enero de 2012 BOLETN DE LA COMISIN DE INVESTIGACIN FISCAL Nm.

251

CONSIDERACIONES EN TORNO AL CLCULO DEL COSTO FISCAL

DE LAS ACCIONES (1 Parte)

PRESENTACIN

El rgimen de enajenacin de acciones ha sufrido modificaciones trascendentes desde el ao de 1971 (hace

cuarenta aos), y contina presentando adecuaciones al da de hoy mediante reglas de carcter general
emitidas por la autoridad.

En trabajos anteriores de esta Comisin se han analizado diversas reformas que se han efectuado al
rgimen, as como algunos temas controversiales y/o tratamientos para ciertas operaciones con
caractersticas particulares.

El objetivo de este trabajo de investigacin es hacer nfasis en algunas consideraciones que deben
tomarse en cuenta al momento de llevar a cabo una enajenacin de acciones, con el objeto de evaluar las
interpretaciones que surjan al momento de realizar el clculo, que puedan derivar en discrepancias de
criterios con las autoridades revisoras, y las contingencias resultantes traducidas en contribuciones
omitidas y accesorios.

Por lo extenso del tema, este boletn se dividi en dos partes, a continuacin se presenta la primera parte.

Boletn de Investigacin Fiscal de enero de 2012

1
 NDICE PGINA
2010 2012

C.P.C. Adolfo F. Alcocer Medinilla

1. Procedimiento actual para determinar
Presidente el costo fiscal de acciones 3
C.P.C. Francisco Javier Torres Chacn
2. Costo comprobado de adquisicin 7
Vicepresidente de Desarrollo y Capacitacin a. Adquisicin directa de terceros 7
Profesional
b. Suscripcin por aumento de capital 8
L.C.P. Roberto Prez Cerezo c. Transmisiones sin contraprestacin
Director Ejecutivo
(permutas, donaciones, compensaciones) 8
Comisin Investigacin Fiscal 2010 - 2012 d. Acciones por las que ya se calcul 10
Presidente un costo promedio por accin:
C.P.C. y M.A Ral Tagle Czares i. Por enajenaciones previas
Vicepresidente ii. Por escisin y fusin
C.P.C. Marcial Agapito Cavazos Ortiz iii. Capitalizacin o reinversin de utilidades
Coordinador de Cursos
C.P.C. Ernest Haiat Khabie

Secretario
C.P.C. Juan Manuel Puebla Domnguez

Vocero
C.P.C. Alejandro Javier Snchez Caldern

Integrantes
Lic. Elas Adam Bitar
C.P.C. y M.I. Jos Gerardo Alfaro Osorio
L.C.P. Ral Alonso de la Torre
C.P.C. Angelina Arellanos Robledo
Lic. Jorge Cabello Alcrreca
C.P. Arturo Camacho Osegueda
C.P. Plcido Aurelio del ngel Herrera
C.P.C. Ubaldo Daz Ibarra
C.P.C. Gerardo Domnguez Gmez
C.P.C. y M.I Jorge Marcos Garca Landa
L.C.P. Gustavo Gmez Carrillo
C.P. Hctor Gonzlez Legorreta
Lic. y C.P.C. Vctor Hugo Gonzlez Martnez
C.P. Francisco Javier Hernndez Garnica
C.P.C. Pablo Alejandro Limn Mestre
C.P.C. Arturo Martnez Martnez
C.P.C. Omar de Jess Miranda Escamilla
C.P.C. Vctor Manuel Prez Ruiz
C.P.C. Germn Antonio Plito Hernndez
Lic. Juan Carlos Reza Priana
C.P.C. Luis Snchez Galguera
L.C.P. Eliud Alfonso Santiago Barrientos
C.P. Juan Alejandro Solano Gonzlez
C.P. Miguel ngel Temblador Torres
C.P.C. Ernesto Torres Garca
C.P.C. Marcela Torres Martnez
Lic. ngel Jos Turanzas Daz
C.P. Eduardo Vivanco Sodi
C.P.C. y M.I. Elio Fernando Zurita Morales

Irene Trinidad Barbosa Gonzalez

Gerente de Mercadotecnia

Comisin de Investigacin Fiscal del Colegio, Ao XVI,

Nm. 251, enero de 2012, Boletn Informativo edicin e
impresin por el Colegio de Contadores Pblicos de
Mxico, A.C., Responsables de la Edicin: Lic. Asiria
Olivera Calvo, Lic. Brenda Itzel Soto Tlatelpa, Lic. Ivan
Chavez Victorino Diseo: Lic. D.G. Ismael Trinidad
Garca. Bosque de Tabachines Nm. 44, Fracc.
Bosques de las Lomas, Deleg. Miguel Hidalgo 11700.
El contenido de los artculos firmados es
responsabilidad del autor; prohibida la reproduccin
total o parcial, sin previa autorizacin.

