SNA2008Spanish PDF

Sistema de
Cuentas
Nacionales
2008
Comisin Europea Fondo Monetario Internacional
Organizacin para la Cooperacin Naciones Unidas Banco Mundial

y el Desarrollo Econmico
Presentacin
El Sistema de Cuentas Nacionales 2008 (SCN 2008) es un marco estadstico que proporciona un conjunto completo,
coherente y flexible de cuentas macroeconmicas para la formulacin de polticas, anlisis y propsitos de
investigacin. Se ha producido y est realizado bajo los auspicios de las Naciones Unidas, la Comisin Europea, la
Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico, el Fondo Monetario Internacional y el Banco
Mundial. Representa una actualizacin, por encargo de la Comisin de Estadstica de Naciones Unidas en 2003, del
Sistema de Cuentas Nacionales 1993, el cual fue elaborado bajo la responsabilidad conjunta de las mismas cinco
organizaciones. Al igual que las ediciones anteriores, el SCN 2008 refleja las necesidades cambiantes de sus
usuarios, los nuevos desarrollos en el entorno econmico y los avances en la investigacin metodolgica.
Un grupo de trabajo, integrado por representantes de cada una de nuestras organizaciones, gestion y coordin el
trabajo. Las oficinas nacionales de estadstica y los bancos centrales de los pases del mundo han hecho valiosas
contribuciones. Los grupos de expertos llevaron a cabo investigaciones sobre los temas en revisin. Un grupo
consultivo de expertos fue establecido para proporcionar sus sugerencias a una amplia gama de pases. Durante el
trabajo de actualizacin, las recomendaciones y el texto actualizado se publicaron en el sitio web de la Divisin de
Estadstica de Naciones Unidas para recibir comentarios de todo el mundo, consiguiendo de esta manera una total
transparencia en el proceso.
El SCN 2008 est diseado para su uso por parte de todos los pases, habiendo sido concebido para dar cabida a las
necesidades de los pases en diferentes etapas de desarrollo econmico. Tambin proporciona un marco global de las
normas en otros mbitos de las estadsticas econmicas, facilitando la integracin de estos sistemas estadsticos para
lograr coherencia con las cuentas nacionales.
En su cuadragsimo perodo de sesiones, la Comisin de Estadstica aprob por unanimidad el SCN 2008 como la
norma estadstica internacional para las cuentas nacionales. Instamos a todos los pases a compilar e informar sus
cuentas nacionales sobre la base del SCN 2008 tan pronto como sea posible.
BAN Ki-moon Jos Manuel Barroso Angel Gurra

Secretario General Presidente Secretario General
Naciones Unidas Comisin Europea Organizacin de Cooperacin y el
Desarrollo Econmico
Dominique Strauss-Kahn Robert B. Zoellick

Director Gerente Presidente
Fondo Monetario Internacional Banco Mundial
Presentacin de la versin del SCN 2008 en espaol
La Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL) tiene el

agrado de presentar la traduccin al espaol del nuevo Sistema de Cuentas
Nacionales (SCN 2008) aprobado por la Comisin de Estadstica de las Naciones
Unidas en su cuadragsimo perodo de sesiones en febrero de 2009.
La estrategia adoptada para su traduccin fue compartir el esfuerzo con los

institutos nacionales de estadstica y los bancos centrales iberoamericanos
responsables de la compilacin de las cuentas nacionales.
Una vez disponible una primera versin, el equipo de coordinacin de CEPAL,

hizo la revisin tcnica, con el propsito de incorporar los cambios introducidos en
la versin final publicada por el Grupo Intersecretarial de Trabajo sobre Cuentas
Nacionales, as como la traduccin directa de los anexos y otras partes del nuevo
SCN.
Los borradores de la traduccin preliminar fueron puestos a disposicin de

los usuarios del SCN 2008 en la pgina web de la Divisin de Estadsticas de la
CEPAL. Estos usuarios, a su vez, hicieron llegar al equipo tcnico encargado de la
coordinacin observaciones y sugerencias de carcter editorial y tcnico que fueron
paulatinamente incorporadas en esta versin del documento en espaol.
Se formularon numerosas consultas a expertos internacionales para aclarar la

interpretacin de prrafos y aspectos metodolgicos introducidos en la versin del
SCN 2008 y que tienen relacin principalmente con tratamientos de operaciones
financieras. A su vez, la CEPAL constituy un equipo editorial con consultores
expertos en cuentas nacionales y por el propio staff de la Unidad de Estadsticas
Econmicas y Ambientales, para trabajar sobre esta versin final.
Esperamos que el producto final, presentado en este documento, sea de

utilidad para la comprensin del nuevo Sistema de Cuentas Nacionales por parte de
acadmicos y profesionales hispanoparlantes responsables de su compilacin. A su
vez, ser una herramienta indispensable en el proceso de implementacin del SCN
2008 en los pases iberoamericanos, tarea apoyada por la Divisin de Estadstica de
las Naciones Unidas a nivel global y por la Comisin Econmica para Amrica Latina
y el Caribe para los pases de la regin.
Una gama de recomendaciones de orden terico y metodolgico incorporadas

en el SCN 2008 continan requiriendo de precisiones tcnicas y lingsticas, las que
sern compartidas con el Grupo Intersecretarial de Cuentas Nacionales para ser
incorporadas en la agenda de investigacin establecida a nivel global.
La CEPAL agradece a las instituciones y a las personas que hicieron posible

esta traduccin.
Resumen de tabla de contenido
Presentacin.................................................................................................................................................................................
Presentacin a la versin en espaol.
Tabla de contenidos.............................................................................................................................................................
Lista de cuadros.....................................................................................................................................................................
Lista de figuras ............................................................................................................................................................
Prefacio ................................................................................................................................................................................
Lista de abreviaturas y acrnimos ..............................................................................................................................
Captulo 1: Introduccin
Captulo 2: Visin general
Captulo 3: Stocks, flujos y reglas contables
Captulo 4: Unidades y sectores institucionales .....................................................................................................................
Captulo 5: Empresas, establecimientos e industrias. ...........................................................................................................
Captulo 6: La cuenta de produccin .....................................................................................................................................
Captulo 7: Las cuentas de distribucin del ingreso ...............................................................................................................
Captulo 8: Las cuentas de redistribucin del ingreso............................................................................................................
Captulo 9: La cuenta de utilizacin del ingreso .....................................................................................................................
Captulo 10: La cuenta de capital ...........................................................................................................................................
Captulo11: La cuenta financiera ...........................................................................................................................................
Captulo 12: Las cuentas de otras variaciones de activos ...................................................................................................
Captulo 13: El balance ..........................................................................................................................................................
Captulo 14: Los cuadros de oferta y utilizacin y la cuenta de bienes y servicios ...............................................................
Captulo 15: Medidas de precio y volumen ............................................................................................................................
Captulo 16: Resumen e integracin de las cuentas .............................................................................................................
Captulo 17: Anlisis transversales y casos especiales .........................................................................................................
Captulo 18: Elaboracin y presentacin de las cuentas ......................................................................................................
Captulo 19: Poblacin e insumos de mano de obra ..............................................................................................................
Captulo 20: Servicios de capital y las cuentas nacionales ....................................................................................................
Captulo 21: Medicin de la actividad empresarial .................................................................................................................
Captulo 22: Los sectores del gobierno general y pblico ......................................................................................................
Captulo 23: Instituciones sin fines de lucro ...........................................................................................................................
Captulo 24: El sector de los hogares ....................................................................................................................................
Captulo 25: Aspectos de la economa informal .....................................................................................................................
Captulo 26: Las cuentas del resto del mundo y sus vnculos con la balanza de pagos ........................................................
Captulo 27: Conexiones entre las estadsticas monetarias y el flujo de fondos ....................................................................
Captulo 28: Anlisis basados en la matriz de insumo-producto y otras matrices.................................................................
Captulo 29: Cuentas satlite y otras extensiones
Anexo 1: Clasificaciones del SCN y cdigos asociados ..........................................................

Anexo 2: La secuencia de cuentas.....................................................................................................................................
Anexo 3: Cambios con relacin al Sistema de Cuentas Nacionales 1993....................................................
Anexo 4: Agenda de investigacin............................................................................................................................
Referencias............................................................................................................................................................................
Glosario................................................................................................................................................................................
ndice......................................................................................................................................................................................
vi
Tabla de contenidos
Lista de cuadros ......................................................................................................................................................
Lista de figuras ........................................................................................................................................................
Prefacio .....................................................................................................................................................................
Lista de abreviaturas y acrnimos ........................................................................................................................
Captulo 1 : Introduccin .........................................................................................................................................

A. Qu es el Sistema de Cuentas Nacionales? .......................................................................................
B. Los elementos conceptuales del SCN ...................................................................................................
1. Actividades y transacciones ......................................................................................................................
2. Los sectores institucionales de la economa..............................................................................................
3. Las cuentas y su correspondencia con las actividades econmicas ...........................................................
La cuenta de bienes y servicios ....................................................................................................................................
La secuencia de cuentas ...............................................................................................................................................
Cuentas corrientes ...........................................................................................................................................
Cuentas de acumulacin ..................................................................................................................................
Balances ..........................................................................................................................................................
Otras cuentas del SCN .................................................................................................................................................
Cuadros de oferta y utilizacin ........................................................................................................................
Cuentas en trminos de volumen .....................................................................................................................
C. Usos del SCN ........................................................................................................................................
1. Seguimiento del comportamiento de la economa ....................................................................................
2. Anlisis macroeconmico ........................................................................................................................
3. Comparaciones internacionales ................................................................................................................
D. Las fronteras del SCN ...........................................................................................................................
1. Transacciones no monetarias.....................................................................................................................
2. La frontera de la produccin .....................................................................................................................
Produccin de los hogares ............................................................................................................................................
Otros problemas de la frontera de la produccin ..........................................................................................................
3. La frontera del consumo ...........................................................................................................................
4. La frontera de los activos ..........................................................................................................................
5. Fronteras nacionales ..................................................................................................................................
6. Consumo final, consumo intermedio y formacin bruta de capital fijo ...................................................
Capital humano ............................................................................................................................................................
Reparaciones, mantenimiento y formacin bruta de capital fijo ..................................................................................
E. El SCN como marco de coordinacin de las estadsticas ....................................................................
1. Armonizacin entre diferentes sistemas estadsticos ................................................................................
2. La utilizacin del microdato en la contabilidad macroeconmica ...........................................................
F. Relaciones con la contabilidad de las empresas .................................................................................
1. Normas contables internacionales ..................................................................................................................
G. Ampliando el alcance del SCN ..............................................................................................................
H. El SCN y las medidas del bienestar ......................................................................................................
1. Salvedades al tratamiento del gasto como una medida del bienestar ........................................................
2. Servicios no remunerados y bienestar .......................................................................................................
3. El impacto de los acontecimientos externos sobre el bienestar.................................................................
4. El impacto de las externalidades sobre el bienestar ..................................................................................
vii
Sistema de Cuentas Nacionales
5. Impactos no econmicos sobre el bienestar ............................................................................................

6. Indicadores de bienestar y agregados macroeconmicos ........................................................................
Captulo 2: Visin general ...................................................................................................................................

A. Introduccin ........................................................................................................................................
1. Anlisis de los flujos y stocks ...............................................................................................................
2. Registro de los flujos y stocks ...............................................................................................................
B. Los elementos conceptuales del SCN ................................................................................................
1 Unidades y sectores institucionales .......................................................................................................
Sectores institucionales..........................................................................................................................................
La delimitacin de la economa total y del resto del mundo ...................................................................................
2 Transacciones y otros flujos ...................................................................................................................
Principales tipos de transacciones y otros flujos .....................................................................................................
Caractersticas de las transacciones en el SCN .......................................................................................................
3. Activos y pasivos ...................................................................................................................................
4. Productos y unidades de produccin ......................................................................................................
Productos ..............................................................................................................................................................
Unidades de produccin ........................................................................................................................................
5. Finalidades.............................................................................................................................................
C. Reglas contables ................................................................................................................................
1. Introduccin..........................................................................................................................................
Terminologa de los dos lados de las cuentas .........................................................................................................
Cambio de propiedad y registro de las transacciones de bienes y servicios .............................................................
Partida doble o cudruple contable .......................................................................................................................
2. Momento del registro ............................................................................................................................
3. Valoracin .............................................................................................................................................
Principios generales ...............................................................................................................................................
Mtodos de valoracin ..........................................................................................................................................
Mediciones de volumen y mediciones en trminos reales ......................................................................................
4. Consolidacin o registro neto .................................................................................................................
Consolidacin .......................................................................................................................................................
Registro neto .........................................................................................................................................................
El uso del trmino neto ...........................................................................................................................
D. Las cuentas ........................................................................................................................................
1. Introduccin...........................................................................................................................................
2. La secuencia completa de las cuentas .....................................................................................................
Las tres secciones de la secuencia de cuentas .........................................................................................................
La cuenta de produccin ........................................................................................................................................
Cuentas de distribucin y utilizacin del ingreso...................................................................................................
Cuentas de distribucin primaria del ingreso ..............................................................................................
Cuenta de distribucin secundaria del ingreso ............................................................................................
Cuenta de redistribucin del ingreso en especie ..........................................................................................
Cuentas de utilizacin del ingreso ..............................................................................................................
Cuentas de acumulacin ........................................................................................................................................
Cuenta de capital ........................................................................................................................................
Cuenta financiera........................................................................................................................................
Cuenta de otras variaciones del volumen de activos ..................................................................................
Cuenta de revalorizacin ............................................................................................................................
Balances ...............................................................................................................................................................
3. Una presentacin integrada de las cuentas..............................................................................................
Cuentas del resto del mundo ..................................................................................................................................
La cuenta de bienes y servicios ..............................................................................................................................
Los agregados .......................................................................................................................................................
Producto interno bruto (PIB).......................................................................................................................
Medicin neta y bruta .................................................................................................................................
Ingreso nacional bruto (INB) .....................................................................................................................
viii
Ingreso nacional disponible ........................................................................................................................
Cuentas en trminos de volumen ................................................................................................................
4. Las otras partes de la estructura contable ..............................................................................................
El cuadro central de oferta y utilizacin y otros cuadros de insumo-producto ...................................................................................
Los cuadros de transacciones financieras y de activos financieros y pasivos...................................................................................
Balances completos y cuentas de activos y pasivos .........................................................................................................................................
Anlisis funcional .................................................................................................................................................................................................................
Cuadros de poblacin e insumo de mano de obra .............................................................................................................................................
E. El marco central integrado y la flexibilidad ........................................................................................
1. Aplicacin flexible del marco central .............................................................................................................................................................
2. Introduccin de las matrices de contabilidad social ...............................................................................
3. Introduccin de las cuentas satlite .......................................................................................................
Captulo 3: Stocks, flujos y reglas contables .....................................................................................................

A. Introduccin .......................................................................................................................................
1. Stocks y flujos ...................................................................................................................................................................................................................
2. Saldos contables .....................................................................................................................................
3. Agrupacin de los stocks y los flujos en cuentas ...................................................................................
4. Reglas contables .....................................................................................................................................
B. Stocks ................................................................................................................................................
1. Beneficios...........................................................................................................................................................................................................................................................
2. Propiedad................................................................................................................................................
3. La definicin de activos .........................................................................................................................
4. Activos financieros y pasivos .................................................................................................................
5. La frontera de los activos y la clasificacin de activos del primer nivel ................................................ .
Pasivos contingentes y provisiones ............................................................................................................................................................................
6. Entrada y salida de los activos del balance............................................................................................
7. Exclusiones de la frontera de los activos ................................................................................................
C. Flujos ..................................................................................................................................................
1. Transacciones .........................................................................................................................................
Transacciones monetarias ................................................................................................................................................................................................
Transacciones con y sin contrapartida ........................................................................................................ ..
Reordenacin de las transacciones .............................................................................................................. .
Desvo de las transacciones ........................................................................................................................ .
Particin de las transacciones ..................................................................................................................... .
Unidades que facilitan la transaccin por cuenta de terceros ...................................................................... .
Transacciones no monetarias........................................................................................................................................................................................
Transacciones de trueque ............................................................................................................................ .
Remuneracin en especie............................................................................................................................ .
Pagos en especie distintos de la remuneracin en especie .......................................................................... .
Transferencias en especie ........................................................................................................................... .
Transacciones internas ................................................................................................................................ .
Externalidades y actividades ilegales........................................................................................................................................................................
Externalidades....................................................................................................................................................................................................... ..
Actividades ilegales ....................................................................................................................................
2. Otros flujos ............................................................................................................................................. .
Otras variaciones del volumen de activos ..............................................................................................................................................................
Ganancias y prdidas por tenencia .............................................................................................................................................................................
D. Saldos contables ................................................................................................................................
Los saldos contables de las cuentas de flujo ......................................................................................................................................................... .
Los saldos contables de los balances ........................................................................................................................................................................ .
E. Reglas contables ...............................................................................................................................
1. Contabilidad por partida cudruple ........................................................................................................ .
2. Valoracin ..............................................................................................................................................
Reglas generales .................................................................................................................................................................................................................... .
ix
Valoracin de las transacciones .......................................................................................................................................................................................... .

Productos agrcolas vendidos directamente por las explotaciones agropecuarias ....................................................................................... .
Trueque............................................................................................................................................................................................................................................... .
Precios de cotizacin ...................................................................................................................................................................................................................
Valoracin de las transferencias en especie ..........................................................................................................................................................................
Precios de transferencia .............................................................................................................................................................................................................
Precios de concesin ..................................................................................................................................................................................................... ..
Valoracin al costo ........................................................................................................................................................................................................ ..
Valoracin de activos .................................................................................................................................................................................................. ..
Valoracin de las cuentas de las empresas ................................................................................................................................................................
Valoracin de los flujos particionados ......................................................................................................................................................................................... .
Valoraciones especiales de productos .......................................................................................................................................................................................... ..
Valoracin de los otros flujos ...................................................................................................................................................................................................
Otras variaciones del volumen de activos ........................................................................................................................................................
Ganancias y prdidas por tenencia ..................................................................................................................................................................... .
Valoracin de las posiciones de los activos financieros y los pasivos ...................................................................................................................
3. Momento del registro

Eleccin del momento del registro
Opcin de registro sobre base devengado ................................................................................................................................................................................. .
Momento del registro de las adquisiciones de bienes y servicios ............................................................................................................................
Momento del registro de las transacciones redistributivas.........................................................................................................................................
Momento del registro de las transacciones en activos financieros y pasivos.......................................................................................................
Momento del registro de la produccin y del consumo intermedio ......................................................................................................................
Momento del registro de las variaciones de existencias y del consumo de capital fijo ...................................................................................
Momento del registro de las transacciones compuestas y de los saldos contables............................................................................................. .
Momento del registro de los otros flujos .........................................................................................................................................................................
Momento del registro de las ganancias y prdidas por tenencia ..............................................................................................................................
Ajustes del momento del registro en las transacciones internacionales ....................................................................................................................
Partidas del balance .....................................................................................................................................................................................................................................
4. Agregacin, registro neto y consolidacin

Agregacin ............................................................................................................................................................................................................................................... .
Registro neto ............................................................................................................................................................................................................................................ .
Consolidacin.......................................................................................................................................................................................................................................... .
Captulo 4: Unidades y sectores institucionales .............................................................................................. .

A. Introduccin ....................................................................................................................................... .
1. Unidades institucionales ...........................................................................................................................................................................................
2. Residencia ..............................................................................................................................................
3. Sectorizacin y comportamiento econmico .........................................................................................
4. La economa total...................................................................................................................................
5. Sectores institucionales: generalidades ..................................................................................................
6. Subsectores ............................................................................................................................................
Control pblico y control extranjero
Instituciones sin fines de lucro ........................................................................................................................................................
Otra subsectorizacin .........................................................................................................................................................................
7. El resto del mundo ................................................................................................................................ .
B. Las sociedades en el SCN...

1. Clases de sociedades .............................................................................................................................
Sociedades legalmente constituidas .................................................................................................................................................. .
Cooperativas, sociedades de responsabilidad limitada, etc. .....................................................................................................
Cuasi sociedades .......................................................................................................................................................................................
Sucursales......................................................................................................................................................................................
Unidades residentes ficticias ...................................................................................................................................................................... .
2. Casos especiales.....................................................................................................................................
Grupos de sociedades....................................................................................................................................................................................
x
Casas matrices y sociedades de cartera .................................................................................................................................................
Entidades con propsitos especiales ..................................................................................................................................................
Instituciones financieras cautivas............................................................................................................................................
Filiales artificiales de las sociedad .................................................................................................................
Unidades gubernamentales con propsitos especiales ...................................................................................
3. Propiedad y control de las sociedades ................................................................................................... .
Sociedades filiales y vinculadas...................................................................................................................................................................................
Sociedades filiales.........................................................................................................................................
Sociedades vinculadas..................................................................................................................................
Sociedades de control gubernamental.....................................................................................................................................................................................
Control por una unidad no residente .......................................................................................................................................................................
C. Instituciones sin fines de lucro ..........................................................................................................
1. Caractersticas de las ISFL .................................................................................................................................................
2 Las ISFL dedicadas a la produccin de mercado .............................................................................................................
Las ISFL de mercado al servicio de las empresas ......................................................................................................................................................
3 Las ISFL dedicadas a la produccin no de mercado .....................................................................................................
Instituciones sin fines de lucro controladas por el gobierno ...........................................................................................................................
ISFL que sirven a los hogares (ISFLSH) ...............................................................................................................................................................
D. El sector de las sociedades no financieras y sus subsectores .........................................................
E. El sector de las sociedades financieras y sus subsectores .............................................................
1. Banco central ...........................................................................................................................................................................
2. Sociedades de depsito excepto el Banco central.......................................................................................................
3. Fondos del mercado monetario (FMM) .........................................................................................................................
4. Fondos de inversin distintos a los del mercado monetario .................................................................................
5. Otros intermediarios financieros excepto sociedades de seguros y fondos de pensiones .........................
6. Auxiliares financieros...........................................................................................................................................................
7. Instituciones financieras cautivas y prestamistas de dinero ....................................................................................
8. Sociedades de seguros (SS) ................................................................................................................................................
9. Fondos de pensiones (FP)...................................................................................................................................................
F. El sector del gobierno general y sus subsectores ...........................................................................
1. Las unidades del gobierno como unidades institucionales ......................................................................................
Las unidades gubernamentales como productores............................................................................................................................................
Sistema de seguridad social y fondos de seguridad social..........................................................................................................................
2. El sector del gobierno general ................................................................................................................
3. Subsectores del sector del gobierno general ...........................................................................................
Gobierno central....................................................................................................................................................................................................................
Gobierno estatal ......................................................................................................................................................................................................................................
Gobierno local .........................................................................................................................................................................................................................................
Los fondos de seguridad social ...........................................................................................................................................................................................
4. El mtodo alternativo de subsectorizacin....................................................................................................................
G. El sector de los hogares y sus subsectores ............................................................................................................ ..
1. Los hogares como unidades institucionales ..................................................................................................................
2. Empresas no constituidas en sociedad dentro de los hogares .....................................................................................
3. El sector de los hogares y sus subsectores ..........................................................................................................................
Subsectorizacin segn el ingreso ....................................................................................................................................................................................
Subsectorizacin segn las caractersticas de una persona de referencia ...........................................................................................
Subsectorizacin segn el tamao y localizacin del hogar............................................................................................................................
H. Las instituciones sin fines de lucro que sirven a los hogares ............................................................
I. El resto del mundo .............................................................................................................................
1. Los organizaciones internacionales ........................................................................................................................................
2. Bancos centrales de uniones monetarias...............................................................................................................................
Captulo 5: Empresas, establecimientos e industrias .....................................................................................

A. Introduccin .........................................................................................................................................................................
B. Las actividades productivas ........................................................................................................................................
1. La clasificacin de las actividades en el SCN..............................................................................................................
xi
2. Actividades principales y actividades secundarias ..................................................................................................

Actividades principales ............................................................................................................................................
Actividades secundarias ..............................................................................................................................................
3. Actividades auxiliares ................................................................................................................................
C. Divisin de las empresas en unidades ms homogneas.....................................................................
1. Tipos de unidades de produccin ................................................................................................................
Las unidades segn clase de actividad ........................................................................................................................
Las unidades locales.....................................................................................................................................................
Los establecimientos ....................................................................................................................................................
2. Los datos y cuentas sobre los establecimientos ..........................................................................................
3. Aplicacin de los principios en situaciones especficas ..............................................................................
Establecimientos dentro de empresas integradas .........................................................................................................
Establecimientos que son propiedad del gobierno general ..........................................................................................
D. Actividades auxiliares.............................................................................................................................
Registrar (o no) la produccin de las actividades auxiliares ........................................................................................
El papel de las actividades auxiliares en el SCN ..........................................................................................................
E. Las industrias .........................................................................................................................................
1. Productores de mercado, por cuenta propia y otros productores no de mercado ......................................
2. Las industrias y los productos ....................................................................................................................
F. Unidades de produccin homogneas .................................................................................................
Captulo 6: La cuenta de produccin......................................................................................................................

A. Introduccin ............................................................................................................................................
B. El concepto de produccin......................................................................................................................
1. Produccin como actividad econmica.......................................................................................................
Bienes ..........................................................................................................................................................................
Servicios.......................................................................................................................................................................
Productos de captura del conocimiento ........................................................................................................................
2. Las fronteras de la produccin ....................................................................................................................
La frontera general de la produccin ............................................................................................................................
La frontera de la produccin en el SCN ......................................................................................................................
La frontera de la produccin dentro de los hogares .....................................................................................................
La exclusin de la mayora de los servicios producidos por los hogares para su propio uso ...........................
La produccin de bienes por cuenta propia .....................................................................................................
Los servicios de viviendas ocupadas por sus propietarios ...............................................................................
Produccin de servicios domsticos y personales producidos por personal de servicio domstico
remunerado ......................................................................................................................................................
Decoracin, mantenimiento y pequeas reparaciones hechas por si mismo ...............................................
La utilizacin de los bienes de consumo .........................................................................................................
La economa no observada...........................................................................................................................
C. Precios bsicos, precios de productor y precios de comprador ...........................................................
1. Precios bsicos y precios de productor ......................................................................................................
IVA y otros impuesto deducibles anlogos .....................................................................................................
Registro bruto y neto del IVA .........................................................................................................................
2. Precios de comprador..................................................................................................................................
3. Precios bsicos, precios de productor y precios de comprador resumen ...................................................
D. Valor agregado y PIB .............................................................................................................................
1. Valor agregado bruto y neto .......................................................................................................................
2. Medidas alternativas del valor agregado .....................................................................................................
Valor agregado bruto a precios bsicos ........................................................................................................................
Valor agregado bruto a precios de productor ...............................................................................................................
Valor agregado bruto al costo de los factores ..............................................................................................................
3. Producto interno bruto (PIB) .....................................................................................................................
4. Produccin interna ......................................................................................................................................
E. La medicin de la produccin ................................................................................................................
1. Proceso de produccin versus produccin .................................................................................................
xii
2. Momento de registro ..................................................................................................................................
3. Valoracin de la produccin .................................................................................................................
4. Produccin de mercado , produccin para uso final propio y produccin no de mercado.....................
Produccin de mercado .......................................................................................................................................
Registro de las ventas ...................................................................................................................
Registro de la operaciones de trueque ............................................................................................
Registro de las remuneraciones en especie o de los otros pagos en especie.....................................
Registro de suministros intra empresa ...........................................................................................
Variacin de existencias de productos terminados.........................................................................
Variacin de existencias de los trabajos en curso .......................................................................................
Produccin para uso final propio ..........................................................................................................................
Bienes producidos por los hogares .............................................................................................................
Servicios de personal domstico ................................................................................................................
Servicios de viviendas ocupadas por sus propietarios ..............................................................................
Formacin bruta de capital fijo para uso propio .........................................................................................
Variacin de existencias ............................................................................................................................
Consumo intermedio propios .....................................................................................................................
Valoracin de la produccin para uso final propio .....................................................................................
Produccin no de mercado ...................................................................................................................................
Productores de mercado y no de mercado .............................................................................................................
F. La produccin de industrias especficas ...........................................................................................
1. Introduccin ........................................................................................................................................
2. Agricultura, silvicultura y pesca ...........................................................................................................
3. Maquinaria, equipos y construccin .....................................................................................................
4. Transporte y almacenamiemto..............................................................................................................
Transporte ............................................................................................................................................................
Almacenamiento ..................................................................................................................................................
5. Distribucin al por mayor y al por menor .............................................................................................
6. Produccin del banco central................................................................................................................
Los servicios de supervisin como casos lmite ....................................................................................................
Oferta de produccin no de mercado ....................................................................................................................
Oferta de produccin de mercado ........................................................................................................................
7. Los servicios financieros distintos a los asociados con los seguros y los fondos de pensiones ..............
Los servicios financieros prestados a cambio de comisiones explcitas ................................................................
Los servicios financieros asociados al pago de intereses sobre prstamos y depsitos ..........................................
Los servicios financieros relacionados con la adquisicin y enajenacin de activos financieros y pasivos en los
mercados financieros.............................................................................................................................................
8. Servicios financieros relacionados con los seguros y planes de pensiones ............................................
Seguros no de vida ...............................................................................................................................................
Seguros de vida ....................................................................................................................................................
Reaseguros ...........................................................................................................................................................
Sistemas de seguros sociales.................................................................................................................................
Sistemas de garantas estandarizadas ....................................................................................................................
9. Investigacin y desarrollo.....................................................................................................................
10. Produccin de originales y copias ........................................................................................................
G. El consumo intermedio ...................................................................................................................
1. Alcance del consumo intermedio.........................................................................................................
2. El momento y la valoracin de los consumos intermedios ....................................................................
3. La frontera entre el consumo intermedio y la remuneracin de los asalariados .....................................
4. La frontera entre el consumo intermedio y la formacin bruta de capital fijo........................................
Pequeas herramientas .........................................................................................................................................
Mantenimiento y reparaciones ..............................................................................................................................
Investigacin y desarrollo ................................................................................................................................
Exploracin minera ..............................................................................................................................................
Equipo militar ......................................................................................................................................................
5 Servicios proporcionados por el gobierno a los productores .................................................................
6 Transferencias sociales en especie ........................................................................................................
7. Servicios de las asociaciones empresariales ..........................................................................................
8. Subcontratacin....................................................................................................................................
9. Arrendamiento de activos fijos ............................................................................................................
xiii
H. Consumo de capital fijo ............................................................................................................................

1. Alcance del consumo de capital fijo ...........................................................................................................
2. Consumo de capital fijo y alquiler de activos fijos .....................................................................................
3. El clculo del consumo de capital fijo ........................................................................................................
4. El mtodo del inventario permanente .........................................................................................................
Clculo del stock bruto de capital ......................................................................................................................... ..
Eficiencia relativa .................................................................................................................................................. ...
Las tasas del consumo de capital fijo................................................................................................................. ...
Los valores del consumo de capital fijo ............................................................................................................ ..
Anexo al captulo 6: Separacin de la produccin del servicio de almacenamiento de las ganancias o

prdidas por tenencia ....................................................................................................................................... .
A. Introduccin ...................................................................................................................................... .
1. Los gastos de almacenamiento y las ganancias y prdidas por tenencia ..............................................................
B. Los bienes cuyo valor real cambia con el tiempo ............................................................................
1. Bienes con perodos de produccin largos ............................................................................................................................
2. Bienes cuyas caractersticas fsicas cambian ........................................................................................
3. Bienes con patrones estacionales de oferta y demanda .........................................................................
4. Quin se beneficia del incremento de valor de los bienes almacenados?............................................
5. Cundo se registra la produccin debida al almacenamiento? ............................................................. ..
1. Algunos ejemplos ..............................................................................................................................................................................
Ejemplo 1 ............................................................................................................................................................ ...
Ejemplo 2 ............................................................................................................................................................ ...
Ejemplo 3 ............................................................................................................................................................ ...
Captulo 7: Las cuentas de distribucin del ingreso ......................................................................................

A. Introduccin ...................................................................................................................................... ..
1. La cuenta de generacin del ingreso .............................................................................................................................................
Excedente de explotacin e ingreso mixto ............................................................................................................
2. La cuenta de asignacin del ingreso primario .......................................................................................
Los saldos contables y el ingreso nacional ............................................................................................................
Ingreso nacional neto e ingreso nacional bruto .....................................................................................................
3. La cuenta del ingreso empresarial.........................................................................................................
4. La cuenta de asignacin de otro ingreso primario ................................................................................
B. Remuneracin de los asalariados .................................................................................................... ..
1. Identificacin de asalariados .......................................................................................................................................................
La relacin laboral.................................................................................................................................................
Empleadores y trabajadores por cuenta propia.......................................................................................... ..
Trabajadores a domicilio .......................................................................................................................... ...
2. Los componentes de las remuneracin de los asalariados ....................................................................
Sueldos y salarios ..................................................................................................................................................
Sueldos y salarios en dinero ..................................................................................................................... ...
Sueldos y salarios en especie .................................................................................................................... ...
Opciones sobre acciones asignadas a los asalariados .................................................................................................. ...
Contribuciones sociales de los empleadores .................................................................................................................................
Contribuciones efectivas de los empleadores para los sistemas de seguros sociales .............................. ...
Contribuciones imputadas de los empleadores para los sistemas de seguros sociales ............................ ...
Contribuciones imputadas pensionarias de los empleadores ...................................................... ...
Contribuciones imputadas no pensionarias de los empleadores ................................................ ...
C. Impuestos sobre la produccin y las importaciones...........................................................................
1. Registro de los impuestos sobre la produccin y las importaciones .....................................................................................
Registro de los impuestos sobre la produccin y las importaciones en las cuentas ............................................ ...
Impuestos o tasas .................................................................................................................................................. ...
Relaciones con las clasificaciones de impuestos del FMI y la OCDE ..................................................... ...
El registro sobre base devengado ...........................................................................................................................
xiv
Intereses, multas y otras sanciones .......................................................................................................................................................
Impuestos y subvenciones dentro de las cuentas de distribucin primaria del ingreso .......................................... ...
2. Impuestos sobre los productos ..............................................................................................................
Impuestos tipo valor agregado ............................................................................................................................... ...
Impuestos y derechos sobre las importaciones, excluyendo el IVA ...................................................................... ...
Derechos de importaciones. ..............................................................................................................
Impuestos a las importaciones excluyendo el IVA y derechos .................................................................
Impuestos sobre las exportaciones ........................................................................................................................ ..
Impuestos sobre los productos, excluyendo el IVA, y los impuestos sobre las importaciones y las exportaciones
.............................................................................................................................................................................. .
3. Otros impuestos sobre la produccin ....................................................................................................
D. Subvenciones ......................................................................................................................................
1. Subvenciones a los productos ......................................................................................................................................................
Subvenciones a las importaciones..........................................................................................................................................................
Subvenciones a las exportaciones..........................................................................................................................
Exclusiones de las subvenciones a las exportaciones ............................................................................... ...
Otras subvenciones a los productos .......................................................................................................................
2. Otras subvenciones a la produccin ......................................................................................................
E. Renta de la propiedad ...................................................................................................................... ..
1. Definicin de renta de la propiedad ..........................................................................................................................................
2. Intereses ..................................................................................................................................................................................
El registro sobre base devengado ............................................................................................................................................................... .
Intereses por pagar y por cobrar en prstamos y depsitos ........................................................................................................... .
Intereses por pagar en ttulos de deuda ............................................................................................................................................ .
Elaboracin posterior ............................................................................................................................................................................ .
Inters nominal y real ............................................................................................................................................................................ .
El caso especial de los tipos de inters fijados por el banco central ...................................................................................... .
Tasas de inters por debajo de las de mercado en los depsitos de reserva ......................................................... ..
Tasas de inters por sobre las de mercado para mantener el valor de la moneda ................................................ ..
Tasas de inters por debajo de las del mercado para industrias prioritarias ........................................................... ..
3. Renta distribuida de las sociedades .......................................................................................................
Dividendos.......................................................................................................................................................................................................
Momento del registro .................................................................................................................................................................. ..
Super dividendos ......................................................................................................................................................................... ..
Retiro de la renta de las cuasisociedades ............................................................................................................... ..
Utilidades reinvertidas de la inversin extranjera directa ...................................................................................... ..
Utilidades retenidas de las empresas internas ........................................................................................... ..
4. Desembolsos por renta de la inversin..................................................................................................
Renta de la inversin atribuida a los titulares de plizas de seguro .......................................................................
Renta de la inversin por pagar sobre los derechos de pensin..................................................................................................
Renta de la inversin atribuida a los accionistas de los fondos de inversin ........................................................................
5. Renta de los recursos naturales .................................................................................................................
Diferencia entre renta de los recursos naturales y los alquileres ...........................................................................................
Renta de los recursos naturales..............................................................................................................................
Renta de tierras y terrenos .....................................................................................................................................
Renta de activos del subsuelo.............................................................................................................................................................
Captulo 8: Las cuentas de redistribucin del ingreso ...................................................................................

A. Introduccin ....................................................................................................................................... ..
1. La cuenta de distribucin secundaria del ingreso ..............................................................................................................
Impuesto corriente sobre el ingreso, la riqueza etc...................................................................................................................... ..
Contribuciones y prestaciones sociales ........................................................................................................................................... ..
Otra transferencias corrientes ............................................................................................................................................................. ..
2. Ingreso disponible .................................................................................................................................
Relaciones con los conceptos tericos del ingreso ......................................................................................
Ingreso nacional disponible ......................................................................................................................
3. La cuenta de redistribucin del ingreso en especie ...............................................................................
4. Ingreso disponible ajustado .............................................................................................................................................
xv
B. Transferencias corrientes ................................................................................................................. ...

1. La diferencia entre transferencias corrientes y de capital ............................................................................................
2. El registro de las transferencias ...........................................................................................................
Transferencias en dinero ........................................................................................................................................
Provisiones de bienes y servicios por parte de las empresas .................................................................................. ...
Transferencias sociales en especie ......................................................................................................................... ...
C. Impuestos corrientes sobre el ingreso, la riqueza etc. ....................................................................
1. Impuestos en general ..................................................................................................................................................................
Impuestos o tasas .................................................................................................................................................. ..
Relaciones con las clasificaciones de impuestos del FMI y la OCDE ...................................................................
El registro sobre base devengado ........................................................................................................................... ...
Intereses, multas y otras sanciones ......................................................................................................................... ...
2. Impuestos sobre el ingreso.................................................................................................................
3. Otros impuestos corrientes .................................................................................................................... ...
Impuestos corrientes sobre capital ........................................................................................................................
Impuestos corrientes diversos ................................................................................................................................ ..
D. Sistemas de seguros sociales.......................................................................................................... ...
1. El alcance de las prestaciones sociales ..................................................................................................................................
2. La organizacin de los sistemas de seguros sociales ...........................................................................
Sistema de seguridad social.................................................................................................................................... .....
Otros sistemas de seguros sociales relacionados con el empleo .............................................................................
E. Contribuciones sociales netas ......................................................................................................... ...
1. Componentes de las contribuciones sociales ..........................................................................................................................
2. Contribuciones sociales efectivas de los empleadores ........................................................................
3. Contribuciones sociales imputadas de los empleadores ......................................................................
4. Contribuciones sociales efectivas de los hogares ................................................................................
5. Contribuciones sociales suplementarias de los hogares ........................................................................ ..
F. Prestaciones sociales distintas de las transferencias sociales en especie ..................................... ...
1. Acuerdos institucionales................................................................................................................................................................
Sistemas de seguros sociales o de asistencia social ............................................................................................... ...
Seguridad social y asistencia social ....................................................................................................................... ...
2. Tipos de prestaciones sociales .............................................................................................................
Pensiones ............................................................................................................................................................... ...
Prestaciones no pensionarias por pagar en dinero .................................................................................................. ...
Beneficios por cobrar por los hogares que no son prestaciones sociales ................................................... .
Prestaciones no pensionarias por pagar en especie ................................................................................................ ..
Prestaciones en especie proporcionadas por el gobierno ........................................................................................ ..
3. Registro de las prestaciones sociales en la cuenta de distribucin secundaria del ingreso .................... ...
G. Otras transferencias corrientes .......................................................................................................
1. Transacciones relacionadas con los seguros .......................................................................................................................
Primas netas de los seguros no de vida .................................................................................................................. ...
Indemnizaciones de los seguros no de vida ........................................................................................................... ...
Primas netas e indemnizaciones de los reaseguros .............................................................................................. ..
Comisiones y ejecuciones de las garantas estandarizadas ....................................................................................
2. Transferencias corrientes dentro del gobierno general ........................................................................
3. Cooperacin internacional corriente ....................................................................................................
4. Transferencias corrientes diversas .......................................................................................................
Transferencias corrientes entre el banco central y el gobierno general .................................................................. ..
Transferencias corrientes a las ISFLSH ................................................................................................................. ..
Transferencias corrientes entre hogares ................................................................................................................. ...
Multas y sanciones ................................................................................................................................................. ..
Loteras y juegos de azar ........................................................................................................................................ .
Pagos de compensacin .......................................................................................................................................... .
H. Transferencias sociales en especie ................................................................................................. ..
1. La cuenta de redistribucin del ingreso en especie .........................................................................................................
2. Transferencias sociales en especie a no residentes ..............................................................................
xvi
Captulo 9: La cuenta de utilizacin del ingreso .............................................................................................
A. Introduccin ...................................................................................................................................... ..
1. La cuenta de utilizacin del ingreso disponible ............................................................................................................
2. La cuenta de utilizacin del ingreso disponible ajustado ....................................................................
3. Relacin entre las dos versiones de la cuenta de utilizacin del ingreso ...........................................
4. Ajuste por la variacin en los derechos de pensin .............................................................................
5. El ahorro .............................................................................................................................................
6. El clculo de cocientes del ahorro .......................................................................................................
B. Gastos, adquisiciones y consumo de bienes y servicios ................................................................. ..
1. Los gastos ...............................................................................................................................................................................................
La asignacin temporal de los gastos en bienes y servicios ..................................................................................
2. Las adquisiciones ................................................................................................................................
3. Bienes y servicios de consumo............................................................................................................... ..
Bienes durables o no durables ............................................................................................................................... ..
El consumo como uso de bienes y servicios.......................................................................................................... ..
C. Medidas de valor indirecta de las transacciones no monetarias..................................................... ...
1. Transacciones de trueque..............................................................................................................................................................
2. Gastos en bienes y servicios recibidos como ingreso en especie .........................................................
3. Gastos en bienes y servicios producidos por cuenta propia .................................................................. .
D. Gasto del consumo final de los hogares ......................................................................................... ..
1. Introduccin .....................................................................................................................................................................................
2. Gastos de los hogares propietarios de empresas no constituidas en sociedad ......................................
3. Gastos en tipos particulares de bienes y servicios
Gastos en servicios financieros .............................................................................................................................
Servicios financieros, excepto los servicios de seguros y fondos de pensiones ........................................ ..
Servicios de seguros y fondos de pensiones ............................................................................................. ..
Servicios de vivienda, de reparaciones y mejoras ................................................................................................
Servicios de viviendas ocupadas por sus propietarios .............................................................................. ..
Decoracin, reparaciones menores y mantenimiento................................................................................ ..
Mejoras importantes ................................................................................................................................. ..
Reparacin y mantenimiento de bienes durables ...................................................................................................
Licencias y tasas ....................................................................................................................................................
4. Clasificacin del gasto en consumo final de los hogares .....................................................................
5. Asignacin temporal y valoracin del gasto en consumo final de los hogares ....................................
Asignacin temporal .............................................................................................................................................
Valoracin .............................................................................................................................................................
Valoracin de las compras a crdito ......................................................................................................... .
6. Gastos de los hogares residentes y no residentes .................................................................................
E. Consumo final efectivo de los hogares ............................................................................................
F. Gastos de consumo realizado por el gobierno general ..................................................................
1. Gastos en productos de productores de mercado y no de mercado .....................................................................
Gastos en productos de productores no de mercado ............................................................................................. ..
Gastos en bienes y servicios de consumo producidos por productores de mercado ............................................. .
Produccin del gobierno y gasto de consumo final .............................................................................................. .
2. Gastos en bienes y servicios individuales y colectivos ........................................................................
Bienes y servicios individuales ...........................................................................................................................
Consumo individual por tipo de productor ............................................................................................... ..
Servicios colectivos ............................................................................................................................................... ..
La frontera entre los servicios individuales y colectivos ....................................................................................... ..
La clasificacin de los gastos del gobierno: individuales y colectivos .................................................................. ..
Servicios no de mercado prestados a las empresas ............................................................................................... ..
G. Consumo final efectivo del gobierno general ..................................................................................
H. Gasto de consumo realizados por las ISFLSH ................................................................................
Consumo individual por tipo de productor ............................................................................................... ...
I. Consumo final efectivo de las ISFLSH ............................................................................................. ...
xvii
J. Gasto en consumo final y consumo final efectivo: resumen ............................................................ ..

1. Gasto en consumo final ...................................................................................................................................................................
2. Consumo final efectivo .........................................................................................................................
3. Consumo final total en la economa ....................................................................................................
Captulo 10: La cuenta de capital ......................................................................................................................

A. Introduccin ...................................................................................................................................... ..
1. Las definiciones de propiedad y activos.................................................................................................................................
2. Activos no financieros ..........................................................................................................................
Activos producidos ................................................................................................................................................................................
Activos no producidos ..........................................................................................................................................
3. La estructura de la cuenta de capital ...................................................................................................... .
El ahorro ............................................................................................................................................................... .
Las transferencias de capital ................................................................................................................................ .
Variaciones en el valor neto debidas al ahorro y a las transferencias de capital.................................................... ..
Adquisiciones menos disposiciones de activos no financieros .............................................................................. .
Prstamo neto.
B Formacin bruta de capital ........................................................................................................... ..
1. Formacin bruta de capital fijo ................................................................................................................................................... .
La frontera de los activos ......................................................................................................................................
Activos fijos existentes ............................................................................................................................. ...
Mejoras de activos existentes.................................................................................................................... ..
Costos incurridos en la adquisicin y disposicin de activos .................................................................... ..
El momento de registro ..............................................................................................................................................................................
La propiedad de los activos.......................................................................................................................................................................
Valoracin .......................................................................................................................................................................................................
Las transacciones en los activos fijos ...................................................................................................................
Viviendas ................................................................................................................................................. ...
Otros edificios y estructuras ...................................................................................................................... ...
Edificios distintos de vivienda .............................................................................................................................
Otras estructuras .......................................................................................................................................................
Mejoras de tierras y terrenos ........................................................................................................ ..
Maquinaria y equipo ................................................................................................................................. ..
Equipo de transporte .................................................................................................................... ..
Equipo TIC................................................................................................................................... ..
Otra maquinaria y equipo ............................................................................................................ ..
Sistemas de armamentos ........................................................................................................................... .
Recursos biolgicos cultivados ........................................................................................................................................... .
Recursos animales que generan productos en forma repetida ................................................................... .
rboles, cultivos y plantas que generan productos en forma repetida.................................................... .
Costos de transferencia de la propiedad de activos no producidos ......................................................................... ..
Productos de propiedad intelectual .................................................................................................................................... ..
Investigacin y desarrollo ............................................................................................................ ...
Exploracin y evaluacin minera ................................................................................................. ..
Programas de informtica y bases de datos .................................................................................. ..
Programas de informtica ........................................................................................................ ..
Bases de datos ......................................................................................................................... ..
Originales para esparcimiento, literarios o artsticos .................................................................... ..
Otros productos de propiedad intelectual ..................................................................................... ..
2. Variaciones de existencias ....................................................................................................................
Almacenamiento y stocks de existencias ....................................................................................................................................... ..
Valoracin ................................................................................................................................................................................................. ..
Valoracin de los trabajos en curso .......................................................................................................... ..
Transacciones de existencias ................................................................................................................................. ..
Materiales y suministros ........................................................................................................................... ...
Trabajos en curso ...................................................................................................................................... ...
Trabajos en curso en recursos biolgicos cultivados .................................................................... .
Otros trabajos en curso ................................................................................................................. .
xviii
Bienes terminados ................................................................................................................................................. ......
Existencias militares ............................................................................................................................................. ..
Bienes para reventa ............................................................................................................................................... ..
3. Adquisiones menos disposiciones de objetos valiosos ........................................................................ ...
La frontera de los activos ...................................................................................................................................... ..
Valoracin ................................................................................................................................................................................................ ..
Transacciones de objetos valiosos ........................................................................................................................ ..
Piedras y metales preciosos ..................................................................................................................... ..
Antigedades y otros objetos de arte ........................................................................................................ ...
Otros objetos valiosos ............................................................................................................................. ..
C. Consumo de capital fijo .................................................................................................................... ..
1. Costos de transferencia de la propiedad ............................................................................................... ..
2. Costos terminales .................................................................................................................................
D. Adquisiciones menos disposiciones de activos no financieros no producidos ................................ ..
1. Recursos naturales ........................................................................................................................................................................
Propiedad .............................................................................................................................................................. ..
Valoracin ............................................................................................................................................................. ..
Transacciones sobre recursos naturales ....................................................................................................
Tierras y terrenos ......................................................................................................................... ..
Reservas minerales y energticas ................................................................................................ ..
Recursos biolgicos no cultivados .............................................................................................. ..
Recursos hdricos ........................................................................................................................ ..
Otros recursos naturales .............................................................................................................. ..
2. Contratos, arrendamientos y licencias..................................................................................................
Tipos de activos incluidos en los contratos, arrendamientos y licencias .............................................................. ..
Arrendamientos operativos transables ................................................................................................... ..
Permisos de utilizacin de recursos naturales ........................................................................................... ..
Permisos para ejercer actividades especficas ........................................................................................... ..
Derechos de exclusividad sobre bienes y servicios futuros ...................................................................... ..
3. Fondos de comercio y activos de comercializacin ................................................................................
E. Transferencias de capital................................................................................................................. ...
1. Trasferencias de capital frente a las transferencias corrientes ................................................................................. .
2. Trasferencias en dinero y en especie ....................................................................................................
Valoracin ............................................................................................................................................................. ..
3. Impuestos sobre el capital ....................................................................................................................
4. Donaciones para inversin ...................................................................................................................
5. Otras transferencias de capital ..............................................................................................................
Captulo11: La cuenta financiera .......................................................................................................................

A. Introduccin ..................................................................................................................................... ..
1. Activos financieros y pasivos.................................................................................................................................................. ..
2. Contabilidad por partida cudruple ......................................................................................................
3. Contrapartidas de transacciones no financieras ...................................................................................
4. Intercambio de activos financieros y pasivos .......................................................................................
5. Prstamo neto .......................................................................................................................................
6. Contingencias.......................................................................................................................................
B. Transacciones en activos financieros y pasivos ............................................................................. ..
1. La clasificacin de los activos financieros y pasivos ...................................................................................................
2. Negociabilidad .....................................................................................................................................
3. Valoracin de las transacciones ...........................................................................................................
4. Momento de registro ............................................................................................................................
5. Principio del registro neto y consolidacin .........................................................................................
Registro neto ......................................................................................................................................................... ...
Consolidacin ....................................................................................................................................................... ...
xix
C. Registro de instrumentos financieros en particular ......................................................................... ...

1. Oro monetario y DEG .......................................................................................................................... ..
Oro monetario .......................................................................................................................................................
DEG ...................................................................................................................................................................... ..
2. Dinero legal y depsitos....................................................................................................................... ..
Dinero legal......................................................................................................................................................... ..
Depsitos transferibles .......................................................................................................................................... ..
Posiciones interbancarias .......................................................................................................................... ..
Otros depsitos transferibles ..................................................................................................................... ..
Otros depsitos ......................................................................................................................................................
3. Ttulos de deuda ...................................................................................................................................
Clasificaciones complementarias de los ttulos de deuda .....................................................................................
4. Prstamos .............................................................................................................................................
Clasificaciones complementarias de los prstamos ............................................................................................... ...
5. Participaciones de capital y participaciones en fondos de inversin ...................................................
Participaciones de capital ...................................................................................................................................... ..
Participaciones o unidades de fondos de inversin ............................................................................................. ..
Participaciones o unidades de los fondos del mercado monetario .......................................................... ..
Participaciones o unidades de otros fondos de inversin ........................................................................ ..
Clasificaciones complementarias de las participaciones de fondos de inversin .................................................. ..
6. Sistemas de seguros, de pensiones y garantas estandarizadas............................................................. .
Reservas tcnicas de seguros no de vida ...............................................................................................................
Derechos de seguros de vida y rentas vitalicias (anualidades) ..............................................................................
Derechos de pensiones ..........................................................................................................................................
Derechos de los fondos de pensiones sobre los gerentes de pensiones ..................................................................
Provisiones para ejecuciones bajo sistemas de garantas estandarizadas ...............................................................
7. Derivados financieros y opciones sobre acciones asignadas a los asalariados ....................................
Derivados financieros............................................................................................................................................
Opciones ................................................................................................................................................... ..
Contratos a trmino (Forwards) ................................................................................................................ ..
Derivados crediticios ................................................................................................................................ ..
Depsitos de garanta (margins) ............................................................................................................... ..
Opciones sobre acciones asignadas a los asalariados (OSA) ................................................................................
8. Otras cuentas por cobrar/por pagar ..................................................................................................... .
Crditos comerciales y anticipos .............................................................................................................. ..
Otros ......................................................................................................................................................... ..
9. Partidas de memorndum ..................................................................................................................... ...
Inversin extranjera directa ...................................................................................................................... ..
Prstamos en mora.................................................................................................................................... ..
Captulo 12: Las cuentas de otras variaciones de activos ...........................................................................

A. Introduccin .......................................................................................................................................
B. La cuenta de otras variaciones del volumen de activos ...................................................................
1. Funciones de la cuenta de otras variaciones del volumen de activos ...................................................
2. Aparicin y desaparicin de activos por vas diferentes a las transacciones.......................................
Reconocimiento econmico de los activos producidos .........................................................................................
Monumentos pblicos .............................................................................................................................. ..
Objetos valiosos ........................................................................................................................................ ..
Ingreso de los recursos naturales a la frontera de los activos ................................................................................
Descubrimiento y reevaluaciones de los recursos del subsuelo ................................................................ ...
Crecimiento natural de recursos biolgicos no cultivados ........................................................................ ...
Transferencia de otros recursos naturales a la actividad econmica ........................................................ ..
Cambios en la calidad de los recursos naturales debidos a cambios de los usos econmicos ................... ..
Salida de los recursos naturales de la frontera de los activos ................................................................................ ..
Extracciones y reevaluaciones a la baja de recursos del subsuelo............................................................. ..
Cosecha de recursos biolgicos no cultivados .......................................................................................... ..
Transferencias de otros recursos naturales fuera de la actividad econmica ............................................ ..
Cambios en la calidad de los recursos naturales debidos a cambios de los usos econmico .................... ..
xx
Inicio y cancelacin de contratos, arrendamientos y licencias ............................................................................. ..
Variaciones en el valor de los fondos de comercio y activos de comercializacin ................................................
Aparicin y desaparicin de activos financieros y pasivos ...................................................................................
Operaciones de deuda ............................................................................................................................... ...
Creacin y extincin de derivados financieros ......................................................................................... ..
3. El efecto de los sucesos externos en el valor de los activos .................................................................
Prdidas por catstrofes .........................................................................................................................................
Expropiaciones sin indemnizacin ........................................................................................................................
Otras variaciones del volumen n.c.p ..............................................................................................................................................................
Activos fijos ............................................................................................................................................. ..
Prdidas excepcionales en existencias ...................................................................................................... ..
Derechos de seguros de vida y rentas vitalicias (anualidades) .................................................................. ..
Derechos de pensiones.............................................................................................................................. ..
Provisiones para ejecuciones bajo sistemas de garantas estandarizadas .................................................. ..
4. Cambios de clasificacin .....................................................................................................................
Cambios de clasificacin sectorial y estructura .....................................................................................................
Cambios de clasificacin de activos y pasivos ......................................................................................................
Venta y reclasificacin de tierras y terrenos y edificios............................................................................ ..
Cambios de clasificacin que involucran existencias .............................................................................. ..
5. Resumen de las otras variaciones del volumen .........................................................................................
C. La cuenta de revalorizacin ............................................................................................................. ..
1. Diferentes conceptos de ganancias y prdidas por tenencia .....................................................................................
Ganancias y prdidas por tenencia nominales .......................................................................................................
Ganancias y prdidas por tenencia neutrales .........................................................................................................
Ganancias y prdidas por tenencia reales ..............................................................................................................
2. Ganancias y prdidas por tenencia sobre activos especficos ............................................................
Activos fijos ...................................................................................................................................................................................................
Existencias................................................................................................................................................................................................
Objetos valiosos ....................................................................................................................................................
Activos financieros y pasivos ...............................................................................................................................
Oro monetario y DEG ............................................................................................................................. ..
Dinero legal .............................................................................................................................................. ..
Depsitos y prstamos .............................................................................................................................. ..
Ttulos de deuda .......................................................................................................................................
Participaciones de capital y participaciones en fondos de inversin .................................................. ...
Sistemas de seguros, de pensiones y garantas estandarizadas................................................................ ..
Derivados financieros y opciones sobre acciones asignadas a los asalariados .......................................... ..
Otras cuentas por cobrar/por pagar ..........................................................................................................
Activos expresados en moneda extranjera ................................................................................................ ..
Captulo 13: El balance .......................................................................................................................................

A. Introduccin ...................................................................................................................................... ..
1. Balance ..............................................................................................................................................................................................
2. Cuentas de activo .................................................................................................................................
3. Estructura del balance ..........................................................................................................................
4. Estructura de las cuentas de activo ......................................................................................................
B. Principios generales de valoracin .................................................................................................. ..
1. Valor observado en los mercados..........................................................................................................................................
2. Valores obtenidos mediante la acumulacin y revaloracin de transacciones .....................................
3. Valor actual de rendimientos futuros ...................................................................................................
4. Activos expresados en moneda extranjera ...........................................................................................
C. Partidas del balance ......................................................................................................................... ..
1. Activos producidos ......................................................................................................................................................................
Activos fijos ..........................................................................................................................................................
Existencias ............................................................................................................................................................
2. Activos no producidos .........................................................................................................................
xxi
Recursos naturales .................................................................................................................................................

Tierras y terrenos ...................................................................................................................................... ..
Recursos minerales y energticos
Recursos biolgicos no cultivados, recursos hdricos y otros recursos naturales .................................... ..
Contratos , arrendamientos y licencias ..................................................................................................................
Fondos de comercio y activos de comercializacin ...............................................................................................
3. Activos financieros y pasivos ..............................................................................................................
Oro monetario y DEG ...........................................................................................................................................
Dinero legal y depsitos ........................................................................................................................................
Ttulos de deuda ....................................................................................................................................................
Prstamos ..............................................................................................................................................................
Prstamos en mora .................................................................................................................................... ..
Participaciones de capital y participaciones en fondos de inversin.....................................................................
Participaciones de capital.......................................................................................................................... ..
Participaciones o unidades de fondos de inversin ................................................................................. ..
Sistemas de seguros, rentas vitalicias o anualidades, de pensiones y garantas estandarizadas ............................. ..
Reservas tcnicas de seguros no de vida................................................................................................... ..
Derechos de seguros de vida y rentas vitalicias (anualidades) .................................................................. ..
Derechos de pensiones.............................................................................................................................. ..
Provisiones para ejecuciones bajo sistemas de garantas estandarizadas .................................................. ..
Derivados financieros ............................................................................................................................................
Opciones ................................................................................................................................................... ..
Contratos a trmino (Forwards) ................................................................................................................ ..
Opciones sobre acciones asignadas a los asalariados (OSA) .................................................................... ..
Otras cuentas por cobrar/por pagar ........................................................................................................................ ..
4. Valor neto ............................................................................................................................................
5. Partidas de Memorandum ..................................................................................................................... ..
Bienes de consumo durable ................................................................................................................................... ..
Inversin extranjera directa ................................................................................................................................... ..
Captulo 14: Los cuadros de oferta y utilizacin y la cuenta de bienes y servicios ...................................
A. Introduccin ..................................................................................................................................... ..
1. Equilibrio de productos ................................................................................................................................................................... ..
2. La cuenta de bienes y servicios ............................................................................................................
3. Cuadros de oferta y utilizacin ............................................................................................................
4. La dimensin de las industrias ............................................................................................................
5. Un ejemplo numrico ..........................................................................................................................
B. El cuadro de oferta ........................................................................................................................... ..
1. Los productos y las unidades de produccin........................................................................................................................
2. Reglas contables ..................................................................................................................................
3. Produccin ...........................................................................................................................................
4. Importaciones.......................................................................................................................................
Clasificaciones ...................................................................................................................................................... ..
Bienes para procesamiento ................................................................................................................................... ...
5. Valoracin ........................................................................................................................................... ..
Mrgenes de comercio.......................................................................................................................................... ..
Mrgenes de transporte ......................................................................................................................................... ..
Costos del transporte interno .................................................................................................................... ..
Costos del transporte internacional........................................................................................................... ...
Productos no incluidos en la documentacin de aduana .............................................................. ..
Productos incluidos en la documentacin de aduana ................................................................. ..
Transporte de bienes sujetos a transacciones de compraventa ..................................................... ..
Transporte de bienes enviados al exterior para su procesamiento ................................................ ..
El registro de los mrgenes de transporte en el cuadro de oferta y utilizacin.......................................... ..
Impuestos y subvenciones a los productos ............................................................................................................ ..
C. El cuadro de utilizacin ................................................................................................................... ..
1. La utilizacin de productos por las unidades de produccin ......................................................................................
xxii
2. La utilizacin de productos para consumo final ..................................................................................
3. La utilizacin de productos para formacin de capital .......................................................................
Formacin bruta de capital fijo..............................................................................................................................
Reventa de bienes existentes .................................................................................................................... ..
Variacin de existencias ........................................................................................................................................
4. Exportaciones.......................................................................................................................................
5. Valor agregado .....................................................................................................................................
6. Componentes del valor agregado .......................................................................................................
7. Incorporacin de otras variables .........................................................................................................
D. Aspectos adicionales sobre la compilacin del cuadro de utilizacin ............................................. ..
1. Clasificacin cruzada por industrias y sectores institucionales............................................................
2. Un cuadro de utilizacin a precios bsicos ..........................................................................................
Mrgenes de comercio..........................................................................................................................................
Mrgenes de transporte .........................................................................................................................................
Impuestos a los productos .....................................................................................................................................
Subvenciones a los productos................................................................................................................................
La separacin de las importaciones de la produccin interna ................................................................................
3. El cuadro de utilizacin en trminos de volumen ................................................................................. ...
Qu cuadros se deflacionan? .................................................................................................................................
Homogeneidad .....................................................................................................................................................
Aplicabilidad de los ndices de Precios al Consumidor.........................................................................................
Importaciones y exportaciones ..............................................................................................................................
Mrgenes de transporte y comercializacin .........................................................................................................
Impuestos menos subvenciones a los productos ....................................................................................................
Valor agregado ......................................................................................................................................................
E. Ejemplo numrico ............................................................................................................................ ..
1. El cuadro de oferta y utilizacin completo ................................................................................................................
2. Mrgenes e impuestos ..........................................................................................................................
3. El cuadro de utilizacin a precios bsicos............................................................................................
4. La matriz de importaciones ..................................................................................................................
Captulo 15: Medidas de precio y volumen ....................................................................................................

A. Introduccin ...................................................................................................................................... ...
1. Teora de los nmeros ndices............................................................................................................................................
2. Series de tiempo de precio y volumen ................................................................................................
3. Comparacin internacional de precios .................................................................................................
4. Informacin adicional ..........................................................................................................................
B. Visin general de la teora de los nmeros ndices ......................................................................... ...
1. Cantidades, precios y valores .........................................................................................................................................
Aditividad de cantidades, precios y valores ..........................................................................................................
Indices de volumen, cantidad, precio y valor unitario ...........................................................................................
2. Nmeros ndices intertemporales de precios y volmenes ..................................................................
ndices Laspeyres y Paasche ................................................................................................................................
Deflacin y series de volumen usando las frmulas de Laspeyres y Paasche ........................................ ..
La relacin entre los ndices de Laspeyres y Paasche ........................................................................... ..
Otras frmulas de nmeros ndices .......................................................................................................................
Caractersticas deseables de los nmeros ndices ..................................................................................................
Nmeros ndices en la prctica ..............................................................................................................................
3. ndices en cadena .................................................................................................................................. ...
Cambio de base y empalme de ndices ..................................................................................................................
Empalme en cada perodo .....................................................................................................................................
ndices en cadena de Laspeyres y Paasche ............................................................................................... ..
ndices trimestrales tipo Laspeyres encadenados anualmente ................................................................. ..
Indices de Laspeyres encadenados o ndices superlativos encadenados? ............................................... ..
ndices trimestrales tipo Fisher encadenados anualmente ....................................................................... ..
xxiii
Encadenamieno y cobertura de los datos .................................................................................................

Aditividad y encadenamiento ................................................................................................................... ..
Variables que cambian su signo ............................................................................................................................
Contribuciones al crecimiento
4. Causas de variaciones de precios .........................................................................................................
Variacin de precios debida a diferencias en calidad............................................................................................
Variacin de precios sin diferencias en calidad ....................................................................................................
Discriminacin de precios ...................................................................................................................................
La existencia de mercados paralelos ....................................................................................................................
5. La medicin de variaciones en la calidad a travs del tiempo................................................................
Mtodos directos .................................................................................................................................................
Hednicos ................................................................................................................................................
Mtodos indirectos ..............................................................................................................................................
Mercados de productos diferenciados rpidamente cambiantes ............................................................................
Mayor elaboracin ..............................................................................................................................................
6. Ventajas prcticas de compilar ndices en cadena .................................................................................
C. Derivacin de medidas de volumen en las cuentas nacionales ........................................................
1. Introduccin ........................................................................................................................................
Terminologa para estimaciones de volumen .......................................................................................................
2. Deflacin de precios vs revaloracin de cantidades .............................................................................
3. ndices de precios disponibles...............................................................................................................
4 Los cuadros de oferta y utilizacin como base para las medidas de volumen del PIB ...........................
5 Medidas de volumen de la estimacin del PIB por el enfoque de la produccin....................................
Produccin de mercado .......................................................................................................................................
Produccin no de mercado del gobierno y de las ISFLSH ...................................................................................
Produccin para uso final propio .........................................................................................................................
Consumo intermedio ...........................................................................................................................................
Producto interno bruto y valor agregado bruto ....................................................................................................
6. Medidas de volumen de la estimacin del gasto del PIB .......................................................................
Gasto de consumo final de los hogares
Gasto de consumo final del gobierno y de las ISFLSH ........................................................................................
Formacin bruta de capital fijo ............................................................................................................................
Variaciones de existencias ...................................................................................................................................
Adquisicin menos disposicin de objetos valiosos .............................................................................................
Exportaciones e importaciones ............................................................................................................................
7. Volumen y precios de stock de activo fijo y consumo de capital fijo ..................................................
8. Componentes del valor agregado ..........................................................................................................
Remuneracin de los asalariados .........................................................................................................................
Impuestos y subvenciones sobre los productos ....................................................................................................
Excedente de explotacin neto e ingreso mixto neto ...........................................................................................
9. Estimaciones trimestrales y anuales ......................................................................................................
10. Resumen de recomendaciones ..............................................................................................................
D. Medidas del ingreso real para la economa total ..............................................................................
1. El concepto de ingreso real ..................................................................................................................
2. Ganancias y prdidas de intercambio derivadas de variaciones en los trminos de intercambio ............
3. La interrelacin entre la medidas de volumen del PIB y los agregados del ingreso real ........................
E. Comparaciones internacionales de precios y de volmenes ............................................................
1. Introduccin .........................................................................................................................................
2. Aspectos relacionados con nmeros ndices .........................................................................................
Representatividad versus comparabilidad ............................................................................................................
Agregacin..........................................................................................................................................................
Comparaciones binarias ......................................................................................................................................
Comparaciones multilaterales .............................................................................................................................
Transitividad ............................................................................................................................................
El enfoque del bloque ...............................................................................................................................
El enfoque binario ....................................................................................................................................
Comparaciones en anillo ..........................................................................................................................
3. Consideraciones prcticas para los contables nacionales
xxiv
PPC y las cuentas nacionales ........................................................................................................................................................... ..
Por qu las tasas de crecimiento del PCI difieren de las tasas de crecimiento nacionales ................................... ..
Servicios no de mercado........................................................................................................................................ ..
Conclusin ............................................................................................................................................................ ..
Captulo 16: Resumen e integracin de las cuentas ...................................................................................... .

A. Introduccin .....................................................................................................................................
B. Integracin de las cuentas ..............................................................................................................
1. Resumen de las cuentas corrientes.............................................................................................................................................
La cuenta de produccin........................................................................................................................................
La cuenta de generacin del ingreso
La cuenta de asignacin del ingreso primario........................................................................................................
La cuenta de distribucin secundaria del ingreso ..................................................................................................
Las cuentas de utilizacin del ingreso ..................................................................................................................
2. Resumen de las cuentas de acumulacin ..............................................................................................
La cuenta de capital ...............................................................................................................................................
La cuenta financiera ..............................................................................................................................................
4. Las cuentas del resto del mundo...........................................................................................................
5. Integracin de la informacin de stocks y flujos ..................................................................................
Vinculacin entre el balance de apertura y el de cierre ........................................................................................
Valor neto........................................................................................................................................................................................................
Cuentas de activo ...................................................................................................................................................................................
6. Consolidacin de las cuentas ...............................................................................................................
Consolidacin de las cuentas corrientes...........................................................................................................................
Consolidacin de las cuentas de acumulacin .......................................................................................... ..
Consolidacin de la cuenta del resto del mundo ....................................................................................... ..
C. Los agregados macroeconmicos en el SCN ................................................................................. ..
1. Las identidades del PIB ..............................................................................................................................................................
2. Una nota sobre la valoracin de la produccin ....................................................................................
3. Producto interno bruto y neto ...............................................................................................................
4. Ingreso nacional bruto y neto ...............................................................................................................
5. Ingreso nacional disponible ................................................................................................................... ..
D. Un ejemplo de la secuencia de cuentas econmicas integradas ................................................... ..
1. Cuentas de los sectores institucionales...............................................................................................................................
Las cuentas corrientes ...........................................................................................................................................
Las cuentas de utilizacin del ingreso ...................................................................................................................
Las cuentas de acumulacin ..................................................................................................................................
Los balances ..........................................................................................................................................................
2. La cuenta del resto del mundo..............................................................................................................
4. La columna de la economa total .........................................................................................................
Captulo 17: Anlisis transversales y casos especiales ................................................................................
Parte 1 : El tratamiento de los seguros ...........................................................................................................

A. Introduccin...................................................................................................................................... ..
1. Seguros directos ........................................................................................................................................................................................
2. Reaseguros ...........................................................................................................................................
3. Las unidades que intervienen ................................................................................................................. ..
B. La produccin de los seguros directos ............................................................................................ ...
1. Primas ganadas .....................................................................................................................................................................................
2. Primas suplementarias ..........................................................................................................................
3. Indemnizaciones y prestaciones ..........................................................................................................
xxv
Indemnizaciones de seguros no de vida ................................................................................................................

Prestaciones de los seguros de vida ......................................................................................................................
4. Reservas................................................................................................................................................
5. Definicin de la produccin de seguros................................................................................................
Seguros no de vida ................................................................................................................................................
Seguros de vida .....................................................................................................................................................
Reaseguros ............................................................................................................................................................
C. Todas las transacciones relacionadas con los seguros no de vida ................................................. ..
1. Primas netas y consumo de los servicios de seguro .........................................................................................................
2. Registro de las indemnizaciones de los seguros no de vida..................................................................
3. Servicios de los seguros prestados a y obtenidos del resto del mundo ................................................
4. Los registros contables .........................................................................................................................
D. Todas las transacciones relacionadas con los seguros de vida ..................................................... ..
1. Rentas vitalicias o anualidades ...................................................................................................................................................
E. Todas las transacciones relacionadas con el reaseguro..................................................................
F. Rentas vitalicias o anualidades .......................................................................................................
1. Cmo funciona una renta vitalicia o anualidad? ...................................................................................
2. La produccin asociada a una renta vitalicia o anualidad.....................................................................
3. Todas las transacciones relacionadas con las rentas vitalicias o anualidades ..................................... ..
Parte 2: Sistemas de seguros sociales ............................................................................................................

G. Introduccin......................................................................................................................................
H. Definiciones bsicas ........................................................................................................................
1. Prestaciones sociales
2. Prestaciones sociales proporcionadas por el gobierno general
3. Prestaciones sociales proporcionadas por otras unidades institucionales ....................................................
4. Sistemas de seguros sociales ................................................................................................................
Sistemas multiempleadores...................................................................................................................................
5. Plizas de seguros individuales que se califican como seguros sociales ..............................................
6. Prestaciones a pagar bajo sistemas de seguro social ............................................................................
I. Contabilidad de las contribuciones y de las prestaciones no pensionarias .................................... ..
1. Prestaciones no pensionarias pagadas a travs de la seguridad social..................................................................
2. Prestaciones no pensionarias no basadas en fondos especiales distintos de la seguridad social...........
3. Seguros sociales basados en fondos especiales distintos de las pensiones ............................................
J. Contabilidad de las contribuciones y prestaciones pensionarias .................................................. ..
1. Pensiones de la seguridad social ................................................................................................................................................
2. Sistemas de pensiones relacionados con el empleo distintos de la seguridad social ............................
Sistemas de pensiones de contribuciones definidas ..............................................................................................
Registro de transacciones para un sistema de pensiones de contribuciones definidas .............................
Sistemas de pensiones de prestaciones definidas.........................................................................................................................
Diferencias entre un sistema de pensiones de prestaciones definidas y un sistema de pensiones de
contribuciones definidas .......................................................................................................................................................
Registro de transacciones para un sistema de pensiones de prestaciones definidas .................................
Sistemas de pensiones de prestaciones definidas gestionados por entidades diferentes de los empleadores
Las relaciones entre el empleador y el fondo de pensiones ...................................................................... ..
Un ejemplo numrico ...........................................................................................................................................
Transacciones para un sistema de prestaciones definidas ....................................................................... ..
Sistemas de pensiones de contribuciones definidas.................................................................................. ..
Otros flujos para el sistema de pensiones de prestaciones definidas ........................................................ ..
El tema de las promociones...................................................................................................................... ..
3. Derechos de pensin transferibles ........................................................................................................ .
4. Una nota sobre los cuadros ...................................................................................................................
K. El caso especial de gobierno proporcionando pensiones a travs de la seguridad social ...........
Parte 3: El tratamiento de las garantas estandarizadas en el SCN .............................................................

L. Tipos de garantas .........................................................................................................................
xxvi
1. Sistemas de garantas estandarizadas ...................................................................................................
2. Suministro de garantas por el gobierno ..............................................................................................
3. Implicaciones en los balances ..............................................................................................................
Parte 4: El registro de los flujos asociados con los activos financieros y pasivos ..................................
M. Introduccin .................................................................................................................................... ..
1. Caractersticas de las instituciones financieras ...............................................................................................................
2. Cargos por los servicios financieros ....................................................................................................
3. Renta de la inversin asociada con los instrumentos financieros.........................................................
4. Ganancias y prdidas por tenencia de instrumentos financieros ..........................................................
N. Registro de flujos de instrumentos financieros ............................................................................... ..
1. Oro monetario ......................................................................................................................................
2. DEG .....................................................................................................................................................
3. Dinero legal..........................................................................................................................................
4. Depsitos y prstamos .........................................................................................................................
5. Ttulos de deuda ...................................................................................................................................
Gastos por servicios asociados a los ttulos .........................................................................................................
Intereses en ttulos descontados ............................................................................................................................
Determinacin de los flujos de intereses sobre los efectos y bonos ......................................................................
Intereses sobre efectos e instrumentos similares .........................................................................................
Intereses de los bonos y debentures ......................................................................................................... ..
Bonos cupn cero .......................................................................................................................................
Otros bonos, incluidos los bonos con alta tasa de descuento ......................................................................
Valores indexados.................................................................................................................................................
6. Participaciones de capital y participaciones en fondos de inversin ...................................................
7. Derivados financieros ..........................................................................................................................
8. Opciones sobre acciones asignadas a los asalariados ...........................................................................
9. Otras cuentas por cobrar/por pagar
Parte 5: Contratos, arrendamientos y licencias ............................................................................................

O. Introduccin ......................................................................................................................................
P. Arrendamientos................................................................................................................................
1. Arrendamientos operativos ......................................................................................................................................................
2. Arrendamientos financieros .................................................................................................................
3. Arrendamiento de recursos naturales ........................................................................................................
Q. Licencias y permisos para utilizar un recurso natural ................................................................... ..
1. El telfono mvil en el tratamiento de las licencias o permisos para utilizar un recurso natural .........
2. Espectro radial .....................................................................................................................................
3. Tierras y terrenos .................................................................................................................................
4. Bosques ................................................................................................................................................
5. Peces ....................................................................................................................................................
6. Agua .....................................................................................................................................................
7. Recursos minerales ..............................................................................................................................
R. Activos compartidos ......................................................................................................................... ...
S. Permisos para llevar a cabo una actividad especfica..................................................................... ..
1. Permisos expedidos por el gobieno .....................................................................................................
Un ejemplo ...........................................................................................................................................................
Caso 1: Gobierno no ofrece un reembolso y A mantiene el permiso por 3 aos .................................... ..
Caso 2: Gobierno no ofrece un reembolso y A vende el permiso a B despus de un ao ..........................
Caso 3: Gobierno ofrece un reembolso y A mantiene el permiso por 3 aos............................................
Caso 4: Gobierno ofrece un reembolso y A vende el permiso a B despus de un ao ...............................
Permisos del gobierno como activos.....................................................................................................................
2. Permisos expedidos por otras unidades ...............................................................................................
Permisos de entidades que no son gobierno como activos ...................................................................................
3. Permisos de uso de los recursos naturales como sumideros ................................................................. ...
xxvii
T. Contratos para produccin futura ..................................................................................................

U. Arrendamientos como activos .......................................................................................................
Arrendamientos operativos negociables como activo ........................................................................................... ..
V. Otras consideraciones..................................................................................................................... ..
1. Acuerdos de tiempo compartido ..........................................................................................................
2. Depsitos perdidos ...............................................................................................................................
Parte 6: Opciones sobre acciones asignadas a los asalariados .................................................................

W. Introduccin ..................................................................................................................................... ..
1. Terminologa ........................................................................................................................................
2. Valoracin ............................................................................................................................................
3. Las OSA como activo financiero.........................................................................................................
4. Registro de las OSA en las cuentas del SCN ........................................................................................
5. Diferenciaciones en el uso de las OSA ...............................................................................................
Captulo 18: Elaboracin y la presentacin de las cuentas...........................................................................

A. Introduccin ....................................................................................................................................
B. Serie temporal, revisiones y discrepancias .....................................................................................
1. Serie temporal, ...............................................................................................................................................................................
2. Revisiones ............................................................................................................................................
3. Discrepancias ........................................................................................................................................ ..
Discrepancia en el prstamo o endeudamiento neto ..............................................................................................
C. Cuentas en trminos de volumen ................................................................................................... ..
1. Componentes del gasto del PIB ............................................................................................................
2. Componentes del PIB por el enfoque de la produccin.......................................................................
3. Cuadros de oferta y utilizacin en trminos de volumen......................................................................
4. Stock de capital ...................................................................................................................................
D. Cuentas trimestrales y otras de mayor frecuencia .......................................................................... ..
1. Problemas conceptuales ........................................................................................................................................................
Momento del registro ............................................................................................................................................
Definiciones relativas a un ao o ms ...................................................................................................................
Estacionalidad .......................................................................................................................................................
2. Calidad de los datos ..............................................................................................................................
Existencias ............................................................................................................................................................
3. Cuentas trimestrales en trminos de volumen ......................................................................................
4. Cobertura de las cuentas trimestrales ...................................................................................................
E. Cuentas regionales .........................................................................................................................
F. Problemas de presentacin ............................................................................................................
1. Medidas del PIB por el enfoque de la produccin ................................................................................
Industrias clave .....................................................................................................................................................
2. Medidas del gasto del PIB ..................................................................................................................
3. Agregados del ingreso ..........................................................................................................................
4. Cuentas en trminos de volumen ..........................................................................................................
5. Cuentas trimestrales .............................................................................................................................
6. Cuentas sectoriales ..............................................................................................................................
7. Cuentas de acumulacin integradas...................................................................................................... ..
Captulo 19: Poblacin e insumos de mano de obra......................................................................................

A. Introduccin ..................................................................................................................................... ..
1. Normas internacionales sobre las estadsticas de la fuerza de trabajo .................................................................
2. La estructura del captulo .....................................................................................................................
B. Poblacin ......................................................................................................................................... ..
xxviii
1. Estimacin per cpita del crecimiento de volumen .............................................................................
2. Niveles absolutos del PIB per cpita ....................................................................................................
C. Medicin de la fuerza de trabajo ..................................................................................................... ..
1. Asalariados ...........................................................................................................................................................................
2. Trabajadores por cuenta propia ............................................................................................................
3. Desempleo............................................................................................................................................
4. Problemas de clasificacin ...................................................................................................................
Puestos de trabajo y asalariados ...........................................................................................................................
Residencia ............................................................................................................................................................
5. La economa no observada ...................................................................................................................
6. La mano de obra en las ISFLSH .........................................................................................................
7. Trabajo voluntario ................................................................................................................................. ..
D. Mediciones normalizadas de los insumos de mano de obra .......................................................... ..
1. Empleo medido sobre la base de tiempo completo equivalente ...........................................................
2. Horas trabajadas ...................................................................................................................................
Definicin de horas efectivamente trabajadas ......................................................................................................
3. Insumos de mano de obra ajustados por calidad ..................................................................................
4. El insumo de mano de obra asalariada a remuneracin constante .......................................................
E. Estimacin de la productividad del trabajo ...................................................................................... ..
1. La productividad del trabajo y la productividad multifactorial (PM)..................................................
2. Estimaciones del empleo para estimaciones de la productividad .........................................................
3. Consistencia de los datos .....................................................................................................................
4. Comparaciones internacionales ............................................................................................................
F. Nota sobre origen de los datos ........................................................................................................ ..
Captulo 20: Servicios de capital y las cuentas nacionales ..........................................................................

A. Introduccin ......................................................................................................................................
1. Ideas bsicas de los servicios de capital............................................................................................................................ ..
B. Valoracin del stock de capital .........................................................................................................
1. Conocer el aporte a la produccin ................................................................................................................................
2. Conocer el valor en cualquier momento...............................................................................................
3. Perfiles de edad-eficiencia y edad-precio .............................................................................................
4. El caso especial de los perfiles que disminuyen geomtricamente ......................................................
5. Consideraciones prcticas ...................................................................................................................
C. Interpretacin de los flujos .............................................................................................................. ..
1. Servicios de capital y excedente de explotacin bruto ..........................................................................................
2. Precios y volmenes.............................................................................................................................
D. Aplicacin del modelo de servicios de capital ................................................................................. ..
1. Tierras y terrenos ................................................................................................................................
2. Valoracin de los recursos naturales ....................................................................................................
3. Ingreso mixto .......................................................................................................................................
4. Activos con un valor residual ...............................................................................................................
5. Costo de transferencia de la propiedad en el momento de adquisicin ................................................
6. Costos terminales .................................................................................................................................
7. Grandes reparaciones y renovaciones ..................................................................................................
8. Trabajos en curso para proyectos de largo plazo..................................................................................
9. Viviendas ocupadas por sus propietarios ............................................................................................
10. Un contrato de arrendamiento financiero .............................................................................................
E. Cuadro complementario sobre los servicios de capital ................................................................... ..
Captulo 21: Medicin de la actividad empresarial..........................................................................................

A. Introduccin ...................................................................................................................................... ..
xxix
1. Una nota sobre la terminologa ............................................................................................................. ..

B. La demografa de las sociedades ......................................................................................................
1. La creacin de una sociedad .................................................................................................................
2. La disolucin de una sociedad ..............................................................................................................
3. Nacionalizacin y privatizacin ...........................................................................................................
4. Fusiones y adquisiciones ......................................................................................................................
C. Subsectores .......................................................................................................................................
D. Relaciones entre sociedades de diferentes economas ....................................................................
1. Inversin extranjera directa ..................................................................................................................
2. IED y globalizacin ............................................................................................................................
3. El papel de los fondos en trnsito .....................................................................................................
4. Pas de origen de la inversin ...............................................................................................................
5. Empresas multinacionales ....................................................................................................................
6. Contratacin de servicios fuera de la empresa (Outsourcing) ..............................................................
E. La contribucin de los activos a la produccin ..................................................................................
F. Consecuencias de las dificultades financieras ..................................................................................
1. Deudas incobrables...............................................................................................................................
2. Prstamos en condiciones favorable y renegociacin de la deuda .......................................................
G. Vnculos con la contabilidad comercial ..............................................................................................
Captulo 22: Los sectores del gobierno general y pblico ............................................................................

A. Introduccin ........................................................................................................................................
1. Fuentes de datos ...................................................................................................................................
2. Consolidacin .......................................................................................................................................
B. Definicin de los sectores del gobierno general y pblico.................................................................
1. Unidades del gobierno ..........................................................................................................................
2. ISFL controladas por el gobierno .........................................................................................................
3. Sociedades controladas por el gobierno ...............................................................................................
4. Precios econmicamente significativos ...............................................................................................
Proveedores de bienes y servicios al gobierno ......................................................................................................
Definicin de ventas y costos ...............................................................................................................................
5. Un rbol de decisin para las unidades pblicas ..................................................................................
6. Subsectores del sector gobierno general ...............................................................................................
7. Subsectores del sector pblico..............................................................................................................
8. Casos lmite ..........................................................................................................................................
Cuasi sociedades ...................................................................................................................................................
El caso de agencias reestructuradoras ...................................................................................................................
Entidades para propsitos especiales ....................................................................................................................
Empresas conjuntas ..............................................................................................................................................
Autoridades supranacionales ...............................................................................................................................
C. Presentacin de las estadsticas de las finanzas pblicas ................................................................
1. Introduccin .........................................................................................................................................
2. Ingresos ................................................................................................................................................
3. Gastos ...................................................................................................................................................
4. Desembolsos.........................................................................................................................................
5. Resultado operativo neto ......................................................................................................................
6. Prstamo neto/endeudamiento neto ......................................................................................................
7. Consolidacin .......................................................................................................................................
8. Clasificacin de las funciones del gobierno ........................................................................................
D. Temas contables especficos de los sectores del gobierno general y pblico ..................................
1. Aclaracin del registro de impuestos .................................................................................................. ...
Permisos emitidos por el gobierno ........................................................................................................................ ..
Registro de impuestos devengados ...................................................................................................................... ..
xxx
Crditos fiscales ...................................................................................................................................................

2. Transacciones con otras organizaciones nacionales, internacionales y supranacionales ......................
Cuotas de afiliacin a organismos internacionales ...............................................................................................
Asistencia internacional.........................................................................................................................................
3. Deuda y operaciones conexas...............................................................................................................
Deuda ....................................................................................................................................................................
Reorganizacin de deuda .......................................................................................................................................
Condonacin de deuda (o cancelacin de deuda) .......................................................................................... ..
Reprogramacin y refinanciamiento de deuda .............................................................................................. ..
Conversin de deuda ..................................................................................................................................... ..
Asuncin de deuda ........................................................................................................................................ ..
Otros temas relacionados con la reorganizacin de deuda..................................................................................... ..
Garantas gubernamentales ....................................................................................................................................
Titularizacin ........................................................................................................................................................
Asuncin de pasivos de planes de pensiones por el gobierno ...............................................................................
4. Relaciones del gobierno general con las sociedades............................................................................... ..
Ganancias por inversiones de capital .....................................................................................................................
Dividendos versus retiros de capital ......................................................................................................................
Disposicin de activos ...........................................................................................................................................
Adquisicin de participaciones de capital, transferencias de capital y subvenciones ..........................................
Privatizacin ..........................................................................................................................................................
Nacionalizacin .....................................................................................................................................................
Rescate financiero .................................................................................................................................................
Reestructuraciones, fusiones y reclasificaciones ...................................................................................................
Transacciones con el banco central .......................................................................................................................
Asociaciones entre los sectores pblico y privado................................................................................................
E. Presentacin de las estadsticas del sector pblico ........................................................................ ..
Captulo 23: Instituciones sin fines de lucro ...................................................................................................

A. Introduccin ...................................................................................................................................... ..
1. Las instituciones sin fines de lucro en el SCN .....................................................................................
2. Reglas contables para las ISFL en el SCN ...........................................................................................
3. Una cuenta satlite para las ISFL..........................................................................................................
B. Las unidades comprendidas en la cuenta satlite de las ISFL........................................................ ..
1. Determinacin de las caractersticas de las unidades comprendidas en la cuenta satlite ...........................
2. Ejemplos de unidades incluidas...........................................................................................................
3. Casos lmite .........................................................................................................................................
4. Clasificacin de las ISFL ....................................................................................................................
C. Cuentas de las ISFL en la cuenta satlite ..................................................................................
D. Otras consideraciones del SCN sobre las ISFL .........................................................................
1. ISFLSH y el gobierno..........................................................................................................................
2. ISFLSH informales y temporales .........................................................................................................
3. La produccin de las ISFLSH ................................................................................................................ ..
Captulo 24: El sector de los hogares .............................................................................................................

A. Introduccin ...................................................................................................................................... ..
1. Las empresas no constituidas en sociedad............................................................................................................................
2. Los problemas relacionados con la subsectorizacin de los hogares ...................................................
3. Estructura del captulo .........................................................................................................................
B. Composicin y sectorizacin de los hogares ................................................................................... ..
1. Definicin de hogar ...............................................................................................................................................................
2. Residencia ............................................................................................................................................
3. Determinacin de los subsectores .......................................................................................................
4. Las encuestas de hogares ......................................................................................................................
xxxi
C. Los subsectores de los hogares ....................................................................................................

1. La perspectiva de la produccin ...........................................................................................................
2. La perspectiva del consumo .................................................................................................................
3. La perspectiva de los ingresos ..............................................................................................................
4. Enfoque basado en una persona de referencia ......................................................................................
5. Las consecuencias del cambio demogrfico .........................................................................................
6. Otras consideraciones ...........................................................................................................................
D. Los hogares como productores..........................................................................................................
1. Los hogares y el sector informal ..........................................................................................................
2. Agricultura ...........................................................................................................................................
3. Viviendas..............................................................................................................................................
4. Personal domstico ...............................................................................................................................
E. Los hogares como consumidores .......................................................................................................
1. Consumo de bienes y servicios suministrados en especie ....................................................................
2. Gastos realizados por los turistas ........................................................................................................
3. Gasto de consumo por tipo de producto ............................................................................................... ..
F. Ingresos de los hogares .....................................................................................................................
G. Riqueza de los hogares y flujos de ingresos relacionados ................................................................
1. Balance de los hogares......................................................................................................................................................
2. Fideicomisos familiares ........................................................................................................................
3. La distribucin de la riqueza ................................................................................................................
4. Consideracin sobre las pensiones ......................................................................................................
5. Bienes de consumo durables ................................................................................................................
Captulo 25: Aspectos de la economa informal .............................................................................................

A. Introduccin ........................................................................................................................................
1. Importancia de la medicin de la actividad realizada por las empresas informales
472Estructura del captulo ....................................................................................................................
B. Caractersticas de las unidades que actan de manera informal ......................................................
C. La economa no observada ...........................................................................................................
D. El sector informal segn la definicin de la OIT .............................................................................
1. Concepto de sector informal de la OIT ...............................................................................................
2. Definicin del sector ............................................................................................................................
Exclusin de las unidades que producen nicamente para uso final propio .........................................................
Exclusin de las unidades con caractersticas formales ........................................................................................
Dos categoras de empresas informales ................................................................................................................
Exclusiones segn el criterio de actividad ...........................................................................................................
3. Aclaracin sobre la utilizacin de trminos conocidos......................................................................... ..
Sector ....................................................................................................................................................................
Empresas...............................................................................................................................................................
Subsectorizacin de la produccin ........................................................................................................................
Sector formal, sector informal y hogares .............................................................................................................
E. Empleo informal .................................................................................................................................
1. Empleo informal ...................................................................................................................................
2. Empleo en el sector informal................................................................................................................
F. Actividades del Grupo de Dehli ..........................................................................................................
G. Obtencin de datos de las actividades de las empresas informales de las cuentas del SCN ..........
1. Hogares posibles de incluir como empresas informales .......................................................................
2. Ajustes de las prcticas nacionales .......................................................................................................
3. Desglose por tipo de actividades ..........................................................................................................
4. Presentacin de los datos del sector informal y del empleo informal ..................................................
Produccin ............................................................................................................................................................
Empleo ..................................................................................................................................................................
xxxii
H. Mtodos para medir las actividades realizadas en la economa informal ...................................... ..

1. Encuestas de hogares ...........................................................................................................................
2. Encuestas de establecimientos .............................................................................................................
3. Encuestas mixtas de hogares y empresas .............................................................................................. ..
I. Lineamientos, estudios y manuales sobre la economa informal .................................................... ..
Captulo 26: Las cuentas del resto del mundo y sus vnculos con la balanza de pagos ...........................
A. Introduccin ...................................................................................................................................... ...
1. La cuenta del resto del mundo en el SCN ............................................................................................
Cuentas corrientes .................................................................................................................................................
Cuentas de acumulacin ........................................................................................................................................
2. Las cuentas internacionales en el MBP6..............................................................................................
3. Estructura del captulo .......................................................................................................................... ..
B. Principios contables ......................................................................................................................... ..
1. Comparacin con los principios contables del SCN ............................................................................ ..
Valoracin ............................................................................................................................................................. .
Momento del registro y cambio de propiedad .......................................................................................................
Presentacin de cifras netas ...................................................................................................................................
Unidades ..............................................................................................................................................
Territorio econmico .............................................................................................................................................
Unidades institucionales ........................................................................................................................................
Sucursales................................................................................................................................................. ..
Unidades residentes ficticias .................................................................................................................... ..
Empresas multiterritoriales ...................................................................................................................... ..
3. Residencia ........................................................................................................................................... ..
Residencia de los hogares..................................................................................................................................... ..
Residencia de las empresas ................................................................................................................................... ..
Residencia de otras entidades ................................................................................................................................ ..
C. Comparacin entre las cuentas internacionales y las cuentas del resto del mundo del SCN ........ ..
1. Cuenta de bienes y servicios ................................................................................................................
2. La cuenta de ingresos primarios ..........................................................................................................
Ingreso de empresas de inversin directa ..............................................................................................................
3. Cuenta de ingresos secundarios ...........................................................................................................
4. Saldos contables en las cuentas corrientes de las cuentas internacionales ..........................................
5. La cuenta de capital ..............................................................................................................................
6. La cuenta financiera y la PII ...............................................................................................................
7. Las cuentas de otras variaciones de activos .......................................................................................
D. Categoras funcionales de las cuentas internacionales .................................................................. ..
1. Inversin directa ..................................................................................................................................
2. Inversin de cartera..............................................................................................................................
3. Derivados financieros (distintos de las reservas) y opcin sobre acciones asignadas a los asalariados
4. Otras inversiones .................................................................................................................................
5. Activos de reserva ................................................................................................................................ ..
E. Consideraciones especiales acerca de las cuentas internacionales .............................................. ..
1. Desequilibrios globales ....................................................................................................................................................
2. Financiamiento excepcional ................................................................................................................
3. Instrumentos de deuda .........................................................................................................................
4. Reorganizacin de deuda .....................................................................................................................
5. Acuerdos regionales incluidas las uniones monetarias ........................................................................
6. Conversin monetaria incluidos los tipos de cambio mltiples ...........................................................
Captulo 27: Conexiones entre las estadsticas monetarias y el flujo de fondos........................................

A. Introduccin ...................................................................................................................................... ..
xxxiii
1. Estadsticas monetarias........................................................................................................................
2. Estadsticas financieras.........................................................................................................................
3. Flujos de fondos ................................................................................................................................... ..
B. Estadsticas monetarias .....................................................................................................................
1. Definicin de las sociedades de depsitos............................................................................................
2. Presentacin de las estadsticas monetarias ..........................................................................................
C. Estadsticas financieras .....................................................................................................................
D. Flujo de fondos ..................................................................................................................................
1. Cuentas de flujo...................................................................................................................................................................
El formato de la cuenta de flujo de fondos............................................................................................................
Usos analticos ......................................................................................................................................................
2. Cuentas de stock ...................................................................................................................................
Captulo 28: Anlisis basados en la matriz de insumo-producto y otras matrices ...................................

A. Introduccin ........................................................................................................................................
1. Matriz de insumo producto .............................................................................................................................................
2. Matrices de contabilidad social ............................................................................................................
3. La estructura del captulo ...................................................................................................................... ..
B. Flexibilidad de los cuadros de oferta y utilizacin..............................................................................
1. El tratamiento de los mrgenes sobre las importaciones ...................................................................... .
2. Bienes procesados por una unidad que no posee la propiedad econmica ...........................................
3. Cuadros de oferta y utilizacin y cuentas de los sectores institucionales.............................................. ..
C. Construccin de la matriz de insumo producto .................................................................................
1. Qu es una matriz de insumo-producto? ..........................................................................................................................
2. Potencial analtico de una matriz de insumo-producto .........................................................................
3. Productos secundarios ..........................................................................................................................
4. Reasignacin de los productos secundarios..........................................................................................
Matrices producto por producto ............................................................................................................................
Supuesto de tecnologa de industria .........................................................................................................
Supuesto de tecnologa de producto .........................................................................................................
Matrices de industria por industria........................................................................................................................ ..
Estructura fija de ventas por producto......................................................................................................
Estructura fija de ventas por industria ......................................................................................................
Eleccin del mtodo a utilizar...............................................................................................................................
Mtodos hbridos .....................................................................................................................................
La base de datos necesaria para la transformacin................................................................................................
D. Matrices de contabilidad social ..........................................................................................................
1. Presentacin de la secuencia de cuentas en forma matricial ................................................................
2. Ampliacin de la matriz .......................................................................................................................
3. Desagregacin de los hogares ..............................................................................................................
4. Una MCS para las cuentas de mano de obra ........................................................................................
Captulo 29: Cuentas satlite y otras extensiones .........................................................................................

A. Introduccin .......................................................................................................................................
1. Clasificaciones funcionales .................................................................................................................................................
2. Cuentas de sectores clave .....................................................................................................................
3. Cuentas satlite ..................................................................................................................................... ..
B. Clasificaciones funcionales ................................................................................................................
1. Clasificacin del consumo individual por finalidades (CCIF) ............................................................
2. Clasificacin de las funciones de gobierno (CFG) ...............................................................................
3. Clasificacin de las finalidades de las ISFL (CFISFL) .......................................................................
4. Clasificacin de los gastos de los productores por finalidades(CGPF) ................................................
xxxiv
C. Cuentas satlite de sectores clave y cuentas de sectores especiales ............................................
D. Cuentas satlite; opciones de variaciones conceptuales ................................................................
1. Produccin y productos ........................................................................................................................................................
2. Ingresos ................................................................................................................................................
Ingresos primarios ................................................................................................................................................
Transferencias e ingreso disponible ......................................................................................................................
3. Utilizacin de bienes y servicios ..........................................................................................................
4. Activos y pasivos .................................................................................................................................
5. Finalidades ...........................................................................................................................................
6. Agregados ............................................................................................................................................
E. Posibles cuadros para las cuentas satlite ...................................................................................... ..
1. Alcance de una cuenta orientada de manera funcional.............................................................................................
2. Determinacin de los productos de inters..........................................................................................
3. Medicin de la produccin ...................................................................................................................
4. Componentes de los usos/ gasto nacional ...........................................................................................
Consumo...............................................................................................................................................................
Formacin de capital ...........................................................................................................................................
Transferencias.......................................................................................................................................................
Usos totales y gasto nacional ................................................................................................................................
5. Usuarios o beneficiarios .......................................................................................................................
6. Financiamiento .....................................................................................................................................
7. Produccin y productos ........................................................................................................................
8. Datos fsicos .........................................................................................................................................
F. Ejemplos de cuentas satlite ........................................................................................................... ..
1. Cuentas satlite del turismo ..........................................................................................................................................................
Definicin de visitante y turista ............................................................................................................................
Definicin y alcance del gasto turstico ................................................................................................................
Definicin y alcance del consumo turstico ..........................................................................................................
Productos caractersticos ......................................................................................................................................
Industrias del turismo ...........................................................................................................................................
Agregados principales ..........................................................................................................................................
2. Contabilidad ambiental ........................................................................................................................
Las diferentes partes del Sistema de Contabilidad Ambiental y Econmica (SCAE) ...........................................
Cuadros de oferta y utilizacin, fsicos e hbridos ...............................................................................................
Identificacin de los aspectos ambientales del marco central ...............................................................................
Impuestos ambientales, renta de la propiedad y derechos de propiedad .....................................................
Conjunto de cuentas del gasto de proteccin ambiental............................................................................ ..
Cuentas de activos ...............................................................................................................................................
Integracin de los ajustes ambientales en las cuentas de flujos ............................................................................
Agotamiento ...............................................................................................................................................
Gastos defensivos ..................................................................................................................................... ..
Contabilidad de la degradacin ambiental ................................................................................................ ..
3. Cuentas satlite de salud ......................................................................................................................
Clasificacin funcional de la atencin de salud ....................................................................................................
Unidades proveedoras de atencin de salud .........................................................................................................
Gasto en atencin de salud ...................................................................................................................................
Financiamiento de la atencin de salud ................................................................................................................
Conversin del sistema de cuentas de salud (SCS) a las cuentas satlite de salud................................................
4. Actividades no remuneradas de los hogares.........................................................................................
Servicios domsticos no remunerados ..................................................................................................................
Bienes de consumo durable ..................................................................................................................................
Trabajo voluntario ...............................................................................................................................................
Anexo 1 : Clasificaciones del SCN y cdigos asociados ..............................................................................

A. Introduccin ......................................................................................................................................
B. Clasificaciones del SCN..................................................................................................................
1. Sectores (cdigos S) .................................................................................................................................................................. ..
xxxv
2. Clasificacin de las transacciones ........................................................................................................ ..

Transacciones de productos (cdigos P) .............................................................................................................. ..
Transacciones de activos no producidos (cdigos NP) ........................................................................................ ..
Transacciones de distribucin (cdigos D) ................................................................................................................
Transacciones de activos financieros y pasivos (cdigos F) ........................................................................................
3. Otros flujos ................................................................................................................................................
Registros de las cuentas de otras variaciones de activos (cdigos K) ..........................................................................
Saldos contables y valor neto (cdigos B) ...................................................................................................................
4. Partidas relacionadas con stocks de activos y pasivos ...............................................................................
Partidas del balance (cdigos L) ..................................................................................................................................
Activos no financieros (cdigos AN) ...........................................................................................................................
Activos financieros (cdigos AF).................................................................................................................................
C. Partidas suplementarias ......................................................................................................................
1. Prstamos en mora .....................................................................................................................................
2. Servicios de capital ....................................................................................................................................
3. Cuadro de pensiones ..................................................................................................................................
Columnas ....................................................................................................................................................................
Filas ............................................................................................................................................................................
4. Bienes de consumo durable .......................................................................................................................
5. Inversin extranjera directa.........................................................................................................................
6. Posiciones contingentes .............................................................................................................................
7. Dinero legal y depsitos .............................................................................................................................
8. Clasificacin de los ttulos de deuda segn los plazos de vencimiento pendientes ..................................
9. Ttulos de deuda cotizados y no cotizados .................................................................................................
10. Prstamos a largo plazo con vencimiento pendiente de menos de un ao y prstamos a largo plazo
garantizados con hipotecas...................................................................................................................
11. Participacin en fondos de inversin cotizados y no cotizados ...............................................................
12. Atrasos en intereses y amortizaciones........................................................................................................
13. Remesas personales y totales ....................................................................................................................
Anexo 2: La secuencia de las cuentas ..................................................................................................................
Anexo 3: Cambios con relacin al Sistema de Cuentas Nacionales 1993........................................................

A. Introduccin ..........................................................................................................................................
B. Especificaciones adicionales sobre las unidades estadsticas y revisiones en la sectorizacin
institucional ..................................................................................................................................
1. En algunos casos las actividades auxiliares de las unidades productoras deben considerarse como
establecimientos separados ..............................................................................................................
2. Las filiales artificiales no se consideran como unidades institucionales a menos que su residencia se
encuentre en una economa diferente a la de su casa matriz ............................................................
3. Una sucursal de una unidad no residente se identifica como unidad institucional ...................................
4. Se clarifica la residencia de las empresas multiterritoriales .....................................................................
5. Reconocimiento de las entidades de propsitos especiales ......................................................................
6. Asignacin de las sociedades de cartera al sector de las sociedades financieras .....................................
7. La oficina central o casa matriz debe asociarse al sector institucional de la mayora de sus filiales .......
8. Se especifica un subsector para las ISFL .................................................................................................
9. Se ampla la definicin de los servicios financieros ................................................................................
10. Se revisa la subsectorizacin del sector de las sociedades financieras para reflejar los avances en los
servicios, los mercados y los instrumentos financieros .....................................................................
C. Especificaciones complementarias sobre la cobertura de las transacciones incluidas en la frontera
de la produccin ...........................................................................................................................
1. La investigacin y desarrollo no es una actividad auxiliar ......................................................................
2. Se afina el mtodo de clculos de los servicios de intermediacin financieras medidos indirectamente
(SIFMI) ..............................................................................................................................................
3. Se clarifica la produccin del banco central ..............................................................................................
4. Se mejora el registro de la produccin de los servicios no de vida ...........................................................
5. El reaseguro se trata como seguro directo .................................................................................................
xxxvi
6. La valoracin de la produccin para uso final propio de los hogares y de las sociedades incluye el
rendimiento del capital...
D. Ampliacin y especificacin de los conceptos de activos, formacin de capital y consumo de capital
fijo..
1. Se introducen cambios en la propiedad econmica ....................................................................................................
2. La frontera de los activos se ampla e incluye la investigacin y desarrollo .....................................
3. Se revisa la clasificacin de los activos ..............................................................................................
4. Extensin de la frontera de los activos y de la formacin bruta de capital del gobierno para incluir los
gastos en los sistemas de armamento.............................................................................................
5. Se modifica la categora del activo programas de informtica para incluir a las bases de datos ..
6. Los originales y las copias se identifican como productos distintos ....................................................
7. Se introduce el concepto de servicios del capital ................................................................................
8. Fue definido el tratamiento de los costos de transferencia de la propiedad ..........................................
9. Exploracin y evaluacin minera .......................................................................................................
10. Las mejoras de tierras y terrenos ..........................................................................................................
11. Fondo de comercio y activos de comercializacin .............................................................................
12. Los recursos hdricos se tratan en algunos casos como activo ...........................................................
13. El consumo de capital fijo debe medirse a precios medios del periodo con respecto a un ndice de
precios calidad-constante del activo en cuestin ...........................................................................
14. La definicin de los recursos biolgicos cultivados se torna simtrica a los recursos no cultivados ..
15. Introduccin de los productos de propiedad intelectual .....................................................................
16. Introduccin del concepto de arrendamiento para los recursos naturales ............................................
17. Se introducen cambios en las partidas de las cuentas de otras variaciones en el volumen de los
activos ...........................................................................................................................................
E. Aclaraciones adicionales sobre el tratamiento y la definicin de los instrumentos y activos
financieros.................................................................................................................................
1. Aclaracin del tratamiento de los acuerdos de recompra de valores ...............................................................
2. Descripcin del tratamiento de las opciones sobre acciones asignadas a los asalariados..................
3. Se elabora el tratamiento de los prstamos en mora ...........................................................................
4. Se elabora el tratamiento de las garantas............................................................................................
5. Se elabora el tratamiento de los ttulos de deuda indexados ...............................................................
6. Se revisa el tratamiento de los instrumentos de deuda indexados a una moneda extranjera .............
7. Mayor flexibilidad para la valoracin de las participaciones de capital no cotizadas .......................
8. Las cuentas de oro no asignado son tratadas como activos financieros y pasivos .............................
9. Se revisa la definicin de oro monetario y de oro en lingotes
10. Se reconoce el pasivo por los derechos especiales de giro .................................................................
11. Distincin entre depsitos y prstamos ...............................................................................................
12. Comisiones pagadas por prstamos de valores y prstamos en oro
13. Clasificacin de los activos financieros .............................................................................................
14. Diferenciacin entre arrendamiento financiero y arrendamiento operativo basado en la propiedad
econmica ....................................................................................................................................
15. Cambio en las recomendaciones sobre el registro de los derechos de pensiones ................................ ..
F. Una mejor caracterizacin del alcance de las transacciones del gobierno y el sector pblico ......
1. Aclaracin de la frontera publico/privada para los sectores del gobierno ....................................................
2. Se elabora el tratamiento de las agencias reestructuradoras ...............................................................
3. Aclaracin del tratamiento de los permisos concedidos por el gobierno ...........................................
4. Los pagos excepcionales de las sociedades pblicas se deben registrar como retiros de capital .......
5. Los pagos excepcionales del gobierno a las cuasi-sociedades pblicas deben tratarse como
transferencias de capital.
6. Registro de los impuestos en base devengado ....................................................................................
7. Crdito fiscal ......................................................................................................................................
8. Aclaracin del tratamiento de la propiedad de los activos fijos procedente de asociaciones pblico-
privadas ........................................................................................................................................
9. Los impuestos sobre las ganancias por tenencia continan tratndose como impuestos corrientes sobre
el ingreso y la riqueza ................................................................................................................... ..
G. Armonizacin de los conceptos y clasificaciones entre el SCN y el MBP6 .....................................
xxxvii
1. Centro de inters econmico predominante como criterio bsico para determinar la residencia de la
unidad ...........................................................................................................................................
2. Cambio de residencia de las personas .................................................................................................
3. El envo de bienes al extranjero para su procesamiento se registra sobre la base del cambio de
propiedad .....................................................................................................................................
4. Compra-venta ......................................................................................................................................
H. Lista de verificacin de cambios por captulos ..................................................................................
1. Introduccin ...............................................................................................................................................................................
Captulo 3: Stocks, flujos y reglas contables .........................................................................................................
Captulo 4: Unidades y sectores institucionales ....................................................................................................
Captulo 5: Empresas, establecimientos e industrias. ...........................................................................................
Captulo 6: La cuenta de produccin .....................................................................................................................
Captulo 7: Las cuentas de distribucin del ingreso ..............................................................................................
Captulo 8: Las cuentas de redistribucin del ingreso ...........................................................................................
Captulo 9: La cuenta de utilizacin del ingreso ...................................................................................................
Captulo 10: La cuenta de capital ..........................................................................................................................
Captulo11: La cuenta financiera...........................................................................................................................
Captulo 12: Las cuentas de otras variaciones de activos ....................................................................................
Captulo 13: El balance .........................................................................................................................................
Captulo 14: Los cuadros de oferta y utilizacin y la cuenta de bienes y servicios ..............................................
Captulo 15: Medidas de precio y volumen ...........................................................................................................
Captulo 16: Resumen e integracin de las cuentas..............................................................................................
Captulo 17: Anlisis transversales y casos especiales ..........................................................................................
Captulo 18: Elaboracin y presentacin de las cuentas ........................................................................................
Captulo 19: Poblacin e insumos de mano de obra ..............................................................................................
Captulo 20: Servicios de capital y las cuentas nacionales ....................................................................................
Captulo 21: Medicin de la actividad empresarial ...............................................................................................
Captulo 22: Los sectores del gobierno general y pblico .....................................................................................
Captulo 23: Instituciones sin fines de lucro .........................................................................................................
Captulo 24: El sector de los hogares ....................................................................................................................
Captulo 25: Aspectos de la economa informal ....................................................................................................
Captulo 26: Las cuentas del resto del mundo y sus vnculos con la balanza de pagos .........................................
Captulo 27: Conexiones entre las estadsticas monetarias y el flujo de fondos ....................................................
Captulo 28: Anlisis basados en la matriz de insumo-producto y otras matrices ................................................
Captulo 29: Cuentas satlite y otras extensiones ..................................................................................................
2. Anexos y otros items ...........................................................................................................................
Anexo 4: Agenda de investigacin ...................................................................................................................

A. Introduccin .....................................................................................................................................
B. Reglas contables bsicas ................................................................................................................
1. La relacin entre el SCN y el IASB ...................................................................................................
2. Consolidacin de los grupos empresariales .........................................................................................
3. Fideicomisos ........................................................................................................................................
4. Consumo final de las sociedades ..........................................................................................................
5. Medicin de la produccin de servicios gubernamentales ..................................................................
6. EL tratamiento de las transferencias sociales en especie al resto del mundo .......................................
7. Produccin de los bancos centrales: Impuestos y subvenciones a tasas de inters aplicadas por los
bancos centrales ...........................................................................................................................
8. Tratamiento de los establecimientos en el SCN ...................................................................................
9. Inclusin de los organismos internacionales en el SCN ......................................................................
C. Concepto de ingreso ........................................................................................................................
1. Aclaracin del concepto de ingreso en el SCN ....................................................................................
2. PIB a precios bsicos............................................................................................................................
3. El papel de los impuestos en el SCN ....................................................................................................
4. Seguros de vida ....................................................................................................................................
5. Utilidades reinvertidas..........................................................................................................................
6. Los intereses devengados en el SCN ....................................................................................................
7. Clculo de los SIFMI ...........................................................................................................................
8. Alta inflacin ........................................................................................................................................
xxxviii
9. Medicin de las ganancias y prdidas por tenencias neutrales..............................................................
10. Ingresos provenientes de activos ..........................................................................................................
11. Ingresos de las actividades emprendidas de manera informal ...............................................................
D. Problemas relativos a los instrumentos financieros..........................................................................
2. Reconocimiento de los derechos de seguridad social como pasivo .......................................................
3. Mayor utilizacin del valor justo en los prstamos ..............................................................................
4. Provisiones ..........................................................................................................................................
5. Prstamos en condiciones favorables ...................................................................................................
6. Valoracin de las participaciones de capital y sus implicancias............................................................
7. Transacciones reversibles ....................................................................................................................
E. Problemas relativos a activos no financieros ..................................................................................
1. Permisos de emisin transables ...........................................................................................................
2. Arrendamientos para el uso o explotacin de recursos naturales ..........................................................
3. Ampliacin de la frontera de los activos fijos para incluir otros activos de propiedad intelectual .........
Innovacin ...........................................................................................................................................................
Activos de comercializacin .................................................................................................................................
Capital humano ...................................................................................................................................................
4. Costos de transferencia de objetos valiosos y activos no producidos ....................................................
5. Distincin entre mantenimiento corriente y reparaciones de capital .....................................................
6. Tratamiento de las Asociaciones Pblico-Privadas ..............................................................................
7. Transferencia de propiedad de un activo durante su vida .....................................................................
Referencias..
Glosario......
ndice..
xxxix
xl
Lista de cuadros
Cuadro 2.1: Cuenta de produccin ...................................................................................................
Cuadro 2.2: Cuenta de generacin del ingreso ..........................................................................................
Cuadro 2.3: Cuenta de asignacin del ingreso primario ..............................................................................
Cuadro 2.4: Cuenta de distribucin secundaria del ingreso ...........................................................
Cuadro 2.5: Cuenta de redistribucin del ingreso en especie ............................................................................
Cuadro 2.6: Cuenta de utilizacin del ingreso disponible ...................................................................................
Cuadro 2.7: Cuenta de utilizacin del ingreso disponible ajustado
Cuadro 2.8: Cuenta de capital ..................................................................................................................................................
Cuadro 2.9: Cuenta financiera ..................................................................................................
Cuadro 2.10: Cuenta de otros variaciones del volumen de activos ...........................................
Cuadro 2.11: Cuenta de revalorizacin .......................................................................................
Cuadro 2.12: Balance de apertura, variaciones de activos y pasivos y balance de cierre ............
Cuadro 2.13: Presentacin integrada de la secuencia completa de las cuentas corrientes ...............
Cuadro 2.14: Presentacin integrada de la secuencia completa de las cuentas de acumulacin y de los balances ..........
Cuadro 2.15: Cuenta de bienes y servicios
Cuadro 4.1: Subsectores del sector de las sociedades no financieras .............................

Cuadro 4.2: Subsectores del sector de las sociedades financieras...................................
Cuadro 6.1: Cuenta de produccin - empleos

Cuadro 6.1 (cont): Cuenta de produccin - recursos
Cuadro 7.1: Cuenta de generacin del ingreso forma concisa - empleos

Cuadro 7.1 (cont): Cuenta de generacin del ingreso forma concisa -recursos.
Cuadro 7.2 : Cuenta de asignacin del ingreso primario forma concisa - empleos
Cuadro 7.2 (cont): Cuenta de asignacin del ingreso primario forma concisa - - recursos
Cuadro 7.3: Cuentas del ingreso empresarial y de asignacin de otro ingreso primario-empleos
Cuadro 7.3 (cont): Cuentas del ingreso empresarial y de asignacin de otro ingreso primario-- recursos
Cuadro 7.4: Cuenta de generacin del ingreso remuneracin de los asalariados - empleos
Cuadro 7.5: Cuenta de asignacin del ingreso primario- remuneracin de los asalariados -recursos
Cuadro 7.6: Cuenta de generacin del ingreso impuestos y subvenciones - empleos
Cuadro 7.7: Cuenta de asignacin del ingreso primario- impuestos y subvenciones sobre la produccin - recursos
Cuadro 7.8: Cuenta de asignacin del ingreso primario renta de la propiedad - empleos ...
Cuadro 7.8 (cont): Cuenta de asignacin del ingreso primario renta de la propiedad - recursos.
Cuadro 8.1: Cuenta de distribucin secundaria del ingreso forma concisa - empleos
Cuadro 8.1 (cont): Cuenta de distribucin secundaria del ingreso forma concisa - recursos............
Cuadro 8.2: Cuenta de redistribucin del ingreso - empleos
Cuadro 8.2 (cont): Cuenta de redistribucin del ingreso - recursos
Cuadro 8.3: Cuenta de distribucin secundaria del ingreso con detalles para los impuestos y contribuciones sociales -
empleos .
Cuadro 8.3 (cont): Cuenta de distribucin secundaria del ingreso con detalles para los impuestos y contribuciones sociales -
recursos........................
Cuadro 8.4: Cuenta de distribucin secundaria del ingreso con detalles de prestaciones sociales - empleos ...............
Cuadro 8.4 (cont): Cuenta de de distribucin secundaria del ingreso con detalles de prestaciones sociales -
recursos....................
Cuadro 8.5: Cuenta de distribucin secundaria del ingreso con detalles de transferencias corrientes - empleos .............
Cuadro 8.5 (cont): Cuenta de distribucin secundaria del ingreso con detalles de transferencias corrientes - - recursos.....
Cuadro 9.1: Cuenta de utilizacin del ingreso disponible- - empleos

Cuadro 9.1 (cont): Cuenta de utilizacin del ingreso disponible- recursos
Cuadro 9.2: Cuenta de utilizacin del ingreso disponible ajustado- empleos ....................
Cuadro 9.2 (cont): Cuenta de utilizacin del ingreso disponible ajustado - recursos
xli
Cuadro 10.1: Cuenta de capital - forma concisa - variaciones en los activos

Cuadro 10.1 (cont): Cuenta de capital - forma concisa - variaciones en los pasivos y valor neto .....
Cuadro 10.2: Cuenta de capital - Clasificacin de activos fijos
Cuadro 10.3: Cuenta de capital - variaciones de existencias y objetos valiosos ............
Cuadro 10.4: Cuenta de capital - activos no financieros no producidos
Cuadro 10.5: Cuenta de capital - transferencias de capital - variaciones en los pasivos y valor neto.......................
Cuadro 11.1: Cuenta financiera forma concisa - variaciones en activos

Cuadro 11.1 (cont): Cuenta financiera forma concisa - -variaciones en los pasivos y valor neto..
Cuadro 11.2: Cuenta financiera forma detallada - variaciones en activos...................
Cuadro 11.2 (cont): Cuenta financiera forma detallada - variaciones en los pasivos y valor neto................
Cuadro 12.1: Cuenta de otras variaciones del volumen de activos forma concisa transacciones en activos ........
Cuadro 12.1 (cont): Cuenta de otras variaciones del volumen de activos forma concisa transacciones en los
pasivos y valor neto.................
Cuadro 12.2: Cuenta de otras variaciones del volumen de activos variaciones en los activos debido a las
apariciones y desapariciones econmicas
Cuadro 12.2 (cont): Cuenta de otras variaciones en el volumen de activos - variaciones en los pasivos y valor neto
debido a las apariciones y desapariciones econmicas...................
Cuadro 12.3: Cuenta de otras variaciones del volumen de activos - variaciones en los activos debido a sucesos
externos .
Cuadro 12.3 (cont): Cuenta de otras variaciones del volumen de activos - variaciones en los pasivos y valor neto
debido a sucesos externos
Cuadro 12.4: Cuenta de otras variaciones del volumen de activos - variaciones en los activos debido a cambios de
clasificacin..
Cuadro 12.4 (cont): Cuenta de otras variaciones del volumen de activos - variaciones en los pasivos y valor neto
debido a cambios de clasificacin....
Cuadro 12.5: Cuenta de otras variaciones del volumen de activos - variaciones en los activos por tipo de activo.
Cuadro 12.5 (cont): Cuenta de otras variaciones del volumen de activos - variaciones en los pasivos y valor neto por
tipo de pasivo
Cuadro 12.6: Cuenta de revalorizacin - variaciones en activos
Cuadro 12.6 (cont): Cuenta de revalorizacin - variaciones en los pasivos y valor neto
Cuadro 13.1: Balances de apertura y de cierre con variaciones en activos

Cuadro 13.1 (cont): Balances de apertura de cierre con variaciones de los pasivos y valor neto
Cuadro 13.2: Cuentas de activos para el total de la economa
Cuadro 14.1: Versin abreviada de la parte correspondiente a la produccin en el cuadro d e o f e r t a

Cuadro 14.2: Un ejemplo de registro de ajuste en la oferta para incluir los mrgenes de comercio y transporte
Cuadro 14.3: Ejemplo del impacto de los costos de transporte en los precios
Cuadro 14.4: Un ejemplo de registro de las importaciones con el ajuste global entre CIF y FOB para el cuadro de
oferta
Cuadro 14.5: Un ejemplo de registro del ajuste en la oferta para incluir los impuestos menos las subvenciones a
los productos
Cuadro 14.6: Versin abreviada de la parte correspondiente al consumo intermedio del cuadro de utilizacin
Cuadro 14.7: La parte de cuadro de utilizacin correspondiente al consumo final;
Cuadro 14.8: La parte de cuadro de utilizacin correspondiente a la formacin de capital
Cuadro 14.9: La parte de cuadro de utilizacin correspondiente al valor agregado
Cuadro 14.10: El contenido de importaciones en el cuadro de utilizacin
Cuadro 14.11: Desagregacin de la utilizacin por unidades productoras en los cinco elementos que componen la
valoracin a precios a comprador
Cuadro 14.12: Cuadro de oferta y utilizacin a precios de comprador
Cuadro 14.12 (cont): Cuadro de oferta y utilizacin a precios de comprador
Cuadro 14.13: Cuadro de oferta y utilizacin: mrgenes de comercio y transporte, impuestos y subvenciones en la
utilizacin intermedia y final de los productos
Cuadro 14.14: Cuadro de oferta y utilizacin: utilizacin final e intermedia a precios bsicos, por categora CIIU
Cuadro 14.15: Utilizacin de las importaciones para demanda final y consumo intermedio
xlii
Cuadro 16.1: Resumen de las cuentas corrientes en la secuencia de cuentas

Cuadro 16.2: Resumen de las cuentas de acumulacin de los balances
Cuadro 16.3: Registros para el resto del mundo utilizando la estructura de cuentas MBP 6................
Cuadro 16.4: Resumen de las cuentas corrientes con detalles por sector
empleos.......................................................
Cuadro 16.4 (cont): Resumen de las cuentas corrientes con detalles por sector recursos.................................
Cuadro 16.5: Resumen de las cuentas de acumulacin y de balance con detalles por sector activos y variaciones
de activos
Cuadro 16.5 (cont): Resumen de las cuentas de acumulacin y de balance con detalles por sectorpasivos, valor
neto y variaciones en ambos
Cuadro 17.1: Cuentas para seguros no de vida-empleos

Cuadro 17.1 (cont): Cuentas para seguros no de vida - recursos ..........
Cuadro 17.2: Cuentas para seguros de vida-empleos
Cuadro 17.2 (cont): Cuentas para seguros de vida - recursos
Cuadro 17.3: Cuentas para prestaciones no pensionarias pagadas a travs de la seguridad social - empleos.
Cuadro 17.3 (cont): Cuentas para prestaciones no pensionarias pagadas a travs de la seguridad social - recursos
Cuadro 17.4: Cuentas de las prestaciones no pensionarias de los seguros sociales no basados en fondos
especiales, distintos de los sistemas relacionados con el empleo- empleos
Cuadro 17.4 (cont): Cuentas de las prestaciones no pensionarias de los seguros sociales no basados en fondos
especiales, distintos de los sistemas relacionados con el empleo- recursos
Cuadro 17.5: Cuentas de las prestaciones no pensionarias de los seguros sociales basados en fondos especiales
distintos de los sistemas relacionados con el empleo -empleos
Cuadro 17.5 (cont): Cuentas de las prestaciones no pensionarias de los seguros sociales basados en fondos
especiales distintos de los sistemas relacionados con el empleo -recursos
Cuadro 17.6: Cuentas de las prestaciones por pensiones pagadas a travs de la seguridad social - empleos
Cuadro 17.6 (cont): Cuentas de las prestaciones por pensiones pagadas a travs de la seguridad social - recursos
Cuadro 17.7: Cuentas de las prestaciones pensionarias pagadas bajo un sistema de contribuciones definidas-
empleos.
Cuadro 17.7 (cont): Cuentas de las prestaciones pensionarias pagadas bajo un sistema de contribuciones
definidas- recursos
Cuadro 17.8: Cuentas de las prestaciones pensionarias pagadas bajo un sistema de prestaciones definidas-
empleos.....
Cuadro 17.8 (cont): Cuentas de las prestaciones pensionarias pagadas bajo un sistema de prestaciones definidas-
recursos
Cuadro 17.9:Transacciones detalladas relativas al seguro social.....................................
Cuadro 17.10: Cuadro suplementario que muestra una extensin de los sistemas de pensiones incluidos y
excluidos en el SCN
Cuadro 18.1: Agregacin de alto nivel entre el SCN y la CIIU (A*10) ...........
Cuadro 18.2: Encabezamiento de nivel industrial para un pas con una economa de subsistencia considerable ...
Cuadro 18.3: PIB por componente del gasto
Cuadro 23.1: Clasificacin internacional de las organizaciones sin fines de lucro: grupos
Cuadro 26.1: Algunos efectos del status de residencia de los hogares en las estadsticas de la economa receptora
Cuadro 26.2: Algunos efectos del status de residencia de una empresa en las estadsticas de la economa
receptora
Cuadro 26.3: Panorama general de la balanza de pagos ............................
Cuadro 26.4: Saldos contables en las cuentas internacionales en relacin con la secuencia de cuentas del SCN
Cuadro 26.5: Panorama general del Estado Integrado de la Posicin de inversin Internacional
Cuadro 26.6: Vnculo entre las Clasificacin de los Activos Financieros y las categoras funcionales........
Cuadro 27.1: Subsectores del sector de las sociedades financieras ..........................................................................

Cuadro 27.2: Clasificacin de los activos financieros y pasivos ...........................
Cuadro 27.3: Cuenta financiera forma concisa variaciones en activos .....................................................
Cuadro 27.3 (cont): Cuenta financiera forma concisa - variaciones en los pasivos y valor neto
Cuadro 27.4: Formato detallado para el cuadro de flujos de fondo y stocks de activos financieros analizados por
deudor y acreedor ...
xliii
Cuadro 28.1: Ejemplo de registro de importaciones en el cuadro de oferta con el ajuste global CIF / FOB
Cuadro 28.2: Opciones de registro de bienes sin cambio de propiedad econmica
Cuadro 28.3: Cuadro de utilizacin a partir el cuadro 14.12 ........................................................................
Cuadro 28.3 (cont): Cuadro de utilizacin a partir el cuadro 14.12..............................................
Cuadro 28.4: Clasificacin cruzada del consumo intermedio y valor agregado bruto por industria y sector
institucional....
Cuadro 28.4 (cont): Clasificacin cruzada del consumo intermedio y valor agregado bruto por industria y sector
institucional...
Cuadro 28.5: Un ejemplo numrico de reasignacin de productos de la construccin a la industria manufacturera
Cuadro 28.6: Ejemplo de una matriz insumo producto, producto por producto............................
Cuadro 28.7: Ejemplo de una matriz insumo producto, industria por industria
Cuadro 28.8: La cuenta de bienes y servicios en forma de matriz ...................................................................
Cuadro 28.9: El cuadro de oferta y utilizacin en forma de matriz ........................................................................
Cuadro 28.10: Secuencia de las cuentas de flujo en forma de matriz.....................................................
Cuadro 28.11: La secuencia de cuentas en forma de matriz, incluidos los balances ...............................
Cuadro 29.1: Cuadro 6 de la Cuentas Satlite del Turismo .............................................................

Cuadro 29.2: Ejemplo de un cuadro hbrido de oferta y utilizacin desde el SCAE
Cuadro 29.3: Ejemplo de un cuadro combinado de oferta y utilizacin de bienes y servicios para la proteccin
ambiental........
Cuadro 29.4: Ejemplo de un cuadro de oferta y utilizacin del Sistema de Cuentas de Salud ................................
Cuadro 29.4(cont): Ejemplo de un cuadro de oferta y utilizacin del Sistema de Cuentas de Salud
xliv
Lista de figuras
Figura 2.1: Diagrama de las cuentas integradas para la economa total

Figura 2.2: Resmen de las principales cuentas, agregados y saldos contables
Figura 4.1: Ilustracin de la asignacin de las unidades a los sectores institucionales
Figura 6.1: Precios bsicos, precios de productor y precios de comprador
Figura 17.1: Ejemplo de una renta vitalicia o anualidad

Figura 17.2: Indicaciones de los flujos asociados a diferentes instrumentos financieros
Figura 22.1: El sector pblico y su relacin con los sectores institucionales
Figura 25.1: La economa no observada y el sector informal

Figura 25.2: Clasificacin de las unidades includas en el sector informal de la OIT
Figura 25.3: Empleo informal y empleo en el sector informal
Figura 25.4: Identificacin de unidades del sector informal de la OIT en los sectores institucionales del SCN
xlv
Prefacio
A. Introduccin
El Sistema de Cuentas Nacionales, 2008 (SCN 2008) es una perodo de sesiones celebrado en Nueva York del 26 al 29
versin actualizada del Sistema de Cuentas Nacionales, 1993 febrero de 2008 (ver notas 1 y 2). El volumen fue revisado
(SCN 1993). Constituye la quinta versin del SCN, la primera ampliamente durante su desarrollo y, tras un extenso perodo de
de las cuales fue publicada hace ms de cincuenta aos. En su revisin que termin el 30 de abril de 2008, la Comisin de
33 perodo de sesiones en 2003, la Comisin de Estadstica Estadstica de las Naciones Unidas recomend al Consejo
pidi que el SCN 1993 se actualice para adecuar el marco de Econmico y Social de las Naciones Unidas que el SCN 2008
contabilidad nacional a las necesidades de los usuarios de fuese aprobado como el nuevo estndar internacional para
datos. Se reconoca que el entorno econmico haba compilar las estadsticas de cuentas nacionales. El volumen 2
evolucionado considerablemente en muchos pases desde fue aprobado por la Comisin de Estadstica de las Naciones
principios de los 90, cuando se desarroll el SCN 1993 y, Unidas en su 40 perodo de sesiones celebrado en Nueva York
adicionalmente, que la investigacin metodolgica de la ltima del 24 al 27 febrero de 2009 con la recomendacin que los
dcada haba dado lugar a mejores mtodos de medicin de trminos "volumen 1" y "volumen 2" sean eliminados y que el
algunos de los componentes ms difciles de las cuentas. De todo SCN 2008 debera publicarse en un solo documento
conformidad con el mandato de la Comisin, el SCN 2008 no (vase la nota 3).
recomienda cambios fundamentales o integrales que
obstaculizaran una transicin suave desde las versiones El SCN 2008 comienza con una introduccin y una visin de
anteriores, incluido el SCN de 1968, que es el marco de conjunto y, luego presenta las normas contables, las cuentas y
contabilidad nacional an empleado en varios pases. Otro tablas y su integracin. Estos temas constituyen los tpicos de
rasgo importante considerado en la actualizacin fue el de los captulos 1 a 17, anteriormente conocidos como volumen 1.
asegurar la coherencia con los manuales relacionados, como los En los captulos 18 a 29 se profundiza diversos aspectos de las
de la balanza de pagos, las estadsticas de las finanzas pblicas cuentas, se proporcionan detalles sobre su presentacin y se
y las estadsticas monetarias y financieras. describen algunas posibles extensiones para mejorar la utilidad
de las cuentas para una amplia variedad de propsitos.
El 2008 SNA fue preparado bajo los auspicios del Grupo
Intersecretarial de Trabajo sobre Cuentas Nacionales (GITCN), La publicacin completa se pondr a disposicin en formato
conformado por cinco organizaciones: la Oficina de Estadstica electrnico en el sitio Web de la Divisin de Estadstica de las
de las Comunidades Europeas (Eurostat), el Fondo Monetario Naciones Unidas con enlaces al mismo desde los sitios Web de
Internacional (FMI), la Organizacin para la Cooperacin y las otras organizaciones internacionales que integran el
Desarrollo Econmicos (OCDE), la Divisin de Estadstica de GITCN. El volumen completo ser tambin publicado en la
las Naciones Unidas y las comisiones regionales de las tradicional versin impresa.
Naciones Unidas que acto como Secretara, y el Banco
Mundial. El SCN 2008 es publicado conjuntamente por las Se han hecho esfuerzos para mejorar y facilitar la comprensin
cinco organizaciones. del texto y para hacer que el ejemplo numrico que se
desarrolla a lo largo del texto resulte ms fcil seguir. Una hoja
Por razones prcticas, el SCN 2008 fue presentado a la electrnica de clculo con el ejemplo numrico estar
Comisin Estadstica de las Naciones Unidas en forma de dos disponible para su descarga. La versin electrnica incluir las
volmenes separados, el volumen 1, que consiste en 17 conexiones a otras reas de la publicacin y a vnculos
captulos, y el volumen 2, conformado por otros 12 captulos y externos. Con el tiempo, se agregar enlaces a documentos
cuatro anexos. El volumen 1 fue aprobado en principio por la relacionados, a ejemplos numricos y actualizaciones acerca de
Comisin de Estadstica de las Naciones Unidas en su 39 las investigaciones en curso relacionadas con temas claves.
B. Nuevas caractersticas del Sistema de Cuentas Nacionales

En respuesta a la orientacin de la Comisin, el SCN 2008 nuevas caractersticas surgen de la investigacin, la experiencia
contempla el tratamiento de aquellos aspectos de las economas prctica y, en los casos que corresponda, los estndares
que se han vuelto ms relevantes en los ltimos aos, elabora internacionales para la contabilidad empresarial y pblica. Los
sobre puntos que crecientemente se han convertido en el foco cambios entre el SCN 1993 y el SCN de 2008 son, sin
de la atencin analtica y aclara el tratamiento en la embargo, menos amplios que los introducidos en 1993.
contabilidad nacional de una amplia gama de temas. Las
xlvii
Las nuevas caractersticas se ubican en cinco grupos inters. Adems, se introdujeron algunas nuevas clasificaciones
principales: activos; el sector financiero; globalizacin y funcionales.
cuestiones conexas; el gobierno general y los sectores pblicos;
y el sector informal. A continuacin se muestran los cambios La medicin de los servicios de seguros no de vida ha sido
claves para cada grupo. modificada a fin de proporcionar estimaciones ms plausibles
cuando se producen sucesos extremos (por ejemplo,
Activos terremotos) que resultan en grandes pagos de seguros.
Se ha clarificado y ampliado el tratamiento contable de los Se han precisado orientaciones sobre el tratamiento de los
activos anteriormente denominados "activos intangible prstamos deteriorados (en mora).
producidos", ahora llamados, ms descriptivamente, "productos
de propiedad intelectual". Muchos de estos activos, a menudo El mtodo para calcular los servicios de intermediacin
vistos como una caracterstica distintiva de la "nueva financiera medidos indirectamente, ampliamente conocidos
economa", estn asociados con el establecimiento, de una como SIFMI, se ha perfeccionado a la luz de la experiencia
forma u otra, de derechos de propiedad sobre el conocimiento. ganada con la aplicacin de las recomendaciones del SCN
1993.
Los tratamientos de las bases de datos y de los originales y las
copias han sido modificados y se ha introducido el principio de El cambio de mayor alcance en el rea financiera se refiere a
tratar el gasto en investigacin y desarrollo como formacin de las nuevas directrices para el registro de los derechos de
capital. pensin. El SCN reconoce ahora a los pasivos de los sistemas
de pensiones de los empleadores, independientemente que
La definicin de activos en general fue revisada para establecer existan o no los fondos para atenderlos. Para las pensiones
el marco para la discusin de esos activos. La revisin dio lugar proporcionadas por el Gobierno, los pases tienen cierta
a varias mejoras en el tratamiento de los activos no financieros flexibilidad para apartarse de esta regla en el conjunto de
no producidos, que abarcan tanto a activos tangibles (por cuadros principales. Sin embargo, toda la gama de informacin
ejemplo los recursos naturales) como a activos intangibles necesaria para un anlisis exhaustivo de las pensiones se
(ahora identificados como contratos, arrendamientos y presenta en una nueva tabla estndar que muestra los pasivos y
licencias, que pueden ser tratadas como activos en los flujos asociados de todos los regmenes de pensiones
determinadas circunstancias). pblicos y privados, cuenten o no con los fondos, e incluyendo
a la seguridad social.
Los gastos en los sistemas de armamentos que cumplan la
definicin general de activos han sido reclasificados como Globalizacin y cuestiones conexas
formacin de capital fijo.
Se ha aclarado y detallado el tratamiento de los stocks y de los
Se ha introducido el concepto analtico de servicios de capital. flujos que son caractersticos de la globalizacin econmica.
Los detalles se pueden presentar en una tabla complementaria
para los productores de mercado, con lo cual se incorpora al Se ha ampliado el tratamiento de las remesas derivadas del
SCN los avances en la investigacin sobre crecimiento y movimiento de personas al extranjero, con lo que la cobertura
productividad de los ltimos aos y se ayuda a satisfacer las de los flujos se acerca ms a la realidad econmica.
necesidades analticas de muchos usuarios.
La aplicacin del principio de cambio de propiedad de los
El sector financiero bienes se ha generalizado, lo cual lleva a cambios en el registro
de las transacciones de compraventa y de bienes enviados para
Se han actualizado las recomendaciones respecto del sector su procesamiento, tanto al extranjero como dentro de la
financiero para reflejar los desarrollos en uno de los segmentos economa nacional, y que luego retornaban al propietario. Estos
que ms rpidamente ha cambiado en muchas economas. En cambios han desplazado la atencin desde los movimientos
particular, el SCN 2008 ofrece un panorama ms amplio de los fsicos de bienes hacia el impacto sobre la economa del
servicios financieros. propietario de los productos y del procesador. Ellos resultan
consistentes con las transacciones financieras internacionales
El SCN 1993 fue modificado hace varios aos para contemplar que son crecientemente importantes en una economa
algunos desarrollos de los derivados financieros registrados globalizada.
durante el decenio de 1990. En su reunin de marzo de 1999,
la Comisin de Estadstica de las Naciones Unidas aprob En reconocimiento de las cambiantes estructuras de produccin
cambios en el tratamiento de los derivados financieros. Los dos y financieras de muchas economas, se proveen orientaciones
cambios ms significativos fueron la ampliacin del lmite de sobre las "entidades de propsitos especiales", a veces
los activos financieros de manera tal de incluir contratos de denominadas empresas de fachada, y que pueden ser creadas
derivados financieros, independientemente de si el por empresas o por el Gobierno. En particular, acerca de
intercambio ocurre dentro o fuera de la bolsa; y para que los cundo ellas deben ser reconocidas como unidades
flujos asociados con las operaciones de pase de tipos de inters institucionales, cmo deben clasificarse y cmo deben tratarse
y con los acuerdos sobre tipos de inters a trmino se registren sus operaciones.
como transacciones financieras mas que como flujos de
xlviii
Prefacio
Los sectores del gobierno general y pblico Algunas de las otras nuevas caractersticas no pueden agruparse
fcilmente, pero no son menos importantes. Entre ellas
Se han aclarado y mejorado varios principios en respuesta a la destacan la aclaracin de las unidades auxiliares y las
evolucin de las normas contables del Gobierno. sociedades de cartera y la introduccin de la contabilidad para
las opciones de compra de acciones por parte de los
Se ha aclarado la delimitacin de los sectores gobierno y asalariados, que han sido ampliamente utilizadas en algunos
pblico respecto de los otros sectores de la economa. pases durante la dcada de 1990.
Se han aclarado los tratamientos de los sper dividendos Estas nuevas caractersticas ayudan a mantener la relevancia
pagados por las sociedades pblicas y de las inyecciones de del SCN en una poca de rpidos cambios econmicos e
capitales a las empresas pblicas. institucionales, y se desarrollaron a partir del slido marco ya
existente. En consecuencia, la provisin de orientaciones sobre
las normas contables, las cuentas y tablas y su integracin en el
Se han delineado los principios referidos al tratamiento de las
SCN 2008 puede verse como consistentes con los continuos
asociaciones entre los sectores pblico y privado y se ha
esfuerzos por aplicar el SCN 1993 en todos los pases. En este
elaborado el referido a las agencias de reestructuracin.
sentido, los cuatro puntos mencionados en el prefacio del SCN
1993 sobre la amplitud del SCN y de su aplicabilidad no slo
Se ha clarificado la gestin de las transacciones entre el se mantienen sino que han sido reforzados en el SCN 2008.
gobierno general y las empresas pblicas relacionadas as como
el referente a los vehculos de titularizacin a fin de mejorar el
registro de partidas que puedan afectar significativamente a la
El sector informal
deuda del Gobierno.
El SCN 2008 contiene un captulo dedicado a la cuestin de la
medicin de la actividad llevada a cabo dentro de los hogares
El tratamiento de algunos tipos de garantas de prstamos ha
de manera informal (el llamado sector informal) y a las
sido aclarado, y se ha introducido un nuevo tratamiento para las
actividades que se escapan a la medicin estadstica formal (la
garantas estandarizadas, tales como las garantas de crdito de
llamada economa no observada).
exportacin y las de prstamos estudiantiles.
C. El SCN en el contexto de otros sistemas estadsticos

El SCN proporciona orientaciones para las medidas difciles, tales como los temas de contabilidad del
cuentas nacionales de alcance global medio ambiente. El uso de las cuentas satlites como medio
para ampliar la relevancia de las cuentas nacionales, sin que se
afecte la comparabilidad del marco central empleado para la
Las etapas finales del trabajo con el SCN 1993, que se
formulacin de polticas, se ha convertido en un medio
desarrollaron entre principios y mediados de los noventa,
aceptado para desarrollar y probar nuevas fuentes de datos y
coincidieron con la transicin de las economas previamente de
mtodos. Adems, el SCN 2008 ha introducido cuadros y tablas
planificacin centralizada hacia economas de mercado. Desde
"complementarias". Se usa el trmino "complementaria"
estos aos se ha demostrado la aplicabilidad y la solidez de la
cuando el SCN reconoce que existen partidas que pueden tener
SCN en esos pases. El Sistema de Cuentas Europeo, 1995 se
una importancia limitada en algunos pases, o que si bien
hizo consistente en trminos generales con el SCN 1993
resultan de inters analtico no se puede preparar la tabla con el
respecto a las definiciones, normas contables y clasificaciones.
mismo estndar de precisin del conjunto de cuentas
Su actualizacin, actualmente en marcha, abarcar las
principales.
recomendaciones y aclaraciones acordadas a nivel internacional
para el SCN 2008. Los nuevos tratamientos de bienes para
procesamiento y de las remesas de personas que trabajan en el El SCN refuerza el papel central de las cuentas
extranjero son especialmente pertinentes para las economas en nacionales en las estadsticas
desarrollo que estn insertndose en la economa global.
Adicionalmente, las nuevas directrices sobre el manejo de las Los conceptos y clasificaciones del SCN 2008 estn
asociaciones entre los sectores pblico y privado y sobre la armonizados con otras normas y manuales estadsticos
utilizacin de los recursos naturales por no residentes pueden internacionales en un grado mayor que el SCN 1993. Un
ser especialmente importantes para muchos pases. aspecto especial fue la estrecha coordinacin entre el proceso
de actualizacin del SCN y la simultnea revisin del Manual
El SCN reconoce la necesidad de flexibilidad de Balanza de Pagos. El captulo sobre las medidas de precio y
volumen se ha beneficiado de los trabajos realizados para el
El SCN 1993 incorpor el concepto de cuentas satlites, un Programa de Comparacin Internacional y para la preparacin
gran paso hacia la flexibilidad. Se espera que las cuentas de los manuales de ndices de precios al consumidor y al
satlites continen proporcionando una forma til de trabajar productor, realizados con posterioridad al lanzamiento del SCN
hacia soluciones que brinden adecuados niveles de confianza a 1993. Existe una mayor coherencia con las sugerencias
xlix
brindadas en las resoluciones de la Conferencia Internacional medicin estadsticas, y de las mejoras en la recopilacin de
de Estadsticos del Trabajo. Se incluye un captulo dedicado a datos.
la consideracin del papel de las instituciones sin fines de lucro
en la economa basndose en el trabajo realizado en esta rea En el proceso de actualizacin del SCN se examinaron algunos
desde el SCN 1993. Para las cuentas del medio ambiente, se temas controvertidos. Las decisiones tomadas se basaron en la
han sentado las bases para una mayor coherencia con la versin mejor informacin y tcnicas disponibles en el momento. En
revisada del Manual de Contabilidad Nacional: Contabilidad algunos casos, sin embargo, la investigacin estaba todava en
Ambiental y Econmica Integrada, que se espera que se marcha mientras que se actualizaba el SCN por lo que los
convierta en una norma internacional. Del mismo modo, el resultados de las investigaciones en curso pueden llevar a la
SCN 2008 resulta coherente con los sistemas de clasificaciones necesidad de volver a considerar algunas de estas decisiones
ms importantes, en particular la Clasificacin Industrial antes de la prxima actualizacin del SCN.
Internacional Uniforme de todas las actividades econmicas.
Rev. 4 y la Clasificacin Central de Productos, Versin 2. El GITCN ha identificado una serie de mbitos de
investigacin en curso. El Grupo ha recomendado que estos
Desarrollos futuros: la agenda de investigacin temas se incluyan en una agenda de investigacin de cuentas
nacionales. Una lista de los elementos a considerar, que fueron
El primer conjunto amplio de normas de contabilidad nacional identificadas al concluir el proceso de actualizacin, aparece en
apareci en 1953 y se difundieron importantes actualizaciones el Anexo 4.
en 1968, 1993 y, ahora, en 2008. Sin embargo, los desarrollos
de la contabilidad nacional no emergen de manera discreta, El GITCN ser responsable de promover la investigacin sobre
cada 15 a 20 aos, sino que la identificacin de necesidad de estos temas (y otros importantes que puedan aparecer), pero se
actualizaciones del SCN es un proceso continuo an cuando las apoyar en la asistencia que puedan otorgar los organismos
reescrituras a gran escala se producen con poca frecuencia. Los responsables de cuentas nacionales de todo el mundo.
desarrollos dependen de la combinacin de la evolucin de los Dependiendo de los resultados, puede resultar til incorporar el
procesos econmicos (tales como nuevos instrumentos producto de esta investigacin en el SCN 2008 antes de una
financieros), de los avances en las tcnicas de estimacin y prxima actualizacin importante.
D. Agradecimientos
El SCN 2008 es el resultado de un proceso que fue notable por El proceso involucr a las cinco organizaciones internacionales
su transparencia y por la amplia participacin de la comunidad que componen el GITCN; otras organizaciones
estadstica internacional, caractersticas ambas que fueron internacionales, regionales y no gubernamentales; personal del
posible por el uso innovador como herramienta de proyecto; organismos responsables de la elaboracin de las
comunicacin de un sitio Web del proyecto. El proceso abarc estadsticas oficiales en muchos pases; grupos de trabajo, otros
seis pasos. grupos de expertos y grupos de discusin electrnicos; y
expertos individuales de todas las regiones del mundo en
en la primera etapa del proceso, se identificaron y contabilidad nacional y campos relacionados. Como podra
obtuvieron acuerdos sobre los temas que se examinaran esperarse de un producto que surgi de un proceso tan
en la actualizacin (2002-2004); complejo y sostenido, el SCN de 2008 refleja muchas
contribuciones diversas.
la investigacin de estos temas y la presentacin de las
propuestas de cambio al SCN 1993; El GITCN gestion y coordin el proceso a peticin de la
Comisin Estadstica, de forma similar a lo que sucedi para el
el examen de estos temas por parte de expertos y el SCN 1993. Las contribuciones de las organizaciones miembros
acuerdo sobre las recomendaciones provisionales (2004- del GITCN fueron efectuadas en efectivo y en especie. En el
2006); nivel superior, sus representantes fueron:
consultas con los pases sobre las recomendaciones Pieter Everaers y Laurs Norlund (Eurostat) Carol S. Carson y
(2006); Robert Edwards (FMI) Enrico Giovannini (OCDE)
presentacin de un conjunto de recomendaciones a la Willem de Vries y Paul Cheung (Divisin de Estadstica de las
Comisin de Estadstica en 2007; y Naciones Unidas)
la incorporacin de las recomendaciones acordadas en el Shaida Badiee (Banco Mundial).

texto del SCN 2008 para su aprobacin por la Comisin
de Estadstica en dos etapas en 2008 y 2009 (2007-9). Los contables nacionales y otros profesionales de las
organizaciones del GITCN que participaron regularmente en
El GITCN y el personal del proyecto
l
Prefacio
las tareas de coordinacin y de direccin sustantiva fueron los El Grupo Asesor de Expertos (GAE) sobre las Cuentas
siguientes: Nacionales se estableci en 2003. Fue creado para tener un
papel clave en el proceso de actualizacin, considerando las
Eurostat: Gallo Gueye, Christian Ravets, Dieter Glatzel y Brian propuestas de cambio y expresando sus puntos de vista. Las
Newson siguientes personas formaron parte del GAE: Heidi Arboleda,
Filipinas; OLE Berner, Dinamarca; Mariam Cover Jimenez,
FMI: Adriaan Bloem y Kim Zieschang Costa Rica; Meshesha Getahun, Etiopa; Omar Mohammad
Ali Hakouz, Jordania; Peter Harper, Australia; Jan Heller,
Repblica Checa; Andrey Kosarev, Federacin Rusa; Akhilesh
OCDE: Franois Lequiller y Charles Aspden
C. Kulshreshtha, India; Robin Lynch, Reino Unido de Gran
Bretaa e Irlanda del Norte; Jacques Magniez, Francia;
Divisin de Estadstica de las Naciones Unidas: Ivo Havinga, Reimund Mink, Banco Central de Europa; Brent R. Moulton,
Viet Vu, Magdi Csizmadia, Gulab Singh, Herman Smith y Estados Unidos de Amrica; Chellam Palanyandy, Malasia;
Annette Becker Peter Pariag, Trinidad y Tabago; Johan Prinsloo, Sudfrica;
Roberto Lus Olinto Ramos, Brasil; Irena Tvarijonaviciute,
Comisin Econmica para Europa: Lidia Bratanova y Tihomira Lituania; Peter van de Ven, Pases Bajos; Karen Wilson,
Dimova: Canad.
Banco Mundial: Barbro Hexeberg. El GAE se reuni en seis ocasiones: en febrero de 2004, en
Washington, en dependencias del FMI; en diciembre de 2004,
Otros miembros del personal de las organizaciones del GITCN en la ciudad de Nueva York, en dependencias de la Divisin de
que han contribuido de manera sustantiva fueron: Estadstica de las Naciones Unidas; en julio de 2005 en
Bangkok, en dependencias de la Comisin Econmica y Social
Eurostat: Paolo Passerini, Francis Malherbe, Ligia Frankford y para Asia y el Pacfico de Naciones Unidas; entre enero y
John Verrinder febrero de 2006, en Frankfurt, reunin organizada por el Banco
Central de Europa; en marzo de 2007 en la ciudad de Nueva
FMI: Edgar Ayales, Sag de Clerck, Robert Dippelsman, Keith York, en la Divisin de Estadstica de las Naciones Unidas y en
Dubln, Ren Fivet, Cornelis Gorter, Robert Heath, John noviembre de 2008 en Washington, en dependencias del Banco
Joisce, Lucie Lalibert, Alfredo Leone, Ralph Kozlow, Russell Mundial. En todas estas reuniones, as como en las consultas
Krueger, Jaroslav Kucera, Randall Merris, Jose-Carlos Moreno, electrnicas, tambin participaron y expresaron sus opiniones
Neil Patterson, Lisbeth Rivas, Armida San Jose, Manik los contables nacionales del GITCN. Paul McCarthy sirvi
Shrestha y Mick Silver como relator de las reuniones de julio de 2005, febrero de 2006
y marzo de 2007.
OCDE: Nadim Ahmad, William Cave, Jean Pierre Dupuis,
Anders Nordin y Paul Schreyer Los documentos preparados para el examen de la GAE reflejan
un importante esfuerzo de investigacin. Ellos continuarn
Divisin de Estadstica de las Naciones Unidas: Alessandra disponibles en el sitio Web del proyecto mencionado
Alfieri, Youlia Antonova, Ralf Becker y Vetle Hvidsten. anteriormente. Los autores de los mismos son las siguientes
personas: Nadim Ahmad, Alessandra Alfieri, Charles Aspden,
Adriaan Bloem, Stuart Brown, Carol S. Carson, William Cave,
El personal del rea de Estadsticas Econmicas de la W. Erwin Diewert, Robert Dippelsman, Brian Donaghue, Ren
Divisin de Estadstica de las Naciones Unidas, coordinado por Fivet, Russel Freeman, Jean Galand, Antonio Galicia-Escotto,
Ivo Havinga, sirvi como Secretara del GITCN. La Divisin Jeff Golland, Cornelis Gorter, Anne Harrison, Ivo Havinga,
de Estadstica de las Naciones Unidas desarroll y mantuvo el Tony Johnson, John Joisce, Brett Kaufmann, Andrew Kitili,
sitio Web del proyecto, el que proporciona ms informacin Ralph Kozlow, Franois Lequiller, Robin Lynch, Christoph
sobre las contribuciones resumidas en este prefacio (vase Maier, Reimund Mink, Brent R. Moulton, Anders Nordin,
http://unstats.un.org/unsd/nationalaccount/snarev1.asp). Un Patrick O'Hagan, Neil Patterson, John Pitzer, Jens Reinke,
equipo del Grupo de Desarrollo de Datos del Banco Mundial, Lisbeth Rivas, Philippe de Rougemont, John Ruser, Carlos
coordinado por Misha Belkindas, proporcion apoyo Snchez Muoz, Paul Schreyer, Richard Shepherd, Manik
administrativo, que alcanz al fondo fiduciario multi-donantes Shrestha, Gulab Singh, Herman Smith, Pierre Sola, Philippe
establecido para el Proyecto de Actualizacin del SCN. Stauffer, Hidetoshi Takeda, Viet Vu, John Walton y Chris
Wright.
El personal del proyecto estuvo compuesto por Carol S.
Carson, Gerente del Proyecto desde 2004 a febrero de 2008,
Otros grupos de expertos
Paul McCarthy, Gerente del Proyecto desde febrero de 2008, y
Anne Harrison, Editora. Anne fue una voz experta en todas las
fases del proyecto y llev a cabo la enorme tarea de revisin La mayor parte de la investigacin, as como la preparacin de
del texto del SCN 2008. las propuestas de cambios puestas a consideracin ante la GAE,
fue llevada a cabo por grupos de expertos sobre temas
especficos, algunos grupos permanentes y otros establecidos
El Grupo Asesor de Expertos especialmente para avanzar en la actualizacin. Estos grupos
incluyen el Grupo de Canberra II, sobre la Medicin de activos
No financieros (Peter Harper, Presidente y Charles Aspden,
li
Secretario), el Grupo de Trabajo conformado por el FMI y En segundo lugar, y de una manera sin precedentes, los pases
BEA sobre Sistemas de Retiro de Empleadores (Adriaan Bloem formularon observaciones a las recomendaciones de cambio
y John Ruser, Copresidentes y Brian Donaghue, Secretario), el provisionales. Despus de cada reunin, las recomendaciones
Grupo de Trabajo conformado por el FMI y la OCDE sobre la del GAE fueron enviadas con una invitacin a comentar a las
armonizacin de las Cuentas del Sector Pblico (Lucie oficinas nacionales de estadstica y a los bancos centrales
Lalibert, Presidente y Jean Pierre Dupuis, Secretario), el interesados. Entre 40 y 60 pases efectuaron comentarios
Grupo de Trabajo de la OCDE sobre los Servicios Financieros despus de cada ronda de recomendaciones. En total, se
(Ruth Meier, presidente y Philippe Stauffer y Anders Nordin, recibieron observaciones de casi 100 pases. Todos estos
secretarios), el Grupo de Trabajo de la OCDE sobre la comentarios, que se encuentran en el sitio Web del proyecto,
medicin de los Seguros no de Vida (Fenella Maitland-Smith y, proporcionan una rica fuente de informacin sobre las razones
luego, Franois Lequiller, moderadores) y el Grupo de Trabajo por las cuales los pases apoyan, o en algunos casos no apoyan,
de la OCDE sobre la Valoracin y Medicin de la Equidad las recomendaciones; sobre sus puntos de vista respecto de la
(Patrick O'Hagan, moderador). Los autores de los documentos aplicacin de las recomendaciones y sus ideas sobre el tipo de
temticos preparados para, y considerados por, la mayora de orientacin que esperan encontrar en la versin actualizada del
estos grupos se enumera en el anexo de este prefacio. El SCN.
Comit del FMI sobre Estadsticas de Balanza de Pagos
(Robert Edwards, Presidente y John Joisce, Manik Shrestha y En tercer lugar, los pases formularon observaciones a los
Andrew Kitili, secretarios) y sus subgrupos examin varias borradores de los captulos. Alrededor de 70 pases comentaron
cuestiones de inters comn para los contables nacionales y los sobre el borrador final del volumen 1 durante abril y mayo de
compiladores de las balanzas de pagos. Los autores de los 2008 y sobre el volumen 2, en enero y febrero de 2009. En
documentos temticos ms relacionados al SCN tambin se cuarto lugar, un nmero de oficinas de Estadstica
enumeran en el anexo. proporcionaron contribuciones en especie, tales como el tiempo
que los miembros del GAE dedicaron a las reuniones (y en el
Un nmero de otros grupos consideraron temas relacionados caso de aquellos miembros provenientes de los pases en
con la SCN como parte de sus ms amplias agendas. Estos desarrollo, tambin los gastos de viaje).
incluyen el Grupo de Trabajo entre el Banco Central de Europa
y Eurostat sobre la Medicin Estadstica de los Activos y Por ltimo, un grupo de oficinas nacionales de estadstica y
Pasivos de los Planes de Pensiones en el Gobierno General bancos centrales apoy el proyecto con contribuciones
(Eduardo Barredo y Reimund Mink, copresidentes y John financieras. Estas contribuciones fueron de Estadsticas Suecia,
Verrinder, Secretario), el Grupo de Expertos Nacionales de la la Oficina de Estadstica de Australia, Estadsticas Canad, el
OCDE en Ciencia y Tecnologa (Fred Gault, Presidente y Banco Central de Chipre, el Banco Central de Kazajstn,
Alessandra Colecchia, Secretaria), el Grupo de Pars sobre Estadsticas de los Pases Bajos, la Oficina Nacional de
Trabajo y Remuneraciones (Denis Ward, moderador), el Estadsticas del Reino Unido y la Oficina de Anlisis
Grupo de Delhi sobre Estadsticas del Sector Informal (Pronab Econmico de los Estados Unidos de Amrica.
Sen, Presidente), el Grupo de Expertos de las Naciones Unidas
sobre Estadsticas Industriales (Ivo Havinga, Presidente, y Viet Traduccin al espaol
Vu y Gulab Singh, secretarios), el Grupo de Expertos de las
Naciones Unidas sobre Clasificaciones Internacionales (Ivo
Esta traduccin es producto del trabajo conjunto de diversos
Havinga, Presidente y Ralf Becker, Secretario) y el Subgrupo
institutos nacionales de estadstica y bancos centrales
Tcnico de las Naciones Unidas sobre Movimiento de Personas
iberoamericanos que, bajo la coordinacin de la Comisin
Modo 4 (Ivo Havinga, Presidente y Alessandra Alfieri,
Econmica para Amrica Latina y El Caribe (CEPAL),
Secretaria).
dedicaron parte de su tiempo y recursos a la redaccin de una
versin preliminar de este documento.
Otros foros tambin contribuyeron al proceso. Estos incluyen
reuniones de grupos de trabajo de la OCDE y Eurostat sobre
Instituciones como el Departamento Administrativo Nacional
cuentas nacionales, reuniones y talleres sobre cuentas
de Estadsticas (DANE) de Colombia, la Oficina Nacional de
nacionales de varias comisiones regionales de las Naciones
Estadsticas de Cuba (ONEI), el Instituto Nacional de
Unidas y de la Asociacin Internacional para la Investigacin
Estadsticas (INE) de Espaa, el Instituto Nacional de
sobre los Ingresos y la Riqueza.
Estadsticas y Geografa (INEGI) de Mxico, el Instituto
Nacional de Estadsticas e Informtica (INEI) de Per; los
Contribuciones de los pases Bancos Centrales de Chile, Costa Rica, Uruguay y Venezuela,
as como organismos de integracin subregional como la
Los organismos responsables de la compilacin de estadsticas Comunidad Andina de Naciones (CAN) y su proyecto
oficiales contribuyeron de diversas maneras. La primera de ANDESTAT, asumieron tareas de traduccin de varios
ellas fue el involucramiento de los jefes de las oficinas de captulos de esa versin preliminar. Adems, contribuyeron en
estadstica a travs de su participaron en la Comisin de esa tarea de traduccin como expertas, las seoras Mariam
Estadstica, donde acordaron la forma de administracin del Cover y Lourdes Erro. A todos ellos se les agradece su
proceso y dieron luego forma a la lista de temas a considerar en importante colaboracin.
la actualizacin.
El equipo de coordinacin de CEPAL, constituido por Carolina
Cavada, Federico Dorin, Lus Gonzlez y Salvador Marconi,
lii
Prefacio
estuvo a cargo del trabajo de revisin tcnica de la primera Federico Dorn, Hernn Epstein y Salvador Marconi, trabaj
versin de la traduccin. Colaboraron en estas actividades sobre esta segunda versin para obtener la versin final que
tambin varios funcionarios de la Divisin de Estadsticas de aqu se presenta. En esta instancia, tambin fueron de gran
CEPAL, entre los que cabe mencionar a Lus Beccaria, Claudia importancia las sugerencias y recomendaciones de los expertos
de Camino, Diana Jaque, Paulina Miranda y Alejandra Ovalle. Heber Camelo y Manuel Morales, en respuesta a consultas
formuladas por el equipo editorial. Finalmente, se agradece el
El equipo editorial, conformado por los expertos en cuentas apoyo de Vernica Lazo y Pauline Stockins en la
nacionales Ana Luz Bobadilla y Antonio Escandn, y por el compaginacin de este documento.
propio staff de la Unidad de Estadsticas Econmicas y
Ambientales de la Divisin de Estadsticas de CEPAL,
Notas
1. Vase el informe del 39 perodo de sesiones de la Comisin de Estadstica (documento E/2008/24 y E/CN.3/2008/34) en
http://unstats.un.org/unsd/statcom/doc08/Report-English.pdf
2. Referido, al momento de la sesin de la Comisin de Estadstica de las Naciones Unidas, como el SCN 1993, Rev. 1.
3. Vase el informe del 40 perodo de sesiones de la Comisin de Estadstica (documento E/2009/24 y E/CN.3/2009/29) en
http://unstats.un.org/unsd/statcom/doc09/Report-English.pdf
Referencias
Comisin de las Comunidades Europeas, Fondo Monetario Internacional, Organizacin para la Cooperacin y Desarrollo Econmicos,
Naciones Unidas y el Banco Mundial, Sistema de Cuentas Nacionales 1993, Bruselas/Luxemburgo, Washington, D.C, Paris, Nueva
York, 1993, Publicacin de las Naciones Unidas, N de ventas E.94.XVII.4.
Comisin de las Comunidades Europeas, European System of Accounts, 1995. Luxemburgo, 1999.
Fondo Monetario Internacional, Balanza de Pagos y Posicin de Inversin Internacional, Sexta edicin. Washington, D.C., 2009.
Comisin de las Comunidades Europeas, Fondo Monetario Internacional, Organizacin para la Cooperacin y Desarrollo Econmicos
(OCDE), Naciones Unidas y el Banco Mundial, Handbook of National Accounting: Integrated Environmental and Economic
Accounting 2003. Luxembourg, Washington, D.C., Paris, Nueva York, 2003.
Naciones Unidas. Clasificacin Industrial Internacional Uniforme de todas las actividades econmicas. Revisin 4, Nueva York, 2008.
Publicacin de Naciones Unidas, N de venta S.08.XVII.25,
Naciones Unidas. Clasificacin Central de Productos, Version 2. New York, 2008. Publicacin de Naciones Unidas, N de
venta E.08.XVII.7.
liii
liv
vi
xlvi
Anexo: Autores de Documentos Temticos Preparados por los

Grupos de Trabajo y Comits Relacionados con la Actualizacin
de Temas del SCN
Grupo Canberra II sobre la Medicin de Activos Bo Bergman, Ole Berner, Dieter Glatzel, Peter Harper, Anne
no Financieros Harrison, Tony Johnson, Ramesh Kolli, Franois Lequiller,
Jacques Magniez, Tonya Manning, Reimund Mink, Tulsi Ram,
Marshall Reinsdorf, Ingber Roymans, Peter Van de Ven and J.
Nadim Ahmad, Charles Aspden, John R. Baldwin, Desmond
S. Venkateswarlu.
Beckstead, Dirk van den Bergen, Lauren Binns, Ariel
Coremberg, Carol Corrado, Mariam Cover Jimenez, Martin
Daniels, W. Erwin Diewert, Emma Edworthy, Barbara Grupo de Trabajo FMI-OCDE sobre la
Fraumeni, Guy Gellatly, Dominique Guellec, Mark de Haan, Armonizacin de las Cuentas del Sector Pblico
Michael Harper, Peter Harper, Anne Harrison, Ivo Havinga,
Richard Hemming, Peter Hill, Charles Hulten, Ning Huang, Bruce Baker, Matthew Bohun, Sren Brodersen, Paula Burges,
Vetle Hvidsten, Tony Johnson, Andreas Kuipers, Franois Ian Carruthers, Giseal Csonka, Sag De Clerck, Tim Dobbs,
Lequiller, Robin Lynch, Christophe Maier, Pablo Mandler, Ian Jean-Pierre Dupuis, Keith Dublin, Jeff Golland, Betty Gruber,
McPhee, Franciso Moris, Brent Moulton, Carol Moylan, Carl Ivo Havinga, Christopher Heady, Richard Hemming, Graham
Obst, Sumiye Okubo, Dean Parham, Soli Peleg, John Pitzer, Jenkinson, Brett Kaufmann, Robert Keys, Franois Lequiller,
Marshall Reinsdorf, Carol Robbins, Antoine Rose, Paul Jacques Magniez, Reimund Mink, Robert Kilpatrick, Lucie
Romanis, Salem, Oda Schmalwasser, Paul Schreyer, Daniel Lalibert, Franois Lequiller, Ian Mackintosh, Iana Paviola,
Sichel, Yusuf Siddiqi, Zuzana Stara, Leo Sveikauskas, Luke John Pitzer, Tulsi Ram, Brooks Robinson, Philippe de
Thompson, Jeff Tyndall, Andr Vanoli, Peter van de Ven, John Rougemont, Veronique Row, Andr Schwaller, Richard
Verrinder and Viet Vu. Shepherd and Paul Sutcliffe, Ken Warren, Kurt Wass and
Graham Watkins.
Comit del FMI sobre Estadsticas de Balanza
Grupo de Trabajo de la OCDE sobre los
de Pagos
Servicios Financieros
Stuart Brown, Robert Dippelsman, Robert Edwards, Antonio
Galicia-Escotto, Ren Fivet, Jean Galand, Robert Heath, John Dennis Fixler, Anne Harrison, Anders Nordin, Paul Schreyer,
Joisce, Andrew Kitili, Carlos Sanchez Munoz, Neil Patterson, Philippe Stauffer, John Turnbull and John Walton.
Jens Reinke, Richard Shepherd, Manik Shrestha, Pierre Sola,
Hidetoshi Takeda and Chris Wright. Grupo de Trabajo de la OCDE sobre la Medicin
de los Seguros No de Vida
Grupo de Trabajo FMI-BEA sobre Sistemas de
Retiro de los Empleadores Robert Dippelsman, Fenella Maitland-Smith, Franois
Lequiller, Anne Harrison, Ingber Roymans, Gabe H. de Vries
and John Walton.
lv
lvi
Lista de abreviaciones y acrnimos
AEM Actividades de Empresas Multinacionales ECIM Estadsticas del Comercio Internacional de

Mercancas: Conceptos y Definiciones
APP Asociacin pblico-privada
BAsD Banco Asitico de Desarrollo ECNC Empresas conjuntas no constitudas en sociedad
DM Definicin Marco para la Inversin Extranjera ED (sigla en ingls) Borrador de proyecto
Directa (OECD) EDG (sigla en ingls) Grupo de Discusin Electrnico
BIS Banco de Pagos Internacionales EFP Estadsticas de las finanzas pblicas
BOOT (sigla en ingls) Construr, poseer, operar, EKS Mtodo Eltet-Kves-Szulc
transferir
EMN Empresa multinacional
BP Balanza de Pagos
ENO Economa no observada
CCIF Clasificacin del Consumo Individual por
Finalidades EPE Entidades de propsitos especiales
CFG Clasificacin de las Funciones de Gobierno FATS (sigla en ingls)Estadsticas de Filiales Extranjeras
CFISFL Clasificacin de las Finalidades de las FMI Fondo Monetario Internacional

Instituciones sin Fines de Lucro que Sirven a los FMM Fondos del mercado monetario
Hogares
CGFP Clasificacin de los Gastos de los Productores por FOB Franco a bordo
Finalidades FP Fondos de pensiones
CIET Conferencia Internacional de Estadsticos del FQ ndice de volumen de Fisher
Trabajo FRA (sigla en ingls) Acuerdos de tipo de inters a
trmino(o a futuro)
CIF Costo, seguro y fletes
CIIU Clasificacin Industrial Internacional Uniforme de GAE Grupo Asesor de Expertos en Cuentas Nacionales
Todas las Actividades Econmicas GITCN Grupo Intersecretarial de Trabajo de Cuentas
Nacionales
CIOSFL Clasificacin Internacional de Organizaciones Sin
Fines de Lucro GK Mtodo de Geary Khamis
CISE Resolucin relativa a la Clasificacin I&D Investigacin y desarrollo
Internacional de la Situacin en el Empleo
IASB (sigla en ingls) Consejo de normas
CISSTAT (sigla en ingls) Comit Interestatal Estadstico de internacionales de contabilidad
la Comunidad de Estados Independientes
ICFL Instituciones con fines de lucro
CPC (sigla en ingls) Clasificacin Central de ICPF Sociedades financieras y fondos de pensiones
Productos
CPD Mtodo Country-product-dummy ICV Indice de costo de vida
CST Cuenta satelite de turismo IED Inversin extranjera directa
CUCI Clasificacin Uniforme de Comercio Internacional IFP Iniciativa con financiamiento privado
DBMS (sigla en ingls) Sistema de gerenciamiento de IFRS (sigla en ingls) Normas Internacionales de
bases de datos Informacin Financiera (NIIF)
DEG Derechos especiales de giro IIB Ingreso interno bruto
DEP Descripcin estructurada de productos INB Ingreso nacional bruto

INDN Ingreso nacional disponible neto
lvii
INN Ingreso nacional neto OIT Organizacin Internacional del Trabajo

IPC ndice de precios al consumidor OMS Organizacin Mundial de la Salud
IPF ndice de precios de Fisher OPD Obligaciones por prestaciones devengadas
IPI Indice de precio de las importaciones OPP Obligaciones por prestaciones proyectadas
IPL ndice de precio de Laspeyres OSA Opcin sobre acciones asignadas a los asalariados
IPP ndice de precio de productor PQ ndice de volumen de Paasche
IPP ndice de precio de Paasche PAYE (sigla en ingls) Retencin en la fuente (de
impuestos)
IPSASB (sigla en ingls) Consejo de Normas
Internacionales de Contabilidad para el Sector PCI Programa de Comparacin Internacional
Pblico
PIB Producto interno bruto
IPX ndice de precio de exportaciones PIBD T Producto interno bruto directo del turismo
IPXI ndices de precio de exportaciones e importaciones PII Posicin de inversion internacional
PIN Producto interno neto
ISFL Instituciones sin fines de lucro PM Productividad multifactorial
ISFLSH Instituciones sin fines de lucro que sirven a los PPC Paridad de poder de compra
hogares
PTF Productividad total de factores
ITC (sigla en ingls) Invitacin a realizar comentarios SA Sistema Armonizado de Designacin y
KLEMS Insumos de Capital, laboral, energa, materiales y Codificacin de Mercancas
servicios
SCAE Sistema de Cuentas Ambientales y Econmicas
LQ ndice de volumen de Laspeyres SCN Sistema de Cuentas Nacionales
MBP6 Manual de Balanza de Pagos y Posicin de SCS Sistema de Cuentas de Salud
Inversin Internacional
SEP Servicio de emisin de pagars
MCS Matrz de contabilidad social
SIFMI Servicios de intermediacin financiera medidos
MECIS Manual de Estadsticas de Comercio Internacional indirectamente
de Servicios
SS Sociedad de seguros
MEFP Manual de Estadsticas de las Finanzas Pblicas
TQ ndice de volumen de Trnqvist
MEMF Manual de Estadsticas Monetarias y Financieras
TIC tecnologas de la informacin y comunicaciones
MIP Mtodo del inventario permanente
TP ndice de precio de Trnqvist
MIP Modelo del inventario permanente
MRID Marco para la medicin de las Relaciones de la UNECE Comisin Econmica de Naciones Unidas para
Inversin Directa Europa
n.c.p. No clasificado particularmente en otra parte UNESCAP Comisin Econmica y Social de Naciones Unidas
para Asia y el Pacfico
NPC Nivel de precios comparativos
VABDT Valor agregado bruto directo del turismo
OCDE Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo
Econmico VABIT Valor agregado bruto de la industria del turismo
OEEC (sigla en ingls) Organizacin para la Cooperacin VAN Valor actual neto
Econmica Europea ZEE Zona econmica exclusiva

lviii
Captulo 1: Introduccin
A. Qu es el Sistema de Cuentas Nacionales?

1.1 El Sistema de Cuentas Nacionales (SCN) es el conjunto cuenta con el exterior que muestra las relaciones entre
normalizado y aceptado internacionalmente de una economa y el resto del mundo.
recomendaciones relativas a la elaboracin de mediciones
de la actividad econmica de acuerdo con convenciones 1.3 En el SCN se definen ciertas magnitudes agregadas clave,
contables estrictas, basadas en principios econmicos. como el PIB, utilizadas generalmente como indicadores
Las recomendaciones se expresan mediante un conjunto de la actividad econmica de la economa total, pero su
de conceptos, definiciones, clasificaciones y reglas clculo ha dejado de ser desde hace tiempo la finalidad
contables que incluyen las normas aceptadas primordial de la elaboracin de las cuentas. Para
internacionalmente para la medicin de partidas como el comprender el funcionamiento de la economa es esencial
producto interno bruto (PIB), el indicador de los tener la posibilidad de observar y analizar las
resultados econmicos utilizado con mayor frecuencia. El interacciones econmicas que tienen lugar entre sus
marco contable del SCN permite elaborar y presentar los distintos sectores. El SCN puede aplicarse para distintos
datos econmicos en un formato destinado al anlisis niveles de agregacin: para los agentes econmicos
econmico, a la toma de decisiones y a la formulacin de individuales (o unidades institucionales, como se
la poltica econmica. Las cuentas en s mismas denominan en el SCN), para grupos de estas unidades (o
presentan, en forma condensada, un gran volumen de sectores institucionales) o para la economa total.
informacin detallada, organizada de acuerdo con
determinados principios y percepciones acerca del 1.4 El SCN est concebido para el anlisis econmico, la
funcionamiento de la economa. Constituyen un registro toma de decisiones y la formulacin de polticas pblicas,
completo y pormenorizado de las complejas actividades cualquiera que sea la estructura econmica o el grado de
econmicas que tienen lugar dentro de una economa y de desarrollo econmico de un pas. Sus conceptos y
la interaccin entre los diferentes agentes o grupos de definiciones bsicos dependen de razonamientos y
agentes econmicos, que tiene lugar en los mercados o en principios econmicos que han de ser universalmente
otros mbitos. El marco del SCN contiene cuentas que vlidos e invariantes con respecto a las circunstancias
son: econmicas particulares en que se utilicen. Se pretende
asimismo que las clasificaciones y reglas contables sean
a. completas, ya que abarcan todas las actividades de aplicacin universal. No hay justificacin alguna, por
econmicas especificadas y las consecuencias para ejemplo, para tratar de definir los componentes del SCN
todos los agentes econmicos; de manera diferente en las economas menos
desarrolladas que en las ms desarrolladas, o en las
b. coherentes, ya que se utilizan idnticos valores para grandes economas relativamente cerradas que en las
determinar las consecuencias que conlleva una pequeas economas abiertas, o en las economas con
accin individual para todas las partes implicadas, altas tasas de inflacin que en las economas con tasas de
empleando las mismas reglas contables; inflacin reducidas. Es posible que ciertas definiciones o
reglas contables especificadas en el SCN resulten
c. integradas, ya que todas las consecuencias de cada superfluas en determinadas circunstancias (por ejemplo,
accin individual de cada agente se reflejan cuando no hay inflacin), pero en un sistema general es
necesariamente en las cuentas correspondientes, preciso incluir definiciones y reglas que abarquen una
incluidos sus efectos sobre el clculo de la riqueza gama de circunstancias lo ms amplia posible.
que figura en los balances.
1.5 Quiz algunos pases solo puedan, al menos inicialmente,
1.2 Las cuentas del SCN ofrecen algo ms que una calcular un reducido nmero de cuentas y cuadros de la
instantnea de la economa en un momento determinado, economa total, con escasa o nula desagregacin en
ya que en la prctica se elaboran para una sucesin de sectores. Sin embargo, no es admisible como sistema
perodos, por lo que proporcionan un flujo continuo de alternativo la presentacin de un conjunto reducido de
informacin que resulta indispensable para el cuentas o cuadros. No es apropiado tratar de establecer
seguimiento, anlisis y evaluacin de los resultados de prioridades generales en materia de recoleccin de datos,
una economa a lo largo del tiempo. El SCN suministra dada la considerable variacin que pueden presentar las
informacin no solo sobre las actividades econmicas circunstancias econmicas de un pas a otro. En la
que se realizan en un perodo, sino tambin sobre los prctica, estas prioridades nicamente pueden ser
niveles de los activos y pasivos de una economa, y con establecidas, pas por pas, por los analistas econmicos o
ello sobre la riqueza de sus habitantes en momentos los diseadores de la poltica econmica familiarizados
temporales determinados. Adems, el SCN incluye una con la situacin econmica concreta, las necesidades y
1
los problemas de los pases en cuestin. No es en un sistema de cuentas macroeconmicas. Esto permite
conveniente, por ejemplo, tratar de especificar establecer vinculaciones importantes en el SCN. Por
prioridades generales para los pases en desarrollo, ejemplo, la produccin se obtiene sumando los montos
cuando estos pases constituyen, a nivel mundial, un vendidos, permutados o transferidos a otras unidades ms
grupo muy heterogneo. Las prioridades de informacin los montos de las entradas menos las salidas de las
pueden variar tanto entre los propios pases en desarrollo, existencias. En efecto, el valor de la produccin se
como entre un pas en desarrollo y otro desarrollado, o obtiene registrando sus distintos usos a partir de los datos
entre dos pases desarrollados. sobre las transacciones. De esta manera es posible seguir
los flujos de bienes y servicios a travs del sistema
B. Los elementos conceptuales del econmico, desde sus productores hasta sus posibles
usuarios. Algunas transacciones tienen nicamente
SCN carcter contable interno y son necesarias cuando una
sola unidad realiza dos actividades, como las de producir
1.6 El SCN mide lo que ocurre en la economa, entre qu y consumir el mismo bien o servicio; sin embargo, la
agentes y para qu fines. Su ncleo est constituido por la mayor parte de las transacciones tienen lugar en los
produccin de bienes y servicios, los cuales pueden mercados entre distintas unidades.
utilizarse para el consumo durante el perodo al que se
refieren las cuentas o bien acumularse para su utilizacin 2. Los sectores institucionales de la
en un perodo posterior. En trminos sencillos, el monto economa
del valor agregado generado por la produccin representa
el PIB. El ingreso correspondiente al PIB se distribuye
1.9 En el SCN se distinguen dos grandes categoras de
entre los distintos agentes o grupos de agentes, y es su
unidades institucionales o sujetos de las transacciones:
proceso de distribucin y redistribucin lo que permite a
los hogares y las entidades jurdicas. Estas ltimas son
un agente consumir bienes y servicios producidos por
entidades creadas con el fin de producir, principalmente
otro agente o adquirirlos para su consumo posterior. Para
las sociedades o las instituciones sin fines de lucro
captar este patrn de flujos econmicos, el SCN reconoce
(ISFL), o entidades creadas mediante procesos polticos,
las actividades correspondientes mediante la
como son especficamente las unidades del gobierno. La
identificacin de las unidades institucionales de la
caracterstica definitoria de una unidad institucional es su
economa y la especificacin de la estructura de las
capacidad para ser propietario de bienes y de activos,
cuentas que reflejan las transacciones correspondientes a
para contraer pasivos y para realizar en nombre propio
las distintas fases del proceso de produccin y,
actividades econmicas y transacciones con otras
finalmente, de consumo de los bienes y servicios. Estos
unidades.
conceptos, que se esbozan a continuacin, se desarrollan
ms ampliamente en el captulo 2 y posteriores.
1.10 A efectos del SCN, las unidades institucionales residentes
en la economa se agrupan en cinco sectores mutuamente
1. Actividades y transacciones excluyentes, compuestos por los siguientes tipos de
unidades:
1.7 El SCN est diseado de forma que ofrezca informacin
analticamente til sobre el comportamiento de las a. Sociedades no financieras;
unidades institucionales y sobre las actividades que
realizan, como las de produccin, consumo y b. Sociedades financieras;
acumulacin de activos. Para ello, registra los
intercambios de bienes, servicios y activos que se c. Unidades del gobierno, incluidos los fondos de
realizan entre las unidades institucionales en forma de seguridad social;
transacciones. Al mismo tiempo registra otras
transacciones que representan la forma de pago del d. ISFL que sirven a los hogares (ISFLSH);
intercambio, que puede consistir en un bien, servicio o
activo de valor similar, pero que habitualmente consiste e. Hogares.
en algn tipo de derecho econmico, incluidos los billetes
y monedas. Estos cinco sectores constituyen la economa total. Cada
sector se puede dividir a su vez en subsectores; por
1.8 Los datos sobre las transacciones constituyen el material ejemplo, los sectores de las sociedades no financieras y
bsico para calcular o deducir el valor de los distintos financieras se subdividen con el fin de distinguir entre las
elementos de las cuentas. El uso de tales datos aporta sociedades sujetas al control del gobierno o de unidades
grandes ventajas. La primera de ellas es que los precios a extranjeras y el resto de las sociedades. El SCN
los que se intercambian los bienes y servicios en las comprende un conjunto completo de cuentas de flujos y
transacciones entre compradores y vendedores en los de balances a elaborar para cada sector, y para cada
mercados ofrecen la informacin necesaria para valorar, subsector si se desea, al igual que para la economa total.
directa o indirectamente, todas las partidas de las cuentas. El total de cuentas que pueden compilarse es, por tanto,
En segundo lugar, una transaccin entre dos unidades potencialmente muy grande, segn el nivel de
institucionales ha de ser registrada por las dos partes desagregacin que se requiera y sea viable. Solo
intervinientes y por tanto generalmente figurar dos veces mediante la desagregacin en sectores y subsectores ser
2
Introduccin
posible observar las interacciones entre las diferentes agregado, el ingreso disponible y el ahorro. Existe,
partes de la economa que deben ser medidas y analizadas adems, una estrecha relacin entre las cuentas de flujos
para los fines de formulacin de polticas. y los balances, ya que todas las variaciones producidas a
lo largo del tiempo que afectan a los activos o pasivos en
1.11 Las unidades institucionales residentes en el extranjero poder de unidades o sectores institucionales se registran
forman el resto del mundo. El SCN no exige la sistemticamente en una u otra de las cuentas de flujos.
elaboracin de cuentas para las actividades econmicas
que tienen lugar en el resto del mundo, pero s han de 1.15 El conjunto de cuentas que se acaba de describir se
registrarse todas las transacciones entre unidades denomina secuencia de cuentas, pero debe advertirse
residentes y no residentes con objeto de conseguir una que, aun siendo necesario presentar las cuentas en un
contabilizacin completa del comportamiento econmico orden determinado, no se debe interpretar que las
de las unidades residentes. Las transacciones entre actividades econmicas que describen se produzcan
residentes y no residentes se agrupan en una sola cuenta, secuencialmente en el tiempo. Por ejemplo, los procesos
denominada cuenta del resto del mundo. de produccin generan ingresos de forma continuada,
mientras que los gastos en los productos obtenidos
3. Las cuentas y su correspondencia con las pueden producirse con mayor o menor simultaneidad.
actividades econmicas Una economa es un sistema de equilibrio general en el
que se realizan al mismo tiempo actividades econmicas
1.12 Esta seccin ofrece un breve resumen de las cuentas del interdependientes que dan lugar a innumerables
SCN. Es imposible apreciar cabalmente la riqueza de la transacciones entre diferentes unidades institucionales.
informacin contenida en el SCN en un apartado tan Continuamente se estn produciendo procesos de
reducido como ste, por lo que se remite al captulo 2 realimentacin de un tipo de actividad econmica a otro.
para tener una visin completa del mismo.
Cuentas corrientes
La cuenta de bienes y servicios
1.16 Las cuentas corrientes registran la produccin de bienes y
1.13 En el SCN es fundamental la identidad de que los bienes servicios, la generacin de ingresos en el proceso
o servicios producidos por la economa se consumen, se productivo, la subsiguiente distribucin y redistribucin
utilizan para la formacin de capital o se exportan, y de de los ingresos entre las unidades institucionales y su
que todos los bienes y servicios utilizados dentro de la utilizacin para propsitos de consumo o de ahorro.
economa han sido producidos o importados en esa
economa. De aqu se deduce la cuenta de bienes y 1.17 La cuenta de produccin registra la actividad econmica
servicios y por consiguiente el PIB, una vez tenidos de producir bienes y servicios tal como se define en el
debidamente en cuenta los efectos que los impuestos y SCN. Su saldo contable, el valor agregado bruto, se
subvenciones a los productos tienen sobre los precios. define como el valor de la produccin menos el valor del
consumo intermedio, y es una medida de la contribucin
al PIB hecha por una unidad de produccin, industria o
La secuencia de cuentas
sector. El valor agregado bruto es la fuente de la que
proceden los ingresos primarios del SCN, y por tanto su
1.14 Esta identidad bsica se desarrolla en el SCN mediante saldo se arrastra a la cuenta de distribucin primaria del
una secuencia de cuentas de flujos interrelacionadas y ingreso. El valor agregado y el PIB pueden medirse
vinculadas con los diferentes tipos de actividad tambin en trminos netos, deduciendo el consumo de
econmica realizados en un perodo dado, junto con los capital fijo, cifra que representa la prdida de valor que
balances que registran el valor de los stocks de activos y experimenta durante el perodo el capital fijo utilizado en
pasivos en poder de las unidades o sectores un proceso productivo.
institucionales al inicio y al final de dicho perodo. Cada
flujo se refiere a un tipo particular de actividad 1.18 Un conjunto de cuentas articuladas muestra cmo los
econmica, como es la produccin o la generacin, ingresos son:
distribucin, redistribucin o utilizacin del ingreso.
Cada cuenta muestra los recursos de que disponen las a. generados en la produccin;
unidades institucionales y los usos que hacen de ellos.
Las cuentas se equilibran introduciendo un saldo b. distribuidos a las unidades institucionales con
contable, definido residualmente como la diferencia entre derecho a percibir el valor agregado creado por la
los recursos totales registrados en un lado de la cuenta y produccin;
los empleos totales registrados en el otro lado. El saldo
contable de una cuenta se arrastra como primera partida a c. redistribuidos entre las unidades institucionales,
la cuenta siguiente, en el lado contrario, haciendo as del principalmente por las unidades del gobierno a
conjunto de cuentas un todo articulado. Los saldos travs de las contribuciones y prestaciones de la
contables contienen generalmente el resultado neto de las seguridad social y los impuestos;
actividades econmicas cubiertas por la cuenta en
cuestin y son por tanto magnitudes econmicas de d. utilizados por los hogares, unidades del gobierno o
considerable inters y alcance analtico. Entre los instituciones sin fines de lucro que sirven a los
ejemplos de saldos contables se encuentran el valor
3
hogares (ISFLSH) para propsitos de consumo final intermediarios financieros. El acceso a la financiacin es
o de ahorro. un prerrequisito para la realizacin de muchos tipos de
actividades econmicas.
e. dispuestos en forma de ahorro para acumular
riqueza. Balances
Las cuentas de ingreso tienen en s mismas un 1.22 Los balances muestran el valor de los stocks de activos y
considerable inters econmico. En particular, son pasivos en poder de unidades o sectores institucionales al
necesarias para explicar el comportamiento de las comienzo y al final de un perodo contable. Segn se ha
unidades institucionales como consumidores finales, es indicado, el valor en un momento dado de los activos y
decir, como usuarios de los bienes y servicios que pasivos vara cuando tienen lugar transacciones,
satisfacen las necesidades y deseos individuales y variaciones de precios o de otro tipo que afecten al
colectivos de los hogares y de la comunidad. El saldo volumen de los activos o pasivos. Todos ellos se registran
contable que se obtiene del conjunto completo de las en una u otra de las cuentas de acumulacin, por lo que el
cuentas del ingreso es el ahorro. SCN refleja plenamente la diferencia entre el valor de los
balances de apertura y de cierre, siempre que los activos
1.19 Como tal saldo contable, el ahorro se arrastra a la cuenta y los pasivos registrados se valoren de forma coherente
de capital, que es la primera de la secuencia de las con las transacciones y las otras variaciones.
cuentas de acumulacin.
Otras cuentas del SCN
Cuentas de acumulacin
1.23 El SCN es un sistema rico y detallado de contabilidad
1.20 Las cuentas de acumulacin son las que registran los econmica que va mucho ms all de la secuencia
flujos que afectan a los asientos de los balances inicial y principal de cuentas; incluye tambin otras cuentas o
final del perodo contable. Existen cuatro cuentas de cuadros que contienen informacin que no puede
acumulacin: la cuenta de capital, la cuenta financiera, la incorporarse en las cuentas principales, presentan la
cuenta de otras variaciones del volumen de activos y la informacin en formas alternativas, como son las
cuenta de revalorizacin. matrices, que pueden ser ms apropiadas para ciertos
tipos de anlisis. En el presente apartado no se pretende
a. La cuenta de capital registra las adquisiciones y enumerar todos estos elementos, descritos en el captulo
disposiciones de activos no financieros debidas a 2, pero conviene llamar la atencin sobre dos de ellos
transacciones con otras unidades o a transacciones muy concretos que desempean un papel importante en el
contables internas relacionadas con la produccin SCN.
(como las variaciones de existencias y el consumo
de capital fijo), as como la redistribucin de Cuadros de oferta y utilizacin
riqueza mediante transferencias de capital.
b. La cuenta financiera registra las adquisiciones y 1.24 Adems de las cuentas de flujos y de los balances
disposiciones de activos financieros y pasivos descritos anteriormente, el marco central del SCN
debidas asimismo a transacciones. contiene cuadros detallados de oferta y utilizacin en
forma de matrices, que registran la forma en que las
c. La cuenta de otras variaciones del volumen de industrias internas, junto con las importaciones,
activos registra las variaciones de las cantidades de suministran bienes y servicios, as como la forma en que
activos y pasivos en poder de las unidades o stos se distribuyen entre los diferentes usos intermedios
sectores institucionales como consecuencia de otros o finales, incluyendo dentro de estos ltimos las
factores distintos de las transacciones; por ejemplo, exportaciones. Estos cuadros suponen la elaboracin de
la destruccin de activos fijos por desastres un conjunto de cuentas integradas de produccin y de
naturales. generacin del ingreso por industrias, mediante la
utilizacin de datos detallados de censos o encuestas de
d. La cuenta de revalorizacin registra las variaciones dichas industrias. Los cuadros de oferta y utilizacin
de valor de los activos y los pasivos como resultado ofrecen un marco contable que permite utilizar
de las variaciones de sus precios. sistemticamente el mtodo del flujo de productos para la
compilacin de las cuentas nacionales; este mtodo exige
1.21 La vinculacin entre las cuentas de acumulacin y las el equilibrio contable entre las ofertas y las utilizaciones
cuentas corrientes se debe a que el ahorro ha de utilizarse totales para cada tipo individual de bienes y servicios.
para adquirir activos financieros o no financieros de una Los cuadros de oferta y utilizacin ofrecen tambin
u otra clase, incluido el dinero. Cuando el ahorro es informacin bsica para la compilacin de cuadros de
negativo, el exceso del consumo sobre el ingreso insumo-producto detallados, que pueden utilizarse para el
disponible ha de financiarse enajenando activos o anlisis y las proyecciones econmicas.
contrayendo pasivos. La cuenta financiera muestra la
forma en que se canalizan los fondos de un grupo de
unidades a otro, especialmente a travs de los
4
Introduccin
Cuentas en trminos de volumen precios y volmenes de los principales agregados del

SCN, constituyen variables clave, tanto para la
1.25 El SCN ofrece asimismo orientaciones concretas sobre la evaluacin de los resultados econmicos del pasado
metodologa que se debe utilizar en la compilacin de un como para establecer objetivos a la hora de formular la
conjunto integrado de ndices de precios y volmenes poltica econmica. Son una parte esencial del SCN
para los flujos de bienes y servicios, para el valor cuando existe cualquier grado de inflacin, adquiriendo
agregado tanto bruto como neto, y para el PIB, que sea una mayor importancia a medida que aumenta esta
coherente con los conceptos y principios contables del ltima. El SCN reconoce, por otra parte, que el
SCN. Se recomienda utilizar, siempre que sea posible, crecimiento del volumen del PIB y del ingreso real de
ndices anuales encadenados. una economa no coinciden, debido a las ganancias o
prdidas derivadas de las variaciones de las relaciones
1.26 Las tasas de inflacin y de crecimiento econmico reales de intercambio del comercio internacional.
medidas adecuadamente con ayuda de los ndices de
C. Usos del SCN

1.27 El objetivo principal del SCN consiste en ofrecer un precios al consumidor o del productor. El seguimiento del
marco conceptual y contable completo que pueda comportamiento de la economa puede mejorarse
utilizarse para crear una base de datos macroeconmicos significativamente si se obtienen, tanto trimestral como
adecuada para el anlisis y la evaluacin de los resultados anualmente, al menos algunos de los principales
de una economa. La existencia de esta base de datos es agregados del SCN, aun cuando muchas de sus cuentas,
un requisito previo para la formulacin racional de las cuadros o balances solo se compilan por lo general una
polticas y para la toma de decisiones. En las secciones vez al ao.
siguientes se describen algunos de los usos ms
especficos del SCN. 2. Anlisis macroeconmico
1. Seguimiento del comportamiento de la 1.30 Las cuentas nacionales se utilizan asimismo para
economa investigar los mecanismos causales que operan dentro de
una economa. Este anlisis adopta normalmente la forma
1.28 Determinados agregados clave del SCN, como el PIB y el de estimacin de los parmetros de las relaciones
PIB per cpita, han adquirido una identidad propia y son funcionales que existen entre diferentes variables
utilizados ampliamente por los analistas, los polticos, la econmicas, aplicando mtodos economtricos a los
prensa, la comunidad empresarial y la opinin pblica datos de series temporales, valoradas tanto en trminos de
como indicadores sumarios y globales de la actividad valor como de volumen, y obtenidas en el marco de la
econmica y del bienestar. Las variaciones de esos contabilidad nacional. Los tipos de modelos
agregados y sus mediciones asociadas de precios y macroeconmicos utilizados para esas investigaciones
volmenes se utilizan para valorar el comportamiento pueden variar segn la escuela de pensamiento
global de la economa y, por tanto, para juzgar el xito o econmico del investigador y segn los objetivos del
fracaso relativo de la poltica econmica llevada a cabo anlisis, pero el SCN es lo bastante flexible para
por los gobiernos. acomodarse a las diferentes teoras o modelos
econmicos, con tal que se acepten los conceptos bsicos
1.29 Los datos de las cuentas nacionales suministran de produccin, consumo, ingreso, etc. sobre los que se
informacin acerca de los diferentes tipos de actividades fundamenta.
econmicas y de los diferentes sectores de la economa.
Es posible seguir los movimientos de los principales 1.31 La poltica econmica a corto plazo se formula sobre la
flujos econmicos, como la produccin, el consumo de base de una valoracin del comportamiento reciente y de
los hogares, el consumo del gobierno, la formacin de la situacin actual de la economa, y de una visin, o
capital, las exportaciones, las importaciones, etc. tanto en pronstico preciso, acerca de su probable evolucin
trminos de valor como de volumen. Adems, se ofrece futura. Las previsiones a corto plazo suelen hacerse
informacin sobre ciertos saldos contables y ratios clave utilizando modelos economtricos del tipo anteriormente
que solo pueden definirse y medirse dentro de un marco descrito. A mediano y largo plazo, la poltica econmica
contable; por ejemplo, el supervit o dficit deber formularse en el contexto de una estrategia
presupuestario, la proporcin del ingreso que ahorran o econmica amplia.
invierten los sectores individuales de la economa o la
economa en su conjunto, la balanza comercial, etc. EL 1.32 La formulacin de la poltica econmica y la toma de
SCN representa tambin la base de referencia que decisiones se llevan a cabo a todos los niveles del
permite interpretar y evaluar los movimientos de los gobierno y tambin dentro de las sociedades pblicas y
indicadores de corto plazo, como son los ndices privadas. Las grandes sociedades, como son las
mensuales de produccin industrial o los ndices de multinacionales, tienen capacidad para construir sus
propios modelos macroeconmicos ajustados a sus
5
necesidades, para lo que necesitan datos de las cuentas asimismo por las organizaciones internacionales para
nacionales. Los programas de inversin de las grandes determinar la elegibilidad a la hora de otorgar prstamos,
sociedades han de basarse en las expectativas a largo ayudas u otros fondos, o para determinar los trminos o
plazo acerca de la evolucin econmica futura, para lo las condiciones en los que se conceden tales prestamos,
cual se requieren datos de las cuentas nacionales. Existen ayudas o fondos. Cuando el objetivo sea comparar el
tambin agencias especializadas que ofrecen previsiones volumen de los bienes o servicios producidos o
a clientes particulares mediante el pago de los consumidos per cpita, los datos expresados en monedas
correspondientes honorarios. Estas agencias suelen nacionales han de convertirse a una moneda comn
necesitar datos muy pormenorizados de las cuentas mediante las paridades de poder de compra y no mediante
nacionales. los tipos de cambio. Es bien sabido que, en general, ni los
tipos de cambio de mercado ni los tipos de cambio fijos
3. Comparaciones internacionales reflejan los poderes de compra internos relativos de las
distintas monedas. Cuando se utilizan tipos de cambio
1.33 El SCN se utiliza para la comunicacin internacional de para convertir el PIB u otras medidas estadsticas a una
los datos de las cuentas nacionales conforme a conceptos, moneda comn, los precios a los que se valoran los
definiciones y clasificaciones normalizados y aceptados bienes y servicios en los pases de ingreso elevado
internacionalmente. Estos datos son ampliamente tienden a ser mayores que en los pases de ingreso bajo,
utilizados en las comparaciones internacionales de los exagerando as las diferencias de ingreso real entre ellos.
volmenes de los principales agregados, como el PIB o el Por lo tanto, los datos convertidos mediante tipos de
PIB per cpita, y tambin en las comparaciones entre cambio no deben interpretarse como mediciones del
datos estadsticos estructurales, como los porcentajes de volumen relativo de los bienes y servicios considerados.
la inversin, los impuestos o el gasto pblico en relacin Los niveles del PIB, o del PIB per cpita, de los
con el PIB. Esas comparaciones las utilizan los diferentes pases se utilizan tambin para determinar, en
economistas, periodistas y otros analistas para evaluar los todo o en parte, la cuanta de las contribuciones que los
resultados de una economa en comparacin con los de pases miembros de una organizacin internacional han
otras economas anlogas. Pueden influir en la opinin de aportar para financiar las operaciones de la misma.
pblica y poltica sobre el xito relativo de ciertos
programas econmicos, as como sobre las mejoras 1.35 Si bien las organizaciones internacionales utilizan el SCN
experimentadas por un pas a lo largo del tiempo. Las para recoger datos de las cuentas nacionales comparables
bases de datos que contienen series de cuentas nacionales a nivel internacional, el SCN no fue creado con esta
para grupos de pases pueden utilizarse tambin para la finalidad. Se ha convertido en el sistema normalizado o
realizacin de anlisis economtricos en los que se universal que utilizan, con escasas o nulas
conjugan datos de series temporales con datos de tipo modificaciones, la mayora de los pases del mundo para
transversal a fin de obtener una gama ms amplia de sus propios fines nacionales. Las oficinas nacionales de
observaciones para la estimacin de las relaciones estadstica y las agencias de los gobiernos muestran
funcionales. tradicionalmente un notable inters por conseguir que el
SCN satisfaga sus propias necesidades analticas y
1.34 Los niveles del PIB o, alternativamente, del ingreso polticas, motivo por el cual han participado activamente
nacional bruto (INB) per cpita de los pases, se utilizan en su desarrollo.
D. Las fronteras del SCN

1. Transacciones no monetarias transacciones propiamente dichas, aun cuando los
productores no reciban dinero a cambio. Es incorrecto
1.36 Cuando los bienes y servicios producidos en la economa calificar dicha produccin como "imputada". Por
se venden mediante transacciones monetarias, su valor se ejemplo, los servicios de los intermediarios financieros,
incluye automticamente en las cuentas del SCN. que se miden indirectamente en el SCN, se llevan a cabo
Muchos bienes o servicios no se venden realmente, realmente, pero sus valores han de medirse de manera
aunque se suministran a otras unidades; por ejemplo, indirecta. Lo que se imputa es el valor, no la
pueden trocarse por otros bienes o servicios o transaccin.
suministrarse gratuitamente como transferencias en
especie. Dichos bienes y servicios tienen que incluirse en 1.37 Cuando los bienes o servicios se destinan a uso propio,
las cuentas aun cuando su valor tenga que ser estimado. no se efectan transacciones con otras unidades. En tales
Los bienes o servicios en cuestin se producen en casos, para poder registrar los bienes o servicios en las
actividades que no difieren de aquellas en las que se cuentas, hay que anotar las transacciones internas
producen bienes o servicios para la venta. Adems, las mediante las cuales los productores asignan los bienes o
transacciones en las que se suministran los bienes y servicios a su autoconsumo o a su propia formacin de
servicios citados a otras unidades son asimismo capital, debindose estimar sus respectivos valores.
6
Introduccin
1.38 Por consiguiente, es necesario realizar estimaciones e b. La produccin de otros bienes para su uso final por los
imputaciones para poder registrar en las cuentas las propios hogares: la construccin de viviendas, la
actividades productivas cuya produccin no se enajena produccin de alimentos y vestidos, etc.;
mediante transacciones monetarias con otras unidades.
Esas estimaciones e imputaciones no deben interpretarse, c. La produccin de servicios de alojamiento para su
por tanto, como la inclusin de actividades o flujos autoconsumo final por los propietarios que ocupan sus
hipotticos de bienes y servicios en el SCN. Su finalidad propias viviendas;
es la opuesta; a saber, registrar en las cuentas los grandes
flujos de bienes y servicios que tienen lugar realmente en d. La produccin de servicios domsticos y personales
la economa y que de otro modo se omitiran. Para para su consumo dentro del mismo hogar: preparacin
obtener mediciones completas, hay que estimar el valor de comidas, cuidado y educacin de los hijos,
de todas las producciones de bienes y servicios que no se limpieza, reparaciones, etc.
han vendido, sino que han sido enajenadas de distintas
formas. Todas estas actividades son productivas en sentido
econmico. Sin embargo, su inclusin en el SCN no se
1.39 Sin embargo, en la prctica el SCN no registra todas las plantea como una simple cuestin de estimacin del valor
producciones, ya que se omiten los servicios domsticos monetario de los productos de estas actividades. Si se
y personales producidos y consumidos por los miembros asignan valores a la produccin, tambin hay que asignar
del mismo hogar. Con esta nica gran excepcin, el PIB valores a los ingresos generados por la misma y a su
aspira a ser una medicin completa del valor agregado consumo. Es evidente que la importancia econmica de
bruto total producido por todas las unidades esos flujos es muy diferente de la de los flujos
institucionales residentes. El PIB se limita a la monetarios. Por ejemplo, los ingresos generados se hallan
produccin obtenida en actividades econmicas que las automticamente ligados al consumo de los bienes y
unidades pueden suministrarse unas a otras. No todas las servicios producidos; tienen escasa relevancia para el
actividades que requieren gasto de tiempo y esfuerzo por anlisis de la inflacin o deflacin o de otros
parte de las personas son productivas en un sentido desequilibrios de la economa. La inclusin en las cuentas
econmico; por ejemplo, actividades como comer, beber de estos grandes flujos no monetarios junto con los flujos
o dormir no pueden ser producidas por una persona en monetarios podra oscurecer lo que est sucediendo en
beneficio de otra. los mercados y reducir la utilidad analtica de los datos.
2. La frontera de la produccin 1.42 El SCN est pensado para atender a una amplia gama de
necesidades analticas y de polticas. Es preciso alcanzar
1.40 La actividad de la produccin es fundamental. En el un compromiso entre el deseo de que las cuentas sean lo
SCN, la produccin se entiende como un proceso fsico, ms completas posible y la necesidad de impedir que los
realizado bajo la responsabilidad, control y gestin de flujos utilizados para el anlisis del comportamiento y los
una unidad institucional, en el que se utilizan mano de desequilibrios del mercado se vean desbordados por
obra y activos para transformar insumos de bienes y valores no monetarios. Por ello, el SCN incluye toda la
servicios en productos de otros bienes y servicios. Todos produccin de bienes para uso propio dentro de su
los bienes y servicios producidos han de ser susceptibles frontera de la produccin, ya que la decisin sobre la
de poder venderse en el mercado, o al menos han de tener venta o conservacin para uso propio de los bienes puede
la posibilidad de ser provistos de una unidad a otra, tomarse incluso despus de haberlos producido; sin
onerosa o gratuitamente. El SCN incluye dentro de la embargo, excluye toda la produccin de servicios para
frontera de la produccin toda la produccin realmente autoconsumo final dentro de los hogares (excepto los
destinada al mercado para su venta o trueque. Incluye servicios producidos por el personal domstico
asimismo todos los bienes o servicios suministrados remunerado y la produccin por cuenta propia de
gratuitamente a los hogares individuales, o servicios de alojamiento de las viviendas ocupadas por
proporcionados colectivamente a la comunidad por las sus propietarios). Se excluyen estos servicios porque la
unidades gubernamentales o las ISFLSH. decisin sobre su consumo dentro del hogar se toma
incluso antes de prestarlos. La localizacin de la frontera
Produccin de los hogares de la produccin en el SCN es un compromiso adoptado
deliberadamente con objeto de satisfacer las necesidades
de la mayora de los usuarios. En este contexto, debe
1.41 El principal problema para delimitar el alcance de las advertirse que las estadsticas del mercado laboral
actividades registradas en las cuentas de produccin del definen a las personas econmicamente activas como las
SCN radica en decidir el tratamiento de las actividades que se dedican a actividades productivas conforme a la
que producen bienes o servicios susceptibles de ser definicin del SCN. Si se ampliara la frontera de la
suministrados a otros en el mercado, pero que en realidad produccin de tal forma que incluyese la produccin de
son conservados por sus productores para su propio uso. servicios personales y domsticos por miembros de los
Entre ellas se encuentran una gran variedad de hogares para su autoconsumo final, todas las personas
actividades productivas, en particular las siguientes: dedicadas a esas actividades se convertiran en
autoempleados, con lo que el desempleo sera, por
a. La produccin de bienes agropecuarios por
definicin, virtualmente imposible. Esto explica la
empresas de los hogares para su autoconsumo final;
necesidad de limitar la frontera de la produccin en el
7
SCN, y en otros sistemas estadsticos conexos, a las duradero, la limpieza de las viviendas, el cuidado y
actividades de mercado o a aquellas otras que son educacin de los hijos y otros servicios domsticos o
sustitutas bastante cercanas de las mismas. personales producidos para autoconsumo final.
Solamente los gastos en los bienes utilizados para estos
Otros problemas de la frontera de la fines, como por ejemplo en productos de limpieza, se
produccin incluyen en los gastos de consumo final de los hogares.
1.43 Ciertos procesos naturales pueden o no considerarse 4. La frontera de los activos

produccin segn las circunstancias en las que tienen
lugar. La condicin necesaria para que una actividad 1.46 Los balances se elaboran para las unidades o los sectores
econmica se considere como productiva es que se institucionales, y se registra el valor de los activos que
realice por iniciativa y bajo el control y responsabilidad poseen y el de los pasivos que han contrado. Los activos,
de alguna unidad institucional que ejerza derechos de tal como se definen en el SCN, son entidades que han de
propiedad sobre lo producido. Por ejemplo, el ser propiedad de alguna unidad o unidades y de los cuales
crecimiento natural de las existencias de peces en los sus propietarios obtienen beneficios econmicos por su
mares abiertos, no sujetas a cuotas internacionales, no se posesin o uso durante un perodo de tiempo. Los activos
considera produccin: el proceso no es administrado por financieros y los activos fijos, como la maquinaria, el
una unidad institucional y los peces no pertenecen a equipo y las estructuras que han sido producidos en el
ninguna unidad institucional. En cambio, la cra de peces pasado, quedan evidentemente incluidos dentro de esta
en granjas pisccolas se trata como un proceso definicin. Sin embargo, el criterio de propiedad es
productivo, de la misma manera que lo es la cra de importante para determinar qu recursos naturales se
ganado. Anlogamente, el crecimiento natural de los incluyen como activos en el SCN. Los activos de origen
bosques naturales y no cultivados, o de las frutas natural como las tierras y terrenos, los yacimientos
silvestres o bayas, no se considera produccin, mientras minerales, las reservas de combustibles, los bosques y
que el cultivo de rboles frutales o de rboles para la otras reas no cultivadas y los animales salvajes, se
obtencin de madera u otros usos tiene el mismo incluyen en los balances siempre que alguna unidad
tratamiento que el cultivo de las cosechas anuales. Sin institucional ejerza sobre ellos derechos efectivos de
embargo, s se considera produccin la tala deliberada de propiedad, es decir, que pueda obtener realmente un
rboles en los bosques silvestres y la recogida de frutas o beneficio de ellos. Los activos no necesitan ser de
bayas silvestres e incluso de lea. Anlogamente, la propiedad privada, pudiendo ser propiedad de unidades
lluvia y los caudales de agua de las cuencas naturales no del gobierno que ejerzan derechos de propiedad en
se consideran procesos de produccin, mientras que s se representacin de comunidades enteras. De esta manera
considera produccin el almacenamiento de agua en se incluyen en el SCN muchos de los activos del medio
depsitos o embalses y su transporte, por tubera u otros ambiente. No se incluyen los activos que, como la
medios, de un lugar a otro. atmsfera o los mares abiertos, no pueden ser objeto de
derechos de propiedad, ni los yacimientos de minerales o
1.44 Estos ejemplos muestran que muchas actividades o combustibles que no han sido descubiertos o no son
procesos capaces de generar beneficios para las unidades explotables, es decir, que no pueden generar beneficio a
institucionales, tanto productoras como consumidoras, no sus titulares, dada la tecnologa y los precios relativos
son procesos productivos en sentido econmico. La lluvia vigentes en cada momento.
puede ser vital para la produccin agraria de un pas, pero
no es un proceso de produccin cuyo producto pueda 1.47 Las variaciones de valor de los activos de origen natural
incluirse en el PIB. propiedad de unidades institucionales que tienen lugar
entre un balance y el siguiente se registran en las cuentas
3. La frontera del consumo de acumulacin del SCN. Por ejemplo, el agotamiento de
un recurso natural como consecuencia de su uso en la
1.45 La cobertura de la produccin en el SCN tiene produccin se registra en la cuenta de otras variaciones
ramificaciones que se extienden bastante ms all de la del volumen de activos, junto con las prdidas de activos
propia cuenta de produccin. La frontera de la fijos debidas a su destruccin a causa de desastres
produccin determina el monto de valor agregado naturales (inundaciones, terremotos, etc.). A la inversa,
registrado y, por tanto, el monto total de ingreso generado cuando se descubren nuevos yacimientos o reservas de
por la produccin. La gama de bienes y servicios minerales o combustibles, o se convierten en explotables
incluidos en el gasto de consumo final de los hogares y yacimientos que antes no lo eran, su aparicin se registra
en el consumo efectivo viene determinada anlogamente en esa misma cuenta y de esta manera se introducen en
por la frontera de la produccin. Por ejemplo, en dichos los balances.
gastos se incluye el valor estimado de los productos
agropecuarios consumidos por los hogares que han sido 5. Fronteras nacionales
producidos por si mismos, al igual que el valor de los
servicios de vivienda autoconsumidos por los 1.48 Las cuentas del SCN se confeccionan para las unidades
propietarios que las ocupan, pero no se incluye el valor institucionales residentes agrupadas en sectores y
de las reparaciones y mantenimiento hechos por s subsectores institucionales. El concepto de residencia es
mismo en sus vehculos o en sus bienes de consumo el mismo que se utiliza en el Manual de Balanza de
8
Introduccin
Pagos y Posicin de Inversin Internacional Sexta detalle la naturaleza del consumo. El consumo es una
Edicin del Fondo Monetario Internacional (FMI, 2008), actividad econmica en la que las unidades
conocido como MBP6. Se dice que una unidad institucionales utilizan bienes o servicios, pero existen
institucional es residente en el territorio econmico de un dos tipos muy diferentes de consumo. El consumo
pas cuando mantiene un centro de inters econmico intermedio consiste en los bienes y servicios utilizados en
predominante en ese territorio, es decir, cuando realiza o el proceso de produccin que se consumen dentro del
pretende realizar actividades econmicas o transacciones perodo contable. El consumo final consiste en los bienes
a una escala significativa, indefinidamente o durante un y servicios utilizados por los hogares individuales o por
perodo de tiempo prolongado, que normalmente se la comunidad para satisfacer sus necesidades o deseos
interpreta como un ao. individuales o colectivos. La actividad de la formacin
bruta de capital fijo, al igual que el consumo intermedio,
1.49 En cuanto medida agregada de la produccin, el PIB de est restringida fundamentalmente a las unidades
un pas es igual a la suma de los valores agregados brutos institucionales en su capacidad de productores,
de todas las unidades institucionales residentes dedicadas definindose como el valor de las adquisiciones menos
a la produccin (sumando cualquier impuesto y restando las disposiciones de activos fijos efectuadas por esas
cualquier subvencin sobre los productos que no unidades. Los activos fijos son activos producidos
hubieran sido incorporados a su valor). Esta suma no es (principalmente maquinaria, equipo, edificios u otras
exactamente igual a la que se obtiene de sumar los estructuras) que se utilizan repetida o continuadamente en
valores agregados brutos de todas las actividades la produccin durante varios perodos contables (ms de
productivas que tienen lugar dentro de las fronteras un ao). La distincin entre consumo intermedio y
geogrficas de la economa nacional. Parte de la formacin bruta de capital depender de si los bienes y
produccin de una unidad institucional residente puede servicios implicados se utilizan o no completamente en el
tener lugar en el exterior; por ejemplo, la instalacin de perodo contable. Si se utilizan completamente se trata de
maquinaria o equipo exportados, o la realizacin de un una transaccin corriente que se contabilizar como
proyecto de consultora por un equipo de expertos consumo intermedio; en caso contrario es una transaccin
asesores que trabajan temporalmente en el exterior. de acumulacin, contabilizada en la cuenta de capital.
Recprocamente, parte de la produccin que tiene lugar
dentro de un pas puede ser atribuible a unidades 1.53 La naturaleza general y la finalidad de la diferencia entre
institucionales extranjeras. la formacin bruta de capital fijo y el consumo, sea
intermedio o final, es clara. La distincin resulta
1.50 Cuando se calcula el PIB por el lado de gasto, tambin se fundamental para el anlisis econmico y para la
deben contabilizar adecuadamente los bienes y servicios formulacin de la poltica econmica. Sin embargo, en la
producidos por los no residentes pero consumidos por los prctica no siempre resulta fcil identificar la lnea
residentes, as como los bienes y servicios producidos por divisoria entre el consumo y la formacin bruta de capital
los residentes pero consumidos en el extranjero. Para que fijo. Algunas actividades econmicas contienen algunos
el SCN tenga una cobertura total, es preciso identificar elementos que parecen ser consumo, junto con otros que
todas las transacciones con el resto del mundo, de forma aparentan ser formacin de capital. Para tratar de
que se registren apropiadamente sus efectos sobre las conseguir que el SCN se aplique de manera uniforme,
mediciones relativas a la propia economa. En el SCN, el hay que decidir sobre la forma en que tienen que
conjunto completo de transacciones con el resto del clasificarse ciertas partidas difciles e incluso
mundo coincide exactamente con el conjunto de controvertidas. A continuacin se indican dos ejemplos.
transacciones reflejado en la balanza de pagos.
Capital humano
6. Consumo final, consumo intermedio y
formacin bruta de capital fijo 1.54 Con frecuencia se ha propuesto tambin clasificar los
gastos en enseanza y formacin del personal como
1.51 El contenido de las cuentas viene determinado, no solo formacin bruta de capital fijo, es decir, como una forma
por el marco conceptual, las definiciones y las de inversin en capital humano. La adquisicin de
clasificaciones del SCN, sino tambin por la forma en conocimientos, habilidades y titulaciones eleva el
que stas se interpretan y aplican en la prctica. Por potencial productivo de los individuos afectados, para los
sencillos y precisos que puedan parecer en principio los que constituye una fuente de beneficios econmicos
conceptos y clasificaciones, existen inevitablemente futuros. Sin embargo, si bien los conocimientos,
casos lmites complicados, que no resulta fcil encajar en habilidades y titulaciones son evidentemente activos en
categoras predeterminadas. Estos casos pueden ilustrarse un sentido amplio del trmino, no pueden equipararse a
considerando una de las diferencias fundamentales que los activos fijos tal como se entienden en el SCN. Se
existen en la economa y en el SCN; a saber, la distincin adquieren mediante el aprendizaje, el estudio y la
entre el consumo y la formacin bruta de capital fijo (o prctica, actividades que no pueden ser realizadas por
inversin bruta fija, tal como se denomina a veces en otra persona en lugar del estudiante, por lo que la
otros contextos). adquisicin de conocimiento no es un proceso de
produccin, aunque la formacin impartida por los
1.52 No obstante, antes de analizar la diferencia entre el servicios de enseanza s lo sea. Los servicios de
consumo y la inversin, es necesario describir con mayor enseanza producidos por las escuelas, colegios,
9
universidades, etc. se tratan por tanto como si fueran la formacin bruta de capital fijo lo constituyen las
consumidos por los estudiantes en el proceso de reparaciones y el mantenimiento. Los trabajos corrientes
adquisicin de los conocimientos y habilidades. Este tipo de mantenimiento y reparaciones realizados por las
de enseanza se considera consumo final. Cuando sea el empresas para mantener sus activos fijos en buen estado
empleador quien ofrezca la formacin destinada a de funcionamiento son consumo intermedio. En cambio,
mejorar la eficacia del personal, los costos deben tratarse las grandes mejoras, las adiciones o ampliaciones de los
como consumo intermedio. activos fijos, tanto maquinaria como estructuras, que
mejoran su rendimiento, aumentan su capacidad o
1.55 Este tratamiento de los costos de la enseanza es prolongan su vida til esperada, se registran como
coherente con las fronteras de la produccin y de los formacin bruta de capital fijo. En la prctica, no es fcil
activos del SCN, pero no todos los usuarios de este trazar una lnea divisoria entre las reparaciones ordinarias
ltimo lo consideran satisfactorio en cualquier situacin. y las grandes mejoras, aunque el SCN ofrece algunas
No obstante, como se explica ms adelante, la ndole del recomendaciones al respecto. No obstante, algunos
SCN invita a los usuarios a explorar convenciones analistas opinan que la distincin entre el mantenimiento
alternativas en forma de cuentas satlite, descritas en el y las reparaciones ordinarias, por un lado, y las grandes
captulo 29. Una de sus aplicaciones podra ser un mejoras y las adiciones, por otro, no es operativa ni
tratamiento alternativo para el registro del capital defendible, mostrndose partidarios de un mtodo de
humano. registro ms basto, en el que todas esas actividades
deberan tratarse como formacin bruta de capital fijo.
Reparaciones, mantenimiento y formacin
bruta de capital fijo
1.56 Otro ejemplo menos familiar de la dificultad intrnseca

que implica establecer una dicotoma entre el consumo y
E. El SCN como marco de coordinacin de las estadsticas

1. Armonizacin entre diferentes sistemas especficas de las distintas clases de usuarios. La
estadsticos armonizacin del SCN con los otros grandes sistemas se
ha conseguido en su mayor parte y se ha basado en la
1.57 El SCN tiene una funcin estadstica sobresaliente, por introduccin de modificaciones tanto en el SCN como en
cuanto sirve de marco para la coordinacin de las los otros sistemas.
estadsticas econmicas en dos sentidos diferentes. En
primer lugar, el SCN se utiliza como marco conceptual 2. La utilizacin de microdatos en la
para garantizar la coherencia de las definiciones y contabilidad macroeconmica
clasificaciones utilizadas en mbitos estadsticos
diferentes pero relacionados. En segundo lugar, el SCN 1.59 En principio, la secuencia de cuentas y balances del SCN
sirve de marco contable para garantizar la coherencia podra elaborarse a cualquier nivel de agregacin,
numrica de los datos procedentes de distintas fuentes, incluido el de una unidad institucional individual. Por
tales como encuestas industriales, encuestas de hogares, consiguiente, sera deseable que las cuentas
estadsticas de comercio de mercancas, recaudaciones macroeconmicas de los sectores o de la economa total
del IVA y otras fuentes administrativas. pudieran obtenerse directamente agregando los datos de
las unidades individuales. Tendra considerables ventajas
1.58 La coherencia entre los diferentes sistemas estadsticos analticas poder disponer de bases de datos
potencia la utilidad analtica de todas las estadsticas en microeconmicos plenamente compatibles con las
cuestin. El SCN siempre ha ocupado una posicin correspondientes cuentas macroeconmicas de los
central en las estadsticas econmicas, ya que los datos de sectores o de la economa total. Los datos en forma de
otros sistemas ms especializados, como las estadsticas agregados o promedios ocultan con frecuencia una gran
de balanza de pagos o del mercado laboral, tienen que cantidad de informacin til sobre los cambios acaecidos
utilizarse generalmente en combinacin con los datos de en las poblaciones a las que se refieren. Por ejemplo, la
las cuentas nacionales. La necesidad de armonizar el teora econmica indica que puede esperarse que los
SCN con los sistemas estadsticos relacionados, como las cambios en los patrones de distribucin del ingreso
estadsticas financieras o de la balanza de pagos, ha tengan efectos sobre el consumo agregado, ms all de
llevado en la prctica a revisar otros sistemas estadsticos los efectos ocasionados por los cambios en el nivel del
en paralelo y en estrecha colaboracin con la revisin del ingreso agregado. Se puede necesitar informacin relativa
SCN. Esta coordinacin elimina las diferencias a unidades individuales, no solo para comprender mejor
conceptuales entre ellos, salvo unas pocas excepciones el funcionamiento de la economa, sino tambin para
que pueden justificarse por las caractersticas especiales seguir el impacto de las polticas del gobierno o de otros
de los diferentes tipos de datos o por las necesidades acontecimientos sobre determinados tipos de unidades
10
Introduccin
por las que se tiene una preocupacin especial, como los macrodatos obtenidos ya no equivalen a simples
hogares con ingresos muy bajos. Los conjuntos de datos agregaciones de los microdatos de los que se derivan.
microeconmicos permiten asimismo seguir el Cuando los datos microeconmicos no proceden de las
comportamiento de las unidades individuales a lo largo cuentas de las empresas o de registros administrativos,
del tiempo. Dadas las continuas mejoras en el campo de sino de censos o encuestas diseados con fines
las computadoras y de las comunicaciones, la gestin y el estadsticos, los conceptos utilizados deberan ser lo ms
anlisis de las grandes bases de datos microeconmicos prximos posible a los exigidos, aunque puede que los
resulta cada da ms fcil. Los datos pueden obtenerse de resultados requieran an de otros ajustes a nivel
diferentes fuentes, como los registros administrativos y macroeconmico como consecuencia de una falta de
empresariales o los censos y encuestas realizados cobertura (por ejemplo, encuestas que se limiten a
especficamente. empresas con una dimensin superior a un determinado
nivel) y del sesgo de los errores de respuesta.
1.60 Sin embargo, en la prctica es raro que las cuentas
macroeconmicas puedan elaborarse mediante la simple 1.61 Es improbable que la mayora de los hogares dispongan
agregacin de los datos microeconmicos pertinentes. de cuentas de la clase que necesita el SCN. Los
Aun cuando se disponga de cuentas o registros de las microdatos de los hogares suelen obtenerse de encuestas
unidades institucionales individuales, los conceptos por muestreo, que pueden estar sujetas a errores
necesarios o apropiados a nivel microeconmico pueden significativos de respuesta y de cobertura. La obtencin
no ser los adecuados a nivel macroeconmico. Las de datos confiables y significativos sobre las actividades
unidades individuales pueden verse obligadas a utilizar de las pequeas empresas no constituidas en sociedad que
conceptos diseados para otras finalidades, como la son propiedad de los hogares puede ser especialmente
tributacin. Las convenciones contables y los mtodos de difcil. Los agregados estimados a partir de datos
valoracin utilizados a nivel microeconmico suelen provenientes de encuestas de hogares tienen que ajustarse
diferir de los exigidos por el SCN. Por ejemplo, el uso para tener en cuenta sesgos tpicos, como las
generalizado de la contabilidad a costo histrico hace que subdeclaraciones de ciertos tipos de gasto (en tabaco,
las cuentas de las empresas individuales puedan diferir bebidas alcohlicas, juego, etc.) y tambin para que sean
significativamente de las utilizadas en el SCN. La coherentes con los datos macroeconmicos de otras
depreciacin calculada con fines fiscales puede ser fuentes, como las importaciones. Asimismo, la
totalmente arbitraria e inaceptable desde un punto de explotacin sistemtica de microdatos puede verse
vista econmico como medida del consumo de capital limitada por el incremento de las preocupaciones sobre la
fijo. En tales situaciones no resulta prctico tratar de confidencialidad y el posible abuso de dichas bases de
ajustar las cuentas individuales de miles de empresas datos.
antes de agregarlas. En vez de ello, los datos se ajustan
despus de haberlos agregado a cierto nivel. Por 1.62 Puede concluirse, por tanto, que por diversos motivos
supuesto, los datos de la economa total, y ni siquiera los ser difcil, si no imposible, conseguir en la prctica una
de los sectores o industrias completos, no se tienen que compatibilidad total entre las bases de datos
agregar antes de ajustarlos; probablemente ser ms microeconmicos y las cuentas macroeconmicas. No
eficiente efectuar los ajustes para grupos de unidades ms obstante, como objetivo general, los conceptos,
pequeos y homogneos. Esto puede obligar a elaborar definiciones y clasificaciones utilizados en la
los denominados sistemas intermedios de cuentas. contabilidad econmica deben, en la medida de lo
Cualquiera que sea el nivel de agregacin al que se posible, ser los mismos a nivel micro y macroeconmico,
realicen los ajustes, la consecuencia inevitable es que los para facilitar con ello el intercambio entre las dos clases
de datos.
F. Relaciones con la contabilidad de las empresas

1.63 Las normas y procedimientos contables utilizados en el financiero a corto plazo recibido a cambio del producto
SCN se basan en los empleados tradicionalmente en la vendido. Tambin se necesitan dos asientos para el
contabilidad de las empresas. El principio tradicional de comprador, por lo que la transaccin da lugar
la contabilidad por partida doble, en virtud del cual una necesariamente a cuatro asientos contables simultneos
transaccin da lugar a un par de asientos paralelos en el de igual valor en un sistema de cuentas macroeconmicas
debe y en el haber en las cuentas de cada una de las dos que incluyan tanto al vendedor como al comprador. En
partes de la transaccin, es un axioma bsico de la general, una transaccin entre dos unidades
contabilidad econmica o nacional. Por ejemplo, el institucionales diferentes requiere siempre cuatro asientos
registro de la venta de un producto no solo exige un iguales y simultneos en las cuentas del SCN (es decir, se
asiento en la cuenta de produccin del vendedor, sino que trata de una contabilidad por partida cudruple), incluso
exige tambin otro por igual importe, que con frecuencia en el caso de que la transaccin sea una transferencia y
recibe el nombre de contrapartida, en la cuenta financiera no un intercambio, y aunque el dinero no cambie de
del vendedor para registrar el dinero o el crdito manos. Estos asientos mltiples permiten el registro y
11
anlisis de las interacciones econmicas entre las 1.67 La contabilizacin segn el costo corriente tiene
diferentes unidades y sectores institucionales. Sin ramificaciones que se extienden a todo el SCN. Afecta a
embargo, las operaciones dentro de una misma unidad todas las cuentas y balances y a sus saldos contables. Un
(como el consumo de la produccin por la misma unidad principio fundamental que subyace en el clculo del valor
que la produce) requieren tan solo dos asientos, cuyos agregado bruto, y por tanto del PIB, es que la produccin
valores tienen que estimarse. y el consumo intermedio tienen que valorarse a los
precios corrientes en el momento que tiene lugar la
1.64 El diseo y la estructura del SCN se basan produccin. Esto implica que los bienes retirados de las
fundamentalmente en la teora y los principios existencias por los productores tienen que valorarse a los
econmicos, as como en las prcticas de la contabilidad precios vigentes en el momento en que se retiran y no a
empresarial. Conceptos bsicos como los de produccin, los precios con que entraron a formar parte de las
consumo y formacin de capital se suponen arraigados en existencias. Este mtodo de registro de las variaciones de
la teora econmica. Cuando las prcticas de la existencias no es, sin embargo, utilizado muy
contabilidad de empresas chocan con los principios frecuentemente en la contabilidad de empresas, y a veces
econmicos, se concede prioridad a stos, ya que el SCN puede dar lugar a resultados muy diferentes, sobre todo
est pensado primordialmente para el anlisis econmico cuando los niveles de existencias fluctan mientras se
y la formulacin de la poltica econmica. La diferencia elevan los precios. Anlogamente, en el SCN el consumo
entre la contabilidad de empresas y la teora econmica de capital fijo se calcula por el costo de oportunidad
puede ilustrarse mediante el concepto de costo de estimado para los activos en el momento en que se
produccin que se utiliza en el SCN. utilizan, que es distinto de los precios a los que se
adquirieron dichos activos. Aun cuando los activos fijos
1.65 En la contabilidad de empresas los costos se registran utilizados no se repongan realmente, el monto del
normalmente (aunque no siempre) sobre una base consumo de capital fijo aplicado como un costo de
histrica, en parte para asegurar su completa objetividad. produccin debera ser suficiente para permitir, si se
La contabilidad a costo histrico exige que los bienes o desea, la reposicin de los activos. Cuando la inflacin
los activos utilizados en la produccin se valoren con sea persistente, el valor del consumo de capital fijo
arreglo a los gastos en que realmente se incurri para probablemente ser mucho mayor que la depreciacin a
adquirirlos, por mucho tiempo que haya transcurrido costo histrico, incluso cuando en el SCN y en la
desde entonces. En cambio, en el SCN se utiliza el contabilidad de empresas se establezcan los mismos
concepto de costo de oportunidad, tal como se define en supuestos acerca de la vida til de los activos y de sus
economa. Con otras palabras, el costo de utilizar o tasas de desgaste y obsolescencia. Para evitar
consumir algn activo o bien existente en un proceso de confusiones, en el SCN se utiliza la expresin "consumo
produccin concreto se mide por el monto de los de capital fijo" para distinguirlo de la depreciacin" tal
beneficios que podran haberse obtenido utilizando dicho como suele medirse en la contabilidad empresarial.
activo o bien para algn uso alternativo. El costo de
oportunidad se calcula con referencia a las opciones a las 1.68 Una de las diferencias entre el SCN y la contabilidad
que se renuncia cuando se decide utilizar un activo o un comercial consiste en que en el primero no se emplea la
recurso, que es distinto del costo en que se incurri en el expresin beneficio para describir un saldo contable. El
pasado para adquirir el activo. La mejor aproximacin saldo del ingreso empresarial es una mejor aproximacin
prctica a la contabilizacin por costo de oportunidad es al beneficio antes de impuestos, del mismo modo que
la del costo corriente, mediante la cual los activos y los ingreso disponible lo es al beneficio despus de
bienes utilizados en la produccin se valoran a sus impuestos. El uso de la expresin ingreso disponible se
precios de mercado corrientes, reales o estimados, en el basa en la idea de que el trmino equivalente en el sector
momento en que tiene lugar la produccin. La de los hogares representa el monto mximo del que puede
contabilizacin a costo corriente recibe a veces el nombre disponer un hogar para fines de consumo manteniendo
de contabilizacin a costo de reposicin, aunque puede intacto su valor neto, es decir, sus activos menos sus
que no haya intencin de reponer efectivamente el activo pasivos valorados a precios corrientes. Para las
en cuestin una vez utilizado. sociedades, puesto que no efectan consumo final, dicho
ingreso es el monto disponible para la inversin.
1.66 Cuando la inflacin es persistente, aunque sea moderada,
el uso del costo histrico tiende a subestimar el costo de 1.69 A diferencia de la contabilidad comercial, el SCN
oportunidad de la produccin en sentido econmico, por excluye del clculo del ingreso cualquier activo recibido
lo que el beneficio obtenido segn el costo histrico o dispuesto como resultado de transferencias de capital
puede ser mucho mayor que el excedente de explotacin que se limiten a redistribuir riqueza entre las diferentes
tal como se define en el SCN. Es posible que los unidades, y tambin cualquier otro activo recibido o
beneficios calculados segn el costo histrico ofrezcan dispuesto como consecuencia de acontecimientos no
seales bastante engaosas sobre la rentabilidad de los relacionados con la produccin, como terremotos u otros
procesos de produccin considerados, al subvalorar desastres naturales o acciones blicas. Tambin se
sistemticamente los insumos en comparacin con los excluyen del ingreso generado por la produccin las
productos, lo que puede inducir a tomar decisiones ganancias o prdidas reales por tenencia de activos o
errneas, tanto a nivel micro como macroeconmico. pasivos que obedezcan a variaciones en sus precios
relativos.
12
Introduccin
1. Normas contables internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en ingls) y al

Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad del
1.70 Una caracterstica de la actualizacin del SCN de 2008 es Sector Pblico (IPSASB por sus siglas en ingls). En
el reconocimiento del creciente uso de las normas algunos casos, especialmente en relacin con los pasivos
contables internacionales por parte de las sociedades, as de los fondos de pensiones y los activos intangibles, la
como por el sector pblico. Los captulos siguientes posibilidad de incluir determinadas partidas en el SCN
hacen referencia al Consejo de Normas Internacionales depender de la aplicacin de las normas contables
internacionales.
G. Ampliando el alcance del SCN

1.71 El SCN ha sido diseado de manera suficientemente puede realizarse utilizando conjuntamente dos o ms
completa para que los distintos pases, cualquiera que sea criterios de manera jerrquica.
su estructura econmica, su ordenamiento institucional o
su nivel de desarrollo, puedan seleccionar del mismo 1.73 En los captulos 18 al 29 se exponen las formas en que el
aquellas partes que consideren ms pertinentes y tiles SCN puede adaptarse para hacer frente a las diferentes
para su aplicacin a la luz de sus propias necesidades y circunstancias y necesidades. El captulo 29 indica el
capacidades. Se pretende que el SCN se aplique de modo de llevar an ms lejos la flexibilidad
manera flexible y que las cuentas y cuadros, las desarrollando cuentas satlite estrechamente ligadas al
clasificaciones y la sectorizacin presentadas en esta marco central del SCN, pero sin que estn limitadas por
publicacin no se consideren fijas. Por ejemplo, las el uso exacto de los mismos conceptos ni sujetas a la
clasificaciones de las unidades institucionales, de las restriccin de usar datos expresados en trminos
transacciones y de los activos pueden aplicarse con monetarios. Las cuentas satlite se elaboran con fines
flexibilidad, introduciendo nuevas agregaciones o especiales, como el seguimiento de la salud pblica o el
desagregaciones, con el fin de adaptarlas a la estado del medio ambiente. Tambin pueden utilizarse
disponibilidad de datos y a las circunstancias especiales para explorar nuevas metodologas o descubrir nuevos
de los diferentes pases. La utilizacin flexible de las procedimientos contables que, una vez desarrollados y
clasificaciones no altera los conceptos y definiciones plenamente aceptados, puedan incorporarse al SCN en su
bsicas del SCN. momento, del mismo modo que se integr, por ejemplo,
el anlisis insumo-producto.
1.72 En determinados casos, el SCN insiste expresamente en
esta flexibilidad. Por ejemplo, en el captulo 4 se 1.74 Otra forma de aplicar flexiblemente el SCN consiste en
proponen dos mtodos alternativos de subsectorizacin reordenar los datos de las cuentas en forma de una matriz
del sector del gobierno general, sin dar prioridad a de contabilidad social, con el fin de atender mejor
ninguno de ellos. Anlogamente, aun cuando el SCN determinadas necesidades analticas y polticas. Dichas
propone la subsectorizacin del sector de los hogares en matrices no deben elaborarse como elementos
funcin de la fuente principal de ingreso del hogar, constitutivos de sistemas diferentes, sino como formas
tambin hace hincapi en que solamente es uno de los alternativas de presentacin del conjunto de la
criterios de subsectorizacin posibles. En algunos casos informacin contenida en el SCN. A muchos usuarios y
puede ser ms adecuado subsectorizar este sector a partir analistas dichas matrices les resultan ms informativas y
de criterios socioeconmicos o del tipo de rea en la que tiles, tanto para el seguimiento como para la
se localizan los hogares, y en otros la desagregacin modelizacin del desarrollo econmico y social.
H. El SCN y las medidas del bienestar

1.75 A menudo se considera el PIB como una medida del costos relativos de produccin, sino tambin los
bienestar, pero el SCN no adopta esta posicin, y de beneficios o las utilidades relativas que se derivan de su
hecho son varias las convenciones del SCN contrarias a uso en la produccin o en el consumo. De esta manera se
una interpretacin de las cuentas en trminos de establece la relacin entre las variaciones de la
bienestar. En esta seccin se esbozan brevemente las produccin y el consumo agregados y los cambios del
implicaciones de algunas de estas convenciones. bienestar. Sin embargo, las modificaciones en el volumen
de consumo, por ejemplo, no coinciden con los cambios
1. Salvedades al tratamiento del gasto como del bienestar. Suele aceptarse que, ceteris paribus, un
una medida del bienestar incremento del gasto en bienes y servicios conduce a un
aumento del bienestar. Sin embargo, este aumento del
1.76 En una economa de mercado, los precios utilizados para bienestar puede no ser proporcional al incremento del
valorar los bienes y servicios deben reflejar no solo sus gasto, ni tampoco la unidad que incurre en el gasto es
13
necesariamente la que se beneficia de un aumento del El bienestar total puede disminuir aun cuando el PIB
bienestar. El SCN hace una distincin entre el consumo aumente en trminos de volumen.
efectivo, que representa el monto de bienes y servicios
consumidos realmente, y los gastos de consumo. El 1.80 Esta situacin no significa que, ceteris paribus, no deba
consumo efectivo de los hogares es mayor que los gastos esperarse un aumento del bienestar cuando aumenta el
de consumo, porque incluye los gastos realizados por el PIB. Dada la situacin de fro y epidemia, la comunidad
gobierno general y por las ISFLSH a favor de los hogares presumiblemente se encuentra mucho mejor con la
individuales. produccin y el consumo adicional de calefaccin y
servicios sanitarios que sin ellos. Puede darse incluso una
1.77 Un aumento del consumo de alimentos por alguien que tendencia general a aumentar la produccin para remediar
vive en la extrema pobreza probablemente llevar los efectos perniciosos de los sucesos que reducen, en un
consigo un mayor incremento del bienestar que un sentido amplio, el bienestar de la gente. Por ejemplo,
aumento similar del consumo por parte de una persona cabe esperar un aumento de la produccin con el fin de
bien alimentada. Sin embargo, el SCN no puede reparar el dao causado por desastres naturales como
distinguirlo, porque si bien las normas permiten terremotos, huracanes e inundaciones. Una vez producido
distinguir la unidad que realiza el gasto de la unidad que el desastre, la produccin adicional presumiblemente
consume los alimentos, la base de valoracin en el SCN incrementar el bienestar. Sin embargo, se plantea el
es el precio pagado por estos ltimos, sin ajuste alguno problema de cmo medir los cambios del bienestar a lo
por los beneficios cualitativos derivados de su consumo. largo del tiempo; una comunidad que ha padecido un
Lo mximo que puede argumentarse en favor de que el desastre natural tendr un nivel superior de bienestar si se
gasto se trate como una medida del bienestar, es que ese repara el dao que en caso contrario, pero cmo se
gasto puede ser, razonablemente, un lmite inferior para compara este nuevo nivel de bienestar con la situacin
el nivel de bienestar generado por el mismo. que habra en caso de no haberse producido el desastre?
2. Servicios no remunerados y bienestar 4. El impacto de las externalidades sobre el

bienestar
1.78 La frontera de la produccin del SCN es de tal naturaleza
que no se incluyen los servicios producidos y consumidos 1.81 Algunas actividades de produccin provocan una prdida
por los hogares, a excepcin del alquiler imputado de las de bienestar que el SCN no capta. Por ejemplo, una
viviendas ocupadas por sus propietarios y de los pagos fbrica puede generar ruido y emitir contaminantes a la
realizados al personal domstico. Anlogamente, en el atmsfera o a los acuferos cercanos hasta el punto de
SCN no se incluye estimacin alguna de los servicios causar una prdida de atractivo y, consecuentemente, de
laborales de los individuos prestados sin costo a las bienestar para los individuos que viven en sus
instituciones sin fines de lucro. En ambos casos, la proximidades. En tanto no se apliquen penalizaciones
contribucin en forma de tiempo incrementa el bienestar econmicas a la fbrica, el SCN no mide tales
de otros individuos de la comunidad. La exclusin de consecuencias. Si, como consecuencia de la legislacin o
estos servicios de la frontera de la produccin no implica por otros motivos, la fbrica incurre en gastos para
negar sus aspectos de bienestar, sino reconocer que su reducir el ruido o el volumen de contaminantes emitidos,
inclusin reducira la utilidad del SCN, en vez de los costos aumentarn, como tambin lo har el bienestar,
aumentarla, con respecto a los objetivos primordiales pero tampoco necesariamente en la misma proporcin, y
para los fue diseado, que son el anlisis econmico, la el nivel de bienestar tras las mejoras puede seguir siendo
toma de decisiones y la formulacin de polticas. inferior al que se habra obtenido en caso de que la
fbrica simplemente se hubiera cerrado.
3. El impacto de los acontecimientos externos
sobre el bienestar 1.82 Las externalidades medioambientales pueden ser un
motivo importante de preocupacin en lo relativo a la
1.79 El nivel de bienestar de un individuo o de un pas puede medicin del bienestar, e incluso del mismo crecimiento
verse afectado por una amplia gama de factores que no econmico. Como respuesta a estas preocupaciones se ha
son de origen econmico. Considrense los efectos de un desarrollado en el SCN una cuenta satlite que est
invierno excepcionalmente crudo acompaado por una siendo mejorada para tratar de responder a dichas
epidemia de gripe. Ceteris paribus, la produccin y el cuestiones.
consumo de algunos bienes y servicios probablemente
aumentarn en respuesta a la demanda adicional creada 5. Impactos no econmicos sobre el bienestar
por los efectos del fro y de la epidemia: la produccin y
el consumo de combustibles, vestido y servicios mdicos 1.83 El estado de satisfaccin de un individuo, o su bienestar,
tendern a aumentar. En comparacin con el ao no est determinado nicamente por factores de tipo
precedente, la gente puede considerarse en peor situacin econmico. Las circunstancias personales y familiares, el
a causa del tiempo excepcionalmente malo y de la estado de salud, la satisfaccin e insatisfaccin derivadas
epidemia, y ello a pesar de haber aumentado la del empleo son algunos de los dems factores que afectan
produccin y el consumo como consecuencia de la al bienestar. Resulta difcil imaginar un mtodo objetivo
demanda adicional de calefaccin y servicios sanitarios. para cuantificar los factores de este tipo, y an ms difcil
14
Introduccin
percibir la utilidad de su inclusin en un sistema diseado estructura bsica del SCN y amplindola en determinadas
primariamente para facilitar el anlisis econmico. direcciones, posiblemente mediante la inclusin, por
ejemplo, de los servicios no remunerados y de los efectos
6. Indicadores de bienestar y agregados de los daos medioambientales. Sin embargo, es probable
macroeconmicos que otros aspectos permanezcan siempre fuera del
alcance de un sistema cuya consideracin principal al ser
1.84 El bienestar es un concepto muy amplio que presenta diseado no fue la medicin del bienestar. Sera absurdo
mltiples facetas. Algunas de ellas pueden ser captadas negarlo, como sera poco realista esperar de un sistema
razonablemente bien por uno o varios de los agregados de cuentas econmicas que ofrezca necesaria y
clave del SCN. Otras podrn reflejarse utilizando la automticamente una medida del bienestar plenamente
satisfactoria.
15
16
Visin de Conjunto
Captulo 2: Visin general
A. Introduccin
2.1 El presente captulo ofrece una panormica del marco y definiciones, y tambin utilizando un nico conjunto de
contable del SCN y con ello una visin global de la reglas contables para todas las partidas. En la prctica, los
mayor parte de los captulos siguientes. datos efectivos procedentes de las cuentas o de las
estadsticas suministradas por las unidades elementales
a. Introduce los aspectos conceptuales que constituyen no son, por diversos motivos, totalmente coherentes, por
los elementos integrantes del sistema de lo que se requiere un gran esfuerzo adicional para
contabilidad y las reglas contables que se deben alcanzar la coherencia exigida por el SCN.
seguir, temas que se tratan ms ampliamente en las
secciones B y C, y con todo detalle en los captulos 1. Anlisis de los flujos y stocks
3, 4 y 5.
2.5 Bsicamente, la finalidad de un sistema de cuentas
b. Describe la visin estndar del marco central de la nacionales es registrar los flujos y stocks econmicos.
estructura contable bsica. Se introducen las Los flujos econmicos pueden entenderse de varias
distintas cuentas mediante una descripcin de su maneras. Considrese la pregunta: "Quin hace qu?
naturaleza y ofreciendo una perspectiva del tipo de "Quin" se refiere al agente econmico que realiza algo,
anlisis que pueden ofrecer. Las cuentas se al sujeto de la accin. "Qu" remite a la clase de accin
describen en la seccin D y en los captulos 6 al 17. realizada por el agente. En algunos casos, la respuesta a
esta simple pregunta facilita una buena caracterizacin
c. A continuacin muestra algunas de las posibilidades preliminar de un flujo econmico. Pero, en general, la
de aplicacin flexible del marco central en funcin pregunta resulta demasiado simple para ofrecer siquiera
de los requisitos especficos del pas. En particular, una tosca descripcin econmica de un flujo especfico.
introduce el concepto de cuentas satlite. Estas Tmese el ejemplo de alguien que compra una hogaza de
ampliaciones y aplicaciones del SCN se describen pan. Para caracterizar el flujo, se necesita tener en cuenta
sucintamente en la seccin E y en los captulos 18 a a quin se compra la hogaza (una panadera o
29. supermercado) y qu se da a cambio (una moneda o un
billete). Por tanto, la cuestin inicial se transforma en
2.2 Como se seala en el captulo 1, el marco central describe "Quin hace qu con quin a cambio de qu?". En este
los fenmenos esenciales que constituyen el flujo relativamente simple intervienen dos sujetos (un
comportamiento econmico: produccin, consumo, comprador y un vendedor), dos acciones principales (una
acumulacin y los conceptos relacionados de ingreso y compra y una venta), dos acciones secundarias (un pago
riqueza. El SCN pretende ofrecer una representacin y un cobro) y dos objetos (pan y una moneda o un
simplificada de este conjunto de fenmenos y de sus billete). Pero una descripcin completa exigira ms
interrelaciones con el fin de facilitar su comprensin, informacin: como mnimo el peso, la clase y el precio
pero sin dejar de incluir todos los elementos importantes. del pan.
Para lograrlo, el marco central debe cumplir dos
condiciones: ha de ser integrado y coherente. 2.6 Esta descripcin es an ms complicada en el mundo
real. Antes de que se produjera el flujo mencionado, el
2.3 Para que sea integrado es preciso aplicar los mismos vendedor tena cierta cantidad de pan en su tienda;
conceptos, definiciones y clasificaciones a todas las despus tiene menos pan, pero ms dinero. El comprador
cuentas y subcuentas. Por ejemplo, una vez decidido que tena cierta cantidad de dinero; ahora tiene menos dinero,
las viviendas han de tratarse como activos, hay que pero algo de pan (antes de comrselo). Por consiguiente,
considerar que todas ellas dan lugar a servicios de el flujo entre ellos ha modificado sus situaciones
viviendas que se incluyen dentro de la frontera de la iniciales. Esto significa que los flujos no deben
produccin, independientemente de que estn ocupadas considerarse aisladamente; debe tenerse en cuenta la
por sus propietarios o alquiladas en el mercado. Del situacin anterior y posterior a su aparicin. En esos dos
mismo modo, todo lo que genera ingreso debe ser tratado momentos hay que preguntarse "Quin tiene qu?". El
de idntica forma en el SCN, independientemente de la panadero no solo tiene pan y dinero, sino tambin una
relacin entre el propietario y el ocupante. vivienda junto a la tienda, bienes de equipo para
panadera, algo de harina, una cuenta en el banco, un
2.4 Para que sea coherente, cada flujo o nivel de stock automvil, etc. En otras palabras, tiene (posee) cierto
econmico presente en el SCN debe medirse de forma stock de objetos. Lo mismo es vlido para el comprador.
idntica para todas las partes implicadas. Esta coherencia Adems de lo que son por s mismos, los flujos modifican
se logra aplicando en todo el SCN los mismos conceptos
17
los stocks. Los flujos y las variaciones de stocks se hallan No obstante, el SCN simplifica la descripcin de las
intrnsecamente conectados. La pregunta anterior se interrelaciones econmicas al no registrar de modo
transforma de nuevo en "Quin hace qu con quin a completamente sistemtico la pregunta "De quin con
cambio de qu con qu variacin de los stocks?". quin?"; es decir, no siempre representa la red de flujos
entre los diversos tipos de sujetos econmicos.
2.7 Sin embargo, con ello todava no se agotan las Considrense tres unidades, A, B y C, cada una de las
posibilidades de abordar nuestro ejemplo. Antes de cuales efecta pagos del mismo tipo a las otras dos;
vender el pan, el panadero ha de hornearlo. Utiliza podra tratarse, por ejemplo, de tres comerciantes que
harina, agua, electricidad, bienes de equipo para venden bienes de distinto tipo. Supongamos que A
panadera, etc. Por tanto, una nueva pregunta es "Quin compra 2 a B y 3 a C; B compra 6 a A y 1 a C; C compra
hace qu con qu medios?". As pues, lo que hace se 4 tanto de A como de B. Un cuadro de tres filas y
puede caracterizar de dos maneras: su actividad (hornear) columnas mostrara la articulacin completa de los flujos
y el resultado de la misma (un producto: pan). Con del modo siguiente:
respecto al comprador, uno podra preguntarse "Para
qu compra el pan?". La finalidad obvia es utilizarlo Compras
A B C
como alimento; sin embargo, podra ser para drselo a un totales
mendigo, como obra de caridad. Esto plantea la A 2 3 5
pregunta:"Quin hace qu con qu finalidad?". B 6 1 7
2.8 La suma de todas las preguntas da como resultado una C 4 4 8

combinacin bastante completa de relaciones simples: Ventas
10 6 4 20
"Quin hace qu, con quin, a cambio de qu, con qu totales
medios, con qu finalidad, con qu variacin de stocks?
La respuesta a esta pregunta para todos los flujos y stocks
y para todos los sujetos econmicos de una economa 2.11 Aunque solo se han especificado las compras, el cuadro
ofrece una enorme cantidad de informacin que describe facilita tambin los ingresos de cada unidad. Los totales
la red completa de las interrelaciones econmicas. No de la ltima columna de la derecha muestran las compras
obstante, se necesita una gran cantidad de informacin totales, y la ltima fila los ingresos totales de cada una de
bsica, que no siempre est disponible ni completa, en el las unidades. Evidentemente, la suma de ambas debe ser
sentido de que solamente cubre ciertos aspectos de la idntica, puesto que es la suma de todos los asientos del
compleja cadena de preguntas. Adems, es preciso cuadro. En el marco central no se suele mostrar el detalle
organizar el registro de los flujos y de los stocks completo de los flujos que A, B y C intercambian entre
econmicos de manera inteligible, segn se expone en la ellas; basta con que aparezcan los totales de la ltima
prxima seccin. columna y de la ltima fila, sabiendo que ambos deben
coincidir.
2. Registro de los flujos y stocks
2.12 En algunas presentaciones, especialmente las que adoptan
2.9 Las necesidades de los usuarios imponen ciertos la forma de matriz, es posible mostrar estos detalles
requisitos al marco contable. El primero es que este adicionales. Este tema se trata en los captulos 14, 28 y
marco ofrezca una descripcin de la economa, 29. Tambin dentro del marco central es posible disponer
simplificndola para hacerla inteligible y manejable. En de los detalles completos. Por ejemplo, si en algn caso
segundo lugar, debe representar fielmente el A, B y C no interactan entre s, sino que lo hacen con
comportamiento econmico, cubriendo todos los aspectos otra unidad G, como ocurre con el pago de impuestos,
importantes de manera equilibrada, sin descuidar o pasar solo es preciso mostrar cuatro asientos: los pagos
por alto algunos de ellos ni atribuir a otros demasiada individuales de A, B y C y los ingresos de G.
importancia. Finalmente, debe reflejar todas las
interrelaciones econmicas y resultados significativos de 2.13 Otro ejemplo en el que el SCN introduce una
la actividad econmica. Si bien es necesario satisfacer simplificacin es el relativo a la pregunta: "Qu a
estos requisitos, hasta cierto punto son contradictorios y cambio de qu?"; es decir, no indica, por ejemplo, la
no resulta fcil lograr un equilibrio adecuado entre ellos. naturaleza especfica de la contrapartida financiera
Con una simplificacin excesiva pueden perderse de vista (dinero, depsito, prstamos a corto plazo, etc.) de las
o descuidarse aspectos importantes del comportamiento compras de bienes y servicios o del pago de impuestos.
econmico; una representacin demasiado detallada de la
realidad puede sobrecargar la descripcin y reducir su 2.14 El hecho de que el SCN sea integrado, aunque su
inteligibilidad; un exceso de complejidad puede articulacin se lleve a cabo en dos y no en tres
disminuir la comprensin e inducir a error a algunos dimensiones, no reduce sus requisitos de coherencia. En
usuarios, etc. efecto, la finalidad del SCN es obtener cuentas nacionales
tan coherentes como si fueran completamente articuladas;
2.10 Para cumplir estos requisitos, el SCN utiliza un nmero cada flujo o stock econmico debe medirse de manera
limitado de categoras bsicas para analizar y agregar idntica por las dos partes implicadas en el mismo. La
ciertos aspectos (Quin? Qu? Con qu finalidad? coherencia del SCN se logra aplicando en todas partes los
Qu stocks?) de los muy numerosos flujos elementales. mismos conceptos y definiciones, y tambin utilizando
un nico y estricto conjunto de reglas contables.
18
Visin de conjunto
B. Los elementos conceptuales del SCN

2.15 El SCN contiene una serie de elementos conceptuales que consumo individual o colectivo, y redistribuyen el
determinan su marco contable, y que permiten dar ingreso y la riqueza;
respuesta a determinados aspectos de las preguntas antes
planteadas. Estos conceptos son: d. Hogares: son unidades institucionales formadas por
un individuo o grupo de individuos. Todas las
a. Unidades y sectores institucionales (quin?) personas fsicas de la economa deben pertenecer a
un nico hogar. Las funciones principales de los
b. Transacciones y otros flujos (qu?) hogares son proporcionar mano de obra, llevar a
cabo el consumo final y, en cuanto empresarios,
c. Activos y pasivos (qu stocks?) producir bienes y servicios no financieros (y
posiblemente financieros) de mercado. Las
d. Productos y unidades productivas (otros aspectos actividades empresariales de un hogar son las
de quin y de qu?); realizadas por las empresas no constituidas en
sociedad que permanecen dentro de dicho hogar,
e. Finalidades (con qu fin?). excepto en determinadas circunstancias especficas.
f. A continuacin se presentan uno por uno. e. Instituciones sin fines de lucro que sirven a los
hogares (ISFLSH): son entidades jurdicas
1. Unidades y sectores institucionales dedicadas principalmente a la produccin de
servicios no de mercado para los hogares o para la
2.16 Las unidades fundamentales que se identifican en el SCN comunidad, y cuyos recursos principales son
son las unidades econmicas capaces de realizar la gama contribuciones voluntarias.
completa de transacciones, de poseer activos y de
contraer pasivos en su propio nombre. Estas unidades 2.18 Cada sector incluye varios subsectores que se distinguen
reciben el nombre de unidades institucionales. Por otro de acuerdo con una clasificacin jerrquica (descrita en el
lado, puesto que responden jurdicamente de sus captulo 4). Un subsector comprende unidades
acciones, las unidades institucionales son centros de toma institucionales completas y cada unidad institucional
de decisiones para todos los aspectos de la vida pertenece a un nico subsector, aunque se pueden realizar
econmica. En la prctica, algunas unidades diversos tipos de agrupamiento. As, en el SCN y con el
institucionales controlan a otras, y en esos casos la fin de responder a los intereses de las polticas, se
autonoma de decisin no es total y puede variar con el distingue entre sociedades pblicas y privadas, y dentro
tiempo. La titularidad jurdica independiente de los de estas ltimas entre nacionales y de control extranjero,
activos y pasivos y el comportamiento autnomo no e igualmente se distingue entre los diversos grupos
siempre coinciden. En el SCN se da preferencia, por regla socioeconmicos de hogares.
general, al primer aspecto, porque permite organizar
mejor la recogida y presentacin de las estadsticas, aun La delimitacin de la economa total y del resto
cuando su utilidad en determinados casos sea limitada. del mundo
Sectores institucionales 2.19 La economa total se define en trminos de unidades

institucionales. Est constituida por todas las unidades
2.17 Las unidades institucionales se agrupan para formar los institucionales que son residentes en el territorio
sectores institucionales sobre la base de sus funciones econmico de un pas. Este territorio econmico, aunque
principales, comportamiento y objetivos: se ajusta bsicamente al territorio geogrfico, no coincide
exactamente con l, efectundose algunas adiciones y
a. Sociedades no financieras: son unidades sustracciones al mismo (vase el captulo 26). En el SCN,
institucionales que se dedican principalmente a la el concepto de residencia no se basa en la nacionalidad ni
produccin de bienes y de servicios no financieros en criterios jurdicos. Se dice que una unidad institucional
de mercado; es residente de un pas cuando tiene un centro de inters
econmico predominante en el territorio econmico de
b. Sociedades financieras: son unidades institucionales dicho pas; es decir, cuando realiza en l actividades
que se dedican principalmente a la prestacin de econmicas durante un perodo de tiempo prolongado (un
servicios financieros, incluida la intermediacin ao o ms es el periodo adoptado como gua prctica).
financiera; Los sectores institucionales antes citados incluyen
exclusivamente unidades residentes.
c. Gobierno general: consiste en unidades
institucionales que, adems de cumplir con sus 2.20 Las unidades residentes realizan transacciones con
responsabilidades polticas y con su papel en la unidades no residentes (es decir, con unidades que son
regulacin econmica, producen servicios (y residentes de otras economas). Estas transacciones son
posiblemente bienes) no de mercado para el las transacciones exteriores de la economa, y se agrupan
en la cuenta del resto del mundo. En sentido estricto, el
19
resto del mundo es la cuenta de las transacciones entre las residentes, sin una compensacin completa. En realidad,
unidades residentes y no residentes, pero tambin puede son mucho ms comunes las acciones econmicas
verse como el conjunto de todas las unidades no unilaterales que tienen consecuencias, positivas o
residentes que intervienen en transacciones con unidades negativas, para otras unidades econmicas
residentes. En la estructura contable del SCN, el resto del (externalidades); sin embargo, estas externalidades no se
mundo representa un papel semejante al de un sector registran en el SCN. La accin humana puede dar lugar a
institucional, aunque las unidades no residentes solo se la transferencia de activos naturales a las actividades
incluyen en la medida en que realizan transacciones con econmicas y a la consiguiente transformacin de estos
las unidades institucionales residentes. activos. Tales fenmenos se registran en el SCN como
flujos que aportan valor econmico. Los fenmenos no
2. Transacciones y otros flujos econmicos, como las guerras o los desastres naturales,
pueden destruir activos econmicos, y esa extincin de
2.21 Las unidades institucionales desempean distintas valor econmico tambin debe registrarse. El valor de los
funciones econmicas: producen, consumen, ahorran, activos y pasivos econmicos puede variar durante el
invierten etc. Pueden dedicarse a distintos tipos de tiempo en que son mantenidos como stocks, como
produccin (agricultura, industria manufacturera, etc.) consecuencia de modificaciones de los precios. Estos
como empresarios, oferentes de mano de obra o flujos y otros semejantes, que no son transacciones y que
proveedores de capital. En todo lo relativo a sus en el SCN se denominan otros flujos econmicos, se
funciones y actividades econmicas llevan a cabo un gran describen en el captulo 12.
nmero de acciones econmicas elementales. Estas
acciones dan lugar a flujos econmicos que, 2.24 Los flujos econmicos pueden ser reales y observables, o
independientemente de sus caractersticas (salarios, bien pueden estimarse o construirse con fines analticos.
impuestos, formacin de capital fijo), crean, transforman, Ciertos flujos se pueden observar directamente en
intercambian, transfieren o extinguen valor econmico; trminos de valor; tal es el caso de las transacciones
implican cambios del volumen, de la composicin o del monetarias entre dos unidades institucionales, como la
valor de los activos o pasivos de una unidad institucional. compraventa de un bien o el pago de un impuesto. Otros
El valor econmico puede adoptar la forma de derechos flujos entre dos unidades son observables pero no pueden
de propiedad sobre objetos fsicos (una hogaza de pan, valorarse inmediatamente. Entre ellos se incluye el
una vivienda), sobre activos intangibles (el original de trueque de bienes y servicios, as como los servicios de
una pelcula) o sobre derechos financieros (los pasivos se enseanza consumidos por los estudiantes y prestados
entienden como un valor econmico negativo). En todos gratuitamente por el gobierno, a los cuales es preciso
los casos, el valor econmico es utilizable potencialmente asignar un valor en trminos monetarios. El trueque es un
para adquirir bienes y servicios, pagar sueldos o ejemplo de flujo entre dos unidades que implica un quid
impuestos, etc. pro quo, es decir, un flujo en un sentido se asocia con un
flujo de contrapartida en sentido contrario; una prestacin
2.22 La mayora de las acciones econmicas se realizan por de la asistencia social en dinero es un flujo entre dos
mutuo acuerdo entre las unidades institucionales. unidades que no comporta un quid pro quo. En otros
Consisten en un intercambio de valor econmico o en una tipos de flujos solo interviene una unidad institucional.
transferencia voluntaria, de una unidad a otra, de cierta Pueden ser fsicamente observables, como sucede con la
cantidad de valor econmico sin contrapartida. En el produccin destinada al autoconsumo o a la formacin de
SCN, las acciones realizadas por mutuo acuerdo entre dos capital por cuenta propia, o con la destruccin provocada
unidades institucionales se denominan transacciones. por las catstrofes naturales. Es preciso atribuirles un
Tambin se consideran transacciones determinadas valor (esto puede ser bastante fcil en algunos casos,
acciones econmicas en las que solo interviene una como cuando la mayor parte de la produccin se destina a
unidad institucional. Se denominan transacciones internas la venta). Otros flujos dentro de una misma unidad, o
o intraunidad. Por ejemplo, la formacin de capital fijo internos, pueden no ser observables como tales; en este
por cuenta propia se trata como una transaccin de una caso se tienen que generar asientos contables que
unidad, en su calidad de productora, consigo misma, en permitan medir correctamente sus resultados econmicos.
su condicin de adquirente de capital fijo. Estas As ocurre con el consumo de capital fijo o la
transacciones son de ndole similar a las acciones revalorizacin de activos y pasivos. Ciertos flujos entre
realizadas de mutuo acuerdo por dos unidades unidades, como las utilidades reinvertidas de la inversin
institucionales distintas. extranjera directa, tambin son asientos contables creados
con fines analticos. Finalmente, algunas transacciones
2.23 Sin embargo, no todos los flujos econmicos son monetarias observables no se registran tal como se
transacciones. Por ejemplo, ciertas acciones realizadas observan en la prctica, porque son de ndole compuesta
unilateralmente por una unidad institucional tienen (intereses nominales, primas totales de seguros), o bien
consecuencias para otras unidades institucionales sin el porque su naturaleza jurdica no se corresponde con su
consentimiento de stas ltimas. El SCN registra esas naturaleza econmica (arrendamiento financiero). Por
acciones con un alcance limitado, fundamentalmente en consiguiente, en el SCN estas transacciones se dividen en
los casos en que los gobiernos u otras unidades varios componentes, modificndose su clasificacin y
institucionales toman posesin de los activos de otras asignacin.
unidades institucionales, incluidas las unidades no
20
Visin de conjunto
2.25 Aunque las transacciones monetarias desempean un 2.30 Otras partidas de acumulacin comprenden las
papel bsico en la valoracin de los flujos del SCN, las transacciones y otros flujos econmicos no tenidos en
transacciones no monetarias tambin tienen importancia. cuenta anteriormente que modifican la cantidad o el valor
Se incluyen en estas ltimas los flujos de bienes y de los activos y pasivos. Entre ellas se encuentran: las
servicios que tienen lugar entre unidades institucionales y adquisiciones menos disposiciones de activos no
cuyo valor ha de estimarse, y tambin algunos flujos que financieros no producidos; los otros flujos econmicos de
presumiblemente tienen lugar dentro de las unidades. La activos no producidos, tales como el descubrimiento o el
importancia relativa de las transacciones no monetarias agotamiento de los recursos del subsuelo o las
vara de acuerdo con el tipo de economa y con los transferencias de otros recursos naturales a las
objetivos perseguidos por el sistema contable. Aunque el actividades econmicas; los efectos de fenmenos no
volumen de flujos no monetarios suele ser mayor en las econmicos como desastres naturales o acontecimientos
economas menos desarrolladas que en las desarrolladas, polticos (por ejemplo, guerras); y, finalmente, las
tambin en estas ltimas puede no ser despreciable. ganancias y prdidas por tenencia debidas a variaciones
de sus precios relativos, as como otras partidas menores
Principales tipos de transacciones y otros (vase el captulo 12).
flujos
Caractersticas de las transacciones en el
2.26 Existe una gran cantidad de transacciones y otros flujos SCN
elementales. Se agrupan en un nmero relativamente
pequeo de clases segn su naturaleza. En el SCN, la 2.31 Con la finalidad de dar respuestas ms tiles a las
clasificacin principal de las transacciones y otros flujos preguntas planteadas en el anlisis de los flujos, algunas
incluye cuatro tipos de primer nivel, cada uno de los transacciones no se registran en el SCN tal y como se
cuales se subdivide a su vez de acuerdo con una pueden observar directamente. El SCN utiliza con
clasificacin jerrquica. Est diseado para su utilizacin frecuencia categoras que se identifican estrechamente
sistemtica en las cuentas y cuadros del marco central y con un concepto econmico. Por ejemplo, la formacin
para su clasificacin cruzada con las clasificaciones de bruta de capital fijo, una subcategora de las
los sectores institucionales, industrias y productos, y transacciones de bienes y servicios, tiene una cobertura
finalidades. En el Anexo 1 se presenta un conjunto mayor que las "compras de activos fijos". Con el
completo de transacciones, junto con sus cdigos. propsito de aproximarse al concepto econmico, la
formacin bruta de capital fijo comprende las
2.27 Las transacciones de bienes y servicios (productos) adquisiciones de activos fijos nuevos y existentes
describen el origen (produccin interna o importaciones) mediante compra, trueque o formacin de capital por
y la utilizacin (consumo intermedio, consumo final, cuenta propia, menos la disposicin de activos existentes
formacin de capital o exportaciones) de los bienes y mediante venta o trueque.
servicios. En el SCN los bienes y servicios son siempre,
por definicin, el resultado de la produccin, interna o del 2.32 Como muestra el ejemplo anterior, el SCN suele utilizar
exterior, en el perodo corriente o en otro anterior. Por tambin categoras compuestas, es decir, que son
tanto, el trmino productos es sinnimo de bienes y resultado de combinar varias transacciones elementales.
servicios. As por ejemplo, el trmino "variacin de existencias" se
refiere a la diferencia entre las entradas y salidas de las
2.28 Las transacciones distributivas comprenden las existencias y las prdidas ordinarias. El mismo tipo de
transacciones mediante las cuales el valor agregado registro neto se aplica a las transacciones sobre
generado en el proceso productivo se distribuye entre la instrumentos financieros. Todas las transacciones sobre
mano de obra, el capital y el gobierno, y las transacciones un instrumento mantenido como activo (o pasivo) se
que implican la redistribucin del ingreso y la riqueza agrupan bajo el ttulo correspondiente a dicho
(impuestos sobre el ingreso y la riqueza y otras instrumento. Por ejemplo, el concepto "prstamos" abarca
transferencias). El SCN establece una distincin entre las la emisin de nuevos prstamos, las conversiones y los
transferencias corrientes y de capital, considerndose que reembolsos o cancelaciones de prstamos existentes.
estas ltimas redistribuyen el ahorro o la riqueza ms Finalmente, algunas categoras de transacciones del SCN,
bien que el ingreso. (Esta distincin se trata con detalle como las transacciones distributivas relativas a los
en el captulo 8). intereses y las primas netas de seguros no de vida, exigen
la divisin en partes de la transaccin efectiva.
2.29 Las transacciones sobre instrumentos financieros (o
transacciones financieras) se refieren a la adquisicin 3. Activos y pasivos
neta de activos financieros o a la emisin neta de pasivos
para cada tipo de instrumento financiero. Estas 2.33 Los activos y pasivos son los componentes de los
variaciones son frecuentemente la contrapartida de balances de la economa total y de los sectores
transacciones no financieras, pero tambin pueden ser el institucionales. En contraste con las cuentas, que
resultado de transacciones exclusivamente financieras. muestran los flujos econmicos, los balances presentan
En el SCN no se consideran transacciones las relativas a los stocks de activos y pasivos que, en un momento dado,
activos y pasivos contingentes (vase el captulo 11). posee cada unidad o sector o la economa en su conjunto.
Los balances se compilan normalmente al inicio y al final
21
de un perodo contable, pero en principio se pueden ms homogneas. La solucin ideal sera poder
compilar en cualquier momento. Sin embargo, los stocks identificar y observar unidades dedicadas a una sola
son el resultado de la acumulacin de las transacciones y actividad econmica. Como tambin es necesario ofrecer
otros flujos que han tenido lugar previamente y se una descripcin de la distribucin espacial de la
modifican por las transacciones y otros flujos futuros. Por produccin, esa unidad debera hallarse en una nica
tanto, los stocks y los flujos se hallan estrechamente localizacin o en diferentes lugares muy prximos entre
relacionados. s. En la prctica no siempre es posible distinguir, dentro
de las unidades con distintas actividades, unidades de
2.34 La cobertura de los activos se limita a aquellos que estn produccin dedicadas a una sola actividad para las que se
sujetos a derechos de propiedad y de los que sus titulares disponga de los datos necesarios. Por consiguiente,
pueden obtener beneficios econmicos mantenindolos o resulta inevitable incluir algunas actividades secundarias
bien usndolos en la actividad econmica tal y como sta que no se pueden separar. Por este motivo, el SCN utiliza
se define en el SCN. Los bienes de consumo durable, el para el estudio detallado de la produccin una unidad
capital humano y los recursos naturales que no tienen que, adems de su actividad principal, puede incluir
capacidad para generar beneficios econmicos a sus actividades secundarias. Esta unidad es el
propietarios quedan fuera del mbito de los activos del establecimiento.
SCN.
2.39 Los establecimientos que realizan la misma actividad
2.35 La clasificacin de los activos distingue, en un primer principal se agrupan en industrias segn la Clasificacin
nivel, entre los activos financieros y no financieros Industrial Internacional Uniforme de todas las
(producidos y no producidos), como se puede ver en el actividades econmicas Revisin 4 (CIIU, Rev. 4)
captulo 10. La mayor parte de los activos no financieros (Naciones Unidas 2008a).
tienen una doble finalidad. Son primordialmente objetos
utilizables en la actividad econmica, y al mismo tiempo 2.40 Dado el papel fundamental que representa el mercado en
sirven de depsitos de valor. Los activos financieros son las economas modernas, el SCN distingue, como rasgo
necesaria y principalmente depsitos de valor, aun esencial de su estructura, entre los establecimientos que
cuando pueden desempear otras funciones. son productores de mercado, los que son productores para
uso final propio y los que son productores no de mercado.
4. Productos y unidades de produccin Los establecimientos de mercado producen bienes y
servicios destinados principalmente a su venta a precios
Productos econmicamente significativos. Los productores para su
propio uso final producen bienes y servicios destinados
principalmente al consumo final, o a la formacin de
2.36 Los bienes y servicios, tambin denominados productos,
capital fijo de los propietarios de las empresas en las que
son el resultado de la produccin. Se intercambian y
se han producido. Los establecimientos no de mercado
utilizan para varios fines: como insumos en la produccin
suministran la mayor parte de los bienes y servicios que
de otros bienes y servicios, como consumo final o para
producen de forma gratuita, o a precios que no son
inversin. El SCN establece una distincin conceptual
econmicamente significativos.
entre bienes y servicios de mercado, bienes y servicios
para uso final propio, y bienes y servicios no de mercado,
2.41 Existe una relacin jerrquica entre las unidades
pudiendo en principio pertenecer cualquier bien o
institucionales y los establecimientos. Una unidad
servicio a cualquiera de las tres categoras citadas.
institucional comprende uno o varios establecimientos
completos; cada establecimiento pertenece
Unidades de produccin exclusivamente a una unidad institucional.
2.37 Las unidades institucionales, como las sociedades, 5. Finalidades

pueden producir diferentes tipos de bienes y servicios.
Estos son el resultado de procesos de produccin que
2.42 El concepto de finalidad o funcin guarda relacin con el
pueden diferir en cuanto a los materiales y otros
tipo de necesidad que trata de satisfacer una transaccin o
suministros consumidos, la clase de equipo y mano de
grupo de transacciones o con la clase de objetivo que
obra empleados y las tcnicas utilizadas. En otras
persigue. En el SCN las transacciones se analizan, en
palabras, pueden proceder de diferentes actividades
primer lugar, con arreglo a su naturaleza. A continuacin,
productivas. El SCN utiliza la Clasificacin Central de
en el caso de determinados sectores o tipos de
Productos Versin 2 (CPC 2) (Naciones Unidas 2008b)
transacciones, se analizan desde el lado del gasto, por
para estudiar en detalle las transacciones de bienes y
finalidad, para responder a la anterior pregunta con qu
servicios.
finalidad?. La clasificacin por finalidades se describe
en el contexto de los cuadros de oferta y utilizacin del
2.38 Para analizar detalladamente la produccin y las
captulo 14.
funciones de produccin es necesario referirse a unidades
22
Visin de conjunto
C. Reglas contables
1. Introduccin beneficios de la utilizacin del producto en la produccin
a cambio de un monto acordado. Supongamos que un
Terminologa de los dos lados de las cuentas banco es el propietario jurdico de una aeronave pero
permite su uso por una compaa area a cambio de una
suma convenida. Es esta compaa la que debe tomar
2.43 El SCN emplea el trmino recursos para indicar las
todas las decisiones sobre la frecuencia de los vuelos,
transacciones que incrementan el valor econmico de una
sobre el destino de los mismos y sobre el precio exigido a
unidad o sector. Por ejemplo, los sueldos y salarios son
los pasajeros. En este caso se dice que la compaa area
un recurso para la unidad o sector que los percibe. Por
es la propietaria econmica de la aeronave, aunque el
convencin, los recursos figuran en el lado derecho de las
banco siga siendo su propietario jurdico. En las cuentas,
cuentas corrientes. El lado izquierdo de estas cuentas,
el titular de la aeronave ser la compaa area y no el
relacionado con las transacciones que reducen el valor
banco. Al mismo tiempo, se imputar un prstamo que el
econmico de una unidad o sector, recibe el nombre de
banco ha hecho a la compaa area por un valor
empleos. Continuando con el ejemplo, los sueldos y
equivalente a los pagos que sta le haga durante la
salarios son un empleo para la unidad o sector que ha de
vigencia del acuerdo.
pagarlos.
2.48 El mismo principio se aplica a los bienes enviados al
2.44 En los balances se presentan los pasivos y el valor neto
exterior para su procesamiento. Si a la unidad que los
(la diferencia entre activos y pasivos) en el lado derecho
procesa no le afecta la forma, el lugar o el precio de venta
y los activos en el izquierdo. Comparando dos balances
del artculo que est ensamblando, la propiedad
sucesivos, se obtienen las variaciones de los pasivos y del
econmica seguir correspondiendo al propietario
valor neto y las variaciones de los activos.
jurdico. Aunque los bienes se trasladen fsicamente de
un pas a otro, no se tratan como importaciones y
2.45 Estando las cuentas de acumulacin y los balances
exportaciones, porque su propiedad econmica no se ha
plenamente integradas, el lado derecho de las cuentas de
modificado.
acumulacin se denomina variaciones de pasivos y del
valor neto, y el lado izquierdo recibe el nombre de
2.49 Dentro de una gran empresa con varios establecimientos
variaciones de activos. En el caso de las transacciones
especializados, no es evidente de forma inmediata si una
sobre instrumentos financieros, las variaciones de pasivos
entrega de bienes de un establecimiento a otro debe ser
se denominan con frecuencia emisin (neta) de pasivos, y
registrada o no. Dado que todos los establecimientos
las variaciones de activos, adquisicin (neta) de activos
tienen el mismo propietario, la distincin entre propiedad
financieros.
econmica y jurdica necesita ser refinada. El criterio
utilizado consiste en registrar una entrega cuando la
Cambio de propiedad y registro de las unidad receptora asume la responsabilidad de los bienes
transacciones de bienes y servicios entregados desde el punto de vista de los riesgos y
beneficios econmicos. Si la unidad receptora no acepta
2.46 Un bien puede ser mantenido y transformado por una esta responsabilidad, por ejemplo al devolver los
unidad que no sea su propietaria. Un ejemplo es el caso artculos procesados a la unidad de origen, entonces se
de un bien que se entrega a una unidad para su considera que nicamente ha efectuado un servicio
reparacin. La actividad del reparador es nicamente el relacionado con ellos, por lo que dichos bienes no se
costo en que incurre para realizar la reparacin, y el costo registran como una entrega de la primera a la segunda
del bien que est siendo reparado no aparece en sus unidad.
cuentas. Esto es algo evidente e incuestionable para los
tipos de reparaciones cotidianas, como la reparacin de Partida doble o partida cudruple contable
unos zapatos o de un vehculo. Sin embargo, el mismo
principio se aplica cuando una unidad transforma bienes 2.50 Para una unidad o sector, la contabilidad nacional se basa
por cuenta de otra unidad. Por ejemplo, una unidad puede en el principio de la partida doble, al igual que sucede en
recibir un conjunto de componentes de otra unidad y la contabilidad de las empresas. Cada transaccin ha de
devolver el producto ensamblado. registrarse dos veces, una vez como recurso (o variacin
de pasivos) y otra como empleo (o variacin de activos).
2.47 Dentro del SCN se distingue entre propiedad jurdica y El total de las transacciones registradas como recursos o
propiedad econmica. En el SCN, el criterio para variaciones de pasivos y el total de las transacciones
registrar la transferencia de productos de una unidad a registradas como empleos o variaciones de activos han de
otra consiste en el paso de la propiedad econmica del ser iguales, lo que permite comprobar la coherencia de
producto de la primera a la segunda unidad. El las cuentas. Los flujos econmicos que no son
propietario jurdico es la unidad que tenga derecho a transacciones tienen su contrapartida directa en las
disfrutar de los beneficios relacionados con el valor del variaciones del valor neto. Esto se presenta en la seccin
producto. No obstante, tal propietario jurdico, con el fin D de este captulo (y tambin en el captulo 12, en el que
de disminuir sus riesgos, puede establecer un contrato se describe la cuenta de otras variaciones del volumen de
con otra unidad para que sta acepte los riesgos y activos y la cuenta de revalorizacin).
23
2.51 Las consecuencias del principio de partida doble son 2. Momento del registro
fciles de captar en muchos casos. La compra a crdito
por un hogar de un bien de consumo figurar como un 2.54 Una consecuencia del principio de la partida cudruple es
empleo en el gasto de consumo final y como la asuncin que las transacciones u otros flujos han de registrarse en
de un pasivo entre los prstamos. En cambio, si dicho el mismo momento en las diferentes cuentas de las dos
bien se paga en dinero, la descripcin no es tan sencilla. unidades que intervienen en ellas. Esto mismo es
La contrapartida de un empleo en el consumo final es aplicable a los stocks de activos financieros y pasivos.
ahora una adquisicin negativa de activos en la partida de
efectivo y depsitos. Otras transacciones son ms 2.55 El principio general de la contabilidad nacional es que las
complicadas. La produccin de bienes se registra como transacciones entre unidades institucionales han de
un recurso en la cuenta de un productor, y su registrarse cuando nacen, se modifican o se cancelan los
contrapartida como empleo se registra como una derechos y las obligaciones. Esta modalidad de registro
variacin positiva de las existencias. Cuando se vende el se denomina principio de base devengado. Las
producto, hay una variacin negativa en las existencias - transacciones internas de una unidad institucional se
es decir, una adquisicin negativa de activos no registran de forma anloga, en el momento en que se
financieros- compensada por una adquisicin positiva de crea, transforma o extingue el valor econmico. En
activos financieros, por ejemplo en efectivo y depsitos. general, todas las transacciones, cualquiera que sea su
En muchos casos, como se ha explicado antes, la descripcin, pueden considerarse siempre como
dificultad para ver cmo se aplica el principio de la intercambios de valor econmico.
partida doble se debe al hecho de que, en el SCN, las
categoras de transacciones son compuestas. 2.56 Por consiguiente, hay que distinguir cuidadosamente
entre el momento en el cual la transaccin tiene lugar y el
2.52 En principio, el registro de las consecuencias de una correspondiente movimiento efectivo de caja, excepto
accin respecto a todas las unidades y sectores se basa en cuando se trata de una transaccin en especie. Aunque la
el principio de la partida cudruple contable, porque la transaccin (por ejemplo la compraventa de un bien) y el
mayor parte de las transacciones afectan a dos unidades pago o el cobro sean simultneos, ambos aspectos siguen
institucionales. Cada transaccin de esta clase ha de ser existiendo. El comprador contrae un pasivo, el vendedor
registrada dos veces por cada uno de los agentes que adquiere un derecho como contrapartida de la entrega del
intervienen en ella. Por ejemplo, una prestacin social en bien. A continuacin, tanto el pasivo como el derecho se
dinero pagada por una unidad gubernamental a un hogar cancelan con el pago. En la mayora de los casos hay un
se registra en las cuentas del gobierno como un empleo, desfase temporal entre la transaccin efectiva y el pago o
bajo la correspondiente clase de transferencias, y como cobro correspondiente. En principio, las cuentas
una adquisicin negativa de activos en dinero y nacionales registran las transacciones efectivas de
depsitos; en las cuentas del sector hogares se registra acuerdo con el principio de base devengado, y no de base
como un recurso en transferencias y como una caja. Conceptualmente siguen el mismo principio que la
adquisicin de activos en dinero y depsitos. El principio contabilidad empresarial.
de la partida cudruple contable se aplica incluso cuando
en las cuentas no aparezcan las relaciones intersectoriales 2.57 A pesar de que el principio es claro, su aplicacin est
detalladas de quin con quin. El registro correcto de las lejos de ser sencilla. Las unidades institucionales no
cuatro transacciones relacionadas garantiza la coherencia siempre aplican las mismas reglas. Aun hacindolo,
total de las cuentas. pueden darse diferencias en el registro efectivo por
motivos prcticos, como los retrasos causados por las
2.53 Como se ha sealado en la introduccin, es posible que comunicaciones. Por lo tanto, los agentes que intervienen
los datos a disposicin del elaborador de las cuentas en las transacciones pueden registrarlas en momentos
nacionales no satisfagan en principio los requisitos de diferentes, a veces incluso en perodos contables
coherencia del SCN. Las cuentas de la nacin no se distintos. Existen discrepancias que las cuentas
compilan de la misma manera que las de una unidad nacionales han de eliminar mediante ajustes ex post.
empresarial o del gobierno, es decir, registrando de forma Adems, como el momento en que nace un derecho o se
efectiva todos los flujos producidos en un perodo dado. contrae un pasivo no siempre es inequvoco, surgen
Dependen de las cuentas de diversas unidades que no nuevos problemas de aplicacin. Las reglas y
siempre son coherentes ni completas, o que ni siquiera convenciones adoptadas en el SCN para las transacciones
estn disponibles. En el caso particular de las cuentas de especficas se explican en los captulos correspondientes,
los hogares, tienen que emplearse otras estadsticas, como en particular en el captulo 3.
son las encuestas de hogares. Para poder elaborar un
conjunto completo de cuentas, es esencial conciliar las 3. Valoracin
distintas fuentes de datos de acuerdo con las restricciones
de coherencia impuestas por el principio de la partida
cudruple contable. Principios generales
2.58 Siguiendo nuevamente el principio contable de la partida

cudruple, una transaccin ha de registrarse por el mismo
valor en todas las cuentas de los sectores que intervienen
en ella. El mismo principio se aplica a los activos y a los
24
Visin de conjunto
pasivos. Esto significa que un activo financiero y su pueden encontrar tres valoraciones de la produccin: a
pasivo de contrapartida tienen que registrarse por el precios bsicos, a precios de productor en ausencia de
mismo importe en las cuentas del acreedor y del deudor. impuestos del tipo valor agregado, y a precios de
productor en presencia de impuestos del tipo valor
2.59 Las transacciones se valoran al precio real acordado por agregado.
los agentes de la transaccin. Por tanto, en el SCN los
precios de mercado son la referencia bsica para la 2.64 En el mismo conjunto de cuentas y cuadros, todas las
valoracin. En ausencia de transacciones de mercado, la transacciones sobre las utilizaciones de los bienes y
valoracin se realiza de acuerdo con los costos incurridos servicios (como el consumo final, el consumo intermedio,
(por ejemplo, en el caso de los servicios no de mercado la formacin de capital) se valoran a precios de
producidos por el gobierno) o con referencia a los precios comprador. Estos precios son los montos pagados por los
de mercado de bienes o servicios anlogos (cuando se compradores, excluyendo la parte deducible de los
trata por ejemplo de servicios de viviendas ocupadas por impuestos del tipo valor agregado. Los precios de
sus propietarios). comprador son los costos efectivos para los usuarios.
2.60 Los activos y los pasivos se valoran a los precios 2.65 Los distintos mtodos de valorar la produccin, con el
corrientes en el momento al que se refiere el balance, no consumo intermedio siempre a precios de comprador,
a sus precios originales. Tericamente, las cuentas tienen consecuencias sobre el contenido y las
nacionales se basan en el supuesto de que los activos y utilizaciones del valor agregado (la diferencia entre la
pasivos se revalorizan continuamente a precios produccin y el consumo intermedio) por un productor,
corrientes, incluso cuando de hecho las revalorizaciones por un sector o por una industria. Cuando la produccin
tengan lugar solo peridicamente. La base apropiada de se valora a precios bsicos, el valor agregado incluye,
valoracin de los activos y pasivos es el valor al que adems del ingreso primario del trabajo y del capital,
podran comprarse en los mercados en el momento en nicamente los impuestos menos las subvenciones sobre
que se requiere la valoracin. Se deben utilizar la produccin distintos de los impuestos menos las
preferentemente los valores observados en los mercados, subvenciones sobre los productos; cuando la produccin
o bien los estimados a partir de los precios observados en se valora a precios de productor, el valor agregado
los mercados. Cuando esto no sea posible, los precios incluye los impuestos, menos las subvenciones, sobre los
corrientes a utilizar para la valoracin de los balances productos, distintos de los impuestos del tipo valor
pueden aproximarse de otras dos maneras: acumulando y agregado (lo que significa todos los impuestos, menos las
revalorizando las transacciones a lo largo del tiempo, o subvenciones, sobre los productos, cuando no existen
estimando el valor actual descontado de los rendimientos impuestos del tipo valor agregado). Una definicin
futuros esperados de un activo dado (vase tambin el complementaria del valor agregado es al costo de
captulo 13). factores, que excluye los impuestos de cualquier tipo
sobre la produccin, aunque este concepto no es usado
2.61 Las transacciones internas se valoran a los precios explcitamente en el SCN.
corrientes en el momento en que se efectan dichas
transacciones, no a sus precios originales. Estas Mediciones de volumen y mediciones en
transacciones internas incluyen las entradas y las salidas trminos reales
de las existencias, el consumo intermedio y el consumo
de capital fijo. 2.66 Hasta este momento solo se han descrito los valores
corrientes. Adems, el SCN incluye clculos de algunas
Mtodos de valoracin transacciones en trminos de volumen, es decir,
utilizando los sistemas de precios vigentes en un perodo
2.62 Existen varios mtodos para el tratamiento de los efectos anterior. Las variaciones a lo largo del tiempo de los
de los impuestos sobre los productos, de las subvenciones valores corrientes de los flujos de bienes y servicios y de
y de los mrgenes comerciales y de transporte en la muchas clases de activos pueden descomponerse en
valoracin de las transacciones de productos (bienes y variaciones de los precios de esos bienes y servicios o
servicios). activos y en variaciones de sus volmenes. Los flujos o
stocks en trminos de volumen tienen en cuenta los
2.63 El mtodo preferido para valorar la produccin es a cambios en el precio de cada producto considerado. Sin
precios bsicos, aun cuando pueden utilizarse los precios embargo, muchos flujos o stocks no tienen sus propias
de productor cuando la valoracin a precios bsicos no dimensiones de precio y cantidad. Sus valores corrientes
resulta viable. La distincin entre ambos mtodos guarda pueden deflactarse considerando la variacin de los
relacin con el tratamiento de los impuestos y las precios de alguna cesta pertinente de bienes y servicios o
subvenciones sobre los productos. Los precios bsicos de activos, o la variacin del nivel general de precios. En
son los precios antes de sumar los impuestos sobre los este ltimo caso se dice que los flujos o los stocks se
productos y de restar las subvenciones sobre los expresan en trminos reales (es decir, representan valores
productos. Los precios de productor incluyen, adems de a poder de compra constante). Por ejemplo, el SCN
los precios bsicos, los impuestos menos las establece el clculo del ingreso en trminos reales. Las
subvenciones sobre los productos, distintos de los comparaciones interespaciales plantean problemas
impuestos del tipo valor agregado. De este modo, se semejantes, pero an ms complejos que los de las
25
comparaciones intertemporales, porque intervienen pases Registro neto

con distintos grados de desarrollo.
2.71 Es preciso distinguir la consolidacin del registro neto.
2.67 En el captulo 15 se exponen las mediciones Este ltimo se refiere, en relacin con las transacciones
intertemporales e interespaciales. corrientes, a la compensacin de los empleos con los
recursos. En el SCN, este clculo se realiza solamente en
4. Consolidacin o registro neto unas pocas situaciones especficas; por ejemplo, los
impuestos sobre los productos pueden figurar netos de las
Consolidacin subvenciones a los productos. En cuanto a las variaciones
de los activos o pasivos, el registro neto puede enfocarse
2.68 La consolidacin puede abarcar distintos procedimientos de dos maneras. La primera es cuando se compensan
contables. En general se refiere a la eliminacin, tanto en varios tipos de variaciones de activos (por ejemplo,
los empleos como en los recursos, de las transacciones entradas y salidas de las existencias) o varios tipos de
que tienen lugar entre las unidades cuando se agrupan, as pasivos (por ejemplo, contraer una nueva deuda y el
como a la eliminacin de los activos financieros y los reembolso de una deuda existente). La segunda es cuando
pasivos de contrapartida. se compensan las variaciones de activos financieros y las
variaciones de pasivos (o bien, cuando, en el balance, se
2.69 En principio, los flujos entre las unidades que integran compensan los propios activos financieros y pasivos)
los subsectores o sectores no se consolidan. No obstante, relacionadas con un instrumento financiero dado. En
se pueden elaborar cuentas consolidadas en el caso de principio, el SCN desaconseja el registro neto ms all
presentaciones y anlisis complementarios. Incluso en del nivel que se muestra en sus clasificaciones. Debe
este caso, las transacciones que figuran en cuentas evitarse en particular el registro neto de los activos
diferentes nunca se consolidan, con el fin de que no se financieros (variaciones de activos financieros) con los
vean afectados los saldos contables. La consolidacin pasivos (variaciones de pasivos). En los captulos 3 y 11
puede ser til, por ejemplo, para el sector del gobierno en se trata el registro neto.
su conjunto, porque de esta manera se pueden mostrar las
relaciones netas entre el gobierno y el resto de la El uso del trmino neto
economa. Esta posibilidad se trata con mayor amplitud
en el captulo 22. 2.72 Con muy pocas excepciones, el trmino neto es
utilizado en el SCN solamente en relacin a las partidas
2.70 Las cuentas para la economa total, cuando se consolidan del balance de las cuentas en combinacin con el trmino
completamente, dan lugar a la cuenta del resto del mundo bruto. Las excepciones son el uso de las expresiones
(cuenta de transacciones exteriores). valor neto, endeudamiento neto y prstamo neto en
relacin a las cuentas de acumulacin y a las primas netas
en el contexto de los seguros.
D. Las cuentas
1. Introduccin b. Las otras partes de la estructura contable.
2.73 Con las herramientas presentadas en las secciones B y C 2.75 Las cuentas econmicas integradas utilizan los tres
anteriores pueden registrarse todos los flujos y los stocks. primeros elementos conceptuales del SCN descritos en la
Esto se lleva a cabo en las cuentas del SCN. Cada cuenta seccin B (unidades y sectores institucionales,
se refiere a un aspecto particular del comportamiento transacciones y activos y pasivos), junto con el concepto
econmico. Contiene flujos o stocks y muestra los del resto del mundo, formando as un amplio abanico de
asientos correspondientes a una unidad institucional, a un cuentas. Incluyen la secuencia completa de cuentas
grupo de unidades como puede ser un sector, o al resto correspondientes a los sectores institucionales,
del mundo. Generalmente los asientos en la cuenta no considerados individual o colectivamente, al resto del
estn equilibrados por definicin, de modo que hace falta mundo y a la economa total. A continuacin se describe
introducir un saldo contable. Los saldos contables brevemente dicha secuencia. La descripcin completa de
representan por s mismos medidas relevantes de los cada una de las cuentas que intervienen aparece en los
resultados econmicos. Cuando se calculan para el captulos 6 a 13. La cuenta del resto del mundo se
conjunto de la economa, constituyen agregados describe en el captulo 26.
significativos.
2.76 Las otras partes del sistema contable incorporan los tres
2.74 Las cuentas pueden dividirse en dos clases principales: restantes elementos conceptuales de la seccin B, es
decir, los establecimientos, los productos y las
a. Las cuentas econmicas integradas, y finalidades, as como la poblacin y el empleo. Entre las
cuentas consideradas se incluyen el marco de oferta y
26
Visin de conjunto
utilizacin, tema tratado en el captulo 14; los cuadros de e. Las otras partes de la estructura contable.
poblacin y empleo descritos en el captulo 19; el anlisis
tridimensional de las transacciones financieras y de los 2. La secuencia completa de las cuentas
stocks de activos financieros y pasivos, que muestran las
relaciones intersectoriales (de quin con quin) del 2.78 Antes de presentar la secuencia completa de cuentas para
captulo 27; y los anlisis funcionales donde se presentan las unidades y los sectores institucionales, conviene hacer
determinadas transacciones de los sectores institucionales algunas observaciones preliminares. El propsito de esta
con arreglo a su finalidad. Todo lo anterior aparece en subseccin es explicar la estructura contable del SCN en
diversos captulos, entre ellos el captulo 14. general, no mostrar el contenido exacto de las cuentas de
cada unidad o sector especfico. La estructura de las
2.77 Las secciones siguientes se dedican a: cuentas es uniforme en todo el SCN. Se aplica a todas las
unidades institucionales, subsectores, sectores y a la
c. La secuencia completa de las cuentas; economa total. Sin embargo, algunas cuentas pueden no
ser relevantes para determinados sectores. De forma
d. Una presentacin integrada de las cuentas, incluidas similar, no todas las transacciones son relevantes para
la cuenta de bienes y servicios, las cuentas del resto todos los sectores y, en caso de serlo, pueden representar
del mundo y un examen de los agregados del SCN, recursos para unos sectores y empleos para otros.
y
Cuadro 2.1: Cuenta de produccin
Empleos Recursos
Produccin
Consumo intermedio
Valor agregado
2.79 Otra observacin se refiere a la forma en que se utiliza la Las tres secciones de la secuencia de cuentas
clasificacin de las transacciones cuando se presenta la
estructura general de las cuentas. La seccin B de este 2.82 Las cuentas se agrupan en tres categoras: cuentas
captulo muestra nicamente las principales categoras de corrientes, cuentas de acumulacin y balances.
transacciones, reservndose la descripcin detallada de
las mismas para los correspondientes captulos de la 2.83 Las cuentas corrientes estn relacionadas con la
publicacin. No obstante, resulta necesario incluir produccin, generacin, distribucin y utilizacin del
algunas transacciones con el fin de clarificar las cuentas. ingreso. Cada cuenta sucesiva comienza con el saldo
Esto se lleva a cabo utilizando la clasificacin efectiva de contable de la anterior, registrado como recursos. El
las transacciones del SCN a un nivel de detalle suficiente ltimo saldo contable es el ahorro, que en el contexto del
para la buena comprensin de las cuentas. Salvo que sea SCN consiste en la parte del ingreso generado en la
absolutamente necesario, en esta fase no se dan las produccin, interna o exterior, que no se destina al
definiciones de dichas transacciones, que se incluyen en consumo final.
los captulos siguientes.
2.84 Las cuentas de acumulacin comprenden las variaciones
2.80 Conviene advertir tambin que los saldos contables de activos y pasivos y del valor neto (la diferencia, para
pueden expresarse en trminos brutos o netos, siendo la cualquier unidad institucional o grupo de unidades, entre
diferencia entre ambos el consumo de capital fijo. Los sus activos y pasivos). Existen cuatro cuentas de
saldos contables netos son mucho ms significativos acumulacin: la cuenta de capital, la cuenta financiera, la
desde el punto de vista conceptual. Sin embargo, est cuenta de otras variaciones del volumen de activos y la
generalizado el uso de los conceptos brutos, cuenta de revalorizacin. Las cuentas de acumulacin
concretamente de los agregados brutos, y a menudo las muestran todas las variaciones que se producen entre dos
cuentas brutas se estiman con mayor facilidad, precisin balances.
y rapidez que las netas. Para conciliar ambas soluciones y
facilitar la presentacin integrada de las cuentas y los 2.85 Los balances presentan los stocks de activos y pasivos y
agregados se permite una doble presentacin de los el valor neto. Los balances de apertura y de cierre se
saldos contables. incluyen en la secuencia completa de cuentas. Aunque no
se elaboren los balances, se necesitar una comprensin
2.81 Finalmente, hay que decir que la secuencia de cuentas clara de la relacin conceptual entre los balances y las
muestra la estructura contable del SCN; no se trata cuentas de acumulacin para poder elaborar
necesariamente de un formato para la publicacin de los correctamente estas ltimas.
resultados.
27
La cuenta de produccin una transaccin separada (consumo de capital fijo) y

constituye la diferencia entre los saldos contables bruto y
2.86 La cuenta de produccin (mostrada en el cuadro 2.1) est neto.
destinada a mostrar el valor agregado como uno de los
principales saldos contables del SCN. Por consiguiente, 2.87 Como se ha indicado en la seccin C, se pueden utilizar
no abarca todas las transacciones ligadas al proceso distintas formas de valorar la produccin, segn se elija
productivo, sino solo el resultado de la produccin entre precios bsicos y precios del productor, y en este
(productos) y los bienes y servicios utilizados para la ltimo caso, de acuerdo con la presencia o ausencia de
obtencin de dicha produccin (consumo intermedio). El impuestos del tipo valor agregado. Por consiguiente, el
consumo intermedio no comprende el desgaste grado en que los impuestos (menos las subvenciones)
progresivo del capital fijo. Esto ltimo se registra como sobre los productos se incluyen en el valor agregado es
diferente segn los casos.
Cuadro 2.2: Cuenta de generacin del ingreso

Empleos Recursos
Valor agregado
Remuneracin de los asalariados
Impuestos sobre la produccin y las importaciones
Subvenciones (-)
Excedente de explotacin, neto
Ingreso mixto, neto
Cuadro 2.3: Cuenta de asignacin del ingreso primario

Empleos Recursos
Excedente de explotacin, neto
Ingreso mixto, neto
Impuestos sobre la produccin y las importaciones
Subvenciones (-)
Renta de la propiedad Renta de la propiedad
Saldo del ingreso primario
2.88 Todos los sectores institucionales tienen una cuenta de Cuentas de distribucin primaria del ingreso
produccin. Sin embargo, en la cuenta de produccin de
los sectores institucionales la produccin y el consumo 2.91 La cuenta de distribucin primaria del ingreso muestra
intermedio se presentan globalmente, sin desagregar por cmo se distribuye el valor agregado bruto entre los
productos. factores trabajo y capital, el gobierno y, si procede, los
flujos a/del resto del mundo. En realidad, la cuenta de
2.89 El saldo contable de la cuenta de produccin es el valor distribucin primaria del ingreso nunca se presenta como
agregado. Como cualquier otro saldo contable de las una nica cuenta, sino siempre como dos subcuentas. La
cuentas corrientes, el valor agregado puede medirse de primera de ellas es la cuenta de generacin del ingreso
forma bruta o neta. (mostrada en el cuadro 2.2) en la que el valor agregado se
distribuye entre la mano de obra (remuneracin de los
Cuentas de distribucin y utilizacin del asalariados), el capital y el gobierno (impuestos a la
ingreso produccin y a las importaciones, menos subvenciones,
en la medida en que se incluyan en la valoracin de la
2.90 El proceso de distribucin y redistribucin del ingreso es produccin). La parte correspondiente al capital queda
tan importante que merece la pena distinguir varias reflejada en el saldo contable de esta cuenta, el excedente
etapas y representarlas por separado en cuentas de explotacin o ingreso mixto.
diferentes. La distribucin del ingreso se descompone en
tres etapas principales: distribucin primaria, distribucin 2.92 La cuenta de asignacin del ingreso primario (cuadro 2.3)
secundaria y redistribucin en especie. Puesto que todas muestra la parte restante de la distribucin primaria del
las clases de transacciones distributivas corrientes ingreso. Como recurso incluye el excedente de
incluidas en el SCN se miden realmente, el aumento del explotacin o ingreso mixto. Registra, para cada sector, la
nmero de cuentas aade muy poco al trabajo ya hecho, renta de la propiedad por cobrar y por pagar, la
pero permite la introduccin de saldos contables que son remuneracin de los asalariados y los impuestos, menos
conceptos significativos del ingreso. las subvenciones, sobre la produccin y las importaciones
que corresponden, respectivamente, a los hogares y al
gobierno. Como las transacciones de esta clase pueden
28
Visin de conjunto
aparecer en la cuenta del resto del mundo, tambin deben 2.94 Para las sociedades financieras y no financieras, la cuenta
incluirse estas ltimas. de asignacin del ingreso primario se subdivide a su vez
con el fin de mostrar un saldo contable adicional, el
2.93 El saldo contable de la cuenta de asignacin del ingreso ingreso empresarial, que est ms prximo al concepto de
primario (y del total de la cuenta de distribucin primaria beneficio corriente antes de impuestos, habitual en la
del ingreso) es el saldo del ingreso primario. contabilidad mercantil. Este saldo contable y las
subcuentas relacionadas se presentan en el captulo 7.
Cuadro 2.4: Cuenta de distribucin secundaria del ingreso

Empleos Recursos
Saldo del ingreso primario
Transferencias corrientes Transferencias corrientes
Impuestos corrientes sobre el ingreso, la riqueza, etc. Impuestos corrientes sobre el ingreso, la riqueza, etc.
Contribuciones sociales netas Contribuciones sociales netas
Prestaciones sociales distintas de las transferencias sociales en Prestaciones sociales distintas de las transferencias sociales en
especie especie
Otras transferencias corrientes Otras transferencias corrientes
Ingreso disponible
Cuenta de distribucin secundaria del ingreso siguiendo esta misma ruta. Esta forma de registro de las
transacciones como si su trayectoria fuese distinta se
2.95 La cuenta de distribucin secundaria del ingreso (cuadro suele denominar desvo.
2.4) engloba la redistribucin del ingreso, mediante
transferencias corrientes distintas de las transferencias 2.97 El saldo contable de la cuenta la distribucin secundaria
sociales en especie efectuadas por el gobierno y las del ingreso es el ingreso disponible. Para los hogares se
ISFLSH a favor de los hogares. Las transferencias trata del ingreso que puede ser aplicado al gasto de
sociales en especie se registran en la cuenta de consumo final y al ahorro. En cuanto a las sociedades no
redistribucin del ingreso en especie. La cuenta de financieras y financieras, el ingreso disponible es el
distribucin secundaria del ingreso registra como ingreso despus del pago de impuestos que no se ha
recursos, adems del saldo del ingreso primario, los distribuido a los titulares del capital social.
impuestos corrientes sobre el ingreso, la riqueza, etc. y
otras transferencias corrientes, excepto las transferencias Cuenta de redistribucin del ingreso en especie.
sociales en especie. En el lado de los empleos se registran
estos mismos tipos de transferencias. Como estas 2.98 Debido a la ndole de las transacciones implicadas, esta
transferencias son recursos para algunos sectores y cuenta solamente es significativa para el gobierno, los
empleos para otros, su contenido exacto vara de un hogares y las ISFLSH. Las transferencias sociales en
sector a otro. especie cubren otros dos elementos en la representacin
del proceso de redistribucin. El primero de ellos es la
2.96 Conviene explicar aqu con algn detalle la forma en que produccin de servicios individuales, no destinada al
las contribuciones sociales se registran en el SCN. mercado, por parte del gobierno y de las ISFLSH, y el
Aunque los empleadores pagan normalmente segundo es la adquisicin por el gobierno y las ISFLSH
contribuciones sociales en nombre de sus asalariados de bienes y servicios para su transferencia a los hogares
directamente a los sistemas de seguros sociales, en el de forma gratuita o a precios econmicamente no
SCN estos pagos se tratan como si se hicieran a los significativos. La cuenta de redistribucin del ingreso en
asalariados y estos a continuacin los pagasen a los especie (cuadro 2.5) registra las transacciones sociales en
sistemas de seguros sociales. En trminos contables, esto especie como recursos para los hogares y como empleos
significa que los citados pagos figuran en primer lugar para el gobierno y las ISFLSH.
como un componente de la remuneracin de los
asalariados en el lado de los empleos de la cuenta de 2.99 La finalidad de esta cuenta es cudruple. En primer lugar,
generacin del ingreso de los empleadores, y en el lado pretende dar una idea ms clara del papel del gobierno
de los recursos de la cuenta de asignacin del ingreso como proveedor de bienes y servicios a los hogares
primario de los hogares (ajustados de los flujos con el individuales. En segundo lugar, ofrece una medida ms
exterior relativos a la remuneracin de los asalariados). A completa del ingreso de los hogares. En tercer lugar,
continuacin se registran como empleos en la cuenta de facilita las comparaciones internacionales y las
distribucin secundaria del ingreso de los hogares (y, comparaciones a lo largo del tiempo cuando difieren o
posiblemente, del resto del mundo) y como recursos de cambian los acuerdos econmicos y sociales. En cuarto
los sectores que gestionan los sistemas de seguros lugar, ofrece una idea ms completa del proceso de
sociales (fundamentalmente el gobierno). Todas las redistribucin entre subsectores u otros grupos de
contribuciones sociales de los empleadores se registran
29
hogares. La redistribucin del ingreso en especie es una ingreso disponible o el ingreso disponible ajustado entre
distribucin terciaria del ingreso. consumo final y ahorro para aquellos sectores que llevan
a cabo el consumo final (es decir, el gobierno, las
2.100 El saldo contable de la cuenta de redistribucin del ISFLSH y los hogares). Adems, ambas variantes de la
ingreso en especie es el ingreso disponible. cuenta de utilizacin del ingreso incluyen, para los
hogares y los fondos de pensiones, una partida de ajuste
Cuentas de utilizacin del ingreso que guarda relacin con la forma en que se registran en el
SCN las transacciones entre los hogares y los fondos de
2.101 La cuenta de utilizacin del ingreso tiene dos variantes, la pensiones. Esta partida de ajuste no se examina en este
cuenta de utilizacin del ingreso disponible (cuadro 2.6) captulo, sino que se explica en el captulo 9.
y la cuenta de utilizacin del ingreso disponible ajustado
(cuadro 2.7). La cuenta de utilizacin del ingreso 2.102 La diferencia entre los recursos en ambas variantes de la
disponible tiene como recurso el saldo contable de la cuenta de utilizacin del ingreso depende del tipo de
cuenta de distribucin secundaria del ingreso, es decir, el saldo contable que se arrastra de la cuenta precedente.
ingreso disponible. La cuenta de utilizacin del ingreso Respecto a los empleos, la diferencia es la que existe
disponible ajustado tiene como recurso el saldo contable entre registrar el gasto de consumo final o el consumo
de la cuenta de redistribucin del ingreso en especie. final efectivo. El primero de ellos se registra en la cuenta
Ambas cuentas muestran la forma en que se reparten el de utilizacin del ingreso disponible, y el segundo en la
de utilizacin del ingreso disponible ajustado.
Cuadro 2.5: Cuenta de redistribucin del ingreso en especie

Empleos Recursos
Ingreso disponible
Transferencias sociales en especie Transferencias sociales en especie
Ingreso disponible ajustado
Cuadro 2.6: Cuenta de utilizacin del ingreso disponible

Empleos Recursos
Ingreso disponible
Gasto de consumo final
Ajuste por la variacin en los derechos de pensiones Ajuste por la variacin en los derechos de pensiones
Ahorro
Cuadro 2.7: Cuenta de utilizacin del ingreso disponible ajustado

Empleos Recursos
Ingreso disponible ajustado
Consumo final efectivo

Ajuste por la variacin en los derechos de pensiones Ajuste por la variacin en los derechos de pensiones
Ahorro
2.103 El gasto de consumo final comprende las transacciones 2.104 El consumo final efectivo de los hogares comprende los
relativas al consumo final de bienes y servicios cuyo bienes y servicios realmente disponibles para el consumo
gasto soporta en ltima instancia un sector determinado. individual de los hogares, con independencia de si quien
El gobierno y las ISFLSH producen bienes y servicios no soporta en definitiva el gasto es el gobierno, las ISFLSH
de mercado en sus cuentas de produccin, en las que el o los mismos hogares. El consumo final efectivo del
consumo intermedio o la remuneracin de los asalariados gobierno y de las ISFLSH es igual al gasto de consumo
se registran como empleos. El gasto de consumo final de final menos las transferencias sociales en especie o, dicho
estos productores guarda relacin con el valor de su de otro modo, al consumo colectivo.
produccin de bienes y servicios no de mercado, una vez
deducidos sus ingresos por la venta de bienes y servicios 2.105 Al nivel de la economa total, el ingreso disponible y el
no de mercado a precios que no son econmicamente ingreso disponible ajustado son iguales, como tambin lo
significativos. No obstante, tambin incluye los bienes y son el gasto de consumo final y el consumo final
servicios comprados por el gobierno o las ISFLSH para efectivo. Difieren nicamente cuando se consideran los
su transferencia final sin transformacin a los hogares. sectores correspondientes. Para cada sector, la diferencia
entre el gasto de consumo final y el consumo final
30
Visin de conjunto
efectivo es igual a las transferencias sociales en especie, Cuentas de acumulacin

prestadas o recibidas. Tambin es igual a la diferencia
entre el ingreso disponible y el ingreso disponible 2.107 Al ser el ahorro el saldo contable de la ltima cuenta
ajustado. Por consiguiente, las cifras de ahorro son las corriente, es asimismo el elemento inicial de las cuentas
mismas en ambas variantes de la cuenta de utilizacin del de acumulacin.
ingreso, dado que el ingreso por el lado de los recursos y
el consumo por el lado de los empleos difieren en un 2.108 Un primer grupo de cuentas comprende las transacciones
monto idntico. que corresponderan a todas las variaciones de
activos/pasivos y del valor neto si el ahorro y las
2.106 El saldo contable de la cuenta de utilizacin del ingreso, transferencias de capital fueran las nicas fuentes de
en sus dos variantes, es el ahorro. El ahorro concluye la variacin del valor neto. Las cuentas implicadas son la
subsecuencia de las cuentas corrientes. cuenta de capital y la cuenta financiera. Las dos se han
separado con el fin de ofrecer un saldo contable til para
el anlisis econmico, a saber, el prstamo neto o
endeudamiento neto.
Cuadro 2.8: Cuenta de capital

Variaciones de activos Variaciones de pasivos y del valor neto
Ahorro
Formacin bruta de capital fijo
Consumo de capital fijo (-)
Variaciones de existencias
Adquisiciones menos disposiciones de objetos valiosos
Adquisiciones menos disposiciones de activos no
producidos
Transferencias de capital por cobrar (+)
Transferencias de capital por pagar (-)
Variaciones del valor neto debidas al ahorro y a las
transferencias de capital
Prstamo neto (+)/Endeudamiento neto (-)
Cuadro 2.9: Cuenta financiera

Prstamo neto (+)/Endeudamiento neto (-)
Adquisicin neta de activos financieros Adquisicin neta de pasivos financieros
Oro monetario y DEG Oro monetario y DEG
Dinero legal y depsitos Dinero legal y depsitos
Ttulos de deuda Ttulos de deuda
Prstamos Prstamos
Participaciones de capital y participaciones en fondos de Participaciones de capital y participaciones en fondos de
inversin inversin
Sistemas de seguros, de pensiones y garantas estandarizadas Sistemas de seguros, de pensiones y garantas
estandarizadas
Derivados financieros y opciones sobre acciones asignadas a Derivados financieros y opciones sobre acciones asignadas a
los asalariados los asalariados
Otras cuentas por cobrar / por pagar Otras cuentas por cobrar/ por pagar
2.109 Un segundo grupo de cuentas se refiere a las variaciones acumulacin se subdivide en la cuenta de otras
de activos/pasivos y del valor neto debidas a otros variaciones del volumen de activos y en la cuenta de
factores. Se citan como ejemplos el descubrimiento o revalorizacin.
agotamiento de recursos del subsuelo, o su destruccin a
raz de sucesos polticos, como la guerra, o de catstrofes Cuenta de capital
naturales, como los terremotos. Estos factores hacen
variar realmente el volumen de los activos, ya sea de 2.110 La cuenta de capital (cuadro 2.8) registra las
forma fsica o cuantitativa. Las otras variaciones de transacciones ligadas a las adquisiciones de activos no
activos pueden relacionarse asimismo con cambios en el financieros y a las transferencias de capital que
nivel y la estructura de los precios. En este ltimo caso, comportan una redistribucin de riqueza. En el lado
solo se modifica el valor de los activos y pasivos, no su derecho se incluyen el ahorro neto y las transferencias de
volumen. Por ello, el segundo grupo de cuentas de capital por cobrar y por pagar (con signo negativo), lo
31
que permite obtener la parte de las variaciones del valor activos fijos, se registra, con signo negativo, en el lado
neto debidas al ahorro y a las transferencias de capital. La izquierdo de la cuenta. Anotar la formacin bruta de
cuenta de capital incluye en los empleos los distintos capital fijo y el consumo de capital fijo en el mismo lado
tipos de inversin en activos no financieros. Como el de la cuenta equivale a contabilizar la formacin neta de
consumo de capital fijo es una variacin negativa de los capital fijo.
Cuadro 2.10: Cuenta de otras variaciones del volumen de activos

Aparicin econmica de activos Aparicin econmica de activos
Desaparicin econmica de activos no producidos Desaparicin econmica de activos no producidos
Prdidas por catstrofes Prdidas por catstrofes
Expropiaciones sin indemnizacin Expropiaciones sin indemnizacin
Otras variaciones del volumen n.c.o.p. Otras variaciones del volumen n.c.o.p.
Cambios de clasificacin Cambios de clasificacin
Total de otras variaciones del volumen Total de otras variaciones del volumen
Activos producidos Activos producidos
Activos no producidos Activos no producidos
Activos financieros Activos financieros
Variaciones del valor neto debidas a otras variaciones del
volumen de activos
Cuadro 2.11: Cuenta de revalorizacin

Ganancias y prdidas por tenencia nominales Ganancias y prdidas por tenencia nominales
Activos no financieros Activos no financieros
Activos financieros/pasivos Activos financieros /pasivos
Variaciones del valor neto debidas a las ganancias y prdidas por
tenencia nominales
Ganancias y prdidas por tenencia neutrales Ganancias y prdidas por tenencia neutrales
Activos financieros /pasivos Activos financieros /pasivos
tenencia neutrales
Ganancias y prdidas por tenencia reales Ganancias y prdidas por tenencia reales
tenencia reales
2.111 El saldo contable de la cuenta de capital se denomina de ellos. En el SCN, estas transacciones muestran la
prstamo neto, cuando es positivo, y mide el monto neto adquisicin neta de activos financieros en el lado
que una unidad o un sector tiene finalmente a su izquierdo y la emisin neta de pasivos en el derecho.
disposicin para financiar directa o indirectamente a otras
unidades o sectores, o endeudamiento neto, cuando es 2.113 El saldo contable es de nuevo el prstamo neto o
negativo, que corresponde al monto neto que una unidad endeudamiento neto, que esta vez figura en el lado
o un sector estn obligados a pedir prestado a otras derecho de la cuenta. En principio, el prstamo neto o
unidades o sectores. endeudamiento neto se mide de forma anloga en las
cuentas de capital y financieras. En la prctica, lograr esta
Cuenta financiera identidad es una de las tareas ms difciles en la
elaboracin de la contabilidad nacional.
2.112 La cuenta financiera (cuadro 2.9) registra las
transacciones en instrumentos financieros para cada uno
32
Visin de conjunto
Cuenta de otras variaciones del volumen de activos ms (o disminuido menos) que el nivel general de
precios. En otras palabras, los precios relativos de sus
2.114 La cuenta de otras variaciones del volumen de activos activos han aumentado. De forma similar, un descenso de
(vase el cuadro 2.10) registra los acontecimientos los precios relativos de los activos comporta una prdida
excepcionales que hacen variar no solo el valor, sino por tenencia real.
tambin el volumen de los activos y pasivos. Adems de
los acontecimientos antes citados, como los efectos de la 2.120 Cada uno de los tres tipos de ganancias o prdidas por
guerra o los terremotos, esta cuenta incluye algunos tenencia se subdivide de acuerdo con los principales
elementos de ajuste, como los cambios de clasificacin y grupos de activos y pasivos, desglose necesario incluso
estructura, que pueden o no tener influencia en el valor en una presentacin contable simplificada. Las
neto (vase el captulo 12). El saldo contable, las variaciones del valor neto derivadas de las ganancias y
variaciones del valor neto debidas a otras variaciones del prdidas por tenencia nominales se pueden subdividir en
volumen de activos, se registra en el lado derecho. variaciones correspondientes a las ganancias y prdidas
por tenencia neutrales y reales.
Cuenta de revalorizacin
Balances
2.115 La cuenta de revalorizacin (cuadro 2.11) registra las
ganancias y prdidas por tenencia. Comienza con las 2.121 Los balances de apertura y de cierre (cuadro 2.12)
ganancias y prdidas por tenencia nominales. Esta partida presentan los activos en el lado izquierdo y los pasivos y
refleja la variacin total de valor debida a las variaciones el valor neto en el lado derecho. Los activos y pasivos,
de precios de los distintos activos o pasivos que se segn se ha explicado, se valoran a los precios en la fecha
producen desde el inicio del periodo contable o del de referencia del balance.
momento de la entrada en las existencias, hasta el
momento de la salida de las existencias o el final de 2.122 El saldo contable de los balances es el valor neto, la
periodo contable. diferencia entre activos y pasivos. El valor neto equivale
al valor actual del stock de valor econmico en poder de
2.116 As como las transacciones y otros flujos de activos una unidad o sector.
figuran en el lado izquierdo de la cuenta y las
transacciones de pasivos en el derecho, las ganancias o 2.123 Las variaciones del balance resumen el contenido de las
prdidas por tenencia nominales de activos figuran en el cuentas de acumulacin, es decir, para cada activo o
lado izquierdo de la cuenta de revalorizacin, mientras pasivo su asiento ser la suma de los asientos en las
que las ganancias/prdidas por tenencia nominales de cuatro cuentas de acumulacin que corresponden a dicho
pasivos financieros se registran en el lado derecho. Una activo o pasivo. A partir de estos asientos es posible
revalorizacin positiva de los pasivos financieros calcular las variaciones del valor neto, que por definicin
equivale a una prdida por tenencia nominal; una deben ser iguales a las variaciones debidas al ahorro y a
revalorizacin negativa de los pasivos equivale a una las transferencias de capital en la cuenta de capital, ms
ganancia por tenencia nominal. las variaciones del valor neto debidas a otras variaciones
del volumen de activos que aparecen en la cuenta del
2.117 El saldo contable de la cuenta de revalorizacin se mismo nombre, ms las ganancias y prdidas por
denomina variaciones del valor neto debidas a tenencia nominales provenientes de en la cuenta de
ganancias/prdidas por tenencia nominales. revalorizacin.
2.118 Las ganancias y prdidas por tenencia nominales se 2.124 Conceptualmente, los asientos del balance de cierre para
subdividen en dos componentes. El primero muestra la cada partida del activo y del pasivo son iguales a los
revalorizacin proporcional al nivel general de precios, asientos del balance de apertura ms las variaciones
que se obtiene aplicando, durante los mismos perodos de registradas en las cuatro cuentas de acumulacin.
tiempo, un ndice de la variacin del nivel general de
precios al valor inicial de todos los activos y pasivos, 3. Una presentacin integrada de las cuentas
incluso a los que son invariables en trminos monetarios.
Los resultados de esta transaccin reciben el nombre de 2.125 Ahora resulta posible unir entre s los diferentes
ganancias/prdidas por tenencia neutrales, porque todos elementos que se han descrito en las subsecciones
los activos y pasivos se revalorizan de forma que precedentes y presentar en detalle las cuentas econmicas
mantengan exactamente su poder de compra. integradas. El cuadro 2.13 ofrece una versin
simplificada de las cuentas corrientes integradas. Se
2.119 El segundo componente de las ganancias y prdidas por obtiene tomando cada uno de los cuadros 2.1, 2.2, 2.3,
tenencia muestra la diferencia entre las ganancias y 2.4 y 2.6 y situndolos uno debajo de otro. En esta
prdidas por tenencia nominales y las neutrales. Esta presentacin, las transacciones y otros flujos aparecen en
diferencia recibe el nombre de ganancias y prdidas por el centro del cuadro, mientras que las columnas de la
tenencia reales. Si las ganancias y prdidas por tenencia izquierda denotan los empleos y las de la derecha los
nominales son mayores que las neutrales, se produce una recursos. En una presentacin completa de este tipo
ganancia por tenencia real, debido a que en promedio los habra una columna para cada sector o subsector de
precios reales de los activos en cuestin han aumentado inters. Con el fin de poder ofrecer una presentacin
33
sencilla, en el cuadro 2.13 se muestran nicamente cuatro detalles en este esquema podra dar lugar,
columnas. La primera de ellas representa la suma de los simultneamente, a un cuadro muy complicado e
cinco sectores que componen la economa total inmanejable. Por este motivo, los anlisis
(sociedades no financieras, sociedades financieras, pormenorizados de la produccin y de las transacciones
gobierno general, ISFLSH y hogares). Vienen a de bienes y servicios, de las transacciones en
continuacin una columna para el resto del mundo, otra instrumentos financieros, de los balances detallados, as
denominada bienes y servicios y por ltimo una columna como los anlisis por tipo de finalidad, se realizan en
que representa la suma de las tres anteriores. Esta otros marcos contables distintos. Estos ltimos se
columna apenas tiene significado econmico, pero presentan en la seccin siguiente, donde se explican
constituye un instrumento decisivo para lograr que los igualmente sus relaciones con las cuentas econmicas
cuadros sean completos y coherentes, ya que los totales integradas.
del lado izquierdo y del lado derecho de las cuentas
deben coincidir lnea a lnea. (Cuando los saldos Cuentas del resto del mundo
contables aparecen como la ltima partida de una cuenta
y la primera de la siguiente, la igualdad sigue siendo 2.130 La cuenta del resto del mundo comprende las
evidente a pesar de la desalineacin). transacciones entre las unidades institucionales residentes
y no residentes y los correspondientes stocks de activos y
2.126 El cuadro 2.14 muestra la continuacin de las cuentas pasivos que se consideren relevantes.
integradas, incluidas las cuentas de acumulacin y los
balances presentados anteriormente en los cuadros 2.8, 2.131 El resto del mundo representa en la estructura contable un
2.9, 2.10, 2.11 y 2.12. Aqu las columnas de la izquierda papel semejante al de un sector institucional, por lo que
representan activos o variaciones de activos, y las de la su correspondiente cuenta se confecciona desde el punto
derecha pasivos o variaciones de pasivos y del valor neto. de vista del propio resto del mundo. Un recurso para el
Los cuadros 2.13 y 2.14 forman juntos las cuentas resto del mundo es un empleo para la economa total y
econmicas integradas. Los datos de ambos cuadros estn viceversa. Cuando un saldo contable es positivo significa
tomados del ejemplo numrico utilizado a lo largo de que el resto del mundo tiene supervit y la economa total
todo el manual. Los cuadros correspondientes a cada tiene dficit, y lo contrario cuando el saldo contable es
cuenta de los captulos 6 a 13 son versiones ampliadas de negativo.
los presentados aqu, e incluyen columnas para todos los
sectores institucionales, as como un conjunto completo 2.132 La cuenta de bienes y servicios con el exterior se presenta
de transacciones y otros flujos para cada una de dichas al mismo nivel que la cuenta de produccin de los
cuentas. En el Anexo 2 aparece una versin agregada de sectores institucionales. Las importaciones de bienes y
los cuadros con todos los detalles que se acaban de servicios (499) son un recurso para el resto del mundo y
mencionar. las exportaciones (540) son un empleo. El saldo de bienes
y servicios con el exterior es (-41). Con signo positivo es
2.127 Las cuentas econmicas integradas dan una imagen un supervit del resto del mundo (un dficit de la nacin),
completa de las cuentas de la economa total, incluidos y viceversa. A dicho saldo se deben aadir o deducir las
los balances, en un formato que permite mostrar las distintas clases de impuestos, la remuneracin de los
principales relaciones econmicas y los principales asalariados y las otras transferencias corrientes por cobrar
agregados. Este cuadro ofrece, simultneamente, la o por pagar, del resto del mundo. El saldo corriente con el
estructura contable general del SCN y presenta un exterior es -32, lo que indica un dficit para el resto del
conjunto de datos para los sectores institucionales, la mundo y un supervit para la economa total. Del mismo
economa en su conjunto y el resto del mundo. modo, con un signo positivo habra supuesto un supervit
del resto del mundo (un dficit de la economa total).
2.128 Esta modalidad de presentacin de las cuentas integradas
es una de las formas de ofrecer una panormica general La cuenta de bienes y servicios
de las cuentas. Otra modalidad consiste en hacer uso de
un diagrama como el de la figura 2.1, que ofrece la
2.133 Como se ha indicado antes, la presentacin integrada de
misma informacin en forma de esquema.
las cuentas incluye una columna a cada lado, titulada
bienes y servicios. Los asientos de estas columnas
2.129 Las cuentas econmicas integradas ofrecen una visin
reflejan las distintas transacciones de bienes y servicios
global de la economa en su conjunto. Segn se ha
que aparecen en las cuentas de los sectores
sealado, la presentacin integrada contiene mucha ms
institucionales. Los empleos de bienes y servicios de las
informacin que la incluida realmente en el cuadro y
cuentas de los sectores institucionales se reflejan en la
puede utilizarse, si se desea, para ofrecer una visin ms
columna de la derecha; a su vez, los recursos de bienes y
pormenorizada. Se puede aadir columnas para los
servicios de las cuentas de los sectores institucionales se
subsectores. La columna del resto del mundo puede
reflejan en la columna de la izquierda. Del lado de los
subdividirse con arreglo a las distintas zonas geogrficas.
recursos del cuadro, las cifras que figuran en la columna
La columna de bienes y servicios puede mostrar por
de bienes y servicios son la contrapartida de los empleos
separado los bienes y servicios de mercado. La
realizados por los distintos sectores y el resto del mundo:
clasificacin de las transacciones que figuran en las filas
exportaciones (540), consumo intermedio (1 883),
puede extenderse a niveles ms detallados, y as
consumo final (1 399), formacin bruta de capital fijo
sucesivamente. Sin embargo, la inclusin directa de ms
34
Visin de conjunto
(376), variaciones de existencias (28) y adquisiciones no se incluye en el valor de la produccin no es generada

menos disposiciones de objetos valiosos (10). Del lado de por un sector o industria especficos; es un recurso de la
los empleos del cuadro, las cifras que figuran en la economa total. En el ejemplo numrico, los impuestos,
columna de bienes y servicios son la contrapartida de los menos las subvenciones, sobre los productos (133) se
recursos realizados por los distintos sectores y el resto del muestran directamente en la columna de bienes y
mundo: importaciones (499) y produccin (3 604). Los servicios. Son un componente del valor de la oferta de
impuestos sobre los productos (menos las subvenciones) bienes y servicios que no tiene contrapartida en el valor
tambin se incluyen en las cuentas en el lado de los de la produccin de ningn sector institucional.
recursos. La cobertura de esta partida vara segn la
forma en que se valore la produccin (vase el 2.134 La cuenta de bienes y servicios es particularmente
tratamiento de la valoracin en la seccin C). La parte (y importante, porque constituye la base de la definicin
posiblemente el total) de los impuestos sobre los ms habitual del PIB. El cuadro 2.15 muestra la cuenta en
productos (menos las subvenciones a los productos) que el mismo formato que los cuadros anteriores del presente
captulo (pero incluyendo valores numricos).
Cuadro 2.12: Balance de apertura, variaciones de activos y pasivos y balance de cierre

Stocks y variaciones de activos Stocks y variaciones de pasivos
Balance de apertura Balance de apertura
Valor neto
Total de transacciones y otros flujos Total de transacciones y otros flujos
Variaciones del valor neto, total
Ahorro y transferencias de capital
Otras variaciones del volumen de activos
Ganancias y prdidas por tenencia nominales
Balance de cierre Balance de cierre
Valor neto
35
Cuadro 2.13: Presentacin integrada de la secuencia completa de las cuentas corrientes

Empleos Recursos
Economa
Economa
Resto del
Resto del
servicios
servicios
Bienes y
Bienes y
mundo
mundo
Total
Total
total
total
Transacciones y saldos contables
499 499 Importaciones de bienes y servicios 499 499
392 392 Importaciones de bienes 392 392
107 107 Importaciones de servicios 107 107
540 540 Exportaciones de bienes y servicios 540 540
462 462 Exportaciones de bienes 462 462
78 78 Exportaciones de servicios 78 78
Cuenta de produccin
3 604 3 604 Produccin 3 604 3 604
3 077 3 077 Produccin de mercado 3 077 3 077
147 147 Produccin para uso final propio 147 147
380 380 Produccin no de mercado 380 380
1 883 1 883 Consumo intermedio 1883 1 883
141 141 Impuestos sobre los productos 141 141
-8 -8 Subvenciones sobre los productos (-) -8 -8
1 854 1 854 Valor agregado bruto/Producto interno bruto (1)
222 222 Consumo de capital fijo
1 632 1 632 Valor agregado neto/Producto interno neto(1)
-41 -41 Saldo de bienes y servicios con el exterior
Cuenta de generacin del ingreso
Valor agregado bruto / Producto interno bruto 1 854 1 854
Valor agregado neto / Producto interno neto 1 632 1 632
1150 1 150 Remuneracin de los asalariados
235 235 Impuestos sobre la produccin y las importaciones
141 141 Impuestos sobre los productos
94 94 Otros impuestos sobre la produccin
-44 -44 Subvenciones (-)
-8 -8 Subvenciones a los productos (-)
-36 -36 Otras subvenciones a la produccin
452 452 Excedente de explotacin bruto
61 61 Ingreso mixto bruto
214 Consumo de capital fijo del excedente de explotacin bruto
8 Consumo de capital fijo del ingreso mixto bruto
238 238 Excedente de explotacin neto
53 53 Ingreso mixto neto
Cuenta de asignacin del ingreso primario
Excedente de explotacin bruto 452 452
Ingreso mixto bruto 61 61
Excedente de explotacin neto 238 238
Ingreso mixto neto 53 53
6 6 Remuneracin de los asalariados 1 154 2 1 156
0 Impuestos sobre la produccin y las importaciones 235 235
0 Subvenciones -44 -44
391 44 435 Renta de la propiedad 397 38 435
1 864 1 864 Saldo de ingresos primarios, bruto / Ingreso nacional bruto
1 642 1 642 Saldo de ingresos primarios, neto / Ingreso nacional neto
Cuenta de distribucin secundaria del ingreso
Saldo de ingresos primarios, bruto / Ingreso nacional bruto 1 864 1 864
Saldo de ingresos primarios, neto / Ingreso nacional neto 1 642 1 642
1 212 17 1 229 Transferencias corrientes 1 174 55 1 229
212 1 213 Impuestos corrientes sobre el ingreso, la riqueza, etc. 213 0 213
333 0 333 Contribuciones sociales netas 333 0 333
384 0 384 Prestaciones sociales distintas de las transferencias sociales en 384 0 384
especie
283 16 299 Otras transferencias corrientes 244 55 299
1 826 1 826 Ingreso disponible bruto
1 604 1 604 Ingreso disponible neto
Cuenta de utilizacin del ingreso disponible
Ingreso disponible bruto 1 826 1 826
Ingreso disponible neto 1 604 1 604
1 399 1 399 Gasto de consumo final 1 399 1 399
11 0 11 Variaciones en los derechos de pensiones 11 0 11
427 427 Ahorro bruto
205 205 Ahorro neto
-13 -13 Saldo corriente con el exterior
(1) Para la economa total, esta partida corresponde al producto interno bruto y al producto interno neto respectivamente. Es igual al valor
agregado de los sectores institucionales ms los impuestos, menos las subvenciones sobre los productos.
36
Visin de conjunto
Cuadro 2.14: Presentacin integrada de la secuencia completa de las cuentas de acumulacin y de los balances
Resto del
Resto del
Econom
Econom
servicios
servicios
Bienes y
Bienes y
mundo
mundo
a total
a total
Total
Total
Cuenta de capital
Ahorro neto 205 205
Saldo corriente con el exterior -13 -13
414 414 Formacin bruta de capital 414 414
192 192 Formacin neta de capital 192 192
376 376 Formacin bruta de capital fijo 376 376
-222 -222 Consumo de capital fijo -222 -222
Formacin bruta de capital fijo por tipo de activo
28 28 Variaciones de existencias 28 28
10 10 Adquisiciones menos disposiciones de objetos valiosos 10 10
0 0 Adquisiciones menos disposiciones de activos no producidos 0 0
Transferencias de capital por cobrar 62 4 66
Transferencias de capital por pagar -65 -1 -66
Variaciones del valor neto debidas al ahorro y a las transferencias de 202 -10 192
capital
10 -10 0 Prstamo neto (+)/Endeudamiento neto (-)
Cuenta financiera
Prstamo neto (+)/Endeudamiento neto (-) 10 -10 0
436 47 483 Adquisicin neta de activos financieros /pasivos 426 57 483
-1 1 0 Oro monetario y DEG
89 11 100 Dinero legal y depsitos 102 -2 100
86 9 95 Ttulos de deuda 74 21 95
78 4 82 Prstamos 47 35 82
107 12 119 Participaciones de capital y participaciones en fondos de inversin 105 14 119
48 0 48 Sistemas de seguros, de pensiones y garantas estandarizadas 48 0 48
14 0 14 Derivados financieros y opciones sobre acciones asignadas a los 11 3 14
asalariados
15 10 25 Otras cuentas por cobrar / por pagar 39 -14 25
Cuenta de otros flujos
Cuenta de otras variaciones del volumen de activos
13 13 Total de otras variaciones del volumen 3 3
-7 -7 Activos producidos
17 17 Activos no producidos
3 3 Activos financieros 3 3
Variaciones del valor neto debidas a otras variaciones del volumen de 10
activos
Ganancias y prdidas por tenencia nominales
280 280 Activos no financieros
84 7 91 Activos financieros /pasivos 76 15 91
Variaciones del valor neto debidas a las ganancias y prdidas por 288 -8 280
tenencia nominales
Ganancias y prdidas por tenencia neutrales
Variaciones en el valor neto debidas a las ganancias y prdidas por 208 -10 198
tenencia neutrales
Ganancias y prdidas por tenencia reales
-52 -5 -57 Activos financieros /pasivos -50 -7 -57
Variaciones en el valor neto debidas a las ganancias y prdidas por 80 2 82
tenencia reales
Stocks y variaciones de activos
Balance de apertura
4 621 4 621 Activos no financieros
8 231 805 9 036 Activos financieros /pasivos 7 762 1 274 9 036
Valor neto 5 090 -469 4 621
Total de variaciones de activos y pasivos
Variaciones del valor neto, total 500 -18 482
Ahorro y transferencias de capital 202 -10 192
Otras variaciones del volumen de activos 10 10
Ganancias y prdidas por tenencia nominales 288 -8 280
Ganancias y prdidas por tenencia neutrales 208 -10 198
Ganancias y prdidas por tenencia reales 80 2 82
Balance de cierre
5 103 5 103 Activos no financieros
8 754 859 9 613 Activos financieros /pasivos 8 267 1 346 9 613
Valor neto 5 590 -487 5 103
37
Figura 2.1: Diagrama de las cuentas integradas de la economa total
Produccin 3 604
Produccin
Consumo intermedio 1 883
Posicin de
inversin
internacional de
apertura
Valor agregado 1 721 Exportaciones 540
Activos 805
Pasivos 1 274
Importaciones 499
Neto -469
10 Ingresos primarios Transacciones

Impuestos menos
subvenciones a los productos 133 externas
- 38 Transferencias corrientes
Distribucin y
Bienes y utilizacin del Posicin de
servicios 0 Variaciones de los pasivos
ingreso inversin
por pensiones
internacional al
Consumo final 1 399 cierre
Activos 859
-3 Transferencias de capital Pasivos 1 346

Consumo de capital fijo 222 Ahorro neto 205
Neto -487
Variaciones de existencias 28
Acumulacin
Formacin bruta de capital
Adquisiciones menos disposiciones de
fijo 376
activos no financieros no producidos 0
Adquisiciones menos
disposiciones de objetos valiosos 10 Prstamo neto -10
Transacciones en instrumentos
financieros 10
Otras variaciones del volumen de
activos 0
Otras variaciones del volumen de
activos 10
Revalorizacin de activos -8
Stocks de apertura Stocks de cierre
Activos no financieros 4 621 Activos no financieros 5 103
Activos financieros 8 231 Activos financieros 8 754
Pasivos 7 762 Pasivos 8 267
Valor neto 5 090 Valor neto 5 590
38
Visin de Conjunto
Los agregados precios de comprador, menos el valor de las

importaciones de bienes y servicios.
2.135 Los agregados del SCN, como el valor agregado, el
ingreso, el consumo y el ahorro, son valores compuestos 2.140 2Por ltimo, el PIB equivale asimismo a la suma de los
que miden un aspecto de la actividad de la economa en ingresos primarios distribuidos por las unidades de
su conjunto. Son indicadores sintticos y magnitudes produccin residentes.
clave para el anlisis macroeconmico y para las
comparaciones en el tiempo y el espacio. El SCN trata de Medicin neta y bruta
ofrecer una descripcin simplificada, pero completa y
detallada, de las economas complejas, por lo que el 2.141 En principio, el concepto de valor agregado debera
clculo de los agregados no es el nico ni el principal excluir el consumo de capital fijo. En efecto, este ltimo
objetivo de la contabilidad nacional; sin embargo, los no es un valor de nueva creacin, sino que es una
indicadores sintticos son muy importantes. reduccin del valor de los activos fijos creados
previamente como consecuencia de su utilizacin en el
2.136 En el SCN, algunos agregados pueden obtenerse proceso productivo. Por tanto, el valor agregado es
directamente como totales de transacciones especficas; tericamente un concepto neto. Esta conclusin se aplica
ejemplos de ello son el consumo final, la formacin bruta igualmente al producto interno; en teora, el producto
de capital fijo y las contribuciones sociales. Otros pueden interno debera ser un concepto neto. El producto interno
ser consecuencia de agregar los saldos contables de los neto (PIN) se obtiene restando el consumo de capital fijo
sectores institucionales; por ejemplo el valor agregado, el del PIB.
saldo de ingresos primarios, el ingreso disponible y el
ahorro. Es posible que requieran un desarrollo ulterior. 2.142 No obstante, por distintas razones suelen utilizarse
Sin embargo, algunos de ellos se utilizan tan medidas brutas de la produccin y del ingreso. La
habitualmente que merecen una explicacin adicional en depreciacin de los activos fijos, tal como se calcula en la
esta primera fase. contabilidad de las empresas, generalmente no se ajusta a
los requisitos conceptuales del SCN. El clculo del
2.137 La figura 2.2. presenta una visin global de los agregados consumo de capital fijo exige que los estadsticos estimen
del SCN y de las cuentas en las que figuran. el valor actual de los stocks de activos fijos, la vida til
de los diversos tipos de activos, las pautas de
Producto interno bruto (PIB) depreciacin, etc. No todos los pases realizan estos
clculos, y cuando los hacen pueden existir diferencias de
2.138 El PIB se deriva bsicamente del concepto de valor metodologa (como cuando algunos de ellos utilizan
agregado. El valor agregado bruto es la diferencia entre la datos de las empresas, aunque sean inadecuados). Por
produccin y el consumo intermedio. El PIB es la suma este motivo, los datos brutos son los que estn
del valor agregado bruto de todas las unidades de disponibles habitualmente, e incluso se dispone de ellos
produccin residentes ms la parte (posiblemente el total) antes, por lo que suelen considerarse ms comparables
de los impuestos, menos las subvenciones, sobre los entre pases. Por eso se utiliza ampliamente el PIB, a
productos, no incluida en la valoracin de la produccin. pesar de que, conceptualmente, sea inferior al PIN desde
una perspectiva econmica. No obstante, tambin se
2.139 Por otra parte, el PIB tambin es igual a la suma de las debera calcular el PIN, si es preciso mejorando las
utilizaciones finales de bienes y servicios (todos los estimaciones del consumo de capital fijo, con el fin de
empleos, excepto el consumo intermedio) medidas a ofrecer una herramienta significativa para distintos tipos
de anlisis.
Cuadro 2.15: Cuenta de bienes y servicios
Cuenta de bienes y servicios

Empleos Recursos
Consumo intermedio 1 883 Produccin 3 604
Gasto de consumo final 1 399 Importaciones de bienes y servicios 499
Formacin bruta de capital 414 Impuestos sobre los productos 141
Formacin bruta de capital fijo 376 Subvenciones sobre los productos (-) -8
Variaciones de existencias 28
Adquisiciones menos disposiciones de objetos valiosos 10
Exportaciones de bienes 540
Total de empleos 4 236 Total de recursos 4 236
39
Ingreso nacional bruto (INB) INB es igual al PIB menos los impuestos (netos de
subvenciones) sobre la produccin y las importaciones, la
2.143 La mayor parte de los ingresos primarios generados por remuneracin de los asalariados y la renta de la propiedad
la actividad productiva de las unidades de produccin por pagar al resto del mundo, ms las correspondientes
residentes se distribuye entre otras unidades partidas por cobrar del resto del mundo. Por tanto, el INB
institucionales residentes; sin embargo, otra parte de ellos a precios de mercado es la suma de los ingresos primarios
pueden destinarse a unidades no residentes. brutos por cobrar por las unidades/sectores institucionales
Simtricamente, parte de los ingresos primarios residentes. En contraste con el PIB, el INB no es un
generados en el resto del mundo pueden proceder de concepto de valor agregado, sino de ingreso.
unidades residentes. Esto conduce a la definicin y
medicin del ingreso nacional bruto (INB). El INB es 2.144 Restando el consumo de capital fijo del INB se obtiene el
igual al PIB, menos los ingresos primarios por pagar a las ingreso nacional neto (INN). Las observaciones
unidades no residentes, ms los ingresos primarios por precedentes acerca de la relevancia conceptual del
cobrar de las unidades no residentes. En otras palabras, el concepto neto en el caso del producto son aplicables,
incluso con mayor motivo, al ingreso nacional.
Figura 2.2: Resumen de las principales cuentas, agregados y saldos contables
Cuenta Saldo contable Agregado principal

Cuentas corrientes
Cuenta de produccin
Cuenta de produccin Valor agregado Producto interno (PIB, PIN)
Cuentas de distribucin y utilizacin del ingreso
Cuentas de distribucin primaria del ingreso
Cuenta de generacin del ingreso Excedente de explotacin
Ingreso mixto
Cuenta de asignacin del ingreso primario Saldo del ingreso primario Ingreso nacional (INB, INN)
Cuenta del ingreso empresarial Ingreso empresarial
Cuenta de asignacin de otros ingresos primarios Saldo del ingreso primario
Cuenta de distribucin secundaria del ingreso Ingreso disponible Ingreso nacional disponible
Cuenta de redistribucin del ingreso en especie Ingreso disponible ajustado
Cuentas de utilizacin del ingreso
Cuenta de utilizacin del ingreso disponible Ahorro
Cuenta de utilizacin del ingreso disponible ajustado Ahorro Ahorro nacional
Cuentas de acumulacin
Cuenta de capital Endeudamiento neto (+) /Prstamo neto
(-)
Cuenta financiera Endeudamiento neto (+) /Prstamo neto
(-)
Cuentas de otras variaciones de los activos
Cuenta de otras variaciones del volumen de activos
Balances
Balance de apertura Valor neto Riqueza nacional
Variaciones de activos y pasivos Variaciones del valor neto
Balance de cierre Valor neto Riqueza nacional
Contribuciones a las variaciones del valor neto
Cuenta de capital Variaciones del valor neto debidas al ahorro y a las transferencias de capital
Cuenta de otras variaciones del volumen de activos Variaciones del valor neto debidas a otras variaciones del volumen de activos
Cuenta de revalorizacin Variaciones en el valor neto debidas a las ganancias y prdidas por tenencia
nominales
Ingreso nacional disponible del mundo. El ingreso nacional disponible bruto es igual
al INB menos las transferencias corrientes (distintas de
2.145 Los ingresos primarios por cobrar por las unidades los impuestos, menos las subvenciones, sobre la
institucionales residentes pueden utilizarse en parte para produccin y las importaciones) por pagar a las unidades
hacer transferencias a unidades no residentes, y las no residentes, ms las correspondientes transferencias por
unidades residentes pueden recibir transferencias cobrar por las unidades residentes que provienen del resto
procedentes de ingresos primarios generados en el resto del mundo. El ingreso nacional disponible bruto mide el
40
Visin de conjunto
ingreso disponible de la economa total para el consumo f. Los recursos y los empleos de los bienes y servicios
final y el ahorro bruto. Restando del ingreso nacional para cada tipo de producto;
disponible bruto el consumo de capital fijo se obtiene el
ingreso nacional disponible neto. El ingreso nacional g. Las cuentas de produccin y de generacin del
disponible es la suma del ingreso disponible de todas las ingreso para cada industria segn la clase de
unidades o sectores institucionales residentes. actividad econmica;
Cuentas en trminos de volumen h. Los datos sobre los factores de produccin (mano
de obra y capital fijo) utilizados por las industrias.
2.146 Todos los agregados citados se calculan en valores
corrientes. La influencia de las variaciones de los precios Los cuadros de transacciones financieras y de
tambin puede eliminarse. El producto interno se calcula activos financieros y pasivos
en trminos de volumen con el fin de medir la variacin
real que se produce de un perodo a otro. Ello es factible 2.149 Las cuentas econmicas integradas muestran qu sectores
porque la produccin, el consumo intermedio y los adquieren determinados activos financieros e incurren en
impuestos, menos las subvenciones, sobre los productos determinados pasivos. Para poder examinar el
pueden calcularse en trminos de volumen. Por otra funcionamiento del sector financiero, la primera
parte, los agregados relativos al ingreso no pueden ampliacin de la cuenta financiera sirve para distinguir
expresarse en trminos de volumen porque, en sentido nueve subsectores dentro de las sociedades financieras y
estricto, los flujos correspondientes a los ingresos no ocho categoras de activos financieros y pasivos. Los
pueden desglosarse entre un componente de cantidad y subsectores de las instituciones financieras se examinan
otro de precio. No obstante, pueden calcularse a poder de en el captulo 4, y los detalles de los instrumentos
compra constante o en trminos reales. Cuando se pasa financieros en el captulo 11.
del producto interno en trminos de volumen al ingreso
nacional en trminos reales, se tiene en cuenta el efecto 2.150 Sin embargo, como se ha indicado en la introduccin del
de las variaciones en las relaciones reales de intercambio presente captulo, la presentacin de la cuenta financiera
entre la economa total y el resto del mundo. El ajuste que se ha descrito anteriormente no queda plenamente
correspondiente se describe en el captulo 15. articulada, ni siquiera con la elaboracin de los
subsectores y de los instrumentos financieros descrita en
4. Las otras partes de la estructura contable los captulos 4 y 11. Muestra aquellos sectores y
subsectores que incurren en prstamos y realizan
El cuadro central de oferta y utilizacin y otros depsitos, pero no permite un examen pormenorizado del
proceso de intermediacin por el que una institucin
cuadros de insumo-producto
financiera capta los fondos, los recompone y vuelve a
emitirlos como nuevos instrumentos a otras unidades.
2.147 2El anlisis pormenorizado de la produccin por Para poder explorar estos aspectos se necesita una
industrias y de los flujos de bienes y servicios por tipos modalidad de presentacin de quin con quin
de productos forma parte del marco central integrado. tridimensional, que algunas veces se denomina matriz de
Ciertos detalles de este anlisis se podran incluir en el flujo de fondos. El cuadro tridimensional de
cuadro de cuentas econmicas integradas; por ejemplo, transacciones financieras suele presentarse como una
las filas de la produccin, del consumo intermedio y del serie de matrices, donde cada matriz corresponde a un
valor agregado podran subdividirse por clases de tipo de instrumento financiero y muestra los flujos de un
actividad econmica; las columnas de los bienes y sector a otro.
servicios podran subdividirse por tipos de productos. Sin
embargo, el SCN no adopta esta solucin, ya que el 2.151 Dado que este tipo de presentacin no resulta
cuadro resultara demasiado recargado. En lugar de ello necesariamente til a los efectos de la publicacin
se proponen cuadros que ofrecen sistemticamente una efectiva de los datos, en la prctica se puede optar por
clasificacin cruzada, por sectores institucionales e otras presentaciones para su publicacin. Por ejemplo,
industrias, de la produccin, del consumo intermedio y una clasificacin detallada de los instrumentos
del valor agregado y sus componentes. Aunque se financieros combinada con una clasificacin de los
describen con detalle en los captulos 14 y 28, sus sectores puede cruzarse con la clasificacin de los
principales caractersticas se indican aqu. sectores con el fin de mostrar, por un lado, las
variaciones de las posiciones deudoras de los sectores
2.148 Las cuentas de produccin y de generacin del ingreso deudores y, por otro, las variaciones de las posiciones
que aparecen en las cuentas econmicas integradas, se acreedoras de los sectores acreedores. En comparacin
elaboran nicamente para los sectores institucionales, e con la presentacin de las cuentas financieras que se hace
incluyen un balance global de las transacciones de bienes en las cuentas econmicas integradas, esto significa en
y servicios. El anlisis detallado de las actividades de definitiva introducir una distincin por sectores debajo de
produccin y de los balances de productos se lleva a cabo las partidas de instrumentos financieros cuando la misma
en los cuadros de oferta y utilizacin, cuyo contenido es sea relevante. (Vase el captulo 27 para una explicacin
el siguiente: ms amplia).
41
Balances completos y cuentas de activos y compatibles segn el sector en cuestin, estos anlisis
pasivos parciales por finalidades no pueden integrarse en un solo
cuadro, y en la mayora de los casos no puede calcularse,
2.152 En las cuentas econmicas integradas, los balances se en el marco central, un nico total para la economa en su
presentan de manera muy agregada. Para cada sector o conjunto.
subsector se pueden elaborar balances ms completos,
utilizando la clasificacin detallada de los activos y los 2.155 Otra forma de considerar la finalidad es identificar todos
pasivos cuando sea apropiado. Las variaciones de los los gastos relacionados con una determinada actividad
activos y pasivos de cada sector pueden analizarse funcional, como por ejemplo la proteccin ambiental.
tambin para cada tipo de activo o pasivo y para cada Este no es (an) un mbito donde se puedan identificar
fuente de variacin. fcilmente todos los gastos relevantes, por lo que sera
deseable desarrollarlo fuera del marco central, en una
2.153 Adems, se pueden elaborar cuadros tridimensionales que cuenta satlite.
presenten las relaciones "de quin con quin" para cada
tipo de instrumento financiero, con el fin de facilitar la Cuadros de poblacin y de insumo de mano
realizacin de mejores anlisis. La presentacin de tales de obra
cuadros es exactamente la misma que la de los cuadros de
transacciones financieras, excepto que se muestran los 2.156 Se aade una nueva dimensin a la utilidad de una serie
stocks de activos o pasivos en lugar de sus variaciones, y de agregados de las cuentas nacionales cuando sus cifras
que aparece la posicin financiera neta de cada sector en se calculan per cpita. Para los grandes agregados, como
lugar de su prstamo o endeudamiento neto. Estos el PIB, el INB o el consumo final de los hogares, el
cuadros siguen estrictamente los principios de los cuadros denominador utilizado corrientemente es la poblacin
de flujos anlogos y tambin se describen en el captulo total (residente). Cuando se subsectorizan las cuentas o
27. parte de las cuentas del sector de los hogares, se necesitan
tambin datos sobre el nmero de hogares y de personas
Anlisis funcional que pertenecen a cada subsector.
2.154 Como se ha indicado en la seccin B, la descripcin de 2.157 En los estudios de productividad resultan indispensables
una transaccin explica el tipo de flujo registrado, pero los datos sobre el insumo de mano de obra empleado en
no el motivo por el que se registra. Para poder analizar la el proceso de produccin de cada industria. En el SCN, el
finalidad de las transacciones es necesario aplicar una total de horas trabajadas es la medida preferida del
clasificacin funcional a la transaccin bsica. Por insumo de mano de obra. Los empleos equivalentes a
ejemplo, en vez de desagregrar el consumo de los tiempo completo, el nmero de puestos de trabajo o el
hogares por tipo de producto, puede desagregarse con el nmero de personas ocupadas son medidas alternativas
fin de mostrar lo que se gasta en alimentacin, vivienda, de nivel inferior.
salud, actividades recreativas, etc. En el consumo del
gobierno es posible distinguir, por ejemplo, entre el 2.158 Los datos sobre poblacin e insumo de mano de obra
consumo relacionado con el orden pblico y la seguridad, tienen generalmente que ajustarse para que sean
la defensa, la salud y la educacin. Como las coherentes con los conceptos, definiciones y
clasificaciones que se utilizan son diferentes, pero clasificaciones del SCN. Los cuadros resultantes forman
parte integral del SCN y se explican en el captulo 19.
E. El marco central integrado y la flexibilidad

