CTUARIOS

www.actuarios.org

INSTITUTO DE ACTUARIOS ESPAOLES N 31 n OTOO 2012

RIESGOS
NATURALES
ENTREVISTA
Sergio lvarez Camia
El Consorcio es una entidad con mltiples funciones,
tendentes todas ellas a dar estabilidad al mercado
espaol de seguros privados

DOSSIER
Jos Enrique Devesa Carpio, et al.
El factor de sostenibilidad en el sistema de
pensiones espaol: regulaciones alternativas y
efectos sobre los jubilados
MIEMBROS PROTECTORES
 SUMARIO
Edita:
Instituto de Actuarios de Espaa
C/ Vctor Andrs Belande, 36. GALERA DE ACTUARIOS 2
28016 Madrid CARTA DEL PRESIDENTE 3
Tel. 91 457 86 96
ENTREVISTA
Fax 91 457 14 07 Sergio lvarez Camia 4
www.actuarios.org
iae@actuarios.org TEMA DE PORTADA
Mara del Carmen Llasat Botija 7
Riesgos naturales: clasificacin, conceptos y cuestiones.
Director: Diego Cano Luis Surez 12
No son un castigo divino.
Guido Romani 14
Consejo de Redaccin: La cesin de los Riesgos Naturales al Reaseguro.
Adolfo Glvez Augusto Daz-Leante 18
Alicia Sanmartn El reaseguro de Catstrofes en el ramo de Vida.
Amadeo Rodrguez Pedro Herrera 22
Daniel Hernndez Cobertura de reaseguro de los riesgos catastrficos de la naturaleza en Espaa.
Ester Arencibia Santiago Duro Ventura, Elsa Snchez Elizo y Juan Carlos Cuevas Garca 26
Francisco Alonso Cobertura de producciones agropecuarias contra los riesgos naturales.
Irene Albarrn Isabel Casares San Jos-Mart y Cristina Gutirrez Prez 30
Isabel Baegil La transferencia de riesgos mediante los seguros agrarios combinados.
Isabel Casares M Isabel Martnez Torre- Enciso y Rafael Hernndez Barros 34
Jos Boada Las catstrofes naturales y sus implicaciones econmicas, sociales y en el seguro.
Jos Miguel Rodrguez-Pardo Ana de Marcos Fernndez 39
Juan Jos de Lucio Quin responde en caso de catstrofe natural?.
Julin Oliver Cruz Roja 42
Lzaro Villada La participacin de la sociedad civil en la atencin de las situaciones
Luis M Sez de Juregui de emergencia y/o crisis.
Pablo Martn OCPUME 45
Vicente Sala La Unidad Militar de Emergencias.
DOSSIER
Maquetacin: Jos Enrique Devesa Carpio, Mar Devesa Carpio, Robert Meneu Gaya, 48
Jos M Ropero Amparo Nagore Garca, Inmaculada Domnguez Fabin y Borja Encinas Goenechea
El factor de sostenibilidad en el sistema de pensiones espaol:
regulaciones alternativas y efectos sobre los jubilados
Foto de portada: LA ADMINISTRACIN CONTESTA
Fernando Arias Isabel Casares San Jos-Mart 59
ESPACIO ACTUARIAL
Rosa Martnez Cal 62
Fotografa:
El Actuario y su Entorno.
Fernando Arias y M Jos Rivera
LA VIDA BUENA
Daniel Hernndez 64
Imprime: Estonia que hace un actuario como t en un sitio como este?.
actuarios

Albadalejo, S.L. Como acompaamiento a un buen vino...

Jordania, mucho ms que tierra de nabateos
NOTICIAS 67
Depsito Legal: El Instituto de Actuarios Espaoles, en colaboracin
M-25517-1990 con las empresas del sector, despliega una intensa labor de formacin.
1
 GALERA DE ACTUARIOS
John
Graunt
(1620-1674)
J
ohn Graunt naci la maana del 24 de abril de 1620
y fue el mayor de siete u ocho hermanos. Su familia
se haba trasladado desde Hampshire a Londres y su
padre tena una mercera. Tras aprender a leer y escribir,
comenz a trabajar de aprendiz con su padre a los dieci-
sis aos. Estudiando por las maanas antes de abrir la
tienda, aprendi por s mismo latn y francs. Pasados
unos aos abri su propio negocio bajo el nombre de Se-
ven Stars en Birchin Lane, Londres. En febrero de 1641 se
cas con Mary Scott, con quien tuvo un hijo y tres hijas.
Los negocios le fueron bien. Cuando tuvo lugar el
Gran Fuego (1666) haba llegado a ser un rico mercante
de Londres, de gran peso y consideracin en la ciudad.
Era conocido como un gran mediador de conflictos y a
menudo era llamado como rbitro entre mercaderes en-
frentados. Ocup distintos cargos en la comunidad y an-
tes de alcanzar la treintena ya tena suficiente influencia
para asegurar a su amigo William Petty una ctedra de
Msica en el Gresham College.
Manifestaba un gran inters por el Arte, lo que le hizo
convertirse en un importante coleccionista. Samuel
Pepys describe sus lminas como sin duda, la mejor
coleccin de casi cualquier cosa que haya visto nunca.
El diarista, quien le conoca bien, consideraba los de
Graunt como los ms sobresalientes discursos explica-
tivos, y, a pesar de que careca de educacin clsica y
no tena ms conocimientos matemticos que cualquier
otro mercader de su poca, el famoso coleccionista de
libros Richard Smith le apreciaba como un hombre co-
nocedor, sagaz y bastante erudito.
Fue Graunt quien puso las bases de la estadstica cien-
actuarios
tfica, realizando un trabajo a partir de las Tablas de Mor-
talidad de la ciudad de Londres. Es el mismo J. Graunt
quien, como buen cientfico, cuenta cmo estaban he-
chas sus fuentes: ...cuando alguien muere, entonces,
doblando una campana o encargando una fosa al Sepul-
2
N 31 n OTOO 2012
turero, esto es sabido por los Registradores, en contacto
con el mencionado Sepulturero. Los Registradores [...] van
al lugar donde descansa el Muerto, y a vista, o por otras
investigaciones examinan de qu enfermedad o accidente
muri. Sobre esto hacen un informe al Sacristn, y l, cada
martes por la noche; lleva un Recuento de todos los Entie-
rros de la Casa. El mircoles se hace el recuento general, se
imprime, y el jueves se publica y distribuye.... El jueves an-
terior a Navidad se publicaba un informe de todo el ao.
A partir de las observaciones recogidas durante varios
aos, Graunt fue emitiendo su opinin sobre diversos as-
pectos sociales y creencias populares. En el prlogo de su
obra se pregunta ... para qu todo este laborioso tanteo.
Pero es para conocer: la cifra de Poblacin, el nmero de
Varones y de Hembras, el de Casados y el de Solteros, el de
Mujeres Frtiles, el de los vivos de cada Septenario o Dcada
de aos, el de Combatientes, la poblacin de Londres, y por
qu pasos ha aumentado, el tiempo en que el asilo se vuel-
ve a llenar tras una Peste, la proporcin en que se muere
de cada Causa general y particular, los aos Fructferos, y
los Mortales, y los Espacios e Intervalos en que se siguen, la
proporcin en que los Hombres desobedecen las Ordenan-
zas de la Iglesia, y en la que han aumentado las sectas, la
desproporcin de las Parroquias y la causa de que los Entie-
rros superen los Bautizos en Londres, cuando lo contrario es
evidente en el Campo.
Su obra Observations on the Bills of Mortality data del
25 de enero de 1662, siendo el ttulo completo Natural
and Political Observations Mentioned in a following In-
dex, and made upon the Bills of Mortality. En su prlogo,
narra sutilmente su inters inicial en las tablas, aunque
en el tercera edicin, cuando su reputacin ya se haba
consolidado, habla de su larga y minuciosa lectura de
todos las tablas. Una segunda edicin fue publicada ese
mismo ao en Londres, a la que siguieron tres ms (Lon-
dres 1655, Oxford 1665 y Londres 1676).
El trabajo impresion tanto a Carlos III que propuso a
Graunt como socio fundador de la recientemente creada
Royal Society. Durante cinco aos acudi a las reuniones
habitualmente y fue miembro de varios de sus comits.
Desde el 30 de noviembre de 1664 hasta el 11 de abril de
1666 fue miembro del Consejo de esta institucin.
En 1666 el Fuego alcanz su casa y parece que su ne-
gocio decay mucho desde ese momento. Aunque cont
con la ayuda de Petty, se mud al barrio de St. Dunstan
y vivi en circunstancias difciles hasta su muerte. John
Graunt muri de ictericia en 1674 y est enterrado en la
iglesia de St. Dunstan. A su funeral asistieron un gran
nmero de ilustrados, entre ellos, con lgrimas en los
ojos, Sir William Petty.
Redaccin
CARTA DEL PRESIDENTE
E stimados Colegiados, queridos amigos.
La Revista Actuarios acude a la cita con sus lectores presentando
el nmero 31 correspondiente a los trabajos realizados en otoo de
2012. Siguiendo la lnea habitual, ofrecemos las reflexiones que en
torno a un riesgo concreto surgen en el mundo actuarial, pero tam-
bin en profesiones cuyo desempeo nos puede ayudar a conocer,
calibrar y gestionar estos riesgos.
La fuerza de la Naturaleza supone un aliado para las sociedades
desarrolladas, aunque, al tiempo, constituye un riesgo de difcil cuan-
tificacin. Las catstrofes naturales suponen, adems de muertes,
elevadsimas prdidas materiales que requieren prolongados esfuer-
zos en el tiempo para su reconstruccin. Inundaciones en el Sudeste
asitico, terremotos en Hait y Nueva Zelanda, tsunamis en Japn,
desbordamientos de ros europeos y americanos nos golpean diaria-
mente en los medios de comunicacin. En Espaa, el terremoto de
Lorca, inundaciones y tormentas nos recuerdan que es un fenmeno
global que tambin afecta a nuestra sociedad. La naturaleza pone a
prueba la solidez de nuestras bases fsicas y de infraestructuras, pero
tambin financieras, de seguro y reaseguro. Los riesgos que se derivan
de la naturaleza pueden y deben ser gestionados para mitigar, en la
medida de lo posible, sus efectos sobre las sociedades, las empresas y
las familias. Esta reflexin ha llevado al Consejo de la Revista a tratar
en este nmero los Riesgos Naturales.
Abrimos el tema de portada con la entrevista a Sergio lvarez Ca-
mia, Director General del Consorcio de Compensacin de Seguros,
que ha tenido la amabilidad de hacernos partcipes de sus reflexiones
sobre esta idiosincrtica figura de nuestro sistema de seguros, sus or-
genes, caractersticas, funcionamiento e iniciativas internacionales.
Me resulta particularmente grato su reconocimiento del papel cen-
tral del actuario en el sistema presente y en el futuro a partir de los
retos que nos plantea a todos Solvencia II, reconociendo que el com-
promiso tico del actuario con su deontologa profesional importa
tanto como su capacitacin tcnica.
Hemos contado para la elaboracin de este nmero con acredita-
dos profesionales que analizan los fenmenos de la Tierra. La doctora
M Carmen Llasat nos ofrece exhaustiva taxonoma de los riesgos na-
turales, proponiendo su tratamiento desde una perspectiva holstica
e interdisciplinar. El Ilustre Colegio de Gelogos, en la persona de su
Presidente, hace un repaso de los riesgos naturales que ms inciden-
cia tienen en nuestro pas; terremotos y, en menor medida, volcanes.
Una cuestin nuclear dentro de los riesgos catastrficos se imbrica
en la transferencia de los riesgos, su gestin, acumulacin y exposi-
cin, tanto de riesgos materiales como los referidos a la vida. Esto es,
N 31 n OTOO 2012
tanto ms importante, en el prximo contexto de Solvencia II y exige
un anlisis diferenciado en Espaa por las peculiaridades de nuestro
sistema. Todos estos extremos son analizados en profundidad por tres
reconocidos actuarios, Guido Romani, Augusto Daz-Leante y Pedro
Herrera, que escriben desde su experiencia en Gen Re, Munich Re y Na-
cional de Reaseguro.
Nuestro mercado y entorno productivo y social es deudor de la vida
rural que, en paralelo, exige el desarrollo de la proteccin del seguro
agrario. Los propios tcnicos de Agroseguro nos explican las caracte-
rsticas particulares del seguro para producciones agropecuarias que
hacen de este un complejo ejercicio tcnico actuarial, tanto para la
definicin de garantas cuanto en el clculo de la tarifa. Isabel Casares
y Cristina Gutirrez, por su parte, detallan los seguros agrarios combi-
nados, cuyo objeto es la proteccin de las explotaciones agropecuarias
frente a los riesgos financieros derivados de las adversidades climti-
cas y otros riesgos naturales.
La Universidad se acerca a nuestras pginas con dos muy intere-
santes contribuciones; de una parte, la profesora Ana de Marcos re-
flexiona sobre las posibles atribuciones de responsabilidad penal ante
catstrofes naturales. De otra parte, los profesores Mara Isabel Mar-
tnez Torre-Enciso y Rafael Hernndez Barros realizan una estupenda
conclusin del nmero estableciendo las implicaciones econmicas y
sociales de las catstrofes naturales en el seguro.
No hemos querido cerrar el tema de portada sin rendir un sentido
homenaje a dos instituciones cuya tarea es primordial en las cats-
trofes naturales. Tanto la Cruz Roja como la Unidad Militar de Emer-
gencias ejemplifican la respuesta de la sociedad, organizada civil y gu-
bernamentalmente. Son sus mismos representantes los que nos han
explicado la actuacin de sus instituciones ante los adversos eventos
de la naturaleza.
actuarios
Espero que disfrutes de la Revista que tienes en tus manos.
Un abrazo a todos.
LUIS MARA SEZ DE JUREGUI
3
 ENTREVISTA
ENTREVISTA
Sergio lvarez
Camia
El Consorcio es una
entidad con mltiples
funciones, tendentes
todas ellas a dar
estabilidad al mercado
espaol de seguros
privados
El Consorcio es la figura central de un sistema de indem-
nizacin por daos catastrficos nico en el mundo.
Cules son las caractersticas que lo hacen nico y lo
diferencian de otros sistemas de reaseguro?
El Consorcio es ciertamente una entidad singular en el
mbito del aseguramiento de los riesgos catastrficos.
Desde el punto de vista institucional se caracteriza por
su naturaleza pblica y la regulacin legal de sus activi-
dades, as como por la representacin paritaria que en
su consejo de administracin tienen la industria asegu-
radora privada y la Administracin Pblica.
El principio esencial que gua la actividad del Consor-
cio en el mbito de los riesgos extraordinarios es el de la
compensacin. Compensacin entre diferentes clases de
riesgos naturales, compensacin geogrfica y compen-
sacin temporal. Esto permite que el Consorcio no tenga
una poltica de primas en funcin de la segmentacin
del mercado por diferentes niveles de riesgo sino que
aplica una tarifa nica que da lugar a la compensacin
en las tres dimensiones citadas.
actuarios
El principio esencial que gua
la actividad del Consorcio en el mbito
de los riesgos extraordinarios
es el de la compensacin
4
N 31 n OTOO 2012
Este principio es el que fundamenta el carcter obliga-
torio de la cobertura de riesgos extraordinarios, a travs
del sistema de doble aseguramiento. Mediante un solo
contrato de seguro se accede a la cobertura de los riesgos
ordinarios, que realiza la entidad aseguradora privada
elegida por el tomador, y simultneamente a la cobertu-
ra de riesgos extraordinarios con el Consorcio.
Otro aspecto importante es que, a diferencia de lo que
ocurre en los sistemas de otros pases, la cobertura del
Consorcio, en caso de riesgo catastrfico asegurado, es
directa e inmediata, con base en la pliza de seguro y sin
necesidad de declaracin previa oficial de situacin ca-
tastrfica.
El origen histrico de la Institucin se remonta a las
grandes necesidades compensatorias que tuvieron lu-
gar a raz de la Guerra Civil espaola. Cmo ha sido
la transformacin de esta institucin desde entonces?
ycules han sido los cometidos que ha ido asumien-
do hasta convertirse en el Consorcio que conocemos
ahora?
Efectivamente, el Consorcio es el producto de circuns-
tancias histricas concretas, tanto en su origen como en
su evolucin posterior. Su gnesis est esencialmente
vinculada a la reparacin de los daos asegurados de la
Guerra Civil y a importantes siniestros posteriores.
ENTREVISTA N 31 n OTOO 2012

En su evolucin ha ido incorporando diferentes funcio- A diferencia de lo que ocurre en

nes. Adems de su papel central como asegurador de la
cobertura de riesgos extraordinarios, tiene funciones en
el mbito del seguro de automviles, tanto como fondo
nacional de garanta para la cobertura de daos produci-
dos por vehculos sin seguro, robados, desconocidos y de
entidades en liquidacin, como de asegurador directo de
vehculos particulares, cuyo aseguramiento no ha sido po-
sible con entidades aseguradoras privadas, y de vehculos
oficiales. Asimismo, el Consorcio desempea un impor-
tante papel como coasegurador y reasegurador dentro del
sistema espaol de seguros agrarios combinados.
Adems de sus funciones aseguradoras, lleva a cabo
la liquidacin administrativa de las entidades asegura-
doras insolventes que le encomienda el Ministerio de
Economa y Competitividad o los rganos competentes
de las Comunidades Autnomas, en un papel asimilable
al que en otros pases realizan los fondos de garanta de
entidades insolventes.
Hay que sealar que el Estatuto Legal del Consorcio
le dota de una extraordinaria flexibilidad para asumir
nuevos riesgos en coaseguro o reaseguro cuando con-
curran razones de inters pblico que lo aconsejen y
as lo acuerde su consejo de administracin por mayo-
ra de dos tercios. Esta fue la va utilizada para afron-
tar la necesidad de dar cobertura reaseguradora en el
seguro de aviacin en el ao 2001, tras los atentados
terroristas de septiembre de ese ao, y en el seguro de
crdito durante los aos 2009 y 2010, a la vista de la
retraccin de coberturas en este seguro debido a la cri-
sis econmica.
En definitiva, el Consorcio es una entidad con mlti-
ples funciones, tendentes todas ellas a dar estabilidad al
mercado espaol de seguros privados.
los sistemas de otros pases, la cobertura
del Consorcio, en caso de riesgo
catastrfico asegurado, es directa
e inmediata
Pero, tanto por su coste como por la complejidad de su
gestin, merece especial mencin la siniestralidad del te-
rremoto de Lorca de mayo de 2011, que ha superado los
450 millones de euros de coste. Ha sido el mayor terremo-
to a cuyas consecuencias ha hecho frente el Consorcio y
ha supuesto un esfuerzo extraordinario de valoracin, ges-
tin de la siniestralidad y pago de indemnizaciones.
El Consorcio pertenece a los principales foros y orga-
nismos internacionales dedicados al estudio y ase-
soramiento sobre riesgos catastrficos. Es, adems,
miembro fundador del Foro Mundial de Programas de
Catstrofes. Qu lneas de trabajo e investigacin se
estn llevando a cabo dentro de estos grupos? Haca
dnde se dirigen los objetivos y las estrategias del sector
a nivel internacional?
As es, el Consorcio fue uno de los impulsores del Foro
Mundial de Catstrofes, una red informal de entidades
de diferentes pases que gestionan el riesgo catastrfico.

El trienio 2009-2011 ha sido un periodo especialmente

cargado de eventos extraordinarios que han dado lugar
a una elevada carga indemnizatoria, no slo en cuanto a
expedientes sino tambin en cuanto a coste. Qu tipo
de riesgos extraordinarios afectan ms al territorio es-
paol y qu coste indemnizatorio y de tramitacin han
tenido los ms representativos de los ltimos aos?
En el mbito de los riesgos extraordinarios, el siniestro
ms frecuente es, sin duda, el de inundacin. Pero en
trminos de coste los siniestros singulares ms relevan-
tes ocurridos en los ltimos aos han correspondido
a las tempestades ciclnicas atpicas (TCA) de 2009 y
2010 y al terremoto de Lorca de mayo de 2011. Los da-
os por la TCA Klaus de enero de 2009 alcanzaron los
500 millones de euros, y las TCA Floora y Xynthia de
enero y febrero de 2010 sumaron entre ambas 95 millo-
actuarios

nes de euros de indemnizacin. Entre las inundaciones

recientes ms costosas hay que citar las de la cornisa
cantbrica de junio de 2010, con 78 millones y las de
noviembre de 2011 en el Pas Vasco con ms de 60 mi-
llones.
5
ENTREVISTA
El papel del actuario, que
siempre ha sido relevante,
ser una pieza central en
el nuevo entorno de gestin
de riesgos y supervisin de los
seguros que implantar Solvencia II
Adems, es miembro del Grupo Asesor de Alto nivel de
la Red internacional de la OCDE sobre gestin financiera
de catstrofes y participa activamente en los foros que,
sobre estas materias, organiza la Unin Europea y otros
organismos internacionales como el G-20.
Los asuntos que se tratan en estos foros se centran en
la promocin de polticas de prevencin y de conciencia-
cin sobre riesgos catastrficos, la gestin de los daos pas.
producidos por la naturaleza y el hombre, y sus meca-
nismos de financiacin. La OCDE y el Foro Mundial de
Catstrofes han incorporado tambin el anlisis de los
daos derivados del terrorismo a gran escala.
El Actuario espaol, en virtud de su Cdigo de Conduc-
ta, equidista y en alguna manera media entre los inte-
reses del cliente y los de la empresa que le emplea, en
una frmula de equilibrio que procura mejoras globa-
les de la sociedad. Crees que es suficientemente co-
nocida y est razonablemente reconocida la figura del
Actuario?
El actuario es un profesional imprescindible en la
actividad aseguradora, tiene un reconocimiento legal
expreso y su funcin es bien conocida y valorada por
quienes se mueven en el mundo del seguro.
Ese papel central se refuerza desde la perspectiva del
compromiso tico que tienen con los asegurados y el
seguimiento de los estndares de conducta profesio-
nal, que deben ser siempre considerados de igual o ma-
yor importancia que los estndares tcnicos.
Su papel, que siempre ha sido relevante, ser una
pieza central en el nuevo entorno de gestin de riesgos
Sergio lvarez Camia
n  irector General del Consorcio de Compensacin de
D n C on anterioridad, desarroll su carrera profesional
Seguros desde junio de 2011.
n Licenciado en Ciencias Econmicas y Empresariales.
Inspector de Seguros del Estado e Inspector de Ha-
cienda del Estado, en excedencia. Auditor de cuentas.
n Desde 2001 a 2011 fue Subdirector General de Segu-
ros y Poltica Legislativa, periodo en el que fue miem-
bro del Comit de Seguros y Pensiones de Jubilacin
de la Comisin Europea.
N 31 n OTOO 2012
y supervisin de los seguros que implantar Solvencia
II. Creo que pueden aportar mucho en trminos de ra-
cionalidad y sentido comn en ese nuevo entorno re-
gulatorio y de gestin extraordinariamente complejo.
Es ms, creo que sera muy provechoso que esa racio-
nalidad y el bagaje del mundo actuarial se trasladara a
otros mbitos del sistema financiero.
Acabamos las entrevistas pidiendo la opinin del en-
trevistado sobre cul es el mayor riesgo para Espaa en
el corto y en el largo plazo, y cul el consejo que daras
a un joven actuario que empiece su andadura profesio-
nal en estos das.
En materia de riesgos extraordinarios, y por su pro-
pia naturaleza, es imposible hacer predicciones; pero
puede asumirse que los daos por inundacin segui-
rn siendo el dao catastrfico ms comn en nuestro
En un plano ms general, el Foro Econmico Mundial
publica anualmente un informe sobre riesgos estrat-
gicos globales que incluye un amplio mapa de riesgos
medioambientales, econmicos, geopolticos, sociales
y tecnolgicos a afrontar. Algunos de ellos son espe-
cialmente aplicables a los pases europeos: la vulne-
rabilidad a fenmenos naturales como las tormentas
severas, los riesgos sistmicos en el mbito financiero
o las consecuencias de fallos masivos en los sistemas
informticos crticos.
En cuanto a la segunda pregunta, al joven actuario,
antes que nada, le dara la enhorabuena por haber ele-
gido una profesin muy interesante, con grandes po-
sibilidades de desarrollo y con homologacin interna-
cional de primer nivel. No me atrevera a dar consejos,
pero s a hacer una sugerencia: que perciban su profe-
sin no slo como una forma de certificar la correccin
de clculos actuariales sino como una actividad que
contribuye a la gestin eficaz de los recursos del sector
asegurador y, en definitiva, a la generacin de ahorro y
riqueza en la sociedad.
DC
en diversos puestos de la Administracin Pblica. En
el mbito de la supervisin de seguros desempe
puestos de inspector de entidades aseguradoras en
la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensio-
nes.
n Ha sido consejero del Consorcio de Compensacin de
Seguros, y ha representado a ste en los consejos de
Agroseguro y Crdito y Caucin.
TEMA DE PORTADA
Riesgos naturales:
clasificacin,
conceptos
y cuestiones
MARA DEL CARMEN LLASAT BOTIJA
Directora Grupo de Anlisis de situaciones
Meteorolgicas Adversas (GAMA).
Universidad de Barcelona
CLASIFICACIN DE LOS RIESGOS NATURALES
Riesgos naturales y riesgos tecnolgicos
E l estudio de los riesgos naturales requiere conocer
previamente algunos conceptos bsicos sobre los
riesgos. En primer lugar cabe decir que la expresin
riesgo natural se utiliza por contraposicin a riesgo
tecnolgico, pero no implica que el riesgo sea conse-
cuencia de un fenmeno exclusivamente natural o que
el ser humano no intervenga o pueda intervenir en su
desencadenamiento o mitigacin. As, el transporte de
mercancas peligrosas o la fuga de gases txicos en un
complejo petroqumico, forman parte del elenco de los
riesgos tecnolgicos, en tanto que las inundaciones o los
incendios forestales, pasaran a considerarse dentro de
los riesgos naturales.
Tipos de riesgos naturales
D ado que los riesgos naturales pueden ser abordados
desde mltiples disciplinas, existen diferentes clasi-
ficaciones, que dependen, sobre todo, del colectivo del
que proceda la clasificacin. Por ejemplo, se pueden cla-
sificar en meteorolgicos o climticos, geofsicos, biol-
gicos, antropognicos y mixtos. Sin embargo, si se toma
la clasificacin hecha por Naciones Unidas, dentro de su
Estrategia Internacional para la Reduccin de los Desas-
tres Naturales (UNISDR, 2009), se podran distinguir, en
esencia, entre los que derivan de un peligro o amenaza
(utilizando el lenguaje de la UNISR) hidrometeorolgica,
de una geolgica, o de una biolgica. As, se entende-
ra como amenaza hidrometeorolgica, un proceso o
fenmeno de origen atmosfrico, hidrolgico u oceano-
grfico que puede ocasionar la muerte, lesiones u otros
N 31 n OTOO 2012
Los riesgos naturales deben ser tratados desde una perspectiva ho-
lstica e interdisciplinar. Ello implica la necesaria comprensin mutua
del lenguaje y los aspectos comunicativos, el uso comn de definicio-
nes y conceptos, y, atendiendo el pblico al que esta revista va dirigi-
da, algunos apuntes a cuestiones que estn sobre la mesa.
impactos a la salud, al igual que daos a la propiedad, la
prdida de medios de sustento y de servicios, trastornos
sociales y econmicos, o daos ambientales. Este apar-
tado es notablemente amplio, ya que una gran parte de
los riesgos naturales estn fuertemente vinculados a las
condiciones atmosfricas.
Sin embargo, a fin de introducir un segundo criterio
para su mejor clasificacin, se puede diferenciar en-
tre aquellos riesgos hidrometeorolgicos en los que la
peligrosidad est exclusivamente vinculada a las con-
diciones meteorolgicas, aquellos que incluyen otros
factores de carcter natural, y los que, finalmente, estn
muy afectados por la intervencin humana. Entre los
primeros encontraramos los temporales de viento, las
olas de aire fro o de calor, los tornados y huracanes, el
granizo y las nevadas extraordinarias, las lluvias intensas
y las tormentas elctricas. En un segundo lugar se halla-
ran aquellos en que intervienen otros factores, ya sean
actuarios
naturales o antrpicos, como los aludes (geologa-me-
teorologa); los deslizamientos de ladera producidos por
lluvia (meteorologa-geologa); las rissagues tpicas
del puerto de Ciutadella, en Menorca, y los temporales
de mar (meteorologa-oceanografa); y los grandes in-
7
 TEMA DE PORTADA
cendios forestales (meteorologa-biologa-silvicultura).
Algunos de estos riesgos, como los aludes, las sequas y
las inundaciones (meteorologa-hidrologa), son consi-
derados por la UNISDR como riesgos socio-naturales,
denominacin que hace referencia al fenmeno de una
mayor ocurrencia de eventos relativos a ciertas amena-
zas geofsicas e hidrometeorolgicas, que surgen de la
interaccin de las amenazas naturales con los suelos y
los recursos ambientales explotados en exceso o degra-
dados.
En un segundo plano, cabe hablar de aquellos riesgos
naturales de origen no atmosfrico pero que producen
un impacto importante en la atmsfera, como las erup-
ciones volcnicas o las situaciones de fuerte contamina-
cin atmosfrica que se hallaran, en este ltimo caso,
en la frontera entre riesgos tecnolgicos y naturales.
Utilizando una definicin similar a la anterior, la
UNISDR (2009) considera como amenaza geolgica, un
proceso o fenmeno geolgico que podra ocasionar la
muerte, lesiones u otros impactos a la salud, al igual que
daos a la propiedad, la prdida de medios de sustento y
de servicios, trastornos sociales y econmicos, o daos.
En esencia, se hallaran aqu los terremotos y los volca-
nes, pero no sera extrao encontrar quien incluye aqu
los movimientos de ladera. Finalmente, las amenazas
biolgicas incluiran los procesos o fenmenos de origen
orgnico o que se transportan mediante vectores bio-
lgicos, lo que incluye la exposicin a microorganismos
patgenos, toxinas y sustancias bioactivas que pueden
ocasionar la muerte, enfermedades u otros impactos a
la salud, al igual que otros daos, incluyendo los am-
bientales.
GRFICO 1. Distribucin anual del nmero de desastres por tipo, tanto en media para el perodo
2000-2007 como para 2008
NATURAL DISASTER OCCURRENCE BY DISASTER TYPE
450
400
350
300
250
200 177
156
150
100
50 18 12 31 21 24 8
0
actuarios
Drought Earthquake Extreme Flood
(including tsunami) temperature
Average 2000-2007
8
N 31 n OTOO 2012
Los grficos 1 y 2 (UNISDR, 2009) dejan patente el
predominio de los riesgos hidrometeorolgicos a escala
mundial. En trmino medio se registran anualmente unos
284 desastres producidos por inundaciones o temporales
(incluyendo huracanes y tornados), frente a 31 asociados
a terremotos y 6 a volcanes. La situacin es similar en
cuanto a la distribucin de la poblacin afectada (Grfico
2), si bien el desastre que mayor nmero de vctimas ha
producido se centra en los terremotos y tsunamis.
RIESGO, PREVENCIN Y RESILIENCIA
Riesgo, vulnerabilidad y peligrosidad
U na forma usual de calcular el riesgo y de generar
mapas de riesgo, es considerarlo como el produc-
to de la peligrosidad por la vulnerabilidad. La primera
es conocida en ingls como hazard y en francs como
ala, y hace referencia a la probabilidad de que un de-
terminado fenmeno natural, de una cierta extensin,
intensidad y duracin, con consecuencias negativas, se
produzca. Segn el tipo de fenmeno, el hombre puede
influir en esta probabilidad (por ejemplo, las actuacio-
nes en las cuencas hidrogrficas alteran el peligro de
inundaciones). El anlisis de periodos de retorno o la re-
presentacin de mapas de frecuencia es objeto de esta
primera parte. La vulnerabilidad hace referencia al im-
pacto del fenmeno sobre la sociedad y los ecosistemas,
y es precisamente el incremento de la vulnerabilidad el
que ha llevado a un mayor aumento de los riesgos na-
turales (IPCC, 2011). La vulnerabilidad abarca desde el
uso del territorio hasta la estructura de los edificios y
construcciones, y depende fuertemente de la respues-
398
321
107 99
19 12 16 4
1 3 6 6
Mass Mass Storm Volcano Wild fires Total
mov. dry mov. wet
2008
Fuente: UNISDR, 2009
TEMA DE PORTADA N 31 n OTOO 2012

ta de la poblacin frente al riesgo. Aspectos tales como
la existencia de planes de emergencia, la percepcin y
educacin de la poblacin frente a los riesgos, estaran
incluidos aqu. La exposicin hace referencia a los bienes
expuestos susceptibles de ser afectados por un riesgo,
tales como personas, edificios, vehculos, etc. En algu-
nos entornos cientficos se incluye dentro de la vulnera-
bilidad y en otros es considerado como un tercer factor
en el producto. La confeccin de mapas de riesgo, tales
como los que exige la Directiva Europea de Inundacio-
nes, requiere estimar cuantitativamente estos factores y
establecer los indicadores ms apropiados, no existien-
do en la actualidad un criterio comn. Las legislaciones
urbansticas usualmente deben tener en cuenta las zo-
nificaciones de riesgo; por ejemplo, determinadas obras
estn prohibidas en zonas inundables, que en el caso de
Espaa seran aquellas susceptibles de ser inundadas
con un perodo de retorno de 500 aos.
Prevencin, prediccin y actuacin inmediata
L a lucha contra los riesgos naturales contempla la pre-
vencin, la prediccin, la gestin del riesgo una vez
desencadenado, y la resiliencia. Tambin hay que con-
templar la legislacin, que establece mecanismos de pla-
nificacin preventiva y de actuacin a fin de responder
de la forma ms eficaz posible una vez producido el dao
(medidas de proteccin civil, ayudas paliativas, medidas
relativas a la gestin del territorio,). Existen tres mbi-
tos pblicos de actuacin claramente identificables:
La prevencin mediante la intervencin sobre el territorio
y el establecimiento de mecanismos de previsin y
anuncio
La prediccin y intervencin una vez producido el fe-
nmeno catastrfico
Las medidas pblicas de ayuda y reparacin de los
efectos ocasionados por la catstrofe
La prevencin contempla todas las medidas realiza-
das con anticipacin a fin de paliar, disminuir o evitar
los daos producidos como consecuencia del desen-
cadenante del riesgo en cuestin. Se trata de medidas
realizadas a largo plazo en funcin de los riesgos do-
minantes y que pueden ser de carcter estructural o
no estructural. Asimismo han evolucionado desde las
sociedades primitivas y pre-industriales hasta nues-
tros das.
La lucha contra los riesgos naturales
contempla la prevencin, la prediccin,
la gestin del riesgo una vez
desencadenado, y la resiliencia
La prediccin hace referencia a la anticipacin del fe-
nmeno con mayor o menor antelacin, lo cual depen-
der del tipo de fenmeno. La prediccin est limitada
no solamente por el conocimiento de los factores que
intervienen en la manifestacin del propio riesgo, sino
tambin por las limitaciones de las tcnicas de predic-
cin. El llamado early warning o sistema de alerta
temprana, hace referencia al conjunto de capacidades
necesarias para generar y difundir informacin de alerta
que sea oportuna y significativa, con el fin de permitir

GRFICO 2. Distribucin anual del impacto humano atendiendo a los diferentes tipos de desastre, tanto en media
para el perodo 2000-2007, como para 2008.
HUMAN IMPACT BY DISASTER TYPES
Total affected Average 2000-2007 2008 Total killed
26.502.500 Drought 4
78.944.152 144
47.223.159 Earthquake 87.885
3.953.555 (including tsunami) 45.468
79.171.184 Extreme 1.559
672.111 temperature 11.000
42.911.252 Flood 4.837
105.744.425 5.799
697 Mass 120
45 mov. dry 16
5.149 Mass 504
189.083 mov. wet 808
15.626.651 Storm 140.846
41.655.626 3.505
126.951 Volcano 9
170.447 28
actuarios

58.643 Wild fires 52

258.721 45
211.628.186 Total 235.816
231.588.104 66.812

100.000.000 80.000.000 60.000.000 40.000.000 20.000.000 0 0 5.000 10.000 15.000 20.000

Fuente: UNISDR, 2009

9
 TEMA DE PORTADA N 31 n OTOO 2012

Finalmente, la capacidad de recuperacin o resilien-

cia, se entiende como la capacidad de un sistema, co-
munidad o sociedad para resistir, adaptarse, absorber
y recuperarse de los efectos de un desastre, de forma
oportuna y eficaz (UNISDR, 2009). Va ms all, por tanto,
de la propia recuperacin inmediata, estando incluidas
aqu las compensaciones por daos (seguros) y los de-
cretos o medidas extraordinarias enfocadas a la ayuda
para la recuperacin de las zonas afectadas, tales como
el establecimiento de beneficios fiscales.

