CURSO "A NLISIS F INANCIERO "

Taller de Estados y Financieros, caso

EMPRESA ETEL

Prof. Gilmer Lazo Chucos

Lima Per, 2017

1. ANLISIS VARIACIONES Y COMPOSICIN BALANCE DE SITUACIN 2014-2015-2016

EMPRESA ETEL
ANLISIS VARIACIONES Y COMPOSICIN BALANCE DE SITUACIN 2014-2015-2016
(en miles de USD )

VARIACIN 2014- VARIACIN 2015-

CUENTAS SALDO SALDO SALDO
2015 2016
COMPOSICIN

31/12/2014 31/12/2015 31/12/2016 $ % $ % 31/12/2014 31/12/2015

ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Disponibilidades 98.00 67.00 401.00 -31.00 -31.63 334.00 498.51 0.22 0.15
Inversiones temporarias 426.00 1,024.00 1,104.00 598.00 140.38 80.00 7.81 0.97 2.36
Crditos 41,404.00 40,411.00 39,509.00 -993.00 -2.40 -902.00 -2.23 94.48 93.22
Anticipos 327.00 339.00 423.00 12.00 3.67 84.00 24.78 0.75 0.78
Cargos diferidos 1.00 39.00 1.00 38.00 3800.00 -38.00 -97.44 0.00 0.09

Total Activos Corrientes 42,256.00 41,880.00 41,438.00 -376.00 -0.89 -442.00 -1.06 96.43 96.61

Propiedad, planta y equipos 2,936.00 2,934.00 3,047.00 -2.00 -0.07 113.00 3.85 6.70 6.77
(-) Depreciacin -1,379.00 -1,474.00 -1,472.00 -95.00 6.89 2.00 -0.14 -3.15 -3.40
Inversiones permanentes 9.00 9.00 9.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.02 0.02

Total Activo No Corriente 1,566.00 1,469.00 1,584.00 -97.00 -6.19 115.00 7.83 3.57 3.39

Total Activos 43,822.00 43,349.00 43,022.00 -473.00 -1.08 -327.00 -0.75 100.00 100.00

PASIVOS Y PATRIMONIO
Pasivos Corrientes
Deudas comerciales 1,720.00 2,420.00 2,451.00 700.00 40.70 31.00 1.28 3.92 5.58
Deudas sociales 1.00 1.00 1.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Retenciones para terceros 244.00 167.00 7.00 -77.00 -31.56 -160.00 -95.81 0.56 0.39
Otros pasivos corrientes 4,298.00 3,584.00 3,266.00 -714.00 -16.61 -318.00 -8.87 9.81 8.27
Total Pasivos Corrientes 6,263.00 6,172.00 5,725.00 -91.00 -1.45 -447.00 -7.24 14.29 14.24

Total Pasivos No Corrientes 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Total Pasivos 6,263.00 6,172.00 5,725.00 -91.00 -1.45 -447.00 -7.24 14.29 14.24

Patrimonio Pblico
Capital social 95,893.00 95,893.00 37,177.00 0.00 0.00 -58,716.00 -61.23 218.82 221.21
Aporte futuras capitalizaciones 24,550.00 24,550.00 0.00 0.00 0.00 -24,550.00 -100.00 56.02 56.63
(-) Reservas -57,502.00 -57,423.00 34.00 79.00 -0.14 57,457.00 -100.06 -131.22 -132.47
(-) Prdidas acumuladas ejercicios
anteriores -26,023.00 -26,181.00 -34.00 -158.00 0.61 26,147.00 -99.87 -59.38 -60.40
Utilidades 641.00 338.00 120.00 -303.00 -47.27 -218.00 -64.50 1.46 0.78
Total Patrimonio 37,559.00 37,177.00 37,297.00 -382.00 -1.02 120.00 0.32 85.71 85.76
Total de Pasivos y Patrimonio 43,822.00 43,349.00 43,022.00 -473.00 -1.08 -327.00 -0.75 100.00 100.00
 Lima Per, 2017

2. ANLISIS VARIACIONES Y COMPOSICIN BALANCE DE RESULTADOS 2014, 2015 y 2016

EMPRESA ETEL
ANLISIS VARIACIONES Y COMPOSICIN BALANCE DE RESULTADOS 2014, 2015 y 2016
(en miles de USD)

