RAZONES FINANCIERAS, ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DE

ESTADOS FINANCIEROS Y ESTADO DE CAMBIO EN LA SITUACIN

FINANCIERA.

MANAGUA 26 DE ABRIL DEL 2014

 HERRAMIENTAS INDUSTRIALES, S.A.
RAZONES FINANCIERAS

19 72 19 73 19 74

R. Circulante= Act. Circulante 263,809 1.84 331,684 1.73 546,337 1.17

PasivoHERRAMIENTAS
Circ 143,456
INDUSTRIALES, 192,154
S.A. 467,319
RAZONES FINANCIERAS
Se puede determinar que la empresa Herramientas Industriales S.A ha mantenido suficientes
activos liquidables, ya que
R. Acida= Act.por cada
Circ unidad
- Invent = de deuda
151,640que 1.06
tena en171,079
1972 contaba
0.89 con 1,84 unidades
348,978 0.75
Pasivo Circulante 143,456
de activo circulante. Cabe mencionar que en 1973 este 19 72 192,154
ndice bajo dado 19que 467,319
73 aumentaron19las74
deudas, pero se mantuvo la liquidez. En 1974 sigue bajando debido a que siguieron aumentando
R. Circulante= HERRAMIENTAS
Act. Circulante INDUSTRIALES,
263,809 1.84 S.A.
331,684 1.73 546,337 1.17
las
R. deudas
Deuda =en un 41% con relacin
Deuda Total
Pasivo Circ al
= ao anterior.
RAZONES A
296,514pesar de
0.55
FINANCIERAS
143,456 toda la empresa
337,629
192,154 tiene675,660
0.54 capacidad0.66
467,319 de
pago a corto plazo. Activo HERRAMIENTAS
Total INDUSTRIALES, 627,739
539,159 S.A. 1016,859
RAZONES FINANCIERAS
R. Acida= Act. Circ - Invent =
HERRAMIENTAS 19 721.06
151,640
INDUSTRIALES, S.A. 19 730.89 348,978
171,079 19 740.75
Cobert.Interses = Ut. antes I.R
Pasivo Circulante e Int =
RAZONES143,456100,300 3.19
FINANCIERAS 192,154116,400 3.94 154,124
467,319 4.00
R. Circulante= Cargo
Act. x Intereses
Circulante 263,809 19 721.84
31,400 19 731.73 546,337
29,535
331,684 19 741.17
38,535
Pasivo
Para 1972 el indicador es mayor Circque 1 lo que indica
HERRAMIENTAS 143,456 que la empresa
INDUSTRIALES, 192,154
S.A. 467,319
puede tener exceso de recurso
R. Circulante=
Deuda = Act.
Deuda Circulante
Total = 263,809
296,514
19 721.84
0.55 331,684
337,62919 73 1.73
0.54 546,337
675,660 741.17
0.66
RAZONES FINANCIERAS
lo que afecta su rentabilidad, para 1973 se comporta de manera favorable contando con19
0.89 cvts
Rotac. Inventario = Pasivo
Ventas Circ
Activo Total = 143,456
1532,800
539,159 13.67 192,154
1873,500
627,739 11.67 467,319
2165,624
1016,859 10.97
para cubrir
R. Acida= sus
Circulante=
obligaciones y aunque
Inventario
Act. Circ en el
- Invent = 263,809
Circulante
1974 bajo todava
112,169 1.06
151,640 1.84
es una cifra
160,605
171,079 aceptable.
331,684 0.89
En promedio
197,359
1.73 348,978
546,337 0.75
1.17
en los tres aos la capacidadPasivodeCirculante
pago
Circ ha sido de 0.9,
143,456dicho
143,45619 72 de otra manera
192,15419 73es la disponibilidad
19 74 de
467,319
fondo
R. sin tener que
Acida=
Cobert.Interses = realizar
Act. su
Ut. antesinventario.
Circ -I.R
Invent
e Int== 151,640
100,300 1.063.19 171,079
116,400 0.89 3.94 348,978
154,124 0.75
4.00
Perodo Cobro
R. Circulante= = Pasivo
Cuentas
Cargo
Act. Circulante
x Cobrar
x Intereses
Circulante = 143,456
100,990 23.72
31,400 1.84
263,809 192,154
29,535 1.73 467,319
123,723
331,684 23.77 310,549
38,535 51.62
546,337 1.17
R. Deuda
Acida= = Ventas
Deuda
Act. Circ
Pasivo x -da
Total
Circ =
Invent = 143,456 4,258 0.55
296,514
151,640 1.06 5,204 0.54
