Desarrollo Practica II- Inversin en Mercados Burstiles

Elaborado por: Diego Vigueras Q.

1.- Calcular la TIR (YTM) de cada bono

Bono inte 20 20 20 20 20 202 20 202 20 20 202 TIR

res 17 18 19 20 21 2 23 4 25 26 7
Petro. 5.37 - 5.3 5.3 5.3 5.3 5.37 5.3 5.37 5.3 5.3 105.
Venezu 8% 36. 78 78 78 78 8 78 8 78 78 378 21.03
ela 6 45%
Bancol 5.12 - 5.1 5.1 5.1 5.1 105.
ombia 5% 10 3 3 3 3 13 4.159
4.3 8%
Petrole 5.33 - 5.3 5.3 5.3 5.3 5.33 5.3 105.
os % 11 3 3 3 3 3 33
Mexica 1.2 3.498
nos 4%

Observacin: Los datos fueron obtenidos el da 7 de Abril del 2017

2.

a.1)

Segn el siguiente recuadro de las tasas de bonos del banco central , y

obteniendo las diferencias entre las tasas nominales y en UF , se puede
concluir que el mercado proyecta una inflacin en los prximos aos en el BCU-
2 de 2,65% , en el BCU-5 de 2,85% y del BCU-10 de 2,81%.

Inflacin
proyecta
Pesos UF da
BCU-2 3,03% 0,38% 2,65%
BCU-5 3,62% 0,77% 2,85%
BCU-10 3,93% 1,12% 2,81%

a.2) La inflacin que esperaba el mercado para el mes de Marzo fue de 0.5%
publicaba la pgina oficial de emol el dia 8 de Marzo
(http://www.emol.com/noticias/Economia/2016/03/08/791901/Mercado-estima-
que-inflacion-de-marzo-sera-de-05-y-que-terminara-el-ano-en-35.html) . Al dia
7 de Abril se da a conocer lo que realmente subi el IPC en el tercer mes del
ao , siendo un 0.4% explicada ,segn el Instituto Nacional de Estadisticas
(INE) , por las alzas en Educacin (4,3%) donde influyeron Enseanza Superior
(4,6%) y Enseanza Pre-Escolar y Enseanza Bsica (3,9%) y Alimentos y
Bebidas no Alcohlicas (0,5%) siendo los productos ms relevantes las
Hortalizas, Legumbres y Tubrculos (4,8%) y Carnes (0,7%)

Fuente: Emol.com -
http://www.emol.com/noticias/Economia/2017/04/07/853139/IPC-de-marzo-
sube-04-en-marzo.html#_=_

b) El spread representa el riego que tiene la empresa , tiene relacin con la TIR
por el hecho de que si el spread es alto , la TIR es mayor o viceversa.

Segn el informe de renta fija , los bonos corporativos con mayor spread son :

Empresa Serie Spread TIR

MASISA BMASI-E 485 6
MELIPILLA BMELI-A 457 5.7
SMU BCSMU-B 420 5.4
Fuente: Informe semanal de renta fija ,BICE

c) En el ao 2017 , el BCU-10 tuvo una tasa de 2,92% ( segn boletn del

Banco Central) . A la fecha es de 1,12% , por lo que la variacin de 1,8% en
estos diez ltimos aos debi haber sido el alza del precio de dicho bono , ya
que al disminuir la tasa del bono , aumenta precio de este.