Adems de los anteriores aspectos hay que conside-

que las personas, las comunidades y las organizaciones
amenazadas por una amenaza se preparen y acten de
forma apropiada y con suficiente tiempo de anticipacin
para reducir la posibilidad de que se produzcan prdidas
o daos (UNISDR, 2009)
La intervencin inmediata se refiere a la gestin del
riesgo una vez desencadenado (seguimiento, salvamen-
to, evacuacin, coordinacin de los cuerpos implica-
dos,). Prevencin, prediccin y gestin no son aspectos
desvinculados entre s, sino que se pueden considerar
incluidos dentro de lo que hoy en da es conocido como
mitigacin.
rar el estudio o diagnosis post-mortem, que permitir
una mejora del conocimiento del fenmeno y de las
actuaciones llevadas a cabo, y la educacin y sensibili-
zacin ante los riesgos, lo que hoy en da ya se enlaza
con el desarrollo sostenible y la premisa de no exis-
tencia del riesgo cero. Esa sensibilizacin o mejora del
risk awareness, son puntos clave en la estrategia in-
ternacional para la mitigacin de desastres, y han sido
subrayados, entre otros, por el protocolo de Hyogo. El
dar a conocer a la poblacin los riesgos a que pueda
estar sometida la zona en la que se halla, el aumentar
la corresponsabilidad ciudadana, los estudios de per-
cepcin (Llasat et al, 2009) y comunicacin, son pun-
tos vitales para disminuir los impactos de los riesgos
naturales.
IMPACTOS ECONMICOS DE LOS RIESGOS NATURALES
L os daos producidos por los riesgos naturales pue-
den ser directos (personas, bienes, infraestructuras,
patrimonio cultural,) e indirectos (interrupcin de

GRFICO 3. Distribucin de los daos econmicos en el mundo, por desastres naturales, para el perodo 1975-2008

ANNUAL REPORTED ECONOMIC DAMAGES FROM NATURAL DISASTERS: 1975-2008

250
Earthquake Katrina,
Earthquake Kob, Rita and Wilma,
In 2007 US$ value (billion)

200 Japan ($100 billon) USA ($170 billon)

Earthquake
Sichuan
150 Earthquake Nigata-Ken, China P. Rep.
Earthquake Izmit, Japan ($28 billon)
Turkey ($20 billon) ($85 billon)

100 Earthquake Northridge, USA ($30 billon)

Earthquake Napoles
Province Italy ($20 billon)
50
actuarios

0
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008

Selected disasters with largest economic impact *: Epidemic and insect infestations not incluided

Fuente: UNISDR, 2009

10
TEMA DE PORTADA
obras, disminucin del turismo,). La estimacin de im-
pactos y la evaluacin econmica de los riesgos natura-
les es un tema harto complejo derivado tanto de las di-
ferencias de criterios, como de los mltiples factores que
intervienen, como de la verosimilitud de la informacin
disponible. En esencia, y tal como muestra el grfico 3,
los riesgos con mayor impacto econmico en el mundo
son los hidrometeorolgicos, sobre todo por los daos
producidos en los considerados pases desarrollados. Por
el contrario, en los pases menos desarrollados es donde
se registra el mayor nmero de vctimas, calculndose
que un 98% de los muertos por desastres naturales en
el mundo, en trmino medio, se hallan en estos pases.
En Espaa el riesgo ms importante son las inundacio-
nes. As, entre 1971 y 2002, stas representaron para el
Consorcio de Compensacin de Seguros, ms de un 75%
de las compensaciones efectuadas, y entre 1995 y 2004,
fueron responsables de un 31% de las vctimas mortales
producidas por riesgos naturales.
UNAS REFLEXIONES PARA CONCLUIR
A ctualmente, todos los estudios apuntan a que el in-
cremento de riesgos naturales en el mundo se debe
ms al aumento de la vulnerabilidad, del impacto eco-
nmico y de la percepcin, que al aumento de la peli-
grosidad, lo que implica que se debe ser cauto cuando
se pretende achacar al cambio climtico un aumento de
los riesgos. As mismo, un reciente estudio (Barredo et al,
2012) ha demostrado que aplicando una normalizacin
de los daos econmicos por inundaciones y atendien-
N 31 n OTOO 2012
do a los cambios en los bienes asegurados, la tendencia
creciente encontrada en Espaa, pasa a ser inapreciable.
Pero, hasta que punto es correcto normalizar todos los
factores que intervienen en la evaluacin econmica,
para estimar las tendencias?
Los riesgos con mayor impacto
econmico en el mundo son
los hidrometeorolgicos, sobre todo
por los daos producidos en
los considerados pases desarrollados
Por otro lado, y ya en el mbito internacional, la ma-
yor parte de evaluaciones econmicas internacionales
se basan en los datos de EMDAT (Emergency Events
Database) y de NATHAN (Natural Hazards Assessment
Network) de Munich Reinsurance. Sin embargo, estas
bases son incompletas, sobre todo en lo que respecta
a los pases mediterrneos. As, en el caso de algunas
regiones de Italia, Francia y Espaa, incluyen menos del
50% de los episodios catastrficos registrados en los l-
timos 30 aos. En consecuencia, podemos pensar que
llevan a una estimacin por defecto tanto de los epi-
sodios como de los daos producidos en estos pases.
Puede influir ello en la toma de decisiones nacionales
e internacionales, en cuanto al impacto de los riesgos,
la evaluacin econmica y humana de los mismos, y a
la distribucin de ayudas?
n Barredo, J.I., Saur, D., and Llasat, M.C., 2012. Assessing trends in in-
sured losses from floods in Spain 19712008. Nat. Hazard Earth Sys.,
12, 17231729, www.nat-hazards-earth-syst-sci.net/12/1723/2012/
doi:10.5194/nhess-12-1723-2012.
n IPCC, 2007. Climate Change 2007: Synthesis Report. Contribution of
Working Groups I, II and III to the Fourth Assessment Report of the In-
tergovernmental Panel on Climate Change [Core Writing Team, Pachauri,
R.K and Reisinger, A. (eds.)]. IPCC, Geneva, Switzerland, 104 pp.
n IPCC (C.B.; Barros, V.; Stocker , T.F et al. [eds.]), 2012. Summary for Po-
licymakers. A: Managing the Risks of Extreme Events and Disasters to
Advance Climate Change Adaptation A Special Report of Working Groups
I and II of the Intergovernmental Panel on Climate Change. Cambridge:
Cambridge University Press, p. 1-19. http://www.ipcc.ch.
n Llasat, M.C., Llasat-Botija, M. and Lpez, L., 2009. A press database on
actuarios
natural risks and its application in the study of floods in northeastern
Spain. Nat. Hazard Earth Sys., 9, 2049-2061, www.nat-hazards-earth-
syst-sci.net/9/2049/2009/
n UNISDR (2009). UNISDR Terminology on Disaster Risk Reduction http://
www.unisdr.org/files/7817_UNISDRTerminologyEnglish.pdf
11
 TEMA DE PORTADA
No son un castigo divino
LUIS SUREZ
Presidente.
Ilustre Colegio Oficial de Gelogos (ICOG)
A
unque la mente humana es selectiva y tiende a
olvidar estos eventos, cada vez ms la poblacin
va asumiendo la importancia de los riesgos na-
turales relacionados con la dinmica de la Tierra. Prin-
cipalmente porque ocasionan muertes humanas, daos
materiales cuantiosos y generan prdidas de millones de
euros a la economa. Desde el terremoto de Lorca todos
los das se registran sesmos en la Pennsula, detectados
por los sismgrafos, algunos de mayor intensidad, pero,
hasta la fecha, no tenemos constancia de que ninguno
haya sobrepasado el lmite peligroso de 7 grados Ritcher.
La solucin no es alarmar a la poblacin. Desde un
punto de vista geolgico no nos encontramos ante un
momento especialmente intenso de sesmos. Las placas
tectnicas que se localizan bajo el planeta estn en con-
tinuo movimiento. En el contacto entre placas, se puede
liberar una gran cantidad de energa y es cuando se pro-
duce el terremoto.
La zona de mayor riesgo ssmico en nuestro pas es el sur-
sureste peninsular, donde existe un rea de subduccin
entre la placa Euroasitica y la placa Africana, en medio se
sita la placa del Mar de Alborn. En esta zona delimita-
da, correspondiente con las provincias de Mlaga, Almera,
Granada, Alicante y Murcia, es donde se concentra el ma-
actuarios
yor nmero de movimientos ssmicos de nuestro pas.
En los ltimos 600 aos se han producido 10 terremo-
tos destructivos. El ms importante que ha tenido lugar
en Espaa fue en 1829 en Torrevieja, Alicante, con una
12
N 31 n OTOO 2012
El terremoto de Lorca ha supuesto un antes y un
despus en lo que a prevencin en riesgos natu-
rales se refiere en nuestro pas. Aquel fatdico 11
de mayo de 2011 fue un importante punto de in-
flexin en la conciencia real de peligro. Los terre-
motos ya no eran un castigo divino que afectaba
a pases remotos como Japn, Hait, Estados Uni-
dos o Chile. El ciudadano de a pie se dio cuenta
de que le puede afectar a l, que est mucho ms
cerca de lo que parece. Esas imgenes de edificios
derruidos, pnico en la poblacin y devastacin,
que hasta ese momento veamos por televisin,
empezaron a ser peligrosamente familiares.
magnitud de 6.9 en la escala de Ritcher donde murieron
400 personas. El ltimo sesmo de gran intensidad con
una magnitud entre 6.5 y 6.7 grados Ritcher del que se
tiene registro, se produjo el da de Navidad de 1884 en
la localidad granadina de Arenas del Rey. Murieron 900
personas, hubo ms de 2.000 heridos y cerca de un mi-
llar de casas quedaron devastadas.
Recientemente, hemos conocido la sentencia que con-
dena a 7 altos cargos de la administracin ssmica y de
proteccin civil italianos por infravalorar los riesgos del
terremoto de la zona de LAquila en 2009, donde murie-
ron ms de 300 personas y alrededor de 50.000 perdie-
ron su hogar. Dicha sentencia sienta un precedente tras-
cendental. Las decisiones sobre riesgos naturales tienen
consecuencias penales. Pero los gelogos, hoy por hoy,
no sabemos cundo se van a producir los terremotos,
aunque s dnde. No hay fundamentos cientficos para
adivinar el momento exacto en el que se producir los
movimientos ssmicos. La condena penal debera ser el
ltimo de los recursos para dirimir responsabilidades
ante estos casos. La primera opcin, y ms adecuada op-
cin, la encontramos en la prevencin.
Tras el terremoto de Lorca, el Colegio de Gelogos ela-
bor un Declogo para la Prevencin de Riesgos Ssmicos
en Espaa, con medidas concretas dirigidas a las admi-
nistraciones pblicas y a los ciudadanos, encaminadas,
sobre todo, a reforzar la prevencin como herramienta
bsica. Sin culpar a nadie, desde una ptica constructiva.
Queramos concienciar a la ciudadana de la importan-
cia de aplicar la normativa sismorresistente de manera
estricta, sobre todo en estas zonas donde la actividad
ssmica es ms frecuente. Esta normativa, cuya ltima
actualizacin es de 2002, resulta la medida ms eficaz
para prevenir los daos causados por terremotos.
Todas las nuevas construcciones tienen la obligato-
riedad de cumplir con la norma, que se materializa en
refuerzos en cimentaciones, pilares, vigas y armaduras,
TEMA DE PORTADA
para hacerlos ms resistentes y evitar los mencionados
efecto colapso tipo sndwich. Nosotros como gelogos
solo podemos alentar a las autoridades para que la nor-
mativa se cumpla con el mayor rigor posible y ponernos
a disposicin de la ciudadana para informar sobre las
causas de los terremotos.
An as, los terremotos no son el mayor riesgo natural
que tenemos por estos lares. Volcanes (no nos olvidemos
de El Hierro), deslizamientos, movimientos del terreno,
erosin del suelo, erosin costera, suelos expansivos,
subsidencias y, en concreto en el marco mediterrneo,
los riesgos relacionados con el agua (las inundaciones)
son los que generan prdidas ms cuantiosas.
Con toda seguridad podemos resear que el trabajo
ms importante sobre evaluacin de riesgos geolgicos
en Espaa fue realizado por el Instituto Geolgico y Mi-
nero de Espaa (IGME) en 1987. En este estudio, titulado
Impacto econmico y social de los riesgos geolgicos
en Espaa se evalan, de forma orientativa, las posibles
prdidas econmicas debidas a los riesgos geolgicos en
Espaa para el horizonte 1986-2016 en el que todava
nos encontramos.
Para la hiptesis de riesgo medio, en la que se produce
el suceso histrico ms frecuente o el equivalente a la mi-
tad del periodo de retorno del mximo suceso histrico,
las prdidas totales son de 85.000 millones de euros para
el periodo de treinta aos considerados (1986-2016). As,
las prdidas totales estimadas de riesgos geolgicos para
2012 y aos posteriores sern de ms de 3.000 millones
de euros. Para el caso de inundaciones, las prdidas para
el periodo de treinta aos considerados, alcanzarn los
51.000 millones de euros (actualizados en 2011).
Los riesgos naturales ms importantes en Espaa,
en cuanto a prdidas en hiptesis de riesgo medio son
inundaciones (51 %) y erosin del suelo (17,5 %). La dis-
tribucin geogrfica de las prdidas por comunidades
autnomas ms expuestas a los riesgos naturales es:
Riesgo Medio
Andaluca 22,5%
Catalua 18,6%
Valencia 22,5%
Murcia 11,3%
Con carcter orientativo, se ha estimado que, para el pe-
riodo de 30 aos, puede variar entre 1.000 a 40.000 muer-
tos para el riesgo mximo (250 - 1.400 muertos/ao) y de
500 a 1.000 muertos para el riesgo medio (20 - 35 muer-
tos/ao). Si ocurriese un suceso de mxima intensidad his-
trica (terremoto, tsunami), se podra estar cerca del valor
mximo, pero su probabilidad sera muy baja.
N 31 n OTOO 2012
La repercusin de los riesgos naturales en Espaa so-
bre su economa podra representar del 0,68 al 1,13 de
la Renta Nacional (segn hiptesis de riesgo mximo),
o el 0,5% del PIB (ao 2010) en hiptesis media. El coste
por persona puede oscilar entre 170 y 260 euros/anua-
les, que supone ms del 2% del Presupuesto del Estado.
Ante esta coyuntura, no es asumible que los responsa-
bles polticos puedan seguir declarando que las fuerzas
de la naturaleza son imprevisibles. Los ciudadanos en
un Estado de derecho y en una sociedad democrtica no
pueden aceptar muchas veces ms la imprevisibilidad
de los riesgos naturales como la explicacin de una ca-
tstrofe natural.
Podemos tomar medidas legislativas y de planifica-
cin como los Mapas de Riesgos Naturales donde se re-
cogen las zonas de peligrosidad de un territorio. Es tan
sencillo como adaptar los usos urbansticos del suelo en
funcin de esos mapas de riesgos naturales. Pero este
instrumento preventivo no es operativo si no se esta-
blece la obligatoriedad de la zonificacin geolgica para
la prevencin de riesgos naturales en la legislacin ur-
banstica. Esta circunstancia ha quedado recogida en la
promulgacin del Real Decreto Legislativo 2/2008, de 20
de julio, por el que se aprueba el Texto Refundido de la
Ley del Suelo.
El apartado 2 del artculo 15 de la citada Ley establece
que el informe de sostenibilidad ambiental de los instru-
mentos de ordenacin de actuaciones de urbanizacin
deber incluir un mapa de riesgos naturales del mbito
objeto de ordenacin.
Una vez alcanzado este hito legislativo en la prevencin
de riesgos naturales ser necesario abordar las medidas
de desarrollo legislativo y de planificacin entre las que se
encuentran las siguientes propuestas: instituir, a nivel de
leyes del suelo autonmicas, las directrices generales y las
escalas de realizacin de la cartografa de riesgos natura-
les en los Planes Directores Territoriales de Ordenacin y
en los Planes Generales de Ordenacin Urbana.
Por ltimo, desde el Colegio de Gelogos nos gustara
situar al Instituto Geolgico y Minero de Espaa (IGME)
como ente coordinador de un Plan Nacional de Carto-
grafa Ambiental y Prevencin de Riesgos Naturales con
la realizacin de Mapas de Riesgos para los Planes Di-
rectores Territoriales de Ordenacin. Es decir, un nico
organismo geolgico y geogrfico para el anlisis y el es-
tudio del territorio y la prevencin de riesgos. No pode-
actuarios
mos achacar las consecuencias de los riesgos naturales a
causas sobrenaturales, los profesionales en las Ciencias
de la Tierra conocemos y aplicamos instrumentos pre-
ventivos como los mencionados para minimizar dichos
riesgos e incluso eliminarlos.
13
 TEMA DE PORTADA
La cesin de los Riesgos
Naturales al Reaseguro
GUIDO ROMANI
GEN RE
En la absorcin de las exposiciones generadas por los
riesgos naturales (como por otros riesgos que gene-
ran un riesgo de acumulacin), la funcin del rease-
guro se manifiesta en su mxima expresin, ya que
permite a la compaa de seguro directo devolverle la
necesaria homogeneidad asumible por su estructu-
ra de capital. El mayor riesgo al que las compaas se
exponen en el desarrollo de su actividad aseguradora
en el caso de los riesgos naturales, es el de la acumu-
lacin de riesgos individuales asumidos que, depen-
diendo del grado de densidad de su cartera en la re-
gin interesada, puede alcanzar valores exorbitantes
y normalmente insoportables para el capital operati-
vo. Tales acumulaciones pueden fcilmente alcanzar
mltiplos del capital operativo de cada una de las
aseguradoras que operan en el rea afectada. De ah
la necesidad de ceder o compartir tales acumulacio-
nes con otros operadores, por medio del reaseguro.
S
e dan exposiciones catastrficas por riesgos natu-
rales tanto en los Ramos Patrimoniales (daos a
bienes) como en el Ramo de Vida. Sin embargo, en
Vida difcilmente se alcanzan sumas de exposicin tan
masivas como en daos y, por tanto, las capacidades
requeridas suelen ser ms modestas y no presentan un
particular problema de colocacin ms all de la discu-
sin del precio.
Podemos definir el reaseguro como una forma asegu-
radora de segundo grado, a travs de cuyas diversas mo-
dalidades las entidades aseguradoras procuran homo-
geneizar y limitar las responsabilidades a su cargo, para
normalizar el comportamiento de la cartera de riesgos
asumidos, por medio de la cobertura de las desviaciones
o desequilibrios que afectan la frecuencia, la intensidad,
la distribucin temporal o la cuanta individual de los si-
niestros que se produzcan en la misma.
actuarios
La funcin del reaseguro es, en esencia, la de absor-
ber volatilidad (desviaciones aleatorias con respecto a
los acontecimientos esperados), permitiendo al seguro
operar en un mbito ms homogneo de riesgo y, por lo
tanto, emplear ms eficazmente su capital y satisfacer
14
N 31 n OTOO 2012
las necesidades propias del desenvolvimiento solvente
del seguro directo, gozando de una menor volatilidad de
resultado.
Solo indirectamente el reaseguro se plantea el tema
de la mitigacin de riesgo, ya que sta es una funcin
primaria del seguro directo, por medio de su asesora-
miento tcnico y su poltica de precio selectivo. A la hora
de la transferencia de tales riesgos a nivel agregado al
mercado del reaseguro, una suficiente aunque necesaria
granularidad de datos permitir trasladar la informacin
tcnica de reduccin de riesgo (por ejemplo, por accio-
nes que han llevado a una menor vulnerabilidad de los
bienes asegurados) al reaseguro, para que la tenga en
cuenta a la hora de la valoracin de la exposicin agre-
gada y la definicin del relativo precio, diferenciando los
componentes de cartera a riesgo reducido.
En trminos tcnicos, se dan casos en que se ceden al
reaseguro exposiciones por riesgos naturales singular-
mente por separado (por ejemplo, terremoto separado
de inundaciones), pero se trata de situaciones lmite, ya
que lo ms comn suele ser la cesin de todas las ex-
posiciones generadas por la cartera protegida, aunque
habr que facilitar informacin tcnica especifica por
cada una de ellas.
LAS FORMAS DEL REASEGURO
L as modalidades tradicionales con las que se trasladan
riesgos del seguro al reaseguro incluso las exposicio-
nes catastrficas son relativamente simples en su con-
cepto y pueden ser clasificadas en dos grupos: reaseguros
proporcionales y reaseguros no-proporcionales. El primer
grupo puede calificarse como reaseguro de riesgos o de
sumas, mientras el segundo como reaseguro de siniestros.
Por simplicidad de exposicin y por lo que nos puede
interesar a los efectos de este artculo, nos referiremos
al reaseguro de carteras enteras por medio de contratos
de reaseguro, dando por asumido que los mismos me-
canismos de cesin tambin se pueden aplicar a riesgos
individuales por medio de aceptaciones facultativas
de aquellos riesgos que, por tipologa, complejidad o ex-
posicin total, pudieran caer fuera de los mencionados
contratos.
Formas de reaseguro proporcional
El cuota parte, la forma de reaseguro ms simple, obli-
ga a la cesin de un porcentaje fijo y uniforme de todas
las plizas de la cartera, participando el reasegurador en
todos los siniestros producidos, independientemente de
su tipologa y cuanta. Este tipo de contrato no es propia-
mente el ms indicado para la cesin de exposiciones de
TEMA DE PORTADA N 31 n OTOO 2012

cmulo, en cuanto solo produce una reduccin del coste
catastrfico en razn de la proporcin cedida con co-
rrespondiente cesin de prima sin embargo, falla en la
homogeneizacin efectiva de la cartera, no mejorando
de ninguna manera el riesgo de resultado. Se trata de
un instrumento que no influye sobre el perfil de riesgo
del asegurador, aunque s lo hace sobre su dotacin de
capital. Es, por lo tanto, usado en situaciones de capital
escaso, de carteras pequeas y relativamente homog-
neas o en situaciones de fuerte crecimiento.
En el reaseguro de Excedente o de Sumas, se transfie-
re parte de las responsabilidades asumidas en aquellas
plizas que exceden un determinado importe (pleno de
retencin) hasta el total de la suma asegurada si cabe en
el lmite de capacidad fijado determinando as un por-
centaje variable de cesin en cada pliza, pues se parte
de valores absolutos (retencin y suma asegurada), que
comparados arrojan coeficientes diferentes en cada caso.
Aunque se determine de una forma diferente la propor-
cin de participacin del reasegurador, la aseguradora de-
ber ceder al reaseguro la misma proporcin de prima de
pliza que el porcentaje de suma asegurada cedida y de
la misma manera se determinar la participacin del rea-
seguro a los siniestros. Aunque esta forma de reaseguro
suele asegurar ms capacidad operativa a la asegurado-
ra y resolver la funcin de la homogenizacin de valores
de riesgo, la proteccin otorgada contra la acumulacin
catastrfica es limitada, ya que gran parte de sus riesgos
queda retenida por la aplicacin del pleno de retencin.
Por otro lado, la reducida prima cedida al reaseguro suele
determinar un desequilibrio desfavorable al reaseguro,
que se ve privado de la diversificacin generada por los
riesgos de suma modesta, enteramente retenidos por la
cedente, sobre todo en carteras muy desarrolladas, de
grandes volmenes y capacidades por riesgo muy ele-
vadas, que suelen prever plenos de retencin muy altos.
Muy difundida en pasado, esta forma de cesin de expo-
siciones de cmulo suele hoy en da ser desestimada en
favor de tipologas de reaseguro no-proporcionales.
Las modalidades tradicionales
con las que se trasladan riesgos del seguro
al reaseguro pueden ser clasificadas
en dos grupos: reaseguros proporcionales
y reaseguros no-proporcionales
Ms all de las mencionados limitaciones en la efica-
cia de proteccin contra las exposiciones de cmulo, en
el curso de la ltima dcada paralelamente al desarrollo
de las modernas teoras de gestin de riesgo introducidas
por Solvencia II el mercado de reaseguro ha introducido
limitaciones operativas en los contratos de reaseguro pro-
porcionales, normalmente en forma de lmite mximo de
responsabilidad por evento, ya que, por definicin, ningn
balance o capital puede asumir una responsabilidad ilimi-
tada. En razn misma de las grandes exposiciones asumi-
das por el reaseguro, una moderna gestin de riesgo no
puede prescindir de tomar en cuenta distribuciones tem-
porales muy altas, de las que se infieren escenarios extre-
mos y/o de mltiples acontecimientos, y medirlas contra
el capital efectivamente disponible.
Formas de Reaseguro No-Proporcional
En el reaseguro no-proporcional la cedente retiene un
importe definido por cada siniestro, llamado prioridad,
mientras el reasegurador asume todos los importes de si-

GRFICO. Las mayores catstrofes ocurridas de 1970 a 2011. Daos asegurados en miles de millones de dlares

50 47,6
45
40 37,5
35
30
24,0 25,0
25
21,3
20 19,1

15 11,9 13,0 13,0 13,1

7,7 8,1 8,3 8,5 9,3 9,7
10
5
actuarios

0
Hugo Winter Chile Ivan Typhoon Charley Wilma Thailand New Ike Nortthridge Spring WTC Andrew Japan Katrina
(1989) Storm Quake Hurricane Mirielle Hurricane Hurricane Floods Zealand Hurricane Hurricane Tornadoes Terror Hurricane Quake, Hurricane
Daria (2010) (2004) (1991) (2004) (2005) (2011) Quake (2008) (1994) / Storms Attack (1992) Tsunami (2005)
(1991) (2011) (2011) (2001) (2011)

15
 TEMA DE PORTADA
niestro que excedan tal prioridad, hasta el lmite fijado por
el contrato. La prima de reaseguro es calculada por el rea-
segurador, expresndola en trminos absolutos o como
porcentaje de la prima total de cartera protegida. Este tipo
de contrato, llamado Exceso de Prdida (Excess of Loss o
XL), otorga una proteccin contra catstrofes cuando per-
mite la acumulacin de todos los siniestros originados por
un mismo evento, aplicndose una sola vez el importe de
la prioridad pactada como retencin de la aseguradora. El
requisito de la acumulacin tiene carcter contractual ex-
preso y la prioridad tiene un valor tal que necesariamente
deben resultar afectados muchos riesgos individuales en
un mismo acontecimiento para que funcione la cobertura.
En caso de exposiciones muy elevadas, la capacidad suele
dividirse en capas, ya que el hecho de permitir a los rease-
guradores elegir el nivel de capa donde participar, facilita
la colocacin de dicha capacidad en el mercado.
La regla de agregacin supone que
se defina correctamente qu es lo
que se entiende por la expresin evento,
que se debe describir en sus
elementos constituyentes de limitacin
en el espacio y en el tiempo
Esta suele ser hoy en da la forma de cesin al merca-
do de reaseguro ms comn para todas las formas de
exposicin de cmulos por riesgos naturales, ya que es la
tcnica que permite generar la capacidad ms efectiva y
la mejor transferencia de riesgo. Sin embargo, son muy
usuales las combinaciones de las dos principales formas
de reaseguro en proteccin de un ramo.
Los aspectos ms caractersticos de esta forma de
reaseguro consisten en sus limitaciones operativas. Si,
por definicin, cada capacidad otorgada en exceso de
prdida es imitada en su importe mximo unitario, nor-
malmente el contrato tambin define un lmite agrega-
do anual de capacidad, que suele ser expresado por un
mltiplo de la capacidad nominal (reposiciones); de no
ser as, el contrato se vera expuesto al riesgo de un n-
mero indeterminado de eventos, lo que puede suponer
un coste muy alto, sino desproporcionado. La capacidad
resulta, por lo tanto, limitada no solo verticalmente sino
tambin horizontalmente en el nmero de aconteci-
mientos que el contrato permite absorber.
La otra limitacin operativa ms importante y que ha
generado en la historia del reaseguro el mayor nmero de
actuarios
querellas consiste en el criterio de funcionamiento mis-
mo de este tipo de contrato, es decir, la definicin de la re-
gla de agregacin permitida. La numerosa jurisprudencia
internacional disponible demuestra que no siempre esta
regla suele ser tan clara, o por ser su definicin insuficien-
16
N 31 n OTOO 2012
te o por que se revela de no fcil aplicacin en todas las
situaciones que la realidad de los acontecimientos pueda
expresar (por ejemplo, el sesmo y consecuente tsunami
ocurridos en Japn constituyen un nico evento o dos?).
En lnea general, la regla de agregacin supone que se
defina correctamente qu es lo que se entiende por la ex-
presin evento, que se debe describir en sus elementos
constituyentes de limitacin en el espacio y en el tiempo.
De otra manera dejara al azar o a la imaginacin de la
cedente cules y cuntos siniestros agregar en el periodo
de validez del contrato de reaseguro.
Por ltimo, tambin muy conocido, es el tipo de con-
trato de limitacin de siniestralidad por ramo, o Stop loss,
que consiste en una cobertura de resultados anuales
cuando la siniestralidad de dicho ramo supera un deter-
minado porcentaje de las primas recaudadas. Desde un
punto de vista tcnico, la cobertura implica proteger los
efectos de una insuficiencia de la prima pura a causa de
desvos de la siniestralidad esperada. Usada casi exclusi-
vamente en el seguro de Pedrisco o Granizo de cultivos,
este tipo de cobertura resulta fcilmente desequilibrada
si la siniestralidad/prioridad elegida est demasiado, o
demasiado poco, por encima de la siniestralidad media
histrica de un periodo de observacin suficientemente
largo (p.e. 10 aos), razn por la cual no se suele cubrir el
100% de la diferencia de siniestralidad, sino un 75-85%
para dar un cierto margen de equilibrio contractual.
LA GESTIN DE LAS EXPOSICIONES POR CMULO
POR PARTE DEL REASEGURADOR
A sumiendo las exposiciones catastrficas de las com-
paas de seguro, el reasegurador a su vez se enfrenta
al problema de la suma y agregacin de mltiples carte-
ras de riesgos con exposicin catastrfica, dependiendo
de su grado de penetracin en cada mercado o zona de
exposicin a riesgos naturales. El grado de participacin
de un reasegurador depende seguramente del nivel de
capital aportado a dichos riesgos, de su apetito por cada
tipologa de riesgo y del nivel de tasa o coste esperado
para este tipo de cobertura, de la experiencia acumulada
y el nivel de know-how desarrollado en la estimacin de
escenarios de catstrofe sobre base de probabilidades.
Para un planteamiento econmico sostenible ade-
ms del desenvolvimiento de ingentes capitales ope-
rativos el reaseguro moderno se desarrolla necesa-
riamente a escala global, lo que le permite el grado de
diversificacin necesario para poder absorber sustancia-
les exposiciones por cada tipologa y cada zona de ries-
go, supuestamente asumiendo que no estn conectados
entre ellos. An as, el reasegurador se encuentra con el
problema de lidiar tanto con los riesgos de cambio (por
ejemplo, el cambio climtico), de suscripcin (insuficien-
TEMA DE PORTADA N 31 n OTOO 2012

cia tcnica de la cartera protegida), y sobre todo el riesgo
de la modelizacin, al marcar los factores de frecuencia
e intensidad contra su distribucin temporal.
La muy inesperada serie de acontecimientos catastrfi-
cos que se han producido en el curso del ao 2011 tan-
to por frecuencia como por tipologa e intensidad han
abierto la discusin sobre la efectividad del grado de miti-
gacin del riesgo operativo por diversificacin sobre escala
global, poniendo los lmites de worst case scenario ms
all de cuanto ha sido usualmente asumido hasta la fecha.
As, por ejemplo, han cado totalmente fuera de los mo-
delos de referencia tanto el terremoto y el consecuente
tsunami ocurrido en Japn en marzo 2011, la devastadora
inundacin de Bangkok que oblig a la casi completa eva-
cuacin de la capital tailandesa durante 3 meses, y aun
mas recientemente el terremoto que ha afectado el cen-
tro de Italia este ao, sorprendiendo los expertos por su
intensidad y periodo de retorno, manifestndose en una
desviacin muy marcada con respecto a los escenarios
esperados. Tambin fuera de los modelos se encontraban
las coberturas de interrupcin de ejercicio contingente,
un seguro en rpida expansin y que, por primera vez, ha
mostrado sus efectos sobre escala global a continuacin
de los acontecimientos de Japn y Bangkok.
Marca la diferencia entre la actividad reaseguradora
con respecto a la directa que en cada acontecimiento
que se produzca a consecuencia de eventos de la natu-
raleza que suelen producirse en reas de alta densidad
y altos valores asegurados el reaseguro es cargado con
importes de siniestros desproporcionados relativamen-
te a las primas recaudadas, lo que ha producido impor-
tantes reducciones de rating en el sector. Del otro lado,
los contratos de reaseguro tienen una validez anual, lo
que permite al reasegurador con relativa frecuencia la
correccin de su poltica de suscripcin, opcin dene-
gada al seguro directo con respecto a sus asegurados,
necesitando un tiempo de planteamiento estratgico e
implementacin practica mucho ms largo.
A nivel del reasegurador el reto ms
importante lo constituye la ms exacta
medicin de las exposiciones aportadas
por la suma de varias carteras de riesgo,
contra el capital de riesgo empleado
Dicho esto, resulta claro que a nivel del reasegurador el
reto ms importante lo constituye la ms exacta medicin
de las exposiciones aportadas por la suma de varias carteras
de riesgo, contra el capital de riesgo empleado. Para cumplir
con este reto, el nivel de detalle y precisin de informacin
cedida por cada una de las compaas de seguro cedentes
es absolutamente clave, a fin de la necesaria aplicacin de
los modelos (a menudo adaptados, si no generados ex novo
internamente por el propio reasegurador, segn experien-
cia y capacitacin) y simulacin de los escenarios catastr-
ficos. El riesgo de informacin se expresa en este contexto
a su mximo nivel, ya que brechas y/o inexactitudes en la
informacin llevan a modelizaciones errneas y estimacio-
nes, en el mejor de los casos, insuficientes.
Podemos, por ltimo, mencionar que los mismos rease-
guradores pueden protegerse contra posibles excesos de
exposiciones asumidas con las formas que hemos aqu
descrito recurriendo al mercado de retrocesin, cons-
tituido por el mismo mercado de reaseguro (con posibles
acuerdos de reciprocidad) o bien a un mercado de operado-
res altamente especializado en este segmento, renovando
una vez ms el principio fundamental en que se basa la ac-
tividad aseguradora, el de la distribucin del riesgo.

