Revolucion Libertadora - Pres. Dr.tllia En Septiembre de 1955 Perdn fue democado par el golpe miitar dingido por el General Eduardo Lonardi, quien en noviembre de ese misma afio fue reemplazado por el General Pedro Aramburu: Este nuevo gobiemo tenia la dificil tarea de desmantelar el aparato administratvo de Pern y hacer frente al poder police que le servia de base, El pais sufia una grave crisis cambiaria provocada por & administracén de divisas del gabiema anterior, ta cual se combinaba con una caida en los precios intemacionalesde lbs principales praductas expartables de nuestro pais. Por otra parte, el nivel de infiacén aun no era relevarte y la actividad econimica mastraba un aceptable crecimiento, de todas formas, estas variables esiaban compramefidas nora crisis intema. Durante el periada comprendido ene fos afios 1955 y 1958 se adopts un canjunto de medidas polticas y ecorémicas buscando invert drasticamente el signo de las politicas de distibucéin del ingreso y ariculacin del poder poltica de los nuevos grupos sociales suraidas durante el eronismp. En el ambito econémico, por ejemplo, se establecieron relaciones con los organismos financeros intemacionales. Como las politicas del gabiemade Perda no acasionaran cambios en Ja estructurade la propiedad, las mismas fueron tacimente reversibies en un periode rolativamerte corto por elnuevo gobierno. Las medidas mis destacadas son: ~ La infervencion de la CGT, la derogacién dela ley de Asociaciones Profesionaies y la restriccion delderecho de huelga ~ Eldesmantelamiento de IAPI ~ La privatizacién de los depastosrancarios = La incomporacién alFMl, e! Banco Mundal y el Chub de Pavis « Se aflojaron los contoles de precios y se rectific la politica de congelaciin de arrendamientos ruralesy alquileres urbanos. La expansion de las exportaciones agronecuarias y el ingreso de capitales extranieros siguieran consttuyendo los elementos ciaves para ententar el estrangulamiento extemo. La desafectacin del convenio con la Calfomia Patoleum Company no empafa este hecho, aunque de todas modos, las entradas de capital extrarjero permanecieron en bajas niveles, en especial después de la ayuda econimica recibida en 1956 Luego del derrocamienta del Gral. Pern, se literalizaron las importacones y se elirinaron las resirccones cuaniiativas. La gran masa de imporacores generada era insostenibe, especialmente en el rubro auiomotrz. por lo que se tuvo que remplantar un contol de las importaciones, principalmente a través del tino de cami. Esta no fue suficente y el elevado crecimiento de las importaciones deteriom la balanza comercial, levando nuevamerte a las resticciones cuantitativas.a parti de 1958 La devaluaciin del peso (de $8,8 a $22 por déiar) impacts sobre los precios intemos mucho mas de lo que Rati Prebisch (asesor ecortrrico del gobiemo) suponia. esperando un incremento en fos precias del 10%. otorgando un ajuste salarial por dicha cifra. Cuando el incremento de precios superé ese 10% (legando fa inflacén al 20% anual). los ajustes salarales dispue tos resuttaron insuficientes, Esto generé una ola de agitacion sindicala finesde 1956, cuando la economia se vio parcialmente paraiizada por las huelgas que comenzaron en Septiembre. Finalmente se dispuso Un ajuste masivo y retroacivo a 1954, que promedié el 40%. Luego se resolvio volver a poner en practica ta politica de conceder aumentos masivos bianuales dispuesta en 1952, La politica fiscal y monetaria no influyé en la demanda global. E! praducta manulacturero y el producta global crecieron moderadamente (7% anual y 5% anual, respectivamente). Las polticas redistrinutvas provocaron una fuerte caida de la participaciin de los asalariados en el ingreso nacional, el cual disminuyé del 47% al 42%. Esto afecta el consumo de los sectores populares al mismo tiempa que se contaia la tasa de inversifn, debide al bajo nivel de ahora privado y ala reduccion de fa inversion publica, que