ANUALIDADES

 Es una serie de pagos mensuales.

 Indica el sistema de pago de sumas fijas a intervalos iguales.
 El pago de intereses sobre bonos.
 Las primas de seguros.
 Dividendos sobre acciones.
 Los fondos de amortización.
 Los pagos a plazos. (PRÉSTAMOS)
 Los sueldos.
 Todo tipo de rentas.
En finanzas, anualidad no significa pagos anuales, sino pagos a intervalos iguales.

LA EXPRESIÓN PUEDE CAMBIARSER POR:

 Las Rentas
 Series Uniformes
 Pagos Periódicos
 Amortizaciones

Según sea el caso y la costumbre de la localidad.

UNA ANUALIDAD ES

Según la Real Academia:

El importe anual de una renta o carga periódica, como la de amortización o
la de capitalización
Según Lincoyán Portus:
Es una sucesión de pagos periódicos iguales.
Según Frank Ayres Jr.:
Es una serie de pagos iguales efectuados a intervalos iguales de tiempo.
Ejemplos de anualidades sin los abonos semanales, pagos de renta mensuales,
dividendos trimestrales sobre acciones, pagos semestrales de interés sobre bonos,
primas anuales en pólizas de seguros de vida, etc.
TIPOS DE ANUALIDADES

POR CRITERIO DE TIEMPO

CIERTA Y EVENTUALES: Son aquellas cuyos pagos comienzan y terminan en fechas
determinadas, por estar estipuladas de antemano.
Por ejemplo: El Pago de una Casa, El Pago de un Préstamo.
CONTINGENTES: Son aquellas donde la fecha del primer pago y el último no se estipulan
de antemano, depende de algún hecho que se sabe que ocurrirá.
Por ejemplo: Las Pensiones Privadas, Las pensiones del Seguro Social, La Pólizas de
Seguros
POR CRITERIO DE INTERESES
SIMPLES: Son aquellas cuyo período de pago coincide con el periodo de capitalización de
los intereses.
Por ejemplo: Una renta mensual
GENERALES: Es donde el periodo de pago no coincide con el periodo de capitalización.

POR CRITERIO DE PAGOS

VENCIDAS: Se le conoce como anualidad ordinaria, se trata de casos donde los pagos se
efectúan a su vencimiento, es decir al final de cada periodo.
ANTICIPADAS: Es aquella en la que los pagos se realizan al principio de cada periodo.

POR CRITERIO DE INICIACIÓN

INMEDIATAS: La realización de los cobros o pagos tiene lugar en el periodo
inmediatamente a la formalización del trato.
DIFERIDAS: Se pospone la realización de los cobros o pagos, se adquiere hoy un artículo
para pagar con abonos mensuales.

Cada forma de anualidad presenta variantes en la forma de calcular sus valores, según el
número de pagos en el año y número de períodos de capitalización, según la tasa de
interés.

DEFINICIONES IMPORTANTES

RENTA: El valor de cada pago periódico, expresado en Pesos y centavos.

PERIODO DE RENTA: Es el lapso comprendido entre cada uno de los pagos sucesivos.
Los pagos se realizan en forma:
 Anual, Semestral, Trimestral, Bimestral,
 Mensual, Semanalmente u otros …

TIEMPO O PLAZO: El término de una anualidad es el tiempo transcurrido entre el
comienzo del primer período y el final del último.

RENTA ANUAL: La suma de los pagos hechos en un año.

TASA: El tipo de interés fijado, y puede ser nominal o efectiva.

Anualidades de imposición constantes diferidas y vencidas

Hasta aquí hemos visto lo simple del cálculo de rentas o anualidades, pero cuando son de
imposición quiere decir depósitos efectuados después de k periodos al final, para ello
solamente debemos incluir K en la variable del tiempo o periodos n, es decir:
S= R (1+i)^n-k -1
i
Ejemplo: ¿Si deseamos constituir un fondo de ahorro de $1.000 cada periodo después de
1 año, durante los próximos 10 años, la tasa de interés aplicada es de 5%, cuál será el
fondo al final de los 10 años?
Solución:
Datos:
R=1.000
i= 5%
n=10 años + 1año son 11 años
k= 1 año
Luego: S= R (1+i) ^n-k -1 = 1.000 (1+0.05)^11-1 -1 = 12.577.89
i 0.05
Anualidades en progresión aritmética inmediata y vencida
Este tipo de anualidad es igual a las estudiadas hasta aquí, los pagos no son constantes
sino que sufren algún incremento de carácter aritmético, ya sea al final o al principio de
cada periodo.
La formula a ser aplicada es:
S= R (1+i)^n-k -1 + r (1+i)^n-1 -1
i i
Se debe sumar el resultado por cada periodo de la segunda parte de la formula.
Ejemplo:
Al cabo de 3 años se quiere conocer el fondo acumulado iniciando el pago con $1.000 e
incrementa $500 cada uno, con interés anual del 5%.
Solución:
Aplicamos la formula: S= R (1+i)^n -1 +r (1+i)^n-1 -1
i i
Reemplazamos los valores identificados en el planteamiento:
S= 1.000 (1+0.05)^3 -1 + 500 (1+0.05)^1 -1 + (1+0.05)^2 -1
0.05 0.05 0.05
S=5.254.1666+ 500*(1+2.05)
S=6.779.166

