ADMINISTRACIN DE CAPITAL DE TRABAJO

Con base en los textos bsico y complementario, complete la informacin solicitada a

continuacin y escriba un ensayo de 200 palabras acerca de la administracin de trabajo
de la empresa estudiada.

1 CICLO OPERATIVO:

Se considera el ciclo operativo al perodo necesario para adquirir el inventario,

venderlo y cobrarlo. Este ciclo posee dos componentes, el primero es el tiempo
transcurrido entre la adquisicin y la venta del inventario; el segundo es el
tiempo transcurrido entre el cobro de la vena. A este intervalo se denomina
perodo de cuentas por cobrar, siendo e ciclo operativo, por lo tanto la suma de
los perodos de inventario y cuentas por cobrar.

Frmula: ciclo operativo = perodo de inventario + perodo de cuentas por

cobrar.

2 CICLO DEL EFECTIVO:

Ciclo de efectivo se considera al nmero de das que transcurren antes de

cobrar el efectivo de una venta, medido a partir del momento en que es pagado
efectivamente el inventario.

Frmula: ciclo efectico = ciclo operativo perodo de cuentas por pagar

3 POLTICA DE INVERSIN EN CAPITAL DE TRABAJO.

a Relajada ( )

b Restringida ( )
 ACTIVOS PASIVOS

Activo corriente..% Pasivo corto plazo.

%

Pasivo de largo plazo.

%

Hay tres polticas alternativas que difieren en las distintas cantidades de activos
circulantes para dar apoyo a cualquier nivel dado de ventas:

-Poltica relajada: Esta poltica mantiene cantidades relativamente grande de

efectivo, valores negociables e inventarios. Las ventas se estimulan a partir de
una poltica de crdito que proporciona un financiamiento liberal para los
clientes y un nivel alto de cuentas por cobrar. Es utilizado en poca de crisis
econmica, ya que implica el aumento de las cuentas por cobrar, con el
objetivo de aumentar las ventas y mejorar un flujo operativo.

-Poltica restringida: Esta poltica se utiliza en poca de auge econmico, ya

que dadas las condiciones macroeconmicas, estas permiten que la empresa
logre vender lo esperado y por consiguiente no necesite aumentar sus das de
crdito manteniendo as bajos saldos de efectivo y de inversiones negociables
a corto plazo, y realizando pequeas inversiones en inventario.

-Poltica moderada: Esta poltica permite a la empresa, bajo condiciones de

certeza, mantener niveles mnimos de activos circulantes. Cualquier otro monto
mayor incrementa la necesidad de mantener un financiamiento externo sin un
correspondiente aumento en las utilidades. Cualquier tenencia ms pequea
implica un retraso de pagos y prdida de ventas por faltantes de inventario y
una poltica de crdito restringida. Al ser incluida la incertidumbre, la empresa
se ve forzada a adquirir una cantidad mnima de efectivo y de inventarios ms
una cantidad adicional que permita enfrentarse a diferentes desviaciones
respecto a los valores esperados. Las cuentas por cobrar se determinan
mediante los trminos de crdito, mientras ms estricto es, ms bajo ser el
volumen de cuentas por cobrar
 4 POLTICA DE FINANCIAMIENTO O FINANCIACIN.

Estructura de capital de trabajo

ACTIVOS

ACTIVOS CORRIENTES SALDO SALDO

Efectivo Alto Bajo

Cuentas por cobrar Alto Bajo

Inventario Alto Bajo

Inversiones Alto Bajo

PASIVOS

Enfoque de financiamiento:

Conservador o relajado ( ) Agresivo ( )

a Deuda (endeudamiento) corto plazo largo plazo

.

b Riesgo (insolvencia) mayor.. menor

c Rendimiento mayor.. menor

Motivo para mantener efectivo: que refiere a la necesidad de disponer de efectivo para
solventar las actividades regulares de pagos y cobros relacionadas con las operaciones
cotidianas de la empresa.

Especulativo.

De transaccin/ operacional.

Precautorio.
 Las necesidades de financiamiento de la empresa se dividen en:

1 La necesidad especulativa, la cual capacita a la

empresa para aceptar oportunidades de lucro que
puedan surgir en las distintas situaciones de
negocio
2 La necesidad temporal (cclica o estacional), la cual
consiste en la porcin temporal de los activos
circulantes, vara durante todo el ao.
3 Precautorio, el cual provee los flujos de entrada y
salida que van se van a tener en la empresa.

Existen, adems, dos enfoques de financiamiento

El enfoque agresivo: Supone que la empresa debe financiar sus

requerimientos corto plazo con fondos a corto plazo, y las necesidades a largo
plazo, con financiamiento a largo plazo. Las variaciones temporales de los
requerimientos de fondos de la empresa se obtienen a partir de fuentes de
fondo a corto plazo, por su parte las necesidades de financiamiento
permanentes provienen de fondos a largo plazo.

El enfoque conservador: Se basa en que todos los requerimientos van a ser

financiados con fondos a largo plazo, y se emplean fondos a corto plazo en
caso de una emergencia o un desembolso inesperado de dinero. Este enfoque
es muy costoso, ya que mantiene solicitudes de fondo durante todo el ao, sin
embargo, su ventaja est en ser menos arriesgada, ya que opera al mximo de
su capital de trabajo.