ANLISIS DEL

ENTORNO
ECONMICO -
FINANCIERO
INTERNO Y

Hacer dinero con dinero ajeno es arte

Finanzas

~1~
 AO DEL BUEN SERVICIO AL CUIDADANO

ANLISIS DEL ENTORNO ECONMICO - FINANCIERO

INTERNO Y EXTERNO DEL PAS

PARTICIPANTES:
CHAVARRA RODRIGUEZ LENY 14090511

GARAY QUISPE CARLOS 14090428

HUAYANAY AGUIRRE MIRYAM

MEJA ORELLANO BRENDA

REYNA QUISPE SARA 14090498

DOCENTE: Mauricio Pachas Pablo Williams

CURSO: Administracin Financiera II

CICLO: VII

AULA: 404

20 DE ABRIL DEL 2017

~2~
 NDICE
1. DATOS GENERALES (DATOS ACTUALES) pg 4

(Nombre oficial, rea, poblacin, gobierno, presidente, ministro de

economa y finanzas, moneda, PBI nominal, PBI/ h, esperanza de vida, etc)

2. SITUACIN ECONMICA (DE LOS LTIMOS 5 AOS)

2.1. Principales indicadores macroeconmicos pg 4-21
2.1.1. PBI (estructura/ PBI por sectores de actividad) pg 5-7
2.1.2. PBI per-capita pg 7-8
2.1.3. Inflacin pg 8-11
2.1.4. Tasa de desempleo pg 12
2.1.5. Balanza de pagos pg 13-14
2.1.6. Riesgo pas pg 14-15
2.1.7. ndice de precios al Consumidor (IPC) pg 16
2.1.8. Tipo de Cambio pg 16
2.1.9. Tasa referencial pg 16-17
2.1.10. ndice de competitividad pg 17-19
2.1.11. Reserva Internacional Neta ( RIN) pg 20-21
2.2. Comercio exterior de bienes y servicios (5 aos) pg 21-38
2.2.1. Balanza Comercial pg 21-24
2.2.2. Principales socios comerciales pg 24-28
exportacin por pases pg 25-27
importacin por pases pg 27-28
2.2.3. Principales sectores de bienes pg 29-34
exportacin por sectores pg 29-31
importacin por sectores pg 32-34
2.2.4. Principales sectores de servicios pg 35-38
exportacin pg 35-37
importacin pg 37-38
2.3. Inversin extranjera directa (rgimen de inversiones/ pg 39-40
inversin extranjera por pases)
2.4. Inversin en cartera pg 41-42
2.5. Turismo pg 43

ANLISIS DEL ENTORNO ECONMICO - FINANCIERO INTERNO Y EXTERNO

DEL PAS

~3~
1. DATOS GENERALES

1..1. Nombre oficial: Repblica del Per

1..2. rea: 1.285.000 Km2
1..3. Poblacin: 31,48 millones (2016)
1..4. Gobierno: Repblica Presidencialista
1..5. Presidente: Pedro Pablo Kuczynski
1..6. Prximas elecciones: 2021 elecciones a la Presidencia
1..7. Ministro de Economa y Finanzas: Alfredo Eduardo Thorne Vetter
1..8. Presidente B. Central: Julio Velarde Flores
1..9. Moneda: Nuevos Soles Sistema
1..10. PIB Nominal: 180 M.M.US$ P.P.P (2016)
1..11. PIB/h: 13.019 US$ P.P.P (2016)
1..12. Esperanza de vida: 74,6 aos (2014)
1..13. Aos de escolarizacin esperados: 13,1 (2014)

2. SITUACIN ECONMICA

2.1 Principales indicadores macroeconmicos

Per est viviendo la segunda gran desaceleracin de los ltimos quince aos. En el ao
2009, el pas creci por debajo del 1%, llegando a entrar en recesin como consecuencia
del impacto de la crisis financiera y consiguiente cada del precio de las commodities. Tras
varios aos de crecimiento en torno al potencial (5%) o por encima, el ritmo de expansin
econmica se redujo abruptamente a partir del primer trimestre de 2014, hasta situarse en
el entorno del 1,5-2% en los ltimos meses de 2014 y primeros de 2015. En la
ralentizacin inciden distintos factores de orden interno y externo, sealadamente el
abaratamiento de los metales (Per es gran productor 9 de oro y cobre) y el tapering de
EEUU (y consiguiente retirada de flujos financieros de corto plazo), as como algunos
factores de naturaleza temporal, particularmente climticos. A partir del segundo trimestre
del 2015, debido a la importante recuperacin experimentada por los sectores de minera
y pesca, se recobr el ritmo de crecimiento y Per cerr el ao con un crecimiento
promedio de 3,3%.

Estructuralmente, la Balanza de Pagos suele ser superavitaria en bienes y transferencias,

y deficitaria en servicios y especialmente en rentas del capital (debido a la importancia del
capital extranjero en el pas); el dficit corriente suele financiarse holgadamente con las
entradas de capital. En el 2015, debido a la coyuntura algo ms compleja, la balanza
comercial cerr con un ligero dficit (1,7% PIB) y las entradas de capital por inversin
directa se vieron compensadas por las salidas de capitales especulativos; as, el ao se
sald con un dficit corriente (4 % PIB) y una prdida neta de reservas (1,3% PIB).

Los indicadores fiscales se han mantenido favorables a pesar de que el pas ha sufrido un
crecimiento por debajo de su potencial en los ltimos dos aos. El sector pblico no
financiero mostr una contraccin (-2,1% PIB) motivada por la disminucin de ingresos
fiscales (debido a la reduccin de impuestos adoptada por el Gobierno en el transcurso
del ao); la cada de los trminos de intercambio y el moderado crecimiento de la

~4~
actividad econmica en el pas. El nivel de deuda pblica se mantuvo reducido (23,3%
PIB, que se reduce al entorno del 6% cuando se deducen los activos del Estado). Sin
embargo, dado que la poltica econmica se orient a combatir la desaceleracin en el
ltimo ao, tanto en el frente fiscal (cuatro paquetes fiscales con vocacin expansiva)
como en el monetario (reduccin de encajes bancarios en soles y de tipos de inters),
esto tambin ha disminuido la presin fiscal tributaria y por consiguiente el dficit fiscal ha
aumentado.1

2.1.1 PBI (producto bruto interno)

Variacin del PBI (%)

DESGLOCE DEL PBI 2012 2013 2014 2015

(DATOS EN % DEL PBI)
Por sectores de origen
Agropecuario 6.3 6.0 5.3 5.3
Pesca 0.5 0.7 0.5 0.4
Minera e 13.2 11.7 11.7 12.4
Hidrocarburo
Manufactura 14.6 14.4 14.4 13.5
Electricidad y agua 1.7 1.7 1.7 1.8
Construccin 6.5 6.8 6.8 6.2.
Comercio 10.8 11.0 11.2 11.2
Otros servicios 46.3 47.6 48.7 19.2
TOTAL 100 100 100 100

Por componente del Gasto

CONSUMO 71.8 72.3 74.8 76.5
Consumo privado 61.0 61.4 63.0 63.5
Consumo publico 10.8 11.2 11.8 13.0
INVERSIN BRUTA 26.2 28.2 26.2 26.0
INTERNA
EXPORTACIONES DE 27.1 23.9 22.3 21.0
BS. Y SS.
IMPORTACIONES DE 25.1 24.6 23.9 23.6
BS. Y SS.
Fuente y elaboracin: INEI

Variacin del PBI (millones de soles)

