[CONTABILIDAD DE DIRECCIN]

FACTORING

1. INTRODUCCION
2. DEFINICION
3. MARCO LEGAL
4. OBJETIVOS
5. MODALIDADES DE FACTORING
5.1. SEGN LA EVLUCION HISTORICA
5.2. ATENDIENDO A SU CONTENIDO O FINANCIACION
5.3. SEGN SU FORMA DE EJECUCION
5.4. SEGN SU AMBITO TERRITORIAL
6. SUJETOS DEL CONTRATO
6.1. EL CLIENTE
6.2. EL FACTOR
6.3. DEUDOR
7. DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LOS INTERVINIENTES
7.1. FACTOR
7.2. CLIENTE
7.3. DEUDOR
8. PROCESO DE FACTORING
9. FORMALIDAD DEL CONTRATO
10. DIFERENCIAS ENTRE EL FACTORING Y LAS OPERACIONES DE DESCUENTO
11. VIGENCIA DE UNA LINEA DE CREDITO
12. TERMINACION DE CONTRATO
13. VENTAJAS
13.1. VENTAJAS GENERALES
13.2. VENTAJAS DESDE EL PUNTO DE VISTA DE LA ACTIVIDAD
14. DESVENTAJAS
15. CONCLUSION
16. ANEXOS
16.1. EVOLUCION DEL MERCADO FACTORING
16.2. DISTRIBUCION DE LAS COLOCACIONES POR SECTOR ECONMICO
16.3. DISTRIBUCION DE LAS COLOCACIONES POR TIPO DE DOCUMENTO

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INTRODUCCION:

Constituye en una de las ms utilizadas en la actualidad, junto con las operaciones de

descuento. Como veremos ms adelante, la finalidad del factoring es que una
empresa pueda obtener un financiamiento a travs de la negociacin de las facturas y
otros documentos que contienen derechos a crdito fiscal.

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FACTORING

1. DEFINICION
El factoring es una operacin de cesin del crdito a cobrar por la empresa a favor de
una entidad financiera normalmente. Los crditos que son parte de cesin, estn
instrumentados en operaciones corrientes de la empresa, normalmente del flujo de
venta de sus productos o servicios a terceros. En el caso de ventas a plazo, se genera
un crdito a favor de la empresa apoyado en la operacin comercial que es
susceptible de ser transferido a un tercero.

2. MARCO LEGAL
Para efectos del presente trabajo, analizaremos lo efectos de la Ley N 29623 sobre
las operaciones de factoring, regulados por el reglamentos de Factoring, Descuento y
Empresas de Factoring, aprobado mediante la Resolucin de la Superintendencia de
Banca y Seguro N 1021-98, en adelante el Reglamento.

3. OBJETIVOS
Mejorar la situacin financiera y la posicin monetaria.
Aprovechar oportunidades.
Proporcionar un financiamiento gil de disponibilidad inmediata.
Nivelar los flujos de efectivo y optimizar el manejo de la tesorera.
Reducir costos financieros y mejorar la productividad general de la empresa.
Ofrecer soluciones dirigidas a la problemtica financiera de las organizaciones.

4. MODALIDADES DE FACTORING
4.1. SEGN SU DESTINO

FACTORING NACIONAL FACTORING DE EXPORTACION

Cuando el cliente (vendedor), titular de Cuando el cliente (vendedor) y los
los crditos comerciales cede a la compradores de la asuncin de riesgo de
empresa de factoring (factor) y los insolvencia residen en pases distintos.
compradores (deudores) residen en un
mismo pas.

4.2. SEGUN DEL RIESGO

FACTORING SIN RECURSO FACTORING CON RECURSO

Cuando la empresa de factoring asume Cuando el vendedor asume el riesgo de
el riesgo de insolvencia del deudor. insolvencia del deudor
No se origina un pasivo acreedor en el Si se origina un pasivo acreedor en el

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balance del vendedor (titular de los balance del vendedor (titular de los
derechos de cobro transmitidos) derechos de cobro transmitidos)

4.3. EN FUNCION DEL MOMENTO DE PAGO DE LOS CREDITOS

CONPAGO AL COBRO CON PAGO AL COBRO CON PAGO AL

CON UNA FECHA LIMITE VENCIMIENTO
Cuando la empresa de Cuando la empresa de Cuando la empresa de
factoring paga al Factoring paga al vendedor factoring paga al vendedor
vendedor en fecha en la fecha establecida: si la en una fecha previamente
posterior al cobro a los fecha del cobro de la establecida, con
deudores. empresa de factoring a los independencia de si la
deudores fuese anterior a la empresa de factoring ha
fecha lmite, ser esta efectuado el cobro a los
primera la que se deudores.
establecer como fecha de
pago.