VARIACIN 2014- VARIACIN 2015-

CUENTAS SALDO SALDO SALDO COMPOSICIN
2015 2016
31/12/2014 31/12/2015 31/12/2016 $ % $ % 2014 2015 2016
INGRESOS
Venta de activos fijos neto 8.00 7.00 1.00 -1.00 -12.50 -6.00 -85.71 3.36 9.46 1.52
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Arriendos 60.00 67.00 65.00 7.00 11.67 -2.00 -2.99 25.21 90.54 98.48
Equipo ACB 170.00 0.00 0.00 -170.00 -100.00 71.43 0.00 0.00

Total Ingresos Operativos 238.00 74.00 66.00 -164.00 -68.91 -8.00 -10.81 100.00 100.00 100.00
GASTOS
Gastos operativos
Servicios profesionales 319.00 367.00 431.00 48.00 15.05 64.00 17.44 41.21 48.93 51.25
Cargas sociales 72.00 44.00 20.00 -28.00 -38.89 -24.00 -54.55 9.30 5.87 2.38
Servicios 182.00 166.00 199.00 -16.00 -8.79 33.00 19.88 23.51 22.13 23.66
Deprec. Propiedad, planta y equipo 171.00 140.00 144.00 -31.00 -18.13 4.00 2.86 22.09 18.67 17.12
Materiales y suministros varios 14.00 8.00 10.00 -6.00 -42.86 2.00 25.00 1.81 1.07 1.19
Otros gastos 16.00 25.00 37.00 9.00 56.25 12.00 48.00 2.07 3.33 4.40

Total Gastos Operativos 774.00 750.00 841.00 -24.00 -3.10 91.00 12.13 100.00 100.00 100.00

Supervit operativo -536.00 -676.00 -775.00 -140.00 26.12 -99.00 14.64 -225.21 -913.51 -1,174.24
Ingresos financieros
Resultados financieros - Dif. Cambio -9.00 16.00 -10.00 25.00 -277.78 -26.00 -162.50 -0.71 1.58 -1.09
Intereses ganados 18.00 11.00 46.00 -7.00 -38.89 35.00 318.18 1.43 1.08 5.02
(_) Provisin incobrables -21.00 21.00 -100.00 -1.67 0.00 0.00
(_) Intereses y comisiones -Prdidas -1.00 -1.00 -1.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.08 -0.10 -0.11
Ingresos extraordinarios 2,716.00 1,511.00 914.00 -1,205.00 -44.37 -597.00 -39.51 215.73 149.01 99.78
(_) Egresos extraordinarios -1,444.00 -523.00 -33.00 921.00 -63.78 490.00 -93.69 -114.69 -51.58 -3.60
Total ingresos financieros 1,259.00 1,014.00 916.00 -245.00 -19.46 -98.00 -9.66 100.00 100.00 100.00

Utilidad antes impuesto a la renta 723.00 338.00 141.00 -385.00 -53.25 -197.00 -58.28
Impuesto renta compaa -82.00 0.00 82.00 -100.00 0.00 #DIV/0!
Utilidad 15% trabajadores -21.00 0.00 #DIV/0! -21.00 #DIV/0!
Utilidad despues IR 641.00 338.00 120.00 -303.00 -47.27 -218.00 -64.50
3. INDICADORES FINANCIEROS 2014 al 2016

EMPRESA ETEL
INDICADORES FINANCIEROS 2014 al 2016

INDICADOR RELACIN CONCEPTO 2014 2015 2016 INTERPRETACIN

RENTABILIDAD
Rendimiento del Utilidad % de utilidad en relacin al 1.71 0.91 0.32 La rentabilidad del patrimonio para los aos 20014, 2015 y 2016 fue del
Patrimonio Neta/Patrimonio*100 capital 1.71%, 0.91% y 0,32% respectivamente; es decir que hubo una disminucin
en la rentabilidad de la inversin de la empresa para el ao 2015 del -0.80% y
para el ao 2016 del -0.59, est
Rendimiento de Utilidad Neta/Ventas % de utilidad en relacin a 269.33 456.76 181.82 La utilidad de la empresa para el ao 2014, 2015 y 2016 generaron el 269%,
Ventas Netas (Ingresos de los ingresos 457% y 182% respectivamente en relacin al los ingresos operativos; sin
Operacin)*100
embargo, apreciamos que si bien para el ao 2015 se incremento en 187%,
para el ao 2016 disminuy en 275%.
Margen de Utilidad Utilidad Neta/Activo Total % de utilidad en relacin al 1.46 0.78 0.28 Los ingresos operativos de la empresa para el ao 2014, 2015 y 2016
activo total generaron el 1.46%, 0.78 y el 0.28% de utilidad respectivamente, tambin
podemos ver que existe un disminucin para el ao 2015 del -0,68% y para el
ao 2016 del 0.50% en la utilidad.