337,629
171,079
192,154 6,016 0.66
0.89 675,660
348,978
467,319 0.75
Activo
Pasivo Total
Circulante 539,159
143,456 627,739
192,154 1016,859
467,319
R. Deuda
Rotac. =
Inventario = Deuda
Ventas Total== 296,514 13.67
1532,800 0.55 1873,500
337,629 11.670.54 2165,624
675,660 10.97
0.66
En promedio
Rotac. Act
R. Acida= del
FIjos periodo
= analizado
Activo
Ventas Total
Inventario
Act. la
Circ - Invent = empresa
= cuenta
539,159
1532,800 con
112,169 1.06
151,640 0.58
7.35 cvt de
627,739
1873,500cada activo
8.37
160,605 0.89 348,978
171,079 para cubrir
1016,859
2165,624 sus
197,359 5.74
0.75
obligaciones.
Cobert.Interses
R. Deuda = = Act.
Ut. Fijos
antes
Deuda Total
Pasivo Netos
I.R
Circulante=e Int = 208,675
100,300
296,514 0.55
143,456 3.19 223,728
116,400
337,629 0.54 154,124
192,154 3.94 377,162
675,660 4.00
467,319 0.66
Cargo
Activo xTotal
Intereses 31,400
539,159 29,535
627,739 38,535
1016,859
Cobert.Interses
Perodo Cobro == Ut. antesxI.R
Cuentas e Int ==
Cobrar 100,300 3.19
100,990 23.72 116,400
123,723 23.773.94 154,124 4.00
310,549 51.62
Rotac. Act.
R. Deuda = Total = Cargo
Ventas x Intereses
x da=
Deuda Total = 31,400
1532,800 2.84
4,258 0.55
296,514 29,535
1873,500 2.98 38,535
2165,624
5,204 0.54 675,660
337,629 6,016 2.13
0.66
Rotac. Inventario
Cobert.Interses = = Activos
Ventas
Ut. antes
Activo Totales
Total =
I.R e Int = 539,159
1532,800 13.67
100,300 3.19
539,159 627,739
1873,500 11.67 1016,859
2165,624
116,400 3.94 1016,859
627,739 154,124 10.97
4.00
La empresa cuenta en promedioInventario del periodo analizado
Cargo x Intereses 31,400 con una cobertura
112,169 29,535 de 3.71 veces
160,605 para
197,359
38,535
Rotac.los
cubrir Inventario
Actgastos == intereses
FIjos por Ventas con las = utilidades
= 1532,800
antes de13.67
7.35 1873,500
intereses 11.67
8.37 2165,624 10.97
e impuestos 5.74
Margen neto de
Cobert.Interses = Util = Inventario
Utilidad
Act.antes
Ut. Neta
Fijos I.RNetose Int == 112,169
38,600
208,675 3.19
100,300 0.03 160,605
223,728 0.03
47,465
116,400 3.94 197,359
66,189 0.03
377,162
154,124 4.00
Perodo Cobro = =
Rotac. Inventario Ventas
Cuentas x Cobrar
Cargo x Intereses= = 1532,800
100,990 13.67 1873,500
31,400 23.72 123,723 11.67 2165,624
29,535 23.77 310,549
38,535 51.62
10.97
Ventas
Inventariox da 4,258
112,169 5,204
160,605 6,016
197,359
Perodo Cobro =
Rotac. Act. Total = Cuentas
Ventas x Cobrar = = 1532,800 2.84 1873,500 2.98 2165,624 51.62
100,990 23.72 123,723 23.77 310,549 2.13
El mayor ndice
Rendimiento de
Act.
Rotac. Inventario = rotacin
Tot = Ventasque
Utilidad x tuvo
da
Neta
Activos Totales
Ventas = la empresa
= fue
38,600
539,159
1532,800en 1972
4,258 0.07donde
13.67 el inventario
5,204
47,465
627,739
1873,500 0.08 fue
11.67 renovado
6,016 10.97
66,189
1016,859
2165,624 o
0.07
entregado
Rotac. Act 13.67= veces aInventario
Perodo CobroFIjos = lo largoxdel
Activo
Ventas
Cuentas Total ao. Pero
Cobrar = = se observa23.72
539,159
1532,800
100,990
112,169 que en160,605
7.35 los siguientes
627,739
1873,500
123,723 23.77aos
8.37 este ndice
1016,859
2165,624
310,549
197,359 va
5.74
51.62
en descenso, lo que puede Act.
VentasFijos
x da
indicar Netos
que las ventas 208,675
han disminuido.223,728
4,258 5,204 377,162
6,016
Rotac.
MargenAct