5. SUJETOS DEL CONTRATO

En el contrato de factoraje se identifican fcilmente dos categoras de intervinientes
que son: Principales y Accesorios

5.1. PRINCIPALES
5.1.1. EMPRESA FACTORADA O CLIENTE ADHERENTE.

Se trata de la persona natural o jurdica, industrial o comerciante, que

teniendo un volumen importante de cartera, presenta al factor o sociedad de
factoring sus estados financieros; sus sistemas de ventas; la informacin
comercial sobre sus deudores; los indicativos econmicos sobre el proceso
de venta, tales como su rotacin de su cartera, porcentaje de cartera vencida,
de dudosa recuperacin, castigada, etc. Con base en esa informacin y
previa la celebracin del contrato obtiene el servicio fundamental de liquidar
al contado su cartera.

5.1.2. EL FACTOR (BANCO)

El factor conocido tambin como la empresa que presta el servicio de
factoring es la entidad que contando con recursos financieros y una

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estructura tcnica contable que le permita manejar la facturacin, desde

la investigacin de la solidez econmica de los compradores, hasta su
recuperacin por la va judicial, ofrece los servicios que atrs mencionamos y
en especial el de adquirir los crditos.

5.2. ACCESORIOS O DEUDORES

En esta categora se encuentran los deudores, quienes en estricto rigor pueden

afirmarse que no se trata propiamente de partes, desde el punto de vista jurdico,
pero juegan un papel fundamental en el desarrollo del contrato. Podramos decir
que su consideracin es determinante para la celebracin del acuerdo porque; si
el objeto fsico son las facturas y el jurdico los crditos, lo que al final cuenta para
el factor es la capacidad econmica de los deudores, es decir, la solvencia con
que estarn en condiciones de satisfacer las obligaciones a su cargo.

6. DERECHOS Y OBLIGACIONES

6.1. DE LA EMPRESA QUE PRESTA EL SERVICIO DE FACTORAJE (FACTOR)

Los principales derechos y obligaciones que le corresponden al factor son el

siguiente:

DERECHOS:
Realizar todos los actos de disposicin con relacin a los Instrumentos
adquiridos
A cobrar una comisin que es acordada por las partes intervinientes.
Cobrar una tasa de inters al vencimiento de las facturas objeto del
contrato como una contra prestacin.

OBLIGACIONES
Obligacin de cobros de los crditos cedidos. La sociedad de factoring
debe proceder al cobro de los crditos que le fueron cedidos por el
factorado.
Obligacin de pagar las facturas aprobadas. La empresa de factoraje
tiene la obligacin de pagar las facturas que hayan sido aprobadas. El
factor debe respetar las fechas de vencimiento de las facturas para
proceder a su cobro.
Obligacin de financiar. El factor debe financiar el importe de las
facturas cuando as se haya estipulado en el contrato, en este sentido

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se acostumbra dejar esta obligacin abierta para cuando el factorado

lo solicite.
Brindar los servicios adicionales pactados;
Pagar al Cliente por los Instrumentos Adquiridos
Asumir el riesgo crediticio de los Deudores

6.2. DE LA EMPRESA QUE SOLICITA EL SERVICIO DE FACTORAJE (CLIENTE)

DERECHOS
Exigir el pago de los instrumentos transferidos en el plazo establecido
y conforme a las condiciones pactadas
Exigir el cumplimiento de los servicios adicionales que se hubiesen
pactado
Derecho de dar por terminado el contrato segn clusulas establecidas
en el mismo, por ejemplo: por incumplimiento, insolvencia, entre otras.

