02 Los Estados Financieros

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN
CRISTOBAL DE HUAMANGA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES
ESCUELA DE FORMACION PROFESIONAL DE ECONOMA
Apuntes de Clases N 02
Contenido :
los Estados Financieros
Dr. Oscar Vallejos S.

CATEDRATICO
Ayacucho - Peru
ndice
Pag.
Estados Financieros
CLASES DE ESTADOS FINANCIEROS
A. Balance General
B. Estado de Flujos de Efectivo
C. Estado de Cambio en La Situacin Patrimonial
HERRAMIENTAS DE ANALISIS FINANCIERO
A. Anlisis porcentual
Anlisis Vertical
Anlisis Vertical del Balance General
Anlisis Vertical del Estado de Resultados
Anlisis Horizontal
Anlisis Horizontal del Balance General
Anlisis Horizontal del Estado de Resultados

B.
Ratios
Importancia de los Ratios Financieros
TIPOS DE RAZONES
PUNTO DE EQUILIBRIO.
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METODO DE CLCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
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C. ANLISIS FINANCIERO DE DU PONT

INDICADORES EMPRESARIALES
CLASES DE INDICADORES
NOTICIAS
VOCABULARIO
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UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE

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FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES
ESTADOS FINANCIEROS
Los Estados Financieros constituyen informacin estructurada de la situacin financiera y de las operaciones efectuadas por una empresa; es decir ganancias, utilidades y prdidas.
Los estados financieros, tambin denominados estados contables, informes financieros o cuentas
anuales, son informes que utilizan las instituciones para reportar la situacin econmica y financiera y
los cambios que experimenta la misma a una fecha o perodo determinado. sta informacin resulta
til para gestores, reguladores y otros tipos de interesados como los accionistas, acreedores o propietarios.
La mayora de estos informes constituye el producto final de la contabilidad y son elaborados de acuerdo a principios de contabilidad generalmente aceptados, normas contables o normas de informacin
financiera. La contabilidad es llevada adelante por contadores pblicos que, en la mayora de los pases del mundo, deben registrarse en organismos de control pblicos o privados para poder ejercer la
profesin.
Los estados financieros son las herramientas ms importantes con que cuentan las organizaciones
para evaluar el estado en que se encuentran.
La informacin contenida en los estados financieros debera reunir, para ser til a sus usuarios, las
siguientes caractersticas:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
Pertinencia
Confiabilidad
Aproximacin a la realidad
Esencialidad
Neutralidad
Integridad
Verificabilidad
Sistematicidad
Comparabilidad
10. Claridad
CLASES DE ESTADOS FINANCIEROS
1. Balance General.
2. Estado de Resultado u Operaciones
3. Estado de Cambio en La Situacin Patrimonial
4.Estado de Flujos de Efectivo.
A. Balance General.
Documento contable que refleja la situacin patrimonial de una empresa en un momento del tiempo.
Consta de dos partes, activo y pasivo. El activo muestra los elementos patrimoniales de la empresa,
mientras que el pasivo detalla su origen financiero. La legislacin exige que este documento sea imagen fiel del estado patrimonial de la empresa. El activo suele subdividirse en inmovilizado y activo circulante. El primero incluye los bienes muebles e inmuebles que constituyen la estructura fsica de la
empresa, y el segundo la tesorera, los derechos de cobro y las mercaderas. En el pasivo se distingue
entre recursos propios, pasivo a largo plazo y pasivo circulante. Los primeros son los fondos de la sociedad (capital social, reservas); el pasivo a largo plazo lo constituyen las deudas a largo plazo
(emprstitos, obligaciones), y el pasivo circulante son capitales ajenos a corto plazo (crdito comercial,
deudas a corto).
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Existen diversos tipos de balance segn el momento y la finalidad. Es el estado bsico demostrativo de
la situacin financiera de una empresa, a una fecha determinada, preparado de acuerdo con los principios bsicos de contabilidad gubernamental que incluye el activo, el pasivo y el capital contable. Es un
documento contable que refleja la situacin financiera de un ente econmico, ya sea de una organizacin pblica o privada, a una fecha determinada y que permite efectuar un anlisis comparativo de la
misma; incluye el activo, el pasivo y el capital contable.
Se formula de acuerdo con un formato y un criterio estndar para que la informacin bsica de la empresa pueda obtenerse uniformemente como por ejemplo: posicin financiera, capacidad de lucro y
fuentes de fondeo.
1.1 BALANCE GENERAL COMPARATIVO

Estado financiero en el que se comparan los diferentes elementos que lo integran en relacin con uno
o ms periodos, con el objeto de mostrar los cambios ocurridos en la posicin financiera de una empresa y facilitar su anlisis.
1.2. BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

Es aqul que muestra la situacin financiera y resultados de operacin de una entidad compuesta por
la compaa tenedora y sus subsidiarias, como si todas constituyeran una sola unidad econmica. Se
formula sustituyendo la inversin de la tenedora en acciones de compaas subsidiarias, con los activos y pasivos de stas, eliminando los saldos y operaciones efectuadas entre las distintas compaas,
as como las utilidades no realizadas por la entidad.
Otros balances generales

B. Estado de Flujos de Efectivo.
Un estado de flujos de efectivo como parte de los estados financieros para todas las empresas en vez
de un estado de cambios en la situacin financiera. La declaracin requiere que en el EFE se clasifiquen los recaudos y pagos de efectivo segn ellos surjan de actividades de operacin, inversin o financiamiento, y provee definiciones para cada categora.
C. Estado de Cambio en La Situacin Patrimonial

Cuando nos referimos al Estado de cambios en la Situacin Financiera este se obtiene a travs de las
diferencias que existen entre los elementos de un Balance comparativo de dos ejercicios consecutivos.
Estas variaciones tienen como objetivo principal explicar el aumento o dismi-nucin del Capital de Trabajo al trmino del cielo econmico.
Asimismo, para tal cometido es necesario ela-borar previamente una Hoja de Trabajo a los efectos de
proceder con los ajustes y eliminaciones del caso orientado por un lado, a neutralizar aquellas variaciones que no inciden en el Capital de Trabajo; y por otro lado, corrigen las variaciones que no reflejen el
monto exacto de los recursos.