Boletn de Investigacin Fiscal de enero de 2012

2
 1. Procedimiento actual para determinar el costo fiscal de acciones

La Ley del Impuesto sobre la Renta (LISR) reconoce al resultado en la enajenacin de acciones (utilidad o
prdida) como la partida acumulable o deducible bajo ciertas circunstancias, segn sea el caso. Por lo
tanto, el costo nicamente representa uno de los dos elementos necesarios para su determinacin (el
otro elemento es necesariamente el precio de venta).

Bajo este contexto, en el artculo 24 del mencionado ordenamiento se establece la mecnica para
determinar la ganancia por enajenacin de acciones. Cabe aclarar que en esta disposicin no se seala
expresamente que la ganancia es la diferencia entre el precio de venta y el costo cuando aqul es mayor,
situacin que el legislador da por entendida. No obstante, en esta disposicin es donde se contienen los
procedimientos o mtodos para calcular el monto original ajustado de las acciones, comnmente
conocido como "costo fiscal de las acciones".

Dichos procedimientos bsicamente dependen de dos factores: la residencia de la sociedad emisora (en
territorio nacional o en el extranjero), as como del plazo de tenencia de las acciones, ya sea que se trate
de inversiones mantenidas durante un perodo hasta de 12 meses o superior a dicho plazo. Es
importante mencionar que el mayor grado de complejidad en estos clculos se presenta para acciones
emitidas por emisoras residentes en Mxico cuya tenencia ha sido superior a 12 meses. A continuacin
se describen cada uno de estos procedimientos:

1.1 Acciones emitidas por residentes en el extranjero

Cuando las acciones que se van a enajenar fueron emitidas por sociedades residentes en el extranjero,
se calcular un costo promedio por accin de la siguiente manera:

Costo comprobado de adquisicin

Menos: Reembolsos pagados al accionista durante la tenencia
= Monto original ajustado de las acciones
Entre: Total de acciones de la misma emisora en propiedad
= Costo promedio por accin

Tanto el costo comprobado de adquisicin como los rembolsos pagados debern actualizarse por
inflacin desde la fecha de adquisicin o la fecha de pago del reembolso, respectivamente, y hasta la
fecha de enajenacin de las acciones. Para este tipo de acciones, el periodo de tenencia es irrelevante en
el clculo, en virtud de que no se reconocen los resultados fiscales o contables de la sociedad emisora.

1.2 Acciones con periodo de tenencia hasta de 12 meses

Con respecto a las acciones emitidas por personas morales residentes en Mxico que se han mantenido
en propiedad por un periodo hasta de 12 meses, se determinar un monto original ajustado de la
siguiente forma:

Costo comprobado de adquisicin

Menos: Reembolsos y dividendos pagados al accionista durante la tenencia

Boletn de Investigacin Fiscal de enero de 2012

3
 Los conceptos antes mencionados se actualizarn por la inflacin desde la fecha de adquisicin de las
acciones y/o la fecha de pago del reembolso o del dividendo, segn corresponda, y hasta la fecha de la
enajenacin. No obstante, se hace la aclaracin que cuando en una enajenacin una parte de las
acciones se hubiera mantenido por un perodo hasta de 12 meses y otra parte por un perodo mayor,
entonces la ganancia no se determinar conforme a este procedimiento sino conforme a lo dispuesto
por el primer prrafo del artculo 24, es decir, utilizando el procedimiento previsto cuando la tenencia de
las acciones fuese mayor a los 12 meses, tal y como se precisar ms adelante.

De lo antes expuesto, vlidamente se podra concluir que para este caso, la ganancia (o en su caso la
prdida, como lo veremos ms adelante) no se determina en funcin a valores unitarios promedio, sino
sobre valores totales identificados tanto de venta como de costo. No obstante, para que tal conclusin
pueda ser aplicada en la prctica, es imprescindible que el legislador o la autoridad aclaren si los valores
del costo se determinan considerando que las primeras acciones que se venden son las primeras que se
adquirieron (mtodo PEPS), o bien, si las primeras acciones a enajenar son las que se adquirieron al
ltimo (mtodo UEPS).
1.3 Acciones con perodo de tenencia superior a 12 meses

Para acciones emitidas por sociedades emisoras mexicanas que se han mantenido por ms de 12 meses,
se establece la determinacin de un costo promedio por accin de la siguiente manera:

Costo comprobado de adquisicin

Ms: Incremento en el saldo de la CUFIN (A)
Menos: - Prdidas por amortizar a la fecha de enajenacin
- Reembolsos pagados
- Diferencia art. 88, 4 prr. LISR (diferencia negativa UFIN 1) a fecha de vta.
Ms: Prdidas fiscales antes de la adq. y amortizadas durante tenencia
= Monto original ajustado de las acciones
Entre Total de acciones de la misma emisora en propiedad
= Costo promedio por accin

(A) Corresponde a la diferencia entre el saldo de dicha cuenta a la fecha de enajenacin y su saldo a
la fecha de adquisicin, cuando el primero es mayor.