OBLIGACIONES
Obligacin de transmisin, por esta obligacin se comprende el
factorado a ceder al factor los crditos que este considere necesarios,
originados en sus ventas.
Obligacin de Notificacin, el factorado se obliga a informar a su
clientela de la firma del contrato con el factor.
Garantizar la existencia, exigibilidad y vigencia de los Instrumentos al
tiempo de celebrarse el factoring
Transferir al factor los instrumentos en la forma acordada o
establecida por la ley.
Recibir los pagos que efecten los deudores y transferirlos al factor,
cuando as lo haya convenido con este.
Informar al factor y cooperar con este para permitir la mejor evaluacin
de su propia situacin patrimonial y comercial, as como la de sus
deudores.
Proporcionar toda la documentacin vinculada con la transferencia de
instrumentos.

6.3. DE LOS DEUDORES

DERECHOS

A que no le exijan el pago del valor de las facturas antes del plazo de
vencimiento

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OBLIGACIONES
El pago de la obligacin en el plazo convenido

7. PROCESO DE FACTORING

Se debern producirse cinco pasos:

a. La empresa factoring har un anlisis a la empresa deudora, luego de que

esta entregue informacin financiera o de crdito.
b. La empresa de factoring aprueba su evaluacin.
c. Se firma el contrato entre el cliente y el factor y se cede el crdito, es decir, el
cliente entregar al factor todas las facturas pendientes de cobro, vouchers de
crdito, letras, pagares y otros documentos similares.
d. Factor entregar efectivo al cliente, este ser de un 80 % a 90 % del monto de
deuda aproximadamente.
e. Cuando llegue la fecha de vencimiento, el factor entregara el monto restante
menos las tarifas de factoraje

8.

FORMALIDAD DEL CONTRATO

Elementos Mnimos que debe contener un contrato de factoring

Analizando la normativa jurdica, basndonos especialmente en lo referente al libro II,
seccin tercera del Cdigo Civil y en base a lo mencionado por Juan Manuel Farina,

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referente a los contratos en general, proponemos como puntos claves a tener en

cuenta en el contrato de factoring, los siguientes tems:
Nombre, razn o denominacin social y domicilio de las partes;
Plazo de duracin del contrato;
Identificacin de los instrumentos que son objeto de factoring o, de ser el caso,
precisar los criterios que permitan identificar los instrumentos respectivos;
Precio a ser pagado por los instrumentos y la forma de pago;
Retribucin correspondiente al factor; de ser el caso (comisin);
Responsable de realizar la cobranza a los deudores;
Momento a partir del cual el factor asume el riesgo crediticio de los deudores;
Entre otros.

9. DIFERENCIAS ENTRE EL FACTORING Y LAS OPERACIONES DE DESCUENTO

Una operacin de descuento, o tambin conocida como factoring con recurso,

consiste en la cesin legal de derechos que se realiza sobre un documento (factura,
letra) a un plazo determinado, en donde la responsabilidad final de pago recae de
manera solidaria en el cedente. Una operacin de factoring (sin recurso), a diferencia
del descuento, otorga al cedente la posibilidad de venta de dicha cuenta por cobrar,
sin asumir responsabilidad final sobre el pago de la misma.

Por lo tanto, el factoring se diferencia de las operaciones de descuento en la medida

que estas ltimas comprenden nicamente el adelanto del importe de los ttulos
transferidos, en tanto que el factoring involucra una serie de servicios adicionales,
como ya hemos sealado.

10. VIGENCIA DE UNA LINEA DE CREDITO

Es estipulado por el Comit de Crdito de Factoring Total, normalmente el perodo

aprobado es 06 meses. (Sujeto al comportamiento crediticio)

11. TERMINACION DE CONTRATO

Como contrato de plazo el factoring puede haberse celebrado por un perodo de

tiempo determinado o indefinido. Lo acostumbrado es que se celebren a plazo fijo,
donde su terminacin la producir la conclusin de dicho trmino. Pero sucede en
ocasiones que se pacte la prrroga del contrato una vez finalizado este trmino. En
este caso, para que el contrato no se prorrogue es necesaria la voluntad expresa de
las partes de que la prrroga no opere.