Sin entrar en excesivos detalles, se puede describir el procedi-
miento de control y gestin de las exposiciones por un lado y
definicin de la capacidad por riesgos de catstrofe por el otro,
de la siguiente manera:
1. Seguimiento continuo de las exposiciones (la asuncin de las
exposiciones se distribuye a lo largo del ao) en la suma de
los lmites por evento pactadas (proporcionales y no-propor-
cionales) y por exposiciones modeladas, en cuanto resulta-
do de la aplicacin de los modelos de catstrofe disponibles,
evaluando exposiciones a escenarios de evento nico y de
mltiples eventos.
2. Eleccin del nivel de probabilidad sobre base de la TVaR (Tail
3. Definicin de las exigencias de capacidad por mercado o zona
de exposicin por cada tipologa de riesgo natural por las uni-
dades de suscripcin y produccin de diferentes escenarios as
if de distribucin de las capacidades.
4. Proposicin por parte del comit de riesgo que produce una
propuesta de capacidad asignada, que puede ser diferente
de la pedida por las unidades de suscripcin, pero incluye un
margen de seguridad para oportunidades de negocio no es-
peradas.
5. Simulacin de balance por la unidad financiera para averi-
guar la adecuacin del capital a las exposiciones propuestas,
incluyendo el impacto sobre el balance de un evento extre-
actuarios

Value at Risk) de 1 en 100 aos (1%), de 1 en 500 aos (0,2%) mo, que se asegura que el balance podr soportar las exposi-
y de 1 en 1000 aos (0,1%), siendo este proceso soportado ciones propuestas.
por la infraestructura de IT que recoge las informaciones de 6. Aprobacin de las capacidades por la direccin de la empresa
pricing y de exposicin a nivel central. y comunicacin a las unidades de suscripcin.

17
 TEMA DE PORTADA
El reaseguro de Catstrofes
en el ramo de Vida
AUGUSTO DAZ-LEANTE
Vicepresidente Ejecutivo Vida
Pennsula Ibrica y Latinoamrica. Munich Re
Pareciera que en los ltimos tiempos las catstrofes
se estn cebando con nuestro planeta. No me refiero
a la actual sucesin de calamidades financieras, sino
a catstrofes naturales, amenazas de pandemias,
accidentes y actos terroristas que sin duda tienen
consecuencias econmicas para los pases que las
sufren y para sus actores econmicos incluidos los
aseguradores. En este artculo trataremos de dar una
visin general sobre el rol que juega el reaseguro en la
modelacin de los riesgos catastrficos y su impacto
en las aseguradoras de Vida.
L
os potenciales efectos de este tipo de eventos, ya
sean naturales o provocados por el hombre, son
riesgos que las compaas de seguros identifican,
modelan y analizan en la planificacin de sus eventuales
necesidades de capital y gestin de riesgos, procesos en
los que los actuarios tienen un papel esencial.
actuarios
Fuente: 2012 Mnchener RckversicherungsGesellschaft, Geo Risks Research, NatCatSERVICE
18
N 31 n OTOO 2012
Solvencia II define un proceso fundamental, el ORSA
(Own Risk and Solvency Assesment) que consiste en de-
finir la estrategia de negocio, el apetito de riesgo de la
compaa y la necesaria planificacin de capital, tanto
presente como para los tres prximos ejercicios, en base
a los escenarios que se contemplen en el plan de nego-
cio. Para definir el apetito de riesgo, se incluyen tres pila-
res: las preferencias (cualitativo), la tolerancia (cuantita-
tivo) y los lmites aceptables (acumulacin).
De acuerdo con la metodologa propuesta en Solven-
cia II, el riesgo catastrfico de Vida se incluye en el clcu-
lo del SCR (Solvency Capital Requirement) en el apartado
de los riesgos de suscripcin (Artculo 109.c) y lo define
como el riesgo consecuencia de eventos extraordinarios
y de gran magnitud, cuyos efectos no estn suficiente-
mente cubiertos en los otros sub-mdulos de los riesgos
de suscripcin de Vida.
Para el clculo del requerimiento de capital del riesgo
catastrfico de vida, EIOPA propone un mtodo de esce-
narios de estrs. El clculo se realiza como la variacin
en el valor de los activos netos (Activos menos Pasivos),
despus de incluir un incremento en la mortalidad de los
TEMA DE PORTADA
asegurados durante el siguiente ao de 2,5 por mil. La
calibracin del estrs en este riesgo se sustenta en un
modelo epidemiolgico que estima que un estrs de
pandemia de 1 en 200 aos (VaR 99,5%) en la mayora
de pases desarrollados, supone entre un 1 y 1,5 por mil
de vidas aseguradas.
Es discutible si el modelo considera adecuadamente
la posibilidad de que, por ejemplo, una gripe se pueda
contagiar entre especies u otras pandemias no relacio-
nadas con la gripe, como el SIDA, bola, etc., y tambin
se cuestiona si se consideran catstrofes de mortalidad
como podran ser el terrorismo o un terremoto. Por citar
un ejemplo, una de las pandemias que histricamente
ms impacto tuvo en la mortalidad, la injustamente
denominada gripe espaola, provoc incrementos en la
mortalidad poblacional superiores al 5 por mil.
Qu riesgos debemos considerar en la modelacin?
Los riesgos catastrficos ms relevantes son el de cats-
trofes naturales, aviacin, accidentes de circulacin, epi-
demias, accidentes nucleares, terrorismo y un apartado
de otros, entre los que podramos incluir riesgo indus-
trial, pnico en eventos, etc.
El apartado de catstrofes naturales merece una cla-
sificacin en s misma pues, por lo general, distinguimos
entre eventos geolgicos (p. ej. terremotos, volcanes,
tsunamis), climatolgicos (p. ej. olas de calor), meteoro-
lgicos (p. ej. tormentas, tornados) e hidrolgicos (inun-
daciones fluviales, desprendimientos de tierras).
Hace un par de aos, en enero de 2010 nos estreme-
camos con el terremoto de Hait que tuvo una magnitud
de 7.0 en la escala de Richter, muy poco despus seguido
del de Chile, que con una magnitud de 8.8 liber ms de
500 veces la energa del de Hait, el de Nueva Zelanda en
1200
1000
800
Number
600
400
200
0
1980 1982 1984 1986 1988
Geophysical events
(Earthquake, tsunami,
volcanic eruption)
N 31 n OTOO 2012
febrero de 2011, el de Japn ocurrido en marzo de 2011
con una intensidad de 9 en la misma escala, y que fue el
quinto mayor terremoto registrado. Espaa no ha sido
ajena a los terremotos, el de Lorca de mayo de 2011 ron-
d los 5.1 de intensidad.
Se observa una mayor incidencia
de los eventos meteorolgicos,
hidrolgicos y climatolgicos,
lo que podra estar relacionado con
las teoras sobre el calentamiento global
No han sido nicamente terremotos, tambin inun-
daciones, tormentas y otras catstrofes naturales. En el
mapa de la pgina anterior podemos observar la inci-
dencia de catstrofes naturales en el ao 2011.
Podemos afirmar que han aumentado las catstrofes
naturales en los ltimos 50 aos? A la vista de los datos
que arroja la serie desde el ao 1980 hasta el 2011, la
respuesta es afirmativa, en especial se observa una ma-
yor incidencia de los eventos meteorolgicos, hidrolgi-
cos y climatolgicos, lo que podra estar relacionado con
las teoras sobre el calentamiento global. Si analizamos
el nmero de eventos relacionados con el clima en los
ltimos aos, la tendencia es creciente.
En trminos de prdidas aseguradas y de fallecimientos
producidos en el ao 2011, sin duda el evento ms rele-
vante del ao pasado fue el terremoto/tsunami de Japn.
En un contexto de gestin integral de riesgos y frente
a los que hemos descrito anteriormente, una compa-
a puede elegir entre varias opciones estratgicas, que
podemos agrupar en: asumir los riesgos ntegramente,
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010
actuarios
Meteorological events Hydrological events Climatological events
(Storm) (Flood, mass movement) (Extreme temperature,
drought, forest fire)
Fuente: 2012 Mnchener RckversicherungsGesellschaft, Geo Risks, NatCatSERVICEAs at March 2012
19
 TEMA DE PORTADA N 31 n OTOO 2012

transferirlos a un tercero (como un reasegurador) o el
mercado de capitales (Bono de Catstrofes), terminarlos
o por ltimo mitigarlos a travs de limitaciones de res-
ponsabilidad en los condicionados de las plizas, lmites
internos, etc. Obviamente, existe tambin la posibilidad
de definir soluciones intermedias que contemplen va-
rias de estas actividades.
El modelo catastrfico de Munich Re es un
modelo estocstico de simulacin basado
en escenarios, que nos permite obtener
la distribucin del valor total de las
potenciales reclamaciones
Para evaluar el riesgo y la exposicin de las carteras,
los gerentes de riesgos utilizan la modelizacin catastr-
fica, que resulta de gran ayuda para definir la estrategia
de reaseguro de cada compaa, esto es, tipo de progra-
ma, capacidad necesaria, prioridad por evento, etc. Las
agencias de calificacin tambin utilizan esta modeli-
zacin para evaluar la fortaleza financiera de los asegu-
radores expuestos a riesgos catastrficos. Estas mismas
tcnicas son las que utilizamos los reaseguradores para
determinar nuestras necesidades de capital y el coste de
las coberturas que ofrecemos a nuestros clientes.
ble a cada uno. El set de eventos estocsticos representa
el rango de permutaciones de la ocurrencia de un evento
y su prdida probable, generado a travs de simulacio-
nes de Montecarlo.
El modelo determinstico ms conocido, y que an
sigue siendo utilizado en la modelacin catastrfica
de seguros de vida, es el conocido por el apellido de su
creador, Paul Strickler. Fue presentado en el Congreso
Internacional de Actuarios de 1960, para el clculo de
la prima neta de una cobertura catastrfica, para una
cartera de plizas de seguros de vida. Strickler defini
una aproximacin para el clculo del nmero de falleci-
mientos en la poblacin, resultantes de accidentes que
causen la muerte de x o ms personas y compar su
aproximacin con los datos del Stadistical Bulletin of Me-
tropolitan Life Insurance Company of New York.
En nuestra opinin, el modelo de Strickler tiene varias
limitaciones. Se basa en datos bastante antiguos de po-
blacin norteamericana, no posibilita la consideracin
de eventuales exclusiones en las plizas y tampoco di-
ferencia entre tipo de eventos o accidentes, su probabili-
dad de ocurrencia y su impacto en funcin de las carac-
tersticas especficas de cada cartera. Desde el punto de
vista del reasegurador, tampoco permite la derivacin de
la funcin de distribucin de las prdidas probables del
reasegurador.

Al enfrentarnos a la modelizacin se nos platea una El modelo catastrfico de Munich Re es un modelo

disyuntiva inicial, optar por un modelo determinstico o
probabilstico. El primero se basa en escenarios que si-
mulan las consecuencias de una catstrofe del pasado
en la cartera actual. Por el contrario, en los modelos pro-
babilsticos, se genera un catlogo de miles de escena-
rios hipotticos en los que se asocia una prdida proba-
estocstico de simulacin basado en escenarios, que
nos permite obtener la distribucin del valor total de
las potenciales reclamaciones. Posteriormente, en base
a esta funcin de distribucin, determinamos la prima
de reaseguro y el importe de capital en riesgo necesario,
de acuerdo con nuestros requerimientos internos de ca-

Overall losses Insured losses

Period Event Affected Area Fatalities
US$ m, original values
Japan: Miyagi, Sendai, Fukushima, Mito; Ibaraki; Tochigi;
11.3.2011 Eathquake, tsunami 210,000 35,000-40,000 15,840
Iwate, Yamagata, Chiba; Tokyo
Tropical Storm Washi
16-18.12.2011 Philippines: Northern Mindanao, Lligan, Cagayan de Oro 40 1,268
(Sendong)

12/16.1.2011 Landslides, flash floods Brazil: Rio de Janeiro, Terespolis, Nova Friburgo, Petrpolis 460 50 900

Thailand: Phichit, Nakhon Sawan, Phra Nakhon Si Ayuttaya,

1.8-15.11.2011 Floods 40,000 10,000 813
Pathumthani, Nonthaburi, Bangkok
23.10.2011 Earthquake Turkey: Van, Ercis; Bitlis; Mus 550 40 604
Aug-Oct 2011 Floods Pakistan: Sindh, Baluchistan 2,500 520
actuarios