1 INFORME ECONMICO Y COMERCIAL, Elaborado por la Oficina Econmica y Comercial de Espaa en Lima,
noviembre 2016. Recuperado: http://www.cesla.com/archivos/Informe_economia_Peru_enero_2017.pdf

~5~
 (Millones de soles de 2007)
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Agropecuario 19,074 20,600 20,873 21,766 22,658 23,991 24,362 24,814 25,614 26,076
Pesca 2,364 2,436 2,352 1,891 2,892 1,960 2,445 1,762 2,042 1,836
Minera 45,892 49,599 50,076 50,714 51,043 52,473 55,035 54,554 59,715 69,442
Manufactura 52,807 57,354 53,502 59,255 64,330 65,265 68,508 66,047 65,079 64,020
Electricidad y 5,505 5,950 6,013 6,501 6,994 7,401 7,811 8,193 8,679 9,313
agua
Construccin 16,317 19,061 20,360 23,993 24,848 28,779 31,353 31,956 30,097 29,151
Comercio 32,537 36,105 35,936 40,420 44,034 47,218 49,984 52,193 54,217 55,199
Servicios 1/ 145,197 157,818 163,472 177,84 190,253 204,186 216,868 227,756 237,366 246,585
0
PRODUCTO 319,693 348,923 352,584 382,38 407,052 431,273 456,366 467,276 482,809 501,622
BRUTO 0
INTERNO
Fuente y elaboracin: INEI

Per es un pas con una poltica comercial muy abierta al exterior, pero cuya estructura
econmica todava no permite un pleno aprovechamiento de esas oportunidades
comerciales.

Las exportaciones de bienes y servicios se sitan (2015) en el entorno del 21% del PIB,
mientras que las importaciones ascienden a casi 24% del PIB. Por tanto, el sector exterior
detrae dos puntos al PIB peruano en el pasado ao. Las cifras son en trminos nominales
por lo que estn muy influidas por los precios de los minerales exportados por Per.

El gasto pblico asciende al 18,0% del PIB y el privado al 82,8% del PIB (ambos suman
ms del 100% del PIB dado que el gasto total es superior al PIB por existir dficit de
bienes y servicios - tambin influye la variacin de existencias).

Por sectores (ponderaciones PIB 2015), el predominante es el sector servicios con un

49,2% del PIB, seguido por la manufactura (13,5%) y la minera (12,4%). El comercio y la
construccin representan el 11,2% y el 6,2% respectivamente. La pesca y la agricultura
conjuntamente suponen un 5,7% del PIB.

~6~
 Fuente y Elaboracin: Banco Central de Reserva del Per

La proyeccin de crecimiento del PBI para 2017 se ha revisado a la baja, de 4,5 a 4,3 por
ciento, esencialmente por un menor crecimiento esperado de la produccin de cobre para
dicho ao, aunado a una menor actividad agrcola y comercial. Por ltimo, el crecimiento
esperado para el ao 2018 se ha mantenido en 4,2 por ciento.

El crecimiento del PIB crece y se acerca a su potencial: El crecimiento del PIB se ha

visto impulsado por la minera, especialmente por la actividad en las minas de cobre de
Cerro Verde y las Bambas. Se incrementan las exportaciones de cobre,
fundamentalmente por la demanda de China y disminuyen las importaciones, lo que
mejora la balanza de pagos

2.1.2 PBI per-cpita

Nuestro pico ms alto del ingreso por habitante muestra que asciende a $6, 580,979. Ha
tenido un incremento considerable del ao 2011 hasta el ao 2013. Sin embargo, a partir
de ao 2013 ha tenido una cada significativa hasta el ao 2015.

~7~
PERIODO INGRESOS/
HABITANTE $
2011 $5,770,328

2012 $6,386,374

2013 $6,580,979

2014 $6,490,181

2015 $6,027,126

Fuente: Banco Mundial (2017) Elaboracin: Equipo investigador

2.1.3 Inflacin

Fuente y elaboracin: Banco Central de Reserva del Per

El ao 2016 cerr con una tasa de inflacin total alrededor de 3,3 por ciento,
disminuyendo respecto a su nivel del ao pasado. La inflacin sin alimentos y energa se
ubicara en 3,0 por ciento. El grupo energa aumentara 4,2 por ciento ante el alza de las
tarifas elctricas (7,1 por ciento en el ao), principalmente. El precio de los alimentos, por
su parte, registrara un incremento de 3,5 por ciento.

Para 2017, se prev que la inflacin retorne al rango meta, registrando una tasa de
alrededor de 2,3 por ciento al final del ao. Esta correccin se explicara por una
reduccin de las expectativas de inflacin y la reversin parcial de los choques de oferta
observados en la ltima parte del ao en los alimentos agrcolas perecibles.

~8~
 INFLACIN
% 2014 2015 2016
Enero- Interanual a
noviembre noviembre
IPC 100.0 3.22 4.40 2.89 3.35
1 IPC sin alimentos y energa 56.4 2.51 3.49 2.48 3.02
a. bienes 21.7 2.43 3.57 3.28 3.58
b. servicios 34.8 2.55 3.44 1.99 2.68
2 Alimentos y energa 43.6 4.08 5.47 3.37 3.73
alimentos y bebidas 37.8 4.83 5.37 3.30 3.70
Combustibles y electricidad 5.7 -0.85 6.20 3.82 3.92
Combustible 2.8 -5.59 -6.33 -0.35 -1.16
Electricidad 2.9 4.37 18.71 7.11 7.99
Fuente y elaboracin: Banco Central de Reserva del Per

Fuente y elaboracin: Banco Central de Reserva del Per

Fuente y elaboracin: Banco Central de Reserva del Per

Desde setiembre de 2016, la inflacin se ha ubicado por encima del rango meta,
reflejando los aumentos de los precios de algunos alimentos perecibles.

~9~
No obstante, las expectativas de inflacin a doce meses se mantienen dentro del rango
meta. En este contexto, el Directorio mantuvo la tasa de inters de referencia en 4,25 por
ciento y reiter que se encuentra atento a la proyeccin de la inflacin y de sus
determinantes para considerar ajustes en la tasa de referencia.

Dado el carcter transitorio de la restriccin de oferta de alimentos, se proyecta que la

inflacin se ubique alrededor de su lmite superior durante el primer semestre del ao para
luego converger al rango meta en el segundo semestre de 2017 y a 2 por ciento a inicios
de 2018. La proyeccin incorpora mayores precios de alimentos por el dficit hdrico de
fines de 2016 y factores climticos adversos (lluvias excesivas) observados durante este
primer trimestre asociados al fenmeno El Nio.

Proyecciones:

Fuente y elaboracin: Banco Central de Reserva del Per

Fuente y elaboracin: Banco Central de Reserva del Per

~ 10 ~
El BCRP toma acciones de poltica monetaria de forma anticipada en respuesta a la
proyeccin de inflacin y de sus determinantes, elaborada a partir de la informacin
macroeconmica disponible en el momento de la toma de decisiones.