Por lo comentado anteriormente, vale la pena resaltar lo siguiente:

a.- El artculo 21 del Reglamento de LISR (RLISR) permite incrementar el costo con las diferencias
negativas de Utilidad Fiscal Neta (UFIN) (art. 88 4 prr. LISR) que se hubieran generado antes
de adquirir las acciones pero que fueron disminuidas del saldo de la Cuenta de Utilidad Fiscal
Neta (CUFIN) durante el plazo de tenencia.

b.- El artculo 2-I transitorio para 2003 de la LISR seala que para determinar el costo fiscal de las
acciones se debern considerar los saldos de la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta Reinvertida
(CUFINRE) y las variaciones que dicha cuenta hubiese tenido desde su constitucin y hasta el

1
Utilidad Fiscal Neta.

Boletn de Investigacin Fiscal de enero de 2012

4
 31 de diciembre de 2001, conforme a las reglas que emita el Servicio de Administracin
Tributaria (SAT).

c.- Todos los elementos que intervienen en la mecnica (costo comprobado de adquisicin, saldos
de CUFIN, prdidas fiscales, reembolsos pagados y diferencias negativas en la UFIN) debern
actualizarse por inflacin a la fecha de venta.

d.- Los saldos de CUFIN, las prdidas fiscales, los reembolsos y las diferencias negativas de UFIN
debern considerarse en la proporcin que represente el total de las acciones, propiedad del
vendedor a la fecha de la enajenacin respecto al total de acciones en circulacin de la
emisora, aun cuando no se venda el total de los ttulos que el enajenante posee de la misma
emisora.

e.- Cuando el nmero de ttulos en circulacin de la emisora vare durante el perodo de tenencia
de las acciones, se establece un procedimiento especial para determinar los incrementos de la
CUFIN, las prdidas fiscales, los reembolsos pagados y las diferencias negativas de UFIN,
tomando en consideracin las fechas de inicio y trmino de los perodos en que existi el
mismo nmero de acciones en circulacin.

f.- Las sociedades emisoras estn obligadas a entregar a los Socios que lo soliciten, una
constancia con la informacin necesaria para determinar los ajustes a que se refiere el
artculo 24 de la LISR (este artculo no hace mencin alguna respecto de ajustes).

g.- El ltimo prrafo del artculo 24 de la LISR seala que en el caso de las personas fsicas que
enajenen acciones a travs de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y estn obligadas al pago
del Impuesto Sobre la Renta (ISR) por dicha operacin, los intermediarios financieros debern
determinar el costo promedio por accin de las acciones enajenadas conforme al
procedimiento antes descrito y debern proporcionar una constancia a la persona fsica
enajenante respecto de dicho costo. Esta disposicin resulta cuestionable, toda vez que
solamente obliga a los intermediarios financieros a expedir constancias para el caso de
operaciones sobre las que la persona fsica enajenante se encuentra obligada al pago del
impuesto, cuando en realidad deberan expedirse constancias por cualquier enajenacin que
las personas fsicas realicen a travs de la BMV, independientemente de que en dichas
constancias no solamente debera sealarse el costo sino otra informacin que pudiera ser
relevante, como por ejemplo los impuestos retenidos, etc.

h.- La fraccin LI del artculo 2 transitorio para 2002 de la LISR, establece que los contribuyentes
que hasta el 31 de diciembre de 2001 hubiesen adquirido acciones consideradas como
colocadas entre el gran pblico inversionista conforme a lo dispuesto por la LISR vigente a
dicha fecha y que las enajenen con posterioridad al 1 de enero de 2002, considerarn como
monto original ajustado por accin a la fecha de enajenacin, para los efectos del artculo 24
de la LISR, el valor promedio que resulte de las ltimas veintids operaciones efectuadas con
dichas acciones inmediatas anteriores al 1 de enero de 2002, considerando el ltimo hecho de
cada da. En caso de que las ltimas veintids operaciones sean inhabituales en relacin con el
comportamiento de las acciones de que se trate en los seis meses anteriores respecto al
nmero y volumen de operaciones, as como su valor, en lugar de tomar las veintids ltimas
operaciones se considerarn los valores observados en los ltimos hechos de los seis meses
anteriores. No obstante lo anterior, un artculo transitorio del reglamento de la LISR (artculo 8
transitorio 2003 RLISR) establece una opcin para que los contribuyentes determinen el monto
original ajustado para este tipo de acciones considerando el procedimiento sealado en el

Boletn de Investigacin Fiscal de enero de 2012

5
 artculo 24 de la LISR (descrito en prrafos anteriores), siempre que la opcin la ejerzan sobre
el total de acciones de este tipo que tengan los contribuyentes al 31 de diciembre de 2001.

i.- El artculo 25 de la LISR establece reglas adicionales, como la definicin del costo comprobado
de adquisicin para acciones sobre las que ya se hubiera calculado un costo fiscal en alguna
enajenacin previa, as como para aqullas que provengan de reinversin de utilidades o las
emitidas por sociedades escindidas.