1. Aplicacin flexible del marco central resultados hayan de presentarse siempre tal como se hace
en este o en otros captulos. Un pas puede optar por
2.159 El marco central del SCN es coherente en cuanto a sus publicar principalmente series temporales, elaborar
conceptos y estructura contable. Se han explicado las nicamente determinadas cuentas o agregados, etc.
relaciones entre los distintos elementos del SCN
integrado, con el fin de presentar su estructura de una 2.160 En general, el SCN ha de manejarse de manera coherente
manera sencilla pero completa. Esta presentacin no pero flexible. La importancia atribuida a los diversos
implica ningn orden de prioridad o frecuencia aspectos del marco central puede variar segn las
(trimestral, anual, etc.) en la implementacin de las necesidades analticas y la disponibilidad de datos. En
cuentas nacionales. Las prioridades en la elaboracin de general, es posible dar un mayor relieve a una parte que a
las cuentas nacionales son competencia de la poltica otra eligiendo el nivel de desagregacin a adoptar para las
estadstica; no se puede hacer recomendacin alguna de clasificaciones de los sectores institucionales, industrias,
carcter universal. (Sin embargo, en los manuales productos, transacciones, secuencia de las cuentas, etc.;
prcticos correspondientes se dan algunas indicaciones utilizando distintos mtodos de valoracin; aplicando
adecuadas para determinadas circunstancias.) distintas prioridades y frecuencias para las distintas partes
Anlogamente, la estructura contable no implica que los
42
Visin de conjunto
de las cuentas; reestructurando los resultados; 3. Introduccin de las cuentas satlite

introduciendo ciertos elementos adicionales, etc.
2.165 En algunos casos, trabajar con el marco central, incluso
2.161 El sector de los hogares ofrece una buena muestra de lo de manera flexible, no es suficiente. Aunque el marco
que puede hacerse para lograr un anlisis en profundidad central sea conceptualmente coherente, puede, sin
de las condiciones de los hogares y del funcionamiento embargo, sobrecargarse de detalles. Adems, algunos
de la economa en su conjunto. Un enfoque detallado requerimientos pueden ser contradictorios con las lneas
para el sector de los hogares puede efectuarse, en primer conceptuales y la arquitectura del marco central.
lugar, desconsolidando dicho sector ms all de los
subsectores incluidos en la clasificacin principal del 2.166 En ciertos tipos de anlisis, el objetivo bsico no es
SCN y distinguiendo, por ejemplo, el tipo de actividad utilizar conceptos econmicos alternativos, sino
econmica realizada (formal/informal), la localizacin simplemente centrar la atencin en determinado campo o
del hogar (urbano/rural) o su nivel de calificacin. En aspecto de la vida econmica y social en el contexto de
segundo lugar, se puede adaptar la forma en que las las cuentas nacionales. El propsito consiste en poner de
actividades de los hogares se representan en la secuencia manifiesto y en describir con mayor profundidad aspectos
de cuentas. Por ejemplo, puede utilizarse un concepto de que estn ocultos en las cuentas del marco central, o que
ingreso discrecional, excluyendo del ingreso disponible aparecen tan solo de forma limitada. El turismo es un
los elementos proporcionados en especie para los que el buen ejemplo. Varios aspectos de las actividades
hogar carece de eleccin respecto a la forma de gastarlos, productivas y de consumo ligadas al turismo pueden
o se puede complementar la clasificacin de figurar en las clasificaciones detalladas de las
transacciones de los hogares para mostrar las industrias actividades, los productos y las finalidades. Sin embargo,
en las que se originan los distintos tipos de ingreso, y as las transacciones y finalidades especficas del turismo
sucesivamente. figuran por separado solo en unos pocos casos. Para
describir y medir el turismo en la estructura de las
2.162 La flexibilidad del SCN se puede mostrar tambin en el cuentas nacionales es preciso elegir entre dos enfoques: o
caso del sector pblico, cuyos componentes se presentan bien subdividir numerosos elementos de las cuentas del
sistemticamente a distintos niveles de detalle en la marco central para obtener las cifras requeridas sobre el
clasificacin de los sectores institucionales. Los turismo, pagando el precio de la sobrecarga y el
componentes del sector pblico pueden reordenarse para desequilibrio de los distintos componentes de las cuentas,
agrupar las cuentas del sector pblico completo. Estas o bien elaborar un marco especfico para el turismo. Este
cuentas pueden presentarse antes y despus de la ltimo enfoque permite adems la adaptacin de las
consolidacin, para describir las relaciones entre el sector distintas clasificaciones y la medicin de agregados
pblico y el privado, y entre el sector pblico y el resto adicionales, como el gasto nacional en turismo, que
del mundo (separando las transacciones exteriores del puede incluir tanto el consumo intermedio como el
sector pblico). consumo final.
2.163 Los captulos 21-29 ofrecen anlisis ms detallados de 2.167 En otros tipos de anlisis se presta una mayor atencin a
los ejemplos precedentes. Tambin presentan otros conceptos alternativos; por ejemplo, puede
ilustraciones sobre los usos flexibles del marco central en cambiarse la frontera de la produccin, generalmente
el mbito de la contabilidad de sectores clave, de los para ampliarla, as la produccin de servicios domsticos
problemas de las cuentas con el exterior y de la economa por los miembros del hogar para su autoconsumo final
informal. puede incluirse en la frontera de la produccin. El
concepto de activos fijos y la formacin de capital fijo
2. Introduccin de las matrices de relacionada con el mismo pueden ampliarse para incluir
contabilidad social los bienes de consumo durables o el capital humano. En
la contabilidad del medio ambiente tambin resulta
2.164 Una matriz de contabilidad social (MCS) es una factible registrar de manera diferente las relaciones entre
presentacin del SCN en forma matricial que permite activos naturales y actividades econmicas, a partir de la
incorporar detalles adicionales de inters especial. Hasta contabilizacin del agotamiento y la degradacin del
la fecha, los elaboradores de las MCS han explotado su subsuelo u otros recursos naturales. En estos enfoques, el
flexibilidad para resaltar ciertos intereses y proceso econmico propiamente dicho se representa de
preocupaciones especiales, desagregando por ejemplo el manera distinta y se calculan agregados complementarios
sector de los hogares, mostrando la relacin entre la o alternativos. El anlisis de algunos campos importantes,
generacin del ingreso y el consumo, etc. La potencia de como la proteccin social, la salud o el medio ambiente,
una MCS, as como del SCN, proviene de la eleccin del puede beneficiarse de la construccin de un marco en el
tipo adecuado de desagregacin para el estudio del tema que se acomoden elementos incluidos, explcita o
que interesa. Adems de su flexibilidad, las MCS pueden implcitamente, en las cuentas centrales, adems de
incorporar ajustes ms amplios, anlogos a los de las elementos complementarios (monetarios o en unidades
cuentas satlite, con el propsito de atender determinados fsicas) y posiblemente conceptos y presentaciones
fines analticos. Para una explicacin ms amplia de la alternativos. Sin embargo, en todos los casos es necesario
presentacin con matrices y de las MCS, vanse los que las relaciones con el marco central sean explcitas;
captulos 28 y 29. existen varios elementos comunes, y las caractersticas
43
contradictorias no se introducen al azar, sino despus de 2.168 Estas elaboraciones especiales, que son coherentes con el
considerar explcitamente distintas formas de ver la marco central aunque no se integren plenamente en el
realidad. mismo, se denominan cuentas satlite y se describen con
mayor detalle en el captulo 29.
44
Captulo 3: Stocks, flujos y reglas contables
A. Introduccin
3.1 El SCN es un sistema de cuentas diseado para medir relacionados con los flujos: son el resultado de la
stocks y variaciones de valor econmico y para acumulacin de transacciones y otros flujos anteriores, y
identificar a la persona, grupo de personas o entidades se modifican por transacciones y otros flujos durante el
jurdicas o sociales que poseen derechos sobre el valor perodo. De hecho, son el resultado de un proceso
econmico. El presente captulo analiza el concepto de continuo de entradas y salidas, con algunas variaciones
los stocks de valor econmico, los flujos que reflejan los de volumen o de valor producidas durante el tiempo de
cambios de dicho valor econmico y las reglas contables tenencia de un activo o pasivo dado.
aplicables a su registro. Para poder describir los stocks y
los flujos dentro de un sistema contable es preciso 3.5 Un activo es un depsito de valor que genera un
identificar a los agentes que tienen derecho al valor beneficio o una serie de beneficios devengados para su
econmico medido en los stocks o afectado por los flujos. propietario econmico por su posesin o uso durante un
Estos agentes son las personas, grupos de personas y perodo. Es un medio que permite transferir valor de un
entidades jurdicas o sociales a las que se ha hecho perodo contable a otro. Los activos pueden ser o no de
referencia anteriormente. En el SCN se denominan naturaleza financiera. Para casi todos los activos
unidades institucionales, agrupndose en sectores financieros existe el correspondiente pasivo [financiero].
institucionales de acuerdo con sus objetivos econmicos, Un pasivo se establece cuando una unidad (el deudor)
funciones y comportamiento. Las unidades y los sectores est obligada, bajo determinadas circunstancias, a realizar
se tratan en el captulo 4. un pago o una serie de pagos a otra unidad (el acreedor).
En la seccin B del presente captulo se ofrece una
3.2 Los stocks miden el valor econmico en un momento ampliacin de estas definiciones y de los conceptos que
determinado. Los flujos miden las variaciones de valor acogen, as como una tipologa de los distintos activos y
econmico a lo largo de un perodo. Los stocks aparecen pasivos del SCN.
en los balances y en los cuadros relacionados con ellos
(y, en el caso de determinados stocks, en el cuadro de 3.6 Los flujos econmicos reflejan la creacin,
utilizacin definido en un contexto de insumo-producto). transformacin, intercambio, transferencia o extincin de
Los flujos aparecen en todas las restantes cuentas y valor econmico. Implican cambios en el volumen,
cuadros del SCN. Las cuentas de flujos en la secuencia composicin o valor de los activos y pasivos de una
completa de cuentas de los sectores institucionales unidad institucional. Para reflejar la diversidad de la
comprenden las cuentas corrientes, referidas a la economa, los flujos econmicos tienen una naturaleza
produccin, al ingreso y a la utilizacin del ingreso, y las especfica, como por ejemplo los sueldos, impuestos,
cuentas de acumulacin, que muestran todas las intereses, flujos de capital, etc., que registran las formas
variaciones producidas entre dos balances. en que se modifican los activos y los pasivos de una
unidad.
3.3 Con el fin de lograr un sistema completo y coherente, los
flujos deben captar todas las variaciones de valor 3.7 Los flujos econmicos estn compuestos por las
econmico producidas entre las mediciones de los stocks transacciones y los otros flujos. Una transaccin es un
en dos momentos distintos. El primer requisito al flujo econmico que consiste en una interaccin entre
especificar las convenciones contables consiste, por lo unidades institucionales por mutuo acuerdo, o bien en
tanto, en definir de manera precisa el significado de una accin dentro de una unidad institucional que a
stocks y flujos. A continuacin ser preciso especificar efectos analticos conviene tratar como una transaccin,
las reglas que definen las variaciones de valor econmico frecuentemente debido a que la unidad est operando en
dentro de un sistema contable. Estas reglas deben dos capacidades diferentes. El valor de un activo o pasivo
especificarse de tal modo que el SCN sea coherente en puede verse afectado por flujos econmicos que no
trminos de valor, momento de registro y clasificacin. satisfacen los requisitos necesarios para ser una
transaccin. Estos flujos se describen como otros
1. Stocks y flujos flujos. Los otros flujos son las variaciones de valor de
los activos y pasivos que no son resultado de las
3.4 Los stocks son una posicin o tenencia de activos y transacciones; por ejemplo, las prdidas causadas por los
pasivos en un momento dado. En el SCN, los stocks se desastres naturales y los efectos de las variaciones de
registran en las cuentas denominadas habitualmente precios sobre el valor de los activos y pasivos.
balances que se elaboran con referencia al comienzo y al
final del perodo contable. Sin embargo, los stocks estn 3.8 En la seccin C del presente captulo se examinan los
distintos tipos de flujos econmicos.
45
2. Saldos contables establecimientos y las industrias se definen y estudian en

el captulo 5.
3.9 Los flujos econmicos se agrupan en cuentas, con los
flujos de salida (que pueden denominarse asientos en el 4. Reglas contables
debe, empleos o variaciones de activos) en el lado
izquierdo y los flujos de entrada (asientos en el haber, 3.14 Todos los asientos de las cuentas tienen que medirse en
recursos, variaciones de pasivos o del valor neto) en el trminos monetarios y, por lo tanto, los elementos con los
lado derecho. El saldo es una construccin contable que que se construyen dichos asientos deben medirse en esos
se obtiene restando el valor total de los asientos de uno mismos trminos. En algunos casos, los montos
de los lados de una cuenta (recursos o variacin de registrados son pagos reales que forman parte de los
pasivos) del valor total del otro lado (empleos o flujos monetarios; en otros, los montos registrados son
variacin de activos). No puede medirse estimaciones por referencia a valores monetarios
independientemente de los dems asientos contables; al efectivos. As pues, el valor monetario es la unidad de
ser un asiento derivado, refleja la aplicacin de las cuenta en que se registran todos los stocks y flujos.
reglas contables generales a los asientos especficos en
los dos lados de la cuenta. Tambin existe un saldo 3.15 En principio, cualquier perodo de tiempo puede elegirse
contable en los balances, donde la diferencia entre activos como perodo contable. Los perodos demasiado breves
y pasivos se conoce como valor neto. tienen el inconveniente de que los datos estadsticos estn
influidos por factores ocasionales, mientras que los
3.10 Los saldos contables se compilan porque ofrecen una perodos prolongados no reflejan adecuadamente los
interesante informacin econmica. Muchos de los cambios que se estn produciendo en la economa. Los
agregados clave del SCN, como el PIB, en realidad efectos meramente estacionales pueden evitarse haciendo
aparecen como saldos contables, los cuales se analizan en que el perodo contable cubra todo el ciclo regular de los
la seccin D. fenmenos econmicos recurrentes. En su mayor parte, la
contabilidad de las empresas y del gobierno se refiere a
3. Agrupacin de los stocks y los flujos en aos completos. En general, los aos o los trimestres del
cuentas calendario o del ejercicio econmico son los perodos
ms adecuados para la elaboracin de un conjunto
3.11 Las cuentas y los cuadros del SCN contienen informacin completo de cuentas nacionales.
relativa a las acciones y sucesos econmicos que tienen
lugar durante un perodo dado, y tambin sobre la forma 3.16 El SCN abarca toda la actividad econmica, de tal modo
en que tales sucesos afectan a los stocks de activos y que es posible obtener las cuentas correspondientes a
pasivos al comienzo y al final de dicho perodo. grupos de unidades individuales o bien a todas las
unidades de la economa. Para conseguirlo, las reglas
3.12 Los flujos y stocks se agrupan de acuerdo con la jerarqua contables garantizan la coherencia en los aspectos de la
clasificatoria del SCN reflejada en el Anexo 1. La valoracin, el momento del registro, la clasificacin y la
clasificacin de las transacciones y otros flujos consta de agrupacin de los flujos y stocks. En las secciones B, C y
cinco epgrafes en su nivel superior, los cuales se refieren D siguientes se resumen dichas reglas, con el fin de
a las transacciones de productos, a las transacciones que ofrecer un marco para el anlisis de la naturaleza de los
muestran la distribucin y redistribucin del ingreso stocks, de los flujos y de los saldos contables.
dentro del SCN, a las transacciones en activos no
producidos, a los activos financieros y pasivos y a otros a. Los flujos y los stocks han de registrarse de forma
asientos de acumulacin. En las cuentas de acumulacin, coherente por lo que respecta a su valoracin. Los
la jerarqua permite mostrar tanto la transaccin como el asientos se contabilizan por su valor corriente en el
tipo de activo al que se aplica. mercado (es decir, el monto acordado entre las dos
partes implicadas) o por su equivalente ms
3.13 Los flujos y los stocks se contabilizan en las cuentas de prximo. El valor de mercado puede que deba
las unidades institucionales que intervienen en los ajustarse a la cobertura del flujo o del stock tal como
mismos y, consecuentemente, en las cuentas de los se define en el SCN, y tiene que expresarse de
sectores en los que se agrupan dichas unidades conformidad con la naturaleza del flujo o del stock
institucionales. Las unidades y sectores institucionales se respecto a los impuestos y las subvenciones que
tratan en el captulo 4. En general, los flujos y los stocks afectan a los productos, a los costos de transporte y a
se registran en las cuentas de las unidades institucionales los mrgenes comerciales.
que son o han sido propietarias de los bienes y activos en
cuestin, en las cuentas de las unidades que suministran o b. Los flujos y los stocks han de registrarse de forma
reciben servicios, o en las cuentas de las unidades que coherente por lo que respecta a su momento del
proporcionan mano de obra y capital o los utilizan en la registro. Los flujos se registran en el momento del
produccin. Para determinados fines, una unidad perodo contable en que se devenga (es decir, en el
institucional que participa en la produccin puede ser momento en que el valor econmico se crea,
considerada como uno o ms establecimientos, y los transforma, intercambia, transfiere o extingue). Los
establecimientos pueden agruparse en industrias. Los stocks se registran en el momento al que se refiere la
46
Stocks, flujos y reglas contables
cuenta, normalmente el comienzo o el final del y pasivos. En el proceso de agrupacin, el clculo

perodo contable. del saldo neto se realiza implcitamente para
diversas partidas, pero no es aconsejable realizar
c. Los asientos individuales de los flujos y de los operaciones de consolidacin.
stocks han de registrarse de forma coherente en
relacin con su clasificacin, tanto respecto a las 3.17 El marco bsico contable del SCN es el de la
categoras de clasificacin de las transacciones, los contabilizacin por partida cudruple. Ello implica que
otros flujos y los activos, como a las categoras de una transaccin da origen a dos asientos en cada una de
clasificacin de los agentes implicados (sub) las partes implicadas en ella. Para cada tipo de asiento
sectores o industrias. debe existir coherencia vertical dentro de cada unidad y
coherencia horizontal entre las dos unidades. En la
d. Segn sea la ndole del asiento contable ser preciso seccin E del presente captulo se explican con mayor
diferenciar entre recursos y empleos, o entre activos detalle los principios de la partida cudruple.
B. Stocks
3.18 Los stocks se refieren al nivel total de activos o pasivos de activos y pasivos, gracias a los cuales el beneficio de
de una economa en un momento dado. (En la un perodo se convierte en el beneficio de uno o ms
metodologa de la balanza de pagos, los niveles de los perodos futuros. Anlogamente, los bienes y servicios, o
stocks suelen denominarse posiciones). Para poder los beneficios corrientes, pueden ser adquiridos
estudiar los stocks es necesario definir los activos y comprometiendo los beneficios futuros mediante la
pasivos, definiciones que dependen fundamentalmente de asuncin de pasivos.
los conceptos de beneficios y de propiedad. Una vez
aclaradas estas definiciones, se comenta brevemente la 2. Propiedad
forma de clasificar los activos y pasivos dentro del
balance y el modo como las partidas entran y salen de l. 3.21 Es posible distinguir dos tipos de propiedad, la propiedad
jurdica y la propiedad econmica. El propietario
1. Beneficios jurdico de entidades como bienes y servicios, recursos
naturales, o activos financieros y pasivos es aquella
3.19 El ncleo esencial del SCN describe la forma en que la unidad institucional a la que la ley atribuye el derecho a
mano de obra, el capital y los recursos naturales, incluida recibir los beneficios asociados con dichas entidades,
la tierra, se utilizan para producir bienes y servicios. amparando jurdicamente su disfrute.
Estos bienes y servicios son los que se usan en las tres
actividades econmicas reconocidas en el SCN: la 3.22 A veces el gobierno puede invocar la propiedad jurdica
produccin, el consumo y la acumulacin. Un beneficio de una entidad en nombre del conjunto de la comunidad.
econmico se define como la ganancia o utilidad positiva El SCN no reconoce ninguna entidad que no tenga un
derivada de una accin, lo cual implica una comparacin propietario jurdico, ya sea de tipo individual o colectivo.
entre dos estados. Esto puede contemplarse dentro del
SCN de tal forma que los beneficios se consideren 3.23 Las actividades de produccin, consumo y acumulacin
retribuciones por el suministro de determinados servicios, implican distintos grados de riesgo. Se pueden definir dos
como los prestados por la mano de obra y el capital en la formas principales de riesgo. La primera de ellas se
produccin, pero tambin se pueden considerar medios refiere a la produccin y surge a causa de incertidumbres
de adquirir bienes y servicios para la produccin, el tales como la demanda de los bienes y servicios despus
consumo y la acumulacin en el perodo corriente o en de producidos, la evolucin de la economa en general y
perodos futuros. las innovaciones tcnicas que afectan a los beneficios que
pueden obtenerse del capital y de los recursos naturales.
3.20 El beneficio inmediato se recibe a veces directamente en La consecuencia es que los beneficios del capital, de los
forma de bienes y servicios, como ocurre por ejemplo en recursos naturales y de la mano de obra, bajo la forma de
la produccin por cuenta propia o en los sueldos y excedente de explotacin e ingreso del empleo, no son
salarios en especie. Sin embargo, es ms frecuente que el plenamente predecibles con antelacin, sino que
beneficio revista la forma de medio de intercambio incorporan un cierto grado de riesgo.
(dinero), por ejemplo como sueldos y salarios. El
consumo es una actividad que tiene lugar en el perodo 3.24 El segundo tipo de riesgo se refiere al proceso de
corriente pero que solo puede financiarse con los transferencia de beneficios entre perodos. Surge como
beneficios pasados. La produccin y la acumulacin consecuencia de la incertidumbre relativa a los tipos de
implican igualmente beneficios aplazados a perodos inters en los perodos futuros, que a su vez afectan a los
futuros. Por consiguiente, es preciso reconocer los rendimientos relativos de los distintos tipos de beneficios.
medios que permiten trasladar los beneficios de un
perodo contable a otro. Dichos medios toman la forma
47
3.25 Cuando los agentes econmicos adoptan decisiones sobre posesin o uso durante un perodo. Es un medio que
consumo y acumulacin, tienen que sopesar las ventajas permite transferir valor de un perodo contable a otro.
relativas de convertir los beneficios en bienes y servicios
durante el perodo corriente, frente a su conversin en un 3.31 Todos los activos del SCN son activos econmicos.
perodo posterior. Por consiguiente, cualquier actividad Atributos tales como la reputacin o las habilidades, que
econmica implica tanto beneficios como riesgos. en el lenguaje comn reciben a veces la consideracin de
Transferir beneficios entre perodos implica activos, no se reconocen como tales en el SCN porque su
inevitablemente transferir tambin riesgos. Un agente naturaleza no es econmica en el sentido utilizado al
puede optar por un beneficio inferior pero ms seguro en hablar de la propiedad.
el futuro, en vez de un beneficio mayor que tenga un
grado de seguridad menor. El caso en que un agente 4. Activos financieros y pasivos
permuta los beneficios y riesgos relacionados con la
produccin por los relacionados con los activos 3.32 Un mecanismo econmico particularmente importante es
financieros y pasivos presenta un inters particular. aquel por el que una unidad econmica intercambia un
conjunto particular de beneficios con otra unidad
3.26 El propietario econmico de entidades tales como econmica. Los beneficios se intercambian mediante
bienes y servicios, recursos naturales, y activos pagos. A partir de aqu es posible definir un derecho
financieros y pasivos, es la unidad institucional que financiero y por lo tanto un pasivo. En el SCN no se
tiene derecho a recibir los beneficios asociados al uso reconocen los pasivos no financieros, por lo que el
de la entidad en cuestin durante el curso de una trmino pasivo se refiere necesariamente a un pasivo de
actividad econmica, en virtud de haber aceptado los naturaleza financiera.
riesgos asociados.
3.33 Se contrae un pasivo cuando una unidad (el deudor)
3.27 Toda entidad tiene un propietario jurdico y un est obligada, bajo determinadas circunstancias, a
propietario econmico, aunque en muchos casos ambos realizar un pago o una serie de pagos a otra unidad (el
coinciden. Cuando no coinciden, ello significa que el acreedor). La situacin ms frecuente en la que se
propietario jurdico ha transferido la responsabilidad del contrae un pasivo es mediante un contrato jurdicamente
riesgo inherente a la utilizacin de la entidad para una vinculante que especifica los trminos y condiciones del
actividad econmica al propietario econmico, pago o de los pagos que deben realizarse, de forma
traspasando simultneamente los beneficios asociados. A incondicional, en el marco de dicho contrato.
cambio, el propietario jurdico acepta a su vez una serie
de riesgos y beneficios del propietario econmico. Por lo 3.34 Por otra parte, se puede contraer un pasivo sin necesidad
general, cuando en el SCN se utiliza la expresin de un contrato, como consecuencia de una costumbre
propiedad o propietario y el propietario jurdico y el antigua y ampliamente aceptada de difcil impugnacin.
econmico no coinciden, se entiende que se est haciendo En tales casos el acreedor tiene una expectativa vlida de
referencia al propietario econmico. La parte 5 del pago a pesar de la falta de un contrato jurdicamente
captulo 17, que trata de contratos, arrendamientos y vinculante. Estos pasivos se denominan pasivos
licencias, examina una serie de casos en que el implcitos.
propietario jurdico y el econmico son diferentes.
3.35 Siempre que existe alguno de estos dos tipos de pasivo
3.28 Cuando el gobierno reclama la propiedad jurdica de una aparece el derecho econmico correspondiente del
entidad en nombre del conjunto de la comunidad, los acreedor frente al deudor. Un derecho financiero es el
beneficios se devengan igualmente al gobierno que pago o la serie de pagos que el deudor debe al acreedor
representa al conjunto de la comunidad. En tal caso el bajo los trminos establecidos al contraer un pasivo. Al
gobierno es el propietario, tanto jurdico como igual que los pasivos, tales derechos tienen carcter
econmico, de estas entidades. incondicional. Puede existir, por otra parte, un derecho
econmico que faculte al acreedor para exigir los pagos
3.29 Los beneficios inherentes a los activos financieros y al deudor de modo tal que mientras que el pago del
pasivos rara vez se transfieren del propietario jurdico al deudor es incondicional una vez exigido, la propia
econmico exactamente en el mismo estado. exigencia sea discrecional por parte del acreedor.
Generalmente se transforman en nuevas formas de
activos financieros y pasivos por intermediacin de una 3.36 Los activos financieros comprenden todos los derechos
institucin financiera que asume una parte de los riesgos financieros, acciones u otras participaciones de capital
y beneficios, al tiempo que traspasa el saldo a otras en sociedades ms el oro en lingotes en poder de las
unidades. autoridades monetarias mantenido como activo de
reserva. El oro en lingotes conservado por las autoridades
3. Definicin de activo monetarias como un activo de reserva se considera un
activo financiero aunque sus titulares carezcan de
3.30 Partiendo de lo anterior se puede definir un activo del derechos sobre otras unidades designadas. Las acciones
modo siguiente: un activo es un depsito de valor que se consideran activos financieros aunque el derecho
genera un beneficio o una serie de beneficios financiero de sus tenedores en la sociedad no corresponda
devengados para su propietario econmico por su a un monto monetario fijo o predeterminado.
48
5. La frontera de los activos y la clasificacin 3.41 Una empresa puede reservar fondos para hacer frente a
de activos del primer nivel sucesos inesperados o a los impagos de sus clientes.
Estos fondos se denominan provisiones. En el SCN no se
3.37 Todas las entidades que cumplen la definicin de activo tratan como pasivos, porque no son objeto del tipo de
dada anteriormente estn incluidas en la frontera de los contrato, real o implcito, asociado con un pasivo.
activos del SCN. Los activos que no tienen carcter Aunque las instituciones financieras puedan sanear
financiero se denominan activos no financieros. Los peridicamente sus deudas incobrables, no sera
activos no financieros se subdividen a su vez en adecuado considerar las provisiones creadas para este fin
producidos y no producidos. como activos de los prestatarios. Los montos designados
como provisiones siguen formando parte del valor neto
3.38 Puesto que los activos son una reserva de beneficios de la sociedad aunque puedan estar destinados a fines
futuros, todos los activos pueden representarse mediante especficos. As pues, las provisiones son una
un valor monetario. Este valor refleja la opinin del denominacin de la finalidad para la que pueden usarse
mercado acerca de los beneficios totales incorporados en los fondos, ms que una categora de activos financieros
el activo. Cuando no se disponga de una opinin directa y pasivos por s mismas.
del mercado acerca de dicho valor, se buscar una
aproximacin por otros medios. En el captulo 11 se 6. Entrada y salida de los activos del balance
examina este tema.
3.42 Todos los activos figuran en el balance de la economa.
3.39 Los nicos activos no financieros incluidos en la frontera El primer nivel de clasificacin de los activos es
de los activos de una economa son aquellos cuyos importante, porque el proceso por el que los activos
propietarios econmicos son residentes en la misma. Sin entran y salen del balance es diferente para cada uno de
embargo, en el caso de la mayor parte de los recursos los tres tipos de activos.
naturales y del capital fijo inmobiliario, que no pueden
salir fsicamente de la economa, cuando el propietario 3.43 Los activos no financieros producidos aparecen va el
econmico sea una unidad tcnicamente no residente se proceso de produccin o de importacin. Existen dos
crea una unidad residente ficticia. De esta forma, los excepciones. Los monumentos histricos se incluyen
activos correspondientes pertenecern a propietarios como activos producidos, aunque hayan sido construidos
econmicos residentes y estarn incluidos en la frontera mucho tiempo antes de la existencia de las cuentas
de los activos y en el balance. Los activos no financieros econmicas. A veces se asigna a un monumento un
muebles que estn situados fsicamente dentro de una nuevo valor, y de esta manera entra en la frontera de los
economa pero sean propiedad de no residentes quedarn activos como activo producido, sin pasar por un proceso
excluidos del balance; los que estn situados fsicamente de produccin corriente. Se aplican argumentos similares
en el resto del mundo pero sean propiedad de residentes a los productos tratados como objetos valiosos. Los
se incluyen dentro de la frontera de los activos. Por activos no financieros producidos salen de la frontera de
ejemplo, las aeronaves pertenecientes a una lnea area los activos con su agotamiento o su venta a unidades
nacional son siempre activos de la economa nacional, residentes que no siguen utilizndolos en la produccin
independientemente de la parte del mundo en que se como fuente de beneficios futuros, o con su venta a
hallen. unidades no residentes.
Pasivos contingentes y provisiones 3.44 Los activos no financieros no producidos son de tres
tipos: recursos naturales; contratos, arrendamientos y
3.40 Un pasivo, tal y como se ha definido anteriormente en el licencias y fondos de comercio y activos de
epgrafe 3.33, tiene carcter incondicional desde el comercializacin. La lnea divisoria que separa los
momento en que ambas partes formalizan el contrato que recursos naturales que deben considerarse activos de los
origina el pasivo. Si el pasivo no ha sido creado mediante que no lo son depende de una serie de factores que se
un contrato, sino como consecuencia de una costumbre describen en el captulo 10. Los contratos,
antigua y ampliamente aceptada, se denomina pasivo arrendamientos y licencias pueden representar un activo
implcito. Algunos pasivos pueden estar basados en un para su titular cuando el acuerdo limite el uso o
contrato en el que se especifique que una de las partes suministro generalizado de los productos incluidos en el
est obligada a realizar un pago o serie de pagos a otra mismo, devengando con ello a la parte beneficiaria del
unidad solamente en caso de que se cumplan acuerdo unos beneficios superiores a los que devengara
determinadas condiciones. Estos pasivos se denominan en caso de que la oferta careciese de limitaciones. Estos
pasivos contingentes. Por lo general, el SCN incluye los activos se crean cuando se formaliza el acuerdo y se
pasivos (de base contractual) y los pasivos implcitos, ponen de manifiesto los beneficios adicionales. Salen del
pero no los pasivos contingentes. Se hace una excepcin balance cuando se eliminan las condiciones que limitan el
en el caso de las garantas estandarizadas sobre prstamos acceso o cuando ya no existe ningn beneficio por el
para los que, aunque cada uno de los acuerdos hecho de disfrutar de acceso limitado al activo. El fondo
individuales se refiera a un pasivo contingente, el nmero de comercio y los activos de comercializacin solo se
total de garantas similares es tal que se crea un pasivo reconocen como activos en el SCN cuando se
real por el porcentaje de las mismas que probablemente materializan mediante una venta.
ser exigido.
49
3.45 Los activos financieros y pasivos se crean cuando una dentro de la frontera de la produccin. Sin embargo,
unidad asume el compromiso de realizar un pago a otra puesto que la informacin sobre el stock de bienes
unidad. Dejan de existir cuando cesa el compromiso de durables tiene inters analtico, se sugiere que esta
una unidad de realizar pagos a la otra. La causa puede ser informacin aparezca como una partida de memorndum
la expiracin del plazo del acuerdo especificado en el en el balance, sin integrarla en los totales del cuadro.
compromiso o por otros motivos.
3.48 El capital humano no se considera un activo en el SCN.
7. Exclusiones de la frontera de los activos No resulta fcil imaginar derechos de propiedad en
relacin con las personas, e incluso soslayando este
3.46 La cobertura de los activos se limita a los que son problema, no se acierta a ver cmo podra tratarse el
utilizados para una actividad econmica y se hallan relacionado con su valoracin.
sujetos a derechos de propiedad; as por ejemplo, se
excluyen los bienes de consumo durables y el capital 3.49 Algunos recursos medioambientales se excluyen de la
humano, al igual que los recursos naturales que carecen frontera de los activos en el SCN. Generalmente son del
de propietarios. mismo tipo que aquellos que s se incluyen, aunque
carezcan de valor econmico.
3.47 Los bienes de consumo durables no se consideran activos
dentro del SCN porque los servicios que prestan no estn
C. Flujos
3.50 Los flujos econmicos son de dos tipos. La mayor parte c. Pueden contraer pasivos en nombre propio, aceptar
de ellos son transacciones. Los flujos incluidos en el SCN otras obligaciones o compromisos futuros y suscribir
que no se ajustan a las caractersticas de las contratos.
transacciones, tal como se describen a continuacin, se
denominan otros flujos. Las transacciones aparecen en 3.53 La definicin de las transacciones estipula que la
todas las cuentas y cuadros que registran flujos, excepto interaccin entre unidades institucionales ha de ser por
en la cuenta de otras variaciones del volumen de activos mutuo acuerdo. Cuando se realiza una transaccin por
y en la cuenta de revalorizacin. Los otros flujos mutuo acuerdo, se considera implcito el conocimiento y
aparecen nicamente en estas dos ltimas cuentas. La consentimiento previo de las unidades institucionales que
definicin de los flujos quedar ms clara despus de intervienen en ella. No obstante, esto no significa que
describir las dos clases de flujos mencionadas. ambas unidades intervengan necesariamente de manera
voluntaria en la transaccin, ya que algunas transacciones
1. Transacciones son impuestas por la ley, como es el pago de impuestos u
otras transferencias obligatorias. Aunque las unidades
3.51 Una transaccin es un flujo econmico que consiste en institucionales no sean libres para fijar los montos de los
una interaccin entre unidades institucionales por impuestos que han de pagar, hay sin embargo, por parte
mutuo acuerdo, o bien en una accin dentro de una de la comunidad, un reconocimiento y aceptacin
unidad institucional que a efectos analticos conviene colectivos de la obligacin de pagar impuestos. Por tanto,
tratar como una transaccin, frecuentemente debido a los pagos de impuestos se consideran transacciones a
que la unidad est operando en dos capacidades pesar de ser coactivos.
diferentes.
3.54 Las transacciones adoptan tantas formas distintas que,
3.52 Las unidades institucionales mencionadas en la incluso con estas explicaciones, cualquier definicin
definicin son las unidades econmicas fundamentales general adolece inevitablemente de imprecisin. Para
del SCN. Se describen y definen en el captulo 4. Los lograr una mayor precisin hay que describir y clasificar
principales atributos de las unidades institucionales que sistemticamente los distintos tipos de transacciones. En
son relevantes para su intervencin en las transacciones primer lugar, cabe distinguir entre transacciones
son los siguientes: monetarias y no monetarias. Dentro de cada uno de estos
tipos se realizan otras distinciones, como por ejemplo la
a. Pueden ser propietarias de bienes o activos con relativa a transacciones con y sin contrapartida. A
facultad de disposicin sobre ellos y, por tanto, menudo, las transacciones individuales e identificables de
pueden intercambiarlos. la vida econmica cotidiana se agrupan en las cuentas
mediante una simple agregacin; otras veces se
b. Estn capacitadas para tomar decisiones econmicas subdividen y reordenan con el fin de establecer las
y realizar actividades econmicas de las que son categoras de transacciones del SCN.
directamente responsables ante la ley.
50
Transacciones monetarias mayor o menor que esta ltima. De este modo, pagos
como las contribuciones al seguro social o las primas de
3.55 Una transaccin monetaria es aquella en la que una los seguros no de vida pueden otorgar, a la unidad que los
unidad institucional realiza un pago (recibe un pago) o efecta, un derecho a ciertos beneficios contingentes
contrae un pasivo (recibe un activo) establecido en futuros, y un hogar que paga impuestos puede que
unidades de dinero. En el SCN, todos los flujos se consuma ciertos servicios colectivos prestados por las
registran en trminos monetarios, pero la caracterstica unidades gubernamentales, pero estos pagos se
distintiva de una transaccin monetaria consiste en que consideran transferencias y no intercambios.
las partes implicadas expresan su acuerdo en trminos
monetarios. Por ejemplo, se compra o vende un bien a 3.60 Se distingue entre transferencias corrientes y
cambio de un nmero determinado de unidades de dinero transferencias de capital. Se entiende por transferencia de
legal por cada unidad de dicho bien, o se contrata o capital aquella mediante la cual se transfiere la propiedad
suministra mano de obra a cambio de un nmero dado de de un activo (distinto del dinero o de las existencias) o
unidades de dinero legal por hora o da. que obliga a una o a ambas partes a adquirir o disponer
de un activo (distinto del dinero o de las existencias). Las
3.56 Todas las transacciones monetarias son interacciones transferencias de capital redistribuyen la riqueza, pero no
entre unidades institucionales; es decir, en todas las afectan al ahorro. Como ejemplos pueden citarse los
transacciones monetarias intervienen dos partes. A impuestos sobre el capital y las ayudas a la inversin. Las
continuacin se ofrece una lista de las transacciones dems transferencias se denominan corrientes, y sirven
monetarias ms comunes: para redistribuir el ingreso. Entre ellas se incluyen, por
ejemplo, los impuestos sobre el ingreso y las prestaciones
a. Gasto en consumo de bienes y servicios sociales. Las transferencias se describen con mayor
amplitud en el captulo 8.
b. Adquisicin de un ttulo
Reordenacin de las transacciones
c. Sueldos y salarios
3.61 Las transacciones monetarias no tienen que registrarse
d. Intereses, dividendos y alquileres siempre en las cuentas tal como se presentan a las
unidades institucionales que intervienen en ellas. Los
e. Impuestos valores de estas transacciones efectivas u observadas ya
figuran en las cuentas de las unidades en cuestin, pero el
f. Prestaciones de asistencia social en dinero. SCN efecta una reordenacin de ciertas transacciones
para poner de relieve las relaciones econmicas
Transacciones con y sin contrapartida subyacentes. Las tres clases de reordenacin afectan a los
canales a travs de los cuales tienen lugar las
3.57 El gasto en consumo de bienes y servicios, la adquisicin transacciones, al nmero de transacciones que se efectan
de valores, los sueldos y salarios y los intereses, y a las unidades que intervienen en ellas. En las tres
dividendos y alquileres son transacciones en las que secciones siguientes se comentan las caractersticas
intervienen dos partes: una que aporta el bien, servicio, principales de estas reordenaciones y la finalidad
mano de obra o activo y otra que recibe a cambio una analtica que persiguen.
determinada contrapartida. Esta clase de transaccin
recibe a veces el nombre de transaccin algo a cambio Desvo de las transacciones
de algo, o de transaccin con quid pro quo. En
ocasiones, estas transacciones se denominan 3.62 3.62 Mediante el desvo, una transaccin se
intercambios. registra como si aconteciera en unos canales diferentes de
los reales, o como si tuviera lugar en un determinado
3.58 Los impuestos y las prestaciones sociales son ejemplos sentido econmico, cuando no es realmente as. En la
de transacciones en las que intervienen dos partes, una de primera clase de desvo, una transaccin directa entre la
las cuales suministra el bien, el servicio o el activo a la unidad A y la C se registra como si tuviera lugar
otra, pero no recibe contrapartida alguna a cambio. Esta indirectamente a travs de una tercera unidad B, aunque
clase de transaccin recibe a veces el nombre de normalmente con algn cambio en la categora de la
transaccin algo a cambio de nada, o de transaccin sin transaccin. En la segunda clase de desvo, una
quid pro quo, y en el SCN se denomina transferencia. transaccin de determinado tipo entre la unidad A y la
unidad B se registra junto con una transaccin
3.59 El mbito de las contrapartidas mencionadas al describir compensatoria de un tipo diferente entre la unidad B y la
los intercambios y las transferencias no incluye los A.
derechos sobre prestaciones contingentes o servicios
colectivos. Dichas prestaciones son generalmente 3.63 El registro del pago de las contribuciones a la seguridad
inciertas o no cuantificables, o ambas cosas a la vez. social es un ejemplo de la primera clase de desvo. En la
Adems, el monto de la prestacin que eventualmente prctica, los empleadores deducen normalmente de los
puede recibir una unidad individual no es proporcional a sueldos y salarios de los asalariados las contribuciones
la suma previamente pagada y puede que sea mucho que stos estn obligados a hacer a los fondos de
51
seguridad social. A su vez, los empleadores realizan 3.67 Otro caso es el tratamiento de determinados servicios
contribuciones a los fondos de seguridad social con sus financieros. Por ejemplo, el SCN recomienda la particin,
propios recursos y en nombre de los asalariados. Ambas en dos componentes, de los intereses que deben pagar los
contribuciones van directamente del empleador a los intermediarios financieros por los depsitos y de los
fondos de la seguridad social. Sin embargo, en el SCN las intereses a pagar a dichos intermediarios por los
contribuciones de los empleadores se tratan como una prstamos. Uno de los componentes representa el inters
parte de la remuneracin de los asalariados y se registran tal como se define en el SCN, mientras que la parte
como pagadas a estos ltimos. A continuacin se registra restante refleja la adquisicin de servicios de
un pago del asalariado a los fondos de seguridad social, intermediacin financiera que los intermediarios no
consistente tanto en la contribucin del empleador como cobran explcitamente. La finalidad de la particin es
en la suya propia. Por lo tanto, las contribuciones a la mostrar de forma explcita la parte relativa al servicio. Lo
seguridad social se registran estrictamente de acuerdo con anterior afecta al consumo intermedio y final de
los principios generales que rigen la contabilizacin de determinadas industrias y sectores institucionales, as
las transacciones en el SCN, con el fin de poner de como al producto interno bruto. No obstante, el ahorro de
manifiesto el hecho econmico que subyace en el sistema todas las unidades implicadas, incluido el de los propios
adoptado por mero inters administrativo. Como intermediarios financieros, no se ve afectado.
resultado del desvo, las contribuciones sociales de los
empleadores se incluyen como parte del costo de la mano 3.68 En el SCN, el registro de las transacciones de los
de obra. mayoristas y minoristas comerciales no refleja la forma
en que las contemplan quienes intervienen en ellas. En el
3.64 Un ejemplo de la segunda clase de desvo es el SCN las compras de bienes para la reventa que hacen los
tratamiento de las utilidades retenidas de las empresas mayoristas y minoristas no son registradas explcitamente
extranjeras de inversin directa. La retencin, en la en esas unidades, y se considera que venden, no los
propia empresa, de una parte o de todas las utilidades de bienes, sino los servicios de almacenamiento y
una empresa extranjera de inversin directa puede exposicin de una gama de bienes en los lugares
considerarse como una decisin deliberada de inversin apropiados, adems de hacerlos fcilmente accesibles a
tomada por los propietarios extranjeros. Por ello, en el los clientes. Esta particin mide la produccin de los
SCN las utilidades retenidas se desvan mostrndolas en comerciantes, que es el valor del margen sobre los bienes
primer lugar como remitidas a los propietarios que compran para su reventa.
extranjeros en concepto de renta de la propiedad, y
posteriormente como reinvertidas en el capital propio de Unidades que facilitan la transaccin por cuenta
la empresa de inversin directa. de terceros
3.65 Anlogamente, la renta de la propiedad que se obtiene de 3.69 Muchas actividades de servicios consisten en que una
las reservas de ciertas compaas de seguros de vida se unidad facilita la realizacin de una transaccin entre
considera pagada a los titulares de las plizas y devuelta otras dos unidades a cambio de un pago recibido de una o
por stos a continuacin como suplementos de las primas, de ambas partes de la transaccin. En tal caso, la
aunque dicha renta de la propiedad sea retenida en transaccin se registra exclusivamente en las cuentas de
realidad por las empresas de seguro. Como consecuencia las dos partes que intervienen en la transaccin y no en
de ello, el ahorro de las personas o de los hogares incluye las cuentas del tercero que ha facilitado la misma. A este
el monto de la renta de la propiedad desviada, mientras ltimo se le puede reconocer una determinada produccin
que no ocurre lo mismo con el ahorro de las empresas de de servicios. Por ejemplo, las compras que realiza un
seguro. La finalidad del desvo consiste en presentar una agente comercial por orden y a expensas de otra parte se
imagen alternativa del ahorro que refleje mejor la atribuyen directamente a esta ltima. Las cuentas del
realidad econmica. agente slo muestran la comisin cobrada al principal por
los servicios de intermediacin prestados.
Particin de las transacciones
3.70 Otro ejemplo es la recaudacin de impuestos por una
3.66 Mediante la particin, una transaccin nica desde la unidad gubernamental en nombre de otra. El SCN aplica
perspectiva de las partes que intervienen en ella se las directrices del Manual de Estadsticas de Finanzas
registra como dos o ms transacciones clasificadas de Pblicas (Fondo Monetario Internacional FMI-
forma diferente. Por ejemplo, el alquiler pagado 2001) conocido como MEFP 2001 del modo indicado a
efectivamente por el arrendatario en virtud de un contrato continuacin. Por regla general, un impuesto se atribuye
de arrendamiento financiero no se registra como un pago a la unidad gubernamental que:
por un servicio, sino que se fracciona en dos
transacciones: un reembolso del principal y un pago de a. ejerce la autoridad para exigir el impuesto (ya sea
intereses. En el SCN, esta particin del alquiler responde como autoridad principal o como autoridad delegada
a un tratamiento que aplica una concepcin econmica de sta), y
del arrendamiento financiero. Este ltimo se considera
como un mtodo de financiacin de la compra de un b. tiene la capacidad ltima para fijar y modificar la
activo fijo, y en el SCN se presenta como un prstamo tasa del impuesto.
del arrendador al arrendatario.
52
3.71 Cuando un gobierno o unidad gubernamental recauda un valoracin a aplicar en el caso de las transacciones no
monto por cuenta de otro, y este ltimo tiene autoridad monetarias.
para exigir el impuesto, para fijar y modificar su tasa, el
primero acta como agente del segundo y el impuesto se 3.77 Las transacciones no monetarias pueden ser transacciones
reasigna. Cualquier monto retenido por el gobierno efectuadas entre dos partes, o acciones realizadas dentro
recaudador como cargo por la recaudacin debe tratarse de una misma unidad institucional. Son transacciones
como pago por un servicio. Cualquier otro monto entre dos partes el trueque, la remuneracin en especie,
retenido por el gobierno recaudador, como puede ser el los pagos en especie distintos de la remuneracin en
correspondiente a un acuerdo de participacin en los especie y las transferencias en especie. En primer lugar se
impuestos, debe tratarse como una ayuda corriente. Si el tratarn las transacciones efectuadas entre dos partes y a
gobierno recaudador dispone de autoridad delegada para continuacin las transacciones internas.
fijar y modificar la tasa del impuesto, los montos
recaudados se tratarn como un ingreso fiscal de dicho 3.78 Aunque existen en la prctica transacciones en especie
gobierno. entre dos partes, en el SCN se suelen registrar del mismo
modo que una transaccin monetaria, con un gasto
3.72 Cuando varias unidades gubernamentales, conjuntamente asociado en el producto proporcionado en especie. Con
y por igual, fijen la tasa del impuesto y decidan en ltima ello se garantiza que exista una variacin en la riqueza
instancia sobre la distribucin de lo recaudado, sin que del donante sin que este adquiera el producto transferido,
ninguna de ellas ejerza como autoridad en ltima mientras que el receptor adquiere el producto sin
instancia, el ingreso fiscal se atribuir a cada unidad de variacin de su riqueza. En el captulo 8 se analiza ms
gobierno con arreglo a su respectiva participacin en la ampliamente este tema en relacin con las transferencias
recaudacin. Si el acuerdo permite que una unidad corrientes, y en el captulo 10 en relacin con las
gubernamental ejerza como autoridad superior, todo el transferencias de capital.
ingreso fiscal ser atribuido a dicha unidad.
Transacciones de trueque
3.73 Puede darse tambin la circunstancia de que aunque un
impuesto venga exigido al amparo de la autoridad 3.79 En las transacciones de trueque intervienen dos partes:
constitucional o de otro tipo de un gobierno dado, sean una que aporta el bien, el servicio o el activo y otra que lo
otras unidades gubernamentales las que determinen recibe a cambio de un bien, servicio o activo distintos del
individualmente la tasa del impuesto aplicable en su dinero. Segn se ha indicado, el trueque es un ejemplo de
jurisdiccin. La recaudacin correspondiente a la una transaccin real para la que hay que estimar un valor.
jurisdiccin de cada uno de los gobiernos se atribuye Las transacciones de trueque en las que se intercambian
como ingreso fiscal al gobierno respectivo. bienes por bienes siempre han tenido gran importancia.
El trueque de bienes puede estar organizado de forma
3.74 Se aplican principios anlogos para el pago de las sistemtica en mercados apropiados o, como sucede en
subvenciones y de las prestaciones sociales. algunos pases, puede producirse slo espordicamente y
a pequea escala. Tambin existe el trueque entre
Transacciones no monetarias naciones a travs de las exportaciones e importaciones.
3.75 Las transacciones no monetarias son aquellas que no se Remuneracin en especie

expresan inicialmente en unidades de dinero. Por lo
tanto, en el SCN sus asientos contables representan 3.80 La remuneracin en especie se origina cuando un
valores que se miden indirectamente o que se estiman por asalariado acepta el pago en forma de bienes y servicios,
otro procedimiento. En algunos casos las transacciones en lugar de dinero. Esta prctica est muy extendida en la
pueden ser efectivas, por lo que es preciso calcular un mayora de las economas, por motivos que van desde el
valor para registrarlo en las cuentas; el trueque es deseo de los empleadores de conseguir mercados cautivos
claramente un ejemplo de transaccin de este tipo. En para una parte de su produccin hasta la elusin o
otros casos es preciso construir la transaccin completa, evasin de impuestos. Existen varias formas de
estimando a continuacin su valor. El consumo de capital remuneracin en especie; en la relacin siguiente se
fijo es un ejemplo de ello. (En el pasado, la estimacin de presentan los tipos ms comunes de bienes y servicios
un valor sola recibir el nombre de imputacin; sin suministrados gratuitamente o a precios reducidos por los
embargo, resulta preferible reservar este trmino para empleadores a sus asalariados:
aquella situacin que comporta no solo la estimacin de
un valor, sino tambin la construccin de la propia a. Comidas y bebidas.
transaccin).
b. Servicios de alquiler de vivienda o de alojamiento
3.76 Las sumas de dinero asociadas con las transacciones no que pueden ser utilizados por todos los miembros
monetarias son asientos cuyo significado econmico es del hogar al que pertenece el asalariado.
distinto del que tienen los pagos en dinero, ya que no
representan cantidades de dinero de libre disposicin. En c. Servicios de vehculos facilitados para el uso
la seccin E se examinan los distintos mtodos de privado de los asalariados.
53
d. Bienes y servicios obtenidos como productos en los est actuando simplemente como agente del sistema de
propios procesos de produccin del empleador, seguro).
como carbn gratuito para los mineros.
3.84 Las transferencias sociales en especie se registran como
Adems de los bienes y servicios, algunos asalariados una transferencia implcita de ingreso del gobierno y de
pueden aceptar, voluntaria u obligatoriamente, parte de su las ISFLSH a los hogares y como una transferencia de
remuneracin en forma de activos financieros o de otra bienes y servicios de consumo. La medicin del ingreso
clase. despus de la transferencia se denomina ingreso
disponible ajustado (en vez de ingreso disponible) y la
Pagos en especie distintos de la remuneracin en medicin del consumo se denomina consumo final
especie efectivo (en vez de gasto de consumo final).
3.81 Los pagos en especie distintos de la remuneracin en Transacciones internas

especie se originan cuando algunos de los pagos se
efectan por medio de una amplia gama de bienes y 3.85 El SCN trata como transacciones ciertas clases de
servicios en lugar de dinero. Por ejemplo, es posible que acciones que se dan dentro de una misma unidad, con el
un mdico acepte el pago en vino en lugar de dinero o fin de ofrecer una imagen analticamente ms til de los
que, en lugar de pagar las rentas o los alquileres en usos finales de los productos y de la produccin. Estas
dinero, el usuario de la tierra o del capital fijo, transacciones en las que slo participa una unidad se
respectivamente, efecte el pago al titular en forma de denominan internas o intraunidades.
bienes y servicios. En la agricultura, por ejemplo, la
renta de la tierra puede pagarse entregando al 3.86 Algunos hogares, todas las ISFLSH y las unidades del
propietario de la tierra una parte de la cosecha obtenida. gobierno general actan al mismo tiempo como
(Esto se conoce como sistema de aparcera). Asimismo, productores y como consumidores finales. Cuando una
el pago de impuestos puede hacerse en especie; por unidad institucional realiza ambas actividades puede
ejemplo, los impuestos sobre la herencia pueden pagarse optar por consumir una parte o la totalidad de sus propios
donando cuadros u otros objetos valiosos. productos una vez realizada su produccin. En tal caso no
tiene lugar ninguna transaccin entre unidades
Transferencias en especie institucionales; sin embargo, resulta til disear una
transaccin y estimar su valor para registrar dicha
3.82 Como se ha indicado antes, las transacciones en especie produccin y consumo en las cuentas.
se registran normalmente en las cuentas como si fueran
transferencias monetarias que llevan aparejado un gasto, 3.87 Para los hogares, el principio que sigue el SCN es que
por parte del receptor, en los correspondientes productos. todos los bienes producidos por personas y que
Este tratamiento se aplica a la cooperacin internacional posteriormente son utilizados por esa mismas personas, o
entre gobiernos, a las donaciones y a las contribuciones por los miembros de sus respectivos hogares, para fines
benficas. La cooperacin internacional del gobierno, las de consumo final, deben incluirse dentro la produccin de
donaciones y las contribuciones benficas se suelen forma anloga a como se hace con los bienes vendidos en
realizar en especie por motivos de conveniencia o el mercado. Esto significa que se parte de la existencia de
eficacia, o por razones fiscales. Por ejemplo, la ayuda transacciones en las que se considera que las personas
internacional como consecuencia de un desastre natural responsables de la produccin de los bienes se los
puede ser ms eficaz y rpida si se hace directamente en suministran a s mismas o a los miembros de sus
forma de medicamentos, alimentos y alojamientos que si respectivos hogares, en su condicin de consumidores, y
se hace en dinero. Las contribuciones benficas en que por tanto se tiene que asignar un valor a esos bienes
especie sirven a veces para evitar los impuestos que con el fin de anotarlos en las cuentas.
habra que pagar si el artculo en cuestin se vendiera y
3.88 Los establecimientos propiedad del gobierno o de las
se dedicara el dinero obtenido al fin benfico.
ISFLSH prestan, por lo general, servicios de enseanza,
3.83 Las transferencias sociales en especie son un caso de salud o de otro tipo a los hogares individuales, de
particular de este tipo de transferencias. Son los bienes y manera gratuita o a precios econmicamente no
servicios suministrados a los hogares individuales por el significativos. Los costos de suministrar estos servicios
gobierno general y por las instituciones sin fines de lucro son soportados por los gobiernos o las ISFLSH, y los
que sirven a los hogares (ISFLSH). Los principales valores se registran como transacciones internas, es decir,
ejemplos son los servicios de salud y de enseanza. En como gasto final de los gobiernos o de las ISFLSH en los
lugar de entregar una suma determinada de dinero para su productos elaborados por los establecimientos de su
utilizacin en la compra de servicios mdicos y de propiedad. (Segn se ha explicado, la adquisicin de
enseanza, se suelen suministrar dichos servicios en estos servicios por los hogares se registra por separado
especie para asegurarse que la necesidad correspondiente como transferencias sociales en especie, que es otra
queda satisfecha. (A veces el beneficiario compra el modalidad de transacciones no monetarias que tienen
servicio y luego se le reembolsa a travs de algn sistema lugar entre las unidades gubernamentales o de las
de seguro o de asistencia. Esa transaccin se considera ISFLSH y los hogares en cuestin).
tambin como realizada en especie, ya que el beneficiario
54
3.89 El SCN reconoce algunas otras transacciones dentro de con fines de produccin o consumo. Si se permite que el
las empresas con el fin de ofrecer una visin ms productor contamine sin costo o sin riesgo de sancin, los
completa de la produccin. Por ejemplo, cuando las costos privados de produccin de la unidad que
empresas producen activos fijos para su propio uso, el contamina sern menores que los costos sociales para la
SCN registra los suministros que se hacen a s mismas comunidad. Algunos pases, al menos en ciertos
como si fueran hechos a otros usuarios. Adems, cuando momentos de su historia, pueden optar por un marco
las empresas utilizan activos fijos (ya sean producidos jurdico en el que a ciertos productores se les permita
por cuenta propia o comprados) en su proceso reducir sus costos privados contaminando impunemente.
productivo, el SCN incluye como un costo la prdida de Puede que acten as de forma deliberada para promover,
valor del activo durante el perodo de produccin. por ejemplo, una rpida industrializacin. La sensatez de
semejante poltica resulta muy discutible, sobre todo a
3.90 El registro de los suministros entre establecimientos largo plazo; sin embargo, de ello no se deduce que sea
pertenecientes a la misma empresa se analiza en el apropiado o analticamente til que las cuentas
prrafo 6.104. econmicas traten de corregir las presuntas fallas
institucionales de este tipo, asignando a los productores
Externalidades y actividades ilegales ciertos costos que la sociedad ha optado por no
reconocer. Por ejemplo, la nica finalidad que tendra la
3.91 En las secciones anteriores se han examinado los tipos de internalizacin de alguna de esas externalidades,
acciones que se consideran transacciones en el SCN. En imponiendo gravmenes u otras cargas sobre los que
esta seccin la atencin se centra en las externalidades y vierten contaminantes, sera la de provocar un cambio en
en las actividades ilegales, explicando por qu las los mtodos de produccin con objeto de reducir la
externalidades no se consideran transacciones, y contaminacin. Por otra parte, una contabilizacin
distinguiendo dentro de las actividades ilegales entre las completa de las externalidades sera extremadamente
que se consideran y las que no se consideran compleja, ya que no basta con introducir costos en las
transacciones. cuentas de los productores; para equilibrar las cuentas
sera tambin necesario introducir otros varios ajustes con
Externalidades un significado econmico discutible.
3.95 Este tipo de ejemplo explica por qu es preferible realizar

3.92 Ciertas acciones econmicas realizadas por unidades
algunos anlisis en el contexto de una cuenta satlite,
institucionales causan cambios en el estado o en las
donde se flexibilicen algunas de las limitaciones y
circunstancias de otras unidades sin el consentimiento de
convenciones habituales del SCN. En el caso de la
estas ltimas. Son las llamadas externalidades, que se
contaminacin, el SCAEI 2003 ha sido desarrollado
pueden considerar como servicios no solicitados, o
precisamente para analizar tanto este como otros temas
servicios negativos, prestados sin el consentimiento de
medioambientales.
las unidades afectadas. Se trata de una accin no
cooperativa, normalmente de consecuencias indeseables,
que es la anttesis de una transaccin de mercado. Actividades ilegales
3.93 Sin embargo, es preciso considerar si las citadas 3.96 Las actividades ilegales que se ajustan a las
externalidades deben ser valoradas. Las cuentas caractersticas de las transacciones (en particular la
econmicas han de medir funciones econmicas, como la existencia de mutuo acuerdo entre las partes) se tratan
produccin o el consumo, en el contexto de un sistema como si fueran actividades legales. La produccin o el
jurdico y socioeconmico concreto, dentro del cual se consumo de ciertos bienes o servicios, como los
determinan los correspondientes precios y costos. En este narcticos, pueden ser ilegales, pero las transacciones de
sentido, existiran graves dificultades tcnicas a la hora mercado de esos bienes y servicios han de registrarse en
de asignar valores econmicamente significativos a las las cuentas. Si los gastos de los hogares en bienes o
externalidades, que intrnsecamente no son fenmenos de servicios ilegales se ignoraran por razones de principio, el
mercado. Como las externalidades no son transacciones ahorro de los hogares se sobrestimara y,
de mercado en las que intervengan voluntariamente las presumiblemente, stos obtendran activos que de hecho
unidades institucionales, no existe mecanismo alguno no adquieren. Es evidente que las cuentas en su conjunto
para garantizar la coherencia mutua de los valores, estarn sujetas a graves distorsiones si se excluyen
positivos o negativos, que les asignen las distintas partes algunas de las transacciones monetarias que realmente se
implicadas. Adems, unas cuentas que incluyeran valores realizan. Es posible que resulte difcil y hasta imposible
para las externalidades no podran interpretarse como obtener datos acerca de las transacciones ilegales, pero en
representativas de situaciones de equilibrio o principio deben incluirse en las cuentas, aunque solo sea
econmicamente sostenibles. Si esos valores se para reducir el error en otras partidas, incluidos los saldos
sustituyeran por pagos efectivos, el comportamiento contables.
econmico de las unidades en cuestin cambiara, quiz
en un grado considerable. 3.97 No obstante, muchas actividades ilegales implican delitos
contra las personas o contra la propiedad que en ningn
3.94 Un ejemplo tpico es la contaminacin por parte de un sentido pueden considerarse transacciones. Por ejemplo,
productor del aire o el agua utilizados por otras unidades el robo difcilmente puede considerarse una accin que
55
las dos partes realicen por mutuo acuerdo. como fenmeno econmico que debe contabilizarse
Conceptualmente, el robo o la violencia son una forma como otros flujos es el reconocimiento de un valor
extrema de externalidades en la que se inflige dao a otra significativo o especial de los bienes no registrado
unidad institucional de manera deliberada y no slo de previamente en el balance. Estos objetos valiosos puede
manera accidental o casual. En este sentido, el robo de que no figuren en el balance por diversos motivos. Por
bienes de los hogares, por ejemplo, no se trata como una ejemplo, pueden ser anteriores a las cuentas o haber sido
transaccin, y los valores estimados del mismo no se registrados originalmente como bienes de consumo.
registran entre los gastos de los hogares.
3.103 La segunda categora se refiere a los efectos de las
3.98 Si los robos o actos de violencia (incluida la guerra) dan externalidades y de los desastres. Un hecho de este tipo
lugar a redistribuciones o destrucciones importantes de se da cuando una unidad institucional priva a su
activos, deben incluirse en las cuentas. Segn se explica propietario de un activo sin su consentimiento, accin
en los prrafos siguientes, se tratan como otros flujos y que no se considera una transaccin por faltar el elemento
no como transacciones. del mutuo acuerdo. Asimismo, son hechos de este tipo los
que destruyen activos, tales como un desastre natural o
2. Otros flujos una guerra. Por el contrario, las transacciones tales como
el consumo de capital fijo y las variaciones de existencias
3.99 Los otros flujos son variaciones de valor de los activos y se refieren a los porcentajes normales de daos o
pasivos que no son el resultado de transacciones. El prdidas.
motivo por el que estos flujos no son transacciones est
relacionado con el hecho de que no cumplen uno o varios 3.104 La tercera categora se refiere a las variaciones de activos
de los criterios caractersticos de las transacciones. Por y pasivos que reflejan cambios en la clasificacin
ejemplo, es posible que las unidades institucionales sectorial y en la estructura de las unidades institucionales,
implicadas no acten de mutuo acuerdo, como ocurre en o en la clasificacin de los activos y pasivos. Por
una expropiacin de activos sin indemnizacin. O bien la ejemplo, si una empresa no constituida en sociedad se
variacin puede ser causada por un suceso natural, como diferencia financieramente de su propietario y adquiere
un terremoto, en lugar de responder a un fenmeno las caractersticas de una cuasisociedad, dicha empresa y
meramente econmico. De forma alternativa, el valor de sus activos y pasivos se trasladan desde el sector de los
un activo expresado en moneda extranjera puede variar hogares al sector de las sociedades no financieras, y las
como resultado de una variacin del tipo de cambio. variaciones en la asignacin sectorial de los activos y
pasivos propiedad de la cuasisociedad se registran en este
3.100 Los asientos correspondientes a los otros flujos aparecen ltimo sector.
en una de las dos cuentas que forman la cuenta de otras
variaciones de los activos. La cuenta de otras variaciones Ganancias y prdidas por tenencia
del volumen de activos incluye las variaciones que dan
lugar a un cambio en el valor de un activo como 3.105 Durante el perodo contable, los propietarios de activos y
consecuencia de un cambio en la cantidad o las pasivos pueden devengar ganancias por tenencia
caractersticas fsicas del activo en cuestin. La cuenta de nominales, positivas o negativas, como resultado de una
revalorizacin incluye las variaciones de valor de los variacin de sus precios. Las ganancias por tenencia
activos, de los pasivos y del valor neto debidas reciben a veces el nombre de ganancias de capital, pero
exclusivamente a cambios del nivel y de la estructura de aqu se prefiere la expresin ganancias por tenencia
los precios, reflejados en las ganancias o prdidas por porque con ella se enfatiza que dichas ganancias se
tenencia. devengan, simplemente, a causa de la tenencia de los
activos o pasivos durante cierto tiempo sin transformarlos
Otras variaciones del volumen de activos en absoluto. En las ganancias por tenencia se incluyen no
solo las ganancias de capital como los activos fijos, las
3.101 Las otras variaciones del volumen de activos pueden tierras y terrenos y los activos financieros, sino tambin
agruparse en tres grandes categoras. las ganancias sobre las existencias de todos los tipos de
bienes en poder de los productores, incluidos los trabajos
3.102 La primera categora se refiere a la aparicin y en curso, que con frecuencia reciben el nombre de
desaparicin de los activos y pasivos que no son revalorizacin de los stocks. Las ganancias por
transacciones. Puede tratarse, en algunas ocasiones, de tenencia pueden devengarse de los activos que se poseen
activos de origen natural, como los recursos del subsuelo, durante cualquier lapso del perodo contable, y no solo de
y en tal caso las entradas y las salidas son interacciones los activos mantenidos durante el perodo completo, de
entre unidades institucionales y la naturaleza. En otras se forma que pueden generarse respecto a activos que no
trata de activos creados por la actividad humana, como figuran en el balance de apertura o en el de cierre.
los objetos valiosos. En el caso de los objetos valiosos,
por ejemplo, la cuenta de capital registra entre las 3.106 Las ganancias por tenencia nominales dependen de las
transacciones su adquisicin como bienes recin variaciones de los precios de los activos y pasivos a lo
producidos o importados, al igual que registra las largo del tiempo. Los precios aplicables son aquellos a
transacciones en bienes existentes previamente los que es posible vender los activos en el mercado. Las
clasificados como objetos valiosos. Lo que se considera ganancias por tenencia nominales pueden desglosarse a
56
su vez en ganancias por tenencia neutrales, que reflejan por tenencia reales, que reflejan los cambios de los
los cambios del nivel general de precios, y en ganancias precios relativos de los activos.
D. Saldos contables
3.107 Un saldo contable es una construccin contable que se d. Ahorro.
obtiene restando el valor total de los asientos de uno de
los lados de una cuenta, del valor total del otro lado. No e. Prstamo neto o endeudamiento neto.
puede medirse independientemente de los dems asientos
contables; al ser un asiento derivado, refleja la aplicacin f. Saldo corriente con el exterior.
de las reglas contables generales a los asientos
especficos en los dos lados de la cuenta. No se refiere a Los saldos contables de los balances
ningn conjunto especfico de transacciones o de activos,
por lo que no puede expresarse en trminos de sus 3.109 El valor neto, que se define como el valor de todos los
propias unidades de precios o de cantidad. activos financieros y no financieros que posee una unidad
o un sector institucional menos el valor de todos sus
Los saldos contables de las cuentas de flujos pasivos pendientes, es el saldo contable de los balances.
Lo mismo que sucede con otros saldos contables del
3.108 Los saldos contables no son simples artificios SCN, el valor neto no puede medirse con independencia
introducidos para asegurar que las cuentas se equilibren. de los dems asientos contables y no se refiere a un
Se suelen utilizar como indicadores macroeconmicos conjunto especfico de transacciones.
clave para evaluar los resultados econmicos. Contienen
una abundante informacin e incluyen algunos de los 3.110 De la misma manera que el valor neto aparece como un
asientos ms importantes de las cuentas, segn puede nivel de stock, tambin es posible deducir las variaciones
comprobarse con los ejemplos de saldos contables de las del mismo originadas por los distintos tipos de
cuentas de flujos enumerados a continuacin. transacciones y de otros flujos. Al igual que las
variaciones en los niveles de cualquier activo pueden
a. Valor agregado o producto interno. seguirse mediante las variaciones en las transacciones y
otros flujos que tienen lugar a lo largo del periodo, los
b. Excedente de explotacin. cambios en el valor neto total pueden describirse
exhaustivamente mediante las transacciones y otros flujos
c. Ingreso disponible. que dan lugar a las variaciones en el nivel total de activos
y pasivos.
E. Reglas contables
3.111 Como se ha indicado en la introduccin, en esta seccin 1. Contabilidad vertical por partida doble, conocida
se describen el principio contable de la partida cudruple, tambin como contabilidad simple de doble entrada,
la valoracin, el momento del registro, la clasificacin de utilizada en la contabilidad empresarial.
los asientos contables y la agrupacin de las
transacciones. La aplicacin de cada uno de los aspectos 2. Contabilidad horizontal por partida doble.
anteriores a los flujos y stocks individuales se explica con
detalle en los captulos que describen los asientos de los 3. Contabilidad por partida cudruple.
diversos cuadros y cuentas del marco central. En los
captulos 6 al 13 se analizan, cuenta por cuenta, los 3.113 La caracterstica principal de la contabilidad vertical por
detalles sobre la clasificacin de los asientos contables. partida doble consiste en que cada transaccin da lugar al
menos a dos asientos en los libros del agente de la
1. Contabilidad por partida cudruple transaccin, denominados tradicionalmente asientos en el
debe y en el haber. Este principio garantiza la igualdad
3.112 El sistema contable que forma la base del SCN se deriva del total de todos los asientos acreedores y deudores para
de los principios generales de contabilidad. Para la todas las transacciones, permitiendo con ello la
comprensin del sistema contable del SCN conviene comprobacin de la coherencia de las cuentas de cada
distinguir tres principios de contabilidad: unidad individual. Cada transaccin requiere dos
asientos.
3.114 Los otros flujos tienen sus asientos de contrapartida

directamente en las variaciones del valor neto. Como
57
consecuencia, la contabilidad vertical por partida doble 2. Valoracin

garantiza la identidad bsica del balance de una unidad,
es decir, que el valor total de los activos sea igual al valor Reglas generales
total de los pasivos ms el valor neto. El valor total de los
activos propiedad de una entidad menos el valor total de
3.118 La capacidad del SCN como herramienta analtica deriva
los pasivos da el valor neto.
fundamentalmente de su aptitud para relacionar entre s
3.115 El concepto de contabilidad horizontal por partida doble numerosos y muy variados fenmenos econmicos,
resulta til para elaborar cuentas que reflejen, de un expresndolos en una sola unidad contable. El SCN no
modo coherente, las relaciones econmicas mutuas entre trata de determinar la utilidad de los flujos y stocks que
las diferentes unidades institucionales. Ello implica que si entran dentro de su mbito, sino que mide el valor de
la unidad A suministra algo a la unidad B, las cuentas de cambio corriente de las anotaciones contables en
A y de B reflejarn la transaccin por idntico monto: trminos monetarios, es decir, los valores a los que los
como un pago en la cuenta de A y como un cobro en la bienes, servicios, mano de obra y otros activos se
cuenta de B. La contabilidad horizontal por partida doble intercambian de hecho o podran intercambiarse por
garantiza la coherencia del registro de cada categora de dinero (dinero legal o depsitos transferibles).
transaccin por medio de contrapartidas. Por ejemplo, los
dividendos por pagar en el conjunto de la economa Valoracin de las transacciones
deben ser iguales a los dividendos por cobrar en el
conjunto de la economa, una vez tenidas en cuenta las 3.119 Los precios de mercado de las transacciones se definen
transacciones con el resto del mundo. como las sumas de dinero que los compradores pagan de
forma voluntaria para adquirir algo de quienes lo venden
3.116 La aplicacin simultnea de la contabilidad vertical y tambin voluntariamente; los intercambios tienen lugar
horizontal por partida doble da como resultado una entre agentes independientes y nicamente sobre la base
contabilidad por partida cudruple, que es el sistema de consideraciones comerciales, lo que algunas veces se
contable subyacente en los registros del SCN. As se trata denomina entre partes independientes. As pues, de
de una forma coherente el caso de los agentes mltiples o acuerdo con esta definicin estricta, un precio de
grupos de agentes, cada uno de los cuales lleva su propia mercado se refiere nicamente al precio de un
contabilidad vertical por partida doble. De este modo, intercambio especfico en las condiciones indicadas. Un
cada transaccin entre dos partes genera cuatro asientos. segundo intercambio por parte de una unidad idntica,
A diferencia de la contabilidad empresarial, las cuentas incluso en circunstancias que sean casi las mismas, puede
nacionales se refieren a las interacciones en paralelo entre resultar en un precio de mercado distinto. El precio de
una multiplicidad de unidades, lo que exige precauciones mercado as definido debe distinguirse claramente del
especiales desde el punto de vista de la coherencia. Por precio cotizado en el mercado, del precio mundial de
ejemplo, puesto que un pasivo de una unidad se refleja mercado, del precio corriente, del precio justo de
como activo financiero de otra unidad, su valoracin, mercado o de cualquier precio que pretenda expresar la
momento del registro y clasificacin deben ser idnticas generalidad de los precios correspondientes a una clase
para evitar incoherencias a la hora de agregar los de intercambios supuestamente idnticos, en lugar del
balances de las unidades por sectores o para la economa precio aplicado realmente a un intercambio especfico.
total. Lo mismo se aplica a todas las transacciones y los Por otra parte, el precio de mercado no debe interpretarse
otros flujos que afecten a los balances de ambas partes. necesariamente como equivalente al precio libre de
mercado, es decir, una transaccin de mercado no debe
3.117 El SCN utiliza las convenciones y terminologa interpretarse como si se llevase a cabo exclusivamente en
siguientes para el registro de los flujos con el resto del una situacin de mercado estrictamente competitiva. De
mundo. Las importaciones, por ejemplo, son un recurso hecho, una transaccin de mercado puede darse con
del resto del mundo utilizado en la economa nacional, y cualquier estructura de mercado, ya sea de monopolio, de
los pagos de las importaciones representan una monopsonio o de cualquier otro tipo. En realidad, el
disminucin de la riqueza de la economa nacional, pero mercado podra ser tan estrecho que consistiese en una
un recurso financiero para el resto del mundo. Al tratar la nica transaccin de su clase entre partes independientes.
cuenta del resto del mundo como un sector ficticio, es
posible aplicar el principio de contabilidad por partida 3.120 Cuando ambas partes pactan un precio con anterioridad a
cudruple y se equilibran completamente todos los stocks la transaccin, este precio pactado o contractual es el
y todos los flujos dentro de la economa y con el resto del precio de mercado de dicha transaccin,
mundo. Las cuentas de la balanza de pagos muestran la independientemente de los precios que estn vigentes en
posicin consolidada de todos los sectores nacionales en el momento en que tiene lugar la transaccin.
relacin con el resto del mundo. Por consiguiente, son un
reflejo exacto de las cuentas del resto del mundo dentro 3.121 Los valores efectivos de intercambio representan en la
del SCN. Por otra parte, a pesar de la transposicin de los mayora de los casos los precios de mercado descritos en
lados de las cuentas en que figuran los asientos, existe el prrafo anterior. Los prrafos 3.131 a 3.134 ilustran
igualdad entre ambos sistemas en cuanto a su cobertura, aquellos casos en que los valores efectivos de
medicin y clasificacin. En el captulo 26 se trata el intercambio no representan los precios de mercado. Las
tema con mayor extensin. transacciones que implican dumping o descuentos
tambin expresan los precios de mercado. Los precios de
58
las transacciones de bienes y servicios incluyen los Trueque

correspondientes impuestos y subvenciones. Un precio de
mercado es el precio que debe pagar el comprador 3.125 El caso del trueque requiere una consideracin especfica.
teniendo en cuenta cualquier descuento, devolucin, Los productos trocados deben valorarse cuando se
ajuste, etc. recibido del vendedor. producen tanto sean adquiridos para el consumo como
para la formacin de capital. A menudo puede tratarse de
3.122 Las transacciones de activos financieros y pasivos se transacciones de trueque de pequea escala realizadas por
registran a los precios a los que se adquieren o enajenan. el productor, donde no existen impuestos sobre los
Dichas transacciones deben registrarse excluyendo productos por pagar (o si son nominalmente por pagar las
cualquier comisin, pago e impuesto, ya sean estos condiciones del trueque hacen que se eviten y no se
cargados explcitamente, incluidos en el precio de paguen); esto no significa que las obligaciones generadas
comprador o descontados de la suma recibida por el por dichos impuestos se excluyan en forma automtica de
vendedor. El motivo es que tanto los deudores como los los productos trocados. Las subvenciones sobre los
acreedores deben anotar el mismo monto para el mismo productos trocados pueden existir conceptualmente pero
instrumento financiero. Las comisiones, pagos e es poco probable que sean significativas. Por la propia
impuestos se registrarn separadamente de la transaccin naturaleza del trueque, no hay mrgenes al por mayor o al
en activos financieros y pasivos, dentro de las categoras por menor aplicables a los productos trocados. Los bienes
apropiadas. La valoracin de los instrumentos trocados sin embargo pueden tener asociados costos de
financieros, que excluye los cargos por comisiones, transporte. Si la unidad que proporciona los bienes para
difiere de la valoracin de los activos no financieros, que el trueque tambin proporciona el transporte, esto en
incluye todos los costos derivados del traspaso de la general significar que el paquete del trueque incluye
propiedad. algunos servicios de transporte y el valor del receptor
ser el precio de comprador incluyendo este costo del
3.123 Cuando no sea posible observar los precios de mercado transporte. Si la unidad que recibe los bienes debe
de las transacciones, la valoracin mediante precios de proporcionar el transporte, sta situacin puede reducir la
mercado equivalentes ofrece una aproximacin a dichos valuacin de los bienes recibidos por el receptor.
precios. En tal caso, cuando existen precios de mercado
de productos idnticos o similares, stos ofrecen una 3.126 Las transacciones del trueque pueden referirse a bienes
buena base de partida para aplicar el principio de los nuevos o a bienes existentes adquiridos por una de las
precios de mercado. Por regla general, los precios de partes que participa en el trueque, en cuyo caso el valor
mercado deberan obtenerse en los mercados donde se para esa parte es el costo de adquisicin (en el caso de
intercambien habitualmente productos idnticos o bienes nuevos) o el valor realizable en el caso de los
similares en cantidades suficientes y en parecidas bienes existentes.
circunstancias. Si no existe un mercado adecuado donde
se intercambie habitualmente un determinado bien o 3.127 Las transacciones del trueque implican necesariamente
servicio, la valoracin de una transaccin referida a dicho dos unidades y (por lo menos) dos productos. Cada
bien o servicio puede basarse en los precios de mercado unidad puede fijar un valor diferente a cualquier artculo
para bienes y servicios similares, realizando los ajustes trocado. En tal caso, puesto que las reglas contables del
correspondientes para las diferencias de calidad o de otro SCN requieren ser registradas con un solo valor para
tipo. ambas partes, por razones de ndole pragmtico puede ser
tomado como el valor de la transaccin el promedio
Productos agrcolas vendidos directamente por las simple de las diferentes valuaciones (despus de
explotaciones agropecuarias considerar cualquier tipo de impuesto y los costos del
transporte).
3.124 Es preciso hacer una puntualizacin importante a la
observacin anterior en el caso de los productos agrcolas 3.128 Las transacciones del trueque no siempre ocurren en
vendidos directamente desde la explotacin. El forma simultnea. Cuando ste no es el caso, una cuenta
denominado precio de venta sin intermediarios puede ser por cobrar / por pagar debe ser registrada aun cuando
bastante menor que el precio en el mercado ms prximo ninguna de las dos partes de la transaccin del trueque se
donde se puedan observar los precios, ya que estos realice en trminos monetarios.
ltimos incluyen los costos de transportar los bienes hasta
el mercado. Por otra parte, si solamente llega al mercado Precios de cotizacin
una pequea proporcin de la cosecha, es posible que el
precio obtenido sea superior al que se obtendra en caso 3.129 La valoracin de mercado tambin plantea problemas en
de poner a la venta toda la cosecha disponible. Estas el caso de aquellas transacciones de bienes para las que
consideraciones deben entenderse bajo la condicin de los contratos establecen un plazo de cotizacin que a
que los precios de mercado observados son apropiados veces excede en meses a la fecha en que los bienes fueron
nicamente cuando se intercambian productos similares intercambiados. En estos casos se debe estimar el valor
en cantidades suficientes y en circunstancias similares. de mercado en el momento del cambio de propiedad. La
Cuando no se cumplan estas condiciones, ser preciso estimacin debe revisarse aplicando el valor real de
realizar ajustes a los precios observados. mercado, si se conoce. El valor de mercado viene
59
determinado por el precio del contrato, aunque se valores contables en libros es una operacin que requiere
desconozca en el momento del cambio de propiedad. cautela y buen criterio.
Valoracin de las transferencias en especie 3.133 El intercambio de bienes entre empresas afiliadas a
menudo es de tal naturaleza que no tiene equivalente
3.130 Cuando se suministran recursos no financieros sin que entre agentes independientes (como es el caso de los
intervenga un quid pro quo, stos se valorarn a los componentes especializados que solo pueden utilizarse
precios de mercado que se habran obtenido en caso de cuando se incorporan a un producto terminado). De
haberlos vendido en el mercado. A falta de precio de forma similar, es posible que el intercambio de servicios
mercado, la opinin del donante sobre el valor imputado como la administracin de empresas y el asesoramiento
de la transaccin suele ser bastante distinta de la opinin tcnico carezca de equivalente en los tipos de
del receptor. La norma prctica que se sugiere es utilizar transacciones de servicios que suelen llevarse a cabo
el valor asignado por el donante como base para el entre agentes independientes. Por lo tanto, para las
registro contable. transacciones entre agentes afiliados, la determinacin de
los valores comparables con los de mercado puede ser
Precios de transferencia difcil, y es posible que los elaboradores de las cuentas no
tengan otra opcin que aceptar valoraciones basadas en
los costos explcitos incurridos en la produccin o en
3.131 En algunos casos es posible que los valores efectivos de
otros valores asignados por la empresa.
intercambio no representen los precios de mercado.
Ejemplo de ello son las transacciones que implican
precios de transferencia entre empresas afiliadas, los
Precios de concesin
acuerdos manipulados con terceros, y tambin
determinadas transacciones no comerciales que incluyen 3.134 Aunque algunas transacciones no comerciales, como una
intereses preferentes (es decir, los intereses a pagar por ayuda en especie, carezcan de valor de mercado, otras
los crditos blandos de tipo poltico). Los precios que transacciones no comerciales pueden realizarse a precios
figuran en la factura puede haber sido aumentados o que implcitamente incluyen algn elemento de ayuda o
reducidos artificialmente, en cuyo caso es preciso realizar de concesin, de forma que tales precios tampoco son
una evaluacin del precio equivalente de mercado. precios de mercado. Entre los ejemplos de este tipo de
Aunque es necesario realizar ajustes cuando los valores transacciones pueden incluirse los intercambios
efectivos de intercambio no representan los precios de negociados de bienes entre gobiernos y los prstamos
mercado, en muchos casos puede que esto no resulte gubernamentales a tipos de inters inferiores a los de los
prctico. Los ajustes de los valores efectivos de prstamos puramente comerciales que tengan plazos de
intercambio para reflejar los precios de mercado pueden carencia y de amortizacin u otras condiciones similares.
tener repercusiones sobre otras cuentas. Por consiguiente, Los crditos blandos se describen en el captulo 24. Las
cuando se realicen dichos ajustes tambin habr que transacciones llevadas a cabo por los organismos del
hacer los ajustes correspondientes en las otras cuentas; gobierno general y por las entidades privadas sin fines de
por ejemplo, si se ajustan los precios de los bienes ser lucro que no se dedican a operaciones meramente
preciso ajustar tambin las transacciones de la cuenta del comerciales suelen estar sujetas a consideraciones
ingreso o de la cuenta financiera asociadas, o de ambas. privadas que no son de carcter comercial. No obstante,
tambin hay otros sectores de la economa que pueden
3.132 Cuando los valores reflejados en una factura se desvan realizar o recibir transferencias que impliquen un
sistemticamente o se alejan mucho de los precios suministro de bienes y servicios.
pagados en el mercado por artculos similares, hay que
presumir que las sumas pagadas cubren algo ms que las Valoracin al costo
transacciones especificadas. Un ejemplo son los
denominados precios de transferencia: las empresas 3.135 Cuando no existe un mercado apropiado de donde se
afiliadas pueden fijar precios artificialmente altos o bajos pueda obtener por analoga el valor de un flujo o stock no
para las transacciones que realizan entre ellas, con el fin monetario, su valoracin puede deducirse de los precios
de efectuar un pago de ingreso no especificado o una establecidos en otros mercados con una relacin menos
transferencia de capital. Estas transacciones deben estrecha. En ltima instancia, algunos bienes y servicios
hacerse explcitas si su valor es considerable, ya que solo podrn valorarse por el costo que supondra su
podran impedir una interpretacin adecuada de las produccin en el momento actual. Los bienes y servicios
cuentas. En algunos casos, los precios de transferencia de mercado y los producidos por cuenta propia valorados
pueden obedecer a una distribucin del ingreso o a un de esta manera deben incluir un margen de beneficio que
aumento o disminucin del capital social. En principio es refleje el excedente de explotacin neto o el ingreso
deseable sustituir los valores contables en libros (precios mixto neto atribuible al productor. En cambio, para la
de transferencia) por sus valores equivalentes de valoracin de los bienes y servicios no de mercado
mercado, si las distorsiones son importantes y cuando la producidos por unidades del gobierno o por las ISFLSH
disponibilidad de los datos lo permita (por ejemplo los no debe asignarse ningn excedente neto de explotacin.
ajustes practicados por los servicios aduaneros o fiscales
o por socios econmicos). La seleccin de los mejores
valores equivalentes de mercado para sustituir a los
60
Valoracin de activos entre el tipo de cambio de compra y el de venta, con el

fin de excluir cualquier pago en concepto de servicio.
3.136 A veces es necesario valorar los stocks a sus valores
corrientes de adquisicin depreciados, o bien de acuerdo Valoracin de las cuentas de las empresas
con sus costos de produccin. En el valor depreciado
deben incluirse todos los cambios producidos en el 3.140 Las cuentas de las empresas, las declaraciones de
artculo desde que fue adquirido o producido (como el impuestos y otros registros administrativos son fuentes de
consumo de capital fijo, el agotamiento parcial, el informacin importantes para elaborar las cuentas
desgaste, la obsolescencia imprevista, las prdidas nacionales. Hay que advertir, sin embargo, que ninguna
excepcionales y otros sucesos inesperados). El mismo de ellas satisface necesariamente los requisitos de
mtodo podra aplicarse a los flujos no monetarios de valoracin del SCN y que, consiguientemente, puede ser
activos existentes. necesario realizar determinados ajustes. En particular, por
motivos de prudencia, la contabilidad de las empresas
3.137 Cuando no sea posible aplicar ninguno de los mtodos adopta a menudo valoraciones que no son apropiadas
antes mencionados, los stocks o flujos relacionados con para las cuentas nacionales. Anlogamente, las
la utilizacin de los activos pueden registrarse por el valoraciones con fines impositivos sirven, a menudo, a
valor actual descontado de los rendimientos futuros objetivos diferentes de los propios del anlisis
esperados. En el caso de algunos activos financieros, macroeconmico. Por ejemplo, los mtodos de
especialmente los que tienen un valor facial aplicable en depreciacin preferidos en la contabilidad de empresas y
algn momento futuro, el valor actual de mercado se los establecidos por las autoridades fiscales se apartan
calcula sobre la base del valor facial descontado a la casi siempre del concepto de consumo de capital fijo
fecha actual con el tipo de inters de mercado. En utilizado en el SCN.
principio, por lo tanto, si es posible hacer una estimacin
robusta del flujo de las utilidades futuras que rendir un Valoracin de los flujos particionados
activo, as como de la tasa de descuento apropiada, este
mtodo permite realizar una estimacin del valor actual. 3.141 Cuando un mismo pago se refiere a ms de una categora
Sin embargo, dado que puede ser difcil determinar las de transaccin (tal como se define en el SCN), es preciso
utilidades futuras con un grado de certeza suficiente, y registrar por separado los flujos individuales. En este
que tambin se necesitan estimaciones sobre la vida til caso, el valor total de las transacciones individuales
del activo y el factor de descuento que es preciso aplicar, despus de la particin debe ser igual al valor de mercado
conviene agotar los restantes mtodos de valoracin del intercambio realmente realizado. Por ejemplo, los
descritos en los prrafos precedentes antes de recurrir a valores efectivos de intercambio en moneda extranjera
este. Por otro lado, cuando se utilice este mtodo puede incluyen las comisiones correspondientes al cambio de
que resulte apropiado efectuar algn anlisis de moneda. La parte relativa al cambio de moneda debe
sensibilidad de las hiptesis utilizadas. De hecho, el registrarse separadamente de las transacciones
mtodo utilizado ms frecuentemente para obtener correspondientes a los servicios. Otro ejemplo es la
estimaciones del consumo de capital fijo y del stock de recomendacin del SCN de dividir las transacciones de
capital en activos fijos consiste en relacionar un flujo de intereses con las sociedades financieras en dos categoras
utilidades futuras con la disminucin del valor de un de transaccin, una que muestre el inters conforme a la
activo fijo utilizado en la produccin. (Este mtodo, definicin del SCN y la otra para representar el pago
denominado de inventario permanente, se describe con implcito por los servicios de intermediacin financiera.
mayor detalle en los captulos 13 y 20).
3.142 La particin no se limita a las transacciones; un ejemplo
3.138 Aunque el mtodo del valor actual neto est en funcin son las ganancias por tenencia reales, que se distinguen
de las proyecciones de utilidades futuras y de los tipos de por motivos analticos de las ganancias por tenencia
descuento, muchas veces es posible verificar su solidez neutrales, que son simplemente proporcionales a los
terica con diversos activos financieros. Cuando se aplica cambios del nivel general de precios.
a activos no financieros, puede que sea conveniente
realizar un anlisis de sensibilidad de los supuestos de 3.143 En algunos casos, la particin est relacionada con un
partida. comportamiento engaoso. Un ejemplo de ello es el tipo
de precio de transferencia analizado en el prrafo 3.132.
3.139 De conformidad con la regla general, el suministro de
activos, de servicios, de mano de obra o de capital a 3.144 Una confusin menos obvia de las transacciones se
cambio de moneda extranjera se registra al tipo de produce cuando el suministro de un activo y el
cambio efectivo acordado por las dos partes que correspondiente pago o pagos en dinero no tienen lugar
intervienen en la transaccin. Los flujos y los stocks en simultneamente. Cuando el desfase temporal es
moneda extranjera se convierten a su valor en moneda inusualmente amplio y el monto del crdito comercial
nacional al tipo de cambio vigente en el momento en que concedido es tambin muy elevado, la conclusin puede
se contabilizan, es decir, en el momento en que tiene ser que se ha cargado implcitamente una suma en
lugar la transaccin o el otro flujo, o en el momento al concepto de intereses. En esos casos extremos, el pago o
que se refiere el balance. Debe utilizarse el tipo medio pagos efectivos deben ajustarse para tener en cuenta los
intereses devengados, con el fin de llegar al precio justo
61
del activo transferido. Estos ajustes no son c. los gastos de transporte, incluidos los impuestos
recomendables cuando se trata de un crdito comercial menos las subvenciones sobre los productos,
normal. pagados separadamente por el consumidor;
Valoraciones especiales de productos d. los incrementos previsibles de calidad que generan

un volumen de produccin adicional, menos las
3.145 Normalmente, el productor y el usuario de un producto prdidas corrientes durante el almacenamiento;
cualquiera percibe de manera diferente su valor debido a
la existencia de impuestos y subvenciones sobre los e. las ganancias por tenencia durante el tiempo en que
productos, de costos de transporte por pagar y a la los productos se hallan en poder del productor y de
existencia de mrgenes comerciales. Para aproximarse lo los comerciantes mayoristas y minoristas.
ms posible a la visin de los propios agentes
econmicos de las transacciones, el SCN registra todos Como puede verse, la diferencia entre el precio bsico
los usos a precios de comprador, incluyendo los original y el precio para los compradores ltimos de un
elementos citados, pero excluyndolos del valor de bien concreto comprende tanto elementos puros de precio
produccin de dichos productos. como elementos de volumen. En la prctica, por
supuesto, no se realizan estimaciones para productos
3.146 La produccin de productos se registra a precios bsicos. individuales, sino que se hacen a nivel ms global, para
El precio bsico se define como el monto a cobrar por el grupos de productos.
productor al comprador por una unidad de un bien o
servicio producido como producto, menos cualquier 3.149 En el SCN, las importaciones y las exportaciones de
impuesto por pagar y ms cualquier subvencin por bienes se registran por su valor en frontera. Las
cobrar sobre el producto como consecuencia de su importaciones y exportaciones totales de bienes se
produccin o su venta. Se excluye asimismo cualquier valoran franco a bordo (FOB, del ingls free on board; es
gasto de transporte facturado de manera separada por el decir, en la frontera aduanera del exportador). Dado que
productor. Si resulta imposible obtener la informacin en ocasiones no ser posible obtener valores FOB para
requerida sobre los precios bsicos, la produccin puede las desagregaciones detalladas de productos, los cuadros
valorarse a precios de productor. El precio de productor que contienen los datos sobre comercio exterior muestran
se define como el monto a cobrar por el productor al las importaciones de bienes valoradas en la frontera
comprador por una unidad de un bien o servicio aduanera del importador (CIF, del ingls cost, insurance
producido como producto, menos cualquier impuesto and freight), complementadas con ajustes globales para
sobre el valor agregado (IVA), o impuesto deducible su conversin a valores FOB. Los valores CIF incluyen
similar, facturado al comprador. Se excluye asimismo los gastos de seguro y fletes en que se ha incurrido entre
cualquier gasto de transporte facturado de forma separada la frontera del exportador y la del importador. El valor de
por el productor. la factura comercial puede, por supuesto, diferir de ambas
valoraciones.
3.147 La utilizacin de productos se registra a precios de
comprador. El precio de comprador se define como el 3.150 Como el saldo global de las importaciones y las
monto a pagar por el comprador, excluido cualquier IVA exportaciones ha de corresponder a las circunstancias
deducible o impuesto deducible anlogo, con el fin de reales, la valoracin en frontera de los bienes tiene
hacerse cargo de una unidad de un bien o servicio en el consecuencias sobre el registro de los fletes y del seguro
momento y lugar requeridos por el comprador. El precio en el SCN. Normalmente los valores, tanto de las
de comprador de un bien incluye cualquier gasto de importaciones como de las exportaciones, de dichas
transporte pagado separadamente por el comprador para partidas de servicios han de adaptarse para compensar las
hacerse cargo del mismo en el momento y lugar convenciones especiales sobre comercio de bienes con el
requeridos. resto del mundo. En los captulos 14 y 26 se ofrecen ms
detalles en relacin con este tratamiento.
3.148 La diferencia en el valor registrado de un producto entre
el momento de su produccin y el de su utilizacin, por Valoracin de los otros flujos
ejemplo como gasto de consumo final, puede ser
considerable. Los posibles componentes de la diferencia Otras variaciones del volumen de activos
son:
3.151 Para realizar la valoracin de las otras variaciones del
a. los impuestos menos las subvenciones sobre los volumen de activos por lo general es necesario valorar el
productos a pagar por el productor; activo antes y despus del cambio de volumen, tomando
como valor de las otras variaciones la diferencia que no
b. los mrgenes comerciales y de transporte, incluidos corresponda a ninguna transaccin.
los impuestos menos las subvenciones sobre los
productos, a pagar por los comerciantes mayoristas 3.152 Las otras variaciones del volumen de los activos
y minoristas; financieros y pasivos se registran a los precios
equivalentes de mercado de instrumentos similares. Para
la amortizacin de los instrumentos financieros
62
contabilizados por sus precios nominales, el valor mercado, siempre que se aplique la tasa de descuento
registrado en la cuenta de otras variaciones del volumen adecuada.
de activos debera corresponder a su valor nominal
anterior a la amortizacin. En todas las reclasificaciones 3.157 Los valores de mercado, los valores justos y los valores
de activos y pasivos, los valores de los nuevos y de los nominales deben diferenciarse de conceptos como valor
antiguos instrumentos deberan coincidir. amortizado, valor facial, valor en libros y costo histrico.
Ganancias y prdidas por tenencia a. El valor justo es un valor equivalente al del

mercado. Se define como el monto por el que
3.153 Las ganancias y prdidas por tenencia se devengan de agentes informados y en forma voluntaria podran
forma continua y se aplican tanto a los activos financieros intercambiar un activo o liquidar un pasivo en una
y pasivos como a los no financieros. Por lo general se transaccin entre partes independientes. Representa,
calculan deduciendo de la variacin total del valor de los por lo tanto, una estimacin de lo que el acreedor
activos la parte que pueda atribuirse a las transacciones y podra obtener si vendiese el derecho financiero.
a las otras variaciones de volumen.
b. El valor nominal se refiere al monto que el deudor
3.154 Dado que la mayora de los activos financieros tienen una debe al acreedor, el cual incluye el importe del
contrapartida en los pasivos, ya sea dentro de la principal pendiente ms cualquier inters
economa nacional o en el resto del mundo, es importante devengado.
que las ganancias por tenencia de los activos se
correspondan con las prdidas por tenencia de los pasivos c. El valor amortizado refleja el monto por el que el
y viceversa. Se produce una ganancia por tenencia activo financiero o pasivo se valor inicialmente,
cuando el valor de un activo aumenta o el de un pasivo una vez descontadas las devoluciones del principal.
disminuye; la prdida por tenencia corresponde a una Los pagos que exceden las devoluciones
disminucin de valor de un activo o al aumento de valor programadas del principal reducen el valor
de un pasivo. El valor de las ganancias o prdidas por amortizado, mientras que si los pagos son inferiores
tenencia durante un perodo contable refleja, por a las devoluciones programadas del principal, o a los
separado, las variaciones netas de las ganancias y intereses previstos, el valor amortizado aumenta. En
prdidas por tenencia de un activo y de un pasivo. En la cada vencimiento del calendario de devolucin, el
prctica, el valor de las ganancias y prdidas por tenencia valor amortizado equivale al valor nominal, pero
se calcula para cada activo y pasivo entre dos momentos: puede diferir en otras fechas, debido a los intereses
el inicio del perodo, o bien cuando se adquiere el activo devengados que se incluyen en el valor nominal.
o se incurre en el pasivo, y el final del perodo, o bien
cuando se vende el activo o se liquida el pasivo. d. El valor facial es el monto del principal que debe ser
devuelto, sin deduccin alguna.
Valoracin de las posiciones de los activos
e. En la contabilidad empresarial, el valor en libros se
financieros y pasivos refiere generalmente a los valores anotados en los
registros de la sociedad. Los valores en libros
3.155 Los stocks de activos financieros y pasivos deben pueden tener distintos significados, porque sus
valorarse como si hubieran sido adquiridos en cuantas se ven influidas por la fecha de adquisicin,
transacciones de mercado en la fecha de referencia del las absorciones de empresas, la frecuencia de las
balance. Muchos activos financieros se comercializan en revalorizaciones y las normas fiscales o de otro tipo.
los mercados de forma habitual, y por lo tanto pueden
valorarse utilizando directamente las cotizaciones de f. El costo histrico, en sentido estricto, refleja el costo
precios de estos mercados. Si los mercados financieros en el momento de la adquisicin, pero a veces puede
estuvieran cerrados en la fecha del balance, se utilizarn reflejar tambin revalorizaciones ocasionales.
para la valoracin los precios de mercado vigentes en la
fecha anterior ms prxima en que los mercados 3.158 La valoracin de los activos financieros y pasivos en los
estuvieran abiertos. Los valores representativos de deuda datos presentados por las empresas y otros informantes
tienen un precio corriente de mercado adems de un valor pueden basarse en normativas de tipo comercial,
nominal, y para determinados fines puede que sea til administrativo, fiscal o contable que no reflejan
obtener datos complementarios sobre los valores completamente los precios de mercado de dichos activos
nominales de las posiciones de dichos valores. y pasivos. En tales casos se deben ajustar los datos para
reflejar lo ms aproximadamente posible su valor de
3.156 Para valorar los activos financieros y pasivos que no se mercado. (Se puede hallar ms informacin sobre las
intercambian en los mercados financieros, o que se reglas de valoracin en Estadsticas de la deuda externa:
intercambian en raras ocasiones, se requiere una Gua para compiladores y usuarios (Banco de Pagos
estimacin del precio equivalente de mercado. Para estos Internacionales, Secretara del Commonwealth,
activos y pasivos ser preciso estimar unos precios justos EUROSTAT, Fondo Monetario Internacional,
que aproximen realmente los precios de mercado. Organizacin de Cooperacin y Desarrollo Econmicos,
Tambin se puede utilizar el valor actual de los flujos de Secretara del Club de Pars y Conferencia de Naciones
caja futuros como una aproximacin a los precios de
63
Unidas sobre el Comercio y Desarrollo y Banco Mundial tericamente, sobrecargara en exceso el SCN. Es preciso
(2003)), conocida como la Gua de Deuda Externa). hacer una eleccin que tenga en cuenta: (a) las
necesidades del anlisis macroeconmico, (b) los
3. Momento del registro enfoques microeconmicos y (c) las fuentes de
informacin normalmente disponibles. En este sentido, es
Eleccin del momento del registro habitual que se establezca una distincin entre el registro
de los flujos basado en el criterio de caja, de vencimiento
de pago, de compromiso de pago o de devengo. Pueden
3.159 Al examinar el momento del registro en el SCN, debe
existir otros criterios para el momento del registro, como
establecerse una distincin esencial entre los datos de los
el movimiento fsico o el proceso administrativo,
stocks tal como se registran en los balances, por un lado,
utilizados en algunas fuentes de datos. El SCN
y los datos de los flujos tal como se registran en las
recomienda el registro atendindose al principio de base
cuentas, por otro. Los balances se refieren por definicin
devengado en todas las ocasiones.
a momentos determinados en el tiempo. En cambio, los
flujos son agregaciones, para algn perodo contable
elegido, de transacciones o de otros flujos individuales
La opcin de registro sobre base devengado
que tienen lugar de forma dispersa a lo largo de todo el
perodo contable. 3.164 Con la contabilidad base caja slo se registran los pagos
en dinero y en el momento de producirse el pago. Este
3.160 Por tanto, el SCN no muestra las transacciones o los otros mtodo se utiliza ampliamente para determinados
flujos individuales, pero hay dos razones que obligan a propsitos de las empresas. Una de sus ventajas prcticas
establecer reglas precisas para su asignacin temporal es que se evitan los problemas ligados a la valoracin de
individualizada. En primer lugar, tienen que formularse los flujos no monetarios. Sin embargo, el registro base
reglas que expliquen en qu perodo contable han de caja no puede utilizarse con carcter general en la
registrarse los flujos discretos. En segundo lugar, una contabilidad econmica y nacional, ya que los momentos
asignacin temporal precisa de los flujos individuales en que tienen lugar los pagos pueden diferir
dentro del perodo contable es crucial para establecer la significativamente con relacin a las actividades
distincin entre las variaciones del valor neto debidas a econmicas y a las transacciones a las que stas se
las transacciones y las debidas a ganancias o prdidas por refieren, y son precisamente estas actividades y
tenencia. Esta distincin es particularmente importante en transacciones subyacentes las que el SCN trata de
circunstancias de inflacin elevada. representar. Adems, no se puede aplicar el registro base
caja a muchos flujos no monetarios incluidos en el SCN.
3.161 Uno de los problemas del momento del registro de las
transacciones es que las actividades de las unidades 3.165 El registro segn base vencimiento de pago muestra los
institucionales se extienden, con frecuencia, a lo largo de flujos que dan lugar a pagos en dinero en el ltimo
perodos en los que pueden distinguirse varios momentos momento en que pueden pagarse sin incurrir en gastos
importantes. Por ejemplo, muchas ventas comerciales adicionales o sanciones, y, adems, los pagos efectivos en
comienzan con la firma de un contrato entre un vendedor dinero en el momento en que se producen. El perodo (si
y un comprador, incluyen una fecha de entrega y una hay alguno) que transcurre entre la fecha de vencimiento
fecha o fechas de vencimiento de los pagos, y se de un pago y el momento en que el pago se realiza
completan nicamente cuando el vendedor recibe el pago efectivamente se salva registrando partidas por cobrar o
final del comprador. Cada uno de estos diferentes por pagar en las cuentas financieras. El registro segn
momentos en el tiempo tiene una cierta relevancia desde base de vencimiento de pago ofrece una descripcin ms
el punto de vista econmico. completa de los flujos monetarios que la contabilidad
segn el registro base caja. Por supuesto, tiene tambin la
3.162 Anlogamente, al analizar el gasto pblico puede desventaja de que se limita a registrar los flujos
distinguirse la fecha en que se vota un presupuesto en la monetarios.
cmara legislativa, la fecha en que el ministerio de
finanzas autoriza a un departamento a realizar 3.166 La contabilidad base devengada registra los flujos en el
determinados pagos, la fecha en que los departamentos momento en que el valor econmico se crea, transforma,
registran un compromiso concreto, la fecha en que tiene intercambia, transfiere o extingue. Esto significa que los
lugar el suministro y finalmente las fechas en que se flujos que implican un cambio de propiedad se
emiten las rdenes de pago y se abonan los cheques. En contabilizan cuando se traspasa la propiedad, los
relacin con los impuestos, por ejemplo, son momentos servicios se registran cuando se prestan, la produccin en
importantes la fecha o perodo en que se genera la deuda el momento en que se obtienen los productos y el
tributaria, el momento en que esta se determina consumo intermedio cuando se utilizan los materiales y
definitivamente, la fecha en que vence el pago sin suministros. El SCN concede preferencia a la
sancin y la fecha en que se paga realmente el impuesto o contabilidad base devengada porque:
se efectan las devoluciones.
a. La asignacin temporal del registro base devengado
3.163 Evidentemente, hacer un asiento para cada una de las concuerda plenamente con la forma en que se
etapas sucesivas discernibles dentro de las actividades de definen en el SCN las actividades econmicas y los
las unidades institucionales, aunque sea posible otros flujos. Esta concordancia permite, por ejemplo,
64
evaluar adecuadamente la rentabilidad de las de fuentes que especifiquen la fecha en que se traspasa la
actividades productivas (es decir, sin la perturbadora propiedad, hay slidas razones para suponer que los
influencia de los adelantos y atrasos de los flujos de bienes cruzarn las fronteras de los pases implicados en
caja) y calcular correctamente el valor neto de un las fechas inmediatamente anteriores o posteriores al
sector en cualquier momento. cambio de titularidad. Por este motivo se suelen utilizar
las estadsticas de comercio basadas en documentos
b. La contabilidad base devengada puede aplicarse aduaneros, las cuales reflejan el paso fsico de los bienes
tambin a los flujos no monetarios. a travs de las fronteras nacionales o las oficinas de
aduanas.
3.167 Muchas transacciones, como las compras diarias de los
hogares en las tiendas, son transacciones monetarias en 3.170 En el SCN los servicios se registran cuando se prestan.
las que se entrega algn bien a cambio del pago Algunos servicios son especiales, en el sentido de que se
inmediato o casi inmediato en dinero. En estas caracterizan por prestarse de manera continua. Son
circunstancias no existe diferencia alguna entre los tres ejemplos de los mismos el arrendamiento operativo, el
mtodos que acabamos de exponer. La contabilidad seguro y los servicios de viviendas (incluidas las
segn el registro base devengado es especialmente viviendas ocupadas por sus propietarios). Estos servicios
apropiada para el registro de varias transacciones internas se registran como prestados de manera continua durante
(como la produccin que se incorpora a las existencias todo el perodo de vigencia del contrato o de
del productor), los intercambios en los que las entregas se disponibilidad de la vivienda.
efectan en distintos momentos (como las ventas con
pago diferido) y las transferencias obligatorias (como los Momento del registro de las transacciones
impuestos y los flujos relacionados con la seguridad redistributivas
social).
3.171 Siguiendo la regla general, las transacciones distributivas
3.168 Normalmente, la contabilidad base devengada es la se registran en el momento en que surgen los
norma para las unidades institucionales en cuestin. correspondientes derechos. As, por ejemplo, la
Muchas transacciones consisten en un intercambio entre remuneracin de los asalariados, los intereses, la renta
dos empresas, por ejemplo de bienes por activos sobre tierras y terrenos, las contribuciones y las
financieros. En un intercambio como ste se harn prestaciones sociales se registran en todos los casos en el
anotaciones contables en los libros de cada una de las perodo durante el cual se generan los montos por pagar.
empresas indicando las mismas fechas, por un lado, para Asimismo, los asientos de los impuestos se efectan en el
la adquisicin de los bienes y de la entrega de los activos momento en que se producen las correspondientes
financieros, y por otro, para la adquisicin de los activos transacciones o los otros flujos que dan lugar a la
financieros y a la entrega de los bienes. Sin embargo, hay obligacin de pago. Esto significa que los impuestos
ocasiones en que las dos partes implicadas en una sobre los productos y sobre las importaciones se registran
transaccin no la perciben como si ocurriese en el mismo en el momento en que los productos en cuestin se
momento. Adems, algunos agentes de las transacciones, producen, importan o venden, dependiendo de la base
en particular las unidades gubernamentales, no mantienen imponible. Los impuestos corrientes sobre el ingreso se
registros de las compras segn el criterio del devengo. En registran cuando se genera el ingreso al que
tales casos, las reglas de coherencia del SCN exigen que corresponden, a pesar de que los impuestos deducidos en
se tomen medidas orientadas a corregir las desviaciones y la fuente posiblemente se deberan registrar cuando se
deficiencias importantes en las estadsticas bsicas. A deducen. Con respecto a algunas transacciones
continuacin se explica la manera de aplicar la regla distributivas, el momento del devengado depende de la
general del registro segn el criterio del devengo en los decisin de la unidad sobre cundo distribuir el ingreso o
casos ms comunes. realizar la transferencia. El nivel de los dividendos no es
atribuible de forma inequvoca a un perodo determinado
Momento del registro de las adquisiciones de en que se generan, por lo que se registran en el momento
bienes y servicios en que las acciones correspondientes comienzan a cotizar
despus del dividendo. Otros ejemplos son los retiros
3.169 El momento del registro de las adquisiciones de bienes y de la renta de cuasisociedades y ciertas transferencias
servicios es el correspondiente al momento en que voluntarias, que se registran cuando se realizan.
cambia la propiedad econmica de los mismos. Cuando
el cambio de propiedad no sea evidente, una buena Momento del registro de las transacciones en
aproximacin puede ser la anotacin en los libros de los activos financieros y pasivos
participantes en la transaccin y, si esto no es posible, el
momento en que se adquiere la posesin y el control 3.172 Las transacciones relativas a los activos financieros
fsico. Estas reglas subsidiarias se aplican en particular a (incluidos los pagos en dinero) se registran en el SCN
las transacciones internas, o cuando se supone que va a con arreglo al principio del cambio de titularidad.
producirse un cambio de titularidad en un arrendamiento Algunos de los derechos o pasivos financieros definidos
financiero o en un contrato de venta a plazos. Las en el SCN, en particular los crditos y anticipos
importaciones y las exportaciones de bienes se registran comerciales, son el resultado implcito de una transaccin
cuando se produce el cambio de propiedad. En ausencia no financiera y no comportan la existencia de un
65
comprobante explcito. En tales casos, el derecho acumulados hasta ese momento se transforman
financiero se considera que se origina cuando se produce efectivamente en existencias de productos terminados
su contrapartida no financiera. Lo mismo cabe decir de listos para su entrega o venta.
las transacciones financieras que el SCN registra entre
una cuasisociedad y su titular. 3.177 Anlogamente, el consumo intermedio de un bien o
servicio se registra en el momento en que el bien o
3.173 Las dos partes que intervienen en una transaccin servicio entra en el proceso de produccin, que es distinto
financiera pueden registrarla en fechas distintas en sus del momento en que fue adquirido por el productor.
propios libros, ya que obtienen los documentos
comprobantes de la transaccin en momentos distintos. Momento del registro de las variaciones de
Esta variacin temporal se debe al tiempo que transcurre existencias y del consumo de capital fijo
en el proceso de compensacin bancaria, al tiempo de
demora de los cheques en correos, etc.; los montos 3.178 Las existencias pueden ser de materiales y suministros
implicados en ese circulante son generalmente mantenidos como insumos por los productores, de
importantes en el caso de los depsitos transferibles y de productos todava no vendidos o de productos en poder
las otras cuentas por cobrar y por pagar. Una vez ms, los de los comerciantes mayoristas y minoristas. En todos los
criterios de coherencia obligan a anotar las transacciones casos, las adiciones a las existencias se registran cuando
en la misma fecha por ambas partes. Si no puede fijarse los productos se compran, se producen o se adquieren de
una fecha precisa para el traspaso de la titularidad, la alguna otra manera. Las deducciones de las existencias se
fecha determinante es aquella en la que se complet la registran cuando los productos son vendidos, utilizados
transaccin (es decir, la fecha en que el acreedor recibe como consumo intermedio o cedidos de otra manera.
su pago).
3.179 El momento del registro del consumo de capital fijo est
3.174 En el caso de los valores, la fecha de la transaccin (es vinculado inseparablemente al tema de su valoracin. El
decir, la fecha del cambio de titularidad de los valores) consumo de capital fijo es una categora de costo que se
puede ser anterior a la fecha de liquidacin (es decir, a la devenga durante todo el perodo en que el activo fijo en
fecha de entrega de los valores). Ambas partes deben cuestin est disponible para fines productivos. Su
registrar las transacciones en el momento del cambio de distribucin exacta entre perodos contables depender de
titularidad, y no cuando se entrega el activo financiero la tasa de depreciacin.
subyacente. Cualquier diferencia significativa entre la
fecha de la transaccin y del registro genera cuentas por Momento del registro de las transacciones
cobrar y por pagar.
compuestas y de los saldos contables
3.175 Con arreglo al criterio del devengo, los reembolsos de
deudas se registran cuando stas se cancelan (mediante su 3.180 Las transacciones que se miden como saldo de dos o ms
pago, reprogramacin o condonacin por el acreedor). transacciones se atienen, en lo que a su momento del
Cuando se produzcan retrasos en el pago, no se imputar registro se refiere, al que corresponda a los flujos bsicos
transaccin alguna, sino que se reflejarn los intereses de que las constituyen. Por ejemplo, los servicios de
demora en el mismo instrumento financiero hasta la intermediacin financiera medidos indirectamente
cancelacin del pasivo. En el caso de que el contrato (SIFMI) se registran como intereses de los prstamos y
prevea un cambio en las caractersticas del instrumento depsitos devengados.
financiero cuando se produzcan retrasos en el pago, dicho
cambio se registrar como una reclasificacin en la 3.181 La misma regla con respecto al momento del registro se
cuenta de otras variaciones de los activos financieros y aplica a los saldos contables. Sin embargo, dada la
pasivos. La reclasificacin se aplica a aquellas variedad de transacciones y de otros flujos considerados,
situaciones en las que subsiste el contrato original aunque cada uno de ellos con sus propias caractersticas, se
cambien sus condiciones (por ejemplo los tipos de inters requiere una cierta reflexin para interpretar los saldos
o los plazos de devolucin). Si se renegocia el contrato o contables. Por ejemplo, al analizar el saldo contable
cambia la naturaleza del instrumento al pasar de una ahorro de las sociedades no financieras, hay que
categora a otra (por ejemplo de obligaciones a acciones), advertir que el momento en que se origina el excedente
las consecuencias se registrarn como nuevas de explotacin no concuerda necesariamente con el
transacciones. momento de registro de los otros factores, como por
ejemplo el correspondiente a los dividendos por pagar.
Momento del registro de la produccin y del
consumo intermedio Momento de registro de los otros flujos
3.176 El criterio del registro sobre la base del devengado 3.182 Las otras variaciones del volumen de activos son
implica que la produccin se contabiliza en el perodo en normalmente sucesos discretos que tienen lugar en
que tiene lugar el proceso productivo. Por consiguiente, momentos concretos o en el transcurso de perodos muy
las adiciones a los trabajos en curso se registran de breves de tiempo.
manera continua segn avanza el trabajo. Cuando termina
el proceso de produccin, todos los trabajos en curso
66
Momento del registro de las ganancias y 3.186 Con el fin de conseguir series estadsticas que sean ms
prdidas por tenencia comparables a lo largo del tiempo, puede sentirse la
tentacin de acumular las reclasificaciones principales
3.183 Las variaciones de precios suelen tener un carcter ms durante varios aos y registrarlas en bloque al final de
continuo, en particular cuando se trata de activos que dicho perodo. Sin embargo, por comprensible que pueda
cuentan con mercados muy dinmicos. En la prctica, las ser este procedimiento, no se adapta a las
ganancias o prdidas por tenencia nominales se calculan recomendaciones del SCN, que trata de obtener
entre dos momentos: estimaciones correctas de los niveles. Si los registros de
las reclasificaciones se conservan, en principio ser
a. El momento en que: posible reconstruir las series temporales sobre la base de
la situacin en cualquier perodo contable.
comienza el perodo contable; o
Ajustes del momento del registro en las
se adquiere la propiedad a otras unidades (mediante transacciones internacionales
la compra o una transaccin en especie); o
3.187 Entre economas asociadas pueden darse diferencias
se produce un activo; y respecto al momento del registro debido a una serie de
factores. Uno de los problemas intrnsecos del registro de
b. El momento en que: las transacciones internacionales tiene que ver con la
diferencia de zonas horarias. Tambin pueden surgir
termina el perodo contable; o diferencias en el momento del registro a causa de los
retrasos en la entrega del correo o en los procesos de
se traspasa la propiedad de un activo (mediante la liquidacin mediante compensacin. En la mayor parte
venta o una transaccin en especie); o de los casos, para la elaboracin de las cuentas
internacionales se utilizan datos a un determinado nivel
se consume un activo en el proceso de produccin. de agregacin en lugar de registros individuales.
Frecuentemente, el uso de varias fuentes de datos
3.184 Cabe preguntarse por qu no se calculan las ganancias o proporciona una mera aproximacin a la base requerida.
prdidas por tenencia nominales para un perodo que se Es importante realizar ajustes en el momento del registro
inicia en el momento en que dos unidades acuerdan un cuando se produzcan divergencias importantes en
intercambio mutuo de activos, en lugar del perodo que relacin con dicha base.
comienza en el momento en que se adquieren los activos.
Despus de todo, no es la firma del contrato la que 3.188 A la hora de elegir entre las fuentes estadsticas
determina los precios, lo cual implica la transferencia del disponibles, los compiladores de las cuentas pueden
riesgo por cualquier cambio posterior de los precios?. Sin sopesar las ventajas de utilizar datos cuyo momento de
embargo, el SCN considera que los compromisos registro es correcto y que adems ya ha sido anotado. Por
resultantes de un contrato son contingentes hasta que una ejemplo, son preferibles los registros de las disposiciones
de las partes ha cumplido su obligacin (traspasando la reales de los prstamos a las fuentes que mencionan las
titularidad de algn activo a la otra parte, prestando un fechas de autorizacin o las fechas programadas, las
servicio o aportando mano de obra o capital). Adems, cuales, de hecho, pueden no llegar a cumplirse. Es
una unidad puede obtener ganancias o prdidas por posible que algunas de las fuentes elegidas por los
tenencia exclusivamente por los activos o pasivos que compiladores de las cuentas como las ms adecuadas no
sean de su propiedad econmica. La combinacin de hayan sido diseadas especficamente para ofrecer
estas dos reglas implica que, durante el perodo informacin a efectos de la balanza de pagos.
transcurrido entre la firma del contrato y la fecha en que
la primera parte hace la entrega, la segunda parte no Partidas del balance
pueda asumir ningn riesgo sobre los precios del
contrato, ni sea propietaria de los activos a entregar, ni
3.189 Los balances se pueden elaborar con referencia a
titular de un derecho sobre la primera que pueda
cualquier momento del tiempo. El SCN define los
registrarse en las cuentas financieras.
balances para todos los sectores en el momento en que
termina un perodo contable y comienza otro nuevo. El
3.185 Los cambios de estructura y de clasificacin deben
balance de cierre de un perodo es idntico al balance de
registrarse en el mismo momento en que, conforme a las
apertura del perodo siguiente, por lo que no hay cambios
reglas adoptadas en el SCN, una unidad o un activo pasa
de precios, reclasificaciones u otros flujos econmicos
a formar parte de una categora diferente de aquella en
que no sean los debidamente reconocidos por el SCN.
que estaba clasificado anteriormente. Un sistema
integrado de stocks y flujos, como es el SCN, exige que
se registren todas las reclasificaciones y que se realicen al 4. Agregacin, registro neto y consolidacin
mismo tiempo los asientos correspondientes a las
mismas.
67
Agregacin cuenta financiera y las cuentas de otras variaciones de

activos registran los aumentos de los activos y de los
3.190 El inmenso nmero de transacciones, de otros flujos y de pasivos por el saldo neto, resaltando las consecuencias
activos individuales que utiliza el SCN tienen que finales de estos tipos de flujos al final del perodo
estructurarse en un nmero manejable de grupos contable. Todos los saldos contables implican igualmente
analticamente tiles. En el SCN estos grupos se el registro neto. Para evitar confusiones, el SCN utiliza
construyen cruzando dos o ms clasificaciones. Como las palabras bruto y neto en sentido muy restringido.
mnimo es preciso cruzar una clasificacin de los sectores Adems de unas pocas partidas (primas netas, valor
institucionales o las industrias con la clasificacin de las neto y prstamo neto o endeudamiento neto), las
transacciones, de las otras partidas de acumulacin o de clasificaciones del SCN emplean la palabra neto
los activos. Adems es preciso distinguir los recursos de exclusivamente para indicar el valor de las variables
los usos y los activos de los pasivos. Con el fin de despus de deducir el consumo de capital fijo.
conseguir anlisis ms detallados, las clases generadas de
este modo pueden subdividirse a su vez: ejemplos de esto 3.196 En el caso de los flujos de activos financieros y pasivos,
son las especificaciones del tipo de producto o de activo, se utilizan los trminos variaciones netas de activos y
de la funcin y de los participantes en la transaccin. variaciones netas de pasivos para indicar la naturaleza
de los flujos financieros. Los flujos financieros reflejan
3.191 Dado que las clasificaciones del SCN contienen varios las variaciones debidas a todos los asientos acreedores y
niveles que se explicitan en los cdigos, se tienen que deudores durante un perodo contable, es decir, se
diferenciar los niveles de agregacin correspondientes. registran separadamente por el saldo neto para cada
activo y pasivo financiero. El empleo de los trminos
3.192 A pesar de que, conceptualmente, el valor de cada variaciones netas de activos y variaciones netas de
agregado es la suma de los valores de todas las partidas pasivos adapta la cuenta financiera a la convencin
elementales de la respectiva categora, en la prctica es utilizada en las cuentas de acumulacin. Se trata de
habitual utilizar otros mtodos de estimacin. En primer trminos de tipo genrico que se aplican tanto a la cuenta
lugar, la informacin sobre las transacciones, los otros financiera como a la cuentas de otras variaciones de los
flujos y los activos elementales puede ser incompleta e activos financieros y pasivos. El empleo de estos
incluso inexistente. En segundo lugar, los datos obtenidos trminos simplifica tambin la interpretacin de los
de las diferentes fuentes primarias no suelen ser datos. Tanto para los activos como para los pasivos, una
totalmente coherentes, debido a las diferencias en las variacin positiva indica un aumento de los stocks y una
definiciones y cobertura, por lo que resulta necesario variacin negativa indica una disminucin de los mismos.
realizar ajustes a nivel agregado para reconciliarlos. No obstante, la interpretacin del aumento o disminucin
dentro del concepto de debe y haber depender de que el
Registro neto aumento o la disminucin se refiera a activos o a pasivos
(un asiento en el debe de un activo representa un
aumento, mientras que es una disminucin cuando se
3.193 Las unidades individuales o los sectores pueden
trata del debe de un pasivo). Aunque no se insiste en la
intervenir en la misma clase de transaccin considerada a
presentacin del debe y del haber en las transacciones de
la vez como empleo y como recurso (por ejemplo, ambos
las cuentas financieras, es importante reconocer y
pagan y reciben intereses), y pueden tener
conservar las identidades contables; por ejemplo, todo
simultneamente una misma clase de instrumento
asiento en el haber est relacionado conceptualmente con
financiero como activo y como pasivo. Las agregaciones
el correspondiente asiento en el debe, y este ltimo
en las que todas las partidas elementales se muestran para
indica, bien un aumento en el caso de un activo, bien una
todos sus valores se denominan registros brutos. Las
disminucin cuando se trata de un pasivo.
agregaciones en las que los valores de algunas partidas
elementales se compensan con los de las partidas del otro
lado de la cuenta, o con aquellas que tienen el signo Consolidacin
opuesto, reciben el nombre de registros netos.
3.197 La consolidacin es una clase especial de cancelacin de
3.194 El SCN recomienda el registro bruto, independientemente los flujos y los stocks que debe distinguirse de los otros
del grado de registro neto que es inherente a las tipos de registro neto. Implica la eliminacin de las
clasificaciones en cuanto tales. De hecho, el registro neto transacciones o relaciones deudor/acreedor que se dan
constituye ya una caracterstica de muchas de las entre dos agentes de las transacciones que pertenezcan al
recomendaciones del SCN. Sirve principalmente para mismo sector o subsector institucional. La consolidacin
poner de relieve alguna propiedad econmicamente no debe verse como una prdida completa de
importante que no aparezca con los datos brutos. informacin; supone una especificacin elemental para el
agente que interviene en la transaccin. La consolidacin
3.195 El registro neto se halla implcito en varias categoras de puede tener un gran inters en el caso de las instituciones
transacciones; el ejemplo ms notable es el de las financieras y del gobierno general. Los captulos 22 y
variaciones de existencias, que enfatiza el aspecto 27 contienen ms informacin sobre este tema. Para
analticamente significativo de la formacin de capital ciertos tipos de anlisis, la informacin sobre las
total, ms que el seguimiento de las entradas y salidas transacciones de estos (sub)sectores con otros sectores, y
diarias. Anlogamente, y con pocas excepciones, la la correspondiente posicin financiera externa es ms
68
significativa que las cifras globales brutas. Sin embargo, transacciones han de registrarse en todos los casos a nivel
una regla del SCN es que los asientos contables no se del establecimiento. Esto significa, especficamente, que
consolidan. las cuentas de los sectores institucionales y de las
industrias no deben consolidarse con respecto a la
3.198 La regla de no consolidacin adopta una forma especial produccin intercambiada entre los establecimientos
cuando se refiere a las categoras de transaccin pertenecientes a la misma unidad institucional.
produccin y consumo intermedio. Estas
69
70
Unidades y sectores institucionales
Captulo 4: Unidades y sectores institucionales
A. Introduccin
4.1 Este captulo se ocupa de la definicin y descripcin de 4.5 Los miembros individuales de los hogares compuestos
las unidades institucionales y de la forma en que se por varias personas no se tratan como unidades
agrupan para configurar los sectores y subsectores del institucionales separadas. Dos o ms miembros del hogar
SCN. Otro concepto clave que se discute es el de pueden ser propietarios de muchos activos, o contraer
residencia puesto que una economa est constituida por pasivos, conjuntamente; por su parte, el ingreso percibido
el conjunto de las unidades institucionales residentes. por los distintos miembros del mismo hogar puede
acumularse, parcial o totalmente, en un fondo comn
1. Unidades institucionales para beneficio de todos ellos. Adems, muchas decisiones
de gasto, especialmente las relativas al consumo de
4.2 Una unidad institucional es una entidad econmica que alimentos o a la vivienda, pueden tomarse colectivamente
tiene capacidad, por derecho propio, de poseer activos, y afectar al hogar en su conjunto. Por tanto, la
contraer pasivos y realizar actividades econmicas y elaboracin de balances significativos o de otras cuentas
transacciones con otras entidades. Los principales para los miembros del hogar considerados
atributos de las unidades econmicas pueden describirse individualmente puede ser una tarea imposible. Por estas
de la manera siguiente: razones, el hogar debe tratarse como una unidad
institucional.
a. Una unidad institucional es propietaria de bienes o
activos con facultad de disposicin sobre ellos; 4.6 El segundo tipo de unidad institucional es una entidad
puede, por tanto, intercambiar la propiedad de los jurdica o social que realiza actividades econmicas y
bienes o activos mediante transacciones con otras operaciones en nombre propio; es el caso de una
unidades institucionales; sociedad, una institucin sin fines de lucro (IFSL) o una
unidad gubernamental. Una entidad jurdica o social es
b. Tiene capacidad para tomar decisiones econmicas aquella cuya existencia es reconocida por la ley o por la
y realizar actividades econmicas de las que es sociedad con independencia de las personas u otras
directamente responsable ante la ley; entidades que puedan tener su titularidad o control.
Estas unidades son responsables de las decisiones
c. Tiene capacidad para contraer pasivos en nombre econmicas que toman o de las acciones que realizan,
propio, para aceptar otras obligaciones o incluso cuando su autonoma pueda estar limitada en
compromisos futuros y suscribir contratos; cierta medida por otras unidades institucionales; por
ejemplo, las sociedades no controladas en ltima
d. Existe un conjunto completo de cuentas para la instancia por sus accionistas. Algunas empresas no
unidad, incluido un balance de activos y pasivos, o constituidas en sociedad que pertenecen a los hogares o a
bien resulta posible y significativo, desde un punto unidades del gobierno pueden comportarse de manera
de vista econmico y jurdico, elaborar un conjunto muy semejante a las sociedades y se tratan como
completo de cuentas de dicha unidad siempre que se cuasisociedades cuando tienen conjuntos completos de
requiera. cuentas.
4.3 En el mundo real hay dos grandes tipos de unidades que 4.7 En trminos jurdicos, las sociedades pueden recibir
pueden considerarse unidades institucionales, a saber, las diferentes nombres: sociedades, empresas constituidas en
personas o grupos de personas en forma de hogares y las sociedad, sociedades pblicas de responsabilidad
entidades jurdicas o sociales. limitada, sociedades pblicas, compaas privadas,
sociedades annimas, compaas de responsabilidad
4.4 De acuerdo con el SCN, un hogar es un grupo de limitada, sociedades de responsabilidad limitada, etc.
personas que comparten la misma vivienda, que juntan, Inversamente, algunas entidades jurdicas que son
total o parcialmente, su ingreso y su riqueza y que instituciones sin fines de lucro pueden algunas veces
consumen colectivamente ciertos tipos de bienes y considerarse como sociedades. El estatus de una unidad
servicios, sobre todo los relativos a la alimentacin y el institucional no siempre puede ser inferido por su
alojamiento. As como existen hogares individuales, denominacin legal, por lo que es necesario examinar sus
tambin hay hogares llamados institucionales o objetivos y funciones. En el Sistema, el trmino sociedad
colectivos constituidos por grupos de personas que viven incluye las sociedades legalmente constituidas, y
en hospitales, residencias de ancianos, conventos, tambin las cooperativas, las sociedades de
prisiones, etc. por largos periodos de tiempo. responsabilidad limitada, las unidades residentes
71
ficticias y las cuasisociedades. Estas diferentes unidades cientficas, oficinas de informacin o de inmigracin,
institucionales se describen en la seccin B. agencias de ayuda, oficinas representativas de bancos
centrales con inmunidad diplomtica, etc.), localizadas en
4.8 Las instituciones sin fines de lucro (ISFL) son otros territorios y usadas por gobiernos que son
entidades jurdicas o sociales creadas para producir propietarios de los mismos o que los tiene en alquiler
bienes y servicios, cuyo estatuto jurdico no les permite para fines diplomticos, militares, cientficos o de otro
ser fuente de ingreso, beneficios u otras ganancias tipo con el acuerdo poltico formal de los gobiernos de
financieras para las unidades que las establecen, los territorios donde dichas reas se encuentran
controlan o financian. En la prctica, sus actividades fsicamente localizadas.
productivas generan excedentes o dficit, pero los
posibles excedentes que obtengan no pueden traspasarse 4.12 El territorio econmico tiene las dimensiones de
a otras unidades institucionales. Los estatutos ubicacin fsica y de jurisdiccin legal. Los conceptos de
fundacionales de las ISFL determinan que las unidades territorio econmico y residencia permiten asegurar que
que las controlan o gestionan no tienen derecho a cada unidad institucional es residente de un territorio
compartir los beneficios u otros ingresos que generen. econmico nico. El uso del territorio econmico como
Por este motivo, es frecuente que se las declare exentas mbito de las estadsticas econmicas significa que cada
de diversos impuestos. La descripcin de las ISFL dentro empresa miembro de un grupo de empresas afiliadas es
del SCN se presenta en la seccin C. residente de la economa en la que se localiza, y no de la
economa donde se localiza la oficina central.
4.9 Las unidades gubernamentales son clases nicas de
entidades jurdicas creadas mediante procedimientos 4.13 En general, una unidad institucional es residente de uno y
polticos y dotadas de poder legislativo, judicial o slo un territorio econmico determinado por su centro
ejecutivo sobre otras unidades institucionales en un de inters econmico principal. No obstante, pueden
rea determinada. Consideradas como unidades hacerse excepciones en los casos de las empresas que
institucionales, sus principales funciones consisten en: ejercen una operacin en flujo continuo sobre una base
asumir la responsabilidad de la provisin de bienes y multi-territorial. Aunque la empresa tiene una actividad
servicios a la comunidad o a los hogares individuales y sustancial en ms de un territorio econmico, no puede
financiar dicha provisin con ingresos tributarios o de ser desmembrada en filiales separadas o en una principal
otra clase; redistribuir el ingreso y la riqueza mediante y otras sucursales puesto que su operacin es indivisible
transferencias, y dedicarse a la produccin no de y sus decisiones y cuentas no se pueden separar. Tales
mercado. empresas estn normalmente implicadas en actividades
transfronterizas e incluyen lneas martimas, aerolneas,
2. Residencia proyectos hidroelctricos sobre ros fronterizos,
oleoductos, puentes, tneles y cables submarinos. Si no
4.10 La residencia de cada unidad institucional es el es posible identificar una matrz o filiales separadas, ser
territorio econmico con el cual tiene la relacin ms necesario prorratear el total de las operaciones de la
fuerte, en otras palabras, su centro predominante de empresa entre los territorios econmicos individuales.
inters econmico. El concepto de territorio econmico Para mayor informacin sobre estos casos especiales,
en el SCN coincide con el MBP6. Algunas de sus puede consultarse el MBP6.
caractersticas fundamentales son las siguientes. En su
sentido ms amplio, un territorio econmico puede ser 4.14 Una unidad institucional tiene un centro de inters
cualquier rea geogrfica o jurisdiccin de la que se econmico principal en un territorio econmico cuando
requieren estadsticas. La conexin de las entidades a un existe alguna localizacin, - vivienda, lugar de
territorio econmico particular se determina mediante produccin u otras instalaciones - dentro del territorio
aspectos tales como presencia fsica y estar sujeto a la econmico en el cual, o desde el cual, realiza o tiene
jurisdiccin del gobierno del territorio. El concepto ms previsto seguir realizando actividades y transacciones
comnmente utilizado de territorio econmico es el de econmicas a una escala significativa, sea
rea bajo control econmico efectivo de un gobierno indefinidamente, sea durante un plazo definido pero
especfico. Sin embargo, el territorio econmico puede prolongado de tiempo. No es preciso que la localizacin
ser mayor o menor que este como en el caso de una unin sea fija siempre que se mantenga dentro del territorio
monetaria o econmica o cuando se refiere a una parte de econmico. El criterio de un ao para la localizacin
un pas o del mundo. actual o prevista se utiliza como una definicin de
carcter operativo; aunque el haber seleccionado un ao
4.11 El territorio econmico incluye el rea terrestre, el como perodo de referencia tiene algo de arbitrario, se
espacio areo, las aguas territoriales, incluyendo la selecciona para evitar incertidumbre y facilitar la
jurisdiccin sobre los derechos de pesca, y de minerales e comparabilidad internacional.
hidrocarburos. En la parte martima, el territorio
econmico comprende las islas que pertenecen al 4.15 El concepto de residencia en el SCN es idntico al
territorio. El territorio econmico tambin incluye los utilizado en el MBP6. Las principales consecuencias que
enclaves territoriales en el resto del mundo. Estos se derivan de esta definicin son las siguientes:
constituyen reas claramente demarcadas (tales como
embajadas, consulados, bases militares, estaciones a. La residencia de las personas individuales viene
determinada por la del hogar del que forman parte y
72
no por su lugar de trabajo. Todos los miembros de 4.16 Los sectores del SCN agrupan clases similares de
un mismo hogar tienen la misma residencia que el unidades institucionales. Las sociedades, las ISFL, las
propio hogar, aunque puedan cruzar la frontera para unidades del gobierno y los hogares son intrnsicamente
trabajar o en otras circunstancias pasar en el diferentes entre s pues difieren en cuanto a sus objetivos,
extranjero algunos periodos de tiempo. Si trabajan y funciones y comportamientos econmicos.
residen en el extranjero durante un tiempo tal que
adquieren un centro de inters econmico en l, 4.17 Las unidades institucionales se clasifican por sector de
entonces dejan de ser miembros de su hogar de acuerdo con la naturaleza de la actividad econmica que
origen; realizan. El Sistema considera tres actividades
econmicas bsicas a saber: la produccin de bienes y
b. Las empresas no constituidas en sociedad que no servicios, el consumo para satisfacer los deseos y
son cuasisociedades no son unidades institucionales necesidades de la poblacin y finalmente la acumulacin
separadas de sus propietarios, por lo que tienen la de varias formas de capital. Las sociedades desarrollan
misma residencia que ellos; actividades de produccin o acumulacin o ambas
pero no realizan por si mismas gastos de consumo final.
c. Se puede usualmente suponer que las sociedades y El gobierno realiza actividades de produccin - pero de
las ISFL tienen un centro de inters econmico en el un tipo completamente diferente del de las sociedades
pas en que se han constituido y registrado as como de acumulacin y de consumo final en nombre
jurdicamente Las sociedades pueden ser residentes de la poblacin. Los hogares realizan actividades de
en pases diferentes del de sus accionistas y las consumo por cuenta propia y pueden tambin dedicarse a
sociedades filiales pueden, asimismo, ser residentes actividades de produccin y acumulacin. Las ISFL son
en pases diferentes del de sus sociedades matrices. de naturaleza variada. Algunas se comportan como
Cuando una sociedad o una empresa no constituida sociedades, otras forman evidentemente parte del
en sociedad mantiene una sucursal, oficina o lugar gobierno y otras cumplen actividades similares a las del
de produccin en otro pas, con el fin de producir de gobierno pero independientemente de l.
manera significativa durante un periodo prolongado
de tiempo (usualmente considerado como tal si 4.18 La distincin fundamental entre sociedades y gobierno se
corresponde a un ao o ms), pero sin crear para ello centra en la forma como se realiza la produccin. Las
una sociedad filial, esa sucursal, oficina o lugar de sociedades producen para el mercado y apuntan a vender
produccin se considera una cuasisociedad (es decir, sus productos a precios econmicamente significativos.
una unidad institucional separada) residente del pas Se dice que los precios son econmicamente
en que se halla localizada; significativos cuando tienen una influencia significativa
en las cantidades que los productores estn dispuestos a
d. Se considera siempre que los propietarios de tierras, ofrecer y en las cantidades que los compradores desean
terrenos y estructuras fijas situados en el territorio comprar. Usualmente, estos precios se dan cuando los
econmico de un pas, o unidades que tienen productores tienen un incentivo para ajustar su oferta con
contratos de arrendamientos de largo plazo, tienen el fin de maximizar su ganancia en el largo plazo (o, al
un centro de inters econmico en ese pas, an menos, cubrir los costos de capital y otros costos) y los
cuando no realicen otras actividades econmicas o consumidores tienen la libertad para comprar o no y
transacciones en dicho pas. Por tanto, todas las toman esta decisin sobre la base de los precios cobrados.
tierras, terrenos y edificaciones son propiedad de Una discusin ms amplia sobre la definicin de precios
residentes; econmicamente significativos y el significado de la
produccin de mercado y no de mercado, se encuentra en
e. La extraccin de recursos del subsuelo slo puede los captulos 6 y 22.
ser realizada por unidades institucionales residentes.
Una empresa que realiza estas operaciones se 4.19 Las sociedades se dividen entre las que proveen
considera residente desde el momento en que se principalmente servicios financieros y las que producen
emiten las licencias o contratos respectivos, si no bienes y otros servicios. Los dos grupos se denominan
antes; como sociedades financieras y sociedades no financieras
respectivamente. La distincin se basa en el papel
f. Para entidades tales como aquellas que tienen especial que juegan las sociedades financieras en la
propsitos especiales, a las cuales es difcil atribuir economa.
una localizacin, esta se determina por el lugar en
que se han constituido legalmente. 4.20 Los objetivos, funciones y comportamiento econmicos
de las unidades del gobierno son totalmente distintos.
Otros casos lmites se discuten en el captulo 26 y Estas unidades organizan y financian el suministro de
tambin pueden consultarse en el MBP6. bienes y servicios no de mercado, a los hogares
individuales y a la comunidad en general y, por tanto,
3. Sectorizacin y comportamiento incurren en gastos de consumo final. Ellas pueden
econmico producir la mayora de los bienes y servicios por s
mismas pero dichos productos son usualmente
suministrados de manera gratuita o a precios establecidos
por consideraciones diferentes a las meras fuerzas del
73
mercado. Las unidades gubernamentales tambin se El sector de las sociedades no financieras;

ocupan de la distribucin y redistribucin del ingreso y la
riqueza mediante los impuestos y otras transferencias. El sector de las sociedades financieras;
Entre las unidades del gobierno se incluyen los fondos de
seguridad social. El sector del gobierno general;
4.21 Los objetivos, funciones y comportamiento econmicos El sector de las instituciones sin fines de lucro que sirven
de los hogares son tambin diferentes. Aunque son, a los hogares;
primordialmente, unidades de consumo, pueden efectuar
asimismo cualquier tipo de actividad econmica. Esta El sector de los hogares.
produccin es a menudo realizada en pequea escala e
incluye actividades informales y de subsistencia. Cuando 4.25 La base conceptual para la asignacin de una unidad al
las unidades de produccin de los hogares no son sector apropiado puede verse en la figura 4.1. Las casillas
entidades jurdicas y no pueden ser tratadas como tales para los sectores de la economa total ms la casilla para
se denominan empresas no constituidas en sociedad. el resto del mundo, aparecen con doble lnea. Una vez
Estas forman parte de la misma unidad institucional que separados los hogares y unidades no residentes, slo
el hogar al que pertenecen. quedan las entidades jurdicas o sociales residentes. La
ubicacin sectorial de dichas unidades se realiza
4.22 Las ISFL son unidades institucionales creadas con la mediante tres preguntas. La primera se refiere al carcter
finalidad de producir o distribuir bienes y servicios, pero de mercado o no de mercado de la unidad productiva.
no para generar algn ingreso o beneficio a favor de las Este depende de si la mayor parte de la produccin de la
unidades que las controlan o financian. No obstante, unidad se vende a precios econmicamente significativos
algunas ISFL venden bienes y servicios a precios o no.
econmicamente significativos y, en este caso, estas ISFL
deben tratarse como sociedades en el Sistema. Otras ISFL 4.26 La segunda pregunta se aplica a las unidades no de
son controladas por el gobierno y deben considerarse mercado, incluyendo a las ISFL no de mercado, y sirve
como unidades del gobierno. Las ISFL restantes, las que para establecer su correcta asignacin sectorial. Todas se
producen bienes y servicios y los venden a precios asignan sea al sector del gobierno general sea al sector de
econmicamente no significativos y no son controladas las ISFLH. El factor determinante es si la unidad forma
por el gobierno, se tratan como un grupo especial de parte o es controlada por el gobierno. El criterio utilizado
unidades llamadas instituciones sin fines de lucro que para definir el control se discute en la seccin C ms
sirven a los hogares (ISFLSH). En la prctica son adelante.
instituciones sociales no gubernamentales.
4.27 La tercera pregunta se aplica a las unidades de mercado,
4. La economa total incluyendo a las ISFL de mercado. Todas se asignan sea
al sector de las sociedades no financieras sea al sector de
4.23 La economa total se define como el conjunto de todas las sociedades financieras. En el contexto de los sectores
las unidades institucionales residentes. Las unidades y como en cualquier parte del SCN, el trmino
institucionales residentes que configuran la economa sociedad se usa para designar a las cooperativas,
total se agrupan en cinco sectores institucionales sociedades de responsabilidad limitada, unidades
mutuamente excluyentes. Los sectores son grupos de residentes ficticias y cuasisociedades, as como a las
unidades institucionales y cada unidad institucional en su sociedades legalmente constituidas.
integridad debe ser clasificada en uno u otro sector del
4.28 Todas las sociedades residentes no financieras pertenecen
SCN. La secuencia completa de cuentas del SCN puede
al sector de las sociedades no financieras y en la prctica
elaborarse para una sola unidad institucional o para un
constituyen la mayora del sector. Adems, el sector
grupo de unidades. Los atributos de una unidad
incluye a las instituciones sin fines de lucro (ISFL)
institucional tales como se han descrito en el prrafo 4.2
dedicadas a la produccin de bienes y servicios no
justifican la imposibilidad de compilar un conjunto
financieros de mercado: por ejemplo, hospitales, escuelas
completo de cuentas para una parte de una unidad. Si
o colegios que cobran tarifas que les permite cubrir sus
embargo, es posible, til y prctica comn elaborar
costos corrientes de produccin, o asociaciones
ciertas cuentas para subdivisiones de las sociedades,
profesionales financiadas por aportes de sociedades no
determinadas sobre la base del tipo de produccin que
financieras y cuyo papel es promover y servir los
cada parte realiza. Esto es el objeto del captulo 5. En el
intereses de dichas empresas. El sector de las sociedades
presente capitulo la atencin se centrar en la asignacin
no financieras se describe en detalle ms adelante en la
de unidades completas a uno u otro sector institucional.
seccin D.
5. Sectores institucionales: generalidades 4.29 El sector de las sociedades financieras comprende todas
las sociedades residentes cuya principal actividad es
4.24 Todas las unidades institucionales residentes se asignan a proveer servicios financieros incluyendo servicios de
uno y solamente uno de los cinco sectores institucionales intermediacin financiera, de seguros y de fondos de
siguientes: pensiones, as como las unidades que prestan servicios
que facilitan la intermediacin financiera.
74
Figura 4.1: Ilustracin de la asignacin de las unidades a los sectores institucionales
No
RM
Eslaunidad residente?
Si
Esunhogarounhogar Si
Hogares
institucional?
Esunproductornode
mercado?
Si
No
Est controlado por Produce servicios

el gobierno? financieros?
No
Si
ISFL No Si
Gobierno
general
Sociedades no Sociedades financieras

financieras
Est controlada por el Est controlada por el

gobierno? gobierno?
Si
Si
No
Sociedades no financieras No SociedadesFinancieras
pblicas pblicas
Es de control Es de control
extranjero? extranjero?
Si Si
Sociedades no No No Sociedades financieras de

financieras de control control extranjero
extranjero
Sociedades no financieras Sociedades financieras
privadas nacionales privadas nacionales
75
Adicionalmente el sector comprende a las ISFL financieras no solamente porque son susceptibles de
comprometidas en actividades productivas de mercado de comportarse diferentemente de las sociedades controladas
naturaleza financiera tales como aquellas financiadas por por agentes residentes, sino porque los formuladores de
aportes de empresas financieras destinadas a promover y poltica pueden tener inters en identificar y observar
servir los intereses de dichas empresas. El sector de las aquella parte de la economa sujeta a influencia externa.
sociedades financieras se describe en detalle ms adelante En un pas dado, el desglose de los sectores en
en la seccin E. subsectores depende del tipo de anlisis que se desea
realizar, de las necesidades de los formuladores de la
4.30 El sector del gobierno general comprende principalmente poltica, de la disponibilidad de datos y de las
a las unidades gubernamentales centrales, estatales y circunstancias econmicas e institucionales
locales junto con los fondos de seguridad social prevalecientes.
impuestos y controlados por el gobierno.
Adicionalmente, incluye a las ISFL dedicadas a la Control pblico y control extranjero
produccin de bienes y servicios no de mercado y
controladas por el gobierno o por fondos de seguridad 4.34 Una sectorizacin muy comn consiste en identificar las
social. sociedades financieras y no financieras que son
controladas por el gobierno, denominadas sociedades
4.31 El sector de las instituciones sin fines de lucro que sirven pblicas, y aquellas controladas por el extranjero. Las
a los hogares est constituido por todas las ISFL restantes constituyen las sociedades privadas nacionales
residentes, excepto las controladas y financiadas de la economa. El criterio para determinar el control del
principalmente por el gobierno, que proporcionan a los gobierno o del extranjero se discute en la seccin B. El
hogares o a la sociedad en general bienes o servicios no figura 4.1 incluye este tipo de subsectorizacin para
de mercado. ambos grupos de sociedades.
4.32 El sector de los hogares est constituido por todos los Instituciones sin fines de lucro
hogares residentes. Entre ellos figuran los hogares
institucionales compuestos por las personas que residen
en hospitales, residencias de ancianos, conventos, 4.35 Segn se seal ms arriba, el SCN asigna las ISFL a los
prisiones, etc. durante perodos prolongados de tiempo. diferentes sectores de acuerdo a si producen para el
Segn se ha sealado, una empresa no constituida en mercado o no, independientemente de su motivacin, del
sociedad propiedad de un hogar se trata como parte estatuto de sus empleados o de la actividad en que
integrante de ste y no como una unidad institucional desarrollan su accin. Sin embargo, existe creciente
diferente, excepto cuando sus cuentas son lo inters en considerar el conjunto completo de las ISFL
suficientemente detalladas como para que su actividad se como representativo de la sociedad civil lo que
pueda tratar como una cuasisociedad. conduce a recomendar que las pertenecientes a los
sectores gobierno y sociedades sean identificadas por
medio de subsectores distintos, de manera que se puedan
6. Subsectores
establecer fcilmente cuadros suplementarios que
agrupan todas las actividades de las ISFL cuando as se
4.33 Cada uno de los cinco sectores institucionales requiera.
enumerados anteriormente puede dividirse en
subsectores. Ningn mtodo nico de sectorizacin puede Otra subsectorizacin
satisfacer todas las necesidades analticas de todos los
pases, por lo cual se recomiendan esquemas alternativos
de sectorizacin para ciertos sectores. Dividir la 4.36 El tema de la subsectorizacin se discute ms
economa en sectores aumenta la utilidad de las cuentas detalladamente cuando se trata cada sector institucional
para propsitos de anlisis econmico al agrupar en las siguientes secciones. Se sugieren desagregaciones
unidades institucionales con objetivos y comportamientos especiales para el gobierno general, las sociedades
similares. Tambin se requiere la desagregacin de la financieras y los hogares.
economa en sectores y subsectores con el fin de seguir y
monitorear grupos particulares de unidades 7. El resto del mundo
institucionales para propsitos de poltica. Por ejemplo, el
sector de los hogares debe ser clasificado en subsectores 4.37 En ciertos casos es conveniente referirse a los hogares o
para observar cmo diferentes grupos de la sociedad se sociedades no residentes como unidades que son
afectan o se benefician de procesos de desarrollo residentes en el resto del mundo. Cuando las cuentas se
econmico o por medidas de poltica econmica y social muestran para los sectores institucionales y para el total
del gobierno. De manera similar, puede ser importante de la economa, una cuenta adicional muestra las
tratar a las sociedades sujetas al control de no residentes relaciones con el resto del mundo. Como consecuencia,
como un subsector de las sociedades financieras y no las transacciones con el resto del mundo se registran
como si ste fuera de hecho un sexto sector.
76
B. Las sociedades en el SCN

1. Clases de sociedades principal es decir, es residente en el pas en que
se ha creado y registrado.
4.38 En el SCN, al trmino sociedad se le da un significado
ms amplio que el que tiene en sentido propiamente b. Una sociedad que se crea para producir bienes o
jurdico. En general, todas las entidades que son: servicios para su venta en el mercado lo hace a
precios econmicamente significativos. Esto implica
a. capaces de generar un beneficio u otra ganancia que se trata de un productor de mercado. (Una
financiera para sus propietarios, descripcin del significado de precios
econmicamente significativos y de la diferencia
b. reconocidas por la ley como entidad legal separada entre produccin de mercado y no de mercado se da
de sus propietarios que gozan de una en los captulos 6 y 22).
responsabilidad limitada,
c. Una sociedad es plenamente responsable de sus
c. constituirse con miras a realizar produccin de propias acciones, obligaciones y contratos ante la
mercado, ley; en el SCN, este es un atributo esencial de toda
unidad institucional. Una sociedad est sujeta al
se consideran como sociedades en el SCN, cualquiera sea rgimen impositivo del pas de donde es residente en
la denominacin con la que ellas mismas u otros puedan relacin con sus actividades productivas, ingresos y
describirlas. As como las sociedades constituidas activos.
legalmente, el trmino sociedades se utiliza para agrupar
a las cooperativas, sociedades de responsabilidad d. La ley reconoce la propiedad colectiva de los
limitada, unidades residentes ficticias y cuasisociedades. accionistas sobre una sociedad. El monto
Cuando se utiliza el trmino sociedad, a menos que se efectivamente distribuido a los accionistas como
indique otra cosa, se hace referencia a una definicin dividendos en un determinado perodo contable es
amplia en lugar de la definicin legal estricta. Los decidido por los directores de la sociedad. Ese
principales componentes de esa definicin amplia se monto suele distribuirse entre los accionistas en
discuten a continuacin. proporcin al valor o a la cantidad de acciones u
otras participaciones en el capital de las que sean
Sociedades legalmente constituidas propietarios. En la misma sociedad puede haber
distintas clases de acciones que confieran diferentes
derechos a los accionistas;
4.39 Las sociedades legalmente constituidas pueden
describirse de diferentes maneras: sociedades, empresas
e. En caso de finalizacin o liquidacin de una
constituidas en sociedad, empresas pblicas de
sociedad, los accionistas tienen similares derechos a
responsabilidad limitada, sociedades pblicas, sociedades
compartir el valor neto de la sociedad que quede
privadas, sociedades annimas, compaas de
despus de haber vendido todos sus activos y
responsabilidad limitada, sociedades de responsabilidad
pagado todas sus deudas. Si una sociedad se declara
limitada, etc. Una sociedad legalmente constituida es una
en quiebra porque su pasivo supera al valor de su
entidad jurdica creada con el fin de producir bienes o
activo, los accionistas no tienen obligacin de
servicios para el mercado, que puede ser fuente de
reembolsar el exceso de pasivo;
beneficios u otras ganancias financieras para su(s)
propietario(s). Es la propiedad colectiva de accionistas,
f. El control de una sociedad lo ejercen en ltima
quienes tienen atribuciones para nombrar a los directores
instancia los accionistas colectivamente. Una
responsables de su gestin general.
sociedad tiene un directorio que es el responsable de
la poltica de la sociedad y que nombra a los
4.40 Las disposiciones legales que rigen la constitucin,
gerentes superiores de la misma. El directorio es
gestin y las operaciones de las sociedades legalmente
elegido normalmente por votacin de los
constituidas difieren segn los pases por lo que no se
accionistas;
puede ofrecer con validez universal una definicin
jurdica precisa de una sociedad. No obstante, se pueden
g. Sin embargo, en la prctica, algunos accionistas
detallar las caractersticas ms relevantes desde el punto
pueden ejercer una influencia o un control mucho
de vista del SCN que son las siguientes:
mayor que otros sobre la poltica y las operaciones
de la sociedad;
a. Una sociedad es una entidad creada mediante un
procedimiento jurdico y cuya existencia es
h. Los derechos de voto de los accionistas no siempre
reconocida con independencia de las dems
son iguales. Algunas clases de acciones pueden no
unidades institucionales que participen en su capital
dar derecho a voto, mientras que otras pueden
social. La existencia, nombre y direccin de una
conceder derechos excepcionales, como el de hacer
sociedad suelen figurar en un registro especial
nombramientos concretos para el directorio o el de
conservado con esta finalidad. Una sociedad tiene
vetar nombramientos hechos por voto de la mayora.
normalmente un centro de inters econmico
77
Esos derechos excepcionales pueden recaer sobre el 4.44 Lo que se pretende con el concepto de cuasisociedad est
gobierno cuando ste es accionista de una sociedad; claro: separar de sus propietarios aquellas empresas no
constituidas en sociedad que son suficientemente
i. Muchos accionistas con derecho a voto no lo autnomas e independientes y que se comportan como si
ejercen, por lo que una pequea minora organizada fueran sociedades. Si funcionan como sociedades, tienen
de accionistas activos puede llegar a controlar la que disponer de conjuntos completos de cuentas. En
poltica y las operaciones de una sociedad. efecto, la existencia de un conjunto completo de cuentas,
incluidos los balances, es condicin necesaria para que
Cooperativas, sociedades de responsabilidad sean tratadas como cuasisociedades. En caso contrario
limitada, etc. no sera posible distinguir, desde un punto de vista
contable, entre la cuasisociedad y su titular.
4.41 Las cooperativas son creadas por los productores para
comercializar colectivamente su produccin. Los 4.45 Como la cuasisociedad se trata como una unidad
beneficios de esas cooperativas se distribuyen de acuerdo institucional separada de su titular, ha de tener su propio
con sus estatutos y no necesariamente en proporcin a las valor agregado, ahorro, activos, pasivos, etc. Tiene que
participaciones de cada socio, aunque en realidad operan ser posible identificar y registrar los flujos de ingreso y
como sociedades. Anlogamente, las asociaciones cuyos de capital que tengan lugar entre ella y su propietario. El
miembros tienen responsabilidad limitada son entidades monto de la renta a retirar de una cuasisociedad durante
jurdicas que se comportan como sociedades. En efecto, un perodo contable dado lo decide el titular, siendo el
los socios son a la vez participantes del capital social y equivalente del pago del dividendo por una sociedad a
directivos. sus accionistas. Establecido el monto de la renta retirada
de la cuasisociedad, su ahorro es decir, el importe de las
Cuasisociedades utilidades retenidas en la cuasisociedad queda
directamente determinado. Se requiere asimismo un
balance de la cuasisociedad que muestre los valores de
4.42 Algunas empresas no constituidas en sociedad funcionan sus activos no financieros utilizados en la produccin, as
en todo - o casi en todo - como si fueran sociedades. como los de sus activos financieros y pasivos posedos o
Estas empresas se denominan cuasisociedades en el SCN contrados en nombre de la empresa.
y se incluyen con las sociedades en los sectores de las
sociedades no financieras y de las sociedades financieras. 4.46 La experiencia ha demostrado que a los pases les resulta
Una cuasisociedad es: difcil distinguir las cuasisociedades propiedad de los
hogares. Sin embargo, no conviene introducir criterios
a. una empresa no constituida en sociedad propiedad adicionales en la definicin de este tipo de
de una unidad institucional residente que cuenta cuasisociedades, tales como el tamao, ya que dichos
con informacin suficiente para elaborar la criterios no sirven en la prctica si la empresa en
secuencia completa de cuentas y es gestionada cuestin, por grande que sea, no opera de hecho como
como si fuera una sociedad separada y cuya una sociedad y no dispone de un conjunto completo de
relacin de facto con su propietario es la de una cuentas propias.
sociedad con sus accionistas, o bien
Sucursales
b. una empresa no constituida en sociedad propiedad
de una unidad institucional no residente, que se
considera residente porque se dedica a producir a 4.47 Cuando una unidad no residente realiza volmenes
escala significativa en el territorio econmico significativos de operaciones durante un perodo
durante un perodo prolongado o indefinido. prolongado en un territorio econmico, sin ser una
entidad jurdica separada, dicha sucursal se puede
4.43 En el Sistema se reconocen tres clases principales de identificar como una unidad institucional. Esta unidad se
cuasisociedades: identifica para propsitos estadsticos porque todas sus
operaciones tienen una estrecha relacin con el lugar
a. empresas no constituidas en sociedad propiedad de donde estas se localizan con excepcin del lugar en que
unidades gubernamentales dedicadas a la produccin se constituy como sociedad. Una empresa no constituida
de mercado y gestionadas de manera anloga a las en sociedad en el exterior debe tratarse como una
sociedades de titularidad pblica; cuasisociedad cuando hay evidencias de la existencia de
sustanciales operaciones separadas del resto de la
b. empresas no constituidas en sociedad, incluidas las entidad. Igual a como ocurre con otras cuasisociedades, o
asociaciones no constituidas en sociedad, propiedad las sucursales disponen de un conjunto completo de
de los hogares y que son gestionadas como si fueran cuentas o bien sera til y significativo establecerlas
sociedades de titularidad privada; desde un punto de vista econmico. La disponibilidad de
registros separados indica la existencia de una unidad
c. empresas no constituidas en sociedad que efectiva y hace posible preparar estadsticas sobre su
pertenecen a unidades institucionales residentes en actividad. Adems, uno o ms de los siguientes factores
el exterior, llamadas sucursales. son usualmente presentes cuando se identifica una
sucursal:
78
a. Realizar o tener la intencin de realizar actividades Grupos de sociedades

de produccin en un territorio diferente al de su
oficina central por un ao o ms: 4.51 Es posible crear grandes grupos de sociedades o
conglomerados en los cuales una sociedad matriz
. Si el proceso de produccin conlleva presencia fsica, controla varias filiales, algunas de las cuales pueden
entonces las operaciones deben estar fsicamente tambin controlar a otras filiales, etctera. Para ciertos
localizadas en ese territorio. Algunas indicaciones fines puede ser conveniente disponer de informacin
de la intencin de localizarse en el territorio relativa a un grupo como un todo. Sin embargo, cada
incluyen la compra o arriendo de instalaciones para sociedad individual debe tratarse como una unidad
operar el negocio, la adquisicin de bienes de capital institucional separada, forme o no parte de un grupo.
y la contratacin de personal local; Incluso las filiales, cuya titularidad corresponde
completamente a otras sociedades, son entidades jurdicas
. Si la produccin no conlleva la presencia fsica, como separadas a las que se exige por ley y por las autoridades
en los casos de la prestacin de servicios bancarios, fiscales la elaboracin de conjuntos completos de
de seguros u otros servicios financieros, las cuentas, incluidos balances. Aun cuando la gestin de
operaciones deben asignarse al territorio en virtud una sociedad filial est sujeta al control de otra sociedad,
del registro o el domicilio legal de esas operaciones sigue siendo responsable por la administracin de sus
en ese territorio; propias actividades de produccin.
b. El reconocimiento de que las operaciones estn 4.52 Otro motivo para no tratar a los grupos de sociedades
sujetas al sistema de impuesto a la renta, si existe, como unidades institucionales individuales es que los
de la economa en la cual se localiza an si se grupos no siempre estn bien definidos, ni son estables o
encuentra exenta de esa obligacin. fcilmente identificables en la prctica. A veces, resulta
difcil obtener datos sobre grupos cuyas actividades no se
4.48 Algunos proyectos de construccin emprendidos por hallan estrechamente integradas. Adems, muchos
constructores no residentes pueden dar lugar a la creacin conglomerados son demasiado grandes y heterogneos
de una sucursal. La construccin puede ser llevada a como para poder tratarlos como unidades individuales y
cabo o administrada por una empresa no residente, sin la su tamao y composicin pueden estar cambiando
creacin de una entidad jurdica local. Por ejemplo, continuamente en el tiempo como consecuencia de
grandes proyectos puentes, represas, centrales elctricas fusiones y absorciones.
cuyos trabajos duran un ao o ms y que son operados
a travs de una oficina local.
Casas matrices y sociedades de cartera
Unidades residentes ficticias
4.53 Existen dos clases de unidades que son a menudo
consideradas como sociedades de cartera. La primera es
4.49 Activos inmuebles como la tierra y otros recursos la casa matriz que ejerce cierto control de gestin sobre
naturales, as como edificios y otras estructuras se sus filiales. Las casas matrices normalmente disponen de
consideran propiedad de unidades residentes excepto en un nmero sensiblemente menor de empleados que sus
una circunstancia particular. Si el propietario legal es subsidiarias, aunque ms en los niveles directivos, y
efectivamente un no residente, se crea en el SCN una estn activamente comprometidas en la produccin.
unidad artificial, denominada unidad ficticia residente. La Estas clases de actividades se describen en la CIIU Rev. 4
unidad residente ficticia se considera como propietaria en la seccin M clase 7010, as:
del activo y es quien recibe la renta y los alquileres
correspondientes. El propietario legal tiene una Esta clase incluye la supervisin y gestin de otras
participacin de capital en la unidad residente ficticia y unidades de la compaa o empresa; el desarrollo de la
por lo tanto recibe una renta de esta unidad bajo la forma planeacin estratgica u organizacional y la toma de
de renta de la propiedad pagada al resto del mundo. Se decisiones de la compaa o empresa; el ejercicio del
considera una sola excepcin que se refiere a los terrenos control operacional y gestin de las operaciones
y los edificios existentes en los enclaves extraterritoriales corrientes de sus unidades relacionadas.
de gobiernos extranjeros embajadas, consulados y bases
militares que estn sujetos a la jurisdiccin y leyes del Dichas unidades se clasifican en el sector de las
pas husped y no a las del pas anfitrin. sociedades no financieras a menos que todas o la mayora
de sus filiales sean sociedades financieras, en cuyo caso
4.50 Para tener el derecho de uso a largo plazo de un activo deben tratarse por convencin como auxiliares
inmueble como la tierra y otros recursos naturales financieras en el sector de las sociedades financieras.
tambin es necesario ser residente. Por lo tanto, en estos
casos es tambin necesaria la creacin de una unidad 4.54 La clase de unidad propiamente llamada sociedad de
residente ficticia. cartera es una unidad que posee los activos de las
sociedades filiales pero que no realiza ninguna actividad
2. Casos especiales de gestin. Estas se describen en la CIIU Rev 4, en la
seccin K clase 6420, como sigue:
79
Esta clase incluye las actividades de las sociedades de Instituciones financieras cautivas
cartera, es decir, unidades tenedoras de activos
poseyendo los niveles de control del capital social - de un 4.59 Una sociedad de cartera que simplemente posee los
grupo de sociedades filiales y cuya actividad principal activos de sus filiales es un ejemplo de una institucin
consiste en la propiedad del grupo. Las sociedades de financiera cautiva. Tambin son consideradas como
cartera pertenecientes a esta clase no proveen ningn instituciones financieras cautivas las unidades con
otro servicio a las empresas en las que poseen el capital caractersticas de EPEs, incluidos los fondos de inversin
social y no administran ni gestionan otras unidades. y de pensiones y las unidades utilizadas para ser
depositarias y administrar la riqueza de los individuos o
Estas unidades siempre se clasifican en el sector de las familias, poseer activos para su titularizacin, emitir
sociedades financieras y se consideran como instituciones ttulos de deudas en nombre de las compaas
financieras cautivas an si todas las sociedades filiales vinculadas- tales compaas pueden llamarse en ingles
son sociedades no financieras. conduit-, y para adelantar otras funciones financieras.
Entidades con propsitos especiales 4.60 El grado de independencia de su casa matriz puede
demostrarse por el ejercicio de algn control sustantivo
4.55 Algunas unidades institucionales pueden describirse sobre sus activos y pasivos hasta el punto de asumir los
como entidades con propsitos especiales EPEs . riesgos y recoger los beneficios asociados con los activos
Aunque no hay una definicin comn para todas las y pasivos. Estas unidades se clasifican dentro del sector
EPEs, pueden atriburseles algunas de las siguientes de las sociedades financieras.
caractersticas.
4.61 Una entidad de este tipo que no puede actuar con
4.56 Estas unidades a menudo no tienen empleados ni activos independencia de su casa matriz y es simplemente un
no financieros. Pueden tener una pequea presencia fsica tenedor pasivo de activos y deudas algunas veces se la
de fachada que confirma su lugar de registro. Siempre describe como operando en piloto automtico no se
estn relacionadas con otra sociedad, frecuentemente considera como una unidad institucional independiente a
como una filial, y su residencia normalmente se sita en menos que sea residente de una economa diferente de la
un territorio diferente del de las sociedades con la que de su casa matriz. Si su residencia es la misma de la de su
est relacionada. En ausencia de una dimensin fsica, su casa matriz, dicha unidad se considera como una filial
residencia se determina segn el territorio econmico artificial como se explica a continuacin.
bajo cuyas leyes se ha constituido en sociedad o
registrado. Para ms detalle sobre los casos conflictivos Filiales artificiales de las sociedades
ver el MBP6.
4.62 En general en el SCN, el trmino sociedad se usa para
4.57 Las entidades de este tipo son usualmente dirigidas por designar tanto a las instituciones legalmente reconocidas
empleados de otra sociedad que puede ser la de que es como sociedades como a aquellas unidades consideradas
filial u otra del grupo aunque no es necesario. La unidad como tales, especialmente las cuasisociedades, las
paga comisiones por servicios recibidos y en sucursales y las unidades ficticias. Sin embargo, en los
contrapartida cobra a su casa principal o a cualquier otra siguientes seis prrafos el trmino sociedad se usa para
sociedad relacionada una comisin para cubrir estos referirse a una sociedad como unidad jurdica.
costos. Esta es su nica actividad de produccin, aunque
a menudo incurre en pasivos en nombre de sus 4.63 Una sociedad filial, cuya propiedad corresponde
propietarios y tambin puede recibir ingresos de las totalmente a una sociedad matriz, puede crearse para
inversiones o ganancias en tenencia sobre los activos que ofrecer servicios exclusivos a esta sociedad matriz o a
posee. otras sociedades del mismo grupo, a fin de evitar
impuestos, de minimizar deudas en caso de quiebra, o de
4.58 Que una unidad tenga todas o ninguna de estas asegurar otras ventajas tcnicas bajo la legislacin fiscal
caractersticas, que corresponda a una EPE o a alguna y regulatoria vigente en un pas. Por ejemplo, la sociedad
denominacin similar, se trata en el SCN en la misma matriz puede crear una filial a la que trasfiera la
forma que cualquier otra unidad institucional; se clasifica propiedad de sus terrenos, edificios o equipo y cuya nica
por sector e industria de acuerdo con su actividad funcin consista en arrendar esos mismos activos a la
principal, a menos que caiga en una de las tres categoras matriz; la filial puede constituirse en el empleador
siguientes: nominal de todo el equipo directivo que es entonces
contratado por otras sociedades del grupo, la filial puede
a. Instituciones financieras cautivas; llevar la contabilidad y registros de la casa matriz en una
instalacin informtica separada; el papel de la filial
b. Filiales artificiales de sociedades; puede definirse de manera que pueda beneficiarse de
tratamientos favorables en trminos financieros y de
c. Unidades de propsitos especiales del gobierno. regulacin, etctera. En algunos casos, las sociedades
pueden crear filiales inactivas que no se dedican
Cada una de estas categoras se describe a continuacin.
realmente a la produccin, pero que pueden ser activadas
80
a la demanda segn la conveniencia de la sociedad unidades separadas. Cualquier transaccin que realizan
matriz. en el exterior se refleja en una transaccin
correspondiente con el gobierno general. Por
4.64 En general, este tipo de sociedades no satisface la consiguiente, una unidad que contrae un prstamo en el
definicin de una unidad institucional en el SCN porque exterior se ve inmediatamente concediendo un prstamo,
no cumple con la condicin de actuar por la misma cantidad y en los mismos trminos, al
independientemente de su casa matriz y puede ser objeto gobierno general.
de restricciones en su capacidad para poseer y vender los
activos inscritos en su balance. Su nivel de produccin y 3. Propiedad y control de las sociedades
el precio que reciben por ella lo determina la casa matriz
que posiblemente con otras sociedades del mismo 4.68 La propiedad de una sociedad cotizante est repartida
grupo es su nico cliente. Por consiguiente, estas entre las unidades institucionales que son titulares de sus
sociedades no se consideran como unidades acciones en proporcin al nmero de acciones que
institucionales separadas en el SCN sino que se tratan poseen. Es posible que una nica unidad institucional,
como parte integral de la matriz y sus cuentas se otra sociedad, un hogar o una unidad de gobierno, sea la
consolidan con las de esta. Como se sealaba ms arriba, propietaria de todo el capital social o de las acciones de
las cuentas de las EPEs pasivas las que operan con una sociedad, pero, en general, la propiedad de una
modalidad en piloto automtico tambin se sociedad se halla repartida entre varias, probablemente
consolidan con las de la sociedad matriz a menos que muchas, unidades institucionales.
sean residentes de una economa diferente a la de la
matriz. 4.69 Una nica unidad institucional que posea ms de la mitad
de las acciones o del capital social de una sociedad puede
4.65 Cuasisociedades tales como asociaciones y fideicomisos controlar, si lo desea, su poltica y sus operaciones al
tambin pueden ser creadas por una sociedad matriz por superar en votos, al conjunto de los dems accionistas.
razones similares a las que orientan la creacin de las Anlogamente, un pequeo grupo organizado de
sociedades filiales, lo cual fue descrito antes. Su accionistas, cuya propiedad conjunta de acciones supere
tratamiento dentro del SCN es similar al de las filiales, es el 50 por ciento del total, puede controlar la sociedad
decir, como parte integrante de la matriz y sus cuentas se actuando de manera concertada. Puede haber casos
consolidan con ella. excepcionales en los que ciertos accionistas disfrutan de
derechos privilegiados de voto, como una accin
4.66 Es conveniente establecer una distincin entre las filiales dorada que da derecho a veto, pero en general, una
artificiales que acaban de describirse y las unidades que unidad institucional o un grupo de unidades que sean
realizan actividades auxiliares. Segn se examinar con propietarios de ms de la mitad de las acciones con voto
ms detalle en la seccin D del captulo 5, el alcance de de una sociedad pueden ejercer el control completo de la
las actividades auxiliares se limita a la prestacin de misma, nombrando los directores que deseen. El grado de
servicios funcionales que toda empresa requiera en mayor autonoma que poseen los directores y gerentes de una
o menor medida tales como los de limpieza, elaboracin sociedad puede, por tanto, variar considerablemente en
de las nminas de pago, o el suministro de la la medida que la propiedad de sus acciones est
infraestructura tecnolgica de informacin requerida por concentrada en manos de un pequeo nmero de otras
la empresa. Las unidades que nicamente realizan unidades institucionales, sean stas otras sociedades,
actividades auxiliares no cumplen, en general, las hogares o unidades del gobierno. En general, las unidades
condiciones establecidas para calificar como unidades institucionales no necesitan ser totalmente autnomas,
institucionales por las mismas razones indicadas pero han de ser responsables de las decisiones que tomen
tratndose de las filiales artificiales pero s pueden y de las acciones que realizan.
eventualmente considerarse como establecimientos
independientes de la empresa, si esto es analticamente 4.70 Como muchos accionistas no ejercen sus derechos de
til. voto, un nico accionista, o un pequeo nmero de
accionistas que acten conjuntamente, pueden asegurarse
Unidades gubernamentales con propsitos el control de una sociedad, a pesar de contar con bastante
especiales menos de la mitad del total de las acciones. Cuando la
propiedad de las acciones se halla muy repartida entre un
4.67 El sector del gobierno general tambin puede crear gran nmero de accionistas, el control puede adquirirse
unidades especiales, con caractersticas y funciones con mucho menos que la mitad del total.
similares a las instituciones financieras cautivas y/o a las
sociedades filiales artificiales que se acaban de describir. 4.71 Sin embargo, no es posible estipular una posesin
Estas unidades no tienen la facultad de actuar de manera mnima de acciones inferior al 50 por ciento que
independiente y el abanico de transacciones que pueden garantice el control en todos los casos. Ese mnimo vara
emprender es limitado. No asumen los riesgos ni recogen de acuerdo con el nmero de accionistas, con la
los beneficios asociados con los activos y pasivos que distribucin de las acciones entre ellos, con el nivel de
poseen. Estas unidades, si son residentes, se tratan como participacin activa de los pequeos accionistas, etc.
parte integral del gobierno general y no como unidades
separadas. Si son no residentes, se consideran como
81
Sociedades filiales y vinculadas unidades gubernamentales y sociedades pblicas controla

la entidad, siendo el control definido como la capacidad
4.72 Es comn que las sociedades adquieran acciones en otras de determinar la poltica general de la sociedad. La
sociedades, por lo que las interrelaciones entre expresin poltica general de la sociedad debe
sociedades requieren clarificarse para el SCN. entenderse en su ms amplio sentido y significa
establecer las polticas claves en materia financiera y
Sociedades filiales operativa en relacin con los objetivos estratgicos de la
sociedad como productor de mercado.
4.73 Se dice que la sociedad B es filial de la sociedad A
4.78 Ya que el gobierno ejerce poderes soberanos a travs de
cuando:
la legislacin, las regulaciones, rdenes y similares, hay
que ser cuidadosos para determinar si el ejercicio de tales
a. La sociedad A controla ms de la mitad de los
poderes conlleva la determinacin de la poltica general
derechos de voto de los accionistas de la sociedad B;
de una determinada empresa y por consiguiente el control
o
de la sociedad. Las leyes y regulaciones aplicables a
todas las unidades de una clase determinada o a industrias
b. La sociedad A es accionista de la sociedad B con
particulares no deben considerarse como muestras de
derecho a nombrar o cesar a la mayora de los
control sobre estas unidades.
directores de la sociedad B.
4.79 La capacidad para determinar la poltica general de una
4.74 En esta situacin, se dice que la sociedad A es la
sociedad no incluye necesariamente el control directo de
sociedad matriz. Como la relacin entre una sociedad
las actividades u operaciones cotidianas de una sociedad
matriz y una filial se define en trminos de control antes
particular. Los directivos de tales sociedades deberan
que de propiedad, la relacin ha de ser transitiva: es
estar en condiciones de ocuparse de su administracin de
decir, si C es una filial de B y B a su vez es una filial de
forma consistente con base en los objetivos generales de
A, entonces C ha de ser tambin una filial de A. Si A
la empresa en cuestin. Esa capacidad tampoco incluye el
posee la mayora de las acciones de B, mientras que B
control directo de las apreciaciones de carcter cientfico,
tiene la mayora de las de C, A no puede tener tambin la
tcnico o profesional que normalmente hacen parte de la
mayora de las acciones de C. No obstante, A tiene que
competencia especfica de la sociedad como tal. Por
poder controlar C si controla B. Por analoga con las
ejemplo, el control de una sociedad que debe certificar la
familias de personas, puede decirse que la sociedad B es
navegabilidad de aviones no se debera apreciar con base
una filial de primer grado de la sociedad A y que la
en aprobaciones o desaprobaciones individuales emitidas
sociedad C es una filial de segundo grado de A.
a partir de sus apreciaciones tcnicas o profesionales
Evidentemente, pueden construirse familias de
aunque la poltica financiera y operativa en un sentido
sociedades muy extensas con cualquier nmero de filiales
ms amplio, incluidos los criterios de navegabilidad, bien
en cada nivel o grado, y siendo tambin cualquiera el
puede ser determinada por una unidad del gobierno como
nmero de grados. En algunos pases existen grandes
parte de la poltica corporativa de la sociedad.
familias de sociedades que reciben el nombre de
conglomerados. Conglomerados que incluyen sociedades
4.80 Ya que los mecanismos para controlar las sociedades
residentes de varios pases, reciben, normalmente, el
pueden variar considerablemente, no es deseable ni
nombre de sociedades multinacionales.
posible establecer una lista definitiva de los factores a
tomar en cuenta. Sin embargo, los indicadores ms
Sociedades vinculadas importantes y ms probables a considerar son los ocho
siguientes:
4.75 Se dice que la sociedad B es vinculada de la sociedad A
cuando sta y sus filiales controlan entre el 10 y el 50 por a. Propiedad de la mayora de los votantes activos. La
ciento de los derechos de voto de los accionistas de B, propiedad de la mayora de las acciones
por lo que A tiene alguna influencia en la poltica y en la normalmente constituir control cuando las
gestin de B. decisiones se toman sobre la base de una-accin un-
voto. La propiedad de las acciones puede ser directa
4.76 Por definicin, una sociedad tiene una capacidad de o indirecta, y las acciones posedas por todas las
influencia menor en una sociedad vinculada que en una otras entidades pblicas deberan agregarse. Si las
filial. A pesar de que algunas sociedades ejercen una decisiones no se toman sobre la base de una-accin
influencia considerable en sus vinculadas, no siempre un-voto, la clasificacin se basara en si las acciones
ocurre as. La relacin entre las sociedades vinculadas es posedas por otras entidades pblicas proporcionan
ms dbil que la que existe entre las sociedades matrices una mayora de votos.
y las filiales, y los grupos de sociedades vinculadas no se
pueden definir correctamente. b. Control del directorio o de otro cuerpo directivo. La
capacidad de nombrar o cesar la mayora del
Sociedades de control gubernamental directorio u otro cuerpo directivo como
consecuencia de la legislacin vigente, la
4.77 Una sociedad es una sociedad pblica si una unidad del regulacin, acuerdos contractuales u otros acuerdos
gobierno, otra sociedad pblica, o alguna combinacin de constituir seal evidente de control. Incluso el
82
derecho al veto de los nombramientos propuestos normales ms que en circunstancias econmicas

puede verse como una forma de control si influye en excepcionales tales como guerras, desrdenes civiles
las decisiones que pueden tomarse. Si otro cuerpo es u otros desastres naturales.
responsable del nombramiento de los directores,
debe examinarse su composicin para establecer la f. Regulacin y control. La frontera entre la regulacin
influencia gubernamental. Si el gobierno nombra el que se aplica a todas las empresas de una clase o de
primer grupo de directores pero no controla el un grupo particular de industria y el control de una
nombramiento de sus sucesores, entonces el ente sociedad individual puede ser difcil de establecer.
hara parte del sector pblico hasta cuando los Hay muchos ejemplos que muestran la injerencia del
primeros nombramientos expiren. gobierno por medio de la regulacin, especialmente
en reas tales como los monopolios y los servicios
c. Control del nombramiento y remocin del personal pblicos privatizados. Por medio de la regulacin
clave. Si el control del directorio u otro cuerpo existente en reas importantes, tales como los
directivo es dbil, el nombramiento de los ejecutivos precios, es posible influir en la poltica de las
claves, tales como el gerente ejecutivo, el presidente sociedades sin que stas cedan el control de su
y el director financiero, puede ser decisivo. Los poltica corporativa general. Decidir libremente
directores no ejecutivos tambin pueden ser entrar o mantener su operacin en un entorno
relevantes si tienen asiento en los comits claves altamente regulado puede significar que la entidad
tales como el que decide sobre las remuneraciones no es objeto de control por parte del gobierno. Sin
que se pagan al personal de alto nivel. embargo cuando la regulacin es tan fuerte que
efectivamente dicta la forma en que la entidad
d. Control de los comits claves de la entidad. desarrolla sus actividades, puede concluirse que
Subcomits del directorio u otro cuerpo directivo existe control. Si una entidad mantiene total
pueden establecer las polticas claves de la entidad discrecin sobre cmo obtener fondos, interactuar
en materia financiera y operativa. La presencia comercialmente, o tratar con una entidad del sector
mayoritaria de miembros del sector pblico en estos pblico, entonces tiene la capacidad ltima para
comits podra constituir signo evidente de control. establecer su propia poltica corporativa y no es
Esta participacin puede derivar de los estatutos de controlada por el sector pblico.
constitucin u otros instrumentos de gobierno de la
sociedad. g. Control por un cliente dominante. Si todas las
ventas de una sociedad se hacen a un cliente
e. Acciones doradas y opciones. El gobierno puede individual o a un grupo de entidades del sector
poseer una accin dorada, particularmente en las pblico, existe una clara indicacin de influencia
sociedades que han sido privatizadas. En ciertos dominante. La presencia de una minora de clientes
casos, estas acciones conceden al gobierno derechos del sector privado normalmente conlleva un
residuales para proteger los intereses del pblico; elemento de independencia en las decisiones de la
por ejemplo, evitar la venta de algunas categoras de sociedad de manera que la entidad no debera
activos por parte de la compaa o nombrar un considerarse controlada. En general, si hay
director especial con amplios poderes en ciertas evidencia clara de que la sociedad no realiza
circunstancias. Una accin dorada no en s misma transacciones con el sector privado a causa de la
indicativa de control. Sin embargo, si los poderes influencia del sector pblico, entonces el control
consagrados por la accin dorada efectivamente pblico es notorio.
conceden al gobierno la capacidad de determinar la
poltica general de la entidad en circunstancias h. Control asociado con los emprstitos al gobierno.
particulares, y esas circunstancias prevalecen Los prestatarios a menudo imponen controles como
actualmente, entonces la entidad debera ubicarse en condicin para otorgar prstamos. Si el gobierno
el sector pblico desde la fecha en que estas establece controles por medio de prstamos o
circunstancias se han presentado. En otras garantas que superan las condiciones usuales que
circunstancias, la existencia de una opcin de rigen cuando una empresa privada sana se endeuda
compra de acciones a disposicin de una unidad con un banco, esto es seal de control. Igualmente,
gubernamental o de una empresa pblica tambin el control est implcito cuando el gobierno es el
puede, conceptualmente, asimilarse a una accin nico prestatario que se presenta.
dorada como la descrita arriba. Es necesario
considerar si, en caso que prevalece la circunstancia Aunque un solo indicador podra ser suficiente para
en la que puede ejercerse la opcin de compra, al determinar el control, en ciertos casos, puede ser
ejercer dicho derecho, el volumen de acciones que necesario acudir a mltiples indicadores individuales para
pueden comprarse y sus consecuencias implican definirlo. Una decisin basada en la totalidad de
que el gobierno dispone de la capacidad de indicadores debe ser necesariamente de naturaleza
determinar la poltica corporativa general de la apreciativa pero claramente decisiones similares deben
entidad. En general, el estatuto de una entidad tomarse en casos semejantes.
debera basarse en la capacidad del gobierno para
determinar la poltica corporativa en condiciones
83
Control por una unidad no residente participacin en el capital es propiedad de no residentes y

aquellas donde la proporcin de capital en manos de no
4.81 En general, una unidad no residente controla a una residentes se sita entre el 10 y el 50 por ciento. Todas
unidad residente si aquella posee ms del 50 por ciento las sociedades con capital extranjero superior al 10 por
del capital social de esta. Sucursales de sociedades no ciento se conocen como empresas con inversin directa
residentes son siempre, por naturaleza, bajo control extranjera y sus ingresos reciben un tratamiento especial,
extranjero. Sin embargo, el control tambin puede ocurrir lo cual se explica con ms detalle en los captulos 7 y 26.
con una sociedad de cartera que ostente menos de la No obstante, es importante observar que mientras todas
mitad del capital social si la unidad no residente puede las sociedades controladas por el exterior son empresas
ejercer algunos de los poderes que se han sealado como de inversin directa extranjera, lo inverso no es cierto,
indicativos del control del gobierno; por ejemplo, el por ejemplo, an una sociedad controlada por el sector
control del directorio u otros rganos directivos, control pblico puede ser una empresa de inversin directa
del nombramiento y remocin del personal clave, control extranjera si, adems de que el gobierno controle la mitad
de los comits claves de la sociedad, etc. del capital, un 10 por ciento adicional es propiedad de no
residentes.
4.82 En la balanza de pagos se hace una distincin entre
sociedades donde ms del 50 por ciento de la
C. Instituciones sin fines de lucro

4.83 Las instituciones sin fines de lucro son entidades extendido en el momento de su constitucin. En
jurdicas o sociales, creadas con el propsito de algunos pases, especialmente en los pases en
producir bienes y servicios, cuyos estatutos no les desarrollo, una ISFL, puede ser una entidad informal
permiten ser fuente de ingresos, beneficios u otra cuya existencia sea reconocida por la sociedad, pero
ganancia financiera para las unidades que las que no tenga un estatuto jurdico formal; esta clase
establecen, controlan o financian. En la prctica sus de ISFL se crea en ocasiones con el fin de producir
actividades productivas tienen que generar excedentes o bienes o servicios no de mercado en beneficio de
dficits, pero los posibles excedentes que obtengan no hogares individuales o de grupos de hogares.
pueden traspasarse a otras unidades institucionales. Los
estatutos fundacionales de las ISFL determinan que las b. Muchas ISFL son controladas por asociaciones
unidades institucionales que las controlan o gestionan no cuyos miembros tienen los mismos derechos,
tienen derecho a compartir los beneficios u otros ingresos incluido el de voto paritario en todas las grandes
que generen. Por este motivo, es frecuente que se las decisiones que afectan a los asuntos de la ISFL. Los
declare exentas de diversos impuestos. miembros tienen responsabilidad limitada con
respecto a las operaciones de la ISFL.
4.84 Las razones que impulsan a otras unidades institucionales
sean estas personas, sociedades o gobierno a crear c. No hay accionistas que tengan derecho sobre los
ISFL son muy diversas. Por ejemplo, se crean ISFL para beneficios o que participen en los posibles
prestar servicios en beneficio de las personas o beneficios o excedentes generados por las
sociedades que las controlan o financian; o por motivos actividades productivas de la ISFL, los cuales se
benficos, filantrpicos o de asistencia social, con objeto retienen en la ISFL.
de proporcionar bienes o servicios a las personas
necesitadas; o con el objeto de prestar servicios de salud d. La direccin de una ISFL est establecida
o de enseanza a cambio de tarifas, pero cuya finalidad generalmente en un grupo de directivos, un comit
no es obtener beneficios; o para promover los intereses de ejecutivo o un rgano anlogo elegido por mayora
grupos de presin en crculos empresariales o polticos; simple de todos los miembros. Esos directivos son la
etc. contrapartida del directorio de una sociedad y son
responsables del nombramiento de los gerentes
1. Caractersticas de las ISFL remunerados.
4.85 Las caractersticas principales de las ISFL pueden e. La expresin institucin sin fines de lucro
resumirse de la siguiente manera: proviene del hecho de que a los miembros de la
asociacin que controla la ISFL no se le permite
a. La mayora de las ISFL son entidades jurdicas obtener ganancia financiera alguna con sus
creadas mediante procedimientos jurdicos, cuya operaciones y no pueden apropiarse de sus posibles
existencia se reconoce con independencia de las excedentes. Esto no implica que una ISFL no pueda
personas, sociedades o unidades del gobierno que generar un excedente de explotacin con su
las establecen, financian, controlan o gestionan. La produccin.
finalidad de una ISFL se declara normalmente en
sus estatutos o en un documento jurdico anlogo
84
4.86 En algunos pases las ISFL son objeto de un trato para el grupo de empresas que las controlan y financian.
impositivo preferencial, llegando en ciertos casos hasta Las ISFL se dedican habitualmente a la publicidad en
la exencin del impuesto de renta, pero esto no es nombre del grupo, a influir sobre los responsables de la
necesariamente as y no es un factor determinante en la formulacin de la poltica econmica o a ofrecer
identificacin de una ISFL. asesoramiento o ayuda a aquellos de sus miembros que se
hallen en dificultades por un motivo u otro. Las ISFL se
4.87 Al igual que en las unidades productivas propiedad del financian normalmente mediante contribuciones o cuotas
gobierno, es importante distinguir entre las ISFL abonadas por el grupo de empresas en cuestin. Estas
dedicadas a la produccin de mercado y las dedicadas a cuotas no se tratan como transferencias, sino como pagos
la produccin no de mercado, ya que esto afecta al sector por los servicios prestados, y las ISFL correspondientes
de la economa al cual una ISFL se asigna. Las ISFL no se clasifican por tanto como productores de mercado. Sin
se dedican necesariamente a la produccin no de embargo, segn se explica ms adelante, cuando las
mercado. cmaras de comercio o las organizaciones anlogas al
servicio de las empresas son controladas y financiadas
2. Las ISFL dedicadas a la produccin de principalmente por unidades del gobierno, se clasifican
mercado como ISFL no de mercado y se asignan al sector del
gobierno.
4.88 Los productores de mercado venden la mayor parte o la
totalidad de su produccin a precios econmicamente 3. Las ISFL dedicadas a la produccin no de
significativos, es decir, a precios que tienen una mercado
influencia significativa en las cantidades que los
productores estn dispuestos a ofrecer y las cantidades 4.90 En la mayora de los pases, las ISFL son generalmente
que los compradores desean comprar. Las escuelas, productores no de mercado antes que productores de
colegios, universidades, clnicas, hospitales, etc. mercado. Los productores no de mercado son los que
constituidos como ISFL son productores de mercado proporcionan la mayor parte de su produccin
cuando cobran unas tarifas que se basan en sus costos de gratuitamente o a precios que no son econmicamente
produccin y que son lo bastante altas para tener una significativos. Por tanto, las ISFL dedicadas
influencia significativa en la demanda de sus servicios. principalmente a la produccin no de mercado pueden
Sus actividades de produccin han de generar un distinguirse, no slo por su incapacidad para ofrecer
excedente o una prdida de explotacin, pero cualquier ganancias financieras a las unidades que las controlan o
excedente que obtengan ha de retenerse, ya que su gestionan, sino tambin porque tienen que recurrir a otros
estatuto jurdico les impide distribuirlo. Por otra parte, su fondos distintos de los ingresos por ventas para cubrir sus
condicin de institucin sin fines de lucro, les permite costos de produccin u otras actividades. Su principal
asimismo obtener fondos adicionales solicitando fuente de financiacin son las cuotas regulares pagadas
donaciones de personas, sociedades o del gobierno. De por los miembros de la asociacin que las controla o bien
esta manera pueden adquirir activos que generen las transferencias o donaciones de terceros, incluido el
importantes rentas de la propiedad en adicin a sus gobierno.
ingresos por tarifas, lo que les permite que estas sean
inferiores a sus costos medios. Sin embargo, hay que 4.91 Las ISFL cuya produccin es principalmente no de
continuar tratndolas como productores de mercado mercado pueden dividirse en dos grandes grupos: las
siempre que sus tarifas se determinen principalmente por ISFL controladas y financiadas principalmente por el
sus costos de produccin y sean lo bastante altas para gobierno y las que proporcionan bienes y servicios no de
influir significativamente en la demanda. Estas ISFL no mercado a los hogares que se financian,
son entidades benficas, y su objetivo real es, fundamentalmente, mediante transferencias procedentes
frecuentemente, prestar servicios educativos, de salud o de fuentes no gubernamentales (hogares, sociedades, o
de otra clase de muy alta calidad utilizando sus ingresos unidades no residentes). El segundo grupo recibe el
por donaciones fundamentalmente para reducir el elevado nombre de ISFL que sirven a los hogares y constituyen
nivel de las tarifas que han de cobrar. un sector separado en el Sistema.
Las ISFL de mercado al servicio de las Las ISFL controladas por el gobierno
empresas
4.92 El control de una ISFL se define como la capacidad para
4.89 Algunas ISFL de mercado limitan sus actividades a servir determinar su poltica general o su programa. Todas las
a grupos particulares de otros productores de mercado. La ISFL asignadas al sector del gobierno general deberan
mayora de las ISFL de mercado al servicio de las mantener su identidad en los registros estadsticos, con el
empresas son creadas por asociaciones de empresas con fin de facilitar el anlisis completo de las ISFL. Para
la finalidad de promover sus objetivos. Se trata de las determinar si una ISFL es controlada por el gobierno,
cmaras de comercio, las asociaciones agrcolas, deben considerarse los siguientes cinco indicadores:
industriales o comerciales, las organizaciones
empresariales, los laboratorios de investigacin o control a. El nombramiento de los directivos. El gobierno
y otras organizaciones o institutos que se dedican a puede tener el derecho de nombrar los directivos de
actividades que tienen un inters o un beneficio colectivo la ISFL sea en virtud de sus estatutos fundacionales,
85
los artculos de la asociacin o por medio de otro d. Grado de financiacin. Una ISFL que es
reglamento. principalmente financiada por el gobierno puede ser
controlada por l. En general, si la ISFL permanece
b. Otras disposiciones del reglamento. El reglamento libre para determinar su poltica o programa en los
puede contener otras disposiciones que adems del trminos discutidos en el prrafo anterior, sin
nombramiento de los directivos permiten determinar mayores interferencias, entonces no debera
aspectos significativos de la poltica general o el considerarse como controlada por el gobierno.
programa de la ISFL. Por ejemplo, esas
disposiciones pueden especificar o limitar las e. Exposicin al riesgo. Si un gobierno abiertamente
funciones, objetivos y otros aspectos operativos de permite exponerse, totalmente o en una gran
la ISFL, que hacen que el nombramiento de los proporcin, al riesgo financiero asociado con las
directivos sea menos importante o irrelevante. Estas actividades de la ISFL, entonces el arreglo
disposiciones pueden tambin conceder al gobierno constituye control. El criterio es el mismo que en los
el derecho de remover personal clave o vetar los dos indicadores anteriores.
nombramientos propuestos, requerir previa
aprobacin del presupuesto o arreglos financieros Un indicador individual podra ser suficiente para
por el gobierno, o evitar que la ISFL cambie su establecer control en algunos casos, pero en otros, la
constitucin, se disuelva por decisin propia, o indicacin de control puede derivarse de la existencia
termine sus relaciones con el gobierno sin su simultnea de un nmero de indicadores separados. Una
aprobacin. decisin basada en la totalidad de los indicadores ser
necesariamente de naturaleza apreciativa.
c. Arreglos contractuales. La existencia de un acuerdo
contractual puede permitir al gobierno determinar ISFL que sirven a los hogares (ISFLH)
aspectos claves de la poltica general o programtica
de la ISFL. En la medida en que la ISFL sea en 4.93 Las instituciones sin fines de lucro que sirven de los
ltima instancia capaz de establecer su poltica o su hogares (ISFLH) son ISFL no de mercado que no son
programa, tal como renegociar el acuerdo controladas por el gobierno. Las ISFLH suministran
contractual y aceptar sus consecuencias, o cambiar bienes y servicios gratuitamente o a precios
sus estatutos o disolverse por decisin propia sin econmicamente no significativos a los hogares. La
requerir aprobacin del gobierno diferente a la mayor parte de estos bienes y servicios representan
requerida en virtud de la regulacin general, gastos individuales de consumo pero es posible que
entonces no sera considerada controlada por el tambin produzcan servicios colectivos.
gobierno.
D. El sector de las sociedades no financieras y sus subsectores

4.94 Las sociedades no financieras son aquellas cuya directamente a sus propios clientes. No obstante, segn se
principal actividad es la produccin de bienes o explica ms adelante con mayor detalle, estas sociedades
servicios no financieros de mercado. El sector de las o cuasisociedades se clasifican como pertenecientes en su
sociedades no financieras est conformado por los totalidad al sector de las sociedades no financieras, con
siguientes conjuntos de unidades institucionales tal que su actividad principal sea no financiera. Los
residentes: sectores son grupos de unidades institucionales, y cada
unidad institucional completa ha de clasificarse en uno u
a. Todas las sociedades no financieras como se otro sector del SCN aunque esa unidad se dedique a ms
definen en el Sistema y no en el estricto sentido de un tipo de actividad econmica.
jurdico de su constitucin como sociedades
cualquiera que sea la residencia de sus accionistas. 4.96 Para dividir el sector de las sociedades no financieras en
subsectores se utilizan dos criterios de clasificacin. Un
b. Las sucursales de empresas no residentes que se criterio consiste en mostrar separadamente a las ISFL de
dedican a la produccin no financiera en el territorio las otras unidades del sector. Las unidades diferentes a
econmico durante un tiempo prolongado. las ISFL pueden describirse como instituciones con fines
de lucro (ICFL). El segundo criterio se basa en la nocin
c. Todas las ISFL residentes que son productoras de de control, para mostrar:
bienes y servicios no financieros de mercado.
a. Las sociedades no financieras pblicas,
4.95 Algunas sociedades o cuasisociedades no financieras
pueden desarrollar actividades financieras secundarias; b. Las sociedades no financieras privadas nacionales,
por ejemplo, los productores de bienes o los comerciantes
minoristas pueden ofrecer crditos de consumo c. Las sociedades no financieras de control extranjero.
86
Cuadro 4.1: Subsectores del sector de las sociedades no financieras
Sociedades no financieras ISFL ICFL
Sociedades no financieras pblicas ISFL no financieras pblicas ICFL no financieras pblicos
Sociedades no financieras privadas ISFL no financieras privadas ICFL no financieras privadas

nacionales nacionales nacionales
Sociedades no financieras de control ISFL no financieras de ICFL no financieras de control

extranjero control extranjero extranjero
Total sociedades no financieras Total ISFL no financieras Total ICFL no financieras
El criterio para el control de las sociedades e ISFL por el exacta de presentacin de los subsectores depender de
gobierno y las unidades no residentes se describi en consideraciones analticas y estadsticas. Puede ocurrir
detalle en la seccin B. Las sociedades controladas por que el nmero de ISFL sea tal que algunas categoras de
unidades no residentes se denominan sociedades de control aparezcan vacas o tan escasas que no permiten
control extranjero. mostrarlas por razones de confidencialidad. Al menos,
sera til y factible distinguir los registros para la
4.97 La subsectorizacin completa del sector de las sociedades columna al extremo derecho y la fila de abajo del cuadro
no financieras puede verse en el cuadro 4.1. La forma 4.1.
E. El sector de las sociedades financieras y sus subsectores

4.98 Las sociedades financieras son todas las sociedades 4.99 Una forma de innovacin financiera ha sido el fuerte
residentes dedicadas principalmente a prestar servicios crecimiento experimentado por una clase de actividad
financieros, que incluyen servicios en materia de tradicionalmente realizada por, o a travs de, las
financiacin de seguros y fondos de pensiones, a otras sociedades financieras, pero que tambin puede ser
unidades institucionales. El sector de las sociedades efectuada directamente por sociedades no financieras. Por
financieras est conformado por las siguientes unidades ejemplo, en algunos pases es frecuente que los
residentes: productores o los comerciantes minoristas de bienes
concedan directamente crdito de consumo a sus clientes.
a. Todas las sociedades financieras residentes - como Otro ejemplo, es la tendencia mostrada por las empresas
se definen en el Sistema y no en el estricto sentido no financieras de algunos pases a captar fondos mediante
jurdico de su constitucin como sociedades - la venta directa de sus propias obligaciones en los
independientemente de la residencia de sus mercados monetarios o de capitales. Sin embargo, con tal
accionistas; de que:
b. Las sucursales de sociedades no residentes a. Una sociedad no financiera no cree una nueva
dedicadas a las actividades financieras en el unidad institucional, como una sociedad filial, para
territorio econmico por un tiempo prolongado; realizar la actividad financiera; y que
c. Todas las ISFL que son productores de mercado de b. La actividad financiera siga siendo secundaria con
servicios financieros. respecto a la actividad principal de la sociedad,
La produccin de servicios financieros es el resultado de la sociedad como un todo debe continuar clasificada
la intermediacin financiera, la gestin del riesgo como no financiera.
financiero, la transformacin de la liquidez o las
actividades financieras auxiliares. Puesto que la 4.100 El mismo principio se aplica para la subsectorizacin de
produccin de servicios financieros est sujeta a una las sociedades financieras. Por ejemplo, muchos bancos
estricta regulacin, es usual que las unidades encargadas centrales se dedican tambin a actividades de banca
de suministrar estos servicios no produzcan otros bienes comercial. No obstante, como unidad institucional
o servicios e, inversamente, que los servicios financieros individual, el banco central como un todo, incluidos sus
no sean objeto de produccin secundaria. actividades de banca comercial, se clasifica dentro del
subsector banco central. Por idntica razn, las
funciones tpicas de banco central o de autoridad
87
monetaria realizadas por agencias del gobierno central no pblico, cules son sociedades privadas nacionales y
se consideran como unidades institucionales separadas cules son de control extranjero. Por consiguiente, en
del gobierno y no se asignan al subsector banco central. principio, cada una de las filas del cuadro 4.2 puede
(Esta cuestin se discute con ms detalle en la seccin desagregarse segn lo indicado en el cuadro 4.1, aunque
siguiente y en el captulo 22 ). es irrealista pensar que existan todos los posibles cruces
entre las diferentes clasificaciones. Esto significa que una
4.101 Las sociedades financieras pueden dividirse en tres clases subsectorizacin ms reducida y basada en las
amplias denominadas, intermediarios financieros, circunstancias locales y en consideraciones analticas
auxiliares financieros y otras sociedades financieras. Los propias puede ser suficiente.
intermediarios financieros son unidades institucionales
que contraen pasivos por cuenta propia con el fin de 1. Banco central
adquirir activos financieros mediante la realizacin de
transacciones financieras en el mercado. Incluyen las 4.104 El banco central es la institucin financiera nacional
sociedades de seguros y los fondos de pensiones. Los que ejerce control sobre los aspectos claves del sistema
auxiliares financieros son unidades institucionales financiero. En general, los siguientes intermediarios
principalmente dedicadas al servicio de los mercados financieros se clasifican en este subsector:
financieros, pero que no asumen la propiedad de los
activos y pasivos financieros que administran. Las otras a. El banco central nacional, incluido el caso donde es
sociedades financieras son las unidades institucionales parte de un sistema de bancos centrales;
que prestan servicios financieros, donde la mayora de
sus activos o pasivos no estn disponibles en los b. Las juntas monetarias o autoridades monetarias
mercados financieros abiertos. independientes que emiten moneda nacional y que
se encargan de las reservas en moneda extranjera;
4.102 El sector de las sociedades financieras puede subdividirse
en nueve subsectores teniendo en cuenta su actividad en c. Las agencias monetarias centrales esencialmente de
el mercado y la liquidez de sus pasivos. Estos nueve origen pblico por ejemplo, agencias que manejan
subsectores se presentan en el cuadro 4.2 y cada uno se las reservas internacionales o que emiten billetes de
describe ms adelante en esta seccin. El sexto subsector banco y monedas que llevan un conjunto completo
corresponde a los auxiliares financieros, mientras que el de cuentas pero que no son clasificadas como parte
sptimo se refiere a las otras sociedades financieras. del gobierno central. Las autoridades de supervisin
Todos los dems subsectores son intermediarios que son unidades institucionales separadas no hacen
financieros de una u otra clase. parte del banco central sino que se clasifican con los
auxiliares financieros.
4.103 El sector de las sociedades financieras, as como fue
subdividido en funcin de la naturaleza de la actividad Mientras constituya una unidad institucional separada, el
financiera desarrollada, tambin puede sectorizarse en la banco central siempre se asigna al sector de las
misma forma en que se hizo con las sociedades no sociedades financieras an si es primordialmente un
financieras, para mostrar la diferencia entre ISFL e ICFL productor no de mercado.
y presentar cuales sociedades son objeto de control
Cuadro 4.2: Subsectores del sector de las sociedades financieras
1. Bancocentral
2. SociedadesdedepsitosexceptoelBancocentral
3. Fondosdemercadomonetario(FMM)
4. Fondosdeinversindistintosalosdelmercadomonetario
5. Otrosintermediariosfinancierosexceptosociedadesdesegurosyfondosdepensiones
6. Auxiliaresfinancieros
7. Institucionesfinancierascautivasyprestamistasdedinero
8. Sociedadesdeseguros(SS)
9. Fondosdepensiones(FP)
2. Sociedades de depsitos excepto el banco en forma de depsitos o instrumentos financieros que

central son sustitutos cercanos de los depsitos (por ejemplo
certificados de depsito a corto plazo). Los pasivos de
4.105 Las sociedades de depsitos excepto el banco central, estas sociedades se incluyen en las medidas del dinero
tienen como actividad principal la intermediacin definido en sentido amplio (M1).
financiera. Con este fin, estas sociedades poseen pasivos
88
4.106 En general, los siguientes intermediarios financieros se sociedades financieras dedicadas a proveer servicios
clasifican dentro de este subsector: financieros mediante la emisin por cuenta propia de
pasivos financieros que no son dinero legal, ni depsitos
a. Los bancos comerciales, los bancos universales, ni sustitutos cercanos de los depsitos, con el propsito
los bancos de propsitos mltiples; de adquirir activos financieros mediante transacciones
financieras en el mercado. Es caracterstico de los
b. Las cajas de ahorro incluidos las cajas de ahorro y intermediarios financieros que sus transacciones en
las asociaciones de ahorro y prstamo -; ambos lados del balance sean realizadas en mercados
abiertos.
c. Las instituciones de giro postal, los bancos postales
y los bancos de giro; 4.110 En general, se clasifican dentro de este subsector los
siguientes intermediarios financieros:
d. Los bancos de crdito rural y los bancos de crdito
agrcola; a. Sociedades financieras dedicadas a titularizacin de
activos;
e. Los bancos de crdito cooperativo y las cooperativas
de crdito; y b. Operadores de valores y derivados (que operan por
cuenta propia)
f. Los bancos especializados u otras sociedades
financieras si aceptan depsitos o emiten sustitutos c. Sociedades financieras dedicadas a prestar, incluidos
prximos de los depsitos. los asociados financieros de comerciantes
minoristas, quienes pueden ser responsables de
3. Fondos del mercado monetario (FMM) arrendamiento financiero y financiamientos tanto de
particulares como comerciales;
4.107 Los fondos del mercado monetario (FMM) son sistemas
de inversin colectiva que captan fondos mediante la d. Organizaciones centrales de compensacin. Estas
emisin de participaciones o unidades en el pblico. Los organizaciones proveen transacciones de
recursos captados se invierten principalmente en compensacin y liquidacin en ttulos y derivados.
instrumentos del mercado monetario, Una compensacin se refiere a la identificacin de
participaciones/unidades de los FMM, instrumentos de las obligaciones de ambas partes en la transaccin,
deuda transferibles con un vencimiento residual mientras que una liquidacin es el intercambio de
inferior o igual a un ao, depsitos bancarios e ttulos o derivados y el pago correspondiente. Las
instrumentos que persiguen una tasa de retorno organizaciones centrales de compensacin se
cercana a la tasa de inters de los instrumentos del involucran en la transaccin y mitigan el riesgo de la
mercado monetario. Las participaciones o unidades de contraparte;
los FMM pueden transferirse por cheques u otros
medios de pago directo a terceros. Dada la naturaleza de e. Sociedades financieras especializadas que proveen:
los instrumentos de este sistema de inversin, sus
participaciones o unidades pueden verse como sustitutos Financiamiento a corto plazo para fusiones y
prximos de los depsitos. compras corporativas;
4. Fondos de inversin distintos a los del Financiamiento de exportaciones e importaciones;

mercado monetario
Servicios de factoring;
4.108 Los fondos de inversin distintos a los del mercado
Capital riesgo y desarrollo de firmas de capital.
monetario son sistemas de inversin colectiva que
captan fondos a travs de la emisin de participaciones
o unidades en el pblico. Los recursos captados se 6. Auxiliares financieros
invierten predominantemente en activos financieros,
distintos de los de corto plazo, y en activos no 4.111 Los auxiliares financieros son sociedades financieras
financieros (usualmente inmuebles). Las participaciones dedicadas principalmente a realizar actividades
o unidades de estos fondos de inversin generalmente no relacionadas con transacciones de activos y pasivos
son sustitutos prximos de los depsitos. No son financieros o que proveen un marco regulatorio para
transferibles por medio de cheques o pagos directos de estas transacciones, pero en circunstancias que no
terceros. involucran que el auxiliar asuma la propiedad de los
activos y pasivos financieros objetos de la transaccin.
5. Otros intermediarios financieros excepto
4.112 En general, se clasifican dentro de este subsector los
sociedades de seguros y fondos de
siguientes auxiliares financieros:
pensiones.
a. Corredores de seguros, liquidadores de seguros y
4.109 Los otros intermediarios financieros excepto sociedades reclamos (incluidos aquellos contratados por la
de seguros y fondos de pensiones comprenden las
89
compaa aseguradora, arbitradores independientes b. Sociedades de cartera que solo poseen los activos (o
o arbitradores pblicos contratados por el titular de que poseen suficientes acciones que les permiten
la pliza), consultores de seguros y pensiones; controlar el capital social) de un grupo de
sociedades filiales y cuya principal actividad es
b. Corredores de prstamos, corredores de valores, poseer el grupo sin proveer ningn otro servicio a
asesores de inversin, etc.; las empresas en las que poseen el capital, es decir,
no administran ni realizan la gestin de otras
c. Sociedades que administran la emisin de valores; unidades.
d. Sociedades cuya funcin principal es garantizar, por c. EPEs o conduits que califican como unidades
endoso, facturas e instrumentos similares; institucionales y captan fondos en mercados abiertos
para ser utilizados por la sociedad matriz.
e. Sociedades que desarrollan instrumentos derivados y
de cobertura, tales como operaciones de pases d. Unidades que proveen servicios financieros
(swaps), opciones y futuros (sin expedirlos), nicamente con sus propios recursos, o fondos
provenientes de un solo origen a un rango de
f. Sociedades que proveen infraestructura para los clientes e incurre en los riesgos financieros
mercados financieros; asociados con la cesacin de pagos del deudor,
incluyendo
g. Administradores de fondos de pensiones, fondos
mutuos, etc. (excluyendo los fondos que Prestamistas de dinero.
administran);
Sociedades dedicadas a prestar por ejemplo
h. Sociedades que proporcionan servicios de bolsas de prstamos a estudiantes, prestamos para el comercio
valores y de seguros; exterior de fondos recibidos de un solo origen tales
como unidades del gobierno o instituciones sin fines
i. Oficinas de cambio de divisas; de lucro.
j. Instituciones sin fines de lucro reconocidas como Casas de empeo dedicadas predominantemente a
jurdicamente independientes al servicio de las prestar.
sociedades financieras;
8. Sociedades de seguros (SS)
k. Oficina principal de sociedades financieras dedicada
principalmente a controlar sociedades financieras o
grupos de sociedades financieras, sin estar 4.115 Las sociedades de seguros son empresas constituidas en
involucrada por su propia cuenta en una actividad de sociedad, mutualidades y otras entidades cuya funcin
sociedad financiera. principal es ofrecer seguros de vida, de accidentes, de
enfermedad, de incendio o de otro tipo a las unidades
l. Autoridades centrales de supervisin de los institucionales individuales o a grupos de unidades o
intermediarios y mercados financieros cuando se servicios de reaseguro a otras sociedades de seguros. Se
trata de unidades institucionales separadas. incluyen las sociedades cautivas, es decir, compaas de
seguros que solo sirve a sus propietarios. Seguros de
depsitos, emisores de garanta de depsitos y otros
7. Instituciones financieras cautivas y
emisores de garantas estandarizadas que son entidades
prestamistas de dinero separadas y actan como aseguradores recibiendo primas
y que constituyen reservas, se clasifican como sociedades
4.113 Las instituciones financieras cautivas y los prestamistas de seguros.
de dinero son unidades institucionales que proveen
servicios financieros, donde la mayora de sus activos o 9. Fondos de pensiones (FP)
pasivos no se transan en los mercados financieros
abiertos. Este subsector incluye las entidades que transan
4.116 Los pasivos de pensiones aparecen cuando un empleador
solamente dentro de un grupo limitado de unidades (tales
o el gobierno obliga o estimula a miembros de los
como las filiales) o filiales de un mismo grupo de
hogares a participar en un sistema de seguros sociales que
sociedades o entidades que proveen prstamos a partir de
proporcionar un ingreso al momento del retiro. Los
recursos propios provistos por un solo origen.
sistemas de seguros sociales pueden ser organizados por
los empleadores o por el gobierno, pueden ser
4.114 En general, se clasifican dentro de este subsector las
organizados por sociedades de seguros en nombre de los
siguientes sociedades financieras:
asalariados o por unidades institucionales separadas
a. Unidades que son entidades jurdicas tales como constituidas para poseer y administrar los activos que se
fideicomisos, fondos, cuentas de agencias o usarn para conocer y distribuir las pensiones. El
compaas de fachada. subsector de los fondos de pensiones est constituido
solamente por aquellos fondos de pensiones de los
90
seguros sociales que son unidades institucionales separadas de las unidades que los crean.
F. El sector del gobierno general y sus subsectores

1. Las unidades del gobierno como unidades El tercer grupo est constituido por las
institucionales transferencias pagadas a otras unidades
institucionales, generalmente hogares, con el fin de
4.117 Las unidades del gobierno son clases nicas de entidades redistribuir el ingreso o la riqueza.
jurdicas, creadas mediante procedimientos polticos y
dotadas de poder legislativo, judicial o ejecutivo sobre 4.118 Dentro de cada pas puede haber muchas unidades
otras unidades institucionales en un rea determinada. gubernamentales separadas si existen distintos niveles de
Consideradas como unidades institucionales, las gobierno, especialmente, central, estatal y local. Adems,
principales funciones de las unidades institucionales los fondos de seguridad social tambin constituyen
consisten en: asumir la responsabilidad de la provisin de unidades gubernamentales. Estos distintos tipos de
bienes y servicios a la comunidad o a hogares unidades se describen ms adelante al explicar la
individuales y financiar dicha provisin con ingresos subsectorizacin del sector del gobierno general.
tributarios o de otra clase, redistribuir el ingreso y la
riqueza mediante transferencias, y dedicarse a la Las unidades gubernamentales como
produccin no de mercado. En trminos generales: productores
a. Una unidad del gobierno cuenta normalmente con 4.119 El hecho de que los gobiernos prefieran ofrecer a los
atribuciones para captar fondos de otras unidades hogares o a otras unidades no slo servicios colectivos,
institucionales mediante la recaudacin de sino tambin muchos bienes y servicios individuales,
impuestos o de transferencias obligatorias. Para gratuitamente o a precios econmicamente no
cumplir los requisitos bsicos que tiene una unidad significativos, no los obliga a producirlos por s mismos.
institucional en el Sistema, una unidad del gobierno An en el caso de la mayora de de los servicios
sea a nivel de la nacin, de una regin o de una colectivos, los denominados bienes pblicos, en los que
localidad ha de contar con fondos propios, falla el mercado, los gobiernos slo estn obligados a
obtenidos de los impuestos pagados por otras asumir la responsabilidad de organizar y financiar su
unidades o recibidos en forma de transferencias de produccin; no estn obligados a producirlos. No
otras unidades gubernamentales y con atribuciones obstante, las unidades gubernamentales llevan a cabo
para gastarlos, total o parcialmente, en la habitualmente una amplia gama de actividades
consecucin de sus objetivos polticos. Ha de ser productivas que en la prctica abarcan, no solo los
asimismo capaz de tomar prestados fondos en servicios colectivos, sino tambin otros muchos bienes y
nombre propio; servicios individuales. Como se trata fundamentalmente
de una cuestin de decisin poltica, la gama de bienes y
b. Las unidades del gobierno efectan tres tipos servicios producidos por unidades del gobierno vara
caractersticos de gastos finales: notablemente de un pas a otro. Por consiguiente, y
prescindiendo de algunos servicios colectivos como la
El primer grupo est constituido por los gastos administracin pblica y la defensa, resulta difcil
efectivos o imputados en que incurren al prestar categorizar ciertos tipos de produccin, como la de
gratuitamente a la comunidad servicios colectivos servicios educativos o de salud, como intrnsicamente
como la administracin pblica, la defensa, la gubernamental, aunque son servicios que se producen
justicia, la salud pblica, etc. que, a causa de las frecuentemente por unidades del gobierno.
fallas del mercado, son organizados colectivamente
por el gobierno y financiados con los impuestos 4.120 Cuando una unidad gubernamental decide intervenir en la
generales u otros ingresos. esfera de la produccin, cuenta con tres opciones:
El segundo grupo est constituido por los gastos en a. crear una sociedad pblica cuya poltica, incluida la
bienes y servicios que se proporcionan determinacin de los precios y de la inversin, est
gratuitamente, o a precios econmicamente no en condiciones de controlar;
significativos, a hogares individuales. El gobierno
realiza estos gastos deliberadamente y los financia b. crear una ISFL controlada y financiada, totalmente o
con ingresos tributarios o de otra clase con el fin de en su mayor parte, por ella;
alcanzar sus objetivos sociales o polticos, aunque
tambin puede cobrar eventualmente a los c. producir los bienes y servicios por s misma en un
individuos segn su uso. establecimiento del que es propietaria y que no
existe como entidad jurdica separada de la propia
unidad gubernamental.
91
4.121 Sin embargo, un establecimiento gubernamental, o un Sistemas de seguridad social y fondos de

grupo de establecimientos dedicados a la misma clase de seguridad social
produccin bajo una gestin comn, debe tratarse como
una cuasisociedad si se cumplen los siguientes tres 4.124 Los fondos de seguridad social son sistemas de seguros
criterios: sociales que cubren a la comunidad en su conjunto, o a
grandes sectores de la misma, y que son impuestos y
a. la unidad cobra por sus producciones precios controlados por unidades del gobierno. Los sistemas
econmicamente significativos, abarcan una gran variedad de programas, y ofrecen
prestaciones en dinero o en especie de vejez, de invalidez
b. es dirigido y gestionado de manera similar a una
o muerte, de supervivencia, de enfermedad y maternidad,
sociedad, y
por accidentes de trabajo, por desempleo, de ayuda
familiar, de asistencia de salud, etc. No existe
c. dispone de un conjunto completo de cuentas que
necesariamente una relacin entre la cuanta de la
permiten identificar y medir por separado sus
contribucin individual y los beneficios que pueda
excedentes de explotacin, sus ahorros, sus activos y
recibir.
pasivos, etc.
4.125 Cuando los sistemas de seguridad social se organizan por
Tales cuasisociedades son productores de mercado que se
separado de las dems actividades de las unidades del
tratan como unidades institucionales separadas de las
gobierno y mantienen sus activos y pasivos separados de
unidades del gobierno que son sus propietarias. Se
estas ltimas, y realizan operaciones financieras por
clasifican, sectorizan y subsectorizan de la misma manera
cuenta propia, entonces estos sistemas se describen como
que las sociedades pblicas.
fondos de seguridad social. Sin embargo, las
caractersticas institucionales de los esquemas de
4.122 Para que la empresa pueda tratarse como una
seguridad social varan segn los pases y en algunos de
cuasisociedad, el gobierno ha de conceder a la gerencia
ellos pueden hallarse tan estrechamente integrados con
de la misma una gran discrecionalidad, no solo en la
los dems aspectos financieros del gobierno, que cabe
gestin del proceso de produccin, sino tambin en el uso
dudarse si estos fondos debieran ser tratados como
de los fondos correspondientes. Las cuasisociedades
unidades institucionales separadas.
gubernamentales han de poder mantener sus propios
saldos de explotacin y crditos de empresa y financiar,
4.126 Las cantidades recaudadas y pagadas por contribuciones
total o parcialmente, su formacin de capital con su
y prestaciones de la seguridad social pueden modificarse
propio ahorro, sus fondos de amortizacin o mediante
deliberadamente con el fin de alcanzar determinados
endeudamiento. La posibilidad de distinguir los flujos de
objetivos de la poltica del gobierno que no tengan
ingreso y de capital entre las cuasisociedades y el
relacin directa con el concepto de la seguridad social
gobierno implica que, en la prctica, sus actividades de
como sistema destinado a ofrecer prestaciones sociales a
explotacin y financiacin no estn completamente
los miembros de la comunidad. Pueden aumentarse o
integradas con las estadsticas de ingresos y finanzas del
disminuirse, por ejemplo, con el fin de influir en el nivel
gobierno a pesar de que no son entidades jurdicas
de la demanda agregada de la economa. No obstante, en
separadas.
tanto se mantengan como fondos constituidos por
separado, han de ser tratados, en el Sistema, como
4.123 Como es el caso de todas las empresas no constituidas en
unidades institucionales diferentes.
sociedad que no se pueden separar de sus propietarios, las
unidades de produccin que no se pueden tratar como
cuasisociedades siguen integradas en las unidades 2. El sector del gobierno general
gubernamentales propietarias de las mismas, es decir, en
este caso, dentro del. sector del gobierno general. 4.127 El sector del gobierno general est constituido por las
Probablemente son, en su totalidad o en su mayor parte, siguientes unidades institucionales residentes:
productores no de mercado; es decir, unidades cuya
produccin se ofrece, totalmente o en su mayor parte, a a. Todas las unidades del gobierno central, estatal o
otras unidades gratuitamente o a precios econmicamente local como fueron descritas arriba-;
no significativos. Adems de proporcionar bienes o
servicios no de mercado a la poblacin en general, esas b. Todas las ISFL no de mercado controladas y
unidades pueden incluir a productores del gobierno que financiadas por unidades gubernamentales.
suministran bienes o servicios no de mercado a otras
unidades gubernamentales para su empleo como El sector tambin incluye los fondos de seguridad social,
consumo intermedio o como formacin bruta de capital tanto si se trata de unidades institucionales separadas o si
fijo; por ejemplo, las fbricas de municiones, las son parte de cualquier gobierno central, estatal o local. En
imprentas del gobierno, las agencias de transporte, el sector no se incluyen las sociedades pblicas, aunque
computacin o de comunicaciones, etc. No obstante, es todo su capital sea propiedad de unidades del gobierno.
posible que una empresa no constituida en sociedad Tampoco se incluyen las cuasisociedades que son
dentro del gobierno sea un productor de mercado. El propiedad y estn controladas por unidades
ejemplo comnmente citado es el de una librera dentro gubernamentales. En cambio, las empresas no
de un museo. constituidas en sociedad propiedad de unidades del
92
gobierno que no tengan la condicin de cuasisociedades Gobierno central

siguen formando parte de dichas unidades y, por tanto,
han de incluirse en el sector del gobierno general. 4.134 El subsector del gobierno central est constituido por la
unidad o unidades institucionales que constituyen el
3. Subsectores del sector del gobierno gobierno central ms las ISFL controladas y financiadas
general principalmente por l.
4.128 Una subsectorizacin completa del gobierno general 4.135 La autoridad poltica del gobierno central se extiende a
debera permitir que tanto las ISFL como los fondos de todo el territorio del pas. Por tanto, tiene atribuciones
seguridad social se distingan en cada nivel de gobierno para establecer impuestos sobre todas las unidades
central, estatal y local. En la prctica sin embargo, es residentes y no residentes que desarrollen actividades
usual mostrar todos los fondos de seguridad social como econmicas en el pas. Entre sus competencias se cuentan
un subsector aparte o agruparlos junto con sus la defensa nacional y las relaciones con los gobiernos
respectivos niveles de gobierno y no presentarlos por extranjeros, la garanta del funcionamiento eficiente del
separado en cada nivel de gobierno. Adicionalmente, las sistema social y econmico mediante la adopcin de las
ISFL pueden mostrarse como un item especfico (del disposiciones legales y reglamentarias apropiadas. Es
cual), para el total del gobierno general o para cada uno responsable de la prestacin de servicios colectivos en
de los niveles considerados separadamente. beneficio de la comunidad en su conjunto, y para ello
incurre en gastos como los de defensa y administracin
4.129 El primer mtodo de subsectorizacin del gobierno pblica. Adicionalmente, puede realizar gastos con el fin
general es el siguiente: de prestar servicios como los de salud o enseanza,
fundamentalmente en beneficio de hogares individuales.
a. Gobierno central, Finalmente, puede hacer transferencias a otras unidades
institucionales: a los hogares, a las ISFL y a otros niveles
b. Gobierno estatal, del gobierno.
c. Gobierno local, 4.136 El gobierno central es en la mayora de los pases un

subsector amplio y complejo. Consta generalmente de un
d. Fondos de seguridad social; grupo central de departamentos o ministerios que
constituyen una sola unidad institucional, a la que se
bajo el entendido de que cada uno de los subsectores a, b, aaden - en algunos pases otras unidades
y c incluye las ISFL pero excluye los fondos de seguridad institucionales. Los departamentos pueden ser
social de ese nivel de gobierno. responsables de montos de gastos importantes dentro del
marco del presupuesto general del gobierno, pero no son,
4.130 El mtodo alternativo es el siguiente: a menudo, unidades institucionales separadas, con
capacidad para ser propietarias de activos, contraer
a. Gobierno central; pasivos, realizar operaciones, etc. en nombre propio, es
decir, con independencia del gobierno central en
b. Gobierno estatal; conjunto.
c. Gobierno local; 4.137 Los departamentos del gobierno central se encuentra a

menudo deliberadamente dispersos desde el punto de
bajo el entendido de que cada uno de los subsectores a, b vista geogrfico y se localizan en diferentes partes del
y c incluye tanto a las ISFL como los fondos de seguridad pas, pero siguen formando parte de una nica unidad
social de cada nivel de gobierno. institucional. Anlogamente, si el gobierno central
mantiene delegaciones u organismos en diferentes partes
4.131 Cualquiera sea el mtodo de presentacin escogido, las del pas para atender las necesidades locales, incluidas las
ISFL deben mostrarse como un item especfico (del bases militares o las instalaciones para la defensa
cual) debajo del correspondiente nivel de gobierno. nacional, estos tienen que considerarse como partes
integrantes de la nica unidad institucional del gobierno
4.132 La eleccin entre los dos mtodos de subsectorizacin central.
depender principalmente de la dimensin, o la
importancia de los fondos de seguridad social en cada 4.138 Adems de los departamentos gubernamentales y los
pas y de la forma en que sean gestionados. ministerios, puede haber organismos del gobierno central
con una identidad jurdica separada y que gozan de una
4.133 En algunos pases no existe un nivel intermedio de gran autonoma, que tengan competencias discrecionales
gobierno entre el gobierno central y el gobierno local, en sobre la cuanta y la composicin de sus gastos y que
cuyo caso el subsector gobierno estatal no se distingue. cuenten adems con una fuente directa de ingresos, como
En otros pases pueden existir ms de dos niveles de ciertos impuestos con destino especfico. Estos
gobierno por debajo del gobierno central, en cuyo caso organismos suelen crearse para realizar funciones
los niveles menores deben agregarse con el estatal o local concretas, como la construccin de carreteras o la
cuando sea apropiado. produccin no de mercado de servicios de salud o
93
enseanza. Deben tratarse como unidades institucionales otros territorios). En todo caso, para ser reconocido como
separadas si disponen de conjuntos completos de cuentas; una unidad institucional debe tener capacidad para poseer
sin embargo, se considera que forman parte del subsector activos, recaudar fondos y contraer pasivos en nombre
del gobierno central si los servicios que producen son no propio. Ha de tener asimismo, atribuciones para gastar o
de mercado y si son controlados por el gobierno central. asignar, total o parcialmente, los impuestos u otros
ingresos que percibe en el marco de su propia poltica, de
4.139 En algunos pases, se incluyen en el gobierno central acuerdo con las normas jurdicas generales del pas, aun
ciertas unidades que realizan operaciones financieras que cuando algunas de las transferencias que recibe del
en otros pases son efectuadas por los bancos centrales. gobierno central estn ligadas a unos fines especficas.
En particular, existen unidades del gobierno central que Debe asimismo tener capacidad para nombrar sus
pueden ser responsables de la emisin de moneda, del funcionarios, con independencia de cualquier control
mantenimiento de las reservas internacionales, de la administrativo externo. En cambio, si una unidad regional
gestin de los fondos de estabilizacin de cambios, o de depende completamente de fondos provenientes del
la realizacin de operaciones con el Fondo Monetario gobierno central y ste dicta la forma en que han de
Internacional (FMI). Cuando estas unidades se mantienen gastarse dichos fondos a escala regional, entonces la
integradas financieramente con el gobierno central y unidad debe tratarse como un rgano del gobierno central
estn bajo su control y supervisin directa, no pueden ser y no como unidad institucional separada.
tratadas como unidades institucionales separadas. Ms
an, cuando las funciones de las autoridades monetarias 4.143 Los gobiernos estatales, cuando existen, se distinguen
son realizadas por el gobierno central se registran en el porque su potestad fiscal se extiende a las ms grandes
sector del gobierno y no en el sector de las sociedades zonas geogrficas en las que, poltica o
financieras. No obstante, dada la importancia analtica administrativamente, est dividido el pas. En algunos
que se atribuye a las cuentas relativas a las autoridades pases existe ms de un nivel entre el gobierno central y
monetarias en conjunto, y con el fin de establecer las unidades institucionales gubernamentales ms
comparaciones con otros sistemas estadsticos, como el pequeas que constituyen el nivel local; en tales casos, a
MBP6, el MEFP 2001 y el Manual de Estadsticas los efectos de la sectorizacin tal como se define en el
Monetarias y Financieras (Fondo Monetario Sistema, dichos niveles intermedios se agrupan con el
Internacional (FMI) 2000, conocido como el MEMF del nivel de gobierno, estatal o local, con el que se hallan
FMI) , se recomienda que las transacciones de los asociados ms estrechamente.
organismos del gobierno central que desempeen
funciones propias de las autoridades monetarias, o de 4.144 Los gobiernos estatales pueden ser propietarios o
captacin de depsitos, se identifiquen de forma controlar sociedades de la misma manera que el gobierno
separada, permitiendo que puedan combinarse, si se central. Anlogamente, pueden incluir unidades que se
desea, con las del banco central y las de las otras dediquen a la produccin de mercado, y en tal caso estas
sociedades de depsitos en tabulaciones especiales. unidades han de ser tratadas como cuasisociedades
siempre que sus operaciones y su contabilidad as lo
El gobierno estatal justifiquen.
4.140 El subsector del gobierno estatal est constituido por los El gobierno local
gobiernos estatales que tengan el carcter de unidades
institucionales separadas, ms las ISFL controladas por 4.145 El subsector del gobierno local est constituido por los
ellos. gobiernos locales que tengan la condicin de unidades
institucionales separadas, ms las ISFL controladas y
4.141 Los gobiernos estatales son unidades institucionales que financiadas principalmente por ellos. En principio, las
desempean algunas de las funciones de gobierno en un unidades que integran el subsector son unidades
nivel inferior al del gobierno central y superior al de las institucionales cuya potestad fiscal, legislativa y ejecutiva
unidades institucionales de los gobiernos locales. Son se extiende a las zonas geogrficas de menor dimensin
unidades institucionales cuya potestad fiscal, legislativa y establecidas a efectos administrativos y polticos. El
ejecutiva se extiende nicamente a los estados en los mbito de su autoridad es, generalmente, mucho menor
que se divide el pas en conjunto. Estos estados pueden que el del gobierno central o que el de los estatales, y
recibir distintos nombres segn los pases. En algunos de pueden tener o no potestad fiscal sobre las unidades
ellos, especialmente en los pequeos, no existen estados institucionales residentes en sus zonas. Suelen presentar
diferenciados ni, por tanto, gobiernos estatales. En una fuerte dependencia de las ayudas o transferencias
cambio, en los pases grandes, especialmente en los que procedentes de niveles superiores del gobierno y,
tienen una constitucin federal, se asignan importantes asimismo, pueden actuar hasta cierto punto como agentes
competencias y responsabilidades a los gobiernos de los gobiernos central o estatales. Sin embargo, para
estatales. que sean consideradas como unidades institucionales han
de tener derecho a ser propietarias de activos, a recaudar
4.142 Un gobierno estatal tiene, normalmente, autoridad para fondos y a contraer pasivos endeudndose en nombre
gravar con impuestos a las unidades institucionales que propio; anlogamente, tienen que disfrutar de alguna
residan o que realicen actividades econmicas u discrecionalidad sobre la forma de gastar los fondos.
operaciones en su territorio de competencia (pero no en Igualmente, deben tener capacidad para nombrar sus
94
propios funcionarios con independencia de cualquier 4.148 El mtodo alternativo de subsectorizacin del sector del
control administrativo externo. El hecho de que puedan gobierno general consiste en agrupar los fondos de
actuar, hasta cierto punto, como agentes de los gobiernos seguridad social que operan en cada nivel del citado
central o estatales no les impide ser consideradas como sector, junto con las correspondientes unidades
unidades institucionales separadas, siempre que tengan gubernamentales y con las ISFL controladas y
capacidad para recaudar y gastar algunos fondos por financiadas por el gobierno de dicho nivel administrativo.
iniciativa propia y bajo su responsabilidad. Los dos mtodos alternativos de subsectorizacin
pretenden adaptarse a diferentes necesidades analticas.
4.146 Dado que stas son las unidades gubernamentales que La decisin sobre cul de ellos es el ms adecuado para
estn ms en contacto con las unidades institucionales un determinado pas no puede tomarse a priori. Depende
residentes en sus localidades, suelen ofrecer una amplia y de la importancia de los fondos de seguridad social, as
caracterstica gama de servicios a los residentes locales, como del grado de independencia en la gestin que
algunos de los cuales se financian con transferencias tengan en relacin con las unidades gubernamentales con
provenientes de niveles de gobierno superiores. En lo que las que se hallan asociados. Si la gestin de los fondos de
se refiere a la produccin de bienes y servicios por las seguridad social se halla tan estrechamente integrada con
unidades de los gobiernos locales, su tratamiento se rige las exigencias a corto o mediano plazo de la poltica
por las mismas reglas que se aplican en el caso de los econmica general del gobierno, de modo que las
gobiernos central y estatal. Unidades como los teatros, contribuciones y las prestaciones se ajustan
museos, piscinas, etc. municipales, que ofrecen bienes o deliberadamente a los intereses de la poltica econmica
servicios de mercado, deben tratarse como global, resulta difcil establecer, a nivel conceptual una
cuasisociedades cuando se pueda disponer de la distincin clara entre la gestin de la seguridad social y
informacin contable requerida y deben clasificarse en el las otras funciones econmicas del gobierno.
sector de las sociedades no financieras. Las otras Alternativamente, en algunos pases los fondos de
unidades que proveen bienes y servicios de mercado seguridad social son de carcter muy rudimentario. En
deben tratarse como empresas no constituidas en ambas circunstancias es difcil justificar el tratamiento de
sociedad dentro del gobierno local. Las unidades que los fondos de seguridad social como un subsector
prestan servicios no de mercado, como los de salud o los separado en el mismo nivel que los gobiernos central,
de enseanza, forman parte integrante de la unidad estatal y local, por lo que en estos casos es ms
gubernamental local a la que pertenecen. conveniente utilizar el mtodo alternativo de
subsectorizacin en que los fondos se agrupan con las
Los fondos de seguridad social correspondientes unidades gubernamentales en cada uno
de los niveles considerados. Este es el enfoque
4.147 El subsector de los fondos de seguridad social est generalmente recomendado en el MEFP 2001.
conformado por los fondos de seguridad social que
operan en todos los niveles de los gobiernos.
4. El mtodo alternativo de subsectorizacin
G. El sector de los hogares y sus subsectores

1. Los hogares como unidades institucionales las culturas, que dependen de la tradicin, la religin, la
educacin, el clima, la geografa, la historia y de otros
4.149 Para los fines del SCN, un hogar puede definirse como un factores socioeconmicos. La definicin de hogar que
grupo de personas que comparten la misma vivienda, que adoptan las estadsticos que realizan las encuestas, que
juntan, total o parcialmente, su ingreso y su riqueza y que estn familiarizados con las condiciones
consumen colectivamente ciertos tipos de bienes y socioeconmicas en un determinado pas, es probable que
servicios, sobre todo los relativos a la alimentacin y el se aproxime bastante al concepto de hogar tal como se
alojamiento. En general, cada miembro de un hogar debe define en el SCN, aunque dichos estadsticos pueden
tener algn derecho sobre los recursos colectivos del aadir criterios ms precisos u operativos para cada pas
hogar. Es preciso que al menos algunas de las decisiones en concreto.
que afectan al consumo u otras actividades econmicas se
tomen por el hogar en conjunto. 4.151 El personal domstico que vive en los mismos edificios
que su empleador no forma parte del hogar de este
4.150 Los hogares suelen coincidir con las familias, pero los ltimo, a pesar de que se le proporcione alojamiento y
miembros de un mismo hogar no tienen que pertenecer comida como remuneracin en especie. Los empleados
necesariamente a la misma familia, en la medida que domsticos remunerados no tienen derecho a los recursos
compartan de alguna manera los recursos y el consumo. colectivos de los hogares de sus empleadores, y el
Los hogares tienen dimensiones variables y adoptan una alojamiento y los alimentos que consumen no se incluyen
gran diversidad de formas, segn sean las sociedades o en el consumo de su empleador. Por tanto, deben ser
95
considerados como miembros de hogares separados de 4.156 Las empresas de mercado no constituidas en sociedad
los de sus empleadores. pertenecientes a los hogares comprenden igualmente las
asociaciones no constituidas en sociedad que se dedican a
4.152 Las personas que viven permanentemente en una la produccin de bienes y servicios para su venta o
institucin, o que es previsible que vayan a residir en una trueque en el mercado. Los socios de estas empresas
institucin durante un perodo muy prolongado o pueden pertenecer a varios hogares. Cuando la
indefinido de tiempo, son consideradas como responsabilidad de los socios con respecto a las deudas de
pertenecientes a un nico hogar institucional cuando su sus empresas es ilimitada, stas deben tratarse como
autonoma de accin o decisin en los asuntos empresas no constituidas en sociedad y mantenerse
econmicos es muy escasa o nula. Algunos ejemplos de dentro del sector de los hogares, pues todos los activos
personas que pertenecen a hogares institucionales son los del hogar estn comprometidos, incluyendo su vivienda
siguientes: si la empresa entra en bancarrota. Sin embargo, las
asociaciones no constituidas en sociedad con muchos
a. Los miembros de rdenes religiosas que viven en socios, como algunos grandes despachos jurdicos,
monasterios, conventos o instituciones anlogas; contables o de arquitectura suelen comportarse como las
sociedades, en cuyo caso deben considerarse como
b. Los pacientes de larga duracin en hospitales, cuasisociedades en el supuesto de que dispongan de
incluidos los hospitales psiquitricos; conjuntos completos de cuentas. Aquellas asociaciones
cuyos socios tienen responsabilidad limitada, son en
c. Los presos que cumplen condenas prolongadas; realidad entidades jurdicas separadas y por tanto, como
ya se observ, deben tratarse como sociedades.
d. Las personas de edad avanzada que viven
permanentemente en asilos o residencias de 4.157 Una empresa no constituida en sociedad solo debe
ancianos. tratarse como sociedad si es posible separar todos sus
activos, incluyendo activos financieros y el dinero en
4.153 En cambio, las personas que ingresan en hospitales, efectivo, entre aquellos que pertenecen al hogar en su
clnicas, residencias de convalecencia, casas de retiro condicin de consumidor y aquellos pertenecientes al
religioso o instituciones anlogas por un perodo breve de hogar en su condicin de productor.
tiempo, o que residen en los internados de escuelas,
colegios o universidades, o que cumplen condenas 3. El sector de los hogares y sus subsectores
breves, deben ser tratadas como miembros de los hogares
a los que pertenecen normalmente. 4.158 El sector de los hogares est constituido por todos los
hogares residentes. Existen diferentes maneras tiles de
4.154 La residencia de las personas individuales est
subsectorizar al sector de los hogares y se aconseja a las
determinada por la del hogar del cual forman parte y no agencias estadsticas dar la debida consideracin a las
por su lugar de trabajo. Todos los miembros de un mismo
diferentes posibilidades. Puede adoptarse ms de un
hogar tienen la misma residencia del hogar, aunque mtodo de subsectorizacin si hay la suficiente demanda
puedan cruzar la frontera para trabajar o pasar perodos
por distintos subdivisiones del sector de los hogares por
de tiempo en el exterior. Si trabajan y residen en el parte de diferentes usuarios, analistas o formuladores de
exterior de manera que adquieren un centro de inters
poltica.
econmico en ese territorio, dejan de ser miembros de su
hogar original. 4.159 El SCN debe ser aplicado de manera flexible, y no rgida.
Con el fin de aplicar cualquiera de los posibles mtodos
2. Empresas no constituidas en sociedad de subsectorizacin al sector de los hogares sugeridos
dentro de los hogares ms adelante, los pases deben tomar su propia decisin
sobre cual de ellas debe ser la ms relevante. Por
4.155 Como se seal en la introduccin, los hogares, consiguiente, el hecho de que aqu se detalla una
contrariamente a las sociedades, pueden realizar consumo clasificacin particular segn un determinado criterio, no
final. Sin embargo, al igual que las sociedades, los debe interpretarse como que la caracterstica propuesta
hogares pueden desarrollar actividades de produccin. sea necesariamente, o siempre, la ms importante para
Las empresas de mercado no constituidas en sociedad propsitos de anlisis econmico o toma de decisiones de
pertenecientes a los hogares se crean con el fin de poltica.
producir bienes y servicios para su venta o trueque en el
mercado. Pueden realizar prcticamente cualquier clase Subsectorizacin segn el ingreso
de actividad productiva: agricultura, minera, industrias
manufactureras, construccin, distribucin al por menor, 4.160 Los hogares pueden agruparse en subsectores de acuerdo
o produccin de otros tipos de servicios. Su dimensin con la naturaleza de su mayor fuente de ingreso. Para ello
oscila entre el caso de la persona individual que trabaja hay que distinguir los siguientes tipos de ingreso de los
como vendedor ambulante o limpiabotas, prcticamente hogares:
sin capital o instalaciones propias, y el de una gran
empresa manufacturera, de construccin o de servicios a. Ingresos percibidos por los propietarios de las
con numerosos asalariados. empresas no constituidas en sociedad de los hogares
96
que tienen asalariados (ingreso mixto de los hogar. Esta persona no tiene que ser, necesariamente, la
empleadores); que otros miembros del hogar consideren el jefe del
hogar, ya que su seleccin se decide sobre la base de la
b. Ingresos percibidos por los propietarios de las importancia econmica y no basndose en la edad o el
empresas no constituidas en sociedad de los hogares prestigio. La persona de referencia suele ser la que tenga
que no tienen asalariados (ingresos mixtos de los el ingreso ms alto, aunque tambin puede serlo la que
trabajadores por cuenta propia); tome las decisiones importantes relativas al consumo del
hogar.
c. Remuneracin de los asalariados;
4.164 Una vez identificada la persona de referencia, los hogares
d. Ingresos por renta de la propiedad y transferencias. pueden agruparse en subsectores segn las caractersticas
de dicha persona. Por ejemplo, los subsectores pueden
4.161 De acuerdo con las cuatro categoras de ingreso que se definirse segn:
acaban de enumerar, los hogares se asignan a uno u otro
subsector en funcin de cul sea la mayor fuente de a. la ocupacin de la persona de referencia;
ingreso para el hogar en conjunto, aunque ste no
siempre cubra ms de la mitad del ingreso total del hogar. b. la industria (rama de actividad), en su caso, en la
Cuando el mismo hogar percibe ms de una categora de que trabaje la persona de referencia;
ingreso por ejemplo, porque ms de un miembro del
hogar percibe un salario o porque se perciben ms de un c. el nivel educativo de la persona de referencia;
ingreso por renta de la propiedad o transferencias -, la
clasificacin ha de basarse en el ingreso total del hogar d. la calificacin o habilidad de la persona de
dentro de cada categora. Los cuatro subsectores se referencia.
denominan como sigue:
Cada uno de los criterios mencionados proporciona su
a. Empleadores; propio esquema de subsectorizacin. Asimismo, los
hogares pueden agruparse en subsectores de acuerdo con
b. Trabajadores por cuenta propia; el ingreso principal de la persona de referencia si, por
algn motivo, no fuera posible agruparlos segn la mayor
c. Asalariados; fuente de ingreso percibido por el hogar. Para ello, se
pueden utilizar las mismas categoras de ingreso que las
d. Perceptores de ingresos por renta de la propiedad y recomendadas para el ingreso principal del hogar.
transferencias.
Subsectorizacin segn el tamao y la
4.162 El cuarto subsector, el de los hogares para los que los localizacin del hogar
ingresos por renta de la propiedad y transferencias
constituyen la mayor fuente de ingreso, es un grupo
4.165 Finalmente, hay que advertir que la subsectorizacin de
heterogneo y se recomienda dividirlo en tres nuevos
los hogares puede realizarse utilizando criterios
subsectores, siempre que sea posible. Estos subsectores
aplicables al hogar en su conjunto. Por ejemplo:
se definen de la manera siguiente:
a. la cuanta del ingreso total del hogar;
perceptores de rentas de la propiedad;
b. el tamao del hogar, medido por el nmero de
perceptores de pensiones; personas;
perceptores de ingresos de otras transferencias. c. el tipo de zona en la que el hogar se halla localizado.
Subsectorizacin segn las caractersticas de Este ltimo criterio permite diferenciar a los hogares
una persona de referencia segn vivan en zonas agrcolas, urbanas o metropolitanas,
o segn se localicen en distintas regiones geogrficas.
4.163 Otros mtodos de subsectorizacin exigen normalmente
la identificacin de una persona de referencia para cada
H. Las instituciones sin fines de lucro que sirven a los hogares

4.166 En las secciones previas se ha explicado que las ISFL se denominan instituciones sin fines de lucro que sirven a
asignan al sector de las sociedades cuando se dedican a la los hogares (ISFLH). Todas estas suministran bienes y
produccin de mercado y al sector de gobierno general si servicios gratuitamente o a precios no econmicamente
se dedican a la produccin no de mercado y estn sujetas significativos.
al control gubernamental. Las restantes ISFL se
97
4.167 Un tipo de ISFLH es aquella creada por asociaciones de ISFLH. Las ISFLH normalmente deben tener una
personas con la finalidad de suministrar bienes o, ms a actividad continua y no crearse simplemente para
menudo, servicios destinados principalmente a sus proyectos de limitada duracin.
miembros. Los servicios suelen ofrecerse de manera
gratuita y se financian por lo general mediante 4.169 Un segundo tipo de ISFLH est constituido por
suscripciones o cuotas regulares de los miembros. Se instituciones creadas con propsitos filantrpicos para
incluyen en esta categora ISFLH a las asociaciones cumplir misiones caritativas, humanitarias o de ayuda y
profesionales o cientficas, los partidos polticos, los no para servir los intereses de los miembros de la
sindicatos, las asociaciones de consumidores, las iglesias asociacin que controla la entidad. Dichas ISFLH
o asociaciones religiosas y los clubes sociales, culturales, suministran bienes y servicios sobre una base no de
recreativos y deportivos. No se incluyen las entidades con mercado a hogares en dificultad, incluidos los hogares
funciones similares que son controladas por las unidades afectados por desastres naturales o guerras. Los recursos
del gobierno. Las instituciones religiosas son tratadas de esas ISFLH provienen principalmente de donaciones
como ISFLH aun cuando sean financiadas principalmente en dinero y en especie del pblico en general, de las
por el gobierno si esta circunstancia no implica una toma sociedades y del gobierno. Tambin pueden recibir
de control por parte de ste. Los partidos polticos en ingresos por transferencias de no residentes, incluidas las
pases con sistemas de partido nico se incluyen en el instituciones de naturaleza similar residentes en otros
sector del gobierno general, cuando son controlados por pases.
ste a travs de su financiamiento.
4.170 El tercer tipo de ISFLH est constituida por las que
4.168 En algunas comunidades, las ISFLH pueden existir sin suministran servicios colectivos, tales como instituciones
necesidad de poseer ningn estatuto jurdico o de investigacin cuyos resultados estn disponibles
disposiciones formales de constitucin. Estas deben ser libremente, grupos ambientalistas, etc. Estas son menos
tratadas como ISFLH cuando cumplan funciones de numerosas que los primeros dos tipos de ISFL y pueden
naturaleza similar a la de las asociaciones, partidos no estar representadas de manera significativa en ciertos
polticos, sindicatos, etc., descritos antes, an si no pases.
aparecen jurdicamente constituidos como tales. Sin
embargo, cuando grupos de hogares colaboran en 4.171 Si el nmero y el tamao de las ISFLH que reciben
proyectos comunales de construccin (tales como la recursos del exterior es significativo, puede ser til
construccin de edificios, carreteras, puentes, diques, desagregar este sector en las que reciben principalmente
etc.), deben tratarse como asociaciones informales recursos internos y aquellas que reciben principalmente
dedicadas a la construccin por cuenta propia antes que recursos del exterior.
I. El resto del mundo

4.172 En el marco conceptual del SCN, el resto del mundo est internacional, tal como se utiliza esta expresin en el
constituido por todas las unidades institucionales no SCN, puede resumirse de la manera siguiente:
residentes que realizan transacciones con unidades
residentes o que mantienen otro tipo de vnculos a. Los miembros de una organizacin internacional son
econmicos con las unidades residentes. No es un los Estados nacionales u otras organizaciones
sector para el que haya que elaborar conjuntos completos internacionales cuyos miembros son Estados
de cuentas, aunque a menudo resulte conveniente nacionales; por tanto, su autoridad deriva o bien
describir el resto del mundo como si fuera un sector. Las directamente de los Estados nacionales que son sus
cuentas o tablas del resto del mundo se limitan a aquellas miembros o bien indirectamente de dichos Estados,
que registran transacciones entre residentes y no a travs de otras organizaciones internacionales;
residentes u otro tipo de relaciones econmicas, como
los crditos de residentes frente a los no residentes y b. Son entidades establecidas mediante acuerdos
viceversa. En el resto del mundo se incluyen ciertas polticos formales entre sus miembros, que tienen el
unidades institucionales que pueden hallarse localizadas rango de tratados internacionales; su existencia es
fsicamente dentro de la frontera geogrfica de un pas; reconocida por ley en sus pases miembros;
por ejemplo, los enclaves extranjeros como las
embajadas, consulados o bases militares, as como las c. Poseen estatuto de soberana dado que han sido
organizaciones internacionales. establecidas mediante un acuerdo internacional; es
decir, las organizaciones internacionales no estn
4. Organizaciones internacionales sujetas a las leyes o regulaciones del pas, o pases,
en los que se hallan localizadas y no se consideran
4.173 Ciertas organizaciones internacionales tienen los unidades institucionales residentes de los pases en
atributos esenciales de las unidades institucionales. Las los que se hallan localizadas;
caractersticas especiales de una organizacin
98
d. Las organizaciones internacionales han sido creadas hacen de otras maneras, por ejemplo endeudndose en los
con varios objetivos que incluyen, entre otros, los mercados financieros o por suscripcin de capital de
siguientes tipos de actividades: organizaciones internacionales o prstamos de pases
miembros. A los efectos del SCN, las organizaciones
prestar servicios no de mercado de naturaleza internacionales se tratan como unidades residentes del
colectiva en beneficio de sus miembros, resto del mundo.
la intermediacin financiera a nivel internacional, es 5. Bancos centrales de uniones monetarias

decir, el encausamiento de fondos entre prestamistas
y prestatarios de diferentes pases; 4.176 El banco central de una unin monetaria se trata como
una clase especial de organizacin internacional. Los
4.174 Los acuerdos formales suscritos por todos los pases miembros de la organizacin internacional de la que el
miembros de una organizacin internacional pueden banco central forma parte son los gobiernos o los bancos
tener, en ciertas ocasiones, fuerza de ley en esos mismos centrales nacionales de los pases miembros de la unin
pases. monetaria. El banco central se trata como no residente en
cualquier pas miembro de la unin monetaria pero es
4.175 La mayora de las organizaciones internacionales se residente del rea monetaria en su conjunto. Mayores
financian en todo o en parte mediante aportes detalles sobre el tratamiento de las uniones econmicas y
(transferencias) de sus pases miembros, pero algunas lo monetarias se encuentra en el apndice 3 del MBP6.
99
100
Captulo 5: Empresas, establecimientos e industrias
A. Introduccin
5.1 Las unidades institucionales se definieron en el captulo heterogneas con respecto al tipo de proceso de
4. El presente captulo se ocupa de las actividades produccin aplicado, as como a los bienes y servicios
productivas y las unidades que las llevan a cabo, producidos. Por consiguiente, para los anlisis de la
comenzando con las unidades institucionales para luego produccin en los que la tecnologa productiva representa
considerar las partes de las unidades institucionales. Una un papel importante, es necesario operar con grupos de
empresa es una unidad institucional considerada como productores que se dediquen, en lo esencial, al mismo
productora de bienes y servicios. El trmino empresa tipo de produccin. Este requisito significa que
puede hacer referencia a una sociedad, una cuasisociedad, determinadas unidades institucionales deben ser divididas
una ISFL o una empresa no constituida en sociedad. en unidades menores y ms homogneas, que el SCN
Dado que las sociedades y las ISFL diferentes de las denomina establecimientos. Un establecimiento se define
ISFLH se han creado con el fin de dedicarse como una empresa, o parte de una empresa, situada en
principalmente a la produccin, la totalidad de su un nico emplazamiento y en el que slo se realiza una
informacin contable se refiere a sus actividades actividad productiva o en el que la actividad productiva
asociadas a la produccin y a la acumulacin. El principal representa la mayor parte del valor agregado.
gobierno, los hogares y las ISFLH se dedican Luego, el SCN define, a las industrias en trmino de
necesariamente al consumo y tambin pueden dedicarse establecimientos. Una industria consiste de un conjunto
a la produccin; en efecto, el gobierno y las ISFLH de establecimientos dedicados a clases de actividad
siempre realizan actividades de produccin y muchos idnticas o similares. En el SCN, se elaboran cuentas de
hogares, aunque no todos, igualmente lo hacen. Como se produccin y cuentas de generacin del ingreso tanto
explic en el captulo 4, siempre que la informacin para las industrias como para los sectores institucionales.
contable exista, la actividad productiva de estas unidades
debe separarse de sus otras actividades y dar lugar a una 5.3 En este captulo se analiza en primer lugar la actividad
cuasisociedad. Solamente cuando no sea posible hacer productiva y su clasificacin con el fin de fijar las bases
esta separacin se considera la existencia dentro del para definir los establecimientos y, consecuentemente, las
gobierno, las ISFLH o los hogares de una empresa no industrias. Todas las empresas requieren algunos
constituida en sociedad. Por tanto, es posible definir una servicios bsicos y rutinarios que soporten sus
empresa no constituida en sociedad de la siguiente actividades de produccin. Cuando estos servicios se
manera. Una empresa no constituida en sociedad proveen por cuenta propia, se denominan actividades
representa la actividad productiva de una unidad del auxiliares. El registro de las actividades auxiliares sigue
gobierno, una ISFLH o un hogar que no puede tratarse algunas convenciones dependiendo de la forma exacta en
como la actividad de produccin de una cuasisociedad. que se suministran. Las actividades auxiliares se
describen en la seccin D.
5.2 La mayora de las empresas se dedica a una sola
actividad productiva. La mayor parte de la produccin se 5.4 Las definiciones que se obtienen, as como las
realiza sin embargo en un nmero limitado de grandes definiciones subyacentes de las clases de actividad y de
sociedades que se dedican a diferentes clases de las unidades estadsticas distintas de los establecimientos,
actividades, sin que exista, virtualmente, un lmite son consistentes con las definiciones de CIIU, Rev.4. Las
superior a la diversidad de la produccin en grandes ligeras diferencias de formulacin que se dan entre este
empresas. Si las empresas se agrupan en funcin de sus captulo y la Introduccin a la CIIU son sealadas y
actividades principales, resulta probable que, al menos explicadas en el sitio adecuado ms adelante. Tambin
algunas de las agrupaciones resultantes, sean muy aqu y en otras partes se hace referencia a la CPC 2, que
es la clasificacin de productos utilizada en el SCN.
B. Las actividades productivas

5.5 La produccin en el SCN, segn se expone insumos de mano de obra, de capital y de bienes y
detalladamente en el captulo 6, consiste en los procesos servicios para producir otros bienes y servicios. Una
o actividades realizadas bajo el control y responsabilidad actividad de este tipo puede describirse y clasificarse por
de las unidades institucionales, en los que se utilizan referencia a varias caractersticas, tales como:
101
a. El tipo de los bienes y servicios producidos Actividades principales

b. El tipo de insumos utilizados o consumidos 5.8 La actividad principal de una unidad de produccin es
aquella cuyo valor agregado supera al de cualquier otra
c. La tcnica de produccin empleada actividad realizada dentro de la misma unidad. (La
unidad de produccin puede ser una empresa o un
d. La forma en que se utiliza la produccin. establecimiento, tal como se definen ms adelante.) La
clasificacin de la actividad principal se determina por
Los mismos bienes o servicios pueden producirse referencia a la CIIU, primero al nivel ms alto de la
utilizando mtodos de produccin diferentes. Ciertos clasificacin y posteriormente a niveles ms detallados.
tipos de bienes pueden producirse a partir de insumos La produccin de la actividad principal su producto
totalmente diferentes; por ejemplo, el azcar puede principal y cualquier subproducto, es decir, un producto
producirse con caa de azcar o con remolacha que, necesariamente, se obtiene a la vez que los
azucarera, y la electricidad puede obtenerse en centrales productos principales tiene que consistir en bienes o
trmicas que funcionan con carbn, petrleo o energa servicios que pueden ser suministrados a otras unidades,
nuclear, o bien en centrales hidroelctricas. Por otra aunque tambin puedan usarse para autoconsumo o para
parte, en muchos procesos productivos se obtienen la propia formacin de capital.
productos conjuntos, como la carne y las pieles, cuyos
usos son completamente diferentes.
Actividades secundarias
1. La clasificacin de las actividades en el
5.9 Una actividad secundaria es la que se desarrolla dentro
SCN de una misma unidad de produccin adems de la
actividad principal, y cuya produccin, al igual que la
5.6 La clasificacin de las actividades de produccin de la actividad principal, es apta para ser ofrecida fuera
empleada en el SCN es la CIIU (Rev.4). Los criterios de de la unidad de produccin. El valor agregado de una
clasificacin que se utilizan en la CIIU para definir cada actividad secundaria ha de ser menor que el de la
uno de sus cuatro niveles son complejos. La estructura actividad principal, de acuerdo con la definicin de esta
consiste de 21 secciones, 88 divisiones, 238 grupos y 419 ltima. La produccin de la actividad secundaria es un
clases. En los niveles relativos a la Divisin y al Grupo, producto secundario. La mayora de las unidades de
se concede una gran importancia a la naturaleza del bien produccin producen al menos algunos productos
o servicio que se obtiene como producto principal de la secundarios.
actividad en cuestin. En este contexto, la naturaleza de
un producto principal se establece en funcin de su 3. Actividades auxiliares
composicin fsica y la etapa de fabricacin, as como de
las necesidades que satisface. Este criterio sirve de base
5.10 Como su nombre lo indica, una actividad auxiliar es un
para agrupar las unidades de produccin en funcin de las
una actividad de apoyo a la actividad principal de una
similitudes y los nexos entre las materias primas
empresa. Facilita el eficiente funcionamiento de la
consumidas y de las fuentes de demanda de los bienes y
empresa pero normalmente no resulta en bienes y
servicios producidos. As mismo, en esos niveles se
servicios que puedan ser transados. Para las empresas que
contemplan otros dos importantes criterios: los usos a que
son relativamente pequeas y disponen de solo un
se destinan los bienes y servicios, y los insumos, el
emplazamiento, las actividades auxiliares no son
proceso y la tecnologa de produccin.
identificadas de manera separada. Para empresas de
mayor tamao con mltiples localizaciones, puede ser
5.7 En este captulo no se considera necesario explicar con
til tratar las actividades auxiliares en la misma forma en
detalle el concepto de actividad, sin embargo, s lo es
que se hace con una produccin secundaria y, an, con un
exponer la diferencia fundamental entre las actividades
producto principal. Una detallada discusin sobre el
principales y secundarias, por una parte, y las actividades
registro de las actividades auxiliares se presenta en la
auxiliares, por otra.
seccin D despus de la explicacin sobre el registro de
las producciones principales y secundarias.
2. Actividad principal y actividades
secundarias
C. Divisin de las empresas en unidades ms homogneas.

5.11 Aunque las empresas pueden clasificarse de acuerdo con que sean muy diferentes de sus actividades principales.
sus actividades principales utilizando la CIIU y agruparse Para obtener grupos de productores cuyas actividades
en industrias, algunas de las industrias resultantes sean ms homogneas, hay que dividir las empresas en
pueden ser muy heterogneas, ya que es posible que unidades menores y ms homogneas.
ciertas empresas realicen diversas actividades secundarias
102
Empresas, establecimientos e industrias
1. Tipos de unidades de produccin provenientes de los establecimientos, tal como se explica

brevemente ms adelante al describir la unidad de
Las unidades segn clase de actividad produccin homognea y con mayor detalle en el captulo
28.
5.12 Una forma de dividir una empresa consiste en tomar 5.17 En la prctica, un establecimiento suele identificarse con
como base sus actividades. Una unidad segn la clase un lugar concreto de trabajo en el que se realiza alguna
de actividad es una empresa, o parte de una empresa, clase concreta de actividad productiva: una explotacin
que se dedica a un solo tipo de actividad productiva o agrcola, mina, cantera, fbrica, planta, taller, obra en
en la que la actividad productiva principal representa construccin, almacn, aeropuerto, garaje, banco, oficina,
la mayor parte del valor agregado. Cada empresa debe clnica, etc.
comprender, por definicin, una o ms unidades segn
clase de actividad. Cuando se divide en dos o ms
2. Los datos y cuentas sobre los
unidades segn clase de actividad, las unidades
resultantes han de ser ms homogneas con respecto a la establecimientos.
produccin, la estructura de costos y la tecnologa de
produccin, que la empresa en su conjunto. 5.18 Los nicos datos de carcter significativo que pueden
compilarse para un establecimiento tienen relacin con
sus actividades de produccin e incluyen los siguientes:
Las unidades locales.
a. las partidas incluidas en las cuentas de produccin y
5.13 Las empresas desarrollan frecuentemente su actividad de generacin del ingreso;
productiva en ms de un emplazamiento y para algunos
fines puede resultar conveniente dividirlas de acuerdo b. las estadsticas sobre nmero de asalariados, tipos de
con este criterio. En tal caso, una unidad local es una asalariados y horas trabajadas;
empresa, o parte de una empresa, que se dedica a una
actividad productiva en un emplazamiento o desde un c. las estimaciones del stock de capital y de las tierras
emplazamiento dado. La definicin tiene una sola y terrenos utilizados;
dimensin, en el sentido de que no se refiere al tipo de
actividad realizada. Un emplazamiento puede d. las estimaciones de las variaciones de existencias y
interpretarse segn la finalidad que se pretende alcanzar: de la formacin bruta de capital fijo del ejercicio.
en sentido estricto, como una direccin concreta, o bien
en un sentido ms amplio, como una provincia, estado, 5.19 La elaboracin de las cuentas de produccin y de
condado, etc. generacin del ingreso implica que existe la posibilidad
de calcular la produccin y el consumo intermedio y, por
tanto, el valor agregado, as como la remuneracin de los
Los establecimientos. asalariados, los impuestos sobre la produccin y las
importaciones, las subvenciones y el excedente de
5.14 El establecimiento combina la dimensin del tipo segn explotacin o el ingreso mixto. Para un establecimiento,
clase de actividad econmica con la relativa a la en principio, puede ser posible obtener al menos los datos
localizacin. El establecimiento se define como una citados en el prrafo anterior, aunque en la prctica,
empresa, o parte de una empresa, situada en un nico pueden no siempre estar disponibles o ser requeridos.
emplazamiento y en el que slo se realiza una actividad
productiva o en el que la actividad productiva principal 3. Aplicacin de los principios en situaciones
representa la mayor parte del valor agregado. Los especficas
establecimientos a veces se consideran como unidades
locales segn clase de actividad.
5.20 Los principios que se han establecido anteriormente para
5.15 Aunque la definicin de un establecimiento permite la la divisin de una empresa en establecimientos no
posibilidad que se puedan realizar una o ms actividades siempre se pueden aplicar de una manera directa. En esta
secundarias, stas deben ser en pequea escala seccin se examinan varias situaciones en las que la
comparadas con la actividad principal. Si una actividad organizacin de la produccin es tal que resulta
secundaria de una empresa es tan importante o casi tan particularmente difcil aplicar dichos principios.
importante como la principal, esta actividad debe ser
tratada como si fuese realizada en un establecimiento Establecimientos dentro de empresas
separado de aqul en que tiene lugar la actividad integradas.
principal.
5.21 Una empresa integrada horizontalmente es aquella en
5.16 Por consiguiente, los establecimientos se han diseado la que se realizan en paralelo diversos tipos de actividad
como unidades que proporcionan datos ms adecuados que producen diferentes clases de bienes o servicios
para efectuar anlisis de la produccin en los que la destinados a la venta en el mercado y usando los
tecnologa productiva representa un papel importante. Sin mismos factores de produccin. Esta definicin es
embargo, para los fines de anlisis de insumo-producto, consistente con la CIIU Rev. 4 que dice as:
puede que incluso sea necesario transformar los datos
103
Se presenta integracin horizontal cuando una actividad actividades productivas, pueden aplicarse asignaciones
genera productos finales de diferentes caractersticas. por defecto para las formas tpicas de integracin vertical.
Tericamente la situacin podra interpretarse como El documento Gua de la CIIU y la CCP (Naciones
actividades realizadas simultneamente utilizando los Unidas (de prxima aparicin)) suministra varios
mismos factores de produccin. En este caso, no es ejemplos de esos casos.
posible separarlas estadsticamente en diferentes
procesos, asignndolas a diferentes unidades o 5.26 Aunque el procedimiento para el tratamiento de las
suministrando datos separados para estas actividades. actividades integradas verticalmente puede aplicarse a
Otro ejemplo sera la produccin de electricidad por cualquier unidad, hay que tener presente que el SCN
medio de un proceso de incineracin de desperdicios. La recomienda que cuando las empresas integradas
actividad de disposicin de desperdicios y la actividad de verticalmente cubren dos o ms secciones de la CIIU, al
produccin de electricidad no pueden separarse en este menos debe distinguirse un establecimiento dentro de
caso. cada una de ellas. Dicho tratamiento implica que las
actividades de las unidades integradas verticalmente no
5.22 De acuerdo con el SCN, normalmente, debe identificarse cruzan las fronteras de las secciones de la CIIU.
un establecimiento separado para cada clase de
actividad. 5.27 Desde un punto de vista contable, puede resultar difcil la
divisin en establecimientos de una empresa integrada
5.23 Una empresa integrada verticalmente es aquella en la verticalmente, ya que tienen que imputarse valores a las
que las diferentes fases de la produccin, que son producciones obtenidas en las primeras fases del proceso
realizadas generalmente por empresas diferentes, se que no se venden realmente en el mercado, sino que se
llevan a cabo sucesivamente en distintas partes de la emplean como insumos intermedios en fases posteriores.
misma empresa. La produccin de una fase se convierte Algunas de estas empresas pueden registrar los
en insumo de la siguiente, vendindose efectivamente en suministros internos a precios que reflejen los valores de
el mercado nicamente la produccin de la fase final. La mercado, pero otras pueden no hacerlo. Aunque se
CIIU describe las empresas integradas verticalmente de la disponga de datos apropiados sobre los costos en los que
siguiente manera: se ha incurrido en cada fase de la produccin, puede ser
complicado decidir cul es la forma ms adecuada para
Se presenta integracin vertical de las actividades asignar el excedente de explotacin de la empresa a las
cuando las diferentes etapas de la produccin son distintas fases. Una posibilidad es aplicar un ratio
llevadas a cabo de manera sucesiva por la misma unidad uniforme entre el excedente de explotacin y los costos
y donde el producto de un proceso sirve como insumo del incurridos en cada etapa del proceso productivo.
siguiente. Ejemplos comunes de integracin vertical
incluyen la explotacin forestal y el subsecuente 5.28 A pesar de las dificultades prcticas que conlleva la
aserradero in-situ, la extraccin de arcilla y la divisin en establecimientos de las empresas integradas
elaboracin de ladrillos, o la produccin de fibras verticalmente, se recomienda que cuando una de estas
sintticas en una fbrica textil. empresas abarque dos o ms secciones (primer nivel de
desagregacin de la CIIU), se distinga al menos un
5.24 En la CIIU Rev. 4 la integracin vertical se debe tratar establecimiento dentro de cada una de las secciones. El
como cualquier otra forma de actividades mltiples. Una primer nivel de desagregacin de las actividades de la
unidad con una cadena de actividades integradas CIIU corresponde a grandes sectores de industrias, como
verticalmente debe clasificarse en la clase la agricultura, la pesca, la explotacin de minas y
correspondiente a la actividad principal dentro de esa canteras, las industrias manufactureras, etc.
cadena, es decir, en la actividad en la que genera la
mayor parte del valor agregado, segn lo establecido en Establecimientos que son propiedad del
el mtodo de clasificacin descendente (top-down). Este gobierno general
tratamiento ha sufrido cambios en relacin con las
versiones previas de la CIIU. Es conveniente sealar que 5.29 Las unidades gubernamentales en particular las del
el trmino actividad se usa en este contexto para cada gobierno central, pueden ser especialmente grandes y
etapa del proceso de produccin que se ubica en una complejas desde el punto de vista de los tipos de
clase separada de la CIIU, aunque la produccin de cada actividades que realizan. Los principios esbozados
etapa no sea destinada a la venta. anteriormente han de aplicarse consistente y
sistemticamente a las unidades del gobierno. Los
5.25 Si el valor agregado o sus sustitutos asociado a las etapas procedimientos a seguir cuando se opera con las clases
individuales de un proceso integrado verticalmente no ms importantes de unidades de produccin que son
puede ser determinado directamente por los registros propiedad del gobierno pueden resumirse como sigue.
propios de la unidad, pueden usarse comparaciones con
otras unidades basadas, por ejemplo, en precios de 5.30 Si una empresa no constituida en sociedad de propiedad
mercado para los productos finales e intermedios . Para del gobierno es un productor de mercado y hay suficiente
usar los sustitutos del valor agregado deben tenerse en informacin disponible para tratarla como una
cuenta las mismas precauciones sealadas arriba. Si sigue cuasisociedad, debe ser considerada como una unidad
siendo imposible determinar la participacin del valor controlada por el gobierno en el sector de las sociedades
agregado para las diferentes fases en la cadena de las
104
no financieras o financieras segn el caso. Las defensa, la salud y la educacin deben dividirse en
convenciones usuales sobre la distincin de diferentes establecimientos utilizando la clasificacin por actividad
establecimientos dentro de las cuasisociedades son dada en las secciones O, P y Q de la CIIU Rev. 4. Los
aplicables aqu. organismos del gobierno central pueden estar dispersos
por todo el pas en cuyo caso es preciso distinguir
5.31 Un ejemplo de una empresa no constituida en sociedad de establecimientos diferentes para las actividades realizadas
mercado que debe tratarse como cuasisociedad es una en distintos emplazamientos.
piscina municipal administrada de manera independiente
y cuyas cuentas permiten medir sus ingresos, ahorro y 5.34 Cuando un organismo gubernamental suministra bienes a
capital separadamente de los del gobierno de modo que otros organismos del gobierno se debe tratar como un
los flujos de ingreso, o capital, entre la unidad y el establecimiento separado y tiene que clasificarse en el
gobierno pueden ser identificados. epgrafe apropiado de la CIIU. Esto se aplica a la
produccin de municiones o armas, documentos impresos
5.32 Si una empresa no constituida en sociedad del gobierno o papelera y tiles de escritorio, carreteras u otras
es un productor de mercado y no existen suficientes datos construcciones, etc. Un gobierno que produce sus propias
para tratarla como una cuasisociedad, o si la empresa no armas para suministrarlas a sus propias fuerzas armadas,
constituida en sociedad es un productor no de mercado, es en realidad una empresa integrada verticalmente que
entonces la unidad permanece dentro del sector gobierno abarca dos o ms epgrafes del primer nivel de la CIIU.
pero debera tratarse como un establecimiento por Por tanto, hay que distinguir al menos un establecimiento
derecho propio y ubicarse en la rama de actividad separado en cada epgrafe. El mismo razonamiento se
apropiada. aplica a una imprenta gubernamental y a otros
productores de bienes propiedad del gobierno.
5.33 Los productores no de mercado que suministran bienes o
servicios finales tales como la administracin pblica, la
D. Actividades auxiliares
5.35 Como se indic en la seccin B, las actividades auxiliares comunes relacionadas con su producto. Estas
requieren una consideracin especial ya que diferentes caractersticas adicionales incluyen:
formas de registro se recomiendan dependiendo de las
circunstancias. Ante todo es conveniente revisar a. La produccin de una actividad auxiliar no se
exactamente lo que significa una actividad auxiliar. destina a usos por fuera de la empresa;
Esencialmente, corresponden a los servicios bsicos que
toda empresa requiere para operar efectivamente. Se hace b. Las producciones tpicas de las actividades
referencia a servicios tales como la conservacin de auxiliares forman parte de los insumos que se
registros, archivos o cuentas en forma escrita o encuentran en todos los tipos de actividad
computarizada; el suministro de facilidades de productiva;
comunicacin electrnica y tradicional en forma escrita;
la compra de materiales y equipos; la contratacin, el c. Las actividades auxiliares producen servicios (y,
entrenamiento, la administracin y el pago de los excepcionalmente, bienes) que una vez
asalariados; el almacenamiento de material y equipos; el suministrados no se transforman en una parte fsica
transporte de bienes o personas dentro o fuera de la de la produccin de la actividad principal o
unidad de produccin; la promocin y ventas; la limpieza secundaria;
y el mantenimiento de edificios y otras estructuras; la
reparacin y el mantenimiento de maquinaria y equipo; d. El valor de la produccin de una actividad auxiliar
los servicios de seguridad y vigilancia. es probablemente pequeo en comparacin con el de
las actividades principales o secundarias de una
5.36 Estas clases de servicios pueden ser producidos por la empresa.
empresa por cuenta propia o comprados en el mercado a
productores especializados de estos servicios aunque, en 5.37 La caracterstica distintiva de las actividades auxiliares -
la prctica, el servicio requerido puede no estar constituir actividades de soporte de las actividades
disponible en las cantidades solicitadas en el mercado principales y secundarias de una empresa- no es
local. Cuando los servicios se producen internamente, suficiente como para identificar a una actividad auxiliar.
reciben el nombre de actividades auxiliares. Una Hay muchos tipos de actividades cuyas producciones se
actividad auxiliar es una actividad de apoyo que tiene consumen totalmente dentro de la misma empresa, pero
lugar dentro de la empresa y cuya finalidad es crear las que quizs no pueden considerarse como auxiliares.
condiciones que permitan realizar las actividades Generalmente los bienes no se emplean como insumos de
principales o secundarias. Adicionalmente, las la misma manera que se utilizan los servicios tales como
actividades auxiliares poseen ciertas caractersticas contabilidad, el transporte y la limpieza. Por ejemplo, una
empresa puede producir leche y transformarla ella misma
105
en su totalidad en mantequilla o queso; sin embargo, la localizacin diferente a la del establecimiento al que
produccin de leche no debe considerarse una actividad sirve, puede ser deseable y til considerarlo como una
auxiliar, ya que la leche es un tipo excepcional de unidad separada y asignarla a la clasificacin industrial
insumo, que se encuentra nicamente en tipos especiales correspondiente a su actividad principal. Sin embargo, se
de actividad productiva. En general, los bienes que se recomienda a los estadsticos no hacer demasiados
incorporan fsicamente a la produccin de las actividades esfuerzos para crear artificialmente establecimientos
principales o secundarias no pueden ser el resultado de la separados para estas actividades en ausencia de datos
produccin de las actividades auxiliares. realmente disponibles.
5.38 Ciertas actividades son comunes, pero no tan comunes 5.42 Cuando tales unidades se reconocen, la actividad auxiliar
hasta el punto de considerarlas auxiliares. Muchas tambin se reconoce como produccin primaria. El valor
empresas producen su propia maquinaria y equipo, de esta produccin debe obtenerse de la suma de los
construyen sus propias estructuras y realizan su propia costos bsicos, incluido el valor del capital consumido
investigacin y desarrollo. Estas actividades no deben ser por la unidad. La produccin se considerar como no de
tratadas como auxiliares, se realicen o no de forma mercado cuando la empresa matriz es no de mercado o de
centralizada, ya que no se dan con la suficiente mercado en caso contrario. Si la produccin se trata como
frecuencia y amplitud en todos los tipos de empresa, sean no de mercado, el costo del capital debe reemplazarse por
stas grandes o pequeas. el consumo de capital fijo cuando se sumen los costos
para obtener el valor de la produccin. La produccin de
Registrar (o no) la produccin de las la unidad auxiliar se trata como consumo intermedio de
actividades auxiliares los establecimientos a los que sirve y debera asignarse
entre ellos usando un indicador apropiado tal como
5.39 Una actividad auxiliar no se realiza por inters propio, produccin, valor agregado o trabajadores empleados
sino nicamente para prestar servicios de apoyo a las por ellos.
actividades principales o secundarias con las que se halla
relacionada. Si toda la actividad auxiliar se realiza en el 5.43 Es correcto tratar como establecimientos independientes
establecimiento donde se usa su produccin, la actividad las agencias especializadas que sirven al gobierno central
auxiliar debe tratarse como parte integral de las en su conjunto, por ejemplo, agencias de informtica o
actividades principales o secundarias con las que se halla comunicaciones, pues tienden a ser grandes.
relacionada. En consecuencia:
5.44 An cuando una actividad auxiliar se realice en el
a. La produccin de una actividad auxiliar no se establecimiento donde se usa, puede desarrollarse hasta el
reconoce explcitamente ni se registra por separado punto de llegar a tener la capacidad de prestar sus
en el SCN. De lo cual se deduce que tampoco se servicios fuera de la empresa. Por ejemplo, una unidad
registra el uso de esa produccin; informtica puede desarrollar internamente ciertas
capacidades para las que hay demanda externa. Cuando
b. Todos los insumos consumidos por una actividad una actividad comienza a prestar servicios a terceros, la
auxiliar materiales, mano de obra, consumo de parte de su produccin que destina a la venta tiene que
capital fijo, etc. son tratados como insumos de la tratarse como secundaria y no como auxiliar.
actividad principal o secundaria a la que aquella
presta apoyo. El papel de las actividades auxiliares en el
SCN
En este caso no es posible identificar el valor agregado de
una actividad auxiliar ya que su valor agregado est 5.45 Las cuentas de produccin del SCN no ofrecen
combinado con el valor agregado de la actividad informacin completa de la produccin de los servicios
principal o secundaria. tratados en algunos casos como servicios auxiliares. Por
consiguiente, es difcil obtener informacin acerca de su
5.40 Cuando la produccin de una empresa se lleva a cabo en papel en la economa. Por ejemplo, es difcil saber cul es
dos o ms establecimientos separados, ciertas actividades su produccin, cuntas personas se dedican a esas
auxiliares pueden desarrollarse centralizadamente para actividades, cuntos recursos consumen, etc. Esta falta de
beneficio de todos los establecimientos tomados en informacin puede considerarse una seria desventaja para
conjunto. Por ejemplo, la compras, ventas, contabilidad, ciertos objetivos, como el anlisis de la repercusin de la
informtica, mantenimiento u otros departamentos de una tecnologa de la informacin en la productividad,
empresa pueden ser responsabilidad de la casa matriz cuando el procesamiento y comunicacin de la
localizada separadamente de los establecimientos en los informacin son actividades tpicamente auxiliares, o
que se realiza la actividad principal o secundaria de la cuando se trata de analizar el papel del transporte de
empresa. carga. Para algunos propsitos, puede elaborarse una
cuenta satlite que haga estimaciones detalladas sobre
5.41 Si un establecimiento que solo realiza actividades todas las actividades de un mismo tipo
auxiliares es estadsticamente observable, en el sentido de independientemente del hecho de que sean auxiliares o
que existen cuentas separadas disponibles para la no. La medicin global del valor agregado no se altera ya
produccin que realiza, o si se encuentra en una que tanto la produccin como los consumos intermedios
106
se incrementan en la misma cantidad, pero se obtiene una

descripcin ms completa del papel de la actividad dentro
de la economa. En el captulo 29 se presenta una
discusin sobre el papel de las cuentas satlite.
E. Las industrias
5.46 En el SCN las industrias se definen igual que en la CIIU: de animales, o el azcar y las melazas producidas
una industria es un conjunto de establecimientos mediante el refinamiento de la caa de azcar. El
dedicados a clases de actividad idnticas o similares. En subproducto de una actividad puede producirse tambin
el nivel ms detallado de la clasificacin, una industria por otras actividades, pero hay ejemplos de subproductos,
est constituida por todos los establecimientos que como las melazas, que nicamente se obtienen como
pertenecen a una sola Clase de la CIIU y que, por lo subproductos de una actividad concreta.
tanto, estn todos dedicados a la misma actividad como
se define en la CIIU. En los niveles superiores de 5.50 Un ejemplo de relacin entre una clasificacin de
agregacin, que corresponden a los Grupos, a las actividades y otra de productos es la existente entre la
Divisiones y en ltimo trmino a las Secciones de la CIIU y la CPC de las Naciones Unidas. La CPC es la
CIIU, las industrias comprenden a conjuntos de clasificacin de productos del SCN. Se basa en las
establecimientos dedicados a tipos de actividades caractersticas fsicas de los bienes o en la naturaleza de
anlogos. los servicios prestados, mientras que la CIIU tambin
tiene en cuenta los insumos en el proceso de produccin
1. Productores de mercado, por cuenta propia y la tecnologa usada en el proceso de produccin. En el
y otros productores no de mercado desarrollo de la CPC se ha querido que cada bien o
servicio distinguido en ella sea definido de manera que
5.47 El trmino industria no se reserva para los productores normalmente sea producido por slo una actividad de la
de mercado. Una industria, tal como se define en la CIIU CIIU. Sin embargo, debido a los diferentes criterios
y en el SCN, consiste de un grupo de establecimientos empleados, esto no siempre es posible. Un ejemplo puede
dedicados al mismo tipo de actividad productiva, con ser el producto championes, que puede producirse
independencia de que las unidades institucionales a los controlando su crecimiento, es decir, una actividad
que pertenecen sean o no productores de mercado. La clasificada en la agricultura en la CIIU, o por simple
distincin entre la produccin de mercado y las otras recoleccin de championes salvajes, una actividad
producciones es una dimensin diferente de la actividad clasificada en la silvicultura. Clasificaciones nacionales
productiva y, ms en general, de la actividad econmica; ms detalladas pueden distinguir diferentes formas de
por ejemplo, la industria de la salud de un pas puede produccin de energa en la CIIU, basadas en diferentes
estar formada por establecimientos que sean productores tecnologas, lo que resultara en actividades separadas
de mercado y otros que sean productores no de mercado. para la operacin de plantas hidroelctricas, plantas
Dado que la diferencia entre la produccin de mercado y nucleares, etc.
las otras clases de produccin se basa en un criterio
distinto al de la naturaleza de la actividad en s misma, se 5.51 A la inversa, cada actividad de la CIIU, sin importar que
puede elaborar una clasificacin cruzada de los tan estrictamente sea definida, tender a producir un
establecimientos segn el tipo de actividad y segn sean nmero de productos tal y como son definidos en la CPC,
productores de mercado, productores por cuenta propia o aunque estos suelen ser agrupados dentro de la estructura
bien productores no de mercado. de la CPC y podran percibirse como un tipo de
producto. En la medida de lo posible se ha procurado
establecer una correspondencia entre las dos
2. Las industrias y los productos
clasificaciones, asignando a cada categora de la CPC una
referencia a la clase de la CIIU en la que se produce
5.48 Segn se ha mencionado, no existe correspondencia principalmente el bien o servicio correspondiente. Sin
biunvoca entre las actividades y los productos y, por embargo, debido a las razones antes mencionadas, esta
tanto, entre las industrias y los productos. Ciertas correspondencia no resulta siempre en una
actividades producen simultneamente ms de un correspondencia biunvoca. La mayora de las relaciones
producto, mientras que el mismo producto puede entre CIIU y CPC sern del tipo uno a muchos, con
producirse a veces utilizando tcnicas de produccin pocos casos con relaciones del tipo muchos a uno. Es
diferentes. posible forzar esta correspondencia en una ms estricta
relacin privilegiando una relacin dentro de la
5.49 Cuando dos o ms productos se producen correspondencia muchos a uno. Esta seleccin puede
simultneamente por una sola actividad productiva, se les facilitar la conversin de los datos, pero no es una
denomina productos conjuntos. Ejemplos de productos descripcin real de las relaciones entre las dos
conjuntos son la carne y las pieles obtenidas del sacrificio clasificaciones.
107
F. Unidades de produccin homognea

5.52 En la mayora de los campos de la estadstica, la eleccin dichos datos transformando los suministrados por las
de la unidad estadstica y de la metodologa utilizada empresas sobre la base de diversos supuestos o hiptesis.
depende mucho de los fines para los que se van a utilizar Las unidades que son construidas por medio de
las estadsticas resultantes. En el mbito del anlisis de tratamiento estadstico de los datos efectivamente
insumo-producto, la situacin ptima sera aqulla en la recolectados por los institutos estadsticos se denominan
que cada unidad de produccin se dedicara nicamente a unidades analticas.
una actividad productiva, por lo que una industria podra
formarse agrupando todas las unidades dedicadas a un 5.54 Si una unidad productiva efecta una actividad principal
tipo concreto de actividad productiva sin intrusin de y tambin una o ms actividades secundarias, ser
actividades secundarias. Esta clase de unidad se conoce dividida en el mismo nmero de unidades de produccin
como unidad de produccin homognea. homogneas. Si se desea elaborar cuentas de produccin
y tablas de insumo-producto por regin, es necesario
5.53 A pesar de que la unidad de produccin homognea es la tratar las unidades de produccin homogneas localizadas
unidad ptima para realizar ciertos tipos de anlisis, en en diferentes lugares como unidades separadas aunque
particular el anlisis insumo-producto, no siempre puede puedan realizar la misma actividad y pertenecer a la
ser viable recolectar directamente de la empresa o del misma unidad institucional.
establecimiento los datos correspondientes a la unidad de
produccin homognea. Puede ser necesario estimar 5.55 El captulo 28 examina la estimacin de las unidades
analticas y su uso en el contexto del insumo-producto.
108
Captulo 6: La cuenta de produccin
A. Introduccin
6.1 La cuenta de produccin es la primera de la sucesin de y, luego al deducir los empleos, queda como resultado un
cuentas elaboradas para las unidades y los sectores saldo contable. Como la cuenta de produccin es la
institucionales que muestra cmo el ingreso se genera, primera en la sucesin de cuentas, es en ella donde
distribuye y utiliza en la economa. Las actividades aparece el primer saldo contable. La importancia de los
definidas como produccin determinan la magnitud del saldos contables en general, y el de esta cuenta en
PIB y el nivel de ingreso de la economa. En sentido particular, ser discutida antes de considerar cada uno de
estricto, la cuenta de produccin para el total de la los registros de la cuenta de produccin.
economa es la agregacin de las cuentas de produccin
de cada unidad de produccin. As como las cuentas de la 6.7 La cuenta de produccin de las unidades y los sectores
produccin pueden ser compiladas para una unidad institucionales se ofrece en el Cuadro 6.1. Contiene
institucional individual y los sectores institucionales, nicamente tres partidas, sin contar el saldo contable. La
tambin pueden compilarse para los establecimientos y produccin se registra en los recursos, en el lado derecho
las industrias. Este rasgo es el que permite el estudio de de la cuenta. Esta partida puede, por supuesto,
la actividad industrial de la economa y la estructuracin desagregarse para distinguir entre las diferentes clases de
de los cuadros de oferta y utilizacin y las tablas de produccin. Por ejemplo, la produccin no de mercado
insumo-producto. debe figurar por separado de la produccin de mercado y
de la produccin para uso propio en las cuentas de los
6.2 La cuenta de la produccin se vincula a la definicin de sectores, siempre que sea posible. En el lado izquierdo de
produccin. La produccin es una actividad realizada la cuenta se registran los empleos, que consisten en el
bajo la responsabilidad, el control y la gestin de una consumo intermedio y en el consumo de capital fijo, los
unidad institucional, en la que se utilizan insumos de cuales tambin pueden desagregarse
mano de obra, capital y bienes y servicios para obtener
otros bienes y servicios. La cuenta de produccin muestra 6.8 El saldo contable de la cuenta de la produccin es el valor
los productos del proceso de produccin y los insumos agregado, que puede medirse en trminos brutos o netos,
utilizados en l. Para esto, es necesario clarificar tres es decir, antes o despus de deducir el consumo de capital
conceptos. fijo:
6.3 El primer concepto que se debe clarificar es qu se a. El valor agregado bruto se define como el valor de
considera produccin dentro del SCN. Esta delimitacin la produccin menos el valor del consumo
se refiriere a la llamada frontera de produccin del SCN. intermedio;
Despus de esto se requiere identificar las diferentes
categoras de produccin basado en si la produccin es b. El valor agregado neto se define como el valor de
para la venta, para uso propio o es suministrada a terceros la produccin menos los valores tanto del
en forma gratuita o a bajo costo. consumo intermedio como del consumo de capital
fijo.
6.4 El prximo concepto a considerar es cmo valorar la
produccin. La clave de sta pregunta es el rol que juegan 6.9 El valor agregado pretende medir el valor adicional
los distintos tipos de impuestos creados por (y creado por el proceso de produccin y, por tanto, debe
subvenciones otorgados por) el gobierno sobre los calcularse neto, ya que el consumo de capital fijo es un
productos y la produccin. costo de produccin. Sin embargo, segn se explica ms
adelante, el consumo de capital fijo puede ser difcil de
6.5 El tercer gran concepto a ser considerado es cmo el medir en la prctica, y puede que no siempre sea posible
proceso de produccin agrega valor a los bienes y hacer una estimacin satisfactoria de su valor, y
servicios y propicia la generacin del ingreso. En este consecuentemente, del valor agregado neto. As, pues,
proceso toda la contribucin de la mano de obra y el hay que prever que el valor agregado se calcule tanto en
capital se aadir al valor de los bienes y servicios o trminos brutos como netos, lo que supone que los saldos
debera considerase el hecho de que la mayora de los contables de las cuentas subsiguientes del SCN tienen
bienes de capital declinan en su contribucin en la que medirse tambin en trminos brutos o netos del
medida en que son utilizados? consumo de capital fijo.
6.6 El formato general de las cuentas en la sucesin de

cuentas del SCN muestra cmo los recursos son recibidos
109
B. El concepto de produccin
1. Produccin como actividad econmica 6.13 De igual manera, existen algunas actividades de
servicios, cuyas producciones tienen muchas de las
6.10 La produccin puede describirse en general como una caractersticas de los bienes. Por convencin, los
actividad en la que una empresa utiliza insumos para productos de estas industrias se denominan en el SCN
obtener productos. El anlisis econmico de la como productos de captura del conocimiento
produccin se ocupa principalmente de actividades que (knowledge-capturing products).
dan lugar a productos que pueden suministrarse o
proveerse a otras unidades institucionales. Si no se 6.14 Los productos son bienes y servicios (incluidos los
obtienen productos que puedan suministrarse a otras productos de captura del conocimiento) que son el
unidades, sea individual sea colectivamente, no puede resultado de un proceso de produccin.
haber divisin del trabajo, ni especializacin de la
produccin, ni ganancias derivadas del intercambio. Hay Bienes
dos clases principales de productos, los bienes y los
servicios, y es necesario examinar sus caractersticas para 6.15 Los bienes son objetos fsicos producidos para los que
poder distinguir entre las actividades que son productivas existe una demanda, sobre los que se pueden establecer
en un sentido econmico de otras actividades. A menudo, derechos de propiedad y que pueden transferirse de una
los bienes y servicios se conocen como productos. unidad institucional a otra mediante transacciones
realizadas en los mercados. Los bienes se demandan
6.11 En el SCN, rara vez es necesario hacer una clara porque pueden usarse para satisfacer las necesidades o
distincin entre los bienes y servicios, pero al realizar deseos de los hogares o de la comunidad o para producir
vinculaciones con otros datos, a menudo es necesario otros bienes o servicios. La produccin y el intercambio
entender cules productos han sido tratados como bienes de bienes son actividades totalmente separadas. Algunos
y cules como servicios. bienes nunca se pueden intercambiar, mientras que otros
pueden comprarse y venderse muchas veces. La
6.12 En las clasificaciones de industrias, tales como la CIIU, produccin de un bien siempre se puede separar de su
se pueden identificar al grupo de actividades de la posterior venta o reventa.
industria manufacturera. Sin embargo, muchas de estas
industrias tambin pueden producir servicios. Por Servicios
ejemplo, algn fabricante de motores de avin, podra
fabricar motores de avin y tambin reparar y prestar 6.16 La produccin de servicios ha de limitarse a las
servicios de mantenimiento a los motores existentes. actividades susceptibles de ser realizadas por una unidad
Cuando los bienes son enviados a otra unidad para ser en beneficio de otra. En otro caso, las industrias de los
procesados la propiedad no cambia, el trabajo servicios no podran desarrollarse y en consecuencia no
incorporado en ellos constituye un servicio, a pesar de ser existiran mercados de servicios. Asimismo, es posible
realizado por una actividad industrial. El que los servicios que una unidad produzca un servicio para su propio
de fabricacin sean clasificados como servicios no consumo, siempre que el tipo de actividad sea tal que
impide que el fabricante sea clasificado dentro de la pueda ser efectuado por otra unidad.
manufactura.
Cuadro 6.1: Cuenta de produccin - empleos

Empleos
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
Economa
Gobierno
Resto del
ISFLSH
Hogares
general
mundo
Bienes
Total
total

Produccin 3604 3604
Produccin de mercado 3077 3077
Produccin para uso final propio 147 147
Produccin no de mercado 380 380
Consumo intermedio 1477 52 222 115 17 1883 1883
Impuestos sobre los productos 141 141
Subvenciones sobre los productos -8 -8
Valor agregado bruto / producto interno bruto(1) 1331 94 126 155 15 1854 1854
Consumo de capital fijo 157 12 27 23 3 222 222
Valor agregado neto / producto interno neto(1) 1174 82 99 132 12 1632 1632
110
La cuenta de produccin
6.17 Los servicios son el resultado de una actividad lugar a cambios permanentes en la condicin de sus
productiva que cambia las condiciones de las unidades consumidores, con beneficios que pueden durar muchos
que los consumen o que facilita el intercambio de aos. Por otra parte, asistir a un encuentro de ftbol, es
productos o de activos financieros. Los servicios se una experiencia temporal. En general, se presume que los
pueden separar en dos tipos, los que cambian las cambios constituyen una mejora, ya que los servicios se
condiciones de las unidades que los consumen y los que producen a peticin de los consumidores. Las mejoras se
generan un margen, respectivamente. Los servicios son incorporan habitualmente a las personas de los
productos producidos sobre pedido, que, generalmente, consumidores o a sus bienes y no son entidades separadas
consisten en cambios en las condiciones de las unidades que pertenezcan al productor; este no puede mantener
que los consumen y que son el resultado de las dichas mejoras en existencias, ni puede comercializarlas
actividades realizadas por sus productores a demanda de por separado de su produccin.
los consumidores. Los servicios no son entidades
independientes sobre las que se puedan establecer 6.20 Un nico proceso de produccin puede prestar servicios
derechos de propiedad. No pueden intercambiarse por simultneamente a un grupo de personas o unidades. Por
separado de su produccin. En el momento de concluir su ejemplo, grupos de personas o de bienes pertenecientes a
produccin los servicios han sido suministrados a sus diferentes unidades institucionales pueden ser
consumidores. transportados simultneamente en la misma aeronave,
buque, tren u otro vehculo. Las personas pueden ser
6.18 Los cambios que los consumidores de servicios instruidas o entretenidas en grupos que asisten a la misma
demandan a sus productores pueden adoptar diferentes clase, conferencia o representacin. Ciertos servicios se
formas, en particular: prestan colectivamente a la comunidad en conjunto o a
grandes sectores de la misma; por ejemplo, el
a. Cambios en la condicin de los bienes de consumo: mantenimiento de la ley y el orden y la defensa.
el productor acta directamente sobre los bienes
propiedad del consumidor transportndolos, 6.21 Los mrgenes se obtienen cuando una unidad
limpindolos, reparndolos o aplicando sobre ellos institucional facilita el intercambio de propiedad de los
otro tipo de transformacin; productos, del conocimiento o determinados servicios
financieros entre dos otras unidades institucionales. Estos
b. Cambios en la condicin fsica de las personas: el servicios son proporcionados por productores mayoristas
productor transporta a las personas, les facilita y minoristas y por muchos tipos de instituciones
alojamiento, les proporciona tratamiento mdico o financieras. Los mrgenes se parecen a los servicios que
quirrgico, mejora su aspecto, etc.; cambian las condiciones de las unidades que los
consumen, en el sentido que no son entidades
c. Cambios en la condicin mental de las personas: el independientes sobre las que se puedan establecer
productor proporciona enseanza, informacin, derechos de propiedad. No pueden intercambiarse por
asesoramiento, servicios recreativos y otros separado de su produccin. En el momento de concluir su
anlogos de forma directa. produccin los servicios han sido suministrados a sus
consumidores.
6.19 Los cambios pueden ser transitorios o permanentes. Por
ejemplo, los servicios mdicos o la enseanza pueden dar
Cuadro 6.1 (continuacin): Cuenta de produccin recursos

Recursos
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
Economa
Gobierno
Resto del
ISFLSH
Hogares
general
mundo
Bienes
Total
total

Produccin 2808 146 348 270 32 3604 3604
Produccin de mercado 2808 146 0 123 0 3077 3077
Produccin para uso final propio 0 0 0 147 0 147 147
Produccin no de mercado 348 32 380 380
Consumo intermedio 1883 1883
Subvenciones sobre los productos -8 -8
Valor agregado bruto / producto interno bruto

Consumo de capital fijo
Valor agregado neto / producto interno neto
111
Productos de captura del conocimiento Entre las actividades que no son productivas en un
sentido econmico se incluyen las actividades humanas
6.22 Los productos de captura del conocimiento son aquellos bsicas como comer, beber, dormir, hacer ejercicio, etc.,
productos relacionados con el suministro, el las cuales no pueden ser realizadas por una persona en
almacenamiento, la comunicacin y la difusin de la lugar de otra. Pagar a otra persona para que haga ejercicio
informacin, el asesoramiento y el entretenimiento no sirve para mantenerse uno mismo en forma. En
proporcionados de forma tal que las unidades que los cambio, las actividades como el lavado, la elaboracin de
consumen pueden tener acceso a ellos repetidamente. Las comidas, el cuidado de los hijos, de los enfermos o de las
industrias que producen estos servicios son las personas de edad avanzada son actividades que pueden
relacionadas con el suministro, el almacenamiento, la ser realizadas por otras unidades y que, por tanto, quedan
comunicacin y la difusin de la informacin, el dentro de la frontera general de la produccin. Muchos
asesoramiento y el entretenimiento en el sentido ms hogares emplean personal de servicio domstico
amplio de esos trminos, incluso la produccin de remunerado para que realice esas actividades.
informacin general o especializada, las noticias, los
informes de consultoras, los programas de computacin, La frontera de la produccin en el SCN
el cine, la msica, etc. Las producciones de estas
industrias, sobre las que se pueden establecer derechos de 6.26 La frontera de la produccin en el SCN es ms
propiedad, se almacenan frecuentemente en objetos restringida que la frontera general de la produccin. Por
fsicos (ya sea en papel o en medios electrnicos) que motivos que se explicarn ms adelante, el SCN excluye
pueden comercializarse como los bienes ordinarios. del concepto de produccin, las actividades que realizan
Tienen muchas caractersticas que comparten con los los hogares en la produccin de servicios para su propio
bienes, se pueden establecer derechos de propiedad y uso, excepto los servicios de viviendas ocupadas por sus
pueden ser usados repetidamente. Esas producciones, se propietarios y los servicios producidos empleando
caractericen como bienes o como servicios, poseen la personal de servicio domstico remunerado. Por lo
peculiaridad comn y esencial de que pueden ser dems, la frontera de la produccin en el SCN coincide
producidos por una unidad y suministrarse a otra, con la general definida en la seccin anterior.
haciendo posible de esta manera la divisin del trabajo y
la aparicin de mercados. 6.27 La frontera de la produccin del SCN incluye las
siguientes actividades:
2. La frontera de la produccin
a. La produccin de todos los bienes o servicios que
6.23 Dada las caractersticas generales de los bienes y se suministran, o que se pretende suministrar, a
servicios obtenidos en el proceso productivo, es posible unidades distintas de aqullas que los producen,
definir la produccin. En primer lugar, se ofrece una incluida la produccin de los bienes o servicios
definicin general de la produccin, a la que sigue la utilizados completamente en el proceso de
definicin ms restrictiva que se utiliza en el SCN. Luego produccin de dichos bienes o servicios;
se discute sobre el efecto de las actividades de los
hogares y otras actividades no observadas en la frontera b. La produccin por cuenta propia de todos los
de la produccin. bienes que sus productores conservan para su
autoconsumo final o para su formacin bruta de
La frontera general de la produccin capital;
c. La produccin por cuenta propia de productos de

6.24 La produccin econmica puede definirse como una captura del conocimiento que sus productores
actividad realizada bajo el control y la responsabilidad de conservan para su autoconsumo final o formacin
una unidad institucional que utiliza insumos de mano de bruta de capital, pero con exclusin (por
obra, capital y bienes y servicios para obtener otros convencin) de este tipo de productos cuando son
bienes o servicios. Tiene que haber una unidad producidos por los hogares para su propio uso;
institucional que asuma la responsabilidad del proceso y
que sea propietaria de los bienes o los productos de d. La produccin por cuenta propia de los servicios
captura del conocimiento o que est autorizada para de las viviendas ocupadas por sus propietarios; y
cobrar, o ser remunerada de otra manera, por los
mrgenes o servicios prestados. Un proceso puramente e. Los servicios domsticos y personales producidos
natural, sin intervencin o direccin humana, no es por personal de servicio domstico remunerado.
produccin en un sentido econmico. Por ejemplo, el
crecimiento no manejado de las existencias de peces en
aguas internacionales no es produccin, mientras que s
lo es la actividad de las granjas pisccolas.
6.25 Mientras que los procesos de produccin de bienes

pueden identificarse sin dificultad, no siempre resulta
fcil distinguir la produccin de servicios de otras
actividades que pueden ser a la vez importantes y tiles.
112
La frontera de la produccin dentro de los a la produccin por cuenta propia de bienes, sin
hogares embargo, en el momento en que tiene lugar la
produccin no resulta posible determinar qu cantidad
de la misma ser consumida por el productor; por
La exclusin de la mayora de los servicios
ejemplo, si una cosecha resulta ser mayor de lo
producidos por los hogares para su propio uso esperado, el hogar puede ofertar parte de la misma en
el mercado, aunque en principio hubiera pensado
6.28 La produccin de servicios por los miembros del hogar consumirla en su totalidad. Esta posibilidad no se da
para su autoconsumo final se ha excluido en los servicios; no es posible producir un servicio y
tradicionalmente de la produccin que miden las cuentas luego decidir si ofrecerlo a la venta o no.
nacionales y merece la pena explicar brevemente el
motivo. En primer lugar, es conveniente enumerar b. Como la gran mayora de los servicios producidos por
aquellos servicios que no se registran en las cuentas los hogares no se destinan al mercado, no suele haber
cuando son producidos por los miembros del hogar y precios adecuados de mercado que puedan utilizarse
consumidos dentro del mismo hogar: para valorar esos servicios. Por ello, es sumamente
difcil estimar valores, no slo de la produccin de los
a. La limpieza, la decoracin y el mantenimiento de la servicios, sino tambin de los ingresos y gastos
vivienda ocupada por el hogar, incluidas las asociados, que se puedan sumar de una forma
pequeas reparaciones del tipo de las que significativa a los valores de las operaciones
usualmente realizan tanto los inquilinos como los monetarias en que se basan la mayora de los asientos
propietarios; en las cuentas;
b. La limpieza, el mantenimiento y la reparacin de los c. Con excepcin de los alquileres imputados de
bienes duraderos o de otros bienes de los hogares, viviendas ocupadas por sus propietarios, la decisin de
incluidos los vehculos utilizados para servicio del producir servicios para autoconsumo no esta
hogar; influenciada por, y no incide en la poltica econmica,
porque los valores imputados no son equivalentes a los
c. La elaboracin y el servicio de comidas; valores monetarios. Los cambios en los niveles de
servicios producidos por el hogar, no afectan la
d. El cuidado, la formacin y la instruccin de los recaudacin de impuestos de la economa o el nivel
hijos; del tipo de cambio, por dar dos ejemplos.
e. El cuidado de los enfermos, de los invlidos y de las 6.30 Por tanto, la resistencia de los contables nacionales a
personas de edad avanzada; imputar valores a las producciones, los ingresos y los
gastos asociados con la produccin y el consumo de
f. El transporte de los miembros del hogar o de sus servicios dentro de los hogares, se explica por una
bienes. combinacin de factores; a saber: el aislamiento y la
independencia relativa de esas actividades con respecto al
6.29 En la mayora de los pases se dedica una gran cantidad mercado, la gran dificultad de obtener estimaciones
de mano de obra a la produccin de dichos servicios, y econmicamente significativas de sus valores, y los
cuyo consumo contribuye en forma importante al efectos negativos que su utilizacin en las cuentas podra
bienestar econmico. Sin embargo, las cuentas nacionales introducir en el diseo de la poltica econmica y en el
que sirven a muy diversos fines, analticos unos y de anlisis de los mercados y de sus desequilibrios.
formulacin de polticas otros, no se elaboran
simplemente, o principalmente, para obtener indicadores 6.31 La exclusin de los servicios de los hogares de la frontera
del bienestar. Los motivos para no imputar valores a los de produccin tiene consecuencias en las estadsticas de
servicios domsticos o personales no remunerados la fuerza de trabajo y del empleo. Segn las directrices de
producidos y consumidos dentro de los hogares pueden la Organizacin Internacional del Trabajo (OIT), son
resumirse as: personas econmicamente activas las dedicadas a la
produccin incluida en la frontera de la produccin del
a. La produccin por cuenta propia de servicios en los SCN. Si se ampla esa frontera de modo que incluya la
hogares es una actividad autnoma con repercusiones produccin por cuenta propia de servicios en los hogares,
limitadas en el resto de la economa. La decisin de un prcticamente toda la poblacin adulta sera
hogar de producir un servicio implica una decisin econmicamente activa y desaparecera el desempleo. En
simultnea de consumir ese servicio; no ocurre lo la prctica sera necesario volver a la actual frontera de la
mismo con los bienes. Por ejemplo, si un hogar se produccin del SCN, aunque solo fuera para obtener
dedica a la produccin de bienes agrcolas, esto no estadsticas significativas de empleo.
implica que pretenda consumirlos en su totalidad; as,
una vez recogida la cosecha, el productor puede elegir
La produccin de bienes por cuenta propia
qu cantidad consumir, qu cantidad almacenar para
destinar en el futuro al consumo o a la produccin y
qu cantidad ofrecer para su venta o trueque en el 6.32 Aunque los servicios producidos por los hogares para su
mercado. En efecto, aunque suele ser habitual referirse autoconsumo quedan fuera de la frontera de la
113
produccin utilizada en el SCN, conviene no obstante tiempo en un mismo pas o regin, por consiguiente,
formular lineamientos adicionales sobre el tratamiento de tanto las comparaciones internacionales como las
ciertas clases de actividades de los hogares, que pueden intertemporales de la produccin y el consumo de los
tener una importancia especial en algunos pases en vas servicios de vivienda, podran quedar distorsionadas si no
de desarrollo. El SCN incluye la produccin de todos los se imputara el valor de la produccin por cuenta propia
bienes dentro de la frontera de la produccin. La de los servicios de vivienda; en algunos pases, el valor
produccin de los hogares, se destine o no al imputado por el ingreso generado por esa produccin
autoconsumo final, incluye los tipos de produccin llega incluso a gravarse.
siguientes:
Produccin de servicios domsticos y personales
a. La produccin de productos agropecuarios y su producidos por personal de servicio domstico
posterior almacenamiento; la recoleccin de bayas y remunerado
otros productos no cultivados; la silvicultura; la tala
de rboles y la recogida de lea; la caza y la pesca;
6.35 Aunque el personal domstico remunerado produce
mucho de los servicios excluidos dentro de la frontera de
b. La produccin de otros productos primarios, como
la produccin del SCN cuando stos son realizados por
la sal de mina, la turba, etc.;
los miembros del hogar, el hecho de pagar a una persona
para que venga al hogar a lavar, cocinar o cuidar a los
c. El procesamiento de productos agropecuarios; la
nios, por ejemplo, es una actividad de mercado
produccin de grano mediante la trilla; la
equivalente a llevar la ropa a la lavandera, comer en un
produccin de harina mediante la molienda; el
restaurante o pagar una guardera de nios. Por
curado de pieles y la produccin de cuero; la
convencin, sin embargo, slo los sueldos del personal
produccin y conservacin de productos crnicos y
domstico se tratan como valor de produccin. Los
pesqueros; la conservacin de frutas mediante el
materiales usados en su trabajo son tratados como gasto
secado, embotellado, etc.; la produccin de
de consumo de los hogares, por la dificultad de
productos lcteos como mantequilla y queso; la
identificar lo que gasta el personal domstico y los
produccin de cerveza, vino o licores; la produccin
miembros del hogar. Tampoco son considerados como
de cestos o esteras, etc.
servicios los pagos a otros miembros del hogar, aun
d. Otras clases de transformacin, como el tejido de cuando los pagos sean para compensar la realizacin de
telas; la confeccin y diseo de prendas de vestir; la los quehaceres del hogar, por ejemplo la propina pagada
produccin de calzado; la produccin de utensilios y a los nios.
bienes de uso duradero de cermica; la fabricacin
de muebles y accesorios; etc. Decoracin, mantenimiento y pequeas
reparaciones "hechas por s mismo"
e. En este contexto, el suministro de agua tambin se
considera una actividad productiva de bienes; en 6.36 Los servicios de reparacin y mantenimiento de los
principio, el suministro de agua es una actividad bienes de consumo durables y de las viviendas realizados
anloga a la de extraccin y conduccin por tubera por los miembros del hogar constituyen una produccin
de petrleo crudo. de servicios por cuenta propia y se excluyen de la
frontera de la produccin del SCN. Los materiales
6.33 No se puede elaborar una lista completa y exhaustiva de adquiridos se tratan como gastos de consumo final.
todas las actividades productivas posibles, pero la lista
ofrecida en el prrafo anterior cubre los tipos ms 6.37 En el caso de las viviendas, estas actividades "hechas por
frecuentes. Cuando la cantidad de un bien producido por s mismo" cubren la decoracin, el mantenimiento y las
los hogares se considera cuantitativamente importante en pequeas reparaciones, incluidas las reparaciones de
relacin con la oferta total de ese bien en un pas, su piezas y accesorios de instalaciones, del tipo que
produccin debe registrarse; en otro caso, no merece la normalmente realizan tanto los inquilinos como los
pena en la prctica tratar de estimarlo. propietarios. En cambio, las reparaciones ms
importantes realizadas por los propietarios, como el
Los servicios de viviendas ocupadas por sus revoque de las paredes o el arreglo de los techos, son
propietarios esencialmente consumos intermedios de la produccin de
los servicios de vivienda. Sin embargo, la produccin de
6.34 En las cuentas nacionales, la produccin y autoconsumo estas mismas reparaciones por un propietario que ocupa
final de servicios de viviendas ocupadas por sus su propia vivienda constituye nicamente una actividad
propietarios se ha incluido siempre en la frontera de la secundaria del citado propietario en su condicin de
produccin, lo que constituye una excepcin a la norma productor de servicios de vivienda. Las cuentas de
general que excluye la produccin de servicios por cuenta produccin de las dos actividades pueden consolidarse de
propia. La proporcin entre las viviendas ocupadas por modo que, en la prctica, las compras de materiales para
sus propietarios y las viviendas alquiladas puede variar las reparaciones se conviertan en consumos intermedios
significativamente segn los pases, entre las regiones de empleados en la produccin de los servicios de vivienda.
un mismo pas, e incluso durante breves perodos de Las grandes reparaciones o las ampliaciones de las
114
viviendas son formacin de capital fijo y se registran por economa no observada como la ordinaria. En algunas
separado. industrias, como la agricultura o la construccin, esto se
puede conseguir mediante ciertos tipos de encuestas y
La utilizacin de los bienes de consumo utilizando el mtodo de flujo de productos, que permite
obtener estimaciones satisfactorias de la produccin total
6.38 La utilizacin de los bienes en los hogares para la de la industria sin tener que identificar o medir la parte no
satisfaccin directa de las necesidades o deseos humanos observada de la misma. Dado que en algunos pases la
no se trata como produccin. Esto se puede aplicar, tanto economa no observada puede constituir una parte
a los materiales o los equipos adquiridos para ser significativa de la economa total, resulta de gran inters
utilizados en actividades de ocio o recreo, como tambin intentar obtener estimaciones de la produccin total que
a los productos alimenticios adquiridos para la la incluyan, aunque no siempre sea posible identificarla
preparacin de comidas. La preparacin de una comida es por separado.
una actividad de servicio y como tal se trata en el SCN y
en la Clasificacin Industrial Internacional Uniforme de 6.42 Puede no existir una lnea clara de separacin entre la
todas las Actividades Econmicas (CIIU); en economa no observada y la produccin ilegal. As, la
consecuencia, la preparacin de una comida para su produccin que no cumple con ciertas normas sobre
propio consumo en el hogar queda fuera de la frontera de seguridad e higiene, o de otro tipo, podra calificarse de
la produccin. La utilizacin de un bien duradero, como ilegal; anlogamente, la evasin de impuestos constituye
un vehculo, por las personas o los hogares para su propio en si mismo normalmente un delito. Sin embargo, a los
beneficio o satisfaccin personal es, intrnsecamente, una efectos del SCN, no se necesita establecer la lnea de
actividad de consumo y no debe tratarse como si fuera separacin precisa entre la produccin no observada y la
una ampliacin o prolongacin de la produccin. ilegal, ya que en cualquier caso ambas se incluyen en la
frontera de la produccin. Lo anterior implica que las
La economa "no observada" operaciones efectuadas en los mercados no oficiales que
coexisten en paralelo con los mercados oficiales (por
ejemplo, los de moneda extranjera o los de bienes sujetos
6.39 Existe un inters considerable en el fenmeno de la
a controles oficiales de precios), tienen tambin que
economa no observada. Este trmino es utilizado para
incluirse en las cuentas, sean o no esos mercados
describir las actividades que, por una u otra razn, no se
realmente legales o ilegales.
capturan en las encuestas de las estadsticas regulares.
Una razn puede ser que la actividad es informal, de ah
6.43 Hay dos clases de produccin ilegal:
que escape de la atencin de las encuestas diseadas para
las actividades formales; puede ser que el productor est a. La produccin de bienes o servicios cuya venta,
deseoso de ocultar una actividad legal o puede ser que la distribucin o posesin est prohibida por la ley;
actividad sea ilegal. El captulo 25 discute la medicin de
la economa informal dentro de los hogares. b. Las actividades de produccin que normalmente son
legales, pero que se vuelven ilegales cuando las
6.40 Ciertas actividades pueden quedar claramente dentro de realizan productores no autorizados; por ejemplo,
la frontera de la produccin del SCN y tambin ser practicantes no habilitados para la profesin mdica.
legales (con tal que cumplan ciertas normas o
reglamentaciones), pero se ocultan deliberadamente a las 6.44 Ejemplos de actividades que pueden ser ilegales pero
autoridades pblicas por los motivos siguientes: productivas en un sentido econmico, son la elaboracin
y distribucin de narcticos, el transporte ilegal en forma
a. Para evitar el pago de los impuestos sobre el de contrabando de bienes y de personas y servicios como
ingreso, sobre el valor agregado u otros; la prostitucin.
b. Para evitar el pago de contribuciones a la seguridad 6.45 Ambas clases de produccin ilegal se incluyen en la
social; frontera de la produccin del SCN siempre que sean
autnticos procesos productivos, cuyas producciones
c. Para no tener que cumplir ciertas normas legales,
consistan en bienes o servicios para los que existe una
como el salario mnimo, la jornada mxima, las
demanda efectiva en el mercado. Las unidades que
normas sobre seguridad e higiene en el trabajo, etc.;
adquieren bienes de contrabando, por ejemplo, puede que
no realicen ninguna clase de actividad ilegal y puede que
d. Para no tener que cumplir con ciertos
no estn conscientes que la parte con quin realiza la
procedimientos administrativos, como cumplimentar
transaccin se comporta de forma ilegal. Las
cuestionarios estadsticos u otros formularios
transacciones en las que se compran o venden bienes o
administrativos.
servicios ilegales tienen que registrarse, no solo para
obtener medidas exhaustivas de la produccin y del
6.41 El hecho de que algunos productores traten de ocultar sus
consumo, sino tambin para impedir que aparezcan
actividades a las autoridades pblicas no implica, en la
errores en las cuentas. Los ingresos generados por la
prctica, que sus resultados no se incluyan en las cuentas
produccin ilegal pueden utilizarse con toda legalidad,
nacionales. Muchos pases han logrado un considerable
mientras que, a la inversa, los gastos en bienes y servicios
xito a la hora de estimar la produccin que cubre tanto la
ilegales pueden ser hechos con recursos obtenidos dentro
115
de la ms completa legalidad. La falta de registro de las calcula igualmente por la diferencia entre el valor
operaciones ilegales puede producir errores significativos recibido por la venta del bien y el valor pagado por
en las cuentas, si las consecuencias de la actividad se adquirirlos. En este caso, sin embargo, como no se pag
registran en las cuentas financieras y las cuentas con el nada por adquirirlos, el valor de total de la venta
exterior, pero no en las cuentas de produccin e ingreso. representara el margen.
6.46 El robo regular de las existencias no se incluye en el 6.47 La produccin ilegal no se refiere a la generacin de
valor de la produccin. En el supuesto que una tienda externalidades como el vertido de sustancias
sufra de robo regular de existencias, en el clculo del contaminantes. Las externalidades pueden ser el resultado
valor de produccin de la tienda, parte del margen de los de procesos de produccin que son totalmente legales; se
bienes vendidos debera cubrir el costo de los bienes originan sin el consentimiento de las unidades afectadas y
robados. As el margen se calcula mediante el valor no se les imputa ningn valor en el SCN.
recibido por los bienes vendidos menos el costo de ambos
bienes, tanto los vendidos como los robados. Si los 6.48 Aunque las actividades no observadas e ilegales
productos robados son vendidos luego, por ejemplo en un requieren consideraciones especiales, no es necesario que
callejn, el valor de produccin del vendedor callejero, se estn excluidas de los procesos normales de recogida de
informacin.
C. Precios bsicos, precios de productor y precios de comprador

6.49 Para valorar los productos y los insumos intermedios por el productor como consecuencia de su
puede utilizarse ms de un conjunto de precios, produccin o venta. Se excluye cualquier gasto de
dependiendo de la forma en que se registren los transporte facturado por separado por el
impuestos y las subvenciones a los productos as como productor;
los gastos de transporte. Adems, los impuestos sobre el
valor agregado (IVA) y los impuestos deducibles b. El precio de productor es el monto a cobrar al
anlogos pueden registrarse tambin de ms de una comprador por el productor por una unidad de un
manera. En esta seccin se explican los mtodos de bien o servicio producido, menos el IVA o
valoracin utilizados en el SCN. cualquier otro impuesto deducible anlogo
facturado al comprador. Este precio no incluye los
6.50 Los detalles sobre los impuestos relacionados con la gastos de transporte facturados por separado por el
produccin aparecen en la seccin C del captulo 7, pero productor.
es importante dentro del contexto de discusin sobre las
alternativas de valoracin de los precios, hacer la Ni el precio de productor ni el precio bsico incluyen
distincin entre impuestos (y subvenciones) sobre los cantidad alguna a cobrar con respecto al IVA, o a un
productos y los otros impuestos (y subvenciones) sobre la impuesto deducible anlogo, facturado sobre el producto
produccin. Como su nombre los indica, los impuestos vendido.
sobre los productos son aquellos por pagar por unidad de
producto. El impuesto puede ser una cantidad fija que 6.52 A diferencia del precio bsico, el precio de productor
depende de la cantidad fsica del producto o puede ser un incluye impuestos sobre los productos (impuestos por
porcentaje del valor de venta del producto. Los otros pagar por unidad de produccin) y excluye subvenciones
impuestos sobre la produccin son impuestos que gravan a los productos (subvenciones por cobrar por unidad de
al productor, pero que no aplican al producto ni a las produccin). El precio de productor es el precio, excluido
ganancias del productor. Ejemplos incluyen los el IVA, que el productor factura al comprador. El precio
impuestos sobre la tierra o locales usados en la bsico mide el monto que retiene el productor y,
produccin o la mano de obra empleada. La distincin consecuentemente, es el precio ms relevante para que
entre las subvenciones a los productos y las otras ste tome sus decisiones. En muchos pases est
subvenciones a la produccin se hace de forma similar. generalizndose la costumbre de que los productores
registren los impuestos por separado en sus facturas, con
1. Precios bsicos y precios de productor el fin de que los compradores conozcan cunto pagan al
productor y cunto al gobierno en forma de impuestos.
6.51 El Sistema utiliza dos clases de precios para valorar la
produccin, a saber, los precios bsicos y los precios de 6.53 Los precios bsicos excluyen cualquier impuesto sobre
productor: los productos que el productor reciba del comprador y lo
reintegre al gobierno, pero incluye cualquier subvencin
a. El precio bsico es el monto a cobrar por el que el productor reciba del gobierno y utilice para bajar
productor al comprador por una unidad de un bien los precios cobrados a los compradores.
o servicio producido, menos cualquier impuesto
por pagar y ms cualquier subvencin por cobrar
116
6.54 Tanto los precios de productor como los precios bsicos c. IVA no deducible: es el IVA a pagar por un
son precios reales de transaccin que pueden observarse comprador y que ste no puede deducir del propio
y registrarse directamente. Los precios bsicos se utilizan IVA que adeuda, si es que adeuda alguno.
frecuentemente en las encuestas estadsticas, y algunos
ndices oficiales de "precios de productor" se refieren Por tanto, un productor de mercado puede recuperar el
realmente a los precios bsicos y no a los precios de costo de cualquier IVA deducible a pagar por sus propias
productor tal como se definen aqu. compras, reduciendo el monto que adeuda en relacin
con el IVA propio facturado a sus clientes. En cambio, no
IVA y otros impuestos deducibles anlogos es deducible el IVA pagado por los hogares con fines de
consumo final o de formacin de capital fijo en
6.55 Muchos pases han adoptado alguna forma de IVA. Este viviendas. El IVA a pagar por los productores no de
es un impuesto de gran alcance que normalmente incluye mercado propiedad de unidades gubernamentales o de las
como objeto imponible a la mayor parte o a todos los ISFLSH puede ser tambin no deducible.
bienes y servicios. En algunos pases, el IVA ha
sustituido a la mayora de las otras clases de impuestos Registro bruto y neto del IVA
que gravan los productos; no obstante, el IVA tambin
puede recaudarse conjuntamente con otros impuestos 6.59 Hay dos sistemas alternativos que pueden utilizarse para
sobre los productos, tales como los impuestos especficos registrar el IVA, los sistemas "bruto" o "neto". Con el
sobre el consumo de tabaco, bebidas alcohlicas o sistema bruto, todas las transacciones se registran
carburantes. incluido el importe de cualquier IVA facturado. Por
tanto, el comprador y el vendedor registran el mismo
6.56 El IVA es un impuesto sobre los productos que las precio, independientemente de que el comprador pueda,
empresas recaudan por etapas. Se exige a los productores posteriormente, deducir o no el IVA.
que carguen ciertas tasas porcentuales de IVA sobre los
bienes o servicios que venden; el IVA figura por 6.60 Aunque el sistema de registro bruto parece ajustarse a la
separado en las facturas de los vendedores para que los idea tradicional de registro a precios de "mercado",
compradores conozcan las cantidades que han pagado. presenta, sin embargo, ciertas dificultades. La experiencia
Sin embargo, no se exige a los productores que paguen al prctica sobre el funcionamiento del IVA durante muchos
gobierno el importe total del IVA facturado a sus aos en diversos pases, ha demostrado que puede ser
consumidores, ya que normalmente se les permite difcil, si no imposible, utilizar el sistema bruto dadas las
deducir el IVA que ellos pagaron a su vez por los bienes formas de clculo y registro que se emplean en la
y servicios adquiridos para su propio consumo contabilidad de las empresas. En la mayor parte de las
intermedio, para la reventa o su propia formacin bruta encuestas e investigaciones dirigidas a las empresas las
de capital fijo. Los productores estn obligados a pagar ventas se registran normalmente excluido el IVA
nicamente la diferencia entre el IVA sobre sus ventas y facturado; a la inversa, los productores suelen registrar
el IVA por sus compras para consumo intermedio o sus compras de bienes y servicios excluido el IVA
formacin de capital, de ah la expresin impuesto sobre deducible. A pesar de que el sistema bruto se ha ensayado
el valor agregado. La tasa porcentual de IVA puede en algunos pases, ha habido que abandonarlo por estos
variar segn las diferentes categoras de bienes y motivos. Adems, puede afirmarse que el sistema bruto
servicios, e igualmente puede hacerlo segn la clase de distorsiona la realidad econmica, en la medida que no
comprador; por ejemplo, algunos bienes adquiridos por refleja el monto del IVA pagado realmente por las
no residentes, que se contabilizan como exportaciones, empresas. Una gran parte del IVA facturado es deducible
pueden estar exentos del pago del IVA. y por tanto se trata nicamente de deudas tributarias
ficticias o supuestas.
6.57 Existen otros sistemas de impuestos, no llamados IVA,
pero que funcionan de forma similar. Dentro del SCN, el 6.61 Por ello, el SCN requiere que se emplee el sistema de
trmino IVA es aplicado a cualquier esquema de registro neto del IVA, en el cual:
impuesto deducible anlogo, an cuando su cobertura sea
ms reducida que un sistema completo de IVA. a. La produccin de bienes y servicios, as como las
importaciones, se valoran excluido el IVA
6.58 Es preciso definir la terminologa siguiente: facturado;
a. IVA facturado: es el IVA a pagar sobre las ventas b. Las compras de bienes y servicios se registran
de un productor; figura por separado en la factura incluido el IVA no deducible.
que el productor presenta al comprador;
En el sistema neto, el IVA se registra como si fuera
b. IVA deducible: es el IVA a pagar por las compras pagadero por los compradores y no por los vendedores,
de bienes y servicios destinados al consumo pero nicamente por aquellos compradores que no
intermedio, a la formacin bruta de capital fijo o a pueden deducirlo. Por consiguiente, casi todo el IVA se
la reventa, que el productor puede deducir del registra como pagado sobre los usos finales,
propio IVA que adeuda al gobierno con respecto fundamentalmente sobre el consumo de los hogares; no
del IVA facturado a sus clientes; obstante, las empresas pueden pagar pequeas cantidades
117
de IVA por determinadas compras para las que el compra de un producto consiste en dos transacciones
impuesto no es deducible. distintas. La primera de stas es la compra del producto
del productor y la segunda es el margen pagado a los
6.62 La desventaja del sistema neto es que tienen que comerciantes mayoristas o minoristas del producto. El
registrarse precios diferentes para las dos partes de una margen representa la diferencia entre el precio pagado
misma transaccin cuando el IVA no es deducible; el por el consumidor final de un producto despus de que ha
precio registrado por el productor no incluye el IVA pasado a travs de la cadena de distribucin mayorista y
facturado, mientras que el registrado por el comprador minorista y el precio de productor recibido por el
incluye el IVA facturado en la medida que ste no sea productor original.
deducible. Por tanto, en conjunto, el valor total de los
gastos registrados por los compradores tiene, pues, que 6.68 El concepto tradicional de precio de "mercado" queda
superar al valor total de los correspondientes ingresos por algo desdibujado con un sistema de IVA, o de otros
ventas registrados por los productores en el monto total impuestos deducibles anlogos, ya que puede haber dos
del IVA no deducible. precios diferentes para una misma transaccin: uno desde
el punto de vista del vendedor y otro desde el punto de
6.63 Por ello, el precio de productor as definido es un hbrido vista del comprador, segn que el impuesto sea o no
que excluye algunos, pero no todos, los impuestos sobre deducible. El SCN recomienda que al referirse al valor
los productos. El precio bsico, que excluye cualquier agregado se evite usar el trmino precios de "mercado" y
impuesto sobre los productos (pero incluye las que se especifique la base de precio utilizada (bsico,
subvenciones a los productos), resulta un concepto ms productor o comprador) para evitar ambigedades.
claro en estas circunstancias y es el mtodo preferido
para valorar la produccin. 3. Precios bsicos, precios de productor y
precios de comprador resumen
2. Precios de comprador
6.69 La Figura 6.1 muestra un resumen de las diferencias
6.64 El precio de comprador es la cantidad pagada por el esenciales entre precios bsicos, precios de productor y
comprador, excluido cualquier IVA o impuesto anlogo precios de comprador.
deducible por el comprador, con el fin de hacerse cargo
de una unidad de un bien o servicio en el momento y Figura 6.1: precios bsicos, precios de
lugar requeridos por el comprador. El precio de productor y precios de comprador
comprador de un bien incluye los gastos de transporte
pagados por separado por el comprador para hacerse
cargo del mismo en el momento y lugar requeridos. Precios bsicos
6.65 Cuando el comprador compra directamente al productor, +

el precio de comprador puede superar al de productor en: Impuestos sobre los productos excluido el IVA
facturado
a. El valor de cualquier IVA no deducible a pagar por -
el comprador; y
Subvenciones a los productos
b. El valor de cualquier gasto de transporte del bien =
pagado por separado por el comprador y no incluido
en el precio de productor. Precios de productor
+
De lo que se deduce que el precio de comprador puede IVA no deducible por el comprador
superar al precio bsico en la cuanta de las dos partidas
que se acaban de enumerar, ms el valor de cualquier +
impuesto, menos las subvenciones, sobre los productos Gastos de transporte facturados en forma
(distinto del IVA). separada
6.66 Si los compradores no compran los productos +

directamente del productor sino a comerciantes Mrgenes comerciales mayoristas y minoristas
mayoristas o minoristas, es necesario incluir tambin sus =
mrgenes en la diferencia entre el precio bsico y el
precio de comprador. Precios de comprador
6.67 A ciertos efectos, incluido el anlisis de insumo-

producto, puede resultar conveniente considerar que la
D. Valor agregado y PIB
118
1. Valor agregado bruto y neto 6.74 Segn se ha sealado anteriormente:
6.70 El saldo contable de una cuenta corriente es el excedente a. El valor agregado bruto se define como el valor de
de los recursos sobre los empleos. La razn para dividir la produccin menos el valor del consumo
las transacciones en un conjunto de cuentas, es que el intermedio;
saldo contable de cada cuenta tiene un inters econmico.
El valor agregado es el saldo contable de la cuenta de b. El valor agregado neto se define como el valor de la
produccin, llamado as porque mide el valor creado por produccin menos los valores del consumo
la produccin. Como la cuenta de produccin se puede intermedio y del consumo de capital fijo.
elaborar para una unidad o sector institucional, o para un
establecimiento o industria, el valor agregado se puede Para evitar repeticiones, en las secciones siguientes
derivar para cualquiera de stos. El valor agregado es de nicamente se citar el valor agregado bruto en el caso de
inters analtico porque la suma del valor agregado de que sean obvias las conclusiones correspondientes para el
todas las unidades residentes ms los impuestos sobre los valor agregado neto.
productos (menos subvenciones a los productos), da el
producto interno bruto (PIB). 2. Medidas alternativas del valor agregado
6.71 El valor agregado representa la contribucin de la mano 6.75 En el SCN, los insumos intermedios se registran y
de obra y el capital al proceso de produccin. Una vez valoran en el momento en que entran en el proceso de
que al valor agregado se le deduce el valor apropiado por produccin, mientras que la produccin se registra y
el gobierno bajo la forma de impuestos sobre la valora en el momento en que los bienes y servicios
produccin y se aade el valor de las subvenciones sobre surgen del proceso productivo propiamente dicho. Los
la produccin, se ponen de manifiesto las remuneraciones insumos intermedios se valoran normalmente a precios de
a la mano de obra y al capital. Sin embargo, el capital comprador y la produccin a precios bsicos o bien,
bajo la forma de capital fijo tiene un plazo de vida finito. alternativamente, a precios de productor si no se dispone
La reduccin en el valor del capital fijo debido a su uso de los precios bsicos. La diferencia entre el valor de la
en el proceso de produccin debe considerarse como produccin y el valor de los insumos intermedios es el
parte del valor agregado. Esta asignacin se denomina valor agregado bruto, contra el cual se debe cargar el
consumo de capital fijo. consumo de capital fijo, los impuestos sobre la
produccin (menos las subvenciones) y la remuneracin
6.72 El consumo de capital fijo es uno de los elementos ms de los asalariados. El saldo positivo o negativo resultante
importantes del SCN. En la mayora de los casos, cuando es el excedente neto de explotacin o ingreso neto mixto.
se establece una distincin entre el registro "bruto" y el
"neto", bruto significa sin deducir el consumo de capital 6.76 Segn se ha sealado anteriormente, pueden obtenerse
fijo, en tanto que neto significa despus de deducirlo. En mediciones alternativas del valor agregado asociando
particular, todos los principales saldos contables de las diferentes vectores de precios con un vector de
cuentas, desde el valor agregado hasta el ahorro, pueden cantidades dado de los insumos y de los productos. A
registrarse brutos o netos; es decir, antes o despus de continuacin se examinan las distintas mediciones que
deducir el consumo de capital fijo. Debe sealarse, pueden obtenerse utilizando los diferentes grupos de
igualmente, que el consumo de capital fijo suele ser muy precios reconocidos en el SCN.
grande en comparacin con la mayora de los saldos
contables netos; puede representar el 10 por ciento o ms Valor agregado bruto a precios bsicos
del PIB total.
6.77 El valor agregado bruto a precios bsicos se define
6.73 El consumo de capital fijo es una de las partidas ms como la produccin valorada a precios bsicos menos el
difciles de definir conceptualmente y de estimar en la consumo intermedio valorado a precios de comprador.
prctica. Adems, el consumo de capital fijo no Aunque la produccin y los insumos se valoran
representa el valor agregado de un conjunto de utilizando conjuntos de precios diferentes, por brevedad
transacciones. Se trata de un valor imputado cuyo el valor agregado se describe por los precios utilizados
significado econmico difiere de otras partidas de las para valorar la produccin. Desde el punto de vista del
cuentas basadas principalmente en operaciones de productor, los precios de comprador para los insumos y
mercado. Por estos motivos, los principales saldos los precios bsicos para los productos representan los
contables de las cuentas nacionales han tendido siempre a precios realmente pagados y recibidos; su utilizacin
ser registrados tanto brutos como netos del consumo de conduce a una medida del valor agregado bruto que es
capital fijo. Esta tradicin la contina el SCN al particularmente relevante para el productor.
establecer que los saldos contables, desde el valor
agregado hasta el ahorro, se registren de las dos maneras. Valor agregado bruto a precios de productor
En general, la cifra bruta es ms fcil de estimar y por
tanto puede ser ms fiable, pero la cifra neta suele ser 6.78 El valor agregado bruto a precios de productor se define
conceptualmente ms apropiada y relevante para las como la produccin valorada a precios de productor
necesidades analticas. menos el consumo intermedio valorado a precios de
comprador. Segn se ha explicado, en ausencia del IVA
119
el valor total de los insumos intermedios consumidos es que ste se defina, que se puede distribuir despus que se
el mismo tanto si se valoran a precios de productor como han pagado todos los impuestos sobre la produccin y se
a precios de comprador; en este caso la medida del valor han cobrado todas las subvenciones a la produccin. Es
agregado bruto es la misma que la que se obtendra indiferente que medida del valor agregado bruto es
utilizando los precios de productor para valorar los utilizada para derivar esta medida de ingreso, ya que las
consumos intermedios y la produccin. Es una medida medidas alternativas del valor agregado consideradas
econmicamente significativa, equivalente a la medida anteriormente difieren entre s nicamente en lo que
tradicional del valor agregado bruto a precios de respecta al monto de los impuestos y las subvenciones
mercado. Sin embargo, cuando existe el IVA, el precio de sobre la produccin que tienen que deducirse, o aadirse,
productor excluye el IVA facturado y sera inapropiado del valor agregado bruto.
describir esta medida como si fuera a precios de
"mercado". 3. Producto interno bruto (PIB)
6.79 Tanto esta medida del valor agregado bruto como la 6.82 La razn fundamental que subyace tras el concepto de
descrita en la seccin precedente, utilizan los precios de producto interno bruto (PIB) de la economa en su
comprador para valorar los insumos intermedios. La conjunto, es que debe medir el total del valor agregado
diferencia entre las dos medidas tiene que atribuirse por bruto de todas las unidades institucionales residentes en
completo al tratamiento distinto de impuestos o la economa. Sin embargo, aunque el concepto de PIB se
subvenciones por pagar o por cobrar sobre los productos basa en este principio, el PIB, tal como se define en el
(distintos del IVA facturado). Por definicin, el valor de SCN, es una identidad que existe entre una medida
la produccin a precios de productor supera al obtenido a construida sobre el valor agregado, una construida sobre
precios bsicos en el monto de los impuestos menos las los ingresos y una basada en los gastos finales. Con el fin
subvenciones sobre los productos si existen, de tal forma de lograr esto, es importante que la misma contribucin
que las dos medidas asociadas del valor agregado bruto al PIB sea realizada por los impuestos a la produccin en
han de diferir en el mismo monto. las tres mediciones. El PIB medido a travs del gasto
incluye todos los impuestos sobre la produccin y las
Valor agregado bruto al costo de factores importaciones debido a que en ltima instancia, estos
estn contemplados en los precios de comprador de los
6.80 El valor agregado bruto al costo de factores no es un utilizadores finales.
concepto utilizado explcitamente en el SCN. No
obstante, puede deducirse fcilmente de cualquiera de las 6.83 Dada esta definicin del PIB, las identidades siguientes
medidas del valor agregado bruto presentadas se cumplen siempre que las sumas cubran a todos los
anteriormente, restando el valor de los impuestos, menos productores existentes:
las subvenciones, sobre la produccin, pagaderos con
cargo al valor agregado bruto tal como se ha definido en a. PIB= Suma de todos los valores agregados a precios
los prrafos anteriores. Por ejemplo, los nicos impuestos de productor,
sobre la produccin que permanecen como pagaderos con
cargo al valor agregado bruto a precios bsicos son los + Impuestos sobre las importaciones
"otros impuestos sobre la produccin". Estos impuestos
consisten, fundamentalmente, en impuestos corrientes (o - Subvenciones sobre las importaciones
subvenciones) sobre el trabajo o el capital utilizados en la
empresa, como por ejemplo los impuestos sobre la + IVA no deducible
nmina salarial o los impuestos corrientes sobre los
vehculos o los edificios. El valor agregado bruto al costo b. PIB= Suma de los valores agregados a precios
de factores puede, por tanto, deducirse del valor agregado bsicos,
bruto a precios bsicos restando los otros impuestos,
menos las subvenciones, sobre la produccin. + Todos los impuestos sobre los productos
6.81 El valor agregado bruto al costo de factores presenta el - Todas las subvenciones sobre los productos
inconveniente de tipo conceptual de que no existe un
vector de precios observable que permita obtener el costo c. PIB= Suma de los valores agregados a costo de
de los factores directamente, es decir, multiplicando el factores,
vector de precios por el vector de cantidades de
productos. Por definicin, los otros impuestos o + Todos los impuestos sobre los productos
subvenciones sobre la produccin no son impuestos o
subvenciones sobre los productos que puedan eliminarse - Todas las subvenciones sobre los productos
de los precios de la produccin o de los insumos. Por
tanto, a pesar de su nombre tradicional, el valor agregado + Todos los otros impuestos sobre la produccin
bruto al costo de factores no es, estrictamente hablando,
una medida del valor agregado. Es, esencialmente, una - Todas las subvenciones sobre la produccin.
medida de ingreso y no de produccin. Representa el
monto remanente de valor agregado bruto, comoquiera En los casos (b) y (c), los tems impuestos sobre los
productos y subvenciones sobre los productos
120
incluyen los impuestos y las subvenciones a las constituye una exportacin de un productor residente y en
importaciones. este sentido la actividad productiva no contribuye al PIB
del pas en que tiene lugar. Por tanto, la distincin entre
4. Produccin interna unidades institucionales residentes y no residentes es
crucial para la definicin y cobertura del PIB. En la
6.84 El PIB mide la produccin de todos los productores prctica, la mayor parte de la actividad productiva de los
residentes, esto no necesariamente coincide con toda la productores tiene lugar dentro del pas en el que son
produccin que tiene lugar dentro de la frontera residentes. No obstante, los productores de las industrias
geogrfica del territorio econmico. Parte de la de los servicios, que tienen generalmente que
produccin de un productor residente puede obtenerse en proporcionar sus productos directamente a sus clientes,
el extranjero, mientras que parte de la produccin que donde quiera que se encuentren, tienden cada vez ms a
tiene lugar dentro de la frontera geogrfica de la producirlos en ms de un pas, prctica que se ve
economa puede ser realizada por unidades productoras favorecida por la rapidez de los servicios de transporte y
no residentes. Por ejemplo, un productor residente puede las instalaciones de comunicacin instantnea. Las
disponer de equipos de asalariados que trabajan fronteras geogrficas entre pases vecinos estn
temporalmente en el extranjero en la instalacin, volvindose cada vez menos importantes para los
reparacin o mantenimiento de equipos; esta produccin productores de servicios, especialmente en el caso de los
pequeos pases fronterizos con varios otros.
E. La medicin de la produccin
1. Proceso de produccin versus produccin. el proceso, aunque no haya ningn cambio legal en la
propiedad, dado que ambos establecimientos pertenecen a
6.85 La produccin es una actividad que se lleva a cabo por un la misma empresa.
establecimiento. Y podra no estar siempre claro cuando
un establecimiento produce un bien o provee un servicio. 6.87 En general, todos los bienes y servicios que son
Por ejemplo, una refinera que procesa petrleo crudo, producidos y utilizados por el mismo establecimiento, se
por su cuenta, est produciendo un bien (petrleo excluyen de la medicin de la produccin. Sin embargo
refinado); si la misma refinera procesa crudo aqu tambin hay excepciones. Por ejemplo, si los bienes
perteneciente a otra unidad, entonces provee un servicio y servicios producidos se utilizan para la formacin de
de refinacin a la otra unidad. Esta falta de claridad capital del establecimiento la produccin debe registrarse.
puede aparecer con frecuencia para bienes que se Del mismo modo se registra la produccin para aquellos
traspasan entre establecimientos de la misma empresa y productos que se ingresan en las existencias aunque
es importante conocer cuando registrarla como una eventualmente se retiren de las existencias para su uso
produccin de un bien y cuando como un cambio, por como consumo intermedio en el mismo establecimiento
servicio realizado. Cuando los establecimientos en un perodo posterior. Si el establecimiento es una
pertenecen a diferentes empresas (esto quiere decir a empresa familiar no constituida en sociedad que cultiva
diferentes unidades institucionales), el principio que los maz, el valor de la produccin de maz incluye el maz
define es el de la propiedad econmica. Si un guardado para el consumo familiar.
establecimiento no tiene dominio sobre el nivel de la
produccin, el precio a percibir por el bien o el destino 6.88 Un establecimiento puede producir bienes y servicios que
del bien, hay evidencia de que el establecimiento no ha se utilizan para su propio consumo intermedio. Un
tomado la propiedad econmica de los productos que han ejemplo es la porcelana sin esmaltar que slo se entrega a
sido procesados y el valor de la produccin debe tratarse otras unidades despus de acristalamiento. En general, la
solamente como el servicio de procesamiento. Este es el porcelana no esmaltada no se registra como produccin,
caso para el servicio de la refinera antes citada. pero si hay un remanente de porcelana sin esmaltar al
final del perodo de produccin, debe registrarse como
6.86 6.86 Cuando los establecimientos implicados pertenecen producida e ingresada a las existencias. En el perodo
a la misma empresa, no hay cambio de propiedad, ya que subsiguiente, la porcelana sin esmaltar se retira de las
ambos establecimientos tienen el mismo propietario. Sin existencias y el acto de cristalizado constituye la
embargo, el principio de transferencia de riesgo, que produccin del segundo perodo.
acompaa al cambio de propiedad, an se puede aplicar.
Supongamos, por ejemplo, que un establecimiento recibe 6.89 Aunque la produccin est relacionada con las
carbn de otro establecimiento de la misma empresa, lo actividades y por lo tanto el resultado de un proceso de
utiliza para generar electricidad y luego vende la produccin es un conjunto de productos, la produccin se
electricidad en el mercado. El generador de electricidad mide para un establecimiento y puede incluir varios
tiene dominio sobre la cantidad de carbn que exige, la procesos de produccin. De esta manera, la produccin
cantidad de electricidad que se genere y los precios a se define como los bienes y servicios producidos por un
cobrar. En tal caso, el valor de la electricidad generada se establecimiento,
medir incluyendo el costo del carbn que se consume en
121
a. excluyendo el valor de cualquier bien o servicio produccin. El concepto de rendimiento neto del capital
usado en una actividad para la cual el se presenta en la seccin H y examina con ms detalle en
establecimiento no asume el riesgo de usar los el captulo 20.
productos en la produccin, y
6.94 La produccin no de mercado producida por las unidades
b. excluyendo el valor de los bienes y servicios gubernamentales y las ISFLSH que se suministra gratis, o
consumidos por el mismo establecimiento, excepto a precios econmicamente no significativos, a otras
los bienes y servicios usados en la formacin de unidades institucionales o a la comunidad en su conjunto,
capital (capital fijo o variacin de existencias) o en se valora por los costos totales de produccin, incluyendo
el consumo final propio. el consumo de capital fijo, ms los impuestos (menos
subvenciones) sobre la produccin distintos de los
2. Momento de registro impuestos o las subvenciones a los productos. Por
convencin, el rendimiento neto del capital no se incluye
6.90 La produccin de la mayora de los bienes o servicios, se en la produccin no de mercado. Del mismo modo, el
registra generalmente, cuando se termina su produccin. rendimiento neto del capital no se incluye en las
Sin embargo, cuando toma mucho tiempo producir una estimaciones de la produccin para uso final propio de
unidad de produccin, se hace necesario reconocer que la los productores no de mercado cuando estos se calculan
produccin se genera de forma continua y se registra por la suma de los costos.
como "trabajos en curso". Por ejemplo, la produccin de
ciertos productos agrcolas o de grandes bienes 4. Produccin de mercado, produccin para
duraderos, como buques o edificios de pueden tomar uso final propio y produccin no de
meses o aos para ser terminados. En tales casos, mercado
distorsionara la realidad econmica si se tratase la
produccin como si todo fuera producido en el momento 6.95 Una distincin fundamental se establece en el SCN entre
en que el proceso de produccin termina. Cada vez que la produccin de mercado y produccin no de mercado
un proceso de produccin se extiende por dos o ms por la forma en que la produccin de cada una es
perodos contables, es necesario registrar los trabajos en valorada. La produccin de mercado es la situacin
curso en cada uno de los perodos con el fin de medir normal en una economa de mercado donde los
cunta produccin se genera en cada perodo productores toman decisiones sobre qu producir y
cunto producir, en respuesta a los niveles esperados de
6.91 Por otra parte, los bienes y servicios pueden ser demanda y costos previstos de la oferta. El factor
terminados en un perodo contable pero no entregados determinante que fundamenta las decisiones de
(vendidos) a un usuario en ese perodo. La produccin se produccin es que los precios econmicamente
registra cuando el trabajo est terminado y no cuando se significativos deben prevalecer. Los precios
vende. Existe, por lo tanto, una diferencia significativa econmicamente significativos son los precios que
entre el valor de la produccin en un perodo y el valor de influyen significativamente en las cantidades que los
las ventas, la diferencia se explica por la variacin de productores estn dispuestos a ofrecer y en las
existencias de productos terminados y en curso. cantidades que los compradores desean comprar. Estos
precios se establecen normalmente cuando:
3. Valoracin de la produccin
a. El productor tiene un incentivo para ajustar la oferta
6.92 Los bienes y servicios producidos para la venta en el con el objetivo de obtener un beneficio en el largo
mercado a precios econmicamente significativos pueden plazo o, como mnimo, cubrir costos de capital y
valorarse a precios bsicos o a precios de productor. El otros costos, y
mtodo sugerido de valoracin es a precios bsicos, sobre
todo cuando est en funcionamiento un sistema de IVA, o b. Los consumidores tienen la libertad elegir entre
de impuestos deducibles similares. Los precios de comprar o no segn los precios que se cobren.
productor slo deben utilizarse cuando la valoracin a
precios bsicos no es factible. 6.96 La discusin sobre precios econmicamente
significativos se extiende en el captulo 22.
6.93 Los bienes y servicios producidos por productores de
mercado para uso final propio deben valorarse a los 6.97 Produccin no de mercado es aquella realizada por el
precios medios bsicos de los mismos productos o gobierno general y las ISFLSH que tiene lugar en
servicios vendidos en el mercado, siempre que se vendan ausencia de precios econmicamente significativos. El
en cantidades suficientes para poder hacer estimaciones precio se dice que no es econmicamente significativo
confiables de los precios medios. En caso contrario, la cuando se tiene poca o ninguna influencia en la cantidad
produccin debe valorarse por los costos totales de que el productor esta dispuesto a vender y se espera que
produccin incurridos, incluyendo el consumo de capital slo tenga una influencia marginal sobre las cantidades
fijo, ms los impuestos (menos las subvenciones) sobre la demandadas. Es un precio que no es cuantitativamente
produccin distintos de los impuestos o las subvenciones significativo desde el punto de vista tanto de la oferta
a los productos, adems de un rendimiento neto sobre el como de la demanda. Estos precios pueden ser cobrados
capital fijo y los recursos naturales utilizados en la con el fin de recaudar algunos ingresos o lograr una
122
reduccin en el exceso de demanda que se pueda producir e. El valor de la variacin de existencias de productos
cuando los servicios se prestan totalmente gratis, pero no terminados y trabajos en curso destinados a uno u
pretenden eliminar tal exceso de demanda. Una vez que otro de los usos anteriormente mencionados;
una decisin ha sido adoptada por razones
administrativas, sociales o polticas acerca de la oferta f. Los mrgenes cobrados sobre la oferta de bienes y
total de un bien o servicio, su precio es deliberadamente servicios, los mrgenes de transporte, los mrgenes
fijado por debajo del precio de equilibrio que vaciara el sobre la adquisicin y disposicin de los activos
mercado. La diferencia entre un precio que no es financieros, etc.
econmicamente significativo y un precio cero es, por
tanto, una cuestin de grado. El precio slo disuade a las Registro de las ventas
unidades cuyas demandas son las menos urgentes sin
tener impactos sobre el total de la demanda. 6.100 El momento en que las ventas han de registrarse es
cuando se crea el derecho por cobrar y la obligacin por
6.98 La produccin no de mercado puede ser realizada por dos pagar, es decir, cuando la propiedad de los bienes pasa
razones: del productor al comprador, o cuando los servicios se
prestan al comprador. Los bienes o servicios se valoran a
a. Puede ser tcnicamente imposible hacer que los los precios bsicos a los que se venden. Si la valoracin a
individuos paguen por los servicios colectivos, dado precios bsicos, no es viable, pueden valorarse a precios
que su consumo no puede seguirse o controlarse. El de productor. Si es necesario valorar la venta de bienes a
mecanismo de precios no puede utilizarse cuando precios de productor en lugar de a precios bsicos, el
los costos de la operacin son demasiado altos y hay valor implcito de los mrgenes de servicios debe incluir
fallas del mercado. La produccin de esos servicios tambin todos los impuestos aplicables a los productos.
ha de organizarse colectivamente por unidades Para algunos mrgenes de servicios, en especial los
gubernamentales y financiarse con fondos distintos relativos a los activos financieros, el valor del servicio
de los ingresos procedentes de las ventas, es decir, prestado puede ser implcito.
con impuestos y otros ingresos del gobierno;
6.101 El valor de las ventas se determina por las cantidades por
cobrar y por pagar por los productores y compradores,
b. Las unidades gubernamentales y las ISFLSH pueden apropiadamente ajustados por los mrgenes de comercio
asimismo producir y suministrar bienes o servicios a y transporte. Las cantidades por cobrar y por pagar no
los hogares individuales por los que podran cobrar, siempre coinciden con las cantidades efectivamente
pero prefieren no hacerlo por razones de poltica percibidas y pagadas. El monto a pagar debe registrarse
social o econmica. Los ejemplos ms comunes son en la cuenta de produccin y la diferencia entre los
la prestacin de servicios de enseanza o de salud montos a pagar y los efectivamente pagados deben
que se prestan gratuitamente o a precios registrarse en las cuentas por pagar o por cobrar en la
econmicamente no significativos, aunque tambin cuenta financiera. Los pagos posteriores de estos montos
pueden suministrarse otras clases de bienes y pendientes se registran como transacciones financieras y
servicios. no como parte de la cuenta de produccin. Si los pagos se
realizan por anticipado o con retraso acarrean cargos en
Produccin de mercado intereses, estos deben mostrarse como transacciones
separadas y no se incluyen en el valor de las ventas.
6.99 La produccin de mercado es aquella proyectada para
la venta a precios econmicamente significativos. El Registro de las operaciones de trueque
valor de la produccin de mercado se determina como la
suma de los siguientes elementos: 6.102 El trueque tiene lugar cuando se intercambian bienes y
servicios por otros bienes, servicios o activos. El valor de
a. El valor de los bienes y servicios vendidos a precios los bienes o servicios trocados se registran cuando se
econmicamente significativos; transfiere la propiedad de los bienes o cuando se prestan
los servicios. La produccin de los bienes trocados debe
b. El valor de los bienes o servicios trocados en valorarse a los precios bsicos que se habran recibido si
intercambio por otros bienes, servicios o activos; hubiesen sido vendidos.
c. El valor de los bienes o servicios utilizados para Registro de las remuneraciones en especie o de los
efectuar pagos en especie, incluida la remuneracin
en especie;
otros pagos en especie
d. El valor de los bienes o servicios suministrados por 6.103 Los bienes o servicios suministrados a los asalariados
un establecimiento a otro perteneciente a la misma como remuneracin en especie, o utilizados para efectuar
empresa de mercado para ser utilizados como otros pagos en especie, deben registrarse cuando la
insumos intermedios donde el riesgo asociado a la propiedad legal de los bienes se transfiere o cuando se
continuidad del proceso productivo es transferido prestan los servicios. Estos deben valorarse a los precios
junto con los bienes; bsicos que se habran recibido si hubiesen sido
vendidos.
123
Registro de suministros intra-empresariales al valorar los bienes que se retiran de las existencias a los
precios vigentes en el momento en que salen y no a los
6.104 Los suministros intra-empresariales son registrados slo precios en que entraron, es decir a sus "costos histricos".
cuando el establecimiento receptor de las mercancas Este mtodo de valoracin puede dar lugar a cifras
asume la responsabilidad de tomar las decisiones sobre mucho ms bajas tanto para la produccin y los
los niveles de oferta y precios a los que su produccin se beneficios en tiempos de inflacin que los obtenidos por
entrega al mercado. Cuando se registran las entregas de mtodos de contabilidad empresarial basados en los
productos, estos deben valorarse a los precios bsicos que costos histricos. Discusiones adicionales sobre la
se habran recibido si se hubiesen vendido. valoracin de las existencias aparecen en el captulo 10
Variacin de existencias de productos terminados 6.108 De los principios generales esbozados en la seccin
anterior se deduce que:
6.105 El principio bsico que rige el clculo de la variacin de a. Los bienes que entran a formar parte de las
existencias de productos terminados es que la produccin existencias se valoran a los precios bsicos vigentes
debe registrarse en el momento en que se produce y debe de ese momento, es decir, a los precios a los que
valorarse a los mismos precios tanto si se vende podran haber sido vendidos cuando se produjeron;
inmediatamente, se utiliza de otra manera, o entra a
formar parte de las existencias para su venta o empleo b. Los bienes que salen de las existencias se valoran a
posterior. En efecto, los bienes slo entran en las los precios bsicos vigentes: es decir, a los precios
existencias cuando no se utilizan inmediatamente para su que pueden venderse en ese momento.
venta, u otro uso, en el perodo en que se producen. Del
mismo modo, los productos se retiran de las existencias 6.109 Los bienes mantenidos en existencias estn sujetos al
cuando la demanda de los bienes supera la cantidad deterioro causado por el paso del tiempo y estn
producida en un perodo. No se realiza el registro de expuestos al robo o dao accidental. Las prdidas
produccin alguna cuando los bienes producidos recurrentes debido a las tasas normales de deterioro, robo
previamente se retiran de las existencias y se venden o y daos accidentales son tratadas de la misma manera que
utilizan de otra manera a menos que se lleve a cabo una las salidas de existencias y por lo tanto reducen el valor
actividad de almacenamiento como se describe mas de la produccin. Esta prctica se mantiene incluso si las
adelante en la seccin F. prdidas son altas en relacin a la produccin, siempre y
cuando sean recurrentes. El valor total de la variacin de
6.106 Las existencias de productos terminados por lo tanto existencias de productos terminados registrados dentro de
explican la diferencia entre la produccin y las ventas (o un perodo contable determinado viene dado por:
cualquier otro uso) en un nico perodo. De donde se
deduce que las entradas en existencias deben valorarse a la suma de los valores de todos los bienes que entran en
los precios bsicos vigentes en el momento de la entrada, existencias,
mientras que las salidas deben valorarse a los precios a
los se venden en ese momento. Este mtodo de menos la suma de los valores de todos los bienes
valoracin de las variaciones de existencias, puede retirados de existencias,
describirse como "mtodo de inventario permanente" o
MIP, sin embargo, no siempre resulta fcil de aplicar en menos el valor de las prdidas recurrentes de bienes
la prctica y a veces conlleva a resultados que pueden mantenidos en existencias.
contradecir lo que es intuitivo.
La variacin de existencias de los trabajos en
6.107 Cuando los precios son estables, la medicin de la
curso
variacin de existencias es relativamente sencilla. Sin
embargo, cuando existe inflacin (o deflacin), pueden
producirse alzas (o disminuciones) importantes de los 6.110 Cuando el proceso de produccin requiere mucho tiempo
precios mientras que los bienes se encuentran en para su terminacin, la produccin correspondiente ha de
existencias. Las ganancias (prdidas) por tenencia de los considerarse que se obtiene de forma continua, es decir,
bienes mantenidos en existencias despus de que hayan como trabajos en curso. En la medida que el proceso de
sido producidos no deben incluirse en el valor de la la produccin es continuo es necesario registrar la
produccin. A partir del mtodo de valoracin utilizado produccin correspondiente. De lo contrario, el registro
se deduce que, cuando los precios estn cambiando, los de las entradas y salidas, se estaran realizando como si se
bienes que entran y salen de las existencias en diferentes llevara a cabo en momentos diferentes, o incluso en
momentos se valoran a precios diferentes, incluso dentro perodos contables diferentes lo que generara cifras de
del mismo perodo contable (como tambin existen valor agregado sin sentido. Los trabajos en curso son en
bienes que son vendidos en diferentes momentos). Esto esencia produccin incompleta que todava no es
requiere que, en principio, todas las entradas a y salidas comerciable, es decir, una produccin que no es lo
de existencias deben registrarse en forma continua a suficientemente transformada para estar en un estado en
medida que se llevan a cabo, esto ayuda a explicar la el que fcilmente pueda ser suministrada o vendida a
complejidad del mtodo de inventario permanente. El otras unidades institucionales. Es fundamental registrar la
mtodo de inventario permanente garantiza su exclusin correspondiente produccin cada vez que el proceso de
124
produccin no se ha completado en un solo perodo Produccin para uso final propio

contable para que los trabajos en curso sean llevados de
un ejercicio al siguiente. En este caso, el valor actual de 6.114 La produccin para uso final propio comprende los
los trabajos en curso completados hasta el final de un productos retenidos por el productor para su propio uso
perodo se registra en el balance de cierre, que tambin como consumo final o formacin de capital. El valor de
sirve como el balance de apertura para el prximo la produccin para uso final propio se determina por la
perodo. suma de los siguientes componentes:
6.111 Los trabajos en curso se pueden registrar en cualquier a. El valor de los bienes producidos por una empresa
industria, incluidas las industrias de servicios, tales como no constituida en sociedad y consumidos por el
la produccin de pelculas, dependiendo de la cantidad de mismo hogar;
tiempo que se precise para producir una unidad de
producto. Es especialmente importante en las industrias b. El valor de los servicios prestados a los hogares por
con largos perodos de gestacin, tales como ciertos tipos personal domstico remunerado;
de produccin agrcola o productores de bienes duraderos
donde el perodo de produccin podra extenderse c. El valor de los servicios imputados de las viviendas
durante varios aos. ocupadas por sus propietarios;
6.112 Los trabajos en curso se tratan en el SCN como uno de d. El valor de los activos fijos producidos por un
los componentes de las existencias de productos que se establecimiento que se conservan en la misma
mantienen en poder de los productores. Sin embargo, la empresa para su uso en la produccin futura
frontera entre las existencias de edificios y estructuras (formacin bruta de capital fijo por cuenta propia);
terminados parcialmente y la formacin bruta de capital
fijo puede no ser siempre clara. Los usuarios de los e. El valor de la variacin de existencias de productos
activos fijos son los que demandan la formacin bruta de terminados y trabajos en curso destinados a uno u
capital fijo, por lo que esta operacin no puede registrarse otro de los usos mencionados;
hasta que la propiedad legal de los activos se transfiere de
los productores sus usuarios. Esta transferencia no se f. En casos excepcionales, tal como se describe ms
produce normalmente hasta que el proceso productivo se adelante en esta seccin, puede existir produccin
completa. Sin embargo, cuando existe un contrato de para uso propio intermedio.
venta puede considerarse que se produce por fases en la
medida que su valor va acumulndose. En tales casos, los Bienes producidos por los hogares
pagos realizados por el comprador, a menudo pueden ser
utilizados para aproximarse al valor de la formacin bruta 6.115 Todos los bienes producidos por los hogares se
de capital fijo, aunque a veces los pagos pueden ser encuentran dentro de la frontera de produccin y los que
hechos por adelantado o en mora con respecto a la no se entregan a otras unidades deben ser tratados como
finalizacin de la fase correspondiente, en cuyo caso el si hubiesen sido consumidos inmediatamente o
comprador concede al productor un crdito a corto plazo, almacenados en las existencias para su uso posterior.
o viceversa. En ausencia de un contrato de venta, la
produccin obtenida debe ser tratada como parte de las
Servicios de personal domstico
existencias en poder del productor, es decir, como
trabajos en curso, por grande que sea la construccin
parcialmente terminada. Cuando culmina el proceso de 6.116 El personal domstico remunerado (cuidadores de nios,
produccin, la totalidad de la obra en curso acumulada cocineros, jardineros, conductores etc.) son formalmente
hasta ese momento es efectivamente transformada en las tratados como empleados de una empresa no constituida
existencias de productos terminados listos para su entrega en sociedad que es propiedad del hogar. Los servicios
o venta. Cuando una venta se realiza, el valor de la venta producidos son consumidos por la misma unidad que los
se debe cancelar con una disminucin de las existencias produce y constituyen una forma de produccin por
de igual valor, de modo que nicamente los aumentos de cuenta propia. Por convencin, los costos intermedios en
los trabajos en curso registrados mientras se desarrollaba la produccin de los servicios domsticos no se tratan
el proceso productivo permanecen como medidas de la como consumos intermedios de la produccin de los
produccin. De esta manera, la produccin se distribuye a servicios domestico, sino como gasto en consumo final
lo largo de todo el perodo de produccin. de los hogares. As, el valor de la produccin obtenida se
considera igual a la remuneracin de los asalariados,
6.113 Los aumentos y salidas de los trabajos en curso se tratan incluida la remuneracin en especie tales como comida o
en las cuentas de la misma manera como las entradas y alojamiento.
salidas de las existencias de bienes terminados. Deben
registrarse en los momentos que tengan lugar y a los Servicios de viviendas ocupadas por sus
precios bsicos vigentes en esos momentos. Sin embargo, propietarios
dadas las caractersticas especiales de los trabajos en
curso, conviene explicar mejor el momento de registro y 6.117 Los hogares que son propietarios de las viviendas que
la valoracin. Esta explicacin aparece en el captulo 20. ocupan se tratan formalmente como propietarios de las
empresas no constituidas en sociedad que producen los
125
servicios de alojamiento que son autoconsumidos por hay cargo por estos servicios) o destinarla como uso
esos hogares. Cuando existen mercados bien organizados propio (cuando no hay cargo) de modo que puede ser
de alquiler de viviendas, la produccin de los servicios de preferible mostrar todos los servicios de entrega como si
vivienda por cuenta propia pueden valorarse utilizando se trataran de productos secundarios, registrando
los precios del mismo tipo de servicios vendidos en el explcitamente su produccin as como sus propios
mercado, de acuerdo con las normas de valoracin consumos intermedios en los casos que se considere
generalmente aceptadas por bienes o servicios producidos apropiado.
por cuenta propia. En otras palabras, la produccin de los
servicios de vivienda generados por los propietarios 6.122 Como se explica en el prrafo 6.104 si un producto es
ocupantes se valora de acuerdo al alquiler estimado que suministrado por un establecimiento a otro dentro de la
pagara un inquilino por el mismo alojamiento, teniendo misma empresa, el suministro se registra como
en cuenta factores como la ubicacin, las amenidades y produccin del primer establecimiento y consumo
los servicios de la zona, etc., as como las dimensiones y intermedio del segundo establecimiento slo cuando el
la calidad de la vivienda. La misma cifra se registra en segundo establecimiento asume la responsabilidad de
los gastos de consumo final de los hogares. En muchos tomar las decisiones sobre el nivel de la oferta y los
casos, no existen mercados bien organizados por lo que precios a los cuales la produccin se suministra al
deben ser desarrollados otros medios para estimar el mercado. Cuando ste no es el caso, la produccin del
valor de los servicios de vivienda. primer establecimiento se registra como bienes que
entran en existencias mientras que el segundo
Formacin bruta de capital fijo para uso propio establecimiento suministra un servicio de procesamiento
y cobra por ello. Si se est compilando una cuenta de
6.118 Los bienes o servicios utilizados en la formacin bruta de produccin para la empresa, en el primer caso puede ser
capital fijo para uso propio pueden ser producidos por preferible mostrar el producto tanto como produccin
cualquier tipo de empresa, ya sea constituida o no en como consumo intermedio de la empresa en lugar de
sociedad. Incluyen, por ejemplo, las mquinas consolidarlo por separado. En el segundo caso, la
herramientas especiales producidas para uso propio de las produccin de la empresa ser el valor del producto del
empresas de ingeniera, o de viviendas o ampliaciones de primer establecimiento ms el cargo por procesamiento
viviendas, producidos por los hogares. Una amplia gama del segundo.
de actividades de construccin puede ser realizada con el
propsito de la propia formacin bruta de capital fijo en 6.123 En algunos casos, parte de la produccin corriente puede
las zonas rurales en algunos pases, incluidas las ser destinada a existencias para su uso como consumo
actividades de construccin comunal realizada por grupos intermedio en el futuro. Un ejemplo es la agricultura,
de hogares. Adems, los productos de propiedad donde parte de la cosecha actual puede ser utilizado para
intelectual, como la investigacin y desarrollo y los las semillas en el futuro.
productos de los programas informticos pueden ser
producidos por cuenta propia. Valoracin de la produccin para uso final propio
Variacin de existencias 6.124 La produccin final para uso propio, debe valorarse a los
precios bsicos en el que los bienes y servicios podran
6.119 Los aumentos de los trabajos en curso sobre las ser vendidos si fuesen puestos a la venta en el mercado.
estructuras destinadas a uso propio son tratados como Para la valoracin de esta manera, los bienes o servicios
adquisiciones de activos fijos por sus productores. Bienes del mismo tipo deben ser comprados y vendidos en
o servicios producidos para uso final propio pueden cantidades suficientes en el mercado para permitir que los
colocarse en las existencias de productos terminados para precios de mercado que se utilizan para la valoracin
su uso posterior. Estos son valorados a precios bsicos de sean confiables. La expresin "en el mercado" se refiere
productos similares vendidos en el mercado en el al precio que existira entre un comprador y un vendedor
momento en que entran o por la va de los costos si no dispuestos en el momento y lugar que se producen los
hay precios bsicos adecuados disponibles. bienes y servicios. En el caso de los productos agrcolas,
por ejemplo, esto no es necesariamente igual a los precios
Los consumos intermedios propios vigentes en el mercado local, donde los costos de
transporte y los mrgenes de venta al por mayor,
posiblemente, estn incluidos. El precio equivalente ms
6.120 Es poco comn registrar los bienes y servicios utilizados
cercano es probablemente el llamado "puerta de granja",
como consumos intermedios en el mismo
es decir, el precio que el productor pueda recibir por la
establecimiento, pero hay ocasiones en las que puede ser
venta del producto a un comprador que viene a la granja a
deseable. En el caso de que se realice este registro, los
recoger los productos.
bienes y servicios sern incorporados tanto en los
consumos intermedios como en la produccin evitando 6.125 Cuando no existe disponibilidad de precios confiables,
as afectar el valor agregado con esta prctica. debe utilizarse un segundo procedimiento en el cual el
valor de la produccin de los bienes o servicios
6.121 Si una actividad como los servicios de entrega es de
producidos para uso final propio se considera igual a la
particular inters, existe una diversidad de prcticas
acerca de si tratarla como produccin secundaria (cuando
126
suma de sus costos de produccin, es decir, como la suma Produccin no de mercado

de:
6.128 La produccin no de mercado consiste en los bienes y
a. Los consumos intermedios; servicios individuales o colectivos producidos por las
instituciones sin fines de lucro que sirven a los hogares
b. Remuneracin de los asalariados; (ISFLSH) o por el gobierno que se suministran
gratuitamente o a precios econmicamente no
c. Consumo de capital fijo; significativos, a otras unidades institucionales o a la
comunidad en su conjunto. Aunque esta produccin se
d. El rendimiento neto del capital fijo; (como muestra como si fuese adquirida por el gobierno y las
excedente neto de explotacin) ISFLSH en las cuentas de ingresos, no debe confundirse
con la produccin para uso propio. Los gastos son
e. Otros impuestos (menos subsidios) sobre la ejecutados por el gobierno y por las ISFLSH, pero el uso
produccin.
de los bienes y servicios individuales son realizados por
parte de los hogares, y en caso de los servicios colectivos
Por convencin, no debe incluirse el rendimiento neto del
la utilizacin de los mismos es realizada por los hogares
capital cuando la produccin por cuenta propia es
y otras unidades institucionales residentes. As, la
realizada por productores no de mercado
produccin no de mercado no debe confundirse con la
produccin para uso propio, donde la unidad de
6.126 Para las empresas no constituidas en sociedad, puede que
produccin no slo tiene gasto imputado en la
no sea posible estimar la remuneracin de los asalariados,
produccin, sino tambin utiliza su produccin. El
el consumo de capital fijo y un rendimiento del capital
captulo 9 se analiza la diferencia entre los gastos y el uso
por separado, en cuyo caso, debe hacerse una estimacin
con mayor detalle.
del ingreso mixto, que abarca todos estos elementos
6.129 Como se explic anteriormente, el gobierno o las
6.127 Por lo general, ser necesario valorar la produccin de la
ISFLSH pueden participar en la produccin no de
construccin por cuenta propia sobre la base de los
mercado debido a fallas en el mercado o como materia de
costos, ya que es probable que sea difcil hacer una
poltica econmica o social deliberada. Esta produccin,
valoracin directa de un proyecto de construccin
se registra en el momento en que se produce, que es al
individual y especfico, que no est a la venta. Cuando la
mismo tiempo el momento de la prestacin de servicios
construccin se lleva a cabo para uso propio por una
en el caso los servicios no de mercado. En general, sin
empresa, la informacin necesaria sobre los costos puede
embargo, no puede valorarse de la misma forma que los
ser fcilmente comprobada, pero esto no sucede en el
bienes o servicios producidos para consumo final propio
caso de la construccin de viviendas por parte de los
o para autoformacin de capital que son producidos en
hogares o las construcciones comunales realizadas por
grandes cantidades para la venta en el mercado. No
asociaciones o grupos informales de los hogares en
existen mercados para servicios colectivos como los de
beneficio de la comunidad. La mayora de los insumos de
administracin pblica y defensa, e incluso en los casos
los proyectos de construccin comunitaria, incluidos los
de la educacin no de mercado, salud u otros servicios
recursos humanos, se reciben gratis de manera que
individuales proporcionados a los hogares, los precios
incluso la valoracin de los insumos puede plantear
adecuados, pueden no estar disponibles. No es poco
problemas. Como el trabajo no remunerado puede
comn que el mismo tipo de servicios en los mercados se
representar una gran parte de los insumos es importante
venda junto a los servicios no de mercado, pero por lo
realizar estimaciones de su valor utilizando las tasas
general hay importantes diferencias entre los tipos y la
salariales pagadas por tipos de trabajos similares en
calidad de los servicios prestados. En la mayora de los
mercados de trabajo locales. Mientras que puede ser
casos no es posible encontrar suficientes servicios de
difcil encontrar un precio adecuado, es probable que sea
mercado lo bastante similares a los correspondientes
menos difcil que tratar de hacer una valoracin directa
servicios no de mercado como para que sus precios sean
de un proyecto de construccin especfico en s. La razn
utilizados para valorar estos ltimos, especialmente
de que la imputacin se realice por el valor de los
cuando los servicios no de mercado se producen en
insumos laborales tiene como propsito aproximar el
cantidades muy grandes.
precio de mercado a la construccin. Esto no implica que
estos costos laborales tambin deban ser tratados como
6.130 La produccin no de mercado suministrada sin cargo a
remuneracin de los asalariados. Como se explica en el
los hogares se estima como la suma de los costos de
captulo 7, cuando el trabajo se presta en forma
produccin, como sigue:
voluntaria a una unidad de produccin que no sea la casa
propia del trabajador, no debe imputarse una
a. Los consumos intermedios;
remuneracin por el trabajo realizado. Si el trabajo se
concede por un pago nominal, slo el pago nominal se b. Remuneracin de los asalariados;
registra como la remuneracin de los asalariados. Los
dems costos laborales se consideran como ingresos c. Consumo de capital fijo;
mixtos.
127
d. Otros impuestos (menos subvenciones) sobre la obtendr de manera residual como la diferencia entre el
produccin. valor de su produccin total y su produccin de mercado.
El valor de los ingresos por ventas no de mercado o de
6.131 Si la produccin esta disponible a costos nominales, los bienes o servicios a precios econmicamente no
precios no son econmicamente significativos y pueden significativos sigue siendo parte del valor de su
no reflejar ni los costos de produccin relativos ni las produccin no de mercado.
preferencias relativas de los consumidores. Por lo tanto,
no ofrecen una base adecuada para la valoracin de la Productores de mercado y no de mercado
produccin de los bienes o servicios en cuestin. La
produccin no de mercado de los bienes o servicios que 6.133 Los productores de mercado comprenden los
se venden a estos precios se valora en la misma forma establecimientos, cuya produccin es, en su totalidad o
que los bienes o servicios suministrados gratuitamente, es en su mayor parte, produccin de mercado. Los
decir, por sus costos de produccin. Parte de esta productores no de mercado consisten en
produccin es comprada por los hogares, el resto establecimientos de propiedad del gobierno o de las
constituye el gasto en consumo final del gobierno o las ISFLSH que suministran bienes o servicios gratuitos, o
ISFLSH. a precios econmicamente no significativos, a los
hogares o a la comunidad en su conjunto. Estos
6.132 Las unidades del gobierno y las ISFLSH pueden productores tambin pueden tener algunas ventas de
desarrollar tanto produccin de mercado como no de produccin secundaria de mercado cuyos precios intentan
mercado. Siempre que sea posible, los establecimientos cubrir sus costos u obtener un excedente: por ejemplo, las
independientes deben distinguirse de estos dos tipos de ventas de reproducciones en los museos no de mercado.
actividades, pero esto no siempre es factible. As, un Aunque el gobierno y las ISFLSH pueden tener
establecimiento no de mercado puede tener algunos establecimientos de produccin de mercado la mayor
ingresos por ventas de producciones de mercado parte de su actividad se llevar a cabo sobre una base no
generada por una actividad secundaria, por ejemplo, las de mercado.
ventas de reproducciones de un museo no de mercado.
Sin embargo, a pesar de que un establecimiento no de 6.134 Cuando la produccin para uso final propio es realizada
mercado puede tener ingresos por ventas, su produccin por una unidad del sector gobierno general o las ISFLSH
total, que abarca tanto su produccin de mercado como se considera que la realiza un productor no de mercado.
no de mercado sigue siendo valorada a los costos de sta puede ser tambin realizada por productores de
produccin. El valor de su produccin de mercado mercado o por unidades por fuera del sector gobierno
proviene de sus ingresos por ventas de productos de general o las ISFLSH, quienes producen solamente para
mercado, el valor de su produccin no de mercado se uso final propio.
F. La produccin de industrias especficas