ANLISIS DE RENTABILIDAD
512.00
256.00
128.00
64.00
32.00
16.00
8.00
4.00
2.00
1.00
0.50
0.25
Rendimiento del Rendimiento de
Margen de Utilidad
Patrimonio Ventas
2014 0.00 269.33 0.00
2015 0.90 456.76 0.77
2016 0.32 181.82 0.28
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INDICADOR RELACIN CONCEPTO 2014 2015 2016 INTERPRETACIN

LIQUIDEZ
Prueba lquida Activo Valor del activo 0.02 0.01 0.07 La empresa no cuenta con recursos que respalde sus obligaciones
Circulante/Pasivo circulante por cada en los aos 2014, 2015 y 2016, por lo que los ingresos de la
Circulante unidad del Pasivo empresa no soportan su liquidez.
Circulante
Capital de Trabajo Activo Circulante- Valor de Capital de -6,165.00 -6,105.00 -5,324.00 La empresa durante los aos 2014, 2015 y 2016, no cuenta con
Pasivo Circulante Trabajo (capital con recursos para asumir sus obligaciones corrientes, tampoco cuenta
el que gira el para atender sus obligaciones que surgen en el normal desarrollo
negocio luego de
econmico, aspecto que pone en riesgo la continuidad de sus
cubrir el pasivo
corriente) operaciones, por consiguiente, empresa en marcha. Situacin que
tampoco se observa un plan de inversiones por parte de la empresa.

Prueba Acida Activo Corriente- Valor de activo 0.14 0.24 0.34 Apreciamos que, si la empresa tuviera la necesidad de atender todas
Ctas. Cobrar- corriente para sus obligaciones corrientes sin necesidad de liquidar y vender sus
Inventarios/Pasivo cubrir cada unidad inventarios, en el ao 2014 no cubre atender dicha obligacin,
Corriente monetaria de pasivo
tampoco para los aos 2015 y 2016, a pesar de haber tenido un
corriente.
aumento mnimo, por consiguiente, la empresa depende
necesariamente vender sus inventarios a fin de atender sus
obligaciones corriente en el corto plazo.

ANLISIS DE LIQUIDEZ
2,000.00
1,000.00 0.02
0.01
0.07 0.14
0.24
0.34
0.00
-1,000.00
-2,000.00
-3,000.00
-4,000.00
-5,324.00
-5,000.00 -6,105.00
-6,165.00
-6,000.00
-7,000.00
Prueba Capital de
Prueba Acida
lquida Trabajo
2014 0.02 -6,165.00 0.14
2015 0.01 -6,105.00 0.24
2016 0.07 -5,324.00 0.34
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INDICADOR RELACIN CONCEPTO 2014 2015 2016 INTERPRETACIN

ACTIVIDAD
Rotacin del Activo Ventas Netas (Total de Nmero de veces en 3.42 2.51 2.28 Se aprecia un bajo rendimiento del patrimonio, la
Ingresos) /Activo Total promedio que el activo
rota en funcin a las
rotacin de los activos se observa que para el ao
ventas 2015 disminuy en -0.91 veces y para el 2016 en -
0.23 veces, por consiguiente, la empresa no cuenta
con recursos para atender las operaciones
normales de negocio.
Rotacin de Ventas Netas (Total de Nmero de veces en 3.62 2.69 2.49 Apreciamos que la empresa tiene problemas de
cuentas por cobrar Ingresos)/cuentas por promedio que las
cobrar (crditos) cuentas por cobrar rotan
rotacin de sus ventas, si tomamos en cuenta que
en funcin a las ventas el promedio entre 6 y 12 veces al ao, tambin para
el ao 2015 disminuy en -0.93 y para el ao 2016
en -0.20 veces.
Perodo promedio Perodo en das / Mide el nmero de das 101 136 147 La empresa tiene en promedio de das de cobranza
de cobro rotacin de cuentas por en promedio en que las
cobrar cuentas por cobrar se
para el 2014 en 101 das, para el ao 2015 en 136
recuperan. das y para el ao 2016 en 147 das, asimismo se
incrementado para el 2015 en 35 das y para el
2016 en 11 das.