cayo del 5% del PB! en 1953 al 3.4% en 1957. El unico componente dela demanda global que no se vio afectado es el consumo por parte de los grupas sociales de mas altas ingress.Cuanda el equipo de Krieger Vasena comers a actuar en 1957, se decraté el congelamiento de salarios por un afo, la disminucsan delcrédita al sector privado y un aumento en las tasas de interss. Por primera vez en varios afns, el gabieme obluve un superavit fiscal y la politica monetaria se hizo mis resiriciva, Estas medidas cantibuyeron a desacelerar la iasa de inflacién (que habia akarzado el 25%) pero no pudieron impedir la caida en el ingreso real de los asalariados. A mediados de 1958, dada la gran evidencia de la caida del salario real, se decidé realizar un aumenta masiva de! 60%, generando en primera instancia un aumento de la particinacion del trabajp en elingreso nacional, pero. suvvez, estoimplicd el reavivamiento del proceso inflacionario. En general puede afinmarse que este peiade est’ caracterizada por una poltica de tipa liberal, ‘Aunque fos magros resultados obtenidos se evidencian en los principales indices econémicas, debe reconocerse que se llevaron a cabo reformas extructurales de corte liberal que faciltaran las tareas de gobiemos futures en cuanto a ajustes macroeconémicas. La politica oficial no solo fracasé en promover el crecimiento sano con estabiidad. sino que contibuyd a que los polticas retiraran su apoyo al régimen. Proscrinto el peronisma, et apoyo de Perin a la candidatura de Arturo Frondici le permit a ste Jagrar un holgade trio en aquollas coms. £1 gobemo de Anuro Fronckat imaugurada an Mayo de 1958, cansider6 que el estrangulamionto extema abedecia ai subdesarroia de fas industrias basicas y. consecueniemenie, a la dependencia de las imporiaciones de materiales industrales eseneiales, completands este cuadeo el défct en la produecon petolera, La composiogn de las importacones confrmaba esto, ya que en 1957. - Lasimportaciones de pet deo superaron los USS 200millones y representaban el 25% deltotal + Otro 50% estaba compuesto por productos skierirgicos y ols insumos de la industria manufacturera El objetivo persequido fue, portarto: > Alcanzar en nuestro pais la integracén industrial, pariendo el mayor énfasis en las lamadas industrias basicas, expiotando en forma intensiva los recursos naturales de la naciin y fortalecienda el desarralia regional, ~ Rechazar el concepto de division intemacional del trabajo. = Imponer una estrategia de desarollo agricola similar a la industrial, buscando la rapida mecanizaciin y la imposicion de mejaras tecnalagicas, + Mtraer un flujo masiva de capital extranjero, que pravean las recursos requeridas parla estrategia desarolista Las expartaciones no eran cansideradas un factor clave en la estrategia de este nueva gabiemo. El financiamienta de la misma aspiraba a ser la entada masiva de capital extranjero y un aumento dela tasa de ahoro intemo, favorecida por una redistibucén del ingreso a favor de los grupos mas importantes de la sociedad, Esta politica se articulé en dos fases. En la primera se expands fuertemenie la demanda a través de un incremento de las salarios (60%), unatuerie expansiin monetaria (46%) y un incremento del défcit fiscal, que alcana) el5% del PBI. Las tensiones inflacanarias que esto produjo fueron ententadas a inidas de 1959, con un conjunto de medidas tendientes a fortalecer la confianza con las omanismes financieros intemacionales y los grupos internos dominantes. Ente ellas, se firmd un acuerdo con elFMl, ante el cualel gobiemose comprometié a: ~Elevar los electivas bancarios al6 0% ~ Cancalar el crédito hipctecaro para vivienda. ~ Restringir el financamiento del deficit a través del BCRA.