neto FIjos = = Ventas
de Util Utilidad Neta = 1532,800
38,600 7.350.03 1873,500
47,465 8.370.03 2165,624
66,189 5.74
0.03
Rendimiento
Perodo Cobro =Patrimo = Act. Fijos
Utilidad Neta Netos =
Ventas x Cobrar = 1532,800
Cuentas 208,675
38,600 0.29 223,728
100,990 23.72 1873,50047,465 0.36 377,162
123,723 23.77 2165,62466,189 51.62
310,549 0.50
Rotac. Act. Total
Act FIjos = = Patrimonio
Ventas
Ventas x da = 132,816
1532,800 2.84
4,258 7.35 132,816
1873,500
5,204 8.372.98 132,816
2165,624
6,016 2.13
5.74
Activos Totales
Act. Fijos Netos 539,159
208,675 627,739
223,728 1016,859
377,162
Rotac. Act. Total
Rendimiento = = Ventas
Act. Tot Utilidad Neta == 1532,800
38,600 2.840.07 1873,500
47,465 2.980.08 2165,624
66,189 2.13
0.07
Rotac. Act FIjos = Activos Totales
Activo Total
Ventas = 539,159 627,739
1532,800 7.35 1873,500 8.37 2165,624 5.741016,859
Margen netoTotal
Rotac. Act. de Util= = Utilidad
Ventas
Act. Neta
Fijos Netos = 38,600 0.03
1532,800
208,675 47,465 0.03
2.84 1873,500
223,728 66,189 0.03
2.98 2165,624
377,162 2.13
Ventas
Activos Totales 1532,800
539,159 1873,500
627,739 2165,624
1016,859
Margen neto Patrimo
Rendimiento de Util = = Utilidad Neta == 38,600 0.030.29 47,465 0.030.36 66,189 0.03
0.50
Rotac. Act. Total = Ventas
Patrimonio
Ventas = 1532,800
1532,800 1873,500
132,816 2.84 1873,500 2165,624
132,816 2.98 2165,624132,816 2.13
Rendimiento
Margen neto Act. Tot= = Utilidad
de Util Neta
Activos Totales == 38,600 0.07
539,159 0.03 47,465 0.08
627,739 66,189 0.07
0.03 1016,859 0.03
Activo
Ventas Total 539,159
1532,800 627,739
1873,500 1016,859
2165,624
Rendimiento Act. Tot = Utilidad Neta = 38,600 0.07 47,465 0.08 66,189 0.07
 Pasivo Circulante 143,456 192,154 467,319
Cargo x Intereses 31,400 29,535 38,535
Rotac. Inventario = Ventas = 1532,800 13.67 1873,500 11.67 2165,624 10.97
Perodo Cobro ==
Cobert.Interses Cuentas
Inventario
Ut. antes xI.R
Cobrar = 100,990 23.72
112,169 123,723 23.77
160,605 310,549 51.62
197,359
R. Deuda = Deuda Total =e Int = 100,300
296,514 3.190.55 116,400
337,629 3.940.54 154,124
675,660 4.000.66
Rotac. Inventario = Ventasx xIntereses
Cargo da= 4,258 13.67 1873,500
1532,800
31,400 5,204 11.67 2165,624
29,535 6,016 10.97
38,535
Activo Total 539,159 627,739 1016,859
Inventario 112,169 160,605 197,359
Perodo Cobro = Cuentas x Cobrar = 100,990 23.72 123,723 23.77 310,549 51.62
Rotac. Act FIjos ==
Inventario Ventas x da = 4,258 7.35 1873,500 5,204 8.37 2165,624 6,016 5.74
Cobert.Interses = Ut. antes I.R= e Int = 1532,800100,300 13.67
3.19 116,400 11.67
3.94 154,124 10.97 4.00
Perodo Cobro = Act. Fijosx Netos
Cuentas
Inventario Cobrar = 208,675 23.72
100,990
112,169 223,728 23.77 197,359
123,723
160,605 377,162 51.62
310,549
Cargo x Intereses 31,400 29,535 38,535
Ventas x da 4,258 5,204 6,016
Este indicador
Rotac. Act FIjosmanifiesta
= un crecimiento=paulatino
Ventas entre 1972
1532,800 7.35 y1873,500
1973 que denota la correcta 5.74
8.37 2165,624
administracin
Rotac. Act.
Perodo Cobro de
= ==los activos
Total
Rotac. Inventario
Ventas
Act.
Ventas
fijos,
Fijos
Cuentas de
x Netos1973
Cobrar
=
= = a 1974 decreci
1532,800
208,675
100,990
1532,800 23.72lo que
2.84 puede haber
1873,500
223,728
123,723
13.67 1873,500
2.98sido
23.77 producto
2165,624
377,162