Bajo este contexto, se proyecta que la inflacin converja hacia 2 por ciento durante el
horizonte comprendido entre 2017 y 2018, aunque a un ritmo ms lento al previsto en el
Reporte de Inflacin de setiembre. Este cambio en el ritmo de convergencia de la inflacin
refleja principalmente aumentos inesperados en los precios de alimentos en los ltimos
dos meses, la presin esperada sobre los precios de alimentos a comienzos de 2017 por
el dficit hdrico a finales de este ao, y expectativas de inflacin que han mostrado un
ritmo de convergencia ms moderado. La reduccin de la inflacin es consistente con una
cada sostenida de las expectativas de inflacin durante el horizonte de proyeccin, la
ausencia de choques de oferta sobre los precios, y con un crecimiento econmico sin
presiones inflacionarias de demanda.2

2 REPORTE DE INFLACIN Panorama actual y proyecciones macroeconmicas 2016-2018, diciembre 2016.

Recuperado: http://www.bcrp.gob.pe/estadisticas/cuadros-historicos-de-tasa-de-interes.html

~ 11 ~
2.1.4 Tasa de Desempleo3

Definicin: Expresa el nivel de desocupacin entre la poblacin econmicamente activa.

Clculo: Poblacin de 15 aos y ms que no est trabajando y busca trabajo dividido por
la poblacin econmicamente activa de 15 aos y ms (ocupados ms desocupados).

Desagregacin por edades: Edades, 15-24; 25-34; 35-44; 45-59; 60 y ms aos, sexo;
rea de residencia.

Interpretacin estadstica: Un valor de 5 significa que un 5% de la poblacin

econmicamente activa est desempleada (es decir, no tiene un empleo y lo est
buscando).

A continuacin se muestran la tasa de desempleo de nuestro pas a travs del periodo

2012-2016. Se mostrar que en el ao 2012 el nivel de desempleo era bajo de 3.6% , es
decir, que haba poca poblacin que no tiene empleo y est buscando. A la fecha ms
reciente 2016 se observa que la tasa es la ms alta con respecto a los aos anteriores de
un 4.4 % lo cual indica que se ha incrementado la poblacin que no tiene trabajo y est
buscando

Periodo Tasa de
desempleo
2012 3.6

2013 4

2014 4.2

2015(Ene- 4
Sep)
2016(Ene- 4.4
Sep)

3 CEPAL .(Sf). Tasa de desempleo Recuperado de

http://celade.cepal.org/redatam/PRYESP/SISPPI/Webhelp/tasa_de_desempleo.htm

~ 12 ~
 Tasa de desempleo Per 2012-2016
4.5
4
3.5
3
2.5 4 4.2 4 4.4
2 3.6 Tasa de desempleo
1.5
1
0.5
0

Fuente: Banco Mundial (2017), Organizacin Internacional de Trabajo (OIT)

(2016) Elaboracin: Equipo Investigador

2.1.5 Balanza de Pagos

La balanza de pago en efecto, se encarga de determinar las deudas que tiene un pas con
el resto del mundo. En consecuencia, si hay un supervit fiscal o dficit fiscal. Dicho esto,
pasaremos a analizar y explicar la situacin del nuestro pas del periodo 2012-2016.

2012 2013 2014 2015 2016

I. BALANZA EN CUENTA CORRIENTE - 5 388 -9,387 -8,925 -9,402 -5,461

1. Balanza comercial 6 393 504 -1,509 -3,150 1,730

a. Exportaciones FOB 47 411 42,861 39,533 34,236 36,838
b. Importaciones FOB - 41 018 -42,356 -41,042 -37,385 -35,107

2. Servicios - 2 495 -2,022 -1,895 -2,040 -1,974

a. Exportaciones 4 916 5,812 5,940 6,236 6,312
b. Importaciones - 7 411 -7,835 -7,835 -8,276 -8,287

3. Renta de factores - 12 592 -11,215 -9,893 -7,544 -9,184

a. Privado - 11 861 -10,357 -9,183 -6,813 -8,322
b. Pblico - 731 -859 -710 -731 -862

4. Transferencias corrientes 3 307 3,346 4,372 3,331 3,967

~ 13 ~
II. CUENTA FINANCIERA 19 286 10,439 6,630 9,454 6,418

1. Sector privado 15 750 15,319 7,574 8,792 3,709

2. Sector pblico 1 466 -1,803 -67 3,110 2,657
3. Capitales de corto plazo 2 070 -3,077 -878 -2,448 52

III. FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL 19 5 10 0 0

IV. ERRORES Y OMISIONES NETOS 890 1,850 107 21 -788

V. FLUJO DE RESERVAS NETAS DEL 14 806 2,907 -2,178 73 168

BCRP
(V = I + II + III + IV)
Fuente: BCRP, Elaboracin: Equipo Investigador

En el cuadro anterior se puede apreciar de manera completa la situacin en cada aspecto

de la balanza de pagos de Per. A continuacin se grafica que resume al cuadro donde
para el ao 2012 presentamos una solidez financiera que asciende a 14 806 $ millones
siendo este el pico ms alto y que va en descenso en los siguientes aos. Para el ao
2014, presentamos un dficit fiscal crucial, pero nos levantamos en los siguientes aos
con un aumento ligero y progresivo hasta el ao 2016.

Balanza de Pagos 2012-2016

16000
14000
12000
10000
8000
14,806 Balanza de Pagos 2012-2016
6000
4000
2000
2,907
0 73 168
-2,178
-2000
-4000

Fuente: BCRP (2017), Elaboracin: Equipo Investigador

2.1.6 Riesgo Pas

~ 14 ~
El riesgo pas es un ndice que intenta medir el grado de riesgo que entraa un pas para
las inversiones extranjeras. Los inversores, al momento de realizar sus elecciones de
dnde y cmo invertir, buscan maximizar sus ganancias, pero adems tienen en cuenta el
riesgo, esto es, la probabilidad de que las ganancias sean menor que lo esperado o que
existan prdidas.4

A continuacin se esbozar dos grficas con su respectivo cuadro.

En la primera grfica se presenta los promedios del riesgo pas del mes de enero hasta
marzo. Se observa un claro descenso del riesgo y considerable lo cual indica que el
riesgo en nuestro pas es menor y por tanto esto atrae que mayores inversionistas le den
una mejor mirada a nuestro pas.

Perio Val Varia

do or cin Riesgo Pas - Enero/Marzo Per
Enero 16 0
4 200

Febre 15 -3.1 150

ro 9 Valor
100 164 159
Marzo 13 -17.5 131 151
1 50

Prom 15 - 0
edio 1
Final

Fuente: Jp Morgan & mbito.com Elaboracin: Equipo Investigador

En esta segunda grfica, se observa que el riesgo pas est en descenso tambin, y
comparando con el promedio del mes de enero hasta marzo est por debajo. Lo cual
indica que estamos teniendo una mejor perspectiva para que ms inversionistas inviertan
en nuestro pas.

4 EconLink.(2011. Riesgo Pas Recuperado de )http://www.econlink.com.ar/definicion/riesgopais.shtml

~ 15 ~
Periodo Valor Variaci
n
13/04/20 145 2,11%
17
12/04/20 142 -0,70%
17
11/04/20 143 4,38%
17
10/04/20 137 0,00%
17
07/04/20 137 -0,72%
17
06/04/20 138 0,00%
17
05/04/20 138 0,73%
17
04/04/20 137 -1,44%
17
03/04/20 139 2,21%
17

Riesgo Pas Abril-Hasta la fecha

155 151
150 145
145 142 143
139
140 137 137 138 138 137

135
130

Fuente: Jp Morgan & mbito.com Elaboracin: Equipo Investigador

~ 16 ~
2.1.7 ndice de precio al Consumidor (IPC)

El ndice de precios al consumidor (IPC) mide la evolucin del costo promedio de una
canasta de bienes y servicios representativa del consumo final de los hogares, expresado
en relacin con un perodo base.5

ndice de precio al consumidor 2012-2016

4

3 ndice del
Consumidor
2 3.66 3.55 3.59
3.25
2.81
1

0
2012 2013 2014 2015 2016
Analizando la siguiente
grfica que presenta nuestro pas del 2012-2016 se observa que nuestro precios en el
ao 2012 eran de 3.66 el ms alto del periodo y en el 2013 fue el ms bajo de 2.81.Sin
embargo, fue creciendo a lo largo del periodo.