Boletn de Investigacin Fiscal de enero de 2012

6
 2. Costo Comprobado de Adquisicin

Como puede apreciarse, un elemento comn en los tres procedimientos descritos en el apartado
anterior es el costo comprobado de adquisicin de las acciones. No obstante, y por absurdo que pueda
parecer, no existe en las disposiciones fiscales una definicin del trmino "costo comprobado de
adquisicin", razn por la que ya desde este momento pueden existir discrepancias entre el criterio de
los contribuyentes y del fisco.

En un primer anlisis, este concepto nos permitira concluir de manera razonable que dicho trmino
corresponde al valor de la contraprestacin que el accionista puede demostrar que desembols para
adquirir la accin, o en su defecto, el importe que pag en la suscripcin del aumento de capital
correspondiente. Es decir, conforme al Diccionario de la Lengua Espaola, por costo se entienden las
cantidades que se dan o se pagan por algo. Adicionalmente, no puede soslayarse que por tratarse de un
concepto comprobado deben existir elementos objetivos que permitan a terceros verificar o confirmar
que dicho costo efectivamente se pag.

En la prctica, pueden existir casos en que la comprobacin antes mencionada no sea tan sencilla, como
el caso de adquisiciones que se realizan va herencia, donacin, etc. A continuacin presentaremos
algunas consideraciones respecto a este elemento fundamental en la determinacin del costo fiscal de
las acciones:

a. Adquisicin de Propiedad de Terceros

Cuando el accionista adquiere los ttulos por transmisin de la propiedad de un tercero mediante el pago
de una contraprestacin, es fundamental contar con los elementos suficientes para demostrar el costo
como pueden ser los cheques, las transferencias electrnicas, etc.; as como otros documentos de
soporte, entre los que destacan los recibos, contratos de compraventa, los registros y libros contables,
etc.

Tratndose de acciones adquiridas en moneda extranjera tambin ser necesario acreditar el tipo de
cambio al que se adquiri dicha moneda o en su defecto, que el tipo de cambio utilizado corresponde al
publicado por el Banco de Mxico en el Diario Oficial de la Federacin (DOF) el da anterior al de la
adquisicin.

Asimismo, para el caso de ttulos que se hubieran adquirido mediante el pago en especie, es
imprescindible contar con los avalos practicados por persona autorizada que arrojen un valor para
dichos bienes equivalente a la contraprestacin pactada por los ttulos. Sobre este caso en particular, es
conveniente mencionar que la Ley General de Sociedades Mercantiles (LGSM) seala que las acciones
que se pagaron, aun parcialmente en especie, debern soportarse con acciones denominadas de
tesorera y quedar depositadas en la sociedad durante dos aos, plazo en el cual el accionista tendr que
cubrir la diferencia a la sociedad cuando el valor de los bienes resulte ser menor en un veinticinco por
ciento del valor por el cual fueron aportados. En este escenario, la sociedad tendr derecho preferente
sobre el valor de las acciones depositadas respecto de cualquier acreedor.

Por ltimo, para el caso de acciones que se hubieran adquirido a travs de la celebracin de Operaciones
Financieras Derivadas (OFDs) que se liquiden en especie con la entrega de ttulos (entre otros bienes),
se considerar que los bienes objeto de la operacin se enajenaron o se adquirieron, segn sea el caso,
al precio percibido o pagado en la liquidacin, adicionado con la cantidad inicial que se haya pagado o
que se haya percibido por la celebracin de dicha operacin o por haber adquirido posteriormente los
derechos o las obligaciones consignadas en los ttulos o contratos en los que conste la misma, segn
corresponda. Por lo tanto, no solamente los contratos, sino los registros contables y los recibos, sern

Boletn de Investigacin Fiscal de enero de 2012

7
 los elementos probatorios imprescindibles para demostrar el costo comprobado de adquisicin para el
propietario de los ttulos.

b. Suscripcin por aumento de capital

Otra manera de adquirir acciones se presenta mediante la suscripcin y pago del capital inicial o
aumentos posteriores del capital en la sociedad emisora. En condiciones normales, la contraprestacin
pagada por la suscripcin de dichas acciones podr vlidamente comprobarse mediante las Actas de
Asamblea correspondientes, estados de cuenta bancarios, cheques o comprobantes de transferencias
electrnicas de fondos, recibos y registros contables. Sin embargo, existirn algunos casos, como la
capitalizacin de utilidades o de pasivos, en las que no existe el pago de una contraprestacin como tal.

