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Este modelo fue elaborado por el Director del Programa de Finanzas del CEIPA, Sergio Ivn Zapata Sierra. Con el modelo,
pretenden realizar todas las operaciones y clculos de elaboracin de estados financieros, anlisis horizontal y vertic
indicadores financieros, grficos y tablero de control.
Su objetivo es acadmico, aunque puede ser utilizado para anlisis de informacin real en cualquier empresa, siempre
cuando se ajusten algunos datos complementarios a los estados financieros para un correcto anlisis y toma de decisiones
1. INSTRUCCIONES
2. INGRESO DE VARIABLES
INSTRUCCIONES
h.Valores del estado de resultados de los tres perodos (Celdas D56 a F64)
i. En informacin adicional, ingresar el valor de las compras durante cada perodo. (Celdas
D68 a F68). En caso de no tener este valor, colocar el costo de la mercanca vendida para el
caso de empresas comerciales o el porcentaje de compras estimado para empresas industriales
o de servicios.
j. En informacin adicional, ingresar los saldos de cartera, inventarios, proveedores, activo
corriente, activo fijo y patrimonio del perodo inicial correspondiente al primer ao de anlisis
financiero. (Celdas D69 a D74).
k. En informacin adicional, ingresar los dems datos como egreso por depreciacin de cada
perodo, tasa mnima esperada por los accionistas, tasa de inters de los pasivos, tasa de
impuestos aplicada a cada ao analizado, das esperados de rotacin de cartera, inventarios y
proveedores de cada ao. (Celdas D75 a F85)
l. Ingresar las metas y promedios del sector estimados de los principales indicadores para el
anlisis financiero y comparativo de los resultados (Celdas D90 a E108)
f. Anlisis vertical estado de resultados: Calcula el anlisis vertical de los tres perodos
consecutivos
g. Anlisis horizontal estado de resultados: Calcula las variaciones en trminos absolutos y
porcentuales de los tres perodos del estado de resultados, resaltando en rojo las mayores
variaciones positivas y en azul las menores.
h. Resumen Estado de Resultados: Presenta los principales totales de ingresos y egresos del
estado de resultados con un anlisis grfico que complementa el diagnstico general.
i. Estados y anlisis: Presenta en un solo cuadro el balance general y estado de resultados con
el anlisis vertical y horizontal para una mejor lectura de las variaciones y participaciones
porcentuales de estos estados.
j. Estado de cambios en el patrimonio: Calcula las variaciones a las cuentas del patrimonio en
los aumentos y disminuciones, asumiendo la diferencia en utilidades de perodos anteriores
como distribucin de dividendos. Es importante tener en cuenta que est elaborado a partir de
variaciones del balance, por lo tanto es ms acadmico y para ser totalmente ajustado se
requiere informacin complementaria a los estados financieros.
k. Estado de fuentes y aplicaciones de fondos: Determina las fuentes de corto y largo plazo, las
aplicaciones de corto y largo plazo, la generacin interna de fondos y la distribucin de
dividendos de los dos ltimos perodos, analizando a partir del principio de conformidad
financiera. Este estado se elabora a partir de las variaciones del balance general, por lo cual si
se dispone de informacin complementaria puede ser de mayor utilidad.
l. Indicadores de liquidez: Calcula todos los indicadores de liquidez existentes con una
interpretacin general de cada uno y los resultados de los tres perodos consecutivos. As
mismo se generan algunos grficos para su anlisis
m. Indicadores de actividad: Calcula los indicadores de rotacin con su respectivo anlisis
general y algunos grficos para complementar el diagnstico de los resultados de los tres
perodos
n. Indicadores de endeudamiento: Determina los indicadores de endeudamiento, su
interpretacin general, los resultados de los tres perodos y un anlisis grfico
p. Costo de capital: Calcula el wacc o costo promedio ponderado del capital a partir de las
participaciones porcentuales de cada fuente de financiacin y de las tasas indicadas en las
variables. Determina la tasa mnima a la cual debern rentar los activos operativos para que la
empresa genere valor.
q. Indicadores de generacin de valor: Calcula los indicadores de valor y estratgicos para
establecer si la empresa est creciendo y generando valor para sus accionistas. Tiene algunos
anlisis grficos y una breve interpretacin.
r. Flujo de caja: Determina el flujo de caja bruto, flujo de caja libre y flujo de caja disponible a
partir de la generacin de caja operativa, la reposicin de capital de trabajo, pago del servicio de
la deuda y dividendos.
s. Anlisis de metas: Compara los resultados de los principales indicadores con las metas
establecidas por la empresa mediante un anlisis grfico que sirve como apoyo al diagnstico
general de los resultados.