1. Introduccin por ejemplo, las plantas hidroelctricas que explotan los
ros y la gravedad para producir electricidad.
6.135 Las normas que regulan el registro y la valoracin de la
produccin no son suficientes para determinar la forma 6.137 La medicin de la produccin de la agricultura, la
en que se mide la produccin de ciertos tipos de silvicultura y la pesca es compleja por el hecho de que el
industrias, principalmente industrias de servicios, como proceso de produccin puede durar muchos meses o
el comercio al por mayor y al por menor y las incluso aos. Muchos cultivos son anuales donde la
instituciones financieras. Las siguientes secciones mayora de los gastos realizados se efectan al comienzo
proporcionan ms informacin sobre la medicin de la de la temporada, cuando el cultivo se siembra y de nuevo
produccin de una serie de industrias especficas. Por al final, cuando se cosecha. Sin embargo, los cultivos
conveniencia, las industrias se analizan en el mismo inmaduros tienen un valor en funcin de su cercana a la
orden en que aparecen en la CIIU. cosecha. El valor de la cosecha tiene que ser repartido a
lo largo del ao y tratarse como un trabajo en curso. A
2. Agricultura, silvicultura y pesca menudo, el valor final de la cosecha ser diferente de la
estimacin realizada de la misma e imputada a los
cultivos antes de la cosecha. En tales casos, las revisiones
6.136 El crecimiento y la regeneracin de los cultivos, rboles,
de las primeras estimaciones tendrn que ser hechas para
ganado o peces que es controlado y administrado bajo la
reflejar el resultado real. Cuando el cultivo se cosecha, el
responsabilidad de unidades institucionales constituye un
valor acumulado de los trabajos en curso se convierte a
proceso de produccin en un sentido econmico. El
las existencias de productos terminados que son usados
crecimiento no debe interpretarse como un proceso
por el productor, se venden o se pierden por las plagas.
puramente natural que se encuentra fuera de los lmites
de produccin. Muchos de los procesos de produccin
aprovechan las fuerzas naturales con fines econmicos,
128
6.138 Algunas plantas y muchos animales tardan varios aos en econmicamente significativa incluso si el bien sigue
alcanzar la madurez. En este caso, el incremento de su inalterado. El volumen de los servicios de transporte
valor se muestra como produccin y se tratan como puede medirse por indicadores tales como las toneladas-
aumentos en el capital fijo o las existencias, dependiendo kilmetro o por pasajeros-kilmetro, que combinan las
si la planta o el animal genera productos en forma cantidades de bienes o el nmero de personas, y la
repetida o no. (Hay ms informacin sobre esta distincin distancia a la que son transportados. Factores como la
en el captulo 10.) El valor del incremento de las plantas velocidad, la frecuencia o la comodidad tambin afectan
o los animales debe tener en cuenta la extensin del la calidad de los servicios prestados.
perodo antes que la produccin est terminada, tal como
se explica en el captulo 20. Una vez que la planta o el Almacenamiento
animal han alcanzado la madurez, comenzar a disminuir
en valor y esta declinacin (en el caso de los activos 6.142 Aunque la produccin del servicio de almacenamiento
fijos) inicia su registro como consumo de capital fijo. para el mercado puede que no sea de gran magnitud, la
actividad de almacenamiento es importante para el
3. Maquinaria, equipos y construccin conjunto de la economa ya que son muy numerosas las
empresas que los realizan. Durante el almacenamiento,
6.139 La produccin de bienes de gran valor, tales como las existencias de los bienes tienen que ser guardados
buques, maquinaria pesada, edificios y otras fsicamente en alguna parte. Muchos productos tienen
construcciones, puede durar varios meses o aos para que ser almacenados en un ambiente de control adecuado
completarse. La produccin resultante de este proceso y la actividad de almacenamiento puede convertirse en un
productivo generalmente debe medirse como trabajos en importante proceso de produccin por cuenta propia
curso y no registrarse simplemente en el momento en que donde las mercancas son "transportadas" desde un punto
se haya completado el proceso de produccin. La forma del tiempo a otro. En la teora econmica, se reconoce en
en que los trabajos en curso se registran y valoran se general que los mismos productos disponibles en
explica en el captulo 20 distintos momentos o lugares pueden ser cualitativamente
diferentes de los dems y tienen precios diferentes por
6.140 Cuando un contrato de venta es acordado por adelantado este motivo. El aumento en el precio de un producto
para la construccin de edificios y estructuras, que se debido al hecho de que ha estado en almacenamiento y
extiende sobre varios perodos, la produccin generada los gastos de almacenamiento en los que se ha incurrido
en cada perodo se trata como si hubiese sido vendida al es un proceso de produccin. Sin embargo, es importante
comprador al final de cada perodo, es decir, como una que el aumento del precio debido al almacenamiento se
venta en lugar de trabajos en curso. En efecto, la distinga claramente de las ganancias y prdidas por
produccin llevada a cabo por el contratista de la tenencia, las cuales deben ser excluidas del valor de la
construccin se trata como si fuera vendida al comprador produccin en el caso de almacenamiento de otras
por etapas, segn este va tomando posesin legal de la actividades.
produccin. De esta manera se registra como formacin
bruta de capital fijo por el comprador y no como trabajos 6.143 Cuando los bienes se producen por primera vez, es
en curso del productor. Cuando en el contrato se posible que se mantengan en almacenamiento durante un
estipulan pagos fraccionados, el valor de la produccin a tiempo con la expectativa de que puedan ser vendidos,
menudo se puede aproximar por el valor de los pagos intercambiados o usados de una manera ms ventajosa en
realizados en cada perodo. En ausencia de un contrato de el futuro. Si un incremento de valor, simplemente refleja
venta, sin embargo, la produccin incompleta de cada un aumento en el precio sin cambio de calidad del
perodo debe ser registrada como trabajos en curso del producto por estar depositado en almacenes, entonces en
productor. Las viviendas construidas especulativamente este caso no hay una mayor produccin durante el
(es decir, sin un contrato previo de venta) se mantienen perodo, adems de los gastos de almacenamiento que se
en las existencias de la empresa de construccin hasta acaban de describir. Sin embargo, hay tres razones por las
que sea vendida, cambiando la clasificacin de que el aumento del valor puede interpretarse como una
existencias de trabajos en curso a existencias de mayor produccin. La primera es cuando el proceso de
productos terminados si se quedan sin vender luego de la produccin es lo suficientemente largo para que los
terminacin. factores de descuento sean aplicados a los trabajos en
curso mucho tiempo antes de la entrega. La segunda
4. Transporte y almacenamiento razn es cuando la calidad del bien mejora con el paso
del tiempo (como el vino). La tercera razn es que puede
Transporte haber factores estacionales que afectan a la oferta o la
demanda del bien que llevan a variaciones previsibles y
regulares de su precio durante todo el ao, a pesar de que
6.141 La produccin del servicio de transporte se mide por el
sus cualidades fsicas pueden no haber cambiado. En
valor de las cantidades a cobrar por el transporte de
todas estas circunstancias, el almacenamiento puede ser
bienes o personas. En la teora econmica un bien situado
considerado como una extensin del proceso de
en un lugar determinado se considera de diferente calidad
produccin en el tiempo. Los servicios de
que el mismo bien situado en otro lugar, por lo que el
almacenamiento se incorporan a los bienes, aumentando
transporte de un lugar a otro es un proceso de produccin
as su valor, mientras que se mantienen almacenados.
en virtud del cual se produce una transformacin
129
As, en principio, los valores de los aumentos en las 6.147 La frmula estndar para medir la produccin ha de
existencias deben incluir no slo los valores de los bienes modificarse en el caso de los mayoristas o minoristas,
en el momento en que se hayan almacenado, sino deduciendo del valor de los bienes vendidos o utilizados
tambin el valor de la produccin adicional, mientras los de otra manera, el valor de los bienes que se necesitaran
bienes se mantienen en almacenamiento. adquirir para reponerlos. Este ltimo incluye los bienes
adicionales necesarios para reponer las prdidas
6.144 Sin embargo, la mayora de los bienes manufacturados se ordinarias debidas al deterioro normal, robo o dao
producen y venden de forma continua durante todo el ao accidental. En la prctica, la produccin de un mayorista
y no estn sujetos a cambios regulares en las condiciones o minorista viene dada por la siguiente identidad:
de la oferta o la demanda. Tampoco "maduran", en el
periodo de almacenamiento. Los cambios en los precios El valor de la produccin = al valor de las ventas,
de esos bienes mientras estn en almacn no pueden
tratarse como aumentos de los trabajos en curso. Para ms el valor de los bienes comprados para su reventa y
estimar el incremento en el valor de los bienes utilizados como consumos intermedios,
almacenados por encima de los costos de remuneracin de los empleados, etc.,
almacenamiento, se puede hacer uso del aumento
esperado del valor por encima de la tasa general de menos el valor de los bienes comprados para su reventa,
inflacin durante un perodo predeterminado. Toda
ganancia que se produce fuera del perodo ms el valor de las adiciones a las existencias de bienes
predeterminado sigue siendo registrada como una para reventa,
ganancia o prdida por tenencia. En el anexo de este
captulo se especifican ms pautas acerca del clculo del menos el valor de los bienes salidos de las existencias de
valor del almacenamiento y su separacin de las bienes para su reventa,
ganancias y prdidas por tenencia.
menos el valor de las prdidas ordinarias debido a las
6.145 La inclusin de la produccin que se origina en el tasas normales de deterioro, robo o dao
almacenamiento slo se aplica a los bienes que toman accidental.
mucho tiempo para finalizar su produccin, los que
tienen establecido un patrn estacional anual o aquellos 6.148 Los siguientes puntos deben tenerse en cuenta:
en los que la maduracin es parte del proceso de
produccin regular. No se aplica a la tenencia de activos a. Los bienes vendidos se valoran a los precios a los
financieros, valores u otros activos financieros, incluidos que realmente se venden, incluso si el comerciante
los terrenos y edificios. Incluso si resultan aumentos tiene que rebajar sus precios para desprenderse de
anticipados en el valor en estos casos, el origen de la los excedentes o evitar el deterioro. Esto tambin
ganancia es especulativo. Los aumentos de valor se debe tomarse en cuenta para el efecto de las rebajas
consideran ganancias por tenencia y no forman parte del en los precios debido a los programas de lealtad o de
proceso de produccin. otros sistemas para ofrecer precios rebajados para
determinados clientes, en determinadas
5. Distribucin al por mayor y al por menor circunstancias.
b. Los bienes proporcionados a los asalariados como

6.146 Si bien los mayoristas y minoristas compran y venden
remuneraciones en especie deben valorarse a los
efectivamente bienes, los bienes que compran no se
precios que los comerciantes tienen que pagar para
consideran como parte de sus consumos intermedios
reponerlos. Del mismo modo, los bienes retirados
cuando los revenden con un mnimo de procesamiento,
por los propietarios de las empresas no constituidas
como puede ser la clasificacin, la limpieza, el
en sociedad para su autoconsumo final, deben
empaquetado, etc. Los mayoristas y minoristas se
valorarse a los precios corrientes de adquisicin que
considera que suministran servicios a sus clientes
los comerciantes tienen que pagar para reponerlos.
facilitndoles la compra de bienes mediante el
almacenamiento y exhibicin de una seleccin de los
c. Los bienes adquiridos para su reventa deben
mismos en lugares adecuados. Su produccin se mide por
valorarse excluyendo los gastos de transporte
el valor total de los mrgenes comerciales obtenidos
facturados por separado por los proveedores o
sobre los bienes adquiridos para su reventa. El margen
pagados a terceros por los mayoristas o minoristas:
comercial se define como la diferencia entre el precio real
estos servicios de transporte forman parte de los
o imputado obtenido por el bien comprado para su
consumos intermedios de los mayoristas o
reventa y el precio que tendra que pagar el distribuidor
minoristas.
para sustituir ese bien en el momento en que lo vende o
lo dispone de otra manera. Los mrgenes obtenidos en
d. Las adiciones a las existencias de bienes para
algunos bienes pueden ser negativos si sus precios han
reventa, deben valorarse a los precios vigentes en el
sido rebajados. Ellos tambin tienen que ser negativos en
momento de entrada en las existencias.
el caso de bienes que no se han vendido por haberse
echado a perder o haber sido robados. e. El valor de los bienes salidos de las existencias de
bienes para su reventa dependen de si los bienes
130
fueron adquiridos con la intencin de hacer una los servicios de la poltica monetaria, intermediacin
ganancia por tenencia real en un perodo financiera y los casos lmite. Los servicios de poltica
determinado de almacenamiento. En general, cuando monetaria son de naturaleza colectiva, sirviendo a la
los bienes se venden sin expectativas de obtener una comunidad en su conjunto, y por lo tanto representan una
ganancia por tenencia real, el valor de los bienes que produccin no de mercado. Los servicios de
salen de las existencias debe ser igual, para el intermediacin financiera son de carcter individual y en
mayorista o minorista, al costo de adquirir ausencia de intervencin poltica en las tasas de inters
exactamente bienes similares en el momento de la cobradas por los bancos centrales, son tratados como
salida para su venta posterior. Esta valoracin debe produccin de mercado. Los servicios de supervisin
excluir las ganancias y prdidas por tenencia de la como casos lmite, pueden clasificarse como servicios de
medicin de la produccin, como es la regla general mercado o no de mercado en funcin de si se pagan
en el SCN. Sin embargo, cuando los productos honorarios explcitos que sean suficientes como para
hayan sido almacenados por razones de variacin cubrir los costos de la prestacin del servicio.
estacional de los precios o como parte del proceso
de maduracin, la expectativa de ganancia por 6.152 En principio, habra que distinguir entre produccin de
tenencia real durante el perodo previsto, se deduce mercado y no de mercado, pero en la prctica, se debe
del valor de reposicin de los bienes retirados de las considerar la intensidad de recursos disponibles y la
existencias. El valor esperado se incorpora en el importancia relativa de la distincin antes de aplicar las
momento en que los bienes se almacenan y no se recomendaciones conceptuales. En los casos en que la
altera en funcin de las ganancias por tenencia real o produccin de mercado no est separada de la produccin
nominal. no de mercado, la totalidad de la produccin del banco
central debe ser tratada como no de mercado y valorada
f. El valor de las prdidas ordinarias por el desgaste, por la suma de los costos.
robo o dao accidental de bienes perdidos se valoran
en la misma forma que los bienes retirados de las Los servicios de supervisin como casos lmite
existencias.
6.153 Los bancos centrales suelen proporcionar servicios de
6.149 Los costos de almacenamiento en los que incurren los supervisin a las sociedades financieras. Se podra
mayoristas y los minoristas no se agregan al valor de los argumentar que esto es para el beneficio de la sociedad
bienes cuando se retiran de las existencias, pero se tratan en general y por tanto las cuentas nacionales deben
como parte de los consumos intermedios. registrarlos como consumo final del gobierno. Como
soporte a este punto de vista, se podra establecer una
6.150 Los mrgenes obtenidos de los bienes adquiridos para su analoga con las polticas de regulacin del mercado que
reventa varan de acuerdo con su empleo. Los que se ejecuta el gobierno, que tambin pueden encargarse a un
obtienen de los bienes vendidos a los precios totales organismo especializado, o el suministro por parte del
previstos por los comerciantes podran describirse como gobierno de carreteras, puentes y presas. Desde este
mrgenes normales. Al fijar estos mrgenes, los punto de vista, los servicios de supervisin son servicios
comerciantes han de tener en cuenta no solo sus costos colectivos y deben registrarse como gastos de consumo
ordinarios, como el consumo intermedio y la del gobierno.
remuneracin de los asalariados, sino tambin el hecho
de que algunos bienes pueden terminar siendo vendidos a 6.154 Sin embargo, tambin se puede argumentar que los
precios rebajados, as como pueden deteriorarse o ser servicios de supervisin del gobierno son en beneficio de
robados. Los mrgenes obtenidos de los bienes cuyos los intermediarios financieros, ya que estos servicios
precios se han rebajado son, obviamente, menores que los contribuyen al funcionamiento y el comportamiento
mrgenes normales y pueden ser negativos. Los financiero de estas instituciones. Desde esta perspectiva,
mrgenes de los bienes empleados para remunerar en son comparables a los servicios de regulacin de
especie a los asalariados o retirados para autoconsumo gobierno, tales como control de calidad de los alimentos
final de los propietarios son nulos, dado el criterio de y medicamentos, que las cuentas nacionales registran
valoracin de estos bienes. Finalmente, los mrgenes de como consumo intermedio de los productores. El hecho
los bienes deteriorados o robados son negativos e iguales de que los intermediarios financieros paguen honorarios
a los precios corrientes de comprador de los bienes que por la compra de estos servicios en algunos pases (por
los sustituyen. El margen promedio obtenido de los ejemplo, en un grupo de pases de Amrica Latina) apoya
bienes adquiridos para la reventa se espera que pueda ser esta opinin. Siguiendo este razonamiento, los servicios
menor que el margen normal, posiblemente de supervisin no son servicios colectivos, y deben
significativamente menor para ciertos tipos de bienes, registrarse como consumos intermedios de los
como los artculos de moda o productos perecederos. intermediarios financieros. Sin embargo, aunque se
considere este punto de vista, donde los servicios de
6. Produccin del banco central supervisin son produccin de mercado porque se cobra
un honorario, si los honorarios no son suficientes como
6.151 Antes de discutir los servicios financieros en general, es para cubrir los gastos de control efectuados por el banco
til discutir la produccin del banco central. Existen tres entonces los servicios deben ser tratados como
grandes grupos de servicios de banca central. Estos son
131
produccin no de mercado y como parte de gastos de auxiliares facilitan la gestin de riesgos y la

consumo del gobierno. transformacin de liquidez. Los auxiliares financieros,
que son las unidades que se dedican principalmente a
Oferta de produccin no de mercado actividades financieras auxiliares, por lo general actan
en nombre de otras unidades y no asumen riesgos al
6.155 El banco central siempre se incluye en el sector de las contraer pasivos financieros o mediante la adquisicin de
instituciones financieras y nunca en el gobierno general, activos financieros como parte de un servicio de
siempre que pueda ser identificado como una unidad intermediacin.
institucional separada. El consumo colectivo
representado por los servicios de la poltica monetaria se 6.159 Los servicios financieros se producen casi
registra como gasto del gobierno general, pero el exclusivamente por las instituciones financieras debido a
gobierno no incurre en costos adicionales, ya que estos la estricta supervisin general para la prestacin de esos
son asumidos por el banco central. Por lo tanto, debe servicios. Del mismo modo, las instituciones financieras
registrarse una transferencia corriente equivalente al rara vez producen otros servicios. Si un comerciante
valor de la produccin no de mercado como por pagar minorista desea por ejemplo ofrecer facilidades de crdito
por el banco central y por cobrar por el gobierno general a sus clientes, stas son ofrecidas generalmente por
para cubrir la compra de la produccin no de mercado del intermedio de una filial del comerciante minorista. Esta
banco central por parte del gobierno. Esto se describe en filial debe ser tratada como una institucin financiera en
el prrafo 8.126. s misma, independientemente de la clasificacin de la
casa matriz. Las instituciones financieras tambin pueden
Oferta de produccin de mercado crear filiales que slo se ocupan de una forma particular
de servicios financieros. Por ejemplo, las operaciones de
tarjeta de crdito pueden estar asociadas a un banco
6.156 Si los servicios de intermediacin financiera prestados
determinado, pero estar institucionalmente separadas.
por los bancos centrales son significativos, y si es posible
y til recopilar datos en un establecimiento por separado,
6.160 Los servicios financieros pueden ser pagados de manera
estos servicios debern figurar como por pagar por las
explcita o implcita. Algunas operaciones de activos
unidades a las que se les prestan los servicios. Los
financieros pueden implicar tanto comisiones explcitas
servicios de supervisin tratados como produccin de
como implcitas. Podrn considerarse cuatro formas
mercado se registran de manera similar.
principales en que se prestan servicios financieros:
7. Los servicios financieros distintos a los a. Servicios financieros prestados a cambio de una
asociados con los seguros y los fondos de comisin explcita;
pensiones
b. Servicios financieros asociados al pago de intereses
6.157 Para un anlisis exhaustivo de la contribucin de los sobre prstamos y depsitos;
activos y pasivos financieros en la generacin y
distribucin de los ingresos y los cambios en la riqueza c. Servicios financieros relacionados con la
en un ejercicio contable dirigirse a la Parte 4 del captulo adquisicin y enajenacin de activos y pasivos
17. Lo que sigue es un resumen de los principales financieros en los mercados financieros;
aspectos que afectan a la medicin de la produccin de
los servicios financieros. Hay tres tipos de actividades d. Servicios financieros relacionados con los seguros y
financieras: intermediacin financiera, servicios de planes de pensiones.
auxiliares financieros y otros servicios financieros. Los
servicios financieros comprenden los servicios de Las siguientes secciones analizan cada una de estas
supervisin, los servicios de conveniencia, la provisin formas. En el captulo 17 hay una visin general de las
de liquidez, la toma de riesgos, servicios de colocacin operaciones y otros flujos asociados con cada tipo de
de valores y los servicios de intercambio o negociacin instrumento financiero. El registro de las rentas de
(trading services). inversin se describe en el captulo 7 y la adquisicin y
disposicin de los activos y pasivos financieros en el
6.158 La intermediacin financiera consiste en la gestin de captulo 11. Los cambios en el valor de los activos y
riesgos financieros y la transformacin de liquidez, pasivos financieros no derivados de transacciones se
actividades a partir de las cuales una unidad institucional describen en el captulo 12.
contrae pasivos financieros con el propsito principal de
adquirir activos financieros. Las sociedades que realizan Los servicios financieros prestados a cambio
estas actividades obtienen fondos, no slo por la de comisiones explcitas
recepcin de depsitos, sino tambin mediante la emisin
de letras, bonos u otros valores. Utilizan estos fondos, as 6.161 En esta partida se incluyen muchos servicios y pueden ser
como fondos propios para adquirir, principalmente los proporcionados por diferentes categoras de instituciones
activos financieros no slo a travs de anticipos o financieras. Las instituciones de captacin de depsitos,
prstamos a otros, sino tambin mediante la compra de como los bancos, podrn cobrar una comisin a los
letras, bonos u otros valores. Las actividades financieras hogares por otorgar hipotecas, gestionar carteras de
132
inversiones, ofrecer asesoramiento fiscal, administrar concepto de una tasa de inters de "referencia". La
propiedades, etc. Las instituciones financieras diferencia entre la tasa pagada por los prestatarios a los
especializadas podrn cobrar comisiones a las sociedades bancos y la tasa de referencia ms la diferencia entre la
no financieras por organizar colocaciones de acciones en tasa de referencia y la tasa efectivamente pagada a los
la bolsa o por administrar reestructuraciones de grupos de depositantes, representa las comisiones por los servicios
empresas. Sin embargo, la ms extendida y, de intermediacin financiera medidos indirectamente
probablemente, la comisin directa mas grande es la que (SIFMI).
cargan los emisores de tarjetas de crdito a las unidades
que aceptan tarjetas de crdito como medio de pago de 6.164 Sin embargo, es raro el caso en el cual el monto de los
los bienes y servicios que ofrecen. La comisin suele fondos prestados por una entidad financiera coincida
calcularse como un porcentaje de la venta; en el caso de exactamente con la cantidad depositada en ellos. Un
los comercios minoristas el valor de la venta corresponde cierto monto de dinero puede haber sido depositado, pero
a la facturacin por las ventas y no a la produccin. an no prestado, as como algunos prstamos pueden ser
Aunque el porcentaje suele ser pequeo en trminos financiados por fondos propios del banco y no por los
absolutos, tal vez uno o dos por ciento, el hecho que se fondos prestados. Sin embargo, el depositante de fondos
aplique a grandes sumas implica que el valor total de la recibe la misma cantidad de intereses y servicios, ya sea
comisin es muy grande. La comisin representa la que sus fondos sean prestados por el banco a otro cliente
produccin de las compaas de tarjetas de crdito y o no, y el prestatario paga la misma tasa de inters y
consumo intermedio de las sociedades que aceptan a las recibe el mismo servicio si sus fondos son
tarjetas de crdito como medio de pago. Ignorar el papel proporcionados por intermediacin de fondos o por
de las sociedades de tarjetas de crdito no afecta a la fondos propios del banco. Por esta razn, se imputa una
medicin de los gastos (por lo general el consumo final o comisin por servicios indirectos a todos los prstamos y
exportacin) de los bienes y servicios en cuestin pero depsitos ofrecidos por una institucin financiera,
subestima los costos del proveedor de bienes y servicios independientemente de la fuente de los fondos. La tasa de
y la produccin de las compaas de tarjetas de crdito. referencia se aplica a ambos, determinndose as los
Esto a su vez conduce a una mala asignacin del valor montos intereses cobrados y pagados que se contabilizan
agregado entre las compaas de tarjetas de crdito y el como tales en el SCN y que se calculan segn la tasa de
proveedor de los bienes y servicios pagados con tarjetas referencia aplicada al nivel de prstamos y de depsitos.
de crdito. La diferencia entre estos montos y los efectivamente
pagados a la institucin financiera se registran como
6.162 El ejemplo de las compaas de tarjetas de crdito gastos por servicios pagados por el prestatario o el
demuestra claramente que una institucin financiera depositante a la institucin financiera. Para clarificar, los
podr prestar servicios que se pagan por diferentes montos basados en la tasa de referencia se deben registrar
medios, diferentes clientes o en circunstancias diferentes. en el SCN como "intereses SCN", y el total de los
Las comisiones impuestas a las sociedades que aceptan importes realmente pagados a, o por la institucin
tarjetas de crdito como medio de pago ya se ha financiera se denominan "intereses bancarios". El cargo
descripto. Al titular de la tarjeta tambin se le puede por los servicios implcitos es por tanto la suma de los
cobrar una comisin explcita, por lo general anual, por la intereses bancarios sobre los prstamos menos los
tenencia de su tarjeta. Adicionalmente, si un titular de la intereses de los prstamos SCN sobre estos mismos
tarjeta utiliza las facilidades de crdito ofrecidas por la prstamos ms los intereses SCN sobre los depsitos
tarjeta, pagar los cargos indirectos asociados a intereses menos los intereses bancarios sobre los mismos
por pagar sobre los crditos pendientes (los cuales son depsitos. Los cargos por servicio son pagaderos por o a
tratados como prstamos en el SCN). la unidad en la recepcin del prstamo o la posesin del
depsito, segn proceda.
Los servicios financieros asociados al pago de
intereses sobre prstamos y depsitos 6.165 Por convencin, en el SCN, estos cargos indirectos por
concepto de intereses slo se aplican a los prstamos y
6.163 Una forma tradicional en que se prestan los servicios depsitos y slo cuando estos prstamos y depsitos son
financieros es a travs de la intermediacin financiera. suministrados por o depositados en instituciones
Esto se refiere al proceso mediante el cual una institucin financieras. Las instituciones financieras en cuestin ni
financiera, como un banco, acepta depsitos de unidades tampoco los clientes de la institucin financiera tienen
que desean recibir intereses sobre fondos para los que la que ser residentes. De esta manera son posibles las
unidad no tiene un uso inmediato y los presta a otras importaciones y las exportaciones de este tipo de
unidades, cuyos fondos son insuficientes para satisfacer servicios financieros. No se requiere que la institucin
sus necesidades. De esta manera el banco proporciona as financiera necesariamente acepte depsitos como para
un mecanismo que permite a la primera unidad prestar a conceder prstamos. Las filiales financieras de los
la segunda. Cada una de las dos partes paga una comisin comercios minoristas son ejemplos de instituciones
al banco por el servicio prestado, la unidad que presta los financieras que otorgan prstamos sin aceptar depsitos.
fondos al aceptar una tasa de inters por debajo de la Un prestamista de dinero que tiene cuentas
pagada por el prestatario, la diferencia son las comisiones suficientemente detalladas como para ser tratado como
combinadas que el banco cobra de forma implcita al una cuasi-sociedad puede recibir este tipo de comisiones;
depositante y al prestatario. De esta idea bsica surge el de hecho dado que los prestamistas generalmente cobran
133
tasas de inters especialmente altas, los cargos por ofrecido al vendedor (precio de demanda) representa el
servicios podrn ser superiores a los pagos de intereses de valor de mercado menos un margen.
SCN en montos significativos.
6.171 Los precios de los ttulos pueden cambiar rpidamente y
6.166 La tasa de referencia que se utiliza en el clculo de los para evitar la inclusin de ganancias y prdidas por
intereses de SCN es una tasa que se ubica entre las tasas tenencia en el clculo de los mrgenes de servicio, es
de inters bancaria de los depsitos y de los prstamos. importante calcular los mrgenes de ventas y compras en
Sin embargo, como no necesariamente el nivel de trminos de precios promedios. El precio medio de un
prstamos y depsitos son iguales, no puede ser calculada ttulo es el promedio en un punto dado en el tiempo entre
como el promedio simple de las tasas de los prstamos o el precio de demanda y el precio de oferta. As, el margen
depsitos. La tasa de referencia no debe contener ningn en la compra de un valor es la diferencia entre el precio
elemento de servicio y debe reflejar el riesgo y la de oferta y el precio medio en el momento de la compra y
madurez de los depsitos y prstamos. La tasa vigente el margen de una venta es la diferencia entre el precio
para los prstamos interbancarios puede ser una opcin medio y el precio de demanda en el momento de la
adecuada a utilizar como tasa de referencia. Sin embargo, venta.
pueden ser necesarias tasas de referencia diferentes para
cada moneda en la que se expresan los prstamos y 6.172 Es importante cuando se mide el inters como el aumento
depsitos, sobre todo cuando se trata de una institucin del valor de un ttulo entre la fecha de su compra y la
financiera no residente. Para los bancos dentro de la fecha de vencimiento (o su posterior venta) medir desde
misma economa, a menudo hay poco o ningn servicio un punto de valor medio a otro y tratar las diferencias
relacionado a los prstamos entre bancos. entre el precio en el punto medio y el precio de demanda
o de oferta en el momento de la compra, venta o rescate
6.167 Los bancos pueden ofrecer prstamos a una tasa fija de como un margen de servicio. Hacer caso omiso de los
inters. Esto debe interpretarse como una situacin donde mrgenes subestima el valor de la produccin de las
el nivel de inters del banco es fijo, pero en la medida instituciones financieras y puede subestimar tambin el
que la tasa de referencia cambie, el nivel de inters de pago de intereses.
SCN y el cargo por servicio puede variar.
6.173 Las acciones y participaciones en fondos de inversin
6.168 Cuando una empresa adquiere un activo fijo en virtud de dan lugar a rentas de propiedad distintas de intereses
un contrato de arrendamiento financiero, se imputa un pero, al igual que los ttulos de deuda, son ofrecidos para
prstamo entre el arrendador y el arrendatario. Los pagos la venta y la compra a precios diferentes. La diferencia
peridicos en el marco del contrato de arrendamiento se entre el precio de compra y el precio medio y el precio
consideran como pagos de inters y reembolso de capital. medio y el precio de venta debe ser tratada como una
Cuando el arrendador es una institucin financiera, los prestacin de servicios financieros de forma similar al
intereses adeudados bajo los trminos de un contrato de caso de los ttulos. Por esta razn se aplican los mismos
arrendamiento financiero corresponden a los intereses principios que para los ttulos.
bancarios y deben ser separados en inters de SCN y el
cargo de servicios financieros como cualquier otro 6.174 Aunque los flujos de rentas de la propiedad no estn
prstamo. involucrados, los mrgenes entre los precios de compra y
venta tambin se aplican a las compras de moneda
6.169 Incluso cuando un prstamo se describe como en mora, el extranjera (incluyendo las transacciones en moneda
inters y el cargo por servicios asociados deben continuar extranjera como los pagos por importaciones y
registrndose en el SCN. Existe un debate sobre el exportaciones, as como la adquisicin de billetes y
tratamiento de los prstamos en mora en el captulo 13. monedas de una moneda extranjera). Una vez ms los
mrgenes deben ser tratados como la prestacin de
Los servicios financieros relacionados con la servicios financieros de una manera similar a la descrita
adquisicin y enajenacin de activos para los ttulos.
financieros y pasivos en los mercados
financieros 8. Servicios financieros relacionados con los
seguros y planes de pensiones.
6.170 Los ttulos de deuda como letras y bonos son otras
formas de activos financieros que dan lugar a pagos de 6.175 En este rubro se incluyen cinco tipos de actividades:
intereses, intereses que se pagan por parte del emisor al
propietario del ttulo. Como se describe en el captulo 17, Seguros no de vida;
algunos de estos cargos por intereses pueden ser
imputados en s mismos por cambios en el valor de los Seguro de vida y rentas vitalicias o anualidades;
ttulos en la medida que alcanzan su vencimiento.
Cuando una institucin financiera ofrece un ttulo para la Reaseguros;
venta, cobra una comisin por el servicio, el precio de
compra (precio de oferta) representa el valor estimado de Sistemas de seguros sociales;
mercado del ttulo ms un margen. Asimismo se cobra
otra comisin cuando se vende un ttulo, el precio Sistemas de garantas estandarizadas.
134
6.176 Todos estos sistemas conducen a una redistribucin de contribuciones (que corresponde a las primas en el caso
fondos, que se registran en la cuenta de distribucin del seguro directo) y de las prestaciones.
secundaria del ingreso o en la cuenta financiera. Para los
seguros no de vida y los sistemas estandarizados de 6.182 En algunas circunstancias una unidad, posiblemente pero
garantas, la mayora de la redistribucin se lleva a cabo no necesariamente dentro del gobierno general, puede
entre las diferentes unidades en el mismo perodo. ofrecer diversas garantas sobre prstamos de naturaleza
Muchas unidades de clientes pagan primas o comisiones similar. Un ejemplo son las garantas de exportacin y
relativamente pequeas y un pequeo nmero de ellas otro los prstamos estudiantiles. Debido a que las
reciben indemnizaciones o pagos relativamente grandes. garantas son muy similares y numerosas, es posible
Para los seguros de vida, las rentas vitalicias o hacer estimaciones estadsticas slidas del nmero de
anualidades y los sistemas de pensiones, la redistribucin incumplimientos que tendr que cubrir por lo que estos
es principalmente, aunque no exclusivamente, entre son tratados de manera similar al seguro directo no de
perodos diferentes para un nico cliente. Las compaas vida.
de seguros y fondos de pensiones en el cumplimiento de
sus responsabilidades como administradores de estos 6.183 El registro detallado de cada una de estas actividades,
fondos, estn involucrados tanto en gestin del riesgo incluyendo la medicin de la produccin, el registro de
como en la transformacin de liquidez, funciones los flujos entre las empresas de seguros o fondos de
principales de las instituciones financieras. pensiones por un lado y los tomadores de seguros o de los
beneficiarios por el otro, y las implicaciones de los
6.177 Los seguros no de vida proporcionan cobertura para el cambios en los balances de ambos conjuntos de
tomador del seguro contra la prdida o el dao sufrido instituciones se describen en la parte 3 del captulo 17. Lo
como consecuencia de un accidente. Se paga una prima a que sigue es un resumen de las caractersticas clave de la
la sociedad de seguros y slo si se produce el siniestro se medicin de la produccin para las diferentes actividades
paga la indemnizacin al titular de la pliza. Si el evento mencionadas anteriormente.
se produce el monto mximo a pagar est especificado
en la pliza, y la incertidumbre est referida al momento Seguros no de vida
en que el pago tenga lugar, y no al monto del mismo.
6.184 En una pliza de seguro no de vida, la compaa de
6.178 De acuerdo a las plizas de seguros de vida, muchos seguros acepta una prima de un cliente y lo mantiene
pequeos pagos se hacen en un perodo de tiempo y una hasta que se produce una indemnizacin o hasta que el
suma nica o una serie de pagos se realizan en el futuro perodo del seguro caduque. Mientras tanto, la compaa
segn lo pre-acordado. Las condiciones en el mercado de de seguros invierte la prima y la renta de la propiedad
los seguros de vida son menores, ya que normalmente el recibida es una fuente adicional de fondos para el
evento a pagar es un hecho cierto, y es el monto el que cumplimiento de cualquier indemnizacin devengada.
puede ser incierto. Las rentas de la propiedad representan ingresos no
percibidos por el cliente y por eso se trata como una
6.179 Las rentas vitalicias o anualidades son ofrecidas por las prima implcita suplementaria a la prima efectiva. La
sociedades de seguro y son un medio para que una compaa de seguros establece el nivel de las primas
persona individual convierta un monto total en un flujo efectivas tal que la suma de las primas efectivas ms la
de pagos en el futuro. renta de la propiedad generada por ellas menos las
indemnizaciones esperadas, dejen un margen que la
6.180 As como un individuo puede limitar su exposicin al compaa de seguros pueda retener; este margen
riesgo tomando una pliza de seguro, lo mismo hacen las representa la produccin de las compaas de seguros. En
empresas de seguro. Los seguros entre una sociedad de el SCN, la produccin de la industria de seguros se
seguros y otra se denominan reaseguros (seguros distintos determina en una forma similar a la poltica que siguen
del reaseguro se llaman seguros directos). Muchas las empresas de seguros para establecer sus primas.
operaciones de reaseguro son con instituciones
especializadas en unos pocos centros financieros 6.185 El mtodo bsico para la medicin de la produccin de
internacionales. Las reaseguradoras tambin pueden tener los seguros no de vida es la siguiente:
una pliza de reaseguros. Esta prctica es conocida como
"retrocesin". El total de primas ganadas,
6.181 Los sistemas de seguros sociales son aquellos en los que ms las primas suplementarias,
un tercero, por lo general un empleador o el gobierno,
fomenta u obliga a los individuos a participar en un menos las indemnizaciones incurridas ajustadas
sistema para proporcionar beneficios en una serie de
circunstancias identificadas, incluidas las pensiones de 6.186 La prima efectiva es el monto a pagar a la aseguradora
jubilacin. Los sistemas de seguros sociales tienen directa o a la reaseguradora para garantizar la
mucho en comn con el seguro directo y pueden ser cobertura de seguro para un evento especfico durante
ejecutados por las sociedades de seguros. Sin embargo un perodo determinado. La cobertura est prevista con
este no es necesariamente el caso, hay diferencias frecuencia para un ao a la vez, con la prima establecida
especiales en la forma en que se registra el pago de las que deber pagarse desde el comienzo, aunque la
135
cobertura podr establecerse en plazos ms cortos (o ms efectivas incurridas ms la variacin de las provisiones
largos) y la prima se puede pagar en cuotas, por ejemplo de ecualizacin (nivelacin). En circunstancias en que las
mensual. provisiones de ecualizacin (nivelacin) no son
suficientes como para alcanzar a las indemnizaciones
6.187 La prima ganada es la parte de la prima efectiva ajustadas a un nivel normal, se debe aadir tambin una
relativa a la cobertura proporcionada en el ejercicio contribucin de fondos propios.
contable. Por ejemplo, si una pliza anual con una prima
de 120 unidades entra en vigencia el 1 de abril y las 6.190 En ocasiones, los niveles de las reservas tcnicas y las
cuentas estn preparadas para un ao calendario, la prima provisiones de ecualizacin (nivelacin) pueden ser
ganada en el ao calendario es de 90. La prima no modificadas en respuesta a regulaciones financieras y no
ganada es el monto de la prima efectiva recibida que se por causa de cambios en los patrones esperados de primas
refiere al perodo posterior al ejercicio contable. En el y siniestros. Tales cambios deben ser registrados en otros
ejemplo que acabamos de dar, al final del perodo cambios en el volumen de activos y excluidos de la
contable habr una prima no ganada de 30, destinada a frmula para determinar la produccin.
cubrir los tres primeros meses del prximo ao. Una
indemnizacin (prestacin) es el monto que debe pagar 6.191 En circunstancias en que la informacin no est
la aseguradora directa o reaseguradora al titular de una disponible para cualquiera de los enfoques para derivar
pliza vlida cuando ocurre un suceso cubierto por sta las indemnizaciones ajustadas, puede ser necesario
ltima. Las indemnizaciones normalmente se devengan estimar la produccin por la suma de los costos,
cuando se produce el evento, incluso si el pago se realiza incluyendo una asignacin de beneficios normales.
algn tiempo despus (las excepciones al momento de
registro se describen en el prrafo 8.121). Las Seguros de vida
indemnizaciones que se devengan se denominan
indemnizaciones incurridas. En algunos casos, la demora 6.192 Una pliza de seguro de vida es una especie de sistema
entre la ocurrencia del evento que implique una de ahorro. Por varios aos, el asegurado paga las primas
indemnizacin y la liquidacin de la indemnizacin a la sociedad de seguros contra una promesa de obtener
puede durar varios aos. Las indemnizaciones una prestacin en una fecha futura. Estas prestaciones
pendientes incluyen las solicitudes de indemnizacin pueden ser expresadas en trminos de una frmula
que no han sido notificadas, que se han notificado pero relacionada con las primas pagadas o puede depender del
aun no se han liquidado, o que han sido notificadas y nivel de xito que haya tenido la empresa de seguros al
liquidadas, pero an no se han pagado. invertir los fondos.
6.188 La sociedad de seguros tiene en su poder reservas 6.193 Las empresas de seguros acumulan las primas pagadas
disponibles que consisten en primas no ganadas e hasta la fecha comprometida del pago de las prestaciones,
indemnizaciones pendientes. Estas reservas se denominan mientras tanto utiliza las reservas para producir rentas de
reservas tcnicas y son utilizadas por la compaa de la inversin. Algunas de las rentas de la inversin se
seguros para generar rentas de las inversiones. Debido a agregan a las reservas del seguro de vida que pertenecen
que las reservas tcnicas son un pasivo de la sociedad de a los asegurados para cubrir las prestaciones futuras. Esta
seguros con los asegurados, los ingresos que generan las asignacin es un activo de los asegurados, pero es
inversiones se atribuyen a los asegurados. Sin embargo, retenido por la sociedad de seguros que sigue invirtiendo
los montos son mantenidas por la empresa de seguros y los montos hasta que las prestaciones sean pagaderas. El
son, en efecto, un suplemento oculto a la prima aparente. resto de la renta de la inversin no se asigna a los
Este ingreso se trata como una prima suplementaria asegurados sino que es conservado por la sociedad de
pagada por el titular del seguro a la sociedad de seguros. seguros como la tarifa que cobra por el servicio que
presta.
6.189 Al determinar el nivel de las primas, la sociedad de
seguros hace a priori una estimacin del nivel de 6.194 El mtodo de clculo de la produccin de seguros de vida
indemnizaciones que espera enfrentar. En el SCN hay dos sigue los mismos principios generales de los seguros no
formas en las que se puede determinar el nivel adecuado de vida pero dado el intervalo de tiempo entre el
de indemnizaciones (denominadas indemnizaciones momento en que las primas se reciben y las prestaciones
ajustadas). Uno de ellos es el mtodo ex ante, se pagan, deben hacerse asignaciones especiales por
denominado mtodo de expectativas y estima el nivel de variaciones en las reservas tcnicas.
indemnizaciones ajustadas en un modelo basado en el
patrn anterior de indemnizaciones pagadas por la 6.195 La produccin de los seguros de vida se deriva, de:
sociedad. La otra forma de derivar las indemnizaciones
ajustadas es utilizando la informacin contable. Dentro Las primas ganadas,
de las cuentas de las sociedades de seguros hay un
elemento llamado "provisiones de ecualizacin ms las primas suplementarias,
(nivelacin) que da una gua de los fondos que la
sociedad de seguros separa para atender a las grandes menos las prestaciones devengadas
indemnizaciones inesperadas. Las indemnizaciones
ajustadas se obtienen ex post como las indemnizaciones
136
menos los incrementos (ms las disminuciones) de las c. Un empleador puede tener una sociedad de seguros
1
reservas tcnicas de seguros de vida . que ejecuta el sistema para el empleador a cambio
de una comisin;
6.196 Las primas se definen exactamente de la misma manera
para los seguros de vida y que para los seguros no de d. Una empresa de seguros puede ofrecer ejecutar un
vida. sistema para varios empleadores a cambio de la
renta de la propiedad y ganancias por tenencia que
6.197 Las primas suplementarias son ms importantes para el puedan generar en exceso de lo que es propiedad de
seguro de vida que para los seguros no de vida. Estas los participantes del sistema. El contrato resultante
consisten en todos las rentas ganadas por las inversiones se denomina sistemas multi-empleadores.
de las reservas de los asegurados. El importe en cuestin
son los ingresos de los que se privan los titulares de las La produccin de cada uno de estos modos de
plizas al poner los fondos a disposicin de las funcionamiento de un sistema de seguros sociales se
sociedades de seguros y por lo tanto son registrados como calcula de manera diferente.
rentas de la propiedad en la distribucin primaria del
ingreso. 6.202 Los sistemas de seguridad social se ejecutan como parte
de las operaciones del gobierno general. Si se pueden
6.198 Las prestaciones se registran a medida que se adjudican o distinguir unidades separadas, su produccin se
se pagan. No hay necesidad en los seguros de vida de determina de la misma forma que la produccin no de
derivar una cifra ajustada, puesto que no existe la misma mercado, por la suma de los costos. Si por el contrario no
volatilidad inesperada en el pago en virtud de una pliza pueden distinguirse unidades por separado, la produccin
de vida. Es posible que las sociedades de seguros hagan de la seguridad social se incluye con la produccin del
estimaciones slidas de las prestaciones que debern nivel de gobierno en los que opera.
pagar incluso con aos de antelacin.
6.203 Cuando un empleador opera su propio sistema de seguro
6.199 Las reservas tcnicas de seguro de vida aumentan cada social, el valor de la produccin tambin se determina
ao a raz de las nuevas primas pagadas, las nuevas rentas como la suma de sus costos, incluyendo la estimacin del
de inversiones asignadas a los asegurados (pero no retorno del capital fijo utilizado en la operacin del
retirados por ellos) y disminuyen por las prestaciones sistema. Incluso si el empleador establece un fondo de
pagadas. Por tanto, podra ser una forma de expresar el pensiones separado para administrar el sistema, el valor
nivel de produccin de los seguros de vida como la de la produccin se mide de la misma manera.
diferencia entre los ingresos de las inversiones totales
devengadas sobre las reservas tcnicas de seguro de vida 6.204 Cuando un empleador utiliza una sociedad de seguros
menos la parte de la renta de la inversin efectivamente para gestionar el sistema a su nombre, el valor de la
asignada a los asegurados y agregada a las reservas produccin es la comisin cobrada por la sociedad de
tcnicas de seguro. seguros.
Reaseguros 6.205 Para un sistema multi-empleador, el valor de la

produccin se podra medir como una pliza de seguro
6.200 El mtodo de clculo de la produccin de reaseguros es de vida; esto es el exceso de las rentas de la inversin
exactamente el mismo que para los seguros no de vida, recibidas bajo este esquema menos el monto adicionado a
as las plizas que se reaseguran sean de seguros de vida las reservas para atender los derechos de pensin actuales
o de no vida. y futuros.
Sistemas de seguro social Sistemas de garantas estandarizadas
6.201 Hay cuatro formas diferentes en que el seguro social 6.206 Si un sistema de garantas de prstamo estndar funciona
puede ser organizado. como un productor de mercado, el valor de la produccin
se calcula de la misma manera que los seguros no de
a. Algunos seguros sociales son proporcionados por el vida. Si el sistema funciona como un productor no de
gobierno bajo un sistema de seguridad social; mercado, el valor de la produccin se calcula como la
suma de los costos.
b. Un empleador puede organizar un sistema de seguro
social para sus asalariados; 9. Investigacin y desarrollo
1.1 6.207 La investigacin y desarrollo es el trabajo creativo

realizado de forma sistemtica para incrementar el acervo
1 de conocimientos, y el uso de dicho conjunto de
Esta es la definicin en 6.196, en el prrafo 17.30
primas efectivas ganadas ms primas suplementarias conocimientos con el fin de descubrir o desarrollar
menos prestaciones devengadas menos incrementos (ms nuevos productos, incluidas las versiones o cualidades
mejoradas sobre productos existentes, o el
disminuciones) de las reservas actuariales y reservas para
descubrimiento o desarrollo de nuevos procesos ms
seguros con participacin en los beneficios.
137
eficientes de produccin. La investigacin y desarrollo no 6.209 La produccin de la primera fase es un activo fijo
es una actividad auxiliar y, siempre que sea posible, debe intangible que pertenece al productor del original (autor,
diferenciarse creando un establecimiento separado para la compaa cinematogrfica, redactor del programa, etc.).
misma. La investigacin y desarrollo realizada por Este puede producir el original para su venta o para su
productores de mercado en su propio beneficio debe propia formacin bruta de capital fijo. Como el activo
valorarse, en principio, sobre la base de los precios puede ser vendido a otra unidad institucional, el
bsicos estimados que se pagaran si la investigacin se propietario del activo en un momento dado no tiene que
subcontratara comercialmente; sin embargo, es probable ser necesariamente el productor original, aunque
que en la prctica tenga que valorarse sobre la base de los frecuentemente es la misma unidad. Si el original se
costos totales incluyendo los costos de los activos fijos vende una vez producido, el valor de la produccin del
utilizados en la produccin. La investigacin y desarrollo productor original viene dado por el precio pagado por el
que realizan los laboratorios comerciales especializados mismo. Si no se vende, su valor puede estimarse por sus
de investigacin o los institutos se valora, como es costos de produccin ms un margen de beneficio. Sin
habitual, por los ingresos procedentes de las ventas, embargo, el monto de cualquier margen de beneficio
contratos, comisiones, honorarios, etc. La investigacin y depende del valor descontado de los ingresos futuros
desarrollo efectuada por unidades gubernamentales, esperados por el uso del original en la produccin, y es
universidades, institutos de investigacin sin fines de efectivamente ese valor descontado, por incierto que sea,
lucro, etc. es una produccin no de mercado y se valora el que determina su valor.
sobre la base de los costos totales en que se incurre al
producirla. La actividad de investigacin y desarrollo es 6.210 El propietario del activo puede utilizarlo directamente
diferente de la enseanza y se clasifica por separado en la para producir copias en perodos posteriores. El valor de
CIIU. En principio, las dos actividades tienen que las copias realizadas se registra tambin como produccin
distinguirse entre s cuando se llevan a cabo dentro de la distinta a la produccin de la realizacin del original. El
misma universidad u otro instituto de enseanza superior, consumo de capital fijo derivado del uso del activo en la
aunque ello presente grandes dificultades prcticas, como elaboracin de las copias se registra de la misma manera
sucede cuando el mismo personal distribuye su tiempo que el de cualquier otro activo fijo utilizado en la
entre ambas actividades. Asimismo, puede haber produccin.
interaccin entre la enseanza y la investigacin, lo que
dificulta en algunos casos su separacin, incluso 6.211 El propietario puede conceder licencia a otros
conceptualmente. El tratamiento de la investigacin (I) y productores para emplear el original en sus procesos
desarrollo (D) como formacin de capital se discute en el productivos. Estos ltimos pueden producir y vender
captulo 10 copias, o emplearlas de otra manera; por ejemplo, en
representaciones cinematogrficas o musicales. El que
10. Produccin de originales y copias copia tambin conlleva una produccin al hacer las
copias. Parte del costo de realizacin de las copias es la
6.208 La produccin de libros, grabaciones, pelculas, tasa pagada al propietario por la licencia. Esta comisin
programas de informtica, cintas, discos, etc. es un representa tanto el consumo intermedio del que posee la
proceso en dos fases, la primera de las cuales es la licencia como la produccin del propietario que es
produccin del original y la segunda la produccin y uso registrada como un servicio de venta. Los pagos
de copias del original. La produccin de la primera fase efectuados por las licencias pueden ser descritos de varias
es el original mismo, sobre el cual puede establecerse la maneras, tales como honorarios, comisiones o regalas,
propiedad jurdica o de hecho, mediante el derecho de pero de cualquier forma que se describan son tratados
autor, la patente o el secreto. El valor del original como pagos por servicios prestados por el propietario.
depende de los ingresos efectivos o esperados
provenientes de la venta o uso de sus copias en la 6.212 En ciertas circunstancias la licencia para hacer las copias
segunda etapa, que han de cubrir los costos del original tambin puede tratarse como un activo distinto del
as como aqullos en que se incurre al producir las copias original. Las condiciones bajo las cuales esto aplica y las
(segunda fase). consecuencias se discute con mayor detalle en captulo
17.
G. El consumo intermedio
1. Alcance del consumo intermedio proceso productivo. Algunos insumos reaparecen despus
de haber sido transformados y se incorporan en los
6.213 El consumo intermedio consiste en el valor de los bienes productos; por ejemplo, el grano puede transformarse en
y servicios consumidos como insumo por un proceso de harina, que a su vez puede transformarse en pan. Otros
produccin, excluidos los activos fijos cuyo consumo se insumos son consumidos o usados totalmente, por
registra como consumo de capital fijo. Los bienes o ejemplo, la electricidad y la mayora de los servicios.
servicios pueden transformarse o consumirse en el
138
6.214 El consumo intermedio no incluye los gastos de las adquisicin vigentes en los momentos en que las
empresas en objetos valiosos, tales como: obras de arte, entradas, salidas, o prdidas tienen lugar. Este es
metales y piedras preciosas y los artculos de joyera exactamente el mismo mtodo que el utilizado para
elaborados con los mismos. Los objetos valiosos son valorar la variacin de existencias de bienes producidos
activos que se adquieren como depsitos de valor; no se como resultados del proceso de produccin. Por lo tanto,
consumen en el proceso productivo y no se deterioran la discusin anterior sobre las propiedades y el
fsicamente con el tiempo. Los gastos en objetos valiosos comportamiento del MIP se aplica a las existencias de
se registran en la cuenta de capital. El consumo insumos.
intermedio tampoco incluye los costos correspondientes
al desgaste gradual del activo fijo propiedad de la 6.217 Un bien o servicio consumido como un insumo
empresa; la disminucin de su valor durante el perodo intermedio se valora normalmente al precio de comprador
contable se anota como consumo de capital fijo. En vigente en el momento que entra en el proceso de
cambio, el consumo intermedio incluye los alquileres produccin, es decir, el precio que el productor tendra
pagados por el uso de los activos fijos, sean bienes de que pagar para sustituirlo en el momento en que se
equipo o edificios, que se arriendan a otras unidades utiliza. Como se explica en ms detalle en la seccin C,
institucionales, e incluye asimismo los honorarios, los precios de comprador pueden ser considerados como
comisiones, regalas, etc. a pagar en virtud de convenios integrados por tres elementos:
sobre uso de licencias, segn se explic anteriormente.
a. El precio bsico recibido por el productor del bien o
6.215 Cuando la produccin de los servicios auxiliares no se servicio;
muestra de forma separada por un establecimiento, el
consumo intermedio incluye el valor de todos los bienes b. Cualquier costo de transporte pagado por separado
y servicios utilizados como insumos en actividades por el comprador cuando se le hace la entrega del
auxiliares, tales como compras, ventas, marketing, bien en el momento y lugar requeridos, ms el
contabilidad, procesamiento de datos, transporte, margen comercial acumulado sobre el bien que pasa
almacenamiento, mantenimiento , seguridad, etc. En este por la cadena de distribucin al por mayor y al por
caso, los bienes y servicios consumidos por las menor;
actividades auxiliares no se distinguen de las consumidas
por la actividad principal (o secundaria) de un c. Cualquier impuesto no deducible sobre el producto,
establecimiento productor. Cuando una unidad por pagar sobre el bien o el servicio cuando fue
proporciona slo servicios auxiliares, figura como una producido o en su camino hasta el comprador menos
unidad independiente siempre que la informacin cualquier subvencin sobre el producto.
necesaria este disponible. Vase el captulo 5 para
mayores detalles sobre el tratamiento de las actividades Para efectos de los cuadros de insumo-producto del SCN,
auxiliares. puede ser necesario distinguir los tres elementos, pero no
en las cuentas de los sectores institucionales ni en el
2. El momento y la valoracin de los cuadro central de oferta y utilizacin.
consumos intermedios
6.218 Los insumos intermedios adquiridos por otros
establecimientos que pertenecen a la misma empresa,
6.216 El consumo intermedio de un bien o servicio se registra
deben valorarse a los mismos precios que se valoraron
en el momento en que ese bien o servicio entra en el
como produccin de esos establecimientos, ms cualquier
proceso de produccin, en cuanto distinto del momento
cargo por transporte no incluido en los valores de
en que fue adquirido por el productor. En la prctica, los
produccin.
establecimientos no suelen registrar el uso efectivo de los
bienes en la produccin. Por el contrario, mantienen
6.219 Cuando los bienes o servicios producidos en el mismo
registros de las compras de materiales y suministros
establecimiento realimentan, en forma de insumos, la
destinados a ser usados como insumos y tambin de los
produccin del mismo establecimiento, slo se registran
cambios en las cantidades de dichos bienes mantenidos
como parte de los consumos intermedios si se han
en existencias. Una estimacin de los consumos
registrado como parte de la produccin de dicho
intermedios durante un determinado perodo contable
establecimiento. En la seccin E se discute acerca si esto
puede ser obtenida al restar el valor de los cambios en las
podra ser apropiado. Los suministros de bienes y
existencias de materiales y suministros del valor de las
servicios entre los diferentes establecimientos
compras realizadas. Los cambios en las existencias de
pertenecientes a la misma empresa se registran como
materiales y suministros son iguales a las entradas menos
produccin de los establecimientos que lo producen e
las salidas y las prdidas ordinarias de bienes mantenidos
insumos intermedios de los establecimientos que los
en existencias. Por lo tanto, al reducir el valor de la
reciben slo cuando el establecimiento receptor
variacin de existencias, las prdidas ordinarias
efectivamente asume todos los riesgos de completar el
incrementan el consumo intermedio. Incluso si son
proceso de produccin.
considerablemente grandes, siempre y cuando se
produzcan regularmente, las prdidas se tratan como
aumentos del consumo intermedio. Las mercancas que
3. La frontera entre el consumo intermedio y
entran y salen de las existencias se valoran a precios de la remuneracin de los asalariados
139
6.220 Ciertos bienes y servicios utilizados por las empresas no tratarse como gastos intermedios del empleador y no
entran directamente en el proceso de produccin en s como parte de los sueldos y salarios de los asalariados.
mismo sino que son consumidos por los asalariados que
trabajan en ese proceso. En tales casos, es necesario 6.223 El suministro de otras clases de bienes y servicios, como
decidir si constituyen consumo de bienes y servicios los servicios de vivienda habitual, los servicios derivados
intermedios o, alternativamente, remuneracin en especie del uso de vehculos y de otros bienes de consumo
de los asalariados. En general, cuando los productos o duraderos utilizados ampliamente fuera del trabajo, el
servicios son utilizados por los trabajadores en su tiempo transporte a y desde el lugar de trabajo, etc. deben
libre y segn su propio criterio para la satisfaccin directa tratarse como remuneracin en especie, tal y como se
de sus necesidades o deseos, constituyen remuneracin explica ms pormenorizadamente en el Captulo 7
en especie. Sin embargo, cuando los asalariados estn
obligados a utilizar los bienes o servicios, a fin de que 4. La frontera entre el consumo intermedio y
puedan llevar a cabo su trabajo, constituyen consumos la formacin bruta de capital fijo
intermedios.
6.224 El consumo intermedio mide el valor de los bienes y
6.221 Para el empleador resulta indiferente que se traten como servicios que se transforman o consumen completamente
consumo intermedio o remuneracin de los asalariados, en el proceso productivo durante el perodo contable. No
debido a que en ambos casos son costos desde su punto cubre los costos de la utilizacin de los activos fijos
de vista y el excedente neto de explotacin es el mismo. propiedad de la empresa ni los gastos en la adquisicin de
Sin embargo, la reclasificacin de esos bienes y servicios activos fijos. La frontera entre estas clases de gastos y el
como consumo intermedio y no como remuneracin en consumo intermedio se explica ms adelante con mayor
especie, o viceversa, altera el valor agregado y el saldo de detalle.
ingresos primarios y, por tanto, el PIB en su conjunto.
Pequeas herramientas
6.222 Los siguientes tipos de bienes y servicios proporcionados
a los asalariados deben ser tratados como parte de los
consumos intermedios: 6.225 Los gastos de los productores en bienes duraderos de
tamao pequeo, baratos y que se utilizan para realizar
a. Herramientas o equipos utilizados exclusivamente o operaciones relativamente sencillas, pueden tratarse
principalmente, en el trabajo; como consumo intermedio cuando se hacen regularmente
y son muy reducidos en comparacin con los gastos en
b. La vestimenta o calzado de un tipo que los maquinaria y equipo. Ejemplos de esos bienes son las
consumidores habituales no eligen comprar o usar y herramientas de mano, como las sierras, azadas,
que se usan exclusivamente o principalmente, en el cuchillos, hachas, martillos, destornilladores, tensores,
trabajo, por ejemplo, la ropa de proteccin, overoles etc. Sin embargo, esas herramientas pueden tratarse como
o uniformes; activos fijos en los pases en los que constituyen una
parte significativa del stock de bienes duraderos de los
c. Los servicios de alojamiento en el lugar de trabajo productores.
que no pueden ser utilizados por los hogares a los
que pertenecen los empleados: los cuarteles, Mantenimiento y reparaciones
cabaas, dormitorios, chozas, etc.;
6.226 La distincin entre el mantenimiento y las reparaciones, y
d. Las comidas o bebidas especiales exigidas por las la formacin bruta de capital fijo no es clara. El
condiciones excepcionales del trabajo, o las comidas mantenimiento y las reparaciones ordinarias y regulares
o bebidas suministradas a los militares, u otras de un activo fijo que se utiliza en la produccin forman
personas durante el trabajo; parte del consumo intermedio. El mantenimiento y las
reparaciones ordinarias, incluida la sustitucin de piezas
e. Los servicios de transporte y hotelera incluidas las defectuosas, son actividades auxiliares tpicas; sin
asignaciones previstas para las comidas, mientras el embargo, esos servicios puede prestarlos tambin un
asalariado viaja por encargo de la empresa; establecimiento separado de la misma empresa o bien ser
adquiridos en otras empresas.
f. Los servicios de vestuarios, lavabos, duchas, baos,
etc., que son obligatorios de acuerdo con la 6.227 El problema prctico consiste en distinguir entre el
naturaleza del trabajo; mantenimiento y las reparaciones ordinarias y las grandes
renovaciones, reconstrucciones o ampliaciones, que van
g. Servicios de primeros auxilios, exmenes mdicos y mucho ms all de lo que se requiere normalmente para
otros chequeos sanitarios exigidos por la naturaleza mantener los activos fijos en buen estado de
del trabajo. funcionamiento. Las grandes renovaciones,
reconstrucciones o ampliaciones de los activos fijos
Los asalariados se responsabilizan a veces de la compra existentes pueden aumentar su eficiencia o capacidad o
de los bienes o servicios listados anteriormente, y prolongar su vida til esperada; por lo tanto, tienen que
posteriormente les son reembolsados en efectivo por el tratarse como formacin bruta de capital fijo, ya que
empleador. Esos reembolsos en efectivo tienen que aumentan el stock de los activos fijos existentes.
140
6.228 El mantenimiento y las reparaciones ordinarias se Equipo militar

caracterizan por dos aspectos:
6.232 Los gastos en equipo militar, incluyendo sistemas de
a. Son actividades que los propietarios o los usuarios grandes armas son registrados como formacin de capital
de los activos fijos estn obligados a realizar fijo. Los gastos en bienes militares durables como en
peridicamente para poder utilizarlos durante su bombas, torpedos y partes de repuestos se registran como
vida til esperada. Son gastos corrientes que no existencias hasta que son usados, luego se deben registrar
pueden evitarse si se pretende que los activos fijos como consumo intermedio retirndose de las existencias.
sigan utilizndose. El propietario o el usuario no
pueden permitirse descuidar el mantenimiento y las 5. Servicios proporcionados por el gobierno a
reparaciones, ya que en otro caso la vida til
los productores
esperada de dichos activos fijos podra reducirse
drsticamente;
6.233 El gobierno puede proporcionar servicios a los
b. El mantenimiento y las reparaciones no alteran el productores. En la medida en que se efecta un cobro por
activo fijo o sus rendimientos, sino que simplemente estos servicios, stos forman parte del consumo
lo mantienen en buen estado o lo devuelven a su intermedio del productor. Sin embargo, cuando el cargo
situacin previa en caso de avera. Las piezas no representa un precio econmicamente significativo, el
defectuosas se sustituyen por otras nuevas de la valor del servicio para el productor es mayor que el costo.
misma clase sin cambiar la naturaleza bsica del Como sea, la estimacin de los beneficios recibidos
activo fijo. adicionales a los cargos hechos que no se cubrieron, son
incluidos en el consumo colectivo del gobierno.
6.229 En cambio, las grandes renovaciones o ampliaciones de
los activos fijos se caracterizan por los aspectos 6. Transferencias sociales en especie.
siguientes:
6.234 Los gastos del gobierno o de las ISFLSH en bienes o
a. La decisin de renovar, reconstruir o ampliar un servicios producidos por productores de mercado, que
bien de capital es el resultado de una decisin son suministrados directamente y sin transformarlos a los
deliberada de invertir que puede realizarse en hogares, individual o colectivamente, constituyen gastos
cualquier momento y que no viene dictada por la de consumo final del gobierno o de las ISFLSH y no
condicin del activo. Las grandes renovaciones de consumo intermedio. Los bienes y servicios en cuestin
buques, edificios u otras estructuras se realizan son una forma de transferencias sociales y forman parte
frecuentemente mucho antes del final de su vida til del consumo efectivo de los hogares.
normal.
6.235 Por convencin, las sociedades financieras y no
b. Las grandes renovaciones o ampliaciones aumentan financieras no realizan transferencias sociales en especie,
el rendimiento o la capacidad de los activos fijos y por tanto no participan en el consumo final.
existentes, o prolongan significativamente su vida
til esperada. La ampliacin de un edificio o de una 7. Servicios de las asociaciones
construccin existente constituye obviamente un empresariales
gran cambio en este sentido, pero tambin lo es una
remodelacin o reestructuracin completa del 6.236 Las instituciones sin fines de lucro que adoptan la forma
interior de un edificio o de un buque. de asociaciones empresariales para proteger los intereses
de sus miembros y que son financiadas por ellos son
Investigacin y desarrollo productores de mercado. Las suscripciones pagadas por
las empresas constituyen pagos por los servicios
6.230 La investigacin y desarrollo debe ser tratada como prestados. Estos servicios son consumidos como insumos
formacin de capital excepto en los casos donde intermedios por los miembros de la asociacin y se
claramente la actividad no genera un beneficio valoran por las cantidades pagadas en forma de
econmico para el propietario, en ese caso es tratada suscripciones, contribuciones o cuotas.
como consumo intermedio.
8. Subcontratacin
Exploracin minera
6.237 Cada vez es ms comn para los productores cambiar la
6.231 Los gastos en exploraciones mineras no se tratan como manera en la cual la actividad productiva se culmina. Las
consumo intermedio. Las exploraciones, sean o no diferentes etapas en el proceso o las actividades de
exitosas, son necesarias para adquirir nuevas reservas, soporte, como la limpieza de la oficina o la instalacin de
por tanto se clasifican como formacin bruta de capital componentes electrnicos, pueden ser contratadas en
fijo. forma externa a otro productor, en el mismo pas o en el
exterior. Esto cambia los patrones de consumo
intermedio a pesar de que la tecnologa subyacente pueda
141
ser la misma. El impacto en los cuadros insumo-producto en lugar de comprar pueden ser influenciadas por factores
se tratan en los captulos 14 y 28. que no guardan relacin alguna con la tecnologa de
produccin, tales como la tributacin, la disponibilidad
9. Arrendamiento de activos fijos de financiacin o las consecuencias sobre el balance.
6.238 La decisin de alquilar edificios, maquinaria o equipo, en 6.239 Existe una diferencia significativa entre el alquiler de un
lugar de comprarlos puede tener asimismo una gran activo bajo un arrendamiento operativo y la adquisicin
repercusin en la relacin entre el consumo intermedio y de un activo por medio de un arrendamiento financiero.
el valor agregado y en la distribucin de este ltimo entre En un arrendamiento operativo el arrendador tiene una
los productores. Los alquileres pagados por los edificios actividad productiva que involucra a los equipos en
o por la maquinaria y equipo en virtud de un contrato de cuestin y es responsable de los riesgos de produccin
arrendamiento operativo constituyen compras de asociados con el estado operacional de los activos. Los
servicios que se registran como consumo intermedio. Sin Pagos por el arrendatario se tratan como pagos por un
embargo, si una empresa es propietaria de sus edificios, servicio. En un arrendamiento financiero, el arrendatario
maquinaria y equipo, la mayor parte de los costos acepta todos los riesgos y beneficios asociados con el uso
asociados con su utilizacin no se registran en el de los activos en
consumo intermedio. El consumo de capital fijo de los de produccin. El arrendamiento financiero se trata
activos forma parte del valor agregado bruto, mientras como un prstamo del arrendador al arrendatario y la
que el costo de los intereses, tanto efectivos como compra de los equipos por
implcitos, tiene que afrontarse con el excedente neto de el arrendatario. Los pagos subsecuentes se consideran
explotacin. nicamente los costos de los materiales como pagos de intereses y la amortizacin al capital por
necesarios para el mantenimiento y las reparaciones parte del arrendatario al arrendador. Un mayor detalle
figuran en el consumo intermedio. La decisin de alquilar sobre el tratamiento de los arrendamientos operativos y
financieros figura en el captulo 17.
H. Consumo de capital fijo

1. Alcance del consumo de capital fijo las carreteras, rieles de ferrocarril, se desechan o son
demolidas porque se han convertido en obsoletas. A pesar
6.240 El consumo de capital fijo es la disminucin, durante el de que la vida til estimada puede ser muy larga para
perodo contable, del valor corriente del stock de activos algunas estructuras, tales como carreteras, puentes,
fijos que posee y que utiliza un productor, como presas, etc., no se puede suponer que sea infinita. El
consecuencia del deterioro fsico, de la obsolescencia consumo de capital debe ser calculado para todos los
normal o de daos accidentales normales. El trmino tipos de estructuras, incluyendo aquellos que son
depreciacin es frecuentemente usado en lugar de propiedad y son mantenidos por unidades del gobierno,
consumo de capital fijo, pero es evitado en el SCN, as como la maquinaria y equipo.
porque en la contabilidad empresarial el trmino
depreciacin se utiliza a menudo en el contexto de la 6.243 Las prdidas de activos fijos como consecuencia de
cancelacin de los costos histricos. Mientras que en el daos accidentales normales tambin se incluyen en el
sistema de cuentas nacionales el consumo de capital fijo consumo de capital fijo; es decir, los daos ocasionados a
depende del valor actual de los activos. los activos que se utilizan en la produccin a causa de su
exposicin al riesgo de incendios, tormentas, accidentes
6.241 El consumo de capital fijo se calcula para todos los debidos a errores humanos, etc. Cuando estos tipos de
activos fijos propiedad de los productores, pero no para accidentes ocurren con una regularidad previsible, se
los objetos valiosos (metales preciosos, piedras preciosas, tienen en cuenta al calcular la vida til media de los
etc.) que son adquiridos precisamente por su valor, en bienes en cuestin. Para una unidad individual, o un
trminos reales, donde no existen expectativas que grupo de unidades, cualquier diferencia entre el promedio
disminuya en el tiempo. Los activos fijos tienen que y los daos accidentales normales acaecidos
haberse producido a partir de procesos de produccin tal efectivamente en el curso de un perodo dado, se registra
como se definen en el SCN. El consumo de capital fijo, en la cuenta de otras variaciones del volumen de activos.
por lo tanto, no cubre el agotamiento o la degradacin de Sin embargo, a nivel de la economa en conjunto, cabe
los activos no producidos, tales como tierras y terrenos, esperar que los daos accidentales normales que se
yacimientos minerales o de otra clase, de carbn, petrleo producen efectivamente durante un perodo contable
o gas natural, o contratos, arrendamientos y licencias. determinado sean igual, aproximadamente, al promedio.
6.242 El valor de los activos puede disminuir no slo por el 6.244 En cambio, las prdidas debidas a la guerra o a grandes
deterioro fsico, sino tambin debido a una disminucin desastres naturales que ocurran con muy poca frecuencia
en la demanda de sus servicios como consecuencia del grandes terremotos, erupciones volcnicas, maremotos,
progreso tecnolgico y la aparicin de nuevos sustitutos huracanes excepcionalmente graves, etc.- no se incluyen
para ellos. En la prctica, muchas estructuras, incluidas en el consumo de capital fijo. No hay motivo para que
142
estas prdidas figuren en la cuenta de produccin como contable corriente, del valor actual de la secuencia
un costo del proceso productivo; los valores de los esperada de futuros beneficios. La amplitud de la
activos perdidos por esas causas se registran en la cuenta disminucin estar influenciada, no solo, por el descenso
de otras variaciones del volumen de activos. que pueda haber experimentado la eficiencia del activo
Anlogamente, aunque en el consumo de capital fijo se durante el periodo corriente, sino tambin por el
incluyen las reducciones de valor de los activos fijos que acortamiento de su vida til y por la tasa a la que
resultan de aplicar las tasas normales de obsolescencia disminuye su eficiencia econmica durante su vida til
esperadas, no deben incluirse en l las prdidas debidas a restante. La disminucin se expresa a travs de los
progresos o desarrollos tecnolgicos inesperados, que precios promedios del periodo corriente para un activo
pueden reducir significativamente la vida til de un grupo con la misma calidad y excluye las ganancias y prdidas
de activos fijos existentes. Estas prdidas se tratan de la por tenencia. Cuando los flujos de los beneficios futuros
misma manera que las ocasionadas por encima de las que determinan los valores presentes utilizados para
tasas promedio a la de los daos accidentales normales. derivar el consumo de capital fijo se expresan en
trminos de flujos que incluyen un elemento de inflacin,
2. Consumo de capital fijo y alquiler de entonces el factor de descuento debera ser nominal.
activos fijos Cuando los flujos se expresan en trminos de los precios
corrientes del periodo, debe utilizarse una tasa de
6.245 Es posible establecer una comparacin entre el consumo descuento real. Cualquiera de los dos procedimientos
de capital fijo y el alquiler de un activo bajo la figura de resulta en el valor presente expresado a precios corrientes
arrendamiento operativo. El alquiler es la cantidad a del perodo.
pagar por el usuario de un activo fijo a su propietario,
en virtud de un contrato de arrendamiento operativo u 6.247 El valor del consumo de capital fijo no est determinado
otro anlogo, por el derecho a usar ese activo en la por los acontecimientos pasados sino futuros, como los
produccin durante un perodo determinado de tiempo. beneficios que esperan obtener las unidades
La renta debe ser lo suficientemente grande para cubrir institucionales mediante el uso de ese activo en la
(i) Cualquier costo de mantenimiento del activo en que produccin durante el resto de su vida til. Es decir la
incurra el propietario, (ii) la reduccin del valor del diferencia del valor presente de esos flujos al inicio del
activo durante el periodo (consumo de capital fijo), (iii) perodo, menos el valor presente de dichos flujos al final
Los costos de intereses de acuerdo al valor del activo al del perodo contable. Este valor difiere del normalmente
principio del periodo. Los costos de intereses pueden calculado en la contabilidad empresarial, porque no es, al
consistir en los intereses efectivos pagados por los fondos menos en principio, un mtodo de distribucin de los
de endeudamiento o los intereses perdidos como costos histricos del capital fijo entre sus perodos de
resultado de invertir los fondos propios en la compra de vida til. El valor de un activo fijo en un momento dado
un activo fijo en lugar de la compra de un activo en el tiempo depende nicamente de los beneficios
financiero. Sea propio o alquilado, el costo total del uso remanentes a ser obtenidos de su utilizacin y el consumo
del activo fijo en la produccin se mide a travs de su de capital fijo debe basarse en valores calculados de esta
renta efectiva o imputada y no solamente por el consumo manera.
de capital fijo. Cuando un activo es rentado bajo la figura
de un arrendamiento operativo o un contrato similar, el 3. El clculo del consumo de capital fijo
alquiler es registrado en el consumo intermedio como la
compra de un servicio producido por el arrendador. 6.248 Los activos fijos pueden haberse adquirido en el pasado
Cuando el usuario y el propietario son una misma unidad, en momentos en que tanto los precios relativos como el
los costos directos se registran como consumo nivel general de precios eran muy diferentes de los
intermedio. El consumo de capital fijo representa el precios actuales. Para ser consistente con los restantes
segundo elemento del costo del activo en uso. La tercera asientos de la cuenta de produccin, el consumo de
parte del costo, se refiere al costo de los intereses, capital fijo ha de valorarse tomando como referencia el
tambin conocido como rendimiento del capital fijo. mismo conjunto global de precios corrientes que se
Como en el caso del consumo de capital fijo el utilizan para valorar la produccin y el consumo
rendimiento del capital es parte del valor agregado. La intermedio. El consumo de capital fijo debe reflejar los
suma del consumo de capital y valor del rendimiento del costos subyacentes de los recursos y las demandas
capital se conoce como el rendimiento de los servicios de relativas en el momento en que tiene lugar la produccin;
capital del activo. Los servicios de capital se amplan con por tanto, debe calcularse utilizando los precios efectivos
mayor detalle en el capitulo 20. o estimados y el valor de los alquileres de los activos
fijos vigentes en ese momento y no en el momento en que
6.246 El valor que un activo fijo tiene para su propietario en los bienes se adquirieron originalmente. Los "costos
cualquier momento en el tiempo viene determinado por el histricos" de los activos fijos, es decir, los precios que
valor actual de los servicios de capital futuros (es decir, la originalmente se pagaron por ellos, puede que no sean
suma de los valores de los flujos de las rentas futuras apropiados para el clculo del consumo de capital fijo si
menos los costos operativos descontados al periodo con el tiempo esos precios se modifican de forma
actual) que pueden esperarse durante el resto de su vida importante.
til. El consumo de capital fijo se mide por la
disminucin, entre el comienzo y el final del perodo
143
6.249 Por estas razones, la depreciacin como se registra en la realizada en los aos anteriores que se mantienen hasta el
contabilidad empresarial, puede que no proporcione la perodo actual. A este respecto se pueden aplicar unas
informacin apropiada para el clculo del consumo de vidas tiles promedio, o unas funciones de supervivencia,
capital fijo. Si se utilizan los datos sobre depreciacin, se basadas en observaciones o estudios tcnicos. Los activos
debe, al menos, ajustar de costos histricos a precios fijos adquiridos en el pasado a precios diferentes de los
corrientes; sin embargo, las asignaciones para actuales, deben revalorarse a los precios del perodo
depreciacin consideradas a efectos impositivos se suelen corriente utilizando ndices de precios adecuados de los
manipular de manera bastante arbitraria para tratar de activos fijos. La construccin de ndices apropiados de
influir en las tasas de inversin, por lo que en muchos precios que cubran largos perodos de tiempo,
casos es mejor ignorarlas totalmente. En este sentido, se incrementan los difciles problemas conceptuales y
recomienda estimar de forma independiente el consumo prcticos, pero estos problemas tcnicos en la medicin
de capital fijo conjuntamente con las estimaciones del de los precios deben enfrentarse en los casos de las hojas
stock de capital. Se puede construir a partir de la de balance de los valores de los activos. El stock de
informacin de la formacin bruta de capital fijo activos fijos que subsiste de las inversiones efectuadas en
realizado en el pasado combinado con estimaciones de el pasado, revalorizado a precios de comprador del
las tasas de disminucin de la eficiencia de los activos perodo corriente, se denomina stock bruto de capital. El
fijos a lo largo de su vida til. stock bruto de capital puede medirse tambin a precios de
un ao base determinado, si se quiere disponer de series
6.250 Siempre que sea posible, el valor inicial de un activo fijo temporales anuales del mismo valoradas a precios
nuevo debe prevalecer en el mercado cuando el activo es constantes.
adquirido. Si los activos de todas las edades y
especificaciones fueran regularmente comercializados en Eficiencia Relativa
los mercados, estos precios deberan usarse para valorar a
cada activo en cada poca. Sin embargo, hay escasa 6.254 La contribucin a la produccin obtenida a travs de la
informacin de precios de artculos de segunda mano que utilizacin de un determinado activo fijo tiende a
enfrentan esta limitacin. Hay que adoptar un enfoque disminuir con el tiempo. La tasa a la cual la eficiencia
ms terico al determinar el precio de un activo a medida disminuye puede variar de un tipo de activo a otro. El
que envejece. caso ms sencillo a considerar es aquel en que la
eficiencia de los activos se mantiene constante hasta que
6.251 Conceptualmente, las fuerzas del mercado deberan se desintegra, como una bombilla. Otros casos sencillos
asegurar que los precios de compra de un activo fijo incluyen aquel donde la eficacia disminuye de forma
nuevo sean equivalentes al valor presente de los lineal o de forma exponencial en su vida. Otros mtodos
beneficios futuros que pueden derivarse de l. Por emplean una tasa hiperblica de prdida de eficiencia con
consiguiente, dado el precio del mercado inicial y en una relativamente pequea disminucin en los primeros
conocimiento de las caractersticas del activo es posible aos, incrementando de forma importante su cada a
proyectar el flujo de beneficios futuros y continuamente medida que el tiempo transcurre. Sin embargo, en la
actualizar el valor actual en cuestin. Este mtodo para prctica los clculos no se realizan activo por activo
la construccin de una estimacin del stock de capital y individualmente, sino para grupos de activos de similar
los cambios en el capital social a travs del tiempo se antigedad y caractersticas. Los activos individuales que
conoce como el mtodo del inventario permanente, o estn dentro del grupo se retirarn en momentos
MIP. Estimaciones del consumo de capital fijo se diferentes, pero el perfil de eficiencia-retiro para el grupo
obtienen como un sub-producto del MIP. como un todo es tpicamente convexo hacia el origen.
4. El mtodo del inventario permanente 6.255 Los perfiles de eficiencia de los activos fijos determinan
los perfiles de beneficios que manejan sobre su vida til.
6.252 Una breve explicacin de cmo el consumo de capital Una vez que los perfiles de beneficios sobre la vida til
fijo puede ser calculado como un sub-producto del de los activos fijos se han determinado, se hace posible
mtodo de inventario permanente calculando los stocks calcular el consumo de capital fijo periodo a periodo
de capital se explican en esta seccin. Una visin general
de la relacin entre el clculo del consumo de capital fijo, Las tasas del consumo de capital fijo
el rendimiento del capital y el stock de activos se da en el
captulo 20. Una mayor orientacin sobre la forma de 6.256 El consumo de capital fijo se obtiene como la reduccin
calcular el stock de capital aparece en el Manual de del valor presente de los beneficios remanentes, como se
Medicin del Capital (OECD, 2009). explic anteriormente. Esta reduccin, y la tasa a la que
se lleva a cabo con el tiempo, debe estar claramente
Clculo del stock bruto de capital diferenciada de la disminucin de la eficiencia de los
bienes de capital en s. Aunque la eficiencia, y por lo
6.253 El mtodo del inventario permanente exige hacer una tanto el beneficio, de un activo con las caractersticas de
estimacin del stock de los activos fijos en existencias y rendimiento de una bombilla de luz puede permanecer
en poder de los productores. Para ello el primer paso es la constante de un periodo a otro hasta que se desintegra, el
estimacin de la cantidad de activos fijos instalados como valor del activo disminuye con el tiempo. Tambin se
consecuencia de la formacin bruta de capital fijo deduce que el consumo de capital fijo no es constante.
144
Puede mostrarse fcilmente en este caso que la Los valores del consumo de capital fijo
disminucin en el valor presente de los beneficios
residuales de un perodo a otro es considerablemente ms 6.257 El consumo de capital fijo no debe ser estimado
bajo a principios de la vida del activo, que cuando el aisladamente de la derivacin del conjunto de datos de
activo se est acercando al final de su vida. El consumo stock de capital. Estos datos son necesarios para el
de capital fijo tiende a aumentar a medida que el activo balance y, como se muestra en el captulo 20, el intentar
envejece incluso aunque la eficiencia y los beneficios se identificar el consumo de capital fijo de forma aislada a
mantienen constantes al final. partir del nivel del balance de los activos y sus patrones
de precios y la disminucin de la eficiencia, es probable
que lleve a cometer errores.
145
146
Anexo al captulo 6: Separacin de la produccin del servicio
de almacenamiento de las ganancias o prdidas por tenencia.
A. Introduccin A6.3 Para la mayora de los productos, llamados productos

"tipo I", este es el nico aspecto de almacenamiento que
es relevante. Todos los costos asociados con el
A6.1 Los prrafos del 6.142 al 6.145 recomiendan que, en
almacenamiento se incluyen en los costos de produccin.
algunos casos, el aumento del valor de los bienes
El valor de los bienes en la medida que son retirados de
mantenidos en existencias puede considerarse como
las existencias se valoran a los costos de produccin o al
produccin debido al almacenamiento en lugar de
valor de remplazo en ese momento. Como consecuencia,
ganancias por tenencia. En este anexo se explora el tema
la produccin se mide excluyendo cualquier cambio en el
ms a fondo y da ejemplos de cundo es apropiado tratar
valor de los productos mantenidos en existencias; este
cualquier aumento del valor de un producto como parte
cambio en el valor es tratado como una ganancia o
de la produccin y cmo esto puede ser separado de las
prdida por tenencia, como se ilustra en el siguiente
ganancias o prdidas por tenencia.
ejemplo.
1. Los gastos de almacenamiento y las A6.4 Supongamos que un comerciante compra y vende 100
ganancias y prdidas por tenencia paquetes de detergente cada perodo y con el fin de
permitir variaciones marginales en la demanda mantiene
A6.2 Los productos mantenidos en existencias siempre un inventario de 10 paquetes. Al comienzo de un perodo
implican costos as sean retenidos por el productor inicial el precio pagado por paquete es de 2, por lo que el valor
o por un comerciante mayorista o minorista posterior. de sus existencias es de 20. Durante el perodo el costo de
Estos costos incluyen aquellos relacionados con proveer adquisicin por paquete aumenta a 2,10. El valor de los
el espacio fsico de almacenamiento, mantener 10 paquetes en las existencias se eleva a 21 pero el
informacin sobre los niveles y tipos de existencias, incremento de 1 en el valor refleja slo el hecho de que si
proveer los retiros a los clientes y los costos asociados los 10 paquetes fueran retirados de las existencias para la
con la renovacin del nivel de las existencias mediante la venta y se sustituye por productos idnticos, los nuevos
adquisicin de bienes de sustitucin (salvo el costo de los productos adquiridos costaran 21. Dado que la
bienes en s). Estos costos forman parte del precio bsico produccin se mide con todas las unidades, ya sean
que cobran los fabricantes o son recuperados en los producidas o retiradas de las existencias, valoradas en el
mrgenes aplicados por los mayoristas y minoristas en el nuevo precio de 2,1 el incremento de 1 en el valor de las
comercio. Los costos incurridos estn incluidos en los existencias no entra en el clculo de la produccin pero s
consumos intermedios, la remuneracin de los se refleja en la cuenta de revalorizacin explicado cmo
asalariados y el costo del capital. Tambin puede darse el el valor de un stock de 10 paquetes al inicio del perodo,
caso en que los productores de almacenamiento presten valorado en 20, que fue sustituido por una stock igual de
un servicio a otros productores y de igual forma sus 10 paquetes al final del perodo actual con un valor de 21.
costos son incluidos en los consumos intermedios
B. Los bienes cuyo valor real cambia con el tiempo

A6.5 Hay tres casos especficos donde el tratamiento descrito c. Productos que tienen patrones estacionales de oferta
anteriormente no resulta satisfactorio porque existen o demanda, pero no ambos.
otros factores que intervienen en el tiempo, mientras que
los bienes se mantienen en existencias. Los bienes, donde Cada uno de estos casos se discuten a continuacin.
este es el caso, se denominan productos "tipo II". Las tres
circunstancias especficas son las siguientes: 1. Bienes con perodos de produccin largos
a. Productos que tienen un proceso de produccin A6.6 Cuando un producto se mantiene en existencias durante
muy largo; un periodo prolongado de tiempo debido a la duracin del
proceso de produccin, en principio, deben utilizarse
b. Productos que cambian sus caractersticas fsicas, factores de descuento en el clculo del valor del trabajo
mientras se encuentran en existencias; en curso cada perodo antes de la fecha de entrega. Por
ejemplo, si un proyecto de construccin con un valor de
147
200 se desarrolla de forma constante durante cuatro aos, y el precio actual de un producto de madurez de un ao
es poco realista contar 50 como la contribucin a la (Q (P1, t +1 - P0, t +1)). Mediante la aplicacin de las
produccin en el primer ao. Cualquier comprador diferencias de precios a los volmenes en cuestin, la
tomara en cuenta el hecho de que no es capaz de realizar primera diferencia da lugar a una ganancia de tenencia, y
el valor de esta produccin por otros tres aos y en la segunda al valor de la produccin por almacenamiento.
consecuencia descontar el valor. A medida que pasa el
tiempo, hay ingresos procedentes de la unidad que posee A6.10 La identidad que:
los productos en la medida que el factor de descuento se
desarrolla. Este caso se describe en el captulo 20, con el incremento de valor del perodo t al perodo t +1,
todos los detalles de este ejemplo numrico.
es igual a la variacin del valor entre los productos con la
A6.7 Se sugiere la necesidad que en la prctica se haga una misma maduracin (o poca) de un perodo t para el
asignacin para el factor de descuento solamente para los perodo t +1 (consideradas como ganancia por tenencia),
bienes con un elevado valor y un proceso de produccin
significativamente largo, donde los bienes se registran ms el cambio de valor entre los productos de los
como trabajo en curso o formacin de capital por cuenta maduraciones sucesivas en el perodo t +1 tratadas como
propia por muchos perodos antes de su finalizacin. produccin por almacenamiento,
2. Bienes cuyas caractersticas fsicas es cierto para dos perodos sucesivos cualquiera. As, en
cambian. el segundo ao el aumento del precio entre el producto de
un ao de maduracin al comienzo del ao y el precio de
un producto de un ao de maduracin al final del ao da
A6.8 El segundo conjunto de circunstancias se refiere a los
lugar a una ganancia por tenencia y la diferencia de
bienes cuyas caractersticas fsicas cambian durante el
precio entre un producto de un ao de maduracin, al
almacenamiento producto de que la maduracin es parte
final del ao y el producto de dos aos de maduracin, al
del proceso de produccin. Los productos en cuestin son
mismo tiempo da el valor de la produccin por
aquellos que, en ausencia de cualquier cambio general o
almacenamiento, y as sucesivamente.
relativo de los precios aumentan su valor porque mejora
su calidad durante el tiempo en que son mantenidos en
A6.11 La identidad en el prrafo A6.10 se mantiene en valores
existencias. Ejemplos de ello son la fermentacin que
corrientes, cuando cada trmino que contiene (o consiste)
afecta los productos alimenticios y el aejamiento de los
en ganancias por tenencia nominales (o prdidas), o
vinos y bebidas espirituosas. Cuando el producto es
cuando cada trmino es deflactado por el nivel general de
retirado de existencias, es fsicamente diferente a un
inflacin de modo que cada trmino est compuesto por
nuevo producto que inicia la fase de maduracin por lo
ganancias (o prdidas) por tenencia reales. En trminos
que no es apropiado utilizar el costo de adquisicin de la
de volumen, as como cuando no hay aumentos de
nueva entrada en existencias, para valorar el producto que
precios, el aumento de valor se identifica con la
es retirado. La pregunta es cmo separar el aumento en el
produccin por almacenamiento.
valor debido a la maduracin del aumento general de
precios de los productos en cuestin.
A6.12 En la prctica, es muy probable que no existan series de
tiempo robustas de los precios en diferentes puntos del
A6.9 Supongamos que a un producto le toma tres aos para
proceso de maduracin. Es posible que se encuentren
alcanzar la madurez suficiente para ser vendido y no hay
disponibles algunos equivalentes cercanos, pero incluso
demanda final de ese producto hasta que llega a este
esto no es muy probable. Cmo puede ser separado el
estado. Si el bien es comercializado, incluso en su estado
almacenamiento de las ganancias por tenencia en la
inmaduro, entonces deben existir precios para los
ausencia de estos precios?
inmaduros, para los productos recin fabricados, para el
producto de un ao, el producto de dos aos de edad y el
A6.13 El productor, dada su larga experiencia, puede tener la
producto maduro. Suponiendo que el producto est bien
capacidad de hacer una prediccin razonable sobre el
establecido, en cualquier momento habr una mezcla de
aumento del valor por almacenamiento. Supongamos que
productos de reciente fabricacin y de aquellos con
en un caso particular, el valor en trminos de volumen
plazos de maduracin de uno, dos y tres aos. Si los
despus de tres aos es dos veces y medio el costo de
precios existen para estos diferentes perodos de
producir el nuevo producto. Si el nuevo producto tiene un
maduracin, separar el valor de almacenamiento no es
valor de 100, el producto de tres aos de madurez vale
difcil. En el primer ao el nuevo producto se transforma
250. Esto sugiere que el volumen de produccin por
en un producto de madurez de un ao. Si el precio
almacenamiento es de 50 en cada uno de los prximos
cuando el producto es nuevo es P0 y cuando tiene un ao
tres aos. (Como el producto de la construccin de larga
de edad es P1, y t es el primer ao y t +1 el segundo, el
duracin anteriormente analizado, en principio, un factor
cambio en el valor de una cantidad del producto Q es Q
de descuento debe aplicarse a los 100 iniciales y los dos
(P1,t +1 - P0,t). El aumento en el valor se debe a dos
primeros tramos de 50 dado que el producto no est
factores, el aumento de precio del nuevo producto que se
disponible para la venta hasta el final del tercer ao.) En
hizo el ao pasado al precio de un nuevo producto similar
ausencia de informacin sobre el aumento del precio del
realizado este ao (Q (P0,t +1 - P0, t)) y la diferencia entre
producto en relacin con el aumento general de precios,
el precio de un nuevo producto similar realizado este ao
puede ser necesario asumir que no hay ganancias por
148
tenencia reales en el producto y el aumento real del valor, restante representa las ganancias o perdidas por tenencia
debe ser tomado como el valor de la produccin por que pueden ser separadas normalmente en elementos
almacenamiento a los valores actuales. Una vez conocido como real y neutral.
el precio del producto totalmente maduro, algunos ajustes
pueden ser introducidos, de manera pragmtica, por la A6.18 Sin embargo, dado que el nivel total de la cosecha puede
diferencia entre la prediccin original y el resultado final, ser muy diferente de ao en ao y el tiempo real de la
ajustado por la inflacin general, tomndose como una cosecha puede variar ligeramente de ao en ao en
ganancia o prdida por tenencia. funcin de las condiciones climticas, establecer un
patrn estacional de precios slido no es fcil. En estos
A6.14 No es ideal que la produccin por almacenamiento se casos, cuando existe informacin imperfecta la
suponga invariante respecto a las fluctuaciones de los sugerencia ms prctica es similar al caso de los bienes
precios relativos, pero en circunstancias donde la mayor madurados. La premisa es que el aumento de los precios
parte del incremento de precios se debe al se puede atribuir a dos factores: el primero es un
almacenamiento y no estn disponibles mejores datos incremento similar al aumento general de los precios. El
bsicos, este enfoque da un estimacin pragmtica de la elemento de incremento en el valor de las existencias
produccin por almacenamiento que es superior a la correspondientes a esto debe ser tratado como ganancias
hiptesis de que la totalidad del aumento en el valor es o prdidas por tenencia nominal. El segundo factor que
simplemente una ganancia por tenencia. conduce al incremento de los precios, es un valor de
escasez estacional y debe ser tratado como aumento de
3. Bienes con patrones estacionales de oferta la produccin debido al almacenamiento. Si se asume que
y demanda todo el aumento que no es coincidente con el incremento
de precios se debe al almacenamiento, implica que no
A6.15 El tercer caso donde hay un cambio en el valor que no es hay ganancias por tenencias reales.
atribuible nicamente a las ganancias o prdidas por
tenencia es cuando los productos son objeto de 4. Quin se beneficia del incremento de
almacenamiento para aprovechar los cambios en los valor de los bienes almacenados?
patrones de oferta y demanda por ms de un ao. El caso
ms comn es el almacenamiento de los cultivo bsicos, A6.19 El hecho de que los productos tipo II aumenten la
como el maz, donde hay un perodo de cosecha produccin y el almacenamiento depende slo del tipo de
relativamente corto, pero la demanda es bastante producto, no del productor. Si un agricultor produce una
constante durante todo el ao. Como resultado, los cosecha en la temporada y luego almacena la mayor
precios se incrementan a medida que las existencias parte para venderla poco a poco durante todo el ao,
disminuyen hasta la prxima cosecha, cuando el aumento registrar los beneficios por incremento de valor debido
de la oferta hace que el precio caiga de nuevo. Es posible a la produccin del servicio de almacenamiento. Sin
prever el caso opuesto donde la demanda es estacional, y embargo, si vende la totalidad de su cultivo en la cosecha
es ms rentable para los productores producir el bien en a otra unidad (por ejemplo a un comerciante mayorista) y
su totalidad, o casi en su totalidad, durante el ao, aun esta unidad lo coloca en existencias y lo vende
cuando la mayor parte de ese tiempo la produccin va continuamente durante todo el ao, entonces esta unidad
directamente a las existencias y se queda all hasta los disfruta de los beneficios de mantener este cultivo en
perodos de mxima demanda. almacenamiento y registra en su produccin estos
beneficios, que de otro modo, habran sido registrados
A6.16 La razn por la que este tipo de producto es diferente al por el agricultor en su produccin. Sin embargo muchas
producto del tipo I, es que, como los productos que veces un bien tipo II cambia de manos entre su
cambian de caractersticas por medio de la maduracin, produccin y venta, mientras que el valor de la
los precios se incrementan relativamente al nivel general produccin debido a su almacenamiento va ser el mismo.
de inflacin, de manera mas o menos predecible, porque Es probable que cada vez que cambia de manos, el
el efecto de transportar bienes a travs del tiempo, de un consumo intermedio asociado se incremente, por lo que
periodo de abundancia a uno de relativa escasez, puede el valor agregado se reducir pero el nivel de produccin
crear un tipo de motivacin diferente para mantener no se ver afectado. As, un incremento en el valor se
artculos en almacenamiento puramente por razones acumula en la unidad propietaria de los bienes, si son
especulativas. Esta es una motivacin diferente para bienes del tipo II y si el titular es un comerciante
mantener artculos almacenados que es por razones mayorista o minorista este podra tener una produccin al
puramente especulativas cuando no hay un patrn igual que el productor original la hubiese tenido.
establecido para el probable incremento en los precios y
no hay un tiempo predeterminado para que los bienes se 5. Cundo se registra la produccin debida
mantengan retenidos. al almacenamiento?
A6.17 La situacin ideal es aquella donde existe un patrn A6.20 La produccin debida al almacenamiento se produce
estacional establecido y slido para el aumento de los sobre una base continua. Con el fin de disponer de un
precios en el cultivo. En tal caso, el patrn estacional de conjunto articulado de informacin sobre la produccin y
los precios puede ser utilizado para establecer la las existencias, la produccin que proviene del
produccin y el almacenamiento, el aumento en el valor almacenamiento debe calcularse periodo tras periodo. Si
149
los bienes que estn cambiando de valor permanecen en Ejemplo 2

las existencias, el propietario de los bienes tiene una
produccin que es tratada como una adicin de valor a las A6.24 Los bienes comprados en el ejemplo 1 tambin se
existencias. Aunque la cantidad de existencias no cambie, incrementan en concordancia con la inflacin de modo
las medidas de ajuste de calidad cambian para reflejar el que son valorados en 115 al final del ao 1 y se disponen
incremento en el precio que se trata como cambio de en 120.
calidad y no es una ganancia por tenencia
A6.25 Los registros en el ao 1 se complementan con las
1. Algunos ejemplos ganancias por tenencia de 7 en ese ao 1. Al final del ao
1, es necesario volver a estimar el nivel de precios
A6.21 Estos sencillos ejemplos muestran cmo la aproximacin esperados sobre lo disponible. Si se estima en 117,
al enfoque del clculo del almacenamiento funciona de mostrando el mismo aumento absoluto que se esperaba,
acuerdo a diferentes supuestos. por ejemplo, entonces se registra en el ao 2 una
ganancia por tenencia de 3.
Ejemplo 1
Ejemplo 3
A6.22 La unidad A compra bienes por un valor de 100 y estos
aumentan en valor a 110 a mediados del ao 2 cuando A6.26 Los bienes adquiridos en el ejemplo 1 son vendidos a la
los vende. Al final del ao el valor de los bienes es de unidad B por 105 a lo largo del ao. B, entonces
108. No hay inflacin general en el perodo. mantiene la mercanca hasta su venta en el mismo punto
en el tiempo en el ao 2 por 110.
A6.23 En el ao 1, A registra una produccin de 8 y lo adiciona
a las existencias para un total de 108. En el ao 2, A A6.27 En el ao 1, A tiene una produccin de 5 y una
registra una produccin de 2, y la adiciona a las adquisicin de existencias de 105. A retira existencias
existencias 2 para una salida de existencias por ventas de por 105 y los vende a B. B tiene una produccin en el ao
de 110. 1 de 3, que se registra como una adicin a las existencias.
El total de las adiciones de B a las existencias en el ao 1
es por lo tanto 108. En el ao 2, B tiene una produccin
de 2, adiciona a las existencias 2 y ventas que representan
una salidas de existencias por 110.
150
Captulo 7: Las cuentas de distribucin del ingreso
sectores, los subsectores o las industrias en las cuales

se originan los ingresos primarios, a diferencia de los
A. Introduccin sectores o subsectores destinados a recibir dichos
ingresos. Por ejemplo, la nica remuneracin de los
7.1 Existen dos cuentas que registran cmo se genera el asalariados registrada en la cuenta de generacin del
ingreso en la interaccin de los procesos de ingreso del sector de los hogares, consiste en la
produccin o por la propiedad de los activos remuneracin por pagar a los asalariados por las
requeridos para que la produccin se distribuya entre empresas no constituidas en sociedad que son
las unidades institucionales, y la segunda de ellas propiedad de los hogares. Esta partida es muy
adems se subdivide posteriormente en dos: diferente de la remuneracin por cobrar de los
asalariados del sector de los hogares, que se registra
a. La cuenta de generacin del ingreso; en la cuenta de asignacin del ingreso primario.
b. La cuenta de asignacin del ingreso primario; 7.4 Los recursos enumerados en el lado derecho de la
cuenta de generacin del ingreso, estn constituidos
La cuenta del ingreso empresarial; y por un solo elemento, el valor agregado, que es el
saldo contable transferido de la cuenta de produccin.
La cuenta de asignacin del otro ingreso Segn lo indicado en el captulo 6, el valor agregado
primario. puede medirse antes de la deduccin del consumo de
capital fijo (bruto) o despus de la deduccin del
7.2 El concepto bsico de todas estas cuentas es el del consumo de dicho capital (neto). La provisin
ingreso primario. Los ingresos primarios son los tambin debe hacerse a travs de las cuentas restantes
ingresos generados por las unidades institucionales del SCN para que los elementos relevantes del saldo
como consecuencia o bien de su intervencin en contable sean medidos en trminos brutos o netos del
procesos de produccin o bien de la propiedad de consumo de capital fijo. El concepto y la medicin del
activos que pueden ser necesarios para propsitos de consumo de capital fijo ya se han explicado
produccin. Un elemento importante del ingreso detalladamente en el captulo 6. Por simplicidad, se
primario es la remuneracin de los asalariados que asumir que el valor agregado es medido neto,
representa los ingresos que devengan los individuos excepto cuando el contexto requiera el valor agregado
en pago por el insumo de mano de obra en los bruto, ste debe ser referido explcitamente.
procesos de produccin. La renta de la propiedad es la
parte de los ingresos primarios que se devenga por el 7.5 El lado izquierdo de la cuenta de generacin del
prstamo o alquiler de recursos financieros o ingreso registra los empleos del valor agregado.
naturales, incluyendo las tierras y terrenos, a otras Solamente hay dos clases principales de costos que
unidades para su uso en la produccin. Los ingresos los productores han de hacer frente con el valor
por los impuestos sobre la produccin y las agregado: la remuneracin de los asalariados por
importaciones (menos las subvenciones a la pagar para los trabajadores ocupados en el proceso de
produccin y a las importaciones) se tratan como produccin y cualquier impuesto, menos las
ingresos primarios de los gobiernos an cuando no subvenciones sobre la produccin, por pagar o cobrar,
todos puedan registrarse con cargo al valor agregado como resultado de su participacin en el proceso
de las empresas. Los ingresos primarios no incluyen productivo. La remuneracin de los asalariados se
los pagos de las contribuciones sociales a los sistemas define como la remuneracin total, en dinero o en
de los seguros sociales y los ingresos por prestaciones especie, a pagar por una empresa a un asalariado en
de las mismas, los impuestos corrientes sobre el contraprestacin del trabajo realizado por ste
ingreso, la riqueza, etc., y las otras transferencias durante el periodo contable. Los impuestos menos
corrientes; tales transferencias se registran en la las subvenciones sobre la produccin consisten en
cuenta de distribucin secundaria del ingreso. los impuestos por pagar o las subvenciones por
cobrar por los bienes o servicios obtenidos como
1. La cuenta de generacin del ingreso productos y los otros impuestos o subvenciones sobre
la produccin, como los que gravan la mano de
7.3 La cuenta de generacin del ingreso (mostrada en el obra, la maquinaria, los edificios u otros activos
cuadro 7.1) representa una ampliacin o una utilizados en la produccin. Los impuestos sobre la
elaboracin ms detallada de la cuenta de produccin, produccin no incluyen ningn impuesto sobre el
en la que se registran los ingresos primarios ingreso por pagar por los perceptores de ingresos
devengados por las unidades gubernamentales y por devengados de la produccin, ya sean empleadores o
las unidades que participan directamente en la asalariados.
produccin. Igual que la cuenta de produccin, puede
compilarse para los establecimientos y las industrias, 7.6 El contenido de la partida impuestos menos
as como para las unidades y sectores institucionales. subvenciones sobre la produccin por pagar que se
La cuenta de generacin del ingreso muestra los hace frente con el valor agregado, vara de acuerdo
151
con la forma en que se valora la produccin. El 7.8 Una vez que la remuneracin de los asalariados y los
impuesto al valor agregado (IVA), o cualquier otro impuestos menos las subvenciones sobre la
impuesto deducible anlogo, facturado sobre la produccin se deducen del valor agregado, se obtiene
produccin nunca se trata como parte del precio por el saldo contable de la cuenta de generacin del
cobrar del productor al comprador. El IVA facturado ingreso. El saldo contable figura en el lado izquierdo
siempre se omite del valor de la produccin, ya sea de la cuenta como un empleo. Mide el excedente o el
que sta se valore a precios de productor o a precios dficit generado de la produccin sin tener en cuenta
bsicos. Por lo tanto, el IVA facturado no es un cargo los intereses, las rentas o los cargos anlogos por
contra el valor agregado y no se registra como pagar sobre los activos financieros o los recursos
pagadero en la cuenta de generacin del ingreso del naturales recibidos en prstamo o arrendados por la
productor. Sin embargo, cuando la produccin se empresa, o cualquier inters, renta o ingresos
valora a precios de productor, cualquier otro impuesto similares por cobrar por los activos financieros o los
por pagar sobre los productos obtenidos en la recursos naturales que son propiedad de la empresa.
produccin se trata como parte integrante del precio
por cobrar del productor al comprador. En la cuenta Excedente de explotacin e ingreso mixto
de generacin del ingreso dicho impuesto se registra a
pagar por el productor con cargo al valor agregado 7.9 El saldo contable recibe el nombre de excedente de
valorado a precios de productor, esto es, como un explotacin, excepto en el caso de las empresas no
componente de la partida impuestos menos constituidas en sociedad propiedad de los hogares en
subvenciones sobre la produccin. Anlogamente, en las cuales el propietario(s) o los miembros del mismo
la cuenta de generacin del ingreso cualquier hogar aportan mano de obra no remunerada de una
subvencin sobre los productos se registra a cobrar clase similar a la que podran aportar trabajadores
por el productor al gobierno, es decir, como un remunerados. En ste caso, el saldo contable recibe el
complemento al valor agregado a precios de nombre de ingreso mixto, ya que implcitamente
productor. Por convencin, no se registra en los contiene un elemento de remuneracin del trabajo
recursos sino como un componente de los impuestos realizado por el propietario o por otros miembros del
menos subvenciones sobre la produccin como si hogar que no puede identificarse por separado del
fuera un impuesto negativo sobre la produccin. rendimiento obtenido por el propietario como
empresario. En muchos casos, sin embargo, la partida
7.7 Segn lo explicado en el captulo 6, el precio bsico de remuneracin puede dominar el valor del ingreso
se obtiene a partir del precio del productor deduciendo mixto. En la prctica todos los propietarios de las
cualquier impuesto sobre los productos por pagar de empresas no constituidas en sociedad propiedad de los
cada unidad de producto (con excepcin del IVA hogares que no son cuasi sociedades registran el
facturado ya omitido del precio de productor) y ingreso mixto como su saldo contable, excepto los
sumando cualquier subvencin a los productos a propietarios ocupantes en su capacidad de productores
cobrar por cada unidad de producto. En consecuencia, de servicios de vivienda para su propio consumo
cuando el valor agregado se mide a precios bsicos, ni final, los hogares que alquilan viviendas y los hogares
los impuestos ni las subvenciones sobre los productos que emplean y pagan al personal domstico. Para los
tienen que registrarse por pagar o por cobrar en la propietarios ocupantes y para las viviendas alquiladas,
cuenta de generacin del ingreso del productor, esta es todo el valor agregado es excedente de explotacin.
la base de valoracin preferida en el SCN. Cuando los Para el personal domstico, todo el valor agregado es
precios bsicos se utilizan para valorar la produccin, remuneracin de los asalariados (a menos que exista
la partida impuestos menos subvenciones sobre la algn impuesto por pagar o subvencin por cobrar
produccin se refiere nicamente a otros impuestos o sobre la produccin).
subvenciones sobre la produccin.
Cuadro 7.1 Cuenta de generacin del ingreso forma concisa empleos

Empleos
Gobierno general
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
ISFLSHs
Hogares
Bienes
Total
Remuneracin de los asalariados 986 44 98 11 11 1150 1150

Impuestos sobre la produccin e importaciones. 235 235
Subvenciones -44 -44
Excedente de operacin, bruto 292 46 27 84 3 452 452
Ingreso mixto, bruto 61 61 61
Consumo de capital fijo sobre el excedente de operacin bruto 157 12 27 15 3 214
Consumo de capital fijo sobre el ingreso mixto bruto 8 8
Excedente de operacin, neto 135 34 0 69 0 238 238
Ingreso mixto, neto 53 53 53
152
Las cuentas de distribucin del ingreso
7.10 Segn lo observado en la captulo 6, el producto a la empresa y que se utilizan en la produccin,

interno bruto (PIB) a precios de mercado, es igual a sean financiados con fondos propios (o con el
la suma del valor agregado bruto de todas las capital social) o con fondos de endeudamiento (o
empresas residentes ms aqullos impuestos, menos capital prestado).
las subvenciones a los productos que no tienen que
pagarse sobre los valores de la produccin de esas 7.13 Aunque el excedente de explotacin o ingreso mixto
empresas, es decir, los impuestos o las subvenciones no dependa de la medida en que las tierras y terrenos
sobre las importaciones ms el IVA no deducible son propiedad de la empresa o del tipo de financiacin
cuando la produccin se valora a precios de productor, de los activos en general, es necesario que sea
y todos los impuestos o subvenciones sobre los suficiente para cubrir, a la vez, las rentas de tierras y
productos cuando la produccin se valora a precios terrenos explcitas o implcitas y los intereses
bsicos. Por esta razn, los impuestos y las explcitos o implcitos calculados sobre el valor de
subvenciones sobre las importaciones y el IVA, todos los activos propiedad de la empresa para
tambin se deben registrar bajo los empleos del PIB justificar su uso continuado en la produccin. Los
en la cuenta de generacin del ingreso para la costos de intereses implcitos por el uso de los fondos
economa total, an cuando no aparecen en la cuenta propios de la empresa para la compra de existencias,
de generacin del ingreso de las unidades o sectores activos fijos u otros activos, representan los costos de
institucionales individuales. oportunidad de usar los fondos de esta manera en
lugar de adquirir activos financieros de los que
7.11 Segn lo ya observado, la medida predilecta de valor podran obtener intereses efectivos. Estos costos se
agregado es despus de deducir el consumo del capital captan en las estimaciones de los servicios del capital.
fijo, es decir, el valor agregado neto. Sin embargo, El monto de las rentas e intereses por pagar realmente
esto se contempla en las cuentas del SCN para el valor por las tierras y terrenos arrendados o por fondos
agregado, y todos los subsecuentes saldos contables prestados se registran en la cuenta de asignacin de
que dependen del valor agregado, los que sern ingreso primario y en la cuenta de ingreso
medidos brutos o netos del consumo de capital fijo. empresarial.
El excedente de explotacin y el ingreso mixto por lo
tanto pueden presentarse tanto en trminos brutos 7.14 Por el contrario, el excedente de explotacin / ingreso
como netos. mixto de una unidad productora individual no es
invariable en la medida en que los activos fijos
7.12 El excedente de explotacin o ingreso mixto es una utilizados en la produccin son propiedad de la
medida del excedente devengado de los procesos de empresa o son arrendados. Cuando los edificios u
produccin antes de deducir cualquier gasto, explcito otras estructuras, la maquinaria o el equipo son
o implcito, en concepto de intereses y de rentas u alquilados por una empresa, los alquileres que se
otras rentas de la propiedad por pagar por los activos pagan por ellos en el caso de un contrato de
financieros, por tierras y terrenos u otros recursos arrendamiento operativo se registran como compras
naturales necesarios para llevar a cabo el proceso de de servicios. Estos servicios forman parte del
produccin. Por lo tanto, resulta invariante que: consumo intermedio; por tanto, segn se explica en el
captulo 17, el pago de alquileres de un activo fijo
a. Las tierras y terrenos u otros recursos naturales suele reducir el valor agregado bruto por debajo del
utilizados por la empresa en la produccin, sean que obtendra si el productor fuera el propietario del
de su propiedad o sean arrendados; y activo en cuestin. Sin embargo, la repercusin en el
valor agregado neto queda mitigada por el hecho de
b. Las existencias, los activos fijos, las tierras y los que un inquilino o un arrendatario no incurre en
terrenos u otros recursos naturales pertenecientes gastos de consumo de capital fijo. Sin embargo,
Cuadro 7.1 (Continuacin): La cuenta de generacin del ingreso forma concisa recursos
Recursos
Resto del mundo
Economa total
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
Gobierno
Hogares
ISFLSH
general
Bienes
Total

Valor agregado bruto/ Producto interno bruto(1) 1331 94 126 155 15 1854 1854
Valor agregado neto/ Producto interno neto(1) 1174 82 99 132 12 1632 1632
Impuestos sobre la produccin e importaciones
Subvenciones
153
incluso el valor agregado neto, tiende a ser menor propiedad que paga una empresa como si fuera
cuando se arrienda un activo fijo ya que el pago del cargada nicamente contra el excedente de
alquiler ha de cubrir los costos de explotacin y los explotacin. Ciertos costos de intereses,
intereses del arrendador. A nivel de la economa total, especialmente los costos implcitos, pueden atribuirse
los menores excedentes que generan los inquilinos o a los activos distintos de los utilizados en la
arrendatarios se suelen equilibrar con los excedentes produccin. Por este motivo, los costos de los
de explotacin generados por los arrendadores. intereses explcitos e implcitos a pagar por una
empresa no deben ser registrados en la cuenta de
2. La cuenta de asignacin del ingreso generacin del ingreso, en la que los recursos
primario consisten nicamente en el valor agregado devengado
por la produccin; ellos se registran en la cuenta de
7.15 En tanto que la cuenta de generacin del ingreso se asignacin del ingreso primario despus de tener en
centra en las unidades o sectores institucionales cuenta cualquier renta de la propiedad por cobrar as
residentes en su condicin de productores cuyas como por el excedente de explotacin.
actividades generan ingresos primarios, la cuenta de
asignacin del ingreso primario (mostrada en el 7.17 Bajo los recursos se registran dos clases de ingreso en
cuadro 7.2), se centra en las unidades o sectores el lado derecho de la cuenta de asignacin del ingreso
institucionales residentes en su condicin de primario. La primera comprende los ingresos
perceptores de ingresos primarios. La cuenta de primarios a cobrar que ya se han registrado en la
asignacin del ingreso primario muestra las partidas cuenta de generacin del ingreso, a saber:
por pagar donde en la cuenta de generacin del
ingreso son por cobrar y tambin incluye los montos a. La remuneracin de los asalariados a cobrar por
de los ingresos a la propiedad por cobrar y por pagar los hogares (residentes o no);
de las unidades institucionales o sectores. Segn lo
b. Los impuestos (menos los subvenciones) sobre la
sealado, la cuenta de generacin del ingreso por estar
produccin o las importaciones a cobrar (o por
relacionada con las actividades productivas, puede
pagar) por unidades gubernamentales o por
compilarse tanto para los establecimientos e industrias
gobiernos extranjeros;
como para las unidades y sectores institucionales. Sin
embargo, la cuenta de asignacin del ingreso primario
c. El excedente de explotacin, o ingreso mixto de
no tiene dicho vnculo directo con la produccin y
las empresas que proviene de la cuenta de
slo puede compilarse para las unidades
generacin del ingreso.
institucionales y sectores.
La segunda comprende las rentas de la propiedad a
7.16 Las empresas pueden invertir fondos excedentes en
cobrar por la posesin de activos financieros o de
activos financieros o incluso en tierras y terrenos,
recursos naturales:
especialmente en momentos de incertidumbre y de
altos tipos de inters. De estas inversiones puede
d. La renta de las inversiones a cobrar por los
obtenerse una considerable renta de la propiedad. La
propietarios de los activos financieros de las
renta de la propiedad que paga una sociedad estar
unidades residentes o no residentes;
influida por el monto de renta de la propiedad recibido
as como por su excedente de explotacin. Por tanto,
e. Las rentas a cobrar por los propietarios de los
no resulta apropiado registrar toda la renta de la
recursos naturales arrendados a otras unidades.
Cuadro 7.2 Cuenta de asignacin del ingreso primario forma concisa empleos
Empleos
Gobierno general
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
Hogares
ISFLSH
Bienes
Total
Remuneracin de los asalariados 6 6

Impuestos sobre la produccin e importaciones. 0
Subvenciones 0
Renta de la propiedad 134 168 42 41 6 391 44 435
Saldo de ingresos primarios, bruto / Ingreso 254 27 198 1 381 4 1 864 1 864
Nacional, bruto
Saldo de ingresos primarios, neto / Ingreso 97 15 171 1 358 1 1 642 1 642
Nacional, neto
154
Los saldos contables y el ingreso nacional c. El saldo de ingresos primarios del sector de los
hogares est constituido por la remuneracin de
7.18 Los empleos, registrados en el lado izquierdo de la los asalariados y los ingresos mixtos obtenidos
cuenta de asignacin del ingreso primario, estn por los hogares, ms la diferencia entre las rentas
constituidos nicamente por las rentas de la propiedad de la propiedad por cobrar y por pagar. Incluye
a pagar por las unidades o sectores institucionales a asimismo el excedente de explotacin de los
los correspondientes acreedores, accionistas, servicios de viviendas producidos para su
propietarios de tierras y terrenos, entre otros. Estas consumo de los propietarios que las ocupan.
rentas pueden pagarse tanto a las unidades no
residentes como a las residentes, excepcin hecha de d. El saldo de ingresos primarios de las
las rentas sobre los recursos naturales. La partida instituciones sin fines de lucro que sirven a los
restante que se registra en los empleos es el saldo hogares (ISFLSH) est constituido prcticamente
contable, denominado saldo de ingresos primarios y en su totalidad por la diferencia entre las rentas
definido, para cada unidad o sector institucional, de la propiedad por cobrar y por pagar.
como la diferencia entre el valor total de los ingresos
primarios por cobrar y por pagar. Para la economa Ingreso nacional neto e ingreso nacional
en su conjunto recibe el nombre de ingreso nacional. bruto
7.19 La composicin del saldo de ingresos primarios vara 7.20 El ingreso nacional neto (INN) es la agregacin de
considerablemente de un sector a otro, ya que ciertos los saldos de ingresos primarios netos para todos los
tipos de ingresos primarios los pueden cobrar sectores. De igual manera, el ingreso nacional bruto
exclusivamente ciertos sectores o bien los no (INB) es la agregacin de los saldos de ingresos
residentes. En particular, los impuestos los pueden primarios brutos de todos los sectores.
percibir nicamente el sector del gobierno general y
los no residentes, en tanto que la remuneracin de los 7.21 El valor agregado bruto es estrictamente una medida
asalariados constituye un ingreso exclusivamente para de produccin definida nicamente en trminos de
el sector de los hogares y para los no residentes. Estos produccin y de consumo intermedio. De esto se
saldos consisten de: deduce que el PIB es tambin una medida de la
produccin que se obtiene sumando el valor agregado
a. El saldo de los ingresos primarios de los sectores bruto de todas las unidades institucionales residentes,
de las sociedades financieras y no financieras en su condicin de productores, ms el valor de todos
est constituido nicamente por el excedente de los impuestos, menos los subvenciones, sobre la
explotacin ms la diferencia entre las rentas de produccin o las importaciones no incluidos an en el
la propiedad por cobrar y por pagar. valor de la produccin ni en el valor agregado de los
productores residentes. El INB se obtiene sumando
b. El saldo de ingresos primarios del sector el saldo de ingresos primarios de las mismas unidades
gobierno general est formado por los impuestos, institucionales residentes. De ello se sigue que la
menos las subvenciones, por cobrar o por pagar diferencia entre los valores numricos del INB y el
sobre la produccin y sobre las importaciones, PIB es igual a la diferencia entre el total de ingresos
ms la diferencia de rentas de la propiedad por primarios a cobrar por los residentes de los no
cobrar y por pagar. Puede tambin incluir un residentes y el total de los ingresos primarios a pagar
pequeo excedente de explotacin por los residentes a los no residentes (es decir, el
correspondiente a las unidades del gobierno ingreso neto del exterior). Sin embargo, puesto que
general que realizan produccin de mercado. tanto el PIB como el INB se obtienen mediante sumas
Cuadro 7.2 (Continuacin): La cuenta de asignacin del ingreso primario forma concisa recursos
Recursos
Gobierno general
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
Hogares
ISFLSH
Bienes
Total

Excedente de explotacin bruto 292 46 27 84 3 452 452
Ingreso mixto bruto 61 61 61
Excedente de explotacin neto 135 34 69 0 238 238
Ingreso mixto neto 53 53 53
Remuneracin de los asalariados 1154 1154 1156
Impuestos sobre la produccin y las importaciones. 235 235 235
Subvenciones -44 -44 -44
155
referidas al mismo conjunto de unidades el mbito de los productores de mercado. Al igual que
institucionales residentes, no hay justificacin para sucede con el excedente de explotacin y el ingreso
etiquetar uno como interior y al otro como mixto, el ingreso empresarial es un saldo contable que
nacional. Ambos agregados se refieren a la slo es pertinente para los productores, si bien
economa total, definida como el conjunto completo nicamente puede calcularse para las unidades
de unidades o sectores institucionales residentes. La institucionales y los sectores y no para los
diferencia entre ellos no es de cobertura, sino el hecho establecimientos y las industrias.
de que uno mide la produccin mientras que el otro
mide el ingreso. Ambos tienen el mismo derecho a 7.23 El ingreso empresarial se calcula deduciendo del
denominarse interno o nacional. Sin embargo, como excedente de explotacin los intereses, los
los trminos producto interno bruto e ingreso desembolsos por rentas de las inversiones y los
nacional bruto se encuentran muy arraigados en el alquileres por pagar y sumando las rentas de la
mbito econmico, no se propone cambiarlos. El propiedad por cobrar. Para los sectores de las
nfasis debe darse a la primera letra de la sigla para sociedades financieras y no financieras, la nica
acentuar el hecho de que el PIB se refiere a la diferencia entre el ingreso empresarial y el saldo de
produccin y el INB al ingreso. ingresos primarios es que el ingreso empresarial se
mide antes de pagar los dividendos y de retirar las
3. La cuenta del ingreso empresarial rentas de las cuasi sociedades y de la reinversin de
utilidades. El ingreso empresarial no se calcula para
7.22 La cuenta de asignacin del ingreso primario puede otros sectores. Aunque el gobierno y los hogares
dividirse en dos subcuentas: la cuenta del ingreso pueden incluir a las empresas no constituidas en
empresarial y la cuenta de asignacin del otro ingreso sociedad que realizan produccin de mercado, el
primario. El propsito es identificar un saldo contable hecho de que los activos atribuidos a esa actividad no
adicional, el ingreso empresarial, que puede ser til en puedan distinguirse en su totalidad de los activos de la
institucin, significa que la identificacin de la renta
Cuadro 7.3: Cuentas del ingreso empresarial y de asignacin del otro ingreso primario empleos
Cuenta del ingreso empresarial

Empleos
Gobierno general
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
Hogares
ISFLSH
Bienes
Total
Renta de la propiedad 87 153 240 240

Intereses 56 106 162 162
Renta distribuida de las sociedades
Utilidades reinvertidas de la inversin extranjera directa
Desembolsos por renta de la inversin 47 47 47
Renta de los recursos naturales 31 0 31 31
Ingreso empresarial bruto 301 42 343 343
Ingreso empresarial neto 144 30 174 174
Cuenta de asignacin de otro ingreso primario

Empleos
Gobierno general
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
Hogares
ISFLSH
Bienes
Total

Impuestos sobre la produccin y a las importaciones.
Subvenciones
Intereses 35 14 6 55 13 68
Utilidades reinvertidas de la inversin extranjera directa 0 14 14
Saldo de ingresos primarios bruto / Ingreso nacional bruto 254 27 198 1381 4 1864 1864
Salados de ingresos primarios neto / Ingreso nacional neto 97 15 171 1358 1 1642 1642
156
de la propiedad relacionada con la actividad es 7.25 Cuando se compila la cuenta de ingreso empresarial
tambin difcil. (Si los activos y la renta de la para una unidad institucional o sector, se incluye a
propiedad pudieran ser identificados, es probable que continuacin la cuenta de asignacin del otro ingreso
las empresas no constituidas en sociedad pudieran ser primario con el fin de llegar al saldo de ingresos
tratadas como una cuasi sociedad e incluirse en uno de primarios. En la cuenta de asignacin del otro ingreso
los sectores de la misma). primario, la primera partida que se registra bajo los
recursos es el ingreso empresarial, saldo contable que
7.24 El ingreso empresarial en un concepto de ingreso que se traslada de la cuenta del ingreso empresarial en
est estrechamente relacionado con el concepto de lugar del excedente de explotacin o el ingreso mixto,
beneficio prdida tal como se entiende en la saldos de la cuenta de generacin del ingreso. Para las
contabilidad de las empresas (a menos cuando no hay sociedades financieras y no financieras, la nica
inflacin). Por otro lado, debe recordarse que cuando partida aparte de los saldos contables, es la renta
los beneficios se calculan a costos histricos en la distribuida de las sociedades.
contabilidad de empresas, se incluyen tambin las
ganancias nominales sobre las existencias y otros 7.26 Para el gobierno general, los hogares y las ISFLSH, la
activos propiedad de la empresa; que pueden ser muy cuenta de asignacin del otro ingreso primario es
importantes en condiciones inflacionarias. idntica a la cuenta de asignacin del ingreso
primario.
4. La cuenta de asignacin de otro ingreso
primario 7.27 La cuenta de ingreso empresarial y la cuenta del otro
ingreso primario se muestra en el cuadro 7.3.
Cuadro 7.3 (Continuacin): Cuentas del ingreso empresarial y de asignacin del otro ingreso primario
recursos
Cuenta del ingreso empresarial

Recursos
Gobierno general
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
Hogares
ISFLSH
Bienes
Total
Excedente de explotacin neto 135 34 0 69 0 238 238
Renta de la propiedad 96 149 245 245
Intereses 33 106 139 139
Renta distribuida de las sociedades 10 25 35 35
Utilidades reinvertidas de la inversin extranjera directa 4 7 11 11
Desembolsos por rentas de la inversin 8 8 16 16
Cuenta de asignacin de otro ingreso primario

Recursos
Gobierno general
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
Hogares
ISFLSH
Bienes
Total
Ingreso empresarial bruto 301 42 343 343

Ingreso empresarial neto 144 30 174 174
Remuneracin de los asalariados 1154 1154 2 1156
Impuestos sobre la produccin y las importaciones 235 235 235
Renta de la propiedad 22 123 7 152 38 190
Intereses 14 49 7 70 21 91
Utilidades reinvertidas de la inversin extranjera directa 0 3 0 3 0 3
Renta de los recursos naturales 0 21 0 21 21
157
B. Remuneracin de los asalariados

1. Identificacin de asalariados grupos de personas que trabajan conjuntamente.
El excedente en que el valor imputado de la
7.28 No siempre resulta evidente si una persona es o produccin supera a todos los costos monetarios
asalariada o autnoma, por ejemplo, algunos o a los impuestos sobre la produccin en los que
trabajadores remunerados en funcin de los resultados se ha incurrido, se trata como ingreso mixto
pueden ser asalariados, mientras que otros pueden ser bruto;
trabajadores autnomos. La frontera afecta tambin a
la subsectorizacin del sector hogares. Las b. Los ayudantes familiares, incluidos los que
definiciones en el SCN son en trminos generales trabajan sin paga, en empresas no constituidas
consistentes con las resoluciones de la Conferencia como sociedad dedicadas total o parcialmente a
Internacional de los Estadsticos del Trabajo (CIET) la produccin de mercado, se tratan tambin
referentes a las definiciones de la poblacin como autnomos;
econmicamente activa. Para el SCN, sin embargo, el
principal objetivo es clarificar la naturaleza de la c. El total del capital social de una sociedad puede
relacin laboral con el fin de fijar la frontera entre la ser propiedad de un nico o de un pequeo grupo
remuneracin de los asalariados y otras clases de de accionistas. Cuando estos accionistas tambin
ingresos. Algunas personas que en las estadsticas del trabajan para la sociedad y perciben una
trabajo pueden considerarse autnomos, remuneracin distinta de los dividendos, se tratan
particularmente algunos propietarios de cuasi como asalariados de la sociedad en cuestin. Los
sociedades y directores propietarios de sociedades, en propietarios de las cuasi-sociedades que trabajan
el SCN son tratados como asalariados. En el captulo en estas cuasi-sociedades y reciben una
19 se analiza la medicin de la fuerza de trabajo y la remuneracin adems del retiro de beneficios de
definicin de los trminos relacionados. la cuasi-sociedad tambin se tratan como
empleados;
La relacin laboral
d. Los trabajadores a domicilio pueden ser
asalariados o autnomos segn sea su exacta
7.29 Una persona, para ser clasificada como ocupada es
situacin y circunstancias. El tratamiento de los
decir, como trabajador asalariado o autnomo- tiene
trabajadores a domicilio se expone con mayor
que dedicarse a una actividad que se encuentre dentro
detalle ms adelante.
de la frontera de produccin del SCN. Existe una
relacin entre el empleador y el asalariado cuando hay 7.31 La remuneracin de los autnomos se trata como
un acuerdo escrito u oral -el cual puede ser formal o ingreso mixto.
informal entre una empresa y una persona-
normalmente voluntario entre ambas partes, en virtud 7.32 Los estudiantes no son asalariados en cuanto
del cual la persona trabaja para la empresa a cambio consumidores de servicios de enseanza o de
de una remuneracin en dinero o en especie. La entrenamiento. Sin embargo, si los estudiantes
remuneracin se fundamenta normalmente en el tambin mantienen un compromiso formal en virtud
tiempo dedicado al trabajo o en algn otro indicador del cual aportan algo de su mano de obra como un
objetivo de la cantidad de trabajo efectuado. insumo en el proceso de produccin de la empresa -
por ejemplo, como aprendices u otro tipo similar de
7.30 Los trabajadores autnomos son las personas que entrenamiento de trabajador en formacin, pasantes,
trabajan para s mismas y, en el SCN las empresas de estudiantes de enfermera, ayudantes de investigacin
las que son titulares no se distinguen ni como y docencia, internos de hospital, etc.- se tratan como
entidades jurdicas ni tampoco como unidades asalariados, reciban o no remuneracin en dinero por
institucionales separadas. Pueden ser propietarias, el trabajo que hacen adems del entrenamiento
individual o en forma conjunta, de las empresas no recibido como pago en especie.
constituidas en sociedad en las que trabajan;
miembros de una cooperativa de productores o
Empleadores y trabajadores por cuenta propia
ayudantes familiares (es decir, miembros de una
familia que trabajan sin remuneracin en una empresa
no constituida en sociedad). 7.33 Los trabajadores autnomos se dividen en dos grupos:
los que tienen empleados remunerados y los que no
a. Los trabajadores dedicados a la produccin los tienen. Los primeros reciben el nombre de
destinada en su totalidad a su propio consumo empleadores y los segundos trabajadores por cuenta
final o a su propia formacin de capital, ya sea en propia. Esta distincin se utiliza para efectos de la
forma individual o colectivamente, son subsectorizacin del sector de los hogares. A su vez,
autnomos. Aunque un valor puede imputarse al los trabajadores por cuenta propia pueden subdividirse
producto obtenido de la produccin por cuenta en trabajadores a domicilio, sujetos a alguna clase de
propia basado en los costos incurridos, contrato formal o informal de suministro de bienes o
incluyendo los costos estimados de la mano de servicios a una empresa determinada, y trabajadores
obra, no se efecta ninguna imputacin de los comunes por cuenta propia, que pueden dedicarse a la
sueldos de los trabajadores dedicados a esa clase produccin de mercado o a la produccin para su
de produccin, ni siquiera en el caso de propio consumo final o para su propia formacin de
proyectos colectivos o comunales realizados por capital.
158
Trabajadores a domicilio propia cuando no existe ese contrato o acuerdo

laboral, implcito o explcito, y el ingreso que percibe
7.34 Un trabajador a domicilio es una persona que acepta depende del valor de los bienes o servicios que
trabajar para, o suministrar cierta cantidad de bienes o suministra a la empresa. Esto sugiere que los
servicios a, una empresa determinada en virtud de un trabajadores a domicilio son, probablemente, los que
acuerdo o contrato previo con ella, pero cuyo lugar de toman las decisiones sobre los mercados, sobre el
trabajo no se halla en ninguno de los establecimientos nivel de las operaciones y la financiacin, los cuales
que componen dicha empresa. La empresa no controla adems, suelen ser los propietarios o los arrendatarios,
el tiempo que el trabajador a domicilio dedica al de la maquinaria y el equipo con que trabajan.
trabajo y no asume responsabilidad alguna por las
condiciones en que se realiza ese trabajo, aunque 7.38 La situacin de un trabajador a domicilio tiene
puede realizar comprobaciones de su calidad. La consecuencias importantes para las cuentas. Cuando
mayora de los trabajadores a domicilio trabajan en un trabajador a domicilio es un trabajador por cuenta
casa, pero pueden utilizar otras instalaciones de su propia, el pago que recibe de la empresa constituye
propiedad si lo prefieren. En algunos casos, la una compra de bienes o servicios intermedios. Para el
empresa les proporciona el equipo o los materiales o trabajador a domicilio, el pago de la empresa
ambas cosas para su trabajo; sin embargo, otros representa el valor de la produccin y el excedente
trabajadores a domicilio pueden comprar su propio sobre los costos directos del trabajador a domicilio
equipo, o materiales, o ambas cosas. En cualquier (que se tratan como consumo intermedio) es el
caso, los trabajadores a domicilio tienen que hacer ingreso mixto bruto. Cuando el trabajador a domicilio
frente por s mismos a algunos costos de produccin; es un asalariado, el pago constituye la remuneracin
por ejemplo, los alquileres reales o imputados de los de los asalariados y por tanto, se paga con el valor
edificios en los que trabajan; los gastos de agregado de la empresa. La situacin del trabajador a
calefaccin, luz y energa; el almacenamiento o el domicilio afecta, pues, la distribucin del valor
transporte; etc. agregado entre las empresas as como a la distribucin
del ingreso entre la remuneracin de los asalariados
7.35 Los trabajadores a domicilio presentan algunas de las de la empresa que los contrata y el ingreso mixto neto
caractersticas de los asalariados y otras de los del hogar del trabajador a domicilio.
trabajadores autnomos. La forma en que se clasifican
est determinada primordialmente por el criterio con 2. Los componentes de la remuneracin de
el que son remunerados. A este respecto, puede los asalariados
establecerse una distincin entre dos casos que en
principio son totalmente diferentes entre s: 7.39 La remuneracin de los asalariados se registra en los
empleos de la cuenta de generacin del ingreso y en
a. la persona es remunerada directa o los recursos de la cuenta de asignacin del ingreso
indirectamente en funcin de la cantidad de primario. El lado de los empleos de la cuenta de
trabajo que realiza, es decir, por la cantidad de generacin del ingreso que muestra detalladamente las
mano de obra aportada como un insumo en un partidas para la remuneracin de los asalariados se
determinado proceso de produccin, con encuentra en el cuadro 7.4 y el lado correspondiente a
independencia del valor de la produccin o de la los recursos de la cuenta de asignacin del ingreso
rentabilidad del proceso productivo. Esta clase de primario en el cuadro 7.5. La nica partida relevante
remuneracin implica que el trabajador es un para estas cuentas adems del saldo contable, que no
asalariado; o bien se muestra, es la partida para la remuneracin de los
asalariados por pagar del resto del mundo, la cual
b. el ingreso recibido por la persona est en funcin aparece en los empleos de la cuenta de asignacin del
del valor de los productos de un cierto proceso ingreso primario.
productivo del que es responsable esa persona,
sea mucho o poco el trabajo aportado. 7.40 Segn lo sealado anteriormente, la remuneracin de
los asalariados se define como la remuneracin total,
7.36 En la prctica no siempre resulta fcil distinguir entre en dinero o en especie, a pagar por una empresa a un
trabajadores asalariados y autnomos atenindose a asalariado en contraprestacin del trabajo realizado
estos criterios. Los trabajadores a domicilio que por ste durante el periodo contable.
emplean y pagan a otros por hacer la misma clase de
trabajo tienen que tratarse como trabajadores 7.41 La remuneracin de los asalariados se registra en el
autnomos propietarios de empresas no constituidas momento en que se devenga, esto es, se mide por el
en sociedad; es decir, como empleadores. Por tanto, la valor de la remuneracin en dinero o en especie que
cuestin est en distinguir entre los trabajadores por un asalariado tiene derecho a cobrar de un empleador
cuenta propia y los asalariados. por el trabajo realizado durante el periodo pertinente,
tanto si se paga por anticipado, simultneamente o con
7.37 Se considera que un trabajador a domicilio es un retraso con respecto al trabajo en cuestin. No se
asalariado cuando existe una relacin laboral entre la registra remuneracin de los asalariados en el caso del
empresa y el trabajador a domicilio. Esto implica la trabajo voluntario, incluido el realizado por los
existencia implcita o explcita de un contrato o miembros de un hogar dentro de una empresa no
acuerdo laboral, en virtud del cual se conviene que al constituida en sociedad propiedad de dicho hogar. La
trabajador a domicilio se le remunera de acuerdo al remuneracin de los asalariados no incluye los
trabajo hecho. A la inversa, se considera que un impuestos a pagar por el empleador sobre los sueldos
trabajador a domicilio es un trabajador por cuenta y salarios, por ejemplo, un impuesto sobre la nmina
159
salarial; tales impuestos se tratan como impuestos Sueldos y salarios en dinero

sobre la produccin de la misma manera que los
impuestos sobre los edificios, la tierra u otros activos 7.44 Los sueldos y salarios en dinero incluyen las
utilizados en la produccin. siguientes clases de remuneracin:
7.42 La remuneracin de los asalariados tiene dos a. Los sueldos y salarios por pagar de manera
componentes: regular semanal, o mensualmente o a otros
intervalos de tiempo, incluidos los pagos por
a. Los sueldos y los salarios por pagar en dinero o resultados y por trabajo a destajo; los
en especie; suplementos o las asignaciones especiales por
horas extraordinarias, trabajo nocturno, trabajo
b. Las contribuciones al seguro social por pagar por de fin de semana o por otros horarios especiales;
los empleadores, las cuales incluyen las las asignaciones por trabajar lejos del domicilio o
contribuciones a los sistemas de seguridad social; en circunstancias desagradables o peligrosas;
las contribuciones sociales efectivas diferentes de
los sistemas de seguros sociales relacionados con b. Las asignaciones complementarias que se pagan
el empleo y las contribuciones sociales regularmente, como las ayudas por vivienda o
imputadas diferentes de los sistemas de seguros para cubrir costes del transporte desde y hacia el
sociales relacionados con empleo. trabajo, excluidas las prestaciones sociales (vase
ms adelante);
Los sistemas de seguros sociales y la naturaleza de las
prestaciones que proporcionan se tratan en la seccin c. Los sueldos o salarios por pagar a los asalariados
D del captulo 8. ausentes del trabajo durante periodos cortos de
tiempo, por ejemplo, por vacaciones o por paro
Sueldos y salarios temporal de la produccin, excepto las ausencias
por enfermedad, accidente, etc. (vase ms
7.43 Los sueldos y salarios incluyen los valores de adelante);
cualquier contribucin social, de los impuestos sobre
el ingreso, entre otros, por pagar por el empleado, d. Las gratificaciones especiales u otros pagos
incluso si en efecto son retenidos por el empleador por excepcionales ligados a los resultados globales
conveniencia administrativa o por otras razones y de la empresa y establecidos de acuerdo con un
pagados directamente a los sistemas de seguros social, programa de incentivos;
a las autoridades fiscales, entre otras, en nombre del
asalariado. Los sueldos y salarios pueden pagarse de e. Las comisiones, donativos y propinas recibidas
varias maneras, incluyendo el suministro de bienes o por los asalariados, deben tratarse como pagos
servicios para los empleados como remuneracin en por servicios prestados por la empresa que
especie en lugar de, o adems de, la remuneracin en emplea al trabajador y que, por lo tanto, deben
dinero. incluirse en la produccin y en el valor agregado
bruto de la empresa empleadora cuando es un
tercero quien las paga directamente al asalariado.
Cuadro 7.4: Cuenta de generacin del ingreso remuneracin de los asalariados empleos
Empleos
Gobierno general
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
Hogares
ISFLSH
Bienes
Total

Sueldos y salarios 841 29 63 11 6 950 950
Contribuciones sociales de los empleadores 145 15 35 0 5 200 200
Contribuciones sociales efectivas de los empleadores 132 14 31 0 4 181 181
Contribuciones efectivas pensionarias de los empleadores 122 14 28 0 4 168 168
Contribuciones efectivas no-pensionarias de los empleadores 10 0 3 0 0 13 13
Contribuciones sociales imputadas de los empleadores 13 1 4 0 1 19 19
Contribuciones imputadas pensionarias de los empleadores 12 1 4 0 1 18 18
Contribuciones imputadas de no-pensionarias de los 1 0 0 0 0 1 1
empleadores
Impuestos sobre la produccin y las importaciones 235 235
Consumo de capital fijo sobre el excedente de explotacin 157 12 27 15 3 214
bruto
160
7.45 Los sueldos y salarios en dinero no incluyen el a. Asignaciones familiares por hijos, cnyuge,
reembolso por parte de los empleadores de los gastos familia, enseanza o de otro tipo en relacin con
hechos por los asalariados para ocupar el puesto de las personas a cargo del trabajador;
trabajo o para desempearlo. Por ejemplo:
b. Sueldos y salarios pagados, parcialmente o en su
a. El reembolso de los gastos de viaje, traslado u totalidad a los trabajadores ausentes del trabajo
otros anlogos efectuados por los asalariados por causa de enfermedad, dao accidental,
cuando ocupan nuevos puestos de trabajo o licencia por maternidad, etc.;
cuando sus empleadores les exigen que trasladen
su residencia a otra parte del pas o del c. Ciertos pagos hechos a los trabajadores o a sus
extranjero; supervivientes, que pierden sus empleos por
causa de despido, incapacidad, muerte
b. El reembolso de los gastos realizados por los accidental, etc.
asalariados en herramientas, equipo, ropa
especial u otros artculos necesarios, exclusiva o En la prctica, puede resultar difcil separar los
primordialmente, para poder desempear su sueldos y los salarios pagados durante los cortos
trabajo. periodos de ausencia por causa de enfermedad,
accidentes, etc. de los otros sueldos y salarios
c. Los montos reembolsados se tratan como pagados, en cuyo caso tienen que presentarse
consumo intermedio de los empleadores. En el agrupados con estos ltimos.
caso que a los asalariados se les exija, en virtud
de sus contratos de trabajo que adquieran 7.47 En algunos casos una prestacin tal como un
herramientas, equipo, ropa especial, etc. y que automvil o las contribuciones de pensin adicionales
estos gastos no se les reembolsen no pueden proporcionarse en forma gratuita sino que
completamente, la diferencia no reembolsada tienen que ser compradas al empleador con algn
debe deducirse de los montos que reciben como salario precedente. El atractivo de tales sistemas yace
sueldos y salarios y debe aumentarse en las ventajas impositivas de hacerlo. Un automvil
correlativamente el consumo intermedio de los comprado por el empleador y vendido al asalariado se
empleadores. Los gastos en aquellos artculos puede gravar con una tasa impositiva ms baja que un
que se necesitan, exclusiva o primordialmente, automvil comprado por un individuo; Las
para trabajar no forman parte de los gastos de contribuciones de pensin se pueden gravar de modo
consumo final de los hogares, se reembolsen o diferencial respecto de otro ingreso si se deducen en la
no. fuente. En estos casos, el sueldo completo debe ser
registrado por pagar en dinero con el costo para el
7.46 Los sueldos y salarios en dinero tampoco incluyen las empleado mostrando el gasto de consumo o las
prestaciones del seguro social que los empleadores contribuciones de pensin, segn sea el caso.
pagan en forma de:
Cuadro 7.5: Cuenta de asignacin del ingreso primario remuneracin de los asalariados recursos
Recursos
Gobierno general
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
Hogares
ISFLSH
Bienes
Total
Sueldos y salarios 954 954 2 956
Contribuciones sociales de los empleadores 200 200 0 200
Contribuciones sociales efectivas de los empleadores 181 181 0 181
Contribuciones efectivas pensionarias de los empleadores 168 168 0 168
Contribuciones efectivas no pensionarias de los empleadores 13 13 0 13
Contribuciones sociales imputadas de los empleadores 19 19 0 19
Contribuciones sociales imputadas pensionarias de los 18 18 0 18
empleadores
Contribuciones sociales imputadas no pensionarias de los 1 1 0 1
empleadores
Rentas de la propiedad 96 149 22 123 7 397 38 435
161
Sueldos y salarios en especie c. Los servicios de los vehculos y de otros bienes

duraderos proporcionados para uso personal de
7.48 Los empleadores pueden remunerar a sus asalariados los asalariados;
en especie por varios motivos. Por ejemplo:
d. Los bienes y servicios producidos por el
a. Puede haber ventajas impositivas para el empleador en sus propios procesos de
empleador, el asalariado o para ambos para evitar produccin, tales como el transporte gratuito de
el pago en dinero; los asalariados de los ferrocarriles o de las lneas
areas o el carbn gratuito para los mineros;
b. El empleador puede preferir desprenderse de
productos de los que peridicamente tiene e. Las instalaciones deportivas, recreativas o para
excedentes. vacaciones puestas a disposicin de los
asalariados y sus familias;
7.49 El ingreso en especie puede proporcionar una
satisfaccin menor que el ingreso en dinero, ya que f. El transporte a y desde el lugar de trabajo, y el
los asalariados no deciden cmo gastarlo libremente. aparcamiento gratuito o subsidiado; cuando de
Algunos de los bienes o servicios suministrados a los otra manera tendra que pagarse;
asalariados pueden ser de un tipo o calidad que ste
no suele comprar habitualmente. No obstante estos g. Las guarderas infantiles para los hijos de los
productos tienen que valorarse de manera consistente asalariados.
con los otros bienes y servicios. Cuando los bienes y
servicios han sido comprados por el empleador, deben 7.52 Algunos de los servicios prestados por los
valorarse a precios de comprador. Cuando es el empleadores, como el transporte a y desde el lugar de
empleador quien los produce, tienen que valorarse a trabajo, el aparcamiento y las guarderas infantiles,
precios de productor. Cuando se suministran tienen algunas de las caractersticas del consumo
gratuitamente, el valor de los sueldos y salarios en intermedio. Sin embargo, los empleadores se ven
especie es dado por el valor total de los bienes y obligados a proporcionar esos servicios para atraer y
servicios en cuestin. Cuando se suministran a precios conservar la mano de obra y no por la propia
rebajados, el valor de los sueldos y salarios en especie naturaleza del proceso de produccin o por las
viene dado por la diferencia entre el valor total de los condiciones fsicas en las que han de trabajar los
bienes y servicios y el monto pagado por los asalariados. En conclusin, se parecen ms a otras
asalariados. formas de remuneracin de los asalariados que al
consumo intermedio. Muchos trabajadores tienen que
7.50 Los bienes o servicios que los empleadores estn pagar el transporte a y desde el lugar de trabajo, el
obligados a suministrar a sus empleados para que aparcamiento y las guarderas infantiles con sus
estos puedan desempear su trabajo se tratan como propios ingresos, registrndose los gastos
consumo intermedio del empleador; por ejemplo, la correspondientes como gastos de consumo final.
ropa especial de proteccin. En el prrafo 6.222 se
ofrece una lista de estos artculos. En cambio, la 7.53 Un artculo que de manera frecuente es proporcionado
remuneracin en especie est constituida por aquellos como ingreso en especie es el automvil. El
bienes y servicios que no son necesarios para el automvil puede proporcionarse en forma gratuita al
trabajo y que los trabajadores pueden usar asalariado, pero para efectos fiscales, se anexa a la
discrecionalmente en su tiempo libre, para prestacin una cantidad en dinero imputada. En un
satisfaccin de sus propias necesidades o deseos, o las pas en donde se proporcionan muchos automviles
de otros miembros de sus hogares. como retribucin adicional para los asalariados, el
poder de compra del empleador puede ser tal que, por
7.51 Casi todas las clases de bienes o servicios de consumo ejemplo, pudiera obtener un descuento significativo
pueden proporcionarse como remuneracin en en el precio de compra del vehculo. As el asalariado
especie. El siguiente listado incluye algunos de los recibe un vehculo de ms alta calidad que el
tipos ms comunes de bienes y servicios equivalente en dinero que comprara un individuo. El
suministrados gratuitamente, o a precios rebajados, valor del vehculo para el asalariado debe estimarse
por los empleadores a sus asalariados: como el costo efectivo que pag el empleador.
a. Los alimentos y bebidas proporcionados con 7.54 La remuneracin en especie puede incluir asimismo el
regularidad incluyendo cualquier elemento de valor de los intereses cedidos que los empleadores
subvencin de un comedor de la empresa (por conceden a sus asalariados cuando les proporcionan
razones prcticas, no es necesario hacer prstamos a tipos de inters rebajados o nulos para la
estimaciones para las comidas y bebidas compra de vivienda, muebles u otros bienes o
consumidas como parte del recreo oficial o servicios. Su valor puede estimarse como el monto
durante un viaje de negocios); que el asalariado tendra que haber pagado si le
hubieran cobrado las tasas de inters medias de los
b. Los servicios de vivienda o de alojamiento del prstamos hipotecarios o de los prstamos para el
tipo que puedan ser utilizados por todos los consumo, menos la cantidad de intereses que
miembros del hogar al que el empleado realmente ha pagado. Las sumas en cuestin pueden
pertenece; ser elevadas cuando las tasas nominales de inters son
muy altas como consecuencia de la inflacin, pero en
162
otros casos pueden ser demasiado pequeas e inciertas 7.58 Una suma de igual valor a las contribuciones sociales
para que merezca la pena su estimacin. de los empleadores, se registra en primer lugar en la
cuenta de generacin del ingreso como uno de los
Opciones sobre acciones asignadas a los componentes de la remuneracin de los asalariados y
asalariados posteriormente se anota, de acuerdo a las
circunstancias, o en la cuenta de distribucin
7.55 Otra forma de ingreso en especie resulta de la prctica secundaria del ingreso como transferida por los
por la cual un empleador otorga a un asalariado la hogares a los fondos de la seguridad social o a los
opcin de comprar acciones (participaciones de otros sistemas de seguros sociales relacionados con el
capital) en alguna fecha futura. Los detalles de empleo, o en los empleos de la cuenta de utilizacin
valoracin y registro de las opciones accionarias se del ingreso como el pago por parte de los hogares por
describen en la seccin 6 del captulo 17. los servicios financieros asociados a la gestin de
dichos sistemas. Las transacciones se registran
Contribuciones sociales de los empleadores simultneamente en las tres cuentas en los momentos
en que se realiza el trabajo que da lugar a la
obligacin de pagar las contribuciones. Las
7.56 Las contribuciones sociales de los empleadores son contribuciones pagadas a los sistemas de seguridad
contribuciones sociales a pagar por los empleadores social pueden ser unos montos fijos por asalariado o
a los fondos de seguridad social o a otros sistemas de pueden variar de acuerdo con los niveles de sueldos y
seguros sociales relacionados con el empleo con el salarios pagados. Los montos pagados bajo los otros
fin de asegurar las prestaciones sociales para sus sistemas de seguros sociales relacionados con el
asalariados. Los sistemas de seguridad social son empleo dependen de los acuerdos establecidos entre
administrados por el gobierno general; los otros empleadores y asalariados.
sistemas de seguros sociales pueden ser administrados
por los empleadores mismos, por una compaa 7.59 Los sistemas de seguros sociales respecto a las
aseguradora o por un sistema de pensiones autnomo. pensiones son de dos tipos: los sistemas de
contribuciones definidas y los sistemas de
7.57 Dado que las contribuciones sociales de los prestaciones definidas. Un sistema es de
empleadores se hacen en beneficio de sus asalariados, contribuciones definidas cuando las prestaciones son
su valor se registra como uno de los componentes de determinadas por las contribuciones efectivamente
la remuneracin de los asalariados junto con los realizadas al sistema. Bajo el sistema de prestaciones
sueldos y salarios en dinero y en especie. Las definidas, la ltima prestacin se calcula por medio de
contribuciones sociales se registran luego como una formula incorporada en los trminos del sistema
pagadas por los asalariados en forma de transferencias de seguro social. De manera similar, el aumento de los
corrientes a los sistemas de seguridad social o a los derechos devengados por el asalariado para el periodo
otros sistemas de seguros sociales relacionados con el de empleo en el ejercicio contable corriente, puede
empleo. Aunque desde el punto de vista tambin determinarse por la frmula.
administrativo sea ms eficiente para los empleadores
pagar las contribuciones en nombre de sus 7.60 Las contribuciones que realizan los empleadores a los
asalariados, esto no debe oscurecer la realidad sistemas de seguros sociales se dividen en
econmica subyacente. El pago que el empleador contribuciones efectivas e imputadas.
realiza al sistema de seguridad social o a los otros
sistemas de seguros sociales relacionados con el 7.61 Los componentes relacionados con las pensiones y
empleo, no es, de hecho, una transferencia corriente con las otras prestaciones, se muestran por separado
del empleador. La transferencia tiene lugar entre el en las contribuciones efectivas e imputadas.
asalariado y el sistema de seguridad social o los otros
sistemas de seguros sociales relacionados con el Contribuciones efectivas de los empleadores
empleo y se efecta con cargo a la remuneracin
proporcionada por el empleador. La situacin es
para los sistemas de seguros sociales
paralela a la que se da con los impuestos sobre los
ingresos que los empleadores deducen de los sueldos 7.62 Las contribuciones efectivas de los empleadores para
y salarios de sus asalariados y que pagan directamente los sistemas de seguros sociales consisten en las
a las autoridades fiscales. En este caso, es evidente contribuciones efectivas realizadas a la seguridad
que los impuestos no son transferencias corrientes por social y a los otros sistemas relacionados con el
pagar por los empleadores. En las cuentas, las empleo. Las contribuciones relacionadas con las
contribuciones sociales de los empleadores se pensiones y con otras prestaciones se muestran por
describen habitualmente como siendo desviadas en las separado.
cuentas a travs de las cuentas de distribucin
primaria y secundaria del ingreso de los asalariados. Contribuciones imputadas de los empleadores
Sin embargo, las cuentas describen correctamente los para los sistemas de seguros sociales
distintos montos por pagar y por cobrar. El pago
directo de las contribuciones sociales o de los Contribuciones imputadas pensionarias de los
impuestos sobre el ingreso realizados por los empleadores
empleadores a los sistemas de seguridad social, a los
otros sistemas de seguros sociales relacionados con el 7.63 No existen contribuciones imputadas para los sistemas
empleo o a las autoridades fiscales, es simplemente un de seguridad social.
atajo tomado por motivos de conveniencia y eficacia
administrativas.
163
7.64 Para un sistema de pensiones de contribuciones imputarse una remuneracin a esos asalariados por un
definidas, no hay contribuciones imputadas a menos importe igual al de las contribuciones sociales que
que el empleador mismo administre el sistema. En ese seran necesarias para garantizar, de hecho, el derecho
caso, el valor de los costos de administracin del a las prestaciones sociales que acumulan. Estos
sistema se trata como una contribucin imputada por montos consideran cualquier contribucin efectiva
pagar al asalariado como parte de la remuneracin de hecha por el empleador o por el asalariado y no slo
los asalariados. Este monto tambin se registra como dependen, de los niveles de las prestaciones
gasto de consumo final de los hogares en servicios comnmente por pagar, sino tambin de la forma en
financieros. que las obligaciones de los empleadores bajo tales
sistemas evolucionarn en el futuro como resultado de
7.65 Para un sistema de pensiones de prestaciones factores tales como los cambios esperados en el
definidas, existe una contribucin imputada del nmero, en la distribucin por edades y las
empleador calculada como residual. Debe ser tal, que expectativas de vida de sus asalariados actuales y
la suma de la contribucin efectiva del empleador ms anteriores. Por lo tanto, los valores que deben
la suma de cualquier contribucin del asalariado, ms imputarse por las contribuciones, en principio,
la suma de la contribucin imputada del empleador, deberan basarse sobre la misma clase de
sea igual al aumento en la cuota de la prestacin del consideraciones actuariales que determinan los niveles
periodo laboral corriente ms los costos de de las primas que cobran las compaas de seguros.
administracin del sistema.
7.69 Sin embargo, en la prctica puede resultar difcil
7.66 Algunos sistemas de pensiones de prestaciones determinar la cuanta de esas contribuciones
definidas, pueden estar tan bien administrados que los imputadas. La empresa puede realizar estimaciones
fondos disponibles para el sistema exceden los por s misma, quiz sobre la base de las
pasivos del sistema para los asalariados actuales y contribuciones pagadas a sistemas similares basados
anteriores. Es posible que en este caso el empleador en fondos especiales, con el fin de calcular sus
pueda tomar un descanso en el pago de probables obligaciones futuras; naturalmente esas
contribuciones y no hacer las contribuciones estimaciones se pueden utilizar nicamente cuando se
efectivas por uno o ms periodos. No obstante, una dispone de ellas. En otro caso, la nica alternativa
contribucin imputada del empleador debe calcularse prctica viable sera utilizar prestaciones no
y registrarse segn lo descrito. pensionarias no basadas en fondos especiales, es
decir, directas, a pagar por la empresa durante el
7.67 Algunos sistemas pueden expresarse como no mismo periodo contable como una estimacin de la
contributivo porque nunca se hacen contribuciones remuneracin imputada que hubiera sido necesaria
efectivas por el asalariado. Sin embargo, se calcula y para cubrir las contribuciones imputadas. Aunque hay
se imputa una contribucin imputada por el empleador obviamente muchas razones por las que el valor de las
segn lo descrito. contribuciones imputadas que seran necesarias difiera
del valor de las prestaciones no pensionarias no
Contribuciones imputadas no-pensionarias de los basadas en fondos especiales pagadas efectivamente
empleadores en ese mismo periodo por ejemplo, la nueva
composicin y estructura de edades de la fuerza de
7.68 Algunos empleadores proporcionan prestaciones no trabajo de la empresa- las prestaciones pagadas
pensionarias directamente a sus asalariados, a los efectivamente en el periodo corriente pueden
asalariados anteriores o a las personas dependientes proporcionar, no obstante, la mejor estimacin
de ellos sin la intervencin de una empresa de seguros disponible de las contribuciones imputadas y de la
o de una caja de pensiones autnoma, y sin crear un remuneracin asociada con ellas.
fondo especial o una reserva separada para dicho
propsito. En tal situacin, los asalariados en 7.70 El hecho de que, a falta de otra informacin, el valor
actividad pueden considerarse protegidos contra de las contribuciones de un sistema no contributivo se
determinadas necesidades o circunstancias pueda igualar al valor de las prestaciones, no significa
especficas, aunque no se acumulen reservas para que estas prestaciones por s mismas sean tratadas
proporcionar futuros derechos. Por lo tanto, tiene que como parte de la remuneracin de los asalariados.
C. Impuestos sobre la produccin y las importaciones

1. Registro de los impuestos sobre la proporcionar bienes o servicios a otras unidades, ya
produccin y las importaciones. sea individual o colectivamente, o a la comunidad en
su conjunto.
7.71 Los impuestos son pagos obligatorios sin
7.72 La clasificacin completa de impuestos sobre la
contrapartida, en dinero o en especie, que las unidades
produccin y las importaciones consta de:
institucionales hacen a las unidades gubernamentales.
Se dice que son sin contrapartida porque el gobierno
Impuestos sobre los productos,
no ofrece nada a cambio a la unidad individual que
Impuestos tipo valor agregado (IVA),
hace el pago, aunque los gobiernos pueden utilizar los
fondos recaudados mediante impuestos para
164
Impuestos y derechos sobre las importaciones El registro de los impuestos sobre la

excluyendo el IVA, produccin y las importaciones en las
Derechos de importacin, cuentas
Impuestos sobre las importaciones excluyendo
el IVA y los derechos,
7.76 Los impuestos sobre la produccin y las
Impuestos sobre las exportaciones,
importaciones se registran en los empleos de la cuenta
Impuesto sobre los productos, excepto el IVA y los
de generacin del ingreso y en los recursos de la
impuestos sobre las importaciones y las
cuenta de asignacin del ingreso primario.
exportaciones,
Otros impuestos sobre la produccin.
7.77 En la cuenta de generacin del ingreso, los impuestos
sobre las importaciones se registran nicamente a
7.73 En el nivel ms alto de la clasificacin, los impuestos nivel de la economa total ya que no se pagan con los
sobre la produccin y las importaciones consisten en valores agregados por los productores internos.
impuestos sobre los productos y otros impuestos sobre Adems, en el caso de una unidad institucional
la produccin. Los impuestos sobre los productos son individual o sector, los nicos impuestos sobre los
impuestos sobre los bienes y servicios que se exigen productos que tienen que registrarse en los empleos de
como consecuencia de la produccin, venta, su cuenta de generacin del ingreso son aqullos que
transferencia, arrendamiento o suministro de esos no han sido deducidos del valor de la produccin de
bienes o servicios, o bien como resultado de su esa unidad o sector. Estos impuestos varan segn la
utilizacin para el autoconsumo o para la propia forma en que se valore la produccin. Cuando sta se
formacin de capital. La manera en que se registran valora a precios bsicos, todos los impuestos
los impuestos sobre los productos en el SCN depende (subvenciones) sobre los productos por pagar (por
de la valoracin utilizada para el registro de la cobrar) de los bienes o servicios producidos se
produccin como se describe ms adelante. Los otros deducen del (se suman al) valor de esa produccin a
impuestos sobre la produccin, que constan precios de productor. Por lo tanto, no han de
principalmente de los impuestos sobre la propiedad o registrarse en los empleos de la cuenta de generacin
uso de las tierras y terrenos, los inmuebles u otros del ingreso de las unidades o sectores en cuestin,
activos utilizados en la produccin o sobre la mano de contabilizndose solamente para la economa total, de
obra empleada, o sobre la remuneracin pagada a los la misma manera que los impuestos sobre las
asalariados. Cualquiera que sea la valoracin de la importaciones. Cuando la produccin se valora a
produccin utilizada, los otros impuestos sobre la precios de productor, todos los impuestos o
produccin se registran siempre como cargo al valor subvenciones por pagar, o por cobrar, sobre los
agregado en la cuenta de generacin del ingreso. productos han de registrarse en los empleos de las
cuentas de generacin del ingreso de las unidades o
7.74 Una explicacin completa del contenido de cada una sectores en cuestin, excepto el IVA facturado u otros
de las categoras de impuestos sobre la produccin y impuestos deducibles anlogos, ya que el IVA
las importaciones se menciona ms adelante despus facturado nunca se incluye en el valor de la
de una discusin acerca de las reglas de registro de los produccin. El IVA no deducible y los impuestos
impuestos. Esta explicacin proporciona vnculos anlogos se registran en los empleos nicamente al
hacia las principales publicaciones de datos sobre nivel de la economa total, lo mismo que los
recaudaciones tributarias, el MEFP 2001, del FMI, y impuestos sobre las importaciones.
la Revenue Statistics, publicacin anual de la
Organizacin para la Cooperacin y Desarrollo 7.78 Los otros impuestos o subvenciones sobre la
Econmicos (OCDE). produccin, es decir, los impuestos por pagar sobre
tierras y terrenos, activos, mano de obra, etc.
7.75 En la contabilidad empresarial los impuestos sobre la utilizados en la produccin, no son impuestos por
produccin, excepto el IVA facturado, se consideran pagar por unidad de producto y no deben deducirse
generalmente como costos de produccin que se del precio de productor. Se registran como impuestos
pueden cargar contra las ventas o contra otros por pagar con los valores agregados de los
ingresos a la hora de calcular el beneficio para fines productores individuales o sectores implicados.
impositivos u otros propsitos. Corresponde a los
impuestos indirectos, como tradicionalmente se 7.79 En la cuenta de asignacin del ingreso primario, los
entienden, como impuestos que supuestamente son impuestos sobre la produccin y las importaciones
trasladables en todo o en parte a otras unidades aparecen en los recursos solamente en el sector del
institucionales mediante un aumento de precios de los gobierno general y de la economa total, aparte de
bienes o servicios vendidos. Sin embargo, resulta todo impuesto del mismo tipo por pagar a los
extremadamente difcil, si no imposible, determinar la gobiernos extranjeros.
incidencia real de las diferentes clases de impuestos
por lo que el empleo de los trminos directos e Impuestos o tasas
indirectos ha cado en desuso en la economa y ya
no se utiliza en el SCN.
7.80 Una de las funciones reguladoras de los gobiernos
consiste en prohibir la propiedad o el uso de ciertos
bienes o la prosecucin de ciertas actividades, a no ser
que se conceda una autorizacin especfica, mediante
la emisin de una licencia u otro certificado, por la
que se pide una tasa. Si la emisin de esas licencias
implica un trabajo escaso o nulo por parte del
165
gobierno que las concede automticamente una vez mercado. En contraste con los impuestos que se
que se pagan los montos debidos, es probable que se definen en Revenue Statistics, el SCN incluye los
trate simplemente de un mecanismo para cobrar impuestos, o las subvenciones, imputados resultantes
impuestos, an cuando el gobierno pueda conceder a del funcionamiento de un sistema oficial de tipos de
cambio algn tipo de certificado o autorizacin. Sin cambio mltiples, los impuestos, o las subvenciones,
embargo, si el gobierno utiliza la concesin de imputados resultantes de los tipos de inters
licencias para ejercer alguna funcin propiamente impuestos por el banco central, ya sea por arriba o
reguladora -por ejemplo, controlar la competencia o la por debajo de los vigentes en el mercado y no
calificacin de la persona en cuestin, controlar la clasifica a las contribuciones para seguridad social
eficiencia y la seguridad en el funcionamiento de los bajo la categora de impuestos. El captulo 5 del
equipo empleados o practicar alguna otra forma de MEFP 2001 contiene una enumeracin y clasificacin
control que no resulta obligatorio en otro caso-, los detallada de los impuestos segn su naturaleza. El
pagos realizados deben tratarse como compra de Anexo A de la Revenue Statisticscontiene una
servicios al gobierno antes que pagos de impuestos, a clasificacin detallada muy parecida.
no ser que dichos pagos sean evidentemente
desproporcionados con respecto a los costos de la 7.82 Las categoras de impuestos que se distinguen en el
prestacin de los servicios. En la prctica, la frontera SCN dependen de la interaccin de los tres factores
entre los impuestos y los pagos de tasas por los siguientes, de los cuales solo uno constituye la
servicios prestados no siempre es clara (para mayor naturaleza del impuesto:
informacin en esta materia para el caso de los
hogares vase ms adelante el prrafo 8.64 (c)). El a. La naturaleza del impuesto, tal como se
caso general de los permisos emitidos por el gobierno, especifica en las clasificaciones MEFP
se discute en la seccin 5 del captulo 17. 2001/OECD
Relaciones con las clasificaciones de impuestos b. El tipo de unidad institucional que paga el
del FMI y la OCDE impuesto;
c. Las circunstancias en las que hay que pagar

7.81 La cobertura de los impuestos en el SCN coincide con
impuesto.
la de los ingresos tributarios tal como se definen en
el MEFP 2001, excepto en el caso de los impuestos
7.83 Por tanto, los pagos de, exactamente, el mismo
implcitos que resultan cuando el banco central fija
impuesto pueden registrarse, sin embargo, en dos
altos tipos de inters por encima de los vigentes en el
Cuadro 7.6: Cuenta de generacin del ingreso impuestos y subvenciones sobre la produccin
empleos
Empleos
Gobierno general
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
Hogares
ISFLSH
Bienes
Total

Impuestos sobre la produccin y las importaciones 235 235
Impuestos tipo valor agregado (IVA) 121 121
Impuestos y derechos sobre las importaciones excluyendo el 17 17
IVA
Derechos de importacin 17 17
Impuestos sobre las importaciones excluyendo el IVA y los 0 0
derechos
Impuestos sobre las exportaciones 1 1
Impuestos sobre los productos excepto IVA y los impuestos 2 2
sobre las importaciones y las exportaciones
Otros impuestos sobre la produccin 88 4 1 0 1 94 94
Subvenciones a los productos -8 -8
Subvenciones a las importaciones 0 0
Subvenciones a las exportaciones 0 0
Otras subvenciones a los productos -8 -8
Otros subvenciones a la produccin -35 0 0 -1 0 -36 -36
Consumo de capital fijo sobre el excedente de explotacin bruto 157 12 27 15 3 214
166
categoras diferentes en el SCN. Por ejemplo, el pago hechos, que segn la legislacin tributaria debieran
de un impuesto especfico puede figurar como imponer la obligacin de tributar a las unidades
impuesto sobre las importaciones, excluyendo el implicadas, escapan permanentemente a la atencin de
IVA y los derechos o en impuestos sobre los las autoridades impositivas. Sera poco realista
productos, excepto el IVA y los impuestos sobre las suponer que esas actividades, transacciones o hechos
importaciones y exportaciones, segn que el dan lugar a activos financieros o pasivos bajo la forma
impuesto especfico se pague por un bien de origen de partidas por pagar o por cobrar. Por este motivo, el
importado o uno cuyo origen es la produccin monto de los impuestos a registrar en el SCN viene
interna. Anlogamente, los pagos de un impuesto determinado por los montos exigibles nicamente
anual sobre los automviles pueden registrarse en cuando estos se ponen de manifiesto mediante la
otros impuestos sobre la produccin o en determinaciones tributarias, declaraciones u otros
impuestos corrientes sobre el ingreso, la riqueza, instrumentos, tales como las facturas de venta o las
etc., segn que el impuesto lo pague una empresa o declaraciones de aduanas, que crean pasivos en la
un hogar. Por este motivo, no se pueden obtener las forma de evidentes obligaciones a pagar por los
categoras del SCN a partir de una simple contribuyentes. (En la determinacin del monto del
reagrupacin de las clasificaciones del impuesto devengado, debe tenerse el cuidado de no
MEFP2001/OECD. No obstante, para aprovechar la incluir el impuesto poco probable de ser recolectado).
existencia de estas clasificaciones detalladas, cada No obstante, de acuerdo con el principio devengado,
una de las categoras de impuestos enumeradas ms el momento en que deben registrarse los impuestos, es
adelante contiene una referencia cruzada con las aquel en que nacen las deudas tributarias. Por
clasificaciones correlativas MEFP 2001/ y OECD. ejemplo, un impuesto sobre la venta, transferencia o
Debe observarse, sin embargo, que las categoras del utilizacin de una determinada produccin, debe
SCN estn incluidas dentro de las categoras MEFP registrarse cuando tiene lugar la venta, la
2001 y OECD pero pueden no ser idnticas a ellas. transferencia o la utilizacin, que no tiene que
coincidir necesariamente con el momento en que se
El registro sobre base devengado notific a las autoridades fiscales, ni con aquellos en
que se present la demanda tributaria, en que se
7.84 En el SCN todos los impuestos deben registrarse reconoci la deuda tributaria, o en que se efectu
cuando se devengan, es decir, cuando tienen lugar las realmente el pago del impuesto. No obstante, se
actividades, las transacciones u otros hechos que permite cierta flexibilidad con respecto al momento de
crean la obligacin de pagar impuestos. Sin embargo, registrar los impuestos sobre los ingresos deducidos
algunas actividades econmicas, transacciones o en la fuente.
Cuadro 7.7: Cuenta de asignacin del ingreso primario Impuestos y subvenciones sobre la produccin
recursos
Recursos
Gobierno general
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Financieras
Sociedades
financieras
y servicios
Hogares
ISFLSH
Bienes
Total
Transacciones y elementos del balance
Impuestos sobre productos 141 141 141
Impuestos tipo valor agregado (IVA) 121 121 121
Impuestos y derechos sobre las importaciones excluyendo el 17 17 17
IVA
Derechos de importacin 17 17 17
Impuestos sobre las importaciones excluyendo el IVA y 0 0 0
los derechos
Impuestos sobre las exportaciones 1 1 1
Impuestos sobre productos excepto IVA, impuestos a las 2 2 2
exportaciones e importaciones
Otros impuestos sobre la produccin 94 94 94
Subvenciones sobre productos -8 -8 -8
Subvenciones a la importacin 0 0 0
Subvenciones a la exportacin 0 0 0
Otros Subvenciones sobre productos -8 -8 -8
Otros Subvenciones sobre la produccin -36 -36 -36
167
7.85 En algunos pases y en el caso de algunos impuestos, Impuestos tipo valor agregado
los montos impositivos pagados eventualmente
pueden diferir sustancial y sistemticamente de los 7.89 Un impuesto tipo valor agregado (IVA) es un
montos exigibles, en la medida en que no todos estos impuesto sobre los bienes o servicios que las
ltimos pueden considerarse, ciertamente, como empresas recaudan por etapas, pero que en
deudas tributarias en el sentido que establece el SCN. definitiva recae en su totalidad sobre los
En tales casos puede ser preferible, a efectos compradores finales. Ha sido descrito en los prrafos
analticos y de formulacin de poltica, ignorar las 6.55 al 6.62. Se califica como un impuesto
deudas tributarias no pagadas y limitar la medicin de deducible porque normalmente los productores no
los impuestos dentro en el SCN a los realmente estn obligados a pagar al gobierno el importe total
pagados. No obstante, los impuestos efectivamente del impuesto que facturan a sus clientes, dado que se
pagados deben registrarse sobre una base devengada, les permite deducir el valor del impuesto que
en los momentos en que tuvieron lugar los hechos que previamente le han facturado por sus compras de
generaron las obligaciones. bienes o servicios destinados al consumo intermedio o
a la formacin de capital fijo. El IVA se suele
Intereses, multas y otras sanciones calcular sobre el precio del bien o servicio, incluyendo
cualquier otro impuesto sobre el producto. El IVA
7.86 En principio, los intereses cargados o las multas por tambin se paga por las importaciones de bienes o
los impuestos vencidos, o las sanciones impuestas por servicios adems de los derechos o de los otros
el intento de evasin fiscal, deben registrarse por impuestos sobre las importaciones. (MEFP 2001
separado y no como impuestos. No obstante, es 11411; OCDE, 5111)
posible que los pagos de dichos intereses, multas u
otras sanciones no se puedan separar de los pagos de Impuestos y derechos sobre las
los impuestos con los cuales se relacionan, por lo que importaciones, excluyendo el IVA
en la prctica ambos tipos de pagos suelen presentarse
generalmente agrupados con los impuestos. 7.90 Los impuestos y derechos sobre las importaciones
Impuestos y subvenciones dentro de las cuentas son impuestos sobre los bienes y servicios, exigibles
de distribucin primaria del ingreso en el momento en que los bienes cruzan la frontera
nacional o aduanera del territorio econmico o
7.87 El cuadro 7.6 muestra los detalles de los impuestos y
cuando los servicios son prestados por los
de las subvenciones en los empleos de la cuenta de productores no residentes a las unidades
generacin del ingreso; el cuadro 7.7 los muestra en institucionales residentes.
los recursos de la cuenta de asignacin del ingreso
primario. Debido a la forma en que los impuestos y 7.91 Los bienes importados sobre los que todos los
las subvenciones sobre los productos se registran en el impuestos sobre las importaciones han sido pagados
SCN, en el cuadro 7.6, no aparecen detalles de los cuando entran en el territorio econmico, pueden ser
montos por pagar por sector, solamente aparecen los objeto, posteriormente, de un nuevo impuesto (o
totales. Esto es consistente con la presentacin en el impuestos) al circular dentro de la economa. Por
cuadro 6.1. Los impuestos y las subvenciones sobre ejemplo, puede establecerse un impuesto especfico o
los productos por pagar por el resto del mundo sobre las ventas, exigible cuando los bienes pasan a
aparecen en los recursos de la cuenta de asignacin travs de la cadena de distribucin mayorista o
del ingreso primario, que no se muestra aqu. minorista; dichos impuestos gravan por igual a todos
los bienes, sean stos producidos por empresas
2. Impuestos sobre los productos residentes o sean importados. Los impuestos
subsiguientes por pagar sobre los bienes despus de
7.88 Un impuesto sobre un producto es aqul que se paga que hayan sido importados no son impuestos sobre las
por unidad de un determinado bien o servicio. importaciones sino que se registran en la partida de
Puede ser un monto especfico de dinero a pagar por los impuestos sobre los productos, excluyendo el IVA
cada unidad de cantidad de un bien o servicio (las y los impuestos sobre las importaciones y las
unidades de cantidad se pueden medir en trminos de exportaciones.
unidades discretas o en trminos de variables fsicas
continuas, tales como volumen, peso, potencia, 7.92 Excepcionalmente, algunos impuestos y derechos
distancia, tiempo, etc.), o pueden calcularse ad pueden recaer sobre bienes que entran fsicamente al
valorem como un porcentaje especfico del precio por pas pero que no cambian de dueo, de modo que no
unidad o del valor de los bienes o servicios transado. se tratan como importaciones. Sin embargo, esos
Un impuesto sobre un producto se devenga impuestos y derechos se incluyen en la categora de
normalmente cuando se produce, se vende o se impuestos y derechos sobre las importaciones.
importa, pero puede devengarse en otras
circunstancias, como cuando el bien se exporta, se Derechos de importacin
arrienda, se transfiere, se suministra o se usa para
autoconsumo o para la propia formacin de capital. 7.93 Comprenden los derechos de aduana, u otras cargas
Una empresa puede, o no, presentar en forma sobre la importacin, exigibles sobre determinados
desagregada el importe del impuesto sobre un tipos de bienes cuando stos entran en el territorio
producto en la factura o cuenta que cobra a sus econmico. Los derechos se hallan especificados en
clientes. el listado de aranceles aduaneros. Se pueden
establecer o bien como un medio para obtener
168
ingresos o bien para disuadir las importaciones con el b. Beneficios de los monopolios de exportacin:
fin de proteger a los productores residentes de bienes son los beneficios transferidos a los gobiernos
(MEFP 2001, 1151; OECD, 5123). desde las oficinas de comercializacin de
exportacin, o desde otras empresas pblicas que
Impuestos sobre las importaciones, excluyendo ejercen el monopolio sobre las exportaciones de
el IVA y los derechos un determinado bien o servicio. La justificacin
para tratar estos beneficios como impuestos
7.94 Comprenden todos los impuestos (excepto el IVA y implcitos sobre los productos es la misma que se
los derechos de importacin) tal como se definen en muestra ms adelante, en el prrafo 7.96 (e), para
las clasificaciones MEFP/OCDE que son exigibles los monopolios fiscales (MEFP 2001, 1153;
cuando los bienes entran en el territorio econmico OECD, 5124);
o cuando los servicios son prestados por no
residentes a residentes. Incluyen los impuestos c. Impuestos resultantes de los tipos de cambio
siguientes: mltiples: son impuestos implcitos sobre las
exportaciones que se derivan del funcionamiento
a. Impuestos generales sobre las ventas: son los de un sistema oficial de tipos de cambio
impuestos generales sobre las ventas (excluido el mltiples. (MEFP 2001, 1154).
IVA) que gravan las importaciones de bienes y
servicios cuando los bienes entran en el territorio Impuestos sobre los productos, excluyendo
econmico o cuando se prestan servicios a los el IVA y los impuestos sobre las
residentes (MEFP 2001, 11412: OECD, 5110- importaciones y las exportaciones
5113)
7.96 Los impuestos sobre los productos, excepto IVA,
b. Impuestos especficos: son impuestos que gravan impuestos sobre las importaciones y las
determinados tipos de bienes, generalmente las exportaciones, son impuestos sobre los bienes y
bebidas alcohlicas, el tabaco y los combustibles; servicios que se exigen como consecuencia de la
estos impuestos pueden ser exigibles en adicin a produccin, venta, transferencia, arrendamiento o
los derechos de importacin cuando los bienes suministro de dichos bienes o servicios, o bien como
entran en el territorio econmico (MEFP 2001, resultado de su utilizacin para el autoconsumo o
1142; OECD, 5121); para la propia formacin de capital. Incluyen los
siguientes impuestos corrientes:
c. Impuestos sobre servicios especficos: son
impuestos que se pueden exigir cuando empresas a. Impuestos sobre ventas o sobre el ingreso de
no residentes prestan servicios a unidades negocios: son los impuestos sobre las ventas de
residentes dentro del territorio econmico los fabricantes, de los mayoristas y de los
(MEFP 2001, 1156; OECD, 5126); minoristas; los impuestos sobre las compras; los
impuestos sobre el ingreso de negocios, etc., pero
d. Beneficios de los monopolios de importacin: excluyendo el IVA y otros sistemas de impuestos
son los beneficios que se transfieren a los deducibles (MEFP 2001, 11412-11413; OECD,
gobiernos desde las oficinas de comercializacin 5110-5113);
de importaciones, o desde otras empresas
pblicas que ejercen el monopolio de las b. Impuestos especficos: son los que gravan
importaciones de un determinado bien o servicio. determinados tipos de bienes, generalmente las
La justificacin del tratamiento de esos bebidas alcohlicas, el tabaco y los combustibles
beneficios como impuestos implcitos sobre los (MEFP 2001, 1142; OECD, 5121);
productos, es la misma que se ofrece ms
adelante (prrafo 7.96 (e)) para los monopolios c. Impuestos sobre servicios especficos: son los
fiscales (MEFP 2001, 1153; OECD, 5127); impuestos sobre los servicios del transporte,
comunicaciones, seguros, publicidad, hoteles y
e. Impuestos resultantes de los tipos de cambio alojamiento, restaurantes, esparcimiento, juegos
mltiples: son impuestos implcitos que se de azar y loteras, espectculos deportivos, etc.
derivan de las operaciones de tipos de cambio (MEFP 2001, 1144; OECD, 1526);
mltiples efectuadas por el banco central u otra
agencia oficial (MEFP 2001, 1154). d. Impuestos sobre las transacciones financieras y
de capital: son los impuestos a pagar por la
Impuestos sobre las exportaciones compra o venta de activos no financieros y
financieros, incluido el cambio de moneda
7.95 Los impuestos sobre las exportaciones son los extranjera. Tienen que pagarse cuando la
impuestos sobre bienes y servicios que se vuelven propiedad de las tierras y terrenos o la de otros
exigibles por el gobierno cuando los bienes activos cambian, excepto si el cambio es el
abandonan el territorio econmico o cuando los resultado de transferencias de capital
servicios se prestan a unidades no residentes. (principalmente herencias y donaciones) (MEFP
Incluyen los siguientes impuestos: 2001, 1134; OECD, 4400). Estos impuestos se
consideran que gravan los servicios de la unidad
a. Derechos de exportacin: son impuestos que vende el activo;
generales o especficos o derechos sobre las
exportaciones (MEFP 2001, 1152; OECD, 5124);
169
e. Beneficios de monopolios fiscales: Son los a 7.126. (Estos impuestos no se mencionan en

beneficios de los monopolios fiscales que se MEFP 2001.)
transfieren al gobierno. Los monopolios fiscales
son sociedades pblicas, cuasi sociedades 3. Otros impuestos sobre la produccin
pblicas o empresas no constituidas en sociedad
propiedad del gobierno a las que se ha concedido 7.97 Comprenden todos los impuestos, excepto los que
el monopolio legal sobre la produccin o la gravan los productos, que recaen sobre las empresas
distribucin de un tipo determinado de bien o por el hecho de dedicarse a la actividad productiva.
servicio, con fines exclusivamente recaudatorios No incluyen los impuestos sobre los beneficios u otras
y no con los de atender mejor los intereses rentas percibidas por la empresa, y se pagan con
pblicos de la poltica econmica o social. Esos independencia de la rentabilidad de la produccin.
monopolios se dedican generalmente a la Pueden exigirse sobre las tierras y terrenos, los activos
produccin de bienes o servicios que suelen fijos o la mano de obra empleada en el proceso de
soportar una gran presin impositiva en otros produccin o bien sobre ciertas actividades o
pases; por ejemplo, bebidas alcohlicas, tabaco, transacciones. Entre ellos pueden citarse los
fsforos, productos derivados del petrleo, sal, siguientes:
juegos de naipes, etc. El ejercicio de los poderes
monoplicos es simplemente una forma a. Impuestos sobre nmina salarial o la fuerza de
alternativa para el gobierno de obtener ingresos, trabajo: son los impuestos a pagar por las
que se utiliza en lugar de recurrir al empresas calculados en proporcin a los sueldos
procedimiento ms evidente de gravar la y salarios pagados o como un monto fijo por
produccin privada de esos productos. En tales persona empleada. No incluyen las
casos, se considera que los precios de venta de contribuciones obligatorias a la seguridad social
los monopolios incluyen unos impuestos pagadas por los mismos empleadores, ni los
implcitos sobre los productos vendidos. Aunque impuestos pagados por los asalariados con sus
en principio solo debera tratarse como sueldos o salarios (MEFP 2001, 112; OECD,
impuestos a la parte de los beneficios del 3000);
monopolio que excediera a un beneficio
normal hipottico, estimar este monto puede b. Impuestos peridicos sobre las tierras y terrenos,
resultar muy complicado, por lo que en la los edificios y otras estructuras: son los que se
prctica, el valor de los impuestos debe pagan con regularidad, generalmente cada ao,
considerarse igual al monto de los beneficios por el uso o propiedad de tierras y terrenos,
efectivamente transferidos desde los monopolios edificios u otras estructuras utilizadas por las
fiscales al gobierno (MEFP 2001, 1143; OECD, empresas en la produccin, tanto si dichos
5122). Cuando a una empresa pblica se le activos pertenecen a las empresas como si son
conceden poderes de monopolio con el fin de arrendados (MEFP 2001, 1131; OECD, 4100);
atender intereses concretos de la poltica
econmica o social, a causa de la naturaleza c. Licencias comerciales y profesionales: son los
especial del bien o servicio o la tecnologa de su impuestos que deben pagar las empresas con el
produccin -por ejemplo, servicios pblicos, fin de obtener una licencia que les permita
oficinas postales y de telecomunicaciones, desarrollar una clase determinada de actividad o
ferrocarriles, etc.- dicha empresa no debe ser profesin. Se incluyen las licencias para taxi o
tratada como un monopolio fiscal. Por regla para operacin de casinos. En ciertas
general, los monopolios fiscales suelen limitarse circunstancias, las licencias para utilizar un
a la produccin de bienes de consumo o de recurso natural, no se tratan como impuesto, sino
combustibles. Como los beneficios del como venta de un activo. Estas circunstancias se
monopolio fiscal se calculan para la empresa en describen en la seccin 5 del captulo 17. Sin
su conjunto, cuando sta opera con ms de un embargo, si el gobierno realiza revisiones sobre
bien o servicio resulta imposible estimar el la adecuacin o seguridad de los locales
monto medio del impuesto por unidad de bien o comerciales, sobre la confiabilidad o seguridad
servicio vendido, sin introducir un supuesto del equipo utilizado, sobre la competencia
sobre la tasa de impuesto que grava los diferentes profesional del personal empleado, o sobre la
productos. Si no se encuentra un procedimiento calidad o estandarizacin de los bienes o
mejor, debe suponerse que se aplica la misma servicios producidos, como una condicin para la
tasa impositiva ad valorem a todos los concesin de dicha licencia, entonces los pagos
productos, y esa tasa vendr dada por la relacin tienen una contrapartida y deben tratarse como
entre el valor total de los impuestos implcitos y pagos por servicios prestados, a no ser que las
el valor de las ventas totales menos el valor total cantidades cobradas por las licencias no guarden
de los impuestos implcitos. Esta tasa impositiva en absoluto una cierta relacin con los costos de
se tiene necesariamente que determinar para que los controles realizados por los gobiernos (MEFP
se puedan calcular los precios bsicos de los 2001, 11452; OECD, 5210). (Vase tambin el
productos implicados. prrafo 8.64 (c) para el tratamiento de las
licencias obtenidas por los hogares para su
f. Impuestos que resultan de la imposicin del propio uso personal);
banco central de un tipo de inters mayor que el
del mercado: se describen en los prrafos 7.122 d. Impuestos sobre la utilizacin de activos fijos o
sobre otras actividades: son los impuestos que
170
gravan peridicamente el uso de vehculos, bebidas alcohlicas o tabaco, se tratan como

buques, aeronaves u otra maquinaria o equipo impuestos sobre los productos (MEFP 2001,
que las empresas utilizan con fines productivos, 1161; OECD, 6200);
sean dichos activos propiedad de la empresa o
arrendados. Reciben con frecuencia el nombre f. Impuestos sobre la contaminacin: son los que
de licencias y suelen ser montos fijos que no se exigen por el vertido o la emisin al medio
dependen de las tasas efectivas de uso (MEFP ambiente de gases nocivos, lquidos u otras
2001, 11451-11452 y 5.5.3; OECD, 5200); sustancias peligrosas. No incluyen los pagos
hechos por la recoleccin y eliminacin de
e. Impuestos de timbre: son impuestos que no se basuras o de sustancias nocivas por las
corresponden con ninguna de las clases de autoridades pblicas, los cuales constituyen
transacciones concretas identificadas consumo intermedio de las empresas (MEFP
anteriormente; por ejemplo, timbres en 2001, 11452; OEDC, 5200);
documentos jurdicos o cheques. Se tratan como
impuestos sobre la produccin de servicios g. Impuestos sobre las transacciones
prestados a las empresas o servicios financieros. internacionales: son impuestos sobre los viajes
Sin embargo, los impuestos de timbre sobre la al extranjero, remesas extranjeras u operaciones
venta de productos especficos, tales como anlogas realizadas con los no residentes (MEFP
2001, 1156; OECD, 5127.
D. Subvenciones
7.98 Las subvenciones son pagos corrientes sin arrienda, suministra o utiliza para autoconsumo o
contrapartida que las unidades gubernamentales, para la propia formacin de capital.
incluidas las no residentes, hacen a las empresas en
funcin de los niveles de su actividad productiva o de Subvenciones a las importaciones
las cantidades, o valores, de los bienes o servicios
que producen, venden o importan. Estos pagos 7.101 Las subvenciones a las importaciones son
pueden percibirlos los productores o los importadores subvenciones sobre los productos, exigibles cuando
residentes. En el caso de los productores residentes, los bienes cruzan la frontera del territorio
pueden estar destinados a influir en sus niveles de econmico o cuando los servicios se suministran a
produccin, en los precios de venta de sus productos o las unidades institucionales residentes. Incluyen las
en la remuneracin de las unidades institucionales que subvenciones implcitas resultantes del
intervienen en la produccin. Las subvenciones son funcionamiento de un sistema de tipos oficiales de
equivalentes a impuestos sobre la produccin cambio mltiple. Pueden incluir asimismo las
negativos, en la medida en que su repercusin sobre el prdidas en que se incurre como consecuencia de una
excedente de explotacin es de sentido contrario que poltica gubernamental deliberada por organismos
la de los impuestos sobre la produccin. comerciales del gobierno, cuya funcin consiste en
comprar productos a los no residentes y venderlos
7.99 Las subvenciones no se pagan a los consumidores posteriormente a los residentes a precios inferiores.
finales; las transferencias corrientes que los gobiernos (Vase tambin las subvenciones a la exportacin en
dan directamente a los hogares como consumidores se el prrafo 7.103)
tratan como prestaciones sociales. Tampoco incluyen
las donaciones que los gobiernos pueden hacer a las 7.102 Al igual que sucede en el caso de los impuestos sobre
empresas para financiar su formacin de capital o para los productos, las subvenciones a los bienes
compensarlas por daos en sus activos de capital; importados no incluyen ninguna subvencin que
estas donaciones se tratan como transferencias de pueda pagarse posteriormente por ellos, es decir,
capital. despus de que hayan cruzado la frontera y se
incorporen a la libre circulacin dentro del territorio
1. Subvenciones a los productos econmico del pas.
7.100 Una subvencin a un producto es aqulla a pagar Subvenciones a las exportaciones

por unidad de un bien o servicio. La subvencin
puede ser un monto especfico de dinero por unidad 7.103 Son subvenciones sobre los productos, exigibles al
de cantidad de un bien o servicio, o bien puede gobierno cuando los bienes abandonan el territorio
calcularse ad valorem como un porcentaje econmico o cuando los servicios son suministrados
determinado del precio por unidad. Una subvencin a unidades no residentes. Incluyen los siguientes:
tambin puede calcularse como la diferencia entre un
precio especfico fijado y el precio de mercado a. Subvenciones directas sobre las exportaciones, a
efectivamente pagado por el comprador. Una pagar directamente a los productores residentes
subvencin a un producto resulta exigible, cuando los bienes abandonan el territorio
normalmente, cuando se produce, vende o importa el econmico o cuando los servicios son
bien o servicio, pero tambin puede pagarse en otras suministrados a los no residentes;
circunstancias, como cuando el bien se transfiere,
171
b. Prdidas de los organismos comerciales del precios de compra y de venta debe tratarse como
gobierno: son las prdidas en que se incurre una subvencin. Las entradas de bienes en las
como consecuencia de una poltica existencias que mantienen esos organismos se
gubernamental deliberada por organismos valoran a los precios de comprador pagados por
comerciales del gobierno cuya funcin consiste los organismos comerciales y las subvenciones
en comprar productos a empresas residentes y se registran en el momento en que los bienes se
despus venderlos a los no residentes a precios venden.
inferiores. La diferencia entre los precios de
compra y de venta es una subvencin a las c. Subvenciones a las sociedades y cuasi
exportaciones (vase tambin el prrafo 7.105 sociedades pblicas: son transferencias regulares
(b)). pagadas a las sociedades y cuasisociedades
pblicas y destinadas a compensar las continuas
c. Subvenciones resultantes de los tipos de cambio prdidas -es decir, excedentes negativos de
mltiples: consisten en las subvenciones explotacin- en que estas unidades incurren en el
implcitas resultantes del funcionamiento de un ejercicio de sus actividades productivas, como
sistema oficial de tipos de cambio mltiples. consecuencia del cobro de unos precios
inferiores a sus costos promedio de produccin
Exclusiones de las subvenciones a las en aplicacin de una deliberada poltica
exportaciones econmica y social del gobierno. Para calcular
los precios bsicos de los productos de esas
7.104 Las subvenciones a las exportaciones no incluyen el empresas ser generalmente necesario asumir
reembolso en la frontera aduanera de los impuestos una tasa implcita de subvencin uniforme ad
sobre los productos pagados previamente sobre los valorem sobre esos productos; dicha tasa quedar
bienes o servicios mientras estaban dentro del determinada por el tamao de la subvencin,
territorio econmico. Se excluye igualmente la como un porcentaje del valor de las ventas ms la
exencin de los impuestos que se habran exigido si subvencin.
los bienes se hubieran vendido o utilizado dentro del
territorio econmico, en lugar de ser exportados. Los d. Los subvenciones resultantes de la aceptacin
impuestos generales sobre los productos, tales como del banco central de un tipo de inters ms bajo
los impuestos sobre las ventas o sobre las compras, el que el de mercado: Estas subvenciones se
IVA, los impuestos especficos u otros impuestos describen en los prrafos 7.122 al 7.126. (Estas
sobre los productos, no suelen exigirse sobre las subvenciones no se mencionan en MEFP 2001.)
exportaciones.
2. Otras subvenciones a la produccin
Otras subvenciones a los productos
7.106 Comprenden las subvenciones, excepto las
7.105 Las otras subvenciones a los productos consisten en subvenciones a los productos, que las empresas
subvenciones a los bienes o servicios producidos por residentes pueden recibir como consecuencia de su
las empresas residentes que se hacen exigibles como participacin en la produccin. Ejemplos de estas
consecuencia de la produccin, venta, transferencia, subvenciones son los siguientes:
arrendamiento o suministro de dichos bienes o
a. Los subvenciones a la nomina salarial o la
servicios, o como resultado de su utilizacin para el
fuerza de trabajo: son las subvenciones a pagar
autoconsumo o para la propia formacin de capital.
Los tipos ms comunes son los siguientes: por el total de la nmina de sueldos o salarios, o
sobre el total de la fuerza de trabajo empleada, o
a. Subvenciones a los productos utilizados por el empleo de determinados tipos de
internamente: son las subvenciones a pagar a las personas tales como aqullas que tienen alguna
empresas residentes por la parte de su incapacidad fsica o los desempleados por
produccin que se utiliza o consume dentro del periodos. largos Las subvenciones pueden estar
territorio econmico; asimismo encaminadas a cubrir, total o
parcialmente, los costos de los programas de
b. Prdidas de los organismos comerciales del entrenamiento organizados o financiados por
gobierno: son las prdidas en que incurren los empresas;
organismos comerciales del gobierno cuya
funcin es comprar y vender productos de las b. Las subvenciones para reducir la
empresas residentes. Cuando esos organismos contaminacin: son las destinadas a cubrir, total
incurren en prdidas como consecuencia de una o parcialmente, los costos del tratamiento
deliberada poltica econmica o social del adicional aplicado para reducir o eliminar el
gobierno, y venden los bienes a precios inferiores vertido de contaminantes en el medio ambiente.
a los que los compraron, la diferencia entre los
E. Rentas de la propiedad
172
1. Definicin de renta de la propiedad contratos de arrendamiento operativo con el nombre

de alquileres.
7.107 La renta de la propiedad se genera cuando los
propietarios de los activos financieros y recursos 7.111 Las rentas de la propiedad se clasifican en el SCN de
naturales los ponen a disposicin de otras unidades la manera siguiente:
institucionales. Las rentas a pagar por la utilizacin de
los activos financieros se denominan rentas de la Rentas de la inversin
inversin en tanto que el pago por el uso de un recurso Intereses
natural de llama renta de los recursos naturales. La Renta distribuida de las sociedades
renta de la propiedad es la suma de las rentas de la Dividendos
inversin y las rentas de los recursos naturales. Retiros de la renta de las cuasi sociedades
Utilidades reinvertidas de la inversin
7.108 La renta de la inversin es la renta por cobrar del extranjera directa
propietario de un activo financiero a cambio de Otra renta de la inversin
haber provisto de fondos a otra unidad institucional. Renta de la inversin atribuida a los titulares de
Los trminos que rigen el pago de las rentas de la plizas de seguros
inversin se especifican normalmente en el Renta de la inversin a pagar sobre los
instrumento financiero creado cuando se transfieren derechos de pensin
los fondos del acreedor al deudor. Tales acuerdos se Renta de la inversin atribuida a los
establecen generalmente para un perodo limitado de accionistas de los fondos de inversin
tiempo, despus del cual los fondos deben colectiva
reembolsarse. La duracin puede ser de algunos Renta de los recursos naturales
meses o aos, aunque los acuerdos pueden renovarse.
Cada uno de estos elementos se describe con ms
7.109 La renta de los recursos naturales es el ingreso por detalle a continuacin.
cobrar del propietario de un recurso natural (el
arrendador o propietario de la tierra) por haber 7.112 El cuadro 7.8 muestra una ampliacin del cuadro 7.2
puesto el recurso natural a disposicin de otra para incluir los detalles de las rentas de la propiedad
unidad institucional (el arrendatario o inquilino) por pagar y por cobrar.
para su utilizacin en la produccin. Los trminos
bajo los cuales se exige el pago de la renta de un 2. Intereses
recurso natural se expresan en el contrato de
arrendamiento. Un contrato de arrendamiento es un 7.113 Los intereses constituyen una forma de renta por
acuerdo en virtud del cual el propietario legal de un cobrar de los titulares de ciertas clases de activos
recurso natural, que el SCN trata como si tuviera financieros, a saber: depsitos, ttulos de deuda,
vida infinita, lo pone a disposicin de un prstamos y (posiblemente) otras cuentas por cobrar,
arrendatario a cambio de un pago regular que es por haber puesto el activo financiero a disposicin
registrado como renta de la propiedad y recibe el de otra unidad institucional. Las rentas por la
nombre de renta de los recursos naturales. El tenencia y asignacin de DEG tambin se tratan como
arrendamiento de un recurso puede aplicarse a intereses. Los activos financieros que dan lugar a
cualquier recurso natural reconocido como activo en intereses son todos los derechos de los acreedores
el SCN. Para recursos tales como las tierras y terrenos sobre los deudores. Los acreedores prestan fondos a
se asume que, al final del arrendamiento del recurso, los deudores y conducen a la creacin de uno u otro
son devueltas al propietario legal en el mismo estado de los instrumentos financieros enumerados
en el que comenz el arriendo. Para recursos tales anteriormente. El monto que el deudor adeuda al
como los activos del subsuelo, aunque potencialmente acreedor se denomina principal. A lo largo del tiempo,
tienen una vida infinita, no todos son devueltos al el monto adeudado al acreedor disminuye mientras
dueo legal al finalizar el arrendamiento puesto que el que la deuda se salda y se incrementa por los intereses
propsito de dicho arrendamiento es permitir la devengados. El saldo en cualquier momento se
extraccin y disposicin del recurso. Aunque el designa con el nombre de principal pendiente de pago.
recurso pueda sufrir el agotamiento mayor incluso que
cualquier nuevo descubrimiento o reevaluacin (o el 7.114 El inters puede ser una suma predeterminada de
reabastecimiento natural de los recursos renovables) dinero o un porcentaje fijo o variable del principal
el hecho de que el arrendamiento se muestre sin la pendiente de pago. Si los intereses devengados por el
deduccin de cualquier consumo de recursos naturales acreedor no se pagan, total o parcialmente, durante el
significa que, en el SCN, el recurso se trata perodo en cuestin, pueden sumarse al principal
efectivamente como si tuviera una vida infinita en lo pendiente de pago o constituir un pasivo adicional
que respecta a la generacin del ingreso. incurrido por el deudor. Sin embargo, los intereses
pueden no necesariamente devengarse y exigirse sino
7.110 Los pagos regulares realizados por los arrendatarios recin en una fecha posterior y a veces no antes de
de recursos naturales tales como los activos del que el prstamo o el instrumento financiero maduren.
subsuelo, se describen frecuentemente como regalas,
pero en el SCN se tratan como rentas de los recursos El registro sobre base devengado
naturales. El trmino renta se reserva en este
manual para el arrendamiento de los recursos 7.115 Los intereses se registran segn el principio de base
naturales, designndose los pagos en concepto de devengado, es decir, como si se devengaran al
acreedor de manera continua a lo largo del tiempo
173
sobre el monto del principal pendiente de pago. Los en el SCN el inters y el costo del servicio por
intereses devengados son el monto a cobrar por el separado. Los montos de intereses SCN pagados por
acreedor y a pagar por el deudor. Su importe puede los prestatarios a las sociedades financieras son
diferir, no slo del monto de intereses realmente menores que los intereses bancarios por el valor
pagados durante un perodo dado de tiempo, sino estimado de los cargos a pagar, en tanto que los
tambin del monto que se debera haber pagado en el montos de intereses SCN cobrados por los
perodo. Algunos instrumentos financieros se disean depositantes son mayores que los intereses bancarios
de manera que el deudor est obligado a pagar sus por el valor de los cargos del servicio a pagar. Los
intereses en plazos regulares, perodo tras perodo, valores de los cargos se registran como ventas de
segn se devengan; sin embargo, en otros casos no se servicios en las cuentas de produccin de las
establecen requisitos como ste. Segn lo explicado sociedades financieras y como empleos en las cuentas
en la parte 4 del captulo 17, existen diversas clases de de sus clientes.
instrumentos financieros y continuamente se
desarrollan nuevos instrumentos. Por lo tanto, los 7.117 Si los intereses bancarios no se pagan, en
intereses se pueden pagar de varias formas diferentes, consecuencia los intereses del SCN y el costo del
no siempre descritas explcitamente como intereses. servicio tampoco se pagan. En otras palabras, el
Sin embargo, las corrientes de liquidacin de pagos monto del principal pendiente de pago se incrementa
netos bajo operaciones de pase (swaps) o de acuerdos por el monto de intereses del SCN sin pagar ms el
a futuro sobre tasas de inters (descrito posiblemente cargo del servicio sin pagar.
como inters en el contrato) no se consideran como
renta de la propiedad sino que son registrados como Inters por pagar en ttulos de deuda
transacciones de derivados financieros en la cuenta
financiera (vase los prrafos 11.111 a 11.115). 7.118 Ciertos instrumentos financieros, por ejemplo, efectos
y bonos de cupn cero, se caracterizan porque el
Intereses por pagar y por cobrar en deudor no se encuentra bajo ninguna obligacin de
prstamos y depsitos hacer cualquier pago al acreedor hasta el vencimiento
del activo. En efecto, ningn inters es exigible de
7.116 Segn lo explicado en el captulo 6, los montos de pago hasta el final de la vida del activo en cuyo
intereses sobre prstamos y depsitos por pagar y por momento el deudor es liberado de la responsabilidad
cobrar de las sociedades financieras incluyen un mediante un solo pago que cubre tanto el monto de los
margen que representa un pago implcito por los fondos originalmente provistos por el acreedor como
servicios prestados por dichas sociedades financieras los intereses acumulados durante la vida del activo.
al proporcionar prstamos y aceptar depsitos. Los En esos casos el monto de los intereses a pagar sobre
pagos o los cobros efectivos hacia o desde las la vida del ttulo se deriva de la diferencia entre el
sociedades financieras, denominados intereses valor al que se adquiri el instrumento y su valor al
bancarios, requieren ser divididos para poder registrar vencimiento.
Cuadro 7.8: Cuenta de asignacin del ingreso primario rentas de la propiedad empleos
Empleos
Gobierno general
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
Hogares
ISFLSH
Bienes
Total

Impuestos sobre la produccin y las importaciones 0
Subvenciones 0
Intereses 56 106 35 14 6 217 13 230
Renta distribuida de las sociedades 47 15 62 17 79
Dividendos 39 15 54 13 67
Retiros de la renta de las cuasi sociedades 8 0 8 4 12
Utilidades reinvertidas de la inversin extranjera directa 0 0 0 14 14
Desembolsos por renta de la inversin 47 47 0 47
Renta de la inversin atribuida a los titulares de plizas de 25 25 0 25
seguros
Renta de la inversin a pagar sobre los derechos de pensin 8 8 0 8
Renta de la inversin atribuida a los accionistas de los 14 14 0 14
fondos de inversin colectiva
Rentas de los recursos naturales 31 0 7 27 0 65 65
Saldo de ingresos primarios bruto / Ingreso Nacional bruto 254 27 198 1 381 4 1 864 1 864
Saldo de ingresos primarios neto / Ingreso Nacional neto 97 15 171 1 358 1 1 642 1 642
174
Elaboracin posterior reales se ofrece en el SCN de manera conjunta, ya que

las prdidas por tenencia reales en las que incurren los
7.119 El captulo 17 contiene en la parte 4 una seccin que acreedores deben registrarse en la cuenta de
detalla cmo todas las transacciones y otros flujos revalorizacin.
asociados a instrumentos financieros deben registrarse
en las cuentas. Contiene, particularmente, El caso especial de los tipos de inters
recomendaciones especficas sobre cmo debe fijados por el banco central
calcularse el inters en cada uno de los instrumentos
financieros relevantes. 7.122 La principal responsabilidad del banco central es
formular y llevar a cabo parte de la poltica
Inters nominal y real econmica. Por lo tanto, frecuentemente acta de
manera diferente a otras sociedades financieras y
7.120 Cuando un deudor paga el principal haciendo pagos generalmente ha recibido la autoridad del gobierno
iguales en valores monetarios a los fondos prestados para hacer cumplir sus opiniones. En los casos en los
ms los intereses devengados a la tasa convenida que el banco central utiliza sus poderes especiales
durante el tiempo que exista la deuda, los pagos de para obligar a los agentes del mercado a pagar
inters asociados se describen como nominales. transferencias sin un quid pro quo directo, se
Tales pagos de inters no representan la devolucin recomienda registrar dichos ingresos como impuestos
real al acreedor cuando, como resultado de la implcitos. Contrariamente, en los casos en que el
inflacin, el poder adquisitivo de los fondos devueltos banco central hace pagos que claramente persiguen
es menor que el de los fondos prestados. En fines polticos ms que comerciales, puede
situaciones de inflacin crnica los pagos de inters argumentarse que se pagan subvenciones implcitas.
nominal demandados por los acreedores aumentan Se consideran tres casos:
para compensar las prdidas de poder adquisitivo que
se esperan cuando sus fondos sean eventualmente a. El banco central tiene la posibilidad de dictar
devueltos. tipos de inters por debajo de los vigentes en los
mercados para depsitos de reserva;
7.121 En la prctica, los intereses registrados en la cuenta de
asignacin del ingreso primario no se dividen de esta b. El banco central paga tipos de inters por arriba
manera. Los intereses registrados son siempre la de los de mercado en una situacin en que el
suma de los intereses nominales por cobrar o por valor externo de la moneda se encuentre bajo
pagar (ms o menos los cargos por los servicios de los presin;
intermediarios financieros que no se cobran
explcitamente, si procede). Sin embargo, la c. El banco central acta como banco de desarrollo
informacin necesaria para calcular los intereses ofreciendo prstamos por debajo de los tipos de
inters del mercado a las industrias prioritarias.
Cuadro 7.8 (Continuacin): Cuenta de asignacin del ingreso primario renta de la propiedad recursos
Recursos
Gobierno general
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
Hogares
ISFLSH
Bienes
Total
Intereses 33 106 14 49 7 209 21 230
Renta distribuida de las sociedades 10 25 7 20 0 62 17 79
Dividendos 10 25 5 13 0 53 14 67
Retiros de la renta de las cuasi sociedades 2 7 9 3 12
Utilidades reinvertidas de la inversin extranjera directa 4 7 0 3 0 14 0 14
Desembolsos por renta de la inversin 8 8 1 30 0 47 0 47
Renta de la inversin atribuida a los titulares de plizas de 5 0 0 20 0 25 0 25
seguros
Renta de la inversin a pagar sobre los derechos de pensin 8 8 0 8
Renta de la inversin atribuida a los accionistas de los fondos 3 8 1 2 0 14 0 14

de inversin colectiva
Renta de los recursos naturales 41 3 0 21 0 65 65
175
7.123 Si los tipos de inters del banco central estn fuera de c. El banco central paga realmente siete por ciento
lnea con los de los bancos comerciales, entonces la al banco comercial pero se registra como si le
diferencia entre los flujos calculados utilizando la tasa pagara el cinco por ciento al banco comercial y el
de referencia y la tasa efectiva fijada por el banco dos por ciento al gobierno en forma de una
central no deben registrarse como produccin de transferencia corriente.
mercado, especficamente SIFMI (Servicios de
Intermediacin Financiera Medidos Indirectamente), Ninguna transaccin se registra en las cuentas
sino como impuestos y subvenciones implcitos como financieras con esta reasignacin.
se describe a continuacin. Este procedimiento es
anlogo y consistente con la prctica de tratar la Tasas de inters por debajo de las del mercado
diferencia entre el mercado cambiario y un tipo de para industrias prioritarias
cambio alternativo impuesto por el banco central
como un impuesto o subvencin implcita. 7.126 Suponga que el banco central carga slo el tres por
ciento a una industria prioritaria cuando la tasa de
Tasas de inters por debajo de los de mercado mercado es del cinco por ciento. En el SCN se registra
en los depsitos de reserva lo siguiente:
7.124 Supongamos que el banco central slo paga el tres por a. Aunque la industria prioritaria realmente paga
ciento a un banco comercial sobre los depsitos de solo el tres por ciento como inters, se registra
reserva cuando la tasa de mercado es del cinco por que paga el cinco por ciento de inters y que
ciento. En el SCN el registro se hace de la siguiente recibe un dos por ciento del gobierno como una
manera: subvencin sobre la produccin;
a. Aunque el banco comercial realmente recibe slo b. El gobierno registra que paga el dos por ciento a
el tres por ciento de inters, se registra que la industria prioritaria como una subvencin
recibe el cinco por ciento, pagando el dos por sobre la produccin y que recibe una
ciento al gobierno como un impuesto sobre la transferencia corriente del dos por ciento del
produccin: banco central (ambos flujos son tericos); y
b. El gobierno registra que recibe el dos por ciento c. El banco central realmente recibe tres por ciento
de los bancos comerciales como impuestos sobre de la industria prioritaria pero se registra como si
la produccin y que paga, en las cuentas de recibiera el cinco por ciento de la industria
distribucin del ingreso, una transferencia prioritaria y como si pagara el dos por ciento al
corriente del dos por ciento al banco central gobierno en forma de transferencia corriente.
(ambos flujos son tericos); y
Ninguna transaccin se registra en las cuentas
c. El banco central paga realmente tres por ciento al financieras con esta reasignacin.
banco comercial pero se registra como si le
pagara cinco por ciento al banco comercial y 3. Renta distribuida de las sociedades
recibiera el dos por ciento del gobierno en forma
de una transferencia corriente. Dividendos
Ninguna transaccin se registra en las cuentas
7.127 Las sociedades obtienen fondos emitiendo acciones de
financieras con esta reasignacin.
su capital social que dan derecho a los accionistas a
participar de los beneficios distribuidos y del valor
Tasas de inters por sobre las de mercado para residual de los activos de la sociedad en caso de
mantener el valor de la moneda liquidacin. Los accionistas son los propietarios
colectivos de una sociedad.
7.125 Suponga que el banco central paga siete por ciento a
un banco comercial durante un perodo limitado 7.128 Los dividendos son una forma de renta de la
cuando la moneda est bajo presin al momento en inversin a la que tienen derechos los accionistas
que la tasa del mercado es de cinco por ciento. En el como resultado de poner sus fondos a disposicin de
SCN se hace el registro siguiente: las sociedades. La captacin de capital social
mediante la emisin de acciones es una alternativa a
a. Aunque el banco comercial realmente recibe los prstamos. Sin embargo, al contrario de lo que
siete por ciento como "inters", se registra que sucede con los prstamos, el capital social no da lugar
recibe el cinco por ciento como inters y otro dos a un pasivo fijo en trminos monetarios, ni da
por ciento del gobierno como una subvencin a derechos a los titulares de acciones de la sociedad a
la produccin; percibir una renta fija o predeterminada.
b. El gobierno registra que paga el dos por ciento al 7.129 As como en el SCN se entiende que las sociedades
banco comercial como una subvencin sobre la comprenden un conjunto de unidades institucionales
produccin y que recibe una transferencia dedicadas a la produccin que pueden recibir
corriente del dos por ciento del banco central diferentes nombres -sociedades privadas o pblicas,
(ambos flujos son tericos); y compaas privadas o pblicas, cooperativas,
sociedades de responsabilidad limitada, etc.- debe
entenderse tambin que los dividendos comprenden
176
todas las formas posibles de distribucin de los Retiros de la renta de las cuasi sociedades
beneficios por las sociedades a sus accionistas o
propietarios, cualquiera que sea su nombre. Los 7.133 El retiro de la renta de una cuasi sociedad consiste
dividendos pueden adoptar ocasionalmente la forma en la parte de la renta por distribuir que el
de una emisin de acciones, aunque en este caso no se propietario retira de la cuasi sociedad. La renta que
incluyen las emisiones de acciones gratuitas que los propietarios de las cuasi sociedades retiran de ellas
representan la capitalizacin de los fondos propios es anloga a la renta que se retira de las sociedades
bajo la forma de reservas y beneficios no distribuidos. mediante el pago de dividendos a sus accionistas. Por
lo tanto se trata como una renta de la propiedad
Momento del registro devengada por los dueos de las cuasi sociedades. El
retiro de rentas por parte de los propietarios de las
7.130 Aunque los dividendos representan una parte de la cuasi sociedades debe identificarse para que se pueda
renta que se ha generado durante un perodo establecer un conjunto completo de cuentas para la
sustancial, a menudo seis o doce meses, no se entidad y tratarla como una unidad institucional
registran en el SCN estrictamente de acuerdo al separada de la de su propietario.
principio de base devengado. Durante el corto perodo
posterior al que se declara un dividendo pero antes de 7.134 Los retiros de rentas de una cuasisociedad no incluyen
que sea efectivamente cobrado, las acciones pueden los retiros de fondos obtenidos por la venta o
venderse "ex dividendo" lo que significa que el disposicin de activos de la cuasi sociedad: por
dividendo es todava pagadero al titular en la fecha en ejemplo, la venta de existencias, de activos fijos, de
que el dividendo se declar y no al propietario en la tierras y terrenos u otros activos no producidos. Esas
fecha de pago. Una accin vendida "ex dividendo" ventas se registran como disposiciones en la cuenta de
tiene por lo tanto un valor inferior al que se vende sin capital de la cuasi sociedad y la transferencia de
esta limitacin. El momento de registro de los fondos correspondiente se anota como un retiro del
dividendos en el SCN es el punto en el que el precio capital de las cuasisociedades en las cuentas
de las acciones se comienza a cotizar incluyendo al ex financieras de la cuasi sociedad y como por cobrar
dividendo, lo cual es preferible al precio que incluye por parte su(s) propietario(s). Anlogamente, los
al dividendo. fondos retirados por la liquidacin de sumas
importantes de ahorro acumulado y no distribuido o
Super dividendos de otras reservas de la cuasisociedad, incluidas las
provisiones para el consumo de capital fijo, se tratan
7.131 Aunque los dividendos son tericamente pagados con como retiros de capital propio. Esta situacin
el excedente de explotacin del perodo corriente, las corresponde al tratamiento de super-dividendos por
sociedades suelen suavizar los pagos de dividendos, pagar por las empresas que cotizan en bolsa, descrita
pagando a veces bastante menos del excedente de previamente.
explotacin pero a veces pagando un poco ms,
especialmente cuando el monto del excedente de 7.135 A la inversa, los fondos aportados por el propietario o
explotacin es muy bajo. Por razones prcticas, en el los propietarios de una cuasi sociedad con el fin de
SCN no se intenta alinear los pagos de dividendos con adquirir activos o de reducir sus pasivos deben
las ganancias excepto en una circunstancia. La tratarse como adiciones a su capital propio. Del
excepcin ocurre cuando los dividendos son mismo modo que no puede haber una distribucin
desproporcionadamente grandes en relacin con el negativa de la renta por distribuir de las sociedades en
reciente nivel de dividendos y ganancias. Con el forma de dividendos negativos, tampoco se puede
propsito de determinar si los dividendos son efectuar una distribucin negativa de la renta por
desproporcionadamente grandes, es til introducir el distribuir de las cuasisociedades en forma de retiros
concepto de renta por distribuir. La renta por negativos. Sin embargo, si la cuasisociedad es
distribuir de una sociedad es igual al ingreso propiedad del gobierno y si incurre continuamente en
empresarial, ms todas las transferencias corrientes un dficit de explotacin como consecuencia de la
por cobrar, menos todas las transferencias corrientes aplicacin de una deliberada poltica econmica y
por pagar y menos el ajuste por la variacin de los social del gobierno, las transferencias regulares de
derechos de pensin segn el sistema de pensin de fondos que el gobierno realiza para cubrir las prdidas
esa sociedad. A partir de all es posible observar la de la empresa deben tratarse como subvenciones,
proporcin de dividendos en relacin a la renta por segn se explic en el prrafo 7.105(c).
distribuir durante los ltimos aos y evaluar si el nivel
corriente de dividendos declarados est en Utilidades reinvertidas de la inversin
consonancia con la antigua prctica, aceptando algn extranjera directa.
grado de suavizamiento de ao en ao. Si el nivel de
los dividendos declarados es muy superior a sta, la 7.136 Segn se explica en el captulo 26, una empresa de
parte que excede debe ser tratada como una inversin extranjera directa es una empresa
transaccin financiera, especficamente un retiro de constituida o no en sociedad en la que un inversor
capital por parte de los accionistas de la sociedad. extranjero ha hecho una inversin extranjera directa.
Una empresa de inversin extranjera directa puede
7.132 Este tratamiento se aplica a todas las empresas, ya ser:
sean constituidas en sociedad, cuasi sociedades o si
estn sujetas al control pblico, extranjero o interno. a. Una sucursal (no constituida en sociedad) de una
Para ms detalle en el caso de las sociedades de empresa, constituida o no en sociedad, no
control pblico vase el captulo 22.
177
residente, que se trata como una cuasi sociedad; pblicas. La investigacin de esta sugerencia es parte
o de la agenda de investigacin.
b. Una sociedad en la que al menos un inversor 4. Desembolsos por renta de la inversin

extranjero (que puede ser o no otra sociedad)
posee suficientes acciones como para participar Renta de la inversin atribuida a los titulares
de manera efectiva en su gestin.
de plizas de seguros
7.137 Las distribuciones efectivas pueden hacerse con cargo
a la renta por distribuir de las empresas de inversin 7.141 La renta de la inversin atribuida a los titulares de
extranjera directa bajo la forma de dividendos o de plizas de seguros se dividen entre los titulares de
retiros de la renta de las cuasi sociedades. Los pagos plizas de seguros de vida y los titulares de plizas de
de este tipo que se efectan a los inversores seguros no de vida.
extranjeros directos se registran en las cuentas del
SCN y en la balanza de pagos como flujos 7.142 Para las plizas de seguro no de vida, la sociedad de
internacionales de rentas de la inversin. Sin embargo, seguros tiene un pasivo hacia el titular de la pliza
ambos sistemas tambin exigen que el ahorro o las equivalente al importe de las primas depositadas en la
utilidades no distribuidas de una empresa de inversin sociedad pero an no ganadas, el valor de las
extranjera directa se traten como si fueran distribuidas indemnizaciones devengadas pero an no pagadas y
y remitidas a los inversores extranjeros directos una reserva para las indemnizaciones no notificadas
proporcionalmente a su participacin en el capital de an o notificadas pero an no fijadas. En
la empresa, para ser posteriormente reinvertidas por contraposicin a este pasivo, la sociedad de seguros
dichos inversores mediante adiciones al capital en la mantiene reservas tcnicas. La renta de la inversin
cuenta financiera. La remesa imputada de las sobre estas reservas se trata como una renta atribuida
utilidades retenidas se clasifica en el SCN como una a los titulares de las plizas, luego se distribuye a los
forma de renta distribuida que es distinta de, y que se titulares en la cuenta de asignacin del ingreso
aade a, los pagos efectivos en concepto de primario y se devuelve a la sociedad de seguros como
dividendos o de retiros de la renta de las una prima suplementaria en la cuenta de distribucin
cuasisociedades. secundaria del ingreso. Las reservas afectadas son
aquellas en donde la sociedad de seguros reconoce un
7.138 La razn fundamental que subyace bajo este pasivo correspondiente a los titulares de las plizas.
tratamiento es que, como una empresa de inversin
extranjera directa se halla por definicin, sujeta al 7.143 Para una unidad institucional que opera un sistema de
control o influencia de un inversor o inversores garantas estandarizadas por comisiones, tambin
directos extranjeros, la decisin de retener parte de sus puede haber rentas de la inversin ganadas sobre las
beneficios dentro de la empresa tiene que ser una reservas del sistema y esto tambin debera mostrarse
decisin de invertir tomada consciente y como distribuido a las unidades que pagan las
deliberadamente por parte de los inversores directos comisiones (que no podrn ser las mismas unidades
extranjeros. En la prctica, la gran mayora de las que esperan beneficiarse de las garantas) y tratarse
empresas de inversin directa son filiales de como comisiones suplementarias en la cuenta de
sociedades extranjeras o sucursales no constituidas en distribucin secundaria del ingreso.
sociedad de empresas extranjeras, completamente
controladas por sus sociedades matrices o por sus 7.144 Por las plizas de seguros de vida y de rentas
propietarios. vitalicias, las compaas aseguradoras tienen
obligaciones hacia los titulares de las plizas y
7.139 Las utilidades retenidas de una sociedad o pensionados igual al valor actual de las
cuasisociedad son iguales a la renta por distribuir indemnizaciones esperadas. Adems de estos pasivos,
menos los dividendos por pagar o los retiros de las las sociedades de seguros tienen fondos pertenecientes
rentas, de la sociedad o cuasisociedad, a los asegurados compuestos por bonificaciones por
respectivamente. Si la empresa de inversin participacin en los beneficios para las plizas as
extranjera directa es propiedad en su totalidad de un como las provisiones para el pago de bonificaciones
solo inversionista directo extranjero (por ejemplo, una futuras y otras indemnizaciones de los asegurados y
sucursal de una empresa extranjera), se considera que titulares de los seguros de rentas anuales. Estos fondos
todas las utilidades retenidas se remiten al inversor y son invertidos en una gama de activos financieros y
que ste las reinvierte, en cuyo caso el ahorro de la posiblemente activos no financieros tales como
empresa ha de ser nulo. Cuando un inversor extranjero propiedades y tierras y terrenos. Las sociedades de
directo es propietario de slo una parte del capital seguros reciben rentas por la inversin de esos
social de la empresa de inversin directa, el monto activos, y obtienen excedentes netos de explotacin
que se considera remitido y reinvertido, es del alquiler o arrendamiento de los edificios
proporcional a la participacin de dicho inversor en el residenciales y no residenciales. Adems perciben
capital social. ganancias o prdidas por tenencia sobre los activos
financieros. Las bonificaciones asignadas a los
Utilidades retenidas de las empresas internas titulares de plizas de seguros de vida deben
registrarse como rentas de la inversin a cobrar por
los asegurados (hogares residentes y posiblemente no
7.140 Se ha sugerido ampliar el tratamiento de la residentes) y se tratan como suplementos de las
distribucin de las utilidades retenidas a los primas pagadas por los asegurados a las sociedades de
propietarios de otras sociedades, en particular las seguros. As como sucede con los intereses y los
178
dividendos, la fuente de las rentas de la inversin a valor de las prestaciones es el valor presente de todos
pagar puede no ser las renta de la inversin en s los pagos futuros, y se calcula utilizando las hiptesis
misma; para el SCN, el criterio decisivo para actuariales acerca de la esperanza de vida y las
registrarla como renta de la inversin es que el hiptesis econmicas sobre el inters o tasa de
beneficiario considere a estos pagos como una descuento. El valor presente de las prestaciones
remuneracin por poner los activos financieros a existentes al inicio del ao se incrementa porque la
disposicin de la sociedad de seguros. fecha en que las prestaciones se vuelven pagaderas se
encuentra un ao ms cerca. El monto del aumento no
7.145 La renta de la inversin atribuida a los titulares de se ve afectado si el sistema de pensiones realmente
plizas de seguro de vida se registran a pagar por las tiene fondos suficientes para satisfacer todas las
sociedades de seguros y a cobrar por los hogares en la obligaciones ni por el tipo de aumento en los fondos,
cuenta de asignacin del ingreso primario. Este monto si este se origina en rentas de la inversin o en
forma parte automticamente del al ahorro sin la ganancias por tenencia, por ejemplo.
necesidad de un elemento de ajuste como es el caso de
las variaciones en los derechos de pensin. Las rentas Rentas de la inversin atribuida a los
de la inversin se tratan como primas suplementarias accionistas de los fondos de inversin
y por lo tanto forman parte de las primas netas, menos
las indemnizaciones, registradas en la cuenta 7.151 Las rentas de la inversin atribuida a los titulares de
financiera a pagar por los hogares y a cobrar por las acciones o unidades de fondos de inversin
sociedades de seguros como cambios en los seguros (incluyendo los fondos mutuos y fondos de inversin)
de vida y derechos por rentas vitalicias. se muestran como dos partidas diferentes. La primera
son los dividendos distribuidos a los accionistas de
7.146 A diferencia del caso de los seguros no de vida y de fondos de inversin. La segunda son las utilidades
las pensiones, el monto forma parte del ahorro y luego retenidas atribuidas a los titulares de fondos de
se registra como una operacin financiera, inversin.
especficamente un incremento en los pasivos de las
sociedades de seguros, adems de las nuevas primas 7.152 El componente dividendo se registra exactamente de
menos el cargo del servicio compensado por las la misma forma que los dividendos para las
indemnizaciones por pagar. sociedades individuales, como se describi
anteriormente. El componente de las utilidades
Rentas de la inversin por pagar sobre los retenidas se registra utilizando los mismos principios,
derechos de pensin como los descritos para las empresas de inversin
extranjera directa pero se calcula excluyendo
7.147 Segn se explica en la segunda parte del captulo 17, cualquier reinversin de utilidades sobre la inversin
los derechos de pensin surgen de uno de los dos tipos extranjera directa. Esto es, las utilidades remanentes
de sistemas de pensiones. Estos son los sistemas de retenidas se distribuyen entre los accionistas (dejando
contribuciones definidas (a veces denominado como al fondo de inversin sin ahorros) y son devueltos al
sistemas de aportes definidos) y sistemas de fondo por los accionistas en una transaccin que se
prestaciones definidas. registra en la cuenta financiera.
7.148 Un sistema de contribuciones definidas es aqul en el 5. Renta de los recursos naturales

que las contribuciones de los empleadores y los
asalariados estn invertidas a nombre de los Diferencias entre rentas de los recursos
asalariados como futuros pensionistas. Ninguna otra
fuente de financiacin de pensiones se encuentra
naturales y los alquileres
disponible y no se hace otro uso de los fondos. Las
rentas de la inversin a pagar por los derechos de las 7.153 En el SCN, la distincin entre las rentas de los
contribuciones definidas es igual a la renta de la recursos naturales y los alquileres por cobrar y por
inversin de los fondos ms cualquier excedente de pagar en los contratos de arrendamiento operativo es
explotacin neto obtenido por el alquiler de tierras y bsica, ya que la renta de los recursos naturales es una
terrenos o edificios propiedad del fondo. forma de renta de la propiedad mientras que los
alquileres se tratan como ventas o compras de
7.149 Un sistema de prestaciones definidas es aquel en servicios. Los alquileres son pagos efectuados bajo un
donde las prestaciones a pagar se definen en trminos contrato de arrendamiento operativo para utilizar un
de una frmula. La frmula a menudo se vincula con activo fijo perteneciente a otra unidad en donde el
el sueldo final (de ah la terminologa alternativa de propietario desarrolla una actividad productiva en la
sistemas de ltimo salario) o con el salario promedio que mantiene a los activos fijos, los reemplaza en caso
durante algn perodo definido. La frmula puede necesario y los pone a disposicin ante la demanda de
expresarse en muchos sentidos, incluida, por ejemplo, los arrendatarios. Las rentas de los recursos naturales
una variacin sobre un sistema de contribuciones son pagos efectuados en virtud de un arrendamiento
definidas tal como el crecimiento en las ganancias de para el uso de un recurso natural. Entre la renta de los
los fondos o un porcentaje mnimo de crecimiento. recursos naturales y el alquiler no slo se diferencia el
tipo de activo arrendado, sino tambin la naturaleza
7.150 Debido a que las prestaciones se calculan segn una misma del arrendamiento. La diferencia entre los
frmula, es posible determinar el nivel de las diferentes tipos de arrendamiento se explica en la
prestaciones necesarias en cualquier punto en el parte 5 del captulo 17.
tiempo para cumplir con las obligaciones futuras. El
179
Renta de recursos naturales 7.158 Los alquileres a pagar por los edificios u otras
estructuras se tratan como compra de servicios. Sin
7.154 La renta de los recursos naturales es la renta por embargo, en la prctica, un solo pago puede abarcar a
cobrar del propietario de un recurso natural (el la vez la renta de la tierra y el alquiler de los edificios
arrendador o dueo) a cambio de poner los recursos cuando una unidad institucional alquila terrenos que
naturales a disposicin de otra unidad institucional incluyen mejoras o terrenos en su estado natural que
(un arrendatario o inquilino) para que los utilice en incluyen edificios situados en ellos mediante un
la produccin. Se consideran dos casos particulares nico contrato en el que no se distingue entre ambos
de rentas de recursos naturales, la renta de tierras y tipos de pagos. Por ejemplo, un agricultor puede
terrenos y la renta de los recursos del subsuelo. La arrendar una granja, sus edificios y la tierra cultivada
renta de otros recursos naturales sigue las pautas y de pastoreo en un contrato que slo exige un pago
establecidas por estos dos casos. por las cuatro cosas. Si no existe una base objetiva
para repartir dicho pago entre la renta de la tierra y el
Renta de tierras y terrenos alquiler de los edificios, se recomienda tratar el monto
total como renta de la tierra cuando el valor de la
tierra de pastoreo se supone superior al valor de los
7.155 La renta se registra como si se devengase en forma
edificios y las tierras cultivadas, y como pagos en
continua al propietario durante todo el perodo del
concepto de alquiler de los edificios en caso contrario.
contrato establecido entre l y el arrendatario. La renta
registrada para un determinado perodo contable dado
es igual al valor de la renta acumulada por pagar Renta de activos del subsuelo
durante ese perodo, que es distinto de la renta
exigible durante ese perodo o de la renta 7.159 La propiedad de activos del subsuelo en forma de
efectivamente pagada. depsitos de minerales o de combustibles fsiles -
carbn, petrleo o gas natural- depende de la forma en
7.156 La renta puede pagarse en dinero o en especie. En el que la ley defina los derechos de propiedad y depende
sistema de aparcera u otro anlogo, el valor de la asimismo de los convenios internacionales en el caso
renta por pagar no se fija por anticipado en trminos de los depsitos situados bajo aguas internacionales.
monetarios, sino que se mide por el valor a precios En algunos casos los activos pueden pertenecer al
bsicos de la cosecha que los arrendatarios estn propietario del terreno en el que se hallan localizados,
obligados a entregar al propietario en virtud del pero en otros pueden ser propiedad de una unidad de
contrato entre ellos. Las rentas de tierras y terrenos gobierno local o central.
incluyen asimismo las rentas por pagar a los
propietarios de las aguas interiores y de los ros por el 7.160 Los propietarios de los activos, sean unidades
derecho a explotar esas aguas con fines recreativos u privadas o gubernamentales, pueden otorgar
de otro fin, incluyendo la pesca. arrendamientos a otras unidades institucionales
permitindoles extraer esos depsitos durante un
7.157 Es posible que un propietario de tierras y terrenos perodo determinado a cambio del pago de unas
tenga que pagar impuestos o que tenga que hacer rentas. Estos pagos reciben con frecuencia el nombre
frente a ciertos gastos de mantenimiento, por el simple de regalas, pero en esencia son rentas que se
hecho de ser propietario de los mismos. Por devengan a los propietarios de los activos a cambio de
convencin, dichos impuestos o gastos se tratan como ponerlos a disposicin de otras unidades
si los pagara el arrendatario, que a su vez los deduce institucionales durante perodos concretos de tiempo y
de la renta que en otro caso tendra que pagar al como tales se tratan en el SCN. Las rentas pueden
propietario de la tierra. La renta reducida de esta adoptar la forma de pagos peridicos de unos montos
manera por los impuestos o por los otros gastos fijos, con independencia de la tasa de extraccin, o
imputables al propietario recibe el nombre de "renta bien pueden establecerse en funcin de la cantidad o
despus de impuestos". Al adoptar esta convencin, el volumen del activo extrado. Las empresas
segn la cual el arrendatario paga slo la renta dedicadas a la exploracin tienen a veces que pagar a
despus de impuestos, los impuestos o gastos citados los propietarios de los terrenos a cambio del derecho a
se registran en sus cuentas de produccin o hacer perforaciones de prueba o de investigar por
generacin del ingreso. Este tratamiento no modifica otros medios la existencia y localizacin de activos
el ingreso del arrendatario. La convencin evita tener del subsuelo. Esos pagos han de tratarse igualmente
que crear una empresa ficticia tanto para el propietario como rentas aunque no se llegue a realizar ninguna
como para el arrendador. extraccin.
180
Captulo 8: Las cuentas de redistribucin del ingreso
A. Introduccin
8.1 Este captulo describe dos cuentas que muestran cmo el pensiones y otras prestaciones, tales como mdicas,
ingreso se redistribuye entre las unidades institucionales educativas, de vivienda o desempleo. Las pensiones se
mediante la percepcin y el pago de transferencias pagan siempre en dinero; las prestaciones de no
corrientes. Esta redistribucin constituye la segunda pensiones pueden se pueden pagar en dinero o en
etapa del proceso de distribucin del ingreso tal como se especie.
muestra en las cuentas del SCN. Las dos cuentas son la
cuenta de distribucin secundaria del ingreso y la 8.7 Pueden distinguirse dos grandes tipos principales de
cuenta de redistribucin del ingreso en especie. sistemas de seguros sociales:
8.2 La cuenta de distribucin secundaria del ingreso muestra a. El primero corresponde a los sistemas de seguridad
cmo el saldo de ingresos primarios de una unidad o social que cubren a toda la comunidad o a grandes
sector institucional se transforma en su ingreso segmentos de la misma, que son impuestos,
disponible mediante la percepcin y el pago de controlados y financiados por unidades del
transferencias corrientes excluidas las transferencias gobierno. Las pensiones por pagar bajo esos
sociales en especie. sistemas pueden o no estar relacionadas con los
niveles del salario del beneficiario o el historial del
8.3 La cuenta de redistribucin del ingreso en especie lleva empleo. Las prestaciones de no pensiones estn
el proceso de redistribucin del ingreso una etapa ms menos frecuentemente ligadas a los niveles
all. Muestra cmo el ingreso disponible de los hogares, salariales.
de las instituciones sin fines de lucro que sirven a los
hogares (ISFLSH) y de las unidades gubernamentales se b. El segundo tipo corresponde a los otros sistemas
transforma en su ingreso disponible ajustado mediante la relacionados con el empleo. Estos sistemas se
percepcin y el pago de transferencias sociales en derivan de las relaciones asalariado-empleador, en
especie. Las sociedades no financieras y financieras no donde la provisin de los derechos de pensin
intervienen en este proceso. forma parte de las condiciones del empleo y la
responsabilidad para la provisin de las
8.4 Gran parte de este captulo se ocupa de la definicin prestaciones no le corresponde a la seguridad
detallada, descripcin y clasificacin detalladas de los social del gobierno general.
distintos tipos de transferencias corrientes que se
registran en las cuentas de distribucin secundaria del 8.8 Las prestaciones de la asistencia social en dinero son
ingreso y de redistribucin del ingreso en especie. Como transferencias corrientes que las unidades
parte de esta descripcin, se presenta el debate de la gubernamentales o ISFLSH pagan a los hogares para
composicin de los sistemas de seguridad social y su rol satisfacer los mismos tipos de necesidades que las
como perceptores de las contribuciones sociales y prestaciones de los seguros sociales, pero que no se
proveedores de prestaciones sociales. crean bajo un sistema de seguros sociales, el cual
normalmente requiere la participacin mediante el pago
8.5 Comprender la diferencia entre cuatro conceptos de contribuciones sociales.
relacionados es de vital importancia para una evaluacin
de las dos cuentas descritas en este captulo. Esos 8.9 Las transferencias sociales en especie estn constituidas
trminos son: seguro social, seguridad social, asistencia por las prestaciones de la seguridad social por pagar en
social y transferencias sociales en especie. Ellos se especie y por las prestaciones de la asistencia social por
explican brevemente ms adelante y con mayor detalle pagar en especie.
en las ltimas partes del captulo.
1. La cuenta de distribucin secundaria del
8.6 Los sistemas de seguro social son aquellos a los que los ingreso
asalariados o los empleadores en nombre de sus
asalariados, pagan contribuciones sociales, con el fin de 8.10 Todos los asientos contables de la cuenta de distribucin
asegurar el derecho a prestaciones de los seguros secundaria del ingreso son transferencias corrientes,
sociales, en el perodo actual o en otros posteriores, por excepto el ingreso disponible y el saldo de ingresos
parte de los asalariados o de los otros contribuyentes, de primarios, que es el saldo contable que proviene de las
las personas que dependen de ellos o de sus cuentas de distribucin primaria del ingreso. Una
supervivientes. Las prestaciones sociales por pagar de transferencia es una transaccin mediante la cual una
los sistemas de seguro social son de dos clases:
181
unidad institucional suministra a otra un bien, un derecho de la cuenta, en los recursos. Por ejemplo, las
servicio o un activo sin recibir a cambio ningn bien, prestaciones sociales distintas de las transferencias
servicio o activo como contrapartida. Las sociales en especie a cobrar por el sector de los hogares
transferencias se dividen en transferencias corrientes y se registran en la interseccin de la fila de esta partida
transferencias de capital. Las transferencias de capital con la columna de los recursos del sector hogares.
son transferencias sin contrapartida en las que la parte
que hace la transferencia obtiene los fondos 8.13 De acuerdo con las reglas contables de carcter general
involucrados disponiendo de un activo (excepto del SCN, los asientos que se incluyen en la cuenta,
efectivo o existencias,) renunciando a un derecho excepcin hecha de los saldos contables, se refieren a
financiero (excepto cuentas por cobrar), o bien la parte montos por pagar y por cobrar, los cuales no tienen que
que recibe la transferencia se obliga a adquirir un coincidir necesariamente con los montos realmente
activo (excepto efectivo) o bien cuando ambas pagados o recibidos en el mismo perodo contable.
condiciones anteriores se cumplen. Las transferencias Cualquier monto por pagar y no pagado, o por cobrar y
de capital son con frecuencia cuantitativamente elevadas no cobrado, se registra en la cuenta financiera, en las
e irregulares, pero ninguna de estas son condiciones cuentas por cobrar y por pagar.
necesarias como para que una transferencia sea
considerada de capital antes que corriente. Los otros 8.14 En la cuenta de distribucin secundaria del ingreso se
tipos de transferencias se denominan corrientes. Una distinguen tres clases principales de transferencias
transferencia corriente es una transaccin en la cual corrientes:
una unidad institucional suministra a otra un bien o
servicio sin recibir directamente a cambio ningn bien a. Impuestos corrientes sobre el ingreso, riqueza, etc.;
o servicio como contrapartida y que no obliga a
ninguna de las partes a adquirir o a ceder un activo. El b. Contribuciones y prestaciones sociales;
concepto de transferencia se explica con mayor detalle
ms adelante en la seccin B. c. Otras transferencias corrientes.
8.11 El cuadro 8.1 muestra la forma concisa de la cuenta de Su naturaleza general y los propsitos para los que sirve
distribucin secundaria del ingreso identificando las se resumen en los prrafos que se muestran a
principales clases de transferencias. Las transferencias continuacin.
corrientes pueden tener lugar entre unidades residentes y
no residentes as como tambin entre unidades Impuestos corrientes sobre el ingreso, la
institucionales residentes entre s. riqueza, etc.
8.12 Las transferencias a pagar por una unidad o sector 8.15 Son, en su mayor parte, impuestos que gravan los
institucional se registran en el lado izquierdo de la ingresos de los hogares o los beneficios de las
cuenta, en los empleos. Por ejemplo, en el cuadro 8.1, sociedades o aquellos otros que gravan la riqueza y
los impuestos sobre el ingreso, riqueza, etc., a pagar por que se pagan regularmente en cada perodo fiscal (a
el sector de los hogares se registran en la interseccin de diferencia de los impuestos sobre el capital, cuya
la fila de esta partida con la columna de los empleos del recaudacin no tiene carcter peridico). En el cuadro
sector hogares. Las transferencias a cobrar por una 8.1, los impuestos corrientes sobre el ingreso, la riqueza,
unidad o sector institucional se registran en el lado
Cuadro 8.1 Cuenta de distribucin secundaria del ingreso forma concisa empleos
Empleos
Resto del mundo
Economa total
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
Gobierno
ISFLSH
Hogares
general
Bienes
Total
Transferencias corrientes 98 277 248 582 7 1212 17 1229

Impuestos corrientes sobre el ingreso, la riqueza, etc. 24 10 0 178 0 212 1 213
Contribuciones sociales netas 333 333 0 333
Prestaciones sociales distintas de las transferencias sociales en 62 205 112 0 5 384 0 384
especie
Otras transferencias corrientes 12 62 136 71 2 283 16 299
Ingreso disponible bruto 228 25 317 1219 37 1826 1826
Ingreso disponible neto 71 13 290 1196 34 1604 1604
182
Las cuentas de redistribucin del ingreso
etc. por cobrar, aparecen en los recursos del sector de los hogares exclusivamente, sean stos residentes o
gobierno general y, a veces, en los del resto del mundo, no residentes.
mientras que los impuestos por pagar aparecen en los
empleos de los sectores hogares y de las sociedades no 8.17 Las prestaciones sociales son transferencias corrientes
financieras y financieras, y a veces en los del sector de que reciben los hogares para que puedan atender a
las instituciones sin fines de lucro que sirven a los las necesidades derivadas de ciertos sucesos o
hogares (ISFLSH) y el resto del mundo. circunstancias, por ejemplo: la enfermedad, el
desempleo, la jubilacin, la vivienda, la educacin o
Contribuciones y prestaciones sociales circunstancias familiares. Las prestaciones sociales
pueden ser suministradas por los sistemas de seguros
8.16 Las contribuciones sociales son pagos efectivos o sociales o por la asistencia social.
imputados a los sistemas de seguros sociales con el fin
de efectuar las provisiones correspondientes para el 8.18 Las prestaciones de los seguros sociales en especie
pago de las prestaciones de los seguros sociales. Las proporcionadas por los empleadores se tratan como si se
contribuciones sociales pueden pagarlas los empleadores pagaran en dinero y se incluyen en la cuenta de
en nombre de sus asalariados. Como tal forman parte de distribucin secundaria del ingreso. Si esto no fuera as,
la remuneracin de los asalariados y se incluyen en el la compra de los bienes y servicios correspondientes
saldo del ingreso primario de los hogares. En la cuenta tendran que mostrarse como si las realizaran los
de distribucin secundaria del ingreso, esas empleadores, pero esos productos no son de consumo
contribuciones junto con los pagos hechos por los intermedio y las empresas no pueden tener consumo
mismos hogares en su capacidad de empleadores, los final. Sin embargo, las prestaciones de los seguros
autnomos o las personas desempleadas, se registran sociales en especie proporcionadas por los sistemas
como a pagar por los hogares y por cobrar por las generales de seguridad social y todas las prestaciones en
unidades responsables de los sistemas de seguros especie de la asistencia social constituyen transferencias
sociales. Las contribuciones sociales pueden ser en especie y por consiguiente se incluyen nicamente en
cobradas por una unidad en cualquier sector en su la cuenta de redistribucin del ingreso en especie. En el
condicin de dotar de un sistema de seguros sociales a cuadro 8.1, las prestaciones sociales distintas de las
sus asalariados (incluso excepcionalmente los hogares transferencias sociales en especie, se registran en los
en cuanto empresas no constituidas en sociedad pueden recursos del sector hogares y pueden, en principio, ser
proveer un sistema de seguros sociales para sus registradas en los empleos de cualquier sector que opere
asalariados) o por una tercera unidad designada como un sistema de seguros sociales en su condicin de
institucin responsable de administrar el sistema. Sin empleador
embargo, es muy probable que la mayora de las
contribuciones se registren en los recursos del sector Otras transferencias corrientes.
gobierno general, incluidos los fondos de la seguridad
social, y en los de las sociedades de seguros y cajas de 8.19 Incluye a todas las transferencias corrientes entre
pensiones del sector de las sociedades financieras. Las unidades institucionales residentes, o entre unidades
contribuciones sociales se contabilizan en los empleos residentes y no residentes, distintas de los impuestos
corrientes sobre el ingreso, la riqueza, etc., las
Cuadro 8.1 (Continuacin): Cuenta de distribucin secundaria del ingreso forma concisa recursos
Recursos
Resto del mundo
Economa total
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
Gobierno
ISFLSH
Hogares
general
Bienes
Total
Saldo de ingresos primarios bruto/Ingreso Nacional bruto 254 27 198 1381 4 1864 1864
Saldo de ingreso primario neto/Ingreso Nacional neto 97 15 171 1358 1 1642 1642
Impuestos corrientes sobre el ingreso, la riqueza, etc. 213 213 0 213
Contribuciones sociales netas 66 213 50 0 4 333 0 333
Prestaciones sociales distintas de las transferencias sociales en 384 384 0 384
especie
183
contribuciones y prestaciones sociales y las que las transferencias sociales en especie de las unidades
prestaciones sociales en especie. El grupo incluye a las gubernamentales o de las ISFLSH se registran por
primas netas e indemnizaciones de las plizas de separado en la cuenta de redistribucin del ingreso en
seguros no de vida, las transferencias corrientes entre especie, hay otras transferencias en especie que se
diferentes tipos de unidades gubernamentales, contabilizan en la cuenta de distribucin secundaria del
usualmente a diferentes niveles de gobierno y tambin ingreso junto con las transferencias en dinero. Pueden
entre el gobierno general y gobiernos extranjeros, as citarse como ejemplo las transferencias internacionales
como las transferencias corrientes de y hacia las de alimentos, ropa, medicinas, etc., para aliviar los
ISFLSH y entre los hogares residentes y no residentes. efectos del hambre u otras penurias causadas por
desastres naturales o guerras. Los beneficiarios de las
2. Ingreso disponible transferencias en especie, distintas de las transferencias
sociales en especie, se registran, por convencin como si
8.20 El ingreso disponible es el saldo contable de la cuenta realizaran unos gastos de consumo imputados en los
de distribucin secundaria del ingreso. Se obtiene a bienes o servicios en cuestin y recibieran las
partir del saldo de ingresos primarios de una unidad transferencias en dinero.
institucional o sector:
8.23 L os hogares reciben asimismo algunas clases de flujos
a. Sumando todas las transferencias corrientes, de rentas de la propiedad imputada de las que no pueden
excepto las transferencias sociales en especie, a disponer como desean. Es lo que ocurre, por ejemplo,
recibir por dicha unidad o sector; y con las rentas devengadas de los seguros, las rentas
vitalicias y los derechos de pensin as como el ingreso
b. Restando todas las transferencias corrientes, proveniente de las participaciones o unidades de los
excepto las transferencias sociales en especie, a fondos de inversin. Los flujos de rentas relacionadas
pagar por esa unidad institucional o sector. con los fondos de inversin y con los seguros de vida y
rentas vitalicias que no se tratan como seguros sociales
8.21 El ingreso disponible, al igual que el saldo de ingresos forman parte del ingreso disponible, an cuando
primarios, puede registrarse bruto o neto del consumo de automticamente van a incrementar los activos
capital fijo. Como en otras partes, la medida neta es mantenidos por los hogares en las instituciones
conceptualmente preferible pero es posible que tenga financieras que administran dichos fondos y plizas, y el
que registrarse bruto debido a la dificultad de medir el hogar por lo tanto no tiene discrecin alguna en la
consumo de capital fijo, aunque ste ltimo es un costo disposicin de esos montos. Los flujos de rentas que se
de la produccin y no un componente del ingreso. El relacionan con los sistemas de seguros no de vida y los
siguiente comentario se refiere el concepto neto de seguros sociales se registran en la cuenta de distribucin
ingreso disponible. secundaria del ingreso como si se reintegraran a las
aseguradoras o a los sistemas de seguros sociales y no se
8.22 El ingreso disponible no siempre lo es todo en dinero. incluyen en el ingreso disponible, a excepcin de la
La inclusin en las cuentas de transacciones no parte ya comprometida para cubrir el cargo del servicio
monetarias asociadas con la produccin para consumo asociado a la pliza del seguro o del sistema de seguro
propio o para el trueque, o con la remuneracin en social.
especie, significa que los hogares no tienen ms remedio
que consumir ciertos tipos de bienes y servicios cuyos 8.24 Para los hogares, el ingreso disponible incluye la parte
gastos correspondientes, efectuados con cargo al ingreso que excede de los intereses del SCN sobre los intereses
disponible, son necesariamente imputados. A pesar de bancarios de los depsitos de los hogares, y la parte que
excede de los intereses bancarios sobre los intereses del
Cuadro 8.2: Cuenta de redistribucin del ingreso empleos
Empleos
Gobierno general
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total
Transferencias sociales en especie 184 31 215 215

Transferencias sociales en especie produccin no de mercado 180 31 211 211
Transferencias sociales en especie produccin de mercado 4 4 4
adquirida
Ingreso disponible ajustado bruto 228 25 133 1434 6 1826 1826
Ingreso disponible ajustado neto 71 13 106 1411 3 1604 1604
184
SCN de los prstamos a los hogares. Estas diferencias capital, de otras variaciones del volumen de activos o de
tambin estn pre-comprometidas para cubrir los cargos las ganancias o prdidas por tenencia reales durante el
por servicios indirectos exigidos por las instituciones perodo.
financieras en los prstamos y los depsitos (SIFMI).
(Para otros sectores institucionales excluyendo a los Ingreso nacional disponible
intermediarios financieros, los SIFMI se tratan como
parte del consumo intermedio por lo que se excluye de 8.26 La mayor parte de las transferencias corrientes, en
las medidas del ingreso). dinero o en especie, pueden tener lugar entre unidades
institucionales residentes con unidades no residentes, as
Relaciones con los conceptos tericos del como entre unidades residentes entre s. El ingreso
ingreso nacional disponible bruto o neto puede obtenerse a
partir del ingreso nacional bruto o neto:
8.25 El ingreso disponible de la manera que se mide en el
SCN puede compararse con el concepto de ingreso tal y a. sumando todas las transferencias corrientes en
como se entiende generalmente en la teora econmica. dinero o en especie a recibir por las unidades
Desde un punto de vista terico, el ingreso suele institucionales residentes de las unidades no
definirse como el monto mximo que un hogar u otra residentes; y
unidad puede consumir sin reducir su valor neto
(patrimonio neto) real. No obstante, el valor neto real de b. restando todas las transferencias corrientes en
una unidad puede cambiar debido al cobro o al pago de dinero o en especie a pagar por las unidades
transferencias de capital y como resultado de las institucionales residentes a las unidades no
ganancias o prdidas por tenencia reales devengadas por residentes.
sus activos o pasivos. Puede cambiar asimismo por
efecto de acontecimientos que como los desastres 8.27 Entre las transferencias corrientes ms importantes que
naturales, modifiquen el volumen de los activos. Las tienen lugar entre unidades residentes y no residentes
transferencias de capital, las ganancias o prdidas por pueden citarse las siguientes:
tenencia reales y las otras variaciones en el volumen de
activos debidas a acontecimientos como los desastres a. Contribuciones o prestaciones sociales;
naturales, se excluyen expresamente del ingreso
disponible como se mide aqu (las transferencias de b. Impuestos corrientes sobre el ingreso o riqueza;
capital se registran en la cuenta de capital del SCN,
mientras que las ganancias o prdidas por tenencia c. Primas e indemnizaciones de seguros no de vida;
reales y las otras variaciones del volumen de activos se
contabilizan en la cuenta de otras variaciones de activos. d. Cooperacin internacional corriente: es decir, las
El ingreso disponible puede interpretarse, en un sentido transferencias corrientes entre diferentes gobiernos,
ms estricto, como el monto mximo que un hogar u como son las de los programas de ayuda para
otra unidad puede permitirse gastar en bienes o servicios mantener los niveles de consumo de poblaciones
de consumo durante el perodo contable, sin tener que afectadas por la guerra o por desastres naturales,
financiar sus gastos reduciendo su dinero, disponiendo como sequas, inundaciones o terremotos.
de otros activos financieros o no financieros o
incrementando sus pasivos. Este concepto de ingreso es e. Remesas entre hogares residentes y no residentes
equivalente al concepto terico econmico nicamente
cuando el valor neto al comienzo del perodo no se 8.28
El ingreso disponible neto de un pas es una medida
modifica como consecuencia de transferencias de mejor que su ingreso nacional neto (INN) a los efectos
del anlisis de sus posibilidades de consumo.
Cuadro 8.2 (continuacin): Cuenta de redistribucin del ingreso recursos
Recursos
Gobierno general
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total

Transferencias sociales en especie 215 215 215
Transferencias sociales en especie produccin no de mercado 211 211 211
Transferencias sociales en especie produccin de mercado 4 4 4
adquirida
185
3. La cuenta de redistribucin del ingreso en obtiene a partir del ingreso disponible de una unidad o
especie sector institucional:
8.29 Prescindiendo de los saldos contables, es decir, el a. sumando el valor de las transferencias sociales en
ingreso disponible y el ingreso disponible ajustado, especie a recibir por dicha unidad o sector; y
todos los asientos de la cuenta de redistribucin del
b. restando el valor de las transferencias sociales en
ingreso en especie corresponden a transferencias
especie a pagar por esa unidad o sector.
sociales en especie. Las transferencias sociales en
especie estn constituidas nicamente por las
El ingreso disponible ajustado, al igual que el ingreso
prestaciones sociales en especie y por las transferencias
disponible, puede registrarse bruto o neto del consumo
individuales de bienes y servicios no de mercado
de capital fijo. Dado que las unidades del gobierno y de
proporcionadas a los hogares residentes por unidades
las ISFLSH son las nicas que pueden pagar
gubernamentales, incluidos los fondos de seguridad
transferencias sociales en especie y los hogares los
social, y por las ISFLSH.
nicos que pueden cobrarlas, se deduce que los ingresos
disponibles ajustados de los sectores del gobierno
8.30 Como las transferencias sociales en especie tienen lugar
general y de las ISFLSH son menores que sus ingresos
nicamente entre las unidades gubernamentales, las
disponibles, mientras que el ingreso disponible ajustado
ISFLSH y los hogares, la cuenta de redistribucin del
del sector de los hogares es superior a su ingreso
ingreso en especie no es necesaria para los sectores de
disponible. En ambos casos, el valor de la diferencia es
las sociedades no financieras y financieras.
igual al valor total de las transferencias sociales en
8.31 Las transferencias sociales en especie a pagar por especie por lo que el ingreso disponible ajustado para la
unidades de gobierno o ISFLSH se registran en el lado economa total es igual que su ingreso disponible.
izquierdo de la cuenta de redistribucin del ingreso en
8.33 El ingreso disponible ajustado de un hogar puede
especie, en los empleos. Por ejemplo, en el cuadro 8.2
interpretarse como la medida del valor mximo de los
el valor de los bienes y servicios no de mercado
bienes y servicios de consumo final que puede
individuales suministrados gratuitamente, o a precios
permitirse consumir en el periodo corriente, sin que para
econmicamente no significativos por unidades
ello tenga que reducir su dinero, disponer de otros
gubernamentales se contabilizan en la interseccin de la
activos, ni incrementar sus pasivos. Sus posibilidades de
fila de esta partida con la columna de los empleos del
consumo estn determinadas no solo por el monto
sector gobierno general. Las transferencias sociales a
mximo que puede permitirse gastar en bienes y
recibir por el sector de los hogares se registran en el lado
servicios de consumo final (su ingreso disponible), sino
derecho de su cuenta, en los recursos. Dado que el sector
tambin por el valor de los bienes y servicios de
de los hogares es el nico que recibe transferencias
consumo que recibe de las unidades de gobierno o de las
sociales en especie, las columnas de recursos de los
ISFLSH en forma de transferencias sociales en especie.
otros cuatro sectores estn vacas.
En cambio, el ingreso disponible ajustado del gobierno
general puede interpretarse como la medida del valor
4. Ingreso disponible ajustado mximo de los servicios colectivos que puede permitirse
proporcionar a la comunidad sin tener para ello que
8.32 El ingreso disponible ajustado es el saldo contable de la disponer de activos o incrementar sus pasivos.
cuenta de redistribucin del ingreso en especie. Se
B. Transferencias corrientes
8.34 Como se ha definido anteriormente, una transferencia ciertas circunstancias. Adems, todos los hogares
es una transaccin mediante la cual una unidad residentes se benefician de los servicios colectivos que
institucional suministra a otra un bien, un servicio o proveen las unidades de gobierno. Sin embargo, el
un activo sin recibir a cambio ningn bien, servicio o hecho de que una transferencia haya sido realizada no
activo como contrapartida directa. La unidad que hace significa automticamente que un beneficio vaya a ser
una transferencia no recibe a cambio una prestacin recibido por la unidad que hace la transferencia ni, si lo
concreta cuantificable que pueda registrarse como parte hace, que el monto del beneficio sea proporcional al
de la misma transaccin. No obstante, el pago de una monto de la transferencia. Por esta razn el SCN
contribucin de seguros sociales o de una prima de sostiene que no existe ninguna contrapartida directa para
seguro no de vida puede dar derecho, eventualmente, a las transferencias.
ciertas prestaciones futuras a percibir por la unidad que
efecta el pago. Por ejemplo, un hogar puede tener 8.35 El proceso gubernamental de recaudacin de impuestos
derecho a recibir determinadas prestaciones sociales si y la utilizacin de los ingresos generados para pagar la
se producen ciertos acontecimientos o si prevalecen provisin de servicios del gobierno y el proceso
186
mediante el cual una sociedad de seguros acepta primas a las transferencias de capital de las corrientes, y tiene
de seguros no de vida en un ao de parte de muchos que presumirse que tratan el capital transferido durante
asegurados y paga indemnizaciones a un nmero dicho perodo contable de la misma manera que el
relativamente pequeo de ellos, es esencialmente capital mantenido durante todo el perodo. Por ejemplo,
distributivo por naturaleza. Dentro de un solo perodo un hogar prudente no tratar una transferencia de capital
contable, una unidad institucional (el gobierno o la recibida casualmente durante un determinado perodo
sociedad de seguros) recibe y distribuye fondos de como totalmente disponible para el consumo final
acuerdo a un conjunto de procedimientos dados, pero los dentro del mismo perodo contable; y viceversa, un
eventos que ocasionan los pagos y los desembolsos de hogar que haga una transferencia de capital (por
estas unidades no estn directamente relacionados. ejemplo, el pago de un impuesto a la herencia) no
pensar reducir su consumo final por el monto total de la
8.36 En cambio, los pagos de primas de las plizas transferencia. A no ser que las unidades institucionales
individuales de los seguros de vida concertadas a sean capaces de distinguir las transferencias de capital
iniciativa propia por los miembros de los hogares, fuera de las transferencias corrientes y reaccionen de manera
de cualquier sistema de seguros sociales, y las diferente ante ellas, resultar imposible medir el ingreso
prestaciones correspondientes, no son transferencias. En tanto en la teora como en la prctica.
el caso de los seguros de vida, las sociedades de seguros
administran fondos a nombre de los hogares 8.39 Las transferencias corrientes son todas las que no son de
mencionados. Existe una redistribucin relativamente capital. Afectan directamente el nivel de ingreso
pequea entre los diversos hogares que tienen plizas disponible y deben influir en el consumo de bienes o
similares y cada hogar es capaz de predecir con un grado servicios. En la prctica, las transferencias de capital
razonable de certeza lo que recibirn y cundo. Por lo suelen ser cuantitativamente elevadas, poco frecuentes e
tanto, dichas plizas constituyen la adquisicin y irregulares, mientras que las transferencias corrientes
disposicin de los activos financieros y se registran tienden a ser comparativamente pequeas y a menudo
como tales en las cuentas financieras del SCN como frecuentes y regulares. No obstante, aunque la cuanta,
componentes de la variacin de los derechos de los la frecuencia y la regularidad ayudan a distinguir las
seguros de vida y rentas vitalicias. transferencias corrientes de las de capital, no
constituyen sin embargo criterios satisfactorios para
8.37 Se puede argumentar que los sistemas de pensin definir ambos tipos de transferencias. Por ejemplo, las
funcionan de una manera similar a los sistemas de prestaciones de la seguridad social por maternidad o
seguro de vida y que deben tratarse como sistemas de fallecimiento son esencialmente donaciones corrientes
ahorro de hogares individuales. Existen tres razones en destinadas a cubrir el aumento de los gastos de consumo
el SCN por las cuales el ttulo de sistemas de seguros ocasionados por el nacimiento o el fallecimiento de una
sociales se utiliza para denominar a las pensiones persona, a pesar de que estos acontecimientos en si
relacionadas con el empleo, un ttulo que trae consigo el mismos son, obviamente, muy poco frecuentes.
registro de contribuciones y prestaciones como
transferencias. La primera es que la seguridad social es 8.40 Es posible que algunas transferencias en dinero puedan
esencialmente un proceso de redistribucin a travs de ser consideradas como capital por una parte de la
un amplio segmento de poblacin con muchos transaccin y como corriente por la otra. Por ejemplo, el
individuos contribuyendo de modo que aquellos que lo pago de un impuesto de sucesin puede ser referido por
necesiten puedan beneficiarse. La segunda razn es que el hogar como una transferencia de capital pero por el
las pensiones proporcionan una fuente regular y estable gobierno como una transferencia corriente. De manera
de financiacin post-retiro. En otras aplicaciones similar, un pas grande que regularmente hace inversin
econmicas, tales como las encuestas de ingreso y gasto, en subvenciones a un nmero de pases ms pequeos
las pensiones son consideradas como ingreso en vez de puede referir los desembolsos como corrientes, aunque
desahorro. La tercera razn para tratar a las pensiones sean especficamente considerados para financiar la
como ingreso en lugar de desahorro es que adquisicin de activos. Sin embargo, en un sistema
frecuentemente dejan de existir cuando el pensionado (o integrado de cuentas tal como el SCN, no es factible
el superviviente) muere. En este sentido, los derechos de tener la misma transaccin clasificada de manera
pensin son diferentes de otros activos financieros que diferente en las diversas partes del SCN. Por
no son afectados por la muerte del propietario. consiguiente una transferencia debe ser clasificada como
capital por ambas partes si implica claramente la
1. La diferencia entre transferencias transferencia de un activo para una de las partes.
corrientes y de capital
2. El registro de las transferencias
8.38 Las transferencias pueden ser corrientes o de capital.
Con la finalidad de diferenciar una de otra, es mejor 8.41 El registro de una transferencia ha de dar lugar a cuatro
centrarse en las caractersticas especiales de las asientos en las cuentas, a pesar de que no se reciba
transferencias de capital. Segn se ha sealado ningn bien, servicio o activo a cambio como
anteriormente, una transferencia de capital es una contrapartida de la misma. En los ejemplos siguientes se
transaccin que se vincula a la adquisicin o disposicin explica la forma de registrar las transferencias (ya sea en
de un activo, ya sea financiero o no financiero. Las dinero o en especie) y las transferencias sociales en
unidades institucionales han de ser capaces de distinguir especie.
187
Transferencias en dinero
8.42 El primer ejemplo es el de una transferencia corriente en

dinero, como el pago de una prestacin de la seguridad
social en dinero. La transferencia se registra como a
pagar por el fondo de seguridad social y a cobrar por el
hogar en la cuenta de distribucin secundaria del ingreso
(si la transferencia fuera de capital, se registrara en la
cuenta de capital, y no en la cuenta de distribucin
secundaria del ingreso). La consecuencia de la
transferencia es una reduccin en los activos financieros
(o un incremento en los pasivos financieros) del sistema
de seguridad social y un aumento en los activos
financieros de los hogares. El eventual uso de dinero por
parte del hogar se registra posteriormente como una
transaccin por separado.
8.44 Una variante ms compleja ocurre si la empresa A
adquiere el medicamento de la empresa B y a
continuacin se lo da a una ISFLSH. A pesar de que A
es realmente la que compra los bienes a B, stos no
forman parte del consumo intermedio o la formacin de
capital de A. Tampoco pueden registrarse como
consumo final de A, ya que es una empresa. Como en el
ejemplo anterior, se imputa una transferencia en dinero
de la empresa A a la ISFLSH y se imputa tambin una
adquisicin por parte de la ISFLSH. Si ambas
transacciones ocurren en el mismo perodo contable, los
dos asientos de la cuenta financiera de la ISFLSH se
cancelan, dejando slo seis de los ocho asientos en las
cuentas.
Provisiones de bienes y servicios por parte de
las empresas
8.43 El siguiente ejemplo corresponde a una empresa que

produce medicamentos y que dona una parte de los
mismos sin cargo alguno a una institucin benfica
(ISFLSH). Segn se ha sealado anteriormente, deben
registrarse dos transacciones, con cuatro asientos cada
una. En este ejemplo, la primera es el suministro de una
transferencia de la empresa a la ISFLSH, la segunda es
la adquisicin de medicamentos por la ISFLSH
utilizando los fondos disponibles en virtud de la
transferencia. Ambas transacciones implican dos
asientos en la cuenta financiera y, si ambas
transacciones se realizan en el mismo perodo contable,
estas variaciones en los activos financieros se cancelan
mutuamente en las dos unidades involucradas, dejando
solamente cuatro asientos en las cuentas. Sin embargo, Trasferencias sociales en especie
si existe una diferencia en la sincronizacin entre el
momento en que la transferencia se registra y el 8.45 En el SCN, el gasto en consumo final nicamente lo
momento en que ocurre la entrega de los medicamentos, realizan el gobierno general, las ISFLSH y los hogares.
es necesario incluir los asientos en las cuentas Todo el gasto en consumo de los hogares se efecta en
financieras, especficamente en las otras cuentas por su nombre propio. En cambio, el gasto en consumo del
cobrar o por pagar. gobierno general se realiza o bien en beneficio de la
comunidad en su conjunto (consumo colectivo) o bien
en beneficio de los hogares individuales. Esta distincin
entre el gasto de consumo individual y colectivo tiene
una gran importancia en el SCN y se estudia con mayor
detalle en el captulo 9. Los gastos en consumo que el
gobierno general y las ISFLSH efectan en nombre de
los hogares (sus gastos en consumo individual) se llevan
a cabo con el objeto de realizar transferencias sociales
en especie. Cubren la produccin no de mercado, tanto
la del gobierno general como las ISFLSH, suministrada
188
a los hogares en forma gratuita o a precios el consumo efectivo y el gasto de consumo de los
econmicamente no significativos, as como los bienes y hogares, el gobierno general y las ISFLSH se explican
servicios comprados a los productores de mercado y detalladamente ms adelante en el captulo 9).
proporcionados a los hogares gratuitamente o a precios
econmicamente no significativos. 8.49 El ejemplo final es un caso ms complejo que involucra
a dos transacciones interrelacionadas en las que una
unidad gubernamental, o de una ISFLSH, que adquiere
un bien o servicio, como un medicamento, de un
productor de mercado y a continuacin lo suministra
gratuitamente a un hogar.
8.50 En el registro normal del SCN, se requeriran cuatro

asientos para mostrar la venta del medicamento por la
empresa, la compra como gasto de consumo final del
gobierno y el registro correspondiente en las cuentas
financieras de ambas unidades. La compra sera
registrada como gasto de consumo del gobierno. Cuando
8.46 El ejemplo siguiente es de un servicio enseanza
se registran explcitamente las transferencias sociales en
prestado a un hogar por un productor no de mercado
especie, el asiento para el gasto de consumo del
propiedad de una unidad gubernamental. La prestacin
gobierno se reemplaza por dos asientos para las
del servicio se registra realmente dos veces en las
transferencias sociales en especie y uno para el consumo
cuentas del SCN. En primer lugar, se contabiliza de la
efectivo de los hogares. Los asientos de la cuenta
forma que es tradicional en la contabilidad nacional,
financiera permanecen igual que el registro normal de
como produccin del gobierno en la cuenta de
las compras de gobierno.
produccin y como gasto de consumo final del gobierno
en la cuenta de utilizacin del ingreso. Dado que esta
transaccin se registra como interna dentro del gobierno
nicamente da lugar a dos, y no a cuatro, asientos en las
cuentas, registrndose ambos en el gobierno general.
8.47 Este mtodo de registro no describe el hecho de que en

realidad el servicio de enseanza se presta realmente al
hogar bajo la forma de una transferencia social en
especie pagada por el gobierno.
8.51 Este ejemplo tambin comprende el caso en que el hogar

adquiere el medicamento directamente de un
farmacutico y despus es reembolsado al hogar por un
fondo de seguridad social o por otra unidad del gobierno
o de las ISFLSH, quienes finalmente soportan el costo.
En este caso no se registra ningn gasto efectivo del
8.48 Para una transferencia social en especie, el consumo del hogar, atribuyndose el gasto al fondo de seguridad
servicio de enseanza se registra como consumo social o a la otra unidad que soporta en definitiva el
efectivo de los hogares en la cuenta de utilizacin del costo. Cualquier diferencia entre el momento en que el
ingreso disponible ajustado. Los recursos asociados son hogar incurre en el gasto y el momento en que es
suministrados por la va de transferencias sociales en reembolsado se registra en las otras cuentas por cobrar
especie del gobierno a los hogares en la cuenta de (por los hogares) y por pagar (por la unidad que
redistribucin del ingreso en especie (la diferencia entre finalmente soporta el costo).
C. Impuestos corrientes sobre el ingreso, la riqueza, etc.

1. Impuestos en general cambio directamente a la unidad individual que paga el
impuesto, aunque s proporciona bienes y servicios a la
8.52 Los impuestos son pagos obligatorios y sin comunidad en su conjunto o a otras unidades
contrapartida, en dinero o en especie, que las unidades individuales, o grupos de unidades, de acuerdo con su
institucionales hacen a las unidades gubernamentales. poltica general, econmica y social. Los impuestos
Son transferencias porque el gobierno no da nada a corrientes sobre el ingreso, riqueza, etc., comprenden
189
impuestos que gravan principalmente los ingresos de los tipos de cambio mltiples, los impuestos, o las
hogares y de las sociedades. Constituyen cargos contra subvenciones, imputados resultantes de los tipos de
el ingreso y se registran en los empleos de la cuenta de inters impuestos por el banco central, ya sea por arriba
distribucin secundaria del ingreso de los sectores de los o por debajo de los vigentes en el mercado y no clasifica
hogares y de las sociedades. Los impuestos pueden a las contribuciones para seguridad social bajo la
pagarse tambin por los no residentes o, posiblemente, categora de impuestos. El captulo 5 del MEFP 2001
por las unidades gubernamentales o las ISFLSH. Los contiene una enumeracin y clasificacin detallada de
impuestos corrientes sobre el ingreso, la riqueza, etc., se los impuestos segn su naturaleza. El Anexo A de la
podan describir en el pasado como impuestos Revenue Statisticscontiene una clasificacin detallada
directos, pero los trminos directo e indirecto ya muy parecida.
no se utilizan en el SCN, tal como se ha explicado en el
captulo 7. Los impuestos no pueden definirse 8.56 Las categoras de impuestos que se distinguen en el
simplemente como "impuestos corrientes sobre el SCN dependen de la interaccin de los tres factores
ingreso y la riqueza" porque incluyen algunos impuestos siguientes, de los cuales solo uno constituye la
peridicos a pagar por los hogares cuyo objeto naturaleza del impuesto:
imponible no es el ingreso ni es la riqueza del hogar o de
sus miembros, por ejemplo, los impuestos de capitacin. a. La naturaleza del impuesto, tal como se especifica
en las clasificaciones MEFP 2001/OECD
8.53 La naturaleza general de los impuestos y las normas
contables que rigen su registro en el SCN se describen b. El tipo de unidad institucional que paga el
en los prrafos 7.80 a 7.86. Por razones de conveniencia, impuesto;
estos prrafos se repiten ms adelante.
c. Las circunstancias en las que hay que pagar
Impuestos o tasas impuesto.
8.54 Una de las funciones reguladoras de los gobiernos 8.57 Por tanto, los pagos de, exactamente, el mismo impuesto
consiste en prohibir la propiedad o el uso de ciertos pueden registrarse, sin embargo, en dos categoras
bienes o la prosecucin de ciertas actividades, a no ser diferentes en el SCN. Por ejemplo, el pago de un
que se conceda una autorizacin especfica, mediante la impuesto especfico puede figurar como impuesto
emisin de una licencia u otro certificado, por la que se sobre las importaciones, excluyendo el IVA y los
pide una tasa. Si la emisin de esas licencias implica un derechos o en impuestos sobre los productos, excepto
trabajo escaso o nulo por parte del gobierno que las el IVA y los impuestos sobre las importaciones y
concede automticamente una vez que se pagan de los exportaciones, segn que el impuesto especfico se
montos debidos, es probable que se trate simplemente de pague por un bien de origen importado o uno cuyo
un mecanismo para cobrar impuestos, aun cuando el origen es la produccin interna. Anlogamente, los
gobierno pueda proveer a cambio algn tipo de pagos de un impuesto anual sobre los automviles
certificado, o autorizacin. Sin embargo, si el gobierno pueden registrarse en otros impuestos sobre la
utiliza la concesin de licencias para ejercer alguna produccin o en impuestos corrientes sobre el ingreso,
funcin propiamente reguladora -por ejemplo, controlar la riqueza, etc., segn que el impuesto lo pague una
la competencia o la calificacin de la persona en empresa o un hogar. Por este motivo, no se pueden
cuestin, controlar la eficiencia y la seguridad de los obtener las categoras del SCN a partir de una simple
equipos empleados, o practicar alguna forma de control reagrupacin de las clasificaciones del
que no resulta obligatorio en otro caso- los pagos MEFP2001/OECD. No obstante, para aprovechar la
realizados deben tratarse como compras de servicios al existencia de estas clasificaciones detalladas, cada una
gobierno antes que pagos de impuestos, a no ser que de las categoras de impuestos enumeradas ms adelante
dichos pagos sean totalmente desproporcionados con contiene una referencia cruzada con las clasificaciones
respecto a los costos de prestacin de los servicios. No correlativas MEFP 2001/ y OECD. Debe observarse,
obstante, en la prctica, la lnea de demarcacin entre los sin embargo, que las categoras del SCN estn incluidas
impuestos y las tasas por los servicios prestados no dentro de las categoras MEFP 2001 y OECD pero
siempre es clara (vase en el prrafo 8.64 (c) una pueden no ser idnticas a ellas.
explicacin ms detallada de esta cuestin en el caso de
los hogares). El registro sobre base devengado
Relaciones con las clasificaciones de 8.58 En el SCN todos los impuestos deben registrarse cuando
impuestos del FMI y la OCDE se devengan, es decir, cuando tienen lugar las
actividades, las transacciones u otros hechos que crean
la obligacin de pagar impuestos. Sin embargo, algunas
8.55 La cobertura de los impuestos en el SCN coincide con la
actividades econmicas, transacciones o hechos, que
de los ingresos tributarios del MEFP 2001 y con los
segn la legislacin tributaria debieran imponer la
impuestos tal como se definen en Revenue
obligacin de tributar a las unidades implicadas, escapan
Statistics. En contraste con esto ltimo, el SCN
permanentemente a la atencin de las autoridades
incluye los impuestos, o las subvenciones, imputados
impositivas. Sera poco realista suponer que esas
resultantes del funcionamiento de un sistema oficial de
190
actividades, transacciones o hechos dan lugar a activos el ingreso de sus propietarios. En algunos casos, la
financieros o pasivos bajo la forma de partidas por pagar obligacin del pago de impuestos sobre el ingreso slo
o por cobrar. Por este motivo, el monto de los puede determinarse en un perodo contable posterior a
impuestos a registrar en el SCN viene determinado por aquel en que se deveng el ingreso correspondiente, por
los montos exigibles nicamente cuando estos se ponen lo que se necesita cierta flexibilidad con respecto al
de manifiesto mediante las determinaciones tributarias, momento en se registran esos impuestos. Los impuestos
declaraciones u otros instrumentos, tales como las sobre el ingreso deducidos en la fuente, como los
facturas de venta o las declaraciones de aduanas, que impuestos pagados por el mtodo de retencin en la
crean pasivos en la forma de evidentes obligaciones a fuente, y los pagos anticipados regulares de impuestos
pagar por los contribuyentes. (En la determinacin del sobre el ingreso, se pueden registrar en los perodos en
monto del impuesto devengado, debe tenerse el cuidado que se pagan y cualquier deuda tributaria final sobre el
de no incluir el impuesto poco probable de ser ingreso puede contabilizarse en el perodo en que la
recolectado). No obstante, de acuerdo con el principio obligacin se determina. Los impuestos sobre el ingreso
devengado, el momento en que deben registrarse los comprenden las clases de impuestos siguientes:
impuestos, es aquel en que nacen las deudas tributarias.
Por ejemplo, un impuesto sobre la venta, transferencia o a. Impuestos sobre el ingreso individual o del hogar:
utilizacin de una determinada produccin, debe son impuestos sobre el ingreso personal, incluidos
registrarse cuando tiene lugar la venta, la transferencia los deducidos por los empleadores (sistema de
o la utilizacin, que no tiene que coincidir retencin en la fuente) y los recargos impositivos.
necesariamente con el momento en que se notific a las Esos impuestos gravan normalmente el ingreso
autoridades fiscales, ni con aquellos en que se present total declarado o presunto, de todas las fuentes de
la demanda tributaria, en que se reconoci la deuda la persona en cuestin (remuneracin de los
tributaria, o en que se efectu realmente el pago del asalariados, renta de la propiedad, pensiones, etc.)
impuesto. No obstante, se permite cierta flexibilidad con una vez deducidas ciertas bonificaciones
respecto al momento de registrar los impuestos sobre los autorizadas. Se incluyen los impuestos sobre la
ingresos deducidos en la fuente (vase prrafo 8.61). renta de los titulares de las empresas no
constituidas en sociedad (MEFP 2001, 1111;
8.59 En algunos pases y en el caso de algunos impuestos, los OCDE, 1110);
montos impositivos pagados eventualmente pueden
diferir sustancial y sistemticamente de los montos b. Impuestos sobre la renta de las sociedades: son los
exigibles, en la medida en que no todos estos ltimos impuestos sobre la renta de los beneficios de las
pueden considerarse, ciertamente, como deudas sociedades, los recargos sobre el impuesto de
tributarias en el sentido que establece el SCN. En tales sociedades, etc. Estos impuestos gravan
casos puede ser preferible, a efectos analticos y de normalmente las rentas totales de las sociedades,
formulacin de poltica, ignorar las deudas tributarias no las obtenidas de todas las fuentes, y no solo los
pagadas y limitar la medicin de los impuestos en el beneficios generados por la produccin (MEFP
SCN a los realmente pagados. No obstante, los 2001, 1112; OCDE, 1210);
impuestos efectivamente pagados deben registrarse
sobre una base devengada, en los momentos en que c. Impuestos sobre las ganancias de capital; son los
tuvieron lugar los hechos que generaron las impuestos sobre las ganancias de capital (descritas
obligaciones. como ganancias por tenencia en la terminologa del
SCN) de las personas o sociedades que son
Intereses, multas y otras sanciones exigibles durante el perodo contable corriente con
independencia de los perodos durante los cuales se
8.60 En principio, los intereses cargados o las multas por los han obtenido. Se pagan normalmente por las
impuestos vencidos, o las sanciones impuestas por el ganancias de capital nominales, en lugar de hacerlo
intento de evasin fiscal, deben registrarse por separado por las reales, y por las realizadas antes que las no
y no como impuestos. No obstante, es posible que los realizadas (MEFP 2001, 1111-1113; OCDE, 1120,
pagos de dichos intereses, multas u otras sanciones no 1220);
se puedan separar de los pagos de los impuestos con los
cuales se relacionan, por lo que en la prctica ambos d. Impuestos sobre ganancias de la lotera y los
tipos de pagos suelen presentarse generalmente juegos de azar: son los impuestos a pagar por los
agrupados con los impuestos. montos recibidos por los ganadores y que son
diferentes de los impuestos sobre el ingreso de
2. Impuestos sobre el ingreso negocios de los productores que organizan los
juegos de azar y las loteras, los cuales se tratan
como impuestos sobre los productos (MEFP 2001,
8.61 Son los impuestos sobre los ingresos, los beneficios y 1111-113; OCDE, 1120).
las ganancias de capital. Gravan los ingresos efectivos
o presuntos de los individuos, los hogares, las ISFLSH o El registro de crditos fiscales se aborda en el captulo
las sociedades. Se incluyen los impuestos que gravan la 22.
posesin de propiedades, tierras y terrenos o inmuebles,
cuando esas tenencias se utilizan como base para estimar
191
8.62 El clculo de la cuota impositiva sobre el ingreso c. Impuestos corrientes sobre otros activos:
frecuentemente exenta de impuestos a alguna parte del comprenden los impuestos a pagar peridicamente,
ingreso; tales exenciones se describen como normalmente cada ao, por activos como las joyas
desgravaciones fiscales. Adicionalmente, o como una u otros signos externos de riqueza (MEFP 2001,
alternativa, un gobierno puede determinar una cantidad 1136; OCDE, 4600).
que es tratada como si fuera impuesto ya pagado; esa
cantidad se denomina crdito fiscal. En algunos casos, si Impuestos corrientes diversos
el impuesto adeudado es menor que el crdito fiscal, el
saldo se puede pagar al beneficiario; a este se le llama 8.64 Comprenden varias clases de impuestos a pagar
crdito fiscal pagadero. Existen ms discusiones sobre peridicamente, por lo general una vez por ao, de los
los crditos fiscales en el captulo 22. cuales los ms comunes son los siguientes:
3. Otros impuestos corrientes a. Impuestos de capitacin: son los que se exigen bajo
la forma de un monto especfico de dinero por
Impuestos corrientes sobre el capital persona adulta o por hogar, con
independientemente de su ingreso, efectivo o
8.63 Los impuestos corrientes sobre el capital son impuestos presunto, o riqueza. No obstante, los montos
que se pagan peridicamente, generalmente una vez al exigibles pueden variar de acuerdo con las
ao, sobre la propiedad o el patrimonio neto de las circunstancias de la persona o del hogar (MEFP
unidades institucionales, excluidos los impuestos sobre 2001, 1162; OCDE, 6000);
las tierras y terrenos u otros activos que son propiedad
de, o arrendados por, las empresas y que stas utilizan b. Impuestos sobre el gasto: son impuestos a pagar
en sus procesos productivos, los cuales se tratan como por el gasto total de las personas o de los hogares,
otros impuestos sobre la produccin. Se excluyen en lugar de hacerlo por sus ingresos. Los impuestos
asimismo los impuestos sobre la propiedad o la riqueza sobre el gasto son una alternativa a los impuestos
que se exigen con poca frecuencia y a intervalos sobre el ingreso y, de la misma manera que los
irregulares, o en circunstancias excepcionales (por impuestos sobre el ingreso personal, pueden
ejemplo, los derechos de sucesin), los cuales se tratan exigirse mediante tasas progresivamente ms altas,
como impuestos de capital. Se excluyen igualmente los establecidas en funcin de los niveles totales de
impuestos sobre la renta que se determinan sobre la base gasto. En la prctica estos impuestos son muy poco
del valor de las propiedades de las unidades frecuentes (MEFP 2001, 1162; OCDE, 6000);
institucionales cuando sus rentas no pueden estimarse
satisfactoriamente; estos impuestos se registran en la c. Pagos de los hogares para obtener determinadas
partida anterior, como impuestos sobre el ingreso. Entre licencias: los pagos que realizan las personas o los
los impuestos corrientes sobre el capital se incluyen los hogares por las licencias que les permiten la
siguientes: posesin o el uso de vehculos, embarcaciones o
aeronaves y por las licencias de caza recreativa, tiro
a. Impuestos corrientes sobre las tierras y terrenos y al blanco o pesca se tratan como impuestos
los edificios: son impuestos a pagar corrientes. Los pagos por todas las dems clases de
peridicamente, en la mayora de los casos licencias (por ejemplo, licencias para conducir o
anualmente, por el uso o la propiedad de las tierras pilotar, licencias de televisin o radio, licencias
y terrenos o los edificios por sus propietarios; se para uso de armas de fuego, etc.) o por las tasas
excluyen los impuestos sobre las tierras y terrenos gubernamentales (por ejemplo, tasas por la emisin
o los edificios alquilados o propiedad de las de pasaportes, tasas de aeropuerto, tasas judiciales,
empresas y que stas utilizan en sus procesos etc.) se tratan como compra de servicios prestados
productivos, incluyendo su uso para los servicios por el gobierno. La frontera entre los impuestos y
de la vivienda ocupada por sus propietarios (MEFP las compras de servicios se fundamenta en las
2001, 1131; OCDE, 4100); prcticas que la mayora de los pases siguen
realmente en sus propias cuentas (MEFP 2001,
b. Impuestos corrientes sobre el patrimonio neto: son 11451 y 11452; OCDE, 5200);
impuestos a pagar, en la mayora de los casos
anualmente, sobre el valor de las tierras y terrenos d. Impuestos sobre transacciones internacionales: son
o de los activos fijos una vez deducidas las deudas impuestos que gravan los viajes al extranjero, las
contradas sobre esos activos. Se excluyen remesas exteriores, las inversiones extranjeras, etc.,
impuestos sobre los activos que son propiedad de excepto aquellos que han de pagar los productores
las empresas y que stas utilizan en su proceso (MEFP 2001, 1155 y 1156; OCDE, 5127).
productivo (MEFP 2001, 1132; OCDE, 4200);
D. Sistemas de seguros sociales
192
8.65 Los sistemas de seguros sociales son sistemas de 8.68 A continuacin se presentan seis tipos de situaciones en
seguros en los que se cumplen las dos condiciones las que las prestaciones sociales no pensionarias
siguientes: resultan exigibles:
a. las prestaciones recibidas estn condicionadas a a. Los beneficiarios o las personas que dependen de
la participacin en el sistema y constituyen ellos, necesitan tratamiento mdico, odontolgico o
prestaciones sociales tal como se definen en el de otra clase, o requieren asistencia hospitalaria, de
SCN, y convalecencia o de larga duracin, como
consecuencia de enfermedad, daos corporales,
b. se cumple al menos una de las tres condiciones maternidad, invalidez crnica, edad avanzada, etc.
siguientes: Las prestaciones de los seguros sociales son
generalmente en especie y revisten la forma de
la participacin en el sistema es obligatoria, bien tratamientos o asistencia proporcionados
porque lo establece la ley o porque se establece en gratuitamente o a precios econmicamente no
los trminos y las condiciones de empleo de un significativos, o de reembolsos de los gastos
asalariado o grupo de asalariados; o realizados por los hogares. Asimismo, se pueden
pagar prestaciones de los seguros sociales en dinero
el sistema es de carcter colectivo y opera en a los beneficiarios que necesitan asistencia
beneficio de un grupo concreto de trabajadores, sanitaria;
asalariados o desempleados, restringindose la
participacin a los miembros de dicho grupo; o b. Los beneficiarios tienen distintos tipos de personas
que dependen de ellos (cnyuges, hijos, parientes
un empleador hace una contribucin (efectiva o de edad avanzada, invlidos, etc.) Las prestaciones
imputada) al sistema en nombre de un asalariado, de los seguros sociales se pagan normalmente en
con independencia de que el asalariado dinero, en forma de asignaciones peridicas por las
contribuya o no tambin al sistema. personas dependientes o por los familiares;
Los seguros sociales pueden ser organizados por c. Los beneficiarios sufren una reduccin de su
unidades privadas o gubernamentales. Las prestaciones ingreso como consecuencia de su incapacidad para
de los seguros sociales pueden ser en dinero o en trabajar o para el trabajo a tiempo completo. Las
especie. Son exigibles cuando se producen ciertos prestaciones de los seguros sociales suelen pagarse
hechos o se dan determinadas circunstancias, que en dinero y de forma peridica mientras dura la
puedan afectar negativamente al bienestar de los hogares situacin. En algunos casos, se paga
en cuestin, sea obligndoles a utilizar adicionalmente adicionalmente, o en lugar del pago peridico, una
sus recursos, sea reduciendo sus ingresos. Las suma global. Las personas pueden verse impedidas
contingencias cubiertas estn sujetas a cambios segn el de trabajar por varios motivos, incluyendo el
sistema. Sin embargo, la identificacin de ciertos desempleo involuntario, incluidos los casos de
montos por cobrar como prestaciones de los seguros despido temporal y de trabajo a tiempo parcial, la
sociales no depende nicamente de las contingencias enfermedad, dao accidental, nacimiento de un
cubiertas, sino tambin de la forma en que se presta la hijo, etc., que impiden a la persona trabajar o ir al
cobertura. trabajo a tiempo completo;
1. El alcance de las prestaciones sociales d. Los beneficiarios sufren una reduccin de su

ingreso a causa del fallecimiento del principal
8.66 Las prestaciones sociales pueden pagarse por los perceptor del mismo. Las prestaciones de los
sistemas de seguros sociales o de asistencia social pero seguros sociales se pagan normalmente en dinero,
en circunstancias similares pueden ser cubiertos por en forma de asignaciones peridicas o, en algunos
ambos. casos de una suma global;
8.67 Las prestaciones sociales se pueden dividir en dos clases e. Los beneficiarios a los que se proporcionan
principales: pensiones y todas las dems prestaciones viviendas a ttulo gratuito o a precios
sociales, descritas en el SCN como prestaciones no econmicamente no significativos, o mediante el
pensionarias. El tipo ms importante de pensin es el reembolso del gasto realizado por los hogares;
que se paga a un individuo cuando deja su empleo para
jubilarse. Las pensiones tambin se pueden pagar a otras f. Los beneficiarios a los que se proporcionan unas
personas, por ejemplo a un cnyuge en duelo o a alguien asignaciones para cubrir sus propios gastos en
que sufra una discapacidad permanente. Los pagos a las enseanza o los de las personas a su cargo;
personas que se encuentran temporalmente desempleada ocasionalmente, los servicios de enseanza pueden
o sufra una condicin de salud que le impida trabajar prestarse en especie.
durante un determinado perodo se trata como
prestaciones no pensionarias. 8.69 Las anteriores son circunstancias tpicas en las que se
pueden pagar las prestaciones sociales; sin embargo, la
lista es ilustrativa en vez de exhaustiva. Es posible, por
193
ejemplo, que en algunos sistemas se paguen otras parte de la asistencia social. La asistencia social
prestaciones y, al contrario, no todos los sistemas normalmente es proporcionada por el gobierno para
proporcionan prestaciones en todas las circunstancias todas las personas que la necesiten y sin ningn
enumeradas anteriormente. En la prctica, el mbito de requisito formal para ser partcipe, como por ejemplo el
las prestaciones sociales est sujeto a variar pago de contribuciones. El alcance de la asistencia
significativamente de un pas a otro o de sistema a otro social vara considerablemente de un pas a otro. En
dentro del mismo pas. muchos pases, las prestaciones se pagan slo a personas
de bajos ingresos. Este tipo de asistencia social se
8.70 En los casos donde no se hayan pagado contribuciones denomina usualmente como de evaluacin de medios
de modo que no se renan los requisitos que permitan en donde el trmino "medios se utiliza en el sentido de
luego percibir prestaciones, estos pagos se tratan como indicar el mximo nivel de ingresos que califica.
Cuadro 8.3: Cuenta de distribucin secundaria del ingreso con detalles para los impuestos y
contribuciones sociales empleos
Empleos
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
Gobierno
ISFLSH
Hogares
general
Bienes
Total

Impuestos sobre el ingreso 20 7 0 176 0 203 1 204
Otros impuestos corrientes 4 3 0 2 0 9 9
Contribuciones sociales efectivas de los asalariados 181 181 0 181
Contribuciones pensionarias efectivas de los asalariados 168 168 0 168
Contribuciones no pensionarias efectivas de los asalariados 13 13 0 13
Contribuciones sociales imputadas de los asalariados 19 19 0 19
Contribuciones pensionarias imputadas de los asalariados 18 18 0 18
Contribuciones no pensionarias imputadas de los asalariados 1 1 0 1
Contribuciones sociales efectivas de los hogares 129 129 0 129
Contribuciones pensionarias efectivas de los hogares 115 115 0 115
Contribuciones no pensionarias efectivas de los hogares 14 14 0 14
Contribuciones sociales suplementarias de los hogares 10 10 0 10
Contribuciones pensionarias suplementarias de los hogares 8 8 0 8
Contribuciones no pensionarias suplementarias de los hogares 2 2 0 2
Cargos por servicios de los sistemas de seguros sociales 6 6 0 6
especie
Ingreso disponible bruto 228 25 317 12 19 37 1826 1826
s mismos, o por medio de otros que lo hacen en su
nombre, ya sea en el perodo corriente o anterior al
registro contable. Segn se ha sealado, las
contribuciones sociales pueden ser pagadas no slo por
2. La organizacin de los sistemas de los propios participantes en los sistemas, sino tambin
seguros sociales por los empleadores en nombre de sus asalariados.
8.71 Los sistemas de seguros sociales pretenden cubrir a los 8.72 Los sistemas de seguros sociales tienen que organizarse
beneficiarios sean stos asalariados, empleadores, colectivamente para grupos de trabajadores o bien tienen
trabajadores por cuenta propia, o personas que establecerse por ley para todos los trabajadores o
temporalmente sin empleo- y las personas que dependen para determinadas categoras de los mismos, pudiendo
de ellos durante su vida laboral y normalmente tambin estar incluidos en ellos tanto las personas desempleadas
durante su jubilacin. Para tener derecho a las como los asalariados. Pueden ser desde los sistemas
prestaciones de los seguros sociales, los beneficiarios o privados organizados destinados a grupos especficos de
las personas que tienen a su cargo tienen que haber trabajadores ocupados por un solo empleador hasta los
pagado las contribuciones sociales correspondientes, por sistemas de seguridad social que cubren a toda la fuerza
194
de trabajo de un pas. Para los trabajadores en cuestin 8.73 Muchos sistemas de seguros sociales se organizan
la participacin en los sistemas puede ser voluntaria, colectivamente para grupos de trabajadores, de modo
pero lo ms corriente es que sea obligatoria; por que los que participan en ellos no tienen que suscribir, a
ejemplo, la participacin en los sistemas organizados ttulo personal, plizas individuales de seguros. En tales
por empleadores individuales se puede requerir en los casos, no existe dificultad alguna para distinguir entre
trminos y en las condiciones de empleo convenidas los seguros sociales y los seguros privados. Sin
colectivamente entre los empleadores y sus asalariados. embargo, algunos sistemas de seguros sociales pueden
La participacin en sistemas de alcance nacional de permitir, o incluso requerir, que los que participan en
seguridad social organizados por unidades ellos suscriban plizas a ttulo personal. Para que una
gubernamentales puede ser obligatoria por ley para toda pliza individual se trate como parte de un sistema de
la fuerza de trabajo, excepto quizs para las personas seguros sociales, las eventualidades o las circunstancias
que estn ya cubiertas por sistemas privados. frente a las que los participantes son asegurados han de
ser del tipo de los relacionados en el prrafo 8.65 y,
Cuadro 8.3: (continuacin): Cuenta de distribucin secundaria del ingreso con detalles para los impuestos
y contribuciones sociales recursos
Recursos
Gobierno general
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total
Saldo de los ingresos primarios bruto / Ingreso Nacional bruto 254 27 198 1381 4 1864 1864
Saldo de los ingresos primarios neto / Ingreso Nacional neto 97 15 171 1358 1 1642 1642
Impuestos sobre el ingreso 204 204 0 204
Otros impuestos corrientes 9 9 9
Contribuciones sociales efectivas de los asalariados 31 110 38 0 2 181 0 181
Contribuciones pensionarias efectivas de los asalariados 27 104 35 0 2 168 0 168
Contribuciones no pensionarias efectivas de los asalariados 4 6 3 0 0 13 0 13
Contribuciones sociales imputadas de los asalariados 12 2 4 0 1 19 0 19
Contribuciones pensionarias imputadas de los asalariados 12 1 4 0 1 18 0 18
Contribuciones no pensionarias imputadas de los asalariados 0 1 0 0 0 1 0 1
Contribuciones sociales efectivas de los hogares 25 94 9 0 1 129 0 129
Contribuciones pensionarias efectivas de los hogares 19 90 6 0 0 115 0 115
Contribuciones no pensionarias efectivas de los hogares 6 4 3 0 1 14 0 14
Contribuciones sociales suplementarias de los hogares 10 10 0 10
Contribuciones pensionarias suplementarias de los hogares 8 8 0 8
Contribuciones no pensionarias suplementarias de los hogares 2 2 0 2
Cargos por servicios de los sistemas de seguros sociales 2 3 1 6 0 6
especie
adems, ha de cumplirse uno o ms de los requisitos c. Un empleador hace una contribucin (efectiva o
siguientes: imputada) al sistema en nombre de un asalariado,
con independencia de que el asalariado contribuya
a. La participacin en el esquema es obligatoria o no tambin al sistema.
porque lo establece la ley para una determinada
categora de trabajadores, sean asalariados o Las primas por pagar y las indemnizaciones por cobrar
desempleados, o bien porque as se establece en los en virtud de las plizas individuales suscritas en un
trminos y las condiciones de empleo de un sistema de seguros sociales, se registran como
asalariado o grupo de asalariados; contribuciones sociales y prestaciones de los seguros
sociales.
b. El sistema es de carcter colectivo y opera para el
beneficio de un grupo concreto de trabajadores, 8.74 Los sistemas de seguros sociales son sustancialmente
sean asalariados o desempleados, restringindose la sistemas en los que los trabajadores se ven obligados, o
participacin a los miembros de dicho grupo; animados por sus empleadores o por el gobierno general
a suscribir un seguro para hacer frente a eventualidades
195
o circunstancias que pueden afectar negativamente a su de las prestaciones no le corresponde a la seguridad

bienestar o al de las personas que dependen de ellos. social del gobierno general.
Cuando los individuos suscriben plizas de seguro a
ttulo personal, por propia iniciativa y con Esta distincin es difcil de realizar en algunos pases
independencia de sus empleadores o del gobierno, las donde la responsabilidad primordial de administrar el
primas por pagar y las indemnizaciones por cobrar no se sistema y el pago de las prestaciones, es realizada por el
tratan como contribuciones sociales y prestaciones de gobierno a nombre de muchos empleadores que no
los seguros sociales, a pesar de que las plizas puedan trabajan para el gobierno general. En los pases donde
haberse suscrito contra los mismos tipos de no existe tal acuerdo, los sistemas de seguros sociales
eventualidades o situaciones cubiertas por los sistema de organizados por unidades gubernamentales para sus
seguros sociales -accidentes, enfermedad, jubilacin, propios asalariados, en oposicin a los del conjunto de la
etc. Las primas por pagar y las indemnizaciones por poblacin laboral, deberan, de ser posible, clasificarse
cobrar en virtud de esas plizas individuales de seguro en el grupo de los otros sistemas relacionados con el
se registran, en el caso del seguro no de vida, como empleo y no como sistemas de seguridad social.
transferencias corrientes en la cuenta de distribucin
secundaria del ingreso, mientras que las primas por Sistemas de seguridad social
pagar y las indemnizaciones por cobrar en virtud de
plizas individuales del seguro de vida se registran en la 8.77 En muchos pases, los sistemas de seguridad social son
cuenta financiera como adquisiciones y disposiciones de en gran medida la categora ms importante de los
activos financieros. sistemas de seguros sociales, por lo que merece la pena
resumir sus principales caractersticas. Los sistemas de
8.75 Segn se puede deducir de la consideracin de las seguridad social son sistemas impuestos, controlados y
plizas individuales de seguros, la naturaleza de la financiados por unidades de gobierno con el fin de
prestacin no es en absoluto suficiente para identificar la ofrecer prestaciones sociales a los miembros de la
naturaleza social de las transacciones. Por ejemplo, la comunidad en su conjunto, o a segmentos particulares
recepcin de servicios mdicos gratuitos no siempre de la misma. Los fondos de seguridad social creados
constituye una prestacin social. Si los servicios para este fin son unidades institucionales separadas,
mdicos recibidos por un hogar son pagados por otro, no organizadas y gestionadas por separado de otros fondos
se trata de prestaciones sociales sino de transferencias en del gobierno. Sus ingresos proceden principalmente en
especie entre hogares. Los primeros auxilios prestados a las contribuciones pagadas por las personas individuales
los asalariados mientras trabajan no constituyen una y por los empleadores a nombre de sus asalariados, pero
prestacin social y los costos incurridos al prestarlos se tambin pueden recibir transferencias de otros fondos
contabilizan como un consumo intermedio del gubernamentales. El pago de las contribuciones para
empleador. En general, un hogar no puede hacer seguridad social por, o en nombre de, determinadas
prestaciones sociales a otro, excepto en el caso personas, como los asalariados, puede ser obligatorias
relativamente raro, en que una empresa no constituida por ley, pero otros individuos pueden optar por pagar
en sociedad de propiedad de un hogar opere un sistema voluntariamente con el fin de tener derecho a las
de seguro social en beneficio de sus asalariados. prestaciones de la seguridad social.
8.76 Todos los sistemas de seguros sociales se fundamentan Otros sistemas de seguros sociales
en una relacin de empleo incluso si los participantes
relacionados con el empleo.
son autnomos o desempleados. Se pueden distinguir
dos grandes tipos de sistemas de seguros sociales:
8.78 Las condiciones de los sistemas de seguros sociales
a. El primero corresponde a los sistemas de seguridad relacionados con el empleo son determinados por los
social que cubren a toda la comunidad o grandes empleadores, posiblemente junto con sus asalariados y
segmentos de la misma, y que son impuestos, pueden ser administrados por los propios empleadores.
controlados y financiados por unidades de Sin embargo muy a menudo, los fondos pueden
gobierno. Las pensiones por pagar en estos constituir unidades institucionales por separado (fondos
sistemas pueden o no estar relacionadas con los de pensiones autnomos) o pueden ser administrados
niveles salariales del beneficiario o su historial de por empresas de seguros en nombre del empleador.
empleo. Las prestaciones no pensionarias estn
frecuentemente menos vinculadas a los niveles 8.79 No todos los sistemas de seguros sociales relacionados
salariales. con el empleo estn financiados en forma adecuada. En
la cuenta de distribucin secundaria del ingreso, las
b. El segundo tipo corresponde a los otros sistemas transacciones se contabilizan como si los sistemas
relacionados con el empleo. Estos sistemas se fueran financiados adecuadamente y cualquier
derivan de una relacin asalariado-empleador en la discrepancia se registra en la cuenta financiera en las
provisin de la pensin y posiblemente de otros otras cuentas por cobrar o pagar. Un panorama completo
derechos que forman parte de las condiciones de del registro de los sistemas de pensiones se da en la
trabajo y cuando la responsabilidad de la provisin parte 2 del captulo 17.
196
E. Contribuciones sociales netas

8.80 En el SCN, todas las contribuciones a los sistemas de 8.82 Las contribuciones sociales netas son las
seguros sociales se muestran como realizadas por los contribuciones efectivas o imputadas realizadas por los
hogares. Sin embargo, existen varios elementos dentro hogares a los sistemas de seguros sociales con el fin
de los montos abonados. El primero es el monto de de efectuar las provisiones correspondientes para el
contribuciones realizadas por el empleador a nombre del pago de las prestaciones sociales. Los honorarios
asalariado. Este monto es parte de la remuneracin de cobrados por los administradores de los sistemas estn
los asalariados, los hogares lo perciben en la cuenta de excluidos de las contribuciones a pagar. Esos
generacin del ingreso y por lo tanto forma parte del honorarios se tratan como gastos de consumo de los
saldo del ingreso primario de los hogares. El segundo hogares en la cuenta de utilizacin del ingreso.
elemento comprende los pagos efectivos realizados por
los hogares en el perodo corriente para cubrir su cuota 2. Contribuciones sociales efectivas de los
de pensin y otras provisiones relativas al perodo empleadores
corriente. Estos pagos pueden ser realizados por los
asalariados, por los autnomos o por los desempleados. 8.83 Esta partida es exactamente la misma que se registra en
Un tercer elemento comprende las contribuciones la cuenta de asignacin del ingreso primario y que se
suplementarias, o pagos imputados de los hogares, los describe en el prrafo 7.62
cuales representan el retorno al fondo de pensin de la
renta de la propiedad ganada sobre los derechos de 3. Contribuciones sociales imputadas de los
pensin desde el inicio del ao y sobre todas las reservas
establecidas por las prestaciones no pensionarias. Estos
empleadores
se atribuyen a los hogares en la cuenta de asignacin del
ingreso primario y, como las contribuciones de los 8.84 Esta partida es exactamente la misma que se registra en
empleadores, estn incluidos en el saldo de ingresos cuenta de asignacin del ingreso primario y que se
primarios de los hogares. A esto se contrapone el describe en los prrafos 7.63 a 7.69.
servicio cobrado por la unidad administradora del
sistema de pensiones. Este puede ser un cargo explcito 4. Contribuciones sociales efectivas de los
formulado por una unidad separada del empleador o hogares
puede ser la suma de los costos incurridos por parte del
empleador en la administracin del sistema si no se trata 8.85 Las contribuciones sociales efectivas de los hogares
de una unidad separada. Dependiendo de la naturaleza son las contribuciones sociales por pagar a los
del sistema, el valor del servicio se incluye ya sea en la sistemas de seguros sociales que aportan a nombre
contribucin del empleador o en la renta de la propio los asalariados, los autnomos o los
propiedad. desempleados. Se registran de acuerdo al principio de
base devengado. En el caso del trabajo, las
8.81 El cuadro 8.3 muestra el cuadro 8.1 con las contribuciones se devengan en el momento en que se
contribuciones sociales desglosadas segn estos lleva a cabo el trabajo que origina la obligacin de pagar
criterios. Por razones prcticas, los cuadros muestran las las contribuciones.
contribuciones de los empleadores y las rentas de la
propiedad al mismo valor que el registrado en la cuenta 5. Contribuciones sociales suplementarias
de distribucin primaria del ingreso con el cargo del de los hogares
servicio mostrado separadamente. Este cargo, sin
embargo, no es una transaccin redistributiva sino que
8.86 Las contribuciones sociales suplementarias de los
es parte de la produccin y de los gastos de consumo. Se
hogares son las rentas de la propiedad obtenidas
incluye en el cuadro para aclarar la forma en que el
durante el ejercicio contable sobre el stock de derechos
seguro social est financiado. Cada partida es analizada de pensiones y de derechos no pensionarios. Este
brevemente a continuacin. En la parte 2 del captulo monto se incluye en la renta de la propiedad por pagar
17, se da una descripcin ms amplia sobre las de los administradores de los fondos de pensiones a los
transacciones a registrarse en los sistemas de pensiones. hogares en la cuenta de asignacin del ingreso primario.
1. Componentes de las contribuciones
sociales
F. Prestaciones sociales distintas de las transferencias sociales en especie

8.87 Las prestaciones sociales son transferencias corrientes necesidades derivadas de ciertos sucesos o
que reciben los hogares para que puedan atender a las circunstancias. Las prestaciones se dividen en dos
197
grupos, el primero consiste en las pensiones y el Sistemas de seguros sociales o de asistencia

segundo comprende a todas las dems prestaciones, social
descritas como prestaciones no pensionarias. Estas
cubren, por ejemplo, los pagos exigibles por concepto de 8.89 Las prestaciones sociales se pueden pagar como parte de
enfermedad, desempleo, vivienda, enseanza o un sistema de seguros sociales o por la asistencia social
circunstancias familiares. del gobierno. A diferencia de la asistencia social, todos
los sistemas de seguros sociales requieren la
8.88 La manera en que se contabiliza en las cuentas los participacin formal de los beneficiarios. Esta
cobros de las prestaciones sociales, depende de una serie participacin est vinculada al empleo y generalmente
de factores, tales como el tipo de prestacin social, de queda evidenciada por el pago de contribuciones al
pensin o no pensin, si las prestaciones son pagaderos sistema, tanto por los participantes, por el empleador o
bajo un sistema de seguros sociales o no, si son pagadas por ambos. La seguridad social es un tipo importante de
por el gobierno o no y si son pagadas en dinero o no. En seguro social y, al igual que la asistencia social, es
las siguientes secciones se describen los diferentes proporcionada por el gobierno. Por lo tanto, es necesario
acuerdos institucionales para el pago de las prestaciones, determinar cundo una prestacin social provista por el
luego los diferentes tipos de prestaciones antes de gobierno se realiza como parte de la seguridad social y
resumir su registro en las cuentas. cundo forma parte de la asistencia social.
1. Acuerdos institucionales Seguridad social y asistencia social
8.90 Existe una diferencia fundamental entre la provisin de

prestaciones del gobierno bajo la seguridad social y bajo
la asistencia social, aunque la proporcin de
prestaciones de uno u otro tipo vara considerablemente
Cuadro 8.4: Cuenta de distribucin secundaria del ingreso con detalles de prestaciones sociales empleos
Empleos
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
Gobierno
ISFLSH
Hogares
general
Bienes
Total
Transferencias corrientes 98 277 248 582 7 1 212 17 1 229

especie
Prestaciones de la seguridad social en dinero 53 53 0 53
Prestaciones pensionarias de la seguridad social 45 45 0 45
Prestaciones no pensionarias de la seguridad social en dinero 8 8 0 8
Otras prestaciones de los seguros sociales 62 205 7 0 5 279 0 279
Otras prestaciones pensionarias de los seguros sociales 49 193 5 0 3 250 0 250
Otros prestaciones no pensionarias de los seguros sociales 13 12 2 0 2 29 0 29
Prestaciones de la asistencia social en dinero 52 52 52
Ingreso disponible bruto 228 25 317 1 219 37 1 826 1 826
Ingreso disponible neto 71 13 290 1 196 34 1 604 1 604
de pas en pas, dependiendo de los acuerdos este contrato tiene una forma jurdica estricta y no puede
institucionales nacionales. ser alterada retroactivamente, en otros el contrato es
mucho ms flexible y permite realizar ajustes
8.91 La seguridad social es una forma de sistema de los retroactivos. En todos los sistemas de seguros sociales,
seguros sociales. El beneficiario es inscrito en el sistema la diferencia entre las contribuciones por recibir y las
o participa normalmente al pagar una contribucin al prestaciones por pagar es supervisada en el marco del
sistema, incluso voluntariamente. El pago puede ser presupuesto gubernamental ya que los dficits
efectuado por el empleador, por un miembro de la persistentes no pueden sostenerse para siempre sin la
familia y algunos casos por el propio gobierno (por aplicacin de medidas en el sentido de aumentar las
ejemplo en los casos de desempleo). Debido a que es un contribuciones, disminuir las prestaciones o ambos.
sistema de contribuciones, existe algn tipo de contrato
entre el gobierno y los beneficiarios. En ciertos pases
198
8.92 La asistencia social se diferencia de la seguridad social 8.94 Las prestaciones sociales pueden pagarse bajo tres
en que para tener derecho a las prestaciones de la diferentes clases de acuerdos institucionales. Pueden
asistencia social no depende del hecho de participar en pagarse por el gobierno como asistencia social, como
el sistema como se demuestra, por ejemplo, con el pago seguridad social o mediante otro sistema de seguro
de contribuciones. Normalmente todos los miembros de social relacionado con el empleo. Bajo los tres acuerdos,
los hogares residentes tienen derecho a solicitar las pensiones se registran de una manera similar
asistencia social pero las condiciones bajo las que se diferenciando entre aquellas que se hacen bajo la
otorga son a menudo restrictivas. Frecuentemente existe asistencia social y aquellas que se hacen bajo el seguro
una evaluacin de los ingresos disponibles en relacin social. Las prestaciones no pensionarias en dinero por
con las necesidades de un hogar y nicamente los pagar tambin se registran de una manera similar
hogares que caen debajo de ese umbral establecido diferenciando entre aquellas que se hacen bajo la
pueden tener derecho a este tipo de asistencia social. asistencia social y las que se hacen bajo el seguro social.
(este proceso se describe a menudo como evaluacin de Las prestaciones no pensionarias en especie a pagar por
medios.) el gobierno se registran diferenciando cuando las paga la
asistencia social o la seguridad social.
8.93 El grado en que la asistencia social proporciona ingresos
a los hogares vara de un pas a otro. En algunos casos, Pensiones
de hecho, no existe la seguridad social y toda la
provisin de ingresos por parte del gobierno para cubrir 8.95 La principal prestacin social a pagar en dinero
las necesidades sociales se suministra sin corresponde a las pensiones de los jubilados. Sin
contribuciones, pero este no es el caso general. embargo, otras personas pueden tener derecho a percibir
pensiones, como por ejemplo las viudas y los
2. Tipos de prestaciones sociales discapacitados en forma permanente. Las pensiones se
Cuadro 8.4: (continuacin): Cuenta de distribucin secundaria del ingreso con detalles de prestaciones
sociales recursos
Recursos
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
Gobierno
ISFLSH
Hogares
general
Bienes
Total
Saldo de los ingresos primarios brutos / Ingreso Nacional bruto 254 27 198 1381 4 1864 1864
Saldo de los ingresos primarios netos / Ingreso Nacional neto 97 15 171 1358 1 1642 1642
Prestaciones sociales, distintas de las transferencias sociales en 384 384 0 384
especie
Prestaciones de la seguridad social en dinero 53 53 0 53
Pensiones de la seguridad social 45 45 0 45
Prestaciones no pensionarias de la seguridad social en dinero 8 8 0 8
Otras prestaciones de los seguros sociales 279 279 0 279
Otras prestaciones pensionarias de los seguros sociales 250 250 0 250
Otras prestaciones no pensionarias de los seguros sociales 29 29 29
Prestaciones de la asistencia social en dinero 52 52 0 52
pagan casi siempre en dinero, aunque pueden existir Prestaciones no pensionarias por pagar en
ciertas circunstancias en las cuales se dispone de dinero
vivienda gratuita o por una tarifa reducida para ciertos
pensionados. En este caso el valor de este beneficio en 8.97 Mientras que la naturaleza del pago de una pensin es
vivienda se trata como parte del pago en dinero, y el generalmente inequvoca, los otros pagos de los seguros
mismo monto se registra como una compra de servicios sociales deben ser cuidadosamente diferenciados de los
de vivienda al proveedor. otros pagos hechos a los hogares. Una vez que dichos
pagos son eliminados, las prestaciones no pensionarias
8.96 Segn se ha sealado, las pensiones por pagar de los en dinero se registran bajo las prestaciones no
seguros sociales se diferencian de las de la asistencia pensionarias de los seguros sociales y de la asistencia
social. social en dinero.
199
Beneficios por cobrar por los hogares que no son tales como tijeras para los estilistas o bicicletas para los
prestaciones sociales repartidores postales. Este equipo se registra como
consumo intermedio de la empresa empleadora y nunca
8.98 El gobierno puede hacer pagos a un hogar vinculados a se registra como que una compra del hogar al que
sus actividades productivas. Un ejemplo es el pago para pertenece el asalariado. La misma convencin se aplica
alentar la produccin de un determinado cultivo a los servicios proporcionados a los asalariados que
agrcola. Tales pagos se tratan como subvenciones a llevan a cabo sus tareas, por ejemplo, el costo de
empresas de los hogares. Es menos comn, pero alimentacin y hospedaje en viajes de negocios es
conceptualmente posible, que el gobierno realice pagos tratado como consumo intermedio del empleador y no
para permitir que el hogar adquiera un activo fijo a ser como consumo final del asalariado.
utilizado en la produccin, esto se registra como una
donacin para la inversin (una transferencia de capital). 8.100 Cuando un empleador pone a disposicin del asalariado
bienes o servicios que el asalariado utiliza fuera de su
8.99 Un empleador, ya sea gubernamental o no, puede actividad laboral, estos bienes y servicios se tratan como
proporcionar a un asalariado el equipo necesario para la provisin de sueldos y salarios en especie que se
que lleve a cabo el trabajo que el asalariado desempea. registran como si fueran en dinero con el gasto
Son ejemplos los uniformes o pequeas herramientas, correspondiente por parte de los asalariados sobre los
bienes y servicios. Los ejemplos incluyen la provisin
Cuadro 8.5: Cuenta de distribucin secundaria del ingreso con detalles de transferencias corrientes
empleos
Empleos
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
Gobierno
ISFLSH
Hogares
general
Bienes
Total

especie
Primas netas de seguros no de vida 8 13 4 31 0 56 2 58
Primas netas directas de seguros no de vida 8 0 4 31 0 43 1 44
Primas netas de reaseguros no de vida 13 13 1 14
Indemnizaciones de seguros no de vida 48 48 12 60
Indemnizaciones netas directas de seguros no de vida 45 45 0 45
Indemnizaciones netas de reaseguros no de vida 3 3 12 15
Transferencias corrientes dentro del gobierno general 96 96 0 96
Cooperacin internacional corriente 31 31 1 32
Transferencias corrientes diversas 4 1 5 40 2 52 1 53
Transferencias corrientes a ISFLSH 1 1 5 29 0 36 0 36
Transferencias corrientes entre hogares residentes y no residentes 7 7 1 8

Otras transferencias corrientes diversas 3 0 0 4 2 9 0 9
de servicios de vivienda gratuita o la puesta a de vida (as como tambin ganar la lotera) no se tratan
disposicin del empleado de un vehculo para uso como prestaciones sociales en el SCN. Las otras
personal as como para el desempeo en su trabajo. transferencias corrientes, por pagar y por cobrar de los
Tpicamente, por motivos impositivos, el valor de estos hogares y de otros sectores de la economa, se describen
bienes y servicios se trata como parte del ingreso del con ms detalle en la seccin G.
asalariado.
Prestaciones no pensionarias por pagar en
8.101 Los hogares pueden recibir donaciones significativas de especie
otros hogares, residentes o no, o pueden recibir una
compensacin de otra unidad respecto a un dao 8.102 Todas las prestaciones que se derivan de los sistemas de
prolongado o un arresto injustificado, por ejemplo. seguros sociales relacionados con el empleo distinto de
Aunque estos pagos permiten al hogar mejorar su nivel la seguridad social se registran como si se percibieran en
200
dinero. Por ejemplo, cuando el asalariado no paga Prestaciones en especie proporcionadas por
inicialmente un tratamiento de salud sino que enva la el gobierno
factura a su sistema de seguro social para que se efecte
el pago, el monto pagado por el sistema de seguro social 8.103 Las prestaciones sociales pagadas en dinero permiten a
se registra como pagado al asalariado y el gasto en el los hogares utilizar este dinero sin distinguirlo de los
servicio de salud se registra entonces como si fuera ingresos provenientes de otras fuentes. Cuando las
realizado por el asalariado. El fundamento para esto es prestaciones sociales se pagan en especie, el hogar no
que los sistemas de seguros sociales privados operan tiene facultad para decidir sobre el uso de la misma;
como una sociedad financiera y no pueden tener gastos stas liberan al hogar de tener que cubrir los gastos con
de consumo final. Algunos servicios proporcionados por el ingreso proveniente de otras fuentes. Sin embargo, los
los empleadores se consideran como consumos gobiernos en todo el mundo asumen la responsabilidad
intermedios del empleador, por ejemplo un servicio de proporcionar a los hogares servicios para que puedan
mdico localizado en el lugar de trabajo con el propsito hacer uso de ellos pero no cambiarlos por otros servicios
de proporcionar asistencia a quienes que se enfermen en o intercambiarlos con otros hogares. stos son los
el trabajo o durante la capacitacin para el trabajo. Sin servicios individuales proporcionados por el gobierno a
embargo, la provisin de servicios de salud y enseanza los hogares ya sea gratuitamente o a precios
en general por la va de los sistemas de seguros sociales econmicamente no significativos. Estas prestaciones se
forman parte del paquete de las remuneraciones de los
asalariados y no del consumo intermedio del empleador.
Cuadro 8.5: (continuacin): Cuenta de distribucin secundaria del ingreso con detalles de transferencias
corrientes recursos
Recursos
Gobierno general
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total
Saldo de los ingresos primarios brutos / Ingreso Nacional bruto 254 27 198 1381 4 1864 1864
Saldo de los ingresos primarios netos / Ingreso Nacional neto 97 15 171 1358 1 1642 1642
especie
Primas netas de seguros no de vida 47 47 11 58
Primas netas directas de seguros no de vida 44 44 44
Primas netas de reaseguros no de vida 3 3 11 14
Indemnizaciones de seguros no de vida 6 15 1 35 0 57 3 60
Indemnizaciones netas directas de seguros no de vida 6 1 35 42 3 45
Indemnizaciones netas de reaseguros no de vida 15 15 0 15
Transferencias corrientes dentro del gobierno general 96 96 0 96
Cooperacin internacional corriente 1 1 31 32
Transferencias corrientes diversas 0 0 6 1 36 43 10 53
Transferencias corrientes a ISFLSH 36 36 36
Transferencias corrientes entre hogares residentes y no residentes 1 1 7 8
Otras transferencias corrientes diversas 6 6 3 9
201
denominan transferencias sociales en especie. No se Prestaciones pensionarias de la seguridad

registran en la cuenta de distribucin secundaria del social
ingreso sino en la cuenta de redistribucin del ingreso Prestaciones no pensionarios en dinero de la
en especie como se describe ms adelante en la seguridad social
seccin H. Otras prestaciones de los seguros sociales
Otras prestaciones pensionarias de los seguros
8.104 Un caso especial de prestaciones por pagar en especie sociales
es el de los reembolsos, cuando un hogar inicialmente Otras prestaciones no pensionarias de los
realiza un gasto en dinero pero el gobierno le seguros sociales
reembolsa todo o una parte del gasto. Por ejemplo, Prestaciones de la asistencia social en dinero.
cuando un asalariado u otro miembro de un hogar
residente realiza un pago por prestaciones de salud o 8.108 Las prestaciones de la seguridad social en dinero
enseanza y ste posteriormente es reembolsado por son prestaciones del seguro social pagadas en
el gobierno, no se registra como una prestacin de los dinero a los hogares por los fondos de la seguridad
seguros sociales, ni como parte de la remuneracin de social. Las prestaciones se dividen en prestaciones
los asalariados, sino que se incluye en el gasto del pensionarias y en prestaciones no pensionarias.
gobierno en servicios de salud proporcionados a los
miembros individuales del hogar. El gasto del 8.109 Las otras prestaciones de los seguros sociales
gobierno en servicios individuales forma parte del relacionadas con el empleo son las prestaciones
gasto de consumo final del gobierno y no del gasto de sociales que los sistemas de seguros sociales distintos
consumo final de los hogares ni de la remuneracin de de la seguridad social pagan a los contribuyentes a
los asalariados. dichos sistemas, a las personas que dependen de
ellos o a sus supervivientes. Las prestaciones se
8.105 Si el gobierno reembolsa al hogar slo una parte del dividen en pensionarias y otras prestaciones.
servicio proporcionado ya sea para la salud (o
cualquier otro), la parte que se reembolsa se trata 8.110 Las prestaciones de la asistencia social en dinero
como gasto de consumo final del gobierno y la parte son transferencias corrientes que las unidades del
que no se reembolsa se trata como gasto de consumo gobierno o de las ISFLSH pagan a los hogares con
final del hogar. Slo si el empleador explcitamente el fin de atender las mismas necesidades que las
accede a reembolsar la parte del gasto no reembolsado prestaciones de los seguros sociales pero que no se
por el gobierno esto se trata como parte de la proporcionan en el marco de un sistema de seguros
remuneracin de los asalariados. sociales que normalmente requiere la participacin
por medio de contribuciones sociales. Se excluyen,
8.106 Todas las prestaciones sociales en especie por tanto, las prestaciones pagadas por los fondos de
proporcionadas por el gobierno se tratan del mismo la seguridad social. Las prestaciones se dividen en
modo, sin intentar separarlas en provenientes de la pensiones y otras prestaciones.
seguridad social o de la asistencia social.
8.111 Las prestaciones de la asistencia social no incluyen las
3. Registro de las prestaciones sociales en transferencias corrientes pagadas en respuesta a
la cuenta de distribucin secundaria del hechos o circunstancias que no son normalmente
ingreso cubiertos por los sistemas de seguros sociales. As, las
prestaciones de asistencia social no cubren
transferencias en dinero o en especie hechas en
8.107 Tomando en cuenta las consideraciones precedentes,
respuesta a desastres naturales tales como sequas,
el registro de las prestaciones sociales en la cuenta de
inundaciones o terremotos. Dichas transferencias son
distribucin secundaria del ingreso se realiza de la
registradas separadamente bajo otras transferencias
siguiente manera:
corrientes.
Prestaciones sociales distintas de las transferencias
8.112 El cuadro 8.4 muestra la tabla 8.1 con el desglose de
sociales en especie
las prestaciones sociales descritas.
Prestaciones de la seguridad social en dinero
G. Otras transferencias corrientes

8.113 Esta partida comprende todas las transferencias las transferencias corrientes diversas. Cada una de
corrientes que tienen lugar entre las unidades estas categoras se describe ms adelante.
institucionales residentes, o entre residentes y no
residentes, excepto los impuestos corrientes sobre el 8.114 La tabla 8.5 muestra la tabla 8.1 con el desglose de las
ingreso, la riqueza, etc., y las contribuciones y transferencias corrientes.
prestaciones sociales. Las otras transferencias
corrientes incluyen diversos tipos de transferencias 1. Transacciones relacionadas con los
que sirven a propsitos verdaderamente diferentes. seguros
Las cuatro categoras son: las transacciones
relacionadas con los seguros, las transferencias dentro 8.115 Existen tres tipos de transacciones incluidas bajo la
del gobierno, la cooperacin internacional corriente y categora de los seguros. Estas son: las primas e
202
Visin de conjunto
indemnizaciones netas relacionadas con los seguros que la indemnizacin sea reconocida mucho tiempo
directos, las primas e indemnizaciones netas despus de que el evento haya tenido lugar. Por
relacionadas con los reaseguros y los pagos relativos a ejemplo, una serie de indemnizaciones fueron
las garantas estandarizadas. Cada una de estas reconocidas por la exposicin al asbesto, una vez que
categoras se describe ms adelante. Una descripcin se detect que era causa de enfermedad. En tales
ms detallada del registro de las transacciones casos las indemnizaciones se registran en el momento
vinculadas a los seguros se realiza en la parte 1 del en que la sociedad de seguros reconoce el pasivo, que
captulo 17 y las vinculadas a las garantas puede no coincidir con el momento en que se acuerda
estandarizadas en la parte 3 del captulo 17. el monto de la indemnizacin o en que la
indemnizacin se paga.
8.116 Hay que sealar que en este contexto el trmino
neto aplicado a las primas implica que el cargo por 8.119 El pago de una indemnizacin de un seguro no de
el servicio de los seguros ha sido descontado de las vida se trata como una transferencia hacia el
primas efectivas pagadas ms las primas indemnizado. El demandante de la indemnizacin es
suplementarias. No existe conexin alguna entre el normalmente, aunque no siempre, el asegurado. Las
seguro directo y el reaseguro; cada uno se registra indemnizaciones se tratan normalmente como
plena y separadamente del otro. transferencias corrientes, incluso cuando se trate de
grandes sumas pagadas como consecuencia de la
Primas netas de los seguros no de vida destruccin accidental de un activo fijo o de lesiones
graves causadas a un individuo. Los montos recibidos
8.117 Las plizas de seguros, exceptuando los seguros de por los indemnizados no suelen estar comprometidos
vida, proporcionan cobertura contra varios sucesos o con una finalidad concreta y los bienes o activos que
accidentes que dan lugar a daos en los bienes o a las han sido daados o destruidos no tienen que ser
propiedades o que perjudican a las personas como necesariamente reparados o sustituidos.
consecuencia de causas naturales o humanas -
incendios, inundaciones, choques, colisiones, 8.120 Algunas indemnizaciones tienen su origen en los
hundimientos, robo, violencia, accidentes, daos o lesiones que los titulares de las plizas
enfermedad, etc.- o bien frente a las prdidas causan a la propiedad de terceros o a estos mismos,
financieras que tienen su origen en sucesos tales como por ejemplo, los daos o las lesiones que los
la enfermedad, el desempleo, los accidentes, etc. Tales conductores de los vehculos asegurados causan a
plizas son suscritas por las empresas, por las otros vehculos o personas. En estos casos, las
unidades gubernamentales, por las ISFLSH o por los indemnizaciones vlidas se registran por pagar
hogares individuales. Las plizas suscritas por los directamente por la empresa de seguros a las partes
hogares individuales son aquellas contratadas a perjudicadas y no indirectamente a travs del titular
iniciativa propia y en su propio beneficio, con de la pliza.
independencia de sus empleadores o del gobierno y al
margen de cualquier sistema de seguros sociales. Las 8.121 En circunstancias excepcionales, una parte de las
primas netas de seguros no de vida comprenden indemnizaciones no se registran como transferencias
tanto las primas efectivas a pagar por los titulares corrientes sino como transferencias de capital. En la
de las plizas para obtener la cobertura del seguro descripcin del funcionamiento de la actividad de los
durante el perodo contable (primas ganadas), como seguros -parte 1 del captulo 17- se explican los casos
las primas suplementarias a pagar con las rentas de donde este tratamiento se considera apropiado.
la inversin atribuidas a los titulares de las plizas
menos los cargos por los servicios a pagar a la Primas e indemnizaciones netas de los
sociedad de seguros. La forma de calcular los cargos reaseguros
de los servicios de seguros se explic en los prrafos
6.184 a 6.191. Una vez deducido el cargo del servicio 8.122 Las empresas de seguros directos proporcionan los
y las primas suplementarias del total de las primas del medios de redistribucin entre los titulares de las
seguro no de vida, el monto que queda recibe el plizas regulares. En lugar de prdidas grandes e
nombre de primas netas de seguro no de vida. Slo las irregulares, los asegurados enfrentan costos ms
primas de seguros no de vida, constituyen pequeos y regulares conociendo que, en caso de que
transferencias corrientes y se registran en la cuenta de ocurra una prdida grande , ser resuelta por la
distribucin secundaria del ingreso. Los cargos del compaa de seguros de modo que no tenga que
servicio son compras de servicios efectuadas por los soportar esa gran prdida en ese ao. Las plizas de
titulares de las plizas y se registran como consumo reaseguros trabajan del mismo modo para permitir a
intermedio o final, segn proceda. los aseguradores directos (y a otros reaseguradores)
protegerse contra indemnizaciones particularmente
Indemnizaciones de los seguros no de vida excesivas contratando una pliza con otra sociedad de
seguros especializada en reaseguros.
8.118 Las indemnizaciones de los seguros no de vida son
los montos a pagar por los daos que resulten de 8.123 Las primas e indemnizaciones netas de los reaseguros
eventos cubiertos por las plizas de seguros no de se calculan exactamente de la misma manera que las
vida durante el perodo contable corriente. Las primas e indemnizaciones de los seguros no de vida.
indemnizaciones son devengadas en el momento en Sin embargo, debido a que el negocio del reaseguro se
que ocurre el suceso que da lugar a una indemnizacin concentra en unos pocos pases, a nivel mundial la
vlida segn las condiciones de la pliza. Se hace una mayor parte de las plizas de reaseguros las
excepcin en los casos donde existe la posibilidad de suministran unidades no residentes.
203
Comisiones y ejecuciones de las garantas internacionales de las que son miembros

estandarizadas (excluidos los impuestos por pagar a las
organizaciones supra nacionales);
8.124 Algunas unidades, especialmente las unidades
gubernamentales, pueden proporcionar garantas c. Los pagos de los gobiernos o de las
contra los acreedores morosos en condiciones organizaciones internacionales a otros gobiernos
similares a las que tienen los seguros no de vida. Esto para cubrir los salarios del personal de asistencia
sucede cuando se emiten muchas garantas de la tcnica que se considera residente en el pas en el
misma clase y por tanto se pueden hacer estimaciones que est trabajando y asalariado del gobierno
realistas del nivel probable de morosidad en su anfitrin.
conjunto. En este caso, las comisiones por pagar (y las
La cooperacin internacional corriente no cubre las
rentas de la propiedad ganadas) se tratan del mismo
transferencias destinadas a la formacin de capital,
modo que las primas de los seguros no de vida, y las
que se registran como transferencias de capital.
demandas de las garantas se tratan del mismo modo
que las indemnizaciones de los seguros no de vida. La
parte 3 del captulo 17 aborda en detalle el tema de las 4. Transferencias corrientes diversas
garantas estandarizadas.
8.129 Esta partida comprende las transferencias corrientes
8.125 Las garantas estandarizadas proveen cobertura slo a distintas de las primas e indemnizaciones
los instrumentos financieros y no se extienden a las relacionadas con los seguros, las transferencias
garantas de productos. corrientes dentro del gobierno general y la
cooperacin internacional corriente. Algunos de los
2. Transferencias corrientes dentro del ejemplos ms importantes se describen a
gobierno general continuacin.
8.126 Esta partida comprende las transferencias corrientes