Periodo ndice
2.1.8 Tipo de cambio
2012 3.66
Indudablemente, nuestro tipo de cambio del ao 2012-2016
2013 2.81
fue creciendo de manera estrepitosa, siendo para el 2016 en
2014 3.25 3.38.

Perio Tipo de
2015 3.55
do cambio
2016 2012-
3.59
2016
2012 2.64

2013 2.70 Fuente: BCRP(2017), Elaboracin: Equipo Investigador

2014 2.84

2015 3.19

2016 3.38

5 Banco de la Repblica. (2017). ndice de precio al consumidor Recuperado de

http://www.banrep.gov.co/es/ipc

~ 17 ~
 Tipo de cambio 2012-2016
4.00
3.50
3.00
Tipo de cambio
2.50
2012-2016
2.00
3.19 3.38
1.50 2.64 2.70 2.84
1.00
0.50
0.00
2012 2013 2014 2015 2016

Fuente: BCRP(2017), Elaboracin: Equipo Investigador

2.1.9 Tasa Referencial

El BCRP establece este indicador con la finalidad de establecer un nivel de tasa de inters
de referencia para las operaciones interbancarias, la cual tiene efectos sobre las
operaciones de las entidades financieras con el pblico.

En los ltimos 5 aos, ha evolucionado de la siguiente manera:

Tasa de Referencia de la Poltica Monetaria (Enero 2012 - Enero 2017)

4.5
4
3.5
3
2.5
2
1.5
1
0.5
0

Fuente: BCRP, Elaboracin: Equipo Investigador

En noviembre del 2013 se redujo para que sea compatible con la tasa de inflacin 2% de
aquel periodo adems de ello se tom en cuenta el crecimiento econmico el cual estaba

~ 18 ~
en desaceleracin, entre otros. En julio del 2014, nuevamente se redujo la tasa a 3.75%
consecuencia de que el crecimiento del PBI continuaba registrando tasas menores a su
potencial ya si continuaba disminuyendo hasta agosto del 2015, ya que para el mes de
setiembre del mismo ao siendo esta una medida preventiva que obedeci el incremento
de las expectativas inflacionarias, adems se consider la recuperacin gradual que se
vena observando en la economa peruana.

La tasa de inters de referencia se ha mantenido sin cambios en 4.25% durante los

ltimos 13 meses. En la discusin del Reporte de Inflacin, voceros del BCR reiteraron
que para la toma de decisiones de poltica monetaria el BCR se fijan en las expectativas
inflacionarias a 12 meses, actualmente en 2.9% - permanecen ancladas dentro del rango
objetivo (entre 1% y 3%)-, as como en la ya mencionada inflacin sin alimentos ni
energa.

2.1.10 ndice de competitividad

El ndice de Competitividad publicado por el Foro econmico Mundial, que mide cmo
utiliza un pas sus recursos y capacidad para proveer a sus habitantes de un alto nivel de
prosperidad, en lo que respecta el Per ha presentado los siguientes resultados:

NDICE DE COMPETITIVIDAD GLOBAL

AO RANKING DE NDICE DE
COMPETITIVIDA COMPETITIVIDAD
D
2016 - 2017 67 4.2
2015 - 2016 69 4.2
2014 - 2015 65 4.2
2013 - 2014 61 4.3
2012 -2013 61 4.3
2011 -2012 67 4.2
2010 -2011 73 4.1
Fuente: The Global Competitiveness Index , Elaboracin: Equipo Investigador

Estos ndices son el resultado del anlisis de 12 indicadores (pilares) que muestran
comparativamente las fortalezas y debilidades de nuestro pas, los cuales en los ltimos
cinco aos han ido evolucionando de la siguiente manera:
Puesto / Ranking
PILARES 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-
-2011 -2012 -2013 -2014 -2015 -2016 2017
REQUERIMIENTOS BSICOS 87 78 69 72 74 76 77
INSTITUCIONES 96 95 105 109 118 116 106
INFRAESTRUCTURA 88 88 89 91 88 89 89
ESTABILIDAD MACROECONMICA 75 52 21 20 21 23 33
SALUD Y EDUCACIN PRIMARIA 92 97 91 95 94 100 98

~ 19 ~
 FACTORES QUE MEJORAN LA 56 50 57 57 62 60 57
EFICIENCIA
EDUCACIN SUPERIOR Y 76 77 80 86 83 82 80
CAPACITACIN
EFICIENCIA DEL MERCADO DE 69 50 53 52 53 60 65
BIENES
EFICIENCIA DEL MERCADO 56 43 45 48 51 64 61
LABORAL
DESARROLLO DEL MERCADO 42 38 45 40 40 30 26
FINANCIERO
DISPOSICIN TECNOLGICA 74 69 83 86 92 88 88
TAMAO DEL MERCADO 48 48 45 43 43 48 48
FACTORES DE INNOVACIN Y 89 89 94 97 99 106 108
SOFISTICACIN
SOFISTICACIN DE LOS 71 65 68 74 72 81 78
NEGOCIOS
INNOVACIN 110 113 117 122 117 116 119

Fuente: The Global Competitiveness Index , Elaboracin: Equipo Investigador

El pas mejor en seis de los doce pilares evaluados por el Foro Econmico Mundial. As
el pilar Instituciones pas del puesto 116 al 106; Salud y Educacin Bsica del 100 al 98;
Educacin Superior y Capacitacin del 82 al 80; Eficiencia del Mercado laboral del 64 al
61; Sofisticacin de Mercados Financieros del 30 al 26, Preparacin Tecnolgica del 92 al
88, y Sofisticacin empresarial del 81 al 78.

Sin embargo, retrocedi en Eficiencia del mercado de bienes (60 a 65), e Innovacin (116
a 119).

En el informe se menciona que los factores ms problemticos para desarrollar negocios

en el Per son la burocracia gubernamental, las regulaciones laborales restrictivas, la
corrupcin, la inadecuada infraestructura, las normas tributarias, los impuestos, la
inseguridad entre otros.

WEF resalta que los retos del Per estn vinculados a las capacidades productivas, el
tamao del sector de la fabricacin, los ingresos pblicos y el estado de derecho.

A NIVEL DE LA REGIN:

En la regin no ha cambiado de posicin, pues mantiene su tercer lugar en Sudamrica,

antecedido por Chile y Colombia, y el sexto en Latinoamrica y el Caribe.

NDICE DE COMPETITIVIDAD GLOBAL EN LATINOAMRICA Y EL CARIBE 2016-

2017

~ 20 ~
 PAS RANKING
CHILE 35
PANAM 50
COSTA RICA 52
MXICO 57
COLOMBIA 61
PER 69
BRASIL 75

Fuente: The Global Competitiveness Index , Elaboracin: Equipo Investigador

2.1.11 Reserva Internacional Neta ( RIN)

El BCRP, por medio de las RIN, tiene como objetivo primordial garantizar la liquidez
de divisas internacionales; y, luego, maximizar el rendimiento de las mismas.