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En los casos en los que hay un plazo indefinido es necesaria la ruptura del contrato de
manera unilateral, siempre y cuando esta finalizacin no cause un perjuicio para
ninguno de las dos partes.9

Existen situaciones anormales por las que un contrato de factoring pueda darse
por terminado. Estas seran las siguientes:

El incumplimiento de una de las partes en cualquiera de sus obligaciones

contractuales. En este sentido no basta con el slo incumplimiento de una
obligacin, sino que es necesario que esta obligacin sea relevante
La quiebra de una de las partes.
La disolucin de la sociedad de una de las partes. En este sentido surge
alguna duda sobre el nacimiento de alguna obligacin de indemnizar los
perjuicios que se la causen a la otra parte.
La terminacin por mutuo acuerdo.

12. VENTAJAS Y DESVENTAJAS

12.1. VENTAJAS EN GENERAL

Liquidez Inmediata.
Convierte ventas a crdito en ventas de contado.
Disfruta de tasas preferenciales. ( en cuanto a la reduccin de pagar
menos que en un prstamo convencional para cubrir una
insolvencia)
No incurre en pasivos al realizar un activo. (si la empresa de
factoraje asume el riesgo de no pago)
Mejora su estructura financiera.
Agiliza su flujo de efectivo.
Mejora su ciclo operativo.
Elimina gastos por gestin de cobranza
Le realizamos la cobranza en el pas de su comprador.
Elimina posibles complicaciones de sus exportaciones

12.2. VENTAJAS DESDE EL PUNTO DE VISTA DE LA ACTIVIDAD QUE AFECTA

12.2.1. FINANCIERA
Proporciona liquidez en funcin de sus ventas
Nivela flujos de efectivo en caso de iliquidez.
Hace ms eficiente el apalancamiento financiero
Optimiza costos financieros

12.2.2. ECONOMICA
Reduce el ciclo operativo de su empresa.

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Mejora la posicin monetaria, no genera pasivos ni endeudamiento.

(cuando asume el riesgo)
Disminuye costos en reas de crdito y cobranza.
Cubre el riesgo de cuentas incobrables. (cuando asume el riesgo)
Apoya la recuperacin de su cartera y el pago puntual de sus clientes.
(cuando asume el riesgo)

12.2.3. ADMINISTRATIVO
Con el respaldo de un equipo experto, optimiza la cobranza de sus
cuentas.
Informa peridicamente sobre sus operaciones y cobranzas.
Evaluar la situacin crediticia
Informa peridica y continuamente sobre operaciones y cobranza.
Evala la situacin crediticia de sus clientes y prospectos.

12.2.4. ESTRATGICOS
Amplia la posibilidad de atencin a nuevos sectores y mercados
Fortalece vnculos entre su empresa y sus clientes
Favorece la imagen institucional de sus empresa
Permite a su empresa dedicarse al desarrollo de su negocio

12.3. DESVENTAJAS

El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente.

Quedan excluidas las operaciones relativas a productos perecederos y las de
largo plazo.
El cliente queda suelto al criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo
de los distintos compradores.

13. ESTADISTICAS SOBRE EL MERCADO MUNDIAL DEL FACTORING

A nivel mundial se advierte claramente que los operadores de comercio exterior se

estn familiarizando cada vez ms con las ventajas que el factoring tiene como
servicio financiero tanto para el exportador (liquidez, mejora en el riesgo de crdito y
profesionalizacin de la cobranza) como para el importador (simplicidad operativa y
previsibilidad en las condiciones de pago).

10 FACTORING
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EL POTENCIAL DE AMRICA
LATINA

El Factoring se ha comportado
durante la crisis internacional de forma sensiblemente mejor al promedio de los
servicios financieros y seguros. Brasil es uno de los grandes mercados de Amrica
Latina con un crecimiento espectacular en 2010 (70% en comparacin al 2009).

Se advierte un mayor vigor del factoring internacional (crecimiento promedio mundial

en 2010 del 50%) que del factoring domstico (25%). De mantenerse la tendencia
actual, el factoring como servicio financiero en Amrica Latina estar posicionado en
2025 como el producto por excelencia para las gestiones de capital de trabajo y
mitigacin del riesgo de crdito en los clientes corporativos.

Aunque es en
Europa y los
EE.UU. donde
el factoring es ms conocido y utilizado, en el mercado mundial es Asia la regin con
ms importante crecimiento y mejores perspectivas para tener en el mediano plazo un
peso relativo internacional superlativo.