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HERRAMIENTAS DE ANALISIS FINANCIERO

A. Anlisis porcentual
Vertical
Horizontal
B. Ratios
Liquidez
Apalancamiento
Gestin
Rentabilidad
Valoracin
C. Anlisis financiero de Dupont
A. ANALISIS PORCENTUAL
Anlisis Vertical
Permite obtener una visin general de la estructura financiera, de la productividad de sus operaciones.
Asimismo, facilita hacer comparaciones con empresas similares y con presupuestos establecidos por la
misma empresa. Este mtodo considera el total que se desea analizar como el 100% y luego compara
cada una de sus partes integrantes, para determinar el porcentaje que representa respecto del total y
la importancia relativa de sus componentes.
Es usualmente utilizado para estudiar el balance general. En este caso se considera como el 1000/0 al
total del activo por un lado; y por el otro, al total, del pasivo y capital. Luego, se obtienen los porcentajes correspondientes a cada uno de los componentes integrantes de los totales mencionados.
Cabe mencionar que la aplicacin de este mtodo debe restringirse al balance de un solo ejercicio. No
es aconsejable utilizarlo como sistema horizontal, puesto que al no guardar una estrecha relacin entre
silos diferentes renglones del balance, las variaciones obtenidas podran derivar en conclusiones engaosas.
Este mtodo tambin se utiliza para analizar el estado de resultados. En dicho caso, se considera como 100% a las ventas netas y como porcentajes relativos, a cada una de las cuentas del estado de
resultados, con excepcin de aquellas referentes a partidas extraordinarias. En este sistema se determina el porcentaje que ha sido absorbido de las ventas netas, por cada una de las cuentas de costos o
gastos; as como el que queda como utilidad neta. De esta manera, se puede determinar si una mayor
o menor proporcin de las ventas netas ha sido utilizada para cubrir los costos y los gastos del ejercicio.
Una situacin favorable sera aquella en la que la empresa pudiera, sealar sus costos y gastos de
operacin, de tal manera que a un aumento en el volumen de ventas correspondiera un cambio proporcional en dichos costos y gastos. Por otro lado, la empresa estara en una situacin adversa, si las
ventas permaneciesen en un mismo nivel y el costo de ventas y los gastos de operacin se elevasen o
si a una reduccin en las ventas, no correspondiera una reduccin proporcional en el costo de ventas y
los gastos de operacin.
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Anlisis Vertical del Balance General
Cuando se realiza un anlisis vertical cada lnea de este desarrollo financiero se expresa como porcentaje del total. Por ejemplo el efectivo se expresa como un porcentaje del total de activos. Este anlisis
permite al lector medir cambios deseables y no deseables segn lo determinado por los datos histricos y los resultados de la industria. Este reporte ofrece una introspectiva de la eficiencia financien de la
empresa. A continuacin presntame los comentarios relacionados a ambos anlisis del balance general que presentamos en las siguientes pginas.
Las tcnicas horizontales y verticales de anlisis de estados financieros deben usarse conjuntamente.
Ninguna tcnica es mejor que el otro pero si es posible que una tcnica vele un problema potencial o
una oportunidad en forma ms clara, como se demuestra con el anlisis de activos corrientes que presentamos en las pginas subsiguientes
Anlisis Vertical del Estado de Resultados
El anlisis vertical presenta a las cuentas del estado de resultados como un porcentaje de las ventas
netas. De este modo es fcil observar los cambios en este estado. Las tendencias pueden ser detectadas y se pueden formular preguntas para una investigacin ms a fondo. La Informacin de este anlisis puede compararse con los resultados de la industria, para medir los gastos e ingresos de la empresa sobre una base de referencia. El anlisis comparativo permite efectuar comentarios significativos
con relacin a algunas de estas cuentas.
Anlisis Horizontal
Un anlisis de carcter horizontal consiste en la comparacin de cifras homogneas correspondientes

a estados financieros de diferentes perodos. El balance comparativo facilita el estudio de los cambios
que, de perodo a perodo, se han operado en la posicin financiera de una empresa. Estos cambios
pueden originarse por cualquiera de los siguientes factores:
El resultado del ejercicio.

La adquisicin de activos.
La adquisicin de pasivos o pago de ellos.
La emisin o retiro de capital social.
Una vez concluido el balance comparativo es necesario seleccionar aquellas partidas que muestran
cambios importantes, con el objeto de determinar las causas de las variaciones y derivar las conclusiones pertinentes.
Por ejemplo, el inventario puede haber aumentado significativamente de un ao a otro, lo cual puede
haber sido el resultado de:
El temor al alza en el precio de las materias primas.

Las perspectivas de una buena temporada de ventas.
Una poltica inadecuada de la empresa, entre otros.
Un incremento en las cuentas por cobrar puede haber sido el resultado de:
Una nueva poltica crediticia.
Un mayor volumen de ventas;
Un ineficiente departamento de cobranzas, entre otros.