Fuente y Elaboracin: BCRP

Reservas internacionales - Reservas

Internacionales Netas (millones US$)
2012 63991.44132
2013 65663.09652
2014
~ 2162308.10238
~
2015 61484.88964
2016 61896.54143
 Fuente y Elaboracin: BCRP

Las reservas internacionales netas (RIN), que contribuyen a la estabilidad econmica y

financiera de nuestro pas, alcanzaron la cifra de 61,896 millones de dlares al 29 de
diciembre del 2016, inform el Banco Central de Reserva (BCR) a travs de su informe
semanal. El nivel de RIN est constituido principalmente por activos internacionales
lquidos, siendo este nivel equivalente al 32 % del Producto Bruto Interno (PBI) y a 21
meses de importaciones. Las reservas internacionales garantizan la disponibilidad de
divisas para situaciones extraordinarias, que podran darse por choques externos que se
manifiesten en un eventual retiro significativo de depsitos en moneda extranjera y una
posterior fuga de capitales del sistema financiero peruano. De igual modo, una adecuada
disponibilidad de divisas contribuye a la reduccin del riesgo pas y a la mejora de los
calificativos crediticios del Per, lo que redunda en condiciones superiores para la
obtencin de crditos del exterior por parte de las empresas nacionales, y adems
coadyuva a la expansin de la inversin extranjera en el pas.

Asimismo, son particularmente importantes en un contexto de globalizacin de los

mercados internacionales, reduccin de las barreras a los movimientos de capital y
volatilidad en los mercados financieros, cambiarios y de metales a escala mundial.

2.2 COMERCIO EXTERIOR DE BIENES Y SERVICIOS

2.2.1 Balanza Comercial

~ 22 ~
 Fuente y Elaboracin: BCRP

La Balanza Comercial report un supervit de US$741 millones en febrero, acumulando

un saldo positivo por octavo mes consecutivo (ver grfico). De esta manera, la BC
acumul un supervit de US$1.028 millones durante el primer bimestre, lo que contrasta
con el dficit de US$636 millones reportado en el mismo perodo del 2016. Este positivo
desempeo estuvo explicado por dos factores. El primero es la mejora de los trminos de
intercambio (TI) -relacin entre precios de exportacin (IPX) e importacin (IPM)-, que
acumul un aumento de 10.4% respecto al primer bimestre del 2016. Esta evolucin
favorable se debi al alza de precios de exportacin (+18.6%), en especial de minerales
industriales como zinc, cobre y plomo as como por el repunte en la cotizacin del oro. Por
su parte, los precios de importacin tambin subieron, aunque a un menor ritmo (+7.4%),
destacando el alza en la cotizacin del petrleo, soya y acero

BALANZA COMERCIAL 2012 2016

2012 2013 2014 2015 2016

BALANZA COMERCIAL 6392.67 504.45 -1509.47 -3149.52 1730.20
EXPORTACIONES 47410.61 42860.6 39532.68 34235.66 36837.51
4
EXPORTACIONES DE PRODUCTOS 35868.73 31552.9 27685.64 23291.43 26004.02
TRADICIONALES 8
EXPORTACIONES DE PRODUCTOS NO 11197.04 11069.43 11676.53 10856.85 10733.39

~ 23 ~
TRADICIONALES
EXPORTACIONES OTROS 344.84 238.22 170.51 87.39 100.10
IMPORTACIONES 41017.94 42356.1 41042.15 37385.18 35107.31
8
IMPORTACIONES DE BIENES DE CONSUMO 8252.05 8843.27 8899.10 8791.46 8611.78
IMPORTACIONES DE INSUMOS 19273.21 19527.8 18797.28 15923.29 15115.02
3
IMPORTACIONES DE BIENES DE CAPITAL 13347.39 13663.6 12910.90 12006.50 11116.21
5
IMPORTACIN DE OTROS BIENES 145.29 321.43 434.87 663.92 264.30

Fuente y Elaboracin: BCRP

EXPORTACIN ANUAL Y POR SECTOR

Fuente y Elaboracin: ADEX

IMPORTACIONES ANUAL POR USO O DESTINO

~ 24 ~
 Fuente y Elaboracin: BCRP, Marco macroeconmico multianual 2017-2019 revisado

La reduccin del dficit de la cuenta corriente es una seal de menor vulnerabilidad

externa para la economa peruana, en un contexto de mayor abundancia de liquidez

~ 25 ~
mundial. Esta reduccin del dficit en cuenta corriente permite que la consolidacin de la
poltica fiscal sea ms gradual, de tal forma que garantice la efectiva recuperacin de la
demanda privada y no ponga en riesgo los equilibrios macroeconmicos. El dficit de
cuenta corriente se ir reduciendo hasta llegar a niveles sostenibles de 2,7% al 2019.
Estos estarn financiados principalmente por los mayores flujos de capitales privados de
largo plazo y contarn con el respaldo de un alto nivel de las reservas internacionales
netas (RIN), en trminos de PBI. Esto permitir que se genere el espacio suficiente para
moderar el ritmo de consolidacin fiscal, de forma de asegurar la recuperacin econmica
sin comprometer los indicadores externos6.

2.2.2. Principales socios comerciales7

El INEI inform que, en el mes de febrero de 2017, el volumen total exportado de bienes
creci en 32,4% respecto a febrero de 2016, explicado por el dinamismo en los envos de
productos tradicionales (43,0%) y no tradicionales (4,3%).

Asimismo, en trminos nominales, el valor de las exportaciones (US$ 3 483,5 millones)

aument en 46,0%, por el resultado favorable de las ventas de productos tradicionales
(67,8%) y no tradicionales (2,2%).

Por otro lado, el volumen total de las importaciones FOB creci en 6,7%, reflejo de la
mayor compra de materias primas y productos intermedios (18,9%), as como, bienes de
consumo (0,2%). En valores nominales, la importacin FOB sum US$ 2 791,8 millones,
superior en 9,9% al valor registrado en similar mes del ao anterior.

Se debe indicar que, los ndices de precios de exportacin FOB e importacin FOB
reportaron alzas de 10,3% y 3,1%, respectivamente, respecto a similar mes del ao
anterior.

En el mes de anlisis, el saldo comercial fue superavitario, en valores reales de 2007

totaliz en US$ 975,9 millones y en valores nominales fue US$ 691,7 millones. Siendo los
principales pases de exportacin: China, EE.UU, Espaa, Japn, Corea del Sur y
Filipinas; y los principales pases de importacin: China, Mxico, EE.UU, Colombia y
Chile, como se detalla a continuacin.

6 MEF, Marco macroeconmico multianual 2017-2019 revisado (2016)

7 Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI). (2017). Evaluacin de las exportaciones e

importaciones. 15/04/2017, de INEI Sitio web: https://www.inei.gob.pe/biblioteca-
virtual/boletines/exportaciones-e-importaciones/1/

~ 26 ~
 Fuente y Elaboracin: INEI

Fuente y Elaboracin: INEI

Exportacin por pases

~ 27 ~
En el mes de febrero de 2017, los principales pases de destino de nuestras
exportaciones, como se mencion anteriormente, fueron China con 36,6%, Estados
Unidos de Amrica 13,8%, Espaa 6,3%, Japn 4,4% y Corea del Sur con el 4,1% del
valor total exportado.

Las exportaciones hacia China en trminos reales totalizaron US$ 1 352,5 millones, cifra
superior en 70,5% respecto a similar mes del ao anterior, de los cuales el 97,9% estuvo
constituido por productos tradicionales, destac el cobre, seguido de harina de pescado y
zinc.