-Eliminar los contoles de precios y las re stricciones al camercio. - Realizar unafuere devaluacion del peso. ‘También se adoptaron medidas para estimutar la inversién, ente ellas, desgravaciones impositivas (deducciones muy generosas en el impuesin a los réditas. quellegaren a ser de un 100% para las maquinarias y equipos de transporte), reduccién de derechos aduaneros a la importacéin de maquinarias y la elevacion de la proteccidn a la industria nacional ‘Ya en 1958 Frondizi dio el paso inicial para atraer capitales extranieros, al celebrar 10 convenios de concesiones petoliferas con compafias extranieras. Esta poltica petolera aumento considerablemente la produccién que, practicamente, se tripica de 1958 a 1962, logrando abastecer elmercado interno. En Diciembre de 1958 se aprobé una nueva ley de inversiones extranjeras. la cual les proporcionaba el misma trato que a los capitales locales y liberaba la transferencia de utiidades al exienor. Esto permit imolementar una vigorosa poitica de inversiones que abarcé el area petolera, proyectos industriales en las ramas de base y la répida expansion de las inversiones piblicas.en infraestrictura al mismo tiempo que la liberalizacén de las importaciones permitia un rapido reequipamiento delconjunto de la actividad productiva. También se obtuvieron importantes lineas de crédito para reconstituirias deprmdas reservas del Banco Central Los ingresas de capital, vinculados al financiamiento de las importaciones y al crédito para uso interno, alcanzaron ios 300 millones anuales entre 1959 y 1951, casi 5 veces mas que en el resto de la década de 1990. Esto permiia financiar el défict camerial y elevar las reservas intemacionales del BCRA, refiejandose esto en un fuerte aumento de la deuda publica y privada extemas. Las importaciones se expandieron rapidamente, favorecidas por el aumento en la inversion. En el tienia 1960-62 estuvieran un 30% parencima de las de 1988 y su composicién también se modifica, siendo las importaciones de bienes de capital de! 23% en 1959 y del 32% deltatal en las tres anos siguientes. Como las expataciones se mantuvieron sensibiemente bajas. el balance comercial registré un fuerte deficit. La fuerte devaluaciin generé undestacado trasiado de ingresos al sector rural, Cabe destacar, el importante incremento del precio de la came, el cual lego a ser de un 250%. Este hecho, junto con la ligeralizacion de los precios y la devaluacén, generaron un incremento de precios que alcanaé el 100% en el afo 1958, Nuevamente se produjo una redistribucion en perjuicio de los asalaiados. A su vez, la situacén fiscal tendia a mejorar por el aumento de la recaudacién tributary la disminucdn del déficit de explotacian de las empresas piblicas. El déficit fiscal se reduio considerablemente, paso de serdel 7% a serel 1,1%del PBlen 1960. Eno querespecta al'sector taboral, el aumento delemplea con el que Frondizihabia contado para compensar la decinaciin inicial del salasio real provocada por su polticas de estabilizaciin. nose materializé; se estima que entre 1958 y 1961 la ocupacén permanect précticamente consiarte y que la tasa de particinaciin de la pobiacién ocupada deciiné del 40,3 al 38 3%. La recepcin de céditos y otros capitales provocaran un incrementa de la tasa de capitaizacin, llegando a ser del 24% anual. E| PB! sdlo crecia un 8.3% ente 1958 y 1961 (huega de crecer a un ntmo acelerado en 1960 1961, 7.9% y 7.1% respectivamente, empezar adescender rapidamente, a pumto queen 1962 se toma negatvo y la decinacion contnia al affo siguiente). Sin embargo, los biones y servicins disponibles crecieran mas que el producto, debida al exceco de importacianas. El ascenso de la demanda global se apoyé ena inversion piblica y privada, debida al decive del consumo privado,La contencién de los salarios y la establidad cambiaria redujeron las presiones inflacionarias. En 1961 el costo de vida se incrementa en un 14%, mientras que las potticas monetarias y fiscales redujeron ia expanséin de la demandagiobal En 1961 comenzaron a advertise las contadiccones del sistema. El sector extemo se vio afectado por el bajanivel de las