t. Tablero de control: Presenta en un tablero resumen, los principales indicadores de cada
grupo en un semforo, indicando si es rojo (alerta negativa), amarillo (estar pendiente) o verde
(cumplimiento de meta) para la toma de decisiones en la empresa. Adicional al color, ofrece
una frase de alerta o de interpretacin del resultado.
da perodo. (Celdas
ca vendida para el
mpresas industriales
proveedores, activo
mer ao de anlisis
epreciacin de cada
os pasivos, tasa de
artera, inventarios y
indicadores para el
s cuentas de mayor
erente para facilitar
nos porcentuales y
saltado las mayores
del activo, pasivo y
tados comparativo
rminos absolutos y
n rojo las mayores
as del patrimonio en
perodos anteriores
laborado a partir de
lmente ajustado se
respectivo anlisis
ultados de los tres
endeudamiento, su
o
y estratgicos para
stas. Tiene algunos
de caja disponible a
pago del servicio de
ndicadores de cada
pendiente) o verde
onal al color, ofrece
CONTENI
DO
ACTIVO
Disponible
Inversiones
Deudores (cartera)
Inventarios
Diferidos
Otros activos corrientes
Muebles y enseres
Equipo de oficina
Maquinaria
Vehculos
Edificios
Terrenos
Equipo de cmputo
Depreciacin acumulada
Propiedad planta y equipo
Intangibles
Inversiones permanentes
Valorizaciones
Otros activos no corrientes
PASIVOS
Obligaciones financieras corto plazo
Proveedores
Cuentas y gastos por pagar
Impuestos, gravmenes y tasas
Obligaciones laborales
Otros pasivos corto plazo
PATRIMONIO
Capital social
Supervit de capital
Reservas
Revalorizacin del patrimonio
Resultados del ejercicio
Resultado de ejercicios anteriores
Supervit por valorizacin
Otras cuentas de patrimonio
RESULTADOS
Ventas (Ingresos operativos)
Costo de ventas
Gastos de administracin
Gastos de ventas
Ingresos financieros
Otros ingresos no operativos
Gastos financieros
Otros egresos no operativos
Provisin impuesto de renta
2009 2010
ACTIVO
Disponible 0 0
Inversiones 0 0
Deudores (cartera) 0 0
Inventarios 0 0
Diferidos 0 0
Otros activos corrientes 0 0
TOTAL ACTIVOS 0 0
PASIVOS
PATRIMONIO
Capital social 0 0
Supervit de capital 0 0
Reservas 0 0
Revalorizacin del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 0 0
Resultado de ejercicios anteriores 0 0
Supervit por valorizacin 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0
TOTAL PATRIMONIO 0 0
2011
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
NOMBRE EMPRESA
ANLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASIVOS
PATRIMONIO
Costo de ventas 0 0 0
UTILIDAD BRUTA 0 0 0
Gastos de administracin 0 0 0
Gastos de ventas 0 0 0
Ingresos financieros 0 0 0
Otros ingresos no operativos 0 0 0
Gastos financieros 0 0 0
Otros egresos no operativos 0 0 0
UTILIDAD NETA 0 0 0
NOMBRE EMPRESA
ANALISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS
PASIVO Y PATRIMONIO
Obligaciones financieras corto plazo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Proveedores 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas y gastos por pagar 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Impuestos, gravmenes y tasas 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Obligaciones laborales 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Otros pasivos corto plazo 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
PATRIMONIO
Capital social 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Supervit de capital 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Reservas 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Revalorizacin del patrimonio 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Resultados del ejercicio 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Resultado de ejercicios anteriores 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Supervit por valorizacin 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
Otras cuentas de patrimonio 0 0 0 0 0.00% 0 0.00%
ESTADO DE RESULTADOS
2009 2010 2011 2009 2010 2011 2010 - 2009 2011 - 2010
2010 2011
SALDO INICIAL 0 0
Capital social 0 0
Supervit de capital 0 0
Reservas 0 0
Revalorizacin del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 0 0
Resultado de ejercicios anteriores 0 0
Supervit por valorizacin 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0
AUMENTOS 0 0
Capital social 0 0
Supervit de capital 0 0
Reservas 0 0
Revalorizacin del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 0 0
Resultado de ejercicios anteriores 0 0
Supervit por valorizacin 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0
DISMINUCIONES 0 0
Capital social 0 0
Supervit de capital 0 0
Reservas 0 0
Revalorizacin del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 0 0
Resultado de ejercicios anteriores 0 0
Supervit por valorizacin 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0
SALDO FINAL 0 0
Capital social 0 0
Supervit de capital 0 0
Reservas 0 0
Revalorizacin del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 0 0
Resultado de ejercicios anteriores 0 0
Supervit por valorizacin 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0
CONTENI
DO
NOMBRE EMPRESA
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA
2011
FUENTES APLICACIONES
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Este principio determina que con las fuentes de corto plazo, la empresa debe cubrir las aplicaciones de corto plazo y con las f
de largo plazo y la generacin interna de fondos, cubrir sus aplicaciones de largo plazo
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
zo, la empresa debe cubrir las aplicaciones de corto plazo y con las fuentes
0
CONTENI
DO
NOMBRE EMPRESA
INDICADORES DE LIQUIDEZ
Prueba cida o coeficiente liquidez (Activo corriente - inventarios) / pasivo corriente Capacidad para atender deudas de corto #DIV/0!
plazo sin tener que recurrir a la venta de
inventarios.