Estados Unidos de Amrica aument las compras de nuestros productos en 57,8%, tanto
tradicionales (174,8%) como no tradicionales (27,5%), respecto al nivel alcanzado en
similar mes del ao anterior, destacaron el oro, zinc y otros minerales, as tambin la
gasolina sin plomo, uvas, y mangos y mangostanes.

Espaa ocup el tercer lugar, con un incremento de 74,3%, sostenido en la mayor

demanda de productos tradicionales como el gas natural que represent el 31,9% del
volumen total exportado hacia este pas.

Fuente y Elaboracin: INE

~ 28 ~
 Fuente y Elaboracin: INEI

Importacin por pases

En febrero 2017, el volumen total de importacin de bienes aument en 6,7% explicado

principalmente por el incremento en las compras de materias primas y productos
intermedios (18,9%) y bienes de consumo (0,2%), siendo atenuado por el descenso de los
bienes de capital y materiales de construccin (-5,7%).

En el primer bimestre de 2017, el volumen importado creci en 3,1% por el incremento en

las compras de materias primas y productos intermedios (11,9%), en particular de
combustibles, lubricantes y productos conexos (20,0%); tambin aumentaron los bienes
de consumo en 2,1%.

Los principales pases de origen de productos importados fueron EE.UU (24,7%) y China
(21,6%), los cuales en conjunto el 45,4% del volumen total de importaciones. Tambin
destacaron los bienes procedentes de Brasil (6,0%), Ecuador (3,7%), Mxico y Colombia.

~ 29 ~
 Fuente y Elaboracin: INEI

Fuente y Elaboracin: INEI

2.2.3. Principales sectores de bienes

Exportacin por sectores

~ 30 ~
 o Productos Tradicionales

En febrero 2017, el valor real de las exportaciones tradicionales sum US$ 2 892,2
millones, lo que signific un aumento de 43,0% respecto al valor reportado en
similar mes del ao anterior, y contabiliz ocho meses de tasas positivas,
impulsado por la mayor demanda de pases como China, EE.UU, Espaa, Japn y
Suiza. Cabe destacar, que del 100% de productos tradicionales exportados en
febrero de 2017, el 45,8% fue destinado a China.

Fuente y Elaboracin: INEI

Productos Mineros

El volumen exportado del sector minero se increment en 36,3% en

comparacin con los niveles registrados en febrero 2016.

Destacaron por su mayor demanda los embarques de cobre (China

y Japn), oro (Suiza y Estados Unidos de Amrica), zinc (China y
Corea del Sur) y estao (Estados Unidos de Amrica). En cambio, el
plomo, hierro y plata refinada reportaron descenso al compararse
con los niveles de febrero 2016.

Productos Pesqueros

En febrero de 2017, la variacin del volumen de exportacin de

productos pesqueros fue de 90,0%, respecto a similar mes del ao

~ 31 ~
 anterior, debido a los mayores envos de harina de pescado (93,6%)
y aceite de pescado (58,9%).

Las transacciones de harina de pescado en valores reales pasaron

de US$ 74,6 millones a US$ 144,5 millones, principalmente hacia
China (US$ 113,4 millones) y Vietnam (US$ 8,0 millones).
Igualmente, el aceite de pescado subi en 58,9% por los mayores
embarques hacia Pases Bajos y Estados Unidos de Amrica.

Productos Agrcolas

El volumen exportado agrcola creci en 16,0%, como resultado de

los mayores envos de algodn (85,2%), contrarrestando el
descenso del volumen exportado de caf, en particular, los envos
hacia Estados Unidos de Amrica.

Petrleo y gas natural

La exportacin del sector petrleo y gas natural aument en 98,8%

impulsado por los envos de gas natural hacia Espaa y Reino
Unido, y derivados de petrleo como la gasolina sin plomo, residual
6 y gas propano licuado.

o Productos No Tradicionales

En febrero 2017, el volumen de exportacin real de productos no tradicionales

creci en 4,3% respecto a similar mes del ao anterior, explicado por el aumento
en los envos del sector pesquero (30,9%), metalmecnico (11,0%) y
siderometalrgico (6,5%). Sin embargo, el sector qumico (-9,6%), textil (-4,2%) y
agropecuario (-2,7%) reportaron un resultado desfavorable.

En el mes de referencia, los envos del sector pesquero se incrementaron en

30,9% por los mayores embarques de calamar, jibia y pota (Corea del Sur y China)
y concha de abanico (Francia).

Las mayores ventas de zinc sin alear con un contenido de zinc menor al 99,99%
en peso (Blgica y EE.UU) y alambre de cobre refinado (Colombia) determinaron
el resultado positivo del sector siderometalrgico.

A la vez, las exportaciones del sector metalmecnico reportaron un resultado

favorable por las mayores ventas de telfonos mviles y los de otras redes
inalmbricas (Mxico), partes de mquinas y aparatos de la partida 8474 (Chile y
Estonia) y grupos electrgenos petroleros de corriente alterna (Panam y
Guatemala).

~ 32 ~
 Por el contrario, el volumen exportado del sector agropecuario disminuy en 2,7%
por los menores embarques de esprragos (Pases Bajos, Espaa y EE.UU),
paprika pulverizada, triturado o en trozos (Mxico) y preparaciones utilizadas para
la alimentacin de animales (Ecuador), entre otros.

As tambin, la contraccin en los envos del sector textil hacia EE.UU, Ecuador y
Colombia repercuti en el resultado del sector, a nivel de productos se redujo los
volmenes exportados de polos de algodn de tejido teido de un solo color,
camisas de punto de algodn y puo de tejido acanalado, y camisas de punto de
fibras sintticas o artificiales, entre otros.

Fuente y Elaboracin: INEI

Importacin por sectores

o Bienes de Consumo

~ 33 ~
En el mes de anlisis, el volumen de importacin de Bienes de Consumo registr
un ligero incremento de 0,2% respecto a similar mes del ao 2016, por la mayor
adquisicin de bienes de consumo duradero (7,3%), contrastando con el retroceso
de los bienes de consumo no duradero (-4,7%).

Entre los bienes de consumo duradero que elevaron su volumen importado,

figuran automviles, combinacin de refrigerador y congelador con puertas
separadas, dems manufacturas de plstico, los dems juegos activados con
monedas, fichas o dems artculos y cocinas a gas u otros combustibles excepto
los empotrables.

No obstante la contraccin de los bienes de consumo no duradero; mostraron una

tendencia al alza el arroz semiblanqueado o blanqueado, incluso pulido o
glaseado, los dems azcares de caa, azcar en bruto sin adicin de
aromatizante ni colorante y medicamentos para el tratamiento oncolgico o del
Virus de Inmunodeficiencia Adquirida (VIH).

Fuente y Elaboracin: INEI

o Materia prima y productos intermedios

En el mes de anlisis, el volumen importado de Materia Prima y Productos

Intermedios creci en 18,9%, respecto a similar mes del ao anterior, debido al
incremento en las compras de materias primas y productos intermedios para la

~ 34 ~
agricultura (15,1%) e industria (15,4%) y combustibles, lubricantes y productos
conexos (26,3%).

El 38,1% del volumen total de materia prima y productos intermedios procede de

Estados Unidos de Amrica, le siguen China (12,1%) y Ecuador (6,5%), los cuales
mostraron tasas de crecimiento de 38,6%, 12,2% y 93,6%, respectivamente.

