de un
35% para sus Activos Corrientes. Continuando con el anlisis procedemos a evaluar el
incremento o disminucin de los Activos Fijos, la empresa no se vio en la necesidad de
ampliar la adquisicin de terreo o edificios pero si para la de vehculos en los cuales
hubo un incremento del 199% mientras que para maquinarias se adicion un 2% y para
muebles y enseres un 13%, mediante stos incrementos podemos apreciar que la
empresa ha mantenido un buen ndice de inversin y uso de su patrimonio pudiendo as
continuar su crecimiento sosteniendo su nivel de liquidez y solvencia. Por consecuente
se encuentra que los activos fijos de la empresa tuvieron un 43% de depreciacin en el
periodo en cuestin y un ajuste por inflacin de un 15% el cual no ha sido de gran
variacin lo que nos demuestra la solidez de la empresa. En lneas generales se aprecia
un crecimiento del 4% para los activos fijos de la empresa lo cual sigue siendo prspero
para la misma.

Dando inicio al estudio de Otros Activos tenemos que hubo una disminucin del 7%
en las acciones que la empresa posee, en sta ocasin empresa decide dirigir sus
ingresos en otras inversiones las cuales fueron descritas anteriormente en lugar de
incrementar su inversin de acciones, por caso contrario elige vender parte de las que ya
posee para continuar el proceso de produccin intacto. Se aprecia entre sus activos un
aumento de los gastos pagados por anticipados de un 680% lo cual es una gran medida
de prevencin para los futuros gastos que pueda incurrir la empresa, concluyendo con
sta categora decimos que dentro de otros activos la empresa obtuvo un crecimiento del
152% y 22% general de sus activos indicando un favorable incremento.

Continuando con el estudio nos adentramos a la revisin del crecimiento o

disminucin de los Pasivos de PRODUCTORA ABC DE ELECTRODOMTICOS
S.A. tenemos que en los Pasivos Corrientes la empresa logr obtener un deceso en los
sobregiros bancarios de un 66%, esto nos indica que su liquidez y solvencia ha cubierto
de manera eficiente los adeudamientos del periodo estudiado; entre sus obligaciones por
pagar se manifiestan algunos incrementos tales como los de Retencin en la fuentes por
pagar o Sueldos y Salarios por pagar las cuales son por un 33% y un 140%, tambin en
el balance general se aprecia que se vio en la necesidad de adquirir financiamientos a
largo plazo demostrando un 50% de aumento en sus cuentas de crditos bancarios y un
476% en prstamos por parte de sus socios, se entiende que dichos adeudamientos
fueron adquiridos con el propsito de continuar de manera eficiente su actividad
comercial, con una sola visin se observa que el total de sus pasivos tuvieron un
incremento del 7% el cual sigue siendo inferior al de sus activos, es decir que aun as la
empresa posee la liquidez necesaria para afrontar dichas deudas.

Para el Estado de Prdidas y Ganancias observamos un incremento en las ventas de

un 62% lo fcilmente refleja un margen favorable para los ingresos de la empresa. A su
vez tenemos los costos de venta que debido al aumento del nivel de produccin e
 ingresos se incrementa en un 76% estableciendo que a mayor ingreso mayor inversin.
Para confirmar y corroborar la eficacia de la empresa basta con observar que se presenta
una utilidad incrementada en el ao 2, la cual obtuvo un incremento del 20% siendo un
aspecto de gran importancia y positivo para la empresa.

Anlisis Vertical:

Lo que ste mtodo hace principalmente, es determinar que tanto participa un rubro
dentro de un total global. Indicador que nos permite determinar igualmente que tanto ha
crecido o disminuido la participacin de ese rubro en el total global.

Dado por entendido la funcin de sta tcnica procedemos a visualizar dicho anlisis
en el balance general de la empresa PRODUCTORA ABC DE
ELECTRODOMTICOS S.A. de los aos 1 y 2.
Teniendo en cuenta el total de Los Activos de la empresa procederemos a verificar
los ndices de participacin de los mismos dentro de la actividad comercial de la
empresa. Dando inicio a ste anlisis decimos que la empresa para el Ao 1 involucra
sus Activos Corrientes un 50% mientras que para el ao 2 un 55%, lo que nos indica
que hubo un incremento de participacin de sta categora, lo que se explica ser causa
del aumento de inversin en adquisicin de materia prima aumentando el nivel de
produccin en el ao verificado. A su vez nos topamos con los Activos Fijos teniendo
un ndice de participacin del 48% para el ao 1 y un 41% para el ao dos, se manifiesta
un decrecimiento en la intervencin de ste rubro ya que la mayor parte de inversin fue
dirigida a los activos corrientes para garantizar la produccin y cubrir el nivel de
demanda en su actividad comercial.
Cubriendo el rea de los activos pasamos a los Pasivos teniendo en primer lugar los
corrientes, con un margen de participacin del 86% para el ao 1 y un 71% para el ao
dos, comprendiendo que en el periodo contable verificado la empresa hizo mayor
nfasis en la produccin de sus activos y procesos de produccin sin embargo no
desatiende sus obligaciones por pagar a corto plazo ya que el margen de participacin
no indica gran nivel de disminucin, por otro lado tenemos los pasivos a largo plazo
donde se observa lo contrario, un 14% de participacin para el ao 1 y un 29% para el
ao 2, es decir la empresa procur dar prioridad en este periodo cubrir sus crditos
bancarios prolongados procurando librar grandes adeudamientos con instituciones
financieras pudiendo as tener la posibilidad de volver hacer uso de ellas en un futuro.
Para finalizar procedemos a evaluar la utilidad del ejercicio donde se aprecia que para el
ao 1 huno un 28% mientras que para el ao 2 un 29%, es decir se aprecia 1% de
crecimiento en la utilidad de la empresa lo que nos pronostica que el periodo contable
fue favorable y que las estrategias utilizadas fueron factibles debido a que se generaron
ganancias en lugar de prdidas.