expartacanes y el peso creciente del endeudamienta, La faltade confanzaen la estabiidad hiza que el gobierno decida mantener un régimen de camisia libre, sin tener en cuertala pérdida de sus reservas intemacionales. La resistencia sindical a la pérdida de ingreso del sector asalariado intensificé la tencién social. El gobiemo flexbiizo su politica salaral, pero el FMl deciaté un incumpimiento del acuerdo celetrado opartunamente. El derrocamiento de Arturo Frondizien Marzo de 1962 restablecié la polticaliberal, esta vez en su version mis pura respecto a los iimas veinte aos. Esto demostré una vez mas la imposibiidad dedesarollar poliicas que no cuertan con e| apayo de una coabcin suficiertemerte amalia como para mantener al gabiemgen el poder. El supuasta implicit de que pada comprimirse indefinidamente el coefciente de impartaciones, no pudo alarzarse. La estratagia de Arturo Frondizi conducia, inevitablemente, a un nuevo estranguamiento extemo. La segunda limitaciin fue la desatenciin respecta a las condiciones en que se produja el desaralia industrial, La instalaciin de un excesiva nimera de empresas en sectores que requieren de unaata concentacion y elevadas dimensiones para alcanzar economias de escala, genen una excesiva dispersién de la produccién y grandes costes operatives, que contibuyeron a distorsionar la estructura de precios intemos, por su vinculacén can el rasto de las actividades industriales, La administracén radical del presidente iia comprendé el periods 1963 -1966. Al iniciarse esta presidencia, la economia atravesaba una dificil situacin: -Una fuerte recesin y una elevada capatidad productiva desocupada. ~ La recesion estaba acompafada de una importante infiacén, ~ La disminucién de ins ingresos fiscales provocd un deteriora del sector publica. > El sector externo estaba detiltads y entrentaba vencimiertos de obligaciones en el corto plazo, Duranie ese periodo las exportaciones alcarzaron niveles superiores a los afos anteriores, alarzandoen 1966 un nivel supesior en un 60% al obterido en 1961. Parte de este extraadinario increment puede atriburse a condicanes cimaticas faverables para los cultivos y a la mejora de Jos precios intemacionales. pero también fue el resultado de un aumento en la productividad agropecuaria, tan esperads, lia promové adslartos tecroBgicos en ta agricutura, ademas de adoptar una poitica de ajustes qraduales para evitar que los precios de expartacén se desviaran demasiado delos.crecionies costs intemos, Por otra parte las importaciones se mantuvieron en un bajo nivel durante todo el periodo. Asi, considerando el periodo de 4 afos. el balance de pagosen cuerta coriente tuva un superévit de USS 500 millones, fo cual, ayuda emtentar la pesada carga de la deudaexiema. La politica econémica evité devaluaciones masivas y adopt un prudente ajuste perédica y en Pequefas proporciones del to de cambio (denominado Crawing Peg). Se aplicd un tpo de cambio fluctuante graduace de conformidad con la diferencia ente el aumento de los precios intamos y el experimentado por fos paises con los cuales efectuamos nuestro principal camercio ‘Ademis Se reimplantaron cantoles cambiarios sobre las iransferencias de capital, lo que penmitid reducirla deuda extema sin oblener importantes refinanciacionas,Se slaboré un plan coyurtual para estimular la actividad, que estimaba ampliar las lineas Gredricias desinadas a financiar capital de trabajo, compras de-equpos, otc. También se requié a discipina bancaria, se emplearon encajes diferenciales en tas distintas zonas del pais y se tomaron medidas de austeridad estricta en el sector piblca, Con respecto al sector extemo se adopiaron una serie de medidas prometidas en la campafia electoral, que implicaron la anulacén de fos contratosde petéleo. el final del acuerdo fimado con el FMI y el rechazo a la intervencion por parte del Banco Mundial. Estas decisiones provocaron luna drastica ruptura de ia