China: Anhui, Gansu, Guangxi Zhuang, Guizhou, Hubei,

1.6-17.7.2011 Floods, landslides 2,000 355
Hunan, Jiangxi, Sichuan, Zhejian, Beijing
22-28.4.2011 Floods Cambodia, Viet Nam 400 20 332
Sept-Dec 2011 Floods, Llandslides Colombia 187
Fuente: 2012 Mnchener RckversicherungsGesellschaft, Geo Risks Research, NatCatSERVICEAs at March 2012.
20
TEMA DE PORTADA
pital definidos con la metodologa de VaR (Value at Risk).
Nuestro modelo se basa en estadsticas especficas de
cada pas, diferenciadas para los riesgos ms relevantes,
como aviacin, catstrofes naturales, etc. y tambin con-
sidera las caractersticas o especificidades fundamenta-
les de la cartera a proteger, el tipo de negocio, la cuota de
mercado del cliente, las limitaciones de la cobertura, etc.
La funcin de distribucin del valor total de las recla-
maciones o siniestros nos permite estimar el siniestro
poblacional que se deriva del nmero de accidentes o
eventos durante un ao y de la cuanta de fallecimientos
o invalideces en cada uno de ellos. Para la estimacin del
nmero de accidentes utilizamos una distribucin con
parametrizacin especfica para cada riesgo (aviacin,
accidentes de trfico, eventos naturales, etc.) y pas. Para
el clculo del nmero de fallecidos o invlidos en cada
uno de los eventos utilizamos distintos tipos de distri-
bucin, que dependen en gran medida del tipo de riesgo
que modelizamos. Normalmente, la parametrizacin es
especfica para cada riesgo pero no tanto para cada pas.
A modo de ejemplo, el nmero de accidentes areos
puede depender de cada pas, sin embargo el nmero de
vctimas en este tipo de eventos no depende del pas en
el que se produce el siniestro.
Una vez definido el evento y su impacto en la pobla-
cin general, debemos determinar el impacto probable
de dicho evento para el asegurador que est solicitando
la cobertura de reaseguro catastrfica. Esto depender
de la participacin de mercado de la aseguradora, ajus-
tada por la densidad del seguro en el pas en cuestin,
y tambin del perfil de las sumas aseguradas en su car-
tera. Por ltimo, para calcular el potencial impacto del
evento para el reasegurador, consideramos las condi-
ciones que se pactan en el contrato de reaseguro, fun-
damentalmente, cul es el nmero de vidas cubiertas,
cul es el importe que la aseguradora est preparada
para asumir en cada siniestro (prioridad) y cul es el l-
mite mximo de responsabilidad solicitado y que junto
a la prioridad establecida, define la capacidad total del
contrato de reaseguro. Para el clculo de la funcin de
distribucin de los siniestros reasegurados, realizamos
varias simulaciones en el modelo, de aproximadamen-
te 100.000 iteraciones cada una.
CONCLUSIONES
E l potencial de prdida por catstrofes est alcanzan-
do nuevas dimensiones. Las concentraciones de po-
blacin en mega ciudades son un buen ejemplo de esto,
tambin la globalidad de la sociedad actual, en la que
los frecuentes viajes y flujos migratorios incrementan el
riesgo de contagio de enfermedades antes consideradas
locales o extinguidas. Asistimos a crecientes mutaciones
N 31 n OTOO 2012
de virus y una mayor resistencia a los antibiticos. Por
otra parte, el cambio climtico est produciendo cada
vez ms frecuentes olas de calor, inundaciones y simi-
lares, que pueden tener un impacto relevante en ciertos
segmentos de la poblacin. La creciente polarizacin del
mundo incrementa de forma sensible el riesgo de terro-
rismo, lo que es especialmente preocupante por el acceso
a la energa nuclear de naciones con ciertas inestabilida-
des polticas.
La consecuencia de lo anterior es una compleja ma-
triz de exposiciones, que pueden generar fluctuaciones
extremas en la siniestralidad y que podra llegar a de-
teriorar seriamente el patrimonio de una compaa de
seguros, incluso provocar su quiebra si no se realiza una
adecuada gestin de riesgos. Resulta imprescindible
que en el plan de negocio de la compaa se evalen
estos riesgos en el contexto de los mercados en los que
opera, se identifique la exposicin de la cartera y tam-
bin se consideren las distintas herramientas de trans-
ferencia de riesgos disponibles, incluido el Consorcio de
Compensacin de Seguros en el caso de Espaa, y por
supuesto se analice la idoneidad del contrato de rea-
seguro. En todo este proceso, el equipo actuarial de la
compaa juega un papel fundamental.
n Munich Re - NatCat Service
http://www.munichre.com/en/reinsurance/business/non-life/
georisks/natcatservice/default.aspx
n EIOPA - CEIOPS Advice for Level 2 Implementing Measures on
Solvency II: Standard formula SCR - Article 109 c - Life underwriting
risk
https://eiopa.europa.eu/fileadmin/tx_dam/files/consultations/
consultationpapers/CP49/CEIOPS-L2-Final-Advice-on-Standard-
Formula-Life-underwriting-risk.pdf
n EIOPA - Consultation Paper On the Proposal for Guidelines on Own
Risk and Solvency Assessment (ORSA)
https://eiopa.europa.eu/fileadmin/tx_dam/files/consultations/
actuarios
consultationpapers/CP08-11/CP8_SII_Guidelines_ORSA.pdf
n Mathematical Statistics - Stockholm University - Pricing of Cat
Cover in Life Reinsurance - Erland Ekheden / November 2008
http://www2.math.su.se/matstat/reports/serieb/2008/rep18/
report.pdf
21
 TEMA DE PORTADA
Cobertura de reaseguro de los riesgos
catastrficos de la naturaleza en Espaa
PEDRO HERRERA
Nacional de Reaseguros S.A.
RIESGOS DE LA NATURALEZA EN ESPAA Y COBERTURA
DEL CONSORCIO DE COMPENSACIN DE SEGUROS
U n fenmeno natural se convierte en una catstrofe
en tanto que afecte de forma masiva a seres hu-
manos o a sus bienes. Espaa, histricamente, padece
los efectos de diferentes tipos de eventos naturales
capaces de provocar graves catstrofes, entre los que
destacan las inundaciones, las tempestades, los vien-
tos, los tornados y los terremotos. Estos fenmenos tie-
nen distinta frecuencia e intensidades muy variables, y
si tomamos en consideracin la totalidad del territorio
nacional, algunos de ellos, como las inundaciones, tie-
nen una recurrencia bastante significativa.
2009 Tempestad ciclnica Klaus:
503 millones de euros
2010 Tempestades Xynthia y Floora:
97 millones de euros
2011 Terremoto Lorca. 450 millones de euros
actuarios
22
N 31 n OTOO 2012
En Espaa, una gran parte de los eventos catastrficos
naturales estn cubiertos por el Consorcio de Compensa-
cin de Seguros (CCS), entidad pblica de derecho priva-
do, dependiente del Ministerio de Economa, que asume
de forma subsidiaria la proteccin frente a todos los ries-
gos amparados de forma obligatoria en su sistema de co-
bertura. La mayora de los seguros de daos y los seguros
sobre la vida de las personas estn incluidos en el sistema.
El hecho de suscribir una pliza en los ramos de seguro
en los que el CCS es de aplicacin implica la cobertura
automtica contra siniestros causados por eventos de la
naturaleza, conforme a las definiciones y delimitaciones
previstas legalmente. En los ramos cubiertos por el CCS, el
precio del seguro incorpora un recargo obligatorio a favor
de ese organismo, tericamente tanto si el contrato prev
que la cobertura corre a cargo de la aseguradora como si
la excluye, situacin en que es asumida por el CCS. En la
prctica del mercado, el CCS asume las prestaciones obje-
to de su funcionamiento en todos los casos; con carcter
general, las entidades aseguradoras excluyen de su propia
cobertura los riesgos a cargo del CCS y nicamente acep-
tan adelantar la indemnizacin a cargo de esa institucin
en determinadas circunstancias en las que la complejidad
del evento catastrfico puede demorar la liquidacin ms
all de los compromisos comerciales del asegurador di-
recto con sus clientes.
El papel que desempea el CCS, al asumir la parte ms
significativa de los riesgos catastrficos, y al eliminar de
ese modo el factor de mayor volatilidad en la siniestrali-
dad y los resultados, condiciona plenamente el mercado
espaol de seguros y reaseguros, dotndolo de una esta-
bilidad que no es posible encontrar en otros mercados.
Sin ir ms lejos, en fechas recientes en CCS ha aliviado
al sector privado de seguros y reaseguros de varias im-
portantes cargas de siniestralidad por causa de eventos
extremos de la naturaleza (ver imagen).
MBITO DE COBERTURA DEL REASEGURO PARA RIESGOS
CATASTRFICOS DE LA NATURALEZA EN ESPAA
E n el mercado espaol, quedan para el reaseguro
aquellos riesgos por eventos de la naturaleza que no
estn cubierto por el CCS. A pesar de la amplitud de la
cobertura del CCS, subsisten algunos resquicios por los
que la participacin del reaseguro se hace necesaria
para completar la proteccin de las entidades espaolas
TEMA DE PORTADA
de seguro directo frente al efecto desestabilizador de los
grandes siniestros de la naturaleza.
Existen algunos ramos que pueden verse afectados
por riesgos de la naturaleza y a los que el sistema del CCS
no extiende su cobertura. Entre ellos podemos destacar
al ramo de Transportes, a los seguros de Construccin y
Montaje, y a los seguros de Asistencia en Viaje.
Adems, algunas causas directas de siniestros no que-
dan amparadas por la proteccin del CCS. Entre estas,
podemos citar las consecuencias de los siguientes even-
tos de la naturaleza:
Lluvia directa sobre el riesgo asegurado o la recogida
por su cubierta o azotea, su red de desage o sus patios.
Goteras, filtraciones o humedades.
Granizo.
Peso de la nieve. segn los registros mundiales.
Vientos inferiores a los lmites establecidos como um-
bral para que funcione la cobertura del CCS, actual-
mente 120 km. por hora.
Elevacin del nivel fretico, movimiento de laderas,
deslizamiento o asentamiento de terrenos, despren-
dimiento de rocas y fenmenos similares, salvo que
stos fueran ocasionados por la accin del agua de
lluvia que, a su vez, hubiera provocado en la zona una
situacin de inundacin extraordinaria y se produje-
ran con carcter simultneo a dicha inundacin.
Oleaje o corrientes ordinarios cuando afecten a bienes
total o parcialmente sumergidos de forma permanente.
Por cuestin de mbito, tampoco quedan cubiertos
en los seguros de daos aquellos siniestros que ocurran
ms all del territorio nacional, a pesar de que afecten a
coberturas de seguro emitidas en Espaa. Se trata de los
daos a intereses espaoles en el extranjero.
En razn del tipo de dao, no habr cobertura del CCS
si el dao es indirecto o el perjuicio consiste en prdidas
de cualquier clase derivadas de daos directos o indirec-
tos distintos a la prdida de beneficios delimitada regla-
mentariamente. En este sentido, por ejemplo, no estara
cubierta una alteracin en el suministro de cualquier
tipo de energa.
No se cubren por el CCS las prdidas de beneficios a
consecuencia de daos sufridos por otros bienes que no
sean los bienes asegurados, aunque sean causadas por
una falta de suministro de bienes o servicios a causa de
un evento extraordinario cubierto.
Todas estas situaciones, en mayor o menor grado,
son riesgos que debe gestionar el asegurador directo y
contra los que normalmente se protege a travs de sus
programas de reaseguro, sobre todo en aquellos ramos
N 31 n OTOO 2012
y riesgos que con mayor probabilidad son susceptibles
de sufrir acumulaciones, es decir, aquellos en los que un
mismo evento es capaz de provocar mltiples reclama-
ciones para la entidad aseguradora.
En los ltimos aos, algunos siniestros importantes
a causa de fenmenos naturales han impactado al rea-
seguro en nuestro mercado. Una pequea proporcin
de los grandes siniestros pagados por el CCS, como los
mencionados Klaus, Xynthia y Floora. Tambin algunos
eventos por granizo, como la granizada de Madrid en
septiembre de 2008, o la de Vitoria, en julio de 2009.
Otros provocados por peso de la nieve, como las nevadas
de Catalua de marzo de 2010. Un evento singular de la
naturaleza que alcanz al mercado espaol, aunque de
forma indirecta, fue el terremoto de Chile de 2010, en el
que numerosos intereses espaoles se vieron afectados
por uno de los diez terremotos ms fuertes de la historia
A pesar de la amplitud de la cobertura
del CCS, subsisten algunos resquicios
por los que la participacin del reaseguro
se hace necesaria
En cualquier caso, el nivel de siniestralidad catastr-
fica asumido por el mercado de seguros y reaseguros
espaol es muy moderado cuando lo comparamos con
las enormes prestaciones a las que ha tenido que hacer
frente el reaseguro en otros mercados en los ltimos
aos: la mayor parte del terremoto de Chile de 2010, los
terremotos de Nueva Zelanda de 2010 y 2011, el terre-
moto y tsunami de Japn en 2011, las inundaciones de
Australia y, sobre todo, de Tailandia en 2011, los torna-
dos e incendios en Estados Unidos en 2011, el huracn
Sandy en 2012
COBERTURAS DE REASEGURO PARA EVENTOS
CATASTRFICOS EN ESPAA
E n el mercado espaol, en los seguros de daos, los
ms expuestos al riesgo catastrfico, predomina la
modalidad de reaseguro proporcional. Esta frmula de
reaseguro se basa en el reparto de responsabilidades en-
tre asegurador directo y reasegurador. En consecuencia,
actuarios
los siniestros que afecten a las plizas objeto de seguro
y reaseguro se reparten entre asegurador directo y resa-
segurador de forma proporcional al reparto de respon-
sabilidades. De este modo, en caso de ocurrencia de un
siniestro por causa de un evento catastrfico de la natu-
23
 TEMA DE PORTADA
raleza, la proteccin del reaseguro no tiene ms lmite
que el total de responsabilidades reaseguradas, es decir,
las responsabilidades transferidas por el asegurador di-
recto a su reasegurador.
En otros mercados, en los que al no existir una figura
equiparable al CCS, el riesgo de ocurrencia de siniestros
de grandes cuantas por causa de eventos catastrficos
de la naturaleza es mucho ms probable, es comn la fi-
jacin de los llamados lmites por evento, de tal forma levancia para el sector privado a pesar de la mayoritaria
que la responsabilidad del reasegurador queda limitada
en trminos absolutos para esas situaciones.
Siguiendo con el caso ms habitual en el mercado
espaol, para la parte de responsabilidad retenida por
el asegurador directo, cabe la posibilidad de utilizar
una proteccin de reaseguro no proporcional por even-
to, conocida como contrato de cmulos o Cat XL (del
ingls Catastrophe Excess of Loss). Bajo esta modali-
dad de reaseguro se pagan siniestros causados por un
determinado evento ocurridos dentro de un plazo de-
finido contractualmente y que afecten a la parte de la
cartera objeto del contrato, habitualmente en el mer-
cado espaol la cartera retenida en el contrato bsico
proporcional.
En los contratos Cat XL la retencin a cargo del
asegurador directo se denomina prioridad. El compro-
miso que asume el reasegurador, es decir, la parte del
siniestro a la que va a hacer frente contractualmente,
se llama cobertura, tramo o capa. La suma de reten-
cin y responsabilidad del reasegurador es el lmite
del contrato, por lo que, adems de los siniestros que
no superen la prioridad, el asegurador directo se hace
cargo de los excesos que superan el lmite superior del
contrato.
actuarios
24
N 31 n OTOO 2012
En Espaa, por la mencionada existencia del CCS, la
necesidad de cobertura de reaseguro para eventos de la
naturaleza es mucho menor que en otros mercados. Por
esta razn, contamos tambin en el sector privado, al
menos hasta la fecha, con un desarrollo tcnico casi nulo
para la medicin de las exposiciones y de la frecuencia e
intensidad de los siniestros. En los ltimos aos, la ma-
yor incidencia, a consecuencia de una inusual frecuencia
de catstrofes importantes, con un efecto de cierta re-
cobertura del CCS, y los relevantes progresos en cuanto
a capacidad tecnolgica y de proceso de la informacin,
han despertado una mayor conciencia que puede per-
mitir en los prximos aos ciertos avances en la mode-
lizacin y valoracin de los riesgos de la naturaleza ms
frecuentes en Espaa.
TCNICA PARA EL CLCULO DE COBERTURAS
Y TARIFAS EN LA COBERTURA DE EVENTOS
CATASTRFICOS
E n lo que concierne al enfoque tcnico de las protec-
ciones de reaseguro frente a las consecuencias de los
eventos de la naturaleza, los reaseguradores utilizan una
sistemtica de referencia para calcular las estructuras de
cobertura ms apropiadas para el mercado y para cada
cedente, as como sus precios.
En cuanto a la singularidad del mercado espaol, el
gran contraste con los mtodos aplicados en otros pa-
ses radica en que la cobertura es solo parcial, ya que la
gran mayora de eventos corre a cargo del CCS. No obs-
tante, hay notables diferencias de riesgo entre unas car-
teras y otras, por lo que es muy importante el estudio
especfico del perfil de riesgo de cada entidad.
TEMA DE PORTADA
Como punto de partida, hay que valorar que la mag-
nitud de los daos no la determina nicamente el puro
evento, sino tambin otros factores notablemente in-
fluyentes, como los tipos de construccin de viviendas
e industrias, la eficacia de los sistemas de proteccin
contra catstrofes y otras circunstancias coyunturales
que pueden moderar o agravar las consecuencias del
evento catastrfico natural, como puede ser el momen-
to de acaecimiento, con una mayor o menor actividad
humana en la zona y, por tanto, ms o menos personas y
valores econmicos expuestos o en peligro.
Los procedimientos clsicos de tarificacin no fun-
cionan en el caso de los riesgos de la naturaleza, de-
bido a la frecuencia normalmente muy reducida de
los eventos siniestrales. Sin embargo, para calcular las
necesidades de cobertura y las tasas de prima que se
ajusten al riesgo real, se debe procurar compensar la
deficiencia en experiencia a travs de la construccin
de modelos predictivos y a la realizacin de mltiples
simulaciones. Podemos definir tres fases en la cons-
truccin y tarificacin de las coberturas frente a even-
tos de la naturaleza.
Una primera, en la que se intenta estimar la frecuen-
cia esperada del evento. Para ello se toman como base
los datos e informaciones disponibles de la observacin
histrica, como medio para posibilitar la evaluacin de la
probabilidad de ocurrencia de eventos de una determinada
magnitud. En esta fase es frecuente contar con datos poco
precisos y con un rango de probabilidad incmodamente
amplio, sobre todo en aquellos eventos ms inusuales, con
muy pocas observaciones registradas. Es una fase funda-
mentalmente cientfica, en la que el objetivo es prever la
ocurrencia de eventos, su frecuencia, su magnitud, su loca-
lizacin geogrfica y sus principales caractersticas.
La prediccin sobre la ocurrencia de eventos no permi-
te anticipar previsiones sobre la frecuencia y el alcance
de los daos que pueden causar, ya que para ello se re-
quiere conocer adems la distribucin geogrfica de los
riesgos asegurados, as como su grado de vulnerabilidad.
Es fundamental en este punto tener en cuenta el detalle
n La cobertura aseguradora de las catstrofes naturales. Diversidad de siste-
n Informe del reaseguro en Espaa, 2011. Nacional de Reaseguros, S.A.: www.
N 31 n OTOO 2012
de los datos aportados por cada cedente respecto a su
negocio a proteger.
Por tanto, se necesita evaluar en una segunda fase la
localizacin de los riesgos y el nivel de exposicin que de
ella se deriva en relacin al peligro que estemos anali-
zando, o al conjunto de peligros contra los que queremos
proteger el objeto asegurado. Aqu cobra una importan-
cia clave la exhaustividad y precisin de las informacio-
nes disponibles, punto dbil en especial en el mercado
espaol, en el que la extensa cobertura del CCS no ha
propiciado el desarrollo de sistemas avanzados de ubi-
cacin y control de las exposiciones por parte del sector
privado o de empresas especializadas.
Los procedimientos clsicos de tarificacin
no funcionan en el caso de los riesgos
de la naturaleza, debido a la frecuencia
normalmente muy reducida de los eventos
siniestrales
Y por ltimo, una vez que se ha valorado la exposi-
cin al riesgo, debemos intentar valorar la vulnerabili-
dad de la cartera frente al peligro o peligros analizados
y cules podran ser los daos esperados en caso de
ocurrencia del evento. La siniestralidad vara enorme-
mente en funcin de las caractersticas del riesgo. Sin
duda, un siniestro como el terremoto de Lorca no ha-
bra tenido las mismas consecuencias si hubiera ocu-
rrido en un pas como Japn, acostumbrado a este tipo
de eventos y mejor preparado, con unas tcnicas y unas
exigencias de construccin que reducen de forma im-
portante los efectos de temblores ssmicos en ese ran-
go de magnitud.
Tras una correcta valoracin de estas tres fases, es fac-
tible modular un esquema de cobertura y fijar un precio
ajustado al riesgo.
mas. 2008 Consorcio de Compensacin de Seguros: www.consorseguros.es
actuarios
nacionalre.es/pdf/INFORME.pdf
25
 TEMA DE PORTADA
Cobertura de producciones agropecuarias
contra los riesgos naturales
E
n primer lugar, la actividad agropecuaria se lleva a
cabo al aire libre, y tiene una alta exposicin a ries-
gos de carcter climtico y a otro tipo de riesgos
(enfermedades, plagas, etc.).
El bien a asegurar (producciones agropecuarias) no es
un bien esttico, su valor puede variar sustancialmente
de un ao a otro, y el sector agrcola est en constante
evolucin y es altamente sensible a los cambios coyun-
turales.
En lo que se refiere al objeto de este artculo, los ries-
gos naturales, stos se caracterizan por una amplia ex-
tensin, alta intensidad y el elevado grado de cmulos
que pueden producirse. Estos factores hacen que su co-
bertura requiera un anlisis muy especfico, no slo del
riesgo en s mismo, sino tambin de las producciones y
su evolucin, del sector productivo, etc.
En la actualidad, existen coberturas
disponibles para todas las producciones
agrcolas frente a la prctica totalidad de
los riesgos naturales
actuarios
En Espaa la cobertura de las producciones agrope-
cuarias contra riesgos naturales est regida por la Ley
87/1978 de Seguros Agrarios Combinados. El seguro
tiene carcter voluntario, se realiza bajo la frmula de
26
N 31 n OTOO 2012
SANTIAGO DURO VENTURA
Tcnico del Dpto. de Tasaciones. Agroseguro.
ELSA SNCHEZ ELIZO
Tcnico del Dpto. de Consultora
y Relaciones Internacionales. Agroseguro.
JUAN CARLOS CUEVAS GARCA
Tcnico del Dpto. de Consultora
y Relaciones Internacionales. Agroseguro.
El seguro para producciones agropecuarias tiene
unas caractersticas particulares que hacen que su co-
bertura tenga un mayor grado de complejidad, tanto
para el diseo de productos de seguro, como la defini-
cin de garantas y el clculo de la tarifa.
coaseguro (actualmente 27 compaas forman parte del
mismo) y cuenta con subvenciones estatales y auton-
micas al productor para el pago de la prima.
El seguro agropecuario en Espaa registr en 2011
un volumen de primas de 642 millones de Euros y 525
millones de Euros de siniestralidad, con unos capitales
asegurados que superaron los 11.500 millones de Euros.
Para el ejercicio 2012, se prev que la siniestralidad se
acerque a los 800 millones de Euros.
Agroseguro es la compaa encargada de administrar,
por cuenta de las entidades coaseguradoras, los seguros
agropecuarios en Espaa. De acuerdo con esta funcin,
sus principales actividades se centran en el control y pro-
cesamiento de las declaraciones de seguro, la emisin
de los recibos a los tomadores de seguro y la gestin del
cobro de los mismos, la recepcin y tramitacin de las
declaraciones de siniestro, y la valoracin y pago de las
indemnizaciones que procedan por cuenta de las Coa-
seguradoras.
Adems, Agroseguro desarrolla estudios estadsticos
e investigacin actuarial en relacin con la elaboracin
de las tarifas a aplicar a las diferentes lneas de seguro y
se encarga de la gestin del pago al Consorcio de Com-
pensacin de Seguros de las primas por razn del rease-
guro que este Organismo presta y de la gestin de las
subvenciones otorgadas a los asegurados por el Estado y
las Comunidades Autnomas.
TEMA DE PORTADA
En la actualidad, existen coberturas disponibles para
todas las producciones agrcolas frente a la prctica to-
talidad de los riesgos naturales.
La cobertura se realiza siempre de forma combinada,
esto es, ofreciendo en el contrato de seguro la cobertura
frente a un conjunto de riesgos, donde el asegurado pue-
de elegir distintos niveles de rendimientos, cobertura y
franquicias. Adems, el asegurado deber incluir en su
pliza todas las producciones de la misma especie que
posea. De esta forma, se consigue una compensacin,
geogrfica y entre riesgos, que mitiga el efecto de los c-
mulos y de la extensin de los daos.
A la hora de incluir la cobertura de un riesgo de ca-
rcter climtico para una determinada produccin, ser
necesario un estudio de viabilidad que refrende que es
posible la cobertura del riesgo en cuestin en determi-
nadas condiciones.
El estudio de viabilidad incluye la informacin nece-
saria para analizar, entre otros, los siguientes factores:
Aspectos del riesgo: Causas, efectos, intensidad, fre-
cuencia, etc.
Dispersin temporal y espacial del riesgo.
Tipos de coberturas que se van a ofrecer.
Factores de agravamiento y minoracin del riesgo:
P rcticas que lo incrementan,
M  edidas preventivas, y su efecto sobre la prima
G  astos de salvamento.
Evaluar posibles situaciones de fraude.
Determinar el periodo de garantas, para fijar periodos
de suscripcin que eviten contratar con alta probabili-
dad de siniestro.
La definicin debe ser clara y
precisa para que asegurados
y aseguradores, conozcan y
acepten el riesgo contratado
y la garanta diseada
La informacin necesaria para analizar estos ele-
mentos proviene tanto de fuentes externas (Ministerio
de Agricultura, Agencia Estatal de Meteorologa, entre
otros) como de la propia base histrica de datos de pro-
ducciones y prdidas que posee Agroseguro y que se ha
ido alimentando con los datos de aseguramiento recopi-
lados a lo largo de los ms de 30 aos de funcionamien-
to del sistema actual.
Otro elemento fundamental es la definicin del riesgo
a efectos del seguro. El riesgo a asegurar debe cumplir
una serie de requisitos:
N 31 n OTOO 2012
Debe ser conocido por el asegurado y asegurador.
Debe ser incierto en cuanto al acaecimiento.
Susceptible de valorarse en trminos econmicos.
Produzca un perjuicio econmico al asegurado.
En el caso de la cobertura de producciones agrarias,
los riesgos climticos no se definen en base a parme-
tros meteorolgicos, sino estableciendo las causas que
han originado las prdidas y los efectos sobre la produc-
cin afectada.
Causas: Definicin clara y concisa de las principales
caractersticas del riesgo.
Efectos: Relacin de todos los efectos que estando
producidos por el riesgo se quieren garantizar.
Por ejemplo, para el seguro de uva de vino, el riesgo de
helada queda definido de la siguiente manera:
Causas
Temperatura ambiental igual o inferior a la tempe-
ratura crtica mnima de cada una de las fases de
desarrollo vegetativo que, debido a la formacin de
hielo en los tejidos, ocasione una prdida del pro-
ducto asegurado a consecuencia de alguno de los
efectos que se indican a continuacin, siempre y
cuando se hayan iniciado las garantas del seguro.
Efectos
1. Muerte de Yemas o conos vegetativos.
2. Deteccin irreversible del desarrollo de brotes,
Pmpanos y racimos, como consecuencia de
marchitamiento y desecacin por muerte o rotu-
ra de tejidos.
3. Muerte de los rganos florales: Excluido deficien-
te cuajado.
4. Desecacin y/o rotura de la piel de los frutos.
La definicin debe ser clara y precisa para que asegu-
rados y aseguradores, conozcan y acepten el riesgo con-
tratado y la garanta diseada. Tan importante es esta
cuestin desde el punto de vista contractual de riesgo
como desde el punto de vista del clculo de la tarifa y de
su aplicacin en el campo.
El equilibrio tcnico-financiero slo se puede conse-
guir si las prdidas cuantificadas en campo se circuns-
criben estrictamente a la definicin de garantas, ya que
es sta la que define los parmetros sobre los que se ha
actuarios
cuantificado la prima.
El acto de la tasacin se encuentra sometido a reglas
consensuadas y conocidas por todos los actores implica-
dos. A diferencia de otros ramos de seguro, las Normas
27
 TEMA DE PORTADA
Daos del 50%
y del 100%
en trigo por granizo.
de peritacin forman parte del contrato de seguro y de-
ben ser aceptadas no slo por asegurado y asegurador,
sino que adems deben ser de aplicacin por los tcni-
cos tasadores de una manera objetiva.
Actualmente existe una Norma General que define
las lneas bsicas de actuacin para llevar a cabo la valo-
racin de los daos y las pautas a seguir en caso de discre-
pancia entre las partes y Normas Especficas que esta-
blecen las pautas para la peritacin de cultivos concretos.
Con carcter general, y a diferencia de otros ramos de
seguro, cada declaracin de siniestro supone un acto de
Gradacin de valoracin de daos con la participacin de un tcnico
daos por pedrisco
en cebada de dos
tasador. Dada la particularidad de este tipo de cobertu-
carreras. ras, los peritos deben ser expertos altamente especiali-
100%, 75%, 50%... zados, y el coste de estas peritaciones es alto. Adems,
actuarios
28
N 31 n OTOO 2012
en el caso de los siniestros sobre las producciones agr-
colas, la valoracin se realiza generalmente en dos fases:
Fase 1: inspeccin inmediata.
C  omprobacin documental.
Inspeccin prctica o de campo: estimacin de la
afeccin del siniestro delimitando su intensidad,
obtencin del Lmite Mximo de Prdidas.
Fase 2: tasacin definitiva.
Valoracin de los daos de acuerdo a las condicio-
nes del contrato.
Determinacin del dao tanto en cantidad (pr-
dida de peso) como en calidad (depreciacin co-
mercial).
Obtencin de la Produccin Real Esperada (PRE),
aquella que se hubiera obtenido en la parcela de
no ocurrir el siniestro garantizado, y la Produc-
cin Real Final (PRF); aquella produccin suscep-
tible de recoleccin por procedimientos habitua-
les).
Para evaluar el siniestro es necesario cuantificar la in-
tensidad del mismo, y valorar no slo los daos en canti-
dad sino tambin, en muchos casos, los daos que supo-
nen una prdida en la calidad del producto. Para ello es
frecuente la utilizacin de tablas en las que se obtiene el
dao de forma indirecta, relacionando los efectos sobre
el cultivo con el dao ocasionado.
Estas tablas son fruto de trabajos de investigacin lle-
vados a cabo en colaboracin con universidades y cen-
tros de investigacin.
La tarea de evaluar los daos y hacer llegar a los afec-
tados las indemnizaciones con la mayor agilidad posible
ha sido objeto de una continua evolucin. Uno de los
aspectos en los que se han introducido grandes innova-
ciones ha sido el uso de nuevas tecnologas, en el que
ocupa un lugar destacado el uso de las tecnologas de la
informacin y el uso de tablet PC.
La introduccin de estos dispositivos y el desarrollo
de un nuevo modelo de servicio a los asegurados ha
permitido reducir sustancialmente los plazos de peri-
tacin, mejorar la precisin y garanta en el clculo de
la indemnizacin y agilizar el pago de la misma cuan-
do proceda.
Para concluir, nos gustara destacar que el Sistema de
Seguros Agropecuarios es una solucin que optimiza la
eficiencia de los recursos econmicos que dedican el Es-
tado y las Comunidades Autnomas, las compaas de
TEMA DE PORTADA
seguros y el sector agropecuario. A continuacin se deta-
llan algunas de las utilidades y ventajas ms relevantes
de este sistema:
L a Administracin Pblica reduce el coste econmico, el Estado y las Comunidades Autnomas,
evitando la dotacin de ayudas ex post de carcter
catastrfico cuya estimacin es incierta, y pudiendo
presupuestar a priori el montante a destinar para sub-
vencionar el coste del seguro al productor.
Adems, los criterios de distribucin del pago de las
indemnizaciones son contractualmente asumidos por
todas las partes, la indemnizacin est rigurosamente
calculada en base a los daos reales, evaluados me-
diante tasaciones tcnicas en las que el asegurado
est presente y conoce el procedimiento a seguir y las
normas a aplicar.
El pool de coaseguro y su gestin a travs de Agrose- muestran su utilidad y eficiencia en la gestin de este
guro permite a las compaas integrantes compartir
los costes de administracin (costes internos de ges-
tin en torno al 3,58% de las primas) y asumir riesgos
que sera imposible cubrir por parte de las compaas
de forma individual, al ser riesgos de carcter catas-
trfico caracterizados por un alto nivel de prdidas.
Adems, desde el punto de vista comercial, el seguro
agropecuario les facilita el acceso a nuevos mercados.
El productor recibe una indemnizacin ajustada al
dao sufrido y a la cobertura contratada. Dicha indem-
nizacin se hace efectiva en un plazo mximo de 60
das desde el momento de la recoleccin o el final de
N 31 n OTOO 2012
El Sistema de Seguros Agropecuarios
es una solucin que optimiza la eficiencia
de los recursos econmicos que dedican
las compaas de seguros y el sector
agropecuario
garantas (actualmente el plazo medio de pago es de
40 das). Esta garanta le permite reforzar su solvencia
frente a instituciones financieras y particulares.
Los ms de 30 aos de funcionamiento del actual sis-
tema de seguros agrarios espaol y sus resultados de-
tipo de riesgos, proporcionando a los productores una
cobertura que contribuye al mantenimiento de sus ren-
tas y a la continuidad de su negocio.
Los ms de 30 aos de funcionamiento
del actual sistema de seguros agrarios
espaol y sus resultados demuestran
su utilidad y eficiencia en la gestin
de este tipo de riesgos
actuarios
29
 TEMA DE PORTADA
La transferencia de riesgos mediante
los seguros agrarios combinados
ISABEL CASARES SAN JOS-MARTI
Economista, Actuario de Seguros y Asesora de Riesgos.
CRISTINA GUTIRREZ PREZ
Gerente de riesgos de RECREATIVOS IMAR, S.L.
De conformidad con la Ley 87/1978, de 28 de diciembre, de Seguros
Agrarios Combinados y su Reglamento, la Administracin General del
Estado conceder subvenciones al pago de las primas a los asegura-
dos que suscriban seguros de los incluidos en los Planes Anuales de
Seguros Agrarios Combinados.
L
as plizas y tarifas correspondientes a estos seguros
nicamente podrn suscribirse a travs de las en-
tidades integradas en el cuadro de coaseguro de la
Agrupacin Espaola de Entidades Aseguradoras de los
Seguros Agrarios Combinados, S.A.
La Disposicin Adicional del Reglamento para apli-
cacin de la Ley 87/1978 aprobado por Real Decreto
2329/1979, de 14 de septiembre, indica que los Minis-
terios de Economa y Hacienda y Agricultura, Pesca y
Alimentacin dentro de sus respectivas competencias,
quedan facultados para dictar las normas que requiera
la interpretacin y el desarrollo del presente Reglamento.
En cumplimiento de la normativa legal y por razones de
inters pblico, se publican las condiciones especiales y
tarifas de aplicacin en la contratacin de dichos seguros.
Los Seguros Agrarios Combinados son aquellos que
tienen por objeto la proteccin de las explotaciones
agropecuarias frente a los riesgos financieros derivados
actuarios
30
N 31 n OTOO 2012
de las adversidades climticas y otros riesgos naturales
cuando stos no pueden ser controlados por la accin del
hombre, tales como el clima, plagas y enfermedades. El
seguro es de aplicacin en los sectores agrcola, forestal,
ganadero y acucola, por lo que nos podemos encontrar
con distintos tipos de seguro como son:
Seguros Combinados de daos: Cubre los daos en
cantidad y/o en calidad causados por los riesgos ase-
gurables como fenmenos meteorolgicos e incendio,
en funcin del tipo de lnea de seguro, ubicacin de
la explotacin, especies cultivadas daos. Ejemplos:
olivar, cultivos herbceos extensivos, ctricos, fruta-
les, hortalizas, flores, patata, uva de vinificacin y de
mesa, cultivos industriales.
Seguros de rendimientos: Cubre la prdida de rendi-
mientos que puede producirse por cualquier adversi-
dad climatolgica, que no pueda ser controlada por el
agricultor, incluyendo entre ellas la sequa y la helada.
Ejemplos: olivar, cultivos herbceos extensivos, ctri-
cos, frutales, hortalizas, flores, patata, uva de vinifica-
cin y de mesa, cultivos industriales.
Seguros Integrales: Cubre la prdida de produccin a
causa de cualquier factor que obedezca a fenmenos
que no puedan ser normalmente controlados por el
agricultor, como el pedrisco, el incendio, la sequa, etc.
Ejemplo: cereales, leguminosas, uva, cebolla.
Seguros Pecuarios: Seguros de explotacin para ga-
nado vacuno, ovino/caprino, equino, porcino y aviar.
Seguro de apicultura. Seguro de daos por sequa en
pastos. Seguros destinados a compensar al ganadero
asegurado el coste del servicio de retirada y destruc-
cin de animales muertos en la explotacin. Es la ni-
ca lnea de productos que cuenta con la posibilidad de
contratar plizas renovables.
Seguros Forestales: daos en plantacin por incendio.
Ejemplo: alcornocales, suelos agrcolas.
Seguros Acucolas: Seguro de piscifactora de truchas,
seguro de acuicultura marina para besugo, corvina,
dorada, lubina y rodaballo, seguro de acuicultura ma-
rina para la produccin de mejilln.
Asimismo, existen productos complementarios a los
Seguros Agrarios Combinados que son productos que in-
cluyen garantas adicionales a las coberturas incluidas en
los Seguros Agrarios Combinados como son, por ejemplo:
Complemento de precio por kg. en ciertos cultivos.
Garantas complementarias al seguro agrario.
TEMA DE PORTADA
Las principales novedades del Plan de Seguros Agra-
rios Combinados del 2012, que amplan los cambios
para la puesta en marcha de los seguros con coberturas
crecientes que ya aport el plan en el 2011, buscando un
mayor grado de implantacin, son los siguientes:
En el seguro de explotaciones citrcolas se incluye la
cobertura de daos en madera causados por pedrisco.
Entre las producciones agrcolas, se complementar la
incorporacin de la cobertura de los daos ocasiona-
dos sobre instalaciones y elementos productivos pre-
sentes en las explotaciones.
Aunque el plan 2012 se centra principalmente en re-
forzar los avances en la proteccin del sector as como
consolidacin de procesos y diseos, para facilitar su de-
sarrollo e informacin a los asegurados sobre garantas
y condiciones de cobertura.
El siguiente cuadro muestra desde 1980 el gran avan-
ce de los Seguros Agrarios Combinados, es la ltima
dcada donde ha cogido mayor fuerza, casi duplicando
tanto el capital asegurado del 2000 como las primas ne-
tas, esto vino seguramente impulsado por el incremento
de las subvenciones y especializacin del sector.
Los ltimos datos disponibles1 informan de un au-
mento en el valor del capital asegurado para el 2011
alcanzando la cifra de 11,5 millones de euros. Por el con-
trario, la cifra de primas netas periodificadas descendi
un 1,1% anotando 642 millones de euros, tal vez causa-
do por la coyuntura nacional , inmersa en una crisis eco-
nmica desde 2008. En cuanto a la siniestralidad, la cifra
bajo a 525,5 millones de euros, debido en gran medida a
que se declararon menos siniestros que en 2010.
Se dispone, dentro de los Seguros Agrarios Combina-
dos, de diferentes tipos que dan ms o menos cobertura
en funcin de su suscripcin. Para reconocer cual se ajusta
ms a las necesidades de cada explotacin, el Gerente de
Riesgos, ayudado en tal caso, por un asesor de riesgos o
mediador de seguros, deber llevar a cabo, como en cual-
quier otro tipo de negocio, un anlisis de los riesgos.
Dicho anlisis incorporar datos de la empresa, sec-
tor y zona geogrfica, adems de la evaluacin del resto
de riesgos que acompaan toda actividad econmica. Y
sern los propios de esta actividad los que detallen en
funcin de las necesidades de la empresa que tipo de
coberturas a adquirir.
Los Seguros Agrarios Combinados, son una herra-
mienta externa de trasferencia del riesgo, muy utilizada
1 Fuente: El Mercado espaol de seguros en 2011 Ed. Fundacin MAP-
FRE- Instituto de Ciencias del Seguro (Julio 2012)..
N 31 n OTOO 2012
por los agricultores, ganaderos y resto de productores,
otros mtodos externos son los Fondos Mutuales y la
utilizacin de mercados de futuros, swaps, derivados
climticos o los famosos Cat Bonds (Bonos Catstrofe)
que ofrecen varias ventajas.
A nivel interno, sin un gestor de riesgos, es el agricul-
tor o ganadero el ms indicado para desarrollar medi-
das de prevencin y mitigacin, puesto que l dispone
de su experiencia e informacin de su explotacin. Debe
reducir su exposicin al riesgo y controlar que los proce-
sos que se desarrollan en su actividad cumplen con los
estndares y legislaciones, tales como requisitos sanita-
rios o la propia Ley de Riesgos Medioambientales, con el
principio de quien contamina repara.
Existen sistemas tecnolgicos que pueden ayudar
en la valoracin de los efectos climatolgicos, que me-
joran mediante la utilizacin de satlites la tradicional
medicin in situ. Es importante recordar, que a veces,
medidas individuales sin necesidad de un elevado cos-
te, pueden llegar a proteger una cosecha, una produc-
cin ganadera, forestal etc. (ejemplo: un cortafuegos
limpio).
Es recomendable, como medida de continuidad de
negocio, que se estudie la posibilidad de diversificacin
de productos, y su estacionalidad, para no eliminar por
completo una produccin anual ante un evento catas-
trfico. Tambin se puede generar a nivel interno un au-
toseguro o fondo de auto-ahorro, enfocado a la etapa de
recuperacin.
Las ayudas estatales directas para gestionar la cri-
sis son muy tiles, pero si no se han tomado ninguna
medida de las comentadas hasta ahora, posiblemen-
te poco se pueda hacer por esa explotacin. De ah las
subvenciones para la contratacin de seguros agrarios,
que concede el Ministerio de Agricultura, Alimentacin
y Medio Ambiente a travs de la Entidad Estatal de Se-
guros Agrarios (ENESA), a los asegurados que suscriban
plizas de los seguros incluidos en el Plan de seguros
Agrarios (bases reguladas en la Orden PRE/126/2012 de
Volumen de negocio (Millones de euros)
1980 1990 2000 2010
Capital asegurado 22,17 2.492,60 5.783,43 11.071,2
Primas netas periodificadas 1,15 103,01 280,94 650,52
Subvenciones 0,59 74,29 178,16 405,82
actuarios
Nmero de plizas 2.204 279.404 367.147 485.008
Siniestralidad 0,23 135,62 163,4 554,01
Fuente: Entidad Estatal de Seguros Agrarios (ENESA)
Noticias del Seguro Agrario n79 Julio/Agosto 2011 Ed. ENESA
Ministerio de Medio Ambiente y Medio Rural y Marino.
31
 TEMA DE PORTADA N 31 n OTOO 2012

20 de Noviembre sobre la concesin de subvenciones de

seguros agrarios incluido en los planes anuales para el
pago de las primas. Las subvenciones se descuentan del
coste neto del seguro en el momento de formalizar la
pliza, existiendo diferentes criterios que clasifican las
subvenciones en:

Subvencin base.
Subvencin adicional por contratacin colectiva.
Subvencin adicional segn caractersticas del asegu-
rado.
Subvencin adicional por prcticas para la reduccin
de riesgo y por condiciones productivas.
Subvencin adicional por renovacin de contrato.
Subvencin adicional en la modalidad de Seguro Inte-
gral de Explotacin.
Subvencin a organizaciones de productores y socie-
dades cooperativas.
Subvencin a entidades asociativas.

Las Comunidades Autnomas podrn llevar a cabo

su propia subvencin, aplicndose de manera inme-
diata. Gracias a los ltimos avances en el sistema, el
aumento de informacin y su actualizacin tecno-
lgica se ha conseguido agilizar los trmites de las
indemnizaciones, logrando con ello un instrumento
ms eficaz.

Aspectos clave de los seguros agrarios combinados

Apartado Contenido
Situacin actual de los seguros agrarios en Espaa.
El seguro agrario como instrumento para la garanta de rentas.
Funcionamiento de los seguros agrarios en Espaa, con referencia a la valoracin de daos en las principales
Visin tcnica producciones agropecuarias.
Anlisis de las principales lneas de seguros agrarios.
Anlisis las ventajas e inconvenientes de los instrumentos de seguros.
Calculo del coste de un seguro agrario y anlisis del papel de las subvenciones.
El seguro agrcola es un mecanismo diseado para reducir el riesgo financiero derivado de factores que no son
Importancia de este seguro controlables por el agricultor, tal como el clima, plagas y enfermedades. Aseguramos cultivos anuales y peren-
nes; as como especies en invernaderos y forestales.
Aplicacin de los mtodos de valoracin a la tasacin de daos en las principales producciones agropecuarias.
Principales caractersticas de la Ley y Reglamento de S.A.C.
Planes anuales y esquema de funcionamiento de los S.A.C.
Organismos que intervienen en los S.A.C.:
Caractersticas bsicas
La Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP).
El Consorcio de Compensacin de Seguros (CCS).
La Entidad Estatal de Seguros Agrarios (ENESA).
La Agrupacin Espaola de Entidades Aseguradoras de los S.A.C. (AGROSEGURO).
Las plizas y tarifas correspondientes a estos seguros nicamente podrn suscribirse a travs de las entidades
integradas en el cuadro de coaseguro de la Agrupacin Espaola de Entidades Aseguradoras de los Seguros
Agrarios Combinados, S.A.
actuarios

Elementos diferenciadores Productos complementarios a los seguros agrarios combinados: son productos que incluyen garantas adiciona-
les a las coberturas incluidas en los seguros agrarios combinados como:
Complemento de precio por kg. en ciertos cultivos.
Garantas complementarias al seguro agrario.
Contina en pg. siguiente > > >
32
TEMA DE PORTADA N 31 n OTOO 2012

> > > Viene de pg. anterior

Garanta de Produccin. Ofrece la proteccin del valor de la produccin potencial de un cultivo y los gastos
indirectos como asistencia tcnica, contra daos que sufra el cultivo como consecuencia de uno varios riesgos
cubiertos. Es ideal para cultivos bsicos y hortalizas.
Inversin con Ajuste a Rendimiento. Protege el valor de las inversiones directas en el caso de una prdida parcial
Esquemas de la transferencia total, con relacin a la produccin obtenida mediante la definicin de un precio por unidad de producto.
de los riesgos mediante Aplica para todos los cultivos.
el aseguramiento Inversin con Ajuste a Dao Directo. Protege el valor de las inversiones directas debido a prdidas, daos
ambos del cultivo asegurado a partir de la emergencia arraigo de la planta. Ampara las inversiones desde la
preparacin del terreno contra los riesgos del clima contratados. Solo cultivos bsicos.
Planta. Protege el valor que adquiere una planta en funcin de las inversiones que se realizan a travs de sus
diferentes etapas de desarrollo. Exclusivo forestales y frutales.

Introduccin a los seguros agrarios combinados

Clases de contrato de seguro.

El riesgo.
El capital asegurado.
Elementos personales.
Elementos formales.
La prima.
Normativa sobre los seguros agrarios combinados.

Seguros agrarios combinados

Concepto
Caractersticas
Visin comercial Instituciones que intervienen en el sistema de seguros agrarios combinados
Seguros para producciones agrcolas:
De daos
Integrales
De rendimientos
De explotacin
Seguros para producciones ganaderas:
De explotacin
De retirada
Daos por sequa en pastos
Seguros para producciones acucolas:
De piscifactoras de truchas
De acuicultura marina
Seguros para producciones forestales
De incendio, inundacin y lluvia torrencial.

Tcnicos y profesionales de la agricultura, tcnicos y gerentes de cooperativas, ingenieros, ingenieros tcnicos.

Clientes potenciales
gerentes de riesgos y compradores de seguros.
Trasmitir la cobertura tcnica financieramente viable que permite al agricultor hacer frente a los graves daos
Ventajas causados en sus producciones agrcolas por los riesgos climticos imprevisibles de consecuencias catastrficas.
Comparativa entre distintos productos de seguro.
Cules pueden ser las principales objeciones de un cliente y cmo responder.
Servicio de atencin al cliente.
Defensor del cliente.
Respuesta a objeciones Si durante el desarrollo del seguro el Tomador o Asegurado tuviese alguna discrepancia con la actuacin de las
Entidades Aseguradoras, sus reclamaciones sern atendidas por el Servicio de Reclamaciones.
De no estar conforme con la respuesta obtenida, puede reproducirla ante el Defensor del Asegurado, de acuerdo
actuarios

con lo dispuesto en los supuestos que fija el reglamento para su actuacin.

Terminologa genrica: pliza, asegurador, tomador, prima, riesgo, siniestro, capital asegurado, franquicia,
carencia, indemnizacin, mediador de seguros, siniestralidad, gestin de riesgos.
Glosario
Terminologa especfica: acta de tasacin, estudio de viabilidad de aseguramiento, lnea de seguro, muestras
testigo, planes trienales, seguros de rendimientos individualizados, seguros integrales, zonificacin.