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COMPETENCIA

Tanto a nivel regional como en el mercado local, se intensifica la competencia que los
bancos plantean a las entidades especializadas en factoring. Las entidades bancarias
han desarrollado o se encuentran desarrollando su oferta de servicios de factoring
bajo dos esquemas principales: el enfoque interno (un departamento dentro del propio
banco o grupo de bancos) y el enfoque externo (mediante subsidiarias especializadas
en factoring vinculadas al banco).

14. ANEXOS
14.1. PARTICIPACION DEL MERCADO FACTORING

14.2. DISTRIBUCION DE LAS COLOCACIONES POR SECTOR ECONMICO

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14.3. D
IST
RIB
UCI
ON
DE
LAS

COLOCACIONES
POR TIPO DE DOCUMENTO

14.4. MO
D ELO
DE CONTRATO FACTORING

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15. CASOS PRACTICOS

La empresa ABC S.A. vende repuestos de autos a otra empresa denominada XYZ
S.A. Estas ventas han sido al crdito, por lo que la empresa XYZ S.A. ha entregado a
ABC S.A. una letra de cambio con vencimiento a 2 meses, que en el momento
asciende a S/.150,000 (incluye IGV). Ahora se sabe que la empresa ABC S.A. tiene
una propuesta de inversin, por lo que requiere de efectivo rpidamente. Se sabe a su
vez, que la inversin asciende de S/.90,000.
Como la empresa ABC S.A. conoce el producto de financiamiento factoring y sabiendo
que la tasa de retencin es del 12 %, la tasa de inters del banco (TEA) es el 24 %
anual y la comisin es de 1 %; se quiere saber si el efectivo que puede recibir por
medio del producto podr cubrir el monto de inversin que requiere.

Solucin
Factoring sin recurso (el riesgo lo toma el factor)

a) Hallar la retencin

b) Valor de base (B)

c) Comisin e inters requerido del banco (la comisin es un porcentaje del

valor de base)

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16. CONCLUSIONES

Como podemos apreciar, el contrato factoring, implementado ahora con las

disposiciones de la Ley N29263, es una herramienta importante para darle un
mayor dinamismo a las operaciones comerciales, permitiendo negociar los
documentos que incorporan un derecho de crdito, tales como facturas o recibos
por honorarios, para obtener financiamiento, liquidez, facilidad en el manejo de sus
carteras de cobranza, entre otras ventajas.
El factoring constituye un mecanismo de financiacin altamente utilizado hoy en
da por las empresas nacionales, lo cual ha generado que el desarrollo de esta
figura contractual en nuestro pas vaya en un constante ascenso, a pesar de la
poca difusin que existe en el sector empresarial en cuanto a los beneficios
econmicos y administrativos que pueden obtener a travs de la utilizacin de esta
figura contractual.
Este producto es aprovechado ms por las grandes empresas. Las pymes, con
este producto, tienen la posibilidad de un mejor control del riesgo de la cartera,
minimizando el riesgo de cobro y eliminando el riesgo crediticio.
En los ltimos aos, el factoring se ha popularizado a nivel mundial como un
mtodo aconsejable el cual permite al vendedor cobrar antes del vencimiento, y es
una solucin ideal (si se utiliza oportunamente) ya que permite a la empresa
librarse del trabajo contable y legal en relacin con las cuentas por cobrar.
Es tambin una garanta frente a la insolvencia de deudores, ya que al ceder los
derechos, la entidad de factoring asume el riesgo de quiebra, impago, fraude, etc.
Adems proporciona un alto grado de eficiencia en la empresa, pues en todo
momento se produce un incremento de su activo lquido con el fin de que la
entidad cedente se ahorre todos aquellos factores econmicos, financieros y
humanos que tendr que emplear para llevar una correcta gestin de cobro.

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17. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

http://www.aempresarial.com/web/libros_virtuales/lv2012_financiamiento/lv2012_fi
nanciamiento.pdf
http://www.aempresarial.com/servicios/revista/242_9_WRXRLFCLYGPYRDKRHVJ
JWFIPCXKVZVAVMXNYCPJBWZZNDJFKEO.pdf
http://www.bancayriesgo.com/Factoring201109PrincipalesMercadosEnElMundoEst
adisticasPerspectivas.html
http://www.aempresarial.com/servicios/revista/168_6_XELPEJWAUQQALRQLJRJ
AJKQKXYRTDBJAGVPLFLLACCAOTRZDII.pdf

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