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El estado de resultado comparativo muestra los aumentos y disminuciones en las diversas cuentas de
ingresos y costos, los cuales, interpretados a luz de la informacin, pueden llevar a interesantes conclusiones.
Al analizar el estado de resultados, se debe tener siempre presente la relacin del costo de ventas y
los gastos de operacin con las ventas. El costo de lo vendido no deber aumentar desproporcionadamente en relacin con las ventas, porque esto provocara una disminucin en la utilidad bruta.
Generalmente, los gastos de venta tienen una relacin ms estrecha con las ventas que los gastos de
administracin u otros gastos.
Para interpretarlos adecuadamente es importante analizar las causas de las fluctuaciones en la utilidad
bruta, las cuales pueden ser consecuencia de los cambios en los precios de costo y de venta o en el
volumen de las unidades vendidas. Por otra parte, un cambio en los precios puede ser producto de una
disminucin en el poder adquisitivo de la moneda, siendo por lo tanto muy til analizar las fluctuaciones
y proceder con cautela al emitir juicios al respecto.
Anlisis Horizontal del Balance General
Un anlisis horizontal implica la comparacin de la cantidad y porcentaje de cada lnea del estado financiero de un ao a otro.
Por ejemplo, en el balance general ilustrado, el efectivo disminuy en $1 500 000 desde l99x a 199y lo
cual representa una cada del 60%. Tales cambios deben ser considerados en el contexto del desempeo global de la organizacin.
Anlisis Horizontal del Estado de Resultados
El anlisis horizontal permite una comparacin del desempeo en un perodo de aos o sobre una base tem por tem y revela tendencias en las diferentes cuentas. Algunos cambios pueden indicar debilidad mientras que otros pueden mostrar mejoramiento y fortalecimiento.
B. RATIOS
Concepto De Ratios Financieros
Los ratios, ndices, cociente, razn o relacin, expresan el valor de una magnitud en funcin de otra y
se obtienen dividiendo un valor por otro. De esta forma tambin podemos apreciar cuantas veces est
contenida una magnitud (que hemos puesto en el numerador) en otra que hemos indicado en el denominador.
Objetivo de los Ratios Financieros
Es conseguir una informacin distinta y complementarla a la de las cifras absolutas, que sea til para el
anlisis ya sea de carcter patrimonial, financiero o econmico.
Se debe tener en cuenta dos criterios fundamentales; antes de proceder a la elaboracin de ratios:
1.
Relacin: Slo debemos determinar ratios con magnitudes relacionadas, puesto que de lo contrario la informacin proporcionada por el ratio carecera de sentido.
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Es decir no tendra ninguna utilidad el ratio que podemos establecer entre depreciacin anual y saldo
de proveedores al tratarse de dos magnitudes inconexas.
2.
Relevancia: Se debe considerar slo aquellos ratios que proporcionen informacin til para el
tipo de anlisis que estemos realizando, ay que no es igualmente vlida la informacin proporcionada por todos y cada uno de lso ratios y, en este sentido, debemos de eliminar aquellos que
resulten irrelevantes, de lo contrario, podramos elaborar infinidad de ratios distintos y perdernos
en e l anlisis del conjunto.
Estos dos criterios bsicos nos acotarn suficientemente el amplio abanico de posibles combinaciones
de cifras, para centrarnos nicamente en aquellas que tienen verdadero inters.
En la utilizacin de ratios deberemos tomar ciertas cautelas para evitar adoptar decisiones incorrectas
con la informacin que proporcionan, o simplemente no realizar con ellos comentarios errneos. En
este sentido, los ratios, en general, no deben suponer una magnitud a incrementar temporalmente de
una forma obsesiva; lo que podra atar nuestra capacidad de decisin empresarial desacertada.
A su vez cuando se utiliza un rato como parmetro de medida, ante una alternativa de decisin empresarial, no siempre debemos optar por aquella decisin que reporte un mayor valor del ratio. En otro
orden de cosas, debemos tener clara la posible evolucin contraria que pueden experimentar los ratios
y los valores absolutos que los conforman. Esta precisin exige la necesidad de que, junto a los ratios
que utilicemos, dispongamos de informacin sobre valores absolutos de las magnitudes que lo conforman.
Importancia de los Ratios Financieros
Los ratios financieros son indicadores que guan a los gerentes hacia una buena direccin de la empresa, les proporciona sus objetivos y sus estndares. Ayudan a los gerentes a orientarlos hacia las estrategias a largo plazo ms beneficiosas, adems de la toma de decisiones efectivas a corto plazo.
Tambin condicionan, en cualquier empresa, las operaciones cotidianas y, en esta situacin dinmica,
informan a la direccin acerca de los temas ms importantes q e requieren su atencin inmediata.
Cabe indicar que los ratios muestran las conexiones que existen entre diferentes partes del negocio.
Realizan las importantes interrelaciones y la necesidad de un equilibrio adecuado entre departamentos. En consecuencia, el conocimiento de los principales ratios permitir a los gerentes de las diferentes reas funcionales trabajar conjuntamente en beneficio de los objetivos generales de la empresa.
El lenguaje comn de los negocios es el financiero. En consecuencia, los ratios ms importantes son
los basados en la informacin financiera. El gerente, por supuesto, deber comprender que los nmeros financieros slo son un reflejo de lo que est ocurriendo realmente, y que es la realidad, no los ratios, lo que hay que dirigir.
Ratios Financieros
Anlisis de Ratios: es el ms comn y consiste en relacionar las distintas cuentas y sub cuentas de los
estados financieros para poder obtener informacin relevante de la situacin econmico-financiera de
la organizacin que se evala
TIPOS DE RAZONES
Liquidez
Rotacin o Gestin

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Apalancamiento
Rentabilidad
Limitacin de los Ratios Financieros
El empleo de ratios como instrumentos utilizados con bastante frecuencia en el anlisis de la informacin contable, plantea algn serio problema, que es necesario conocer, al menos, para interpretarlos
adecuadamente y no excedernos en su utilizacin sin haber valorado adecuadamente sus limitaciones.
Entre las limitaciones de los ratios financieros tenemos:
Dispersin de los datos utilizados para obtener los valores de referencia.
Hemos establecido anteriormente que uno de los procedimientos que utilizaremos con ms frecuencia
en el anlisis, consistir en la comparacin de nuestra situacin, magnitudes o valores de referencia.
Estos valores de referencia sern, normalmente los obtenidos de los valores medios de la informacin
sectorizada (sector econmico al que pertenece la empresa).
La publicacin de valores medios del sector no suele ir acompaada normalmente, de la informacin
del grado de dispersin de los datos de la muestra respecto a la medida. Este hecho impide que en la
comparacin de los datos de nuestra empresa con los valores medios (de referencia) no vaya ms all
de establecer una simple diferencia de la que deducir nuestra posicin relativa respecto al valor medio
(mejor o peor). Ahora bien, debemos ser conscientes de que este procedimiento limita de forma importante tanto el alcance de un estudio comparativo como las conclusiones deducibles de las diferencias
resultantes en la comparacin.
Sabemos que la lectura que debe tener un ratio real, por ejemplo, del 1.20 respecto al valor medio
1.50, no es la misma si un porcentaje muy alto de empresas del sector (por ejemplo, un 90 por 100)
tienen un ratio superior al nuestro, que si por el contrario, nicamente el 50 por 100 de empresas del
sector superan nuestro ratio. Esto viene a decirnos que no debemos limitarnos nicamente a obtener
las diferencias entre nuestros datos y los de referencia, sino dispersin de los valores de la muestra
utilizados para establecer los valores de referencia.
Correlacin existente entre las magnitudes que Conforman un ratio.
Por propia definicin, los ratios estaban identificando mltiples relaciones entre magnitudes, conceptos,
etc., que utilizaramos en la medida en que la informacin proporcionada magnitudes que conforman el
ratio, pero que subsiste como elemento distorsionado de sus valores y la evolucin de los mismos y,
por tanto, de su utilidad, es el fenmeno, que podramos encontrar dentro del mbito estadstico, de la
posible correlacin entre las magnitudes relacionadas a travs del ratio. El problema se agudiza en la
medida en que es frecuente utilizar ratios que estn estrechamente relacionados invalidando en cierta
medida la lectura que de una serie temporal formada por el mismo, se puede realizar.
Por otro lado, es frecuente utilizar los valores de un conjunto de ratios para estimar situaciones, predicciones, etc. utilizando, por ejemplo, modelos de regresin mltiples, sin apercibirse que la correlacin
que puede darse entre los ratios, motivada porque muchos de sus componentes son comunes (por
ejemplo, ventas totales en los diferentes ratios de rotacin), y algunas partidas de los estados financieros tienden a variar en la misma direccin que otras (por ejemplo, las ventas y los costos de distribucin, los dividendos y los resultados netos, etc.), pueden invalidar parcial o totalmente las conclusiones
alcanzadas en dicha estimacin. Por otro lado, se puede producir correlacin de un mismo ratio en varias empresas, cuando se est analizando una serie temporal del mismo, implicando la correspondiente alteracin del anlisis comparativo de la evolucin de los valores del ratio en diversas empresas.
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Y finalmente, el problema de correlacin puede darse entre magnitudes de un mismo ratio, entre diferentes ratios estudiados en conjunto, as como tambin una correlacin temporal de los valores de un
mismo ratio referidos a varias empresas del mismo sector, originando un problema de distorsin informativa, que puede crear errores de estimacin, as como falsas expectativas.
Principales Ratios Financieros
Al hacer uso de los ratios financieros hay que ser selectivos y elegir aquellos coeficientes (ratios) financieros necesarios e indispensables teniendo en consideracin los objetivos del anlisis, (para que o
para quien se realiza el anlisis financiero), no se debe abuzar y construir relaciones (ratios), porque
muchos de los ratios nos muestran resultados similares lo que implicara mayores costos y ser ineficaces.
Ratios de liquidez:
Los ratios de liquidez, llamados tambin ratios de tesorera o de estructura financiera, son los que nos
trasmiten la capacidad que tiene la organizacin para cancelar sus obligaciones a corto plazo, corrientes o circulantes, y se caracterizan por centrar su anlisis en el activo y el pasivo corrientes. Entre los
ratios ms frecuentes tenemos:
a.
Ratio Corriente:
La razn corriente, llamado tambin ratio de liquidez corriente, es uno de los argumentos ms utilizados en el anlisis financiero y se expresa de la siguiente manera:
Ratio Corriente =
Activo Corriente
Pasivo Corriente
Ratio Corriente = S/.48,000.00 / S/.18,000.00 = 2.66