33
 Las catstrofes naturales y sus implicaciones
econmicas, sociales y en el seguro
M ISABEL MARTNEZ TORRE-ENCISO
Profesora Titular de Economa Financiera y Contabilidad.
Universidad Autnoma de Madrid
RAFAEL HERNNDEZ BARROS
Aon Espaa
INTRODUCCIN
L
as noticias relacionadas con todo tipo de desas-
tres suelen ser uno de los temas ms frecuentes y
de mayor impacto meditico en los medios de co-
municacin, debido a sus efectos devastadores sobre la
salud de las personas, los recursos econmicos y mate-
riales perdidos o la extensin de las reas afectadas. De
entre el conjunto de desastres, las catstrofes naturales
tienen una importancia relevante ya que al aumento en
su frecuencia y nmero se ha sumado, desde hace unas
dcadas, un fuerte incremento exponencial en la cuan-
actuarios
ta de las prdidas. Tras un 2009 con prdidas totales
relativamente moderadas (1.600 billones de dlares), el
nmero de acontecimientos ha mantenido su tendencia
creciente, si bien este ao no registro ninguna catstrofe
natural excepcionalmente grande.
34
2010 sin embargo, continu la tendencia creciente de
los aos anteriores tanto en nmero de sucesos como
en el aumento de las prdidas que alcanzaron la cifra de
152.000 millones de dlares. Por el lado ms amargo, en
2010 hubo que lamentar cerca de 300.000 fallecidos y
ms de 200 millones de personas afectadas (Munich Re,
2012), principalmente por los terremotos de Chile, China
y Hait, pero tambin debido a otros eventos, como las
inundaciones en Pakistn y en Europa, los tifones de Fi-
lipinas, Taiwn y China o las erupcin volcnica de Indo-
nesia e Islandia. Esta ltima fue especialmente significa-
tiva por sus consecuencias: paraliz el trfico areo por
las cenizas volcnicas suspendidas en el aire, y mostr
la vulnerabilidad del sistema econmico globalizado, ge-
nerando un gran caos en el movimiento de mercancas y
personas en todo el mundo.
Aunque en su momento se consider 2010 como el
peor ao de prdidas econmicas y humanas por ca-
tstrofes naturales, las previsiones de los expertos que
auguraban un incremento en la tendencia se han cum-
plido. Los efectos econmicos de las catstrofes natu-
rales en 2011 estn entre los ms altos de la historia,
superando los 375.000 millones de dlares, que incluy
el terremoto de Japn (Swiss Re, 2012), el ms grave su-
frido por sta nacin y de los ms potentes ocurridos en
el mundo hasta la fecha, el terremoto de Nueva Zelanda,
las inundaciones en Ro de Janeiro, Misisipi, Tailandia y
TEMA DE PORTADA
Austria, tornados y tormentas en Estados Unidos o el
terremoto ocurrido en Espaa, entre otras. En el grfico
1 se puede observar la evolucin del impacto de las ca-
tstrofes naturales en las ltimas dcadas: 2010 y 2011
superan la media de siniestros ocurridos en las dcadas
anteriores, al igual que lo hacen las prdidas totales y
las prdidas aseguradas de estos aos. El gran aumento
de las prdidas totales en 2011 se debe en parte a que
el 70% de las catstrofes se produjeron en zonas con un
nivel medio de riqueza de Asia y Amrica, zonas con alta
densidad de poblacin y construcciones de gran tama-
o. Al ser zonas de mayor desarrollo, la implantacin de
los seguros era alta y las reclamaciones y pagos fueron
mayores que en otras zonas.
LAS CATSTROFES NATURALES
L a importancia y magnitud de los datos sobre cats-
trofes naturales y sus consecuencias para la sociedad
y la economa en su conjunto as como para las empre-
sas, hace necesario el estudio de las caractersticas de
los eventos catastrficos y sus tendencias, con el prop-
sito de disponer de informacin imprescindible para su
conocimiento y gestin, y para establecer las medidas
oportunas para la prevencin, mitigacin, respuesta y
recuperacin de su impacto.
Respecto al origen de este tipo de sucesos, los de-
sastres de origen meteorolgico, como las tormentas
tropicales y de invierno o los tornados, y los de origen
hidrolgico, como los desbordamientos de ros, inunda-
ciones o corrimientos de tierras, son los que mayor ten-
dencia creciente muestran y los que mayor porcentaje
GRFICO 1. Impacto de las catstrofes naturales en las ltimas dcadas, en millones de Dlares
400.000
350.000
300.000
250.000
200.000
113.000
106.000
150.000
75.000
69.000
35.000
100.000
19.000
50.000
630
790
0
Media 1981-2010 Media 2001-2010
N siniestros Prdidas totales
N 31 n OTOO 2012
de catstrofes naturales causaron en 2011 (un 91%),
frente a un menor crecimiento de los de origen geofsico
(terremotos y volcanes) y climatolgico (olas de calor o
las sequas) siguiendo la tendencia de aos anteriores
(Munich Re, 2012). Estos riesgos, que suele aparecer de
forma aislada, ocasionalmente se pueden producir si-
multneamente y de manera solapada, manifestndose
lo que se conoce como riesgo principal y riesgos asocia-
dos o secundarios. Por ejemplo, una erupcin volcnica
como riesgo principal que puede causar incendios o ex-
plosiones en su propagacin como riesgos secundarios;
o un terremoto como principal riesgo podra producir un
tsunami como riesgo asociado, que a su vez da lugar a
inundaciones. En estos casos las consecuencias devasta-
doras del conjunto de desastres es an mayor y las prdi-
das de todo tipo se multiplican, pudiendo incluso llegar
a clasificarse el evento como catstrofe mayor.
Esta clasificacin de catstrofe mayor o gran catstrofe
natural viene definida por Naciones Unidas en su Resolu-
cin de 41/65 de 1986, y se produce cuando un rea afec-
tada se ve desbordada e incapacitada para ayudarse a s
misma, por lo que se requiere ayuda de otras regiones o a
nivel internacional, bien porque hay que lamentar ms de
dos mil vctimas mortales y ms de doscientas mil perso-
nas sin hogar; y/o bien, cuando el dao total, y su impacto
en el rea afectada, o los daos asegurados alcanzan di-
mensiones extraordinarias. Segn el impacto monetario
y/o humanitario Naciones Unidas divide en 6 tipos los de-
sastres naturales desde eventos de prdida muy pequea
a las grandes catstrofes naturales.
Si tomamos la distribucin porcentual del impac-
to econmico y el nmero de vctimas de los desastres
296.000
380.000
152.000
105.000
42.000
27.000
820
970
actuarios
2010 2011
Prdidas aseguradas Muertes
Fuente: Munich Re (2012) y elaboracin propia.
35
 TEMA DE PORTADA
naturales desde 1950 a 2011 (Munich Re, 2010, 2011 y
2012), podemos ver cmo cerca de 300 eventos han sido
considerados como Gran Catstrofe Natural principal-
mente debido a su impacto econmico (60%), ms que
por el nmero de vctimas (10%) o por la combinacin de
impacto econmico y vctimas (30%), lo que puede cam-
biar las ideas preconcebidas en la sociedad sobre lo que
se considera una gran catstrofe, a la vez que permite
reflexionar sobre los efectos de los daos econmicos de
los mismos sobre la sociedad, el bienestar y las empresas.
Cerca del 90% de los desastres naturales considerados
como catstrofes mayores lo son por sus consecuencias
econmicas, lo que lleva a cuestionarnos sobre los mto-
dos de estimacin y valoracin de las prdidas econmi-
cas totales (directas, indirectas y secundarias) que cau-
san los desastres naturales principales y/o secundarios,
y que habitualmente suelen basarse en estimaciones
fundamentadas en un conjunto de variables referidas
al evento, como su magnitud, duracin, extensin del
rea afectada, nmero de vctimas o situacin econmi-
ca de la zona. En cambio, la valoracin de las prdidas
aseguradas de las catstrofes es ms exacta y fiable de
conocer, debido a que los datos son recogidos de manera
sistemtica por las compaas de seguros y reaseguros
para su actividad de gestin y suscripcin de riesgos. Sin
embargo, aunque el crecimiento de las prdidas totales
en los ltimos 50 aos ha sido exponencial como se pue-
de ver en el grfico 2, las prdidas aseguradas han re-
presentado de media menos de la mitad del total de las
perdidas estipuladas durante el periodo, lo que abre un
profundo debate sobre los mecanismos necesarios para
resarcir las prdidas que el sector asegurador y reasegu-
rador en su conjunto no pueden cubrir.
GRFICO 2. Prdidas totales y asegurables, en miles de millones de Dlares
400
350
300
250
200
150
100
50
0
1980 1985 1990 1995
actuarios
Prdidas Asegurables dentro de las
prdidas totales (a valores de 2011)
Prdidas totales (a valores de 2011)
36
N 31 n OTOO 2012
EL SECTOR ASEGURADOR ANTE LAS CATSTROFES
NATURALES
S i analizamos en primer lugar el porcentaje de las
prdidas totales cubiertas por el mercado asegura-
dor, as como la tendencia tanto de las prdidas totales
como de las aseguradas, observamos como los datos
varan sensiblemente de un ao a otro dependiendo del
nmero y tipo de catstrofe, si bien los porcentajes de
prdidas aseguradas se mantienen de media en menos
del 50% y las tendencias de ambos tipos de prdidas son
crecientes de forma exponencial (Grfico 2).
Del total de riesgos y eventualidades a los que se en-
frenta el sector seguros a nivel internacional, los desas-
tres naturales se han convertido en los ltimos aos en
una de las preocupaciones ms importantes (European
Commission, 2012), principalmente debido a las conse-
cuencias de eventos que cumplen los criterios de la clase
ms elevada de catstrofes, consecuencias no siempre
acordes con las previsiones. En 2010, por ejemplo, las
inundaciones en Alemania, Polonia, Hungra y otros pa-
ses limtrofes dejaron prdidas de decenas de millones
de euros, frente a las inundaciones de Pakistan donde
lo ms preocupante fueron los 1.500 muertos ocasiona-
dos y no las prdidas econmicas en general. O en 2011,
el siniestro de mayor envergadura fue el terremoto de
Japn donde el nmero de vctimas super los 16.000
(Emergency Disaster Countermeasures Headquarters,
2012). Sin embargo, el terremoto de Japn afect ms
all que a la sociedad y economa Japonesa convirtin-
dose en uno de los siniestros ms caros de la historia
para los mercados mundiales y la industria aseguradora,
con prdidas aseguradas que superan los 35.000 millo-
2000 2005 2010
Tendencia de las prdidas totales
Tendencia de las prdidas aseguradas
Fuente: Munich Re Topics Geo 2011, 2012, pg. 51
TEMA DE PORTADA

nes de dlares (Swiss Re, 2012), no slo por las prdidas

directas relacionadas con el desastre sino tambin por
las prdidas relacionadas con la interrupcin de los ne-
gocios, teniendo especial incidencia en este caso, los
riesgos relacionados con la cadena de suministros. De
hecho, las reclamaciones relacionadas con la interrup-
cin de negocio pueden ser mucho ms costosas que las
prdidas fsicas originales.

La tendencia creciente de las prdidas totales (asegu-

radas y no aseguradas), unida a la situacin actual del
sector asegurador que est tratando de mantener su
competitividad y superar los efectos de la crisis financie-
ra global, junto al desequilibrio econmico de los pases
desarrollados y su impacto a nivel global, las presiones
sobre el marco regulatorio sobre solvencia, las nuevas
oportunidades que introducen la tecnologa y las redes
sociales, o la aparicin de una serie de catstrofes natu-
rales, propias del ciclo del sector, pero que han incidido y
coincidido de manera particularmente grave (Center for
the Study of Financial Innovation, 2011), estn hacien-
do reflexionar a aseguradoras y reaseguradoras sobre
la forma de valorar este tipo de riesgos. Todo ello est
trasformado las reglas del juego del sector seguros, lo
que supone un gran reto en cuanto a la necesidad de
buscar y adoptar nuevos criterios y sistemas de gestin
de riesgos, introduciendo, por ejemplo, nuevos modelos
de riesgos, revisando la estructura de precios, la emisin
de bonos catstrofe o considerando nuevas inclusiones
y exclusiones de las plizas, entre otras medidas que
permitan mitigar y controlar las prdidas econmicas, ranticen la continuidad de las operaciones de sus nego-
mejorar los procesos de atencin a los afectados y man- cios. En cifras de la Cmara de Comercio de Londres un
tener la capacidad y la continuidad de las operaciones en 43% de las organizaciones despus de un accidente no
caso de desastre. pueden continuar sus operaciones vindose obligadas
a cerrar; un 80% tendrn que hacerlo en menos de 13
meses; un 53% de los clientes de estas organizaciones
RIESGOS CATASTRFICOS, GERENCIA DE RIESGOS no recuperarn las prdidas causadas por los daos deri-
Y GESTIN DE LA CONTINUIDAD DE NEGOCIO vados y un 50% se vern forzadas a cerrar antes de cinco
aos despus del desastre (Pino, 2007). Respecto a los

C ontinuando con el anlisis del Grfico 2 se observa

como el porcentaje de prdidas totales no cubiertas
por el sector asegurador es superior de media al 50% en
el periodo analizado. Esto quiere decir que ms de la mi-
tad de las prdidas totales ocasionadas por las catstro-
fes naturales recaen en los Estados, las empresas y las
familias. Se trata de un porcentaje muy alto ante el cual
la sociedad en su conjunto debe reflexionar y establecer
medidas que permitan reducir este altsimo porcentaje.
Centrndonos en el mbito empresarial, observamos
como muchas empresas pequeas, medianas y gran-
riesgos que ms preocupan a las organizaciones, en una
reciente encuesta realizada por FERMA, AXA Corporate
Solution y Ernst&Young (2012) a ms de 800 Gerentes
de Riesgos del entorno europeo, estos situaban las ca-
tstrofes naturales en el segundo puesto respeto a los
riesgos que ms les preocupan. Esta elevada preocupa-
cin por los riesgos naturales corrobora los resultados
obtenidos en el informe Insurance Banana Skins 2011 en
el que se mostraba como las catstrofes naturales se
haban convertido en 2011 en uno de los Top Ten Risks,
pasando del puesto N 22 obtenido en el anterior infor-
me de 2009 al puesto N 5 en el informe de 2011.
actuarios

des despus de haber sufrido la materializacin de uno

o varios riesgos o amenazas fracasan en su actividad o
incluso desaparecen por la falta de procesos y tcnicas
de prevencin, mitigacin y gerencia de los riesgos a los
que estn expuestas, as como de mecanismos que ga-
Estos datos nos muestran la preocupacin de los ge-
rentes riesgos por las catstrofes naturales as como la
creciente concienciacin de las organizaciones sobre la
necesidad y conveniencia de tener estrategias y medi-
37
 TEMA DE PORTADA N 31 n OTOO 2012

das que puedan ayudar a las empresas en este tipo de
situaciones: la Gerencia de Riesgos y la Continuidad
de Negocio son dos de estos importantes mecanismos
cada vez ms extendidos y desarrollados. Normas como
COSO II, Basilea II, Solvencia II, UNE150008, ISO 31000,
ISO 31010, 8th EU Company Law Directive (article 41),
BS25999, NFPA1600, ASIS.SPC1 2009, ASIS/BSi:2010, o
la recientemente publicada ISO 22301, dan idea de la
importancia creciente de ambas estrategias en el en-
torno de las organizaciones. La Gerencia de riesgos va
a permitir a la empresa analizar y evaluar sus riesgos,
establecer las medidas ms adecuadas para controlar-
los y financiar el riesgo residual mediante programas de
seguros y reaseguros. Cuando se produce una interrup-
cin de la actividad, una de las formas de minimizar los
efectos dainos es disponer de un Plan de Continuidad
de Negocio y aplicarlo de forma inmediata y controlada.
Ambas estrategias se complementan y crean valor para
la empresa y para la sociedad en su conjunto.
Las entidades aseguradoras tienen por otra par-
te, la misma problemtica que el resto de empresas
afectadas por desastres naturales (Everis, 2009), que
cuentan con oficinas y operaciones repartidas por va-
rias reas geogrficas, y cuya preocupacin e impacto
estratgico se ha venido materializando en medidas
especficas para la gestin de riesgos catastrficos y
su extensin al resto de los agentes econmicos y fi-
nancieros, pero con ciertas peculiaridades que se ha
reflejado en la regulacin reciente, como Solvencia II,
que determina, entre otras medidas, la necesidad de
contar con gerencia de riesgos y continuidad de ne-
gocio.
En conclusin, la tendencia creciente en la evolu-
cin de la frecuencia e impacto las catstrofes natu-
rales en la economa globalizada supone una oportu-
nidad para el sector asegurador, no slo en cuanto a
la gestin de los riesgos asegurados y su tarificacin,
sino tambin en cuanto al liderazgo en la adopcin de
nuevos criterios, metodologas y procesos necesarios
para prevenir y mitigar los prximos eventos y crisis
cclicas y as reducir sus consecuencias econmicas y
sociales.

n Center for the Study of Financial Innovation (2011). Insurance Banana

Skins 2011.
n Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 25 de
noviembre de 2009, sobre el seguro de vida, el acceso a la actividad de
seguro y de reaseguro y su ejercicio (Solvencia II).
n Emergency Disaster Countermeasures Headquarters, Agosto 2012 http://
www.npa.go.jp/archive/keibi/biki/higaijokyo_e.pdf (22/08/2012)
n European Commission (2012). Natural Catastrophes: Risk relevance and
Insurance Coverage in the EU. Version 1. European Commission Joint
Research Centre, Unit for Scientific Support to Financial Analysis, Ispra
(Italy).
n Everis (2009). Estudio de gestin de riesgos en el sector asegurador. Ed.
Everis, Madrid.
n FERMA, AXA Corporate Solution y Ernst&Young (2012), FERMA Risk Ma-
nagement Benchmarking Survey 2012, 6th Edition.
n Lloyds (2012). Lloyds Risk Index 2011. Economist Intelligence Unit, The
Economist, London.
n Munich Re (2010): Topics Geo 2009
n Munich Re (2011): Topics Geo 2010
n Munich Re (2012): Topics Geo 2011.
n Pino, L. (2007). Gua de desarrollo de un plan de continuidad de negocio.
Escuela Universitaria de Informtica, Universidad Politcnica de Madrid.
actuarios

n Resolucin de las Naciones Unidas 41/65, de 1986.

n Rodgers, K. P. (1991): Desastres, Planificacin y Desarrollo: Manejo de
Amenazas Naturales para Reducir los Daos. Organizacin de los Estados
Americanos (OEA).
n Swiss Re Sigma (2012), n 2.
38
TEMA DE PORTADA
Quin responde en caso
de catstrofe natural?
ANA DE MARCOS FERNNDEZ
Profesora de Derecho Administrativo de la UAM
CATSTROFES NATURALES Y GLOBALIZACIN
E
n la actualidad parece que se producen en el
mundo ms catstrofes que en el resto de la his-
toria conocida. La razn de esta situacin, que es
ms aparente que real, es que, hoy en da, indudable-
mente, la globalizacin permite tener conocimiento
de lo que sucede en cualquier lugar del mundo. Las
nuevas tecnologas de la comunicacin aportan infor-
macin en tiempo real de los fenmenos que estn
ocurriendo en las antpodas. Este conocimiento per-
mite, en ocasiones, prevenir en alguna medida las
consecuencias que las catstrofes naturales pueden
tener en otros lugares, como las rplicas de los terre-
motos, los tsunamis como consecuencia de los terre-
motos marinos, la llegada de un huracn, la erupcin
de un volcn o las consecuencias, que por ejemplo, en
relacin con la contaminacin, pueden producir deter-
minados accidentes. No obstante, por el momento el
estado de la ciencia no permite evitar, ni apenas pre-
venir con algn grado de precisin la produccin de
N 31 n OTOO 2012
los desastres naturales que tienen lugar como conse-
cuencia del desencadenamiento de las fuerzas de la
naturaleza.
La globalizacin tambin ha permitido una mayor
difusin de la tecnologa ms avanzada en la deteccin
temprana de algunas catstrofes, as como en relacin
con la mitigacin y reparacin de los daos que pueden
producir, fundamentalmente en el primer mundo. Las
estadsticas nos dan cuenta de las enormes diferencias
relativas a las consecuencias que existen segn si las ca-
tstrofes naturales se producen en el primer mundo, o
en pases emergentes o del tercer mundo. Estas conse-
cuencias no solo se manifiestan en la magnitud de los
daos personales y materiales que determina la cats-
trofe, sino tambin en relacin con su reparacin tanto
material, como, en su caso, econmica. Tambin existen
diferencias muy importantes en relacin con los plazos
en que dicha reparacin tiene lugar.
CMO INTERVIENE EL HOMBRE EN LAS CATSTROFES
NATURALES?
A grandes rasgos, cabe distinguir dos tipos de cats-
trofes naturales: las que tienen un origen endge-
no, esto es, aqullas que produce la evolucin geol-
gica del planeta o los fenmenos atmosfricos, y las
de carcter exgeno o antropognico, que son aqullas
que se producen en la naturaleza como consecuencia
de la intervencin de los hombres. En ambos casos se
causan daos en el medio natural, si bien, en tanto que
en las primeras los daos se producen principalmente
como consecuencia de fenmenos naturales derivados
de los cambios en las placas tectnicas o del clima, las
segundas tienen lugar en los casos en que se producen
daos en el medio natural, como consecuencia de la
intervencin de la mano del hombre, con carcter ms
o menos accidental, segn los casos. Como ejemplos
de los primeros, cabe citar los terremotos, tsunamis,
huracanes, inundaciones, etc., y de los segundos, la
actuarios
contaminacin marina producida por accidentes nava-
les como en el caso del Prestige o del Exon Valdez, los
incendios provocados o causados por negligencia, o los
daos causados por accidentes nucleares como en el
caso de Chernobyl.
39
 TEMA DE PORTADA
No obstante, como generalmente ocurre en la tarea
de clasificar, los tipos expuestos admiten, o ms bien,
requieren, algunos matices, que son muy importantes
en el anlisis de las posibles responsabilidades. En este
sentido es importante tener en cuenta la posibilidad de
considerar como factor causal de los distintos tipos de
desastres naturales, las cuestiones relativas a su posible
prevencin por parte de los hombres.
La posibilidad de considerar que la
intervencin del hombre puede incidir
en la produccin del desastre se refiere,
principalmente, a la falta de previsin
sobre el mismo
En relacin con las catstrofes naturales que desen-
cadenan las fuerzas de la naturaleza, la posibilidad de
considerar que la intervencin del hombre puede incidir
en la produccin del desastre se refiere, principalmente,
a la falta de previsin sobre el mismo, que, en su caso
hubiera permitido informar a la poblacin, y, fundamen-
talmente, disminuir los daos.
Esta falta de previsin se puede enfocar desde dos pun-
tos de vista: la ausencia de pronstico, evidentemente,
cuando el mismo sea posible, planteamiento, que, como
ms adelante se expondr, implica, en general muchas di-
ficultades desde el punto de vista de la imputacin de res-
ponsabilidad; y, en segundo lugar, la negligencia derivada
de no establecer las condiciones necesarias para evitar las
posibles consecuencias de un previsible o posible desas-
tre natural en un lugar determinado.
Sobre el primer caso, se puede hacer referencia a la
falta de prediccin de un comit cientfico del terre-
moto de LAquila, lo cual sorprendentemente ha de-
terminado su condena penal en primera instancia, o
la eventual incidencia de la actuacin de los regantes
de Lorca en la creacin de las circunstancias geolgicas
que causaron, o, al menos pudieron influir, en el recien-
te terremoto de Lorca, casos sobre los que volveremos
ms adelante.
Sobre el segundo, la falta de condiciones de seguridad,
o el error en la ubicacin de la central nuclear de Fukushi-
ma en Japn, que agravaron las consecuencias del tsuna-
mi del Pacfico en este pas, o la ubicacin de un camping
en una torrentera con autorizacin de la Administracin,
actuarios
o la falta de desembalse de una presa en caso de fuertes
lluvias, que pudiera haber afectado a su rotura. Evidente-
mente, la vinculacin causal de la actuacin humana y los
daos producidos como consecuencia del desastre natu-
ral en unos y otros casos son muy diferentes.
40
N 31 n OTOO 2012
Por ltimo, es preciso hacer referencia a un plano fun-
damental en relacin con el anlisis de la responsabilidad
en cualquier supuesto en que se produzca una catstrofe
natural, sea cual sea su causa endgena o exgena: se
trata del perodo que comienza a partir del momento en
que el desastre se produce. En este perodo la posible im-
putacin de responsabilidad se refiere a la gestin de la
superacin de la situacin creada por el desastre natural
y al restablecimiento de las condiciones iniciales previas
a la catstrofe. En relacin con estos casos cabe citar la
responsabilidad de las autoridades autonmicas en rela-
cin con las actuaciones dirigidas a extinguir el incendio
de Guadalajara, las de las autoridades chilenas que tarda-
ron en decidir la evacuacin de la costa tras el terremoto
de Chile lo cual supuso la multiplicacin de los daos a
causa del posterior tsunami, o la actuacin de los tcnicos
de la central de Fukushima y de las autoridades japonesas
tambin tras el correspondiente tsunami.
La tipificacin a la que se ha hecho referencia se pro-
yecta sobre el anlisis de los distintos tipos de cats-
trofes naturales mostrando en cada caso sus perfiles
propios y consecuencias relevantes en relacin con la
posible imputacin de responsabilidad.
EN QU CASOS SE PUEDE IMPUTAR RESPONSABILIDAD
A UN SUJETO?
E l artculo 1902 del Cdigo Civil espaol establece que el
que por accin u omisin causara un dao intervinien-
do culpa o negligencia estar obligado a reparar el dao
causado. En la redaccin de este precepto se resumen los
elementos bsicos de la responsabilidad: la existencia de
una accin u omisin negligente vinculada causalmente
con el dao producido. La imputacin de responsabilidad
a un sujeto exige por tanto la prueba del dao producido,
as como del nexo causal que relaciona la accin u omi-
sin del sujeto y el dao causado. Como es conocido, en
caso de que sean varios los sujetos causantes del dao o
los agentes determinantes del mismo, se repartir o mo-
dular la obligacin de indemnizar. Este precepto recoge
fundamentalmente los principios que rigen la responsa-
bilidad extracontractual en el mbito europeo.
El artculo 139 de la Ley de Rgimen Jurdico y del
Procedimiento Administrativo Comn imputa a la Ad-
ministracin los daos derivados del funcionamiento
normal o anormal de los servicios pblicos, ampliando la
cobertura de la responsabilidad prevista para los sujetos
privados en el Cdigo Civil. En este mbito, se excluye
expresamente la responsabilidad en caso de fuerza ma-
yor, que la jurisprudencia define como la existencia de
causas imprevisibles e irresistibles, que se identifican co-
mnmente con los fenmenos de la naturaleza. Al mis-
mo tiempo, se excluye tambin la responsabilidad en los
TEMA DE PORTADA N 31 n OTOO 2012

casos de los denominados riesgos del desarrollo, esto es,
los daos que se deriven de hechos o circunstancias que
no se hubiesen podido prever o evitar segn el estado de
los conocimientos de la ciencia o de la tcnica existentes
en el momento de produccin de aqullos. Este elemen-
to tiene una clara aplicacin en el caso que nos ocupa.
La responsabilidad penal se produce cuando se come-
te un delito tipificado en el Cdigo Penal, que implica
la concurrencia de negligencia grave o dolo, intencionali-
dad y puede determinar consecuencias indemnizatorias.
APROXIMACIN A LAS POSIBILIDADES DE IMPUTACIN
DE RESPONSABILIDAD EN CASO DE DESASTRE NATURAL
cin del desastre natural, sino a una actuacin concreta
que determina la agravacin de sus consecuencias. En
estos casos s sera planteable la imputacin de res-
ponsabilidad a estos sujetos, al entender su actuacin
u omisin como un elemento que concurre en la cau-
sacin del dao. Por lo tanto se les podra reclamar una
parte de la posible indemnizacin, sin olvidar que la cau-
sa eficiente del dao ha sido el desencadenamiento del
desastre natural y la actuacin de dichos sujetos solo ha
podido determinar agravantes en casos concretos. Un
ejemplo paradigmtico en la jurisprudencia espaola lo
constituye el famoso caso de la presa de Tous. En este
caso se reconoci la imputacin de una parte de la res-
ponsabilidad a la Administracin ya que sus ingenieros,
ante unas precipitaciones de enorme volumen, no deci-
dieron la apertura de la presa, que finalmente se rompi

L a aplicacin de los principios citados al mbito de las

catstrofes naturales permite obtener las conclusio-
nes que se exponen a continuacin.
causando daos muy importantes, aunque no pudo ser
probado que si se hubiera producido la apertura las con-
secuencias no hubieran sido las mismas.

Por el momento, parece implanteable la reclamacin Por el momento, parece implanteable

de indemnizacin por daos derivados de la falta de la reclamacin de indemnizacin
previsin de los desastres naturales, salvo en aquellos
casos en que pudiera ser posible probar la existencia de por daos derivados de la falta
dolo, intencionalidad, o negligencia grave. En el actual de previsin de los desastres naturales
estado de la ciencia y de la tcnica no resulta razonable
poder justificar con carcter general que en estos casos Por ltimo, en los casos en que los daos pueden ser
pueda existir un nexo de causalidad entre la actuacin en parte imputados a posibles negligencias en la fase de
de los tcnicos o de los poderes pblicos y los desastres reparacin de los daos, se siguen las reglas generales,
que han tenido lugar. No parece posible predecir con la sin perjuicio de que la magnitud que generalmente pre-
suficiente precisin que se va a producir un terremoto sentan las catstrofes naturales, debilite en general las
y su gravedad o la intensidad de un huracn o de las posibilidades de que prospere la exigencia de responsa-
precipitaciones que puedan dar lugar a inundaciones. bilidad, dado que, en definitiva, la causa eficiente de los
Evidentemente tampoco en su caso sera fcil evitar sus daos procede de fenmenos incontrolables, al menos
consecuencias. por el momento, o porque, en todo caso, la concurrencia
del nexo causal ser muy difcil de comprobar.
En este sentido, la comunidad cientfica se ha llevado
las manos a la cabeza ante la condena penal, en la ac-
tualidad pendiente de apelacin, de los miembros de
la Comisin Nacional de Grandes Riesgos de Italia en el
caso del terremoto de LAquila. Las noticias recientes so-
bre la influencia de los regantes de Lorca, -procedentes
de varias generaciones y de identificacin prcticamente
imposible a efectos de imputacin de responsabilidad-,
en el desencadenamiento del terremoto reciente carece
tambin de sentido. En estos casos es indudable que el
agente causante del dao es la fuerza mayor que exclu-
ye la imputacin de responsabilidad. La ciencia actual no
puede detener los desastres naturales ni prevenirlos con
la precisin suficiente para evitar sus efectos devastado-
res. Solo cabe por el momento una prevencin general,
sin fecha y la aplicacin de tcnicas de proteccin que
reduzcan los efectos conocidos de estos desastres.

En el segundo caso citado en el apartado anterior, la

imputacin de responsabilidad no se refiere a la produc-
 TEMA DE PORTADA
La participacin de la sociedad civil
en la atencin de las situaciones
de emergencia y/o crisis
Foto: Cruz Roja
E
n este tipo de situaciones es conocida la labor de la
ciudadana con la mxima de que la gente ayuda
a la gente desde el plano individual, pero tambin
desde el colectivo.
Vivir en una sociedad desarrollada implica disponer
de amplias cotas de bienestar social y de proteccin por
parte de los sistemas pblicos, pero si no se dispone de
una buena cultura de la autoproteccin y una adecua-
da resiliencia, la prdida sbita de ese bienestar, provo-
ca elevadas cotas de sufrimiento entre los afectados, y
muchas dificultades para conseguir restablecer la nor-
malidad, por parte de los sistemas pblicos, en un breve
espacio de tiempo.
En nuestro pas el sistema de proteccin civil recono-
ce al ciudadano como un sujeto activo del mismo, tan-
to en el mbito de la autoproteccin, como en el de la
intervencin, generando reservas legales en relacin a
actuarios
determinadas obligaciones de prestacin personal y de
bienes en las situaciones declaradas de emergencia.
En el mbito de lo colectivo es conocida la labor de las
organizaciones de voluntariado que trabajan en el mbi-
42
N 31 n OTOO 2012
CARMEN MARTN
Directora de Salud y Socorros
Cruz Roja Espaola
Una sociedad desarrollada no est exenta de su-
frir riesgos potencialmente catastrficos tanto de
origen natural como tecnolgico, la experiencia
de Huracanes como el Katrina y Sandy que, entre
otras naciones, ha afectado gravemente a los Esta-
dos Unidos de Amrica ponen de manifiesto esta
realidad.
to de la proteccin civil y que intervienen a favor de las
personas afectadas, de una manera complementaria a
los servicios de naturaleza y/o titularidad pblica y que
son coordinadas por los mismos.
Cruz Roja Espaola es una de las organizaciones que
trabaja, entre otros mbitos, en el de la proteccin civil,
de una manera pionera, con un origen en los conflictos
armados para ampliar su accin a los desastres y cats-
trofes de origen natural y que se encuentra incluida en
el sistema de proteccin civil espaol, que tiene una con-
currencia competencial entre el Estado, las Comunida-
des Autnomas y los Ayuntamientos competentes.
La accin de la Cruz Roja se realiza desde su iniciativa
de naturaleza humanitaria de acuerdo a su principio de
humanidad, con respeto a la legislacin del pas donde
desarrolla la misma, de acuerdo a otro de sus valores que
es ser auxiliar de los poderes pblicos que se expresa en
complementar las iniciativas sociales y humanitarias
que sean impulsadas por los mismos.
Habida cuenta del carcter voluntario de la Institu-
cin, la promocin de la participacin voluntaria y des-
interesada de las personas fsicas en las actividades rea-
lizadas por Cruz Roja es uno de sus fines.
Esta participacin de los voluntarios no slo se mani-
fiesta en la accin directa a favor de las personas sino
que se materializa en la gestin en el nivel de gobernan-
TEMA DE PORTADA N 31 n OTOO 2012

za de la Institucin y es una de las razones de la proxi-
midad que la Cruz Roja mantiene en relacin a las nece-
sidades de los ciudadanos, en este caso que nos ocupa,
las sobrevenidas por una situacin de emergencias y/o
crisis.
Para dar satisfaccin a estas necesidades Cruz Roja Es-
paola estableci un modelo de organizacin basado en
la creacin de los llamados Equipos de Respuesta Inme-
diata en Emergencias (ERIE) que ofrecen ayuda especia-
lizada por sectores, a saber:

Las iniciativas individuales y personales de cada uno Asistencia Sanitaria.

de nuestros voluntarios y voluntarias se integran y mo-
dulan en una organizacin previa, que se integra en un
sistema de naturaleza pblica, por lo que la capacidad
de cada individuo se fortalece en lo colectivo.
Cruz Roja extiende su accin a la totalidad del Estado
Espaol y realiza la misma gracias a una organizacin te-
rritorial que se basa en la constitucin de Comits Terri-
toriales de mbito local / insular, provincial, autonmico
y nacional, estableciendo oficinas de gestin al menos
en los mbitos provincial, autonmico y central.
Los voluntarios y voluntarias se encuadran, en primera
instancia, en sus respectivos comits de referencia en su
municipio de residencia y en aquellas actividades para
las cuales muestren su inters de acuerdo a sus compe-
tencias personales y profesionales as como su disponi-
bilidad.
Cruz Roja Espaola est presente a favor de las per-
sonas afectadas por las situaciones de emergencia y/o
crisis a travs por tanto de su voluntariado, organizado,
formado y disponible para atender las necesidades b-
sicas y/o especializadas que las personas puedan pre-
sentar de acuerdo a un marco de planificacin pblico,
elaborado de manera previa, cuyo principal instrumento
son los planes de emergencia de proteccin civil.
Las necesidades que se presentan son el acceso a los
elementos bsicos de abrigo, higiene, alimentacin, la
asistencia sanitaria urgente, la salud pblica, las teleco-
municaciones as como el albergue provisional.
Albergue Provisional y suministro y distribucin de
ayudas en especie.
Telecomunicaciones.
Bsqueda y Salvamento en el medio terrestre y acu-
tico.
Ayuda Humanitaria a los inmigrantes llegados a las
costas espaolas.
Intervencin Psicosocial, apoyo emocional y primeros
auxilios psicolgicos.
Las necesidades que se presentan
son el acceso a los elementos bsicos
de abrigo, higiene, alimentacin,
la asistencia sanitaria urgente, la salud
pblica, las telecomunicaciones as como
el albergue provisional
Cada uno de estos Equipos tiene catalogada su capa-
cidad de intervencin tanto en relacin a su competen-
cia, al nmero de personas que puede atender y durante
cunto tiempo, describiendo inclusive su autonoma
operativa.
La organizacin tcnica operativa de los Equipos se
encuentra descrita para cada una de las especialidades
en un documento de organizacin y existe un proceso de
certificacin de los Equipos, por parte de la Oficina Cen-
tral de Cruz Roja Espaola, mediante el establecimiento
de una homologacin de los mismos sobre una fuente
documental que se renueva con carcter anual.

Relacin de Equipos homologados y su distribucin por Especialidades y mbito territorial.