La aplicación en sub periodos como meses o trimestres es de igual manera, solamente

buscamos j=i/m Si la anualidad es anticipada entonces se aplica:
A= (1+i) R (1+i)^n -1 +r (1+i)^n-1 -1
i i
El procedimiento es el mismo, para valor final o valor actual, pero si las anualidades
vencidas o anticipadas son variables se aplica el mismo criterio solamente se incluye la
variable K en el tiempo, como sigue:
Renta diferida vencidas:
Aplicamos la formula
S= R (1+i)^n-k -1 + r (1+i)^n-k-1 -1
i i
Renta diferida anticipada:
Aplicamos la formula
A= (1+i) R (1+i)^n-k -1 + r (1+i)^n-1 -1
i i
Pero las anualidades en progresión aritmética anticipada, sea esta vencida o anticipada es
como sigue:

Renta Diferida vencidas:

Aplicamos la formula
S= R (1+i)^n+k -1 + r (1+i)^n+k-1 -1
i i
Renta diferida anticipada:
Aplicamos la formula
A= (1+i) R (1+i) ^n+k -1 +r (1+i)^n-1 -1
i i
Anualidades de imposición variable en progresión geométrica inmediata
y vencida.
Como sabemos en cualquier progresión geométrica se denota con la variable “q” y la
formula a ser aplicada es:
S= R q^n - (1+i) ^n
q - (1+i)
Para el valor actual:
A= R (1+i) ^n - q^n
(1+i) – q

ANUALIDADES CIERTAS

Existen algunos casos, en los cuales los períodos de interés no coinciden con el intervalo
de pago. Las anualidades generales que más frecuentemente se presentan tienen ya sea:

a) Un número entero de períodos de interés por intervalo de pago.

b) Un número entero de intervalos de pago por período de interés.

Veamos el diagrama.

Caso A R

0 1 2 3 4 Periodos de interés

Caso B R R R R R

0 5 Intervalos de pagos por periodos de interés 1 Periodo de interés

Esta anualidad general puede ser cambiada o transformada en una anualidad simple
equivalente, de dos formas:
a) Cambiando la tasa de interés dada en una equivalente, en la cual el nuevo período de
interés coincide con el intervalo de pago.

b) Reemplazando los pagos dados de R por pagos equivalentes X, hechos al final de los
períodos de interés.

Caso a:

Ejemplo Con intereses al 6% convertible semestralmente, sustituir pagos de 1,000 pesos

al final de cada mes por pagos equivalentes X, al final de cada 6 meses.
Respuesta: Los 6 pagos mensuales, equivalen a un pago único de 6,074.57 pesos, cada 6
meses.

La forma simplificada de estos cálculos sería la siguiente fórmula:

En donde:
MA= Al monto de la anualidad
i = A la tasa de interés por período de interés.
P = Al número de intervalos de pago por período de interés.
Veamos si funciona esta fórmula:
A = 1,000
i = 6%/2 = 3% = 0.03
p = 6 intervalos de pago
Ejemplo Una empresa formará un fondo especial para acumular durante 15 años la suma
necesaria para renovar parte de su equipo de trabajo, para lo cual invertirá la suma de 500
pesos al final de cada mes, a la tasa de 7% anual. ¿Cuánto tendrá al finalizar el plazo?
Los datos son: La anualidad de 500 pesos mensuales. La tasa de interés es de 0.07 anual y
los períodos son 12, o sea 12 meses. Ahora sólo aplicaremos la fórmula derivada
anteriormente.

1. Convirtiendo estos pagos mensuales, en un solo pago equivalente anual

2. Encontrando el monto total para los 15 años, queda:

Los datos son ahora: n igual a 15 años, la tasa de interés es igual a 0.07 y el monto anual
es 6,190.15 pesos.

Caso b.
Ejemplo Si el interés es de 6% convertible semestralmente, reemplazar un pago de 2,000
pesos al final de cada año por pagos equivalentes X, al final de cada trimestre.
Las cantidades que se repartirán las designaremos con la letra X y utilizaremos las
fórmulas de interés compuesto. El interés de 6% anual es igual a 6%/4=1.5%=0.015.

1. Graficando el diagrama de tiempo-valor

2. El trimestre 1, estará tres períodos de interés, el trimestre dos estará dos períodos
de interés, el tercer trimestre solamente un período de interés y finalmente, el
cuarto trimestre no ganará intereses. Haremos sus cálculos:

3.  Calculando el interés compuesto de cada trimestre

Ejemplo Un padre al nacer su hijo primogénito, decidió invertir durante los próximos 8
años, la suma de 800 pesos al final de cada semestre, al 6% anual, con capitalización
mensual, para reunir un fondo que lo destinará a costearle los primeros años de sus
estudios. ¿De cuánto dispondría el padre al final del plazo?
La anualidad es de 800 pesos cada fin de semestre. Se debe distribuir estos 800 pesos en 6
pagos mensuales. La tasa de interés del 6% anual es igual a 0.5% mensual o 0.005. El
número de pagos equivalentes es igual a 6, que se sustituirá como p.

1. Graficando el diagrama de tiempo-valor y encontrando el valor equivalente