Tratndose de las capitalizaciones de utilidades, es la propia LISR en su artculo 25 la que expresamente

seala que: no tienen costo comprobado de adquisicin, las acciones obtenidas por el contribuyente por
capitalizaciones de utilidades o de otras partidas integrantes del capital contable o por reinversiones de
dividendos o utilidades efectuadas dentro de los 30 das naturales siguientes a su distribucin.

Es conveniente recordar que las utilidades o dividendos capitalizados no se disminuyen del saldo de la
CUFIN; en caso de que se reconociera un costo comprobado de adquisicin para estas acciones producto
de la capitalizacin, se duplicara su efecto en la determinacin del costo fiscal de las acciones, ya que
formaran parte tanto del costo comprobado de adquisicin como del saldo de la CUFIN de la sociedad
emisora. Como muchas disposiciones en la LISR, existe una excepcin a lo antes sealado para la
capitalizacin o reinversin de utilidades generadas antes de 1989 a travs de una disposicin
transitoria.

Lo anterior no aplica para capitalizaciones de pasivos en donde la sociedad emisora tiene una cuenta por
pagar (ya sea a sus accionistas o a terceros) y extingue su obligacin mediante un aumento de capital a
favor de quien tiene el derecho al cobro del pasivo. En este escenario, tanto las Actas de Asamblea como
los contratos y/o pagars, as como los registros contables de la sociedad emisora y de su acreedor,
sern los documentos idneos para demostrar el costo comprobado de adquisicin.

c. Transmisiones sin contraprestacin (adjudicaciones, donaciones, herencias y permutas)

Existen otras operaciones mediante las cuales se puede llevar a cabo una transmisin de ttulos sin que,
en principio, exista el pago de una contraprestacin, como a continuacin se analiza:

i. La adjudicacin, que consiste en declarar que una cosa corresponde a una persona o se le
confiere en satisfaccin de algn derecho (Diccionario de la Lengua Espaola - Real Academia
Espaola). En trminos jurdicos, se entiende por adjudicacin el acto mediante el cual una
autoridad competente declara que la propiedad de un bien pasa al patrimonio de una
persona (Diccionario Jurdico Mexicano Instituto de Investigaciones Jurdicas). Ejemplos de
procedimientos que involucran adjudicaciones son los concursos civiles o mercantiles, los
juicios sucesorios y/o las ventas judiciales. Conforme a lo dispuesto por el Cdigo Fiscal de la
Federacin (CFF), en estos casos el costo comprobado de adquisicin de los ttulos ser el
valor sealado en la resolucin adjudicatoria que emita la autoridad competente, aun
cuando el valor de mercado de las acciones sea diferente.

ii. La donacin, misma que se define como un contrato por el que una persona transfiere a
otra, gratuitamente una parte o la totalidad de sus bienes presentes (artculo 2332 del
Cdigo Civil Federal). Quien percibe los bienes obtiene un ingreso al que debe asignarse un
valor, ya que se trata de una transmisin gratuita que podra estar gravada para efectos del
ISR. En este sentido, el CFF establece en su artculo 17 que se considerar como ingreso el

Boletn de Investigacin Fiscal de enero de 2012

8
 valor que dichos bienes tengan en moneda nacional en la fecha de la percepcin segn las
cotizaciones o valores en el mercado, o en defecto de ambos el de avalo.

No obstante, existe una regla particular para donatarias personas fsicas contenida en el
artculo 152 de la LISR que establece que para los bienes adquiridos por herencia, legado o
donacin, se considerar como costo de adquisicin o como costo promedio por accin,
segn corresponda, el que haya pagado el autor de la sucesin o el donante, y como fecha de
adquisicin, la que hubiere correspondido a estos ltimos. Cuando a su vez el autor de la
sucesin o el donante hubieran adquirido dichos bienes a ttulo gratuito, se aplicar la misma
regla. Tratndose de la donacin por la que se haya pagado el impuesto sobre la renta, se
considerar como costo de adquisicin o como costo promedio por accin, segn
corresponda, el valor de avalo que haya servido para calcular dicho impuesto y como fecha
de adquisicin aqulla en que se pag el impuesto mencionado.

Interpretando en forma armnica ambos preceptos, tendramos que el costo comprobado

de adquisicin para acciones que se hubieran obtenido a travs de una donacin sera el que
hubiera servido de base para determinar el impuesto (valor de avalo tratndose de
donaciones gravadas), o bien, el costo fiscal que le corresponda al donante a la fecha de la
donacin para el caso de donativos exentos.