Albergue Alicante, Almera, Asturias, Canarias, Castelln, Ciudad Real, Crdoba, Extremadura, Galicia,
12
Provisional Madrid, Mlaga, Valladolid
Asistencia Sanitaria
Andaluca, Bizkaia, Murcia, Navarra 4
y Clasificacin de Victimas
Comunicaciones
Almera, Cdiz, Canaria, Huesca, Mlaga 5
y Coordinacin
Ayuda Humanitaria
Almera, Barbate, Canarias, Huesca, Mlaga, Motril, Murcia, Tarifa 8
a Inmigrantes
Bsqueda y Salvamento
Asturias, Bizkai, Cantabria, Extremadura, Salamanca 5
actuarios

en Medio Acutico
Bsqueda y Salvamento
Alicante, Bizkaia, Catalua, Euskadi, Madrid, Tenerife 6
en Medio Terrestre
Alicante, Canarias, Catalua, Ciudad Real, Euskadi, Extremadura, Galicia, Huesca, Madrid, Melilla,
Intervencin Psicosocial 19
Murcia, Navarra, Salamanca, Segovia, Zaragoza, Andaluca, Almera, Granada, Sevilla
43
 TEMA DE PORTADA
Foto: Cruz Roja
Esta organizacin permite la interoperabilidad de los
Equipos entre s, al disponer de recursos humanos y
materiales as como procedimientos operativos homo-
gneos.
Cada especialidad ERIE cuenta con una descripcin de
los llamados puestos de actividad, que sern ocupados
por personas que estn vinculadas a la institucin con
carcter voluntario, as mismo estn descritos el nme-
ro de puestos de actividad necesarios para constituir un
Equipo para la intervencin, describindose que para
cada uno de los puestos de actividad se hace necesario
contar con un nmero de entre 5 y 8 personas con la dis-
ponibilidad necesaria.
Existe una programacin anual de
actividades de formacin y entrenamiento
en el que se incluye la participacin en
ejercicios y/o simulaciones
La actividad de los Equipos no es la intervencin pro-
piamente dicha, sino la de garantizar, mediante el opor-
tuno adiestramiento y entrenamiento, que se est en
condiciones de intervenir, en este punto se incluye la ne-
actuarios
cesaria actividad de mantenimiento y puesta a punto de
las dotaciones materiales y equipamientos.
Por tanto, existe una programacin anual de activida-
des de formacin y entrenamiento en el que se incluye la
44
N 31 n OTOO 2012
participacin en ejercicios y/o simulaciones, muchos de
ellos en el marco del sistema pblico de proteccin civil,
organizados por Ayuntamientos, Comunidades Autno-
mas y el propio Estado.
Destacar la participacin en los ejercicios BETA y GAM-
MA organizados por la Unidad Militar de Emergencias,
en donde se ponen en prctica acciones como la organi-
zacin y gestin de reas de albergue provisional, cam-
pos de damnificados, puestos mdicos avanzados, bases
logsticas, puestos de mando y direccin de emergencias
etc..
Todo ello de manera coordinada y sincronizada no
slo con elementos de la citada Unidad Militar sino con
los servicios de salud de las Comunidades Autnomas,
los servicios de extincin de incendios y salvamento, las
fuerzas y cuerpos de seguridad del estado, las asociacio-
nes de voluntarios de proteccin civil etc..
Este potencial de ayuda ciudadana, expresada me-
diante la Cruz Roja, tiene entre otros objetivos coadyu-
var a las responsabilidades pblicas sin suplantarlas,
aumentando por tanto las hiptesis de cobertura exis-
tentes, que los propios servicios pblicos dispongan.
Todo ello en un marco universal / internacional como
es el Movimiento Internacional de la Cruz Roja y de la
Media Luna Roja que facilita y posibilita recibir la ayuda
de las que llamamos sociedades nacionales hermanas,
en los supuestos de requerir asistencia internacional.
TEMA DE PORTADA
La Unidad Militar
de Emergencias
OFICINA DE COMUNICACIN PBLICA
Unidad Militar de Emergencias
Esta moderna unidad, creada el 7 de octubre de 2005,
es el primer elemento de intervencin de las Fuerzas
Armadas espaolas en situaciones de emergencia.
D
esde su nacimiento ha realizado ms de 200 ac-
tuaciones entre extincin de incendios forestales,
inundaciones, grandes nevadas, erupciones vol-
cnicas y terremotos como los de Hait y Lorca.
La Unidad Militar de Emergencias es una herramien-
ta nacional, un instrumento del Estado, que equilibra y
complementa las capacidades de las Comunidades Au-
tnomas y acta absolutamente integrada en el Siste-
ma Nacional de Proteccin Civil.
Tiene como misin intervenir, en cualquier lugar del
territorio nacional y en operaciones en el exterior, para
contribuir a la seguridad y bienestar de los ciudadanos
en los supuestos de grave riesgo, catstrofe, calamidad
u otras necesidades pblicas.
Para cumplir estas misiones, tiene determinado un
programa de preparacin especializado que le ha permi-
tido alcanzar su capacidad operativa en la Lucha Contra
Incendios Forestales, Tormentas Invernales Severas e
Inundaciones, Mando y Control as como en Sesmos y
Erupciones Volcnicas.
Esta unidad, de carcter conjunto, est formada por
personal del Ejrcito de Tierra, Armada y Ejrcito del Aire.
Se encuadra en la estructura operativa de las Fuerzas Ar-
madas, con dependencia orgnica del ministro de De-
fensa y operativa del Jefe de Estado Mayor de la Defensa.
Dispone de un Cuartel General, desde donde se pla-
nea, dirige y controla el empleo en todo el territorio na-
cional de los cinco Batallones de Intervencin en Emer-
gencias que la componen.
Para su apoyo logstico y refuerzo, cuentan con la
Unidad de Cuartel General y el Regimiento de Apoyo a
Emergencias.
Foto: OCP-UME
A ellos se suma la Agrupacin de Medios Areos, con
el 43 Grupo de Fuerzas Areas del Ejrcito del Aire, y el
Batalln de Helicpteros de Emergencias del Ejrcito de
Tierra.
La UME tiene en la actualidad una plantilla superior
a 3.700 efectivos. Mantiene su actividad 24 horas al da,
con los relevos necesarios, cuando intervienen en cual-
quier emergencia.
Para garantizar su eficacia, la UME se apoya en un plan
de formacin continuo, que se inicia con el Curso Bsico
de Emergencias y prosigue con mdulos especficos en
diferentes centros de enseanza de organismos civiles
y militares relacionados con emergencias. Esta prepara-
cin se completa con la realizacin habitual de ejercicios
de instruccin en las sedes de los Batallones.
Asimismo, dispone de la capacidad de integrar los
sistemas de mando, control y coordinacin de todos
los medios empleados en una emergencia de inters
nacional. Para ello, se sirve de una estructura de nodos
permanentes, otra de nodos desplegables, un Sistema
Integrado Militar de Emergencias y la Red Nacional de
Emergencias.
La conduccin de las operaciones se lleva a cabo desde
el Centro de Operaciones Conjuntas, que mantiene un
estrecho contacto con la Administracin General del Es-
tado, Comunidades Autnomas, centros 112, entes p-
blicos e infraestructuras crticas.
actuarios
Este Centro permanece activado las 24 horas del da,
365 das al ao. Puede llegar a movilizar hasta 19 pues-
tos de trabajo, con capacidad para integrar personal de
enlace de otras organizaciones involucradas en la emer-
gencia.
45
 TEMA DE PORTADA
PRESENTE Y FUTURO DE LA UNIDAD MILITAR
DE EMERGENCIAS
L a consolidacin de la UME ha dejado libres a los ejr-
citos, casi en su totalidad, de los apoyos a las autori-
dades civiles en emergencias, lo que les ha permitido de-
dicarse con mayor profundidad al resto de las misiones
asignadas a las Fuerzas Armadas. En definitiva, la UME
se ha configurado como un elemento que aporta eficien-
cia orgnica a las FAS en su totalidad.
Hasta la fecha, el esfuerzo ms solicitado lo suponen
las intervenciones en emergencias motivadas por la lu-
cha contra los incendios forestales.
La campaa de lucha contra incendios forestales
(LCIF) del verano de 2009 fue la ms virulenta desde
la creacin de la UME. Espaa fue asolada por un gran
nmero de incendios forestales, superando la media
anual de los ocurridos en el ltimo decenio. La UME
intervino en 30 incendios forestales de nivel 2, a lo lar-
go y ancho de todo el territorio nacional (21 de ellos
concentrados en tan solo 19 das), llegando a actuar
de manera simultnea hasta en diez zonas geogrficas
distintas.
La campaa de LCIF de este ao 2012 ha supe-
rado la de 2009. Es obligado resear la oleada de
incendios forestales producida en las provincias de
Valencia, Castelln, Murcia, Albacete, Zaragoza, Te-
nerife y Gerona, a finales de junio y durante el mes
de julio.
La exigencia fue tal que oblig a la Unidad a emplear
simultneamente, el da de mayor concentracin y gra-
vedad de los incendios (2 de julio) un total de 1.416 mili-
tares, 360 vehculos, 5 helicpteros y 14 hidroaviones. En
Foto: OCP-UME
actuarios
46
N 31 n OTOO 2012
Foto: OCP-UME
ese momento, la UME estaba empleando 22 secciones
(un 79% del potencial en la pennsula), distribuidas en
cuatro grandes incendios, en cuatro Comunidades Aut-
nomas.
Otras operaciones relevantes fueron: la intervencin
con motivo del terremoto de Lorca, en 2011; el des-
pliegue en la Isla de El Hierro a causa de los fenme-
nos volcnicos, tambin en el 2011, y la proyeccin de
equipos de bsqueda y rescate a Hait, tras el terremo-
to que asol ese pas, en el 2010, as como la instala-
cin de un puente Mabey sobre el ro Fresneda (Ciudad
Real).
De todas esas intervenciones cabe destacar la que se
realiz tras el terremoto que se produjo en la ciudad
murciana de Lorca el da 11 de mayo del pasado ao.
Esta operacin se prolong desde el 11 de mayo hasta
el 29 de octubre de ese ao y en ella la UME, adems de
desplegar diversas capacidades propias de bsqueda y
rescate, desescombro y apuntalamiento, alojamiento
de damnificados y rehabilitacin de servicios bsicos
esenciales, cumpli con su misin de ser la Unidad de
Primera Intervencin de las Fuerzas Armadas en situa-
ciones de catstrofes y calamidades pblicas y, sobre
todo, la canalizadora de todos los medios y recursos
aportados por el resto de las FAS, cuya colaboracin fue
muy importante para incrementar las capacidades de
alojamiento de damnificados y las de asistencia sani-
taria.
En Hait, la UME particip, por primera vez, en una
operacin fuera del territorio nacional como consecuen-
cia del terremoto que asol la isla. En esta operacin se
desplazaron a Puerto Prncipe 37 efectivos de la UME
junto con dos vehculos. Se les asign la misin de lo-
calizar vctimas desaparecidas en las ruinas del Hotel
Christopher, antigua sede de la delegacin de Naciones
Unidas en la capital. El total de vctimas recuperadas fue
TEMA DE PORTADA
de 30, entre ellas Rosa Crespo, funcionaria del Cuerpo
Nacional de Polica.
A finales de 2011, un equipo USAR (Bsqueda y Resca-
te Urbano) de la UME se certific ante Naciones Unidas
simultneamente con otro equipo de la Comunidad de
Madrid, buscando la excelencia en el cumplimiento de
sus cometidos. Estos equipos han sido los primeros equi-
pos de habla hispana certificados ante la ONU. Hay que
destacar la importancia de este hecho ya que, hasta el
momento, esta organizacin tan solo ha dado certifica-
cin a 19 equipos en todo el mundo.
De este modo, Espaa refuerza su compromiso con la
comunidad internacional y su capacidad de proyeccin
exterior para actuar en cualquier emergencia.
Gran parte de la efectividad de los medios con que
cuenta la unidad se basa en la actividad coordinada
entre los diferentes organismos e intervinientes en una
emergencia.
Para mejorar su interoperabilidad, se realizan ejerci-
cios de colaboracin y coordinacin con diferentes orga-
nismos y unidades.
Hasta la fecha, destaca el realizado en marzo de 2012,
en Cogolludo, en el que participaron ms de 2.000 per-
sonas de los principales servicios de emergencias civiles
y militares, y donde se recre una emergencia de nivel 3,
N 31 n OTOO 2012
relacionada con actividad ssmica, bsqueda y rescate,
contaminacin qumica y radiolgica e inundaciones.
En este ejercicio, el jefe de la UME asumi la direccin
operativa de la emergencia e hizo uso de todos los me-
dios disponibles para minimizar los efectos en la pobla-
cin afectada.
La UME es una unidad militar que ha alcanzado su
velocidad de crucero, tras unas etapas de creacin en
2006, crecimiento en 2007 y 2008, revlida en 2009, con-
solidacin en 2010 y normalizacin en 2011.
La UME se ha convertido en un importante elemento
de cohesin nacional y complementa a los servicios de
emergencia de otras administraciones.
La capacidad de respuesta, el empleo en masa, el es-
fuerzo sostenido y la rpida intervencin son caracters-
ticas que permiten a la UME concentrar sus medios en
cualquier punto del territorio nacional para hacer frente a
cualquier emergencia con una total autonoma logstica.
El futuro de la UME es un proyecto que se define cada
da, atendiendo a las nuevas necesidades de la sociedad
espaola. Diferentes retos que afrontar y diversas capa-
cidades que perfeccionar, hacen que el movimiento no
se detenga y que su progresin sea constante y acorde
con la demanda de la sociedad a la que intenta servir con
eficacia y espritu de servicio.
Foto: OCP-UME
actuarios
47
 DOSSIER
El factor de
sostenibilidad en el
sistema de pensiones
espaol: regulaciones
alternativas y efectos
sobre los jubilados
RESUMEN
L a Ley 27/2011 que reforma el sistema de pensiones
espaol introduce en su artculo 8 el llamado factor
de sostenibilidad, mediante el cual los parmetros del
sistema se ajustarn de forma automtica a la evolucin
de la esperanza de vida a partir del ao 2027 con revisio-
nes cada 5 aos. Este tipo de instrumento de la poltica
de pensiones existe en varios pases de la UE desde hace
algunos aos y su incorporacin es una de las recomen-
daciones del Libro Blanco de las pensiones de la Comi-
sin Europea. Dado que la reciente Ley de Estabilidad
Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera abre la posi-
bilidad de que se anticipe su entrada en vigor si se pro-
yecta un dficit a largo plazo en el sistema de pensiones,
el Gobierno se ha comprometido a llevar una propuesta
concreta de regulacin del factor de sostenibilidad ante
la Comisin Parlamentaria del Pacto de Toledo antes de
que acabe este ao 2012. En consecuencia, resulta rele-
vante analizar qu alternativas se han adoptado en los
pases de nuestro entorno y qu efectos tendra cada una
actuarios
de ellas sobre la poblacin jubilada espaola, utilizando
para ello las proyecciones de esperanza de vida del INE.
Palabras clave:Factor de sostenibilidad, Reforma pen-
siones, Sistema pblico pensiones, Esperanza de vida.
48
N 31 n OTOO 2012
JOS ENRIQUE DEVESA CARPIO
MAR DEVESA CARPIO
ROBERT MENEU GAYA
AMPARO NAGORE GARCA
Profesores Universidad de Valencia
INMACULADA DOMNGUEZ FABIN
BORJA ENCINAS GOENECHEA
Profesores Universidad de Extremadura
ABSTRACT
T he law 27/2011, that reforms the Spanish pension
system, introduce in the 8th article the so called
sustainability factor, which is an automatic mechanism
to adjust the parameters of the system to changes in
life expectancy every five years from 2027. This is an
instrument of the pension policy that exists in several
countries in the EU and it is one of the recommendations
of the European Commission White Paper of Pensions.
Provided that the recent Budgetary Stability and
Financial Sustainability Law allows that his entry into
force is anticipated if a long-term deficit in the pension
system is projected, the government has the intention
to present a specific regulation of the sustainability
factor to the Pacto de Toledo Commission before the
end of 2012. In consequence, it is relevant to analyze
what alternatives have been implemented in other EU
countries and which are their effects over the Spanish
old age pensioners, using the life expectancy projections
of the National Statistical Institute.
Key Words:Sustainability factor, Pension Reform, Pu-
blic Pensions System, Life Expectancy
DOSSIER
1. INTRODUCCIN
E l sistema pblico de pensiones en Espaa ha sido
recientemente reformado mediante la Ley 27/2011,
de 1 de agosto, sobre actualizacin, adecuacin y mo-
dernizacin del sistema de Seguridad Social. Esta refor-
ma se justifica, segn el Prembulo de la propia Ley,
porque El sistema de Seguridad Social tiene que seguir
haciendo frente a importantes desafos, afrontando a
largo plazo las exigencias derivadas, entre otras, de las
tendencias de evolucin demogrfica, a fin de garantizar
la sostenibilidad financiera de aqul. Pero no slo es la
demografa la que hace necesaria la reforma ya que se
reconoce que el diseo del sistema actual no es el ms
adecuado porque Resulta necesario reforzar la contri-
butividad del sistema estableciendo una relacin ms
adecuada entre el esfuerzo realizado en cotizaciones a lo
largo de la vida laboral y las prestaciones contributivas a
percibir. Si bien estos problemas son comunes a la ma-
yora de los pases de la UE, en Espaa los efectos son
mayores debido al rpido incremento de la poblacin
de edad y de su esperanza de vida, as como por las difi-
cultades existentes en la legislacin de nuestro pas para
hacer frente a esos retos, que se han visto acentuados
por la situacin econmica global, y que motivan la con-
veniencia de incorporar las correspondientes modifica-
ciones en nuestro sistema.
La mayora de las medidas incluidas en la Ley
27/2011 suponen cambios concretos en algn parme-
tro que interviene en el clculo de la pensin inicial de
jubilacin (medidas paramtricas). No obstante, existe
una que es cualitativamente distinta a las anteriores:
el factor de sostenibilidad. La redaccin del artculo
8 de la Ley 27/2011 es la siguiente Con el objetivo
de mantener la proporcionalidad entre las contribucio-
nes al sistema y las prestaciones esperadas del mismo y
garantizar su sostenibilidad, a partir de 2027 los par-
metros fundamentales del sistema se revisarn por las
diferencias entre la evolucin de la esperanza de vida a
los 67 aos de la poblacin en el ao en que se efecte
la revisin y la esperanza de vida a los 67 aos en 2027.
Dichas revisiones se efectuarn cada 5 aos, utilizando
a este fin las previsiones realizadas por los organismos
oficiales competentes.
El factor de sostenibilidad, a diferencia del resto de
medidas, es un mecanismo automtico. Esto supone
que, en teora, debe quedar libre del riesgo poltico: la
revisin de los parmetros cada 5 aos pasara a ser
una cuestin tcnica, sin necesidad de alcanzar nin-
gn acuerdo poltico o social. De esta manera, Espaa
se suma a la corriente de reformas de los sistemas de
pensiones de la UE que han introducido mecanismos
automticos similares que vinculan algn parmetro
del sistema de pensiones a la evolucin demogrfica.
N 31 n OTOO 2012
Este tipo de mecanismo es, adems, una recomendacin
preferente del Libro Blanco sobre pensiones (Comisin
europea, 2012a).
Por otra parte, la Ley Orgnica 2/2012 de Estabilidad
Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera recoge la po-
sibilidad de anticipar en el tiempo la entrada en vigor
del factor de sostenibilidad, ya que en su artculo 18.3
se dice que El gobierno, en caso de proyectar un dficit
en el largo plazo del sistema de pensiones, revisar el sis-
tema aplicando de forma automtica el factor de soste-
nibilidad en los trminos y condiciones previstos en la Ley
27/2011, de 1 de agosto, sobre actualizacin, adecuacin
y modernizacin del sistema de Seguridad Social. Como
consecuencia, existe un compromiso por parte del go-
bierno de enviar una propuesta de regulacin del factor
de sostenibilidad a la Comisin Parlamentaria del Pacto
de Toledo antes de que acabe 2012.
Por todo ello, resulta relevante investigar los factores
de sostenibilidad utilizados en los procesos de reforma
de los pases de la UE. Este anlisis permitir orientar
acerca de cmo podra implantarse el factor de soste-
nibilidad en Espaa, cuantificando, si es posible, cmo
afectara cada alternativa de regulacin a los futuros ju-
bilados espaoles.
El trabajo que presentamos1 se estructura de la si-
guiente manera. En el prximo epgrafe se repasan las
principales experiencias de los pases de nuestro entor-
no para conseguir sistemas de pensiones sostenibles,
centrndonos especialmente en aqullas ms conec-
tadas con el factor de sostenibilidad. En el epgrafe 3
se cuantifica el efecto que tendra la implantacin del
factor de sostenibilidad en Espaa segn el parmetro
que se decidiera vincular a la evolucin de la esperanza
de vida, teniendo en cuenta los mecanismos utilizados
en otros pases y utilizando en los clculos las tablas de
mortalidad de la proyeccin de la poblacin a largo plazo
del INE para 2009-2049. Por ltimo, se resumen las prin-
cipales conclusiones.
2. EL FACTOR DE SOSTENIBILIDAD EN LAS REFORMAS
DE LOS SISTEMAS DE PENSIONES EN LA UE
2.1. Contexto de las reformas: envejecimiento demo-
grfico
La mayora de pases de la Unin Europea y OCDE han
actuarios
aprobado reformas importantes en sus sistemas de pen-
siones en los ltimos 15 aos. Estas reformas son im-
1 Una versin previa se public en Devesa et al. (2012).
49
 DOSSIER N 31 n OTOO 2012

prescindibles en los sistemas pblicos de reparto ante la so de transicin demogrfica en que se encuentra cada
tendencia al envejecimiento de la poblacin y urgentes pas y a la profundidad de dicho proceso. Por otra parte,
ante el agravamiento de la crisis econmica, hechos que el efecto del cambio demogrfico sobre los sistemas p-
suponen una presin sobre la sostenibilidad actual y fu- blicos de pensiones de los pases depende tambin del
tura de estos sistemas de pensiones. propio diseo del sistema ya que el peso de la parte del
sistema que es de reparto no es el mismo, la relacin
entre las prestaciones y las cotizaciones es diversa y en
El deterioro de la tasa de dependencia algunos pases existen mecanismos de ajuste automti-
demogrfica es ms acusado en algunos cos ante los cambios demogrficos.

pases, entre ellos Espaa, debido a la El cuadro 1 muestra cmo el aumento proyectado en la
fase concreta del proceso de transicin esperanza de vida a los 65 aos es incluso inferior en Espa-
demogrfica en que se encuentra cada a que en la media de la UE27. Sin embargo, el deterioro
en la tasa de dependencia demogrfica de la poblacin
pas y a la profundidad de dicho proceso mayor es superior a la media por la llegada de las amplias
generaciones nacidas en los aos 1955-1975 y la posterior
Si bien el envejecimiento poblacional causado por el cada en la natalidad; circunstancias que en gran parte de
aumento en la esperanza de vida es comn a todos los los pases se dieron unas dcadas antes. La consecuencia
pases de la UE, el deterioro de la tasa de dependencia en trminos de gasto en pensiones sobre el PIB mostraba,
demogrfica es ms acusado en unos pases, entre ellos antes de la reforma de las pensiones de 2011 (The 2009
Espaa, que en otros, debido a la fase concreta del proce- Ageing Report), una tendencia creciente muy superior a la
media de la UE (+6,2 puntos de PIB en Espaa frente a +2,3
en la UE en el periodo 2010-2060). Las medidas aprobadas
CUADRO 1. Tendencia demogrfica y gasto en pensiones sobre el PIB
en la reforma de 2011 (excepto el factor de sostenibilidad)
Ao 2010 Ao 2060 se han incorporado en la ltima proyeccin de la Comisin
Europea (The 2012 Ageing Report) mostrando igualmen-
Esperanza de vida a los 65 aos Espaa 20,15 24,6
te una tendencia creciente pero ms suave en el gasto en
(media ambos sexos) UE-27 18,95 24,0 pensiones (+3,6 puntos de PIB en Espaa frente a +1,6 en
Tasa de dependencia demogrfica Espaa 27% 61% la UE en el periodo 2010-2060).
65+/20-64 UE-27 28% 58%
Gasto en pensiones sobre el PIB Espaa 8,9% 15,1% La comparacin por pases de la tendencia en el
(2009 Ageing Report) gasto en pensiones sobre el PIB antes y despus de las
UE-27 10,2% 12,5%
ltimas reformas se observa en los grficos 1 y 2. Es-
Gasto en pensiones sobre el PIB Espaa 10,1% 13,7%
paa ha pasado del sexto al dcimo lugar en la orde-
(2012 Ageing Report) UE-27 11,3% 12,9% nacin segn el incremento proyectado del gasto. En
Fuente: Comisin Europea (2009, 2012b) este aspecto, son Grecia y Luxemburgo los pases que

GRFICO 1. Evolucin del gasto en pensiones en la UE-27 (2007-2060) segn The 2009 Ageing Report.

28%

24%

20%

16%
% PIB

12%

8%

4%

0%
actuarios

Luxemburgo
Grecia
Chipre
Eslovena
Rumania
Espaa
Malta
Blgica
Lituania
Irlanda
Holanda
Finlandia
Eslovaquia
Rep. Checa
Bulgaria
Hungra
Reino Unido
Alemania
UE-27
Portugal
Francia
Austria
Dinamarca
Suecia
Letonia
Italia
Estonia
Polonia

2007
2060

Fuente: Comisin Europea.

50
DOSSIER N 31 n OTOO 2012

GRFICO 2. Evolucin del gasto en pensiones en la UE-27 (2010-2060) segn The 2012 Ageing Report.

28%

24%

20%

16% It is easy to understand why credit

% PIB

12% expansions are so tempting and

8%
popular and the way in which they
entirely corrupt the behaviour of economic
4%
agents and deeply demoralise society
0% at all levels
Luxemburgo
Chipre
Eslovenia
Blgica
Malta
Eslovaquia
Irlanda
Rumana
Holanda
Espaa
Lituania
Finlandia
Hungra
Rep. Checa
Alemania
Austria
UE-27
Reino Unido
Bulgaria
Grecia
Suecia
Francia
Portugal
Letonia
Dinamarca
Italia
Estonia
Polonia
2010
2060

Fuente: Comisin Europea.

ms han suavizado este aumento en la proyeccin de L a sustitucin parcial del sistema de reparto por
2012 respecto a la de 2009, aunque Luxemburgo sigue el de capitalizacin: aunque se cubre al sistema
siendo el pas con mayor aumento. Existen otros pases del riesgo de envejecimiento, el alto coste de la
como Letonia, Italia, Estonia y Polonia que realizaron transicin es un desincentivo muy importante
importantes reformas en sus sistemas de pensiones en para este tipo de reforma. Suecia, Polonia, Hun-
la pasada dcada y aparecen en ambos informes con gra, Letonia, Estonia y Eslovaquia son ejemplos
una proyeccin decreciente en el gasto en pensiones de pases en la UE que en los ltimos 15 aos han
pblicas sobre el PIB. pasado a dedicar una parte de las cotizaciones a
este sistema.

2.2. Instrumentos de reforma del sistema pblico de Las reformas de los sistemas de reparto
pensiones
son muy diversas en los distintos pases,
Las reformas de los sistemas de reparto son muy diver- ya que suelen combinar distintos
sas en los distintos pases, ya que suelen combinar dis- instrumentos
tintos instrumentos. Las medidas de reforma se dividen
en dos grandes grupos: E l cambio hacia el sistema de cuentas nocionales:
n Reformas paramtricas: se mantiene la estructura Italia, Polonia, Letonia y Suecia instauraron este
y la filosofa del sistema de pensiones y slo intro- sistema en la segunda mitad de la dcada de los
duce cambios cuantitativos en algn parmetro noventa.
del mismo. Se trata de cambios concretos desde L a vinculacin automtica de algn parmetro
un valor del parmetro a otro valor, sin ningn tipo relevante del sistema de reparto a la evolucin de
de indexacin automtica a la evolucin de ningn la esperanza de vida o de la situacin econmica.
factor importante para los sistemas de reparto, Este es el instrumento de reforma por el que se
como la esperanza de vida. Aunque son cambios estn decantando ltimamente un mayor nme-
fciles de aplicar tienen el inconveniente de pare- ro de pases con sistemas de reparto. A este tipo
cer arbitrarios, quedar desfasados con el paso del de reforma pertenece la incorporacin del factor
tiempo y llevar asociado un riesgo poltico derivado de sostenibilidad que se desarrolla a continua-
de no llegar a tomar las decisiones de reforma ne- cin con ms detalle.
cesarias para no perder votos.
n Reformas no paramtricas: son modificaciones
actuarios

ms profundas en el sistema de reparto que supo- 2.3. El factor de sostenibilidad en sentido amplio: meca-
nen, de una o de otra manera, que los futuros pen- nismos automticos de ajuste en la UE
sionistas pasan a soportar una parte del riesgo de
envejecimiento. Siguiendo la clasificacin habitual Para tener una visin ms general de este tipo de ins-
de reformas se tiene: trumento, es conveniente definir el factor de sosteni-
51
 DOSSIER N 31 n OTOO 2012

bilidad en sentido amplio, incluyendo bajo esta deno-
minacin cualquier tipo de mecanismo automtico
que vincula algn parmetro del sistema de pensiones
a algn factor exgeno al propio sistema, bien sea de
tipo demogrfico o de tipo econmico. La redaccin del
artculo 8 de la Ley 27/2011 no especifica qu parme-
tro hay que vincular pero s que concreta que la varia-
ble exgena es la esperanza de vida a los 67 aos. Pese
a ello, en nuestro anlisis se contemplar tambin la
posibilidad de vincular los parmetros a variables ac-
tuariales ms generales que la esperanza de vida, como
es el valor actual actuarial, y a otras variables de tipo
macroeconmico.
Es conveniente definir el factor de
sostenibilidad en sentido amplio,
incluyendo cualquier tipo de mecanismo
automtico que vincula algn parmetro
del sistema de pensiones a algn factor
exgeno al propio sistema, bien sea
demogrfico o econmico
As pues, las alternativas para el factor de sostenibi-
lidad dependen de la variable endgena al sistema de
pensiones que se vincula y del tipo de variable exgena
al sistema que se toma como referencia. Cruzando am-
bas variables se tiene un diseo distinto del factor de
sostenibilidad. En el cuadro 2 se contemplan las distin-
tas posibilidades y se indica, en su caso, en qu pas de
la UE y en qu ao tendr efecto la vinculacin entre las
variables:
CUADRO 2. Mecanismos automticos en las reformas de la UE.
Segn otros
Segn la esperanza
indicadores
de vida (o valor
actual actuarial)
demogrficos
y/o econmicos
Italia 2013
Grecia 2021
Edad de jubilacin
Dinamarca 2022
Holanda 2025
Aos cotizados para la Francia 2009
pensin completa Italia 2013
Finlandia 2010
Pensin inicial
Portugal 2010
Suecia 1999 (balance
actuarios
Un resumen de los mecanismos de ajuste en cada pas
es el siguiente:
1. Reformas que vinculan distintos parmetros a la
evolucin de la esperanza de vida:
a) Vinculacin de las edades de jubilacin: el obje-
tivo es que la esperanza de vida en el momento
de la jubilacin sea constante.
En Italia, desde los 65 aos actuales, los ajustes
sern cada tres aos, empezando en 2013, y se
basarn en datos medios del ltimo trienio res-
pecto a los del trienio anterior.
En Grecia, se establece que a partir de 2021 se
ajustarn de forma automtica las edades mni-
ma y ordinaria de jubilacin a los cambios en la es-
peranza de vida, siendo los ajustes cada tres aos.
En Dinamarca quedar fijada en 67 aos en
2022 y luego se vincula a la evolucin de la es-
peranza de vida a los 60 aos tomando como
base la del ao 2020 y con un desfase de 5 aos.
El automatismo de esta vinculacin no es total
porque debe ser confirmada por el Parlamento
10 aos antes de tener efecto.
En Holanda est previsto aumentar la edad de
jubilacin hasta 66 aos en 2020 y luego vin-
cularla a la esperanza de vida. Los aumentos se
debern anunciar con 11 aos de antelacin a su
entrada en vigor empezando en 2014 para que
entre en vigor en 2025.
b) Vinculacin del requisito de aos cotizados para
el 100% de la pensin: bajo este diseo se persi-
gue que el ratio entre aos cotizados y aos de
cobro de pensin (esperanza de vida) se man-
tenga constante.
Francia, desde 2009, incluye un mecanismo de
ajuste de los aos cotizados al ritmo del au-
mento de la esperanza de vida a los 61 aos. En
2008 eran necesarios 40 aos y se prev que la
generacin nacida en 1960 tenga que cotizar
41,5 aos como consecuencia de la mejora en la
esperanza de vida.
Italia ha incorporado esta vinculacin para el
caso de aos cotizados mnimos para acceder
a la jubilacin anticipada a partir de 2013 y con
el mismo mecanismo de vinculacin que el co-
mentado ms arriba para la edad de jubilacin.
c) V  inculacin directa de la cuanta de la pensin: la
idea es que los aumentos de la esperanza de vida
se compensen mediante una menor cuanta de
la pensin inicial de manera que el valor actual
actuarial de las pensiones futuras sea constante.
Finlandia, en 2005, empez a ajustar la pensin

actuarial del sistema)