310,549
11.67 2165,624
de
2.13
51.62
10.97
Rotac. Act FIjos =
que el aumento de las ventasActivos
Ventas Totales = 539,159
1532,800
no fue relativo al112,169
x da 7.35 627,739
1873,500
aumento de los activos.
4,258 5,204 8.37 1016,859
2165,624
6,016 5.74
Inventario 160,605 197,359
Act. Fijos Netos 208,675 223,728 377,162
Rotac. Act. Total = Ventas = 1532,800 2.84 1873,500 2.98 2165,624 2.13
MargenAct
Rotac. neto de Util
FIjos = Ventas
Utilidad Totales
Activos Neta 38,600 7.35
539,159 0.03 1873,500
47,465 8.37
627,739 0.03 2165,624
66,189 5.74
1016,859 0.03
Perodo Cobro == Cuentas x Cobrar= = 1532,800 100,990 23.72 123,723 23.77 310,549 51.62
Rotac. Act. Total = Ventas
Act. Fijos Netos = 1532,800
208,675 2.84 1873,500
223,728 2.98 2165,624
377,162 2.13
Ventas x da 4,258 5,204 6,016
Entre 1972 y 1973 podemos observar
Activos Totalesque hay eficiencia
539,159 en el manejo de los activos
627,739 para
1016,859 la
generacin
Margen netodedelas ventas,
Util sin embargo
= Utilidad Neta en=1974 hubo 38,600una 0.03
disminucin
47,465 0.03 66,189 0.03
Rendimiento
Rotac. Act. Act. Tot
Total = = Ventas
Utilidad Neta == 38,600 2.84
1532,800 0.07 1873,500
47,465 2.98
0.08 2165,624
66,189 0.07
Rotac. Act FIjos = Ventas = 1532,800 7.35 1873,500 8.37 2165,624 2.13 5.74
Activo Total
Margen neto de Util = Activos
Utilidad Neta
Totales = 38,600 0.03
539,159 47,465 0.03 1016,859
627,739 66,189 0.03
Act. Fijos Netos 208,675 223,728 377,162
Ventas 1532,800 1873,500 2165,624
Rendimiento Act. Tot = Utilidad Neta = 38,600 0.07 47,465 0.08 66,189 0.07
La rentabilidad
Rendimiento
Margen neto deha permanecido
Patrimo
Util = = Utilidad
Activo Totalconstante
Neta == durante el periodo
539,159
38,600 0.29 analizado,
0.03 627,739
47,465 esto probablemente
0.36
0.03 1016,859
66,189 0.030.50
Rotac. Act. Total = Ventas = 1532,800 2.84 1873,500 2.98 2165,624 2.13
porque los gastos
Rendimiento de operacin
Act. Tot Patrimonio
= Ventas
Utilidad con
Neta
Activos Totales
relacin
= a lo vendido
132,816
38,600
1532,800
539,159
no
0.07ha variado.
47,465En 1972
132,816
1873,500
627,739
0.08 los gastos
132,816
66,189
2165,624
1016,859
con
0.07
Activo Total 539,159
relacin a las ventas representaron un 19% y en los dos aos siguientes 17%. 627,739 1016,859
Rendimiento Patrimo = Utilidad Neta = 38,600 0.29 47,465 0.36 66,189 0.50
Rendimiento Act. Tot = Patrimonio
Utilidad
Margen neto de Util = Utilidad Neta Neta == 132,816
38,600
38,600 0.030.07 132,816
47,465 0.08
47,465 0.03 132,816
66,189
66,189 0.070.03
Rendimiento Patrimo = Activo
UtilidadTotal
Neta = 38,600 0.29
539,159 47,465 0.36 1016,859
627,739 66,189 0.50
Ventas 1532,800 1873,500 2165,624
Patrimonio 132,816 132,816 132,816
En 1972 el rendimiento del activo fue de 7% lo que indica que por cada 100 dlares de activos se
generaron
Rendimiento
RendimientosePatrimo
generaron
Act. Tot = 0.07 dlares
= Utilidad
Utilidad Neta de=
Neta =utilidad38,600
neta. Entre
38,600 el 72 y47,465
0.29
0.07 73 hubo0.36
47,465 un aumento
0.08 de este
66,189
66,189 0.50
0.07
Patrimonio
rendimiento a 8%, pero Activo
en el siguiente
Total 132,816
ao fue539,159 132,816
inferior lo que indica 132,816
un desmejoramiento
627,739 1016,859en la
utilizacin de los activos para generar ganancias.