La explicacin al resultado de S/. 2.66 nos indica que por cada nuevo sol que adeuda la organizacin,
est con S/. 2.66 nuevos soles para poder afrontar la deuda.
Una relacin alta en trminos de la liquidez corriente puede significar una mayor capacidad de la empresa, para poder cumplir con sus deudas a corto plazo; sin embargo, se debe considerar que no se
est tomando en cuenta la calidad (liquidez, recuperacin, etc.) relativa de cada uno de los elementos
o cuentas que integran tanto el activo corriente como el pasivo corriente.
b.
Ratio Prueba cida:
La razn cida o prueba cida es una medida ms severa que permite evaluar crticamente la liquidez
de la organizacin. Para su clculo, se deducen de la parte del activo corriente los inventarios o existencias, debido a que estos constituyen la parte menos lquida del activo a corto plazo. Existen diferentes medidas de liquidez, entre los extremos se encuentran la prueba cida y la prueba hipercida.
La razn de acidez se obtiene segn la siguiente frmula.
Prueba cida = ( Activo Corriente - Inventarios ) / Pasivo Corriente

Prueba cida = (S/.48,000.00 - S/.5,000.00) / S/. 18,000.00 = 2.39

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El resultado de 2.39 debemos entenderlo como que por cada unidad monetaria que se adeuda tenemos 2.39 unidades monetarias para poder cumplir con la obligacin si en este instante se apersonaran
los acreedores, lo que estara demostrando que existe el efectivo necesario para poder cumplir con las
obligaciones. Generalmente, es recomendable una razn de acidez de 1.00 o mayor, pero siempre
considerando la calidad de las cuentas que se relacionan.
c.
Ratio de Efectivo:
La razn de efectivo o prueba supercida es un anlisis ms exhaustivo de liquidez, ya que considera
la relacin entre el efectivo en caja y bancos frente a las deudas de vencimiento de corto plazo. Esta
razn de efectivo se expresa:
Ratio de Efectivo = Caja y Bancos / Pasivo Corriente
Ratio de Efectivo = S/.4,000.00 / S/.18,000.00 = 0.22
Al concentrarse el numerador de esta razn en las disponibilidades de efectivo en caja y bancos, el
ndice obtenido se constituye en la medida ms exhaustiva para evaluar la liquidez. Cuanto ms elevada sea la razn, mayor ser la disponibilidad de efectivo para el pago de las deudas, en el ejemplo podemos ver que por cada unidad monetaria de pasivo corriente la institucin solo dispone de 0.22 de
unidad monetaria en efectivo para su cancelacin.
Es de observar que en economas altamente inflacionarias, donde el valor adquisitivo de la moneda
desciende permanentemente, no resulta muy conveniente mantener una razn de efectivo elevada, por
la exposicin a la inflacin.
d.
Ratio Capital de Trabajo:
El capital de trabajo o fondo de maniobra o capital neto de trabajo es una cifra monetaria y no propiamente una razn financiera. Se obtiene deduciendo del activo corriente el pasivo corriente. El grado en
que el activo corriente exceda al pasivo corriente, nos indica que la organizacin dispondr de mayores
recursos para financiar sus actividades operativas, siendo, adems, un ndice de estabilidad financiera
o de proteccin marginal para los actuales acreedores, permitindole a la empresa poder soportar perodos de depresin, recesivos o emergentes:
Ratio Capital de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente
Capital de Trabajo = S/. 48,000.00 - S/. 18,000.00 = S/. 30,000.00
En este caso, el exceso del activo corriente sobre el pasivo corriente asciende a S/. 30,000.00 nuevos
soles, constituye el capital de trabajo que ha sido financiado por las deudas a largo plazo y/o por los
accionistas, no habindose obtenido los recursos mediante deudas a corto plazo o corrientes.
El capital de trabajo es til para efectuar anlisis intra-empresa, o sea para evaluar la liquidez de la
firma en el transcurso del tiempo, no debiendo emplearse en forma comparativa con otras compaas,
ya que no tendra sentido esa clase de comparacin Inter instituciones.
Ratios de Rotacin Gestin:

Los ratios de rotacin, conocidos tambin como ratios de gestin, de actividad o ratios operativos,
constituyen un medio para evaluar el nivel de actividad o utilizacin de activos, en otros trminos diramos para evaluar nuestra inversin y cmo esta produce determinados resultados. Asimismo, estos
ratios son tiles para medir la eficiencia en la gestin de los recursos financieros de la institucin. En
este sentido, a menudo esta evaluacin de actividad recae sobre las cobranzas, los pagos, los inventarios, los activos fijos y el activo fijo y, entre otros. Como ejemplo de ellos tenemos:
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a.
Ratio Rotacin de Cuentas Por Cobrar:
Estos ratios tienen como objetivo medir el margen o plazo promedio de los crditos que la empresa
otorga a sus clientes y le permite, a su vez, evaluar la poltica de crditos y cobranzas empleada. Tambin se dice que esteratio presenta la liquidez de las cuentas por cobrar, el reflejar la velocidad en la
recuperacin de los crditos, velocidad dada por el nmero de veces que las cuentas por cobrar se
convierten en efectivo en el curso del ao. Este ratio se calcula con la frmula siguiente:
Rotacin De Cuentas Por Cobrar =
Ventas Anuales al Crdito / Promedio De
Cuentas Por Cobrar
Rotacin de Cuentas Por Cobrar = S/. 39,000.00 /
((S/.14,000.00 + S/.14,000.00)/2) = 2.78
Cuanto ms elevado sea el ndice o razn de rotacin de cuentas por cobrar, mayor ser el nivel de
recuperacin de los crditos concedidos, ya que existir un cobro ms rpido de las ventas al crdito
durante el ejercicio contable, y las cuentas por cobrar presentarn una mayor liquidez para la organizacin.
b.
Ratio Perodo Medio de Cobro:
Una forma alternativa de medir la liquidez de las cuentas por cobrar es el perodo medio de cobro, plazo promedio de cuentas por cobrar. Das de venta pendiente de cobro o simplemente el perodo de
cobro, que viene a ser el nmero de das promedio en que se recuperan las cuentas por cobrar. Para
el clculo de este ratio se parte del supuesto de que el ao tiene 360 das y que todos los meses tienen 30 das es decir, se utiliza el ao comercial.
El perodo medio de cobro se puede calcular de dos maneras:
a) Ratio Perodo Medio de Cobro = 360 das / Rotacin de cuentas por cobrar
Ratio perodo medio de cobro = 360 das / 129 das = 2.78 veces
b) Perodo medio de cobro = (Promedio cuentas por cobrar x 360) / Ventas anuales al Crdito
Perodo medio de cobro = ( S/. 14,000.00 x 360 das ) / S/. 39,000.00 = 129 das
Mientras menor sea el nmero de das obtenido como perodo promedio de cobro, entenderemos que
la liquidez de las cuentas por cobrar ser mayor, obtenindose una mayor efectividad en la poltica de
cobranzas de la institucin.
c.
Ratio Rotacin de Cuentas Por Pagar:
Este ratio mide el plazo promedio en que la institucin cancela sus obligaciones o sea el nmero de
veces que las cuentas por pagar se convierten en pago efectivo durante el ao de gestin, siendo su
formulacin la siguiente:
Rotacin de cuentas por pagar =Compras anuales al crdito / Promedio de cuentas por pagar.
Rotacin de cuentas por pagar = S/. 16,000.00 / ((S/.2,000.00 + S/.2,000.00) / 2)) = 8 veces.