Revisando el estado de Prdidas y Ganancias verificamos que las categoras

relevantes y ms destacadas fueron las Ventas que componen el 100% de participacin
dentro de las actividades de la empresa seguida de los costos de ventas con un 57% para
el ao 1 y un 62% para el ao 2, destacando que para el segundo ao la empresa
involucra an ms la adquisicin de materiales y materia para su produccin y perfecto
funcionamiento. La proporcin de utilidad para el ao 1 fue de un 17% mientras que
para el ao 2 un 12%, el hecho que sea menor no indica que sea del todo malo ya que la
empresa como se viene observando gener un mayor ndice de inversin en sus
principales factores lo cual ser beneficioso para el prximo periodo fiscal.

INDICADORES FINANCIERAS

INDICADORES DE LIQUIDEZ

RELACION CORRIENTE O LIQUIDEZ

AO 1 AO 2
RELACIN CORRIENTE O LIQUIDEZ 1,38286565 1,5633879

La interpretacin de estos resultados nos dice que por cada $1 de pasivo corriente, la
empresa cuenta con $1.38 y $1.56 de respaldo en el activo corriente, para los aos 1 y
2 respectivamente.

Es un ndice generalmente aceptado de liquidez a corto plazo, que indica en que

proporcin las exigibilidades a corto plazo, estn cubiertas por activos corrientes que
se esperan convertir a efectivo, en un perodo de tiempo igual o inferior, al de la
madurez de las obligaciones corrientes.
 CAPITAL DE TRABAJO

CAPTAL DE TRABAJO 9.510 16.656

El capital de trabajo se obtiene restando los activos Corrientes de los pasivos

Corrientes, entonces es el excedente de los activos corrientes, (una vez cancelados
los pasivos corrientes) que le quedan a la empresa en calidad de fondos
permanentes, para atender las necesidades de la operacin normal de la Empresa
en marcha.

PRUEBA CIDA

0,7443133 0,8865850
PRUEBA CIDA 8 4

El resultado anterior nos dice que la empresa registra una prueba cida de 0.74 y 0.89
para el ao 1 y 2 respectivamente, lo que a su vez nos permite deducir que por cada
peso que se debe en el pasivo corriente, se cuenta con $ 0.74 y 0.89 respectivamente
para su cancelacin, sin necesidad de tener que acudir a la realizacin de los
inventarios.

Este indicador al igual que los anteriores, no nos permite por si solo concluir que la
liquidez de la empresa sea buena o mala, pues es muy importante relacionarlos con el
ciclo de conversin de los activos operacionales, que es la nica forma de obtener la
generacin de efectivo y as poder sacar conclusiones ms precisas.

NIVEL DE DEPENDECIA DE INVENTARIO

NIVEL DE DEPENDENCIA DE INVENTARIO 0,46585966 0,41036534

Es el porcentaje mnimo del valor de los inventarios registrado en libros, que deber
ser convertido a efectivo, despus de liquidar la caja, bancos, las cuentas comerciales
por cobrar y los valores realizables, para cubrir los pasivos a corto plazo que an
quedan pendientes de cancelar.

Con estos resultados interpretamos que por cada peso de pasivo corriente que an
queda por cancelar, la empresa debe realizar, vender o convertir a efectivo, $0.47
para el ao 1 y $0.41 para el ao 2, de sus inventarios, para as terminar de pagar
sus pasivos corrientes.

Las limitantes de este indicador son:

Es esttico por naturaleza, ya que muestra la liquidez en un momento determinado.

Asume la recoleccin total de las cuentas por cobrar y la venta de los valores, a
precio en libros.

INDICADORES DE ACTIVIDAD

NMERO DE DAS CARTERA A MANO

86,165771 63,645568
NMERO DE DAS CARTERA A MANO 5 2

Lo anterior nos permite concluir que la empresa demora 86 das para el ao 1 y 64

das para el ao 2, en recuperar la cartera. Estos resultados es sano compararlos con los
plazos otorgados a los clientes para evaluar la eficiencia en la recuperacin de la
cartera.