iii. La herencia se define en el artculo 1281 del Cdigo Civil Federal (CCF) como la sucesin en
todos los bienes del difunto y en todos sus derechos y obligaciones que no se extinguen por la
muerte. Con base en la definicin anterior, se concluye que estamos en presencia de una
transmisin de propiedad al igual que en el caso de la donacin. Sin embargo, por ministerio
de la propia LISR los bienes adquiridos en herencia estn exentos para efectos del ISR aun
cuando efectivamente existe un ingreso en bienes para el heredero. Por lo tanto, para el
caso de acciones adquiridas por herencia o sucesin, debemos concluir que aplican las
mismas reglas que para las donaciones exentas para efectos de considerar el costo
comprobado de adquisicin (es decir, el costo fiscal que le corresponda al autor de la
sucesin a la fecha del fallecimiento).

iv. La permuta se define conforme al artculo 2327 del CCF como el contrato por medio del cual
cada contratante se obliga a dar una cosa por otra. El CCF reconoce la importancia de este
contrato como precursor de la compraventa al sealar en su artculo 2331 que con la
excepcin del precio, son aplicables a este contrato las reglas de la compra-venta, en
cuanto no se opongan a los artculos anteriores. Por lo tanto, puede concluirse que este
contrato mantiene los mismos efectos jurdicos que tiene la compraventa en materia de
transmisin de dominio, y de obligaciones y responsabilidades del vendedor o los
vendedores. Por tratarse de la transmisin de propiedad de los bienes materia del contrato,
desde el punto de vista fiscal la permuta se considera enajenacin atendiendo a las
definiciones del artculo 14 del CFF. Por lo tanto, en principio, deber aplicarse nuevamente
lo dispuesto por el artculo 17 del CFF respecto a considerar como ingreso el valor que dichos
bienes tengan en moneda nacional en la fecha de la percepcin segn las cotizaciones o
valores en el mercado, o en defecto de ambos, el de avalo.

Lo anterior se refuerza para el caso de permutas realizadas por personas fsicas, ya que el
artculo 146 del captulo de Ingresos por Enajenacin de Bienes de la LISR contempla la
existencia de dos enajenaciones, sealando que el valor de la transmisin es el de avalo
practicado por persona autorizada. En este punto, es conveniente mencionar que en las
permutas pueden presentarse dos escenarios: el primero cuando el valor de cada cosa es
distinto (conocido como permuta con saldo), por lo que la diferencia la paga el contratante

Boletn de Investigacin Fiscal de enero de 2012

9
 que resulte deudor. En este escenario y tratndose del caso particular de acciones, el costo
comprobado de adquisicin de las mismas ser el valor de avalo de los bienes entregados a
cambio ms el importe que se pag por concepto de la diferencia mencionada. El segundo
escenario, conocido como permuta ad corpus en donde no existen diferencias, dara como
resultado que el costo comprobado de adquisicin sea el valor de mercado o, en su defecto,
el valor de avalo.

d. Acciones por las que ya se calcul un costo promedio por accin

Un caso especial para la determinacin del costo comprobado de adquisicin de acciones, corresponde a
aquellos ttulos por los que ya se hubiera calculado un costo promedio. Este escenario est contemplado
en el primer prrafo del artculo 25 de la LISR en los siguientes trminos: Las acciones propiedad del
contribuyente por las que ya se hubiera calculado el costo promedio tendrn como costo comprobado de
adquisicin en enajenaciones subsecuentes, el costo promedio por accin determinado conforme al
clculo efectuado en la enajenacin inmediata anterior de acciones de la misma persona moral. Esta
disposicin aclara que para considerar los conceptos que se suman y se restan en los trminos de las
fracciones II y III del artculo 24 de esta Ley (variaciones de la CUFIN, prdidas fiscales de la sociedad
emisora, reembolsos pagados y diferencias negativas de UFIN), as como su actualizacin, se tomar
como fecha de adquisicin de las acciones el mes en el que se efectu la enajenacin inmediata anterior
de acciones de la misma persona moral. La diferencia entre los saldos de la CUFIN a que se refiere el
inciso a) de la fraccin II del artculo citado se determinar considerando como saldo de la referida
cuenta a la fecha de adquisicin, el que hubiera correspondido a la fecha de la enajenacin inmediata
anterior de las acciones de la misma persona moral.

En virtud de que la LISR establece la obligacin de calcular un costo promedio para el total de acciones
que se posean de una misma sociedad emisora, esta regla sera perfectamente razonable para aquellos
casos en que no se hubieran vendido todos los ttulos en una primera operacin y no debera
representar mayor problema para los contribuyentes, de no ser por la existencia de la siguiente
disposicin transitoria del 2003 (artculo 2-VIII trans. 2003 LISR):

Lo dispuesto en el artculo 25 de la Ley del Impuesto sobre la Renta, ser aplicable nicamente a las
enajenaciones de acciones que se realicen a partir del ejercicio fiscal de 2003 y siempre que para calcular
el costo fiscal de las acciones se aplique lo dispuesto en el artculo 24 de la Ley del Impuesto sobre la
Renta, vigente a partir del 1o. de enero de 2003.