Rendimiento Patrimo = Utilidad Neta = 38,600 0.29 47,465 0.36 66,189 0.50
Patrimonio 132,816 132,816 132,816

Se observa que la empresa durante el periodo analizado presente un incremento considerable de

rentabilidad financiera pasando de 0.29 ctvs por cada dlar invertido en 1972 a 0.36 en 1973 y
satisfactoriamente ha generado 0.50 en 1974.
ANALISIS VERTICAL

HERRAMIENTAS INDUSTRIALES, S.A..

BALANCES GENERALES
(EXPRESADO EM MILES $)

ACTIVO

ACTIVO CIRCULANTE
1972 % 1973 % 1974 %

Caja 50,650 9% 47,356 8% 38,429 4%

Cuentas por cobrar 100,990 19% 123,723 20% 310,549 31%
Inventarios 112,169 21% 160,605 26% 197,359 19%
Total Act. Circulante............ 263,809 49% 331,684 53% 546,337 54%

Inversiones 27,237 5% 27,237 4% 27,237 3%

Activos Fijos 208,675 39% 223,728 36% 377,162 37%
Gastos Anticipados 4,602 1% 13,875 2% 37,925 4%
Patentes 34,836 6% 31,215 5% 28,198 3%
Total Activo........................ 539,159 100% 627,739 100% 1016,859 100%

PASIVO Y CAPITAL

Doc. por Pagar (porcion C. P) 9,000 2% 9,000 1% 79,800 8%

Cuentas por pagar 41,451 8% 56,600 9% 212,073 21%
Deudas Acumuladas 52,813 10% 69,642 11% 115,278 11%
Alquiler de Equipos 9,940 2% 10,940 2% 17,940 2%
Impuestos acumulados 30,342 6% 45,972 7% 42,228 4%
Toatal Pasivo Circ........ 143,546 27% 192,154 31% 467,319 46%

Hipoteca por pagar 19,510 4% 12,017 2% 76,601 8%

Otras Obligaciones 51,388 10% 51,388 8% 130,000 13%
Docum. por Pagar (L.P.) 82,070 15% 82,070 13% 1,740 0%
Total Pasivo.............. 296,514 55% 337,629 54% 675,660 66%

CAPITAL

Capital Social 132,816 25% 132,816 21% 132,816 13%

Supervit por Aportacin 24,504 5% 24,504 4% 24,504 2%
Suprvit Ganado 85,325 16% 132,790 21% 183,879 18%
Capital Total...... 242,645 45% 290,110 46% 341,199 34%
Total Pasivo-Capital......... 539,159 100% 627,739 100% 1016,859 100%
ANALISIS VERTICAL

Se puede observar que en 1972 el inventario corresponde al 21% del activo circulante, para el 73
hay un aumento alcanzando el 26% y para el ao 74 disminuye casi a la mitad a un 19%, lo que indica
que existe una mala coordinacin y ejecucin de aprovisionamiento y que en 1974 han disminuido
las ventas. Tambin este resultado puede interpretarse o explicarse por el carcter comercial que
tiene la empresa.

En las cuentas por cobrar observamos que existe una tendencia de aumento en 1972 eran el 19%,
en 1973 20% y en 1974 31%, siendo este el caso contrario al inventario, lo que indica que este se
encuentra en manos de deudores. Resulta importante sealar que la empresa debera seguir una
poltica de crditos donde la tendencia sea disminuir los crditos.