Transferencias corrientes entre el banco
entre las diferentes unidades gubernamentales. Se central y el gobierno general
incluyen las transferencias corrientes entre los
diferentes niveles del gobierno, como las que suelen 8.130 Segn se ha sealado en el prrafo 6.155, se registra
efectuarse entre las unidades de gobierno central y una transferencia corriente por pagar del banco central
estatal o local y entre el gobierno general y los fondos al gobierno general, equivalente al valor de la
de seguridad social. No se incluyen las transferencias produccin no de mercado del banco central. La
de fondos comprometidos para financiar la formacin produccin no de mercado comprende los servicios de
bruta de capital fijo, los cuales se tratan como la poltica monetaria, los cuales se registran como
transferencias de capital. consumo colectivo.
8.127 Una unidad gubernamental puede actuar como agente 8.131 Esta partida puede incluir tambin transferencias del
en nombre de otra unidad perteneciente a dicho banco central al gobierno que se registran cuando el
sector; por ejemplo, recaudando impuestos que se banco central carga intereses a tasas que estn fuera
deben a esta segunda unidad, al mismo tiempo que de lnea en comparacin con las del mercado, por
recauda los suyos propios. Los impuestos recaudados razones de poltica monetaria. El registro en tales
de esta manera tienen que registrarse como casos se describe en los prrafos 7.122 a 7.126.
devengados directamente a la segunda unidad y no se
tratan como una transferencia corriente de la primera Transferencias corrientes a las ISFLSH
a la segunda unidad. Los retrasos en la remisin de los
impuestos de la primera unidad a la segunda dan lugar 8.132 Son transferencias recibidas por las ISFLSH de
a asientos contables en las partidas otras cuentas por otras unidades institucionales residentes o no
cobrar / por pagar de la cuenta financiera. residentes en forma de cuotas de afiliacin, de
suscripciones, donaciones voluntarias, etc.,
3. Cooperacin internacional corriente realizadas de manera peridica u ocasional. Estn
destinadas a cubrir los costos de la produccin no de
8.128 Esta partida comprende las transferencias corrientes mercado de las ISFLSH, o a proporcionar los fondos
en dinero o en especie entre los gobiernos de con cargo a los cuales se realizan las transferencias
diferentes pases o entre los gobiernos y las corrientes a los hogares residentes o no residentes en
organizaciones internacionales. En concreto se forma de prestaciones sociales. Las transferencias en
incluyen: forma de donaciones de alimentos, ropa, mantas,
medicamentos, etc., que se hacen a instituciones
a. Las transferencias entre gobiernos que los benficas para su distribucin entre los hogares
beneficiarios utilizan para financiar gastos residentes o no residentes estn incluidas en la medida
corrientes, incluida la ayuda de emergencia con en que sean de reciente adquisicin y se tratan como
ocasin de desastres naturales; por ejemplo, las transferencias en dinero utilizadas para la compra de
transferencias en especie en forma de alimentos, dichas mercancas. Las donaciones de los hogares de
ropa, mantas, medicamentos, etc.; artculos usados o indeseados normalmente no tienen
un valor de mercado y no se registran en las cuentas
b. Las contribuciones anuales o regulares pagadas como transferencias. Las donaciones de objetos
por los gobiernos a las organizaciones valiosos se tratan como transferencias de valor de
204
Visin de conjunto
objetos valiosos en los balances. Los pagos de cuotas En cambio, las multas y otras sanciones impuestas por
de afiliacin o las suscripciones pagadas a las ISFL de las autoridades fiscales por la evasin o demora en el
mercado al servicio de las empresas, como son las pago de impuestos no se pueden distinguir,
cmaras de comercio o las asociaciones comerciales, generalmente, de los mismos impuestos, por lo que en
se tratan como pagos por servicios prestados y, por la prctica se agrupan con ellos y no se registran en
tanto, no son transferencias (vase prrafo 4.88). Se esta categora; tampoco se contabilizan aqu los pagos
registran en la cuenta de produccin como consumo de tasas para obtener licencias, ya que se trata de
intermedio y no en la cuenta de distribucin impuestos o de pagos por los servicios prestados por
secundaria del ingreso. unidades gubernamentales (vase el prrafo 8.54).
Transferencias corrientes entre los hogares Loteras y juegos de azar
8.133 Se trata de transferencias corrientes realizadas o 8.136 Los montos pagados por los billetes de lotera o
recibidas, por los hogares residentes a, o de, otros jugadas en apuestas comprenden dos elementos: el
hogares residentes o no residentes. Se incluyen todas pago del servicio a la unidad que organiza la lotera o
las transferencias en dinero y el valor de las juego de azar y una transferencia corriente residual
transferencias en especie. En el contexto de las que se paga a los ganadores. El costo del servicio
remesas, las transferencias corrientes entre los hogares puede ser muy importante y tiene que cubrir los
son a menudo denominadas transferencias personales. impuestos sobre la produccin de servicios de juegos
Incluyen las remesas regulares entre los miembros de de azar. En el SCN, se considera que las
la misma familia residentes en diferentes partes del transferencias tienen lugar directamente entre quienes
mismo pas o en diferentes pases, generalmente las participan en la lotera o en los juegos de azar, es
que suele enviar un miembro de la familia que trabaja decir, entre los hogares.
en un pas extranjero durante el perodo igual o
superior a un ao. Los ingresos enviadas por los 8.137 Algunas loteras pueden organizarse con tres
trabajadores estacionales a sus familias no son componentes, dos como los ya descritos y un tercer
transferencias internacionales, ya que esos elemento que se dona a la beneficencia. Este elemento
trabajadores siguen siendo residentes en su pas de se muestra como una transferencia a la beneficencia,
origen (es decir, siguen siendo miembros de sus normalmente una ISFLSH.
hogares originarios) cuando trabajan en el extranjero
por perodos cortos de tiempo inferiores a un ao. Sus 8.138 Cuando participan los hogares no residentes, pueden
ingresos se registran como remuneracin de los darse transferencias netas significativas entre el sector
asalariados del exterior si tienen el estatus de de los hogares y el resto del mundo.
asalariado en el pas de no residencia mientras que
estn trabajando all, o en caso contrario como el 8.139 En algunos casos el ganador de una lotera no recibe
suministro de servicios. un monto global inmediatamente pero s una corriente
de ingresos sobre perodos futuros. En el SCN esta
8.134 Las transferencias de los hogares no residentes a los situacin se registra como el cobro del monto global
hogares residentes (y viceversa) son un tema de y la compra inmediata de una anualidad. El registro de
considerable inters poltico. Adems se sugieren las anualidades se describe en la parte 1 del captulo
tems de memorndum en la balanza de pagos para las 17.
remesas personales y las remesas totales. Las remesas
personales del exterior son iguales a las transferencias Pagos de compensacin
personales del exterior ms la remuneracin de los
asalariados en el exterior menos el gasto en el exterior 8.140 Los pagos de compensacin son transferencias
de los asalariados. As, las remesas personales corrientes pagadas por unas unidades
muestran el total de flujos a un hogar residente institucionales a otras como compensacin por los
provenientes de hogares del exterior o de un miembro daos causados a las personas o a las propiedades,
del hogar que trabaja en el exterior durante una parte excluidos los pagos de las indemnizaciones de los
del ao. El total de las remesas del exterior es igual a seguros no de vida. Los pagos compensatorios
las remesas personales ms las prestaciones sociales pueden ser tanto pagos obligatorios dictados por los
(incluyendo las pensiones devengadas del exterior en tribunales de justicia, como pagos ex-gratia acordados
relacin con los trabajos previos en el exterior por extrajudicialmente. En este ltimo rubro se incluyen
parte de un miembro del hogar). Los pagos para el nicamente las compensaciones por los daos
exterior estn definidos de igual forma. Para mayores causados por otras unidades institucionales y los
detalles, vase el captulo 26 y el MBP 6. pagos ex -gratia hechos por unidades
gubernamentales o por las ISFLSH en compensacin
Multas y sanciones de las lesiones o daos causados por desastres
naturales.
8.135 Las multas y sanciones son pagos obligatorios
impuestos a las unidades institucionales por los
tribunales de justicia o los rganos cuasijudiciales.
H. Transferencias sociales en especie
205
8.141 Segn se explic en la seccin G, la cuenta de ingreso, de modo que el ahorro del hogar no se vea
distribucin secundaria del ingreso se ocupa de afectado desde esta perspectiva diferente. A fin de
mostrar la forma en que se redistribuye el ingreso incorporar este punto de vista diferente del ingreso y
entre los sectores mediante las transferencias en del consumo de los hogares, el SCN introduce dos
dinero o las transferencias que se tratan como si cuentas. Una de la cual se deriva la medida alternativa
fueran en dinero. Sin embargo, an queda una clase del ingreso (la cuenta de redistribucin del ingreso en
importante de transferencias que se registran como especie descrita a continuacin). La segunda muestra
una transferencia de gasto de consumo originalmente la medida alternativa del consumo (la cuenta de
realizado por el gobierno general y por las ISFLSH. utilizacin del ingreso disponible ajustado) y se
stas se describen como transferencias sociales en describe en captulo 9.
especie. Las transferencias sociales en especie son
bienes y servicios suministrados a los hogares por el 1. La cuenta de redistribucin del ingreso
gobierno y las ISFLSH en forma gratuita o a en especie
precios econmicamente no significativos. Estas
transferencias son lo suficientemente particulares 8.144 La cuenta de redistribucin del ingreso en especie
como para que su registro se efecte en dos cuentas toma la partida del saldo de la cuenta de distribucin
por separado. secundaria del ingreso, el ingreso disponible, y la
ajusta por el valor de las transferencias sociales en
8.142 Las transferencias sociales en especie constituyen el especie, obtenindose una nueva partida de saldo,
gasto de consumo final efectuado por el gobierno y denominado ingreso disponible ajustado. Para los
por las ISFLSH en nombre de los hogares. Por este hogares, el ingreso disponible ajustado es mayor que
motivo se denominan bienes y servicios individuales. el ingreso disponible; para el gobierno y las ISFLSH
Esto es para distinguirlos de los bienes pblicos tales es menor.
como la defensa y el alumbrado pblico, que el SCN
denomina servicios colectivos. (Para ms detalles
2. Transferencias sociales en especie a no
acerca de la diferencia entre el gasto individual y el
gasto colectivo del gobierno vase el captulo 9). Hay residentes
dos razones principales por las cuales el gobierno
puede decidir suministrar servicios individuales a los 8.145 Las transferencias sociales en especie tambin pueden
hogares. Una es para satisfacer las necesidades de pagarse a no residentes. Un ejemplo simple es el
toda la poblacin, o de grandes segmentos de la cuidado mdico de emergencia proporcionado a un
misma, dado que centralmente existe una mayor turista extranjero por un hospital del gobierno general.
eficiencia en el uso de los recursos. La otra es que el Sin embargo, as como los hogares no residentes
gobierno pretende asegurar que estos servicios estn pueden beneficiarse de las transferencias sociales en
disponibles para la poblacin a costos razonables para especie del gobierno nacional, los hogares residentes
los hogares, al tiempo que establece las normas a ser pueden beneficiarse de las transferencias sociales en
observadas dentro de los estndares del servicio y especie pagadas por gobiernos de otras economas. En
puede insistir en que los hogares aprovechen los general estos flujos con no residentes son poco
servicios, por ejemplo, para requerir que los nios significativos en relacin al total de las transferencias
asistan a la escuela. sociales en especie y, a menos que exista una fuerte
evidencia de lo contrario, por convencin debe
8.143 Para algunos propsitos analticos, resulta ilustrativo suponerse que los flujos hacia los no residentes se
considerar una medida de consumo de los hogares que compensan con los flujos provenientes de los
incluya a los bienes y servicios suministrados como gobiernos (e ISFLSH) de otras economas. Sujeto a
transferencias sociales en especie. Sin embargo, si se este supuesto, el ingreso disponible total de la
desea ampliar la cobertura del consumo, se debe economa es exactamente igual al ingreso.
tambin ampliar en forma similar la cobertura del
206
Captulo 9: La cuenta de utilizacin del ingreso
A. Introduccin
9.1 La finalidad de la cuenta de utilizacin del ingreso es colectivos no pueden venderse a los individuos en el
mostrar la forma en que los hogares, las unidades del mercado y son financiados por las unidades
gobierno y las instituciones sin fines de lucro que sirven gubernamentales con ingresos tributarios o de otra clase.
a los hogares (ISFLSH) reparten su ingreso disponible Las diferencias entre los bienes y servicios de consumo
entre el consumo final y el ahorro. A lo largo de este individual y colectivos se exponen con mayor detalle en
captulo, a menos de que est indicado de otra manera, los prrafos 9.91 a 9.98.
la expresin consumo significa consumo final. Existen
dos cuentas de utilizacin del ingreso que se 9.5 Algunos de los servicios prestados por las ISFLSH a los
corresponden a dos conceptos de ingreso disponible y miembros de las asociaciones que son sus propietarios
del consumo. En la primera cuenta, la cuenta de presentan algunas de las caractersticas de los servicios
utilizacin del ingreso disponible, que se presenta en el colectivos; por ejemplo, ciertas investigaciones
cuadro 9.1, la atencin se centra en el ingreso disponible realizadas por las ISFLSH pueden beneficiar a todos los
y en los gastos de bienes y servicios de consumo que se miembros de la comunidad. No obstante, la mayora de
pueden abordar con ese ingreso. En la segunda cuenta, los servicios prestados por las ISFLSH son de naturaleza
la cuenta de utilizacin del ingreso disponible ajustado, individual y, para simplificar, todos los servicios
recogida en el cuadro 9.2, el acento se pone en los prestados por las ISFLSH se tratan, convencionalmente,
bienes y servicios de consumo adquiridos y usados por como individuales.
las unidades institucionales, especialmente los hogares,
tanto si se adquieren realizando un gasto como si se 9.6 Segn se explica en secciones posteriores de este mismo
adquieren mediante transferencias sociales en especie. captulo, los gastos se asignan a las unidades
Para explicar la diferencia entre las dos versiones es institucionales que soportan los costos, aunque stas no
necesario definir algunos trminos clave. sean las unidades a las que se suministran los bienes o
servicios. Por tanto, los gastos que las unidades del
9.2 Un bien o servicio de consumo se define como un bien o gobierno, o las ISFLSH, realizan en bienes y servicios
servicio utilizado (sin una transformacin ulterior en la individuales que suministran a los hogares bajo la
produccin, segn se define en el SCN) por los hogares, forma de transferencias sociales en especie han de
las ISFLSH o las unidades de gobierno para la registrarse como un gasto de consumo final en el que
satisfaccin directa de las necesidades o deseos incurren las unidades gubernamentales o las ISFLSH.
individuales o las necesidades colectivas de miembros Aunque estas unidades no consumen fsicamente los
de la comunidad. bienes y servicios que proporcionan como transferencias
sociales en especie, las unidades del gobierno o ISFLSH
9.3 Un bien o servicio de consumo individual es aqul que son las que pagan y las que toman las decisiones sobre
es adquirido por un hogar y utilizado para satisfacer las los montos de los mismos que se han de suministrar. Por
necesidades y deseos de sus miembros. Los bienes y tanto, en las cuentas del SCN, la informacin sobre los
servicios individuales pueden comprarse y venderse gastos que las citadas unidades realizan en esos bienes y
siempre en el mercado, aunque tambin pueden servicios tiene que registrarse conjuntamente con su
suministrarse gratuitamente, o a precios ingreso disponible. Sin embargo, cuando los bienes y
econmicamente no significativos, bajo la forma de servicios los consumen unidades diferentes de las que
transferencias sociales en especie. En la prctica, todos controlan y financian el gasto, no basta con el simple
los bienes y la mayora de los servicios son individuales. registro de dicho gasto; para poder identificar las
unidades que se benefician de su consumo es preciso
9.4 Un servicio de consumo colectivo es el que se presta reconocer que los bienes y servicios se han transferido
simultneamente a todos los miembros de la comunidad de hecho a, y utilizados por, los hogares. De esto surge
o a todos los miembros de una seccin particular de la la distincin entre el gasto de consumo final y el
misma, por ejemplo, a todos los hogares que habitan en consumo final efectivo.
una regin particular. Los servicios colectivos se
adquieren y consumen automticamente por todos los 9.7 El recurso principal de la cuenta de utilizacin del
miembros de la comunidad, o seccin de la comunidad, ingreso disponible es el ingreso disponible, que es el
sin ninguna accin por parte de sta. Ejemplos tpicos saldo contable proveniente de la cuenta de distribucin
son los servicios generales de la administracin pblica secundaria del ingreso. El empleo principal es el gasto
y los servicios de seguridad prestados a nivel nacional o de consumo final. El gasto de consumo final es el
local. Los servicios colectivos son los bienes pblicos monto del gasto en bienes y servicios de consumo. En
de la teora econmica. Por su naturaleza, los servicios la cuenta de utilizacin del ingreso disponible ajustado,
207
el recurso principal es el ingreso disponible ajustado, el 9.10 Es posible que el ahorro, al igual que sucede con el
cual es el saldo contable proveniente de la cuenta de ingreso disponible y el ingreso disponible ajustado,
redistribucin del ingreso en especie. El empleo tenga que registrarse bruto del consumo del capital fijo
principal es el consumo final efectivo. El consumo final dada la dificultad de medir sta ltima partida. Sin
efectivo mide el monto adquirido de los bienes y embargo, as como en otras partes del SCN, las cifras
servicios de consumo. netas son conceptualmente preferibles.
9.8 En la cuenta de redistribucin del ingreso en especie, 9.11 Las sociedades no realizan gastos de consumo final.
descrita en el captulo 8, el ingreso disponible ajustado Pueden comprar los mismos tipos de bienes o servicios
de los hogares se obtiene aadiendo a su ingreso que utilizan los hogares para el consumo final -por
disponible el valor de las transferencias sociales en ejemplo electricidad o alimentos- pero, esos bienes o
especie por recibir, mientras que para las unidades servicios los usan como consumo intermedio o bien los
gubernamentales y para las ISFLSH se obtiene restando entregan a sus asalariados como remuneracin en
de su ingreso disponible el valor de las transferencias especie. En el SCN se asume que las sociedades no
sociales en especie que pagan. La cuenta de efectan transferencias de bienes o servicios de
redistribucin del ingreso en especie se corresponde con consumo a los hogares. Como las sociedades no realizan
la cuenta de utilizacin del ingreso disponible ajustado, ni reciben transferencias sociales en especie, tampoco se
en la cual el consumo final efectivo de los hogares se puede establecer una distincin significativa entre sus
obtiene del gasto de consumo final sumando el valor de ingreso disponible y su ingreso disponible ajustado; de
las transferencias sociales en especie por recibir, esto se deduce que, en el caso de las sociedades, tanto la
mientras que el consumo final efectivo de las unidades cuenta de utilizacin del ingreso disponible como la
gubernamentales y de las ISFLSH se deriva restando el cuenta de utilizacin del ingreso disponible ajustado,
valor de transferencias sociales en especie que pagan. son slo cuentas ficticias que no contienen asientos
Por consiguiente, hay dos cuentas que describen la contables para los gastos de consumo final ni para el
derivacin del ingreso disponible en el SCN y dos consumo final efectivo. Excepcin hecha de la partida
cuentas para la utilizacin del ingreso. de ajuste para los derechos de pensin examinados
anteriormente y explicados con ms detalle en los
9.9 Tanto en la cuenta de utilizacin del ingreso disponible prrafos 9.20 a 9.25, el ahorro bruto o neto de las
como en la cuenta de utilizacin del ingreso disponible sociedades ha de ser igual a su ingresos disponible, o
ajustado, hay una partida de ajuste que se necesita para disponible ajustado, bruto o neto. En otros contextos, el
mostrar la variacin en los derechos pensionarios ahorro de las sociedades suele recibir el nombre de
registrados en la cuenta financiera. El ahorro es el saldo utilidades retenidas o rentas no distribuidas de las
contable tanto para la cuenta de utilizacin del ingreso sociedades.
disponible como para la cuenta de utilizacin del ingreso
disponible ajustado. Se calcula restando del ingreso 1. La cuenta de utilizacin del ingreso
disponible -incluyendo la variacin de los derechos disponible
pensionarios- menos el gasto de consumo final, o
restando del ingreso disponible ajustado incluyendo la 9.12 Tal como se muestra en el cuadro 9.1, la cuenta de
variacin de los derechos pensionarios- menos el utilizacin del ingreso disponible contiene solamente
consumo final efectivo. De lo anterior se deduce que el tres asientos contables, excepcin hecha de su saldo
ahorro es el mismo, tanto si se calcula en la cuenta de contable: el ahorro. El ingreso disponible, que es el
utilizacin del ingreso disponible como si se calcula en
la cuenta de utilizacin del ingreso disponible ajustado.
Cuadro 9.1 Cuenta de utilizacin del ingreso disponible empleos
Empleos
Gobierno General
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Financieras
Financieras
Sociedades
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total

352 1015 32 1399 1399
Gastos de consumo final

Gasto de consumo individual. 184 1015 31 1230 1230
Gasto de consumo colectivo 168 1 169 169
Ajuste por la variacin de los derechos de pensin 0 11 0 0 11 0 11
Ahorro Bruto 228 14 -35 215 5 427 427
Ahorro Neto 71 2 -62 192 2 205 205
208
La cuenta de utilizacin del ingreso
saldo contable proveniente de la cuenta de distribucin 9.15 Segn se muestra en el cuadro 9.2, la cuenta de
secundaria del ingreso, se registra en el lado derecho de utilizacin del ingreso disponible contiene tres asientos
la cuenta, en los recursos, mientras que los gastos de contables, excepcin hecha de su saldo contable: el
consumo final se contabilizan en el lado izquierdo, en ahorro. El ingreso disponible ajustado, que es el saldo
los empleos. Segn se ha sealado, la cuenta resulta contable proveniente de la cuenta de utilizacin del
relevante principalmente para los tres sectores que ingreso en especie, se registra en el lado derecho de la
tienen gastos de consumo final, a saber, el gobierno cuenta, en los recursos, mientras que el consumo final
general, las ISFLSH y el sector de los hogares. efectivo se registra en el lado izquierdo, en los empleos.
Como sucede en la cuenta de utilizacin del ingreso
9.13 El saldo contable de la cuenta es el ahorro. Sin embargo, disponible, antes de obtener el saldo contable, el ahorro,
antes de obtener este saldo es preciso registrar la partida es preciso incorporar el ajuste por la variacin en los
de ajuste citada anteriormente, mostrando el ajuste por derechos de pensin. La cuenta es relevante
la variacin de los derechos de pensin con el fin de principalmente para el gobierno general, las ISFLSH y
reasignar un cierto monto de ahorro entre los sectores. el sector de los hogares.
Dicha partida se necesita por la forma en que las
contribuciones y las prestaciones de pensiones se 9.16 El consumo final efectivo de los hogares se obtiene
registran en las cuentas de distribucin secundaria del aadiendo a sus gastos de consumo final el valor de las
ingreso. La partida de ajuste se contabiliza en el lado transferencias sociales en especie por cobrar, mientras
derecho, en los recursos, de la cuenta de los hogares y que el de las unidades del gobierno y las ISFLSH se
en el lado izquierdo, en los empleos, de las cuentas de obtiene restando de sus gastos de consumo final las
las sociedades financieras o de otras unidades transferencias sociales en especie por pagar. Algunas de
responsables de los pasivos de pensiones. las transferencias sociales en especie pueden ser a cobrar
por no residentes, por ejemplo el tratamiento mdico de
9.14 En el cuadro 9.1 el gasto de consumo final se muestra emergencia en un hospital pblico que recibe un turista
por separado entre el gasto de consumo individual y el no residente, pero es probable que el valor involucrado
de consumo colectivo con el fin de poner de manifiesto sea muy pequeo comparado con el total de las
las interrelaciones contables que se describen transferencias sociales en especie. Adicionalmente, los
posteriormente. No obstante, se considera en general residentes en el exterior tambin pueden beneficiarse de
conveniente presentar los gastos del consumo final las transferencias sociales en especie de un gobierno no
desagregados de acuerdo a una clasificacin del gasto residente (o de las ISFLSH) de manera similar. Por este
por finalidades o por tipo de bien o servicio. La mayor motivo, y a menos que haya fuertes razones para creer lo
parte de los usuarios esperar contar, al menos, con un contrario, se asume que estas dos cifras se compensan
cierto grado de desagregacin, por ejemplo, una con la otra, de modo que todas las transferencias
distinguiendo entre los gastos en bienes o servicios o sociales en especie puedan ser mostradas como por
entre los gastos en bienes durables y no durables. El pagar a los hogares residentes. Por tanto, el valor del
desglose por tipo de bienes y servicios es necesario para consumo final efectivo para la economa total ha de ser
el cuadro de oferta y utilizacin, segn se explica en el igual al valor total del gasto de consumo final.
captulo 14.
9.17 El consumo final efectivo de los hogares es una medida
2. La cuenta de utilizacin del ingreso del valor del consumo de los bienes y servicios que stos
disponible ajustado adquieren, sea comprndolos o bien mediante
Cuadro 9.1 (continuacin): Cuenta de utilizacin del ingreso disponible recursos
Recursos
Gobierno General
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Sociedades
financieras
financieras
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total

Gasto de consumo final 1399 1399
Gasto de consumo individual 1230 1230
Gasto de consumo colectivo 169 169
Ajuste por la variacin de los derechos de pensin 11 11 0 11
209
transferencia de unidades del gobierno o de las ISFLSH, 9.19 Aunque la diferencia entre el ingreso disponible y el
y que ellos mismos utilizan para la satisfaccin de sus ingreso disponible ajustado es atribuible a las
necesidades (o deseos). Constituye pues, un buen transferencias sociales en especie, el ingreso disponible
indicador del nivel de vida de los hogares, mejor que si no debe interpretarse como una medida del ingreso
considerara sus gastos de consumo final. En algunos disponible en dinero. Sus diversos componentes no
pases, el valor de los bienes y servicios individuales no monetarios, como son los asociados con la produccin
de mercado suministrados a los hogares como para autoconsumo o con la remuneracin en especie, se
transferencias sociales en especie puede llegar a ser muy han sealado en los prrafos 8.22 y 8.23.
importante, segn sea la clase de poltica econmica y
social aplicada por sus gobiernos, por lo que el valor del 4. Ajuste por la variacin en los derechos de
consumo final efectivo de los hogares puede superar por pensin
un margen significativo al valor de sus gastos. Por este
motivo, el consumo final efectivo de los hogares ha sido 9.20 A medida que los individuos devengan a lo largo de su
descrito a veces como su consumo ampliado o su vida laboral los derechos de pensin en un sistema de
consumo total, a pesar de que estas expresiones no se seguros sociales, stos derechos se convierten en sus
utilicen en el SCN. El consumo final efectivo del sector activos, y en pasivos para las unidades responsables de
del gobierno general es, consecuentemente, menor que pagar en ltima instancia las pensiones. Las pensiones
el gasto de consumo final del gobierno. por pagar de la asistencia social se excluyen debido a
que el monto adeudado no necesariamente se incrementa
3. Relacin entre las dos versiones de la de una manera predecible con el paso del tiempo o en
cuenta de utilizacin del ingreso forma predecibles. Similares argumentos son aplicables
a las prestaciones adeudadas por la seguridad social. En
9.18 Los dos empleos de las cuentas del ingreso no se algunos pases, el gobierno asume la responsabilidad de
relacionan ni secuencial ni jerrquicamente. Son cuentas pagar pensiones incluso a los asalariados no
paralelas que sirven para fines analticos o de poltica gubernamentales y estas pensiones se pagan con los
diferentes. Una muestra las unidades que incurren en el fondos de la seguridad social. Una exposicin ms
gasto; la otra registra las unidades que se benefician del detallada se presenta en la parte 2 del captulo 17
gasto y el grado en el que los niveles de consumo de los respecto a los casos en que los pasivos de estos sistemas
hogares son suministrados por ellos mismos. En el SCN, pueden integrarse en la secuencia de cuentas y los casos
los valores de los bienes y servicios implicados en las en donde nicamente se muestran en un cuadro
transferencias sociales en especie se registran de dos complementario. En este captulo, la expresin sistema
maneras diferentes y ambas representan las utilizaciones de pensiones se utiliza para cubrir la parte de los
de los recursos por unidades del gobierno o de las sistemas de seguridad social donde los pasivos se
ISFLSH: pueden integrar en la secuencia de las cuentas,
incluyendo las cuentas de acumulacin y los balances,
a. Como gasto de consumo final, a pagar por unidades junto con el resto de los sistemas vinculados al empleo.
de gobierno o de las ISFLSH; y
9.21 En el SCN se trata a los sistemas de pensiones como si
b. Como transferencias sociales en especie, a pagar tuvieran pasivos frente a los hogares con derechos sobre
por unidades del gobierno o de las ISFLSH, pero a dichos sistemas. Los pagos de contribuciones de pensin
cobrar por los hogares y como parte de su a los sistemas y los cobros de pensiones por los
consumo final efectivo. pensionistas constituyen unas adquisiciones y
disposiciones de activos financieros. Es posible, sin
9.2 La cuenta de utilizacin del ingreso disponible ajustado empleos
Empleos
Gobierno General
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Financieras
Financieras
Sociedades
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total
Consumo final efectivo 168 1230 1 1399 1399

Consumo individual efectivo 1230 1230 1230
Consumo colectivo efectivo 168 1 169 169
Ajuste por la variacin de los derechos de pensin 0 11 0 0 11 0 11
Ahorro bruto 228 14 -35 215 5 427 427
Ahorro neto 71 2 -62 192 2 205 205
210
embargo, que esto no concuerde con la percepcin que la cuenta de utilizacin del ingreso disponible ajustado.
los hogares interesados tienen al respecto, especialmente Esto es igual a:
los hogares de los pensionistas, que tienden a considerar
las pensiones que reciben como un ingreso en forma de el valor total de las contribuciones sociales efectivas e
transferencias corrientes. Adems, en el SCN, por lo imputadas por pagar a los sistemas de pensiones,
menos algunas de las pensiones recibidas de los sistemas
de seguridad social y aqullas recibidas de la asistencia ms el valor total de las contribuciones suplementarias
social se tratan, de hecho, como transferencias por pagar con las rentas de la propiedad atribuidas a los
corrientes. beneficiarios de los fondos de pensin,
9.22 Con el propsito de que la informacin que se ofrece menos el valor de los cargos del servicio asociado,
sobre los ingresos pueda resultar ms til a la hora de
analizar el comportamiento de los hogares implicados, menos el valor total de las pensiones pagadas como
los pagos de contribuciones a todos los sistemas de prestaciones de los seguros sociales por los sistemas de
pensiones y a la seguridad social y los cobros de pensiones.
pensiones por los hogares de pensionistas con cargo a
tales sistemas, se registran en la cuenta de distribucin 9.25 Se tienen que realizar unos ajustes opuestos en las
secundaria del ingreso como contribuciones sociales y cuentas de utilizacin del ingreso de las unidades
prestaciones de los seguros sociales, respectivamente; en responsables del pago de pensiones. Estos ajustes
consecuencia, afecta al nivel de ingreso disponible de pueden afectar a unidades institucionales no residentes,
los hogares. tato a hogares como fondos de pensiones.
9.23 La justificacin para el tratamiento de las contribuciones 5. El ahorro

de pensin y las prestaciones como transferencias
corrientes es que, cuando se observa a la economa en su 9.26 El ahorro es el saldo contable en las dos cuentas de
conjunto, el efecto de la provisin de las pensiones utilizacin del ingreso. Su valor es el mismo tanto si se
puede ser visto como un proceso redistributivo entre los obtiene restando los gastos de consumo final del ingreso
hogares. En la medida en que las contribuciones y las disponible, como si se obtiene restando el consumo final
prestaciones no sean exactamente iguales, hay un efectivo del ingreso disponible ajustado (en ambos
impacto en el ahorro de los hogares. Por ejemplo, si los casos, despus de hacer el ajuste por la variacin de los
hogares en conjunto pagan ms contribuciones que las derechos de pensin descrito anteriormente).
que reciben como prestaciones, su ahorro se reduce por
esta diferencia. Sin embargo, debido a que la variacin 9.27 Segn se ha indicado, las sociedades no financieras y
de los derechos de pensin se muestra en las cuentas financieras no tienen gastos de consumo final o de
financieras como un aumento del valor neto de los consumo final efectivo. Su ahorro neto es igual a su
hogares, este monto debe ser agregado al ahorro de los ingreso disponible, o disponible ajustado, neto (aparte
hogares. Similarmente si las prestaciones a los hogares de la partida de ajuste para los derechos de pensin).
exceden a sus contribuciones, el ahorro no refleja el
hecho de que la variacin negativa de los derechos 9.28 El ahorro representa la parte del ingreso disponible
representa una reduccin en el valor neto. (ajustado por la variacin en los derechos de pensin)
que no se gasta en bienes y servicios de consumo final.
9.24 La partida denominada ajuste por la variacin de los Puede ser positivo o negativo, segn que el ingreso
derechos de pensin, por consiguiente aparece tanto en disponible supere a los gastos de consumo final, o
la cuenta de utilizacin del ingreso disponible como en viceversa. Asumiendo que el ahorro es positivo (y en
9.2 (continuacin) La cuenta de utilizacin del ingreso disponible ajustado recursos
Recursos
Gobierno General
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Financieras
Financieras
Sociedades
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total

Ingreso disponible ajustado bruto 228 25 133 1434 6 1826 1826
Ingreso disponible ajustado neto 71 13 106 1411 3 1604 1604
Consumo final efectivo 1399 1399
Consumo individual efectivo 1230 1230
Consumo colectivo efectivo 169 169
Ajuste por la variacin de los derechos de pensin 11 11 0 11
211
ausencia de transferencias de capital), el ingreso no 6. El clculo de los cocientes del ahorro

gastado tiene que destinarse a la adquisicin de activos
(posiblemente un incremento de dinero) o a la reduccin 9.30 El cociente del ahorro es una variable econmica clave,
de pasivos. Si el ahorro es negativo, algunos activos en particular para los hogares. Se calcula generalmente
financieros o no financieros se han tenido que liquidar dividiendo el ahorro por el ingreso disponible del sector.
(probablemente tambin dinero) o se han incrementado Sin embargo, la partida de la variacin de los derechos
algunos pasivos. Por lo tanto, el ahorro constituye el de pensin complica este clculo, tanto en la cuenta de
vnculo entre las cuentas corrientes del SCN y las utilizacin del ingreso disponible como en la cuenta de
cuentas de acumulacin subsiguientes. utilizacin del ingreso disponible ajustado. Es preciso no
utilizar el saldo contable de la cuenta de distribucin
9.29 Si el ahorro es nulo, el gasto de consumo final es igual secundaria del ingreso (ingreso disponible) o de la
al ingreso disponible ms la variacin de los derechos de cuenta de redistribucin del ingreso en especie (ingreso
pensin. En ese caso, la unidad institucional no est disponible ajustado) sino sumar el ajuste por la variacin
obligada a liquidar ningn activo ni a aumentar ninguno de los derechos de pensin a cada una de estas cifras
de sus pasivos a no ser que se cobren o paguen para obtener una cifra para el ingreso disponible total o
transferencias de capital. Segn se seal en el captulo el ingreso disponible ajustado total. Es esta cifra total la
8, el ingreso disponible puede interpretarse como el que debe ser el denominador en el clculo del cociente
monto mximo que una unidad institucional puede del ahorro.
permitirse gastar en bienes y servicios de consumo final,
durante el perodo contable, sin tener que reducir su
dinero, liquidar otros activos o incrementar sus pasivos.
B. Gastos, adquisiciones y consumo de bienes y servicios

9.31 La distincin entre gastos de consumo final y de b. La prestacin de un servicio por el productor se
consumo final efectivo depende de la distincin general termina a satisfaccin del consumidor.
entre gastos en, y adquisiciones de, bienes y servicios.
La finalidad de esta seccin es explicar no slo en qu 9.34 El momento en que los bienes y servicios se pagan
difiere el gasto de la adquisicin sino tambin en qu efectivamente a los vendedores que los suministran no
difieren ambos de la utilizacin efectiva o fsica de los es necesariamente el momento en que tienen lugar los
bienes y servicios. gastos. Segn se explica en el captulo 3, los pagos
pueden anticiparse o retrasarse con respecto al
1. Los gastos suministro efectivo de los bienes o servicios vendidos.
Por este motivo, el valor de los gastos se mide por el
9.32 Los gastos en bienes y servicios se definen como los valor de los montos por recibir y por pagar en el
montos que los compradores pagan, o convienen en momento en que se incurre en dichos gastos. Cuando el
pagar, a los vendedores a cambio de bienes o servicios pago se anticipa o se difiere, tienen que realizarse las
que stos suministran a los mismos compradores o a modificaciones correspondientes en los activos
otras unidades institucionales designadas por ellos. El financieros o pasivos (distintos del dinero) de las dos
comprador que contrae la obligacin de pagar no tiene unidades implicadas en el momento del cambio de
por qu ser la misma unidad que toma la posesin del propiedad o de la prestacin del servicio.
bien o servicio. Segn se ha sealado anteriormente,
suele ser habitual que las unidades del gobierno o las 9.35 En la prctica, puede que no sea fcil determinar el
ISFLSH paguen por los bienes o servicios que los momento preciso en que se transfiere la propiedad de un
vendedores suministran a los hogares. Adems, segn se bien o que se completa la prestacin de un servicio a
explicar ms adelante, la obligacin contrada por el satisfaccin del consumidor. Las dos partes implicadas
comprador no tiene necesariamente que haber sido pueden percibir el citado momento de manera diferente
fijada por un pago en dinero. e incluso llegar a litigar por ello.
La asignacin temporal de los gastos en 2. Las adquisiciones

bienes y servicios
9.36 La adquisicin de bienes y servicios por las unidades
9.33 Los gastos en bienes o servicios tienen lugar en el institucionales se produce cuando estas se convierten
momento en que los compradores contraen una en las nuevas propietarias de los bienes, o cuando se
obligacin con los vendedores. Ese momento suele completa la prestacin de los servicios a las mismas.
coincidir con aqul en que: Las adquisiciones se valoran a los precios de transaccin
pagados por las unidades que incurren en dichos gastos.
a. La propiedad del bien se transfiere del vendedor al En la mayora de los casos, el precio de transaccin es el
nuevo propietario; o precio de mercado. El valor de los bienes o los servicios
212
adquiridos por una unidad institucional o sector un sentido prctico. Las situaciones de las unidades a las
comprende el valor de los bienes o servicios que se que se prestan los servicios son automticamente
adquieren mediante un gasto, ms el valor de los bienes afectadas por esos servicios y ninguna accin ulterior se
o servicios recibidos como transferencias sociales en necesita para beneficiarse de los mismos.
especie menos el valor de los bienes o los servicios
entregados a otras unidades como transferencias sociales Bienes durables o no durables
en especie.
9.42 En el caso de bienes, la distincin entre adquisicin y
9.37 La diferencia entre el gasto de consumo final y el utilizacin es analticamente importante. Sirve de base
consumo final efectivo es exactamente la diferencia para establecer la diferencia entre los productos durables
entre el gasto en bienes y servicios de consumo y la y no durables que se utiliza ampliamente en el anlisis
adquisicin de los bienes y servicios de consumo. Dado econmico. De hecho, esta distincin no se basa en el
que todos los bienes y servicios de consumo deben ser criterio de la durabilidad fsica en cuanto a tal, sino que
objeto del gasto as como tambin de la adquisicin, se fundamenta ms bien en el hecho de saber si los
esta diferencia entre el gasto de consumo final y el bienes se pueden utilizarse solamente una vez para los
consumo final efectivo, sector por sector, explica la fines de produccin o consumo, o si pueden emplearse
redistribucin de bienes y servicios mediante las repetida o continuamente. Por ejemplo, el carbn es un
transferencias sociales en especie. bien muy durable en sentido fsico, sin embargo, solo
puede quemarse una vez. Un bien durable es aquel que
9.38 La distincin entre el gasto de consumo y el consumo puede utilizarse repetida o continuamente durante un
efectivo y por consiguiente entre los gastos y las periodo superior a un ao, asumiendo una tasa normal
adquisiciones slo se establece en lo que se refiere al o media de uso fsico. Un bien de consumo durable es
consumo final. La diferencia se explica exactamente por el que puede utilizarse repetida o continuamente para
las transferencias sociales en especie. el consumo durante un periodo igual o superior a un
ao.
3. Bienes y servicios de consumo
El consumo como uso de bienes y servicios
9.39 El consumo de bienes y servicios es el acto de utilizar
completamente los bienes y servicios, ya sea en un 9.43 Una funcin del consumo que exprese la utilidad en
proceso productivo o en la satisfaccin directa de las funcin de las cantidades de productos y servicios
necesidades o deseos humanos. La actividad del consumidos describe el uso de esos bienes y servicios
consumo consiste en la utilizacin de bienes y servicios ms bien que los gastos o las adquisiciones. Para medir
para la satisfaccin de las necesidades o deseos el consumo como una actividad, sera necesario adoptar
humanos, individuales o colectivos. La satisfaccin de procedimientos contables anlogos a los utilizados en
las necesidades o los deseos es inmediata y directa en el una cuenta de produccin, en la que se establece una
caso del consumo final; es indirecta y diferida en el clara distincin entre las compras de bienes destinados a
tiempo en el caso del consumo intermedio donde los ser utilizados en la produccin y la posterior utilizacin
bienes y servicios se utilizan para producir otros bienes de esos bienes como insumos.
y servicios que son en ltima instancia los que van a
satisfacer las necesidades o los deseos humanos. 9.44 En la prctica, el SCN mide el consumo de los hogares
slo por los gastos y adquisiciones. La nica forma en
9.40 En el caso de los bienes, la distincin entre la que podra reconocerse la utilizacin repetida de los
adquisicin y el consumo es clara. Los productores bienes durables por los hogares sera ampliando la
adquieren bienes que pueden mantener durante varios frontera de la produccin, postulando que los bienes
periodos de tiempo antes de utilizarlos fsicamente en durables se utilizan o agotan gradualmente en procesos
los procesos productivos. Los hogares pueden conservar de produccin hipotticos cuyos productos finales son
los bienes de consumo antes de emplearlos para la servicios. Estos servicios se podran registrar como si
satisfaccin de sus necesidades o deseos. Son pocos los fueran adquiridos por los hogares en el curso de
bienes tan perecederos que tengan que utilizarse perodos sucesivos de tiempo. Sin embargo, en el SCN,
inmediatamente. Por ejemplo, la mayora de los los bienes durables no se tratan de esta manera. Una
productos alimenticios no es preciso que se coman extensin complementaria al SCN puede permitir esta
inmediatamente despus de adquiridos. ampliacin de la frontera de la produccin, la cual puede
tener lugar en una cuenta satlite.
9.41 En el caso de servicios, en cambio, la distincin entre
adquisicin y utilizacin puede que no sea relevante en
C. Medidas de valor indirecta de las transacciones no monetarias

9.45 Por mutuo acuerdo entre el comprador y el vendedor, la suministrando a cambio un bien, un servicio o un activo
obligacin que ha contrado el primero puede liquidarse distinto del dinero. Por ejemplo, los bienes o servicios
213
pueden intercambiarse entre s en operaciones de un margen la unidad que realiza ambas transacciones de
trueque, o los asalariados pueden aportar su mano de trueque. Sin embargo, cada transaccin de trueque
obra a cambio de bienes o servicios que reciben como involucra a dos partes solamente y ningn margen
remuneracin en especie. mayorista o minorista.
9.46 Cuando los compradores no pagan, o no tienen intencin 2. Gastos en bienes y servicios recibidos
de pagar, en dinero, se tienen que imputar unos valores como ingreso en especie
a los gastos utilizando para ello los precios de bienes o
servicios anlogos vendidos a cambio de dinero en el 9.51 El ingreso en especie recibido por los asalariados se
mercado. mide por el valor de los bienes y servicios
suministrados por los empleadores a sus asalariados
9.47 El valor de los bienes producidos y consumidos dentro como remuneracin del trabajo realizado. Los
del mismo hogar, as como los servicios del hogar que trabajadores que reciben la remuneracin en especie se
caen dentro de la frontera de la produccin, deben ser tratan como si realizaran unos gastos iguales al valor de
medidos tambin en forma indirecta. mercado de los productos o servicios que reciben (a
precios de productor si son producidos por el empleador
9.48 Para abreviar, una transaccin cuyo valor tiene que
o a precios de comprador si son comprados por el
imputarse puede denominarse como un gasto
empleador), y el costo de esos gastos se afronta con el
imputado y esta terminologa se utiliza ms adelante.
ingreso percibido como remuneracin en especie. Por
Sin embargo, la imputacin, tomada en sentido estricto,
tanto, los valores de los bienes y servicios se deben
se refiere al valor de los bienes o servicios implicados y
registrar como gastos de consumo final de los hogares
no al gasto en s mismo. En otras palabras, es la
as como ingreso en especie.
valoracin la que se imputa, no el hecho de que la
transaccin tenga lugar. Por lo tanto es preferible hacer 9.52 Hay que establecer una distincin entre los bienes o
referencia a la medicin indirecta de los flujos antes que servicios suministrados a los asalariados como
a la medicin imputada. remuneracin en especie y los bienes o servicios que les
son proporcionados por ser necesarios para el trabajo,
1. Transacciones de trueque estos ltimos constituyen un consumo intermedio de la
empresa. En principio, la distincin es clara. Los bienes
9.49 Una transaccin de trueque ocurre cuando se o servicios que los empleadores estn obligados a
intercambia una canasta de bienes y servicios por otra suministrar a sus asalariados para que estos puedan
canasta de diferentes bienes y servicios sin que haya realizar su trabajo, como las herramientas, equipo,
pago monetario alguno. Los valores de los productos y vestimenta especial, etc., constituyen un consumo
servicios adquiridos en transacciones de trueque intermedio. En cambio, los bienes o servicios que los
constituyen gastos imputados. Tienen que estimarse asalariados pueden utilizar en su tiempo libre para la
unos valores indirectamente para los productos o los satisfaccin directa de sus necesidades o deseos, o los de
servicios intercambiados en transacciones del trueque sus familias, constituyen una remuneracin en especie.
iguales a sus valores de mercado. Por tanto, cuando los En la prctica, inevitablemente hay casos fronterizos,
bienes o servicios obtenidos mediante trueque se utilizan como sucede con los uniformes que han de llevarse
para el consumo de los hogares, su valor estimado ha de obligatoriamente en el trabajo pero que los asalariados
registrarse como un gasto de consumo final de los pueden llevar igualmente fuera del trabajo. En el
hogares. Cuando un bien ofertado en trueque es un bien captulo 7, en la seccin sobre remuneracin de los
existente y no un bien que se acaba de producir, se tiene asalariados, se presenta una lista detallada de los tipos
que registrar un gasto imputado negativo en la unidad de bienes y servicios que se incluyen en la remuneracin
que oferta el bien, de la misma manera que las ventas de en especie.
bienes existentes se registran como gastos negativos.
3. Gastos en bienes y servicios producidos
9.50 En las transacciones de trueque, las dos partes por cuenta propia
implicadas tienen que registrarse como si efectuaran un
gasto. El valor de este gasto debe basarse en el precio
9.53 Cuando las unidades institucionales retienen bienes o
de comprador. En la prctica ningn impuesto sobre los
servicios producidos por ellas mismas para su
productos o costo de transporte puede aplicarse, en cuyo
autoconsumo final o para la formacin bruta de capital
caso los precios de comprador no diferirn de los
fijo, es evidente que son ellas mismas las que soportan
precios bsicos de los productos. Dado que los valores
los costos. Por tanto, se registran como si realizaran
de los bienes o servicios trocados pueden no ser
unos gastos cuyo valor tiene que estimarse utilizando los
coincidentes, los valores imputados para la transaccin
precios bsicos de bienes o servicios anlogos vendidos
del trueque pueden, por razones pragmticas, ser una
en el mercado o mediante sus costos de produccin
media simple de los valores estimados para los bienes o
cuando no se dispone de los precios bsicos adecuados.
servicios intercambiados, de modo que se registren unos
gastos iguales para ambas partes. Los bienes que han
9.54 El gasto de consumo final de los hogares incluye las
sido objeto de trueque pueden ser nuevamente trocados
estimaciones del valor de los bienes o servicios
posteriormente en otro lugar a un precio mayor, ganando
producidos por las empresas no constituidas en sociedad
214
propiedad de los hogares y que son retenidos para hogares que son consumidos por los miembros de
consumo de los miembros del hogar. La produccin de esos mismos hogares;
servicios para autoconsumo dentro del mismo hogar
queda fuera de la frontera de la produccin del SCN, c. Los servicios de vivienda producidos para su
excepto el caso de los servicios de vivienda producidos autoconsumo final por los propietarios que ocupan
por los propietarios que ocupan sus viviendas y los sus viviendas (cuyo tratamiento se presenta ms
servicios producidos por personal domstico adelante);
remunerado. Como los costos de la produccin de
bienes o servicios para autoconsumo los soportan los d. Los servicios domsticos o de otro tipo producidos
mismos hogares, es evidente que el gasto en los mismos para su autoconsumo final por los hogares que
tambin lo realizan los hogares, aun cuando los valores emplean personal remunerado para este fin:
hayan de estimarse de forma indirecta. Los principales sirvientes, cocineros, jardineros, conductores,
tipos de bienes y servicios producidos y consumidos etctera.
dentro del mismo hogar son los siguientes:
9.55 Los valores que se estiman a esos bienes o servicios se
a. Los alimentos y otros bienes agropecuarios determinan sobre la base de los precios bsicos
producidos para su autoconsumo final por los corrientes de los bienes o servicios anlogos vendidos en
productores agropecuarios, incluidos aqullos que el mercado, o bien por los costos de produccin cuando
practican una produccin de subsistencia, o por no se dispone de los precios adecuados, salvo cuando se
otras personas para quienes la produccin trata de servicios prestados por personal domstico
agropecuaria es solo una actividad secundaria, o remunerado; stos, por convencin, se valoran
incluso de ocio, simplemente por la remuneracin de los asalariados que
se paga en dinero y en especie.
b. Los otros tipos de bienes producidos por empresas
no constituidas en sociedad propiedad de los
D. Gasto del consumo final de los hogares

1. Introduccin servicios, tendern a aumentar con el tiempo o al menos
no disminuirn. Aunque los propietarios de objetos
9.56 El gasto del consumo final de los hogares es el realizado valiosos puedan llegar a obtener una satisfaccin
por los hogares residentes en bienes o servicios de derivada de su posesin, y uso a lo largo del tiempo, no
consumo. Incluye la compra de bienes y servicios, el son utilizados de la misma manera que los bienes de
valor estimado de las transacciones de trueque, los consumo de los hogares, incluidos los durables.
bienes y servicios recibidos en especie, y los bienes y
servicios producidos y consumidos dentro del mismo 9.58 El tratamiento del gasto de los hogares en algunas
hogar, valorados segn se explica en la seccin C. situaciones y en determinados bienes y servicios se
expone en las secciones siguientes.
9.57 El gasto de consumo final excluye el gasto en activos
fijos en forma de viviendas o de objetos de valor. Las 2. Gastos de los hogares propietarios de
viviendas son bienes que utilizan sus propietarios para empresas no constituidas en sociedad
producir servicios de alojamiento. El gasto de los
hogares en adquisicin de viviendas constituye, por 9.59 Cuando un hogar consta de una o ms personas que son
tanto, formacin bruta de capital fijo. Cuando los propietarias de una empresa no constituida en sociedad,
propietarios alquilan sus viviendas, los alquileres se todos los gastos que se realiza con fines empresariales se
registran como una produccin de servicios de vivienda excluyen del gasto del consumo del hogar. Es necesario
por parte de los propietarios y como gasto de consumo asegurarse de que en el gasto de consumo final de los
final por parte de los inquilinos. Cuando los propietarios hogares nicamente se incluya el gasto para la
ocupan sus viviendas, el valor imputado de los servicios satisfaccin directa de las necesidades y deseos
de vivienda forma parte a la vez de la produccin y de humanos. En la prctica, esta distincin no resulta fcil
los gastos de consumo final de los propietarios. Los de aplicar cuando el mismo bien o servicio (por ejemplo,
objetos valiosos son bienes durables caros que no se la electricidad u otras fuentes de energa) puede
deterioran con el paso del tiempo, no se utilizan con utilizarse a la vez con fines empresariales o de consumo
fines de consumo o de produccin, y que se adquieren final. En consecuencia, los gastos empresariales no se
fundamentalmente como depsito de valor. Consisten pueden identificar simplemente sobre la base del tipo de
principalmente en obras de arte, piedras y metales bien o servicio comprado. Hay que poner un cuidado
preciosos y joyas elaboradas con estas ltimas materias. especial en el caso de las explotaciones agropecuarias,
Los objetos valiosos se conservan con la esperanza de incluidas las de subsistencia, en las que ciertos bienes
que sus precios, en relacin con los otros bienes y que han sido comprados, o producidos por cuenta
215
propia, pueden utilizarse para consumo final del hogar o cambio cotizar como de costumbre un precio de
para consumo intermedio; por ejemplo, el maz o las compra y un precio de venta para el activo en cuestin.
patatas pueden ser consumidos por los miembros de los La diferencia entre el precio efectivamente recibido y el
hogares, servir de forraje para los animales o utilizarse pagado y el promedio del precio de compra y de venta al
como semillas para futuros cultivos. momento de la transaccin se trata tambin como un
gasto en los servicios de las instituciones financieras.
9.60 Tambin hay que poner un cuidado especial en las
compras de bienes de consumo durables como los Servicios de seguros y de fondos de pensiones
vehculos, muebles o equipos elctricos, que tienen que
clasificarse como formacin bruta de capital fijo por la 9.64 En el captulo 6 se explica la forma de calcular, en el
empresa del hogares cuando se compran para fines SCN, el valor de los servicios producidos por las
productivos, pero como gasto de consumo final cuando empresas de seguros y sistemas de pensiones. Los
se compran para uso personal de los miembros del valores de los servicios de seguros consumidos por los
hogar. Aunque en principio la distincin parece ser diferentes sectores, subsectores o unidades
clara, en la prctica a menudo es confusa, especialmente institucionales se estiman asignando el valor total de los
cuando el propietario de la empresa utiliza un bien servicios producidos por una empresa de seguros
durable, por ejemplo un vehculo, en parte con fines proporcionalmente a los pagos efectuados en concepto
productivos y en parte para uso personal; en tales casos, de primas efectivas. Cuando el valor de la produccin se
el gasto en la compra del bien durable debera repartirse, estima por rubro, lo cual es deseable en caso de ser
proporcionalmente a su utilizacin en ambas finalidades, prctico, el cargo del servicio se debe asignar tambin a
entre la formacin bruta de capital fijo de la empresa y travs de las primas por rubro. Las sumas pagadas por
el gasto de consumo final del hogar. Cuando los bienes los hogares se registran como gastos de consumo final
durables se compran para usarlos, total o parcialmente, (excepto los servicios de seguros adquiridos por las
con fines productivos, la declinacin de su valor empresas no constituidas en sociedad propiedad de los
atribuible a su utilizacin en la empresa debe registrarse hogares, que se tratan como consumos intermedios). La
como consumo de capital fijo de la empresa no totalidad de los cargos por servicios de los sistemas de
constituida en sociedad. pensiones corre a cargo de los hogares (algunos de los
cuales pueden ser no residentes).
3. Gastos en tipos particulares de bienes y
servicios Servicios de viviendas, de reparaciones y
mejoras
Gastos en servicios financieros
Servicios de viviendas ocupadas por sus
9.61 Siempre que corresponda, se tienen que estimar unos propietarios
valores a los gastos en que incurren los hogares en
servicios prestados por las instituciones financieras que 9.65 Las personas que poseen las viviendas en las que
no tienen un cargo explcito. Los gastos en servicios que habitan se tratan como propietarias de las empresas no
las instituciones financieras cobran explcitamente se constituidas en sociedad que producen servicios de
registran de la forma habitual. vivienda, los cuales son consumidos por el hogar al cual
pertenece el propietario. El valor de los servicios de
Servicios financieros, excepto los servicios de vivienda producidos de esta manera se considera igual a
seguros y fondos de pensiones. los alquileres que habra que pagar en el mercado por
una vivienda del mismo tamao, calidad y tipo. Se debe
9.62 Las instituciones financieras -excepto las sociedades de tener cuidado respecto a cualquier impuesto a pagar
seguros y las cajas de pensiones- y los prestamistas de sobre la vivienda. Los impuestos tales como el impuesto
dinero cargan tasas de inters ms elevados que la tasa al valor agregado rara vez se pagan por los servicios de
de inters de referencia y pagan intereses a tasas ms vivienda, pero si se llegaran a pagar, estos deberan ser
bajas que dicha tasa de referencia. Segn lo sealado en excluidos del valor de la vivienda ocupada por su
los captulos 6 y 7, los intereses dentro del SCN se propietario si el propietario est exento del pago. Los
registran en la cuenta de asignacin del ingreso primario valores imputados de los servicios de vivienda se
de acuerdo a la tasa de referencia y la diferencia entre registran como gastos de consumo final de los
los intereses del SCN y los intereses bancarios se propietarios.
registran como gastos de consumo final de los hogares.
(Si fuera posible identificar los intereses pagados y Decoracin, reparaciones menores y
recibidos vinculados exclusivamente a las empresas no mantenimiento
constituidas en sociedad de los hogares, los cargos
deberan registrarse como consumo intermedio de esas 9.66 Las actividades de decoracin y reparaciones menores
empresas, pero esto a menudo no suele ser posible.) hechas por s mismo, a menudo de naturaleza
rutinaria, de un tipo que normalmente podra ser vistas
9.63 Cuando los hogares compran o venden divisas como de responsabilidad de los inquilinos, pueden
extranjeras u otros activos financieros, el agente de tratarse como excluidas de la frontera de la produccin.
216
Las compras de los materiales utilizados en dichos embarcaciones o aeronaves, as como las licencias de
trabajos de decoracin o reparaciones deben, por tanto, caza, tiro al blanco o pesca recreativa se tratan como
tratarse como gastos del consumo final, al igual que los impuestos. Los pagos por licencias para emprender una
honorarios y los cargos por servicios pagados a los actividad especfica, por ejemplo una licencia de taxi, se
constructores, carpinteros, fontaneros, etc. El tratan como un impuesto sobre la produccin. Los pagos
mantenimiento que es responsabilidad de los inquilinos para otras clases de licencias, permisos, certificados,
tambin se trata como gasto de consumo final. pasaportes, etc., se consideran como compras de
servicios y se incluyen en el gasto de consumo de los
9.67 Los gastos que los propietarios, incluidos los hogares.
propietarios ocupantes, incurren en la decoracin, las
reparaciones menores y el mantenimiento de la vivienda 4. Clasificacin del gasto de consumo final
que normalmente se ven como de responsabilidad del de los hogares
propietario no deben tratarse como gasto de consumo
final de los hogares sino como gasto intermedio 9.71 El gasto de consumo final de los hogares es tpicamente
incurrido en la produccin de servicios de la vivienda. un gran agregado que cubre una amplia gama de bienes
sos gastos pueden consistir en pagos por los servicios y servicios, por lo tanto resulta en general conveniente
prestados por constructores o decoradores profesionales presentarlo de forma desagregada. La CPC se puede
o por las compras de materiales para las reparaciones y utilizar para obtener una desagregacin de dicho gasto
la decoracin de hechas por si mismo. En este ltimo por tipos de bienes o servicios, mientras que la
caso, no se incluye ningn costo del trabajo implicado Clasificacin del Consumo Individual por Finalidades
en la actividad. El nico valor agregado del alquiler (CCIF o COICOP por su sigla en ingls) se puede
imputado del propietario que ocupa su vivienda es el emplear para el desglose del consumo por finalidad o
excedente de explotacin. por funcin, por ejemplo, alimentos, servicios de salud y
de enseanza.
Mejoras importantes
5. Asignacin temporal y valoracin del
9.68 Los gastos en grandes mejoras -es decir, gasto de consumo final de los hogares
reconstrucciones, renovaciones o ampliaciones- de las
viviendas no se clasifican de la misma forma que la
decoracin, las reparaciones menores y el Asignacin temporal
mantenimiento. Se excluyen del gasto de consumo de
los hogares y se tratan como formacin bruta de capital 9.72 De acuerdo con los principios generales adoptados en el
fijo de los propietarios de las viviendas implicadas, SCN, los gastos deben registrarse en el momento que se
incluidos los propietarios ocupantes. generan los montos por pagar, es decir, cuando el
comprador contrae una obligacin con el vendedor. Esto
Reparacin y mantenimiento de bienes implica que el gasto en un bien de consumo tiene que
durables registrarse en el momento en que cambia su propietario,
mientras que el gasto en un servicio se registra cuando
se termina la prestacin del mismo. Las transacciones no
9.69 Los gastos en todas las reparaciones y mantenimiento de monetarias se registran cuando los bienes involucrados
los bienes de consumo durable, incluidos los vehculos, se ponen a disposicin del hogar.
se tratan de la misma manera que las reparaciones
menores de las viviendas del tipo de las que realizan los 9.73 Cuando un producto se adquiere en el marco de un
arrendatarios. Constituyen un gasto de consumo final, contrato de venta a plazos, un arrendamiento financiero
tanto si las realizan productores especializados como si u otro anlogo, el comprador acepta los riesgos y las
lo efectan los miembros del hogar como actividades recompensas de la propiedad sobre el bien a partir del
hechas por si mismo. En el ltimo caso, nicamente momento en que se suministra. Por tanto, un cambio en
los valores de los materiales comprados deben incluirse la propiedad se imputa en ese momento. Aunque no hay
dentro en el gasto de consumo de los hogares. cambio legal de propiedad en este punto, se asume que
hay un cambio econmico en la propiedad. El
Licencias y tasas comprador ha de figurar adems en las cuentas
financieras como si hubiera contrado un pasivo frente a
9.70 Los hogares realizan pagos a las unidades la sociedad de venta a plazo o de financiacin.
gubernamentales para obtener diversas clases de
licencias, permisos, certificados, pasaportes, etc., y en Valoracin
algunos casos no est claro si las citadas unidades
prestan realmente servicios a cambio, tales como control 9.74 El gasto de los hogares se registra a los precios de
o inspeccin, o si dichos pagos son de hecho impuestos. comprador pagados por los hogares, incluido cualquier
Segn se explica en el prrafo 8.64 (c), se ha decidido impuesto sobre los productos por pagar en el momento
tratar ciertos casos lmite controvertidos por la siguiente de la compra. Segn se ha definido en los prrafos 6.64
convencin, basada en las prcticas seguidas en la a 6.68, el precio de comprador de un bien es el monto a
mayora de los pases: los pagos de los hogares por las pagar por el comprador para hacerse cargo de una
licencias de propiedad o uso de vehculos,
217
unidad del bien en el momento y lugar que l requiera. Valoracin de las compras a crdito
Comprende cualquier gasto de transporte a cargo del
comprador que no se haya incluido en el precio 9.78 El precio al comprador no incluye los intereses o los
facturado por el vendedor. cargos del servicio que pueden aadirse cuando el
vendedor concede un crdito al comprador.
9.75 El valor del trueque y de los bienes recibidos como Anlogamente, el precio de comprador no incluye
ingreso en especie se registran a los precios pagados por ningn cargo adicional en que se pueda incurrir como
las unidades al incurrir inicialmente en el gasto. Los resultado de la falta de pago dentro de los plazos
bienes producidos por cuenta propia se valoran a precios establecidos en el momento de la compra, siendo
bsicos, en forma consistente con su valoracin en la realmente esos cargos unos pagos de intereses por el
produccin. crdito concedido por el vendedor. Si el crdito es
otorgado por una institucin financiera, el cargo ha de
9.76 Distintos hogares pueden pagar precios diferentes por ser asignado entre un cargo de servicio financiero y un
productos idnticos como consecuencia de las inters, conforme a lo sealado en el prrafo 9.62. Si el
imperfecciones del mercado. Estas diferencias de crdito es concedido por una institucin no financiera,
precios pueden persistir o bien porque los hogares no no hay cargos por el servicio financiero proporcionado.
son conscientes de las mismas, o bien porque la Sin embargo, advirtase que es posible que muchos de
informacin que tienen al respecto es incompleta, dado los grandes comercios al por menor tengan subsidiarias
el gran costo que supondra la bsqueda de los puntos de que manejen facilidades de crdito, las cuales se
venta minoristas con precios ms bajos. Es posible clasifican como instituciones financieras.
incluso que los hogares sean conscientes de las
diferencias de precios y que, sin embargo, les resulte 6. Gastos de los hogares residentes y no
muy incmodo o costoso visitar los puntos de venta con
menores precios. Otro motivo de la persistencia de las
residentes
diferencias de precios es que muchos productores de
servicios practican deliberadamente la discriminacin de 9.79 Los hogares residentes realizan gastos en sus viajes al
precios y cobran a diferentes hogares precios distintos extranjero, mientras que los no residentes pueden
por servicios idnticos; por ejemplo, cobran precios u realizar igualmente gastos dentro del territorio
honorarios ms bajos a los jubilados o a las personas con econmico de un pas. En el SCN, los gastos de
ingresos bajos. Como los servicios no pueden ser objeto consumo final de los hogares se refieren a los gastos
de reventa la discriminacin de precios es muy comn, e realizados por los hogares residentes, tanto dentro como
incluso predominante, entre los productores de servicios. fuera del territorio econmico.
No obstante, los gastos de los hogares se registran a los
precios realmente pagados, ya que este es el valor 9.80 Para calcular el total del gasto de consumo final de los
apropiado de la transaccin. hogares puede ser conveniente calcular el total del gasto
realizado por todos los hogares, sean residentes o no,
9.77 A menudo, las diferencias aparentes de precios entre los dentro del territorio econmico y ajustar esa cifra
mismos bienes o servicios no constituyen autnticas aadiendo los gastos de los residentes en el exterior y
diferencias, como pueden ser las diferencias de calidad, restando los gastos de los no residentes en el territorio
o de los trminos o condiciones de la venta. Por econmico. Los gastos de los residentes en el exterior
ejemplo, es frecuente cobrar precios ms bajos por las constituyen importaciones, mientras que los gastos de
compras a granel de bienes o por las compras de los no residentes son exportaciones. A pesar de que el
servicios fuera de las horas o periodos de mayor total de los gastos de todos los hogares dentro del
demanda. Esos gastos tienen que registrarse a los territorio econmico se puede utilizar para efectuar este
precios realmente pagados; es decir, despus de deducir tipo de clculo, dicho total no constituye sin embargo un
de los precios o gastos normales, o de catlogo, los agregado reconocido en el SCN.
descuentos por las compras a granel o fuera de las horas
o periodos de mayor demanda.
E. Consumo final efectivo de los hogares

9.81 El consumo final efectivo de los hogares consiste de bienes y servicios no de mercado vendidos a
los bienes o servicios de consumo adquiridos por los precios econmicamente no significativos;
hogares individuales. El valor del consumo final
efectivo de los hogares est dado por la suma de los tres b. El valor de los gastos realizados por las unidades
componentes siguientes: del gobierno en bienes o servicios de consumo
individual suministrados a los hogares en forma de
a. El valor de los gastos de los hogares en bienes y transferencias sociales en especie;
servicios de consumo, incluidos los gastos en
218
c. El valor de los gastos realizados por las ISFLSH en 9.83 Como se seala en las secciones F y H, el gasto de
bienes o servicios de consumo individual consumo en bienes y servicios individuales del gobierno
suministrados a los hogares en forma de general y de las ISFLSH se desglosa entre el que es
transferencias sociales en especie. producido por las propias unidades como productores no
de mercado y aqul que se compra a los productores de
9.82 El valor de las transferencias sociales en especie mercado para luego ser suministrado a los hogares en
suministradas por las unidades gubernamentales o las forma gratuita o a precios econmicamente no
ISFLSH es igual al valor de los bienes o servicios significativos. Esto significa que el consumo final
suministrados a los hogares menos los montos de efectivo total de los hogares se puede tambin separar en
cualquier gasto en que incurren los hogares cuando los estos dos componentes.
precios que se cobran no son econmicamente
significativos.
F. Gastos de consumo realizados por el gobierno general

9.84 El gobierno general efecta gastos en una amplia gama produccin no de mercado se estima por la suma de los
de bienes y servicios de consumo, ya se trate de costos incurridos en la produccin. Aunque el gobierno
servicios colectivos o de ciertos bienes o servicios suministre bienes y servicios a la poblacin, individual y
individuales. colectivamente, los costos de esta forma de hacerlo se
muestran como gasto de consumo final del gobierno.
9.85 Los gastos de consumo final del gobierno general
pueden clasificarse de varias maneras. En particular, 9.88 El valor del gasto de consumo final del gobierno en
puede hacerse: bienes y servicios no de mercado no necesariamente es
igual al valor de la produccin del gobierno de estos
a. segn que los bienes o servicios hayan sido bienes y servicios. El valor de ese gasto es igual al valor
producidos por productores de mercado o por estimado de todos los tipos de produccin menos el
productores no de mercado; valor de la produccin para la propia formacin de
capital y menos el valor de cualquier ingreso por ventas.
b. segn que los gastos se hayan realizado en Estos ingresos pueden derivarse de las ventas de algunos
servicios colectivos o en bienes o servicios bienes o servicios a precios econmicamente no
individuales; significativos, o de las ventas de pocos bienes o
servicios a precios econmicamente significativos
c. por funciones o por finalidades, de acuerdo a la (ventas de produccin secundaria de mercado).
clasificacin de las funciones del gobierno (CFG o
COFOG por su sigla en ingls); Gastos en bienes y servicios de consumo
producidos por productores de mercado
d. por el tipo de bien o servicio, de acuerdo con la
CPC.
9.89 Las unidades gubernamentales tambin compran bienes
y servicios de consumo producidos por productores de
1. Gastos en productos de productores de mercado que se suministran directamente a los hogares.
mercado y no de mercado El papel de la unidad del gobierno se limita a pagar los
bienes o servicios y asegurar que se distribuyen a los
9.86 Los gastos en productos (bienes y servicios) producidos hogares como transferencias sociales en especie. La
por productores no de mercado, que se suministran unidad gubernamental no realiza ningn procesamiento
gratuitamente o a precios econmicamente no posterior de esos bienes o servicios y sus gastos se tratan
significativos, a los hogares individuales o a la como gastos de consumo final y no como consumo
comunidad, representan la mayor parte del gasto de intermedio de las unidades del gobierno. El valor de los
consumo final del gobierno general. Consecuentemente, bienes o servicios distribuidos de esta manera forma
resulta conveniente ocuparse de ellos en primer lugar. parte de las transferencias sociales en especie. De esta
manera, el gasto del gobierno en bienes y servicios de
Gastos en productos de productores no de mercado en nombre de los hogares se registra tanto
mercado como gasto de consumo final del gobierno y como
consumo final efectivo de los hogares.
9.87 El gobierno puede producir productos para uso final
propio y tambin algunos productos de mercado, pero la
principal produccin para la mayora de las unidades del
gobierno general es por naturaleza no de mercado.
Segn se detall en el captulo 6, el valor de la
219
Produccin del gobierno y gasto de consumo restantes miembros de la comunidad quedan excluidos
final de su consumo y no se benefician de los mismos.
9.90 El gasto de consumo final del gobierno se obtiene como 9.94 Desde un punto de vista del bienestar, la caracterstica
sigue: importante de un bien o servicio individual es que su
adquisicin por un hogar, una persona o grupo de
El valor de todos los tipos de produccin del gobierno personas no beneficia (o lo hace de forma muy limitada)
general, al resto de la comunidad. Aunque puede considerarse
que la prestacin de ciertos servicios de salud y de
menos el valor de la produccin de la formacin de enseanza individuales (por ejemplo, la vacunacin o la
capital por cuenta propia, inmunizacin) proporcionan ciertos beneficios al resto
de la comunidad, en general son los individuos
menos el valor de ventas de bienes y servicios, a precios implicados los que obtienen el beneficio ms
econmicamente no significativos y a precios importante. Por consiguiente, cuando una unidad
econmicamente significativos, gubernamental incurre en un gasto con el fin de
proporcionar bienes o servicios individuales, tiene que
ms el valor de los bienes y servicios comprados a los decidir no slo cunto gastar en total, sino tambin
productores de mercado para ser suministrados a los cmo asignar, o distribuir los bienes o servicios entre los
hogares en forma gratuita o a precios econmicamente miembros individuales de la comunidad. Desde el punto
no significativos. de vista de poltica econmica y social, la forma en que
los citados bienes o servicios se distribuyen puede ser
2. Gastos en bienes y servicios individuales tan importante como la suma total gastada.
y colectivos
Consumo individual por tipo de productor.
9.91 Los gastos en consumo incurridos por unidades del
gobierno tienen que dividirse entre los que se realizan 9.95 El conjunto del consumo individual del gobierno general
en beneficio de los hogares individuales y los realizados se trata como transferencias sociales en especie en la
en beneficio de la comunidad en su conjunto o de cuenta de redistribucin del ingreso en especie y la
grandes secciones de la misma. cuenta de utilizacin del ingreso disponible ajustado.
Desde un punto de vista analtico resulta interesante
separar el consumo individual en aquellos bienes y
Bienes y servicios Individuales
servicios producidos por el gobierno general como
productor no de mercado, de los que son comprados por
9.92 Los bienes y servicios individuales son esencialmente el gobierno general a los productores de mercado para
privados, en tanto son distintos de los bienes y luego ser suministrados a los hogares, en forma gratuita
servicios pblicos. Presentan las caractersticas o a precios econmicamente no significativos.
siguientes:
Servicios colectivos
a. Se puede observar y registrar la adquisicin del
bien o servicio por un hogar individual o por un
miembro del mismo, y tambin el tiempo en el que 9.96 La mayora de los bienes pueden ser de propiedad
tiene lugar; privada y son individuales en el sentido que se ha usado
aqu. En cambio, ciertos tipos de servicios pueden
b. El hogar tiene que haber aceptado el suministro del prestarse de forma colectiva a la comunidad en su
bien o servicio y tiene asimismo que dar los pasos conjunto. Las caractersticas de estos servicios
necesarios para que ello sea posible; por ejemplo, colectivos se resumen de la manera siguiente:
asistir a una escuela o ingresar a una clnica;
a. Los servicios colectivos pueden prestarse
c. El bien o servicio ha de ser tal que su adquisicin simultneamente a cada uno de los miembros de la
por un hogar o por una persona, o posiblemente por comunidad o a determinadas secciones de la
un grupo pequeo y restringido de personas, misma, como una regin o una localidad particular;
excluya la adquisicin por otros hogares o
personas. b. La utilizacin de esos servicios suele ser pasiva y
no requiere un acuerdo explcito o una
9.93 La referencia a un grupo pequeo y restringido de participacin activa de todos los individuos
personas es necesaria porque ciertos servicios se prestan implicados;
simultneamente a pequeos grupos de personas; por
ejemplo, varias personas pueden viajar en el mismo c. La prestacin de un servicio colectivo a un
autobs, tren, buque o avin, o asistir a la misma clase, individuo no reduce el monto disponible para los
conferencia, concierto o representacin teatral. No restantes individuos de la misma comunidad o de
obstante, se considera que estos tipos de servicios son una seccin de sta. No existe rivalidad en la
esencialmente individuales cuando existe un lmite al adquisicin.
nmero de individuos que pueden consumirlos; los
220
9.97 Los servicios colectivos prestados por el gobierno 03 Orden pblico y seguridad;
comprenden principalmente los de seguridad y defensa,
mantenimiento de la ley y el orden, legislacin y 04 Asuntos econmicos;
regulacin, mantenimiento de la salud pblica,
proteccin del medio ambiente, etc. Todos los miembros 05 Proteccin del medio ambiente
de la comunidad pueden beneficiarse de esos servicios.
Como la utilizacin individual de los servicios 06 Vivienda y servicios comunitarios;
colectivos no puede registrarse, no se puede cobrar a los
individuos en funcin del uso. 07 Salud;
La frontera entre los servicios individuales y 08 Actividades recreativas, cultura y religin;

los colectivos
09 Educacin;
9.98 Los gastos realizados por el gobierno relacionados con 10 Proteccin social.
servicios individuales tales como los de salud y
enseanza, tienen que tratarse como colectivos cuando 9.100 Todas las clases 01 a 06 son servicios colectivos, al
se refieren a la formulacin y administracin de la igual que la seccin 07.5 y 07.6 de salud, las secciones
poltica gubernamental, a la fijacin y aplicacin de 08.3 a 08.6 de actividades recreativas, cultura y religin,
normas pblicas, a la regulacin, habilitacin o las secciones 09.7 y 09.8 de educacin y las secciones
supervisin de los productores, etc. Por ejemplo, los 10.8 y 10.9 de proteccin social. Estas secciones cubren
gastos realizados por los Ministerios de Salud o de los gastos de la administracin general, regulacin e
Educacin a nivel nacional tienen que incluirse en los investigacin distintos de formacin de capital, etc. Las
gastos en consumo colectivo, ya que se refieren a secciones restantes de la salud, actividades recreativas,
asuntos de poltica, regulacin y normas de carcter cultura y religin, educacin y proteccin social (con
general. En cambio, cualquier gasto general relacionado predominio en cada una de ellas) son servicios
con la administracin o funcionamiento de un grupo de individuales.
hospitales, escuelas, colegios o instituciones anlogas
debieran incluirse en los gastos individuales. Por
Servicios no de mercado prestados a las
ejemplo, si un grupo de hospitales privados tienen una
unidad central que presta ciertos servicios comunes
empresas
como los de compras, laboratorios, ambulancias, u otros,
los costos de esos servicios comunes debieran incluirse 9.101 Muchos gastos del gobierno benefician tanto a las
en los precios cobrados a los pacientes. El mismo empresas como a los hogares; a ttulo de ejemplo,
principio debe aplicarse cuando los hospitales son pueden citarse los gastos en limpieza, mantenimiento y
productores no de mercado: todos los costos asociados reparacin de las carreteras pblicas, puentes, tneles,
con la prestacin de servicios a individuos particulares, etc., incluyendo el alumbrado pblico, etc. Estos son
incluidos los de las unidades centrales que prestan servicios individuales cuyo consumo puede seguirse y
servicios comunes, deben incluirse en el valor de los por este motivo se prestan frecuentemente sobre una
gastos en consumo de los servicios individuales. base de mercado; por ejemplo, cobrando peajes por el
uso de carreteras. Sin embargo, cuando se proporcionan
La clasificacin de los gastos del gobierno: gratuitamente sera difcil separar los servicios prestados
a las empresas de aqullos proporcionados a los hogares
individuales y colectivos
y, por convencin, todos estos gastos se tratan como
gasto final colectivo.
9.99 La clasificacin de las funciones del gobierno (COFOG)
es una clasificacin de transacciones diseada para 9.102 Los servicios colectivos tales como la prestacin de
aplicar al gobierno general y a sus subsectores. Existen seguridad por la polica, el servicio de bomberos, etc.
diez clases en la clasificacin, y son las siguientes: que se proporcionan gratuitamente a la comunidad en su
conjunto, tambin benefician tanto a las empresas
01 Servicios pblicos generales; individuales como a los hogares.
02 Defensa
G. Consumo final efectivo del gobierno general

9.103 El valor del consumo final efectivo del gobierno general unidades gubernamentales es por lo tanto igual al valor
es igual al valor de su gasto total de consumo final de los gastos en que incurren al prestar servicios
menos sus gastos en bienes o servicios individuales colectivos. A pesar de que los servicios colectivos
suministrados a los hogares como transferencias sociales benefician a la comunidad en su conjunto, o a ciertas
en especie. El valor del consumo final efectivo de las secciones de la misma, antes que al gobierno, el
221
consumo efectivo de esos servicios no puede asignarse a consumidores individuales ciertos servicios
los hogares individuales, ni siquiera a grupos colectivos en funcin de su utilizacin, los costos
determinados de hogares como los subsectores del de estas transacciones seran prohibitivamente
sector de los hogares, o a las empresas, segn se ha altos. Esto ofrece una justificacin ms econmica
sealado. Por lo tanto se atribuye a las mismas unidades que poltica de la intervencin del gobierno;
gubernamentales que incurren en los gastos
correspondientes. b. Los servicios colectivos no constituyen un
mecanismo de redistribucin de los recursos entre
9.104 La identificacin y la medida del consumo final efectivo los hogares individuales. Dado que la
del gobierno sirve a dos grandes objetivos, analticos o redistribucin puede ser uno de los grandes
polticos: objetivos econmicos de la poltica gubernamental,
conviene separar los servicios colectivos que no
a. Los servicios colectivos pueden identificarse con sirven a este objetivo, de los bienes y servicios
los bienes pblicos tal como se definen en las individuales que se canalizan en definitiva a los
finanzas pblicas y en la teora econmica. Aunque hogares individuales aunque sean pagados por el
sera tcnicamente posible cobrar a los gobierno.
H. Gastos de consumo realizados por las ISFLSH

9.105 El tratamiento de los gastos de consumo realizados por a. de acuerdo a si los bienes o servicios han sido
las ISFLSH es muy semejante al del gobierno general. producidos por productores de mercado o no de
Esta seccin detalla solamente aquellos aspectos en que mercado;
difieren. Considerando que los gastos de gobierno se
financian en su mayor parte con impuestos, los de las b. de acuerdo a si los gastos estn constituidos por
ISFLSH se financian principalmente por medio de servicios colectivos o por bienes y servicios
suscripciones, contribuciones, donaciones o rentas de la individuales.
propiedad.
c. por la funcin o la finalidad de acuerdo a la
9.106 Los servicios proporcionados por las ISFLSH suelen Clasificacin de las finalidades de las Instituciones
estar limitados a los miembros de las asociaciones que sin Fines de Lucro que sirven a los Hogares
las controlan, aunque tambin pueden suministrar bienes (CFISFL o COPNI por su sigla en ingls); y
o servicios individuales a terceras partes. Muchas
ISFLSH se ocupan exclusivamente de la proteger los d. por tipo de bien o servicio segn la CPC.
intereses o el bienestar de sus miembros o de
proporcionar servicios recreativos, deportivos o 9.109 Las ISFLSH, y el gobierno, pueden comprar bienes a los
culturales a los que los hogares o las personas no pueden productores de mercado para su distribucin posterior a
de otra manera obtener fcilmente si actan los hogares. Tambin pueden percibir ingresos por
individualmente. Si bien las ISFLSH pueden ventas tanto de la produccin no de mercado a precios
proporcionar servicios a sus miembros en grupos, los econmicamente no significativos como por ventas de la
servicios son esencialmente individuales ms bien que produccin secundaria de mercado a precios
colectivos. En general las personas que no son econmicamente significativos. Sin embargo para
miembros de las ISFLSH quedan excluidas y no se muchas ISFLSH, el valor de sus gastos de consumo ser
pueden beneficiar de los servicios prestados. exactamente igual al valor de su produccin no de
mercado.
9.107 Las ISFLSH pueden producir servicios colectivos. Por
ejemplo una institucin sin fines de lucro financiada en Consumo individual por tipo de productor
forma privada puede desarrollar investigaciones mdicas
y poner a disposicin sus resultados en forma gratuita. 9.110 El conjunto de consumos individuales de las ISFLSH se
Sin embargo, a menos que tales actividades sean trata como transferencias sociales en especie en la
evidentes y cuantificables, se puede establecer el cuenta de redistribucin del ingreso en especie y en la
supuesto de que el gasto de las ISFLSH incluye cuenta de utilizacin del ingreso disponible ajustado.
solamente bienes y servicios individuales. Desde un punto de vista analtico resulta interesante
separar el consumo individual en aquellos bienes y
9.108 Los gastos de consumo final de las ISFLSH se pueden servicios producidos por las ISFLSH como productores
clasificar de varias maneras. En particular, pueden ser no de mercado, de los que se compran por las ISFLSH a
clasificados: los productores de mercado para luego ser
suministrados a los hogares en forma gratuita o a precios
econmicamente no significativos.
222
I. Consumo final efectivo de las en especie. El valor del consumo final efectivo de las
ISFLSH es por lo tanto igual al valor de los gastos que
ISFLSH realizan en servicios colectivos. Si no fuera posible
identificar y medir los servicios colectivos
9.111 El valor del consumo final efectivo de las ISFLSH es proporcionados por las ISFLSH, es posible que no se
igual al valor de su gasto total en consumo final menos muestre en las cuentas ningn consumo final efectivo de
sus gastos en bienes o servicios individuales las ISFLSH.
suministrados a los hogares como transferencias sociales
J. Gasto de consumo final y consumo final efectivo: resumen

9.112 La finalidad de esta seccin es resumir la interrelacin 9.117 El consumo final efectivo del gobierno general se mide
conceptual entre los principales agregados de consumo por el valor de los servicios de consumo colectivos
para los tres sectores en los que tiene lugar el consumo prestados por el gobierno general a la comunidad, o a
final, a saber, el sector de los hogares, el sector de las grandes secciones de la misma.
ISFLSH y el sector de gobierno general.
9.118 El consumo final efectivo de las ISFLSH se mide por
1. Gasto de consumo final el valor de los servicios de consumo colectivos
prestados por las ISFLSH a la comunidad, o grandes
9.113 El gasto de consumo final de los hogares comprende a secciones de la misma.
los gastos, incluidos los estimados en forma indirecta,
realizados por los hogares residentes en bienes y 3. Consumo final total en la economa
servicios de consumo individuales, incluidos aqullos
que se venden a precios econmicamente no 9.119 El consumo final total en la economa se puede
significativos y los bienes y servicios de consumo considerar desde dos pticas. Desde el lado del gasto,
adquiridos en el exterior. puede definirse como el valor total de todos los gastos
en bienes y servicios de consumo, individuales y
9.114 El gasto de consumo final del gobierno general colectivos, realizados por los hogares residentes, las
consiste en los gastos, incluidos los estimados en forma ISFLSH residentes y las unidades del gobierno general.
indirecta, realizados por el gobierno general en bienes En trminos del consumo final efectivo, puede definirse
y servicios de consumo individuales y en servicios de como el valor de todos los bienes y servicios
consumo colectivos. individuales adquiridos por los hogares residentes, ms
el valor de los servicios colectivos prestados por el
9.115 El gasto de consumo final de las ISFLSH consiste en gobierno general y las ISFLSH a la comunidad o
los gastos, incluidos los estimados en forma indirecta, grandes secciones de la misma.
realizados por las ISFLSH residentes en bienes y
servicios de consumo individuales y posiblemente en 9.120 Como se seal en el prrafo 8.145, las transferencias
servicios de consumo colectivos. sociales en especie tambin pueden pagarse a no
residentes. Un ejemplo simple es el cuidado mdico de
2. Consumo final efectivo emergencia prestado a un turista extranjero por un
hospital del gobierno general. Sin embargo, as como los
9.116 El consumo final efectivo de los hogares se mide por el hogares no residentes pueden beneficiarse de las
valor de todos los bienes y servicios de consumo transferencias sociales en especie del gobierno nacional,
individuales adquiridos por los hogares residentes. los hogares residentes pueden beneficiarse de las
Comprende tres conjuntos de productos y servicios: transferencias sociales en especie pagadas por
gobiernos de otras economas. En general estos flujos
a. los adquiridos mediante los gastos que realizan los con no residentes son poco significativos en relacin al
propios hogares; total de las transferencias sociales en especie y, a menos
que exista una fuerte evidencia de lo contrario, por
b. los adquiridos como transferencias sociales en convencin debe suponerse que los flujos hacia los no
especie del gobierno general y las ISFLSH que son residentes se compensan con los flujos provenientes de
los productos que ofrecen estas instituciones como los gobiernos (e ISFLSH) de otras economas. Sujeto a
productores no de mercado; este supuesto, el gasto de consumo para el total de la
economa es exactamente igual al consumo efectivo
c. los adquiridos como transferencias sociales en total.
especie del gobierno general y de las ISFLSH que
han sido comprados por estas instituciones a los 9.121 Con el fin de asegurar que los valores de los dos
productores de mercado para el suministro agregados sean iguales, los bienes y servicios adquiridos
posterior a los hogares gratuitamente o a precios por los hogares residentes mediante transferencias
econmicamente no significativos. sociales en especie tienen que valorarse, en todos los
223
casos, a los mismos precios a los que se valoran en los en especie ha de ser el mismo que aqul en que se
agregados del gasto, y el momento de registro de los registran en los agregados del gasto.
bienes y servicios adquiridos por transferencias sociales
224
Captulo 10: La cuenta de capital
A. Introduccin
10.1 La cuenta de capital es la primera de las cuatro cuentas 10.5 En el captulo 3, se definen la propiedad y los activos;
dedicadas a las variaciones de valor de los activos que pero es til recordar aqu algunas de las caractersticas
poseen las unidades institucionales. Registra las principales. Es importante distinguir entre propiedad
transacciones de activos no financieros. La cuenta legal y propiedad econmica. El propietario legal de
financiera registra las transacciones de los activos entidades tales como bienes y servicios, recursos
financieros y pasivos. Las cuentas de otras variaciones naturales, activos financieros y pasivos es aquella
en el volumen de activos registran las variaciones tanto unidad institucional a la que la ley atribuye el derecho
en el valor de activos no financieros como de los a recibir los beneficios asociados con dichas entidades,
financieros que no son resultado ni de transacciones ni amparando jurdicamente su disfrute. Por contraste, el
de variaciones de precios. Los efectos de las variaciones propietario econmico de entidades como bienes y
de precios se registran en la cuenta de revalorizacin. servicios, recursos naturales, activos financieros y
Estas cuatro cuentas permiten descomponer la variacin pasivos es la unidad institucional que tiene derecho a
del valor neto de una unidad o sector institucional, entre recibir los beneficios asociados al uso de la entidad en
el comienzo y final del perodo contable, en sus cuestin durante el curso de una actividad econmica
elementos constitutivos, registrando todos los cambios en virtud de haber aceptado los riesgos asociados.
de precios y de volumen de los activos, sean o no el
resultado de transacciones. El impacto de las cuatro 10.6 Toda entidad tiene un propietario jurdico y un
cuentas se registra en el balance. Los captulos propietario econmico, aunque en muchos coinciden.
siguientes describen las otras cuentas ya mencionadas. Cuando no coinciden, ello significa que el propietario
Se presenta jurdico ha transmitido la responsabilidad del riesgo
inherente a la utilizacin de la entidad para una
10.2 La cuenta de capital, que se presenta en el cuadro 10.l, actividad econmica al propietario econmico,
registra los valores de los activos no financieros que las traspasando simultneamente los beneficios asociados.
unidades institucionales residentes adquieren, o A cambio, el propietario jurdico acepta a su vez una
disponen, mediante transacciones, y muestra la variacin serie de riesgos y beneficios del propietario econmico.
del valor neto debida al ahorro y a las transferencias de
capital. Las transacciones pueden llevarse a cabo con 10.7 Cuando el gobierno reclama la propiedad jurdica de una
otras unidades institucionales, residentes y no residentes, entidad en nombre del conjunto de la comunidad, los
o ser transacciones internas, mediante las cuales las beneficios se devengan igualmente al gobierno que
unidades conservan para su propio uso activos que han representa al conjunto de la comunidad. En tal caso el
producido ellas mismas. gobierno es el propietario tanto jurdico como
econmico, de estas entidades.
10.3 Cuando se elaboran los balances, se acostumbra registrar
los activos en el lado izquierdo y los pasivos y el valor 10.8 Un activo es un depsito de valor que genera un
neto en el lado derecho. Esta misma convencin se sigue beneficio o una serie de beneficios devengados para su
en las cuentas de acumulacin, en las que las variaciones propietario econmico por su posesin o uso durante
de activos se registran en el lado izquierdo y las dems un perodo. Es un medio que permite transferir valor
partidas en el lado derecho. Al igual que sucede en las de un perodo contable a otro. En el SCN, todos los
cuentas corrientes, el saldo contable de la cuenta de activos son activos econmicos.
capital, el prstamo neto o endeudamiento neto, se
registra en el lado izquierdo. El consumo de capital fijo 2. Activos No Financieros
tambin se contabiliza en el lado izquierdo de la cuenta
de capital. 10.9 Se distinguen dos categoras diferentes de activos no
financieros: los activos producidos y los activos no
10.4 En el lado derecho de la cuenta de capital se registran producidos.
los recursos disponibles para la acumulacin de activos.
Estos son: el ahorro neto, que es el saldo contable que a. Activos producidos son activos no financieros que
proviene de la cuenta de utilizacin del ingreso, y las tienen su origen como productos de los procesos
transferencias de capital. Las transferencias de capital de produccin comprendidos dentro de la frontera
por pagar se registran con signo negativo de la produccin del SCN.
1. Las definiciones de propiedad y activos
225
b. Activos no producidos son activos no financieros posterior. Las existencias son stocks de productos que
que tienen su origen por vas distintas de los permanecen en poder de las unidades que los produjeron
procesos de la produccin. hasta ser transformados, vendidos, suministrados a otras
unidades o utilizados de otra manera, y las existencias
Activos producidos de los productos adquiridos a otras unidades y
destinados al consumo intermedio o a la reventa sin
10.10 Hay tres tipos principales de activos producidos: activos ningn procesamiento posterior. Las existencias de
fijos, existencias y objetos valiosos. Tanto los activos servicios abarcan los trabajos en curso o productos
fijos como las existencias son activos que mantienen terminados, por ejemplo los diseos de arquitectura,
nicamente los productores con fines de produccin. que estn en proceso de terminacin o estn terminados
Los objetos valiosos pueden estar en posesin de y esperando que las edificaciones con las que se
cualquier unidad institucional y se mantienen relacionan se inicien. Las existencias mantenidas por el
fundamentalmente como depsitos de valor. gobierno incluyen, pero no estn limitadas a, existencias
de materiales estratgicos, cereales y otros productos de
10.11 Los activos fijos son activos producidos que se utilizan especial importancia para la nacin.
repetida o continuadamente en procesos de produccin
durante ms de un ao. La caracterstica distintiva de un 10.13 Los objetos valiosos son bienes producidos de
activo fijo no es que sea durable en un sentido fsico, considerable valor que no se usan primordialmente para
sino que pueda utilizarse repetida o continuadamente en fines de produccin o consumo sino que se mantienen a
la produccin durante un perodo largo de tiempo, el lo largo del tiempo como depsitos de valor. Se espera
cual se establece en ms de un ao. Algunos bienes, que se revaloricen o al menos que su valor real no
como el carbn, pueden ser muy durables fsicamente, disminuya y bajo condiciones normales no se deterioran
pero no constituyen activos fijos porque se pueden usar con el paso del tiempo. Comprenden las piedras y los
solamente una vez. Entre los activos fijos se incluyen metales preciosos, joyas, obras de arte, etc. Todos los
no slo las estructuras, maquinaria y equipo, sino sectores de la economa pueden mantener objetos
tambin los activos cultivados, como los rboles o los valiosos.
animales que se utilizan repetida o continuadamente
para obtener otros productos, como frutas o productos Activos no producidos
lcteos. Se incluyen asimismo los productos de la
propiedad intelectual como programas de informtica u 10.14 Los activos no producidos comprenden tres categoras:
originales artsticos que se usan en el proceso de recursos naturales; contratos, arrendamientos y
produccin. licencias y fondos de comercio y activos de
comercializacin.
10.12 Las existencias son activos producidos que consisten en
bienes y servicios, que han entrado en existencia en el 10.15 Los recursos naturales son los recursos de origen
perodo actual o en un perodo anterior, y que se natural tales como las tierras y terrenos, los recursos
mantienen para ser vendidos, ser utilizados en la hdricos, los bosques no cultivados y los yacimientos
produccin o ser destinados a otro uso en una fecha minerales que tienen valor econmico.
Cuadro 10.1: Cuenta de capital forma concisa- variaciones en los activos
Variaciones en los activos

Gobierno General
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Financieras
Financieras
Sociedades
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total
Formacin bruta de capital 308 8 38 55 5 414 414

Formacin neta de capital 151 -4 11 32 2 192 192
Formacin bruta de capital fijo 280 8 35 48 5 376 376
Consumo de capital fijo -157 -12 -27 -23 -3 -222 -222
Variaciones de existencias 26 0 0 2 0 28 28
Adquisiciones menos disposiciones de objetos valiosos 2 0 3 5 0 10 10
Adquisiciones menos disposiciones de activos no producidos -7 0 2 4 1 0 0
Transferencias de capital por cobrar
Transferencias de capital por pagar
Prstamo Neto (+) /Endeudamiento neto () -56 -1 -103 174 -4 10 -10 0
226
La cuenta de capital
10.16 Los contratos, arrendamientos y licencias se tratan financieros o financieros de una u otra clase, incluyendo
como activos slo cuando se satisfacen dos el dinero, o para reembolsar pasivos. Cuando es
condiciones: negativo, el ahorro neto mide el monto en que el gasto
de consumo final supera al ingreso disponible: el exceso
a. Los trminos del contrato, arrendamiento o ha de financiarse disponiendo de activos o contrayendo
licencia especifican un precio por la utilizacin de nuevos pasivos.
un activo o la provisin de un servicio que difiere
del precio que prevalecera en ausencia del Las transferencias de capital
contrato, arrendamiento o licencia
10.19 Las transferencias de capital son transferencias sin
b. Una de las partes del contrato debe ser capaz, contrapartida, en las que la parte que hace la
prctica y legalmente, de percibir esta diferencia transferencia obtiene los fondos involucrados
de precio. disponiendo de un activo (excepto dinero o existencias),
renunciando a un derecho financiero (excepto cuentas
La segunda condicin presupone que existe un mercado por cobrar) o bien la parte que recibe la transferencia se
para el contrato. Se recomienda que en la prctica, los obliga a adquirir un activo (excepto dinero), o bien
contratos, arrendamientos y licencias, deban ser cuando ambas condiciones anteriores se cumplen. Las
registrados en las cuentas slo cuando el poseedor transferencias de capital son con frecuencia
efectivamente hace ejercitar su derecho para efectuar la cuantitativamente elevadas e irregulares pero ninguna de
diferencia de precio. estas son condiciones necesarias como para que una
transferencia sea considerada de capital antes que
10.17 Los fondos de comercio y activos de comercializacin corriente. Si existe alguna duda acerca de si una
representan la totalidad o parte del valor neto de una transferencia ha de tratarse como corriente o de capital,
unidad institucional. Slo se registra cuando se adquiere debe tratarse como corriente.
una unidad en su totalidad o cuando un activo de
comercializacin identificable se vende a otra unidad. 10.20 Las transferencias de capital a cobrar representan un
incremento en el valor neto y tambin se muestran del
3. La estructura de la cuenta de capital lado derecho de la cuenta del beneficiario. Por
convencin, las transferencias de capital por pagar se
El ahorro muestran del lado derecho de la cuenta pero con signo
negativo (esto es, una disminucin del valor neto) para
10.18 El lado derecho de la cuenta de capital representa las el pagador.
variaciones de los pasivos y del valor neto. La primera
partida registrada del lado derecho es el saldo contable Variaciones en el valor neto debidas al ahorro
que proviene de la cuenta de utilizacin del ingreso y a las transferencias de capital
disponible: el ahorro neto. Cuando es positivo, el
ahorro neto representa la parte del ingreso disponible 10.21 El total de los recursos, en el lado derecho de la cuenta,
que no se gasta en bienes y servicios de consumo y que, se muestra de manera explcita, y recibe el nombre de
por tanto, ha de utilizarse para adquirir activos no
Cuadro 10.1 (continuacin): Cuenta de capital forma concisa- variaciones en los pasivos y valor neto
Variaciones en los pasivos y valor neto

Gobierno General
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Financieras
Financieras
Sociedades
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total

Ahorro neto 71 2 -62 192 2 205 205
Formacin bruta de capital 414 414
Formacin neta de capital 192 192
Formacin bruta de capital fijo 376 376
Consumo de capital fijo -222 -222
Variaciones de existencias 28 28
Adquisiciones menos disposiciones de objetos valiosos 10 10
Adquisiciones menos disposiciones de activos no producidos 0 0
Transferencias de capital por cobrar 33 0 6 23 0 62 4 66
Transferencias de capital por pagar -16 -7 -34 -5 -3 -65 -1 -66
Variaciones del valor neto debidas al ahorro y a las transferencias de capital 88 -5 -90 210 -1 202 -10 192
227
variaciones del valor neto debidas al ahorro y a las por un monto neto. Por esta razn, el consumo de capital
transferencias de capital. No es un saldo contable y fijo se registra como una variacin negativa en los
representa el monto positivo o negativo, que dispone la activos en el lado izquierdo de la cuenta de capital.
unidad o sector para la adquisicin de activos no
financieros y financieros. 10.26 Si el consumo de capital fijo no se puede medir por falta
de datos, la cifra del ahorro trada de la cuenta de la
Adquisiciones menos disposiciones de utilizacin del ingreso tiene que ser bruta. En este caso,
activos no financieros no hay registro para el consumo de capital fijo en la
cuenta de capital. Si por este motivo el consumo de
10.22 En el lado izquierdo de la cuenta de capital registra la capital fijo tiene que omitirse en ambos lados de la
cuanta de las variaciones en el valor neto debidas al cuenta, resulta evidente que el saldo contable de la
ahorro y a las transferencias de capital que se utiliza misma no se ver afectado; el prstamo o
para adquirir activos no financieros y la cuanta que se endeudamiento neto puede obtenerse residualmente, con
deja para justificar, en la cuenta financiera, la independencia de que se pueda o no estimar el consumo
adquisicin de activos financieros o pasivos. Los de capital fijo. Sin embargo, si el consumo de capital
recursos que provienen de la disposicin de activos fijo no se estima, las cuentas de acumulacin no
existentes aparecen tambin como asientos negativos en registran todos los cambios entre los dos balances
el lado izquierdo de la cuenta. Se incluyen tanto las sucesivos.
compras y ventas de activos, como la adquisicin (y
disposicin) de activos no financieros adquiridos va 10.27 La partida restante del lado izquierdo de la cuenta de
trueque o por medio de la produccin para uso propio. capital se refiere a los activos no financieros no
producidos. El valor total de las adquisiciones menos las
10.23 En las variaciones del valor neto de los activos no disposiciones de los activos no financieros no
financieros, se muestran tres categoras en la cuenta de producidos puede tambin ser positivo o negativo.
capital: Como los recursos naturales son propiedad de unidades
residentes (ficticias o reales), en general el valor total de
a. La formacin bruta de capital; esta partida es cero para la economa en su conjunto
(con la excepcin de la compra de terrenos por parte de
b. El consumo de capital fijo; gobiernos extranjeros para localizar embajadas o bases
militares). Sin embargo, puede haber transacciones en
c. Las adquisiciones menos disposiciones de activos contratos, arrendamientos y licencias o activos de
no financieros no producidos. comercializacin con unidades no residentes.
El tratamiento dado a cada una de estas categoras de El prstamo neto

variaciones de los activos se describe en las secciones
posteriores de este captulo. 10.28 El saldo contable de la cuenta de capital, el prstamo
neto, se define como la diferencia entre las variaciones
10.24 La formacin bruta de capital muestra la adquisicin del valor neto debidas al ahorro y a las transferencias de
menos disposicin de activos producidos destinados a capital y las adquisiciones netas de activos no
la formacin de capital fijo, las existencias o los financieros (adquisiciones menos disposiciones de
objetos valiosos. Es posible (aunque poco comn) que la activos no financieros, menos el consumo de capital
formacin bruta de capital de una unidad individual o fijo). Si el monto es negativo, ste representa un
sector institucional sea negativa si vende una cantidad endeudamiento neto. Muestra el monto de recursos que
suficiente de sus activos existentes a otras unidades o quedan para propsitos de prstamo o que se necesitan
sectores. pedir prestado. Aunque los fondos no sean prestados en
forma activa y sean retenidos bajo la forma de dinero o
10.25 El consumo de capital fijo es la declinacin, durante el depsito bancario, el propietario de las obligaciones que
perodo contable, del valor corriente del stock de constituyen la contrapartida de esos activos financieros,
activos fijos que posee y que utiliza un productor, se endeuda con la unidad propietaria del dinero o
como consecuencia del deterioro fsico, de la depsito bancario.
obsolescencia normal o de daos accidentales
normales. Cuando, segn se recomienda en el SCN, el 10.29 La identidad entre los saldos contables de la cuenta de
saldo contable proveniente de la cuenta de utilizacin capital y de la cuenta financiera es una caracterstica
del ingreso es el ahorro neto, se refleja ya el hecho que importante del conjunto de cuentas considerado
el valor neto ha sido reducido por el monto de consumo globalmente. El endeudamiento de una unidad debe ser
de capital fijo, el monto mediante el cual los activos el prstamo de otra unidad, y viceversa. La identidad
fijos disminuyeron en el perodo. Dado que la cuenta de conceptual entre los saldos contables proporciona un
capital est diseada para mostrar la forma en que el control de la consistencia numrica del conjunto de
valor neto se incrementa por la adquisicin de activos no cuentas en forma global, a pesar de que es muy
financieros, este monto tiene que ser compensado del probable, que, en la prctica, los dos saldos contables
valor de las nuevas adquisiciones de activos fijos, por lo difieran bastante a causa de los errores de medicin.
tanto el aumento del stock de capital de activos fijos es
228
10.30 En general, en el SCN y especialmente en los saldos representa la diferencia entre los activos que dan origen
contables, el prefijo neto significa excluir el consumo de a la creacin de fondos disponibles para otras unidades y
capital fijo. Este no es el caso del prstamo neto; a la percepcin de fondos de otras unidades.
B. Formacin bruta de capital

10.31 La formacin bruta de capital se mide por el valor total tratan como propietarios de empresas no constituidas en
de la formacin bruta de capital fijo, las variaciones de sociedad dedicadas a la produccin de servicios de
existencias y las adquisiciones menos las disposiciones alojamiento para su propio consumo.
de objetos valiosos. Antes de discutir en detalle los
asientos que se registran en cada una de estas partidas, 10.35 La segunda exclusin es ms pragmtica que conceptual
es necesario aclarar su cobertura, as como la aplicacin y se refiere a las herramientas pequeas. Algunos bienes
de las reglas contables para la valoracin, el momento pueden utilizarse repetida, o continuadamente en la
de registro y la identificacin de la propiedad. produccin durante varios aos, pero pueden no obstante
ser pequeos, baratos y usados para realizar operaciones
1. Formacin bruta de capital fijo relativamente sencillas. Se trata por ejemplo, de las
herramientas de mano, como sierras, azadas, cuchillos,
10.32 La formacin bruta de capital fijo se mide por el valor hachas, martillos, destornilladores, llaves de tuercas
total de las adquisiciones menos las disposiciones, de normales e inglesas. Si el gasto en esas herramientas
activos fijos efectuadas por el productor durante el tiene lugar a una tasa relativamente constante y su valor
perodo contable ms ciertos gastos especficos en es pequeo en comparacin con los gastos en
servicios que incrementan el valor de los activos no maquinaria y equipo ms complejos, puede que resulte
producidos. Con el fin de asegurarse que la cobertura de conveniente tratar las herramientas como materiales o
la formacin bruta de capital fijo est definida en forma suministros utilizados para consumo intermedio. Sin
precisa, es necesario definir primero los elementos que embargo, se necesita una cierta flexibilidad de acuerdo
constituyen, o no, un activo fijo y las actividades que se con la importancia relativa que tengan esas
considera que se suman al valor de los activos no herramientas. En aquellos pases en los que representan
producidos. una parte significativa del valor de los stocks totales de
bienes durables de productor de una industria se pueden
La frontera de los activos tratar como activos fijos y registrar su adquisicin y
disposicin por los productores en la formacin bruta de
capital fijo.
10.33 Todos los bienes y servicios ofrecidos a la economa por
medio de la produccin, las importaciones o las
10.36 No todos los bienes que se incluyen dentro de la frontera
disposiciones de activos producidos tienen que
de los activos tienen que ser recientemente producidos.
destinarse a las exportaciones, al consumo (intermedio o
Dado que los activos tienen una vida larga, pueden
final) o a la formacin de capital. La lnea de la frontera
cambiar de manos pero continuar en funcionamiento
entre los productos que se utilizan en el consumo y los
como activos fijos para sus nuevos propietarios, motivo
productos que se utilizan en la formacin de capital se
por el cual es importante definir los activos fijos
conoce como la frontera de los activos. La frontera de
existentes as como su tratamiento en la medicin de la
los activos fijos comprende a los bienes y servicios que
formacin bruta de capital fijo.
se utilizan en la produccin durante ms de un ao.
10.37 No todos los servicios incluidos dentro de la frontera de
10.34 Hay que sealar de entrada dos exclusiones de la
los activos se reconocen inmediatamente. Se incluyen
frontera de los activos. La primera es que los bienes de
importantes clases de servicios debido al impacto que
consumo durable no se consideran activos fijos. Los
tienen sobre el valor de los activos nuevos o existentes,
servicios que producen estos bienes durables son
tales como las mejoras a los activos existentes y los
servicios de los hogares excluidos de la frontera de la
costos por las transferencias de la propiedad de los
produccin del SCN. Si por ejemplo, una mquina
activos. stos se describen ms adelante despus de
lavadora fuese considerada como un activo fijo, la
definir a los activos fijos existentes.
frontera de la produccin tendra que ser ampliada para
incluir a todos los servicios de lavandera,
independientemente de si se realizaran a mquina o a
Activos fijos existentes
mano. Tal como est, la frontera de la produccin
restringe los servicios de lavandera a aqullos servicios 10.38 Dado que los activos tienen una vida til que puede
que se prestan a otras unidades, ya sean realizados a llegar a los 50 aos o ms en el caso de las viviendas u
mquina o a mano. Sin embargo, las viviendas ocupadas otras estructuras, su propiedad puede cambiar varias
por sus propietarios no se consideran bienes de consumo veces antes de ser eventualmente desechados, demolidos
durables sino que se incluyen dentro de la frontera de los o abandonados. Un activo fijo existente es aqul cuyo
activos. Los propietarios que ocupan su vivienda se valor ya ha sido previamente incluido en el stock de
229
capital fijo de al menos una unidad productora en la hogar. Un tratamiento anlogo se aplica a las
economa domstica, o bien en algn momento previo importaciones de activos usados adquiridos por
del perodo contable actual o bien en el perodo productores residentes.
precedente. En muchos pases existen mercados bien
organizados que facilitan la compra y venta de 10.42 Por tanto, es perfectamente posible que la formacin
numerosas clases de activos fijos existentes, bruta de capital fijo sea negativa como consecuencia de
concretamente automviles, buques, aeronaves, la venta o disposicin de activos fijos existentes, an
viviendas y otras construcciones. En efecto, el nmero cuando no es probable que sea negativa la formacin
de viviendas existentes compradas y vendidas dentro de bruta de capital fijo agregada de grandes grupos de
un perodo dado puede superar considerablemente al unidades tales como: subsectores, sectores o la
nmero de viviendas nuevas. En la prctica, la mayora economa en su conjunto.
de los activos fijos existentes han sido usados en la
produccin por sus actuales propietarios, pero tambin Mejoras de activos existentes
es posible que un bien de capital existente sea vendido
por su propietario antes de haberlo utilizado realmente. 10.43 La formacin bruta de capital fijo puede adoptar la
forma de mejoras de los activos fijos existentes, como
10.39 En general, las ventas u otro tipo de disposicin de los edificios o los programas de informtica, que
bienes existentes, sean o no activos fijos, se registran incrementan su capacidad productiva, amplan su vida
como gastos o adquisiciones negativos. En til o ambas cosas. Por definicin, esa formacin bruta
consecuencia, cuando se transfiere la propiedad de un de capital fijo no conduce a la creacin de nuevos
activo fijo existente de un productor residente a otro, el activos que puedan identificarse y valorarse por
valor del activo vendido, trocado o transferido se separado, pero s a un incremento del valor del activo
registra como formacin bruta de capital fijo negativa que se ha mejorado. En consecuencia, el activo
por el primero y como formacin bruta de capital fijo mejorado es el que pasa a ser relevante en el SCN y
positiva por el segundo. El valor de la formacin bruta sobre el que posteriormente debe calcularse el consumo
de capital fijo positiva que registra el comprador supera de capital fijo.
el valor de la formacin bruta de capital fijo negativo
registrada por el vendedor en el valor de los costos de 10.44 Un tratamiento diferente se aplica a la mejora de tierras
transferencia de la propiedad en que haya incurrido el y terrenos en su estado natural. En este caso las mejoras
comprador. El tratamiento de estos gastos se explica con se tratan como la creacin de activo fijo nuevo y se
mayor detalle en una seccin posterior. considera que no dan lugar a un incremento en el valor
del recurso natural. Si las tierras y terrenos una vez
10.40 Cuando la venta tiene lugar entre dos productores mejoradas, reciben una nueva mejora, entonces se aplica
residentes, los valores positivos y negativos registrados el tratamiento normal de las mejoras para los activos
en la formacin bruta de capita fijo se compensan para fijos existentes.
la economa en su conjunto, con excepcin de los costos
ligados a la transferencia de la propiedad. 10.45 La distincin entre el mantenimiento y las reparaciones
Anlogamente, si un activo fijo inmueble existente, ordinarias que constituyen consumo intermedio
como un edificio, se vende a un no residente, por formacin de capital no es ntida. Segn se explica en
convencin este ltimo se trata como si comprara un los prrafos 6.226 a 6.229, el mantenimiento y las
activo financiero que es el capital propio de una unidad reparaciones ordinarias se distinguen por dos
residente ficticia, mientras que es esta ltima la que se caractersticas:
considera que adquiere el activo, por lo que la
compraventa del activo tiene lugar entre unidades a. son actividades que han de realizarse regularmente
residentes. Sin embargo, si un activo fijo mueble con el fin de mantener un activo fijo en estado de
existente, como un buque o una aeronave, se exporta, no funcionamiento durante su vida til esperada. El
se registra ninguna formacin bruta de capital fijo propietario o el usuario no tienen otra alternativa
positiva en otra parte de la economa que compense la que realizar el mantenimiento y las reparaciones
formacin bruta de capital fijo negativa del vendedor. ordinarias para que el activo contine usndose en
la produccin;
10.41 Algunos bienes durables, como los vehculos, pueden
clasificarse como activos fijos o como bienes de b. el mantenimiento y las reparaciones ordinarias no
consumo durables segn quien sea su propietario y la modifican los rendimientos del activo fijo, ni su
finalidad a la que se destinen. Por tanto, si la propiedad capacidad productiva ni su vida til esperada.
de esos bienes se transfiere de una empresa a un hogar Simplemente, lo mantienen en buen estado de
para que se utilicen como consumo final, entonces se funcionamiento, sustituyendo si es preciso las
registra una formacin bruta de capital fijo negativa en piezas defectuosas por otras nuevas de la misma
la empresa y un gasto de consumo positivo en el hogar. clase.
Si un vehculo propiedad de un hogar es adquirido por
una empresa, se registra como una adquisicin de un 10.46 En cambio, las mejoras de los activos fijos existentes
activo fijo nuevo por la empresa, aunque sea un bien que constituyen formacin bruta de capital fijo deben ir
existente y como un gasto de consumo negativo por el mucho ms all de las necesidades de mantenimiento y
230
de reparaciones ordinarias. Deben producir cambios nuevo propietario incluye, por tanto, estos costos. Esto
significativos de algunas de las caractersticas de los se aplica a los activos nuevos y a los existentes.
activos fijos existentes. Pueden distinguirse por las
caractersticas siguientes: 10.50 Del mismo modo que puede haber costos incurridos en
la adquisicin de un activo, tambin puede haber costos
a. la decisin de renovar, reconstruir o ampliar un incurridos en la disposicin de un activo. Algunos de
activo fijo es una decisin deliberada de inversin estos pueden ser paralelos a los costos incurridos en la
que puede tomarse en cualquier momento, incluso adquisicin, por ejemplo los honorarios jurdicos y los
cuando el bien en cuestin se halle en buen estado costos de desinstalacin. Sin embargo, en el caso de
de funcionamiento y no necesite reparacin. Las algunos activos importantes y de significancia
grandes renovaciones de buques, edificios u otras considerable, tales como las torres de perforacin y las
estructuras se realizan con frecuencia mucho antes plantas de energa nuclear, tambin puede haber
del final de su vida til normal; mayores costos asociados al desmantelamiento del
activo al final de su vida productiva. Para algunas tierras
b. las renovaciones, reconstrucciones o ampliaciones y terrenos, como las que se utilizan para vertederos,
aumentan el rendimiento o la capacidad productiva puede haber costos importantes asociados a la
de los activos fijos existentes, o amplan de manera rehabilitacin del lugar; se denominan de modo general
significativa su vida til anteriormente esperada o como costos terminales.
ambas cosas. En este sentido, la ampliacin de un
edificio o de una construccin existente constituye 10.51 Todos estos costos asociados a la adquisicin o
un importante cambio, lo mismo que la disposicin de activos se denominan costos de
remodelacin o reestructuracin del interior de un transferencia de la propiedad. Comprenden los temes
edificio o de un buque, o que una gran ampliacin siguientes:
o aumento de capacidad de un sistema de programa
informtico existente. a. todos los gastos profesionales o comisiones en que
han incurrido las dos unidades que adquieren o
10.47 Es difcil ofrecer criterios objetivos simples que venden un activo tales como honorarios pagados
permitan distinguir las mejoras de las reparaciones, ya a abogados, arquitectos, inspectores, ingenieros,
que puede decirse que cualquier reparacin mejora los tasadores, etc. y las comisiones pagadas a los
rendimientos o ampla la vida til del activo antes de su agentes inmobiliarios y subastadores;
reparacin. Por ejemplo, las mquinas pueden dejar de
funcionar totalmente por la falla de una pequea pieza. b. cualquier gasto de comercio y de transporte
Sin embargo, la sustitucin de esa pieza no constituye facturado por separado al comprador;
formacin bruta de capital fijo. Por tanto, las mejoras
han de identificarse, o bien por la magnitud de los c. todos los impuestos a pagar por la unidad que
cambios de las caractersticas de los activos fijos tales adquiere el activo por la transferencia de la
como tamao, forma, rendimiento, capacidad o vida til propiedad del mismo;
esperada, o bien porque no se corresponden con el tipo
de modificaciones rutinarias que tienen lugar en otros d. cualquier impuesto a pagar por la venta de un
activos fijos de la misma clase, en el marco de los activo;
programas de mantenimiento y reparaciones ordinarias.
e. cualquier gasto de entrega, instalacin o
Costos incurridos en la adquisicin y disposicin desinstalacin no incluidos en el precio del activo
de activos adquirido o vendido , y
f. cualquier gasto adicional en que se incurre al

10.48 La compra de un activo fijo es, con frecuencia, un
final de la vida til de un activo, como por
procedimiento complicado que puede involucrar el
ejemplo los necesarios para garantizar seguridad
empleo de abogados para establecer el ttulo jurdico del
de la estructura o restaurar el medio ambiente en
activo, ingenieros que certifican que es una solicitud del
el que se sita.
trabajo satisfactorio, etc. Asimismo, puede haber
impuestos que se pagan ocasionados en el cambio de
10.52 Todos estos costos de la transferencia de la propiedad se
propiedad de la partida. Adems, en el caso de la
tratan como formacin bruta de capital fijo, y se
maquinaria altamente compleja, puede haber costos
atribuyen al comprador o al vendedor del activo de
significativos asociados a la entrega e instalacin y que
acuerdo a quien sea el que asuma la responsabilidad de
no fueron incluidos en el precio de comprador.
cargar con los costos. El momento de registro de estos
costos se explica a continuacin. Los costos se
10.49 Los beneficios que se derivan del uso del activo en la
amortizan va consumo de capital fijo durante el
produccin han de cubrir estos costos adems del precio
perodo que el nuevo propietario espera poseer el activo,
inicial del activo. Los costos incurridos en la adquisicin
como se ha explicado en la seccin del consumo de
de un activo se tratan como parte integrante del valor de
capital fijo, excepto para los costos terminales que
la formacin bruta de capital fijo de esa unidad. El valor
deberan ser amortizados durante toda la vida del activo.
con el que se incorpora el activo en el balance de su
231
El momento de registro riesgos y las retribuciones econmicas durante la

utilizacin del activo en la produccin. Por lo tanto, el
10.53 El principio general para el momento de registro de las arrendatario es el propietario econmico incluso si el
adquisiciones menos las disposiciones de los activos arrendador contina siendo el propietario jurdico. En
fijos es aquel en que se transfiere la propiedad de los estos casos, el activo se registra como adquirido por el
activos fijos a la unidad institucional que pretende arrendatario a cambio de un prstamo concedido por el
utilizarlos en la produccin. Excepto en dos casos arrendador al arrendatario, de modo que el activo se
especiales, este momento no suele coincidir con el registra en el balance del arrendatario y no del
momento en que se producen los activos fijos. Tampoco arrendador. Los pagos exigibles en virtud del contrato
coincide necesariamente con el momento en que los de arrendamiento se tratan como forma de pago del
activos fijos comienzan a utilizarse en la produccin de principal del prstamo, de los intereses y de posibles
otros bienes o servicios. cargos por servicios. En el Captulo 17 se describen
ms detalles de estos contratos.
10.54 Las dos excepciones comprenden a los activos cuya
produccin demora un tiempo en realizarse y son los 10.58 Determinadas estructuras pueden ser producidas para su
proyectos de construccin y algunos recursos biolgicos propio uso comunal por grupos de hogares: por ejemplo,
cultivados. Los proyectos incompletos de construccin edificios, carreteras, puentes, etc. Despus de su
y los animales y las plantaciones inmaduras se tratan en terminacin, la propiedad de esas estructuras puede
general como trabajos en curso. Cuando la produccin transferirse a alguna unidad del gobierno que asume la
se completa y se suministran a la unidad que pretende responsabilidad de su mantenimiento. Cuando se realiza
utilizarlos como activos fijos se procede a su la transferencia, la formacin bruta de capital fijo por
reclasificacin desde las existencias al capital fijo. Sin cuenta propia atribuida originariamente al grupo de
embargo, cuando los activos se producen por cuenta hogares, se cancela con la formacin bruta de capital fijo
propia, los productos parcialmente completos se negativa resultante de la transferencia de capital en
registran como formacin de capital fijo a medida que el especie que los hogares hacen a la unidad
trabajo se desarrolla. gubernamental. La formacin bruta de capital fijo final
que se mantiene es la de la unidad gubernamental,
10.55 Cuando los activos se desarrollan bajo un contrato de resultante de su adquisicin del activo mediante una
venta, el productor registra los trabajos en curso en transferencia de capital en especie. Si no existe tal
forma normal, pero cuando se realizan pagos transferencia y el grupo de hogares responsable de la
fraccionados, estos se consideran como compra de - construccin de la estructura mantiene la propiedad
partes de- los activos fijos o como un intercambio comunal, debe crearse una ISFLSH que proporciona
anticipado si el valor del pago fraccionado excede al servicios colectivos.
valor del trabajo realizado en el lugar. En el ltimo caso,
el trabajo se registra como capital fijo suministrado al 10.59 Otra consideracin a tomar en cuenta es que en la
propietario final segn se desarrollan los trabajos, hasta determinacin de la propiedad en lo que concierne a la
agotar el crdito comercial. Cuando no hay un contrato construccin de activos en virtud de una iniciativa con
de venta acordado por anticipado, la produccin de la financiacin privada (IFP), tambin se denomina a veces
empresa ha de registrarse como trabajos en curso o como una asociacin pblico-privada (APP) o sistemas
como una adicin a las existencias de bienes terminados de construir, poseer, operar y transferir (CPOT) u otro
del productor, segn que el producto est o no similar. Algunos sistemas estn bajo examen contable al
terminado. Por ejemplo, las viviendas terminadas momento de su registro. En el captulo 22 se dan pautas
construidas con fines especulativos constituyen una provisionales acerca de la atribucin de la propiedad de
adicin a las existencias de bienes terminados de los algunos esquemas.
productores hasta que se venden o se adquieren de otra
manera por los usuarios. 10.60 Todos los edificios y otras estructuras situados dentro
del territorio econmico se consideran por convencin,
La propiedad de los activos propiedad de unidades residentes. Si el propietario
econmico (o el arrendatario bajo un arrendamiento
financiero) no se puede calificar por otro motivo como
10.56 En la mayora de los casos, la propiedad de los activos
una unidad residente, se crea entonces una unidad
fijos es directa; es la unidad que adquiere el activo para
residente ficticia para esta finalidad. Se considera que la
utilizarlo en la produccin. Sin embargo, se observan
unidad residente ficticia compra (o arrienda) el edificio
tres excepciones. La primera concierne al tema de los
o estructura. El propietario jurdico (o arrendador) se
activos sujetos a arrendamiento financiero; la segunda a
trata como si mantuviera una participacin de capital
los activos producidos gracias al esfuerzo comunal; y la
equivalente en la unidad residente ficticia. Si una
tercera a los activos inmuebles propiedad de no
unidad residente posee una parte de un edificio o
residentes.
estructura y el resto es propiedad de una o muchas
unidades no residentes, se crea una unidad residente
10.57 El arrendamiento financiero es un contrato entre el
ficticia en donde cada uno de los propietarios tiene una
arrendador y el arrendatario, mediante el cual el
participacin proporcional del capital de la unidad
arrendador posee legalmente el bien pero los trminos
residente ficticia.
del arrendamiento son tales que el arrendatario tiene los
232
Valoracin vecindad o en la regin; de lo contrario, el valor de la

estructura terminada estar seriamente subestimado. Sin
10.61 Los distintos componentes de las adquisiciones y las embargo, esta estimacin no se trata como remuneracin
disposiciones de activos fijos se enumeran a de los asalariados sino como ingreso mixto bruto. Este
continuacin: ingreso se devenga en los hogares implicados quienes lo
asumen para utilizarlo luego en la compra de la
a. El valor de los activos fijos comprados; construccin final. Si la construccin se entrega luego al
gobierno, hay un registro negativo de formacin bruta
b. El valor de los activos fijos adquiridos mediante de capital fijo por parte de la comunidad en
trueque; compensacin al registro previo como adquisicin del
activo y un registro positivo de formacin bruta de
c. El valor de los activos fijos recibidos como capital fijo por el gobierno, junto a una transferencia de
transferencias de capital en especie; capital por el valor de la construccin de la comunidad
al gobierno.
d. El valor de los activos fijos retenidos por sus
productores para su uso propio, incluido el valor de Las transacciones en los activos fijos
todos los activos fijos producidos por cuenta propia
que an no se han completado o que no estn 10.64 La formacin bruta de capital fijo de una categora
totalmente terminados; particular de activos fijos consiste en el valor de las
adquisiciones de activos nuevos y existentes de ese tipo
menos por parte de los productores, menos el valor de sus
ventas de activos fijos del mismo tipo. La formacin
e. el valor de los activos fijos existentes vendidos; bruta de capital fijo no se registra hasta que la propiedad
de los activos fijos se transfiera a la unidad que pretende
f. el valor de los activos fijos existentes entregados en utilizarlos en la produccin a menos que sea construido
trueque; en virtud de un contrato acordado por anticipado. Por
tanto, los nuevos activos que an no se venden forman
g. el valor de los activos fijos existentes entregados parte de las adiciones a las existencias de los bienes
como transferencias de capital en especie. terminados que se mantienen en poder de los
productores de dichos activos. Anlogamente, un
Los temes (a) a (d) incluyen a los activos nuevos, los producto importado no se registra como formacin bruta
activos existentes, el valor de las mejoras de los activos de capital fijo hasta ser adquirido por la unidad que
y el costo de transferencias de la propiedad con relacin pretende destinarlo a la produccin.
a estos activos. Los temes (e), (f) y (g) incluyen las
disposiciones de activos que pueden dejar de ser 10.65 El Cuadro 10.2 muestra las variaciones en el lado de los
utilizados como activos fijos por sus nuevos titulares: activos del Cuadro 10.1 ampliado para mostrar los
por ejemplo, vehculos vendidos por las empresas a los asientos de las transacciones en los activos fijos. El
hogares para uso personal de stos, o activos que son SCN recomienda mostrar las adquisiciones de ciertas
desechados o demolidos por sus nuevos titulares y categoras de activos por separado de las disposiciones
activos que se exportan. de los activos cuando estas proporcionan datos
analticamente tiles.
10.62 Los activos fijos adquiridos mediante trueque se valoran
por sus precios de comprador estimados ms todos los 10.66 En las presentaciones de la cuenta de capital, la
costos de transferencia de la propiedad. En la prctica, formacin bruta de capital fijo se muestra generalmente
no se aplican impuestos sobre los productos ni costos de por tipo de activo, donde los principios de la
transporte, en cuyo caso los precios de comprador no contabilidad del ltimo prrafo se aplican a su vez a
difieren de los precios bsicos de los productos. Los cada categora de activos fijos. El Cuadro 10.2 tambin
activos fijos producidos para la propia formacin bruta incorpora la clasificacin de los activos fijos que se
de capital fijo o para la transferencia en especie de utilizan en el SCN. A continuacin se definen y
activos se valoran a sus precios bsicos estimados, o por describen cada una de las principales categoras de
sus costos de produccin cuando no pueden obtenerse activos fijos.
estimaciones satisfactorias de sus precios bsicos.
10.67 El SCN formalmente no incluye una divisin entre los
10.63 Se aplican consideraciones particulares a los activos activos tangibles e intangibles en la clasificacin. Sin
fijos producidos mediante la construccin de tipo embargo, las categoras de viviendas, otros edificios y
comunal que realizan los hogares. Si el valor del activo estructuras, maquinaria y equipo, sistemas de
se estima sobre la base de los costos, y si la mano de armamento y recursos biolgicos cultivados pueden
obra se proporciona total o parcialmente en forma tomarse como que se corresponden a los activos
gratuita los costos estimados para el total de la tangibles, mientras que las otras categoras se
produccin deben incluir una estimacin de cul sera el corresponden a los activos intangibles.
costo de la mano de obra utilizando las tasas salariales
de tipos anlogos de mano de obra pagadas en la
233
Viviendas viviendas a pesar de que pueden incluir a hogares

institucionales.
10.68 Las viviendas son edificios o partes especficas de stos
que se utilizan total o principalmente como Otras estructuras
residencias, incluyendo cualquier construccin
asociada, como los garajes, y todos los accesorios 10.76 Las otras estructuras incluyen a las construcciones
permanentes instalados habitualmente en las distintas de los edificios, como el costo de las calles, el
residencias. Tambin se incluyen las casas flotantes, las alcantarillado, etc. Se incluyen tambin los costos de
barcazas, las viviendas mviles y los coches habitacin, limpieza y preparacin. Los monumentos pblicos que
utilizados por los hogares como residencia principal, as no se puedan considerar como viviendas o edificios
como los monumentos pblicos. considerados no residenciales, se incluyen en otras estructuras tales
principalmente como viviendas. como los pozos, tneles, otras estructuras asociadas a
la minera y los recursos energticos, la construccin de
10.69 Se citan como ejemplos los productos incluidos en la muros marinos, diques, barreras contra las inundaciones
clase 5311, edificios residenciales y parte del grupo 387, etc. destinados a mejorar la calidad y la cantidad de
de la CPC 2. La primera incluye edificios de viviendas tierras y terrenos adyacentes a ellos. Asimismo, se
simples o mltiples tales como edificios residenciales incluye la infraestructura necesaria para la acuicultura
para comunidades, residencias de jubilados, albergues, como las granjas pisccolas y los bancos de mariscos.
orfanatos, etc. La ltima clase incluye edificios
prefabricados, incluidos los destinados a vivienda o los 10.77 Entre otros ejemplos pueden citarse los productos
edificios asociados a las viviendas como los garajes. incluidos en la CPC 2.0, grupo 532, obras de ingeniera
civil, como carreteras, calles, caminos, vas frreas y
10.70 Los costos de limpieza y preparacin del lugar para la pistas de aterrizaje; puentes; carreteras sobre elevadas,
construccin son parte de los costos de las nuevas tneles y subterrneos; vas de navegacin, puertos,
viviendas (y otros edificios y estructuras) y por eso se represas y otras obras hidrulicas; tuberas para el
incluyen en el valor de los edificios. transporte a larga distancia, lneas de comunicacin y
energa (cables); tuberas y cables locales; obras
10.71 Las viviendas no terminadas se incluyen en la medida auxiliares; construcciones para la minera y la
que se considera que el usuario final ha tomado la manufacturera y construcciones para deportes y
propiedad de las mismas, ya sea porque la construccin esparcimiento.
es por cuenta propia porque as lo pone de manifiesto
la existencia de un contrato de venta o de compra. 10.78 La construccin de monumentos pblicos nuevos
constituye formacin bruta de capital fijo y,
10.72 Las viviendas adquiridas para ser utilizadas por el anlogamente, las mejoras importantes de los
personal militar se incluyen en la produccin de monumentos pblicos existentes se incluyen tambin
servicios de alojamiento, de la misma manera que las en la formacin bruta de capital fijo. Los monumentos
viviendas adquiridas por las unidades civiles. pblicos son identificables por su especial
significacin histrica, nacional, regional, local,
Otros edificios y estructuras religiosa o simblica. Generalmente son accesibles al
pblico en general, y suele cobrarse a los visitantes la
10.73 Los otros edificios y estructuras comprenden a los entrada a los monumentos o el acceso a su entorno. Sus
edificios no residenciales, las otras estructuras y las propietarios, que pueden ser unidades gubernamentales,
mejoras de tierras y terrenos, y se describen a instituciones sin fines de lucro (ISFL), sociedades u
continuacin. hogares, utilizan habitualmente los monumentos
pblicos para producir servicios culturales o de
entretenimiento. En principio, la formacin bruta de
Edificios distintos de viviendas
capital fijo en monumentos pblicos, debe incluirse en
edificios no residenciales y otras estructuras, segn
10.74 Comprenden a los edificios enteros o partes de ellos no
proceda; en la prctica, lo ms conveniente puede que
destinados a vivienda. Se incluyen los accesorios fijos,
sea clasificarlos en las otras estructuras. El consumo de
las instalaciones y el equipo que forman parte
capital fijo de los monumentos nuevos o de las mejoras
integrante de las estructuras. Para los edificios nuevos,
importantes de los monumentos existentes debe
se incluyen los costos de limpieza y preparacin del
calcularse bajo el supuesto de una vida til
lugar. Tambin se incluyen los monumentos pblicos
adecuadamente prolongada.
considerados principalmente como edificios no
residenciales.
Mejoras de tierras y terrenos
10.75 Pueden citarse como ejemplos los productos incluidos
en la CPC 2.0 clase 5312, edificios no residenciales, 10.79 Las mejoras de tierras y terrenos, son el resultado de
como los almacenes y edificios industriales, edificios acciones que generan mejoras importantes en la
comerciales, edificios de espectculos pblicos, hoteles, cantidad, calidad o productividad de las tierras, o que
restaurantes, escuelas, hospitales, prisiones, etc. Estos impiden su deterioro. Las actividades como limpieza,
ltimos se consideran otros edificios distintos de preparacin del terreno, construccin de pozos de agua y
234
galeras integradas a las tierras y terrenos en cuestin se las mejoras permanecen clasificadas como activos no
tratan como mejoras de tierras y terrenos. Las producidos y como tal estn sujetas a las ganancias y
actividades como la construccin de muros marinos, prdidas por tenencia, al margen de la variacin de
diques, embalses, sistemas importantes de irrigacin precios que afecte a las mejoras. En los casos donde no
que estn en el entorno de las tierras y terrenos pero no es posible separar el valor de las tierras y terrenos antes
integradas a ellas, que con frecuencia afectan la de las mejoras y el valor de estas mejoras, las tierras y
pertenencia de las tierras y terrenos de varios terrenos deben asignarse a la categora que represente la
propietarios y que a menudo son efectuadas por el mayor parte del valor.
gobierno, originan activos que se clasifican como
estructuras. 10.81 Los costos por transferencia de propiedad en tierras y
terrenos se incluyen con las mejoras de tierras y
10.80 Las mejoras de tierras y terrenos representan una terrenos.
categora de activos fijos distinta de los activos no
producidos tierras y terrenos, tales como existan antes
de recibir las mejoras. Las tierras y terrenos antes de
Cuadro 10.2: Cuenta de capital Clasificacin de activos fijos
Variaciones de activos
Gobierno General
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Financieras
Financieras
Sociedades
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total

Adquisiciones menos disposiciones de activos fijos 263 8 35 48 5 359 359
Adquisiciones de activos fijos nuevos 262 8 38 45 5 358 358
Adquisiciones de activos fijos existentes 5 0 0 3 1 9 9
Disposicioines de activos fijos existentes -4 -3 0 -1 -8 -8
Costos de transferencia de la propiedad de activos no producidos 17 17 17
Viviendas
Otros edificios y estructuras
Edificios no residenciales
Otras estructuras
Mejoras de tierras y terrenos
Maquinaria y equipo
Equipo de transporte
Equipo de TIC
Otra maquinaria y equipo
Sistemas de armamentos
Recursos biolgicos cultivados
Recursos animales que generan productos en forma repetida
rboles, cultivos y plantas que generan productos en forma
repetida
Costos de transferencia de la propiedad de activos no producidos
Productos de la propiedad intelectual
Investigacin y desarrollo
Explotacin y evaluacin minera
Programas de informtica y bases de datos
Programas de informtica
Bases de datos
Originales para esparcimiento, literarios o artsticos
Otros productos de propiedad intelectual
Prstamo neto (+) / Endeudamiento neto (-) -56 -1 -103 174 -4 10 -10 0
235
Maquinaria y equipo 46, maquinaria y equipos elctricos; 47, equipo y

aparatos de radio, televisin y comunicaciones y; 48,
10.82 La maquinaria y equipo comprende el equipo de aparatos mdicos, instrumentos pticos y de precisin,
transporte, la maquinaria para el equipo de las relojes. Otros ejemplos son los productos, distintos de
tecnologas de la informacin y la comunicacin las partes, incluidos en la CPC 2.0, grupos 337,
(TIC), as como otras maquinarias y equipos. Segn se elementos combustibles (cartuchos) para reactores
ha explicado, la maquinaria y equipo sujetos a nucleares o de reactores nucleares; 381, muebles; 383,
arrendamiento financiero se tratan como si hubieran sido instrumentos musicales; 384, artculos de deporte, y 423,
adquiridos por el usuario (arrendatario) en vez de calderas generadoras de vapor de agua (excepto calderas
adquiridos por el arrendador. Pueden excluirse las de agua caliente para calefaccin central).
herramientas que son relativamente baratas y que se
compran con cierta regularidad, como las herramientas Sistemas de armamentos
de mano. Tambin se excluyen la maquinaria y equipo
que forma parte de los edificios, la que se incluye en las 10.87 Los sistemas de armamentos comprenden los
viviendas y los edificios no residenciales. Adems se vehculos y otros equipos como buques de guerra,
incluyen la maquinaria y equipo distintos de los sistemas submarinos, aeronaves militares, tanques, dispositivos
de armamentos adquiridos con fines militares; los de transporte y lanza misiles etc. La mayora de las
sistemas de armamentos constituyen otra categora. armas de un solo uso que ellos suministran tales como
municiones, misiles, cohetes, bombas etc., se tratan
10.83 La maquinaria y equipo, como los vehculos, muebles, como existencias militares. Sin embargo, algunos temes
equipos de cocina, computadores, equipos de de un solo uso como ciertos tipos de misiles balsticos
comunicaciones, etc., que los hogares adquieren para con gran poder de destruccin pueden suministrar un
consumo final no son activos fijos, y su adquisicin no servicio permanente de disuasin contra los agresores y
se trata como formacin bruta de capital fijo. En por tanto reunir el criterio general para clasificar como
cambio, las casas flotantes, barcazas, viviendas mviles activos fijos.
y coches habitacin que determinados hogares utilizan
como residencia principal, se tratan como viviendas, por Recursos biolgicos cultivados
lo que su adquisicin por los hogares se incluye en la
formacin bruta de capital fijo. 10.88 Los recursos biolgicos cultivados abarcan los
recursos animales y los recursos de rboles, cultivos y
Equipo de transporte plantas que generan productos repetidamente cuyo
crecimiento natural y regeneracin se encuentran bajo
10.84 Comprende el equipo para el transporte de personas y el control, la responsabilidad y la gestin directa de las
objetos. Pueden citarse como ejemplos los productos, unidades institucionales.
distintos a las partes incluidos en la CPC 2.0 divisin 49,
equipo de transporte, tales como vehculos automotores, 10.89 En general, cuando la produccin de activos fijos
remolques y semirremolques; buques; locomotoras y requiere mucho tiempo hasta su terminacin, los activos
material rodante de ferrocarril y tranvas, aeronaves y cuya produccin no est terminada al final del perodo
naves espaciales; bicicletas y motocicletas, etc. contable se registran como trabajos en curso. Sin
embargo, cuando los activos se producen por cuenta
Equipo TIC propia, se tratan como si hubieran sido adquiridos por
sus usuarios en el mismo momento en que son
10.85 El equipo para las tecnologas de la informacin, la producidos, y no como trabajos en curso. Estos
informtica y la telecomunicacin (TIC) comprende el principios generales han de aplicarse a la produccin de
uso de los dispositivos de control electrnico, as como activos cultivados, tales como animales o rboles que
los componentes que forman parte de estos requieren mucho tiempo para alcanzar la madurez. Hay
dispositivos. Pueden citarse como ejemplos los que distinguir dos casos: la produccin de productos
productos que estn dentro de la CPC 2.0; categoras cultivados por productores especializados, como los
452 y 472. En la prctica, este restringe la cobertura de criadores o los viveros de rboles, y la produccin por
los equipos TIC principalmente a los equipos de soporte cuenta propia de activos cultivados por sus usuarios.
fsico del ordenador y equipos y aparatos de
telecomunicaciones. 10.90 En el caso de los productores especializados, los
animales o rboles cuya produccin no se ha completado
Otra maquinaria y equipo y no estn dispuestos todava para su venta o
suministro, han de registrarse como trabajos en curso.
10.86 Comprende a la maquinaria y equipo no clasificados Un ejemplo son los caballos de un ao criados para ser
en otra parte. Pueden citarse como ejemplos a los vendidos como caballos de carreras con dos aos de
productos, distintos de las partes y piezas identificadas edad, o los frutales jvenes que necesitan desarrollarse
en otras categoras, de la formacin de capital fijo para que se puedan comercializar. Esos trabajos en curso
incluidos en la CPC 2.0 divisiones 43, maquinarias para se registran y valoran exactamente como si procedieran
usos generales; 44, maquinarias para usos especiales; de cualquier otra clase de produccin.
45, maquinaria de oficina, contabilidad e informtica;
236
10.91 Sin embargo, cuando los animales o rboles destinados a crecimiento natural y regeneracin est bajo el
ser utilizados como activos fijos son producidos por control, la responsabilidad y la gestin directa de
cuenta propia por los productores agropecuarios u otros, unidades institucionales. Se incluyen los rboles
los activos incompletos en forma de animales o rboles (incluidos las vides y arbustos) cultivados por sus frutas
inmaduros que an no estn disponibles para su uso en y nueces, por su savia y resina y por los productos de
la produccin, no se tratan como trabajos en curso, sino sus cortezas y hojas. Los rboles cultivados para madera
como formacin bruta de capital fijo de la unidad que rinden un producto terminado una sola vez y
productora en su condicin de eventual usuario de los cuando son por fin cortados, no constituyen activos
mismos. fijos; lo mismo sucede con los cereales o las hortalizas y
legumbres que slo producen una nica cosecha cuando
Recursos animales que generan productos en son recogidos.
forma repetida
10.96 La formacin bruta de capital fijo en plantaciones,
10.92 Incluye a los animales cuyo crecimiento natural y huertos, etc., est constituida por el valor de las
regeneracin se encuentran bajo el control, la adquisiciones menos las disposiciones de rboles,
responsabilidad y la gestin directa de las unidades arbustos, etc. maduros incluidas las adquisiciones de
institucionales. Se incluyen los animales de cra, el rboles, arbustos, etc. inmaduros producidos por cuenta
vacuno para leche, los animales de tiro, las ovejas u propia. Segn se ha explicado, el valor de estos ltimos
otros animales utilizados para la produccin de lana y puede aproximarse, si es necesario, mediante el valor de
los animales utilizados para el transporte, las carreras o los costos en que se ha incurrido en su produccin
el entretenimiento. Los animales criados para ser durante el perodo; por ejemplo, los costos de
sacrificados, incluyendo las aves, no son activos fijos preparacin del suelo, plantacin, cercado, proteccin
sino existencias. Se excluyen los activos cultivados contra el mal tiempo o las plagas, poda, guiado, etc.
inmaduros a menos que sean producidos por cuenta hasta que el rbol alcance la madurez y comience a dar
propia. fruto. Las disposiciones comprenden los rboles,
arbustos, etc. vendidos o transferidos de otra manera a
10.93 Esta categora incluye los recursos acuticos que otras unidades, ms los que se han cortado antes de la
generan productos en forma repetida, los cuales finalizacin de sus vidas tiles. Toda la produccin
comprenden a los recursos acuticos mantenidos para la agrcola est a merced del clima. La produccin
reproduccin supervisada. Sin embargo, como en todos esperada debe tomar en cuenta las variaciones normales
los casos hay excepciones y pueden ignorarse a menos de las condiciones climticas y las prdidas
que sean de una importancia significativa. excepcionales deben limitarse a la experiencia reciente.
En las disposiciones no se incluyen las prdidas
10.94 La formacin bruta de capital fijo en ganado que se cra excepcionales de rboles debidas a la sequa u otros
por los productos que se obtienen de l ao tras ao desastres naturales, como los ventarrones o los
(vacuno para leche, animales de tiro, etc.) se mide por el huracanes, registrndose dichas prdidas en la cuenta de
valor de las adquisiciones menos las disposiciones, otras variaciones del volumen de activos.
teniendo en cuenta el tratamiento que se acaba de
describir para el ganado inmaduro criado por cuenta Costos de transferencia de la propiedad de
propia. Es, por tanto, igual al valor total de todos los activos no producidos
animales, maduros e inmaduros, que se han
producido por cuenta propia y adquiridos por los 10.97 El costo de transferencia de la propiedad de los activos
usuarios del ganado, menos el valor de sus no producidos constituye un activo producido pero su
disposiciones. Las disposiciones comprenden los valor no puede integrarse al valor de los otros activos
animales vendidos o dispuestos de otra manera, producidos. Por tanto, ellos deben mostrarse como
incluidos los vendidos para su sacrificio ms los una categora separada de la formacin bruta de capital
sacrificados por sus dueos. Las prdidas fijo. Se hace una excepcin en el caso de las tierras y
excepcionales de animales debido a grandes brotes de terrenos, donde el costo por transferencia de propiedad
plagas, contaminacin, sequa, hambre u otros desastres se trata, por convencin, como una mejora de las tierras
naturales, se registran en la cuenta de otras variaciones y terrenos. El costo de transferencia de la propiedad se
del volumen de activos y no como disposiciones. Las define en los pargrafos 10.48 a 10.52.
prdidas accidentales de animales debidas a muertes
ocasionadas por causas naturales forman parte del Productos de propiedad intelectual
consumo de capital fijo. Para cada animal, su consumo
de capital fijo se mide por el declinamiento de su valor a
10.98 Pueden citarse como ejemplos de propiedad intelectual,
medida que envejece.
los resultados de la investigacin y desarrollo, la
exploracin y evaluacin minera, los programas de
rboles, cultivos y plantas que generan productos informtica y base de datos y los originales para
en forma repetida esparcimiento, literarios o artsticos. Se caracterizan por
el hecho de que la mayor parte de su valor se atribuye al
10.95 Los rboles, cultivos y plantas que generan productos esfuerzo intelectual. En trminos generales, se pueden
en forma repetida comprenden las plantas cuyo describir de la siguiente manera: los productos de la
237
propiedad intelectual, son el resultado de la 10.101 Cuando el propietario distribuye copias gratuitas no se
investigacin, el desarrollo o la innovacin conducente registran flujos en el SCN entre el propietario y los
a conocimientos que los investigadores pueden vender beneficiarios. Si a pesar de producir copias disponibles
en el mercado o utilizar para su propio beneficio en la en forma gratuita, el propietario todava espera obtener
produccin, debido a que la utilizacin del beneficios, entonces el valor corriente de estos
conocimiento est restringida mediante protecciones beneficios debe registrarse en el balance. Puede ser que
legales o de otro tipo. El conocimiento puede al momento de distribuir la informacin en forma
incorporarse a un producto independiente o a otro gratuita sta estuviera incompleta y luego el propietario
producto. En el ltimo caso, el producto con el pretenda producir informacin ms detallada cobrando
conocimiento incorporado tiene un precio relativo un precio. Pueden citarse como ejemplo los programas
mayor a un producto similar sin el conocimiento de informtica distribuidos gratuitamente en la fase de
incorporado. El conocimiento permanece como un prueba beta. Alternativamente, el propietario justifica
activo mientras que su uso puede crear alguna forma de los gastos sobre la base de los beneficios esperados de
beneficios monopolsticos para su propietario. Cuando su produccin propia y puede realizar copias para la
ya no est protegido, se convierte en un producto venta para crear un fondo de comercio o porque lo
obsoleto en virtud de los ltimos avances y deja de ser considere conveniente.
un activo.
10.102 En algunos productos de propiedad intelectual, a
10.99 Algunos productos de propiedad intelectual son menudo se da el caso en donde algunos de los beneficios
utilizados nicamente por la unidad responsable de su se devengan a unidades distintas del propietario, en la
desarrollo o por una sola unidad a quien se le transfiere medida en que ellos estimulan a otras unidades para que
el producto. La exploracin y evaluacin minera es un produzcan otros productos de propiedad intelectual.
ejemplo. Otros productos, como los programas de Ejemplos de tal efecto derrame son los avances en el
informtica y originales artsticos, se utilizan de dos desarrollo de una nueva clase de medicinas que llevan a
formas. El primero es el original o copia maestra, la otras empresas a competir elaborando medicinas
cual frecuentemente est controlada por una sola similares y el xito o fracaso de una exploracin minera
unidad, aunque existen excepciones que se detallan a en una zona especfica, cuando se informa a otras
continuacin. El original se utiliza para producir copias unidades con derechos de exploracin en una zona
que en su momento se suministran a otras unidades. Las cercana. Todos ellos se tratan de la misma manera que
copias se pueden vender completamente o poner a otras externalidades en el SCN: a menos que exista un
disposicin por medio de una licencia. impacto monetario cuantificable para una o ambas
partes, no se registra en el SCN. La OCDE esta
10.100 Una copia vendida completamente se puede tratar preparando un Manual sobre medidas de capital de los
como un activo fijo si sta rene las condiciones productos de propiedad intelectual.
necesarias, es decir que se utilizar en la produccin
durante un periodo superior a un ao. Una copia Investigacin y desarrollo
disponible bajo una licencia de uso tambin puede
tratarse como un activo fijo si sta rene las condiciones 10.103 Los productos de propiedad intelectual incluyen los
necesarias, es decir se espera que sea utilizada en la resultados de la investigacin y desarrollo (IyD). La
produccin durante ms de un ao y el concesionario investigacin y desarrollo (experimental) comprende
asume todos los riesgos y beneficios de la propiedad. el valor de los gastos en el trabajo creativo realizado
Una buena, pero no necesaria, indicacin es que la en forma sistemtica para incrementar el acervo de
licencia de uso se compre mediante un pago nico para conocimientos, incluyendo el conocimiento de la
el uso durante un periodo de varios aos. Si la persona, la cultura y la sociedad y el uso de dicho
adquisicin de una copia con una licencia de uso se conjunto de conocimientos para disear nuevas
adquiere mediante pagos regulares en un contrato de aplicaciones. Esta definicin no se extiende para
varios aos y el concesionario considera que ha incluir al capital humano como un activo dentro del
adquirido la propiedad econmica de la copia, entonces SCN. El valor de investigacin y desarrollo (IyD) debe
se considera como la adquisicin de un activo. Si se determinarse en funcin de los beneficios econmicos
realizan pagos regulares por una licencia de uso sin un que se prev generar en el futuro. Esto incluye el
contrato de largo plazo, entonces los pagos se tratan suministro de servicios pblicos en el caso de la IyD
como pagos por un servicio. Si hay un gran pago inicial adquirida por el gobierno. En principio, las actividades
seguido de una serie de pequeos pagos en los aos de investigacin y desarrollo (IyD) que no generen un
sucesivos, el pago inicial se registra como formacin beneficio econmico para su propietario no
bruta de capital fijo y los pagos sucesivos se tratan constituyen un activo fijo y deben tratarse como
como pagos por un servicio. Si la licencia permite al consumo intermedio. A menos que el valor de mercado
concesionario reproducir el original y, posteriormente, de las actividades de IyD pueda determinarse
asumir la responsabilidad de la distribucin, el soporte y directamente, su valor podra por convencin, calcularse
el mantenimiento de esas copias, entonces sta recibe el sumando los costos, incluidos los costos de las IyD que
nombre de licencia para reproducir y debe considerarse no obtengan resultados satisfactorios, tal como se
como la venta de una parte o la totalidad del original al describi en el captulo 6.
tenedor de la licencia para reproducir.
238
10.104 La IyD debe reconocerse como parte de la formacin de valor de los recursos asignados a la exploracin durante
capital. Para alcanzar ese objetivo es preciso abordar el perodo contable. Cuando las actividades se realizan
varios temas. Ello incluye derivar medidas de por medio de contratistas, los precios cobrados por estos
investigacin y desarrollo como los ndices de precios y contratistas incluyendo el excedente de explotacin,
la vida til. Las directrices especficas, junto con los forman parte del valor de los gastos incurridos. El
manuales de metodologa y prctica, sern un medio til consumo de capital fijo de esos activos puede calcularse
para trabajar con miras a encontrar las soluciones que utilizando la vida til media similar a la utilizada por las
ofrezcan la confianza necesaria de las mediciones sociedades mineras o petroleras en sus propias cuentas.
resultantes.
Programas de informtica y bases de datos
10.105 Con la inclusin de los gastos de IyD como formacin
de capital, las entidades patentadas ya no se identifican 10.109 Los programas de informtica y las bases de datos se
como activos en el SCN. Los acuerdos de patentes se agrupan juntos, porque una base de datos computarizada
consideran como el acuerdo legal respecto de los no puede desarrollarse independientemente de un
trminos en que el acceso a la IyD est garantizada. El sistema de gerenciamiento de base de datos (SGBD, por
acuerdo de patentes es una forma de licencia para uso sus siglas en ingls), el cual por s mismo es un
que da lugar a pagos por servicios o a la compra de un programa informtico.
activo.
Programas de informtica
Exploracin y evaluacin minera
10.110 Comprende a los programas de computacin, las
10.106 La exploracin y evaluacin minera est constituida descripciones de los programas y materiales de apoyo
por el valor de los gastos en exploracin de petrleo y tanto para sistemas como para aplicaciones
de gas natural y de yacimientos no petrolferos y la informticas. La formacin bruta de capital fijo en
evaluacin posterior de los descubrimientos realizados. programas informticos incluye el desarrollo inicial, las
Estos gastos incluyen los costos de la obtencin de las extensiones posteriores del programa informtico as
licencias previas, los costos de la licencia y adquisicin, como las adquisiciones de copias que se clasifiquen
los costos de los estudios de viabilidad, los costos de las como activos.
efectivas perforaciones de prueba y sondeo, as como los
costos de reconocimiento areo o de otro tipo, los costos 10.111 El desarrollo de un programa de informtica, representa
de transporte, etc. en los que se ha incurrido para hacer el desarrollo de un producto de propiedad intelectual. Se
posible el desarrollo de las pruebas. Las reevaluaciones trata como un activo en el caso que se utilice en la
tienen lugar despus que la explotacin comercial de la produccin por su propietario por un perodo mayor a un
reserva ha empezado y el costo de estas reevaluaciones ao. Los programas de informtica pueden destinarse
tambin se incluye en la formacin bruta de capital fijo. slo para uso propio o para ventas por medio de sus
copias. Si la copia del programa de informtica se vende
10.107 La exploracin minera se realiza para descubrir nuevos en el mercado, su tratamiento sigue los principios
depsitos de minerales o combustibles que puedan descritos en el prrafo 10.100. Un programa de
ser explotados comercialmente. La exploracin pueden informtica adquirido en el mercado se valora a precios
realizarla por cuenta propia las empresas dedicadas a la de comprador, mientras que un programa desarrollado
minera o a la extraccin de combustibles. internamente se valora a los precios bsicos estimados, o
Alternativamente, esta actividad puede ser desarrollada por sus costos de produccin en caso que no se pueda
por empresas especializadas, bien por sus propios fines estimar el precio bsico.
o a cambio de honorarios. La informacin proveniente
de la exploracin influye, durante varios aos, en las Bases de Datos
actividades de produccin de quienes la obtienen. Los
gastos de exploracin incurridos dentro de un
10.112 Comprende a los archivos de datos organizados de tal
determinado periodo contable, independientemente de
forma que permitan el acceso a los datos y su
que la exploracin se haya realizado o no por cuenta
utilizacin efectiva. La base de datos puede
propia, han de tratarse, por tanto, como gastos de
desarrollarse exclusivamente para uso propio, para su
adquisicin de un producto de propiedad intelectual e
venta como una entidad o para su venta por medio de
incluirse en la formacin bruta de capital fijo de la
una licencia que permita acceder a la informacin
empresa.
almacenada. Cuando constituyen un activo, se aplican
las condiciones estndar a las bases de datos para uso
10.108 En los gastos de la formacin bruta de capital se
propio, a las bases de datos a precios de comprador o las
incluyen no slo los costos de las perforaciones
licencias para acceder a la base de datos.
efectivas de prueba y sondeo, sino tambin todos los
costos en los que se ha incurrido para poder realizar las
10.113 La creacin de una base de datos se estima generalmente
citadas pruebas, tales como los de reconocimiento areo
por el mtodo de la suma de costos. El costo de utilizar
o de otra clase, los de transporte, etc. El valor del activo
un sistema de gerenciamiento de base de datos (SGBD)
resultante no se mide por el valor de los nuevos
no debe ser incluido en los costos sino que se trata como
depsitos descubiertos por la exploracin, sino por el
un activo - programas de informtica - a menos que ste
239
sea utilizado en un arrendamiento operativo. El costo de activos. Cuando un bien entra en las existencias, es
ordenar los datos en un formato apropiado se incluye en adquirido como un activo por la empresa en su
el costo de la base de datos, pero no en el costo de capacidad de propietario, sea mediante compra (o
adquisicin o de produccin de los datos. Se incluyen trueque), o bien por una transaccin interna consigo
otros costos, tales como el tiempo del personal -que se misma como productor. A la inversa, cuando un bien
estima sobre la base de la cantidad del tiempo empleado sale de las existencias representa una disposicin de un
en el desarrollo de la base de datos-, los servicios del activo por parte del propietario, sea mediante venta u
capital de los activos utilizados en el desarrollo de la otro uso, sea por medio de una transferencia interna al
base de datos y los costos de las partidas utilizadas como productor, o posiblemente como consecuencia de
consumo intermedio. prdidas ordinarias (deterioro corriente, dao accidental
o robos).
10.114 Las bases de datos se valoran a precios de mercado, el
cual incluye el valor del contenido de la informacin. Si Almacenamiento y stocks de existencias
se dispone por separado del valor de un componente de
un programa informtico, ste debe registrarse como la 10.120 La mayora de los bienes que ingresan a las existencias
venta de un programa de informtica. permanecen all hasta que son retirados en el mismo
estado en que ingresaron. No es frecuente que los
Originales para esparcimiento, literarios o precios de los bienes incrementen su valor cuando
artsticos. permanecen en existencias; estos incrementos no se
originan en la produccin sino que se trata simplemente
10.115 Los originales para esparcimiento, literarios o de ganancias por tenencia. Sin embargo, existen algunos
artsticos consisten en los originales de pelculas, bienes que con el paso del tiempo en almacenamiento
grabaciones sonoras, manuscritos, cintas, modelos, modifican sus caractersticas. En tales casos, el
etc., que llevan grabados o incorporados incremento del valor debido al almacenamiento se trata
representaciones teatrales, programas de radio y como produccin y no como ganancias por tenencia,
televisin, interpretaciones musicales, acontecimientos aunque tambin podran ocurrir ganancias (o prdidas)
deportivos, producciones literarias y artsticas, etc. por tenencia.
Tales trabajos se desarrollan frecuentemente por cuenta
propia, en consecuencia pueden venderse totalmente o 10.121 El indicador para que el almacenamiento se considere
por medio de licencias. Se aplican las condiciones como una actividad productiva es que debe esperarse
estndar cuando los originales y copias se reconocen que el precio de los bienes almacenados se incremente
como activos fijos. Si un original es producido como en relacin al nivel general de los precios en un perodo
objeto valioso, su produccin no se considera como determinado. Por ejemplo, el trigo de invierno que sobre
produccin por cuenta propia de un activo fijo sino que la base de experiencias anteriores, se espera alcance un
puede clasificarse como trabajos en curso. mltiplo dado de su precio en la poca de cosecha.
Anlogamente, el vino cuanto ms aejo ms se valoriza
10.116 Un original comprado en el mercado se valora a precios respecto de las cosechas anuales, por medio de un factor
de comprador. Si se desarrolla internamente se valora a predecible.
sus precios bsicos estimados o a los costos de
produccin en caso que no sea posible estimar los 10.122 La actividad de almacenamiento puede ser realizada por
precios bsicos. cualquier unidad institucional, y no slo por el
productor original del producto, o puede ser realizada
Otros productos de la propiedad intelectual por varias unidades en una sucesin, si la propiedad de
los bienes cambia durante el almacenamiento.
10.117 Incluye a cualquiera de los productos que constituyan
activos fijos, pero que no han sido recogidos en 10.123 Los bienes en almacenamiento se clasifican como
ninguna de las partidas especficas mencionadas trabajos en curso y no como productos terminados. El
anteriormente. incremento de valor durante el periodo contable hasta el
nivel esperado se trata como produccin por
2. Variaciones de existencias almacenamiento; cualquier incremento diferente de este
nivel se trata como una ganancia o prdida por tenencia.
10.118 Las variaciones de existencias, se miden por el valor de El mtodo de la valoracin del almacenamiento se
las entradas que ingresan en las existencias menos el describe en el anexo del captulo 6. Sin embargo, es
valor de las salidas y el valor de cualquier prdida necesario que el incremento esperado del nivel de los
ordinaria de bienes mantenidos en existencias durante precios de partidas que se almacenan durante ms de
el periodo contable. Algunas de esas adquisiciones y un ao, se calcule de acuerdo a principios de valoracin
disposiciones se atribuyen a compras o ventas efectivas, de los trabajos en curso que se describen a continuacin.
pero otras reflejan transacciones internas de la empresa.
Valoracin
10.119 Resulta conveniente distinguir entre las dos funciones
que desarrolla una empresa: su funcin como productor 10.124 La empresa en su capacidad de productor, obtiene
de bienes y servicios y su funcin como propietario de bienes y servicios para su consumo intermedio sea
240
adquirindolos en el mercado para su utilizacin incurrido en dicho perodo y aplicando esa fraccin al
inmediata o a travs de las transferencias internas por precio bsico del producto terminado. Por tanto, el valor
medio de las existencias. Para asegurar que todos los de la produccin del producto terminado se distribuye
bienes y servicios utilizados en el consumo intermedio entre los perodos contables en los que se obtuvo,
sean consistentemente valorados a precios corrientes, los proporcionalmente a los costos incurridos en cada
bienes transferidos desde las existencias se valoran a los perodo. Si los niveles medios de precios y costos varan
precios corrientes de comprador, en el momento de la de un perodo a otro, la produccin debe asignarse, en
salida de las existencias. principio, utilizando los precios y costos en el
momento en que la produccin se termin y,
10.125 Anlogamente, la produccin obtenida por el productor posteriormente, los valores de los trabajos en curso de
puede venderse, disponerse de otra manera o transferirse los perodos anteriores calculados de esta manera, se
a las existencias como productos terminados o trabajos tienen que revalorizar en proporcin a la variacin de
en curso. Para asegurar, que la produccin est los niveles medios de costos de un perodo a otro.
consistentemente valorizada, los productos terminados
transferidos a existencias se valoran como si fueran 10.127 Para los productos agrcolas, el mtodo de asignacin de
vendidos en ese momento, mientras que las adiciones a la produccin en perodos mltiples no es satisfactorio.
los trabajos en curso se valorizan en el momento que se Puede incurrirse en una desproporcionada parte de los
aaden a las existencias. costos en la siembra del cultivo y luego incurrir en
pocos o ningn costo hasta la cosecha. El prorrateo de la
Valoracin de los trabajos en curso produccin al crecimiento fsico del cultivo se
considera como una posibilidad, pero en casos donde
10.126 Muchos trabajos en curso son de corta duracin y slo existen serios riesgos de daos climticos, antes que el
ocurren porque la produccin es un proceso continuo y cultivo se coseche, esto dara indicaciones demasiado
algunos bienes estarn incompletos al final del periodo optimistas de la probable produccin. Puede ser
contable, pero se completarn mucho antes de finalizar necesario utilizar distribuciones pragmticas sobre los
el siguiente perodo. Para la produccin con un periodo trimestres basadas en experiencias pasadas, o cuando el
productivo de un ao o menos, y suponiendo que multi-cultivo es la norma , para permitir que toda la
permanecen estables los precios y los costos durante el produccin de cada cultivo se contabilice en el periodo
perodo de produccin, el valor de las adiciones a los en que se cosecha.
trabajos en curso de los productos no agrcolas dentro de
un perodo contable dado se obtiene calculando la 10.128 Existen importantes actividades, tales como la
fraccin de los costos totales de produccin en que se ha construccin de edificios, estructuras y maquinarias
complejas, donde el proceso de produccin puede durar
Cuadro 10.3: Cuenta de capital variaciones de existencias y objetos valiosos

Gobierno General
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Financieras
Financieras
Sociedades
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total

Materiales y suministros
Trabajos en curso
Trabajos en curso en activos biolgicos cultivados
Otros trabajos en curso
Productos terminados
Existencias militares
Bienes para reventa
241
varios aos. En estos casos, la valoracin del producto ejemplo, los fabricantes de joyera o los dentistas. Las
parcialmente completo requiere esmerada consideracin existencias de oro, diamantes, etc. destinados al uso en
especialmente por que los grandes proyectos por la produccin se registran como materiales y
naturaleza son muy costosos. suministros.
10.129 Incluso si una quinta parte del trabajo involucrado es Trabajos en curso
puesta en marcha anualmente durante un periodo de
cinco aos, no se deduce que una quinta parte del valor 10.134 Los trabajos en curso son la produccin obtenida por
(asumiendo inflacin cero por motivos de una empresa cuyo nivel de procesamiento todava no
simplificacin) deba registrar se cada ao. El trabajo alcanza el estado en que normalmente se proporciona
puesto en marcha en el primer ao no puede ser a otras unidades institucionales. Existen trabajos en
utilizado por cuatro aos ms y el valor de este debe curso en todas las industrias, pero son especialmente
descontarse teniendo en cuenta el retraso. En el segundo importantes en aqullas que necesitan cierto tiempo para
ao, el valor del trabajo puesto en marcha en el primer producir una unidad de producto terminado; por
ao se incrementar por un factor de descuento y esto ejemplo, la agricultura y la ganadera o las actividades
debe aadirse al valor del trabajo puesto en marcha en el que producen activos fijos complejos, como buques,
segundo ao y as sucesivamente. Este caso se discute viviendas, computadoras, programas de informtica o
con mayor detalle en el captulo 20. pelculas. Por consiguiente, los trabajos en curso pueden
adoptar una gran variedad de formas diferentes, que van
Transacciones de existencias desde los cultivos en crecimiento hasta las producciones
cinematogrficas o los programas de informtica,
10.130 Las transacciones en la cuenta de capital referidas a las terminados parcialmente. Si bien los trabajos en curso
existencias muestran las variaciones en el nivel de son una produccin que no ha alcanzado el estado en
existencias de cada tipo. Las variaciones comprenden las que se suministra normalmente a otras unidades, sin
adiciones menos las salidas, menos las prdidas embargo su propiedad resulta transferible, si fuera
peridicas de las existencias. El cuadro 10.3 muestra la necesario. Por ejemplo, puede venderse en
expansin del cuadro 10.1 para incorporar las circunstancias excepcionales, como e s el caso de la
variaciones de las existencias. Cada una de las liquidacin de la empresa.
categoras se describe a continuacin.
10.135 Los trabajos en curso han de registrarse en cualquier
Materiales y suministros proceso de produccin que no ha concluido al final del
periodo contable. Este es un problema particular para la
10.131 Los materiales y suministros son todos los productos produccin que emplea un perodo largo para completar
que una empresa mantiene en existencias y que el proceso, como es el caso de la construccin. Cuanto
proyecta usarlos como insumos intermedios en la ms breve sea el perodo contable, tanto ms
produccin. Sin embargo, no todos ellos se utilizan importantes sern probablemente los trabajos en curso
necesariamente de esta manera, ya que algunos pueden en relacin con el producto terminado. En particular, es
perderse como consecuencia del deterioro fsico, de probable que sean ms significativos en las cuentas
daos por accidentes normales o de robos. Estas trimestrales que en las anuales, aunque solo sea porque
prdidas de materiales y suministros se registran y la produccin de muchos cultivos agrcolas se completa
valoran de la misma manera que los materiales y dentro de un mismo ao, pero no en un trimestre. La
suministros que se sacan efectivamente de las nica excepcin para registrar los trabajos incompletos
existencias para ser usados en la produccin. como trabajos en curso la constituyen los proyectos
parcialmente completados, en los cuales se considera
10.132 Las empresas pueden mantener una gran variedad de que el propietario final ya ha tomado posesin de los
bienes bajo el rubro de materiales y suministros, siendo mismos, sea por que la produccin es para uso propio,
los tipos ms comunes los combustibles, materias sea por que as lo pone de manifiesto la existencia de un
primas industriales, materiales agropecuarios, bienes contrato de compra / venta.
semiterminados, piezas para montaje, materiales de
embalaje, productos alimenticios, material de oficina, 10.136 Las reducciones de los trabajos en curso tienen lugar
etc. Generalmente, todas las empresas, incluidos los cuando el proceso productivo se termina. En ese
productores no de mercado que son propiedad de momento, todos los trabajos en curso se reclasifican
unidades gubernamentales, mantienen algunas como un producto terminado. Esta reclasificacin se
existencias de materiales y suministros, aunque slo sea registra en la cuenta de otras variaciones del volumen de
de material de oficina. activos.
10.133 En los materiales y suministros no se incluyen las 10.137 Si los precios y costos han aumentado, los trabajos en
obras de arte ni los stocks de metales o piedras curso provenientes de periodos anteriores tienen que
preciosas adquiridos por las empresas como objetos revalorizarse utilizando los precios y costos del perodo
valiosos. Sin embargo, hay algunos productores que en que se termin la produccin.
utilizan oro, diamantes, etc. como insumos intermedios
para la produccin de otros bienes y servicios; por
242
10.138 Las prdidas corrientes de trabajos en curso como terminados, mientras que las existencias de las mismas
consecuencia del deterioro fsico, de daos por bateras en poder de los fabricantes de vehculos y
accidentes normales o de robos deben deducirse de las aeronaves se clasifican como materiales y suministros.
adiciones a los trabajos en curso devengados como
resultado de la produccin realizada en el mismo 10.143 Las existencias de bienes terminados slo pueden
perodo. mantenerlas las empresas que los producen. Los bienes
terminados que entran a las existencias se valoran a sus
10.139 Los trabajos en curso se subdividen en trabajos en curso precios bsicos en el momento en que tienen lugar las
en activos cultivados y otros trabajos en curso, como se entradas. Las salidas de los bienes terminados de las
define a continuacin. existencias se valoran a sus precios bsicos en el
momento en que tienen lugar las salidas. Las prdidas
Trabajos en curso en recursos biolgicos corrientes de bienes terminados como resultado del
cultivados deterioro fsico, o de daos por accidente normales o de
robos deben valorarse a los precios en el momento en
10.140 Los trabajos en curso en recursos biolgicos cultivados que ocurre la prdida.
son la produccin que todava no est lo
suficientemente madura para alcanzar el estado en que Existencias militares
normalmente se suministra a otras unidades
institucionales. En el presente contexto, es necesario 10.144 Las existencias militares comprenden los artculos de
distinguir las plantas, rboles y ganado de un solo uso, un solo uso como municiones, misiles, cohetes,
es decir que dan una nica produccin (cuando las bombas, etc.; que son lanzados por las armas o los
plantas o los rboles se cortan o se arrancan, o cuando sistemas de armamentos. Segn se ha explicado en la
se sacrifica el ganado), de los rboles (incluidas las descripcin sobre sistemas de armamentos como capital
vias y los arbustos) y el ganado que se utilizan fijo, la mayora de los temes de un solo uso se tratan
repetida o continuadamente en la produccin durante como existencias pero algunos tipos de misiles con gran
ms de un ao para obtener productos como frutas, poder de destruccin se tratan como capital fijo por su
nueces, caucho, leche, lana, energa, transporte o capacidad de proporcionar un servicio de disuasin
entretenimiento. Los trabajos en curso deben registrarse permanente contra los agresores.
en los recursos de un solo uso. Para los recursos de
produccin que se utilizan repetidamente, que son Bienes para reventa
cultivados por cuenta propia o bajo un contrato acordado
con otra unidad, el crecimiento se contabiliza como 10.145 Los bienes para reventa son los adquiridos por las
formacin de capital fijo y se excluye de las existencias. empresas, como los comerciantes mayoristas o
Cualquier cultivo remanente de produccin que se minoristas, con el fin de revenderlos a sus clientes;
utiliza repetidamente debe incluirse en trabajos en estos bienes no tienen un proceso adicional por las
curso. Puede citarse como ejemplo el caso de los activos empresas que los compran, excepto para presentarlos
cultivados y la crianza de caballos de carreras u otros cuando se revenden de forma que resulten atractivos
animales especiales. para sus clientes. Por tanto, los propietarios de estos
bienes pueden transportarlos, almacenarlos,
Otros trabajos en curso clasificarlos, ordenarlos, lavarlos, empaquetarlos, etc.,
pero no transformarlos de otra manera.
10.141 Comprende a la produccin sin terminar (excepto los
recursos biolgicos cultivados), cuyo nivel de 10.146 Los bienes para reventa que entran en las existencias de
procesamiento todava no alcanza el estado en que las empresas se valoran a sus precios de comprador
normalmente se proporciona a otras unidades reales o estimados. Estos precios incluyen los gastos
institucionales. adicionales de transporte pagados a empresas distintas
de los proveedores, pero no los costos de cualquier
Bienes terminados servicio de transporte producido por cuenta propia por
las empresas que hacen la entrega. En principio, los
10.142 Los bienes terminados son bienes producidos y que su bienes adquiridos mediante trueque se valoran a sus
productor no tiene intencin de seguir procesndolos precios de comprador estimados en el momento de la
antes de suministrarlos a otras unidades institucionales. adquisicin. Sin embargo, como en los productos
Se dice que un bien est terminado cuando su productor trocados no hay impuestos ni mrgenes, el precio de
ha completado su proceso de produccin, aunque comprador es el mismo que el precio bsico.
posteriormente pueda utilizarse como insumo
intermedio en otros procesos productivos. De este 10.147 Los bienes para reventa salidos de las existencias se
modo, las existencias de carbn producidas por una valoran a los precios de comprador a los que pueden
empresa minera se clasifican como productos ser repuestos en el momento en que salen, y no a los
terminados, aunque las existencias de carbn en poder precios de comprador que se pagaron por ellos cuando
de una central elctrica se clasifiquen como materiales fueron adquiridos. Las disminuciones de las existencias
y suministros; asimismo las existencias de bateras se valoran de la misma manera, tanto si los bienes que
producidas por un fabricante de bateras son bienes salen se venden con beneficio o con prdida, e incluso
243
si no se venden del todo como consecuencia del financieros, estos costos se tratan como formacin bruta
deterioro fsico, de daos por accidente normales o de de capital y se incluyen en el valor de las partidas
robos. cuando se registran en el balance.
10.148 Por convencin, los bienes adquiridos por el gobierno Transacciones de objetos valiosos
para su distribucin como transferencias sociales en
especie pero que todava no se han entregado, tambin 10.151 Una posible categorizacin de los objetos valiosos son:
se incluyen en los bienes para reventa. piedras y metales preciosos, antigedades y otros
objetos de arte, y otros objetos valiosos. Esta lista debe
3. Adquisiciones menos disposiciones de considerarse como indicativa y suplementaria antes que
objetos valiosos una desagregacin estndar. A continuacin se describe
el contenido de cada categora para ayudar a la
La frontera de los activos identificacin y valoracin de los objetos valiosos.
10.149 Los objetos valiosos incluyen piedras y metales Piedras y metales preciosos
preciosos, antigedades, otros objetos de arte y otros
objetos valiosos. Sin embargo, no todas las partidas 10.152 Las piedras y metales preciosos se tratan como objetos
descritas por algunos de estos conceptos valiosos cuando no son retenidas por las empresas para
necesariamente deben incluirse como objetos valiosos la venta o utilizacin como insumos en el proceso de
en el balance del propietario. El objetivo del concepto produccin, ni se retienen como oro monetario ni como
es recoger aquellas partidas que a menudo se refieren a activos financieros bajo la forma de metales no
formas alternativas de inversin. Muchas veces los asignados.
inversionistas pueden elegir comprar oro en lugar de un
activo financiero y los fondos de pensiones son Antigedades y otros objetos de arte
conocidos por comprar obras maestras de pinturas
clsicas cuando los precios de los activos financieros se 10.153 Las pinturas, esculturas, etc. reconocidas como obras de
comportan de una manera voltil. Las personas arte y antigedades se tratan como objetos valiosos
individuales (hogares en la terminologa del SCN) cuando las empresas no las retienen para la venta. En
tambin pueden elegir adquirir algunos de estos objetos principio, los objetos expuestos en los museos se
sabiendo que pueden ser vendidos si hay necesidad de incluyen como objetos valiosos.
recaudar fondos.
Otros objetos valiosos
Valoracin
10.154 Son los otros objetos valiosos no clasificados en otra
10.150 Cuando se intercambian objetos valiosos se incurre a parte tales como colecciones de estampillas, monedas,
menudo en costos por transferencia de la propiedad, porcelana china, libros etc., los artculos de joyera fina
como por ejemplo los mrgenes de los tasadores y diseada con piedras preciosas de reconocido valor en el
subastadores. Como en el caso de otros activos no mercado y metales de valor significativo y realizable.
C. Consumo de capital fijo

10.155 El concepto de consumo de capital fijo se describi y declinacin entre el comienzo y el final del periodo
explic en el captulo 6 en relacin con la diferencia contable del valor de los activos fijos que posee una
entre el valor agregado neto y el valor agregado bruto empresa, como consecuencia de su deterioro fsico y las
que luego conlleva a los subsecuentes saldos contables y tasas normales de obsolescencia y daos accidentales. El
que tambin puede mostrarse bruto o neto del consumo consumo de capital fijo puede deducirse de la formacin
de capital fijo. En la cuenta de capital se registra el bruta de capital fijo para obtener la formacin neta
asiento de contrapartida del que aparece en la cuenta de capital fijo e igualar el saldo de balance del ahorro neto
produccin, sin embargo en forma inusual aparece que se traslada de la cuenta de utilizacin del ingreso.
registrado en el mismo lado que en la cuenta de
produccin pero con signo negativo y no en el lado 10.157 El consumo de capital fijo se aplica a todos los activos
opuesto de la cuenta. fijos y por cada ao que el activo est en uso en la
produccin. Debido a que los costos por transferencia de
10.156 El consumo de capital fijo constituye una variacin la propiedad se tratan como activos fijos, incluyendo los
negativa del valor de los activos fijos utilizados en la costos terminales, ellos tambin son sujetos de consumo
produccin. El consumo de capital fijo ha de medirse de capital fijo. Se supone que todos los edificios y las
con referencia a un conjunto de precios dado, esto es, los otras estructuras tienen una vida til finita, incluso
precios medios del tipo de activo de calidad constante aunque se conserven adecuadamente, por lo que se
durante el periodo. Puede, por tanto, definirse como la calcula el consumo de capital fijo de todos estos activos
244
fijos, incluidos los ferrocarriles, carreteras, puentes, misma se trata como un activo producido. El costo de
tneles, aeropuertos, puertos, oleoductos, embalses, etc. transferencia de la propiedad del valor de las otras
La vida til no se determina exclusivamente sobre la mejoras de tierras y terrenos se amortizan en un perodo
base de su duracin fsica, ya que muchas piezas de de tiempo adecuado, sin embargo, el costo de
equipo as como edificios y estructuras pueden transferencia de la propiedad se amortiza sobre el
eventualmente desecharse, por considerarse obsoletos. perodo que el propietario espera poseer las tierras y
No obstante, la vida til de algunas estructuras como terrenos.
ciertas carreteras, puentes, embalses, etc. puede ser muy
larga, quiz un siglo o ms. 2. Costos terminales
1. Costos de transferencia de la propiedad 10.161 En principio, cuando los precios varan se considera que
el valor del consumo de capital fijo acumulado durante
10.158 Los costos por transferencia de la propiedad por la el periodo de vida del activo debe ser igual a la
adquisicin o disposicin de activos fijos se trata como diferencia entre el valor de la adquisicin y de la
formacin bruta de capital fijo y se incluye en el valor disposicin. En el caso de los activos con costos
del activo en adquisiciones y disposiciones as como actualizados al momento de las disposiciones, significa
tambin se registra en la cuenta de capital y en el valor que el consumo de capital fijo debe incluir los costos
de los activos en el balance. Sin embargo, aunque el terminales anticipados. Por tanto, los costos terminales
consumo de capital fijo se calcula sobre el valor del se amortizan durante el periodo de vida del activo sin
activo excluyendo los costos por transferencia de considerar el nmero de propietarios que los posean.
propiedad sobre el total de su vida til, el consumo de Inmediatamente antes de su disposicin, el valor del
capital fijo en relacin a los costos por transferencia de activo tendr un valor negativo el cual se reduce a cero
propiedad se calcula slo sobre el periodo en que el cuando los costos terminales incurridos se tratan como
propietario espera retener el activo. De esta manera no formacin bruta de capital fijo. La forma inusual de
existen costos remanentes por transferencia de la disponer de un activo con valor negativo refleja el hecho
propiedad incluidos en el valor del activo cuando este se de que el propietario no slo puede no venderlo, sino
vende a un nuevo propietario, asimismo la cantidad que que tiene que pagar a otras unidades para que asuman la
el antiguo propietario recibe es igual a la cantidad que el responsabilidad del activo.
nuevo propietario paga excepto por algunos costos por
transferencia de la propiedad incurridos por el nuevo 10.162 En la prctica, resulta difcil predecir los costos
propietario. terminales con precisin. En este caso, el consumo de
capital fijo acumulado puede no incluir a todos los
10.159 En el caso de los otros recursos naturales que no sean costos terminales. Sin embargo, todos los costos se
tierras y terrenos, los costos de transferencia de la tratan todava como formacin bruta de capital fijo y
propiedad se muestran como transacciones en la cualquier cantidad no incluida en el consumo de capital
formacin bruta de capital fijo en la cuenta capital fijo durante el perodo de vida del activo se amortiza en
separadamente de las adquisiciones y disposiciones de el momento en que se incurren los costos como
recursos naturales, pero el valor de los recursos consumo de capital fijo. Esta es una recomendacin
naturales en el balance incluye el valor del costo por pragmtica y conduce a un PIN sobrestimado durante el
transferencia de propiedad. Los costos de transferencia periodo que el activo est en uso y subestimado en el
de la propiedad se amortizan de acuerdo al lapso de ao en que se incurren los costos restantes.
tiempo esperado en que el propietario va a retener el
activo y se trata como consumo de capital fijo en la 10.163 En el captulo 20 se analiza con ms precisin el
cuenta de produccin. tratamiento de los costos de transferencia de la
propiedad y los costos terminales.
10.160 En el caso de tierras y terrenos, los costos de
transferencias de la propiedad se tratan como parte de
las mejoras de las tierras y terrenos, la cual por si
D. Adquisiciones menos disposiciones de activos no financieros no producidos

10.164 En el SCN hay tres clases diferentes de otros activos no 10.165 El cuadro 10.4 presenta el cuadro 10.1 ampliado para
financieros no producidos: los recursos naturales, los mostrar el detalle de los activos no financieros no
contratos, arrendamientos y licencias, y los fondos de producidos. Cada una de las categoras se trata en la
comercio y activos de comercializacin. Estos tres tipos seccin que corresponde.
de activos tienen muy poco en comn excepto que todos
ellos son no producidos y no financieros. Cada uno de 1. Recursos naturales
ellos se trata en secciones por separado.
245
La frontera de los activos como activos producidos. En cambio, cuando los

bosques o los animales, aves, peces, etc. son
10.166 No todos los recursos del medio ambiente se consideran efectivamente propiedad de unidades institucionales y
activos econmicos. Por lo tanto, conviene distinguir son una fuente de beneficios para sus propietarios,
entre los recursos de origen natural que quedan dentro entonces constituyen activos econmicos. Cuando los
de la frontera de los activos del SCN y los que estn animales salvajes, aves, peces, etc. viven en lugares tales
fuera de ella. que ninguna unidad institucional es capaz de ejercer
efectivamente derechos de propiedad sobre ellos,
10.167 En primer lugar, ha de advertirse que las cuentas y entonces quedan fuera de la frontera de los activos.
balances del SCN se elaboran para las unidades o grupos Anlogamente, los bosques u otra vegetacin que crece
de unidades institucionales, y que pueden referirse en esas regiones no se consideran activos econmicos.
nicamente a los valores de los activos que pertenecen a Por otro lado, las existencias de peces en alta mar, las
las unidades en cuestin. Solamente los activos de cuales son sujetas a acuerdos internacionales sobre
origen natural sobre los que se han establecido cuanto se puede extraer por cada pas se contabiliza
derechos de propiedad que se ejercen de manera efectiva incluida dentro de la frontera de activos.
pueden, por tanto, considerarse como activos
econmicos y registrarse en los balances. No es preciso Propiedad
que estos activos sean propiedad de unidades
individuales, sino que pueden pertenecer colectivamente 10.170 Se considera que todos los propietarios y compradores
a grupos de unidades o al gobierno en nombre de la de tierras y terrenos y recursos naturales inmuebles
comunidad en su conjunto. Sin embargo, ciertos dentro del territorio econmico tienen un centro de
recursos de origen natural son de tal naturaleza que no inters econmico en la economa. Si un propietario o
es posible establecer una propiedad sobre ellos: por un comprador no se puede calificar por otro motivo
ejemplo, el aire o los ocanos. Adems, hay otros que no como una unidad residente, se crea entonces una unidad
se pueden tratar como activos econmicos por no residente ficticia para esta finalidad. Se considera que la
pertenecer efectivamente a ninguna unidad particular. unidad residente ficticia compra la tierra o el terreno,
Entre stos se incluyen no slo aquellos cuya existencia mientras que la unidad no residente compra el capital
es desconocida, sino tambin los que, como sucede con propio de la unidad ficticia, es decir, que adquiere un
los bosques no cultivados, se sabe que existen pero son activo financiero en lugar de un activo no financiero.
tan remotos o inaccesibles que, en la prctica, no se Por tanto, todas las compras y ventas de tierras y
hallan bajo el control efectivo de unidad alguna. terrenos normalmente tienen lugar entre unidades
residentes. La nica excepcin se da cuando se
10.168 En segundo lugar, para ajustarse a la definicin general modifican las fronteras del territorio econmico
de activo econmico, los activos naturales no slo han propiamente dicho; por ejemplo, cuando un gobierno
de ser objeto de propiedad, sino tambin deben ser extranjero, o una organizacin internacional, compran o
capaces de aportar beneficios econmicos a sus venden terrenos que se aaden o se suprimen del
propietarios, dada la tecnologa, el conocimiento enclave en que se hallan localizadas su embajada o sus
cientfico, la infraestructura econmica, los recursos oficinas.
disponibles y el conjunto de precios relativos vigentes
en las fechas en las que se refiere el balance o esperados 10.171 Adems, como las compras y ventas de tierras y terrenos
en el futuro prximo. Por tanto, los depsitos conocidos y recursos naturales se registran excluyendo los costos
de minerales que no son explotables comercialmente en por transferencia de la propiedad para los compradores
un futuro previsible no se incluyen en los balances del y vendedores, el valor total de las compras y ventas de
SCN, aun cuando puedan ser explotables tierras y terrenos y recursos naturales ha de ser el mismo
comercialmente en una fecha posterior como para cada parte al nivel de la economa total, aunque no
consecuencia de grandes avances tecnolgicos lo sea para los sectores o subsectores individuales.
imprevistos o de grandes cambios de los precios
relativos. 10.172 Anlogamente, se asume que la extraccin de recursos
del subsuelo slo la pueden realizar las unidades
10.169 Los activos de origen natural en forma de biota - institucionales residentes. Tan pronto como una empresa
rboles, vegetacin, animales, aves, peces, etc. - son empieza a prepararse para establecerse en la extraccin,
renovables. El crecimiento y regeneracin de los por ejemplo obteniendo el requisito de las licencias, se
rboles, cultivos u otra vegetacin o la cra de animales, asume que se convierte en residente a partir de ese
aves, peces, etc. pueden tener lugar bajo el control, momento.
responsabilidad y gestin directa de unidades
institucionales. En esta situacin, los activos son Valoracin
cultivados y la actividad se considera incluida dentro de
la frontera de produccin del SCN. El crecimiento de los 10.173 Desde que los recursos naturales son activos no
animales, aves, peces, etc. que viven en estado salvaje o producidos, el costo por transferencia de la propiedad -
el crecimiento de la vegetacin no cultivada de los que forma parte de la formacin bruta de capital fijo-
bosques no es un proceso econmico de produccin, por debe mostrarse separadamente en la cuenta de capital y
lo que los activos resultantes no pueden clasificarse no como parte del valor en las transacciones de activos
246
no producidos. Por convencin, para las tierras y cultivados, los recursos del subsuelo y los recursos
terrenos, el costo de transferencia de la propiedad se hdricos. Las aguas superficiales asociadas comprenden
incluye en las mejoras de tierras y terrenos. las aguas interiores (reservorios, lagos, ros etc.) sobre
las que pueden ejercerse derechos de propiedad y que,
Transacciones sobre recursos naturales por tanto, son susceptibles de transacciones entre
unidades institucionales. Sin embargo, las masas de
10.174 Las transacciones sobre recursos naturales, se muestran agua a partir de las cuales se extrae el agua en forma
como adquisiciones menos disposiciones de los activos regular, contra un pago, por el uso en la produccin
en cuestin, de acuerdo a la clasificacin presentada en (incluida la irrigacin) no se incluyen en las tierras y
el cuadro 10.4. terrenos, sino en los recursos hdricos.
Tierras y terrenos 10.176 Segn se ha explicado, las mejoras de tierras y terrenos

y los costos de transferencia de la propiedad sobre las
tierras y terrenos se tratan como activos fijos y se
10.175 Comprende a las tierras y terrenos propiamente dichas,
muestran separadamente. En consecuencia, las
incluyendo la cubierta de suelo y las aguas
adquisiciones y disposiciones de recursos naturales se
superficiales asociadas, sobre los que se han
registran por el mismo valor tanto por el comprador
establecido derechos de propiedad y de las cuales
como por el vendedor. Desde que ambas partes deben
pueden derivarse beneficios econmicos para los
ser residentes se deduce que, para la economa en su
propietarios por su posesin o uso. El valor de las
conjunto, el valor agregado de las compras totales de
tierras y terrenos excluye los edificios y otras estructuras
tierras y terrenos debe ser igual al valor agregado de las
situadas sobre las tierras y terrenos o que los atraviesan;
ventas totales, aunque esto no suele ser cierto para
los cultivos, rboles y animales, los minerales, los
niveles de agregacin inferiores, como los sectores o
recursos energticos, los recursos biolgicos no
Cuadro 10.4: Cuenta de capital activos no financieros no producidos
Gobierno General
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Financieras
Financieras
Sociedades
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total

Adquisiciones menos disposiciones de recursos naturales -6 0 2 3 1 0 0
Recursos Naturales
Tierras y terrenos
Reservas minerales y energticas
Recursos biolgicos no cultivados
Recursos hdricos
Otros recursos naturales
Espectro radial
Otros
Adquisiciones menos disposiciones de contratos, arrendamientos y -1 0 0 1 0 0 0 0
licencias
Contratos, arrendamientos y licencias
Explotacin de arrendamientos operativos comerciales
Permisos de utilizacin de recursos naturales
Permisos para ejercer actividades especficas
Derechos de exclusividad sobre bienes y servicios futuros
Compras menos ventas de fondos de comercio y activos de 0 0 0 0 0
comercializacin
247
subsectores individuales. El valor de las adquisiciones 10.181 Nuevamente, si se requiere un desglose, se recomienda
menos las disposiciones de las tierras y terrenos es, por seguir las indicaciones del SCAE.
consiguiente, igual a cero para la economa en su
conjunto (excluidas las transacciones que modifican la Recursos biolgicos no cultivados
frontera de territorio econmico propiamente dicho,
segn se seala en el prrafo 10.170). 10.182 Los recursos biolgicos no cultivados comprenden a
los animales, pjaros, peces y plantas de produccin
10.177 Los edificios y otras estructuras, y las plantaciones se tanto nica como repetida, sobre los que se establecen
compran o venden frecuentemente junto con las tierras y derechos de propiedad pero cuyo crecimiento natural
terrenos sobre los que se hallan situados, sin que se y/o regeneracin no se encuentra bajo control,
realicen valoraciones separadas de las construcciones y responsabilidad y gestin directa de las unidades
de las tierras y terrenos. Aunque no se puedan obtener institucionales. Pueden citarse como ejemplos las selvas
valoraciones separadas, como puede suceder con las vrgenes y los peces del territorio del pas. Slo deben
estructuras existentes, quiz sea posible determinar a incluirse los recursos que se explotan corrientemente
cul de ellos, el terreno o la estructura, cabe atribuir la con fines econmicos, o que son susceptibles de serlo en
mayor parte de su valor combinado y clasificar la un futuro prximo.
transaccin como compra de terreno o de una estructura
en funcin de cul sea el que registre un valor mayor. Si 10.183 En el SCAE, esta categora se divide en recursos
no se puede determinar cul de ellos es ms valioso, la acuticos, recursos animales, otros recursos distintos de
transaccin debe clasificarse por convencin como acuticos y recursos de rboles, cultivos y plantas. Los
compra de una estructura, es decir, como formacin recursos acuticos se dividen en recursos acuticos en
bruta de capital fijo. Un principio anlogo se aplica para aguas nacionales incluyendo la zona de exclusin
las plantaciones. econmica (ZEE) y los recursos acuticos en alta mar.
10.178 El SCN no especifica un desglose de las tierras y Recursos hdricos

terrenos, pero se recomienda utilizar el del SCAEI.
10.184 Comprenden las aguas superficiales y subterrneas
Reservas minerales y energticas utilizadas para la extraccin en la medida en que su
escasez conduce al establecimiento de derechos de
10.179 Comprende a las reservas de minerales y energa propiedad y/o uso, a su valoracin en el mercado y a
situadas en la superficie de la tierra o debajo de sta, y alguna forma de control econmico. Si no es posible
que son explotables econmicamente dado el estado separar el valor de las aguas superficiales del valor de
actual de la tecnologa y los precios relativos. Los las tierras y terrenos asociados, el valor debe asignarse a
derechos de propiedad sobre los recursos minerales y la categora que represente la mayor parte del valor
energticos son usualmente separables de los que total.
corresponden a las tierras y terrenos. Los recursos
minerales y energticos consisten en las reservas Otros recursos naturales
conocidas de carbn, petrleo, gas u otros combustibles
y oro metlico y minerales no metlicos etc. que estn 10.185 La categora otros recursos naturales comnmente
localizados debajo o sobre la superficie de la tierra, incluye el espectro radial. Dada la creciente tendencia
incluyendo las reservas bajo el mar. Las transacciones para desarrollar polticas medioambientales por medio
registradas en la cuenta capital se refieren nicamente a de instrumentos de mercado, puede que otros recursos
aquellos recursos minerales y energticos sobre los naturales lleguen a ser reconocidos como activos
cuales se han establecido los derechos de propiedad. En econmicos. En ese caso, deben ser asignados en esta
la mayora de los casos, la propiedad de los recursos categora.
minerales y energticos se puede poseer en forma
separada de la de las tierras y terrenos debajo de las 2. Contratos, arrendamientos y licencias
cuales estn localizados dichos recursos, pero en otros
casos la ley puede estipular que la propiedad de los
La frontera de los activos
recursos minerales y energticos est inseparablemente
unida a la propiedad de las tierras y terrenos.
10.186 Los contratos, arrendamientos y licencias se tratan
10.180 Las transacciones en recursos minerales y energticos como activos slo cuando se cumplen las siguientes
registradas en la cuenta capital se refieren a las condiciones:
adquisiciones y disposiciones de depsitos de dichos
activos en las cuales la propiedad de tales activos pasan a. Los trminos del contrato, arrendamiento o
de una unidad institucional a otra. Las reducciones en el licencia especifican un precio por la utilizacin de
valor de las reservas conocidas de recursos minerales y un activo o la provisin de un servicio que difiere
energticos como consecuencia de su agotamiento por la del precio que prevalecera en ausencia del
extraccin de activos con fines productivos, no se contrato, arrendamiento o licencia.
registran en la cuenta de capital sino en la cuenta de
otras variaciones en el volumen de activos.
248
b. Una de las partes del contrato debe ser capaz, b. los beneficios monopolsticos, no provienen del
prctica y legalmente, de percibir esta diferencia uso de un activo perteneciente al emisor.
de precios.
c. el tenedor de un permiso puede legalmente y en la
La segunda condicin presupone que existe un mercado prctica vender el permiso a un tercero.
para los contratos. Se recomienda que en la prctica, los
contratos, arrendamientos y licencias deben registrarse Tales permisos son concedidos principalmente por el
en las cuentas cuando el titular ejerce su derecho de gobierno pero podran ser concedidos por otras
realizar la diferencia de precios. unidades.
10.187 La parte 5 del captulo 17 describe el tratamiento de los 10.193 Cuando los gobiernos restringen el nmero de vehculos
arrendamientos dentro del SCN y se sugiere consultarla autorizados para operar como taxis o limitan el nmero
en caso de dudas acerca de si un contrato, arrendamiento de casinos permitidos mediante la concesin de
o licencia debe tratarse como un activo. licencias, se estn creando beneficios monopolsticos
para las empresas autorizadas y recuperando algunos de
10.188 Como con los recursos naturales, los costos de los beneficios como honorarios. El incentivo para
transferencia de la propiedad por la adquisicin y adquirir tales licencias es que el concesionario cree que
disposicin de contratos, arrendamientos y licencias est adquiriendo el derecho de obtener beneficios
deben mostrarse separadamente como formacin bruta monopolsticos, por un valor al menos igual a la
de capital. cantidad que pag por la licencia. Este flujo de ingresos
futuros se trata como un activo en la medida que la
Tipos de activos incluidos en los contratos, licencia se pueda realizar mediante la venta como un
arrendamientos y licencias activo. Este tipo de activo se denomina permiso para
ejercer una actividad especfica. El valor del activo se
10.189 Existen cuatro clases de contratos, arrendamientos y determina por el flujo futuro de los beneficios
licencias que se consideran activos en el SCN: los monopolsticos
arrendamientos operativos comerciales, los permisos de
utilizacin de recursos naturales, los permisos para 10.194 Para las unidades distintas del gobierno es menos usual
ejercer actividades especficas y los derechos de poder limitar la participacin en una actividad dada. Un
exclusividad sobre bienes y servicios futuros. ejemplo puede ser cuando el dueo de una propiedad
limita el nmero de unidades permitidas para operar en
su propiedad, por ejemplo un hotel con una poltica que
Arrendamientos operativos transables
permite slo a una compaa de taxis recoger a los
clientes. En estos casos, los permisos se tratan como que
10.190 Los arrendamientos operativos comerciales son los dan lugar a pagos por servicios. En principio, no hay
derechos de propiedad de terceros relativos a los activos razn para que tales permisos no puedan tratarse como
fijos. Un ejemplo se da cuando el arrendatario de un activos, sin embargo no es comn que se comercialicen.
edificio tiene una renta fija pero el edificio puede
alcanzar una renta mayor en ausencia del arriendo. En
Derechos de exclusividad sobre bienes y servicios
esas circunstancias, el arrendatario puede, legalmente y
en la prctica, subarrendar el edificio de modo que es
futuros
propietario de un activo del tipo del arrendamiento
operativo comercial. 10.195 Los derechos de exclusividad sobre bienes y servicios
futuros se refiere al caso en que una parte que ha
Permisos de utilizacin de recursos naturales contratado la compra de bienes o servicios a un precio
fijo a una fecha futura es capaz de transferir a un
tercero la obligacin de la otra parte del contrato.
10.191 Los permisos para utilizacin de recursos naturales
Puede citarse como ejemplos los contratos de los
son derechos de propiedad de terceros relacionados
futbolistas y los derechos exclusivos que una editorial
con los recursos naturales. Un ejemplo se da cuando
adquiere para publicar nuevas obras o distribuir
una persona retiene una cuota de pesca y tiene la
grabaciones de autores o msicos de renombre.
posibilidad de venderla nuevamente a otra persona tanto
en la prctica como legalmente.
3. Fondos de comercio y activos de
Permisos para ejercer actividades especficas comercializacin
10.192 Un permiso para ejercer actividades especficas es 10.196 A menudo los potenciales compradores de una empresa
aqul donde: estn preparados para pagar primas por encima del valor
neto de sus activos y pasivos valorados e identificados
a. el nmero es limitado, permitiendo as a sus individualmente. Este exceso se denomina fondo de
tenedores ganar beneficios monopolsticos. comercio o crdito mercantil y refleja el valor de las
estructuras corporativas y el valor para el negocio del
conjunto de la gestin y la fuerza de trabajo, la cultura
de la empresa, la distribucin de redes y base de
249
clientes. Si se separa de otros activos, el fondo de de dominios de la Web. Una marca es mucho ms que el
comercio no tiene valor, pero en forma conjunta nombre o logotipo de una empresa. Es la impresin
aumenta el valor de esos activos. Visto de otra manera, general que genera al cliente o cliente potencial ganada
es la adicin al valor de los activos individuales debido a a partir de su experiencia con la compaa y con sus
que se utilizan conjuntamente. productos. En un sentido ms amplio, algunas de las
caractersticas de los fondos de comercio abarcan
10.197 El fondo de comercio o crdito mercantil no se puede aspectos tales como la fidelidad del cliente a la marca.
identificar por separado y venderse a otra unidad. El
valor ha de derivarse deduciendo del valor de la venta de 10.199 El valor del fondo de comercio o crdito mercantil y
la empresa el valor de los activos y pasivos clasificados activos de comercializacin se define como la
en otra parte dentro de la frontera de los activos del diferencia entre el valor pagado por una empresa en
SCN. (En la prctica, como el fondo de comercio se funcionamiento y la suma de sus activos menos la
estima como un residuo, podr reflejar errores y suma de sus pasivos, una vez que cada partida de los
omisiones en la valoracin de los otros activos y mismos ha sido identificada y valorada por separado.
pasivos.) An cuando es probable que el fondo de comercio pueda
estar presente en la mayora de las sociedades, por
10.198 El valor del fondo de comercio o crdito mercantil de la razones de confiabilidad en la medicin ste slo se
sociedad, adems de los errores residuales, puede incluir registra en el SCN cuando su valor se pone de
el valor de partidas conocidas como activos de manifiesto mediante una transaccin de mercado,
comercializacin o tambin denominados activos con usualmente la venta de toda la sociedad.
valor comercial estimado superior al contable. Los Excepcionalmente, una vez identificados los activos de
activos de comercializacin comprenden elementos comercializacin, se pueden vender individualmente y
tales como nombres de marcas, listas de integrantes de por separado de toda la empresa, en tal caso la venta
una empresa, marcas registradas, logotipos y nombres debe registrarse bajo este tem.
E. Transferencias de capital
1. Las transferencias de capital frente a las tipo. Anlogamente, un pas grande que concede
transferencias corrientes donaciones para inversin a un nmero pases ms
pequeos puede considerar dichas ayudas como
10.200 Las transferencias de capital son transferencias sin transferencias corrientes, aun cuando estn destinadas
contrapartida, en donde la parte que hace la especficamente a financiar la adquisicin de activos de
transferencia realiza los fondos involucrados capital. Sin embargo, en un sistema integrado de
disponiendo de un activo (distinto del dinero y de las cuentas, como el SCN, no se puede clasificar la misma
existencias), renunciando a un derecho financiero transaccin de manera diferente en diferentes partes del
(distinto de cuentas por cobrar) o bien la parte que Sistema. En consecuencia, una transferencia tiene que
recibe la transferencia se obliga a adquirir un activo clasificarse como de capital por ambas partes, aun
(distinto del dinero y de las existencias), o bien cuando cuando implique la adquisicin o disposicin de un
ambas condiciones anteriores se cumplen. Las activo, o activos, por una sola de ellas. Por convencin,
transferencias de capital son con frecuencia las transferencias sociales siempre se tratan como
cuantitativamente elevadas e irregulares pero ninguna de transferencias corrientes.
estas son condiciones necesarias para que una
transferencia sea considerada de capital antes que 10.203 Puede haber casos en los que sea difcil decidir con las
corriente. evidencias disponibles si una transferencia de dinero
hay que clasificarla como corriente o de capital. Cuando
10.201 Una transferencia corriente reduce el ingreso y las existen serias dudas al respecto, la transferencia debe
posibilidades de consumo de la primera parte y aumenta clasificarse como corriente, antes que de capital. En todo
el ingreso y las posibilidades de consumo de la segunda. caso, debe advertirse que la decisin de cmo clasificar
Por tanto, las transferencias corrientes no se hallan las transferencias tiene consecuencias importantes en lo
ligadas o condicionadas, a la adquisicin o disposicin que se refiere a la asignacin del ahorro entre los
de activos por una o ambas partes de la transaccin. sectores y subsectores, y, posiblemente, entre la
economa en su conjunto y el resto del mundo. Ceteris
10.202 Algunas transferencias en dinero pueden considerarse paribus, una transferencia corriente incrementa el ahorro
como de capital por una de las partes que intervienen en del beneficiario y reduce el del donante, mientras que
la transferencia pero como corrientes por la otra. Por una transferencia de capital no afecta el ahorro de
ejemplo, el pago de un impuesto a la herencia puede ser ninguna de las dos partes. Por consiguiente, si las
considerado como una transferencia de capital por el transferencias en dinero se clasificadas incorrectamente,
contribuyente, pero como un ingreso corriente por el entre corrientes y de capital, el comportamiento del
gobierno porque recibe muchas transferencias de ese ahorro registrado para las unidades o subsectores
involucrados puede inducir a error a los efectos del
250
anlisis econmico y de la formulacin de la poltica Valoracin

econmica.
10.206 El valor de un activo no financiero que se transfiere es
2. Transferencias en dinero y en especie el precio estimado del activo, segn sea nuevo o usado,
al cual puede venderse en el mercado incluidos algunos
10.204 Segn se explica en el captulo 9, las transferencias de costos del transporte, la instalacin o los costos de
capital se clasifican en dinero o en especie. Una transferencia de la propiedad incurridos por el donante y
transferencia en especie implica necesariamente el excluidos los gastos incurridos por el beneficiario. Las
cambio de propiedad de un producto previamente transferencias de activos financieros, incluyendo la
registrado como activo no financiero en las cuentas del cancelacin de las deudas, se valoran de la misma
donante. En este caso, los cuatro asientos contables manera que las otras adquisiciones o disposiciones de
referentes a la transaccin se registran en la cuenta de los activos financieros o pasivos.
capital. Dos se refieren a las transferencias de riqueza
realizadas por la transferencia de capital, las otras dos se 3. Impuestos sobre el capital
presentan como una disposicin de los activos
transferidos por el donante y su adquisicin por parte del 10.207 Los impuestos sobre el capital son aqullos que se
beneficiario. El tratamiento de los activos fijos recaudan a intervalos irregulares e infrecuentes sobre
producidos por la construccin de tipo comunal y luego el valor de los activos o del patrimonio neto de las
transferidos al gobierno para su mantenimiento se trata unidades institucionales, o sobre el valor de los activos
en el prrafo 10.58. transferidos entre unidades institucionales como
consecuencia de legados, donaciones inter vivos u
10.205 Las otras transferencias de capital tienen dos asientos otras transferencias. Se incluyen los gravmenes sobre
contables en la cuenta de capital y dos en la cuenta el capital y los impuestos sobre las transferencias de
financiera. En el caso de la condonacin de deudas los capital:
dos asientos contables presentan la reduccin del pasivo
deudor del beneficiario hacia el donante y del derecho a. Gravmenes sobre el capital son impuestos sobre el
del donante sobre el beneficiario. Las otras valor de los activos o del patrimonio neto de las
transferencias de capital se registran como una unidades institucionales que se recaudan a
transferencia en dinero y presentan una disminucin del intervalos irregulares y muy infrecuentes. Estos
dinero o de los depsitos del donante y un incremento gravmenes son tratados como excepcionales tanto
por el lado del beneficiario. para las unidades concernientes como para el
gobierno. Pueden pagarlos tanto los hogares como
las empresas. Incluyen los gravmenes por mejoras,
Cuadro 10.5: Cuenta de capital transferencias de capital variaciones en los pasivos y valor neto

Gobierno General
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Financieras
Financieras
Sociedades
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total
Ahorro neto 71 2 -62 192 2 205 205
Formacin bruta de capital 414 414
Formacin neta de capital 192 192
Formacin bruta de capital fijo 376 376
Consumo de capital fijo -222 -222
Variaciones de existencias 28 28
Adquisiciones menos disposiciones de objetos valiosos 10 10
Adquisiciones menos disposiciones de activos no producidos 0 0
Transferencias de capital por cobrar 33 0 6 23 0 62 4 66
Impuestos sobre el capital por cobrar 2 2 2
Donaciones para inversin por cobrar 23 0 0 0 0 23 4 27
Otras transferencias de capital por cobrar 10 0 4 23 0 37 37
Transferencias de capital por pagar -16 -7 -34 -5 -3 -65 -1 -66
Impuestos sobre el capital por pagar 0 0 0 -2 0 -2 0 -2
Donaciones para inversin por pagar -27 -27 -27
Otras transferencias de capital por pagar -16 -7 -7 -3 -3 -36 -1 -37
Variaciones del valor neto debidas al ahorro y a las transferencias de capital 88 -5 -90 210 -1 202 -10 192
251
es decir, los impuestos sobre el aumento del valor 10.210 Las otras transferencias de capital comprenden todas
de la tierra agrcola debido a los permisos las transferencias de capital, excepto los impuestos
concedidos por las unidades gubernamentales para sobre el capital y las donaciones para inversin. Una
urbanizar terrenos con el propsito de destinarlos a categora que cabe destacar aqu es la cancelacin de
usos comerciales o residenciales. (MEFP 20 01 deudas por mutuo acuerdo entre el acreedor y el deudor,
cod. trib. 1133; OCDE 4500)). las cuales se tratan como transferencias de capital del
acreedor al deudor por un valor igual al de la deuda
b. Impuestos sobre las transferencias de capital son pendiente en el momento de la cancelacin. Se incluye,
impuestos sobre el valor de los activos transferidos pero no se limitan a, las cancelaciones de deudas de los
entre unidades institucionales. Incluyen no residentes a los residentes y viceversa.
principalmente los impuestos a la herencia, o los
derechos de sucesin, y los impuestos sobre las 10.211 En cambio las eliminaciones de deudas unilaterales no
donaciones, incluidas las donaciones inter vivos son transacciones entre unidades institucionales, por lo
efectuadas entre los miembros de una misma que no figuran ni en la cuenta de capital ni en la cuenta
familia para evitar o minimizar el pago de los financiera del SCN. Si el acreedor acepta como tal una
impuestos a la herencia. No se incluyen los eliminacin o falta de pago, deber registrarse en la
impuestos sobre las ventas de activos, ya que stas cuenta de otras variaciones del volumen de activos del
no son transferencias (MEFP2001 cod. trib. 1133; acreedor y del deudor. Las provisiones para deudas
OCDE 4500)). incobrables se tratan como asientos contables internos
de la empresa y no figuran en el SCN, excepto en el
4. Donaciones para inversin caso de las prdidas esperadas por prstamos de dudosa
recuperacin, los cuales aparecen como una partida de
10.208 Las donaciones para inversin son transferencias de memorndum en el balance. El rechazo unilateral de una
capital, realizadas por unidades gubernamentales a deuda por un deudor tampoco es una transaccin y no se
otras unidades institucionales residentes o no reconoce en el SCN.
residentes con el fin de financiar total o parcialmente
los costos de adquisicin de sus activos fijos. Los 10.212 Las transferencias de capital pueden adoptar muchas
beneficiarios estn obligados a emplear las donaciones formas, de las cuales se ofrecen a continuacin algunos
para inversin para propsito de formacin bruta de ejemplos:
capital fijo, y las donaciones se hallan con frecuencia
vinculadas a proyectos concretos de inversin, tales a. Los pagos importantes efectuados en compensacin
como los grandes proyectos de construccin. Si el de daos importantes o de lesiones graves no
proyecto de inversin se desarrolla durante un periodo cubiertos por plizas de seguro. Pueden ser
largo de tiempo, la donacin en dinero puede pagarse a concedidos por los tribunales o convenidos fuera de
plazos. Los pagos de los plazos correspondientes se stos y pueden hacerse a unidades residentes o no
siguen clasificando como transferencias de capital residentes. Incluyen los pagos de compensacin por
aunque se registren en una sucesin de periodos los daos causados por grandes explosiones,
contables diferentes. vertidos de petrleo, efectos secundarios de los
medicamentos, etc.
10.209 Las donaciones para inversin en especie comprenden
las transferencias de material de transporte, maquinaria b. Excepcionalmente, grandes pagos de seguros
y otros equipos realizadas por los gobiernos a otras despus de un desastre. Para mayor detalle acerca
unidades residentes o no residentes, as como las de si es la forma apropiada de registro, vase
entregas directas de edificios u otras estructuras a captulo 17;
unidades residentes o no residentes. Estas obras pueden
haber sido construidas por empresas pro piedad del c. Las transferencias de unidades gubernamentales a
gobierno donante o por otras empresas a las que dicho empresas de propiedad pblica o privada para
gobierno paga directamente. En algunos casos, una cubrir grandes dficit de explotacin acumulados
transferencia en dinero se registra usualmente, seguida durante dos o ms aos;
de la compra de las partidas que corrientemente se
transfieren en especie. Excepcionalmente, si se d. Las transferencias de unidades del gobierno central
transfiere un activo existente, y el beneficiario es a unidades del gobierno de niveles inferiores para
residente, la transferencia del propietario del activo cubrir total o parcialmente, los costos de la
puede registrarse como una formacin de capital formacin bruta de capital o grandes dficit
negativa por parte del gobierno y positiva por parte del acumulados durante dos o ms aos;
beneficiario, pero una transferencia de capital debe
tambin registrarse de modo que el balance de ambas e. Los legados o las grandes donaciones inter vivos,
partes refleje el cambio del valor neto que ha tenido incluyendo los legados a las ISFL;
lugar.
f. Las donaciones excepcionalmente elevadas de los
hogares o empresas a las ISFL para financiar su
5. Otras transferencias de capital
formacin bruta de capital fijo; por ejemplo,
donaciones a universidades para cubrir los costos
252
de construccin de nuevas residencias h. La construccin de activos comunitarios, donde la

universitarias, bibliotecas, laboratorios, etc. responsabilidad del mantenimiento es en ese caso
asumido por el gobierno o por una ISFL.
g. Las transferencias de pasivos de los derechos de
pensin, por ejemplo cuando el gobierno asume la
responsabilidad de prestar las pensiones a los
asalariados.
253
254
Captulo 11: La cuenta financiera
A. Introduccin
11.1 La cuenta financiera es la cuenta final en la secuencia realizar un pago o una serie de pagos a otra unidad (el
completa de cuentas que registra las transacciones entre acreedor). La circunstancia ms comn en que se
unidades institucionales. El ahorro neto es el saldo establece un pasivo es un contrato legalmente vinculante
contable de la cuenta de utilizacin del ingreso, y el que especifica los trminos y condiciones del o de los
ahorro neto ms las transferencias netas de capital por pagos a realizarse, y el pago de acuerdo al contrato es
cobrar/por pagar pueden utilizarse para acumular activos incondicional.
no financieros. Si no se agotan en estas aplicaciones, el
supervit resultante se denomina prstamo neto. Por el 11.6 Adems, puede establecerse un pasivo no ya por un
contrario, si el ahorro neto y las transferencias de capital contrato sino por una costumbre prolongada en el
no son suficientes para financiar la acumulacin neta de tiempo y ampliamente reconocida que no puede
activos no financieros, el dficit resultante se denomina refutarse con facilidad. Algunos pagos que realizan los
endeudamiento neto. Este supervit o dficit, prstamo gobiernos a las personas caen bajo esta categora. En
neto o endeudamiento neto, es el saldo contable que se estos casos, el acreedor tiene una expectativa de pago
lleva desde la cuenta de capital hasta la cuenta vlida, a pesar de la ausencia de un contrato legalmente
financiera. A diferencia de los saldos contables de las vinculante. A dichos pasivos se les llama pasivos
cuentas descritas en los captulos precedentes, el saldo implcitos.
contable de la cuenta financiera no se traslada a otra
cuenta. La cuenta simplemente explica cmo el 11.7 Siempre que exista cualquiera de estos tipos de pasivos,
endeudamiento o prstamo neto se realiza por medio de existe un derecho financiero correspondiente que el
variaciones en las tenencias de activos financieros y acreedor tiene en contra del deudor. Un derecho
pasivos. La suma de estas variaciones es financiero es el pago o la serie de pagos adeudados al
conceptualmente de igual magnitud, pero en el lado acreedor por el deudor bajo los trminos establecidos
opuesto de la cuenta, al saldo contable de la cuenta al contraer un pasivo. En forma similar a los pasivos,
capital. los derechos financieros son incondicionales. Adems,
un derecho financiero puede ser tal que da derecho al
11.2 En la cuenta financiera se contabilizan las transacciones acreedor a exigir el pago por parte del deudor, pero
relativas a los activos y a los pasivos financieros que considerando que el pago del deudor es incondicional, si
tienen lugar entre las unidades institucionales residentes se exige, la demanda en s es discrecional por parte del
y entre stas y el resto del mundo. En el lado izquierdo acreedor.
de la cuenta (cuadro 11.1) se recogen las adquisiciones
menos las disposiciones de activos financieros, mientras 11.8 Los activos financieros comprenden todos los derechos
que en el lado derecho se recogen la emisin de pasivos financieros, acciones u otras participaciones de capital
menos su reembolso. en sociedades ms el oro en lingotes en poder de las
autoridades monetarias mantenido como activo de
1. Activos financieros y Pasivos reserva. El oro en lingotes mantenido por las
autoridades monetarias como un activo de reserva se
11.3 Segn lo descrito en el captulo 3, los activos se definen trata como un activo financiero aunque sus tenedores no
de la siguiente forma. Un activo es un depsito de valor posean derechos financieros sobre otras unidades
que genera un beneficio o una serie de beneficios designadas. Las acciones, an cuando sus titulares no
devengados para su propietario econmico por su tengan un derecho monetario fijo o predeterminado
posesin o uso durante un perodo. Es un medio que sobre la sociedad, se tratan como activos financieros.
permite transferir valor de un perodo contable a otro.
2. Contabilidad por partida cudruple
11.4 Los beneficios se intercambian por medio de pagos. Es
a partir de aqu que se puede definir un derecho 11.9 Las normas contables del SCN que se explican en el
financiero, y tambin un pasivo. El SCN no reconoce a captulo 3 describen cmo se lleva a la prctica el
los pasivos no financieros, de manera que el trmino principio de contabilidad por partida cudruple. Cuando
pasivo se refiere necesariamente a un pasivo que es una unidad institucional vende un bien, servicio, activo
financiero en su naturaleza. o pasivo a otra unidad, se registran dos pares de
asientos. El primer par registra el suministro del tem
11.5 Un pasivo se establece cuando una unidad (el deudor) por parte de una unidad y la adquisicin por parte de la
est obligada, bajo determinadas circunstancias, a otra. El segundo par de asientos registra que la segunda
255
parte proporciona los medios de pago por el tem, y que cancela y ya no requiere ser registrado. Los asientos en
la primera parte los recibe. Asientos cudruples la cuenta financiera se requieren cuando todos los
similares se requieren en relacin a las transacciones que elementos de la transaccin en especie no se completan
involucran ingresos de la propiedad y transferencias. El simultneamente.
segundo par de asientos aparece, generalmente, en la
cuenta financiera aunque en algunos casos de 11.12 La venta de un bien, servicio o activo puede tener como
transferencias en especie, el segundo par de asientos contrapartida una variacin de dinero legal o de un
puede aparecer como gastos de consumo final negativos depsito transferible. Alternativamente, la contrapartida
o positivos o ventas y compras de un activo no puede reflejarse en la cuenta financiera en un crdito
financiero. En todos los casos, excepto en la comercial u otra categora de cuentas por cobrar/por
adquisicin de activos financieros o en los pagos de una pagar.
obligacin, el primer par de asientos aparece en una o
ms de las cuentas no financieras. En el caso de 4. Intercambio de activos financieros y
intercambio de un instrumento financiero, los cuatro pasivos
asientos aparecen en la cuenta financiera.
11.13 Siempre que un activo financiero se intercambie por
11.10 Por consiguiente existen dos razones para los asientos otro, o cuando un pasivo se reembolsa con un activo
en la cuenta financiera. La primera es como financiero, las transacciones se registran slo en la
contrapartida a los asientos en otras cuentas; la segunda cuenta financiera. Estas transacciones cambian la
es para registrar las transacciones que involucran el distribucin del portafolio de activos y pasivos
intercambio de activos financieros y pasivos, de manera financieros, y pueden cambiar los totales tanto de los
que tanto los asientos originales y de contrapartida se activos como de los pasivos financieros pero no cambian
registran en la cuenta financiera. la diferencia entre el total de activos y pasivos
financieros. Por ejemplo, los crditos comerciales se
3. Contrapartidas de transacciones no extinguen con su pago. El crdito representado por el
financieras crdito comercial ya no existe cuando el deudor
proporciona el medio de pago al acreedor. En la cuenta
11.11 Las transacciones que involucran la transferencia de financiera estas transacciones dan lugar a las cuatro
propiedad de un bien, de un activo no financiero o la anotaciones siguientes:
provisin de un servicio o trabajo casi siempre implican
un asiento de contrapartida en la cuenta financiera por a. el acreedor reduce su tenencia de crditos
medios de pago o por el derecho sobre medios de pago comerciales y aumenta las de medios de pago
futuros. Incluso las transacciones en especie, como es el (dinero legal o depsitos transferibles); y
caso de las ventas mediante trueque y remuneraciones
en especie, generan conceptualmente anotaciones en la b. el deudor reduce sus pasivos (en forma de
cuenta financiera. Si la unidad A proporciona un crditos comerciales) y reduce sus
producto de valor x a la unidad B, esperando otro activos financieros (en forma de medios de pago).
producto del mismo valor en retorno, A tiene un activo
financiero de x sobre B. Cuando B cumple con la 11.14 Cuando se intercambian activos financieros existentes
entrega del producto prometido el derecho financiero se por otros activos financieros, todos los asientos tienen
lugar en la cuenta financiera y solamente afectan a los
Cuadro 11.1: Cuenta financiera - forma concisa - variaciones en los activos
Variaciones en activos
Gobierno General
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Financieras
Financieras
Sociedades
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total
Adquisicin neta de activos financieros 83 172 -10 189 2 436 47 483

Oro monetario y DEG -1 -1 1 0
Dinero legal y depsitos 39 10 -26 64 2 89 11 100
Ttulos de deuda 7 66 4 10 -1 86 9 95
Prstamos 19 53 3 3 0 78 4 82
Participaciones de capital y participaciones de fondos de 10 28 3 66 0 107 12 119
inversin
Sistemas de seguros, de pensiones y garantas estandarizadas 1 7 1 39 0 48 0 48
Derivados financieros y opciones sobre acciones asignadas a 3 8 0 3 0 14 0 14
los asalariados
Otras cuentas por cobrar / por pagar 4 1 5 4 1 15 10 25
256
La cuenta financiera
activos. Por ejemplo, si una unidad institucional vende endeudamiento neto de 56. Esta necesidad se financia
a otra en el mercado secundario un bono existente, el contrayendo pasivos por 135 y adquiriendo activos
vendedor reduce sus tenencias de valores y aumenta, por financieros por 83; la diferencia entre los dos iguala el
la misma cuanta, sus tenencias de medios de pago. El endeudamiento neto. Anlogamente, el sector hogares
comprador aumenta sus tenencias de valores y que tiene un saldo de prstamos neto recibido de 174,
disminuye sus tenencias de medios de pago. alcanza este resultado al adquirir activos financieros por
189 y emitir pasivos por 15.
11.15 Cuando una unidad institucional crea un nuevo activo
financiero mediante la emisin de un pasivo, todas las 11.18 Aunque la mayor parte del endeudamiento y prstamo
anotaciones deben figurar tambin en la cuenta se canaliza a travs de los intermediarios financieros,
financiera. Por ejemplo, sea el caso de una sociedad que algunos prestatarios pueden negociar directamente con
emite valores a corto plazo a cambio de medios de pago. los prestamistas no financieros. Por ejemplo, los
En este caso, la cuenta financiera del sector sociedades gobiernos pueden emitir ttulos en el mercado y los
no financieras presentar un aumento de sus pasivos en hogares, las sociedades no financieras y el resto del
la forma de valores y un aumento de activos financieros mundo, as como las sociedades financieras pueden
en la forma de medios de pago; por su parte, la cuenta comprar estos ttulos. En muchos otros casos, los
financiera del sector adquirente presentar una intermediarios financieros tienen como funcin especial
reduccin de los activos en la forma de medios de pago la creacin de un mercado financiero que vincula
y un aumento en los activos en la forma de valores. indirectamente a los prestamistas con los prestatarios.
La institucin financiera contrae pasivos con los
5. Prstamo Neto prestamistas netos mediante la toma de depsitos o la
emisin de ttulos y provee recursos financieros que
11.16 Algunos sectores o subsectores son prestamistas netos movilizan as a los prestatarios, por ejemplo bajo la
mientras otros son prestatarios netos. Cuando las forma de prstamos, ttulos de deuda y ttulos de
unidades institucionales realizan transacciones participacin de capital. As, sus transacciones con
financieras entre s, el excedente de recursos de un activos financieros y pasivos sern comparativamente
sector se puede poner a disposicin de los restantes mayores respecto a otros sectores y al tamao de su
sectores, por intermedio de las unidades implicadas. La propio prstamo o endeudamiento neto. En el cuadro
cuenta financiera indica cmo los sectores con dficit, o 11.1 el sector de sociedades financieras tiene una
con endeudamiento neto obtienen los recursos necesidad de endeudamiento neto de 1 que financia
financieros necesarios incurriendo en pasivos o contrayendo pasivos por 173 y adquiriendo activos
reduciendo activos y cmo los sectores prestamistas financieros por 172.
netos asignan sus excedentes adquiriendo activos
financieros o reduciendo pasivos. La cuenta presenta 11.19 Adems de analizar las transacciones financieras del
tambin la contribucin relativa de las diferentes sector sociedades financieras consolidado, en ocasiones
categoras de activos financieros a estas transacciones. es til estudiar las de los subsectores que lo forman.
11.17 La evolucin del prstamo neto puede observarse 11.20 Es importante sealar que la cuenta financiera indica,
claramente en el cuadro 11.1. Se muestra que las para cada sector institucional, los tipos de instrumentos
sociedades no financieras tienen una necesidad de financieros utilizados por ese sector para incurrir en
pasivos y adquirir activos financieros. Sin embargo, la
Cuadro 11.1: Cuenta financiera - forma concisa - variaciones de activos

Gobierno General
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Financieras
Financieras
Sociedades
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total

Prstamo neto (+) / Endeudamiento neto (-) -56 -1 -103 174 4 10 -10 0
Adquisicin neta de activos financieros 139 173 93 15 6 426 57 483
Oro monetario y DEG
Dinero legal y depsitos 65 37 102 -2 100
Ttulos de deuda 6 30 38 0 0 74 21 95
Prstamos 21 0 9 11 6 47 35 82
Participaciones de capital y participaciones de fondos de 83 22 105 14 119
inversin
Sistemas de seguros, de pensiones y garantas estandarizadas 48 0 48 0 48
los asalariados
Otras cuentas por cobrar / por pagar 26 0 9 4 39 -14 25
257
cuenta financiera no indica frente a qu sectores se han fondos necesarios, adquirir dicha institucin un activo
contrado los pasivos ni a qu sectores se han adquirido efectivo, que se registra en la cuenta financiera.
los derechos financieros materializados en los activos.
En el captulo 27 se hace un anlisis ms detallado y 11.23 Ciertos derivados financieros no se tratan como activos
complejo de flujos financieros entre los sectores. Ese financieros contingentes sino como activos efectivos. Se
anlisis ilustra las relaciones deudor/acreedor por tipos describen en la seccin C, ms abajo. Las garantas
de activos financieros. estandarizadas tambin dan lugar a pasivos efectivos y
no contingentes. Una garanta estandarizada surge
11.21 En el caso hipottico de una economa cerrada en la que cuando se emiten muchas garantas de caractersticas
las unidades institucionales residentes no realizan similares. Aunque la probabilidad de que alguna de
transacciones con no residentes, el prstamo neto total y ellas se convierta en una demanda es incierta, el hecho
el endeudamiento neto total de los distintos sectores de que existan muchas garantas similares significa que
deberan ser iguales, ya que la necesidad de puede realizarse una estimacin fiable del nmero de
endeudamiento neto de los sectores con dficit se demandas. Los pasivos de este tipo, cuando su tamao
atendera con el prstamo neto de los sectores con puede determinarse probabilsticamente, se denominan
supervit. Para la economa en su conjunto, el prstamo frecuentemente provisiones. El trmino pasivo se usa
neto o el endeudamiento neto debera ser cero. Esta cuando se requiere el hecho del pago y cuando el monto
igualdad refleja la naturaleza simtrica de los activos del pago, o la forma en que el monto se calcula, han sido
financieros y pasivos. Cuando las unidades residentes acordados. El trmino provisin se usa cuando se
realizan transacciones con no residentes, la suma del requiere el hecho del pago en forma certera, pero no
prstamo neto y el endeudamiento neto de cada uno de existe un acuerdo acerca de cmo se determinar el
los sectores que forman la economa total ha de ser igual monto a pagar. Una pasivo contingente es aqul donde
al prstamo o endeudamiento neto de la economa al/del la magnitud del pago puede o no ser conocida con
resto del mundo. En el cuadro 11.1, la economa total certeza, pero existe incertidumbre respecto de si habr o
ha adquirido activos financieros de 436 e incurrido en no requerimiento de un pago.
pasivos por 426. Por tanto, el endeudamiento neto de la
economa total frente al resto del mundo es 10. 11.24 Para los fines del SCN, el tratamiento de las
contingencias es simple. Cualquier pago de honorarios
6. Contingencias relativo al establecimiento de un acuerdo sujeto a una
contingencia se trata como un pago por la provisin de
11.22 Muchos de los acuerdos financieros establecidos servicios. Las transacciones se registran en la cuenta
contractualmente entre unidades institucionales no financiera slo cuando un verdadero activo financiero se
implican la obligacin incondicional de realizar pagos o crea o cambia de propiedad. Sin embargo, al conferir
de proveer otros objetos de valor; con frecuencia, tales ciertos derechos u obligaciones que pueden afectar
compromisos no tienen un valor econmico transferible. decisiones futuras, los acuerdos contingentes tienen,
Estos contratos, que se suelen denominar contingencias, obviamente, consecuencias econmicas para las partes
no son activos financieros efectivos y no se registran en implicadas. Globalmente, tales contingencias pueden
el SCN. La principal caracterstica de las contingencias ser importantes para la programacin, la poltica y el
es que deben cumplirse una o ms condiciones antes de anlisis financiero. Por consiguiente, cuando las
que tenga lugar la transaccin financiera. Las garantas posiciones contingentes son importantes para la poltica
nicas de pago prestadas por terceros son contingencias y el anlisis, se recomienda obtener informacin
en tanto que el pago slo es exigible en caso de adicional sobre los mismos, y presentarla como
incumplimiento del deudor principal. Hasta que el complementaria. Aunque ningn pago puede
incumplimiento sea manifiesto, el valor de la garanta eventualmente adeudarse por pasivos contingentes, la
nica debe presentarse como partida de memorndum o existencia de un alto nivel de ellos puede indicar un
informativa. Los compromisos de prstamo nivel de riesgo indeseable por parte de aquellas unidades
proporcionan la garanta de que se podr disponer de que los ofrecen. Un ejemplo es un servicio de sobre giro
fondos, pero no existe activo financiero alguno hasta sobre una cuenta bancaria que es contingente hasta que
que, efectivamente, se ha dispuesto de los fondos. Las se ejecuta.
cartas de crdito son promesas de realizar pagos slo
cuando se presentan ciertos documentos especificados 11.25 Las prcticas de los pases difieren al determinar cules
por contrato. La suscripcin de servicios de emisin de son los instrumentos que se consideran contingentes y
pagars (SEP) proporciona la garanta de que un deudor cules son los que se consideran verdaderos activos, que
potencial podr vender los valores a corto plazo deben registrarse en el balance. Se requiere flexibilidad
(pagars) que emita y de que el banco o bancos que en la aplicacin de esta recomendacin para tomar en
emiten los servicios se quedarn con todos los pagars cuenta las prcticas nacionales y las variaciones en la
no colocados en el mercado o facilitarn adelantos naturaleza de estos instrumentos. Un ejemplo son las
equivalentes. El propio servicio de suscripcin es aceptaciones bancarias, que son cuantitativamente
contingente, y su creacin no implica anotacin alguna importantes en la financiacin del trfico comercial. La
en la cuenta financiera. Slo cuando la institucin que aceptacin bancaria implica la aceptacin por parte de
suscribe la emisin sea requerida para que aporte los instituciones financieras de efectos o letras de cambio y
la promesa incondicional de pagar una suma especfica
258
en una fecha determinada. La aceptacin bancaria del pago y el hecho de que se pagar se conoce con un
representa un derecho incondicional para el tenedor y un alto grado de certeza. Un ejemplo es que a pesar de que
pasivo incondicional para el banco aceptante; el activo un prstamo bancario pueda otorgarse a una persona a
de contrapartida para el banco es un derecho frente a su partir del hecho de que se trata de un empleado
cliente. Por esta razn, el SCN recomienda que la permanente con una remuneracin regular como
aceptacin bancaria se trate como un verdadero activo garanta, la promesa de futuras ganancias no se reconoce
financiero incluso cuando no se hayan intercambiado como activo financiero; ni lo son los ingresos de las
fondos. ventas futuras para una empresa ni una corriente de
declaraciones futuras de impuestos para un gobierno.
11.26 Existen otras circunstancias donde los pagos futuros no
se tratan como activos, a pesar de que tanto el tamao
B. Transacciones en activos financieros y pasivos

1. La clasificacin de los activos financieros 11.30 El grado de detalle que se emplea en la clasificacin
y pasivos depende del sector institucional a analizar. Los tipos de
activos financieros con los que operan los hogares son
11.27 Debido a la simetra de los activos y pasivos financieros, ms limitados que los de los otros sectores, y las fuentes
puede usarse la misma clasificacin para reflejar tanto de informacin son, por lo general, ms limitadas que
activos como pasivos. Adicionalmente, se usa la misma las de otros sectores. En cambio, las sociedades
clasificacin en todas las cuentas de acumulacin para financieras operan con toda la gama de instrumentos, y
las transacciones financieras. Dentro del SCN, el la informacin sobre sus operaciones es con frecuencia
trmino instrumento puede usarse para relacionar la ms detallada y oportuna de todas las unidades
aspectos de los activos o pasivos con tems del balance institucionales. En consecuencia, puede desarrollarse un
financiero. En estadsticas monetarias, algunos tems desglose detallado para las sociedades financieras. En el
fuera del balance pueden describirse tambin como cuadro 11.2 la presencia de celdas en blanco muestra
instrumentos. El uso del mismo trmino en el SCN es que las anotaciones son conceptualmente imposibles; los
slo por conveniencia y no implica una extensin de la ceros muestran que las anotaciones son posibles pero
cobertura de los activos y pasivos para incluir estas con valores pequeos.
partidas fuera del balance.
11.31 Los tems estndar en la clasificacin de activos
11.28 Hay dos clases de activos financieros que no pueden ser financieros y pasivos proporcionan una base til para la
equiparados apropiadamente con derechos identificados comparacin internacional de los datos nacionales. Sin
de otras unidades institucionales designadas y que estn embargo, la presentacin de los datos para los distintos
incluidos en la clasificacin de instrumentos financieros. pases ha de hacerse a la medida de sus necesidades
La primera clase son los lingotes de oro propiedad de las analticas y debe reflejar las prcticas nacionales. As,
autoridades monetarias y de otras unidades sujetas al la forma particular de presentacin escogida puede
control efectivo de las autoridades y retenido como reflejar una ordenacin institucional diferente, una
activo financiero y como componente de las reservas variedad en cuanto al alcance y la naturaleza de los
exteriores. No existe un pasivo que sea una contraparte mercados financieros nacionales, la complejidad de los
del lingote de oro. El segundo tipo son las acciones y activos financieros disponibles y los diversos grados de
otros ttulos de participacin de capital y las regulacin y otros controles financieros. Por esta razn,
participaciones financieras. Estos pasivos no se sugieren ejemplos de partidas complementarias para
representan unos valores de rescate fijos, como sucede su uso adicional al de los componentes estndar del
con otros muchos activos financieros, pero representan SCN, los cuales se describen junto a las partidas
derechos de los accionistas sobre el patrimonio neto de estndar en la seccin C.
la sociedad.
11.32 La innovacin financiera ha contribuido a dificultar la
11.29 El cuadro 11.2 muestra una elaboracin del cuadro 11.1 clasificacin de las transacciones financieras, en tanto
incorporando la clasificacin de los instrumentos que ha dado lugar al desarrollo y proliferacin de
financieros. La cobertura y definicin exacta de cada nuevos, y a menudo complejos, activos e instrumentos
una de las partidas se describe en la seccin C junto con financieros, para satisfacer las necesidades de los
una explicacin de los tipos de transacciones que inversores en relacin con el vencimiento, rendimiento,
aparecen en la cuenta financiera y que se aplican a cada la cobertura de riesgos y otros factores. La cuestin de la
instrumento. El resto de esta seccin trata de temas identificacin se complica an ms a causa de las
generales de clasificacin y la aplicacin de las normas diferentes caractersticas de los instrumentos financieros
contables del SCN a las transacciones en instrumentos en los distintos pases y de las diversas prcticas
financieros. nacionales en lo que respecta a su contabilizacin y
clasificacin. Estos factores tienden a limitar el mbito
para el que se pueden impartir recomendaciones precisas
259
respecto al tratamiento de determinadas transacciones en 11.35 Es esencial que el valor de las transacciones en
el SCN. Por lo tanto se requiere un elevado nivel de instrumentos financieros registrados en la cuenta
flexibilidad, en especial en lo que se refiere a nuevas financiera excluya cuidadosamente estos cargos por
aperturas, para adaptar el esquema clasificatorio a la servicio y los pagos de intereses. La parte 4 del captulo
capacidad, recursos y necesidades nacionales. En 17 describe los ajustes necesarios para realizar estas
particular, en muchos pases resulta conveniente realizar exclusiones instrumento por instrumento.
nuevos desgloses de estas categoras para distinguir
clases importantes de activos dentro de ellas (tales como 11.36 Las transacciones financieras relacionadas con las
los valores de corto plazo, incluidos en las mediciones adiciones netas a la acumulacin de capital por los
del dinero). propietarios de cuasisociedades y con las variaciones de
los derechos de los hogares en las empresas de seguros y
2. Negociabilidad los fondos de pensiones plantean cuestiones complejas
de valoracin que se tratan en la partida pertinente bajo
11.33 Los derechos financieros pueden diferenciarse respecto la clasificacin de estas categoras y se describen ms
de si son o no negociables. Un derecho financiero es abajo y ms ampliamente en el captulo 17.
negociable si su propiedad legal puede ser fcilmente
transferida de una unidad a otra va entrega o endoso. 4. Momento del registro
Mientras cualquier instrumento financiero puede
potencialmente ser comercializado, los instrumentos 11.37 En principio, las dos partes de una transaccin
negociables estn diseados para transarse en mercados financiera deben registrarse en el mismo momento.
organizados y otros. La posibilidad de negociar un Cuando la contrapartida a un asiento en la cuenta
instrumento depende de su forma legal. Los derechos financiera es en otra cuenta, el momento del registro de
que son negociables se denominan ttulos. Algunos los derechos financieros tiene que coincidir con el
ttulos pueden ser legalmente negociables, pero no momento del registro, en las otras cuentas de
existe, en los hechos, un mercado de liquidez en donde transacciones que motivaron el derecho financiero. Por
puedan comprarse o venderse fcilmente. Los ttulos ejemplo, cuando las ventas de bienes o servicios dan
incluyen a las acciones, los ttulos de deuda; los lugar a un crdito comercial, las anotaciones en la
derivados financieros que cotizan en bolsa tales como cuenta financiera debe realizarse cuando se transfiere la
los warrants, a veces se consideran ttulos. propiedad de los bienes o cuando se presta el servicio.
Anlogamente, cuando transacciones relacionadas con
3. Valoracin de las transacciones impuestos, remuneraciones de los asalariados y otras
transacciones de distribucin dan lugar a cuentas por
11.34 Los pagos requeridos bajo un contrato vinculado a cobrar/por pagar, las anotaciones en la cuenta financiera
activos financieros y pasivos representan casi siempre deben realizarse cuando se efectan las anotaciones en
ms de una transaccin en el sentido que se usa en el la cuenta no financiera pertinente.
SCN. Los pagos de intereses sobre prstamos y
depsitos, segn lo especificado en las instituciones 11.38 Cuando todas las anotaciones relacionadas con una
financieras, involucran tanto a los intereses segn como transaccin pertenecen exclusivamente a la cuenta
se registran en el SCN como a los cargos por servicios, financiera, deben registrarse en el momento que se
que es el pago a la institucin financiera por el servicio transfiere la propiedad del activo. Este momento suele
de poner a disposicin el prstamo o resguardar el estar claro cuando la transaccin implica la venta de
depsito. Los precios de compra y de venta para las activos financieros existentes. Cuando la transaccin
monedas extranjeras y las acciones generalmente son conlleva la emisin o rescate de un pasivo, ambas partes
diferentes; la diferencia entre el precio de compra y el deben registrarla cuando el pasivo se emite o cancela.
precio medio representa un servicio otorgado y cargado En la mayora de los casos, esto ocurrir cuando el
al comprador y la diferencia entre el precio medio y el acreedor paga al deudor, o cuando el deudor reembolsa
precio de venta un servicio otorgado y cargado al al acreedor, dinero o cualquier otro activo financiero.
vendedor. El precio medio es el punto medio del precio
de compra y el precio de venta al momento de ocurrir la 11.39 En la prctica, las dos partes de una transaccin
transaccin; si por ejemplo la compra o venta de una financiera pueden percibir que la transaccin se
accin no ocurre simultneamente, el punto medio para completa en diferentes momentos. Esto ocurre
la venta y compra no ser necesariamente igual al del especialmente cuando los crditos comerciales u otras
momento de la venta y de la compra. Para algunos cuentas por pagar / por cobrar se extinguen mediante
instrumentos financieros, por ejemplo los bonos, el pagos finales y existe un desfase (flotante) entre el
aumento del valor en el tiempo representa a los intereses momento en que se efectan y se reciben los pagos. Son
y no simplemente el aumento de precio en el valor del varias las fases en las que acreedores y deudores pueden
activo. En algunos casos, puede ser necesario ms de un registrar una transaccin. El deudor puede registrar el
ajuste al valor de la transaccin aparente, para poder pasivo como extinguido cuando el acreedor emite el
identificar y redistribuir tanto el cargo por el servicio cheque u otros medios de pago; puede transcurrir un
como el inters asociado al activo. largo perodo de tiempo antes de que el acreedor reciba
los medios de pago y los registre, y puede haber nuevos
retardos entre la presentacin del cheque al banco, su
260
compensacin y la liquidacin final de la transaccin. d. Registro neto de las transacciones de pasivos frente
Por consiguiente, es probable que surjan asimetras en a las transacciones de activos en la misma
cuanto al momento de registro de esta transaccin a categora de activos; y
menos que el deudor registre su transaccin segn el
principio del cheque compensado, procedimiento e. Registro neto de las transacciones de grupos de
contable bastante infrecuente. Un derecho financiero categoras de pasivos frente a las transacciones de
existe hasta el momento en que se liquida el pago y el activos de los mismos grupos.
acreedor tiene el control de los fondos; ste podra ser
el momento ptimo para el registro de la transaccin. 11.42 Las operaciones registradas en la cuenta financiera
En la prctica, el flotante, puede ser muy amplio y representan la adquisicin neta de activos y la emisin
afectar en particular a los depsitos transferibles, a los neta de pasivos. Sin embargo, resulta evidente que
crditos comerciales y a las otras cuentas por cobrar; cuando los datos se recogen sobre la base de un registro
este efecto es especialmente pronunciado en pases en tan bruto como sea posible, esos datos se pueden
donde no funcionan bien el sistema postal y los presentar a cualquier nivel de registro neto que se
procedimientos de compensacin bancaria son dbiles. necesite para una determinada utilizacin; cuando los
Cuando el flotante total es significativo y da lugar a datos se recogen netos, no pueden convertirse en brutos.
grandes discrepancias, ser preciso hacer estimaciones En general, se desaconseja el uso del registro neto ms
de la duracin del flotante para ajustar las cuentas. all del nivel descrito en (c) dado que obstruye la
utilidad de las cuentas financieras para averiguar cmo
5. Principio del registro neto y consolidacin la economa moviliza recursos de las unidades
institucionales con prstamo neto positivo y cmo los
Registro neto transmite a los prestatarios netos. Para el anlisis
detallado de los flujos de fondos, en particular para el
anlisis de valores, la declaracin de datos brutos o el
11.40 Como se describe en el captulo 3, el registro neto es un registro neto deseable sera el del nivel (b) pero el nivel
proceso donde los asientos en los lados alternos de la de registro neto del nivel (c) indicado ms arriba,
cuenta para una misma partida transaccional y para la tambin podra aportar informacin til sobre los flujos
misma unidad institucional se compensan una con la financieros.
otra. En general, la preferencia de SCN es evitar el
registro neto cuando sea posible, aunque a veces esto no
Consolidacin
es posible, y para algunos anlisis en particular, no
siempre es deseable.
11.43 La consolidacin en la cuenta financiera se refiere al
11.41 El grado de registro neto al que deben registrarse las proceso de compensacin entre las transacciones con
transacciones con activos financieros y pasivos depende activos para una agrupacin dada de unidades
en gran parte del anlisis para el que vayan a utilizarse institucionales, y las transacciones de contrapartida con
los datos. En la prctica, el grado de registro neto pasivos para el mismo grupo de unidades institucionales.
depende de cmo pueden presentarse los datos, y la La consolidacin puede realizarse a nivel de la
declaracin puede variar sustancialmente segn las economa total, de los sectores institucionales y de los
clases de unidades institucionales. Si se mantiene y se subsectores. Para distintos tipos de anlisis resultarn
declara una informacin detallada sobre las apropiados diferentes niveles de consolidacin. Por
transacciones financieras, entonces es posible realizar ejemplo, la consolidacin de las cuentas financieras para
presentaciones brutas; si las transacciones tienen que la economa total pone nfasis en la posicin financiera
inferirse de los datos del balance, resulta inevitable un de la economa con respecto al resto del mundo, ya que
cierto nivel de registro neto. Pueden identificarse varios todas las posiciones financieras internas se presentan
grados de registro neto: netas al consolidar. La consolidacin por sectores
permite seguir los movimientos financieros globales
a. Declaracin sin registro neto alguno o totalmente entre sectores con prstamo neto positivo y sectores con
bruta, en la que las compras y ventas de activos se endeudamiento neto, e identificar la intermediacin
registran por separado, lo mismo que la emisin y financiera. nicamente la consolidacin al nivel del
reembolso de pasivos. subsector de las sociedades financieras puede
proporcionar un detalle mucho mayor sobre la
b. Registro neto de un activo especfico dado, como intermediacin y permitir, por ejemplo, la identificacin
restar las ventas de bonos de la adquisicin de de las transacciones del banco central con otros
bonos y el rescate de bonos de nuevas emisiones de intermediarios financieros. Otra rea donde la
pasivos en forma de bonos. consolidacin puede resultar ilustrativa es dentro del
sector del gobierno general, cuando las transacciones
c. Registro neto dentro de una categora dada de entre los diferentes niveles del gobierno se consolidan.
activos, como restar las ventas de ttulos de deuda El captulo 22 da pautas especficas para esta tarea. Sin
de todas las compras de esos activos. embargo, dentro de la secuencia principal de cuentas el
SCN desaconseja la consolidacin.
261
C. Registro de instrumentos financieros en particular

1. Oro monetario y DEG Oro Monetario
11.44 El oro monetario y los Derechos Especiales de Giro 11.45 El oro monetario es el oro propiedad de las
(DEG) emitidos por el Fondo Monetario Internacional autoridades monetarias (o de otras entidades sujetas al
(FMI) son activos normalmente mantenidos slo por las control efectivo de las autoridades monetarias) y que se
autoridades monetarias. mantiene como activo de reserva. Comprende el oro en
Cuadro 11.2: Cuenta financiera forma detallada variaciones en activos
Gobierno General
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Financieras
Financieras
Sociedades
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total

Oro monetario y DEG -1 -1 1 0
Oro monetario 0 0 0 0
DEG -1 -1 1 0
Dinero legal y depsitos 39 10 -26 64 2 89 11 100
Dinero legal 5 15 2 10 1 33 3 36
Depsitos transferibles 30 -5 -27 27 1 26 2 28
Posiciones interbancarias -5 -5 -5
Otros depsitos transferibles 30 0 27 27 1 31 2 33
Otros depsitos 4 0 -1 27 0 30 6 36
Ttulos de deuda 7 66 4 10 -1 86 9 95
A corto plazo 10 13 1 3 0 27 2 29
A largo plazo -3 53 3 7 -1 59 7 66
Prstamos 19 53 3 3 0 78 4 82
A corto plazo 14 4 1 3 0 22 3 25
A largo plazo 5 49 2 0 0 56 1 57
Participaciones de capital y participaciones de fondos de 10 28 3 66 0 107 12 119
inversin
Participacin de capital 10 25 3 53 0 91 12 103
Acciones cotizadas 5 23 1 48 0 77 10 87
Acciones no cotizadas 3 1 1 2 0 7 2 9
Otras participaciones de capital 2 1 1 3 0 7 0 7
Participaciones o unidades de fondos de inversin 0 3 0 13 0 16 0 16
Participaciones o unidades de los fondos del mercado 0 2 0 5 0 7 0 7
monetario
Participaciones o unidades de fondos de inversin distintos 0 1 0 8 0 9 0 9
de los del mercado monetario
Sistemas de seguros, de pensiones y garantas estandarizadas 1 7 1 39 0 48 0 48
Reservas tcnicas de seguros de no vida 1 2 0 4 0 7 0 7
Derechos sobre las reservas de seguros de vida y rentas 0 0 0 22 0 22 0 22
vitalicias
Derechos sobre los fondos de pensiones 11 11 0 11
Derechos de los fondos de pensiones sobre los gerentes de 3 3 0 3
pensiones
Derechos a prestaciones no pensionarias 2 2 0 2
Provisiones para ejecuciones bajo sistemas de garantas 0 2 1 0 0 3 0 3
estandarizadas
los asalariados
Derivados financieros 3 8 0 1 0 12 0 12
Opciones 1 3 0 1 0 5 0 5
Contratos a trmino (forwards) 2 5 0 0 0 7 0 7
Opciones sobre acciones asignadas a los asalariados 0 2 2 2
Crditos y anticipos comerciales 3 1 3 7 8 15
262
lingotes (incluyendo el oro mantenido en cuentas de oro para el banco central o el gobierno central. Las
asignado) y las cuentas de oro no asignado con no transacciones con oro monetario consisten en ventas y
residentes que dan derecho a reclamar la entrega del oro. compras de oro entre autoridades monetarias. Las
Todo el oro monetario se incluye en los activos de compras (ventas) de oro monetario se registran en la
reserva o lo poseen las organizaciones financieras cuenta financiera de la autoridad monetaria interna
internacionales. Slo el oro que se mantiene como como aumentos (disminuciones) de los activos, y las
activo financiero y como componente de las reservas contrapartidas se registran como disminuciones
exteriores se clasifica como oro monetario. Por tanto, (aumentos) de los activos del resto del mundo. Las
excepto en circunstancias institucionales limitadas el oro transacciones con oro no monetario (incluido el oro no
en lingotes puede constituir un activo financiero slo de reserva retenido por las autoridades monetarias y
Cuadro 11.2 (cont): Cuenta financiera forma detallada variaciones en los pasivos y valor neto
Gobierno General
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Financieras
Financieras
Sociedades
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total
Prstamo neto (+) / Endeudamiento neto (-) -56 -1 -103 174 -4 10 -10 0
Adquisicin neta de activos financieros 139 173 93 15 6 426 57 483
Oro monetario y DEG
Oro monetario
DEG 0
Dinero legal y depsitos 65 37 102 -2 100
Dinero legal 35 35 1 36
Depsitos transferibles 26 2 28 0 28
Posiciones interbancarias -5 -5 -5
Otros depsitos transferibles 31 2 33 33
Otros depsitos 39 39 -3 36
Ttulos de deuda 6 30 38 0 0 74 21 95
A corto plazo 2 18 4 0 0 24 5 29
A largo plazo 4 12 34 0 0 50 16 66
Prstamos 21 0 9 11 6 47 35 82
A corto plazo 4 0 3 2 2 11 14 25
A largo plazo 17 0 6 9 4 36 21 57
Participaciones de capital y participaciones de fondos de 83 22 105 14 119
inversin
Participacin de capital 83 11 94 9 103
Acciones cotizadas 77 7 84 3 87
Acciones no cotizadas 3 4 7 2 9
Otras participaciones de capital 3 3 4 7
Participaciones o unidades de fondos de inversin 11 11 5 16
Participaciones o unidades de los fondos del mercado 5 5 2 7
monetario
Participaciones o unidades de fondos de inversin distintos 6 6 3 9
de los del mercado monetario
Sistemas de seguros, de pensiones y garantas estandarizadas 48 0 48 0 48
Reservas tcnicas de seguros de no vida 7 7 0 7
Derechos sobre las reservas de seguros de vida y rentas 22 22 0 22
vitalicias
Derechos sobre los fondos de pensiones 11 11 0 11
Derechos de los fondos de pensiones sobre los gerentes de 3 3 0 3
pensiones
Derechos a prestaciones no pensionarias 2 2 0 2
Provisiones para ejecuciones bajo sistemas de garantas 3 0 3 0 3
estandarizadas
los asalariados
Derivados financieros 2 7 0 0 0 9 3 12
Opciones 2 2 0 0 0 4 1 5
Contratos a trmino (forwards) 0 5 0 0 0 5 2 7
Opciones sobre acciones asignadas a los asalariados 1 1 2 2
Otras cuentas por cobrar / por pagar 26 0 9 4 39 -14 25
Crditos y anticipos comerciales 6 0 6 4 0 16 -1 15
Otras cuentas por cobrar / por pagar 20 0 3 0 0 23 -13 10
263
todo el oro retenido por las instituciones financieras legal y el establecimiento, incremento o retiro de
distintas de las autoridades monetarias) se tratan como depsitos. En el caso de un depsito, un aumento
adquisiciones menos disposiciones de objetos valiosos manifiesto en el valor puede deberse al pago de intereses
(si su nica finalidad es proporcionar un depsito de sobre un nivel existente. En el SCN los pagos de
valor) o como consumo final o consumo intermedio y/o intereses bancarios siempre estn divididos en intereses
variaciones de existencias, exportaciones o SCN y un cargo por los servicios de intermediacin
importaciones. Los depsitos, prstamos y valores financiera medidos indirectamente (SIFMI). El inters
denominados en oro se tratan como activos financieros SCN se registra primero en la cuenta de distribucin
(no como oro) y se clasifican en la categora primaria del ingreso y despus puede registrarse en la
correspondiente, junto a activos similares expresados en cuenta financiera como un nuevo depsito. Un aumento
moneda extranjera. Bajo la categora de dinero legal y en los depsitos puede corresponder a un debilitamiento
depsitos se describe el tratamiento de las cuentas de de la moneda o viceversa.
oro asignado y no asignado.
11.51 El total del dinero legal, los depsitos transferibles
11.46 El lingote de oro adopta la forma de monedas, lingotes o (incluyendo los depsitos interbancarios) y los otros
barras con una pureza mnima de 995/1000 partes; depsitos deben calcularse siempre. Tambin siempre
normalmente se negocia en mercados organizados o deber distinguirse entre el dinero legal y depsitos en
mediante acuerdos bilaterales entre bancos centrales. moneda nacional y en moneda extranjera. Si se
Por ello, la valoracin de las transacciones no suele considera til tener datos para las monedas extranjeras
plantear problema alguno. El oro en lingotes que se en particular, debera realizarse una distincin entre
mantiene como activo de reserva es el nico activo dinero legal y depsitos en cada moneda.
financiero que no tiene un pasivo correspondiente.
Dinero legal
DEG
11.52 El dinero legal comprende los billetes y monedas con
11.47 Los Derechos Especiales de Giro (DEG) son activos un valor nominal fijo y que son emitidos o autorizados
internacionales de reserva creados por el Fondo por el banco central o el gobierno. (Deben excluirse
Monetario Internacional (FMI), que los asigna a sus las monedas conmemorativas que no estn realmente en
miembros para complementar sus activos de reserva. circulacin, as como el dinero no emitido o
El Departamento de Derechos Especiales de Giro del desmonetizado). Tiene que distinguirse entre moneda
FMI administra los activos de reserva asignando DEG nacional (es decir, el dinero que es el pasivo de unidades
entre los pases miembros del FMI y ciertas agencias residentes como los bancos centrales, otros bancos y el
internacionales (conocidas colectivamente como los gobierno central) y la moneda extranjera que es un
participantes). pasivo de unidades no residentes (como bancos centrales
extranjeros, otros bancos y gobiernos). Todos los
11.48 El mecanismo de creacin y extincin de los DEG sectores pueden mantener el dinero legal como un
(denominado, respectivamente, asignaciones y activo, pero slo los bancos centrales y el gobierno
cancelaciones de DEG) da lugar a transacciones. Estas pueden emitirlo. En algunos pases, los bancos
transacciones se registran por el monto bruto de la comerciales pueden emitir dinero bajo la autorizacin
asignacin y se registran por una parte en la cuenta del banco central o del gobierno.
financiera de la autoridad monetaria del participante en
particular, y por otra, en la cuenta resto del mundo que 11.53 Los billetes y monedas se tratan como pasivos con su
representa a los participantes colectivamente. valor nominal ntegro. El costo de produccin fsica de
los billetes y monedas se registra como gasto del
11.49 Los DEG se mantienen exclusivamente por tenedores gobierno y no se netea contra los ingresos del emisor del
oficiales, que suelen ser los bancos centrales y ciertas dinero.
otras agencias internacionales, y son transferibles entre
los participantes y otros tenedores oficiales. La tenencia Depsitos transferibles
de DEG representa el derecho garantizado e
incondicional de cada tenedor a obtener otros activos de 11.54 Los depsitos transferibles comprenden todos los
reserva, especialmente divisas desde otros miembros del depsitos que:
FMI. Los DEG son activos con contraparte en pasivos,
pero los activos representan derechos de los a. son negociables a la vista por billetes y monedas a
participantes colectivamente y no sobre el FMI. Un solicitud a la par sin penalizacin ni restriccin y
participante puede vender en todo o en parte su tenencia
de DEG a otro participante y recibir a cambio otros b. son directamente utilizables para efectuar pagos
activos de reserva, particularmente divisas. mediante cheque, letra de cambio, orden de giro,
cargo/abono directo u otro mecanismo de pago
2. Dinero legal y depsitos directo.
11.50 Las transacciones financieras en dinero legal y depsitos Algunos tipos de cuentas de depsito incorporan
consisten en las adiciones o disposiciones de dinero limitadas caractersticas de transferibilidad; este tipo de
264
cuentas de depsito estn excluidas de la categora de prstamo y la otra un depsito. Por tanto, por
depsitos transferibles y se tratan como otros depsitos. convencin y para asegurar la simetra, todas las
Por ejemplo, algunos depsitos tienen restricciones posiciones interbancarias distintas de los ttulos, las
tales como en el nmero de pagos a terceros que pueden cuentas por cobrar / por pagar y los cambios en las
realizarse por perodo o en el tamao mnimo del pago a posiciones se clasifican bajo depsitos. El captulo 27
terceros. Un depsito transferible no puede tener un describe la Cuadro de flujo de fondos detallada, sin
valor negativo. Una cuenta corriente o cuenta de identificar a los depsitos interbancarios como una
cheques, por ejemplo, normalmente se trata como un categora separada.
depsito transferible pero si se sobregira, el retiro de
fondos a cero se trata como el retiro de un depsito y el Otros depsitos transferibles
monto del sobregiro como el otorgamiento de un
prstamo. 11.58 Otros depsitos transferibles son aquellos donde una
o ambas partes de la transaccin, o bien el acreedor,
11.55 Los depsitos transferibles deben clasificarse de forma el deudor o ambas posiciones no son un banco.
cruzada:
Otros depsitos
a. segn estn denominados en moneda nacional o en
moneda extranjera; y
11.59 Los otros depsitos comprenden todos los derechos,
b. segn sean pasivos de instituciones residentes o del distintos de los depsitos transferibles, que estn
resto del mundo. representados mediante comprobantes de depsitos.
Las formas tpicas de los depsitos que deben incluirse
en esta clasificacin son los depsitos de ahorro (que
Posiciones interbancarias
siempre son no transferibles), los depsitos a plazo fijo,
y los certificados de depsito no negociables. Se
11.56 El trmino banco con frecuencia se usa, aunque no con incluyen asimismo en esta categora las participaciones
estricta precisin, como sinnimo de banco central y u otros comprobantes de depsito emitidos por
otras sociedades que captan depsitos. Los bancos asociaciones de ahorro y prstamo, sociedades de
toman depsitos y otorgan prstamos a todos los construccin, cooperativas de crdito y similares. Los
sectores. Tambin pueden existir importantes depsitos de capacidad de transferencia limitada que
actividades de colocaciones y solicitudes de prstamos estn excluidos de la categora de depsitos transferibles
dentro del propio subsector bancario, pero ste tiene una se incluyen aqu. Los derechos frente al FMI que forman
importancia econmica diferente producto de sus parte de las reservas internacionales y que no estn
actividades de intermediacin que involucran a otros materializados en prstamos deben registrarse en la
sectores. El captulo 27 describe un anlisis completo categora otros depsitos. (Los derechos frente al FMI
de los sectores deudores y acreedores, por instrumento. materializados en prstamos deben incluirse entre los
Dicho anlisis se conoce como el cuadro detallado de prstamos). Los pagos de depsitos de garanta
flujo de fondos. Sin embargo, no todos los pases son relacionados con contratos de derivados financieros
capaces de proporcionar estos cuadros en forma (descritos ms abajo) se incluyen en otros depsitos,
oportuna. Las posiciones interbancarias generalmente como son los overnight y los acuerdos de recompra de
pueden identificarse y generalmente se registran como muy corto plazo si forman parte de las definiciones de
una categora separada. Esta es una razn para dinero nacional en sentido amplio. Otros acuerdos de
considerar la separacin de los prstamos y depsitos recompra deben clasificarse entre los prstamos.
interbancarios de otros prstamos y depsitos. Una
segunda razn se refiere al clculo de los cargos por 11.60 Es posible mantener cuentas tanto para el oro
servicios de intermediacin financiera medidos asignado como para el oro no asignado. La
indirectamente (SIFMI). Este clculo depende de saber diferencia es precisa, prctica y reconocida en el balance
el nivel de prstamos y depsitos otorgados por los de las unidades que mantienen estas cuentas. Una
bancos a los clientes no bancarios y calcular la cuenta de oro asignado otorga el derecho incondicional
diferencia entre el inters que el banco recibe o paga y el de la propiedad del oro y es equivalente a un registro de
inters cuando se aplica una tasa de referencia a los custodia del ttulo de propiedad. La cuenta de oro no
mismos niveles de prstamos y depsitos. Sin embargo, asignado no entrega al tenedor el derecho al oro
existe normalmente poco, si es que hay SIFMI por pagar fsicamente, pero proporciona un derecho contra el
entre bancos dado que los bancos usualmente demandan proveedor de la cuenta denominada en oro. Por tanto, se
y conceden prstamos entre s a una tasa libre de riesgo. trata de un depsito denominado en oro. Adems, son
Por ambas razones, los prstamos y depsitos tratados como depsitos en moneda extranjera. Por otra
interbancarios deben separarse de los otros prstamos y parte, las cuentas que se mantienen para el oro asignado
depsitos. se tratan como objetos valiosos, a menos que las
mantengan como reservas las autoridades monetarias u
11.57 Pueden existir casos donde la clasificacin del otras unidades autorizadas por ellas.
instrumento de las posiciones interbancarias es confusa,
por ejemplo cuando las partes son inciertas o cuando 11.61 Es posible tambin distinguir cuentas similares que
una de las partes considera que el instrumento es un distinguen entre cuentas asignadas y no asignadas para
265
diferentes metales preciosos y deberan tratarse de igual ingreso fijo pero no entregan participacin en la
forma; aquellas para metales no asignados son depsitos distribucin del valor residual de una empresa no
en moneda extranjera, aquellas para cuentas afectadas constituida en sociedad en disolucin. Estas acciones se
son objetos valiosos. Si sta prctica se extiende ms clasifican como ttulos de deuda. Los bonos que son
all de los metales hacia otras mercancas, debe convertibles en participaciones de capital tambin deben
considerarse tambin la extensin de la prctica. clasificarse en esta categora, con anterioridad al
momento en que son convertidos.
11.62 Todos los sectores pueden mantener depsitos
transferibles y otros depsitos como activos. Los 11.67 Los valores respaldados con activos y las obligaciones
depsitos suelen aceptarse, en su mayor parte, como un de deuda garantizadas son instrumentos en virtud de
pasivo de las sociedades financieras, pero los acuerdos los cuales el pago de intereses y del principal queda
institucionales en algunos pases permiten aceptar respaldado por pagos con cargo a activos o flujos de
depsitos como pasivos a las sociedades no financieras, ingreso especficos. El trmino securitization (emisin
el gobierno general y los hogares. de valores negociables con respaldo en activos
existentes) puede usarse para describir este proceso.
11.63 Los otros depsitos deben clasificarse en forma cruzada: Los valores respaldados con activos pueden ser emitidos
por una unidad especfica o de vehculo, que emite
a. segn los depsitos estn denominados en moneda ttulos que se venden para obtener fondos para pagar al
nacional o en moneda extranjera y operador inicial por los activos subyacentes. Los
valores respaldados con activos se clasifican como
b. segn sean pasivos de las instituciones residentes o ttulos de deuda porque los emisores del ttulo tienen
del resto del mundo. como requerimiento realizar pagos, mientras que los
tenedores no tienen un derecho residual sobre los activos
3. Ttulos de deuda subyacentes; si lo tuvieran, el instrumento sera
clasificado como participaciones de capital o
11.64 Los ttulos de deuda son instrumentos negociables que participaciones en fondos de inversin. Los valores
sirven como prueba de la existencia de una deuda. respaldados con activos pueden tener respaldo en
Este tipo de documento incluye efectos, bonos, diferentes tipos de activos financieros, por ejemplo
certificados de depsito negociables, efectos prstamos hipotecarios y de tarjetas de crdito, en
comerciales, debentures, valores respaldados con activos no financieros o en flujos de ingresos futuros
activos e instrumentos anlogos normalmente (tales como los ingresos de un msico o los ingresos
negociados en los mercados financieros. Los efectos se futuros de un gobierno) que en s mismas no estn
definen como valores que conceden a sus propietarios reconocidas como un activo econmico en las
el derecho incondicional a recibir unas sumas fijas estadsticas macroeconmicas.
establecidas en una fecha concreta. Los efectos son
emitidos y negociados generalmente en mercados 11.68 Una aceptacin bancaria implica la aceptacin por
organizados con descuentos del valor nominal que parte de una sociedad financiera, a cambio de una
dependen de la tasa de inters y del plazo de comisin, de efectos o letras de cambio y la promesa
vencimiento. Ejemplos de valores a corto plazo son las incondicional de pagar una suma especfica en una
letras del Tesoro, los certificados de depsito fecha concreta. A diferencia de las aceptaciones en
negociables, aceptaciones bancarias y los efectos general, una aceptacin bancaria debe ser transable.
comerciales. Los bonos y debentures son valores que Gran parte del comercio internacional se financia de esta
otorgan a los tenedores el derecho incondicional a forma. Las aceptaciones bancarias estn clasificadas
pagos fijos o a pagos variables determinados bajo la categora de ttulos de deuda; representan un
contractualmente, es decir, los ingresos por intereses derecho incondicional por parte del tenedor y un pasivo
no dependen de los ingresos de los deudores. Los bonos incondicional por parte de la sociedad financiera
y debentures tambin conceden a sus propietarios el aceptante; el activo de contrapartida de la sociedad
derecho incondicional a recibir sumas fijas como financiera es un derecho sobre su cliente. Las
reembolso al acreedor en una fecha o fechas concretas. aceptaciones bancarias se tratan como activos
financieros desde el momento de aceptacin, aunque los
11.65 Los prstamos que se han vuelto negociables de un fondos puedan no intercambiarse hasta una etapa
tenedor a otro deben reclasificarse y pasar de prstamos posterior.
a ttulos de deuda bajos ciertas circunstancias. Para
efectuar dicha reclasificacin debe existir evidencia de 11.69 Los ttulos separables o segregados (stripped securities)
comercializacin en los mercados secundarios, son ttulos que originalmente consisten en un monto
incluyendo la existencia de creadores de mercado y las principal con cupones de pago y posteriormente son
cotizaciones frecuentes del instrumento suministradas transformados en una serie de bonos de cupn cero,
por el diferencial del precio de compra-venta de los con un rango de vencimientos que coinciden con la
ttulos . fecha(s) de pago del(los) cupn(es) y la fecha de
amortizacin del(los) monto(s) principal(es). La
11.66 Las acciones preferentes no participantes (non- funcin de la separacin o segregacin es que las
participating preferred) son aquellas que pagan un preferencias del inversionista por un flujo de caja en
266
particular puede satisfacerse en formas diferentes sea superior a un ao, y los derechos con fechas
respecto de la mezcla de flujos de caja del ttulo indefinidas de vencimiento deben clasificarse como
original. Los ttulos segregados pueden tener un a largo plazo.
emisor diferente del original, en cuyo caso se crean
nuevos pasivos. Existen dos casos de ttulos Adems, a veces puede ser til distinguir los ttulos de
segregados: deuda que se cotizan en bolsa de los que no se cotizan
en bolsa y registrarlos de acuerdo a si son de corto o
a. Cuando un tercero adquiere el ttulo original y lo largo plazo.
usa para respaldar la emisin del ttulo
segregado. Por tanto, se han obtenido nuevos 4. Prstamos
fondos y existe un nuevo instrumento financiero.
11.72 Los prstamos son activos financieros que:
b. Cuando no se obtienen nuevos fondos y los pagos
de los ttulos originales se separan y comercializan a. se crean cuando los acreedores prestan fondos
por separado por el emisor o a travs de agentes directamente a los deudores, y
(tales como intermediarios de ttulos segregados)
que actan con el consentimiento del emisor. b. se ponen de manifiesto en documentos no
negociables.
11.70 Los valores indexados son instrumentos en los que los
pagos de cupones (intereses), el principal o ambos se 11.73 La categora de prstamos incluye sobregiros, prstamos
hallan ligados a un ndice como puede ser un ndice de reembolsables a plazo, crditos por compras a plazo y
precios o al precio de una mercanca. Tiene como prstamos para financiar crditos comerciales. Se
objetivo conservar el poder de compra o la riqueza incluyen tambin los derechos o pasivos frente al FMI
durante un perodo de inflacin y adems obtener una que estn en la forma de prstamos. Los sobregiros que
renta de intereses. Cuando los pagos de cupones estn surgen del servicio de sobregiros de las cuentas de
indexados, se tratan en su totalidad como renta de depsitos transferibles se clasifican como prstamos.
intereses, como sucede con cualquier activo financiero Sin embargo, las lneas de crdito no giradas no se
con tipo de inters variable. Cuando est indexado el reconocen como pasivos ya que son contingentes. Los
valor del principal a un indicador que se mueve en lnea valores, acuerdos de recompra, operaciones de pase en
con una medida de inflacin de base amplia, el precio de oro y financiamientos por medio de arrendamientos
emisin del valor se registra como el principal y el pago financieros deben tambin clasificarse como prstamos.
correspondiente al ndice, pagado peridicamente y al Sin embargo, las cuentas por cobrar / por pagar, que se
vencimiento, se trata como intereses. El pago debido a tratan como una categora separada de activos
la indexacin debe registrarse como intereses (renta de financieros, y los prstamos que se han transformado en
la propiedad) a lo largo de la vida del valor y la ttulos de deuda se excluyen de los prstamos.
contrapartida debe contabilizarse en la cuenta financiera
en la partida ttulos de deuda. Cuando un ttulo se 11.74 Un acuerdo de recompra de valores es un acuerdo en
indexa a una mercanca y que por ende puede estar el que se ofrecen valores a cambio de dinero con el
sujeto a grandes fluctuaciones de precios, se recomienda compromiso de recomprar los mismos valores u otros
un cambio a este procedimiento. En la parte 4 del similares a un precio determinado, ya sea en una
captulo 17 se explica en detalle. fecha futura especificada (normalmente en uno o
pocos das, pero tambin en el futuro ms lejano) o
Clasificaciones complementarias de ttulos de con vencimiento abierto. Los prstamos sobre
deuda valores con garanta en dinero y las ventas con re-
compras son econmicamente lo mismo que los
11.71 Una subclasificacin complementaria de los ttulos de acuerdos de recompra; todos involucran el suministro de
deuda segn los plazos de vencimiento a corto y a largo valores como garanta por un prstamo o depsito. Un
plazo debe basarse en los siguientes criterios: repo es un acuerdo de recompra de valores que se
ofrecen a cambio de dinero con el compromiso de
a. Los ttulos de deuda de corto plazo incluyen recomprar los mismos valores u otros similares a
aquellos ttulos cuyo plazo de vencimiento original cambio de dinero a un precio determinado en una
es inferior o igual a un ao. Los ttulos con un fecha futura especificada. (se llama repo desde la
plazo de vencimiento inferior o igual a un ao perspectiva del proveedor del valor y un repo inversa
deben clasificarse como a corto plazo aun cuando desde la perspectiva del tomador del valor).
sean emitidos bajo condiciones de largo plazo tales
como los programas de emisin de bonos 11.75 La entrega y recibo de fondos bajo un acuerdo de
renovables (note issuance facility, NIF). recompra de valores puede tratarse como un prstamo o
un depsito. Generalmente es un prstamo, pero se
b. Los ttulos de deuda de largo plazo incluyen clasifica como un depsito si involucra pasivos de las
aquellos ttulos cuyo plazo de vencimiento original sociedades de depsitos y se incluye en las medidas de
es superior a un ao. Los derechos con fechas dinero nacional en sentido amplio. Si un acuerdo de
optativas de vencimiento, la ltima de las cuales recompra de valores no implica el suministro de dinero
267
(es decir, existe un intercambio de un valor por otro, o reembolsables a solicitud del acreedor deben
una de las partes proporciona un valor sin garanta clasificarse como prstamos a corto plazo, aun
colateral), entonces no hay prstamo ni depsito. Sin cuando se espera que van a seguir pendientes
embargo, bajo un repo, los mrgenes de garanta en durante ms de un ao.
dinero se clasifican como prstamos.
b. Los prstamos a largo plazo comprenden los
11.76 Los valores aportados como garantas de prstamos prstamos que tienen un vencimiento original
sobre valores, incluyendo los acuerdos de recompra de superior a un ao.
valores se tratan como si no hubiera cambios en la
propiedad econmica. Este tratamiento se adopta porque 11.80 Tambin puede ser til distinguir prstamos que aunque
el receptor del dinero est sujeto an a los riesgos o han sido suscritos por un perodo superior a un ao, su
beneficios de cualquier cambio en el precio del valor. vencimiento es inferior a un ao en el perodo contable
considerado, as como los prstamos garantizados con
11.77 Las operaciones de pase (swaps) de oro implican el hipotecas.
intercambio de oro por depsitos de divisas con un
acuerdo en virtud del cual la transaccin ser revertida a 5. Participaciones de capital y
futuro en una fecha y a un precio de oro acordados. El participaciones en fondos de inversin.
tomador del oro (proveedor de fondos) generalmente no
registra el oro en su balance, mientras que el proveedor 11.81 Las participaciones de capital y en fondos de inversin
del oro (tomador de fondos) generalmente no retira el tienen la caracterstica distintiva que los tenedores
oro de su balance. As, la transaccin es anloga a una poseen un derecho residual sobre los activos de la
operacin de compraventa con acuerdo de recompra y unidad institucional que emiti el instrumento. Las
debe registrarse como un prstamo o depsito con participaciones de capital representan los fondos del
garanta. Las operaciones de pase (swaps) en oro son propietario sobre la unidad institucional. En contraste a
similares a los acuerdos de recompra de valores, excepto las deudas, las participaciones de capital generalmente
que la garanta colateral es oro. no otorgan al propietario el derecho a un monto
predeterminado o a un monto determinado de acuerdo a
11.78 Cuando se adquieren bienes mediante un arrendamiento una frmula fija.
financiero, se considera que tiene lugar un cambio de
propiedad econmica del arrendador al arrendatario. El 11.82 Las participaciones en fondos de inversin tienen una
cambio de propiedad econmica puede identificarse funcin especializada en la intermediacin financiera
porque todos los riesgos y retribuciones de la propiedad como un tipo de inversin colectiva en otros activos, de
se transfieren de hecho del propietario legal del bien, el manera que se clasifican separadamente.
arrendador, al usuario del mismo, el arrendatario. El
arrendatario se compromete a realizar pagos al Participaciones de capital
arrendador que le permiten a ste recuperar, durante el
perodo del contrato, todos o prcticamente todos sus
costos, incluidos los intereses. Este cambio de hecho de 11.83 Las participaciones de capital comprenden todos los
la propiedad se registra suponiendo que el arrendador le instrumentos y registros, en los que se reconocen los
hace un prstamo al arrendatario, el arrendatario usa este derechos sobre el valor residual de las sociedades o
prstamo para adquirir el activo y los pagos del cuasi sociedades, una vez satisfechos los derechos de
arrendatario al arrendador no representan alquileres todos los acreedores. Las participaciones de capital se
sobre el activo sino pago de intereses, posiblemente un tratan como un pasivo de la unidad institucional
costo del servicio y reembolsos del principal del emisora.
prstamo imputado. Los intereses se registran como
11.84 La propiedad sobre las participaciones de capital en
ingresos de la propiedad por pagar / por cobrar y el
entidades legalmente constituidas generalmente se
reembolso de la deuda se registra en la cuenta
demuestra mediante las acciones, certificados de
financiera, reduciendo el valor del activo (prstamo) del
depsitos, participaciones o documentos anlogos. El
arrendador y el pasivo del arrendatario. En la parte 5 del
trmino shares y el trmino stocks tienen el mismo
captulo 17 se presenta una descripcin ms amplia
significado, mientras que los certificados de depsito
sobre los arrendamientos financieros.
son valores que facilitan la propiedad de los valores que
cotizan en otras economas; un certificado de depsito
Clasificaciones complementarias de emitido que se cotiza en una bolsa de valores representa
prstamos la propiedad de valores que se cotizan en otra Bolsa.
Las acciones preferentes participantes son aquellas que
11.79 Los prstamos pueden dividirse, sobre la base de una proporcionan participacin en el valor residual luego de
clasificacin complementaria, en prstamos a corto y a la disolucin de una empresa no constituida en sociedad.
largo plazo. Dichas acciones tambin son ttulos de participacin de
capital, ya sea que el ingreso sea fijo o determinado de
a. Los prstamos a corto plazo comprenden los acuerdo a una frmula. (Como se ha explicado
prstamos cuyo plazo original de vencimiento es anteriormente, las acciones preferentes no participantes
inferior o igual a un ao. Los prstamos se tratan como ttulos de deuda).
268
11.85 Las participaciones de capital se subdividen en: historial de pago de dividendos parejo y por ende a
veces pagar ms del excedente de explotacin corriente
a. acciones cotizadas; y a veces menos, trasladndose lo pendiente a las
cuentas de acumulacin en concepto de ahorro (el cual
b. acciones no cotizadas; podra ser negativo). Sin embargo, si los dividendos
pagados son significativamente superiores a las
c. otras participaciones de capital utilidades promedio recientes, entonces este exceso no
debe registrarse en la cuenta de asignacin del ingreso
Tanto las acciones cotizadas como las no cotizadas son primario sino que debe considerarse como un retiro de
negociables y por lo tanto son ttulos de participacin de capital de los propietarios y reflejarse bajo esta partida.
capital. A veces, se hace referencia a estos pagos como super
dividendos. Los retiros pueden tener la forma de
11.86 Las acciones cotizadas son las acciones que se cotizan ingresos obtenidos por la venta de activos fijos u otros
en bolsa. Tambin se denominan como acciones activos, de transferencias de activos fijos u otros activos
cotizadas. La existencia de precios cotizados para las desde las cuasi sociedades al propietario, de fondos
acciones cotizadas en bolsa significa que los precios de tomados de las ganancias retenidas acumuladas y de
mercado vigentes estn fcilmente disponibles. reservas para el consumo de capital fijo. (El caso
particular de pagos entre el gobierno y las empresas
11.87 Las acciones no cotizadas son ttulos de participacin pblicas se describe en el captulo 22). De igual forma,
de capital que no se cotizan en bolsa. Las acciones no la liquidacin de dividendos pagados a los accionistas
cotizadas tambin se denominan participaciones de cuando una empresa cae en quiebra deberan registrarse
capital privado; el capital de riesgo generalmente toma como retiros de participaciones de capital.
esta forma. Las acciones no cotizadas tienden a ser
emitidas por filiales y empresas de menor escala y en 11.91 A la inversa, los propietarios pueden inyectar
forma caracterstica tienen requerimientos de regulacin financiamiento extra en una empresa. Si la empresa es
diferentes y en este caso no es necesaria ninguna controlada pblicamente y opera con un dficit regular
calificacin. anual en razn de las polticas econmicas o sociales del
gobierno, ste se cubre con ingresos del gobierno para
11.88 Las otras participaciones de capital corresponden a las financiar este dficit, y el pago se considera una
participaciones que no adoptan la forma de valores. subvencin. Si el pago del gobierno es irregular pero
Puede incluir participaciones en cuasi sociedades (tales claramente asignado para cubrir prdidas acumuladas, se
como sucursales, fideicomisos, de responsabilidad trata como una transferencia de capital. Si el gobierno
limitada y otras sociedades) fondos no constituidos en realiza una donacin para inversin a una empresa
sociedad y a las unidades ficticias propietarias de pblica, tambin se registra como una transferencia de
inmuebles y de otros recursos naturales. La propiedad capital. Sin embargo, pueden haber casos donde los
de algunas organizaciones internacionales no est bajo propietarios (pblicos o privados) acuerdan realizar
la forma de acciones y por ende se clasifican como otras nuevos financiamientos disponibles para permitir
participaciones de capital (aunque el patrimonio en el expansiones, esto representa no slo una reduccin de la
Banco de Pagos Internacionales (BIS, en su sigla en deuda, sino un incremento de los fondos propios de la
ingls) est bajo la forma de acciones no cotizadas). empresa. El financiamiento comprende los fondos a
utilizar por la empresa en la compra de activos fijos, la
11.89 En la cuenta financiera, las transacciones en acumulacin de existencias, la adquisicin de activos
participaciones de capital cubren tres diferentes tipos de financieros o la cancelacin de pasivos. Se incluyen
transacciones. La primera es el registro del valor de la asimismo las transferencias de activos fijos y otros
compra venta de acciones en la bolsa de valores. activos que los propietarios hacen a las cuasi sociedades.
Eventualmente, las sociedades reestructuran sus Dichos pagos deben incluirse en esta partida como una
acciones y pueden ofrecer a los accionistas un nuevo adquisicin de participaciones de capital, incluso si no
nmero de acciones por cada accin que posean. Estas se emiten nuevas acciones en respuesta a la contribucin
acciones gratuitas no se tratan como transacciones sino financiera.
como una forma de redenominacin dado que el valor
del nuevo nmero de acciones que regula el nuevo 11.92 El tercer tipo de transaccin vinculada a las
precio representa la misma proporcin del valor de la participaciones de capital lo constituye el caso especial
sociedad, de la misma forma que el antiguo nmero de de las adiciones y retiros de capital que ocurre con la
acciones regula el precio antiguo. reinversin de utilidades de las empresas de inversin
extranjera directa. En la cuenta de distribucin primaria
11.90 El segundo tipo de transaccin vinculada a las del ingreso, la participacin del excedente de
participaciones de capital es la inyeccin de capitales explotacin proporcional a la participacin en el capital
por parte de los propietarios, y en ocasiones, los retiros del inversionista de la inversin extranjera directa
de capital de los propietarios. Los dividendos se figura como un retiro distribuido hacia a l mismo bajo
registran en la cuenta de distribucin primaria del utilidades reinvertidas. Debido a que efectivamente no
ingreso como si siempre fueran pagados con el hay retiro, este se agrega al valor del capital de la
excedente de explotacin ganado en el perodo corriente.
Aunque una empresa, generalmente, apunta a tener un
269
empresa registrando una reinversin de utilidades en la generalmente invierten en activos financieros de ms

cuenta financiera. largo plazo, probablemente en inmuebles, que no son
transferibles y no se consideran sustitutos de los
11.93 Las unidades residentes nocionales o hipotticas se depsitos.
tratan de igual forma que las cuasi corporaciones. Por
ejemplo, una ampliacin de una casa de vacaciones de 11.98 El aumento en el valor de las participaciones o unidades
un no residente se registra como un aumento en el valor de los fondos de inversin por motivos diferentes a las
de un activo de propiedad de una unidad hipottica ganancias y prdidas por tenencia y despus de haber
residente con un aumento de calce en el patrimonio del deducido toda reinversin de los beneficios, se muestra
propietario no residente. Sin embargo, la totalidad del en el SCN como por distribuir a los tenedores de
ingreso proveniente de una casa de vacaciones se trata acciones y unidades quienes los reinvierten en la cuenta
como un retiro del propietario de la unidad residente financiera.
hipottica, de manera que no quedan utilidades para
reinversin. Esto asegura que la totalidad del Participaciones o unidades de los fondos del
patrimonio de la unidad residente hipottica corresponde mercado monetario
al valor de la propiedad en cuestin.
11.99 Los fondos del mercado monetario son fondos de
Participaciones o unidades de fondos de inversin que invierten slo o principalmente en ttulos
inversin del mercado monetario de corto plazo tales como las
letras del tesoro, certificados de depsito y efectos
11.94 Los fondos de inversin son instituciones de inversin comerciales. Los fondos del mercado monetario a veces
colectiva a travs de los cuales los inversionistas son funcionalmente cercanos a los depsitos
agrupan fondos con el fin de invertirlos en activos transferibles, por ejemplo, las cuentas con privilegio de
financieros o no financieros. Aquellas unidades que suscripcin ilimitada de cheques. Si estas acciones de
adquieren participaciones en los fondos distribuyen su los fondos se incluyen bajo el concepto de dinero en
riesgo a travs de todos los instrumentos del fondo. sentido amplio de la economa informante, debe
registrarse como una partida por separado para permitir
11.95 En un cuadro detallado de flujo de fondos, la su conciliacin con las estadsticas monetarias. Las
adquisicin de instrumentos por parte los fondos de participaciones y unidades de los fondos del mercado
inversin se muestra en forma separada de la compra de monetario representan un derecho sobre una
participaciones de los fondos y se entrega un anlisis proporcin del valor de un fondo establecido del
completo de las transacciones de quin a quin que mercado monetario.
capturan la tenencia de instrumentos a travs de los
fondos de inversin sin recurrir a una categora por Participaciones o unidades de otros fondos de
separado. Sin embargo, como se observ en relacin inversin
con la categora de las posiciones interbancarias, los
cuadros de flujos de fondos no siempre estn disponibles 11.100 Las participaciones o unidades de los otros fondos de
en forma oportuna. Por tanto, con el fin de distinguir inversin representan un derecho sobre una
cuando las unidades no financieras adquieren proporcin del valor de un fondo de inversin
instrumentos tales como ttulos y participaciones de establecido distinto a los del mercado monetario.
capital directamente y cuando los adquieren a travs de
fondos de inversin, este ltimo se muestra en forma
Clasificaciones complementarias de las
separada.
participaciones de fondos de inversin
11.96 Los fondos de inversin incluyen a los fondos mutuos y
los fondos de inversin. Los fondos de inversin emiten 11.101 Puede ser til distinguir entre las participaciones de
acciones cuando se usa una estructura corporativa y fondo de inversin que se cotizan y que no se cotizan en
unidades cuando se usa una estructura fiduciaria. Las bolsa.
participaciones de los fondos de inversin se refieren a
las participaciones emitidas por los fondos mutuos y no 11.102 Los fondos de inversin invierten en una gama de
a las acciones que el fondo de inversin pueda activos incluyendo ttulos de deuda, participaciones de
mantener. capital, inversiones vinculadas a mercancas, inmuebles,
acciones en otros fondos de inversin y activos
11.97 Los fondos de inversin estn divididos en fondos del estructurados. Los datos sobre la composicin de los
mercado monetario (FMM) y en fondos de inversin activos pueden ser tiles en las economas donde los
distintos a los del mercado monetario (no FMM). La fondos de inversin son significativos.
diferencia fundamental entre ellos es que los FMM
invierten tpicamente en instrumentos del mercado 6. Sistemas de seguros, de pensiones y
monetario con un vencimiento residual inferior a un ao, garantas estandarizadas
con frecuencia transferibles y que se consideran
sustitutos cercanos a los depsitos. Los fondos de 11.103 Los sistemas de seguros, de pensiones y garantas
inversin distintos a los del mercado monetario estandarizadas funcionan como una forma de
270
redistribucin del ingreso o de la riqueza intermediada la cuenta financiera es la diferencia entre las primas
por las instituciones financieras. La redistribucin puede netas por cobrar y las indemnizaciones por pagar.
ser entre unidades institucionales individuales en el
mismo perodo, para la misma unidad institucional en Derechos de pensiones
diferentes perodos o una combinacin de ambas. Las
unidades que participan en los sistemas contribuyen a 11.107 Los derechos de pensiones representan el monto de los
ellos y pueden recibir prestaciones (o tener derechos derechos financieros de los pensionados actuales y
liquidados) en el mismo perodo o en uno posterior. futuros, ya sea con cargo a su empleador o a un fondo
Mientras se mantienen los fondos, las sociedades de designado por el empleador, para pagar las pensiones
seguros los invierten en nombre de los participantes. La devengadas como parte de un acuerdo de
parte de las rentas de las inversiones que se distribuyen a compensacin entre empleador y el asalariado. Las
los participantes como rentas de la propiedad se les nicas transacciones de los derechos de pensiones que se
devuelve como contribuciones extra. En todos los registran en la cuenta financiera es la diferencia entre las
casos, las contribuciones netas o las primas estn contribuciones netas por cobrar y las prestaciones por
definidas como contribuciones efectivas o primas ms pagar. El incremento en los derechos de pensin que se
las rentas de la propiedad distribuidas menos el costo de muestra en la cuenta financiera es igual a la anotacin en
los servicios retenidos por la institucin financiera las cuentas de utilizacin del ingreso por la variacin de
pertinente. Los registros en la cuenta financiera, por los derechos de pensiones ms cualquier transferencia
tanto, reflejan la diferencia entre las contribuciones de derechos del gerente de pensiones anterior.
netas o primas netas pagadas a los sistemas menos las
prestaciones y derechos pagados. Otras sumas Derechos de los fondos de pensiones sobre
adicionales significativas a las reservas de los sistemas los gerentes de pensiones
provienen de las otras variaciones en el volumen de
activos y especialmente de las ganancias por tenencia.
En la parte 1, 2 y 3 del captulo 17 se describe ms 11.108 Un empleador puede contratar a un tercero para que
ampliamente el registro de todos estos sistemas. administre los fondos de pensiones de sus asalariados.
Si el empleador contina determinando los trminos de
11.104 Existen cinco tipos de reservas aplicables a los sistemas los sistemas de pensiones y conserva la responsabilidad
de seguros, de pensiones y garantas estandarizadas. de financiar cualquier dficit as como el derecho de
Estos son las reservas tcnicas de los seguros no de vida, retener cualquier excedente financiero, el empleador
los derechos sobre las reservas de seguros de vida y recibe el nombre de gerente de las pensiones y la unidad
rentas vitalicias, los derechos sobre los fondos de que trabaja bajo la direccin de dicho gerente se
pensiones, las indemnizaciones de los fondos de pensin denomina administrador de las pensiones. Si el acuerdo
por los gerentes de planes de pensiones y las provisiones entre el empleador y un tercero es tal que el empleador
para ejecuciones bajo sistemas de garantas traspasa los riesgos y las responsabilidades de cualquier
estandarizadas. dficit financiero al tercero, a cambio del derecho del
tercero de retener cualquier excedente, el tercero asume
el rol de gerente y administrador de las pensiones a la
Reservas tcnicas de seguros no de vida
vez.
11.105 Las reservas tcnicas de los seguros no de vida 11.109 Cuando el gerente de pensiones es una unidad diferente
comprenden el pago anticipado de primas netas y las del administrador, la responsabilidad ante cualquier
reservas para cubrir las indemnizaciones pendientes de dficit, o derecho sobre cualquier excedente, recae en el
los seguros no de vida. Consisten en primas pagadas gerente de pensiones, los derechos del fondo de
pero aun no ganadas (denominadas primas no ganadas) e pensiones respecto del gerente de pensiones se muestra
indemnizaciones devengadas pero aun no liquidadas, bajo esta partida. (La anotacin es negativa cuando el
incluyendo los casos donde el monto est en discusin o fondo de pensiones logra ms rentas de la inversin,
el suceso que conduce a la indemnizacin ha ocurrido que las necesarias para cubrir el aumento en los
pero aun no ha sido informado (denominadas derechos de pensiones; la diferencia es por pagar al
indemnizaciones pendientes). Las nicas transacciones gerente del sistema de pensiones).
de reservas tcnicas de los seguros no de vida que se
registran en la cuenta financiera son los ajustes Provisiones para ejecuciones bajo sistemas
devengados.
de garantas estandarizadas
Derechos de seguros de vida y rentas
11.110 Las provisiones para ejecuciones bajo sistemas de
vitalicias (anualidades)
garantas estandarizadas consisten en pagos
anticipados de cargos netos y provisiones para cubrir
11.106 Los derechos de seguros de vida y rentas vitalicias reservas de ejecucin pendientes de garantas
muestran la magnitud de los derechos financieros estandarizadas. Las transacciones que se registran en la
(indemnizaciones) que poseen los titulares de plizas cuenta financiera son anlogas a las de las reservas de
frente a una empresa que ofrece seguros de vida o seguros no de vida; incluyen comisiones no ganadas y
rentas vitalicias. Las nicas transacciones de derechos ejecuciones no liquidadas.
de seguros de vida y rentas vitalicias que se registran en
271
7. Derivados financieros y opciones sobre derivado como una inversin. An si ambas partes
acciones asignadas a los asalariados participan por una cobertura, pueden estar cubriendo
transacciones o riesgos que involucran diferentes activos
financieros, incluso transacciones en diferentes cuentas.
Derivados financieros
Por tanto, si las transacciones de derivados fueran
tratadas como partes integrales de otras transacciones,
11.111 Los derivados financieros son instrumentos dicho tratamiento conducira a asimetras de medicin
financieros que estn vinculados a un instrumento o en diferentes partes de las cuentas o a asimetras de
indicador financiero especfico o a una mercanca, medicin entre sectores institucionales.
mediante los cuales pueden negociarse riesgos
financieros especficos, como tales, en los mercados 11.114 Cualquier comisin pagada a, o cobrada de, agentes u
financieros. El valor de un derivado financiero proviene otros intermediarios por organizar opciones, futuros,
del precio de la partida subyacente: el precio de operaciones de pase y otros contratos de derivados son
referencia. El precio de referencia puede relacionarse tratados como pagos de servicios en las cuentas
con una mercanca, un activo financiero, un tipo de correspondientes. Las transacciones de derivados
inters, un tipo de cambio, otro derivado o un margen financieros pueden llevarse a cabo entre dos partes
(spread) entre dos precios. El contrato de derivados directamente, o a travs de un intermediario. En este
tambin puede referirse a un ndice o a una canasta de ltimo caso, pueden estar involucrados cargos de
precios. servicios implcitos o explcitos. Sin embargo,
generalmente no es posible distinguir el elemento de
11.112 Un precio de mercado observable o un ndice para la servicio implcito. Los pagos de liquidacin neta bajo
partida subyacente es esencial para calcular el valor de contratos de derivados se registran por lo tanto como
cualquier derivado financiero. Si un derivado financiero transacciones financieras. No obstante, cuando sea
no puede valorizarse porque el precio de mercado o posible, el componente cargo de servicio debera
ndice vigente para la partida subyacente no est registrarse en forma separada. Los contratos de
disponible, este no puede considerarse como un activo derivados financieros generalmente se cancelan con
financiero. A diferencia de los instrumentos de deuda, pagos en dinero. Esto con frecuencia ocurre antes del
no se anticipa ningn monto principal que sera vencimiento para los contratos que se transan en la bolsa
reembolsado y no devenga ninguna renta de la tales como las mercancas a futuro. La liquidacin en
inversin. Los derivados financieros se usan para un dinero es una consecuencia lgica del uso de derivados
sinnmero de propsitos incluyendo riesgos de gestin, financieros para negociar el riesgo independientemente
cobertura, arbitraje entre mercados y especulacin. Los de la propiedad de la partida subyacente. Sin embargo,
derivados financieros permiten a las partes comercializar algunos contratos de derivados financieros,
riesgos financieros especficos (riesgo de tasas de particularmente los que involucran divisas, estn
inters, divisas, acciones, riesgo de precios de una asociados con transacciones de la partida subyacente.
mercanca o riesgo de crdito, etc.) con otras entidades Una transaccin de entrega de un activo subyacente
que estn ms dispuestas, o mejor condicionadas para vinculada a un contrato de derivados financieros debe
tomar o administrar estos riesgos, caractersticamente, registrarse al precio de mercado vigente para el activo
pero no siempre, sin comercializar en activos primarios mientras que la diferencia entre el precio vigente y el
o mercancas. El riesgo incorporado en un contrato de precio corrientemente pagado (multiplicada por la
derivados puede negociarse ya sea por la cantidad del activo) se registra como una transaccin de
comercializacin de un contrato en s mismo, de la derivados financieros.
forma en que es posible con las opciones, o creando un
nuevo contrato que incorpora caractersticas de riesgo 11.115 Los derivados se clasifican en forma amplia en dos
que calzan, en forma compensatoria, con aquellas del clases: los contratos de opcin (opciones) y los contratos
contrato en propiedad existente. ste ltimo se tipo a trmino (forwards). Dentro de cada clase, una
denomina compensatoriedad y es particularmente distincin adicional puede realizarse segn las
comn en los mercados a trmino donde no existen categoras de riesgo de mercado: moneda extranjera,
bolsas formales a travs de las cuales comercializar los tipo de inters, acciones, mercancas, crditos y otros.
derivados.
11.116 Una diferencia significativa entre los contratos de
11.113 Los instrumentos derivados financieros que pueden opciones y los contratos a trmino es que mientras
valorizarse separadamente de la partida subyacente a la cualquiera de las partes en un contrato a futuro es un
cual estn vinculados deben tratarse como activos deudor potencial, el comprador de un contrato de
financieros, independientemente de si el intercambio opciones adquiere un activo y el suscriptor de la opcin
ocurre dentro o fuera de la bolsa. Las transacciones en contrae un pasivo. Sin embargo, los contratos de
derivados financieros deben tratarse por separado, antes opciones con frecuencia expiran sin valor; las opciones
que como partes integrales del valor de las transacciones slo se ejercen si para el tenedor de la opcin es
subyacentes a las cuales puedan estar vinculadas. Las ventajoso pagar el contrato.
dos partes participantes en la transaccin de derivados
pueden tener motivos diferentes para entrar en la misma.
Una parte puede buscar cobertura, y la otra puede estar
intercambiando instrumentos derivados o adquiriendo el
272
Opciones compras basados en los cambios cruzados con terceras

monedas. Por tanto, los certificados de opcin
11.117 Las opciones son contratos que otorgan al comprador (warrants) son una forma de opciones, pueden
de la opcin el derecho, pero no la obligacin, de comercializarse con independencia de los valores
comprar (opcin de compra) o de vender (opcin de subyacentes a los que se hallan vinculados y por ello
venta) un instrumento financiero o una mercanca tienen un valor de mercado. El emisor del certificado de
en particular a un precio predeterminado (precio de opcin (warrant) contrae un pasivo que es la
ejercicio) durante un lapso de tiempo determinado contrapartida del activo que tiene el comprador.
(opcin americana) o en una fecha fija (opcin
europea). Muchos contratos de opciones, si se ejercitan, Contrato a trmino (forwards)
se liquidan con un pago en dinero antes que con la
entrega de los activos subyacentes o las mercancas con 11.120 Bajo un contrato a trmino (forwards), las dos
los que se relaciona el contrato. Las opciones se venden contrapartes acuerdan intercambiar una cantidad
o se suscriben sobre una gran variedad de determinada de una partida subyacente (un producto o
instrumentos subyacentes, tales como acciones, tipos de un activo financiero en particular) a un precio de
inters, moneda extranjera, mercancas e ndices contrato acordado (el precio de ejercicio) en una fecha
especificados. El comprador de la opcin paga una determinada. Los contratos a futuro son contratos a
prima (precio de la opcin) al vendedor por el trmino que se transan en bolsas del mercado formal.
compromiso de este ltimo de vender o comprar el Un contrato a trmino (forward) es un contrato
monto especificado del instrumento o mercanca financiero incondicional que representa una
subyacente a peticin del comprador. Si bien la prima obligacin de liquidacin en una fecha determinada.
pagada al vendedor de la opcin puede considerarse, Los contratos a futuros y otros contratos a trmino
conceptualmente, que incluye un cargo por servicio, en suelen liquidarse, pero no siempre, mediante el pago
la prctica no suele ser posible distinguir el elemento de dinero o la entrega de algn otro instrumento
correspondiente al servicio. El precio total debe financiero, y no mediante la entrega efectiva de la
registrarse como adquisicin de un activo financiero por partida subyacente y, por tanto son valorados y
el comprador y como la emisin de un pasivo por el negociados en forma separada de la partida
vendedor. Si embargo, cuando sea posible, el subyacente. Al inicio del contrato, la exposicin de
componente del cargo del servicio debe registrarse en riesgos de igual valor de mercado se intercambia y por
forma separada. tanto el contrato tiene valor cero. Debe transcurrir algn
tiempo para que el valor de mercado del riesgo de cada
11.118 El momento de registro de los pagos de primas de parte difiera, de manera que se crea una posicin de
opciones es variable. Dependiendo del tipo de contrato, activo (acreedor) para una parte y una posicin de
las primas se pagan cuando comienza el contrato, pasivo (deudor) para la otra. La relacin
cuando se ejercitan las opciones o cuando expiran las acreedor/deudor puede cambiar tanto en magnitud como
opciones. El valor de una opcin en su inicio debera en direccin durante la vida del contrato a trmino.
registrarse al precio total de la prima. Si las primas se
pagan despus de la compra de la opcin, se registra el 11.121 Los contratos tipo a trmino (forward) comunes
valor de la prima a pagar como un activo al momento de incluyen operaciones de pase (swaps) de tipos de
la compra del derivado, financiado por una cuenta por inters, acuerdos sobre tipos de inters a trmino
cobrar del suscriptor. Las subsiguientes compras y (forward rate agreements, FRA), operaciones de pase en
ventas de opciones tambin se registran en la cuenta moneda extranjera, contratos de divisas a trmino y
financiera. Si se ejercita una opcin basada en un operaciones de pase de tipos de inters entre dos o ms
activo financiero, o si se procede a la entrega de una monedas .
opcin basada en una mercanca, la compra o venta del
activo subyacente debe registrarse al precio de mercado a. Los contratos de operaciones de pase (swap) de
vigente en las cuentas apropiadas, mientras que la tipos de inters involucran un intercambio de
diferencia entre este monto y el monto corriente pagado flujos de dinero relacionados con pagos de
se registra como una transaccin de derivados intereses, o de cobros sobre un monto nominal de
financieros. capital, el cual nunca se intercambia ,y se expresa
en la misma moneda durante todo el perodo.
11.119 Los warrants o certificados de opcin son una forma Con frecuencia, las liquidaciones se realizan
de opciones que se tratan en la cuenta financiera en la mediante pagos netos en efectivo de una
misma forma que otras opciones. Son instrumentos contraparte a la otra.
negociables que otorgan a su tenedor el derecho a
comprar al emisor del warrant (normalmente una b. Los contratos de tipos de inters a trmino (FRA,
sociedad) un nmero determinado de acciones o su sigla en ingls) son un acuerdo en el que dos
bonos durante un perodo preestablecido y bajo partes, con el fin de protegerse contra las
condiciones determinadas. Existen tambin variaciones de los tipos de inters, convienen en
certificados de opcin (warrants) para compra de un tipo de inters a pagar en una fecha de
monedas cuyo valor est basado en el monto requerido liquidacin determinada sobre un monto nominal
de una moneda para adquirir otra, y certificados de del capital que nunca llega a intercambiarse.
273
Estos acuerdos se cancelan con pagos en dinero. El proteger a una de las partes contra el riesgo de
nico pago que ocurre se relaciona con la incumplimiento, pero que permanecen bajo la propiedad
diferencia entre el tipo de inters acordado a de la unidad que coloca el depsito de garanta. Aunque
trmino y la tasa de mercado vigente al momento su uso puede ser restringido, un depsito se clasifica
de la liquidacin. El comprador de este acuerdo como reembolsable si el depositante retiene los riesgos y
recibe un pago del vendedor si la tasa vigente retribuciones de la propiedad. El pago en dinero de los
supera a la acordada; el vendedor recibe un pago si depsitos de garanta reembolsable (repayable margins)
la tasa vigente es inferior a la acordada. son transacciones de depsitos no transacciones de
derivados financieros. El depositante tiene un derecho
c. Las operaciones de pase en moneda extranjera en la bolsa u en la institucin que mantiene el depsito.
son una venta/compra de divisas al contado, Algunos compiladores prefieren clasificar estos
acompaada de un contrato a trmino simultneo depsitos dentro de las otras cuentas por cobrar / por
de compra/venta de las mismas divisas. pagar a fin de reservar el trmino depsitos para los
agregados monetarios. Cuando se realizan pagos de
d. Los contratos de divisas a trmino involucran a depsitos de garanta reembolsable (repayable margins)
dos partes que convienen en negociar divisas a en activos distintos del dinero, tales como ttulos, no se
un tipo de cambio convenido y en un monto requieren anotaciones porque no cambia la entidad en la
especfico en una fecha futura convenida. cual el depositante tiene un derecho (el emisor del
ttulo). Los depsitos de garanta no reembolsable (non-
e. Las operaciones de pase de tipos de inters entre repayable margins) reducen un pasivo financiero creado
dos o ms monedas, a veces conocido como swap bajo un contrato de derivados financieros. La entidad
de monedas, involucra un intercambio de flujos que paga depsitos de garanta no reembolsable (non-
de dinero correspondiente al pago de intereses y el repayable margins) deja de retener la propiedad del
intercambio del principal al trmino del contrato, depsito de garanta y no tiene el derecho respecto de
bajo un tipo de cambio convenido. los riesgos y retribuciones de la propiedad, tales como
los ingresos por rentas o la exposicin a las ganancias y
11.122 Tambin puede haber un intercambio del principal al prdidas por tenencia. El pago de los depsitos de
inicio del contrato y, en estas circunstancias, los garanta no reembolsable (non-repayable margins)
subsiguientes desembolsos a lo largo del tiempo que normalmente se registra como una disminucin en la
incluyen tanto el inters como el principal, de acuerdo a partida dinero legal y depsitos con un contra asiento
reglas predeterminadas. Los flujos netos de pagos de que registra la reduccin de los pasivos en derivados
liquidacin producto de acuerdos por operaciones de financieros; el ingreso de los depsitos de garanta no
pase se registran como operaciones de derivados reembolsable (non-repayable margins) se registra como
financieros y los reembolsos del principal se registran un aumento en la tenencia de dinero legal y depsitos
bajo la partida del instrumento pertinente en la cuenta con un contra asiento que contabiliza la reduccin de los
financiera. activos en derivados financieros.
Derivados crediticios Opciones sobre acciones asignadas a los

asalariados (OSA)
11.123 Los derivados financieros descritos en los prrafos
anteriores se relacionan con los riesgos de mercado 11.125 Una opcin sobre acciones asignadas a los asalariados
vinculados a las variaciones de precios de los mercados es un contrato suscrito en una fecha determinada (la
de valores, mercancas, intereses y tipos de cambio. Los fecha de concesin) en virtud de la cual un
derivados crediticios son derivados financieros cuyo asalariado puede adquirir un nmero dado de acciones
objetivo es transferir el riesgo crediticio. Estn de la empresa empleadora a un precio estipulado (el
diseados para negociar riesgos de incumplimiento de precio del ejercicio) ya sea en un momento
prstamos y valores. Los derivados crediticios pueden determinado (la fecha de otorgamiento ) o dentro de
tomar la forma de los contratos tipo a trmino o tipo un perodo de tiempo (perodo del ejercicio),
opciones y, como los otros derivados financieros inmediatamente despus de la fecha de adquisicin.
frecuentemente se redactan bajo un modelo de contrato La fecha de ejercicio es el momento en el cual se ejerce
legal estndar e involucran procedimientos de depsitos la opcin. No puede ser anterior a la fecha de
de garanta (margins) y garantas, lo que permite realizar otorgamiento o posterior al final del perodo del
una valoracin de mercado. ejercicio. Las transacciones en opciones sobre acciones
asignadas a los asalariados se registran en la cuenta
Depsitos de garanta (margins) financiera como contrapartida al elemento de
remuneracin de los asalariados representado por el
11.124 Los depsitos de garanta (margins) son pagos en dinero valor de la opcin sobre las acciones. En el captulo 17,
o en un activo colateral que cubren obligaciones reales o parte 6 se describen los medios de valoracin y tiempos
potenciales bajo derivados financieros, especialmente de registro de las OSA.
futuros u opciones negociadas en bolsa. Los depsitos
de garanta reembolsables (repayable margins) 8. Otras cuentas por cobrar / por pagar
consisten en depsitos u otras garantas depositadas para
274
Crditos comerciales y anticipos 11.128 Esta categora no incluye las discrepancias estadsticas.
11.126 Esta categora comprende los crditos comerciales por 9. Partida de memorndum o informativa
bienes y servicios extensivo a las sociedades, el
gobierno, las ISFLSH, los hogares y el resto del mundo Inversin extranjera directa
y los anticipos por trabajos en curso (si se clasifican
como tales en las existencias) o si se va a emprender. 11.129 Las transacciones con activos financieros y pasivos
Los crditos y anticipos comerciales no incluyen a los derivados de la provisin o recepcin de inversin
prstamos para financiar crditos comerciales que estn extranjera directa han de registrarse en las categoras
clasificados como prstamos. Puede ser valioso separar apropiadas: ttulos de deuda, prstamos, participaciones
los crditos y anticipos comerciales a corto plazo de los de capital, crdito comercial u otros. En cambio, los
de largo plazo empleando el mismo criterio utilizado montos de inversin extranjera directa incluidos en cada
para distinguir entre activos financieros a corto y a largo una de estas categoras tambin deben registrarse por
plazo. separado como partidas de memorndum. En los
captulos 17 y 24 se describe con ms detalle la
Otros inversin extranjera directa.
11.127 Esta categora incluye las cuentas por cobrar / por pagar Prstamos en mora
diferentes a las descritas previamente, es decir, los
montos que no estn relacionados con la provisin de 11.130 Es til identificar las transacciones que se relacionan
bienes y servicios. Cubre los montos relacionados con con prstamos en mora como partidas de memorndum.
impuestos, dividendos, compra y venta de valores, En el captulo 13, se describe la definicin y el registro
rentas, sueldos y salarios y contribuciones sociales. Los de los prstamos en mora. Adems, cuando son de
intereses devengados pero no pagados se incluyen en magnitud importante, puede ser til agrupar todos los
esta partida slo si el inters devengado no se agrega al intereses atrasados y los reembolsos bajo una partida de
valor del activo sobre el cual el inters se paga (como es memorndum.
generalmente el caso).
275
276
Captulo 12: Las cuentas de otras variaciones de activos
A. Introduccin
12.1 Este captulo se ocupa del registro de las variaciones de activos, pasivos y valor neto. Algunos de ellos son
valor de los activos y pasivos, y por ende en los cambios especficos al tipo de activo en cuestin y otros pueden
en el valor neto entre los balances de apertura y cierre aplicarse a todos los tipos de activos. Todas las
como consecuencia de flujos que no constituyen variaciones que se relacionan con las ganancias o
transacciones, denominados otros flujos. Las prdidas por tenencia se incluyen en la cuenta de
transacciones de activos y pasivos y las consecuencias revalorizacin. Las ganancias y las prdidas por tenencia
inmediatas de las transacciones en el valor neto se surgen de cambios a lo largo del tiempo en el nivel y
registran en las cuentas de capital y financiera. El estructura de los precios. Todas las dems variaciones
cambio del valor de los activos producidos como en el valor de los activos se tratan como debidas a
consecuencia del consumo de capital fijo y de las cambios en el volumen por un cambio en la calidad ms
prdidas ordinarias de existencias se tratan como que en los precios y se registran en la cuenta de otras
transacciones y por lo tanto no aparecen en las cuentas variaciones en el volumen de activos. Esto incluye
de otras variaciones de activos. cambios en el valor que resultan instantneamente, por
ejemplo, de una reclasificacin de un activo o por otros
12.2 Aun cuando los asientos contables se relacionan con casos puntuales.
flujos que no son transacciones, no constituyen asientos
residuales, sino ms bien sirven para mostrar 12.4 El captulo describe las dos cuentas, una tras otra,
variaciones importantes en el valor y la composicin de comenzando con la cuenta de otras variaciones del
las partidas entre los balances de apertura y cierre volumen de activos y luego con la cuenta de
originadas en otros hechos. revalorizacin. En cada cuenta, se describen por
separado los asientos para cada tipo de activos.
12.3 Los asientos de las cuentas de otras variaciones de
activos cubren diferentes tipos de variaciones de los
B. La cuenta de otras variaciones del volumen de activos

12.5 La cuenta de otras variaciones del volumen de activos 12.6 En la cuenta de capital, los activos producidos entran y
registra las variaciones en los activos, pasivos y valor salen del Sistema a travs de las adquisiciones menos
neto entre los balances de apertura y de cierre que no se las disposiciones de activos fijos, del consumo de
deben ni a transacciones entre unidades institucionales, capital fijo y de las adiciones, salidas y prdidas
tal como se registran en las cuentas de capital y ordinarias de existencias. En la cuenta financiera, la
financiera, ni a ganancias y prdidas por tenencia, que se mayora de los activos financieros entran al Sistema
registran en la cuenta de revalorizacin. La estructura cuando el deudor adquiere algo de valor y acepta la
de la cuenta de otras variaciones del volumen de activos, obligacin de realizar un pago, o pagos, al acreedor.
que se presenta en el cuadro 12.1, es similar a la de las Los activos financieros se extinguen cuando el deudor
dems cuentas de acumulacin. Las partidas ha cumplido la obligacin financiera en las condiciones
correspondientes a las variaciones de los activos se acordadas.
registran en el lado izquierdo y las partidas para las
variaciones de los pasivos se registran en el lado 12.7 Tanto la cuenta de capital como la financiera tambin
derecho. Los activos no financieros, tanto producidos registran asimismo las transacciones en activos
como no producidos y los activos financieros se existentes efectuadas entre los sectores institucionales.
muestran por separado. El saldo contable de la cuenta, Sin embargo, estas adquisiciones y disposiciones
las variaciones del valor neto debidas a otras variaciones modifican simplemente la propiedad de los activos pero
del volumen de activos, corresponde al exceso de la no el total de activos de la economa en su conjunto,
suma de las variaciones de los activos por sobre la suma excepto cuando las transacciones se realizan entre
de las variaciones de los pasivos registrado en la cuenta residentes y el resto del mundo.
y se muestra en el lado derecho de la cuenta.
12.8 Una funcin importante de la cuenta de otras variaciones
1. Funciones de la cuenta de otras del volumen de activos es permitir que ciertos activos
variaciones del volumen de activos entren y salgan del Sistema por vas diferentes a las
277
transacciones. Los actos de entrar y salir de un balance 12.12 Las partidas que se relacionan con la aparicin y
se denominan apariciones y desapariciones econmicas. desaparicin de activos pueden agruparse de acuerdo al
Algunas entradas y salidas ocurren cuando los activos tipo principal de activo de acuerdo a las siguientes
que aparecen en forma natural tales como los activos del consideraciones:
subsuelo (carbn, petrleo y otros), ganan o pierden su
valor econmico. Dichas entradas y salidas ocurren a. partidas que se relacionan con el reconocimiento de
como interacciones entre las unidades institucionales y los activos producidos;
la naturaleza, en contraste con las entradas y salidas
producto de transacciones, que tpicamente son b. partidas que se relacionan con la entrada y salida de
interacciones por mutuo acuerdo entre unidades las fronteras de los activos de los recursos
institucionales. Sin embargo, esas entradas y salidas naturales;
pueden estar relacionadas tambin con activos creados
por la actividad humana, como los objetos valiosos y los c. partidas que se relacionan con contratos,
fondos de comercio adquiridos o el oro. arrendamientos y licencias.
12.9 Una segunda funcin de la cuenta consiste en d. variaciones en los fondos de comercio y activos de
registrar los efectos de acontecimientos comercializacin; y
excepcionales e imprevistos que afectan a los beneficios
econmicos que pueden obtenerse de los activos (y los e. partidas que se relacionan con los activos
pasivos correspondientes). Se hace referencia a estos financieros.
acontecimientos como al efecto de hechos externos. Se
incluye la remocin efectiva de un activo de una unidad El cuadro 12.2 presenta una desglose del cuadro 12.1
institucional que es de su propiedad sin su que incluye a las diferentes partidas de apariciones y
consentimiento, accin que no se considera una desapariciones econmicas de activos.
transaccin por faltar el elemento de mutuo acuerdo. Se
incluyen asimismo los acontecimientos que destruyen Reconocimiento econmico de los activos
activos, como un desastre natural o la guerra. producidos
12.10 Una tercera funcin de la cuenta consiste en registrar 12.13 Bajo esta partida pueden aparecer dos tipos de activos:
cambios en la clasificacin de las unidades los monumentos pblicos y los objetos valiosos. Segn
institucionales y de los activos y en la estructura de se explica en el captulo 10, los
las unidades institucionales. monumentos pblicos son objetos, construcciones o
lugares de valor significativo o especial. Los objetos
12.11 Las tres secciones siguientes describen primero el valiosos son partidas que se mantienen como reserva
registro de las apariciones y desapariciones de valor porque se espera que se revaloricen en el
econmicas de activos, despus los efectos de los tiempo o al menos que no se deprecien. La cuenta de
hechos externos en el valor de los activos y finalmente capital registra la adquisicin de objetos valiosos y de
los cambios en la clasificacin y estructura de activos. monumentos pblicos como bienes que se acaban de
producir o importar y registra tambin las transacciones
2. Aparicin y desaparicin de activos por sobre bienes existentes ya clasificados como objetos
vas diferentes a las transacciones valiosos y monumentos pblicos.
Cuadro 12.1: Cuenta de otras variaciones en el volumen de activos forma concisa transacciones en
activos

Gobierno General
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Financieras
Financieras
Sociedades
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total

Aparicin econmica de activos 26 0 7 0 0 33 33
Desaparicin econmica de activos no financieros no producidos -9 0 -2 0 0 -11 -11
Prdidas por catstrofes -5 0 -6 0 0 -11 -11
Expropiaciones sin indemnizacin -5 0 5 0 0 0 0
Otras variaciones del volumen n.c.p 1 1 0 0 0 2 2
Cambios de clasificacin 6 -2 -4 0 0 0 0
Total otras variaciones del volumen 14 -1 0 0 0 13 13
Activos no financieros producidos -2 -2 -3 0 0 -7 -7
Activos no financieros no producidos 14 0 3 0 0 17 17
Activos no financieros 2 1 0 0 0 3 3
278
Las cuentas de otras variaciones de activos
12.14 Sin embargo, los bienes existentes, objetos valiosos y Objetos valiosos
monumentos pblicos puede que no se hayan registrado
an los balance por varios motivos: por ser de fecha 12.16 En cuanto a los objetos valiosos, como las piedras
anterior a las cuentas, por haberse registrado preciosas, las antigedades y otros objetos de arte, se
originalmente como bienes de consumo, o tratndose de clasifican como una aparicin econmica cuando se
estructuras, porque ya han sido depreciadas totalmente. reconoce por primera vez el alto valor o la importancia
artstica de un objeto que todava no se ha registrado en
Monumentos pblicos el balance. Hasta ese momento, el objeto puede haber
tenido poco valor y no haberse considerado un activo,
12.15 Los monumentos pblicos estn incluidos, dentro de la Por ejemplo, el artculo puede haberse considerado un
clasificacin de activos, en las viviendas y en los otros bien ordinario cuya compra se haba incluido en el gasto
edificios y estructuras. Cuando el especial significado de consumo final de hogares o un bien de consumo
arqueolgico, histrico o cultural de una construccin o durable. Su reconocimiento como una reserva de valor
lugar no se ha registrado an en el balance y se reconoce conduce a su ingreso en el balance como un objeto
por primera vez, se clasifica como una aparicin valioso. El reconocimiento del valor de un artculo
econmica y se registra en la cuenta de otras variaciones considerando anteriormente sin valor con frecuencia est
en el volumen de activos. Por ejemplo, ese asociado a la venta (por ejemplo en una subasta). La
reconocimiento puede acordarse para una venta se registra en la cuenta de capital como la venta y
construccin o lugar existentes, que ya han sido la compra de un objeto valioso, y ha sido ingresada
completamente depreciados y que por tanto no se primero en el balance del vendedor.
registran en el balance. Alternativamente, las
construcciones o lugares ya incluidos en la frontera de Ingreso de los recursos naturales a la frontera
activos por ser nuevos o estar depreciados slo de los activos
parcialmente, pueden ser evaluados para clasificarse
como monumento pblico. Si el monumento hubiera
Descubrimientos y reevaluaciones de los
sido depreciado previamente, su reconocimiento
posterior como monumento pblico se registra como la recursos del subsuelo
aparicin econmica de un activo. Si fue previamente
clasificado como otro tipo de activo, se registra como 12.17 En el SCN, los activos de los recursos del subsuelo se
una reclasificacin de activos (descrita ms adelante) y definen como aqullos recursos subterrneos
si al mismo tiempo se asigna una nueva valoracin al comprobados de carbn, petrleo y gas natural, y de
monumento, ste aumento de valor se registra como una minerales metlicos y no metlicos que son
aparicin econmica. Si la reclasificacin ocurre al econonmicamente explotables, dada la tecnologa y los
momento de la venta del activo, por ejemplo la precios relativos vigentes. En la cuenta de capital se
adquisicin de un activo por parte del gobierno general, registran las adquisiciones y disposiciones entre sectores
sta se registra en la cuenta de capital como una de los recursos que existen en esas condiciones. En
adquisicin normal. cambio, en la cuenta de otras variaciones del volumen
de activos, se registran los aumentos y disminuciones
que alteran el volumen total para la economa en su
conjunto.
Cuadro 12.1 (cont): Cuenta de otras variaciones en el volumen de activos forma concisa transacciones en
los pasivos y valor neto

Gobierno General
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Financieras
Financieras
Sociedades
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total

Aparicin econmica de activos
Desaparicin econmica de activos no financieros no producidos
Prdidas por catstrofes
Expropiaciones sin indemnizacin
Cambios de clasificacin 0 0 2 0 0 2 2
Total otras variaciones del volumen
Activos no financieros producidos
Activos no financieros no producidos
Variaciones del valor neto debidas a otras variaciones del volumen de activos 14 -1 2 -1 0 10
279
12.18 Una de las formas en que los recursos pueden aumentar como se expone ms adelante. Esta forma de registro es
es el descubrimiento de nuevos yacimientos coherente con la registracin separada de las
explotables, sea como consecuencia de exploraciones adquisiciones y disposiciones descritas en la cuenta de
cientficas sistemticas, por investigaciones o por capital. Sin embargo, en la prctica, muchos pases
casualidad. La aparicin econmica tambin puede registran el crecimiento natural en trminos netos
ocurrir porque los recursos pueden aumentar por la porque las medidas fsicas, que son probablemente la
inclusin de yacimientos cuya explotacin pudo haber nica base disponible para registrarlo, son en realidad
sido anteriormente antieconmica, pero que llega a ser medidas netas. Estas medidas, junto con un precio de
econmica como consecuencia del progreso tecnolgico mercado para una unidad del activo, pueden utilizarse
o de variaciones de los precios relativos. para estimar el valor del cambio de volumen a registrar.
Crecimiento natural de recursos biolgicos no Transferencia de otros recursos naturales a la

cultivados actividad econmica
12.19 El crecimiento natural de los recursos biolgicos no 12.21 No todas las tierras y terrenos incluidos en la superficie
cultivados -bosques naturales, reservas de pesca- puede geogrfica de un pas se hallan necesariamente dentro
adoptar varias formas: una reserva forestal de madera de la frontera de los activos del SCN. Las tierras y
natural puede incrementar su tamao, o los peces de los terrenos puede tener su aparicin econmica cuando
estuarios pueden llegar a ser ms numerosos. Aun pasan de un estado salvaje o desolado a otro en el que
cuando estos recursos son activos econmicos, los puede establecerse su propiedad y puede dedicarse a su
crecimientos de este tipo no se hallan bajo el control, uso econmico. Tambin pueden adquirir valor por la
responsabilidad o gestin de una unidad institucional y actividad del entorno, por ejemplo, las tierras y terrenos
por tanto no son produccin. El incremento del activo que se vuelven ms apreciados y por ende ms valiosos
debe entonces considerarse en tal caso como una porque se establece un nuevo desarrollo en las
aparicin econmica y se registra en la cuenta de otras cercanas o por la creacin de una carretera de acceso.
variaciones en el volumen de activos. El costo de las mejoras de las tierras y terrenos que
afectan directamente a la parcela considerada, se trata
12.20 En principio, el crecimiento natural debe registrarse en como una formacin bruta de capital fijo, se registra
trminos brutos, y el agotamiento de esos recursos debe como mejoras de tierras y terrenos y subsiguientemente
contabilizarse como una desaparicin econmica, tal
Cuadro 12.2: Cuenta de otras variaciones en el volumen de activos variaciones en los activos debido a
aparicin y desaparicin econmica

Gobierno General
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Financieras
Financieras
Sociedades
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total
Activos no financieros producidos 3 3 3
Recursos naturales 22 4 26 26
Contratos, arrendamientos y licencias 4 4 4
Fondos de comercio y activos de comercializacin 0 0
Agotamiento de recursos naturales -6 0 -2 0 0 -8 -8
Recursos naturales 6 -2 -8 -8
Otras desapariciones econmicas de activos no financieros no producidos -3 0 0 0 0 -3 -3
Recursos naturales 0 0
Contratos, arrendamientos y licencias -1 -1 -1
Fondos de comercio y activos de comercializacin -2 -2 -2
280
est sujeto al consumo de capital fijo. Cualquier de los bienes y servicios, diferentes costos de los
aumento del valor del terreno por sobre el valor de las recursos). Por tanto, las calidades distintas son
mejoras de las tierras y terrenos o cualquier aumento econmicamente diferentes entre s. El mismo principio
debido a la actividad del capital adyacente se registra se aplica a los activos. Los cambios de calidad que se
como una aparicin econmica. registran aqu son la contrapartida de los cambios de uso
econmico que figuran como cambios de clasificacin,
12.22 En cuanto a otros recursos naturales, la primera como se describe a continuacin. Por ejemplo, la
aparicin de importancia en el mercado, que comporta reclasificacin de tierras cultivadas a terrenos
generalmente su explotacin comercial, es el punto de subyacentes de edificios puede producir un cambio de
referencia para el registro en esta cuenta. En cuanto a los valor as como un cambio de clasificacin. En este caso,
bosques vrgenes, la recogida de lea no es una el activo ya est dentro de la frontera de activos, y es el
explotacin comercial, sin embargo la explotacin a cambio cualitativo del activo debido a una modificacin
gran escala de dichos bosques para la obtencin de de su uso econmico el que se considera como la
madera s lo es, lo que hace que los bosques se incluyan aparicin de cantidades adicionales de activo. Otro
dentro de la frontera de los activos. Anlogamente, la ejemplo es el ganado que se trata como formacin de
recogida de agua de un manantial natural no hace que un capital, por ejemplo el ganado lechero, si es enviado al
acufero entre en la frontera de los activos del SCN, pero matadero antes de lo esperado.
s lo hace una extraccin importante de aguas
subterrneas. Si se cobra por la extraccin regular de Salida de los recursos naturales de la frontera
una masa de agua de superficie esto permite la de los activos
incorporacin de estas aguas en el balance.
12.24 La salida de los recursos naturales del balance se
Cambios de calidad de los recursos naturales muestra como asientos negativos a mano izquierda de la
debidos a cambios de los usos econmicos cuenta. Muchos de los posibles registros son slo la
alternativa negativa a los asientos positivos recin
12.23 En general, el SCN trata las diferencias de calidad como descritos.
diferencias de volumen. Segn se explica en el Captulo
15 para el caso de los bienes y servicios, las calidades Extracciones y reevaluaciones a la baja de
distintas reflejan diferentes valores de uso (y en el caso recursos del subsuelo
Cuadro 12.2 (cont): Cuenta de otras variaciones en el volumen de activos variaciones en los debido a
aparicin y desaparicin econmica

Gobierno General
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Financieras
Financieras
Sociedades
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total
Recursos naturales
Fondos de comercio y activos de comercializacin
Agotamiento de recursos naturales
Recursos naturales
Otras desapariciones econmicas de activos no financieros no producidos
Recursos naturales
Total otras variaciones del volumen
Variaciones del valor neto debidas a otras variaciones del volumen de activos 14 -1 2 -1 0 10
281
12.25 Los cambios registrados aqu corresponden a los Cambios de calidad de los recursos naturales
anlogos negativos de las adiciones brutas del nivel de debidos a cambios de los usos econmicos
recursos explotables del subsuelo que resultan de
reevaluaciones de su explotabilidad motivadas por 12.29 Los cambios que se registran aqu corresponden al
cambios tecnolgicos o de los precios relativos. En la equivalente negativo de los cambios al alza en el
prctica, puede que slo se disponga de las adiciones volumen asociados a los cambios de clasificacin. Por
netas, que se registrarn en la partida descubrimientos y ejemplo, si un cambio en el uso de las tierras y terrenos
revalorizaciones al alza de los recursos del subsuelo. conduce a la reclasificacin de tierras cultivadas a pastos
comunales, bien podra haber un cambio que resulte en
12.26 La reduccin o agotamiento de los recursos naturales un cambio en el valor de las tierras y terrenos.
cubre la reduccin en el valor de los depsitos de activos
del subsuelo como resultado de la extraccin fsica y la 12.30 Toda degradacin de las tierras y terrenos, de los
explotacin de esos activos. recursos hdricos y de otros activos naturales por causa
de la actividad econmica se registra en la cuenta de
Cosecha de recursos biolgicos no cultivados otras variaciones del volumen de activos. La
degradacin puede corresponder a un resultado
12.27 El agotamiento de bosques naturales, de reservas de anticipado de la actividad econmica normal o bien una
peces en los mares abiertos y de otros recursos erosin menos predecible y otros daos de las tierras y
biolgicos no cultivados incluidos en la frontera de los terrenos causados por la deforestacin o prcticas
activos como resultado de las capturas, el desmonte de agrcolas inadecuadas.
bosques y otros usos ms all de los niveles sustentables
de extraccin deben ser incluidas aqu. Inicio y cancelacin de contratos,
arrendamientos y licencias
Transferencia de otros recursos naturales fuera
de la actividad econmica 12.31 Los contratos, arrendamientos y licencias que pueden
tratarse como activos por derecho propio corresponden
12.28 Es posible que algunos recursos naturales dejan de ser todos a alguna forma de arrendamiento, contrato o
utilizados en la actividad econmica debido a cambios permiso transferible. Pueden referirse al uso de un
tecnolgicos o a la reduccin de la demanda de los activo fijo bajo un contrato de arrendamiento operativo,
productos o por razones legislativas, por ejemplo la al uso de un recurso natural bajo el arrendamiento de un
suspensin de la pesca para asegurar la sobre vivencia
de las poblaciones de peces.
sucesos externos

Gobierno General
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Financieras
Financieras
Sociedades
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total
Activos no financieros producidos -5 -4 -9 -9
Activos no financieros no producidos -2 -2 -2
Activos financieros / pasivos 0 0
Activos no financieros producidos -1 1 0 0
Activos no financieros no producidos -4 4 0 0
Activos financieros / pasivos 0 0
Activos no financieros producidos 1 1 1
Activos no financieros no producidos 0 0
Activos financieros / pasivos 1 1 1
282
recurso, un permiso para emprender alguna actividad registran como revalorizacin; los cambios debidos al
econmica especfica o un contrato de servicios vencimiento del beneficio dado por el activo a medida
relacionado con servicios futuros a ser proporcionados que el tiempo sobre el cual ste es vlido se termina se
por un individuo determinado. La tenencia de contratos registran como otras variaciones en el volumen. Se
de arrendamiento operativos, el arrendamiento de discute ms ampliamente el tratamiento de los contratos,
recursos, el permiso o el contrato de servicios representa arrendamientos y licencias en la parte 5 del captulo 17.
un activo para el tenedor slo cuando se cumplen dos
condiciones: Variaciones en el valor de los fondos de
comercio y activos de comercializacin
a. el actual precio vigente para el uso del activo,
permiso o provisin de servicios difiere del precio 12.33 Cuando una empresa, ya sea una sociedad, una cuasi-
especificado en el contrato, arrendamiento o pago sociedad o una empresa no constituida en sociedad se
por el permiso y vende, el precio pagado puede no ser igual a la suma de
todos los activos menos los pasivos de la empresa. La
b. el tenedor del arrendamiento, contrato o permiso diferencia entre el precio pagado y la suma de todos los
puede legal y prcticamente hacer efectiva esta activos menos los pasivos se denomina fondo de
diferencia al subcontratar el arrendamiento o comercio y activo de comercializacin de la empresa.
contrato o al revender el permiso. El valor puede ser positivo, negativo o cero. A travs de
su clculo y designacin como un activo de la empresa,
En la prctica, se recomienda registrar dichos activos
el valor neto de la empresa al momento de su compra es
slo cuando se venden. En este caso, se registran
exactamente cero, cualquiera que sea la condicin legal
primero en la cuenta de otras variaciones del volumen
de la empresa.
de activos y consiguientemente forman la base de una
transaccin (o serie de transacciones) en la cuenta de 12.34 El valor de los fondos de comercio y activos de
capital. comercializacin se calcula al momento de la venta y se
ingresa en los libros del vendedor en la cuenta de otras
12.32 El valor del contrato, arrendamiento o licencia que se
variaciones del volumen de activos y despus se
trata como un activo es igual al valor presente neto del
intercambian como una transaccin con el comprador en
exceso del precio vigente sobre el precio del contrato.
la cuenta de capital. De ah en adelante, el valor de los
Este disminuir a medida que el perodo del contrato
fondos de comercio y activos de comercializacin debe
disminuye y la diferencia en el precio ya no es evidente.
amortizarse en los libros del comprador a travs de
Los cambios en el valor del contrato, arrendamiento o
registros en la cuenta de otras variaciones del volumen
licencia debido a cambios en el precio vigente se
Cuadro 12.3 (cont): Cuenta de otras variaciones en el volumen de activos variaciones en los pasivos debido
a sucesos externos

Gobierno General
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Financieras
Financieras
Sociedades
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total
Activos financieros / pasivos
Activos financieros / pasivos
Activos financieros / pasivos 0 0 0 1 0 1 1
Total otras variaciones del volumen 0 0 2 1 0 3 3
Variaciones del valor neto debidas a otras variaciones del volumen de activos 14 -1 -2 -1 0 10
283
de activos. El valor al cual se amortizan debera objetos valiosos a oro monetario, en la cuenta de otras
concordar con las normas contables comerciales. Ellas variaciones del volumen de activos (cuando es adquirido
son normalmente conservadoras en el monto que pueden por una autoridad monetaria se clasifica primero como
aparecer en los balances de las empresas y deberan objeto valioso). El mismo registro se sigue en las
estar sujetas a una prueba de deterioro que satisfaga al cuentas del oro asignado cuando se convierten en parte
contador de la empresa en el sentido que el valor del oro monetario. Cuando las cuentas del oro asignado
remanente pueda ser probablemente realizable en caso se convierten en activos de reserva se reclasifican de
de una posterior venta de la empresa. dinero legal y depsitos a oro monetario, tambin en
otras variaciones del volumen de activos. El oro
12.35 El fondo de comercio que no se comprueba por una monetario se puede vender a otra autoridad monetaria y
venta o compra no se considera un activo econmico en en cualquier caso una reduccin en su tenencia sigue
el SCN. Excepcionalmente, un activo de una trayectoria anloga a la de la reclasificacin; el oro
comercializacin puede estar sujeto a venta. Cuando monetario se reclasifica para pasar a ser objetos valiosos
esto ocurre, se deben ingresar registros para el (en el caso de los lingotes de oro) o dinero legal y
comprador y el vendedor junto a los realizados para los depsitos (en el caso de las cuentas de oro afectadas).
fondos de comercio y activos de comercializacin Las transacciones posteriores, cuando se realicen, se
cuando se vende la totalidad de la empresa. registran como objetos valiosos o dinero legal y
depsitos y no como oro monetario.
Aparicin y desaparicin de activos
financieros y pasivos 12.37 Se registran tambin aqu los efectos de los sucesos
imprevistos al momento de establecerse los trminos de
12.36 Los activos financieros que son derechos sobre otras los derechos financieros.
unidades institucionales se crean cuando el deudor
acepta la obligacin de realizar un pago o pagos al Operaciones de deuda
acreedor en el futuro; stas se extinguen cuando el
deudor ha cumplido la obligacin en los trminos del 12.38 Existen un sinnmero de circunstancias que pueden
contrato. Sin embargo, el oro monetario que se conducir a la reduccin o anulacin de una deuda por
mantiene en forma de lingotes de oro, no puede crearse otra va que el normal reembolso de pasivos. A
y extinguirse de esta manera. Por tanto cuando se continuacin se describen las instancias ms comunes.
convierte en un activo de reserva, ingresa en la parte
financiera del balance como una reclasificacin de 12.39 Un deudor y un acreedor pueden llegar a ser partes en
un acuerdo bilateral (denominado con frecuencia
cambios de clasificacin

Gobierno General
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Financieras
Financieras
Sociedades
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total
Cambios de clasificacin sectorial y estructura 6 0 -4 0 0 2 2
Activos no financieros producidos 3 -3 0 0
Activos no financieros no producidos 1 -1 0 0
Activos financieros 2 2 2
Cambios de clasificacin de activos y pasivos 0 -2 0 0 0 -2 -2
Activos no financieros producidos -2 -2 -2
Activos no financieros no producidos 0 0 0 0 0
Activos financieros 0 0 0 0 0
284
condonacin de deuda) en virtud del cual un derecho variaciones del volumen de activos. (El pasivo
financiero deja de existir. En el SCN este acuerdo correspondiente tambin debe suprimirse del balance del
implica el registro de una transferencia de capital por deudor para mantener el equilibrio en las cuentas de la
pagar / por cobrar (que se anota en la cuenta de capital economa total).
en el momento en que ocurre la condonacin) y la
simultnea extincin del derecho (que se anota en la 12.41 En la mayora de las situaciones comerciales donde se
cuenta financiera). La condonacin de deuda reconoce la imposibilidad de cobrar una deuda se tratan
generalmente concierne a la deuda pblica. Algunos como cancelaciones unilaterales de deuda. El SCN no
impuestos y contribuciones a la seguridad social que el reconoce la cancelacin unilateral de un derecho
gobierno reconoce desde el principio de cobro financiero por parte del deudor (repudio de la deuda).
improbable se excluyen de la recaudacin de impuestos Las reducciones parciales que reflejen el valor efectivo
y contribuciones a la seguridad social, de manera que no de mercado de los activos financieros deben
aparecen en la cuenta de otras variaciones del volumen contabilizarse en la cuenta de revalorizacin. Sin
de activos. embargo, no deben registrarse en el SCN las
reducciones parciales o totales que se imponen
12.40 Las variaciones en los derechos financieros como nicamente para cumplir con requisitos normativos o de
resultado de la asuncin o reprogramacin de deuda supervisin y que no reflejan el verdadero valor de
deben reflejarse en la cuenta financiera tanto cuando se mercado de los activos financieros en cuestin.
alteran las condiciones del contrato relativo a la deuda
en cuestin (vencimiento, tipo de inters, etc.), como 12.42 Cabe preguntarse como debe registrarse en el SCN otra
cuando cambia el sector institucional del acreedor o del operacin relacionada con la deuda como es el caso de
deudor, ya que en ambos casos se considera que se ha la remocin de deuda. La remocin de deuda permite a
establecido un nuevo contrato. Sin embargo, las un deudor (cuyas deudas suelen adoptar la forma de
restantes variaciones de los citados derechos que ttulos de deuda y prstamos) eliminar determinados
resulten de amortizaciones totales o parciales, se pasivos del balance mediante su vinculacin irrevocable
excluyen de la cuenta financiera porque no existe a activos de igual valor. Con posterioridad a la
acuerdo mutuo entre las partes. Concretamente, un remocin, el balance del deudor no incluye ni los activos
acreedor puede reconocer que un derecho financiero no ni los pasivos a que se refiere la operacin y,
puede ser recuperado por causa de quiebra, liquidacin u normalmente, no es preciso informar sobre ellos con
otros factores y por tanto procede a la baja de ese activo fines estadsticos. La remocin puede llevarse a cabo ya
en su balance. Este reconocimiento (por parte del sea colocando el par de activos y pasivos vinculados en
acreedor) debe contabilizarse en la cuenta de otras una cuenta de fideicomiso dentro de la unidad
Cuadro 12.4 (cont): Cuenta de otras variaciones en el volumen de activos variaciones en los pasivos y valor
neto debido a cambios de clasificacin

Gobierno General
Resto del mundo

Economa total
Sociedades no
Financieras
Financieras
Sociedades
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total
Cambios de clasificacin sectorial y estructura 0 0 2 0 0 2 2
Activos financieros 0 0 2 0 0 2 2
Cambios de clasificacin de activos y pasivos 0 0 0 0 0 0 0
Activos no financieros producidos 0
Activos no financieros no producidos 0
Total otras variaciones del volumen 0 0 2 1 0 3 3
285
institucional en cuestin, o transfirindolos a otra unidad riesgo alguno asociado a l. Debe ser reclasificado como
institucional. En el primer caso, no se registra ningn otras cuentas por cobrar / por pagar.
asiento para la remocin y los activos y pasivos no se
excluyen del balance de la unidad. En el ltimo caso, 3. El efecto de sucesos externos en el valor
las transacciones mediante las cuales los activos y de los activos
pasivos se trasladan a la segunda unidad institucional se
registran en la cuenta financiera de las unidades en 12.45 Existen tres causas principales en la reduccin del valor
cuestin y se informa en el balance de la unidad de un activo, o incluso su total desaparicin que no se
tenedora de los activos y pasivos. Por lo tanto la relacionan con las caractersticas del activo sino con las
remocin de deuda como tal nunca implica que los condiciones prevalecientes en la economa que impactan
pasivos afectados se eliminen del SCN, aunque motive a ya sea en el valor o en la propiedad de los activos. Estas
veces un cambio en la unidad institucional que declara son las prdidas por catstrofes, las expropiaciones sin
esos pasivos. indemnizacin y las otras variaciones del volumen de
activos. Cada una de ellas se describe a continuacin.
Creacin y extincin de derivados financieros La Cuadro 12.3 muestra una ampliacin de la Cuadro
12.1 para incluir los registros para estos sucesos.
12.43 No existen normalmente registros para los derivados
financieros en la cuenta de otras variaciones del Prdidas por catstrofes
volumen de activos. Los derivados financieros aparecen
en la cuenta financiera cuando se alcanza un acuerdo 12.46 Las variaciones del volumen registradas como prdidas
entre las dos partes implicadas. Las opciones sobre por catstrofes en la cuenta de otras variaciones del
acciones asignadas a los asalariados se registran en volumen de activos son consecuencia de
forma similar en la misma cuenta, en la fecha de acontecimientos en gran escala, discretos y reconocibles,
otorgamiento. Luego, podrn estar sujetas a que pueden destruir un nmero significativamente
transacciones en la cuenta financiera. Cuando el importante de activos dentro de cualquiera de las
acuerdo descrito en el derivado financiero se activa, o categoras de los activos. Esos acontecimientos son
caduca porque el perodo se extingue, el valor del generalmente fciles de reconocer. Se incluyen: los
derivado se hace cero y el cambio en el valor se muestra grandes terremotos, erupciones volcnicas, maremotos,
en la cuenta de revalorizacin. huracanes de una fuerza excepcional, sequas y otros
desastres naturales; los actos de guerra, tumultos y otros
12.44 Si el monto a pagar en virtud de un derivado se adeuda acontecimientos polticos; y los accidentes tecnolgicos
an despus de que el derivado madure, el monto como los grandes vertidos txicos o la emisin de
adeudado no representa un derivado ya que no existe partculas radioactivas al aire. Se incluyen aqu las
Cuadro 12.5: Cuenta de otras variaciones en el volumen de activos variaciones en los activos por tipo de
activo

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Economa total
Sociedades no
Financieras
Financieras
Sociedades
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Transacciones y saldos contables Total

Total otras variaciones de volumen 14 -1 0 0 0 13 13
Activos fijos 1 -3 0 -2 -2
Existencias -3 0 -3 -3
Objetos valiosos -2 0 -2 -2
Recursos naturales 10 0 1 0 0 11 11
Contratos, arrendamientos y licencias 4 2 6 6
Fondos de comercio y activos de comercializacin 0 0 0
Oro monetario y DEG 0 0
Dinero legal y depsitos 0 0
Ttulos de deuda 0 0
Prstamos 0 0
Participaciones de capital y participaciones en fondos de inversin 2 2 2
Sistemas de seguros, de pensiones y garantas estandarizadas 1 1 1
Derivados financieros y opciones sobre acciones asignadas a los asalariados 0 0
Otras cuentas por cobrar / por pagar 0 0
286
grandes prdidas tales como el deterioro de la calidad de los deudores y adquisiciones de los acreedores-, porque,
la tierra causado por inundaciones o ventarrones explcitamente o por acuerdo general, el convenio entre
extraordinarios; la destruccin de activos cultivados por deudor y acreedor proporciona esta forma de accin.
sequas o pestes; la destruccin de edificios, equipos u
objetos valiosos en incendios forestales o terremotos. Otras variaciones del volumen n.c.p.
12.47 Las prdidas por catstrofes de activos financieros son 12.50 El valor de un activo fijo se reduce continuamente por el
menos frecuentes, pero cuando el comprobante de la consumo de capital fijo hasta que el activo se vende o ya
propiedad depende de registros por escrito y estos no tiene valor residual. Sin embargo, es posible cometer
registros se destruyen, podra no ser posible restablecer errores por los supuestos que subyacen al clculo del
la propiedad. La destruccin accidental de dinero o de consumo de capital fijo, y cuando esto ocurre, se
valores al portador pueden ser el resultado de una requiere realizar correcciones en la cuenta de otras
catstrofe natural o de acontecimientos polticos. variaciones del volumen de activos. De igual forma, si
la presuncin acerca de las tasas de reduccin de
Expropiaciones sin indemnizacin existencias es errada, esto tambin debera corregirse en
la cuenta de otras variaciones del volumen de activos.
12.48 El gobierno u otras unidades institucionales pueden Los activos financieros y pasivos que pueden ser
tomar posesin de los activos de otras unidades afectados por variaciones del volumen son algunas de
institucionales, incluidas las unidades no residentes, sin las reservas para los sistemas de seguros, pensiones y de
dar a cambio una indemnizacin completa, por motivos garantas estandarizadas. Una descripcin detallada
distintos del pago de impuestos, multas o gravmenes puede encontrarse en las partes 1, 2 y 3 del captulo 17.
anlogos. Si la indemnizacin es mucho menor que los
valores de los activos segn se muestran en el balance, Activos fijos
la diferencia debe registrarse en la partida de
expropiaciones de activos sin indemnizacin, como un 12.51 El clculo del consumo de capital fijo refleja un
aumento de los activos de las unidades institucionales supuesto acerca de las tasas normales de deterioro fsico,
que realizan la expropiacin y una disminucin de los obsolescencia y daos accidentales. Cada una de estos
activos de la unidad que pierde el activo. supuestos puede resultar falso. En ese caso, debe
realizarse un ajuste en la cuenta de otras variaciones del
12.49 Debe advertirse que las ejecuciones hipotecarias y las volumen de activos. En principio, los supuestos
recuperaciones de bienes por los acreedores no se tratan corregidos que reflejen las nuevas circunstancias
como expropiaciones sin indemnizacin, sino como deberan utilizarse despus para calcular el consumo de
transacciones -especficamente como disposiciones de
Cuadro 12.5 (cont): Cuenta de otras variaciones en el volumen de activos variaciones en los pasivos y valor
neto por tipo de pasivo