La razn del artculo transitorio antes expuesto radica en que hasta el mes de marzo de 2002, la
determinacin del monto original ajustado de las acciones solamente consideraba el costo comprobado
de adquisicin y las variaciones que durante la tenencia de los ttulos hubieran sufrido la CUFIN y la
CUFINRE. Es decir, hasta esa fecha el costo fiscal de las acciones no se vea afectado por las prdidas
fiscales de la sociedad emisora (tanto las que se restan como las que se suman), los reembolsos pagados
y las llamadas diferencias negativas de UFIN. A partir del 1 de abril de 2002, casi todos estos
conceptos disminuyen el monto original ajustado de las acciones, salvo el caso de las prdidas fiscales de
la sociedad emisora generadas antes de la adquisicin de las acciones y amortizadas durante su tenencia,
las cuales se suman para la determinacin del costo fiscal de las acciones, as como las diferencias
negativas en la UFIN determinadas con anterioridad a la tenencia, pero que fueron disminuidas de la
CUFIN una vez que se adquieren las acciones.

Por lo anteriormente expuesto, la incorporacin del mencionado artculo transitorio result lgico y
necesario bajo la ptica de la Hacienda Pblica, simplemente porque para ttulos que se hubieran
enajenado a partir del mes de abril de 2002 se habra considerado un costo comprobado de adquisicin
mayor al que hubiera correspondido con las nuevas reglas, ocasionando un detrimento de la recaudacin

Boletn de Investigacin Fiscal de enero de 2012

10
 proveniente de estas operaciones. Por otra parte, al lector le extraar que esta disposicin se hubiera
incorporado en la ley hasta 2003 y no en el mismo ejercicio 2002. Al respecto, no debemos perder de
vista que para 2002 lo que el Congreso aprob fue una nueva LISR con todos sus artculos y no una
simple reforma a las disposiciones que venan vigentes desde 1980. En estas circunstancias fue necesario
incorporar una gran cantidad de disposiciones transitorias (ms de noventa) para regular
adecuadamente la transicin entre la vieja y la nueva LISR. As las cosas, tanto el legislador como la
autoridad simplemente pasaron por alto incorporar en dicho ao una disposicin transitoria para facilitar
la transicin entre ambos esquemas. No obstante, una vez identificada esta situacin, la disposicin
transitoria que estamos analizando se incorpor casi de manera inmediata a la ley (en el mes de enero
de 2003) con objeto de evitar abusos.

Por su parte, para los contribuyentes no result justificable que la aprobacin y vigencia de una nueva
ley hubiera tratado de eliminar de una pincelada un derecho que haban adquirido con las disposiciones
vigentes hasta el mes de diciembre de 2001, y no solamente tratndose del tema que nos ocupa (costo
fiscal de las acciones), sino tambin para otros asuntos indudablemente importantes y delicados (por
ejemplo, la determinacin de un saldo inicial de CUFIN con la nueva ley). A fin de aliviar y remediar en lo
posible esta y otras situaciones que se presentaron con la entrada en vigor de la nueva LISR, el Ejecutivo
Federal emiti un nuevo Reglamento (RLISR) en el mes de octubre de 2003 que, entre sus disposiciones
transitorias, incluy el artculo 9 transitorio para 2003 que a la letra seala:

Para los efectos del Artculo Segundo fraccin VIII de las Disposiciones Transitorias de la Ley publicadas
en el Diario Oficial de la Federacin el 30 de diciembre del 2002, los contribuyentes podrn optar por
aplicar lo dispuesto en el artculo 25 de la Ley vigente a partir del 1 de enero del 2003, para
enajenaciones de acciones por las cuales ya se hubiera calculado el costo promedio con anterioridad al 1
de abril del 2002, siempre que apliquen lo dispuesto en este artculo y consideren como costo
comprobado de adquisicin en la subsecuente enajenacin de dichas acciones el costo promedio por
accin que determinen conforme a lo siguiente:"

Bsicamente, el procedimiento establecido en esta disposicin transitoria consiste en incorporar al

monto original ajustado de las acciones calculado con las disposiciones vigentes hasta el mes de marzo
de 2002, todos aquellos elementos que se agregaron al clculo en la ley reformada. En otras palabras, al
costo fiscal determinado exclusivamente con el costo comprobado de adquisicin adicionado de las
variaciones de las cuentas de CUFIN y CUFINRE, se disminuyeron:

a) Las prdidas fiscales actualizadas pendientes de disminuir de la emisora al 1 de enero de 2002, en

proporcin al nmero de acciones que tuvo el contribuyente al 31 de marzo de 2002.

b) Los reembolsos actualizados pagados por la sociedad emisora, igualmente en forma proporcional al
nmero de acciones propiedad del contribuyente al 31 de marzo de 2002.

c) La diferencia actualizada que se determine en cada uno de los ejercicios de que se trate, cuando la
suma del ISR del ejercicio correspondiente al resultado fiscal y las partidas no deducibles de la persona
moral de que se trate hubiera sido mayor al resultado fiscal del mismo ejercicio, correspondiente al
nmero de acciones que tuvo el contribuyente al 31 de marzo de 2002.