Se observa que la empresa no ha hecho grandes inversiones ya que el porcentaje para los tres aos
bsicamente permanece en el mismo valor 5%, 4%, 3%, que equivale a 27,237.00 dlares.

En cuanto al pasivo y capital

Hemos podido observar que las cuentas por pagar se han incrementado bastante lo cual influye
directamente en la liquidez de la empresa. En 1972 representaban el 8%, en 1973 el 9% y
drsticamente aumentaron al 21% en 1974.

Resulta importante observar que las cuentas por cobrar aumentaron en 1974 representando el 31%
del activo circulante, el invetario para esta fecha bajo a 19% y que las cuentas por pagar hayan
aumentado tanto. Es decir hay alta probabilidad que el inventario este en manos de los deudores
hecho por el cual no se estn solventando las deudas de la empresa, inclusive las hipotecas en 1972
representaban 4% pasando al 2% en 1973 y aumentando al 8% en 1974.

Es importante observar que el capital social se ha mantenido constante en 132,816.00 dlares, lo

que en 1972 representaba 25%, en 1973 el 21% y en 1974 el 13%.

RESUMEN DEL ANALISIS VERTICAL

La caja muestra una tendencia descendente lo que indica que se deben revisar las cuentas por
cobrar las cuales han aumentado demasiado, lo que influye en la liquidez de la empresa. El
inventario ha disminuido, por lo cual es necesario corregir la poltica de ventas de manera que
garantice menos financiamiento a los clientes y que incida en la recuperacin de la cartera y la
liquidez de la empresa, una poltica que reduzca plazos y montos en el otorgamiento de crdito a
los clientes.

Tambin es importante sealar que el pasivo circulante ha aumentado, principalmente las cuentas
por pagar lo que indica que hay demasiadas cuentas por cobrar, la mayor parte del inventario esta
en mano de los clientes, como no se esta recuperando cartera las deudas de la empresa tambin se
estn incrementando y para saldar algunas obligaciones se hayan aumentado las hipotecas y otras
obligaciones.
ANALISIS HORIZONTAL

HERRAMIENTAS INDUSTRIALES, S.A..

BALANCES GENERALES
(EXPRESADO EM MILES $)

ACTIVO

ACTIVO CIRCULANTE Aumento o (Disminucin) % Aumento o (Disminucin)

1972 1973 1974 1972-1973 1973-1974 1972-1973 1973-1974

Caja 50,650 47,356 38,429 (3,294) (8,927) (6.50) (18.85)

Cuentas por cobrar 100,990 123,723 310,549 22,733 186,826 22.51 151.00
Inventarios 112,169 160,605 197,359 48,436 36,754 43.18 22.88
Total Act. Circulante............ 263,809 331,684 546,337 67,875 214,653 25.73 64.72

Inversiones 27,237 27,237 27,237 0 0 0.00 0.00

Activos Fijos 208,675 223,728 377,162 15,053 153,434 7.21 68.58
Gastos Anticipados 4,602 13,875 37,925 9,273 24,050 201.50 173.33
Patentes 34,836 31,215 28,198 (3,621) (3,017) (10.39) (9.67)
Total Activo........................ 539,159 627,739 1016,859 88,580 389,120 16.43 61.99

PASIVO Y CAPITAL

Doc. por Pagar (porcion C. P) 9,000 9,000 79,800 0 70,800 0.00 786.67
Cuentas por pagar 41,451 56,600 212,073 15,149 155,473 36.55 274.69
Deudas Acumuladas 52,813 69,642 115,278 16,829 45,636 31.87 65.53
Alquiler de Equipos 9,940 10,940 17,940 1,000 7,000 10.06 63.99
Impuestos acumulados 30,342 45,972 42,228 15,630 (3,744) 51.51 (8.14)
Toatal Pasivo Circ........ 143,546 192,154 467,319 48,608 275,165 33.86 143.20

Hipoteca por pagar 19,510 12,017 76,601 (7,493) 64,584 (38.41) 537.44
Otras Obligaciones 51,388 51,388 130,000 0 78,612 0.00 152.98
Docum. por Pagar (L.P.) 82,070 82,070 1,740 0 (80,330) 0.00 (97.88)
Total Pasivo.............. 296,514 337,629 675,660 41,115 338,031 13.87 100.12