Gobierno General
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Economa total
Sociedades no
Financieras
Financieras
Sociedades
y servicios
ISFLSH
Hogares
Bienes
Total
Total otras variaciones de volumen 0 0 2 1 0 3 3
Activos fijos
Existencias
Objetos valiosos
Recursos naturales
Oro monetario y DEG
Dinero legal y depsitos
Ttulos de deuda
Prstamos 0 0
Participaciones de capital y participaciones en fondos de inversin 2 2 2
Sistemas de seguros, de pensiones y garantas estandarizadas 1 1 1
Derivados financieros y opciones sobre acciones asignadas a los asalariados
Otras cuentas por cobrar / por pagar
287
capital fijo de la vida til residual del activo. Si no se Prdidas excepcionales en existencias
realiza este proceso, se hace necesario realizar ajustes
continuos en la cuenta de otras variaciones del volumen 12.58 Las prdidas excepcionales por incendio, robo,
de activos y la medicin del valor agregado neto en los infestacin de almacenes de granos por insectos, alto e
aos subsiguientes estar sobrevalorada. inusual nivel de enfermedad en ganado, etc. deberan
registrarse aqu. En este contexto, las prdidas
12.52 El deterioro fsico puede incluir el efecto de la excepcionales indican que las prdidas no slo son
degradacin medioambiental imprevista en los activos grandes en su valor sino tambin irregulares en su
fijos. Por lo tanto, deben registrarse anotaciones en la ocurrencia. Incluso prdidas muy grandes, si ellas
cuenta de otras variaciones del volumen de activos que ocurren regularmente deberan considerarse al calcular
reflejen la disminucin en el valor de los activos fijos la variacin de existencias que se calcula y registra en la
de, por ejemplo, los efectos de la acidez en el aire y la cuenta de capital, segn se describe en el captulo 10.
lluvia cida sobre la superficie de construcciones y
vehculos. Derechos a seguros de vida y rentas vitalicias
(anualidades)
12.53 La introduccin de tecnologas mejoradas tales como
modelos mejorados del activo o de un nuevo proceso de
produccin que ya no exige el activo en cuestin puede 12.59 Para un derecho a rentas vitalicias, la relacin entre
conducir a una obsolescencia imprevista. En primas y beneficios generalmente se determina cuando
consecuencia, el monto que se incluye para cubrir su se formaliza el contrato, tomando en cuenta las cifras de
obsolescencia normal esperada puede ser menor que la mortalidad disponibles en ese momento. Cualquier
obsolescencia efectiva. cambio subsiguiente afectar la obligacin del
proveedor de la renta hacia el beneficiario y las
12.54 El monto incluido para el dao normal esperado puede consecuencias se registrarn aqu.
ser insuficiente frente al dao efectivo. Para la
economa en su conjunto, esta diferencia suele ser Derechos de los fondos de pensin
pequea; para las unidades individuales la citada
diferencia puede ser importante y cambiar de signo. Por 12.60 Las variaciones en el volumen de las reservas para los
esta razn, tienen que realizarse unos ajustes en la derechos sobres los fondos de pensin se aplican a los
cuenta de otras variaciones del volumen de activos para sistemas de prestaciones definidas, aquellos donde la
tener en cuenta la disminucin del valor de los activos pensin a pagar est determinada total o parcialmente
fijos debida a esos acontecimientos. Estas prdidas son por una frmula. Dichos ajustes no son necesarios para
mayores que las normales, pero no a una escala los sistemas de contribuciones definidas donde las
suficientemente grande como para considerarlas prestaciones estn determinadas exclusivamente por las
prdidas por catstrofes. utilidades de la inversin de los aportes que han
ingresado al sistema.
12.55 Como se ha descrito en el captulo 10, los costos de
transferencia de propiedad deberan amortizarse durante 12.61 La exacta delineacin entre qu cambios en los derechos
el transcurso del tiempo en que se espera que el activo sobres los fondos de pensin se tratan como
estar en posesin del comprador. Si el activo se vende transacciones y cules como otras variaciones en el
antes que los costos de transferencia de propiedad sean volumen de activos est siendo investigada aun. La
completamente amortizados, el remanente tambin parte 2 del captulo 17 describe la situacin actual.
debera registrarse en la cuenta de otras variaciones del
volumen de activos. Provisiones para ejecuciones bajo sistemas de
garantas estandarizadas
12.56 Es posible que los supuestos iniciales en cualquiera o en
todas estas situaciones fueran muy cautelosos. Si esto 12.62 Si se proporcionan garantas estandarizadas sobre bases
fuera as, entonces debe realizarse una correccin al alza comerciales exclusivamente, las provisiones para las
en el valor del activo antes que una correccin a la baja. ejecuciones estarn cubiertas por las comisiones
pagadas, las utilidades de la inversin sobre ellas y los
12.57 Las instalaciones productivas cuya construccin se posibles rescates de los deudores incobrables. Sin
prolonga durante largos perodos, pueden dejar de tener embargo, los gobiernos con frecuencia suscriben dichos
justificacin econmica antes de terminarse o de entrar sistemas. Cuando esto se hace, debe ingresarse una
en funcionamiento. Por ejemplo, algunas centrales provisin en las cuentas del gobierno por el exceso de
nucleares y plantas industriales pueden no haber ejecuciones esperadas por el sistema sobre todas las
funcionado nunca. Cuando se toma la decisin de comisiones recibidas, las utilidades por inversiones y los
abandonar, el valor del activo fijo (o en algn caso, las rescates obtenidos. Si las garantas cubren un perodo
existencias de trabajos en curso, como se explic en el largo y existen provisiones para que el gobierno reclame
captulo 10) registrado en el balance tiene que activos en el caso de incumplimiento, este exceso
cancelarse contablemente en la cuenta de otras esperado debera calcularse sobre la base del valor
variaciones del volumen de activos. actual neto de las ejecuciones a realizarse bajo el
sistema. Siempre que se introduce un nuevo sistema o
288
se reconoce un cambio importante en el nivel de Cambios de clasificacin de activos y pasivos

ejecuciones esperado se requiere un registro, ms all de
lo que se recuperare por concepto de comisiones u otros 12.68 Un activo puede aparecer bajo una partida en el balance
medios. de apertura y bajo otra en el balance de cierre. Dado
que las transacciones en activos deben registrarse como
4. Cambios de clasificacin un aumento en la tenencia de una parte y una
disminucin en la tenencia del mismo activo por la otra
12.63 La cuenta de otras variaciones del volumen de activos parte, el proceso de cambio de clasificacin debe
registra las variaciones de los activos y pasivos que registrarse en la cuenta de otras variaciones del volumen
reflejan nada ms que cambios de clasificacin de las de activos. El activo puede registrarse primero como
unidades institucionales entre sectores, cambios de una transaccin bajo la clasificacin original y
estructura de las unidades institucionales y cambios de registrarse despus como cambiando su clasificacin en
clasificacin de los activos y pasivos. El cuadro 12.4 el balance del nuevo propietario. Alternativamente,
muestra una ampliacin del cuadro 12.1 para incluir los primero puede mostrarse como una reclasificacin por el
registros por cambios de clasificacin. primer propietario y despus como una transaccin bajo
su nueva clasificacin. Si el cambio en la clasificacin
Cambios de clasificacin sectorial y estructura conduce a un cambio en el valor, se trata como un
cambio de calidad y por ende un cambio en el volumen,
12.64 Al reclasificar una unidad institucional de un sector a segn lo descrito anteriormente en la descripcin sobre
otro se transfiere todo su balance. Por ejemplo, si una la aparicin y desaparicin econmica. La eleccin
empresa no constituida en sociedad comienza a entre si reclasificar y despus registrar las transacciones
distinguirse financieramente de su propietario y adopta o viceversa depende de la naturaleza de quienes transan
las caractersticas de una cuasi corporacin, ella y sus y de la cuestin de si el propietario original o el nuevo
balances pasan del sector hogares al sector de se benefician del cambio en el precio. Algunos
sociedades no financieras; o si una sociedad financiera ejemplos de reclasificacin se describen a continuacin.
se le autoriza a aceptar depsitos, puede reclasificarse de
otros intermediarios financieros a sociedades de Venta y reclasificacin de tierras y terrenos y
depsitos excepto el banco central. edificios
12.65 Si una unidad hogar se traslada de una economa a otra 12.69 La unidad A vende tierras para cultivo a la unidad B que
llevando consigo sus posesiones (incluyendo activos las usa para construir casas. Si A adquiere el permiso de
financieros), estos tambin se registran bajo cambios de obras antes de vender el terreno, esto debera registrarse
clasificacin y estructura. Como no hay cambio de como un cambio en la clasificacin en las cuentas de A
propiedad de las posesiones, no existe transaccin. (con una probable ganancia en el valor que se registrar
como otras variaciones del volumen tambin en las
12.66 El captulo 21 describe los flujos que deben registrarse cuentas de A) y despus una venta de tierras y terrenos
cuando ocurre una reestructuracin de sociedades, ya para construir a B. Si B adquiere el permiso de obras
sea que dos sociedades se fusionan, cuando una es despus que se complete la venta, entonces lo que se
controlada por otro grupo o cuando una sociedad se vendi es tierras y terrenos para cultivo y B registra un
divide en dos o ms unidades. La mayor parte de las cambio de clasificacin (y posiblemente un registro en
consecuencias financieras resultantes se registran como otras variaciones del volumen) en sus libros.
transacciones, pero algunas pueden registrarse como
otras variaciones de volumen. El captulo 21 tambin 12.70 Consideraciones anlogas se aplican a los edificios si se
describe las consecuencias de la nacionalizacin y convierten de viviendas a instalaciones comerciales o
privatizacin, distinguiendo cuando se tratan como viceversa en respuesta a una decisin oficial acerca del
transacciones y cuando como otras variaciones de propsito permitido para construccin en esa
volumen, incluyendo la reclasificacin por sector. localizacin. Una conversin de un edificio originada
nicamente por una nueva inversin no se registra como
12.67 La reclasificacin es necesaria como resultado de la otras variaciones del volumen de activos, sino como
intermediacin en ttulos. Cuando la unidad A vende un resultado de la formacin bruta de capital fijo.
ttulo a la unidad B, A tiene un pasivo y B un activo. Si
ahora B vende el mismo activo a la unidad C, la Cambios de clasificacin que involucran
transaccin entre B y C se registra en la cuenta existencias
financiera como la venta de un ttulo. Aunque A no est
involucrada en la venta y compra del ttulo entre B y C,
12.71 En todos los casos, los trabajos en curso requieren ser
se afecta el balance de A dado que el pasivo que
reclasificados como bien terminado previo a su venta.
originalmente se debe a B ahora se debe a C. Esta
Algunos animales, que son tratados como capital fijo
reclasificacin se muestra en la cuenta de otras
porque se mantienen por ejemplo como ganado lechero
variaciones del volumen de activos.
o de lana pueden ser faenados para carne al final de su
vida productiva. En este caso, en principio deberan ser
reclasificados de capital fijo a existencias cuando dejan
289
de producir productos en forma repetida. Si esto no es 5. Resumen de las otras variaciones del
practicable, o resulta demasiado exigente, entonces volumen
algunas de las fuentes de la oferta de carne deberan ser
explicadas por una reduccin en el capital fijo en lugar 12.72 Los cuadros 12.2 al 12.4 muestran detalles de los
de un retiro de las existencias. En principio, la registros de otras variaciones del volumen para cada tipo
reclasificacin de un tipo de existencia a otra o de de variacin con detalles para cada activo como un
capital fijo a existencias no debera involucrar segundo nivel de clasificacin. A esta informacin
variaciones en el valor. Si al momento de la conversin, pueden agregarse datos por tipo de activo, independiente
la valoracin previa es diferente a la nueva, se registra de las causas de la variacin del volumen, como se
una anotacin en la cuenta de otras variaciones del muestra el cuadro 12.5. Esta es la forma en que la
volumen de activos bajo aparicin y desaparicin informacin obtenida de la cuenta otras variaciones del
econmica, segn corresponda. Si se encuentra que esto volumen de activos aporta a la conciliacin entre el
sucede sistemticamente, las tcnicas de valoracin de balance de apertura y el de cierre.
existencias deben revisarse.
C. La cuenta de revalorizacin
1. Diferentes conceptos de ganancias y cubiertos por el ndice general de precios al final del
prdidas por tenencia perodo en comparacin al principio del perodo. El
aumento que preserva exactamente el mismo volumen
12.73 La cuenta de revalorizacin, que se presenta en el de bienes y servicios se denomina ganancia por tenencia
cuadro 12.6, registra las ganancias o prdidas por neutral. Una ganancia (prdida) por tenencia neutral
tenencia obtenidas durante el perodo contable por los de un perodo es el aumento (disminucin) del valor de
propietarios de los activos financieros y no financieros y un activo, en ausencia de transacciones y otras
pasivos. El primer registro se relaciona con las variaciones del volumen de activos, necesario para
ganancias y prdidas por tenencia nominales que mantener la posesin sobre la misma cantidad de
despus se descompone en ganancias por tenencia bienes y servicios que al principio del perodo, en
neutrales y ganancias por tenencia reales. Las ganancias ausencia de transacciones y otras variaciones del
y prdidas por tenencia de los activos se registran en el volumen de activos.
lado izquierdo de la cuenta y las de los pasivos en el
lado derecho. 12.76 La diferencia entre la ganancia o prdida por tenencia
nominal y la ganancia o prdida neutral para el mismo
12.74 La ganancia por tenencia nominal de un activo no activo en el mismo perodo de tiempo se denomina
financiero es el valor del beneficio que el propietario ganancia o prdida real. Si el valor del activo aumenta
de ese activo obtiene como resultado de una variacin ms rpido que la ganancia por tenencia neutral,
de su precio durante un perodo. La ganancia por entonces existe una ganancia por tenencia real. Si el
tenencia nominal de un activo financiero es el valor del activo no aumenta tan rpido como la totalidad
aumento de valor del activo, distinta de las del aumento en los precios, o no aumenta del todo, el
transacciones de activos (incluyendo los intereses propietario del activo registra una prdida real. Una
devengados durante un perodo) y de las otras ganancia (prdida) por tenencia real es el monto en
variaciones del volumen de activos. La ganancia por que aumenta (disminuye) el valor de un activo con
tenencia nominal de un pasivo es la disminucin del respecto a la ganancia por tenencia neutral para el
valor del pasivo, distinta de las transacciones y de las perodo, en ausencia de transacciones y otras
variaciones del volumen. Una ganancia por tenencia variaciones del volumen de activos. Las ganancias por
negativa se define como una prdida por tenencia. Una tenencia nominales, neutrales y reales, y las
ganancia por tenencia positiva, ya sea debida a un interrelaciones entre ellas, se explican con mayor detalle
aumento del valor de un activo o a una reduccin del en las secciones siguientes.
valor de un pasivo, aumenta el valor neto de la unidad
en cuestin. A la inversa, una prdida por tenencia 12.77 El saldo contable de la cuenta de revalorizacin recibe el
reduce el valor de la unidad en cuestin, ya sea debido a nombre de variaciones del valor neto debidas a
una reduccin del valor de un activo o a un aumento del ganancias/prdidas por tenencia nominales. Se define
valor de un pasivo. como la suma algebraica de las ganancias por tenencia
nominales, positivas o negativas, de todos los activos y
12.75 Es interesante conocer, adems del cambio en el valor pasivos de una unidad institucional. As como la
absoluto de un activo, el cambio en el valor comparado ganancia por tenencia nominal se descompone en
con una medida general de inflacin. Cuando el valor ganancias por tenencia neutral y real, las variaciones del
de un activo se eleva en un perodo por sobre el nivel valor neto debidas a las ganancias por tenencia nominal
general de precios, el activo puede intercambiarse por pueden descomponerse en variaciones del valor neto
un mayor volumen de bienes, servicios y activos debidas a las ganancias/prdidas por tenencia neutral y
290
variaciones del valor neto debidas a ganancias/prdidas Ganancias por tenencia nominales
reales. Esta ltima es una partida de considerable inters
analtico. 12.81 Es conveniente distinguir cuatro situaciones diferentes
que dan lugar a ganancias nominales y los mtodos de
12.78 Con el fin de simplificar la terminologa y la exposicin, valoracin a emplear en cada caso. Para claridad de
no se har generalmente referencia explcita al trmino exposicin, se asume por el momento que no existen
prdidas por tenencia, a no ser que lo requiera el transacciones ni otras variaciones del volumen que
contexto. El trmino ganancias por tenencia se utiliza intervengan entre las dos fechas mencionadas.
para designar tanto las ganancias como las prdidas por
tenencia, en el claro entendimiento que las ganancias a. Un activo retenido durante todo el perodo
por tenencia pueden ser tanto positivas como negativas. contable: la ganancia por tenencia nominal
Anlogamente, el trmino activos se usa devengada durante el perodo contable es igual al
colectivamente para designar tanto los activos como los valor del balance de cierre menos el valor del
pasivos, a no ser que el contexto exija referirse balance apertura. Estos valores son los valores
expresamente a los pasivos. estimados de los activos si hubieran de adquirirse
en el momento de elaborar los balances. La
12.79 Las ganancias por tenencia reciben a veces el nombre de ganancia nominal es no realizada.
ganancias de capital. El trmino ganancia por
tenencia se utiliza corrientemente en la contabilidad b. Un activo que se posee al principio del perodo y
empresarial y se ha preferido usarlo aqu porque pone de que se vende durante el perodo: la ganancia por
relieve el hecho que las ganancias por tenencia se tenencia nominal devengada es igual al valor de
devengan simplemente como resultado de la posesin de disposicin, real o estimado, menos el valor del
los activos a lo largo del tiempo sin que stos sufran balance de apertura. La ganancia nominal es
ninguna transformacin. Las ganancias por tenencia realizada.
incluyen no slo las ganancias de capital, entendido
ste como los activos fijos, tierras y terrenos y activos c. Un activo adquirido durante el perodo y que se
financieros, sino tambin ganancias sobre las existencias conserva aun al final del perodo: la ganancia por
de todos los tipos de bienes que mantienen los tenencia nominal devengada es igual al valor del
productores, incluidos los trabajos en curso, las cuales a balance de cierre menos el valor de adquisicin,
menudo reciben el nombre de revalorizacin de los real o estimado, del activo. La ganancia nominal es
stocks. Para la mayora de los activos financieros, las no realizada.
ganancias por tenencia experimentada por una unidad se
compensan, en todo o en parte, con prdidas por d. Un activo adquirido y dispuesto durante el perodo
tenencia por parte de la unidad que tiene el pasivo de contable: la ganancia por tenencia nominal
contrapartida. Esto no ocurre para los activos no devengada es igual al valor de disposicin, real o
financieros dado que no existen los pasivos no estimado, menos el valor de adquisicin, real o
financieros. estimado. La ganancia nominal es realizada.
12.80 Cuando se vende o se dispone de un activo cuyo valor 12.82 La identidad bsica que relaciona los balances, las
ha aumentado por ganancias por tenencia nominal, se transacciones, las otras variaciones de volumen y las
dice que la ganancia por tenencia nominal se ha ganancias por tenencia nominales puede expresarse as:
realizado. Si el activo es retenido por el propietario
existente, la ganancia por tenencia es no realizada. En el el valor del stock del activo en el balance de apertura
uso comn se entiende, generalmente, una ganancia valorizado a la fecha del balance de apertura,
realizada como la ganancia realizada en todo el perodo
sobre el cual se tiene propiedad del activo o el pasivo ms el valor de los activos adquiridos, o dispuestos, en
est pendiente, ya sea que este perodo coincida o no transacciones valorizadas a las fechas que tienen lugar
con el perodo contable. En el SCN, sin embargo, todos las transacciones,
las ganancias/prdidas por tenencia se miden slo desde
el inicio del perodo contable. Una ganancia/prdida ms el valor de las otras variaciones del volumen de
por tenencia se realiza cuando un activo que ha activos valorizadas de acuerdo a las fechas en que se
aumentado (disminuido) de valor debido a registran dichas variaciones
ganancias/prdidas por tenencia desde el comienzo del
perodo contable se vende, se cancela, se usa o se ms el valor de las ganancias por tenencia nominal del
dispone de otra forma o cuando se reembolsa el activo,
pasivo. Una ganancia por tenencia no realizada es la
que devenga un activo cuya propiedad an se igual a el valor del stock del activo en el balance de
conserva, o un pasivo que todava est pendiente al cierre, valorizado a la fecha del balance de cierre.
final del perodo contable. Se observa que la
ganancia/prdida nominal de un activo es la suma de la Los valores de los activos y pasivos en el balance de
ganancia/prdida realizada y no realizada para el cierre incorporan las ganancias/prdidas por tenencia no
perodo en cuestin. realizadas. El valor de las transacciones incluye el valor
291
de las ganancias/prdidas por tenencia no realizadas. elementos, pero sin que esto implique que las ganancias
Por lo tanto, el valor correcto de la partida de por tenencia nominales sean un saldo contable del SCN.
revalorizacin debe cubrir las ganancias por tenencia
realizadas y no realizadas, en otras palabras, Ganancias y prdidas por tenencia neutrales
corresponde al valor completo de las ganancias/prdidas
por tenencia nominales. 12.87 Para calcular la ganancia por tenencia neutral de un
activo, es conveniente seleccionar un ndice
12.83 Debido a que las ganancias por tenencia nominales comprensivo de precios que abarque una gama lo ms
devengadas en una categora particular de activos, en un amplia posible de bienes, servicios y activos. En la
perodo dado, incluye aquellas devengadas en activos prctica, el ndice de precios de los gastos finales sera
adquiridos o dispuestos durante el perodo contable as una eleccin aceptable en la mayora de los pases, aun
como tambin las de los activos que figuran en los cuando pueden utilizarse otros ndices comprensivos en
balances de apertura y de cierre, las ganancias por funcin de la disponibilidad de datos. No obstante, un
tenencia totales no se pueden calcular a partir ndice comprensivo de este tipo nicamente puede estar
nicamente de los datos del balance. Esto puede disponible anualmente, o a lo mejor trimestralmente, y
demostrarse con un simple ejemplo. despus de un considerable lapso de tiempo. Dado que
las ganancias por tenencia pueden devengarse de activos
12.84 Supongamos que una sociedad tiene 100 unidades de que se poseen solo durante perodos cortos de tiempo,
stock (por ejemplo existencias o acciones) al principio quizs sea necesario recurrir a un ndice que mida los
del perodo y que estas valen 20 cada una haciendo un cambios de los precios mensualmente y que est
total de 2.000. En algn punto del perodo, cuando el disponible sin excesivo retraso. El ndice de precios al
precio por unidad se eleva a 22, se compran otras 15 consumidor (IPC) cumple normalmente estos requisitos,
unidades a un costo de 330. Al final del perodo, por lo que puede utilizarse para interpolar y extrapolar
cuando el precio se ha elevado a 25, 15 unidades se los movimientos de un ndice de base ms amplia con el
venden a un valor de 375. El valor de los stocks en el fin de calcular las ganancias por tenencia neutrales.
balance de cierre representa 100 unidades valorizadas a
25 cada una, es decir 2.500. El aumento de 500 en el 12.88 Las ganancias por tenencia neutrales de un activo en un
balance representa ganancias por tenencia no realizadas perodo dado es igual al valor del activo al comienzo del
en el stock de 100 unidades. El valor de las perodo multiplicado por la variacin proporcional del
transacciones representa una disminucin en el balance ndice comprensivo de precios seleccionado para medir
dado que el valor del stock agregado al balance (330) es el cambio en el nivel de precios general. Las ganancias
menor que el valor del stock vendido (375). La por tenencia neutrales pueden, por tanto, calcularse
diferencia -45, es una reduccin en el valor neto fcilmente para los activos mantenidos a lo largo del
originada al realizar parte de las ganancias por tenencia. perodo contable que aparecen en el balance de apertura
Las ganancias por tenencia nominales totales es de 545, y de cierre. Sin embargo, es ms difcil mantener el
lo que satisface la identidad en que el stock inicial seguimiento de las ganancias por tenencia neutrales de
(2.000) ms las transacciones (-45), ms las ganancias los activos que se adquieren o disponen durante el
por tenencia nominales (545), ms las otras variaciones perodo contable, a menos que se conozcan los tiempos
del volumen de activos (0) igual el valor en el balance en los cuales se llevaron a cabo las diferentes
de cierre (2.500). adquisiciones y disposiciones.
12.85 Para calcular directamente las ganancias por tenencia Ganancias y prdidas por tenencia reales
total es preciso, por tanto, disponer de informacin sobre
todos los activos adquiridos y dispuestos durante el
12.89 Las ganancias por tenencia reales sobre un activo se
perodo contable y sobre sus precios de adquisicin y
define como la diferencia entre la ganancia por tenencia
disposicin, as como sobre el precio y cantidad de los
nominal y la neutral de ese activo. Los valores de las
activos que se mantienen al comienzo y final del
ganancias por tenencia reales de los activos dependen,
perodo. Este tipo de registro es ms comn en los
por tanto, de las variaciones de sus precios durante el
activos y pasivos financieros que en los activos no
perodo considerado, en relacin con las variaciones
financieros.
medias de otros precios, medidas por el ndice general
12.86 Cada uno de los cinco elementos que componen la de precios. Un aumento del precio relativo de un activo
identidad del prrafo 12.82 que explican las variaciones conduce a una ganancia por tenencia real positiva, y una
en el balance puede calcularse directa e disminucin en el precio relativo de un activo lleva a
independientemente de los otros cuatro. Por tanto, cada una ganancia por tenencia real negativa, tanto si el nivel
elemento tiene el mismo nivel, sin que ninguno de ellos general de precios se aumente, disminuya o permanezca
se defina residualmente como un saldo contable. No constante.
obstante, se deduce que, si cuatro elementos cualquiera
12.90 Las ganancias por tenencia nominales en dinero legal
de los cinco se calculan directamente, el quinto puede
interno, depsitos y prstamos denominados en moneda
estimarse residualmente. Por este motivo, la identidad
nacional son siempre nulas. En perodos de inflacin, las
puede aprovecharse para estimar las ganancias por
ganancias neutrales de esos activos y pasivos han de ser
tenencia nominales a partir de los otros cuatro
positivas, y por tanto, las ganancias por tenencia reales
292
tienen que ser negativas e iguales en valores absolutos a Activos fijos

las ganancias neutrales. En otras palabras, el valor real
de estos activos declina tanto para el acreedor como para 12.94 Las ganancias por tenencia nominales se calculan con
el deudor como consecuencia de la inflacin. Desde el referencia a activos o pasivos que se mantienen
punto de vista del deudor, una reduccin del valor real invariables cualitativa y cuantitativamente durante el
de un pasivo constituye un aumento del valor neto perodo para el que se mide la ganancia por tenencia.
expresado en trminos reales. En efecto, se da una Por tanto, las variaciones de valor de los activos fsicos
transferencia implcita de poder de compra real del como las estructuras, equipos o las existencias
acreedor al deudor igual en valor a la ganancia por mantenidas por los productores, atribuibles a alguna
tenencia real negativa del activo/pasivo. Cuando los transformacin fsica o econmica de esos activos a lo
acreedores prevn esas transferencias, o bien pueden largo del tiempo que los mejore o los deteriore-, no se
exigir tipos de inters nominales ms altos por los registran como ganancias por tenencia. En particular, la
prstamos y depsitos para compensar las declinacin del valor de los activos fijos propiedad de
transferencias esperadas o bien pueden sustituir los los productores, como consecuencia de su deterioro
prstamos con valores monetarios fijos por prstamos fsico o de tasas normales de obsolescencia o de daos
indexados. accidentales, se registra como consumo de capital fijo y
no como una ganancia por tenencia negativa.
12.91 Como las variaciones de los precios relativos pueden ser
positivas o negativas, los propietarios de algunos activos 12.95 El consumo de capital fijo debe calcularse valorizando
se benefician de ganancias por tenencia reales, mientras el stock de apertura y de cierre al precio promedio del
que los propietarios de otros activos experimentan perodo, precisamente para asegurar que excluya
prdidas por tenencia reales. Las ganancias por tenencia cualquier ganancia por tenencia. Con frecuencia, se
reales pueden conducir a una redistribucin significativa toma el precio en el punto medio del perodo como el
del valor neto real entre las unidades institucionales, precio promedio del perodo. Bajo tasas de inflacin
sectores, e incluso pases, cuya amplitud depende de la moderadas este mtodo puede ser una aproximacin
magnitud de la variacin de los precios relativos. Si bien aceptable; si las tasas son mayores se considera menos
esa variacin puede darse incluso cuando no hay aceptable y bajo inflacin muy alta puede inducir a
inflacin general, hay efectos sistemticos que se errores.
asocian con la tasa general de inflacin como
consecuencia del descenso de los valores reales de los 12.96 Las ganancias por tenencia nominales pueden darse en
activos y pasivos monetarios cuando aumenta el nivel de los activos fijos existentes, sea por causa de la inflacin
general de precios. general, sea porque el precio relativo del activo vara a
lo largo del tiempo. Cuando unos activos del mismo tipo
12.92 Como las ganancias por tenencia reales aumentan o se siguen produciendo y vendiendo en el mercado, un
reducen el poder de compra de los propietarios de los activo existente debe valorarse en los balances de
activos, ejercen influencia en su comportamiento apertura y cierre al precio comprador corriente de un
econmico. Las ganancias por tenencia reales son activo recin producido, menos el consumo de capital
variables econmicas significativas por derecho propio, fijo acumulado hasta ese momento, tambin calculado
a los efectos del anlisis del consumo o la formacin de sobre la base de los precios vigentes en el momento que
capital. Puede argumentarse que las ganancias por se elabora cada balance. Cuando ya no se producen
tenencia reales deben asimilarse con el ingreso como se activos nuevos del mismo tipo, la valoracin de los
define en el SCN para obtener una medida ms activos existentes puede plantear problemas
comprensiva del ingreso, pero no existe consenso sobre conceptuales y prcticos complicados. Si siguen
esta cuestin. Prescindiendo de la dificultad prctica de producindose activos de tipos que sean similares en
estimar las ganancias o prdidas por tenencia reales, es trminos generales, aunque sus caractersticas difieran
probable que su repercusin sobre el comportamiento en forma significativa de las de los activos existentes
econmico no sea la misma que la del ingreso recibido (por ejemplo nuevos modelos de vehculos o aeronaves),
en efectivo o en especie. No obstante, es evidente que la parece razonable suponer que si los activos existentes
informacin sobre ganancias por tenencia reales debe continuaran producindose, sus precios seguiran el
ponerse a disposicin de los usuarios, analistas y mismo ritmo que los de los nuevos activos. Sin
diseadores de la poltica econmica. embargo, ese supuesto resulta discutible cuando las
caractersticas de los nuevos activos se han mejorado
12.93 Dado que las ganancias por tenencia reales pueden notablemente como consecuencia del progreso tcnico.
obtenerse residualmente al restar de las ganancias por Para ms detalles vase el manual sobre Medicin del
tenencia nominales la ganancia por tenencia neutral, la Capital.
factibilidad de calcular las ganancias por tenencia reales
depende de la factibilidad de calcular las ganancias Existencias
nominales y neutrales.
12.97 La estimacin de las ganancias por tenencia nominales
2. Ganancias y prdidas por tenencia sobre de las existencias puede ser difcil por carencia de datos
activos especficos sobre las transacciones y las otras variaciones del
volumen de las existencias. Segn se explica en el
293
Captulo 6, las transacciones sobre las existencias de disminuyen linealmente entre el balance de apertura y el
obras en curso y de productos terminados es posible que de cierre. Ambas presunciones son improbables,
no se registren adecuadamente por ser transacciones especialmente en el caso de los productos estacionales.
internas. Los bienes que entran en los existencias Debe advertirse tambin que esto no es slo un
pueden considerarse como si el propietario de una problema para las cuentas de acumulacin dado que los
empresa los adquiriera de s mismo como productor, valores de las variaciones de existencias de los insumos
mientras que los bienes que salen de existencias pueden y los productos son necesarios para medir el consumo
considerarse como dispuestos por el propietario al intermedio, la produccin y el valor agregado y por ende
productor para su uso en la produccin o para su venta. todos los saldos contables del SCN. En general, si se
Estas transacciones internas deben valorarse a los necesita hacer este tipo de supuestos para derivar las
precios vigentes en el momento en que tienen lugar. El ganancias/prdidas por tenencia, stos deberan hacerse
valor de las salidas incluye as cualquier ganancia por sobre un perodo tan corto como sea posible. En
tenencia en las existencias cuando se almacenan y esto particular, la agregacin de estimaciones trimestrales de
asegura que el valor de las ganancias por tenencia no se este tipo sern preferibles a una estimacin anual del
incluye en la produccin. Sin embargo, como se explica mismo tipo.
en los prrafos 6.142 a 6.145, cuando el almacenamiento
de bienes es esencialmente una ampliacin del proceso Objetos valiosos
de produccin, el aumento en el valor de los bienes que
se debe a esta produccin no debe registrarse como 12.100 La naturaleza de los objetos valiosos es que se
ganancias por tenencia nominales. En el caso de los mantienen como reserva de valor con la expectativa que
bienes para reventa, el valor de los bienes cuando salen su valor aumentar con el tiempo. Cualquier aumento
de existencias debe incluir el valor de cualquier de valor de un objeto valioso en particular se trata como
ganancia/prdida por tenencia que haya ocurrido una ganancia por tenencia nominal. En forma estndar,
mientras estaban almacenados, pero no el valor de los este puede dividirse en ganancia por tenencia real y
mrgenes mayoristas o minoristas por realizar. Es decir, neutral.
los bienes que salen de las existencias se valoran a los
precios vigentes al momento de la salida para los bienes Activos financieros y pasivos
que se encuentran en el mismo estado que cuando
ingresaron a existencias (excepto para el caso del
12.101 Dado que no siempre es apropiado describir a los
almacenamiento).
activos financiero y pasivos como teniendo un precio,
las ganancias/prdidas por tenencia parecen ser tratadas
12.98 Es probable que las otras variaciones del volumen
de modo diferente en las distintas categoras aunque los
consistan en existencias de bienes destruidos por causa
mismos principios bsicos se aplican en todas ellas.
de sucesos excepcionales, como los desastres naturales
Segn se describe en la seccin B, son posibles otras
(inundaciones, terremotos, etc.) o grandes incendios. Las
variaciones del volumen de activos y pasivos
prdidas corrientes de bienes mantenidos en existencias
financieros, pero generalmente se ignoran en lo que
por ejemplo, prdidas debidas a mermas o hurtos
sigue.
regulares- se agrupan junto con las salidas. Las
ganancias por tenencia nominales en existencias se
12.102 Excepto para el oro monetario y los DEG, se describen
relaciona as slo con el nivel de existencias una vez que
primero los activos expresados en moneda nacional y
tanto las prdidas excepcionales como corrientes en
luego los expresados en moneda extranjera.
existencias hayan sido consideradas.
12.99 A menos que se disponga de datos sobre las cantidades Oro Monetario y DEG
de bienes que entran y salen de las existencias y de sus
precios en esos momentos, el valor de las variaciones de 12.103 Dado que el precio del oro generalmente se cotiza en
existencias no se puede medir directamente. Como esos dlares, el oro monetario est sujeto a
datos pueden estar no disponibles, se tiene ganancias/prdidas por tenencia nominales y reales
necesariamente que intentar deducir el valor de las debido a los cambios en la tasa de cambio como en el
variaciones de existencias a partir del valor y las precio del oro en s.
cantidades de las existencias de apertura y de cierre,
utilizando para ello mtodos que intentan dividir la 12.104 Dado que el valor de los DEG se basa en una canasta de
diferencia entre los valores de las existencias de cuatro monedas clave, su valor est siempre sujeto a
apertura y de cierre de los activos en transacciones y en ganancias/prdidas por tenencia nominales y reales.
ganancias por tenencia nominales; esos mtodos solo Peridicamente, pueden realizarse nuevas asignaciones
son buenos cuando lo son tambin los supuestos sobre de DEG; cuando esto ocurre, la asignacin se registra
los que se basan. La estimacin de las como una transaccin.
ganancias/prdidas por tenencia que se basa slo en
datos del perodo final involucra dos supuestos Dinero legal
problemticos. El primero es que los precios aumentan
linealmente a lo largo del perodo; el segundo es que las 12.105 La moneda nacional no est sujeta a ninguna
variaciones en el volumen de las existencias aumentan o ganancia/prdida por tenencia nominal. Puede pensarse
294
como una cantidad fija de unidades de moneda (por trata esencialmente de un aumento de cantidad o de
ejemplo un dlar) con un precio que siempre es igual a volumen y no del precio y no genera ganancia por
la unidad. Sin embargo, aunque las ganancias por tenencia alguna para el titular del bono ni tampoco
tenencia nominales son nulas, las ganancias por tenencia genera ninguna prdida por tenencia para el emisor del
neutrales en dinero no lo son. Bajo inflacin, las mismo. Los aumentos en el valor debido al devengo de
ganancias por tenencia neutrales son positivas y por intereses se registran en la cuenta de distribucin
tanto la ganancia por tenencia real asociada es negativa primaria del ingreso y en la cuenta financiera y no en la
y de igual tamao. cuenta de revalorizacin (ni tampoco en la cuenta de
otras variaciones del volumen de activos).
Depsitos y prstamos
12.110 Sin embargo, los precios de los bonos negociables de
12.106 Los depsitos y prstamos expresados en moneda inters fijo tambin cambian cuando varan las tasas de
nacional tampoco registran ganancias/prdidas por inters del mercado, modificndose los precios en razn
tenencia nominales por las mismas razones que el dinero inversa de los movimientos de la tasa de inters. La
legal. Puede haber aumentos en los valores de un repercusin de una variacin dada de la tasa de inters
prstamo o de un depsito durante un perodo contable, en el precio de un bono individual es tanto menor
pero esto se debe a transacciones que incluyen la suma cuando ms prximo se halla el bono a su vencimiento.
de intereses al nivel de capital previo. Los depsitos y Las variaciones de precios de los bonos atribuibles a
prstamos, como el dinero legal, expresados en moneda variaciones de las tasas de inters de mercado
nacional registran prdidas por tenencia reales de la constituyen variaciones de precios y no de cantidad. Por
misma magnitud que sus ganancias por tenencia tanto, generan ganancias/prdidas por tenencia
neutrales. nominales tanto para el emisor como para el tenedor de
los bonos. Un aumento de las tasas de inters genera una
Ttulos de deuda ganancia por tenencia nominal para el emisor del bono y
una prdida por tenencia nominal de la misma cuanta
para su titular, y viceversa en el caso de una
12.107 Los ttulos de deuda tienen tpicamente valores de
disminucin de las tasas de inters. Siempre que cambia
mercado y stos cambian a lo largo del tiempo. Sin
la tasa de inters, el valor de mercado de los bonos
embargo, no todas las variaciones de valor se tratan
cambia; este cambio en el valor se registra como una
como ganancias/prdidas por tenencia.
revalorizacin. Debido que en el SCN los intereses se
registran cuando la fecha de rescate se acerca, se
12.108 Un bono es un valor que concede al titular el derecho
calculan sobre la base de la tasa de inters de la fecha de
incondicional a una renta monetaria fija, o a una renta
emisin. En la totalidad de la vida del bono, por lo
monetaria variable determinado contractualmente,
tanto, las ganancias/prdidas por tenencia se compensan
durante un perodo especificado y que concede
y el inters total registrado es la diferencia entre el
asimismo el derecho a una suma fija como reembolso
precio de emisin y el precio de rescate.
del principal en una fecha o fechas concretas, excepto en
el caso de los bonos perpetuos. Los bonos se negocian
12.111 Los precios de los bonos tambin pueden variar debido a
normalmente en los mercados, y un bono puede cambiar
un cambio en la solvencia (suba o baja) del emisor o
varias veces de titular a lo largo de su vida. El emisor
garante. Dichos cambios dan origen a los mismos tipos
de un bono de esta clase puede, por tanto, rembolsar el
de registros que los cambios en las tasas de inters. Esto
principal pendiente de pago en cualquier momento
se debe a que el precio de mercado del bono cambia
recomprndolo antes de la fecha de su vencimiento.
como reflejo de la apreciacin del mercado sobre la
solvencia del emisor. Esto no implica que el deterioro
12.109 Segn se explica en la parte 4 del Captulo 17, cuando se
de los prstamos y depsitos debera tratarse como
emiten bonos con descuento, incluyendo los bonos de
revalorizaciones. En los prrafos 13.66 a 13.68 se
alta tasa de descuento y de cupn cero, la diferencia
describe el tratamiento apropiado de prstamos
entre su precio de emisin y su valor nominal o de
deteriorados.
reembolso al vencimiento mide los intereses que el
emisor est obligado a pagar durante la vida del bono.
12.112 Las ganancias o prdidas por tenencia nominales pueden
Esos intereses se registran como rentas de la propiedad a
devengarse sobre los efectos de la misma manera que se
pagar por el emisor del bono y a cobrar por el titular del
devengan para los bonos. Sin embargo, como los
mismo, adems de cualquier cupn de inters pagado
efectos son valores a corto plazo, con plazos mucho ms
efectivamente por el emisor, a intervalos concretos,
breves de vencimiento, las ganancias por tenencia
durante la vida del bono. En principio, los intereses
generadas por las variaciones de las tasas de inters son
devengados se tratan como si se reinvirtieran
generalmente mucho menores que en el caso los bonos
simultneamente en el bono por el titular del mismo. Por
con el mismo valor nominal.
tanto, se registran en la cuenta financiera como la
adquisicin de un activo que se aade al activo
existente. Consiguientemente, el aumento gradual del
precio de mercado de un bono que se atribuye a la
acumulacin de intereses devengados y reinvertidos
refleja el crecimiento del principal pendiente de pago; se
295
Participaciones de capital y participaciones en Derivados financieros y opciones sobre acciones

fondos de inversin asignadas a los asalariados
12.113 En cuanto a las sociedades que son empresas de 12.118 Los derivados financieros tienen precios que se cotizan
inversin extranjera directa y fondos de inversin, toda en bolsa por lo que registran ganancias y prdidas por
utilidad no distribuida se muestra como utilidades tenencia como ocurre con las acciones cotizadas y las
reinvertidas en la cuenta de distribucin primaria del participaciones y unidades de los fondos de inversin.
ingreso principal y como reinversin de utilidades en la Como se describe en la parte 6 del captulo 17, las
cuenta financiera. La reinversin de utilidades aumenta opciones sobre acciones asignadas a los asalariados
el valor de las participaciones de capital y de las tambin pueden registrar ganancias o prdidas por
participaciones en los fondos de inversin. En cuanto a tenencia nominales.
las acciones que cotizan en bolsa, y las participaciones o
unidades de los fondos de inversin, los precios de Otras cuentas por cobrar / pagar
mercado existen y los cambios de valor por vas
diferentes de la reinversin de utilidades se tratan como 12.119 Las otras cuentas por cobrar o pagar expresadas en
ganancias o prdidas por tenencia exactamente como las moneda nacional no registran ganancias y prdidas por
existencias sin ningn componente de almacenaje o los tenencia nominales. Todas las variaciones de valor
objetos valiosos. entre el inicio y el fin del perodo contable se deben a
transacciones, incluyendo posiblemente intereses
12.114 En cuanto a otras participaciones de capital, las devengados. Puede haber ganancias por tenencia reales
ganancias por tenencia se calculan en forma similar al iguales en magnitud a las prdidas por tenencia neutrales
clculo de las participaciones de capital. Por ejemplo, bajo inflacin, como en el caso del dinero legal.
para una cuasi sociedad, cuando el valor de las otras
participaciones de capital se deriva como el saldo de Activos expresados en moneda extranjera
activos menos los pasivos, las ganancias por tenencia se
calculan como la suma de las ganancias por tenencia en
12.120 Los residentes pueden mantener activos expresados en
activos menos las ganancias por tenencia en pasivos.
moneda extranjera as como los no residentes pueden
mantener activos expresados en moneda nacional. A
Sistemas de seguros, de pensiones y garantas efectos del balance, el valor de un activo expresado en
estandarizadas moneda extranjera se mide por su valor corriente en
moneda extranjera convertido a la moneda del pas en
12.115 Cuando las reservas de seguros y sistemas de garantas que su propietario tiene residencia de acuerdo al precio
estandarizadas estn expresadas en moneda nacional, no medio entre el precio de compra y de venta del tipo de
existen generalmente ganancias o prdidas por tenencia, cambio de la fecha del balance. La ganancia por
as como no existe para el dinero legal o los depsitos y tenencia nominal ocurre, por tanto, no slo porque el
prstamos. Excepcionalmente, si una cifra sobre una precio del activo en moneda local cambia, sino tambin
indemnizacin pendiente ha sido acordada y se ha porque el tipo de cambio vara.
acordado tambin su indexacin, entonces puede haber
ganancias o prdidas por tenencia que deben registrarse. 12.121 La ganancia por tenencia neutral se calcula de la misma
forma que para cualquier otro tipo de activo calculando
12.116 En lo que se refiere a los derechos de pensin, el cul habra sido la ganancia por tenencia si los precios
aumento del valor de los derechos debido a la de los activos, expresados en moneda nacional hubieran
indexacin se registra a travs de la reinversin de las cambiado en la misma forma que el nivel general de
rentas de la inversin a nombre de los beneficiarios y no precios internos. La ganancia por tenencia real,
en la cuenta de revalorizacin. nuevamente expresada en moneda nacional, puede
derivarse entonces residualmente al restar las ganancias
12.117 Los activos que las instituciones financieras utilizan neutrales de las nominales. Si adems de los activos
para satisfacer sus compromisos en virtud de estos expresados en moneda extranjera, ya sea el acreedor o el
planes se benefician de las ganancias por tenencia, por deudor es un no residente, las ganancias por tenencia
ejemplo las inversiones en participaciones de capital y reales (prdidas) del acreedor no necesitan ser iguales a
fondos de inversin, pero los pasivos contrados con los las prdidas por tenencia reales (ganancias) del deudor,
asegurados y beneficiarios varan nicamente como cuando las tasas de inflacin generales son diferentes en
resultado de las transacciones y las otras variaciones del los dos pases.
volumen de activos.
296
Cuadro12.6:Cuentaderevalorizacinvariacionesenactivos
Variacionesdeactivos
Sociedadesno
Sociedades
financieras
financieras
Gobierno
economia
Restodel
Bienesy
Servicios
Hogares
general
mundo
ISFLSH
Total
Total
Otrosflujos
Activosnofinancieros 144 4 44 80 8 280 280
Activosnofinancierosproducidos 63 2 21 35 5 126 126
Activosfijos 58 2 18 28 5 111 111
Gananciasyperdidasportenencianominal
Existencias 4 1 2 7 7
Objetosvaliosos 1 2 5 8 8
Activosnofinancierosnoproducidos 81 2 23 45 3 154 154
Recursosnaturales 80 1 23 45 3 152 152
Contratos,arrendamientosylicencias 1 1 2 2
Fondosdecomercioyactivosdecomercializacin 0 0
Activosfinancieros/pasivos 8 57 1 16 2 84 7 91
OromonetarioyDEG 11 1 12 12
Dinerolegalydepsitos 0 0
Ttulosdedeuda 3 30 6 1 40 4 44
Prstamos 0 0
Participacionesdecapitalyparticipacionesenfondosdeinvers 5 16 10 1 32 3 35
Sistemasdeseguros,depensionesygarantasestandarizadas 0
Derivadosfinancierosyopcionesdeaccionesasignadasalosasalariados 0
Otrascuentasporcobrar/porpagar

Activosfijos 58 2 18 28 5 111 111
Existencias 1 1 2 4 4
Objetosvaliosos 1 1 4 6 6
Gananciasportenencianeutral
Contratos,arrendamientosylicencias 1 1 1
Dinerolegalydepsitos 8 3 17 2 30 2 32
Prstamos 1 24 3 28 1 29
Participacionesdecapitalyparticipacionesenfondosdeinvers 3 14 9 26 2 28
Sistemasdeseguros,depensionesygarantasestandarizad 1 1 5 7 1 8
Derivadosfinancierosyopcionesdeaccionesasignadasalosasalariados 0 0
Otrascuentasporcobrar/porpagar 3 1 4 3 7
Activosfijos 0 0 0 0 0 0 0
Gananciasyperdidasportenenciareal
Existencias 3 0 0 0 0 3 3
Objetosvaliosos 0 0 1 1 0 2 2
Contratos,arrendamientosylicencias 0 1 0 0 0 1 1
Activos/pasivosfinancieros 10 14 7 20 1 52 5 57
OromonetarioyDEG 0 3 1 0 0 4 0 4
Dinerolegalydepsitos 8 0 3 17 2 30 2 32
Ttulosdedeuda 1 12 0 2 0 15 1 16
Prstamos 1 24 3 0 0 28 1 29
Participacionesdecapitalyenfondosdeinversin 2 2 0 1 1 6 1 7
Sistemasdeseguros,depensionesygarantasestandarizad 1 1 0 5 0 7 1 8
Derivadosfinancierosyopcionesdeaccionesasignadasa 0 0 0 0 0 0 0
Otrascuentasporcobrar/porpagar 3 0 0 1 0 4 3 7
297
Cuadro12.6(cont):Cuentaderevalorizacinvariacionesenlospasivosyvalorneto
Variacionesdepasivosyvalorneto
Sociedadesno
Sociedades
financieras
financieras
Gobierno
economia
Restodel
Bienesy
Servicios
Hogares
general
mundo
ISFLSH
Total
Total
Otrosflujos
Activosnofinancieros
Activosnofinancierosproducidos
Activosfijos
Gananciasyperdidasportenencianominal
Existencias
Objetosvaliosos
Activosnofinancierosnoproducidos
Recursosnaturales
Contratos,arrendamientosylicencias
Fondosdecomercioyactivosdecomercializacin
OromonetarioyDEG 12 12
Dinerolegalydepsitos 0 0
Ttulosdedeuda 1 34 7 42 2 44
Prstamos 0 0
Participacionesdecapitalyparticipacionesenfondosdeinvers 17 17 34 1 35
Sistemasdeseguros,depensionesygarantasestandarizadas 0
Derivadosfinancierosyopcionesdeaccionesasignadasalosasalariados 0
Otrascuentasporcobrar/porpagar
Variacionesdelvalornetodebidasaganancias/perdidasportene 134 10 38 96 10 288 8 280
Activosfijos
Existencias
Objetosvaliosos
Gananciasportenencianeutral
Recursosnaturales
OromonetarioyDEG 0 16 16
Ttulosdedeuda 1 21 4 26 2 28
Prstamos 18 7 3 1 29 29
Participacionesdecapitalyparticipacionesenfondosdeinvers 14 14 28 28
Sistemasdeseguros,depensionesygarantasestandarizadas 7 7 1 8
Derivadosfinancierosyopcionesdeaccionesasignadasalosasalariados 0 0
Otrascuentasporcobrar/porpagar 3 2 1 6 1 7
Activosfijos
Gananciasyprdidasportenenciareal
Existencias
Objetosvaliosos
Recursosnaturales
OromonetarioyDEG 0 0 0 4 4
Ttulosdedeuda 13 3 16 0 16
Prstamos 18 0 7 3 1 29 0 29
Participacionesdecapitalyparticipacionesenfondosdeinvers 3 3 6 1 7
Sistemasdeseguros,depensionesygarantasestandarizad 0 7 7 1 8
Derivadosfinancierosyopcionesdeaccionesasignadasa 0 0 0
Ganancias y prdidas por tenencia neutral
298
Captulo 13: El balance
A. Introduccin
13.1 Este captulo se relaciona con la medicin del stock de arrendamientos se describe en forma ms completa en la
activos, financieros y no financieros y de pasivos. Los parte 5 del captulo 17 y la diferencia entre propietario
activos y pasivos de todos los tipos pueden sumarse de legal y econmico se presenta en el captulo 3.
manera de mostrar el valor total de activos menos los
pasivos, o valor neto, de una unidad institucional. 13.4 Los recursos financieros y no financieros a disposicin
Alternativamente, el valor total de un tipo de activo de una unidad o sector institucional que se muestran en
dado puede derivarse de todas las unidades en la el balance proporcionan un indicador de su situacin
economa. Los cuadros que describen el primer tipo de econmica. Estos recursos se resumen en el saldo
agregacin se llaman balance, aquellas que describen el contable, es decir, el valor neto. El valor neto se define
segundo tipo se denominan cuentas de activos. Para los como el valor de todos los activos que posee una
balances y las cuentas de activos es importante mostrar unidad o sector institucional menos el valor de todos
cmo las transacciones y los otros flujos registrados sus pasivos pendientes. Para la economa en su
durante el curso de un perodo contable explican las conjunto, el balance muestra la suma de los activos no
variaciones de valor del stock en cuestin, entre el inicio financieros y de los derechos netos sobre el resto del
y el fin del perodo. El valor del stock al inicio del mundo. Con frecuencia esta suma se denomina riqueza
perodo se denomina stock de apertura y el valor al final nacional.
del perodo se denomina stock de cierre. A veces, el
nivel de stock recibe el nombre de posicin, 13.5 El balance completa la secuencia de cuentas y muestra
especialmente en el contexto de la balanza de pagos. el resultado final de los asientos registrados en las
cuentas de produccin, distribucin y utilizacin del
1. Balance ingreso, y acumulacin.
13.2 Un balance es un estado contable, confeccionado en 13.6 La existencia de un conjunto de balances integrados con
un momento concreto en el tiempo, de los valores de las cuentas de flujos permite a los analistas formarse una
activos que se poseen y de los pasivos adeudados por visin ms amplia con respecto al seguimiento y
una unidad o sector institucional. Un balance puede evaluacin de las condiciones y los comportamientos
confeccionarse para las unidades institucionales, los econmicos y financieros. Los balances proporcionan la
sectores institucionales y la economa total. Una cuenta informacin necesaria para analizar varias cuestiones;
similar se compila mostrando los niveles de stock de por ejemplo, en los estudios sobre los factores
activos y pasivos que se originan en la economa total en determinantes del comportamiento de los hogares, las
poder de los no residentes y de los activos y pasivos en funciones de consumo y de ahorro suelen incluir
el extranjero que poseen los residentes. En el MBP 6, variables de riqueza con el fin de captar los efectos de
esta cuenta se denomina posicin de inversin ciertos factores, como las fluctuaciones de precios de los
internacional (PII), pero se confecciona desde el punto valores de las sociedades o el deterioro y obsolescencia
de vista de los residentes, mientras que en el SCN se de los stocks de bienes de consumo durables, sobre las
compila desde el punto de vista del resto del mundo, pautas de compra de los hogares. Adems, los balances
siendo el resto del mundo tratado de la misma forma que por grupos de hogares son necesarios con el fin de
los sectores nacionales. evaluar la distribucin de la riqueza y la liquidez.
13.3 Los activos aparecen en el balance de la unidad que es 13.7 Por ejemplo, los balances permiten a los economistas
propietaria econmica del activo. En muchos casos, esta evaluar la situacin financiera de un sector y permiten a
unidad tambin ser el propietario legal, pero en el caso un banco central realizar anlisis de riesgo. En cuanto a
de un arrendamiento financiero, el activo arrendado las sociedades, los balances permiten la obtencin de
aparece en el balance del arrendatario, mientras el relaciones de uso muy extendido basados en datos sobre
arrendador tiene un activo financiero de monto similar y el nivel de la partida correspondiente del balance. As,
el derecho correspondiente contra el arrendatario. Por por ejemplo, los bancos y otras instituciones financieras,
otra parte, cuando un recurso natural es sujeto de un cumplen determinados coeficientes especficos de
arrendamiento de recursos, el activo contina reservas que pueden monitorearse a travs de un
apareciendo en el balance del arrendador aunque la balance. Las sociedades no financieras comprueban
mayor parte de los riesgos y retribuciones econmicas ciertos coeficientes tales como activos corrientes con
por el uso del activo en la produccin sean relacin a los pasivos corrientes y el valor de mercado
asumidas por el arrendatario. El tratamiento de los de las acciones de la sociedad en relacin al valor
contable ajustado. Los datos sobre los stocks de activos
299
Cuadro13.1:Balancesdeaperturaydecierreconvariacionesenactivos
Sociedadesno
Sociedades
financieras
financieras
Gobierno
economia
Restodel
Bienesy
Servicios
Hogares
general
mundo
ISFLSH
Total
Total
Stocksyvariacionesenactivos
Activosfijos 1226 52 467 713 121 2579 2579
Existencias 43 22 48 1 114 114
Balancedeapertura
Contratos,arrendamientosylicencias 13 3 6 22 22
Ttulosdedeuda 90 950 198 25 1263 125 1388
Prstamos 50 1187 115 24 8 1384 70 1454
Participacionesdecapitalyparticipacionesenfondosdeinversin 280 551 12 1749 22 2614 345 2959
Sistemasdeseguros,depensionesygarantasestandarizadas 25 30 20 391 4 470 26 496
Derivadosfinancierosyopcionessobreaccionesasignadasalosasalariados 5 13 0 3 0 21 0 21
Otrascuentasporcobrar/porpagar 150 19 55 3 227 134 361

Activosfijos 165 2 23 53 7 246 246
Existencias 27 0 1 4 0 32 32
Variacionestotalesenactivos

Fondosdecomercioyactivosdecomercializacin 0 0 0 0 0 0 0
Ttulosdedeuda 10 96 4 16 0 126 13 139
Prstamos 19 53 3 3 0 78 4 82
Sistemasdeseguros,depensionesygarantasestandarizadas 1 8 1 39 49 0 49

Activosfijos 1391 50 490 766 128 2825 2825
Existencias 70 0 23 52 1 146 146
Balancedecierre
OromonetarioyDEGs 0 700 81 0 0 781 1 782
Ttulosdedeuda 100 1046 4 214 25 1389 138 1527
Prstamos 69 1240 118 27 8 1462 74 1536
300
El balance
Cuadro13.1:Balancesdeaperturaydecierreconvariacionesenactivos
Sociedadesno
Sociedades
financieras
financieras
Gobierno
economia
Restodel
Bienesy
Servicios
Hogares
general
mundo
ISFLSH
Total
Total
Stocksyvariacionesenactivos
Activosfijos 1226 52 467 713 121 2579 2579
Existencias 43 22 48 1 114 114
Balancedeapertura
Contratos,arrendamientosylicencias 13 3 6 22 22
Ttulosdedeuda 90 950 198 25 1263 125 1388
Prstamos 50 1187 115 24 8 1384 70 1454

Activosfijos 165 2 23 53 7 246 246
Existencias 27 0 1 4 0 32 32
Variacionestotalesenactivos

Ttulosdedeuda 10 96 4 16 0 126 13 139
Prstamos 19 53 3 3 0 78 4 82
Sistemasdeseguros,depensionesygarantasestandarizadas 1 8 1 39 49 0 49

Activosfijos 1391 50 490 766 128 2825 2825
Existencias 70 0 23 52 1 146 146
Balancedecierre
OromonetarioyDEGs 0 700 81 0 0 781 1 782
Ttulosdedeuda 100 1046 4 214 25 1389 138 1527
Prstamos 69 1240 118 27 8 1462 74 1536
301
fijos de propiedad de sociedades, as como los de otras ms el valor total del mismo tipo de activos adquiridos,
unidades institucionales, tambin son tiles en estudios menos el valor total de los dispuestos en transacciones
acerca de su comportamiento de inversin y de sus que tienen lugar dentro del perodo contable: las
necesidades de financiacin. La informacin del transacciones de activos no financieros se registran en la
balance sobre activos financieros que poseen los no cuenta de capital (incluyendo el consumo de capital fijo)
residentes y los pasivos que se les adeudan son de gran y las transacciones de activos financieros se registran en
inters como indicadores de los recursos econmicos de la cuenta financiera;
una nacin y para evaluar la posicin deudora o
acreedora externa de un pas. ms el valor de las otras variaciones, positivas o
negativas, en el volumen de los activos posedos; por
2. Cuentas de activos ejemplo, las variaciones que son el resultado del
descubrimiento de un activo del subsuelo o de la
13.8 As como es posible confeccionar un balance que destruccin de un activo (a causa de la guerra o de un
muestre los valores de todos los activos que mantiene desastre natural): estos cambios se registran en la cuenta
una unidad institucional, es posible confeccionar una de otras variaciones del volumen de activos;
cuenta similar para el valor de un nico tipo de activo (o
pasivo) posedo por todas las unidades institucionales de ms el valor de las ganancias por tenencias nominales,
la economa, y recibe el nombre de cuenta de activos. positivas o negativas, devengadas durante el perodo
Una identidad contable bsica que vincula el balance de como consecuencia de la variacin en el precio del
apertura y de cierre para un activo dado es: activo: stas se registran en la cuenta de revalorizacin;
el valor del stock de un tipo especfico de activo en el igual el valor el stock del activo en el balance de cierre.
balance de apertura:
Cuadro 13.2: Cuentas de activo para el total de la economa
Revalorizacion
Gananciasyperdidas
Gananciasyperdidas
Gananciasyperdidas
BalancedeApertura
portenencianeutral
Cuentadecapitaly
volumendeactivos
Balancedecierre
portenenciareal
Cuentadeotras
variacionesdel
portenencia
financiera
nominal
Activosproducidos 2818 175 7 126 121 5 3112
Activosfijos 2579 137 2 111 111 0 2825
Viviendas
Otrosedificiosyestructuras
Maquinariayequipos
Sistemasdearmamento
Recursosbiologicoscultivados
Productosdelapropiedadintelectual
Existencias 114 28 3 7 4 3 146
Activosnoproducidos 1803 17 17 154 77 77 1991
Tierrasyterrenos 0
Reservasmineralesyenergticas 0
Recursosbiologicosnocultivados 0
Recursoshidricos 0
Otrosrecursosnaturales 0
Contratos,arrendamientosylicencias 22 6 2 1 1 30
Activosfinancieros 8231 436 3 84 136 52 8754
OromonetarioyDEG 770 1 0 12 16 4 781
Ttulosdedeuda 1263 86 0 40 25 15 1389
Prstamos 1384 78 0 0 28 28 1462
Participacionesdecapitalyparticipacionesenfondosdeinversin 2614 107 2 32 26 6 2755
Sistemasdeseguros,depensionesygarantasestandarizadas 470 48 1 7 7 519
Derivadosfinancierosyopcionessobreaccionesasignadasalosasalariados 21 14 0 0 35
Pasivos 7762 426 3 76 126 50 8267
Dinerolegalydepsitos 1471 102 0 30 30 1573
Ttulosdedeuda 1311 74 0 42 26 16 1427
Prstamos 1437 47 0 29 29 1484
Derivadosfinancierosyopcionessobreaccionesasignadasalosasalariados 14 11 25
Otrascuentasporcobrar/porpagar 302 39 6 6 341
Valorneto 5090 202 10 288 208 80 5590
302
El balance
13.9 Aunque el uso del balance es ms familiar para quienes variaciones del volumen de activos y revalorizacin
usualmente trabajan en cuentas comerciales, las cuentas agrupados por tipos de activos. Los registros para los
de activos son particularmente tiles para algunos tipos activos fijos muestran, por ejemplo, los totales de los
de anlisis. Un ejemplo se relaciona con la contabilidad registros para los activos fijos en cada una de las cuentas
medioambiental donde las cuentas de activos de capital, otras variaciones del volumen de activos y
proporcionan un cuadro particularmente revelador de si revalorizacin. Bajo estos registros existe un desglose
un activo est usndose en forma sustentable o no. Otro que muestra cunto de la variacin del valor neto se
ejemplo se relaciona con el desarrollo de series de debe al ahorro y las transferencias de capital, a las otras
stocks de capital en activos fijos. Muchas estadsticas variaciones del volumen de activos y a las ganancias por
financieras describen la evolucin de un activo tenencia. Ningn registro se traslada desde la cuenta
financiero en particular, por ejemplo, que muestre cmo financiera porque las variaciones del valor neto debidas
el nivel de las operaciones crediticias ha cambiado al ahorro y las transferencias de capital se explican
durante el perodo. completamente por las variaciones de las transacciones
en activos financieros y no financieros.
3. Estructura del balance
13.13 La tercera seccin del cuadro 13.1 muestra el balance de
13.10 El balance registra los activos en la izquierda y los cierre que es numricamente igual, celda por celda, a la
pasivos y el valor neto en la derecha, lo mismo que se suma de las correspondientes celdas de las dos primeras
hace en las cuentas de acumulacin para las variaciones partes del cuadro. En la prctica, sin embargo, estas
en estas partidas. En el cuadro 13.1, slo se muestran un cifras se determinan en forma independiente y es
nmero limitado de clases de activos, aunque en necesario un ejercicio de conciliacin para asegurar que
principio el cuadro puede incluir todos los activos no se satisfagan las identidades intrnsecas del cuadro.
financieros detallados descritos y definidos en el
captulo 10 y el conjunto completo de activos 4. Estructura de las cuentas de activos
financieros y pasivos descritos y definidos en el
captulo 11. El balance se refiere a los valores de los 13.14 Un ejemplo de un conjunto de cuentas de activos se
activos y pasivos en un momento dado. El SCN dispone entrega en el cuadro 13.2. Se proporcionan los mismos
que se elaboren balances al comienzo del perodo datos para la misma gama de activos para los niveles de
contable (que coincide con el final del perodo los balances de apertura y de cierre, pero en lugar del
precedente) y al final. As pues, el SCN proporciona un desglose por sectores, las columnas muestran los
registro completo de las variaciones de los valores de las registros para cada tipo de activo de las cuentas de
distintas partidas del balance entre el comienzo y el final capital, financiera, otras variaciones del volumen de
del perodo contable; es decir, para el mismo perodo al activos y de revalorizacin.
que se refieren las cuentas de flujos del SCN. El saldo
contable del balance es el valor neto, el que como se 13.15 A diferencia del cuadro 13.1, el cuadro 13.2 no incluye
indic antes, se define como el valor de todos los activos ningn registro para los activos posedos por o que se
propiedad de una unidad o sector institucional menos el adeudan al resto del mundo porque se concentra en la
valor de todos sus pasivos pendientes. Las variaciones propiedad de activos y pasivos en particular, por parte
en el valor neto pueden as explicarse completamente de las unidades residentes. Sin embargo, al comparar
slo con analizar las variaciones en todas las otras las cifras de los activos financieros y pasivos del mismo
partidas que conforman el balance. instrumento, es posible derivar el saldo con el resto del
mundo. Por ejemplo, en las cifras del balance de
13.11 El cuadro 13.1 comprende tres secciones. La primera apertura, el valor de los activos financieros por dinero y
muestra los balances de apertura y valor neto para cada depsitos es 1.482 y el de los pasivos es 1.471, Esto
sector institucional y la economa total. Para el resto del implica que el resto del mundo tiene un pasivo neto con
mundo, los nicos registros pertinentes son para los la economa nacional de 11. El cuadro 13.1 muestra que
contratos, arrendamientos y licencias, los activos la posicin de activos del resto del mundo es 105 y la
financieros y pasivos y el valor neto. posicin de pasivo es 116.
13.12 La segunda parte del cuadro 13.1 es un resumen de los

registros en las cuentas de capital, financiera, otras
B. Principios generales de valoracin

13.16 Para que los balances sean coherentes con las cuentas de intercambian en el mercado, los activos y pasivos deben
acumulacin del SCN, cada partida del balance debe valorarse utilizando un conjunto de precios que sean
valorarse como si hubiera sido adquirida en la fecha de corrientes en la fecha de referencia del balance y que
referencia del mismo. Esto implica que cuando se estn referidos a activos especficos. En el caso de los
303
activos no financieros, distintos de tierras y terrenos, el se espera obtener de los mismos, como de sus valores de
valor incluye todo el costo asociado a la transferencia de mercado cuando existen mercados activos de segunda
la propiedad. Los crditos financieros que no se mano. Estas tres bases de precios se estudian a
negocian en los mercados financieros organizados se continuacin en trminos generales.
valoran de acuerdo al monto que el deudor debe pagar al
acreedor para extinguir la deuda. 1. Valor observado en los mercados
13.17 Los precios a los que los activos pueden comprarse o 13.20 La fuente ideal de las observaciones de precios para
venderse en los mercados sirven de base a las decisiones valorar las partidas del balance es un mercado, como la
de los inversores, productores, consumidores y otros bolsa de valores, en el que cada activo negociado es
agentes econmicos; por ejemplo, los inversores en completamente homogneo, suele negociarse con
activos financieros (como los valores) y en recursos frecuencia en volmenes importantes y su precio de
naturales (como las tierras y terrenos) toman sus mercado se hace pblico a intervalos regulares. Estos
decisiones relativas a las adquisiciones y disposiciones mercados ofrecen datos sobre precios que pueden
de estos activos a la luz de sus valores en el mercado. multiplicarse por indicadores de cantidad para calcular
Los productores toman sus decisiones sobre cunto el valor total de mercado de las diferentes clases de
producir de una determinada mercanca y sobre dnde activos posedos por sectores y de las diferentes clases
vender su produccin por referencia a precios en los de sus pasivos. Se dispone de estos precios para casi
mercados. Para un activo dado, existe una clara relacin todos los derechos financieros, los equipos de
entre el precio pagado por el comprador y el precio transporte, los cultivos y el ganado, as como para los
recibido por el vendedor. Para los activos no activos fijos recin producidos y las existencias.
financieros, distintos de tierras y terrenos, el precio
pagado por el comprador supera al recibido por el 13.21 En el caso de los valores cotizados en una bolsa de
vendedor por los costos de transferencia de la propiedad. valores, por ejemplo, se pueden obtener los precios de
En el caso de los activos financieros, el valor es el los activos individuales, as como los de grandes clases
mismo para el acreedor y el deudor, porque los costos de de activos, y adems determinar la valoracin global de
la transferencia de activos y pasivos financieros se tratan todos los valores existentes de un tipo dado. En algunos
como consumo y no como acumulacin. pases, el mercado de viviendas existentes es otro
ejemplo de mercado en el que pueden negociarse en
13.18 Idealmente, los precios de mercado observables nmero suficiente para obtener informacin til de
deberan usarse para valorar todos los activos y pasivos precios.
en un balance. Sin embargo, al estimar los precios
corrientes de mercado para valorar las partidas de un 13.22 Adems de proporcionar observaciones directas sobre
balance, puede utilizarse un precio medio de todas las los precios de los activos negociados efectivamente en
transacciones de un mercado si en ste los temes dichos mercados, la informacin procedente de ellos
considerados se negocian regular, activa y libremente. puede utilizarse para determinar los precios de activos
Cuando no existen precios observables, porque los anlogos que no se han negociado. Por ejemplo,
temes en cuestin no han sido comprados/vendidos informacin de la bolsa de valores puede utilizarse
recientemente en el mercado, hay que tratar de estimar tambin para obtener los precios de valores no cotizados
los precios a los que se habran adquirido los activos en por analoga con los de valores similares que s cotizan,
el mercado en la fecha de referencia del balance. aplicando determinadas deducciones por ser menos
negociables que stos ltimos. De la misma manera, las
13.19 Adems de los valores observados en los mercados, o de valoraciones de los activos que se realizan con el
los estimados a partir de los precios observados, los propsito de asegurarlos o para otros fines, suelen
valores para la valoracin del balance pueden basarse en los precios observados de artculos que son
aproximarse de otras dos maneras. En algunos casos, sustitutivos cercanos, aunque no idnticos, y esta
acumulando y revalorizando las adquisiciones menos las aproximacin puede utilizarse en la valoracin del
disposiciones del activo considerado durante su vida balance. Una exposicin de los problemas especiales de
til, ajustadas por variaciones tales como el consumo de valoracin asociados con las empresas de inversin
capital fijo; ste mtodo es, generalmente, el ms directa puede encontrarse en los captulos 21 y 26.
prctico y tambin el preferido para los activos fijos,
aunque puede aplicarse asimismo a otros activos. En 2. Valores obtenidos mediante la
otros casos, los valores se pueden aproximar calculando
acumulacin y revaloracin de
el valor actual o descontado, de los rendimientos
econmicos futuros esperados de un activo dado; este transacciones.
es el caso para un cierto nmero de activos financieros,
recursos naturales e incluso activos fijos. Con buena 13.23 La mayora de los activos no financieros cambian de
informacin y mercados eficientes, los valores de los valor ao a ao, reflejando los cambios en los precios de
activos obtenidos mediante la acumulacin y mercado. Al mismo tiempo, los costos de compra
revaloracin de transacciones deben ser iguales o al inicial se reducen por consumo de capital fijo (en el caso
menos aproximarse, tanto a los valores actuales o de activos fijos) u otras formas de depreciacin sobre la
descontados de los rendimientos futuros remanentes que vida esperada del activo. El valor de ese activo en un
momento determinado de su vida vendr dado por su
304
El balance
precio de adquisicin corriente de un activo nuevo ocurre con los activos del subsuelo), aun cuando se
equivalente menos el valor acumulado de las utilicen precios de mercado para valorar la produccin
depreciaciones. Esta valoracin se denomina a veces final, tiene que usarse adems una tasa de descuento
como costo de reposicin depreciado. Cuando no se para calcular el valor actual de los rendimientos futuros
dispone de precios observados directamente de los esperados.
activos usados, este procedimiento entrega una
aproximacin razonable del precio de mercado si el 4. Activos expresados en moneda extranjera
activo fuera ofrecido para la venta.
13.25 Los activos y pasivos expresados en moneda extranjera
3. Valor actual de rendimientos futuros deben convertirse a moneda nacional al tipo de cambio
de mercado vigente en la fecha de referencia del
13.24 En el caso de los activos cuyos rendimientos se difieren balance. Este tipo de cambio debe ser el punto medio
en el tiempo (como ocurre con los bosques) o se entre los tipos de compra y de venta al contado para las
distribuyen a lo largo de un perodo prolongado (como transacciones en divisas.
C. Partidas del balance

13.26 Las definiciones de los activos del balance al nivel ms ejemplo intentar venderlos despus de cierto perodo,
detallado de su clasificacin de activos se presentan en para adquirir un modelo ms nuevo con un nivel ms
el captulo 10 para los activos no financieros y en el alto de especificaciones y menores costos de
captulo 11 para los activos financieros. Las mantencin. Los costos de instalacin deben tratarse en
definiciones se repiten en esta seccin slo en la medida forma similar. Cuando sea posible, las estimaciones de
necesaria para proporcionar el contexto de informacin consumo de capital fijo tambin deberan considerar los
de la valoracin especfica de activos particulares y costos terminales anticipados, tales como
otros temas especializados. desmantelamiento o rehabilitacin. Ms detalles de
estos ajustes pueden encontrarse en los captulos 10 y
1. Activos producidos 20. Para la aplicacin del mtodo de inventario
permanente (MIP) en la estimacin del valor del stock
Activos fijos de capital de activos fijos vase Midiendo el Capital.
13.29 En cuanto a las viviendas, puede existir informacin

13.27 En principio, los activos fijos deben valorarse a los
adecuada disponible de la venta de edificios nuevos y
precios vigentes en el mercado para los activos que
existentes que ayuden a realizar las estimaciones del
tienen la misma condicin en cuanto a especificaciones
valor total de las viviendas en el balance. Sin embargo,
tcnicas y antigedad. En la prctica este tipo de
los precios de las casas dependen en gran medida de la
informacin no est disponible con el detalle requerido y
ubicacin y la distribucin geogrfica de las ventas en el
deber recurrirse a otro mtodo de valoracin,
perodo puede no cubrir todas las reas en forma
comnmente, el valor que se obtiene sumando el
adecuada, en cuyo caso debe usarse una tcnica del tipo
elemento de revaloracin aplicado al activo durante el
MIP. Esta tcnica se puede aplicar tambin a los otros
perodo cubierto por el balance al valor del balance de
edificios y estructuras dado que sus caractersticas con
apertura (o durante el tiempo transcurrido desde la
frecuencia son especficas a la estructura en cuestin.
compra de los activos recin adquiridos) y restando el
consumo de capital fijo estimado para el perodo as 13.30 El valor de las mejoras de las tierras y terrenos se
como las otras variaciones del volumen y el valor de las muestra como el valor depreciado de las mejoras segn
disposiciones. Al calcular el valor de consumo de se llevaron a cabo originalmente, y revalorizadas
capital fijo, hay que hacer supuestos acerca de la apropiadamente. Este valor siempre ser igual a la
disminucin del precio del activo e incluso cuando no se diferencia en valor entre las tierras y terrenos en
dispone de informacin completa del mercado, se debe cuestin en estado natural o sin mejoras y su valor
utilizar la informacin parcial para revisar que los despus que se han efectuado las mejoras, aunque tanto
supuestos son consistentes. las tierras y terrenos como las mejoras estn sujetas a
variaciones de precios en el tiempo.
13.28 Las estimaciones de consumo de capital fijo deben
incluir la disminucin en el valor de los costos del 13.31 Los mercados de automviles, aeronaves y otros medios
comprador por la transferencia de la propiedad en las de transporte, existentes, tambin pueden ser
compras y disposiciones asociadas a estos activos. suficientemente representativos para obtener de ellos
Estos se amortizan durante el perodo en que el observaciones de precios para la valoracin de estos
comprador espera poseer el activo. En muchos casos, stocks o al menos para usarlos junto a un conjunto de
este perodo puede coincidir con la duracin de vida supuestos del MIP. En cambio, en el caso de plantas y
esperada del activo, pero para algunos tipos de activo, equipos industriales existentes, los precios observados
particularmente los vehculos, el comprador puede por
305
en los mercados pueden no ser adecuados para activos fijos usados en produccin. Si el valor no puede
determinar los valores que se han de utilizar en los establecerse de esta manera, es apropiado estimar el
balances, ya que en muchas de las transacciones valor actual de los rendimientos futuros que proceden
intervienen activos que por algn motivo no son tpicos; del uso del original en la produccin.
o porque incorporan caractersticas especiales, o son
obsoletos, o han sido dispuestos bajo condiciones de 13.37 Las copias subsiguientes pueden aparecer como activos
presin financiera. si (i) el propietario original ha subcontratado los
derechos de reproduccin y proporciona soporte a los
13.32 A los efectos del balance, el ganado que contina usuarios de las copias, o (ii) si una copia est siendo
usndose en la produccin ao tras ao debe valorarse usada en virtud de un contrato que efectivamente es un
sobre la base de los precios de comprador corrientes de arrendamiento financiero. En estos casos, los precios de
los animales de la misma edad. Resulta menos probable mercado deberan estar disponibles para utilizarse en la
que se pueda disponer de una informacin de este tipo valoracin.
para los rboles (incluidos los arbustos) que se cultivan
por los productos que proporcionan cada ao; en este Existencias
caso, deben registrarse al valor corriente depreciado de
la formacin de capital acumulada. 13.38 Las existencias deben valorarse a los precios vigentes en
la fecha a la que se refiere el balance y no a los precios a
13.33 Los gastos de investigacin y desarrollo llevados a cabo los que se valoraron los productos cuando entraron a
en contratos se valoran al precio del contrato. Si se formar parte de las existencias. En los balances, las
realizan por cuenta propia, se valoran por los costos existencias suelen estimarse ajustando las cifras de los
acumulados. Si los realiza un productor de mercado, los valores contables que las mismas tienen en la
costos incluyen un rendimiento del capital. Ambas contabilidad de las empresas, segn se expone en el
valoraciones se incrementan por las variaciones en los captulo 6.
precios y se reducen debido al consumo de capital fijo
durante la vida del activo. 13.39 Como ocurre otras veces en el SCN, las existencias de
materiales y suministros se valoran a precios de
13.34 Aunque los costos de transferencia de la propiedad de comprador, y las existencias de bienes terminados y de
activos no producidos (distintos de tierras y terrenos) se trabajos en curso a precios bsicos. Las existencias de
muestran separadamente en la cuenta de capital y se bienes destinados a la reventa sin procesamiento
tratan como formacin bruta de capital fijo, en el adicional por parte los comerciantes mayoristas y
balance estos costos estn incorporados en el valor del minoristas se valoran a los precios pagados por stos,
activo al cual se refieren aunque el activo sea un activo excluyendo cualquier gasto de transporte que hayan
no producido. Por tanto, no existen costos de facturado por separado a los citados mayoristas o
transferencia de la propiedad que se presenten minoristas e incluido en su consumo intermedio.
separadamente en el balance. Los costos de
transferencia de la propiedad de activos financieros se 13.40 En cuanto a las existencias de trabajos en curso, el valor
tratan como consumo intermedio cuando los activos son del balance de cierre debe ser coherente con el valor del
adquiridos por las sociedades y el gobierno, como balance de apertura ms cualquier trabajo puesto en
consumo final cuando son adquiridos por los hogares y marcha, durante el perodo corriente, menos cualquier
como exportaciones de servicios cuando son adquiridos trabajo terminado y reclasificado como producto
por no residentes. terminado. Adems, debe incluirse una asignacin para
cualquier revalorizacin necesaria por variaciones de
13.35 La evaluacin y exploracin minera debe valorarse o los precios en el perodo. Segn se detalla en los
bien sobre la base de los montos pagados a otras captulos 6 y 20, las series cronolgicas del valor de los
unidades institucionales por los contratos acordados con trabajos en curso puestos en marcha en un perodo,
este fin, o bien sobre la base de los costos en que se haya deben reflejar anticipadamente el aumento del valor del
incurrido en la exploracin por cuenta propia. Estos mismo, a medida que se acerca la fecha de entrega.
costos deben incluir el rendimiento del capital fijo
utilizado en la actividad exploratoria. La parte de la 13.41 Los cultivos de cosecha nica en pie no recolectados
exploracin incurrida en el pasado que no ha sido (incluidos los rboles madereros) desarrollados por la
depreciada aun en forma completa debe ser revalorizada actividad humana y el ganado criado para ser sacrificado
a los precios y costos del perodo corriente. tambin se consideran como existencias de trabajos en
curso. La forma convencional de valorar los rboles
13.36 Los productos originales de la propiedad intelectual, madereros en pie consiste en actualizar los rendimientos
tales como programas de informtica y originales para futuros de la venta de madera a los precios corrientes
esparcimiento, literarios o artsticos deben anotarse al despus deducir los gastos de mantenimiento de los
valor depreciado de su costo inicial, revalorizado a los rboles hasta su madurez, la tala, etc. En su mayor
precios del perodo corriente. Dado que estos productos parte, los otros cultivos y el ganado pueden valorarse
son producidos con frecuencia por cuenta propia, el por referencia a los precios de tales productos en los
costo inicial puede estimarse por la suma de los costos mercados.
incurridos incluyendo el rendimiento del capital de los
306
El balance
Objetos valiosos incluyen el desmonte, la preparacin para el

construccin de edificios o plantacin de cultivos y los
13.42 Dado su papel principal como reserva de valor, resulta costos de transferencia de la propiedad), no pueden
de especial importancia valorar a precios corrientes, las separarse del valor de la tierra en su estado natural, el
obras de arte, las antigedades, los artculos de joyera, y valor del terreno puede asignarse a una categora u otra
las piedras preciosas y metales preciosos. Siempre que dependiendo de la que se presume representa la mayor
existan mercados bien organizados de esos artculos, parte del valor.
stos deben valorarse a los precios reales o estimados
que se pagaran por ellos al propietario si fueran 13.47 Normalmente, resulta mucho ms fcil realizar una
vendidos en el mercado, excluyendo cualquier honorario divisin entre los terrenos y los edificios para el
o comisin de los agentes pagaderos por el vendedor, en conjunto de la economa que para sectores o subsectores
la fecha a la que se refiere el balance. Al comprarse se individuales. Las cifras separadas se necesitan para
valorizan al precio pagado por el comprador incluyendo llevar a cabo estudios de la riqueza nacional y de los
todos los honorarios o comisiones de agentes. problemas del medio ambiente. Por suerte, las cifras
combinadas se adaptan con frecuencia a los objetivos
13.43 En ausencia de mercados organizados, el valor de estos del anlisis del comportamiento de las unidades y
artculos puede aproximarse utilizando datos sobre los sectores institucionales.
valores a los que estn asegurados contra incendio, robo,
etc. siempre que haya informacin disponible. 13.48 Las tierras y terrenos aparecen en el balance del
propietario legal excepto cuando estn sujetas al
2. Activos no producidos arrendamiento financiero como puede con frecuencia
ocurrir en relacin al arrendamiento financiero de un
edificio o plantacin sobre la tierra. Por convencin, se
Recursos naturales hace una excepcin para los casos donde el propietario
legal de una construccin no es el propietario legal del
Tierras y terrenos terreno sobre el cual est erigido el edificio, pero el
precio de compra de la construccin incluye un pago por
13.44 En principio, el valor de las tierras y terrenos que se adelantado de la renta sobre la tierra subyacente sin
presenta en los recursos naturales del balance es el valor ninguna expectativa de pagos posteriores en el futuro.
de la tierra, excluyendo el valor de las mejoras, que se En tal caso, el terreno se registra en el balance del
muestran por separado en los activos fijos, y el valor de propietario del edificio, dentro de tierras y terrenos.
las construcciones sobre la tierra que tambin se
presentan separadamente en los activos fijos. Las tierras Recursos minerales y energticos
y terrenos se valoran a sus precios corrientes pagados
por un nuevo propietario, excluyendo los costos de 13.49 El valor de los recursos minerales del subsuelo y
transferencia de la propiedad, que por convencin, se energticos se determina normalmente por el valor
tratan como formacin bruta de capital fijo y como parte actual de los rendimientos netos esperados resultantes de
de las mejoras de las tierras y terrenos y estn sujetos al la explotacin comercial de esos recursos, a pesar de que
consumo de capital fijo. dicha valoracin est sujeta a incertidumbre y revisin.
Como la propiedad de los recursos minerales y
13.45 Como el valor corriente de mercado de las tierras y energticos no cambia con frecuencia en los mercados,
terrenos puede variar considerablemente segn su puede ser difcil obtener precios apropiados utilizables
ubicacin y el uso para el que sean adecuados o les sea para los fines de valoracin. En la prctica, quizs sea
permitido, resulta esencial identificar la localizacin y necesario utilizar las valoraciones que los propietarios
uso de cada terreno o parcela especfica para valorarlo de los activos atribuyen a stos en su propia
convenientemente. contabilidad.
13.46 En cuanto a los terrenos sobre los que se asientan los 13.50 Son frecuentes los casos donde una empresa que extrae
edificios, en algunos casos, el mercado proporcionar un recurso es diferente al propietario del recurso. En
directamente datos sobre el valor del suelo. Sin muchos pases, por ejemplo, los recursos petroleros son
embargo, esos datos no estn disponibles y un mtodo propiedad del estado. Sin embargo, el extractor es quien
ms habitual consiste en calcular las relaciones entre el determina la rapidez con que se agotarn los recursos y
valor del suelo y el valor de la construccin dado que el recurso no es renovable, aparece como si
provenientes de tasaciones y deducir el valor de los hubiera un cambio de propiedad econmica al extractor,
terrenos del costo de reposicin de los edificios o del incluso si esta no es la situacin legal. No es
valor de mercado del terreno y los edificios necesariamente el caso que el extractor tenga el derecho
considerados conjuntamente. Cuando el valor de los a extraer el recurso hasta que ste se agote. Debido a
terrenos no puede separarse del edificio, estructura, que no existe una forma completamente satisfactoria en
plantacin, viedo, etc. asentados sobre ellos, el activo la cual mostrar el valor del activo dividido entre el
compuesto debe clasificarse en la categora que propietario legal y el extractor del recurso, la totalidad
represente la mayor parte de su valor. En forma similar, del recurso se presenta en el balance del propietario
si el valor de las mejoras de las tierras y terrenos (que legal y los pagos del extractor al propietario se muestran
307
como rentas. (Esto es, por tanto, una ampliacin del la definicin de los activos financieros y su forma de
concepto rentas de recursos aplicado en este caso a registro vase el captulo 11 y la parte 4 del captulo 17.
activos extinguibles).
Oro monetario y DEG
Recursos biolgicos no cultivados, recursos
hdricos y otros recursos naturales 13.55 El oro monetario ha de valorarse al precio establecido en
mercados organizados o en convenios bilaterales entre
13.51 Los recursos biolgicos no cultivados, los recursos bancos centrales.
hdricos y los otros recursos naturales se incluyen en el
balance en la medida en que se haya reconocido que 13.56 El valor de los DEG lo fija diariamente el FMI sobre la
tienen un valor econmico no incluido en el valor de las base de una cesta de monedas. Los tipos de cambio de
tierras y terrenos asociadas al recurso. Como no es las monedas nacionales se obtienen de los precios en los
probable que se disponga de precios observados, estos mercados de divisas; tanto la cesta como las
activos se valoran generalmente por el valor actual de ponderaciones se revisan peridicamente.
sus rendimientos futuros esperados.
13.57 Para el dinero legal se utiliza su valor nominal. En el
13.52 Los contratos, arrendamientos y licencias pueden ser caso de los depsitos, los valores a registrar en los
arrendamientos operativos comerciales, licencias para balances de los acreedores y deudores son los montos
usar recursos naturales, permisos para emprender del principal que estos ltimos tienen la obligacin
actividades especficas y derechos a futuros bienes y contractual de rembolsar a los acreedores en las
servicios en base a exclusividad. Segn se detalla en la condiciones de liquidacin acordadas. El monto del
parte 5 del captulo 17, estos tipos de contratos se principal pendiente incluye todos los intereses y cargos
consideran como activos slo si la existencia de un de servicios adeudados y no pagados. El dinero legal y
contrato legal confiere beneficios al titular por sobre el depsitos en moneda extranjera se convierten a la
precio pagado al arrendador, propietario del recurso moneda nacional de acuerdo al punto medio entre los
natural o emisor del permiso y el titular puede hacer tipos de cambio de compra y de venta al contado vigente
efectivo estos beneficios legalmente y en la prctica. Se en la fecha del balance. Los depsitos de garanta
recomienda que dichos activos sean registrados slo reembolsables (repayable margins) en efectivo
cuando el valor del activo sea significativo y realizable, relacionados con contratos de derivados financieros se
en cuyo caso, necesariamente existe un precio de incluyen en otros depsitos.
mercado apropiado. El activo no existe ms all de la
extensin del acuerdo del contrato y su valor debe como Ttulos de deuda
consecuencia reducirse a medida que el perodo
remanente del contrato se acorta. 13.58 Los ttulos a corto plazo y sus correspondientes pasivos
han de valorarse a sus valores de mercado corrientes.
Fondos de comercio y activos de Esa valoracin es particularmente importante en
comercializacin condiciones de alta inflacin o de altas tasas de
inters nominales.
13.53 El registro en el balance de los fondos de comercio y
activos de comercializacin adquiridos es el valor 13.59 Los ttulos a largo plazo siempre deben valorarse a sus
depreciado del registro que aparece en la cuenta precios de mercado corrientes, ya se trate de bonos por
financiera cuando la empresa es absorbida o cuando se los que se pagan intereses peridicamente o bonos con
vende el activo. Estos registros no se revalorizan. alta tasa de descuento o bonos cupn cero por los que se
paguen unos intereses muy reducidos o nulos. El precio
3. Activos financieros y pasivos debe ser siempre tal que incluya el inters devengado
(llamado precio sucio). Aun cuando el pasivo
nominal del emisor de un ttulo a largo plazo puede
13.54 De acuerdo con los principios generales de valoracin
fijarse en trminos monetarios, los precios de mercado a
expuestos anteriormente, los activos financieros y
los que se negocian los ttulos de renta fija pueden variar
pasivos deben valorarse a precios corrientes siempre que
considerablemente en respuesta a las variaciones de los
se negocien regularmente en mercados financieros
tipos generales de inters del mercado. Como el emisor
organizados. Los derechos financieros no negociados en
de un ttulo a largo plazo tiene habitualmente la
mercados financieros organizados deben valorarse por el
oportunidad de refinanciar la deuda recomprando el
importe que el deudor debe pagar al acreedor para
ttulo en el mercado, la valoracin a precios de mercado
extinguir la deuda. A los derechos financieros se les
es generalmente apropiada tanto para los emisores como
debe asignar el mismo valor en el balance tanto si
para los tenedores, y en particular para los sujetos de las
figuran como activos o como pasivos. Los precios
transacciones financieras que operan activamente con
deben excluir los gastos del servicio, honorarios,
sus activos y pasivos.
comisiones y pagos anlogos por los servicios prestados
con motivo de las transacciones. Para ms detalles sobre
308
El balance
13.60 Un ttulo de deuda indexado tambin se valora a su debe interpretarse flexiblemente, considerando las
precio de mercado en el balance sin importar la convenciones nacionales acerca de cundo se estima que
naturaleza del ndice al cual est vinculado el ttulo. un prstamo es moroso. Una vez que un prstamo se
clasifica como en mora, ste prstamo (o cualquier
13.61 Si el principal y los cupones de un instrumento de deuda prstamo de reemplazo) debe permanecer clasificado
estn indexados a una moneda extranjera, el ttulo debe como tal hasta que se reciban los pagos o el principal
tratarse como si estuviera expresado en esa moneda sea cancelado en este o en los prstamos subsiguientes
extranjera y se convierte en moneda nacional de acuerdo que remplacen al original.
al punto medio entre los tipos de cambio vigentes en la
fecha del balance. 13.67 Se recomiendan dos partidas de memorndum en
referencia a los prstamos en mora. La primera es el
Prstamos valor nominal de los prstamos que tienen esta
designacin, incluyendo cualquier inters devengado y
13.62 Los valores que se han de registrar en los balances de cargos del servicio. La segunda, es el valor equivalente
los acreedores y deudores son los montos del principal de mercado de estos prstamos. La aproximacin ms
pendiente. Este monto debe incluir cualquier inters cercana al valor equivalente de mercado es el valor
devengado pero no pagado. Tambin debe incluir todos justo que es el valor que se aproxima al valor que
los montos por los cargos de los servicios medidos habra surgido de una transaccin de mercado entre dos
indirectamente (la diferencia entre inters bancario e partes. El valor justo puede establecerse utilizando
inters del SCN), adeudados sobre el prstamo que se ha transacciones en instrumentos comparables, o el valor
devengado y no pagado. En algunos casos, el inters actual descontado de los flujos de dinero, o puede a
devengado puede mostrarse en las cuentas por cobrar / veces estar disponible en el balance del acreedor. En
pagar, si es posible es preferible su inclusin en los ausencia de datos del valor justo, la partida de
prstamos. memorndum tendr que utilizar una segunda
aproximacin y mostrar el valor nominal menos las
13.63 El valor de los prstamos no refleja el efecto de prdidas esperadas del prstamo.
cualquier inters adeudado despus de la fecha del
balance, aun cuando estuvieran especificados en el 13.68 Estas partidas de memorndum deben ser estndar para
contrato original del prstamo. el sector gobierno y el sector sociedades financieras. Si
son significativas para otros sectores o para los
13.64 Si existe evidencia de un mercado secundario para un prstamos con el resto del mundo, deben presentarse
prstamo, y estn disponibles frecuentemente las como partidas suplementarias.
cotizaciones del mercado, el prstamo se reclasifica
como ttulo. Un prstamo que se comercializa slo una Participaciones de capital y en fondos de
vez y para el cual no existe evidencia de un mercado inversin
permanente no se reclasifica, sino que contina siendo
tratado como prstamo. Por tanto, se aplican las reglas Participaciones de capital
de valoracin para ttulos de deuda y prstamos.
13.69 Las acciones cotizadas generalmente se negocian en la
13.65 Los prstamos donde el principal est indexado, o el
bolsa de valores u otros mercados financieros
principal y el inters estn indexados a una moneda
organizados. Estas acciones deben valorarse en el
extranjera, deben tratarse en la forma descrita
balance a sus precios corrientes.
anteriormente para los ttulos de deudas con estas
caractersticas. 13.70 En cuanto a las acciones no cotizadas en bolsa, puede
no haber precios de mercado observables para las
Prstamos en mora posiciones del capital que no cotiza en la bolsa. Esta
situacin surge con frecuencia en las empresas de
13.66 A pesar del hecho que los prstamos deben registrarse inversin directa, las participaciones de capital privadas,
en el balance a sus valores nominales, ciertos prstamos las participaciones de capital que no se cotizan en la
cuyos intereses no han sido pagados por un tiempo bolsa o que su cotizacin fue suspendida o ha finalizado,
deben identificarse e incluirse bajo partidas de empresas que cotizan pero no tienen activos lquidos,
memorndum del balance del acreedor. A estos empresas conjuntas (joint-ventures) y empresas no
prstamos se los denomina prstamos en mora. Una constituidas en sociedad.
definicin comn de dichos prstamos es la siguiente:
Un prstamo est en mora cuando los pagos de 13.71 Cuando no se dispone de valores de mercado corrientes,
intereses y/o del principal tienen 90 das o ms de se requiere hacer una estimacin. A continuacin se
retraso, o los pagos de intereses a 90 das o ms han presentan mtodos alternativos de aproximacin de los
sido capitalizados, refinanciados o pospuestos por valores de mercado de las participaciones de capital de
acuerdo, o los atrasos de pagos son menores a los 90 una empresa de inversin directa. Estos mtodos no
das, pero existen buenas razones (tales como la estn clasificados por preferencia, y se necesita evaluar
presentacin de quiebra del deudor) para dudar de su cada uno de acuerdo a las circunstancias y credibilidad
reembolso total. Esta definicin de prstamo en mora de los resultados.
309
a. Precio de una transaccin reciente. Los balance de la empresa (incluyendo las

instrumentos que no se cotizan en bolsa pueden subvenciones para la inversin cuando las pautas
negociarse peridicamente, y pueden utilizarse contables las consideran reservas de la empresa);
precios recientes -dentro del ltimo ao- a los (iii) las ganancias reinvertidas acumuladas; y (iv)
cuales fueron negociados. Los precios recientes las ganancias o prdidas por tenencia incluidas en
son un buen indicador de los valores de mercado los fondos propios de las cuentas, ya sea como
corrientes en la medida que las condiciones no reservas de revalorizacin o beneficios o prdidas.
varen. Este mtodo puede utilizarse siempre que A mayor frecuencia de revalorizacin de los
no haya habido cambios sustanciales en la posicin activos y pasivos, ms cercana es la aproximacin a
de la sociedad desde la fecha de la transaccin. los valores de mercado. Los datos que no se
Los precios de las transacciones recientes pueden revalorizan durante varios aos pueden ser un mal
inducir en forma creciente a errores a medida que reflejo de los valores de mercado.
pasa el tiempo y las condiciones cambian.
f. Prorrateo del valor global. El valor corriente de
b. Valor neto del activo. Los directores y gerentes mercado de empresas multinacionales puede
bien informados de la empresa, o los auditores basarse en el precio de mercado de sus acciones en
independientes pueden realizar valoraciones de las la bolsa donde se transa su participacin de capital,
participaciones del capital que no se comercializan si es una empresa que cotiza. Cuando pueda
para obtener el valor corriente del total de los identificarse un indicador apropiado -(por ejemplo,
activos menos el valor de mercado de los pasivos las ventas, el ingreso neto, los activos o el empleo-,
totales (excluyendo el patrimonio). Las el valor global puede prorratearse, sobre la base de
valorizaciones deben ser recientes (dentro del ese indicador, para cada economa en donde el
ltimo ao). grupo tenga empresas de inversin directa,
presumiendo que la relacin valor de mercado con
c. Valor presente / Relacin precio-utilidad. El valor las ventas, el ingreso neto, los activos o el empleo
actual de la participacin de capital que no se es una constante a travs del grupo transnacional de
cotiza en bolsa puede estimarse descontando los empresas. (Cada indicador podra arrojar
beneficios futuros proyectados. En su forma ms resultados significativamente diferentes unos de
simple, este mtodo puede aproximarse al aplicar otros).
una relacin precio/utilidad de la industria o
mercado a las utilidades del pasado reciente (sin 13.72 Cuando ninguno de los mtodos sea factible, se
altibajos) de la empresa que no cotiza para calcular necesitar usar datos menos apropiados. Por ejemplo,
un precio. Este mtodo es ms apropiado cuando puede que la nica fuente disponible sean los flujos
existe escasa informacin del balance, pero se acumulados o un balance anterior ajustado por los flujos
dispone de los datos de las utilidades. subsiguientes. Dado que estas fuentes usan los precios
de los perodos anteriores, estos deberan ajustarse para
d. Valores de libro informados por las empresas con incorporar incrementos de precios subsiguientes, por
ajustes a nivel macro realizados por los ejemplo, usando el precio agregado de las acciones o el
compiladores de estadsticas. En el caso de las ndice de precios de los activos, y, cuando sea
participaciones de capital que no se comercializan, pertinente, tomando en cuenta las variaciones en el tipo
la informacin sobre fondos propios a valores de de cambio. No es recomendable el uso de sumas no
libro puede recogerse de las empresas, ajustarse ajustadas de transacciones pasadas. La participacin de
despus con relaciones basados en indicadores de capital representa los fondos de los propietarios. Los
precio apropiados, tales como precios de las medios a travs de los cuales puede generarse la
acciones cotizadas / valores de libro en la misma participacin de capital pueden tomar varias formas,
economa en operaciones similares. tales como la emisin de acciones, las inyecciones de
Alternativamente, los activos que las empresas capital sin ninguna emisin proporcional de acciones -a
mantienen al costo (tales como tierras y terrenos, veces denominado excedente aportado o aportes de
plantas, equipamiento y existencias), pueden capital-, primas de emisin de acciones, beneficios
revalorizarse a los precios del perodo corriente reinvertidos acumulados o revalorizacin. Mientras
utilizando los ndices de precios de los activos todo esto debe considerarse cuando necesitan utilizarse
apropiados. flujos acumulados como un punto de partida para medir
el valor de las participaciones de capital, las diferentes
e. Fondos propios a valor de libro. Este mtodo de categoras son componentes de la participacin del
valoracin de las participaciones del capital usa el capital y, en otros casos, no se requiere identificar
valor de la empresa registrado en los libros de la separadamente.
empresa de inversin directa como la suma de (i) el
capital pagado (excluyendo todas las acciones 13.73 Si el precio de mercado corriente no es directamente
emitidas que la empresa mantenga dentro de la observable, la decisin acerca del mtodo a adoptar debe
propia empresa e incluyendo las cuentas de primas considerar la disponibilidad de informacin as como la
de acciones); (ii) todos los tipos de reservas opinin respecto de qu mtodo disponible se aproxima
identificados como participaciones de capital en el en mejor forma a los valores de mercado. Los diferentes
310
El balance
mtodos pueden ser apropiados para diferentes de los seguros de vida, el nivel de reservas es
circunstancias y no se propone una clasificacin de los considerable y representa el valor actual de todas las
mtodos alternativos para valorizacin de instrumentos indemnizaciones futuras esperadas. En las cuentas
cuando los precios corrientes de mercado no son comerciales de las sociedades de seguros, algunos de
directamente observables. Los compiladores deben ser ellos se describen como provisiones para bonificaciones
transparentes y establecer claramente el(los) mtodo(s) y reembolsos. Este es resultado de la prctica de la
usado(s). Los mtodos de valoracin para posiciones de industria del seguro de suavizar las prestaciones en el
participaciones de capital de inversin directa se tiempo y posiblemente retener algunas de ellas hasta que
describen en ms detalle en el texto Definicin Marco venza la pliza.
de Inversin Extranjera Directa, cuarta edicin, OCDE,
2008 (Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Derechos sobre los fondos de pensin
Econmico).
13.78 Los derechos sobre los fondos de los planes de pensin
13.74 Las otras participaciones de capital cubren las comprenden dos elementos; uno cuando la frmula que
participaciones de capital en cualquier sociedad o determina el monto de la pensin se acuerda por
cuasisociedad que no emite acciones o unidades. Dichas adelantado (como en un plan de prestaciones definidas)
sociedades incluyen a las empresas pblicas, el banco y otro cuando el monto de la pensin depende del
central, algunas unidades gubernamentales especiales, rendimiento de los activos financieros a ser adquiridos
las sociedades de responsabilidad ilimitada y las con los aportes futuros de los pensionistas (plan de
cuasisociedades, siempre que ellas sean unidades contribuciones definidas). En el primer caso, se utiliza
institucionales sin acciones. Las otras participaciones de una estimacin actuarial de los pasivos del proveedor de
capital deben valorarse de acuerdo al valor de los la pensin; en el ltimo caso, el monto es el valor de
activos menos el valor de los pasivos de la unidad. mercado de los activos financieros mantenidos por la
caja de pensiones en representacin de los futuros
Participaciones o unidades de fondos de beneficiarios. La base sobre la cual se calculan los
inversin derechos sobre los fondos de pensin y los medios
alternativos de representarlos en la cuentas del SCN se
13.75 Las participaciones (o unidades) de los fondos del describen en detalle en el captulo 17.
mercado monetario o en otros fondos de inversin deben
valorarse en forma similar a las propuestas para las Provisin para ejecuciones bajo sistemas de
participaciones de capital. Las acciones que se cotizan garantas estandarizadas
deben valorarse utilizando el precio de mercado de la
accin. Las acciones que no se cotizan deben valorarse 13.79 El valor a ingresarse en el balance para las provisiones
de acuerdo a uno de los mtodos descrito anteriormente para ejecuciones bajo sistemas de garantas
para las participaciones que no cotizan en bolsa. estandarizadas es el nivel esperado de reclamaciones en
virtud de las garantas corrientes menos cualquier
Sistemas de seguros, rentas vitalicias o recuperacin esperada. En rigor, estos montos
anualidades, pensiones y garantas representan un grado de doble contabilizacin en los
estandarizadas activos de las unidades beneficiarias de las garantas.
Por ejemplo, si las instituciones financieras otorgan
Reservas tcnicas de seguros no de vida 1.000 prstamos de 20 cada uno que estn cubiertos por
garantas y se espera que 10 caigan en falta de pago, el
valor de los prstamos se muestra aun por 20.000 y
13.76 El monto de las reservas de seguros no de vida a
adems los prestamistas tienen un activo de 200 respecto
registrar en el balance cubre las primas pagadas pero no
a las ejecuciones esperadas en virtud de la garanta. Sin
ganadas a la fecha de compilacin del balance ms el
embargo, la unidad que ofrece la garanta tiene un
monto destinado para las indemnizaciones pendientes.
pasivo de 200 sin ningn activo de calce, de manera que
Este ltimo monto representa el valor actual de los
el valor neto para la economa total no est
montos que se espera pagar en la liquidacin de las
sobrevalorado.
indemnizaciones, incluyendo las indemnizaciones en
disputa, as como las reservas para las indemnizaciones
por sucesos ya ocurridos pero que aun no se han Derivados Financieros
informado.
13.80 El tratamiento de derivados se discute en el captulo 11.
Derechos de seguros de vida y rentas vitalicias o Los derivados financieros deberan incluirse en el
anualidades balance a su valor de mercado. Si los datos de valor de
mercado no estn disponibles, pueden usarse otros
mtodos de clculo del valor justo para valorizar
13.77 El monto a registrarse en el balance para los derechos de derivados, tales como modelos de opciones o valores
seguros de vida y rentas vitalicias es similar que para las presente.
reservas tcnicas de seguros no de vida en que
representan reservas suficientes para satisfacer todas las 13.81
indemnizaciones en el futuro. Sin embargo, en el caso
311
Opciones acreedores cuando se extingue la obligacin. Los

intereses adeudados por las otras cuentas por cobrar o
13.82 Las opciones deben registrarse en los balances por el pagar pueden incluirse aqu, pero en general, el inters
valor corriente de la opcin, si se conoce, o por el adeudado de los ttulos de deuda se registran como un
importe de la prima pagada. En el sector del emisor de la aumento del valor del correspondiente activo. Los
opcin tiene que anotarse un pasivo con el que se intereses devengados por depsitos y prstamos quiz
represente, o bien el valor corriente de compra de los tengan que atenerse a las prcticas nacionales y
derechos del tenedor de la opcin, o bien el valor clasificarse en esta partida si no se han capitalizado en el
devengado de una ganancia por tenencia. Dependiendo correspondiente prstamo o depsito.
de cmo funcione el sistema de mrgenes, puede ser
apropiado atribuir un valor nulo a la opcin, ya que 4. Valor neto
cualquier beneficio (o prdida) habr sido recibido
(pagado) diariamente por el tenedor. La contrapartida 13.86 El valor neto es la diferencia entre el valor de todos los
de estas partidas de activos debe anotarse como un activos financieros y no financieros y todos los pasivos
pasivo. en un momento dado. Para su clculo han de
identificarse y valorarse por separado cada activo y
Contratos a trmino (forwards) cada pasivo. Como saldo contable, el valor neto se
calcula para las unidades y sectores institucionales y
13.83 Un contrato a trmino se registra a su valor de mercado. para la economa total.
Cuando se realicen pagos, el valor del activo y del
correspondiente pasivo se amortiza y posteriormente se 13.87 En el caso del gobierno, los hogares y las ISFLSH el
refleja en el valor del balance a la fecha contable que monto del valor neto es claramente el patrimonio de la
corresponda. El valor de mercado de un contrato a unidad para sus propietarios. En el caso de
trmino puede oscilar entre una posicin de activo y una cuasisociedades, el valor neto es cero, ya que se supone
posicin de pasivo entre una fecha contable y otra, que el valor de las participaciones del propietario es
segn los movimientos de precios de las partidas igual a sus activos menos sus pasivos. Para las otras
subyacentes. Todas las variaciones de precios, incluidas sociedades, la situacin es menos definida.
las que determinen esas oscilaciones, se tratan como
revalorizaciones. 13.88 En el SCN, el valor neto de las sociedades se calcula
exactamente de la misma forma que para los dems
Opciones sobre acciones asignadas a los sectores, como la suma de todos los activos menos la
suma de todos los pasivos. Al calcularlo as, el valor de
asalariados las acciones y de las otras participaciones de capital, que
son pasivos de las sociedades, se incluyen en el valor de
13.84 Las opciones sobre acciones asignadas a los asalariados los pasivos. Las acciones se registran a su precio de
(OSA) deben valorarse por referencia al valor justo de mercado en la fecha del balance. As, aunque una
los instrumentos de las participaciones de capital sociedad sea en su totalidad propiedad de sus accionistas
proporcionadas. El valor justo de instrumentos del colectivamente, se considera que tiene un valor neto
capital debe medirse a la fecha de concesin utilizando (que puede ser positivo o negativo) adems del valor de
el valor de mercado equivalente a las opciones las participaciones de los accionistas.
negociadas (si estuviera disponible) o un modelo de
valoracin de las opciones (binomial o Black-Scholes) 13.89 Un clculo alternativo es similar para el tratamiento de
con provisiones apropiadas de acuerdo a las las cuasisociedades. Se calcula el valor de las
caractersticas particulares de las opciones. El IASB participaciones de capital de los accionistas de tal forma
proporciona pautas detalladas para valorar las OSA y es que el valor neto es cero. Dicho valor se denomina
probable que las sociedades sigan sus recomendaciones, fondos propios y se estima como la suma de los activos
cuando utilizan las OSA como una forma de menos la suma de los pasivos distintos de las
remuneracin a sus asalariados. El valor de las OSA participaciones de capital.
vara entre la fecha de concesin y la fecha de
otorgamiento y despus hasta la fecha del ejercicio a 13.90 Un sinnmero de factores pueden ocasionar valores
medida que el valor de las acciones cubiertas vara. En distintos de cero para los fondos propios. Una razn es
la parte 6 del captulo 17 se describe en mayor detalle la existencia de activos que no estn reconocidos
las OSA. como tales en el SCN, como los fondos de comercio y
activos de comercializacin. Otra es que el punto de
Otras cuentas por cobrar / pagar vista del SCN acerca del valor de algunos activos
financieros, tales como los bonos y prstamos en mora,
13.85 Los crditos y anticipos comerciales y otras partidas puede no coincidir con el enfoque del valor justo.
vencidas por cobrar o pagar (como los impuestos, Algunas o todas estas partidas pueden estar disponibles
dividendos, renta, sueldos y salarios y contribuciones en el balance de las sociedades, y pueden ser tiles para
sociales) deben valorarse para los acreedores y deudores comparar la suma de estas con la cantidad que se deriva
por el monto del principal que estos ltimos estn de la diferencia entre el valor neto y las participaciones
contractualmente obligados a pagar a los de los propietarios. (De hecho, y para las acciones que
312
El balance
no cotizan en bolsa, esta puede ser una de las formas de en particular. Estas dos partidas son bienes de consumo
valorarlas). Ms aun el valor de mercado de las durable e inversin extranjera directa.
acciones refleja la impresin del mercado acerca de los
flujos de ingresos futuros que pueden fluctuar con Bienes de consumo durables
mucha mayor volatilidad que el valor subyacente de la
sociedad. 13.94 Los hogares adquieren bienes durables tales como
vehculos y artculos elctricos. Sin embargo, estos no
13.91 Los fondos propios incluyen la acumulacin en el se tratan como utilizados en un proceso productivo el
tiempo de los beneficios no distribuidos y reinvertidos. que dara origen a servicios del hogar. Por tanto, ellos
Una vez que las transferencias corrientes por cobrar se no constituyen activos fijos y no se muestran como tales
suman al ingreso empresarial y que las transferencias en el balance. Sin embargo, es til contar con datos de
corrientes por pagar (y los ajustes por derechos de estos bienes de manera que los bienes de consumo
pensin) se restan, el saldo remanente est disponible durables se incluyen en el balance como partida de
para su distribucin en la forma de dividendos. Los memorndum. Los stocks de bienes de consumo
beneficios no distribuidos son el monto del ingreso de durables en poder de los hogares se valoran a precios
una sociedad disponible para su distribucin bajo la corrientes, brutos y netos de los cargos acumulados
forma de dividendos y que no se distribuye. Este monto equivalentes al consumo de capital fijo. Las cifras que
puede ser negativo a veces, representando un retiro de figuran como partidas de memorndum en el balance
fondos propios. En el caso de las empresas de inversin deben ser netas de esos cargos acumulados.
directa, una proporcin de los beneficios no distribuidos
se trata como beneficios reinvertidos; la proporcin est 13.95 Los bienes durables propiedad de los titulares de
en funcin de la participacin que el inversionista empresas no constituidas en sociedad pueden ser
directo tiene en la propiedad en la sociedad. Estos utilizados en parte por la empresa para la produccin y
beneficios se registran en la cuenta financiera como en parte por los miembros del hogar para consumo final.
reinvertidos en la sociedad, y en ese momento forman Los valores que figuran en el balance de la empresa
parte de los fondos propios. deben reflejar la parte proporcional del uso que es
atribuible a la misma, aunque quiz la citada proporcin
13.92 Peridicamente, parte de los fondos propios puede no siempre se conozca en la prctica.
asignarse a (o retirarse de) las reservas especiales o
generales. Pueden aumentarse por una inyeccin de Inversin extranjera directa
capital realizado por los propietarios o por el cobro de
una subvencin para inversin.
13.96 As como los flujos de inversin extranjera directa se
muestran en la cuenta financiera, es interesante tener
5. Partidas de memorndum partidas similares en el balance que muestren el stock de
activos y pasivos invertidos en el pas por los no
13.93 Adems de las partidas de memorndum para los residentes y el invertido en el extranjero por los
prstamos en mora, el SCN permite dos partidas de residentes. Todos los sectores pueden tener inversiones
memorndum en el balance para mostrar partidas no en el exterior; slo las sociedades financieras y no
identificadas en forma separada como activos en la financieras (excluyendo las instituciones sin fines de
estructura central y partidas que tienen un inters lucro dentro de ellas), pueden recibir inversiones del
analtico ms especializado para sectores institucionales extranjero.
313
314
Captulo 14: Los cuadros de oferta y utilizacin y la cuenta de
bienes y servicios
A. Introduccin
14.1 La secuencia de cuentas descrita en los captulos 6 a 13 capital (incluyendo variaciones de existencias) o las
representa el funcionamiento de la economa con nfasis exportaciones. Estas dos afirmaciones pueden
particular en la manera que el ingreso es generado, combinarse y traducirse en la siguiente expresin de
distribuido, redistribuido y utilizado para consumo o equilibrio de un producto:
para la adquisicin de activos, as como tambin
representa el funcionamiento cuando se dispone de Produccin + importaciones = consumo intermedio +
activos o se contraen pasivos para adquirir otros activos consumo final + formacin de capital + exportaciones
o consumir ms que lo que permite el ingreso corriente.
Una visin alternativa de la economa se concentra 14.5 Las reglas contables del captulo 3, incluyendo el
menos en el ingreso y ms en los procesos de momento de registro, y las reglas de valoracin
produccin y consumo. De dnde provienen los incluidas en el captulo 6 y en otras partes del manual se
productos y cmo son utilizados?. Este aspecto aplican a cada uno de los registros en esta identidad.
particular de las cuentas se considera en el presente Debido a que la utilizacin de los productos se valora
captulo. El mismo contiene la descripcin de los usualmente a precios de comprador, pero la produccin
equilibrios de productos y la extensin a la cuenta de se valora a precios bsicos, es necesario agregar los
bienes y servicios, as como la descripcin de los mrgenes de comercio y transporte e impuestos sobre
beneficios prcticos y conceptuales de estas cuentas. los productos menos las subvenciones a los productos
Tambin muestra cmo los cuadros de oferta y del lado izquierdo de la identidad (u oferta), de manera
utilizacin pueden ser compilados para la economa y que ambos lados queden expresados a precios de
proporciona un vnculo a los cuadros de insumo- comprador. Por lo tanto, una articulacin ms completa
producto que se describen en el captulo 28. del equilibrio de un producto para cualquier producto
establece que la suma de la produccin a precios
14.2 En este captulo y en adelante, las expresiones de los bsicos ms las importaciones ms los mrgenes de
mtodos del equilibrio de productos y de flujo de comercio y transporte ms los impuestos sobre los
productos se usan preferentemente sobre las productos menos los subvenciones a los productos, es
expresiones de los mtodos de equilibrio de igual a la suma del consumo intermedio, el consumo
mercancas y de flujo de mercancas, reflejando el final y la formacin de capital, todos expresados a
uso ms reciente de la palabra producto en lugar de precios de comprador, ms las exportaciones. El
mercanca. El cambio en la terminologa no indica sin tratamiento de los mrgenes e impuestos es complejo y
embargo un cambio en la metodologa. se describe extensamente en la seccin B. La valoracin
aplicada a las importaciones y exportaciones requiere
14.3 Los cuadros de oferta y utilizacin son una herramienta consideraciones especiales y se describe, ms adelante,
poderosa con la cual comparar y contrastar datos de en las secciones B y C.
varias fuentes y mejorar la coherencia del sistema de
informacin econmica. Ellos permiten un anlisis de 14.6 El equilibrio de un producto es una herramienta
mercados e industrias y hacen posible estudiar la especialmente potente para los compiladores, lo que se
productividad a este nivel de desagregacin. Cuando, ilustra mejor por medio de un ejemplo. La produccin
como es usualmente el caso, los cuadros de oferta y de productos del tabaco, principalmente cigarrillos,
utilizacin se construyen a partir de datos de tpicamente se mide bien, pero el consumo de cigarrillos
establecimientos, ellos proveen un vnculo a las no lo es, debido a la falta de disposicin de los
estadsticas econmicas detalladas ms all del mbito encuestados para reportar adecuadamente cunto
del SCN. representa el gasto en estos productos en una encuesta
de presupuestos familiares. Asumiendo que la
1. Equilibrios de productos produccin, las importaciones y las exportaciones estn
bien medidas, entonces la identidad del equilibrio de
14.4 La cantidad de un producto disponible para ser utilizado producto puede ser usada para generar datos para el
dentro de la economa debe haber sido provista ya sea consumo que sern consistentes con los otros tems de la
por la produccin interna o por las importaciones. La identidad. El compilador puede por tanto usar algn
misma cantidad de un producto que ingresa a la criterio para alcanzar el equilibrio, ajustando los
economa en un perodo contable debe ser usada para el componentes como sea necesario.
consumo intermedio, el consumo final, la formacin de
315
14.7 No siempre es el consumo final el componente ms 14.11 La cuenta de bienes y servicios es una de las ms
dbil de la identidad. En algunos casos, los datos del bsicas, si no la ms bsica identidad en el SCN. Recoge
consumo pueden ser ms confiables que los datos de la la idea de que toda produccin dentro de la frontera de
produccin. Por ejemplo, en el caso de los servicios de la produccin, ms importaciones, debe ser registrada en
taxi, donde una parte importante puede ser ofrecida por una u otra de las dos actividades bsicas del SCN,
actividades no reguladas y no medidas, la estimacin del consumo o acumulacin de bienes y servicios. Sin la
gasto de los hogares en taxis puede ayudar a mejorar las cuenta de bienes y servicios, un cuadro de oferta y
estimaciones de la produccin para incluir estos utilizacin no estara completamente articulado ni
aspectos de la economa no observada. contendra en forma exhaustiva a todos los productos
disponibles en la economa. La secuencia completa de
14.8 An para los tems donde la actividad informal no es un cuentas puede ser vista como construida alrededor de la
problema, el equilibrio de un producto puede ser til. cuenta de bienes y servicios, agregando transacciones
La fabricacin de aviones es un proceso prolongado. relacionadas a la generacin, distribucin y
Deben medirse trabajos en curso, ya sea a travs del redistribucin de ingreso y ahorro. Cuando se agregan
monto que el industrial asegura haber completado o por estas transacciones para todos los sectores y el resto del
los montos que el comprador potencial ha pagado a mundo, el total de recursos es igual al total de usos. Si
travs de pagos en etapas. Estas dos fuentes de datos stos fueran consolidados a lo largo de la secuencia de
necesitan ser reconciliadas con ajustes en las cuentas cuentas, slo queda la cuenta de bienes y servicios como
financieras por montos por cobrar o por pagar en los reflejo de ello.
casos que sea necesario.
14.12 Cada fila de los cuadros de oferta y utilizacin marca la
2. La cuenta de bienes y servicios identidad bsica de la cuenta de bienes y servicios.
14.9 Si se construye un equilibrio de producto para todos los 3. Cuadros de oferta y utilizacin
bienes y servicios de la economa (ya sea
individualmente o en grupos de productos) y stos se 14.13 Los cuadros de oferta y utilizacin se pueden
agregan, los totales para la produccin, importaciones, confeccionar con un conjunto completo de equilibrios de
consumo intermedio, consumo final, formacin de productos. De acuerdo al tipo de valoracin y segn el
capital y exportaciones deben ser iguales a los nivel de detalle de los productos identificados existen
correspondientes tems identificados en la secuencia de parejas de cuadros de oferta y utilizacin. El formato
cuentas elaboradas en los captulos previos. Los ms comn de los cuadros de oferta y utilizacin es a
servicios de comercio y transporte implicados en los precios de comprador. Un cuadro de utilizacin a
mrgenes representan productos que tambin pueden ser precios de comprador consiste en un conjunto de
vistos como usados para el consumo intermedio o final, equilibrios de productos que abarcan todos los productos
la formacin de capital o las exportaciones. El hecho de disponibles en la economa, integrados bajo la forma de
que el valor de los mrgenes puede ser incluido en el un cuadro rectangular, donde en las filas se muestra los
valor de los bienes a los que se aplican no invalida la productos valorados a precios de comprador y en las
identidad. Por tanto, cuando los equilibrios de productos columnas se indica la disposicin de los productos segn
se agregan a lo largo de todos los bienes y servicios, los diferentes tipos de usos. Un cuadro de oferta a
estos mrgenes estn necesariamente incluidos y no precios de comprador consiste en una matriz rectangular
necesitan ser especificados adicionalmente. cuyas filas se corresponden a los mismos grupos de
productos de los cuadros de utilizacin, y las columnas
14.10 Dado que las cifras de produccin y consumo corresponden a la oferta de la produccin interna
intermedio corresponden a los registros de produccin y valorada a precios bsicos, ms columnas para las
consumo intermedio en la cuenta de produccin, la importaciones y los ajustes de valoracin necesarios
identidad de la suma de todos los equilibrios de para obtener el total de oferta de cada (grupo de)
productos puede ser reordenada para transformarse en la producto(s) valorado(s) a precios de comprador.
cuenta de bienes y servicios que establece:
14.14 Las secciones B y C, ms adelante, describen los
Produccin consumo intermedio + impuestos sobre cuadros de oferta y utilizacin respectivamente.
los productos subvenciones a los productos =
consumo final + formacin de capital + exportaciones 14.15 Los cuadros de oferta y utilizacin son los primeros
importaciones pasos necesarios para preparar cuadros de insumo-
producto, como se describe en el captulo 28, pero
Como se explic en el captulo 6, el lado izquierdo de tienen usos importantes en s mismos desde el punto de
esta identidad es equivalente al PIB a precios de vista analtico y como herramientas de control de
mercado. El lado derecho es por tanto tambin igual al calidad. Cuando se preparan inicialmente los cuadros de
PIB a precios de mercado y es la bien conocida oferta y utilizacin es poco probable que stos se
expresin del PIB frecuentemente descrita como equilibren de entrada, y hasta tanto el equilibrio no sea
enfoque del gasto. Por el contrario, la definicin que logrado, el PIB medido desde el enfoque de la
proviene del lado izquierdo de la identidad es conocida produccin diferir de la medida del PIB desde el
como el enfoque de la produccin del PIB. enfoque del gasto. Slo los cuadros de oferta y
316
Los cuadros de oferta y utilizacin y la cuenta de bienes y servicios
utilizacin proveen un marco suficientemente riguroso actualmente trabajan con cuadros donde se distinguen
para eliminar las discrepancias en los flujos de bienes y muchos ms grupos de productos que grupos de
servicios medidos a lo largo de la economa y para unidades productoras. La razn ms importante para ello
asegurar que las medidas alternativas del PIB converjan es que la mayora de las unidades, producen una gran
al mismo valor. cantidad de productos; por ejemplo, un fabricante de
calzado puede hacer sandalias, zapatos deportivos, botas
14.16 Algunos pases con sistemas estadsticos menos de uniforme y zapatos de moda, y no sera ni practicable
avanzados, an tienen dificultad para obtener el gasto de ni de inters tratar de crear un establecimiento para cada
consumo de los hogares en forma detallada de fuentes tipo de calzado.
directas disponibles peridicamente. La estimacin de
dicha variable ser necesariamente obtenida a partir de 14.18 Una vez que se determina un conjunto de unidades
un conjunto de cuadros de oferta y utilizacin. Un productoras, el cuadro de oferta se expande para mostrar
beneficio de esto es que la distribucin proporcional del exactamente cules productos provee cada grupo de
gasto en diferentes grupos de productos puede ser unidades productoras y el cuadro de utilizacin se
comparada, con las ponderaciones utilizadas en un expande para mostrar la demanda intermedia que realiza
ndice de precios al consumo (IPC), esto como una cada uno de esos grupos de unidades productoras.
manera de controlar las ponderaciones en el IPC como Adems, debajo de la demanda de consumo intermedio,
las de los cuadros de oferta y utilizacin buscando su se agrega informacin extra relacionada a las unidades
credibilidad y consistencia. productoras, de manera que las columnas que
corresponden a las unidades productoras contengan los
4. La dimensin de las industrias componentes del valor agregado y el total de
produccin. En otras palabras, la identidad:
14.17 Es conceptualmente posible compilar un conjunto de
cuadros de oferta y utilizacin con el consumo consumo intermedio + valor agregado = produccin
intermedio tratado como un total nicamente, donde el
cuadro de utilizacin muestre cunto de cada producto se hace evidente para cada grupo de unidades
es utilizado para consumo intermedio sin mayor detalle. productoras (industrias), as como para el equivalente de
Tal presentacin tiene escaso valor ya sea como productos agregados. La informacin adicional
herramienta de compilacin o como herramienta relacionada a la formacin de capital y el nmero de
analtica, pero desde las elaboraciones ms tempranas de empleados, por ejemplo, tambin puede ser agregada.
cuadros de oferta y utilizacin y de los cuadros de Estas extensiones se discuten en la seccin D.
insumo-producto en adelante, se introdujo un mayor
detalle para relacionar los productos utilizados en la 5. Un ejemplo numrico
economa a las unidades que los producen. El caso ms
simple y el planteado ms a menudo en los libros de 14.19 Los cuadros que ilustran las tablas de oferta y utilizacin
texto, es aqul en el cual se supone que es posible se muestran en la seccin E, con un texto descriptivo
establecer una correspondencia biunvoca entre asociado. Estos cuadros contienen todos los aspectos
productos y unidades que los producen. sta es de hecho descritos en el captulo pero a un nivel de agregacin
la motivacin para definir un establecimiento como mayor, dado que se presentan nicamente con un
unidad que produce slo un tipo de producto. Sin propsito ilustrativo. Adems, algunos extractos de estos
embargo, no hay una razn necesaria para que la cuadros se incluyen en el texto a los efectos de ilustrar
correspondencia sea uno a uno y muchos pases los aspectos que se describen.
B. El cuadro de oferta
14.20 La parte principal del cuadro de oferta es una matriz de producto es producido, tal como se mencion en la
productos (o mercancas) por industrias, que muestra introduccin, proviene de la idea del cuadro de insumo-
qu industria ofrece o produce tal o cual producto. Por producto donde hay una correspondencia biunvoca
esta razn, algunas veces suele describirse como matrz entre los grupos de productos seleccionados y los grupos
de produccin. de unidades de produccin seleccionadas. Todas las
convenciones descritas en el captulo 5 acerca de cundo
1. Los productos y las unidades de se identifica un establecimiento, se aplican en el
produccin. contexto del uso de los datos del establecimiento para el
cuadro de oferta; sin embargo, a pesar de que los datos a
14.21 A pesar de que es posible compilar un cuadro de oferta nivel de establecimiento pueden ser usados en un
usando a la empresa como una unidad locativa fsica contexto de indicadores de corto plazo, en el SCN son
bsica, es ms comn y generalmente recomendado usados solamente en el contexto del cuadro de oferta y
trabajar con establecimientos. La idea del utilizacin.
establecimiento como unidad donde slo un tipo de
317
14.22 La base para agrupar productos ms frecuentemente transacciones de activos financieros y de flujos de rentas
utilizada es la de agregacin de la CPC, y los grupos de la propiedad.
resultantes suelen describirse como mercancas
aunque en el uso moderno se denominan productos. El 14.30 La reasignacin de flujos asociados con mrgenes es
criterio para agrupar las unidades de produccin es descrita ms adelante bajo el ttulo de valoracin.
comnmente el de la CIIU, y los grupos resultantes
suelen describirse como industrias. 3. Produccin
14.23 En el caso donde existe el mismo nmero de grupos de 14.31 Los principios contables para registrar la produccin en
unidades de produccin como de productos, habr un los cuadros de oferta y utilizacin son exactamente los
registro mayor en la celda de la columna que representa mismos que aqullos para registrar la produccin en la
al producto principal de ese grupo de unidades de cuenta de produccin, descritos en el captulo 6. Debe
produccin, es decir, el producto que acumula la mayor enfatizarse que todos los conceptos y definiciones del
proporcin de valor agregado. Si el grupo de unidades SCN elaborados en los captulos previos, que describen
de produccin contiene solamente establecimientos la secuencia de cuentas, se aplican exactamente igual a
puros, no habr otros registros en la columna, pero la los cuadros de oferta y utilizacin as como al de
mayora de las veces habr alguna produccin insumo-producto. La nica diferencia est en la manera
secundaria por lo cual se vern registros por montos de presentacin de las cuentas, no en los fundamentos
menores en otras celdas de la columna. subyacentes del SCN.
14.24 Cuando existe el mismo nmero de grupos de unidades 14.32 Tal como se explic en la introduccin, las unidades de
de produccin y de grupos de productos, las filas y las produccin a ser identificadas en el cuadro de oferta y
columnas son simtricas y los registros de los productos utilizacin, son determinadas segn una clasificacin
principales caen en la diagonal del cuadro resultante. industrial como lo es la CIIU. Sin embargo, es til
distinguir entre qu unidades de produccin son de
14.25 En la prctica, es comn que haya ms productos que mercado y cules no lo son. Esto puede ser aplicado en
tipos de unidades de produccin. Por ejemplo, es forma generalizada o a aquellos grupos donde es
interesante especificar diferentes tipos de cultivos significativa la produccin de ambos tipos, por ejemplo,
agropecuarios pero menos interesante o prctico, los servicios en salud y educacin. Asimismo, la
distinguir granjas especializadas en cada uno de los produccin por cuenta propia puede ser de especial
posibles tipos de cultivos. inters y puede ser separada dentro de las categoras de
la CIIU, por ejemplo, para construccin.
14.26 Cuanto mayor es el detalle de productos utilizado,
mayor ser la dispersin de registros en torno a las Cuadro 14.1: Versin abreviada de la parte
partidas de productos principales, por ejemplo cuando correspondiente a la produccin en el cuadro
una granja produce ms de un cultivo o una industria de oferta
manufacturera de maquinaria produce diferentes tipos de
mquinas. Al nivel de detalle tal como productos Produccin Produccin Produccin
agropecuarios o maquinaria, estos elementos fuera de de para uso no de
mercado final propio mercado Total
la diagonal se terminarn fusionando en un elemento
mayor de la diagonal. Productos de la agricultura, la 78 9 0 87
silvicultura y la pesca (0)
14.27 Sin embargo, de la misma manera que con la Minerales; electricidad, gas y 195 0 0 195
agua (1)
manufactura de productos similares, algunos
establecimientos pueden producir tambin una parte de Manufacturas (2-4) 1707 7 0 1714
Construccin (5) 213 31 0 244
servicios de comercio mayorista y minorista, de
Servicios comerciales;
servicios de transporte y de construccin, esto ltimo, alojamiento; suministro de
producido algunas veces para uso propio de formacin comidas y bebidas y transporte 233 0 0 233
(6)
de capital.
Servicios financieros y de 146 0 0 146
seguros (7 menos 72-73)
2. Reglas contables Servicios inmobiliarios y de
arrendamiento con o sin
opcin de compra sin 100 95 0 195
14.28 Todas las reglas de registro, reasignacin y divisin de operarios (72-73)
transacciones descritas en el captulo 3 se aplican a los Servicios prestados a
registros de los cuadros de oferta y utilizacin. empresas y servicios de 256 0 0 256
produccin (8)
14.29 A pesar de que los cuadros de oferta y utilizacin, no Servicios para la comunidad y 63 0 212 275
sociales (92-93)
registran flujos de rentas de la propiedad, s se registran
Otros servicios (94-99) 86 5 0 91
los servicios financieros asociados al pago de intereses y
Administracin pblica (91) 0 168 168
a la adquisicin y disposicin de pasivos y activos Total 3 077 147 380 3 604
financieros. El captulo17 explica en detalle qu tipo de
flujos de servicios financieros estn asociados con las
318
14.33 En general, y de acuerdo con la gua sobre su un establecimiento de una empresa era responsable de
tratamiento dada en los captulos 4 y 5, no se trata a las elaborar hierro y otro de elaborar productos de hierro, el
actividades auxiliares como si dieran lugar a productos hierro del primer establecimiento se deba mostrar como
que son registrados como produccin en las cuentas. siendo entregado (o vendido) al segundo
Una excepcin es cuando algunos productos son establecimiento. Esto significaba que el consumidor
utilizados para el uso auxiliar propio y son ofrecidos a final de productos de hierro los compraba del segundo
otra unidad. Otra excepcin es cuando es apropiado establecimiento y la cuenta de produccin mostraba el
tratar la unidad de produccin de productos auxiliares valor del hierro incluido tanto en el uso intermedio
como un establecimiento separado, por ejemplo, debido como en el producto. Para los bienes enviados fuera de
a su ubicacin geogrfica donde puede ser una fuente de las fronteras para su procesamiento, pero que retornaban
empleo significativa. a la economa original, tambin se consideraba un
enfoque similar.
14.34 Considerando la descripcin de las unidades, la parte
que describe la produccin en el cuadro de oferta es un 14.38 14.38 En trminos del SCN, ese enfoque es
cuadro con filas correspondientes a grupos de productos equivalente a imputar un cambio en la propiedad de los
y columnas correspondientes a grupos de unidades de bienes cuando stos son entregados por la primera
produccin. Los datos registrados en el cuadro muestran unidad a la segunda. Para asegurar la consistencia del
el valor de produccin de cada tipo de producto para SCN esto es particularmente inapropiado para las
cada grupo de unidades de produccin. El objetivo de importaciones y exportaciones. En el caso de bienes que
crear establecimientos es hacer una particin de las se envan al exterior para su procesamiento, las
empresas integradas horizontal y verticalmente, de transacciones financieras que no se realizaron deben ser
forma tal que en cada fila y columna del cuadro prime imputadas para igualar el cambio imputado en la
un solo registro con pocos datos adicionales diferentes propiedad de los bienes. En los hechos, sin embargo, la
de cero, y tpicamente pequeos. En el captulo 5 se unidad procesadora de bienes no asume los riesgos
puede encontrar ms sobre este tipo de particin de las asociados a la eventual comercializacin de los
empresas. productos; el riesgo permanece con el propietario legal.
La unidad procesadora en el exterior no corre riesgos
14.35 El cuadro 14.1 muestra las columnas 16, 20, 23 y 24 del (as como tampoco se beneficia) frente a variaciones
cuadro de oferta presentado en el cuadro 14.12. En la inesperadas en los precios de alguno de los componentes
versin completa, es evidente que la mayora de los del producto final. El nico riesgo que la unidad
datos registrados en el cuadro parcial de la produccin procesadora acepta es el de cumplir con el compromiso
de mercado son nulos. Incluso en el cuadro abreviado, contractual de la forma ms efectiva posible en relacin
esto es evidente para la produccin por cuenta propia y con los costos. El valor de produccin de la unidad
la produccin no de mercado. procesadora es el precio acordado entre las partes para el
procesamiento. Cualquier otro cambio en el valor de los
4. Importaciones bienes y servicios procesados, por ejemplo, debido a las
ganancias o prdidas por tenencia, a la incorporacin de
Clasificaciones tecnologa en investigacin y desarrollo, o a los
beneficios devengados por activos de comercializacin,
corresponde al propietario legal del producto. Cuando el
14.36 Para agregar las importaciones a la produccin interna y
procesamiento se hace fuera de fronteras, las
as alcanzar la oferta total, las importaciones deben ser
exportaciones del pas procesador solamente consisten
clasificadas por productos de manera consistente con la
en los costos del procesamiento.
utilizada para la produccin interna. Esto no siempre es
directo en la medida que las importaciones (y las
14.39 Con la creciente importancia de las actividades
exportaciones) no son clasificadas de acuerdo a la CPC,
realizadas por terceros bajo la globalizacin de los
sino de acuerdo con el Sistema Armonizado SA o
mercados, existe un gran inters en conocer dnde se
CUCI. Encontrar el nivel de agregacin de los datos
generan la remuneracin de la fuerza de trabajo as
de comercio exterior que sean lo suficientemente
como saber qu parte del excedente de explotacin le
detallados y tambin consistentes con la produccin
corresponde al procesador y qu parte le corresponde a
interna, debera ser un factor en la determinacin del
la unidad que contrata el proceso.
nivel de detalle a ser adoptado en los cuadros de oferta y
utilizacin.
14.40 El patrn de insumos para un establecimiento que
procesa bienes a nombre de otra unidad, es bien
Bienes para procesamiento diferente del patrn de insumos cuando el
establecimiento produce bienes similares por cuenta
14.37 La visin tradicional de los cuadros de insumo-producto propia. Una ilustracin simple puede ser el petrleo
o de oferta y utilizacin, era que stos representaban los crudo. La unidad que refina por cuenta propia utiliza de
procesos fsicos o tecnolgicos de la produccin. El forma intermedia petrleo crudo y produce productos
objetivo era mostrar cules eran los productos refinados del petrleo; la unidad que procesa en nombre
combinados, y en qu proporciones lo estaban, para de otra tiene los mismos insumos y usa el mismo capital
elaborar otros productos. Una consecuencia de esto, en fijo, pero no presenta ni petrleo crudo ni productos
combinacin con la idea de establecimientos, fue que si
319
refinados del petrleo en su cuenta de produccin. Para oferta total para obtener los precios de comprador y ese
montos similares de petrleo crudo procesado, el valor es el enfoque que se describe aqu. Sin embargo, la
agregado y otros insumos pueden ser comparables y alternativa de reducir el total de usos hasta obtener los
cuando el proceso es realizado por no-residentes, las precios bsicos, tambin se ha considerado en la seccin
importaciones no incluirn petrleo crudo y las D donde se describe la deflacin de los cuadros de oferta
exportaciones excluirn los productos refinados, pero y utilizacin a precios de otro ao.
incluirn los costos del procesamiento. Como resultado,
el equilibrio de la cuenta externa no se ver afectado por 14.45 Es til comenzar recapitulando sobre la distincin entre
este tratamiento. El resultado de registrar slo el costo precios de comprador, de productor y bsicos, ya
del procesamiento en lugar del valor total de los bienes explicados en el captulo 6 y, dada la complejidad del
procesados afecta, sin embargo, los ratios de IVA y los impuestos deducibles anlogos, sealar las
importaciones y exportaciones respecto al PIB y tres diferentes formas en las cuales se registra el IVA:
presenta una visin ms realista de la medida en que los
recursos financieros internos son necesarios para a. IVA facturado es el IVA por pagar sobre las ventas
financiar las importaciones o beneficiarse de las de un productor; figura por separado en la factura
mayores exportaciones. que el productor presenta al comprador;
14.41 Los procesamientos por productores residentes tienen b. IVA deducible es el IVA por pagar por las compras
consecuencias similares. En el captulo 6 se presenta la de bienes y servicios destinados al consumo
descripcin sobre si se deben registrar o no los intermedio, formacin bruta de capital fijo o a la
suministros de un establecimiento a otro de la misma reventa, que el productor puede deducir del propio
empresa. IVA que adeuda al gobierno con respecto del IVA
facturado a sus clientes;
14.42 La medicin de los bienes que se procesan por las tarifas
de procesamiento en lugar del valor total de los bienes c. IVA no deducible es el IVA por pagar por un
procesados cambia la naturaleza de los coeficientes de comprador y que ste no puede deducir del propio
insumo-producto. Esto hace que ya no se estn IVA que adeuda, si es que adeuda alguno.
representando las estructuras tecnolgicas de un proceso
industrial sino de un proceso econmico. Los cambios 14.46 Teniendo presente estas formas de registro del IVA, las
en los coeficientes pueden ser el resultado no de bases de determinacin de precios en el SCN se
cambios tecnolgicos pero s de cambios en la expresan como sigue:
proporcin de petrleo (en este caso) procesado por
cuenta de la propia unidad y procesado en nombre de a. El precio de comprador es la cantidad pagada por el
otra. En el captulo 26 se presenta una discusin ms comprador, excluido cualquier IVA o impuesto
extensa sobre el tratamiento de los bienes para procesar anlogo deducible por el comprador, con el fin de
(y el caso similar y especfico de los bienes sujetos a hacerse cargo de una unidad de un bien o servicio
transacciones de compraventa), aunque las en el momento y lugar requeridos por el
consecuencias del tratamiento para los cuadros de oferta comprador. El precio de comprador de un bien
y utilizacin y las cuadros de insumo-producto son incluye los gastos de transporte pagados por
extremadamente significativas y hacen cambiar muchas separado por el comprador para hacerse cargo del
de las percepciones tradicionales sobre qu informacin mismo en el momento y lugar requeridos;
debe ser mostrada en estos cuadros.
b. El precio de productor es el monto a cobrar al
14.43 Interpretar los coeficientes insumo-producto como comprador por el productor por una unidad de un
representativos de la estructura tecnolgica de una bien o servicio producido como producto, menos el
industria, no reconoce el rol de otros factores, tales IVA o cualquier otro impuesto deducible anlogo
como si el capital fijo es rentado o propio, la facturado al comprador. Excluye cualquier gasto
importancia de las actividades auxiliares o las de transporte facturado de forma separada por el
consecuencias de un equilibrio estadstico de los productor;
cuadros. Estos factores juegan una parte importante en
la determinacin de los coeficientes de insumo-producto c. El precio bsico es el monto a cobrar por el
pero cuando existe un procesamiento extensivo de productor al comprador por una unidad de un bien
bienes por parte de terceros, este ltimo factor podra o servicio producido como producto, menos
ser, por s solo, el factor ms importante que contribuye cualquier impuesto por pagar y ms cualquier
al cambio en los coeficientes. subvencin por cobrar por el productor como
consecuencia de su produccin o venta. Excluye
5. Valoracin cualquier gasto de transporte facturado por
separado por el productor.
14.44 Para obtener el equilibrio entre la oferta total y los usos
14.47 Cuando un bien no lo vende directamente el productor
totales, tal cual se explic en la introduccin, ambos
sino que pasa por uno o ms comerciantes mayoristas o
deben estar valorados de la misma forma. La forma
minoristas, es necesario considerar los mrgenes de
usual de lograr este resultado consiste en incrementar la
distribucin que agregan dichos comerciantes
320
mayoristas y minoristas a los costos del producto. Una 14.51 Para contabilizar el uso de los mrgenes de comercio
posibilidad es considerar los mrgenes de distribucin mayorista y minorista, debe agregarse una columna de
como otro elemento que incrementa el valor a precios de ajuste en la parte correspondiente a la oferta del cuadro
comprador por encima del precio de productor. Otra de oferta y utilizacin. Esta columna muestra el valor
posibilidad alternativa es tratar al comprador como si que se agrega a cada grupo de bienes a los cuales se
estuviera realizando dos transacciones bien diferentes; aplican los mrgenes, con un valor negativo
una, la de la compra del producto directamente al compensatorio en las filas correspondientes a los
productor, y la segunda, la de la compra de los mrgenes mrgenes. Los datos tpicos de los mrgenes de
correspondientes. El cuadro de oferta y utilizacin a transporte son tratados de la misma manera. El cuadro
precios de comprador asume lo primero; el cuadro de 14.2 muestra la columna de ajuste (2) del cuadro de
oferta y utilizacin a precios bsicos asume lo ltimo. oferta completo 14.12.
14.48 Cualquiera sea la alternativa elegida para el manejo de 14.52 Los mrgenes de comercio usualmente se producen
los mrgenes comerciales, las tres valoraciones de dentro de la economa pero pueden ser aplicables tanto a
precios pueden relacionarse esquemticamente como la produccin interna como a las importaciones. Por otro
sigue: lado, los mrgenes de transporte pueden ser provistos
tanto por residentes como por no residentes as como
Precios de comprador pueden ser provistos tanto a residentes como a no
residentes. Este aspecto de los mrgenes de transporte es
menos mrgenes de distribucin mayorista y minorista tratado en los prrafos siguientes.
(mrgenes de comercio),
Cuadro 14.2: Un ejemplo de registro de ajustes
menos gastos de transporte facturado por separado en la oferta para incluir los mrgenes de
(mrgenes de transporte), comercio y transporte
menos IVA no deducible, Mrgenes de comercio

y transporte
igual precios de productor;

Productos de la agricultura, la silvicultura y la pesca 2
(0)
menos impuestos sobre los productos resultantes de la Minerales; electricidad, gas y agua (1) 2
produccin excepto IVA facturado, Manufacturas (2-4) 74
Construccin (5) 0
ms subvenciones a los productos resultantes de la Servicios comerciales; alojamiento; suministro de -78
comidas y bebidas y transporte (6)
produccin,
Servicios financieros y de seguros (7 menos 72-73) 0
Servicios inmobiliarios y de arrendamiento con o sin 0
igual precios bsicos. opcin de compra sin operarios (72-73)
Servicios prestados a las empresas y servicios de 0
14.49 Por tanto, los tres factores que se deben considerar produccin (8)
necesariamente para convertir los valores de produccin Servicios para la comunidad y sociales (92-93) 0
y las importaciones a precios de comprador son: Otros servicios (94-99) 0
Administracin pblica (91) 0
a. Mrgenes de comercio Total 0
b. Mrgenes de transporte
Mrgenes de transporte
c. Impuestos menos subvenciones a los productos
14.53 Es til comenzar por considerar, en primer lugar, el caso
Cada uno de ellos es considerado por separado ms
de los cargos del transporte interno, y ver la manera en
adelante. Los mrgenes de comercio son tpicamente
que stos se incluyen en el cuadro de oferta y
ms significativos en tamao que los mrgenes de
utilizacin, para luego introducir el tema de los
transporte, pero tambin son conceptualmente ms
mrgenes de transporte sobre las importaciones.
sencillos. Los mrgenes de transporte son complejos
debido a las diferentes maneras en las cuales puede
conformarse el costo de transporte.
Costos del transporte interno
Mrgenes de comercio 14.54 Como se explic en los prrafos 6.65 a 6.66, si el

productor acepta entregar el producto al comprador sin
un gasto explcito, el costo de la entrega est incluido en
14.50 Los mrgenes de comercio pueden ser significativos y
el precio bsico. Slo si el comprador recibe una factura
virtualmente aplicables a todos los bienes. Cuando un
por separado por la entrega, existe un margen especfico
cuadro de oferta y utilizacin se compila a precios de
de transporte que es parte del precio de comprador.
comprador, es necesario adicionar los mrgenes de
distribucin a las filas de cada grupo de productos.
321
14.55 Consideremos la situacin donde una unidad, A, vende insumos aparecer en el consumo intermedio, los
un producto a una unidad B. Por simplicidad, se asume salarios de los conductores en la remuneracin de los
que ambos son productores cuyas fbricas estn asalariados y habr un registro del consumo de capital
distanciadas. Si B recoge el producto de A, el precio es fijo por los vehculos utilizados.
200. El costo de transporte desde la fbrica de A hasta
la de B es de 10. Tanto A como B tienen una flota para 14.58 Estos registros aparecern en A cuando realice el
el servicio de transporte que puede trasladar el producto transporte como una actividad secundaria, pero los
desde A hasta B, o pueden utilizar a un tercero, C, para costos de la actividad secundaria aparecern como
realizar el transporte. Es aplicable un impuesto (no consumo intermedio de la actividad primaria de A.
IVA) de un diez por ciento, tanto a pagar sobre el costo
del producto como sobre el costo de transporte. Los 14.59 Cuando C acta como un agente para A, tanto si A carga
valores diferentes de los tres posibles precios son el a B directamente por los servicios de C como si no lo
resultado de los medios alternativos de trasladar el hace, el costo de los servicios de C forma parte del
producto desde A hasta B como se muestra en el cuadro consumo intermedio de A. Cuando C es contratado
14.3. directamente por B, entonces el costo de transporte ser
parte del consumo intermedio de B.
14.56 Los registros en el cuadro de utilizacin sern muy
diferentes para cada uno de estos seis casos, an cuando 14.60 El fundamento detrs de estas diferentes formas de
el costo total para B sea similar. Slo cuando B recoge registro est en que el momento en el que ocurre el
el producto con su propio transporte el precio de cambio en la propiedad es diferente en los distintos
comprador del producto ms el costo del transporte es escenarios. Si A acuerda o es obligado a proveer el
menor a 231. En este caso debe suponerse que los transporte a B, an con un costo, entonces el cambio de
costos internos del transporte son 10, como antes, de tal la propiedad tiene lugar cuando el producto es entregado
forma que el impuesto a pagar de 1, es una reduccin en en la fbrica de B. Si B acuerda o es obligado a hacerse
el costo total de trasladar el producto desde A, aunque el cargo del transporte por si mismo, entonces el cambio de
precio de comprador es 220 comparado con 231 de otros la propiedad ocurre cuando el producto deja la fbrica
modos de entrega. de A.
14.57 Cuando A o B realizan el transporte como una actividad Costos del transporte internacional
auxiliar, el costo de la gasolina as como de los otros
Cuadro 14.3: Ejemplo del impacto de los costos de transporte en los precios
Mrgenes de
Precio Precio de transporte ms Precio de
Mtodos de entrega Impuesto Comentario
bsico productor impuesto sobre comprador
transporte
A cobra a B un precio todo- El transporte es una

incluido y usa su propia flota 210 21 231 231 actividad auxiliar de A
para la entrega
A cobra a B por el transporte El transporte es una

pero usa su propia flota para 200 20 220 11 231 actividad secundaria de
la entrega A
A cobra a B un precio todo- La produccin de C es

incluido pero usa a C para la 210 21 231 231 consumo intermedio de
entrega A
A cobra a B por el transporte La produccin de C es

pero usa a C para la entrega 200 20 220 11 231 consumo intermedio de
A
B recoge el producto de A El transporte es una

usando su propia flota de 200 20 220 220 actividad auxiliar de B
transporte
B usa a C para recoger el B compra 2 productos;

producto de A y entregarlo a 200 20 220 220 uno de A por 220 y uno
B de C por 11
10 1 11 11
322
14.61 La informacin para asignar los cargos por transporte importante de la valoracin usada en las estadsticas
interno usualmente est disponible para los contables aduaneras de comercio de mercaderas, la cual se
nacionales en los datos recogidos por las encuestas a describe en la seccin siguiente.
establecimientos domsticos. En el ejemplo anterior, la
informacin para A, B y C estara, en principio, 14.64 Por medio del ejemplo de la seccin anterior, si A y B
disponible. Para los productos entregados en son residentes en diferentes economas, siempre que A
establecimientos localizados en el exterior, ese no es el se haga responsable del envo a B, el valor de las
caso. A o B pueden ser no residentes y posiblemente exportaciones de A (y su correspondiente valor de
tambin C. La situacin ms comn es que deba usarse importaciones a B) incluye el elemento transporte. Si B
la informacin proveniente de registros administrativos se hace responsable del transporte de A, entonces ni el
compilados por las autoridades aduaneras. Sin embargo, valor de la exportacin de A ni el valor de la
cada da son ms los productos que circulan sin importacin para B incluye el valor del transporte.
supervisin ni registros directos de aduana. Esto es
aplicable a los servicios, pero los servicios raramente 14.65 Si la tercera parte, C, se usa para hacer el traslado,
tienen, si es que alguna vez incluyen, costos de entonces la residencia de C es importante para
transporte asociados con su entrega. determinar el valor del total de importaciones y
exportaciones. Si C es residente de la misma economa
14.62 Los siguientes son ejemplos de bienes que pueden no que A y le provee servicios a ste, entonces es una
estar cubiertos en las estadsticas aduaneras: transaccin dentro de la economa de A. Sin embargo, el
valor de las exportaciones de los bienes de A reflejar el
a. Bienes que circulan en una sola rea aduanera que hecho que debe cubrir el costo de los servicios
cubre varias economas; comprados a C. Si C es residente de la misma economa
que A pero provee servicios a B para transportar los
b. Bienes entregados a establecimientos lejos de la bienes de A hacia B, entonces, C tambin le provee
costa como plataformas petroleras; exportaciones a B pero stas deben mostrarse como
exportaciones de servicios de transporte, no de bienes.
c. Algunos tipos de bienes, como diamantes u otras
piedras preciosas, de gran valor pero de pequeo 14.66 Si C y B son residentes de la misma economa y A
volumen, que pueden ser llevados por las personas; contrata a C para transportar bienes a B, existen
importaciones de servicios de transporte de la economa
d. Barcos y aeronaves, las cuales, mientras que son B a la economa A que entonces son incluidas en el
difciles de ocultar en un sentido fsico, pueden ser valor de las exportaciones de A a B. Si B contrata a C
difciles de distinguir de los vehculos que para transportar los bienes, sta es una transaccin
pertenecen a otra economa y simplemente transitan interna de la economa de B, aunque C est operando en
a travs de la economa interna. un territorio forneo recogiendo y moviendo los bienes
de lugar.
Es por tanto apropiado considerar los productos sujetos
a documentacin de aduanas separadamente de los otros 14.67 Si C es residente de una economa distinta que la de A o
productos comercializados internacionalmente. Tambin B, entonces los servicios que C provee a A, constituyen
se deben realizar consideraciones por separado para el exportaciones de servicios de la economa de C a la de
transporte relacionado a bienes sujetos a transacciones A y el valor de los bienes exportados de A a B son
de compraventa y para el transporte de bienes enviados suficientes para cubrir el costo de las importaciones de
al exterior para su procesamiento. la misma manera que previamente cubrieron el costo de
una transaccin interna. Si B contrata a C para trasladar
Productos no incluidos en la documentacin de los bienes, el costo muestra una exportacin de servicios
aduana de la economa C a la B.
14.63 Ante la ausencia de documentacin de aduana, la 14.68 La pregunta de si el valor de los bienes cubren o no el
informacin debe ser obtenida de encuestas y otras costo de transporte depende, tal cual el caso domstico,
fuentes, y usualmente registrarn los precios a los cuales de quin es responsable del transporte, si el exportador o
se realizan las transacciones. El anlisis anterior, para el importador. Asimismo, esto es equivalente a
los bienes transportados dentro de la economa interna, preguntarse cundo toma lugar el cambio de propiedad,
tambin puede aplicarse al transporte internacional. si antes o despus del traslado de A a B.
Cuando el oferente (exportador) se compromete a
enviarle bienes al importador, el valor de los bienes Productos includos en la documentacin de
incluir el costo del transporte. Cuando el comprador aduana
(importador) es responsable del transporte, el valor de
los bienes excluye el costo del transporte y esto figura 14.69 En la mayora de los pases, la informacin de
como una compra separada. Cualquiera sea la parte que importaciones y exportaciones de bienes surge, en gran
se responsabilice por el transporte, el valor de los medida, de las declaraciones de aduana. Estas
bienes, tanto para el exportador como para el declaraciones se compilan con propsitos
importador, ser idntico. Esta es una distincin administrativos, principalmente la recaudacin
323
impositiva, y por lo tanto no son necesariamente ideales Transporte de bienes sujetos a transacciones de
para su uso en el contexto de las cuentas nacionales o la compraventa
balanza de pagos, pero son usadas por su disponibilidad
en general y por la consistencia de su valoracin. 14.73 Las transacciones de compraventa (merchanting) es un
proceso por el cual una unidad en la economa X compra
14.70 En las declaraciones aduaneras, las importaciones son bienes de la economa Y para su venta en la economa Z.
generalmente valuadas CIF (esto es, que incluyen costo, Los bienes cambian de propiedad legalmente pero no
seguro y fletes) en el punto de entrada a la economa entran fsicamente en la economa en la cual el
importadora. Dado que los impuestos sobre las propietario es residente. Por convencin, la adquisicin
importaciones son gravados sobre la valoracin CIF y de los bienes destinados para reventa se muestra como
no se toma en cuenta que alguno de los elementos que exportaciones negativas. Cuando los bienes son
componen el CIF pueda ser provisto por empresas vendidos, se muestran como exportaciones (positivas).
internas, la valoracin CIF es de uso comn en todos los Cuando la adquisicin y la venta toman lugar en el
pases. Tambin excluye el costo del transporte desde la mismo perodo, la diferencia se muestra como una
frontera de la economa importadora hasta la puerta del adicin a las exportaciones. Si slo la adquisicin toma
establecimiento importador. Este transporte puede ser lugar en el perodo contable, la exportacin negativa se
provisto tanto por un residente como por un medio de equilibra con un incremento en las existencias de los
transporte no-residente. Las exportaciones son valuadas bienes para reventa, aunque los bienes sean mantenidos
FOB (libre a bordo) en el punto de salida de la economa en el extranjero. En un perodo subsiguiente, cuando los
del exportador. Incluye el costo del transporte desde la bienes sean vendidos, las exportaciones registradas para
puerta del establecimiento exportador a la frontera de la su venta sern compensadas con una rebaja en las
economa exportadora. Los principios de la valoracin existencias. En general, las disminuciones de existencias
CIF y FOB surgen de una situacin comn en la cual los deberan ser valoradas al costo de los bienes a la fecha
bienes son transportados por barco de un pas a otro y no de salida, mostrndose cualquier aumento en valor
es irracional asumir que el transporte al barco y desde el debido a un cambio en el precio de los bienes como una
barco de un pas a otro pueda ser realizado por ganancia o prdida por tenencia.
transportistas residentes en la economa compiladora.
Este supuesto puede sostenerse para los bienes 14.74 Los servicios provistos para transportar los bienes de Y
transportados por aire y mar. No es, sin embargo, tan a Z pueden ser pagados por cualquiera de los agentes en
buen supuesto para el transporte de bienes por tierra X, Y o Z y pueden ser registrados consistentemente con
donde un mismo vehculo puede transportar bienes del los principios anteriormente mencionados (Ver captulo
exportador al importador sin pasar por ningn cruce 26 para ms informacin sobre el tema).
nacional de fronteras.
Cuadro 14.4: Un ejemplo de registro de las
14.71 Tal como se mencion antes, si es el exportador que importaciones con el ajuste global entre CIF y
contrata el envo (cualquiera sea la nacionalidad del FOB para el cuadro de oferta
medio de transporte), es correcto que el costo del
transporte sea incluido en el valor del bien importado, Ajuste Bienes Servicios
aunque describirlo como CIF no ayuda en el contexto CIF-FOB
del SCN dado que constituye un costo legtimo del bien
importado y no debera ser visto en forma separada Productos de la agricultura, la 37
como una importacin de servicios de transporte. El Minerales; electricidad, gas y 61
transportista del envo provee servicios al exportador y agua (1)
stos se muestran como una importacin de servicios de Manufacturas (2-4) 284
la economa exportadora si el transportista no es Construccin (5)
residente de la misma economa que el exportador. Servicios comerciales;
alojamiento; suministro de
comidas y bebidas y transporte -6 62
14.72 Si el importador contrata el envo y el transportista no (6)
reside en la misma economa que el importador, una Servicios financieros y de seguros -4 17
importacin de servicios tiene lugar, e idealmente para (7 menos 72-73)
el SCN sera deseable separar el valor del bien por un Servicios inmobiliarios y de
arrendamiento con o sin opcin
lado y el valor del servicio de transporte por otro. Si el de compra sin operarios (72-73)
propio importador realiza el envo o contrata a otro Servicios prestados a las
agente residente de la misma economa, no hay de hecho empresas y servicios de 5
ninguna importacin de servicios aunque esto pareciera produccin (8)
que es as cuando las importaciones de bienes se Servicios para la comunidad y
registran CIF. Para contrarrestar esto, una exportacin sociales (92-93)
ficticia por el mismo monto de servicios debe hacerse Otros servicios (94-99)
Administracin pblica (91)
para dejar correcta la balanza corriente de bienes y
Ajuste CIF-FOB 10 -10
servicios. Compras en el exterior de 20 23
residentes
Total 0 392 107
324
Transporte de los bienes enviados al exterior para bsicos excluyen el valor del transporte; si no lo
su procesamiento. son, el valor de los bienes a precios bsicos incluye
el costo de transporte. El precio de comprador
14.75 Los bienes enviados de la economa X a la economa Y diferir del precio bsico solamente por los
para su procesamiento sin cambiar de propiedad, impuestos pagados por el comprador.
despus de lo cual retornan a la economa X, no se
muestran ni como exportaciones de bienes de X a Y ni b. Si la informacin proviene de documentacin de
consiguientemente como exportaciones de Y a X. Tal aduana y el responsable de pagar los costos de
como se describi previamente, slo el costo de transporte es el exportador de los bienes, el valor de
procesamiento se muestra como una exportacin de los bienes a precios bsicos debera incluir el costo
servicios de Y a X. Sin embargo, existen costos de de transporte. En este caso la valoracin CIF se
transporte de los bienes tanto por el primer traslado de X aproximar al precio bsico (salvo que el
a Y, como luego por el traslado de los bienes ya transportista interno asuma la responsabilidad del
procesados de Y a X. Los costos por estos traslados, transporte desde la frontera del pas importador). El
excluyendo el valor de los bienes en si mismos, deben precio de comprador diferir del precio bsico
considerarse como servicios de transporte. Si X es solamente debido a los impuestos descontadas las
responsable del transporte tanto en el viaje de ida como subvenciones pagadas por el comprador.
en el de vuelta, el costo es una importacin de la
economa X salvo que sea llevado a cabo por X o alguna c. Si la informacin proviene de documentacin de
unidad residente tambin de X. Si Y es responsable del aduana y el responsable de pagar los costos de
transporte, el costo es una importacin salvo que sea transporte es el importador de los bienes, el valor
transportado por Y o alguna otra unidad residente de la de los bienes a precios bsicos debera excluir el
economa Y. Cuando Y es responsable por el costo del costo de transporte. En este caso la valoracin FOB
transporte (en cualquiera de los viajes o en ambos), este se aproximar al precio bsico (esto, debido a que
ser cubierto por el cargo fijo acordado por el el valor del transporte del lugar u origen a la
procesamiento de los bienes y por lo tanto en el valor de frontera de la economa exportadora se incluye en
las exportaciones de los servicios de Y a X. la valoracin FOB). El precio de comprador
diferir del precio bsico debido al costo de
El registro de los mrgenes de transporte en el transporte incurrido ms los impuestos descontadas
cuadro de oferta y utilizacin las subvenciones pagadas por el comprador.
d. Puede suceder que no sea posible determinar de las

14.76 En el cuadro de oferta y utilizacin, dado que ambos declaraciones aduaneras, qu unidad es responsable
lados del equilibrio deben ser expresados a los mismos del costo de transporte. Y, aunque esto se sepa y
precios, se debe ajustar la oferta para que est a precios conceptualmente se deba separar el costo de
de comprador o se deben ajustar los usos para que estn transporte del valor de los bienes en si mismos,
a precios bsicos. Es una prctica comn compilar el puede no existir informacin o recursos disponibles
cuadro de utilizacin, al menos inicialmente, a precios para distinguirlos en la prctica. En tal caso las
de comprador. Como se muestra en el cuadro 14.3, este importaciones valoradas CIF pueden ser la nica
valor ser a menudo el mismo aunque el bien sea fuente con una desagregacin por tipo de bien. Sin
transportado del vendedor al comprador. La nica embargo, si las cifras CIF desagregadas son
excepcin se da cuando el comprador recoge los bienes utilizadas para las importaciones de bienes, la parte
usando sus propios recursos. La manera que se muestra de costo de transporte y seguros tambin incluida
el servicio de transporte en el cuadro de utilizacin en las importaciones de servicios, estara duplicada.
depende crticamente sin embargo de cmo se provee el Para evitar esto, por lo tanto, se inserta una
servicio (usando recursos propios o una tercera parte columna de ajuste en el cuadro de oferta. La
contratada) y a quin (el comprador o el vendedor). Las columna de ajuste consiste en una deduccin de los
diferentes formas de registro ante circunstancias rubros de servicios del transporte y seguro igual al
diferentes se sealan en el cuadro 14.3. ajuste CIF y FOB para estos rubros junto con un
ajuste global compensador hecho a las
14.77 Las importaciones de bienes deben registrarse en el importaciones. El cuadro 14.4 da un ejemplo del
cuadro de oferta a precios bsicos con impuestos y ajuste mencionado.
mrgenes aadidos posteriormente. No existe una
apropiada valoracin de las importaciones de bienes a
Impuestos y subvenciones a los productos
precios bsicos. Por ello, deben tenerse en cuenta las
siguientes recomendaciones.
14.78 Los impuestos y subvenciones a los productos que se
a. Si la informacin proviene de documentacin agregan al valor de los productos disponibles en la
diferente que la de aduana, se debe suponer que los economa son exactamente los impuestos y
precios usados son los correspondientes a las subvenciones a los productos descritos en el captulo 7.
transacciones realizadas. Asimismo debera quedar Dado que los otros impuestos sobre la produccin se
claro si los servicios de transporte son facturados incluyen en la medicin del precio bsico del producto y
en forma separada o no. Si lo son, los precios las otras subvenciones a la produccin se excluyen,
325
stos no figuran en el ajuste de impuestos entre la IVA), ms un total de IVA no-deducible sobre esos
valoracin a precios bsicos y la valoracin a precios de productos.
comprador o usuario.
14.82 Las subvenciones se registran como si fueran impuestos
14.79 Los impuestos del tipo valor agregado en el SCN negativos sobre los productos o impuestos negativos
incluyen impuestos al valor agregado (IVA) sobre la produccin. nicamente las subvenciones a los
propiamente dichos e impuestos que son deducibles productos (si hay alguna) se registran, para la valoracin
similares a los impuestos al valor agregado. El SCN de la oferta, en la columna de ajuste de los impuestos;
recomienda que el producto, incluso a precios de aparecen con un signo negativo para indicar que reducen
productor, se valore excluyendo el IVA facturado por el el valor de los precios de los compradores y no que los
productor; las importaciones son valoradas excluyendo aumentan.
tambin el IVA facturado. Para los usos finales e
intermedios, las compras de bienes y servicios se 14.83 El cuadro 14.5 muestra las columnas 3 y 4 extradas del
registran incluyendo nicamente el IVA no deducible. cuadro completo de oferta 14.12 en donde figuran los
ajustes de impuestos y subvenciones a los productos.
14.80 Los casos generales en los que el IVA es usualmente
deducible, no-deducible o simplemente no aplicables Cuadro 14.5: Un ejemplo de registro del ajuste
son los siguientes: en la oferta para incluir los impuestos menos
los subvenciones a los productos
IVA deducible:
Mayor parte de consumo intermedio Impuestos Subvenciones a
sobre los los productos
Mayor parte de formacin bruta de capital fijo productos
Parte de la variacin de existencias
IVA no-deducible: Productos de la agricultura, la 5 -3
Mayor parte de gasto para consumo final silvicultura y la pesca (0)
Minerales; electricidad, gas y 5
Parte de formacin bruta de capital fijo agua (1)
Parte de la variacin de existencias Manufacturas (2-4) 94 -5
Parte de consumo intermedio Construccin (5) 17
IVA no aplicable: Servicios comerciales;
Exportaciones comidas y bebidas y transporte 5
Cualquier bien o servicio sin importar cul sea su (6)
uso, sujeto a una tasa cero de IVA Servicios financieros y de 0
Cualquier productor exento del registro de IVA seguros (7 menos 72-73)
(pequeas empresas o similares). Servicios inmobiliarios y de
arrendamiento con o sin opcin 0
de compra sin operarios (72-73)
14.81 Cuando la produccin est valorada a precios bsicos, la
Servicios prestados a las
columna de impuestos contiene el total de IVA no- empresas y servicios de 11
deducible sobre los productos, impuestos y derechos produccin (8)
sobre las importaciones excluyendo el IVA, impuestos Servicios para la comunidad y 0
sobre las exportaciones e impuestos sobre los productos sociales (92-93)
excluyendo el IVA e impuestos sobre las exportaciones Otros servicios (94-99) 4
Administracin pblica (91) 0
e importaciones. Cuando la produccin est valorada a
Total 141 -8
precios de productor, la columna de impuestos incluye
impuestos y derechos sobre las importaciones (excluido
C. El cuadro de utilizacin
14.84 Un cuadro de utilizacin es un cuadro rectangular con productos para la formacin de capital. Estas tres sub-
cuatro cuadrantes, dos en la parte superior y dos en la matrices presentan en forma conjunta la demanda final.
parte inferior. El cuadrante superior izquierdo consiste El cuadrante inferior izquierdo contiene informacin
de una sub-matriz que muestra la utilizacin de los sobre el valor agregado, desglosado para mostrar los
diferentes productos por los distintos grupos de unidades elementos de la cuenta de generacin del ingreso, esto es
productoras. En otras palabras, este cuadrante contiene la remuneracin de los asalariados, el excedente de
el consumo intermedio, desagregado por producto en las explotacin bruto o ingreso mixto bruto y los impuestos
filas y por industrias en las columnas. El cuadrante menos subvenciones a la produccin. Ms adelante se
superior derecho consiste de una sub-matriz que muestra describe cada una de estas cinco sub-matrices. El
la utilizacin de los diferentes productos por los cuadrante inferior derecho est vaco.
consumidores finales, una sub-matriz para exportaciones
y una sub-matriz que muestra el uso de los diferentes
326
14.85 La parte superior del cuadro de utilizacin (los ms generales, tales como gastos en estudios de
cuadrantes de la demanda intermedia y final) puede mercado y desarrollo de recursos humanos, que son
valorarse a precios de comprador o a precios bsicos. En comunes a la mayora de los establecimientos. En el
esta seccin se discuten las sub-matrices a precios de captulo 29 se discute el uso de este detalle bajo la forma
comprador. La valoracin alternativa a precios bsicos de una cuenta satlite.
se discute en la seccin D junto con consideraciones
acerca de la posibilidad de expresar el cuadro de 14.90 Cuando sta es toda la informacin disponible para el
utilizacin en trminos de volumen. compilador, es necesario dilucidar qu tipo de productos
estarn comprendidos en cada encabezado,
14.86 Los cuadrantes ubicados ms a la izquierda (cuadrantes reconociendo diferencias entre unidades productoras de
de consumo intermedio y de valor agregado) pueden ser distintos tipos.
interpretados en forma conjunta como un conjunto de
columnas, cada una de las cuales se refiere a un grupo 14.91 Es importante retener la interpretacin de los datos en
de unidades de produccin y contiene informacin esta sub-matriz. El total por filas muestra cmo un
relativa a las cuentas de produccin y de generacin del producto dado es utilizado como consumo intermedio
ingreso ms otra informacin adicional atribuible a los por todas las unidades productoras. El total de una
grupos de unidades de produccin con un nivel ms columna muestra el total de todos los tipos de productos
desagregado que por grupos de empresas. Dentro de esta utilizados como consumo intermedio por un solo tipo de
otra informacin a menudo se incluye la formacin de unidad productora. No hay ninguna razn por la que el
capital y el nmero de asalariados para cada grupo de tamao relativo de estos totales tenga alguna relacin de
unidades de produccin. Estos aspectos se discuten forma sistemtica pero es muy comn por parte de los
tambin en la seccin D. usuarios no familiarizados con la naturaleza de un
cuadro de oferta y utilizacin, confundir un concepto
1. La utilizacin de productos por las con el otro.
unidades de produccin
Cuadro 14.6: Versin abreviada de la parte
14.87 La sub-matriz que muestra la utilizacin de productos correspondiente al consumo intermedio del
especficos por cada tipo de unidades de produccin (el cuadro de utilizacin
cuadrante superior izquierdo del cuadro) ha sido
considerada uno de los aspectos ms interesantes de los Produccin Produccin Produccin
de para uso no de
cuadros de oferta y utilizacin y de insumo-producto. La mercado final propio mercado Total
misma proporciona una descripcin de cmo los
productos se convierten en productos ms complejos ya Productos de la agricultura, la 82 1 5 88
sea por el procesamiento posterior o por la venta a los silvicultura y la pesca (0)
usuarios finales o las exportaciones. A diferencia del Minerales; electricidad, gas y 208 0 9 217
agua (1)
cuadro de oferta o del cuadro de produccin que
Manufacturas (2-4) 878 32 80 990
tambin muestra productos por unidades productoras, la Construccin (5) 22 0 18 40
sub-matriz del cuadro de utilizacin (a veces Servicios comerciales;
denominada cuadro de absorcin) tiene una gran alojamiento; suministro de
comidas y bebidas y transporte 110 0 9 119
cantidad de celdas registradas mostrndola con un (6)
formato denso. Los patrones de los insumos para
produccin de mercado, para uso final propio o para seguros (7 menos 72-73)
produccin no de mercado, probablemente guarden una Servicios inmobiliarios y de
fuerte semejanza entre s, pero las diferencias son las arrendamiento con o sin opcin 39 0 18 57
que dan una idea de por qu las caractersticas
particulares de los tres tipos de produccin varan. Servicios prestados a las
empresas y servicios de 171 12 39 222
produccin (8)
14.88 La definicin de consumo intermedio y las fronteras que Servicios para la comunidad y 2 0 32 34
mantiene con las remuneraciones por el uso de capital y sociales (92-93)
de trabajo son exactamente las mismas que se explican Otros servicios (94-99) 6 0 4 10
en el captulo 6. Administracin pblica (91) 0 0 2 2
Total 1 594 50 239 1 883
14.89 La compilacin de la sub-matriz normalmente comienza
con informacin suministrada por los establecimientos
acerca de su consumo intermedio. ste puede estar 14.92 El Cuadro 14.6 muestra las columnas 16, 20, 23 y 24 del
clasificado de acuerdo al propsito ms que por tipo de cuadro de utilizacin, que incluyen el consumo
bien. La clasificacin de los gastos de los productores intermedio de cada tipo de produccin. ste difiere del
por finalidades (CGPF) (COPP, en su sigla en ingls) cuadro 14.1, que muestra las mismas columnas para la
consiste de seis encabezados principales que se aplican parte de oferta del cuadro 14.2. Mientras el cuadro 14.1
al consumo intermedio de los establecimientos, donde muestra que la mayora de los productos
slo uno de ellos est referido a las tcnicas de manufacturados son producidos por productores de
produccin vigentes. Los otros cinco cubren categoras mercado en la industria manufacturera, el cuadro 14.6
327
muestra que los tres tipos de productores usan productos servicios pblicos, defensa, legislativos, orden pblico y
manufacturados y que slo cerca de la mitad de los otras del mismo estilo. De manera similar a lo que
productos manufacturados son utilizados en las propias suceda con la clasificacin para las ISFLSH, el
industrias manufactureras. Si bien la proporcin vara conocimiento por tipo de funcin proporciona una forma
segn el ejemplo, el fenmeno se observa con de procedimiento para asignar el gasto del gobierno
frecuencia. general entre consumo intermedio y otro tipo de gasto,
as como para asignar el consumo intermedio por tipo de
2. La utilizacin de productos para consumo productos especficos.
final
14.97 De ser posible, puede ser til, dividir las columnas del
14.93 Tal como se explicara en el captulo 9, existen tres tipos gobierno general (y de las ISFLSH eventualmente) para
de unidades que realizan consumo final: los hogares, las mostrar el gasto de consumo individual y colectivo
ISFLH y el gobierno general. La manera de compilar la separadamente. Esto, permitira calcular el consumo
sub-matriz del cuadro de utilizacin, mostrando el uso final efectivo ms que el gasto de consumo final, tal
de productos para consumo final, es similar para cada como se explic en el captulo 9
uno de los tres tipos de consumidores, pero parte de una
clasificacin diferente para cada uno de ellos. Cuadro 14.7: La parte del cuadro de utilizacin
correspondiente al consumo final
14.94 La informacin sobre el consumo de los hogares Gobierno
normalmente proviene de las encuestas a los hogares. En Hogares ISFLSH general Total
ellas, los gastos de los hogares se clasifican segn la
clasificacin del consumo individual por finalidades Productos de la agricultura, la 28 0 2 30
(CCIF; COICOP por su sigla en ingls). El CCIF
Minerales; electricidad, gas y 40 0 0 40
clasifica el gasto de los hogares en diez categoras agua (1)
principales, tales como alimentos, vestimenta y Manufacturas (2-4) 570 0 3 573
vivienda. Esto es til por ejemplo para el anlisis de Construccin (5) 2 0 0 2
cunto del consumo del hogar es consumo esencial, y es Servicios comerciales;
fundamental para establecer ponderaciones para el alojamiento; suministro de
comidas y bebidas y 42 0 0 42
ndice de precios al consumo, pero no es el formato transporte (6)
necesario para incluir el consumo de los hogares en el Servicios financieros y de 53 0 0 53
cuadro de utilizacin. Para ello es necesario hacer una seguros (7 menos 72-73)
cuadro de conversin, que muestre cules de los Servicios inmobiliarios y de
productos designados son adquiridos como alimentos, o arrendamiento con o sin
como vestimentas, o como cualquier otro tipo de operarios (72-73)
producto. Debe destacarse que las encuestas de hogares Servicios prestados a las
tpicamente incluyen gastos de los hogares en el empresas y servicios de 40 0 0 40
produccin (8)
exterior, por ejemplo de vacaciones, los que, en los
cuadros de oferta y utilizacin, deben ser separados de la Servicios para la comunidad y 21 `14 204 239
sociales (92-93)
demanda efectuada en la economa interna.
Administracin pblica (91) 5 2 159 166
14.95 Una aproximacin similar se utiliza para el gasto de Compras directas en el 43 0 0 43
consumo por parte de las ISFLSH pero comenzando con exterior por residentes
la clasificacin de las finalidades de las instituciones sin Compras directas en el
fines de lucro que sirven a hogares (CCIF; COPNI, por mercado interno por no - 29 0 0 - 29
residentes
su sigla en ingls). El clasificador CCIF divide los
Total 1 015 16 368 1 399
diferentes tipos de ISFLSH por sus objetivos, por
ejemplo, si llevan a cabo investigacin y servicios
cientficos, servicios de educacin, o son asociaciones
religiosas. Dado este conocimiento, sera posible 14.98 Cuando los datos se compilan a precios de comprador,
determinar, tambin por ejemplo, si la ISFLSH es tal como se supuso en esta seccin, no hay registros para el
que sus costos estn principalmente asociados con consumo de los servicios del comercio mayorista y
mantener una oficina con pocos asalariados minorista, ya que stos estn incluidos con el gasto de
remunerados o si existen costos significativos asociados los productos a los cuales se aplican. Del mismo modo,
con la adquisicin de bienes y servicios para ser los impuestos sobre los productos se incluyen en el valor
transferidos a los hogares. de comprador y no se muestran separadamente. (Estas
afirmaciones pueden referirse igualmente a los
14.96 Para el gasto de consumo del gobierno general la productos para consumo intermedio y para la formacin
clasificacin inicial es la clasificacin de las funciones de capital, pero son mucho ms significativos para el
del gobierno (CFG; COFOG, por su sigla en ingls). consumo final).
Esta clasificacin es consistente con la que se propone
en el MEFP2001 y muestra la desagregacin del gasto 14.99 El Cuadro 14.7 ilustra la parte del cuadro de utilizacin
del gobierno por funciones tpicas asociadas con los destinada al consumo final (columnas 30, 31, 32 y 29
328
del Cuadro 14.12). El dato de produccin para uso final tem sea vendido, todos los costos de transferencia por la
propio por los hogares incluye la estimacin del alquiler adquisicin de la propiedad hayan sido ya amortizados.
de viviendas ocupadas por sus propios dueos. El tem Para el comprador, los costos de transferencia de la
para gasto en produccin no de mercado realizada por propiedad sobre la adquisicin del activo se registran
los hogares, representa los pagos parciales hechos por como parte de la formacin bruta de capital fijo, y en su
los hogares de tems provistos por el gobierno y las momento, se amortizarn a lo largo del perodo en que
ISFLSH a precios econmicamente no significativos. el comprador espera utilizar el activo. De este modo, los
costos de transferencia de la propiedad de la disposicin
3. La utilizacin de productos para formacin y la adquisicin se tratan siempre como formacin de
de capital capital fijo nueva.
14.100 Existen tres tipos de formacin de capital que deben ser 14.105 Los activos fijos no siempre se venden a otros
analizados separadamente: la formacin bruta de capital productores dentro de la misma economa. Por ejemplo,
fijo, las variaciones de existencias y las adquisiciones es comn que las aeronaves se vendan al extranjero. En
menos disposiciones de objetos valiosos. este caso, la aeronave, como recurso, se registra como
formacin de capital negativa, pero su utilizacin se
registra como una exportacin.
14.106 An cuando un activo ya no tiene ms vida til, puede
14.101 La parte ms fcil del cuadro de utilizacin es asignar la tener un valor residual, por ejemplo como chatarra.
formacin bruta de capital fijo segn productos ya que (Debe destacarse, sin embargo, que los mrgenes de los
las categoras de capital fijo se corresponden casi comerciantes de chatarra son a menudo muy altos
naturalmente con determinados grupos de productos. comparados con los precios que pagan por la compra de
Ms an, muy a menudo estn exentas de impuestos la misma). En ese caso la oferta, es decir, la chatarra
sobre los productos y no son objeto de mrgenes de como recurso, se registra como formacin de capital
comercializacin. Sin embargo, algunos activos se negativa y la utilizacin como consumo intermedio de la
encuentran sujetos a costos de transferencia por la unidad productora que procesa la chatarra. En el
adquisicin y disposicin de la propiedad, los cuales Captulo 10 tambin se explica por qu el total del
deben ser atribuidos a los productos apropiados. Estos consumo de capital fijo a lo largo de la vida til del
productos pueden ser el comercio o el transporte pero activo no es necesariamente igual al valor total del
muchos de ellos pueden ser tambin, por ejemplo, activo que se adquiere, sino la diferencia entre el valor
servicios legales o servicios inmobiliarios dependiendo de adquisicin del activo y su valor de disposicin final,
del activo de que se trate. en este caso el valor de la chatarra. En algunos casos,
donde el valor de la chatarra no coincide con el valor
14.102 Un aspecto que debe ser mencionado, sin embargo, es el residual del balance del activo inmediatamente antes de
tratamiento de los bienes existentes, que son revendidos la disposicin, debe hacerse un ajuste al valor del activo
a otras unidades. (Esto se aplica tambin a los gastos de en la cuenta de otras variaciones del volumen de activos.
consumo, pero se describe aqu porque es ms comn
para el capital fijo). 14.107 Los activos de segunda mano pueden tambin volverse
gastos de consumo final de los hogares, como por
Reventa de bienes existentes ejemplo cuando una compaa de autos de alquiler
vende sus autos a los hogares para propsitos
14.103 Estrictamente hablando, no es totalmente cierto que recreativos.
todos los bienes disponibles para ser adquiridos en el
mercado interno proceden de la produccin interna o las 14.108 Si una unidad, en un perodo, dispone ms activos que
importaciones. Algunos bienes pueden existir en la los que adquiere, tendr formacin de capital negativa.
economa y simplemente cambian de dueo. El ejemplo Es posible en tal caso, aunque no muy comn, que las
ms obvio es el capital fijo, donde los edificios y cifras de formacin de capital de un grupo de unidades
vehculos se venden regularmente antes de que finalice de produccin tambin sean negativas.
su vida til. En este caso, la oferta de bienes se registra
no como un dato positivo en el cuadro de oferta, sino 14.109 Como se explic en el captulo 9, se asume que un hogar
como un registro negativo en el cuadro de utilizacin. consume productos en el momento en que los adquiere.
En el caso del consumo de bienes duraderos esto no es
14.104 Cuando se vende un edificio, por ejemplo, el vendedor estrictamente cierto y los bienes de consumo durables
registra una formacin de capital fijo negativa y el pueden ser vendidos o donados a otras unidades en otro
comprador, formacin de capital fijo positiva. Estos momento del tiempo (por ejemplo en respuesta a
tems no se corresponden frecuente y exactamente uno requerimientos de ayuda ante un desastre). En este caso
con otro, ya que puede haber costos de transferencia de tambin la oferta de los bienes en cuestin se trata como
la propiedad asociados con el intercambio. Tal como se un gasto negativo por parte del propietario anterior y un
explic en el captulo 10, los costos de transferencia de uso positivo por el nuevo propietario (incluyendo
la propiedad incurridos por el vendedor deben hogares en el resto del mundo). El modo por el que se
amortizarse durante el perodo en que el vendedor es maneja el elemento de ingreso de las donaciones a otras
propietario del activo, de manera que para cuando el
329
unidades es a travs de transferencias, como se explic 14.111 En el ejercicio de equilibrar un cuadro de oferta y
en el captulo 8, pero para el cuadro de oferta y utilizacin, la incertidumbre acerca de la composicin
utilizacin este aspecto no es relevante dado que slo se de las existencias, agregado al hecho de que tambin la
registra la disponibilidad fsica del producto. valoracin de la variacin de existencias puede ser
menos robusta que lo deseable, hace que las existencias
El Cuadro 14.8 ilustra la parte de la formacin sean a menudo estimadas indirectamente, sujeto a la
de capital de un cuadro de utilizacin. restriccin operativa fruto de la necesidad de balancear
el cuadro de oferta y utilizacin.
Formacin Variacin Adquisicin Total
bruta de de menos
capital fijo existencias disposicin Objetos valiosos
de objetos
valiosos
14.112 El rango de productos considerados objetos valiosos es
Productos de la agricultura, la 2 1 0 3 bastante extenso y es un rea donde pueden figurar
silvicultura y la pesca (0) productos existentes. Por ejemplo, las antigedades y
Minerales; electricidad, gas y 0 -1 0 -1 obras maestras de arte no son produccin del perodo
agua (1)
corriente por su propia naturaleza. La importancia del
Manufacturas (2-4) 161 5 10 176
Construccin (5) 190 23 0 213
valor de adquisicin menos el valor de disposicin de
los objetos valiosos como un tem de la formacin de
alojamiento; suministro de capital, sin embargo, tiende a ser limitada y es probable
comidas y bebidas y 0 0 0 0
transporte (6)
que cualquier disposicin importante, como las ventas
por parte de un museo, sea bien conocida.
seguros (7 menos 72-73)
Servicios inmobiliarios y de 14.113 El Cuadro 14.8 ilustra la parte de la formacin de capital
arrendamiento con o sin de un cuadro de utilizacin.
operarios (72-73)
Servicios prestados a las

4. Exportaciones
empresas y servicios de 1 0 0 1
produccin (8)
14.114 La asignacin de las exportaciones por producto
Servicios para la comunidad y 0 0 0 0 requiere la misma conversin entre los cdigos de CUCI
sociales (92-93)
SA que requiere la asignacin de las importaciones.
Sin embargo, la valoracin de las exportaciones es ms
Administracin pblica (91) 0 0 0 0
Total 376 28 10 414
fcil, ya que en las estadsticas de comercio las
exportaciones estn valoradas en forma uniforme a
precios FOB. Esta valoracin puede no estar en perfecta
concordancia con la requerida en el SCN, dado que el
Variacin de existencias punto de valoracin se da en la frontera, y no
necesariamente en el momento en el cual tiene lugar el
14.110 Mientras que la asignacin de la formacin bruta de cambio de propiedad. Del mismo modo que la
capital fijo por tipos de productos es relativamente valoracin de importaciones, las exportaciones deben
sencilla, la asignacin de la variacin de existencias por ser valoradas idealmente en el momento y en el lugar
tipos de productos es un desafo. El captulo 10 explica donde las mismas cambian de propiedad desde una
que los tipos de existencias identificados en el SCN son unidad residente a una unidad no residente. Sin
materiales y suministros, trabajos en curso, productos embargo, al igual que con las importaciones, el supuesto
terminados y productos para reventa. Los trabajos en sobre este cambio de propiedad que ocurre en la frontera
curso y los productos terminados son sencillos de nacional puede ser el nico supuesto prctico posible
asignar, dado que los productos involucrados deben ser dadas las fuentes de datos existentes.
aqullos que producen las unidades que reportan las
existencias. Los materiales y suministros son ms 5. Valor agregado
complejos. Algunos sern especficos a la unidad
productora que los reporta, pero prcticamente todas las 14.115 La suma a lo largo de las filas del cuadro de utilizacin,
unidades productoras pueden por ejemplo mantener en que comprende el consumo intermedio, el consumo
existencias suministros de oficina y materiales de final, la formacin de capital y las exportaciones, para
limpieza, aunque tal vez no en un grado significativo. cada tipo de producto, debe ser igual a la suma a lo largo
Para los productos para reventa, sin embargo, de las filas del cuadro de oferta (produccin interna ms
prcticamente todos los tipos de bienes pueden ser importaciones ms ajustes por valoracin para hacer
incluidos en las existencias. El rango de productos no es consistente la valoracin en el cuadro de oferta con el de
lo nico que vara, el patrn de productos mantenidos utilizacin) para el mismo tipo de producto. La suma
para reventa tambin est sujeto a un alto grado de hacia abajo de cada columna del cuadro de oferta
variacin a lo largo del tiempo, an dentro de un periodo muestra el valor de la produccin por tipo de unidades
contable. productoras relevantes. La suma hacia abajo de cada
columna del cuadro de utilizacin, para el mismo tipo de
unidades productoras, muestra el monto del consumo
330
intermedio de esas unidades. Es una extensin obvia, cualquier aumento en el uso final para un producto en
por lo tanto, agregar dos filas adicionales al cuadro de particular debe alcanzarse por una mayor oferta total o
utilizacin para cada columna correspondiente a las por un menor consumo intermedio en el mismo
unidades productoras. La segunda de estas filas contiene producto. Si la mayor oferta proviene de la produccin
los valores de la produccin provenientes del cuadro de interna, entonces el valor agregado se incrementa, en
oferta y la primera contiene la diferencia entre este total lnea con el incremento en el uso final; si la mayor
y el valor del consumo intermedio mencionado, y por lo oferta proviene de mayores importaciones, entonces ni
tanto representa el valor agregado para cada tipo de el valor agregado ni el PIB se ven afectados (o slo
unidad productora. marginalmente si hay impuestos sobre las importaciones
del producto en cuestin). Anlogamente, cualquier
14.116 La introduccin de registros para el valor agregado y la incremento en el consumo intermedio sin un incremento
produccin es clave para uno de los principales en la produccin interna debe conducir a una
propsitos de los cuadros de oferta y utilizacin, que es disminucin en el uso final y tambin a un descenso en
el de usar la estructura para asegurar que las cuentas el valor agregado.
sean internamente consistentes. Para ilustrar este punto
se vuelve a algunos de los ejemplos mencionados en la Cuadro 14.9: La parte del cuadro de utilizacin
seccin introductoria. correspondiente al valor agregado bruto
14.117 Supngase que se aceptan como vlidos los datos de una Produccin Produccin Produccin
encuesta de hogares para consumo de cigarrillos y de para uso no de
mercado final propio mercado Total
supngase por simplicidad que no hay exportaciones de
cigarrillos. Esta cifra, por tanto, determina virtualmente
Consumo intermedio 1 594 50 239 1 883
el uso total de productos de tabaco, y deduciendo las
importaciones de cigarrillos da una cifra para la Valor agregado bruto total 1 483 97 141 1 721
produccin interna de las fbricas de cigarrillos. Este Remuneracin de los asalariados 1 041 0 109 1 150
monto puede ser mucho menor que la cantidad reportada Impuestos menos subvenciones 56 0 2 58
a la produccin e importaciones
por las manufacturas de cigarrillos y el compilador
Ingreso mixto, bruto 46 15 0 61
puede inclinarse a pensar que la produccin de las
fbricas de cigarrillos est sobre-estimada. Sin embargo, Excedente de explotacin, bruto 340 82 30 452
el insumo intermedio principal en el cigarrillo Consumo de capital fijo ingreso 5 3 8
manufacturado es el tabaco y existen otros datos tanto
Consumo de capital fijo - otro 168 16 30 214
para la produccin como para las importaciones de
tabaco. Dado que hay pocos usos para el tabaco que no Produccin total 3 077 147 380 3 604
se correspondan con el insumo para los productos de

tabaco y las exportaciones del mismo, si el compilador
del cuadro de oferta y utilizacin desea adherir a los 6. Expansin del valor agregado
datos de la encuesta de gasto de hogares, se enfrenta con
tener que asumir por un lado que hay errores de sobre- 14.120 De la misma manera que es til incluir el valor agregado
estimacin de manufacturas de cigarrillos, o de en la parte inferior del cuadro de utilizacin, tambin es
produccin de tabaco o de importaciones, o por otro, posible y an ms til, desagregar el valor agregado y
que las cifras de hogares para consumo de tabaco estn mostrar todos los registros de la cuenta de generacin
subestimadas. del ingreso (descrita en el captulo 7). El Cuadro 14.9
muestra los registros para cada tipo de produccin en las
14.118 Considrese el caso de los servicios de taxi en un pas filas 14 y de la 17 a 25 para la parte de utilizacin del
donde los taxis son la principal forma de transporte cuadro 14.12.
personal. Adems del valor de los servicios de taxi
reportados por sus conductores, puede haber 7. Agregacin de otras variables
informacin acerca del nmero de vehculos y cantidad
de gasolina o diesel segn las solicitudes realizadas
14.121 As como se hacen registros para la cuenta de
para deducir impuestos porque son usados para brindar
generacin del ingreso, tambin es posible agregar
ese servicio de transporte. En tal sentido, puede
partidas memorndum que se relacionen con otras
evaluarse si tales insumos son ms consistentes con el
variables que son tiles en los estudios de produccin a
monto proveniente de la encuesta de gasto de hogares
nivel de establecimientos. stos son la formacin bruta
que con aqullos de las cifras de produccin reportadas.
de capital fijo por establecimiento y el nmero de
asalariados. Como se describe en el captulo 19, es
14.119 Ms generalmente, debe hacerse notar que una vez que
preferible mostrar el empleo en trminos de tiempo de
los cuadros de oferta y utilizacin se equilibran,
trabajo equivalente, si estuviera disponible.
331
D. Aspectos adicionales sobre la compilacin del cuadro de utilizacin

1. Clasificacin cruzada por industrias y Mrgenes de comercio
sectores institucionales
14.126 Los servicios de comercio son una clase importante de
14.122 Es posible tomar cada columna del cuadro de utilizacin actividad en el SCN. Muchos bienes van desde el
relativa a las unidades de produccin y asignar todos los productor al comprador a travs de un comerciante
registros a uno de los sectores institucionales de la mayorista o minorista. De hecho, algunos bienes pueden
economa. La columna para la clase K (servicios pasar a travs de las manos de varios mayoristas antes
financieros y seguros) se asigna a las sociedades de llegar al minorista. Muchos servicios, por otra parte,
financieras. Las columnas para la produccin no de son suministrados al comprador directamente por el
mercado se asignan ya sea al gobierno general o a las productor. Sin embargo esto no es de ninguna manera
ISFLSH. Otras columnas son principalmente asignadas universal. Las agencias de viaje y oficinas que ofrecen
a sociedades no financieras, pero las empresas no pasajes para eventos de deportes y entretenimientos son
constituidas en sociedad se asignan a los hogares. Tal un ejemplo de este tipo minorista de servicios.
cuadro provee el vnculo entre los cuadros de oferta y Adicionalmente, unos cuantos instrumentos financieros
utilizacin y la secuencia de cuentas, ya que los totales son ofrecidos para la venta (y son re-comprados) con un
por sectores institucionales corresponden a los datos en margen, resultado de la diferencia entre el precio de
las cuentas de produccin y generacin del ingreso. En compra y el de venta. El ejemplo ms obvio es quiz el
el captulo 28 se presentan detalles adicionales y un tipo de cambio. Estas diferencias representan tambin un
ejemplo numrico. servicio suministrado al cliente similar a un margen de
comercio. En el caso de los servicios, sin embargo, el
2. Un cuadro de utilizacin a precios bsicos margen se trata como uno de los productos de la
industria de servicios de que se trate. En el caso de los
14.123 Hasta aqu en este captulo, se ha asumido que tanto el bienes, un tipo separado de actividad, los servicios de
cuadro de oferta como el de utilizacin han sido mayorista o de minorista, comprende los mrgenes sobre
expresados a precios de comprador y esto se logra todos los bienes. Muchos de stos constituyen
agregando a la oferta conceptos de valoracin que produccin de los comerciantes mayoristas o minoristas
explican las diferencias entre los precios bsicos y los pero otros son suministrados como actividad secundaria.
precios de comprador. Tambin es posible llevar los dos
cuadros a una base de valoracin comn llevando el 14.127 Siempre que el cuadro de utilizacin se muestre a
cuadro de utilizacin a precios bsicos, lo que es el precios de comprador, no hay una utilizacin separada
objetivo de esta seccin. Una razn para llevar a cabo de los mrgenes de comercio suministrados por
esta tarea ms ardua es la de facilitar la compilacin de mayoristas y minoristas. El Cuadro 14.4 muestra que en
los cuadros de oferta y utilizacin en trminos de varios bienes, las adiciones a los valores por razones de
volumen, como se describe ms abajo. valoracin, son exactamente compensadas por registros
negativos en la oferta de mrgenes de comercio. De esta
14.124 Al observar cualquier elemento del cuadro de utilizacin manera, no hay efectivamente, una oferta remanente
a precios de comprador es claro que cada uno de ellos para explicar en el cuadro de utilizacin.
puede desagregarse en al menos seis componentes:
14.128 Como se explic en los captulos 3 y 6, la actividad del
a. produccin interna a precios bsicos comercio mayorista y minorista es una en la que el SCN
impone una particin de las transacciones. La
b. importaciones consideracin de los cuadros de oferta y utilizacin
explica por qu este tratamiento es deseable. Supngase
c. mrgenes de comercio que todos los bienes manejados por los comerciantes
mayoristas y minoristas fueran mostrados como
d. mrgenes de transporte entregados a dichos comerciantes y luego provistos por
stos a los compradores. Las filas para los bienes en los
e. impuestos a los productos cuadros de oferta y utilizacin seran entonces de poco
inters. Virtualmente todos los bienes seran usados por
f. subvenciones a los productos los comerciantes mayoristas y minoristas y casi ninguno
sera suministrado a otras unidades productoras, los
14.125 Para llevar el cuadro de utilizacin, a precios bsicos, hogares o el gobierno. El patrn de consumo de los
cada elemento del cuadro debe ser desglosado en estos hogares mostrara un gran componente en las compras a
seis componentes. Esto puede verse como la confeccin mayoristas y minoristas y nada en las compras a la
de seis cuadros de tamao similar, cada uno de los industria manufacturera o la agricultura. An cuando se
cuales contiene todos los elementos para uno de los discriminaran los almacenes de las muebleras, no sera
componentes. posible ver qu tipo de alimentos estn siendo
comprados ni si los muebles vendidos son de metal o
madera.
332
14.129 El tratamiento estndar en un cuadro de oferta y 14.132 Para algunos pases puede no ser posible llevarlo a cabo,
utilizacin, por lo tanto, sigue las reglas para la particin pero si es posible la remocin de otros impuestos a los
de transacciones adoptada para medir la produccin de productos es tambin deseable, dejando los registros en
la actividad del comercio mayorista y minorista. Cada el cuadro de utilizacin a precios bsicos. Cuando se
adquisicin de un producto de un comerciante mayorista hace esto, es necesario introducir una nueva fila en el
o minorista es vista como la adquisicin de dos cuadro de utilizacin. Esta fila muestra los impuestos a
productos diferentes. Uno es el bien fsico, valorado a los productos a pagar por las correspondientes unidades
precios de productor, el otro es el margen de comercio. productoras. Esta fila es parte del costo de consumo
La compra del bien es mostrada como la utilizacin de intermedio a precios de comprador de la misma manera
ese bien; el margen es mostrado como el uso de los que lo son los registros para mrgenes de comercio y
servicios suministrados por los mayoristas y los transporte. Tambin incluir algunos impuestos a las
minoristas. Como puede verse, sin embargo, mostrar la importaciones cuando las importaciones que son parte
actividad de los mayoristas y minoristas de este modo en del consumo intermedio estn sujetas a impuestos a la
un cuadro de oferta y utilizacin es intensiva en entrada de la economa. Esta fila de impuestos dentro
recursos, ya que a menudo se cargan mrgenes del consumo intermedio, parte del cuadro de utilizacin,
proporcionales diferentes a diferentes tipos de no debe confundirse con la fila que puede aparecer en la
compradores, por ejemplo los hogares pagan mayores parte del valor agregado del cuadro de utilizacin
mrgenes que las empresas. De hecho, an al interior de cuando la produccin se valora a precios de productor.
los hogares el margen sobre el mismo bien en el mismo Esta fila muestra el monto de impuestos a los productos
lugar de venta puede diferir porque pueden aplicarse a pagar sobre los productos ofrecidos por la unidad, no
mrgenes proporcionales ms pequeos por comprar en los impuestos a los productos a pagar por las unidades
grandes cantidades que en pequeas cantidades. El sobre productos utilizados.
compilador debe pues, aplicar una considerable cantidad
de conocimiento especializado para hacer esta particin Subvenciones a los productos
y hacerlo al nivel detallado de productos.
14.133 Si es posible remover los impuestos a los productos de
Mrgenes de transporte los registros en el cuadro de utilizacin, entonces
tambin las subvenciones a los productos deben ser
14.130 Como se explic al analizar la diferencia entre precios agregadas. No existe contraparte similar al IVA en las
de comprador, precios de productor y precios bsicos, subvenciones, de modo que la eliminacin de las
los mrgenes de transporte slo tienen lugar cuando los subvenciones concuerda con la eliminacin de los
servicios de transporte se facturan por separado. Si son impuestos a los productos excepto el IVA.
facturados por separado, entonces no es necesario
dividir la operacin porque los servicios de transporte ya La separacin de las importaciones de la
estn tratados como un producto separado. La tarea del produccin interna
compilador es exigente porque, por ejemplo, los
oferentes pueden algunas veces ofrecer transporte gratis 14.134 Un refinamiento adicional sobre el cuadro de utilizacin
para compras por encima de cierto valor y cobrar por a precios bsicos es el de separar las importaciones de la
entregas pequeas. produccin interna. En algunos casos, si la nica fuente
de un producto es el resto del mundo, o si nada del
Impuestos a los productos producto se importa, no hay problema para hacer la
separacin. Cuando los productos se obtienen de ambas
14.131 El hecho de que el IVA sobre el mismo producto puede fuentes, interna y del exterior, hacer la separacin es
ser deducible para algunos usuarios (tpicamente difcil. Una solucin puede ser la de trabajar a un nivel
unidades productoras) y no deducible para otros ms detallado si es que eso ayuda a identificar productos
(hogares) es una de las razones por las que un cuadro de que son siempre o nunca importados, pero en general
oferta y utilizacin a precios de comprador puede ser hacer la separacin es un proceso que implica
difcil de interpretar. La parte del total aparentemente considerable conocimiento de experto y juicio
utilizada por los hogares estar inflada por el elemento informado.
de impuesto no deducible si se la compara con la
proporcin de uso por parte de las unidades productoras. 14.135 El Cuadro 14.15 muestra el contenido de importaciones
Despus de deducir los mrgenes de comercio y del cuadro 14.12. El Cuadro 14.10 muestra las columnas
transporte de las estimaciones a precios de comprador, 24, 29 y 35 que indican el monto de importaciones que
el siguiente paso es remover el IVA no deducible. Quitar va a cada consumo intermedio, consumo final y
el IVA no deducible es razonablemente simple para los formacin de capital.
usuarios finales pero puede ser ms complicado para el
consumo intermedio, donde mucho del IVA, pero no
todo, puede ser deducible. Una vez que el IVA no
deducible es sustrado, los registros en el cuadro de
utilizacin resultan valorados a precios de productor.
333
Cuadro 14.10: El contenido de importaciones oferta y utilizacin y cuadros insumo-producto tales

en el cuadro de utilizacin como el Manual de Oferta, Utilizacin y Matriz Insumo-
Producto de EUROSTAT (2008).
Consumo Consumo Formacin Total de
intermedio final de capital importaciones
Qu cuadros se deflacionan?
Productos de la agricultura, la 27 10 0 37
silvicultura y la pesca (0) 14.138 La primera decisin que debe hacerse para compilar los
Minerales; electricidad, gas y 61 0 0 61 cuadros de oferta y utilizacin en trminos de volumen
agua (1)
es si se debe trabajar con cuadros a precios bsicos o a
Manufacturas (2-4) 100 100 84 284
precios de comprador. A continuacin se mencionan
Construccin (5) 0 0 0 0
argumentos a favor y en contra de cada eleccin.
comidas y bebidas y transporte 37 25 0 62
(6)
14.139 Al trabajar con un cuadro a precios bsicos, todos los
elementos relacionados con los mrgenes de transporte y
seguros (7 menos 72-73) comercializacin y con los impuestos netos de
Servicios inmobiliarios y de
subvenciones a los productos, debern ser separados del
arrendamiento con o sin opcin 0 0 0 0 valor de los bienes y servicios a precios bsicos. Los
precios conocidos como ndices de precios al productor
Servicios prestados a las (IPP) no se corresponden con el concepto del SCN de
empresas y servicios de 0 5 5
produccin (8) precios de productor sino con el de precios bsicos.
Estos ltimos excluyen tanto los mrgenes de transporte
Servicios para la comunidad y 0 0 0 0
sociales (92-93) y comercializacin como los impuestos netos de
Otros servicios (94-99) 0 0 0 0 subvenciones a los productos. Los IPP por lo tanto,
Administracin pblica (91) 0 0 0 0 parecen ser los indicados para deflacionar las filas de un
Ajuste entre CIF y FOB -5 -3 -2 -10 cuadro de oferta y utilizacin sobre la base que los
Compras en el exterior de 43 43 registros de una fila del cuadro de utilizacin a precios
residentes
bsicos son ms homogneos que en el caso de un
Total 237 180 82 499
cuadro a precios de comprador. Sin embargo, debe
evaluarse el argumento a favor que se esgrime que los
registros son lo suficientemente homogneos como para
3. El cuadro de utilizacin en trminos de justificar el uso de un ndice de precios para cada uno de
volumen ellos. Adems, los elementos referentes a los mrgenes e
impuestos deben ser deflacionados separadamente, lo
14.136 El marco de oferta y utilizacin no slo obliga a que las que despierta tambin discusiones sobre la prctica y los
estimaciones de los valores corrientes de oferta y conceptos tericos involucrados.
utilizacin se equilibren exactamente, tambin provee
una manera de asegurar que las correspondientes 14.140 Al trabajar con precios de comprador, se hace un uso
estimaciones de volumen, expresadas a precios de otro mayor de los ndices de precios al consumidor (IPC) y
ao, estn en equilibrio y que las series de precios aparecen menos problemas sobre el tratamiento de los
implicadas por la existencia de un cuadro a precios mrgenes e impuestos. Sin embargo, si bien estos
corrientes y uno en trminos de volumen, sean ndices se consideran robustos, los supuestos
estrictamente consistentes. En general, la mejor manera subyacentes a los mismos pueden no ser enteramente
de asegurar una consistencia recproca es preparar los compatibles con los supuestos de los cuadros de oferta y
cuadros de oferta y utilizacin en valores corrientes y en utilizacin.
trminos de volumen al mismo tiempo.
14.141 Tanto si se deflactan los cuadros a precios de comprador
14.137 En la mayora de los pases existen conjuntos de ndices o los cuadros a precios bsicos, habr muy
de precios disponibles para precios al consumidor, probablemente problemas para deflactar las
precios al productor y precios de importaciones y exportaciones y las importaciones.
exportaciones. Existen manuales internacionales
especficos para la metodologa de compilacin de estos Homogeneidad
ndices. La cuestin general del desarrollo y uso de
precios apropiados para deflacionar las cuentas 14.142 La justificacin para usar los IPP para deflactar las filas
nacionales es el contenido del captulo 15. Lo que sigue, de los cuadros de oferta y utilizacin, es que los
por lo tanto, slo anticipa esa descripcin general pero elementos de las filas son lo suficientemente
se presenta aqu para completar la discusin sobre los homogneos como para que se pueda usar un solo precio
cuadros de oferta y utilizacin. Esta seccin ilustra los a lo largo de la fila. Pero, existen dos razones para que
problemas que deben afrontarse para expresar un cuadro esto pueda no ser as.
de oferta y utilizacin en trminos de volumen, ms que
dar una recomendacin de compilacin detallada. Para 14.143 Los elementos de las filas a precios de comprador son
ello, se debe recurrir a los manuales de precios y a los ciertamente no-homogneos en la medida que incluyen
documentos dedicados a la compilacin de cuadros de mrgenes de transporte y comercializacin por un lado y
334
en impuestos menos subvenciones por otro. Tal como se de detalle de esos ndices de precios con los de los
mencion previamente, stos pueden no coincidir para el productos en los cuadros de oferta y utilizacin. Ms
mismo producto en la misma proporcin para diferentes an, tal como se mencion al describir la correcta
usuarios. Eliminar este tipo de registros podra reducir la valoracin de las importaciones, los ndices de precios
causa de no-homogeneidad, pero inevitablemente habr de las importaciones inevitablemente tienen diferentes
implcito un nivel de aproximacin en el ejercicio, lo supuestos de cmo se pagan los mrgenes de transporte
cual har que persista algn residuo no-homogneo. y comercio de los que son pagados en la prctica por los
compradores Esto puede verse claramente en el caso de
14.144 La otra causa de no-homogeneidad se debe a la los precios de las exportaciones. La diferencia entre los
agregacin de productos. Inclusive si en los cuadros de precios de las exportaciones y los IPP de un producto
oferta y utilizacin se trabaja con una gran cantidad de idntico, se debe al supuesto que los precios de las
productos distintos, an hay un considerable nivel de exportaciones son valorados en la frontera de la
agregacin en cada fila. Si, por ejemplo, los tornillos economa mientras que los IPP son valorados en el
fueron separados de los otros productos metlicos, el momento que los bienes dejan la fbrica.
precio de los tornillos vara de acuerdo con el largo,
dimetro, tipo de cabeza y el material mismo en el cual Mrgenes de transporte y comercializacin
se pretenden usar. Obviamente que es impracticable
introducir un nivel de desagregacin que identifique 14.147 Los mrgenes de transporte y comercializacin tambin
cada uno de estos tipos de tornillos separadamente y la necesitan ser expresados en trminos de volumen. Si el
idea de identificar tornillos en forma separada de los margen en el ao corriente guarda la misma proporcin
clavos y otros materiales de construccin metlicos es del precio de comprador que en el ao base, entonces la
definitivamente imposible. El problema de la no- medida del volumen del margen es simplemente la
homogeneidad es por lo tanto inevitable pero puede ser proporcin del volumen del gasto en cuestin; la medida
reducido en el momento de determinar el tipo de del volumen y el precio se mueven en la misma lnea
productos a ser identificados en los cuadros de oferta y que el producto para el cual el margen se aplica. A
utilizacin, si se considera el grado de detalle disponible menudo el margen cambiar entre el ao base y el
de los ndices de precios de productor. perodo corriente, ya sea por una diferencia en las tasas
cargadas de los mrgenes o por un cambio en la
Aplicabilidad de los ndices de Precios al composicin de los productos del grupo. Una discusin
Consumidor ms exhaustiva de la manera que se derivan las
estimaciones de los mrgenes en trminos de volumen
14.145 Los ndices de precios al consumidor son aplicables para se pueden encontrar en los respectivos manuales de los
deflacionar el consumo de los hogares a precios de IPC e IPP.
comprador pero a un nivel desagregado. Las
ponderaciones usadas para compilar los IPC no son Impuestos menos subvenciones a los
entera y usualmente consistentes con las ponderaciones productos
implcitas en la columna de gasto de consumo de los
hogares. Esto se debe a que las ponderaciones pueden 14.148 Se requieren diferentes enfoques para expresar los
referirse a aos distintos y pueden excluir algunas impuestos menos subvenciones en trminos de volumen
categoras de gastos. Los IPC se derivan en su mayora dependiendo de la manera que el impuesto se recauda.
de una encuesta a los hogares. Las encuestas a los
hogares a menudo excluyen a los hogares ms ricos y 14.149 Si un impuesto se calcula como un porcentaje del valor
ms pobres, as que la cobertura es menor que las cifras de un tem (un impuesto ad valorem) como el IVA, la
del consumo de los hogares en los cuadros de oferta y medida de volumen se calcula de la misma manera que
utilizacin. Tal como se explic ms arriba, el hecho de el descrito para los mrgenes de transporte y
equilibrar el cuadro puede hacer que algunos elementos comercializacin.
de la encuesta de hogares puedan ser corregidos. En el
caso de los productos del tabaco, por ejemplo, se 14.150 Algunos impuestos se recaudan segn la cantidad del
podran haber hecho algunos ajustes similares en las producto comprado. Estos, son los llamados impuestos
ponderaciones de los IPC pero en algunos otros casos, especficos. Para estos impuestos el efecto de volumen
estos ajustes pareados con las ponderaciones de los IPC se encuentra estrictamente limitado a los cambios de
podran no haberse hecho. cantidad del tem comprado; cualquier cambio en la tasa
del impuesto especfico implica un aumento del precio.
Importaciones y exportaciones El aumento de precio de un impuesto especfico puede
cambiar en lnea con el nivel general de la inflacin
14.146 Los ndices de precios de las importaciones pueden ser aunque a menudo evolucionar en forma diferente, por
problemticos. Una gran cantidad de pases confan en ejemplo, si el gobierno deseara efectuar un desestmulo
los ndices de valor unitario, los cuales no toman en al gasto sobre determinado producto como el tabaco o el
cuenta adecuadamente los cambios en la calidad de los alcohol.
productos. Inclusive cuando se encuentran disponibles
los ndices de precios de las importaciones verdaderos, 14.151 Los cambios en el rgimen tributario significan que
an persiste el problema de hacer corresponder el grado entre un ao y otro el rango de impuestos recaudados
335
cambia en la medida que un impuesto desaparece y otro derivar el deflactor implcito para el valor agregado
nuevo lo reemplaza. Las series de volumen implican dividiendo el valor corriente por el valor medido en
usar no slo los precios del ao base sino tambin su trminos reales.
estructura de impuestos. En ese sentido, las series de
volumen para un tem, pueden incluir un elemento 14.155 Una gran cantidad de analistas se encuentran interesados
impositivo que no existe en los valores corrientes del en la idea de deflactar el valor agregado de manera ms
tem as como ese elemento en los valores corrientes explcita. Calcular la remuneracin de los asalariados en
puede no afectar las series de volumen. En tal caso, el trminos de volumen es posible si existe suficiente
ndice de precios de comprador es an vlido pero el informacin disponible sobre el nmero y tasa salarial
concepto de un ndice de precios de impuestos no por categora de trabajador. Se deben tener en
tiene ningn significado. consideracin las variaciones en la remuneracin no-
salarial y los cambios del personal empleado a tiempo
14.152 Las subvenciones a los productos son menos comunes completo y del personal empleado a tiempo parcial, pero
que los impuestos pero si existen, las medidas de existen algunos problemas conceptuales en deflactar las
volumen pueden ser calculadas usando los mismos remuneraciones.
principios.
14.156 Para deflactar los impuestos menos las subvenciones a la
Valor agregado produccin, es necesario considerar la base sobre la cual
se recaudan esos impuestos. En la mayora de los casos,
14.153 En el SCN, se considera que los saldos contables como los impuestos sobre la produccin se relacionan con el
el valor agregado no tienen una doble dimensin de nmero total o parcial de asalariados o con el uso del
volumen y precio. Sin embargo, es posible expresar capital en la produccin. De la misma manera que con
dichas variables en trminos reales usando el enfoque los impuestos sobre los productos, puede haber tanto un
de equilibrio para derivar una cifra de las estimaciones elemento de precio como de cantidad involucrados en el
de volumen de las otras variables de la cuenta. clculo de las variaciones de la medida de volumen.
14.154 Dada a existencia de los IPP para las filas del cuadro de 14.157 Derivar las cifras del excedente de explotacin y del
utilizacin, estos pueden ser aplicados tambin a las ingreso mixto en trminos reales es posible mediante la
filas del cuadro de oferta y las sumas por columnas dan deduccin de la remuneracin de los asalariados y de los
entonces una cifra de la produccin en trminos de impuestos menos subvenciones sobre la produccin en
volumen. La deduccin de los datos del consumo trminos de volumen, del valor agregado medido en
intermedio en trminos de volumen, derivados del trminos reales. Sin embargo, los seguidores del
ejercicio de deflactacin para las filas de producto en el enfoque de los servicios del capital para medir el
cuadro de utilizacin, permite el clculo del valor excedente de explotacin, sugieren una manera ms
agregado para cada tipo de unidad productora en forma directa para derivarlo en trminos reales. Tal enfoque no
residual. Es este residuo el que se considera que se pertenece al marco central del SCN pero se describe en
encuentra en trminos reales. Tambin es posible el captulo 20.
E. Ejemplo numrico
1. El cuadro de oferta y utilizacin completo 14.159 La parte central del cuadro 14.12 es la parte
correspondiente a los productos del cuadro de
14.158 El cuadro 14.12 muestra el cuadro de oferta y utilizacin utilizacin. La primera columna es la oferta total a
completo. La parte superior consiste en el cuadro de precios de comprador y corresponde exactamente con la
oferta. La primera columna muestra la oferta total a columna de arriba en el cuadro de oferta. Las siguientes
precios de comprador. A esto sigue primero la tres columnas estn en blanco en el cuadro de
informacin sobre los mrgenes de comercio y utilizacin. A continuacin se presenta la informacin
transporte, como en el cuadro 14.2, y luego sobre los detallada del uso de los productos por tipo de unidades
impuestos y subvenciones a los productos, como en el productoras. Esta es la versin expandida del cuadro
cuadro 14.5. Deduciendo los elementos en estas 14.6. Siguen la columna de las exportaciones y las
columnas de los correspondientes elementos en la columnas para el consumo final y la formacin de
columna de oferta total a precios de comprador, se capital. Estas corresponden a los cuadros 14.7 y 14.8.
obtiene la siguiente columna, que es la oferta total a
precios bsicos. A esto sigue la mayor parte del cuadro, 14.160 Debajo de la parte de los productos del cuadro de
que es la oferta de productos por tipo de unidades utilizacin est la parte del valor agregado. En las
productoras internas, con lo cual se muestra una versin columnas para impuestos y subvenciones, se muestra la
expandida del cuadro 14.1. Sobre el extremo derecho del informacin de los impuestos y subvenciones a los
cuadro de oferta est la informacin sobre las productos. El detalle de la cuenta de generacin del
importaciones, correspondiente al cuadro 14.4. ingreso para cada tipo de unidades productoras se
muestra abajo del respectivo uso de productos en el
336
consumo intermedio. Estos datos corresponden a la 14.163 En lugar de tratar los mrgenes de esta manera, es
informacin resumen del cuadro 14.9. Tambin se posible transformar el cuadro de oferta y utilizacin
presenta informacin sobre formacin bruta de capital y desde los precios de comprador a los precios bsicos,
empleo por tipo de unidades productoras. No hay datos restando los mrgenes e impuestos de las estimaciones a
debajo de las columnas de exportaciones, consumo final precios de comprador de todos los componentes de la
y formacin de capital. utilizacin. Como se explic en la ltima parte de la
seccin D, esto se hace frecuentemente para poder
2. Mrgenes e impuestos obtener el cuadro en trminos de volumen mediante la
deflacin. El cuadro 14.13 muestra los componentes de
14.161 En el cuadro 14.12, la fila 3 muestra que el valor de los los mrgenes de comercio y transporte, y los impuestos
productos manufacturados a precios bsicos es 1998. A sobre los productos y las subvenciones a los productos
dicho valor, se le deducen subvenciones por 5, se le incluidos en el cuadro 14.12. Este cuadro no distingue
adicionan impuestos por 94 y mrgenes comerciales por todas las columnas para cada tipo de produccin pero
74, para obtener un valor de 2161 a precios de para facilitar las referencias las cifras de las columnas en
comprador. Dentro de la parte de utilizacin del cuadro el cuadro 14.13 (y tambin en los cuadros 14.14 y
14.12 se registra el valor total de 2161. Esto significa 14.15) corresponden exactamente a aqullas utilizadas
que los mrgenes por 74 se registran de esta manera y en el cuadro 14.12.
no como demanda directa a la industria de comercio y
transporte. En la fila 5 de la parte del cuadro de oferta, 3. El cuadro de utilizacin a precios bsicos
por lo tanto, estos mrgenes se muestran compensando
la oferta de servicios de comercio y transporte (junto 14.164 El cuadro 14.14 es el cuadro de utilizacin a precios
con los mrgenes por un monto de 2 aplicados tanto a bsicos. Este se obtiene deduciendo todos los elementos
los productos de la agricultura como a los minerales) de relevantes del cuadro 14.13 de los correspondientes
tal forma que el total de mrgenes de comercio y elementos del cuadro 14.12. Por razones de sntesis, el
transporte a precios de comprador que muestra la cuadro se presenta de forma abreviada, sin distinguir
columna 1 es menor que el total a precios bsicos que entre produccin de mercado, produccin para uso final
muestra la columna 5. propio y produccin no de mercado, aunque para
facilitar las referencias, la numeracin de las columnas
14.162 La parte ms a la derecha del cuadro de oferta muestra corresponde a la versin completa.
la manera en que se tratan los mrgenes sobre las
importaciones. Se asume que las importaciones de 4. La matriz de importaciones
bienes slo estn disponibles a precios CIF. Sin
embargo, de las cifras sobre importaciones de servicios 14.165 De la misma manera que se eliminan los elementos de
de la balanza de pagos pueden incluirse las cifras 6 y 4. mrgenes e impuestos del cuadro 14.12, es posible
As, la columna 26 muestra los ajustes necesarios. Los tambin identificar y remover aquella parte de cada
valores negativos de 4 y 6 se compensan con un tem de elemento que representa oferta importada en lugar de
ajuste por 10 en una fila especial para el ajuste produccin interna. Para hacer esto, debe ser compilado
CIF/FOB. A su vez, ste es cancelado con un valor un cuadro similar al cuadro 14.1 y 14.14 incluyendo
negativo en la misma fila dentro de la columna de solamente importaciones. El cuadro 14.15 es dicho
importaciones de bienes (columna 27). cuadro. As por lo tanto puede deducirse, elemento por
elemento del cuadro 14.14, y obtener un cuadro que
Cuadro 14.11: Apertura de la utilizacin por unidades productoras en los cinco elementos que componen la
valoracin a precios de comprador
Mrgenes de Subvenciones Impuestos

Produccin comercio y a los sobre los
interna Importaciones transporte productos productos Total
1. Productos de la agricultura, la silvicultura y la pesca (0) 60 27 1 0 0 88

2. Minerales; electricidad, gas y agua (1) 150 61 2 0 4 217
3. Manufacturas (2-4) 823 100 35 0 32 990
4. Construccin (5) 40 0 0 0 0 40
5. Servicios comerciales; alojamiento; suministro de comidas y bebidas y 79 37 0 0 3 119
t6. Servicios
t (6)financieros y de seguros (7 menos 72-73) 87 17 0 0 0 104
7. Servicios inmobiliarios y de arrendamiento con o sin opcin de compra sin 57 0 0 0 0 57
i (72prestados
8. Servicios 73) a las empresas y servicios de produccin (8) 213 0 0 0 9 222
9. Servicios para la comunidad y sociales (92-93) 34 0 0 0 0 34
10. Otros servicios (94-99) 10 0 0 0 0 10
11. Administracin pblica (91) 2 0 2
Total 1 555 242 38 0 48 1 883
337
muestre la utilizacin de la produccin interna slo a de una forma resumida cmo el valor total de la oferta
precios bsicos. (La matriz de importaciones excluye asignada a utilizacin intermedia a precios de
mrgenes e impuestos aplicables a las importaciones por comprador se construye a partir de la oferta interna, las
lo tanto debe ser deducida del cuadro a precios bsicos y importaciones, los mrgenes de comercio y transporte,
no del correspondiente a precios de comprador). las subvenciones a los productos y los impuestos sobre
los productos.
14.166 Aunque no se presenta un cuadro completo que muestre
solamente la utilizacin interna, el cuadro 14.11 muestra
338
339
Cuadro 14.12: Cuadro de oferta y utilizacin a precios de comprador

Produccinporindustrias(porcategorasCIIU)
Mercado
To ta l o fe rta a p re cio s d e co mp ra d o r
M a rg e n e s d e co me rcio y tra n sp o rte
E d u ca ci n , sa lu d h u m a n a y tra b a jo
Co m e rcio , tra n sp o rte , a lo ja mie n to y
A g ricu ltu ra , silvicu ltu ra y p ro d u cto s
In d u stria s m a n u fa ctu re ra s y o tra s

S u b ve n cio n e s a lo s p ro d u cto s (-)
To ta l o fe rta (a p re cio s b sico s)
In fo rma ci n y co mu n ica cio n e s
A ctivid a d e s d e b ie n e s ra ce s
Imp u e sto s a lo s p ro d u cto s
S e rvicio s e mp re sa ria le s
Fin a n cia ci n y se g u ro s
S u b to ta l d e me rca d o
O tro s se rvicio s
Co n stru cci n
p e sq u e ro s
in d u stria s
co m id a s
so cia l
(A) (B-E) (F) (G-I) (J) (K) (L) (M-N) (P-Q) (R-T and\
Oferta de productos U
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11) (12) (13) (14) (15) (16)
Productos (por seccin de la CPC)
1 Productos de la agricultura, la silvicultura y la pesca (0) 128 2 5 3 124 78 0 0 0 0 0 0 0 0 0 78
2 Minerales; electricidad, gas y agua (1) 263 2 5 0 256 0 195 0 0 0 0 0 0 0 0 195
3 Manufacturas (2-4) 2161 74 94 5 1998 0 1650 6 24 18 0 0 9 0 0 1707
4 Construccin (5) 261 0 17 0 244 0 7 201 3 2 0 0 0 0 0 213
Servicios comerciales de distribucin; alojamiento; suministro de comidas y
5 bebidas y transporte (6) 216 78 5 0 289 0 6 1 226 0 0 0 0 0 0 233
6 Servicios de intermediacin financiera y de seguros (7 menos 72-73) 159 0 0 0 159 0 0 0 0 0 146 0 0 0 0 146
Servicios inmobiliarios y de arrendamiento con o sin opcin de compra sin
7 operarios (72-73) 195 0 0 0 195 0 2 0 4 0 0 94 0 0 0 100
8 Servicios prestados a las empresas y servicios de produccin (8) 272 0 11 0 261 0 1 0 3 80 0 0 172 0 0 256
9 Servicios para la comunidad y sociales (92-93) 275 0 0 0 275 0 0 0 0 0 0 0 0 63 0 63
10 Otros servicios (94-99) 95 0 4 0 91 0 0 0 2 0 0 0 2 0 82 86
11 Administracin pblica (91) 168 168
12 Ajuste entre CIF y FOB en importaciones 0 0
13 Compras directas en el exterior por residentes 43 43
14 Total 4236 0 141 8 4103 78 1861 208 262 100 146 94 183 63 82 3077
Produccinporindustrias(porcategorasCIIU)
Mercado
To ta l o fe rta a p re cio s d e co mp ra d o r
E d u ca ci n , sa lu d h u ma n a y tra b a
Co m e rcio , tra n sp o rte , a lo ja mie n to
In d u stria s m a n u fa ctu re ra s y o tra s
A g ricu ltu ra , silvicu ltu ra y p ro d u cto
S u b ve n cio n e s a lo s p ro d u cto s
In fo rma ci n y co mu n ica cio n e s
Im p u e sto s a lo s p ro d u cto s
S e rvicio s e m p re sa ria le s
Fin a n cia ci n y se g u ro s
S u b to ta l d e me rca d o
O tro s se rvicio s
Co n stru cci n
p e sq u e ro s
in d u stria s
co mid a s
so cia l
(A) (B-E) (F) (G-I) (J) (K) (L) (M-N) (P-Q) R-T y U
Utilizacin de productos (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11) (12) (13) (14) (15) (16)
Productos (por seccin de la CPC )
Total utilizacin
1 Productos de la agricultura, la silv icultura y la pesca (0) 128 2 71 0 3 1 2 1 2 0 0 82
2 Minerales; electricidad, gas y agua (1) 263 3 190 1 6 3 2 1 2 0 0 208
3 Manufacturas (2-4) 2161 27 675 63 44 16 16 9 19 4 5 878
4 Construccin (5) 261 1 9 5 3 1 1 1 1 0 0 22
Serv icios comerciales de distribucin; alojamiento; suministro de comidas y
5 bebidas y transporte (6) 216 3 65 3 25 4 4 2 4 0 0 110
6 Serv icios de intermediacin financiera y de seguros (7 menos 72-73) 159 1 36 5 18 1 3 3 7 1 1 76
Serv icios inmobiliarios y de arrendamiento con o sin opcin de compra sin
7 operarios (72-73) 195 1 15 1 8 2 5 2 4 0 1 39
8 Serv icios prestados a las empresas y serv icios de produccin (8) 272 2 70 12 15 10 18 9 19 7 9 171
9 Serv icios para la comunidad y sociales (92-93) 275 0 1 0 0 0 0 0 1 0 0 2
10 Otros serv icios (94-99) 95 1 1 0 1 1 1 0 1 0 0 6
11 Administracin pblica (91) 168 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
12 Compras directas en el exterior por residentes 43
13 Compras en el mercado interno por no residentes 0
14 Total 4236 41 1133 90 123 39 52 28 60 12 16 1594
15 Total Valor agregado bruto/PIB 141 8 37 728 118 139 61 94 66 123 51 66 1483
16 Remuneracin de los asalariados 19 547 79 102 32 44 49 79 43 47 1041
17 Impuestos menos subv enciones a la produccin y las importaciones 141 8 2 43 5 5 1 4 6 4 1 1 56

18 Ingreso mixto bruto 4 30 3 9 0 0 0 0 0 0 46
19 Excedente de explotacin bruto 16 108 31 33 30 46 11 40 7 18 340
20 Consumo de capital fijo en el ingreso mixto 1 3 0 1 0 0 0 0 0 0 5
21 Consumo de capital fijo -otro 8 80 11 30 7 12 5 12 1 2 168
22 Total Produccin 78 1861 208 262 100 146 94 183 63 82 3077
23 Insumo de mano de obra(horas trabajadas) 1840 31962 4244 8786 1332 1290 920 1562 494 642 53072
24 Formacin bruta de capital fijo 10 122 8 49 14 7 5 7 1 2 225
25 Balance de cierre de los activos fijos 142 1861 143 731 208 143 102 147 22 29 3528
340
Cuadro 14.12(cont):Cuadro de oferta y utilizacin a precios de comprador
Usofinalpropio Nodemercado Importaciones
E d u ca ci n , sa lu d h u m a n a y se rvicio s
B ie n e s ra ce s y se rvicio s p riva d o s d e
A g ricu ltu ra , silvicu ltu ra y p ro d u cto s
A ju ste e n tre CIF y FO B e n

S u b to ta l d e u so fin a l p ro p io
S u b to ta l n o d e me rca d o
A d min istra ci n p b lica
To ta l e co n o m a
To ta l in d u stria s
im p o rta cio n e s
Co n stru cci n
lo s h o g a re s
S e rvicio s
so cia le s
B ie n e s
p e sca
(A) (F) (L+T) (P-Q) (O)
(17) (18) (19) (20) (21) (22) (23) (24) (25) (26) (27) (28)
1 9 0 0 9 0 0 0 87 37
2 0 0 0 0 0 0 0 195 61
3 2 5 0 7 0 0 0 1714 284
4 0 31 0 31 0 0 0 244
5 0 0 0 0 0 0 0 233 6 62
6 0 0 0 0 0 0 0 146 4 17
7 0 0 95 95 0 0 0 195
8 0 0 0 0 0 0 0 256 5
9 0 0 0 0 212 212 275 0
10 0 0 5 5 0 0 0 91 0
11 168 168 168
12 10 10
13 20 23
14 11 36 100 147 212 168 380 3604 0 0 392 107
Consumo intermedio por industrias (segn categoras CIIU) Gasto en consumo final Formacinbrutadecapital
Usofinalpropio Nodemercado Exportaciones GobiernoGeneral
A d q u isici n m e n o s d isp o sici n d e

B ie n e s ra ce s y se rvicio s p riva d o s
A g ricu ltu ra , silvicu ltu ra y p ro d u cto
S u b to ta l G a sto e n co n su mo fin a
S u b -to ta l fo rma ci n b ru ta d e ca p
Fo rm a ci n b ru ta d e ca p ita l fijo
E d u ca ci n , sa lu d h u ma n a y
V a ria ci n d e e xiste n cia s

S u b to ta l n o d e m e rca d o
A d m in istra ci n p b lica
se rvicio s so cia le s
o b je to s va lio so s
To ta l e co n o m a
To ta l in d u stria s
d e lo s h o g a re s
Co n stru cci n
In fd ivid u a l
IP S FL S H
S u b -to ta l
Co le ctivo
S e rvicio s
Ho g a re s
B ie n e s
p e sca
(A) (F) (L+T) (P-Q) (O)
(17) (18) (19) (20) (21) (22) (23) (24) (25) (26) (27) (28) (29) (30) (31) (32) (33) (34) (35) (36) (37) (38)
1 1 0 0 1 3 2 5 88 7 0 32 28 0 2 0 2 3 2 1
2 0 0 0 0 5 4 9 217 7 0 40 40 0 0 0 0 1 0 1
3 5 17 10 32 42 38 80 990 422 0 576 570 0 3 0 3 176 161 5 10
4 0 0 0 0 11 7 18 40 6 0 2 2 0 0 0 0 213 190 23
5 0 0 0 0 4 5 9 119 0 55 42 42 0 0 0 0 0
6 0 2 3 5 6 17 23 104 0 2 53 53 0 0 0 0 0
7 0 0 0 0 8 10 18 57 0 1 115 115 0 0 0 0 0
8 0 5 7 12 15 24 39 222 0 9 40 40 0 0 0 0 22 22 0
9 0 0 0 0 24 8 32 34 0 2 443 21 14 204 0 204 1 1 0
10 0 0 0 0 2 2 4 10 0 0 85 85 0 0 0 0 0
11 0 0 0 0 1 1 2 2 0 0 325 5 2 159 156 3 0
12 43 43
13 20 9 29 29
14 6 24 20 50 121 118 239 1883 0 0 462 78 1767 1015 16 368 156 212 414 376 28 10
15 5 12 80 97 91 50 141 1721 1854
16 0 0 0 0 70 39 109 1150 1150
17 0 0 0 0 1 1 2 58 191
18 3 12 0 15 0 0 0 61 61
19 2 0 80 82 20 10 30 452 452
20 3 0 0 3 0 0 0 8 8
21 1 0 15 16 20 10 30 214 214
22 11 36 100 147 212 168 380 3604
23 218 780 0 998 7299 8000 15299 69369
24 1 1 124 126 13 12 25 376
25 17 17 1851 1885 201 169 370 5783
341
342
Consumo intermedio por industrias (segn categoras CIIU)
Mercado Uso final propio No de mercado
Exportaciones Gasto en consumo final Formacin bruta de capital

Gobierno general
Utilizacin de productos
T o ta l u tiliza ci n
A g ricu ltu ra , silvicu ltu ra y
p ro d u cto s p e sq u e ro s
In d u stria s m a n u fa ctu re ra s y
o tra s in d u stria s
C o n stru cci n
C o m e rcio , tra n sp o rte ,
a lo ja m ie n to y co m id a s
In fo rm a ci n y co m u n ica cio n e
F in a n cia ci n y se g u ro s
S e rvicio s e m p re sa ria le s
E d u ca ci n , sa lu d h u m a n a y
tra b a jo so cia l
O tro s se rvicio s
S u b to ta l d e m e rca d o
A g ricu ltu ra , silvicu ltu ra y
p ro d u cto s p e sca
C o n stru cci n
B ie n e s ra ce s y se rvicio s
p riva d o s d e lo s h o g a re s
E d u ca ci n , sa lu d h u m a n a y
se rvicio s so cia le s
A d m in istra ci n p b lica
S u b to ta l n o d e m e rca d o
T o ta l in d u stria s
B ie n e s
S e rvicio s
S u b -to ta l
H o g a re s
IP S F L S H
S u b -to ta l
C o le ctivo
In d ivid u a l
S u b -to ta l
F o rm a ci n b ru ta d e ca p ita l fijo
V a ria ci n d e e xiste n cia s
A d q u isici n m e n o s d isp o sici
d e o b je to s va lio so s
(A) (B-E) (F) (G-i) (J) (K) (L) (M-N) (P-Q ) ('-T y U) (A) (F) (L+T) (P-Q) (O)
(1) (6) (7) (8) (9) (10) (11) (12) (13) (14) (15) (16) (17) (18) (19) (20) (21) (22) (23) (24) (25) (26) (27) (28) (29) (30) (31) (32) (33) (34) (35) (36)
Total utilizacin
1 Productos de la agricultura, la silvicultura y la
Mrgenes de comercio y de transporte 2 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 1 1 0 0 0 0 0 0 0
Impuestos a los productos 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5 5 0 0 0 0 0 0 0
Subvenciones a los productos 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 3 0 0 0 0 0 0 0
2 Minerales; electricidad, gas y agua (1)
Mrgenes de comercio y de transporte 2 0 2 0 0 0 0 0 0 0 0 2 0 0 0 0 0 0 0 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Impuestos a los productos 5 0 4 0 0 0 0 0 0 0 0 4 0 0 0 0 0 0 0 4 0 0 1 1 0 0 0 0 0 0 0
3 Manufacturas (2-4)
Mrgenes de comercio y de transporte 74 1 25 3 2 0 0 0 0 0 0 31 0 0 0 0 0 4 4 35 16 0 20 20 0 0 0 0 3 3 0 0
Impuestos a los productos 94 1 26 4 0 0 0 0 0 0 0 31 0 0 0 0 0 1 1 32 10 0 48 48 0 0 0 0 4 4 0 0
Subvenciones a los productos 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5 5 0 0 0 0 0 0 0 0
4 Construccin (5)
Servicios comerciales de distribucin;
5 alojamiento; suministro de comidas y bebidas
Servicios de intermediacin financiera y de
6 seguros (7 menos 72-73)
Servicios inmobiliarios y de arrendamiento
en la utilizacin intermedia y final de los productos
7 con o sin opcin de compra sin operarios (72-

8 Servicios prestados a las empresas y
9 Servicios para la comunidad y sociales (92-
10 Otros servicios (94-99)
11 Administracin pblica (91)
Total mrgenes de comercio y de transporte 78 1 28 3 2 0 0 0 0 0 0 34 0 0 0 0 0 4 4 38 16 0 21 21 0 0 0 0 3 3 0 0

Cuadro 14.13: Cuadro de oferta y utilizacin: mrgenes de comercio y transporte, impuestos y subvenciones
Total impuestos a los productos 141 1 35 5 2 0 1 1 0 0 0 45 0 0 0 0 1 2 3 48 10 0 62 62 0 0 0 0 21 21 0 0

Total subvenciones a los productos 8 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 8 8 0 0 0 0 0 0 0 0
Consumo intermedio por industrias (segn categoras CIIU) Gasto en consumo final Formacin bruta de capital
Exportaciones Gobierno general
T o t a l o f e r t a a p r e c io s b s ic o s
I m p u e s t o s m e n o s s u b v e n c io n e s a lo s
p r o d u c to s
A g r ic u lt u r a , s ilv ic u lt u r a y p r o d u c t
p e s q u e ro s
I n d u s t r ia s m a n u f a c t u r e r a s y o t r a
in d u s t r ia s
C o n s t r u c c i n
C o m e r c io , t r a n s p o r t e , a lo ja m ie n t
y c o m id a s
I n f o r m a c i n y c o m u n ic a c io n e s
F in a n c ia c i n y s e g u r o s
A c t iv id a d e s d e b ie n e s r a c e s
S e r v ic io s e m p r e s a r ia le s
E d u c a c i n , s a lu d h u m a n a y
t r a b a jo s o c ia l
O t r o s s e r v ic io s
A d m in is t r a c i n p b lic a
T o t a l in d u s t r ia s
T o ta l e c o n o m a
B ie n e s
S e r v ic io s
S u b t o t a l G a s t o e n c o n s u m o f in a
H o g a re s
IP S F L S H
S u b -to ta l
C o le c t iv o
I n f d iv id u a l
S u b - t o t a l f o r m a c i n b r u t a d e c a p
F o r m a c i n b r u t a d e c a p it a l f ijo
V a r ia c i n d e e x is t e n c ia s
A d q u is ic i n m e n o s d is p o s ic i n d
o b je t o s v a lio s o s
(A) (B-E) (F) (G-I) (J) (K) (L) (M-N) (P-Q) (R-T )+U (O)
Utilizacin de productos (1) (34) (6+17) (7) (8+18) (9) (10) (11) (12) (13) (14+21) (15) (22) (24) (25) (27) (28) (29) (30) (31) (32) (33) (34) (35) (36) (37) (38)
Total utilizacin
1 Productos de la agricultura, la silv icultura y la pesca (0) 124 3 70 0 3 1 2 1 2 3 0 2 87 7 0 27 25 0 2 0 2 3 2 1
2 Minerales; electricidad, gas y agua (1) 256 3 184 1 6 3 2 1 2 5 0 4 211 7 0 39 39 0 0 0 0 1 0 1
3 Manufacturas (2-4) 1998 30 624 73 42 16 16 19 19 46 5 33 923 396 0 510 507 0 3 0 3 169 154 5 10
4 Construccin (5) 244 1 9 5 3 1 1 1 1 11 0 7 40 6 0 2 2 0 0 0 0 196 173 23
Servicios comerciales de distribucin; alojamiento; suministro de
5 comidas y bebidas y transporte (6) 289 4 91 6 26 4 4 2 4 4 0 9 154 16 55 61 61 0 0 0 0 3 3 0
Servicios de intermediacin financiera y de seguros (7 menos 72-73)
6 159 1 36 7 18 1 3 6 7 7 1 17 104 0 2 53 53 0 0 0 0 0 0 0
Servicios inmobiliarios y de arrendamiento con o sin opcin de
CIIU
7 compra sin operarios (72-73) 195 1 15 1 8 2 5 2 4 8 1 10 57 0 1 115 115 0 0 0 0 22 22 0

8 Servicios prestados a las empresas y servicios de produccin (8) 261 2 67 16 14 10 17 15 19 21 9 23 213 0 9 38 38 0 0 0 0 1 1 0
9 Servicios para la comunidad y sociales (92-93) 275 0 1 0 0 0 0 0 1 24 0 8 34 0 2 239 21 14 204 0 204 0 0 0
10 Otros servicios (94-99) 91 1 1 0 1 1 1 0 1 2 0 2 10 0 0 81 81 0 0 0 0 0 0 0
11 Administracin pblica (91) 168 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 1 2 0 0 166 5 2 159 156 3 0 0 0
12 Compras directas en el exterior por residentes 0 0 0 0 20 9 29 29
13 Compras en el mercado interno por no residentes 43 0 43 43
14 Total utilizacin a precios bsicos 4103 46 1098 109 121 39 51 47 60 132 16 116 1835 0 452 78 1345 961 16 368 156 212 393 355 28 10
15 Impuestos menos subvenciones a los productos 123 1 35 5 2 0 1 1 0 1 0 2 48 0 0 54 54 0 0 0 0 21 21 0
16 Total utilizacin a precios de comprador 4226 47 1133 114 123 39 52 48 60 133 16 118 1883 0 452 78 1399 1015 16 368 156 212 414 376 28 10
17 Total Valor agregado bruto/PIB 133 42 728 130 139 61 94 146 123 142 66 50 1721 1854
18 Remuneracin de los asalariados 19 547 79 102 32 44 49 79 113 47 39 1150 1150
19 Impuestos menos subvenciones a la produccin y las importaciones 133 2 43 5 5 1 4 6 4 2 1 1 58 191

20 Ingreso mix to bruto 7 30 15 9 0 0 0 0 0 0 0 61 61
21 Excedente de explotacin bruto 18 108 31 33 30 46 91 40 27 18 10 452 452
22 Consumo de capital fijo en el ingreso mix to 4 3 0 1 0 0 0 0 0 0 0 8 8
23 Consumo de capital fijo -otro 9 80 26 30 7 12 5 12 21 2 10 214 214
24 Total produccin 89 1861 244 262 100 146 194 183 275 82 168 3604
Cuadro 14.14: Cuadro de oferta y utilizacin: Utilizacin final e intermedia a precios bsicos, por categora
343
344
Gasto en consumo final
Consumo intermedio Gobierno general Formacin bruta de capital Importaciones
A g r ic u lt u r a , s ilv ic u lt u r a y
p ro d u c to s p e s q u e ro s
I n d u s t r ia s m a n u f a c t u r e r a s y o t r a s
in d u s t r ia s
C o n s t r u c c i n
C o m e r c io , t r a n s p o r t e , a lo ja m ie n t o
y c o m id a s
I n f o r m a c i n y c o m u n ic a c io n e s
F in a n c ia c i n y s e g u r o s
A c t iv id a d e s d e b ie n e s r a c e s
S e r v ic io s e m p r e s a r ia le s
E d u c a c i n , s a lu d h u m a n a y
t r a b a jo s o c ia l
O t r o s s e r v ic io s
A d m in is t r a c i n p b lic a
T o t a l in d u s t r ia s
S u b t o t a l G a s t o e n c o n s u m o f in a l
H o g a re s
IP S F L S H
S u b -t o ta l
C o le c t iv o
I n f d iv id u a l
S u b - t o t a l f o r m a c i n b r u t a d e
c a p it a l
F o r m a c i n b r u t a d e c a p it a l f ijo
V a r ia c i n d e e x is t e n c ia s
A d q u is ic i n m e n o s d is p o s ic i n d e
o b je t o s v a lio s o s
B ie n e s
S e r v ic io s
(A) (B-E) (F) (G-I) (J) (K) (L) (M-N) (P-Q) (R-T )+U (O)
Productos (por seccin de la CPC) (6+17) (7) (8+18) (9) (10) (11) (12) (13) (14+21) (15) (22) (24) (29) (30) (31) (32) (33) (34) (35) (36) (37) (38) (27) (28)
Total utilizacin
Productos de la agricultura, la silvicultura y la
1 pesca (0) 0 27 0 0 0 0 0 0 0 0 0 27 10 10 0 0 0 0 0 0 0 0 37
2 Minerales; electricidad, gas y agua (1) 0 61 0 0 0 0 0 0 0 0 0 61 0 0 0 0 0 0 0 0 0 61
3 Manufacturas (2-4) 0 95 0 5 0 0 0 0 0 0 0 100 100 100 0 0 0 0 84 74 0 10 284
4 Construccin (5) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Servicios comerciales de distribucin;
alojamiento; suministro de comidas y bebidas y
5 transporte (6) 0 25 0 11 0 0 0 1 0 0 0 37 25 25 0 0 0 0 0 0 0 0 62
Servicios de intermediacin financiera y de
6 seguros (7 menos 72-73) 0 5 0 0 0 7 0 5 0 0 0 17 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 17
Servicios inmobiliarios y de arrendamiento con o
7 sin opcin de compra sin operarios (72-73) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Servicios prestados a las empresas y servicios
8 de produccin (8) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5 5 0 0 0 0 0 0 0 0 5
9 Servicios para la comunidad y sociales (92-93) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
10 Otros servicios (94-99) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Cuadro 14.15: Utilizacin de la importaciones para demanda final y consumo intermedio
11 Administracin pblica (91) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

12 Ajuste entre CIF y FOB en importaciones 0 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5 3 3 0 0 0 0 2 2 0 10 0
13 Compras directas en el exterior por residentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 43 43 0 0 0 0 0 0 0 20 23
14 Total importaciones 0 208 0 16 0 7 0 6 0 0 0 237 180 180 0 0 0 0 82 72 0 10 392 107
Captulo 15: Medidas de precio y volumen
A. Introduccin
15.1 En el captulo 14 se describe cmo la cuenta de bienes y Trabajo, Fondo Monetario Internacional, Organizacin
servicios puede ser compilada y elaborada dentro de un para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico,
cuadro de oferta y utilizacin. Los cambios en los Comisin Econmica para Europa de Naciones Unidas y
valores de los flujos de bienes y servicios pueden Banco Mundial (2004)). Otro manual sobre ndices de
factorizarse directamente en dos componentes, uno que precios de exportaciones e importaciones (IPXM),
refleja las variaciones en los precios de los bienes y Manual de ndices de precios de exportaciones e
servicios en cuestin y otro que refleja las variaciones importaciones: Teora y prctica (Organizacin
en sus volmenes. Una de las mayores ventajas de la Internacional del Trabajo, Fondo Monetario
elaboracin de medidas de precio y volumen dentro de Internacional, Organizacin para la Cooperacin y el
un marco contable como el que ofrecen los cuadros de Desarrollo Econmicos, Comisin Econmica para
oferta y utilizacin, es que proporciona una verificacin Europa de Naciones Unidas y Banco Mundial (2009).
de la consistencia numrica y de la confiabilidad del Estos manuales han sido preparados con una estructura
grupo de las medidas en conjunto. Esto es comn para ayudar a los lectores. En particular el
particularmente importante cuando han de cubrirse todos captulo 14 de los manuales de IPC e IPP, as como el
los flujos de bienes y servicios de la economa, incluidos captulo 15 del manual de IPXM, muestran cmo estos
los bienes y servicios no de mercado cuya valoracin es ndices estn en lnea con el marco del SCN.
an ms difcil de expresar en precios constantes que en
precios corrientes. 15.4 El primer tema en la seccin B se refiere a la eleccin de
una metodologa apropiada para elaborar medidas
15.2 Otra ventaja de elaborar medidas de precio y volumen intertemporales de precios y de volumen para los flujos
dentro de un marco contable es que se pueden derivar de bienes y servicios en un contexto de contabilidad
medidas de precio o volumen implcitas para ciertos nacional. La seccin B tambin se ocupa de las
saldos contables importantes. En particular, el valor consecuencias de la variacin de precios debida a la
agregado bruto puede medirse en trminos reales discriminacin de precios, es decir, cmo tratar los
restando el consumo intermedio en trminos de volumen bienes o servicios que se venden a diferentes
de la produccin en trminos de volumen, mtodo que compradores en el mismo mercado, en el mismo perodo
recibe el nombre de "doble deflacin". La doble y a diferentes precios. Estas diferencias tienen que
deflacin puede ser utilizada a nivel de una empresa distinguirse claramente de las diferencias en precio
individual, industria o sector. Sin embargo, el objetivo atribuibles a diferencias en calidades. Esta seccin
principal del SCN no es simplemente proporcionar tambin analiza el tratamiento de los cambios en la
directrices sobre las medidas de variaciones en los calidad con el paso del tiempo, incluyendo la aparicin
precios y los volmenes de los principales agregados del de nuevos productos y la desaparicin de productos
SCN, sino reunir un conjunto de medidas que hacen obsoletos.
posible llevar a cabo anlisis sistemticos y detallados
de la inflacin y el crecimiento econmico. 2. Series de tiempo de precio y volumen
1. Teora de los nmeros ndice 15.5 La seccin C muestra cmo las consideraciones en la
seccin B pueden ser aplicadas al SCN y cmo pueden
15.3 La seccin B ofrece una visin general de la teora de derivarse series de tiempo de volmenes y de precios.
nmeros ndice tal como se aplican en el SCN. Se han En ella se analizan no slo los elementos de la cuenta de
producido importantes avances en esta rea durante la bienes y servicios sino tambin la forma como los stocks
ltima dcada. Se han publicado nuevos manuales sobre de activos no financieros pueden ser descompuestos en
la teora y la prctica de los ndices de precios al elementos de precio y volumen. Adems, en esta seccin
consumidor (IPC) y los ndices de precios de productor se aborda el tema de cmo expresar en trminos reales
(IPP). stos son el Manual de ndices de precios al los agregados claves del SCN que no tienen
consumidor: Teora y prctica (Organizacin componentes de precio y volumen, lo que permite un
Internacional del Trabajo, Fondo Monetario anlisis del impacto de los trminos de intercambio
Internacional, Organizacin para la Cooperacin y el sobre el ingreso nacional, por ejemplo.
Desarrollo Econmico, Eurostat, Comisin Econmica
para Europa de Naciones Unidas y Banco Mundial 15.6 Al igual que la seccin B, la seccin C no pretende ser
(2004)) y el Manual de ndices de precios al productor: exhaustiva en su cobertura, pero se basa en otros
Teora y prctica, (Organizacin Internacional del manuales desarrollados a lo largo de la ltima dcada y
345
hace referencia a ellos, especficamente el Manual sobre 15.8 Estos temas se abordan en la seccin D, en primer lugar
medidas de precio y cantidad en las cuentas nacionales en trminos tericos y, a continuacin, en trminos de
(Eurostat, 2001), y el captulo IX del Manual de cuentas las implicancias para los contables nacionales. La
nacionales trimestrales: Conceptos, fuentes de datos y publicacin Paridades de poder de compra y gasto real
compilacin (Fondo Monetario Internacional (FMI), globales Manual metodolgico del Programa de
2001b). Comparacin Internacional 2005 (Banco Mundial, 2008)
describe la metodologa subyacente en la ronda de 2005
3. Comparacin internacional de precios del Programa de Comparacin Internacional (PCI)
15.7 Aun cuando la mayora de los nmeros ndices de precio 4. Informacin adicional
y volumen se han desarrollado para medir variaciones de
precios y de volumen a lo largo del tiempo, tambin 15.9 Este captulo slo tiene como objetivo hacer una
pueden adaptarse para comparar niveles de precios y de introduccin de los conceptos y las consideraciones ms
volumen entre diferentes regiones o pases en el mismo importantes sobre la aplicacin de la teora de nmeros
perodo de tiempo. Tales comparaciones se necesitan ndice a las derivaciones de series de volumen dentro del
para poder comparar los niveles de vida, de desarrollo SCN. Para mayor informacin se deben consultar los
econmico o de productividad de diferentes pases. otros manuales citados.
B. Visin general de la teora de los nmeros ndices

1. Cantidades, precios y valores suma de 10 automviles de un tipo y 20
automviles de otro tipo si ambos difieren en su
15.10 Para cada tipo individual de bien o servicio es necesario calidad.
especificar una unidad de cantidad apropiada en la que
se pueda medir dicho bien o servicio. Los bienes o b. El precio de un bien o servicio se define como el
servicios pueden suministrarse en unidades que varan valor de una unidad de ese bien o servicio. El
en forma discreta o continua. Los automviles, las precio vara directamente con el tamao de la
aeronaves, las microcomputadoras, los cortes de pelo y unidad de cantidad seleccionada y en muchos casos
las operaciones de extirpacin del apndice son puede hacerse que vare arbitrariamente
ejemplos de bienes o servicios suministrados en modificando la unidad de cantidad, por ejemplo,
unidades discretas o enteras. Las cantidades de tales eligiendo medir en toneladas en lugar de
bienes y servicios se obtienen simplemente contando el kilogramos. Los precios, lo mismo que las
nmero de unidades. El petrleo, la electricidad, el cantidades, no son aditivos para los diferentes
azcar y el transporte son ejemplos de bienes o servicios bienes o servicios. Un promedio de los precios de
suministrados en unidades que varan de forma continua diferentes bienes o servicios no tiene significado
con respecto a caractersticas como el peso, volumen, econmico y no puede utilizarse para medir
potencia, duracin y distancia. Por lo tanto, la eleccin variaciones de precios a lo largo del tiempo.
de una unidad fsica, y su precio en relacin con la
unidad seleccionada, es un asunto de conveniencia. Por c. Los valores se expresan en trminos de una unidad
ejemplo, si el precio se cotiza por tonelada, es mil veces monetaria comn y son aditivos para diferentes
mayor que si se expresa por kilo. En la medida que en el productos. Los valores no varan con respecto a la
precio se exprese en forma consistente con la unidad de unidad de cantidad elegida.
volumen, el valor (v) en el nivel de un nico bien o
servicio homogneo es igual al precio por unidad de 15.12 En un sistema de mercado, los precios relativos de
cantidad (p), multiplicado por el nmero de unidades de diferentes bienes y servicios deben reflejar tanto sus
cantidad (q),es decir: v = p q. costos relativos de produccin como sus utilidades
relativas para los compradores, tanto si stos pretenden
utilizarlos para la produccin como para el consumo.
Aditividad de cantidades, precios y valores
Los costos relativos y las utilidades relativas influyen en
las relaciones a las que compradores y vendedores estn
15.11 Se pueden nombrar brevemente determinadas dispuestos a intercambiar bienes y servicios en los
propiedades que son importantes en relacin con la mercados. Una agregacin de los valores de diferentes
aditividad de cantidades, precios y valores: bienes y servicios necesariamente refleja las decisiones
sobre bienes y servicios que han sido producidos y
a. Las cantidades son aditivas slo para productos consumidos a los precios actualmente prevalecientes.
homogneos individuales. Por ejemplo, no tiene
significado econmico sumar 10 toneladas de
carbn y 20 toneladas de azcar. Tampoco tendra
significado econmico, aunque sea menos obvio, la
346
Medidas de precio y volumen
ndices de volumen, cantidad, precio y valor ndices que difieren unas de otras principalmente en las
unitario ponderaciones que asignan a los precios o cantidades
relativos individuales y en la forma particular del
15.13 Un ndice de volumen es un promedio de las promedio utilizado, ya sea aritmtico, geomtrico,
variaciones proporcionales de las cantidades de un armnico, etc. Estas frmulas alternativas, sus
conjunto especfico de bienes o servicios entre dos propiedades y ventajas relativas, se exponen en detalle
perodos de tiempo. Las cantidades comparadas en el en los manuales de IPC y de IPP.
tiempo han de ser de artculos homogneos, y las
variaciones que resultan para diferentes bienes y ndices de Laspeyres y de Paasche
servicios han de ponderarse de acuerdo con su
importancia econmica, medida por sus valores relativos 15.16 Las dos frmulas de ndices ms utilizadas
en uno de los dos perodos, o en ambos. Por esta razn, habitualmente son los ndices de Laspeyres y de
el trmino volumen es ms correcto y apropiado que Paasche. El ndice de precios de Laspeyres (Lp) se
cantidad, con el fin de enfatizar que las cantidades deben define como el promedio aritmtico ponderado de los
ajustarse para reflejar cambios en la calidad. precios relativos, siendo las ponderaciones las
participaciones en el valor del periodo de referencia 0
15.14 Desafortunadamente, algunas veces puede ocurrir, en como ponderadores:
especial en el campo de las estadsticas del comercio
exterior basadas en la documentacin de aduanas, que pit 0 0
n
p
n
los datos a partir de los cuales los ndices de precio y de n
pi qi
pit 0 i 1 i0 p q t
i
0
i
LP 0 si
(1)
volumen tienen que ser calculados no son lo n
i 1
n
i 1 p i
pi0 qi0 p
suficientemente detallados o son inadecuados por otros 0
i qi0
motivos para ese propsito. Por ejemplo, la informacin i 1 i 1
bsica disponible puede limitarse al nmero total de
unidades de algn grupo de productos importados o es decir, donde pi0, qi0 y vi0 = pi0 qi0 son los precios, las
exportados, o a su peso total, como puede ser el total de cantidades y los valores en el periodo 0 de i = 1,,n
nmero de pares de zapatos, o el peso total de un equipo n
de cierta clase. Los ndices construidos a partir de
informacin de este tipo no son ndices de volumen
productos y s 0 v 0
i i v
i 1
0
i
son las participaciones en
cuando el nmero, o el peso, se refieren a artculos el valor del periodo 0. Las expresiones similares con el
diferentes que se venden a precios diferentes. A veces subndice t se refieren al periodo t.
reciben por este motivo la denominacin de ndices de
cantidad. Los ndices de precios asociados con ellos 15.17 Ntese en (1) que el ndice de precios de Laspeyres
reciben habitualmente el nombre de ndices de valor puede definirse como la variacin en el valor de una
unitario o promedio. Los ndices de valor unitario canasta de productos cuya composicin se mantiene fija
miden la variacin del valor medio de unidades que no tal como era en el periodo de referencia 0. El ndice de
necesariamente son homogneas y pueden estar volumen de Laspeyres (LQ) puede definirse en forma
afectados por variaciones en la mezcla de artculos, as similar como la variacin en el valor de una canasta
como por variaciones de sus precios. No puede cuya composicin se actualiza cada periodo pero donde
esperarse, pues, que los ndices de valor unitario se aplican los precios del periodo de referencia 0 a las
proporcionen buenas medidas de las variaciones de los nuevas cantidades (o volmenes), es decir:
precios promedios a lo largo del tiempo para grupos de
n
bienes no homogneos.
n
q t
0 p 0
i q it
(2)
2. Nmeros ndices intertemporales de LQ i
0
si

i 1
n
i 1 q
precios y volmenes i
p
i 1
0
i q i0
15.15 Los nmeros ndices que son de inters dentro del SCN
estn diseados para descomponer las variaciones de los 15.18 Los ndices de Paasche tambin existen en formas tanto
agregados de valor en sus componentes de variacin de precio como de volumen. El ndice de Paasche
total en precio y volumen. Un ndice de precios puede difiere del ndice de Laspeyres en dos aspectos. Utiliza
ser expresado y calculado como un promedio ponderado el promedio armnico en vez del promedio aritmtico, y
de las variaciones proporcionales de los precios de un los volmenos o precios del periodo fijo son los del
conjunto especfico de bienes y servicios entre dos periodo actual t. El ndice de precios de Paasche est
periodos de tiempo, por ejemplo un periodo de dado por:
referencia 0 y el periodo actual t. Anlogamente, un n
ndice de volumen puede ser expresado y calculado
como un promedio ponderado de las variaciones n pt 1

1
p q t
i
t
i
proporcionales de los volmenes de un conjunto PP i0 s it i 1 (3)

i 1 p i
n
especfico de bienes y servicios entre dos periodos de
tiempo, por ejemplo un periodo de referencia 0 y el
p i 1
0
i q it
periodo actual t. Existen muchas frmulas de nmeros
347
y un ndice de volumen de Paasche, con ponderaciones o Los movimientos relativos de un periodo a otro en esta
precios fijos en el periodo actual, por: serie son idnticos a los asociados con los ndices de
volumen de Laspeyres dados por (5), siendo que las dos
n series difieren slo en un factor de escala que es el valor
n qt t
1 1
p q t
i
t
i en el periodo 0.
PQ i0
(4)
si i 1
i 1 q i
n

p q
i 1
t
i
0
i
15.21 Las series que emplean los precios de un ao base en
todos sus elementos, como se ilustra en (6), son fciles
de comprender pero no constituyen la mejor prctica en
Deflacin y series de volumen utilizando las cuentas nacionales si el periodo T es largo y en l han
frmulas de Laspeyres y Paasche ocurrido variaciones en la estructura de la economa. Por
ejemplo, si las variaciones de volumen se miden sobre
un periodo de 10 aos, por ejemplo de 1995 a 2005, a
15.19 El ndice de la variacin en valores monetarios entre dos
n n
precios constantes de 1995, entonces los movimientos
periodos, I V v v
i 1
t
i
i 1
t 1
i
, refleja los efectos de volumen en los aos posteriores se basan en una
configuracin de precios que muy probablmente ha
cambiado. Una mejor prctica consiste en cambiar las
combinados tanto de las variaciones en precios como en
ponderaciones del deflactor de Paasche (cambio de
cantidades. Cuando se utilizan los ndides de Laspeyres
base) en 2000 y encadenar el ndice resultante al de
y Paasche, la variacin en valor se descompone en
1999. Las serie de volumen que as se obtienen para el
forma exacta en un ndice de precios multiplicado por
periodo de 10 aos ya no ser a precios constantes de
un ndice de volumen slo si el ndice de precios de
1995, pero ser un ndice de volumen ms
Laspeyres se combina con el ndice de volumen de
representativo. Una prctica todava mejor, si es que lo
Paasche, es decir: LP PQ I V , o si el ndice de
permiten los recursos disponibles, es formar series de
volumen de Laspeyres se combina con el ndice de encadenamientos anuales bilaterales de comparaciones a
precios de Paache: LQ PP I V . Por ejemplo, un precios constantes. Es preferible emplear el trmino
serie de volumen para describir este tipo de serie, en
ndice de precios de 1.05 que representa una variacin
lugar de a precios constantes.
de 5 por ciento, multiplicado por un ndice de volumen
de 1.08 que representa una variacin de 8 por ciento, da
como resultado un ndice de variacin en valor de 1.134, La relacin entre los ndices de Laspeyres y de
es decir, una variacin de 13.4 por ciento. Paasche
15.20 Esta relacin puede se explotada siempre que se 15.22 Antes de considerar otras frmulas posibles, es til
conozcan los valores corrientes de ambos periodos as establecer cmo se comportan los ndices de Laspyeres
como un ndice de precios o de volumen. Supngase, y de Paasche al comparar uno con otro. En general, un
por ejemplo, que los compiladores desean derivar un ndice de Laspeyres tiende a registrar un mayor
ndice de volumen. Los ndices de volumen de incremento con respecto al ao base que el ndice de
Laspeyres y de Paasche se obtienen dividiendo Pasche, es decir, en general:
(deflactando) la variacin en valor por un ndice de
precios apropiado: LQ I V PP y PQ I V LP , LP PP y LQ PQ (7)
respectivamente. Ntese que LQ del lado derecho de la
Puede demostrarse que la relacin (7) se cumple siempre
ecuacin (2) genera una serie de tiempo de ndices de que los precios y las cantidades relativos (ponderados
volumen de Laspeyres, para los periodos t 1, T por valores) estn correlacionados negativamente, es
compuesta por: decir, siempre que las cantidades adquiridas disminuyen
cuando los precios suben, o viceversa. Este tipo de
n n n correlacin negativa es de esperarse entre tomadores de
p q p q
i 1
0 1
i i
i 1
0 2
i i p q
i 1
0 T
i i
(5) precios, incluyendo los consumidores y empresas que
n
, n
, , n adquieren insumos intermedios y que reaccionan frente
p q p q
i 1
0 0
i i
i 1
0 0
i i p q
i 1
0 0
i i
a las variaciones de los precios relativos sustituyendo los
bienes y servicios que se han encarecido relativamente
ms por aqullos que se han encarecido relativamente
Multiplicando toda la serie por el comn denominador menos. Se espera una correlacin positiva entre
n empresas que sustituyen su produccin en direccin
p q
i 1
0 0
i i
produce como resultado la serie de volumen: hacia bienes y servicios que se han vuelto relativamente
ms caros. En tales circunstancias, las desigualdades en
la ecuacin (7) se revertiran.
n n n
p
i 1
0
i q i1 , p i0 q i2 , , p i0 q iT
i 1 i 1
(6) 15.23 Se asume que los consumidores maximizan su utilidad,
la que a su vez se relaciona con combinaciones de
bienes y servicios adquiridos. Los ndices de costo de
348
vida (ICV) tericos se definen como el cociente de los con forma diferente. En general, el ndice de Laspeyres
gastos mnimos requeridos para que un consumidor proporcionar un lmite superior de la funcin de
pueda alcanzar un nivel de utilidad fijo bajo dos utilidad subyacente, mientras que el ndice de Paasche
conjuntos de precios. El ICV se incrementa si se vuelve proporcionar un lmite inferior de la funcin de utilidad
ms cara mantener el mismo nivel de utilidad. Un ICV subyacente; sin embargo, las dos funciones de utilidad
de Laspeyres mantendra las preferencias y la utilidad sern diferentes.
fija en el periodo de referencia, y un ICV de Paasche las
mantendra fijas en el periodo actual. 15.29 Para solucionar este dilema, se han derivado una serie de
ndices, llamados ndices superlativos, que se relacionan
15.24 El ndice de precios de Laspyers proporciona un lmite con funciones de utilidad que se adaptan en el tiempo a
superior al ICV terico de Laspeyres. Bajo el ICV, los los cambios en las cantidades originados por variaciones
consumidores pueden sustituir productos que se han en los precios. El ndice de Fisher es un ejemplo de un
vuelto relativamente ms caros con otros que se han ndice superlativo; un ndice de Trnqvist es otro
vuelto relativamente menos caros con el fin de obtener ejemplo. Un ndice de Trnqvist es el promedio
el mismo nivel de utilidad, mientras que el ndice de geomtrico de los cocientes de precios ponderados por
canasta fija de Laspeyres no permite este tipo de las participaciones promedio del gasto en dos periodos.
sustitucin. En forma similar, puede demostrarse que el As, los ndices de precios y de volumen de Trnqvist se
ndice de Paasche proporcina un lmite inferior al ICV definen como:
terico de Paasche.
s i si
0 t
2 s
i si
0 t
2
n
pt y n
qt (9)
Otras frmulas de nmeros ndices T P i0 TQ i0
i 1 p i i 1 q i
15.25 Como diferentes frmulas arrojan resultados diferentes, Tanto los ndices de Fisher como de Trnqvist utilizan
es necesario considerar enfoques alternativos para la informacin de participaciones en el valor en ambos
escoger entre ellas, y esto a su vez da origen a la periodos para fines de ponderacin y les atribuye igual
consideracin de otras frmulas de nmeros ndices. importancia. Por este motivo, es de esperar que su valor
se ubique entre los lmites de los ndices de Laspeyres y
15.26 De los ndices de precios de Laspeyres y Paasche en las
de Paasche, tal como se desea. La diferencia entre los
ecuaciones (1) y (3) resulta evidente que ambos ndices
valores numricos de los ndices de Trnqvist y de
mantienen la canasta de cantidades fija. Las frmulas
Fisher ser probablemente muy pequea. Ni el ndice de
difieren en que Laspeyres mantiene la canasta fija en el
Trnqvist de volumen ni el de Fisher utilizan los precios
periodo de referencia, y Paasche en el periodo actual. Si
de un solo periodo especfico. El trmino a precios
el objetivo es simplemente medir la variacin en precios
constantes es un nombre inapropiado para este tipo de
entre dos periodos considerados en forma aislada, no
series; el trmino correcto es una serie en trminos de
hay razn para preferir la canasta del periodo ms
volumen.
antiguo a la del ms reciente, o viceversa. Ambas
canastas son igualmente justificables desde un punto de 15.30 El anlisis anterior se ha hecho desde la perspectiva de
vista conceptual. Por lo tanto, aunque ambas produzcan un consumidor o de un comprador. La teora econmica
resultados diferentes, no se puede juzgar a ninguna de tambin define los lmites de Laspeyres y de Paasche
las dos frmulas como superior a la otra. desde la perspectiva del productor. Se espera que los
productores que maximizan sus ingresos incrementen las
15.27 Una solucin intermedia para el ndice de precios es
cantidades relativas que producen en respuesta a
utilizar una frmula que utilice en forma simtrica la
incrementos en los precios relativos. Los lmites de
informacin sobre cantidades del periodo base y del
Laspeyres y de Paasche que as resultan son el reverso
corriente. Se puede demostrar que el ndice de Fisher es
de los descritos anteriormente, ya que las cantidades
el ms apropiado en este sentido. (Para una explicacin
producidas se sustituyen hacia los productos con
sobre porqu es as, vase el captulo 15 de los manuales
variaciones en precios superiores al promedio. Pero las
de IPC y IPP). El ndice de Fisher (F) se define como el
implicaciones de remover el sesgo de sustitucin
promedio geomtrico de los ndices de Laspeyres y
mediante el uso de ndices de Trnqvist y de Fisher
Paasche, es decir, para ndices de precios y cantidades,
siguen siendo vlidas.
respectivamente:
Caractersticas deseables de los nmeros
FP LP PP
1
2
y FQ LQ PQ
1
2 (8) ndices
15.28 La teora econmica postula curvas de indiferencia que 15.31 Hay dos caractersticas frecuentemente mencionadas
muestran cmo los consumidores alteraran sus patrones que se considera que los nmeros ndice empleados para
de gasto en respuesta a cambios en los precios. A deflactar las cuentas nacionales deberan satisfacer. Se
menos que las funciones de utilidad que representan las trata de las pruebas de reversin temporal y de
curvas de indiferencia sean similares en los periodos 0 y reversin de los factores. La prueba de reversin
t, un ndice de Laspeyres y uno de Paasche para este temporal exige que el ndice en el periodo t comparado
periodo se referirn cada uno a una funcin de utilidad con el ndice en el periodo 0 sea el recproco del ndice
349
en el periodo 0 comparado con el periodo t. La prueba n

pit pi0 b
p
n
de reversin de los factores exige que el producto del
ndice de precios y el ndice de volumen sea igual a la
v
0 b i
i 1 i pi
pit qib
(10)
LoweP in1
b pi
variacin proporcional en los valores corrientes. De la 0

n
discusin precedente se desprende que los ndices de vi b pi0 qib
Laspeyres y de Paasche no cumplen por s mismos i 1 i
p i 1
ninguna de estas pruebas. Sin embargo, de las

definiciones de los ndices de Fischer en (8) se concluye 3. ndices en cadena
que el ndice de Fisher s pasa estas pruebas.
Cambio de base y empalme de ndices
15.32 Por consiguiente, el ndice de Fisher tiene un conjunto
de atractivos que han llevado a una amplia utilizacin
del mismo en el mbito de las estadsticas econmicas 15.36 Como se mencion en la seccin anterior, con el paso
en general. De hecho, Fisher describi su ndice como del tiempo la estructura de los precios relativos del
ideal. No obstante, el ndice de Fisher requiere periodo base tiende a hacerse progresivamente menos
informacin tanto del periodo de referencia como del pertinente para las situaciones econmicas de los
periodo actual para las ponderaciones, lo que puede ltimos periodos, hasta llegar al punto en que resulta
afectar la oportunidad con que se produce el ndice, y no inaceptable continuar utilizndolos para medir
es tan fcil de comprender como el de Laspeyres o el de variaciones de volumen de un periodo al siguiente. En
Paasche. tal caso, puede ser necesario actualizar las
ponderaciones. Con series de tiempo largas, no es
15.33 Los manuales de IPC o IPP proporcionan en los apropiado utilizar las ponderaciones ms actuales para
captulos 15, 16 y 17 una amplia discusin de los una fecha muy distante en el pasado, de la misma
diversos enfoques para seleccionar entre nmeros manera que no es apropiado utilizar las ponderaciones
ndices. Tambin en el captulo 16 se incluye el enfoque de un periodo muy distante en el pasado para el periodo
estocstico que favorece el ndice de Trnqvist. Lo que actual. Por lo tanto es necesario empalmar mediante la
resulta evidente en este amplio cmulo de trabajo es que multiplicacin de la serie antigua con la nueva serie
los tres enfoques favorecen el ndice de Fisher; que los reponderada. Esta es una operacin numrica sencilla
ndices superlativos tales como los ndices de Fisher y que requiere estimaciones del ndice o de las series para
Trnqvist producen resultados muy similares y todos un periodo de traslape, calculadas utilizando tanto las
pueden justificarse a partir del enfoque de la teora ponderaciones antiguas como las nuevas.
econmica, y que la diferencia o dispersin entre los
ndices superlativos y los ndices de Laspeyres o de 15.37 El clculo del encadenamiento puede realizarse en
Paasche se debe al sesgo de sustitucin. diversas formas. El ndice actual con las nuevas
ponderaciones puede multiplicarse por un coeficiente de
empalme entre el ndice antiguo y el nuevo, con el fin de
Nmeros ndice en la prctica
convertir el nuevo ndice al periodo de referencia del
ndice antiguo. Otra alternativa es cambiar el periodo de
15.34 El ndice de precios de Laspeyres en la ecuacin (1) referencia del ndice en el momento en que se
tiene el mismo periodo de referencia 0 para precios y introducen las nuevas ponderaciones, dividindolo por
ponderadores. En la prctica, especialmente para los el coeficiente de encadenamiento. El proceso de
IPC donde la oportunidad es escencial, el periodo de encadenar una serie antigua y una nueva mediante un
referencia 0 de los precios difiere del periodo anterior de vnculo en un periodo de traslape se denota como
referencia del ponderador, b, dado que toma tiempo empalme.
compilar los resultados de las encuestas de los hogares,
establecimiendos y otras fuentes para construir los 15.38 Ya sea que el empalme se haga para preservar el periodo
ponderadores que se utilizan en el ndice. El ndice de de referencia anterior en la nueva serie o para cambiar el
Laspeyres dado por la primera expresin de la ecuacin periodo de referencia de la serie antigua al de la nueva,
(1) puede tener como ponderadores sib en lugar de si0 . los clculos tienen que realizarse en cada nivel de
Este ndice es un ndice de Young y, como el ndice de agregacin. Cada componente, as como cada agregado,
Laspeyres, tiene la propiedad no deseable de no tiene que ser vinculado en forma individual debido a la
satisfacer la prueba de reversin temporal. no aditividad.
15.35 Las oficinas de estadsticas frecuentemente intentan Empalme en cada periodo

superar esto haciendo ajustes a las participaciones en
valor utilizadas como ponderadores con base en los 15.39 Entre ms frecuentemente se actualicen las
cambios en precios entre b y 0 para formar un ndice de ponderaciones, ms representativo sern las series
Lowe dado por: resultantes de precios y volumen. Los ndices
empalmados anualmente son el resultado de compilar
ndices anuales sobre dos aos consecutivos, cada uno
con ponderaciones actualizadas. Estos eslabones se
combinan mediante multiplicacin sucesiva para formar
series. Para comprender las propiedades y el
350
comportamiento de los ndices en cadena en general, es son responsables de las variaciones a largo plazo
necesario establecer primero cmo se comportan los observadas en los precios y cantidades relativos, como
ndices en cadena de Laspeyres y de Paasche en el progreso tecnolgico y el aumento del ingreso, no
comparacin con los ndices de base fija. suelen revertirse. Por lo tanto, en general se recomienda
que se encadenen los ndices anuales. Los componentes
ndices en cadena de Laspeyres y Paasche de precio y volumen de los datos mensuales y
trimestrales usualmente son objeto de mucha ms
15.40 Un ndice de volumen en cadena de Laspeyres, LQ , que variacin que sus contrapartes anuales debido a factores
estacionales y a irregularidades de corto plazo. Por lo
enlace los periodos 0 y t, es un ndice que adopta la tanto, las ventajas de encadenar en estas frecuencias ms
forma siguiente: altas son menores y el encadenamiento definitivamente
no debe aplicarse a datos estacionales que no hayan sido
n n n
p 0
i qi1 p q 1 2
i i p t 1 t
i i q
(11a)
ajustados para eliminar fluctuaciones estacionales.
LQ i 1
n
i 1
n
i 1
n ndices trimestrales tipo Laspeyres encadenados
p
i 1
0
i qi0 p q
i 1
1 1
i i p
i 1
t 1 t 1
i iq anualmente
El ndice de volumen en cadena de Paasche 15.45 Se puede construir ndices trimestrales encadenados que
correspondiente, PQ , tiene la siguiente forma: utilizan ponderaciones anuales en lugar de trimestrales.
Considrese un ndice de volumen trimestral tipo
Laspeyres que mide las variaciones en volumen entre el
n n n
pq p pq
1 1 2 promedio del ao y1 y el trimestre c del ao y.
i i i qi2 t
i
t
i
(11b)
PQ i 1
i 1
i 1
n n n
P y 1 c , y
q
t 1 i i
1 0 2 1 t qic , y y 1
pq
i i p q
i i pqi i LQ y 1c , y
i
si (12a)
i 1 i 1 i 1
P i
i
y 1
Q i
y 1
i Qiy 1
Los ndices de precios de Laspeyres y de Paasche se
obtienen intercambiando las ps y las qs en las Las letras maysculas P y Q denotan el promedio sobre
expresiones para los ndices de volumen. un ao de valores trimestrales, mientras que p y q
denotan valores trimestrales especficos. Los
15.41 En general, si se reemplazan los ndices de base fija con superndices denotan el ao (y) y el trimestre (c). Pi y 1
ndices en cadena, es muy probable que se reduzca
mucho la dispersin de los nmeros ndice entre denota el precio promedio del artculo i en el ao y1,
Laspeyres y Paasche. Los ndices en cadena, por tanto, p ic , y 1 denota el precio del artculo i en el trimestre c del
tienen una ventaja sobre los ndices de base fija. Con
ao y1 y s iy 1 denota la participacin en valor en el
todo, la relacin entre los ndices de base fija y
correspondiente ndice en cadena no siempre es la periodo base, es decir, la participacin del artculo i en
misma, ya que depende de las trayectorias seguidas por el valor total del ao y1.
los precios o las cantidades individuales a lo largo del
tiempo. Por lo tanto:
15.42 Si los precios y las cantidades individuales tienden a

p c , y 1 c , y 1
i iq q c , y 1
i
incrementarse o a reducirse en forma continua en el ; Q y 1 c ;y
Pi y 1 c
q
i
tiempo, puede demostrarse que el encadenamiento c , y 1 4
i
reducir significativamente la dispersin de ndices, y c
posiblemente la elimine. Los captulos 9 a 19 de los
manuales de IPC y IPP proporcionan ejemplos
ilustrativos y el captulo 15 explica la teora subyacente y 1 P y 1Q y 1 p c , y 1 c , y 1
i q
i
(12b)
s i y 1 i y 1 c
Pi Qi p
en estos resultados. i c , y 1 c , y 1
i i q
i i c
15.43 En cambio, si los precios y las cantidades individuales
fluctan de forma que las variaciones relativas de
15.46 Los ndices de volumen tipo Laspeyres trimestrales
precios y cantidades que tienen lugar en los primeros
pueden entonces encadenarse junto con los eslabones
perodos se revierten en los ltimos, el encadenamiento
anuales. Usualmente se aplica una de dos tcnicas
producir resultados peores que los de un ndice
alternativas para el encadenamiento anual de datos
sencillo.
trimestrales: superposicin anual y superposicin de un
trimestre. Adems de estas dos tcnicas convencionales
15.44 En conclusin, las situaciones favorables al uso de
de encadenamiento, a veces se utiliza una tercera tcnica
ndices en cadena de Laspeyres y de Paasche a lo largo
basada en variaciones con respecto al mismo periodo del
del tiempo parecen ms probables que aqullas que son
ao anterior (la tcnica anual). Mientras en muchos
desfavorables. Las fuerzas econmicas subyacentes que
casos las tres tcnicas arrojan resultados similares, en
351
situaciones de fuertes variaciones en cantidades relativas estimaciones anuales equilibradas. Esta transformacin
y en precios relativos, la tcnica anual puede resultar en y armonizacin a un nivel de referencia (benchmarking)
patrones estacionales distorsionados en la serie elimina todas las discrepancias entre las series de
encadenada. Mientras que la compilacin estndar de volumen trimestrales y anuales encadenadas, incluyendo
estadsticas de precios utiliza la tcnica de superposicin las que surgen del uso de la tcnica de superposicin de
de un trimestre, la tcnica de superposicin anual puede un trimestre.
resultar ms prctica para medidas de volumen tipo
Laspeyres en las cuentas nacionales debido a que 15.50 Para concluir, el encadenamiento mediante la tcnica de
produce datos que se agregan en forma exacta para superposicin de un trimestre combinado con el
obtener directamente el ndice anual correspondiente. La benchmarking para eliminar cualquier discrepancia que
superposicin de un trimestre proporciona la transicin pueda resultar entre los datos trimestrales y anuales
menos abrupta entre cada eslabn, en contraste con la proporciona el mejor resultado. En muchas
tcnica de superposicin anual, la cual frecuentemente circunstancias, sin embargo, la tcnica de superposicin
introduce un quiebre entre cada eslabn, es decir, entre anual puede producir resultados similares. Se debe
el cuarto trimestre de un ao y el primer trimestre del evitar la tcnica anual.
siguiente ao.
ndices de Laspeyres encadenados o ndices
15.47 La tcnica de superposicin anual implica compilar superlativos encadenados?
estimaciones para cada trimestre con los promedios
anuales ponderados de los precios del ao anterior, con 15.51 Como se explic anteriormente, la dispersin de los
encadenamientos subsecuentes que utilizan los datos nmeros ndices entre los ndices de Laspeyres y de
anuales correspondientes para proporcionar factores de Paasche puede reducirse mucho al encadenar cuando los
encadenamiento que permitan re-escalar los datos precios y las cantidades se mueven en forma continua en
trimestrales hacia arriba o hacia abajo. La tcnica de el tiempo. En tales circunstancias, la eleccin de una
superposicin de un trimestre requiere compilar frmula de nmeros ndices es de menor importancia, ya
estimaciones del trimestre de traslape con promedios que todos los nmeros ndices relevantes se encuentran
anuales ponderados de los precios del ao actual adems dentro de los lmites de los ndices de Laspeyres y de
de los estimados con los precios promedio del ao Paasche. No obstante, pueden todava obtenerse algunas
anterior. El cociente entre las estimaciones para el ventajas al escoger un ndice para encadenar, como el
trimestre de traslape a precios promedio del ao actual y Fisher o Trnqvist, que trate a los dos periodos bajo
a precios promedio del ao anterior proporciona el comparacin en forma simtrica.
factor de encadenamiento para re-escalar los datos
trimestrales hacia arriba o hacia abajo. La tcnica anual 15.52 Es probable que esos ndices ofrezcan una mejor
require compilar estimaciones para cada trimestre con aproximacin a los ndices tericos basados en
los promedios ponderados anuales de los precios del ao funciones de utilidad o de produccin subyacentes, aun
actual adems de las estimaciones con los precios cuando en este aspecto el encadenamiento pueda reducir
promedio del ao anterior. Las variaciones de ao a ao el alcance de sus ventajas sobre sus ndices equivalentes
en estas series de volumen se utilizan entonces para de Laspeyres o Paasche. Es asimismo probable que un
extrapolar las series trimestrales de volumen del periodo ndice simtrico en cadena, como el de Fisher o
de referencia elegido. Trnqvist, funcione mejor cuando hay fluctuaciones de
precios y cantidades. Los ndices de Laspeyres
15.48 Las discrepancias entre una serie de volumen anual encadenados, sin embargo, no requieren datos del
encadenada y la suma de los cuatro trimestres de una periodo actual para las ponderaciones y por lo tanto
serie de volumen trimestral con encadenamiento anual pueden permitir estimaciones ms oportunas. Estudios
obtenida utilizando la tcnica de superposicin de un retrospectivos de las diferencias en estimaciones de
trimestre pueden acumularse con el tiempo. Por lo cuentas nacionales utilizando Laspeyres encadenado en
tanto, las series trimestrales encadenadas de volumen comparacin con Fisher o Trnqvist encadenados
que se obtienen de esta manera usualmente son pueden contribuir a determinar la ventaje de utilizar
transformadas llevndolas al nivel de referencia de la stas ltimas formulas.
serie anual encadenada de volumen, utilizando un
procedimiento que minimiza las perturbaciones a la ndices trimestrales tipo Fisher encadenados
serie de volumen trimestral mientras que logra la
consistencia con la serie anual encadenada de volumen.
anualmente
En el captulo VI de Cuentas Nacionales Timestrales se
encuentra una discusin sobre este tema. 15.53 As como se pueden obtener ndices trimestrales tipo
Laspeyres encadenados anualmente, tambin es posible
15.49 Si se derivan las series anuales de volumen a partir de obtener ndices trimestrales tipo Fisher encadenados
datos equilibrados en un cuadro de oferta y utilizacin anualmente. Para cada par de aos consecutivos, se
expresado en precios del ao anterior, tal como se construyen ndices trimestrales tipo Laspeyres y tipo
recomienda en la seccin C, entonces la prctica Paasche para los dos ltimos trimestres del primer ao,
estndar es transformar los datos trimestrales para el ao y1, y los primeros dos trimestres del segundo
llevarlos al nivel de referencia correspondiente de las ao, el ao y. Los ndices trimestrales tipo Paasche se
construyen como ndices trimestrales tipo Laspeyres
352
hacia atrs, y despus se invierten. Esto se hace para modas, y de catstrofes de una clase u otra. Los ndices
asegurar que los ndices trimestrales tipo Fisher se de precios y de volumen se compilan comparando los
obtengan en forma simtrica. En los ndices tipo precios o las cantidades de bienes con las mismas
Laspeyres hacia adelante las participaciones en los caractersticas o calidad(es decir, bienes homogneos) a
valores anuales se refieren al primero de los dos aos; travs del tiempo. Esto no es fcil en reas de productos
mientras que en los ndices tipo Laspeyres hacia atrs tales como computadoras personales donde la calidad
las participacioens en los valores anuales se refieren al cambia rpidamente.
segundo de los dos aos.
15.57 El encadenamiento ayuda a disminuir los problema de
Pi y 1qic qic y 1
esta constante comparacin de calidades, ya que la

probabilidad de que exista un traslape de un producto en
LQy 1c i
si (13)
Pi
i
y 1
Qi
y 1
i Qiy 1 dos periodos consecutivos de toma de precios es casi
seguro la ms grande, y los ndices en cadena pueden
incorporar los cambios en ponderaciones que

PQy c LQy c
1
(14a)
acompaan la desaparicin de un producto y la aparicin
de uno nuevo.
P q i
y c
i
qc
Aditividad y encadenamiento
LQy c i
iy s iy (14b)
P Q
i
i
y
i
y
i Qi
15.58 Un agregado se define como la suma de sus
componentes. La aditividad en un contexto de cuentas
nacionales exige que se mantenga esa identidad para una
y q ic es la cantidad del artculo i en el trimestre c en los serie expresada en trminos de volumen. Aunque sea
una propiedad deseable desde un punto de vista
dos ltimos trimestres del ao y1 o los primeros dos contable, la aditividad es efectivamente una propiedad
trimestres del ao y. muy restrictiva. Los ndices de volumen de Laspeyres
son la nica frmula aditiva de nmeros ndice entre las
15.54 Para cada uno de los cuatro trimestres se deriva un que se consideran aqu.
ndice tipo Fisher como el promedio geomtrico de los
ndices tipo Laspeyres y tipo Paasche correspondientes. 15.59 Un solo eslabn en un ndice en cadena es suficiente
Entonces es posible encadenar periodos consecutivos de para destruir la aditividad incluso cuando se enlacen
cuatro trimestres utilizando la tcnica de superposicin entre s ndices aditivos como los ndices de volumen de
de un trimestre. Los ndices trimestrales tipo Fisher Laspeyres. Por tanto, si unos ndices de volumen en
encadenados anualmente que as resultan deben ser cadena se transforman en series temporales de valores
transformados al nivel de referencia de ndices anuales mediante la utilizacin de los ndices para extrapolar los
Fisher encadenados para lograr la consistencia con las valores del perodo base, la suma de los componentes no
estimaciones anuales. ser la de los agregados en los perodos posteriores. Una
forma perversa de no aditividad es la que se da cuando
15.55 Al final de la serie surge una dificultad ya que no es el ndice en cadena del agregado queda fuera del rango
posible construir ndices trimestrales tipo Paasche que cubierto por los ndices en cadena de sus componentes,
utilicen las ponderaciones anuales para el ao corriente, resultado que puede considerarse como inaceptable por
al menos utilizando los datos efectivamente observados. muchos usuarios. Ya sea que se publique en trminos
Una solucin consiste en construir ndices trimestrales monetarios o en ndices, es recomendable informar a los
Fischer encadenados verdaderos para el ltimo ao o usuarios mediante una nota al pie u otro tipo de
los ltimos dos aos y utilizarlos para extrapolar los metadato que las series encadenadas de volumen no son
indices tipo Fisher encadenados anualmente. Sin aditivas.
embargo, esto debe hacerse solo utilizando datos
desestacionalizados. Siempre que la variacin irregular 15.60 Existe una tendencia general a que las discrepancias
en los cocientes trimestrales de precios y volumen no causadas por el encadenamiento crezcan a medida que el
sea muy grande, es de esperarse que los ndices Fisher periodo se aleja del ao de referencia. Si se elige el ao
trimestrales encadenados de datos desestacionalizados de referencia de manera que sea prximo al final de la
produzcan resultados satisfactorios en la mayora de las serie, entonces las discrepancias sern relativamente
circunstancias. pequeas para los ltimos trimestres. De hecho, si se
utiliza la frmula de Laspeyres encadenada y si se elige
Encadenamiento y cobertura de los datos el ao de referencia de manera que coincida con el
ltimo ao base, entonces los trimestres que siguen al
15.56 Un problema prctico de importancia que presenta la ao de referencia son aditivos. Otra ventaja de tener el
construccin de nmeros ndices consiste en que ao de referencia cerca del final de la series de volumen
continuamente estn desapareciendo productos de los encadenadas es que cuando se expresan en valores
mercados para ser sustituidos por nuevos productos monetarios sus magnitudes no difieren mucho de los
como consecuencia del progreso tecnolgico, de los valores corrientes para los ltimos periodos si las
nuevos descubrimientos, de los cambios de gustos y variaciones en precios ocurren a tasas moderadas.
353
Mantener esta situacin requiere re-referenciar las series a otro o de un trimestre a otro al crecimiento pueden
cada ao cuando se aade un nuevo eslabn a la cadena, derivarse fcilmente utilizando datos expresados en
lo que implica revisar la serie de volumen encadenada precios del ao anterior antes de encadenar. Estos datos
en toda su longitud. Ntese que re-referenciar implica son aditivos y por lo tanto la ecuacin (15) puede
revisar los niveles pero no las tasas de crecimiento. utilizarse con n=1. Si las contribuciones al crecimiento
no son publicadas por la oficina nacional de estadstica,
15.61 Aunque podra mantenerse la aditividad al no llevar a el usuario puede estimarlas. Asumiendo que se ha
cabo ningn cambio de ponderacin, esta ventaja queda utilizado la tcnica de superposicin de un trimestre, la
significativamente opacada frente a la desventaja de frmula para calcular la contribucin a la variacin
incrementar la irrelevancia de las ponderaciones porcentual entre el periodo t1 y el periodo t es:
utilizadas. Las tasas de variacin para subperiodos de
una serie, incluyendo las tasas anuales, pueden ser
expresadas de manera til en trminos de contribuciones %it 1t

100 I it I it 1 sit 1 (16)
al cambio, como se explica ms adelante. I it n sit 1
i
Variables que cambian su signo

donde s son las participaciones de los artculos en el
total, como en la ecuacin (12).
15.62 Las frmulas de nmeros ndice generalmente no son
aplicables a series de tiempo que pueden tomar valores 4. Causas de variaciones de precios
positivos, negativos y cero. Sin embargo, hay formas de
derivar pseudo-series de volumen encadenadas
expresadas en trminos de valores monetarios en tales Variacin de precios debida a diferencias en
casos. El enfoque ms comnmente utilizado es calidad
identificar dos series de tiempo asociadas que pueden
tomar slo valores positivos y que producen la serie 15.64 En general, la mayora de los tipos de bienes y servicios,
objetivo cuando se toma su diferencia. Un ejemplo son ya sea simples productos alimenticios tales como patatas
los niveles de las existencias al comienzo y al final del o productos de alta tecnologa tales como compudatoras,
periodo, en contraste con su variacin durante el estn disponibles en el mercado en muchas calidades
periodo. Las series de volumen encadenadas no son diferentes cuyas caractersticas fsicas difieren entre s.
aditivas, y por lo tanto es evidente que este es un mtodo Por ejemplo, las patatas pueden ser viejas o nuevas,
imperfecto, ya que, por construccin, se produce una rojas o blancas, lavadas o no, a granel o pre-empacadas,
relacin aditiva. De ah que la serie a diferenciar debe clasificadas o no. Los consumidores reconocen y
alinearse tanto como sea posible con la serie objetivo en aprecian las diferencias y estn dispuestos a pagar
trminos de composicin de precios y volumen. Por lo precios diferentes. Para algunos bienes y servicios, tales
tanto, una serie de volumen encadenada de variaciones como computadores personales y servicios de
en existencias se deriva como una serie de volumen telecomunicacin, existe una rpida rotacin en las
encadenada de existencias de cierre menos una serie de variedades altamente diferenciadas y esto, como se
volumen encadenada de existencias de apertura. A veces explica ms adelante, provoca severos problemas para la
la formacin bruta de capital fijo del sector pblico medicin de variaciones de precios.
puede tomar valores negativos como resultado de la
venta de activos al sector privado, en cuyo caso las 15.65 La misma denominacin genrica, tal como patata,
series de volumen encadenadas de adquisiciones y de computadora o transporte, se utiliza para describir
ventas puede ser diferenciada. bienes y servicios que diferen entre s en cuanto a las
caractersticas que determinan sus precios. El precio o
Contribuciones al crecimiento la cantidad de un bien o servicio de una cierta calidad no
puede ser comparado directamente con el de uno de
15.63 Cuando se emplea la frmula de Laspeyres y el ao base calidad diferente. Diferentes calidades tienen que ser
y el ao de referencia coinciden, los volmenes tratadas en exactamente la misma forma que diferentes
resultantes son aditivos en los periodos siguientes y la tipos de bienes o servicios.
contribucin de cada componente Ii al crecimiento de 15.66 Las diferencias en calidad pueden ser atribuibles a
un agregado, tal como el PIB, entre dos periodos (tn) y diferencias en las caractersticas fsicas de los bienes o
t puede obtenerse de la siguiente manera: servicios de que se trate, y pueden ser fcilmente
reconocidas, pero no todas las diferencias en calidad son
%it n t

100 I it I it n (15)
de este tipo. Los bienes y servicios entregados en
diferentes lugares, o en diferentes momentos, tales como
I it n
i
frutas y verduras estacionales, deben ser tratados como
si tuviesen diferentes calidades, an si en todos los
dems aspectos son fsicamente idnticos. Las
Cuando se derivan series de volumen en cadena condiciones de venta, o las circunstancias o el ambiente
utilizando ya sea la frmula de Laspeyres para ndices en que los bienes y servicios son provistos o entregados
anuales o el encadenamiento anual de ndices pueden hacer una contribucin importante a las
trimestrales tipo Laspeyres, las contribuciones de un ao
354
diferencias en calidad. Por ejemplo, un bien duradero bienes y servicios se vendan a menores precios pueden
vendido con una garanta, o con servicio post-venta ser mayores que las ganancias potenciales, de manera
gratuito, tiene mayor calidad que el mismo bien vendido que un comprador racional puede estar dispuesto a
sin la garanta o el servicio. Es posible que los mismos aceptar el riesgo de la posibilidad de no estar comprando
bienes o servicios vendidos por diferentes tipos de al menor precio. Las situaciones en que los compradores
comerciantes minoristas, tales como tiendas locales, o vendedores individuales negocian sobre los precios
tiendas de especialidad, tiendas departamentales o constituyen ejemplos adicionales en que los
supermercados tengan que ser tratados como si tuviesen compradores pueden, sin darse cuenta, comprar a un
diferentes calidades. precio mayor que el que se encontraa en otra parte. Por
otro lado, las diferencias entre el precio promedio de un
15.67 En el anlisis econmico generalmente se asume que bien comprado en un mercado o bazar, en donde los
siempre que se encuentre una diferencia en precios entre compradores individuales negocian sobre el precio, y el
dos bienes y servicios que parecen ser fsicamente precio del mismo bien vendido en un tipo diferente de
idnticos, debe haber algn otro factor, tal como punto de venta al por menor, tal como una tienda
ubicacin, tiempo o condiciones de venta que introducen departamental, normalmente deberan ser tratadas como
alguna diferencia en calidad. De otra manera, se puede reflejo de diferencias en calidad atribuibles a las
argumentar que la diferencia no podra persistir, ya que diferentes condiciones en que se venden los bienes.
compradores racionales siempre compraran los
artculos de precio menor y no habra ventas a precios Discriminacin de precios
ms altos.
15.71 En segundo lugar, los compradores pueden no ser libres
15.68 Cuando existe variacin de precios para la misma de elegir el precio al que compran debido a que el
calidad de bienes o servicios, los precios relativos vendedor puede tener la capacidad de cobrar precios
utilizados para calcular nmeros ndices deben definirse diferentes a diferentes categoras de compradores de
como el cociente del precio promedio ponderado del bienes y servicios idnticos vendidos bajo exactamente
bien o servicio en los dos periodos, donde las las mismas condiciones; o en otras palabras, de ejercer
ponderaciones son las cantidades relativas vendidas a discriminacin de precios. La teora econmica muestra
cada precio. Supngase, por ejemplo, que cierta cantidad que los vendedores tienen un incentivo para ejercer
de un bien o servicio particular se vende a un precio discriminacin de precios, ya que sta les permite
menor a una categora particular de compradores sin que incrementar sus ingresos y utilidades. No obstante, es
exista absolutamente ninguna diferencia en la naturaleza difcil discriminar cuando los compradores pueden
del bien o servicio ofrecido, su ubicacin, el momento o comerciar nuevamente entre ellos, es decir, cuando los
condiciones de venta, u otros factores. Se asume compradores que compran a precios menores pueden
entonces que una cada subsecuente en la proporcin revender los bienes a otros compradores. Mientras que
vendida a precio menor eleva el precio promedio pagado la mayora de los bienes pueden ser comerciados
por los compradores de cantidades de un bien o servicio nuevamente, usualmente es imposible volver a
cuya calidad es la misma y permanece sin cambio. Esto comerciar los servicios, y por esta razn la
debe registrarse como un incremento de precio y no de discriminacin de precios se ejerce ampliamente en
volumen. industrias tales como transporte, finanzas, servicios
empresariales, salud, educacin, etc., en la mayora de
Variacin de precios sin diferencias en los pases. Tpicamente se cobran precios menores a
calidad compradores con menores ingresos, o menores ingresos
promedio, tales como jubilados o estudiantes. Cuando
15.69 No obstante, cabe cuestionarse si la existencia de los gobiernos practican o fomentan la prctica de la
diferencias en los precios observados siempre implican discriminacin de precios, usualmente se justifica con
diferencias correspondientes en calidad. Existen fuertes base en argumentos de bienestar social, pero los
supuestos subyacentes en el argumento estndar que productores de mercado tambin pueden tener razones
pocas veces se explicitan y muchas veces no se para discriminar a favor de hogares con ingresos bajos
satisfacen en la prctica: por ejemplo que los ya que esto les puede permitir incrementar sus
compradores estn bien informados y que tienen libertad utilidades. Por lo tanto, cuando se cobran diferentes
de elegir entre bienes y servicios ofrecidos a precios precios a consumidores diferentes, es esencial establecer
diferentes. si de hecho existen o no diferencias en calidad asociadas
con los precios ms bajos. Por ejemplo, si se cobran
15.70 En primer lugar, los compradores pueden no estar tarifas menores a ancianos, estudiantes o alumnos de
informados en forma adecuada sobre la existencia de escuela por viajar en avin, tren o autobs, sin importar
diferencias de precios y por lo tanto pueden comprar a el momento en que deciden viajar, esto debe ser tratado
precios superiores sin darse cuenta. Si bien es de como discriminacin de precios. Sin embargo, si se les
esperarse que los compradores busquen los menores cobran tarifas menores bajo la condicin de que viajen
precios, se incurre en costos durante este proceso. Dada slo en ciertos momentos, tpicamente fuera de las horas
la incertidumbre y la falta de informacin, los costos de mayor demanda, entonces se les est ofreciendo
potenciales incurridos en la bsqueda de puntos de venta transporte de menor calidad.
en los que slo hay una posibilidad de que los mismos
355
La existencia de mercados paralelos precios, parecera preferible asumir que reflejan

diferencias en calidad, ya que esto es lo que siempre se
15.72 En tercer lugar, los compradores pueden no ser capaces ha asumido en el pasado.
de comprar tanto como desearan al menor precio debido
a la existencia de una oferta insuficiente disponible a ese 5. La medicin de variaciones en la calidad a
precio. Esta situacin tpicamente ocurre cuando existen travs del tiempo
dos mercados paralelos. Puede haber un mercado
primario, u oficial, en el que las cantidades vendidas, y 15.76 Los bienes y servicios y las condiciones en que se
los precios a las que stas se venden, estn sujetos a comercian cambian continuamente con el tiempo,
control gubernamental u oficial, mientras que puede desapareciendo algunos de ellos del mercado y siendo
haber un mercado secundario, ya sea un mercado libre o sustituidos por nuevas calidades o nuevos bienes o
no oficial, cuya existencia puede o no ser reconocida servicios. Los contables nacionales usan ndices de
oficialmente. Si las cantidades disponibles a los precios precios desagregados para deflactar las variaciones en
fijados en el mercado oficial son limitadas, puede haber los valores del consumo, la produccin y la inversin
exceso de demanda, de manera que las existencias deben como principal medio para determinar variaciones en los
ser asignadas mediante racionamiento u alguna forma de volmenes de dichos agregados. Las deficiencias en los
lista de espera. Como resultado, el precio del mercado ndices de precios se transfieren a las estimaciones de
secundario o no oficial tender a ser superior. Tambin variaciones de volmenes. Por ejemplo, las
es posible, pero menos probable, que los menores estimaciones de ndices de precios para computadores
precios sean cobrados en el mercado secundario o no que no incorporan plenamente los incrementos en
oficial, quiz debido a que el pago de impuestos sobre calidad a travs del tiempo exagerarn las variaciones en
los productos pueda ser evadido en dichos mercados. precios y subestimarn las variaciones en volumen. Los
contables nacionales necesitan estar concientes de la
15.73 Por las tres razones anteriores, falta de informacin, cantidad y la naturaleza de los mtodos utilizados por
discriminacin de precios, o existencia de mercados los compiladores con el fin de tomar en cuenta estos
paralelos, es posible que a veces productos o servicios cambios en calidad, si es que han de utilizarlos de
idnticos se vendan a diferentes compradores a precios manera apropiada como deflactores. Esto, a su vez,
diferentes. Por lo tanto, la existencia de precios requiere que los compiladores de precios mantengan
diferentes no siempre refleja diferencias notas explicativas sobre el uso de dichos mtodos, lo
correspondientes en las calidades de los bienes y que constituye una poltica recomendada en el captulo 8
servicios vendidos. de cada uno de los manuales de IPC y IPP.
15.74 Cuando existen variaciones de precios para la misma 15.77 Existen, por supuesto, costos asociados con la aplicacin
calidad de un bien o servicio, los precios relativos de procedimientos de ajuste por calidad diseados a la
usados para el clculo de nmeros ndice deberan medida de grupos especficos de productos. Lo
definirse como el cociente de el precio promedio importante que deben apreciar los contables nacionales
ponderado del bien o servicio en los dos periodos, y los compiladores de ndices de precios es que las
siendo las ponderaciones las cantidades relativas variaciones de calidad son una caracterstica cada vez
vendidas a cada precio. Supngase, por ejemplo, que ms frecuente de los mercados de productos. Los
cierta cantidad de un bien o servicio particular se vende procedimientos estndar para tratar con el cambio de
a menor precio a una categora particular de calidad, especficamente tratando todos los reemplazos
compradores sin que exista en absoluto ninguna como si fuesen comparables, o eliminando variedades de
diferencia en la naturaleza del bien o servicio ofrecido, la muestra en caso de que se encuentren faltantes,
su ubicacin, el momento o condiciones de su venta, u implcitamente incorporan valuaciones de diferencias de
otros factores. Se asume que una reduccin subsecuente calidad. Estas valuaciones tienen poca probabilidad de
en la proporcin vendida a menor precio eleva el precio ser apropiadas, y se puede y debe hacer mejoras al
promedio pagado por los compradores de cantidades de respecto.
un bien o servicio cuya calidad es la misma y permanece
sin cambio. Ello tambin eleva el precio promedio 15.78 Un procedimiento comn poco afortunado para tratar
recibido por el vendedor sin que haya ningn cambio en con valores faltantes es utilizar el precio del periodo
calidad. Esto debe registrarse como un incremento de anterior en el periodo actual. Este procedimiento puede
precio y no de volumen. sesgar el ndice y se recomienda enfticamente evitarlo.
15.75 Puede ser difcil distinguir entre discriminacin genuina 15.79 Una visin general breve de algunas de las tcnicas ms
de precios y situaciones en las que los diferentes precios comunes se presenta a continuacin. Una discusin ms
reflejan diferencias en calidad. No obstante, puede haber amplia puede encontrarse en los tres manuales de IPC,
situaciones en las que grandes productores IPP y IPXM. Las tcnicas han sido divididas entre
(especialmente grandes productores de servicios en mtodos directos o explcitos y mtodos indirectos o
campos tales como transporte, educacin o salud) son implcitos.
capaces de hacer esta distincin y proporcionar la
informacin necesaria. Si existe alguna duda sobre si
las diferencias en precios constituyen discriminacin de
356
Mtodos directos una de las caractersticas, o para predecir los precios de

modelos con diferentes combinaciones de caractersticas
15.80 En principio, los precios relativos que entran en el que no estn efectivamente en venta en el periodo en
clculo de los ndices intertemporales de precios deben cuestin.
medir variaciones puras de precios, mediante la
comparacin de los precios de bienes y servicios 15.84 Las ecuaciones de regresin hednicas tienen que ser
idnticos en diferentes perodos. Esto se conoce como el estimadas para bienes de alta tecnologa tales como
mtodo de modelos coincidentes. Los compiladores de computadoras y bienes electrnicos y para servicios
ndices de precios mantienen descripciones detalladas de tales como el transporte areo. La tcnica tambin ha
los productos cuyos precios son relevados en periodos sido utilizada para la vivienda, estimando la regresin de
sucesivos, con el fin de asegurar que los modelos los precios (o alquileres) de las viviendas con respecto a
coincidan en forma apropiada. Cuando falta un modelo caractersticas como la superficie habitable, el nmero
debido a que se ha vuelto obsoleto, surge un problema de habitaciones o la localizacin. El mtodo se ha
de ajuste por calidad. Se pueden emplear varios aplicado no slo para medidas intertemporales de
mtodos para tomar en cuenta variaciones en calidad precios, sino tambin para comparaciones
con el fin de continuar la serie. internacionales.
15.81 Una posibilidad consiste en utilizar los costos relativos Mtodos indirectos
de produccin estimados como estimaciones de sus
precios relativos y por tanto de sus calidades relativas; 15.85 Cuando las dos calidades no son producidas y vendidas
es frecuente que los productores puedan proporcionar en el mercado al mismo tiempo, se vuelve necesario
esas estimaciones. Si, sin embargo, la nueva acudir a mtodos indirectos para cuantificar las
caracterstica de calidad estaba disponible como una variaciones en calidad entre la antigua y la nueva
opcin en el periodo anterior, pero se ha convertido en calidad. En tales casos es necesario estimar cules seran
una caracterstica estndar, la estimacin de la los precios relativos del modelo antiguo y el nuevo, o
valoracin de la variacin en calidad puede basarse en el calidades, si se produjeran y vendieran en el mercado al
precio (relativo) de esta opcin. mismo tiempo y usar los precios relativos estimados
para determinar medidas de calidades relativas.
15.82 Una extensin del enfoque de costos de produccin se
conoce como determinacin de precios por modelo. 15.86 Cuando falta un modelo, se puede encontrar un
Frecuentemente se aplica a productos hechos sobre reemplazo de calidad comparable y continuar con la
pedido. Un caso particular de importancia es la comparacin de precios. Si no hay ningn reemplazo
medicin de los costos de construccin. Las comparable, el precio en el periodo faltante puede ser
caractersticas de los edificios y otras estructuras son tan imputado utilizando las variaciones de precios medidas
variables que es casi imposible encontrar otros que sean para un grupo de productos que se espera experimenten
idnticos y que hayan sido producidos en perodos variaciones similares de precio. Eliminar el producto de
sucesivos. En estas circunstancias, se puede especificar los clculos es equivalente a una imputacin que asume
un pequeo nmero de hipotticos y relativamente que la variacin en precio del modelo faltante sigue a las
sencillos edificios y estructuras estndar y estimar variaciones de precio de todos los bienes y servicios en
cules seran sus precios en cada uno de los perodos el ndice. Los supuestos detrs de este tipo de
Las especificaciones de esos edificios o estructuras imputacin son menos slidos que los que estn detrs
estndar se eligen de acuerdo con la opinin de los de una imputacin ms enfocada. En ambos casos, los
expertos en construccin, a los que tambin se pide que artculos sujetos a variaciones en su calidad tienden a ser
estimen cules seran sus precios en cada uno de los atpicos y poco representativos, de manera que resulta
perodos. La determinacin de los precios por modelo cuestionable asumir que sus precios varan con la misma
para servicios tambin se describe en la Gua tasa que los precios de bienes y servicios cuyas
metodolgica para desarrollar ndices de precios del caractersticas no cambian.
productor de servicios (Eurostat y Organizacin para la
Cooperacin y el Desarrollo Econmico, 2005). 15.87 Si el modelo de reemplazo no es directamente
comparable en calidad, entonces la variacin en precio
Mtodos hednicos del modelo nuevo puede ligarse con la serie de precios
del modelo viejo si ambos estn a la venta en el mercado
15.83 Un mtodo ms general y potente de operar con los en el mismo momento, en un periodo de traslape. El
cambios de calidad consiste en utilizar estimaciones a supuesto implcito es que la diferencia en precios en el
partir de ecuaciones de regresin hednicas. Las momento de traslape es una valoracin adecuada de la
ecuaciones de regresin hednicas relacionan los precios diferencia en calidad, un supuesto que no es vlido si el
de mercado observados para diferentes modelos con periodo de traslape coincide con un punto del tiempo
ciertas caractersticas medibles que determinan los poco usual en el ciclo de vida del modelo, por ejemplo
precios. Siempre que se disponga de un nmero cuando est a punto de volverse obsoleto y ser
suficiente de modelos en venta al mismo tiempo, la descontinuado o cuando apenas ha sido introducido a un
ecuacin de regresin estimada puede ser empleada para precio inusualmente alto con el fin de obtener utilidades
determinar cunto vara el precio en relacin con cada monoplicas en un mercado segmentado.
357
Mercados de productos diferenciados personales son recolectados en cada periodo. Un ndice

rpidamente cambiantes de precios de imputacin hednica (o de caractersticas)
tipo Paasche se obtendra estimando primero una
15.88 Los problemas para ajustar las variaciones en los regresin hednica del precio en funcin de variables de
precios, con el fin de tomar en cuenta variaciones en calidad con base en datos del periodo t1 y luego
calidad en los mercados de productos con una alta utilizando los coeficientes estimados para imputar, para
rotacin de variedades diferenciadas, requieren el periodo t1, los precios de las variedades disponibles
consideracin especial. El mtodo de modelos en el periodo t, incluyendo aqullas que no estn
coincidentes no funciona. Los modelos de calidad disponibles en el periodo t1. Los precios de las
similar slo pueden ser comparados durante periodos caractersticas en el periodo t valoradas a precios del
relativamente cortos y no son representativos del periodo t se pueden comparar directamente con la
mercado en general. La sumatoria en las frmulas de valoracin estimada para el periodo t1 de las
nmeros ndices tales como el ndice de precios de caractersticas del periodo t, dando como resultado un
Laspeyres en la ecuacin (1) es engaosa, ya que en el ndice de precios tipo Paasche. Un ndice hednico tipo
periodo t los n artculos producidos o consumidos Laspeyres se puede definir en forma similar utilizando
pueden ser muy diferentes a los que se encontraban en el una regresin estimada para el periodo t y un conjunto
mercado en el periodo 0. de caractersticas constantes para el periodo t1, as
como un ndice hednico tipo Fisher puede obtenerse
15.89 Los compiladores de nmeros ndices de precios utilizan como el promedio geomtrico de ambos. Una
una formulacin de corto plazo para reducir las formulacin alternativa consiste en reunir ambos
dificultades de comparar precios de artculos similares conjuntos de observaciones en los periodos 0 y t e
cuando existe una rpida rotacin en bienes y servicios incluir una variable indicadora en la ecuacin de
diferenciados. Un ndice de precios de Laspeyres, por regresin hednica que distinga las observaciones de un
ejemplo, que compara los precios en los periodos 0 y t, periodo de las del otro. El coeficiente de la variable
est dado por: indicadora sera una estimacin de la variacin en
precios entre ambos periodos despus de controlar el
efecto de cambios en la calidad.
n
p t 1 p t
p 0
i qi0 i 0 t i1
LP
i 1 pi pi (17) Mayor elaboracin
n
p
i 1
0
i q 0
i 15.92 Un recuento detallado de todos los mtodos a los que se
hace referencia ms arriba est disponible en los
15.90 Si un nuevo tipo de bien, por ejemplo una cmara captulos 7 y 8 de los manuales de IPC e IPP. Estos
digital, se introduce en el periodo t1 para reemplazar captulos incluyen el uso de imputaciones, precios de
una no digital, entoces el compilador slo tiene que traslape, reemplazos comparables, reemplazos no
esperar a que el bien est en el mercado durante dos comparables utilizando estimaciones basadas en costos
periodos sucesivos antes de incluirlo en el ndice. Esto de produccin, costos de opcin y regresiones
ofrece un mecanismo para cambiar los artculos hednicas, as como mtodos para mercados con una
representativos con el fin de incluir un producto nuevo, rpida rotacin de variedades diferenciadas incluyendo
de mayor calidad dentro de una categora de productos relaciones de corto plazo, encadenamiento, aumento de
que tiene una ponderacin asignada. Es posible que se productos e ndices hednicos.
requiera informacin adicional para incrementar la
15.93 Tambin se puede encontrar una mayor discusin de
ponderacin de las cmaras dentro del grupo ms
este tema en el Manual de ndices hednicos y ajustes
amplio. Sin embargo, un mejor mecanismo para lograr
por calidad en los ndices de precios: Aplicacin
esto sera una formulacin encadenada en la que las
especial a productos de tecnologas de informacin
ponderaciones se actualizan regularmente.
(Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo
15.91 Mientras que un ndice en cadena con una formulacin Econmico, 2004).
de corto plazo tal como en la ecuacin (17) disminuir el
problema de medicin en los mercados con una rpida 6. Ventajas prcticas de compilar ndices en
rotacin de variedades diferenciadas, no puede tomar en cadena
cuenta el efecto de la nueva variedad introducida en el
peridodo t ni del viejo modelo que ha sido eliminado en 15.94 Se ha mostrado con argumentos toricos que es
el periodo t1 sobre la variacin general de precios entre preferible derivar por encadenamiento las series de
el periodo t1 y el periodo t. Se requieren dos tomas tiempo largas de ndices de precios y de volumen. La
sucesivas de precios para operacionalizar la frmula en pregunta es cun frecuentemente debe ocurrir un
(17) y un ndice en cadena. Los ndices hednicos son traslape en la serie de tiempo. Se ha argumentado que el
una manera de incorporar tales efectos. stos pueden encadenamiento anual es generalmente lo mejor por
tomar diversas formas, pero escencialmente los precios motivos tericos, pero qu hay de las consideraciones
y los valores de caractersticas de calidad que prcticas? Existen varios temas que deben ser
determinan el precio, por ejemplo la velocidad, RAM, considerados, incluyendo los requerimientos de datos,
etc. de diferentes variedades de computadoras los requerimientos computacionales, los requerimientos
358
de recursos humanos, la prdida de aditividad, las aceptadas. Se debe prestar particular atencin en
revisiones y la informacin a los usuarios. informar a usuarios clave, incluyendo periodistas
econmicos, con suficiente anticipacin.
a. Si se tienen disponibles valores corrientes anuales y
los datos correspondientes de precios o volumen, d. Cuando se hace un cambio de base de las
entonces el encadenamiento anual es posible. No se estimaciones de volumen, por ejemplo cada cinco y
requieren ningunos otros datos. o diez aos, entonces lo tpico es que se revisen las
tasas de crecimiento. Si los precios y volmenes
b. Los requerimientos computacionales para derivar relativos han estado cambiando rpidamente,
ndices anuales encadenados son mayores que los entonces las variaciones en las tasas de crecimiento
de ndices de ponderacin fija tipo Laspeyres, y no pueden ser dramticas. Esto es generalmente as
debe intentar hacerse sin software adecuado y para cualquier agregado en donde las computadoras
adaptado a las propias necesidades. La complejidad tengan una participacin significativa. Con el
del software requerido depende de la frmula encadenamiento anual, la historia slo se re-
empleada y del mtodo de encadenamiento. Por escribe un poco cada ao, en lugar de hacerlo en
ejemplo, es muy sencillo desarrollar software para un gran salto cada cinco o diez aos. No sorprende
derivar medidas de volumen trimestrales tipo que las grandes revisiones asociadas con el
Laspeyres encadenadas anualmente con el mtodo encadenamiento cada cinco o diez aos pueden
de superposicin anual. tener un efecto negativo sobre la confianza de los
usuarios en las cuentas nacionales, debido no en
c. La experiencia ha demostrado que si los beneficios poca medida a que los usuarios saben que pueden
de las medidas de volumen encadenadas, junto con esperar revisiones similares en el futuro. El
la prdida de aditividad, son cuidadosamente encadenamiento anual no slo mide mejor las
explicados a los usuarios mediante documentacin variaciones, sino que probablemente incrementa la
y seminarios antes de su introduccin, las medidas confianza en los ndices de volumen de cuentas
de volumen encadenadas son por lo general nacionales resultantes.
C. Derivacin de medidas de volumen en las cuentas nacionales

1. Introduccin 15.97 Una vez que se tiene disponible un conjunto de medidas
de volumen para un periodo dado, ste debe ser
15.95 Esta seccin se ocupa de la aplicacin de la teora presentado con datos para otros periodos en forma de
descrita en la seccin B a la prctica de derivar medidas series de tiempo. Aqu es donde el encadenamiento debe
de volumen para partes del SCN. Las partes en cuestin ser introducido para datos derivados mediante deflacin
son principalmente los componentes de la cuenta de de componentes individuales. Tal como se recomienda
bienes y servicios. Idealmente, esto debe hacerse dentro en la seccin B, esto debe hacerse idealmente cada ao
del contexto de los cuadros de oferta y utilizacin, tal utilizando ndices de precios del ao anterior pero si esto
como se explica ms adelante. De la misma manera que no es posible, se debe adoptar el encadenamiento sobre
los flujos de formacin de capital se pueden expresar en periodos ms largos. Grandes cambios en la estructura
trminos de volumen, puede hacerse con los stocks de econmica, tales como el impacto de rpidas
activos no producidos. No se considera posible separar fluctuaciones en los precios del petrleo sobre una
todos los flujos de ingresos en componentes de precio y economa exportadora de petrleo, indican que usar el
volumen, pero medidas limitadas de ingreso real son mismo ao base antes y despus del cambio muy
posibles, como tambin se explica ms adelante. probablemente producira indicaciones engaosas de la
evolucin de la economa. En estos casos, el
15.96 La manera ideal de producir estimaciones de volumen encadenamiento se vuelve ms que slo deseable en
para agregados macroeconmicos es trabajando en un algo esencial.
nivel muy detallado, deflactando cada componente con
un ndice de precios estrictamente apropiado. Hay Terminologa para estimaciones de volumen
casos, sin embargo, donde este enfoque no es posible; ya
sea que no existen ndices de precios adecuados, o 15.98 Cuando se construyen series de tiempo mediante la
existen inconsistencias en los datos de valores corrientes divisin de valores de cada ao en el nivel ms detallado
o en los ndices de precios que hacen que los resultados posible entre ndices de precios Laspeyres con ao base
de la deflacin sean cuestionables. En tales casos, se fijo, es apropiado describir a la serie resultante como
tienen que considerar enfoques alternativos, incluyendo una serie a precios constantes del ao base. (Esto es
la posibilidad de proyectar (o extrapolar) hacia adelante debido a que mientras que el trabajo se haga en un nivel
las estimaciones de aos anteriores o utilizar indicadores suficientemente detallado, el resultado se aproxima a
alternativos de crecimiento del volumen en un caso utilizar un ndice de precios de Paasche.) Sin embargo,
particular. cuando el valor de cada ao se deflacta mediante un
359
ndice de precios con un ao base diferente, ya no es volumen de electricidad en el SCN, a pesar de que la
estrictamente correcto describir a la serie de tiempo medida fsica de electricidad distribuida no haya
resultante de esta manera. Expresiones ms exactas son cambiado.
serie de volumen encadenada, medida de volumen
encadenadao ndice de volumen encadenado, si la 15.104 Como se explica en la seccin B, la informacin de
serie se expresa en forma de nmeros ndice. Si es precios es ms fcil de recolectar y agregar que la
deseable especificar el ao de referencia en el nombre informacin de volmenes debido a que todos los
de la serie, entonces se puede emplear serie encadenada precios se expresan en una unidad comn, mientras que
de volumen con ao de referencia [ unidades los volmenes vienen en muy diversas unidades. Ms
monetarias]. an, los precios relativos para una muestra
representativa de bienes y servicios pueden ser
15.99 El uso de la expresin a precios constantes tampoco es utilizados como tpicos de todos los bienes y servicios
apropiada para series que estn encadenadas con una en el mismo grupo en forma tal que las mediciones de
frecuencia menor a la anual ni para series de volumen volumen no seran representativas. An ms importante
basadas en el uso de las frmulas de Fisher o Trnqvist, es el hecho de que las variaciones en volumen asociadas
cuyas configuraciones de precios no son constantes con productos nuevos y productos que desaparecen
sobre toda la duracin de la series. Para estas series, los pueden ser reflejadas en forma adecuada cuando los
trminos serie de volumeno indice de volumen son valores corrientes se deflactan mediante ndices de
apropiados para describir una serie o ndice. precios, tal como se describe en la seccin B.
15.100 El cambio en terminologa tambin refleja la prdida de 15.105 Para algunos productos, por ejemplo productos agrcolas
aditividad de la serie de tiempo resultante, ya que slo o minerales estrechamente especificados, puede ser que
las series expresadas en el mismo conjunto de precios en los datos de valores corrientes hayan sido construidos
toda su extensin, por ejemplo utilizando los ndices de mediante la multiplicacin de una medida de volumen
Laspeyres, son aditivas. por un precio apropiado. Estos son ejemplos en los que
no existe problema de agregacin entre el grupo de
2. Deflacin de precios vs. revaloracin de productos y los ajustes por diferencias en calidad se
cantidades hacen de manera ms fcil y satisfactoria directamente
sobre las medidas de volumen. Si bien algunos de estos
15.101 Los ndices de volumen y de precios slo pueden productos pueden tener un valor significativo en algunos
derivarse para variables que tienen elementos de precio pases, sern pocos entre el nmero total de productos
y cantidad. Todas las transacciones que involucran el los que puedan ser tratados en forma ptima de esta
intercambio de bienes y servicios y los niveles de stocks manera.
de activos no financieros tienen esta caracterstica, pero
los flujos de ingreso y los activos y pasivos financieros 15.106 Para obtener una medida de volumen de Laspeyres, el
no. Algunos saldos tienen esta caracterstica, pero otros ndice de precios adecuado para deflactar valores
no, de manera que deben ser considerados en forma corrientes es un ndice de Paasche, y viceversa. Sin
individual. embargo, los ndices de precios casi siempre se
construyen utilizando las frmulas de Laspeyres o
15.102 Mientras que tanto las medidas de volumen y de precio Lowe, ya que la construccin de un ndice de precios de
son de gran importancia en la cuentas nacionales, el Paasche tiene exactamente los mismos requerimientos
principal foco de atencin de los usuarios es en las tasas de datos que la derivacin directa de un ndice de
de crecimiento de medidas de volumen, y no en los volumen de Laspeyres y enfrenta los mismos problemas.
precios. La elaboracin de cuentas nacionales en Si existen disponibles datos robustos sobre valores
trminos de volumen y de valor corriente refleja esta corrientes as como ndices de precios de Laspeyres con
prioridad, con los agregados de precios siendo derivados suficiente nivel de detalle, entonces se pueden agregar
en forma implcita, dividiendo los valores corrientes los ndices de volumen de Paasche a nivel detallado
entre los volmenes correspondientes. utilizando la frmula de Laspeyres para obtener una
aproximacin de una medida de volmen de Laspeyres
15.103 Cuando se tienen disponibles datos independientes, autntica para el agregado.
confiables y completos en valores corrientes,
generalmente no es necesario contruir medidas de 15.107 Un ndice de volumen de Fisher puede obtenerse ya sea
volumen agregando cantidades relativas. En la mayora tomando el promedio geomtrico de los ndices de
de los casos es preferible y ms prctico utilizar ndices volumen de Laspeyres y Paasche o deflactando un
de precios para deflactar los datos de valores corrientes. ndice de valores corrientes mediante un ndice de
An para casos como la electricidad, donde la medida de precios de Fischer.
volumen parece estar fcilmente disponible, una medida
directa de volumen resulta inapropiada debido al 3. ndices de precios disponibles
tratamiento de precios que se aplican en los diferentes
mercados, como se explica en los prrafos 15.69 a 15.108 Existen cuatro principales tipos de ndices de precios
15.75. Una variacin en la composicin del tipo de disponibles para derivar medidas de volumen en las
usuario lleva a una variacin en el precio y en el cuentas nacionales: ndices de precios al consumidor
360
(IPC), ndices de precios del productor (IPP), ndices de crecimiento de los precios y los volmenes del periodo
precios de exportaciones (IPX), e ndices de precios de anterior o el periodo subsecuente. Por estas razones se
importaciones (IPM). Los IPC son medidas de precios recomienda que los cuadros de oferta y utilizacin se
del comprador y los IPP son medidas de precios bsicos. compilen en valores corrientes y en trminos de
Los IPX son medidas de precios FOB; los IPM pueden volumen al mismo tiempo y que se equilibren en forma
medir precios FOB o CIF. simultnea.
15.109 Existen dos aspectos definitorios para el registro de las 15.112 Para derivar un conjunto de cuadros de oferta y
transacciones: el momento de registro y la valoracin. utilizacin en trminos de volumen que sean aditivos, la
Por lo tanto es crtico que los ndices de precios y los forma correcta de proceder es primero expresando la
valores corrientes que son deflactados con aqullos tabla en precios del ao anterior, es decir, como ndices
correspondan en estos dos aspectos, as como en su de volumen de Laspeyres que vinculan el ao anterior
alcance. Los cuatro tipos de ndices de precios con el ao actual, haciendo referencia a los valores del
usualmente estn disponibles mensualmente y por lo ao anterior. Para obtener medidas de volumen de
tanto los deflactores trimestrales y anuales se pueden Fisher encadenadas anualmente, es necesario derivar los
obtener para variables de flujos y de stocks mediante la cuadros de oferta y utilizacin del ao anterior en
toma de promedios en el punto de valoracin deseado. precios del ao actual. Estos valores son en efecto
Para las variables de flujo ste usualmente es el punto ndices de Laspeyres hacia atrs, referenciados a los
medio del periodo, mientras que para variables de stocks precios del ao actual. Se obtienen ndices de volumen
usualmente es, aunque no siempre, el final del periodo. de Paasche tomando la inversa de los ndices de
Para variables de flujo, el precio promedio del periodo Laspeyres hacia atrs. Los ndices de volumen de Fisher
debe reflejar la variaciones conocidas durante el pueden entonces obtenerse como el promedio
periodo. Esto es particularmente importante cuando geomtrico de los ndices de volumen de Laspeyres y de
existe un fuerte patrn estacional, grandes movimientos Paasche entre dos aos adyacentes.
irregulares durante ciertos meses, o hiperinflacin.
Cuando ninguno de estos factores est presente, el 5. Medidas de volumen de la estimacin del
precio promedio se aproximar al precio observado en la PIB por el enfoque de la produccin
mitad del periodo. Sin embargo, el hecho de que esto sea
frecuentemente as no implica que el precio en la mitad
Produccin de mercado
del periodo siempre sea conceptualmente el correcto.
15.113 En principio, los IPP pueden ser compilados para toda la
4. Los cuadros de oferta y utilizacin como
produccin de mercado y luego pueden ser utilizados
base para las medidas de volumen del PIB para deflactar valores corrientes y obtener estimaciones
de volumen.
15.110 El captulo 14 describe los cuadros de oferta y
utilizacin. Explica cmo la tabla de oferta enumera los 15.114 En la prctica, existen algunos productos para los que es
productos que cada industria produce, los cuales son muy difcil derivar ndices de precios, y se deben
luego identificados en la tabla de uso donde se muestra realizar pasos especiales para obtener las medidas de
la asignacin de cada producto entre consumo volumen correspondientes. Un caso particular es el de
intermedio y demanda final. La compilacin de cuadros las industrias que trabajan con base en mrgenes,
de oferta y utilizacin a precios corrientes asegura la incluyendo la industria de servidios financieros. La
consistencia de las diferentes medidas del PIB. Ms produccin de estas industrias usualmente se calcula
importante todava es que la compilacin de cuadros de como una tasa de margen multiplicada por el valor de
oferta y utilizacin en trminos de volumen asegura que una transaccin. Para determinar una cifra de volumen,
tanto los volmenes como los precios en el SCN sean se aplica la tasa del ao base al valor de la transaccin,
consistentes. En principio, los cuadros a valores deflactado a valores del ao base en forma apropiada.
corrientes y en trminos de volumen deben compilarse En el caso de los SIFMI, la tasa de referencia y las tasas
al mismo tiempo con el fin de hacer el mejor uso posible de inters bancario se utilizan junto con cifras sobre
de la informacin disponible para el compilador. prstamos y depsitos deflactados mediante el
incremento general de precios a partir del ao base.
15.111 Frecuentemente ocurre que no todos los datos detallados
que se requieren para compilar los cuadros de oferta y 15.115 En otros casos donde no existe un deflactor adecuado
utilizacin estn disponibles en cada periodo, y se tienen que se pueda aplicar a los valores corrientes, los ndices
que hacer estimaciones para llenar las celdas vacas. Por de volumen se deben obtener extrapolando los valores
ejemplo, los datos detallados para el consumo corrientes en el periodo base mediante indicadores
intermedio por producto por industria en muchos casos apropiados.
se recolectan con poca frecuencia. Generalmente es
mejor hacer el supuesto inicial de una composicin
constante de los insumos intermedios en el tiempo en
trminos de volumen que en valores corrientes. Ms
an, los ajustes a los datos brutos y estimados pueden
apoyarse en gran medida en la evaluacin de las tasas de
361
Produccin no de mercado del gobierno y las correspondientes, o cuando estos ndices de precios no
ISFLSH estn disponibles, utilizando indicadores de volumen
que reflejen las variaciones en volumen de los insumos
15.116 El valor corriente de la produccin de bienes y servicios (por ejemplo, el nmero de horas trabajadas por los
no de mercado producidos por unidades del gobierno o empleados).
por ISFLSH se estima con base en la suma de los costos
incurridos durante su produccin, tal como se explica en 15.120 En este punto es til definir los trminos insumo,
el captulo 6. Esta produccin consiste en bienes y actividad, produccin, y resultado. Tomando los
servicios individuales entregados a los hogares y servicios de salud como ejemplo, insumo se define
servicios colectivos provistos a la comunidad en su como el insumo de trabajo de personal mdico y no
conjunto. El hecho de que esta produccin se valore con mdico, los medicamentos, la electricidad y otros
base en el valor de los insumos necesarios para insumos adquiridos y el consumo de capital fijo por el
producirla no significa que no pueda ser distinguida de equipo y los edificios utilizados. Estos recursos se
los insumos utilizados en su produccin. En particular, utilizan en la actividad de cuidado primario y en
la variacin en el volumen de produccin puede ser actividades hospitalarias tales como el que un mdico
diferente de la variacin en el volumen de los insumos. general realice un examen, lleve a cabo una ciruga de
Es posible que ocurran variaciones en la productividad corazn, y otras actividades diseadas para beneficiar a
en todas las reas de la produccin, incluyendo la pacientes individuales. Los beneficios que recibe el
produccin de servicios no de mercado. paciente constituyen la produccin asociada con estas
actividades. Finalmente, existe un resultado en salud, el
15.117 En la prctica, existen tres mtodos posibles para cual depende de un nmero de factores aparte de la
compilar estimaciones de volumen de la produccin de produccin de cuidados de salud, tales como el que la
bienes y servicios no de mercado. El primero consiste en persona deje de fumar o no.
derivar un pseudo-ndice de precios de la produccin tal
que cuando se compare con el ndice agregado de 15.121 La medicin del volumen de la produccin de servicios
precios de los insumos la diferencia refleje el individuales no de mercado debera evitar dos errores.
crecimiento de la productividad que se cree est El primero es que no debe restringirse a capturar los
ocurriendo en el proceso de produccin. Los pseudo- insumos o la actividad de la unidad que produce los
ndices de precios de la produccin pueden obtenerse de servicios. Los insumos no son una medida adecuada, y
diversas maneras, tales como ajustando el ndice de si bien las actividades pueden ser el nico indicador
precios de los insumos de acuerdo con el crecimiento disponible que por lo tanto tiene que ser utilizado, stas
observado de la productividad en un proceso productivo tambien son una variable intermedia. El segundo riesgo
relacionado o fundamentando el crecimiento del pseudo- es que si el resultado se define en trminos de objetivos
ndice de precios de la produccin en los ndices de de bienestar social del servicio no de mercado (por
precios de la produccin observados para productos ejemplo, variaciones en la calidad de la salud para medir
similares. Sin embargo, estos datos raramente estn el servicio de salud, o variaciones en la calidad de la
disponibles para los bienes y servicios producidos por el educacin para medir el servicio de educacin) el
gobierno y las ISFLSH. cambio en el volumen de la produccin para la unidad
no de mercado no puede ser capturado por la variacin
15.118 El segundo enfoque, el mtodo de volumen de la en indicadores de resultado. Esto se debe a que los
produccin, se recomienda para servicios individuales, indicadores de resultado pueden estar afectados por
en particular salud y educacin. Se basa en el clculo de otros aspectos que no se relacionan directamente con la
un indicador de volumen de la produccin utilizando actividad de los servicios no de mercado. Por ejemplo,
medidas adecuadamente ponderadas de la produccin de en el caso de la salud, es bien conocido que existen
varias categoras de bienes y servicios no de mercado muchos factores aparte de la produccin de unidades de
que hayan sido producidos. Estas medidas de salud no de mercado, tales como sanidad, vivienda,
produccin deberan reflejar plenamente las variaciones nutricin, educacin, consumo de tabaco, alcohol y
tanto en cantidades como en calidades. drogas y contaminacin, cuyo impacto colectivo sobre la
salud de la comunidad puede ser mucho mayor que el de
15.119 El tercer enfoque, llamado el mtodo de los insumos, la provisin de servicios de salud. En forma similar, la
puede ser utilizado para servicos colectivos tales como produccin de servicios de educacin es muy diferente
defensa, para los que el mtodo de volumen de la del nivel de conocimiento o habilidades que poseen los
produccin difcilmente es aplicable debido a que no miembros de la comunidad. Los servicios de educacin
hay, en general, medidas adecuadas de cantidad de la consisten principalmente en instruccin provista por
produccin ajustadas por calidad. El mtodo de los escuelas, colegios y universidades a los alumnos y
insumos consiste en medir las variaciones en la estudiantes que consumen estos servicios. El nivel de
produccin mediante variaciones en la suma ponderada conocimiento o de habilidades en la comunidad depende
de medidas de volumen de todos los insumos. Estos adems de otros factores, tales como la cantidad de
ltimos deben reflejar plenamente tanto los cambios en estudio o esfuerzo realizado por los consumidores de los
cantidades como en calidades. En general se derivan servicios educativos y sus actitudes y motivacin.
mejor deflactando los diversos costos de los insumos
mediante los ndices de precios de calidad constante
362
15.122 A la luz de estas observaciones, el mtodo de volumen 15.125 Cuando no se puede evitar el uso de una medida de
de produccin es el recomendado para compilar los insumos como proxi de una medida de produccin, no
indicadores de variaciones en volumen de servicios no debe restringirse a insumos de trabajo sino cubrir todos
de mercado. El mtodo se basa en indicadores de los insumos. Adems, las estimaciones nacionales deben
cantidad, ajustados en forma apropiada por variaciones estar acompaadas por informacin explicativa que
en calidad, y ponderados utilizando los costos promedio dirija la atencin de los usuarios hacia los mtodos de
como ponderadores. Se deben respetar dos criterios para medicin.
compilar indicadores de variaciones en volumen
adecuados. En primer lugar, las cantidades y los costos Produccin para uso final propio
utilizados deben reflejar todo el rango de servicios en el
rea funcional que se est revisando, y las 15.126 La produccin para uso final propio se clasifica en dos
ponderaciones de costos deben actualizarse categoras, bienes producidos y consumidos por los
regularmente. Si parte de los costos del rea funcional hogares y activos fijos producidos para uso propio. En
no estn cubiertos por el indicador de cantidad, no las dos categoras anteriores se incluyen las variaciones
debera asumirse que la parte no cubierta sigue las en las existencias de bienes terminados y de trabajos en
variaciones de la parte que est cubierta. Si ningn curso.
mtodo de volumen de produccin directo es aplicable
para esta parte, se debe utilizar un mtodo de insumos 15.127 Para la mayor parte de la produccin para uso final
para ella. En segundo lugar, los indicadores de cantidad propio la utilizacin de pseudo-ndices de precios de la
deben ser ajustados por cambios en calidad. Por produccin es una opcin efectiva y de bajo costo. Para
ejemplo, los servicios deben estar suficientemente los bienes producidos y consumidos por los hogares,
diferenciados con el fin de llegar a categoras que probablemente existen IPC disponibles para bienes
puedan ser consideradas como homogneas. Un aspecto similares. (Sin embargo, para produccin agrcola
de variaciones en calidad se captura entonces mediante cultivada y consumida por los hogares, el ndice de
las variaciones en las proporciones de las diferentes precios utilizado no debe incluir ningn margen o
categoras si las ponderaciones asignadas a cada impuesto que no se haya incurrido efectivamente). En
categora se actualizan frecuentemente. Adems, el forma similar, es probable que haya ndices de precios
indicador de cantidad de cada categora puede de la produccin para activos fijos tales como equipo,
incrementarse en un factor explcito de ajuste por edificaciones y estructuras producidas para uso propio
calidad. Una manera de identificar factores de ajuste por como formacin de capital. Para algunos tipos de
calidad explcitos es revisando los efectos que el activos fijos producidos por cuenta propia es posible que
servicio tiene sobre las medidas de resultados. no haya disponibles ndices de precios de la produccin
de productos similares, y es posible que sea necesario
15.123 Se recomienda que se prueben estos indicadores de considerar diferentes estrategias. Esto se discute en
volumen durante un periodo significativo con la ayuda mayor profundidad en la seccin sobre formacin bruta
de expertos en el dominio antes de incorporarlos a las de capital fijo.
cuentas nacionales. La asesora de expertos es
particularmente relevante en reas de salud y educacin, Consumo intermedio
las que usualmente dominan la provisin de servicios
individuales. Adems, las consecuencias de las
15.128 Como se hizo notar anteriormente, la manera ms slida
estimaciones, incluyendo las implicaciones sobre las
de estimar el consumo intermedio en trminos de
mediciones de productividad, deben ser evaluadas
volumen es dentro del marco de un cuadro de oferta y
plenamente antes de su adopcin. A menos que los
utilizacin en trminos de volumen, donde se puede usar
resultados de estas investigaciones sean satisfactorios, y
la informacin sobre tasas de crecimiento de volmenes
hasta que esto suceda, es recomendable utilizar el
as como la informacin de precios.
segundo mejor mtodo, el mtodo de insumos.
15.129 Los pases que elaboran IPP generalmente lo hacen para
15.124 La medicin de las variaciones en el volumen de
productos, aunque los pases con sistemas estadsticos
servicios colectivos es generalmente ms difcil que la
desarrollados pueden tambin elaborar IPP para
medicin de las variaciones en el volumen de servicios
insumos. Estos IPP para insumos son directamente
individuales, ya que aqullos son difciles de definir y de
aplicables para deflactar el consumo intermedio.
observar. Una razn es que la mayora de los servicios
colectivos son de naturaleza preventiva; proteger
15.130 Si no se elaboran IPP de insumos, se pueden utilizar en
hogares u otras unidades institucionales de actos de
su lugar IPP de productos, IPM y, hasta cierto punto,
violencia incluyendo actos de guerra, o protegerlos de
IPC. El consumo intermedio se valora a precios del
otros peligros, tales como accidentes viales,
comprador, mientras que los IPP de productos se
contaminacin, incendios, robo o enfermedables
valoran a precios bsicos. Por lo tanto existe un margen
evitables, son conceptos difciles de traducir en medidas
entre la valoracin de bienes utilizados como consumo
cuantitativas. Esta es un rea en la que se requiere ms
intermedio a precios del comprador y los IPP de
investigacin.
productos, el que se explica por costos de transporte (a
menos que el productor ofrezca estos servicios sin
realizar una factura aparte), posibles costos de seguros,
363
mrgenes comerciales al mayoreo y al menudeo, e Paasche) y deflactando en forma anloga el valor

impuestos menos subvenciones sobre los productos. El corriente del consumo intermedio.
tamao de este margen depender de las circunstancias.
Frecuentemente los margenes comerciales sobre los 15.134 Mientras que el mtodo de doble deflacin es
bienes de consumo intermedio son mucho menores que tericamente slido, las estimaciones resultantes estn
los de bienes de consumo final, y los impuestos pueden sujetas a errores de medicin en las estimaciones de
ser menores bajo un sistema de IVA. Para los servicios volumen tanto de produccin como de consumo
utilizados como consumo intermedio, la diferencia en intermedio. Esto puede ser especialmente cierto si se
valoracin usualmente slo consiste en impuestos menos aplican IPP de produccin a los insumos, muchos de los
subvenciones sobre los productos. cuales son importados. Como el valor agregado es la
diferencia, relativamente pequea, entre dos cifras
15.131 El captulo 14 describe cmo la parte de consumo mucho mayores, ste es extremadamente sensible a
intermedio de la matriz de utilizacin puede errores. Por lo tanto es recomendable comparar las tasas
particionarse para mostrar en forma separada los de crecimiento de las medidas de precio y volumen del
insumos domsticos a precios bsicos, las importaciones valor agregado a lo largo de aos recientes con las tasas
y los mrgenes comerciales. Si esta informacin se de crecimiento correspondientes de produccin e
encuentra disponible, la calidad del ejercicio de insumos intermedios y, de ser posible, con las
deflacin resultante ser mejor, ya que no ser necesario estimaciones de volumen de los insumos de trabajo y
utilizar el supuesto de que las proporciones de servicios de capital, con el fin de verificar su
importaciones, impuestos y mrgenes se aplican de plausibilidad.
manera uniforme a todos los elementos de las filas de la
matriz de utilizacin. 15.135 Debido a los posibles problemas al tratar de estimar el
valor agregado utilizando el enfoque de doble deflacin,
Producto interno bruto y valor agregado bruto tambin es comn estimar los movimientos en el
volumen de valor agregado directamente utilizando slo
15.132 Cuando se obtiene el producto interno bruto (PIB) una serie de tiempo, es decir, el mtodo de indicador
sumando los gastos internos finales y las exportaciones nico en lugar de la doble deflacin. Un mtodo de
y restando las importaciones, o restando el consumo indicador nico consiste en extrapolar el valor agregado
intermedio de la produccin y sumando impuestos como proporcin de las variaciones en volumen de los
menos subvenciones sobre los productos, es posible niveles correspondientes de produccin.
obtener medidas de volumen del PIB siempre que los
volmenes que se estn agregando sean aditivos (es 15.136 La eleccin que debe hacerse entre el uso de un mtodo
decir, basados en la frmula de Laspeyres). de indicador nico (que puede arrojar resultados
sesgados) o un mtodo de doble deflacin (que puede
15.133 El valor agregado bruto de un establecimiento, de una arrojar resultados voltiles) debe estar basada en un
empresa, de una industria o de un sector se mide por el juicio subjetivo. Puede que no se haga la misma eleccin
monto en el que el valor de los productos producidos por para todos los grupos de industrias. Ms an, el mtodo
el establecimiento, la empresa, la industria o el sector de indicador nico puede ser utilizado para cifras
excede el valor de los insumos intermedios consumidos. trimestrales hasta que se complete el ao y se tengan
Esto se puede escribir como: disponibles mejores estimaciones por doble deflacin.
PQ pq (18a) 15.137 En ciertas industrias de servicios no de mercado, puede

ser necesario estimar los movimientos en volumen del
valor agregado con base en las variaciones de volumen
donde las Qs se refieren a productos, las Ps a sus estimadas de los insumos de las industrias. Los insumos
precios bsicos, las qs a los insumos intermedios y las pueden ser insumos totales, insumos de trabajo solos, o
ps a sus precios de comprador. El valor agregado en el insumos intermedios solos. Por ejemplo, no es poco
ao t a precios del ao t viene dado por: comn encontrar que el movimiento de volumen
implcito del valor agregado sea estimado mediante las
P Q p q
t t t t
(18b) variaciones en las remuneraciones de los asalariados a
salarios constantes, o incluso simplemente mediante
variaciones en el nmero de asalariados, tanto en
mientras que el valor agregado en el ao t a los precios
industrias de servicios de mercado como no de mercado.
del ao base, 0, est dado por:
(Se est trabajando ampliamente en la mejora de estos
supuestos operacionales, tratando de medir la
P Q p q
0 t 0 t
(18c) produccin de salud y educacin provistos por el
gobierno de manera ms objetiva.)
Esta medida de valor agregado generalmente se describe
como obtenida mediante doble deflacin, ya que se 15.138 Los compiladores de datos pueden verse forzados a
puede obtener deflactando el valor corriente de la adoptar este tipo de soluciones temporales, an cuando
produccin por un ndice apropiado de precios (de tipo no exista ninguna buena razn para asumir que la
productividad del trabajo permanece sin cambio en el
364
corto o mediano plazo. A veces, las variaciones en adquiridos de productores de mercado para ser
volumen de insumos intermedios pueden ser utilizadas, transferidos a hogares individuales a precios que no son
por ejemplo, en los movimientos de corto plazo en el econmicamente significativos menos cualquier pago
valor agregado en trminos reales para la industria de la parcial. (En el captulo 9 se discute cmo se obtiene esta
construccin, los que pueden ser estimados a partir de identidad).
variaciones en el volumen consumido de materiales de
construccin, tales como cemento, ladrillos, madera, etc. 15.143 Cada uno de estos rubros debe expresarse por separado
El uso de indicadores de este tipo puede ser la nica en trminos de volumen. El problema de medir la
manera de estimar movimientos de corto plazo en la produccin no de mercado en trminos de volumen se
produccin o valor agregado, pero no son aceptables discute ms arriba. Para bienes y servicios transferidos
para largos periodos. a los hogares, los ndices de precios utilizados deberan
ser estimados con los precios de compra pagados por el
6. Medidas de volumen de la estimacin de gobierno (o ISFLSH) y considerando la proporcin
gasto del PIB pagada por los hogares. Si la proporcin del precio
pagada por el gobierno (o por ISFLSH) cambia de un
15.139 Cada uno de los componentes de la estimacin de gasto ao a otro, esto se considera como un cambio de
del PIB debe ser expresada en trminos de volumen. volumen en el gasto por parte tanto del gobierno general
Los principales enfoques para obtener estas (o ISFLSH) como de los hogares.
estimaciones se describen a continuacin.
15.144 La disponibilidad de ndices de precios apropiados para
15.140 El gasto de consumo de los hogares debera ser la formacin bruta de capital fijo vara
deflactado en el mayor grado de detalle posible. En considerablemente entre diferentes tipos de activos.
general esto implica hacer uso de IPC, aunque se
necesita tener cuidado para asegurar que la cobertura del 15.145 Es posible que existan ndices de precios para viviendas
IPC que est siendo utilizado corresponda a la categora nuevas y para edificios y estructuras nuevos. El costo
de gasto de consumo que est siendo deflactada. An de transferencia de la propiedad debe deflactarse por
cuando no se compilen estimaciones detalladas de gasto separado. El valor corriente y las estimaciones de
de consumo a partir de encuestas de hogares y otras volumen usualmente se obtienen a partir de
fuentes primarias, el tener una estimacin del gasto de estimaciones separadas de las partes constituyentes,
consumo de los hogares por tipo de producto a partir de costos legales, costos de transporte e instalacin, etc.
un cuadro de oferta y utilizacin para deflactar,
15.146 Es probable que haya IPP disponibles para los productos
mejorar de manera significativa la estimacin de gasto
estndar que se utilizan en la formacin de capital; sin
de consumo en trminos de volumen en comparacin
embargo gran parte de la formacin de capital es
con la deflacin simple de la cifra total.
especfica al comprador y es posible que se tenga que
15.141 Un componente importante en el que es poco probable desarrollar ndices apropiados utilizando la mejor
que se tengan IPC disponibles es la medicin de los informacin disponible.
servicios de alquiler de viviendas ocupadas por sus
15.147 Los ndices de precios de equipo varan
dueos. En los captulos 10 y 23 del manual de IPC se
considerablemente en sus tasas de crecimiento. Por
delinean tres enfoques alternativos, pero slo el enfoque
ejemplo, los ndices de precios de equipo computacional
basado en el uso se recomienda para medir el consumo
han cado rpidamente ao tras ao mientras que los
de servicios de vivienda en las cuentas nacionales. Este
ndices de precios de equipo de transporte han tendido a
enfoque puede tomar ya sea una formulacin de costo
incrementarse. Es importante en tales casos que los
para el usuario, que intenta medir las variaciones en el
diferentes tipos de equipo se deflacten por separado
costo que representa para los propietarios-ocupantes el
utilizando ndices de precios correspondientes (o,
utilizar la vivienda, o una formulacin de alquiler
equivalentemente, que se utilice un ndice de precios de
equivalente, basada en lo que los propietarios-ocupantes
Paasche correctamente ponderado para deflactar el
tendran que pagar para alquilar sus viviendas. Este
agregado).
ltimo mtodo es adoptado ms ampliamente para los
IPC.
15.148 Los productos de propiedad intelectual generalmente no
estn bien cubiertos por los ndices de precios
disponibles. Existen diversas razones para ello. Una es
Gasto de consumo final del gobierno y las que muchos productos intelectuales son producidos para
ISFLSH uso propio y puede no haber precios de mercado
observados. Otra es que los productos de propiedad
15.142 El gasto de consumo final del gobierno general y las intelectual son muy heterogneos. Sin embargo, estas no
ISFLSH consiste en su produccin no de mercado son dificultades insuperables, y existen estrategias para
menos cualquier ingreso que obtengan por ventas enfrentarlas. Como ejemplos, se consideran a
secundarias ms el valor de los bienes y servicios continuacin los dos principales rubros en esta
365
categora: software y bases de datos, e investigacin y Econmica para Europa de Naciones Unidas, y el Banco
desarrollo experimental. Mundial, 2004).
15.149 Al obtener las estimaciones de volumen de la formacin 15.153 Una proporcin sustancial del software en formacin
de capital en software y bases de datos, es recomendable bruta de capital fijo se produce por cuenta propia. Por lo
descomponer el software en tres componentes: paquetes tanto, no es posible derivar un ndice de precios de la
de software (de anaquel), software hecho a la medida, y produccin autntico para este tipo de software.
software producido por cuenta propia, y deflactar stos y Entonces es cuestin de escoger entre un pseudo-ndice
las bases de datos por separado. Hay varias razones para de precios de la produccin y un ndice de precios de
hacer esto: insumos, obtenido al ponderar los ndices de precios de
los insumos. Como se ha hecho notar, las estimaciones
a. Los tres componentes del software y las bases de de volumen de los insumos utilizadas como proxi para
datos varan en el grado de disponibilidad de datos los productos no reflejan ningn crecimiento en
de precios para compilar ndices de precios. productividad y por lo tanto no se recomiendan. En
ausencia de una alternativa mejor, la opcin ms obvia
b. Es probable que sus precios y volmenes crezcan a es utilizar el ndice de precios de software hecho a la
tasas diferentes, particularmente entre los paquetes medida.
de software y los otros dos componentes de
software y las bases de datos. 15.154 Las bases de datos generalmente son productos
heterogneos con un pequeo mercado, ya que la
c. A pesar del punto anterior, los ndices de precios de mayora de las bases de datos se hacen para fines
paquetes de software pueden utilizarse para internos. Es difcil, si no imposible, desarrollar un ndice
construir ndices de precios para los otros dos de precios de la produccin autntico para software
componentes de software si no se cuenta con producido por cuenta propia, y una vez ms la decisin
ndices de precios ms apropiados. es entre un pseudo-ndice de precios de produccin y un
ndice de precios de insumos, a pesar de que el pseudo-
d. Las estimaciones de volumen de los artculos son ndice de produccin puede ser difcil de concebir.
indicadores tiles por s mismas.
15.155 La investigacin y el desarrollo experimental (IyD) es
15.150 Los paquetes de software se compran a muy grande otra actividad frecuentemente llevada a cabo por cuenta
escala, generalmente a travs de licencias para su uso y propia. Sin embargo, dada la naturaleza heterognea de
existe una gran abundancia de datos de precios la IyD, la eleccin para deflactar est entre derivar
disponibles. El desafo consiste en construir ndices de pseudo-ndices de precios de la produccin y utilizar
precios libres de los efectos de modificaciones en las ndices de precios de los insumos.
especificaciones y cualquier otro aspecto relacionado
con el cambio de calidad. Variaciones de existencias
15.151 El software hecho a la medida tambin se vende en el 15.156 A pesar de que las variaciones de existencias pueden ser
mercado, pero cada producto de software hecho a la pequeas en relacin con otros componentes del PIB, el
medida es nico, lo que genera el problema obvio de hecho de que su tamao relativo pueda cambiar
compilar ndices de precios. A pesar de que cada significativamente de un periodo al siguiente significa
producto hecho a la medida es diferente, diferentes que pueden hacer una gran contribucin a las
productos pueden compartir componentes comunes, o la variaciones en el tamao del PIB, particularmente en las
estrategia utilizada para desarrollar un producto puede cuentas nacionales trimestrales. Por esta razn, el
ser utilizada para otro. Esto no slo sugiere una forma clculo de las variaciones de existencias en trminos de
posible de compilar un ndice de precios, sino que volumen es de particular importancia. No obstante,
tambin sugiere los medios por los que pueden lograr tambin se trata de una tarea desafiante. Como se hizo
ganancias en productividad que generaran presin hacia notar en el prrafo 15.62, debido a que las variaciones
la baja en los precios. En la seccin B el uso de la de existencias pueden tomar valores positivos, negativos
determinacin de precios por modelo fue delineada para o cero, un ndice encadenado no debe ser derivado en
medir las variaciones en precios de edificios hechos a la forma directa. Las estimaciones encadenadas en
medida. Un enfoque similar puede aplicarse al software volumen de las variaciones de existencias deben
hecho a la medida. derivarse primero obteniendo las estimaciones de
volumen encadenadas de las existencias de apertura y de
15.152 Los mtodos para compilar ndices de precios para cierre, y luego tomando su diferencia.
grupos de productos heterogneos y productos cuyas
especificaciones cambian rpidamente se describen en el 15.157 Las estimaciones de volumen deben hacerse a nivel
Manual sobre ndices hednicos y ajustes por calidad y detallado para diferentes tipos de existencias
en el Manual de ndices de precios al productor: Teora (existencias de trabajos en curso, de bienes terminados,
y prctica (Organizacin Internacional del Trabajo, de materiales y suministros y de bienes para reventa). La
Fondo Monetario Internacional, Organizacin para la deflacin de las existencias debe estar relacionada con la
Cooperacin y el Desarrollo Econmico, Comisin composicin de las mismas en trminos de productos y
366
no de la industria que las mantiene. Los IPP, IPM, IPC e Laspeyres o los ndices de precios de Paasche. Para
ndices de costos laborales son todos comnmente compilar estimaciones de volumen detalladas de
utilizados en la obtencin de deflactores, con ajustes que importaciones de bienes en los cuadros de oferta y
los lleven a la base adecuada de valoracin. Es utilizacin, las estimaciones CIF deben ser puestas en
importante comprender cmo las empresas valoran sus base FOB o losIPM deben ser ajustados a base CIF. La
existencias, ya que esto puede proporcionar informacin hiptesis de trabajo usual es que CIF y FOB se
no slo sobre el tipo de productos sino tambin sobre la aproximan, respectivamente, a los precios de comprador
duracin promedio del periodo durante el cual los bienes y precios bsicos; sin embargo, como se explica en el
se mantinenen en las existencias. captulo 14, la suficiencia de esta aproximacin depende
de las circunstancias que rodean a los mrgenes de
15.158 Cuando los bienes son enviados al exterior para su transporte.
procesamiento sin que exista un cambio de propiedad,
debe recordarse que algunas existencias pueden ser 15.163 Los IPX e IPM se compilan mediante tres mtodos
mantenidas fuera del territorio nacional pero que se les generales, cuya naturaleza depende en gran medida de la
debe aplicar precios nacionales para obtener sus fuente de los datos utilizados. El primer mtodo, y el
volmenes correspondientes. ms predominante, al menos en trminos del nmero de
pases que lo utilizan, es el uso de ndices de valor
Adquisiciones menos disposiciones de unitario compilados a partir de datos de importaciones y
objetos valiosos exportaciones de mercancas obtenidos a partir de
documentos administrativos de aduanas. Como se indica
15.159 Las oficinas nacionales de estadstica generalmente no en la seccin B, los ndices de valor unitario no son
compilan ndices de precios especficos para objetos ndices de precios, ya que sus variaciones se pueden
valiosos. Sus principales componentes deben ser deber a variaciones en precios y en (la composicin de)
deflactados utilizando los ndices de precios disponibles cantidades. Sin embargo, se utilizan en muchos pases
ms apropiados. como sustitutos de ndices de precios. El segundo
mtodo consiste en compilar ndices de precios a partir
Exportaciones e importaciones de datos de encuestas a establecimientos sobre precios
que representen productos exportados e importados. Los
precios encuestados sern de artculos que se definen
15.160 Las exportaciones y las importaciones consisten tanto en segn especificaciones detalladas de manera que la
bienes como en servicios. Tanto para las exportaciones variacin en precios de la misma especificacin de un
como para las importaciones los bienes y servicios se artculo puede ser medida a travs del tiempo. El tercer
expresan en trminos de volumen utilizando deflactores mtodo es un enfoque hbrido que involucra la
muy diferentes, debido a las muy distintas fuentes compilacion de ndices de precios basados en encuestas
disponibles para bienes y servicios. Actualmente existen a establecimientos para algunos grupos de productos e
nuevas iniciativas en marcha para mejorar los ndices de ndices de valor unitario basados en informacin de
precios de comercio exterior de servicios, las cuales aduanas para otros.
deberan llevar a mejores datos en esta rea.
15.164 La justificacin a favor de los ndices de valor unitario
15.161 La valoracin de importaciones y exportaciones de derivados a partir de cifras de comercio internacional de
bienes se discute en el captulo 14. En principio, deben mercancas se basa en el costo relativamente bajo de
ser valoradas cuando el cambio de propiedad entre una este tipo de datos. Su utilizacin como deflactores
unidad residente y un propietario no residente tiene requiere precaucin ya que se ha mostrado que sufren de
lugar, e incluir o excluir los costos de transporte sesgo cuando se comparan con ndices de precios. El
dependiendo de si el proveedor incluye o no el sesgo en los ndices de valor unitario se debe
transporte hasta el comprador en el precio cobrado. En principalmente a cambios en la mezcla de artculos
la prctica, sin embargo, muchos pases dependen de las heterogneos registrados en los documentos de aduanas,
declaraciones de aduana para obtener datos sobre pero tambin frecuentemente a la baja calidad de los
importaciones y exportaciones de bienes, las cuales datos sobre cantidades. Lo primero es particularmente
valoran las importaciones sobre una base CIF y las importante en los mercados modernos de productos,
exportaciones sobre una base FOB. Esto supone que el dada la creciente diferenciacion de los productos. Los
cambio de propiedad siempre tiene lugar en la frontera ndices de valores unitarios pueden estar afectados an
del pas exportador. Para fines de balanza de pagos, las ms en tiempos recientes debido a la creciente falta de
importaciones tambin deben ser convertidas a base exhaustividad de los datos originales, donde la
FOB, pero esto usualmente se hace a nivel agregado y proporcin de comercio de servicios y comercio
slo puede ser desagregado en el contexto de oferta y electrnico es cada vez mayor y por lo tanto no est
utilizacin, en lo posible. cubierta en los datos de comercio de mercancas. Ms
an, es poco probable que los pases que participan en
15.162 Dada la existencia de IPX y IPM detallados para bienes,
uniones aduaneras y monetarias posean datos de
debera ser un tema sencillo deflactar el valor corriente
comercio intra-unin como subproducto de sus datos de
de las estimaciones de exportaciones e importaciones de
aduana. Finalmente, es posible que parte del comercio
bienes a un nivel tan detallado como sea practicable con
no est cubierto por los controles aduaneros, como es el
el fin de aproximar el uso de los ndides de volumen de
367
caso de la electricidad, el gas y el agua, o puede tratarse 15.169 El proceso mediante el cual las medidas de stocks de
de bienes nicos, tales como barcos y maquinaria capital se construyen es el mtodo de inventario
pesada, con profundos problemas para la medicin de permanente (MIP). Para un tipo de activo dado, las
valores unitarios. series de tiempo de formacin bruta de capital se
deflactan mediante el ndice de precios al comprador del
15.165 Como se ha hecho notar anteriormente, las fuentes de mismo tipo de activo, de manera que las cantidades de
datos actuales para ndices de precios de comercio los activos se expresan en trminos de volumen de un
internacional en servicios son menos exhaustivas que en periodo de referencia en particular. Estas series de
otras reas. Si los IPM y los IPX estn disponibles para tiempo en trminos de volumen se agregan para producir
exportaciones e importaciones de servicios, pueden ser una medida de su nivel de stocks, donde se toman en
fcilmente utilizados para derivar las estimaciones cuenta el retiro, las prdidas de eficiencia o el consumo
requeridas de volmenes. Si no es as, las estimaciones de capital fijo, dependiendo de la naturaleza de la
de volumen de exportaciones de servicios pueden ser medida de los stocks que se haya construido. La medida
derivadas principalmente utilizando un conjunto de IPP de stocks resultante entonces se expresa en trminos de
e IPC. Por ejemplo, las estimaciones de volumen de volumen del periodo de referencia elegido. Este periodo
servicios de transporte de carga podran obtenerse de referencia puede ser el periodo corriente, y las
utilizando IPP segn la forma de transporte, mientras medidas de stocks valoradas de esta manera
que las estimaciones de volumen de servicios de frecuentemente han sido catalogadas como stocks de
hospedaje podran derivarse utilizando IPC adecuados. capital a precios corrientes. Sin embargo, esto no es
Si los IPM no estn disponibles para importaciones de completamente correcto; ya que como se mostr en la
servicios, entonces los ndices de precios de los pases descripcin del MIP, se requiere deflactar para llegar a
exportadores de servicios, ajustados por variaciones en estas medidas. Por lo tanto, ste constituye un caso
el tipo de cambio, pueden ser utilizados. especial de valoracin a precios constantes: la
valoracin de acuerdo con el vector de precios del
15.166 Debe recordarse que si las importaciones de bienes se periodo corriente.
valoran incluyendo servicios de transporte, entonces
estos servicios de transporte deben ser excluidos de las 15.170 An cuando no se aplique el MIP, por ejemplo en el
importaciones totales de servicios. caso de encuestas directas sobre activos, la valoracin
de diferentes antigedades de un activo particular no
7. Volmenes y precios de stocks de activos debe utilizar valores en libros que reflejen los precios
fijos y consumo de capital fijo histricos. Una valuacin consistente requiere que los
activos ms antiguos se valoren con los precios de los
15.167 Considrese primero un solo tipo de activo. Los stocks activos de sus edades especficas en el momento al que
de este tipo de activo consisten en un nmero de se refiere la encuesta.
artculos, tpicamente de diferentes antigedades, que se
valoran y agregan con un conjunto consistente de 15.171 El siguiente paso consiste en agregar los movimientos
precios. Consistente en este caso significa que los en los stocks de capital de tipos individuales de activos
precios se relacionan con el mismo periodo o punto en el en trminos de volumen. El uso de ndices en cadena, tal
tiempo y se basan en el mismo concepto de precio, como se discuti anteriormente, es apropiado cuando se
como por ejemplo precios de comprador. La medicion construye una serie que se extiende al pasado lejano, ya
de stocks a precios histricos, es decir, sumando las que la configuracin de precios del periodo corriente no
cantidades que han sido valoradas con precios de permanece siendo representativa.
diferentes periodos, por lo tanto, es una valoracin
inconsistente, que a veces se encuentra en la 15.172 Ms detalles sobre el MIP, sobre los diferentes tipos de
contabilidad de las empresas pero no constituye una exitencias de capital, y sobre su medicin se encuentran
medida con significado econmico en el contexto del en el captulo 20 y en Midiendo el Capital.
SCN.
8. Componentes del valor agregado
15.168 El vector de precios empleado para valorar las
cantidades de activos debe hacer referencia a un punto 15.173 Las medidas de precios y volumen consideradas hasta
en el tiempo (comienzo o fin de periodo) cuando los este punto se relacionan principalmente con los flujos de
valores de los stocks se compilan para los balances de bienes y servicios producidos como resultado del
apertura o de cierre. Para otros fines, las cantidades de proceso de produccin. Sin embargo, es posible
activos pueden ser valoradas con un vector de precios descomponer algunos otros flujos directamente en sus
que hace referencia al promedio de un periodo contable. propios componentes de precio y volumen.
Por ejemplo, las medidas de consumo de capital fijo
pueden derivarse restando los stocks de activos al cierre Remuneracin de los asalariados
de los stocks de apertura, ms la formacin bruta de
capital siempre que los precios promedio del periodo se 15.174 Una hora de trabajo de un determinado tipo y nivel de
utilicen para cada componente con el fin de eliminar calificacin puede considerarse la unidad de cantidad de
ganancias y prdidas de tenencia (y asumiendo que no la remuneracin de los asalariados. Al igual que en el
hay otras variaciones en activos). caso de los bienes y servicios, deben reconocerse
368
diversas calidades de trabajo y calcularse cantidades posible obtener el excedente neto de explotacin y el
relativas para cada clase separada de trabajo. El precio ingreso mixto neto, pero slo en trminos reales y sin
asociado con cada clase ser la remuneracin pagada por una dimensin de volumen y precio. Por lo tanto, no es
hora, que por supuesto puede variar considerablemente posible obtener una medicin independiente del PIB a
segn las diferentes clases de trabajo. Una medida de partir del enfoque del ingreso, ya que un componente
volumen del trabajo puede calcularse como un promedio siempre se obtiene en forma residual.
ponderado de las cantidades relativas de diferentes
clases de trabajo, utilizando como ponderaciones los 15.178 Con el excedente de explotacin neto se alcanza
valores de la remuneracin de los asalariados en el ao efectivamente el lmite de un conjunto de medidas
anterior o un ao base fijo. Alternativamente, puede integradas de precio y volumen dentro del marco
calcularse un ndice de precios del trabajo hallando el contable del SCN. Conceptualmente es imposible
promedio ponderado de las variaciones proporcionales descomponer todos los flujos de las cuentas de ingresos
de las tasas de la remuneracin por hora de diferentes del SCN, incluidas las transferencias corrientes, en sus
clases de trabajo, utilizando tambin en este caso como propios componentes de precio y volumen. Sin
ponderacin la remuneracin de los asalariados. Si se embargo, cualquier flujo de ingreso puede deflactarse
calcula indirectamente un ndice de volumen de tipo mediante un ndice de precios establecido para un
Laspeyres deflactando las variaciones de la conjunto numerario (unidad de referencia) de bienes y
remuneracin de los asalariados a valores corrientes servicios, aunque esto es totalmente distinto a
mediante un ndice de la variacin promedio de las tasas descomponer un flujo en sus componentes de precio y
de la remuneracin por hora, este ltimo debe ser un volumen. Un ejemplo en particular donde esto es comn
ndice de tipo Paasche. es en el clculo del efecto de los trminos de
intercambio sobre el ingreso real, tal como se describe
Impuestos y subvenciones sobre los en la seccin D.
productos
9. Estimaciones trimestrales y anuales
15.175 Los impuestos sobre los productos son de dos tipos:
impuestos especficos vinculados con el volumen del 15.179 En principio, los mismos mtodos utilizados para
producto, e impuestos ad valorem gravados sobre el obtener estimaciones de volumen anuales deberan
valor del producto. Se puede obtener una medida del utilizarse para obtener estimaciones de volumen
volumen de impuestos del primer tipo aplicando la tasa trimestrales. En los captulos 3 y 9 del Manual de
del impuesto especfico en el ao base a las cifras cuentas nacionales trimestrales se encuentran
debidamente deflactadas del valor corriente de los lineamientos sobre fuentes de datos y mtodos para
productos a los que se aplica el impuesto especfico. elaborar estimaciones trimestrales de precios y volumen.
Para el segundo tipo, esto se logra aplicando las tasas ad Los principales puntos a considerar son los que se
valorem del ao base a los valores corrientes de los describen en los prrafos 15.45 a 15.50. En la prctica,
artculos sujetos a los impuestos ad valorem, deflactados los datos anuales son generalmente ms exhaustivos y
mediante precios apropiados. Es posible obtener el exactos que los datos trimestrales. A pesar de que
cociente de los datos de impuestos en valores corrientes existen excepciones importantes, tal como son el caso de
y en trminos de volumen, pero es difcil interpretar esto las exportaciones e importaciones de bienes, la situacin
como un ndice de precios, ya que refleja cambios en las general es una en la que el conjunto de datos anuales es
tasas impositivas y cambios en la composicin de las mucho ms rico y ms exacto que los datos trimestrales.
compras de artculos sujetas a impuesto. El clculo para Por esta razn, un enfoque robusto consiste en elaborar
las subvenciones se lleva a cabo en forma anloga. cuadros de oferta y utilizacin equilibrados expresados a
valores corrientes y a los precios del ao anterior, y
15.176 Una mayor discusin de este tema se encuentra en los obtener estimaciones trimestrales que son consistentes
prrafos 14.148 a 14.152. con ellos. Este enfoque se presta para elaborar medidas
de volumen de Laspeyres trimestrales encadenadas
Excedente de explotacin neto e ingreso anualmente, aunque tambin puede ser adaptado para
mixto neto compilar medidas de Fisher trimestrales encadenadas
anualmente.
15.177 Cuando el PIB se determina como la diferencia entre
produccin y el consumo intermedio ms impuestos 10. Resumen de recomendaciones
menos subvenciones sobre los productos, el valor
agregado bruto se obtiene como un residuo contable. 15.180 Las recomendaciones alcanzadas ms arriba sobre cmo
Esto es as tanto en valores corrientes como en trminos expresar las cuentas nacionales en trminos de volumen
de volumen. Para que exista una identidad entre las pueden resumirse de la siguiente manera:
diferentes estimaciones del PIB en trminos de volumen,
no es posible dar una dimensin de precio y volumen al a. La mejor forma de elaborar estimaciones de
valor agregado. En lugar de ello, se dice que el volumen de transacciones en bienes y servicios es
componente residual est en trminos reales. Si se dentro de un marco de oferta y utilizacin,
tienen disponibles estimaciones de volumen de consumo preferentemente junto con las estimaciones de
de capital fijo y de remuneraciones de asalariados, es valores corrientes y al mismo tiempo que stas.
369
Esto implica trabajar en un nivel tan detallado de es un ndice de volumen de Fisher, obteniendo las
productos como lo permitan los recursos. variaciones sobre periodos ms largos mediante
encadenamiento, es decir, acumulando los
b. En general, pero no siempre, es mejor obtener movimientos anuales.
estimaciones de volumen deflactando los valores
corrientes con un ndice de precios apropiado, en g. La medida preferida de la inflacin interanual del
lugar de construir directamente las estimaciones de PIB y otros agregados es, por tanto, un ndice de
volumen. Por lo tanto es muy importante tener precios de Fisher, obteniendo las variaciones de
disponible una batera exhaustiva de ndices de precios sobre perodos ms largos mediante
precios. encadenamiento de los movimientos anuales de, o
implcitamente, dividiendo un ndice de la serie de
c. Los ndices de precios utilizados como deflactores valores corrientes entre el ndice de volumen de
deben corresponder a los valores que estn siendo Fisher encadenado.
deflactados lo ms que se pueda en trminos de
alcance, valoracin y momento de registro. h. Los ndices en cadena que utilizan ndices de
volumen de Laspeyres para medir movimientos
d. Si es poco prctico obtener las estimaciones de interanuales de volumen del PIB y los ndices
valor agregado en trminos reales a partir de un asociados de precios de Paasche implcitos para
marco de oferta y utilizacin, y si alguna de las medir la inflacin interanual, constituyen
estimaciones de volumen de la produccin o del alternativas aceptables a los ndices de Fisher.
consumo intermedio no son slidas, o si stas
ltimas no estan disponibles, entonces muchas i. Los ndices en cadena para agregados no pueden
veces es posible obtener estimaciones satisfactorias ser aditivamente consistentes con sus componentes,
empleando un indicador de produccin, al menos sin importar qu frmula se utilice, pero esto no
en el corto plazo. Para los datos trimestrales este es debe impedir que se compilen series de tiempo de
el enfoque preferido, si bien con las estimaciones valores extrapolando los valores del ao base
ajustadas al nivel de referencia de los datos mediante los ndices en cadena adecuados.
anuales. Un indicador de produccin derivado por
deflacin generalmente es preferible a uno derivado j. Un enfoque slido para obtener estimaciones
por extrapolacin de cantidades. corrientes de valor y volumen trimestrales es
armonizarlas a los niveles de referencia de las
e. Las estimaciones de produccin y valor agregado estimaciones anuales elaboradas en el marco de
en trminos reales y de volumen slo deben ser oferta y utilizacin. Este enfoque se presta para la
derivadas utilizando insumos como ltimo recurso, construccin de medidas trimestrales de volumen
ya que stos no reflejan variaciones en la encadenadas anualmente, utilizando ya sea la
productividad. frmula de Fisher o la de Laspeyres.
f. La medida preferida de los movimientos

interanuales de volumen del PIB y otros agregados
D. Medidas de ingreso real para la economa total

