UNIVERSIDAD MILITAR NUEVA GRANADA

Finanzas Internacionales
Presentado a: William Ernesto Vargas Pulido
Nombres: Yineth Huertas.
Andrs Felipe Seplveda S.
28/03/2017 Bogot D.C

ANLISIS ECONMICO Y COYUNTURAL DE ESPAA

Tomando en cuenta datos del Banco Mundial, es posible entender a Espaa como la
quinta economa de la zona euro y la dcimo tercera a nivel mundial, haciendo fcil
dilucidar la importancia de la misma a nivel internacional. Por lo anterior es interesante
prestar atencin a dicha preponderancia econmica, ya que Espaa fue uno de los pases
ms notablemente golpeado como consecuencia de la crisis financiera del 2008 en
Estados Unidos y que sus efectos se veran reflejados en Europa de manera importante a
partir del ao 2010.

Dichos efectos en Espaa brotaron en tasas de paro ocupacional de ms del 15%; un

crecimiento del PIB negativo, por lo que llev a una contraccin de la economa que
segn el INE (Instituto Nacional de Estadstica de Espaa) se conocera como su
segunda recesin entre los aos comprendidos de 2008-2014, reduciendo fondos
pblicos para programas sociales, de inmigracin, educacin, entretenimiento, salud y
bienestar en general, golpeando as a la clase media y a las ms vulnerables vapuleando
el consumo interno y la demanda interna del pas en general.

Para propsitos del presente trabajo fue menester analizar indicadores de la economa
espaola a partir del ao 2010 y resaltar su evolucin desde la crisis y poder llegar a una
conclusin sensata y contundente entorno a s Espaa puede presentarse o no como un
destino estimulante para proyecciones econmicas en general. S bien es cierto que el
pas atraves una profunda crisis y se encontr al borde de la bancarrota, es probable
hallar datos interesantes para que todo lo anterior dicho se vea opacado y quiz retomar
la f en Espaa y en su economa. A continuacin, sern expuestos en un cuadro los
indicadores ms convenientes, que nos permitirn vislumbrar el espectro del
comportamiento de la hacienda espaola y lograr as una deduccin respecto a dicha
economa.
 INDICADORES ECONMICOS MONETARIOS Y FINANCIEROS
Indicadores Econmicos 2010 2011 2012 2013 2014 2015
1.1 Crecimiento PIB 0,0% -1,0% -2,6% -1,7% 1,4% 3,4%
1.2 Crecimiento PIB Pr capita -0,4% -1,3% -1,5% -0,2% 1,2% 2,3%
1.3 Consumo Privado 0,3% -2,4% -3,5% -3,1% 1,2% 3,1%
1.4 Inversiones Pblicas -8,5% -10,2% -10,7% -7,1% -0,8% 7,4%
1.5 Exportacin de Bienes y
Servicios 9,4% 7,4% 1,1% 4,3% 5,1% 5,4%
1.6 Importacin de Bienes y
Servicios 6,9% -0,8% -6,2% -0,3% 6,4% 7,5%
1.7 Empleo Total -2,7% -2,8% -4,9% -3,5% 1,1% 3,0%
1.8 Tasa de Paro 19,9% 21,4% 24,8% 26,1% 24,4% 22,1%
1.9 Inflacin 3% 2,40% 2,90% 0,30% -1% 0%
Indicadores Monetarios y
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Financieros
2.1 Tasa de Intervencin del
BCE (Banco Central Europeo) 1,0% 1,3% 0,9% 0,5% 0,2% 0,1%
2.2 financiacin de Hogares -1,30% -3,80% -5,10% 1,70% 2,40% 3,40%
2.3 Capacidad de financiacin
de Empresas 0,7% -2,0% -6,4% -5,9% 1,5% 2,2%
2.4 Prima de Riesgo en Espaa 250 pts. 320 pts. 636 pts. 304 pts. 194 pts. 98 pts.

Fuente: Instituto Nacional de Estadstica de Espaa y Banco de Espaa (2015)

Ahora bien, partiendo del anlisis de los datos anteriores, es posible resaltar que la
economa espaola, a pesar de la crisis, a partir del 2014 ha mostrado una recuperacin
sostenida hasta el ao 2015. Segn el (BCE) tal progreso es gracias al descenso en el
precio del petrleo, los estmulos monetarios y el tono expansivo de la economa, que
permitieron acelerar el crecimiento del PIB (1.1) desde el 1,4 % observado en 2014
hasta el 3,4 % en 2015, notablemente superior a sus pares europeos como por ejemplo
Alemania quien creci 1,7 el mismo ao.