CAPITAL

Capital Social 132,816 132,816 132,816 0 0 0.00 0.00

Supervit por Aportacin 24,504 24,504 24,504 0 0 0.00 0.00
Suprvit Ganado 85,325 132,790 183,879 47,465 51,089 55.63 38.47
Capital Total...... 242,645 290,110 341,199 47,465 51,089 19.56 17.61
Total Pasivo-Capital......... 539,159 627,739 1016,859 88,580 389,120 16.43 61.99
ANALISIS HORIZONTAL

Podemos observar que el activo circulante en el periodo comprendido de 1972-1973 aumento el

25.73% mientras que en el periodo de 1973-1974 aumento en 64.72. De ello la cuenta caja ha venido
disminuyendo en el primer periodo teniendo una disminucin de 6,50% y en el segundo periodo la
disminucin fue de 18.85%. Las cuentas por cobrar han aumentado pasando del 22.51% al 51% sin
embargo el inventario ha pasado de aumentar el 43.18% ha aumentado 22.88% en el segundo
periodo. De lo cual podemos concluir que esa falta de aumento en el inventario se debe a que los
clientes estn obteniendo ms crdito que comprando en efectivo razn por la cual tambin han
aumentado las cuentas por cobrar y hayan disminuido la caja.

Observamos que no ha habido movimiento en las inversiones, sin embargo los activos fijos han
aumentado en el periodo de 1972-1973 incrementaron 7.21% y de 1973-1974 aumentaron a
68.58%. Los gastos por anticipado tambin han presentado crecimiento en el primer periodo fue de
201.50% y en el siguiente periodo fue de 173.33%.

Del pasivo circulante tenemos que de aumentar en el periodo de 1972-1973 el 33.86% aumento en
1973-1974 143.20%. Incidiendo principalmente en este resultado los documentos por pagar que en
el primer periodo estaba en 0.00 y aumentaron en el segundo periodo a 786.67%; la cuentas por
pagar pasaron de aumentar 36.55 a incrementarse en 274.69%. Se han incrementado las deudas
acumuladas que de aumentar 31.87% pasaron a 65.53% y tambin presentan bastante crecimiento
el alquiler de equipos que de aumentar 10.06 crecieron a 63.99%.

Tambin en el pasivo vemos la incidencia de las hipotecas que de disminuir en 38.41% aumentaron
537.44%, as como otras obligaciones que de estar en cero crecieron en 152.98%.

Resumen del Anlisis Horizontal

Se pudo determinar que la empresa en el primer periodo se mantena estable, haba buen
porcentaje de inventario de acuerdo a las cuentas por cobrar, pero en el siguiente periodo fue lo
contrario las cuentas por cobrar aumentaron y el inventario disminuyo. Tambin es razonable que
las ventas hayan bajado porque la caja se mantiene descendente.

Observamos que en el pasivo hubo un aumento de las cuentas para el segundo periodo, lo que
indica que la empresa no est obteniendo buenos resultados. Ya que el incremento pero por las
cuentas por cobrar y pasivo tambin aumento. Se deben coordinar lo que se vende lo que se
almacena y lo que se endeuda la empresa. Impulsar las deudas, establecer una poltica crediticia
que permita la recuperacin de cartera y solventar sus deudas.
 COMPAA VERALUX, SA
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIN FINANCIERA
POR EL AO TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 1993

CAPITAL DE TRABAJO PROVISTO POR

Operaciones Normales
Utilidad Neta 5400

Cargos a los resultados que no requiero desembolso

Depresiacion de Edificios y Equipos 1800 7200

Ventas de titulo de deudas 18540 18540
Venta de inversiones 7600 7600
Edificios 22400 -22400
Revrsin de los efectos de la perdida en venta de inversiones 400 400
11340
CAPITAL DE TRABAJO APLICADO A:
Aumento en Activo Fijo

Amortizacin de la prima sobre obligacioes 54 -54

AUMENTO CAPITAL NETO EN EL CAPITAL DE TRABAJO 11286

CAMBIOS NETOS EN LOS ELEMENTOS DEL COMPONENTE DEL

CAPITAL DE TRABAJO

Aumento (Disminucin en el Activo Circulante

Efectivo 10800
Clientes -1800 9000

Menos
Aumento (Disminucin) en el pasivo Circulante
Proveedores 3600
Documentos por pagar -1314 2286
AUMENTO NETO EN EL CAPITAL DE TRABAJO 11286