Por lo general las empresas no discriminan sus ventas a crdito y al contado, por lo
cual es preciso en la mayora de los casos usar el total de las ventas netas.
ROTACIN DE CARTERA

4,1779931 5,6563247
ROTACIN DE CARTERA 1 1

Se interpreta diciendo que para el ao 1 la empresa roto su cartera 4.2 veces, o sea
que los $15.686M los convirti a efectivo 4.2 veces y en la misma forma para el
ao 2. Podemos concluir que en el ao 2 la conversin de la cartera a efectivo fue
ms gil por cuanto en el ao 1 se demoro 86 das rotando 4.2 veces, en tanto que
en el ao 2 se demoro 64 das en hacerla efectiva y su rotacin fue de 5.6 veces.

Estos indicadores tienen algunas limitaciones tales como :

a. Usualmente no se discrimina la cantidad de ventas hechas a crdito, por lo que

es necesario usar el volumen de ventas totales, lo cual distorsiona el resultado.

b. Son estticos por naturaleza y muestran el estado de la cartera en un momento

dado.

c. Son ndices cuantitativos y por ende no toman en consideracin la calidad de la

cartera.

d. Deben ser comparados con rotaciones y nmeros de das cartera a mano de aos
anteriores y con los plazos reales concedidos por la compaa a sus clientes.

NMERO DE DAS INVENTARIO A MANO

151,83237 108,91227
NMERO DE DAS INVENTARIO A MANO 2 4

Los resultados obtenidos nos dicen que la empresa tiene existencias para atender la
demanda de sus productos para 151 das en el ao 1 y 109 das en el ao 2. Dicho
de otra forma, podemos afirmar que la empresa demora en realizar sus
 inventarios
151 das y 109 das respectivamente, bien sea para convertirlos en cuentas
comerciales por cobrar o en efectivo, si es que realiza sus ventas de estricto
contado.

ROTACION DE INVENTARIO

2,3710358 3,3054125
ROTACIN DE INVENTARIO 7 6

Su interpretacin nos dice que en el ao 1 el inventario se convirti en cuentas por

cobrar o a efectivo 2.3 veces y en el ao 2 3.3 veces. Esta frmula se aplica para las
diferentes clases de inventarios.
Al igual que los otros ndices tienen limitaciones tales como:

Es bsicamente de naturaleza esttica y puede estar distorsionado por eventos

ocurridos antes o despus de la fecha de corte del balance y no necesariamente
reflejar un mayor o menor grado de eficiencia.

Las diferencias en los sistemas de valuacin de inventarios (Lifo, Fifo, y otros)

puede alterar la comparacin entre varios perodos o con compaas del mismo
sector.

ROTACIN ACTIVOS OPERACIONALES

0,9506718 1,2676894
ROTACIN ACTIVOS OPERACIONALES 6 1

Es el resultado de dividir las ventas netas sobre los activos fijos brutos, esto es, sin
descontar la depreciacin. Su interpretacin nos permite concluir que la empresa
durante el ao de 1977, vendi por cada peso invertido en activos fijos, $2.67 y en
1978 $4.34. Tambin lo podemos interpretar diciendo que la empresa roto su activo
fijo en el ao 1, 2.67 veces y 4.34 veces, en el ao 2.

ENDEUDAMIENTO SOBRE ACTIVOS TOTALES

ENDEUDAMIENTO SOBRE ACTIVOS 0,4208452 0,4936108

TOTALES 1 3

Nos permite establecer el grado de participacin de los acreedores, en los activos de

la empresa. Lo anterior, se interpreta en el sentido que por cada peso que la empresa
tiene en el activo, debe $42 centavos para el ao 1 y $ 49 centavos para ao 2, es decir,
que sta es la participacin de los acreedores sobre los activos de la compaa.

RECOMENDACIONES

Luego de realizar de manera minuciosa ambos anlisis tanto el Horizontal como el

vertical se puede recomendar tomar en cuenta las siguientes observaciones:

Elaborar estrategias de cobros o convenios de pago para procurar disminuir las

cuentas por cobrar generadas.
Dirigir parte de los ingresos para cubrir con los pasivos corrientes o de corto
plazo ya que se aprecia un gran incremento en los Sueldos por Pagar y
Prstamos a socios.
Tomar en cuenta Realizar un Aumento de Capital propiciando as el incremento
financiero de la Organizacin.

INVERTIRA USTED EN PRODUCTORA ABC DE ELECTRODOMTICOS

S.A?

La empresa PRODUCTORA ABC DE ELECTRODOMTICOS S.A demostr ser

solvente y tener un nivel de liquidez ptimo, por consecuente si invertira en ella, me
parece tiene una buena organizacin y distribucin de sus recursos, la cual puede
generar buenas ganancias para sus accionistas. Manteniendo la buena administracin
que hasta ahora demuestra, puede llegar a ser una gran industria.