ANLISIS DE ACTIVIDAD

256.00
128.00
64.00
32.00
16.00
8.00
4.00
2.00
1.00
2014 2015 2016
Rotacin del Activo 3.42 2.51 2.28
Rotacin de cuentas por
3.62 2.69 2.49
cobrar
Perodo promedio de
101 136 147
cobro
4. CONCLUSIONES CON RESPECTO A AQUELLOS RUBROS A LOS QUE DEBERAMOS PRESENTAR A LA
GERENCIA.

a) En el estado de situacin financiera desde el aspecto cuantitativo y cualitativo de las cuentas que afectan las
actividades de la empresa, detallamos las cuentas en riesgo a recomendar a la Gerencia, como se indica en el
siguiente cuadro:
EMPRESAETEL
IDENTIFICACIN DE CUENTAS SIGNIFICATIVAS - ANLISIS VARIACIN
(en miles de USD )

VARIACIN 2014- VARIACIN 2015-

CUENTAS SALDO SALDO
2015 2016
COMPOSICIN CUENTA
No
31/12/2015 31/12/2016 $ % $ % 31/12/2015 31/12/2016 Significativa
Significativa
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Disponibilidades 67.00 401.00 -31.00 -31.63 334.00 498.51 0.15 0.93 Si
Inversiones temporarias 1,024.00 1,104.00 598.00 140.38 80.00 7.81 2.36 2.57 Si
Crditos 40,411.00 39,509.00 -993.00 -2.40 -902.00 -2.23 93.22 91.83 Si
Anticipos 339.00 423.00 12.00 3.67 84.00 24.78 0.78 0.98 Si
Cargos diferidos 39.00 1.00 38.00 3800.00 -38.00 -97.44 0.09 0.00 Si

Total Activos Corrientes 41,880.00 41,438.00 -376.00 -0.89 -442.00 -1.06 96.61 96.32

Propiedad, planta y equipos 2,934.00 3,047.00 -2.00 -0.07 113.00 3.85 6.77 7.08 Si
(-) Depreciacin -1,474.00 -1,472.00 -95.00 6.89 2.00 -0.14 -3.40 -3.42 Si
Inversiones permanentes 9.00 9.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.02 0.02 Si

Total Activo No Corriente 1,469.00 1,584.00 -97.00 -6.19 115.00 7.83 3.39 3.68

Total Activos 43,349.00 43,022.00 -473.00 -1.08 -327.00 -0.75 100.00 100.00

PASIVOS Y PATRIMONIO
Pasivos Corrientes
Deudas comerciales 2,420.00 2,451.00 700.00 40.70 31.00 1.28 5.58 5.70 Si
Deudas sociales 1.00 1.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Si
Retenciones para terceros 167.00 7.00 -77.00 -31.56 -160.00 -95.81 0.39 0.02 Si
Otros pasivos corrientes 3,584.00 3,266.00 -714.00 -16.61 -318.00 -8.87 8.27 7.59 Si
Total Pasivos Corrientes 6,172.00 5,725.00 -91.00 -1.45 -447.00 -7.24 14.24 13.31

Total Pasivos No Corrientes

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Total Pasivos 6,172.00 5,725.00 -91.00 -1.45 -447.00 -7.24 14.24 13.31

Patrimonio Pblico
Capital social 95,893.00 37,177.00 0.00 0.00 -58,716.00 -61.23 221.21 86.41 Si
Aporte futuras
capitalizaciones 24,550.00 0.00 0.00 0.00 -24,550.00 -100.00 56.63 0.00 Si
(-) Reservas -57,423.00 34.00 79.00 -0.14 57,457.00 -100.06 -132.47 0.08 Si
(-) Prdidas acumuladas
ejercicios anteriores -26,181.00 -34.00 -158.00 0.61 26,147.00 -99.87 -60.40 -0.08 Si
Utilidades 338.00 120.00 -303.00 -47.27 -218.00 -64.50 0.78 0.28
Total Patrimonio 37,177.00 37,297.00 -382.00 -1.02 120.00 0.32 85.76 86.69
Total de Pasivos y
Patrimonio 43,349.00 43,022.00 -473.00 -1.08 -327.00 -0.75 100.00 100.00
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b) En el estado de resultados las cuentas significativas identificadas teniendo en consideracin el anlisis de

rentabilidad, liquidez y actividad, y a los resultados sealados en la interpretacin por cada uno de los
indicadores, as como a variacin en relacin al ao 2015, las cuentas en riesgo para la empresa son:

- Ingresos operativos
- Gastos Operativos
- Ingresos y gastos financiero e ingresos extraordinarios.