Alemania 2005 (ratio
Revalorizacin pensiones
cotizantes/pensionistas)
Hungra 2010
(crecimiento del PIB)
Fuente: Elaboracin propia, Comisin Europea (2009 y 2012b) y OCDE (2011).
52
inicial en funcin de la esperanza de vida en el
ao 2010, tomando el ao 2009 como base. El
factor de ajuste se obtiene como cociente de dos
valores actuales actuariales de una renta vitali-
cia unitaria a los 62 aos con un tipo de inters
DOSSIER
de valoracin del 2%, en la que el numerador
se calcula con datos medios de mortalidad de
los aos 2003-2007 y el denominador con da-
tos medios de mortalidad del quinquenio que
corresponda (2004-2008 para el coeficiente de
2010). Se prev que este factor de ajuste tome el
valor 0,95 en 2020 y 0,9 en 2040.
En Portugal, la reforma de 2007 incorpor un
coeficiente de sostenibilidad similar al de Finlan-
dia, es decir, aplicable sobre la cuanta de la pen-
sin inicial, aunque se obtiene como cociente di-
recto de la esperanza de vida media a los 65 aos
en el ao base (2006) y en el ao anterior al de la
jubilacin. El primer ao de aplicacin fue 2010.
2. Reformas que vinculan la revalorizacin de las pen-
siones a indicadores que combinan variables de-
mogrficas y/o econmicas2 :
Alemania tiene un sistema de puntos mediante el
cual el importe de la pensin de cada ao (no slo
la inicial) depende del valor de cada punto. Aunque
dicho valor depende del nivel salarial medio, desde
el ao 2005 se ajusta por un factor de cotizacin,
que depende inversamente del tipo de cotizacin a
la parte pblica obligatoria y a la privada volunta-
ria, y por un factor de sostenibilidad que depende
del ratio cotizantes-pensionistas y ese ratio es fun-
cin tanto de variables demogrficas como econ-
micas. A mayor ratio mayor revalorizacin del pun-
to. Al afectar a todas las pensiones, y no slo a la
inicial, este mecanismo tiene efectos ms potentes
sobre el control del gasto en pensiones.
Suecia, aunque dentro del sistema de cuentas no-
cionales, tambin tiene un mecanismo de equili-
brio que ajusta automticamente la revalorizacin
de las pensiones a un indicador que combina va-
riables demogrficas y econmicas: el balance ac-
tuarial del sistema o relacin entre activo (fondo
nocional existente ms valor actual actuarial de
las futuras cotizaciones) y pasivo (valor actual ac-
tuarial de las futuras pensiones). Si el ratio activo/
pasivo (denominado ratio de solvencia) es menor
que 1, se ajusta a la baja el rendimiento atribuido
al fondo nocional y a la revalorizacin de las pen-
siones existentes. Por otro lado, en cuanto el ratio
vuelva a ser mayor que 1 se recupera la senda de
rendimiento, que est relacionada con el creci-
miento promedio de los salarios.
En Hungra, la revalorizacin de las pensiones de-
pende del IPC y del crecimiento nominal de los
salarios pero el peso de cada variable depende
del crecimiento real del PIB, de manera que si ste
no supera el 3% la revalorizacin de las pensiones
pasa a depender slo del IPC.
2 Este tipo de mecanismos automticos pueden verse con ms detalle
en Vidal-Meli et. al. (2008).
N 31 n OTOO 2012
El parmetro del sistema de pensiones
que se utilice en la vinculacin es relevante
para determinar qu colectivo asume
el riesgo del aumento en la esperanza
de vida y, en su caso, el riesgo econmico
El parmetro del sistema de pensiones que se utili-
ce en la vinculacin es relevante para determinar qu
colectivo asume el riesgo del aumento en la esperanza
de vida y, en su caso, el riesgo econmico. En ausen-
cia de ningn tipo de vinculacin, bajo un sistema de
reparto de prestacin definida como el espaol, el co-
lectivo que asume estos riesgos, al menos en teora,
es el de los cotizantes. Sin embargo, con este tipo de
mecanismos los jubilados pasan a soportar una parte
de estos riesgos, si el parmetro que se ajusta es la re-
valorizacin de las pensiones son todos los jubilados
los que se vern afectados mientras que si es alguno
del resto de parmetros slo los futuros nuevos jubila-
dos sufrirn el ajuste.
La vinculacin de algn parmetro del sistema a la es-
peranza de vida supone una mayor equidad entre jubi-
lados de distintas generaciones ya que la relacin entre
cotizaciones aportadas y pensiones percibidas a lo largo
del ciclo de vida es ms similar entre individuos que slo
se diferencian en su esperanza de vida por pertenecer a
distintas generaciones. Lgicamente, la utilizacin de un
factor de sostenibilidad tambin implica una mejora de
la sostenibilidad de las finanzas pblicas ya que, sea cual
sea la forma de vinculacin, la pensin media disminuir
directa o indirectamente respecto al nivel que hubiera
alcanzado sin ese factor. Ello deber ser tenido en cuenta
al fijar las pensiones mnimas para no poner en peligro
el objetivo de adecuacin de las pensiones.
Para que los futuros pensionistas tomen decisiones
ptimas de ahorro con suficiente antelacin, se aproxi-
ma a continuacin qu efecto cuantitativo tendra la
incorporacin del factor de sostenibilidad en Espaa,
segn las distintas alternativas llevadas a cabo en otros
pases, utilizando las proyecciones de esperanza de vida
del INE.
3. EL FACTOR DE SOSTENIBILIDAD EN ESPAA:
CUANTIFICACIN DE LAS DISTINTAS ALTERNATIVAS
A LA VISTA DE LAS EXPERIENCIAS EN LA UE
actuarios
L a actual redaccin del artculo 8 de la Ley 27/2011
nicamente permite la vinculacin de los parmetros
fundamentales del sistema de pensiones a la evolucin
de la esperanza de vida a los 67 aos y tomando como
referencia su valor en el ao 2027. Bajo nuestro objetivo
53
 DOSSIER
de tener una visin ms amplia del factor de sostenibi-
lidad, los clculos se realizarn tambin considerando
otras posibilidades: que el ao base sea 2012, que la
edad de referencia sea 65 aos y que la vinculacin ten-
ga en cuenta variables de tipo econmico, siendo cons-
cientes que todo ello exigira un cambio en la Ley. S que
se mantienen las revisiones cada 5 aos. Los clculos
que siguen se refieren al efecto de cada alternativa so-
bre los individuos y en ellos se utilizan las proyecciones
de esperanzas de vida o probabilidades de supervivencia
(media de hombres y mujeres) incluidas como hiptesis
en la proyeccin de la poblacin a largo plazo del INE
para el periodo 2009-2049.
3.1. Vinculacin de la edad de jubilacin
Esta propuesta se basa en ajustar la edad de jubilacin
en cada revisin de manera que la esperanza de vida a
dicha edad sea la misma que en el ao base. En el ao de
cada revisin ti se tiene que cumplir:
N 31 n OTOO 2012
para la edad de jubilacin general (x0=67 aos), que es
la que marca la Ley, y para la especial (x0=65 aos) con
38,5 aos cotizados o ms, redondeando al mes de edad
ms prximo.
Esta medida supone, aproximadamente, aumentar la
edad de jubilacin 6 meses cada 5 aos (algo ms en las
primeras revisiones, sobre todo si se adelanta a 2012).
Para las edades de jubilacin anticipada, a los 61 y 63
aos segn la Ley 27/2011, el diferencial en cada revi-
sin sera tambin algo superior.
El individuo debera decidir si aumenta su edad de ju-
bilacin en lnea con la esperanza de vida para mantener
su pensin (o incluso aumentarla por completar un ma-
yor periodo cotizado) o mantener su jubilacin a la mis-
ma edad incurriendo en penalizaciones por jubilacin
anticipada. La decisin depender de sus preferencias
ocio-trabajo y de otras circunstancias personales. Para
el sistema supondr un ahorro sea cual sea la decisin,
bien por una menor entrada de nuevos pensionistas o
bien por una menor pensin inicial.
H[W H[LWL
^

(VSHUDQ]DGHYLGD (VSHUDQ]DGHYLGD El aumento de las edades de jubilacin tiene conse-

DODHGDG[HQ DODHGDG[LHQ
HODxREDVH HODxRGHODUHYLVLyQ
Una vez determinado el ao base (t0), la edad de jubila-
cin base (x0) y la periodicidad de las revisiones (ti), la in-
cgnita de la frmula anterior es la edad de jubilacin en
cada revisin (xi). La aplicacin de la frmula para Espa-
a se presenta en el cuadro 3. En la primera columna se
respeta el ao de referencia de la Ley 27/2011 (t0=2027)
mientras que en la segunda se anticipa su implantacin
(t0=2012). En ambos casos, se presentan los resultados
cuencias colaterales sobre otras normas que habra que
adaptar a las nuevas referencias: jubilaciones parcia-
les, exoneracin de cotizar, aplicacin de las distintas
pensiones mnimas, etc. En caso de anticipar a 2012 su
entrada en vigor tambin se vera afectado el periodo
transitorio de aumento de la edad de jubilacin gene-
ral de 65 a 67 aos, suponiendo, adems de una mayor
complejidad tcnica, un doble ajuste para los nuevos
jubilados.

3.2. Vinculacin de los aos cotizados para obtener el

CUADRO 3. Edades de jubilacin en cada ao (xi) vinculadas a la 100% de la pensin
esperanza de vida.
Ahora se persigue el objetivo de que el cociente entre
Ao Ao base t0=2027 Ao base t0=2012 los aos cotizados que definen la carrera completa y la
revisin (ti) x0=67 aos x0=65 aos x0=67 aos x0=65 aos esperanza de vida a la edad de jubilacin, que ahora no
cambia, sea constante e igual a la del ao base. Despe-
2012 67 aos 65 aos jando la incgnita, la frmula aplicable es:
2017 67 a. y 8 m. 65 a. y 8 m. H[WL
\WL \W  H[W
^

$xRVFDUUHUDFRPSOHWD $xRVFDUUHUDFRPSOHWD
^

2022 68 a. y 3 m. 66 a. y 4 m. &RFLHQWHHVSHUDQ]DV
DxRUHYLVLyQ DxREDVH
GHYLGDDODHGDG[
2027 67 aos 65 aos 68 a. y 10 m. 66 a. y 11 m.

2032 67 a. y 7 m. 65 a. y 7 m. 69 a. y 5 m. 67 a. y 6 m. El resultado para Espaa se presenta en el cuadro 4.

Dado que hay dos posibilidades en la Ley 27/2011 de ac-
2037 68 a. y 1 m. 66 a. y 2 m. 69 a. y 11 m. 68 aos ceder a la pensin completa (con 37 aos cotizados y 67
actuarios

de edad o con 38,5 cotizados y 65 de edad), los resulta-

2042 68 a. y 8 m. 66 a. y 8 m. 70 a. y 5 m. 68 a. y 6 m. dos se presentan por separado.
2047 69 a. y 2 m. 67 a. y 2 m. 70 a. y 11 m. 69 aos
Se observa en el cuadro 4 que los aumentos en la ca-
Fuente: Elaboracin propia e INE (2010) rrera laboral completa para que la pensin inicial sea el
54
DOSSIER
100% de la base reguladora deben ser aproximadamen-
te de 1 ao cada quinquenio. Con ello se consigue que el
cociente (ltima fila del cuadro 4) entre los aos cotiza-
dos y la esperanza de vida sea constante en el tiempo.
El resultado a nivel individual ser desigual segn los
aos cotizados. Los nuevos jubilados con muchos aos
cotizados (casi la mitad de los nuevos jubilados en 2011
cotizaron 39 o ms aos), no se vern afectados por este
N 31 n OTOO 2012
sostenibilidad. Las frmulas que utilizan para calcular
ese factor son distintas. En Portugal es el cociente de
esperanzas de vida y en Finlandia es el cociente de valo-
res actuales actuariales de una renta vitalicia, unitaria,
anual con un tipo de inters de valoracin del 2%.
El coeficiente de sostenibilidad aplicable en el ao de
la revisin, siguiendo la frmula de Portugal, es:
tipo de vinculacin. Para el resto supone menor pensin FVWL H[W
inicial porque esta medida exigira revisar la escala de la H[WL

^
tasa de sustitucin por aos cotizados, aunque si decidie- &RHIGHVRVWHQLELOLGDG &RFLHQWHHVSHUDQ]DV
ran retrasar voluntariamente la jubilacin podran com- DxRUHYLVLyQ GHYLGDDODHGDG[

pensar este efecto sumando los porcentajes adicionales.

El sistema en su conjunto generara ahorro por la menor El coeficiente de sostenibilidad aplicable en el ao de
tasa de sustitucin media de los nuevos pensionistas. la revisin, siguiendo la frmula de Finlandia3, es:

FVWL D[W
Este tipo de ajuste requerira adaptar los aos cotiza- D[WL

^
dos a los que se produce el cambio de valor en el coefi-

^
&RHIGH &RFLHQWHYDORUHV
ciente reductor trimestral por anticipar la jubilacin o VRVWHQLELOLGDG DFWXDOHVDFWXDULDOHV
en el porcentaje adicional anual por retrasar la edad de DxRUHYLVLyQ DODHGDG[
jubilacin. Como pasaba en el caso anterior, si se anti-
cipa el factor de sostenibilidad a 2012 estos aumentos Siendo ax0(t) el valor actual actuarial de una renta vi-
se solaparan con los del periodo transitorio para que la talicia, anual, unitaria, constante en trminos reales (se
carrera laboral completa pase de 35 a 37 aos cotizados, supone que la pensin se indexa a los precios) a partir
complicando el sistema y suponiendo un recorte adicio- de x0 aos de edad, calculada con las probabilidades de
nal para los nuevos jubilados. supervivencia del ao t y con un tipo de inters del 2%. En
ambas frmulas el coeficiente de sostenibilidad ser me-
nor que 1 ya que las probabilidades de supervivencia a
3.3. Vinculacin directa de la pensin inicial partir de la edad base aumentan en el tiempo. Los valores
concretos con una edad base x0=67 aos se presentan en
Portugal y Finlandia ajustan directamente el importe de el cuadro 5.
la pensin inicial multiplicndola por un coeficiente de
CUADRO 5. Coeficiente de sostenibilidad sobre la pensin
inicial. Edad base 67 aos.
CUADRO 4. Aos cotizados para alcanzar el 100% de la
pensin vinculados a la esperanza de vida. Ao base t0=2027 Ao base t0=2012
Ao
Ao Ao base t0=2027 Ao base t0=2012 revisin Frmula Frmula Frmula Frmula
revisin (ti) Portugal Finlandia Portugal Finlandia
(ti) x0=67 aos x0=65 aos x0=67 aos x0=65 aos
2012 1 1
2012 37 aos 38 a. y 6 m.
2017 0,971 0,975
2017 38 a. y 1 m. 39 a. y 7 m.
2022 0,944 0,952
2022 39 a. y 2 m. 40 a. y 8 m.
2027 1 1 0,92 0,931
2027 37 aos 38 a. y 6 m. 40 a. y 3 m. 41 a. y 9 m.
2032 0,975 0,979 0,897 0,912
2032 37 a. y 11 m. 39 a. y 5 m. 41 a. y 3 m. 42 a. y 9 m.
2037 0,952 0,96 0,875 0,894
2037 38 a. y 10 m. 40 a. y 4 m. 42 a. y 3 m. 43 a. y 9 m.
2042 0,93 0,941 0,855 0,877
2042 39 a. y 9 m. 41 a. y 3 m. 43 a. y 3 m. 44 a. y 9 m.
actuarios

2047 0,91 0,925 0,837 0,861

2047 40 a. y 8 m. 42 a. y 2 m. 44 a. y 3 m. 45 a. y 8 m.
Fuente: Elaboracin propia e INE (2010)
Ratio
1,84 1,76 2,00 1,91
constante 3 La frmula de Finlandia puede verse con ms detalle en Lassila, J. y
Fuente: Elaboracin propia e INE (2010) Valkonen, T. (2007).
55
 DOSSIER
Es decir, las pensiones iniciales debern ajustarse a la
baja alrededor de un 2,5% cada 5 aos. Si el factor de
sostenibilidad se adelanta en el tiempo, el ajuste en
cada revisin ser algo mayor. El ajuste mediante la fr-
mula de Finlandia es menor que mediante la de Portu-
gal porque tiene en cuenta un factor financiero del 2%,
frente al 0% implcito en la frmula de Portugal; siendo
la frmula de Finlandia la que ms claramente recoge el
principio de equidad actuarial intergeneracional ya que
asegura que el valor actual actuarial de las pensiones es
el mismo para dos individuos que slo se diferencian en
el ao de la jubilacin.
La vinculacin de la revalorizacin
de las pensiones en Espaa sera
la ms adecuada si se decidiera adelantar
a 2012 su entrada en vigor ya que, al
recaer sobre los pensionistas existentes, no
supondra un doble ajuste sobre
los nuevos jubilados, al estar estos
afectados por el periodo transitorio
de aumento de la edad de jubilacin
y de los aos cotizados para obtener
el 100% de la pensin
En este tipo de vinculacin todos los nuevos pensio-
nistas se vern afectados, aunque las cuantas de pen-
siones mnimas deberan quedar al margen del ajuste
porque su objetivo es el de garantizar un nivel de vida
digno para los jubilados sin recursos suficientes.
Adems de ser la ms equitativa desde el punto de
vista actuarial, este tipo de vinculacin tiene la ventaja
frente a las dos anteriores de que, en caso de adelantar
su entrada en vigor, no interferira con los periodos tran-
sitorios para aumentar la edad de jubilacin o la carrera
N 31 n OTOO 2012
valorizacin de las pensiones ya que los ms mayores
habran obtenido ms ganancias de esperanza de vida
que los jubilados ms recientes y no parece adecuado,
desde el punto de vista poltico, aplicar diferentes n-
dices de revalorizacin segn la edad. Una alternativa
sera utilizar un nico ndice de revalorizacin para to-
das las pensiones, incurriendo en una ligera inequidad
actuarial.
Lo que s que han hecho pases como Alemania y
Suecia es relacionar la revalorizacin de las pensiones
con algn indicador que contempla otras variables
adems de la demogrfica. Introducir un mecanismo
corrector siguiendo esta filosofa supone vincular, indi-
rectamente, las pensiones a variables como el empleo
o el crecimiento del PIB, que son la base de los ingresos
de un sistema de reparto, dando mayor estabilidad fi-
nanciera al sistema.
En Suecia existe un mecanismo de equilibrio en el
sistema de cuentas nocionales que se activa cuando el
balance actuarial del sistema, cociente entre activo y
pasivo del sistema, es menor que uno. El rendimiento
atribuido al fondo nocional disminuye y con l las pen-
siones. Si en aos sucesivos se corrige el balance, se pro-
cede a la recuperacin de la prdida experimentada en
periodos con dficit.
En Alemania, uno de los indicadores que afecta a la
revalorizacin de las pensiones es el ratio entre coti-
zantes (C) y pensionistas (P). Existe un sistema de pun-
tos mediante el cual el valor de cada punto de pensin,
que depende bsicamente del crecimiento salarial, se
ajusta por la evolucin del ratio antes mencionado sin
que pueda dar lugar a una revalorizacin negativa. En
periodos bajos del ciclo econmico las revalorizaciones
son inferiores al crecimiento salarial y ello se compen-
sa si el ratio cotizantes-pensionistas mejora en el fu-
turo.
Como en Espaa la revalorizacin de las pensiones (i)
depende del incremento del IPC previsto, un ejemplo de
ajuste se podra conseguir con la siguiente frmula:

 
laboral completa, aunque seguira suponiendo un ajuste

 3W
adicional para los nuevos pensionistas.
&W 
3.4. Vinculacin de la revalorizacin de las pensiones
Este tipo de vinculacin debe ser complementaria a al-
guna de las anteriores y estara justificada porque las
actuarios
mejoras en la esperanza de vida continan despus de
que el individuo alcance la jubilacin. Este tipo de meca-
nismo de ajuste no se ha incorporado en ningn pas de
la UE porque un clculo actuarial correcto supondra que
cada generacin de jubilados debera tener diferente re-
56
LW ,3&W  
 3W
&W
El parmetro a e [0,1] representa el grado de vincula-
cin deseado, cuanto ms prximo est a 1 mayor ser la
vinculacin al ratio cotizantes-pensionistas y mayor ser
el riesgo que recae sobre los pensionistas existentes.
En Espaa, este ratio ha empeorado en 2011 respecto a
2010 pasando, con datos medios de cada ao, de 2,223
en 2010 a 2,159 en 2011. Eso dara lugar a un cociente
DOSSIER
de 0,971 en la frmula y, por tanto, a un ndice de revalo-
rizacin por debajo de la inflacin prevista: por ejemplo,
si a = 0,25 e DIPC = 1%, la revalorizacin de las pensiones
sera it+1 = 0,3%.
La vinculacin de la revalorizacin de las pensiones
en Espaa sera la ms adecuada si se decidiera adelan-
tar a 2012 su entrada en vigor ya que, al recaer sobre los
pensionistas existentes, no supondra un doble ajuste
sobre los nuevos jubilados, al estar estos afectados por
el periodo transitorio de aumento de la edad de jubila-
cin y de los aos cotizados para obtener el 100% de la
pensin.
3.5. Efecto financiero sobre el sistema
Los efectos anteriores del factor de sostenibilidad re-
caen sobre los pensionistas y su agregacin dar como
resultado un efecto financiero global sobre el sistema de
pensiones. La valoracin financiera del factor de soste-
nibilidad se cuantifica en la Actualizacin del Programa
de Estabilidad 2012-2015 del Ministerio de Economa y
Competitividad.
Segn estos clculos, el gasto en pensiones sobre
el PIB pasara del 10,6% en 2030 al 13,7% en 2060 sin
coeficiente de sostenibilidad y al 13% con coeficiente
de sostenibilidad, por lo que la valoracin en el hori-
zonte 2060 es del 0,7% del PIB. Estos clculos mantie-
nen 2027 como el ao de entrada en vigor y se han
realizado bajo el supuesto de que los parmetros que
se han vinculado a la esperanza de vida son la edad
de jubilacin y los aos que definen la carrera laboral
completa, aunque no concreta la metodologa segui-
da. Dado que los efectos del factor de sostenibilidad se
consolidan y acumulan en el tiempo, el adelanto en su
implantacin producira efectos de ahorro financiero
muy relevantes.
Se intuye que los tcnicos del Ministerio han optado
por un camino intermedio para definir el factor de soste-
nibilidad: aumentar tanto la edad de jubilacin como la
carrera laboral completa. Efectivamente, las anteriores
formulaciones son flexibles y sera posible combinarlas,
dedicando una parte de la mejora en la esperanza a au-
mentar la edad de jubilacin y otra parte a aumentar la
carrera laboral completa.
Tambin cabran frmulas alternativas. Por ejemplo,
sera actuarialmente ms correcto vincular los parme-
tros a los cambios en el valor actual actuarial de una ren-
ta vitalicia con un determinado tipo de inters que a la
esperanza de vida, aunque tambin sera ms difcil de
entender por la opinin pblica. La vinculacin de la re-
valorizacin de las pensiones al crecimiento previsto del
N 31 n OTOO 2012
PIB podra ser otra posibilidad interesante, especialmen-
te en periodos largos de crisis econmica como la actual,
manteniendo las pensiones mnimas a salvo de prdidas
en el poder adquisitivo.
4. CONCLUSIONES
E l factor de sostenibilidad introducido en la Ley
27/2011 es una novedad interesante porque supone
un mecanismo automtico de ajuste a la esperanza de
vida disminuyendo el riesgo poltico en la toma de deci-
siones y cubriendo, parcialmente, al sistema de reparto
del riesgo de envejecimiento. Adems, se enmarca den-
tro de la tendencia observada en las reformas recientes
de los sistemas de pensiones en la UE ante el reto del
envejecimiento demogrfico. La experiencia de estos
pases permite ofrecer alternativas para regular el factor
de sostenibilidad en Espaa.
El factor de sostenibilidad
es una novedad interesante
porque supone un mecanismo
automtico de ajuste
a la esperanza de vida
disminuyendo el riesgo poltico
en la toma de decisiones
y cubriendo, parcialmente,
al sistema de reparto
del riesgo de envejecimiento
Dadas las proyecciones de esperanza de vida para
Espaa, los resultados indican que la vinculacin de la
edad de jubilacin; como en Dinamarca, Grecia, Holan-
da o Italia; supondra un alargamiento de entre 6 y 7
meses por cada 5 aos en las distintas referencias de
edades de jubilacin, alcanzando los 69 aos y 2 me-
ses en 2047 desde los 67 aos en 2027, para el caso
general.
Si la vinculacin es a los aos cotizados que definen
actuarios
una carrera laboral con tasa de sustitucin del 100%,
como en Francia e Italia, el nmero de aos exigidos
debera aumentar casi en un ao por quinquenio, pa-
sando de los 37 en 2027 a los 40 aos y 8 meses en
2047.
57
 DOSSIER
La Administracin debera hacer
un esfuerzo de informacin
proyectando los efectos futuros
para que los individuos tomen
sus decisiones de consumo-ahorro
con suficiente antelacin.
Si se ajusta directamente el importe de la pensin
inicial, como en Portugal y Finlandia, debera dismi-
nuir aproximadamente un 2,5% en cada revisin quin-
quenal respecto al importe que hubiera alcanzado sin
factor de sostenibilidad, pasando el coeficiente de sos-
tenibilidad desde 1 en el ao base 2027 a 0,91 en el
ao 2047.
Cualquiera de los anteriores ajustes recae sobre los
nuevos jubilados para compensar el aumento de la es-
peranza de vida detectada desde un ao base hasta
el ao de la jubilacin. Si se deseara compensar tam-
bin las mejoras que se produjeran una vez alcanzada
la jubilacin, habra que aadir un ajuste adicional
BIBLIOGRAFA.
1. Comisin Europea (2009): The 2009 Ageing Re-
port - Economic and budgetary projections for the
UE-27 Member States (2008-2060). European Eco-
nomy 2/2009.
2. Comisin Europea (2012a): White Paper. An Agenda
for Adequate, Safe and Sustainable Pensions. http://
ec.europa.eu/social/BlobServlet?docId=7341&
langId=en. 23 de octubre de 2012.
3. Comisin Europea (2012b): The 2012 Ageing Re-
port - Economic and budgetary projections for the
27 EU Member States (2010-2060). European Eco-
nomy 2/2012 (provisional version).
4. Devesa, J.E.; Devesa M.; Domnguez, I.; Encinas, B.;
Meneu, R. y Naogre, A. (2012): El factor de soste-
nibilidad en los sistemas de pensiones de reparto:
Alternativas para su regulacin en Espaa. XV En-
cuentro de Economa Aplicada. A Corua, 7 y 8 de
junio de 2012.
actuarios
5. Instituto Nacional de Estadstica. (2010). Proyec-
cin de la poblacin a largo plazo. Parmetros de
evolucin demogrfica 2009-2048. http://www.
ine.es/daco/daco42/demogra/hipotesis_09_48.
xls. 23 de octubre de 2012.
58
N 31 n OTOO 2012
sobre la revalorizacin de las pensiones. Sin embargo,
las experiencias europeas existentes vinculan el ndice
de revalorizacin a algn indicador que engloba tan-
to variables demogrficas como econmicas, dando
mayor estabilidad financiero-actuarial al sistema. Un
ejercicio concreto, con una frmula similar a la de Ale-
mania, hubiera implicado, en 2012, subir las pensiones
por debajo del IPC previsto (0,3% frente al 1%), dado el
deterioro importante de la relacin cotizantes-pensio-
nistas a lo largo de 2011.
El adelanto de la puesta en marcha del factor de sos-
tenibilidad es una posibilidad contemplada en la Ley de
Estabilidad. Ello supondra ajustes ms inmediatos en el
corto plazo y ms profundos a largo plazo, por lo que la
Administracin debera hacer un esfuerzo de informa-
cin proyectando los efectos futuros para que los indi-
viduos tomen sus decisiones de consumo-ahorro con
suficiente antelacin.
En cualquier caso, sea cual sea la forma de regular-
lo, dado que el factor de sostenibilidad afecta al im-
porte de la pensin mensual, hay que compaginar el
objetivo de la sostenibilidad con el de adecuacin de
las pensiones a un nivel de vida digno, por lo que no
debera afectar a las cuantas de las pensiones mni-
mas.
6. Lassila, J. y Valkonen, T. (2007), Longevity ad-
justment of Pension Benefits, ETLA The Research
Institute of the Finnish Economy, Discussion Paper
n 1073.
7. Ley 27/2011, de 1 de agosto, sobre actualizacin,
adecuacin y modernizacin del sistema de Seguri-
dad Social. BOE, 2 de agosto de 2011.
8. Ley Orgnica 2/2012, de 27 de abril, de Estabili-
dad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera.
Boletn Oficial del Estado n 103, de 30 de abril
de 2012.
9. Ministerio de Economia y Competitividad (2012).
Actualizacin del Programa de Estabilidad 2012-
2015. http://www.mineco.gob.es/stfls/ mineco/
prensa/ficheros/noticias/2012/120504_PE%20
v%2030%204%202012%20final.pdf. 23 de octu-
bre de 2012.
10. OCDE (2011). Pensions at a Glance 2011: Retire-
ment-Income Systems in OECD and G20 Countries.
11. Vidal-Meli, C.; Boado-Peas, M.C. y Settergren,
O. (2009). Automatic Balance Mechanisms in Pay-
as-you-go Pension Systems. The Geneva Papers on
Risk and Insurance: Issues and Practice, 33 (4), 287-
317.
LA ADMINISTRACIN CONTESTA
Tribunal Supremo, Sala de lo Civil
Sentencia del 30 de abril de 2012 por accidente de trfico
Indemnizacin: factor de correccin de la Tabla V
por perjuicios econmicos en caso de incapacidad
temporal. Aplicacin a supuestos de vctima en
edad laboral que no justifica ingresos.
FUNDAMENTOS DE DERECHO
PRIMERO. Resumen de antecedentes.
1. El perjudicado por un accidente de circulacin ocurri-
do el da 22 de febrero de 2006 demand a la asegura-
dora del vehculo causante en ejercicio de accin directa
del artculo 76 LCS y reclamacin de la indemnizacin
pertinente por los daos personales sufridos ms inte-
reses de demora y costas.
2. El Juzgado estim parcialmente la demanda pero
no concedi indemnizacin por perjuicios econmicos
ligados a la incapacidad temporal pues, aunque la vc-
tima estaba en edad laboral al ocurrir el siniestro, se
encontraba ya en situacin de desempleo (perciba una
pensin por su incapacidad permanente total), y si bien
desempeaba a tiempo parcial funciones de monitor de
pintura y pintaba cuadros, no reciba remuneracin al-
guna por estas actividades.
3. La AP acord estimar en parte el recurso del deman-
dante en el nico sentido de incrementar la indemniza-
cin objeto de condena, pero, en relacin con la cuestin
que conforma el objeto de la controversia en casacin, la
AP confirm la decisin del Juzgado de no incrementar
la indemnizacin bsica por incapacidad temporal con
el factor corrector por perjuicios econmicos previsto en
la Tabla V con el argumento de que no se haba proba-
do que el actor hubiera sufrido mayores perjuicios eco-
nmicos que los que se resarcan con la indemnizacin
bsica por los das de baja, habida cuenta que ya se en-
contraba en situacin de desempleo cuando ocurri el
accidente.
4. Recurre en casacin la parte actora-apelante articu-
lando su recurso por medio de dos motivos, al amparo
del artculo 477.2.2. LEC, por tratarse de un asunto tra-
mitado por razn de la cuanta. El recurso ha sido admiti-
do nicamente en cuanto a la infraccin denunciada en
el motivo segundo.
SEGUNDO. Enunciacin del motivo segundo de casa-
cin. El motivo se introduce con la frmula: Segundo
N 31 n OTOO 2012
ISABEL CASARES SAN JOS-MART
Presidenta de Casares, Asesora Actuarial y de Riesgos, S.L.
motivo de casacin. Por infraccin de la norma que in-
tegra la previsin del factor de correccin por perjuicios
econmicos en la Tabla V del baremo que contiene el Texto
Refundido de la Ley Sobre Responsabilidad Civil y Seguro
en la Circulacin de Vehculos a Motor aprobado median-
te Real Decreto Legislativo 29 de octubre de 2004 (nm.
8/2004).
Sostiene el recurrente que la AP debi conceder el
factor corrector por perjuicios econmicos respecto de
los das de baja (incapacidad temporal) y no nicamen-
te respecto de las secuelas, con el argumento principal
de que su aplicacin al supuesto analizado procede
automticamente por encontrarse la vctima en edad
laboral, aun cuando no haya probado ingresos. En sen-
tido contrario a la expresada tesis del recurrente, la
aseguradora defiende el criterio que dice mayoritario
en la doctrina de las Audiencias Provinciales, que solo
contempla el carcter automtico de dicho factor co-
rrector en los supuestos en que la ley as lo seala, esto
es, en los casos de muerte y de secuelas (Tablas II y IV),
no as respecto de la incapacidad temporal, en que no
basta con que la vctima se halle en edad laboral sino
que se precisa que perciba ingresos y que se acredite
su cuanta.
El motivo debe ser estimado.
TERCERO. Factor de correccin por perjuicios econmi-
cos en incapacidades transitorias.
A) Segn declara la STS de 25 de marzo de 2010, RC n.
1741/2004, la STC 181/2000 declar la inconstituciona-
lidad del apartado B) de la Tabla V del Anexo de la LRC-
SCVM (factor de correccin por perjuicios econmicos en
incapacidades transitorias), entre otras razones, por no
ser apto para atender la pretensin de resarcimiento por
lucro cesante de las vctimas o perjudicados con arreglo
actuarios
a la prueba suministrada en el proceso e infringirse, con
ello, el derecho a la tutela judicial efectiva.
El TC, aceptando que los sistemas de responsabili-
dad objetiva cabe limitar la determinacin del dao
59
 LA ADMINISTRACIN CONTESTA N 31 n OTOO 2012

objeto de resarcimiento, considera que la inconsti-

tucionalidad declarada afecta nicamente a los su-
puestos en los cuales se acredite que el conductor res-
ponde en virtud de culpa relevante. Con ello se sienta
implcitamente que una valoracin insuficiente del
dao por la ley puede ser equivalente a una limitacin
de la indemnizacin. Esta limitacin es admisible si la
CE la permite y as ocurre si no hay culpa del causante
del dao.