1. El concepto de ingreso real numerario de bienes y servicios designado. Al comparar
el valor deflactado del ingreso con el valor efectivo del
15.181 Muchos flujos en el SCN, tales como transferencias en ingreso en el ao base, es posible determinar cunto se
dinero, no tienen dimensiones de precio o cantidad por ha incrementado o reducido el poder de compra del
s mismas, y no pueden por lo tanto descomponerse de ingreso. El ingreso, cuando se deflacta de esta manera,
la misma manera que los flujos relacionados con bienes generalmente se denomina como ingreso real.
y servicios. Si bien estos flujos no pueden medirse en
trminos de volumen, s pueden sin embargo medirse en 15.183 A pesar de la terminologa utilizada, los ingresos
trminos reales deflactando sus valores con ndices de reales son construcciones artificiales que dependen de
precios para medir su poder de compra real sobre una dos puntos de referencia.
canasta de bienes y servicios seleccionados que sirva
como numerario. a. Los ingresos reales se miden con referencia al nivel
de precios de un ao de referencia seleccionado, y
15.182 Es posible, mediante el uso de un numerario, deflactar varan segn la eleccin del ao de referencia.
cualquier flujo de ingreso en las cuentas, e incluso un
saldo como el ahorro puede ser deflactado mediante un b. Los ingresos reales miden variaciones en el poder
ndice de precios con el fin de medir el poder de compra de compra sobre un numerario seleccionado, y
del rubro en cuestin con respecto a un conjunto varan segn la eleccin de numerario.
370
15.184 Como frecuentemente no existe una forma obvia o no tanto, una mejora en los trminos de intercambio
controversial de seleccionar el numerario, siempre ha permite que los residentes adquieran un mayor volumen
habido cierta reticencia a mostrar ingresos reales en las de bienes y servicios con los ingresos generados como
cuentas nacionales, bajo el argumento de que la eleccin resultado de un nivel dado de produccin domstica.
de numerario debe dejarse en manos del usuario de las
estadsticas y no del compilador. Sin embargo, cuando 15.188 El ingreso interno bruto real (IIB real) mide el poder
ocurren variaciones importantes en los precios, se puede de compra de los ingresos totales generados por la
argumentar que los compiladores de las estadsticas produccin interna. Se trata de un concepto que existe
tienen la obligacin de presentar al menos algunas slo en trminos reales. Cuando los trminos de
medidas de ingreso real. No todos los usuarios de las intercambio varan, puede haber una divergencia
estadsticas tienen la oportunidad, la inclinacin o el significativa entre los movimientos del PIB en trminos
conocimiento experto necesario para calcular los de volumen y el IIB real. La diferencia entre la
ingresos reales que sean los ms apropiados para sus variacin del PIB en trminos de volumen y el IIB real
necesidaes. Ms an, existe una demanda por parte de generalmente se describe como la ganancia (o prdida)
muchos usuarios de medidas de ingreso real para fines de intercambio, o de otra forma, la ganancia o prdida
mltiples, al menos a nivel de la economa total. El de intercambio por variaciones en los trminos de
propsito de esta seccin es indicar cmo pueden intercambio es la diferencia entre el IIB real y el PIB
compilarse estas medidas. en trminos de volumen. Las diferencias entre los
movimientos en el PIB en trminos de volumen y el IIB
2. Ganancias y prdidas de intercambio real no siempre son pequeas. Si las importaciones y las
derivadas de variaciones en los trminos exportaciones son grandes en relacin con el PIB y si la
de intercambio composicin de bienes y servicios que constituyen las
importaciones y las exportaciones es muy diferente, el
margen para que existan ganancias y prdidas
15.185 En una economa cerrada sin importaciones ni
potenciales por comercio es muy grande. Esto puede
exportaciones, el PIB es igual a la suma del consumo
suceder, por ejemplo, cuando las exportaciones a un pas
final ms la formacin de capital. Esta suma se describe
consisten principalmente en un nmero reducido de
como los gastos finales internos. El PIB tambin es una
productos primarios, tales como cacao, azcar o
medida del ingreso generado por la produccin en la
petrleo, mientras que las importaciones consisten
economa. A pesar de que los ingresos no pueden
principalmente en productos manufacturados. Las
expresarse como la multiplicacin de precios y
ganancias o prdidas de intercambio, T, usualmente se
volmenes, si el PIB se puede deflactar entonces, en
miden a travs de la siguiente expresin:
efecto, esto tambin debe ser una medida del ingreso en
trminos reales. Sin embargo, con la inclusin de
importaciones y exportaciones, el PIB ya no es idntico X M X M
T (19)
al gasto final interno y la deflacin del PIB debe
contemplar la deflacin de importaciones y exportciones
P Px Pm
as como la de los gastos finales internos. An si las
importaciones y las exportaciones fueran iguales en donde
valores corrientes, usualmente tienen diferentes precios,
X = exportaciones a precios corrientes
de manera que existe un impacto de los precios de las
importaciones y las exportaciones sobre las medidas del
M = importaciones a precios corrientes
ingreso real. Esto generalmente se toma en cuenta
considerando los trminos de intercambio y calculando
lo que se conoce como las ganancias y prdidas por Px = el ndice de precios de las exportaciones
variaciones en los trminos de intercambio.
Pm = el ndice de precios de las importaciones
15.186 Ms an, el ingreso real total que los residentes obtienen
a partir de la produccin interna depende tambin de la P = un ndice de precios basado en algn numerario
tasa en la que las exportaciones pueden transarse a seleccionado.
cambio de las importaciones del resto del mundo.
Px, Pm y P son iguales a 1 en el ao base. El trmino
15.187 Los trminos de intercambio se definen como el entre corchetes mide la balanza comercial calculada a
cociente de los precios de las exportaciones entre los precios de las exportaciones y de las importaciones del
precios de las importaciones. Si los precios de las ao de referencia, mientras que el primer trmino mide
exportaciones de un pas se incrementan ms rpido (o la balanza comercial corriente efectiva deflactada con un
caen ms lentamente) que los precios de sus ndice de precios numerario. Es absolutamente posible
importaciones (es decir, si los trminos de intercambio que un trmino tenga signo distinto del otro.
mejoran), entonces se requieren menos exportaciones
para pagar un volumen dado de importaciones, de 15.189 Se debe tomar una decisin importante en la medicin
manera que en un nivel dado de produccin interna, es de las ganancias o prdidas por comercio: la eleccin del
posible reasignar bienes y servicios, pasndolos de la ndice de precios P con el que se deflacta la balanza
exportacin al consumo o la formacin de capital. Por lo comercial corriente. Aunque existe mucha literatura
371
sobre el tema, sta no es concluyente. Sin embargo, un importaciones y exportaciones el promedio ms

punto en el que hay acuerdo generalizado es que la sencillo y transparente. (Esto se conoce como el
eleccin de P en ocasiones puede generar resultados mtodo Geary en la literatura especializada sobre el
sustancialmente diferentes. Por lo tanto, la medicin del tema).
IIB real a veces puede ser sensible a la eleccin de P y
esto ha impedido llegar a un consenso sobre el tema. 15.192 Estas propuestas pretenden evitar que la falta de acuerdo
sobre un deflactor comn impida que se calculen
15.190 No es necesario intentar resumir aqu todos los medidas agregadas del ingreso real. Tiene que calcularse
argumentos a favor de un deflactor comparado con otro, siempre alguna medida de las ganancias de intercambio,
pero es til indicar las principales alternativas que han incluso si no se emplea en todos los pases el mismo tipo
sido propuestas para P. stas pueden agruparse en tres de deflactor. En aquellas circunstancias en las que no
clases, como sigue: hay seguridad acerca de la eleccin del deflactor, es
probable que un promedio de los ndices de precios de
a. Una posibilidad es deflactar el saldo corriente, X las importaciones y exportaciones proporcione un
M, ya sea mediante el ndice de precios de las deflactor adecuado.
importaciones (prctica que ha sido fuertemente
apoyada) o mediante el ndice de precios de las 3. La interrelacin entre las medidas de
exportaciones. Algunos autores argumentan que la volumen del PIB y los agregados del
eleccin entre Pm y Px debe depender de si la ingreso real
balanza comercial corriente es negativa o positiva.
15.193 La forma usual de calcular las cifras de ingreso real es
b. La segunda posibilidad consiste en deflactar el
comenzando con el PIB real y luego siguiendo la
saldo corriente mediante un promedio de Pm y Px.
secuencia normal de agregados del ingreso, pero
Se han sugerido diversos tipos de promedios, como
deflactando cada ajuste intermedio para llevarlo a
el promedio aritmtico simple o el promedio
trminos reales. Esto se ilustra a continuacin.
armnico, o promedios ms complejos ponderados
con base en el comercio.
a. Producto interno bruto en trminos de volumen;
c. La tercera posibilidad es deflactar el saldo corriente
ms la ganancia o prdida de intercambio resultante de
mediante un ndice de precios general no derivado
variaciones en los trminos de intercambio;
del comercio exterior; por ejemplo, el ndice para
gasto interno final bruto, o el ndice de precios al
b. es igual al ingreso interno bruto real
consumidor.
ms los ingresos primarios reales a recibir del exterior;
15.191 La falta de acuerdo sobre un solo deflactor es reflejo de
que ningn deflactor es ptimo en toda circunstancia. La menos los ingresos primarios reales a pagar al exterior;
eleccin de un deflactor puede depender de factores
tales como si la balanza comercial corriente es un c. es igual al ingreso nacional bruto real
supervit o un dficit, el tamao de las importaciones y
las exportaciones en relacin con el PIB, etc. Por otra ms las transferencias corrientes reales a recibir del
parte, existe generalmente consenso en el sentido de que exterior;
es altamente deseable y, para muchos pases vitalmente
importante, calcular las ganancias y prdidas de menos las transferencias corrientes reales a pagar al
intercambio que resultan de las variaciones en los exterior;
trminos de intercambio. Para encontrar una salida, se
recomienda proceder de la siguiente manera: d. es igual al ingreso nacional disponible bruto real
a. Las ganancias y prdidas de intercambio, tal como menos el consumo de capital fijo en trminos de
se definen arriba, deben ser tratadas como una parte volumen;
integral del SCN;
e. es igual al ingreso nacional disponible neto real.
b. La eleccin de un deflactor apropiado para los
saldos comerciales corrientes debe dejarse en 15.194 La transicin de (a) a (b) es la ganancia de comercio por
manos de las autoridades estadsticas de un pas, variaciones en los trminos de intercambio explicada
tomando en cuenta las circunstancias especficas de inmediatamente ms arriba. Los pasos necesarios para
mismo; llegar de (b) a (d) involucran la deflacin de flujos entre
unidades institucionales residentes y no residentes, en
c. Si las autoridades estadsticas dentro de un pas particular: ingresos primarios y transferencias corrientes
tienen alguna incertidumbre sobre el deflactor recibidas del exterior y pagadas al exterior. Puede no
general P ms apropiado que se debe usar, debe haber una alternativa automtica para elegir el deflactor
usarse algn promedio de los ndices de precios de de precios, pero se recomienda que el poder de compra
importaciones y exportaciones, siendo el promedio de estos flujos se exprese en trminos de un numerario
aritmtico no ponderado de los ndices de
372
de base amplia, especficamente el conjunto de bienes y reales. La ventaja de esta alternativa es que se tiene un
servicios que constituyen el gasto final interno bruto. solo numerario, utilizando siempre el conjunto de bienes
Este ndice de precios debe, por supuesto, definirse de y servicios que constituyen el gasto interno final neto.
manera consistente con los ndices de volumen y precios Por lo tanto, puede resultar ms fcil comprender la
del PIB. importancia del ingreso nacional disponible real, ya que
este deflactor es explcito.
15.195 Cada paso en el proceso debe primero se calculado para
aos consecutivos en trminos de volmenes aditivos, 15.197 No obstante, el marco alternativo mide la ganancia o
obteniendo series ms largas como ndices en cadena. prdida de comercio utilizando el deflactor del gasto
final interno neto como deflactor general P para la
15.196 Un posible enfoque alternativo es pasar del PIB en ganancia o prdida de comercio por variaciones en los
trminos de volumen al gasto interno final neto en trminos de intercambio, mientras que se puede
trminos de volumen, y luego hacer un solo ajuste por el argumentar que P debera siempre estar basado en flujos
impacto sobre el poder de compra del saldo externo que sean parte del comercio internacional. En
corriente utilizando el deflactor del gasto final interno conclusin, por lo tanto, se debe preferir el marco
neto para reducir el saldo externo corriente a trminos original presentado ms arriba.
E. Comparaciones internacionales de precios y de volmenes

1. Introduccin 15.200 Esta seccin examina primero los aspectos relacionados
con nmeros ndices de las comparaciones agregadas de
15.198 Los usuarios desean comparar el PIB y sus componentes precios y volmenes entre pases. El PCI(Programa de
no slo a travs del tiempo para un determinado pas o Comparaciones Internacional) produce agregados
grupo de pases al analizar el crecimiento econmico, econmicos comparables internacionalmente en
por ejemplo, sino que tambin desean hacer trminos de volumen, as como PPC e ndices de niveles
comparaciones entre pases en un periodo dado al de precios (INP). El PCI fue establecido en 1968 y ha
analizar su tamao econmico relativo.Un mtodo crecido hasta cubrir todas las regiones del mundo,
comnmente utilizado para realizar estas comparaciones involucrando a 107 pases en la ronda 2005. Los
consiste en ajustar los valores de cuentas nacionales a resultados fueron combinados con el programa de PPC
una moneda comn utilizando tipos de cambio, lo que de OCDE/Eurostat para 43 pases, llevando el total a
tiene la ventaja de que los datos estn disponibles 150 pases.
fcilmente y se encuentran totalmente actualizados. Esto
es adecuado si los usuarios necesitan conocer la posicin 15.201 La compilacion de datos basados en PPC es un ejercicio
relativa del poder de compra de un pas en el mercado costoso y que toma tiempo, por lo que no es posible
mundial. Sin embargo, no es correcto para realizar hacer este tipo de comparaciones como algo natural. Se
comparaciones de productividad ni de niveles de vida requiere una coordinacin a nivel mundial para
debido a que no se realiza ningn ajuste por las recolectar datos y elaborar las estimaciones basadas en
diferencias en niveles de precios entre pases, y por lo PPC. Sin embargo, los contables nacionales de los
tanto no proporciona una medida de los tamaos pases participantes necesitan comprender los principios
relativos de los pases en cuanto al volumen de bienes y bsicos de la comparacin y los requerimientos de datos
servicios que producen. que enfrentan en la prctica para elaborar ndices de
PPC y por lo tanto comparaciones del PIB en volumen.
15.199 Las paridades de poder de compra (PPC) se utilizan Este es el tema del que se ocupa la ltima parte de esta
para producir un conjunto confiable de estimaciones de seccin.
los niveles de actividad entre pases, expresadas en una
moneda comn. Una paridad de poder de compra 2. Aspectos relacionados con nmeros
(PPC) se define como el nmero de unidades de la ndices
moneda del pas B que se requieren en B para adquirir
la misma cantidad de bienes o servicios individuales 15.202 La teora de nmeros ndices desarrollada en el contexto
que una unidad de la moneda del pas A podra de series de tiempo no puede aplicarse de forma
adquirir en A. Tpicamente, una PPC de un pas se mecnica a las comparaciones internacionales
expresa en trminos de la moneda de un pas base, simplemente reemplazando el trmino periodo por el
siendo el dlar de EE.UU. una alternativa comnmente trmino pas. Las comparaciones internacionales
empleada. Las PPC son, por lo tanto, promedios difieren en varios aspectos:
ponderados de los precios relativos, expresados en
moneda nacional, de artculos comparables entre pases. a. Las series de tiempo estn ordenadas de acuerdo
Cuando se usan como deflactores, permiten realizar con la fecha de cada observacin, pero los pases
comparaciones entre pases del PIB y sus componentes no poseen un ordenamiento a priori de este tipo.
del gasto. En consecuencia, no existe una manera
373
predeterminada de ordenar los pases al elaborar utilizan como fuente primaria de luz o son
ndices en cadena. principalmente decorativas, son idnticas.
b. Diferentes recolectores estarn reportando precios 15.205 En la prctica se enfrentan disyuntivas difciles al
sobre artculos de diferentes pases para las seleccionar productos para el clculo de las PPC que
comparaciones internacionales de precios. Por lo sean tanto representativos como comparables. Las listas
tanto hay necesidad de descripciones estructuradas de productos para calcular PPC se desarrollan de manera
de productos (DEPs), pero flexibles, para cada que haya un equilibrio entre los objetivos concurrentes
artculo, de manera que slo se comparen los de representatividad dentro de los pases y
precios de artculos similares, ya sea comparando comparabilidad entre pases. En este sentido, dichas
los precios de exactamente la misma especificacin listas generalmente difieren significativamente de los
de producto tomada de una DEP en ambos pases, o productos que un pas escogera para recopilar precios
ajustando por diferencias en calidad los precios de con el fin de elaborar ndices de precios para producir
diferentes especificaciones tomadas de la DEP. deflactores que permitan calcular las estimaciones de
volumen de las series de tiempo de cuentas nacionales
c. Las comparaciones internacionales se realizan con (tales como el ndice de precios al consumidor o
menor regularidad, en parte debido a que significan cualquier otro ndice entre una variedad de ndices de
un desafo de coordinacin de gran escala, precios al productor). En el caso de las series de tiempo
involucrando a las oficinas estadsticas de todos los dentro de un pas, el criterio clave al seleccionar los
pases participantes as como a organizaciones productos para la recopilacin de precios es la
internacionales. representatividad, mientras que la comparabilidad con
otros pases no es importante. Una vez que se selecciona
15.203 Las comparaciones de precios de productos con un producto representativo para la toma de precios, lo
especificaciones idnticas o muy similares se encuentran importante es que se recopilen los precios del mismo
en el centro de las PPC. La ronda 2005 del PCI utiliz producto en periodos sucesivos, de manera que las
DEP para definir estas especificaciones y para asegurar variaciones en precios del producto puedan medirse a
la calidad de las compraciones detalladas de precios. travs del tiempo. Para el PCI, se requiere que se
Para cada artculo hay una especificacin que describe mantenga la representatividad en un solo momento y no
en detalle las caractersticas tcnicas del artculo, de en varios periodos a travs del tiempo.
manera que el recolector de precios puede identificarlo
con precisin en el mercado local. Adems de las Agregacin
caractersticas tcnicas, la especificacin incluye
tambin otras variables que necesitan ser consideradas al 15.206 Las PPC se calculan y agregan en dos etapas: la
tomar los precios del artculo, tales como las estimacin de PPC a nivel de encabezados bsicos y
condiciones de venta, los accesorios y los costos de agregacin entre PPC de encabezados bsicos para
transporte e instalacin. La base de datos que se formar agregados de nivel superior. La estimacin de
construye a partir de estas descripciones estructuradas y PPC a nivel de encabezado bsico se fundamenta en los
los precios recolectados para ellas permite una precios relativos de productos individuales en diferentes
correspondencia ms precisa de los artculos entre pases. Tpicamente no se tiene nada de informacin
pases. disponible sobre cantidades o gastos dentro de un
encabezado bsico, y por lo tanto los precios relativos
Representatividad versus comparabilidad individuales no pueden ser ponderados de manera
explcita para derivar PPC para todo el encabezado
15.204 Dos criterios escenciales al seleccionar los productos bsico. El clculo de las PPC en este nivel est
cuyos precios son recopilados para el clculo de las PPC dominado por dos mtodos de agregacin: el mtodo
son representatividad y comparabilidad. Los EKS (que se describe ms adelante) y el mtodo
productos representativos son los que son Country Product Dummy (CPD). En el captulo 11 del
frecuentemente adquiridos por los hogares residentes y Manual metodolgico del PCI 2005 se puede encontrar
que con alta probabilidad se encuentran ampliamente una descripcin de estos mtodos. Las ponderaciones
disponibles en todo el pas. La representatividad es un son cruciales en la segunda etapa, cuando las PPC de
criterio importante en el PCI debido a que los niveles de encabezados bsicos se agregan hasta el nivel del PIB.
precios de productos no representativos generalmente Los principales enfoques utilizados en la agregacin se
son ms altos que los de productos representativos. Por resumen en los prrafos siguientes.
lo tanto, si un pas recolectara precios de bienes
representativos mientras que otro recolectara precios de Comparaciones binarias
bienes no representativos en la misma categora del
gasto, las comparaciones de precios entre pases estaran 15.207 Como se deline en la seccin C, el valor monetario del
distorcionadas. Por otra parte, la comparabilidad tiene PIB, o uno de sus componentes, ( I V ), es reflejo de las
que ver con las caractersticas fsicas del producto. Los
productos se consideran comparables si sus diferencias combinadas tando de precios como de
caractersticas fsicas, tales como tamao y calidad, y cantidades, es decir: LP PQ I V o LQ PP I V .
sus caractersticas econmicas, tales como si las velas se Los ndices de precios y volumen pueden ser
374
compilados entre pares de pases utilizando los mismos comparaciones binarias es igual a m m 1 / 2 .
tipos de frmulas de nmeros ndice que las usadas para Dentese el ndice de precios o volumen para el pas j
medir cambios entre periodos. Un ndice de precios tipo con base en el pas i como i I j . Se dice entonces que un
Laspeyres para comparar al pas B con el pas A se
define como: conjunto de ndices es transitivo cuando se cumple la
siguiente condicin para todo par de ndices en el
n conjunto:
n
p A
B p i
B
qiA
LP i
si
A
i 1
n i I j j I k i I k (21)
i 1 p
i
p
i 1
i
A A
i q
(20a) Esta condicin implica que el ndice (binario) directo
para el pas k con base en el pas i es igual al ndice
y un ndice tipo Paasche como: indirecto obtenido mediante la multiplicacion del ndice
(binario) directo para el pas j con base en el pas i con
n el ndice (binario) directo para el pas k con base en el
n p A 1
1
p B B
q
i i pas j. Si todo el conjunto de ndices es transitivo,
PP iB siB i 1
n entonces los ndices indirectos que conectan a pares de
i 1 pi
p A B (20b) pases siempre son iguales a los ndices directos
q
i i
i 1 correspondientes. En la prctica, ninguna de las
frmulas de ndices estndar comnmente utilizadas,
donde las ponderaciones sA y sB son las participaciones tales como Laspyeres, Paasche o Fischer, es transitiva.
en el PIB de los componentes de los pases A y B en
valores corrientes. 15.212 El objetivo es encontrar un mtodo multilateral que
genere un conjunto transitivo de medidas de precio y
15.208 Dada la relacin complementaria que se hizo notar volumen, al mismo tiempo que se asigne una
anteriormente entre los ndices de precios y de volumen ponderacin igual a todos los pases. Se pueden utilizar
de Laspeyres y de Paasche, se concluye que se puede cuatro enfoques muy diferentes entre s. El primero
obtener un ndice de volumen tipo Laspeyres para el logra la transitividad utilizando el promedio de los
pas B comparado con el pas A deflactando los valores precios dentro del bloque de pases para calcular los
relativos entre B y A, cada uno expresado en sus propias ndices multilaterales de volumen. El segundo enfoque
monedas, mediante el ndice de precios tipo Paasche comienza con las comparaciones binarias entre todos los
(20b). Un ndice de volumen tipo Paasche se obtiene en posibles pares de pases y las transforma de forma tal
forma similar deflactando los valores relativos entre B y que se impone la transitividad. El tercer mtodo utiliza
A mediante el ndice de precios tipo Laspeyres. (20a). tcnicas de regresin para estimar los precios faltantes,
utilizando para cada pas los precios relativos de otros
15.209 Las diferencias entre los patrones de precios y productos. El cuarto mtodo es un mtodo de
cantidades relativos para dos pases distintos tienden a encadenamiento multilateral basado en el
ser relativamente grandes, en comparacin con las que encadenamiento de comparaciones bilaterales, de forma
existen entre dos periodos en el mismo pas. La gran que primero se encadenan los pases que son ms
dispersin resultante entre los ndices de precios y de similares en sus estructuras de precios.
volumen entre pases tipo Laspeyres y tipo Paasche, a su
vez, proporciona un argumento a favor de una frmula El enfoque del bloque
que haga uso simtrico de la informacin de precios y
cantidades de ambos pases, tal como la frmula de 15.213 La forma ms ampliamente utilizada del enfoque del
Fisher. bloque emplea los precios promedio del bloque para
revalorar las cantidades en todos los pases del bloque.
Comparaciones multilaterales Esto automticamente asegura la transitividad. El ndice
de volumen del pas B con respecto al pas A se define
15.210 La necesidad de contar con comparaciones en la primera expresin de la ecuacin (20) como:
multilaterales puede surgir, por ejemplo, para determinar
agregados del PIB para bloques de ms de dos pases, o n n n
la posicin relativa de todos los pases en el bloque con pq i i

B
pq i
C
i pq i i
B
(22)
respecto a sus volmenes del PIB, o del PIB por GK Q i 1
n
i 1
n
i 1
n
habitante. Lo deseable es que este tipo de ordenamientos
por posicin relativa sean transitivos.
pq
i 1
i i
A
pq
i 1
i i
A
pq
i 1
i
C
i
Transitividad y, como puede observarse, es transitivo. El precio

promedio p i de cada bien o servicio individual se
15.211 Considrese un bloque de m pases. Como se pueden
define como el valor total en el bloque, expresado en
hacer comparaciones binarias de volmenes y precios
alguna moneda comn, dividido entre la cantidad total:
entre cualquier par de pases, el nmero total de posibles
375
m observa en el caso de servicios entre pases

c
j 1
j
p ij q i j m
, donde q i
j
m
vj (23)
desarrollados y en desarrollo. En consecuencia, cuando
pi j se emplea el mtodo GK, los gastos de pases ms
m j 1 j 1 p i
q j 1
i
j pobres basados en PPC generalmente se sobreestiman.
El enfoque binario
y la sumatoria es sobre los m diferentes pases en el
bloque. El trmino c j en la expresin (23) es un 15.217 Un enfoque alternativo del clculo de un conjunto de
conversor de moneda, que puede ser o un tipo de cambio medidas multilaterales de volumen y de PPC es el que
de mercado o una PPC y que se utiliza para convertir a comienza por las comparaciones binarias entre todos los
la moneda comn el gasto de cada pas en el artculo i, posibles m(m1)/2 pares de pases. Si cada comparacin
vi p i q i . binaria se considera aisladamente, la medida preferida
ser probablemente un ndice de Fisher.
15.214 El mtodo ms comn de bloque es el de Geary Khamis 15.218 Los ndices de Fisher no son transitivos, pero es posible
(GK), en el que los conversores de moneda utilizados en obtener de ellos un conjunto de m1 ndices transitivos
(23) son las PPC implcitas por los ndices de volumen que se asemejen a los ndices originales de Fisher tanto
definidos por (20). Segn este mtodo, los precios como sea posible, utilizando para ese fin el criterio de
promedios y las PPC son interdependientes y se definen mnimos cuadrados. Minimizando las desviaciones entre
mediante un conjunto subyacente de ecuaciones los ndices de Fisher originales y los ndices transitivos
simultneas. En la prctica, pueden deducirse deseados, se llega a la frmula denominada EKS,
iterativamente, utilizando inicialmente tipos de cambio propuesta independientemente por Elteto, Koves y
como conversores de moneda para los precios promedio, Szulc.
por ejemplo. Los ndices de volumen resultantes se
utilizan entonces para derivar el conjunto implcito de 15.219 El ndice EKS entre los pases i y k es la media
PPC, las mismas que se utilizan a continuacin para geomtrica del ndice directo entre i y k y de todo
calcular un segundo conjunto de precios promedio, posible ndice indirecto que conecte los pases i y k,
ndices de volumen y PPC, etc. siendo la ponderacin que se da al ndice directo el
doble que la de cada ndice indirecto. La transitividad se
15.215 Las ventajas de un mtodo de bloque tal como el mtodo logra haciendo intervenir en el ndice EKS a todo otro
GK incluyen: pas del bloque, para cualquier par de pases
considerado.
a. El bloque de pases es reconocido como una
entidad en s mismo; 15.220 El ndice EKS:
b. El uso de un solo vector de precios asegura la a. proporciona la mejor medida transitiva posible para
transitividad y las medidas de volumen son un solo agregado entre un par de pases, al igual
aditivamente consistentes y pueden presentarse en que un ndice de Fisher en cadena puede
trminos de valor utilizando los precios promedios proporcionar la mejor medida posible del
del bloque (es posible presentar los resultados para movimiento de un solo agregado a lo largo del
un grupo de pases en forma de un cuadro con los tiempo;
pases en las columnas y los componentes del gasto
final en las filas, en el que los valores pueden b. asigna ponderaciones iguales a los dos pases que
sumarse por columna as como por fila); y estn siendo comparados; y
c. Es posible comparar cocientes, tales como las c. no es afectado por los tamaos relativos de los
participaciones del PIB dedicadas a formacin pases, lo que es un atributo deseable.
bruta de capital fijo, ya que el mismo vector de
precios se utiliza para todos los pases. Sin embargo, las consecuencias son similares a las de
ndices en cadena en un contexto de series temporales. A
15.216 Sin embargo, es posible que las comparaciones entre dos diferencia del mtodo GK, no es posible convertir los
pases cualesquiera, basadas en los resultados ndices de un agregado y sus componentes en un
multilaterales por bloque, no estn definidas de manera conjunto de valores aditivamente consistentes.
ptima. Se mostr en la descripcin sobre transitividad
que la mejor prctica en relacin con la comparacin de Comparaciones en anillo
precios y volmenes entre dos pases A y B es utilizar
en forma simtrica la informacin de sus precios y
15.221 Los mtodos delineados anteriormente asumen que
cantidades. Si los precios relativos en A son mayores
existe un solo conjunto de comparaciones que
que el promedio y en B son menores, el uso de precios
comprende a todos los pases en un bloque. Sin
promedio disminuye los gastos de A expresados en
embargo, a medida que se incrementa el nmero de
precios internacionales promedio e increment los de B
pases participantes, se vuelve ms difcil administrarlas
en relacin con un pas cuyos precios se aproximan al
como un solo grupo. Ms an, es difcil encontrar
promedio internacional. Tal disparidad frecuente se
376
artculos que son tanto representativos a nivel nacional puede ser comparado directamente. Si uno tiene un INP
como comparables a nivel global en el mismo periodo menor que el otro, entonces el pas con el menor INP
para pases que estn muy alejados tanto sera considerado como barato por el otro pas, sin
geogrficamente como en trminos de su nivel de importar si el INP es superior o inferior a 100.
desarrollo. Por lo tanto, un enfoque regionalizado
presenta ventajas para la compilacin de PPC, al 15.227 En la prctica, las PPC no varan rpidamente a lo largo
preparar especificaciones de productos para cada regin del tiempo, y por lo tanto una variacin grande en el INP
y conjuntos separados de PPC preparadas para los pases de un pas usualmente se debe a una gran variacin en
con base en cada regin. los tipos de cambio.
15.222 Mientras que este enfoque probablemente mejora la 15.228 Es importante no confundir los volmenes en el PCI con
calidad de las PPC a nivel regional, persiste la necesidad las series de tiempo de volumen descritas anteriormente
de combinar las regiones para obtener una comparacin en este captulo, ya que se trata de medidas diferentes,
global. Tradicionalmente, se escoga un pas puente aunque existan algunas similitudes en el sentido de que
para establecer el vnculo entre las regiones. El pas ambas estn diseadas para medir valores a los que se
puente participaba en las encuesstas de precios de ms les ha eliminado el efecto directo de las diferencias en
de una regin. El enfoque del anillo extiende esta idea e precios. En una serie temporal de volmenes, los efectos
identifica un subconjunto de pases en cada regin que de variaciones en los precios de un periodo a otro se
actan como pases anillo. Estos pases constituyen eliminan para producir medidas de volumen a partir de
una regin sinttica que se intersecta con todas las las cuales se calculan las tasas de crecimiento
dems regiones cuyas comparaciones han de ser ligadas. econmico. En el caso de las comparaciones entre
pases, que son la base de las medidas de volumen
15.223 El mtodo elegido depende de varios factores, basadas en PPC, los efectos de las diferencias debidas a
incluyendo el propsito del anlisis, el nivel de tipos de cambio y a diferentes niveles de precios dentro
agregacin, la falta de datos, el que la agregacin sea de cada pas son eliminadas de los valores de las cuentas
dentro de pases, entre pases anillo, o para todo el nacionales para proporcionar una comparacin entre los
conjunto de datos, y de la importancia que se atribuye a volmenes en los pases en cuestin.
la aditividad y al tratamiento simtrico de pases.
15.229 El nivel mnimo para el que se pueden comparar PPC
3. Consideraciones prcticas para los entre todos los pases involucrados en una comparacin
contables nacionales se conoce como encabezado bsico y tambin es el
nivel mnimo en el que se requieren valores de cuentas
nacionales para proporcionar las ponderaciones para
Las PPC y las cuentas nacionales
agregar los datos a nivel de encabezado bsico en
agregados de contabilidad nacional ms amplios,
15.224 Uno de los usos ms importantes de las PPC es el incluyendo el PIB mismo. El encabezado bsico tambin
clculo de estimaciones comparables del PIB y sus es el nivel en el que se determinan las especificaciones
principales componentes, expresados en una moneda de los productos, donde se especifican varios productos
comn donde los efectos de las diferencias en niveles de representativos del gasto dentro de cada encabezado
precios entre pases son eliminados. Las cuentas bsico para el levantamiento de precios.
nacionales son parte integral de las estimaciones de las
PPC de dos maneras. En primer lugar, las cuentas 15.230 En la mayora de las comparaciones basadas en PPC
nacionales proporcionan las ponderaciones que se durante aproximadamente los ltimos cincuenta aos se
utilizan para agregar precios desde un nivel detallado han utilizado estimaciones del PIB basadas en el gasto,
hacia agregados ms amplios, hasta llegar al PIB mismo. ya que los precios de los gastos finales son ms fciles
En segundo lugar, las cuentas nacionales proporcionan de observar que los de la produccin e insumos, los
los valores que son deflactados mediante PPC para cuales seran necesarios para comparar estimaciones del
proporcionar los volmenes (tambin conocidos como PIB basadas en la produccin. La consistencia en las
gastos reales) expresados en una moneda comn que cuentas nacionales es crtica para producir estimaciones
permite comparar el PIB y sus componentes del gasto comparables entre pases, por lo que el SCN ha jugado
entre pases. un papel importante en las comparaciones basadas en
PPC al proporcionar el marco para obtener estimaciones
15.225 El ejercicio de clculo de las PPC tambin produce consistentes del PIB y sus principales agregados.
ndices de nivel de precios (INP) comparativos. Un INP
es el cociente de la PPC de un pas entre el tipo de 15.231 El PCI es el proyecto de ms amplia base para compilar
cambio oficial, ambos medidos en relacin con una PPC; cerca de 150 pases participaron a nivel mundial
moneda de referencia. Los INP generalmente se en la ronda 2005 del PCI. Las estimaciones de volumen
expresan con base 100, donde la base es ya sea un solo producidas a partir del PCI 2005 presentan una
pas de referencia o un promedio regional. fotografa de las relaciones entre pases de todo el
mundo, expresadas en una moneda comn. El PCI es un
15.226 Si un pas tiene un INP menor que 100, entonces su proyecto muy caro que require muchos recursos, y por
nivel de precios es menor que el del pas (o regin) lo tanto proporciona valores de referencia en intervalos
numerario. En forma similar, cualquier par de pases
377
poco frecuentes. Como resultado, los valores de 15.67, la ubicacin es una caracterstica esencial de los
referencia de las PPC, tales como el del PCI de 2005, productos en las cuentas nacionales, mientras que las
han sido extrapolados utilizando series de tiempo de las comparaciones de PPC emplean precios promedio para
cuentas nacionales de los pases involucrados. Es todo el pas. Otro problema es que las estructuras de
interesante comparar los resultados de una extrapolacin ponderacin subyacentes en los deflactores en las series
con los valores de referencia de dos conjuntos de PPC temporales de cuentas nacionales diferirn con el tiempo
compilados despus de un periodo de varios aos. En la de las utilizadas en las PPC de referencia. Adems,
prctica, las series extrapoladas no coinciden en forma como se mencion anteriormente, los productos cuyos
exacta con los valores de referencia, y existen varias precios son recolectados para las PPC diferirn de las
razones por las que surgen diferencias. Una razn series de tiempo subyacentes debido a los
importante es el tema de la consistencia entre los precios requerimientos de representatividad dentro de cada pas
utilizados en las series temporales de cuentas nacionales y comparabilidad entre pases para los ndices espaciales
y las utilizadas en el clculo de las PPC, tal como se de precios, mientras que el principal requerimiento para
explic anteriormente en la seccin sobre las series temporales es la consistencia a lo largo del
representatividad y comparabilidad. Ms an, la tiempo. En general, se tomarn los precios de muchos
estructura de precios y volmenes puede variar ms productos para elaborar los ndices de precios de un
significativamente a lo largo del tiempo en formas que pas que lo que se puede recolectar para calcular PPC.
no son capturadas por las tcnicas de extrapolacin. Finalmente, y con frecuencia lo ms crtico, los precios
subyacentes en los deflactores de cuentas nacionales se
Porqu las tasas de crecimiento del PCI ajustan para eliminar las variaciones en calidad a lo
difieren de las tasas de crecimiento largo del tiempo y los mtodos para realizar este tipo de
nacionales ajustes de calidad pueden ser significativamente
diferentes entre pases. En particular, el grado en que se
utilizan mtodos hednicos para ajustar los productos
15.232 El mtodo comnmente utilizado para extrapolar las
cuyas caractersticas cambian rpidamente vara en
PPC de su ao de referencia a otro ao es empleando el
forma significativa entre pases. Los productos
cociente de los deflactores de cuentas nacionales de cada
electrnicos (como las computadoras) tienen un lugar
pas comparado con un pas numerario (generalmente
sobresaliente en el ajuste hednico por variaciones en la
los Estados Unidos de Amrica) para proyectar las PPC
calidad, aunque algunos pases tambin utilizan mtodos
de cada pas a partir del ao de referencia. Las PPC as
hednicos para realizar ajustes por calidad en productos
derivadas son entonces aplicadas al componente
tales como ropa y vivienda. Al comparar las variaciones
relevante de cuentas nacionales para obtener volmenes
en los precios en un pas que emplea mtodos hednicos
expresados en una moneda comn para el ao en
para ajustar por variaciones en la calidad los ndices de
cuestin.
precios suyacentes en los deflactores de sus cuentas
15.233 En teora, la mejor forma de extrapolar las PPC a partir nacionales, con las de un pas que no lo haga, puede
de un ao de referencia sera utilizar series de tiempo de llevar a inconsistencias potencialmente grandes entre los
precios a nivel de productos individuales en cada pas niveles de referencia y las series extrapoladas.
participante en el PCI para extrapolar los precios de los
15.235 Posiblemente el factor individual ms grande que afecta
productos individuales que fueron incluidos en el ao de
la diferencia entre las series extrapoladas del PIB y los
referencia del PCI. En la prctica, no es posible utilizar
resultados sobre PPC de referencia se debe a las
este tipo de procedimiento para extrapolar los valores de
exportaciones y las importaciones. Las medidas de
referencia de PPC debido a que los datos detallados de
volumen del PIB en las cuentas nacionales no son
precios que se requieren no estn disponibles en todos
afectadas por variaciones en los trminos de
los pases. Por lo tanto, en general se adopta un enfoque
intercambio, mientras que stas influyen directamente
basado en la extrapolacin a un nivel macro (para el PIB
sobre el PIB real en las comparaciones espaciales. Por
o algunos componentes del PIB). Dejando de lado los
ejemplo, un incremento en los precios de energa
problemas de datos que implica el recolectar datos de
provoca un incremento en el PIB nominal. En una
todos los pases involucrados, con este proceso surge
comparacin espacial, el resultado ser un incremento
una importante interrogante conceptual debido a que se
de los volmenes del PIB para los pases exportadores
puede demostrar matemticamente que es imposible
de energa en relacin con otros pases debido a que las
mantener la consistencia en el tiempo y en el espacio de
PPC para el comercio neto se basan en tipos de cambio,
manera simultnea. En otras palabras, al extrapolar las
los cuales no responden significativamente a variaciones
PPC utilizando series temporales de precios a un nivel
en los trminos de intercambio en el corto plazo. El
amplio tal como el PIB, no se obtiene una coincidencia
resultado es que el incremento en los trminos de
con las estimaciones basadas en PPC para los aos de
intercambio se trata como un efecto de volumen en el
referencia, an cuando todos los datos son
nivel de referencia basado en PPC. Por otra parte, en las
perfectamente consistentes.
cuentas nacionales de los pases exportadores de
15.234 Una de las razones por las que existen diferencias entre energa, los volmenes del PIB permanecen sin
las series temporales del PIB y las comparaciones de variacin si se exporta la misma cantidad de energa, por
PPC de referencia deriva de la definicin de un lo que un incremento en los trminos de intercambio se
producto. Como se explic en los prrafos 15.66 a trata como un efecto de precio, lo que se observa en el
378
deflactor del PIB empleado como extrapolador de comparan pases que tienen niveles muy diferentes de
precios. desarrollo econmico este supuesto deja de ser vlido.
Servicios no de mercado 15.237 Las alternativas que enfrentan los compiladores de PPC
son, ya sea asumir que los niveles de productividad son
15.236 Otra rea que lleva a problemas de inconsistencia entre idnticos entre pases, an cuando se encuentren en
los volmenes basados en PPC de los pases es el grupo etapas de desarrollo econmico muy diferentes, o ajustar
de los llamados servicios de difcil comparacin. de alguna manera las estimaciones de servicios no de
stos son predominantemente (aunque no mercado para tomar en cuenta diferencias en
exclusivamente) los servicios no de mercado cuyos productividad. Aparte de los problemas que involucra la
precios deben ser recopilados en los proyectos de PPC. determinacin de un enfoque conceptual apropiado para
Los principales problemas en la recoleccin de precios realizar ajustes por diferencias en la productividad de
de los servicios no de mercado se relacionan con la economas dispares, tambin es difcil obtener los datos
calidad de los servicios producidos y la productividad requeridos para realizar este tipo de ajustes,
del trabajo utilizado para producirlos. Una de las particularmente cuando el mtodo implica realizar
convenciones empleadas en la elaboracin de las ajustes basados en los niveles relativos de intensidad de
estimaciones para el sector gobierno en las cuentas capital en los pases participantes. A pesar de los
nacionales de la mayora de los pases es que el valor de problemas, en ocasiones es necesario realizar ajustes en
la produccin se mide como la suma de los insumos de los servicios no de mercado debido a que los problemas
trabajo y productos utilizados en la producin de los que esto implica son menores en relacin con las
servicios, lo que implica el supuesto de que un consecuencias de asumir igual productividad en todos
incremento en los costos se traduce en un incremento los pases que participan en una comparacin.
equivalente en la produccin. Adems, un supuesto que
se hace comnmente en las cuentas nacionales es que la Conclusin
productividad del trabajo involucrado en la produccin
de este tipo de servicios tampoco vara a lo largo del 15.238 Las comparaciones de niveles de actividad entre pases
tiempo. Al calcular las PPC, generalmente se debe hacer basadas en PPC constituyen un uso importante de las
un supuesto parecido entre los pases: que la cuentas nacionales. A pesar de las dificultades
productividad es idntica en todos los pases dentro de la conceptuales y empricas, los volmenes basados en
comparacin. Esto es un supuesto razonable cuando los PPC proporcionan una base mucho ms firme para
pases involucrados en la comparacin para fines de realizar comparaciones internacionales que la alternativa
PPC tienen aproximadamente el mismo nivel de comnmente empleada de convertir los agregados de
desarrollo econmico. Sin embargo, cuando se cuentas nacionales a una moneda comn mediante tipos
de cambio.
379
380
Captulo 16: Resumen e integracin de las cuentas
A. Introduccin
16.1 Este captulo provee una sntesis de la secuencia de residente y otra residente del resto del mundo sobre
cuentas presentadas en los captulos 6 al 13 y muestra los agregados nacionales. Tambin describe la
su vnculo con los cuadros del captulo 2. Muestra articulacin de las cuentas de acumulacin.
cmo los agregados ms comunes del SCN: Producto
Interno Bruto, Producto Interno Neto e Ingreso 16.2 El captulo establece las bases para una elaboracin
Nacional Bruto se relacionan con los saldos de las mayor de las cuentas, tanto en lo relativo a la
diversas cuentas. Adems, muestra el impacto de las presentacin de stas como al anlisis ulterior que
transacciones llevadas a cabo entre una unidad constituye la materia de los captulos siguientes.
B. Integracin de las cuentas

16.3 Los cuadros presentados en los captulos anteriores La cuenta de produccin
utilizan un formato muy comn en los cuadros que se
publican; los rubros que representan los recursos se 16.6 Las filas que siguen inmediatamente muestran las
muestran en el lado derecho del cuadro y los que principales registros de la cuenta de produccin: la
representan los empleos, en el lado izquierdo. Este produccin y los impuestos menos las subvenciones
formato es flexible debido a que permite mostrar un en el lado de los recursos y el consumo intermedio en
gran nmero de columnas para ambas partes del el lado de los empleos. El saldo de la cuenta de
cuadro e incluso mostrar cada parte en pginas produccin, el valor agregado, aparece seguidamente,
diferentes, si las columnas son muy numerosas. Sin tambin en el lado de los empleos como rubro de
embargo, existe otro formato para los cuadros que es cierre de la cuenta de produccin. El valor agregado
particularmente til para propsitos explicativos: la es la base para determinar el Producto Interno Bruto.
cuenta T.
La cuenta de generacin del ingreso
16.4 En una cuenta T, se muestra solamente un conjunto
descriptivo de encabezados en el centro del cuadro
16.7 El conjunto siguiente de filas corresponde a la cuenta
con valores que representan los recursos en las
de generacin del ingreso. Esta es la primera parte de
columnas a la derecha y valores que representan los
la cuenta de distribucin primaria del ingreso. El
empleos en las columnas a la izquierda. Un ejemplo
valor agregado, el saldo de la cuenta de produccin,
de una cuenta T se presenta en el Cuadro 16.1. Las
aparece como el nico registro en el lado de los
filas en el cuadro muestran las filas de los cuadros 6.1,
recursos de esta cuenta. Los registros en el lado
7.1, 7.2, 8.1 y 9.1 al nivel mayor de agregacin. La
izquierdo de la cuenta, bajo el encabezado de
informacin de las cuentas de los sectores especficos
empleos, muestran cunto del valor agregado es
no se muestra, solamente el total para la economa, as
generado por el trabajo en la forma de remuneracin
como para el resto del mundo y el total de estos dos.
de los asalariados y cunto del valor de la produccin
Adems, se mantiene la columna de la cuenta de
se paga al gobierno en la forma de impuestos menos
bienes y servicios.
subvenciones a los productos, no incluidos an en el
valor de la produccin. Los saldos: excedente de
1. Resumen de las cuentas corrientes explotacin e ingreso mixto, representan la
contribucin del capital a la generacin del valor
16.5 Las cuentas corrientes que se incluyen en el Cuadro agregado.
16.1 consisten en la cuenta de produccin y las
cuentas que muestran la distribucin primaria del La cuenta de asignacin del ingreso
ingreso, la distribucin secundaria del ingreso y la
primario
utilizacin del ingreso. En adicin a estas cuentas, el
Cuadro 16.1 empieza con las importaciones y
exportaciones de bienes y servicios, los registros 16.8 En la cuenta de asignacin del ingreso primario, estas
procedentes del resto del mundo que muestran el valor contribuciones al valor agregado aparecen como
de los bienes y servicios que llegan a la economa recursos de los sectores relevantes; la
nacional del resto del mundo y aquellos que son
producidos en la economa nacional, pero son
suministrados al resto del mundo.
381
Cuadro 16.1: Resumen de las cuentas corrientes en la secuencia de cuentas
Empleos Recursos
Economatotal
Economatotal
Restodel
Restodel
Transaccionesysaldos
Bienesy
Bienesy
servicios
servicios
mundo
mundo
Total
Total
499 499 Importaciones debi enes ys ervici os 499 499
392 392 Importaciones debi enes 392 392
107 107 Importa ci ones des ervi ci os 107 107
540 540 Exportaci ones debienes ys ervi ci os 540 540
462 462 Exportaci ones debienes 462 462
78 78 Exportaciones des ervi ci os 78 78
Cuentadeproduccin
3,604 3,604 Producci n 3,604 3,604
3,077 3,077 Produccindemerca do 3,077 3,077
147 147 Produccinpa ra us ofi na lpropio 147 147
380 380 Producci nnodemercado 380 380
1,883 1,883 Cons umoi ntermedio 1,883 1,883
141 141 Impues tos a los productos 141 141
8 8 Subvenci ones al os productos () 8 8
1,854 1,854 Va loragrega dobruto/Productointernobruto
222 222 Cons umodeca pi ta lfijo
1,632 1,632 Va loragrega doneto/Productoi nternoneto
41 41 Saldodelacuentadebienesyserviciosconelexterior
Cuentadegeneracindelingreso
Va loragrega dobruto/Productointernobruto 1,854 1,854
Valoragregadoneto/Productointernoneto 1,632 1,632
1,150 1,150 Remuneraci ndel os a s a la ri ados
235 235 Impues tos a la produccinyl as i mportaci ones
141 141 Impues tos alos productos
94 94 Otros i mpues tos al aproducci n
44 44 Subvenci ones
8 8 Subvenci ones al os productos
36 36 Otra s s ubvenci ones a l aproducci n
452 452 Excedentedeexplota ci nbruto

61 61 Ingres omi xtobruto
214 214 Cons umodeca pi ta lfijodel excedentedeexpl otacin
8 Cons umodeca pi ta lfijoenel i ngres omi xto
238 238 Excedentedeexplotacinneto
53 53 Ingresomixtoneto
Cuentadeasignacindelingresoprimario
Excedentedeexplota ci nbruto 452 452
Ingres omi xtobruto 61 61
Excedentedeexplotacinneto 238 238
Ingresomixtoneto 53 53
6 6 Remuneraci ndel os a s a la ri ados 1,154 2 1,156
0 Impues tos a la produccinyl as i mportaci ones 235 235
0 Subvenci ones 44 44
391 44 435 Rentas dela propi edad 397 38 435
1,864 1,864 Sa ldodei ngres os pri marios ,bruto/Ingres onacional ,bruto
1,642 1,642 Sa ldodei ngres os pri marios ,neto/Ingres onaci ona l,neto
CuentadeDistribucinSecundariadelingreso
Sa ldodei ngres os pri marios bruto/Ingres ona ci onal bru 1,864 1,864
Saldodeingresosprimariosneto/Ingresonacionalneto 1,642 1,642
1,212 17 1,229 Trans ferenci as corrientes 1,174 55 1,229
212 1 213 Impues tos corrientes s obreeli ngres o,l ari queza,etc. 213 0 213
333 0 333 Contri buci ones s ocia les neta s 333 0 333
384 0 384 s oci a l es enes peci e 384 0 384
283 16 299 Otra s tra ns ferencia s corri entes 244 55 299
1,826 1,826 Ingres odi s ponible,bruto
1,604 1,604 Ingresodisponible,neto
CuentadeUtilizacindelIngresoDisponible
Ingres odi s poniblebruto 1,826 1,826
Ingresodisponibleneto 1,604 1,604
1,399 1,399 Ga s todecons umofi na l 1,399 1,399
11 0 11 Ajus teporva ri aci nenderechos depens i ones 11 0 11
427 427 Ahorrobruto
205 205 Ahorroneto
13 13 Saldocorrienteconelexterior
382
Resumen e integracin de las cuentas
Cuadro 16.2: Resumen de las cuentas de acumulacin y de los balances
Variacionesenactivos Cambiosenpasivosyenelvalorneto
Economatotal
Economatotal
Restodel
Restodel
Bienesy
Bienesy
servicios
servicios
mundo
mundo
Total
Total
Cuentadecapital
Ahorroneto 205 205
Saldodecuentacorriente 13 13
414 414 Forma cinbrutadecapita l 414 414
192 192 Forma cindecapi talneta 192 192
376 376 Forma cinbrutadecapita lfijo 376 376
222 222 Cons umodecapita lfijo 222 222
Formacinbrutadecapitalfijoportipodeactivo
28 28 Variacindeexistencias 28 28
10 10 Adqui s iciones menos dis pos iciones deobjetos val ios os 10 10
0 0 Adqui s iciones menos dis pos iciones deactivos noproducidos 0 0
Trans ferenci as decapital porcobrar 62 4 0 66
Trans ferenci as decapital porpa gar 65 1 0 66
Variacionesdelvalornetodebidasalahorroyalas 202 10 192
10 10 0 Prstamoneto(+)/Endeudamientoneto()
Cuentafinanciera
Prstamoneto(+)/Endeudamientoneto() 10 10 0
436 47 483 Adqui s icinnetadeactivos fina ncieros ypas ivos 426 57 483
1 1 0 Oromonetarios yDEG
89 11 100 Dinerolegal ydeps itos 102 2 100
86 9 95 Ttulos dedeuda 74 21 95
78 4 82 Prs ta mos 47 35 82
107 12 119 Partici paciones decapita lyparticipaciones enfondos de 105 14 119
48 48 Sis temas des eguros ,pens iones ygara ntas es tandarizad 48 48
Deriva dos financieros yopciones decomprade
14 14 acciones porpartedelos asala riados 11 3 14
15 10 25 Otras cuenta s porcobrar/pagar 39 14 25
Cuentadeotrasvariacionesenelvolumendeactivos
13 13 Totalotras variaciones enelvol umen 3 3
7 7 Activos producidos
17 17 Activos noproducidos
3 3 Activos financieros 3 3
Variacionesdelvalornetodebidasaotrasvariacionesenel
0 volumendeactivos 10 10
Cuentaderevalorizacin
Gananciasyprdidasportenencianominales
280 280 Activosnofinancieros 0
84 7 91 Activosfinancieros/pasivos 76 15 91
Variacionesdelvalornetodebidasagananciasyprdidaspor
tenencianominales 288 8 0 280
Gananciasyprdidasportenencianeutrales
198 198 Activos nofinancieros
136 12 148 Activos financieros /pas i vos 126 22 148
Variacionesdelvalornetodebidasagananciasyprdidaspor
tenencianeutrales 208 10 198
Gananciasyprdidasportenenciareales
Variacionesdelvalornetodebidosagananciasyprdidaspor
tenenciareales 80 2 82
Stocks yvaria ciones deactivos
Balancedeapertura
4,621 4,621 Activosnofinancieros
8,231 805 9,036 Activosfinancieros /pas i vos 7,762 1,274 9,036
Valorneto 5,090 469 0 4,621
Cambiostotalesenactivosypasivos
Variacintotalenelvalorneto 500 18 482
Ahorroytrans ferencias decapital 202 10 192
Otras variaci ones delvolumendeactivos 10 0 10
Ganancias yprdidas portenencianominales 288 8 280
Gana ncias yprdidas portenencianeutral es 208 10 198
Gana ncias yprdidas portenenciareales 80 2 82
Balancedecierre
5,103 5,103 Activosnofinancieros
8,754 859 9,613 Activosfinancieros /pas i vos 8,267 1,346 9,613
Valorneto 5,590 487 5,103
383
remuneracin de los asalariados, en el caso de los contribuciones de los trabajadores actuales a los
hogares, los impuestos menos subvenciones en el retirados; otro es el papel de los seguros de proveer un
gobierno y el excedente de explotacin y el ingreso mecanismo mediante el cual pagos pequeos y
mixto en los sectores que comprenden las unidades de regulares hechos por muchas unidades se canalizan a
produccin relevantes. Sin embargo, adems la una pocas que han sufrido prdidas producto de
cuenta de asignacin primaria del ingreso muestra siniestros predefinidos. Entre los otros tipos de
cunto de estas tres partidas se paga a las unidades no transferencias corrientes, es creciente el inters
residentes y cuando, partidas similares generadas por respecto del rol de las transferencias puramente
unidades no residentes, se pagan a los sectores voluntarias. Tales transferencias pueden constituirse
residentes. en la principal fuente de financiamiento para las
ISFLSH, en la forma de cooperacin internacional
16.9 En el curso de la produccin, los productores pueden entre gobiernos o pueden darse entre hogares
haber hecho uso de activos financieros y activos no residentes y no residentes en la forma de remesas de
producidos pertenecientes a otras unidades. Los trabajadores.
pagos por el uso de estos activos se muestran como
rentas de la propiedad. Las rentas de la propiedad 16.13 Las transferencias corrientes por pagar a unidades
pueden ser por pagar o por cobrar por los residentes o residentes y no residentes deben ser iguales a las
no residentes. Una vez que se conocen los valores de transferencias corrientes por cobrar tanto por unidades
tres de las partidas, se determina el valor de la ltima. residentes como no residentes y as el total de los
Por ejemplo, las rentas de la propiedad recibidas por empleos y de los recursos son iguales como sucede en
residentes deben ser iguales a las rentas de la el caso de las rentas de la propiedad.
propiedad pagadas por residentes y no residentes
menos las rentas de la propiedad recibidas por los no 16.14 El ingreso disponible es un saldo importante en las
residentes. As las rentas de la propiedad recibidas cuentas ya que muestra cunto puede ser consumido
tanto por residentes como por no residentes (que se sin necesidad de reducir los activos o incurrir en
muestran bajo el encabezado de recursos) deben ser pasivos. Por lo tanto corresponde al concepto
iguales a las rentas de la propiedad pagadas tanto por econmico terico del ingreso.
residentes como por no residentes (que se muestran
bajo el encabezado de los empleos). Las cuentas de utilizacin del ingreso
16.10 El valor agregado, como recurso, ms los registros en 16.15 La cuenta de utilizacin del ingreso disponible
el lado de los recursos por remuneracin de los muestra cunto del ingreso disponible se usa
asalariados, excedente de explotacin, ingreso mixto y efectivamente para consumir y cunto se ahorra. Al
rentas de la propiedad, menos los registros mirar las cuentas sectoriales, tiene que realizarse el
correspondientes a estas partidas como empleos, ajuste por la variacin de los derechos de pensiones
llevan al saldo de ingresos primarios. Este es el saldo para garantizar que stos formen parte del ahorro de
de la cuenta de asignacin del ingreso primario que se los hogares y no de los fondos de pensin. Sin
muestra como un uso y como la primera partida de los embargo, en el agregado aparecen solamente los
recursos de la cuenta de distribucin secundaria del flujos relacionados con derechos de pensiones que
ingreso. involucran a asalariados no residentes o a asalariados
residentes de empresas no residentes.
16.11 Del saldo de ingresos primarios se deriva otro
agregado clave del SCN: el ingreso nacional. El valor 16.16 El Cuadro 16.1 no incluye la cuenta de redistribucin
agregado se determina por un criterio de residencia; del ingreso en especie ni la de utilizacin del ingreso
todas las unidades residentes y solamente las disponible ajustado, pero stas pueden ser incluidas,
residentes contribuyen al total. Para el saldo de ya sea en lugar de o como complemento de la cuenta
ingresos primarios, sin embargo, el enfoque cambia de uso del ingreso disponible.
no solo de la produccin al ingreso, sino en cuanto a
la residencia de las unidades que reciben el ingreso 2. Resumen de las cuentas de acumulacin
generado por la produccin, ms que por la residencia
de las unidades productoras. Una descripcin
16.17 El Cuadro 16.2 presenta un resumen de las cuentas de
adicional sobre el ingreso nacional aparece ms
acumulacin y balances con el mismo grado de detalle
adelante junto a la explicacin de la cuenta del resto
utilizado en el Cuadro 16.1 para las cuentas
del mundo.
corrientes. En este caso, los encabezados de las
columnas a la derecha y a la izquierda han cambiado;
La cuenta de distribucin secundaria del las columnas a la derecha describen las variaciones de
ingreso los pasivos y del valor neto y, las de la izquierda
muestran las variaciones de los activos.
16.12 La cuenta de distribucin secundaria del ingreso
muestra cmo el ingreso primario se transforma en La cuenta de capital
ingreso disponible mediante el pago y cobro de
transferencias corrientes. Varios factores estimulan la 16.18 Los primeros rubros que aparecen en el lado derecho
redistribucin del ingreso entre sectores de la de la cuenta de capital son el ahorro y el saldo de la
economa. Uno de estos es el papel del gobierno en la cuenta corriente. Adems, como recursos aparecen
recaudacin de impuestos corrientes sobre el ingreso y las transferencias de capital por cobrar. Por
la riqueza, etc. y el papel que juegan los sistemas de convencin, las transferencias de capital por pagar
seguros sociales en la redistribucin de las tambin aparecen en el lado de los recursos pero con
384
signo negativo. Para la economa como un todo, 3. La cuenta de bienes y servicios

incluidas las transacciones con el resto del mundo, las
transferencias de capital por cobrar y por pagar se 16.23 A lo largo de la secuencia de cuentas, cada
cancelan entre s en la misma forma en que lo hacen transaccin tiene su contrapartida. En el caso de las
las rentas de la propiedad y las transferencias transacciones distributivas y redistributivas, este es
corrientes. Sin embargo, esta igualdad no es siempre automticamente el caso y la informacin est
cierta para la economa total, excluido el resto del totalmente conciliada, ya que lo que se muestra como
mundo, tampoco lo es para sectores individuales de la por pagar por una unidad debe mostrarse como por
economa total. cobrar por otra. Sin embargo este no es obviamente el
caso de las transacciones relacionadas con bienes y
16.19 Juntos, el ahorro y las transferencias de capital (netas) servicios. Con el propsito de mantener el equilibrio
muestran cunto se dispone en la economa para de las cuentas se incluye una columna denominada
adquirir capital no financiero, principalmente bienes y servicios a cada lado de las cuentas. En
formacin de capital pero tambin activos no todos los casos en que existe una transaccin relativa
financieros no producidos. Este total se muestra como a bienes y servicios, se hace un registro en la columna
un agregado especial denominado variaciones del de bienes y servicios en el otro lado de la cuenta.
valor neto debidas al ahorro y las transferencias de
capital. Este rubro no es un saldo, pero tiene la 16.24 Los registros en el lado izquierdo de la cuenta
caracterstica de ser una construccin analtica de muestran el valor de los bienes y servicios ofrecidos a
inters particular. la economa, ya sea como produccin o
importaciones, ms los impuestos menos las
16.20 Los empleos que se muestran en la cuenta de capital subvenciones sobre los productos por pagar sobre
son la adquisicin de activos no financieros ellos. En el lado derecho de la cuenta, los empleos de
producidos y no producidos. El saldo de la cuenta de los bienes y servicios se muestran como consumo
capital es el prstamo o endeudamiento neto. Cuando intermedio o final, formacin de capital o
hay prstamo neto, muestra en qu medida la suma exportaciones.
del ahorro y las transferencias de capital es
efectivamente utilizada para financiar la adquisicin 16.25 Claramente, ex post, el monto total de bienes y
de activos no financieros y cunto se presta al resto servicios ofrecido en la economa debe ser igual al uso
del mundo. Cuando existe endeudamiento neto, el total que se hace de esos bienes y servicios. Al fijar
ahorro y las transferencias de capital son insuficientes los registros del lado izquierdo de la columna de
para financiar toda la adquisicin de activos no bienes y servicios igual a aquellos en la columna del
financieros y se hace necesario tomar deuda del resto lado derecho, permite visualizar el formato familiar de
del mundo. la cuenta de bienes y servicios descrita en el captulo
14:
Produccin + importaciones + impuestos menos
16.21 La cuenta financiera muestra exactamente la forma en subvenciones sobre los productos = consumo
que el prstamo o endeudamiento neto tiene lugar, al intermedio + consumo final + exportaciones +
mostrar todas las transacciones con los instrumentos formacin de capital
financieros. Las transacciones en activos financieros
que se muestran como variaciones de activos, 16.26 La ecuacin refleja el hecho que los bienes y servicios
compensan exactamente los montos mostrados como producidos en el periodo corriente se utilizan ya sea
variaciones de pasivos y valor neto debido a que para generar ms bienes y servicios en el periodo
cuando todas las transacciones de las unidades corriente (consumo intermedio) o para ms bienes y
residentes, ya sea con otras unidades residentes o no, servicios en periodos futuros (formacin de capital) o
se toman en cuenta, no queda ningn monto del para satisfacer las necesidades humanas
prstamo o endeudamiento neto sin explicar. inmediatamente (consumo final). Sin embargo,
debido a que ninguna economa es totalmente cerrada,
16.22 Debido a que la cuenta financiera no introduce un es necesario mostrar los bienes y servicios ofrecidos
nuevo saldo y solamente explica la forma en que el fuera de sta (importaciones) y aquellos usados por
prstamo o endeudamiento neto se realiza y debido a otras economas (exportaciones).
que requiere fuentes de informacin bastante
diferentes, as como entender esas fuentes de datos, 16.27 Esta identidad comprende la cuenta de bienes y
esta cuenta no siempre se compila por los contables servicios. La cuenta de bienes y servicios muestra el
nacionales; sin embargo, sin la cuenta financiera, el balance entre el total de bienes y servicios ofrecidos
compilador de las cuentas nacionales no puede estar como recursos a la economa en la forma de
seguro que las estimaciones de las otras cuentas son produccin e importaciones (incluidos el valor de los
totalmente consistentes y completas. As como un impuestos menos las subvenciones sobre los
contable nacional debe tener conocimiento del sistema productos no incluidos an en el valor de la
de balanza de pagos y asegurarse que las produccin) y el uso de esos bienes y servicios como
transacciones relativas al resto del mundo se capturan consumo intermedio, consumo final, formacin de
totalmente en las cuentas, existe la necesidad de capital y exportaciones.
considerar las implicaciones del sistema de
estadsticas monetarias y financieras. Los captulos 4. Las cuentas del resto del mundo
26 y 27 tratan con ms detalle la relacin entre las
cuentas nacionales y estos otros sistemas estadsticos.
385
16.28 Los registros en las cuentas integradas relativas al igual al valor del stock del activo en el balance de
resto del mundo se corresponden con los registros del cierre valorado a los precios vigentes en la fecha a que
Manual de la balanza de pagos, VI Edicin. El se refiere el balance.
Cuadro 16.3 muestra los registros para el resto del
mundo de acuerdo a la estructura de las cuentas de la 16.33 El valor de los activos no financieros adquiridos,
balanza de pagos. menos el valor total de aquellos dispuestos en
transacciones que tuvieron lugar en el periodo
16.29 Existen tres cuentas corrientes; una para bienes y contable, se registra en la cuenta de capital y el valor
servicios, otra para el ingreso primario y otra para el de las transacciones en activos financieros y pasivos
ingreso secundario. Cada una de stas tiene un saldo se registra en la cuenta financiera. El valor de las
pero, a diferencia de las cuentas en el SCN, los saldos otras variaciones positivas o negativas en el volumen
no interconectan las cuentas. Sin embargo, aparecen de los activos posedos se registra en la cuenta de
otros saldos similares a los del SCN. De esta forma, otras variaciones del volumen de activos. El valor de
el saldo de bienes, servicios e ingresos primarios es la las variaciones positivas o negativas de las ganancias
suma del saldo (exterior) de bienes y servicios y el por tenencia nominales devengadas durante el
saldo (exterior) de ingresos primarios y se periodo y resultantes del cambio en el precio del
corresponde con el saldo de ingresos primarios de la activo se registra en la cuenta de revalorizacin. Esto
economa total. Cuando a esta partida se adiciona el significa que el valor de cada registro en el balance de
saldo de ingresos secundarios con el exterior, se cierre puede, en principio, construirse tomando el
deriva el saldo corriente con el exterior, que valor en el balance de apertura y sumando a ste los
corresponde al ahorro de la economa total. registros relacionados con el mismo activo en cada
una de las cuatro cuentas de acumulacin.
16.30 En la cuenta de capital del resto del mundo los nicos
registros son las transferencias de capital por cobrar y 16.34 Una ganancia por tenencia nominal puede
por pagar al resto del mundo y las adquisiciones descomponerse en una ganancia por tenencia neutral y
menos las disposiciones de activos no financieros no una ganancia por tenencia real. La ganancia por
producidos con unidades no residentes. Estos dan el tenencia nominal indica cunto ha aumentado el valor
saldo exterior de capital. Cuando ste se adiciona al del activo durante el periodo. La ganancia por
saldo corriente con el exterior, el resultado es el tenencia neutral indica el aumento en el valor del
prstamo o endeudamiento netos con el resto del activo que habra sido necesario para mantener
mundo. exactamente su poder adquisitivo durante el periodo.
Si la ganancia por tenencia nominal es mayor que la
5. Integracin de la informacin de stocks y neutral, el propietario del activo tiene una ganancia
flujos por tenencia real (igual a la diferencia entre la
ganancia por tenencia nominal y la neutral). Si la
ganancia por tenencia nominal es menor que la
Vinculacin entre el balance de apertura y
neutral, entonces el propietario sufre una prdida por
el de cierre tenencia real.
16.31 Los balances son una parte integral del SCN. La 16.35 La identidad que vincula los balances de apertura y
comprensin de la articulacin de los balances con los cierre y las cuentas de acumulacin es vlida an en el
flujos relacionados con activos en las cuentas de caso de activos que se mantienen slo temporalmente
capital, financiera y de otras variaciones de activos es dentro del periodo contable y que no aparecen en el
fundamental para comprender el papel que juega la balance de apertura ni en el de cierre. Por ejemplo,
acumulacin de capital en el SCN. un activo puede ser adquirido en un periodo,
incrementar en precio debido a una ganancia por
16.32 La identidad contable bsica que une los valores de un tenencia y luego sufrir una destruccin antes de ser
tipo especfico de activo entre el balance de apertura y vendido otra vez antes del final del periodo.
el de cierre puede expresarse de la siguiente forma:
16.36 Las ganancias y prdidas por tenencia nominales
El valor del stock de un tipo especfico de activo en el mostradas en la cuenta de revalorizacin incluyen
balance de apertura valorado a los precios vigentes en tanto las ganancias y prdidas realizadas como no
la fecha a que se refiere el balance; realizadas, pero las ganancias y prdidas realizadas se
incorporan en el valor de las transacciones de activos,
ms el valor total de los activos adquiridos, menos el dejando nicamente las ganancias y prdidas no
valor total de aquellos dispuestos (incluido el realizadas en el balance de cierre.
consumo de capital fijo cuando corresponda), en
transacciones que tienen lugar en el periodo contable; 16.37 La relacin entre el balance y las cuentas de flujos en
relacin con los activos financieros y pasivos se
ms el valor de las variaciones positivas o negativas reconoce y presenta frecuentemente. Menos atencin
en el volumen de los activos posedos (por ejemplo, se ha puesto a las relaciones para los activos no
como resultado del descubrimiento de recursos del financieros aunque, como queda claro en el captulo
subsuelo o la destruccin de activos como resultado 20 sobre los servicios de capital, no es menos
de una guerra o desastres naturales); importante, especialmente en cuando a la
comprensin del aumento de la productividad en la
ms el valor positivo o negativo de las ganancias por economa.
tenencia nominales devengadas en el periodo,
resultantes de la variacin en el precio del activo;
386
Valor neto Cuentas de activos
16.38 El saldo en el balance es igual a la suma de todos los 16.39 La identidad que vincula el balance de apertura y el de
activos menos todos los pasivos y se denomina valor cierre se aplica al total de activos, a una
neto. Se puede mostrar que el cambio en el valor neto
entre los balances de apertura y cierre est compuesto clase especfica de activos y por supuesto a los activos
por tres partidas. individuales. Una cuenta de activos describe las
variaciones del stock de un activo o clase de activos
a. La primera de estas partidas es la variacin del entre un balance y el siguiente, detallando las
valor neto debida al ahorro y las transferencias variaciones debidas a transacciones de capital,
de capital. Proviene de la cuenta de capital y es financieras y a otras variaciones del volumen y
la partida que se muestra como el total de los revalorizaciones. Las cuentas de activos se describen
recursos de esa cuenta. en el captulo 13.
b. La segunda partida es la variacin del valor neto 6. Consolidacin de las cuentas

debida a otras variaciones del volumen de activos
y es la suma de todos los registros de activos de 16.40 Aunque no es usual presentar las cuentas en una
la cuenta de otras variaciones del volumen de forma totalmente consolidada, es til desde un punto
activos menos los registros de pasivos en dicha de vista pedaggico considerar lo que resulta de una
cuenta. consolidacin total de las cuentas.
c. La tercera partida es la variacin del valor neto Consolidacin de las cuentas corrientes
debida a las ganancias y prdidas por tenencia.
Esta es la suma de los registros de ganancias y
16.41 Todos los rubros del cuadro 16.1 relacionados con la
prdidas por tenencia nominales para todos los
distribucin y redistribucin del ingreso aparecen en
activos registrados en la cuenta de revalorizacin
ambos lados de la cuenta. Su inclusin permite la
menos los registros de ganancias y prdidas por
derivacin de saldos significativos, pero tambin es
tenencia nominales sobre todos los pasivos.
posible considerar los rubros que quedaran si ellos
Obviamente, este rubro se puede descomponer en
son eliminados mediante una consolidacin. De hecho
la variacin del valor neto debida a ganancias y
lo que se mantiene son los registros en las columnas
prdidas por tenencia neutrales y la variacin del
de bienes y servicios ms los registros del ahorro y el
valor neto debida a ganancias y prdidas por
saldo externo corriente. Este resultado puede verse de
tenencia reales.
la siguiente forma:
Cuadro 16.3 Registros para el resto del mundo utilizando la estructura de cuentas del MBP6
Empleos Recursos
Restodel Restodel
mundo Transaccionesysaldoscontables mundo
Cuentadebienesyservicios
Importacionesdebienesyservicios 499
540 Exportacionesdebienesyservicios
41 Saldodebienesyserviciosconelexterior
Cuentadelingresoprimario
6 Remuneracindelosasalariados
Impuestosalaproduccinylasimportaciones 2
Subvenciones
44 Ingresosdelapropiedad 38
10 Saldodeingresosprimariosconelexterior
51 Saldodebienesyservicioseingresosprimariosconelexterior
Cuentadelingresosecundario
17 Transferenciascorrientes 55
38 Saldodeingresossecundariosconelexterior
Ajusteporvariacinenderechosdepensiones
13 Saldocorrienteconelexterior
Cuentadecapital
Adquisicionesmenosdisposicionesdeactivosnoproducidos
Transferenciasdecapitalporcobrar 4
Transferenciasdecapitalporpagar 1
3 Saldodelacuentadecapitalconelexterior
10 Prstamoneto(+)/Endeudamientoneto()
387
a. Recursos Consolidacin de las cuentas de acumulacin

Importaciones 499; 16.44 Cuando se consolidan las cuentas de capital y
financiera, todos los registros en la cuenta financiera
Produccin 3.604; se eliminan y los registros para el prstamo o
endeudamiento neto aparecen en cancelados en cada
Impuestos sobre los productos 141; cuenta. Lo nico que queda es:
Subvenciones a los productos -8; Formacin de capital (414)
Total 4.236; ms adquisiciones menos disposiciones de activos no

producidos (0)
b. Empleos
igual
Exportaciones 540;
ahorro (427)
Consumo intermedio 1.883;
ms el saldo corriente con el exterior (-13).
Consumo final 1.399;
Consolidacin de la cuenta del resto del mundo
Ahorro 427;
16.45 Si se mira solamente la cuenta de capital y financiera
Saldo externo corriente -13; del resto del mundo:
Total 4.236 El saldo corriente con el exterior (-13)
16.42 El saldo externo corriente (-13) es igual al saldo de ms las transferencias de capital por cobrar (4)
bienes y servicios (-41) ms el flujo de ingreso
proveniente del resto del mundo (28). Si las menos las transferencias de capital por pagar (1)
importaciones, las exportaciones y el saldo externo de
bienes y servicios se eliminan de la consolidacin igual al prstamo o endeudamiento neto (-10).
descrita, se obtiene el siguiente resultado:
16.46 Si se combinan esta ecuacin y la precedente, se
Produccin 3.604; reduce a:
ms impuestos sobre los productos 141; Formacin de capital (414)
menos subvencionas a los productos 8; ms la adquisicin menos la disposicin de activos no

producidos (0)
menos consumo intermedio 1.883;
igual
(resultado 1.854);
ahorro (427)
igual consumo final 1.399
ms prstamo o endeudamiento neto del resto del
ms ahorro 427; mundo (-10)
ms ingreso del resto del mundo 28. menos transferencias de capital por pagar al resto del
mundo (4)
16.43 La primera parte de esta identidad es la definicin del
ingreso generado en la economa. Si el ingreso del ms transferencias de capital por cobrar del resto del
resto del mundo se trata como anlogo al ahorro mundo (1).
generado dentro de la economa domstica, esta
identidad puede verse como el concepto econmico En otras palabras, la inversin es igual al ahorro
simple que el ingreso es igual al consumo ms el generado en la economa total y al proveniente del
ahorro. resto del mundo.
C. Los agregados macroeconmicos en el SCN

1. Las identidades del PIB Produccin (3.604)
16.47 El reordenamiento de los rubros que aparecen la menos consumo intermedio (1.883)
cuenta de bienes y servicios lleva a la definicin ms
familiar del PIB:
388
ms impuestos menos subvenciones a los productos c. La medida del ingreso del PIB es la suma de la
(141 8) remuneracin de los asalariados ms el
excedente de explotacin bruto ms el ingreso
igual mixto bruto ms los impuestos menos las
subvenciones a la produccin y las
Consumo final (1.399) importaciones.
ms formacin de capital (414) 2. Una nota sobre la valoracin de la

produccin
ms exportaciones (540)
16.49 En el captulo 6 se explica que la medicin preferida
menos importaciones (499)
de la produccin en el sistema es a precios bsicos. A
precios bsicos, el valor de la produccin excluye
igual PIB (1854).
todos los impuestos sobre los productos e incluye
Existen entonces dos formas separadas mediante las todas las subvenciones a los productos. Adems
cuales se puede obtener el PIB: incluye todos los otros impuestos a la produccin y
excluye todas las otras subvenciones a la produccin.
a. La medida de la produccin del producto Sin embargo, las fuentes de informacin en algunos
interno bruto (PIB) se obtiene como el valor de pases podran no permitir la aplicacin de este
la produccin menos el consumo intermedio mtodo de valoracin. En este caso, la produccin
ms cualquier impuesto, menos las debe ser valorada a precios de productor. Todos los
subvenciones, a los productos no incluido an impuestos sobre los productos y la produccin
en el valor de la produccin, (posiblemente excluido cualquier impuesto del tipo
sobre el valor agregado) estar incluido en el valor de
b. La medida del gasto del producto interno bruto la produccin y todas las subvenciones tanto a los
(PIB) se obtiene como la suma del gasto en productos como a la produccin estarn excluidas.
consumo final ms la formacin bruta de
capital ms las exportaciones menos las 16.50 Por esta razn, la definicin de PIB desde el enfoque
importaciones. de la produccin indicada arriba incluye la frase ms
cualquier impuesto, menos las subvenciones, a los
16.48 La medida de la produccin del PIB puede expresarse productos no incluido an en el valor de la
tambin como el valor agregado ajustado para produccin. Cuando la produccin se valora a
asegurar que todos los impuestos, menos precios de productor, no habr otros impuestos sobre
subvenciones, a los productos estn incluidos. Como los productos que adicionar (excepto posiblemente
se describe en el captulo 7, el valor agregado puede impuestos del tipo sobre el valor agregado); stos
verse como los elementos que conforman el ingreso: habran sido incluidos ya en la medicin de la
remuneracin de los asalariados, excedente de produccin (y de manera similar las subvenciones a
explotacin, ingreso mixto y otros impuestos menos los productos ya habran sido deducidas). En este
subvenciones a la produccin. Si se dispone de caso, la medicin del producto interno bruto (PIB )
estimaciones separadas de estos componentes, por el enfoque de la produccin se obtiene como el
entonces es posible una tercera forma de compilar el valor de la produccin a precios de productor menos
PIB, sta es por el lado del ingreso. Debido a que los el consumo intermedio. Cuando la produccin se
otros impuestos menos subvenciones a la produccin valora a precios bsicos (como se prefiere en el SCN
estn incluidos en el valor agregado y los impuestos y como se hace en el ejemplo numrico) la definicin
menos subvenciones a los productos deben ser puede ser redactada nuevamente: En la medicin del
incluidos tambin, los dos rubros de impuestos producto interno bruto (PIB) por el enfoque de la
pueden ser reemplazados por un trmino que es la produccin, ste se obtiene como el valor de la
suma de ambos: impuestos menos subvenciones a la produccin a precios bsicos menos el consumo
produccin y las importaciones. intermedio ms cualquier impuesto, menos las
subvenciones, a los productos no incluido an en el
PIB (1854) valor de la produccin.
igual 3. Producto interno bruto y neto
remuneracin de los asalariados (1.150) 16.51 Si bien la tercera definicin del PIB es correcta tanto
econmica como estadsticamente, no es la mejor
ms excedente de explotacin bruto (452) medicin de ingreso. El ingreso usualmente se define
como el monto que se puede consumir manteniendo el
ms ingreso mixto bruto (61) nivel del capital constante (para una descripcin
adicional ver la introduccin del captulo 8). Por esta
ms impuestos menos subvenciones a la produccin y razn la partida consumo de capital fijo es tan
las importaciones (191) importante en las cuentas y aparece en todas las
cuentas como la diferencia entre los saldos expresados
De esta forma, la tercera forma en que se puede en trminos brutos y netos. Para medir la produccin
obtener el PIB es: interna en trminos netos es necesario:
389
a. Deducir el consumo de capital fijo en el enfoque ms remuneraciones de los asalariados por cobrar del
de la produccin del PIB, exterior (6)
b. Reemplazar la formacin bruta de capital por la ms rentas de la propiedad por cobrar del exterior (44)
formacin neta en el enfoque del gasto del PIB,
ms impuestos menos subvenciones a la produccin y
c. Reemplazar el excedente de explotacin bruto las importaciones por cobrar del exterior (0)
por el neto y el ingreso mixto bruto por el neto en
el enfoque del ingreso del PIB. menos remuneracin de asalariados por pagar al
exterior (2)
16.52 Cada deduccin del PIB es equivalente debido a que
la diferencia entre la formacin de capital bruta y neta menos rentas de la propiedad por pagar al exterior
es el consumo de capital fijo, as como tambin lo es (38)
la diferencia entre la suma del excedente de
explotacin y el ingreso mixto en trminos brutos y menos impuestos menos subvenciones a la produccin
netos. As, el producto interno neto (PIN) se define y las importaciones por pagar al exterior (0).
como el Producto Interno Bruto (PIB) menos el
consumo de capital fijo. 16.55 Como se mencion anteriormente, el concepto de
ingreso es una mejor medida luego de que se deduce
PIN (1.632) el consumo de capital fijo de forma tal que el ingreso
nacional neto (INN) se define como INB menos del
igual consumo de capital fijo.
PIB (1.854) INN (1.642)
menos consumo de capital fijo (222). igual
4. Ingreso nacional bruto y neto INB (1.864)
16.53 En algunos pases, los trabajadores fronterizos y menos consumo de capital fijo (222)
estacionales pueden tener un efecto importante en el
monto de remuneraciones de los asalariados por pagar 5. Ingreso nacional disponible
o por cobrar del exterior. Las remuneraciones
ganadas en el exterior pero repatriadas al pas donde 16.56 Un paso adicional en el examen del impacto del resto
el empleado es residente (en oposicin al pas donde del mundo en la economa nacional es considerar las
trabaja) se suma al ingreso de los hogares disponible transferencias corrientes por cobrar del o por pagar al
para consumir. El concepto ingreso nacional en exterior. Las transferencias por cobrar del exterior
oposicin al producto interno es otro de los agregados incluyen las remesas de los nacionales que trabajan en
clave del SCN. Al igual que el ingreso del trabajo el exterior por un periodo suficientemente prolongado
procedente del exterior en la forma de remuneracin (ms de un ao) como para considerar que residen en
de los asalariados, el ingreso ganado sobre el capital, el extranjero. Sin embargo, como la remuneracin de
especialmente sobre el capital financiero, en la forma los asalariados por cobrar del exterior, estas
de renta de la propiedad, se incluye en el ingreso transferencias de no residentes pueden tener un
nacional as como cualquier impuesto sobre los impacto significativo sobre los recursos disponibles
productos por pagar por no residentes. Los pagos para la economa nacional. La asistencia externa,
similares que salen de la economa total hacia el resto distinta de la asistencia para el desarrollo de proyectos
del mundo tienen que ser deducidos del PIB para de capital, tambin se clasifica bajo esta partida.
alcanzar el ingreso nacional. Como en el caso anterior, las transferencias por pagar
al exterior se deben deducir al pasar del ingreso
16.54 El Ingreso nacional bruto (INB) se define como el nacional al ingreso nacional disponible.
PIB ms la remuneracin de los asalariados por
cobrar del extranjero ms las rentas de la propiedad 16.57 El ingreso nacional disponible, con mayor frecuencia
por cobrar del exterior, ms los impuestos -menos que el producto interno y el ingreso interno, se
las subvenciones- a la produccin por cobrar del muestra generalmente en trminos netos. El ingreso
extranjero, menos la remuneracin de asalariados nacional disponible neto (INDN) se define como el
por pagar al exterior menos las rentas de la ingreso nacional neto (INN) ms las transferencias
propiedad por pagar al extranjero y menos los corrientes por cobrar del exterior menos las
impuestos -menos subvenciones- a la produccin por transferencias corrientes por pagar al exterior. En
pagar al exterior. En trminos de una ecuacin: trminos de una ecuacin:
INB (1.864) INDN (1.604)
igual igual
PIB 1.854) INN (1.642)
390
ms las transferencias corrientes por cobrar del menos las transferencias corrientes por pagar al
exterior (17) exterior (55).
D. Un ejemplo de la secuencia de cuentas econmicas integradas

16.58 Las cuentas T que se muestran en los Cuadros 16.1 y derecho y la renta de la propiedad por pagar (134) se
16.2 pueden ser extendidas para cubrir a todos los registra en el lado izquierdo. El saldo es el saldo neto
sectores de la economa y los detalles tal como se de ingresos primarios (97), el cual aparece como un
requieren en las cuentas. Esa presentacin extendida recurso de la cuenta de distribucin secundaria del
se denomina secuencia de cuentas econmicas ingreso. sta muestra las transferencias corrientes,
integradas. Un ejemplo son los cuadros 16.4 y 16.5 por pagar (98) y por cobrar (72), lo que lleva al saldo
que muestran simultneamente la estructura general del ingreso disponible neto (71). Esta partida, la que
contable del SCN y presentan un conjunto de datos puede tambin describirse como el ingreso no
para los sectores institucionales individuales, la distribuido de las sociedades no financieras, aparece
economa como un todo y el resto del mundo. como un recurso en la cuenta de utilizacin del
ingreso.
16.59 El cuadro integra en una presentacin:
16.65 La nica transaccin que aparece en la cuenta de
las cuentas de los sectores institucionales, utilizacin del ingreso para los sectores de las
sociedades es el registro de la variacin de los
las cuentas del resto del mundo y derechos de pensiones. En este caso, el registro tiene
un valor de cero de forma que el saldo de la cuenta de
la cuenta de bienes y servicios. utilizacin del ingreso, el ahorro, tiene el mismo valor
que el ingreso disponible.
16.60 Con el propsito de simplificar, este cuadro mantiene
su carcter comprensivo, pero las clasificaciones de 16.66 Las cuentas de los otros sectores institucionales se
sectores, transacciones y otros flujos, activos y pueden leer de la misma forma, las transacciones
pasivos se muestran al nivel ms alto de agregacin relevantes varan de acuerdo con el sector
compatible con la comprensin de la estructura del involucrado.
SCN. Sin embargo, las columnas y filas pueden
subdividirse para introducir sub sectores o La cuenta de utilizacin del ingreso
clasificaciones ms detalladas de transacciones y otros
flujos, activos y pasivos. 16.67 La presentacin de las dos formas en que el ingreso
disponible puede ser asociado con el consumo final,
1. Cuentas de los sectores institucionales una teniendo en cuenta la redistribucin del ingreso en
especie que lleva al consumo efectivo y la otra que
Las cuentas corrientes muestra el gasto de consumo final directamente
relacionado con el ingreso disponible, se muestran
16.61 Como un ejemplo de las cuentas corrientes de los simplificadas en el Cuadro 16.4. La cuenta de
sectores institucionales, considere la columna para las redistribucin del ingreso en especie y la de
sociedades no financieras. utilizacin del ingreso disponible ajustado se
combinan con la cuenta de utilizacin del ingreso
16.62 La cuenta de produccin muestra la produccin como sigue. El ingreso disponible bruto es 317 para
(2.808) en el lado derecho, el consumo intermedio el gobierno general, 37 para las ISFLSH y 1.219 para
(1.477) y el valor agregado (1.331 bruto, 1.174 neto, los hogares. El gasto de consumo final es 352 para el
la diferencia corresponde al consumo de capital fijo gobierno, 32 para las ISFLSH y 1.015 para los
(157) en el lado izquierdo). El valor agregado, el hogares. El gasto de consumo total es 1.399. el
saldo de la cuenta de produccin, aparece nuevamente ahorro est dado por la diferencia entre el ingreso
en la misma fila como un recurso en la cuenta de disponible y el gasto de consumo final.
generacin del ingreso.
Las cuentas de acumulacin
16.63 Los empleos de la cuenta de generacin del ingreso
(remuneracin de asalariados (986) y otros impuestos 16.68 Las cuentas de acumulacin siguen la secuencia de
(88) menos subvenciones a la produccin (35) se cuentas corrientes para los sectores institucionales.
muestran en el lado izquierdo, el saldo de la cuenta es Por ejemplo, el ahorro neto de los hogares es 192.
el excedente de explotacin (135), que aparece Los hogares cobran 23 y pagan 5 en transferencias de
nuevamente como un recurso en la cuenta de capital. Por lo tanto el valor de la variacin del valor
asignacin del ingreso primario. neto debido al ahorro y a las transferencias de capital
es 210. Los hogares tienen 48 de formacin bruta de
16.64 En la cuenta de asignacin del ingreso primario, las capital fijo (25 como formacin neta de capital fijo
rentas de la propiedad por cobrar (96), as como el luego de deducir el consumo de capital fijo (23)),
excedente de explotacin se registran en el lado
391
Cuadro 16.4: Resumen de las cuentas corrientes con detalles por sector empleos
Empleos
Economatotal
Sociedadesno
Sociedades
financieras
financieras
Restodel
Gobierno
Bienesy
servicios
Hogares
general
mundo
ISFLSH
Total
Importacionesdebienesyservicios 499 499
Importacionesdebienes 392 392
Importacionesdeservicios 107 107
Exportacionesdebienesyservicios 540 540
Exportacionesdebienes 462 462
Exportacionesdeservicios 78 78
Cuentadeproduccin
Produccin 3,604 3,604
Produccindemercado 3,077 3,077
Produccinparausofinalpropio 147 147
Produccinnodemercado 380 380
Consumointermedio 1,477 52 222 115 17 1,883 1,883
Impuestossobrelosproductos 141 141
Subvencionesalosproductos() 8 8
Valoragregadobruto/Productointernobruto 1,331 94 126 155 15 1,854 1,854
Consumodecapitalfijo 157 12 27 23 3 222 222
Valoragregadoneto/Productointernoneto 1,174 82 99 132 12 1,632 1,632
Saldodelacuentadebienesyserviciosconelexterior 41
Remuneracindelosasalariados 986 44 98 11 11 1,150 1,150

Impuestosalaproduccinylasimportaciones 235 235
Impuestosalosproductos 141 141
Otrosimpuestosalaproduccin 88 4 1 1 94 94
Subvenciones 44 44
Subvencionesalosproductos 8 8
Otrassubvencionesalaproduccin 35 1 36 36
Excedentedeexplotacinbruto 292 46 27 84 3 452 452

Ingresomixtobruto 61 61 61
Consumodecapitalfijoenelexcedentedeexplotacin 157 12 27 15 3 214

Consumodecapitalfijoenelingresomixto 8 8
Excedentedeexplotacinneto 135 34 69 238 238
Ingresomixtoneto 53 53 53
Remuneracindelosasalariados 6 6
Impuestosalaproduccinylasimportaciones
Subvenciones
Rentasdelapropiedad 134 168 42 41 6 391 44 44
Saldodeingresosprimarios,bruto/Ingresonacional,bruto 254 27 198 1,381 4 1,864 1,864
Saldodeingresosprimarios,neto/Ingresonacional,neto 97 15 171 1,358 1 1,642 1,642
Transferenciascorrientes 98 277 248 582 7 1,212 17 1,229

Impuestoscorrientessobreelingreso,lariqueza,etc. 24 10 178 212 1 213
Contribucionessocialesnetas 333 333 333
Prestacionessocialesdiferentesdelastransferenciassocialesenespecie 62 205 112 5 384 384
Prestacionesdelaasistenciasocialendinero 52 52 52
Otrastransferenciascorrientes 12 62 136 71 2 283 16 299
Ingresodisponible,bruto 228 25 317 1,219 37 1,826 1,826
Ingresodisponible,neto 71 13 290 1,196 34 1,604 1,604
Gastodeconsumofinal 352 1,015 32 1,399 1,399

Ajusteporvariacinenderechosdepensiones 11 11 11
Ahorrobruto 228 14 35 215 5 427 427
Ahorroneto 71 2 62 192 2 205 205
Saldocorrienteconelexterior 13 13
392
Cuadro 16.4 (cont.): Resumen de las cuentas corrientes con detalles por sector recursos
Recursos
Economatotal
Sociedadesno
Sociedades
financieras
financieras
Restodel
Gobierno
Bienesy
servicios
Hogares
general
mundo
ISFLSH
Total
Importacionesdebienesyservicios 499 499
Importacionesdebienes 392 392
Importacionesdeservicios 107 107
Exportacionesdebienesyservicios 540 540
Exportacionesdebienes 462 462
Exportacionesdeservicios 78 78
Cuentadeproduccin
Produccin 2,808 146 348 270 32 3,604 3,604
Produccindemercado 2,808 146 123 3,077 3,077
Produccinparausofinalpropio 147 147 147
Produccinnodemercado 348 32 380 380
Consumointermedio 1,883 1,883
Impuestossobrelosproductos 141 141
Subvencionesalosproductos() 8 8
Valoragregadobruto/Productointernobruto 1,331 94 126 155 15 1,854 1,854
Valoragregadoneto/Productointernoneto 1,174 82 99 132 12 1,632 1,632
Remuneracindelosasalariados
Impuestosalaproduccinylasimportaciones
Impuestosalosproductos
Otrosimpuestosalaproduccin
Subvenciones
Subvencionesalosproductos
Otrassubvencionesalaproduccin
Excedentedeexplotacinbruto 292 46 27 84 3 452 452
Ingresomixtobruto 61 61 61
Excedentedeexplotacinneto 135 34 69 238 238
Ingresomixtoneto 53 53 53
Remuneracindelosasalariados 1,154 1,154 2 1,156
Impuestosalaproduccinylasimportaciones 235 235 235
Subvenciones 44 44 44
Rentasdelapropiedad 96 149 22 123 7 397 38 435

Saldodeingresosprimariosbruto/Ingresonacionalbruto 254 27 198 1,381 4 1,864 1,864
Saldodeingresosprimariosneto/Ingresonacionalneto 97 15 171 1,358 1 1,642 1,642
Transferenciascorrientes 72 275 367 420 40 1,174 55 1,229
Impuestoscorrientessobreelingreso,lariqueza,etc. 213 213 213
Contribucionessocialesnetas 66 213 50 4 333 333
Prestacionessocialesdiferentesdelastransferenciassocialesenespecie 384 384 384
Prestacionesdelaasistenciasocialendinero 52 52 52
Otrastransferenciascorrientes 6 62 104 36 36 244 55 299
Ingresodisponiblebruto 228 25 317 1,219 37 1,826 1,826
Ingresodisponibleneto 71 13 290 1,196 34 1,604 1,604
Gastodeconsumofinal 1,399 1,399
Ajusteporvariacinenderechosdepensiones 11 11 11
393
Cuadro 16.5: Resumen de las cuentas de acumulacin y de balance con detalles por sector - activos y
variaciones de activos
Variacionesdeactivos
Bienesyservicios
Gobiernogeneral
Restodelmundo
Economatotal
Sociedadesno
Sociedades
financieras
financieras
Hogares
ISFLSH
Total
Cuentadecapital
Formacinbrutadecapital 308 8 38 55 5 414 414

Formacinnetadecapital 151 4 1 32 2 182 182
Formacinbrutadecapitalfijo 280 8 35 48 5 376 376
Consumodecapitalfijo 157 12 27 23 3 222 222
Variacionesdeinventarios 26 2 28 28
Adquisicionesmenosdisposicionesdeobjetosvaliosos 2 3 5 10 10
Adquisicionesmenosdisposicionesdeactivosnoproducidos 7 2 4 1
Transferenciadecapitalporcobrar
Transferenciadecapitalporpagar

Prstamoneto(+)/endeudamientoneto() 56 1 103 174 4 10 10
Cuentafinanciera
Adquisicinnetadeactivosfinancieros 83 172 10 189 2 436 47 483

OromonetarioyDEG 1 1 1
Ttulosdedeuda 7 66 4 10 1 86 9 95
Prstamos 19 53 3 3 78 4 82
Derivadosfinancierosyopcionesdeaccionesasignadasalosasalariados 3 8 3 14 14
Cuentadeotrasvariacionesdelvolumendeactivos
Totaldeotrasvariacionesdelvolumen 14 1 13 13
Activosnofinancierosproducidos 2 2 3 7 7
Activosnofinancierosnoproducidos 14 3 17 17
Activosfinancieros 2 1 3 3
Stocksyvariacionesdeactivos
Balancedeapertura
Activosnofinancieros 2,151 93 789 1,429 159 4,621 4,621

Activosfinancieros/pasivos 982 3,421 396 3,260 172 8,231 805 9,036
Variacionestotalesenactivosypasivos
Balancedecierre
2,451 91 846 1,545 170 5,103 5,103
Activosfinancieros/pasivos 1,075 3,651 387 3,465 176 8,754 859 9,613
394
Cuadro 16.5 (cont.) : Resumen de las cuentas de acumulacin y balances con detalles por sector -
pasivos, valor neto y variaciones en ambos
Variacionesdepasivosyvalorneto
Bienesyservicios
Gobiernogeneral
Restodelmundo
Economatotal
Sociedadesno
Sociedades
financieras
financieras
Hogares
ISFLSH
Total
Cuentadecapital
Ahorroneto 71 2 62 192 2 205 205
Saldocorrienteconelexterior 13 (13)
Formacinbrutadecapital
414
Formacinnetadecapital
192
Formacinbrutadecapitalfijo
376
Consumodecapitalfijo 222 0
Variacionesdeinventarios 28
Adquisicionesmenosdisposicionesdeobjetosvaliosos 10
Adquisicionesmenosdisposicionesdeactivosnoproducidos
Transferenciadecapitalporcobrar 33 6 23 62 4 66
Transferenciadecapitalporpagar 16 7 34 5 3 65 1 66
Variacionesdelvalornetodebidasalahorroylastransferenciasdecapital 88 5 90 210 1 202 10 192
Cuentafinanciera
Prstamoneto(+)/endeudamientoneto() 56 1 103 174 4 10 10
Adquisicinnetadepasivos 139 173 93 15 6 426 57 483
OromonetarioyDEG
Dinerolegalydepsitos 65 37 102 2 100
Prstamos 21 9 11 6 47 35 82
Participacionesdecapitalyparticipacionesenfondosdeinversin 83 22 105 14 119
Sistemasdeseguros,depensionesygarantasestandarizadas 48 48 48
Derivadosfinancierosyopcionesdeaccionesasignadasalosasalariados 3 8 11 3 14
Cuentadeotrasvariacionesdelvolumendeactivos
Totaldeotrasvariacionesdelvolumen 0 2 1 3 3
Activosfinancieros 2 1 3 3
Variacionesdelvalornetodebidasaotrasvariacionesdelvolumendeactivos 14 1 2 1 10
Activosfinancieros/pasivos 18 51 7 76 15 91
Variacionesdelvalornetodebidasagananciasyprdidasportenencianominales 134 10 38 96 10 288 8 280

Variacionesdelvalornetodebidasagananciasyprdidasportenencianeutrales 82 6 27 87 6 208 10 198

Variacionesdelvalornetodebidasagananciasyprdidasportenenciareales 52 4 11 9 4 80 2 82
Stocksyvariacionesdepasivosydelvalorneto
Balancedeapertura
Activosfinancieros/pasivos
3,221 3,544 687 189 121 7,762
1,274 9,036
Valorneto 88 30 498 4,500 210 5,090 469 4,621

Variacionestotalesenactivosypasivos
Variacionesdelvalornetototales
Ahorroytransferenciasdecapital 88 5 90 210 1 202 10 192
Otrasvariacionesdelvolumendeactivos 14 1 2 1 10 10
Gananciasyprdidasportenencianominales 134 10 38 96 10 288 8 280
Gananciasyprdidasportenencianeutrales 82 6 27 87 6 208 10 198
Gananciasyprdidasportenenciareales 52 4 11 9 4 80 2 82
Balancedecierre
Activosfinancieros/pasivos
3,378 3,768 789 205 127 8,267
1,346 9,613
Valorneto 148 26 444 4,805 219 5,590 487 5,103
395
variacin de existencias de 2 y adquisiciones menos las exportaciones (540) son uso del resto del mundo.
disposiciones de objetos valiosos de 5. Sus As, las importaciones aparecen en el lado derecho del
adquisiciones menos disposiciones de activos no cuadro y las exportaciones en el izquierdo. La cuenta de
producidos no financieros (tierras y terrenos) es 4. El bienes y servicios con el exterior se muestra al mismo
prstamo neto de los hogares es 174. Ellos incurren en nivel que cuenta de produccin de los sectores
pasivos (netos) de 15 y adquieren activos financieros institucionales. El saldo bienes y servicios con el
(netos) por 189. Las otras variaciones en el volumen de exterior es de -41. Si el signo es positivo, es un
activos son de 1. El valor de los activos posedos por los supervit del resto del mundo (un dficit de la nacin) y
hogares se incrementa en 96 debido a variaciones en los viceversa.
precios de los activos no financieros (80) como de los
financieros (16); no se registran ganancias o prdidas 16.71 Como se indica en el cuadro 16.3, el saldo de ingresos
por tenencias nominales en sus pasivos, lo cual significa primarios con el exterior es -10 y el ingreso secundario
que sus pasivos estn denominados en trminos es 38, que dan por resultado un saldo corriente con el
monetarios y probablemente en la moneda nacional de la exterior de -13.
economa en cuestin.
16.72 Las transacciones de las cuentas de acumulacin
Los balances aparecen en las columnas del resto del mundo cuando
son relevantes (principalmente transferencias de capital
16.69 Los balances son tambin parte de las cuentas y transacciones financieras). Las columnas del resto del
econmicas integradas. Con el objetivo de ver la mundo muestran la posicin de activos y pasivos del
relacin entre las cuentas de acumulacin y los balances, resto del mundo vis--vis la nacin (cuenta de activos y
tomemos el gobierno general como ejemplo. Los pasivos externos). La fila variacin del valor neto
activos de apertura son 1.185 (789 en activos no debida al ahorro y las transferencias de capital
financieros y 396 de activos financieros) y los pasivos corresponde para el resto del mundo, al saldo corriente
de apertura son 687, por lo que el valor neto es de 498. con el exterior y las transferencias de capital.
El valor total de los activos no financieros se incrementa
en 57, que resulta de variaciones registradas en estos 3. La cuenta de bienes y servicios
activos en las cuentas de acumulacin, formacin bruta
de capital (35), consumo de capital fijo (-27), 16.73 En las cuentas econmicas integradas. La cuenta de
adquisiciones menos disposiciones de objetos valiosos bienes y servicios se muestra en una columna, no en una
(3), adquisiciones menos disposiciones de activos no fila. Esto refleja las diversas transacciones en bienes y
financieros ni producidos (2), otras variaciones del servicios que aparecen en las cuentas de los sectores
volumen (0) y ganancias por tenencia nominales (44). institucionales. El consumo intermedio y el consumo
Los activos financieros decrecen en 9 (la disposicin final aparecen como empleos en las cuentas
neta de activos 10, las otras variaciones del volumen 0 y institucionales en el lado derecho de las cuentas. En la
las ganancias por tenencia nominales 1). En el lado cuenta de bienes y servicios, ellos aparecen en la
derecho, los pasivos se incrementan en 102, que resulta columna del lado derecho, a pesar de que el lado
de todos las variaciones registradas en los pasivos en las derecho est genialmente reservado a los recursos y que
cuentas de acumulacin (la adquisicin neta de pasivos el consumo es un uso. Este mecanismo de utilizar el
(93), las otras variaciones del volumen (2) y la lado opuesto de la cuenta, sin ser lo normal, permite dar
revalorizacin de pasivos (7)). De forma que los activos un saldo para la fila de cada uno de los rubros que
de cierre son 1.233 (846 + 387), los pasivos de cierre aparecen en la cuenta de bienes y servicios. En el lado
son 789 y el valor neto de cierre (444) muestra el de los recursos del cuadro, los valores que aparecen en
descenso a travs del ao de 54. Las fuentes de este la columna de bienes y servicios son la contrapartida de
cambio en el valor neto se resumen en el lado derecho los empleos hechos por los diversos sectores y el resto
de la cuenta , que muestra la variacin en el balance, las del mundo: exportaciones (540), consumo intermedio
variacin del valor neto debida al ahorro y las (1.883), gasto de consumo final o consumo final
transferencias de capital (-90, ver tambin el lado efectivo (1.399) formacin bruta de capital fijo (376),
derecho de la cuenta de capital), a las otras variaciones variacin de existencias (28) y adquisiciones menos
del volumen de activos (-2, ver tambin el lado derecho disposiciones de objetos valiosos (10). En el lado de los
de la cuenta de otras variaciones del volumen de activos empleos del cuadro, los datos en la columna de bienes y
) y a las ganancias o prdidas por tenencia nominales servicios son la contrapartida de los recursos de los
(38, ver tambin el lado derecho de la cuenta de diversos sectores y el resto del mundo: importaciones
revalorizacin). (499) y produccin (3.604). En el mismo lado, se
muestran los impuestos menos las subvenciones a los
2. La cuenta del resto del mundo productos (133) directamente en la columna de bienes y
servicios. Ellos son un componente del valor de la
16.70 Como se explic anteriormente, las cuentas del resto del oferta de bienes y servicios que no tiene contrapartida en
mundo se presentan desde el punto de vista del resto del el valor de la produccin de ningn sector institucional.
mundo. Las importaciones de bienes y servicios (499)
son un recurso del resto del mundo, a pesar de que 4. La columna de la economa total
representan un flujo de salida de la economa nacional y
396
16.74 Las columnas de la economa total an no han sido producto interno aparece luego en el lado derecho como
explicadas. Excepto para los impuestos, menos un recurso en la cuenta de generacin del ingreso para la
subvenciones, a los productos y el producto interno economa total. Los impuestos menos las subvenciones
bruto y neto, las cifras de estas columnas son a los productos se muestran nuevamente en el lado
simplemente la suma de las cifras correspondiente a los izquierdo, en la columna de la economa total y en el
sectores institucionales. La cuenta de produccin del lado derecho como un recurso del gobierno (y del resto
total de la economa incluye, como recursos, la del mundo si fuera significativo). Esta doble
produccin (esto es, la produccin total de la economa presentacin de los impuestos menos subvenciones a los
(3.604)) y los impuestos menos las subvenciones a los productos se hace con el fin de obtener el producto
productos (133), esta ltima es la contraparte de la cifra interno, bruto y neto, directamente en el conjunto de las
que aparece en el lado izquierdo en la columna de bienes cuentas como se explic anteriormente.
y servicios. El lado de los empleos de la cuenta de
produccin para la economa total muestra el consumo 16.75 Los otros rubros en las columnas de la economa total se
intermedio (1.883) y el producto interno a precios de explican por s mismas. El ingreso nacional neto a
mercado (1.854 bruto y 1.632 neto). Este ltimo es la precios de mercado (1.642) se muestra directamente
suma del valor agregado de los diferentes sectores y los como la suma del saldo de ingresos primarios de los
impuestos menos las subvenciones a los productos. El diferentes sectores; el ingreso nacional disponible, el
ahorro, etc., tambin se obtienen directamente.
397
398
Captulo 17: Anlisis transversales y casos especiales
Primera parte: Tratamiento de los seguros
A. Introduccin
17.1 En la forma ms simple, una pliza de seguros es un puede ser para perodos ms cortos (o largos) y la prima
acuerdo entre una sociedad de seguros y otra unidad puede pagarse en cuotas, por ejemplo mensuales.
institucional, denominada titular de la pliza. Bajo el
acuerdo, el titular de la pliza hace un pago (una prima) 17.5 La prima ganada es la parte de la prima efectiva que se
a la sociedad de seguros y, siempre que ocurra el suceso refiere a la cobertura proporcionada en el perodo
especificado, la sociedad hace un pago (indemnizacin) contable. Por ejemplo, si una pliza anual, con una
al titular de la pliza. De esta manera, el titular de la prima de 120 unidades entra en vigencia el 1 de abril y
pliza se protege a si mismo contra ciertos riesgos, las cuentas se preparan para un ao calendario, la prima
compartiendo los riesgos que la sociedad de seguros ganada en el ao calendario es de 90. La prima no
tiene, bajo el objetivo de recibir ms por las primas ganada es el monto de la prima efectiva recibida en
que lo que tiene que pagar por las indemnizaciones. Sin relacin con el perodo posterior al ejercicio contable.
embargo, si se registra solamente las primas efectivas y En el ejemplo dado, al final del perodo, habr una
las indemnizaciones pagadas en las cuentas del SCN no prima no ganada de 30, destinada a cubrir los tres
se reflejaran los vnculos entre las primas e primeros meses del ao siguiente. Una indemnizacin
indemnizaciones. En cambio, algunas transacciones (prestacin) es el monto que debe pagar la
efectivas se fraccionan y otras se imputan para poner de aseguradora directa o la reaseguradora al titular de
manifiesto los procesos econmicos subyacentes que una pliza vigente cuando ocurre un suceso cubierto
realmente tienen lugar. por sta ltima. Las indemnizaciones generalmente
vencen cuando ocurre el suceso, aunque el pago se
17.2 La forma mas comn de seguro es el denominado realice algn tiempo despus (la excepcin a la regla
seguro directo en el cual la pliza es emitida por una general se describe en la seccin C). Las
sociedad de seguros a otro tipo de unidad institucional; indemnizaciones devengadas se denominan
una forma importante de seguro es la cesin del mismo indemnizaciones incurridas. En algunos casos
por parte de una sociedad de seguros a otra sociedad de controvertidos el retraso entre la ocurrencia del suceso
seguros. Este tipo de seguro se llama reaseguro. que da lugar a la indemnizacin y el momento de pago
puede ser de varios aos. Las indemnizaciones
17.3 Esta parte del captulo 17 se refiere a los seguros pendientes incluyen las solicitudes de indemnizacin
directos y a los reaseguros. Se trata de reunir todos los que no han sido notificadas, que se han notificado
registros en las cuentas relacionadas con los seguros y pero an no se han liquidado, o que han sido
explicar su notificadas y liquidadas pero an no se han pagado.
interconexin. La segunda parte se ocupa de las
pensiones y las prestaciones no pensionarias bajo los 1. Seguros directos
sistemas de seguros sociales.
17.6 Hay dos tipos de seguros directos, el seguro de vida y el
17.4 Para continuar con la descripcin, es til definir en seguro no de vida. El seguro de vida es una actividad
forma preliminar algunos de los trminos propios de la mediante la cual el titular de una pliza realiza pagos
industria de los seguros. En el caso del seguro directo, el regulares a un asegurador, a cambio de los cuales ste se
trmino prima se utiliza para los pagos a las sociedades compromete a entregar al asegurado (o en algunos
de seguros; los pagos de las sociedades de seguros se casos a otra persona designada) una suma convenida, o
denominan indemnizaciones en el caso de plizas no de una renta vitalicia o anualidad , en una fecha
vida, y prestaciones en el caso de las plizas de vida. La determinada, o antes si ste fallece con anterioridad a
prima efectiva es el monto a pagar a la aseguradora esa fecha. La suma a pagar al titular de la pliza
directa o al reasegurador para garantizar la cobertura (prestacin) puede ser fija o puede variar de modo que
de un suceso especfico durante un perodo refleje la renta obtenida por la inversin de las primas
establecido. Las primas efectivas se miden por los durante el perodo de vigencia de la pliza. Para las
importes a pagar despus de que todos los descuentos o plizas con rendimientos variables, se utilizan
bonificaciones se han tenido en cuenta. La cobertura es generalmente las expresiones seguro de vida "con
a menudo ofrecida por un ao al tiempo que la prima participacin en los beneficios" o pliza de capital
se paga desde el principio, aunque tambin la cobertura diferido. Aunque la fecha y la suma pueden ser
399
variables, en el caso de una pliza de vida siempre se ellos que llevan a establecer tipos diferentes de
paga una indemnizacin. El seguro no de vida es una anotaciones en las cuentas del SCN. Los seguros no de
actividad similar al seguro de vida excepto que cubre a vida consisten en redistribuciones durante el perodo
todos los otros riesgos de accidentes, enfermedades, corriente entre los titulares de las plizas y algunos
incendio, etc. Una pliza que proporciona una demandantes de indemnizaciones. El seguro de vida
indemnizacin en caso de muerte dentro de un plazo principalmente redistribuye primas pagadas durante un
determinado, pero no en otras circunstancias, que perodo en prestaciones pagadas ms tarde al mismo
habitualmente se denomina pliza de seguros tenedor de la pliza. Bsicamente las primas del seguro
temporales, se considera un seguro no de vida porque, al de vida y sus prestaciones son transacciones financieras
igual que ocurre en las otras clases de seguro no de vida, y no transacciones corrientes.
slo se paga indemnizacin si se da una contingencia
especfica y no en otro caso. En la prctica, dada la 17.9 Una de las formas en que se puede obtener un flujo
forma en que las sociedades de seguros llevan sus regular de ingresos a cambio de un pago inicial de un
cuentas, puede que no siempre sea posible separar los monto global es a travs de una renta vitalicia o
seguros temporales de los otros seguros de vida. En anualidad. Las rentas vitalicias son ofrecidas
esas circunstancias, los seguros temporales quiz tengan generalmente por las sociedades de seguro de vida por
que tratarse de la misma manera que el seguro de vida tanto se presenta una descripcin del registro de las
por motivos puramente prcticos. rentas vitalicias en el SCN al final de esta parte.
17.7 Lo que tienen en comn los seguros de vida y no de 2. Reaseguros

vida es que ambos comportan una distribucin del
riesgo. Los aseguradores reciben un gran nmero de 17.10 As como una unidad institucional se protege contra las
(relativamente) pequeos pagos regulares de primas de consecuencias financieras de una prdida o un dao, del
los tenedores de plizas y pagan sumas mucho mayores mismo modo una sociedad de seguros tambin puede
a los demandantes de indemnizaciones cuando ocurren protegerse contra un gran nmero inesperado de
las contingencias cubiertas por la pliza. En el caso de indemnizaciones, tomando una pliza de reaseguro
los seguros no de vida, los riesgos estn distribuidos con otra sociedad de seguros. Todas las sociedades de
entre toda la poblacin que toma las plizas de seguros. seguro podrn adoptar alguna forma de reaseguro, pero
Por ejemplo, una sociedad de seguros determina las tienden a ser unas pocas grandes sociedades las que se
primas por cobrar durante un ao por el seguro de especializan en la expedicin de plizas de reaseguro.
vehculos estableciendo una relacin entre las primas y Debido a que estas sociedades estn concentradas en
el monto de indemnizaciones que espera tener que pagar unos pocos centros financieros, muchos de los flujos
por el seguro de vehculos en ese mismo ao. asociados con las operaciones de reaseguro involucran
Normalmente, el nmero de demandantes de transacciones con el resto del mundo. Es comn que los
indemnizaciones es mucho menor que el nmero de reaseguradores tomen plizas de reaseguro con otras
titulares de plizas. Para un asegurado individual de una sociedades de seguro para distribuir an ms sus riesgos.
pliza no de vida no existe relacin alguna entre las Este tipo de reaseguro se llama retrocesin.
primas pagadas y las indemnizaciones recibidas, ni
siquiera a largo plazo, pero la empresa de seguros 17.11 Las plizas de reaseguros son ms comunes en las
establece esa relacin para cada clase de seguro no de plizas no de vida pero tambin puede aplicarse a las
vida sobre una base anual. En el caso del seguro de vida, plizas de los seguros de vida. Hay dos tipos de
la relacin entre primas y las indemnizaciones a lo largo reaseguro, los reaseguros proporcionales y los
del tiempo es importante tanto para los asegurados como reaseguros por exceso de prdidas. En un contrato de
para la empresa de seguros. Para alguien que toma una reaseguro proporcional, el reasegurador acepta una
pliza de vida, las prestaciones a recibir se espera que proporcin convenida del riesgo, esta proporcin de las
sean al menos tan grandes como las primas pagadas primas es "cedida" a la reaseguradora quien asume la
hasta el momento que vence la prestacin por lo que misma proporcin para las indemnizaciones. En este
puede verse como una forma de ahorro. caso, cualquier comisin pagada por el reasegurador al
A la hora de determinar la relacin entre los niveles de titular de la pliza (tanto al asegurador directo como a
primas y las prestaciones, la empresa de seguros debe otra reaseguradora) se trata como una reduccin de las
combinar este aspecto de cada pliza individual con los primas reaseguradas por pagar. En caso del reaseguro
clculos actuariales de la poblacin asegurada en por exceso de prdidas, el
relacin con la esperanza de vida (incluidos los riesgos reasegurador se compromete a pagar todas las prdidas
de accidentes fatales). Adems, en el intervalo que hasta un umbral determinado. Si no hay ninguna o si
transcurre entre el ingreso de primas y el pago de las existen pocas indemnizaciones por encima del umbral,
prestaciones, la empresa de seguros obtiene una renta la reaseguradora puede pasar una parte de sus beneficios
por la inversin por las primas cobradas. Esta renta al asegurador directo. Por convencin, la participacin
afecta tambin los niveles de las primas y las en los beneficios se trata como una transferencia del
prestaciones establecidas por las empresas de seguro. reasegurador al asegurador directo de forma similar al
pago de indemnizaciones.
17.8 A pesar de la similitud de actividad de los seguros de
vida y no de vida, existen diferencias significativas entre 3. Unidades que intervienen
400
Anlisis transversales y casos especiales
17.12 Las unidades institucionales que intervienen en el en el subsector sociedades de seguros y cajas de
seguro directo y en los reaseguros son pensiones. A veces, el gobierno puede realizar
predominantemente sociedades de seguros. En principio, actividades de otros seguros, pero tambin en este caso
es posible que otro tipo de empresa tenga al seguro es probable que pueda identificarse una unidad separada.
como una actividad no principal, sin embargo, Una vez que se ha sealado que, excepcionalmente,
normalmente la regulacin jurdica de la prctica del pueden intervenir otros sectores, en los apartados
seguro establece que ha de mantenerse un conjunto siguientes se supone que todos los otros seguros son una
separado de cuentas que cubran todos los aspectos de la actividad exclusiva de las sociedades de seguros
actividad aseguradora, por lo cual en el SCN se residentes o no residentes.
identifica una unidad institucional separada, clasificada
B. La produccin de los seguros directos

17.13 En virtud de las plizas de seguros no de vida, la ocurren, incluso teniendo en cuenta toda la poblacin
sociedad de seguros acepta la prima de un cliente y la cubierta, al mismo tiempo que se pagan la las primas.
mantiene hasta que se reclama una indemnizacin o Las primas por lo general se pagan regularmente, al
hasta que el perodo del seguro expire. Mientras tanto, la comienzo del perodo del seguro, mientras que las
sociedad de seguros invierte la prima y las rentas de las indemnizaciones suceden ms tarde, en el caso de los
inversiones son una fuente adicional de fondos de los seguros de vida frecuentemente muchos aos despus.
cuales puede disponer para atender cualquier Durante el tiempo que transcurre entre la prima pagada
indemnizacin. Las rentas de las inversiones representan y la indemnizacin a pagar, la suma resultante est a
ingresos no percibidos por el cliente y son tratados disposicin de la sociedad de seguros para invertir y
como un suplemento implcito de la prima efectiva. La obtener ingresos de ella. Estos montos se llaman
sociedad de seguros fija el nivel de las primas efectivas reservas. Las rentas ganadas sobre las reservas permiten
de tal forma que la suma de las primas efectivas ms la a las sociedades de seguro cobrar primas ms bajas que
renta de las inversiones ganadas, menos las las que se cobraran si no existiesen estos ingresos. Una
indemnizaciones esperadas, dejen un margen que la medida adecuada del servicio provisto debe tener en
compaa de seguros puede retener; este margen cuenta estas rentas as como la cuanta relativa de las
representa la produccin de la sociedad de seguros. primas e indemnizaciones.
Dentro del SCN, la produccin de la industria del seguro
se determina con la intencin de imitar las polticas de 17.16 Las rentas procedentes de la inversin de las reservas de
fijacin de las primas por parte de las sociedades de las sociedades de seguros representan pasivos hacia los
seguros. Con este fin, es preciso definir en forma titulares de las plizas. En los seguros no de vida,
independiente cuatro tems. Estos son: las primas aunque las primas pueden pagarse al inicio del perodo
ganadas, las primas suplementarias, las indemnizaciones cubierto, las primas se ganan sobre una base continua a
(o prestaciones) incurridas y las reservas. Cada uno de medida que el perodo transcurre. En cualquier
estos se describe a continuacin, antes de definir la momento antes de que finalice el perodo cubierto, la
medicin de la produccin de los seguros directos no de sociedad de seguros tiene un monto adeudado al titular
vida, los seguros de vida directo y los reaseguros, de la pliza relacionada con los servicios y las posibles
respectivamente. indemnizaciones a ser atendidas en el futuro. Esta es
una forma de crdito otorgado por el titular de la pliza
1. Primas ganadas a la sociedad de seguros denominada primas no
ganadas. Anlogamente, a pesar de que las
17.14 Como se explic en la seccin A, se hace una distincin indemnizaciones se devengan para su pago cuando
importante entre las primas efectivas que se pagan para acontece la contingencia especificada en la pliza,
cubrir un perodo determinado y las primas ganadas que pueden que no se paguen de forma efectiva hasta algn
son la proporcin de las primas efectivas en relacin al tiempo despus debido, generalmente, a la negociacin
perodo contable de referencia en para fijar su cuanta. Esta es otra forma anloga de
cuestin, ms que con el perodo cubierto por la pliza crdito, y recibe el nombre de reservas por
de seguro. indemnizaciones pendientes.
2. Primas suplementarias 17.17 En el caso de los seguros de vida existen reservas

similares, pero adems hay otros dos elementos de
reservas de seguros, las reservas actuariales para los
17.15 En particular, para el caso de los seguros de vida, pero
seguros de vida y las reservas de seguros con
tambin en menor medida para los seguros no de vida, el
participacin en los beneficios. Representan importes
importe total de las indemnizaciones por pagar en un
reservados para los pagos de las prestaciones en el
determinado perodo a menudo excede las primas por
futuro. Por lo general, las reservas se invierten en
cobrar. La sociedad de seguros puede admitir esto
activos financieros y las rentas tienen la forma de rentas
porque las contingencias cubiertas por las plizas no
de la inversin (intereses y dividendos). Sin embargo, a
401
veces pueden ser utilizados para generar excedente neto Por tanto, su medicin no debe verse afectada por la
de explotacin, ya sea en un establecimiento volatilidad de la aparicin del riesgo. Ni el volumen ni
independiente o como una actividad secundaria. El el precio de los servicios de seguros se ve directamente
ejemplo ms comn es el de los bienes inmuebles. afectado por la volatilidad de las indemnizaciones. La
sociedad de seguros establece el nivel de las primas
17.18 Es comn en las plizas de seguro de vida que las sobre la base de su propia estimacin de la probabilidad
sociedades de seguros atribuyan explcitamente montos de las indemnizaciones. Por esta razn, la frmula
a los asegurados en cada ao. Estos importes se utilizada en el SCN para el clculo de la produccin no
denominan a menudo bonificaciones. Los montos debera utilizar las indemnizaciones efectivas, sino una
involucrados no se pagan en forma efectiva a los cifra basada en la experiencia pasada y las expectativas
tenedores de plizas, pero se incrementan los pasivos de futuras. El trmino "indemnizaciones ajustadas" se usa
las sociedades de seguros con respecto a los titulares de para denominar el nivel de las indemnizaciones
las plizas por ese importe. Estos montos se muestran utilizado para determinar el valor de la produccin.
como rentas de las inversiones atribuidas a los titulares
de las plizas. El hecho de que algunas de estas sumas 17.22 La cifra de las indemnizaciones ajustadas puede
puedan derivar de las ganancias por tenencia no cambia derivarse estadsticamente en base a un examen de las
su denominacin; en cuanto a los titulares de las expectativas basado en la experiencia anterior del nivel
plizas, ellos las devuelven dejando disponibles los de indemnizaciones. Al menos, al examinar la historia
activos financieros en manos de las sociedades de pasada de las indemnizaciones por pagar, deber tenerse
seguros. Adems, todas las rentas de las inversiones de en cuenta para la asignacin de las indemnizaciones las
las reservas no de vida y cualquier exceso de las rentas que se pusieron bajo los trminos de las plizas del
de las inversiones de las reservas de vida sobre los reasegurador directo (si existieran). Por ejemplo, cuando
montos expresamente atribuidos a los titulares de el asegurador directo tiene un reaseguro por exceso de
plizas, se muestran como rentas de las inversiones prdidas, establece el nivel de primas de tal forma que
atribuidas a los titulares de las plizas, cubra las prdidas hasta el mximo de prdidas que
independientemente de la fuente de las rentas. cubre su pliza de reaseguros, ms las primas por
reaseguros que debe pagar. Bajo una pliza de
17.19 Todas las rentas de las inversiones atribuidas a los reaseguros proporcionales, establece sus primas de tal
asegurados, ya sea en forma explcita por la sociedad de forma que cubran la proporcin de las indemnizaciones
seguros o implcitamente por el SCN, se muestra como que tiene que pagar ms las primas del reaseguro.
por pagar a los titulares de plizas en la cuenta de
distribucin primaria del ingreso. En el caso de los 17.23 Por otra parte, se puede adoptar un enfoque que utilice
seguros no de vida, el mismo monto se restituye a la la informacin de las cuentas de las sociedades de
sociedad de seguros como primas suplementarias en la seguros. Estas pueden incluir una provisin de
cuenta de distribucin secundaria del ingreso. Para los ecualizacin (nivelacin), la cual es un ajuste que
seguros de vida, las primas, las primas suplementarias, refleja las variaciones en las indemnizaciones de un ao
as como las prestaciones se presentan en la cuenta a otro. Por lo tanto, independientemente del mtodo
financiera. utilizado, la cifra de las indemnizaciones ajustadas es
un valor que se aproxima al nivel esperado de
17.20 En el caso de los seguros directos no de vida, las rentas indemnizaciones.
de las inversiones atribuibles a los titulares de plizas,
en principio deben ser registradas de acuerdo a la Prestaciones de los seguros de vida
proporcin de las reservas atribuidas a las diferentes
clases de seguros y asegurados. En la prctica, el 17.24 Las prestaciones de los seguros de vida son los montos a
mtodo usual es distribuir las rentas de las inversiones pagar en virtud de la pliza del perodo contable en
en proporcin a las primas efectivas. Para el seguro cuestin. No es necesario hacer ajustes por volatilidad
directo de vida, todos los titulares de plizas son inesperada en el caso de los seguros de vida.
personas y por tanto las rentas de las inversiones se
atribuyen a los hogares (pudiendo estar incluidos 4. Reservas
algunos hogares no residentes).
17.25 El concepto de las reservas utilizadas en la frmula para
3. Indemnizaciones y prestaciones derivar el valor de la produccin de los seguros
corresponde a la definicin de las reservas tcnicas de
Indemnizaciones de seguros no de vida seguros no de vida y de vida y a los derechos por rentas
vitalicias o anualidades, tal como se definen en el
17.21 El nivel de indemnizaciones relativas a los seguros no captulo 13. Estos cubren provisiones para primas no
de vida, vara de ao en ao y puede haber sucesos ganadas, riesgos no vencidos, indemnizaciones
excepcionales que causan un nivel particularmente pendientes y reservas para bonificaciones y descuentos,
elevado de indemnizaciones. Sin embargo, el concepto ste ltimo slo se aplica a los seguros de vida. La
de los servicios de seguros es el servicio de suministrar cobertura de las primas no ganadas y las
una cobertura contra riesgos en donde la produccin se indemnizaciones pendientes se presentan en la seccin
genera continuamente y no slo cuando ocurre el riesgo. A.
402
5. Definicin de la produccin de seguros Seguros de vida
Seguros no de vida 17.30 La produccin de los seguros de vida directos se

calcula como:
17.26 La produccin de las sociedades de seguros representa el
servicio suministrado a los asegurados. La produccin Las primas efectivas ganadas;
de la sociedad de seguros directos no de vida se basa
en el principio de sumar las primas y las primas m s las primas suplementarias;
suplementarias, deduciendo las indemnizaciones
ajustadas incurridas. menos las prestaciones devengadas;
17.27 Si se usa un enfoque de expectativas, la frmula para menos los incrementos (ms las disminuciones) de las
calcular la produccin es la siguiente: reservas actuariales y las reservas para seguros con
participacin en los beneficios.
Las primas efectivas ganadas
17.31 Si no se dispone de informacin adecuada para el
ms las primas suplementarias clculo de los seguros de vida de acuerdo con esta
frmula, puede utilizarse un enfoque basado en la suma
menos las indemnizaciones ajustadas incurridas; de los costos, de forma similar a la descrita para los
seguros no de vida. Como en el caso de los seguros no
donde las indemnizaciones ajustadas se estiman a partir de vida, se debe incluir un clculo para el beneficio
de la experiencia pasada. En tal caso, conceptualmente normal.
las primas suplementarias deberan tambin ser
calculadas sobre la base de la experiencia pasada. Sin Reaseguros
embargo, puesto que las primas suplementarias, son
menos voltiles que las indemnizaciones, en la prctica 17.32 La frmula para calcular la produccin de los servicios
estos ajustes pueden no ser necesarios. Si se va a de reaseguros es exactamente anloga a la de los seguros
utilizar una base estadstica para la estimacin de la directos. Sin embargo, debido a que la principal
produccin, se recomienda el uso de informacin motivacin de los reaseguros es limitar la exposicin al
desglosada por "lneas de negocio", es decir, para el riesgo de la aseguradora directa, una reaseguradora se
seguro de automviles, edificios, etc. por separado. ocupa de las indemnizaciones excepcionalmente
grandes, dentro de las cuestiones normales de su
17.28 Por otra parte, se puede utilizar un enfoque contable, en negocio. Por esta razn, y porque el mercado de
cuyo caso la produccin se calcula como: reaseguros se concentra en un nmero relativamente
reducido de grandes sociedades en todo el mundo, es
Las primas efectivas ganadas; menos probable que la reaseguradora experimente una
gran prdida inesperada que un asegurador directo,
ms las primas suplementarias; especialmente en el caso de los reaseguros por exceso de
prdidas.
menos las indemnizaciones ajustadas incurridas;
17.33 La produccin de reaseguros se mide en forma anloga a
donde las indemnizaciones ajustadas se determinan la de los seguros directos no de vida. Sin embargo, hay
utilizando las indemnizaciones devengadas ms las algunos pagos especficos de los reaseguros. Estos son
variaciones en las provisiones de ecualizacin las comisiones a pagar a la aseguradora directa bajo
(nivelacin) y, en caso de ser necesario, las variaciones reaseguros proporcionales y la participacin de los
de los fondos propios. beneficios sobre los reaseguros por exceso de prdidas.
Una vez que estos se tengan en cuenta, la produccin de
17.29 Si no se dispone de la informacin contable necesaria y los reaseguros puede calcularse como:
no es suficiente la informacin histrica de los datos
estadsticos para estimar la produccin mediante el El total de las primas ganadas menos las comisiones por
enfoque de las expectativas, la produccin de seguros no pagar;
de vida se puede estimar por la suma de los costos
(incluyendo los costos intermedios, los laborales y los ms las primas suplementarias;
del capital), ms una asignacin para "el beneficio
normal". Sin embargo, dado que cualquier estimacin menos las indemnizaciones ajustadas incurridas y la
razonable del "beneficio normal" est probablemente participacin en los beneficios.
relacionada con las indemnizaciones esperadas, esta
opcin no es muy diferente del enfoque de las
expectativas.
403
C. Todas las transacciones relacionadas con los seguros no de vida

17.34 En esta seccin se describe el conjunto completo de las proporcin a las primas efectivas a pagar. Las
partidas necesarias para incluir en las cuentas el registro estimaciones de las primas netas se hacen restando el
de una pliza de seguros no de vida. Las plizas pueden consumo de servicios de seguros del total de las primas
ser adquiridas por las sociedades, las unidades efectivas a pagar ms el valor de las primas
gubernamentales, las ISLSH, los hogares y las unidades suplementarias. (Debido a que las primas
en el resto del mundo. Sin embargo, cuando una pliza suplementarias tambin se asignan proporcionalmente a
es contratada como seguro social por un miembro de un las primas efectivas, las primas netas son tambin
hogar, los registros requieren hacerse, tal como se asignadas en las mismas proporciones que las primas
describe en la parte 2 de este captulo, sobre el seguro efectivas.)
social y no como se describen aqu.
2. Registro de las indemnizaciones de los
1. Primas netas y consumo de los servicios seguros no de vida
de seguros
17.37 Las indemnizaciones incurridas generalmente se
17.35 Las primas efectivas a pagar y las primas suplementarias registran en el perodo en que ocurre el suceso al cual se
se muestran en el SCN divididas en dos tipos de vincula la indemnizacin. Este principio se aplica
transacciones. La primera es el valor de la produccin tambin en el caso de las indemnizaciones en litigio,
del seguro, que se muestra ya sea como consumo o cuyo pago se puede reconocer aos despus del suceso.
exportacin de los servicios de seguros. La segunda es la Se hace una excepcin en los casos en que la
prima neta ganada por la sociedad de seguros. indemnizacin slo se reconoce mucho despus de que
Las primas netas se definen como las primas efectivas el suceso ha ocurrido. Por ejemplo, una importante serie
ms las primas suplementarias, menos el cargo por el de indemnizaciones se reconocieron slo cuando la
servicio de seguro a pagar por los titulares de las exposicin al asbesto se estableci como causa de
plizas. Debido a la forma como se define el valor de la enfermedad grave y origin indemnizaciones en virtud
produccin del servicio, las primas netas de los seguros de las plizas de seguro vigentes al momento de la
no de vida son iguales en general a las indemnizaciones exposicin. En tales casos, las indemnizaciones se
ajustadas, y no a las efectivas. Cualquier variacin entre registran en el momento en que la sociedad de seguros
las indemnizaciones ajustadas y las efectivas representa acepta el pasivo, que puede no coincidir con el momento
una transferencia entre los titulares de las plizas de en que se acuerda la cuanta de la indemnizacin o
seguros y la sociedad de seguros. Con el tiempo, una cuando se paga.
transferencia en un sentido se ve compensada por otra
en sentido contrario. 17.38 Debido a que la frmula para la produccin utiliza las
indemnizaciones ajustadas y no las indemnizaciones
17.36 Los servicios de seguros son consumidos por aquellos efectivas, slo cuando las indemnizaciones efectivas
sectores (y el resto del mundo) que pagan las primas.
Las estimaciones del valor del consumo por sector se
suelen hacer distribuyendo el valor total del servicio en
Cuadro 17.1: Cuentas para seguros no de vida - empleos
Empleos
Sociedades Otros Economa

Sociedades de seguros Hogares sectores Total
Cuenta de produccin
Consumo intermedio 1,0 3,0 4,0
Produccin
Rentas de la inversin atribuida a los titulares de plizas de seguros no de vida 6,0 6,0
Primas netas de seguros no de vida 8,0 31,0 6,0 45,0
Indemnizaciones de seguros no de vida 45,0 45,0
Cuenta de utilizacin del ingreso

Gasto de consumo final 0,0 2,0 0,0 2,0
Cuenta financiera
Reservas tcnicas del seguro no de vida 0,0 3,0 0,0 3,0
De las cuales: Primas no ganadas 0,0 1,0 0,0 1,0
Indemnizaciones pendientes 0,0 2,0 0,0 2,0
404
alcanzan el mismo valor de las indemnizaciones por tanto, registrar las indemnizaciones corrientes o de
esperadas, las primas netas y las indemnizaciones sern capital de forma anloga.
iguales en un perodo determinado. No obstante, sern
aproximadamente iguales durante un perodo de aos 17.41 Se recomienda que despus de una catstrofe, el valor
con exclusin del ao cuando se registre un desastre. total de las indemnizaciones relacionadas con la
catstrofe se debe registrar como una transferencia de
17.39 Las indemnizaciones normalmente se registran como capital de las sociedades de seguros a los asegurados. La
transferencias corrientes a pagar por la sociedad de informacin sobre el nivel de las indemnizaciones que
seguros al titular de la pliza. En algunas circunstancias, tiene que afrontarse en virtud de plizas de seguros se
una sociedad de seguros podr fijar el nivel de primas debe obtener de la industria de los seguros. Si sta
tan bajas que no espera cubrir los costos y el nivel industria no puede proporcionar la informacin, un
previsto de indemnizaciones. Esto puede suceder cuando mtodo para estimar el nivel de las indemnizaciones
el excedente de una lnea de negocio, por ejemplo los relacionadas con las catstrofes es tomar la diferencia
seguros del hogar, se est utilizando para la concesin entre las indemnizaciones ajustadas y las
de subvenciones cruzadas a otra lnea de negocio, por indemnizaciones efectivas en el perodo de la catstrofe.
ejemplo, a los seguros de vehculos.
17.42 Una consecuencia del registro de las indemnizaciones
17.40 Hay un caso en donde las indemnizaciones pueden ser como transferencias de capital
registradas como transferencias de capital en lugar de es que el ingreso disponible de los hogares y otros
transferencias corrientes y es el que sucede como asegurados no se incrementa contrariamente como sera
consecuencia de las grandes catstrofes. Los criterios el caso si las indemnizaciones se registraran, como es
para tratar de esa forma a los efectos de una catstrofe normal, como transferencias corrientes. El patrimonio
deben ser determinados de acuerdo a las circunstancias neto de los asegurados muestra los efectos tanto de la
nacionales, pero pueden involucrar al nmero de destruccin de los activos (como una variacin del
asegurados afectados y al monto del dao causado. En volumen) como del aumento (inicialmente) en los
este caso, la justificacin para el registro de las activos financieros por las transferencias de capital. Este
indemnizaciones como transferencias de capital registro es compatible con el registro de la asistencia por
proviene del hecho de que muchas de las parte del gobierno o de las ISFLSH para cubrir parte o la
indemnizaciones se refieren a la destruccin o a daos totalidad de los costos de la reparacin o reemplazo de
graves de activos tales como viviendas, edificios y los activos afectados por la catstrofe que no estn
estructuras. Los daos que se corresponden a un nivel cubiertos por las plizas de seguros.
normal de indemnizaciones cubren, por ejemplo, el
consumo de capital fijo o las prdidas en las existencias. 3. Servicios de seguros prestados a y
Estas prdidas se recogen por tanto como gasto obtenidos del resto del mundo.
corriente en otras partes del sistema. Sin embargo, las
grandes prdidas como consecuencia de una catstrofe 17.43 Las sociedades de seguros con frecuencia proporcionan
se registran como el resultado de sucesos imprevistos en seguros a los hogares y empresas del resto del mundo, y
las cuentas de otras variaciones de activos y las que se los hogares y empresas residentes pueden adquirir
omiten como gastos corrientes. La recomendacin es, seguros a las sociedades de seguros en el resto del
Cuadro 17.1 (cont): Cuentas para seguros no de vida recursos
Recursos

Cuenta de produccin
Consumo intermedio
Produccin 6,0 6,0
Rentas de la inversin atribuida a los titulares de plizas de seguros no de vida 5,0 1,0 6,0
Primas netas de seguros no de vida 45,0 45,0
Indemnizaciones de seguros no de vida 6,0 35,0 4,0 45,0

Cuenta financiera
Reservas tcnicas del seguro no de vida 3,0 3,0
De las cuales: Primas no ganadas 1,0 1,0
Indemnizaciones pendientes 2,0 2,0
405
mundo. Las rentas de las inversiones atribuidas a los a. Como toda la actividad de las unidades
titulares de plizas por las sociedades de seguros institucionales residentes la realizan sociedades de
residentes, incluye una distribucin a los titulares de seguros, la produccin se registra en la cuenta de
plizas en el resto del mundo. Estos asegurados no produccin de las sociedades de seguros;
residentes tambin pagan primas suplementarias a las
sociedades de seguros residentes. Esta informacin b. El servicio puede ser consumido por cualquiera de
debera estar disponible para los aseguradores residentes los sectores de la economa o por el resto del
y debera incluirse en la cuenta del resto del mundo. mundo; el valor del servicio se paga a las
sociedades de seguros. Los pagos de las sociedades
17.44 Consideraciones anlogas son aplicables al tratamiento no financieras, las sociedades financieras, el
de las empresas y hogares residentes que toman plizas gobierno o las instituciones sin fines de lucro
con aseguradores no residentes. Reciben rentas constituyen consumo intermedio, que se registra en
imputadas de las inversiones desde el exterior y pagan sus cuentas de la produccin. Los seguros
primas y primas suplementarias al exterior. La claramente asociados con la actividad productiva
estimacin de la cuanta de estos flujos es ms difcil, de una empresa no constituida se registran tambin
especialmente cuando no hay ningn asegurador como consumo intermedio en la cuenta de
residente del mismo tipo con el que se puedan hacer produccin de los hogares. Los otros pagos de
comparaciones. Sin embargo, a menudo el pas que seguros efectuados por los hogares forman parte
presta el servicio se conoce y se pueden utilizar los del gasto en consumo final y se registran en la
datos que son contrapartida de su homlogo para hacer cuenta de utilizacin del ingreso. Los pagos del
estimaciones para la economa nacional. El nivel de resto del mundo se registran como exportaciones de
transacciones de los residentes debe ser conocido, y la la cuenta de bienes y servicios con el exterior.
proporcin entre las primas suplementarias y las primas
efectivas en la economa que suministra los servicios se 17.47 Las transacciones redistributivas comprenden la renta
podra utilizar para estimar las rentas de las inversiones de la inversin atribuida a los titulares de plizas de los
por cobrar y las primas suplementarias por pagar. seguros no de vida, las primas netas de seguro no de
vida, y las indemnizaciones de seguros:
4. Los registros contables
a. Las rentas de la inversin atribuidas a los titulares
17.45 En conjunto hay que registrar seis pares de transacciones de plizas de los seguros no de vida se registran a
para los seguros no de vida que no son parte de la pagar por las sociedades de seguros y a cobrar por
seguridad social; dos pares en relacin con la medicin todos los sectores y el resto del mundo. Tanto los
de la produccin y el consumo del servicio de seguro, montos por pagar como por cobrar se registran en
tres pares en relacin con la redistribucin y uno en la la cuenta de asignacin del ingreso primario.
cuenta financiera. Bajo circunstancias excepcionales,
una sptima operacin puede registrarse en relacin con b. Las primas netas de seguro no de vida se calculan
la redistribucin en la cuenta de capital. El valor de la como las primas ganadas ms las primas
produccin de la actividad, la renta de la inversin a ser suplementarias (igual a la renta de la propiedad
atribuida a los titulares de plizas y el valor del cargo atribuida a los titulares de plizas) menos el valor
por servicio se calcula especficamente para otros de los servicios consumidos. Estas primas netas son
seguros no de vida en la forma descrita anteriormente. primas a pagar por todos los sectores de la
economa o el resto del mundo y a cobrar por las
17.46 Las transacciones de produccin y consumo son las sociedades de seguros.
siguientes:
Cuadro 17.2: Cuentas para seguros de vida empleos
Empleos

Cuenta de produccin
Produccin
Rentas de la inversin atribuida a los titulares de plizas de seguros de vida 7,0 7,0

Gasto de consumo final 4,0 4,0
Cuenta financiera
Derechos por seguros de vida y rentas vitalicias o anualidades 22,0 22,0
De las cuales: Primas netas 113,0 113,0
Prestaciones -91,0 -91,0
406
c. Las indemnizaciones de seguros incurridas son en que ocurre el suceso en cuestin, excepto en el tipo
indemnizaciones a pagar por las sociedades de de caso antes descrito cuando la indemnizacin se
seguros y a cobrar por todos los sectores de la registra cuando la sociedad de seguros acepta la
economa y el resto del mundo. Tanto las primas existencia del pasivo. Un asiento en la cuenta financiera
netas como las indemnizaciones se registran en la registra cualquier diferencia entre las primas por pagar y
cuenta de distribucin secundaria del ingreso. las primas ganadas y entre las indemnizaciones
devengadas y las indemnizaciones a pagar.
d. Si algunas indemnizaciones tienen que tratarse
como transferencias de capital en lugar de 17.49 Por convencin, las primas no ganadas y las reservas
transferencias corrientes, stas se registran a pagar contra las indemnizaciones pendientes se muestran
en la cuenta de capital por las sociedades de como una variacin del pasivo de las sociedades de
seguros a los titulares de plizas seguros (con signo negativo si fuese necesario) y una
variacin de los activos de todos los sectores y del resto
17.48 Las primas netas de seguro no de vida deben registrarse del mundo.
sobre la base de los montos devengados para obtener
la cobertura en el perodo contable, no por los montos 17.50 Un ejemplo de estos flujos se muestra en el cuadro 17.1.
efectivamente pagados en el perodo. Las
indemnizaciones de seguros deben registrarse a pagar en
la fecha
D. Todas las transacciones relacionadas con los seguros de vida

17.51 En esta seccin se describe la forma en que se registran el empleador, para fomentar o animar al titular de la
los asientos contables para los seguros de vida diferentes pliza a efectuar las provisiones correspondientes para
de los seguros no de vida. As como en los seguros no tener ingresos al momento del retiro. Diferenciar todos
de vida, pero ms significativamente en la prctica, una los pagos efectuados en virtud de los sistemas de seguro
pliza de vida que tiene la connotacin de un seguro social, incluidos los que se clasificaron como plizas
social se registra no como se describe aqu, sino como se individuales, permite mostrar hasta qu punto las
detalla en la parte 2 del captulo. polticas sociales son exitosas para garantizar los
La principal diferencia entre una pliza de seguros de ingresos al momento del retiro.
vida y una que se clasifica como seguro social es que, en
la primera, las prestaciones de la pliza se tratan 17.52 El titular de una pliza de seguro de vida es siempre un
principalmente como afectaciones de riqueza, individuo. (Si una empresa toma una pliza de seguro de
registradas en la cuenta financiera. Para clasificar una vida para un asalariado, esta debe ser tratada como un
pliza como de seguro social, las prestaciones seguro a trmino y por tanto, como un seguro no de vida
(pensiones) se deben registrar como ingresos en la en el SCN). Las transacciones de seguros de vida, se
cuenta secundaria de distribucin del ingreso. La razn realizan solamente entre las sociedades de seguro y los
del tratamiento diferente es que en una pliza hogares, residentes y no residentes. La produccin de los
individual diferente al seguro social la iniciativa se basa servicios de seguros se iguala al valor de los servicios
casi totalmente en el titular de la pliza. Las polticas consumidos por los hogares como parte del gasto en
que se califican como seguro social reflejan la consumo final y a las exportaciones. Las rentas de la
intervencin de un tercero, generalmente el gobierno o inversin atribuida a los titulares de plizas se tratan
como primas suplementarias. Sin embargo, en el caso de
Cuadro 17.2 (cont): Cuentas para seguros de vida recursos
Recursos

Cuenta de produccin
Produccin 4,0 4,0
Rentas de la inversin atribuida a los titulares de plizas de seguros de vida 7,0 7,0

Cuenta financiera
Derechos por seguros de vida y rentas vitalicias o anualidades 22,0 22,0
De las cuales: Primas netas 113,0 113,0
Prestaciones -91,0 -91,0
407
los seguros de vida, las primas y las prestaciones no se bonificaciones reconocidas en relacin con las
presentan por separado y no se tratan como plizas de vida se tratan como distribuidas a los
transferencias corrientes. Ms bien constituyen tenedores de plizas, incluso en el caso que superen
componentes de una transaccin neta registrada en la la rentas de la inversin ganada por la instituciones
cuenta financiera, en el activo financiero relacionado que declaran la bonificacin. La renta de la
con los titulares de seguros de vida y rentas vitalicias o inversin se registra como rentas a pagar por las
anualidades. sociedades de seguros y a cobrar por los hogares
residentes o por los hogares no residentes del resto
17.53 En las cuentas se registran cuatro pares de transacciones, de mundo.
dos pares se refieren a la produccin y el consumo de
los servicios de seguros, un par muestra la atribucin de d. En la cuenta financiera, la partida variacin de los
la renta de la inversin a los asegurados y otro par derechos por seguros de vida y rentas vitalicias se
muestra la variacin en los derechos de los seguros de muestra como una variacin de los activos de los
vida y rentas vitalicias o anualidad. hogares y del resto del mundo y una variacin en el
pasivo de las sociedades de seguros. Es igual a las
a. La produccin de la actividad del seguro de vida se primas efectivas ms las primas suplementarias
registra en la cuenta de produccin de las (igual a la renta de la inversin atribuida a los
sociedades de seguros. asegurados) menos el valor de los servicios
consumidos y menos las prestaciones devengadas.
b. El valor de los servicios consumidos se registra
como gasto de consumo final a pagar por los 17.54 Un ejemplo de estos flujos se muestra en el cuadro 17.2.
hogares en la cuenta de utilizacin del ingreso
disponible o a pagar por el resto del mundo 1. Rentas vitalicias o anualidades
(exportaciones a hogares no residentes). Los
hogares tambin pueden efectuar pagos a 17.55 Algunas plizas de seguro proporcionan una suma
aseguradores no residentes y se consideran como global a una fecha determinada en lugar de un flujo de
importaciones de servicios de seguros. pagos. La suma global puede ser utilizada para comprar
una renta vitalicia que por s misma convierte la suma
c. La renta de la inversin atribuida a los asegurados global en un flujo de pagos. El registro de las rentas
en relacin con los seguros de vida se registra en la vitalicias se describe en la seccin F.
cuenta de asignacin del ingreso primario. Las
E. Todas las transacciones relacionadas con el reaseguro

17.56 Antes de examinar cmo se registran los diferentes denomina registro bruto por parte del asegurador
elementos que contribuyen a la medicin de la directo. La alternativa (registro neto) sera mostrar parte
produccin de reaseguros en el SCN, es necesario de las primas de los titulares de las plizas directas
describir cmo se mide y se registra el reaseguro. como pagadas a la aseguradora directa y otra parte
como pagada a la reaseguradora, pero esta opcin no se
17.57 Las transacciones entre el asegurador directo y el titular recomienda ni en la contabilidad comercial ni en el
de la pliza se miden tal como se describieron en la SCN.
seccin anterior, sin ninguna referencia a las
transacciones entre las aseguradoras directas y las 17.59 Las primas efectivas pagadas por el asegurador directo
reaseguradoras. Las transacciones entre el asegurador al reasegurador son utilizadas por la reaseguradora para
directo y las reaseguradoras se registran como un ganar rentas de la inversin. Se tratan como rentas de la
conjunto totalmente separado y no dan lugar a inversin por pagar a la aseguradora directa y luego
consolidaciones entre las transacciones del asegurador retornan a la reaseguradora como una prima
directo como emisor de plizas a sus clientes por un suplementaria. As pues, un asegurador directo paga
lado, y el titular de una rentas de la inversin a los titulares de las plizas con
pliza con el reasegurador, por el otro. base en el total de primas ganadas (o por aproximacin
pagadas), pero tambin recibe rentas de la inversin de
17.58 El titular directo de una pliza no sabe, ni necesita la reaseguradora correspondientes al monto de las
saber, si el asegurador directo acuerda con un primas que ha cedido a la reaseguradora. Las rentas de
reasegurador protegerlo contra la prdida de la pliza. El la inversin por cobrar por la aseguradora directa de la
asegurador directo recibe las primas efectivas de sus reaseguradora se pueden utilizar para compensar las
asegurados. Algunas de ellas son rentas de la inversin a pagar por el asegurador directo a
cedidas a un reasegurador. Las primas se registran los titulares de sus plizas, pero no se registran
primero como pagadas a la aseguradora directa y luego explcitamente como tales.
como un pago de una prima de menor valor a la
reaseguradora. Esta no-consolidacin a veces se
408
17.60 Al igual que con los seguros directos y en casos a. Las rentas de la inversin por cobrar por los
excepcionales, como por ejemplo despus de una titulares de las plizas de reaseguros son por pagar
catstrofe o desastre natural, una parte de las por las sociedades de seguro, residentes o no
indemnizaciones de los reaseguros pueden ser residentes, y por cobrar por instituciones similares
registradas como transferencias de capital y no como ya sea residentes o no residentes.
transferencias corrientes.
b. Las primas netas de reaseguros se calculan como
17.61 La produccin total de la reaseguradora representa un primas ganadas ms las primas suplementarias
consumo intermedio de la aseguradora directa que ha (igual que las rentas de la inversin atribuidas a los
contratado el reaseguro. Como se seal anteriormente, titulares de las plizas) menos el valor de los
muchas de las plizas de reaseguros son entre servicios consumidos. Estas primas netas son por
sociedades de seguros residentes en diferentes pagar por las sociedades de seguro y por cobrar por
economas. Por lo tanto, el valor de la produccin en [otras] sociedades de seguro. (Cualquiera de las
estos casos representan las importaciones de las unidades que deben hacer el pago o cobrarlo puede
sociedades de seguros, que toman las plizas de ser no residente.)
reaseguros y exportaciones de las sociedades de
reaseguro. c. Las indemnizaciones de reaseguros son por pagar
por las sociedades de seguros y a cobrar por [otra]
17.62 El registro de los flujos asociados a los reaseguros se sociedad de seguros, ya sea residente o no
asemeja al registro de los seguros no de vida, salvo que residente. Tanto las primas netas como las
el titular de la pliza de reaseguro es siempre otra indemnizaciones se registran en la cuenta de
sociedad de seguros. distribucin secundaria del ingreso.
17.63 Las transacciones de la produccin y el consumo son las d. Las comisiones pagadas por las reaseguradoras a
siguientes: las sociedades de seguros como titulares de plizas
de reaseguro se tratan como reducciones en las
a. Puesto que las actividades de las unidades primas por pagar a los reaseguradores.
institucionales residentes son realizadas por
sociedades de seguros, la produccin se registra en e. La participacin en las utilidades por pagar de los
la cuenta de produccin de las sociedades de reaseguradores a los asegurados directos se
seguros. Los servicios de reaseguro pueden ser, y registran como transferencias corrientes (aunque se
usualmente son, suministrados por unidades no registran de manera diferente, tanto las comisiones
residentes y, por tanto, son registrados en las por pagar como la participacin en las utilidades
importaciones; que sirven para reducir la produccin del
reasegurador).
b. El servicio slo puede ser consumido por otra
sociedad de seguro, aunque esta puede ser una f. Si algunas indemnizaciones por seguros directos se
unidad no residente, y es consumo intermedio de tratan como transferencias de capital y no como
dicha unidad a menos que el titular de la pliza sea transferencias corrientes, cualquier indemnizacin
no residente, en cuyo caso se registra como una de reaseguros vinculada a ese suceso debera ser
exportacin del reasegurador. tratada tambin como una transferencia de capital.
17.64 Las operaciones redistributivas comprenden las rentas 17.65 Un asiento en la cuenta financiera registra cualquier
de la inversin atribuidas a los titulares de las plizas diferencia entre las primas por pagar y las primas
con respecto a los reaseguros, las primas de reaseguros ganadas y entre las indemnizaciones incurridas y las
netas y las indemnizaciones de reaseguros: indemnizaciones por pagar.
F. Rentas vitalicias o anualidades

17.66 El caso ms simple de una pliza de seguro de vida es la vida del beneficiario de la renta vitalicia (o,
aquel donde se realizan una serie de pagos durante un posiblemente por el resto de la vida de ambos, el
tiempo por el titular de la pliza a la sociedad de beneficiario de la renta vitalicia y otra persona
seguros a cambio de un pago nico recibido como designada).
indemnizacin en algn momento en el futuro. En la
forma ms sencilla de renta vitalicia o anualidad, el 17.67 Las rentas vitalicias o anualidades son organizadas por
equivalente al titular de la pliza, denominado las sociedades de seguros y son un medio de la gestin
beneficiario de una renta vitalicia, paga una suma global del riesgo. El beneficiario de la renta vitalicia evita el
a la sociedad de seguros y recibe a cambio una serie de riesgo por el acuerdo de aceptar una serie conocida de
pagos, ya sea por un perodo estipulado o por el resto de pagos (conocidos ya sea en trminos absolutos o sujetos
409
a una frmula, como cuando se vincula a un ndice) a realidad no es necesario llevar a cabo todos estos
cambio de la entrega de una suma de dinero clculos para determinar la produccin de la sociedad de
considerable. La sociedad de seguros asume el riesgo de seguros. El valor de la produccin puede ser
aumentarla invirtiendo la suma que se le debe al simplemente determinado como el total de las rentas de
beneficiario. Las tasas de rentas vitalicias se la inversin adeudado al inversionista (500) menos el
determinarn teniendo en cuenta la esperanza de vida. monto a pagarle (600) menos el cambio en el valor de
La sociedad de seguros tiene que pagar ms que lo las reservas (una reduccin de 190), o 90 (500-600 - (-
inicialmente previsto a los beneficiarios de rentas 190)). Este resultado puede entenderse como paralelo a
vitalicias con larga vida, quienes pueden recibir ms que la medicin de los seguros de vida, salvo que no hay
su pago original y las rentas ganadas. Quienes fallecen prima efectiva.
temprano reciben menos, posiblemente mucho menos, y
la sociedad de seguros recibe ms de lo esperado. 2. La produccin asociada a una renta
vitalicia o anualidad
1. Cmo funciona una renta vitalicia o
anualidad? 17.72 La produccin de una sociedad de seguros asociada a la
administracin de rentas vitalicias o anualidad se calcula
17.68 Es ms simple explicar el funcionamiento de una renta como:
vitalicia o anualidad por medio de un ejemplo.
Supongamos que una sociedad de seguros ofrece un Las rentas de la propiedad atribuida a los beneficiarios
seguro de pagos individuales de 600 de por vida a de rentas vitalicias
cambio de una suma global de 10 000 y adems
supongamos que la empresa espera que la persona menos la cantidad que debe pagarse a los beneficiarios
interesada viva durante 25aos y que la tasa de de rentas vitalicias (o beneficiarios de supervivencia)
descuento que se utiliza es de cinco por ciento. Como se bajo los trminos de la renta vitalicia;
muestra en la figura 17.1, el valor presente neto (VPN)
de 600 durante 25 aos es de slo 8 700. Por lo tanto, el menos la variacin de las reservas por rentas vitalicias,
resto 1 300 representa el valor presente neto de los con exclusin de los pagos iniciales por nuevas rentas
costos del servicio aproximadamente 90 por ao, que la vitalicias
sociedad de seguros espera ganar. As, ya sea que el
inversionista reconozca o no, la sociedad de seguros al El monto de las rentas de la inversin atribuidas a los
ofrecer 600 al ao es una cifra neta. El inversionista en beneficiarios de rentas vitalicias es igual al factor de
realidad tendr derecho a 690 por ao pero 90 los descuento multiplicado por las reservas al comienzo del
retiene la sociedad de seguros como una cuota por sus ao y es independiente de las rentas de la inversin
servicios. efectivas ganadas por la sociedad de seguros. El tem
es similar al concepto de primas suplementarias en el
17.69 Cada ao hay rentas de la inversin que deben pagarse contexto de seguro de vida.
al inversionista igual al cinco por ciento del factor de
descuento no liquidado sobre el importe restante en 3. Todas las transacciones relacionadas con
poder de la sociedad de seguros. En el primer ao, la las rentas vitalicias o anualidades
proporcin de la renta de la inversin relativa a la prima
pre-pagada (1.300) es 65 y los 25 restantes del cargo 17.73 Existen tres tipos de transacciones registradas para las
del servicio significan una reduccin del valor de 1.300 rentas vitalicias o anualidades vigentes y se requieren
a 1.275. El resto de la renta de la inversin (435) se otros registros para la iniciacin y terminacin de una
aade al valor neto anual de la reserva de 8.700. Al renta vitalicia.
final del primer ao, por lo tanto, la reserva anual es de
8.535; la suma inicial de 8.700 ms los intereses de 435 a. Cada ao se paga un cargo por servicio asociado a
y menos el pago de 600. La reduccin en el monto de la renta vitalicia. Se registra como produccin de la
comienzo del ao de la reserva neta anual es por tanto sociedad de seguros y como gasto de consumo final
165, y la reduccin en la prima prepagada es 25. de los hogares a los que pertenezca el beneficiario.
Este podra ser un hogar no residente.
17.70 Este proceso contina ao tras ao. A medida que el
tiempo avanza, la reduccin de las reservas restantes es b. La renta de la inversin igual al factor de descuento
cada vez ms una parte mayor de los pagos adeudados y multiplicado por el nivel de reserva de rentas
las rentas de la inversin a pagar una parte menor. En vitalicias al comienzo del perodo, se registra en la
principio, cada ao la sociedad de seguros puede revisar cuenta de distribucin primaria del ingreso como
sus supuestos sobre la esperanza de vida del por pagar por las sociedades de seguros y por
inversionista y recalcular la cantidad disponible como cobrar por los hogares.
servicio. (En la prctica, es probable que se haga a
intervalos y por cohortes de rentistas.) c. El cambio en el valor de las reservas por rentas
vitalicias se registra en la cuenta financiera como
17.71 El ejemplo numrico detallado pretende demostrar la por pagar a los hogares por las sociedades de
forma como funciona una renta vitalicia, pero en seguros.
410
17.74 Cuando una renta vitalicia se inicia, hay una financiero de los hogares e incurre en un pasivo hacia
transferencia de fondos desde el hogar a la sociedad de ella.
seguros. En muchos casos, sin embargo, esto puede ser
simplemente un traslado (rollover) de una suma fija a 17.75 Las rentas vitalicias se terminan normalmente con la
pagar por esta u otra sociedad de seguros por la muerte, momento en el cual las reservas restantes se
maduracin inmediata de una pliza normal de seguro transfieren a la sociedad de seguros. Sin embargo,
de vida hacia una renta vitalicia. En tal caso, no hay suponiendo que la sociedad de seguros ha previsto la
necesidad de registrar el pago de la suma global y la esperanza de vida con precisin, para el grupo de
adquisicin de la renta vitalicia; pues simplemente ser beneficiarios de rentas vitalicias en su conjunto, en
un cambio desde las reservas de seguro de vida hacia las promedio los fondos restantes al momento de la muerte
rentas vitalicias del subsector de sociedades de seguros ser cero. Si la esperanza de vida cambia, se deben hacer
y cajas de pensiones. Si una renta vitalicia se adquiere revisiones de las reservas. Para las rentas vitalicias
independientemente de la maduracin de la pliza del vigentes, una extensin de la esperanza de vida reducir
seguro de vida, se registra un par de transacciones la cantidad a disposicin de las sociedades de seguros
financieras entre el hogar y la sociedad de seguros El como servicio, posiblemente hacindola negativa. En tal
hogar hace un pago a la sociedad de seguros y recibe a caso, la sociedad de seguros tendr que recurrir a sus
cambio un activo dentro de los trminos de la renta propios fondos y esperar a reconstituirlos en el futuro
vitalicia. La sociedad de seguros recibe un activo asociando mayores costos del servicio con las nuevas
rentas vitalicias.
Figura 17.1: Ejemplo de una renta vitalicia o anualidad
Posicin inicial
Precio de compra de la renta vitalicia (A) 10 000
VPN de 600 por ao durante 25 aos al 5% (B) 8 700
VPN de los gastos por servicios (C) 1 300
Tasa anualizada (600 * 1300/8700) 90
Primer ao Segundo ao
Rentas de la inversin (intereses) respecto de Rentas de la inversin (intereses) respecto de

A 500 A 491
B 435 B 427
C 65 C 64
Pagos exigibles Pagos exigibles

A 690 A 690
B 600 B 600
C 90 C 90
Disminucin del valor de los stocks Disminucin del valor de los stocks
A -190 A -200
B -165 B -173
C -25 C -26
Stocks al final del ao Stocks al final del ao

A 9 810 A 9 611
B 8 535 B 8 362
C 1 275 C 1 249
Etc.
411
Parte 2: Sistemas de seguros sociales
G. Introduccin
17.76 Los sistemas de seguros sociales son una va importante beneficiario. La otra unidad puede ser un empleador, el
mediante la cual los individuos que participan en gobierno general o una institucin financiera (a menudo
dichos sistemas reciben pagos de prestaciones, una sociedad de seguros) o a veces, una institucin sin
denominadas prestaciones sociales, una vez que existen fines de lucro que sirve a los hogares (ISLSH).
determinadas condiciones que puedan afectar
negativamente su bienestar. Algunas prestaciones 17.78 El objetivo de esta parte del captulo es describir cmo
sociales, sin embargo, se pagan independientemente de se registran en el SCN.los distintos tipos de prestaciones
la participacin en un sistema de seguros sociales. Un sociales suministradas bajo sistemas de seguros sociales
sistema de seguros sociales se identifica por las Para esto, es necesario aclarar las caractersticas que
condiciones como se pagan las prestaciones, no por la identifican un sistema de seguros sociales, la naturaleza
naturaleza de las prestaciones en s mismas. de la otra unidad implicada, los tipos de prestaciones por
pagar y las formas en que estas se financian.
17.77 Un sistema de seguros sociales es una forma de contrato
y siempre involucra a otra unidad adems del
H. Definiciones bsicas
1. Prestaciones sociales para trabajar a tiempo completo. Las prestaciones
sociales se pagan normalmente en dinero y de
17.79 Las prestaciones sociales se hacen efectivas cuando manera regular mientras dure la condicin. En
ocurren ciertos sucesos, o se dan ciertas condiciones algunos casos se puede pagar una suma global
que pueden afectar el bienestar de las familias en adicionalmente en lugar de pagos regulares. Las
cuestin, bien porque imponen necesidades personas pueden estar impedidas de trabajar por
adicionales sobre sus recursos, bien porque reducen varios motivos, en particular:
sus ingresos. Pueden ser suministradas en efectivo o en
especie. Hay una serie de circunstancias por las cuales jubilacin voluntaria u obligatoria;
deben pagarse prestaciones sociales:
desempleo involuntario, incluidos los despidos
a. Los beneficiarios, o sus dependientes requieren un temporales
tratamiento mdico, odontolgico, u otros y trabajo a tiempo parcial;
tratamientos, u hospitalizacin, o atencin por
largos perodos, como resultado de enfermedad, enfermedad, lesin accidental, el nacimiento de un
lesiones, maternidad, invalidez crnica, vejez, etc. hijo, etc., que impide a una persona el trabajo en
Las prestaciones sociales pueden ser general o el trabajo a tiempo completo;
proporcionadas en especie en forma de
tratamientos o asistencia mdica prestados d. Los beneficiarios reciben pagos para compensar la
gratuitamente o a precios econmicamente no reduccin de su ingreso debido a la muerte de la
significativos, o reembolsando los gastos persona que es la principal fuente de ingreso.
efectuados por los hogares. Las prestaciones
sociales en efectivo tambin se pueden pagar a los e. A los beneficiarios se les proporciona alojamiento
beneficiarios que requieran atencin de la salud; gratuito o a precios econmicamente no
significativos o se les reembolsa los gastos
b. Los beneficiarios han de mantener diversas clases realizados por los hogares. Estas son prestaciones
de personas dependientes de ellos: como cnyuges, sociales en especie.
hijos, familiares ancianos, invlidos, etc. Las
prestaciones sociales por lo general se pagan en f. A los beneficiarios se les conceden ayudas para
dinero bajo la forma de asignaciones monetarias cubrir los gastos de enseanza en que incurren
por familiares o personas dependientes. ellos mismos o las personas dependientes de ellos.
Ocasionalmente los servicios de enseanza pueden
c. Los beneficiarios sufren una reduccin de los ser proporcionados en especie.
ingresos como resultado de no poder trabajar o
412
17.80 Las circunstancias citadas son tpicamente las que dan sociales proporcionados por unidades distintas del
lugar al pago de prestaciones sociales. Sin embargo, esta gobierno general se hacen en virtud de un sistema de
lista es ilustrativa ms que exhaustiva. Es posible, por seguros sociales.
ejemplo, que en virtud de algunos sistemas de seguros
sociales se tengan que pagar otras prestaciones. A la 4. Sistemas de seguros sociales
inversa, no todos los regmenes proporcionan
prestaciones sociales en todas las circunstancias 17.87 Un sistema de seguro social es una forma de seguro
enumeradas anteriormente. En la prctica, el mbito de contractual donde el asegurado est obligado o es
aplicacin de los regmenes de seguros sociales es incentivado mediante la intervencin de un tercero a
susceptible de variar significativamente de un pas a asegurarse frente a ciertas contingencias. Por ejemplo, el
otro, o de rgimen a rgimen dentro del mismo pas. gobierno puede obligar a todos los asalariados a
participar en un sistema de seguridad social; los
2. Prestaciones sociales proporcionadas por empleadores pueden poner como condicin para el
el gobierno general empleo que los asalariados participen en un sistema de
seguros especificado por ellos; un empleador puede
17.81 Muchas prestaciones sociales son prestadas por el incentivar a los asalariados a integrarse en un sistema
gobierno general. Ellas pueden figurar en las cuentas pagando contribuciones en nombre del asalariado; o un
como pagos de la seguridad social, la asistencia social, sindicato podr organizar un seguro ventajoso
o transferencias sociales en especie. nicamente para sus miembros. Las contribuciones a
los sistemas de seguros sociales generalmente son
17.82 La seguridad social es el nombre dado al sistema de pagadas por los asalariados o en nombre de ellos,
seguro social operado por el gobierno general. Como se aunque en determinadas condiciones las personas
explica ms adelante, para recibir prestaciones de la desempleadas o autnomas tambin pueden quedar
seguridad social, una persona debe participar en un cubiertas por dichos seguros.
sistema de seguridad social.
17.88 Un sistema de seguro social es un sistema de seguros
17.83 La asistencia social no es un sistema y, por tanto, no donde se cumplen las dos condiciones siguientes:
requiere participacin. Sin embargo, la asistencia social
se reserva con frecuencia a las personas con bajos a. las prestaciones recibidas estn condicionadas a
ingresos, los discapacitados o con otras caractersticas la participacin en el sistema y constituyen las
particulares. De todas formas en algunos pases puede prestaciones sociales en los trminos que utiliza el
pagarse sin necesidad de participacin una pensin SCN, y
universal, en cuyo caso es parte tambin de la asistencia
social. En una seccin del captulo 8 se describe con b. al menos se cumple una de las siguientes tres
mayor detenimiento las diferencias entre el seguro social condiciones:
y la asistencia social.
La participacin en el sistema es obligatoria, ya
17.84 La definicin de las prestaciones sociales incluye la sea por ley o bajo los trminos y condiciones del
posible prestacin de servicios de salud y enseanza. empleo de un asalariado o grupo de asalariados;
Normalmente el gobierno general presta este tipo de
servicios a todos los miembros de la comunidad sin El sistema es de carcter colectivo y operado para
requerir la participacin en un sistema o el el beneficio de un grupo concreto de trabajadores,
cumplimiento de requisitos. Estos servicios se tratan sean asalariados o desempleados, restringindose
como transferencias sociales en especie y no como parte la participacin a los miembros de dicho grupo;
de la seguridad social o la asistencia social. Las
transferencias sociales en especie tambin se han Un empleador hace una contribucin (efectiva o
descripto en el captulo 8. imputada) al sistema en nombre de un asalariado,
con independencia de que el asalariado
17.85 Los servicios de salud y enseanza, adems de ser contribuya o no tambin al sistema.
ofrecidos por el gobierno general tambin puede ser
proporcionados a las personas por las ISLSH. En este 17.89 Los participantes en los sistemas de seguros sociales
caso tambin se tratan como transferencias sociales en hacen contribuciones a los sistemas (o han hecho
especie y no como parte de los regmenes de seguridad contribuciones en su nombre) y reciben prestaciones.
social. Las contribuciones y las prestaciones se definen de
forma similar a las primas de seguros
3. Prestaciones sociales proporcionadas por y a las indemnizaciones. Una contribucin al seguro
otras unidades institucionales social es el monto a pagar a un sistema de seguro
social para que un beneficiario designado tenga el
17.86 Las prestaciones sociales tambin pueden ser derecho a recibir las prestaciones sociales cubiertas
proporcionadas por los empleadores a los empleados y por el sistema. Una prestacin de seguro social es una
sus dependientes o pueden ser proporcionados por otras prestacin social exigible debido a que el beneficiario
unidades, tales como un sindicato. Todos los beneficios
413
participa en un sistema de seguro social que cubre el recursos, el gobierno puede tener facultades para
riesgo social que ha ocurrido. cambiar no slo los derechos relativos a los empleos
futuros, sino tambin los pasados.
17.90 La seguridad social es una forma de sistema de seguros
sociales. La importancia relativa de la seguridad social 5. Plizas de seguros individuales que se
en relacin con otros esquemas de seguros sociales vara califican como seguro social
considerablemente de un pas a otro en funcin de
arreglos institucionales. En algunos pases, la seguridad 17.94 Muchos sistemas de seguros sociales se organizan
social puede limitarse a la pensin bsica proporcionada colectivamente para grupos de trabajadores, de modo
por la red de seguridad social. En estos casos incluso el que los participantes no tienen que tomar plizas de
suministro de pensiones de los asalariados del gobierno seguros individuales a nombre propio En tales casos, no
general pueden proveerse por vas diferentes a la hay dificultad para distinguir el seguro social del seguro
seguridad social. En el otro extremo, casi todos los contratado a ttulo personal. Sin embargo, algunos
sistemas de pensiones, incluidos los que corresponden a sistemas de seguros sociales pueden permitir, o incluso
los trabajadores en las empresas privadas, puede llegar exigir, a los participantes a adoptar plizas a nombre
a travs de la seguridad social. propio. Los factores determinantes para que el seguro se
considere como una pliza de seguro social son que las
17.91 Las dos clases de sistemas de seguro social son: prestaciones deben ser del tipo de prestacin social y el
empleador debe hacer una contribucin efectiva o
a. La seguridad social,
imputada al sistema en nombre de un empleado.
b. Los sistemas de seguros sociales relacionados con
17.95 Las primas a pagar, y las indemnizaciones por cobrar, en
el empleo distinto de la seguridad social.
virtud de las plizas individuales adoptadas en el marco
de un sistema de seguro social se registran como
Los sistemas distintos de los de la seguridad social
contribuciones sociales y prestaciones sociales. Las
pueden organizarse con una sociedad de seguros como
contribuciones a los sistemas de seguros sociales a
un grupo de plizas o una serie de plizas o pueden ser
menudo se pagan mensualmente o incluso con ms
gestionados por una sociedad de seguros a cambio de
frecuencia ya que a menudo se hacen directamente
una comisin. Alternativamente, los sistemas pueden ser
cuando se pagan los sueldos y salarios.
administrados directamente por el empleador en nombre
propio.
17.96 La mayora de las plizas que califican como seguro
social es probable que sean sistemas de pensiones, pero
Sistemas multi-empleadores es posible que puedan cubrir otras eventualidades, por
ejemplo, para generar ingresos si el titular no est en
17.92 Una sociedad de seguros puede, a cambio de una condiciones de trabajar durante un perodo prolongado
comisin, acordar no slo la gestin de un plan de en caso de enfermedad.
pensiones, sino asumir los riesgos asociados a l. Esto se
hace en el contexto de suministrar este servicio 17.97 Las plizas de seguros individuales que no cumplan
colectivamente para una serie de sistemas, lo que se requisitos como seguro social se denominan seguros
denomina un sistema multi-empleador. Bajo tales individuales que no califican como seguro social, o
sistemas, la sociedad de seguros asume la abreviadamente como otros seguros. Ellas se registran
responsabilidad de la gestin de los fondos a su en las cuentas del SCN como se describe en la parte 1
disposicin a fin de manejar fondos suficientes para del presente captulo.
atender los pasivos de las pensiones y para lograr un
excedente que pueda retener. Si no logra disponer de 6. Prestaciones a pagar bajo sistemas de
suficientes fondos para las obligaciones de las seguro social
pensiones, es responsabilidad de esta empresa y no la
del empleador original, la cual debe compensar la
17.98 En el SCN, las prestaciones de seguro social y las
diferencia con sus propios recursos.
contribuciones correspondientes se dividen entre las
relativas a las pensiones y las relativas a otras formas de
17.93 Cuando el gobierno asume la responsabilidad de
prestacin. La prestacin por pensin ms importante
proporcionar pensiones a grandes sectores de la
regulada por los sistemas de seguro social es la de los
comunidad, la funcin de la seguridad social est en
ingresos por jubilacin, pero tambin un nmero de
efecto asumiendo el papel de un sistema multi-
otros imprevistos pueden estar cubiertos. Por ejemplo,
empleador. Al igual que la sociedad de seguros, el
se puede pagar las pensiones a las viudas y viudos o a
gobierno asume la responsabilidad de cualquier dficit
personas que sufren un accidente y ya no son capaces de
de fondos para satisfacer las obligaciones por concepto
trabajar. Todos estos tipos de contingencias que dan
de pensiones o puede tener el derecho a retener
lugar a pagos porque la fuente principal de ingresos ya
cualquier excedente que se genere. sta es a menudo la
no es capaz, ya sea por muerte o incapacidad de
situacin, aunque la seguridad social se financia en una
obtener un ingreso para s mismo, o para sus
base de reparto por lo que no hay cuestionamiento si se
dependientes, se tratan como pensiones.
produce algn excedente y, si hay un dficit en los
414
17.99 Todas las dems prestaciones se encuentran agrupadas activos establecidos para reconocer los derechos ,
como prestaciones no pensionarias. La distincin entre reconoce reservas para prestaciones no pensionarias slo
ambas es importante debido a que el SCN reconoce cuando estas existen realmente.
pasivos para aquellas pensiones que tienen realmente
I. Contabilidad de las contribuciones y de las prestaciones no pensionarias

17.100 Las prestaciones no pensionarias se pueden pagar bajo proviene de un gobierno extranjero) y por cobrar
la seguridad social y bajo los sistemas relacionados con por los hogares.
el empleo distinto de la seguridad social. Aunque en
muchos pases puede que en realidad no haya 17.103 Un ejemplo de estos flujos se muestra en el cuadro 17.3.
prestaciones no pensionarias, se da una descripcin de
cmo estos deben registrarse en caso de que existan. 2. Prestaciones no pensionarias no basadas
Para otros sistemas de seguros sociales, el modo de en fondos especiales distintos de la
registro vara en funcin de si existen o no reservas seguridad social
para la provisin de las prestaciones. Aunque en muchos
casos pueden no existir dichas reservas y las 17.104 En el SCN, se considera que un empleador que opera un
prestaciones son pagadas en base al sistema de reparto, sistema no basado en fondos especiales hace una
se da una descripcin apropiada para cada caso. contribucin social imputada al sistema en nombre de
los asalariados. En la prctica, el valor de las
1. Prestaciones no pensionarias pagadas a contribuciones de los empleadores y de los asalariados
travs de la seguridad social es generalmente igual al valor a las prestaciones
devengadas en el perodo considerado (ms el costo de
17.101 Como es tpico de los sistemas de seguridad social, funcionamiento del sistema como se describe en el
puede haber contribuciones a pagar tanto por el prrafo siguiente). La contribucin imputada forma
empleador como por el asalariado. Los gastos de parte de la remuneracin de los asalariados y tambin se
operacin de los sistemas de seguridad social se tratan muestra como a pagar por los mismos al sistema, junto
como parte de los gastos normales del gobierno general con cualquier pago efectivo realizado por los
y por tanto la contabilidad de las operaciones de asalariados. A pesar de que el sistema es no basado en
seguridad social no incluyen medidas de su produccin. fondos especiales el asalariado puede hacer una
contribucin; sin embargo, es usual que los sistemas no
17.102 En el SCN se registran de la siguiente manera los flujos. basados en fondos especiales sean de carcter no-
contributivo para los asalariados.
a. Las contribuciones de los empleadores al seguro
social figuran a pagar por el sector en el que el 17.105 An si un sistema no est basado en fondos especiales,
empleador se encuentra y a cobrar por los hogares. hay costos involucrados en su administracin. En
El sector empleador puede ser cualquiera: las principio, la produccin es igual a la suma de estos
sociedades no financieras, las sociedades costos y debera ser tratada como pagada por los
financieras, el gobierno general (como empleador), beneficiarios como parte del elemento de
los hogares empleadores, las ISFLSH o el resto del contribuciones imputadas.
mundo (cuando un residente trabaja para una La contribucin imputada a los asalariados debera
unidad institucional no residente). Para los incluir estos costos, lo mismo que el valor de las
empleadores residentes los pagos se muestran en la prestaciones recibidas por los asalariados. Un valor igual
cuenta de generacin del ingreso; los pagos de los al monto de los gastos de operacin del sistema se
empleadores no residentes, se muestran en la registra en la cuenta de utilizacin del ingreso como una
cuenta de asignacin del ingreso primario del resto compra por parte de los asalariados de un servicio al
del mundo. empleador.
b. En la cuenta de distribucin secundaria del ingreso, 17.106 Hay dos transacciones registradas para la produccin y
la suma de las contribuciones de los empleadores a el consumo de los servicios prestados por el empleador.
la seguridad social y las contribuciones de Debido a que el sistema es no basado en fondos
seguridad social de los hogares en su calidad de especiales, no hay flujos de rentas de la inversin y no
asalariados se muestra por pagar por los hogares y se registran contribuciones suplementarias. Se registran
por cobrar por el gobierno. A su vez, las dos conjuntos de transacciones de redistribucin.
prestaciones de la seguridad social pagaderas en
dinero a los hogares se muestran como por pagar 17.107 Las transacciones de produccin y de consumo son las
por el gobierno general (o el resto del mundo si siguientes.
415
Cuadro 17.3: Cuentas para prestaciones no pensionarias pagadas a travs de la seguridad social - empleos
Empleos
Fondos de Otros Economa
Empleador seguridad social Hogares sectores Total
Contribuciones efectivas de los empleadores a la seguridad social (no pensionarias) 15,0 15,0
Contribuciones efectivas de los empleadores a la seguridad social (no pensionarias)
Contribuciones a la seguridad social (no pensionarias) 25,0 25,0
Contribuciones efectivas de los hogares a la seguridad social (no pensionarias) 10,0 10,0
Prestaciones de la seguridad social no pensionarias 22,0 22,0
Cuadro 17.4: Cuentas de las prestaciones no pensionarias de los seguros sociales no basados en fondos
especiales, distintos de los sistemas relacionados con el empleo - empleos
Empleos
Contribuciones imputadas no pensionarias de los empleadores 9,0 9,0
Contribuciones imputadas no pensionarias de los empleadores
Contribuciones totales no pensionarias de los hogares 9,0 9,0
Prestaciones no pensionarias no basadas en fondos especiales 9,0 9,0
Cuadro 17.5: Cuentas de las prestaciones no pensionarias de los seguros sociales basados en fondos
especiales, distintos de los sistemas relacionados con el empleo - empleos
Empleos
Cuenta de produccin
Produccin
Contribuciones efectivas de los empleadores no pensionarias 6,0 6,0
Contribuciones efectivas de los empleadores no pensionarias
Renta de la inversin 4,0 4,0
Renta de la inversin a pagar sobre derechos no pensionarios 4,0 4,0
Contribuciones no pensionarias totales de los hogares 14,0 14,0
Contribuciones no pensionarias efectivas de los empleadores 6,0 6,0
Contribuciones no pensionarias efectivas de los hogares 5,0 5,0
Contribuciones no pensionarias suplementarias de los hogares 4,0 4,0
Costos del servicio del seguro social -1,0 -1,0
Prestaciones no pensionarias basadas en fondos especiales 7,0 7,0
Cuenta de utilizacin del Ingreso
Gastos de consumo final 1,0 1,0
Ajuste por la variacin de los derechos no pensionarios -2,0 -2,0
Ahorro -6,0 10,0 0,0 -4,0 0,0
Cuenta financiera
Variacin de los derechos de pensin -2,0 - 2,0
416
Cuadro 17.3 (cont): Cuentas para prestaciones no pensionarias pagadas a travs de la seguridad social -
recursos
Recursos
Contribuciones efectivas de los empleadores a la seguridad social (no pensionarias)
Contribuciones a la seguridad social (no pensionarias) 25,0 25,0
Contribuciones efectivas de los hogares a la seguridad social (no pensionarias) 10,0 10,0
Prestaciones de la seguridad social no pensionarias 22,0 22,0
Cuadro 17.4 (cont): Cuentas de las prestaciones no pensionarias de los seguros sociales no basados en
fondos especiales, distintos de los sistemas relacionados con el empleo - recursos
Recursos
Contribuciones imputadas no pensionarias de los empleadores
Contribuciones totales no pensionarias de los hogares 9,0 9,0
Prestaciones no pensionarias no basadas en fondos especiales 9,0 9,0
Cuadro 17.5 (cont): Cuentas de las prestaciones no pensionarias de los seguros sociales basados en fondos
especiales, distintos de los sistemas relacionados con el empleo - recursos
Recursos
Cuenta de produccin
Produccin 1,0 1,0
Contribuciones efectivas de los empleadores no pensionarias
Contribuciones efectivas de los empleadores no pensionarias 6,0 6,0
Renta de la inversin a pagar sobre derechos no pensionarios 4,0 4,0
Contribuciones no pensionarias totales de los hogares 14,0 14,0
Contribuciones no pensionarias efectivas de los empleadores 6,0 6,0
Contribuciones no pensionarias efectivas de los hogares 5,0 5,0
Contribuciones no pensionarias suplementarias de los hogares 4,0 4,0
Costos del servicio del seguro social -1,0 -1,0
Prestaciones no pensionarias basadas en fondos especiales 7,0 7,0
Ajuste por la variacin de los derechos no pensionarios -2,0 -2,0
Ahorro
Cuenta financiera
Variacin de los derechos de pensin -2,0 -2,0
417
a. La produccin de los servicios se imputa en la residente est obligado a pagar prestaciones a un

cuenta de produccin del empleador y el valor de la asalariado actual o antiguo no residente, o que tiene un
produccin forma parte del valor imputado de las miembro de la familia no-residente con derecho a dichas
cotizaciones de los empleadores al seguro social prestaciones. Las rentas de la inversin atribuidas a los
incorporado en la remuneracin de los asalariados. beneficiarios de los sistemas de seguros sociales slo se
pueden cobrar por las mismas familias.
b. El consumo del servicio se registra como gasto de
consumo final de los hogares en la cuenta de 17.112 Las contribuciones de los empleadores slo estn
utilizacin del ingreso de los hogares residentes o relacionadas con los asalariados. Sin embargo, tanto los
como exportaciones para los hogares no residentes. asalariados actuales como los antiguos, o inclusive
futuros beneficiarios, pueden hacer contribuciones al
17.108 Las transacciones de redistribucin son las siguientes. sistema y recibir rentas de la inversin de l. Estas
rentas de la inversin se consideran contribuciones
a. Las contribuciones imputadas de los empleadores suplementarias pagadas por aquellos que las reciben.
no basadas en fondos especiales se muestran como
a pagar por el sector en el cual el empleador se 17.113 Todas las contribuciones a los sistemas se registran
encuentra ubicado en la cuenta de generacin del como por pagar por los hogares. Estas contribuciones
ingreso y por cobrar por los hogares en la cuenta incluyen la parte pagada por el empleador como parte de
de asignacin del ingreso primario. la remuneracin de los asalariados en la cuenta de
generacin del ingreso, as como las contribuciones
b. En la cuenta distribucin secundaria del ingreso, las pagadas directamente por el asalariado con cargo a los
contribuciones imputadas de los empleadores y sueldos y salarios, o por otros incluyendo asalariados
cualquier contribucin efectiva de los asalariados antiguos. Adems, los hogares reciben rentas de la
se muestran como a pagar por los hogares y a inversin atribuidas a los asegurados con respecto a
cobrar por el empleador. Consecuentemente, las dichas contribuciones, y esto se trata en definitiva, como
prestaciones pagables a los hogares por el contribuciones suplementarias. Dos registros de
empleador se muestran como a pagar por el contribuciones aparecen en la cuenta de distribucin
empleador y a cobrar por los hogares. secundaria del ingreso. El primero, las contribuciones
sociales efectivas de los empleadores, es exactamente
17.109 Un ejemplo de estos flujos se muestra en el cuadro 17.4. igual en valor al monto recibido del empleador por los
hogares en la cuenta de generacin del ingreso. El
3. Seguros sociales basados en fondos segundo registro, denominado contribuciones sociales
especiales distintos de las pensiones de los hogares, incluye el pago directo de los hogares,
ms las contribuciones suplementarias menos el cargo
17.110 Como se seal anteriormente, los sistemas basados en por el servicio que debe pagarse al sistema de seguridad
fondos especiales distintos de las pensiones no son muy social.
comunes. Sin embargo, pueden existir en dos
circunstancias. La primera es cuando un empleador tiene 17.114 Tienen que registrarse ocho transacciones, dos de ellas
un fondo para estas prestaciones y acumula cualquier relacionadas respectivamente con la produccin y el
sobrante en el ao para pagar posibles necesidades en consumo del servicio de seguro, tres relacionadas con
los prximos aos. Alternativamente, un empleador las contribuciones y prestaciones, una con la renta de la
puede darse cuenta que los compromisos para hacer los inversin atribuible a los asegurados y dos relacionadas
pagos en el futuro son tales que es prudente acumular a la diferencia entre contribuciones y prestaciones:
reservas para poder hacer esos pagos. Un ejemplo de
tales sistemas podra ser cuando proporciona salud a los a. La actividad de unidades residentes es realizada ya
asalariados actuales y a aquellos que ya no lo son. A sea por las sociedades de seguros o por un
diferencia del caso de las pensiones, las estimaciones de empleador; la produccin se registra en la cuenta de
posibles indemnizaciones futuras para prestaciones de produccin de la sociedad de seguros o en el sector
seguros sociales distintos de las pensiones no son correspondiente del empleador, dependiendo del
necesariamente incluidas en el SCN. Los pasivos se caso.
registran slo y en la medida en que existan en las
cuentas del empleador. b. Las contribuciones sociales efectivas de los
empleadores de los sistemas de seguros sociales
17.111 Las prestaciones de seguros sociales basados en fondos relacionadas a los asalariados se registran en la
especiales distintos de las pensiones pueden ser cuenta de generacin del ingreso como por pagar
prestadas por las sociedades de seguros o por los por el sector en el que el empleador est localizado
empleadores en favor de sus empleados. La produccin y por cobrar por los hogares en la cuenta de
de esta actividad se mide de la misma forma que la asignacin del ingreso primario;
produccin de los seguros no de vida, pero la
correspondencia con el consumo de los servicios es c. La renta de la inversin atribuida a los titulares de
exigible slo para los hogares de los beneficiarios. Estos plizas (beneficiarios) con respecto de estos
sern hogares residentes, excepto cuando un productor sistemas son rentas a pagar por las sociedades de
seguros y los empleadores, y por cobrar por los
418
hogares. Tanto los montos por pagar como por registra en la cuenta de utilizacin del ingreso,
cobrar se registran en la cuenta de asignacin del excepto cuando se trata de hogares no residentes,
ingreso primario; caso en que el costo es a pagar por el resto del
mundo;
d. Las contribuciones sociales netas figuran en la
cuenta de distribucin secundaria del ingreso a g. El exceso de contribuciones netas sobre las
pagar por los hogares y a cobrar por las sociedades prestaciones representa un pasivo del sistema de
de seguros o el sector del empleador, segn seguros hacia los beneficiarios. Esta partida figura
corresponda; como un ajuste en la cuenta de utilizacin del
ingreso. Tambin se muestra en la cuenta financiera
e. Las prestaciones sociales distintas de las pensiones como un incremento de los pasivos. Como se ha
relacionadas con el empleo, figuran tambin en la sealado, es probable que sta partida slo tenga
cuenta de distribucin secundaria del ingreso a lugar en raras ocasiones y, por razones prcticas,
pagar por las sociedades de seguros o por el sector las variaciones en esos derechos no pensionarios
del empleador y a cobrar por los hogares; pueden ser incluidos junto a los de las pensiones.
f. El valor del servicio es un costo a pagar por los 17.115 Un ejemplo de estos flujos se muestra en el cuadro 17.5.
hogares como parte del gasto de consumo final y se
J. Contabilidad de las contribuciones y prestaciones pensionarias

17.116 Las pensiones se otorgan a los individuos de una un pas a otro, con la consecuencia que la cobertura y la
economa bajo alguno de los siguientes tres percepcin en general del trmino designado de
mecanismos, va seguridad social, va sistemas "seguridad social" tambin vara considerablemente.
relacionados con el empleo distintos de los sistemas de Con el fin de aclarar las recomendaciones en el SCN, es
seguridad social o va la asistencia social. El sistema de necesario considerar los tipos de cobertura establecidas
seguro social est constituido por la seguridad social y en los diferentes pases.
por los sistemas relacionados con el empleo distinto de
los sistemas de seguridad social. A pesar de que las 17.119 La forma ms elemental de pensiones de la seguridad
prestaciones concedidas por la asistencia social y social es muy bsica. El nivel puede ser fijado con
algunos sistemas de seguros sociales pueden ser muy independencia del monto de las contribuciones (sin
similares, la distincin bsica es que las prestaciones pensar en el hecho de que las contribuciones deben
del seguro social slo se pagan si los beneficiarios haberse realizado durante un perodo determinado). El
participan en el sistema de seguros sociales, derecho a pensin de un asalariado bajo la seguridad
participacin que se pone de manifiesto normalmente social es a menudo transferible ("trasladable") de un
porque el beneficiario u otro en su nombre ha hecho empleador a otro, lo cual es una ventaja no siempre
contribuciones calificadas. La asistencia social se paga aplicable a cualquier sistema de pensiones, pero para
sin que se hayan realizado contribuciones sociales, muchas personas en puestos de trabajo poco
habindose logrado a travs de cuestionarios aplicados a remunerados, que trabajan temporal o
quienes la solicitan. intermitentemente, puede ser la nica forma de
suministro de pensin a la que pueden aspirar.
17.117 Los medios por los cuales las pensiones se proporcionan
a las personas que se jubilan varan considerablemente 17.120 Por el contrario, en algunos pases la mayora o la
de un pas a otro. Esta parte del captulo 17 describe las totalidad de las pensiones se otorgan va la seguridad
formas ms comunes de suministro de pensiones bajo social. En este caso, el gobierno acta como
sistemas de seguros sociales aunque no todos los intermediario en relacin con el empleador de modo
aspectos pueden aplicarse en todos los pases. Las que, una vez que el gobierno ha recibido las
pensiones suministradas bajo asistencia social no se contribuciones al sistema pagadas por el empleador y los
tratan en este captulo, sino en los captulos 8 y 9. hogares, entonces el gobierno asume el riesgo del pago
eventual. El gobierno libera al empleador de los riesgos
17.118 Las pensiones de seguro social en todos los pases son de que el costo de las pensiones pueda llegar a ser muy
suministradas o al menos en la mayora, en parte por el grande para la empresa y asegura a la poblacin que las
gobierno general y en parte por los empleadores. La pensiones se paguen, aunque puede hacerlo con una
parte suministrada por el gobierno general se llama caracterstica: puede modificar el importe de las
seguridad social y la parte de los empleadores se llama pensiones a pagar, incluso retrospectivamente, si las
sistemas relacionados con el empleo distintos de los condiciones econmicas as lo exigen.
sistemas de seguridad social. La divisin entre las
pensiones que son suministradas por la seguridad social 17.121 Los sistemas de pensiones gestionados por empleadores
y las que son ofrecidas por los otros sistemas del sector privado por lo general no estn sujetos a
relacionados con el empleo vara considerablemente de ajustes retroactivos de las cantidades a pagar, pero existe
419
el riesgo de que el empleador pueda ser incapaz de 17.124 Es comn pero no esencial que tanto los empleadores
pagar, ya que ha finalizado su actividad. Sin embargo, como los asalariados hagan contribuciones a la
cada vez es ms comn la proteccin de los derechos de seguridad social para pensiones. Tambin es comn que
pensin de las personas. Igualmente, el hecho de que las las contribuciones sean obligatorias. Las pensiones de la
pensiones creadas con un empleador no puedan ser seguridad social se basan a menudo en un sistema de
transferibles a un nuevo empleador, tambin est reparto. El supuesto normal en las cuentas principales
cambiando. Si bien la seguridad social puede ser, y es a del SCN es que sta es la forma como las pensiones de
menudo, financiada sobre la base de un sistema de la seguridad social se financian. Esto significa que las
reparto, sin la creacin de reservas para obligaciones contribuciones recibidas en un perodo se utilizan para
futuras, los otros sistemas de empleadores constituyen financiar las prestaciones por pagar en el mismo
reservas cada vez con ms frecuencia. Incluso si no hay perodo. No hay elementos de ahorro implicados, ni para
reservas, las convenciones contables pueden exigir en el sistema del gobierno que lo opera ni para
sus estados contables reconocer derechos de pensin de las personas que participan en l. En las principales
los trabajadores actuales y anteriores. cuentas del SCN no se reconocen pasivos, aunque a
menudo existe preocupacin ya que las prestaciones
17.122 Las pensiones relacionadas con el empleo, diferentes de pueden superar a las contribuciones y es probable que
la forma bsica de seguridad social, son vistas como esta situacin empeore con el envejecimiento de la
parte del conjunto de las negociaciones entre los poblacin. Por esta razn, las estimaciones de los
asalariados y empresarios, y los derechos de pensin son pasivos de la seguridad social, as como los de cualquier
tan importantes como las condiciones actuales de otro sistema de pensiones no incluido en las cuentas
trabajo y las escalas salariales. A menudo las pensiones principales se incluyen en un cuadro complementario
son proporcionadas por los empleadores privados desde descrito a continuacin en la seccin J.
fondos que ellos controlan o por un contrato con un
tercero, como por ejemplo una sociedad de seguros. 17.125 El registro de los flujos de los sistemas de pensiones de
Estos fondos tambin pueden ofrecer prestaciones la seguridad social es simple. Cualquier contribucin
sociales distintas de las pensiones, por ejemplo realizada por el empleador se trata como parte de la
cobertura mdica privada. A veces es posible para una remuneracin de los asalariados. Se registra a pagar por
unidad especializada llegar a un acuerdo para asumir la el empleador en la cuenta de generacin del ingreso y a
responsabilidad de suministrar pensiones para una serie cobrar por el asalariado en la cuenta asignacin del
de empleadores a cambio de tomar el riesgo de ingreso primario. El asalariado luego paga una cantidad
garantizar una financiacin adecuada que est disponible igual a la que recibe del empleador, junto con cualquier
para prestar las pensiones comprometidas. Dicho contribucin que l pueda hacer por su propia cuenta a
acuerdo se denomina sistema de pensiones multi- la seguridad social. Este monto se registra a pagar por
empleador. los hogares en la cuenta de distribucin secundaria del
ingreso y a cobrar por el gobierno en la misma cuenta.
17.123 Al igual que con las prestaciones sociales no Las contribuciones realizadas por los autnomos o las
pensionarias, tanto los asalariados actuales como los personas desempleadas tambin se incluyen en las
que ya no lo son y que son beneficiarios actuales o contribuciones a pagar por los hogares al gobierno. Las
futuros, pueden hacer contribuciones al sistema y prestaciones de la seguridad social tambin se registran
recibir rentas de la inversin de l. Esta renta de la como a pagar por el gobierno y a cobrar por los hogares
inversin se trata como una contribucin suplementaria en la cuenta de distribucin secundaria del ingreso.
por parte de quienes la han recibido.
17.126 Un ejemplo de estos flujos se muestra en el cuadro 17.6.
1. Pensiones de la seguridad social Es similar al contenido del cuadro 17.1, salvo que el
cuadro 17.1 se refiere a las prestaciones no pensionarias
y el cuadro 17.6 a las prestaciones de pensiones.
Cuadro 17.6: Cuentas de las prestaciones por pensiones pagadas a travs de la seguridad social- empleos
Empleos
Contribuciones efectivas de los empleadores a la seguridad social (pensiones) 139,0 139,0
Contribuciones efectivas de los empleadores a la seguridad social (pensiones)
Contribuciones a la seguridad social (pensiones) 226,0 226,0
Contribuciones efectivas de los hogares a la seguridad social (pensiones) 87,0 87,0
Prestaciones de pensiones de la seguridad social 210,0 210,0
420
2. Sistemas de pensiones relacionados con 17.130 Para ambos tipos de sistemas, los derechos de pensin
el empleo distinto de la seguridad social de los participantes se registran, a medida que crecen.
En ambos casos, hay ingresos devengados por
17.127 Existen dos formas de pensiones relacionadas con el inversiones de los derechos existentes y esto se registra
empleo distinto de los sistemas de la seguridad social. como distribuido a los beneficiarios y re-invertido por
Uno se llama sistema de contribuciones definidas, ellos en el sistema de pensiones. Hay, sin embargo, una
algunas veces se denomina planes de aportes definidos. serie de caractersticas diferentes de los dos sistemas,
(La expresin sistema de pensiones de contribucin por tanto las operaciones relativas a cada uno se
definida no es intuitiva, pero es ampliamente utilizada describen en detalle separadamente antes de pasar a
en la industria de las pensiones). El otro es un rgimen otras variaciones en los niveles de los derechos de
de prestaciones definidas, a veces se denomina sistema pensin. El registro de las transacciones del sistema de
basado en el ltimo salario, aunque este trmino no contribuciones definidas es menos complicado que el
describe exactamente todas las prestaciones del sistema sistema de prestaciones definidas, y se describe
de prestaciones definidas. Normalmente ambos sistemas primero.
son contributivos, a menudo tanto por parte del
empleador como por el asalariado. 17.131 Para ambos tipos de sistema se supone que existe un
fondo de pensiones. Para un sistema de pensiones de
17.128 Un sistema de contribuciones definidas es aquel donde contribuciones definidas debe existir un fondo. Para un
las prestaciones por pagar al asalariado por jubilarse sistema de pensiones de prestaciones definidas un fondo
dependen exclusivamente del nivel de fondos puede existir en la realidad o puede tambin ser un
acumulados por las contribuciones realizadas durante fondo hipottico. Si existe, puede ser parte de la misma
la vida laboral del trabajador y de los incrementos de unidad institucional del empleador,
valor que resulten de la inversin de dichos fondos por puede ser una unidad institucional separada (un sistema
el gerente del sistema. Todo el riesgo de que el sistema autnomo de pensiones) o puede ser parte de otra
suministre un ingreso adecuado durante la jubilacin institucin financiera, ya sea una sociedad de seguros o
est a cargo del asalariado. una empresa del sistema de pensiones multi-empleo. Al
describir el registro de las transacciones, las que
17.129 Un sistema de prestaciones definidas es aquel donde involucran al fondo de pensiones deben ser
las prestaciones por pagar al asalariado por jubilarse atribuidas al sector donde se localiza el fondo.
se determinan por el uso de una frmula, ya sea como
un solo monto o como un importe mnimo a pagar. En Sistemas de pensiones de contribuciones
este caso, el riesgo del sistema de proporcionar un definidas
ingreso adecuado durante la jubilacin recae ya sea en el
empleador o es compartido entre el empleador y el 17.132 El registro de las transacciones relacionadas con un
asalariado. En algunos casos, el riesgo del empleador sistema de contribuciones definidas no presenta
puede estar a cargo de un sistema multi-empleador que problemas conceptuales. No hay imputaciones
opera el sistema de pensiones de prestaciones definidas, asociadas ni para los flujos relacionados ni para los
en nombre del empleador. Un sistema que puede valores que aparecen en los balances por los derechos de
definirse en trminos similares a un sistema de pensin de los beneficiarios ni hay duda en cuanto a cual
contribuciones definidas pero con un mnimo unidad tiene un pasivo un activo.
garantizado, por ejemplo, u otros sistemas hbridos se
agrupan en el SCN con los sistemas de prestaciones
definidas.
Cuadro 17.6 (cont): Cuentas de las prestaciones por pensiones pagadas a travs de la seguridad social -
recursos
Recursos
Contribuciones efectivas de los empleadores a la seguridad social (pensiones)
Contribuciones a la seguridad social (pensiones) 226,0 226,0
Contribuciones efectivas de los hogares a la seguridad social (pensiones) 87,0 87,0
Prestaciones de pensiones de la seguridad social 210,0 210,0
421
Registro de transacciones para un sistema de del fondo de pensiones en la cuenta de produccin y

pensiones de contribuciones definidas como un elemento que forma parte de los gastos de
consumo de los hogares en la cuenta de utilizacin del
17.133 La contribucin realizada por un empleador a un ingreso. La parte restante de los ingresos distribuidos se
sistema de pensiones de contribuciones definidas en trata como contribuciones de pensiones suplementarias
nombre de su asalariado se trata como parte de la devueltas por los hogares a los fondos de pensiones.
remuneracin de los asalariados. Se registra a pagar por
el empleador en la cuenta de generacin del ingreso y a 17.136 En la cuenta de distribucin secundaria del ingreso, las
cobrar por el asalariado en la cuenta de asignacin del contribuciones sociales se muestran como a pagar por
ingreso primario. los hogares y a cobrar por el fondo de pensiones. El
monto total de las contribuciones sociales por pagar, se
17.134 La renta de la inversin de los derechos acumulados de compone en contribuciones efectivas pagadas por los
pensiones se registra tambin como distribuida a empleadores como parte de la remuneracin de los
(cobrada por) los hogares en la cuenta de asignacin del asalariados, en contribuciones efectivas de los
ingreso primario y se muestra a pagar por el fondo de asalariados y, posiblemente, de otras personas
pensin. La renta de la inversin incluye intereses y (individuos que participaron antes en el sistema, los
dividendos pagados ms los ingresos distribuidos de los autnomos, los desempleados, as como los
sistemas de fondos de pensiones colectivos de inversin pensionados), ms las contribuciones suplementarias
si el fondo de pensiones mantiene acciones en ellos. Es definidas estrictamente. Para mayor claridad, y para
posible que el fondo de pensiones posea propiedades y mejorar la comparacin con los sistemas de prestaciones
genere un excedente neto de explotacin de ellos, el definidas, los suplementos se muestran por el valor total
cual tambin se incluye junto con la renta de la tanto en la cuenta de asignacin del ingreso primario
inversin para ser distribuido a los beneficiarios de donde aparecen como rentas de la inversin y en la
pensiones. En este caso, el trmino renta de la inversin cuenta de distribucin secundaria del ingreso donde
debe ser interpretado en forma suficientemente elstico aparecen como contribuciones suplementarias. Sin
como para incluir esta fuente de ingresos, si es que embargo, el servicio a cargo se muestra como un
existe. Las ganancias y prdidas por tenencia de las elemento negativo por fuera del total de contribuciones
inversiones de los derechos de pensin acumulados no de los hogares en la cuenta de distribucin secundaria
se incluyen en la renta de la inversin del ingreso. El total de contribuciones hechas por los
hogares al sistema de pensiones son netas de la misma
17.135 Parte de los ingresos distribuidos a los hogares se utiliza manera que las primas de seguros son netas, es decir,
para adquirir los costos operativos del fondo de que son el total de las contribuciones hechas menos el
pensiones. Este costo se muestra como la produccin cargo por el servicio que figura en la cuenta de
utilizacin del ingreso.
Cuadro 17.7 Cuentas de las prestaciones pensionarias pagadas bajo un sistema de contribuciones definidas -
empleos
Empleos
Empleador pensiones Hogares sectores Total
Cuenta de produccin
Produccin
Contribuciones efectivas de los empleadores a pensiones 11,0 11,0
Cuenta de asignacin del ingreso primario 0,0
Contribuciones efectivas de los empleadores a pensiones 0,0
Renta de la propiedad 3,0 3,0
Renta de la propiedad a pagar sobre los derechos de pensiones 16,2 16,2
Cuenta de distribucin secundaria del ingreso 0,0
Contribuciones totales de los hogares a pensiones 37,3 37,3
Contribuciones efectivas de los hogares a pensiones 11,5 11,5
Contribuciones suplementarias de los hogares a pensiones 16,2 16,2
Costos del servicio del sistema de pensiones -1,4 -1,4
Prestaciones de pensiones del sistema de contribucin definida 26,0 26,0
Cuenta de utilizacin del Ingreso 0,0
Gastos de consumo final 1,4 1,4
Ajuste por la variacin de los derechos de pensin 11,3 0,0 11,3
Ahorro -11,0 -11,8 25,8 -3,0 0,0
Cambios en activos
Cuenta financiera
Prstamo neto/endeudamiento neto
Variacin de los derechos de pensin 11,3 11,3
Otros activos financieros -11,0 -0,5 14,5 -3,0 0,0
422
17.137 Las personas distintas de los asalariados que pensiones) a pagar por los hogares al fondo de
contribuyen a un sistema de pensiones de contribuciones pensiones.
definidas pueden ser los autnomos que participan en un
sistema de pensiones de contribuciones definidas o 17.140 En la misma cuenta hay un registro que muestra el
pueden ser los desempleados que lo hacen en virtud de aumento (o disminucin) de los derechos de pensin
su profesin o del estatus asalariado anterior, por causados por el exceso (o dficit) de las contribuciones
ejemplo. pagadas menos las prestaciones recibidas en la cuenta de
distribucin secundaria del ingreso. Esta suma se
17.138 En la cuenta de distribucin secundaria del ingreso, muestra como a pagar a los hogares por el fondo de
tambin se muestran las prestaciones de las pensiones pensiones. Dado que gran parte del aumento de los
por pagar a los hogares por el fondo de pensiones. Sin derechos de pensin de los participantes en un sistema
embargo, las prestaciones pagadas en virtud de un de pensiones de contribuciones definidas y, por tanto,
sistema de pensiones de contribuciones definidas toma en ltima instancia la financiacin de las prestaciones,
la forma de una suma global a pagar en el momento del provienen de las ganancias por tenencia que no se
retiro. Puede ser un requisito del sistema que estas incluyen en las contribuciones suplementarias de los
sumas deben ser convertidas inmediatamente en una participantes en los sistemas de contribuciones definidas
renta vitalicia por la misma u otra institucin financiera, de pensiones, el ajuste por la variacin en los derechos
pero esto no es un requisito universal. El registro de pensin para estas personas suele ser negativo.
apropiado de las prestaciones es no mostrarlo a pagar
inmediatamente despus de la jubilacin sino luego, 17.141 El ajuste por la variacin de los derechos de pensin que
cuando sea oportuno, como reinversin en trminos de se incluye en la cuenta de utilizacin del ingreso a pagar
una renta vitalicia u otras formas de activos financieros, por el fondo de pensiones a los hogares se muestra en la
pero tericamente como una reclasificacin de los cuenta financiera como pagada por los hogares al
derechos de seguros de vida a derechos por rentas fondo de pensiones. El efecto de cualquier transferencia
vitalicias. Sin embargo, dado que no suelen distinguirse de obligaciones para satisfacer los derechos de pensin
estos dos tipos de derechos no se mostrar ningn de una unidad de un sector a otra tambin se refleja en
cambio especfico de clasificacin en las cuentas. El las cuentas financieras.
registro de las rentas vitalicias se discute en la parte 1
del presente captulo. 17.142 Los dems factores que afectan las variaciones del
balance por las variaciones de los derechos de pensin
17.139 En la cuenta de utilizacin del ingreso, hay un registro se muestran en las cuentas de otras variaciones de
para el pago del servicio prestado por el fondo de activos. En particular, los pasivos del sistema con los
pensiones (igual al valor de la produccin del fondo de beneficiarios muestran las ganancias o prdidas por
Cuadro 17.7 (cont): Cuentas de las prestaciones pensionarias pagadas bajo un sistema de contribuciones
definidas - empleos
Recursos
Cuenta de produccin
Produccin 1,4 1,4
Contribuciones efectivas de los empleadores a pensiones
Renta de la propiedad 3,0 3,0
Renta de la propiedad a pagar sobre los derechos de pensiones 16,2
Prestaciones de pensiones del sistema de contribucin definida 26,0 26,0
Ajuste por la variacin de los derechos de pensin 11,3 11,3
Ahorro
Cambios en pasivos
Cuenta financiera
Prstamo neto/endeudamiento neto -11,0 -11,8 25,8 -3,0 0,0
Otros activos financieros 0,0
423
tenencia en la cuenta de revalorizacin correspondiente pensiones de prestaciones definidas, la prestacin para el

exactamente a los activos mantenidos por el sistema asalariado en el perodo actual se determina en funcin
para cumplir con estas obligaciones. Cuando los pagos de los compromisos asumidos por el empleador sobre el
en virtud de un sistema de contribuciones definidas se nivel de pensin por cobrar al final, mientras que para el
realizan por medio de rentas vitalicias, puede ser sistema de pensiones de contribuciones definidas las
necesario registrar otras variaciones en el volumen, prestaciones para el asalariado en el perodo actual estn
como se explic en el prrafo 17.136. determinadas integralmente por las contribuciones
hechas al sistema, las rentas de las inversiones, las
17.143 El cuadro 17.7 ilustra los asientos necesarios para ganancias o prdidas por tenencia devengadas y por las
registrar las transacciones relacionadas con un sistema contribuciones anteriores. As mientras exista (en
de contribuciones definidas. Es ms simple que el principio) informacin disponible acerca de las
cuadro correspondiente para el sistema de prestaciones prestaciones para los participantes en los sistemas de
definidas, que se describe en la siguiente seccin, debido pensiones de contribuciones definidas, sus prestaciones
a la ausencia de transacciones imputadas. deben ser estimadas. La fuente de estas estimaciones
son los supuestos actuariales que el empleador asume
Sistemas de pensiones de prestaciones en la compilacin de sus propias cuentas.
definidas
17.145 Existen cuatro fuentes de variaciones de los derechos de
pensin en un sistema de pensiones de prestaciones
Diferencias entre un sistema de pensiones de
definidas. La primera de ellas, el incremento del servicio
prestaciones definidas y un sistema de pensiones actual, es el aumento en el derecho de los asociados por
de contribuciones definidas. los sueldos y salarios devengados en el perodo
corriente. La segunda fuente, el aumento de los
17.144 La diferencia fundamental en la contabilidad de un servicios pasados, es el aumento del valor al derecho a
sistema de pensiones con prestaciones definidas en la jubilacin por el hecho de que todos los participantes
comparacin con un sistema de pensiones de en el sistema estn un ao ms cerca de retirarse (y
contribuciones definidas es que, para el sistema de
Cuadro 17.8: Cuentas de la prestaciones pensionarias pagadas bajo un sistema de prestaciones definidas -
empleos
Empleos
Cuenta de produccin
Produccin
Contribuciones imputadas de los empleadores a pensiones 4,1 4,1
Cuenta de distribucin primaria del ingreso
Contribuciones imputadas de los empleadores a pensiones
Renta de la inversin a pagar sobre los derechos de pensiones 4,0 4,0

Prestaciones de pensiones 16,0 16,0
Gasto de consumo final 0,6 0,6
Ahorro (efectivo) -10,0 -5,3 17,5 -2,2 0,0
Ahorro (imputado) -4,1 4,1 0,0
Cuenta financiera
Prstamo neto/endeudamiento neto (efectivo)
Prstamo neto/endeudamiento neto (imputado)
Derechos de los fondos de pensin sobre el gerente de pensiones (servicio corriente) 4,1 4,1
Otros activos financieros -10,0 -2,3 14,5 -2,2 0,0
424
morir). La tercera variacin en el nivel de derechos es Este es el monto que aparece en el balance como pasivo
una disminucin debido al pago de las prestaciones a hacia los asalariados. Un elemento en el aumento de este
los jubilados del sistema. La cuarta fuente viene de otros monto ao tras ao es el hecho de que el valor actual de
factores, factores que se reflejan en la cuenta de otras los derechos existentes al comienzo del ao y que
variaciones de activos. todava se deben al final del ao se han incrementado,
porque el futuro est un ao ms cerca y para calcular el
17.146 En un sistema de pensiones de contribuciones definidas, valor presente debe ser utilizado un factor menor de
tanto el empleador como el asalariado pueden hacer descuento. Este es el proceso de reversin del
contribuciones efectivas al sistema en el perodo actual. descuento que registra el incremento de derechos por
Sin embargo, estos pagos pueden no ser suficientes para servicios anteriores.
satisfacer el aumento de las prestaciones derivadas del
empleo del ao en curso. Por tanto una contribucin 17.148 Otra diferencia bsica entre un sistema de pensiones de
suplementaria a cargo del empleador se imputa para prestaciones definidas y un sistema de pensiones de
lograr la igualdad entre las contribuciones y el aumento contribuciones definidas se refiere al pago de los costos
de los derechos del servicio actual. Estas contribuciones operativos del sistema de pensiones. Como ya se ha
imputadas suelen ser positivas, pero es posible que sean sealado, en un sistema de pensiones de contribuciones
negativas si la suma de las contribuciones recibidas definidas todo el riesgo corre a cargo de los
supera el aumento en los derechos. Las implicaciones de beneficiarios. El sistema de pensiones opera bajo su
este caso se analizan ms adelante cuando se examinen responsabilidad y ellos pagan el costo. Dado que el
las relaciones entre el empleador y el fondo. fondo puede ser operado por una unidad diferente a la
del empleador, es conveniente tratar el costo operativo
17.147 Al final de un perodo contable, el monto de los como parte de las rentas de las inversiones que retiene el
derechos de pensin adeudados a los asalariados fondo para hacer frente a sus costos (generando
anteriores y actuales se puede calcular estimando el beneficios). De acuerdo con la contabilidad de los
valor presente de los importes que deber pagarse por seguros, las rentas de la inversin se atribuyen
jubilacin usando las estimaciones actuariales de la ntegramente a los beneficiarios, una parte se utiliza
duracin de la esperanza de vida de los beneficiarios.
Cuadro 17.8 (cont): Cuentas de la prestaciones pensionarias pagadas bajo un sistema de prestaciones
definidas - recursos
Recursos
Cuenta de produccin
Produccin 0,6 0,6
Contribuciones imputadas de los empleadores a pensiones
Cuenta de distribucin primaria del ingreso
Renta de la inversin a pagar sobre los derechos de pensiones 4,0 4,0
Prestaciones de pensiones 16,0 16,0
Ahorro (efectivo)
Ahorro (imputado)
Variaciones en pasivos
Cuenta financiera
Prstamo neto/endeudamiento neto (efectivo) -10,0 -5,3 17,5 -2,2 0,0
Prstamo neto/endeudamiento neto (imputado) -4,1 4,1 0,0
Derechos de los fondos de pensin sobre el gerente de pensiones (servicio corriente) 4,1 4,1
Otros activos financieros
425
para sufragar los gastos y el resto se reinvierte en el perodo independientemente de las rentas de inversin
fondo. obtenidas por el sistema en el mismo perodo o de
cualquier exceso de financiacin del sistema. Los
17.149 Para un sistema de pensiones de prestaciones definidas, derechos del perodo en curso forman parte de la
la situacin es algo diferente. El riesgo que el fondo remuneracin de los asalariados y al no incluir el valor
puede ser insuficiente para cumplir las promesas de los total de la contribucin del empleador subestima la
derechos, es en parte o totalmente responsabilidad del remuneracin de los asalariados y, por tanto,
administrador del sistema de pensiones (sea un sobreestima el excedente de explotacin. Un caso
empleador o una unidad que asume el riesgo de extremo ha ocurrido en el pasado, cuando la inversin
satisfacer las obligaciones pensionarias) y no solo de los de los derechos de pensin se ha hecho tan bien, que el
beneficiarios. El fondo puede ser directamente empleador se ha tomado " un descanso en el pago de
controlado por el empleador y ser parte de la misma contribuciones ", que corresponde a las contribuciones
unidad institucional o puede ser puramente ficticio. efectivas que l no ha hecho por los nuevos derechos.
Incluso en este caso, hay costos asociados con la Es importante que las contribuciones sigan siendo
operacin del sistema. Aunque estos estn inicialmente registradas incluso en el caso del " descanso en el pago
a cargo del empleador, es apropiado considerar esto de contribuciones ",, la prestacin para el empleador
como una forma de ingreso en especie suministrada a ser considerada como una variacin del pasivo entre el
los asalariados y por conveniencia pueden incluirse en fondo de pensiones y el empleador. Esto deja el
las contribuciones de los empleadores. Hay un elemento patrimonio neto de ambos igual como cuando las
de pragmatismo en esto, ya que se asume que todos los contribuciones no se registran en virtud de " un
gastos corren por cuenta de los asalariados actuales y descanso en el pago de contribuciones ", sin reducir
nada por parte de los jubilados. Tambin se asume que artificialmente la remuneracin de los asalariados.
la atribucin que se hace en el caso de los sistemas
ficticio tambin se puede aplicar en otras circunstancias. 17.154 En muchos sistemas de prestaciones definidas, hay un
perodo de calificacin antes de que un asalariado tenga
17.150 Para un sistema de prestaciones definidas, es poco derecho a recibir una pensin de jubilacin. A pesar de
probable que las personas que actualmente son este perodo de calificacin tanto las contribuciones
autnomas o desempleados contribuyan, aunque es como los derechos deben ser registrados desde el inicio
posible si ellos anteriormente fueron asalariados dando del empleo ajustado por un factor que refleje la
origen a una pensin de prestaciones definidas y tienen probabilidad de que el asalariado cumpla con el
derecho a continuar y a participar. Quienes haban perodo de calificacin.
estado anteriormente asalariados (ya sea que
actualmente sean beneficiarios de una pensin o no) 17.155 Las contribuciones de los empleadores efectivas e
reciben rentas de la inversin y pagan contribuciones imputadas se tratan como parte de la remuneracin de
suplementarias. los asalariados. Se registra a pagar por el empleador en
la cuenta de generacin del ingreso y por cobrar por el
Registro de transacciones para un sistema de asalariado en la cuenta de asignacin del ingreso
pensiones de prestaciones definidas. primario.
17.151 El debate inicial da por supuesto que el empleador tiene 17.156 El incremento en el valor actual de los derechos de los
toda la responsabilidad de cumplir los pagos de asalariados que permanecen y de los que ya no
pensiones. Alternativas que impliquen el uso de un contribuyen pero siguen teniendo derecho a las
sistema multi-empleador o cuando el gobierno asume la pensiones en el futuro (el servicio pasado se aumenta)
responsabilidad en nombre del empleador se analizan representa las rentas de las inversiones distribuidas a los
posteriormente. asalariados. No se hace ninguna deduccin por ningn
monto que pueda basarse en las ganancias por tenencia
17.152 El total de contribuciones hechas por un empleador a un o que no est acompaado de fondos existentes. Este
sistema de pensiones de prestaciones definidas en coincide con el monto que de manera inequvoca se le
nombre de su asalariado debe ser suficiente para que debe al asalariado bajo los acuerdos actuales; los
junto con las contribuciones efectivas del asalariado y medios por los cuales el empleador puede en ltima
excluyendo los costos de funcionamiento del sistema, instancia igualar esta obligacin no son relevantes para
coincidan exactamente con el incremento en el servicio el registro de stos como rentas de la inversin ms all
corriente de derechos a pensin de los asalariados. La que el medio por el cual los intereses o dividendos son
contribucin del empleador se divide en una parte real y en realidad financiados afectando su registro como
una imputada, esta ltima se calcula de tal forma que rentas de inversin. La renta de la inversin se registra a
satisfaga la necesidad de una correspondencia exacta pagar por el fondo de pensiones y por cobrar por los
entre todas las contribuciones al fondo y la suma de los hogares. Esta es inmediatamente reinvertida por los
derechos del asalariado y el costo corriente del servicio hogares en el fondo y de esta forma es descrita como
de esos derechos. una contribucin de pensin suplementaria.
17.153 La contribucin del empleador debe ser calculada en 17.157 En la cuenta de distribucin secundaria del ingreso, las
relacin con los derechos de pensin ganados en el contribuciones sociales se muestran a pagar por los
hogares y a cobrar por el fondo de pensiones. El monto
426
total de las contribuciones sociales pagadas, se Sistemas de pensiones de prestaciones definidas

compone de las cotizaciones reales e imputadas a pagar gestionados por entidades diferentes de los
por los empleadores como parte de la remuneracin de empleadores
los asalariados (excluyendo el importe de los gastos
operativos del sistema de pensiones), ms las
17.162 Es posible que alguna otra organizacin, como por
contribuciones efectivas de los asalariados ms las
ejemplo los sindicatos, puedan operar un sistema de
contribuciones suplementarias estrictamente
pensiones de prestaciones definidas para sus miembros
especificadas. Como se explic en el tratamiento sobre
de manera similar a los sistemas de pensiones de un
los sistemas de contribuciones definidas, las cuentas
empleador con prestaciones definidas. Se sigue
muestran el valor total de las contribuciones y las
exactamente el mismo registro que se acaba de describir,
contribuciones suplementarias con un tem que resta y
salvo que las referencias al empleador deben entenderse
que representa el costo del servicio por pagar. As, el
como referencias al organizador del rgimen y las
monto efectivamente por pagar es una contribucin
referencias a los asalariados deben entenderse como
neta.
referencias a los participantes en el sistema.
17.158 Tambin en la cuenta de distribucin secundaria del
ingreso, se muestran las prestaciones por pensiones a La relacin entre el empleador y el fondo de
pagar a los hogares por el fondo de pensiones. Cuando pensiones
las prestaciones se toman en trminos de una renta
vitalicia, es el pago de la renta vitalicia el que se muestra 17.163 Como se seal anteriormente, un empleador puede
aqu, no los montos globales que deben pagarse en el contratar con otra unidad la administracin de los
momento de la jubilacin. (Al menos que cambie fondos de pensiones y organizar los desembolsos a los
considerablemente el comportamiento demogrfico de beneficiarios. Hay dos formas en que esto puede
los jubilados, las dos cifras sern muy similares en este suceder. El operador del fondo de pensiones puede
caso.) simplemente actuar como agente del empleador y la
responsabilidad de cualquier dficit en el fondo (o el
17.159 En la cuenta de utilizacin del ingreso, hay un registro beneficio de cualquier exceso) sigue siendo del
para el pago del servicio prestado por el fondo de empleador. En este caso la unidad de gestin del da a
pensiones (igual al valor de la produccin del fondo de da del fondo de pensiones se denomina administrador
pensiones, ms la produccin de las sociedades que de pensiones (pension administrator).
operan con rentas vitalicias adquiridas con los derechos
de pensin), pagada por los hogares al fondo de 17.164 Sin embargo, no es raro que una sola unidad contrate
pensiones y se registra como gasto de consumo final. con varios empleadores la gestin de sus fondos de
pensiones como un multi-empleador de fondos de
17.160 En la cuenta de utilizacin del ingreso tambin hay un pensiones. Los arreglos son tales que el mltiple-
registro que muestra el aumento (o disminucin) de los empleador del fondo de pensiones acepta la
derechos de pensin causados por el exceso de las responsabilidad de cualquier dficit en los fondos para
contribuciones por pagar menos las prestaciones por cubrir los pasivos a cambio de mantener el derecho a
cobrar de la cuenta de distribucin secundaria del guardar cualquier exceso de fondos. Mediante la
ingreso. Esa suma se muestra como por pagar a los coparticipacin de los riesgos sobre un nmero de
hogares por el fondo de pensiones. En el caso de un empleadores el fondo multi-empleador espera
sistema de pensiones de prestaciones definidas es poco equilibrar unos por debajo otros por exceso la
probable que el valor sea negativo al menos que sea un financiacin a fin de salir con un exceso en los fondos
sistema de un empleador que ya no existe y que en su conjunto de manera similar a un conjunto de
solamente est pagando prestaciones y no est sociedades de seguros de riesgo para muchos clientes.
recibiendo nuevas contribuciones. En tal caso, la unidad que asume la responsabilidad de
cumplir con las obligaciones pensionarias se convierte
17.161 El mismo monto que se incluye en la cuenta de en el gerente de pensiones (pension manager) en lugar
utilizacin del ingreso como ajuste por la variacin de del empleador.
los derechos de pensin se incluye en la cuenta
financiera como un derecho de los hogares sobre el 17.165 En el caso en que el empleador conserve la deuda por
fondo de pensiones (la otra parte de esta partida refleja cualquier faltante o el beneficio de cualquier exceso,
cualquier cambio en la responsabilidad de los derechos debe registrarse un derecho sobre (o una obligacin
de pensin est registrado como parte de las hacia) el empleador (el gerente de pensiones / pension
transferencias de capital). Los otros factores que afectan manager) por parte del fondo de pensiones para
el cambio en los registros de los balances por la cualquier dficit o supervit. Este derecho es igual a la
variacin en los derechos de pensin se muestran en las diferencia entre el aumento de los derechos de pensin y
cuentas de otras variaciones de activos y se examinan a la suma de las contribuciones y contribuciones
continuacin en la seccin 4. suplementarias del perodo, ms las rentas de la
inversin obtenidas por los derechos, ms las ganancias
por tenencia de los mismos, menos las pensiones por
pagar, menos la comisin cobrada por el administrador
de pensiones. Cuando el importe que corresponde al
427
fondo de pensiones supera el incremento de los de los hogares de sus propias contribuciones,
derechos, hay un monto por pagar del fondo de contribuciones suplementarias de 4 menos el cargo por
pensiones al empleador como gerente de pensiones. De servicio de 0,6; de nuevo 19 en total. En la misma
esta manera el valor neto del fondo de pensiones sigue cuenta las pensiones por 16 se muestran por pagar por el
siendo exactamente igual a cero en todo momento. fondo de pensiones a los hogares.
17.166 El monto que el fondo de pensiones debe al gerente de 17.171 En la cuenta del uso del ingreso, adems de la compra
pensiones muestra el impacto del descanso en el pago del servicio como parte del gasto de consumo final de
de contribuciones , ya que incluye el importe de las los hogares, se muestra la variacin de los derechos de
contribuciones de los empleadores que deberan pagarse pensin a pagar por el fondo de pensiones a los hogares.
normalmente . En este ejemplo, la cantidad de contribuciones de los
hogares de 19 se establece contra los beneficios de
Un ejemplo numrico jubilacin de 16. Por lo tanto, existe un aumento de 3 en
los derechos de pensin que pertenece a los hogares.
Transacciones para un sistema de prestaciones
17.172 Los hogares han ahorrado 17,5 de los cuales 3
definidas
corresponde el aumento en sus derechos de pensin.
Esto significa que han adquirido otros activos
17.167 A fin de ilustrar el registro de las transacciones relativas financieros (o reducido pasivos) por 14,5. Esta cifra es
con un sistema de pensiones de prestaciones definidas, la diferencia entre los beneficios recibidos (16) y las
el cuadro 17.8 muestra un ejemplo numrico. Las cifras contribuciones efectivas de los hogares de 1,5.
imputadas se muestran en negrita, las que resultan de
los re-direccionamientos se muestran en cursiva. 17.173 Para los fondos de pensiones, el ahorro es -1,2, pero esto
puede ser visto como la composicin de elementos
17.168 Los clculos actuariales indican que el aumento de los efectivos e imputados. En trminos de los flujos
derechos de pensin procedentes del servicio corriente, efectivos, los fondos de pensiones reciben
es decir, la pensin "ganada" en el ao en cuestin es de contribuciones de 10 de los empleadores va hogares,
15. Los hogares (los asalariados) contribuyen 1,5. El 1,5 de los hogares y pagan beneficios de 16. Adems,
empleador, por lo tanto, est obligado a proporcionar ellos reciben rentas de la inversin por 2,2. Su ingreso
13,5. Adems, el costo de funcionamiento del sistema disponible es por tanto -2,3. Cuando se tiene en cuenta
se estima en 0,6. Por lo tanto, en total el empleador la variacin de los derechos de pensin de 3, el ahorro es
deber proporcionar 14,1. l contribuye efectivamente -5,3. Adems, los empleadores hacen una contribucin
en 10 por tanto el restante 4,1 es una contribucin imputada de 4,1. Este se direcciona a travs de los
imputada. La produccin de 0,6 se muestra en la cuenta hogares, pero agrega 4,1 al ahorro de los fondos de
de produccin; las contribuciones del empleador se pensiones y reduce el ahorro del empleador por el
muestran como a pagar por el empleador en la cuenta mismo monto.
de generacin de ingresos y a cobrar por los hogares en
la cuenta de asignacin del ingreso primario. 17.174 En la cuenta financiera del fondo de pensiones, la cifra
de 4,1 -que fue la contribucin imputada- se muestra
17.169 En la cuenta de asignacin del ingreso primario, tambin como derechos de los fondos de pensiones sobre el
se indica la renta de la inversin. El aumento de los empleador. Hay un derecho de los hogares sobre los
derechos de pensin procedentes de servicios pasados, fondos de pensiones por la variacin de los derechos de
debido a la anulacin del factor de descuento porque la pensin de 3. Adems, el fondo de pensiones disminuye
jubilacin est un ao ms cerca, es de 4. Esto se los activos financieros o incrementa los pasivos por 2,3,
muestra como un flujo imputado de rentas de la cifra correspondiente al ingreso disponible excluyendo
inversin del fondo de pensiones a los hogares. Al la contribucin imputada del empleador.
mismo tiempo, el fondo de pensiones efectivamente
gana 2,2 proveniente de la inversin de los ingresos de Sistemas de pensiones de contribuciones
los fondos que ellos gestionan. En este punto, por lo
tanto, hay un dficit de 1,8 en los recursos de los fondos
definidas
de pensiones, pero no se muestra en las cuentas
corrientes. 17.175 El cuadro 17.7 muestra los flujos similares para un
sistema de contribuciones definidas. En comparacin al
17.170 En la cuenta de distribucin secundaria del ingreso, se caso de las prestaciones definidas las cuentas son ms
muestran los pagos de los hogares al fondo de sencillas, porque no hay contribuciones imputadas.
pensiones. Esto se puede ver de dos maneras. La suma Adems, las rentas de la inversin pagaderas por el
de las contribuciones pagadas por los hogares debe ser fondo de pensiones a los hogares reflejan nicamente las
igual al aumento de los derechos procedentes del rentas de la inversin por cobrar por el fondo de
servicio corriente (15) ms lo que viene de los ingresos pensiones y no implica clculos sobre aumentos de
procedentes de derechos en el pasado (4) o sea 19 en derechos por la aplicacin de una frmula.
total. Los montos efectivamente pagados son 10
recibidos como contribuciones efectivas de los 17.176 La inversin de los derechos de sistemas de pensiones
empleadores, 4.1 como contribuciones imputadas, 1,5 de contribuciones definidas permite ganancias (y
428
posiblemente prdidas) por tenencia. Estas se producen aumentarn al tener en cuenta el nuevo nivel salarial.
a travs de la gestin de los activos del fondo, pero una Este es un beneficio significativo para el individuo que
suma exactamente igual a las ganancias y prdidas por es promovido, pero cules son las consecuencias para
tenencia se deben atribuir como un aumento de los los pasivos de pensiones del empleador?
derechos de pensin de los beneficiarios. Las ganancias
por tenencia aparecen en los registros de los activos 17.181 Los contadores utilizan dos trminos actuariales que
correspondientes a la cuenta de revalorizacin del fondo influyen en ese debate. Los registros de las obligaciones
de pensiones, con un asiento compensado por el por prestaciones devengadas (OPD), como su nombre lo
incremento del pasivo de los fondos de pensiones hacia indica se refiere slo a las prestaciones efectivamente
los hogares. devengadas hasta la fecha. Representa el monto que el
asalariado podra obtener, si deja la empresa maana y
Otros flujos para el sistema de pensiones de puede ser la base de evaluacin del valor neto de una
prestaciones definidas persona en el caso de un acuerdo de divorcio, por
ejemplo. La obligacin por prestaciones proyectadas
17.177 A primera vista parecera que no hay registros que (OPP) es una medida ms prudente de lo que puede
deban hacerse en las cuentas de otras variaciones de llegar a ser el nivel de derechos. Para una persona, la
activos para un sistema de pensiones de prestaciones OPP hace suposiciones sobre el nmero de futuras
definidas, puesto que los dos componentes registrados promociones que la persona probablemente reciba y de
como contribuciones de pensiones y como renta de la acuerdo a ello calcula su ltimo salario. Entonces, si ha
inversin estn equilibrados exactamente con el trabajado slo 20 aos de los 40 aos que se espera se
aumento de los derechos. Sin embargo, debido a la reduce el sueldo final a la mitad y se calcula los
naturaleza de un sistema de pensiones de prestaciones derechos de pensin para el individuo como si fuera su
definidas es que el monto debe estar determinado por salario actual. Mientras que las OPD de un individuo
una frmula, hay otros factores que pueden intervenir aumentan a medida que se promueve, las OPP aumentan
para cambiar el nivel de los derechos. Estos factores constantemente con el tiempo. Para el individuo, la OPP
incluyen clusulas de aumento de precios, cambios en la es siempre superior que la OPD hasta el momento de la
frmula utilizada para determinar las prestaciones y las jubilacin cuando OPD se nivela con OPP.
hiptesis demogrficas acerca de la esperanza de vida.
El caso especial de los efectos de los cambios sobre los 17.182 Parecera a primera vista que el nivel de los derechos de
derechos es examinado por separado ms adelante. pensiones de una sociedad debera ser la suma de todos
los derechos de pensin de cada uno de los asalariados y
17.178 Un fondo de pensiones invierte los fondos a su que por lo tanto, la suma de las estimaciones por OPP
disposicin. Si ellos trabajan sobre bases bien fundadas, seran considerablemente ms altas que el la suma de las
los ingresos de las inversiones deben ser ms que estimaciones por OPD y evolucionaran ms suavemente
suficientes para cubrir cualquier clusula de aumento de a travs del tiempo. Sin embargo, lo que es cierto para el
precios considerada en el acuerdo de pensiones. El individuo no es necesariamente cierto en el caso de
exceso tambin debe ser suficiente para cubrir algunos cohortes de los asalariados. Supongamos que el
otros ajustes a los derechos. Sin embargo, una empresario tiene cinco clases de personas de cuyas
importante fuente de ingresos proviene de las ganancias pensiones es responsable, cuatro categoras de
por tenencia de las inversiones. Se supone que estas asalariados y un conjunto de jubilados, y para facilidad
sean suficientes para cubrir la mayora o todos los hay el mismo nmero de personas en cada grupo.
cambios de los derechos. Se ha hecho evidente que Consideremos la situacin en la que en un ao los
muchos sistemas fueron sub-financiados con la jubilados mueren; el conjunto ms antiguo de los
expectativa de que las ganancias por tenencia cubrieran asalariados se jubila, los siguientes tres conjuntos de
tambin este dficit. asalariados son todos promovidos y un nuevo conjunto
de asalariados es contratado en el nivel ms bajo. Cada
17.179 Teniendo en cuenta que estos ajustes se basan en gran asalariado actual est mejor despus de la promocin,
parte en las ganancias por tenencia que se registran en pero el conjunto de pasivos del empleador no ha
la cuenta de revalorizacin, parece razonable registrar cambiado. El efecto de la agregacin de los OPD es
las contingencias que ellos asumen en la cuenta de suavizar el total de derechos y mientras permanezca
otras variaciones en el volumen de activos, excepto para inferior que el agregado OPP, no necesariamente ser
el factor de aumento de precios que debe aparecer en la ms voltil. De hecho, puede ser ms estable.
cuenta de revalorizacin.
17.183 Aunque el perfil de OPD de un individuo mostrar
tramos escalonados cuando ocurren las promociones,
El tema de las promociones
para una cohorte de asalariados, el efecto es mucho ms
suave. Para una cohorte de la misma edad que
17.180 Muchos sistemas de pensiones de prestaciones permanece con la sociedad para el conjunto de su vida
definidas, usan una frmula para establecer las laboral, las estimaciones de OPD sern
prestaciones que implica ya sea el salario final o un considerablemente inferiores a las estimaciones OPP en
promedio de salarios como factor determinante. Esto los primeros aos pero la tasa de aumento de los OPD
implica que cualquier promocin significa que el total ser ms rpida que la de OPP a fin de que en el punto
de los derechos de pensin devengados hasta la fecha se
429
inmediatamente anterior a la jubilacin, los dos menos escalonadamente. Si la empresa se expande e

conjuntos de estimaciones sean iguales. Mezclando incorpora muchos nuevos asalariados en el nivel ms
cohortes de asalariados con diferentes perodos de bajo, la OPP aumentar notablemente ms rpido que
servicio con la sociedad traer estimaciones de OPD la OPD porque la OPP hace estimaciones de cunto
para todos los asalariados cerca de las OPP. tiempo los nuevos asalariados permanecern y cuanto
tiempo tomar hasta que se promuevan, mientras que
17.184 Mientras la estructura de grados de la sociedad se en la OPD simplemente se registra la pensin
mantenga igual, las OPD y las OPP se movern ms o devengada por su primer ao. Si la empresa decide
Cuadro 17.9: Transacciones detalladas relativas al seguro social
Sociedad
de
Seguros /
Numero Fondo de
de seguridad Otros Economa
cuadro Empleador social Hogares sectores total
Consumo intermedio 1 3 4
17.1 Seguro no de vida 1 3 4
Produccin -13
( se presenta negativa por concisin)
17.1 Seguro no de vida -6
17.2 Seguro de vida -4
17.5 Otros sistemas no pensionarios relacionados con el empleo -basadas en fondos especiales -1
17.7 Otros sistemas pensionarios relacionados con el empleo - de contribuciones definidas DC
-1,4
(1) de
17.8 Otros sistemas pensionarios relacionados con el empleo -de prestaciones definidas DB(2) -0,6
Contribuciones efectivas de los empleadores al seguro social 181 181
17.3 Seguridad social no pensionaria 15 15
17.5 Otros sistemas no pensionarios relacionados con el empleo basados en fondos especiales 6 6
17.6 Seguridad social pensionaria 139 139
17.7 Otros sistemas pensionarios relacionados con el empleo - de contribuciones definidas DC 11 11
17.8 Otros sistemas pensionarios relacionados con el empleo -de beneficios definidos DB 10 10
Contribuciones sociales imputadas de los empleadores 13,1 13,1
17.4 Otros sistemas no pensionarios relacionados con el empleo- no basados en fondos
9 9
especiales
17.8 Otros sistemas pensionarios relacionados con el empleo de prestaciones definidas DB 4,1 4,1
Contribuciones efectivas de los hogares 115 115
especiales
17.5 Otros sistemas no pensionarios relacionados con el empleo- basados en fondos especiales 5 5
17.7 Otros sistemas pensionarios relacionados con el empleo- de contribuciones definidas DC 11,5 11,5
17.8 Otros sistemas pensionarios relacionados con el empleo -de prestaciones definidas DB 1,5 1,5
17.1 Seguro no de vida 6 6
17.2 Seguro de vida 7 7
17.8 Otros sistemas pensionarios relacionados con el empleo -de prestaciones definidas DB 4 4
Cargo por el servicio de seguro pagado por los hogares 6 6
17.1 Seguro no de vida 2 2
17.2 Seguro de vida 4 4
Cargo por el servicio del sistema de seguro social 3 3
17.6 Seguridad social pensionaria
17.8 Otros sistemas pensionarios relacionados con el empleo -de prestaciones definidas DB 0,6 0,6
Prestaciones de seguro social 290 290
9 9
especiales
17.7 Otros sistemas pensionarios relacionados con el empleo- de contribuciones definidas DC 26 26
Ajuste por la variacin en los derechos de pensin -2 14,3 12,3
17.5 Otros sistemas no pensionarios relacionados con el empleo- basados en fondos especiales -2 -2
Derechos de los fondos de pensione sobre el gerente de pensiones 4,1 4,1
17.8 4,1 4,1
Otros sistemas pensionarios relacionados con el empleo -de prestaciones definidas DB
(1) DC: Contribuciones definidas, (2) DB: Prestaciones Definidas
430
reducir su tamao y disminuye el nmero de personal empleador en derechos con el nuevo empleador.
directivo, esto reducir las perspectivas de ascenso de Cuando esto ocurre, los derechos de pensin del hogar
los asalariados y ser necesaria una revisin a la baja en en cuestin no se ven afectados, pero hay una
la OPP. Debido a que la OPD refleja simplemente el transaccin entre los dos fondos de pensiones ya que el
"bloque" de pensiones, esta estimacin no se afecta. nuevo asume la responsabilidad del primero. Adems
habr una transaccin de contrapartida de algunos
17.185 Sin embargo, se plantea la cuestin de cmo registrar el activos para equilibrar estos pasivos. Si el nuevo
impacto de la promocin del asalariado, si se utiliza el empleador mantiene un sistema de pensiones no basado
registro de OPD. Cualquier versin de tratar el aumento en fondos especiales podr recibir dinero del primer
como una forma de remuneracin de los asalariados o empleador. Si este dinero es utilizado por el empleador
renta de la inversin cae de nuevo en el supuesto de que para fines distintos del fondo de pensiones, sus pasivos
el acumulado de los derechos es la suma de los derechos con el fondo aumentan y el uso del dinero aparece
individuales, sin mirar otros impactos individuales sobre como endeudamiento neto.
los agregados tales como cuando alguien sale y pierde
los derechos de pensin porque no ha estado suficiente 17.188 Si el gobierno asume la responsabilidad de la provisin
tiempo, o cuando alguien muere antes de la edad de de pensiones para los empleados de una unidad no
jubilacin. Una solucin simple y adecuada es tratar el gubernamental a travs de una transaccin explcita, un
impacto de las promociones para la unidad en su pasivo por pensiones debe ser registrado en el balance
conjunto como un cambio de precios y registrarlo en la del gobierno. Si el gobierno no recibe activos
cuenta de revalorizacin. equivalentes a cambio, la diferencia entre el aumento de
los pasivos del gobierno y los activos recibidos se
17.186 Si se escoge el mtodo OPP para registrar los derechos registra como una transferencia de capital al empleador
como la mejor valoracin, es necesario un ajuste en la no-gubernamental. Este tipo de registro se describe en
cuenta de otras variaciones del volumen de activos, slo el captulo 22.
si la estructura de la empresa cambia las posibilidades
de promocin. Por otra parte, las estimaciones 17.189 Otra forma en que los derechos de pensin pueden ser
habituales de las contribuciones de los empleadores a transferidos entre fondos es cuando una sociedad se hace
los sistemas de seguros sociales incluidos en la cargo de otra. Si el fondo de pensiones es una unidad
remuneracin de los asalariados sern sistemticamente institucional separada, lo nico que cambia es el control
superiores a los efectuados en virtud de un rgimen de los fondos de pensiones. Si no hay una unidad
OPP, porque el aumento de los derechos de pensin que institucional separada, asumiendo que la toma de
determina el tamao de las contribuciones se basar en posesin no cambia los trminos del sistema de
un sueldo ficticio calculado sobre una base OPP en pensiones de los afiliados existentes, la empresa pasa a
lugar de uno efectivo. asumir tanto los pasivos pensionarios como los activos
correspondientes al nuevo propietario.
3. Derechos de pensin transferibles
4. Una nota sobre los cuadros
17.187 Una de las caractersticas de la evolucin del entorno de
las pensiones es la creciente posibilidad de tener 17.190 Por referencias cruzadas en los cuadros de otros
"pensiones trasladables". Hasta hace poco, a menudo en captulos, en el cuadro 17.9 muestra la lista detallada de
el caso de que una persona abandonara un empleador los componentes de las transacciones relacionadas al
tena congelada su pensin de jubilacin en ese seguro social y otros en los cuadros 17.1 a 17.8
momento y tena que iniciar una nueva pensin con el inclusive.
nuevo empleador. Ahora es cada vez ms comn para
una persona que se mueve entre puestos de trabajo
convertir los derechos de pensin con el primer
K. El caso especial de gobierno proporcionando pensiones a travs de la seguridad

social
17.191 Reconociendo el hecho de que la seguridad social es seal al comienzo de esta parte, se est lejos de ser esta
normalmente financiada bajo la base del sistema de la situacin y las percepciones de lo que cubre
reparto, los derechos derivados de la seguridad social exactamente la seguridad social varan
(tanto las pensiones como las otras prestaciones considerablemente.
sociales) normalmente no se muestran en el SCN. Si
todos los pases tuvieran prestaciones sociales similares 17.192 Hay dos problemas frente a la sugerencia de incluir en
suministradas por la seguridad social y bajo los el SCN los derechos de la seguridad social. El primero
sistemas privados, las comparaciones internacionales es que no es fcil obtener estimaciones confiables de
seran relativamente correctas. Sin embargo, como se los derechos mientras que esas estimaciones son ms
431
frecuentes para los sistemas privados. En segundo lugar, los derechos de los privados y no los de la seguridad
hay un argumento de que esas estimaciones son de una social , es que algunos pases incluiran gran parte de
utilidad limitada cuando el gobierno tiene la posibilidad los derechos de pensin en las cuentas y otros no
de cambiar la base sobre la que se determinan los mostraran casi nada.
derechos para mantener estos derechos dentro de lmites
presupuestariamente factibles. Sin embargo, la 17.193 Reconociendo este dilema, se acepta cierta flexibilidad
consecuencia de aceptar simplemente que se muestren en relacin con el registro de los derechos de pensin
Cuadro 17.10: Un cuadro suplementario que muestra una extensin de los sistemas de pensiones includos y
excludos de la sucesin de las cuentas del SCN
Pasivos que no figuran

en el marco central de
Pasivos que figuran en el marco central de las cuentas nacionales las cuentas nacionales
Diferente a gobierno general Gobierno general
Esquemas para empleados del
gobierno general con beneficio
definido
Derechos de pensiones de hogares residentes

Sistemas de pensiones de la seguridad social
En el sector de las sociedades financieras
Sistemas de contribuciones definidos
Sistema de contribuciones definidas
En el sector del gobierno general
En el sector del gobierno general

Sistema de beneficios definidos
Total sistemas de pensiones

Nmero de fila
Total
Posicin / Transaccin / Otros flujos

Nmero de columna A B C D E F G H I J
Balance de apertura
1 Derechos de pensiones
Transacciones
2 Contribuciones sociales relacionadas con los sistemas de pensiones
2.1 Contribuciones sociales efectivas de los empleadores
2.2 Contribuciones sociales imputadas de los empleadores
2.3 Contribuciones sociales efectivas de los hogares
2.4 Contribuciones sociales suplementarias de los hogares
Acumulacin de otros (actuariales) derechos de pensin en fondos de la
3 seguridad social
4 Prestaciones de pensiones
5 Variacin de los derechos de pensiones
Variacin de los derechos de pensiones debida a transferencias de
6 derechos
Variacin de los derechos debida a cambios negociados en la estructura
7 del sistema
Otros flujos econmicos
8 Revaluaciones
9 Otras variaciones del volumen
Balance de cierre
10 Derechos de pensiones
Indicadores relacionados
Produccin
Activos propiedad de los sistemas de pensiones a fin de ao
Las celdas vacas muestran los registros en el marco central de las cuentas. Las celdas marcadas en negro muestran los registros que deberan quedar vacos. Las celdas grises muestran la
informacin que slo se muestra en cuadros suplementarios.
La fila 2 es la suma del 2.1 al 2.4.
La fila 3 es el anlogo de las contribuciones imputadas del empleador en el caso en que el gobierno ha asumido la responsabilidad ltima de cualquier dficit en la provisin de pensiones.
La fila 5 es la suma de las filas 2 y 3 menos la fila 4.
Se muestra ms informacin sobre los componentes subyacentes en las filas 8 y 9 en un cuadro suplementario para permitir una evaluacin del grado de incertidumbre en las estimaciones.
432
de sistemas no basados en fondos especiales de los sector de las sociedades (columna A) pero es posible
planes patrocinados por el gobierno para todos los que algunos asalariados del gobierno estn cubiertos
asalariados (ya sea de asalariados del sector privado o por ellas (columna D). Todos los sistemas de
asalariados del mismo gobierno). Habida cuenta de los contribuciones definidas de pensiones deben incluirse
diferentes acuerdos institucionales en los pases, slo en el marco central de las cuentas " Las estimaciones
algunos de estos derechos de pensin podrn ser para todos los sistemas de pensiones de prestaciones
registrados dentro de la secuencia principal de las definidas fuera de la seguridad social tambin deben ser
cuentas (aqu referido como el "marco central de las incluidas (columna B).
cuentas " ). Sin embargo, adicionalmente, se presenta
un nuevo cuadro que suministra informacin sobre la 17.198 Los sistemas del gobierno para sus propios asalariados
proporcin de la provisin de pensiones contempladas con informacin contable separada, distinta de la
en el marco central de las cuentas " con algunas seguridad social, se muestran en las principales cuentas
estimaciones aproximadas para el resto de los sistemas. en las columnas E y F. La columna E indica los sistemas
Es un requisito, sin embargo, que se entregue el administrados por las sociedades de seguros y la
conjunto de criterios para explicar la distincin entre los columna F los gestionados por el propio gobierno.
sistemas registrados en el marco central de las Cualquier sistema de gobierno para sus propios
cuentas" y aquellos que slo se registran en el cuadro empleados distintos de la seguridad social que no
complementario. figuren en las cuentas principales, se muestran en la
columna G. La suma de columnas E, F y G, por lo tanto,
17.194 Pueden ser considerados los siguientes tipos de criterios: muestra el total de la responsabilidad del gobierno para
cuanto ms cerca est el sistema de seguridad social las pensiones de sus propios asalariados. La columna F
imperante de un sistema de pensiones del empleador muestra que parte de todos los sistemas de prestaciones
gobierno, menos probable es que aparezca en el marco definidas del gobierno se mantienen dentro de las
central de las cuentas "; cuanto menos se adapten las cuentas del gobierno a diferencia de las que son
prestaciones a las caractersticas especficas de las trasladadas a unidades separadas o gestionadas por el
personas y cuanto ms se aplique a la poblacin en gobierno por otra unidad institucional. La columna H se
general, es menos probable que aparezca en el marco refiere a los sistemas de seguridad social. La columna C
central de las cuentas ";; cuanto mayor sea la capacidad indica el total de todos los sistemas no gubernamentales
del gobierno para modificar la frmula de las y la columna I el total de todos los sistemas incluidos la
prestaciones, es menos probable que aparezca en el seguridad social.
marco central de las cuentas ". Sin embargo, ninguno de
estos criterios por s solo es necesariamente decisivo en 17.199 En su mayor parte, los beneficiarios de los sistemas de
la determinacin de si el sistema se trata en el marco pensiones son probablemente los hogares residentes.
central de las cuentas En algunos pases, sin embargo, el nmero de hogares
no residentes que reciben las prestaciones de jubilacin
17.195 Al hacer dicho cuadro suplementario con la anotacin puede ser significativo. En este caso, debe aadirse la
reglamentaria para la presentacin de informes columna J, indicando el monto del total que concierne a
internacionales, los analistas tienen la posibilidad de los hogares no residentes.
garantizar que las comparaciones entre pases no estn
excesivamente afectadas por las diferencias 17.200 Algunos de los registros en las filas de las columnas G
institucionales de pas a pas. La continuacin de los y H, especficamente las contribuciones efectivas
trabajos para perfeccionar los criterios para la distincin realizadas por ambos empleadores y empleados, figuran
entre los sistemas de pensiones que se registran en el marco central de las cuentas aunque los derechos
totalmente en el marco central de las cuentas " y y las variaciones en los derechos no. Los otros registros
aqullos donde los derechos slo se muestran en cuadros slo se muestran en las columnas de G y H, aparecen en
suplementarios es parte de la agenda de investigacin el cuadro suplementario, estn sombreados en el cuadro
del SCN. y se explican a continuacin.
17.196 El cuadro suplementario se indica en el cuadro 17.10. Se 17.201 Las contribuciones imputadas por parte de los
est analizando adems la posibilidad de incluir empleadores para los sistemas del gobierno cuyos
estimaciones menos robustas para pases con grandes derechos aparecen en la columna G, pero no en el marco
sectores de seguridad social, existe tambin la central de las cuentas requieren especial consideracin.
posibilidad de trabajar nuevamente para una cobertura En el marco central de las cuentas, este tem se calcula,
ms reducida los sistemas de pensiones privadas para por convencin, como igual a la diferencia entre las
todos los pases analizados. prestaciones corrientes a pagar y las contribuciones
efectivas a pagar (tanto por los asalariados como por los
17.197 Como se seal anteriormente, proporcionar detalles empleadores). En el cuadro suplementario, este tem se
sobre sistemas de contribuciones definidas es sustituye por el importe necesario para garantizar el total
relativamente sencillo puesto que todas las cuentas de contribuciones, efectivas e imputadas, por
deben estar disponibles y no se requiere estimaciones empleadores y asalariados, cubriendo tanto al aumento
actuariales. La mayora de estas empresas estn en el
433
de los derechos de pensin de servicio actual como los b. Si el sistema de pensiones no se registra en el
gastos operativos del sistema. ncleo de las cuentas, y el gerente-empleador est
de acuerdo en un cambio de los trminos de los
17.202 Un elemento calculado sobre la misma base con derechos de pensin a travs de la negociacin con
respecto a la seguridad social se muestra en la fila 3, los asalariados afectados, este cambio debe
como "Acumulacin de otros (actuarial) derechos de registrarse como una transaccin en el cuadro
pensin en fondos de la seguridad social". La distincin suplementario.
de las contribuciones sociales imputadas de los
empleadores es deliberada y tiene por objeto hacer c. En el caso de la seguridad social, si los cambios en
hincapi en la probable fragilidad de estas estimaciones. los derechos tienen acuerdo parlamentario, esto
tambin se registra como si fuera producto de una
17.203 Los tems para las contribuciones sociales negociacin.
suplementarias de los hogares y las otras variaciones
de los derechos se muestran del mismo modo que para 17.205 Las variaciones de los derechos de pensin que se
los sistemas privados. imponen sin negociacin se registran como otras
variaciones del volumen de activos.
17.204 Las variaciones de los derechos de pensin se registran
como transacciones en los siguientes casos: 17.206 La diferencia en el tipo de registro es de acuerdo a estos
principios, pero se reconoce que la distincin entre lo
a. Si el sistema de pensiones se incluye en el marco que se negocia y lo que se impone sin negociacin es
central de las cuentas, y el gerente-empleador difcil de determinar en la prctica con las distintas
acuerda el cambio de los trminos de los derechos situaciones que se dan en los diferentes pases.
de pensin a travs de una negociacin con los
asalariados afectados, este cambio debe registrarse
como una transaccin en el marco central de las
cuentas.
434
Parte 3: Tratamiento de las garantas estandarizadas en el SCN
L. Tipos de garantas
17.207 Un prstamo garantizado es normalmente un acuerdo exportacin y los prstamos estudiantiles garantizados.
por el cual una parte, el garante, se compromete con un Las garantas del gobierno de otros instrumentos
prestamista a que, si el prestatario no cumple, el garante financieros tales como prstamos y algunos otros ttulos
compensa la prdida que de otro modo sufrira el a cambio de honorarios, son otros ejemplos. Aqu, a
prestamista. A menudo se paga una comisin por la pesar de que no es posible establecer la probabilidad de
prestacin de la garanta, aunque la forma de sta vara. incumplimiento de un deudor, no slo es posible, sino
A veces el garante adquiere algunos derechos sobre el que es una prctica calcular cuntas deudas de un lote o
incumplimiento del prestatario. Garantas similares grupo en condiciones similares quedaran sin cumplirse.
pueden ser ofrecidas con respecto a otros instrumentos Si el garante est trabajando estrictamente en perfiles
financieros, incluidos los depsitos. Esta seccin se comerciales, se espera que todas las comisiones
refiere a las garantas similares de todos los pagadas, adems de las rentas de la inversin
instrumentos financieros. procedentes de las comisiones y reservas, cubran los
incumplimientos esperados junto con los costos y dejen
17.208 Las garantas tienen un impacto significativo en el un beneficio. Este es exactamente el mismo paradigma
comportamiento de los agentes econmicos, tanto por de los seguros no de vida y un tratamiento similar se
influir en sus decisiones sobre produccin, ingresos, adopta para estas garantas, denominadas "garantas
ahorro e inversin como por la modificacin de las estandarizadas". Esto conlleva partidas de transacciones
condiciones de obtencin y concesin de prstamos en en el balance semejantes a las de los seguros no de vida,
los mercados financieros. Algunos prestatarios podran incluida la generacin de produccin y el pago de una
no tener acceso a prstamos o estar dispuestos a hacer comisin suplementaria y una cuota de servicio de los
depsitos en ausencia de fiadores, mientras que otros garantes.
podran no beneficiarse de relativos tipos de inters
bajos. Las garantas son particularmente importantes 17.212 La tercera clase de garantas, denominada como
para el sector del gobierno general y para el sector garantas nicas, consiste en aquellas donde el prstamo
pblico ya que las actividades del gobierno estn a o el documento es tan particular, que no es posible por el
menudo vinculadas a la emisin o ejecucin de grado de riesgo asociado a la deuda, calcular el riesgo
garantas. con cierto grado de precisin. En la mayora de los
casos, la concesin de garantas nicas se considera una
17.209 Se reconocen tres clases de garantas. No se propone un contingencia y no se registra como un activo financiero /
tratamiento especial para las garantas de fabricantes ni pasivo. (Como excepcin, las garantas nicas
para otras formas de garantas. (El costo de la concedidas por los gobiernos a las sociedades en
sustitucin de la mercanca defectuosa es un consumo determinadas situaciones de dificultad financiera y con
intermedio del fabricante.) una muy alta probabilidad de hacerse efectivas, se tratan
como si estas garantas fueran requeridas cuando la
17.210 La primera clase de garantas est basada de las dificultad financiera es reconocida.). Si se cobra una
garantas ofrecidas por medio de un derivado financiero, tasa, esta se registra como el pago de un servicio en el
como una cobertura por incumplimiento crediticio. momento del pago. Si se hace efectiva la garanta, se
Estos derivados son activamente negociados en los registra una transferencia de capital del garante al
mercados financieros. El derivado se basa en el riesgo titular de la garanta en el momento del incumplimiento
de no pago de un instrumento de referencia y as no se o, en el caso en que el garante obtiene el derecho
vincula efectivamente a un prstamo o bono individual. efectivo sobre el titular de la garanta, se registra una
La incorporacin de las transacciones relacionadas con transaccin financiera (incluyendo un aumento de la
el establecimiento de este tipo de derivados financieros participacin en el capital).
se examina en el captulo 11.
17.213 Las garantas estandarizadas se diferencian de las
17.211 La segunda clase de garantas, las garantas garantas nicas en base a dos criterios:
estandarizadas, se emiten en gran nmero,
habitualmente por escasos montos, y bajo lneas a. Se caracterizan por transacciones reiteradas con
idnticas. Hay tres partes que intervienen en estos caractersticas similares y agrupacin de los
acuerdos, el deudor, el acreedor y el garante. Tanto el riesgos;
deudor como el acreedor podrn contratar con el garante
el pago al acreedor si el deudor no cumple. Los
ejemplos clsicos son los crditos garantizados para la
435
b. Los garantes pueden estimar la prdida media financiera. El valor de la produccin de la actividad, la
basada en estadsticas disponibles, utilizando un renta de la inversin que se atribuye al titular de la
concepto de probabilidad ponderada. garanta (ya sea acreedor o deudor) y el valor del
servicio se calculan en la forma descrita anteriormente
Las garantas nicas son por el contrario, individuales, para los seguros no de vida reemplazando el concepto de
y los garantes no tienen la posibilidad de hacer una primas por el de comisiones y el de indemnizaciones por
estimacin fiable del riesgo de las demandas. el de ejecucin bajo sistemas de garantas
estandarizadas.
17.214 Los derivados financieros se describen en el captulo 11.
El tratamiento de las garantas estandarizadas se 17.219 Las transacciones de produccin y consumo son las
presenta a continuacin. siguientes:
1. Sistemas de garantas estandarizadas a. La produccin se registra en la cuenta de

produccin del sector o subsector al que pertenece
17.215 Las garantas estandarizadas pueden ser proporcionadas el garante.
por las instituciones financieras, incluyendo las
sociedades de seguros entre otras. Asimismo, pueden ser b. El servicio puede ser pagado ya sea por el
prestadas por unidades del gobierno. Es posible pero prestatario o bien por el prestamista de la deuda
poco probable que las sociedades no financieras puedan garantizada. Cuando las sociedades no financieras,
disponer de este tipo garantas, y es poco probable que las sociedades financieras, el gobierno general o las
las garantas sean suministradas por cualquier unidad a instituciones sin fines de lucro pagan las
una unidad no residente. Como se indic anteriormente, comisiones de este tipo de garanta, constituyen el
los sistemas de garantas estandarizadas tienen mucho consumo intermedio, y se registra en sus cuentas de
en comn con los seguros no de vida. En el caso produccin. Las comisiones de las garantas a pagar
general, se recomiendan registros anlogos como se por los hogares son parte del gasto de consumo
describen a continuacin. final, registrado en la cuenta de utilizacin del
ingreso.
17.216 Cuando una unidad ofrece garantas estandarizadas,
acepta las comisiones e incurre en pasivos para 17.220 Las transacciones de redistribucin cubren las rentas de
responder cuando las garantas estandarizadas sean la inversin atribuidas a los titulares de la garanta con
exigidas . El valor de los pasivos en las cuentas del respecto a los sistemas de garantas estandarizadas,
garante es igual al valor presente de las demandas las comisiones netas y las ejecuciones bajo sistemas de
esperadas bajo las garantas existentes, neto de los garantas estandarizadas.
rescates que el garante espere recibir de los prestatarios
morosos. El pasivo de las garantas estandarizadas est a. Rentas de la inversin atribuidas a los titulares de
sujeto a provisiones para cuando estas sean requeridas . las garantas en los sistemas de garantas
estandarizadas se registran a pagar por el garante.
17.217 La garanta puede cubrir un perodo de varios aos. Se registran a cobrar por la unidad que paga la
Puede pagarse una cuota anualmente o por adelantado. comisin. Ambas cuentas tanto por pagar como por
En principio, la cuota debera representar las comisiones cobrar se registran en la cuenta de asignacin del
ganadas en cada ao de garanta con una disminucin de ingreso primario.
los pasivos a medida que el perodo disminuye, y as el
mismo tipo de registro debe continuar para las b. Las comisiones netas se calculan como las
anualidades con el pago de honorarios obtenidos a comisiones a cobrar ms las comisiones
medida que los pasivos futuros disminuyen. En la suplementarias (igual a la renta de la inversin
prctica, algunas unidades que operan garantas pueden atribuida a la unidad que est pagando la comisin
tener datos slo en base caja. Esto es inexacto para una por la garanta), menos el valor de los servicios
garanta individual, pero la naturaleza del sistema de consumidos. Estas comisiones netas son a pagar
garanta estndar es que hay muchas garantas del por todos los sectores de la economa y a cobrar por
mismo tipo, aunque no exactamente todas para el mismo el sector del garante.
perodo de tiempo y no todas se inician y finalizan en
la misma fecha. A menos que haya motivos para c. Las ejecuciones bajo sistemas de garantas
suponer que existe en el tiempo un cambio importante estandarizadas se registran a pagar por el garante y
sobre la naturaleza de los titulares de garanta, el uso de a cobrar por el prestamista de la deuda concedida
datos base caja no debera introducir errores en el marco de la garanta, independientemente de
importantes. que la comisin sea pagada por el prestamista o el
prestatario. Tanto la comisin neta como las
17.218 En total, hay seis pares de transacciones que deben ser ejecuciones se registran en la cuenta de
registrados con respecto a los sistemas de garantas distribucin secundaria del ingreso.
estandarizadas; dos relativos a la medicin de la
produccin y consumo del servicio de garanta, tres 17.221 En la cuenta financiera, un registro muestra la
relativos a la redistribucin y uno en la cuenta diferencia entre el pago de las comisiones por nuevas
436
garantas, y las ejecuciones relacionadas con las y los pagos intermitentes, que cubren las prdidas
garantas existentes. acumuladas, se registran como transferencias de capital
slo cuando dichos pagos se realizan.
2. Suministro de garantas por el gobierno
17.223 En general, cuando una unidad de gobierno proporciona
17.222 Los gobiernos suelen ofrecer garantas para propsitos garantas estandarizadas sin comisiones o tan bajas que
especficos de poltica. Las garantas de crdito a la las comisiones son significativamente inferiores a las
exportacin son un ejemplo. Las garantas pueden ser ejecuciones y los costos administrativos, la unidad debe
emitidas por una unidad del gobierno que se puede tratar ser tratada como un productor no de mercado dentro del
como una unidad institucional por separado. Cuando gobierno general. Sin embargo, si el gobierno reconoce
esto sucede se aplican las normas generales para la la probabilidad de tener que financiar parte de las
localizacin de las unidades del gobierno ya sea como ejecuciones en el marco del sistema de garantas, para
sociedad bajo control pblico o como parte del perfeccionar sus cuentas debe registrar una
Gobierno general. Si una unidad de garanta percibe transferencia de esta magnitud desde el gobierno a las
comisiones a precios econmicamente significativos (en unidades en cuestin y un pasivo por este monto (de
este caso cubre el equivalente a las ejecuciones ms acuerdo con las provisiones de las ejecuciones bajo
los costos administrativos de las comisiones que se garantas estandarizadas).
cobran), entonces sta es una actividad del mercado.
Debe ser tratada como una sociedad financiera y las 3. Implicaciones en los balances.
transacciones deben registrarse como se ha descrito
anteriormente. Si las comisiones cubren la mayora pero 17.224 Conceptualmente, el valor total en el balance de los
no todos los costos, el registro es an como el anterior. instrumentos bajo garantas debe reducirse en la
Las prdidas de la agencia que ofrece las garantas magnitud de las provisiones para las garantas
pueden ser cubiertas por el gobierno de manera regular o estandarizadas de acuerdo a las estimaciones de los
intermitente, pero estas no se trasladan como una montos de los prstamos que se incumplan. En la
subvencin para los que toman la garanta. Los pagos prctica, este importe es probable que no sea
regulares se registran como una subvencin a la agencia significativo en comparacin con el valor total del
instrumento afectado.
437
Parte 4: Registro de los flujos asociados con los activos

financieros y pasivos
M. Introduccin
17.225 El objetivo de esta parte del captulo 17 es, mostrar para instituciones financieras. Antes de describir estos flujos
cada una de las categoras de activos financieros y en detalle en la siguiente seccin, es til recordar en
pasivos, cmo y dnde se registran los cambios de sus primera instancia las caractersticas de las instituciones
valores en el SCN, y mostrar cuando alguna parte de la financieras, el tipo de flujos que se asocian con la
transaccin relativa a un instrumento financiero se trata prestacin de servicios financieros as como el tipo de
no como la modificacin del valor del instrumento en ingreso y las ganancias y prdidas asociadas con la
s, sino como una medida de la produccin de las tenencia de activos financieros y pasivos.
Figura 17.2 Indicacione s de l os fl ujos asociados a dife re nte s instrume ntos fi nancie ros
Servicios registrados en la Renta de la propiedad registrada en la cuenta de distribucin Cuenta de
cuent a de produccin primaria del ingreso revaluacin
Renta de la
Retiro de la inversin at ribuida
rent a de las a los accionist as Ganancias y
Margen Margen de cuasi- de los fondos de prdidas por
Instrume nto financi e ro Compra/Venta int ereses Intereses Dividendos sociedades inversin colectiva tenencia
Oro Monetario y DEG

Lingotes de oro X
Cuent as de oro no afect adas X X
DEG X X X
Dinero legal
Nacional
Extranjero a X
Depsit os transferibles
En moneda nacional X X
En moneda ext ranjera X X X
Depsit os inter bancarios (X) X
Otros depsitos
Ttulos de deuda X X (X)
Prstamos
Participaciones de capital y participacin

en los fondos de inversin
Part icipaciones de capital
Acciones cot izadas X X X
Acciones no cotizadas X X X
Otras participaciones de capit al X X
Part icipaciones en fondos de inversin
Participaciones en fondos del mercado
monetario X X X
Otras participaciones en fondos de
inversin X X X
Derivados financieros y opciones sobre

acciones asignadas a los asalariados
Derivados financieros X X
Opciones sobre acciones asignadas a los
asalariados X
Otras cuentas por cobrar y por pagar (X)
438
1. Caractersticas de las instituciones mismas intermediarias, pues simplemente suministran

financieras servicios auxiliares a la intermediacin financiera. Por
ejemplo, pueden ofrecer asesoramiento a clientes sobre
17.226 El trmino sociedades, dentro del SCN, se utiliza para los trminos disponibles de tipos especficos de
describir a las unidades institucionales que prstamos, tales como hipotecas, o la prestacin de
proporcionan tanto servicios financieros como no determinados tipos de recursos financieros, como las
financieros. Estos se dividen en dos sectores casas de cambio que intercambian una moneda por otra.
institucionales: sociedades no financieras y sociedades Estas unidades se describen como otras instituciones
financieras. Las sociedades financieras se distinguen de financieras.
las sociedades no financieras, porque juegan un papel
particular en la economa. Algunas facilitan medios de 17.230 Las instituciones financieras suministran servicios y
pago entre otras unidades, lo que evitar la necesidad del cobran por ello. Las formas mediante las cuales cobran,
trueque. Algunas tambin proporcionan medios que las sin embargo, no siempre son obvias. Cuando un banco
unidades buscan adicionalmente para financiar la ofrece "banca libre" slo significa que no hay costos
formacin de capital, adquirir activos financieros o explcitos, no que no haya costos implcitos. Los costos
incluso para el consumo, pueden utilizar los fondos pueden ser cobrados indirectamente cargndolos
dejados de lado por otras unidades como ahorro. La mediante la compra de un activo financiero ms de lo
ecuacin que iguala la inversin en formacin de que el vendedor recibe por el mismo activo. Por
capital con el ahorro ms el prstamo neto del resto del ejemplo, los cambistas de moneda extrajera
mundo es fundamental para el funcionamiento de la normalmente compran y venden a diferentes tasas; la
economa, de los mercados financieros y tambin para diferencia entre las tasas y el punto medio representa un
el sistema contable en s mismo. cargo por servicio pagado por los clientes.
17.227 Cuando se considera al sector financiero por s solo o 17.231 No es slo el cargo por el servicio el que tiene que ser
en relacin con otras estadsticas como la monetaria y la medido indirectamente. Los efectos son valores
financiera, es comn hablar ms bien de instituciones representados por una oferta de una suma fija a pagar en
financieras que de sociedades. No hay cambios en la una fecha concreta y la promesa de este pago se vende
definicin o en la cobertura derivados de este cambio en con descuento. La diferencia de valor entre el precio de
la terminologa. Cuando se sub-sectoriza el sector compra y el precio de rescate se trata como inters en el
financiero, como se explica en el captulo 4, se hace una SCN.
distincin entre los sociedades financieras que estn
17.232 Los trminos en uso en los mercados financieros no son
principalmente involucradas en
exactamente los trminos utilizados en el SCN. Por
intermediacin financiera, las que se llaman
ejemplo, el dinero pagado por un banco sobre un
intermediarios financieros, y otras instituciones
depsito se describe como el inters por el banco, pero
financieras.
no es la cantidad registrada como inters en el SCN,
17.228 La intermediacin financiera es la actividad que porque la cantidad pagada por el banco se supone que es
enfrenta las necesidades de los prestatarios con los un compuesto que representa el pago de intereses tal
deseos de los prestamistas. Se lleva a cabo por las como se entiende en el Sistema de Cuentas Nacionales
instituciones financieras que preparan conjuntos de menos el costo del servicio cargado al depositante por
condiciones bajo las cuales los clientes pueden tomar los costos de funcionamiento de la cuenta. En el SCN,
prestado y prestar. Estas condiciones permiten los trminos inters bancario e inters del SCN se
variaciones en la tasa de rendimiento que puede utilizan cuando es necesario distinguir los dos
esperarse de una inversin en donde, a menudo, un conceptos. A menos que est calificado como inters
rendimiento ms alto es menos seguro que un bancario el inters en el SCN, se tomar como
rendimiento ms bajo, o implica la renuncia al acceso refirindose al inters del SCN.
de los fondos durante un perodo ms largo En la
actualidad hay muchas y muy diversas formas en que el 2. Cargos por los servicios financieros
dinero puede pedirse prestado y prestarse. El campo de
la intermediacin financiera es la elaboracin de 17.233 Como se seal anteriormente, la forma como las
instrumentos financieros que alienten a los que tienen instituciones financieras cobran por los servicios que
ahorro a que se comprometan a prestar a las proporcionan no siempre son tan evidentes como la
instituciones financieras en las condiciones inherentes a forma que se cobran los cargos para la mayora de
los instrumentos financieros a fin de que las bienes y servicios. Algunos tipos de instituciones
instituciones puedan prestar los mismos fondos a otros financieras hacen cargos explcitos por los servicios que
con otro conjunto de instrumentos con diferentes prestan. Otras instituciones financieras pueden hacer
condiciones. Esta actividad comprende gestin del cargos implcitos, ya sea exclusivos o en combinacin
riesgo financiero y transformacin de liquidez. con costos explcitos.
17.229 Toda la intermediacin financiera en el SCN es llevada 17.234 Las comisiones explcitas siempre deben ser registrados
a cabo por las instituciones financieras. Sin embargo, como a pagar por la unidad a la que se le presta el
algunas sociedades en el sector financiero no son por si servicio. Si los servicios son prestados a una sociedad o
439
al gobierno, los gastos van a formar parte de los los prstamos, gran parte de los ttulos de deuda, los
consumos intermedios. Si son prestados a los hogares depsitos y algunas cuentas de oro no asignado, el
sern tratados como consumo final a menos que los monto se reembolsa segn una frmula fija dando lugar
servicios financieros se lleven a cabo en relacin con a intereses. Las participaciones de capital y las
una empresa no constituida en sociedad, incluida la participaciones en fondos de inversin dan lugar a los
propiedad y ocupacin de una vivienda. En el SCN, los dividendos o a otras distribuciones de renta de las
servicios financieros no se incorporan al valor de los sociedades. En la medida de lo posible, no debe haber
activos financieros incluso si su servicio es necesario intereses que surjan en otras cuentas por cobrar o por
para la adquisicin del activo. (Esto est en contraste pagar, ya que los montos pendientes que dan lugar a
con el tratamiento de los activos no financieros, cuando pagos de intereses deben ser clasificados como
el costo de la adquisicin de los activos se incluye en el prstamos. En la prctica, esto podra no ser siempre
valor de los activos correspondientes del balance.) . Las posible, en cuyo caso habr tambin algunos montos de
comisiones explcitas no afectan el valor de las intereses en este instrumento. A excepcin de las otras
transacciones en activos financieros que tienen lugar en cuentas por cobrar o por pagar, slo el oro en lingotes,
el mercado. el dinero legal, los depsitos que no devengan
intereses, los derivados financieros y las opciones sobre
17.235 Los cargos implcitos por los servicios financieros acciones asignadas a los asalariados nunca dan lugar a
deben ser medidos indirectamente. Los cargos pueden rentas de la inversin
ser simplemente la diferencia entre la compra y el precio
medio y entre el precio medio y el precio de venta como 4. Ganancias y prdidas por tenencia de
en el ejemplo de el cambio de moneda extranjera citado instrumentos financieros
anteriormente. (Cada servicio debe calcularse en el
momento de la transaccin en cuestin para que las 17.237 Normalmente, los prstamos y los depsitos
ganancias y prdidas por tenencia que se producen entre denominados en moneda nacional no dan lugar a
el momento de la compra y la venta no se consideren ganancias nominales por tenencia aunque siempre habr
servicios.) Otros gastos implcitos pueden combinarse prdidas efectivas por tenencia para el propietario de
con otras transacciones (u otros flujos) sobre un los activos en presencia de inflacin. Los ttulos
determinado instrumento financiero. El cargo por denominados en moneda nacional donde la renta es en
servicio asociado con la concesin de prstamos es un forma de cupones slo pueden estar sujetos a ganancias
ejemplo donde se combina con el inters. Como se y prdidas por tenencia. Estas se producen porque
seala en el captulo 6 cuando se trata la produccin de cuando el tipo de inters vara, el valor actual de los
los servicios financieros, la omisin de los gastos pagos futuros del cupn y los valores de rescate
implcitos cobrados por los servicios financieros puede cambian, y este cambio se refleja en el precio de
dar lugar a una subestimacin de la produccin de la mercado.
industria y el sector.
17.238 Para las participaciones de capital y las participaciones
3. Renta de la inversin asociada con los en los fondos de inversin distintos a los del mercado
instrumentos financieros monetario, las ganancias nominales por tenencia son
comunes y pueden ser sustanciales. De hecho, la razn
17.236 La mayora de los instrumentos financieros dan lugar a ms frecuente para la adquisicin de estos instrumentos
renta de la inversin. En los instrumentos de deuda, tales es con el fin de beneficiarse de las ganancias por
como los Derechos Especiales de Giro (DEG) del FMI, tenencia que surgen de su posesin.
N. Registro de flujos de instrumentos financieros

17.239 Como se ha explicado anteriormente, tanto los flujos por refieren a cada uno de los instrumentos se presenta en el
cargos del servicio como la renta de la inversin Figura 17.2. Los cargos implcitos se dividen entre los
pueden combinarse con los costos de adquisicin y que aparecen como un margen entre el precio de compra
disposicin de los activos financieros y pasivos. Por y de venta y los que representan un margen sobre los
tanto, esta seccin del captulo examina cada clase de intereses pagados y recibidos (SIFMI). Todos los flujos
instrumento y a su vez determina qu flujos deben de ingresos son rentas de la inversin y estos flujos se
registrarse en cada caso. Los cargos explcitos no estn dividen en intereses, dividendos, retiros de las cuasi-
tratados en esta seccin, puesto que aunque aplican, su sociedades e ingreso de la inversin atribuido a los
valor es adicional al valor de los activos financieros tenedores de fondos colectivos de inversin. Los
cuando cambian de manos. Hay por lo tanto, en esta instrumentos relativos a seguros, pensiones y sistemas
seccin tres tipos de flujos importantes: el cargo de garantas estandarizadas se excluyen del tratamiento
implcito hecho por las instituciones financieras, los de este esquema y se describen con detalle en otras
diferentes flujos de ingresos y las ganancias y prdidas partes de este captulo.
por tenencia. Un resumen de los tipos de flujos que se
440
1. Oro monetario generalmente no son identificados como tales dentro

del pasivo del pas de contraparte.) Si una autoridad
17.240 El oro monetario (incluyendo las cuentas de oro monetaria adquiere una cuenta de oro no asignado para
asignado) se compone de dos sub-categoras, oro fsico ser tratada como reserva, se registra primero como una
de lingotes y cuentas de oro no asignado, ambas estn en adquisicin de un depsito en moneda extranjera y
manos de las autoridades monetarias (u otras unidades luego se vuelve a clasificar como oro monetario, es un
autorizadas por ellas) como parte de las reservas. cambio de clasificacin que se contabiliza en la cuenta
Aunque puede no ser posible publicar estas dos sub- de otras variaciones del volumen de activos. La
categoras por separado por razones de confidencialidad, eliminacin de una cuenta de oro no asignado de las
es importante comprender las distintas consideraciones reservas se registra primero como un cambio en la
que se aplican a cada una de ellas. clasificacin del oro monetario a un depsito en moneda
extranjera y a continuacin, como la eliminacin del
17.241 Los lingotes de oro toman la forma de monedas, lingotes depsito.
o barras con una pureza de al menos 995 partes por mil.
El oro reconocido como objeto valioso por los bancos 17.245 Las cuentas de oro no asignado generan intereses y
comerciales o como existencias por parte de algunas cargos por servicios. Son tambin objeto de ganancias y
industrias especializadas, por ejemplo joyeros, puede ser prdidas por tenencia nominales y reales cuando se
indistinguible de los lingotes de oro o pueden ser de una altera el precio del oro.
calidad menor. El oro fsico, excepto el incluido en los
lingotes de oro en el oro monetario, sea o no en lingotes 2. DEG
de oro, puede ser contemplado como oro mercanca (ya
que se comercializa en los mercados de mercancas). 17.246 Los DEG son asignados a los pases y a las autoridades
participantes en el Departamento de DEG del FMI. Los
17.242 El oro en lingotes puede ser vendido por una autoridad pases deben ser miembros del FMI; otros participantes
monetaria a otra en otro pas. En tal caso, el incluyen a los bancos centrales, las instituciones
intercambio se registra como un intercambio de activos monetarias intergubernamentales y las instituciones de
financieros solamente. En todos los otros casos, el oro se desarrollo. Como resultado de las transacciones en DEG
reclasifica como oro mercanca y por tanto, el objeto entre participantes, stos podrn poseer ms o menos
valioso en poder de la autoridad monetaria (que ya no es DEG que su asignacin. Los DEG generan intereses -
parte de las reservas) se vende como oro mercanca. La pero no cargos por servicios- como intereses por pagar
reclasificacin se registra en las cuentas de otras por los participantes que poseen ms que su asignacin
variaciones del volumen de activos como por lo que coincide exactamente con los intereses
desmonetizacin del oro. Si el oro se vende en el adeudados a los participantes que poseen menos que su
extranjero se registrar en las exportaciones e asignacin. Los datos sobre los tipos de inters a pagar
importaciones de los pases participantes. Cuando se estn disponibles con regularidad en el FMI. Dado que
vende oro mercanca, puede haber un margen comercial el valor de los DEG est basado en una canasta de
asociado. Cuando una autoridad monetaria adquiere el cuatro monedas, el valor de Derechos Especiales de
oro monetario se sigue el camino inverso. El oro se Giro est siempre sujeto a ganancias y prdidas por
adquiere inicialmente como oro mercanca ya sea desde tenencia nominales y reales. De vez en cuando, pueden
una unidad nacional o del extranjero y es posteriormente hacerse nuevas asignaciones de DEG, y cuando esto
reclasificado a oro monetario como monetizacin en las ocurre la asignacin debe registrarse como una
cuentas de otras variaciones del volumen de activos. transaccin.
17.243 No hay intereses devengados por el oro en lingotes 3. Dinero legal

mantenido como objeto valioso, pero est sujeto a
cambios por tenencia nominales y reales de acuerdo al 17.247 El dinero legal es el activo financiero ms simple de
cambio del precio del oro. Se pueden pagar intereses registrar puesto que no se registran cargos por
cuando una autoridad monetaria presta lingotes de oro servicios, renta de la inversin ni ganancias o prdidas
mantenidos como reserva a otra autoridad monetaria. por tenencia nominales. A causa de la inflacin, sin
embargo, el titular del dinero legal sufre prdidas por
17.244 Las cuentas de oro no asignado se tratan como depsitos tenencia reales. El costo de la produccin fsica del
en moneda extranjera a menos que estn en poder de dinero legal se registra como gasto del gobierno y no se
las autoridades monetarias como parte de las reservas compensa con los ingresos procedentes de la emisin de
internacionales. A diferencia de los lingotes de oro, las moneda.
cuentas de oro no asignado tienen como contrapartida
un pasivo. Debido a que las cuentas de oro no asignado 17.248 La moneda extranjera debe registrarse en el balance
se clasifican como oro monetario que debe formar nacional convertido a moneda nacional utilizando el tipo
parte de las reservas internacionales, el pasivo de de cambio correspondiente a la fecha del balance. Este
contrapartida se encuentra necesariamente en el valor est sujeto a ganancias y prdidas por tenencia
exterior. El pasivo no se considera como parte del oro nominales y reales cuando se altera el tipo de cambio de
monetario en el pas contraparte. (Los activos en el la moneda extranjera en relacin con la moneda
exterior como parte de las reservas internacionales nacional. Como se seal anteriormente, hay por lo
441
general un cargo por el servicio asociado a la micro finanzas es que los cargos son pequeos, porque
adquisicin o disposicin de moneda extranjera. el riesgo de no pago es poco frecuente.)
4. Depsitos y prstamos 17.252 No siempre es fcil determinar si las posiciones entre los
bancos deberan ser clasificadas como depsitos o
17.249 En el SCN 1993 el acrnimo SIFMI (Servicios de prstamos. En una presentacin completa del flujo de
Intermediacin Financiera Medidos Indirectamente) se fondos, esto debera ser resuelto, pero en ausencia de un
utiliz para los cargos indirectos por los servicios de los anlisis de flujo de fondos, las posiciones inter bancarias
depsitos y prstamos. No se hizo mencin explcita de pueden ser incluidas dentro de dinero legal y depsitos.
otros cargos indirectos para la intermediacin financiera, Por convencin estas se muestran bajo depsitos. Se
excepto en el caso de los seguros. Aunque actualmente supone que la tasa inter-bancaria en la que los bancos
se reconocen otros cargos medidos indirectamente piden prestado y se prestan entre s, suele tener los
relacionados con la intermediacin financiera, es criterios como para satisfacer una tasa de referencia.
conveniente seguir utilizando la conocida expresin (En algunos casos, puede ser apropiado utilizar la tasa
SIFMI, por su significado tradicional, es decir, para la inter-bancaria como la tasa de referencia.) Por esta
intermediacin financiera asociada con los prstamos y razn, a menudo puede ser conveniente suponer que no
depsitos con intermediarios financieros. hay SIFMI asociado con los prstamos inter-bancarios
dentro de la economa nacional.
17.250 Los prrafos 6.163 a 6.169 describen los principios
bsicos del SIFMI y explican la necesidad de hacer la 17.253 El saldo pendiente de una tarjeta de crdito o una
distincin, antes mencionada, entre el inters como se cuenta con un minorista est con frecuencia sujeto a
entiende en los bancos por mantener depsitos y emitir intereses. Estos saldos pendientes deben ser clasificados
prstamos y los flujos de renta de la inversin como prstamos, y no como otras cuentas por cobrar o
registrados en el SCN. Una, o posiblemente ms, tasas por pagar. Si la unidad que proporciona el prstamo est
de referencia deben aplicarse al nivel de prstamos y clasificada como institucin financiera, se deben
depsitos para determinar los flujos de inters que se calcular SIFMI sobre esos saldos.
registran en el SCN. La diferencia entre estos flujos y
los intereses bancarios se registran como cargos por el 17.254 Los acuerdos de recompra se clasifican como si dieran
servicio que deben pagarse a los bancos por las unidades lugar a depsitos o prstamos en funcin de si son o no
que poseen los depsitos o los prstamos. Esto se incluidos en la medida nacional de dinero en sentido
aplica tanto a unidades residentes como no residentes y amplio. Por tanto dan lugar a intereses por lo que
a los depsitos y prstamos mantenidos con unidades puedan tener un componente de SIFMI. Adems, tienen
residentes y no residentes. Para mayor claridad, la comisiones asociadas al inicio.
expresin inters bancario se utiliza para indicar el
inters aparente cotizado por un intermediario 17.255 No hay ganancias o prdidas nominales por tenencia
financiero a su cliente; el trmino inters del SCN se sobre depsitos y prstamos expresados en moneda
utiliza para registrar el monto que en el SCN se registra nacional (si estos estn en manos de residentes o no
como intereses, esto es el nivel de prstamos y depsitos residentes). Con inflacin siempre habr prdidas
multiplicado por la tasa de referencia escogida. Para los reales por tenencia sobre los activos denominados en
depsitos en los bancos, el cargo del servicio es igual al moneda nacional. Puede haber ganancias y prdidas
inters del SCN menos el inters bancario; para los nominales y reales por tenencia sobre los depsitos y
prstamos el cargo por servicio es igual a los intereses prstamos denominados en otras monedas o mantenidos
bancarios menos el inters del SCN. Como mnimo, es como cuentas de oro no asignado (o cuentas similares en
probable que deban ser utilizadas diferentes tasas de otros metales preciosos).
referencia para cada moneda en la que los prstamos y
depsitos de no residentes estn denominados. 17.256 Cualquier cargo hecho por una institucin financiera por
el manejo de una cuenta bancaria -por cobrar un cheque
17.251 La concesin de prstamos con fondos propios no se o por retirar dinero de un cajero automtico- se trata
excluye. Aunque el acto de prestar y cobrar intereses en como un cargo explcito.
el SCN no es una actividad productiva, existe un cargo
por servicio asociado con los prstamos. Cuando una 17.257 El caso especial de los prstamos en mora y la forma en
persona toma un prstamo de un banco no tiene que deben tratarse en el SCN se describi en el captulo
conocimiento si los montos prestados proceden de los 13.
fondos intermediados o de los fondos propios del banco
y no debe aplicarse ninguna diferencia por los cargos 5. Ttulos de deuda
del servicio. Del mismo modo, si una persona toma un
prstamo de un prestamista de dinero, existe un cargo 17.258 Segn el registro de flujos asociados, hay tres tipos de
por pagar por el servicio. (En efecto, a menudo el cargo ttulos de deuda. El primero es cuando el monto a pagar
por el servicio es muy grande, reflejando el riesgo al final del perodo es el mismo que el monto pagado
mucho mayor de no pago que enfrentan los prestamistas inicialmente pero hay cupones asociados que dan
de dinero. Una caracterstica de algunos sistemas de derecho al titular a pagos de intereses, a tasas fijas o
variables, a intervalos durante la vida del instrumento.
442
El segundo tipo de ttulos es aqul en donde no se valor de los intereses entre dos puntos cualesquiera de
efectan pagos intermedios pero el precio de emisin es la vida del instrumento.
inferior al precio de rescate. El precio de emisin es
igual al precio de rescate descontado a la fecha de 17.262 Supongamos un instrumento que es ofrecido a 90 con un
emisin a un tipo de inters apropiado que podra ser valor de rescate de 100. Si la tasa de descuento
ganado sobre un depsito de caractersticas similares. El (intereses) no cambia durante su vida, los intereses se
incremento en el valor del documento durante su vida acumularn de manera constante durante todo el
se trata como intereses devengados por el titular del proceso. Supongamos, sin embargo, que la tasa de
valor que es "reinvertido" en el documento para inters cae, cuando el instrumento ha llegado a un valor
aumentar su valor. El tercer tipo de valor es un hbrido de 95. Debido a que el valor de rescate se ha
de las otras dos formas, el valor inicial es inferior al descontado por un factor menor, el valor del instrumento
valor de rescate, pero hay tambin cupones asociados. aumenta, digamos a 97. Tanto el enfoque del acreedor
En determinadas circunstancias, si los cupones como el del deudor registraran intereses por 5 en el
representan un tipo de inters ms alto que el perodo, antes de la baja del tipo de inters. Bajo el
prevaleciente en el mercado para valores similares en el enfoque del acreedor, este aumento en el valor de 2, de
momento de la emisin, el valor puede ser ofrecido a un 95 a 97, se trata como una ganancia por tenencia y slo
precio superior al precio de rescate. el aumento posterior hasta el valor de rescate de 100
se trata como de inters. As pues, durante toda la vida
Gastos por servicios asociados a los ttulos del instrumento ha dado lugar a intereses de 8 y una
ganancia por tenencia de 2.
17.259 Para los ttulos, los intereses calculados de acuerdo con
el cupn o con el aumento de valor del ttulo se 17.263 En el SCN se utiliza el enfoque del deudor. En virtud de
registran como tales en el SCN, sin ajuste por cargo del este enfoque, los intereses devengados en el perodo
servicio. Sin embargo, hay un cargo por servicios tienen un valor de 5 antes del alza de la tasa de inters y
asociado a la adquisicin del ttulo al momento inicial y es el valor del inters que se mantiene en el perodo
a su compra-venta en cualquier momento durante su posterior al aumento de la tasa de inters. Aadiendo
vida til. Estos cargos por servicios son identificados este nivel de inters al valor de 97 cuando se produjo el
como la diferencia entre los precios de compra y el aumento dara un valor de 102 en la fecha de rescate.
precio de venta para cada uno de los valores y el precio Dado que este valor es demasiado alto, debe registrarse
medio. Los precios de compra y de venta deben ser los una prdida por tenencia de 2. As pues, durante toda la
aplicados a cada comprador y vendedor ya que estos vida del instrumento hay un inters de 10, con una
pueden variar de acuerdo con el monto transado u otros ganancia inicial por tenencia de 2 (cuando cambi el
factores. tipo de inters), contrarrestado por la posterior prdida
por tenencia de 2. La prdida por tenencia se produce
17.260 Supongamos que se compra un instrumento por 102 y constantemente durante el perodo entre el momento en
posteriormente se vende por 118 an cuando no ha que la ganancia por tenencia fue registrada y el perodo
habido ningn cambio en la tasa de inters (y por tanto de rescate. La justificacin para usar el enfoque del
del valor del instrumento debido a ganancias y prdidas deudor es que el deudor, el que emite el ttulo, no se
por tenencia). A primera vista, parece que deberan hace responsable del pago hasta el vencimiento y desde
registrarse intereses de 16. No obstante, supongamos su perspectiva, es conveniente efectuar el devengo de
que el precio medio de compra era de 100 y el de venta los intereses en forma constante a lo largo de la vida del
era de 120. El registro correcto debera ser intereses por ttulo.
20, a pagar por el emisor del valor al tenedor con una
compra de servicios de 4, a pagar por el tenedor al Determinacin de los flujos de intereses
intermediario de ttulos, omitiendo la pluralidad de sobre los efectos y bonos
tasas de inters de la oferta y demanda e ignorando los
servicios prestados por los intermediarios financieros Intereses sobre efectos e instrumentos similares
que compran y venden valores.
17.264 Los efectos son valores a corto plazo que otorgan al
Intereses en ttulos descontados tenedor (acreedor) el derecho incondicional a recibir una
suma preestablecida en una fecha especificada. Se
17.261 Hay dos maneras mediante las cuales el valor de un emiten y se comercializan en mercados organizados con
ttulo descontado puede ser determinado en su vida un descuento que depende de las tasas corrientes de
cuando la tasa de inters que prevalece es diferente de la inters del mercado a corto plazo y el tiempo de
tasa vigente al momento de emisin del valor. El maduracin. La mayora de los efectos maduran en un
enfoque del deudor es la perspectiva de la unidad que perodo entre un mes y un ao.
emite el valor y el enfoque del acreedor es la
perspectiva de la unidad que mantiene el valor. La 17.265 Cuando se acerca el perodo de madurez del efecto, su
primera opcin, denominada enfoque del deudor, es valor de mercado aumenta porque hay menos descuento
seguir utilizando la tasa vigente al inicio durante toda a aplicarle. Este incremento en el valor, lo mismo que
la vida del instrumento. La alternativa, el enfoque del el aumento en el valor de cualquier activo debido a la
acreedor, es utilizar la tasa corriente para estimar el anulacin de un factor de descuento, se tratado como
443
rentas en el SCN. Para los activos financieros, las rentas consiste en suponer que la tasa de inters r se acredita al
se contabilizan como intereses. final de cada ao, a una tasa anual que es constante
durante la vida del bono, de manera que el valor final es:
17.266 Sea L el precio pagado por un efecto en el momento de F = L(1+ r)n.
su emisin y despus de excluir el cargo por servicios:
representa el monto de los fondos que el adquirente
17.271 La tasa de inters, r, viene dada por la siguiente
(acreedor) proporciona al emisor (deudor) y mide el
valor del pasivo inicial que contrae este ltimo. Sea F el expresin: r = (F/L)1/n 1, donde n es el nmero de aos
valor nominal: representa el monto a pagar incluyendo desde el momento de la emisin hasta el vencimiento.
el cargo por servicios a pagar al tenedor del efecto Los intereses devengados en el ao t vienen dados por
(acreedor) al momento de su vencimiento. La diferencia, rL(1+ r)t-1, siendo t = 1 al final del primer ao.
F-L, o descuento sobre el efecto, mide el inters a pagar
a lo largo de su vida. 17.272 Los intereses devengados cada ao son, en realidad,
reinvertidos en el bono por su tenedor.
17.267 Los efectos se negocian en los mercados de dinero a Consecuentemente, en la cuenta financiera tiene que
valores que aumentan gradualmente reflejando el inters registrarse como contrapartida un asiento contable de
devengado por dichos efectos en la medida que se igual valor que los intereses devengados, como una
acerca su vencimiento. El aumento del valor de un adquisicin de ms bonos por el tenedor (acreedor) y
efecto debido a la acumulacin de los intereses una emisin de ms bonos por el emisor (deudor).
devengados no constituye una ganancia por tenencia, ya
que se debe al incremento del principal pendiente de Otros bonos, incluidos los bonos con alta tasa de
pago y no a un cambio del precio del activo. descuento
Intereses de los bonos y debentures 17.273 Por la mayora de bonos se paga una renta monetaria
fija o variable y pueden tambin emitirse con descuento
17.268 Los bonos y debentures son valores a largo plazo que o, eventualmente, con prima de emisin. En tales casos,
conceden al tenedor el derecho incondicional a: los intereses a cobrar por los tenedores de los bonos
tienen dos componentes:
a. Una renta monetaria fija o variable determinada
contractualmente, bajo la forma de pago de a. El monto de la renta monetaria por cobrar en cada
cupones; perodo por el pago de los cupones; ms
b. Una suma preestablecida en una fecha o fechas b. La suma de los intereses devengados durante cada
especificadas cuando el ttulo se rescata, perodo atribuible a la diferencia entre el precio de
rescate y el precio de emisin.
c. Ambos (a) y (b). La mayora de los bonos
pertenece a esta categora. El segundo componente se calcula igual que para los
bonos cupn cero, como se ha descrito anteriormente.
17.269 Cuando un bono se emite con descuento, la diferencia En el caso de bonos con alta tasa de descuento, la
entre el valor nominal, o precio de rescate, y el precio mayor parte de los intereses devengados cabe atribuirla
de emisin constituye el inters que se devenga durante a la diferencia entre el precio de rescate y el precio de
la vida del bono, al igual que sucede con los efectos. Sin emisin. En el otro extremo, algunos bonos ofrecen un
embargo, como las cuentas se compilan para periodos flujo de renta indefinido, a perpetuidad, y nunca se
que suelen ser mucho ms cortos que la vida del bono, rescatan.
los intereses tienen que distribuirse a lo largo de dichos
perodos. La forma de realizar esta distribucin se Valores indexados
explica ms adelante.
17.274 Los valores indexados son instrumentos financieros
Bonos cupn cero para los cuales los montos de pagos de cupones
(intereses) y/o del principal pendiente de pago o ambos
17.270 Los bonos cupn cero son valores a largo plazo se hallan ligados a un ndice general de precios, a un
similares a los efectos. No conceden a sus tenedores una ndice de especfico de precios, al precio de una
renta monetaria fija o variable, sino nicamente a mercanca o a un ndice de tipo de cambio. Se
recibir un monto preestablecido como reembolso del recomiendan diferentes tratamientos para el registro de
principal y los intereses devengados en una fecha o las transacciones dependiendo del tipo de ndice
fechas especificadas. Cuando se emiten suelen venderse utilizado para actualizar el nivel del principal al cual
a un precio sensiblemente inferior al precio al que se se vincula el inters y la moneda en la que los intereses
cancelan al vencimiento. Siendo L el precio de emisin y el principal estn denominados.
y F el precio de rescate, F - L es el valor de los intereses
por cobrar y por pagar durante la vida del bono. Estos 17.275 El mecanismo de indexacin enlaza el monto a pagar al
intereses tienen que distribuirse entre los diferentes aos vencimiento, o los pagos de cupones o ambos, con los
hasta su vencimiento. Un mtodo que se puede aplicar indicadores convenidos por las partes. Los valores de los
444
indicadores no son conocidos con antelacin. En el caso registra como rentas el rendimiento al vencimiento
de los ttulos de deuda con indexacin del monto que de la emisin, que incorpora los resultados de la
deber pagarse en la fecha de vencimiento, ste ser indexacin previstos en el momento en que el
conocido slo en el momento del rescate. Como instrumento fue creado. Cualquier desviacin del
resultado, los flujos de intereses antes del rescate no ndice subyacente respecto del que se haba
pueden determinarse con certeza. Pueden utilizarse previsto originalmente da lugar a ganancias o
algunas medidas aproximadas para la estimacin de los prdidas por tenencia que no se cancelan a lo largo
intereses devengados antes que los valores de los de la vida del instrumento.
indicadores de referencia sean conocidos. En este
sentido, es til distinguir las tres situaciones siguientes: 17.278 Si bien el primer enfoque (el que utiliza el movimiento
del ndice) tiene la ventaja de la simplicidad, el inters
a. Slo se indexan los pagos de cupones sin incluye todas las variaciones y fluctuaciones del valor
indizacin del monto a pagar en la fecha de del monto que se debe pagar al vencimiento de cada
vencimiento, perodo contable, debido al movimiento del ndice
seleccionado. Si hay una gran fluctuacin del ndice,
b. Indizacin del monto que debe pagarse en la fecha este enfoque puede originar intereses negativos en
de vencimiento, sin indexacin de los pagos de algunos perodos aunque las tasas de inters de mercado
cupones, y en el momento de expedicin y en el perodo corriente
pudieran ser positivas. Adems, las fluctuaciones se
c. Indizacin de ambos, del monto que debe pagarse comportan como ganancias y prdidas por tenencia. El
en la fecha de vencimiento y de los pagos del segundo enfoque (fijacin de una tasa en el momento de
cupn. la emisin) evita estos problemas, pero los flujos
efectivos de caja futuros pueden diferir de los flujos de
Los principios que se describen a continuacin para los caja esperados inicialmente, a menos que las
ttulos de deuda indexados con ndices se aplican a expectativas ex-ante del mercado se cumplan en forma
todos los instrumentos indexados. exacta. Esto significa que los intereses durante la vida
del instrumento pueden no ser iguales a la diferencia
17.276 Cuando slo los pagos de cupn estn indizados, el entre el precio de emisin y el valor de rescate.
monto total resultante de la indexacin se trata como
intereses devengados durante el perodo cubierto por el 17.279 El primer enfoque funciona bien cuando se utiliza un
cupn. Es muy probable que al momento en que los ndice de base amplia (por ejemplo, el ndice de precios
datos se compilan para el perodo de referencia, la fecha al consumidor) para el monto que debe pagarse en la
de pago del cupn ya hubiera pasado y, por tanto, el fecha de vencimiento; con tal indexacin se espera que
valor del ndice sea conocido. Cuando la fecha de pago el cambio sea relativamente moderado en el tiempo. Sin
del cupn an no ha pasado, el movimiento del ndice embargo, el primer enfoque puede dar resultados contra-
durante la parte cubierta por el perodo reportado en el intuitivos cuando la indexacin del monto que debe
periodo de referencia cubierto por el cupn, puede pagarse al vencimiento combina rentas por intereses con
utilizarse para calcular los intereses devengados. ganancias por tenencia (por ejemplo, el precio de una
mercanca, los precios de las existencias o el precio del
17.277 Cuando el monto a pagar en la fecha de vencimiento oro). Por tanto, cuando la indexacin incluye ganancias
est indexados., el clculo de los intereses devengados por tenencia, normalmente sobre la base de una
se vuelve incierto debido a que se desconoce el valor del indexacin nica, se prefiere -en sentido estricto- el
rescate; en algunos casos, el vencimiento puede ser a segundo enfoque; por el contrario el primer enfoque
varios aos en el futuro. Se pueden seguir dos enfoques debe ser utilizado para la medicin de los intereses
para determinar el inters devengado en cada perodo devengados.
contable:
17.280 Cuando tanto el monto a ser pagado al vencimiento
a. Los intereses devengados en el perodo de como el pago de cupones se indexan con un ndice de
referencia debido a la indexacin del monto que referencia de base amplia, los intereses devengados
debe pagarse en la fecha de vencimiento pueden ser durante un perodo contable pueden ser calculados
calculados como la variacin de valor del monto mediante la suma de dos elementos: el importe
pendiente entre el fin y el inicio del perodo resultante de la indexacin del pago del cupn (como se
contable debido al movimiento del ndice describe en el prrafo 17.276), que es atribuible al
pertinente. perodo contable, y la variacin del valor pendiente
entre el final y el principio del perodo
b. Los intereses devengados se podrn determinar contable debido al movimiento del ndice de referencia
mediante la fijacin de una tasa de devengo al (como se describe en el prrafo 17.277(a)). Cuando
momento de la emisin. En consecuencia, el inters tanto el monto a ser pagado a su vencimiento como el
es la diferencia en el momento de la emisin, entre pago de cupones estn indexado por un ndice de
el precio de emisin y la expectativa del mercado, cobertura limitada que incluye las ganancias por
de todos los pagos que el deudor tendr que hacer; tenencia, los intereses devengados por cualquier perodo
este monto se registra como intereses devengados contable pueden ser determinados fijando el rendimiento
durante la vida del instrumento. Este enfoque
445
hasta el vencimiento de la emisin, tal como se explica 17.285 En las empresas de inversin extranjera directa, tambin
en el prrafo 17.277(b). hay rentas de inversin bajo la forma de beneficios
reinvertidos.
17.281 Los instrumentos de deuda que indexan tanto el monto
que debe pagarse al vencimiento como los pagos de 17.286 En los fondos de inversin, el elemento ingreso viene en
cupones a una moneda extranjera se tratan como si forma de desembolsos de las rentas de inversin a los
estuvieran denominados en esa moneda extranjera; los accionistas de los fondos de inversin. En el SCN, el
intereses, los otros flujos econmicos y los stocks de valor total de las rentas ganadas por inversiones se
estos instrumentos debe calcularse utilizando los muestra distribuido a los accionistas en la cuenta de
mismos principios que se aplican a los instrumentos asignacin del ingreso primario y la reinversin se
denominados en moneda extranjera. Los intereses registra en la cuenta financiera. Sin embargo, si un
deberan devengarse a lo largo del perodo, fondo de inversin es tambin una empresa de inversin
utilizando la moneda extranjera como moneda de extranjera directa, las utilidades reinvertidas se registran
denominacin y convertida en moneda nacional antes que el resto de la renta de la inversin sea
utilizando el punto medio del tipo de cambio de distribuida a los accionistas de los fondos de inversin.
mercado. Del mismo modo, el saldo pendiente de pago
debe valorarse tomando a la moneda extranjera como 17.287 Como se seal anteriormente, puede haber
unidad de cuenta, con el tipo de cambio del final del considerables ganancias y prdidas por tenencia, tanto
perodo utilizado para determinar el valor en moneda nominales como reales en las participaciones de capital
nacional de la totalidad de la deuda (incluyendo los y de los fondos de inversin.
intereses devengados) en la posicin de inversin
internacional. Las variaciones de los valores del 17.288 Conceptualmente los registros en las cuentas
mercado de los ttulos de deuda, debidas a movimientos financieras relativos a las participaciones de capital
de los tipos de cambio o a cambios en las tasas de incluyen dos tipos distintos de transacciones. Uno de
inters se tratan como revalorizaciones. ellos es el intercambio de las participaciones de capital
y la participacin en los fondos de inversin entre las
17.282 Al igual que con los otros valores, los intereses unidades institucionales. Debido a que las transacciones
devengados como resultado de indexacin se reinvierten se valoran a precio medio, el total de adquisiciones debe
en el valor y estas adiciones al monto del valor, deben ser igual al total de disposiciones. El efecto neto es, por
ser registradas en la cuenta financiera del tenedor y del tanto, mostrar el cambio en la composicin de los
emisor. tenedores de acciones por sectores institucionales y con
el resto del mundo. El
6. Participaciones de capital y segundo tipo de transacciones incluidas en la cuenta
participaciones en fondos de inversin financiera es la recepcin de la reinversin de las
utilidades y la contrapartida de flujos de salida
17.283 Las comisiones por el servicio financiero cargado sobre registrados bajo rentas de la inversin pagada por las
las transacciones de participaciones de capital y en sociedades. En el clculo del elemento de revalorizacin
fondos de inversin se calculan de la misma forma que entre los balances de apertura y de cierre, se debe tener
para los ttulos de deuda, como la diferencia entre el cuidado de excluir el elemento de reinversin de
precio de venta del intermediario financiero y el precio utilidades.
medio y entre el precio medio y el precio de compra del
intermediario. Se tratan como comisiones explcitas. 7. Derivados financieros
17.284 La renta de la inversin del capital social de las 17.289 La organizacin de un derivado financiero puede
sociedades toma la forma de rentas distribuidas de las implicar un conjunto de costos que se deben mostrar
sociedades. En las sociedades, la renta se distribuye en como una comisin explcita cobrada por la institucin
forma de dividendos. En las cuasi-sociedades, la renta financiera en cuestin y pagada por el titular de los
de inversin es el retiro de la renta de las cuasi- derivados financieros. Para algunos derivados
sociedades. Como se indica en el captulo 7, los financieros,
dividendos y los otros retiros de rentas de las especialmente las opciones basadas en productos, una
sociedades se registran como rentas de la inversin en el institucin financiera puede actuar como un creador de
momento en que las acciones comienzan a considerarse mercado y vender los productos con un margen entre el
ex-dividendos. Un registro diferente se hace para los precio de demanda y el precio de oferta. Este margen se
dividendos extraordinariamente elevados que estn fuera trata como una comisin por servicios como se registra
de lnea con la experiencia reciente del monto de rentas con los otros instrumentos financieros.
disponibles para su distribucin a los propietarios de las
sociedades. Todo exceso de distribucin se registra 17.290 El valor inicial de un derivado financiero del tipo a
como un retiro de participacin (que se registra en la trmino es cero, pero adquiere un valor tan pronto
cuenta financiera) y no como parte de la renta de la como haya un cambio de las circunstancias en las que
inversin. En el captulo 22 se describe el caso de los los derivados financieros se hayan diseado para
dividendos excepcionales de las sociedades pblicas. garantizar la proteccin financiera. En este punto, se
reconoce un activo financiero y en forma simultnea un
446
pasivo, que debe registrarse como una operacin de puede formar parte de la remuneracin de los
derivados financieros en la cuenta financiera. A asalariados. Todas las cuestiones relativas a las opciones
continuacin se registran las variaciones de valor en la sobre acciones de los asalariados se describen en el
cuenta de revalorizacin. Si el valor fuera negativo, se apartado 6 de este captulo.
convierte en un pasivo para el titular en lugar de un
activo y un activo en lugar de un pasivo para el 9. Otras cuentas por cobrar o por pagar
vendedor.
17.294 Las otras cuentas por cobrar o por pagar son
17.291 Al inicio, las opciones tienen un valor positivo esencialmente originados en los crditos comerciales y
normalmente igual a la prima pagada cuando se anticipos. El crdito comercial se refiere al caso en que
establecieron. Este se registra como una transaccin de los bienes y servicios se han entregado pero an no se
derivados financieros en la cuenta financiera. ha recibido el pago. Los anticipos se refieren al pago
Posteriormente, cualquier variacin de valor se registra para los trabajos en curso en donde el prepago se ha
en la cuenta de revalorizacin. Las opciones son siempre hecho, pero los productos todava no se han entregado.
un activo para el comprador y un pasivo para el Los medios de financiacin del pago, como la
vendedor. utilizacin de tarjetas de crdito, no se incluyen aqu; el
saldo de las tarjetas se trata como un prstamo y los
17.292 No hay rentas de la inversin procedentes de los pagos como intereses o cuotas retrasadas se registran
derivados financieros. como prstamos.
8. Opciones sobre acciones asignadas a los 17.295 Las otras cuentas por cobrar o por pagar denominadas
asalariados en moneda nacional no pueden tener ganancias o
prdidas por tenencia nominales, pero pueden tener
17.293 Como se explic en el captulo 7, la concesin de prdidas reales. Cualquier partida denominada en
opciones sobre acciones asignadas a los asalariados moneda extranjera puede tener ganancias y prdidas por
tenencia tanto nominales como reales.
447
Parte 5: Contratos, arrendamientos y licencias
O. Introduccin
17.296 Muchas transacciones que tienen lugar en la economa y 17.297 Sin embargo, hay otros contratos y acuerdos legales
se registran en el SCN se especifican en trminos de un indistintamente descritos como arrendamientos y
contrato entre dos unidades institucionales. La mayora licencias (o permisos) donde los trminos del acuerdo
de los contratos son tales que una unidad suministra un pueden afectar el momento del registro de las
bien, servicio o activo a otra unidad luego de llegar a un transacciones efectuadas en el marco del acuerdo as
acuerdo de pago en un plazo acordado (probablemente como la clasificacin de los pagos y la propiedad de la
inmediatamente despus de acordar el precio). Tales partida objeto del acuerdo. El objetivo de esta parte del
contratos pueden ser por escrito y legalmente captulo es presentar pautas para registrar en el SCN
obligatorios o pueden ser informales o incluso slo estas transacciones realizadas bajo acuerdos complejos.
implcitos. Si una unidad acepta la estimacin
suministrada por un constructor del costo de 17.298 La primera partida descrita se refiere a los diferentes
determinado trabajo, el contrato se realiza por escrito y tipos de arrendamiento que se reconocen en el SCN. El
puede ser legalmente obligatorio. Si se ordena un libro a siguiente tema es el tratamiento de los permisos de uso
una librera, pero hay un retraso en la entrega, existe un de los recursos naturales. Esto es de particular
contrato informal entre el la librera y el cliente, pero es importancia cuando el gobierno es quien reivindica la
poco probable que sea exigible por cualquiera de las propiedad de los recursos en nombre de la comunidad en
partes. Cuando un cliente pregunta el precio de un general, pero tambin puede aplicarse a los recursos de
determinado servicio ya sea un corte de pelo, la entrega propiedad privada. Esto conlleva, naturalmente a una
de un producto pesado o la entrada a un cine, la discusin sobre el tratamiento de los activos cuando ms
aceptacin del servicio al precio que se ha cotizado es de una unidad tiene derecho sobre la propiedad, o si los
en efecto un contrato implcito. Sin embargo, todos estos beneficios de la propiedad pertenecen a ms de una
contratos son simplemente acuerdos sobre los trminos unidad.
bajo los cuales los bienes, los servicios y los activos se
ofrecen al cliente junto con la propiedad legal del 17.299 Algunos contratos no estn relacionados con el uso de
artculo. La nica razn por la que estos contratos se los activos. Los primeros contratos para discutir son las
toman en cuenta en el SCN es que ellos determinan el licencias (o permisos) otorgados para realizar
punto en el que la transaccin se registra en la cuentas. determinadas actividades, independientemente de
Ese es el momento en que la propiedad del bien, el cualquier tipo de activos que puedan utilizarse en la
servicio o el activo cambia. En el caso de los servicios actividad. Aqu hay diferentes tratamientos cuando los
siempre es cuando se presta el servicio y en los bienes permisos son expedidos por el gobierno y cuando son
puede coincidir con el momento de entrega. Sin dados por otras unidades institucionales. El siguiente
embargo, el tiempo de registro nunca est determinado punto a considerar es cuando un contrato puede
por el momento en que se efecta el pago. Cualquier constituir un activo en s mismo, independientemente
diferencia entre el momento del pago y el momento de del objeto del contrato. Por ltimo, una serie de
cambio de propiedad da lugar a un registro en la cuenta aclaraciones se hacen en relacin con el calendario y la
financiera bajo otras cuentas por cobrar o por pagar. naturaleza de los pagos efectuados en virtud de un
contrato.
P. Arrendamientos
17.300 El SCN reconoce tres tipos de arrendamientos: el amparando jurdicamente su disfrute. Por contraste, el
arrendamiento operativo, el arrendamiento financiero y propietario econmico de un activo tiene el derecho a
el arrendamiento de recursos. Cada uno de estos recibir los beneficios asociados al uso del activo durante
arrendamientos se refiere a la utilizacin de un activo el curso de una actividad econmica, en virtud de haber
no financiero. Para la distincin entre los diferentes aceptado los riesgos asociados. El propietario legal es a
tipos de arrendamiento es fundamental la diferencia menudo tambin el propietario econmico. Cuando son
entre la propiedad legal y la econmica. Esta distincin diferentes, el propietario legal en s se ha librado de los
se analiza en el captulo 3. El propietario legal de un riesgos a cambio de acuerdos de pagos del propietario
activo es la unidad institucional a la que la ley atribuye econmico.
el derecho a recibir los beneficios asociados al activo,
448
1. Arrendamientos operativos balance de la empresa, el flujo de caja o la

responsabilidad tributaria.
17.301 El arrendamiento operativo es aqul donde el
propietario legal es tambin el propietario econmico 2. Arrendamientos financieros
y acepta los riesgos de explotacin y recibe los
beneficios econmicos del uso del activo en una 17.304 Un arrendamiento financiero es aqul en el que el
actividad productiva. Un indicador de un arrendamiento arrendador como titular legal de un activo transfiere la
operativo es que seala la responsabilidad del propiedad econmica al arrendatario quien acepta los
propietario legal para proporcionar las reparaciones riesgos operativos y recibe los beneficios econmicos
necesarias y el mantenimiento del activo. Bajo un derivados de utilizar el activo en una actividad
arrendamiento operativo el activo permanece en el productiva. A cambio, el arrendador acepta otro
balance del arrendador. conjunto de riesgos y beneficios del arrendatario. Es
frecuente el caso que el arrendador, aunque titular legal
17.302 Los pagos efectuados en virtud de un arrendamiento del bien, nunca hace la entrega material del bien, pero
operativo se denominan alquileres y se registran como acuerda su entrega directamente al arrendatario. Un
pagos por un servicio. El carcter de los arrendamientos indicador del arrendamiento financiero es que es
operativos puede ser ms fcilmente descrito en responsabilidad del propietario econmico proporcionar
relacin con el equipo, puesto que los arrendamientos las reparaciones necesarias y el mantenimiento del
operativos, a menudo ataen a vehculos, gras, activo. En virtud de un arrendamiento financiero, el
taladros, etc. Sin embargo, en general cualquier tipo de propietario legal se muestra como otorgando un
activo no financiero, un producto de la propiedad prstamo al arrendatario con el cual el arrendatario
intelectual o un activo no financiero puede ser objeto de adquiere el activo. Posteriormente, el activo se muestra
un arrendamiento operativo. El servicio prestado por el en el balance del arrendatario y no del arrendador, el
arrendador va ms all de la puesta a disposicin del prstamo correspondiente se muestra como un activo del
activo. Incluye tambin otros elementos tales como la arrendador y un pasivo del arrendatario. Los pagos en el
conveniencia y la seguridad, que pueden ser importantes marco del arrendamiento financiero no se tratan como
desde el punto de vista del usuario. En el caso de los alquileres sino como pagos de intereses y amortizacin
equipos, el arrendador o propietario del equipo, del principal. Si el arrendador es una entidad financiera,
normalmente mantiene unas existencias de equipos en una parte del pago se trata tambin como un cargo por
buen estado de funcionamiento que pueden ser servicio (SIFMI).
contratados si los requieren en corto plazo. El
arrendador debe ser normalmente un especialista en el 17.305 Muy a menudo la naturaleza de los activos sujetos a un
funcionamiento del equipo, factor que puede ser arrendamiento financiero puede ser muy distinta de la de
importante en el caso de los equipos muy complicados, los activos utilizados por el arrendador en su actividad
como computadoras, donde el arrendatario y sus productiva; por ejemplo, un avin comercial
asalariados por s mismos pueden no tener los jurdicamente de propiedad de un banco arrendado a una
conocimientos necesarios o las instalaciones para compaa area. No tendra ningn sentido econmico
atender su equipo. El arrendador podr tambin mostrar el avin o su consumo de capital fijo en las
encargarse de sustituir el equipo en caso de avera grave cuentas del banco u omitirlos de las cuentas de la
o prolongada. En el caso de un edificio, el arrendador es compaa area. El mecanismo de un arrendamiento
responsable de la integridad estructural del edificio, por financiero evita esta forma inadecuada de registrar la
tanto es el encargado por ejemplo en el caso de un dao propiedad de la aeronave y la disminucin de su valor y
debido a un desastre natural, y suele ser el responsable al mismo tiempo mantiene el valor del patrimonio neto
de asegurar que los ascensores, la calefaccin y los de ambas partes correctamente mientras dura el
sistemas de ventilacin funcionen adecuadamente. arrendamiento.
17.303 El arrendamiento operativo originalmente se desarroll 17.306 Es comn que un arrendamiento financiero sea durante
para satisfacer las necesidades de los usuarios que toda la vida del activo, pero esto no necesariamente
requeran ciertos tipos de equipos slo de manera tiene que ser as. Cuando el contrato de arrendamiento
intermitente. Muchos de los arrendamientos operativos es para toda la vida del activo, el valor del prstamo
son an de cortos perodos aunque el arrendatario imputado corresponde al valor presente de los pagos
puede renovar el alquiler cuando expire el perodo y el que se efecten bajo el acuerdo de arrendamiento. Este
mismo usuario puede contratar el equipo en varias valor cubre el costo del activo e incluye una comisin
ocasiones. Sin embargo, con la evolucin de los tipos cobrada por el arrendador. Los pagos efectuados
cada vez ms complicados de maquinaria, especialmente peridicamente al arrendador se deben mostrar como un
en el campo de la electrnica, la prestacin de servicios pago de intereses, posiblemente un pago por un servicio
y copias de seguridad ofrecidos por un arrendador son y el reembolso del capital. Si los trminos del acuerdo
factores importantes que pueden influir a un usuario no especifican la forma en que estos tres elementos se
para alquilar. Otros factores que pueden persuadir a los identifican, el reembolso del principal debera
usuarios a alquilar durante largos periodos en lugar de corresponder a la disminucin del valor del activo (el
realizar una compra son las consecuencias para el consumo de capital fijo), el pago de intereses al
rendimiento del capital del activo y el servicio a la
449
diferencia entre el monto total pagado y estos dos arrendamiento operativo y el bien aparece en el balance
elementos. del arrendatario, con el correspondiente prstamo
emitido desde el arrendador al arrendatario
17.307 Cuando el contrato de arrendamiento es por un tiempo
menor al de la vida total del activo, el valor del 17.309 Como consecuencia, cualquier empresa que se
prstamo se debe estimar como el valor del activo ms especializa en este tipo de arrendamiento, a pesar de que
el valor de los costos del servicio cobrados que se deben puede ser denominada como una compaa propietaria
realizar en virtud del contrato de arrendamiento. Al o una compaa de arrendamiento de aeronaves, debe
final del arrendamiento, el activo aparecer en el balance tratarse como una institucin financiera que ofrece
del arrendatario y su valor ser igual al valor del prstamos a las unidades arrendndoles activos a ellas.
prstamo adeudado al arrendador en ese momento. En Si el arrendador no es una sociedad financiera, los pagos
ese momento, el activo puede ser devuelto al arrendador se dividen en devoluciones del principal e intereses
para cancelar el prstamo o para un nuevo acuerdo, que solamente, si el arrendador es una sociedad financiera ,
pueda ser realizado entre el arrendador y el arrendatario, el inters se divide entre intereses SCN y un cargo por el
incluida la compra definitiva del activo. Debido a que un servicio (SIFMI).
arrendamiento financiero exige que el arrendatario
adquiriera sustancialmente todos los riesgos y beneficios 3. Contrato de arriendo de recursos
asociados al activo, si el arrendamiento es por menos de naturales
la vida til del activo, por lo general el contrato de
arrendamiento especifica el valor al arrendador al 17.310 Un contrato de arriendo de recursos es un acuerdo en
trmino del contrato de arrendamiento o los trminos en virtud del cual el propietario legal de un recurso
que el arrendamiento puede ser renovado. Cualquier natural, que el SCN trata como si tuviera vida infinita,
variacin en el precio de los activos respecto del valor lo pone a disposicin de un arrendatario a cambio de
del contrato de arrendamiento es asumido por el un pago regular que se registra como renta de la
arrendatario. propiedad y se denomina renta. El recurso sigue siendo
registrado en el balance del arrendador a pesar de que es
17.308 Aunque un contrato de arrendamiento financiero se utilizado por el arrendatario. Por convencin, en el
contrae normalmente por varios aos, la duracin del Sistema de Cuentas Nacionales no se registra
contrato de arrendamiento no determina si ste debe ser disminucin en el valor del recurso natural como una
considerado como un arrendamiento operativo o operacin similar al consumo de capital fijo.
financiero. En algunos casos, un gran complejo como un
aeropuerto, o incluso un edificio puede ser alquilado 17.311 El caso clsico de un activo sujeto a contrato de arriendo
por perodos cortos, tal vez slo por un ao, pero a de recursos es el de las tierras y terrenos, pero tambin
condicin de que el arrendatario asuma toda la los recursos naturales se tratan generalmente de esta
responsabilidad de los activos, incluidos por ejemplo el forma. Una excepcin, cuando un contrato de arriendo a
mantenimiento y la cobertura de daos excepcionales. largo plazo de tierras y terrenos se puede considerar
Aunque el contrato de arrendamiento sea corto, y como su venta, se describe en el prrafo 17.328.
aunque el arrendador puede no ser una institucin
financiera, si el arrendatario acepta todos los riesgos 17.312 Los pagos debidos en virtud de un arrendamiento de
asociados con el uso de los activos en la produccin, as recursos y slo tales pagos, se registran como renta en el
como los beneficios, el contrato de arrendamiento se SCN. Hay ms discusin de arrendamientos de los
considera un arrendamiento financiero y no un recursos naturales en las secciones siguientes.
Q. Licencias y permisos para utilizar un recurso natural

17.313 Como se seal anteriormente, en muchos pases los controla el uso del mismo durante este tiempo con poca
permisos para el uso de los recursos naturales o ninguna intervencin del propietario legal. La tercera
generalmente son expedidos por el gobierno puesto que opcin es que el propietario puede ampliar o negar el
el gobierno reivindica la propiedad de los recursos en permiso para la continuacin del uso del activo de un
nombre de toda la comunidad. Sin embargo, los mismos ao al ao siguiente.
tratamientos se aplican si los recursos son de propiedad
privada. 17.315 La primera opcin se traduce en la venta (o
posiblemente una expropiacin) de los activos. La
17.314 Existen bsicamente tres conjuntos diferentes de segunda opcin da lugar a la creacin de un activo para
condiciones que pueden aplicarse para la utilizacin de el usuario, distinto del recurso en s mismo, pero donde
un recurso natural. El titular puede permitir que el el valor de los recursos y los activos que permiten el uso
recurso se utilice hasta su extincin. El propietario de l estn vinculados. La tercera opcin vuelve al
puede permitir que el recurso sea utilizado durante un tratamiento de la utilizacin como un contrato de
largo perodo de tal manera que, en efecto, el usuario arriendo de recursos. La diferencia de trato entre la
450
segunda y tercera opciones se enunci en el contexto efectiva todos los riesgos y beneficios al
del caso de la licencias de la telefona mvil y cuya concesionario y as apunta a la venta de un activo.
recomendacin (ver News and Notes del SCN, Naciones Si, por otra parte, el valor de los pagos se efecta
Unidas 2002) se recapitula antes de ver como cada una de manera contingente sobre los resultados de la
de las tres opciones se refiere a los diferentes tipos de utilizacin de la licencia, los riesgos y beneficios
recursos naturales. slo son parcialmente transferidos al
concesionario y la situacin se caracteriza con
1. El "telfono mvil" en el tratamiento de las razn como el pago de una renta. En el caso de las
licencias o permisos para utilizar un licencias de telefona mvil, el monto total a pagar
recurso natural a menudo ha sido pre-acordado. Una aproximacin
adicional, para determinar el grado en que los
riesgos comerciales han sido pasados al
17.316 El caso surgi en el ao 2000 cuando la venta de
concesionario es examinar el caso hipottico en
licencias de uso de los espectros de radio para telfonos
donde un concesionario va a la quiebra. En tal
mviles de tercera generacin trajo un gran inters de
caso, y si el otorgante de la licencia no reembolsa
las empresas que deseaban la exclusividad de acceso a
ninguno de los pagos adelantados realizados por el
los espectros y quienes en consecuencia estuvieron
concesionario, esto constituira una slida razn en
dispuestos a ofrecer (a menudo por subasta) grandes
contra de caracterizar a la operacin como una
sumas por los derechos de acceso a los espectros.
renta, ya que al parecer el concesionario ha
17.317 Ocho conclusiones fueron acordadas en relacin con las asumido todos los riesgos comerciales implicados.
licencias de telefona mvil. Utilizando terminologa
b. Pago por adelantado o a plazos: como sucede con
actualizada, estos fueron los siguientes:
otros indicadores, la forma de pago no es en s
a. El espectro es un recurso natural. misma concluyente para la caracterizacin del
pago de un activo o de renta. En general, el medio
b. La licencia de uso del espectro constituye un activo de pago por una licencia es una operacin
descrito como un permiso para utilizar un recurso financiera y, como tal, no es un factor relevante
natural el cual es un subconjunto de la clase de para determinar si es o no un activo. Sin embargo,
activos contratos, arrendamientos y licencias. la prctica comercial muestra que los pagos por
adelantado de la renta durante largos perodos de
c. Normalmente los pagos por licencias no son ni tiempo (15-25 aos en el caso de las licencias de
impuestos ni compras del espectro en s. telefona mvil) son excepcionales y esto favorece
una interpretacin como la venta de un activo.
d. Las tierras y terrenos, los yacimientos minerales y
el espectro son tipos de activos similares y por lo c. Duracin de la licencia: las licencias concedidas
tanto son los arrendamientos y las licencias la base para largos perodos sugieren el tratamiento como
para el uso de esos activos. venta de un activo y para perodos ms cortos el
tratamiento como pagos de renta. El perodo de
e. No existe un criterio nico, universal y claro para tiempo comprometido en la concesin de licencias
distinguir entre la renta y la venta de activos, se de telefona mvil (15-25 aos) se considera como
necesita considerar un conjunto de criterios. algo inusual como para concluir que es un pago fijo
de renta y, por tanto, es un elemento adicional que
f. La mayora de los casos examinados consideraron favorece la interpretacin como la venta de un
el tratamiento de los pagos de licencias como la activo.
compra de un activo, no como una renta.
d. Transferibilidad efectiva o de hecho: la posibilidad
g. El valor de la licencia y el valor del espectro se de vender la licencia es un indicio slido de
mueven simtricamente. propiedad y si existe la transferibilidad, esto se
considera una poderosa condicin para
h. Mayores detalles sern tiles en el futuro. caracterizar al acto de concesin de licencias como
la venta a terceros de los derechos de propiedad. En
17.318 Las consideraciones a que se refiere la conclusin (e) la prctica, las licencias de telefona mvil a
fueron seis y se reproducen a continuacin. menudo son transferibles ya sea directamente (por
la empresa que vende la licencia a otra empresa) o
a. Costos y beneficios asumidos por el indirectamente (a travs de una empresa que
concesionario: la mayora de los riesgos y absorbe su control).
beneficios relacionados con el derecho a utilizar un
activo son incurridos por el concesionario, es ms e. Posibilidad de cancelacin: La condicin ms
probable que se clasifique la operacin como la potente que fortalece el caso para tratarlo como la
venta de un activo que como renta. Por lo tanto, el venta de un activo, es la restriccin que tenga el
pre-acuerdo sobre el valor de los pagos (ya sea por emisor para cancelar la licencia a su discrecin.
un pago nico o en cuotas) transfiere de manera Por el contrario, cuando las licencias pueden ser
fcilmente canceladas a discrecin del emisor, la
451
propiedad sobre los beneficios y los riesgos no se e. El contrato requiere pagos a lo largo de la
han transferido al concesionario y la transaccin duracin del contrato, en lugar de un pago
cumple ms fcilmente los requisitos de una renta. importante por adelantado. Aunque esta condicin
es esencialmente de carcter financiero y por tanto
f. Concepcin en el mundo de los negocios y normas no puede ser determinante sobre el tipo de
contables internacionales: las empresas, de arrendamiento, puede indicar un grado de control
conformidad con las normas internacionales de directo de la utilizacin del espectro por parte del
contabilidad, tratan a menudo las licencias para el arrendador. Si los pagos estn relacionados con los
uso del espectro como un activo. Una vez ms, por ingresos del arrendatario derivados de la licencia,
s misma no conduce a un tratamiento como un es este un argumento que respalda el tratamiento
activo en las cuentas nacionales, y hay otros como renta.
mbitos en los que las empresas optan por presentar
cifras en sus cuentas de manera que no son 17.320 Estos dos conjuntos de consideraciones pueden
coherentes con las cuentas nacionales. Sin considerarse tanto para distinguir la propiedad
embargo, el tratamiento de la adquisicin de econmica de la propiedad legal como para distinguir
licencias de la telefona mvil como inversin de entre un arrendamiento operativo y uno financiero
capital en las cuentas de la empresa ofrece un como se describi anteriormente. Las condiciones para
incentivo ms para tratarlos de manera similar en tratar el pago como la adquisicin de un activo o para
las cuentas nacionales. tratarlo como el pago de una renta son indicativas ms
bien que prescriptivas. La decisin del tratamiento
17.319 No todas estas consideraciones tienen que ser adecuado, cuando algunas de las condiciones no se
satisfechas para caracterizar a la licencia como la venta cumplen requerir del examen de la forma de registro de
de un activo ni tampoco el cumplimiento de la simple aquellas condiciones que no se cumplen. Por ejemplo,
mayora de ellas puede ser satisfactorio. Sin embargo, si en definitiva la decisin es tratar el pago como renta,
para calificar un contrato como de alquiler, por lo pero se hizo un pago importante por adelantado, ste se
menos se deben dar algunas de las siguientes debe tratar como un pre-pago a registrarse en base
condiciones: devengado. Sin embargo, si el receptor no est dispuesto
a considerar un reembolso si el contrato se suspende, el
a. El contrato es de corta duracin, o renegociable en registro en base devengado es difcil. Esta es una de las
intervalos de corto plazo. Estos contratos no razones por las cuales los pagos adelantados son a
proporcionan beneficios al arrendatario cuando los menudo un indicio de la venta de un activo ms que el
precios de mercado del activo arrendado suben en pago de una renta.
la forma en que lo estipula un contrato de largo
plazo. Estos beneficios son ganancias por tenencia 17.321 A continuacin se describe la aplicacin de estos
que normalmente se asignan a los propietarios de principios a los principales tipos de recursos naturales ,
los activos. comenzando con los espectros de radio.
b. El contrato es intransferible. Este criterio es 2. Espectro radial

importante, pero no es un suficiente para tratar los
pagos de licencias como renta, porque aunque 17.322 El pago por la licencia de la telefona mvil constituye
evita al arrendatario que cobre ganancias por la venta de un activo, no el pago de una renta, cuando el
tenencia, no evita que el arrendatario obtenga concesionario adquiere los derechos de propiedad
beneficios econmicos similares (por ejemplo econmica efectiva sobre el uso del espectro. Para
utilizando la licencia en sus negocios). decidir si la propiedad es efectivamente transferida o no,
deben considerarse los seis criterios citados
c. El contrato contiene estipulaciones detalladas anteriormente.
sobre la forma en que el arrendatario debe hacer
uso del activo. Tales disposiciones se ven a 17.323 Cuando se opta por la venta de un activo y cuando la
menudo en los casos de rentas de las tierras y vida til de la licencia y del espectro coinciden, el pago
terrenos, en las que el propietario desea mantener de una licencia se considera como la venta del espectro
un control sobre su uso. En el caso de las licencias, en s misma. Este ltimo caso siempre se aplica cuando
ejemplos de tales disposiciones seran que el las licencias se conceden indefinidamente.
contrato establezca las regiones o tipos de clientes
que se deben atender o ponga lmite a los precios 17.324 Cuando se opta por la venta de un activo, y cuando la
que el arrendatario pueda cobrar. vida til de la licencia es diferente de la vida til del
espectro, el pago de una licencia se considera como la
d. El contrato incluye condiciones que dan al venta de un permiso del propietario legal (otorgante de
arrendador el derecho unilateral de terminar el la licencia) al propietario econmico (concesionario),
contrato de arrendamiento sin compensacin, por por utilizar un recurso natural.
ejemplo por el uso escaso del activo subyacente
por parte del arrendatario. 17.325 Cuando el acuerdo de licencia se considera como la
venta de un activo en s mismo, su valor se establece en
452
el momento de la venta. El activo disminuye con la sin ninguna restriccin, los pagos efectuados a los
expiracin del perodo de validez hasta un valor igual a propietarios constituyen la
cero en el momento de la expiracin de la licencia. venta de un activo. (La venta de tierras forestales se
Simtricamente, el valor del espectro para el arrendador puede registrar como ventas de bosques y de tierras y
cae cuando la licencia adquiere un valor y se restablece terrenos por separado, dependiendo del destino de cada
progresivamente cuando la licencia expira. Esto es uso.)
coherente con una potencial venta futura del derecho de
uso del espectro en otro perodo. Este procedimiento 17.330 Es improbable tener la opcin de un contrato de
tambin garantiza un efecto neutro sobre el valor neto de arrendamiento que permita la tala a discrecin del
la economa en general durante la vida de la licencia. arrendatario pero con sujecin a la restauracin de las
tierras y terrenos y de los bosques en un estado
3. Tierras y terrenos aceptable en algn momento futuro. Es ms comn
permitir la tala de bosques bajo estrictos lmites con
17.326 Las tierras y terrenos pueden ser vendidas directamente una tasa a pagar por unidad de volumen de madera
cuando la propiedad legal es transferida de una unidad cortada (derecho a talar). Los lmites son por lo general
institucional a otra. (Las tierras y terrenos no pueden ser de tal manera que la cosecha de madera sea sostenible y
registradas como vendidas a una unidad no residente. En los pagos se registran como rentas en el caso de un
tales casos, se crea una unidad residente ficticia que bosque natural.
tiene el ttulo sobre las tierras y terrenos, la unidad no
residente es propietaria de la participacin de capital 17.331 Los bosques tambin pueden ser activos producidos, en
sobre la unidad residente ficticia.) cuyo caso la extraccin de la madera se trata como la
venta de un producto.
17.327 El tipo de activo ms frecuentemente sujeto a un
arrendamiento de recursos son las tierras y terrenos. Los 17.332 La tala ilegal a travs de las fronteras es frecuente en
agricultores arrendatarios suelen pagar un alquiler algunos pases. En tales casos, la cantidad de madera
regular al propietario. Un arrendamiento de tierra extrada debe registrarse como expropiaciones sin
puede ser considerado como una venta de tierras y compensacin de un recurso natural o de un activo
terrenos si el arrendamiento cumple la mayora o todos cultivado, segn sea el caso.
los criterios enunciados para los pagos por licencias de
telefona mvil que se consideraron como la venta de 5. Peces
un activo. Cuando la tierra se arrienda en otras
circunstancias, los pagos se registran como renta bajo 17.333 Las existencias naturales de peces con un valor
acuerdo de contrato de arriendo de recursos. econmico son un activo y se aplican las mismas
consideraciones que a los otros recursos naturales. No es
17.328 En algunas jurisdicciones, las tierras y terrenos debajo realista considerar que el permiso se da hasta agotar las
de los edificios permanece como propiedad legal del poblaciones de peces, pero la pesca ilegal puede reducir
propietario en lugar del propietario de los edificios. Si se las existencias por debajo del punto de sostenibilidad o
realizan pagos regulares al propietario, estos se registran agotarlas del todo. En estos casos, debe registrarse
como renta. Sin embargo, a veces se da el caso cuando expropiaciones de stocks sin compensacin.
se adquiere un edificio, aunque legalmente la tierra
pertenezca a otra unidad, el derecho a ocuparla durante 17.334 Las cuotas de pesca se pueden asignar a perpetuidad o
un largo perodo se paga mediante un solo pago por por largos perodos a las unidades institucionales, por
adelantado. Como se explica en la seccin anterior, se ejemplo, donde la pesca es una forma de vida y puede
sugiere registrar el pago como la adquisicin de un haber pocas alternativas econmicas de empleo. En tales
activo. En tal caso, cuando el edificio cambia de circunstancias, la cuota podr ser transferible y de ser as
propiedad, el precio de compra incluye un elemento que puede haber un mercado bien desarrollado de ellas. Las
representa el valor presente de los pagos futuros de cuotas de pesca se pueden considerar como un permiso
renta. En tal caso, las tierras y terrenos se registran en el transferible para utilizar un recurso natural. Por lo tanto,
SCN, como si la propiedad se transfiriera junto con el son activos en el SCN.
edificio que est sobre dichas tierras y terrenos. Si, al
final del arrendamiento de las tierras y terrenos, se 17.335 Un rgimen alternativo consiste en emitir un permiso de
requiere un pago adicional para extender el contrato de uso por un perodo limitado estrictamente, menos de un
arrendamiento para otro perodo largo, este debe ao, a una unidad institucional determinada, a menudo
registrarse como formacin de capital y una adquisicin no residente. sta es una prctica comn en algunas
de activos de manera similar a los costos de islas del Pacfico Sur. En estos casos, los ingresos
transferencia de la propiedad de la compra y venta de procedentes de las licencias deben ser registrados como
activos. rentas bajo un arrendamiento de recursos.
4. Bosques 17.336 La licencia para la pesca deportiva ha sido considerada

durante mucho tiempo, por convencin, como el pago de
17.329 Si a una unidad se le da permiso para despejar un rea un impuesto. Este tratamiento no se modifica en virtud
de bosques naturales o talar a perpetuidad y a discrecin de las amplias consideraciones de la pesca comercial.
453
6. Agua 17.341 Cuando una unidad que posee un recurso mineral cede
todos los derechos sobre l a otra unidad, esto
17.337 Una reserva de agua con un valor econmico puede ser constituye la venta del recurso. Los recursos minerales,
vendida en su totalidad, ya sea como parte de las tierras como las tierras y terrenos, slo pueden ser de propiedad
y terrenos que la rodea, o como una entidad por de unidades residentes; debe establecerse una unidad
separado. residente ficticia a fin de preservar esta convencin en
caso necesario.
17.338 Como ocurre en el caso de los peces, es poco probable
que la propiedad econmica sea cedida en virtud de un 17.342 Cuando una unidad extrae recursos minerales en virtud
arrendamiento prolongado sin condiciones previas de un acuerdo en que los pagos efectuados cada ao
sobre la cantidad y el estado en que la misma cuanta de dependen de la cantidad extrada, los pagos (a veces
agua debe ser devuelta al propietario. Sin embargo, es denominados regalas) se registran como renta.
posible que las aguas superficiales puedan ser
arrendadas por ejemplo en virtud de un arrendamiento 17.343 El propietario (en muchos pero no en todos los casos el
prolongado con fines recreativos. Tales arrendamientos gobierno) no tiene una actividad productiva asociada a
deben tratarse como los de las tierras y terrenos. la extraccin, y, sin embargo, la riqueza representada
por el recurso disminuye a medida que la extraccin se
17.339 La extraccin de agua de las masas de agua es de lleva a cabo. En efecto, la riqueza est siendo liquidada
creciente preocupacin. Los pagos regulares por la con los pagos de renta que abarca tanto el rendimiento
extraccin de agua (en oposicin al suministro de ella) de los activos como la remuneracin por la disminucin
deben tratarse como renta. de la riqueza. A pesar de que la disminucin de la
riqueza es causada por el extractor, incluso si los
7. Los recursos minerales recursos se muestran en el balance del extractor, la
reduccin de la riqueza no se refleja en su cuenta de
produccin, porque es un activo no producido y, por
17.340 Los recursos minerales difieren de las tierras y terrenos,
tanto no sujeto al consumo de capital fijo. (El SCAEI
los boques y los peces en que aunque tambin
2003 describe una forma de cuenta satlite en donde
constituyen recursos naturales, no hay manera de
puede realizarse dicha deduccin del ingreso nacional
utilizarlos de forma sostenible. Toda extraccin
para los minerales, as como para los otros recursos
necesariamente reduce la cantidad de recursos
naturales utilizados en forma no sostenible). Por estas
disponibles para el futuro. Estas consideraciones
razones, se recomienda el registro simple de los pagos
requieren un conjunto de recomendaciones ligeramente
de cada ao de parte del extractor al propietario como
distintas acerca de cmo deben registrarse las
renta y las variaciones en el tamao y valor del recurso
transacciones relativas a su uso.
en la cuenta de otras variaciones de los activos del
propietario legal.
R. Activos compartidos
17.344 17.344 Existen dos formas en que los activos pueden ser opinin de que el valor de los activos representa la
compartidos. El activo en su totalidad puede ser corriente de beneficios futuros provenientes del activo y
propiedad de dos o ms unidades, cada una en diferentes el propietario econmico es la unidad con derecho a
momentos del tiempo. Alternativamente, los riesgos y recibir estos beneficios a cambio de aceptar los riesgos
los beneficios de los activos pueden ser compartidos por asociados con el uso de los activos en la produccin.
dos o ms unidades en un nico punto en el tiempo. Los Para un activo sujeto a un contrato de arrendamiento de
dos casos requieren tratamientos diferentes. recursos, el valor se muestra en el balance del
propietario legal.
17.345 Dentro del SCN, a pesar de que el activo puede ser
propiedad de unidades diferentes en momentos 17.346 Cuando las licencias para utilizar los recursos naturales
diferentes, cuando se elabora un balance, la totalidad del tales como los espectros de radio, las tierras y terrenos,
valor del activo se atribuye a una unidad. Para un activo los boques y los peces, satisfacen el criterio del
sujeto a un arrendamiento operativo, no hay "telfono mvil, se ha establecido un activo separado
ambigedad. El propietario legal es tambin el descrito como un permiso para utilizar el recurso
propietario econmico y es la unidad que muestra el natural. Estos activos forman parte de la sub-clase de
activo en su balance. Para un activo sujeto a un contratos, arrendamientos y licencias. Ellos se muestran
arrendamiento financiero, la unidad que muestra el en el balance del concesionario.
activo en su balance es el propietario econmico. El
valor del activo es el valor presente de los pagos futuros 17.347 Compartir los riesgos y los beneficios de un activo entre
exigibles al propietario legal, ms el valor del activo al diferentes unidades en un momento del tiempo no es
final del arrendamiento, tal como se especifica en el habitual. Lo que sucede con ms frecuencia es que una
contrato de arrendamiento. Esto es consistente con la sola unidad se compromete en la actividad en la que el
454
activo se utiliza y que la unidad comparta los beneficios miembros compartan los activos por igual. En tales
entre los propietarios en forma de renta distribuida de la casos, el SCN registra los activos compartidos entre los
propiedad. Sin embargo, ocasionalmente es posible que propietarios en proporcin a sus participaciones en la
tal unidad nica no exista y no es significativo tratar de propiedad.
crearla estadsticamente. Esto es ms comn cuando las
unidades participantes son residentes en diferentes 17.348 En algunas empresas conjuntas, una de las partes puede
economas, como puede ser el caso con una compaa contribuir con un activo como forma de participar en
area, o en el caso de algunas empresas conjuntas no los costos. Si esto sucede, debe registrarse una inyeccin
constituidas en sociedad (ECNC). Los trminos bajo los de capital igual al valor del activo, seguido por la
cuales se establecen las ECNC son diversos, sin compra del bien en cuestin con la propiedad
embargo es una forma que permite que todos los compartida por todas las partes del acuerdo.
S. Permisos para llevar a cabo una actividad especfica