El volumen importado de combustibles, lubricantes y productos conexos se explica

por las mayores adquisiciones de petrleo crudo (Ecuador y Angola) y gasolina
(Estados Unidos de Amrica). Entre las materias primas y productos intermedios
para la agricultura, destacaron las tortas y residuos slidos de la extraccin de
aceite de soya (Bolivia y Estados Unidos de Amrica) y preparaciones utilizadas
para la alimentacin de animales (Ecuador y Chile).

Asimismo, en el rubro de materias primas y productos intermedios para la industria

figuran el trigo duro excepto para la siembra (Canad y Estados Unidos de
Amrica), maz amarillo duro (Estados Unidos de Amrica) y biodiesel y sus
mezclas (Pases Bajos), entre otros.

Fuente y Elaboracin: INEI

o Bienes de Capital y Materiales de Construccin

El volumen importado de Bienes de Capital y Materiales de Construccin en

febrero de 2017, disminuy en 5,7%, por la menor demanda de bienes de capital
para la industria (-9,3%) y bienes de capital para la agricultura (-13,4%); por el

~ 35 ~
 contrario, los materiales de construccin y equipos de transporte se incrementaron
en 0,8% y 3,8%.

Entre los bienes de capital para la industria que reportan disminucin de su

volumen importado estn los telfonos mviles y los de otras redes inalmbricas,
partes de aparatos para la recepcin y transmisin de datos, y partes y accesorios
de mquinas y aparatos para imprimir.

Asimismo, entre los bienes de capital para la agricultura se redujo las mquinas
para la industria lechera.

Por el contrario, se incrementaron las compras de tubos utilizados en oleoductos y

gasoductos, y las dems construcciones y sus partes de fundicin de hierro o
acero, en el grupo de materiales de construccin, as como, mquinas para el
procesamiento de datos de peso menor o igual a 10 kg, aparatos de
telecomunicacin digital y los dems autoclaves.

Fuente y Elaboracin: INEI

2.2.4. Principales sectores de servicios

Exportacin8
8 Sistema Integrado de Informacin de Comercio Exterior (SIICEX). (2016). Reporte de las Exportaciones de
Servicios. 15/04/2017, de SIICEX Sitio web:

~ 36 ~
El Reporte de las Exportaciones de Servicios, actualizado a marzo del 2016, afirma que
pese a la desaceleracin del comercio mundial, las exportaciones de servicios han
avanzado positivamente.

Fuente y Elaboracin: BCRP

El comercio de servicios se ha recuperado de la cada ocurrida en el 2014, mostrando un
crecimiento del 6%.

Fuente y Elaboracin: BCRP

Las exportaciones de servicios cerraron en el 2015, los US$ 6,226 millones, de los cuales
el 25% fueron aportados por los servicios no tradicionales.

http://www.siicex.gob.pe/siicex/resources/sectoresproductivos/Reporte%20de%20las%20exportaciones%20de
%20servicios%202015.pdf

~ 37 ~
 Fuente y Elaboracin: BCRP

o Sector soluciones informticas

Mercado de US$ 310 millones con exportaciones por US$ 45 millones.

Conformado por 300 empresas que generan 45,000 empleos. Especializado en
sector financiero, telecomunicaciones, minero, energtico, petrolero, retail, turismo,
comercio, industria y salud.

o Sector centros de contactos

Mercado de US$ 460 millones con exportaciones por US$ 196 millones.
Conformado por 70 empresas que generan 40,000 empleos. Especializado en
atencin al cliente, telemarketing, fidelizacin, recuperacin de clientes, encuestas
de satisfaccin, back office y cobranzas.

o Sector franquicias

Mercado de US$ 313 millones con exportaciones por US$ 68 millones.

Conformado por 150 empresas que generan 30,000 empleos. Orientado a la
gastronoma, cafeteras, indumentaria, joyera, artesana, esttica, servicios
especializados, fotografa, entre otros

o Sector marketing digital

~ 38 ~
 Mercado de US$ 35 millones. Especializado en creacin de contenidos,
administrador de redes sociales, posicionamiento (branding), SEM, SEO, Sitios E-
commerce, portales web, soluciones mviles.

o Sector ingeniera y consultora

Mercado de US$ 300 millones con exportaciones por US$ 19 millones.

Especializado en diseo de Proyectos, Supervisin de obras y contratos de
concesin, gerenciamiento de proyectos, obras viales y puertos, supervisin de
obras y contratos de concesin.

o Sector arquitectura

Mercado de 15,000 arquitectos. Especializado en ejecucin de proyectos de

construccin comercial y empresarial realizadas en el Pas (Centros comerciales y
empresariales), elaboracin de propuestas diferenciadas en los diseos
arquitectnicos

o Sector grfico

Mercado de exportaciones por US$ 85 millones. Especializado en impresos de

catlogos comerciales, impresiones editoriales, diccionarios, revistas, diarios,
envases, impresiones bajo demanda.

Se resalta que, en el ao 2016 los nuevos servicios incorporados por el MEF fueron: 1)
los servicios de consultora, asesora y asistencia tcnica; 2) Servicios de diseo; 3)
Servicios editoriales; 4) Servicios de imprenta; 5) Servicios de investigacin cientfica y
desarrollo tecnolgico; 6) Servicios de asistencia legal; y, 7) Servicios audiovisuales;
siendo as los que se analizaron anteriormente correspondientes al ao 2015.

Importacin9

En el Per, el tratamiento en la legislacin interna para los servicios prestados dentro del
pas por no residentes es:

1. Gravados con el Impuesto a la Renta si califican como renta de fuente peruana.

2. La regla general es que los servicios son de fuente peruana cuando son prestados
en el territorio peruano.

9 Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administracin Tributaria (SUNAT). (2013). Tratamiento

tributario de los servicios en el Per. 15/04/2017, de SUNAT Sitio web: http://www.un.org/esa/ffd/wp-
content/uploads/2015/07/2015PTB_3Peru.pdf

~ 39 ~
 3. Casos especiales que se rigen por otros criterios de vinculacin son los servicios
de asistencia tcnica (criterio de utilizacin econmica) y servicios digitales
(utilizacin econmica, uso o consumo en el pas).

4. De prestarse a travs de un establecimiento permanente se grava como si fuera

prestado por un sujeto residente; en los dems casos mediante retenciones en la
fuente.

5. El impuesto establecido en el tratamiento de la legislacin interna es de realizacin

inmediata.

6. Se presume sin admitir prueba en contrario que son rentas netas tratndose:

a) De determinadas actividades que se lleven a cabo parte en el pas y parte en

el extranjero, el importe que resulte de aplicar un porcentaje sobre las sumas
pagadas o acreditadas.
b) De otras rentas empresariales, la totalidad de los importes pagados o
acreditados.
c) De rentas por servicios profesionales (trabajo independiente), el 80% de los
importes pagados o acreditados.
d) De rentas del trabajo dependiente, la totalidad de los importes pagados o
acreditados.

7. Tasas: General: 30% Asistencia tcnica: 15% Servicios profesionales: 30% (tasa
efectiva 24%) Artistas 15% Alquiler de naves y aeronaves 10% Intereses: 4.99% y
30%.

8. Consecuencias de la no retencin: a) Responsabilidad solidaria b) Multa

equivalente al 50% del tributo no retenido 9. Existen reglas de precios de
transferencia que se aplican en caso que el prestador y el usuario del servicio se
encuentren vinculados.