Por supuesto, todas las partidas antes mencionadas son actualizables desde el mes en el que se efectu
la ltima actualizacin y hasta el 31 de marzo de 2002.

d) A la diferencia obtenida conforme a los incisos anteriores se le adicionar el monto de las prdidas
fiscales que la sociedad emisora de las acciones hubiera obtenido en ejercicios anteriores a la fecha de
adquisicin de las acciones de que se trate y que dicha persona moral disminuy de su utilidad fiscal

Boletn de Investigacin Fiscal de enero de 2012

11
 durante el periodo comprendido durante la tenencia de las acciones hasta el 31 de marzo de 2002. Las
prdidas fiscales mencionadas se asignarn al contribuyente en forma proporcional al nmero de
acciones que haya tenido la sociedad emisora al 31 de marzo de 2002.

El resultado obtenido conforme al prrafo anterior se considerar como el monto original ajustado de las
acciones que se tuvieron al 31 de marzo de 2002; su costo promedio por accin se obtendr dividiendo
dicho monto entre el nmero de acciones que tuvo el contribuyente al 31 de marzo de 2002 de la misma
sociedad emisora. Finalmente, este costo promedio ser el costo comprobado de adquisicin en la
subsecuente enajenacin de dichas acciones.

El procedimiento antes descrito tiene las siguientes caractersticas:

o Deber considerarse el 31 de marzo de 2002 como fecha de adquisicin de las acciones que se
enajenen a partir del 1 de enero de 2003.

o La opcin se deber ejercer por todas las acciones que haya tenido el contribuyente al 31 de
marzo de 2002 por las que ya se hubiere calculado el costo promedio.

o La opcin establecida por la disposicin transitoria tambin es aplicable para fusiones o

escisiones efectuadas antes del 1 de abril de 2002.

En la disposicin transitoria que se analiza, existe una aclaracin para los contribuyentes que enajenaron
acciones entre el 1 de abril de 2002 y la entrada en vigor del citado artculo reglamentario, y que
optaron por aplicar lo dispuesto en el mismo. Dichos contribuyentes tuvieron que efectuar un nuevo
clculo para determinar el costo promedio por accin de dichas acciones, aplicando para tales efectos el
procedimiento sealado en la disposicin transitoria. En caso de que hubiera resultado impuesto a cargo
del contribuyente, el mismo debi enterarse actualizado y con los recargos correspondientes, mediante
declaracin complementaria que se debi presentar a ms tardar el da 17 del mes siguiente a aqul en
que se hubiera ejercido la opcin.

Consideramos que la disposicin transitoria del reglamento es ociosa y prescindible porque nicamente
adiciona al costo determinado con las reglas anteriores todos los elementos que se incorporaron al
nuevo procedimiento, razn por la que el efecto que origina al contribuyente es exactamente el mismo
que se tendra, suponiendo que dicha disposicin no existiera. Lo anterior es as porque el artculo 3-VIII
transitorio para 2003 de la LISR seala con precisin que podr considerarse como costo comprobado de
adquisicin de los ttulos el monto original ajustado que les hubiera correspondido en enajenaciones
anteriores, exclusivamente tratndose de operaciones realizadas a partir del mes de enero de 2003.
Entonces qu hubiera tenido que hacer aqul contribuyente que hubiera realizado una enajenacin
parcial de acciones antes de esa fecha? Simplemente habra tenido la obligacin de calcular nuevamente
el monto original ajustado de sus acciones como si no hubiera existido una enajenacin anterior, y en
dicho clculo habra considerado un procedimiento que ya contempla nuevos elementos como las
prdidas fiscales de la sociedad emisora, los reembolsos que dicha persona moral hubiera pagado y las
diferencias negativas de UFIN pendientes de disminuir.

Ciertamente ya transcurrieron casi diez aos desde la aparicin de la nueva LISR y las disposiciones
transitorias de 2003 (tanto en la ley como en su reglamento). Sin embargo, es factible que hoy en da
existan casos en que se hubiera realizado una enajenacin parcial de ttulos antes del mes de marzo de
2002 y que el remanente de dichos ttulos an se conserve y sea objeto de una probable enajenacin. En
un escenario as, es conveniente cuantificar el impacto que estas modificaciones puedan tener en una
operacin a futuro y solicitar la asesora jurdica necesaria que le permita al contribuyente concluir si

Boletn de Investigacin Fiscal de enero de 2012

12
 existe la posibilidad de interponer algn medio de defensa, en caso de que las autoridades fiscales
difieran con la determinacin del costo fiscal de acciones.

Boletn de Investigacin Fiscal de enero de 2012

13