La presente etapa de saneamiento favorece avances en el restablecimiento de los

principales equilibrios macroeconmicos y financieros de la economa espaola. El
crecimiento del PIB Prcapita en un 1.1% (1.2) y del Consumo Privado en 1,6% (1.3) a
partir del ao 2014, reverbera positivamente dentro del crecimiento econmico,
demostrando una mejora en el poder adquisitivo y de consumo de las personas.
Analizando el indicador de inversiones pblicas (1.4) y las mejoras que seala el
(INEE) han sido ms visibles en el mbito de la competitividad, y la estabilizacin del
sector inmobiliario, as como la reestructuracin de las finanzas pblicas para inversin
de la misma. Aadiendo a lo anterior a pesar de que los indicadores de la balanza
comercial (1.5) (1.6) reflejan un dficit, as mismo es una seal positiva, ya que
demuestra que la demanda interna del pas se ha mantenido positiva, lo cual convierte a
Espaa en un nicho interesante para considerar proyectos de exportacin e inversin,
comparado con aos anteriores como en 2011 en que Espaa contaba con un supervit;
sin embargo, las importaciones sealan un balance muy negativo del -0,8, en lo que
reflectaba en el consumo interno de la nacin .

No obstante, an persisten retos importantes entre los cuales destaca una elevada tasa de
desempleo (1.7) (1.9) persistiendo cifras de dos dgitos del 22;1% para el ltimo ao,
afectando por sobre todo a los nuevos profesionales y poblacin joven en general. La
inflacin en el ao 2015 se vio envuelta por el fuerte ajuste de los precios del petrleo y
otras materias primas, que provoc que el nivel de precios se mantuviera prcticamente
constante; sin embargo, ms all de fluctuaciones transitorias, la inflacin oscil en
torno a tasas inferiores al 1 % a lo largo de 2015 llegando a 0% para diciembre
generando un impacto positivo en los costos de financiacin tanto de las empresas como
de los hogares.

El Consejo del BCE (2.1) ha venido desarrollando desde el de 2014 un conjunto de

medidas de poltica monetaria para reducir los riesgos que se derivan de la prolongacin
de una situacin de inflacin excesivamente baja. Las acciones han sido propuestas en
torno a cuatro lneas: que incluyen el establecimiento de un tipo de inters negativo
(2.1) para la facilidad de depsito; la poltica de comunicacin y la publicacin de
seguimientos sobre el curso de la poltica monetaria. No obstante, a pesar de una
respuesta verstil a la poltica monetaria, las perspectivas de crecimiento del rea
continan siendo modestas y las expectativas de inflacin a mediano plazo se
posicionan por debajo del 2 %.

Analizando las anteriores medidas y la puesta en funcionamiento del programa

propuesto por el BCE en 2014, propiciaron la relajacin de las condiciones financieras
en el 2015 y contribuyeron a que la economa de Espaa consolidara de forma
progresiva su recuperacin. El crecimiento econmico se construy a partir de la
contribucin de la demanda interna y por sobre todo del consumo privado, apoyado en
la mejora de la confianza de los consumidores y en el aumento de la capacidad
adquisitiva como consecuencia lgica de la creacin de empleo y del abaratamiento de
la energa.
Tomando en cuenta las medidas propuestas por el BCE las condiciones de financiacin
de los hogares y las empresas en Espaa (2.2) (2.3) continuaron relajndose a lo largo
de 2015. As, se redujeron los tipos de inters de las nuevas operaciones crediticias, de
manera generalizada en todos los segmentos y con mayor intensidad en los prstamos a
empresas de menor tamao, lo que se tradujo en una mejora en el crecimiento
econmico y la dinamizacin de la economa interna.

La prima de riesgo en Espaa (2.4) alcanz su peor puntaje en 2012, el gobierno

confirm que solicitara a la Unin Europea hasta 100.000 millones para sanear el
sistema financiero espaol. Sin embargo, gracias a las medidas monetarias y financieras
propuestas por el BCE en 2014 los socios europeos proclaman el fin del rescate
financiero y en 2015 Espaa alcanza el puntaje de 98,42, el ms bajo desde que
comenz la crisis, reduciendo el riesgo para Espaa de manera importante.

Tomando en cuenta lo anterior, Espaa a pesar de una crisis financiera y econmica

acuciante, en el 2015 demostr una mejora considerable, lo que abre la puerta a nuevos
proyectos y un renacer de la economa, que podra brindar nuevas oportunidades de
crecimiento e inversin para el mundo. La economa espaola ya toc fondo y empieza
su momento de progresin y ascenso, espacio en el cual, en todas las economas, surgen
coyunturas interesantes para expectativas de negocios y financiacin.

BIBLIOGRAFA

Banco Mundial. (2015). Indicadores econmicos Espaa.

Consultado en : http://datos.bancomundial.org/
Instituto Nacional de estadstica. (2015). Expectativas para la
economa espaola. Consultado en: http://www.ine.es/
Banco de Espaa .(2015). Informe anual economa. Consultado
en: http://www.bde.es/bde/es/
(BCE) Banco Centrla Europeo
(BE) Banco de Espaa
(INEE) Instituto Nacional de estadstica de Espaa