2.3 INVERSIN EXTRANJERA (RGIMEN DE INVERSIONES/ INVERSIN

EXTRANJERA POR PASES)

~ 40 ~
Flujos de la Inversion Extranjera Directa segn el banco central de reserva del per

El Banco Central de Reserva del Per (BCRP) report para el ao 2015 un flujo de US$ 7
817 millones de inversin extranjera directa, monto inferior en US$ 68 millones al importe
obtenido en el ao 2014, explicado principalmente por un escenario de precios
internacionales bajos (que afectan a la reinversin de utilidades, principalmente en
empresas mineras) y de lenta recuperacin de la demanda interna.

Espaa, Reino Unido y los Estados Unidos de Amrica son las principales fuentes de
aportes de capital hacia el Per, los cuales explican el 49% del saldo a diciembre de
2016, mientras que los 10 primeros pases originan el 85% del saldo acumulado.

Respecto a la distribucin de los

aportes por sectores de destino, el 87% se concentr en los sectores minera,
comunicaciones, finanzas, energa e industria.

~ 41 ~
Principales inversionistas

Los principales inversionistas que efectuaron movimientos de capital, a travs de

aportes o adquisicin de acciones, en el periodo 2011-2016, son los siguientes 10:

INVERSIONISTA PAS SECTOR

EMPRESA NACIONAL DE Chile Comunicaciones
TELECOMUNICACIONES S.A.
TELEFONICA LATINOAMERICA Espaa Comunicaciones
HOLDING, S.L.
PERU COPPER SYNDICATE LTD Reino Unido Minera
ODEBRECHT LATIN FINANCE S.A.R.L. Luxemburgo Energa
IC POWER HOLDINGS (KALLPA) Bermuda Islas Energa
LIMITED
HUDBAY PERU INC. Canad Minera
DIA BRAS EXPLORATION INC. Canad Finanzas
CANAD
ECOPETROL GLOBAL ENERGY S.L.U. Espaa Petrleo
NII MERCOSUR TELECOM, S.L. Espaa Comunicaciones
Fuente y Elaboracin: Proinversin

2.4 INVERSIN EN CARTERA

10 Estadsticas de Inversin Extramjera. Proinversin. Recuperado de

http://www.investinperu.pe/modulos/JER/PlantillaStandard.aspx?ARE=0&PFL=0&JER=5652

~ 42 ~
El Instituto de Economa y Desarrollo Empresarial (IEDEP) de la Cmara de Comercio de
Lima considera que la importancia de la inversin radica en que es generadora de empleo
directo e indirecto y por ende impulsora de la demanda interna y la produccin, adems
que permite mantener o aumentar la capacidad de produccin de un pas, y si esta
inversin es de calidad, impactar positivamente en la productividad, garantizando as un
crecimiento sostenido. A ellos se debe su calificacin como uno de los motores del
crecimiento econmico.

Es en este contexto que el IEDEP ha elaborado un estudio que ha plasmado en el

documento Cartera de Proyectos de Inversin 2016- 2020, donde se presenta un total
de 265 proyectos del sector privado, sector pblico, asociaciones pblico privadas (APP) y
de obras por impuestos. En conjunto alcanzan los US$79.832 millones, cifra que
representa alrededor del 15% del PBI.

El contenido incluye tres grandes bloques: (i) inversin privada, agrupada en los sectores
minera, hidrocarburos, electricidad y otros sectores; (ii) inversin privada-pblica bajo la
modalidad de APP e inversin de OxI; y por ltimo, (iii) inversin pblica (PIP)que abarca
todos los proyectos que pasan el filtro del Sistema Nacional de Inversin Pblica (SNIP).
Los proyectos de inversin privada estn clasificados como: minera (43),
hidrocarburos(7), electricidad (48) y otros sectores (50).

Los proyectos mineros ascienden a US$41.113 millones, de los cuales 23 son de cobre,
cinco de oro, tres de plata, cuatro de hierro, dos de zinc, cuatro de potasio, uno de estao,
y uno polimetlico. En el sector minera destaca el proyecto cuprfero Galeno por un
monto de US$2.500 millones en Cajamarca, y Quellaveco por US$3.300 millones en
Moquegua.

~ 43 ~
Para concluir, es relevante sealar que en un periodo de desaceleracin econmica es
central propender a impulsar la IP y la inversin pblica, en especial la primera por el peso
que tiene en la determinacin del PBI, ms an cuando esta viene decreciendo los dos
ltimos aos. Es importante conocer que s existen importantes proyectos de inversin por
desarrollarse, conforme se ha mostrado. Es ms, muchas de estas potenciales
inversiones estn en regiones con altos niveles de pobreza como es el caso de Apurmac
que cuenta con una cartera de proyectos por US$17.244 millones, al igual que Cajamarca
(US$14.528 millones) y Puno (US$8.994 millones)11.

En ese contexto, el IEDEP puntualiza que hace falta ms bien mejorar el ambiente de
negocios, que pasa por atender de preferencia las barreras y procesos burocrticos, a la
par con revisar la poltica de prevencin y negociacin de los conflictos sociales buscando
simultneamente reducir las carencias que existen en la provisin de servicios pblicos
adecuados.

11 Cartera de proyectos de inversin en Per. Cesar Pearanda Castaeda. Informe econmico Camra de
Comercio de Lima. Recuperado de http://www.camaralima.org.pe/repositorioaps/0/0/par/iedep-revista/iedep.
%20280316.pdf

~ 44 ~
2.5 TURISMO

La actividad turstica en Per gener en nuestro pas 1.3 millones de puestos de trabajo,
entre directos e indirectos, en 2015.
Las actividades que ms contribuyeron con el avance del turismo en 2015 fueron
transporte de pasajeros, provisin de alimentos y bebidas y alojamiento para visitantes.El
flujo de turistas extranjeros llegar este ao a 3.7 millones de personas, lo que
representar un aumento de 42% en relacin con lo registrado en 2011.

Los principales proyectos en este sector estn las telecabinas de Kulap (Amazonas), el
malecn de Yarinacocha (Ucayali) y la restauracin del Museo de Arte de Lima (Mali) que
nos permite poner en valor una nueva ruta cultural en la capital. Adems se invirti en el
Museo de Tcume (Lambayeque), malecn de puerto Eten (Lambayeque), el pueblo de
piedra en Sibayo (Arequipa), la renovacin de Marcahuasi (Lima), entre otros. Tambin
estamos por empezar la nueva obra en puerto Malabrigo (La Libertad) para cambiarle el
rostro a la zona de Chicama12. Se sabe que no es suficiente, pero hay que seguir
trabajando. Estas inversiones hacen que el sector privado vea una buena respuesta del
Estado y, con ello, decida inyectar sus capitales en el sector.
Segn la Sociedad Hoteles del Per (SHP), se invertirn 1,141 millones de dlares en el
perodo 2017-2021, los que se utilizarn en la ejecucin de 62 nuevos proyectos.

El crecimiento medio de los ingresos monetarios por concepto del turismo receptor
peruano, para el perodo 1990 2016 es del 12,30%. Dicha tasa de crecimiento esta
referida a los gatos que realizan las personas que visitan el Per en trminos de dlares
corrientes.

12 La inversin en infraestructura turstica se duplico en este gobierno. El peruano. (27 de junio del 2016).
Recuperado de http://www.elperuano.pe/noticia-%E2%80%9Cla-inversion-infraestructura-turistica-se-duplico-
este-gobierno%E2%80%9D-43209.aspx

~ 45 ~
El ingreso esperado por el turismo receptor, para el perodo (2017 2020) se espera que
tenga una tasa de comportamiento anual de crecimiento del 3,0%.

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