17.349 Adems de las licencias y los arrendamientos para usar monto que paga por la licencia. Este flujo de ingresos
un activo como se describi en las secciones anteriores, futuros se trata como un activo si el concesionario puede
el permiso puede ser concedido para participar en una realizarlos mediante la venta del activo. El tipo de
actividad en forma completamente independiente de activo se describe como un permiso para llevar a cabo
cualquier uso de los activos de la actividad. As el una actividad especfica. El valor del activo est
permiso para extraer los minerales a cambio del pago de determinado por el valor al que se puede vender o si no
una renta, por ejemplo, no est cubierto por este tipo de hay cifra disponible, se calcula como el valor presente
licencia. Los permisos no dependen de criterios de de la futura corriente de beneficios monoplicos. Si el
calificacin (por ejemplo pasar un examen para obtener pago de la licencia se registra por el gobierno sobre una
el permiso de conducir un coche), sino que estn base devengado, el concesionario tiene un activo en su
diseados para limitar el nmero de unidades balance en las cuentas por cobrar o por pagar igual al
individuales que tienen derecho a participar en la valor de los pagos futuros y as el valor de la licencia
actividad. Estos permisos pueden ser expedidos por el por s misma, debe cubrir simplemente el exceso de los
gobierno o por unidades institucionales privadas y se beneficios monoplicos sobre los costos. Si la licencia
aplican diferentes tratamientos a los dos casos. se vende, el nuevo propietario asume el derecho a
recibir un reembolso del gobierno si la misma es
1. Permisos expedidos por el gobierno cancelada, as como el derecho a obtener los beneficios
monoplicos. Si la licencia fue registrada como un pago
17.350 Cuando los gobiernos por ejemplo restringen el nmero nico de impuestos, el valor del activo est
de coches que tienen derecho a operar como taxis o determinado por el valor al que puede ser vendido o, si
limita el nmero de casinos permitidos por la expedicin no se dispone de esa cifra, se estima como el valor de
de licencias, los permisos estn creando beneficios los futuros beneficios monoplicos, sin deducciones. El
monoplicos para los operadores aprobados y activo primero aparece en la cuenta de otras variaciones
recuperando algo de los beneficios bajo la forma de una del volumen de activos y las variaciones del valor, al
tarifa. En el SCN, estas tarifas se registran como alza la baja, se registran en la cuenta de revalorizacin.
impuestos, especficamente como otros impuestos sobre
la produccin. Este principio se aplica a todos los casos Un ejemplo
en que el gobierno
otorga licencias para limitar el nmero de unidades que 17.353 Supngase que la unidad A, contrata con el gobierno la
operan en un campo particular, donde el lmite est compra de un permiso para operar un casino durante 3
fijado arbitrariamente y no depende slo de criterios de aos a un costo total de 12. A espera hacer beneficios
calificacin. monoplicos de 7 por ao, porque el permiso excluye a
muchos otros de la explotacin de los casinos. El
17.351 En principio, si la licencia es vlida para varios aos, el gobierno puede o no estar dispuesto a hacer un
pago debe registrarse en valores devengados, con un reembolso si A renuncia al permiso. A puede utilizar el
registro en otras cuentas por cobrar o por pagar por el permiso por el total de los 3 aos durante el tiempo
monto del canon que cubra los aos venideros. Sin vlido o puede venderlo a la unidad B al final del ao
embargo, si el gobierno no reconoce un pasivo a pagar 1. Los registros de estas cuatro posibilidades se
al concesionario en caso de una cancelacin, la totalidad examinan a continuacin.
de la tarifa por pagar se registra en el momento en que
se paga. Caso 1: El gobierno no ofrece un reembolso y A
mantiene el permiso por los 3 aos
17.352 El incentivo para adquirir una licencia es que el
concesionario considera que as va a adquirir el derecho 17.354 Al comienzo del ao 1, A paga un impuesto de 12 y
de obtener beneficios monoplicos, al menos igual al tiene un activo por valor de 21 inicialmente. A finales
455
del ao, el valor del activo se ha reducido en 7 como caso 1. Como en el caso 2, A tiene que reducir el valor
otras variaciones del volumen, porque de su permiso (en este caso de 6 a 5) cuando admite
uno de los tres aos para los cuales el permiso fue vender los activos a B por 13. De hecho,
inicialmente expedido ha terminado. En este punto, el la cuenta por pagar del gobierno de 8 se transfiere a B y
activo est contribuyendo en 14 a su valor neto. Al final el activo se vende en 5. El valor neto de B no se
del segundo ao elimina otros 7 como otras variaciones modifica. l ha pagado 13 a A, pero recibi una cuenta
del volumen, dejando una contribucin al valor neto de por pagar de 8 y un activo valuado en 5 en retorno. En el
7. Al final del tercer ao el activo vale cero. ao 2, la cuenta por pagar se reduce en 4, se registra un
pago de impuestos de 4 y el permiso disminuye su valor
Caso 2: El gobierno no ofrece un reembolso y A de 5 a 2.5.
vende el permiso a B despus de un ao
Permisos del Gobierno como activos
17.355 Al comienzo del ao 1, A paga impuesto de 12 y tiene
un activo por valor de 21 inicialmente. A finales del ao 17.358 El permiso otorgado por el gobierno para realizar una
el valor del activo se ha reducido en 7 como otras actividad slo se puede tratar como un activo cuando se
variaciones del volumen, porque uno de los tres aos satisfacen la totalidad de las siguientes condiciones:
para los cuales el permiso fue inicialmente concedido
ha terminado. En este punto, el valor del activo es 14. a. La actividad especfica no utiliza un activo
Sin embargo, B slo est dispuesto a pagar 13 por el perteneciente al gobierno, si se da el permiso para
activo y A acepta esto. A por tanto, reduce el valor de utilizar el activo se trata como un arrendamiento
los activos en 1 como una variacin por revalorizacin. operativo, un arrendamiento financiero, el
B adquiere entonces el activo y reduce su valor por 6,5 arrendamiento de un recurso o, posiblemente, la
en la cuenta de otras variaciones del volumen de activos adquisicin de un activo que representa un permiso
en cada uno de los dos aos siguientes. para utilizar los activos a discrecin del titular de la
licencia durante un perodo prolongado;
Caso 3: El gobierno ofrece un reembolso y A
mantiene el permiso por 3 aos b. El permiso no est sujeto a un criterio de
calificacin, estos permisos se consideran como
impuestos o como pagos por servicios;
17.356 Al comienzo del ao 1, A hace un pago de 12 al
gobierno, pero se registra como un pago de impuestos
c. El nmero de permisos es limitado y le permite al
de 4 durante el ao y al final del ao el gobierno tiene
titular obtener beneficios monoplicos, cuando
una cuenta por pagar a A de 8. El valor del permiso
realice la actividad de que se trate;
para A es slo el exceso del beneficio monoplico sobre
el total que A tendr que pagar al gobierno. Este d. El titular del permiso debe tener legal y
empieza en 9 (la diferencia entre 7 y 4 para tres aos) prcticamente la potestad para vender el permiso a
pero al final del ao 1 su valor es slo de 6. Al final del un tercero.
ao el valor neto de A incluye una cuenta por cobrar al
gobierno de 8, y 6 como valor remanente del permiso. El 17.359 Incluso si todas estas condiciones se cumplen, si en la
total es 14 como en el caso 1. Durante el segundo ao, prctica los permisos no se revenden, no es pertinente
las cuentas a cobrar del gobierno se reducen en 4, que se registrar los permisos como activos. Si alguna de las
utiliza para pagar el impuesto adeudado en el ao 2. En condiciones no se cumple, los pagos se consideran como
ese ao el valor del permiso tambin redujo en 3, de 6 a impuestos sin la creacin de un activo en la categora de
3. Al final del ao, el patrimonio neto de A incluye una contratos, arrendamientos y licencias. (Puede haber una
cuenta por pagar del gobierno de 4 y un valor del cuenta por pagar, como se muestra en los casos 3 y 4 del
permiso de 3, totalizando 7 como en el caso 1. Al final ejemplo).
del ao 3, las cuentas por pagar y el valor del permiso se
reducen a cero.
2. Permisos expedidos por otras unidades
Caso 4: El gobierno ofrece un reembolso y A
17.360 Es menos comn que unidades distintas al gobierno
vende el permiso a B despus de un ao puedan limitar la participacin en una actividad
determinada. Un ejemplo puede ser cuando es
17.357 Al comienzo del ao 1, A hace un pago de 12 al obligatorio o deseable pertenecer a una asociacin
gobierno, pero se registra como un pago de impuestos de profesional, pero en este caso rara vez se limita el
4 durante el ao y al final del ao el gobierno tiene una nmero de participantes. Otro ejemplo podra ser cuando
cuenta por pagar a A por 8. El valor del permiso de A es el dueo de la propiedad el que limita el nmero de
es slo el excedente de los beneficios monoplicos sobre unidades autorizadas a actuar, por ejemplo un hotel con
las cuentas por pagar. ste comienza en 9 (la diferencia una poltica de permitir slo una empresa de taxis para
entre 7 y 4 por tres aos) pero al final del ao su valor recoger a los huspedes. En este tipo de casos, los
es slo de 6. Al final del ao el valor neto de A incluye permisos se tratan como pagos por servicios. En
una cuenta por cobrar al gobierno de 8, y 6 como el principio, el pago debera registrarse en base devengado
resto de valor del permiso. El total es 14 como en el a lo largo el perodo durante el cual es vlido el
456
permiso. No hay ninguna razn, en principio, por la cual emisiones totales. Estos permisos no implican el uso de
estos permisos si fueran negociables no puedan tratarse un activo de la naturaleza (no se le ha puesto valor a la
como activos, aunque no sea sta una situacin comn. atmsfera por lo que no puede ser considerada como un
activo econmico) y, por tanto, se clasifican como
Permisos como activos de entidades que no impuestos, aunque la "actividad" permitida es creadora
son gobierno de una externalidad. Esto es inherente al concepto de
que los permisos son negociables y que hay un mercado
17.361 Un permiso expedido por una unidad distinta de activo en ellos. Por tanto, los permisos constituyen
gobierno para realizar una actividad especfica, se puede activos y deben valorarse al precio de mercado al que
tratar como un activo slo cuando se cumplan todas las pueden ser vendidos.
condiciones siguientes:
17.364 El caso de los pagos por la descarga de agua puede
a. La actividad especfica no utiliza un activo considerarse como un ejemplo de las diferentes formas
perteneciente al emisor de la autorizacin, si se da posibles de tratamiento de los pagos.
el permiso para utilizar el activo se trata como un
arrendamiento operativo, un arrendamiento 17.365 Si un pago de descarga del agua es una tarifa destinada
financiero o un arrendamiento de recursos; a inhibir la dicha descarga, se debe tratar como una
multa.
b. El nmero de permisos es limitado y le permite al
titular para realizar beneficios monoplicos, 17.366 Si se otorga un nmero limitado de permisos con la
cuando se realice la actividad especfica; intencin de limitar las descargas, el pago se debe tratar
como un impuesto si el medio en el que el agua se
c. El titular del permiso debe tener legal y descarga no se considera un activo en el SCN.
prcticamente la potestad para vender el permiso a
un tercero. 17.367 Si el medio en que se descarga es un activo y se
cumplen las condiciones necesarias relativas por las que
17.362 Incluso si todas estas condiciones se cumplen, si en la se permite la descarga, entonces el pago por el permiso
prctica los permisos no se revenden, no es pertinente se debe tratar de la misma manera que el pago de una
registrar los permisos como activos. Si alguna de las licencia de uso del espectro radial para los telfonos
condiciones no se cumplen, los pagos se registran como mviles. Si el cargo est condicionado a la adopcin de
pagos por un servicio. medidas correctivas, el pago es un pago de un servicio a
menos que el monto recaudado est fuera de toda
3. Permisos de uso de los recursos naturales proporcin respecto de los costos involucrados en el
tratamiento del agua, en cuyo caso el pago se debe tratar
como sumideros como un impuesto.
17.363 Los gobiernos recurren cada vez ms a la expedicin de
permisos de emisin como medio de control de las
T. Contratos para produccin futura

17.368 Aunque el capital humano no se reconoce como un 17.369 Es posible imaginar que pueden existir contratos
activo en el SCN, hay casos en que los contratos que dan similares para la produccin futura de bienes. Un
el derecho al titular de limitar la capacidad de una examen de la prctica de las opciones de compra de la
persona de trabajar para otros pueden ser considerados produccin de futuros aviones revel, sin embargo, que
como activos. Los contratos ms prolficos y lucrativos en este caso no hay activos transferibles y un cambio de
pueden ser los de deportistas, por ejemplo, un club de opinin por parte del comprador potencial o una falla
ftbol puede "vender" un jugador a otro. De hecho no se en la entrega por parte del proveedor se resuelve por un
est vendiendo la persona, se est vendiendo el derecho cambio en los acuerdos entre las dos partes y no permite
exclusivo de tener la persona trabajando para ellos. la venta de la opcin a un tercero. Si surge una instancia
Existen contratos similares por los derechos para donde se plantea la opcin de la adquisicin de bienes,
publicar obras literarias o actuaciones musicales. Todos se trata de la misma manera que un contrato de
estos contratos se tratan como activos del tipo derechos representacin de una persona y se aplica la misma
a bienes y servicios en base a exclusividad dentro de los clasificacin.
activos clasificados como contratos, arrendamientos y
licencias.
457
U. Arrendamientos como activos

17.370 Como se estableci al comienzo de esta parte, los precio especificado en el contrato, ste pago representa
contratos implican el registro de muchas transacciones la realizacin de un activo de valor negativo para el
en el SCN y es importante entender las implicaciones arrendatario. Una vez que el arrendamiento expira o se
que se dan al momento del registro y clasificacin de cancela, el valor del apartamento vuelve a su valor no
las operaciones derivadas de un contrato. Se ha sealado congelado.
que los permisos o licencias para utilizar los recursos
naturales pueden constituir un activo que puede permitir 17.373 Los activos que reflejan derechos de propiedad de
realizar actividades especficas y contratos de terceros son siempre transitorios. Slo existen durante
produccin futura. Hay otra condicin que puede la duracin del contrato de arrendamiento y hay una
permitir que un contrato sea considerado como un diferencia entre los valores congelados y los valores no
activo, y es cuando el contrato es transferible a terceros congelados. Al pasar cada ao, los contratos se reducen
(es decir una unidad distinta de las dos especificadas en en valor debido a que el perodo durante el cual existe la
el contrato original). diferencia se reduce, pero pueden aumentar si el nuevo
precio de alquiler aumenta.
17.371 Supngase que el contrato de arrendamiento de un
apartamento acordado hace algn tiempo especific el 17.374 El precio de mercado del alquiler de un apartamento es
alquiler en 100 por mes, pero si el mismo apartamento el precio efectivamente pagado por el arrendatario. Si,
se arrendara actualmente se acordara 120 por mes. en este ejemplo, el arrendatario original permanece in
Desde el punto de vista del arrendador, el apartamento situ y paga 100 por mes, este
est "congelado" por el arrendamiento existente, es es el precio de mercado a pesar del hecho de que un
decir, lleva un castigo (en este caso de 20 por mes) nuevo contrato de arrendamiento podra atraer un
debido a la existencia del contrato de arrendamiento. El alquiler de 120. Slo si el arrendatario original
valor congelado del apartamento se basa en el valor subarrienda el apartamento en 120 el precio de mercado
presente de los futuros pagos de alquiler, teniendo en se registra como 120. De esta cantidad, 100 sern
cuenta la existencia del contrato de arrendamiento, es pagados al propietario y 20 al arrendatario original.
decir, el flujo futuro de ingresos que es de 100 durante el
tiempo que dure el contrato de arrendamiento y 120 17.375 El ejemplo anterior muestra cuando un arrendamiento
posteriormente (sin contemplar ninguna asignacin por operativo negociable puede adquirir un valor como
inflacin). El valor no congelado del apartamento es el activo. Los permisos de uso de los recursos naturales y
valor presente sobre el flujo de ingresos de 120 por los contratos para produccin futura pueden tambin dar
mes desde el perodo actual en adelante. El valor a ser lugar a este tipo de activos de derechos de propiedad de
incorporado en el balance del propietario es el valor terceras partes. As, pueden permitir emprender
congelado. Si desea vender el apartamento y el actividades especficas, incluso aunque el pago original
arrendatario tiene el derecho a permanecer por el fuera tratado como un impuesto a pagar al gobierno. El
alquiler acordado, el valor congelado es todo lo que el arrendamiento financiero no da lugar a este tipo de
propietario (arrendador) podra esperar realizar. Si desea activos. Si el valor del activo arrendado aumenta ms
realizar el valor no congelado tendra que pagar al que los pagos exigibles en virtud del arrendamiento
arrendatario la diferencia entre el valor no congelado y financiero, el arrendatario siempre tiene la opcin de
el valor congelado para estar libre del contrato de vender el activo, pagar el prstamo y guardar la
arrendamiento. En algunas circunstancias este monto, diferencia.
congelada, puede ser tratado como un activo del
arrendatario. Pueden que sea posible tanto jurdicamente Arrendamientos operativos negociables como
como en la prctica que el arrendatario subarriende el activos
apartamento a un tercero. Debido a la dificultad de
identificar dichos activos, cuando pudieran existir, se 17.376 Un arrendamiento operativo negociable se puede tratar
recomienda en la prctica que estos activos se registren como un activo slo cuando se satisfagan las dos
slo cuando existen pruebas de que se han realizado. condiciones siguientes:
17.372 Es posible que el valor congelado del apartamento a. El contrato de arrendamiento especifica un precio
pueda ser superior al valor no congelado si el arriendo pre-determinado por el uso de un activo que difiere
ha disminuido desde que se acord el contrato de del precio en que el activo podra arrendarse en el
arrendamiento. En este caso el propietario se beneficia momento actual, y
por la discrepancia entre el precio del contrato y el
precio de mercado porque el valor del apartamento en su b. El arrendatario est en capacidad jurdica y
balance sigue siendo el valor congelado. Si el prctica para hacer realidad esta diferencia de
arrendatario desea cancelar el contrato de precio por la subcontratacin del arrendamiento a
arrendamiento, puede tener que pagar al propietario la un tercero.
diferencia entre el valor congelado y el valor no
congelado. Slo en el caso excepcional donde el 17.377 En la prctica, se recomienda que dichos activos deben
arrendatario pague a un tercero por asumir el contrato al registrarse nicamente cuando el arrendatario hace
458
efectivo el ejercicio de su derecho de realizar la diferencia de precio.
V. Otras consideraciones
1. Acuerdos de tiempo compartido posee un acuerdo para tener algn tipo de alojamiento,
disponible durante un perodo determinado por un lapso
17.378 Una forma de compartir un activo que ofrece de tiempo, es probable que ste represente un pre-pago
alojamiento es por medio de un acuerdo de "tiempo de arrendamiento, pero que puede ser cedido
compartido". La misma expresin, sin embargo, puede ocasionalmente o vendido por el resto del perodo de
utilizarse para una gama de diferentes acuerdos. arrendamiento como un arrendamiento operativo
transferible. El participante de un sistema basado en
17.379 El acuerdo es similar a la compra de una casa, excepto puntajes puede tener como activo slo una cuenta por
que la "propiedad" se limita a un perodo particular de cobrar.
cada ao, pero a perpetuidad. Exactamente el mismo
espacio fsico est a disposicin del titular cada ao. 17.382 En caso de que los acuerdos de tiempo compartido sean
Otro tipo de acuerdo garantiza el alojamiento en un significativos, deben examinarse sus condiciones a la
momento dado cada ao, pero no necesariamente en el luz de los principios generales descritos en esta seccin
mismo espacio fsico. Otros acuerdos consisten en la para determinar la forma de registrar las transacciones
compra de "puntos" en un sistema donde el propietario en cuestin y clasificar los activos.
puede usarlo para comprar el alojamiento en diferentes
lugares y horarios dependiendo de la disponibilidad. 2. Depsitos perdidos
17.380 Todos los acuerdos de tiempo compartido tienen una 17.383 Es posible que bajo cualquier forma de contrato, una de
unidad que es responsable por la guardia, el las partes haga un pago y la otra no entregue los bienes,
mantenimiento, los seguros, etc., pero hay los servicios o los activos comprometidos en el contrato.
interpretaciones acerca de si esta unidad es en definitiva En muchos casos esto da lugar a una cuenta por pagar o
la propietaria del complejo y si los suscriptores son por cobrar que la primera parte podr reclamar a la
arrendatarios o si la unidad acta como agente para el segunda. En algunas circunstancias esto no puede ser
grupo de propietarios o suscriptores. Del mismo modo, posible. Por ejemplo, los billetes baratos de avin a
existen interpretaciones respecto si el propietario o menudo se ofrecen bajo una base no reembolsable. La
suscriptor puede vender o legar su propiedad a otra condicin de que los pre-pagos sean no reembolsables
unidad de forma permanente y si puede subarrendar de es parte del plan de negocios de la empresa en cuestin.
vez en cuando. Su produccin debe ser medida como el valor de las
ventas sin la reduccin de los pagos que los clientes
17.381 La cuestin de si la participacin en el acuerdo de realizaron y que no hicieron uso de los servicios a que
tiempo compartido da lugar a un activo depender de las tenan derecho. Las medidas de volumen de la
respuestas a este tipo de preguntas. Si el propietario produccin dependern de los servicios efectivamente
tiene designado un espacio, disponible a perpetuidad, es entregados y el impacto de los depsitos no-
elegible para actuar como parte del comit de reembolsables se mostrar como un efecto sobre los
administracin, puede vender o legar la asignacin a precios. Tambin se reflejar en las cifras de gasto en
voluntad, entonces la tenencia es muy probable que sea consumo aquellos pagos por servicios que en definitiva
un activo del mismo tipo que una casa. Si el propietario no les fueron entregados.
459
Parte 6: Opciones sobre acciones asignadas a los asalariados
W. Introduccin
17.384 Una forma particular de ingreso en especie es la prctica efectos en el valor de la opcin. El primer efecto es la
de los empleadores de otorgar a los asalariados la opcin proyeccin del monto en que el precio de mercado de las
de comprar acciones en una fecha futura. La OSA es acciones en cuestin ser superior al precio nominal en
similar a un derivado financiero y el asalariado no la fecha de otorgamiento. El segundo efecto incluye la
puede ejecutar la opcin, ya sea porque el precio de la expectativa de que el precio se incrementar an ms
accin es inferior al precio al que puede ejercer la entre la fecha de otorgamiento y la fecha de ejercicio.
opcin o porque ha dejado de trabajar para el empleador
y por tanto pierde su opcin. La siguiente es una 3. Las OSA como activo financiero
descripcin de la valoracin de las opciones sobre
acciones, teniendo en cuenta la probabilidad de que no 17.388 Antes de que la opcin se ejerza, el acuerdo entre el
todas las opciones se ejerzan. empleador y el asalariado tiene el carcter de un
derivado financiero y se muestra como tal en las cuentas
1. Terminologa financieras de ambas partes. A veces es posible que
estas opciones se comercialicen o que el empleador
17.385 Habitualmente un empleador informa a sus asalariados pueda recomprar las opciones con dinero en lugar de
la decisin de constituir una opcin sobre las acciones emitir acciones. Es posible que una sociedad
disponibles a un precio determinado (el precio nominal multinacional ofrezca a los asalariados de una
o precio de ejercicio), despus de un cierto tiempo y en economa opciones sobre acciones de su empresa matriz
determinadas condiciones (por ejemplo, que el localizada en otro pas.
asalariado se encuentra an en la empresa como tal o
condicionada a los resultados de la empresa). El 4. Registro de las OSA en las cuentas del
momento del registro de las opciones sobre acciones SCN
asignadas a los asalariados en las cuentas nacionales
tiene que ser cuidadosamente especificado. La "fecha de 17.389 La estimacin del valor de las OSA debe hacerse en la
concesin" es cuando la opcin es proporcionada al fecha de concesin. Este monto se debe incluir como
asalariado, la fecha de otorgamiento" es la fecha ms parte de la remuneracin de los asalariados durante el
prxima cuando la opcin puede ejercerse y la "fecha de perodo comprendido entre la fecha de concesin y la
ejercicio" es cuando la opcin se realiza efectivamente fecha de otorgamiento, si fuera posible. En caso
(o se pierde). En algunos pases el lapso permitido entre contrario, el valor de la opcin debe registrarse en la
la fecha de otorgamiento y la fecha de ejercicio es fecha de otorgamiento.
bastante largo, en otros es muy corto.
17.390 Los costos de administrar las OSA son de cargo del
2. Valoracin empleador y se tratan como parte de los consumos
intermedios al igual que cualquier otra funcin
17.386 Las recomendaciones contables de IASB son que la administrativa asociada con la remuneracin de los
empresa obtiene un valor justo de las opciones en la asalariados.
fecha de concesin, tomando el precio de las acciones en
ese momento multiplicado por el nmero de opciones 17.391 A pesar de que el valor de las opciones sobre acciones
que se espera ejercer en la fecha de otorgamiento se consideran ingresos, no hay renta de inversin
dividido por el nmero de aos de servicio que se espera asociada con las OSA.
ocurran hasta la fecha de otorgamiento. Este valor justo
se aplica al nmero de aos de servicio en cada ao 17.392 En la cuenta financiera coincide la adquisicin de OSA
para obtener el costo para la empresa en el ao. El valor por los hogares correspondiente a la parte de la
justo anual del servicio se ajusta si se alteran los remuneracin de los asalariados con los pasivos del
supuestos sobre el nmero de opciones que se van a empleador.
ejercer.
17.393 En principio, cualquier variacin de valor entre la fecha
17.387 En el SCN, si no hay ni un precio de mercado de concesin y la fecha de otorgamiento se debe tratar
observable ni una estimacin realizada por la sociedad como parte de la remuneracin de los asalariados,
de acuerdo con las recomendaciones enunciadas, la mientras que cualquier variacin del valor entre la fecha
valoracin de las opciones puede ser estimada usando un de otorgamiento y la fecha de ejercicio no se trata como
modelo de fijacin de precios de opciones sobre una remuneracin de los asalariados sino como una
acciones. Estos modelos tienen por objeto capturar dos prdida o ganancia por tenencia. En la prctica, es muy
460
improbable que las estimaciones de los costos de OSA que la financiacin no era en "condiciones de igualdad".
para los empleadores sean revisados entre la fecha de Con el cambio y el registro de los derechos de pensin
concesin y la fecha de ejercicio. Por tanto, y por en lugar de los activos existentes para hacerles frente,
razones pragmticas el total del aumento entre la fecha desaparece la objecin al registro recomendada por
de concesin y la fecha de ejercicio se trata como una IASB.
ganancia o prdida por tenencia. Un incremento del
valor del precio de la accin por encima del precio 17.397 Otra variacin sobre el uso de las opciones sobre
nominal es una ganancia por tenencia para el asalariado acciones para retribuir a los asalariados es la oferta a los
y una prdida por tenencia para el empleador y mismos para la compra de acciones a tasas ventajosas en
viceversa. virtud de un plan de acciones de los asalariados. Los
asalariados no estn obligados a aceptar la oferta, pero si
17.394 Cuando se ejerce una OSA, el registro en el balance lo hacen el descuento en el valor de la accin se debe
desaparece para ser sustituido por el valor de las tratar como parte de la remuneracin de los asalariados.
acciones adquiridas. Este cambio en la clasificacin se Del mismo modo, si los asalariados reciben un beneficio
lleva a cabo a travs de en relacin con un cambio en las acciones de la
transacciones en la cuenta financiera y no a travs de empresa, pero no en sus propias acciones, este pago
otras variaciones del volumen de activos. debe ser tratado como parte de la remuneracin de los
asalariados.
5. Diferenciaciones en el uso de las OSA
17.398 La segunda consecuencia es la posibilidad de que la
17.395 Existen dos consecuencias del tratamiento de las empresa pague por bienes y servicios con opciones de
opciones sobre acciones asignadas a los asalariados que acciones, as como las ofrece como parte del paquete de
se incorporan en las cuentas por motivos de remuneracin de los asalariados. Cuando esto sucede, el
consistencia. Una se refiere a los otros medios de valor de las opciones sobre acciones se debe estimar por
retribuir a los asalariados que estn relacionados con las el valor de los bienes y servicios recibidos en
acciones de la compaa. El otro se refiere al uso de las intercambio. Si esto no fuera posible, entonces deben
opciones sobre acciones para atender gastos distintos de utilizarse mtodos de valoracin similares al caso de las
la remuneracin de los asalariados. opciones sobre acciones asignadas a los asalariados. Las
opciones se pueden registrar como una forma de crdito
17.396 La primera consecuencia es para la diferenciacin en el comercial entre los emisores y el proveedor de los
modelo bsico de opciones de los asalariados. Una firma bienes y servicios en la cuenta financiera. Tales
puede contribuir con sus propias acciones al fondo de acuerdos normalmente se conocen como derechos sobre
pensiones. Esta variacin suele denominarse plan de la valorizacin de las acciones. Por simplicidad en el
acciones de los asalariados o plan de propiedad de SCN, el trmino de opciones sobre acciones asignadas a
acciones. En el marco del SCN 1993, estas acciones no los asalariados (OSA) se utiliza para incluir los
se reconocan como derechos de los hogares debido a derechos sobre la valorizacin de las acciones.
461
462
Captulo 18: Elaboracin y presentacin de las cuentas
A. Introduccin
18.1 En los captulos anteriores se explican los conceptos revisiones de las series no es seal de debilidad del
contables del Sistema de Cuentas Nacionales (SCN) sistema estadstico, sino ms bien deber
y la forma que adopta la secuencia de cuentas. En interpretarse como una muestra del grado de
este captulo, y en los siguientes, se describe cmo confianza que tiene el estadstico tanto en los
aprovechar esta informacin para utilizar el sistema clculos originales como en las revisiones
de forma ms adecuada para satisfacer las posteriores. Algunas de las cuentas nacionales de
necesidades de los usuarios y se ilustra la peor calidad son las que han permanecido
interrelacin existente entre el SCN y otros invariables durante muchos aos. En la seccin B se
estndares estadsticos internacionales. analizan aspectos relacionados con la publicacin de
la serie temporal y la necesidad de revisarlas.
18.2 El presente captulo aborda algunos temas que
preocupan de manera particular a los responsables 18.4 En el captulo 15 se describe la teora de los ndices
del mantenimiento de la base de datos de cuentas de precio que puede aplicarse como deflactor para
nacionales y la presentacin ms adecuada de las algunos componentes de las cuentas nacionales, que
cuentas para diversos tipos de anlisis. En van desde los valores corrientes hasta los clculos en
especfico se analiza: trminos de volumen. En la seccin C se describe
brevemente qu partes de las cuentas es til expresar
a. cmo tratar las revisiones y las discrepancias en de esta manera.
los datos y la disyuntiva entre oportunidad y
precisin, 18.5 Las series anuales son tiles para identificar cambios
a largo plazo en la economa, pero para estimar que
b. qu cuentas presentar en trminos de volumen, est ocurriendo a corto plazo, las cuentas nacionales
de mayor frecuencia desempean un papel clave
c. el rol de los datos de frecuencia mayor que entre un indicador a corto plazo y otro, as como en
anual, las cuentas anuales plenamente elaboradas. Hablar
de esas cuentas requiere de un manual en s mismo,
d. cuentas regionales, y no obstante, en la seccin D se sealan algunos de
los elementos fundamentales.
e. qu tipo de detalles se podran incluir en las
publicaciones. 18.6 Otra dimensin de las cuentas es el de las cuentas
regionales, donde una regin puede ser la
18.3 Aunque no se ha mostrado en ninguno de los subdivisin de un pas o una regin econmica que
cuadros de los captulos anteriores, el SCN se utiliza abarque varias economas. En la seccin E se
principalmente en un contexto de series temporales menciona brevemente algunas cuestiones relativas a
con el fin de que los usuarios de las cuentas puedan la contabilidad regional.
evaluar cmo avanza y se desarrolla la economa
con el paso del tiempo. Habitualmente, los 18.7 El SCN est concebido para ser presentado de
contadores nacionales, al igual que otros manera flexible, de modo que responda
estadsticos, elaboran las estimaciones bajo presin adecuadamente a las circunstancias locales. En la
para que estn lo antes posible. Es inevitable que seccin F se ilustran algunas formas en que pudieran
exista conflicto entre la oportunidad y la precisin, presentarse aspectos claves de las cuentas. Es
ya que por lo general toma ms tiempo procesar importante recalcar que los cuadros que aparecen en
datos ms robustos y completos que procesar esta seccin no deben considerarse como directrices
indicadores de corto plazo. La elaboracin de estrictas, sino simplemente como indicaciones del
cuentas lo ms rpido posible a partir de la mejor tipo de detalles que pudieran condensarse o
informacin disponible en ese momento, ampliarse en diferentes circunstancias con el fin de
inevitablemente har que sea necesario revisar las destacar diversos aspectos de la economa.
estimaciones iniciales. La publicacin de las
B. Serie temporal, revisiones y discrepancias

1. Serie temporal
463
18.8 Los cuadros en este manual fueron diseados para anteriores basados en la proyeccin del estudio
ser expositivos y por tanto, en ellos, slo figuran previo estaban equivocados. En ese caso no basta
datos de un perodo de tiempo en particular. En la simplemente con sustituir los datos del perodo ms
prctica, es la serie temporal de los agregados la que reciente (o incluso a partir de la fecha del nuevo
explica el movimiento de las variables econmicas estudio en adelante), sino que hay que garantizar que
de mayor inters para los analistas. El formato de la serie cronolgica completa se ajuste
los cuadros incluidos en los captulos 6 a 13 es muy convenientemente con miras a presentar la mejor
apropiado para las presentaciones de series evolucin posible de las series en cuestin durante el
temporales, ya que el nmero de columnas puede perodo ms largo posible. No hacerlo traera como
ampliarse segn sea necesario para incorporar series resultado discontinuidades improcedentes en las
cronolgicas cada vez mayores. Por ejemplo, en series que pueden inducir a los analistas a cometer
lugar de un cuadro con una columna para cada uno errores por desconocimiento de que la fuente de los
de los cinco sectores institucionales, una para la datos subyacentes ha cambiado.
economa total y otra para el resto del mundo, es
sencillo contar con siete cuadros, uno para cada 18.12 Esta necesidad de revisar los datos pone de relieve el
columna pero para mltiples aos. conflicto inherente a las estadsticas respecto de
elaborar datos tan exactos y oportunamente como
18.9 La extensin de la serie temporal mostrada sea posible. Los usuarios desean oportunidad y
depender de varios factores. Para determinados exactitud de los datos, pero en la prctica hay que
objetivos, en particular, para la modelizacin encontrar un equilibrio entre estos objetivos. Cada
macroeconmica, una extensin tan larga como sea oficina de estadsticas debe decidir cmo armonizar
posible puede ser interesante y algunos pases estas demandas contradictorias, pero cualquiera que
cuentan con series que se remontan a ms de sea la conclusin, las series temporales consistentes
cincuenta aos. Sin embargo, la mayora de los a lo largo del tiempo y las explicaciones que
cuadros impresos slo muestran entre los 10 y 15 permitan a los analistas apreciar las disyuntivas que
aos ms recientes, y los datos anteriores se enfrenta la oficina de estadsticas son esenciales.
encuentran disponibles solamente en formato
electrnico. Normalmente, se presta mayor atencin 18.13 Un conjunto de directrices sobre las mejores
a garantizar que los datos del pasado reciente estn prcticas para realizar y utilizar los resultados de los
tan completos y exactos como sea posible, en tanto anlisis de las revisiones y en la formulacin de una
que los de aos anteriores reciben una atencin poltica de revisin que apoya efectivamente las
menos detallada. Sin embargo, es conveniente necesidades del usuario ha sido elaborado por un
establecer, como mnimo, un vnculo con las series grupo de trabajo formado por representantes de la
anteriores de modo que pueda analizarse la OCDE, Eurostat y varios pases miembros de esas
evolucin de la economa a largo plazo. organizaciones. Los documentos preparados por el
grupo de trabajo estn disponibles bajo el ttulo
18.10 Pueden existir factores que supongan que las series a Guidelines on Revisions Policy and Analysis
largo plazo son fundamentalmente de inters (Organisation for Economic Co-operation and
acadmico. Por ejemplo, el cambio de economa Development and Eurostat, 2008).
dirigida a economa de mercado que tuvo lugar en
Europa oriental a principios de la dcada de 1990 3. Discrepancias
produjo un vuelco tan rotundo en la naturaleza de la
actividad econmica, que las series temporales del 18.14 Aunque el SCN garantiza que exista consistencia
perodo de finales de los aos ochenta y principios perfecta entre las tres medidas del PIB, se trata de
de los aos noventa resultan de inters limitado una consistencia conceptual que en general no surge
desde el punto de vista analtico. En este caso los espontneamente de las compilaciones de datos.
cambios polticos eclipsaron las consecuencias Ello obedece a la gran disparidad de las fuentes de
econmicas. En todos los pases, la evolucin de la datos a las que hay que acudir y al hecho de que
economa durante un largo perodo en respuesta a las cualquier error en alguna de las fuentes conducir a
innovaciones en productos, comercializacin y una diferencia al menos entre dos de las medidas del
cambios en los patrones de importacin, indica que PIB. En la prctica, es inevitable que existan tantos
las comparaciones establecidas en un lapso de errores de datos de esta ndole y se pondrn de
muchos aos deben interpretarse cuidadosamente. manifiesto en ejercicios tales como el equilibrio de
los cuadros de oferta y utilizacin.
2. Revisiones
18.15 As como una oficina de estadstica debe hacer una
18.11 Una de las consecuencias de elaborar cuentas eleccin sobre el equilibrio entre oportunidad y
nacionales de manera continua a lo largo de varios precisin, tambin debe hacer una opcin sobre
aos es que las fuentes de datos cambian y se cmo hacer frente a las discrepancias. Se puede
perfeccionan. Se puede disponer de fuentes invertir recursos en mejorar los datos de las
intermitentes como un estudio que solo se realiza encuestas, el formato del cuestionario, las estrategias
cada quinquenio que indiquen que los supuestos de muestreo, las tcnicas de procesamiento incluido
464
Elaboracin y presentacin de las cuentas
el tratamiento de los datos que faltan y as partida de saldo global, dicha estimacin abarcara
sucesivamente. Sin embargo, aunque en ltima no slo el valor verdadero pero desconocido del
instancia deseable, ese enfoque es costoso y de largo consumo de hogares, sino que tambin incluira el
plazo. Incluso con mtodos de recopilacin de datos efecto neto de todos los errores acumulados de las
muy sofisticados, las discrepancias entre las dems partes de las estimaciones.
diferentes estimaciones persistirn debido a
diferencias en la cobertura, valoracin y desfase en 18.19 Cualquier error en la medicin de la produccin,
el registro. Adems, una oficina de estadstica falta de cifras por concepto de importaciones y
depende tambin, en mayor o menor medida, de los exportaciones de servicios o el hecho de que el gasto
datos de fuentes administrativas y no podr ser gubernamental se haya registrado en efectivo y no
capaz de garantizar que estas satisfacen exactamente en base devengado, distorsionarn el valor del
las necesidades de los estadsticos. consumo de los hogares. Entonces, si la cifra
correspondiente al excedente bruto de explotacin se
18.16 Una oficina de estadsticas puede estar abierta a dos obtiene sustrayendo la remuneracin de los
enfoques. El primero es asumir una posicin asalariados y los impuestos menos subvenciones
transparente respecto del problema y publicar la sobre la produccin a partir de esta cifra incorrecta
discrepancia estadstica. Si lo hace, es normal del PIB, los errores se trasladarn tambin a
asociar la discrepancia con la variable del PIB que la ejercicios posteriores para este agregado. La leccin
oficina considere menos exacta. El objetivo es para los usuarios que analizan cuentas que no
mostrar a los usuarios algo acerca del grado de presentan discrepancias estadsticas es estar seguros
fiabilidad de los datos publicados. Por ejemplo, en de comprender cmo fueron eliminadas. La leccin
la oficina se puede considerar que la estimacin del para los compiladores es la necesidad de estudiar las
PIB por el enfoque de la produccin es bastante posibilidades de trabajar a niveles ms detallados
slida, pero existen dudas en relacin con algunos para evitar tener que hacer supuestos gruesos sobre
de los componentes del gasto. las partidas que falten, sobre todo si se trata de una
tan importante para valorar las condiciones de vida
18.17 La alternativa es que la oficina elimine la como es el consumo de los hogares.
discrepancia mediante el examen de los datos, a la
luz de las restricciones contables del SCN, haciendo Discrepancia en el prstamo o
el mejor juicio posible sobre dnde puedan haberse endeudamiento neto
producido los errores y modificando los datos en
consecuencia. El esquema de oferta y utilizacin 18.20 Con frecuencia, el proceso de compilacin para las
descrito en el captulo 14 es una herramienta muy cuentas financieras y los balances se realiza tan
poderosa para realizar este tipo de trabajo. En los separadamente del resto de las cuentas que las cifras
manuales de cuadros de insumo-producto, como los de prstamo neto o endeudamiento neto que se
elaborados por las Naciones Unidas y Eurostat, se derivan de cada una de ellas son diferentes en la
puede encontrar ms informacin sobre tcnicas de prctica, aun cuando conceptualmente sean iguales.
equilibrio. Una discrepancia puede indicar un error en la cuenta
financiera o en cualquier otro lugar en las cuentas
18.18 En la prctica, algunos pases no pueden compilar anteriores al saldo en la cuenta de capital. Un
las tres medidas del PIB. De hecho, en ocasiones examen de las diferencias sector por sector puede
solo el clculo por la produccin puede compilarse ayudar a identificar las fuentes ms probables de
completamente y nicamente se dispone de error. Por ejemplo, una gran discrepancia en el
determinados componentes de la medida del gasto, endeudamiento neto de los hogares puede significar
principalmente el gasto del gobierno, la formacin que algunos ingresos de los hogares no se registran;
de capital (tal vez con informacin incompleta sobre una gran discrepancia en el prstamo neto de las
la variacin de existencias) y solo las exportaciones sociedades no financieras puede significar que
e importaciones de bienes. Si en un caso como ese algunos gastos de capital fijo no se han registrado.
se presenta una estimacin del PIB por el gasto, Sin embargo, cada situacin debe ser investigada
donde el consumo de los hogares se deriva como caso a caso.
C. Cuentas en trminos de volumen

18.21 Un objetivo esencial de la elaboracin de cuentas que precio. Para lograrlo se elaboran cuentas en trminos
abarquen un mayor perodo de tiempo es poder de volumen que permitan al usuario percibir los
estudiar el modo en que la estructura bsica de la cambios que se hubieran producido de un ao a otro si
economa ha cambiado. Esto se puede apreciar no hubiesen cambiado los precios. En el captulo 15
estudiando el cambio en la composicin de los se describe en detalle la teora y la prctica que sirven
agregados macroeconmicos en valores corrientes. de fundamento para la construccin de los ndices de
Sin embargo, para determinar las tasas de crecimiento precio y de las medidas de volumen. El capitulo
es necesario abstraerse del efecto de los cambios de tambin explica las consecuencias de derivar series
465
cronolgicas en trminos de volumen utilizando 18.26 Los ndices de precio de los servicios son ms
ndices encadenados donde algunos efectos de los difciles de compilar que el de los bienes, esto es
cambios de precio inciden en las estimaciones de especialmente cierto en los servicios no de mercado.
volumen. Habida cuenta de que los valores corrientes de los
servicios no de mercado usualmente se determinan
18.22 Las medidas de volumen slo se derivan para los por la suma de los costos, el mtodo lgico es
elementos de la cuenta de bienes y servicios y el stock deflactar cada uno de ellos (incluso calculando la
de capital no financiero. En general, los flujos de remuneracin de los asalariados a tasas de
renta de la propiedad, las transferencias y las remuneracin constantes). Sin embargo, esto no
transacciones financieras solamente se expresan en marca una diferencia en la calidad de los servicios
trminos nominales. En casos de alta inflacin es proporcionados y, en particular, no toma en cuenta el
posible utilizar una presentacin alternativa donde efecto de cualquier cambio en trminos de
incluso estos flujos puedan ajustarse, pero no es la productividad que pueda haberse logrado. En algunos
norma. casos, las medidas de volumen directas pueden
considerarse segn se describen en el Handbook on
18.23 Al igual que los elementos de las cuentas de bienes y prices and volumes measures in national accounts
servicios se expresan en trminos de volumen, todo el (Manual sobre medidas de precios y volmenes en las
cuadro de oferta y utilizacin tambin pueden cuentas nacionales) de Eurostat o en el Handbook on
expresarse en trminos de volumen. La compilacin measuring education and health output (Manual para
de este tipo de cuadro no solo garantiza el equilibrio la medicin del producto en la educacin y la salud),
de los bienes y servicios cuando se expresan en elaborado por la OCDE. Se avanza activamente en el
valores corrientes, sino que los precios utilizados para trabajo de investigacin para derivar estimaciones de
la deflacin sean estrictamente consistentes. Desde el volumen de la produccin que tengan en cuenta los
punto de vista conceptual, el ndice de produccin cambios tanto en la calidad como en la cantidad de los
debe guardar relacin con el ndice ponderado de los servicios proporcionados.
precios de los insumos y las ponderaciones debern
corresponder con los valores de las distintas 2. Componentes del PIB por el enfoque de la
categoras de insumo. Si los precios utilizados para produccin
deflactar la produccin no son consistentes con los
utilizados para deflactar el consumo intermedio, el 18.27 La medida de produccin del PIB tiene como
deflactor implcito para el valor agregado ser elemento central el valor agregado, partida de saldo en
incorrecto. El descubrimiento de esta inconsistencia la cuenta de produccin. Es posible encontrar
indica que las cifras del valor corriente no estn afirmaciones en las que se seala que una partida de
debidamente equilibradas o que los precios utilizados saldo no puede tener dimensiones de precio y
son inexactos o inadecuados o ambas cosas. volumen simultneamente. Hasta el momento, el
mtodo ms comn es deflactar los valores de
18.24 Es til examinar en primer lugar los componentes del
produccin y del consumo intermedio por separado,
gasto y de la produccin del PIB por separado, y
industria por industria y luego derivar la diferencia
luego analizar el cuadro de oferta y utilizacin y por
como valor agregado para cada industria. (Esto se
ltimo las medidas del stock de capital.
conoce como el mtodo de doble deflacin.). Se
necesitan diferentes ndices de precio por dos razones.
1. Componentes del gasto del PIB La primera es porque los bienes y servicios incluidos
en el consumo intermedio para cualquier industria no
18.25 La medida del PIB ms fcil de expresar en trminos son iguales a la produccin de esa industria. La
de volumen es la del gasto. Siempre que existan segunda razn es que los insumos intermedios
ndices de precio adecuados, las estimaciones del siempre se miden a precio de comprador, mientras que
consumo de los hogares, la formacin de capital y las la produccin se mide a precio bsico o a precio de
exportaciones e importaciones se podrn deflactar sin productor.
mucha dificultad conceptual. Es conveniente trabajar
con la mayor minuciosidad posible utilizando el 18.28 Sin embargo, ltimamente se aprecia un inters cada
detalle de los productos disponibles para cada vez mayor en tratar de asociar los movimientos en el
agregado. Como se seala en el captulo 15, se debe valor agregado, despus de eliminar los efectos del
garantizar que las diferencias en torno a la calidad se precio, con cambios en los insumos de trabajo y
justifiquen debidamente en los deflactores de precio. capital. En el manual de la OCDE, Measuring
Ello reviste particular importancia en el caso de la Productivity: Measurement of Aggregate and
formacin de capital donde muchas partidas como las Industry-level Productivity Growth (OECD, 2001) en
computadoras estn sujetas al acelerado cambio adelante denominada simplemente como Medicin de
tecnolgico y otras a los requisitos del cliente, como la productividad,, aparece una descripcin de los
por ejemplo, las piezas de maquinaria pesada diferentes conceptos de productividad. El manual
fabricadas conforme a especificaciones individuales. explica la cuestin de si las estimaciones de los costos
de capital y de mano de obra se deducen con exactitud
de la estimacin del valor agregado procedente de los
466
clculos directos de volumen, tema que se aborda en 4. Stock de Capital

el captulo 20 relativo a los servicios de capital.
18.31 La derivacin de las estimaciones de consumo del
3. Cuadros de oferta y utilizacin en capital fijo requiere clculos del stock capital que
trminos de volumen. excluyan los efectos de los cambios de precio, aun
cuando no se contemple hacer estimaciones de los
18.29 Las filas de un cuadro de utilizacin muestran la servicios de capital o mediciones de la productividad.
forma en que se utiliza la oferta total de un producto Los niveles de stock de capital comnmente se
para el consumo intermedio, el consumo final, la derivan acumulando la formacin de capital en
formacin de capital y las exportaciones. Esa perodos sucesivos y deduciendo la cantidad que se ha
identidad debe mantenerse en trminos de valor. Si el agotado o depreciado. Es evidente que carece de
producto en cuestin es uno que tenga una medida de sentido agregar estimaciones de formacin de capital
cantidad inequvoca, la identidad tambin deber a los precios efectivamente pagados, ya que el
mantenerse en trminos de volumen. Si las cifras de resultado de elevar los precios (aun cuando sea con
volumen se deducen deflactando los valores moderacin) sera exagerar la cantidad de capital
corrientes, la identidad solo se mantendr si cada nuevo respecto del antiguo.
categora de utilizacin se deflacta por un ndice de
precio que sea estrictamente adecuado a ella. 18.32 La tcnica preferida es hacer la estimacin de todo el
capital que se mantiene en stock al precio de un ao y
18.30 Constituye una buena prctica compilar luego revalorizarlo al precio prevaleciente cuando se
simultneamente los cuadros de oferta y utilizacin vaya a preparar el balance, por lo general el primer y
tanto en valores corrientes como en trminos de ltimo da del perodo contable. Esto debe hacerse de
volumen de modo que la coherencia de todos los datos la forma ms exhaustiva posible. En el captulo 20
de insumo, incluso los ndices de precio, puedan aparece ms informacin al respecto.
investigarse de conjunto.
D. Cuentas trimestrales y otras de mayor frecuencia

18.33 Una respuesta a la demanda de contar con datos como para las anuales. Las cuentas deben
oportunos es compilar las cuentas con una mayor compilarse segn base devengado y no sobre base
frecuencia que la anual. En principio, el SCN se caja. Si bien siempre habr cantidades acumuladas
puede aplicar a cualquier perodo de tiempo, pero que aun no han sido pagadas o recibidas, la
existen algunas consideraciones especiales que proporcin de estas cantidades respecto de los flujos
deben acatarse cuando se trata de cuentas de totales en el perodo ser mayor durante un perodo
frecuencia mayor que la anual. A menudo, las ms corto.
cuentas trimestrales son la opcin para contar con
datos ms frecuentes. Para mayor informacin sobre Definiciones relativas a un ao o ms
la compilacin de cuentas trimestrales, vase,
Quarterly National Accounts Manual: Concepts, 18.35 El criterio de calificacin para un activo fijo es que
Data Sources and Compilation (Manual de cuentas debe poder utilizarse en la produccin durante ms
nacionales trimestrales: conceptos, fuentes de datos de un ao. Por simplicidad y coherencia entre las
y compilacin) del FMI o , Handbook on Quarterly cuentas trimestrales y anuales, este perodo se
Nacional Accounts (Manual de cuentas nacionales mantiene incluso para las cuentas trimestrales.
trimestrales) de Eurostat. En estos manuales se
analizan detalladamente temas como la utilizacin 18.36 De igual modo, la diferencia entre corto plazo y
de indicadores para extrapolar datos y comparar largo plazo en la clasificacin de activos financieros
estimaciones trimestrales con datos anuales. Lo que sigue siendo un ao.
se presenta a continuacin es simplemente una
muestra de algunas de las consideraciones Estacionalidad
fundamentales aplicables a la contabilidad trimestral
en contraposicin a la anual. Consideraciones
18.37 Un aspecto en relacin con las cuentas trimestrales
similares son tambin vlidas para otras cuentas de
es el efecto que puede generar en los patrones de
mayor frecuencia.
oferta y demanda los cambios de estacin. Por
ejemplo, en el invierno pudiera utilizarse ms
1. Problemas conceptuales electricidad en calefaccin que en el verano o, a la
inversa, pudiera utilizarse ms electricidad en el
El momento del registro verano para enfriar el interior de las edificaciones.
Muchos productos agrcolas cuentan con mayor
18.34 El principio relativo al momento del registro es el disponibilidad en una poca del ao que en otra y
mismo, tanto para las cuentas nacionales trimestrales por tanto sus precios en el primer caso son ms
467
bajos. Por estas razones, aunque se ha sealado que Existencias

las cuentas trimestrales deben compilarse utilizando
los datos observados, es aconsejable calcular los 18.42 Una posible excepcin de la regla general de que la
datos trimestrales sobre una base ajustada calidad de los datos anuales es superior a la de los
estacionalmente con miras a estudiar el patrn de trimestrales est dada por la medicin de la
evolucin de la economa haciendo abstraccin de variacin de existencias.. Se debe deflactar el nivel
los efectos estacionales. de las existencias al principio y al final del perodo y
la variacin de existencia se calcula como la
18.38 Muchos das festivos caen en el mismo lapso de diferencia. Pueden ocurrir ganancias (o prdidas)
tiempo cada ao, lo que da lugar a un nmero por tenencia cuando los bienes estn en existencias y
distinto de das trabajados en cada trimestre. As, es mientras menor sea el perodo en que se hagan los
comn calcular series ajustadas por el nmero de clculos de cambio en las existencias, excluyendo
das trabajados de un perodo. Por consiguiente, es las ganancias y prdidas por tenencia, por lo general
recomendable ajustar los datos de mayor frecuencia mejor sern esas estimaciones. (Un caso anlogo es
a los efectos estacionales, as como a los das el de las acciones, por ejemplo, donde las ganancias
trabajados. por tenencia se eliminan utilizando los datos
cotizados diariamente o, en algunos casos, con
2. Calidad de los datos mayor frecuencia.) Resulta sencillo pensar en la
situacin en que el nivel de existencias es el mismo
18.39 Cuando se compilan cuentas trimestrales es en fechas similares en aos sucesivos (posiblemente
necesario comparar la disponibilidad de datos cero), pero donde ha habido un considerable
trimestrales con la de datos anuales. Por lo general movimiento de bienes que han entrado y salido de
existe mayor disponibilidad de datos anuales, los las existencias en el perodo en ejercicio. En un
cuales son ms completos o incluso de mejor calidad caso de esta naturaleza, la suma de las estimaciones
que los trimestrales. Ello se cumple a tal punto que trimestrales (o perodos aun ms breves) de la
las cuentas trimestrales en cierta medida pudieran variacin de existencias es preferible a los clculos
considerarse provisionales, y es menester revisarlas anuales.
una vez que se dispone de datos anuales ms fiables.
La simple comparacin de las observaciones de 3. Cuentas trimestrales en trminos de
cuatro trimestres con la eventual cifra anual puede volumen
arrojar cambios inesperados e inexplicables del
ltimo trimestre revisado al prximo (el salto) 18.43 Del mismo modo en que la cuenta de bienes y
salvo que se empleen tcnicas que enfrenten ese servicios se puede expresar en trminos de volumen
problema. Los programas de computacin de uso en las cuentas anuales, la cuenta trimestral de bienes
ms extendido y a disposicin de las oficinas de y de servicios tambin admite esa posibilidad.
estadsticas hacen ajustes automticos para Aunque se recomiendan los ndices de volumen
garantizar que no se produzca ese salto. encadenados, en el caso de las cuentas trimestrales
se recomienda que los ndices de volumen se
18.40 Aunque es habitual garantizar que la suma de datos
encadenen a una base anual para evitar resultados
de los cuatro trimestres sea igual a las cifras anuales
espurios que pudieran estar dados por los efectos
para los datos antes del ajuste, imponer este
estacionales. Las tcnicas se describen
principio a los datos desestacionalizados puede ser
detalladamente en los prrafos del 15.45 al 15.50.
difcil y por tanto desacertado, si se desea evitar el
problema del salto a que se hizo referencia.
4. Cobertura de las cuentas trimestrales
18.41 Los valores de algunos datos nunca estn
disponibles trimestralmente y, para realizar los 18.44 En principio es posible compilar el conjunto total de
clculos trimestrales, puede que sea necesario cuentas en el SCN, incluidos los balances con
interpolar y proyectar la informacin anual. No carcter trimestral. No obstante, los conjuntos ms
obstante, la utilizacin de tcnicas matemticas para comunes de cuentas trimestrales son los de cuentas
la derivacin de datos debe limitarse al mnimo ya de bienes y servicios, los componentes del ingreso
que es improbable que incorporen las fluctuaciones del valor agregado, el gasto de gobierno, el balance
de la economa que las cuentas trimestrales estn y los cambios de los activos y pasivos financieros en
destinadas a detectar. Tampoco es probable que los los balances. La cuenta de bienes y servicios
valores de los datos que se han obtenido por trimestral tambin debe compilarse en trminos de
interpolacin y proyeccin tengan un componente volumen.
estacional fuerte, por tanto, puede que no existan
cuentas completas con variaciones estacionales
completas.
E. Cuentas regionales
468
18.45 Las cuentas regionales son de particular importancia considera que la unidad receptora solo presta un
cuando se presentan importantes disparidades entre servicio de procesamiento a la unidad que realiza el
el desarrollo econmico y social de las distintas envo.
regiones de un pas.
18.49 Adems, algunas de las transacciones de las
18.46 La elaboracin de un sistema completo de cuentas unidades multirregionales simplemente no pueden
regionales implica tratar cada regin como una asignarse entre las distintas regiones en las que
entidad econmica diferente. En este contexto, las operan. Es lo que sucede con la mayor parte de la
transacciones con otras regiones se registran como si renta de la propiedad y con las transacciones
fueran transacciones externas. En las transacciones financieras. As, los nicos saldos contables de las
externas de la regin hay que diferenciar entre las unidades multirregionales que pueden determinarse
transacciones con otras regiones del pas y las que se a nivel regional son el valor agregado y el excedente
realizan con el resto del mundo. de explotacin. Estas dificultades son similares a las
que surgen cuando se intenta construir cuentas para
18.47 Tres tipos de unidades institucionales han de industrias donde se realizan diversos tipos de
considerarse en el contexto de las cuentas actividades en distintos establecimientos de la
regionales. misma empresa.
a. Las unidades regionales, cuyo centro de inters 18.50 La asignacin de transacciones de unidades
econmico predominante se encuentra en una institucionales nacionales por regin plantea
regin y donde la mayora de sus actividades problemas aun ms complejos, a tal punto que la
tienen lugar en esa regin. Entre ellas se utilidad de intentarlo puede ser cuestionada. Si bien
encuentran hogares, sociedades cuyos las ventas de electricidad y los servicios ferroviarios
establecimientos estn todos ubicados en la o la remuneracin de los asalariados pagada por el
regin, gobiernos locales y estatales, al menos gobierno central pueden asignarse a las regiones, los
parte de la seguridad social y muchas intereses de la deuda pblica a pagar por el gobierno
instituciones sin fines de lucro que sirven a los central o las corporaciones nacionales no sean
hogares (ISFLSH). localizables geogrficamente. Por consiguiente, una
solucin razonable es introducir una especie de
b. Las unidades multirregionales, cuyo centro de cuasirregin nacional que no se asigne como tal
inters econmico predominante se encuentra en entre las regiones y que reciba el tratamiento de
ms de una regin, pero que no se refieren al pas regin adicional. Esta cuasirregin nacional
en su conjunto. Muchas sociedades y algunas puede incluir las casas matrices de las empresas que
ISFLSH se encuentran en esta situacin. tengan establecimientos ubicados en las regiones y
asignados a ellas.
c. Hay un pequeo nmero de unidades que son
unidades nacionales, lo que significa que su 18.51 Estas dificultades conceptuales se explican en parte
centro de inters econmico predominante no por qu ningn pas establece ntegramente las
est ubicado geogrficamente, ni siquiera en el cuentas del SCN para cada regin. En la mayora de
sentido de localizacin multirregional. Con los casos las cuentas regionales se limitan al registro
frecuencia, este es el caso del gobierno central y de las actividades de produccin (con problemas
puede ser el caso de un pequeo grupo de conceptuales derivados de la localizacin de algunas
sociedades (probablemente pblicas) que por lo de ellas, como el transporte y las comunicaciones)
general estn en una situacin monopolstica o por industrias y a la elaboracin de cuentas ms
cuasimonopolstica, como la empresa nacional de completas de los sectores institucionales compuestos
ferrocarriles o la empresa nacional de por unidades regionales, como los hogares y los
electricidad. gobiernos locales y estatales. La confeccin de
cuentas de bienes y servicios y de cuadros de
18.48 La asignacin de transacciones de las unidades insumo-producto por regiones no plantea cuestiones
regionales a una regin especfica no plantea ningn conceptuales insalvables, aunque implica el
problema conceptual La asignacin de las tratamiento de las entregas hacia y desde las
transacciones de las unidades multirregionales a las regiones como exportaciones e importaciones. Sin
distintas regiones presenta ms dificultades Al embargo, las dificultades prcticas de hacerlo son
considerar los suministros entre unidades de la cuantiosas si no hay un elaborado sistema de
misma empresa en diferentes regiones es necesario estadsticas de transporte.
aplicar las recomendaciones del prrafo 6.104 acerca
de suministros intra-empresariales Tales 18.52 Tambin debe sealarse que en los pases grandes
suministros son registrados slo cuando la unidad puede producirse una variacin significativa de los
receptora de las mercancas asume la precios de los mismos productos en las distintas
responsabilidad de tomar las decisiones sobre los regiones. Una investigacin exhaustiva del efecto
niveles de oferta y precios a los que su produccin de la variacin de precio en la produccin y el gasto
se entrega al mercado. Cuando no sucede as, se regionales podra consistir en la construccin de un
469
tipo de ejercicio de paridad de poder de compra cpita de los hogares. Los pases tendrn que disear
(PPC), con miras a estimar la diferencia de poder de sus propias cuentas e indicadores estadsticos
compra en las distintas regiones. regionales, teniendo en cuenta sus circunstancias
especficas, el sistema de informacin y los recursos
18.53 No obstante, las cuentas regionales, aun con las que pueden dedicar a esta tarea.
limitaciones mencionadas, son una herramienta muy
til de la poltica econmica. Unas cuentas 18.54 Hay dos manuales que proveen de ms detalles
regionales parciales pueden incluirse en un conjunto sobre las cuentas regionales Regional accounts
de indicadores estadsticos regionales sobre methods - Gross value-added and gross fixed capital
participacin en la mano de obra, el desempleo, la formation by activity (Eurostat, 1995) y Regional
pobreza, etc. Cuanto mayor es el contraste entre las accounts methods - Households Accounts (Eurostat
regiones de un pas, tanto ms til es ese sistema de 1996).
indicadores regionales, incluidos el valor agregado
per cpita segn grandes categoras econmicas, el
ingreso disponible de los hogares y el consumo per
F. Problemas de presentacin
18.55 Aunque es posible hacerlo, como ya se ha sealado, estas dos agregaciones del SCN y la CIIU que se
el resultado casi inmediato de introducir ms denotan como A*10 y A*38, respectivamente, se
detalles en las cuentas econmicas integradas, describe con ms detalle en la CIIU, Rev. 4, del
agregando ms columnas para subsectores y ms prrafo 199 al 212. El cuadro 18.1 muestra la
filas para desagregaciones de transacciones, sera un agregacin de alto nivel (A*10) de las industrias.
cuadro muy complicado e inmanejable. Por esta
razn, los anlisis ms detallados de la produccin y Industrias clave
las transacciones de bienes y servicios, transacciones
financieras y balances pormenorizados, as como los 18.58 En algunos pases es bastante comn mostrar datos
anlisis por finalidad se reflejan en otros tipos de muy resumidos para un conjunto de industrias, con
cuadros. Algunas de estas alternativas se describen desglose para la agricultura (seccin A de la CIIU),
en captulos posteriores. Esta seccin se centra en la industria (secciones de la B a la F de CIIU, de las
presentacin de los agregados macroeconmicos cuales, la seccin C manufactura, se muestra aparte)
principales con detalles de apoyo. y servicios (secciones de la G a la U de la CIIU). En
pases que cuentan con un pequeo nmero de
18.56 Para la comprensin del SCN es fundamental industrias clave puede ser til desglosar un poco ms
entender las tres formas diferentes de compilar el algunos de estos encabezamientos y fusionar otros.
PIB, desde el enfoque de la produccin, el gasto y Por ejemplo, para tener una idea acerca del
los ingresos. Sin embargo, las definiciones que funcionamiento de la economa sera beneficioso
aparecen en el captulo 16 se concentran en los diferenciar la agricultura que se desarrolla a escala
distintos tipos de flujos al nivel ms agregado para comercial para producir cultivos para la exportacin
establecer la diferencia lo ms claro posible entre las de las actividades agrcolas informales de pequea
tres perspectivas. En la prctica, cuando se escala o diferenciar el ensamblaje de artculos
presentan los resultados a los usuarios, se necesita electrnicos. Igualmente, en algunos pases puede
un poco ms de detalle. La cantidad y el tipo de bastar con la fusin de algunos grupos de servicios.
detalle pueden variar de un pas a otro, pero existen Sin embargo, una buena prctica es regirse por el
algunas directrices generales que las organizaciones ordenamiento bsico adoptado por la CIIU,
internacionales se inclinan a utilizar cuando elaboran cualquiera sea el nivel de detalle que se muestre.
cuadros para varios pases simultneamente.
18.59 En pases con una economa de subsistencia
1. Medidas del PIB por el enfoque de la significativa, puede ser aconsejable mostrar si la
produccin produccin es monetaria o no monetaria. En el
cuadro 18.2 se muestra cmo pueden presentarse las
18.57 Con frecuencia es conveniente brindar cierto nivel principales industrias de la CIIU para hacer esta
de detalle de la industria para la medicin de distincin. Dependiendo de las circunstancias,
produccin. La CIIU, Rev.4 ofrece un nivel utilizar un subconjunto de estos encabezamientos (o
superior de 21 secciones y un segundo nivel de 88 posiblemente con una desagregacin adicional, si
divisiones. Para las presentaciones de los resmenes procede) puede ser una forma til para presentar la
de datos de las cuentas nacionales se ha desarrollado informacin sobre las actividades productivas de un
una agregacin de alto nivel de 10 categoras y una pas.
agregacin de nivel intermedio de 38 categoras que
son apropiadas para la informacin de datos del
SCN de un amplio grupo de pases. La estructura de
470
Cuadro 18.1: Agregacin de alto nivel entre el SCN y la CIIU (A*10)

CIIU Rev.4
Descripcin
secciones
1 A Agricultura, ganadera, silvicultura y pesca
2 B, C, D y E Explotacin de minas y canteras, Industrias manufactureras y otras industrias
2a C de los cuales: Industria manufacturera
3 F Construccin
4 G, H e I Comercio al por mayor y al por menor, transporte y almacenamiento, Actividades de alojamiento y de servicio
de comidas
5 J Informacin y comunicaciones.
6 K Servicios financieros y de seguros
7 L Servicios inmobiliarios
8 MyN Servicios profesionales, cientficos, tcnicos, administrativos y auxiliares
9 O, P y Q Administracin pblica, defensa, educacin, actividades de salud humana y trabajo social
10 R, S, T y U Otros servicios
Cuadro 18.2: Encabezamientos del nivel industrial para un pas con una economa de subsistencia
considerable
CIIU, Rev 4 Descripcin
Secciones Divisiones Grupos

Monetario
A Agricultura, ganadera, silvicultura y pesca
01 Agricultura, ganadera, caza y actividades de servicios conexas
Cultivos comerciales
Cultivos alimentarios
014 Ganadera
02 Silvicultura y extraccin de madera
03 Pesca y acuicultura
B Minera y explotacin de canteras
C Industria manufacturera
Formal
Informal
DyE Suministro de electricidad, gas, vapor y aire acondicionado; y Suministro de agua; evacuacin de
aguas residuales, gestin de desechos y descontaminacin
F Construccin
G Comercio al por mayor y al por menor y reparacin de vehculos automotores y motocicletas
Formal
Informal
I Actividades de alojamiento y de servicio de comidas
H Transporte y almacenamiento
491 Transporte por ferrocarril
492 Otras actividades de transporte por va terrestre
511, 512, Transporte de pasajeros por va area, Transporte de carga por va area, Transporte por tuberas,
493, 521 y Almacenamiento y depsito y Actividades de apoyo al transporte
522
53, 60 y 61 Servicios postales y de mensajera; Actividades de programacin y transmisin; y Telecomunicaciones
JaU Otros servicios
84 Administracin pblica y defensa; planes de seguridad social de afiliacin obligatoria
85 Educacin
86, 87 y 88 Actividades de atencin de la salud humana y de asistencia social
68 Actividades inmobiliarias
Miscelneos
Total Monetario
No monetario
A Agricultura, ganadera, silvicultura y pesca
01 Agricultura, ganadera, caza y actividades de servicios conexas
Cultivos alimentarios
014 Ganadera
02 Silvicultura y extraccin de madera
03 Pesca y acuicultura
F Construccin
68 Alquiler imputado de viviendas ocupadas por sus propietarios
Otras actividades no monetarias
Total no monetario
Valor agregado total a precios bsicos
Impuestos netos de subsidios sobre los productos e importaciones
Producto interno bruto
2. Medidas del gasto del PIB bruta de capital,, las exportaciones e importaciones
de bienes y servicios. (A menudo, en una
18.60 El nivel ms agregado para medir el gasto del PIB es presentacin tan abreviada, la partida de gasto de
el gasto de consumo final de los hogares, el gasto de consumo final de los hogares incluye tambin el
consumo final del gobierno general, la formacin correspondiente a las ISFLSH.) El cuadro 18.3 es
un ejemplo de cuadro un tanto ms detallado. En el
471
cuadro se muestra la posibilidad de incluir detalles explotacin (y el ingreso mixto) por la misma
por producto o por grupos de la CCIF(COICOP). desagregacin de la industria que se muestra para la
De igual forma (aunque no se muestra) detalles de medicin del PIB por la produccin. Otras
productos pueden ser incluidos en la categora presentaciones dan los distintos componentes de la
apropiada de la CFISFL(COPNI) o la CFG remuneracin de los asalariados (salarios, sueldos y
(COFOG). contribuciones sociales de los empleadores), as
como los diferentes tipos de impuestos y
3. Agregados del ingreso subvenciones que gravan la produccin. Como ya
se ha sealado, los ingresos, en rigor, deben ser
18.61 En la presentacin de las mediciones del PIB por el medidos netos del consumo de capital fijo y as
ingreso, la estandarizacin es mucho menor. mostrar la composicin del producto interno neto
Algunas presentaciones se concentran en mostrar la (PIN), no el PIB. El tamao del ingreso nacional
remuneracin de los asalariados y el excedente de neto (INN) respecto del PIN tambin resulta de
inters para los analistas y debe mostrarse.
Cuadro 18.3: PIB por componentes del gasto

PIB: enfoque de los gastos
Posiblemente incluye breve detalle por producto o Clasificacin del consumo individual por finalidades (CCIF) (COICOP)
Gasto de consumo final de las ISFLSH.
Gasto de consumo final del gobierno
Gasto del consumo individual
Gasto del consumo colectivo
del cual Gasto de consumo individual efectivo
Formacin bruta de capital fijo, total
Posiblemente incluye breve detalle de acuerdo con la clasificacin de activos de la formacin del capital
Variacin de existencias
Adquisiciones menos disposiciones de objetos valiosos
Saldo de bienes y servicios con el exterior
Exportaciones de bienes y servicios
Exportaciones de bienes
Exportaciones de servicios
Importaciones de bienes y servicios
Importaciones de bienes
Importaciones de servicios
Discrepancia estadstica
Producto interno bruto.
18.62 Una vez ms, se debe tomar en cuenta las ndice. El ao que previamente fue igual en
necesidades nacionales cuando se determine la trminos de nivel se convierte en 100, tanto para los
presentacin de las cuentas. En un pas donde el agregados como para los componentes. Este
ingreso en especie o ingreso de subsistencia es procedimiento permite identificar los cambios con
significativo se debe considerar un desglose de la mayor facilidad, pero los usuarios aun pueden
remuneracin de los asalariados que incluya esas calcular el nivel de las cifras, si lo desean, aplicando
partidas. los valores del nivel del ao base a los indicadores
de volumen. Sin embargo, esta alternativa no es
4. Cuentas en trminos de volumen apropiada para agregados que puedan tomar valores
de cero o negativos, como la variacin de
18.63 Las cuentas en trminos de volumen se pueden existencias. Una tercera alternativa es mostrar los
presentar de varias maneras que no necesariamente indicadores de volumen slo en trminos de tasas de
tienen que ser excluyentes entre s. Es posible crecimiento, ya sea del ao anterior o del ao base.
presentar las cuentas en trminos de nivel, de modo No obstante, los problemas de redondeo sugieren
que durante un ao (el ao de referencia) las cifras que este puede ser otro modo de presentacin en vez
en precios corrientes y en trminos de volumen del nico. (Vase el prrafo 15.63 para ms detalles
sern idnticas. Como consecuencia de ello, si, sobre la medicin de las contribuciones al
como se recomienda en el SCN, las estimaciones de crecimiento de los ndices encadenados).
volumen se derivan mediante encadenamientos,
entonces los agregados no seran iguales a la suma 5. Cuentas trimestrales
de los componentes para aos que no sean el de
referencia. Una alternativa es presentar las 18.64 18.64 Como se observara anteriormente en el
estimaciones de volumen en forma de nmero anlisis de las cuentas trimestrales, las estimaciones
472
trimestrales deben presentarse con y sin ajuste finanzas pblicas, las transacciones exteriores y las
estacional. Con frecuencia se presentarn en estadsticas monetarias y financieras. En todos los
precios corrientes y tambin como serie de volumen. casos, sin embargo, debe prestarse atencin a la
presentacin de las cuentas de la manera ms til
6. Cuentas sectoriales para los lectores de la publicacin para la cual se ha
diseado la misma. Esto puede variar de un tipo de
18.65 La razn por la que los sectores institucionales se publicacin a otra y la flexibilidad en el enfoque es
han constituido en parte fundamental del SCN es el esencial para que los lectores hagan la mejor
papel clave que desempean en la comprensin de utilizacin de los datos que se presentan.
cmo los sucesos econmicos afectan a uno u otros
grupos de unidades en la economa. Una cuenta por 7. Cuentas de acumulacin integradas
cada sector puede examinarse independientemente,
como se seala en buena medida en los captulos 18.67 En el captulo 13 se explica la articulacin de las
siguientes, pero algunas caractersticas de las cuentas de acumulacin para los activos financieros
cuentas solo se evidencian en una presentacin y no financieros. Los vnculos entre los balances de
donde se dispone de todas las cuentas sectoriales en apertura y cierre para los activos no financieros son
su conjunto. Por ejemplo, un anlisis de los flujos fundamentales para la derivacin del consumo de
de la renta de la propiedad muestra qu sectores capital fijo y para las mediciones de los servicios de
pagan inters y cules los reciben, qu proporcin de capital y la productividad, segn se explica en el
los dividendos son recibidos por los fondos de captulo 20. Muy a menudo, sin embargo, los datos
pensin y si de manera predominante los hogares bsicos a partir de los cuales se hacen los clculos
pagan las rentas de los recursos naturales o no. La no se publican sistemticamente o en lo absoluto. A
cuenta de distribucin secundaria del ingreso pesar de su evidente importancia, incluso los stocks
permite establecer una comparacin entre el monto de viviendas no estn a disposicin del pblico en
de los impuestos corrientes sobre el ingreso, la muchos pases.
riqueza, etc que pagan las empresas en comparacin
con los hogares, qu sectores pagan primas de 18.68 La situacin es un tanto mejor para los activos y
seguro y cules reciben las indemnizaciones y cun pasivos financieros y, de hecho, en algunos casos los
importantes son las otras transferencias corrientes en datos de flujo se derivan de los datos del balance de
la economa. apertura y cierre. Aunque estos datos se publican
con regularidad, cuando estn disponibles, los datos
18.66 Los captulos que analizan la interpretacin de las no siempre estn vinculados a la publicacin
cuentas sectoriales tambin analizan cuestiones de peridica de las cuentas nacionales y, por tanto, los
presentacin, al igual que los captulos que muestran usuarios no siempre son conscientes de la relacin
los vnculos con otros sistemas estadsticos, en esencial entre la parte financiera de las cuentas y el
particular los vnculos con las estadsticas de las resto.
473
474
Captulo 19: Poblacin e insumos de mano de obra
A. Introduccin
19.1 La actividad econmica es, en esencia, una actividad 19.4 Las variables de insumos de mano de obra son
humana; sin embargo, en la secuencia de cuentas no necesarias para examinar la productividad. Los
se hace referencia a las personas, salvo cambios registrados en productividad con el paso del
indirectamente. Todos los individuos que componen tiempo son indicadores importantes de la eficiencia
los hogares (la poblacin) son nicamente de la produccin econmica. Asimismo, las
identificados en la medida en que incurren en gastos diferencias en el nivel de productividad de un pas
de consumo. Los individuos que son asalariados en comparacin con pases similares constituyen un
figuran nicamente como receptores de indicador til de la eficiencia relativa en los
remuneracin, sin que se indique si son pocos los procesos productivos de ese pas. La productividad
asalariados muy bien pagados o si son muchos los puede medirse de maneras diferentes y la ms
que perciben un salario muy bajo (aunque, de hecho, simple es la productividad del trabajo, que
haya unos cuantos en cada caso y muchos en el normalmente se mide como el volumen del PIB por
intermedio). El propsito de este captulo es mostrar hora trabajada. Las mediciones ms complicadas de
cmo los datos de poblacin y trabajo pueden la productividad, como es la productividad
utilizarse conjuntamente con asientos clave en la multifactorial (en ocasiones denominada
secuencia de cuentas a fin de demostrar en qu productividad total de los factores) requieren
grado el ciudadano medio se beneficia de la tambin que se midan los insumos de mano de obra
actividad econmica y en qu grado el trabajador junto con los insumos de capital a fin de obtener la
promedio contribuye al producto. Para obtener medida de un insumo global que se pueda dividir
indicadores de lo primero se mide el PIB per cpita entre el volumen del PIB.
y, en el segundo caso, se calcula la productividad del
trabajo. Estas cifras, que por s mismas suscitan 1. Normas internacionales sobre las
inters, son igualmente interesantes si se les estadsticas de la fuerza de trabajo
compara con datos similares en perodos diferentes y
en pases diferentes. 19.5 Es indiscutible, que si se va a establecer una razn
entre las mediciones del producto y el insumo de
19.2 En el presente captulo se examinar nicamente la mano de obra, el concepto de trabajo utilizado debe
poblacin total, los insumos de mano de obra y la coincidir con la cobertura de la produccin en el
productividad del trabajo. En el captulo 24 se SCN. La Organizacin Internacional del Trabajo
examinarn los distintos tipos de hogares. La (OIT) mantiene las normas pertinentes en materia de
extensin de la productividad a fin de incorporar los fuerza de trabajo. Las normas de la OIT figuran en
efectos del capital se analiza brevemente en el resoluciones que son aprobadas en las sesiones de
captulo 20 y de manera ms exhaustiva en otras la Conferencia Internacional de Estadsticos del
publicaciones como el manual de la OCDE Trabajo (CIET). En la resolucin de 2008 se
Measuring Productivity (Medicin de la confirma que la poblacin econmicamente activa
productividad). se define en trminos de individuos dispuestos a
aportar su trabajo para realizar una actividad
19.3 El Sistema de Cuentas Nacionales (SCN) exige una incluida en la frontera de la produccin del SCN.
definicin de poblacin que permita expresar el PIB
y los agregados del consumo en trminos de per 19.6 No todas las personas econmicamente activas
cpita. De hecho, al expresar el volumen del PIB (o trabajan para una unidad institucional residente. Por
del gasto de consumo final de los hogares) en per ello, es especialmente importante que el concepto de
cpita se normalizan los volmenes ajustando el residencia en que se basan las estimaciones de
tamao de los pases en relacin con el nmero de poblacin estn en consonancia con las de fuerza de
habitantes. Los volmenes per cpita de los trabajo, y que la residencia de los individuos
principales agregados a menudo se utilizan como incluidos en las estimaciones de ocupacin sea
medida relativa del nivel de vida de los pases, pese coherente con el criterio de residencia de las
a las dudas de algunos analistas sociales acerca de la unidades institucionales del SCN.
idoneidad de esta medicin. Si bien los volmenes
per cpita de PIB presentan algunas deficiencias, ha
2. La estructura del captulo
quedado claro que existe una fuerte correlacin entre
el volumen per cpita del PIB de un pas y el nivel
de vida de este.
475
19.7 La poblacin y la obtencin de las derivaciones de trabajo y se examinan algunos problemas de

las cifras per cpita de agregados como el PIB son el clasificacin.
tema de la seccin B. La seccin C comienza con
una descripcin de cmo la poblacin total puede 19.8 En la seccin D se analiza cmo se puede mejorar el
dividirse entre los que estn en la fuerza de trabajo y conteo sencillo de las personas empleadas para
los que estn fuera de la fuerza de trabajo y los utilizarlo en las mediciones de productividad por
ajustes realizados a los totales de poblacin a fin de diferentes medios de normalizacin. La derivacin
que pueda incluirse a los residentes que trabajan en de las mediciones de productividad del trabajo es el
el exterior y a los no residentes que trabajan en la tema de la seccin E, y el captulo concluye con un
economa nacional. Se describe asimismo cmo se breve examen de las fuentes de datos en la seccin
definen las diversas categoras de la fuerza de F.
B. Poblacin
19.9 Las estimaciones demogrficas anuales se obtienen 1. Estimaciones per cpita del crecimiento
de los censos de poblacin que suelen ser menos de volumen
frecuentes. Por lo general, en los censos se hace un
conteo del nmero de personas presentes en una 19.12 La tasa de crecimiento del volumen del PIB es uno
noche especfica o el nmero de personas que de los indicadores econmicos clave que brindan las
habitualmente viven en una vivienda, aun cuando no cuentas nacionales. Dichas tasas de crecimiento
estn presentes en el momento en que se realiza la pueden compararse directamente entre un pas y otro
enumeracin censal. Sin embargo, a menudo el porque se expresan en unidades comunes (cambio
censo se realiza cada cinco o diez aos solamente y, porcentual) y no se ven afectadas por la moneda en
en ocasiones, con menos frecuencia. En los aos que se exprese el PIB. No obstante, parte del 1.1
que transcurren entre un censo y otro, la informacin crecimiento del volmen del PIB de cada pas es
sobre la poblacin de un pas se actualiza sobre la atribuible a los cambios en la poblacin y, por
base de la informacin de nacimientos y defunciones consiguiente, resulta conveniente estandarizar las
y la migracin neta. tasas de crecimiento porcentual mediante el clculo
de las tasas de crecimiento per cpita. Por ejemplo,
19.10 La definicin ms simple de poblacin de un pas es si la poblacin de un pas se est incrementando con
todas las personas que son residentes habituales en ms rapidez que el crecimiento de volumen de su
el pas. En esta definicin se utiliza el concepto de PIB, entonces el producto per cpita est
residencia del SCN y de la sexta edicin del Manual disminuyendo. Por otra parte, los pases donde se
de balanza de pagos (BPM6), segn el cual las registra un crecimiento muy bajo del volumen del
personas son residentes del pas donde tienen los PIB, pero se observa una disminucin de la
vnculos ms fuertes estableciendo un centro de poblacin, estarn experimentando un incremento
inters econmico principal. En general, este del producto per cpita.
criterio se basa en el pas de residencia de la persona
durante un ao o ms. En la mayora de los casos, el 19.13 Como se indica en la introduccin, las cifras per
concepto de residencia es sencillo y se basa en la cpita presentan algunas deficiencias. Hay dos
vivienda que la persona ocupa de forma permanente, ejemplos que pueden ilustrarlo. Una economa con
aunque se registran algunos casos lmite que se familias ms numerosas puede obtener beneficios
analizan ms adelante en el captulo 26. equivalentes a partir del gasto proporcionalmente
inferior en vivienda y otros artculos que cubren a
19.11 Por lo general, las personas que son residentes de un todos los miembros de la familia, que en un pas
pas por un ao o ms, independientemente de su cuyas familias son ms pequeas. Si se pondera por
ciudadana, debern incluirse en las mediciones de igual a un nio pequeo y a un adulto en un empleo
poblacin. Una excepcin es el personal que demande esfuerzo fsico, la informacin sobre la
diplomtico extranjero y el personal de la defensa, suficiencia del consumo de alimentos puede inducir
junto a sus familiares, quienes debern ser incluidos a error.
en la poblacin de los pases de origen. Por regla
de un ao se entiende que los residentes habituales 19.14 Por lo general, las tasas de crecimiento per cpita en
que viven en el exterior por menos de un ao son el ingreso nacional real o en el consumo efectivo
incluidos en la poblacin, sin embargo, los visitantes real constituyen un mejor indicador de los cambios
extranjeros (por ejemplo, los vacacionistas), quienes que se registran en el bienestar medio de la
se encuentran en el pas por perodos de menos de poblacin de un pas en comparacin con las
un ao, son excluidos de la poblacin medida. En variaciones en los volmenes del PIB. El PIB es un
los prrafos del 4.10 al 4.15 se explica la aplicacin indicador de la produccin del pas; sin embargo, los
del criterio de residencia en casos especiales. ingresos y egresos de beneficios desde o hacia el
resto del mundo pueden tener un efecto significativo
tanto en el nivel como en las tasas de crecimiento
476
Poblacin e insumos de mano de obra
del ingreso nacional real per cpita. Asimismo, el 19.15 Como se describe en el captulo 15, las estimaciones
nivel y las tasas de crecimiento en los volmenes del de los niveles absolutos del PIB y del PIB per cpita
PIB pueden ser muy diferentes respecto del en todos los pases que se realizan en virtud del
consumo final de los hogares, debido a las Programa de Comparacin Internacional (PCI)
variaciones entre un pas y otro en cuanto a las tienen por objeto tratar de establecer el nivel de
participaciones en la formacin de capital y en las prosperidad relativa. Estas estimaciones incluyen
exportaciones netas incluidas en el PIB. las mediciones del PIB, las paridades del poder de
compra (PPC) y las mismas estimaciones de
2. Niveles absolutos del PIB per cpita poblacin descritas anteriormente que se utilizan en
las mediciones del crecimiento de volumen.
C. Medicin de la fuerza de trabajo

19.16 No todos los individuos incluidos en la poblacin frontera de produccin del SCN y que est a cargo
participan en la produccin. Algunos son de una unidad institucional residente.
demasiado jvenes, algunos demasiado viejos y
otros sencillamente pueden optar por no trabajar. 1. Asalariados
Otros, quizs, habitualmente trabajen, pero
temporalmente no estn trabajando por enfermedad, 19.20 Asalariados son las personas que, por un acuerdo,
falta de empleo o por estar de vacaciones, por trabajan para una unidad institucional residente y
ejemplo. En consecuencia, el primer paso para perciben remuneracin por su trabajo. Esa
pasar de los datos demogrficos a los datos sobre el remuneracin se registra en el SCN como
empleo consiste en definir qu se entiende por remuneracin de asalariados. Existe una relacin
fuerza de trabajo. entre el empleador y el asalariado cuando hay un
acuerdo, que puede ser formal o informal, entre una
19.17 La fuerza de trabajo son las personas que estn empresa y una persona, normalmente voluntario
activamente dispuestas a aportar su trabajo durante para ambas partes, en virtud del cual la persona
un perodo de referencia determinado a fin de trabaja para el empleador a cambio de una
producir bienes y servicios que estn incluidos en la remuneracin en dinero o en especie.. No
frontera de produccin del SCN. La fuerza de constituye requisito que el empleador declare dicho
trabajo se divide adems entre personas empleadas y convenio ante una autoridad oficial para que la
personas desempleadas. De manera que la situacin de empleado sea aplicable.
poblacin de un pas puede subdividirse en tres
categoras: empleados, desempleados y no incluidos 19.21 En asalariados estn comprendidas, sin que la lista
en la fuerza de trabajo. La situacin de la persona sea exhaustiva, las categoras siguientes:
depender de su actividad (o ausencia de actividad)
durante un perodo de referencia determinado a. las personas (trabajadores manuales y no
(normalmente una semana). manuales, personal directivo, personal
domstico, personas que realizan una actividad
19.18 Dado que la fuerza de trabajo se define con productiva remunerada en virtud de los
referencia a un perodo breve, el nmero de personas programas de empleo) contratadas por un
en la fuerza de trabajo en determinado momento empleador bajo un contrato de trabajo;
puede ser inferior a la poblacin econmicamente
activa. Por ejemplo, en determinados momentos del b. empleados pblicos y otros empleados de
ao, los trabajadores estacionales pueden estar gobierno cuyas condiciones de empleo se rigen
incluidos en la poblacin econmicamente activa, por el derecho pblico;
pero no en la fuerza de trabajo.
c. las fuerzas armadas, compuestas por quienes se
19.19 La fuerza de trabajo est compuesta por cuatro han alistado por perodos extensos o breves, as
grupos de personas; los residentes que son como los reclutas (incluidos los reclutas que
empleados de las unidades institucionales residentes, trabajen en actividades con fines civiles);
los residentes que son empleados de las unidades
institucionales no residentes, los desempleados d. ministros de religin, si perciben remuneracin
residentes y los trabajadores por cuenta propia. (Un directamente del gobierno general o de una
trabajador por cuenta propia est necesariamente institucin sin fines de lucro;
asociado a un hogar residente. Si una persona
proporciona bienes y servicios en el exterior, se debe e. dueos de sociedades o cuasisociedades, si
registrar como exportaciones.) El empleo en el SCN trabajan en dichas empresas;
se define como todas las personas, empleadas o
trabajadores por cuenta propia, dedicadas a alguna f. estudiantes con un compromiso formal de
actividad productiva comprendida dentro de la contribuir, en parte, con su mano de obra al
477
insumo trabajo del proceso de produccin de la clasificacin de la OIT se les considera

una empresa a cambio de remuneracin o trabajadores por cuenta propia.
servicios de educacin.;
2. Trabajadores por cuenta propia
g. trabajadores discapacitados, siempre que exista
una relacin formal o informal entre el 19.25 Los trabajadores por cuenta propia son las personas
empleador y el empleado; propietarias, individual o en forma conjunta, de las
empresas no constituidas en sociedad en las que
h. personas empleadas por agencias de empleo ellos trabajan, excluidas las empresas no
temporal, que han de incluirse en la industria de constituidas en sociedad clasificadas como
la agencia que los emplea y no en la industria cuasisociedades. Las personas que trabajan en
de la empresa para la que realmente trabajan. empresas no constituidas en sociedad se clasifican
como trabajadores por cuenta propia si no tienen un
19.22 Un trabajador a domicilio es una persona que acepta, empleo remunerado que constituya su principal
trabajar para, o suministrar cierta cantidad de bienes fuente de ingresos; y en el caso que lo tengan, se les
y servicios a una empresa determinada en virtud de clasificar como asalariados. Pueden estar
un acuerdo o contrato previo con ella, pero cuyo temporalmente sin trabajar durante el perodo de
lugar de trabajo no se halla en la empresa. Al referencia por algn motivo concreto. La
trabajador a domicilio se le tratar como asalariado remuneracin del trabajo por cuenta propia se
si existe un acuerdo explcito por el cual el incluye en el ingreso mixto porque no es posible
trabajador es remunerado en funcin de la cantidad separar el rendimiento del trabajo del rendimiento
de trabajo que realiza, es decir, por la cantidad de sobre cualquier capital empleado en las empresas no
mano de obra aportada como insumo para constituidas en sociedad. (Para algunos fines
determinado proceso de produccin. En los prrafos analticos, pudiera ser de utilidad calcular un
del 7.34 al 7.38 se ampla el anlisis de la desglose. Vanse los prrafos 20.47 y 20.48.)
clasificacin de los trabajadores a domicilio.
19.26 Entre los trabajadores por cuenta propia se incluyen
19.23 A las personas que temporalmente no se encuentran adems las categoras siguientes:
trabajando tambin se les considera asalariadas,
siempre que mantengan algn vnculo de trabajo a. trabajadores familiares auxiliares que trabajan
formal. El vnculo formal deber determinarse de en empresas no constituidas en sociedad;
conformidad con uno o ms de los siguientes
criterios: b. trabajadores a domicilio cuyos ingresos son una
funcin del valor de los productos resultantes
a. la persona contina percibiendo un sueldo o de algn proceso de produccin bajo su
salario; responsabilidad, independientemente de si el
trabajo aportado fue mucho o poco;
b. existen garantas de retorno al trabajo al
concluir el imprevisto, o existe un acuerdo c. trabajadores que participan en la produccin
sobre la fecha de retorno; nicamente para su propio consumo final o su
propia formacin de capital, ya sea individual o
c. la duracin de la ausencia al trabajo que, en los colectivamente. (Un ejemplo de este ltimo es
casos en que proceda, podr ser el plazo la construccin comunal.)
durante el cual el trabajador recibe beneficios
compensatorios sin la obligacin de aceptar 19.27 Los trabajadores familiares auxiliares a veces son
otros empleos. denominados trabajadores no remunerados, pero
Las personas incluidas en la clasificacin anterior existen otros trabajadores no remunerados o
son las que temporalmente no trabajan debido a voluntarios.
enfermedad o accidente, das feriado o vacaciones,
huelga o paro patronal, licencia de estudios o 19.28 En las estadsticas de la OIT, la categora de
formacin, licencia parental, reduccin de la trabajadores por cuenta propia incluye a las personas
actividad econmica, desorganizacin temporal o que trabajan en empresas que legalmente no estn
suspensin del trabajo por mal tiempo, desperfectos constituidas en sociedad, aun cuando la informacin
mecnicos o elctricos, escasez de materia prima o disponible es suficiente para que se les considere
combustibles u otras ausencias temporales como cuasisociedades en el SCN. En el SCN, la
autorizadas o no. De ser posible, puede resultar remuneracin de estas personas est comprendida en
conveniente para algunos fines, diferenciar a los la remuneracin de los asalariados y no en el ingreso
asalariados que temporalmente estn sin trabajar. mixto. Esta categora incluye, entre otros, a los
miembros de las cooperativas de productores.
19.24 A los ejecutivos de sociedades (o cuasisociedades)
se les trata en el SCN como asalariados, aunque en 3. Desempleo
478
19.29 Para completar la situacin de la fuerza de trabajo, productoras residentes. El empleo se compone
es necesario mencionar el desempleo porque la principalmente de asalariados residentes que
fuerza de trabajo se divide entre personas empleadas trabajan en unidades institucionales residentes y de
(es decir, los asalariados ms los trabajadores por trabajadores por cuenta propia. Sin embargo,
cuenta propia) ms los que estn desempleados. La tambin incluye las siguientes categoras en las
persona desempleada es la que no tiene empleo, pero cuales puede existir una interrogante sobre si la
est disponible para el trabajo y busca activamente persona es considerada residente o no:
empleo. El concepto de personas desempleadas no
se exige en las cuentas nacionales porque el a. trabajadores fronterizos no residentes (algunas
desempleado no aporta a la produccin, aunque la veces llamados trabajadores de frontera), es
cifra es necesaria a fin de establecer la transicin decir, personas que cruzan la frontera cada da
conceptual de poblacin empleada a poblacin para trabajar como asalariados en el territorio
econmicamente activa. econmico;
4. Problemas de clasificacin b. trabajadores estacionales no residentes, es

decir, personas que se trasladan al territorio
Puestos de trabajo y asalariados econmico y permanecen all menos de un ao
a fin de trabajar en industrias que
peridicamente requieren mano de obra
19.30 Las personas pueden tener ms de una fuente de adicional;
ingresos por concepto de empleo, bien porque
trabajan para ms de un empleador o, porque c. miembros de las fuerzas armadas del pas
adems de trabajar para uno o ms empleadores, destinadas en el resto del mundo;
trabajan por cuenta propia. El acuerdo entre un
empleado y un empleador determina un puesto de d. nacionales que forman parte de bases
trabajo y cada trabajador por cuenta propia tiene un cientficas nacionales radicadas fuera del
puesto de trabajo. Por consiguiente, el nmero de territorio geogrfico del pas;
empleos en la economa superar el nmero de
personas empleadas en la medida en que algunos e. nacionales que forman parte de las misiones
asalariados tengan ms de una ocupacin. Un diplomticas en el exterior;
individuo con ms de un puesto de trabajo podr
desempearlo de manera sucesiva, como cuando la f. miembros de las tripulaciones de buques
persona trabaja parte de la semana en un empleo y el pesqueros, otros barcos, aeronaves y
resto de la semana en otro o paralelamente, como plataformas flotantes operadas por unidades
cuando la persona tiene un empleo nocturno y otro residentes;
diurno. Adems, en algunos casos, un mismo puesto
de trabajo puede ser compartido por dos personas. g. empleados de organismos del gobierno general,
situados fuera del territorio geogrfico, por
19.31 Es posible que los empleadores no conozcan y en ejemplo las embajadas;
cualquier caso, no se les pide informacin al
respecto los empleos secundarios que realizan sus h. los estudiantes que asumen empleos estarn
empleados. Cuando los empleadores proporcionan incluidos o no segn la clasificacin de estos
informacin sobre el nmero de empleados, como residentes o no residentes, como se
realmente dan informacin sobre el nmero de explica en el captulo 26.
puestos de trabajo que ellos proporcionan. Hay que
tener cuidado de que en el nmero de puestos de 19.33 Por otra parte, los siguientes residentes, aunque
trabajo no incluya los puestos vacantes cuando el asalariados, quedarn excluidos del empleo de las
nmero de puestos de trabajo se utilice como el unidades institucionales residentes (y por lo tanto en
nmero de empleados. La distincin entre el las medidas de empleo utilizadas en el contexto del
nmero de puestos de trabajo y el nmero de SCN):
empleados es un aspecto que deber analizarse
cuidadosamente en las estadsticas de productividad. a. residentes que son trabajadores fronterizos o
estacionales, es decir, que trabajan como
Residencia asalariados en otro territorio econmico;
19.32 Las cifras demogrficas dependen de la residencia b. nacionales que son miembros de las
de las personas, aunque los asalariados no tienen que tripulaciones de buques pesqueros, otros
ser residentes en la economa donde trabajan. Los barcos, aeronaves y plataformas flotantes
resultados de la actividad de las unidades operadas por unidades no residentes;
productoras pueden compararse con el empleo slo
si este ltimo incluye tanto a los residentes como a c. residentes que son asalariados de agencias
los no residentes que trabajan para unidades gubernamentales extranjeras ubicadas en el
territorio geogrfico del pas;
479
d. el personal de organizaciones civiles produccin, es importante que en las estadsticas

internacionales ubicadas dentro del territorio laborales se incluya tambin a esas personas.
geogrfico del pas (incluidos los empleados
locales contratados directamente); 6. La mano de obra en las Instituciones sin
fines de lucro que sirven a los hogares
e. miembros de las fuerzas armadas que laboran (ISFLSH)
en organizaciones militares internacionales
ubicadas en el territorio geogrfico del pas;
19.36 La produccin de las ISFLSH es suministrada
gratuitamente o a precios econmicamente no
f. nacionales que trabajan en bases cientficas
significativos, de tal forma que est valorada por sus
extranjeras radicadas en el territorio
costos de produccin. Uno de esos costos es la
econmico.
remuneracin de los asalariados. Es importante que
esos asalariados sean registrados en las mediciones
19.34 Las estadsticas de la fuerza de trabajo pueden estar
de empleo que se utilizan para obtener las
basadas en encuestas de hogares (cuando debiera
variaciones de productividad. Sin embargo, las
cubrir a todos los residentes) o en encuestas a
ISFLSH a menudo tienen trabajadores voluntarios,
establecimientos (cuando el foco es en el empleo de
de modo que el tratamiento de ellos merece especial
las unidades institucionales residentes). Sin
atencin.
embargo, es necesario realizar algunos ajustes para
garantizar que la cobertura del empleo sea completa
sobre la base del SCN: 7. Trabajo voluntario
a. los miembros reclutados de las fuerzas armadas 19.37 Podr establecerse una distincin entre los que
generalmente no estn incluidos en las tienen un convenio para suministrar mano de obra
encuestas a establecimientos y pueden no ser por una remuneracin simblica o solamente por
capturados en las encuestas de hogares, pero ingresos en especie, los que explcitamente no
los reclutas estn registrados como asalariados perciben remuneracin y los trabajadores que no
del gobierno general en el SCN; tienen una remuneracin evidente, pero se
benefician directamente del producto al que aportan
b. los trabajadores residentes que viven en trabajo. En las estadsticas de la OIT, los tres tipos
hogares institucionales (como una institucin de trabajadores se incluyen como asalariados en la
religiosa o una prisin) generalmente no estn poblacin econmicamente activa.
incluidos en las encuestas de hogares o
encuestas a establecimientos, pero los 19.38 En el SCN, la remuneracin de los que trabajan por
trabajadores estn incluidos en el empleo del cantidades simblicas o solamente por ingresos en
SCN; especie se mide por esos costos. No se incluir una
imputacin por algn elemento adicional de
c. los trabajadores residentes que estn por debajo remuneracin. Por ejemplo, si los mdicos o
de la edad lmite definida para las mediciones maestros trabajan solo por alimentos y alojamiento,
de la fuerza de trabajo que trabajen para el valor de ellos como unico ingreso en especie se
unidades institucionales residentes estn les imputar como salario. Dichos casos pueden
incluidos en el empleo del SCN. ocurrir en instituciones religiosas o despus de
desastres naturales. Si la unidad que emplea a este
5. La economa no observada personal es responsable de la remuneracin que
estos perciben por pequea que sea, se clasificar a
19.35 A los contadores nacionales les preocupa ese personal como asalariados.
especficamente asegurar que se mida ampliamente
toda la actividad econmica dentro de la frontera de 19.39 Si el personal es puramente voluntario, sin percibir
produccin del SCN. A este proceso a menudo se le remuneracin alguna, ni siquiera en especie pero
denomina exhaustividad de la cobertura de las trabaja en unidades institucionales reconocidas
cuentas nacionales. En la prctica, significa entonces a esos individuos se les seguir
garantizar que se incluya en las cuentas el valor de considerando como empleados segn el SCN, pero
las actividades productivas ilegales o encubiertas (es no se registrar ninguna entrada en remuneracin de
decir, la economa subterrnea o la economa los asalariados (o en ingreso mixto) en esos casos.
encubierta) as como otras que sencillamente se Los individuos que prestan servicio a grupos de
describen como actividades informales. En otros individuos, como el entrenamiento de un
principio, para el SCN la remuneracin de todos equipo infantil de ftbol sin que exista ninguna
estos trabajadores deber incluirse en la infraestructura asociada, no se les considerar
remuneracin de los asalariados o en el ingreso como empleados, sino ms bien como actividad de
mixto. En consecuencia, cuando se examinan las esparcimiento, por nobles que fuesen sus esfuerzos.)
comparaciones entre las estadsticas laborales y
19.40 En el caso de miembros de la familia que
contribuyen a la produccin de una empresa no
480
constituida en sociedad, las estimaciones de ingreso individuos se les considerar como parte de la fuerza
mixto debern incluir un elemento de remuneracin de trabajo y recibirn ingresos mixtos por sus
para esos casos y, de esa manera, se les considerar ocupaciones. Dado que resulta difcil valorar dichos
a todos como parte de la poblacin econmicamente proyectos a menos que pueda establecerse una
activa, segn los criterios del SCN. En las comparacin directa con un edificio similar, el valor
estadsticas de la OIT, no se incluir a esos de la construccin deber basarse en los costos
trabajadores en la poblacin econmicamente activa incurridos. La mano de obra constituye un insumo
si son menores de edad. (Los lmites inferiores de la importante en los proyectos de construccin, de ah
edad laboral dependern de las condiciones que su valor deber incluirse como parte de los
nacionales.) costos totales y deber utilizarse las tasas salariales
que se pagan en trabajos similares en los mercados
19.41 Por convencin, no se imputa ningn servicio de de trabajo locales (vanse los prrafos 6.127 y 7.30).
trabajo a los servicios prestados por viviendas Este ingreso se utilizar entonces para adquirir el
ocupadas por sus propietarios (vase el prrafo resultado de sus labores, que podr transferirse
24.50 a 24.58). En cambio, si un grupo de posteriormente a un tercero para el mantenimiento.
individuos acuerda construir un edificio o estructura, Esta segunda accin quedar registrada como
por ejemplo una escuela o un pozo, a esos transferencia de capital en especie.
D. Mediciones normalizadas de los insumos de mano de obra

19.42 El nmero de personas ocupadas proporciona una 19.45 El SCN no recomienda el empleo equivalente de
estimacin aproximada de los insumos de mano de tiempo completo como mtodo preferido para medir
obra que se requieren para medir la productividad. los insumos de mano de obra. Sin embargo, si los
Si utilizamos este enfoque como punto de partida, datos son bastante fiables como para realizar una
las mediciones de los insumos de mano de obra estimacin del total de horas efectivamente
pueden ser ajustadas a fin de incorporar diversos trabajadas, el empleo equivalente a tiempo completo
grados de sofisticacin. Ejemplo de ello en orden deber tambin aparecer en vinculacin con las
creciente segn su dificultad para realizar las cuentas nacionales. Una de las razones es que ello
mediciones son el empleo equivalente a tiempo facilitar las comparaciones internacionales con
completo, horas totales efectivamente trabajadas e pases que solamente pueden calcular el empleo
insumos de mano de obra ajustados en funcin de la equivalente a tiempo completo. No obstante, con la
calidad y basados en modelos. A continuacin se recomendacin de la OIT de que se registre el total
analizar cada uno de estos aspectos. de horas efectivamente trabajadas como mtodo
preferido para medir los insumos de mano de obra,
1. Empleo medido sobre la base de tiempo es probable que el uso de equivalentes de tiempo
completo equivalente completo desaparezca gradualmente.
19.43 El empleo equivalente a tiempo completo es el 19.46 Como se ha indicado, el nmero de asalariados
nmero de puestos de trabajo equivalentes a tiempo equivalentes a tiempo completo se basa en el
completo y se define como el total de horas nmero de horas trabajadas, en promedio, en una
efectivamente trabajadas por todas las personas ocupacin de tiempo completo. Si el nmero de
empleadas dividido por el promedio de horas horas trabajadas en un puesto de trabajo de tiempo
efectivamente trabajadas en puestos de trabajo de completo disminuye, por ejemplo, debido al
tiempo completo. aumento de los derechos a vacaciones anuales o das
feriados, se registrar, quizs, poca o ninguna
19.44 En la definicin no necesariamente se describe cmo variacin en los equivalentes de tiempo completo
se estima el concepto. El mtodo que se emplea en aun cuando el total de horas efectivamente
ocasiones consiste en un simple recuento de todos trabajadas haya disminuido. El aumento de las
los empleos a tiempo parcial como la mitad del incidencias de licencias por enfermedad puede
empleo a tiempo completo, es la va ms burda ocasionar un efecto similar. En consecuencia, las
posible de hacer una estimacin. Dado que la estimaciones del nmero de horas en un puesto de
duracin del empleo a tiempo completo ha venido trabajo a tiempo completo se ajustarn en funcin
cambiando con el tiempo y es diferente segn la del promedio de licencias por enfermedad tomadas
industria, se prefieren mtodos ms sofisticados en el perodo de referencia, as como en funcin de
como el que permite establecer la proporcin media las vacaciones anuales.
y el tiempo de trabajo promedio de empleos de
menos de una semana completa y los puestos de 2. Horas trabajadas
trabajo a tiempo completo en cada grupo
ocupacional por separado. 19.47 Aun cuando se incorporen todos esos ajustes a las
cifras de tiempo completo equivalente, para las
481
estimaciones de la productividad se prefiere el uso a. horas directas, incluye el tiempo dedicado al

del total de horas efectivamente trabajadas. desempeo de las tareas y obligaciones de un
puesto de trabajo en cualquier localidad,
19.48 En la prctica, es posible que el total de horas independientemente de la cantidad de tiempo
efectivamente trabajadas y las horas (a tiempo convenido en el contracto entre el empleador y
completo) anuales efectivamente trabajadas tengan el empleado,
que estimarse. En muchos pases, especialmente
para los puestos de trabajo asalariados que se b. horas conexas, incluye el tiempo de guardia,
remuneran mensualmente, solo pueden determinarse viajes de trabajo, capacitacin y otras
las horas normales u horas habitualmente trabajadas, actividades desglosadas en la resolucin,
las horas extraordinarias remuneradas ms las
vacaciones anuales y los das feriados. Puede c. tiempo de inactividad, que comprende perodos
resultar imposible calcular las deducciones en en que la persona est disponible pero no puede
concepto de licencia promedio por enfermedad del trabajar por interrupciones temporales de
total de horas efectivamente trabajadas o las horas carcter tcnico, material o econmico,
anuales (a tiempo completo) efectivamente
trabajadas. Este error no afecta al empleo d. tiempo de descanso como los recesos y
equivalente a tiempo completo si las tasas de refrigerios entre otros,
enfermedad en los puestos de trabajo a tiempo
parcial son las mismas que en los puestos de trabajo 19.52 En horas trabajadas quedarn excluidos:
a tiempo completo.
a. todos los tipos de licencia (anuales, feriados,
19.49 Si las semanas de referencia utilizadas en las licencia por enfermedad, licencia parental,
encuestas que proporcionan los datos no son deberes cvicos y otros)
completamente representativas, debe utilizarse la
mejor informacin disponible sobre las variaciones a b. tiempo de desplazamiento al lugar de trabajo si
lo largo del ao para estimar datos del ao en su no se realiza algn trabajo productivo,
conjunto.
c. enseanza que no sea capacitacin,
Definicin de horas efectivamente
trabajadas d. recesos para las comidas y otros perodos ms
extensos de descanso durante los viajes de
trabajo.
19.50 A los efectos del SCN, el tiempo de trabajo se define
como el tiempo dedicado a la realizacin de 19.53 En la resolucin de la CIET podrn consultarse
actividades que contribuyen a la produccin de definiciones ms amplias de estos criterios.
bienes y servicios dentro de la frontera de la
produccin del SCN. En la Resolucin relativa a la 19.54 La obviedad segn la cual, para los puestos de
medicin del tiempo de trabajo aprobada en trabajo asalariados, las horas trabajadas es igual a las
diciembre de 2008 por la 18a Conferencia horas remuneradas, menos las horas remuneradas
Internacional de Estadsticos del Trabajo (CIET) se pero no trabajadas, ms las horas trabajadas pero no
definen siete conceptos de tiempo de trabajo: remuneradas, resulta til, ya que muchas encuestas
de establecimientos registran las horas remuneradas,
a. horas efectivamente trabajadas, no las trabajadas, por lo que el nmero de stas ha
de estimarse para cada grupo de puestos de trabajo
b. horas pagadas,
utilizando cualquier informacin disponible sobre
licencias remuneradas, etc.
c. horas de trabajo normales,
d. horas de trabajo contractuales, 3. Insumos de mano de obra ajustados por

calidad
e. horas habitualmente trabajadas,
19.55 El uso de las horas totales efectivamente trabajadas
f. horas de trabajo extraordinarias y como indicador del insumo para calcular las
variaciones de productividad del trabajo que se
g. horas de ausencia al trabajo. registran con el tiempo presupone de manera
implcita que cada hora trabajada sea de la misma
19.51 El indicador ms importante del SCN y el ms calidad (es decir, que no existan diferencias en los
pertinente a efectos de la medicin de la niveles de calificacin y especializacin de la mano
productividad son las horas efectivamente de obra empleada). En otras palabras, cada hora
trabajadas. En el concepto se incluye lo siguiente: trabajada por una persona muy calificada, como un
neurocirujano, se supone que produce la misma
cantidad y calidad de produccin que cada hora
482
trabajada por un trabajador no calificado. Es posible 19.59 Dado que la produccin se mide a precios corrientes
elaborar un indicador de los insumos de mano de y en trminos de volumen, es natural hacer lo mismo
obra ajustados por calidad que tenga en cuenta los con los insumos de mano de obra, as como con los
cambios que se registran con el tiempo en la insumos intermedios. Sin embargo, la remuneracin
composicin de los trabajadores mediante la de los trabajadores por cuenta propia se incluye en el
ponderacin de todos los indicadores de calidad para ingreso mixto y no es posible determinarlos por
las diferentes categoras de trabajadores. (La frase separado inequvocamente. Por esa razn, el insumo
"ajustado por calidad" se utiliza como paralelo de la de mano de obra de los asalariados solo se refleja a
idea de los ndices de precio ajustados por calidad; remuneracin constante.
sin embargo, tambin podra verse como un ajuste
por la variacin en la composicin de los 19.60 La medicin de los insumos de mano de obra de los
trabajadores involucrados.) asalariados a precios corrientes y en trminos de
volumen es simtrica respecto de la medicin del
19.56 Los indicadores de calidad utilizados pueden estar producto y est sujeta a las observaciones siguientes:
relacionados con variables como las calificaciones
acadmicas, calificaciones del oficio, experiencia a. Se supone que los precios de mercado y la
(generalmente basadas en la edad del trabajador), remuneracin de mercado permitan medir la
industria del empleo y otros. Se ponderan los importancia econmica relativa de los
diversos indicadores usando el salario medio por diferentes bienes, servicios y empleos; las
hora de un trabajador incluido en cada categora. La ventajas y desventajas de esta hiptesis son
premisa de ese mtodo es que a los trabajadores se igualmente vlidas para los insumos que para
les contrata solamente hasta que su precio marginal los productos.
(es decir, sus sueldos, incluidos los gastos
indirectos) sea inferior al ingreso marginal que se b. Si bien los conceptos de medicin del volumen
espera obtener de su produccin. La frmula del y de remuneracin constante se definen como
ndice puede ser de ponderacin fija (ndice de revalorizaciones de las cantidades a precios de
Laspeyres) o una frmula ms compleja como la de un perodo base o de niveles de remuneracin,
Tornqvist que tiene en cuenta las variaciones de la en la prctica es posible calcularlos, como la
ponderacin al utilizar las ponderaciones de cada suma, en todos los grupos, de los valores a
perodo comprendido en el anlisis. precios corrientes o niveles de remuneracin,
cada uno dividido por el ndice de salario
19.57 Calcular los indicadores de insumo de mano de obra correspondiente.
ajustado por calidad por este mtodo requiere gran
cantidad de datos y solamente los pases con c. Estos ndices de los grupos son estimaciones
sistemas estadsticos muy avanzados tienen calculadas a partir de una muestra
posibilidades de tener la informacin detallada representativa de puestos de trabajo o de bienes
requerida. o servicios con ponderaciones que reflejan la
importancia relativa de cada uno de los
4. El insumo de mano de obra asalariada a subgrupos representados por un puesto de
remuneracin constante trabajo seleccionado y especificado o por
bienes o servicios seleccionados y
19.58 Las horas efectivamente trabajadas y el empleo especificados. En otras palabras, el ndice de
equivalente a tiempo completo son ambos remuneraciones se elabora como un ndice de
mediciones fsicas del insumo de mano de obra. La precio.
produccin tambin suele medirse en trminos
19.61 Si bien es posible calcular el valor de los insumos de
fsicos, como en toneladas o metros cbicos, pero no
mano de obra de asalariados a remuneracin
se procede as en las cuentas nacionales porque el
constante deflactando los valores corrientes, como
valor bsico por tonelada o metro cbico vara tanto
se indica arriba, los datos pueden permitir adems
de un producto a otro, que estas mediciones fsicas
utilizar el mtodo directo de multiplicar el nmero
carecen de significacin econmica en general. Sin
actual de puestos de trabajo en cada grupo
embargo, la remuneracin por hora o por ao de
ocupacional por la remuneracin media anual en el
trabajo a tiempo completo tambin vara
perodo de base para los trabajos en esa categora
enormemente. Las mediciones fsicas de los
ocupacional.
insumos de mano de obra solamente son vlidas si la
combinacin de los diferentes tipos de trabajo es
muy similar en los diferentes pases o en los
diferentes perodos examinados.
E. Estimacin de la productividad del trabajo
483
1. La productividad del trabajo y la niveles de especializacin y composicin de la mano

productividad multifactorial (PM) de obra.
19.62 Los volmenes de produccin por hora trabajada (o 19.67 Cualquiera que sea la medida de trabajo que se
por persona empleada) se describen como utilice para calcular la productividad, es muy
mediciones de la productividad del trabajo. Sin importante asegurar que la cobertura de los datos
embargo, son mediciones un tanto simples porque sobre la mano de obra se es consistente con cuentas
las variaciones de estas pueden reflejar una serie de nacionales. En otras palabras, los insumos de mano
otros factores distintos que no tienen nada que ver de obra debern calcularse dentro de la misma
con el nmero de horas de trabajo empleadas. En frontera de produccin y con los mismos criterios de
particular, el aumento de la cantidad de capital residencia que se emplean en las cuentas nacionales.
utilizado puede afectar esta proporcin, al igual que Generalmente, los temas que causan mayor
las variaciones que se registran con el tiempo en la dificultad son la residencia (en particular con los
composicin de la fuerza de trabajo. trabajadores fronterizos), las fuerzas armadas y el
personal diplomtico normalmente no se les
19.63 En las mediciones de la productividad del capital incluye en las encuestas de fuerza de trabajo que con
que se calcula dividiendo el volumen del producto frecuencia se utilizan como fuente de datos bsicos
entre un ndice de servicios de capital y la obtencin de detalles sobre las horas no
suministrados se adoleca de similar dificultad remuneradas (por ejemplo, horas extraordinarias no
porque estas no captan los efectos de la cantidad de pagadas) o sobre determinados empleos por cuenta
trabajo empleada, ni la eficiencia y composicin de propia (por ejemplo, trabajadores familiares no
los insumos de capital. remunerados).
19.64 Una medicin que toma en cuenta los aportes tanto 19.68 Cada vez ms, los analistas se interesan por medir la
de trabajo como de capital al crecimiento de la productividad por industria, as como la economa
produccin es la productividad multifactorial (PM), en su conjunto. Calcular el empleo y el tiempo de
que en ocasiones se denomina productividad total de trabajo por industria atribuye un grado de dificultad
factores (PTF). La ventaja de utilizar la PM como adicional a las estimaciones. Entre otras ventajas,
medida de productividad radica en que esta incluye con el uso de las horas trabajadas se resuelven los
los efectos no incluidos en los insumos de mano de problemas que entraa medir el empleo por industria
obra y capital. Este tema se examina con ms cuando el trabajador tiene dos o ms empleos que no
detalles en el captulo 20 y en el manual de la OCDE radican en la misma industria.
Measuring Capital (Medicin del capital).
19.69 En particular, los datos de la contabilidad nacional
19.65 El modelo de productividad puede ampliarse para provienen de las encuestas de las empresas, mientras
incorporar otros factores como la energa y los que las estimaciones sobre el empleo por lo general
materiales que se utilizan en la produccin. Es se obtienen de las encuestas a los hogares. A
posible ampliarlo a fin de elaborar estimaciones de menudo resulta difcil hacer que concuerden
productividad al nivel ms detallado de los cuadros correctamente los datos clasificados por industria
insumo-producto. Un ejemplo de ese trabajo podr obtenidos de esas distintas fuentes. Dificultades
encontrarse en el proyecto EU-KLEMS. EU- similares pueden afectar las estimaciones regionales
KLEMS inicialmente era un proyecto de en casos en que se aplica el concepto de residencia a
investigacin estadstica y de analtica de la nivel regional y no a nivel de pas.
productividad y la contabilidad del crecimiento en la
Unin Europea en el mbito de la industria. Se 19.70 La productividad del trabajo, incluida la
puede encontrar ms informacin en el sitio productividad de la industria y la PM son todas
http://www.euklems.net/. El trabajo est siendo mediciones vlidas del comportamiento de la
oficialmente adoptado. economa. Desde el punto de vista prctico, es
importante asegurar que el empleo y las horas
trabajadas en que se basan esas estimaciones
2. Estimaciones del empleo para la
concuerden entre s, as como con las mediciones del
estimacin de la productividad producto cuando se calculen las estimaciones de
productividad.
19.66 Como se explica en la seccin D, ni el nmero de
asalariados, ni siquiera los asalariados equivalentes a 3. Consistencia de los datos
tiempo completo constituyen mediciones ideales
para utilizarlas en los estudios de productividad.
19.71 Examinar el desempeo de la productividad relativa
Muchos prefieren las horas totales efectivamente
de las diferentes industrias es de inters para muchos
trabajadas porque son un trmino medio razonable
analistas. En la prctica, las estimaciones de los
entre las mediciones ms burdas y otras que
insumos de mano de obra de toda la economa
requieren gran cantidad de datos que incorporan
pueden calcularse por el mtodo ascendente o por
ajustes por las diferencias en cuanto a calificacin,
el mtodo descendente. En el primer caso, los
484
totales de la economa en su conjunto sern sea asignado a las industrias que realmente usan sus
completamente coherentes con las estimaciones de servicios. Sin embargo, cualquier asignacin a esos
la industria porque se suman para obtener las efectos deber presentarse en un cuadro
estimaciones totales del trabajo. Sin embargo, con suplementario y no en las cuentas principales.
el mtodo descendente, es posible utilizar fuentes de
datos muy diversas a fin de obtener la desagregacin 4. Comparaciones internacionales
por industrias. En esos casos es importante asegurar
que la suma de las estimaciones por industrias se 19.74 El crecimiento de la productividad a menudo se
corresponda con los totales nacionales. expresa en trminos porcentuales y las
comparaciones entre pases se realizan segn esos
19.72 Clasificar el empleo por industria no siempre resulta porcentajes. En el supuesto de que se haya utilizado
sencillo. Lo principal es asegurar que las mtodos similares para recopilar las estimaciones de
estimaciones del empleo de todas las industrias sean los pases objeto de comparacin y de que estos
lo ms coherentes posibles con los valores y tengan niveles de productividad comparables en
volmenes de las cuentas nacionales para que las trminos generales, ese tipo de comparacin
estimaciones de productividad sean fiables. Un resultara interesante y mucho ms sencilla que la
problema especfico que se presenta es cuando la variante de comparar niveles. Medir los niveles
contratacin del personal se realiza por va de una relativos de produccin (por ejemplo, el volumen
agencia de contratacin externa. Mantener la del PIB o del PIB per cpita) o la productividad
coherencia con la produccin de la industria entre un pas y otro resultan ms complicados
significa que el empleo deber estar clasificado para porque es necesario convertir los datos de las
la industria de la empresa que legalmente emplea a cuentas nacionales a una moneda comn. La mejor
los trabajadores. En la prctica, la empresa que paga forma de hacerlo es calculando las paridades del
los salarios de los empleados y cualquier prestacin poder de compra (PPC), las que miden la tasa de
social asociada ser, en general, la agencia de conversin de la moneda que se requerira para
empleo y, por consiguiente, los empleados estarn igualar los precios de una canasta comn de bienes y
clasificados por la categora industrial 7491 servicios entre los pases involucrados. En la
Obtencin y dotacin de personal. En el producto prctica, las PPC permiten ajustar las diferencias en
de esa industria se incluyen los ingresos los niveles de precios de los distintos pases, as
provenientes de la actividad de contratacin de como las diferencias en los tipos de cambio (vase la
personal para esas empresas que necesitan dotacin; seccin E del Captulo 15).
generalmente, esas empresas pertenecen a otras
industrias. La empresa que utiliza a ese personal 19.75 Las comparaciones internacionales de la
paga a la agencia empleadora, y esta entonces productividad a niveles ms detallados del PIB
remunerar al personal de manera que los pagos de totalcomo en el caso de las estimaciones por
la empresa que utiliza el servicio quedarn industria son problemticas. Las PPC se calculan a
registrados como parte del insumo intermedio de partir de las estimaciones del PIB basadas en el
dicha industria. gasto, de manera que no existirn PPC para
industrias individuales que contribuyen al PIB. En
19.73 Lo ideal, para propsitos de productividad, es que la consecuencia, es necesaria la hiptesis de que las
produccin imputable a ese personal y sus horas de PPC para un solo agregado como el PIB son
trabajo sea registrada en la industria en que aplicables a todas las industrias. El examen de las
realmente trabaja el personal y no en la industria de diferencias en las PPC de los diversos componentes
Obtencin y dotacin de personal. No obstante, del gasto demuestra que las variaciones pueden ser
en la prctica es poco probable que se puedan significativas y que, por ende, es poco probable que
recopilar los datos de forma que se pueda clasificar la hiptesis sea muy vlida. Las comparaciones
la produccin y las horas trabajadas de esta manera. internacionales robustas de productividad a niveles
Tal vez es conveniente para determinados fines que desagregados es, por tanto, un ejercicio difcil.
el personal contratado por las agencias empleadoras
F. Nota sobre el origen de los datos

19.76 En general, existen tres tipos de fuentes de datos encuestas. Lo mismo ocurre con los pasos que
para la informacin sobre el empleo. Estas pueden deben darse para tener en cuenta los casos de no
utilizarse individualmente o en combinacin, respuesta o datos errneos.
especialmente cuando la periodicidad de cada una es
diferente. Los riesgos habituales sobre la calidad de 19.77 Las tres fuentes de datos son:
una encuesta depender del tamao de la muestra, el
diseo de la encuesta, la tasa de respuesta y el a. encuestas a hogares, como la encuesta sobre la
perodo de referencia obviamente son aplicables a fuerza de trabajo;
las encuestas de empleo al igual que en otras
485
b. encuestas a establecimientos; 19.80 Los datos administrativos proporcionan una fuente

til de datos sobre el empleo para las cuentas
c. datos administrativos (por ejemplo, el empleo nacionales, pero tal vez sea necesario utilizarlos con
vinculado al impuesto a la nmina salarial) cautela y en relacin con otras fuentes. Aun cuando
Podr disponerse tambin de los censos de proporcionan una cobertura bastante completa (por
poblacin que suelen tener poca frecuencia. ejemplo, los datos de impuestos a los
establecimientos) es posible que la informacin no
19.78 En las estimaciones del empleo que se realizan a est disponible hasta mucho despus de transcurrido
partir de las encuestas de hogares generalmente se el ao de referencia y que solo brinde informacin
hace un recuento del nmero de personas que tienen en un momento de la situacin del empleo
empleo y, quizs, el nmero de horas que ellas correspondiente a ese ao en lugar de la cifra
trabajan. Si la medida de insumo de mano de obra promedio del ao. Fuentes como los datos del
que se utiliza es el nmero de puestos de trabajo en impuesto a la nomina salarial suelen verse afectadas
el pas, entonces la encuesta de hogares por las exenciones aplicadas a los establecimientos
proporcionar cifras subestimadas, en la medida en pequeos incluidas las empresas no constituidas en
que algunas personas tengan ms de un empleo, a sociedad que reducen la exhaustividad de los datos.
menos que en la encuesta se rena informacin En esos casos, la cobertura de los establecimientos
sobre el pluriempleo. Por otra parte, si en la puede reflejar variaciones por industria por la
encuesta de hogares se recopilan detalles concentracin de pequeos establecimientos en
relacionados con las horas trabajadas en todos los industrias como la agricultura, la construccin y el
puestos de trabajo en que cada persona est comercio minorista.
empleada, entonces las estimaciones de empleo
sern vlidas para la economa en su conjunto. 19.81 En la seccin sobre la residencia se describen los
problemas relacionados con los trabajadores
19.79 .Las encuestas de empresas suelen presentar algunas fronterizos en las cuentas nacionales. En lo que se
deficiencias cuando se utilizan como fuente de datos refiere a las fuentes de datos, las encuestas de
sobre el empleo. En primer lugar, resulta difcil hogares suelen incluir a las personas empleadas en
asegurar que el marco en que estas encuestas se el pas en el que son encuestadas (es decir, su pas
basan est completamente actualizado por el desfase de residencia) a menos que la encuesta contenga
inherente a las fuentes que se utilizan para actualizar preguntas destinadas a identificar y excluir a esos
el marco (por ejemplo, el registro de nuevas trabajadores.
empresas con las autoridades competentes). Aun
cuando los desfases en la actualizacin del marco de 19.82 A las personas empleadas que tienen ms de un
las encuestas sean uniformes, los efectos en las empleo durante la semana de referencia solamente
estimaciones del empleo experimentarn variaciones se les podr clasificar por industria y por su
por los altibajos caractersticos del ciclo econmico. situacin en el empleo mediante la aplicacin de
En segundo lugar, a menudo resulta difcil recopilar algunos criterios, en su gran mayora arbitrarios, en
datos sobre personas que trabajan por cuenta propia, torno a cul de los empleos es el ms importante.
especficamente cuando estan operando en un En la prctica, si bien las encuestas de hogares
establecimiento no constituido en sociedad. Puede proporcionan datos sobre las personas empleadas y
haber confusin genuina en la empresa en lo que los puestos de trabajo, las encuestas de las empresas
respecta a trabajadores eventuales como proveedores solo presentan datos sobre los puestos de trabajo.
de servicios en lugar de asalariados. Adems, es
posible que deliberadamente se subestime el nmero
de asalariados.
486
Captulo 20: Servicios de capital y las cuentas nacionales
A. Introduccin
20.1 En este captulo se difiere en cuanto a su contenido y produccin y como esta contribucin se registra en las
estilo de aquellos donde se explican las cuentas del cuentas. Estos activos en cuestin son activos fijos,
Sistema de Cuentas Nacionales (SCN). Su objetivo es existencias de recursos naturales y los contratos de
demostrar cmo se puede establecer un vnculo entre el arrendamiento y licencias usadas en la produccin. Los
valor de los activos utilizados en la produccin y el objetos de valiosos producen beneficios derivados de su
excedente de explotacin bruto generado. Este vnculo tenencia como depsitos de valor y no como resultado
ha sido detallado durante un perodo de alrededor de de su uso, as que no se analizan en este captulo.
cincuenta aos para formar un cuerpo de conocimiento
que se describe como la teora de los servicios de 20.4 Los activos figuran en el balance de su propietario
capital. Sin embargo, solo recientemente algunas econmico y los cambios de valor entre un balance y el
oficinas de estadsticas han incorporado las ideas de la siguiente deben consignarse e incluirse en la cuenta
teora de medicin de los stocks de los activos correspondiente. Las variaciones del valor de los
utilizados en la produccin. Como hay evidencias de activos a causa de los cambios en los precios absolutos o
que este enfoque lleva a mediciones ms exactas del relativos aparecen en la cuenta de revalorizacin. Los
stock de capital se propone que, en el caso de las cambios debido a acontecimientos inesperados no
oficinas interesadas, se podra confeccionar un cuadro reflejados en las transacciones aparecen en la cuenta de
complementario de las cuentas normalizadas para otras variaciones del volumen de activos. Cualquier
mostrar los servicios implcitos que brindan los activos otro cambio de valor se considera como una transaccin
no financieros. El aporte de los insumos de mano de y debe registrarse en otra parte del SCN. Si el usuario
obra a la produccin se reconoce en la remuneracin de del activo no es el propietario legal, se registran dos
los asalariados. Al asociar las estimaciones de los grupos de transacciones: las que dan lugar a pagos entre
servicios de capital con la desagregacin estndar del el usuario y el propietario y las que reflejan que el
valor agregado, es posible mostrar las contribuciones del usuario recibe los beneficios de la utilizacin del activo.
trabajo y del capital a la produccin, de tal forma que Estas ltimas se registran como internas para el usuario.
puede emplearse enseguida en el anlisis de la Si el propietario legal del activo es tambin el usuario
productividad de manera totalmente consistente con las del activo, slo se registran las transacciones internas.
cuentas del SCN.
20.5 Los activos empleados en la produccin deben pagarse,
20.2 En el resto de la introduccin se ofrece una panormica pero el pago no se deduce del valor de la produccin en
muy general sobre las ideas relativas a la vinculacin de el perodo en que se adquiere el activo, sino que se
los servicios de capital con las cuentas nacionales. En la distribuye a lo largo de todo el perodo en que el activo
Seccin B se muestra cmo la medicin del stock de se utiliza en la produccin. En el caso de activos fijos,
capital puede equipararse a la nocin de la eficiencia de este pago gradual por el activo se registra como
un activo, as como el precio de este. A esto sigue la consumo de capital fijo, que es la disminucin en el
seccin C, donde se explica cmo detectar los flujos de valor de un activo debido a su uso en la produccin. Sin
los servicios de capital en las partidas incluidas en las embargo, los activos no son simplemente un cargo sobre
cuentas. En la Seccin D se explica cmo se puede la produccin; tambin contribuyen a la rentabilidad de
aprovechar el anlisis del vnculo esencial entre el valor una empresa al constituir la fuente del excedente de
y el aporte de los activos al excedente de explotacin explotacin. Desde mucho antes se ha reconocido que
para determinar la manera correcta de contabilizar los el excedente de explotacin es el rendimiento del capital
costos vinculados con la adquisicin y disposicin de utilizado en la produccin, pero esta es la primera vez
activos y de fijar un valor a los activos cuando se que se incluyen en el SCN una explicacin sobre cmo
disponga de una informacin limitada sobre el precio de se genera este excedente y cmo este se relaciona con el
mercado. Por ultimo, en la seccin E se describe un valor de un activo y la manera en que cambia este valor
posible formato de cuadro complementario. durante un perodo. Como se ha sealado, esta
explicacin se conoce como la teora de los servicios de
1. Ideas bsicas de los servicios de capital capital. Este trmino no es muy del agrado de los
contadores nacionales, ya que los servicios que denota
20.3 Los activos no financieros dan lugar a beneficios, ya sea no son resultados de la produccin como lo son, por
al utilizarlos en la produccin o sencillamente por ejemplo, los servicios de transporte o educacin. No
tenerlos durante un perodo de tiempo. Este captulo se obstante, el trmino est bien establecido y no debe por
refiere a los activos no financieros que contribuyen a la s mismo dar lugar a problemas, siempre y cuando se
recuerde que los servicios de capital no son servicios
487
producidos. Por otra parte, se puede considerar el deben aparecer en los balances. Por consiguiente, la
trmino servicios de capital simplemente como la obtencin de una informacin til para el anlisis en los
definicin de la forma en que los cambios de valor de estudios de productividad puede considerarse como un
los activos utilizados en la produccin se reflejan en la subproducto de los mtodos perfeccionados de
cuenta de produccin y en el balance. recopilacin de cuentas nacionales y no como un
ejercicio adicional. La explicacin se hace en forma de
20.6 Buena parte de la motivacin para definir las entradas ejemplos numricos muy simplificados, pero aun as
relacionadas con los servicios de capital en las cuentas tiene la intencin de demostrar la relacin existente
nacionales ha provenido de aquellos interesados en los entre los conceptos que se mencionan en los estudios
usos analticos que se puede dar a la informacin, sobre relativos a los servicios de capital y el enfoque de las
todo para los estudios relativos a productividad. Dado cuentas nacionales respecto a la valorizacin del capital
que buena parte de este trabajo lo han realizado los y la derivacin de los niveles de stocks.
investigadores, tal vez sea inevitable que las razones y
argumentos que sustentan las propuestas hayan sido 20.7 La explicacin que se ofrece aqu es en alguna medida
expresados en un estilo bastante acadmico, sobre todo superficial, ya que est destinada a dar una visin
al hacer un uso generoso de un lgebra por momentos general de los conceptos e indicar en trminos generales
compleja. En este captulo se adopta un enfoque por qu la teora de los servicios de capital resulta
diferente. Tiene el objetivo de demostrar que, ms que pertinente para los contadores nacionales. Para una
introducir un nuevo concepto en el SCN, los servicios de comprensin ms profunda sobre el tema, se debe hacer
capital pueden, tericamente, ser identificados en las referencia a los dos manuales de la OCDE sobre el tema,
cuentas existentes. Asimismo, se reconoce que esto Measuring Capital (Medicin del capital) y Measuring
puede llevar a perfeccionamientos en los clculos de Productivity (Medicin de la productividad), y a algunos
consumo de capital fijo que se requieren en las cuentas de los trabajos prcticos y tericos que se mencionan en
de produccin y de los valores de stock de capital que esos manuales.
B. Valoracin del stock de capital

20.8 El clculo del valor del stock de capital no es un sus ganancias futuras. Segn la teora econmica,
proceso directo. Si bien es posible medir directamente en un mercado que funcione bien (apropiadamente
toda la nueva formacin de capital realizada en un ao definido), incluso cuando los precios son
y simplemente sumarla, no es sencillo estimar el valor observables, esta identidad tambin se mantendr.
total de stock de activos, incluso de un mismo tipo As que hay dos preguntas que pueden formularse
bsico pero con caractersticas diversas y edades sobre el valor de un activo: i) Cunto ingreso
diferentes. Tericamente, si existiesen mercados reportara si se vendiera? y ii) Cunto contribuir a
perfectos de segunda mano para activos de cualquier la produccin durante su vida til? La primera de
tipo, se podra utilizar estos precios observados para las dos es la pregunta tradicional que hacen los
revalorizar cada activo a los precios que prevalecieran contadores nacionales; la segunda es esencial para
en un ao dado, pero en la prctica es muy poco los estudios de productividad. Sin embargo, estas
frecuente que se cuente con este tipo de informacin. dos preguntas no son independientes.
Por lo tanto, las mediciones del stock de capital deben
obtenerse de una manera indirecta y esto se hace de 1. Conocer el aporte a la produccin
manera convencional realizando supuestos sobre cmo
desciende el precio de un activo en el tiempo e 20.10 Supongamos que un activo aadir valores de 100,
incorporando esto a un modelo basado en el mtodo 80, 60, 40 y 20 a la produccin en el transcurso de
del inventario permanente (MIP). Bsicamente, en el los prximos cinco aos. Para fines de
MIP se reduce el valor contable de todos los activos simplificacin, asumiremos que todos los productos
existentes al inicio del ao en cuestin mediante la tienen los mismos precios y que no hay inflacin.
disminucin de su valor durante el ao, se eliminan Supongamos asimismo que la tasa de inters real es
aquellos activos que llegan al final de su vida til del 5% anual en cada uno de los cinco aos.
durante el ao y se aade el valor actualizado de los
activos adquiridos durante el ao. Este proceso 20.11 El valor del activo en cada uno de los cinco aos
rutinario est tan bien establecido que resulta posible puede obtenerse empleando los mtodos del valor
pasar por alto los supuestos en que se basa, pero es el actual como se muestra en el cuadro 20.1. (A los
anlisis de estos supuestos el que revela los beneficios fines de la simplificacin, en este y en todos los
duales de obtener los valores de los servicios de ejemplos que siguen, los valores que aparecen son
capital. los valores al comienzo del ao de manera que, al
efectuar el descuento, se utilice el factor para todo el
20.9 En ausencia de precios observables, se puede ao. Esta simplificacin se realiza slo para facilitar
determinar el valor de un activo por el valor actual de la explicacin. En la prctica deben emplearse
488
Servicios de capital y las cuentas nacionales
cifras de mediados de ao. Tambin debe aclararse dividido entre 1,05) y en el ao 1 es 54 (57 dividido
que las cifras de los cuadros son nmeros redondos y entre 1,05) y as sucesivamente. Cuando se suma el
puede suceder por lo tanto que su suma no sea exacta. valor de 100 para las ganancias en el primer ao a
No obstante, un lector que siga los ejemplos en una 76, el valor de las ganancias del segundo ao en el
hoja de clculo obtendr exactamente las cifras que primer ao, y a 54, el valor de las ganancias del
aparecen.). tercer ao en el primer ao y a 35 y 16, que
representan el valor de las ganancias en los aos 4 y
20.12 La adicin al valor del activo en el ao 1 a partir de las 5 en el primer ao, se obtiene un valor del activo en
utilidades esperadas de 80 en el ao 2 es 76, que es 80 el ao 1 de 282. Cuando el cuadro est completo, se
dividido entre 1,05. La adicin al valor del activo en aprecia que el valor del activo en cada uno de los
el ao 2 a partir de las utilidades en el ao 3 es 57 (60 cinco aos es 282, 191, 116, 59 y 20.
Cuadro 20.1: Ejemplo de clculo del valor que el valor inicial es 282, entonces se pueden
del stock de capital a partir del calcular las entradas del cuadro 20.2. Se asume por
conocimiento de su contribucin a la definicin una serie de valores que son coherentes
produccin con las cifras del cuadro 20.1. Al aplicar una
declinacin en el valor de 0,68 al valor inicial de
282 se obtiene un valor de 191 para el ao 2; al
aplicar una disminucin en el valor de 0,61 a 191 se
obtiene 116 para el ao 3, y as sucesivamente. (De
forma alternativa, se podra postular una serie
cronolgica de valores y aplicarla al valor inicial.)
A partir de esto, es posible deducir la declinacin de
valor del activo de un ao a otro y comprobar si son
idnticos a los del cuadro 20.1.
20.13 La disminucin en el valor del activo de un ao a
otro puede calcularse deduciendo el valor de cada Cuadro 20.2: Ejemplo de clculo del valor
ao sucesivo del valor del ao en curso. Por lo del stock de capital a partir del
tanto, se obtiene una serie de 91, 74, 57, 39 y 20, conocimiento de su disminucin en el
una serie que suma 282, el valor original del activo. precio
Si la declinacin en el valor del activo (91 en el
primer ao) se deduce del aporte a la produccin
(100 en el primer ao), se obtiene el valor del
ingreso generado en un ao (9 para el primer ao).
Para comprobar que esta partida representa el
ingreso, pinsese que la suma de los elementos de la
primera columna para el conjunto de los aos del 2
al 5 (182) representa el valor del mismo stock de
capital existente en el ao 2, pero valorado en el
primer ao. Este valor de 182 aumenta en 9 hasta 20.16 En general, hasta aqu llega el mtodo de inventario
191 entre el ao 1 y el ao 2. Esta cantidad satisface permanente. Su doble objetivo es calcular los
el criterio de ingreso en tanto que es la cantidad que valores de los activos para el balance y las cifras
puede gastar el propietario del capital y seguir relativas al consumo de capital fijo y estos requisitos
mantenindose en la misma situacin al final del quedan cumplidos en este momento. Pero de hecho
perodo que al inicio de este. es posible seguir adelante. El aporte del activo a la
produccin en el ao final (20) es igual al valor del
20.14 Durante el perodo de cinco aos, el valor del ao final. Si a esto se le descuenta el 5%, se
ingreso es igual a la diferencia entre la suma de determina que la adicin al valor del activo al inicio
elementos diagonales (300) menos la cantidad de la del ao 4 es 19. Como el valor del activo al
reduccin en el valor (282) o, dicho de otra forma, comenzar el ao 4 es 59, debe existir una cifra de 40
existe una identidad entre el valor del ingreso que como aporte a la produccin en ese ao. Si se
genera el activo y el descuento inherente al ampla esto, para el ao 3 el valor de 116 debe estar
establecimiento de su valor corriente. integrado por 18 que representa el aporte a la
produccin en el ao 5, por 20 descontado dos
2. Conocer el valor en cualquier momento veces, 38 que representa el valor aportado a la
produccin en el ao 4, por 40 descontado una vez y
20.15 Supongamos ahora que no se sabe nada sobre la as, por defecto, el valor aportado a la produccin en
contribucin del activo a la produccin, pero se el ao 3 debe ser 60. De esta forma se puede
conoce la disminucin en el valor del activo en el completar toda la parte superior diagonal del cuadro
transcurso de cinco aos debido al envejecimiento. y obtenerse los valores de los montos del ingreso en
Si esto se postula en trminos de un ndice de valor un ao, exactamente como en el cuadro 20.1.
en relacin con el valor del ao anterior y se sabe
489
3. Perfiles de edad-eficiencia y de edad- como en el cuadro 20.2, y con las declinaciones

precio acumulativas en el valor que adiciona esta cifra en el
transcurso de cinco aos.
20.17 Si bien los cuadros 20.1 y 20.2 parten de supuestos
diferentes, los resultados totales de los cuadros son 20.20 Estos son los motivos por los que se afirma que es
los mismos, aunque aparezcan en distinto orden en probable que el planteamiento de supuestos sobre la
ambos casos. El cuadro 20.1 parte de supuestos disminucin de la eficiencia lleve a resultados
sobre el aporte descendente a la produccin y en l superiores en cuanto al valor del stock, la
se obtienen los valores del stock y el descenso en el declinacin de su valor y el ingreso que generan,
valor cada ao. El cuadro 20.2 parte de supuestos que si se plantearan supuestos sobre la tasa de
sobre la disminucin en el valor del stock y se disminucin de los precios. Para dar otro ejemplo
obtiene el aporte a la produccin y el descenso de de por qu puede que esto resulte ms fcil,
valor en cada ao. Los dos procedimientos ofrecen considere el caso de un activo que hace un aporte
el valor del stock a ser incluido en los balances y las constante a la produccin de, digamos, 100 durante
cifras de consumo de capital fijo. Los supuestos cada uno de los cinco aos y luego cese su aporte
planteados en los dos casos deben ser consecuentes. definitivamente, como una bombilla elctrica que se
De hecho, se puede demostrar que cada patrn de funde. Resulta fcil postular un perfil constante de
disminucin en la contribucin de un activo a la edad-eficiencia, pero el correspondiente perfil de
produccin (que se denomina generalmente como edad-precio es mucho menos obvio en un sentido
perfil edad-eficiencia) se corresponde con el patrn intuitivo y vara segn el factor de descuento
nico de disminucin en los precios (que se aplicado.
denomina generalmente como perfil edad-precio).
20.21 Sin embargo, si bien existen razones de peso para
20.18 A partir de esto, parecera posible tomar la utilizar los perfiles de edad-eficiencia como punto
informacin en un conjunto de supuestos del MIP y de partida, all donde se cuente con la informacin
simplemente obtener los aportes a la produccin a real sobre los perfiles de edad-precio (aunque sea
partir de estos. Si bien es posible hacerlo, por lo parcial) se deber confirmar que el perfil de edad-
general se considera que es preferible comenzar de eficiencia seleccionado sea consecuente con los
nuevo postulando un grupo de perfiles de edad- movimientos observados en el perfil de edad-precio.
eficiencia. El motivo para ello puede apreciarse en
el cuadro 20.3. 4. El caso especial de los perfiles que
disminuyen geomtricamente
Cuadro 20.3: Cuadro 20.2 con un patrn
algo diferente de la disminucin de los 20.22 Es posible postular una serie de patrones para el
precios perfil de edad-precio o el de edad-eficiencia. Entre
Tasa de descuento 5%
ellos figuran la depreciacin lineal y diversas formas
Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Suma
los 5 aos
de no lineales que se analizan en el manual Medicin
Contribucin al valor del
activo a partir de las del capital. Una particularmente interesante es
utilidades en:
Ao 1 80
aquella donde el precio desciende geomtricamente,
Ao 2 96 101 de forma tal que cada ao el precio (cuando se
Ao 3 75 79 83
Ao 4 24 26 27 28 reajusta segn la inflacin) es una proporcin fija, f,
Ao 5 6 6 6 7 7
Valor en el ao 282 211 116 35 7
del ao anterior. Como esa serie converge en cero,
Indice del valor (ao tras ao) 1 0.75 0.55 0.3 0.2 sin llegar nunca realmente a ese valor, resulta difcil
Descenso en el valor 70 95 81 28 7 282
Ingreso 10 6 2 0 0 18 reflejarla en un cuadro como los que mostrados
anteriormente, pero se puede llegar al perfil
20.19 El cuadro 20.3 parte tambin de una serie de caracterstico por un clculo algebraico muy
cambios en los precios relativos como en el cuadro sencillo.
20.2, pero estos cambios son algo diferentes. En vez
de una serie de 1,00, 0,68, 0,61, 0,51 y 0,34, se 20.23 En los cuadros anteriores puede apreciarse que el
toma una serie de 1,00, 0,75, 0,55, 0,30 y 0,20. En valor de un activo al comienzo de cualquier ao, Vt,
estos cambios se subestima la tasa de disminucin es igual a los servicios de capital que se vayan a
en el valor en el segundo ao y se asume una tasa de prestar en ese ao, a, ms el factor de descuento, d,
declinacin ms rpida en aos posteriores. A veces el valor del activo al inicio del ao siguiente,
primera vista parecen razonables. Sin embargo, el Vt+1. Por lo tanto,
efecto sobre el aporte a la produccin es
considerable y la serie resultante de 80, 101, 83, 28 Vt = a +d Vt+1
y 7 es inverosmil. Qu tipo de activo sera ms
eficiente en ms del 20% en su segundo ao
comparado con el primero y an ms eficiente en el Donde Vt+1 = fVt, Vt = a/(1-df)
tercer ao que en el primero, para despus descender
rpidamente? Sin embargo, este patrn de flujos Por analoga, si el valor de los servicios de capital
sigue siendo consistente con el valor inicial de 282, prestados por un activo en el ao t+1 es b, Vt+1 =
490
b/(1-df). Pero como Vt+1 = fVt, se desprende que b idea de los servicios de capital para aquellos que
debe ser igual a af. As, se da el caso de que la forma tienen conocimiento de ella por primera vez. Se
del perfil de edad-precio y de edad-eficiencia son debe consultar el manual de la OCDE, Medicin del
exactamente iguales. capital, para conocer un anlisis ms riguroso y
consideraciones tales como las razones para
20.24 Como ya se dijo, existe uno y solo un perfil de edad- seleccionar un perfil de edad-precio (o edad-
precio que se corresponde con un perfil de edad- eficiencia) en vez de otro y la manera de calcular los
eficiencia, de manera que el perfil que desciende patrones de vida til y retiro de los activos y el papel
geomtricamente es el nico perfil que resulta ser el de las expectativas en los clculos.
mismo para la disminucin tanto del precio como de
la eficiencia. Una consecuencia es que las cifras 20.26 En el manual tambin se analiza el hecho de que el
correspondientes al stock de capital ajustado segn rendimiento del capital debe ser suficiente para
el descenso de valor son iguales a las cifras del stock cubrir los impuestos sobre el activo en cuestin,
de capital ajustadas segn el descenso de la aspecto que tambin se pasa por alto en el presente
eficiencia. Esta propiedad es una razn ms a documento en aras de la simplificacin.
esgrimir en favor de la eleccin de este perfil para
determinar el valor del stock de capital. 20.27 En concreto, se hace una distincin entre inters o
tasa de descuento, r, en este capitulo generalmente
5. Consideraciones prcticas se asume que es de 5 por ciento y el factor de
descuento, que es su reciproco de (1+r) cuando r es
20.25 Como se expres al inicio de esta seccin, en los de 5 por ciento, el factor de descuento es de 95.24
ejemplos que se han dado aparecen muchas por ciento. Cuando el factor de descuento es 95.0
simplificaciones introducidas para facilitar la por ciento, la tasa de descuento es 5.26 por ciento
explicacin de la teora bsica en que se sustenta la
C. Interpretacin de los flujos

20.28 Los cuadros anteriores generan tres series respuestas posibles a esta interrogante. La primera
cronolgicas que son de particular inters. Una es la respuesta es que no existe una identificacin
contribucin a la produccin de un activo en el completa del excedente de explotacin bruto, sino
tiempo; la segunda es la disminucin del valor de un que el valor de los servicios de capital est
activo y la tercera es el ingreso generado por el implcitamente dentro de l de manera que pueda
activo. Evidentemente, la segunda corresponde al verse como una partida intrnseca relativa al
consumo de capital fijo segn se entiende excedente de explotacin bruto. Supongamos que la
normalmente en el SCN. El aporte de capital a la tasa de descuento elegida es la tasa que puede
produccin es lo que se llama excedente de obtenerse con un depsito bancario. Esto determina
explotacin bruto, de manera que la tercera serie el monto que necesita generar el usuario del activo
cronolgica, el ingreso, se refiere precisamente al como excedente de explotacin neto para que el
excedente de explotacin neto. Sin embargo, estos activo sea rentable. Si las cifras correspondientes a
flujos tambin pueden tener otros nombres los servicios de capital y al excedente de explotacin
alternativos. El elemento diagonal de los cuadros, bruto son 100, entonces el productor ha elegido el
que muestra el aporte a la produccin, tambin se activo razonablemente; le generar tantas ganancias
conoce como el valor de los servicios de capital. El como si depositara su dinero en el banco. Si gana
elemento de ingreso es la reconstitucin del capital. un poco ms de 100, le ha ido mejor que si dejara el
La tasa de rendimiento del capital es la razn del dinero en el banco. Si las cuentas nacionales
ingreso respecto del valor del capital. En el caso de revelan que ha ganado, digamos, 150, puede que el
los cuadros 20.1 y 20.2, el flujo de ingresos como productor fuese muy afortunado y posiblemente ha
proporcin del valor del stock de capital del ao obtenido algunas ganancias monopolsticas. Sin
siguiente (la parte que no se utiliza en el ao en embargo, tambin es posible que exista algn tipo de
curso) es tambin el cinco por ciento, el mismo que activo que l utilice y que no se ha incluido en el
el factor de descuento. En el cuadro 20.4 aparecen clculo de los servicios de capital, tal vez algn tipo
ejemplos de trminos alternativos. de activo intangible. De manera similar, si el valor
del excedente de explotacin bruto es muy inferior
1. Servicios de capital y excedente de al valor de los servicios de capital estimado, pueden
explotacin bruto existir buenas razones para cuestionar el rango y la
valoracin de los activos que se asumieron que se
20.29 En este momento, el contador nacional pregunta empleaban en la produccin o la calidad de las
cmo se puede calcular el excedente de explotacin estimaciones sobre el excedente de explotacin
bruto de esta forma cuando se obtiene como saldo bruto. Por lo tanto, la obtencin del valor de los
en la cuenta de generacin del ingreso. Hay dos servicios de capital de esta forma es tambin una
491
herramienta til para verificar la calidad de los correspondiente, en la mayora de las descripciones
datos. de los servicios de capital se ejecutan en otra
direccin. Asumen un volumen y desarrollan una
20.30 La alternativa a tratar los servicios de capital como teora del precio correspondiente (el costo del
un elemento del excedente de explotacin bruto es usuario). Los dos podran multiplicarse para dar un
equiparar exactamente el excedente de explotacin valor corriente, pero se realiza un anlisis muy
bruto a los servicios de capital y hacer esto exhaustivo utilizando la informacin de volumen o
determinando una tasa de rendimiento (tasa de de precio.
descuento) que d este resultado. En muchos
anlisis tradicionales de la productividad se ha 20.32 Un motivo para trabajar de esta forma es que el
empleado este enfoque y algunas comparaciones de supuesto subyacente del cuadro 20.1, que se
la productividad entre pases se basan en este conocen las contribuciones a la produccin durante
supuesto. En otros estudios, emprendidos a nivel de la vida til del activo, frecuentemente es falso en la
industrias, se dice que la variacin en la tasa prctica. Lo que se sabe, estimado o simplemente
aparente de rendimiento obtenida de esta forma debe supuesto es un ndice de cmo vara la eficiencia en
emplearse, en todo caso, con mucha cautela. An el tiempo. Igualmente, el valor del activo que se
existe un gran debate en los crculos acadmicos asume como conocido en el cuadro 20.2 es slo
sobre la mejor manera de determinar la tasa de conocido activo por activo, cuando cada activo es
rendimiento de forma exgena, como se explica en nuevo; todas las dems cifras relativas al valor son
el prrafo precedente, o de forma endgena como se clculos hechos por las razones ya explicadas. Es
define en ste. Una manera de interpretar la posible utilizar el concepto de que el valor de un
diferencia es decir que la aplicacin de una tasa de activo a comienzos de ao es igual a los servicios de
rendimiento exgena sencillamente pone frente al capital ofertados en el ao ms el valor descontado
costo del capital (servicios de capital) los beneficios al final del ao, todos expresados en forma de
(excedente de explotacin bruto); la tasa de nmeros ndices y suponiendo que no hay inflacin,
rendimiento endgena arroja una sola cifra que debe para dar una cifra que exprese el valor de los
compararse con el criterio de tasa de rendimiento servicios de capital segn el descenso en el valor del
normal. activo debido al envejecimiento (el elemento de
depreciacin) y la tasa de rendimiento (el costo de
Cuadro 20.4: Servicios de capital y oportunidad del dinero). Si se tiene en cuenta ahora
terminologa del SCN el efecto de la inflacin general, el precio de los
servicios de capital (que se denomina generalmente
costo de uso) puede expresarse como algo que
depende del aumento de valor de un activo nuevo
del mismo tipo, el costo nominal del dinero y la
disminucin relativa de ao en ao del valor del
activo a causa del envejecimiento.
20.33 Tambin es posible tener precios diferentes para

tipos distintos de activos y analizar los movimientos
diferenciales entre los precios de los activos y los
movimientos en el nivel general de inflacin. (El
2. Precios y volmenes cuadro 20.1 se bas en supuestos muy restrictivos
respecto de la no existencia de inflacin absoluta ni
20.31 Un anlisis del cuadro 20.1 o, de hecho, de relativa de los precios.).
cualquiera de los otros, revela que el valor de un
activo en un momento dado, como es el comienzo 20.34 Otro aspecto importante que se pas por alto en los
de un ao, puede expresarse con bastante exactitud cuadros numricos sencillos es el siguiente: En el
como la suma de los servicios de capital prestados caso de la informacin del balance, se necesita la
durante el ao ms el valor descontado del activo al informacin de los valores en la fecha en que se
final del ao. Este es el punto de partida de buena prepara el balance. En el caso de los clculos sobre
parte de la explicacin algebraica de los servicios de los servicios de capital y el excedente de explotacin
capital en la literatura, pero con una diferencia bruto, as como para el consumo de capital fijo y los
importante. Mientras que la mayora de los flujos de ingreso, se necesitan los valores de los
contadores nacionales tienden a pensar primero en precios promedio anual. En la prctica, se toman
trminos de agregaciones de los precios corrientes y frecuentemente las observaciones de mediados de
despus (posiblemente) en una apertura por ao para llegar a aproximaciones bastante exactas
agregaciones de volumen ms el precio del promedio anual, pero esto no siempre es as,
sobre todo en pocas de inflacin significativa.
492
D. Aplicacin del modelo de servicios de capital

20.35 Una vez que se acepta un vnculo terico entre el financiero. (Vanse los prrafos del 17.304 al
contenido del excedente de explotacin bruto y los 17.309.).
servicios de capital incorporados en un activo
utilizado en la produccin, hay una serie de otras 20.39 En el caso de un activo no producido, cuando el
implicaciones beneficiosas para las cuentas usuario del recurso y el propietario legal son
nacionales. Entre ellas estn la cuestin del uso de distintos, el activo se mantiene en el balance del
las tierras y terrenos en la produccin, la valoracin propietario legal, pero segn un arriendo de recursos
de los recursos naturales, la separacin del ingreso entre el propietario legal y el usuario, el segundo
mixto en los componentes de trabajo y capital, la est obligado a pagar al primero una renta de la
medicin de los activos con un valor residual, el propiedad en la forma de renta. (Vanse los prrafos
tratamiento de los costos de transferencia de la del 17.310 al 17.312.).
propiedad en el momento de adquisicin, el
tratamiento de los costos terminales, el 20.40 Para todos los activos no financieros utilizados en la
mantenimiento del capital, la valoracin de los produccin, la estimacin del valor de los servicios
trabajos en curso en proyectos a largo plazo, un de capital asociados con el activo permite contrastar
enfoque alternativo al estimar los alquileres esto con la renta de la propiedad que se debe pagar
imputados a viviendas ocupadas por sus propietarios por su uso, para determinar si el uso del activo es
y la separacin de los pagos por concepto de rentable.
arrendamiento financiero en elemento que se
considere como el reembolso del principal por un 1. Las tierras y terrenos
lado y el elemento considerado como el inters por
el otro. Cada uno de estos aspectos se explicar ms 20.41 La primera y ms antigua forma reconocida de
detalladamente despus. capital no producido son las tierras y terrenos. Las
tierras y terrenos son especiales en el sentido de que,
20.36 Antes de analizar las tierras y terrenos y los recursos bien administradas, se supone que su valor
naturales, resulta til recordar las consecuencias de permanezca constante de ao en ao, excepto a los
que un activo sea utilizado por una entidad que no efectos de la inflacin en los precios de las tierras y
sea el propietario legal del activo. La diferenciacin terrenos. Es decir, no existe depreciacin de las
importante es si el usuario asume los riesgos tierras y terrenos y toda su contribucin a la
relacionados con su utilizacin en la produccin o produccin se puede considerar como ingreso. Para
no. Cuando el usuario no asume los riesgos, se mostrar cmo esto puede relacionarse con los
considera que el activo est sujeto a un arriendo ejemplos anteriores, en el cuadro 20.5 aparece parte
operacional En ese caso el pago por el uso del de un cuadro correspondiente a las tierras y terrenos
activo es un alquiler y forma parte del consumo que contribuyen en 20 a la produccin a
intermedio. Los beneficios del uso del activo en la perpetuidad. Un cuadro completo habra sido un
produccin se acumulan para el propietario en el nmero infinito de lneas y columnas. Aqu slo
excedente de explotacin de la cuenta de produccin aparecen algunas y se emplea un poco de lgebra
relacionada con la actividad de arrendamiento por muy sencilla (con una explicacin) para explicar
parte de l. (Vanse los prrafos del 17.301 al cmo se llega a los totales.
17.303.).
20.42 El valor de la primera columna es la suma de 20, 20
20.37 Cuando el usuario s asume los riesgos relacionados descontado una vez (el aporte a la produccin en el
con el uso del activo en la produccin, los beneficios segundo ao se descuenta una vez), 20
del uso del activo en la produccin se acumulan en sucesivamente, si no hasta el infinito por lo menos
beneficio del usuario y figuran en su excedente de para muchos aos. Con un factor de descuento del
explotacin. Esto es as tanto para los activos 5% como antes, la suma de esta columna es 420.
producidos como para los no producidos. La Para comprobar que esto es as, considere una
diferencia entre activos producidos y no producidos progresin geomtrica simple. Lo que se necesita es
conciernen al tipo de arrendamiento que exista entre la suma de una serie que puede escribirse de la
el propietario legal y el usuario y el tipo de renta de forma siguiente:
la propiedad pagada al propietario legal del activo.
Sn = a+ad+ad2+ad3+ad4+ad5++adn
20.38 En el caso de un activo producido, el usuario del
activo que asume todos los riesgos relacionados con
Donde a es el rendimiento del activo en cada
el activo se convierte en el propietario econmico
perodo y d es el factor de descuento. (Como se
del activo. El activo aparece en el balance del
seal anteriormente. Para una tasa de descuento
propietario econmico. Si el propietario legal es
del 5 por ciento, el factor de descuento es de 95,24
otro, cualquier pago que realice el propietario
por ciento.) Si se multiplica cada elemento en la
econmico al propietario legal se registra como
ecuacin por un factor adicional d el resultado es:
renta de la propiedad a pagar por un arrendamiento
493
dSn = ad+ad2+ad3+ad4+ad5+ +adn+1 tierra aunque tambin encierra un peligro. En el

cuadro 20.5, la renta econmica de la tierra es la
Si se resta la segunda expresin de la primera, el medida en que el agricultor se beneficia del uso de la
resultado es: tierra para la produccin agrcola (20). Esta renta
genera lo mismo si el agricultor labra su propia
tierra o terreno o si es arrendatario. La cantidad que
Sn (1-d) = a (1-dn+1) el arrendatario debe pagar al propietario de la tierra
es lo que figura en las cuentas nacionales como renta
Si d es menor que la unidad (como lo ser en un bajo renta de la propiedad. El vnculo era ms
marco de descuento) y n es muy grande, el ltimo evidente en la poca en que el agricultor pagaba su
termino se torna despreciable y la suma de la serie renta con una parte de la cosecha. Aquello con lo
Sn puede determinarse como a/(1-d). En el cuadro que se quedaba representaba lo suficiente para cubrir
20.5, a es 20 y d es 0,9524, de manera que la suma sus costos y el costo de su trabajo (y el de cualquier
de la serie es 420. persona que contratase). En una economa
monetizada, la renta por pagar al propietario de la
Cuadro 20.5: El caso de las tierras y tierra se acuerda frecuentemente con mucho tiempo
terrenos de antelacin. Una comparacin entre la renta
obtenida (como excedente de explotacin) y la renta
por pagar como renta de la propiedad revela si la
renta acordada es justa o tal vez excesivo en
relacin con el ingreso procedente del trabajo
agrcola.
2. Valoracin de los recursos naturales
20.46 Existe un inters cada vez mayor en asignar un valor

de capital a los recursos naturales pero, dado que
estos activos se venden pocas veces en el mercado,
ha existido dudas sobre cmo hacerlo. El anlisis de
la renta econmica que se obtendr con, por
ejemplo, un yacimiento de minerales o un bosque
natural es una forma de solucionar el problema.
20.43 Sin embargo, dado que cada una de las columnas del 20.47 Supongamos que una compaa minera conoce el
cuadro, aun siendo ms corta por un trmino que la tamao del yacimiento en explotacin, la tasa
anterior, es tambin una serie infinita que comienza promedio de extraccin y los costos de extraccin de
exactamente de la misma forma, la suma de cada una unidad. Tras calcular todos los costos
columna tambin es 420. Por lo tanto la intermedios, el trabajo y el costo de los activos fijos
disminucin en el valor de las tierras y terrenos de utilizados, lo que queda debe representar la renta
ao en ao es cero y la totalidad de los 20 no es slo econmica del recurso natural. Si se aplica esto a
la contribucin a la produccin sino tambin el las extracciones futuras esperadas es posible calcular
ingreso. En el lenguaje de cuentas nacionales, el flujo de ingresos futuros y a partir de esto,
excedente de explotacin bruto y neto son 20 y no empleando los mtodos ya explicados, llegar a una
hay depreciacin. De igual manera, el valor de cifra del valor del stock del recurso en cualquier
servicio del capital y del rendimiento del capital son momento dado.
20 en ambos casos.
20.48 De hecho, la aplicacin del mtodo de los servicios
20.44 Como ya se dijo, puede parecer algo extrao pensar de capital va ms all. En el caso de un bosque
en un activo no producido que aporte un servicio, natural, si la tasa de rebrote es al menos igual a la
ya que en las cuentas nacionales los servicios tasa de cosecha, entonces el valor del bosque no
siempre son producidos. Esto refleja sencillamente desciende y la tasa de cosecha resulta sostenible.
los trminos elegidos por los economistas para Sin embargo, en el caso de un yacimiento de
describir la contribucin del capital a la produccin minerales, sin capacidad de renovacin natural,
sin relacionar la palabra servicio con la resulta entonces posible (como antes) separar la
interpretacin especfica que se le da en el SCN. De contribucin a la produccin en un elemento que
manera similar, se puede escuchar de la muestre el descenso en el valor del yacimiento y un
remuneracin de los asalariados definida como el elemento residual. Como esta cantidad residual es
costo de los servicios de trabajo. consecuente con la idea de mantener intacto el nivel
de riqueza, se le puede considerar como ingreso.
20.45 Otro trmino que se emplea para designar los Evidentemente esto lleva al terreno de la llamada
servicios de capital es la renta econmica y este, a contabilidad verde y a la posibilidad de permitir el
primera vista, parece ms aplicable en el caso de la consumo del capital natural, as como el consumo de
494
capital fijo en una presentacin alternativa de las comparacin con el valor que el activo aporta a la
cuentas nacionales, en una cuenta satlite. En produccin. Por ejemplo, puede que algunas lneas
realidad, esta es la argumentacin desarrollada con areas deseen aprovechar la circunstancia de que
ms amplitud y con aplicaciones a recursos mantienen flotas de aeronaves modernas como parte
especficos, que aparece en la seccin D del captulo de su atractivo publicitario. En otros casos, como
7 de Sistema de Contabilidad Ambiental y por ejemplo en los equipos de construccin, puede
Econmica Integrada 2003 (Naciones Unidas, que el propietario original sencillamente ya no
Comisin Europea, Fondo Monetario Internacional, necesite ms el activo.
Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo y
el Banco Mundial, 2003) comnmente conocido 20.52 En el cuadro 20.6 aparece un ejemplo de un activo
como el SCAEI. que se utiliza durante slo cuatro aos y entonces se
enajena por un valor de 300. Tambin a los fines de
3. Ingreso mixto la sencillez, se asume que en el momento de la
adquisicin del activo se conoce el valor de
20.49 Al hablar anteriormente de las tierras y terrenos se enajenacin despus cuatro aos. Por ejemplo,
dijo que la renta econmica de la tierra era la parte puede que sea suficiente el mercado de activos
que no estaba incluida en el consumo intermedio, el usados para garantizar que el valor en cualquier
costo de la mano de obra contratada y los servicios punto es igual a los servicios remanentes a
de capital proporcionados por los activos fijos y el suministrar por el activo. Se sigue suponiendo que
costo del trabajo del agricultor. Con frecuencia la inflacin es cero.
resulta difcil fijar un valor al trabajo de una persona
autnoma, as que esto puede fusionarse con la renta 20.53 En la parte superior triangular del cuadro aparece el
econmica sobre la tierra y los servicios de capital clculo normal del valor de los servicios de capital
proporcionados por cualquier activo fijo utilizado y prestados en los cuatro aos, valor que se considera
descrito como ingreso mixto. Pero, en principio, si de 1.107 al inicio. A esto se debe aadir el valor
es posible realizar un clculo aparte de los servicios descontado del valor residual de 300. Este valor es
de capital proporcionados por los activos fijos a 247, lo que hace que el valor total del activo sea 1
partir de la informacin sobre los servicios prestados 354. Como en el caso donde un activo se mantiene
por activos similares en otras partes de la economa, hasta el agotamiento, el descenso en el valor del
entonces el ingreso mixto puede dividirse en sus activo, incluido el valor residual, es menor ao tras
componentes de trabajo y capital. ao que el descenso en los servicios de capital
prestados en estos cuatro aos porque existe un
20.50 En la prctica, a menudo esto ha resultado ser difcil, elemento de ingreso que resulta del hecho de que el
ya que el monto residual de los ingreso del trabajo valor remanente aumenta a medida que se acerca el
de una persona autnoma puede llegar a ser muy momento de la enajenacin del activo. El descenso
pequeo o incluso negativo. La causa ms evidente total en el valor del activo, que debe aparecer como
de esto es que las estimaciones de los servicios de consumo de capital fijo, es 1 054. Este valor, junto
capital son demasiado altas. Esto puede ser el con el valor residual de 300, es igual al valor
resultado de que las compaas ms grandes pueden original de 1 354. El ingreso total (excedente de
hacer un uso ms eficiente del capital, por ejemplo, explotacin neto) es 121, la suma del ingreso surge
un equipo de alto valor puede utilizarse de manera del uso en la produccin (68) ms el ingreso que se
continua en vez de intermitente, o porque tienen genera a partir de la revelacin del factor de
otros activos intangibles que no se han tenido en descuento en el valor terminal (53).
cuenta. Eso significa que los servicios de capital
para estos activos no medidos se atribuyen a los que Cuadro 20.6: Activo con un valor residual
estn reconocidos, pero esta adicin no es apropiada
para un trabajador autnomo. As que es poco
probable que la aceptacin del modelo de servicios
de capital d lugar a un desglose rpido y preciso del
ingreso mixto, pero s revela la forma de analizar la
informacin de las empresas tanto grandes como
pequeas, a fin de garantizar que se mida el capital
de manera completa y sistemtica.
4. Activos con un valor residual
20.51 Muchos activos son utilizados por un solo

propietario hasta que se desgastan y no valen nada.
Sin embargo, as no sucede con todos los activos.
Algunos se enajenan tras unos pocos aos, tal vez
porque el propietario actual considere que el costo
del mantenimiento regular es demasiado elevado en
495
En el cuadro 20.6 se muestra que el valor acumulado costos de transferencia de la propiedad, de manera
del consumo de capital fijo calculado respecto de un que no quede ningn valor residual de estos costos
activo debe ser igual al valor inicial del activo, en el momento de la disposicin.
tratado como formacin de capital fijo, menos el
valor para el propietario en el momento de la Cuadro 20.7: Ejemplo de costos de
enajenacin del activo. Esto es vlido tanto si el transferencia de la propiedad en el
activo pasa a ser utilizado como activo fijo por otro momento de la adquisicin del activo que se
usuario, se emplea con otro fin en la misma muestra en el cuadro 20.6
economa o es exportado.
5. Costos de transferencia de la propiedad

en el momento de adquisicin
20.54 Los costos de transferencia de la propiedad en que

se incurre en el momento de adquisicin de un
activo se consideran como formacin de capital fijo.
Esta afirmacin equivale a suponer que los servicios
prestados por el activo deben ser suficientes para
cubrir tanto los costos del activo como los costos del
traspaso de propiedad. En el cuadro 20.7 aparece un
ejemplo donde se incurre en costos de 30 en el
momento de la adquisicin del activo que aparece en
el cuadro 20.6. Para que un activo tenga
exactamente el mismo valor que antes del momento 6. Costos terminales
de la disposicin, 300, hay que contabilizar los
costos de transferencia de la propiedad durante el 20.56 En el cuadro 20.6 se analiz el caso en que un activo
perodo en que el propietario, quien incurri en los tena un valor residual en el momento que el
costos, haya utilizado el activo en la produccin. propietario actual lo enajenaba. Tambin es posible
Las cifras que aparecen en la parte triangular del que haya activos con costos muy altos asociados a la
cuadro 20.7 se suman a las que existen en la parte disposicin. Entre los ejemplos figuran los costos
correspondiente del cuadro 20.6 y dan el valor del desmantelamiento de centrales nucleares o de
incrementado del activo en cada ao hasta la torres de perforacin de petrleo o los costos de
conclusin del cuarto ao, el consumo incrementado limpieza de vertederos. El anlisis siguiente no est
del capital fijo y un ligero incremento del ingreso, destinado a subestimar la dificultad prctica de
debido a que los costos de transferencia de la calcular los costos terminales, sino sencillamente a
propiedad tambin se consideran como valor demostrar por qu, en principio, la existencia de
presente de los servicios adicionales requeridos para costos terminales debe reducir el valor del activo
cubrir los costos. durante toda su vida.
20.55 Si los costos de transferencia de la propiedad se 20.57 Los costos terminales se parecen a la formacin de
atribuyen a toda la vida til del activo y no slo a la capital en el sentido de que deben estar cubiertos por
parte por la que la unidad que pag los costos posea el ingreso generado durante el tiempo en que se
el activo, existira una discrepancia entre el valor utiliza el activo en la produccin. Si no se hace esto
calculado del activo y el valor de mercado durante la vida til del activo, puede que estos
manifestado en la venta a un valor de 300. En ese costos elevados se reflejen como costos intermedios
caso, es necesario volver a conciliar la informacin en un momento en que ya no se perciba ningn
mediante un registro en la cuenta de otras ingreso de la produccin y provoquen, por lo tanto,
variaciones del volumen de activos, pero ello valor agregado negativo. De manera alternativa, se
significa que no todos los costos en que ha incurrido pueden registrar como formacin de capital, pero a
el propietario inicial aparecern como un cargo diferencia de los costos que se recuperan del valor
contra el valor agregado bruto y de esa manera el agregado, estos costos sencillamente se dan de baja
ingreso est sobrevalorado. Puede que esto sea de la contabilidad en la cuenta de otras variaciones
inevitable cuando los activos se vendan de del volumen de activos. Con este procedimiento se
improviso, pero en el caso de muchos vehculos y de omite de los agregados macroeconmicos un costo
los grandes equipos mviles de construccin, el legtimo para la empresa y as se sobrevaloran los
comprador puede muy bien contabilizar el valor que productos internos bruto y neto durante un nmero
se pueda realizar en la venta tras un determinado de aos.
perodo. Cuando este sea el caso, hay que hacer
todos los esfuerzos no slo por contabilizar el valor 20.58 En el cuadro 20.8 aparece un ejemplo de cmo
residual sino tambin por incluir el factor de deben registrarse los costos terminales. De hecho, la
esperanza de vida en los clculos de la cantidad de informacin corresponde a las cifras que aparecen
consumo de capital fijo que se vaya a atribuir a los en el cuadro 20.6 sobre la contribucin a la
496
produccin en cada ao, pero en este caso el valor 20.62 El valor de las reparaciones de capital puede analizar
residual es negativo en vez de positivo fusionando el valor con el valor del activo en
cuestin y volviendo a hacer todos los clculos de
20.59 El anlisis de la informacin es exactamente el los servicios a prestar, los ingresos generados y el
mismo que se da en el cuadro 20.6. El valor de los consumo de capital fijo para el activo y el
servicios de capital que brindar un activo en uso mantenimiento en su conjunto. Sin embargo, como
sigue siendo 1 107. No obstante, dado que el valor se demuestra en el cuadro 20.7, tambin es posible
actual del costo terminal es 247, el valor total del conservar los clculos relativos al activo como
activo es 860. Como antes, el valor acumulado del estaban y sencillamente aadir a ellos un anlisis
consumo de capital fijo, 1 160, es igual a este valor aparte del mantenimiento realizado como si se
menos el valor terminal de -300. No slo el valor refiriera a un activo completamente nuevo.
del activo cada ao es menor que el valor del uso en
la produccin, sino que en el cuarto ao el valor es 8. Trabajos en curso en proyectos a largo
en realidad negativo. La razn de esto es que, si plazo
bien el activo brindar servicios de 225 durante ese
ao, los costos inminentes de 300 significan que el 20.63 El cuadro 20.9 se refiere a un activo con un valor
propietario no podra vender el activo; en realidad, final de 200 que se construir durante un perodo de
tendra que pagar a otro propietario para que se cuatro aos. Una posibilidad es que, suponiendo
quedara con el activo, entonces el nuevo propietario que no hay inflacin, el trabajo en curso de 50 deba
tendra la responsabilidad de asumir los costos de registrarse en cada uno de los cuatro aos. Sin
enajenacin de 300. embargo, y siendo consecuentes con la idea de
descontar el ingreso futuro, resulta preferible seguir
Cuadro 20.8: Activo con un costo Terminal otro criterio. Supongamos que existe una tasa de
descuento del 5%. En cada ao, el valor del activo
concluido en cada uno de los aos del 1 al 3 ser
172,8, 181,4 y 190,5, los cuales se acumularn hasta
un valor de 200 tras tres, dos o un ao de
acumulacin del 5% del valor respectivamente. La
divisin de cada uno de stos entre cuatro implica
que incluso si se realizan volmenes de trabajo
iguales en cada ao, los valores a registrar debern
ser 43,2, 45,4, 47,6 y 50,0. Pero adems, habr un
ingreso proveniente del rendimiento del trabajo ya
realizado. Esto dara una serie cronolgica para el
trabajo realizado y otros ingresos de 2,2, 4,5 y 7,1 en
cada uno de los aos del dos al cuatro y arrojara que
el valor de la estructura parcialmente concluida sera
43,2, 90,7, 142,9 y 200,0. Estos son los valores que
20.60 Los costos previstos para la transferencia de la
un comprador de la estructura parcialmente
propiedad en el momento de la enajenacin de un
terminada estara dispuesto a pagar, dado que
activo, incluidos los honorarios jurdicos,
renunciara al ingreso proveniente de la estructura
comisiones, transporte, desmontaje y otros deben
terminada durante un perodo de hasta tres aos.
contabilizarse, en principio, de la misma manera que
los costos terminales.
Cuadro 20.9: Valoracin del trabajo en curso
durante varios aos
7. Grandes reparaciones y renovaciones
20.61 Las grandes reparaciones y renovaciones que

prolongan la vida til de un activo se consideran
como formacin de capital y el valor de las
reparaciones y renovaciones se suma al valor del
activo previo a los trabajos. El ejemplo de los
costos de transferencia de la propiedad al momento
de la adquisicin de un activo resulta directamente
aplicable a este caso, con la nica excepcin de que 9. Viviendas ocupadas por sus propietarios
se incurre en los costos en un ao que no es el ao
de adquisicin. Se supone que el valor de las 20.64 En el SCN se especifica que el alquiler imputado a
reparaciones de capital es igual al valor descontado una vivienda ocupada por sus propietarios debe
el incremento de los servicios que brindar el activo, incluirse en la frontera de produccin y forma parte
ya sea aumentando los servicios durante cada uno de del consumo de los hogares. Esto resulta difcil de
los aos que le resten de la vida til inicial o aplicar cuando no existe un mercado de alquileres en
prolongando la duracin de la vida til o ambos. esas propiedades o cuando este es muy limitado.
497
Las comparaciones entre los pases en cuanto a los 20.67 Los clculos aritmticos que sustentan el cuadro
resultados (como en el Programa de Comparacin 20.10 no se diferencian de ninguno de los dems
Internacional) revelan que los diversos mtodos cuadros en este captulo, lo que demuestra que son
empleados dan lugar a resultados muy variados. vlidos los mismos principios para valorar los
Tambin en este caso, el uso de las tcnicas descritas activos financieros y los activos no financieros. La
en este captulo puede ser til.. misma metodologa que puede emplearse para
demostrar qu parte del aporte a la produccin es
20.65 En el ejemplo de la tierra, es posible deducir un consumo de capital fijo y cunto aporta al excedente
valor de 420 para la tierra que gener una renta de explotacin neto se puede aplicar tambin para
econmica anual de 20 a perpetuidad. Si bien las demostrar qu cantidad del pago a efectuar al banco
viviendas modernas no son eternas, si se asume que es un reembolso del capital y qu cantidad es inters.
duren, digamos, 50 aos, el factor de descuento que Tanto el consumo de capital fijo como el reembolso
se aplique durante ese perodo dar los aportes al del capital figuran en las cuentas de acumulacin
valor del activo que sern insignificantes al final y, como cambios en el valor del stock de activos. El
por consiguiente, puede suponerse que si el valor de aporte al excedente de explotacin neto y el inters
la casa es 420, entonces la renta imputada es 20. son ambos flujos de ingresos y se muestran en las
Como el mercado de las casas est mucho mejor cuentas corrientes.
establecido que el de las viviendas alquiladas, esto
puede ser tambin una fuente de informacin 20.68 Esta dualidad es particularmente importante cuando
utilizable y comparable para un rea problemtica de se adquiere un activo en virtud de un contrato de
las cuentas nacionales. Sin embargo, este mtodo arrendamiento financiero. En este caso se puede
debe aplicarse con precaucin ya que es frecuente utilizar el cuadro 20.10 para observar tanto el
que se compren casas con la esperanza de obtener cambio en el valor del activo como el cambio en el
grandes ganancias por tenencias reales. Adems prstamo obtenido para pagarlo. Los anlisis de
debe reconocerse que usualmente el alquiler de una costo beneficio en relacin con las ventajas de tomar
casa incluye la renta de la tierra. prstamos para adquirir activos tambin dependen
de este tipo de clculo. A no ser que el activo pueda
10. Un contrato de arrendamiento financiero contribuir a la produccin una cifra no inferior a la
del inters adeudado al acreedor, no es una buena
20.66 El proceso de descontar los flujos de ingresos inversin. Incluso si un productor dispone de
futuros para determinar el valor actual se aplica fondos suficientes para adquirir un activo sin tomar
tanto a los activos financieros como a los activos no prstamos, tiene sentido realizar este anlisis ya que
financieros. Considere un acuerdo con un banco la alternativa de adquirir el activo es convertir los
para tomar a prstamo de 1 000 durante un perodo fondos en un activo que generar ingresos o se
de cinco aos a un inters del 5%. La suma total a apreciar y rendir ganancias por tenencia.
pagar al banco ser 1 100 a una cuota de 220 anual.
Pero, como se muestra en el cuadro 20.10, el pago Cuadro 20.10: El caso de un prstamo financiero
de cada ao no es el reembolso del principal de 200
Tasa de descuento 5%
y un inters de 20. El inters a pagar es sobre el Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Suma de
saldo restante, as que alcanza su cifra ms elevada Contribucin al valor del prstamo los 5 aos
en el primer ao y es cero en el ltimo ao. (Esto es debido a los pagos en:

resultado de las simplificaciones que se hicieron en Ao 1 220
el captulo. En la prctica, se cargara el inters Ao 2 210 220
Ao 3 200 210 220
diariamente, de manera que existira algn inters Ao 4 190 200 210 220
exigible incluso en el ltimo ao. No obstante, se Ao 5 181 190 200 210 220
Valor del prstamo en el ao 1000 819 629 430 220
mantiene la forma en que el saldo entre el inters y Reembolso del principal 181 190 200 210 220 1000
el reembolso del principal cambia en el tiempo a Inters 39 30 20 10 0 100
medida que se va reembolsando el prstamo.)
1.1 5
E. Cuadro complementario sobre los servicios de capital
20.69 En esta seccin se describe un cuadro que podra capital a la informacin de cuentas nacionales
compilarse para comparar los datos procedentes de relativa al stock de capital. No obstante, antes de
los cuadros de cuentas nacionales referidos a los presentar el cuadro resulta conveniente recordar
elementos del valor agregado bruto con aquellos que brevemente los distintos supuestos de simplificacin
se obtiene al aplicar la teora de los servicios de en que se basan los ejemplos numricos que
498
aparecen en la parte anterior del captulo, supuestos diferentes. Este es un problema que debe resolverse
que seran totalmente inadecuados en un clculo independientemente de los medios que se empleen
riguroso de los flujos de servicios de capital. Los para llegar a una cifra sobre los stocks de los
ms importantes son los siguientes: activos. La decisin final puede ser una fuente de
inexactitudes o, por otra parte, puede dar lugar a
a. Se llegara a cifras algo diferentes si se fuera a gastos en recursos adicionales para un
calcular cualquiera de los cuadros para el perfeccionamiento mnimo de los resultados.
principio, final o mediados de ao. Por
ejemplo, para llegar a las cifras de principios de 20.71 En el cuadro 20.11 aparece el primer nivel de detalle
ao hay que descontar los flujos de mediados que se podra analizar. Aqu se asume que se tiene
de ao aplicando la mitad de la tasa de la informacin sobre el valor agregado por sector
descuento anual. institucional. Las cifras relativas al excedente de
explotacin para las sociedades no financieras y
b. Evidentemente, el supuesto de que no hay financieras pueden compararse con los servicios de
inflacin de los precios, ya sea en general o capital provenientes de los activos fijos utilizados
entre activos diferentes, no es realista. Los por estos sectores y ajustados segn sea necesario
cambios debido a las fluctuaciones de los para los recursos naturales y las existencias. Las
precios deben definirse por separado e incluirse cifras correspondientes al gobierno general y a las
en la cuenta de revalorizacin. instituciones sin fines de lucro que sirven a los
hogares (ISFLSH) que aparecen en la informacin
c. No debe pensarse que la preferencia general de las cuentas nacionales y las relativas a los
por el enfoque de edad-eficiencia para servicios de capital deben ser iguales. Ello se debe a
determinar el valor del stock de capital que, por convencin, no se incluye ningn reintegro
signifique que pueda pasarse por alto la al capital a partir de los activos utilizados en la
informacin sobre el descenso de los precios produccin no de mercado (ya sean producidos o no
debido a la edad, cuando exista. La solucin es producidos) cuando el producto se calcula como la
hallar un patrn de edad-eficiencia que se suma de costos. En consecuencia, el excedente de
corresponda con el descenso observado en los explotacin bruto es igual al consumo de capital fijo
precios. Cuando se pueda hacer esa y el excedente de explotacin neto es cero (con la
equiparacin, esta podr ayudar a optar por los posible excepcin de pequeas sumas de excedente
descensos de edad-eficiencia cuando no se de explotacin provenientes de la produccin
disponga de la informacin correspondiente al mercantil secundaria). Los servicios de capital para
precio. las viviendas de los hogares deben ser iguales al
excedente de explotacin de los hogares y la cifra
20.70 Existe una cuestin en cuanto al nivel de detalle que relativa a los servicios de capital para otras empresas
debe aplicarse en el caso de los activos. Los activos familiares no constituidas en sociedad debe
son muy diversos e incluso los productos que a compararse con la cifra de las cuentas nacionales
primera vista pueden parecer similares, como las para el ingreso mixto (el cual debe incluir tambin el
aeronaves, pueden tener especificaciones muy elemento de remuneracin del trabajo).
499
Cuadro 20.11: Esquema de un posible cuadro complementario
Total/Bruto Consumo de Neto

capital fijo
Informacin sobre las cuentas nacionales
Valor agregado bruto
Ingreso mixto
Excedente de explotacin
Sociedades no financieras
Sociedades financieras
Gobierno general
ISFLSH
Hogares
Impuestos menos subsidios sobre la produccin
Servicios de capital Servicios de Descenso en el Rendimiento del
capital valor capital
Activos fijos
Productores de mercado (excluidos los hogares)
Productores no de mercado
Gobierno general
ISFLSH
Hogares
Viviendas
Otras empresas no constituidas en sociedad
Recursos naturales
Inventarios
500
Captulo 21: Medicin de la actividad empresarial
A. Introduccin
21.1 El objetivo de este captulo es examinar algunos 21.6 En la seccin G, la ltima, se trata un tema diferente y
aspectos propios de las empresas comprendidas en los se estudia el surgimiento de las normas de contabilidad
sectores de las sociedades financieras y no financieras. comercial durante los ltimos aos y cmo el proceso de
Comienza en la seccin B donde se expone la elaboracin de normas nuevas puede contribuir a
demografa de las sociedades; cmo surgen, desaparecen formular nuevos enfoques en el SCN.
y se funden con otras. Las consecuencias de dichas
acciones en el Sistema de Cuentas Nacionales (SCN) se 1. Una nota sobre la terminologa
relacionan mayormente con el registro de la adquisicin
y la participacin del propietario en las sociedades y, en 21.7 Como se explica en la seccin B del captulo 4, el
algunos casos, con la reclasificacin de los activos y trmino sociedad se utiliza en el SCN para designar una
pasivos entre los sectores. amplia variedad de formas legales de unidades
institucionales. Se usa adems la expresin empresa
21.2 En la seccin C se describen algunos subsectores de las para las que estn vinculadas a las actividades de
sociedades y se muestra una forma eficaz de produccin. Si bien en el SCN se prefiere el trmino
presentarlos para facilitar el anlisis. sociedad, en otros documentos, en particular en la
definicin marco (DM) de la OCDE, Benchmark
21.3 En la seccin D se examinan las relaciones entre las Definition on Foreign Direct Investment (Definicin
sociedades en la economa nacional y en el resto del Marco de Inversin Extranjera Directa), se utiliza con
mundo. Gran parte de la seccin est relacionada con preferencia el trmino empresa y no sociedad. Adems,
aspectos de la globalizacin y la obtencin de los la inscripcin de todas las empresas o sociedades se
indicadores pertinentes. denomina por regla general directorio de empresas o
registro comercial aunque el trmino comercial no sea
21.4 En la seccin E se retorna al anlisis de algunos de los el trmino comnmente empleado en las cuentas
aspectos tratados en el captulo 20 y se profundiza en el nacionales. En el presente captulo, se utilizan los tres
aporte de los activos a la produccin. trminos indistintamente.
21.5 La seccin F aborda las consecuencias de las
dificultades financieras y las repercusiones del registro
de las medidas correctivas en el SCN.
B. La demografa de las sociedades

21.8 El mantenimiento de un directorio de empresas similar 1. La creacin de una sociedad
al mantenimiento de una lista de todos los individuos
presentes en el pas, en el sentido que es necesario 21.9 Las sociedades pueden crearse de diversas formas. Por
registrar las nuevas empresas desde su creacin y ejemplo, est el caso de una empresa del sector de los
cuando cesen de existir. El directorio de empresas hogares no constituida en sociedad que se convierte en
normalmente cumple una funcin administrativa, a sociedad. (El proceso exacto de constitucin, cundo
saber, mantener el registro actualizado de todas las puede o debe ocurrir y cmo se efecta, depender de la
empresas existentes en la economa y tambin sirve legislacin empresarial vigente en el pas en cuestin.)
como marco muestral de base para las encuestas Cuando ello suceda, los activos y pasivos otrora parte
dirigidas a las empresas. Por ende es normal que un indistinguible del hogar se separan y pasan a ser los de
registro comercial contenga informacin sobre la la sociedad. En compensacin por ceder el control
actividad, tamao, ubicacin, etc. de cada empresa y sobre los activos y la responsabilidad por los pasivos, el
adems tome nota de los cambios en el tipo de actividad hogar adquiere una participacin en la nueva sociedad,
principal que realice una empresa. Asimismo, puede en un inicio exactamente igual en valor a los activos y
incorporar informacin sobre los vnculos que pueda pasivos transferidos a la sociedad. Cuando la sociedad
tener una empresa con otras sociedades, ya sean queda constituida, el hogar propietario ya no tiene
residentes o no. derechos sobre los activos ni responsabilidades respecto
501
de las obligaciones, pero en cambio posee una responsabilidad de aportar fondos para cancelar pasivos
participacin de capital en la sociedad. de la sociedad.
21.10 Un individuo puede decidir simplemente crear una 21.14 Una sociedad tambin puede ser disuelta por voluntad
sociedad, establecer una entidad legal y ponerla en de sus propietarios. Cuando ello sucede, se venden los
funcionamiento. Puede que al principio la entidad no activos y el producto de la venta se distribuye entre los
posea activos ni pasivos, pero a medida que se generen propietarios de forma proporcional a la participacin
pertenecern a la sociedad y la participacin de capital que cada uno posea en la sociedad. Si la sociedad haba
de los dueos cambia en la misma medida. A mayor emitido acciones, solo podr liquidarse si la mayora de
escala, puede existir un acuerdo entre un nmero de los accionistas as lo decide o si la mayora de las
unidades, mediante el cual, una o varias unidades, acciones son adquiridas primero por un nmero bastante
proponen un plan de negocio y, una o varias unidades, reducido de unidades que puedan llegar al acuerdo de
convienen financiar la operacin. En virtud de esos liquidarla.
acuerdos formales se define la divisin de las
retribuciones y de las responsabilidades resultantes de la 21.15 La adquisicin de todas las acciones de una sociedad no
actividad de la sociedad. Los activos de la nueva equivale necesariamente al preludio de una disolucin;
sociedad se registran como si hubiesen sido adquiridos puede continuar simplemente con un nmero reducido
por esta y tambin se consigna el monto de la de accionistas o hasta como una sociedad privada no
participacin de capital de los dueos que han incurrido cotizada en bolsa. La ventaja de seguir como una
en la sociedad como un pasivo y tambin se registran las sociedad constituida es que se limitan las
partes que aportaron el financiamiento. responsabilidades de los propietarios de saldar cualquier
dficit en el balance de la sociedad. As, cuando un
21.11 No es indispensable que la sociedad emita acciones para individuo o grupo de individuos deseen retener el
que el acuerdo de participacin en los beneficios control ntegro de una sociedad pueden convertirla en
resultantes de las actividades de la sociedad sea una empresa que no cotice en bolsa, pero que mantenga
vinculante. Por ejemplo, en el SCN se trata a las la responsabilidad limitada propia de una sociedad
cooperativas y a las sociedades de responsabilidad constituida..
limitada como sociedades donde el modo en que se
distribuyen los beneficios entre los propietarios est 21.16 Una tercera forma de finalizacin de una sociedad es
claramente definida, aunque desde el punto de vista mediante la fusin con otra sociedad, aunque ello no
formal no se emitan acciones. signifique automticamente la desaparicin de la
empresa fusionada. Esto tambin se analiza ms
21.12 Las sociedades tambin pueden crearse a iniciativa del adelante en fusiones y adquisiciones.
gobierno, una institucin sin fines de lucro que sirve a
los hogares (ISFLSH) o una unidad en otra economa. 3. Nacionalizacin y privatizacin
Adems, se puede crear una sociedad a partir de la
divisin de una ya existente. Esa posibilidad se describe 21.17 El gobierno puede decidir tomar la propiedad de una
ms adelante en fusiones y adquisiciones. sociedad por causas diversas, ya sea porque consider
que es de inters pblico que el gobierno asuma el
2. La disolucin de una sociedad control de la sociedad, en respuesta a una crisis
financiera o por otras razones polticas. En esos casos,
21.13 De modo similar, las sociedades pueden disolverse de la propiedad de la sociedad pasa al gobierno, es decir, el
varias formas. La primera, cuando se cierra una entidad gobierno adquiere la participacin de capital de esta,
despus de ser declarada en quiebra. (El procedimiento pero los activos permanecen en su balance general, a
exacto vara de un pas a otro. En algunos pases la menos que el gobierno decida nacionalizarla y disolverla
declaracin de quiebra supone que la empresa detenga al mismo tiempo. A menudo, aunque no siempre, el
de inmediato sus operaciones e inicie la liquidacin de gobierno puede efectuar un pago a los antiguos
sus asuntos. En otros pases, puede que transcurra un propietarios de la empresa, aunque este no se
perodo de tiempo en el que la empresa tiene la corresponda necesariamente con el criterio de precio
oportunidad de proseguir sus negociaciones en tanto que justo de ellos. A menos que la empresa se disuelva, el
procura restablecer su posicin y solo cierra si fracasa proceso de nacionalizacin puede entraar la
en dicho empeo). Cuando se finaliza una sociedad, el transferencia de la propiedad de la sociedad de las
liquidador (la unidad responsable de la administracin unidades privadas al gobierno, pero los activos y dems
de la finalizacin de la sociedad) vende todos sus pasivos de la empresa siguen siendo propiedad de esta.
activos y distribuye el producto de la venta entre los que El capital de la sociedad se consigna como una
tengan derechos sobre la sociedad en el orden transaccin en la cuenta financiera. Cuando se
jurdicamente predeterminado. Los accionistas son nacionaliza una empresa, tambin se produce una
siempre los ltimos en recibir algn producto de la reclasificacin de los activos y pasivos de la sociedad
venta. Cuando una sociedad quiebra es muy comn que nacionalizada que pasan del subsector privado nacional
los accionistas no reciban nada. Solo en circunstancias al subsector pblico y esa reclasificacin se consigna en
muy excepcionales los accionistas tendrn alguna la cuenta de otras variaciones del volumen de activos.
502
Medicin de la actividad empresarial
21.18 El gobierno tambin puede decidir privatizar una totalmente nueva. Todas las sociedades que
sociedad que est bajo su control. En ese caso, el participan en la fusin dejan de existir y los
mecanismo ms usual es el ofrecimiento de acciones al accionistas se convierten en accionistas de la nueva
pblico para su venta o, en algunos casos, sin costo sociedad. Los trminos consolidacin y fusin a
alguno o tal vez a un precio ms bajo de aquel que el menudo se utilizan de manera indistinta. No
mercado podra presentar. Cuando las acciones se obstante, se hace una distincin entre ambos
ofertan de forma gratuita o a un precio rebajado, la cuando se hace referencia al tamao de las
transferencia de capital del gobierno a los posibles sociedades que se combinan. La consolidacin se
accionistas debe registrarse en las cuentas, al igual que produce cuando las sociedades que se combinan
la adquisicin de acciones. Como sucede en la tienen dimensiones similares, en tanto que la fusin
nacionalizacin, solo la participacin de capital de la por lo general entraa diferencias significativas.
sociedad cambia de manos, sus activos y dems pasivos
no, y el cambio de propiedad en la participacin de d. Una fusin inversa es aquella en que la sociedad
capital queda registrado como una transaccin en la adquiriente desaparece y se fusiona con la objetivo.
cuenta financiera. La sociedad retiene la propiedad de Si una empresa desea conseguir que sus acciones se
los activos y pasivos, pero estos se reclasifican del coticen al pblico en breve tiempo, puede comprar
subsector pblico al privado nacional en la cuenta de una sociedad con acciones cotizadas y fusionarse
otras variaciones del volumen de activos. con esta para convertirse en una sociedad nueva
con acciones comercializables.
21.19 En el captulo 22 se ampla el tema de la nacionalizacin
y la privatizacin. e. Una fusin de iguales es aquella en que las
sociedades que participan tienen dimensiones
4. Fusiones y adquisiciones similares.
21.20 Los procesos de fusin y escisin de las sociedades son 21.22 Una adquisicin es una transaccin entre dos partes con
de inters para la economa, pero son especialmente arreglo a las condiciones establecidas por el mercado
interesantes cuando se producen entre unidades de donde cada empresa acta segn sus propios intereses.
economas diferentes. Es casi imposible analizar la La empresa adquiriente obtiene el control de la empresa
inversin extranjera directa sin considerar el tema de las adquirida. La empresa adquirida se convierte en
fusiones y las adquisiciones. Algunas de las expresiones asociada o filial o parte de una empresa filial de la
ms usadas en este campo se enumeran a continuacin. empresa adquiriente.
Las descripciones provienen de la definicin marco
(DM), pero en el MBP6 aparecen conceptos similares. a. Una absorcin es una forma de adquisicin donde la
(En 2008 se public una versin revisada de la DM, que empresa adquiriente es mucho mayor que la
es coherente con el SCN y tambin con el MBP6.) absorbida. El trmino a veces se usa para designar
una transaccin hostil. Sin embargo, las fusiones de
21.21 Una fusin es la combinacin de dos o ms sociedades iguales (en tamao o por su pertenencia a un mismo
para compartir los recursos con el fin de lograr objetivos sector de actividad) tambin pueden culminar en
comunes. Una fusin implica que, como resultado de la absorciones hostiles.
operacin, solo una de las entidades sobrevivir y a
menudo ello sucede a raz de una adquisicin (vase la b. Una absorcin inversa es aquella donde la sociedad
descripcin ms adelante). Existen distintos tipos de absorbida es mayor que la adquiriente.
fusin posibles.
21.23 Una escisin (separacin) se produce cuando se venden
a. Una fusin estatutaria es aquella en que como las partes de una sociedad por causas diversas:
resultado de la combinacin de empresas la
adquirida (sociedad objetivo) desaparece. La a. Una empresa filial o parte de la sociedad ya no pueda
sociedad adquiriente asumir los activos y pasivos tener un rendimiento ptimo en comparacin con sus
de las empresas fusionadas. En la mayora de los competidores;
casos, los propietarios de las empresas fusionadas
permanecen en calidad de copropietarios de la b. Una empresa filial o una parte de la sociedad puede
empresa combinada. tener un desempeo ptimo, pero quizs no est bien
ubicada en la industria para seguir siendo competitiva
b. Una fusin filial es aquella en la empresa adquirida y cumplir los objetivos a largo plazo;
se convierte en filial de la sociedad matriz. En una
fusin inversa de sociedades filiales, la filial de la c. Las prioridades estratgicas de la sociedad para
sociedad adquirente ser fusionada con la empresa mantener su competitividad pueden variar con el
adquirida. transcurso del tiempo y provocar escisiones;
c. La consolidacin es un tipo de fusin que se refiere d. La prdida del control administrativo o una gestin
a una combinacin negocios donde dos o ms deficiente;
sociedades se unen para crear una sociedad
503
e. Una diversificacin excesiva puede ocasionar sociedad independiente. Las acciones de la sociedad
problemas y por ende la sociedad matriz puede recin cotizada en la bolsa se distribuyen entre los
reducir la diversificacin de sus actividades; accionistas de la sociedad matriz que a partir de
entonces poseen acciones en dos sociedades en vez
f. La sociedad matriz puede tener dificultades de una.
financieras y por ende necesita recaudar efectivo;
c. Una reorganizacin del capital es similar al derivaje
g. Una escisin puede llevarse a cabo como defensa de una sociedad pero la sociedad matriz retiene el
contra una absorcin hostil. control mayoritario. Esta variante tiene la ventaja de
recaudar efectivo para la empresa controladora.
21.24 La escisin de sociedades puede realizarse de distintas
maneras: d. La compra de una sociedad con fondos tomados en
prstamos por parte de sus directivos ocurre cuando
a. La liquidacin de una sociedad es la venta de una el comprador es el director o un grupo de directores
filial a compradores que en la mayora de los casos de la sociedad que est siendo vendida.
son otras sociedades.
21.25 En todos los casos anteriores, las transacciones del
b. El derivaje de una sociedad se produce cuando la capital de ambas sociedades deben registrarse en la
parte que se separa se ofrece en la bolsa de valores. cuenta financiera y, posiblemente, debe realizarse un
La nueva sociedad recin cotizada se valora por cambio de clasificacin por sectores en la cuenta de
separado en la bolsa de valores y se convierte en una otras variaciones del volumen de activos.
C. Subsectores
21.26 La divisin en subsectores de los sectores de las temporal de largo plazo si ha habido cambios
sociedades se presenta en el captulo 4. Se proponen considerables en la cantidad y el tipo de sociedades
tres categoras de sociedades para distinguir las sujetas a control pblico durante el perodo. Por lo
sociedades privadas nacionales, las sociedades general se elabora una serie temporal que solo incluye
controladas por el gobierno y las que estn bajo control aquellas sociedades que estuvieron bajo el control
extranjero. En cada una de estas es conveniente pblico en el perodo en cuestin. Puesto que la
identificar las instituciones sin fines de lucro (ISFL) de atencin se concentra en determinar qu proporcin del
mercado. sector empresarial estaba controlado por el gobierno y
cmo ello ha variado a lo largo del tiempo, as se
21.27 Hay dos razones para identificar las ISFL. En primer obtiene una idea ms clara. Sin embargo, si se desea
lugar, para tener una comprensin general de las ISFL, examinar el comportamiento del mismo grupo de
tal y como se describen en el captulo 23, es necesario sociedades a lo largo del tiempo se puede elaborar un
poder identificar aquellas ISFL de mercado asignadas al cuadro complementario a partir de la definicin actual
sector de las sociedades. Identificarlas por separado de sociedades bajo el control pblico que incorpore ese
puede parecer un tanto extrao para algunos usuarios, conjunto de sociedades durante el perodo de tiempo
pues a menudo se comete el error de considerar todas las analizado aunque no hayan estado bajo control pblico a
ISFL como no comerciales y pertenecientes al sector de lo largo de todo el perodo.
las ISFLSH. Por otra parte, a veces es conveniente
excluir a las ISFL del anlisis de las sociedades si su 21.29 La identificacin de las sociedades bajo control
desempeo econmico es muy diferente. extranjero es fundamental para estudiar la interaccin de
la economa nacional con el resto del mundo. En la
21.28 A la hora de identificar las sociedades bajo control prxima seccin se profundiza en este tema.
pblico, existe la pregunta de cmo obtener una serie
D. Relaciones entre sociedades de diferentes economas

21.30 La liberalizacin de los mercados, las innovaciones 21.31 El anlisis sistemtico de las tendencias y la evolucin
tecnolgicas y la disminucin del costo de las de la inversin directa es un componente esencial de la
herramientas de comunicacin propician la mayora de los anlisis macroeconmicos y financieros
diversificacin de la participacin de los inversores en transfronterizos. Para los analistas de poltica es de vital
los mercados extranjeros competitivos. Por lo tanto se importancia identificar el origen y destino de dichas
ha producido un aumento considerable en los inversiones. Varios indicadores elaborados a partir de
movimientos financieros transfronterizos entre los que las estadsticas de la inversin directa facilitan la
se destaca la inversin directa, factor esencial de la evaluacin del alcance y los efectos de la globalizacin.
integracin econmica internacional, ms conocida
como globalizacin. 1. La inversin extranjera directa
504
21.32 La inversin extranjera directa (IED) es uno de los 2. La inversin extranjera directa (IED) y la
elementos fundamentales de la balanza de pagos y es globalizacin
conveniente analizar algunos de los conceptos bsicos
relacionados con sta. Tanto en el MBP6 como la DM 21.38 Las posiciones de las inversiones directas muestran una
aparecen ms detalles al respecto. En el contexto de la clase importante de inversin que se realiza en y se
IED, suele usarse el trmino empresa en vez de recibe desde el exterior, dividida entre capital y deuda,
sociedad, pero como se seala en la introduccin, ello en un momento de referencia especfico. Las posiciones
no indica diferencia de significado. de la IED como porcentaje del PIB da un indicio del
alcance de la globalizacin en ese momento. Esos
21.33 Las estadsticas de la inversin directa incluyen cuatro indicadores estructurales evidencian la interdependencia
cuentas estadsticas distintas: de las economas.
a. Posicin de inversiones, 21.39 Las transacciones financieras muestran el saldo neto de
entradas y salidas de inversiones en activos
b. Transacciones financieras,
(adquisiciones menos enajenaciones o rescates) y
pasivos (deudas contradas menos las saldadas)
c. Flujos de ingreso asociados entre empresas
presentadas separadamente segn instrumentos en un
vinculadas mediante una relacin de inversin directa
perodo de tiempo dado. Las transacciones financieras
y
de la IED expresadas en porcentaje de PIB constituyen
un indicador de los cambios en el grado de globalizacin
d. Otros cambios en el valor de los activos, sobre todo
de una economa en ese lapso de tiempo. Este
en trminos de revaloracin.
indicador ofrece informacin adelantada sobre la
capacidad de las economas (a nivel interno y externo)
21.34 La inversin directa es una categora de inversin
de atraer nuevas inversiones luego de permitir retirar las
transfronteriza en la que un residente en una economa
inversiones o las inversiones en sentido contrario en el
(el inversionista directo) controla o posee un grado
mismo periodo.
significativo de influencia en la gestin de una empresa
(la empresa de inversin directa) residente en otra
21.40 Los ingresos por concepto de inversin directa
economa.
proporcionan informacin sobre las ganancias de los
inversionistas directos y las utilidades de las empresas
21.35 La inversin directa posibilita asimismo que el
de inversin directa. Las ganancias de la inversin
inversionista directo tenga acceso a la economa de la
directa provienen de i) las utilidades distribudas as
empresa de inversin directa lo que no podra lograr de
como las no distribuidas que son tratadas como
otro modo. Los objetivos de los inversionistas directos
reinversin de utilidades en la propia empresa y ii) los
son diferentes de los inversionistas de cartera que no
intereses por concepto de prstamos internos, crditos
tienen influencia significativa en la gestin de la
comerciales y otras formas de deuda. Los flujos de
empresa.
ingresos de la IED en trminos de porcentaje de PIB
21.36 Las empresas de inversin directa son sociedades facilitan informacin sobre la importancia relativa de las
subsidiarias cuando se posee ms del 50% del derecho a ganancias de la inversin directa tanto para la economa
voto, o sociedades asociadas donde se posee entre el que presenta la informacin como para la externa.
10% y el 50% del derecho a voto o pueden ser
cuasisociedades, como las sucursales que son 100% 3. El papel de los fondos en trnsito
propiedad de sus matrices respectivas. Las empresas
que no tienen influencia de inversin directa entre s (o 21.41 Los fondos en trnsito son fondos que pasan por una
sea cuando no se cumple el requisito del 10% del empresa residente en una economa hasta una filial en
derecho a voto), pero segn la jerarqua de propiedad otra economa, sin que los fondos permanezcan en la
quedan directa o indirectamente bajo la influencia de la economa de la filial.. Esos fondos a menudo estn
misma empresa (que debe ser el inversionista directo en vinculados con la inversin directa. Este tipo de flujos
al menos una de ellas) se incluyen en la inversin producen poco impacto en la economa por la que pasan.
directa y se clasifican como empresas filiales. Si bien algunas entidades con fines especiales, a saber,
sociedades de cartera y las instituciones financieras que
21.37 Las relaciones de inversin directa se clasifican segn sirven a otras filiales no financieras son las que
los criterios del Framework for Direct Investment particularmente se asocian con los fondos en trnsito,
Measuring corporate activity Relationships (Marco para otras empresas tambin pueden tener fondos en trnsito
la medicin de las relaciones de la inversin directa en dentro de sus flujos de inversin directa.
la actividad empresarial), descrito en la DM, que abarca
tanto las relaciones directas como indirectas a lo largo 21.42 Los fondos en trnsito se incluyen en las presentaciones
de la cadena de propiedad. Si la sociedad A controla la normalizadas de la inversin directa pues constituyen
sociedad B y esta a su vez controla la sociedad C, una parte integral de las transacciones financieras y de
entonces A tambin ejerce control sobre C. las posiciones de un inversionista directo en sus
empresas filiales. La exclusin de dichos fondos de la
inversin directa distorsionara y subestimara
505
considerablemente los flujos financieros y las posiciones presentacin normal y segn la presentacin
de inversin directa a nivel agregado. Ms an, la suplementaria, sean iguales.
inclusin de estos datos en la inversin directa
promueve la simetra y la coherencia entre las 5. Empresas multinacionales
economas. No obstante, para las economas a travs de
las cuales pasan dichos fondos resulta til identificar las 21.47 Adems de la informacin relacionada con la inversin
entradas y salidas de flujos que la entidad en cuestin no extranjera directa donde solo se requiere un 10% del
pretende utilizar localmente. derecho a voto para identificar a un inversor extranjero
directo, existe inters en analizar las actividades de las
21.43 La IED desempea un papel fundamental en el empresas multinacionales (EMN) donde se posea ms
desarrollo, sobre todo en los pases emergentes. Con del 50% del derecho a voto. De esta manera las EMN se
vistas a explorar cunta de la IED mundial reciben esos corresponden con las empresas bajo el control extranjero
pases y dnde se origina sta conviene realizar un segn la clasificacin de subsectores del SCN. (Hay
anlisis suplementario. Dicho anlisis identifica el pas una ligera diferencia entre la DM, el MBP6 y el SCN
donde se originan los fondos en trnsito mediante la respecto del control. En la DM y el BPM6, se aplica
identificacin de la primera unidad, que no sea por con gran rigor la regla del 50% del derecho a voto
donde pasa el fondo, en la economa anfitriona o mientras que en el SCN hay mayor flexibilidad. Vase
inversionista (a lo largo de la cadena del flujo de entrada captulo 4.)
o salida), segn sea el caso.
21.48 Aparte de las estadsticas sobre las actividades de las
EMN, tambin se encuentran disponibles las estadsticas
de un amplio grupo de sociedades vinculadas con otras
4. Pas de origen de la inversin economas, no solo en las que exista propiedad
mayoritaria, las llamadas filiales en el exterior. Esas
21.44 Las presentaciones de IED de acuerdo a los estadsticas se denominan Estadsticas de Filiales
lineamientos de DM muestran el pas y la empresa Extranjeras y se describen en el Handbook on Economic
copartcipe inmediatos para los flujos de salida de IED. Globalisation Statistics (Manual de estadsticas de la
Para los flujos de entrada de IED es posible determinar globalizacin econmica) de la OCDE. En la actualidad
no solamente el copartcipe inmediato sino que tambin se contina trabajando para garantizar la coherencia de
el inversionista final. El inversionista final en este los distintos conjuntos de datos estadsticos que se citan
sentido es la empresa que controla la decisin de tener en sta y otras publicaciones sobre la globalizacin.
una IED en la empresa de inversin directa. Como tal,
el inversionista final controla al inversionista directo 6. Contratacin de servicios fuera de la
inmediato. Puede identificarse ascendiendo a lo largo empresa (Outsourcing)
de la cadena de propiedad de los inversionistas directos
inmediatos integrada por los distintos eslabones de 21.49 Existen dos maneras por las cuales una sociedad A en
control (propiedad de ms del 50% del derecho a voto) una economa X posea una sociedad B en una economa
hasta llegar a la empresa que no est controlada por otra. Y que ensambla partes para A. A pesar que los efectos
Si ninguna empresa controla al inversionista directo parecen similares, las consecuencias para el registro en
inmediato, entonces el inversionista directo es, de las cuentas es bastante diferente. Supongamos que A y
hecho, el inversor -final en la empresa de inversin B son empresas sin vnculo alguno y B celebra un
directa. contrato para trabajar para A a cambio de una
retribucin. (Este caso se describe en otras secciones,
21.45 El pas de residencia del inversionista final es el pas por ejemplo en el captulo 28.) En este caso no se
inversionista final en la empresa de inversin directa. Es registra la transferencia de artculos de A a B (o de X a
posible que el inversionista final sea residente de la Y). Solo se consigna la retribucin convenida como una
misma economa de la empresa de inversin directa (A transaccin entre las dos economas.
controla a B y B controla a C. A y C son residentes en
la misma economa, pero B es residente de otra.) 21.50 No obstante, si A y B pertenecen al mismo grupo de
sociedades, entonces pudiera ocurrir una transferencia
21.46 Para transformar la presentacin tradicional por pas a la de los riesgos y gratificaciones inherentes al envo de los
presentacin suplementaria por pas inversionista final, artculos desde A hasta B. Habra que determinar si el
la posicin total de IED se asigna al pas de residencia precio razonable de los artculos en cuestin se registr
del inversionista ubicado en el pas inversionista final. en las cifras comerciales tanto de A (y X) como de B (y
Cuando haya ms de un inversionista directo inmediato Y) como artculos que se mueven a nivel internacional.
en una empresa de inversin directa, la posicin Cuando A y B estn relacionadas, en ocasiones se
completa de la IED que entra de cada inversor directo recurre al mtodo de los precios de transferencia.
inmediato se reasigna al pas donde se origina la Supongamos que el rgimen fiscal de Y es ms liberal
inversin respectiva sobre la base de la empresa que el de X. Entonces pudiera suceder que A baje de
controladora final de cada uno de los inversionistas forma artificial el precio de los artculos enviados a B
directos inmediatos. Ese mtodo garantiza que los con el fin de reducir al mnimo las ganancias en X, en
niveles de inversin directa hacia un pas, segn la tanto que B registra utilidades superiores sujetas al
506
rgimen impositivo ms bajo en Y. En principio, en las no estuviesen vinculadas. Ese proceso de ajuste es
normas de contabilidad internacionales y en las complejo pero vital para los intereses de las autoridades
recomendaciones de la balanza de pagos se indica que fiscales, aduaneras y los estadsticos encargados de
los artculos que se trasladan de un pas a otro deben garantizar su correccin y fiabilidad sobre todo en los
valorarse por el precio de plena competencia, es decir casos donde las sumas sean significativas.
los precios que prevaleceran si las empresas en cuestin
E. La contribucin de los activos a la produccin

21.51 En el captulo 20 se analiza el papel de los servicios de arrendados con arreglo a un contrato de arrendamiento
capital en la produccin y el clculo de la productividad operativo. Por esa razn dos empresas que se dedican a
multifactorial (PMF). Los activos a considerar en el actividades similares y utilizan activos similares pueden
clculo de la productividad son los activos fijos que la exhibir cifras de productividad diferentes porque una
empresa posee y los que utiliza, ms todos los recursos emplea los activos que posee mientras que la otra
naturales y dems activos no producidos incluidos los empresa los que arrienda. Un aspecto a considerar en un
contratos, arrendamientos y licencias y de ser posible los anlisis complementario es la recopilacin de
activos de comercializacin que posee la empresa y los informacin sobre los activos segn la industria que los
que utiliza en la produccin. Los activos que no son utiliza en vez de la industria que los posee y la
propiedad legal de la empresa pero estn sujetos a un repercusin en el excedente de explotacin y la
contrato de arrendamiento financiero se incluyen en el productividad de utilizar activos arrendados o propios.
clculo del mismo modo que se registran en el balance
de la empresa. Sin embargo, se excluyen los activos
F. Consecuencias de las dificultades financieras

21.52 Dos elementos que indican que una sociedad no acreedor. En la mayora de los casos, se considera que
financiera atraviesa dificultades financieras son el nivel el garante realiza una transferencia de capital al deudor
de utilidades que ha generado recientemente y, original, a menos que el garante adquiera un derecho
posiblemente, el nivel de dividendos que es capaz de efectivo frente al acreedor, en cuyo caso esto lleva al
ofrecer. Es tambin probable que enfrente problemas de reconocimiento de un activo financiero (un pasivo del
flujo de caja y no pueda cumplir sus obligaciones de deudor).El registro de las garantas incluidas las
forma oportuna. Los competidores pueden tomar la ofrecidas por el gobierno se discute en la parte 3 del
oportunidad de lanzar una oferta pblica de adquisicin. captulo 17.
No obstante, si ello no ocurre se pone en juego la propia
supervivencia de la sociedad. 1. Deudas incobrables
21.53 De forma similar, una sociedad financiera puede 21.56 Todas las sociedades, pero particularmente las
enfrentar dificultades financieras cuando tiene sociedades financieras, pueden enfrentar deudas
problemas para recaudar fondos y no consigue saldar incobrables y este fenmeno se agudiza an ms cuando
sus pasivos. Los competidores tambin pueden lanzar otros aspectos de la economa ejercen presin financiera
una oferta pblica de adquisicin pero no siempre adicional sobre la sociedad. En el SCN, los prstamos
sucede as. siempre se registran como el monto devengado que se
debe reembolsar al acreedor. En los casos en que el
21.54 Si la sociedad, ya sea financiera o no, se considera de deudor tenga una mala clasificacin crediticia puede
importancia nacional, el gobierno puede intervenir y sobrevalorarse el valor de mercado del prstamo.
lanzar una oferta pblica de adquisicin ya sea mediante Normalmente eso no se hace prstamo a prstamo sino
la nacionalizacin o la inyeccin significativa de capital para clases de prstamos.
a cambio de poseer cierto grado de control sobre la
sociedad o el control pleno de esta. En el captulo 22 se 21.57 En el SCN se identifica un subconjunto de las deudas
explica el registro de las nacionalizaciones e inyecciones incobrables como prstamos en mora. Como se explica
de capital por parte del gobierno y las medidas que en el prrafo 13.66, se trata de un prstamo en mora
pudiesen adoptarse en virtud de un plan de rescate. cuando los pagos de intereses y/o del principal tienen
90 das o ms de retraso, o los pagos de intereses a 90
21.55 Otra posibilidad es que el gobierno ofrezca una garanta das o ms han sido capitalizados, refinanciados o
a los acreedores de la sociedad afectada. La activacin pospuestos por acuerdo, o los atrasos de pagos son
de una garanta excepcional recibe el mismo tratamiento menores a los 90 das, pero existen buenas razones
que la aceptacin de una deuda. La deuda original se (tales como la presentacin de quiebra del deudor) para
liquida y se crea una nueva deuda entre el garante y el dudar de su reembolso total. El SCN recomienda que
507
se compilen partidas de memorndum para las cuentas anexo 4. Adems, las circunstancias emergentes de la
que reflejen el valor nominal y de mercado de los crisis crediticia que se inici en el 2008 se continuar
prstamos incobrables y las implicaciones para los flujos monitoreando para ver si otras partidas de memorndum
de intereses, el monto de los intereses devengados por el u otros pasos deben ser recomendados.
valor nominal, el monto de los intereses pendientes de
perodos anteriores y la cantidad relativa a el perodo 2. Prstamos en condiciones favorables y
corriente que no se ha pagado. La propuesta de partidas renegociacin de la deuda
de memorndum se discuten en los prrafos 13,67 y
13,68. 21.59 En la seccin D del captulo 22 se presenta brinda
informacin pormenorizada del papel del gobierno en la
21.58 La elaboracin de la contabilidad de activos donde el concesin de prstamos en condiciones muy favorables
valor de mercado se aleja de pronto de los valores de y la renegociacin de la deuda.
tendencias pasadas y la pertinencia de la definicin y
uso de valores justos es uno de los temas del
programa de investigacin como puede apreciarse en el
G. Vnculos con la contabilidad comercial

21.60 En los ltimos aos, el Consejo de Normas 21.63 Como resulta inevitable que la informacin contable
Internacionales de Contabilidad (IASB) ha ganado nacional, en particular la informacin contable de las
importancia como rgano de normalizacin de la grandes empresas, se extraiga de los datos compilados
contabilidad comercial. La IASB establece las Normas con arreglo a las normas internacionales de contabilidad,
Internacionales de Informacin Financiera (NIIF ; IFRS sera ventajoso que las entidades responsables de las
en su sigla en ingls) y en la actualidad ms de una cuentas nacionales prestasen mayor atencin a las tres
centena de pases participan en el proceso de fases de formulacin de las normas internacionales de
armonizacin. Muchas grandes empresas, en especial contabilidad y contribur con sus puntos de vista.
las multinacionales ya aplican estas normas
internacionales de contabilidad. 21.64 Para las empresas multinacionales, las normas de
contabilidad pueden estar disponibles slo para el grupo
21.61 Los principios subyacentes de las NIIF en la mayora de como un todo, donde las relaciones entre empresas de
los casos totalmente coherente con los principios del diferentes pases se han consolidado. En este caso, los
SCN. En particular, se debe destacar que en la contables nacionales tendran que consultar otras fuentes
introduccin a las normas se explica que la esencia de informacin, pues los datos requeridos son no
econmica debe prevalecer sobre la forma jurdica. Las consolidadas.
NIIF, como el SCN, no slo presta atencin al enfoque
conceptual de preferencia, sino tambin a las 21.65 Existen dos reas en particular donde las Normas
posibilidades prcticas. Internacionales de Informacin Financiera adoptan
enfoques algo diferentes a los del SCN son las del
21.62 El proceso de elaboracin de una nueva norma consta de reconocimiento de las ganancias y prdidas por tenencia
tres fases. En la primera, se propone un documento como ingresos y el registro de las provisiones y pasivos
donde se exponen los argumentos a favor y en contra de contingentes. Un examen ms exhaustivo del enfoque
una nueva norma y se publica con una invitacin a que de la IASB pudiese contribuir a perfeccionar el
se hagan comentarios. Una vez que se reciben y tratamiento que se da a estos temas en el SCN; si no se
analizan los comentarios, si se decide proseguir, se aceptase por completo la visin de la IASB, al menos se
redacta un borrador del proyecto para comentarios que pudiera reflejar una conciliacin entre ambas posiciones.
se publica con vistas a que se hagan los comentarios
globales. Solo si dicho borrador de proyecto recibe 21.66 Adems de la IASB que establece las normas para las
comentarios favorables suficientes se redacta la norma sociedades privadas, el Consejo de Normas
oficial. En cada etapa, se analiza la documentacin Internacionales de Contabilidad para el Sector Pblico
disponible, los antecedentes de la norma, as como su (IPSASB) desempea una funcin similar para los
redaccin formal. organismos gubernamentales. En el captulo 22 se hace
referencia a la IPSASB.
508
Captulo 22: Los sectores del gobierno general y pblico
A. Introduccin
22.1 Una gran fortaleza del Sistema de Cuentas incluidas las entidades que estn en el extranjero. Si
Nacionales (SCN) es la capacidad de elaborar bien dichas operaciones no se consignan en el
cuentas para sectores enteros, unidades individuales presupuesto y pueden escapar a los procedimientos
o algunos niveles intermedios y totalizar las cuentas normales de control, pueden tener una incidencia
de diferentes formas. El desglose de la economa en significativa en los ingresos y gastos del gobierno.
varios sectores y subsectores posibilita observar y
analizar las interacciones entre las diferentes partes 22.5 Adems de suministrar servicios directamente, los
de la economa con el objetivo de formular polticas. gobiernos a menudo cumplen sus objetivos de
Se presta particular inters al sector del gobierno poltica pblica mediante sociedades pblicas (por
general, tal como se define en el captulo 4, y al ejemplo, ferrocarriles, aerolneas, empresas de
sector pblico, segn se define en el presente servicios pblicos y sociedades financieras
captulo. Muchos de los conceptos en este captulo pblicas). A una sociedad pblica se le puede exigir
se han descrito en varios captulos anteriores. Este que suministre servicios por medio de precios
captulo pretende reunirlos, ahondar ms sobre cmo subvencionados en reas de la economa que de otra
pudieran ponerse en prctica y proporcionar un manera no quedaran cubiertos. Como resultado, la
vnculo con otros sistemas de estadsticas sociedad pblica puede operar con utilidades
econmicas orientadas especialmente a los reducidas o con prdida.
gobiernos, como son el Manual de estadsticas de
finanzas pblicas 2001 (MEFP2001), el Manual 22.6 Por lo tanto, para analizar la incidencia total del
sobre el dficit y la deuda pblica del Sistema gobierno sobre la economa es til conformar un
Europeo de Cuentas Econmicas Integradas ESA95 sector que comprenda todas las unidades del
(Eurostat, 2002a) y la Gua sobre deuda externa. gobierno general y todas las sociedades pblicas.
Este sector compuesto se conoce como el sector
22.2 Las facultades, motivaciones y funciones del pblico.
gobierno son diferentes a las de otros sectores. Los
gobiernos utilizan sus facultades para aprobar leyes 22.7 Para los sectores del gobierno general y el pblico,
que inciden en el comportamiento de otras unidades adems de la secuencia normal de cuentas del SCN,
econmicas. Pueden redistribuir el ingreso y la las cuentas se pueden presentar de una forma que
riqueza ampliamente mediante impuestos y sea ms adecuada para los analistas de finanzas del
beneficios sociales. Las cuentas del sector del gobierno y los encargados de formular polticas.
gobierno general muestran cmo los bienes y Estos ltimos utilizan cada vez ms agregados y
servicios que se suministran a la comunidad en su saldos contables definidos en los trminos de los
conjunto o a hogares individuales se financian conceptos, definiciones, clasificaciones y reglas
fundamentalmente con los ingresos obtenidos. La contables del SCN, de modo que estos agregados
gama de bienes y servicios que suministra el puedan relacionarse con otras variables
gobierno y los precios que se cobran se basan en macroeconmicas y compararse con las mismas
consideraciones polticas y sociales y no en la partidas en otros pases. Algunas de estas partidas,
maximizacin de utilidades. como el ahorro y el prstamo o endeudamiento neto,
ya estn disponibles en la secuencia de cuentas.
22.3 Las operaciones fiscales son llevadas a cabo por el Otras partidas, como el ingreso total, el gasto total y
gobierno y se financian mediante el presupuesto al los desembolsos totales, la carga tributaria, resultado
amparo de los procedimientos presupuestarios operativo neto y la deuda total, no figuran como
normales. Sin embargo, algunas operaciones tales en el SCN. Los agregados y los saldos
realizadas por las unidades del gobierno pueden contables de esta naturaleza pueden utilizarse para
requerir la intervencin de entidades que no se rigen evaluar el uso de recursos para la produccin de
por el marco jurdico gubernamental, incluidas las servicios individuales y colectivos, la necesidad de
sociedades pblicas. Estas acciones se pueden recaudar impuestos y otros ingresos, la capacidad
describir como actividades cuasifiscales. del gobierno de endeudarse y pagar la deuda y la
sostenibilidad del nivel deseado de operaciones del
22.4 As se pueden describir las operaciones relativas a la gobierno.
privatizacin y reestructuracin de sociedades
pblicas, la titularizacin de activos mediante la 22.8 El presente captulo ofrece una panormica de esta
intervencin de entidades para propsitos especiales, presentacin de cuentas, denominada de finanzas
509
pblicas o de finanzas gubernamentales. Para derivan directamente de los microdatos de las bases
obtener esta presentacin, las transacciones de las de datos de contabilidad financiera del gobierno.
cuentas corrientes y de capital del SCN se Por ende, los compiladores de las estadsticas de las
reorganizan para obtener agregados y saldos unidades del gobierno y las sociedades pblicas
contables de inters especfico para los sectores del usualmente se apoyan ms en informacin contable
gobierno general y pblico. Por ejemplo, se puede que en los resultados de investigaciones estadsticas.
agregar una combinacin de impuestos, derechos de En particular, el desarrollo en aos recientes de
uso y donaciones de otros gobiernos para conformar Estndares Internacionales de Contabilidad del
el ingreso total como el monto disponible a partir de Sector Pblico por parte del Consejo de Estndares
sus operaciones para financiar los servicios del Internacionales de Contabilidad del Sector Pblico
gobierno. de la Federacin Internacional de Contadores ha
aumentado la necesidad de contar con orientaciones
22.9 La seccin B resume la identificacin de las claras en la compilacin de las estadsticas de las
unidades del gobierno y otras unidades controladas finanzas pblicas, de modo que datos detallados de
por unidades del gobierno, y explica cmo esas la contabilidad se puedan trasladar correctamente al
unidades se agrupan en sectores en el SCN. marco del SCN. Dichas orientaciones revisten
especial importancia cuando las cuentas financieras
22.10 La seccin C describe la presentacin de las del gobierno se elaboran segn el registro de caja y
estadsticas de las finanzas pblicas. deben convertirse al principio de base devengada
para cumplir con la base contable del SCN.
22.11 La seccin D aborda varios problemas de
contabilidad que son nicos o de excepcional 2. Consolidacin
importancia para el gobierno.
22.14 Como regla, los asientos en el SCN no estn
22.12 Por ltimo, la seccin E muestra cmo la consolidados. La consolidacin implica la
informacin acerca del sector pblico puede eliminacin de aquellas transacciones o relaciones
prepararse de forma aproximadamente paralela a la deudor/acreedor que ocurren entre dos entidades que
presentacin de las estadsticas de las finanzas pertenecen al mismo sector o subsector institucional.
pblicas descrita en la seccin D. No obstante, como se expone en el captulo 3, la
consolidacin puede ser pertinente para el sector del
1. Fuentes de datos gobierno general. Por ejemplo, la informacin sobre
la deuda de las unidades del gobierno con unidades
22.13 En la prctica, las cuentas macroeconmicas pocas externas al sector del gobierno general puede ser
veces se pueden construir mediante la simple ms pertinente que las cifras brutas que incluyen la
agregacin de los microdatos relevantes. El deuda con otras unidades del gobierno. En la
gobierno constituye una excepcin en el sentido de seccin C se ofrecen orientaciones acerca de la
que las estadsticas relativas a las unidades del consolidacin.
gobierno y las sociedades pblicas a menudo se
B. Definicin de los sectores del gobierno general y el pblico

22.15 Entre las unidades del gobierno general figuran los prrafos 4.117 a 4.118). A continuacin aparece
algunas instituciones sin fines de lucro (ISFL) y la discusin sobre lo que se quiere decir con control
empresas pblicas que no reciben el tratamiento de por parte del gobierno y precios econmicamente
sociedades. El sector pblico incluye al gobierno significativos.
general y a las sociedades pblicas. Con el objetivo
de identificar cules ISFL figuran en el gobierno 1. Unidades del gobierno
general, es necesario identificar las condiciones de
control por parte del gobierno. Para determinar 22.17 Las unidades del gobierno constituyen clases
cules empresas son tratadas como sociedades nicas de entidades jurdicas creadas mediante
pblicas y cules como parte del gobierno general, procesos polticos y dotadas de poder legislativo,
es necesario especificar las condiciones de control judicial o ejecutivo sobre otras unidades
por parte del gobierno y el concepto de precios institucionales en un rea determinada.
econmicamente significativos. Consideradas como unidades institucionales, las
principales funciones del gobierno consisten en
22.16 Para identificar las unidades que caen tanto en la asumir la responsabilidad de la provisin de bienes y
categora del sector del gobierno general como en el servicios a la comunidad o a los hogares
sector pblico, resulta til comenzar por replantear individuales y financiar dicha provisin con ingresos
la definicin de unidades de gobierno que aparece en
510
Los sectores del gobierno general y pblico
tributarios o de otra clase, redistribuir el ingreso y la gastos y egresos normalmente se encuentran bajo la
riqueza mediante transferencias y dedicarse a la regulacin y el control del Ministerio de Finanzas o
produccin de no mercado. En trminos generales: su equivalente funcional por medio de un
presupuesto general aprobado por la legislatura. La
a. Una unidad del gobierno cuenta normalmente mayora de los ministerios, departamentos, agencias,
con atribuciones para captar fondos de otras juntas, comisiones, autoridades judiciales,
instituciones mediante la recaudacin de organismos legislativos y otras entidades que
impuestos o de transferencias obligatorias. Una conforman esta unidad del gobierno central no son
unidad del gobierno ha de contar con fondos unidades institucionales independientes sino partes
propios, obtenidos de los impuestos pagados de esta unidad primaria del gobierno central. Ello se
por otras unidades o recibidos en forma de debe a que por lo general no tienen la facultad de
transferencias de otras unidades poseer sus propios activos, incurrir en pasivos o
gubernamentales y debe tener atribuciones para participar en transacciones por derecho propio. Si
distribuirlos, parcial o totalmente, en la hay gobiernos estatales o locales, entonces es
consecucin de sus objetivos polticos. probable que cada uno de estos gobiernos tambin
Tambin deber poder tomar fondos en tenga una unidad primaria del gobierno que incluya
prstamos por cuenta propia. los principales poderes ejecutivos, legislativos y
judiciales.
b. Las unidades del gobierno tpicamente efectan
tres tipos diferentes de gastos finales: 22.20 Adems, podr haber entidades gubernamentales
con una identidad jurdica distinta y autonoma
El primer grupo est constituido por los gastos sustancial, lo que incluye discrecionalidad sobre el
efectivos o imputados en que incurren al prestar volumen y la composicin de sus egresos y gastos y
gratuitamente a la comunidad servicios una fuente directa de ingresos, como son los
colectivos como administracin pblica, impuestos destinados para fines especficos. (Los
defensa, vigilancia del cumplimiento de la ley, trminos egresos, gastos e ingresos se utilizan
salud pblica, entre otros, que el gobierno comnmente en la presentacin de las cuentas del
organiza colectivamente y son financiados por gobierno. Sus definiciones y relacin con los
la tributacin general u otros ingresos. conceptos del SCN se abordan en la seccin C.)
Estas entidades a menudo se establecen para
El segundo grupo est constituido por los gastos desempear funciones especficas, tales como la
en bienes o servicios que se proporcionan construccin de carreteras o la produccin de no
gratuitamente, o a precios econmicamente no mercado de servicios de salud o educacin. Estas
significativos, a hogares individuales. El entidades deben ser tratadas como unidades
gobierno realiza esos gastos deliberadamente y separadas del gobierno si disponen de conjuntos
lo financia con ingresos tributarios o de otra completos de cuentas, poseen bienes o activos por
clase con el fin de alcanzar sus objetivos derecho propio, participan en actividades de no
sociales o polticos, aunque tambin puede mercado de las cuales son responsables ante la ley y
cobrar eventualmente a los individuos segn su pueden incurrir en pasivos y suscribir contratos por
uso. derecho propio. Tales unidades a menudo se
conocen como unidades extrapresupuestarias porque
El tercer grupo est constituido por las tienen presupuestos separados y las transferencias
transferencias pagadas a otras unidades provenientes de la cuenta del presupuesto principal
institucionales, generalmente hogares, con el fin se complementan con sus propias fuentes de ingreso.
de redistribuir el ingreso o la riqueza. Los presupuestos varan enormemente de pas a pas
y varios trminos se emplean frecuentemente para
22.18 Dentro de una sola economa puede haber muchas describir a dichas unidades. Estas unidades estn
unidades gubernamentales separadas cuando existen clasificadas en el sector del gobierno general en la
distintos niveles de gobierno: central, estatal o local. medida en que son productoras de no mercado y
Adems, los fondos de seguridad social tambin estn bajo el control de otra unidad del gobierno.
constituyen unidades gubernamentales.
22.21 Un fondo de seguridad social es un tipo particular de
22.19 En todos los pases existe una unidad institucional unidad del gobierno que se dedica a la operacin de
del sector del gobierno general importante en uno o ms sistemas de seguridad social. Los fondos
trminos de magnitud y poder, en particular el poder de seguridad social deben cumplir con los requisitos
de ejercer control sobre otras muchas unidades. Esta generales de una unidad institucional. Es decir,
unidad a menudo se denomina gobierno nacional y deben estar organizados independientemente de las
es la unidad comprendida en la cuenta del dems actividades de las unidades del gobierno,
presupuesto principal. Se trata de una sola unidad tener sus activos y pasivos por separado y participar
del gobierno central que abarca las actividades en transacciones financieras por cuenta propia.
fundamentales de los poderes ejecutivos, legislativos
y judiciales nacionales. Sus ingresos as como sus
511
22.22 Como se seal anteriormente, las ISFL que sean una ISFL est bajo el control del gobierno, se debe
productoras de no mercado y estn bajo el control de tener en consideracin los siguientes cinco
un gobierno tambin constituyen unidades del sector indicadores de control:
del gobierno general. Si bien ellas pueden estar
constituidas legalmente para ser independientes del a. El nombramiento de funcionarios;
gobierno, se considera que llevan a cabo polticas
gubernamentales y son, en efecto, parte del b. Otras disposiciones del instrumento de
gobierno. Los gobiernos pueden escoger utilizar autorizacin;
instituciones sin fines de lucro en lugar de agencias
gubernamentales para llevar a cabo determinadas c. Acuerdos contractuales;
polticas de gobierno porque se puede considerar
que las ISFL no estn sujetas a presiones polticas. d. Grado de financiamiento procedente del
Por ejemplo, la investigacin y el desarrollo y el gobierno; y
establecimiento y mantenimiento de estndares en
campos como la salud, la seguridad, el medio e. Exposicin al riesgo.
ambiente y la educacin son reas en las que las
ISFL pudieran ser ms eficaces que las agencias Un solo indicador podra ser suficiente para
gubernamentales. determinar el control en algunos casos; sin embargo,
a veces varios indicadores separados pueden indicar
22.23 El caso de las unidades que participan en actividades de manera colectiva la presencia de control. Una
financieras requiere una consideracin especial. decisin basada en la totalidad de los indicadores
Como se describi en el prrafo 4.67, una unidad necesariamente ser de opcin de cada pas, pero los
constituida por un gobierno con funciones similares criterios deben ser consistentes entre casos similares.
a las de una institucin financiera cautiva se trata
como parte integral del gobierno general y no como 3. Sociedades controladas por el gobierno
unidad independiente si no tiene facultades para
actuar con independencia, tiene restricciones en la 22.27 Para ser clasificada como una sociedad pblica, una
cantidad de transacciones que puede realizar, no sociedad no slo debe estar bajo el control de otra
asume los riesgos y las recompensas asociados con unidad pblica, sino que tambin debe ser un
los activos y pasivos que mantiene y es residente de productor de mercado. El control se define como la
la misma economa. Si la unidad es no residente, se capacidad de determinar la poltica o programa
trata como una unidad independiente, pero las general de una unidad institucional. El gobierno
transacciones que realiza como operaciones est en posicin de ejercer control sobre muchos
cuasifiscales quedan reflejadas en transacciones tipos de unidades: agencias extrapresupuestarias
entre esa unidad y el gobierno. En particular, si la miscelneas, instituciones y sociedades sin fines de
unidad no residente se endeuda en el exterior, lucro (no financieras o financieras). Los criterios
entonces se considera que concede un prstamo al para el control de una sociedad se describen en los
gobierno por el mismo monto y con las mismas prrafos 4.77 a 4.80. Los factores clave a considerar
condiciones. son:
22.24 Al mismo tiempo, el presupuesto general de a. Propiedad de la participacin mayoritaria con

cualquier nivel de gobierno pudiera controlar derecho a voto;
productores de mercado y satisfacer los criterios
para ser una cuasisociedad segn se define ms b. Control de la junta o de otro organismo rector;
adelante. Estas unidades no deben clasificarse
dentro del sector del gobierno general sino en el c. Control del nombramiento y la destitucin de
sector de sociedades no financieras o financieras, personal clave;
segn sea el caso. Sin embargo, como entidades
pblicas forman parte del sector pblico. d. Control de comits clave de la entidad;
2. Las ISFL controladas por el gobierno e. Acciones y opciones con derecho de veto;
22.25 El criterio para decidir si una ISFL est controlada f. Regulacin y control;
por el gobierno o no se describe en el prrafo 4.92.
Por comodidad, se resumen aqu: g. Control por un cliente dominante; y
22.26 El control de una ISFL se define como la capacidad h. Control adscrito a la obtencin de prstamos del
de determinar su poltica o programa general. Todas gobierno.
las ISFL asignadas al sector del gobierno general
deben retener su identidad como ISFL en los Aunque en algunos casos un solo indicador podra
registros estadsticos para facilitar el anlisis del ser suficiente para demostrar la presencia de control,
conjunto completo de las ISFL. Para determinar si en otros casos varios indicadores separados pueden
512
indicar de manera colectiva la presencia de control. sociedades cubran una gran parte de sus costos,
Una decisin referida en la totalidad de los cabra esperar que ellas respondan a las fuerzas del
indicadores necesariamente ser de opcin de cada mercado de manera muy distinta a como lo haran
pas, pero los criterios deben ser consistentes entre las sociedades privadas.
casos similares.
22.32 Es probable que las sociedades que reciben apoyo
4. Precios econmicamente significativos financiero sustancial del gobierno o que disfrutan de
otros factores que reducen los riesgos como son las
22.28 Para que se le considere productor de mercado, una garantas gubernamentales, acten distinto a las
unidad debe suministrar a otras unidades la totalidad empresas que no cuentan con esas ventajas porque
o la mayor parte de su produccin a precios sus restricciones presupuestarias son menos rgidas.
econmicamente significativos. Los precios Un productor no de mercado es un productor que
econmicamente significativos son aqullos que enfrenta una leve restriccin presupuestaria de
tienen una incidencia significativa sobre las modo que es probable que ese productor no
cantidades que los productores estn dispuestos a reaccione a los cambios de las condiciones
suministrar y sobre las cantidades que los econmicas de la misma manera que los productores
compradores desean comprar. Estos precios de mercado.
normalmente se obtienen cuando:
Los proveedores de bienes y servicios al
a. El productor tiene un incentivo para ajustar la gobierno
oferta con el objetivo de ganar utilidades a largo
plazo, o como mnimo, para cubrir el costo de 22.33 Surge la pregunta de si las unidades que proveen
inversin y otros costos; y bienes y servicios al gobierno deben recibir
tratamiento como productoras de mercado o de no
b. Los consumidores tienen la libertad de comprar mercado. La pregunta esencial es si la unidad
o no y realizan su eleccin con base en el precio suministra los bienes y servicios en competencia con
que se cobra. productores privados y la eleccin del proveedor se
realiza con base en el precio. Esto es as
22.29 Estas condiciones generalmente significan que los independientemente de que el proveedor sea el nico
precios son econmicamente significativos si las proveedor o no, o de que el gobierno sea el nico
ventas cubren la mayora de los costos del productor cliente del proveedor o no.
y los consumidores son libres de escoger si compran
o no y qu cantidad comprar sobre la base del precio Definicin de ventas y costos
que se cobra. Si bien no hay una normativa en
cuanto a la relacin numrica entre el valor de la 22.34 Para evaluar si un productor es productor de
produccin (excluidos tanto los impuestos como las mercado es necesario realizar una comparacin entre
subvenciones sobre los productos) y los costos de los ingresos por ventas y los costos de produccin de
produccin, normalmente se esperara que el los productos. Las ventas se miden antes de que se
promedio del valor de los bienes y servicios aadan los impuestos aplicables a los productos.
vendidos (las ventas) sea al menos igual a la mitad Las ventas excluyen todo pago recibido del gobierno
de los costos de produccin durante un perodo a menos que ste se haya otorgado a cualquier
sostenido de varios aos. productor que desarrolla la misma actividad. La
produccin por cuenta propia no se considera como
22.30 Como las circunstancias econmicas varan
parte de las ventas en este contexto.
considerablemente, puede ser deseable aceptar
diferentes umbrales para alcanzar mediciones 22.35 Los costos de produccin son la suma del consumo
econmicas coherentes en el tiempo, entre las intermedio, la remuneracin a los asalariados, el
unidades y entre pases. En principio, la distincin consumo del capital fijo y [otros] impuestos sobre la
entre mercado y no mercado debe hacerse caso por produccin. Adems, si se va a tratar a la unidad
caso. como productora de mercado, se incluye una
estimacin del rendimiento neto del capital en los
22.31 Se puede suponer que los precios son
costos de produccin. Las subvenciones a la
econmicamente significativos cuando los
produccin no se deducen.
productores son sociedades privadas. Cuando existe
control pblico, no obstante, los precios de la unidad
pueden modificarse con fines de poltica pblica.
5. Un rbol de decisin para las unidades
Ello puede ocasionar dificultades a la hora de pblicas
determinar si los precios son econmicamente
significativos. Las sociedades pblicas a menudo se 22.36 La figura 22.1 muestra la relacin entre el sector del
constituyen para suministrar bienes que el mercado gobierno general, el sector pblico y los dems
no producira en las cantidades o a los precios sectores principales de la economa nacional.
deseados. Incluso cuando las ventas de dichas
513
22.37 Como se explic en el prrafo 4.117, las unidades dos maneras. Un mtodo consiste en tener hasta tres
del gobierno son creadas mediante procedimientos subsectores; uno para el gobierno central, otro para
polticos y estn dotadas de poder legislativo, el gobierno estatal y el ltimo para el gobierno local,
judicial o ejecutivo sobre otras unidades incluyendo la seguridad social en cualquier nivel
institucionales en un territorio determinado. Estas donde sea relevante. En algunos casos puede que
unidades pertenecen al sector del gobierno general y haya slo uno o dos niveles de gobierno general; en
por lo tanto tambin al sector pblico. Para otros casos habr que acomodar ms niveles de
determinar qu otras unidades institucionales gobierno dentro de la estructura de tres niveles. El
pertenecen al sector del gobierno general y al sector otro mtodo para la divisin en subsectores consiste
pblico, deber seguirse el rbol de decisiones que en excluir los fondos de seguridad social de cada
se muestra en la figura 4.1, plantendose las nivel de gobierno y tener un subsector aparte para
siguientes preguntas secuenciales. los fondos de seguridad social que abarque todos los
niveles de gobierno. La eleccin de la clasificacin
a. Es la entidad de inters una unidad institucional? utilizada depender de si los fondos de seguridad
Si no lo es, pero es residente, entonces recibe el social son independientes del nivel del gobierno en
tratamiento como parte de la unidad que la el que operan o no.
controla. Si no es una unidad institucional pero
es no residente, se le da tratamiento de 22.40 En la seccin F del captulo 4 se brindan ms
cuasisociedad en la economa en la que reside. detalles sobre la divisin del gobierno general en
subsectores.
b. Es la unidad una productora de mercado o no,
segn los criterios que se expusieron en el inciso 7. Subsectores del sector pblico
inmediato anterior?
22.41 Es posible establecer subsectores del sector pblico
c. La unidad est controlada por el gobierno o con el objetivo de satisfacer exigencias analticas.
alguna otra sociedad pblica? Se pueden considerar dos mtodos para la divisin
del sector pblico en subsectores. En el primero, el
22.38 Las respuestas a las dos ltimas preguntas conducen sector pblico podra dividirse en el sector del
a asignaciones a sectores segn aparece a gobierno general como un subsector y el total de
continuacin: todas las sociedades pblicas como un segundo
subsector. Las sociedades pblicas podran dividirse
a. Si la unidad es productora de mercado y no est tambin en sociedades pblicas no financieras,
controlada por el gobierno, entonces no es parte sociedades pblicas financieras distintas al banco
ni del sector del gobierno general ni del sector central, y el banco central.
pblico.
22.42 En segundo lugar, el sector pblico podra dividirse
b. Si la unidad es productora de mercado y est por nivel de gobierno de la misma forma que est
controlada por el gobierno u otra sociedad dividido el sector del gobierno general. En este
pblica, entonces no es parte del sector del caso, los subsectores seran el gobierno central del
gobierno general pero s del sector pblico. sector pblico, gobierno estatal del sector pblico y
gobierno local del sector pblico. Cada uno de estos
c. Si la unidad es productora de no mercado y est subsectores consistiran en los subsectores
controlada por el gobierno, entonces es parte del correspondientes del sector del gobierno general ms
sector del gobierno general y del sector pblico. todas las sociedades pblicas controladas por una
unidad de ese nivel de gobierno. En caso de que una
d. Si la unidad es una productora de no mercado,
unidad sea controlada en parte por una unidad en un
pero no est controlada por el gobierno, entonces
nivel de gobierno y en parte por una unidad en otro
recibe el tratamiento de una institucin sin fines
lugar del gobierno, se debe realizar una asignacin a
de lucro al servicio de los hogares (ISFLSH). No
uno u otro nivel del gobierno en funcin de factores
es parte ni del sector del gobierno general ni del
tales como el grado de control que ejerza cada una
sector pblico. de las unidades controladoras. Los fondos de
seguridad social podran conformar un subsector
6. Subsectores del sector del gobierno independiente o podran combinarse con cada nivel
general de gobierno. Debe observarse que si existe un fondo
aparte para cubrir las pensiones de los empleados del
22.39 Como se describi en el captulo 4, el sector del gobierno, ste debe ser excluido de los fondos de
gobierno general puede dividirse en subsectores de seguridad social.
514
Figura 22.1: El sector pblico y su relacin con los sectores institucionales

Sociedades no financieras Sociedades financieras Gobierno general ISFLSH Hogares
Pblicas Pblicas Pblico Privadas Privados
Privadas Privadas
8. Casos lmite
22.43 Se necesita orientacin especfica acerca de cundo componente del ingreso del gobierno y las cuentas
ciertas entidades creadas por unidades del gobierno del gobierno registran nicamente los flujos de renta
deben o no incluirse en el sector pblico. Entre las o de capital entre la cuasisociedad y el gobierno.
entidades en cuestin figuran cuasisociedades,
agencias de reestructuracin, entidades con fines El caso de agencias reestructuradoras
especiales, empresas conjuntas y autoridades
supranacionales. 22.47 Algunas unidades pblicas participan en la
reestructuracin de sociedades, ya sea no financieras
Cuasisociedades o financieras. Estas sociedades pueden estar o no
controladas por el gobierno. Las agencias
22.44 Las cuasisociedades son empresas no constituidas en reestructuradoras pueden ser unidades pblicas de
sociedad que funcionan como si fueran sociedades. larga duracin o agencias creadas con ese fin
Las cuasisociedades son tratadas dentro del SCN especial. El gobierno puede financiar la
como si fueran sociedades. Es decir, como unidades reestructuracin de varias maneras, ya sea
institucionales aparte de las unidades a las que directamente, mediante inyecciones de capital
jurdicamente pertenecen. Por ende, las (transferencia de capital, prstamos o adquisicin de
cuasisociedades que pertenecen a unidades del acciones) o indirectamente, mediante el
gobierno se agrupan en sociedades en los sectores otorgamiento de garantas. Las unidades como las
corporativos financieros y no financieros. agencias reestructuradoras tienen poca produccin,
de modo que no basta el criterio usual para
22.45 El propsito que se persigue con el concepto de determinar si sta es de mercado o no de mercado a
cuasisociedad es separar de sus propietarios a la hora de determinar cundo la unidad es parte del
aquellas empresas no constituidas en sociedad que gobierno general. En su lugar, se deben considerar
sean lo suficientemente autnomas e independientes las siguientes proposiciones:
de sus dueos para comportarse como si fuesen
sociedades. Si funcionan como sociedades, debern a. Una unidad que solamente se encuentra al
llevar el conjunto completo de cuentas. De hecho, la servicio del gobierno tiene ms probabilidades de
existencia o posibilidad de elaborar un conjunto ser incluida en el gobierno general que una que
completo de cuentas para la empresa, incluidos los tambin atiende a otras unidades;
balances generales, constituye una condicin
necesaria para que sta reciba el tratamiento de b. Una unidad que vende activos financieros a un
unidad institucional independiente, de lo contrario valor distinto al del mercado tiene ms
no sera factible, desde el punto de vista contable, posibilidades de figurar en el sector del gobierno
diferenciar entre la cuasisociedad y su dueo. general;
22.46 Para que la empresa pueda tratarse como una c. Una unidad que asume bajos riesgos porque acta
cuasisociedad, el gobierno ha de conceder a la con un gran apoyo financiero pblico y lo hace
gerencia de la misma una gran discrecionalidad, no jurdica o efectivamente a nombre del gobierno
solo en la gestin del proceso de produccin, sino tiene ms posibilidades de ser incluida en el
tambin en el uso de los fondos correspondientes. gobierno general;
Las cuasisociedades gubernamentales han de poder
mantener sus propios saldos disponibles y crditos 22.48 Las agencias reestructuradoras pueden operar de
comerciales y financiar, total o parcialmente, su diversas maneras. Los siguientes son dos ejemplos
formacin de capital con su propio ahorro, con que se observan frecuentemente.
activos financieros o mediante endeudamiento. La
capacidad de distinguir los flujos de ingreso y de 22.49 Una agencia reestructuradora puede ocuparse de la
capital entre las cuasisociedades y el gobierno reorganizacin del sector pblico y la gestin
implica que, en la prctica, sus actividades de indirecta de la privatizacin. Se pueden considerar
explotacin y financiacin deben ser separables de dos casos:
las estadsticas de ingresos y finanzas del gobierno,
a pesar de que no son entidades jurdicas separadas. a. La unidad reestructuradora es un holding
El excedente neto de explotacin de una empresarial propiamente tal que controla y
cuasisociedad propiedad del gobierno no es un administra un grupo de subsidiarias y solamente
515
una parte nfima de sus actividades se dedica a la pasiva en relacin con el gobierno general y que
canalizacin de fondos de una subsidiaria a otra a realizan actividades fiscales no se consideran
nombre del gobierno y con fines de poltica unidades institucionales independientes en el SCN y
pblica. La unidad se clasifica como una son tratadas como parte del gobierno general,
sociedad y las transacciones realizadas a nombre independientemente de su condicin legal. Si
del gobierno deben reorientarse por la va del deciden actuar independientemente, adquieren
gobierno general. activos o contraen obligaciones por su propia cuenta
y aceptan los riesgos asociados, se tratan como
b. La unidad reestructuradora, independientemente unidades institucionales apartes y se clasifican por
de su condicin jurdica, acta como agente sector e industria de conformidad con su actividad
directo del gobierno y no es un productor de principal.
mercado. Su funcin principal es la
redistribucin del ingreso y la riqueza nacionales, 22.53 Las EPE no residentes siempre se clasifican como
canalizando fondos de una unidad a la otra. La unidades institucionales separadas en la economa
unidad reestructuradora debe ser clasificada donde se establecen. Cuando se crean estas
dentro del sector del gobierno general. entidades, se debe tener cuidado de reflejar
fielmente las actividades fiscales del gobierno.
22.50 Otro ejemplo de agencia reestructuradora es una que Todos los flujos y las posiciones accionarias entre el
se ocupa principalmente de activos desvalorizados, gobierno general y las EPE no residentes deben
fundamentalmente en el contexto de una crisis consignarse cuando ocurran en las cuentas del
bancaria u otra crisis financiera. Este tipo de gobierno general y el resto del mundo.
agencia reestructuradora debe ser analizada segn el
grado de riesgo que asume, teniendo en cuenta el 22.54 Un gobierno podr crear una EPE no residente para
grado de financiacin del gobierno. Nuevamente se obtener prstamos o para efectuar pagos
pueden considerar dos casos: gubernamentales en el exterior. Incluso cuando no
se registren flujos econmicos efectivos entre el
a. La agencia reestructuradora se endeuda en el gobierno y la EPE relacionados con estas
mercado bajo su propio riesgo para adquirir actividades fiscales, las transacciones deben ser
activos financieros o no financieros que atribuidas a las cuentas tanto del gobierno como del
administra activamente. En este caso, la unidad resto del mundo con el objetivo de reflejar las
debe clasificarse como una institucin dentro del actividades fiscales del gobierno realizadas por la
sector de las sociedades financieras. EPE, incluida la obtencin de prstamos. El caso
especial de las unidades de titularizacin se expone
b. La agencia reestructuradora compra en la seccin D.
deliberadamente activos a precios superiores a los
de mercado con apoyo financiero directo o Empresas conjuntas
indirecto del gobierno. Participa
primordialmente en la redistribucin del ingreso 22.55 Muchas unidades pblicas formalizan acuerdos con
(y riqueza) nacional, no acta entidades privadas u otras unidades pblicas para
independientemente del gobierno ni se arriesga y, realizar conjuntamente varias actividades. Estas
por consiguiente, debe clasificarse dentro del actividades pueden resultar en una produccin de
sector del gobierno general. mercado o no de mercado. A grandes rasgos, las
operaciones conjuntas se pueden estructurar en tres
Entidades para propsitos especiales tipos: unidades controladas conjuntamente,
conocidas aqu como empresas conjuntas;
22.51 Las unidades del gobierno siempre se consideran operaciones controladas conjuntamente; y en
residentes porque, por definicin, el territorio activos controlados conjuntamente.
econmico de un pas abarca el territorio geogrfico
administrado por un gobierno, as como algunos 22.56 Una empresa conjunta implica la creacin de una
enclaves territoriales en el resto del mundo, sociedad, asociacin u otra unidad institucional
utilizados por el gobierno con fines diplomticos, donde cada parte tiene legalmente control conjunto
militares, cientficos o de otro tipo, normalmente sobre las actividades de la unidad. Las unidades
con el acuerdo formal del gobierno del pas donde se operan de la misma forma que otras unidades salvo
encuentran ubicados fsicamente. Estos enclaves que un acuerdo legal entre las partes establece el
son parte del sector del gobierno general. control conjunto de la unidad. Como unidad
institucional, la empresa conjunta puede formalizar
22.52 Algunos gobiernos pueden establecer entidades para contratos a nombre propio y obtener financiacin
propsitos especiales (EPE) por conveniencia para sus propios objetivos. La empresa conjunta
financiera, donde las EPE participan en actividades mantiene sus propios registros contables.
fiscales o cuasifiscales (incluida la titularizacin de
activos, concesin de prstamos y otros). Las EPE 22.57 La principal pregunta a considerar aqu es si el
residentes que funcionan solamente de manera control econmico efectivo de la empresa conjunta
516
establece una unidad pblica o privada. Si la distintas etapas de un proceso conjunto de

empresa conjunta funciona como un productor de no produccin o una unidad puede poseer un activo o
mercado, debe ser el caso que el gobierno tiene el un complejo de activos conexos, pero ambas
control efectivo y se clasifica como parte del unidades convienen en compartir los ingresos y los
gobierno general. gastos.
22.58 Si la empresa conjunta es un productor de mercado, Autoridades supranacionales

se trata como una sociedad pblica o privada
dependiendo de si est controlada o no por una 22.60 Algunos pases pueden formar parte de un acuerdo
unidad del gobierno, utilizando los mismos institucional que implique transferencias monetarias
indicadores que se describen ms arriba. desde los pases miembros a la autoridad
Normalmente, el porcentaje de propiedad ser supranacional asociada y viceversa. La autoridad
suficiente para determinar el control. Si las supranacional tambin participa en la produccin de
unidades pblicas y privadas poseen el mismo no mercado. En las cuentas nacionales de los pases
porcentaje de la empresa conjunta, hay que tomar en miembros, las autoridades supranacionales son
consideracin los otros indicadores de control. unidades institucionales no residentes que forman
parte del resto del mundo y pueden ser clasificadas
22.59 Las unidades pblicas tambin pueden participar en en el subsector especfico del resto del mundo.
acuerdos de operaciones conjuntas que no impliquen
la creacin de unidades institucionales separadas. 22.61 Como la autoridad supranacional cumple las
En este caso, no hay unidades que requieran funciones de un nivel de gobierno, es posible
clasificacin, pero se debe tener cuidado en construir un conjunto de cuentas para la autoridad
garantizar que la propiedad adecuada de los activos como si se tratara de una unidad residente del pas
se registre y cualquier acuerdo de participacin en miembro incluso aunque siguiera siendo no
las ganancias y gastos se haga de conformidad con residente. Esta cuenta adicional puede brindar un
las disposiciones del contrato rector. Por ejemplo, complemento til para el anlisis de las actividades
dos unidades pueden acordar responsabilizarse de econmicas de los pases miembros.
C. La presentacin de las estadsticas de las finanzas pblicas

1. Introduccin 22.64 La seccin siguiente presenta informacin general
sobre los conceptos que intervienen en las finanzas
22.62 La secuencia de las cuentas de todas las unidades y del gobierno.
sectores institucionales se describe en los captulos
del 6 al 13. Para el sector del gobierno general y, en 2. Ingresos
algunos casos, el sector pblico, la experiencia ha
demostrado que una presentacin alternativa de 22.65 Una transaccin de ingreso es una que incrementa el
stocks y flujos, normalmente conocida como valor neto. En la presentacin de finanzas del
presentacin de finanzas del gobierno o presentacin gobierno de las cuentas, la definicin del concepto
de finanzas pblicas, resulta ms adecuada para de ingreso incluye todos los recursos adquiridos por
ciertos requisitos analticos. La presente seccin el gobierno segn lo registrado en las cuentas
ofrece una panormica muy breve de la forma en corrientes del SCN y las transferencias de capital por
que las cuentas del gobierno se presentan, por cobrar registradas en la cuenta de capital.
ejemplo, en el Manual de estadsticas de las finanzas Especficamente, el ingreso se puede determinar
pblicas de 2001 del FMI (MEFP2001), que debe como figura a continuacin:
consultarse para una explicacin y discusin ms
elaborada. Ingreso
es igual a impuestos,
22.63 Bsicamente, la presentacin de finanzas del
gobierno consiste en transacciones que aumentan el ms contribuciones sociales,
valor neto y llevan a un agregado llamado ingresos,
as como transacciones que disminuyen el valor wwuims otros ingresos corrientes,
neto, y llevan a un agregado llamado gastos. ms transferencias de capital por cobrar.
Adems, existen dos saldos contables: el resultado
neto de operaciones y el prstamo o el 22.66 El ingreso del gobierno usualmente est dominado
endeudamiento neto. Se pueden mostrar cuentas por gravmenes obligatorios en forma de impuestos
adicionales para otros flujos econmicos y los y contribuciones sociales. Para algunos niveles de
balances. gobierno, las donaciones (transferencias de otras
unidades del gobierno y organizaciones
517
internacionales) constituyen una significativa fuente Especficamente, los gastos se pueden determinar
de ingresos. Otras categoras generales de ingreso como figura a continuacin:
incluyen la renta de la propiedad, la venta de bienes
y servicios y las transferencias miscelneas distintas Gastos
de las donaciones.
es igual a gastos de produccin (remuneracin de
22.67 El clculo de los impuestos y de las contribuciones asalariados, consumo intermedio y consumo del
sociales puede ser bastante difcil. Los problemas capital fijo),
que se enfrentan y las soluciones recomendadas se
describen en la seccin D. Los impuestos se ms intereses por pagar,
registran en varias cuentas en la secuencia de
cuentas. Una ventaja de la presentacin de finanzas ms donaciones
del gobierno es que todos los impuestos se pueden
presentar como una categora de ingreso, con ms prestaciones sociales,
subclasificaciones de conformidad con las bases
sobre las cuales se impuso el impuesto. En ms otros gastos corrientes,
particular, tanto los impuestos corrientes como los
impuestos sobre el capital se pueden mostrar bajo un ms transferencias de capital por pagar.
mismo encabezado.
22.71 La presentacin de finanzas del gobierno del
22.68 Otros ingresos corrientes cubren el ingreso sobre la MEFP2001, por ejemplo, difiere de la secuencia de
propiedad, las ventas de bienes y servicios, las las cuentas en varios sentidos. La ausencia de una
multas y penalizaciones, las transferencias distintas cuenta de produccin en la presentacin de finanzas
de las donaciones y los ingresos miscelneos y no del gobierno imposibilita mostrar tanto la estructura
identificados. La distribucin de bienes y servicios de costos de la produccin por cuenta propia como
que no se venden en absoluto o se venden a precios su uso final. As, por ejemplo, los salarios de los
que no son econmicamente significativos no empleados que participan en la formacin de capital
coincide con la nocin general de ingresos como por cuenta propia se clasifican directamente como
transacciones que aumentan el valor neto. Como adquisiciones de la formacin de capital y no como
resultado, solamente la venta efectiva de bienes y remuneracin de asalariados. Por otra parte, los
servicios y o bienes y servicios producidos por el salarios de los empleados que producen prestaciones
gobierno pero suministrados como remuneracin de sociales en especie se consignan como
asalariados en especie se incluyen en los ingresos. remuneraciones de asalariados y de nuevo no como
(Los bienes y servicios entregados como (parte de) gastos en prestaciones sociales en especie.
remuneracin en especie son tratados como ingreso La presentacin de finanzas del gobierno utiliza
porque ellos compensan un gasto) algunas denominaciones y definiciones que difieren
de las de la secuencia de cuentas y tambin
22.69 Las transferencias de una unidad del gobierno a otra, introduce varias simplificaciones. Por ejemplo, los
a menudo del gobierno central o estatal a un nivel gastos en SIFMI y servicios de seguro no se
inferior de gobierno, pueden ser fuentes muy distinguen de los intereses y las primas netas de
importantes de ingreso del gobierno. La seguro, respectivamente.
presentacin de finanzas del gobierno permite que
todos estos ingresos se renan en una categora 22.72 Los gobiernos generalmente producen muchos
aparte de ingreso, usualmente denominada servicios y algunos bienes y luego los distribuyen
donaciones. Otras transferencias, incluidas las gratuitamente o a precios que no son
subvenciones, normalmente ascienden a un monto econmicamente significativos. En el SCN, el costo
mucho menor y se reportan por separado. La renta de estos bienes y servicios se registra como un uso
de la propiedad puede ser o no una fuente cuando se producen y de nuevo como un beneficio
importante de ingreso, aunque en cualquier caso se social o gasto de consumo final cuando se
relaciona directamente con la misma categora en la distribuyen. Para reducir la duplicacin innecesaria,
cuenta de asignacin del ingreso primario. dichos costos se contabilizan solamente como gastos
de produccin en la presentacin de finanzas del
3. Gastos gobierno.
22.73 En principio, los beneficios de jubilacin que se

22.70 Una transaccin de gastos es una que disminuye el
pagan a los empleados del gobierno se consideran
valor neto. En la presentacin de finanzas del
como la liquidacin de un pasivo y no como el pago
gobierno de las cuentas, la definicin del concepto
de un gasto corriente. Sin embargo, en la prctica
de gastos incluye todos los usos en los que incurre el
los beneficios sociales segn se consignan en las
gobierno segn lo consignado en las cuentas
cuentas del gobierno pueden incluir beneficios de
corrientes del SCN y las transferencias de capital a
jubilacin pagados a los empleados del gobierno. Si
pagar consignadas en la cuenta de capital.
estas transacciones sobre pasivos de pensiones han
518
de ser excluidas, tambin se deben excluir de los menos adquisiciones, menos disposiciones de
ingresos las contribuciones y el ajuste por cambios activos no financieros,
en los derechos de pensin se debe excluir de gastos.
o alternativamente:
4. Desembolsos
El prstamo neto o endeudamiento neto
22.74 La compra de un activo no financiero no constituye
un gasto porque no tiene un efecto neto en el valor es igual a los ingresos
neto ya que representa el intercambio de un tipo de
activo por otro o la adquisicin de un pasivo que menos los desembolsos.
coincide con la adquisicin de un activo. Sin
embargo, se incluye en el total denominado 22.77 El prstamo neto o el endeudamiento neto tambin
desembolsos (o, a veces, egresos). Los desembolsos constituye el saldo de la cuenta financiera, aunque
se definen como: en la prctica pudiera aparecer una discrepancia
estadstica como resultado del empleo de diferentes
Desembolsos fuentes y posibles errores y omisiones.
es igual a gastos, 7. Consolidacin
ms adquisiciones, menos enajenaciones de activos 22.78 Para fines analticos, a menudo existe inters en la
no financieros, relacin entre el prstamo neto o endeudamiento
neto y la variacin en los pasivos del gobierno. La
La adquisicin neta de activos no financieros es la atencin a los pasivos del gobierno por lo general se
suma de la formacin bruta de capital y las centra en el monto que se adeuda a las unidades no
adquisiciones menos las disposiciones de activos no gubernamentales. Puede haber un monto sustancial
financieros no producidos. de pasivos contrados por una unidad del gobierno y
mantenidos por una segunda unidad del gobierno. La
5. Resultado operativo neto presentacin de finanzas del gobierno consolida
todos los flujos y stocks dentro de cada subsector y
22.75 El resultado operativo neto se define como los cada sector, y por ende se eliminan todas las
ingresos menos los gastos. Es el saldo de todas las posiciones de activos y pasivos entre unidades que
transacciones que afectan el valor neto. Es pertenecen al mismo grupo. Este procedimiento
equivalente a los cambios en el valor neto debidos al sigue permitiendo la identificacin por separado de
ahorro y las transferencias de capital en la secuencia la deuda del sector del gobierno general, el subsector
de cuentas del SCN. Proporciona una medida de la del gobierno central y el sector pblico, que son de
sostenibilidad de las polticas del gobierno ya que utilidad analtica.
representa los recursos adquiridos o consumidos por
las operaciones corrientes del gobierno. 22.79 La consolidacin es un mtodo de presentar las
Especficamente: estadsticas de un grupo de unidades como si
constituyeran una sola unidad. Implica la
Resultado operativo neto: eliminacin de las transacciones y las posiciones
recprocas de stocks entre las unidades que se estn
es igual a ingresos, consolidando. Se puede realizar la consolidacin
para cualquier grupo de unidades, pero resulta
menos gastos. particularmente til consolidar las unidades dentro
del sector del gobierno general y sus subsectores.
6. Prstamo neto o endeudamiento neto Por ejemplo, la evaluacin de las consecuencias
generales de las operaciones del gobierno sobre el
total de la economa o la sostenibilidad de las
22.76 El prstamo neto o el endeudamiento neto se puede
operaciones del gobierno es ms efectiva cuando se
calcular como el resultado operativo neto menos la
eliminan las transacciones entre los diferentes
adquisicin neta de activos no financieros o el
niveles de gobierno y se dejan solamente las
ingreso total menos los desembolsos totales.
transacciones con otros sectores o con no residentes.
Representa el monto con que dispone el gobierno
La consolidacin reviste especial importancia para
para conceder prstamos o que tiene que obtener en
las transacciones tales como la renta de la propiedad
prstamo para financiar sus operaciones no
(de inters particular), las transferencias corrientes y
financieras. Especficamente:
de capital y las transacciones en activos y pasivos
El prstamo neto o el endeudamiento neto financieros. Por ejemplo, las cifras consolidadas de
la relacin de los ingresos o los gastos con el PIB
es igual al resultado operativo neto, son ms importantes para algunos fines que las
cifras sin consolidar.
519
22.80 En el SCN, no se fomenta la consolidacin. Incluso dentro del SCN. La primera es que todas las
en la presentacin de finanzas del gobierno, donde la contribuciones sociales de los empleadores, ya sean
consolidacin a menudo resulta til, la pagadas a la seguridad social o a los fondos de
consolidacin tiene lugar solamente dentro de una pensiones del gobierno, se tratan como si se pagaran
misma cuenta donde aparecen asientos de ingresos y al asalariado como parte de la remuneracin y luego
gastos que se corresponden. Por este motivo, los se pagaran al fondo por el asalariado. La segunda
ajustes de consolidacin no afectan los saldos es que todos los impuestos retenidos por las
contables. Por ejemplo, una donacin (o unidades del gobierno de la remuneracin de sus
transferencia) de una unidad del gobierno central a asalariados, tales como el pago de impuestos por los
una del gobierno local se consolida eliminando el salarios devengados (retencin fiscal en la fuente), y
gasto del gobierno central y el ingreso del gobierno que se pagan a otras unidades del gobierno deberan
local, lo que mantiene sin cambio el saldo neto de tratarse como si se pagaran directamente por los
las operaciones del sector del gobierno general. empleados. El empleador del gobierno es
simplemente el agente recaudador, en este caso, para
22.81 Desde el punto de vista conceptual, la naturaleza de la segunda unidad del gobierno. Sin embargo, los
la consolidacin es la eliminacin de todos los flujos impuestos sobre la nmina y la fuerza laboral brutos
entre las unidades consolidadas, aunque se debe que no se traten como contribuciones sociales
tener en cuenta los aspectos prcticos. Por ejemplo, debern consolidarse cuando sean significativos y se
se pudiera argumentar que no deberan consolidarse puedan identificar.
las transacciones en la cuenta de produccin, tales
como la produccin y el consumo intermedio de 22.84 En la consolidacin siempre surgen dificultades
bienes y servicios. La decisin sobre el nivel de prcticas. Por ejemplo, cuando una transaccin que
detalle utilizado en la consolidacin debe estar se vaya a consolidar se identifica en los libros de una
basado en la utilidad para fines de poltica de los unidad, la transaccin correspondiente debe figurar
datos consolidados y la importancia relativa de los en las cuentas de la contraparte, pero podra no estar
diferentes tipos de transacciones o stocks. consignada all, pudiera estar registrada en un
perodo diferente, o con un valor diferente o pudiera
22.82 Dentro de una presentacin de finanzas del estar clasificada como un tipo de transaccin
gobierno, las principales transacciones consideradas diferente. Pudieran darse tales errores en la
para la consolidacin, en orden probable de aplicacin estricta de un sistema contable cudruple
importancia, son: en relacin con cualquier transaccin, pero se hacen
evidentes cuando se trata de realizar la
a. Transferencias corrientes y de capital, tales como consolidacin.
donaciones del gobierno central a niveles
inferiores de gobierno; 22.85 Incluso si las transacciones entre los subsectores del
gobierno se consolidan cuando se presenten las
b. Transacciones de activos y pasivos financieros, cuentas del gobierno general como un todo, no
tales como prstamos a otros gobiernos para fines deben eliminarse de las cuentas de cada subsector
de poltica, adquisiciones de ttulos del gobierno considerado por separado.
por las unidades de seguridad social y
condonacin de la deuda; 8. Clasificacin de las funciones del
gobierno
c. Ingresos por intereses y gastos por tenencia
intergubernamental de activos y pasivos
22.86 La clasificacin de las transacciones sobre
financieros;
desembolsos donde se utilice la Clasificacin de las
funciones del gobierno (CFG) (COFOG) constituye
d. Adquisiciones y disposiciones de activos no
parte integral de la presentacin de finanzas del
financieros, incluidas las transacciones
gobierno. Esta clasificacin muestra el fin con el
intergubernamentales en terrenos, bienes
cual se realizan los desembolsos. Dichos propsitos
inmuebles y equipo;
podrn ser significativamente distintos de los
acuerdos administrativos de los gobiernos. Por
e. Impuestos pagados por una unidad o entidad del
ejemplo, una unidad administrativa responsable de
gobierno a otra;
los servicios de salud podr realizar algunas
actividades con fines educativos, como la
f. Compra y venta de bienes y servicios entre
capacitacin de profesionales mdicos. Se fomenta
unidades del gobierno.
la clasificacin cruzada de las transacciones del
22.83 Hay dos tipos de transacciones que parecen tener gobierno tanto por su naturaleza econmica como
lugar entre dos unidades del gobierno que nunca se por funciones, tal como figura en el Manual de
consolidan porque se reorientan hacia otras unidades estadsticas de las finanzas pblicas de 2001 del
FMI (MEFP2001).
520
D. Temas contables especficos de los sectores del gobierno general y

pblico
22.87 Las normas contables del SCN se aplican a los un permiso como condicin obligatoria para
sectores del gobierno general y el pblico de la realizar una actividad o adquirir un activo y
misma forma que se aplican al resto de los sectores cuando la unidad del gobierno no realiza ningn
de la economa. Sin embargo, debido a la naturaleza trabajo o trabaja poco aparte del control mnimo
singular de las actividades de las unidades del de la capacidad legal del adquiriente para recibir
gobierno, resulta til contar con orientaciones el permiso (por ejemplo, para confirmar que el
adicionales como ayuda en el tratamiento de solicitante no ha sido condenado por un delito).
transacciones seleccionadas: Estos aspectos se El pago de una comisin en dicho caso no es
agrupan bajo cuatro encabezados: conmensurable con la funcin de control que
ejerce el gobierno.
a. Aclaracin del registro de impuestos;
b. El pago se contabiliza como la compra de un
b. Interaccin con autoridades no residentes de tipo servicio cuando, por ejemplo, la emisin de la
gubernamental (incluidos impuestos pagados a licencia o permiso implica una funcin
otras autoridades); reguladora adecuada del gobierno al ejercer
control sobre la actividad, verificar la
c. Aspectos relacionados con la deuda; competencia o las calificaciones de las personas
involucradas, etc. En tal caso, el pago se
d. Interaccin con los sectores de las sociedades. considera proporcionado en relacin con los
costos de produccin del servicio para todas o
A continuacin se presenta una seccin cualquiera de las entidades que se benefician de
independiente para cada uno de estos los servicios y es sufragado por los que se
encabezados. benefician con l. Slo si el pago es
desproporcionado en relacin con los costos de
1. Aclaracin del registro de impuestos produccin de los servicios, ste se considera
como un impuesto.
Permisos emitidos por el gobierno
22.90 En el captulo 17 se analiza el caso de las licencias
22.88 Los impuestos son pagos obligatorios sin emitidas por el gobierno en cantidades estrictamente
contrapartida, en efectivo o en especie, que realizan limitadas.
las unidades institucionales al gobierno general que
ejerce sus facultades soberanas o a una autoridad a. Si la licencia no es para utilizar un recurso natural
que califique para ser considerado como un
supranacional. Usualmente constituyen la gran parte
de los ingresos del gobierno, que en algunos pases activo y que el gobierno controle a nombre de la
comunidad, entonces el pago de la licencia es un
asciende hasta el 90%. Los impuestos se describen
impuesto. No obstante, si la licencia es legal y
como pagos sin contrapartida porque, en la mayora
prcticamente transferible a un tercero, todava
de los casos, el gobierno no brinda nada
pudiera ser clasificada como un activo en la
conmensurable a cambio a la unidad individual que
categora de contratos, arrendamientos y
efecta el pago. No obstante, existen casos en que el
licencias.
gobierno s da algo a la unidad individual, en la
forma de una concesin directa de un permiso o
b. Cuando la licencia sea para utilizar un recurso
autorizacin, a cambio de un pago. En este caso, el
natural que califique para ser considerado como
pago es parte de un proceso obligatorio que
un activo y que el gobierno controle a nombre de
garantiza el reconocimiento adecuado de la
la comunidad, los pagos por la licencia se tratan
propiedad o que las actividades se realicen a tenor
ya sea como la adquisicin de un activo en la
de la estricta autorizacin de la ley. Se requiere
categora de contratos, arrendamientos o licencias
orientacin adicional para delimitar cundo se
o como el pago de un alquiler. Las condiciones
debern tratar dichos pagos como impuestos y
que deben considerarse a la hora de decidir entre
cundo como la venta de un servicio o como la venta
la adquisicin de un activo y el pago del alquiler
de un activo por parte del gobierno.
se describen en detalle en parte 5 del captulo 17.
22.89 Como se menciona en los captulos 7 y 8 cuando se
El permiso para utilizar un activo producido
analiza la diferencia entre un impuesto y un cobro
propiedad del gobierno es tratado como un
por un servicio, la frontera no est bien clara en la
arrendamiento operativo o financiero segn sea
prctica. Las siguientes recomendaciones son
apropiado.
vlidas.
a. El pago se contabiliza como impuesto cuando el

gobierno otorga automticamente una licencia o
521
Registro de impuestos devengados crditos fiscales no son exigibles y estn limitados al

monto de la obligacin tributaria.
22.91 Como todas las transacciones en el sistema, las
transacciones gubernamentales deben registrarse con 22.96 En Estadsticas de Ingresos y MEFP2001, la
base devengada. Este es el caso tanto para la parte desgravacin fiscal que est inserta en el sistema
de los ingresos (por ejemplo, impuestos y tributario se registra como una reduccin de la
contribuciones sociales) como para la parte de los obligacin tributaria del contribuyente y, por
gastos (por ejemplo, pagos de intereses). A menos consiguiente, como una reduccin de los ingresos
que las partes de una transaccin consignen su tributarios del gobierno. Este es el caso de las
perspectiva de la transaccin en el mismo momento, desgravaciones, exenciones y deducciones
las cuentas no se compensan. tributarias, ya que las mismas entran directamente en
el clculo de la obligacin tributaria. Este tambin
22.92 En el caso del gobierno, el registro del ingreso y las es el caso de los crditos fiscales no exigibles, ya
indemnizaciones cuando ocurre el evento que su valor para el contribuyente se limita al monto
subyacente resulta particularmente difcil porque los de su obligacin tributaria. En el caso de los
registros gubernamentales a menudo se realizan con crditos fiscales exigibles, solamente el exceso con
base caja. Este es el caso en particular de los respecto a la obligacin correspondiente, que
impuestos. Adems, cuando se calculan los corresponde a un desembolso del gobierno, se
impuestos devengados a partir de estimaciones de muestra como un gasto.
impuestos por cobrar, puede existir el riesgo de
sobre/subestimar los ingresos tributarios. Como los 22.97 Por contraste, en el SCN, los montos totales debidos
ingresos tributarios son un agregado crucial de las en forma de crditos fiscales exigibles deben
finanzas del gobierno, se deber evitar este tipo de considerarse como gastos y registrarse como tales en
error. su monto total. Por consiguiente, los ingresos
tributarios se debern registrar sin ninguna
22.93 Como se explica en el captulo 3, el perodo entre el deduccin por crditos fiscales exigibles.
momento en que el impuesto o cualquier transaccin
distributiva se registra como devengada en las 22.98 Tratar los crditos fiscales exigibles de esta manera
cuentas no financieras y el momento en que en no incide el prstamo o endeudamiento neto del
realidad se efecta el pago se concilia registrando gobierno general aunque s tiene consecuencias en la
una cuenta por cobrar o por pagar en la cuenta carga impositiva y las relaciones del gasto pblicos
financiera. En casos donde se realiza un pago previo con el PIB. No obstante, debido a la necesidad de
al gobierno que abarque dos o ms periodos explicar las diferencias en la presentacin de la
contables, se registra una cuenta por pagar en la informacin entre sistemas estadsticos distintos, en
cuenta financiera del gobierno para los montos que el SCN tambin se deben mostrar las sumas de los
venzan en perodos futuros. En efecto, se trata de un crditos fiscales exigibles que se compensen contra
adelanto financiero que realiza el beneficiario al obligaciones tributarias.
gobierno. Es un pasivo del gobierno y un activo del
beneficiario. Este pasivo se extingue en la medida 2. Transacciones con otras organizaciones
en que el monto vence en perodos futuros. nacionales, internacionales y
supranacionales
22.94 El monto de los impuestos registrados como
devengados reconoce que algunos impuestos, en 22.99 Puede haber transacciones entre unidades del
principio por pagar, en la prctica es poco probable gobierno y organizaciones internacionales o
que se cobren. Las diferentes formas de hacer los supranacionales, consideradas como unidades no
ajustes necesarios se describen en los prrafos 8.58 y residentes. Incluso cuando el gobierno acta como
8.59. la unidad que canaliza los fondos hacia o desde la
unidad no residente, las transacciones se registran
Crditos fiscales como si tuvieran lugar directamente con la unidad
no residente. Se pueden considerar seis casos:
22.95 La exoneracin fiscal puede asumir la forma de una
desgravacin, exencin, deduccin tributaria o un a. Impuestos: Algunos impuestos sobre productos,
crdito fiscal. Las desgravaciones, exenciones y tales como derechos de importacin, impuestos
deducciones tributarias se sustraen de la base especficos y e impuestos sobre el valor
imponible antes de que se compute la obligacin agregado, pudieran ser pagaderos a
fiscal. Un crdito fiscal es un monto sustrado organizaciones supranacionales porque se
directamente de la obligacin tributaria que debe el considera que la organizacin supranacional los
hogar o empresa beneficiaria luego de haber impone directamente.
computado la obligacin. Los crditos fiscales a
veces pueden ser exigibles, en el sentido de que toda b. Subvenciones: Toda subvencin pagada por una
suma del crdito que exceda la obligacin tributaria organizacin supranacional directamente a un
se paga al beneficiario. Por otra parte, algunos productor residente se registra como pagadera por
522
la organizacin supranacional y no por una Asistencia internacional

unidad del gobierno residente.
22.101 La asistencia internacional a veces adquiere la forma
c. Cooperacin internacional corriente: Esto de elaboracin de bienes, tales como alimentos, ropa
comprende las transferencias corrientes en dinero o equipo de emergencia tras la ocurrencia de
o en especie entre los gobiernos de diferentes desastres naturales. Adems de los bienes y servicios
pases o entre gobiernos y organizaciones como tales, todos los costos complementarios
internacionales e incluye especficamente: identificables con la entrega de los bienes y servicios
tales como el transporte al pas extranjero, la entrega
Transferencias entre gobiernos que son en ese pas y la remuneracin de los empleados del
utilizadas por los destinatarios para financiar gobierno del pas donante que preparan los envos o
gastos corrientes, incluida la ayuda de supervisan su entrega, los seguros y dems, se deben
emergencia tras la ocurrencia de desastres incluir en el valor de la transferencia en la medida
naturales; stas incluyen transferencias en que estos costos son cubiertos por el donante.
especie en forma de alimentos, vestuario,
frazadas, medicinas, etc. 22.102 Los precios de los bienes o servicios en el pas
receptor pueden ser bastante diferentes de los del
Contribuciones anuales u otras contribuciones pas donante. A manera de principio general, el
regulares pagadas por los gobiernos miembros a valor de la donacin para el receptor deber
organizaciones internacionales (exclusivo de considerarse igual al costo de proporcionar la
los impuestos pagaderos a las organizaciones asistencia al pas receptor. Por consiguiente los
supranacionales); precios del pas donante se deben utilizar como base
para el clculo del valor de la donacin.
Pagos de los gobiernos u organizaciones
internacionales a otros gobiernos para cubrir los 22.103 Cuando los bienes y servicios y los cobros de
salarios del personal de asistencia tcnica que entrega asociados son donados por un gobierno,
reside en el pas donde estn trabajando y que ISFLSH o los hogares, los artculos constituyen un
son empleados del gobierno anfitrin. consumo final negativo que se corresponde con una
transferencia en especie. Si los artculos son
d. Transferencias corrientes diversas: Estas proporcionados por sociedades, stos se registran
comprenden los pagos a las autoridades como transferencias en dinero seguidas por la
internacionales o supranacionales que se adquisicin de los bienes por parte del receptor. En
consideran obligatorios, pero no son impuestos. ambos casos los artculos involucrados se incluyen
en las exportaciones del pas donante y en las
e. Transferencias de capital: Estas comprenden las importaciones del pas receptor.
donaciones para la inversin y otras
transferencias de capital, incluida la transaccin
3. Deuda y operaciones conexas
con contraparte de cancelacin de la deuda como
una transferencia de capital por pagar y la
contraparte de aceptacin de deuda como Deuda
transferencia de capital por cobrar.
22.104 La deuda es un concepto utilizado comnmente,
f. Transacciones financieras: Algunas definido como un subconjunto especfico de pasivos
transacciones financieras, usualmente prstamos, identificados de conformidad con los tipos de
pueden registrarse cuando son otorgadas por instrumentos financieros incluidos o excluidos. Por
organizaciones internacionales (por ejemplo, el lo general, la deuda se define como todos los pasivos
Banco Mundial y el Fondo Monetario que requieren el pago o pagos de intereses o de
Internacional) o concedidas a otros gobiernos. principal por parte del deudor al acreedor en una
fecha o fechas en el futuro. Por consiguiente, todos
Cuotas de afiliacin a organismos los instrumentos de deuda son pasivos, aunque
internacionales algunos pasivos como las acciones y otras
participaciones de capital y los derivados financieros
22.100 En pocos casos, las cuotas de afiliacin y de no constituyen deuda. No obstante, debido a
suscripcin por pagar a organizaciones disposiciones especficas de tipo legal, institucional
internacionales pueden no ser tratadas como o prctico, pudieran tambin existir otras
transferencias sino como pagos por un servicio, definiciones de deuda. Por consiguiente, resulta til
registrados con base devengada. Excepcionalmente, en todos los casos identificar con claridad la
y cuando existe la posibilidad an remota de que se definicin de deuda de conformidad con los
reembolse el monto total, el pago puede representar instrumentos incluidos.
la adquisicin de un activo financiero.
22.105 El gobierno a menudo utiliza las operaciones
relacionadas con la deuda como un medio para
523
proporcionar ayuda econmica a otras unidades. El En el balance, el pasivo del deudor y el activo del
principio general de toda cancelacin o asuncin de acreedor se reducen por el monto de la deuda que ha
deuda de una unidad por otra unidad, realizada de sido condonada. La valoracin del monto de la
mutuo acuerdo, es considerar que existe una deuda condonada se efecta a precios del mercado
transferencia voluntaria de riqueza entre dos para los flujos y los stocks, excepto para los
unidades. Ello significa que la contrapartida del prstamos donde se utiliza el valor nominal.
pasivo asumido o del derecho cancelado constituye
una transferencia de capital. Reprogramacin y refinanciamiento de deuda
Reorganizacin de deuda 22.109 La reprogramacin (o el refinanciamiento) de la

deuda es un acuerdo que modifica los trminos y las
22.106 Las cuatro modalidades principales de condiciones del servicio de una deuda vigente,
reorganizacin de la deuda son las siguientes: generalmente en trminos ms favorables para el
deudor. La reprogramacin de la deuda implica la
a. Condonacin de deuda. Una reduccin del reorganizacin del mismo tipo de instrumento, con
monto, o extincin, de una obligacin de deuda el mismo valor del principal y con el mismo
por parte del acreedor en virtud de un acuerdo acreedor que en la antigua deuda. El
formal con el deudor. refinanciamiento implica un instrumento de deuda
diferente, por lo general de valor diferente y que
b. Reprogramacin o refinanciamiento. Una puede tener un acreedor distinto al de la antigua
modificacin de los trminos y condiciones del deuda.
crdito que podra traducirse, o no, en una
reduccin del valor presente de la carga de la 22.110 En ambos tipos de acuerdo, el instrumento de deuda
deuda. que est siendo reprogramado se considera
extinguido y es reemplazado por un nuevo
c. Conversin de deuda. El acreedor intercambia el instrumento de deuda con los nuevos trminos y
derecho de la deuda por algo de valor econmico, condiciones. Si existe una diferencia de valor entre
que no sea otro derecho de deuda, del mismo el instrumento de deuda extinguido y el nuevo
deudor. Esto incluye el intercambio de deuda instrumento de deuda, dicha diferencia es un tipo
por participaciones de capital, y pago anticipado de condonacin de deuda por parte del gobierno y
de deuda, entre otras disposiciones. se requiere de una transferencia de capital para
registrar la diferencia.
d. Asuncin de deuda y pago de deuda en nombre
de terceros, cuando tambin interviene un tercero. 22.111 La reprogramacin de la deuda es un acuerdo
bilateral entre el deudor y el acreedor que constituye
Condonacin de deuda (o cancelacin de deuda) una postergacin formal de los pagos del servicio de
la deuda y la aplicacin de vencimientos nuevos y,
22.107 La condonacin de la deuda se define como la por lo general, extendidos. Los nuevos trminos
cancelacin voluntaria de toda o una parte de la normalmente incluyen uno o varios de los siguientes
obligacin de la deuda expresada en un acuerdo elementos: extensin de los perodos de pagos,
contractual entre el acreedor y el deudor. La reducciones de las tasas de inters contratadas,
condonacin de la deuda se distingue de la adicin o extensin de los perodos de gracia para el
cancelacin contable por la existencia de un acuerdo reembolso del principal, fijacin del tipo de cambio
entre las partes y la intencin de trasmitir un a niveles favorables para la deuda en divisas y la
beneficio, lo que contrasta con el reconocimiento reprogramacin de pago de los atrasos que puedan
unilateral por parte del acreedor de que hay pocas existir.
probabilidades de cobrar el monto. La deuda
condonada puede incluir la totalidad o parte del 22.112 El tratamiento de una reprogramacin de deuda
principal pendiente de pago, incluidos los intereses implica la extincin del contrato existente y la
de mora que se puedan haber causado (intereses que creacin de un nuevo contrato. La correspondiente
vencieron en el pasado) y todo inters que se pueda deuda existente se registra como reembolsada y se
haber devengado. No ocurre condonacin de la crea un nuevo instrumento (o instrumentos), del
deuda a raz de la cancelacin de pagos futuros de mismo tipo y con el mismo acreedor, con los nuevos
intereses que an no son exigibles y que an no se trminos y condiciones.
han devengado.
22.113 La transaccin se registra en el momento en que
22.108 La cancelacin de la deuda se contabiliza como una ambas partes registran la modificacin de los
transferencia de capital que recibe el deudor del trminos en sus libros, y se valora de acuerdo con el
acreedor en el momento especificado en el acuerdo valor de la nueva deuda.
en que tiene lugar la condonacin con un reembolso
de los pasivos del deudor en la cuenta financiera y 22.114 El refinanciamiento de la deuda consiste en la
un recibo correspondiente por parte del acreedor. sustitucin de un instrumento o instrumentos de
524
deuda existentes, incluidas las moras, si hubiere, por diferencia entre el pasivo contrado y cualquier
un nuevo instrumento o instrumentos de deuda. activo adquirido. De modo similar, si la deuda del
Puede comprender el intercambio del mismo tipo de gobierno es asumida por otro gobierno, entonces
instrumento de deuda (prstamo por prstamo) o contabiliza una transferencia de capital por cobrar,
diferentes tipos de instrumentos de deuda (prstamo una nueva deuda a la unidad del gobierno que la
por bono). Por ejemplo, el sector pblico puede asume, o una combinacin de ambas cosas.
convertir varias deudas de crdito a la exportacin
en un solo prstamo. Asimismo, se puede afirmar 22.118 La asuncin de deuda con frecuencia ocurre cuando
que ha tenido lugar un refinanciamiento de deuda un gobierno garantiza una deuda de otra unidad y se
cuando un deudor intercambia bonos existentes por exige (o se activa) el pago de la garanta. El
bonos nuevos gracias a una oferta de canje hecha tratamiento de la garanta como tal se describe ms
por su acreedor (en lugar de una modificacin de los adelante.
trminos y condiciones).
22.119 Los pagos de deuda a nombre de otros son similares
22.115 El tratamiento de las transacciones de a las asunciones de deuda, pero la unidad que
refinanciamiento de deuda es similar al de efecta los pagos no asume toda la deuda. Las
reprogramacin de deuda, en cuanto a que la deuda transacciones que se registran son similares a las que
refinanciada es liquidada y reemplazada por un se describen bajo condonacin de deuda.
nuevo instrumento o instrumentos financieros. Sin
embargo, a diferencia de la reprogramacin, la Otros temas relacionados con la
deuda antigua se liquida al valor del nuevo reorganizacin de deuda
instrumento de deuda, excepto en el caso de las
deudas no negociables por pagar. El balance refleja 22.120 Las cancelaciones de deuda (anulacin total o
las transacciones que liquidan el instrumento antiguo parcial) se refieren a reducciones unilaterales que
de deuda y que crean el nuevo instrumento de hace el acreedor de las cantidades que se le deben,
deuda junto con cualquier variacin en la valoracin usualmente cuando un acreedor concluye que una
registrado en la cuenta de revalorizacin. obligacin de deuda no tiene valor o cuenta con un
valor reducido porque una parte o toda la deuda no
Conversin de deuda se va a pagar. Frecuentemente el deudor est en
quiebra o ha desaparecido. Y se utiliza otro cambio
22.116 Un canje de deuda por capital ocurre cuando un en el volumen de activos para registrar la
acreedor acuerda sustituir una deuda que se le debe cancelacin. A diferencia del caso de la aceptacin
por un certificado de participacin en el capital. Por de la deuda y la condonacin de la deuda, no se
ejemplo, el gobierno puede acordar con una empresa registra transferencia de capital y, por ende, no hay
pblica aceptar un aumento en su participacin en el incidencia en la capacidad del gobierno para
capital de las empresas pblicas en lugar de efectuar conceder prstamos o contraer deudas.
un prstamo. Si hubiera una diferencia en valor
entre el instrumento liquidado de la deuda y el 22.121 La morosidad en la deuda ocurre cuando un deudor
nuevo instrumento de participacin en capital, se no efecta un pago del inters o del principal. El
trata de un tipo de condonacin de la deuda por el instrumento de deuda normalmente no cambiar,
gobierno y es necesario registrar una transferencia pero saber el monto de las deudas en morosidad
de capital por la diferencia. puede ofrecer informacin importante. Por lo tanto,
cuando sea factible e importante, cada categora de
Asuncin de deuda deuda debe dividirse entre los instrumentos que
estn en morosidad y los que no lo estn.
22.117 Una asuncin de deuda ocurre cuando una unidad
asume la responsabilidad por los pasivos pendientes 22.122 La remocin de deuda permite a un deudor (cuyas
de otra unidad ante el acreedor. Cuando un gobierno deudas suelen adoptar la forma de ttulos de deuda y
asume una deuda, en la mayora de los casos la prstamos) eliminar ciertos pasivos del balance
contrapartida del nuevo pasivo del gobierno es una mediante su pareo con activos de igual valor. La
transferencia de capital a favor del deudor moroso. remocin se puede efectuar ya sea incluyendo
Sin embargo, si el gobierno adquiere un derecho parejas de activos y pasivos en una cuenta fiduciaria
legal efectivo sobre los activos de la unidad morosa dentro de la unidad institucional de que se trate, o
y existe la probabilidad real de que se pague este mediante la transferencia a otra unidad institucional
derecho, el gobierno puede registrar, como de los activos y pasivos vinculados. En el primer
transaccin de la contraparte de su nuevo pasivo, la caso, no hay transacciones en relacin con la
adquisicin de un activo financiero igual al valor remocin, y los activos y pasivos no debern
presente de la cantidad que se espera recibir. Si este excluirse del balance de la unidad. En el segundo
monto es igual al pasivo aceptado, no es necesario caso, los activos y pasivos en cuestin se trasladan al
hacer otros asientos. Si el monto que se espera balance de la segunda unidad siempre que esta
recuperar es menor que el pasivo contrado, el unidad est reconocida como una unidad
gobierno registra una transferencia de capital por la institucional en el SCN. A menudo, la unidad a la
525
cual se trasladan los activos y pasivos vinculados es tienen efecto en el prstamo o endeudamiento neto
una entidad para propsitos especiales (EPE). Las del gobierno.
condiciones en las que una EPE se considera una
unidad institucional estn descritas del prrafo 4.55 22.128 Las garantas nicas existen cuando las condiciones
al 4.67. Si la EPE es puramente pasiva, no se del prstamo o el ttulo valor son tan particulares
considera una unidad institucional y los activos y que no es posible calcular el grado de riesgo
pasivos en cuestin no se sacan del balance. asociado con el prstamo con algn grado de
exactitud. En la mayora de los casos, la concesin
22.123 Deuda emitida en condiciones favorables. No existe de una garanta nica se considera una contingencia
una definicin precisa para los prstamos en y no se contabiliza como pasivo para el garante. Los
condiciones favorables, aunque est normalmente pagos efectuados a tenor de una garanta nica se
aceptado que ellos ocurren cuando una unidad le registran cuando se exige el pago de la garanta o
presta a otra unidad y la tasa de inters contractual cuando se establece muy bien el hecho de que se
se fija intencionalmente por debajo de la tasa de efectuar la exigencia del pago. Como excepcin,
inters de mercado que de otra manera se hubiera las garantas nicas concedidas por los gobiernos a
aplicado. Las condiciones favorables pueden las sociedades en dificultades financieras y con una
potenciarse con perodos de gracia, frecuencias de probabilidad muy alta de ser rescatadas se tratan
pagos y un periodo de vencimiento favorables al como si se activasen en el momento de su creacin.
deudor. Como los trminos de estos prstamos son Un caso particular de este hecho es el rescate
ms favorables al deudor que lo que de otra manera financiero efectuado por el gobierno, lo que se
permitiran las condiciones del mercado, incluyen analiza ms adelante.
una transferencia del acreedor al deudor.
22.129 La activacin de una garanta nica recibe el mismo
22.124 Se puede considerar que los prstamos con tasas de tratamiento que la asuncin de una deuda. La deuda
inters subsidiadas o favorables a un gobierno original se liquida y se crea una nueva deuda entre el
extranjero proporcionan una transferencia corriente garante y el acreedor. En la mayora de los casos, se
igual a la diferencia entre el inters efectivo y el considera que el garante realiza una transferencia de
inters equivalente de mercado. Si se reconoce capital al deudor original, a menos que el garante
dicha transferencia, usualmente se registra como adquiera un derecho efectivo frente al acreedor, en
cooperacin internacional corriente y el inters cuyo caso esto lleva al reconocimiento de un activo
registrado se ajustara por el mismo monto. Sin financiero (un pasivo del deudor).
embargo, los medios para incorporar las
consecuencias dentro del SCN y las cuentas 22.130 La activacin de una garanta puede o no requerir el
internacionales todava no se han desarrollado pago inmediato de la deuda. El principio de base
plenamente, aunque se han presentado varias devengada para el momento de registro requiere que
alternativas. En consecuencia, en tanto no se el monto total de la deuda aceptada se registre en el
convenga el tratamiento adecuado para la deuda en momento en que se activa la garanta y se acepta la
condiciones favorables, la informacin al respecto deuda. Los pagos del principal realizados por parte
debe ser presentada en tablas complementarias. del garante (el nuevo deudor) y la acumulacin de
intereses sobre la deuda aceptada se contabilizan a
22.125 Ms informacin detallada sobre el registro de las medida en que estos flujos ocurren.
operaciones relacionadas con la deuda se puede
encontrar en el GFSM2001, en el en el Apndice 2 Titularizacin
del MBP6.
22.131 La titularizacin ocurre cuando una unidad,
Garantas gubernamentales denominada el originador, transfiere los derechos de
propiedad sobre activos financieros o no financieros
22.126 El SCN reconoce tres tipos de garantas: garantas o el derecho de recibir flujos futuros especficos, a
estandarizadas, garantas que satisfacen la definicin otra unidad, denominada la unidad de titularizacin.
de derivados financieros y las garantas nicas. El A cambio, la unidad de titularizacin paga una
registro de las garantas normalizadas (para el cantidad al originador de su propia fuente de
gobierno y otras unidades que ofrecen dichas financiamiento. La unidad de titularizacin a
garantas) se describe en la parte 3 del captulo 17. menudo es una entidad para propsitos especiales.
La unidad de titularizacin obtiene su propio
22.127 Las garantas que cumplen la definicin de financiamiento mediante la emisin de valores
derivados financieros son las que se cotizan utilizando como colateral los activos o derechos de
activamente en los mercados financieros, tales como flujos futuros transferidos por el prestador. Las
los de cobertura por incumplimiento crediticio. El unidades del gobierno han utilizado ampliamente
derivado se basa en el riesgo de incumplimiento de esta forma de financiacin.
un instrumento de referencia y as no est realmente
vinculado a un prstamo o bono individual. No 22.132 El primer caso a considerar con participacin del
gobierno es cuando la titularizacin comprende la
526
venta (o transferencia) de un activo. (En el SCN, 4. Relaciones del gobierno general con las
una corriente de ingresos tributarios futuros no se sociedades
contabiliza como un activo del gobierno que pueda
utilizarse para la titularizacin.) La cuestin clave
Ganancias por inversiones de capital
acerca de cmo registrar la transaccin
adecuadamente es determinar si la transferencia del
activo es una venta de un activo existente a la unidad 22.135 Una unidad del gobierno tiene una relacin estrecha
de titularizacin o una forma de obtener un prstamo con toda sociedad o cuasisociedad pblica que
mediante el uso de posibles flujos futuros de controle. A pesar de esta estrecha relacin, los flujos
ingresos como colateral. Para que reciba tratamiento relacionados con la inversin de capital entre una
de venta, el activo ya debe aparecer en el balance del unidad del gobierno y la sociedad que controla son
gobierno y deber haber un cambio pleno de tratados de la misma manera que los flujos entre
propiedad a la unidad de titularizacin demostrado cualquier sociedad y sus propietarios. Una inversin
por la transferencia de riesgos y recompensas de capital es la accin que realizan los agentes
vinculadas al activo. Se debern considerar tambin econmicos al colocar fondos a disposicin de las
los siguientes factores: sociedades. Las cantidades invertidas, descritas
como capital social, forman parte de los fondos
a. Para que sea una venta, el precio de compra propios de la sociedad y la misma tiene un gran
deber ser igual al precio de mercado vigente. margen de libertad en la forma en que los utiliza.
Los propietarios reciben a cambio acciones o alguna
b. Si el gobierno, como originador, garantiza el otra forma de ttulos de participacin en el capital.
pago de toda deuda relacionada con el activo Estos activos financieros representan los derechos de
contrado por la unidad de titularizacin, es poco propiedad sobre las sociedades y cuasisociedades y
probable que se hayan transferido todos los confieren a los titulares el derecho a:
riesgos asociados con el
a. Una participacin en los dividendos (o retiro de
22.133 El segundo caso con participacin del gobierno es la utilidades de las cuasisociedades) pagados a
titularizacin de los flujos futuros de ingresos. En el discrecin de la sociedad, pero no el derecho a un
SCN, una corriente de ingresos futuros no se ingreso fijo y predeterminado, y
reconoce como un activo. En la mayora de estos
casos, no son los derechos al ingreso los que se b. La participacin en los activos netos de la
utilizan como colateral, sino la obligacin del sociedad en el caso de su liquidacin.
gobierno de utilizar una cantidad suficiente del
ingreso futuro para rembolsar totalmente el Dividendos versus retiro de capital
prstamo. Si se obtienen ms ingresos de los
necesarios para pagar el prstamo, el gobierno 22.136 Es importante distinguir entre el retorno de la
retiene el excedente. Como los cobros de los inversin de capital de la sociedad para su
ingresos futuros son inciertos, se suele emplear propietario y el pago de ingreso en forma de
como colateral los derechos a un ingreso dividendos. Solamente la distribucin regular del
considerablemente mayor de lo necesario para pagar ingreso empresarial se consigna como renta de la
el prstamo de la unidad de titularizacin. La propiedad, ya sea como dividendos o como Los
cantidad recibida por el gobierno como originador se retiros de ingresos de las cuasisociedades. Pagos
considera como endeudamiento en forma de grandes e irregulares, basados en reservas
prstamo. acumuladas o la venta de activos, se registran como
un retiro de capital.
Asuncin de pasivos de planes de
pensiones por el gobierno Disposicin de activos
22.134 En ocasiones, pueden ocurrir grandes transacciones 22.137 La venta de activos no financieros propiedad de
excepcionales entre un gobierno y otra unidad, sociedades pblicas, como edificios y terrenos, no
usualmente una sociedad pblica, vinculadas con constituye por s misma una privatizacin y se
reformas de pensiones o a la privatizacin de registra en la cuenta de capital del sector de las
sociedades pblicas. El objetivo puede ser hacer a sociedades como una disposicin de activos fijos u
una sociedad pblica ms competitiva y ms otros activos no financieros. Sin embargo, si la
atractiva desde el punto de vista financiero al sociedad pblica vende activos y luego entrega el
eliminar del balance de la sociedad pblica los producto de dicha venta al gobierno general,
pasivos de planes de pensiones existentes. Este entonces ello se contabiliza como un retiro del
objetivo se alcanza cuando el gobierno asume el capital del gobierno en la sociedad. Tambin se
pasivo en cuestin a cambio de un pago en efectivo registra un retiro de capital si la sociedad pblica
por el mismo valor. Si el pago en efectivo no es realiza una disposicin de un activo financiero y
igual al valor del pasivo contrado, se registra una entrega el producto de la misma al gobierno.
transferencia de capital por la diferencia.
527
Adquisicin de participaciones de capital, tratamiento de un gasto que debe contabilizarse

transferencias de capital y subvenciones como un consumo intermedio por el gobierno
general en el SCN.
22.138 Las subvenciones son transferencias corrientes del
gobierno a las sociedades, usualmente efectuadas 22.140 La privatizacin se puede organizar en esquemas
con regularidad, diseadas para influir en sus niveles institucionales ms complicados. Por ejemplo,
de produccin, los precios a los que venden sus algunos o todos los activos no financieros de una
productos o la remuneracin de las sociedades. sociedad pblica pueden ser vendidos por una
Grandes pagos a las sociedades pblicas y realizados sociedad pblica tenedora u otra entidad pblica
de manera irregular (a menudo denominados controlada por un gobierno y pagarse al gobierno
inyecciones de capital por los medios de difusin) todo o parte del producto de la venta. En estos
no constituyen subvenciones. Se les da el casos, la sociedad pblica registrar la disposicin
tratamiento de transferencias de capital o de activos no financieros en la cuenta de capital,
adquisiciones de participaciones de capital: mientras que el pago al gobierno del producto de la
venta se registra como un retiro de capital.
a. Los pagos para cubrir las prdidas acumuladas
resultantes de propsitos de poltica pblica 22.141 El caso en que la privatizacin se realiza mediante
deben contabilizarse como una transferencia de una agencia de reestructuracin se analiza en el
capital. prrafo 22.47 al 22.50.
b. El pago realizado en un contexto comercial o Nacionalizacin

competitivo puede ser tratado como adquisicin
de participaciones de capital. Esto se debe limitar 22.142 La nacionalizacin es un proceso en que el gobierno
a los casos en que el gobierno acta de manera asume el control de activos especficos de una
similar a un accionista privado en el sentido de sociedad completa, usualmente adquiriendo la
que tiene una expectativa vlida de recibir un mayora o todas las participaciones en la sociedad.
retorno de dinero en efectivo en la forma de renta El registro de los flujos difiere segn la forma en
futura de la propiedad. En ese caso, la sociedad que el gobierno asuma el control.
probablemente emitir nuevas acciones al
gobierno y disfrutar de un amplio grado de a. Apropiacin o confiscacin: el cambio de la
libertad sobre cmo utilizar los fondos propiedad de los activos no es el resultado de una
suministrados. transaccin efectuada de mutuo acuerdo. No hay
pago a los propietarios (o la compensacin no es
El tratamiento de los pagos como adquisicin de conmensurable con el valor justo de los activos).
participaciones de capital depende de la evidencia La diferencia entre el valor del mercado de los
de la rentabilidad de la sociedad y de su activos adquiridos y toda indemnizacin otorgada
capacidad para pagar dividendos en el futuro. se registra como una expropiacin sin
indemnizacin en la cuenta de otras variaciones
Privatizacin en el volumen de activos.
b. Compra de acciones: el gobierno compra todas o

22.139 Se suele entender que la privatizacin consiste en la
algunas de las acciones en la sociedad a un precio
venta a otras unidades de acciones u otras
que es el de mercado o muy cercano a l. Suele
participaciones de capital mantenidas por el
existir un contexto legal para la transaccin que
gobierno en una sociedad pblica. A menudo estas
asegura que sta se realiza de mutuo acuerdo,
otras unidades se encuentran fuera del sector aunque
aunque el anterior propietario tenga pocas
no necesitan estarlo; por ejemplo, una sociedad
opciones de aceptar o rechazar la oferta, o de
pblica puede comprar acciones de una unidad
negociar el precio. La compra de acciones
recin separada del gobierno. Estas ventas
constituye una transaccin financiera que se
constituyen transacciones puramente financieras,
registra en la cuenta financiera.
que se registran en la cuenta financiera del SCN.
Los activos que son propiedad de la sociedad
pblica siguen perteneciendo a la sociedad; es la
Rescate financiero
propiedad de la sociedad en s, representada por la
propiedad de las participaciones de capital en ella, la 22.143 Un rescate financiero se produce en caso de crisis
que cambia de manos. Efectivamente, los derechos financiera. A menudo se emplea cuando una unidad
del gobierno en la sociedad pblica se reducen del gobierno otorga ayuda financiera a corto plazo a
porque el gobierno intercambia acciones o una sociedad para ayudarla a sobrevivir un perodo
participaciones de capital de la sociedad pblica por de dificultad financiera o una inyeccin ms
dinero u otros activos financieros. El costo de permanente de recursos financieros para ayudar a
cualquier servicio financiero que el gobierno tenga recapitalizar la sociedad. Un rescate financiero
que adquirir para lograr la venta recibe el puede constituir de hecho otra forma de
nacionalizacin, si el gobierno adquiere el control de
528
la sociedad que est salvando. El rescate financiero irrecuperable en el futuro, los prstamos se
de instituciones financieras es de particular inters. reclasifican (a su valor cero) pasando del balance
El rescate financiero con toda probabilidad involucra de la sociedad al del gobierno en el momento en
transacciones nicas de grandes montos que reciben que se registre la transferencia de capital. Si el
amplia difusin publicitaria y, por consiguiente, son valor de los prstamos aumentara posteriormente,
fciles de identificar. se muestra como una partida de revaloracin en
el balance del gobierno.
22.144 La intervencin del gobierno general puede asumir
varias formas. Por ejemplo: d. Como parte de un rescate financiero, el gobierno
puede ampliar la gama de garantas que est
a. Un gobierno podra otorgar financiacin en preparado a ofrecer. Estas garantas deben
participaciones de capital en condiciones registrarse como se describe anteriormente en los
excepcionalmente favorables. prrafos del 22.126 al 22.130, segn se trate de
una garanta nica o parte de un esquema de
b. Un gobierno podra comprar activos de la garantas estandarizadas.
empresa a la que se le brindar ayuda a precios
mayores que su verdadero valor del mercado. 22.146 Si la unidad institucional pblica es creada por el
gobierno simplemente para asumir la administracin
c. Un gobierno podra crear una entidad de del rescate financiero, la unidad debe clasificarse en
propsitos especiales u otro tipo de organismo el sector del gobierno general. Si la nueva unidad
pblico para financiar o gestionar la venta de tiene otras funciones y el salvataje es una tarea
activos o pasivos de la empresa que recibir la temporal, su clasificacin como unidad del gobierno
ayuda. o sociedad pblica se realiza siguiendo las
regulaciones generales descritas en la seccin
22.145 En la mayora de los casos, la ayuda otorgada por el anterior sobre las agencias reestructuradoras. Las
gobierno a la unidad que se encuentra en dificultades unidades que compran activos financieros a
financieras graves se contabiliza como una sociedades financieras en crisis con el objetivo de
transferencia de capital. Para determinar la venderlos de manera ordenada no pueden ser
magnitud de las transferencias de capital, habr que considerados intermediarios financieros. Si la
tener en consideracin los siguientes aspectos. unidad ha sido creada por el gobierno para esta tarea
especfica, se clasifica dentro del sector del gobierno
a. Si el gobierno compra activos a la empresa que general.
recibir ayuda, la cantidad pagada normalmente
ser mayor que el verdadero precio de mercado Reestructuraciones, fusiones y
de los activos. La compra de los activos que no reclasificaciones
sean prstamos deber registrarse al precio de
mercado real y se asentar una transferencia de
22.147 Cuando se reestructura una sociedad pblica, es
capital para la diferencia entre precio de mercado
posible que aparezcan o desaparezcan activos y
y la cantidad total pagada.
pasivos financieros como reflejo de las nuevas
relaciones financieras. Estos cambios se registran
b. Los gobiernos a menudo compran prstamos a
como cambios en la clasificacin y estructura del
instituciones financieras durante un rescate
sector en la cuenta de otras variaciones del volumen
financiero. A menos que los prstamos se
de activos. Un ejemplo de esa reestructuracin es
vuelvan comercializables y se comercialicen al
cuando una sociedad se divide en dos o ms
valor de mercado establecido, siempre se
unidades institucionales y se crean nuevos activos y
registran en el SCN a su valor nominal.
pasivos financieros.
Solamente si se desarrolla un mercado para
dichos prstamos y stos se comercializan de
22.148 Por otra parte, la compra de acciones y otras
manera regular all, entonces se reclasifican como
participaciones de capital de una sociedad como
ttulos valores y se registran a precio de mercado.
parte de una fusin debe registrarse como una
transaccin financiera entre la sociedad que efecta
c. Cuando un gobierno compra un prstamo al valor
la compra y el propietario anterior.
nominal cuando el valor justo es mucho menos,
no se registra una transferencia de capital por la
22.149 Todo cambio en la clasificacin de activos y pasivos
diferencia de valor. Sin embargo, si existiera
que no est relacionado con una reestructuracin o
informacin confiable de que algunos prstamos
cambios en la clasificacin sectorial se registra
son irrecuperables, su valor se reduce a cero
como un cambio en la clasificacin de activos o
como otra variacin de volumen en el balance de
pasivos en la cuenta de otras variaciones del
la sociedad y se contabiliza una transferencia de
volumen de activos.
capital del gobierno a la sociedad por su anterior
valor nominal. Si hubiere alguna posibilidad de
que alguna parte del prstamo pueda ser
529
Transacciones con el banco central que lo justifica es que estos activos se

administran como propiedad econmica de la
22.150 Resulta apropiado comenzar recordando la nacin y no como propiedad del banco. Su
definicin de banco central y las explicaciones valoracin incide en los pasivos de capital del
asociadas del captulo 4. El banco central es la banco central y en los activos de capital del
institucin financiera nacional que ejerce control gobierno. Las ganancias por tenencia en relacin
sobre los aspectos clave del sistema financiero. con los activos de reserva (activos del banco
Generalmente, las instituciones financieras central) tienen una contraparte en el pasivo de
siguientes se clasifican en este subsector: capital del banco central y en el activo de capital
del gobierno central.
a. El banco central nacional, inclusive cuando sea
parte de un sistema de bancos centrales; y 22.153 La medicin la produccin del banco central se
describe desde el prrafo 6.151 hasta el 6.156. Como
b. Las juntas monetarias o autoridades monetarias parte de la poltica gubernamental, el banco central
independientes que emitan monedas nacionales puede pagar un inters por los depsitos a tasas
que estn plenamente respaldadas por reservas en artificialmente altas o bajas. El tratamiento de los
divisas. pagos del inters en este caso se describe del prrafo
7.122 al 7.126.
c. Las agencias monetarias centrales de origen
esencialmente pblico (por ejemplo, las agencias Asociaciones entre los sectores pblico y
administradoras de divisas o emisoras de billetes privado
y monedas) que mantengan un conjunto completo
de cuentas, pero que no estn clasificadas como 22.154 Las asociaciones entre los sectores pblico y privado
parte del gobierno central. Las autoridades son contratos a largo plazo en virtud de los cuales
supervisoras que constituyan unidades una entidad privada adquiere o construye un activo,
institucionales independientes no se incluyen en lo explota durante cierto tiempo y luego se lo
el banco central, pero s en los auxiliares transfiere a una segunda unidad. Estos arreglos
financieros. usualmente se establecen entre una empresa privada
y el gobierno aunque son posibles otras
En tanto el banco central sea una unidad combinaciones, con una sociedad pblica como
institucional aparte, siempre se asigna al sector de cualquiera de las dos partes o una ISFL privada
las sociedades financieras, aun cuando sea como la segunda parte. Estos esquemas se describen
primordialmente un productor de no mercado. de formas diversas, como asociaciones pblico-
privadas (APP), iniciativas de financiacin privada
22.151 Aunque pueda ser legalmente independiente del (IFP), esquemas construir-poseer-operar-transferir
gobierno, el banco tiene la responsabilidad de llevar (CPOT) y as por el estilo. Los principios bsicos de
a cabo la poltica gubernamental al amparo de la todos ellos son los mismos y reciben el mismo
legislacin que lo establece. El banco central tratamiento en el SCN.
siempre es tratado como controlado por el gobierno
y figura como una sociedad pblica dentro del sector 22.155 Los gobiernos participan en las APP por varias
de las sociedades financieras. Es la nica excepcin razones, incluida la esperanza de que la
de la regla en que una unidad cuyo producto sea administracin privada pueda conducir a una
primordialmente de no mercado no se clasifica como produccin ms eficiente y se pueda obtener acceso
una sociedad. a una diversidad ms amplia de fuentes financieras.
Durante la duracin del contrato de la APP, el
22.152 Dos tipos de pagos que efecta el banco central al contratista ostenta la propiedad econmica. Una vez
gobierno requieren aclaracin: que culmine la duracin del contrato, el gobierno
tiene la propiedad econmica y legal. No resulta
a. Los pagos que se realizan regularmente, fcil establecer qu unidad es la propietaria legal de
usualmente en la forma de dividendos, sobre la un activo durante el perodo del contrato o cmo
base de la actividad corriente del banco central debern registrarse las transacciones implcitas
(como la administracin de las reservas de cuando cambie la propiedad econmica. Puede
divisas). Estos pagos se registran como existir un acuerdo previo sobre el momento de la
dividendos siempre que no sean anormalmente transferencia de la propiedad econmica a la mitad
mayores que la suma del inters neto y las del camino de la vida til de los activos, en virtud de
comisiones netas a cobrar por el banco. Los trminos acordados que no reflejen los precios de
montos superiores a esta suma se registran como mercado de los activos. Por consiguiente, algunas
un retiro de capital. transacciones efectivas tendrn que ser divididas
para que se revele su verdadera naturaleza
b. Pagos excepcionales tras la venta o revaloracin econmica.
de activos de reserva. Estos pagos debern
registrarse como un retiro de capital. La razn
530
22.156 Las APP son muy variadas. A continuacin se la produccin. Algunos de los riesgos asociados con
brinda una descripcin general que comprende el la adquisicin del activo son:
esquema ms comn. Una empresa privada
conviene en adquirir un complejo de activos fijos y a. El grado en que el gobierno controla el diseo, la
luego utilizar esos activos junto con otros insumos calidad, el tamao y el mantenimiento del activo;
productivos para producir servicios. Esos servicios
pueden ser prestados al gobierno, ya sea para que se b. Riesgo de construccin, que incluye la
empleen como insumos de su propia produccin posibilidad de costos adicionales como resultado
(por ejemplo, servicios de mantenimiento de de una entrega con retraso, incumplimiento de las
vehculos automotores), o para ser distribuidos al especificaciones o cdigos de construccin y
pblico sin que exista un pago de por medio (por riesgos ambientales y de otro tipo que exijan
ejemplo, servicios de educacin), en cuyo caso el pagos a terceros.
gobierno realizar pagos peridicos durante la
vigencia del contrato. La empresa privada espera Algunos de los riesgos asociados con el uso del
recuperar sus costos y obtener una tasa adecuada de activo en la produccin son:
retorno de su inversin a partir de esos pagos. De
manera alternativa, la empresa privada puede vender a. Riesgo de suministro, que comprende el grado en
los servicios al pblico (por ejemplo, el peaje de una que el gobierno puede controlar los servicios
carretera) a un precio regulado por el gobierno, pero producidos, las unidades a las que se brindan los
establecido a un nivel en que la empresa privada servicios y los precios de los servicios
espera que le permita recuperar sus costos y obtener producidos;
una tasa adecuada de retorno de su inversin. Al
final de la duracin del contrato, el gobierno podra b. Riesgo de demanda, que incluye la posibilidad de
obtener la propiedad legal y econmica de los que la demanda de los servicios, del gobierno o
activos, posiblemente sin que exista ningn pago de del pblico en general en el caso de se trate de un
por medio. Pueden existir muchas variaciones en servicio pagado, sea mayor o menor de lo que se
los contratos de APP en relacin con la disposicin esperaba;
de los activos al final del contrato, la operacin y el
mantenimiento necesarios de los activos durante el c. Riesgo de valor residual y obsolescencia, que
contrato, el precio, la calidad y volumen de los incluye el riesgo de que el valor de un activo
servicios producidos, etctera. difiera del precio acordado para la transferencia
del activo al gobierno al final de la vigencia del
22.157 La empresa privada es responsable de adquirir los contrato;
activos fijos, aunque la adquisicin a menudo es
facilitada por el respaldo del gobierno. Sin d. Riesgo de disponibilidad, que incluye la
embargo, el contrato podr requerir que los activos posibilidad de incurrir en costos adicionales o
satisfagan el diseo, la calidad y la capacidad penalidades debido a que el volumen y/o la
especificados por el gobierno, que se utilicen de la calidad de los servicios no cumpla con las normas
manera especificada por el gobierno para producir especificadas en el contrato.
los servicios exigidos por el contrato y que se les d
mantenimiento de conformidad con las normas 22.159 La importancia relativa de cada factor con toda
especificadas por el gobierno. Adems, la vida til probabilidad variar de una asociacin entre los
de los activos normalmente es mucho ms larga que sectores pblico y privado a otra. No es posible
el perodo de vigencia del contrato de modo que el enunciar reglas preceptivas que puedan aplicarse a
gobierno controlar los activos, asumir los riesgos cada situacin de manera satisfactoria. Se debe
y recibir las recompensas durante la mayor parte de evaluar las disposiciones de cada APP para decidir
la vida til de los activos. Por ende, con frecuencia qu unidad ostenta la propiedad legal.
no resulta obvio si la empresa privada o el gobierno
controla el activo durante su vida til o si asumir la 22.160 De manera similar, la complejidad y variedad de los
mayora de los riesgos y recoger la mayora de las contratos de APP impide la enumeracin de reglas
recompensas. detalladas que rijan las transacciones a registrar en
relacin con el control y utilizacin de los activos.
22.158 De la misma manera que con los arrendamientos, el En su lugar, todos los hechos y circunstancias de
propietario econmico de los activos relacionados cada contrato deben ser analizados, y entonces se
con una APP se determina evaluando qu unidad debe seleccionar el tratamiento contable que sea ms
asume la mayora de los riesgos y qu unidad espera apropiado para describir las relaciones econmicas
recibir la mayora de las recompensas del activo. subyacentes. Sin embargo, existen algunas
Los factores que necesitan tomarse en cuenta al dificultades comunes.
realizar esta evaluacin se pueden dividir, en lneas
generales, en dos grupos, los asociados con la 22.161 Si se determina que la empresa privada es la
adquisicin del activo y los asociados con su uso en propietaria legal durante la vigencia del contrato y
si, como es usual, el gobierno obtiene la propiedad
531
legal y econmica al final de la vigencia del contrato podran hacer que el registro de una transferencia de
sin pago explcito, se debe registrar una transaccin capital sea aceptable por razones de ndole
para la adquisicin del activo por parte del gobierno. pragmtica.
Un mtodo comn es que el gobierno acumule
gradualmente un derecho sobre un activo financiero 22.163 Si se determina que el gobierno es el propietario
y que la unidad privada acumule gradualmente el legal durante la vigencia del contrato pero no realiza
pasivo correspondiente, de modo que el valor de pago explcito alguno al comienzo del contrato, se
ambos sea igual al valor residual del activo al final debe imputar una transaccin para cubrir la
de la vigencia del contrato. La aplicacin de este adquisicin. La sugerencia ms comn es que la
enfoque requiere que las transacciones monetarias adquisicin se realice por medio de un
existentes se reacomoden o que se construyan arrendamiento financiero imputado debido a la
nuevas transacciones utilizando supuestos sobre los similitud con los arrendamientos financieros reales.
valores esperados de los activos y las tasas de No obstante, la instrumentacin de dicha opcin
inters. depende de las disposiciones especficas del
contrato, de cmo se interpreten, y posiblemente de
22.162 Un enfoque alternativo consiste en registrar el otros factores. Por ejemplo, se podra imputar un
cambio de propiedad legal y econmica como una prstamo, y los pagos gubernamentales efectuados a
transferencia de capital. El mtodo de la la unidad privada, si hubiera, se podran dividir de
transferencia de capital no refleja tan bien la realidad modo que una porcin de cada pago represente un
econmica subyacente, pero la limitacin de datos, pago sobre el prstamo. Si en la realidad no hubiere
la incertidumbre sobre el valor residual esperado del pagos gubernamentales, se pudieran construir
activo y las disposiciones contractuales que permitan transacciones no monetarias para el pago del
que cualquiera de las partes ejerza varias opciones prstamo.
D. La presentacin de las estadsticas del sector pblico

22.164 Segn se describe en la seccin B, el sector pblico significado econmico limitado para el sector
incluye a todas las unidades institucionales pblico. Los elementos de la cuenta financiera y el
residentes controladas directa o indirectamente por balance son los candidatos con ms probabilidades
unidades del gobierno residentes. En otras palabras, de ser consolidados.
el sector pblico comprende a todas las unidades del
sector del gobierno general ms todas las sociedades 22.168 Los mismos saldos contables que se enfatizan para
pblicas residentes. el sector del gobierno general con toda probabilidad
son de importancia para el sector pblico. El
22.165 Las estadsticas del sector pblico se pueden resultado operativo neto del sector pblico (o ahorro
presentar tanto en la secuencia de cuentas de las en la secuencia de cuentas) indicar las tendencias
unidades y sectores institucionales como dentro del del valor neto que se deriva de las operaciones
mismo marco de finanzas del gobierno segn se corrientes del sector pblico. Esto es
describe en la seccin C del presente captulo, particularmente til si existen sociedades pblicas
dependiendo del uso que se vaya a dar a las operando con prdidas significativas.
estadsticas.
22.169 El prstamo neto o el endeudamiento neto del sector
22.166 En cada mtodo de presentacin resulta til mostrar pblico total se conoce como necesidades de
ambos subsectores del sector pblico y el sector financiamiento del sector pblico. Un prstamo neto
pblico total, mostrando las estadsticas del sector indica el financiamiento neto suministrado al resto
pblico total tanto sin consolidar como tambin de la economa o el resto del mundo; el
consolidadas. Por ejemplo, una columna podra endeudamiento neto indica el financiamiento neto
mostrar las estadsticas del sector del gobierno obtenido por el sector pblico del resto de la
general, una segunda columna, el total de todas las economa o del resto del mundo.
sociedades pblicas y una tercera tendra los totales
sin consolidar del sector pblico total. Dependiendo 22.170 El balance presenta informacin sobre el valor neto,
de los flujos involucrados, una cuarta columna determinado como el valor del total de los activos
podra mostrar los montos que se eliminan con la menos el total de pasivos, y el valor neto financiero,
consolidacin y una quinta columna podra mostrar determinado como la diferencia entre el valor del los
los totales consolidados del sector pblico entero. activos financieros totales y los pasivos totales. ste
se cita a menudo debido a la influencia del sector
22.167 No es necesario consolidar todos los flujos en el pblico en el sistema financiero y porque a menudo
caso del sector pblico. Como el sector pblico es es difcil valorar los activos no financieros que son
una mezcla de productores de mercado y nicos del gobierno.
productores no de mercado, la mayora de los
componentes de los ingresos y del gasto tendrn un
532
Captulo 23: Instituciones sin fines de lucro
A. Introduccin
1. Las instituciones sin fines de lucro en el satisfacen, por lo general, el criterio de precios
Sistema de Cuentas Nacionales (SCN) econmicamente significativos establecido por el SCN.
Por esa razn, estas ISFL se incluyen dentro de los
23.1 Las instituciones sin fines de lucro (ISFL) desempean sectores empresariales. Un ejemplo de ISFL que sirve a
un papel inusual en el SCN. De igual forma que las corporaciones es el de las asociaciones o gremios
sociedades mercantiles, algunas ISFL producen bienes y industriales o comerciales.
servicios para su venta con el fin de cubrir sus costos, es
decir, como una produccin de mercado. Las ISFL, al 23.5 Una ISFL puede ser controlada por el gobierno si ste
igual que otros productores de mercado, no pueden tienen puede designar a sus funcionarios y determinar los
como funcin principal el consumo final. De la misma objetivos de la institucin. Se considera una unidad
manera que las unidades del gobierno, algunas ISFL son institucional separada del gobierno porque ejerce, de
productores no de mercado que ofrecen sus productos sin manera independiente, el control sobre su presupuesto
precio alguno, o a precios econmicamente no (aun cuando gran parte o la totalidad del financiamiento
significativos, a determinados hogares o a la comunidad proceda del gobierno), pero se incluye en el sector
en general. Algunas de estas ISFL no de mercado estn institucional del gobierno general. Dichas instituciones
controladas por el gobierno e incorporadas dentro del prestan servicios individuales y colectivos. Un ejemplo
sector del gobierno general, pero otras se agrupan en su son los centros de investigacin controlados por el
propio sector: las instituciones sin fines de lucro que gobierno.
sirven a los hogares (ISFLSH).
23.6 Otras ISFL son creadas para producir bienes y servicios
23.2 Muchas ISFL son unidades institucionales identificadas para los hogares, sean gratuitos o a cambio del pago de
por separado. Es decir, por derecho propio, pueden ser cuotas. Cuando se cobran cuotas, puede que estas cubran
propietarias de activos, contraer obligaciones y participar una gran parte de los costos de la ISFL y, por tanto,
en actividades econmicas y en transacciones con otras pueden considerarse como precios econmicamente
entidades. Se deduce entonces que existe o se puede significativos o no. Cuando las cuotas cobradas sean
compilar,, si es pertinente, un conjunto completo de consideradas econmicamente significativas, las ISFL
cuentas para esas unidades, inclusive un balance de son tratadas como entidades que prestan servicios de
activos y pasivos. En algunos pases, sobre todo en los mercado y se incluyen dentro del sector de las
pases en desarrollo, una ISFL puede ser una entidad sociedades. De lo contrario, las ISFL se agrupan en el el
informal cuya existencia es reconocida por la sociedad, sector institucional de las ISFLSH.
aun sin tener condicin jurdica alguna.
23.7 Por consiguiente, en el caso de las ISFL, pueden
23.3 El rasgo distintivo que caracteriza a una ISFL es que su establecerse las siguientes categoras:
condicin no le permite ser una fuente de ingreso,
a. aquellas que prestan servicios a sociedades cuyo
utilidades u otras ganancias financieras para las unidades
producto se vende a empresas asociadas, lo que se
que la hayan establecido, la controlen o la financien. Una
considera como consumo intermedio;
ISFL puede generar ganancias, puede estar exenta del
pago de impuestos y tener un fin caritativo, pero estas no
b. aquellas controladas por el gobierno y prestan
son sus caractersticas determinantes. El nico criterio
servicios individuales o colectivos bajo un esquema
esencial para tratar a una unidad como una institucin sin
no de mercado;
fines de lucro es que esta no puede ser una fuente de
ingresos, utilidades u otros beneficios financieros para
c. aquellas que producen bienes y servicios para los
sus dueos.
hogares de manera individual o colectiva, y se
clasifican en:
23.4 Todas las ISFL producen bienes y servicios la mayora
de las veces serviciosdestinados al consumo de hogares
las que ofrecen bienes y servicios a precios
o sociedades. Algunas ISFL prestan servicios a
econmicamente significativos;
empresas que por lo general cobran tarifas en ocasiones
denominadas suscripciones cuyo objetivo es cubrir los
costos. A menudo estas se establecen como asociaciones las que prestan servicios gratuitos o a precios que
que brindan servicios exclusivamente a sus miembros. El no son econmicamente significativos.
nivel de las cuotas cobradas y el costo de afiliacin
533
las que ofrecen servicios colectivos gratuitos o a las ISFL a la economa, porque se considera que estas
precios que no son econmicamente significativos. tienen una presencia significativa y creciente inters
econmico y poltico. Estas reciben diferentes
23.8 Las ISFL que se ajustan a las caractersticas explicadas denominaciones como organizaciones "no lucrativas",
en la primera vieta de la categora c) se incluyen en el "voluntarias", "de la sociedad civil" u organizaciones no
sector de las sociedades y su produccin es considerada gubernamentales" o , por lo general, se las denomina
como gasto de consumo final de los hogares. Las que se como tercer sector, sector voluntario, sin fines de
agrupan en la segunda vieta de la categora c) se lucro o independiente. Estas instituciones resultan de
incluyen dentro del sector de las ISFLSH y su produccin inters porque sus caractersticas operativas difieren de
se considera como consumo final efectivo de los algn modo de otras unidades clasificadas como
hogares, registrado como transferencias sociales en sociedades o gobierno. Especficamente:
especie.
a. No se les permite distribuir ganancias;
23.9 Existen, por ende, varios sectores en el SCN en los que
figuran las ISFL; en el sector de las sociedades b. Pueden producir tanto bienes pblicos como
financieras y no financieras, en el sector del gobierno privados;
general y en el sector especfico de las ISFLSH. Se ha
establecido subsectores de los tres primeros sectores para c. Pueden recibir tanto o ms de transferencias
incluir solo a las ISFL. Las ISFL comprendidas en el corrientes que lo que reciben por la venta de su
sector de las sociedades no financieras pueden produccin;
subdividirse adems para incorporar las de control
extranjero, las controladas por el sector pblico y las que d. Pueden ocupar tanto mano de obra de voluntarios
estn sujetas al control privado nacional. Las ISFL como trabajadores remunerados;
clasificadas en el sector del gobierno general pueden
subdividirse segn el nivel de gobierno: gobierno central, e. Al no poder pagar dividendos, no pueden atraer
estatal y local. Las ISFLSH pueden dividirse entre las capital accionario ni competir con las sociedades en
que son de control extranjero y las que estn sujetas a un ese mbito;
control privado nacional.
f. Pueden tener derecho a ventajas impositivas
2. Reglas contables para las Instituciones sin especiales en algunos pases;
fines de lucro en el SCN
g. Normalmente tienen disposiciones legales
especiales en relacin con la gobernanza, los
23.10 La produccin de las ISFL es valorada de la misma requisitos para la presentacin de informes, la
manera que las dems unidades institucionales. Si la participacin poltica y as sucesivamente;
unidad es un productor no de mercado, su produccin es
valorada por suma de sus costos, incluyendo el consumo h. Aunque proporcionan bienes y servicios pblicos,
de capital fijo pero excluyendo el rendimiento del capital. no tienen las mismas facultades ni restricciones que
Si la unidad es un productor de mercado, su produccin el gobierno para decidir cules deben ser estos
es valorada como suma de las ventas ms la variacin de bienes y servicios y cmo deben distribuirse.
existencias y formacin de capital por cuenta propia. Para
aquellas ISFL cuyas ventas no cubren completamente los 23.12 Teniendo en cuenta estos intereses, se ha establecido una
costos aunque si un elevado porcentaje de ellos, se cuenta satlite para las ISFL, de conformidad con lo
registrar un excedente de explotacin negativo, que es estipulado en el Manual sobre instituciones sin fines de
cubierto con donaciones (transferencias corrientes). lucro en el Sistema de Cuentas Nacionales (Naciones
Unidas, 2003). Las secciones B y C describen las
3. Una cuenta satlite para las ISFL caractersticas esenciales de esta cuenta satlite. La
seccin D analiza otros aspectos de las ISFL cuyo
23.11 Desde hace algn tiempo, se observa un inters creciente examen puede ser de inters, ms all de los aspectos
por estudiar la contribucin que hacen instituciones como relacionados con la cuenta satlite.
B. Las unidades comprendidas en la cuenta satlite de las ISFL

23.13 El punto de partida para el establecimiento de una cuenta subsectores de las ISFL como es el caso de las sociedades
satlite es la identificacin de las unidades involucradas. no financieras, de las sociedades financieras, del gobierno
Como se ver, las unidades seleccionadas coinciden general y el de las ISFLSH. Sin embargo, como varios
ampliamente (aunque no en su totalidad) con las de los interesados en las cuentas de las ISFL no solo
unidades descritas como instituciones sin fines de lucro proceden del mbito del SCN, el manual comienza
en el SCN. Una forma de establecer una cuenta satlite, identificando las caractersticas de esas unidades.
por tanto, sera a partir del anlisis de la secuencia
completa de las cuentas de un sector que comprenda
534
Instituciones sin fines de lucro
1. Determinacin de las caractersticas de las guarderas infantiles, escuelas, proveedores de

unidades comprendidas en la cuenta satlite servicios sociales y grupos ecologistas;
23.14 Se han presentado diferentes conceptos alternativos en b. Organizaciones no gubernamentales que

torno a qu cuenta satlite pudiera formularse para las promueven el desarrollo econmico o la reduccin
instituciones sin fines de lucro. de la pobreza en regiones menos desarrolladas;
23.15 El primero es el concepto de economa social que c. Organizaciones artsticas y culturales, incluidos
establece que las organizaciones no gubernamentales museos, centros de artes escnicas, orquestas,
tienen un propsito social o colectivo. En trminos conjuntos musicales y asociaciones histricas o
generales, en este concepto se incluira a las asociaciones literarias;
mutuales, a las cooperativas y a otras asociaciones
d. Clubes deportivos que participan en actividades
23.16 El segundo concepto es el de las organizaciones de deportivas de aficionados, entrenamiento,
beneficio pblico. En general, este concepto incluye preparacin fsica y competencias;
un margen ms estrecho de instituciones que cumplen un
e. Grupos que promueven los derechos civiles y de
fin pblico amplio y excluye a las instituciones que solo
otra ndole, o defienden los intereses sociales y
brindan servicios a sus propios miembros.
polticos de circunscripciones generales o
23.17 Entre estos dos conceptos est el de sector no lucrativo especiales;
segn la perspectiva pionera promovida por el Proyecto
f. Fundaciones, es decir, entidades que tienen a su
Comparativo sobre el sector sin fines de lucro de la
disposicin activos o donaciones y con la
Universidad. Johns Hopkins. En ese proyecto se plantea
utilizacin de los ingresos generados por esos
una definicin de unidades no lucrativas segn el
activosrealizan donaciones a otras organizaciones
esquema estructural y operativo. Los requisitos para
o ejecutan sus propios proyectos y programas;
incluir a una unidad en este sector son los siguientes:
g. Asociaciones comunitarias o de base que apoyan la
a. Las organizaciones deben existir como instituciones
participacin de las personas y ofrecen servicios a
identificables ;
sus miembros o los defienden en un barrio,
b. Deben estar institucionalmente separadas del comunidad o poblado en particular;
gobierno;
h. Partidos polticos que apoyan la promocin de
c. No distribuyen ganancias; candidatos especficos a cargos polticos;
d. Son autnomas, es decir, no estn sujetas al control i. Clubes sociales, que incluyen los clubes tursticos y
de otras unidades; los clubes de asociados que brindan servicios y
oportunidades recreativas a sus propios miembros y
e. La afiliacin a estas unidades no es obligatoria ni a comunidades;
automtica, pero implica cierto grado de
participacin voluntaria. j. Sindicatos, asociaciones comerciales y
profesionales que promueven y salvaguardan los
23.18 Las principales exclusiones del conjunto de ISFL en el intereses laborales, empresariales o profesionales;
SCN son las ISFL clasificadas como parte del gobierno
general porque aunque son institucionalmente separadas k. Congregaciones religiosas, como las parroquias,
del gobierno son controladas por unidades sinagogas, mezquitas, templos y santuarios que
gubernamentales. promueven creencias religiosas y ofrecen servicios
religiosos y rituales. Sin embargo, una iglesia
Existe una pequea cantidad de ISFL informales por lo estatal oficial incorporada en la administracin del
general, temporales que tambin pueden excluirse. Estado en particular, una iglesia que se sustente
Estas son las que se analizan en la seccin D. mediante impuestos obligatorios no cumplir con
el criterio de ser institucionalmente separada del
gobierno y, por ende, quedara excluida del
2. Ejemplos de unidades incluidas
conjunto de ISFL y de su cuenta satlite. Cabe
sealar que las congregaciones religiosas difieren de
23.19 A continuacin se presentan algunos ejemplos las organizaciones religiosas que brindan servicios a
ilustrativos de los tipos de entidades que tienen ms sus afiliados en esferas como la salud, la educacin
posibilidad de ubicarse dentro del sector sin fines de y los servicios sociales. De igual modo, las
lucro a los fines de la cuenta satlite de las ISFL: organizaciones que brindan servicios en vinculacin
con una iglesia estatal pudieran ser clasificadas
a. Proveedores de servicios no lucrativos, tales como dentro del sector no lucrativo, siempre y cuando
hospitales, instituciones de educacin superior, sean unidades institucionales separadas y cumplan
todos los criterios de la definicin.
535
Tanto las unidades de mercado como aquellas no de Solo si el estatuto de asociacin les impide distribuir las
mercado debieran incluirse en cada una de estas ganancias entre los propietarios, recibirn el tratamiento
categoras, siempre y cuando la institucin involucrada que se da a las instituciones sin fines de lucro en el SCN
sea una ISFL (y no solo una ISFLSH). (pero igualmente se clasifican en el sector de las
sociedades financieras) y se incluirn dentro del sector de
3. Casos lmites las ISFL para la cuenta satlite.
23.20 Otro tipo de organizaciones especficas son ms proclives 23.24 Los grupos de autoayuda son similares tanto a las
a ocupar una zona gris entre el sector sin fines de lucro y cooperativas como a las asociaciones mutuales, pues las
los sectores de las sociedades o del gobierno. Algunas de personas se unen para alcanzar objetivos de apoyo mutuo
esas entidades se ajustarn adecuadamente al sector no que seran inalcanzables en el plano individual. Difieren
lucrativo incluido en la cuenta satlite de las ISFL, de ambos, sin embargo, en que no participan
mientras otras no podrn adaptarse. Los siguientes fundamentalmente en actividades de mercado.
lineamientos pueden resultar de utilidad para tomar
decisiones sobre el tema. (Es evidente que habr que Como regla general, los grupos de autoayuda deben
aplicar estas directrices a los tipos de organizaciones y no tratarse como una organizacin de miembros e incluirse
a cada entidad, pero las reglas de decisin pueden en el sector sin fines de lucro.
resultar instructivas de todas maneras). Las directrices
que se presentan a continuacin son las del manual y 23.25 Las empresas sociales son aquellas que se organizan con
estn ligeramente modificadas teniendo en cuenta la el fin de ofrecer empleo y capacitacin a personas
experiencia adquirida en la elaboracin de esas cuentas. desfavorecidas (discapacitados, desempleados por un
Se recomienda que las modificaciones incluidas en el perodo prolongado, etc.) y que, de lo contrario, no
presente texto sean incorporadas en una prxima edicin encontraran empleo. La empresa se considera una ISFL
del manual. a menos que esta produzca un supervit y lo distribuya
entre sus propietarios y accionistas.
23.21 Las cooperativas son organizaciones formadas
libremente por personas que se unen para alcanzar 23.26 Las organizaciones cuasi no gubernamentales, que se
intereses econmicos de sus miembros. Entre los encuentran en muchos pases europeos y otras regiones,
principios bsicos de las cooperativas se encuentran: estn diseadas para funcionar de manera similar a los
departamentos del gobierno, evitando sin embargo el
a. el control democrtico, es decir, una persona, un control poltico directo. En la medida que sean entidades
voto; verdaderamente autnomas, podrn considerarse
adecuadamente como parte del sector no lucrativo, aun
b. la identidad compartida, es decir, los miembros son cuando ejerzan alguna autoridad limitada delegadas por
tanto propietarios como clientes; y las instituciones del gobierno.
c. la orientacin de prestar servicios a los miembros 23.27 Las universidades, al igual que otras instituciones,
al costo. pueden ser ISFL, instituciones pblicas o corporaciones
lucrativas. Resulta difcil establecer la diferencia entre
Al igual que otras unidades institucionales, si el estatuto las ISFL y las instituciones pblicas, habida cuenta de
de asociacin de una cooperativa le impide distribuir que ambas pueden recibir montos significativos de
ganancias, entonces recibir el tratamiento de una ISFL; apoyo gubernamental, ya sea directa o indirectamente,
si, en cambio, puede distribuir utilidades entre sus aun cuando incluso ciertas instituciones pblicas pueden
miembros, no ser considerada como una ISFL (ni en el tener un grado significativo de autonoma. Por tanto, la
SCN ni en la cuenta satlite). clave radica en saber si la institucin es claramente
autnoma y no forma parte del sistema administrativo del
23.22 Las asociaciones mutuales comprenden organizaciones gobierno. Las instituciones educativas que sean
como las cajas de ahorro mutuo, las cooperativas de instituciones sin fines de lucro tendrn sus propias juntas
ahorro y crdito, las asociaciones mutuales de seguros, directivas a perpetuidad, que pueden tomar decisiones
los fondos para enfermedades y para mortuoria. Las sobre todas los mbitos de las operaciones organizativas
asociaciones mutuales, al igual que las cooperativas, son sin contar con la aprobacin de los funcionarios del
organizadas por personas que buscan mejorar su situacin gobierno, y podrn interrumpir sus operaciones sin la
econmica mediante la actividad colectiva. A diferencia aprobacin de las autoridades gubernamentales. Las
de las cooperativas, sin embargo, las asociaciones instituciones de enseanza pblica tendrn juntas
mutuales constituyen mecanismos para compartir riesgos, directivas seleccionadas principalmente por funcionarios
ya sea a nivel personal o de propiedades, mediante o instituciones del gobierno, pero no tendrn la facultad
aportaciones peridicas a un fondo comn. Normalmente de cesar las operaciones sin una accin especfica del
los depositantes en las asociaciones mutuales controlan gobierno.
sus operaciones de manera formal.
23.28 Los hospitales, al igual que las instituciones
23.23 Como las asociaciones mutuales operan en el mercado, educacionales, pueden ser tambin ISFL, instituciones
estas pertenecen al sector de las sociedades financieras. pblicas o corporaciones con fines de lucro. Las mismas
536
reglas que se aplican a las instituciones educacionales se 23.30 Las ISFL pueden clasificarse segn la actividad que
aplican a los hospitales. realizan o el fin para el cual fueron concebidas. En
cuanto a la actividad, la clasificacin natural que debe
23.29 Los grupos indgenas o territoriales, como los consejos utilizarse es la Clasificacin Industrial Internacional
de bandas en Canad una forma de gobierno de Uniforme (CIIU). Como el detalle presentado en la
Primera Nacin y las comunidades campesinas o CIIU, Rev. 3 para varios de los servicios sociales que
aborgenes del Per, se organizan en torno a agrupaciones cubren las ISFL no era suficiente, se prepar un
culturales o tnicas o a una zona geogrfica en particular, documento sobre los cdigos bsicos de la CIIU para
sobre todo con el fin de mejorar el bienestar de sus utilizarlo conjuntamente con la cuenta satlite de las
miembros. Las dificultades surgen cuando estos grupos ISFL. Esta clasificacin se conoce como Clasificacin
operan en esencia como gobiernos locales, dictando y Internacional de las Organizaciones sin Fines de Lucro
aplicando con frecuencia sus propias leyes. Cuando ese (CIOSFL) (ICNPO). De igual modo, se elabor una
es el caso, los grupos no cumplen con el criterio de ser Clasificacin de las Finalidades de las Instituciones Sin
institucionalmente separados del gobierno y se Fines de Lucro (CFISFL) (COPNI). Sin embargo, en la
excluyen de la cuenta satlite de las ISFL. parte cuatro, seccin D de la CIIU, Rev. 4 se incluye un
anexo con una agregacin alternativa de la informacin
4. Clasificacin de las ISFL sobre las instituciones sin fines de lucro. Los principales
doce encabezados de inters se reportan en el cuadro
23.1.
Cuadro 23.1: Clasificacin Internacional de las Organizaciones

sin Fines de Lucro (CIOSFL): grupos
Grupo
1. Cultura y recreacin
2. Educacin e investigacin
3. Salud
4. Servicios sociales
5. Medio ambiente
6 Urbanizacin y vivienda
7. Derecho, promocin y poltica
8. Intermediarios filantrpicos y promocin del voluntariado
9. Internacional
10. Religin
11. Asociaciones gremiales y profesionales, sindicatos
12. Grupos no incluidos en otra parte
C. Cuentas de las instituciones sin fines de lucro en la cuenta satlite

23.31 El primer conjunto de cuentas preparado dentro de la establecimientos de no mercado debe obtenerse por la
cuenta satlite corresponde precisamente a las incluidas suma de los costos. Deber tenerse en cuenta que el
en la secuencia de cuentas del SCN. De hecho, puede valor de esa produccin se distribuye a los hogares como
verse como agregaciones simples en todos los una transferencia social en especie y se suma al consumo
subsectores de las ISFL incluidas en los sectores de las final efectivo de los hogares.
sociedades ms las ISFLSH. Las ISFL del sector del
gobierno general no son consideradas dentro de la cuenta 23.33 La segunda opcin es considerar que la entidad realice un
satlite, como se seal anteriormente. solo tipo de actividad, que las ventas cubran gran parte
de los costos y que la diferencia se compense con
23.32 La segunda versin de las cuentas considera aquellas donaciones. En el SCN las donaciones se consideran
ISFL que prestan servicios a precios econmicamente transferencias corrientes (cualquier donacin destinada a
significativos, pero donde la venta de la produccin fines de inversin se trata como transferencia de capital).
genere utilidades significativas, pero inferiores al total de En la cuenta satlite estas donaciones se consideran
sus costos. Para ello existen dos escenarios posibles. El anlogas a las subvenciones y el valor de la produccin
primero es que la empresa realice diferentes tipos de se mide, por tanto, como la suma total de los costos. En
actividades, algunas de mercado y otras no de mercado, este caso, la diferencia entre la produccin medida de
pero con un predominio de las primeras. Aunque los dos esta forma y los ingresos provenientes de las ventas se
tipos de actividades no puedan asignarse a unidades considerar como produccin no de mercado, como
institucionales separadas, s pueden distinguirse transferencias sociales en especie y como parte del
establecimientos separados para cada una. En principio, consumo efectivo de los hogares.
la cuenta de produccin de los establecimientos que
realizan actividades de mercado debe compilarse de 23.34 La tercera variante para la compilacin de la cuenta toma
manera normal, pero la cuenta de produccin de los como base la segunda opcin, incluyendo adems una
537
estimacin del valor de la mano de obra de voluntarios con el monto de la segunda versin de las cuentas debido
utilizada en las ISFL. El trabajo de voluntarios al valor estimado del trabajo de voluntarios.
constituye un aporte significativo para muchas ISFL. Si
se le consignara un valor, podra exceder el valor de las 23.37 La cuenta satlite incluye otros cuadros adems de la
donaciones monetarias realizadas a algunas ISFL. En la secuencia de cuentas. Uno de ellos muestra en detalle
cuenta satlite se recomienda que el valor de la mano de los ingresos obtenidos, con un desglose por sector de
obra de voluntarios se calcule sobre la base de la origen y por tipo de transaccin. Se recomienda, en
remuneracin de empleados que realizan labores particular, establecer la diferencia entre los ingresos
similares y no en funcin del costo de oportunidad de los derivados de las ventas y las donaciones del gobierno, y
voluntarios. las ganancias que se originan en el resto de la economa
nacional separando entre ventas privadas y transferencias
23.35 El trabajo considerado es aquel que surge de la medicin corrientes (donaciones). Siempre que sea posible, las
del trabajo voluntario en el contexto de la cuenta satlite. ventas y las transferencias deben separarse entre las que
Un borrador del Manual para la Medicin del Trabajo proceden de la economa nacional y las procedentes del
Voluntario (Oficina Internacional del Trabajo, en resto del mundo.
circulacin prximamente), fue presentado en la
Conferencia Internacional de los Estadsticos del Trabajo 23.38 Otro de los cuadros incluye informacin en unidades
(ICLS, por sus siglas en ingls) en diciembre 2008. fsicas como por ejemplo el nmero de empleados, el
nmero de voluntarios, el nmero de entidades y el
23.36 El costo de la mano de obra de los voluntarios se trata nmero de miembros de la organizacin.
como parte de la remuneracin de los empleados y
tambin como transferencia que devuelven estos Adems, se ofrece informacin sobre la cuenta financiera
empleados a la ISFL donde laboran. El valor de la y los activos que posee la ISFL.
produccin de la ISFL y el monto tratado como
transferencias sociales en especie aumentan en relacin 23.39 En el manual sobre la cuenta satlite se reporta una
amplia descripcin de los cuadros.
D. Otras consideraciones del SCN sobre las ISFL