1
4.00
1 2009
2.00
1
0.00
0
6.00
1
4.00
1
2.00
KT 0
1
0.00 KTN 0
0
KTO 0
KTNO0 0
0
0
0
KT KTN KTO K
NOMBRE EMPRESA
CADORES DE LIQUIDEZ
2010 2011
0 0
0 0
0 0
0 0
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
2010 2011
1 2009
#DIV/0! #DIV/0!
1 2010
#DIV/0! #DIV/0!
1 2011
1
1 2010 2011
1
0
1
1
0 0
1
0 0
0
0 0
0 0 0
0
0
0
KT KTN KTO KTNO
CONTENI
DO
NOMBRE EMPRESA
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
INDICADOR FORMULA 2009
2009
1000% Deuda total #DIV/0!
Deuda corto plazo #DIV/0!
900% Estructura corriente #DIV/0!
Estructura de capital #DIV/0!
800%
700%
600%
500%
400%
300%
200%
400%
300%
200%
100%
0%
Deuda total Deuda corto plazo Estructura corriente Estructura de capital
NOMBRE EMPRESA
ORES DE ENDEUDAMIENTO
2010 2011
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
2010 2011
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
to plazo Estructura corriente Estructura de capital
CONTENI
DO
NOMBRE EMPRESA
INDICADORES DE RENTABILIDAD
INDICADOR FORMULA 2009
1000%
Desigualdad financiera
2009
900%
800% 14%
1000%
Desigualdad financiera
900% Margen operativo #DIV/0!
800% 14% Margen neto #DIV/0!
700% Margen Ebitda #DIV/0!
12%
600%
2009 10% 2009
500% 2010 TMRR 14%
2011 8%
400% Rendimiento patrimonio #DIV/0!
300% 6% Rendimiento activo #DIV/0!
100% 2%
0% 0%
Margen operativo Margen neto Margen Ebitda 2009 2010 2011
NOMBRE EMPRESA
ADORES DE RENTABILIDAD
2010 2011
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
14%
Desigualdad financiera
#DIV/0! #DIV/0!
14% #DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0!
12%
2%
0%
2009 2010 2011
CONTENI
DO
NOMBRE EMPRESA
INDICADORES DE GENERACIN DE VALOR
2009 2010
RAN #DIV/0! #DIV/0!
1000.00% CK #DIV/0! #DIV/0!
EVA #DIV/0! #DIV/0!
900.00%
800.00%
700.00%
600.00%
500.00%
400.00%
300.00%
200.00%
100.00%
0.00%
2009 2010 2011
OMBRE EMPRESA
DE GENERACIN DE VALOR
2011
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
2011
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
2010 2011
FLUJO DE CAJA
INDICADOR FORMULA 2010 2011 INTERPRETACIN
FCL + (variacion pasivos sin proveedor) - gastos fros El FCL se le resta el pago de deudas, tanto capital como
Flujo de caja del accionista (FCA) 0 0
intereses para obtener el flujo de caja del accionista.
2009
Activos 0 0 0
Pasivos 0 0 0
Patrimonio 0 0 0
Pasivo corrie 0 0 0
Pasivo largo 0 0 0
resos - Egresos y Utilidad Patrimonio 0 0 0
1
1 Ingresos 0 0 0
1 Costos 0 0 0
0
0 Gastos 0 0 0
0
Total ingreso 0 0 0
Total egresos 0 0 0
Utilidad oper 0 0 0
2009 2010 2011 Utilidad neta 0 0 0
META SECTOR
2.00 2.00
1.00 1.00
45 60
20 30
30 50
META SECTOR
50.00% 50.00%
40.00% 40.00%
15.00% 10.00%
META SECTOR
35.00% 30.00%
30.00% 25.00%
20.00% 20.00%
15.00% 12.00%
25.00% 25.00%
CONTENI
DO
NOMBRE EMPRESA
TABLERO DE CONTROL DE INDICADORES
Indicador 2009 2010 2011 META Resultado
LIQUIDEZ Y ACTIVIDAD
ENDEUDAMIENTO
RENTABILIDAD