linea de entendimiento con la comunidad financiera internacional, que redundd en una salida de capitaies, que entre 1963 y 1966 representaon un promedia de USS 100 milones anuales, Sin embargo, esta salida de capitales debe atrbuirse parcialmente a la contraceién de las impartacionas de maqunamias y equipes, cuya financiamienta constiuia unode Jos principales ingresos de capitales a nuesto pais. Par otra parte. la poftica cambiaria desalentS el ingreso de capitales de corto plazo, lo cual consttuye la segunda fuente importante de incomoraciin de capitales del exterior. Lamejora del balance comercial permitié desaroliar unapoltica expansiva dela demanda global a través de la oferta monetaria, el gasto publica y los aumentos de salarios, La ofeta monetaria aumenté un 29% en 1963 y un 40% en 1964. Los aumentos de salarios excedieron al costo de vida e incrementaron el salar real en un 8% ente 1963 y 1965. La expansiin de las exportaciones complet el cuadro della demandaglobal El elevade margen de capacidad aciosa existente permitié elevar rapidamente la actividad industrial, que crecid a un 15% anual en 1964 y 1965, mientras que el PBlio hizo en un &% encadaunode esos afos. Mientras tanta, el desemplaa se redujo a la mitad. Duranie el periado se observé un debiltamiento de la formacién de capital, cayendo la inversiin brutaun 20% ente 1961 y 1964. Igual magritud experiments la inversion pica La politica de ingresos trapezé con algunas dificulades. Si bien pudo mantener la relacén de precios agro-ndustiales y con ello contener el traslado de ingresos hacia el sector rural, na pudo hacer lo mismo con la poltica salarial, A pesar del incremento del salario real, los sindicatos tuveron una actitud muy host, Las concesianes de aumentos salariales superaran lo que el equipo econémico habia recamendado, ain en las empresas piblicas. La debiidad del gobiemo hizo mas permisivos a las empresaios y la espiral salario-precio se aceler6, El indice del costode vida retlejo esas presiones, aumentando casiun 40% en 1954 y un 25% en 1965. a pesar de la brusca caida de los precios agrapecuarios. En el sector fiscal, la expansion del gasto pubblico se apoyd en el deterioro de la inversién publica, especialmente en el sector ferroviano. Segin Garcia Vazquez {integrante de aquel gobiemo) el gasto piblico disminuyé con relacién al PBly se reduja el défict fiscal, a la vezque se aumentaran Jas recursos desinadosa la educaciin y a la salud Se obtuvo una manifiesia mayor equidad en la distribuciin del ingreso, en beneficio de la poblacin de menores recursos. Esto se logré.al mismo tiempo que crecia la praducciin. El salario real crecié pardos causas: elcrecimiento del productay la praporcién en queen él participaran los asalariados, Segin el BCRA. la participaciin del factor trabajo en el ingreso fue del 364% en 1964. ascendiendo al 38% en 1965 y al 41,1% en 1966. E| personalacupado crecié el 4% en 1964 y el 3.5% en 1965, La tasa de desempleo descendio del 8.8% al 5.2% ente 1963 y 1966. (Garcia Vazquez) Una vez, las desavenencias entre el gobiemo y los grupos de poder de la sociedad debilitaron al primero, y la siuaciin desembocd en un nuevo galpe miltar.Hacia el final del gobiemo radical, comenzd a agotarse la posiblidad de expandr la actividad productiva sabre la base del aumente delingreso manetar y la ecupacén de lacapacidad ociosa instalada, Durante el afio 1966 el PBIno sutrie madificaciones. La poltica del gabiemade Ilia rectilicd los Eneariertos de la politica liberal. Si bien tuvo éto en la recuperaciin répida del nivel de actividad productiva. la capitaleacion y el desarrola tecnatigico quedaron rezagados. se agravé el deficit de las empresas piblicas y no se avanzé en la sustitucién de importaciones ni en la promocén de exportaciones. Probablemente lo mas destacado de este gobiemo haya sido la acttud de recobrar cierta autonomia respecto de los centos financieros interacionales.