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Cuanto ms elevado sea el resultado del ratio de rotacin de cuentas por pagar, ms rpido ser el
pago de nuestras compras al crdito o, lo que es lo mismo, mayor ser el nmero de veces que la empresa ha rotado sus cuentas por pagar durante todo el ao.
d.
Ratio Rotacin de Inventario:
La rotacin de inventarios, o liquidez de los inventarios, indica la rapidez o velocidad con que los inventarios se convierten en cuentas por cobrar mediante las ventas, al determinar el nmero de veces que
rota el stock promedio durante el ao. Este ratio se determina mediante de la siguiente frmula.
Rotacin de Inventarios = Costo de ventas / Inventario promedio
Rotacin De Inventario = S/. 21,050.00 / ((S/.5,000.00 + S/.5,000.00) / 2) = 4.21 veces
El resultado obtenido se debe comparar con rotaciones anteriores o futuras que se tienen de la institucin, as como en su relacin con otras instituciones del mismo tipo de actividad econmica.
Cuanto ms alto es el resultado de la rotacin de inventarios, tanto mayor ser la capacidad de mercado y ms eficiente la gestin de los inventarios de la institucin. Aunque debemos aclarar que esta
aseveracin es relativa, ya que un alto ratio de rotacin puede ser el resultado de disminuir los niveles
de inventario; lo que puede originar, a su vez, problemas en el cumplimiento de los compromisos de
ventas. Por otro lado, la razn de rotacin de inventarios est en funcin de las caractersticas de la
empresa, ya que alguna de ellas puede tener generalmente ndices elevados de rotacin, en tanto que
otras empresas pueden tener siempre bajos ndices de rotacin, debido a las caractersticas de los
productos que se comercializan.
e.
Ratio Rotacin del Activo Total:
Este ratio relaciona las ventas netas con el activo total de la institucin, permitiendo establecer el nivel
de empleo de todo el activo en la generacin de ingresos mediante las ventas. Esta razn se calcula
con la siguiente formula:
Rotacin del Activo Total = Ventas Anuales Netas/ Activo Total
Rotacin del Activo Total = S/. 40,000.00 / S/. 258,000.00 = 0.15
Esto quiere decir que la institucin ha rotado todo su activo menos de una vez durante el ao, debiendo generalmente buscarse una rotacin elevada, ya que a mayor rotacin implica un mayor uso del
activo total, que generalmente se ve reflejado en mayores ventas.
Ratios de Endeudamiento:
Para un mejor entendimiento de los ratios de endeudamiento, en el grfico siguiente se ilustra cmo
las participaciones de la institucin (que comprenden las fuentes de recursos o fondos de la institucin)
estn conformadas por el pasivo total integrado por los fondos o recursos aportados por los acreedores
va deuda u obligaciones y, en segundo lugar, por el patrimonio neto, conformado por los fondos o recursos aportados por los propietarios de la institucin.
El pasivo total, a su vez, est compuesto por el pasivo corriente u obligaciones a corto plazo y por el
pasivo no corriente u obligaciones de largo plazo. Por otro lado, los recursos financieros proporcionados por las participaciones son usados o empleados en el activo corriente y no corriente de la empresa.
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Despejadas las incgnitas respecto de los conceptos planteados, los ratios de endeudamiento o ratios
de solvencia econmica se definen como aquellos indicadores que permiten indagar principalmente el
nivel de participacin de terceros en la estructura de financiamiento de la institucin y, de otro lado, la
capacidad de pago de la misma en el largo plazo. Los ratios de endeudamiento tambin informan en
torno al margen de seguridad ofrecido a los acreedores, el grado de control que ejercen los propietarios sobre la institucin y el monto de recursos financieros de los acreedores que se emplean en la generacin de ingresos, entre ellos tenemos las siguientes formulas:
Ratio de Apalancamiento Financiero:
Este ratio da una idea del grado o nivel de endeudamiento que tiene una institucin en relacin con el
patrimonio. Si el endeudamiento es nulo, el resultado de la relacin o ndice ser igual a uno, ya que el
monto expresado en unidades monetarias (nuevos soles) de parte de los activos totales tendra como
nica fuente de financiamiento el patrimonio, igualndose, por lo tanto, los dos trminos. Cuando la
empresa empieza a endeudarse el ndice va tomando valores mayores a uno, puesto que el total de
activos exceder el patrimonio.
El hecho de presentar un ndice con valores cercanos a 2.00 implica en principio algn grado de equilibrio entre la deuda y el patrimonio, su frmula es:
Apalancamiento Financiero = Activos Totales / Patrimonio Neto
Apalancamiento Financiero = S/. 258,000.00 / S/.210,000.00 = 1.22
a.
Ratio de Apalancamiento Financiero:
Este ratio da una idea del grado o nivel de endeudamiento que tiene una institucin en relacin con el
patrimonio. Si el endeudamiento es nulo, el resultado de la relacin o ndice ser igual a uno, ya que el
monto expresado en unidades monetarias (nuevos soles) de parte de los activos totales tendra como
nica fuente de financiamiento el patrimonio, igualndose, por lo tanto, los dos trminos. Cuando la
empresa empieza a endeudarse el ndice va tomando valores mayores a uno, puesto que el total de
activos exceder el patrimonio.
El hecho de presentar un ndice con valores cercanos a 2.00 implica en principio algn grado de equilibrio entre la deuda y el patrimonio, su frmula es:
Apalancamiento Financiero = Activos Totales/ Patrimonio Neto
Apalancamiento Financiero = S/. 258,000.00 / S/.210,000.00 = 1.22
Financiamiento de la institucin y, de otro lado, la capacidad de pago de la misma en el largo plazo.
Los ratios de endeudamiento tambin informan en torno al margen de seguridad ofrecido a los acreedores, el grado de control que ejercen los propietarios sobre la institucin y el monto de recursos financieros de los acreedores que se emplean en la generacin de ingresos, entre ellos tenemos las siguientes formulas:
Ratio de Endeudamiento a Corto Plazo:
El ratio de endeudamiento a corto plazo permite medir la relacin entre los fondos de corto plazo aportados por las distintas fuentes de financiamiento de la institucin, permitiendo evaluar el grado de apalancamiento financiero a corto plazo, cuya frmula es la siguiente:
Endeudamiento a Corto Plazo = Pasivo corriente / Patrimonio Neto
Endeudamiento a Corto Plazo = S/.18,000.00 / S/.210,000.00 = 0.0857 X 100 = 8.57%

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El resultado obtenido indica que las deudas a corto plazo o pasivo corriente estn comprometiendo el
patrimonio neto con terceros por el orden del 8.57% del mismo.
c.
Ratio de Endeudamiento a Largo Plazo:
Este ratio mide la relacin entre los fondos a largo plazo aportados por los acreedores y los fondos
aportados por lo propietarios de la empresa, permitiendo adems identificar el grado de apalancamiento financiero a largo plazo. El endeudamiento a largo plazo se estima por medio de la siguiente frmula:
Endeudamiento Largo Plazo = Pasivo No Corriente / Patrimonio Neto
Endeudamiento Largo Plazo =S/. 30,000.00/S/.210,000.00 = 0.1428 X 100 = 14.28 %
Este ratio nos revela que las deudas a largo plazo o pasivo no corriente comprende el 14.28 %
del patrimonio neto; en otros trminos, el compromiso del patrimonio neto asciende al 14.28%.
d.
Ratio de Endeudamiento Total:
Este ratio permite evaluar la relacin entre los recursos totales a corto plazo y largo plazo aportados
por los acreedores y propietarios de la institucin. Este coeficiente se utiliza para estimar el nivel de
apalancamiento financiero de la institucin y su clculo se realiza por medio de la siguiente frmula:
Endeudamiento del Activo Total = Pasivo Total / Patrimonio Neto
Endeudamiento del Activo Total = S/.48,000.00 /
S/.210,000.00 = 0.2285 X 100 = 22.85 %
El resultado obtenido nos indica que el pasivo total de la empresa comprende el 22.85 %
del patrimonio neto o, en otros trminos, el patrimonio neto se encuentra comprometido en un 22.85%.
e.
Ratio de Endeudamiento del Activo Fijo:
Este ratio evala la relacin del pasivo no corriente o de largo plazo entre el activo fijo, permitiendo
establecer el empleo de los recursos financieros en trminos del largo plazo; es decir, en la adquisicin de activos fijos. La estimacin de este ratio se efecta por medio de la siguiente frmula:
Endeudamiento del Activo Fijo = Pasivo No Corriente / Activo Fijo Neto
Endeudamiento del Activo Fijo = S/.18,000.00 / S/.21,000.00 = 0.0857 X 100 = 8.57 %
El resultado indica que el 8.57 % del activo fijo neto ha sido financiado con obligaciones de largo plazo
o, en otras palabras se encuentra comprometido con terceros.
Ratios de Rentabilidad
Este grupo de ratios permite conocer la rentabilidad de la empresa en relacin con las ventas, el patrimonio y la inversin, indicando adems la eficiencia operativa de la gestin empresarial; para tal efecto
se cuenta con las siguientes relaciones:

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a.
Ratio Rentabilidad Bruta sobre las Ventas o margn de utilidad bruta:
Este ratio es conocido tambin como margen bruto o utilidad bruta sobre las ventas, y muestra el margen o beneficio bruto de la institucin respecto de las ventas. Su clculo se realiza de la siguiente manera:
Utilidad Bruta
Ventas Netas
Indica el saldo de la ganancia disponible para hacer frente a los gastos de

administracin y ventas de la empresa.
b.
Margen de Utilidad Neta
Utilidad Neta
Ventas Netas
Este ndice nos muestra el margen de utilidad neta que esperara la empresa por una venta realizada.
c.
Rentabilidad Patrimonial
Utilidad Neta
Patrimonio
Nos muestra la rentabilidad del patrimonio neto. Mide la productividad de los capitales propios de la
empresa.
d.
Rentabilidad del Activo o ndice de Dupont
Utilidad Neta
Activo Total
Este ndice determina la rentabilidad del activo, mostrando la eficiencia en el uso de los activos en una
empresa.
e.
Rentabilidad del Capital
Utilidad Neta
Capital Social
Esta razn mide el rendimiento del aporte de los socios o accionistas en funcin del capital aportado.
PUNTO DE EQUILIBRIO.
Concepto:
El punto de equilibrio es la parte crtica, donde se compensan, el volumen fsico de produccin de bienes econmicos y los costos fijos y variables dentro de los ciclos de produccin, en relacin con el
volumen de ventas y utilidades.

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Para eso los tratadistas califican que el punto de equilibrio, es el termmetro que mide las condiciones
apropiadas para incrementar la produccin o disminuir. La determinacin del Punto de Equilibrio de
una empresa respaldado por el volumen, el pecio de venta y los anlisis de costos es una ayuda importante para prever y encarar los problemas corrientes. Ella requiere tcnicas para reunir, coordinar e
interpretar los datos cuantitativos de produccin y distribucin para ayudar a la gerencia a llegar a
conclusiones adecuadas. La obtencin y el resumen de estos datos para la Alta Direccin es con frecuencia responsabilidad del especialista.
En cualquier estudio que se proponga la determinacin del Punto de Equilibrio y otros hechos o posibilidades de costos y ganancias, el punto de partida es la estimacin de los costos a distintos niveles
de produccin. De esa manera para abordar cualquier fase de la planeacin de las utilidades, es necesario establecer una separacin entre los costos fijos y variables a travs de todas las funciones de
la empresa. Cuando se establece una informacin presupuestara flexible peridicamente o se usa un
Sistema de Costo Estndar o Directo, esa separacin es la base porque representan los puntos de
partida ms satisfactorios para desarrollar la informacin de los costos corrientes que es necesaria
para la planeacin de las utilidades.
METODO DE CLCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
Los Costos, el Volumen, las Utilidades y el PUNTO DE EQUILIBRIO pueden ser de ayuda para trasmitir a la gerencia ya sea los datos fundamentales o para explicar los efectos probables de las propuestas alternas. La presentacin de una informacin utilizando mtodos tales como:
Mtodo de ecuacin.
Mtodo de margen de contribucin.
Mtodo grafico,
a.
Mtodo de la Ecuacin
El primer mtodo de solucin para calcular el punto de equilibrio es el mtodo de la ecuacin. Todo
estado de prdidas y ganancias puede expresarse en forma de ecuacin, como sigue:
Utilidad = Ventas Gastos Variables Gastos Fijos.
Ventas = Gastos Variables + Gastos Fijos + Utilidad.

b.
Mtodo del Margen de Contribucion. (mc)
Un segundo mtodo de solucin es el mtodo del margen de marginal. El margen de contribucin es la

diferencia entre variables.
MC. = Precio de Venta Unitario Gastos Variables Unitario.
P.E. =
Gastos Fijos + utilidad deseada.

Margen de Contribucion por unidad.
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c.
Mtodo Grfico. (Punto de Equilibrio)
El anlisis del Punto de equilibrio permite determinar el nivel de operaciones que debe mantener la empresa para cubrir todos los costos de funcionamiento, por lo tanto, en este nivel, los ingresos totales por
ventas y los costos operativos totales son iguales. Utiliza el supuesto que el nmero de unidades vendidas es igual al nmero de unidades producidas. Esto ayudara a la Administracin ya que proporciona
informacin sobre el nivel de operacin referencial en el desarrollo de las actividades.
Los costos totales (CT) de una empresa, se calculan como la suma de los costos totales variables
(CVT) y los costos totales fijos (CFT). En general los primeros se producen por la operacin de la planta mientras que los segundos se producen independientemente de que la planta est operativa o no.
CT= CVT + CFT
Mediante estos costos es posible producir un producto que al colocarlo en el mercado va a producir un
ingreso total (IT) que se calcular multiplicado el precio por unidad (p) por el total de unidades producidas y vendidas (q)
IT = pq
A lo largo del proceso productivo se obtiene un punto en el que los costos totales son iguales a los ingresos totales. Este punto se denomina punto de equilibrio
CT = IT
CVT + CFT = pq
(I)
Este punto de equilibrio permite determinar el peso que tienen los costos fijos sobre el proceso productivo.
PRODUCCIN Y PUNTO DE EQUILIBRIO
El costo variable unitario (CVU) se puede definir como el CVT dividido entre el total de unidades producidas (q)
De aqu que sustituyendo en la ecuacin I, obtenemos

pq = CVUq + CFT
Esta relacin permite el despeje de la cantidad q, que es la cantidad de unidades producidas y que
producira que los ingresos totales sean igual a los costos totales para un precio dado. Por debajo de
esta cantidad la empresa tenda prdidas contables.
El punto de equilibrio se puede expresar como un porcentaje aplicando la siguiente relacin:
INGRESOS Y EL PUNTO DE EQUILIBRIO
Como