1. Las ISFLSH y el gobierno dems ISFLSH, as como identificar las donaciones
procedentes del exterior para todas las ISFLSH.
23.40 En algunos pases, las ISFLSH asumen la responsabilidad
de prestar servicios especficos a los hogares que el 2. ISFLSH informales y temporales
gobierno no contempla como parte de sus funciones. En
otros, sobre todo en los pases en desarrollo, las ISFLSH 23.42 Con bastante frecuencia, un nmero de hogares puede
pueden prestar servicios que al gobierno le gustara unirse para aunar recursos de conocimientos y trabajo de
otorgar, pero que sencillamente no cuenta con los voluntarios con el propsito de servir a la comunidad
recursos suficientes para hacerlo. Ello se torna muy local. Ello podra incluir la enseanza en escuelas
evidente despus de un desastre natural, momento en que informales, la prestacin de asistencia mdica o la
las ISFLSH pueden desempear un papel muy activo en construccin de carreteras, un pozo, una escuela, etc.
las labores de socorro. Cuando se prestan servicios basados solamente en el
trabajo de voluntarios, en el SCN no se registra ningn
23.41 En ciertos casos, la unidad que asume los trabajos puede valor como produccin de la actividad.
ser o no residente, y su definicin depende de las reglas
existentes sobre la residencia. Acciones de respuesta 23.43 Cuando el resultado es una estructura fsica, la actividad
rpida que no conducen a una participacin de largo se incluye dentro de la frontera de produccin. El valor
plazo en el pas que ha sido asistido, ser considerada de la produccin se calcula estableciendo una
como no residente: la produccin de esas entidades ser comparacin con productos similares de otras actividades
registrada en el pas de las unidades que prestan dicha de la economa o, si hay que calcularlo sobre la base de la
asistencia. A su vez, esa asistencia ser registrada como suma de costos, se realiza una estimacin del valor
importaciones de bienes y servicios, financiados por una implcito del insumo de mano de obra. Este insumo de
transferencia. Si la asistencia se extiende por un mano de obra se trata como ingreso mixto bruto recibido
perodo superior a un ao, la unidad que provee la por los hogares, quienes se supone adquieren el
asistencia debe ser considerada como residente y una producto. En efecto, pueden transferir el producto a otra
unidad del sector de las ISFLSH del pas receptor de esa unidad frecuentemente, al gobierno para su
ayuda. En circunstancias en las que las labores de socorro mantenimiento. Sin embargo, la recomendacin que se
internacional son importantes, resulta til identificar las hace en el SCN, como se describe en el prrafo 4.168, es
ISFLSH sujetas a control extranjero y separarlas de las que esas organizaciones deben tratarse como
asociaciones informales y no como ISFLSH.
538
23.44 Si un grupo de hogares coopera para producir bienes para 23.47 En la prctica, puede resultar difcil recopilar
la venta, aun cuando el objetivo sea pagar el trabajo para informacin sobre estas ISFLSH informales, a menos que
construir un activo comunitario, no se tratar como una sus resultados econmicos sean bastante significativos
institucin sin fines de lucro, sino como una empresa no para atraer la atencin general.
constituida en sociedad en el sector de los hogares.
3. La produccin de las ISFLSH
23.45 Pueden crearse muchos grupos pequeos de personas u
hogares como mecanismo prctico para la asignacin de 23.48 Las ISFLSH producen bienes y servicios, pero sobre todo
costos compartidos. Puede ser algo tan sencillo como un servicios que se prestan a hogares individuales de manera
club de tomadores de caf en un centro de trabajo o gratuita o a precios que no son econmicamente
puede ser un acuerdo ms formal mediante el cual se significativos. Sin embargo, desde el punto de vista
comparten de manera equitativa los costos de los conceptual, una ISFLSH puede proporcionar servicios
servicios comunes que se prestan a todos los inquilinos colectivos. Un ejemplo puede ser una institucin bien
que viven en un bloque de apartamentos. Estos grupos se financiada que se dedique a la investigacin y el
forman ms por razones prcticas que por motivos desarrollo, pero que ponga sus resultados a disposicin
econmicos. Estos grupos no se tratan como ISFL y sus del pblico gratuitamente. Esta institucin realiza una
actividades no se registran dentro del SCN. En la medida produccin de no mercado, pero como no est controlada
en que se incurre en dichos costos, debern registrarse por el gobierno, se incluye en el sector de las ISFLSH.
como pagados por las unidades a las que se asignan El valor de su produccin se trata como gasto de
finalmente los costos. consumo final y consumo final efectivo de la propia
ISFLSH
23.46 En el caso del microcrdito, la unidad que presta el
servicio tiene muchas ms probabilidades de ser una 23.49 Los servicios que proveen las instituciones sin fines de
sociedad o una empresa no constituida en sociedad. Aun lucro que sirven a los hogares no solo son muy similares
cuando el dueo de la empresa no retenga las ganancias a los que presta el gobierno. Estas instituciones
pero las utilice para generar nuevos prstamos, eso no enfrentan muchas de las mismas dificultades para medir
hace que la unidad se convierta automticamente en una su produccin y seleccionar los ndices de precio
ISFL. En la definicin de ISFL no se seala que los adecuados para deflactar la produccin y expresarla en
propietarios prefieren no retirar las ganancias, sino que trminos de volumen.
ellos no estn legalmente facultados para hacerlo.
539
540
Captulo 24: El sector de los hogares
A. Introduccin
24.1 La economa funciona porque la gente desea bienes y predomina en el SCN, que es el de cmo se generan los
servicios y est dispuesta a trabajar para obtenerlos. A ingresos.
los niveles ms elementales existe la actividad de
subsistencia en la que la gente trabaja para cultivar 1. Las empresas no constituidas en sociedad
alimentos para comer. Cualquier tipo de desarrollo
ofrece oportunidades para ganar dinero trabajando para 24.6 Todas las familias realizan consumo final y todos en
otros y para luego utilizarlo en la adquisicin de bienes y mayor o menor medida realizan acumulacin, pero los
servicios distintos de los que se han creado con la mano hogares no realizan necesariamente produccin. En la
de obra propia. medida de lo posible, las actividades de produccin
dentro de los hogares se tratan como cuasisociedades,
24.2 Por otra parte, la sociedad reconoce que algunos incluido en uno de los sectores de las sociedades y
individuos no pueden participar de esta forma en la separados del resto del sector de los hogares. Sin
economa y entonces realiza transferencias destinadas, embargo, como se explica en los prrafos 4.155 a 4,157
por ejemplo, a los jvenes, los ancianos y los enfermos. una cuasisociedad slo puede ser creada cuando est
Con frecuencia estas transferencias las realizan los disponible el conjunto completo de cuentas, incluidos los
gobiernos que redistribuyen los ingresos en favor de la ingresos del balance y la informacin sobre los retiros de
comunidad en general. Las transferencias pueden ingresos de las cuasisociedades. Muy a menudo, y
realizarlas las instituciones sin fines de lucro, o miembros especialmente en el caso de un profesional que trabaja
del crculo familiar ampliado u otros, de acuerdo con las solo, puede disponer de informacin completa sobre las
normas tradicionales o culturales. Algunos individuos no actividades de produccin, pero puede que no sea posible
gastan todos sus ingresos sino que los utilizan para separar los flujos de otros ingresos, transferencias y
adquirir riqueza. transacciones financieras relacionadas con la actividad de
produccin de los del hogar en general. En este caso, as
24.3 Por ltimo, hay ingresos que provienen de la propiedad como en aquellos en los que incluso la informacin sobre
de riquezas. En los casos ms simples, la riqueza es el la actividad productiva es incompleta, una empresa no
resultado de la acumulacin de ingresos obtenidos en constituida en sociedad se mantiene como parte del
perodos anteriores (posiblemente en generaciones hogar.
anteriores). La riqueza proporciona ingresos porque
otros desean usufructuarla y pagan para hacerlo. En el 24.7 An cuando una cuasisociedad se puede crear y eliminar
SCN dichos pagos se conocen como renta de la de la cuenta del resto de los hogares, los hogares aun
propiedad. Como el ingreso, la riqueza puede transferirse puede incluir una empresa no constituida en sociedad en
de un propietario a otro. relacin con otra actividad. Por ejemplo, dentro una
hogar una persona puede ser capaz de separar las
24.4 El SCN ofrece una contabilidad clara y completa de todos actividades de reparacin de vehculos, pero otra puede
los ingresos percibidos por los hogares en un periodo no ser capaz de separar las actividades de suministro de
desglosados por tipos de ingreso. Tambin contabiliza alimentos para la venta del resto de las actividades del
claramente cmo estos ingresos se gastan en bienes y hogar. Por otra parte, muchos hogares sin ningn tipo de
servicios, se transfieren a otros o se utilizan para adquirir otra actividad productiva contienen una empresa no
ms riquezas. Sin embargo, aunque la secuencia de constituida en sociedad que presta servicios de vivienda
cuentas asegura que las cuentas de todos los hogares por ser una vivienda ocupada por su propietario y dar
estn equilibradas, no muestra cmo esto se consigue empleo a personal domstico.
para subconjuntos de hogares.
24.8 Al igual que puede haber produccin realizada por el
24.5 Este captulo trata acerca de cmo utilizar la informacin sector de los hogares, puede haber personas que
del SCN del sector de los hogares conjuntamente con las proporcionan mano de obra para estas empresas no
otras fuentes de datos, para investigar el comportamiento constituidas en sociedad. Los miembros del hogar que
de los hogares con mayor detalle. La atencin se centra trabajan en una empresa no constituida en sociedad (de
en cmo se utilizan los ingresos, en cmo varan los propiedad del mismo hogar) se denominan autnomos o
patrones de ingresos y de uso a travs de los subsectores autoempleados y su remuneracin se denomina ingreso
y en los vnculos entre ingreso y riqueza a un nivel mixto en lugar de remuneracin de los asalariados. Las
detallado. Este enfoque es de inters tanto desde el punto personas que no son miembros del hogar que son
de vista analtico como de poltica. Es un punto de vista empleados en una empresa no constituida en sociedad
del comportamiento econmico totalmente distinto al que
541
son asalariados. Es posible, pero no siempre es probable proviene de las encuestas a establecimientos y la
que la empresa pague la seguridad social de estas informacin sobre el gobierno, de fuentes
personas. Es posible, pero an menos probable que el administrativas. Pero estas fuentes son bastante
hogar ofrezca otras prestaciones del seguro social a sus comprensivas y son en gran medida la nica fuente,
asalariados. o al menos la fuente principal, para alimentar el
SCN. Los datos sobre los hogares provienen de las
24.9 Se presenta una mayor anlisis sobre el empleo dentro de encuestas de ingresos y gastos de los hogares, pero
los hogares en los captulos 19 y 25. estas encuestas se basan en muestras pequeas, y
pueden realizarse con una frecuencia menor que las
2. Los problemas relacionados con la encuestas a establecimientos y los datos que aportan
subsectorizacin de los hogares pueden ser difciles de conciliar con los totales de
ingresos y gastos que resultan de las restricciones
24.10 La dificultad en desagregar el sector de los hogares se contables del SCN.
debe a varias razones.
3. Estructura del captulo
a. La primera consiste en que el ingreso lo obtienen
los individuos, pero el consumo lo realizan los 24.11 El sector de los hogares puede verse de formas diferentes,
hogares. dependiendo de si el inters radica primordialmente en el
tipo de produccin que realizan los hogares, el tipo de
b. La segunda es que resulta difcil encontrar una base ingresos que obtienen o los patrones de consumo que
para dividir los hogares en subsectores de manera presentan. Dadas estas perspectivas diferentes, no es
que los hogares en cada subsector se comporten de fcil idear un solo conjunto definitivo de subsectores para
manera similar entre s. Aunque sus patrones de los hogares. Las razones conceptuales y prcticas de las
ingresos sean similares en sentido general, sus dificultades se revisan en la seccin B. Una revisin de
patrones de gastos pudieran diferir de acuerdo con la posibles subsectores se ofrece en la seccin C. Las tres
cantidad y las edades de los miembros del hogar. secciones que les siguen (D, E y F) a su vez analizan los
Siguiendo este ltimo criterio, la agrupacin hogares como productores, como consumidores y desde el
pudiera no ofrecer ninguna similitud a nivel de los punto de vista del ingreso del hogar. La ltima seccin, la
ingresos. G, analiza la riqueza del hogar y los flujos de ingresos
asociados.
c. La tercera razn tiene que ver con la fuente de datos
sobre ingresos y gastos de los hogares.
Normalmente, la informacin sobre las sociedades
B. Composicin y sectorizacin de los hogares
1. Definicin del hogar factores socioeconmicos. La definicin de hogar que

adoptan las estadsticos que realizan las encuestas, que
24.12 Resulta til comenzar recordando la definicin de hogar estn familiarizados con las condiciones
que se ofrece en los prrafos del 4.149 al 4.157. A los socioeconmicas en un determinado pas, es probable que
fines del sistema un hogar puede definirse como un se aproxime bastante al concepto de hogar tal como se
grupo de personas que comparten la misma vivienda, que define en el SCN, aunque dichos estadsticos pueden
juntan, total o parcialmente, su ingreso y su riqueza y aadir criterios ms precisos u operativos para cada pas
que consumen colectivamente ciertos tipos de bienes y en concreto.
servicios, sobre todo los relativos a la alimentacin y el
alojamiento. En general, cada miembro de un hogar debe 24.14 El personal domstico que vive en los mismos edificios
tener algn derecho sobre los recursos colectivos del que su empleador no forma parte del hogar de este
hogar. Es preciso que al menos algunas de las decisiones ltimo, a pesar de que se le proporcione alojamiento y
que afectan al consumo u otras actividades econmicas se comida como remuneracin en especie. Los empleados
tomen por el hogar en conjunto. domsticos remunerados no tienen derecho a los recursos
colectivos de los hogares de sus empleadores, y el
24.13 Los hogares suelen coincidir con las familias, pero los alojamiento y los alimentos que consumen no se incluyen
miembros de un mismo hogar no tienen que pertenecer en el consumo de su empleador. Por tanto, deben ser
necesariamente a la misma familia, en la medida que considerados como miembros de hogares separados de
compartan de alguna manera los recursos y el consumo. los de sus empleadores
Los hogares tienen dimensiones variables y adoptan una
gran diversidad de formas, segn sean las sociedades o 24.15 Las personas que viven permanentemente en una
las culturas, que dependen de la tradicin, la religin, la institucin, o que es previsible que vayan a residir en una
educacin, el clima, la geografa, la historia y de otros institucin durante un perodo muy prolongado o
542
El sector de los hogares
indefinido de tiempo, son consideradas como individuos como perceptores de ingresos y el hogar al
pertenecientes a un nico hogar institucional cuando su que pertenecen, cuando los hogares se agrupan por
autonoma de accin o decisin en los asuntos cualquier criterio que no sea la fuente de ingresos
econmicos es muy escasa o nula. Algunos ejemplos de principal.
personas que pertenecen a hogares institucionales son los
siguientes: 24.19 El problema de tratar de vincular los flujos de ingreso del
SCN con un conjunto deseable de caractersticas del
a. Los miembros de rdenes religiosas que viven en hogar es uno de los aspectos ms difciles a la hora de
monasterios, conventos o instituciones anlogas; construir una matriz de contabilidad social. Muy a
menudo es necesario volver a modelar para conciliar los
b. Los pacientes de larga duracin en hospitales, ingresos que se relacionan con los individuos, y el
incluidos los hospitales psiquitricos; consumo que se relaciona con los hogares.
c. Los presos que cumplen condenas prolongadas; 24.20 El segundo problema tiene que ver con la homogeneidad
de los hogares. Diversos criterios pueden utilizarse para
d. Las personas de edad avanzada que viven desagregar el sector (lo que se discute en la seccin C),
permanentemente en asilos o residencias de pero a pesar del criterio que se use es difcil afirmar que
ancianos. el comportamiento de la muestra es tpico para el todo.
Esta es una dificultad que normalmente no se encuentra
24.16 En cambio, las personas que ingresan en hospitales, en las clasificaciones o encuestas industriales. Por
clnicas, residencias de convalecencia, casas de retiro ejemplo, si una encuesta cubre el 50 % de las firmas de
religioso o instituciones anlogas por un perodo breve de una industria determinada, es probablemente razonable
tiempo, o que residen en los internados de escuelas, suponer que el patrn de gastos es tpico del conjunto. Si
colegios o universidades, o que cumplen condenas una empresa duplica el volumen de negocios, el nivel del
breves, deben ser tratadas como miembros de los hogares consumo intermedio es tambin posible que se duplique,
a los que pertenecen normalmente. pero su composicin puede no tener una significativa
alteracin. Tales supuestos son muy dudosos en el caso
2. Residencia de los grupos de hogares. Esta es otra rea donde puede
resultar difcil utilizar una matriz de contabilidad social
24.17 Todos los hogares residen dentro de la economa, pero para el anlisis sin volver a recurrir a la modelacin, esta
existe un hecho de creciente inters: el de una persona en vez para determinar cmo los grupos de hogares
el exterior, con frecuencia miembro de la familia aunque reaccionan ante diferentes estmulos.
no necesariamente, quien enva importantes montos de
remesas a la familia que se encuentra dentro de la 24.21 La informacin del sector de las sociedades se deriva de
economa nacional. (El mismo fenmeno tambin existe, las encuestas. Los agregados de ingresos y gastos de los
por ejemplo, entre las reas urbanas y rurales de un hogares se conocen por las identidades contables en la
mismo pas.) El asunto de las personas que se mudan al secuencia de cuentas. Si bien es cierto que la
extranjero en pos de mejores perspectivas de empleo informacin proveniente de las encuestas de hogares
puede verse como otra faceta de la globalizacin que puede a veces revelar errores en los datos de la industria
debe ser monitoreado. o viceversa, resulta ms problemtico tomar informacin
de las encuestas de hogares en relacin con, por ejemplo,
3. Determinacin de los subsectores los patrones de gastos de un grupo de hogares y suponer
que todos los dems miembros del grupo se comportan
24.18 Como se seal en la introduccin, la dificultad que del mismo modo. Es por esta razn que a menudo la
entraa la desagregacin del sector de los hogares se debe encuesta de ingresos y gastos de los hogares se considera
a varias razones. La primera consiste en que el ingreso lo como un ejercicio independiente, y la integracin con los
obtienen los individuos, pero el consumo lo realizan los totales de las cuentas nacionales no es frecuentemente
hogares. Aunque todos los hogares contienen a todos los parte de la compilacin del conjunto completo de cuentas
individuos, es muy difcil asociar a determinados nacionales como es el caso de las encuestas de
perceptores de ingresos con grupos particulares de establecimientos. Para explorar por qu esto puede ser
hogares. Es posible tener un cuadro que muestre los tipos as, resulta til analizar brevemente algunos de los
de ingresos obtenidos y los tipos de individuos que los problemas que se experimentan con las encuestas a
reciben. Tambin es posible tener un cuadro de tipos de hogares.
hogares y el patrn de consumo de cada uno. Solo en una
situacin estilizada de un solo receptor de ingresos por 4. Las encuestas de hogares
hogar (y una sola fuente de ingresos) puede el tipo de
ingresos corresponderse con el tipo de hogar, e incluso 24.22 Cualquier intento de desagregar el sector de los hogares
entonces solo si los hogares se clasifican de acuerdo con probablemente depender de una encuesta de ingresos y
el tipo de ingresos. El problema podra compararse con gastos de los hogares. Las convenciones adoptadas por
el de los cuadros de oferta y utilizacin, pero mientras los estadsticos de las encuestas y por los contadores
que es posible determinar qu industrias fabrican qu nacionales no siempre son las mismas. Una encuesta de
productos, no existe una relacin natural entre los gastos de los hogares puede no incluir las estimaciones
543
del alquiler imputado de las viviendas ocupadas por sus de dientes, por ejemplo, es muchas veces mayor que las
propietarios o de la produccin por cuenta propia, por ventas reportadas por las tiendas.
ejemplo. Puede medir los ingresos despus de deducir
los impuestos y medir los gastos segn el registro de caja 24.25 El problema de la no respuesta constituye una
y no segn base devengado. Se han realizado diversas preocupacin en las encuestas de hogares, puesto que es
publicaciones para analizar dichas diferencias y hacer muy probable que algunos de los hogares que se niegan a
recomendaciones en cuanto a cmo conciliar los datos de responder tengan patrones de ingresos y gastos diferentes
las encuestas con los requisitos de las cuentas nacionales. de los que s responden. Por ejemplo, las personas que
Especialmente relevante resulta el Informe Final y tienen ingresos provenientes de actividades ilcitas
Recomendaciones del Grupo Experto en la Estadstica pueden estar muy renuentes a brindar informacin y
del Ingreso de los Hogares (Grupo de Canberra, 2001) y pueden optar por no participar en la encuesta. Asimismo,
en Estadsticas de Ingresos y Gastos de los Hogares es comn que se omitan los hogares que se encuentran en
(Organizacin Internacional del Trabajo, 2003). los lugares ms altos y ms bajos de la distribucin, ya
sea deliberadamente o por razones prcticas.
24.23 Un problema fundamental de las encuestas de hogares es
que resulta muy comn que los encuestados subestimen o 24.26 Las encuestas de los hogares pueden estar diseadas para
no reporten sus ingresos. Esto puede ser deliberado o investigar fenmenos particulares que no son
simplemente deberse a falta de comprensin de lo que necesariamente de primordial inters para las cuentas
debe incluirse o a simple olvido. nacionales. Por ejemplo, pueden limitarse a las personas
de bajos ingresos en las reas urbanas. Aunque esta
24.24 De igual forma, algunos artculos de consumo informacin es muy valiosa y til, no es suficiente para
regularmente no se reportan, principalmente los gastos en producir cifras globales para las cuentas nacionales. A
alcohol y tabaco. Por otra parte, el consumo de algunos veces, aun cuando la cobertura es ms comprensiva, el
artculos se reportan en exceso. Por ejemplo, si una tamao de la muestra puede no ser lo suficientemente
encuesta pregunta sobre gastos en bienes duraderos grande para permitir la desagregacin segn las pautas
basados en lo que el encuestado recuerda haber gastado deseables en las cuentas nacionales. Es importante darse
en los ltimos dos o tres aos, la gente a menudo cuenta de que se debe determinar un patrn deseado de
subestima el tiempo transcurrido desde que se hicieron subsectorizacin antes de realizar la encuesta para
las compras e informan ms gastos en este perodo de los garantizar que las caractersticas deseadas sean
que realmente se han hecho. Este fenmeno no solo se representadas adecuadamente en la muestra de la
aplica a partidas grandes de gastos, se reporta que las encuesta.
encuestas de hogares sugieren que la compra de cepillos
C. Los subsectores en que se dividen los hogares

1. La perspectiva de la produccin 24.29 Dentro del SCN, todas las empresas de los hogares que
pueden ser tratadas como cuasisociedades porque tienen
24.27 Una primera consideracin es la de investigar la un conjunto completo de cuentas que muestran la
posibilidad de dividir a los hogares en subsectores de propiedad de los activos (por separado de los del hogar al
acuerdo con su participacin en la produccin. Esto que pertenecen) y los retiros de ingresos para sus
puede realizarse siguiendo el patrn mostrado en el propietarios se clasifican dentro de uno de los sectores de
captulo 25 para identificar la produccin informal y de las sociedades. El nmero de empresas de los hogares
otros tipos llevadas a cabo por los hogares. que pueden ser tratadas como cuasisociedades, y por
tanto, sacarse del sector de los hogares, vara
24.28 La primera divisin consiste en separar los hogares considerablemente de pas a pas dependiendo de la
institucionales y los hogares que abarcan una empresa no disponibilidad de la informacin contable y los recursos
constituida en sociedad de los que no la incluyen. A disponibles para identificar dichas empresas y tratarlas
partir de ah es sencillo identificar los hogares cuya nica como cuasisociedades.
actividad productiva est relacionada con la ocupacin de
las viviendas por sus propietarios o el empleo de personal 24.30 Aunque es posible identificar hogares que que slo
domstico. Los hogares restantes pueden dividirse cuentan con una vivienda ocupada por sus propietarios
adicionalmente entre los que emplean personal para como empresa no constituida en sociedad, en muchos
trabajar en sus empresas no constituidas en sociedad y los casos otras empresas no constituidas en sociedad asumen
que no lo hacen. Como se describe en el captulo sobre el tambin la ocupacin de las viviendas por sus
sector informal, cuando se procede siguiendo estas lneas propietarios. Aunque desde el punto de vista de la
es a veces deseable identificar el tipo de actividad de una produccin es posible separar los distintos tipos de
empresa no constituida en sociedad, en particular, actividades productivas, para la unidad institucional en su
identificando la actividad agrcola separada de otros tipos conjunto no es posible realizar esta separacin.
de actividades.
24.31 En la mayora de los pases, muchos hogares no tienen
empresas no constituidas en sociedades, de manera que
544
cuando se dividen en subsectores de acuerdo con la 24.36 Un enfoque ms prometedor para la subsectorizacin
produccin que llevan a cabo los hogares, los que no parece surgir de considerar no el nivel de los ingresos
tienen empresas no constituidas en sociedad se agrupan sino el tipo. Como se propone en el captulo 4, se puede
en un solo subsector. El nico elemento comn que esos considerar el siguiente esquema.
hogares comparten es que no tienen una empresa no
constituida en sociedad. Por tanto, aunque dividir a los 24.37 Los hogares pueden agruparse en subsectores de acuerdo
hogares en subsectores de acuerdo con la produccin es con la naturaleza de su mayor fuente de ingresos. A esos
til en algunas circunstancias, tiene sus limitaciones en lo efectos, se deben distinguir los siguientes tipos de
concerniente a identificar el papel de los distintos tipos de ingresos de los hogares:
hogares en la economa.
a. Ingresos que reciben los propietarios de las
2. La perspectiva del consumo empresas de hogares no constituidas en sociedad
que poseen empleados asalariados (ingresos mixtos
24.32 Es ampliamente conocido que al aumentar los ingresos de del empleador);
los hogares tambin cambian los patrones de consumo.
La proporcin de los gastos dedicados a la alimentacin y b. Ingresos que reciben los propietarios de las
otras necesidades decrecen al haber ms ingresos empresas de hogares no constituidas en sociedad
disponibles y se dedican ms a bienes de lujo. Por tanto, que no poseen empleados asalariados (ingresos
un enfoque para desagregar los hogares de acuerdo con mixtos del trabajador por cuenta propia);
los patrones de consumo consiste, por cierto, en
desagregar por el nivel de los ingresos, suponiendo que c. Remuneracin de los empleados;
esto capta la diferencia de los patrones de consumo. Los
estudios que muestran los patrones de consumo de d. Ingresos por concepto de renta de la propiedad y de
acuerdo con los deciles de ingreso son bastante comunes transferencias.
y proporcionan presentan informacin interesante sobre
24.38 Los hogares se distribuyen en subsectores siguiendo el
cmo cambian los patrones de consumo al aumentar el
criterio de cul de las cuatro categoras de ingresos
nivel general de los ingresos.
mencionados anteriormente es la mayor para el hogar en
24.33 Surge entonces la interrogante de cmo pueden los su conjunto, incluso si no siempre representa ms de la
patrones de consumo relacionarse con los ingresos de los mitad del total de ingresos del hogar. Cuando dentro de
individuos. No existe una forma evidente de identificar un mismo hogar se recibe ms de un ingreso de una
cmo los perceptores de ingresos caen dentro de un decil determinada categora, por ejemplo, porque ms de un
de ingreso u otro cuando estos deciles se calculan por miembro del hogar recibe remuneracin como empleado
hogar. Los hogares con ingresos altos pueden ser el o porque se recibe ms de un ingreso por concepto de
resultado de un solo trabajador muy bien remunerado o renta de la propiedad o de transferencia, la clasificacin
de un nmero de perceptores de ingresos medios. debe basarse en los ingresos totales del hogar dentro de
Adems, aunque la cuenta de produccin muestra el total cada categora. Los cuatro subsectores se describen a
de la remuneracin de los asalariados y pudiera ser continuacin:
posible comparar esto con el nmero total de asalariados,
a. Empleadores;
ello no brinda informacin acerca de la distribucin de
los ingresos dentro de toda la fuerza de trabajo de la
b. Trabajadores por cuenta propia;
empresa.
c. Empleados;
24.34 No todos los ingresos provienen de la remuneracin de
los asalariados y los efectos de otras fuentes de ingresos
d. Perceptores de ingresos provenientes de la renta de
en el consumo total de los hogares es igualmente incierto.
la propiedad y de transferencias.
24.35 La utilizacin del nivel de ingresos de los hogares como
24.39 El cuarto subsector, los hogares para los cuales los
un indicador de los patrones de consumo entraa algunos
ingresos de la renta de la propiedad y de transferencia son
problemas importantes. Una posible desagregacin de
la mayor fuente de ingresos, constituye un grupo
los hogares donde los patrones de consumo podran ser
heterogneo y se recomienda que se divida en tres
muy distintos sera siguiendo el criterio de si el hogar
subsectores adicionales siempre que sea posible. Estos
incluye nios o no y, en el caso de que no, si el hogar es
subsectores se definen de la siguiente manera:
relativamente joven (y se est estableciendo por primera
vez) o relativamente viejo (donde los gastos en bienes
Perceptores de ingresos provenientes de la
duraderos pueden ser menores que para otros grupos).
propiedad;
Sin embargo, una vez ms, aqu no existe una forma fcil
de vincular la fuente de ingresos con el tipo de hogar en
Perceptores de pensiones;
el que vive el perceptor del ingreso.
Perceptores de otros ingresos por concepto de
3. La perspectiva de los ingresos
transferencias.
545
4. Enfoque basado en una persona de 5. Las consecuencias del cambio

referencia demogrfico
24.40 Otros mtodos de subsectorizacin usualmente requieren 24.42 Un creciente inters poltico en algunos pases lo
que se identifique una persona de referencia para cada constituye el efecto del cambio demogrfico sobre el
hogar. La persona de referencia no tiene que ser bienestar de los hogares y la respuesta que se requiere de
necesariamente la persona que otros miembros del hogar los gobiernos. Por ejemplo, en una poblacin senescente,
consideran la cabeza del hogar, ya que la persona de puede haber menos demanda de servicios educacionales y
referencia debe determinarse sobre la base de su ms de servicios de salud.
importancia econmica, en vez de su edad o jerarqua.
La persona de referencia normalmente debe ser la 24.43 Otra preocupacin es si la provisin de pensiones es
persona de mayor ingreso aunque tambin pudiera ser la suficiente para garantizar que los individuos tengan un
persona con mayor poder de decisin con relacin al nivel adecuado de ingresos en su jubilacin, sin tener que
consumo del hogar. recurrir al gobierno para mantener cierto nivel de los
ingresos. Concentrar la atencin en dichos temas podra
24.41 Una vez que la persona de referencia ha sido identificada, sugerir la divisin de los hogares en subsectores de
es posible agrupar los hogares en subsectores sobre la acuerdo con si el principal receptor de ingresos se
base de las caractersticas de la persona de referencia. encuentra trabajando, en edad laborar pero sin trabajar o
Por ejemplo, los subsectores pueden definirse de acuerdo jubilado. Una vez ms, la clasificacin de acuerdo con el
con: principal perceptor de ingresos dar resultados diferentes
de los obtenidos al clasificar los ingresos en su conjunto.
a. La ocupacin de la persona de referencia;
6. Otras consideraciones
b. La industria, de haberla, en que trabaja la persona
de referencia; 24.44 Es posible considerar la subsectorizacin de los hogares
sobre bases totalmente diferentes. Como ejemplo se
c. Los logros educacionales de la persona de incluyen el nmero de personas en el hogar, la regin
referencia; donde este se encuentra, la calificacin o el nivel
educacional de la persona que lo encabeza, la industria en
d. Ttulos o habilidades que posee la persona de que trabaja, si el hogar posee propiedades u otros activos
referencia. y otros.
D. Los hogares como productores

1. Los hogares y el sector informal 24.47 En algunos pases la agricultura de subsistencia o, por
cierto, los resultados de cualquier produccin agrcola,
24.45 En todos los pases existen algunas actividades que los responsables de dicha produccin utilicen
productivas asumidas por los hogares. Muchas de estas totalmente, constituyen una parte muy importante del
pueden describirse como informales y, como se describe consumo de los hogares y por extensin del PIB. En
en el captulo 25, medir la dimensin del sector informal pases donde una gran parte del alimento bsico se cultiva
y cmo este cambia al desarrollarse la economa para el propio consumo, y es estacional, es necesario
proporciona una comprensin particular de la extensin considerar si alguna parte del aumento del valor de la
de la economa de mercado ms all de las empresas cosecha debido a su almacenamiento es parte de la
formales produccin. Detalles de cmo esto puede hacerse
aparecen en el anexo al captulo 6.
24.46 La dificultad que implica separar la actividad productiva
de un hogar del resto de las unidades institucionales se ha 24.48 Debe recordarse que el precio de adquisicin de los
discutido en varios lugares en los captulos anteriores, productos agrcolas que se usan para el propio consumo
particularmente en el captulo 4, y se hace referencia a no significa el precio en el mercado local ms cercano
ella en el anlisis de los subsectores para los hogares. que incluira los costos de transporte. El precio de
Por lo tanto, esta seccin analiza solamente algunos mercado es el precio que alguien pagara por los
aspectos de esas actividades productivas que productos all donde se cultivan. A esto frecuentemente
inevitablemente permanecen dentro del sector de los se le llama precio de granja.
hogares.
24.49 En principio, todas las frutas y vegetales cultivados para
2. Agricultura el propio consumo de los hogares, ya sea por la siembra
en pequeos o grandes huertos, deben incluirse dentro de
546
la frontera de la produccin, incluso en los pases alquiler se muestra como consumo del alquiler atribuido
desarrollados. En la prctica es poco probable que valga a las viviendas ocupadas por sus propietarios.
la pena realizar estos clculos, a menos que las
cantidades en cuestin sean significativamente grandes. 24.53 Cuando se realizan grandes reparaciones, estas se tratan
como formacin bruta de capital fijo; en el caso de
3. Viviendas grandes reparaciones o construccin de viviendas por
cuenta propia se adopta el registro de la remuneracin de
24.50 En casi todas las economas, un gran nmero de hogares aslariados e ingreso mixto para valorar el trabajo no
habitan viviendas propias. El tamao del mercado de remunerado aplicado en ellas.
viviendas puede ser muy pequeo y limitarse a
determinadas reas, por ejemplo reas urbanas, lo que 24.54 Algunas viviendas son propiedad de los hogares, pero
dificulta el uso de los alquileres del mercado como medio estos las alquilan. En este caso el alquiler que paga el
para calcular los servicios proporcionados por todas las inquilino es el valor del producto del servicio de alquiler.
viviendas ocupadas por sus propietarios. En el captulo La cuenta de produccin para el hogar receptor muestra
20, se explica que en principio el alquiler en un activo de el consumo intermedio cargado a este producto para
capital puede calcularse aplicando un factor de descuento derivar el supervit de explotacin de la actividad, que se
al stock de capital al comienzo de un perodo, de manera trata como ingresos para el hogar propietario. En algunos
que si se conoce el valor de la vivienda, se pueda calcular casos la totalidad del consumo intermedio puede ser un
una cifra para el servicio proporcionado. Sin embargo, cargo por el servicio pagado a una agencia de alquiler.
este enfoque tambin resulta problemtico donde no Es concebible que ocasionalmente el servicio que se le
existan datos sobre el stock de capital o donde exista paga a la agencia de alquiler puede sobrepasar los
incertidumbre en cuanto a la tasa de rentabilidad que ingresos provenientes del alquiler, de manera que la
debe calcularse. Para las viviendas rurales sencillas, actividad de alquiler produce prdida. Por ejemplo, si
puede ser necesario calcular el costo de construccin y el una casa permanece desocupada durante un tiempo,
tiempo que la edificacin es utilizable sin renovaciones puede que todava haya que pagarle una cantidad a la
importantes. agencia de alquiler. El hogar receptor a menudo
considera esto aceptable porque una razn para ser
24.51 Todas las viviendas requieren un mantenimiento regular. propietario de una vivienda que se alquila es que se
La cuenta de produccin para una vivienda ocupada por espera que se logre una ganancia por tenencia al poseer la
su propietario trata como consumo intermedio solo los vivienda durante un largo perodo de tiempo.
bienes y servicios necesarios para realizar el tipo de
reparaciones que normalmente es responsabilidad del 24.55 Por convencin, todos los valores agregados que resulten
arrendador en el caso de los edificios de alquiler. Estas de alquilar las viviendas se tratan como excedente de
pueden incluir pagos a especialistas en el negocio de la explotacin, no como ingreso mixto.
construccin, por ejemplo plomeros o pintores, y el costo
de estos especialistas incluir la remuneracin de 24.56 Algunas viviendas se poseen como segundo hogar en la
empleados. Sin embargo, cuando el trabajo lo realiza el misma economa o en el extranjero. Aqu se aplican los
mismo propietario, solo el costo de los materiales se mismos principios que en el caso del alquiler imputado
incluye en el consumo intermedio sin que se realice un de viviendas ocupadas por sus propietarios y de las
clculo del valor del tiempo del propietario dedicado a las actividades de servicios de alquiler que resultan de
reparaciones. Por consiguiente, en la cuenta de alquilar una casa. Si la casa est en otro pas, se trata
produccin no aparece la remuneracin de empleados como perteneciente a una unidad residente hipottica en
para las viviendas ocupadas por los propietarios. (Esto ese pas. El propietario legal entonces tiene un derecho
puede verse como una convencin pragmtica. Si el financiero sobre la unidad residente hipottica. Por lo
costo de la mano de obra se le imputara al propietario que tanto, la unidad residente hipottica parece ser una
realiza las reparaciones, esto se registrara como ingresos empresa de inversin directa de propiedad de un no
percibidos por el hogar pero los ingresos del alquiler de residente. Sin embargo, el nico activo de la unidad es el
la vivienda se reduciran en una cantidad compensatoria valor de la propiedad, y la totalidad del supervit de
idntica.) explotacin de alquilar la casa se trata como extrado de
la unidad hipottica y remitido al propietario, de manera
24.52 La totalidad del alquiler imputado menos el costo que no quedan all utilidades no distribuidas que puedan
efectivo (incluidos los costos no relacionados con las tratarse como utilidades reinvertidas.
reparaciones) en que se ha incurrido se trata como
excedente de explotacin del propietario. Las cuentas 24.57 En el caso de que la vivienda en el extranjero la utilicen
para el propietario de la edificacin muestran la totalidad ciudadanos de la economa donde reside el propietario
del valor del alquiler imputado como producto, cualquier legal, el alquiler debe tratarse como exportacin de
costo en que se incurra como consumo intermedio y la servicios desde el pas extranjero e importacin de
diferencia como excedente de explotacin bruto que se le servicios hacia la economa nacional. Sin embargo, el
paga al hogar en su condicin de propietario de la supervit de explotacin se remite al propietario y
empresa no constituida en sociedad. En el lado de los aparece como salida por concepto de ingreso de la
usos o empleos de la cuenta de ingresos, el valor total del propiedad del pas extranjero y entrada a la economa
nacional, compensando (al menos en parte) los flujos de
servicios de alquiler.
547
24.58 Cuando a una vivienda se financia con un prstamo desempeo de los servicios domsticos, tales como los
hipotecario, en principio, los cargos del SIFMI materiales de limpieza y herramientas utilizados, se tratan
relacionados con los pagos de intereses sobre el prstamo como gastos de consumo final del hogar.
deben tratarse como parte del consumo intermedio de la
actividad productiva asociada al alquiler de la propiedad 24.60 Los individuos que prestan servicios domsticos
(bien para uso del propietario o de un inquilino). Sin retribuidos deben ser miembros de otro hogar. Los pagos
embargo, puede resultar difcil identificar al SIFMI a nios por realizar tareas en la casa no se tratan como
solamente relacionado con el inters sobre la hipoteca y prestacin de servicios domsticos pagados sino
en algunos casos un prstamo donde se utiliza la simplemente como si el pago fuera una transferencia
propiedad como garanta puede no utilizarse para adquirir dentro del hogar. Por el contrario, los pagos hechos a un
la propiedad con el fin de tener una vivienda disponible. nio por cuidar los hijos de un vecino en principio deben
En la prctica, si el SIFMI no se trata como parte del tratarse como un servicio domstico, pero estos pueden
consumo intermedio de la actividad de alquiler, el gasto resultar muy pequeos y difciles de medir.
de consumo del hogar ser ms alto en una cantidad
igual. 24.61 En la prctica, algunos pases pueden incluir como
miembros del hogar a los empleados domsticos a tiempo
completo, en cuyo caso se registra una transferencia entre
4. Personal domstico los hogares, aunque las transferencias entre unidades
institucionales normalmente no se registran. Esto a la
24.59 Los servicios prestados por el personal domstico vez significa que existe un elemento de conteo doble para
asalariado se valoran al costo de remuneracin de el hogar en cuestin porque tiene un pago al personal
empleados que se paga a ese personal, incluyendo domstico adems del gasto incurrido por ese personal
cualquier ingreso en especie como alojamiento o comidas que tambin estaba incluido en el gasto de consumo del
gratis, as como las contribuciones a la seguridad social hogar.
hechas en nombre del personal. Por convencin, la
cuenta de produccin para los servicios domsticos 24.62 En el captulo 29 se analiza la posibilidad de ampliar los
pagados consta solamente de esta remuneracin de lmites de la produccin dentro del contexto de una
empleados. Todos los productos utilizados en el cuenta satlite que incluya todos los servicios
domsticos, incluidos los que no se realizan contra pago.
E. Los hogares como consumidores
1. Consumo de bienes y servicios mediante la informacin sobre las remesas en los datos de
suministrados en especie la balanza de pagos. Consideraciones prcticas son
descritas en Transacciones Internacionales de Remesas:
24.63 El captulo 9 describe los diferentes conceptos de gastos Gua para Compiladores y Usuarios(Fondo Monetario
de consumo, consumo efectivo y uso de bienes y Internacional, 2008b).
servicios de consumo. Dentro del SCN, solamente se
miden los dos primeros y la diferencia entre ellos se 24.65 Cuando existe una cantidad de consumo significativa
explica por las transferencias sociales en especie que los representada por la produccin por cuenta propia, los
gobiernos y las Instituciones sin fines de lucro al servicio ingresos en especie, el trueque o las transferencias en
de los hogares (ISFLSH) proporcionan a los hogares. En especie, resultara til desglosar la distincin entre gastos
principio resultara interesante poder distinguir las de consumo por los hogares en especie y el consumo
transferencias sociales en especie proporcionadas a los adquirido en el mercado.
nios (por ejemplo, la mayora de los servicios
educacionales), a los ancianos (particularmente los 2. Gastos realizados por los turistas
servicios de salud) o quizs de forma regional. Sin
embargo, existen considerables dificultades cuando se 24.66 La mayora de las fuentes de datos sobre el consumo de
trabaja a este nivel de detalle y por tanto es probable que los hogares desde la perspectiva de la oferta no son
ese detalle adicional solo pueda proporcionarse en el capaces de distinguir si las compras las realizan los
contexto de una cuenta satlite. hogares residentes o los no residentes. De igual modo,
las mismas fuentes no revelarn las compras hechas en el
24.64 En principio, las transferencias en especie entre los extranjero por hogares residentes. Estas dos partidas a
hogares deben registrarse en el SCN. Sin embargo, si no menudo son de un tamao tan significativo que es
existen subsectores del sector de los hogares, dichas importante que se calculen, tanto por su impacto en la
transferencias no aparecern en las cuentas cuando balanza de pagos como con el fin de asegurar que el
ocurran entre hogares residentes. Por otra parte, las cuadro de oferta y utilizacin pueda estar adecuadamente
transferencias en especie entre hogares residentes y no equilibrado. Consideraciones adicionales sobre los gastos
residentes pueden ser muy significativas y deben captarse
548
hechos por turistas se analizan en el captulo 29 en el cuadro que muestre la clasificacin cruzada del consumo
contexto de la cuenta satlite del turismo. por finalidades y por tipo de producto. Esto es til no
solo con el fin de proporcionar informacin para los
3. Gastos de consumo por tipo de producto cuadros de oferta y utilizacin sino tambin para analizar
la informacin utilizada para compilar los ndices de
24.67 La mayora de las encuestas de hogares detallan el precio al consumidor, que a su vez se usan para deflactar
consumo de acuerdo con los fines para los que se los gastos de consumo. Si los datos lo permiten, tambin
pretende que sirvan: alimentacin, vivienda y otros. Este puede resultar til analizar la composicin de los gastos
tipo de desglose es el que se utiliza en la Clasificacin del de consumo por tipo de hogar con vista a calcular los
consumo individual segn finalidades (CCIF) (COICOP). ndices de precio al consumidor para distintos grupos de
Para la inclusin en el cuadro de oferta y utilizacin, e hogares, por ejemplo, los compuestos por ancianos o los
incluso para otros anlisis, resulta til confeccionar un que incluyen nios pequeos.
F. Ingresos de los hogares

24.68 Constituye un fenmeno bien establecido en todos los individuales o quizs la pagada de acuerdo con el nivel
pases que los ingresos se distribuyen de forma desigual y educacional o por regin.
asimtrica. Muchas personas tienen ingresos muy por
debajo del ingreso promedio o medio y muy pocas tienen 24.70 Las cuentas normalizadas contienen informacin sobre
ingresos extremadamente grandes. La lnea de pobreza a las transferencias en la forma de impuestos pagados y
veces se establece como la mitad del ingreso medio, pero contribuciones a la seguridad social y prestaciones
un ingreso que sea el doble del ingreso medio no implica divididas en pensiones y otros beneficios. En algunos
una gran riqueza; los individuos ms ricos dentro de una pases resulta especialmente importante mostrar las
economa pueden tener ingresos muchas veces mayores remesas personales provenientes del exterior para
que el ingreso promedio o medio. demostrar el impacto sobre la economa nacional de
aquellos que tienen fuertes vnculos con las economas en
24.69 La razn por la cual la secuencia de cuentas resulta el exterior. Para los pases con una numerosa poblacin
importante es que presenta el cuadro de cmo se de inmigrantes puede resultar igualmente til identificar
distribuyen y redistribuyen los ingresos, ya sea las salidas de remesas correspondientes y su destino.
obligatoriamente mediante impuestos y prestaciones o
voluntariamente mediante transferencias o debido a la 24.71 En la renta de la propiedad resulta til distinguir los
posesin de activos financieros o de otros tipos (ingresos flujos que ponen los recursos a disposicin de los
provenientes de la propiedad). Para analizar si el proceso receptores de aquellos en que los receptores ya los tienen
de distribucin y redistribucin de los ingresos cambia comprometidos de antemano con cajas de ahorro, por
significativamente la distribucin general de los ingresos ejemplo, derechos de pensin, ingreso de la propiedad
en la economa, es necesario poder mostrar los flujos sobre seguro de vida y el inters que se deriva del
entre los distintos grupos de hogares. Como se seala en aumento de valor de los bonos. Debe sealarse que
la introduccin, es difcil asignar ingresos de una fuente resulta particularmente til identificar el retiro de
particular a un grupo de hogares y no a otro. Esto no es ingresos de las cuasisociedades si existen muchas
sencillo ni constituye una parte normalizada del SCN. empresas de hogares tratadas como tales.
Sin embargo, s resulta sencillo para proporcionar ms
informacin a los analistas sobre el tipo de ingresos de 24.72 Puede resultar til identificar y mostrar de forma
los hogares que el total de la informacin contenida en la separada los ingresos en especie de todos los tipos, tales
secuencia de cuentas normalizadas. En lo que respecta al como sueldos y salarios en especie y transferencias en
valor agregado, podra ser posible distinguir la especie, y luego derivar un total que excluya tanto estos
remuneracin de los empleados pagada por las industrias como el ahorro comprometido de antemano que podra
llamarse ingreso discrecional.
G. Riqueza de los hogares y flujos de ingresos relacionados

4. Balance de los hogares los hogares, incluidos los prstamos relacionados con
hipotecas y otros pasivos financieros y, por ejemplo, las
24.73 Para muchos hogares, su principal activo son sus tarjetas de crdito u otra deuda.
viviendas y los derechos de pensin acumulada. Las
inversiones en activos financieros aparte de los fondos de 24.74 Para los hogares que incluyen una empresa no constituida
pensin pueden tambin ser importantes. Sin embargo, en sociedad, pueden haber otros activos registrados en el
en contraposicin a los activos deben estar los pasivos de balance, pero estos tienden a ser pequeos en relacin
con la vivienda.
549
5. Fideicomisos familiares habiendo un ingreso que se devenga para el beneficiario

de la pensin en la forma de renta de la propiedad por
24.75 Los Fideicomisos familiares son propiedad de los pagar sobre los derechos de pensin.
hogares, aunque algunos fideicomisos pueden ser
propiedad de un nmero de hogares colectivamente, Para un plan de pensiones con prestaciones definidas,
posiblemente incluyendo los hogares no residentes.Los este ingreso de la propiedad representa la la
fideicomisos pueden ser creados para proteger la riqueza incorporacin del factor de descuento sobre los futuros
hasta que el beneficiario sea mayor de edad ose encuentra derechos. La disminucin en los derechos es igual a la
con otro criterio, se pueden configurar para preservar diferencia entre las prestaciones pagadas y esta renta de
propiedades de la familia, etc. El SCN recomienda que la propiedad, similar a la posicin para una anualidad
los fideicomisos deben ser tratados como cuasisociedades explicada al final de la primera parte del captulo 17.
y se incluyen en las empresas del sector financiero como
instituciones financieras cautivas. Sin embargo, los 24.80 Teniendo en cuenta que el valor de una pensin como
fideicomisos deben tener suficientes pasivos con el forma de riqueza se basa en el valor neto actual de
beneficiario de manera tal que su patrimonio neto sea futuros flujos de ingresos, las pensiones recibidas pueden
cero. En la elaboracin del balance del sector de los dividirse en la reduccin de los ahorros y la acumulacin
hogares, el valor de los activos correspondientes a los de ingresos. En los casos en que no existen los derechos
pasivos por hogares residentes deben ser incluidos. a pensin, un hogar con un nivel importante de activos
financieros aun es probable que reciba considerables
Donde los fideicomisos familiares son importantes y ingresos de la propiedad, aunque la mezcla del ingreso de
cuando la riqueza del hogar es el tema de inters, puede la propiedad con las ganancias y prdidas por tenencia
ser til introducir una partida suplementaria en las otras depender de la estrategia de inversin del hogar en
participaciones propiedad de los hogares para mostrar el cuestin.
valor de los fideicomisos separado del patrimonio de
otras cuasisociedades tales como asociaciones. 24.81 Para un hogar donde uno o ms miembros est aportando
para una pensin, se acumularn ingresos considerables
cada ao, pero el hogar no tiene acceso a esto para
6. La distribucin de la riqueza
gastarlo. Debe acumularse para financiar futuros
derechos a la jubilacin y por tanto se muestra como un
24.76 Se est mostrando un creciente inters en realizar aumento de la riqueza.
encuestas de riqueza de los hogares siguiendo pautas
similares a las encuestas de ingresos y gastos de los 24.82 Es posible construir una cuenta de activo para los
hogares. Una vez ms el inters radica en analizar una derechos a pensin que muestre el nivel de derechos al
desagregacin del sector de los hogares para descubrir la comienzo de ao, los incrementos debido a los derechos
composicin de la riqueza de los hogares y su relacin de los asociados por los sueldos y salarios devengados en
con los ingresos de estos. el perodo corriente, los incrementos debido al hecho de
que la jubilacin se encuentra un ao ms cerca (la
24.77 En general la distribucin de la riqueza es aun ms revelacin del factor de descuento) y otros cambios tales
asimtrica que la de los ingresos. Una familia en la que como una prestacin para contrarrestar la inflacin,
los principales receptores de ingresos se encuentran en el menos la disminucin debido a pago de pensiones u otros
punto medio de su carrera puede tener un nivel de cambios que reducen los derechos.
ingresos cmodo y ocupar su propia casa pero tener una
hipoteca considerable todava y no haber aun acumulado
8. Bienes de consumo durables
importantes reservas de pensin.
24.83 Dentro del SCN, los bienes de consumo durable no se
7. Consideraciones sobre las pensiones
tratan como una forma de riqueza sino como una forma
de gasto. Sin embargo, puede que exista un considerable
24.78 Existe la interrogante de si la reduccin de la riqueza inters en tener una partida informativa en el balance
despus de la jubilacin debe registrarse como ingreso o para mostrar el valor de los bienes de consumo durable.
como desahorro, segn sea el sistema de pensiones de La adquisicin de bienes durables puede muy bien ser
que se trate. cclica y existe inters en una cuenta satlite que
sustituira la compra de bienes de consumo durables
24.79 Al tratar a los sistemas de pensiones como un plan de como gastos corrientes por cifras para el flujo de
seguridad social, las prestaciones de pensiones se servicios proporcionados a partir de las mismas partidas
muestran como transferencias corrientes y, por tanto, tratadas como capital fijo. Esto se analiza ms a fondo en
ingresos, en lugar de una reduccin del ahorro. Pero si el captulo 29.
un plan de pensiones no se trata de esta forma, sigue
550
Captulo 25: Aspectos de la economa informal
A. Introduccin
25.1 Ninguna economa est completamente regulada ni y que se realizan de manera informal; sin embargo,
ntegramente reflejada en las encuestas estadsticas. Por existen algunas actividades no observadas, pero que no se
tanto, deben tomarse medidas para tratar de cubrir la realizan de manera informal, y otras que se realizan de
actividad no regulada y analizar las imperfecciones manera informal pero son observadas. El tamao relativo
mediante ejercicios especiales. Existen dos enfoques de estos tres segmentos representados en el grfico 25.1
que, si bien comparten muchas caractersticas comunes, variar de un pas a otro.
estn dirigidos hacia dos objetivos bastante diferentes. El
primero es garantizar que todas las actividades, incluso 25.5 Los esfuerzos para cubrir a la ENO garantizan que todas
las que pudieran denominarse ocultas o clandestinas, las empresas estn contempladas en las estimaciones
se incluyan en las mediciones de la actividad total. El estadsticas, aunque no estn incluidas en las encuestas
segundo es definir el significado del subconjunto de estadsticas. Algunos de los clculos complementarios
unidades econmicas que pudieran considerarse pueden relacionarse con las empresas no constituidas en
informales y medir su desempeo. sociedad de los hogares (en este captulo denominadas
empresas informales); otros se referirn a las grandes
25.2 La lgica del primer enfoque evidente: tener una visin empresas no consideradas informales. Por otra parte, la
general de la economa, lo ms completa posible, para ENO tiene como objeto detectar los errores en los
realizar comparaciones entre distintos periodos de tiempo informes de las grandes empresas, ya sean inadvertidos o
y pases. La parte de la economa que resulta difcil de intencionales. Por ende, la ENO cubre a algunas
medir se conoce como Economa No Observada (ENO), actividades realizadas por las empresas informales, pero
habiendo varias publicaciones que se han dedicado a su tambin informacin de algunas empresas formales.
medicin, en particular el manual Measuring the Non-
Observed Economy (Organizacin para la Cooperacin y 25.6 Dentro del sector informal, puede recopilarse alguna
el Desarrollo Econmicos, Fondo Monetario informacin por vas estadsticas, como por ejemplo,
Internacional, Organizacin Internacional del Trabajo y un hogar que alquila habitaciones a turistas por una o
CIS STAT(2002)). Tal y como aclaran las tcnicas del varias noches. La actividad no puede tratarse como
manual, una medicin especfica de la ENO no es una cuasisociedad pues resulta imposible separar con
importante por s misma. La atencin se centra en claridad los costos de la actividad de los costos
garantizar que la medicin de la actividad total sea lo ms normales del hogar y separar la fraccin de la vivienda
completa o exhaustiva posible. tratada como un activo asociado al alquiler de
habitaciones de su funcin principal como hogar
25.3 La segunda alternativa reconoce la importancia analtica, familiar. No obstante, el valor de la actividad de
sobre todo en los pases en desarrollo, de la posibilidad alquiler pudiera contemplarse por ejemplo, en un
de medir la parte de la economa que refleja los esfuerzos estudio dirigido a las actividades del turismo.
de aquellas personas que carecen de puestos de trabajo
formales para participar en algn tipo de actividad Figura 25.1: La economa no observada y el
econmica monetaria. Esa parte de la economa se ha sector informal
dado en conocer como el sector informal. Mediante el
clculo de las dimensiones del sector informal se hace
posible evaluar hasta dnde llegan los beneficios del
desarrollo, por ejemplo a las personas que viven en la
calle o en barrios insalubres. Los partidarios del segundo
enfoque no niegan la importancia de una medicin
integral de la economa, pero para ellos no es suficiente.
Pese a las dificultades que ello entraa, deben realizarse
esfuerzos para identificar y cuantificar el sector informal.
25.4 Hay una gran coincidencia entre ambos criterios, sin

embargo, si bien la ENO y el sector informal se traslapan,
ninguno de los dos constituye un subconjunto completo
del otro. Ello puede apreciarse en la figura 25.1. El
crculo continuo representa la economa no observada y
el de puntos el sector informal. De esta manera la
superposicin comprende a las actividades no observadas
551
25.7 Asimismo pueden considerarse otros ejemplos. Los creacin de puestos de trabajo y la seguridad, la
vendedores ambulantes o los taxistas pueden realizar reduccin de la pobreza y la integracin de la mujer.
actividades no observadas y que tambin son informales.
Un taller de reparacin de vehculos con 5 a 10 2. Estructura del captulo
asalariados puede ser formal, pero demasiado pequeo
para incluirlo en las encuestas estadsticas y, por ende, es 25.11 En la seccin B se describen las caractersticas de las
no observado. Los auxiliares docentes pueden ser unidades de produccin con el fin de tratar de identificar
informales pero observados. La situacin se complica las caractersticas de importancia para la economa no
por el hecho de que los vendedores ambulantes, taxistas, observada, el sector informal o ambos.
talleres de reparaciones de vehculos y auxiliares
docentes pueden ser formales en algunos pases e 25.12 En el marco de la compilacin de las cuentas nacionales
informales en otros, de la misma manera en que pueden se presta gran atencin a la economa no observada. Este
ser observados en algunos y no observados en otros. tema se aborda brevemente en la seccin C.
25.8 Debe sealarse que en todos los pases existen sectores de 25.13 La Organizacin Internacional del Trabajo (OIT), con la
la economa no observados y empresas informales, adopcin de una resolucin de la Conferencia
aunque puede variar la escala de cada uno y el inters Internacional de Estadsticos del Trabajo (CIET)
poltico para identificarlos. desempe un papel decisivo en la definicin del
concepto de sector informal para identificar a un conjunto
1. Importancia de la medicin de la actividad de unidades de produccin dentro del sector de los
realizada por las empresas informales hogares del SCN, de particular importancia para el anlisis
y la formulacin de polticas, sobre todo en muchos pases
25.9 La produccin de la economa informal se manifiesta de en desarrollo y en transicin. En ese documento se analiza
forma diferente en los diferentes pases. Es probable que la cuestin acerca de cmo la economa de mercado est
se estimule cuando est motivada por una mera estrategia penetrando en esferas no comprendidas por la parte formal
de supervivencia o el deseo de condiciones laborales ms de la economa. Este tema se analiza en las secciones D y
flexibles. No obstante, cuando el objetivo es evadir E.
impuestos y regulaciones o participar en actividades
ilegales, es posible que los esfuerzos se encaminen a 25.14 El documento de la OIT es pragmtico pues reconoce que
restringirlas. Una unidad informal puede realizar casi es muy difcil establecer una definicin de sector
todos los tipos de actividades productivas, y puede operar informal que sea estrictamente equivalente en los
sin tener una ubicacin fija o en hogares, en tiendas o distintos pases teniendo en cuenta las diferencias en la
talleres pequeos. Las actividades abarcan una amplia estructura de las microempresas y las pequeas empresas,
variedad, desde la venta ambulante, la limpieza de la legislacin nacional relativa al registro de empresas y
calzado y otras que requieren poco o ningn capital y las leyes laborales. En 1997 se cre un Grupo de expertos
habilidades mnimas hasta aquellas que entraan cierta en estadsticas del sector informal (conocido como el
cantidad de inversin o nivel de especializacin como la Grupo de Delhi) para examinar, entre otros asuntos, los
sastrera, la reparacin de automviles y los servicios aspectos conceptuales y prcticos de la definicin de la
profesionales. Muchas empresas informales estn OIT. En la seccin F se brindan detalles sobre el trabajo
operadas por un solo individuo que trabaja solo, como del Grupo de Delhi.
empresario por cuenta propia (trabajador por cuenta
propia), o con la ayuda de familiares no remunerados, 25.15 En la seccin G se definen los lmites entre las unidades
mientras que otras empresas informales no constituidas que pueden considerarse informales pero que en la
en sociedad pueden contratar trabajadores remunerados. prctica no se registran en el sector de los hogares, as
como otras actividades en el sector de los hogares no
25.10 La magnitud e importancia de la produccin de las clasificadas como informales. Adems se indica cmo
empresas informales depende de las estructuras sociales, pueden obtenerse los datos correspondientes a dichos
las regulaciones econmicas nacionales y locales y los conceptos de las cuentas del SCN.
esfuerzos por velar el cumplimiento de la ley en
determinado pas. El nivel de inters poltico vara de un 25.16 En la seccin H se complementa la informacin anterior
pas a otro segn el tipo de actividad y la magnitud de con distintos enfoques relacionados con la recopilacin
esta. El tamao, inscripcin y otras caractersticas de las de datos sobre las actividades realizadas por las empresas
unidades de produccin que participan son variables informales y sobre el empleo informal.
esenciales a la hora de decidir si se estimulan o
desalientan ciertas modalidades de produccin o si se 25.17 El inters en el sector informal ha impulsado la
ampla el alcance de la economa formal mediante el elaboracin de una serie de manuales y estudios sobre las
reconocimiento de unidades que operan por debajo de los prcticas actuales. Es imposible referirse a todos en
umbrales anteriores. Se deben elaborar y controlar detalle en el presente captulo, pero en la seccin I se
programas especficos de apoyo y ayuda social para hace una breve descripcin de algunos y se indica dnde
determinar en qu medida contribuyen al logro de pueden consultarse.
objetivos tales como el aumento de la produccin, la
552
Aspectos de la economa informal
B. Caractersticas de las unidades que actan de manera informal
25.18 Como se subraya en la introduccin, no resulta sencillo no sobre el resto de las cuentas. Por tanto, no pueden ser
definir qu se entiende por el adjetivo informal. Se tratadas como cuasisociedades y excluidas del sector de
trata acaso de la descripcin de la naturaleza de las los hogares, a pesar de aparecer como formales en
actividades, la forma en que se realizan o el modo en que trminos de la naturaleza de su actividad. Algunos
se capturan en las encuestas estadsticas? Para delimitar ejemplos donde esto puede ocurrir son los mdicos,
con exactitud el tema de inters, pueden enumerarse una abogados, ingenieros, consultores y otros profesionales
serie de caractersticas que la palabra informal intenta Adems de la restriccin estadstica del tratamiento de las
expresar. Aunque algunos analistas ponen nfasis en actividades productivas como si fueran emprendidas por
unos criterios y otros dan ms importancia a otros, existe unidades constituidas en sociedad, las leyes que exigen o
amplio consenso en que ningn criterio aislado basta para permiten la constitucin de una entidad jurdica pueden
determinar qu se entiende por informal, sino que deben variar de un pas a otro y se limita as la posibilidad de
considerarse varios en forma conjunta. hacer comparaciones internacionales.
25.19 Hay que tener en cuenta dos cuestiones a la hora de 25.22 Tamao. Ante esta variedad de prcticas estadsticas y
analizar cada criterio: administrativas, una alternativa para identificar a las
empresas informales pudiera limitarse sencillamente al
a. Es esencial para que una unidad sea considerada tamao de la empresa, definido por la facturacin o el
como empresa informal la definicin de la nmero de asalariados. El problema con la facturacin es
actividad? que puede variar de un pas a otro y a lo largo del tiempo.
La utilizacin de un nmero mximo de asalariados para
b. Constituye la base para llegar a una definicin que identificar a las empresas informales puede provocar que
proporcione resultados comparables a escala algunas unidades que posean las cuentas completas, y por
internacional? tanto que estn clasificadas en el sector sociedades, sean
identificadas como informales, mientras que otras del
25.20 Registro. Una de las interpretaciones de informal es todo sector hogares con una contabilidad incompleta se
lo que no se registre ante alguna entidad gubernamental.
clasifiquen como formales.
Los problemas de este criterio son evidentes. Los
diferentes pases tienen distintas normas en relacin con
25.23 Inclusin en las encuestas estadsticas. La cobertura de
la inscripcin en el registro. Algunos pueden insistir en
las encuestas estadsticas, en particular encuestas de
que todas las actividades, por muy pequeas y
establecimientos, vara de forma significativa de un pas a
ocasionales que sean, se deben registrar; otros pueden ser
otro y tambin de una industria a otra dentro de un mismo
ms prcticos y exigir que solo se registren aquellas
pas. A menudo se excluyen las empresas de pequea
actividades cuya facturacin supere un monto
escala porque la oficina de estadsticas estima que el
determinado o cuyo nmero de asalariados sobrepase una
costo de recopilacin de la informacin de esas unidades
cifra especfica. Adems, cualquiera sean los requisitos
es demasiado elevado en comparacin con la proporcin
oficiales para inscribirse en el registro, el grado de
de la produccin que ellas representan y los posibles
cumplimiento de estos variar segn el rigor con que se
errores en la informacin que presenten. No obstante,
apliquen en la prctica. Por ende, una definicin del
puede existir un mtodo de clculo de registro bruto
sector informal basada en el registro no posibilitar la
que calcule la no cobertura de las unidades ms
comparacin internacional ni, posiblemente, la
pequeas. En tal caso, es probable que las actividades
comparacin a travs del tiempo en un mismo pas si los
productivas de esas unidades aparezcan atribuidas al
requisitos de inscripcin en el registro o el grado de
sector sociedades aunque en cumplimiento estricto de las
cumplimiento de estos vara.
directrices del SCN se ubicaran en el sector de los
hogares.
25.21 Constitucin de una entidad jurdica. La constitucin de
una entidad jurdica est estrechamente vinculada con la
25.24 Delimitacin de la actividad. En el captulo 6 se analiza la
caracterstica de la inscripcin en el registro. En el SCN
frontera de la produccin del SCN. Como se seala all,
todas las empresas constituidas en sociedad se incluyen
algunas actividades que son econmicas por naturaleza se
en el sector sociedades, pero este sector tambin incluye
excluyen de la frontera de produccin, como los servicios
a las cuasisociedades. En el SCN una cuasisociedad se
producidos por los hogares para su propio consumo,
define como una unidad cuyo conjunto total de cuentas,
siempre que no sean servicios prestados por la vivienda
incluido el balance general, est disponible o se puede
ocupada por el propietario ni los servicios prestados por
obtener. En este sentido, algunas unidades no
el personal domstico remunerado. Si bien conviene
constituidas en sociedad por decisin de los dueos (en
cuantificar dichas actividades para facilitar algunos tipos
muchos casos por razones justificadas) se tratan en el SCN
de anlisis, hay consenso en que a la hora de medir la
como si fuesen personas jurdicas, pero la disponibilidad
actividad que realizan las empresas informales debe
del conjunto total de cuentas es un requisito bastante
considerarse como apropiada la frontera de produccin del
estricto. Algunas unidades pueden tener una informacin
SCN. No obstante, los servicios de las viviendas ocupadas
muy pormenorizada de sus actividades productivas pero
por los propietarios se excluyen.
553
25.25 Actividad ilegal. En el Captulo 6 se aclara que, en de hacer comparaciones internacionales o a travs del
principio, el hecho de que una actividad sea ilegal no es tiempo, cuando la migracin interna es considerable, no
razn para excluirla de la frontera de produccin. En es aconsejable limitar la cobertura a la localizacin.
algunos pases, la dificultad para captar las actividades
ilegales puede deberse a que no se les da una cobertura 25.27 Contratos de empleo. Algunos asalariados tienen
adecuada o se ignoran a propsito por razones prcticas. contratos de empleo que les conceden el derecho a
Sin embargo, para algunos pases ignorar la produccin beneficios adems de sus sueldos y salarios. Dichas
de drogas, por ejemplo, subestimara considerablemente prestaciones por lo general incluyen vacaciones anuales,
el nivel general de la actividad econmica. En sentido licencias por enfermedad remuneradas y el derecho de
general, como se explica ms detalladamente en la pensin. An cuando las unidades productivas contraten
seccin C, algunas actividades ilegales pueden incluirse a algunos de sus trabajadores en esos trminos pueden
en el SCN, aunque solo sea de forma indirecta, as que la tambin emplear a otras personas en trminos menos
exclusin total es imposible en cualquier caso. generosos sin otras prestaciones que no sean los sueldos y
salarios. Las personas que trabajan por cuenta propia (los
25.26 Localizacin. Puede que algunos analistas estn autnomos) pueden hacerlo para generar algn ingreso
interesados fundamentalmente en el desarrollo de las complementario, porque no consiguen un empleo con
empresas informales en zonas urbanas, sobre todo en los prestaciones o puede que lo prefieran as por otras
llamados barrios marginales de la periferia de las grandes razones como la flexibilidad de escoger qu hacer, para
urbanizaciones. Si bien pueden apreciarse las quin y por cunto tiempo. Muchos de estos ltimos
consecuencias polticas de dicho enfoque, el papel de la pueden trabajar en condiciones contractuales que ningn
economa informal en las zonas localizadas fuera de las empleo como tal ofrece, pero s lo hace un contrato de
grandes reas urbanas tambin es importante y a la hora servicios.
C. La economa no observada
25.28 Cuando comenz la revisin del SCN en 1993, se supona prest atencin a garantizar que la informacin reportada
que la identificacin del sector informal era sobre todo fuese completa y exacta.
problema de los pases en desarrollo. Sin embargo, una
vez concluida la revisin, era obvio que el problema 25.31 Tal y como se seala en el captulo 6, el hecho de que
afectaba a todas las economas, independientemente de su algunas actividades sean ilegales de por s o se realicen
grado de desarrollo. En los Estados Unidos, la necesidad de forma ilegal no las excluye de la frontera de
de asegurar la comparacin estricta de la cobertura de las produccin. Los ejercicios encaminados a medir la
cuentas nacionales entre los estados miembros dio origen economa no observada deben, en principio, abarcar
a una serie de iniciativas para garantizar que las cuentas tambin las actividades ilegales. El alcance de la
fuesen exhaustivas (o sea, completas). Asimismo, a medicin en la prctica depender de las evaluaciones de
principios de los aos noventa a medida que los pases de la importancia que tengan las actividades ilegales, del
Europa Central y Oriental hicieron la transicin hacia las modo en que pudiera hacerse y de los recursos
economas de mercado, la necesidad de cubrir las disponibles.
actividades que quedaban fuera del mbito de los
mtodos anteriores de informacin, ya sea de las 25.32 La evaluacin de las adiciones que deben realizarse a las
empresas formales o informales, se hizo imperiosa. cuentas nacionales para incorporar la economa no
observada no se limita a examinar el grado de
25.29 El volumen de actividades econmicas que escapa de las comprensin o exactitud de las encuestas estadsticas. El
recopilaciones de datos estadsticos y de las fuentes proceso de compilacin del conjunto de cuentas
administrativas se dio a conocer como la economa no nacionales, sobre todo cuando se usa el marco de oferta y
observada. En algunos pases, no se ha hecho nfasis en utilizacin, ya presenta algunos indicios sobre la
la identificacin de la economa no observada como tal, informacin que falta y contribuye a mejorar las
sino simplemente en garantizar que las cuentas sean estimaciones en sentido general. Analicemos por
completas (exhaustivas), pero es ms fcil describir los ejemplo algunas actividades ilegales. Dado que la
factores que impiden la exhaustividad mediante el evasin fiscal es ilegal y la recaudacin de impuestos
concepto de economa no observada. puede ser un proceso ms vigoroso que la recopilacin de
datos estadsticos, un(a) prostituto(a) puede declarar sus
25.30 Como se explica en la introduccin, la economa no ingresos con mayor o menor grado de exactitud, pero
observada se traslapa pero no es lo mismo que el sector describir su actividad como modelo, actuacin o
informal. Adems de tratar de cubrir las actividades que anlogos. De igual modo, si bien puede que los
escapaban a la red de recopilacin de datos estadsticos (a traficantes de cigarrillos no reporten sus actividades, el
veces llamada economa subterrnea u oculta), se hecho de que los hogares los adquieren puede
554
documentarse mucho mejor y as pueden captarse de informacin sea exhaustiva ilustra por qu esto es
forma implcita las importaciones ilegales en las cuentas. imposible.
25.33 Se afirma que es improbable que un cuadro de oferta y 25.35 Las mediciones de la economa no observada coinciden
utilizacin completamente balanceado omita actividades con las de las actividades informales, pero no se
significativas. Si bien es posible que se hagan algunas corresponden en forma exacta. Los elementos no
omisiones, si el cuadro est bien equilibrado, es probable observados incluyen estimaciones de las empresas
que an subsistan las omisiones correspondientes a otros informales no cubiertas por las encuestas estadsticas y
aspectos de las cuentas. No obstante, si bien es cierto que correcciones a algunas mediciones de las empresas
el hecho de equilibrar el cuadro puede ayudar a estimar informales que se captan en dichas encuestas. Sin
algunas de las actividades no observadas, puede que ello embargo, las estimaciones para las empresas informales
no sea suficiente para captarlas todas. que se cubren en las encuestas estadsticas y que se
juzgan confiables sern excluidas. No obstante, muchas
25.34 Como se seala en la introduccin, se debe destacar que de las tcnicas empleadas para estimar los aspectos de la
la preocupacin respecto de la economa no observada no economa no observada, descritas en el Manual para la
conduce a la medicin independiente de la misma. El medicin de la economa no observada tambin resultan
ejemplo del uso del equilibrio del cuadro de oferta y tiles a la hora de medir las empresas informales.
utilizacin como medio para garantizar que la
D. El sector informal segn la definicin de la OIT
1. Concepto de sector informal de la OIT los edificios o los vehculos, pueden utilizarse
indistintamente por la empresa y por el hogar.
25.36 Este captulo se concentra en la presentacin de un
concepto de sector informal como subconjunto de las 25.37 Aunque la expresin sector informal se usa en el
empresas no constituidas en sociedad de los hogares. Esta contexto de las labores de la OIT, el vocablo sector se usa
es la caracterizacin del sector informal que aparece en la con un significado diferente al del SCN, a saber,
resolucin de la Decimoquinta CIET sobre las agrupacin de unidades institucionales. El trabajo de la
estadsticas del empleo en el sector informal, que OIT se concentra slo en las actividades productivas y no
describe en detalle las definiciones empleadas por la OIT incluye las actividades de consumo y de acumulacin de
de la forma siguiente: las unidades.
1) El sector informal puede describirse en trminos 2. Definicin del sector

generales como un conjunto de unidades dedicadas a la
produccin de bienes o servicios con la finalidad 25.38 En el SCN, las empresas de los hogares no constituyen
primordial de generar empleo e ingresos para las entidades legales independientes de los miembros del
personas implicadas. Estas unidades se caracterizan por hogar que son sus propietarios. El capital fijo que se
funcionar con un bajo nivel de organizacin, con poca o emplea en la produccin tambin puede utilizarse para
nula divisin entre el trabajo y el capital en cuanto otros fines, por ejemplo el recinto donde se realiza la
factores de produccin y a pequea escala. Las actividad puede ser el propio hogar familiar o el vehculo
relaciones laborales, cuando existen, se basan que se utiliza para transportar los artculos que se
generalmente en el empleo ocasional, el parentesco o las producen en el hogar puede ser el mismo que usan
relaciones personales y sociales, y no en acuerdos habitualmente los miembros del hogar para trasladarse.
contractuales que supongan garantas formales. Los artculos no pertenecen a la empresa como tal, sino a
los integrantes del hogar. En consecuencia, puede
2) Las unidades de produccin del sector informal resultar imposible compilar un conjunto completo de
presentan los rasgos caractersticos de las empresas de los cuentas de las actividades productivas del hogar incluidos
hogares. Los activos fijos y los activos de otra clase los activos, tanto financieros como no financieros
utilizados no pertenecen a las unidades de produccin atribuibles a dichas actividades. Es por esa razn, la
sino a sus propietarios. Las unidades como tales no ausencia de cuentas completas, que la actividad
pueden realizar transacciones ni intervenir en contratos productiva se mantiene en el sector de los hogares como
con otras unidades, ni contraer pasivos, en nombre una empresa no constituida en sociedad y no se trata
propio. Los propietarios tienen que conseguir la como una cuasisociedad del sector de las sociedades.
financiacin necesaria asumiendo ellos el riesgo, y han de
responsabilizarse, sin lmite, de cualquier deuda u 25.39 El concepto de sector informal de la OIT toma a las
obligacin contrada en el proceso de produccin. En empresas no constituidas en sociedad de los hogares y las
muchos casos resulta imposible distinguir entre los gastos subdivide adems en tres partes; una que constituye el
correspondientes a la produccin y los que corresponden sector informal, la segunda integrada por las unidades
al hogar. Anlogamente, ciertos bienes de capital, como que se tratan como formales por la cantidad de
555
asalariados que poseen o porque estn inscritas en el producidos nicamente para que la puedan ocupar sus
registro y la tercera se refiere sencillamente a los hogares. propietarios se excluye del sector informal.
(Al final de esta seccin aparece una nota sobre los
diferentes usos de trminos tales como sector y hogares.) Exclusin de unidades con caractersticas
formales
25.40 El subconjunto de empresas de los hogares que se trata
como perteneciente al sector informal tiene objetivos 25.42 Adems, la cobertura del sector informal se restringe
econmicos, comportamiento y una forma de mediante el uso de criterios adicionales como la cantidad
organizacin que las distingue de otras empresas no de asalariados o la inscripcin en el registro. El nmero
constituidas en sociedad. De forma ms especfica, el mnimo de asalariados que se escoja se deja para decisin
sector informal se define segn los tipos de produccin de cada pas en base a las circunstancias nacionales. Slo
que la empresa desarrolla, pero se mantiene an dentro de deben tratarse como informales las empresas que no estn
la frontera de la produccin del SCN y no lo ampla para inscritas en virtud de formas especficas de legislacin
incluir por ejemplo a los servicios de los hogares para uso nacional (como leyes comerciales, tributarias, de
propio. seguridad social y reguladoras).
Exclusin de las unidades que producen 25.43 La exclusin de unidades del sector informal vara de un
nicamente para uso final propio pas a otro, dependiendo de las condiciones de
inscripcin o la cantidad mnima de asalariados definida
25.41 La primera restriccin es que al menos una parte de la para determinar qu unidades se tratarn como formales.
produccin se venda o se trueque. Por tanto, se incluyen Sin embargo, el concepto del sector informal de la OIT es
algunas empresas de los hogares que el SCN trata como siempre un subconjunto de empresas no constituidas en
productoras para uso final propio porque la mayor parte sociedad de los hogares que operan dentro de la frontera de
de su produccin tiene ese destino, pero se excluyen la produccin del SCN.
aquellas que producen exclusivamente para uso final
propio. Por ende, la actividad de servicios de la vivienda
Figura 25.2: Clasificacin de las unidades incluidas en el sector informal de la OIT
Sociedades no Instituciones sin fines

Gobierno
financieras y Hogares de lucro que sirven a
general
financieras los hogares (ISFLSH)
Empresas del sector Hogares institucionales,
Hogares que contienen una informal hogares sin empresas no
empresa no constituida en (a) sin asalariados constituidas en sociedad,
sociedad que estn inscritos en "empresas informales hogares que solo realizan
el registro o que tienen un por cuenta propia" producciones destinadas a su
nmero determinado de (b) con asalariados uso final propio (incluida la
asalariados "empresas de ocupacin de viviendas por su
empleadores informales" propietario)
25.44 Estas unidades se dividen en los siguientes dos Exclusiones segn el criterio de actividad
subconjuntos:
25.46 Adems de definir el sector informal, la Decimoquinta
a. Empresas no constituidas en sociedad sin CIET recomend las siguientes consideraciones
asalariados. El trmino que da la OIT a esas adicionales respecto del mbito del sector informal y el
unidades es empresas informales por cuenta tratamiento estadstico que debe drsele.
propia,
a. En principio, se incluyen todas las actividades de
b. Empresas no constituidas en sociedad con produccin de bienes y servicios. Deben presentarse
asalariados. El trmino de la OIT para esas de acuerdo a la agregacin alternativa recomendada
unidades es empresas de empleadores informales. para el anlisis de las actividades del sector
informal de la CIIU Rev. 4. Esa presentacin
25.45 Con esos criterios adicionales, la unidad de produccin alternativa tiene en cuenta que algunas actividades
en el sector informal se define como una empresa del econmicas como la administracin pblica y la
hogar que al menos destina una parte de la produccin a la defensa (CIIU 84) se realizan en unidades del
venta o al trueque, para lo cual cumple uno o ms de los gobierno general y, por ende, no pueden clasificarse
requisitos de tamao limitado del empleo, la no como actividades del sector informal. No obstante,
inscripcin de la empresa ni de los asalariados. La la CIET recomienda que:
delimitacin de este conjunto de unidades desde el punto
de vista de los sectores del SCN se muestra en la figura b. Las actividades agrcolas (seccin A de la CIIU) se
25.2. midan en forma separada de otras actividades
econmicas para garantizar que se puedan
556
establecer comparaciones internacionales y facilitar ejemplo, en un cuadro de oferta y utilizacin se puede

la seleccin y aplicacin de las herramientas y el realizar una particin segn los tipos de actividad y
diseo de muestras apropiadas para la recopilacin agrupar a los establecimientos de las empresas no
de datos estadsticos. (Las unidades que slo constituidas en sociedad de la misma actividad.
realizan actividades de subsistencia ya estn
excluidas, pues no venden su produccin.) 25.50 El uso de las empresas no constituidas en sociedad en la
descripcin del sector informal de la OIT no corresponde
c. Las actividades de los hogares como empleadores a la totalidad de las actividades no constituidas en
de personal domstico (CIIU 97) cuando los sociedad de los hogares sino a cada actividad por
hogares sean productores para el uso final propio separado. En trminos del SCN, las empresas no
quedan fuera del mbito del sector informal. constituidas en sociedad se desglosan en un nmero de
establecimientos no constituidos en sociedad, algunos de
d. La cobertura geogrfica incluye tanto las zonas los cuales pueden ser incluidos en el sector informal y
urbanas como las rurales, aunque en un inicio se otros excluidos, incluso dentro de un mismo hogar.
pueda dar preferencia a las empresas informales que Adems, la OIT identifica a los miembros individuales de
operan en zonas urbanas. un hogar como propietarios de cada
establecimiento/empresa y capaces de contratar
e. Los trabajadores a domicilio se incluyen si las trabajadores. En el SCN, es el hogar colectivamente
unidades para las que trabajan como trabajadores responsable de toda la actividad y de contratar
por cuenta propia o como asalariados se incluyen en trabajadores.
el sector informal.
Subsectorizacin de la produccin
3. Aclaracin sobre la utilizacin de trminos
conocidos 25.51 El SCN subdivide la produccin en produccin de
mercado, produccin para uso final propio y produccin
Sector no de mercado. La produccin no de mercado no
constituye aqu un problema pues nunca la realizan los
25.47 El trmino sector en la expresin sector informal no hogares. No obstante, para satisfacer las directrices de la
tiene el mismo sentido que normalmente se da a esa OIT es preciso subdividir a los productores para uso final
palabra en el SCN. En el SCN, los sectores estn propio entre los que destinan parte de la produccin a la
integrados por unidades institucionales completas; en el venta o el trueque y aquellos cuya produccin est
contexto del sector informal solo se consideran las exclusivamente destinada al uso final propio. En el caso
actividades productivas. As, como ejemplo de de las empresas no constituidas en sociedad donde slo
importancia, los hogares que no realizan actividades parte de la produccin se vende o intercambia, la totalidad
productivas simplemente no se tienen en cuenta en los de la produccin de bienes y servicios est todava incluida
pasos para identificar a las empresas no constituidas en en la produccin del sector informal.
sociedad operadas por los hogares que deben incluirse en
el sector informal. Sector formal, sector informal y hogares
Empresa 25.52 El SCN no utiliza la expresin sector formal pero no

resulta difcil imaginar que todas las unidades de los
25.48 En el SCN, una sociedad representa una sola empresa sectores sociedades, el gobierno general y las ISFLSH
pero esas empresas pueden consistir en un nmero de forman parte del sector formal en lo que respecta a la
establecimientos. Una diferencia clave entre una empresa produccin. Las cuasisociedades se incluyen porque
y un establecimiento es que para la empresa debe existir, pertenecen al sector sociedades. No obstante, ello no
o se puede construir, un sistema completo de cuentas, equivale a decir que cualquier unidad que no sea informal
pero para el establecimiento se dispone de datos mucho es formal, pues los hogares con empresas no constituidas
ms restringidos, tpicamente slo se cuenta con en sociedad que no estn incluidas en el sector informal
informacin referente a la produccin, el nmero de se dividen entre los que se tratan como formales (por
asalariados y la formacin de capital asociada a la tamao o inscripcin) y el resto, que no se trata como
actividad. informal y se clasifica en un grupo llamado simplemente
hogares.
25.49 Dentro de un hogar se pueden desarrollar diversas
actividades de produccin. Para ninguno de stos 25.53 Por ende, el significado que el trmino hogar tiene para la
tomados en forma individual ni para el total de todas las OIT es bastante diferente al del SCN, pues el SCN
actividades que no puedan ser tratadas como incluye a todas las unidades que segn los lineamientos
cuasisociedades existe un sistema completo de cuentas. de la OIT son informales, ms las unidades con empresas
El uso del concepto empresa no constituida en sociedad no constituidas en sociedad que se traten como formales,
del SCN se toma para denominar a la totalidad de todas la ms las empresas no constituidas en sociedad excluidas
actividades emprendidas por las empresas no porque producen solo para el uso final propio, ms los
constituidas en sociedad de los hogares, aun cuando por hogares que no tienen empresas no constituidas en
sociedad ms los hogares institucionales.
557
E. Empleo informal
1. Empleo informal 25.58 Las empresas formales pueden ofertar empleos

informales slo como asalariados o ayudantes
25.54 Resulta cada vez ms evidente que la produccin familiares. Las empresas informales pueden ofrecer
sola no es el nico aspecto de la economa donde cualquiera de los cinco tipos de empleos informales y
conviene hacer una distincin entre lo formal y lo tambin empleos formales. Los hogares (segn el
informal, ya que desde el punto de vista informativo, sentido del trmino para la OIT) ofrecen empleos
esa distincin tambin es vlida en el caso del informales como trabajadores por cuenta propia,
empleo. asalariados y trabajadores familiares. El personal
domstico puede tener empleo formal.
25.55 La OIT define al empleo asalariado formal en
trminos como el empleo que trae beneficios Figura 25.3: Empleo informal y empleo en el
asociados como las prestaciones por vacaciones sector informal
remuneradas y los derechos de pensin. La OIT
considera que todas las dems formas de empleo, Empleos Empleos
incluyendo los trabajadores autnomos, son formales informales
informales.
25.56 Como se destaca en la seccin B, es posible que las Empresas formales

unidades formales tengan asalariados informales y Empresas informales
tambin es posible (aunque menos probable) que Otras empresas no
unidades clasificadas como informales ofrezcan constituidas en sociedad de
los hogares
condiciones de empleo a algunos de sus trabajadores
que los conviertan en asalariados formales. La
magnitud del empleo informal puede apreciarse en
la parte sombreada de la figura 25.3.
25.57 Como se describe en el captulo 19, existe una 2. Empleo en el sector informal
diferencia entre empleos y asalariados, un asalariado
puede tener varios empleos. Segn la OIT hay cinco 25.59 Del mismo modo que resulta til identificar el
categoras de empleo, a saber: empleo informal en general, es conveniente
determinar el volumen de empleo de las empresas
a. trabajadores por cuenta propia (trabajadores informales. En este caso se excluyen los empleos
autnomos en la terminologa del SCN), informales de las unidades formales, cualquier
empleo informal en otras empresas no constituidas en
b. jefes de empresas no constituidas en sociedad sociedad de los hogares y se incluyen los empleos
con asalariados, que son tratados como formales de las empresas informales. La CIET
empleadores, define la poblacin empleada en el sector informal
como todas aquellas personas que durante un
c. trabajadores familiares auxiliares (trabajadores periodo de referencia determinado estuvieron
familiares no remunerados) que aportan mano empleadas al menos en una unidad del sector
de obra a la empresa no constituida en informal, independientemente de su situacin en el
sociedad, empleo y de que su empleo fuese principal o
secundario. La cobertura del empleo del sector
d. asalariados, informal se indica con el borde grueso de la figura
25.3.
e. miembros de cooperativas de productores.
F. Actividades del Grupo de Delhi

25.60 En 1997, la Comisin de Estadstica de las Naciones de sus objetivos era tratar de identificar datos
Unidas cre un grupo de expertos en estadsticas del comparables a escala internacional para el sector informal
sector informal conocido como el Grupo de Delhi. Uno o al menos un subconjunto comn.
558
25.61 En la tercera reunin del Grupo de Delhi, celebrada en f. Los pases debern incluir a las personas que se
1999, se propuso un subconjunto del sector informal que dediquen a actividades profesionales o tcnicas si
pudiese definirse de forma uniforme en todos los pases, cumplen los criterios de la definicin de sector
aunque ese subconjunto en la actualidad slo abarca una informal.
porcin relativamente pequea del sector informal. Esas
recomendaciones fueron: g. Los pases debern incluir los servicios domsticos
remunerados a menos que los realicen los
a. Todos los pases deben usar el criterio de asalariados del hogar donde se prestan.
organizacin legal (empresas no constituidas en
sociedad), de tipos de cuentas (conjunto de cuentas h. Los pases debern regirse por el prrafo 18 de la
incompleto) y de destino del producto (al menos Resolucin adoptada por la Decimoquinta CIET en
alguna produccin de mercado). relacin con el tratamiento a los trabajadores a
domicilio o domsticos. Los pases presentarn
b. La especificacin del lmite del volumen de empleo cifras por separado para los trabajadores a domicilio
de una empresa en la definicin nacional de sector o domsticos incluidos en el sector informal.
informal se deja a la discrecin del pas. Sin
embargo, para la presentacin de la informacin i. Los pases que abarcan tanto zonas urbanas como
internacional, los pases debern presentar cifras rurales debern presentar por separado las cifras de
independientes para las empresas con menos de las zonas urbanas y rurales.
cinco asalariados. En el caso de empresas con
establecimientos mltiples, el lmite se deber j. Los pases que usen las encuestas de hogares o las
aplicar al establecimiento ms grande. encuestas mixtas debern esforzarse para abarcar no
solo a las personas cuyo empleo primario est en el
c. Los pases que usen el criterio de volumen de sector informal, sino tambin a aquellas que tienen
empleo debern presentar cifras desagregadas para un empleo principal en otro sector y realicen una
las empresas no inscritas y tambin para las actividad secundaria en el sector informal.
inscritas.
25.62 El Grupo de Delhi posteriormente examin muchos
d. Los pases que usen el criterio de no inscripcin estudios de prcticas nacionales en la recopilacin de
debern presentar cifras desagregadas para las datos sobre el sector informal con el fin de elaborar un
empresas con menos de cinco asalariados, as como manual sobre el sector informal y el empleo informal
para las que tienen cinco o ms asalariados. para ser publicado por la OIT.
e. Los pases que incluyan las actividades agrcolas

debern presentar por separado las cifras de las
actividades agrcolas de las no agrcolas.
G. Obtencin de datos sobre las actividades de las empresas informales de las

cuentas del SCN
25.63 Para identificar las actividades que realizan las empresas a. Hogares institucionales como prisiones, rdenes
informales dentro de las cuentas nacionales, son religiosas y hogares de ancianos;
necesarios tres pasos. El primero, identificar las
empresas no constituidas en sociedad del sector de los b. Hogares que no realizan actividades productivas (o
hogares en general del SCN que sean candidatas a ser sea que no incluyen una empresa no constituida en
incluidas. El segundo, considerar las prcticas nacionales sociedad);
al definir el sector de los hogares para determinar si es
necesario hacer algn ajuste al primer paso. El tercer c. Hogares cuya actividad exclusiva es la produccin
paso es hacer un desglose por tipo de actividad para de servicios a partir de las viviendas ocupadas por
facilitar las exclusiones habituales segn el tipo de los propietarios, la produccin de servicios
actividad. mediante el empleo de personal domstico o ambos.
1. Hogares posibles de incluir como 25.65 Los hogares restantes contienen algn tipo de actividad
empresas informales productiva, que podr ser produccin de mercado
produccin para uso final propio. Los lineamientos de la
OIT para la parte de las actividades de los hogares que
25.64 El sector de los hogares incluye algunas unidades
deben ser consideradas informales incluyen un concepto
institucionales que deben excluirse desde el inicio, a
de produccin de mercado que no se ajusta a la categora
saber:
del SCN. La OIT trata a una empresa como productora
de mercado si vende una parte de su produccin, mientras
559
que el SCN exige la venta de casi toda o toda la con menos de cinco asalariados de las cifras del sector
produccin. Para salvar esa diferencia, se recomienda sociedades y se coloquen junto a las cifras del sector
una divisin triple de la produccin: hogares. Anlogamente, todas las empresas no
constituidas en sociedad pero s inscritas debern
a. produccin de mercado segn el criterio del SCN identificarse por separado.
mediante el cual casi toda o toda la produccin se
vende, 25.70 En la figura 25.4 se muestra cmo las posibles unidades a
tratar segn la definicin de sector informal de la OIT se
b. produccin para uso final propio donde se vende relacionan con los sectores institucionales del SCN. El
una parte de la produccin, y sombreado claro bajo las sociedades indica que, en
principio, cualquier empresa que no est inscrita y tenga
c. produccin exclusiva para uso final propio. una cantidad de asalariados inferior a una cifra
determinada debe identificarse si se ha incluido en
La suma de las dos primeras categoras concuerda sociedades. En la prctica puede que no sea posible
entonces con los lineamientos de inclusin en el sector separar las inscritas de las que no lo estn.
informal de la OIT como productores de mercado aunque
slo el primero se considera en trminos del SCN. 3. Desglose por tipo de actividad
25.66 La OIT tambin establece una distincin entre los 25.71 El tercer paso es desglosar las actividades de produccin
hogares que no tienen asalariados de forma continua y los de los hogares agrupadas segn la clasificacin antes
que s, a saber: sugerida, y las extradas del sector sociedades por realizar
actividades a pequea escala, segn el tipo de actividad
a. Empresas no constituidas en sociedad sin de que se trate. Puesto que la divisin inicial se hace
asalariados de manera continua, desde el punto de vista de las unidades y no de las
actividades, todava habr algunos servicios de las
b. Empresas no constituidas en sociedad con
viviendas ocupadas por los propietarios que debern
asalariados de manera continua.
eliminarse. Si se dispusiera de una clasificacin cruzada
por actividad y tipo de unidad, se puede optar por elegir
Esa categorizacin se combina con la anterior tal y como
la inclusin o exclusin de una actividad donde la
se indica en la figura 25.4.
produccin que se realiza es exclusivamente para uso
final propio incluso cuando otra actividad de la misma
2. Ajustes de las prcticas nacionales unidad incluya ventas fuera de los hogares.
25.67 Aunque el SCN recomienda separar las ISFLSH en un 25.72 Pueden realizarse otras exclusiones, por ejemplo los
sector aparte del de los hogares, no todos los pases lo servicios que presta el personal domstico remunerado y
hacen. Si no estn separadas de los hogares, deben la produccin agrcola.
eliminarse en esta fase.
25.73 Sigue en pie el problema acerca de cmo tratar a
25.68 Las unidades de produccin que no estn formalmente individuos tales como los mdicos y otros profesionales
constituidas en sociedad, pero poseen cuentas completas descritos anteriormente donde est disponible la
deben tratarse como cuasisociedades y excluirse del informacin sobre su produccin pero no de su sistema
sector de los hogares. Si esa no es la prctica nacional, se completo de cuentas. Por tanto siguen perteneciendo
debe hacer otro ajuste para eliminarlas. todava a las empresas no constituidas en sociedad y no
se excluyen del sector informal por causa de la
25.69 El SCN tambin recomienda que las empresas pequeas inscripcin o del nmero de asalariados pero no se
que no tengan un conjunto de cuentas completo deben consideran generalmente como parte caracterstica del
incluirse en el sector de los hogares como empresas no sector informal.
constituidas en sociedad. Sin embargo, algunos pases
preparan estimaciones de produccin por tipo de actividad 25.74 El grupo de Delhi reconoce que tales individuos forman
para incluirlas en el marco de oferta y utilizacin, sin parte del sector informal. Sin embargo, si se desea
considerar la existencia de un conjunto completo de identificarlos como subconjunto o an para el caso en
cuentas. Por defecto, todas las empresas pequeas pueden que se desee excluirlos enteramente del sector informal,
incluirse en el sector sociedades y la poca produccin es posible concebir algunas reglas prcticas para hacerlo.
restante puede ubicarse en el sector de los hogares aparte Por ejemplo dependiendo del tipo de actividad, de los
de la atribuida a los servicios de las viviendas ocupadas honorarios o de la duracin de la tarea, pero es fcil
por los propietarios y los servicios prestados por personal formular objeciones a cualquiera de stas y la puesta en
domstico remunerado. Por ende, se recomienda que se prctica sera extremadamente difcil.
excluyan las estimaciones de las empresas no inscritas
560
Figura 25.4: Identificacin de unidades del sector informal de la OIT en los sectores institucionales del SCN
Gobierno Sociedades no financieras y

general Hogares IISFLSH
financieras
Hogares
institucionales,
hogares sin
No inscritas o empresas no
Inscritas o con Inscritas o con
con una constituidas en
una cantidad una cantidad
cantidad de Empresa no constituida en sociedad con sociedad, hogares
de asalariados de asalariados Trabajadores autnomos (trabajador por cuenta
asalariados asalariados (empresas de empleadores que producen
superior a una superior a una propia informal)
inferior a una informales) exclusivamente
cifra cifra
cifra para uso final
determinada determinada
determinada propio (incluidas
las viviendas
ocupadas por los
propietarios)
Productores Productores para uso final Productores de Productores para uso final
de mercado propio mercado propio
Venden casi Venden una No venden Venden casi Venden No venden
toda o toda la parte de la produccin toda o toda la parte de la produccin
produccin produccin alguna produccin produccin alguna
4. Presentacin de los datos del sector f. Consumo de capital fijo

informal y del empleo informal
g. Ingreso mixto neto.
25.75 La informacin relacionada con las actividades que
25.77 Una mayor informacin tambin puede resultar til,
se realizan de manera informal llega solamente hasta
si estuviese disponible. Por ejemplo, un desglose de
las cuentas de la produccin y generacin del
la produccin por tipo de actividad y, de ser posible,
ingreso. No es posible avanzar ms all en la
la proporcin de la produccin total de la industria
secuencia de cuentas debido a la imposibilidad de
producida por las empresas informales.
identificar qu otros flujos de ingresos, consumo y
formacin de capital se relacionan slo con la
25.78 En los pases donde algunas unidades pequeas que
actividad en cuestin y no con el hogar al que
pudieran considerarse parte del sector informal
pertenecen como unidad institucional ntegra. Por
quedan cubiertas por las encuestas de
tanto, el sector informal como ya se ha explicado, no
establecimientos y se incluyen en el sector de las
es estrictamente un sector en el sentido que dicho
sociedades, pudiese haber unidades de inters en la
trmino tiene en el SCN, y por ello las cifras del
celda ligeramente sombreada del cuadro 25.4. Si
mismo no pueden presentarse en secuencias de
fuera ese el caso y pudieran identificarse
cuentas completas. Sin embargo, se recomienda que
estimaciones por separado para dichas unidades,
donde sea posible se deben preparar dos cuadros
sera conveniente mostrarlas junto a los asientos de
complementarios, uno que cubra la produccin y la
esas unidades que pertenecen sin duda alguna al
generacin de ingresos y otro que cubra el empleo.
sector de los hogares.
Produccin
Empleo
25.76 Se sugiere que se presente el tipo de informacin
25.79 La informacin sobre el nmero de empleos debe
siguiente para cada una de las reas sombreadas en
presentarse mostrando:
el cuadro 25.4:
a. Empleo en el sector informal
a. Produccin
Empleos formales
de la cual para uso propio
Empleos informales
b. Consumo intermedio
b. Empleo informal fuera del sector informal
En el sector formal
c. Valor agregado
En otras empresas no constituidas en sociedad
d. Remuneracin de los asalariados (solo para las de los hogares
empresas no constituidas en sociedad con
25.80 De ser posible, sera til contar con la informacin
asalariados)
sobre la cantidad de horas trabajadas en cada una de
e. Ingreso mixto bruto esas categoras.
561
H. Mtodos para medir las actividades realizadas en la economa informal

25.81 No es posible ni adecuado proporcionar informacin 25.85 En la mayora de los casos, se puede usar una encuesta de
detallada en el SCN sobre la metodologa de encuestas y establecimientos para medir la actividad que realiza una
la elaboracin de cuestionarios. No obstante, resulta empresa informal slo cuando se lleve a cabo la encuesta
conveniente que los contables nacionales conozcan de establecimiento de los hogares inmediatamente
algunas de las opciones disponibles que pudiesen despus de un censo econmico o de establecimientos
ayudarlos en la recopilacin de datos sobre la produccin porque, en caso contrario, el marco muestral puede no
de las empresas informales. Por ejemplo, en el manual incluir informacin actualizada acerca de las empresas de
sobre Medicin de la economa no observada, aparece los hogares.
informacin pormenorizada al respecto.
25.86 Incluso cuando una encuesta de establecimientos se
25.82 La seleccin del mtodo adecuado de medicin del sector utilice para medir las unidades de produccin de los
informal depender del grado en que los mtodos hogares, incluidas las del sector informal, debe destacarse
establecidos de recopilacin de datos logren abarcar las que las unidades de produccin sin ubicacin fija o cuyo
actividades de inters. Aqu presentamos tres mtodos de domicilio comercial no sea reconocible pueden omitirse
medicin fundamentales. La seleccin de uno de ellos con facilidad en la recopilacin. Adems, puede ocurrir
depender de la informacin que falte en las un doble conteo de la produccin de los hogares si la
recopilaciones existentes, la organizacin de los sistemas recopilacin de datos de los distintos tipos de actividades
estadsticos, los recursos disponibles y las necesidades econmicas se realiza en ocasiones diferentes en vez de
del usuario. hacerse de forma simultnea con un diseo integrado.
Por ejemplo, la actividad manufacturera de un hogar que
1. Encuestas de hogares produce bienes en un pequeo taller o en la casa puede
incluirse en una ronda de recopilacin de datos, mientras
25.83 Una encuesta de hogares (o una encuesta a la fuerza de que la actividad de venta minorista de los bienes
trabajo) puede constituir un medio ideal para recopilar producidos por esa misma familia se mide en otra ronda.
informacin sobre la produccin de las empresas de
hogares que no estn incluidas en los marcos de muestreo 3. Encuestas mixtas de hogares y empresas
utilizados para las encuestas de establecimientos.
Asimismo, es posible recopilar datos sobre el empleo en 25.87 Un tipo de encuesta mixta de hogares y empresas por lo
el sector informal mediante las encuestas de hogares o a la general se disea agregando mdulos empresariales a las
fuerza de trabajo. Las preguntas que procuren ese tipo de encuestas existentes a la fuerza de trabajo u hogares.
informacin pueden dirigirse a todos los que se Esas encuestas pueden abarcar a todos los hogares
encuentren presentes en los hogares encuestados durante empresarios de los hogares muestreados, ya sean
el periodo de referencia de la encuesta, empresarios informales (incluidas las unidades que
independientemente de su situacin laboral y teniendo en operan sin domicilio comercial fijo como las unidades
cuenta si tienen empleos principales y secundarios puesto mviles) y sus actividades, independientemente del
que en muchos pases un gran nmero de actividades del tamao de las empresas, del tipo de actividad y del tipo
sector informal las realizan los empleos secundarios. de lugar que se emplee para el trabajo y de si las
Puede que sea necesario incluir preguntas especficas actividades son realizadas como empleo principal o
para identificar el trabajo no remunerado en las pequeas secundario.
empresas familiares, las actividades que realizan mujeres
y nios, las actividades que se realizan fuera del hogar, 25.88 Otro tipo de encuesta, denominada encuesta mixta
las actividades no declaradas y las actividades del sector modificada de hogares y empresas, se describe en
informal que se realizan como empleos secundarios. El Recomendaciones Internacionales para Estadsticas
xito de ese enfoque depender de la seleccin de la Industriales, (Naciones Unidas, 2008).
muestra a encuestar, que deber incluir zonas geogrficas
representativas donde tengan lugar las actividades de los 25.89 Cuando se utilice una encuesta mixta de hogares y
hogares y residan los trabajadores del sector informal. empresas como mtodo preferente, debe prestarse
atencin a que la muestra refleje de forma adecuada la
25.84 Hay que tener en cuenta que si bien los asalariados, los distribucin geogrfica de las actividades econmicas de
ayudantes familiares y los encuestados que responden en la produccin de los hogares. Asimismo, es necesario
representacin de otros pueden estar participando en las analizar cmo se tratan las empresas que tienen unidades
empresas de los hogares e informales, pueden tener poco de produccin en ms de una ubicacin y cmo evitar la
conocimiento de las operaciones de las empresas en duplicacin de cobertura para las empresas que operan con
cuestin y puede que no sean capaces de responder a arreglo a asociaciones si cada uno de los socios de la
tales preguntas. empresa pertenecientes a dos hogares diferentes la
reporta.
2. Encuestas de establecimientos
562
I. Lineamientos, estudios y manuales sobre la economa informal

25.90 Desde la publicacin del SCN 1993, se han producido national practices in estimating hidden and informal
avances significativos en la metodologa en los campos activities for national accounts (Inventario de prcticas
relacionados con la economa informal. De igual modo, nacionales para estimar las actividades ocultas e
los pases han ganado mucha ms experiencia en la informales para las cuentas nacionales). La segunda
recopilacin y gestin de los datos del sector informal. encuesta se refiere a los aos 2001 y 2002, y abarc a
Esos acontecimientos, destacados a continuacin, 29 pases. La tercera encuesta se realiz para 2005 y
sugieren que hay todo un trabajo previo que debe tenerse 2006, y 45 pases respondieron. Tanto la segunda
en cuenta a la hora de actualizar el tratamiento del sector como la tercera encuestas indagaron sobre las
informal en el SCN. estimaciones del tamao de la economa no observada
y los mtodos utilizados. Los resultados de la segunda
Las actas y documentos de las reuniones del Grupo de y tercera encuesta fueron publicados en dos ediciones
Delhi sobre Estadsticas del Sector Informal, iniciadas del Non-observed Economy in National Accounts
en 1997, contienen los resultados de una vasta labor Survey of Country Practices (Economa no observada
conceptual y analtica, incluidas las prcticas de los en las cuentas nacionales Prcticas de encuestas de
pases en la esfera del sector informal. Varios pases, CEPE 2003 y 2008 respectivamente).
documentos del Grupo de Expertos de Estadsticas del
Sector Informal (Grupo de Delhi), se encuentran Muchos documentos de la OIT abundan en los
disponibles en conceptos de sector informal y empleo informal.
http://www.mospi.nic.in/mospi_informal_sector.htm. Entre ellos se cuentan la resolucin sobre Estadsticas
del Empleo en el Sector Informal (OIT, 1993)
El manual de Naciones Unidas Household Accounting: adoptada por la Decimoquinta CIET, y los Guidelines
Experience in Concepts and Compilation, Volume 1: concerning a statistical definition of informal
Households Sector Accounts (Contabilidad de hogares: employment (Lineamientos sobre una definicin
experiencia en conceptos y compilacin, Volumen I: estadstica del empleo informal, OIT 2003) adoptados
Cuentas del sector de los hogares) (Naciones Unidas, por la Decimosptima CIET en 2003. Puede hallarse
2000), resultado del trabajo de un grupo de expertos informacin adicional til en Compendium of Official
en 1997, contiene artculos sobre varios aspectos del Statistics on Employment in the Informal Sector
tratamiento y medicin del sector informal. El (Hussmanns and du Jeu, 2002), Women and Men in
captulo El sector informal como parte del sector de the Informal Economy: A Statistical Picture (Mujeres
los hogares es de especial inters. y hombres en la economa informal: un estudio
estadstico, OIT, 2002); Measuring the Informal
Los resultados de la labor emprendida por la Oficina Economy: From employment in the informal sector to
de Estadstica de la Unin Europea (Eurostat) a informal employment (Medicin de la economa
mediados de los aos noventa y llevada a cabo por su informal: del empleo en el sector informal al empleo
grupo de tareas sobre evaluacin de la exactitud de los informal, Hussmanns, 2004); Measurement of
datos bsicos de los pases miembros de la Unin Informal Employment: Recent Internacional
Europea y las pruebas piloto conexas realizadas en Standards (Medicin del empleo informal: nuevas
pases seleccionados demostraron el grado exhaustivo normas internacionales, Hussmanns, 2005).
de los ajustes y su repercusin en el valor del PIB.
A lo largo del decenio, se ha organizado una serie de
Las investigaciones sobre los mtodos estadsticos talleres sobre el sector informal, de forma
para elevar el alcance de las mediciones de la independiente o conjunta por la Divisin de
produccin econmica condujo a la elaboracin del estadsticas de las Naciones Unidas (UNSD), las
manual Medicin de la economa no observada. El comisiones regionales, la OIT y otros organismos.
captulo del manual dedicado a la produccin del Los ms recientes fueron el Taller organizado por la
sector informal aporta una definicin central, aclara OCDE, la Comisin Econmica y Social para Asia y
las diferencias entre la produccin del sector informal el Pacfico (CESPAP) y el Banco Asitico de
y otros conceptos con los que a menudo se confunde y Desarrollo sobre la Evaluacin y mejoramiento de la
esboza los principales mtodos de medicin. calidad estadstica: medicin de la economa no
observada, celebrado en Bangkok, en mayo de 2004, y
La Comisin Econmica de las Naciones Unidas para el Taller sobre Encuestas de los hogares y medicin de
Europa (CEPE) ha publicado la Guidebook to la fuerza de trabajo en la economa informal, realizado
Statistics of the Hidden Economy (CEPE, 1992), ha para los pases de la Comunidad del Desarrollo del
llevado desde entonces tres encuestas de las prcticas frica Austral (SADC) en Maseru, Lesotho, en abril
nacionales y ha publicado los resultados. La primera de 2008.
se refiere al ao 1991 y abarc nueve pases. Los
resultados se publicaron en 1993 en el Inventory of
563
564
Captulo 26: Las cuentas del resto del mundo y sus vnculos
con la balanza de pagos
A. Introduccin
26.1 Este captulo trata sobre la relacin que existe entre el ingreso o en la partida de ajuste del cambio neto en los
sector del resto del mundo en el Sistema de Cuentas derechos de pensin que aparecen en los usos de la
Nacionales (SCN) y las cuentas internacionales descritas cuenta del ingreso.
en el MBP6 (Sexta edicin del Manual de balanza de
pagos y posicin de inversin internacional). Ambos 26.5 No existen asientos del consumo intermedio o final (ni de
sistemas utilizan el mismo marco macroeconmico, en el la formacin de capital fijo) en la cuenta del resto del
cual las cuentas internacionales ofrecen detalles mundo porque el uso que se le da a los bienes y servicios
adicionales sobre aspectos de especial relevancia en las en otra economa no es de importancia para la economa
transacciones o posiciones internacionales. nacional; slo lo es el volumen total exportado.
1. Las cuentas del resto del mundo en el 26.6 Aunque en el SCN no se calculan los saldos contables de
Sistema de Cuentas Nacionales cada cuenta individual para la cuenta del resto del
mundo, existen dos saldos contables que son importantes
26.2 En el Sistema de Cuentas Nacionales, las transacciones para las cuentas corrientes. El primero es el saldo de
entre una unidad residente y el resto del mundo se bienes y servicios con el exterior, que es la diferencia
registran como si las unidades en el resto del mundo entre las importaciones y las exportaciones. El segundo
fuesen otro sector de la economa. La produccin y es el saldo corriente con el exterior que es la suma de
generacin de cuentas de ingreso se relacionan solo con todos los recursos que provienen del resto del mundo
las transacciones dentro de la economa nacional, pero los menos todos los usos que van hacia el resto del mundo,
flujos en todas las dems cuentas tienen un posible incluidas las importaciones y las exportaciones. Por
asiento para el resto del mundo. Estos asientos son tanto, el saldo corriente con el exterior muestra en qu
necesarios para equilibrar cada una de las filas de la medida los residentes dependen de los ahorros de los no
secuencia de cuentas, pero no se incluyen en las partidas residentes.
del balance agregado. Por ejemplo, la diferencia que
existe entre el producto interno bruto (PIB) y el ingreso Cuentas de acumulacin
nacional bruto (INB) se deriva de las transacciones tanto
para los usos como para los recursos registrados en la 26.7 En la cuenta de capital del resto del mundo no existe un
cuenta de asignacin del ingreso primario, donde la asiento para la formacin de capital fijo, tal y como se
contraparte es una unidad del resto del mundo. Si los expres anteriormente. Es posible registrar una
asientos de la contraparte para el resto del mundo transaccin para recursos naturales, un contrato, un
tambin fuesen incluidos, no habra diferencias entre los contrato de arrendamiento, una licencia, fondos de
saldos contables. comercio o para activos de comercializacin. Sin
embargo, dada su naturaleza y el hecho de que casi
Cuentas corrientes siempre la tierra es adquirida por una unidad residente,
tales asientos no sern comunes. Por otra parte, las
26.3 Dado que la cuenta del resto del mundo se muestra de transferencias de capital hacia y desde el resto del mundo
esta manera, los flujos hacia el resto del mundo se pueden ser bastante importantes.
reflejan como un uso por parte del resto del mundo, y los
26.8 Las cuentas financieras y los balances que detallan las
flujos del resto del mundo se reflejan como recursos. Por
transacciones con activos y pasivos financieros -o stocks
ejemplo, las exportaciones son reflejadas como usos en el
de stos-, en las que uno de los agentes es no residente,
resto del mundo y las importaciones como recursos
son consideradas como una parte esencialmente
provenientes del resto del mundo. Los asientos de
importante de las cuentas del resto del mundo. De hecho,
importaciones y exportaciones forman parte de la cuenta
el MBP6, le dedica ms texto a estas partidas que a las
de bienes y servicios en la secuencia de cuentas del SCN.
partidas de las cuentas corrientes.
26.4 Al igual que ocurre con los asientos para las
26.9 Adems, existen posibles asientos para las variaciones
importaciones, las exportaciones y las partidas que
del volumen de activos y pasivos, o sus revalorizaciones,
aparecen en la cuenta de asignacin del ingreso primario,
que son pertinentes para la cuenta del resto del mundo.
existen posibles transacciones con el resto del mundo que
se registrarn en la cuenta de distribucin secundaria del
565
2. Las cuentas internacionales en el MBP6 balanza de pagos y la PII para un perodo de tiempo
especfico, al mostrar los cambios que se derivan de
26.10 En la descripcin de las cuentas del resto del mundo que sucesos econmicos que no son transacciones entre
aparece supra se consignaba que las exportaciones, por residentes y no residentes.
ejemplo, son tratadas como un uso por parte del resto del
mundo y las importaciones como un recurso del resto del Estas cuentas se corresponden con las transacciones, los
mundo. Como lo indica su nombre, las cuentas del resto balances y otros cambios en los activos en el SCN,
del mundo se elaboran desde la perspectiva del resto del respectivamente. Obsrvese, sin embargo, que lo que
mundo. El MBP6 analiza los mismos stocks y los aparece como activos en la cuenta del resto del mundo,
mismos flujos desde el punto de vista de la economa aparece como pasivo en las cuentas internacionales y
nacional. Por tanto, los asientos del MBP6 son el reflejo viceversa.
de los asientos del SCN en relacin con el resto del
mundo. 3. La estructura del captulo
26.11 Adems, en el contexto del MBP6, los niveles de stocks 26.13 En la seccin B del captulo se analizan las normas de
generalmente son consignados como posiciones, y a las contabilidad de las cuentas internacionales. Estas son
cuentas del balance para todos los activos y pasivos coherentes con las normas contables del SCN y se ha
financieros en que una parte del contrato es un no logrado el acuerdo sobre cundo el SCN o cundo el
residente se les llama posicin de inversin internacional. MBP6 tienen la primaca en la definicin de las normas a
aplicarse en cada contexto. La residencia es un ejemplo
26.12 Las cuentas internacionales de una economa resumen las en que el SCN sigue al criterio del MBP6.
relaciones econmicas entre los residentes de esa
economa y el resto del mundo. Ellas incluyen: 26.14 La estructura de las cuentas internacionales y su relacin
con cuentas similares del SCN es el tema de la seccin C.
a. la balanza de pagos, que resume las transacciones
entre los residentes y los no residentes durante un 26.15 Una caracterstica de las cuentas financieras y la PIIde las
perodo de tiempo especfico; cuentas internacionales es la introduccin de categoras
funcionales que describen el propsito principal de la
a. la posicin de inversin internacional (PII), que inversin financiera en el exterior. Este es el tema de la
muestra en un momento dado el valor de: los seccin D.
activos financieros de los residentes de una
economa que son derechos sobre los no residentes, 26.16 En la seccin E se plantean algunas consideraciones de
o el oro en lingotes que se tiene como activo de particular importancia para las cuentas internacionales;
reserva; y las obligaciones de los residentes de una los desequilibrios globales, el financiamiento
economa en relacin con los no residentes; y, excepcional, la reorganizacin de la deuda, las uniones
monetarias y las conversiones monetarias.
b. las cuentas de otras variaciones de activos y pasivos
financieros, que muestran otros flujos, tales como
las variaciones por revalorizacin, que concilian la
B. Principios contables
1. Comparacin con los principios contables a partir de las cuentas registradas en el resto del mundo,
del SCN si los asientos nacionales estn completos y son
consecuentes. Como resultado de ello, aunque en
26.17 Aunque el SCN trabaja con el sistema de partidas principio la balanza de pagos est equilibrada, en la
cudruple, la balanza de pagos tiene solo el sistema de prctica puede haber un desequilibrio debido a
partida doble. Cuando una transaccin es realizada entre dificultades con los datos de la fuente y la compilacin,
dos unidades residentes son necesarias cuatro entradas, de forma que pudiera producirse una discordancia entre
por ejemplo, dos mostrando el intercambio de un bien y las transacciones financieras y sus contrapartes en la
dos mostrando el intercambio del medio de pago. No economa nacional. Este desequilibrio, rasgo usual en los
obstante, cuando una unidad residente realiza una datos de las balanzas de pago que se publican, se cataloga
transaccin con una unidad no-residente los como errores y omisiones netos. Los manuales de
compiladores nacionales no pueden verificar balanza de pago tradicionalmente han analizado esta
independientemente las entradas de la contraparte en el partida a fin de destacar que debe ser publicada de forma
resto del mundo. En principio, cada vez que una unidad explcita, en vez de ser incluida indistintamente en otras
residente lleva a cabo una transaccin con el resto del partidas, y que debe ser utilizada para indicar posibles
mundo, debe registrar tambin las transacciones fuentes de mediciones errneas.
financieras relacionadas. Sin embargo, los compiladores
nacionales no pueden verificar de manera independiente,
566
Las cuentas del resto del mundo y sus vnculos con la balanza de pagos
26.18 Sin embargo, ha existido cada vez mayor inters en los 26.21 Ya no existe excepcin alguna para el criterio de registro
clculos que se derivan de los informes de las del traspaso de propiedad econmica. Sin embargo,
contrapartes que poseen una mejor cobertura, valoracin existe una presentacin diferente en el caso de la
y otros. De igual forma, se ha trabajado mucho en la compraventa en que un propietario compra y revende
conciliacin de datos tomando en cuenta el punto de vista bienes bajo las mismas condiciones, sin que dichos
de ambas partes (por ejemplo, las exportaciones de un bienes pasen por el territorio del propietario. En ese
pas, conjuntamente con las importaciones registradas por caso, la adquisicin de los bienes se cataloga como un
el pas contraparte) y los totales globales. Los datos de traspaso de propiedad, pero se refleja como una
la contraparte son tambin necesarios para preparar la exportacin negativa y no como una importacin basada
informacin consolidada de una unin monetaria o en la adquisicin de bienes y como una exportacin
econmica a partir de los datos de cada uno de los pases positiva basada en su enajenacin. Si los bienes son
miembros por separado. De hecho, todo este trabajo se adquiridos en un perodo y no son enajenados hasta el
promueve a partir del hecho de que las estadsticas de la perodo subsiguiente, aparecern en cambios en las
balanza de pagos se convierten efectivamente en un existencias del comerciante aun cuando esas existencias
sistema de contabilidad por partida cudruple cuando se las posea en el exterior Una consecuencia del cambio en
le utiliza a nivel bilateral o global. el tratamiento de la compraventa es que en las cuentas
internacionales ahora aparece como transaccin de
Valoracin. bienes, mientras que antes era registrada como
transaccin de servicios.
26.19 Los criterios de valoracin son los mismos en el SCN y
en las cuentas internacionales. En ambos casos se 26.22 El principio de registrar las importaciones y
utilizan los valores de mercado, y los valores nominales exportaciones cuando ocurre un traspaso de propiedad se
se utilizan para algunas posiciones en aquellos aplica tambin a partidas tales como los bienes de capital
instrumentos donde los precios de mercado no son de alto valor, donde el traspaso de propiedad se registra
observables. En las cuentas internacionales, la valoracin de acuerdo a lo convenido por las partes ya sea segn
de las exportaciones e importaciones de bienes es un caso pagos por avance de la obra o a su entrega. (Vanse los
especial en el que se utiliza un criterio de valoracin prrafos 10.53 y 10.55.)
uniforme, a saber, el valor en la frontera aduanera de la
economa exportadora, es decir, la valoracin del tipo Presentacin de cifras netas
FOB (libre a bordo). Este tratamiento hace posible una
valoracin consistente entre el exportador y el 26.23 Tanto en el MBP6 como en el SCN se aplican las mismas
importador y proporciona una base coherente para la normas para el registro de cifras netas. En trminos
medicin cuando las partes puedan tener una amplia generales, no es aconsejable la presentacin de cifras
variedad de acuerdos contractuales, desde los de en netas, excepto en un caso especial de compensacin de
fbrica, (donde el importador es responsable de las transacciones en activos y pasivos financieros. Sin
coordinar el transporte y los seguros), hasta los embargo, slo se registran las adquisiciones y
entregados con franquicia pagada (donde el exportador enajenaciones de activos del mismo tipo (o la emisin y
es responsable del transporte, el seguro y los aranceles de el rescate del mismo tipo de pasivos). No existen
importacin). En las transacciones internacionales puede compensaciones de cifras netas de activos contra pasivos,
haber ciertas motivaciones para la subfacturacin o la incluso en un mismo tipo de instrumento, ni tampoco
sobrefacturacin con el fin de evadir impuestos o entre tipos de instrumentos diferentes En el captulo 3 del
controles de divisas. Por tanto, el MBP6 ofrece MBP6, prrafos 3.109 al 3.121, se encuentran ms
orientacin acerca de cmo desarrollar precios detalles con respecto a la presentacin de cifras netas de
equivalentes al mercado cuando se identifiquen estos los instrumentos financieros.
casos, y cmo hacer los ajustes necesarios para otras
partidas afectadas. En los captulos 14 y 28 se ofrece un 2. Unidades
anlisis ms amplio acerca del registro de las
importaciones y las exportaciones. 26.24 Las cuentas internacionales y el SCN se basan en las
mismas definiciones de unidades institucionales y
Momento del registro y cambio de propiedad residencia. Dado que las cuentas internacionales se
centran en las relaciones econmicas entre los residentes
26.20 Los principios relativos al momento de registro y a la y los nos residentes, en el MBP6 se ofrecen ms detalles
propiedad son los mismos en el SCN y las cuentas acerca de los casos lmites.
internacionales. En la prctica, se considera que el
traspaso de la propiedad econmica de los bienes se Territorio econmico
efecta cuando los bienes son registrados en los datos
aduaneros. Es necesario hacer ajustes cuando existan 26.25 El concepto ms comnmente utilizado de territorio
diferencias entre la informacin aduanera y los traspasos econmico es la zona bajo el control econmico efectivo
de propiedad reales, como por ejemplo, de las partidas de un solo gobierno. Sin embargo, se pueden utilizar las
con grandes valores o bienes enviados en consignacin uniones monetarias o econmicas, las regiones o el
(es decir, que son despachados antes de ser vendidos). mundo en su totalidad, porque ellos tambin pudieran ser
567
un centro de atencin para la poltica o el anlisis Sucursales

macroeconmico.
26.30 Una sucursal es una empresa no constituida en sociedad
26.26 Un territorio econmico comprende el rea terrestre que que pertenece a una unidad no residente, conocida como
incluye islas, espacio areo, aguas territoriales y enclaves casa matriz. Es residente y se le trata como una
territoriales en el resto del mundo (como las embajadas, cuasisociedad. La identificacin de las sucursales como
los consulados, las bases militares, las estaciones unidades institucionales separadas precisa informaciones
cientficas, las oficinas de informacin o inmigracin, de operaciones sustanciales que pueden ser separadas del
que son inmunes a las leyes del territorio receptor) que resto de la entidad. Una sucursal se reconoce como tal en
estn ubicados fsicamente en otros territorios. El los casos siguientes:
territorio econmico tiene las dimensiones de la
localizacin fsica as como la de la jurisdiccin legal, de a. Si existe un conjunto completo de cuentas, incluido
modo que las corporaciones que se crean en virtud de la un balance, para la sucursal, o si es posible e
ley de esa jurisdiccin son parte de esa economa. El importante, tanto desde el punto de vista econmico
territorio econmico tambin incluye las zonas como legal, compilar estas cuentas cuando ello
especiales, tales como las zonas de libre comercio y los resulta necesario. La disponibilidad de registros por
centros financieros extraterritoriales. Estos estn bajo el separado indica la existencia de una unidad real y
control del gobierno y, por tanto, son parte de la hace que la elaboracin de estadsticas sea algo
economa, aunque se apliquen regmenes reguladores e prctico.
impositivos diferentes. (Sin embargo, tambin sera til
reflejar datos separados para estas zonas.) El territorio Adems, uno o dos de los factores que aparecen a
excluye las organizaciones y los enclaves internacionales continuacin tienden a estar presentes:
de otros gobiernos que se encuentran fsicamente
ubicados en el territorio. b. La sucursal se compromete o intenta realizar la
produccin a una escala significativa basada en un
Unidades institucionales territorio que no es el de su oficina principal
durante un ao o ms:
26.27 El concepto de unidad institucional es el mismo en el
SCN y en el MBP6. Dado que centran la atencin en la Si el proceso de produccin implica la presencia
economa nacional, existen algunos tratamientos fsica, entonces las operaciones deben estar
especiales de unidades en situaciones transfronterizas. fsicamente localizadas en ese territorio;
Tal y como se analiza infra, en algunos casos, las
entidades legales se combinan en una sola unidad Si la produccin no implica una presencia fsica,
institucional si son residentes en la misma economa, como ocurre en algunos casos de servicios
pero no se combinan si son residentes en economas bancarios, seguros y otros servicios financieros,
diferentes. De igual forma, una sola entidad legal puede propiedad de patentes, compraventa y fabricacin
dividirse cuando posee operaciones sustanciales en dos o virtual, las operaciones deben ser reconocidas
ms economas. Como resultado de estos tratamientos, la como localizadas en el territorio en virtud de la
residencia de las unidades resultantes en cuestin queda inscripcin o el domicilio social de esas operaciones
mejor definida an y se fortalece el concepto de territorio en ese territorio;
econmico.
c. A la sucursal se le reconoce como sujeta al sistema
26.28 Como se analiz en el captulo 4, las subsidiarias de impuestos sobre los ingresos si existiese
artificiales residentes y las entidades para propsitos alguno de la economa en la cual est localizada,
especiales (EPE) se combinan con sus propietarios bajo aun cuando est exenta de impuestos.
la forma de entidades jurdicas individuales. Sin
embargo, una entidad jurdica que sea residente en una 26.31 La identificacin de las sucursales tiene implicaciones en
jurisdiccin nunca se combina con una entidad jurdica la presentacin de la informacin estadstica tanto de la
residente en otra. Como resultado de ello, las EPE y casa matriz como de la sucursal. Las operaciones de la
otras estructuras corporativas similares que sean sucursal deben estar excluidas de la unidad institucional
propiedad de no residentes son consideradas residentes de su oficina principal; la delimitacin de la casa matriz y
del territorio donde se constituyan, aun cuando la de la sucursal debe realizarse de manera consecuente en
mayora o todos sus propietarios y la mayora o todos sus ambas economas afectadas. Se puede identificar una
activos pertenezcan a otra economa. sucursal para los proyectos de construccin o las
operaciones mviles tales como el transporte, la pesca o
26.29 De manera similar, los miembros de un hogar deben ser la consultora. Sin embargo, si las operaciones no son
todos residentes en la misma economa. Si una persona suficientemente sustanciales como para identificar a una
reside en una economa diferente a la del resto de los sucursal, se les trata como una exportacin de bienes o
miembros del hogar, esa persona no es considerada como servicios desde la oficina principal.
miembro de ese hogar, aun cuando puedan compartir
ingresos y gastos, o poseer activos de manera colectiva. 26.32 En algunos casos, las operaciones preliminares
relacionadas con un proyecto de inversin directa futura
568
previo a la constitucin en sociedad constituye una 26.34 En general, si una unidad no residente posee un
evidencia suficiente del establecimiento de una residencia arrendamiento a largo plazo para un activo inmueble, tal
que indica que una cuasisociedad ha sido creada. Por como un edificio, tiene asociado consigo la produccin
ejemplo, las licencias y los gastos legales para un de la empresa en la economa donde est ubicada. Si por
proyecto son reflejados como gastos en los cuales ha cualquier razn no existiera una actividad productiva
incurrido la cuasisociedad y son parte de los flujos de asociada, tambin se crea una unidad residente ficticia
inversin directa hacia esa unidad y no ventas de para cubrir dicho arrendamiento.
licencias a los no residentes ni exportaciones de servicios,
respectivamente, desde la casa matriz. Empresas multiterritoriales
Unidades residentes ficticias 26.35 Unas pocas empresas operan como una en forma
permanente, en ms de un territorio econmico,
26.33 Cuando un terreno ubicado en un territorio es propiedad tpicamente para las actividades transfronterizas, tales
de una entidad no residente, se identifica una unidad como las aerolneas, las lneas navieras, los proyectos
ficticia que puede ser tratada como residente para fines hidroelctricos en ros fronterizos, los oleoductos, los
estadsticos y como propietaria del terreno. Esta unidad puentes, los tneles y los cables submarinos. De ser
residente ficticia es un tipo de cuasisociedad. El posible, se debe identificar las sucursales por separado,
tratamiento de unidad residente ficticia se aplica tambin pero si la entidad est dirigida como una operacin nica
a los inmuebles asociados, las estructuras y otras mejoras sin cuentas por separado ni poder de decisin para cada
efectuadas sobre ese terreno, los arrendamientos de tierra uno de los territorios donde opera, no es posible delimitar
durante largos perodos de tiempo y la propiedad sobre las sucursales. En esos casos, dado que la atencin
otros recursos naturales adems de la tierra. Como principal se centra en los datos para cada economa
resultado de este trato, el no residente es el propietario de nacional, es necesario dividir las operaciones entre las
la unidad residente ficticia, y no de la tierra directamente, economas. Las operaciones deben ser prorrateadas de
de modo que existe un pasivo de capital para los no acuerdo con un indicador empresarial especfico
residentes, pero la tierra y otros recursos naturales son adecuado a las proporciones de las operaciones en cada
siempre activos de la economa en la cual se encuentran territorio. El tratamiento a prorrata tambin pudiera ser
ubicados. La unidad residente ficticia por lo general adoptado para las empresas ubicadas en zonas que se
provee servicios a su propietario, como por ejemplo, el encuentran bajo la administracin conjunta de dos o ms
alojamiento, en el caso de las residencias para gobiernos.
vacaciones.
Cuadro 26.1: Algunos efectos del estatus de residencia de los hogares en las estadsticas de la economa
receptora
Residente (por ejemplo, trabajador No residente (por ejemplo, trabajador visitante

Flujo o posicin econmica
visitante por un perodo prolongado) por un perodo de tiempo corto)
Remuneracin de empleados recibida de Remuneracin de empleados de residente Remuneracin de empleados de residente a no
las empresas en la economa declarante a residente residente
Gastos personales en la economa
Transaccin de residente a residente Exportacin de servicios, principalmente viajes
declarante
Transferencia de no residente a no residente
(Con frecuencia los trabajadores por un perodo de
tiempo corto realizan algunas transacciones
Transferencia a familiares en la economa Transferencias corrientes o de capital de
financieras internacionales mediante las cuales
de origen residentes a no residentes
regresan los fondos de la economa receptora a su
economa de origen, por ejemplo, a travs de un
banco en la economa receptora)
Derechos financieros de una unidad
Obligacin financiera de residente a
institucional residente sobre el hogar u Derecho financiero internacional
residente
obligaciones para este
Tierras e inmuebles que se poseen en la Activo no financiero y pasivo de la inversin directa
Activo no financiero
economa receptora de una unidad residente ficticia
Tierras e inmuebles que se poseen en la Activo de inversin directa en la unidad
No en el balance de la economa receptora
economa de origen residente ficticia
3. Residencia lugar de produccin u otros establecimientos donde o

desde donde la unidad participa y pretende continuar
26.36 La residencia de cada unidad institucional es el participando, ya sea de forma indefinida o durante un
territorio econmico con el cual mantiene la conexin perodo de tiempo finito pero largo, en actividades y
ms fuerte, expresada como su centro de inters transacciones econmicas en una escala significativa. No
econmico predominante. Una unidad institucional es es necesario fijar la ubicacin en tanto sta permanezca
residente en un territorio econmico cuando existe, dentro del territorio econmico. Se utiliza como
dentro de ese territorio econmico, algn lugar, vivienda, definicin operativa la ubicacin real o prevista durante
un ao o ms. Si bien la opcin de un ao como perodo
569
especfico es algo arbitraria, se adopta para evitar c. Las tripulaciones de barcos y otras. Las
incertidumbres y facilitar coherencia a nivel tripulaciones de barcos, aeronaves, plataformas
internacional. La mayora de las unidades poseen fuertes petroleras, estaciones espaciales y otros equipos
contactos con solo una economa, pero con la similares que operan fuera del territorio o en varios
globalizacin, un nmero cada vez mayor mantiene territorios son tratados como residentes del
fuertes vnculos con dos o ms economas. territorio que constituye su lugar de origen El lugar
de origen est definido como el lugar donde pasan
Residencia de los hogares la mayor parte del tiempo cuando no desempean
sus funciones. Esta ubicacin puede no ser la
26.37 Un hogar es residente en el territorio econmico donde misma que la del operador del equipo mvil.
los miembros de dicho hogar mantienen o intentan
mantener una vivienda o una serie de viviendas tratadas y d. Diplomticos, personal militar y otros. Los
utilizadas por los miembros del hogar como su vivienda diplomticos nacionales, el personal militar y otros
principal. Si existiera incertidumbre acerca de cul funcionarios pblicos empleados en el exterior en
vivienda es la principal, se le identifica a partir del enclaves del gobierno, se consideran residentes del
perodo de tiempo transcurrido en la misma, y no sobre la territorio econmico del gobierno que los emplea.
base de otros factores tales como el costo, el tamao o el Sin embargo, otros empleados, tales como el
tiempo de titularidad de la propiedad. El hecho de personal que es reclutado localmente y el personal
haberse encontrado presente durante un ao o ms en un de una organizacin internacional son residentes del
territorio o intentar hacerlo es suficiente para establecer lugar donde se encuentra su vivienda principal.
all una vivienda principal. Las implicaciones de la
residencia de un hogar para el registro de sus flujos y e. Trabajadores transfronterizos. No existe ninguna
reservas aparecen resumidas en el cuadro 26.1. excepcin para estos trabajadores. La residencia de
las personas en cuestin se basa en el lugar donde
26.38 Adems de los principios generales, en los casos se encuentra su vivienda principal y no en el
especficos que se muestran a continuacin se ofrece una territorio donde se encuentra el empleo, de modo
orientacin adicional para determinar la residencia de los que los empleados que cruzan las fronteras para
hogares: desempear un trabajo an tienen su residencia
definida por el lugar de su vivienda principal.
a. Estudiantes. Las personas que viajan al exterior para
estudiar a tiempo completo. Generalmente f. Refugiados. Para los refugiados no se adopta
continan siendo residentes en el territorio en el ningn tratamiento especial. Por tanto, sus
cual eran residentes antes de viajar al extranjero a residencias cambiarn de su territorio de origen si
estudiar. Se adopta este tratamiento aun cuando la ellos permanecen o tienen la intencin de
duracin de sus estudios pueda exceder un ao. Sin permanecer en otra economa por espacio de un ao
embargo, los estudiantes cambian su estatus y se o ms, sin importar su estatus legal o su intencin
convierten en residentes del territorio en el cual de regresar.
estn estudiando cuando manifiestan su intencin de
prolongar su presencia en el territorio donde g. Personas de mucha movilidad. Algunas personas
estudian despus de haber concluido sus estudios. mantienen estrechos lazos con dos o ms
Los miembros de un mismo hogar que son economas. En los casos en que no exista una
acompaantes a cargo de los estudiantes tambin vivienda principal o existan dos o ms viviendas
son considerados residentes de la misma economa principales en economas diferentes, la residencia se
a la cual pertenece el estudiante. determina sobre la base del territorio donde
permanecen la mayor parte del ao. Si bien estas
b. Pacientes. Las personas que viajan al exterior con personas necesitan ser clasificadas, a los fines de las
el objetivo de recibir tratamiento mdico mantienen estadsticas, como residentes de una sola economa,
su principal centro de inters en el territorio donde quizs sea necesaria una informacin adicional que
eran residentes antes del tratamiento, incluso en los tenga en cuenta los fuertes lazos que mantienen con
pocos casos en que existan tratamientos complejos otras economas.
que demoren un ao o ms. Al igual que en el caso
de los estudiantes, los acompaantes a cargo son
tratados de la misma manera.
570
Cuadro 26.2: Algunos efectos del estatus de residencia de una empresa en las estadsticas de la economa
receptora
Empresa residente (por ejemplo,

Empresa no residente (por ejemplo, proyectos de
Flujo o posicin econmica proyectos de construccin importantes
construccin menores a corto plazo)
a largo plazo)
Ventas realizadas por la empresa a
Transaccin de residente a residente Importaciones de bienes y servicios
residentes
Compras realizadas por la empresa a
Transaccin de residente a residente Exportaciones de bienes y servicios
residentes
Remuneracin de empleados a pagar a Remuneracin de empleados de residente
Remuneracin de empleados de no residente a residente
los residentes de la economa receptora a residente
Remuneracin de empleados a pagar a Remuneracin de empleados de residente
No es una transaccin de la economa receptora
los residentes de la economa de origen a no residente
Dividendos a pagar o utilidades
Excedente de explotacin neto No es una transaccin de la economa receptora
reinvertidas
Pasivo de inversin directa de la
Inyecciones de fondos por los propietarios No es una transaccin de la economa receptora
economa declarante
Derechos financieros u obligaciones
Obligaciones financieras de residente a
financieras de una unidad institucional Derechos financieros internacionales
residente
residente frente a una empresa
26.39 Cuando los hogares cambian su economa de residencia, externas. En ausencia de cualquier dimensin fsica
ocurren cambios en la posicin jurdica de los activos que significativa frente a una empresa, su residencia se
poseen y los pasivos que adeudan. Estos cambios se determina segn el territorio econmico bajo cuyas leyes
registran como reclasificaciones en la cuenta de otras la empresa se ha constituido en sociedad o se ha
variaciones del volumen. Debido al tratamiento de tener registrado. La constitucin de una persona jurdica y la
una unidad residente ficticia para la propiedad de la tierra inscripcin representan un grado sustancial de conexin
por no residentes, pudieran identificarse nuevas unidades con la economa, asociada a la jurisdiccin donde la
ficticias o se pudiera convertir las antiguas en empresa existe y realiza las operaciones. Por el contrario,
propietarias del activo como resultado de los cambios de otras conexiones tales como la propiedad, la ubicacin de
residencia de los propietarios. activos, o la localizacin de sus directores o
administradores quizs estn menos definidas.
Residencia de las empresas
26.42 En algunos pocos casos, las leyes permiten a las
26.40 Una empresa es residente en un territorio econmico empresas cambiar su economa de residencia, tal y como
cuando produce una cantidad significativa de bienes o ocurre dentro de una unin econmica. En tales casos,
servicios desde un lugar de ese territorio. Los impuestos como ocurre con los hogares, un cambio de residencia
y otros requisitos legales tienden a desembocar en el uso significa que los activos y pasivos cambian de condicin
de una entidad legal individual para las operaciones en mediante otras variaciones de los volmenes. Ms
cada jurisdiccin legal. Adems, para fines estadsticos, comnmente, lo que llamamos emigracin corporativa
se identifica una unidad institucional individual en incluye el traspaso de los activos y pasivos de una
aquellos casos en que una sola entidad legal tenga sociedad en una economa hacia una entidad conexa en
operaciones considerables en dos o ms territorios (por otra economa y no un cambio de residencia de la
ejemplo, para las sucursales, la propiedad de la tierra y entidad.
las empresas multiterritoriales, tal y como aparece
descrito supra). Como resultado de la divisin de esas Residencia de otras entidades
entidades legales, la residencia de cada una de las
empresas identificadas posteriormente es algo que, 26.43 El gobierno general incluye enclaves extraterritoriales,
generalmente, queda claro. Las implicaciones que tiene tales como las embajadas, los consulados, las bases
la residencia de una empresa para el registro de sus flujos militares y otros enclaves de gobiernos extranjeros. Sin
y stocks se resumen en el cuadro 26.2. embargo, una entidad creada por un gobierno al tenor de
las leyes de otra jurisdiccin es una empresa residente en
26.41 En algunos casos, la localizacin fsica de una empresa la jurisdiccin receptora y no forma parte del sector del
no es suficiente para identificar su residencia, porque la gobierno general en ninguna de las economas.
empresa tiene poca o ninguna presencia fsica. Por
ejemplo, su actividad administrativa es totalmente 26.44 Las organizaciones internacionales son residentes en su
contratada a otras entidades. Las operaciones bancarias, propio territorio econmico y no en el de la economa
los seguros, los fondos de inversiones, la titularizacin y donde se encuentran fsicamente ubicadas. Una
algunas entidades con propsitos especiales pueden organizacin internacional que opere con fuerzas
operar de esta manera. Muchos fideicomisos, militares o acte como administracin interina en un
corporaciones o fundaciones que poseen un patrimonio territorio, contina siendo una organizacin internacional
privado tambin tienen poca o ninguna presencia fsica. y es no residente en ese territorio, aun cuando desempee
De manera similar, con la fabricacin virtual, todos los all funciones de gobierno general. En los casos en que
procesos fsicos son contratados a otras unidades estas organizaciones sean significativas, quizs sea
571
deseable identificarlas por separado. Algunas 26.45 Una Institucin sin fines de lucro al servicio de los
organizaciones internacionales abarcan un grupo de hogares (ISFLSH) tiene un centro de inters econmico
economas en una regin en particular, tal y como ocurre en la economa donde la institucin ha sido legalmente
con las uniones econmicas o monetarias. Si se elaboran creada u oficialmente reconocida. Cuando una ISFLSH
estadsticas para esa regin en general, estas se dedica a obras de caridad o de socorro a escala
organizaciones regionales son residentes de esa regin en internacional, las operaciones en el extranjero pudieran
general, aun cuando no sean residentes de alguna de las ser suficientemente sustanciales como para ser
economas que la conforman.. reconocida como una sucursal.
C. Comparacin entre las cuentas internacionales y las cuentas del resto del
mundo del SCN
26.46 Al igual que en el SCN, las cuentas internacionales distribucin secundaria del ingreso en el SCN. Las
cubren las cuentas de transacciones corrientes, las cuentas de ingreso en el MBP6 no utilizan la distribucin
cuentas de acumulacin y los balances. A las cuentas de y la redistribucin en sus encabezamientos, dado que no
transacciones se les llama balanza de pagos. En el cuadro reflejan la distribucin y redistribucin de una parte hacia
26.3 se ofrece un panorama general de la presentacin de la otra, sino solamente el ingreso desde el punto de vista
las cuentas internacionales (utilizando el ejemplo de una de las partes. Como no hay ninguna cuenta que se
numrico del SCN). Las tres cuentas corrientes son: la corresponda con el uso del ingreso en las cuentas
cuenta de bienes y servicios, la cuenta de ingresos internacionales, el ajuste del cambio en los derechos de
primarios y la cuenta de ingresos secundarios. La cuenta pensin aparece como una sola partida despus de la
de ingresos primarios se corresponde con las cuentas de cuenta de ingresos secundarios (las pensiones
asignacin del ingreso primario en el SCN; la cuenta de transfronterizas son de poca importancia para la mayora
ingresos secundarios se corresponde con la cuenta de de las economas).
Cuadro 26.3: Panorama general de la balanza de pagos
Cuentas corrientes Crditos Dbitos Saldo
Cuentas de bienes y servicios

Bienes 462 392
Servicios 78 107
Bienes y servicios 540 499 41
Cuenta de ingresos primarios
Remuneracin de asalariados 6 2
Inters 13 21
Ingreso distribuido de las corporaciones 17 17
Utilidades reinvertidas 14 0
Cuenta de ingresos primarios 50 40 10
Bienes, servicios e ingreso primario 590 539 51
Cuenta de ingresos secundarios
Impuestos corrientes sobre el ingreso y la riqueza, entre otros 1 0
Primas netas de seguros no de vida 2 11
Indemnizaciones de seguros no de vida 12 3
Transferencias internacionales corrientes 1 31
Transferencias corrientes diversas 1 10
Ingresos secundarios 17 55 -38
Saldo de cuenta corriente 13
Cuenta de capital
Adquisicin o enajenacin de activos no producidos 0 0
Transferencias de capital 1 4
Saldo de cuenta de capital -3
Prstamo neto (+) o endeudamiento neto (-) 10
Cuentas financieras (por categora funcional)
Inversin directa 8 11
Inversin de cartera 18 14
Derivados financieros (que no sean reservas) y OSA 3 0
Otras inversiones 20 22
Activos de reserva 8
Cambios totales en los activos o pasivos 57 47
Prstamo neto (+) o endeudamiento neto (-) s 10
Errores y omisiones netas 0
Nota: OSA= Opcin sobre acciones asignadas a los asalariados.
572
26.47 No existen paralelos exactos en las cuentas mercancas: conceptos y definiciones(ECIM) (Naciones
internacionales para la cuenta de produccin, la cuenta de Unidas 1998). En el MBP6 se identifican algunas causas
generacin de ingresos y la cuenta del uso del ingreso de las diferencias que pudieran existir en algunos o en
porque las cuentas internacionales no describen la todos los pases. Tambin se recomienda un cuadro de
produccin, el consumo (o la formacin de capital). Los conciliacin estandarizado con el fin de ayudar a los
productos importados y exportados son tratados como usuarios a comprender estas diferencias. Una causa
simples transacciones en todos los casos. En el contexto principal de diferencia es el hecho de que las normas de
de las transacciones internacionales no se sabe si los las ECIM utilizan una valoracin de tipo CIF (costo,
productos finalmente son utilizados para el consumo seguro y flete) para las importaciones, mientras que la
intermedio, el consumo final, la formacin de capital o si balanza de pagos utiliza una valoracin uniforme FOB
sern reexportados. El uso que se haga de los productos tanto para las exportaciones como para las importaciones.
es enteramente de carcter nacional. Es por ello necesario excluir los costos de seguro y flete
en los cuales se incurre entre la frontera aduanera del
26.48 En el cuadro 26.3 tambin se muestra la forma restringida exportador y la frontera aduanera del importador. Dadas
de la cuenta de capital en las cuentas internacionales y la las variaciones que existen entre la valoracin del tipo
cuenta financiera que utiliza la clasificacin funcional de FOB y los arreglos contractuales reales, es necesario
las transacciones financieras y no la clasificacin del reorientar algunos costos de seguro y flete.
instrumento utilizado en el SCN. Dado que la
clasificacin funcional es una agrupacin de 26.53 26El criterio de cambio de propiedad utilizado para la
instrumentos, las dos formas de presentacin son balanza de pagos significa que los asientos
estrictamente consistentes. La clasificacin funcional correspondientes a los bienes tendrn un lmite de tiempo
aparece descrita infra en la seccin D. (La explicacin de para ser reportados en concordancia con los flujos
la celda sombreada para los pasivos de la reserva aparece financieros correspondientes. En el MBP6, ya no existen
tambin en la seccin D.) excepciones en cuanto al principio del cambio de
propiedad. En cambio, el ECIM tiene en cuenta el
1. Cuenta de bienes y servicios tiempo de los trmites en aduanas. Si bien este tiempo es
generalmente una aproximacin aceptable, puede que sea
26.49 La cuenta de bienes y servicios consta solo de las necesario en algunos casos introducir ajustes, como para
importaciones y las exportaciones de bienes y servicios los bienes enviados en consignacin. En el caso de los
porque estas son las nicas transacciones de bienes y bienes que se envan al exterior para ser procesados sin
servicios con una dimensin transfronteriza. Los bienes que haya cambio de propiedad, los valores de los
y servicios se registran cuando existe un cambio de la movimientos de los bienes son incluidos en el ECIM,
propiedad econmica de una unidad en una economa a pero los cambios de propiedad constituyen la
una unidad en otra economa. Aunque generalmente presentacin fundamental en la balanza de pagos. (Sin
existe un movimiento fsico de bienes cuando existe un embargo, se recomiendan los valores de los movimientos
cambio de propiedad, este no es siempre el caso. En la de bienes como partidas complementarias a fin de que se
compraventa, los bienes pueden cambiar de propiedad y comprenda la naturaleza de estos acuerdos.) En el
no cambiar de lugar hasta tanto se revendan a terceros. captulo 21 se ofrecen ms detalles acerca del registro de
estos arreglos de procesamiento. Puede ser necesario
26.50 Los bienes que cambian de lugar de una economa a otra, hacer otros ajustes al ECIM para hacer que los estimados
pero no cambian la propiedad econmica no aparecen en se correspondan con el cambio de propiedad econmica
las importaciones y exportaciones. Por tanto, los bienes sobre los bienes, ya sea de forma general o dada la
que se envan al exterior para su procesamiento, o que cobertura particular de cada pas. Algunos ejemplos son
regresan tras haber sido procesados, no aparecen como la compraventa, el oro no monetario, los bienes que
importaciones y exportaciones de bienes; slo los entran o salen del territorio ilegalmente, los bienes
honorarios acordados para el procesamiento aparecen adquiridos en puerto por los transportistas y los bienes
como un servicio. en los que no ha habido cambio de propiedad.
26.51 La balanza de pagos pone nfasis en la distincin entre 26.54 Las reexportaciones son bienes extranjeros (bienes
bienes y servicios. Esta distincin es reflejo de intereses producidos en otras economas y previamente importados
polticos, ya que existen tratados internacionales con un cambio de propiedad econmica) que son
individuales que cubren los bienes y los servicios. exportados sin una transformacin sustancial del estado
Tambin es reflejo de las publicaciones de datos, ya que en que fueron previamente importados. Dado que los
los datos sobre los bienes generalmente se obtienen a bienes reexportados no son producidos en la economa en
partir de fuentes aduaneras, mientras que los datos sobre cuestin, tienen menos relacin con esa economa que
los servicios generalmente se obtienen a partir de los otras exportaciones. Las economas que son puntos
registros de pagos o de encuestas importantes de trasbordo y los sitios de comercio
mayorista internacional, generalmente tienen grandes
26.52 La principal fuente de datos sobre los bienes son las valores por concepto de reexportacin. Las
estadsticas sobre el comercio internacional de reexportaciones aumentan las cifras tanto de las
mercancas. Las normas internacionales aparecen en el importaciones como de las exportaciones y cuando la
documento Estadsticas del comercio internacional de reexportacin es significativa, las proporciones de las
573
importaciones y las exportaciones para los agregados c. Los bienes y servicios del gobierno n.c.p. cubren
econmicos tambin aumentan. Es por ello til reflejar una gama de partidas que no pueden ser asignadas a
las reexportaciones por separado. Los bienes que han encabezamientos ms especficos.
sido importados y estn en espera de ser reexportados se
registran en los inventarios del propietario econmico Adems de las tres partidas basadas en los sujetos, el
residente. resto de los componentes se basan en el producto,
elaborado a partir de las clases ms detalladas de la
26.55 Los bienes se presentan a un nivel agregado en la balanza Clasificacin Central de Productos. Las normas
de pagos. A partir de los datos del ECIM se pueden adicionales para el comercio de servicios se muestran en
obtener desgloses de mercancas ms detallados. el Manual de estadsticas del comercio internacional de
servicios, (ECIS)que est plenamente armonizado con las
26.56 Se reflejan los detalles para los 12 componentes de cuentas internacionales.
servicios estandarizados que aparecen a continuacin:
2. La cuenta de ingresos primarios
a. Servicios manufactureros para los insumos fsicos
de propiedad de otros; 26.58 Los asientos en la cuenta de ingresos primarios se
refieren a la remuneracin de los asalariados y la renta
b. Servicios de mantenimiento y reparaciones no de la propiedad, exactamente tal y como ocurre en la
incluidos en otra parte (n.c.p.) cuenta de asignacin del ingreso primario en el SCN. Los
pagos de impuestos sobre la produccin y las recepciones
c. Transporte; de subsidios por los residentes desde el gobierno nacional
son registrados en la generacin de la cuenta de ingresos,
d. Viajes; no forman parte de la balanza de pagos. Cualquier pago
de impuesto sobre la produccin realizado por un
e. Construccin;
residente hacia otro gobierno as como un subsidio
recibido por un residente desde otro gobierno son
f. Servicios de seguro y pensin;
registrados en la cuenta de ingreso primario de la balanza
de pagos. Los asientos respectivos para el gobierno local
g. Servicios financieros;
se muestran en el SCN en la asignacin de la cuenta de
ingreso primario y, para los gobiernos extranjeros, en la
h. Cargos por el uso de la propiedad intelectual n.c.p.
columna resto del mundo de esta cuenta y en la cuenta de
i. Los servicios de telecomunicaciones, computacin ingreso primario de la balanza de pagos.
e informtica;
26.59 En las situaciones transfronterizas pudiera surgir una
j. Otros servicios comerciales; renta de recursos naturales, pero ello es poco frecuente
porque toda la tierra se considera propiedad de los
k. Servicios personales, culturales y recreativos; y residentes, si fuese necesario, se hara mediante la
creacin de una unidad residente ficticia. Un ejemplo de
l. Bienes y servicios del gobierno n.c.p. una renta de recursos naturales, que pudiera registrarse en
las cuentas internacionales son los derechos de pesca a
26.57 Tres de los componentes estandarizados son las partidas corto plazo en las aguas territoriales que se les conceden
basadas en los agentes, es decir, que se relacionan con el a las flotas pesqueras forneas. Es por ello comn
comprador o con el proveedor y no con el producto en utilizar en las cuentas internacionales el trmino de renta
s. Estas categoras son los viajes, la construccin y los de las inversiones, que significa la renta de la propiedad
bienes y servicios del gobierno n.c.p. que excluye la renta de recursos naturales, Por tanto, la
renta de las inversiones refleja los ingresos derivados de
a. Los viajes cubren todos los bienes y servicios la propiedad del activo financiero y el desglose de la
adquiridos por los no residentes durante las visitas renta de inversiones se corresponde con el del activo
ya sea para uso propio o para distribuir. Los viajes financiero y del pasivo, de modo que se puedan calcular
incluyen los bienes, el transporte local, el las tasas de rendimiento.
alojamiento, las comidas y otros servicios.
26.60 En el MBP6, los flujos del inters se miden exactamente
b. La construccin cubre el valor total del producto sobre la misma base que en el SCN, con los Servicios de
entregado por el contratista, incluido cualquier intermediacin financiera medidos indirectamente
material de origen local que no est registrado en (SIFMI) tratados por separado como una importacin o
las importaciones y las exportaciones de bienes, exportacin de servicios financieros.
porque fsicamente ellos no abandonan el pas y por
tanto no son capturados en los datos del comercio Ingreso de las empresas de inversin directa
de mercancas.
26.61 El papel de las empresas de inversin directa es
especialmente importante y aparece reflejado tanto en los
flujos como las posiciones en las cuentas internacionales.
574
En la seccin D aparece un anlisis ampliado sobre la 26.68 Otros trabajadores, tales como los trabajadores
identificacin y el papel de las empresas de inversin fronterizos y de temporada, no cambian su economa de
directa. residencia para adoptar otra que no sea la economa del
lugar de origen. En vez de transferencias, las
26.62 Como ya se explicaba en los prrafos 7.136 al 7.139, en transacciones internacionales de estos trabajadores
el caso de una empresa de inversin directa, se supone incluyen la remuneracin de los asalariados, los
que una proporcin de las utilidades no distribuidas de la impuestos, y los costos de viaje. Una presentacin
empresa se le enve al inversionista directo como forma adicional de las remesas personales combina las
de renta de la inversin. La proporcin se corresponde transferencias personales con estas partidas conexas. Las
con la participacin de inversionista directo en la remesas personales incluyen las transferencias
empresa. personales, remuneracin de los empleados menos los
impuestos y los costos de viaje y las transferencias de
26.63 Las utilidades no distribuidas equivalen al excedente de capital entre los hogares. Para ms detalles, vase el
explotacin neto de la empresa ms toda la renta de la Apndice 5 sobre Remesas en el MBP6.
propiedad devengada menos toda la renta de la propiedad
por pagar (antes de calcular las utilidades reinvertidas) 26.69 Los flujos de seguros, especialmente los flujos
ms las transferencias corrientes por cobrar menos las relacionados con los reaseguros, pueden ser importantes
transferencias corrientes por pagar y menos la partida desde el punto de vista internacional. Estos flujos son
para el ajuste del cambio en los derechos de pensin. La registrados de la misma forma que en el SCN, tanto en lo
empresa de inversin directa incluye en la renta de la que respecta a la separacin del pago del servicio
propiedad por cobrar las utilidades reinvertidas financiero y el tratamiento de los flujos de seguros y
devengadas de cualquier subsidiaria inmediata. reaseguros directos por separado y no de manera
consolidada. Ms detalles de esta separacin se
26.64 Las utilidades reinvertidas pudieran ser negativas, por encuentran en la parte 1 del captulo 17.
ejemplo, cuando la empresa sufre una prdida o cuando
los dividendos son distribuidos a partir de las ganancias 4. Saldos contables en las cuentas corrientes
por tenencia, o en un trimestre, cuando se paga un de las cuentas internacionales
dividendo anual. Sin embargo, si los dividendos son
desproporcionadamente grandes en relacin con los 26.70 La estructura de los saldos contables en la balanza de
niveles recientes de dividendos y utilidades, el exceso pagos es algo diferente de la que existe en el SCN, en el
debe ser registrado como un retiro del patrimonio neto de sentido de que cada cuenta tiene su propia partida de
la sociedad, tal y como se explica en el prrafo 7.131. saldos y otra que se traslada a la prxima cuenta. A
modo de ilustracin, la cuenta primaria tiene su propia
26.65 Para una empresa de inversin directa que es 100 %
partida (saldo de ingresos primarios) y un saldo
propiedad de un no residente, las utilidades reinvertidas
acumulativo (el saldo de la cuenta de bienes, servicios e
equivalen a las utilidades no distribuidas y el ahorro de la
ingresos primarios). El saldo del ingreso primario con el
empresa ser igual a cero.
exterior se corresponde con el saldo de los ingresos
primarios y es la partida que se incorpora al INB. El
3. Cuenta de ingresos secundarios saldo corriente con el exterior se corresponde con los
ahorros del resto del mundo respecto de la economa
26.66 Los asientos en la cuenta de ingresos secundarios son las nacional. Los saldos contables en la estructura de cuentas
transferencias corrientes. La gama de los asientos se del MBP6 se muestran en el cuadro 16.3, reproducidas
corresponde exactamente con los asientos que aparecen aqu, por razones de conveniencia, como el cuadro 26.4.
en la cuenta de distribucin secundaria del ingreso en el
SCN. Varios de ellos tienen una importancia particular 5. La cuenta de capital
en las cuentas internacionales, especialmente para la
cooperacin internacional corriente y las remesas que
26.71 Los elementos de la cuenta de capital sujetos a las
envan las personas que trabajan en el exterior de sus
transacciones internacionales estn ms restringidos que
pases de origen.
los contemplados en el SCN. Los asientos en la cuenta
de capital cubren las adquisiciones y enajenaciones de los
26.67 Las transferencias personales transfronterizas son
activos no financieros no producidos y las transferencias
transferencias de hogares a hogares y son de inters
de capital. No existen transacciones registradas como
porque son una fuente importante de financiamiento
formacin de capital de los activos producidos, porque,
internacional para algunos pases que aportan elevadas
como se explicaba anteriormente, el uso ulterior de las
cifras de trabajadores permanentes en el exterior. Las
exportaciones no es una preocupacin para la economa
transferencias personales incluyen las remesas enviadas
nacional.
por los trabajadores permanentes, es decir, aquellos que
cambian su economa de residencia.
575
Cuadro 26.4: Saldos contables en las cuentas internacionales en relacin con la

secuencia de cuentas del SCN
Usos
Resto del mundo Recursos
Resto del mundo

Transacciones y partidas de balanceo
Cuenta de bienes y servicios
Importaciones de bienes y servicios 499
540 Exportaciones de bienes y servicios
-41 Saldo externo de bienes y servicios
Cuenta de ingresos primarios
Remuneracin de asalariados 2
impuestos sobre la produccin y las importaciones
subsidios
63 Renta de la propiedad 38
-29 Saldo externo de ingresos primarios
-70 Saldo externo de bienes, servicios e ingreso primario
Cuenta de ingresos secundarios
17 Transferencias corrientes 55
38 Saldo externo de ingresos secundarios
-32 Saldo externo corriente
Cuenta de capital
Adquisiciones menos enajenaciones de activos no producidos
Transferencias de capital por cobrar 4
Transferencias de capital por pagar -1
3 Saldo externo de la cuenta de capital
-29 Prstamo neto (+) / endeudamiento neto (-)
26.72 Al igual que ocurre en el SCN, el prstamo neto y el vincularlos a las partidas correspondientes del SCN y de
endeudamiento neto es el saldo contable de la suma de las estadsticas monetarias y financieras. La clasificacin
las cuentas corrientes y de capital; y, de la cuenta del sector institucional es la misma que en el SCN,
financiera. Tal y como ocurre en el SCN, esta partida aunque usualmente est abreviada (a cinco sectores en los
cubre todos los instrumentos utilizados para aportar o componentes estandarizados). Adems, se utiliza un
adquirir financiacin, no slo para conceder prstamos o subsector complementario para las autoridades
recibir emprstitos. Desde el punto de vista conceptual, monetarias que es un subsector funcional vinculado al
tiene el mismo significado que la partida de las cuentas activo de reserva. Este abarca el banco central y las
nacionales para la economa total, y que la partida de dems instituciones del gobierno general y las dems
cuentas nacionales para el resto del mundo, pero con corporaciones financieras que posean activos de reserva,
signo contrario. lo que es relevante para los pases donde algunas o todas
las reservas se guardan fuera del banco central.
6. La cuenta financiera y la posicin de
inversin internacional (PII) 26.75 A la parte del balance cubierto por las cuentas
internacionales se le llama PII. La terminologa destaca
26.73 La cuenta financiera de la balanza de pagos y la posicin los componentes especficos del balance nacional que all
de inversin internacional (PII) tienen una especial se incluyen. La PII cubre solamente los activos
importancia, porque ayudan a comprender tanto la financieros y pasivos porque para ser incluido en la PII
financiacin internacional como la liquidez y la debe existir un elemento transfronterizo. En el caso de
vulnerabilidad internacionales. El estado de la PII conflictos financieros, el elemento transfronterizo se
integrada, que incluye la PII y las cuentas financieras y presenta cuando una parte es un residente y la otra parte
de otras variaciones asociadas, se muestra en el cuadro es un no residente. Adems, si bien el oro en lingotes es
26.5. La clasificacin primaria se basa en las categoras un activo que no tiene pasivo de contrapartida, se incluye
funcionales, con datos adicionales acerca de los en la PII cuando se posee como activo de reserva, por su
instrumentos y sectores institucionales. papel en los pagos internacionales. Sin embargo, se
excluyen los activos no financieros, ya que ellos no
26.74 Las categoras funcionales, descritas en la seccin D, poseen un pasivo de contrapartida u otros aspectos
aportan ms informacin acerca de la motivacin y la internacionales.
relacin entre las partes, que son de especial inters para
el anlisis econmico internacional. Los datos por 26.76 Los saldos netos en la PII es la PII neta. La PII neta ms
categora funcional se subdividen posteriormente por los activos no financieros en el balance nacional es igual
instrumento y sector institucional, lo que posibilita al valor neto nacional, porque los derechos financieros de
576
residente a residente equivalen a cero en el balance 7. Las cuentas de otras variaciones de

nacional. activos
26.77 El mismo nivel de detalles se utiliza para la renta de las 26.78 Los activos y pasivos internacionales pueden estar sujetos
inversiones y la PII. Como resultado de ello, se pueden a todos los tipos posibles de otros cambios en el volumen
calcular las tasas medias de rendimiento. Las tasas de y en revaluacin.
rendimiento pueden compararse en el tiempo para
instrumentos y vencimientos diferentes. Por ejemplo, 26.79 Sin embargo, como a menudo los instrumentos estn
pueden analizarse las tendencias de los rendimientos denominados en divisas y el anlisis del efecto de los
sobre las inversiones directas, o puede compararse el movimientos en el tipo de cambio es de particular
rendimiento con otros instrumentos. importancia, existe un desglose de reevaluaciones en las
variaciones del tipo de cambio y otros factores.
D. Categoras funcionales de las cuentas internacionales

26.80 Las categoras funcionales de las cuentas internacionales realizar la inversin. Como resultado de ello, las
son la clasificacin primaria utilizada para cada ingreso diferentes categoras muestran patrones de
de inversin , para las transacciones y posiciones comportamiento diversos. Por ejemplo, hay un tipo
financieras en las cuentas internacionales. Se identifican diferente de relacin entre las partes para los
las cinco categoras que aparecen a continuacin: inversionistas directos en comparacin con los
inversionistas de cartera. La inversin directa est
a. inversin directa; relacionada con el control o un nivel significativo de
influencia y tiende a estar asociada a una relacin
b. inversin de cartera; duradera, aunque pudiera ser de corta duracin. Adems
de los recursos financieros, los inversionistas directos a
c. derivados financieros (aparte de las reservas) menudo aportan factores adicionales, tales como
programas de opciones de compra de acciones para conocimientos especializados, tecnologa, administracin
asalariados; y mercadeo. De igual forma, es mucho ms probable que
las compaas conexas comercien y se hagan prstamos
d. otras inversiones; y entre s. Por el contrario, los inversionistas de cartera
tradicionalmente han desempeado un papel menor en la
e. activo de reserva. toma de decisiones de las empresas, con consecuencias
potencialmente importantes para los flujos futuros, para
26.81 Ms adelante en esta seccin se ofrecen definiciones la volatilidad de los precios y el volumen de las
detalladas. Las categoras funcionales se crean sobre la posiciones. Las inversiones de cartera difieren de otras
base de la clasificacin de los instrumentos financieros inversiones en que proporcionan una va directa para
analizada en los captulos 11 y 13, pero con una acceder a los mercados financieros y, por tanto, pueden
dimensin adicional que tiene en cuenta algunos aspectos proporcionar liquidez y flexibilidad.
de la relacin entre las partes y la motivacin para
Cuadro 26.5: Panorama general del Estado Integrado de la Posicin de Inversin Internacional
Posicin de Transacciones Otras Revalorizacin Posicin al cierre

apertura (cuentas variaciones del
financieras) volumen de
activos
Activos (por categora funcional)
Inversin directa 78 84 0 1 87
Inversin de cartera 190 18 0 2 210
Derivados financieros (que no
sean reservas) y OSA 7 3 0 0 10
Otras inversiones 166 20 0 0 186
Activos de reserva 833 8 0 12 853
Total 1274 57 0 15 1346
Pasivos (por categora funcional)
Inversin directa 210 11 0 2 223
Inversin de cartera 300 14 0 5 319
Derivados financieros (que no sean
reservas) y OSA 0 0 0 0 0
Otras inversiones 295 22 0 0 317
Total 805 47 0 7 859
PII Neta 469 10 0 -4 487
577
26.82 Los activos de reserva incluyen una variedad de ejemplo, un prstamo puede aparecer como inversin
instrumentos que se muestran bajo otras categoras directa u otras inversiones, pero la naturaleza diferente de
cuando no son propiedad de autoridades monetarias u la relacin entre las partes significa que los riesgos y las
otras unidades autorizadas o respaldadas por las motivaciones que subyacen tras las transacciones tienden
autoridades monetarias. Sin embargo, por su condicin a ser diferentes. Es ms probable que un prstamo de
de activos de reserva, deben estar disponibles para cubrir inversin directa concedido implique menos
las necesidades financieras de los pagos internacionales vulnerabilidad para la parte de la economa que pide el
y realizar intervenciones de mercado para influir en los prstamo, debido a la relacin que existe entre las partes.
tipos de cambio. El cuadro 26.6 muestra la relacin que existe entre los
instrumentos y las categoras funcionales.
26.83 La clasificacin del instrumento por s sola no refleja
plenamente estas diferencias de comportamiento. Por
Cuadro 26.6: Vnculo entre la Clasificacin de los Activos Financieros y las Categoras Funcionales
cartera
Derivados
Otras
Activos de
directa
reserva
y OSAs
Inversin
Inversin de
financieros
de las reservas)
(Otros distintos
inversiones
C l asi fi caci n de acti vos fi n an ci e ros y pasi vos
S C N y MEMF
Oro mo netario X
Derecho s es peciales de giro X1 X1
Mo neda y dep s ito s :
Mo neda X X
P o s icio nes interbancarias X X
Otro s dep s ito s trans feribles X X X
Otro s dep s ito s X X X
Ttulo s de deuda X X X
P rs tamo s X X X
P articipacio nes de capital y participacio nes en lo s fo ndo s
de invers i n:
P articipacio nes de capital:
Accio nes co tizadas X X X
Accio nes no co tizadas X X x
Otro capital accio nario X X
P articipacio nes o unidades de lo s fo ndo s de invers i n
P articipacio nes o unidades de lo s fo ndo s del mercado

mo netario x X X
P articipacio nes o unidades de o tro s fo ndo s de
invers i n x X x X
Seguro , pens i n y regmenes de garantas es tandarizadas
Res ervas tcnicas de s eguro s no de vida

x X
Derecho s de s eguro de vida y rentas vitalicias
x X
Derecho s de pens io nes
X
Derecho s de lo s fo ndo s de pens i n s o bre lo s gerentes
de pens io nes X X
Derecho s s o bre pres tacio nes no pens io narias X
P ro vis io nes para ejecucio nes bajo s is temas de garantas
es tandarizada X X
Derivado s financiero s y o pcio nes s o bre accio nes
as ignadas a lo s as alariado s
Derivado s financiero s X X
Opcio nes s o bre accio nes as ignadas a lo s as alariado s
X
Otras cuentas po r co brar o po r pagar
Crdito s co merciales y anticipo s X X
Otras cuentas po r co brar/po r pagar X X
1.
Lo s activo s de lo s derecho s es peciales de giro (DEG) s o n activo s de la res erva; lo s pas ivo s de lo s DEG s o n o tras invers io nes . X mues tra
la catego ra funcio nal aplicable ; x mues tra lo s cas o s po co frecuentes
578
1. Inversin directa 100% propiedad extranjera, porque todos los ahorros se

le atribuirn a su inversionista directo.
26.84 La inversin directa es una categora de inversin
transfronteriza vinculada a un residente en una 26.89 Esas empresas de inversin directa que estn controladas
economa que posee el control o un grado significativo por no residentes corresponden a los subsectores de
de influencia en la administracin de una empresa que empresas de control extranjero del SCN. Sin embargo,
es residente en otra economa. Al igual que el capital entre las empresas de inversin directa se incluyen
que da lugar al control o a la influencia, la inversin aquellas que no estn sujetas a control desde el exterior,
directa tambin incluye una deuda asociada (excepto pero que an estn sujetas a un nivel de influencia
cuando es una deuda entre filiales de intermediarios significativo. Las empresas de control extranjero del
financieros). SCN se limitan a la inversin directa que ingresa,
mientras que las cuentas internacionales tambin
26.85 El control se define cuando el inversor directo posee ms consideran las inversiones directas que van hacia el
del 50% del poder de voto en una empresa de inversin exterior. Las utilidades reinvertidas en inversiones
directa. A dicha empresa se le llamar subsidiaria. directas extranjeras en el SCN tienen el mismo alcance
Existir un elevado nivel de influencia si el inversor que en la balanza de pagos (aunque la palabra
directo posee de un 10 a un 50% del poder de voto en la extranjero no se utilice porque resulta redundante en el
empresa de inversin directa. A esta empresa se le contexto de las cuentas internacionales).
llamar empresa asociada. Con el fin de lograr
coherencia bilateral y evitar decisiones subjetivas 26.90 Adems de las estadsticas sobre los flujos financieros
respecto del control o la influencia reales, estas internacionales asociados con la inversin directa, la
definiciones operativas debern utilizarse en todos los informacin sobre las empresas de control forneo se
casos. ofrece a travs de las estadsticas sobre las Actividades de
las Empresas Multinacionales (estadsticas de las AEM) y
26.86 Tal y como existen relaciones inmediatas en una otras estrechamente relacionadas con estas, las Foreign
inversin directa, puede que existan relaciones indirectas Affiliates Statistics (Estadsticas de las Filiales
en una inversin directa como resultado de una cadena de Extranjeras, FATS, por sus siglas en ingls). Dichas
propiedad. Adems, las empresas asociadas pueden ser estadsticas cubren partidas tales como las exportaciones,
una parte importante de una inversin directa (las las importaciones, las ventas nacionales y las compras
empresas asociadas son empresas de inversin directa nacionales de bienes y servicios. Por tanto, ofrecen un
que poseen entre s menos del 10% del capital, pero panorama ms amplio de las operaciones de las empresas
comparten un inversor comn que es un inversor directo multinacionales. Informacin adicional sobre este tema se
de al menos una de las asociadas ). La inversin encuentra disponible en el Manual de recomendaciones
revertida se presenta cuando las empresas de inversin sobre la produccin de estadsticas de filiales extranjeras
directa invierten en sus propios inversores directos, pero de la Eurostat, en el Manual sobre Indicadores de
poseen menos del 10% del poder de voto en el inversor Globalizacin Econmica de la OCDE, as como en el
directo. Manual de Estadsticas del Comercio Internacional de
Servicios.
26.87 La inversin directa incluye la deuda entre las partes as
como el capital excepto en el caso de deudas entre 2. Inversin de cartera
instituciones financieras relacionadas. A esta deuda entre
empresas relacionadas pudiera llamrsele prstamos 26.91 Las inversiones de cartera se definen como
inter compaas. Una de las caractersticas de un grupo transacciones y posiciones transfronterizas que
de empresas de inversin directa es que sus miembros entraan ttulos de deuda o ttulos de participacin de
son ms propensos a conceder los prstamos y los capital, distintos de los que se incluyen en la inversin
crditos comerciales entre s que las empresas no directa o en el activo de reserva. Los ttulos son
relacionadas. instrumentos diseados a fin de lograr una negociacin
conveniente entre las partes, tales como las acciones, los
26.88 Dada la relacin de control o influencia, la participacin bonos, los pagars y otros instrumentos del mercado
del inversionista directo en las utilidades no distribuidas monetario. La negociabilidad de los ttulos facilita su
de una subsidiaria o empresa asociada primeramente se intercambio permitiendo que permanezcan durante su
imputa como pagada a modo de flujo de renta y vida en diferentes partes o agentes. Las facilidades para
posteriormente como reinvertida a modo de transaccin su negociacin permite a los inversores diversificar sus
financiera. La partida del ingreso se llama utilidades carteras de inversin y retirar sus inversiones fcilmente.
reinvertidas; el asiento correspondiente en la cuenta
financiera se llama reinversin de utilidades. Las 26.92 Las inversiones de cartera dependen de los mercados
utilidades reinvertidas se definen como la participacin financieros organizados, y de organismos
del inversionista directo en las utilidades no distribuidas asociados tales como los agentes de bolsa, las bolsas de
de la empresa; y por tanto son consecuentes con las valores y los reguladores. En cambio, las partes en los
partidas correspondientes del SCN. Una consecuencia de instrumentos de inversin directa y otras inversiones por
ello es que no existirn ahorros en una empresa que sea lo general negocian directamente entre s. La facilidad
579
para negociar los instrumentos de inversin de cartera

los convierte en un canal de inversiones conveniente y
flexible que tambin puede estar asociado a la 5. Activos de reserva
volatilidad.
26.95 Los activos de reserva son aquellos activos externos que
3. Derivados financieros (distintos de las estn disponibles de inmediato y que son controlados
reservas) y opciones sobre acciones por las autoridades monetarias para cubrir las
asignadas a los asalariados necesidades de financiamiento de la balanza de pagos,
para intervenir en los mercados cambiarios con el fin de
26.93 La definicin de derivados financieros de categora afectar el tipo de cambio y para otros fines relacionados
funcional (distintos de las reservas) y de opciones de (tales como mantener la confianza en la moneda y en la
compra de acciones por los asalariados coincide en gran economa y servir como base para la obtencin de
medida con la clase de instrumentos financieros prstamos extranjeros). El activo de reserva tiene que
correspondiente, analizada en los captulos 11 y 13. La ser denominado y establecido en divisas. Como
diferencia de cobertura entre la categora funcional y el elemento subyacente al concepto de activo de reserva
instrumento financiero es que los derivados financieros estn las nociones de control y disponibilidad de uso
asociados a la gestin del activo de reserva se excluyen por parte de las autoridades monetarias.
de la categora funcional y se incluyen en el activo de
reserva. Esta categora se identifica por separado, ya que 26.96 En general, slo los derechos externos que sean
est relacionada con la transferencia del riesgo y no con realmente propiedad de la autoridad monetaria pueden ser
el suministro de fondos u otros recursos. clasificados como activos de reserva. No obstante, la
propiedad no es la nica condicin que confiere el
4. Otras inversiones control. En los casos en que las unidades institucionales
(que no sean las autoridades monetarias) en la economa
declarante posean el derecho legal al activo externo en
26.94 Otras inversiones es una categora residual que incluye
divisas y se les permita hacerlo slo en los trminos
las posiciones y las transacciones que no estn
especificados por las autoridades monetarias o slo con
incluidas en la inversin directa, la inversin de
su expresa aprobacin, dicho activo puede considerarse
cartera, los derivados financieros, las opciones sobre
activo de reserva. Esto ocurre porque dicho activo est
acciones asignadas a los asalariados y el activo de
bajo el control directo y efectivo de la autoridad
reserva. Incluye el remanente de los siguientes
monetaria.
instrumentos financieros :
26.97 El activo de reserva debe estar disponible de inmediato
a. otro capital;
de la manera ms incondicional. Un activo de reserva es
lquido en el sentido que puede comprarse, venderse y
b. moneda y depsitos;
liquidarse a cambio de divisas (en efectivo) con un costo
c. prstamos (incluido el uso de crditos y prstamos mnimo, en un tiempo mnimo y sin afectar
del FMI); indebidamente el valor del activo. Este concepto se
refiere tanto a los activos no negociables, tales como los
d. reservas tcnicas de seguros no de vida, seguros de depsitos a la vista y los activos negociables, como a los
vida y derechos a rentas vitalicias, derechos a ttulos donde existan vendedores y compradores
pensiones y provisiones para las opciones de disponibles. Para que el activo de reserva est a
compra segn las garantas estandarizadas; disposicin inmediata de las autoridades a fin de que
puedan cubrir las necesidades de financiamiento de la
e. crditos comerciales y anticipos; balanza de pagos y otros propsitos afines en
circunstancias adversas, el activo de reserva debe ser en
f. otras cuentas por cobrar y por pagar; y general de alta calidad.
g. asignaciones de derechos especiales de giro (DEG) 26.98 El activo de reserva est limitado al activo, pero se brinda
(las tenencias de DEG se incluyen en activo de una partida informativa para el pasivo relacionado con la
reserva). reserva que est incluido en otras categoras funcionales,
principalmente las inversiones de cartera y otras
inversiones. (Esta es la razn por la cual en el cuadro
26.3 la celda que corresponde al pasivo para las reservas
aparece sombreada.)
E. Consideraciones especiales acerca de las cuentas internacionales
1. Desequilibrios globales
580
26.99 En los ltimos aos, el FMI ha desarrollado un amplio 26.104 Los instrumentos de deuda pueden compararse con el
trabajo en relacin con los desequilibrios globales. Si se capital y con las acciones de inversiones en lo que
suman los datos de todas las economas, se pueden respecta a la naturaleza del pasivo y del riesgo. Si bien el
obtener los datos globales totales. (Aunque como capital otorga un derecho residual sobre el activo de la
categora funcional, el activo de reserva no tiene un entidad, un instrumento de deuda entraa la obligacin de
pasivo de contrapartida, los instrumentos constituyentes pagar una cantidad del principal o del inters
pueden ser asignados a sus pasivos de contrapartida para generalmente acorde con una frmula predeterminada, lo
un ejercicio como el que se describe aqu). La magnitud cual significa que la exposicin al riesgo por parte del
de las inconsistencias reales ha sido utilizada para acreedor es ms limitada. Por el contrario, los retornos
identificar los sesgos sistemticos que pudieran indicar la del capital dependen en gran medida del desempeo
existencia de problemas en la presentacin de la econmico del emisor, de modo que los titulares corren
informacin, por ejemplo, que los crditos de servicios ms riesgos. Informacin adicional se encuentra en Gua
poseen una mayor cobertura que los dbitos de servicios. de la Deuda Externa, (FMI).
2. Financiamiento excepcional 26.105 Los flujos y posiciones de los instrumentos de deuda

aparecen divididos entre los de largo plazo y los de corto
26.100 El financiamiento excepcional registra los acuerdos plazo. Bsicamente, esta divisin depende de su
financieros hechos por las autoridades para satisfacer las vencimiento original, es decir, el perodo a partir de la
necesidades de la balanza de pagos. Por tanto, el fecha de emisin hasta el pago final programado en el
financiamiento excepcional identifica las transacciones contrato. Adems, dada la preocupacin que existe en las
segn su motivacin. Adems, el hecho de incurrir en cuentas internacionales respecto de los problemas de
atrasos est incluido en el financiamiento excepcional. liquidez internacional, los datos sobre las obligaciones
Aunque no es una transaccin, es una accin que las tambin pueden ser presentados con un criterio
autoridades monetarias pudieran llevar a cabo para complementario sobre la base del plazo de vencimiento
enfrentar sus requerimientos de pagos. residual, es decir, el perodo a partir de la fecha de
referencia hasta el pago final programado en el contrato.
26.101 El financiamiento excepcional aparece en la presentacin
analtica de la balanza de pagos, tal y como fue 4. Reorganizacin de deuda
publicada en el Anuario Estadstico de la Balanza de
Pagos, del FMI. En esta presentacin, los asientos 26.106 La reorganizacin de la deuda (a la cual tambin se le
relacionados con las reservas, el crdito y el llama reestructuracin de la deuda) se define como los
financiamiento excepcional del FMI aparecen por acuerdos en que participan tanto los acreedores como
debajo de la lnea, mientras que los dems asientos, que los deudores (y en ocasiones terceras partes) que
requerirn financiamiento, se muestran por encima de la modifican los trminos establecidos para el servicio de
lnea. Esta presentacin facilita el anlisis de la liquidez la deuda existente. Los gobiernos participan a menudo
internacional de las autoridades monetarias. en la reorganizacin de la deuda, como deudores,
acreedores o garantes, pero la reorganizacin de la deuda
26.102 En el Apndice 1 del MBP6 aparece ms anlisis sobre el tambin puede involucrar al sector privado mediante el
financiamiento excepcional. canje de la deuda. La reorganizacin de la deuda entraa
una variedad de tipos diferentes de transacciones, as
como cuestiones de valoracin y temporalidad.
26.107 Los cuatro tipos principales de reorganizacin de la

deuda son:
3. Instrumentos de deuda
a. La condonacin de la deuda; la reduccin del monto
26.103 Es til agrupar los diferentes tipos de instrumentos de o la cancelacin de una obligacin de deuda por
deuda porque tienen implicaciones particulares para la parte del acreedor mediante un arreglo contractual
liquidez y el riesgo internacionales. Los instrumentos de con el deudor;
deuda son aquellos que requieren el pago del principal o
del inters o de ambos en algn momento en el futuro. b. El refinanciamiento o la reprogramacin de la
Entre los instrumentos de deuda se incluyen los derechos deuda; un cambio en los trminos y condiciones del
especiales de giro, la moneda y los depsitos, los ttulos monto adeudado, que pudiera dar como resultado o
de la deuda, los prstamos, las reservas tcnicas del no la reduccin de la carga en trminos del valor
seguro, la provisin para opciones de compra segn las actual;
garantas estandarizadas y otras cuentas por cobrar o por
pagar. Los derivados financieros no son instrumentos de c. La conversin de la deuda: el acreedor intercambia
deuda, pero una obligacin en mora respecto de un el ttulo de deuda por algo de valor econmico que
contrato de derivado financiero se clasifica como cuenta no sea otro ttulo de deuda frente al mismo deudor,
por pagar y, por lo tanto, se incluye como instrumento de como la conversin de la deuda en capital, la
deuda. conversin de la deuda en bienes races, la
conversin de la deuda en financiamiento para el
581
desarrollo, la conversin de la deuda en medidas de posiciones. La diferencia entre los precios de compra y
proteccin de los recursos naturales, y por de venta y el precio medio representa un cargo del
reembolsos anticipados de la deuda, la deuda por servicio y debe ser registrado como tal.
efectivo; y,
26.111 En principio, el tipo de cambio efectivo aplicable a cada
d. La aceptacin de la deuda y los pagos de la deuda transaccin es el que debe utilizarse para la conversin
en nombre de otros cuando tambin est implicada monetaria. El uso del tipo de cambio promedio diario
una tercera parte. para las transacciones diarias generalmente ofrece una
aproximacin muy buena. Si no se puede aplicar el tipo
La condonacin de la deuda en cualquier economa de cambio diario, se debe utilizar el tipo de cambio
generalmente involucra al gobierno. En el captulo 22, en promedio del perodo ms corto. Algunas de las
el MBP6 y en manuales especializados como la Gua de transacciones ocurren continuamente, como el devengo
la Deuda Externa se ofrece una mayor orientacin sobre del inters durante cierto perodo de tiempo. Por tanto,
el tratamiento que se da a esos acuerdos. para esos flujos, el tipo de cambio medio para el perodo
en que tienen lugar los flujos es el que debe utilizarse
26.108 Los actos unilaterales de desconocimientos de deuda o para la conversin monetaria.
redefiniciones de sus montos no se tratan como
transacciones, ya sea en el SCN o en BPM6, por lo tanto, 26.112 En un rgimen de tipos de cambio mltiples, se pueden
no son considerados en la reorganizacin de la deuda aplicar dos o ms tipos de cambio a diferentes categoras
de transacciones. Las tasas favorecen algunas categoras
5. Acuerdos regionales, incluidas las uniones y desestimulan otras. Esos tipos de cambio incorporan
monetarias elementos similares a los impuestos o a los subsidios.
Dado que los tipos de cambio mltiples influyen en los
26.109 Los acuerdos regionales incluyen: valores y en el rendimiento de las transacciones
expresadas en moneda nacional, el producto neto que
a. uniones monetarias y cambiarias que establecen una implcitamente devengan las autoridades como resultado
poltica monetaria nica en toda la zona. Algunas de esas transacciones se calcula como impuestos o
de estas mismas cuestiones se aplican cuando una subsidios implcitos. El monto del impuesto o del
economa adopta unilateralmente la moneda de otra subsidio implcito para cada transaccin puede ser
economa, como ocurre con la dolarizacin; calculado como la diferencia entre el valor de la
transaccin en moneda nacional al tipo de cambio real
b. las uniones econmicas, que armonizan aplicable y el valor de la transaccin a una tasa unitaria
determinadas polticas econmicas a fin de que se calcula como la media ponderada de todos los
promover una mayor integracin econmica; y tipos de cambio oficiales utilizados en las transacciones
externas. Para la conversin de las posiciones de los
c. las uniones aduaneras, que poseen un arancel activos y pasivos financieros externos en un rgimen de
comn y otras polticas comerciales con las tipos de cambio mltiples se utiliza el tipo de cambio
economas de los pases no miembros. efectivo aplicable a activos o pasivos especficos al
comienzo o al cierre del perodo contable.
En el MBP6 se ofrece una orientacin detallada sobre el
tratamiento de estos acuerdos. Entre los temas que se Las tasas del mercado paralelo (no oficial) o mercado
abordan estn la produccin de datos consolidados para negro no pueden ser ignoradas en el contexto de un
una unin como un todo, el tratamiento de las rgimen de tipos de cambio mltiples y pueden ser
organizaciones regionales, incluido el banco central, el tratadas de diferentes maneras. Por ejemplo, si existe un
tratamiento de los billetes de banco en una unin tipo de cambio oficial y un tipo de cambio del mercado
monetaria y los acuerdos para la distribucin del ingreso paralelo, los dos debern manejarse por separado. Las
en una unin monetaria. transacciones en los mercados paralelos deben
convertirse utilizando el tipo de cambio aplicable en ese
6. Conversin monetaria, incluidos los tipos mercado. Si existen tipos de cambio oficiales mltiples y
de cambio mltiples un tipo de cambio paralelo, los tipos oficiales y el tipo
paralelo deben tratarse como si fuesen mercados
diferentes en cualquier clculo de un tipo de cambio
26.110 Los tipos de cambio deben ser considerados
unitario. Las transacciones efectuadas al tipo de cambio
cuidadosamente cuando se miden las transacciones y
paralelo, por lo general, deben convertirse separadamente
posiciones internacionales, ya que pueden distorsionar las
a ese tipo de cambio. Sin embargo, en algunos casos, los
mediciones. Los flujos denominados en divisas se
mercados paralelos pueden considerarse como
convierten a su valor en moneda nacional a la tasa que
efectivamente integrados al rgimen del tipo de cambio
prevalece en el momento en que tienen lugar dichos
oficial. Tal es el caso cuando la mayora o todas las
flujos, y las posiciones se convierten segn el tipo de
transacciones en el mercado paralelo estn aprobadas por
cambio vigente en la fecha del balance. Se debe utilizar
las autoridades o cuando las autoridades intervienen
un punto medio entre los tipos de compra y de venta en el
activamente en el mercado con el fin de afectar el tipo de
momento de la transaccin (para las operaciones ) y el de
cambio paralelo o hacen ambas cosas. En ese caso, el
cierre del perodo en la fecha de referencia para las
582
clculo del tipo de cambio unitario debe incluir tanto el transacciones del mercado paralelo son aprobadas por las
tipo de cambio del mercado oficial como el tipo de autoridades, el tipo de cambio paralelo no debe ser
cambio del mercado paralelo. Si solo algunas de las incluido en el clculo de un tipo de cambio unitario.
583
584
Captulo 27: Conexiones entre las estadsticas monetarias y el
flujo de fondos
A. Introduccin
27.1 En el captulo 11 se explica la cuenta financiera de 1. Estadsticas monetarias
la secuencia de cuentas del Sistema de Cuentas
Nacionales (SCN). En l aparecen las transacciones 27.5 Las estadsticas monetarias abarcan los stocks y
en cada categora de activos y pasivos financieros flujos de activos financieros y pasivos de las
para cada uno de los sectores institucionales de la sociedades financieras, tanto dentro de la economa
economa nacional y del resto del mundo. como entre las unidades en la economa y las
unidades en el resto del mundo. Sin embargo, aqu
27.2 Como se explic al describir el principio de la se aplica un nivel ms agregado de anlisis por
contabilidad cudruple en los captulos 11 y 4, cada subsectores que en el SCN. Las sociedades
transaccin da lugar a dos pares de asientos en las financieras se dividen al nivel ms alto en dos
cuentas del SCN. En el caso de algunas subsectores , las sociedades de depsito y el
transacciones, un par se registra en una de las subsector de otras sociedades financieras. Las
cuentas no financieras y el otro en la cuenta primeras se subdividen a su vez en el subsector de
financiera. En el caso de otras, relativas al cambio banco central y el subsector de otras sociedades de
de estructura de una cartera de activos y pasivos depsito. En la seccin B se entrega ms
financieros, los dos pares de asientos se registran en informacin sobre las estadsticas monetarias.
la cuenta financiera. Es por esta razn que slo al
incluir la cuenta financiera en la secuencia de 2. Estadsticas financieras
cuentas se puede articular totalmente el sistema
contable.
27.6 Las estadsticas financieras cubren la diversidad de
27.3 Sin embargo, la informacin que aparece en la estadsticas monetarias para incluir los stocks y
cuenta financiera tiene por s misma un inters flujos de activos financieros y pasivos entre todos
analtico y de poltica y constituye una parte los sectores de la economa y entre los sectores de la
importante de las estadsticas monetarias y economa y el resto del mundo.
financieras. Estas estadsticas se utilizan, en
27.7 Las normas bsicas de contabilidad, los conceptos
particular, para vigilar la situacin en los mercados
de residencia, momento de registro y la
monetarios y de capitales y, en general, como un
clasificacin de los activos financieros y pasivos son
indicador del estado de la economa. En este ltimo
coherentes entre el SCN, el MBP6 y el MEMF. En
caso el vnculo con el resto de las cuentas del SCN
el MEMF se utiliza un nivel ms agregado de
es generalmente implcito y no explcito.
anlisis por sectores que en el SCN, pero es
27.4 El objetivo de este captulo es hacer una absolutamente consistente con ste.
introduccin sobre los tipos de anlisis que se
27.8 En la seccin C se analizan otros aspectos de la
realizan en las estadsticas monetarias y financieras
generacin de datos estadsticos financieros a partir
en un sentido ms general y mostrar cmo los datos
de las clasificaciones empleadas en la cuenta
que aparecen en la secuencia de cuentas pueden
financiera.
vincularse con estas otras presentaciones. Se puede
obtener ms detalles sobre las estadsticas
monetarias y financieras en las publicaciones del 3. Flujo de fondos
Fondo Monetario Internacional (FMI), Manual de
Estadsticas Monetarias y Financieras (MEMF)) y su 27.9 El flujo de fondos es una presentacin
complemento, Gua de Compilacin (Fondo tridimensional de las estadsticas financieras donde
Monetario Internacional, 2008), en Manual on aparecen detalladamente las dos partes de una
Sources and Methods for the Compilation of ESA 95 transaccin, as como el carcter del instrumento
Financial Accounts (Eurostat,2002b), en el Manual financiero objeto de
de Estadsticas Monetarias y Financieras del Banco la transaccin. Tambin aparece una presentacin
Central Europeo (BCE, 2007) y en Financial tridimensional similar con respecto a los stocks de
Production. Flows and Stock in the SNA (United activos y pasivos financieros donde se muestra al
Nations and the European Central Bank, en acreedor y al deudor de cada instrumento. En la
preparacin). seccin D se explica el flujo de fondos.
585
B. Estadsticas monetarias
1. Definicin de las sociedades de depsito 27.14 Una vez que se identifican las sociedades de depsito,
es posible establecer los tres subsectores que se utilizan
27.10 El dinero es muy importante como variable financiera, para las estadsticas monetarias: el subsector del banco
pero la gran variedad de formas en que se define el dinero central, el subsector de otras sociedades de depsito y el
en los distintos pases impide una definicin simple subsector de otras sociedades financieras.
dentro del SCN.
2. Presentacin de las estadsticas
27.11 La composicin del dinero en un sentido amplio y de los monetarias
otros agregados monetarios vara considerablemente de
un pas a otro y abarca muchas clases de depsitos y 27.15 Las estadsticas monetarias aparecen para todas las
ciertas categoras de ttulos de corto plazo, sobre todo los sociedades financieras siguiendo el desglose siguiente:
certificados de depsito negociables. Adems, muchos
pases compilan una variedad de medidas monetarias, as a. Subsector de las sociedades de depsito.
como medidas de liquidez ms amplias. Incluso dentro
de un mismo pas, la innovacin, la eliminacin de Subsector del banco central.
normas o el progreso tcnico hacen que las definiciones
sobre el dinero en un sentido amplio cambien con el Subsector de otras sociedades de depsito.
tiempo como consecuencia de los cambios en los
instrumentos financieros y en la organizacin de los b. Subsector de otras sociedades financieras.
mercados de dinero.
27.16 La clasificacin de instrumentos est estandarizada a
27.12 En el MEMF, el concepto de dinero en sentido amplio es partir de las cuentas financieras, como se muestra en el
especfico de cada pas. Se usa la definicin del pas. Si cuadro 27.2, con algn posible desglose adicional
bien los componentes especficos del dinero en sentido dependiendo si el instrumento est denominado en
amplio pueden variar de un pas a otro, en todos los casos moneda nacional o en moneda extranjera.
se aplica el concepto aceptado nacionalmente para
identificar a las sociedades financieras que emiten 27.17 Para cada instrumento se presenta un grupo de asientos
pasivos incluidos en el dinero en sentido amplio. Esas que equivalen a una cuenta de activos, o sea:
empresas se llaman sociedades de depsito.
a. Stock inicial.
27.13 El conjunto de los nueve subsectores del sector de las
sociedades financieras que se explican en el captulo 4 y b. Transacciones.
aparecen en el cuadro 27.1 hace posible que se pueda
identificar a las sociedades de depsito como aquellas c. Cambios en la valoracin.
que son una combinacin de dos o ms de estos
subsectores. Como mnimo, en el grupo figurarn el d. Otras variaciones del volumen.
banco central y las instituciones que captan depsitos.
En algunos pases los fondos de mercado monetario e. Stock final.
pueden incluirse tambin porque se considera que son
parte del dinero en un sentido amplio.
Cuadro 27.1: Subsectores del sector de las sociedades financieras
1. Banco central
2. Sociedades de depsitos excepto el banco central
3. Fondos del mercado monetario
4. Fondos de inversin distintos a los del mercado monetario
5. Otros intermediarios financieros, excepto las sociedades de seguros y los fondos de pensiones
6. Auxiliares financieros
7. Instituciones financieras cautivas y prestamistas de dinero
8. Sociedades de seguros (SS)
9. Fondos de pensiones (FP)
586
Conexiones entre las estadsticas monetarias y el flujo de fondos
C. Estadsticas financieras
27.18 Como se dijo en la introduccin, las estadsticas similar al que se emplea en las estadsticas monetarias,
financieras amplan la diversidad de las estadsticas excepto que se incluyen todos los sectores. Pero, como
monetarias para incluir los stocks y flujos de activos se dijo, se puede agregar los sectores que estn fuera del
financieros y pasivos entre todos los sectores de la sector de las sociedades financieras. Es usual que se
economa y entre los sectores de la economa y el resto presente aparte al gobierno general as como al resto del
del mundo. Las estadsticas financieras incluyen la mundo. Si existe un inters especial, las sociedades
cuenta financiera, el balance, otros cambios en las pblicas no financieras tambin pueden aparecer como un
cuentas de activos y de capital que explican el sector aparte.
endeudamiento neto o el prstamo neto. El formato es
Cuadro 27.2: Clasificacin de los activos financieros y pasivos
Oro monetario y derechos especiales de giro (DEG)

Oro monetario
Derechos especiales de giro
Dinero legal
Depsitos transferibles
Otros depsitos transferibles
Otros depsitos
Ttulos de deuda*
Corto plazo
Largo plazo
Prstamos
Corto plazo
Largo plazo
Participaciones de capital y participaciones en fondos de inversin **
Capital accionario
Acciones cotizadas
Acciones no cotizadas
Otras participaciones de capital
Participaciones o unidades en fondos de inversin*
Participaciones o unidades en fondos del mercado monetario
Participaciones en otros fondos de inversin
Sistemas de Seguros, de pensiones y de garantas estandarizadas
Reservas tcnicas del seguro no de vida
Derechos sobre las reservas de seguros de vida y rentas vitalicias o anualidades
Derechos sobre los fondos de pensin
Derechos de los fondos de pensiones sobre el gerente de pensiones
Provisiones para ejecuciones bajo sistemas de garantas estandarizadas.
Opciones
Contratos a trmino (forwards)***
Opciones sobre acciones asignadas a los asalariados
Otras cuentas por cobrar o por pagar
Crditos y anticipos comerciales
Otros
Partidas informativas: Inversin extranjera directa

Participacin de capital
Prstamos
Ttulos de deuda
Crdito comercial
Otros
* La divisin entre acciones cotizadas y no cotizadas en Bolsa tambin resulta pertinente para los ttulos de deuda y los fondos de inversin.
** Las utilidadess reinvertidas pueden existir en cualquiera de estas partidas.
*** En esta partida se incluyen las garantas de cobertura por incumplimiento crediticio.
587
27.19 La clasificacin de activos financieros, que aparece en el menos, mientras que el trmino de largo plazo se define
cuadro 27.2, parte fundamentalmente de dos criterios: la como un perodo de ms de un ao. Para supervisar los
liquidez del activo y las caractersticas legales que posibles riesgos de liquidez puede tambin ser til
definen la relacin subyacente entre el acreedor y el diferenciar los instrumentos de largo plazo con los que
deudor. El concepto de liquidez abarca otras tienen plazos de vencimiento de un ao o menos (el
caractersticas ms especficas como son la facilidad de plazo de vencimiento residual es el perodo desde la
negociar y transferir, la facilidad de comercializacin en fecha de referencia hasta la fecha final de pago fijada
un mercado secundario o la convertibilidad. Estas contractualmente).
caractersticas desempean un papel importante en la
definicin de las categoras, si bien no se especifican por 27.21 En la clasificacin no se incluyen las categoras
separado de manera sistemtica. La clasificacin tiene el funcionales como la inversin directa, la inversin de
objetivo de facilitar el anlisis de las transacciones de las cartera y las reservas internacionales, que constituyen
unidades institucionales y constituye un marco para criterios de clasificacin esenciales para la cuenta
evaluar las fuentes y usos del financiamiento y el nivel de financiera de la balanza de pagos. Dada la importancia
liquidez de estas unidades. de estas categoras, en la clasificacin se ofrece una
partida informativa para las transacciones de la cuenta
27.20 La distincin del vencimiento se reconoce como criterio financiera relacionadas con la inversin extranjera
secundario de clasificacin. El trmino de corto plazo se directa. Este aspecto se analiza ms detalladamente en
define para la clasificacin como un perodo de un ao o los captulos 21 y 26.
D. Flujo de fondos
27.22 La forma del cuadro que se explica en la seccin referida Ella registra la adquisicin neta de activos financieros y
a los datos estadsticos monetarios muestra cmo es el valor neto de los pasivos en que hayan incurrido todos
posible analizar los stocks finales de un conjunto los sectores institucionales por tipo de activo financiero.
completo de activos para un sector especfico viendo En la cuenta financiera aparece para cada sector el pasivo
cmo cambian los stocks iniciales debido a las en que incurre el sector para movilizar los recursos
transacciones con el activo, los cambios de revalorizacin financieros y los activos financieros que este adquiere.
y otras variaciones del volumen de activos hasta llegar a Para cada activo financiero y pasivo, en la cuenta
los stocks finales. Esta es una aplicacin concreta de la financiera aparece el cambio general en el nivel de
cuenta de activos que se explica en el captulo 13. activos adquiridos por cada sector y el cambio en el nivel
de pasivo en que ha incurrido cada sector. Esta
27.23 Otro tipo de cuadro muy conocido es el llamado cuadro informacin es muy valiosa para reconocer los activos
de flujo de fondos. ste puede asumir varias formas. La financieros que los sectores con endeudamiento neto
presentacin ms conocida consiste en una estructuracin utilizan para financiar sus dficits y los activos que los
de los flujos (o stocks) que muestra, para cada sectores con prstamos netos usan para asignar sus
instrumento, qu sector o subsector es el acreedor y cul excedentes. Si bien es posible seguir el movimiento de
es el deudor. Otra variacin es combinar los elementos los flujos financieros con este nivel de registros, no se
de las cuentas de capital y financieras para analizar todas responde la pregunta de quin financia a quin. En el
las transacciones de acumulacin y no slo las cuadro 27.3 se demuestra que las sociedades no
relacionadas con los activos financieros. La razn para financieras incurren en pasivos que se dan
esto es que los saldos contables de la parte derecha de la mayoritariamente en forma de prstamos y otros capitales
cuenta financiera deben ser exactamente igual en y de acciones en los fondos de inversin. Las sociedades
magnitud, a los que aparecen en el lado izquierdo de la financieras incurren en pasivos netos al utilizar toda la
cuenta de capital. Al incluir las partidas de la cuenta de gama de instrumentos financieros. Si bien en esta cuenta
capital es posible conocer las discrepancias en esta cuenta aparece claro el instrumento mediante el cual se incurri
mediante el ejercicio de completar el cuadro de flujo de en el pasivo, no resulta posible identificar el sector que
fondos en vez de asumir que el prstamo neto o el proporciona los fondos. De manera similar, se puede
endeudamiento neto estn totalmente determinados. (No seguir la adquisicin neta de activos financieros. Los
obstante, se supone que se ha determinado el ahorro hogares adquieren activos financieros netos en que
correctamente. El acto de equilibrar el cuadro del flujo figuran una variedad de activos, mientras que las
de fondos puede sugerir un nuevo anlisis de las cuentas sociedades financieras adquieren activos financieros
corrientes cuando resulte difcil conciliar la cifra del netos principalmente en forma de prstamos y ttulos.
ahorro para un sector con lo registrado en las Sin embargo, a partir de este nivel de registro no es
transacciones de capital y financieras.) posible determinar a qu sectores va el financiamiento.
1. Cuentas de flujo
27.24 La cuenta financiera, aparece en el cuadro 11.1 y se

repite aqu para mayor comprensin como cuadro 27.3.
588
Cuadro 27.3: Cuenta financiera forma concisa variaciones en activos
Cambios en el activo
sociedades no financieras
Bienes y servicios
Gobierno general
Resto del mundo

Economa total
Hogares
ISFLSH
Total
Transacciones y partidas de compensacin

Oro monetario y derechos especiales de giro -1 -1 1 0
Moneda y depsitos 39 10 -26 64 2 89 11 100
Ttulos de deudas 7 66 4 10 -1 86 9 95
Prstamos 19 53 3 3 0 78 4 82
Participaciones de capital y participaciones en fondos 10 28 3 66 0 107 12 119
de inversin
Sistemas de seguros, de pensiones y garantas 1 7 1 39 0 48 0 48
estandarizadas
Derivados financieros y opciones sobre de acciones 3 8 0 3 0 14 0 14
asignadas a los asalariados
Otras cuentas por cobrar o por pagar 4 1 5 4 1 15 10 25
27.25 Para comprender totalmente los flujos financieros y el del plazo de vencimiento pactado de los activos
papel que desempean en la economa, con frecuencia es disponibles. En un sentido ms general, las sociedades
importante tener un conocimiento ms exacto de las financieras desempean un papel importante en la ayuda
relaciones financieras entre los sectores y los activos que prestan a las entidades institucionales para que estas
financieros mediante los cuales se llevan a cabo estas vuelvan a equilibrar sus carteras de activos y pasivos
relaciones. Por ejemplo, es bueno saber qu tipo de teniendo en cuenta sus preferencias entre la seguridad y
pasivos utiliza el gobierno para financiar su dficit y qu la tasa de retorno de las inversiones, la preferencia y
sectores (o el resto del mundo) otorgan el financiamiento. conveniencia de liquidez en medio de condiciones de
En el caso de las sociedades financieras (y quienes las mercado que cambian constantemente. Por lo tanto, las
supervisan) resulta interesante mostrar no slo la sociedades financieras desempean un papel vital porque
composicin de los activos financieros (los prstamos y dirigen los flujos financieros desde los sectores
ttulos) que hayan adquirido, sino de qu sector provienen prestamistas netos hacia los sectores prestatarios netos y
estos activos. Adems, con frecuencia resulta deseable permiten a los acreedores escoger sus instrumentos de
analizar los flujos financieros entre los subsectores de un activos y a los deudores sus formas de endeudamiento
sector (las transacciones financieras del gobierno central
con los gobiernos locales o las transacciones financieras El formato de la cuenta de flujo de fondos
del banco central con las instituciones que captan
depsitos) y a travs de las fronteras sectoriales (cambios 27.27 En el cuadro 27.4 se muestra de una manera ms
en los derechos de las institutiones de depsito sobre las detallada el anlisis financiero que acabamos de describir
sociedades pblicas no financieras). Esa informacin presentando las transacciones en activos clasificados
pormenorizada es necesaria para comprender cmo se segn el tipo de activo y por sector de deudores en la
lleva a cabo el financiamiento y cmo cambia con el primera parte y similarmente, el tipo de pasivo
tiempo. clasificado segn el sector de acreedores en una segunda
parte. Los sectores que hacen transacciones con activos o
27.26 Este enfoque ms detallado resulta particularmente pasivos aparecen en las columnas del cuadro, mientras
importante para definir el papel que desempean las que el tipo de activo, desagregado por el sector de
sociedades financieras en las transacciones financieras. deudores, aparece en las filas. Desde el punto de vista
Con frecuencia, las sociedades financieras tienen conceptual sera posible presentar todas las relaciones
prstamos o endeudamientos netos muy pequeos en entre acreedores y deudores en un solo cuadro, pero se
comparacin con el total de sus transacciones tanto en necesitara un cuadro con un gran nmero de casillas,
activos financieros como en pasivos. Esto refleja el papel muchas de las cuales quedaran en blanco.
esencial de la intermediacin financiera en la
movilizacin de los recursos financieros para ponerlos a 27.28 El cuadro 27.4 slo muestra el nivel de detalle que podra
disposicin de otros sectores en formas que resulten desarrollar un pas. En un inicio, es posible mostrar
adecuadas para estos sectores mediante la modificacin columnas slo relativas al gobierno general, el sector
589
financiero y el resto del mundo aparte de todos los dems 27.31 La moneda y los depsitos pueden diferenciarse segn la
sectores, pero incluso a este nivel, si existen estadsticas moneda, los depsitos transferibles y otros depsitos en
monetarias, debe ser posible desglosar el sector los que se identifique la parte denominada en moneda
financiero en tres subsectores, como se explic nacional o en moneda extranjera y si el acreedor o el
anteriormente. deudor es un residente o no residente.
27.29 En definitiva, resulta deseable mostrar todos los sectores 27.32 Los ttulos de deuda y prstamos pueden dividirse segn
institucionales del SCN y, posiblemente, los subsectores la fecha de vencimiento (corto plazo y largo plazo) as
como el gobierno central y las empresas controladas por como por sector.
el gobierno.
27.33 En el caso del capital accionario, puede resultar til
27.30 El nivel de detalle que aparezca para los instrumentos hacer una diferenciacin entre las empresas
financieros depender de la disponibilidad de datos y de residentes y no residentes, as como una distincin
la importancia relativa de cada uno de ellos. Lo que entre las acciones cotizadas, las no cotizadas y de
sigue a continuacin es una lista de las posibles
desagregaciones.
otro tipo.
Cuadro 27.3 (cont.): Cuenta financiera forma concisa variaciones en los pasivos y en el valor neto
Cambios en el pasivo y en el patrimonio neto

Bienes y servicios
Gobierno general
Resto del mundo

Economa total
Hogares
ISFLSH
Total
Transacciones y partidas de compensacin
Prstamo neto (+) 1 endeudamiento neto (-) -56 -1 -103 174 -4 10 -10 0
Adquisicin neta de pasivos 139 173 93 15 6 426 57 483
Oro monetario y derechos especiales de giro
Moneda y depsitos 65 37 102 -2 100
Ttulos de deuda 6 30 38 0 0 74 21 95
Prstamos 21 0 9 11 6 47 35 82
Participaciones de capital y participaciones en fondos 83 22 105 14 119
de inversin
Sistemas de seguros, de pensiones y garantas 48 0 48 0 48
estandarizadas
Derivados financieros y opciones sobre de acciones 3 8 0 0 0 11 3 14

asignadas a los asalariados
Otras cuentas por cobrar o por pagar 26 0 9 4 39 -14 25
27.34 En el caso de los seguros, las garantas estandarizadas y cuentas por cobrar o por pagar pueden separarse a partir
los derivados financieros es posible simplificar la del hecho de que sean con residentes o no residentes.
presentacin ya que puede que una de las partes en la
transaccin sea una sociedad financiera, ya sea residente 27.36 La estructura del cuadro 27.4 debe considerarse como un
o no residente. En el caso de las opciones de compra de modelo general y se debe permitir mucha flexibilidad
acciones por los asalariados, el deudor debe ser una segn las circunstancias concretas de los pases. En
sociedad financiera o no financiera. La mayora de los muchos pases, las dimensiones de los cuadros se vern
planes de pensiones son administrados por sociedades muy limitadas por la disponibilidad de informacin.
financieras, pero algunos pueden ser administrados por Adems debiera observarse que estos cuadros son
empleadores no financieros sin la participacin de una ampliaciones de la cuenta financiera bsica y que la
entidad financiera. tercera dimensin para el anlisis puede aadirse con
criterio selectivo mediante la identificacin de las
27.35 El crdito comercial y los anticipos puede realizarlos relaciones concretas entre activos o sectores (o
cualquier sector. Los reclamos de los fondos de subsectores) para las que resultara til este nivel de
pensiones a los gerentes de pensiones pueden estar detalle.
relacionados, en principio, con cualquier sector, pero
probablemente no se incluyan a los hogares. Otras
590
Usos analticos en diversos sectores y tipos de transaccin. La

articulacin de las cuentas dentro del flujo de fondos
27.37 Se puede utilizar cuadros detallados sobre el flujo de facilita el anlisis y presenta un marco para evaluar las
fondos en, por lo menos, tres reas importantes respuestas.
relacionadas con la poltica econmica. La informacin
procedente de estos cuadros puede utilizarse en el anlisis 27.39 En el rea de las proyecciones financieras, el uso de las
y descripcin econmicos de la actividad y las tendencias series cronolgicas de las partes pertinentes de los
durante los perodos en curso. Pueden emplearse como cuadros de flujo de fondos permite hacer un examen de la
una ayuda para las proyecciones en el contexto de la coherencia de una serie de pronsticos de sectores o
formulacin de los planes econmicos o para evaluar el mercados separadamente y examinar las implicancias
efecto de las polticas econmicas actuales, o de los para las transacciones financieras futuras de un conjunto
cambios en ellas, sobre el rumbo futuro de la economa. especfico de supuestos sobre los acontecimientos futuros
Tambin pueden utilizarse en proyectos en que se realice (como, por ejemplo, las tasas de inters, los tipos de
modelaciones de la economa para estudiar el cambio, el crecimiento y los supervits o dficits de los
comportamiento econmico como una ayuda a la sectores).
formulacin de la poltica econmica. Por supuesto, esos
estudios seran complementarios con un trabajo similar 27.40 Estas proyecciones y estudios pueden servir de ayuda en
en los datos de otras cuentas en el SCN. Concretamente, otras reas de poltica econmica como es el anlisis del
es til cuando se emplea las cuentas de flujos de fondos desarrollo a largo plazo de las instituciones y mercados
para facilitar el estudio del funcionamiento del sistema financieros en la economa y las evaluaciones sobre la
financiero en la economa, para relacionar estas necesidad de tener nuevos tipos de activos para satisfacer
transacciones con el comportamiento de la economa no la demanda potencial de los agentes que ahorran y de los
financiera. De manera similar, las cuentas de flujos de inversores que necesiten acceso a activos lquidos
fondos facilitan el estudio del proceso que logra el confiables.
equilibrio entre el ahorro y la inversin poniendo de
manifiesto los canales a travs de los cuales las 2. Cuentas de stock
disponibilidades financieras llegan a los prestatarios
ltimos despus de pasar por varias instituciones 27.41 De la misma manera en que los cuadros anteriores
financieras y varios activos. pueden compilarse y analizarse con gran provecho para
conocer los flujos, tambin resulta de inters elaborar
27.38 En el rea de poltica econmica, algunos ejemplos cuadros exactamente similares desde el punto de vista de
ilustrarn la utilidad de estos cuadros. Entre los los stocks de activos y pasivos financieros. All donde
problemas corrientes de poltica pblica que enfrentan los flujos pueden ser muy voltiles de un perodo al
muchos pases estn los siguientes: Cmo se financiar siguiente, es probable que el nivel de los stocks sea ms
el dficit del gobierno central? Cmo se financiar a las estable y el grado de fluctuacin del nivel de stocks
grandes empresas pblicas no financieras y quin las puede brindar una informacin adicional particularmente
financiar? En cada uno de estos ejemplos, las respuestas til.
a los interrogantes exigen un anlisis de las repercusiones
591
Cuadro 27.4: Formato detallado para el cuadro del flujo de fondos o stocks de activos financieros
analizados por deudor y acreedor
Activo y acreedor o Pasivo y deudor Sectores y subsectores
Oro monetario y derechos especiales de giro
Oro monetario
Derechos especiales de giro
Moneda y depsitos
Moneda
Moneda nacional
Residentes
No residentes
Moneda extranjera
Depsitos transferibles
Otros depsitos transferibles
Moneda nacional
Residentes
No residentes
Moneda extranjera
Residentes
No residentes
Otros depsitos
Moneda nacional
Residentes
No residentes
Moneda extranjera
Residentes
No residentes
Ttulos de deuda
Corto plazo
{Sectores}
Largo plazo
{Sectores}
Prstamos
Corto plazo
{Sectores}
Largo plazo
{Sectores}
Participaciones de capital y participaciones en fondos de inversin
Participaciones de capital
Acciones cotizadas en bolsa
Empresas residentes
Empresas no residentes
Acciones no cotizadas en bolsa
Empresas residentes
Otras participaciones de capital
Empresas residentes
Participaciones o unidades en fondos de inversin
Participaciones o unidades en fondos del mercado monetario
Empresas residentes
Participaciones o unidades en otros fondos de inversin
Empresas residentes
Sistemas de Seguros, de pensiones y garantas estandarizadas
Reservas tcnicas de seguro no de vida
Derechos de Seguro de vida y de rentas vitalicias o anualidades
Derechos de pensin
Derechos de los fondos de pensiones sobre los gerentes de pensiones
Derechos a prestaciones no pensionarias
Provisiones para ejecuciones bajo sistemas de garantas estandarizadas
Opciones
Contratos a trmino(forwards)
Opciones sobre acciones asignadas a los asalariados
Crditos comerciales y anticipos
{Sectores}
{Sectores)
592
Captulo 28: Anlisis basados en la matriz de insumo-producto
y otras matrices
A. Introduccin
28.1 El objetivo del presente captulo es utilizar la 2. Matrices de contabilidad social
presentacin de los cuadros de oferta y utilizacin que
figuran en el captulo 14 para examinar, con mayor nivel 28.4 Tanto los cuadros de oferta y utilizacin como las
de detalle, las posibilidades que ofrece el uso de las matrices insumo-producto son representaciones
matrices como forma de presentacin de las cuentas. matriciales de la cuenta de bienes y servicios. Tambin
Como se ha sealado en varias ocasiones, el Sistema de es posible presentar la secuencia completa de cuentas,
Cuentas Nacionales (SCN) ofrece determinados grados incluida la de bienes y servicios, en un formato matricial.
de flexibilidad en su aplicacin, siempre y cuando se A este tipo de matriz se conoce con el nombre de Matriz
observen sus normas y principios contables. Puesto que de Contabilidad Social (MCS, o SAM, por sus siglas en
el equilibrio entre utilizaciones y recursos constituye un ingls).
requisito evidente en el marco de una matriz, esto la
convierte en una poderosa herramienta para explorar 28.5 Existe la posibilidad de ampliar y elaborar una MCS
distintas opciones, garantizando a su vez el cumplimiento mediante la introduccin de desagregaciones alternativas
de dicha restriccin contable. Uno de los objetivos de de los flujos existentes o de otras nuevas transacciones,
este captulo es demostrar el potencial de una siempre y cuando se mantenga el equilibrio entre los
representacin matricial. usos y los recursos de estos flujos de la forma habitual.
Esta es una ampliacin comn de una MCS y su
1. Matriz de insumo-producto utilizacin a menudo va ms all de lo que abarca por lo
general la secuencia completa de las cuentas,
28.2 El segundo objetivo es presentar las ideas bsicas sobre incorporando inclusive extensiones del sistema, sobre
las matrices insumo- producto. Los cuadros de oferta y todo en el caso del sector de los hogares.
utilizacin constituyen parte integral del SCN y su
proceso de compilacin es una manera eficaz de 3. La estructura del captulo
garantizar la consistencia entre las distintas fuentes de
datos disponibles por el compilador. Sin embargo, para 28.6 En el captulo 14 se describe cmo pueden emplearse los
propsitos analticos, la transformacin de los cuadros de cuadros de oferta y utilizacin con el fin de garantizar la
oferta y utilizacin en una sola matriz insumo- producto consistencia interna de distintos conjuntos de datos. En
en los que los totales de las filas y columnas sean iguales, la seccin B de este captulo se abordan dos aspectos
ofrece considerables ventajas. Las matrices insumo- especficos de los cuadros de oferta y utilizacin en los
producto no pueden compilarse sin pasar por la etapa de que puede resultar til adoptar un mtodo diferente al
elaboracin de los cuadros oferta y utilizacin (excepto descrito en el captulo 14. El primero de ellos consiste en
bajo supuestos muy restrictivos). Por tanto, se trata de el anlisis del tratamiento de los seguros y fletes en
instrumentos analticos cuya compilacin supone relacin con los bienes importados, y el segundo se
inevitablemente cierto grado de modelizacin. refiere al tratamiento de los bienes que son procesados
por una unidad que no es su legtima propietaria. En la
28.3 Existe una amplia literatura sobre la compilacin y seccin B tambin se analiza cmo la clasificacin
utilizacin de matrices insumo-producto y en un captulo cruzada de la informacin por establecimiento e
corto como ste resulta imposible dar una visin industria y la manera en la que puede transformarse en
completa de toda la gama de aspectos relacionados con su informacin relativa a los sectores institucionales.
compilacin y diversidad en sus aplicaciones. El
captulo tiene como finalidad nicamente la de presentar 28.7 En la seccin C se estudia la forma en la que los cuadros
algunas consideraciones sobre el tipo de operaciones de oferta y utilizacin pueden transformarse en una nica
necesarias para convertir los cuadros de oferta y matriz simtrica insumo-producto. Los cuadros de oferta
utilizacin en matrices insumo-producto y ofrecer y utilizacin muestran la desagregacin por productos e
algunas ideas respecto de sus posibles aplicaciones. El industrias. En una matriz insumo-producto se elimina
Manual of Supply, Use and Input-Output Tables una de estas dimensiones. As, un nico cuadro puede
(Eurostat)) y el sitio web de la Asociacin Internacional mostrar la relacin entre oferta y utilizacin de productos
de Insumo- Producto (www.iioa.org) son fuentes tiles o, alternativamente, la produccin de las industrias y la
para iniciar una investigacin pormenorizada sobre el demanda de la produccin de las industrias.
potencial que existe en este campo.
593
28.8 En la seccin D se muestra la manera en la que el sistema puede ser ilustrativa para describir las extensiones de las
completo de cuentas se puede representar en forma cuentas nacionales como es el caso de las matrices de
matricial Esta es una herramienta pedaggica til y contabilidad social.
B. Flexibilidad de los cuadros de oferta y utilizacin

Cuadro 28.1: Ejemplo de registro de
1. El tratamiento de los mrgenes sobre las importaciones en el cuadro de oferta con el
importaciones ajuste global CIF FOB
Ajuste
28.9 Al abordar la valoracin en la seccin B del captulo 14, Bienes Servicios
CIF/FOB
se analiza la manera en la que deben incorporarse los Agricultura, silvicultura y productos de
mrgenes de transporte a las cuentas y, en particular, la pesca (0) 37
cmo se debe registrar el costo del transporte Metales y minerales, electricidad, gas
y agua (1) 61
internacional. En los prrafos del 14.61 al 14.77 se
explica que la comparacin entre el precio bsico y el del Industrias manufactureras
(2-4) 284
productor no obedece nicamente a la diferencia entre los
precios CIF y FOB. La diferencia depende de si la Construccin (5)
unidad que suministra los bienes o la unidad receptora es Comercio, alojamiento, alimentos y
bebidas, servicios de transporte (6) -6 62
tambin responsable de proveer el transporte y el seguro.
Establecimientos financieros y
En el prrafo 14.77 se analiza brevemente los problemas seguros (7) excluido bienes 17
prcticos que derivan del tratamiento de la informacin inmuebles (72-73) -4
disponible para obtener la valoracin deseada. Ese Servicios inmobiliarios y servicios de
anlisis es reproducido para facilitar la comprensin del alquiler y arrendamiento (72-73)
tema.. Servicios prestados a las empresas y
a la produccin (8) 5
28.10 Puede suceder que no sea posible determinar de las Servicios comunales y sociales (93-
declaraciones aduaneras, qu unidad es responsable del 93),
costo de transporte. Y, aunque esto se sepa y Otros servicios (94-99)
conceptualmente se deba separar el costo de transporte Administracin pblica (91)
del valor de los bienes en si mismos, puede no existir Ajuste CIF/FOB 10 -10
informacin o recursos disponibles para distinguirlos en Compras de residentes en el
exterior 20 23
la prctica. En tal caso las importaciones valoradas CIF
pueden ser la nica fuente con una desagregacin por tipo Total 0 392 107
de bien. Sin embargo, si las cifras CIF desagregadas son
utilizadas para las importaciones de bienes, la parte de
costo de transporte y seguros tambin incluida en las 28.11 La columna de ajuste presenta la reasignacin de los
importaciones de servicios, estara duplicada. Para evitar mrgenes entre las industrias en las que los productos han
esto, por lo tanto, se inserta una columna de ajuste en el sido producidos (por parte de residentes o no residentes)
cuadro de oferta. La columna de ajuste consiste en una a una fila de ajuste CIF/FOB. En la columna de bienes, el
deduccin de los rubros de servicios del transporte y valor asignado a cada industria incluye parte de esos
seguro igual al ajuste CIF y FOB para estos rubros junto mrgenes, pero se presenta un fila en la que se deduce el
con un ajuste global compensador hecho a las ajuste total CIF/FOB para que el total represente las
importaciones. El cuadro 14.4 da un ejemplo del citado importaciones expresadas en trminos FOB. Los ajustes
ajuste. introducidos en esta columna son similares a aquellos
ilustrados en el caso del ajuste entre precios de
comprador y precios bsicos.
28.12 Un procedimiento sencillo como el que se present, no es

estrictamente consistente con las recomendaciones del
MBP6, pues hace caso omiso de la distincin entre bienes
y servicios y del ajuste a las cifras de importaciones de
servicios por un monto igual al valor incluido en los
valores desagregados de las importaciones de bienes.
Esto garantiza que el total de importaciones de bienes y
servicios coincida con el total registrado en la balanza de
pagos, pudiendo ser diferente con el total de
importaciones de bienes FOB y con los servicios
registrados de esa manera. Si bien esto simplifica las
tareas de compilacin de los cuadros de oferta y
594
Anlisis basados en la matriz de insumo-producto y otras matrices
utilizacin, no resuelve el problema de registrar las 28.16 Cabe preguntarse cmo registrar en los cuadros de oferta
importaciones de bienes sobre base FOB ni hacerlas y utilizacin y de insumo-producto la actividad de
consistentes con las exportaciones provenientes de otros ensamblar bienes por pedido de otra unidad. Los
pases. Sin embargo, aun en esta versin simplificada, el procesos de ensamblaje para uno y para otro son
monto de fletes y seguros sobre las importaciones fsicamente similares, pero diferentes en trminos
prestados por residentes debe ser registrado como econmicos.
exportacin de servicios.
28.17 Supngase que en el ao 1 una unidad de procesamiento
2. Bienes procesados por una unidad que no convierte los productos solo por su propia cuenta. En el
posee la propiedad econmica ao 2 la unidad procesa la misma cantidad por su propia
cuenta, pero tambin procesa una cantidad similar por
28.13 Un productor puede realizar la misma actividad fsica en cuenta de un tercero. Supngase tambin que el costo de
condiciones econmicas muy diferentes. Considrese el los elementos procesados en el ao 1 es 90, el costo de
caso de un agricultor que cultiva cereal, que debe ser los productos asociados necesarios para ensamblarlos es
convertido en harina antes de utilizarse. Supngase que 10 y el valor agregado es 35. Por tanto, el valor total de
un agricultor adquiere un molino para procesar su propio produccin es 135. En el ao 2, a paridad de condiciones,
cereal, pero que a su vez puede ofrecerlo para moler el el consumo intermedio aumenta en 10 hasta 110 y el
cereal de otros a cambio de una tarifa. La cuenta de valor agregado a 70, lo que implica que el valor de
produccin para un agricultor que tenga un molino ser produccin sea 180. El cambio en la estructura de
algo diferente a la de aquel que no lo tiene, aunque pague produccin es difcil de entender en ausencia de
al primero por la molienda, a pesar de que ambos informacin acerca del cambio en el papel desempeado
producen harina para venderla en el mercado. por el productor que no solo opera por cuenta propia,
sino tambin por cuenta de terceros...
28.14 En el caso de la molienda, la razn para subcontratar la
actividad a otro puede ser la disponibilidad de capital fijo 28.18 En esencia, existen dos formas de proceder. La primera
adecuado. Sin embargo, cada vez con mayor frecuencia es tratar el procesamiento por cuenta propia y por cuenta
se realizan procesos similares a nivel internacional y en de terceros como diferentes tipos de actividad y
relacin con actividades por lo general ms asociadas con diferentes productos. De esta forma, en el segundo ao
la manufactura como el ensamblaje de piezas. En este el productor tendra una actividad con insumos de 100,
caso, la motivacin est menos vinculada a la valor agregado de 35 y produccin de 135 como en el
disponibilidad de capital que a los costos de la mano de primer ao, ms otra actividad con insumos de 10, valor
obra. Si el salario medio en un pas X equivale a la mitad agregado de 35 y produccin de 45.
del de un pas Y, puede ser rentable para una unidad en Y
enviar los componentes a una unidad en X para su Cuadro 28.2: Opciones de registro de bienes sin
ensamblaje y despus hacer que el producto terminado cambio de propiedad econmica
regrese a Y o incluso enviarlo directamente a un
Ao 1 Ao 2 Opcin 1 Opcin 2
comprador final. Costo de
90 90 90 180
materiales
28.15 En ediciones anteriores del SCN se ha recomendado que Otros costos 10 20 10 10 20
Consumo
los componentes para ensamblaje se registren como intermedio
entregados a la unidad en el pas X y que el valor 100 110 100 10 200
total
completo del producto terminado se registre como Valor
35 70 35 35 70
produccin de X y exportaciones de X a Y. Esto no se agregado
Produccin 135 180 135 45 270
corresponde con el tratamiento dado a la molienda de
cereal o, por ejemplo, a las reparaciones de maquinaria
donde no existe un cambio de propiedad de los bienes
28.19 La segunda alternativa es registrar los insumos
que se estn procesando. La imputacin de un cambio de
intermedios en el segundo ao por 200, el valor agregado
propiedad de las partes que se ensamblan da lugar a
por 70 y la produccin por 270. El valor agregado es el
considerables problemas en la compilacin de datos
mismo en ambas opciones y la comparacin entre el
porque el valor del producto ensamblado puede ser
segundo y el primer ao tiene ms sentido desde el punto
mayor que el costo de los componentes ms el pago por
de vista de transformacin, en el caso de la opcin 2. Sin
ensamblarlos. El valor del producto terminado puede
embargo, agregar 90 tanto a la produccin como al
incorporar, por ejemplo, los resultados de investigacin y
consumo intermedio es bsicamente artificial. Adems,
desarrollo de la unidad que contrata el ensamblaje.
como se seal, puede ser difcil para el procesador fijar
Ahora, el SCN recomienda que los productos solo se
un valor a los componentes que recibe y a la produccin
registren como entregados a otra unidad si se produce un
que suministra a otra unidad. Lo ms probable es que
cambio de propiedad o, en situaciones en que ambas
slo conozca recibir un pago de 45 para cubrir sus gastos
unidades productoras pertenezcan a la misma empresa, la
secundarios de 10 dejando un monto de valor agregado
unidad productora encargada de la entrega tambin
por 35, en este caso. En el cuadro 28.2 se muestran
asuma la responsabilidad por riesgos o beneficios
ambas opciones.
posteriores relativas a la produccin, tales como decidir
cunto procesar, a qu precio y cundo vender.
595
28.20 Debe recalcarse que la opcin 1 es la que recomienda el

SCN y, en el caso de los bienes enviados al exterior para
ser procesados, el MBP6. La opcin 2 se muestra como 3. Cuadros de oferta y utilizacin y cuentas
presentacin suplementaria que pudiera adoptarse por de sectores institucionales
razones de continuidad con prcticas anteriores. La
opcin 1 refleja con mayor exactitud el proceso 28.25 Como se explic en el captulo 14, las tres estimaciones
econmico que tiene lugar, mientras que la opcin 2 se del PIB se pueden derivar a partir de los cuadros de oferta
concentra en el proceso de transformacin fsica. y utilizacin. Puesto que estos cuadros pueden expresarse
en trminos de volumen, tambin se pueden calcular las
28.21 Tanto en el SCN como en el MBP6, cuando se envan al tasas de crecimiento. Sin embargo, para completar la
exterior los bienes para procesamiento, stos no se secuencia de las cuentas, se requiere elaborar cuentas de
registran ni como exportaciones de bienes por parte del produccin por sector institucional. Con el fin de
pas titular de la propiedad econmica, ni como garantizar que el cuadro de oferta y utilizacin y la
importaciones de bienes por parte del pas que los secuencia de cuentas estn perfectamente integradas y
procesa. Del mismo modo, despus de ser procesados, sean consistentes, es recomendable tomar la parte del
los bienes no se registran como exportaciones del pas cuadro de utilizacin que presenta el consumo intermedio
que los proces ni como importaciones de bienes del pas y los componentes del valor agregado y asignar las
titular de la propiedad econmica. La nica partida columnas a cada uno de los sectores institucionales.
registrada como importaciones y exportaciones es el pago
acordado entre el titular de la propiedad econmica y el 28.26 El punto de partida para la compilacin es la parte del
procesador de los bienes por el servicio de procesamiento cuadro de utilizacin en el cuadro 14.12 relacionada con
prestado. el consumo intermedio y el valor agregado. Esto se
presenta, de manera un tanto agregada, en el cuadro
28.22 Los flujos fsicos de bienes pueden aparecer como 28.3.
partidas en las cifras de comercio de mercancas. Sin
embargo, el cdigo del producto despus del 28.27 La asignacin ms fcil corresponde a las sociedades
procesamiento, puede ser diferente del cdigo de entrada, financieras pues, por lo general, este tipo de empresas no
por la dificultad de establecer una correspondencia entre se dedica a actividades secundarias y otras unidades
el flujo de entrada y de salida. institucionales no asumen actividad financiera alguna.
Cuando prevalecen estas condiciones, la columna que
28.23 La presentacin de la opcin 2 sugiere que el monto representa la actividad financiera y de seguros puede
puede calcularse como diferencia entre el valor de los considerarse en su totalidad como el sector institucional
bienes a la llegada y a la salida del pas en el que se de las sociedades financieras. Existe la posibilidad de
procesan los bienes, aunque este puede ser una que las sociedades financieras puedan asumir
aproximacin aceptable del costo de procesamiento, determinada produccin para su propio uso final (como
existen varias razones por las que puede no ser as. formacin de capital), en cuyo caso se deber aadir una
columna especfica en la seccin del cuadro 28.3 en la
a. Si en el procesamiento se invierte una cantidad de que se registre esa produccin por cuenta propia. En
tiempo considerable, pueden producirse prdidas y este ejemplo, no se realiza ajuste alguno de ese tipo.
ganancias por tenencia que afecte el valor de los
bienes. Estas afectan al titular de la propiedad 28.28 Las columnas relativas a los productores no de mercado
econmica, mas no al procesador. deben ser asignadas al gobierno general y a las
instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares
b. Los bienes pueden perderse o daarse o (ISFLSH). Adems, aunque no se refleja en este
simplemente volverse obsoletos mientras se ejemplo, es posible que el gobierno general o las ISFLSH
encuentran en proceso. (Esto puede ocurrir en el tengan un establecimiento que realice una produccin de
caso de los componentes electrnicos). Estas otras mercado. Esta es la manera en que los productores no de
variaciones de volumen tambin son aplicables al mercado pueden registrar pequeos montos de excedente
titular de la propiedad econmica y no al de explotacin. Tambin es posible que tanto el gobierno
procesador. general como las ISFLSH puedan tener alguna
produccin para su uso final propio (como formacin de
c. El valor de los bienes procesados puede ser mayor
capital), lo que no ha sido asumido en este ejemplo.
que los costos de los componentes y el costo del
procesamiento a tal punto que el producto 28.29 El ltimo paso es distribuir todas las columnas que an
terminado incorpore parte del valor de investigacin no han sido asignadas entre las sociedades no financieras
y desarrollo (I&D) tratado como formacin de y los hogares. Una indicacin de que se debe asignar
capital fijo del titular de la propiedad econmica. alguna parte de la actividad productiva de mercado a los
hogares es la presencia del ingreso mixto como parte del
28.24 Todas estas situaciones confirman la preferencia por la
valor agregado de la actividad. Por lo tanto, en este
opcin 1 respecto de la 2 en el cuadro 28.2.
ejemplo, algunas partes de la produccin agrcola de
mercado, de la industria manufacturera, la construccin y
el comercio son atribuibles a los hogares, as como la
596
produccin para su uso final propio. (Como se puede consumo intermedio total, sino tambin un desglose por
observar de manera general, parte de la produccin para producto y los componentes del valor agregado.
uso final propio podra atribuirse a otros sectores. En
aras de simplificar el ejemplo, aqu no se presenta ese 28.31 Las cifras que se reportan para el consumo intermedio, la
nivel de desagregacin). produccin y los elementos de valor agregado para cada
sector institucional son las que aparecen en la cuenta de
28.30 Una vez que se han concluido estos clculos, se obtiene produccin y la cuenta de generacin de ingreso en la
el cuadro 28.4 que muestra para cada sector no solo el secuencia de cuentas.
Cuadro 28.3: Cuadro de utilizacin a partir del cuadro 14.12

Consumo intermedio por industrias (segn categoras CIIU)
Total Oferta a precios de comprador

Mercado
Subvenciones a los productos
Industrias manufactureras y
Impuestos a los productos
Educacin, salud humana

Agricultura, silvicultura y
Servicios empresariales
Financiacin y seguros
alojamiento y comidas
Actividades de bienes
Comercio, transporte,
productos pesqueros
Subtotal de mercado
comunicaciones
otras industrias
y trabajo social
Otros servicios
Informacin y
Construccin
races
(A) (B-E) (F) (G-I) (J) (K) (L) (M-N) (P-Q) R-T & U
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11) (12) (13) (14) (15) (16)
Bienes y servicios (por seccin de la Clasificacin Central
de Productos (CCP))
Utilizaciones totales
1 Agricultura, silv icultura y productos pesqueros (0) 128 2 71 0 3 1 2 1 2 0 0 82
2 Metales y minerales; electricidad, gas y agua (1) 263 3 190 1 6 3 2 1 2 0 0 208
3 Industrias manufactureras (2-4) 2161 27 675 63 44 16 16 9 19 4 5 878
4 Construccin (5) 261 1 9 5 3 1 1 1 1 0 0 22
Comercio, alojamiento, alimentos y bebidas; serv icios de
5 transporte (6) 216 3 65 3 25 4 4 2 4 0 0 110
Establecimientos financieros y seguros (7), ex cluy endo
6 bienes inmuebles 159 1 36 5 18 1 3 3 7 1 1 76
Serv icios inmobiliarios, serv icios de alquiler y
7 arrendamiento (72-73) 195 1 15 1 8 2 5 2 4 0 1 39
8 Serv icios prestados a las empresas y a la produccin (8) 272 2 70 12 15 10 18 9 19 7 9 171
9 Serv icios comunales y sociales (92-93) 275 0 1 0 0 0 0 1 0 0 2
10 Otros serv icios (94-99) 95 1 1 0 1 1 1 0 1 0 0 6
11 Administracin pblica (91) 168 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
12 Compras directas en el ex terior de residentes 43 0
13 Compras en el mercado interno por no residentes 0 0
14 Total 4236 41 1133 90 123 39 52 28 60 12 16 1594
15 Valor agregado bruto / PIB total 141 -8 37 728 118 139 61 94 66 123 51 66 1483
16 Remuneraciones de los asalariados 19 547 79 102 32 44 49 79 43 47 1041
Impuestos menos subv enciones a la produccin e
17 importaciones 141 -8 -2 43 5 -5 -1 4 6 4 1 1 56
18 Ingreso mix to bruto 5 30 3 9 0 0 0 0 0 0 47
19 Ex cedente de ex plotacin bruto 15 108 31 33 30 46 11 40 7 18 339
20 Consumo de capital fijo en el ingreso mix to 1 3 0 1 0 0 0 0 0 0 5
21 Consumo de capital fijo - otro 8 80 11 30 7 12 5 12 1 2 168
22 Produccin total 78 1861 208 262 100 146 94 183 63 82 3077
23 Insumo de mano de obra (horas trabajadas) 1840 31962 4244 8786 1332 1290 920 1562 494 642 53072
24 Formacin bruta de capital fijo 10 122 8 49 14 7 5 7 1 2 225
25 Balance de cierre de los activ os fijos 142 1861 143 731 208 143 102 147 22 29 3528
C. Construccin de la matriz de insumo-producto

1. Qu es una matriz de insumo- producto? columnas de la matriz, producto por producto o industria
por industria, segn sea el caso. Por tanto, las matrices
28.32 En esencia, una de matriz insumo-producto se deriva de resultantes son simtricas.
un cuadro de utilizacin donde las columnas que
representan las industrias en ambos cuadrantes de la 28.33 El proceso de sustitucin de la dimensin de producto por
izquierda se sustituyen por productos o donde los la de industria se basa en uno de los modelos posibles que
productos se sustituyen por industrias. La matriz de sern analizados ms adelante. Este proceso implica
consumo intermedio resultante es cuadrada, y muestra necesariamente que la matriz simtrica insumo-producto
productos tanto en filas como en columnas o industrias en se aparta ms de las fuentes de datos bsicos que un
ambas. En ambos casos, los totales de las filas de la cuadro de oferta y utilizacin, por lo que es aconsejable
matriz completa coinciden con los totales de las
597
revisar por qu resulta necesario realizar esta y agua, pero no tiene una columna con ese nombre. Si
modificacin. no hay una industria en la que ste sea el producto
principal, la identificacin de los productores principales
28.34 Obsrvese que el cuadro 14.12 contiene una fila que (en lugar del nmero de productos) determinar el
representa el producto metales y minerales, electricidad tamao final de la matriz (cuadrada) simtrica.
Cuadro 28.3: (cont.) Cuadro de utilizacin a partir del cuadro 14.12
Uso final propio No de mercado
Subtotal formacin bruta de

Subtotal gasto en consumo
Variacin de existencias
Ex portaciones Gobierno general
y productos pesqueros
Administracin pblica
Africultura, silvicultura
disposicin de objetos
servicios privados de
Subtotal de uso final
humana y servicios
Adquisicin menos
Educacin, salud
Total economa
Bienes races y
Total industrias
Subtotal no de
Construccin
IPSFLSH
Colectivo
Individual
Servicios
mercado
Hogares
Subtotal
capital
Bienes
propio
final
fijo
(A) (F) (L) (P-Q) (O)
(17) (18) (19) (20) (21) (22) (23) (24) (25) (26) (27) (28) (29) (30) (31) (32) (33) (34) (35) (36) (37) (38)
1 1 0 0 1 3 2 5 88 7 0 30 28 0 2 0 2 3 2 1
2 0 0 0 0 5 4 9 217 7 0 40 40 0 0 0 0 -1 0 -1
3 5 17 10 32 42 38 80 990 422 0 573 570 0 3 0 3 176 161 5 10
4 0 0 0 0 11 7 18 40 6 0 2 2 0 0 0 0 213 190 23
5 0 0 0 0 4 5 9 119 0 55 42 42 0 0 0 0
6 0 2 3 5 6 17 23 104 0 2 53 53 0 0 0 0
7 0 0 0 0 8 10 18 57 0 1 115 115 0 0 0 0 22 22 0
8 0 5 7 12 15 24 39 222 0 9 40 40 0 0 0 0 1 1 0
9 0 0 0 0 24 8 32 34 0 2 239 21 14 204 0 204
10 0 0 0 0 2 2 4 10 0 0 85 85 0 0 0 0
11 0 0 0 0 1 1 2 2 0 166 5 2 159 156 3
12 43 43
13 20 9 -29 -29
14 6 24 20 50 121 118 239 1883 462 78 1399 1015 16 368 156 212 414 376 28 10
15 5 12 80 97 91 50 141 1721 1854
16 0 0 0 70 39 109 1150 1150
17 0 0 0 0 1 1 2 58 191
18 3 12 0 15 61 61
19 2 0 80 82 20 10 30 452 452
20 3 0 0 3 8 8
21 1 0 15 16 20 10 30 214 214
22 11 36 100 147 212 168 380 3604
23 218 780 0 998 7299 8000 15299 69369
24 1 1 124 126 13 12 25 376
25 17 17 1851 1885 201 169 370 5783
2. Potencial analtico de una matriz de conversin de los cuadros oferta y utilizacin en una
insumo-producto matriz insumo-producto.
28.35 Los cuadros de este tipo tienen propiedades algebraicas 28.37 Supngase que cada una de las casillas de la matriz inter
que los hacen particularmente apropiados para realizar industrial sea dividida por el valor de la produccin
anlisis que permiten estimar el efecto de modificaciones que figura en la parte inferior de la columna
de los precios relativos, de los requerimientos de mano de correspondiente; la matriz resultante se designa como A;.
obra y capital frente a niveles de produccin cambiantes, el vector de produccin se representa como x y el vector
de las consecuencias del cambio de patrones de demanda de la demanda final total se representa como y. Por tanto,
y as sucesivamente. Tambin podran utilizarse como
Ax + y = x
base de una versin ampliada a la que se puede recurrir
para estimar los niveles de demandas dirigidas por la
Esto puede reescribirse como
economa al medio ambiente, por ejemplo.
(I-A) x = y
28.36 Como se seal en la introduccin, existe una amplia
literatura sobre la manera en que la se compila y se utiliza

una matriz insumo-producto. El propsito de esta seccin
es sealar simplemente algunos aspectos clave de la
x = (I-A)-1 y.
598
28.38 La matriz (I-A) se conoce como matriz de Leontief en Este aumento de demanda para un grupo de productos se
honor al precursor de la utilizacin de las matrices conoce como el efecto directo de un cambio en la
insumo-producto, mientras que (I-A)-1 se conoce con el demanda. Sin embargo, el aumento de la demanda de
nombre de matriz inversa de Leontief. Esta ltima todos estos productos ocasiona una serie adicional de
formulacin es la que otorga la capacidad analtica al aumentos en la produccin para todos los productos y
modelo insumo-producto. esto a su vez desencadena otra serie de aumentos de la
produccin y as sucesivamente. Cada serie de efectos es
28.39 Supngase que se genera un incremento de la demanda, menor que la ltima hasta que a la larga se vuelve
por ejemplo, de productos manufacturados. Si se observa insignificante. El total de todos los efectos a partir de la
incluso el cuadro de oferta y utilizacin, se puede segunda serie y las posteriores se denomina efecto
apreciar que para aumentar la produccin de esos bienes indirecto de un cambio de demanda.
se necesitan ms insumos de casi todo tipo de productos.
Cuadro 28.4: Clasificacin cruzada del consumo intermedio y valor agregado, por industria y sector
institucional
Sociedades no financieras Sociedades financieras

Agricultura, silvicultura y
Servicios empresariales
humana y trabajo social

manufactureras y otras
alojamiento y comidas
Actividades de bienes
Comercio, transporte,
Financiero y seguros
Edfucacin, salud
Total industria s l
Total industrias l
comunicaciones
Otros servicios
Informacin y
Construccin
Industrias
industrias
races
pesca
Bienes y servicios (por seccin CPC)
1. Agricultura, silvicultura y pesca (0) 2 68 0 3 1 1 2 0 0 77 2 2
2. Metales y minerales; electricidad, gas y agua (1) 3 182 1 6 3 1 2 0 0 198 2 2
3. Industrias manufactureras (2-4) 24 643 61 38 16 9 19 4 5 819 16 16
4. Construccin (5) 1 8 5 3 1 1 1 0 0 20 1 1
5. Comercio, alojamiento, comidas y bebidas; servicios de 3 61 3 23 4 2 4 0 0 100 4 4
transporte (6)
6. Servicios financieros y de seguros (7) excluido bienes 1 36 5 18 2 3 7 1 1 74 2 2
inmuebles
7. Servicios inmobiliarios y servicios de alquiler y 1 15 1 8 2 2 4 0 1 34 5 5
arrendamiento (72-73)
8. Servicios empresariales y de produccin (8) 2 68 11 14 9 9 19 7 9 148 19 19
9. Servicios comunitarios y sociales (9) excluidos otros
servicios y administracin pblica 0 1 0 0 0 0 1 0 0 2 0 0
10. Otros servicios (94-99) 1 1 0 1 1 0 1 0 0 5 1 1
11. Administracin pblica (91) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
14. Total 38 1 083 87 114 39 28 60 12 16 1 477 52 52
17. Valor agregado bruto/PIB 31 691 115 127 61 66 123 51 66 1 331 94 94
28. Produccin total 69 1 774 202 241 100 94 183 63 82 2 808 146 146
Remuneracin de los asalariados 18 540 79 99 32 49 79 43 47 986 44 44

Ingreso mixto bruto
Excedente bruto de explotacin 15 108 31 32 30 11 40 7 18 292 46 48
Impuestos menos subvenciones a la produccin e -2 43 5 -4 -1 6 4 1 1 53 4 4
importaciones
Consumo de capital fijo 8 80 11 31 7 5 12 1 2 157 12 12
del cual: ingreso mixto 0

Ingreso mixto neto
Excedente neto de explotacin 7 28 20 1 23 6 28 6 16 135 34 34
28.40 En trminos algebraicos, el efecto directo es igual a Ay, 28.41 Si los cambios en la demanda, y, son relativamente
el segundo efecto de la serie es A2y, el tercero es A3y y pequeos como para que los coeficientes promedio de A
as sucesivamente. Es posible sealar que (I-A)-1 es tengan probabilidad de ser una buena aproximaciones de
igual a A+A2+A3+A4 y as sucesivamente. Ah radica la nueva situacin, es posible calcular el nuevo nivel de x.
precisamente el potencial analtico de una matriz El mtodo falla si los cambios en la demanda son tan
simtrica y la necesidad de que sea cuadrada para que grandes que pueden generar cambios considerables en A;
funcione el modelo. en ese caso, se necesita calcular coeficientes marginales
en lugar de coeficientes promedio.
599
28.42 A veces, la matriz A tambin se denomina matriz de despus las fibras se convierten en hilos y stos en tejido.
coeficientes tcnicos y puede proporcionar informacin Si cada una de estas actividades aparece en una industria
sobre el modo en que funciona la economa. En una diferente, es posible determinar dnde surge el valor
economa en la que prevalecen los productos primarios y agregado entre el cultivo del algodn y la posterior
donde los procesos realizados en la economa interna son conversin en tejidos.
pequeos, existen relativamente pocos elementos
distintos de cero en A. En la medida en que se desarrolle 3. Productos secundarios
la economa y se torna ms frecuente el procesamiento de
productos primarios, A presentar ms asientos que 28.43 Una clasificacin de industrias como la CIIU permite
reflejan la mayor integracin vertical y horizontal de las identificarlas fundamentalmente sobre la base del tipo de
actividades econmicas. Al explorar diversas industrias bienes o servicios que producen tpicamente. Sin
asociadas con distintas etapas del proceso productivo, es embargo, existen ms productos que industrias y, por
posible conocer dnde se genera el valor agregado. Por mltiples razones, algunos productos pueden elaborarse
ejemplo, el algodn se cultiva como producto agrcola. en varias industrias.
Luego se separa las fibras y semillas (despepitado),
Cuadro 28.4 (cont.): Clasificacin cruzada del consumo intermedio y valor agregado por industria y sector
institucional
Gobierno general ISFLSH Hogares

Educacin, salud humana
transporte, alojamiento
es de bienes inmuebles
manufacturera y otras
ra, silvicultura y pesca
cin, salud humana y
inistracin pblica
y trabajo social
otal industrias l
Total industria
otal industrias
trabajo social
Construccin
y comidas
industrias
Total
Bienes y servicios (por seccin CCP)
1. Agricultura, silvicultura y pesca (0) 3 2 5 0 0 1 3 0 0 0 4 88
2. Metales y minerales; electricidad, gas y agua (1) 4 4 8 1 1 0 8 0 0 0 8 217
3. Industrias manufactureras (2-4) 36 38 74 6 6 8 32 19 6 10 75 990
4. Construccin (5) 9 7 16 2 2 0 1 0 0 0 1 40
5. Comercio, alojamiento, comidas y bebidas; servicios de 4 5 9 0 0 0 4 0 2 0 6 119
transportes (6)
6. Servicios financieros y de seguros (7) excluido bienes 5 17 22 1 1 0 0 2 0 3 5 104
inmuebles
7. Servicios inmobiliarios y servicios de alquiler y 7 10 17 1 1 0 0 0 0 0 0 57
arrendamiento (72-73)
8. Servicios empresariales y de produccin (8) 13 24 37 2 2 0 2 6 1 7 16 222
9. Servicios comunitarios y sociales (9) excluidos otros 21 8 29 3 3 0 0 0 0 0 0 34
servicios y administracin pblica
10. Otros servicios (94-99) 1 2 3 1 1 0 0 0 0 0 0 10
11. Administracin pblica (91) 1 1 2 0 0 0 0 0 0 0 0 2
14. Total 104 118 222 17 17 9 50 27 9 20 115 1 883
17. Valor agregado bruto/ PIB 76 50 126 15 15 11 37 15 12 80 155 1 721
28. Produccin total 180 168 348 32 32 20 87 42 21 100 270 3 604
Remuneracin de los asalariados 59 39 98 11 11 1 7 0 3 11 1 150
Ingreso mixto bruto 7 30 15 9 61 61
Excedente bruto de explotacin 17 10 27 3 3 3 0 0 1 80 84 452
Impuestos menos subvenciones a la produccin e 0 1 1 1 1 0 0 0 -1 0 -1 58
importaciones
Consumo de capital fijo 17 10 27 3 3 5 3 0 0 15 23 222
del cual ingreso mixto 4 3 0 1 0 8 8
Ingreso mixto neto 3 27 15 8 0 53 53
Excedente neto de explotacin 0 0 0 0 0 2 0 0 2 65 69 238
28.44 Con el objetivo de limitar el nmero de productos por 28.45 La existencia de productos secundarios es la razn por la
unidad y permitir la integracin con las estadsticas que es necesario transformar los cuadros de oferta y
bsicas de produccin, se introduce el concepto de utilizacin para producir una matriz insumo-producto. Si
establecimiento. En principio, un establecimiento hubiera la misma cantidad de industrias que de productos,
elabora solo un producto en un solo sitio, pero el SCN y si cada industria produjera slo un producto, el cuadro
reconoce que en la prctica no es posible separar la de oferta para la economa interna sera innecesario; los
produccin a ese nivel de detalle. Asumir el hecho de totales de las columnas por industria seran
que muchos establecimientos producen ms de un numricamente iguales a los totales de las filas por
producto es esencial para poder calcular una matriz producto, y la matriz inter industrial sera cuadrada desde
insumo-producto simtrica. el inicio. Como se seal, el objetivo que persigue la
utilizacin del concepto de establecimiento en lugar del
de empresa y trabajar con un considerable nivel de detalle
600
en los cuadros de oferta y utilizacin implica aproximarse en expresar la matriz insumo-producto solo en trminos
a una situacin razonablemente factible. No obstante, es de industrias.
inevitable que persistan algunas producciones
secundarias.
28.46 Existen tres tipos de produccin secundaria 4. Reasignacin de productos secundarios

a. Productos auxiliares: aquellos que tecnolgicamente 28.47 Existen dos mtodos bsicos para eliminar los productos
no guardan relacin con el producto primario. secundarios. Ambos surgen de la adopcin de supuestos
Pueden citarse algunos ejemplos como el de una sobre la manera en la que se puede transformar en una
gran unidad de comercio al por menor que disponga matriz estrictamente diagonal. Una vez que esto se logra,
de una flota de camiones utilizada las matrices de oferta no contienen informacin
fundamentalmente para su propio uso pero que adicional a la que se presenta. Es la matriz de utilizacin
alguna vez pudiera ofrecer servicios de transporte a la que se transforma en la denominada matriz insumo-
otra unidad; un agricultor que utiliza parte de su producto.
tierra como campamento para caravanas; o, una
compaa minera que construye vas de acceso y 28.48 Para obtener una matriz producto por producto de la
alojamiento para sus trabajadores. forma ms sencilla posible, el cuadrante de demanda final
de la matriz de utilizacin no cambia. Esta describe la
b. Subproductos: productos que son fabricados demanda por producto y no es necesario modificarla. No
simultneamente con otro pero que se pueden obstante, se requiere modificar el consumo intermedio y
considerar secundarios en relacin con el primero, el valor agregado de la matriz, desde un enfoque de
como es el caso del gas producido por altos hornos. industria a otro de producto. Los totales de las filas de la
matriz presentan los totales correctos por producto, de
c. Productos asociados: productos que son fabricados modo que el ejercicio consiste en reasignar insumos de
simultneamente con otros y que no puede una columna a otra, pero sin cambiar el total por fila.
clasificarse como secundarios (por ejemplo, la Este procedimiento es denominado enfoque tecnolgico,
carne de res y el cuero). y supone que la demanda de consumos intermedios e
insumos de mano de obra y capital se determinan por la
Existen dos posibilidades para obtener, a partir de los naturaleza de los productos fabricados.
cuadros de oferta y utilizacin, una matriz insumo-
producto. Una de ellas es expresar la matriz insumo- 28.49 Para obtener una matriz industria por industria de la
producto solo en trminos de productos; la otra consiste manera ms sencilla posible, la parte de valor agregado
Cuadro 28.5: Un ejemplo numrico de reasignacin de productos de la construccin a la industria

manufacturera
Construccin
Construccin
Construccin
Construccin
industrias
industrias
industrias
industrias
Industria
Industria
Industria
Industria
Cuadro de Tecnologa de Tecnologa de

utilizacin Coeficientes Industria Producto
1. Agricultura, silvicultura y pesca (0) 71 0 3.8 0.0 71.0 0.0 71.2 -0.2
2. Metales y minerales; electricidad, gas y agua (1) 190 1 10.2 0.5 190.0 1.0 190.6 0.4
3. Industrias manufactureras (2-4) 675 63 36.3 30.3 676.8 61.2 677.2 60.8
4. Construccin (5) 9 5 0.5 2.4 9.1 4.9 9.0 5.0
5. Comercio, alojamiento, comidas y bebidas; 65 3 3.5 1.4 65.1 2.9 65.2 2.8
servicios de transporte (6)
6. Servicios financieros y de seguros (7) excluido 36 5 1.9 2.4 36.1 4.9 36.1 4.9
bienes inmuebles
7. Servicios de bienes inmuebles y servicios de 15 1 0.8 0.5 15.0 1.0 15.0 1.0
alquiler y arrendamiento (72-73)
8. Servicios empresariales y de produccin (8) 70 12 3.8 5.8 70.3 11.7 70.2 11.8
9. Servicios comunitarios y sociales (92-93) 1 0 0.1 0.0 1.0 0.0 1.0 0.0
10. Otros servicios (94-99) 1 0 0.1 0.0 1.0 0.0 1.0 0.0
11. Administracin pblica (91) 0 0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Total 1 133 90 61 43 1 135.6 87.4 1 136.7 86.3
Valor agregado bruto/PIB 728 118 39 57 731.4 114.6 730.3 115.7
Produccin bruta 1 861 208 100 100 1 867 202 1 867 202
601
de la matriz de utilizacin no cambia y, dado que el nivel de productos manufacturados que se generan en la
de produccin no se altera, solo cambia la estructura del actividad de la construccin a una columna que ahora se
consumo intermedio, aunque no su total. As, el ejercicio referir exclusivamente a los productos manufacturados
consiste en reasignar partidas entre filas, pero no entre (sin tomar en cuenta otros productos secundarios por el
columnas. A diferencia del caso anterior, el cuadrante momento) se aaden insumos equivalentes a 6 veces los
relativo a la demanda final cambiar y presentar la coeficientes de construccin, a la columna de las
demanda relacionada a la industria que suministra los industrias manufactureras y se deduce esos valores de la
productos, aunque no a sus propios productos. Este columna de la construccin. Los resultados de este
procedimiento es conocido con el nombre de enfoque de proceso aparecen en la quinta y sexta columnas del
estructura de ventas y supone que aunque el nivel de cuadro 28.5.
produccin de una industria cambie, el patrn de ventas
se mantiene constante. Supuestos de tecnologa de producto
28.50 Ambos supuestos, el de tecnologa y el de estructura de 28.55 Segn el supuesto de tecnologa de producto, los
ventas, son bastante simplistas y en la prctica puede coeficientes que muestran cmo se fabrican los productos
emplearse un enfoque ms generalizado, pero es manufacturados dependen de la industria manufacturera
conveniente examinar primero cada uno de esos independientemente de donde se produzcan
supuestos con un poco ms de detalle. efectivamente. En este caso, para reasignar las 6
unidades de productos manufacturados generados en la
Matrices producto por producto industria de la construccin, se reasignan insumos
equivalentes a 6 veces los coeficientes de la manufactura
28.51 La matriz producto por producto se puede derivar de dos a la columna de industrias manufactureras y se deducen
maneras, es decir: del vector de construccin. Los resultados se muestran
en la sptima y octava columnas del cuadro 28.5.
a. El supuesto de tecnologa de industria segn el cual
cada industria tiene sus propios medios especficos 28.56 Es importante sealar un problema que surge cuando se
de produccin independientemente de la gama de utiliza este supuesto. Cuando se utiliza la hiptesis de
productos que genera. tecnologa de producto, se asume que los productos
manufacturados que produce la industria de la
b. El supuesto de tecnologa de producto segn el cual construccin emplean una pequea cantidad de
cada producto se fabrica de una forma especfica, alimentos. Sin embargo, ningn producto agrcola es
independientemente de la industria que lo genere. efectivamente utilizado por la industria de la
construccin, por lo que al deducir esos insumos de
28.52 Resulta mucho ms sencillo explicar estos supuestos aquellos registrados en la construccin se obtienen
mediante ejemplos. En la parte superior del cuadro valores negativos. Los registros negativos no pueden
14.12, la industria de la construccin produce 6 unidades aparecer bajo el supuesto de tecnologa de industria.
de productos manufacturados (de un total de 208). En la Puesto que es lgicamente imposible registrar insumos
parte inferior del cuadro 14.12, reproducido como cuadro negativos, esto constituye un argumento a favor del uso
28.3, se reportan los insumos utilizados por la del supuesto de tecnologa de industria en vez de la
manufactura y la construccin. Estos se reproducen en hiptesis de tecnologa de producto.
las dos primeras columnas del cuadro 28.5. Las
siguientes dos columnas se expresan en porcentajes. As Matrices industria por industria
por ejemplo, una unidad de produccin de la manufactura
requiere 0,038 unidades de productos agrcolas, 0,102 28.57 Del mismo modo en que existen dos formas en las que se
unidades de metales y minerales y as sucesivamente. La puede obtener una matriz producto por producto, existen
construccin no utiliza productos agrcolas, 0,005 dos maneras en las que se puede obtener matrices
unidades de metales y minerales, y as sucesivamente. industria por industria; es decir:
28.53 Para obtener una matriz producto por producto, es a. La estructura fija de las ventas por productos que se
necesario deducir los costos asociados a la produccin de supone representa la distribucin de la demanda
las 6 unidades de productos manufacturados de la entre los usuarios, que depende del producto y no de
columna de la construccin y asignarlos al vector de la la industria oferente.
industria manufacturera. Una vez completado este
ejercicio en cada una de las producciones secundarias, las b. La estructura fija de las ventas de las industrias que
columnas representarn productos en vez de industrias. supone que los usuarios siempre solicitan la misma
combinacin de productos de una misma industria.
Supuesto de tecnologa de industria
28.58 Aunque para las matrices industria por industria no se
28.54 Segn el supuesto de tecnologa de industria, se infiere presenta un cuadro similar al 28.5, su construccin es
que los coeficientes que muestran cmo se fabrican los similar y directa, si bien los insumos se presentan por
productos manufacturados depende de la industria en la filas en los cuadros de utilizacin en vez de columnas.
que se producen. Por tanto, para reasignar las 6 unidades
602
28.59 En lo que se refiere a la elaboracin de una matriz Mtodos hbridos

industria por industria, es necesario reubicar la utilizacin
de las 6 unidades de productos manufacturados 28.64 En la prctica, ningn mtodo se utiliza aisladamente. El
desplazndolas desde la fila de la industria manufacturera conocimiento del tipo de producto o industria en cuestin
hacia la fila de la construccin, usando las proporciones deber determinar si un procedimiento de conversin
de la fila de la manufactura. Realizando el mismo basado en la industria o basado en el producto es el ms
ejercicio para todas las producciones secundarias, las adecuado. Algunos productos secundarios pueden tratarse
filas presentarn industrias en lugar de productos. de una forma y otros de otra a pesar de que,
ocasionalmente, pueden aparecer, en principio, valores
Estructura fija de ventas por producto negativos.
28.60 En este caso, para reasignar las 6 unidades de bienes 28.65 El alcance de la variacin entre los distintos enfoques
manufacturados producidas por la construccin a la depender de varios factores, incluida, en particular, la
industria manufacturera, se pasa una parte de la fila de la magnitud de la produccin secundaria en la matriz de
construccin a la de la industria manufacturera usando las oferta. En general, mientras mayor sea el grado de
proporciones de la fila de la construccin. Una matriz de desagregacin y, por tanto, menor la produccin
este tipo no contendr registros negativos. secundaria que debe reasignarse, mayor ser la similitud
entre las matrices insumo -producto y los cuadros de
Estructura fija de ventas por industria oferta y utilizacin. En realidad, algunos pases prefieren
trabajar con cuadros de oferta y utilizacin muy
28.61 En este caso, las 6 unidades de bienes manufacturados detallados, y no elaborar en absoluto cuadros simtricos.
producidas por la industria de la construccin se
reasignan desde la fila de la construccin a la fila de la 28.66 Con el fin de ilustrar las diferencias implcitas, en los
industria manufacturera usando las proporciones de esta cuadros 28.6 y 28.7 se presentan los resultados de
ltima. Una matriz de esta naturaleza puede, en cambio, convertir los cuadros de oferta y utilizacin del captulo
contener elementos negativos. 14, primero en una matriz producto por producto
empleando solamente el supuesto de tecnologa de
Eleccin del mtodo a utilizar industria y, luego, en una matriz industria por industria
empleando nicamente la estructura de ventas por
producto.
28.62 Existen cuatro opciones bsicas a disposicin del
compilador de una matriz insumo-producto:
La base de datos necesaria para la
a. un enfoque producto por producto utilizando el transformacin
supuesto de tecnologa de producto,
28.67 El punto de partida para la elaboracin de una matriz
b. un enfoque producto por producto utilizando el insumo- producto simtrica es el par de cuadros de oferta
supuesto de tecnologa de industria, y utilizacin, ambos a precios bsicos. Incluso el clculo
de un cuadro de utilizacin a precios bsicos constituye
c. un enfoque industria por industria utilizando la un distanciamiento de las estadsticas bsicas y de las
estructura fija de ventas por producto. observaciones reales, lo que reitera el hecho de que la
matriz insumo-producto es un concepto analtico y no
d. un enfoque industria por industria utilizando la una compilacin de fenmenos observados directamente.
estructura fija de ventas por industria.
28.68 Adems, resulta conveniente separar el cuadro de
Las opciones a y d pueden presentar registros negativos, utilizacin a precios bsicos en dos partes: una que
no as las opciones b y c. muestre los elementos relacionados con la produccin
interna y otra los elementos relacionados con las
28.63 Se pueden compilar tanto matrices producto por importaciones. Los requisitos estadsticos para realizar
producto, como matrices industria por industria que esta clase de separacin son exigentes, pero los resultados
cumplen funciones analticas diferentes. Por ejemplo, permiten una flexibilidad considerable en el tratamiento
para garantizar que los ndices de precio sean de las importaciones al tiempo que un mejor anlisis del
estrictamente consistentes es preferible disponer de una impacto de la demanda en la oferta de productores
matriz producto por producto. Para realizar un vnculo residentes y en el abastecimiento desde el exterior.
con los temas relativos al mercado del trabajo puede ser
conveniente disponer de una matriz industria por 28.69 La manera precisa de tratar las importaciones es un tema
industria. Aunque tradicionalmente se ha puesto mucho bastante complejo que tambin ofrece varias opciones.
inters en las matrices producto por producto, de manera En determinadas economas, algunos productos
simultnea tambin se ha dado mucha atencin a la fundamentales son necesariamente importados por lo que
tecnologa subyacente. La creciente interaccin la separacin de estas importaciones no-competitivas
econmica de diferentes industrias ha suscitado un inters de las dems puede ser de especial inters.
cada vez mayor por las matrices industria por industria.
603
Cuadro 28.6: Ejemplo de una matriz insumo-producto, producto por producto
604
28.7: Ejemplo de una matriz insumo-producto, industria por industria
605
28.70 Otro tema que requiere un anlisis cuidadoso es el nivel recursos a disposicin de la oficina de estadstica y del
de detalle deseable para las clasificaciones de producto e uso que se haga de los resultados.
industria. Ello tambin puede variar en funcin de los
D. Matrices de contabilidad social

1. Presentacin de la secuencia de cuentas agregado, pero descuadrada. Como el valor agregado en
en forma matricial ltima instancia se arrastra en cascada hasta la cuenta de
distribucin primaria del ingreso, el tercer conjunto de
28.71 La seccin del cuadro de utilizacin relativa al destino de filas puede introducirse en el cuadro 28.9.
los productos representa una parte de la cuenta de bienes
y servicios en forma de matriz. Sin embargo, tambin se 28.73 Para cuadrar este tercer conjunto de filas se inserta un
puede expresar como una serie de submatrices; una para tercer conjunto de columnas entre aquellas que
el consumo intermedio, una para el consumo final, una representan la cuenta de produccin y la cuenta de
para la formacin de capital y otra para las exportaciones. utilizacin del ingreso, la renta de la propiedad puede
Estos elementos pueden asociarse a la cuenta de insertarse en la interseccin del tercer conjunto de filas y
produccin, a la cuenta de utilizacin del ingreso, a la columnas, y el cuarto conjunto de filas incorporado para
cuenta de capital y a la cuenta del resto del mundo, presentar el saldo del ingreso primario como figura en la
respectivamente. De igual modo, el cuadro de oferta cuenta de distribucin secundaria del ingreso. De la
representa la otra parte de la cuenta de bienes y servicios misma manera, se pueden introducir sucesivamente
pero tambin puede representarse como dos submatrices; conjuntos de filas y columnas hasta cubrir toda la
una asociada a la cuenta de produccin (produccin) y secuencia completa de las cuentas, como se reporta en el
otra al resto del mundo (importaciones). Al presentar el cuadro 28.10.
cuadro de oferta en forma horizontal y el cuadro de
28.74 Si se incluyen los asientos tanto para el resto del mundo
utilizacin verticalmente en trminos de estas
como para la economa total, se pueden presentar los
submatrices y sus cuentas asociadas, se obtiene el cuadro
saldos contables de la balanza de pagos como, por
28.8. Las filas y columnas identificadas con E
ejemplo, -41 en el cuadro 28.9.
representan la economa total y las identificadas con R el
resto del mundo.
28.75 Tambin es posible ampliar el cuadro 28.10 para
presentar los saldos contables como en el cuadro 28.11.
28.72 La preferencia por este formato radica en que el total de
Para ello, se introduce una fila al inicio del cuadro para
cada fila de la cuenta de bienes y servicios es igual al
mostrar el balance de apertura y tres filas al final. La
total de la columna de la misma cuenta. No existe
primera muestra los asientos de la cuenta de otras
coincidencia en el segundo conjunto de filas para la
variaciones del volumen de activos, la segunda se refiere
cuenta de produccin, pero no es difcil cuadrarlo. Los
a la cuenta de revalorizacin y la ltima es el balance de
asientos para el valor agregado pueden insertarse en un
cierre. Tambin es necesario hacer dos ajustes al cuadro
tercer conjunto de filas con asientos debajo del consumo
28.6. El primero, relacionado con el consumo de capital
intermedio. De esta forma, la suma a lo largo de la
fijo, que se traspasa desde la fila que representa la cuenta
columnas de la cuenta de produccin es igual a las filas
de capital y la columna asignada a la cuenta de
que describen la misma cuenta. Pero en ese caso, ahora
produccin y ubicarlo en la interseccin entre la columna
hay un tercer conjunto de filas que contiene el valor
Cuadro 28.8: La cuenta de bienes y servicios en forma de matriz
Cuenta Cuenta de
Cuenta de Cuentas de Utilizacin
de utilizacin del
bienes y servicios capital Total
produccin ingreso
E R E R E R E R
Cuenta de Formacin
Consumo Consumo
bienes y bruta de
intermedio final
servicios capital
E Exportaciones 540 1 883 1 399 414 4 236
R Importaciones 499
Cuenta de
Produccin bruta
produccin
E 3 737
R
Oferta total 4 236
606
de la cuenta de capital y la fila de la cuenta de consumo, puede hacerse una clasificacin cruzada de las
produccin, pero con signo negativo. El segundo ajuste necesidades por producto y grupo de hogares.
consiste en subdividir la cuenta de capital en un primer
conjunto de filas y columnas que cubren todas las 28.80 Otra extensin de la matriz puede ser la de indicar
partidas que aparecen en la cuenta, y un segundo detalles como por ejemplo "de quin a quin" en el caso
conjunto que permita desglosar los productos objeto de de los flujos de la renta de la propiedad y las
formacin bruta de capital y que forme parte de la cuenta transferencias.
de activos, en calidad de activos no financieros.
28.81 La presentacin matricial es sumamente til por la
28.76 Leyendo verticalmente la columna que corresponde al flexibilidad que puede contener y en poner en evidencia
balance de apertura, y que comienza con el asiento de los la interrelacin de las cuentas de manera compacta y
activos fijos por ejemplo, y sumando algebraicamente grfica. Sin embargo, la presentacin matricial tambin
ese valor con el de la formacin de capital, el consumo tiene desventajas.
de capital fijo, otras variaciones del volumen de activos y
las partidas de revalorizacin, se obtiene el valor en el a. Al no presentar un texto explicativo que describa
balance de cierre. Para los activos financieros menos los cada uno de los elementos principales, el lector tiene
pasivos, se mantiene el equilibrio contable. que tener un conocimiento amplio del SCN para
interpretar los asientos contables del cuadro.
2. Ampliacin de la matriz
b. Ese tipo de cuadros suele contener muchsimos
28.77 Es posible ampliar y reordenar las filas y columnas de la espacios en blanco, lo que significa que no existe
matriz siempre que se proceda consistentemente en una manera eficaz de representar gran cantidad de
ambas dimensiones. No es estrictamente necesario datos.
asumir el mismo orden de la secuencia de las cuentas ni
el grado de detalle que presentan. Las transacciones que En general, el formato matricial es mejor para explicar la
se incorpora pueden ampliarse o reducirse al igual que el estructura de las cuentas que se presentan en casillas
conjunto de unidades institucionales que pueda individuales, o casillas combinadas, siguiendo un formato
identificarse. ms tradicional.
28.78 El ejemplo de la transposicin del consumo de capital fijo 3. Desagregacin de los hogares
de entrada positiva en una cuenta, por un lado, a entrada
negativa en otra, demuestra cmo la formulacin de la 28.82 La ampliacin de la matriz de contabilidad con la
matriz puede utilizarse para mejorar la articulacin de las secuencia de las cuentas y la incorporacin de la
cuentas de activos. desagregacin por hogares es la forma habitual en que se
presenta una cuenta satlite conocida como Matriz de
28.79 Es posible adems incluir clasificaciones alternativas de Contabilidad Social (MCS). Esa matriz supera la
temas clave. Por ejemplo, podra incluirse una fila estructura rgida de las cuentas basada en observaciones
titulada "necesidades humanas" que refleje cuntos para incorporar la distribucin del ingreso por grupos de
alimentos, vivienda, etc. se requiere para cada grupo de hogares basada posiblemente en las encuestas de ingresos
hogares, basado en la clasificacin funcional del y gastos de los hogares. En algunos casos, se basa en una
consumo de los hogares. En la columna de gastos de sola encuesta. El problema radica, como se describe en
el captulo 24 sobre el sector de los hogares, en que los
Cuadro 28.9: El cuadro de oferta y utilizacin en forma de matriz
Cuenta de Cuenta de
Cuenta Cuentas de Utilizacin
bienes y utilizacin
de produccin capital Total
servicios E R E R del ingreso E R E R
Formacin
Cuenta de Consumo Consumo
bruta de
bienes y servicios intermedio final
capital
E Exportaciones 540 1 883 1 399 414 4 236
R Importaciones 499 499
Cuenta de Produccin
produccin bruta
E 3 737 3737
R
Cuenta de
Valor
distribucin de los 1854
agregado/PIB
ingresos primarios
-41
Total 4 236 499 3737
607
flujos de ingresos en el SCN estn relacionados con los (incluida la fuerza de trabajo potencial) y la
individuos, sean empleados, beneficiarios de la renta de capacidad productiva por industria;
la propiedad o de transferencias, mientras que los gastos
estn relacionados con los hogares. La asignacin de los b. En el caso de los empleados por cuenta propia,
individuos que pertenecen a cada hogar es difcil y puede resultar conveniente disponer informacin
depende en mayor o menor grado de un conjunto de sobre la propiedad de activos (por ejemplo, tierras
supuestos. Cada anlisis de cmo las polticas de cultivo, bienes de consumo duraderos), as como
gubernamentales afectarn a los hogares depende de la informacin sobre activos y pasivos financieros;
elaboracin de esa asignacin.
c. Indicadores socioeconmicos no monetarios
4. Una MCS para las cuentas de mano de obra conexos como esperanza de vida, mortalidad
infantil, adultos alfabetizados, consumo de
28.83 Un ejemplo de la utilidad de la MCS es en el caso de las nutrientes, acceso a la salud (pblica) e
cuentas sobre mano de obra que presentan el nivel y la instalaciones de educacin, y situacin de la
composicin del empleo y el desempleo. Las MCS a vivienda por grupo de hogares (vase Hacia un
menudo proporcionan informacin adicional sobre este sistema de estadsticas sociales y demogrficas
aspecto mediante una subdivisin de la remuneracin de (Naciones Unidas, 1975));
los asalariados por tipo de persona empleada. Esa
subdivisin es aplicada tanto al uso de la mano de obra d. Algunas informaciones adicionales como las
por industria, como se presenta en el cuadro de oferta y transferencias sociales en especie por grupo de
utilizacin, como tambin a la oferta de mano de obra por hogares.
subgrupo socioeconmico, como se registra en la cuenta
de distribucin de ingresos primarios de los hogares. 28.85 Es interesante comparar los ingresos laborales por
Ello significa que la matriz presenta no solamente la persona empleada como se presenta en la MCS, con la
oferta y utilizacin de varios productos, sino tambin la descomposicin de esos ingresos segn empleo
oferta y utilizacin de los servicios de la mano de obra, equivalente a tiempo completo o con las escalas del
por categoras. salario medio y la fuerza de trabajo potencial por tipo de
persona y grupo de hogares (expresada en equivalentes al
28.84 A fin de obtener una visin global de la relacin entre los trabajo a "tiempo completo"), as como tambin analizar
hogares y el mercado del trabajo, es posible que se la informacin detallada sobre la estructura del
requiera la siguiente informacin: desempleo o un indicador agregado (como, por ejemplo,
desempleo equivalente a tiempo completo) que
a. Sobre el stock o acerbo que dan origen a los flujos corresponda, conceptual y cuantitativamente, con otros
en la MCS, como por ejemplo el tamao y la indicadores macroeconmicos; estos datos tambin
composicin de la poblacin por grupo de hogares podrn obtenerse del marco de una MCS.
608
Cuadro 28. 10: Secuencia de las cuentas de flujo en forma de matriz
609
Cuadro 28. 11: Secuencia de las cuentas de flujo en forma de matriz
610
Captulo 29: Cuentas satlite y otras extensiones
A. Introduccin
29.1 La secuencia de cuentas est plenamente integrada de cuentas del sector clave. Estos enfoques se
en gran medida por el rigor inherente al sistema de describen en la seccin C.
contabilidad. Sin embargo, el marco central del
SCN se puede utilizar de manera flexible para 3. Cuentas satlite
prestar una mayor atencin a aspectos especficos
de la vida econmica. Una gran ventaja del SCN es 29.4 Una forma mucho ms amplia de flexibilidad es la
que la articulacin del sistema es suficientemente cuenta satlite. Como indica su nombre, se
robusta y que en su implementacin puede relaciona con el sistema central, pero es distinta. Es
incorporarse un elevado grado de flexibilidad, posible compilar muchas cuentas satlite; sin
mantenindose al mismo tiempo integrado y embargo aunque cada una sea consistente con el
completo desde el punto de vista econmico e sistema central puede ser que estas no concuerden
internamente consistente. El propsito del presente entre s.
captulo es ilustrar determinadas formas en que es
posible aplicar la flexibilidad. 29.5 En trminos generales, existen dos tipos de cuentas
satlite. Una de los ellas supone un reordenamiento
de las clasificaciones centrales y la posibilidad de
1. Clasificaciones funcionales introducir elementos complementarios. Esas cuentas
satlite cubren, por lo general, cuentas especficas y
29.2 Como se observa en varios de los captulos vinculadas con campos determinados como la
anteriores, podra ser ventajoso asociar cierto tipo educacin, el turismo y los gastos de proteccin del
de gastos o desembolsos segn su finalidad, medio ambiente y pueden considerarse como una
amplando considerablemente el poder analtico del extensin de las cuentas de un sector clave. Pueden
sistema. Un enfoque especfico, en ese sentido, es el introducir algunas diferencias con respecto del
uso de las clasificaciones funcionales de gastos y sistema central, por ejemplo, otro tratamiento en el
desembolsos. En la seccin B figura una caso de las actividades auxiliares, pero no modifican
descripcin de las clasificaciones. Esas los conceptos originales del SCN de manera
clasificaciones funcionales son fundamentales para fundamental. La razn principal para la compilacin
el SCN y constituyen un punto de partida til para de este tipo de cuentas satlite radica en que agrupar
determinados tipos de cuentas satlite. todos los detalles de todos los sectores de inters
como parte del sistema normalizado sencillamente lo
2. Cuentas de sectores clave sobrecargara y posiblemente distraera la atencin
de las principales caractersticas de las cuentas en su
29.3 En lugar de utilizar las clasificaciones de producto e conjunto. Muchos de los elementos que se muestran
industria (Clasificacin Central de Productos (CCP) en una cuenta satlite son invisibles en el marco
y Clasificacin Industrial Uniforme de todas las central. Esos elementos o bien se han estimado
Actividades Econmicas (CIIU)) en el respectivo explcitamente al elaborar las cuentas centrales
mbito y con el mismo nivel de jerarqua, resultara aunque para la presentacin se incorporan en las
interesante seleccionar un grupo de productos o cifras agregadas- o figuran unicamente como
industrias de especial importancia para la economa componentes implcitos de transacciones calculadas
denominadas como sector clave. La seleccin globalmente.
podra ser muy especfica, por ejemplo, centrarse en
un solo cultivo agrcola o producto mineral, o tal 29.6 El segundo tipo de anlisis satlite
vez, y en trminos ms generales todos los bienes y fundamentalmente se basa en conceptos alternativos
servicios relacionados principalmente con el a los del SCN. Las modalidades en las que los
turismo. En los dos casos, es posible elaborar un conceptos bsicos podran modificarse, analizan en
conjunto de cuadros de oferta y utilizacin en la seccin D. Esto implica por ejemplo una frontera
funcin del sector clave al que se le agregarn otros de produccin diferente, una concepcin ampliada
productos e industrias. En determinados casos, del consumo o de la formacin de capital, una
cuando la actividad es realizada por pocas empresas ampliacin del mbito de la frontera de los activos,
y relativamente grandes, tal vez se pueda avanzar entre otros elementos. En esa perspectiva, es posible
aun ms y compilar tambin una secuencia completa utilizar simultneamente una serie de conceptos
alternativos. Este segundo tipo de anlisis, asi como
611
el primero, puede implicar variaciones en las 29.8 El nfasis puesto en la flexibilidad del SCN supone
clasificaciones, aunque el aspecto principal del permitir una flexibilidad total en trminos del
segundo tipo de anlisis radica en la incorporacin nmero y del tipo de cuentas satlite u otras cuentas
de conceptos alternativos. El uso de conceptos ampliadas que puedan compilarse. Las cuentas
alternativos puede dar lugar a agregados satlite, especialmente las del segundo tipo,
complementarios parciales cuyo propsito es permiten experimentar nuevos conceptos y
complementar el marco central del sistema de metodologas, con un mayor grado de libertad que el
cuentas. que se otorga en el marco central del sistema.
Cuando varios pases compilan cuentas satlite
29.7 En la seccin E se recomiendan determinados tipos similares, el intercambio de experiencia puede dar
de cuadros que podran ser de utilidad en el contexto lugar a un perfeccionamiento constante y al
de las cuentas satlite. Se recomienda una vez ms establecimiento de recomendaciones internacionales
la flexibilidad en la presentacin de los cuadros sobre aspectos particulares y, en ltima instancia,
aunque los elementos presentados en los cuadros de sugerir posibles modificaciones en el propio marco
la seccin E han demostrado su utilidad en mltiples central del sistema. En la seccin F del presente
casos. captulo, se mencionan algunos ejemplos de este tipo
de investigacin.
B. Clasificaciones funcionales
29.9 El SCN utiliza clasificaciones especiales para transporte, auditora y otros servicios que
analizar el consumo o, en sentido ms general, los anteriormente se realizaban como actividades
gastos realizados por los diferentes sectores segn auxiliares en las empresas.
la finalidad de ese gasto. Dichas clasificaciones se
denominan clasificaciones funcionales e incluyen: 29.12 Las clasificaciones funcionales tambin
proporcionan los medios para reestructurar
a. Clasificacin del consumo individual por agregados clave del SCN en anlisis especficos
finalidades (CCIF); algunos de los cuales se describen en las secciones
posteriores de este captulo. Por ejemplo:
b. Clasificacin de las funciones del gobierno
(CFG); a. Podra argumentarse que, para diversos fines
analticos, la definicin de formacin bruta de
c. Clasificacin de las finalidades de las capital segn el SCN resulta demasiado
instituciones sin fines de lucro que sirven a los estricta. En estudios sobre las causas de la
hogares (CFISFL) productividad del trabajo, frecuentemente los
investigadores desearan disponer de una
d. Clasificacin de los gastos de los productores medicin del capital humano que
por finalidades (CGPF) normalmente se obtiene a partir de la
informacin sobre los gastos de educacin
29.10 Los detalles completos de todas estas clasificaciones incurridos en el pasado. Cada una de las
pueden consultarse en la publicacin de las cuatro clasificaciones funcionales permite
Naciones Unidas: Clasificacin de gastos por determinar los gastos en educacin y, por ende,
finalidades (Naciones Unidas, Nueva York, 2000). es posible definir los gastos en educacin
incurridos por los hogares, el gobierno, las
29.11 La finalidad principal de estas clasificaciones es instituciones sin fines de lucro y los
brindar estadsticas que como ha demostrado la productores.
experiencia son de inters general para una gran
diversidad de usos analticos. Por ejemplo, la b. En los estudios sobre el gasto y ahorro de los
clasificacin CCIF muestra aspectos como los gastos hogares, algunos investigadores han considerado
de los hogares en alimentos, servicios de salud y los gastos en bienes de consumo durable como
educacin que constituyen indicadores importantes gastos de capital en lugar de gastos corrientes.
del bienestar nacional; la CFG refleja los gastos del La CCIF facilita este tipo de anlisis al
gobierno en salud, educacin, defensa y otros, y se identificar explcitamente los gastos en bienes de
utiliza tambin para hacer una distincin entre los consumo durable.
servicios colectivos y los bienes y servicios de
consumo individual suministrados por el gobierno; c. En los estudios sobre los impactos del
la CGPF puede proporcionar informacin sobre la crecimiento econmico sobre el medio ambiente,
subcontratacin de servicios a las empresas, es decir, a menudo los investigadores desean determinar
informacin sobre el grado en que los productores los gastos en proteccin ambiental. La CFG y la
compran servicios de comida preparada, limpieza,
612
Cuentas satlite y otras extensiones
CGPF incluyen dichos gastos como una de las 29.15 Hay 10 categoras principales en la CFG:
categoras en su primer nivel.
1. Servicios pblicos generales;
1. Clasificacin del consumo individual
por finalidades (CCIF) 2. Defensa;
29.13 La CCIF tiene 14 categoras principales. Las 3. Orden pblico y seguridad;

primeras 12 suman el total de los gastos del
consumo individual de los hogares. Las dos ltimas 4. Asuntos econmicos;
permiten determinar la parte de los gastos de
consumo incurridos por las ISFLSH y el gobierno 5. Proteccin del medio ambiente;
general consideradas como transferencias sociales
en especie. En conjunto, las 14 categoras 6. Vivienda y servicios comunitarios;
representan el consumo final efectivo de los hogares.
Las 14 categoras son las siguientes:
7. Salud;
1. Alimentos y bebidas no alcohlicas;
8. Actividades recreativas, cultura y religin;
2. Bebidas alcohlicas, tabaco y estupefacientes;
9. Educacin;
3. Prendas de vestir y calzado;
10. Proteccin social.
4. Vivienda, agua, electricidad, gas y otros
combustibles; 29.16 Como se observa en el captulo 22, la CFG se utiliza
en el anlisis y la presentacin de las estadsticas
5. Muebles, artculos para el hogar y para la sobre las finanzas pblicas.
conservacin ordinaria del hogar;
3. Clasificacin de las finalidades de las
6. Salud; ISFL (CFISFL)
7. Transporte; 29.17 Hay siete categoras principales en la CFISFL:
1. Vivienda;
8. Comunicaciones;
2. Salud;
9. Recreacin y cultura;
3. Actividades recreativas y cultura;
10. Educacin;
4. Educacin;
11. Restaurantes y hoteles;
5. Proteccin social;
12. Bienes y servicios diversos;
6. Religin;
13. Gasto de consumo individual de las instituciones
sin fines de lucro que sirven a los hogares;
7. Partidos polticos, organizaciones laborales y
profesionales.
14. Gasto de consumo individual del gobierno
general.
29.18 Esta clasificacin es una versin algo reducida de la
clasificacin de todas las instituciones sin fines de
29.14 En las encuestas sobre el presupuesto de los hogares
lucro que se presenta en el captulo 23.
se utiliza con frecuencia un esquema de clasificacin
basado en la CCIF para obtener informacin sobre el
gasto de los hogares. Dicha informacin tiene que
4. Clasificacin de los gastos de los
ser reasignada a los productos para el uso en el productores por finalidades (CGPF)
cuadro de oferta y utilizacin como se describe en
los captulos 14 y 28. 29.19 Hay seis categoras principales en la CGPF:
2. Clasificacin de la funciones de 1. Gastos en infraestructura;

gobierno (CFG)
2. Gastos en investigacin y desarrollo;
613
3. Gastos en proteccin del medio ambiente; 29.20 En principio, la CGPF es aplicable a todos los
productores los de mercado y los que no producen
4. Gastos en comercializacin; para el mercado aunque no todas las categoras
interesan por igual a ambos tipos de productores. Es
5. Gastos en el desarrollo de los recursos humanos; probable que, en la prctica, la clasificacin de los
gastos de los productores por finalidad resultar de
inters principalmente para clasificar las
6. Gastos en programas de produccin corriente.
transacciones de los productores de mercado.
C. Cuentas satlite de sectores clave y cuentas de sectores especiales
29.21 La secuencia de cuentas normalmente se compila transporte por oleoductos (clase 4930 de la CIIU), la
para toda la economa o para todas las unidades venta al por mayor de combustibles slidos, lquidos
institucionales que pertenecen al mismo sector o y gaseosos, y productos conexos (clase 4661 de la
subsector institucional. En los cuadros de oferta y CIIU) y la venta al por menor de combustible para
utilizacin, las unidades de produccin pueden automviles (clase 4730 de la CIIU). La ampliacin
agruparse para mostrar los elementos de la cuenta de del sector clave depender de las circunstancias
produccin y la cuenta de generacin del ingreso, locales; por ejemplo, puede resultar til que el sector
aun cuando las unidades de produccin no energtico abarque el procesamiento petroqumico.
constituyen unidades institucionales completas. Si
bien las filas y columnas de los cuadros de oferta y 29.25 Las cuentas de los productos clave y de las
utilizacin a menudo se basan en la CCP y en la industrias clave pueden analizarse en el contexto del
CIIU, en niveles similares y respectivas jerarquas, cuadro de oferta y utilizacin. Las industrias clave
es posible seleccionar una serie de industrias que son se muestran en detalles en las columnas y es posible
de especial inters en un determinado pas. Es agregar otras industrias. Asimismo, los productos
prctica comn referirse a esas agrupaciones de clave se muestran en detalles en las filas con la
industrias como "sectores" aun cuando estos no posibilidad de agregar otros productos. Debajo del
constituyen sectores institucionales en el sentido del cuadro de oferta y utilizacin, pueden aparecer filas
trmino utilizado en el SCN. adicionales que muestren los insumos de mano de
obra, la formacin bruta de capital fijo y el stock de
29.22 Tal vez resulte muy til para el anlisis econmico activos fijos. En la parte de la utilizacin del cuadro
determinar las actividades especficas que podrn desglosarse las columnas de formacin bruta
desempean un papel clave en las transacciones de capital fijo y la variacin de existencias
externas de la economa. Esas actividades clave respectivamente, entre uno o ms sectores clave o
pueden incluir el sector del petrleo, las actividades industrias y otros sectores o industrias. En pases
mineras o los cultivos (el caf, por ejemplo) cuando donde la actividad clave sea realizada por tipos de
estas constituyen una parte importante de las productores muy heterogneos como los pequeos
exportaciones, activos en divisa y, muy a menudo, campesinos y las grandes plantaciones de propiedad
recursos gubernamentales. de las sociedades y explotadas por estas, tal vez
resulta conveniente mostrar a los dos grupos de
29.23 El SCN no pretende establecer un criterio especfico productores por separado, pues tienen estructuras de
y preciso para definir los aspectos que identifiquen costos totalmente distintas y se comportan de
a un sector o a una actividad clave. Se trata de una manera diferente.
cuestin de criterio en un determinado pas basado
en el anlisis econmico y las necesidades en 29.26 A partir de esa reagrupacin, es posible compilar
materia de poltica econmica y social. Por ejemplo, para el sector clave un conjunto de cuentas
hasta una industria pequea en etapa incipiente siguiendo la secuencia de cuentas en la medida
podra merecer el tratamiento de actividad clave. posible. En el caso de las actividades energticas y
mineras, el sector clave, por lo general, abarca a un
29.24 El primer paso para la compilacin de las cuentas de nmero limitado de grandes empresas donde,
un sector clave es definir las actividades clave y sus normalmente, el acceso a sus estados financieros es
correspondientes productos. Ello supondra agrupar relativamente fcil. Todas las transacciones de las
elementos mostrados en diferentes partes de la CIIU sociedades estn cubiertas, incluso cuando estas
o de la CCP. Por ejemplo, en el caso del petrleo y realizan actividades secundarias. Resulta
el gas natural, las cuentas pueden cubrir la conveniente conocer la naturaleza de los productos
extraccin de petrleo crudo y de gas natural secundarios, aunque no necesariamente su destino.
(divisin 06 de la CIIU), la fabricacin de productos
refinados del petrleo (clase 1920 de la CIIU), el
614
29.27 Cuando el sector clave est relacionado con alguna gobierno general es muy importante. La
industria o producto agrcola, como el caf en clasificacin de las transacciones puede ampliarse
determinados pases, la situacin se torna ms con el objetivo de determinar los flujos relacionados
compleja. Muchos productores pueden ser empresas con la actividad clave, incluidos los impuestos
no constituidas en sociedad y, por ende, no ser pertinentes sobre los productos. Dichos flujos
clasificadas como cuasi sociedades. Tericamente, pueden ser recibidos por diversos organismos
las cuentas del sector clave incluiran un conjunto gubernamentales, como los ministerios para fines
completo de cuentas de los hogares que realizan especiales, las universidades y los fondos o cuentas
estas actividades productivas. Dado que ello sera especiales. Asimismo, en el anlisis econmico
difcil de llevar a la prctica, tal vez sea necesario resulta conveniente indicar a qu usos destina esos
reflejar solamente las cuentas y las transacciones recursos el gobierno, especialmente en los casos en
ms estrechamente vinculadas a la actividad clave, que se canalizan por medio de un organismo
como las cuentas de produccin y generacin de gubernamental. Ello exige un anlisis especfico de
ingresos por una parte y las principales este tipo de gasto gubernamental segn la finalidad.
transacciones de las cuentas de capital y financieras,
por la otra. 29.29 La distincin entre las sociedades pblicas, las de
control extranjero o las privadas nacionales es
29.28 En muchos casos, el gobierno desempea un papel fundamental al abordar el tema de un sector clave.
importante en relacin con las actividades clave, ya
sea por la va de los impuestos, el cobro de la renta 29.30 Otra posibilidad ms sera mostrar en cuadros
de la propiedad, las actividades reguladoras o las adicionales la relacin "de quin a quin" entre el
subvenciones. En consecuencia, el estudio detallado sector clave y cada uno de los otros sectores y el
de las transacciones entre el sector clave y el resto del mundo.
D. Cuentas satlite; opciones de variaciones conceptuales

29.31 En esta seccin se analizan algunas de las opciones los insumos correspondientes a la actividad que se
que podran adoptarse en la elaboracin de una examina.
cuenta satlite del segundo tipo, en las que se
modifican intencionalmente algunos de los 29.35 Considrese el ejemplo del transporte. El producto
conceptos bsicos del marco central. El anlisis es de las actividades de transporte en el marco central
ms bien deliberadamente ilustrativo y no de cubre solamente los servicios de transporte prestados
carcter exhaustivo. a terceros, sea como producto principal o
secundario. El transporte por cuenta propia se
1. Produccin y productos considera una actividad auxiliar; en este caso, los
insumos son componentes no identificados de los
29.32 Dentro de la frontera de produccin del marco costos de las unidades productoras a las que se
central del SCN, las unidades de produccin son presta el servicio. A fin de obtener una visin ms
establecimientos clasificados segn la actividad amplia de la actividad del transporte, se puede
econmica principal a que se dedican. Dichas determinar y medir el transporte por cuenta propia
unidades se clasifican segn la CIIU. de las unidades productoras.
29.33 Cuando los establecimientos y, por ende, las 29.36 En algunos casos, puede resultar conveniente
industrias, no son homogneas en determinado nivel considerar la posibilidad de ampliar la frontera de
de la CIIU, estas asumen una actividad principal y produccin. Por ejemplo, para hacer una estimacin
una o ms actividades secundarias. El producto de general de la funcin del transporte en una
estas actividades secundarias se determina segn su economa, podra ser til cubrir los servicios de
naturaleza, a partir de la clasificacin del producto, transporte prestados por los hogares que utilizan sus
pero los insumos de las actividades secundarias no propios automviles y tratar de valorar el tiempo
se separan de aquellos de las actividades principales. que las personas invierten en el uso de ese tipo de
Por otra parte, las actividades auxiliares no se transporte. En trminos generales, es posible
analizan ni se clasifican segn su propia naturaleza y ampliar considerablemente el alcance de las
los productos conexos no aparecen como productos actividades no destinadas al mercado.
autnomos.
29.37 El proceso de determinacin de las actividades
29.34 Cuando se analizan determinados tipos de principales, secundarias y auxiliares funciona bien
actividades y productos, podra resultar til no solo cuando la actividad de que se trata queda
separar la actividad secundaria de la principal, sino identificada en una de las clasificaciones
tambin determinar y reconocer las actividades estandarizadas, por tanto, tambien en el marco
auxiliares a fin de obtener una visin completa de central. Sin embargo, en algunos casos importantes,
615
como el turismo y las actividades de proteccin del participacin de capital, los crditos en condiciones
medio ambiente, el proceso de identificacin es favorables, los tipos de cambio mltiples y los
complejo porque no todas las actividades y los precios nacionales diferenciales, etc. podrn
productos pertinentes aparecen en las clasificaciones aadirse a las subvenciones, a otras transferencias
del marco central. En ese caso, la palabra corrientes o a las transferencias de capital
"industria" no se corresponde estrictamente con el incorporadas en los datos del marco central.
uso normal, tal como se usa "sector" con un sentido
especial en el contexto de las cuentas del sector 29.42 Las externalidades son las repercusiones en terceros
clave. que no estn comprendidas en el valor de las
transacciones monetarias entre dos unidades
2. Ingresos econmicas o que se derivan de acciones de estas
unidades en ausencia de cualquier transaccin
Ingresos primarios monetaria. Como tales, las externalidades pueden
dar lugar a una amplia diversidad de transferencias
implcitas. Por ejemplo, la contaminacin y las
29.38 Cuando se ampla la frontera de produccin, como
perturbaciones creadas por los productores pueden
se indica arriba, aumenta la magnitud de los ingresos
tener efectos negativos en los consumidores finales.
primarios, ingresos que se imputan a actividades
Dichos efectos negativos podran calcularse y
adicionales que se insertan dentro de la frontera de
registrarse (con dificultad) como transferencias
produccin.
negativas de los productores a los hogares. Con el
propsito de equilibrar estas transferencias
29.39 En condiciones de elevada inflacin, puede que al
negativas, una posibilidad sera introducir un
inters nominal no se le considere un indicador
concepto de produccin de externalidades que
apropiado del retorno de los fondos prestados. El
resultara en un producto de servicios negativos o
inters nominal incluye un componente implcito o
positivos y el correspondiente consumo final.
explcito como la compensacin por las variaciones
que causa la inflacin en el valor real de los activos
29.43 Los flujos en la cuenta de otras variaciones del
y pasivos monetarios. Es posible analizar ese
volumen de activos y en la cuenta de revalorizacin
componente como ganancia por tenencia en el caso
del marco central son elementos en los que se
del prestatario y como una prdida por tenencia en el
podran ampliar los conceptos de transferencia e
caso del prestamista, y no como un elemento de la
ingresos disponibles. Las expropiaciones sin
renta de la propiedad.
indemnizacin, por ejemplo, podran registrarse
como una transferencia (aunque haya sido en contra
Transferencias e ingreso disponible de la voluntad del ex propietario). En pases donde
las ganancias o prdidas por tenencias sobre activos
29.40 Es posible identificar varios tipos de transferencias o pasivos financieros son significativas, las
adems de las contenidas en el marco central, sobre ganancias y prdidas efectivas por tenencia sobre
todo cuando son significativas. A continuacin se activos y pasivos financieros podran aadirse al
citan algunos ejemplos. ingreso disponible a fin de obtener un indicador ms
amplio de ingreso.
29.41 Las transferencias implcitas pueden hacerse
explcitas. Las transferencias implcitas modifican 3. Utilizaciones de los bienes y servicios
la situacin entre las unidades que no tienen ningn
flujo tratado como transferencia imputada en el
29.44 La cobertura de las utilizaciones de los bienes y
marco central. Por ejemplo, los beneficios fiscales
servicios ya sea para el consumo intermedio o final
hacen referencia a las ventajas o desventajas para las
o la formacin de capital obviamente vara como
unidades econmicas a consecuencia de la
resultado de la ampliacin del concepto de
legislacin tributaria con relacin a una situacin
produccin. Por ejemplo, si los servicios prestados
normal. Otro ejemplo es el caso de los servicios no
mutuamente entre los miembros de un mismo hogar
destinados al mercado que prestan gratuitamente las
se incluyeran en la produccin, habra que incluirlos
unidades gubernamentales a los productores de
tambin en el consumo final.
mercado. En el marco central, esos servicios se
consideran como consumo colectivo del gobierno.
29.45 La frontera entre el consumo intermedio, el consumo
Si en un anlisis ulterior se les considerase como
final y la formacin de capital puede modificarse
una adicin al consumo intermedio de los
tambin de diversas maneras. Los dos casos que
productores de mercado, deber incorporarse una
ms se citan hacen referencia al capital humano y a
contrapartida, preferiblemente como subvenciones a
los bienes de consumo duraderos. Si al menos parte
la produccin. Este enfoque podr adoptarse
del consumo final en educacin y salud se
sistemticamente para medir todos los tipos de
consideraran como formacin de capital fijo, habra
transferencias entre el gobierno y sectores
que reclasificar las transacciones del marco central
especficos como la agricultura. Los beneficios
correspondiente, desde consumo a formacin de
implcitos resultantes de las concesiones fiscales, la
capital fijo, lo que se traducira en activo de capital
616
humano. Como consecuencia inmediata, el conveniente reclasificar las transacciones. A fin de

concepto de consumo de capital fijo se ampliara. preservar el mayor grado de coherencia posible con
el marco central, toda reclasificacin deber
29.46 Otra alternativa para la inclusin del gasto en bienes efectuarse eliminando una partida de un encabezado
de consumo duraderos, como automviles y y ubicndolo en otro, en lugar de duplicar el
mobiliario, en el consumo final de hogares sera registro. La duplicacin de registros implicara que
considerarlos como formacin de capital fijo. En las transacciones clasificadas por finalidad ya no
ese caso, solo entrara en el consumo final la parte seran aditivas porque algunas de estas apareceran
del activo fijo resultante calculada como servicios de en dos o ms encabezados. Sin embargo, aun sin
capital proporcionado por los bienes duraderos. En duplicar el registro, cabe observar que diferentes
trminos estrictos, este procedimiento supone cuentas satlite, cada una con un enfoque
ampliar el concepto de produccin para incluir los especfico,, pudieran no ser coherentes respecto de
servicios de hogares. (En la seccin E se profundiza otros encabezados. Por ejemplo, si en una cuenta
este tema.) satlite sobre educacin se considera como
educacin y no como servicio de salud determinado
29.47 Como consecuencia de las variaciones consideradas, tipo de docencia impartida en hospitales, el
habra que ampliar el concepto de ahorro. indicador de salud en esa cuenta satlite va a ser
distinto que el de cualquier otra cuenta satlite
4. Activos y pasivos donde no se haya hecho esa reclasificacin.
29.48 El mbito de los activos no financieros podra 6. Agregados

modificarse como consecuencia de la ampliacin del
concepto de produccin o de la modificacin de la 29.51 En varios de los anlisis complementarios o
frontera entre el consumo y la formacin de capital, alternativos mencionados se podran modificar los
como se indica en los prrafos precedentes. agregados principales que figuran en el marco
central, sea directa o indirectamente. Entre los
29.49 Es posible tambin ampliar el alcance de los activos ejemplos de modificaciones directas cabe mencionar
y pasivos financieros mediante la inclusin de los el aumento de la produccin y del valor agregado
activos y pasivos contingentes en la clasificacin de cuando se incluye en la frontera de produccin el
instrumentos financieros. Adems, podrn utilizarse consumo final de los servicios de hogares para su
reglas alternativas para la valoracin de los activos propio uso, o el aumento en la formacin de capital
financieros, por ejemplo, utilizando estimaciones de fijo si al capital humano se le considera como activo
valor justo en lugar de un valor de mercado. econmico. Otros agregados se modifican
indirectamente; el ahorro en el segundo caso y el
5. Finalidades ingreso disponible en el primero.
29.50 En la seccin B se describen las clasificaciones 29.52 En determinados tipos de anlisis, el objetivo es
funcionales. En la versin estndar, los encabezados centrar la atencin en una esfera especfica como la
de determinado nivel se excluyen mutuamente. Por educacin o el turismo. Es posible introducir
ejemplo, la docencia en hospitales deber variaciones en determinados conceptos y agregados
clasificarse o bien como gasto en educacin o gasto del marco central, aunque ese no es el propsito
en salud, no en ambos. En consecuencia, en una principal, ni tampoco se pretende presentar un
cuenta de educacin o de salud, podra resultar panorama diferente del proceso econmico general.
E. Posibles cuadros para las cuentas satlite

29.53 En la seccin precedente se describe cules 29.54 El punto de partida radica en decidir qu productos
variaciones de los conceptos bsicos, normas y son de inters y cules son las industrias que
clasificaciones de contabilidad del SCN podran participan en la produccin de estos. Entre los
aplicarse a las cuentas satlite. En esta seccin se recursos que se dedican a la produccin de bienes y
sugieren algunos tipos de cuadros que pudieran servicios no solamente se incluyen los costos
resultar tiles para la compilacin de las cuentas corrientes, sino tambin el capital fijo utilizado en la
satlite. produccin. Una vez producido el artculo, el
interrogante es cmo se utiliza. A esos efectos, se
1. Alcance de una cuenta orientada de requiere informacin sobre los siguientes aspectos:
manera funcional
a. Un anlisis detallado de la oferta y utilizacin
de cada uno de los productos;
617
b. Informacin sobre el capital fijo utilizado en el otros productos mdicos, como los anteojos, son
proceso de produccin. clasificados generalmente como bienes y servicios
conexos.
29.55 En algunos casos, las unidades que utilizan los
productos se responsabilizan y asumen el gasto de 29.61 El conjunto de productos caractersticos y conexos
adquisicin del producto; no obstante, las cuentas es denominado como productos especficos.
satlite normalmente se formulan para esferas como
la salud y la educacin, donde puede hacerse una 3. Medicin de la produccin
distincin importante entre quin paga por el
producto y quin lo consume. 29.62 En el caso de los productos caractersticos, la cuenta
satlite debe mostrar el modo en que se producen
29.56 Adems, en el caso de muchos productos de especial estos bienes y servicios, qu tipos de productores
inters, es posible que haya impuestos o participan, qu tipos de trabajo y capital fijo
subvenciones especficas asociados a su produccin emplean y la eficiencia del proceso de produccin y,
o a su uso. Por consiguiente, al combinar estos dos por ende, la asignacin de los recursos.
factores, adems de los aspectos mencionados supra,
se requerir: 29.63 En el caso de los bienes y servicios conexos, no
existe inters particular sobre sus condiciones de
c. Un anlisis de todas las transferencias asociadas produccin porque no son productos tpicos de la
ya sea con la produccin o con el uso. rea de inters. Si las condiciones de produccin
son importantes, entonces a los artculos se les
29.57 En muchos casos resulta til adems asociar las deber considerar como productos caractersticos y
cifras no monetarias con las monetarias. Ello no como productos conexos. Por ejemplo, los
presupone recopilar: productos farmacuticos pudieran ser considerados
caractersticos en las cuentas de salud de un pas, en
d. Informacin sobre el empleo y los activos las primeras etapas de desarrollo de la industria
utilizados. nacional. El lmite preciso entre productos
caractersticos y productos conexos depender de la
29.58 Una vez compilados estos cuatro conjuntos de datos, organizacin econmica de un determinado pas y
debera ser posible elaborar una cuenta satlite que de la finalidad de la cuenta satlite.
cubra el anlisis de los usos o los beneficios, del
gasto en los productos, de la produccin, incluida la
4. Componentes de los usos/ gasto
mano de obra y el capital empleado, de las
transferencias y otros mecanismos de financiamiento
nacional
de dichos usos. Todos estos aspectos pueden
expresarse en trminos de valor y, cuando proceda, 29.64 Los componentes de los usos o gasto nacional son
en cantidades fsicas. los siguientes:
2. Determinacin de los productos de 1. Consumo de bienes y servicios especficos,

inters
2. Formacin de capital en bienes y servicios
especficos,
29.59 En cualquier rea de inters, el punto de partida
consiste en identificar los productos especficos de
esa rea. En el contexto de las cuentas satlite se 3. Formacin de capital fijo de actividades
suele identificar a los productos caractersticos y a caractersticas en productos no especficos,
los productos conexos. Los productos
caractersticos son los tpicos de esa rea; por 4. Transferencias corrientes especficas,
ejemplo, en el mbito de la salud, los productos
caractersticos son los servicios de salud, los 5. Transferencias de capital especficas.
servicios de la administracin pblica, los servicios
de educacin y de investigacin y desarrollo en el Cada uno de estos elementos se explica a
campo de la salud. continuacin.
29.60 La segunda categora, bienes y servicios conexos, Consumo

incluye productos cuyos usos son de inters porque
estn claramente comprendidos en el concepto de 29.65 El primer elemento es el consumo de bienes y
gastos de un rea determinada, pero sin que sean servicios especficos que comprende el consumo
productos tpicos ni por su naturaleza ni porque se final efectivo (segn se define en el marco central) y
les haya clasificado en categoras de productos ms el consumo intermedio. Los productos de mercado,
amplias. En la salud, por ejemplo, el transporte de los productos para uso final propio y los productos
pacientes puede ser considerado como servicios no de mercado se diferencian y, en el caso del
conexos; asimismo, los productos farmacuticos u ltimo, se debe mostrar aparte el consumo individual
618
y el colectivo. El consumo intermedio, por lo d. El elemento 3 incluye las adquisiciones menos

general, tiene una cobertura mayor que en el marco las disposiciones de activos no financieros no
central, ya que el producto de las actividades producidos.
auxiliares correspondientes se identifica con las
entregas que se registran internamente entre los Transferencias
establecimientos. En consecuencia, este
comprender el consumo intermedio (efectivo) 29.68 Los elementos 4 y 5, transferencias corrientes
segn se define en el marco central y el consumo especficas y transferencias de capital especficas,
intermedio interno. En algunos casos, como en el de son los componentes ms importantes del gasto
los servicios de transporte, este ltimo componente nacional en mbitos como la proteccin social o la
puede ser importante en trminos de dimensin. En ayuda para el desarrollo. En esas reas, los
algunas ocasiones, se pudiera considerar que este elementos 1 y 2 se refieren nicamente a los costos
consumo intermedio interno debiera considerrsele administrativos, tanto corrientes como de capital, de
como consumo final y aadirse al consumo final organismos encargados de la gestin de la
efectivo como se hace con el uso de los servicios proteccin social o de la ayuda para el desarrollo.
auxiliares de educacin y de salud, de modo que se La esencia de los gastos radica en las transferencias.
ample el mbito del consumo final efectivo de los
hogares. Otro procedimiento alternativo es que se 29.69 En algunas situaciones, pueden existir subvenciones
puede restringir el mbito del consumo si se destinadas a reducir el precio que paga el
considera el uso de determinados servicios como consumidor final por determinados bienes o
formacin de capital fijo en una cuenta satlite y no servicios, como son los alimentos, los servicios de
como consumo intermedio o final como se hace en transporte o los servicios de vivienda. Comnmente
el marco central. se conocen como subvenciones al consumo. En el
marco central, cuando estos bienes y servicios son
Formacin de capital productos de mercado, se incluyen en el consumo
final a precios de comprador. En una cuenta satlite
29.66 El segundo elemento es la formacin de capital en se presentan dos opciones: o bien se valora de
bienes y servicios especficos. Dado que el manera diferente el consumo (elemento 1) de como
elemento 2 incluye la variacin de existencias - se hace en el marco central a fin de incluir el valor
cuando procede-, cubrir tambien los trabajos en de las subvenciones al consumo o se valora el
curso en servicios especficos. En una cuenta consumo como se hace en el marco central y
satlite de cultura, por ejemplo, podran registrarse entonces las transferencias corrientes especficas
tambin las adquisiciones menos las disposiciones (elemento 4) debern incluir las subvenciones al
de objetos valiosos. consumo. Las subvenciones incluidas en el
elemento 4 pueden estar igualmente destinadas a
29.67 El tercer elemento, es decir, la formacin de capital reducir los precios del consumo intermedio. El
fijo de actividades caractersticas en productos no elemento 4 tambin puede incluir otras subvenciones
especficos y sus adquisiciones menos disposiciones a la produccin.
de activos no financieros no producidos, es algo ms
complejo: 29.70 En cada rea debe establecerse una clasificacin de
las transferencias especficas. Como se utiliza para
a. No comprende el total de la formacin de el anlisis tanto de los usos como del
capital fijo de estas actividades porque esa financiamiento, dicha clasificacin cubrir todas las
parte de los productos especficos ya est transferencias especficas, independientemente si
incluida en el elemento 2. son contrapartes o no de los elementos 1 al 3.
b. El elemento 3 solo cubre la formacin de capital Usos totales y gasto nacional

fijo de actividades cuya produccin cubre
unicamente bienes y servicios caractersticos. 29.71 Los usos totales de las unidades residentes son la
(Si la exclusin de la formacin de capital de suma de los cinco componentes que han sido
actividades cuyo producto consta de bienes y previamente sealados. De ellos, se deducen los
servicios conexos es importante, habr que usos corrientes financiados por el resto del mundo
reclasificar a los productos y actividades como para determinar el gasto nacional. El gasto nacional
productos caractersticos) equivale entonces a los usos totales de las unidades
residentes financiadas por las unidades residentes.
c. Un anlisis basado en los establecimientos puede De ser posible, convendra establecer una distincin
propiciar una cobertura mayor que la normal entre los usos corrientes y de capital financiados por
porque podra incluir algunas actividades el resto del mundo.
secundarias.
29.72 El gasto nacional, segn se define arriba, no incluye
las transacciones en instrumentos financieros. Sin
embargo, en el caso de determinados tipos de
619
anlisis, como la ayuda para el desarrollo, los conveniente analizar las unidades que, en ltima
prstamos que se concedan o se reciban en instancia, financian esos gastos. Ello resulta ms
condiciones preferenciales deben ser contabilizados. fcil cuando el mbito de inters abarca unidades
Los beneficios o los costos resultantes de la institucionales completas que cuando se refiere a
aplicacin de tasas de intereses inferiores a las de establecimientos (o unidades de produccin
mercado suponen transferencias implcitas, como se homognea) que cubren solamente parte de la
describe en el captulo 22. produccin de toda una empresa.
29.73 Los usos o gasto nacional pueden mostrarse por tipo 29.78 Una de las maneras de abordar el tema del
de productos y transferencias o por tipo de finalidad financiamiento consiste en establecer primero qu
(programas). El nfasis principal deber hacerse en tipos de financiacin se utilizan e identificar luego
una u otra de las dos posibilidades, o pueden los tipos de unidades que proporcionan cada tipo de
utilizarse conjuntamente en funcin de la rea financiamiento. Asimismo, es necesario analizar la
cubierta o del objetivo del anlisis que se pretenda cuestin de quin asume en ltima instancia los
realizar. El enfoque por programa es costos. El consumo de algunos hogares es
particularmente importante en el caso de la proporcionado por el gobierno como transferencias
proteccin ambiental o la proteccin social. sociales en especie que, a su vez, es financiado en
gran medida por los impuestos que cobra el gobierno
5. Usuarios o beneficiarios a los hogares y las empresas. Por consiguiente, en
cierto sentido podra afirmarse que las transferencias
29.74 Para los usuarios o beneficiarios, la terminologa sociales en especie son, en ltima instancia,
utilizada puede ser diferente de una cuenta satlite a financiadas por los hogares y las empresas. Hay que
otra. Por ejemplo, usuarios es ms pertinente establecer ciertas convenciones sobre hasta dnde
para el turismo o las viviendas; beneficiarios es capturar la cadena de financiamiento para
ms comn al caso de la proteccin social o la ayuda determinar su ultima fuente, o quizs de manera
para el desarrollo. En ambos casos, los trminos ms correcta, la fuente indirecta.
hacen referencia a quin utiliza los bienes o
servicios o quin se beneficia de las transferencias. 29.79 Otro problema que se presenta es que, salvo en los
casos de las transacciones en especie, no se
29.75 En el nivel ms agregado, la clasificacin de establece un vnculo necesario entre la fuente de
usuarios o beneficiarios es sencillamente un financiamiento y un tipo de gasto. Sin embargo,
reordenamiento de la clasificacin utilizada en el conviene comparar varios tipos de financiamiento y
marco central para los sectores institucionales y los gastos para establecer el alcance de su
tipos de productores en los que la produccin y el correspondencia, como se describe a continuacin:
consumo se registran por separado. Puede realizarse
de la manera siguiente: a. Consumo intermedio de productores de
mercado comparado con los ingresos por
a. Los productores de mercado; ventas;
b. Los productores para uso final propio; b. Consumo intermedio y final del gobierno
comparado con los impuestos;
c. Los productores no de mercado;
c. Consumo intermedio y final de las ISFLSH
d. El gobierno como consumidor colectivo; comparado con las contribuciones recibidas;
e. Los hogares como consumidores; d. Gastos de consumo final de los hogares

comparados con la remuneracin de los
f. El resto del mundo. asalariados y algunas transferencias como
pensiones;
29.76 Los hogares como consumidores constituyen el tipo
ms importante de usuarios o beneficiarios en 29.80 La formacin de capital puede financiarse por
muchas cuentas satlite. Para facilitar el uso en el diversas vas: ingresos por ventas, disposicin de
anlisis y en el diseo de poltica sociales, se hace activos (incluidos los activos financieros),
necesario otro tipo de desglose de los hogares. Con transferencias en especie recibidas o prstamos. En
ese propsito, podra considerarse una de las el caso de la formacin de capital del gobierno, esta
subsectorizaciones de hogares analizadas en el puede financiarse mediante la emisin de ttulos y
captulo 24. valores o por transferencias de capital o prstamos
procedentes del resto del mundo.
6. Financiamiento
29.81 La fuente de financiamiento de las transferencias
29.77 Dado que no siempre los usuarios cubren los gastos depende en gran medida del campo objeto de
estudio. Si se incluyen las prestaciones sociales,
de ciertos bienes y servicios que consumen, es
620
deber considerrseles como financiadas caractersticos y conexos de inters y los

fundamentalmente por los aportes sociales productores de los productos caractersticos. Esto
procedentes de otros hogares. Los gobiernos sern puede ampliarse a fin de incorporar tambin la
proveedores de transferencias en algunos casos cuenta de generacin de ingresos y los datos no
(incluidas las subvenciones) y en otros, sern monetarios relativos al empleo as como
receptores (incluidos los impuestos). indicadores de la produccin.
29.82 En algunos casos, podra resultar particularmente 8. Datos fsicos

interesante identificar el financiamiento proveniente
del resto del mundo. 29.84 Los datos medidos en unidades fsicas no deberan
ser considerados como una parte secundaria de la
7. Produccin y productos cuenta satlite. Son componentes esenciales tanto
por la informacin que proporcionan de manera
29.83 Como ocurre con las cuentas de los sectores clave, directa como para el anlisis apropiado de los
casi siempre resulta til elaborar un conjunto de mismos datos monetarios.
cuadros de oferta y utilizacin para los productos
F. Ejemplos de cuentas satlite

29.85 Como se explic en la introduccin, existen dos 29.87 En esta seccin se describen otras cuentas satlite.
tipos de cuentas satlite que cumplen dos funciones Las descripciones son breves y tienen por objeto
diferentes. El primer tipo, en ocasiones denominada presentar nicamente una nocin de dichas cuentas.
satlite internas, incluye el conjunto completo de Se reportan algunas referencias para la bsqueda
normas y convenciones de contabilidad del SCN, ulterior de informacin. Se describe en total cuatro
aunque centran la atencin en un aspecto particular campos o reas. En dos mbitos, la cuenta satlite
de inters, aunque distanciandose de las del turismo y la del medio ambiente, se dispone ya
clasificaciones y jerarquas estandarizadas. Entre de una segunda versin de los manuales
ellas cabe mencionar el turismo, la produccin de internacionales. La cuenta satlite de salud se
caf y los gastos de proteccin ambiental. El encuentra en versin preliminar pues est siendo
segundo tipo, denominada cuentas satlite externas, objeto de una amplia revisin. La cuarta rea cubre
puede aadir datos de carcter no econmico o las actividades de produccin no remuneradas de los
incorporar algunas variantes de las convenciones de hogares. Esta ha sido un rea de inters durante
la contabilidad, o ambos. Resulta particularmente muchos aos aunque las dificultades para valorar las
conveniente explorar nuevas reas en proceso de actividades no remuneradas han impedido hasta
investigacin. Un ejemplo podra ser el rol del ahora lograr un acuerdo internacional sobre cmo
trabajo voluntario en la economa. Algunos proceder. No obstante, para quienes estn
conjuntos de cuentas satlite pueden incluir aspectos interesados, se presenta un examen de algunos de los
tanto de las cuentas satlite internas como externas. trabajos ms recientes sobre el tema.
29.86 La frontera entre las cuentas satlite y la elaboracin 29.88 Se han desarrollado o se encuentran en fase de
directa del SCN o incluso en relacin con otros elaboracin otras cuentas satlite. Como ejercicio
sistemas estadsticos de sntesis no est claramente de investigacin, en una serie de pases se han
definida. Los vnculos con la balanza de pagos y las elaborado algunas cuentas satlite sobre la
cuentas internacionales segn figuran en la Sexta productividad tales como los reportados en La
Edicin del Manual de la Balanza de Pagos y Productividad en la Unin Europea: Un Enfoque
Posicin de Inversin Internacional (MBP6), las Comparativo de la Industria (Proyecto EU
estadsticas financieras del gobierno tal como KLEMS,2003). En otras areas, se han elaborado
figuran en el Manual de estadsticas de las finanzas cuentas como las de recursos hdricos y forestales,
pblicas de 2001 del FMI (MEFP2001), o el Manual como extensiones de la cuenta satlite principal
de estadsticas monetarias y financieras (MEMF) sobre el medio ambiente (SCAE) (Sistema de
podran considerarse como una forma de cuenta Contabilidad Ambiental y Econmica), habiendo
satlite. El tratamiento de las ISFL en el captulo 23 sido aprobadas las correspondientes
y del sector informal en el captulo 25 son recomendaciones internacionales sobre estos temas.
claramente ejemplos de cuentas satlite. Incluso el En varios pases en desarrollo resultaran tiles otras
cuadro de pensiones del captulo 17 podra cuentas satlite, como es el caso de aquellas
considerarse como una forma de cuenta satlite, aun relacionadas con productos agrcolas. En ese caso
cuando su compilacin forma parte de las como en otros, como existe consenso sobre la
recomendaciones centrales del SCN. utilidad de disponer de cuentas satlite, podrn
desarrollarse nuevas directrices de carcter
621
internacional. Las recomendaciones internacionales Definicin de visitantes y turistas

sobre cuentas satlite pueden estar sujetas a revisin
y pueden conducir, a la larga, a la adopcin de 29.91 El concepto de visitante est en el centro de la
estndares internacionales, como se prev en el caso cuenta satlite del turismo. El visitante se define
del SCAE. como la persona que se encuentra fuera de su
entorno habitual, pero que no est empleada por una
1. Cuentas satlite del turismo entidad residente del lugar que visita. El entorno
habitual no es idntico al pas de residencia. Esto se
29.89 La cuenta satlite del turismo (CST) se estableci refiere al rea en que normalmente se encuentra la
hace algunos aos y ms de 70 pases han persona. Incluye el rea del hogar y tambin el
compilado una cuenta con diferente nivel de lugar de trabajo. Por consiguiente, los trabajadores
desarrollo. El manual de directrices internacionales fronterizos, si bien cruzan la frontera de un pas, no
conocido como Cuenta Satlite de Turismo: son visitantes. Los visitantes son, por tanto, un
Recomendaciones sobre el Marco Conceptual subconjunto de los viajeros.
(Eurostat, Organizacin para la Cooperacin y el
Desarrollo Econmico, Organizacin Mundial de 29.92 Los visitantes podran dividirse en dos categoras:
Turismo, Naciones Unidas, 2008) actualiz la los visitantes que permanecen de un da para otro,
primera version publicada en el ao 2000. La denominados turistas, y los que realizan la visita en
cobertura de las segundas viviendas y la actividad un mismo da, denominados excursionistas.
de reuniones y conferencias son extensiones de la Adems, es importante dividir a los turistas segn su
CST que se incorporaron en la actualizacin de pas de residencia entre turistas nacionales y turistas
2008. extranjeros. Un residente que visita a otro pas se
clasificar como turismo emisor; un no residente
29.90 El objetivo de la cuenta satlite del turismo es que visite la economa nacional formar parte del
proporcionar informacin sobre: turismo receptor. El total del turismo que realicen
los residentes, conocido como turismo nacional, ser
a. Los agregados macroeconmicos que describen la suma del turismo interno (turismo dentro de la
la dimensin y la contribucin econmica del economa nacional realizado por residentes) ms el
turismo tales como el valor agregado bruto turismo emisor. El turismo interior ser la suma del
directo del turismo (VABDT) y el producto turismo interno ms el turismo receptor.
interno bruto directo del turismo (PIBDT)
consistentes con los agregados similares de la Dentro del Fuera del
Total
economa total y otras actividades econmicas pas pas
productivas y mbitos funcionales de inters; Residentes
Turismo Turismo Turismo
interno emisor nacional
b. Datos pormenorizados sobre el consumo del No Turismo
turismo, un concepto ms ampliado asociado residentes receptor
con la actividad de los visitantes como Turismo
Total
consumidores y la descripcin de cmo se interior
satisface esta demanda mediante la oferta
nacional y las importaciones, integrados en los
cuadros que se derivan de los cuadros de oferta y 29.93 El turismo no se limita a las actividades
utilizacin que pueden compilarse tanto a normalmente consideradas tpicas de la recreacin,
valores corrientes como en trminos de sino que incluye todas las actividades realizadas por
volumen. el turista. Ello incluye los viajes de negocios o de
educacin o de capacitacin. La finalidad de la
c. Cuentas de produccin detalladas para las visita del turista se clasificar segn el carcter:
industrias tursticas, incluyendo informacin personal, de negocios o profesional. La categora de
sobre empleo vinculado con otras actividades visita personal se divide adems en ocho tipos:
econmicas productivas y la formacin bruta de vacaciones, esparcimiento y recreacin, visita de
capital fijo. amistades y familiares, educacin y capacitacin, de
atencin mdica y salud, religiosas o de peregrinaje,
d. El vnculo entre los datos econmicos y los de compras, trnsito y otras.
indicadores fsicos sobre el turismo como el
nmero de viajes (o visitantes), la duracin de Definicin y alcance del gasto turistico
las visitas, el propsito del viaje, las
modalidades de transporte, etc. son requeridos 29.94 El gasto turistico se define como la cantidad pagada
para caracterizar las principales variables por la adquisicin de bienes y servicios de consumo
econmicas relacionadas con el turismo. as como objetos valiosos para uso propio, para ser
utilizados despus o durante los viajes de turismo.
Incluye los gastos en que incurran los propios
622
visitantes, as como los gastos pagados o 29.99 Sobre la base de esta informacin se podr compilar
reembolsados por otros. un conjunto completo de cuentas para conformar la
cuenta satlite del turismo, integrado por 10
Definicin y alcance del consumo turistico cuadros, descritos en el manual Cuenta satlite de
turismo: Recomendaciones sobre el marco
29.95 El concepto de consumo turistico va ms all del conceptual (Eurostat, OCDE, UN-OMT, Naciones
concepto de gasto del turismo en el sentido de que Unidas, 2008). Los primeros tres cuadros
este incluye adems los servicios asociados con el describen los gastos turisticos segn la forma. El
alojamiento ocasional por cuenta propia, el turismo cuadro 4 presenta un desglose entre el turismo
social como transferencias en especie y otros interno y el turismo receptor y los ajustes que son
consumos imputados. Si bien puede obtenerse necesarios realizar para pasar del gasto del turismo
informacin sobre el gasto del turismo mediante la al consumo turistico. El cuadro 5 muestra la oferta
realizacin de encuestas a los turistas, los ajustes de la industria turistica. El cuadro 6 constituye el
para el consumo del turismo tendrn que estimarse a ncleo de la cuenta satlite del turismo y muestra los
partir de otras fuentes. principales agregados derivados; los agregados
figuran en la lista que se presenta a continuacin. El
29.96 El consumo turistico puede caracterizarse segn el cuadro 7 describe el empleo. Los cuadros 8 y 9
lugar donde tiene lugar el turismo y teniendo en cubren el capital fijo y el consumo colectivo. El
cuenta si el turista es residente o no residente, de cuadro 10 reporta informacin no monetaria o los
manera similar a la descrita en el acpite indicadores fsicos del turismo.
relacionado con las formas del turismo.
Agregados principales
Productos caractersticos
29.100 Los agregados siguientes se consideran un conjunto
29.97 Los productos de consumo considerados en la de indicadores relevantes sobre la dimensin del
cuenta satlite del turismo se dividen entre turismo en una economa y son:
productos caractersticos del turismo y otros
productos de consumo. Los productos caractersticos a. Gasto turistico interior;
del turismo se subdividen adems en productos
caractersticos del turismo comparables b. Consumo turistico interior;
internacionalmente y productos caractersticos del
turismo especficos del pas. El manual de la cuenta c. Valor agregado bruto de la industria del turismo
satlite del turismo incluye una lista de aquellos que (VABIT);
forman el primer grupo. Los otros productos de
consumo se dividen entre productos conexos al d. Valor agregado bruto directo del turismo
turismo y productos no relacionados con el turismo. (VABDT);
Entre los productos no relacionados con el consumo
se incluyen todos los productos que no constituyen e. Producto interno bruto directo del turismo
bienes y servicios de consumo, es decir, objetos (PIBDT).
valiosos, formacin bruta de capital fijo del turismo
y el consumo colectivo turstico. En el manual de la 29.101 La derivacin de estos elementos se muestra en el
cuenta satlite del turismo figura una lista de 12 cuadro 6 del manual de la cuenta satlite del turismo
categorias de productos y actividades caractersticos que se incluye en el cuadro 29.1.
del turismo.
2. Contabilidad ambiental
Industrias del turismo
29.102 Las cuentas ambientales tienen por objeto describir,
29.98 La industria del turismo representa la agrupacin de en un marco basado en el SCN, la repercusin de la
establecimientos cuya actividad principal utilizacin (y en ocasiones el agotamiento) de los
corresponde a un producto caracterstico. Las recursos naturales y la generacin de residuos que
industrias del turismo comprenden el alojamiento de contaminan el aire y las aguas. Asimismo, permiten
visitantes, la industria de servicios de restaurantes y identificar las actividades especficas que se dedican
bares, el transporte de pasajeros ferroviario, por a prevenir o combatir los efectos de la actividad
carretera, por barco y areo, el alquiler de equipo de humana sobre el medio ambiente.
transporte, agencias de viaje y otras industrias del
servicio de reservaciones, los servicios culturales, el
deporte y las actividades recreativas, el comercio
minorista de los bienes caractersticos del turismo
especficos de cada pas y las industrias
caractersticas del turismo especficas de cada pas.
623
Cuadro 29.1: Cuadro 6 de las Cuentas Satlite del Turismo
624
29.103 En 1993 se public una versin provisional de las b. Las elaboraciones de partes del marco central
cuentas satlite del Sistema de Contabilidad del SCN con algunas extensiones; y,
Ambiental y Econmica Integrada (SCAEI). En
2003 se public una versin actualizada. Se trabaja c. Consideraciones que permitan ampliar el SCN y
actualmente en una revisin ulterior con miras a su posibilitar que el agotamiento y la degradacin
publicacin durante el ao 2012. Los objetivos del tengan impacto sobre los agregados
SCAE son: macroeconmicos como el PIB.
a. promover la adopcin de clasificaciones Cuadros de oferta y utilizacin, fsicos e

estandarizadas en materia de estadsticas hbridos
ambientales que permitan ampliar el valor y la
relevancia de la informacin ambiental 29.106 En el SCAE se distinguen cuatro diferentes tipos de
existente; flujos.
b. aplicacin de las normas de la contabilidad a. Los productos son bienes y servicios
econmica tradicional, que permita establecer un producidos dentro del mbito econmico y que
vnculo entre los flujos y los stocks; se utilizan dentro de ste, incluyendo el flujo
de bienes y servicios entre la economa
c. proveer un vnculo con la informacin nacional y el resto del mundo.
econmica contenida en las cuentas econmicas
tradicionales, y permita el fortalecimiento de la b. Los recursos naturales comprenden recursos
confiabilidad y la coherencia entre ambos minerales y energticos, el suelo, el agua y los
conjuntos de informacin; recursos biolgicos.
d. identificar el uso y la propiedad y, en c. Los insumos del ecosistema comprenden el aire
consecuencia, la responsabilidad por los y los gases necesarios para la combustin y el
impactos ambientales; agua como sustento de vida.
e. promover la elaboracin de conjuntos de datos d. Los residuos son los productos involuntarios e
integrados y uniformes en el tiempo; indeseados de la economa cuyo precio es cero y
pueden ser reciclados o descargados al medio
f. facilitar la comparacin internacional. ambiente. Residuos es el nico trmino que se
utiliza para hacer referencia a los desechos
29.104 Al igual que el SCN, las cuentas del SCAE permiten slidos, efluentes (descargas al agua) y
obtener indicadores clave y elementos que pueden emisiones (descargas al aire).
utilizarse en el anlisis de opciones de polticas. Las
cuentas constituyen una base slida para el clculo 29.107 El primer conjunto de cuentas ambientales consta de
de medidas que pueden incorporarse en los un vnculo con las estadsticas ambientales formado
indicadores de desarrollo sostenible, aunque podrn mediante la estructuracin de los datos ambientales
emplearse tambin para elaborar nuevos indicadores fsicos, en el marco de oferta y utilizacin o insumo-
como los agregados macroeconmicos ajustados por producto. Las cuentas de flujos fsicos constan de
consideraciones ambientales que de otro modo no cuentas fusionadas de productos, recursos naturales,
estaran disponibles. insumos del ecosistema y residuos; cada cuenta se
expresa en trminos de oferta a la economa y
Las diferentes partes del Sistema de utilizacin por la economa. En las cuentas
Contabilidad Ambiental y Econmica puramente fsicas puede mostrarse la importancia
(SCAE) relativa de las diferentes actividades econmicas en
cuanto a sus efectos sobre el medio ambiente.
29.105 El SCAE debe concebirse como una cuenta satlite
del SCN con las caractersticas de las cuentas 29.108 Sin embargo, la potencia de este enfoque radica en
satlite internas y externas. El sistema completo que permite establecer un paralelo entre los flujos
consta de tres secciones principales, dos que pueden fsicos y monetarios a fin de poder comparar y
ejecutarse de manera ms o menos independiente y contrastar la importancia ambiental con la
la tercera est destinada a integrar las dos primeras importancia correspondiente de las actividades en
entre s y con el SCN. Las tres secciones estn trminos econmicos. Los cuadros hbridos
constituidas por:
a. Un formato ampliado de los cuadros de oferta

y utilizacin que pueden incorporar solamente
datos fsicos o aadirlos a los datos
monetarios;
625
de oferta y utilizacin o de insumo- producto Conjunto de cuentas del gasto de proteccin

superponen los valores monetarios de los productos ambiental
a sus equivalentes fsicos e incorporan el valor
agregado como saldo contable. Los cuadros 29.114 Es posible compilar un conjunto de cuentas de
hbridos de insumo- producto se han utilizado con proteccin ambiental mediante el uso de tcnicas de
xito en la exploracin de temas ambientales como cuentas satlite bastante estandarizadas siguiendo
el efecto de invernadero o los desechos slidos. Se los siguientes pasos:
pueden encontrar algunos ejemplos en el manual del
SCAE. a. Las actividades auxiliares relevantes debern
considerarse como productos secundarios;
29.109 Un ejemplo de cuadro hbrido de insumo- producto
del SCAE aparece en el cuadro 29.2. b. Deber identificarse un conjunto de productos
caractersticos;
Identificacin de los aspectos ambientales
del marco central c. Es preciso identificar las transferencias
especficas para la proteccin del medio
29.110 La segunda tendencia del sistema de contabilidad ambiente;
ambiental consiste en identificar con precisin las
transacciones monetarias del SCN que estn d. Se puede calcular el gasto nacional de la
directamente relacionadas con el medio ambiente. proteccin ambiental;
En trminos de flujos, esto tiene que ver con los
impuestos ambientales, la renta de la propiedad y los e. Podrn identificarse los sectores que financian el
derechos de propiedad, y la proteccin ambiental, el gasto.
uso de los recursos naturales y el gasto de gestin
ambiental. 29.115 Todos estos pasos se describen en detalle en el
manual del Sistema de Contabilidad Ambiental y
Impuestos ambientales, renta de la propiedad Econmica (SCAE). Asimismo, existe debate sobre
y derechos de propiedad el conjunto de productos caractersticos
identificados como industria del medio ambiente
para ser utilizados en comparaciones
29.111 El impuesto ambiental es el que tiene como base
internacionales. En el cuadro 29.3 se reporta un
impositiva una unidad fsica (o una aproximacin de
ejemplo de cuenta de gastos de proteccin
esta) que genera efectos negativos especficos
ambiental.
probados sobre el medio ambiente. Existen cuatro
tipos de impuestos que pueden considerarse
impuestos ambientales: el impuesto sobre la Cuentas de activos
energa, el impuesto al transporte, el impuesto a la
contaminacin y el impuesto sobre los recursos 29.116 En el caso de los stocks y la variacin de
naturales. Como en otros casos del SCN, hay que existencias, las cuentas de activos descritas en el
tener cuidado al distinguir entre impuestos y captulo 11 se aplican tambin a los recursos
honorarios por el servicio. Los gastos por la naturales en trminos de valor y de unidades fsicas.
eliminacin de residuos, por ejemplo, pueden entrar En el SCAE, las cuentas de activos pueden
en la segunda categora, aun cuando los imponga el compilarse en trminos fsicos en aquellos casos de
gobierno. los recursos naturales que no tienen valor monetario
y, por consiguiente, no aparecen en la frontera de
29.112 La renta de activos naturales se registra en el SCN activos del SCN. En el caso de recursos como el
como renta de la propiedad cuando son pagados a aire y el agua que pueden no tener valor monetario,
otra unidad. No obstante, como se describe en el podran resultar tiles las cuentas de variaciones
captulo 20, tambin es posible identificar un expresadas en unidades fsicas.
excedente de explotacin correspondiente al alquiler
de un activo natural utilizado tambien por su Integracin de los ajustes ambientales en
propietario. las cuentas de flujos
29.113 Otro aspecto importante en el uso de recursos 29.117 La tercera y ltima seccin principal del SCAE es la
naturales es el tema de los permisos para utilizarlos parte externa de la cuenta satlite. Permite
por un perodo prolongado, como se analiz en el flexibilizar las restricciones que se han impuesto en
captulo 17. Los permisos pueden estar relacionados las cuentas descritas hasta el momento para
con la extraccin de los recursos naturales o con el incorporar cambios fundamentales en el SCN. La
uso de estos como sumideros. idea es sencilla. Se trata de convertir los cuadros
hbridos en cuadros expresados completamente en
trminos monetarios mediante la colocacin de los
valores monetarios en las corrientes que estn
626
debajo y a la derecha de un cuadro hbrido que se el valor del producto interno neto si se hubieran
haya expresado hasta ahora nicamente en trminos aplicado normas ambientales hipotticas con costos
fsicos. Sin embargo, si bien la idea es sencilla, su y uso de las tecnologas actuales?
aplicacin no lo es. Esta parte del SCAE es ms
experimental y hasta la fecha no se ha llegado a un 29.123 El problema con este enfoque radica en que si se
consenso sobre las propuestas formuladas. formula la pregunta sobre los cambios significativos
en los estandares ambientales, el aumento de
Agotamiento precios resultante probablemente conduzca a un
cambio de comportamiento que afecta el nivel de
29.118 La valoracin de los insumos del sistema econmico demanda de esos productos. A la vez, ello se
es el primer paso y el ms fcil. Dado que estos manifestara como un cambio en el nivel de
recursos naturales se incorporan en los productos produccin de esos productos o como un cambio en
que se venden en el mercado, en principio es posible la tecnologa de produccin a fin de reducir la
recurrir a medios directos para asignarles un valor dependencia de productos nuevos ms caros. No
basado en los mecanismos de mercado. Incluso obstante, en el caso de los cambios marginales en las
dentro del SCN, en ocasiones se realiza ese tipo de normas, esta tcnica puede emplearse para
valoracin aunque los resultados se ubiquen en la establecer un lmite superior a la repercusin sobre
cuenta de otras variaciones de los activos y no en las el PIN a partir de la introduccin de normas
cuentas de flujos. En consecuencia, otra manera de ambientales ms rigurosas. A los agregados de ese
analizar el proceso de incorporacin del uso de los tipo de ejercicio se les denomina agregados
insumos ambientales en el sistema econmico ajustados ambientalmente.
consiste en reubicar algunas de las partidas de otras
variaciones de los activos en las cuentas que 29.124 Un segundo tipo de estimaciones basadas en los
muestran las transacciones. En particular, si el costos, conocido como modelo de la economa
recurso ambiental no se utiliza de manera sostenible, verde, se propone resolver los problemas
se puede establecer una medida alternativa del planteados por los enfoques del costo de
ingreso que permita considerar el consumo de mantenimiento para los casos de cambios no
capital natural de manera similar al consumo de marginales en las normas ambientales. Se trata de
capital fijo, para tener en cuenta el agotamiento de dar respuesta a la pregunta: Qu nivel de PIB
los recursos naturales. podra lograrse si se adoptaran medidas para
internalizar los costos de mantenimiento?
Gastos defensivos
29.125 La aplicacin particular de los modelos de economa
verde tiene por objeto no solo determinar un
29.119 Ya se han adoptado algunas medidas con el conjunto de valores de la produccin, la demanda y
propsito de limitar la generacin de residuos o otros que satisfaga los equilibrios de la contabilidad
mitigar los efectos de las emisiones. En ocasiones, nacional, sino determinar los niveles de produccin
estos gastos son conocidos con el nombre de gastos que conduzcan a niveles de ingreso sostenibles
defensivos. Una va posible de ajustar los agregados durante un determinado perodo de tiempo. Se
macroeconmicos es considerar algunos de estos intenta dar respuesta a la pregunta: Qu nivel de
tipos de gasto como formacin de capital, ingreso y cules funciones ambientales podrn
considerando la correspondiente depreciacin. sostenerse indefinidamente?
Contabilidad de la degradacin ambiental 29.126 Las mediciones basadas en los daos se derivan de
la repercusin de la generacin efectiva de residuos.
29.120 Esta es la parte ms difcil de la contabilidad La repercusin mayor se observa en la salud
ambiental y donde todava existen amplias humana. Se intenta dar respuesta a la pregunta:
divergencias de criterios. Hay dos problemas que se Cul es la repercusin en el nivel del PIN de los
derivan de la cuestin de cmo incorporar los impactos ambientales sobre el capital natural y el
efectos de la degradacin en el SCN. El primero producido y sobre la salud humana?
radica en cmo asignar un valor a la degradacin; el
segundo consiste en saber cmo registrar esa 29.127 Los ingresos ajustados en funcin de los daos
valoracin en las cuentas. constituyen, por tanto, un primer paso del proceso de
conversin de las mediciones del tipo PIB en ndices
29.121 La diversidad de enfoques existentes puede de bienestar, aunque se desestiman deliberadamente
ilustrarse brevemente en trminos del centro de muchos otros aspectos del bienestar.
atencin.
29.122 Un enfoque es centrar la atencin en el costo de

mantenimiento. (Este es el enfoque aplicado en la
versin de 1993 del SCAE.) El objetivo del
ejercicio es responder la pregunta: Cul habra sido
627
Cuadro 29.2: Ejemplo de un cuadro hbrido de oferta y utilizacin del SCAE
628
Cuadro 29.3: Ejemplo de un cuadro combinado de oferta y utilizacin de bienes y servicios para la
proteccin ambiental
629
3. Cuentas satlite de salud a. Servicios y bienes de la atencin mdica personal;
29.128 En muchos pases, el sector de la salud tiene una b. Servicios de atencin mdica colectiva;
dimensin e importancia significativas en cuanto al
nmero de personas empleadas y al volumen de ventas y c. Funciones relacionadas con la atencin de salud
es siempre un asunto de gran preocupacin poltica. En
2000, la Organizacin para la Cooperacin y Desarrollo 29.132 Cada uno de estos encabezados se subdivide en una serie
Econmico, OCDE, public el Sistema de Cuentas de de categoras ms detalladas. En la atencin mdica
Salud (SCS) que se basa en la experiencia de la personal se establece una distincin entre los servicios de
informacin recopilada a partir de los datos de la atencin la atencin curativa, los servicios de cuidados para la
de salud de los 15 aos previos. Una de las finalidades rehabilitacin, los servicios de atencin de enfermera de
principales del manual era proporcionar un marco para el largo plazo, los servicios auxiliares de la atencin
anlisis de los sistemas de atencin de salud a partir de un sanitaria y los bienes mdicos dispensados a pacientes
criterio econmico consistente con las normas de la ambulatorios. Los servicios de atencin mdica colectiva
contabilidad nacional. Como parte de ese proceso, se se dividen en servicios sanitarios preventivos y pblicos
examinaron los vnculos conceptuales entre el sistema de por una parte y administracin sanitaria y seguro medico,
cuentas de salud y las cuentas satlite de salud. El por otra. Las funciones relacionadas con la atencin
manual est actualmente en proceso de actualizacin sanitaria incluyen la formacin de capital de las
gracias a un esfuerzo conjunto de la OCDE, Eurostat y la instituciones proveedoras de atencin sanitaria, la
OMS, y la versin revisada se espera concluir para educacin y capacitacin del personal de los servicios de
finales de 2010. salud, la investigacin y el desarrollo en materia de salud,
el control de los alimentos, la higiene y el agua potable,
29.129 A fin de conocer cmo puede elaborarse una cuenta la salud ambiental, la administracin y prestacin de
satlite de salud es til comenzar por el anlisis del SCS. servicios sociales en especie para ayudar a personas que
Se presentan cuatro categoras de informacin: la viven con enfermedades y trastornos, y la administracin
clasificacin funcional de la atencin de salud , el anlisis y el suministro de prestaciones en efectivo relacionadas
de las unidades proveedoras de atencin de salud , con la salud.
informacin sobre el gasto en atencin de salud e
informacin sobre el financiamiento de la atencin de Unidades proveedoras de atencin de salud
salud. A continuacin se describen brevemente cada una
de estas categoras: 29.133 Los proveedores de atencin de salud se dividen en las
categoras siguientes:
Clasificacin funcional de la atencin de salud
a. Hospitales;
29.130 Las actividades de la atencin de salud comprenden la
aplicacin de conocimientos y tecnologas mdicas, b. Instalaciones de enfermera y atencin residencial;
paramdicas y de enfermera, ya sea por instituciones o
c. Proveedores de atencin mdica ambulatoria;
por individuos en funcin de los objetivos siguientes:
d. Establecimientos minoristas y otros proveedores de
a. Promover la salud y prevenir las enfermedades;
productos mdicos;
b. Curar enfermedades y reducir la mortalidad
prematura; e. Prestacin y administracin de programas de salud
pblica;
c. Atender a personas afectadas por enfermedades
f. Administracin de la salud y seguro mdico.
crnicas que requieren atencin de enfermera;
g. Otras industrias (resto de la economa);
d. Atender a personas afectadas por trastornos de salud,
discapacidad o invalidez fsica que requieren atencin
h. Resto del mundo.
de enfermera;
29.134 Cada uno de estos proveedores puede ser asignado a uno
e. Asistir a los pacientes para que mueran con dignidad;
o ms de los sectores institucionales del SCN.
f. Proveer y administrar la salud pblica;
Gasto en atencin de salud
g. Proveer y administrar los programas de salud, el
seguro mdico y otros mecanismos de 29.135 El gasto total de salud mide el uso final por las unidades
financiamiento. residentes de bienes y servicios de salud ms la
formacin bruta de capital en las instalaciones
29.131 De lo anterior se derivan las tres clasificaciones proveedoras de servicios de salud (instituciones donde la
funcionales principales de la atencin sanitaria; atencin de salud es la actividad predominante).
630
29.136 El gasto en la salud puede dividirse en las categoras a. Es necesario determinar una lista amplia de bienes y
siguientes; servicios considerados especficos de la produccin
de servicios de atencin de salud;
a. Servicios de atencin mdica personal;
b. Es necesario delimitar la frontera de produccin a fin
b. Bienes mdicos dispensados a pacientes de definir el gasto total en la atencin de salud;
ambulatorios;
c. Es necesario determinar las actividades para las que
c. Gasto total personal en la salud; se registrar la formacin de capital;
d. Servicios de prevencin y de salud pblica; d. Es necesario identificar las transacciones

especficas;
e. Administracin de salud y seguro mdico;
e. Es necesario proporcionar un anlisis pormenorizado
f. Gastos corrientes totales en la salud (la suma de los de las transferencias como parte integrante de la
gastos mencionados supra); contabilidad en los servicios de salud.
g. Formacin bruta de capital en el sector de la salud; f. Es necesario identificar a los usuarios finales y
quienes asumen la carga financiera de los gastos en
h. Gasto total en salud. servicios de salud.
29.137 La frontera de produccin de los servicios de atencin de 29.140 Una de las dificultades para establecer una lista de
salud es muy similar a la del SCN, salvo en dos productos caractersticos es que la clasificacin central de
excepciones. La atencin de la salud proporcionada por productos (CCP) no aborda las categoras de servicios de
los empleadores est incluida en el sistema de cuentas de atencin de salud con el detalle que exigen las cuentas de
salud (SCS), mientras que en el SCN es considerada salud. Por consiguiente, se requerir una clasificacin
como servicios auxiliares. Las transferencias en efectivo ms detallada. Adems, dado que la atencin de salud es
a hogares (cuidadores en hogares) se consideran como a menudo una informacin de responsabilidad pblica
produccin de servicios domsticos pagados con las que se obtiene a partir de registros administrativos, con
transferencias. frecuencia resulta inadecuada para obtener el detalle que
se requiere para una cuenta satlite.
Financiamiento de la atencin de salud
29.141 Pese a esas dificultades, se ha propuesto incorporar
29.138 El financiamiento de la atencin de salud se divide entre cuatro cuentas adicionales a fin de ampliar el SCS y
la atencin que suministra el gobierno general, la que convertirlo en una cuenta satlite de salud:
proporciona el sector privado y la del resto del mundo.
Dentro del gobierno general se establece una distincin a. Cuenta de produccin y valor agregado de la
entre los niveles del gobierno y los fondos de la industria de atencin de salud;
seguridad social. Dentro del sector privado se establece
una distincin entre el seguro social privado, otros b. Insumos intermedios para la produccin de la
seguros privados, los hogares privados, las ISFLSH y las industria de atencin de salud, por tipo de insumo;
sociedades, excluido el seguro mdico.
c. Stock bruto de capital de la industria de atencin de
Conversin del sistema de cuentas de salud salud;
(SCS) a las cuentas satlite de salud
d. Cuadro insumo-producto de la industria de atencin
de salud.
29.139 A fin de trasladar el marco econmico del SCS a la
cuenta satlite de salud se requerir seguir los siguientes
pasos:
631
Cuadro 29.4: Ejemplo de un cuadro de oferta y utilizacin del Sistema de Cuentas de Salud (SCS)
632
Cuadro 29.4 (cont.): Ejemplo de un cuadro de oferta y utilizacin del Sistema de Cuentas de Salud (SCS)
633
29.142 El cuadro 29.4, (correspondiente a los cuadros 8.2 y 8.3 en estos. Existe un inters creciente en la realizacin de
del SCS), ilustra la estructura de los cuadros de oferta y encuestas sobre el uso del tiempo que proporcionen dicha
utilizacin que podran elaborarse para la atencin de informacin. No obstante, las encuestas sobre el uso del
salud. tiempo presentan diversas limitaciones. Est el problema
de la realizacin de tareas mltiples. Por ejemplo, es
4. Actividad no remunerada de los hogares posible que alguien prepare una comida, cuide un nio
pequeo y ayude a un nio de ms edad con su tarea,
29.143 Esta seccin no est relacionada a una cuenta satlite todo al mismo tiempo. Deber dividirse entre tres la
normal. Resulta difcil determinar los productos misma cantidad de tiempo o se contar en cada actividad
caractersticos exclusivamente generados en la actividad la cantidad total de tiempo usado?
domstica no remunerada, y no existen cuadros
estandares definidos sobre el tema.. No obstante, es un 29.148 Se presenta el problema de la frontera con el
rea de considerable inters analtico y poltico en la que esparcimiento. Para algunas personas, la jardinera
existen numerosos trabajos de investigacin. La pudiera ser una tarea, para otros puede ser una actividad
finalidad de esta seccin es sencillamente informar sobre de esparcimiento. Si bien el cuidado de nios a tiempo
los enfoques que se estn considerando y presentar completo es considerado evidentemente un servicio
algunas indicaciones de cmo puede obtenerse ms domstico, se contar necesariamente como servicio
informacin sobre las investigaciones en curso. domstico la cantidad de tiempo que pasan los abuelos
con sus nietos, o se considerar una actividad de
29.144 Resulta conveniente separar el anlisis en tres reas; esparcimiento?
a. servicios domsticos no remunerados; 29.149 Otra cuestin es cmo valorar la actividad domstica.
Una posibilidad es tener una cuenta de produccin
b. consideraciones sobre el tratamiento de los bienes de completa y, por ejemplo, considerar los alimentos
consumo durable; adquiridos por los hogares como un insumo para la
preparacin de comidas. De esta manera, los hogares
c. la cuestin del trabajo de voluntarios en general. consumiran muy pocos bienes directamente; muchos de
estos seran considerados como consumo intermedio de
Servicios domsticos no remunerados algn tipo de produccin de servicios. La opcin que por
lo general se adopta como enfoque alternativo es dejar los
29.145 El tema de la valoracin de los servicios domsticos insumos como gasto de consumo de los hogares y
producidos para el consumo propio resulta, como tal, proceder, sencillamente, a realizar estimaciones
interesante por si mismo. Adems, a menudo se afirma separadas del tiempo que no se ha valorado previamente.
que el crecimiento del PIB en los pases industrializados
29.150 La cuestin bsica al valorar el tiempo usado en los
despus del fin de la Segunda Guerra Mundial se debe, en
servicios domsticos es si se emplea el costo de
parte, al aumento de la participacin de la fuerza de
oportunidad de la persona que realiza la tarea o un costo
trabajo de las mujeres que anteriormente solo realizaban
de un empleo equivalente. Ambos casos presentan
actividades domsticas. A menudo se afirma que de
dificultades. El costo de oportunidad resulta atractivo
haberse valorado las actividades domsticas, el cambio
pues la teora econmica sugiere que alguien capaz de
de ocupacin de la mujer no habra conducido a esos
ganar ms dinero que el costo de un empleo equivalente,
grandes incrementos del PIB. Por consiguiente, a los
de hecho ganara dinero extra y pagara a otra persona
efectos de un anlisis de largo plazo, podra ser de
para que realice las tareas domsticas. Sin embargo, no
considerable inters otorgar un valor a las actividades
es eso lo que ocurre en la prctica. Los costos
domsticas no remuneradas.
comparativos pueden resultar difciles de aplicar y
29.146 En el marco central del SCN no existe ambigedad; los pueden no ajustarse a la realidad. Un plomero
servicios domsticos no retribuidos estn excluidos de la profesional, por ejemplo, puede lograr arreglar un grifo
frontera de la produccin. Sin embargo, en una cuenta de agua en cuestin de minutos mientras que un
satlite es perfectamente posible ampliar la frontera de la aficionado quizs invierta una hora en esa actividad. Si
produccin para incluir dichos servicios. No obstante, se le aplica el salario del plomero al tiempo invertido por
aun cuando se ample la frontera de la produccin, es el aficionado, claramente el valor de la produccin
poco probable que los servicios que no pueden ser estimada ser exageradamente elevada.
realizados por terceros como comer, dormir y hacer
29.151 En la literatura podrn encontrarse varios intentos por
ejercicios sean incluidos en la frontera de la produccin.
resolver el problema de la valoracin de la produccin.
Se ha realizado algn trabajo en la estimacin del valor
Entre los ejemplos se incluyen Household Production
del esparcimiento en los casos en que se han valorado
and Consumption: Proposal for a Methodology of
algunas de estas actividades, pero esos casos no se
Household Satellite Accounts (Eurostat, 2003),
analizan en esta seccin.
Household Production and Consumption in Finland,
29.147 Existe un consenso bastante generalizado en que la va 2001 -Household Satellite Account (Statistics Finland and
para iniciar la medicin de los servicios domsticos para the National Consumer Research Centre, 2006) and
el consumo propio es medir la cantidad de tiempo usado Beyond the Market: Designing Non-market Accounts for
634
the UnitedStates (United States National Research

Council, 2005).
29.157 Si un voluntario est prestando servicios a un productor
Bienes de consumo durables no de mercado o a una ISFL de mercado, la actividad en

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Una gama de recomendaciones de orden terico y metodolgico incorporadas

La CEPAL agradece a las instituciones y a las personas que hicieron posible

Anexo 1: Clasificaciones del SCN y cdigos asociados ..........................................................

Lista de figuras ........................................................................................................................................................

Lista de abreviaturas y acrnimos ........................................................................................................................

Captulo 1 : Introduccin .........................................................................................................................................

5. Impactos no econmicos sobre el bienestar ............................................................................................

Captulo 2: Visin general ...................................................................................................................................

Captulo 3: Stocks, flujos y reglas contables .....................................................................................................

Valoracin de las transacciones .......................................................................................................................................................................................... .

3. Momento del registro

4. Agregacin, registro neto y consolidacin

Captulo 4: Unidades y sectores institucionales .............................................................................................. .

B. Las sociedades en el SCN...

Captulo 5: Empresas, establecimientos e industrias .....................................................................................

2. Actividades principales y actividades secundarias ..................................................................................................

Captulo 6: La cuenta de produccin......................................................................................................................

H. Consumo de capital fijo ............................................................................................................................

Anexo al captulo 6: Separacin de la produccin del servicio de almacenamiento de las ganancias o

Captulo 7: Las cuentas de distribucin del ingreso ......................................................................................

Captulo 8: Las cuentas de redistribucin del ingreso ...................................................................................

B. Transferencias corrientes ................................................................................................................. ...

J. Gasto en consumo final y consumo final efectivo: resumen ............................................................ ..

Captulo 10: La cuenta de capital ......................................................................................................................

Captulo11: La cuenta financiera .......................................................................................................................

C. Registro de instrumentos financieros en particular ......................................................................... ...

Captulo 12: Las cuentas de otras variaciones de activos ...........................................................................

Captulo 13: El balance .......................................................................................................................................

Recursos naturales .................................................................................................................................................

Captulo 15: Medidas de precio y volumen ....................................................................................................

Encadenamieno y cobertura de los datos .................................................................................................

Captulo 16: Resumen e integracin de las cuentas ...................................................................................... .

Captulo 17: Anlisis transversales y casos especiales ................................................................................

Parte 1 : El tratamiento de los seguros ...........................................................................................................

Indemnizaciones de seguros no de vida ................................................................................................................

Parte 2: Sistemas de seguros sociales ............................................................................................................

Parte 3: El tratamiento de las garantas estandarizadas en el SCN .............................................................

Parte 5: Contratos, arrendamientos y licencias ............................................................................................

T. Contratos para produccin futura ..................................................................................................

Parte 6: Opciones sobre acciones asignadas a los asalariados .................................................................

Captulo 18: Elaboracin y la presentacin de las cuentas...........................................................................

Captulo 19: Poblacin e insumos de mano de obra......................................................................................

Captulo 20: Servicios de capital y las cuentas nacionales ..........................................................................

Captulo 21: Medicin de la actividad empresarial..........................................................................................

1. Una nota sobre la terminologa ............................................................................................................. ..

Captulo 22: Los sectores del gobierno general y pblico ............................................................................

Crditos fiscales ...................................................................................................................................................

Captulo 23: Instituciones sin fines de lucro ...................................................................................................

Captulo 24: El sector de los hogares .............................................................................................................

C. Los subsectores de los hogares ....................................................................................................

Captulo 25: Aspectos de la economa informal .............................................................................................