En virtud de esta STC se ha incorporado al Anexo LRC-

SCVM una explicacin para la Tabla V que excepta de
su aplicacin el caso en que se apreciara en la conduc-
ta del causante del dao culpa relevante y, en su caso,
judicialmente declarada. Se entiende que en este caso
el importe de la indemnizacin vendr determinado por
los perjuicios efectivamente probados, si son superiores.
Por el contrario, cuando se trate de resarcir daos ocasio-
nados sin culpa, es decir, con base en la responsabilidad
civil objetiva del art. 1.2 LRCSCVM, la indemnizacin por
perjuicios econmicos establecida en la Tabla V B) opera-
r como un lmite vinculante.
La mera circunstancia
acreditada en autos de que
el actor se encontraba en edad
laboral cuando ocurri el accidente
justifica el reconocimiento del derecho a
que la indemnizacin bsica
por la incapacidad temporal
sea incrementada con el factor corrector
por perjuicios econmicos
Con relacin a los presupuestos que han de dar-
se para su aplicacin, si bien cuando de secuelas se
trata (Tabla IV) el Sistema impone aplicar el factor
de correccin por perjuicios econmicos a toda vcti-
ma en edad laboral, aunque no se prueben ingresos,
esta previsin no aparece en relacin a los perjuicios
econmicos ligados a incapacidad temporal (Tabla V),
lo que ha dado lugar a que diversas Audiencias Pro-
vinciales hayan venido exigiendo para que proceda
su aplicacin que se acredite que se est realizando
actividad laboral en el momento del siniestro, as
como los ingresos derivados de la misma, aun cuando
la falta de prueba sobre estos no provoque que no se
actuarios
cacin a los das del baja del factor de correccin en el
grado mnimo de la escala correspondiente al factor de
correccin por perjuicios econmicos en caso de lesiones
permanentes (Tabla IV del Anexo LRCSVM) respecto de la
vctima en edad laboral que no acredita ingresos, analo-
ga que, sin embargo, no justifica que el porcentaje apli-
cado deba ser el mximo correspondiente a dicho grado,
sino que cabe que el tribunal, valorando las circunstan-
cias concurrentes en el caso examinado y los perjuicios
econmicos de diversa ndole que puedan presumirse o
haberse acreditado, en aras del principio de total indem-
nidad de los daos causados consagrado en la Anexo pri-
mero, 7, en el que inspira el Sistema de valoracin de los
daos y perjuicios causados a las personas en accidentes
de circulacin, conceda un porcentaje inferior, dado que
el sealado por la LRCSVM tiene carcter mximo (has-
ta el 10%) y no se establece limitacin alguna dentro
del abanico fijado por el legislador.
Esta doctrina ha sido aplicada posteriormente por la
STS de 20 de julio de 2011, RC n. 820/2008, que confir-
ma la decisin de la AP de incrementar la indemnizacin
bsica que deba percibir un ertzaina por los perjuicios
econmicos sufridos durante su incapacidad transitoria
(en porcentaje del 10% de la indemnizacin bsica por
este concepto) en atencin al hecho de haber quedado
probado que el actor realizaba una actividad laboral re-
munerada en el momento del siniestro, an cuando no
lograra probar de forma concreta sus ingresos.

conceda, sino nicamente su aplicacin en su tramo
inferior, es decir, hasta un 10%.
Esta Sala, en STS 18 de junio de 2009, RC n. 2775/2004,
ha considerado que la razn de analoga sustenta la apli-
60
B) En atencin a esta doctrina no puede ser aceptada
la decisin de la AP desde el momento que condiciona la
concesin del factor corrector por perjuicios econmicos
de la Tabla V a que se prueben ingresos y por ende perjui-
cios superiores a los ya resarcidos con la suma concedida
LA ADMINISTRACIN CONTESTA
como indemnizacin bsica. Por el contrario, la mera cir-
cunstancia acreditada en autos de que el actor se encon-
traba en edad laboral cuando ocurri el accidente justifi-
ca el reconocimiento del derecho a que la indemnizacin
bsica por la incapacidad temporal sea incrementada con
el factor corrector por perjuicios econmicos, aun cuando
no lograra probar de forma concreta sus ingresos, pues
esta circunstancia solo se valora por esta Sala como razn
para considerar suficiente y proporcionado el porcentaje
de incremento del 10%. En consecuencia, por consecuen-
cia del referido factor corrector de perjuicios econmicos
procede incrementar en 919,12 euros la indemnizacin
bsica por das de baja fijada por la AP en la suma de
9.191,23 euros, lo que hace una indemnizacin total por
incapacidad transitoria de 10.110,35 euros.
CUARTO. Estimacin parcial del recurso y costas. La
estimacin del motivo segundo del recurso conlleva la
parcial del mismo, en el sentido de incrementar la in-
demnizacin por incapacidad temporal en un 10%, co-
rrespondiente al factor de correccin por perjuicios eco-
nmicos, sin imposicin de costas a la parte recurrente,
de conformidad con lo previsto en el artculo 398.2 LEC.
N 31 n OTOO 2012
Por lo expuesto, en nombre del Rey y por la autoridad
conferida por el pueblo espaol.
FALLAMOS
1. Declaramos haber lugar en parte al recurso de casa-
cin interpuesto por la representacin procesal de D. A.
I. G., contra la sentencia de 7 de julio de 2009, dictada
en grado de apelacin por la Seccin 1 de la Audiencia
Provincial de Cceres, en el rollo n. 353/09, dimanan-
te del juicio ordinario n. 12/08, del Juzgado de Primera
Instancia 4 de Plasencia, cuyo fallo dice:
Fallamos: Que, estimando parcialmente el recurso
de apelacin interpuesto por la representacin procesal
de D. A. I. G. y, desestimando la impugnacin deducida
por la representacin procesal de Mapfre Familiar, Com-
paa de Seguros y Reaseguros, S.A., contra la sentencia
77/2008, de treinta de diciembre, ulteriormente rectifi-
cada por auto de fecha cuatro de marzo de dos mil nue-
ve, dictada por el Juzgado de Primera Instancia Nmero
Cuatro de los de Plasencia en los autos de juicio ordina-
rio seguidos con el nmero 12/2008, del que dimana
este rollo, debemos revocar y revocamos parcialmente
la indicada resolucin, en el nico sentido y particular
de fijar el importe de la indemnizacin a favor
del demandante, D. A. I. G., en la cantidad
de noventa y nueve mil novecientos
treinta euros con trece cntimos de
euro (99.930,13 euros), confirman-
do la sentencia recurrida en el
resto de sus pronunciamientos;
todo ello, sin hacer pronuncia-
miento especial en orden a la
imposicin de las costas del re-
curso, de modo que cada parte
abonar las costas causadas a
su instancia y las comunes por
mitad, y con imposicin a la parte
apelada impugnante de las costas ocasionadas
por la impugnacin.
2. Casamos y anulamos en parte la referida sentencia,
que declaramos sin valor ni efecto alguno en el nico
punto relativo a la indemnizacin solicitada como fac-
tor corrector de la incapacidad transitoria, manteniendo
subsistentes los restantes pronunciamientos.
3. En su lugar, estimamos en parte el recurso de ape-
lacin en dicho particular y condenamos a la demanda-
actuarios
da a abonar al actor una indemnizacin por perjuicios
econmicos, en un porcentaje del 10% sobre la indemni-
zacin bsica reconocida, esto es, 9.191,23 euros, lo que
hace una indemnizacin total por incapacidad transito-
ria de 10.110,35 euros.
61
 ESPACIO ACTUARIAL
El Actuario y su
Entorno
ROSA MARTNEZ CAL
Universidad Pontificia Comillas
Por qu eres Actuario?, y qu eres adems de Ac-
tuario? Comparte con nosotros una comida, un viaje, un
acontecimiento en la vida
Cuando estaba en los primeros cursos de la Licenciatu-
ra de Econmicas, tenamos que elegir la especializacin.
Una de las ramas, Ciencias Actuariales y Financieras, era
desconocida para m y no saba bien en qu consista. En
ese momento mi padre, aunque era mdico, llevaba varios
aos como director general de Sanitas. l fue el primero
que me habl del mundo actuarial y poco a poco fue expli-
cndome las mltiples alternativas que un Actuario puede
tener al ejercer su profesin. Cuando asist a mis primeras
clases supe enseguida que me haba enganchado.
Por mi experiencia laboral, adems de Actuario me
considero consultora, profesora de Microeconoma y Di-
rectora del Mster en Ciencias Actuariales y Financieras
que promueve la ICADE Business School.
Una comida, el steak tartare; un viaje hecho, Estam-
bul; un viaje por hacer, la Patagonia; un acontecimiento
en la vida, cuando termin mi primer maratn.
Qu es lo que ms te gusta del trabajo de Actuario y
cul es la parte menos atractiva? Qu haces cuando no
ejerces de actuario?
La parte que ms me gusta de ser Actuario es la versa-
tilidad profesional que nos ofrece. Podemos dedicarnos
a cualquier cosa que nos imaginemos que tenga que ver
con finanzas, con riesgos o con seguros, ya sea en el m-
bito pblico o privado. La que menos me gusta es el des-
conocimiento que se tiene de la profesin de Actuario. La
mayor parte de la gente, incluso aunque trabajen en el
sector financiero, desconocen que un actuario se centra
en observar un riesgo para prevenirlo o para cubrir las
consecuencias adversas derivadas de ste.
Cuando no soy actuario, mi actividad favorita es pasar
tiempo con mis hijas, de 8 y 6 aos. Y siempre guardo
algo de tiempo para entrenar. Me gusta mucho correr, la
bici y los deportes al aire libre.
actuarios
Ahora ejerces de docente te sientes Actuario o Profe-
sor de Actuarios?
Ahora que ejerzo de docente siento una enorme res-
ponsabilidad que va ms all de ser Actuario. Se trata de
62
modelar alumnos para que sean capaces de alcanzar y
superar sus expectativas, por lo que la parte ms sen-
sible es explicar bien en qu consisten las posibilidades
de los Actuarios. Normalmente un alumno que decide
adentrarse en este mundo es consciente de las particu-
laridades de su formacin y de las dificultades del de-
sempeo de su actividad.
Por eso, es habitual que los estudiantes que se incor-
poran a la Universidad para ser Actuarios sean profesio-
nales ya establecidos con una trayectoria consolidada
que quieren profundizar en su formacin y consolidar
sus conocimientos.
En qu se distingue trabajar en la Universidad Pon-
tificia de Comillas de ejercer en una pblica o privada?
Buena matizacin. La Universidad Pontificia Comillas
no es una universidad privada, como muchas personas
creen, sino que es una universidad que pertenece a la
Iglesia, lo que se traduce en una vocacin y en un estilo
propio a la hora de formar profesionales.
La experiencia laboral aqu se parece ms al con-
cepto de trabajo en la empresa. Tenemos muy claros
los valores que como docentes debemos transmitir a
nuestros alumnos. El resultado de la formacin que
queremos obtener est muy definido y los esfuerzos
individuales y colectivos del equipo estn encamina-
dos a que el alumno tenga una formacin integral y
consecuente.
T te has ocupado de desarrollar y validar por la ANE-
CA el Mster en Ciencias Actuariales y Financieras de
ICADE. Supongo que es algo parecido a uno de los tra-
bajos de Hrcules.
Es un smil un poco grandioso, pero lo cierto es que fue
un trabajo bastante complejo. Tanto el Decano de la Fa-
cultad, Alfredo Arahuetes, como el Director de la ICADE
ESPACIO ACTUARIAL
Business School, Robert Robinson, me encomendaron la
tarea de adaptar la Licenciatura de segundo ciclo que ya
tenamos al formato y exigencias propios de un Mster
en el marco educativo del Espacio Europeo de Educacin
Superior, haciendo nfasis en que ICADE requiere no slo
calidad en el equipo docente, sino en la innovacin en el
programa.
Para ello iniciamos un anlisis de la oferta nacional e
internacional que nos orientara en las mejores prcticas
del mercado. Asimismo, reunimos un grupo de expertos,
tanto de dentro de la Universidad como de fuera, que
nos ayudaron a definir y disear el programa que final-
mente la ANECA y el Instituto de Actuarios Espaoles
aprobaron.
Aunque hay un cuerpo comn de conocimientos, cada
Universidad marca el acento en unas caractersticas,
una forma de hacer o un sentido diferente cul es la
marca ICADE?.
La marca ICADE es la excelencia acadmica. Nuestros
alumnos tienen unas caractersticas muy particulares
a la hora de incorporarse al mundo laboral. Su rigor en
la ejecucin de sus actividades, su formacin tanto aca-
dmica como en valores y su capacidad de adaptarse
a cualquier entorno nacional e internacional hacen de
ellos excelentes profesionales.
Asimismo, los alumnos que estudian Ciencias Ac-
tuariales y Financieras son alumnos que saben lo que
quieren conocer, suelen tener un excelente y profundo
conocimiento matemtico y financiero y, dada nuestra
amplia cooperacin con empresas, no tienen problemas
de colocacin.
Rosa, el Instituto de Actuarios Espaoles ha certi-
ficado el programa del Mster CAF de ICADE de for-
ma que al superar sus crditos es posible colegiarse
en el IAE como Actuario de Seguros y trabajar como
profesional en el sector. Dada la baja tasa de paro, y
la demanda de actuarios espaoles en otros pases
europeos, esperis muchas demanda del Mster por
parte de los alumnos?
La demanda del Mster en Ciencias Actuariales y
Financieras est my vinculada al conocimiento que
los estudiantes tienen de la oferta. Cuanto ms se les
explica y ms lo conocen, mayor curiosidad sienten.
Por ello es necesario realizar una potente labor de di-
fusin.
El alumnos que estudian en nuestras aulas suelen te-
ner una enorme motivacin y un alto grado de compro-
miso con el programa. La tasa de abandono es inexisten-
te y los resultados son inmejorables.
El proceso de admisin se inicia en enero, con entre-
vistas con la Directora del Mster, un test psicotcnico
y una prueba de idiomas. Una vez analizada toda la do-
cumentacin por el Comit de Admisiones del Mster el
resultado es comunicado al candidato.
N 31 n OTOO 2012
Como actuario colegiado que eres, qu le pides al
Instituto y cul de sus actividades valoras ms?
Creo que el mayor reto del Instituto de Actuarios Espa-
oles es la difusin de la profesin. Es necesario que se
conozca realmente al Actuario por dentro, exactamente
igual que se conoce lo que hace un abogado o un arqui-
tecto, de forma que los estudiantes puedan contemplar
esta actividad como una alternativa laboral. No hay que
olvidar que estudiar un Mster en Ciencias Financieras
y Actuariales tiene carcter profesionalizante, es decir,
no se puede ejercer como Actuario ni firmar un informe
actuarial sin obtener el ttulo de Mster y colegiarse en
el Instituto de Actuarios.
Adems, es necesario que se identifique al Actuario
con aquel profesional que desempea su actividad en el
mbito financiero, no exclusivamente en el asegurador.
Acabamos las entrevistas pidiendo la opinin del
entrevistado sobre cul es el mayor riesgo para Espaa
en el corto y largo plazo, cul la mayor ventaja y cul el
consejo que daras a un joven actuario que empiece su
andadura profesional en estos das.
En estos momentos el mayor riesgo para Espaa es esca-
sa planificacin de la educacin de sus jvenes, tanto aca-
dmica como personal. Creo que es necesaria una reforma
del sistema educativo para potenciar el desarrollo de los
estudiantes espaoles, que les permita competir con los j-
venes de otros pases en la calidad de la formacin. Es pre-
cisamente ese segmento de la poblacin el que va a cons-
truir en el futuro nuestro tejido productivo, y cuantos ms
recursos materiales y emocionales tengan, ms disfrutarn
de la experiencia y ms rica ser nuestra estructura laboral.
La mayor ventaja de Espaa es su riqueza cultural, de
la que tenemos que hacernos abanderados ahora que
las condiciones econmicas nos obligan a salir y que ten-
gamos que conocer otros mercados. Si realmente somos
capaces de transmitir la solvencia de nuestra cultura, se-
remos capaces de generar confianza en nuestra estruc-
tura econmica y favorecer la salida de la crisis.
El consejo que siempre doy a los actuarios que se in-
actuarios
corporan al mercado laboral es que prueben todas las al-
ternativas que tienen. Que renan la mayor experiencia
nacional e internacional posible para poder completar
un conocimiento profundo integral y aportar todo su
material al sector.
63
 LA VIDA BUENA
Estonia Qu hace un actuario como
t en un sitio como ste?
por DANIEL HERNNDEZ
Actuario de Seguros
Foto: Daniel Hernndez
A
quin me preguntase Cmo es Estonia? le di-
ra: un pas verde y llano; tranquilo, diferente,
con gente amable; donde el turista puede co-
mer oso o lo que le venden como tal y tomar cerveza
con miel; donde las reservas naturales y los lagos se
mezclan con rescoldos histricos de la presencia de r-
denes medievales, daneses, suecos, rusos, alemanes o
soviticos.
Si exceptuamos la capital, el resto de poblaciones
importantes son pequeos ncleos que, sin embargo,
ofrecen el suficiente atractivo para detenerse al menos
media jornada y vagar sin prisa por sus calles, recovecos
y espacios ldicos o naturales. No hay que esperar infini-
tas estridencias monumentales en el camino; impera una
actuarios
atrayente sencillez. Se trata de disfrutar de la naturaleza,
de olvidarse de las prisas y de descansar en un pas que
est haciendo del turismo de relax una de sus apuestas
ms decididas. Siempre acompaado de las necesarias
prendas de abrigo, si uno no es amante de conducir, las
64
N 31 n OTOO 2012
carreteras discretas y un pobre ferrocarril invitan a reco-
rrer el pas en autobs con el necesario auxilio del coche
cuando proceda, especialmente en las islas.
Comenzando en la capital el viajero puede echar la
vista al este y, antes de llegar a la histrica y fronteriza
Narva, hacer un alto en Rakvere para coger fuerzas y vi-
sitar un castillo reconvertido en atraccin para turistas y
familias, casas de madera y algn monumento de inte-
rs, aunque en cuestin de castillos el de Narva y la for-
taleza rusa de Ivangorod, al otro lado del ro, son parada
obligatoria.
Desde Narva y hacia el sur se llega a la ciudad univer-
sitaria de Tartu, que entre sus mltiples mritos cuenta
con una pequea pero sugerente plaza del Ayuntamien-
to, mltiples espacios naturales, una estatua a cada paso
y un entorno monumental de los siglos XVII y XVIII que
incita a alargar la jornada todo lo posible. Pero, como el
tiempo es limitado, no queda ms remedio que ir hasta
Viljandi, situada en un recodo del ro y con una zona de
bao para valientes, claro que puede servir de cierre
de jornada una vez visitadas las ruinas del castillo me-
dieval, las iglesias y como elementos ms peculiares el
puente colgante y el depsito de agua.
Pero si de baarse se trata, qu mejor que la playa
de la turstica Prnu, con zona reservada para mujeres
y absolutamente recomendable pues supera a muchas
de nuestras playas con hipottica bandera azul. Desde
Prnu el ferry permite llegar a Kuressaare, la capital de
la Isla de Saaremaa, sede de un castillo cuyos orgenes se
remontan al s. XIII, ahora reconvertido en museo, y cen-
tro de operaciones para visitar los molinos de Angla, la
pequea, sencilla y recndita iglesia de Santa Catalina,
con un calvario exterior tan pequeo como brillante, o el
crter del meteorito de Kaali.
Desde Saaremaa el ferry nos transporta a Hiiumaa,
otra isla en la que, sencillamente, el tiempo no existe,
aunque s un impresionante faro del s. XV en Kpu, de
imprescindible visita. Y si el ferry nos trajo, el ferry nos
llevar de vuelta al continente y a la ciudad de Haapsalu
de cuya existencia afamadas guas no dan noticia,
donde se puede disfrutar de un relevante recinto amu-
rallado con castillo episcopal incluido y de un atardecer
inmejorable.
El final del camino nos devuelve a Tallin, una ciudad
excepcional. Al esplndido casco medieval deben sumr-
LA VIDA BUENA N 30 n PRIMAVERA 2012

sele la Danza de la muerte de la iglesia de San Nicols,

la plaza del Ayuntamiento y el paseo extramuros en di-
reccin suroeste desde la Torre Margareeta hasta Lossi
Plats. La zona del Palacio Kadriog no desmerece. Una
ciudad volcada con el turismo, algo bueno para la econo-
ma pero no siempre para el viajero, aunque a diario no
falten ocasiones ni lugares por lo que dejarse caer sin ser
atrapado por la marea de excursionistas. Imprescindible
vagar sin rumbo definido por toda la zona antigua, si
bien es obligatorio decir que la vinculacin de los taxis-
tas de la capital con afamados piratas como Barbanegra
o Drake no es mera leyenda.

As, pues, un viaje diferente, un magnfico viaje.

Foto: Daniel Hernndez

Como acompaamiento a un buen vino

el xito est asegurado con excelencias en forma de
queso curado o jamn nacional. Sin embargo, una pers-
pectiva ms audaz podra ser acudir a las recomendacio-
nes de amigos y guas tursticas y, entre otros lugares,
dejarse caer por Los Caracoles en Madrid, Barcelona y
Valencia o por Casa Amadeo en Madrid, si bien el lec-
tor corre el riesgo de encontrarse en algn caso con que
el asalto a la cartera no se corresponde con la calidad
del plato o con que, como en otros sectores productivos,
personal asitico haya obtenido mando en plaza, dando
pie a la consiguiente prdida de amistades o a la quema
de las guas referidas.
Por lo tanto, la aplicacin de la teora de la utilidad,
una adecuada gestin de la incertidumbre y una defen-
sa a ultranza del patrimonio personal quizs requieran
que a la audacia se le sume el pragmatismo y los cara-
coles sean cocinados al calor del hogar, mejor con una
receta familiar a cuyos autores se les ha de profesar
agradecimiento infinito.
en agua y se hierven con dos hojas de laurel (unos 15
minutos) para seguidamente volverlos a lavar.
A continuacin se acomete un refrito con una cebolla,
un pimiento rojo, un kilo de tomate natural triturado,
una punta de jamn y chorizo picante, todo ello trocea-
do (opcionalmente los escpticos pueden acompaar el
guiso con caldo de carne). Se incorpora un poco de lau-
rel y, aunque sometido al gusto del comensal, un par de
guindillas picantes se ha de considerar un elemento cla-
ve en la suerte de la receta.
Teniendo en cuenta que se busca una salsa con tex-
tura equilibrada, ni muy caldosa ni muy espesa, los ca-
racoles se unen al refrito, se aade sal al gusto y tras
unos quince minutos al fuego ya estara listo el invento,
aunque a buen seguro el plato agradecer cierto reposo
antes de ser consumido.

Hasta un kilo de caracoles. En caso de caracoles

sin preparacin, salvo mejor criterio, se la-
van siempre en agua fra, se abre el
cierre calcreo y se purgan con dos
horas en agua con sal gorda y
un poco de vinagre; seguida-
mente se escurren y de nue-
vo un bao acutico. Tras
repetir la operacin dos o
tres veces, se dejan reposar
en agua treinta minutos y
se cuecen hasta que asomen
por la concha. Los caracoles, en-
vasados o ya purgados, se limpian

56
 LA VIDA BUENA
Jordania, mucho ms que
tierra de nabateos
por DANIEL HERNNDEZ
Actuario de Seguros
M
uchas cosas han pasado en tierras jordanas.
Muchas e importantes. Buena parte de la an-
tigua Decpolis romana se halla entre sus fron-
teras; numerosas confrontaciones entre dos culturas,
cristiana y musulmana, de las que son testigos mltiples
baluartes militares; el lugar de bautismo de Jesucristo y
del ltimo reposo de Moiss. En definitiva, motivos ms
que suficientes para embarcarse en un trayecto que so-
brepasa los destellos nabateos de Petra.
En el norte predomina la herencia romana, si bien en
Ajlun tambin espera una interesante fortaleza de la po-
ca de las cruzadas. Muy cerca se halla una de las maravillas
de Jordania, la romana Gerasa, acreedora de una plaza oval
espectacular y de avenidas, templos y teatros que han resis-
tido bien al tiempo y que obligan a una visita tranquila y es-
paciada. Ms al norte, cercana a los Altos del Goln y al Lago
Tiberiades, Gadara presenta un menor grado de conserva-
cin y magnificencia aunque no por ello ha de caer en el
olvido, al igual que los restos de Pella, apenas unas cuantas
columnas situadas en una solitaria ladera ajena al turismo.
En la capital, Ammn, no son tiles las comparaciones
con otros enclaves de Oriente Prximo, pues en general
slo coinciden en el trfico infame. Interesa sobremane-
ra la Ciudadela, conjunto de restos romanos, bizantinos
y omeyas; situada encima de una colina, ofrece una vista
excelente de la verdadera metrpoli. A sus pies, un res-
taurado oden, un teatro de amplias dimensiones de
pago para extranjeros y otros restos romanos camufla-
dos entre las callejuelas. A pocos kilmetros se encuentra
Iraq al-Amir, sugerente templo helenstico de reducidas
dimensiones y, ya ms lejos, en territorio inhspito, los
denominados castillos del desierto, espacios militares y
de disfrute de estilos dispares que no dejan indiferente.
Ms al sur se sita la zona de alto significado para los
cristianos, comenzando por Madaba y su mosaico de Pa-
lestina y continuando por el Monte Nebo, donde la tradi-
cin afirma que muri Moiss. Pero es Betania, el lugar
donde se dice que fue bautizado Jesucristo para enfado
de los cercanos israeles y solaz de los jordanos y sus guas
actuarios
tursticos, el emplazamiento ms inspirador desde una
perspectiva histrica y religiosa.
A un paso est El Mar Muerto s, es verdad, incluso
los pesos pesados flotamos!, que nos permitir disfru-
66
Foto: Daniel Hernndez
tar de un pequeo descanso antes de retomar el camino,
bien es verdad que sus sales milagrosas no han logrado
rejuvenecer al viajero fatigado tras tantas horas bajo un
inmisericorde sol.
Siguiendo hacia el sur son paradas muy aconsejables:
el castillo cruzado de Karak, vinculado al controvertido
Reinaldo de Chtillon, la Reserva natural de Dana y el cas-
tillo de Shawbak, ltima fortaleza cruzada en caer en ma-
nos de Saladino.
Entre la pequea Petra, verdaderamente pequea y
sin turistas, y Petra se encontraba el fuerte de Al-Wueria,
cuyas piedras sin duda han formado parte de las vivien-
das locales. La nabatea Petra tiene tantas posibilidades
que al menos son necesarios dos das para poder acceder
con cierta garanta a sus recursos. Junto al desfiladero, el
Tesoro, el teatro, las Tumbas reales y el Monasterio, otros
elementos ms desconocidos como el Triclinium del Len,
el altar de los sacrificios o los dos obeliscos pueden consi-
derarse recnditas opciones para el inquieto aventurero.
En cuanto a la visita nocturna, los viajeros bien pueden
perdrsela sin remordimientos.
Cerca ya del mar se encuentra el Wadi Rum, entorno na-
tural con un sinfn de tonalidades y mltiples sugerencias:
desfiladeros, dunas y puentes de roca adems de los siete
pilares de la sabidura, si bien quien aqu escribe ha de con-
fesar que no ha logrado apropiarse de su esencia. Destacan
tambin el can Khazali y sus arcaicas inscripciones en
roca y, como en el Mar Muerto, las puestas de sol se han
convertido en algo delicioso y tpico para el forneo.
Recorrido el pas de norte a sur, no queda ms que des-
cansar en las modestas playas y suntuosos espacios hote-
leros de Aqaba, la nica ciudad martima de Jordania en la
que, adems de un curioso zoco, se puede visitar un casti-
llo cruzado del s. XIV, ver una bandera muy particular y los
que podran ser restos de la iglesia cristiana ms antigua
del mundo; por su estado de abandono no parece que lo
sean. En todo caso, tras la intensidad del camino, un poco
de merecida pereza a orillas del Mar Rojo es motivo sufi-
ciente para dejarse caer por aqu.
NOTICIAS
El Instituto de Actuarios Espaoles, en
colaboracin con las empresas del sector,
despliega una intensa labor de formacin
Estas noticias se encuentran desarrolladas en la web del IAE:
http://www.actuarios.org/espa/sala_prensa/prensa.htm
Peter Diko y Miguel Usabel
ganan el I Premio Actuarial
SCOR para Espaa y Portugal
S COR ha creado, conjuntamente con el Instituto de
Actuarios Espaoles, Instituto dos Acturios Portu-
gueses, Collegi dActuaris de Catalunya y Colegio de Ac-
tuarios del Pas Vasco, y por primera vez en la Pennsula
Ibrica, el I Premio Actuarial SCOR para Espaa y Portu-
gal, destinado a promover y fomentar la investigacin
en ciencias actuariales y en gestin de riesgos.
Este premio va dirigido a estudiantes en Ciencias Actua-
riales y Financieras, as como actuarios, doctores o docto-
randos, que provengan de escuelas o universidades reco-
nocidas por los Colegios de Actuarios oficiales de Espaa
o Portugal, y pretende recompensar todo estudio rico en
ideas, que muestre mtodos o proyectos innovadores con
aplicaciones potenciales en la gestin de riesgos.
El prestigioso Jurado constituido a tal efecto, cuenta
con la presencia de Luis Sez de Juregui, Jess Vegas
Asensio, Mercedes Ayuso, Andrea Bertoldi, Nuno David,
Alessandro Ferriero, Marisa Galn, Arturo Lozano, Pedro
Muoz, y Ramn Nadal.
Los trabajos premiados fueron:
1 er Premio para Peter Diko y Miguel Usbel por el
trabajo Determining the capital requirement and its
optimal allocation in realistic economic scenarios.
2 Premio para Juan Casanovas Arb por el trabajo
La medicin de la solvencia del riesgo de suscripcin
en el Ramo de Crdito.
Asimismo se ha decidido hacer mencin especial a los
siguientes trabajos:
M
 arta Muoz por su trabajo Lifestyle underwriting
en seguros de vida. Aplicacin de modelos lineales ge-
neralizados. Materializacin en casos prcticos.
N 31 n OTOO 2012
C
 arlos Vidal Meli por su trabajo Will it last? An as-
sessment of the 2011 Spanish pension reform using
the Swedish system as benchmark.
El IAE organiza en Madrid, con
la participacin de la DGSFP,
MAPFRE y AXA, un curso sobre
Modelos Internos en el marco
de Solvencia II
E l Presidente del Instituto de Actuarios Espaoles (IAE),
Luis Mara Sez de Juregui, aprovech la ocasin
para repasar ciertos temas de actualidad en el mbito
actuarial. Comenz subrayando el relevante peso que
el Instituto de Actuarios representa en Europa, siendo ya
la cuarta institucin en nmero de miembros, con 1448,
slo por detrs del Reino Unido, que cuenta con 6423; de
Alemania, que cuenta cono 3145; y muy cerca de Francia,
que cuenta con 1669. Asimismo, indic que estas cuatro
Instituciones, entre las que se encuentra el IAE, repre-
sentan casi el 70% de los actuarios en Europa. As, el IAE
est muy por delante del Consiglio de Italia y del Instituto
Holands, que cuenta con 881 y 821 miembros respec-
tivamente. Con estos datos, quiso enfatizar el papel y el
posicionamiento que debe representar el IAE dentro de
Europa, as como en el desarrollo de ideas innovadoras en
el contexto de Solvencia II, como es el caso de la Matching
Premium, una clara creacin del mercado espaol.
El IAE cifra que las vctimas
mortales en carretera
descendern en 2012 ms
actuarios
de un 8,15%
A s, y por primera vez en Espaa, el nmero fallecidos en
carretera durante un ejercicio completo descender de
los mil cuatrocientos, situndose por debajo de los 1360.
67
NOTICIAS
Indica el Presidente del IAE, Luis Mara Sez de Ju-
regui, que la metodologa de clculo del pronstico se
basa en el anlisis de datos de las series histricas de in-
formacin diaria de la Direccin General de Trfico (DGT)
desde 2006, ao que comenz el carnet por puntos, hasta
la actualidad, con especial ponderacin desde 2008, ao
en que comenz la crisis, establecindose un ajuste mni-
mo cuadrtico obtenindose una curva de regresin con
un coeficiente de determinacin superior al 99%. Se trata
de uno de los mltiples modelos de prediccin que el ac-
tuario utiliza para sus clculos.
El IAE organiza en Madrid,
con la participacin
de Nacional de Reaseguros,
un seminario sobre
El papel del reaseguro
en el horizonte de Solvencia II
P edro Herrera, Director General de Nacional de Rea-
seguro, destac que El reaseguro siempre ha juga-
do un papel destacado en el desarrollo de la actividad
aseguradora en los mbitos de la suscripcin de riesgos,
resultados y estados financieros. En este sentido, los mo-
delos de medicin y cuantificacin de los riesgos de la ac-
tividad aseguradora, que entrarn en vigor con la apro-
bacin de Solvencia II, contemplan el reaseguro como un
instrumento no slo necesario sino de optimizacin del
capital.
El IAE formar parte
del Grupo de Trabajo sobre
Proteccin del Consumidor
del Grupo Consultivo Actuarial
Europeo
E n una reciente reunin celebrada en Holanda, en la
que particip el Presidente del Instituto de Actua-
rios Espaoles, Luis Mara Sez de Juregui, el Grupo
Consultivo Actuarial Europeo (GC), con el apoyo de la
Comisin Europea y AESPJ, ha acordado establecer un
grupo de trabajo sobre temas de proteccin al consu-
midor, que contar con representantes de distintos pa-
ses, entre los que se encuentra el Instituto de Actuarios
Espaoles.
En este grupo de trabajo se estudiar la forma en que
la profesin actuarial puede tener un papel ms amplio
N 31 n OTOO 2012
a la hora de servir el inters pblico en relacin con: sol-
vencia de las empresas, comercializacin, certificacin,
diseo, precios, utilidad y toxicidad de productos finan-
cieros; inters de los consumidores; efectos de nuevos
productos en los mercados financieros; transparencia
y equidad.
El IAE organiza en Madrid,
con la participacin de Towers
Watson, un seminario
sobre Solvencia II:
implicaciones de negocio
E l objetivo principal de la Jornada fue estudiar, en un
contexto en el que la mayor parte del sector est
volcado en asegurar el cumplimiento con las nuevas di-
rectrices de Solvencia II, el realineamiento de ventajas
competitivas que podr resultar de la entrada en vigor
de la regulacin. Los consultores citados pusieron en
comn su visin sobre el impacto de Solvencia II en las
decisiones clave de la compaa y su competitividad:
estrategias ptimas de inversiones bajo Solvencia II, la
gestin del capital y el reaseguro, impacto de Solven-
cia II en la tarificacin vida y no vida, y el ORSA en la
prctica.
El Presidente del Instituto de Actuarios Espaoles
(IAE), Luis Mara Sez de Juregui, indic tres aspectos
a destacar desde la perspectiva del actuario en relacin
a Solvencia II. En primer lugar, destac que se trata de
un reto para la profesin: en realidad es el mayor reto en
los ltimos tiempos y que est ya cambiando la forma de
entender los seguros, que influir en las estrategias que
las aseguradoras adoptarn en un futuro, y que permiti-
r jugar a los actuarios un papel relevante, y, en realidad,
tan relevante como cada uno de esos actuarios quiera.
En segundo lugar, seal que se trata de un reto com-
plejo: que requerir el ejercicio de los conocimientos
tcnicos apropiados a fin de lograr una implementacin
robusta, eficaz y coherente en toda la industria europea,
siendo las reas de la funcin actuarial en las que ms
incide Solvencia II: las provisiones tcnicas, el capital de
solvencia obligatorio, la construccin y posterior revisin
de los modelos, el ORSA, los informes externos y, por l-
timo, la propia direccin de la empresa aseguradora. Y
por ltimo y en tercer lugar indic que tambin se trata
de una funcin social, ya que los actuarios tienen que
ayudar a desarrollar la comprensin necesaria de estas
cuestiones para que los agentes sociales empujen hacia
el rgimen de Solvencia II, que en el fondo es un rgimen
de mayores garantas para los clientes y la sociedad en
general.
Prximo
Nmero

SOLVENCIA II
El proceso de discusin y entrada en vigor de la normativa conocida
como SOLVENCIA II va a significar no slo un cambio reglamentario de
altsimo nivel sino, sobre todo, una manera de entender la gestin que
est ya transformando el mundo del seguro y exigir un papel an ms
preeminente del Actuario.

La directiva reforzar las normas del seguro, ampliando el modelo de

gestin de riesgos y toma de decisiones en las entidades aseguradoras
hacia procesos dinmicos en los que el control y medicin de riesgos se
gestione de manera an ms profesional.

Los ciudadanos y clientes, pero tambin los accionistas y empleados

sern beneficiarios de este proceso en la medida en que mejore los ya
elevados parmetros de la industria y el sector. El actuario est llamado
en convertirse en agente clave del reforzamiento de la solvencia y el
cambio gerencial.

Estos aspectos, los calendarios de aplicacin, los requisitos, pilares,

mtodos de estimacin, junto con las aportaciones de nuestros
colegiados sern los contenidos del NMERO DE PRIMAVERA.
INSTITUTO DE ACTUARIOS ESPAOLES
Vctor Andrs Belaunde, 36
28016 Madrid - Espaa
Telfono: +34 91 457 86 96
Fax: +34 91 457 14 07
iae@actuarios.org www.actuarios.org