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Podemos relacionar los ingresos totales con el punto de equilibrio de la siguiente manera:
IT = p q
Si dividimos arriba y abajo entre p obtenemos
Y esta expresin nos permite relacionar el punto de equilibrio

en funcin del ingreso total.
c.
ANLISIS FINANCIERO DE DU PONT

ANLISIS FINANCIERO DE Du Pon APLICADO AL ANLISIS DE
RENDIMIENTO DE LA INVERSION
Ni la razn de margen neto de utilidad ni la de rotacin de activo total , por si solas proporcionan
una medida adecuada de la efectividad global . La razn de rendimiento sobre la inversin o ca-
Capacidad de =
Rentabilidad
generar utilidad
de ventas
Rendimiento
utilidad neta
Margen
sobre la
de impuestos
Neto de
inversin =
X Eficiencia de
los activos
utilidad neta
despus de
Utilidad =
Activos
tota-
Ventas netas
Rotacin
de
Ventas Netas
=
Activo
Activos
Total
totales
les
(RI)
(RA)
Mide la eficiencia
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INDICADORES EMPRESARIALES
Esta potente y flexible herramienta permite definir todos los grficos, indicadores de gestin y semforos que el usuario desee para representar la actividad de la empresa. El sistema de indicadores empresariales permite que el usuario disee sus propios indicadores acerca del comportamiento de ciertas variables que desee monitorear en la empresa. El propsito de los indicadores es evaluar el desempeo financiero, operacional y de produccin de la empresa.
.
Un semforo es la representacin grfica del indicador, para los cual se establecen rangos y colores
para cada rango.
Ejemplos de indicadores pueden ser:
Indicadores de liquidez o de solvencia.
.
Indicadores de endeudamiento.
.
Medidas de cobertura o de reserva, los cuales evalan la capacidad de la empresa de cubrir los cargos
fijos que resultan de las deudas de la misma.
.
Indicadores de efectividad.
Indicadores de rotacin de inventarios, cartera, etc.
Indicadores de rendimiento, rentabilidad, etc.
Valor econmico agregado (EVA).
Indicadores de salud financiera.
Indicadores de ejecucin presupuestal.
Indicadores de productividad.
Indicadores de produccin.
Indicadores de rendimiento.
Sobre indicadores hay decenas de libros, donde se describen cientos de indicadores que pueden ser
utilizados en diferentes tipos de empresas. Por lo anterior, el componente de clculo de indicadores
solo incorpora unos cuantos indicadores a manera de ejemplo, pero facilita enormemente el clculo de
indicadores definidos por el usuario.
CLASES DE INDICADORES
Algunos indicadores estn enfocados en medir aspectos de alto impacto en una organizacin,
stos son:
De Productividad.
Miden la eficiencia de las operaciones en una organizacin, as como el rendimiento de los recursos utilizados en las actividades ejecutadas dentro del proceso. Tiene una relacin directa con la
productividad del negocio y sus procesos (con lo que se tiene, qu se puede hacer?). Ejm: Relacin
de horas humanas laboradas frente a las unidades producidas.
De Efectividad Comerciales.
Miden el logro de los resultados propuestos, indicndonos si se hicieron las cosas que se deban
hacer, es decir el cumplimiento de objetivos, metas. Muestran el proceso evolutivo de la empresa
en funcin de las ventas, la participacin en el mercado, el nmero de clientes, su tasa de crecimiento,
entre otras clasificaciones que requiera la empresa teniendo en cuenta la naturaleza y finalidad. Ejm:
Nmero de quejas recibidas de los clientes, tasa de participacin en el mercado.

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Financieros.
Analizan la contabilidad frente al comportamiento financiero de la empresa. Ellos reflejan el comportamiento que ha tenido la empresa en el pasado pero no proporcionan una gua adecuada, vlida
y estratgica para las acciones que la organizacin, en cabeza de sus directivos, debe realizar hoy
y en el largo plazo, para crear un valor financiero futuro sostenible. Ejm: Rentabilidad sobre las ventas,
patrimonio.
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Empresas y usuarios se benefician con el registro de INDECOPI "Gracias... no insistas"

Lima (Peru.com).- La puesta en vigencia del registro "Gracias... no insistas", por parte del INDECOPI, beneficia
tanto a usuarios o consumidores, as como a los proveedores (empresas), sostuvo Luis Miguel Len, especialista
en temas de Competencia y Proteccin Intelectual de Lazo, De Romaa & Gagliuffi Abogado.
Ello porque mientras los usuarios de internet y telfono no sean "invadidos" por publicidad no deseada, los proveedores o empresas no cometern infracciones que les cueste multas considerables.
"Las empresas deben excluir de sus bases de datos a aquellos usuarios que se han registrado en Indecopi y no
podrn enviarles publicidad no solicitada", coment el especialista al indicar que al 5 de octubre, se han inscrito
28,021 consumidores y 296 proveedores.
"En el caso de los proveedores, 253 han presentado toda su documentacin en regla, por lo que se les ha enviado la contrasea respectiva y ya pueden acceder a la lista de consumidores inscritos en el registro 'Gracias... no
insista'", agreg.
Len record que cada usuario puede inscribir hasta cinco correos electrnicos y cinco nmeros telefnicos
(tanto celular como fijo).
Vocabulario:------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------:------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------:------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------:------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------:------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------------------------------------------------------:------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------:------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- -----------------------------------------
Organizacin
Anim
Anim
ahui Pea Edder

Ramirez Medina L. Tito
Pozo Ore Eber
Cunto Guillen Nelson
966725386
edderikooo@hotmail.com

02 Los Estados Financieros

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UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN

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Anlisis Vertical del Balance General

Anlisis Vertical del Estado de Resultados

Anlisis Horizontal del Balance General

Anlisis Horizontal del Estado de Resultados

METODO DE CLCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

C. ANLISIS FINANCIERO DE DU PONT

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

Dr. Oscar Vallejos S.

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1.1 BALANCE GENERAL COMPARATIVO

1.2. BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

Otros balances generales

C. Estado de Cambio en La Situacin Patrimonial

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Un anlisis de carcter horizontal consiste en la comparacin de cifras homogneas correspondientes

El resultado del ejercicio.

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El temor al alza en el precio de las materias primas.

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Dispersin de los datos utilizados para obtener los valores de referencia.

Correlacin existente entre las magnitudes que Conforman un ratio.

Dr. Oscar Vallejos S.

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Principales Ratios Financieros

Ratio Corriente = S/.48,000.00 / S/.18,000.00 = 2.66

Prueba cida = ( Activo Corriente - Inventarios ) / Pasivo Corriente

Dr. Oscar Vallejos S.

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Ratios de Rotacin Gestin:

Dr. Oscar Vallejos S.

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Dr. Oscar Vallejos S.

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FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

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Ratio de Apalancamiento Financiero:

Ratio de Apalancamiento Financiero:

Endeudamiento a Corto Plazo = S/.18,000.00 / S/.210,000.00 = 0.0857 X 100 = 8.57%

Dr. Oscar Vallejos S.

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FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

Ratio de Endeudamiento a Largo Plazo:

Ratio de Endeudamiento Total: