UNIVERSIDAD LATINA DE PANAMA

ANLISIS FINANCIERO
CASO: EMPRESA EL TRIUNFO S.A

Realizado por:
Nelson J. Muskus G 035756622
Nelson E. Muskus G - 089585007

Panam, Abril 2016

1) BALANCE GENERAL
Empresa El Triunfo, S.A.
Balance General al 31 de Diciembre de 2014
y 2015
(en millones de dlares)
2015
2014

Anlisis
Vertical

Anlisis
Vertical

Efectivo

7,282

57,600

0.25%

3.92 %

Cuentas por
cobrar

632,160

351,200

22.05 %

23.91%

Inventario

1,287,360

715,200

44.90%

48,69%

1,926,802

1,124,000

67.21 %

76.52%

1,202,950

491,000

41.96%

33.42%

(263,160)

(146,200)

(9.18) %

(9.95)%

Activos fijos
netos

939,790

344,800

32.7%

23.47 %

Activos Totales

2,866,592

1,468,800

100%

100%

Cuentas por
pagar

524,160

145,600

18.28 %

9.91%

636,808

200,000

22.2%

13.61%

489,600

136,000

17.07 %

9.25%

1,650,568

481,600

57.57 %

32.78%

723,432

323,432

25.23%

22.02%

Total de Pasivo

2,374,000

805,032

82.81%

54.80%

Capital comn
Utilidades
retenidas

460,000

460,000

16.04%

31.31%

32,592

203,768

1.13 %

13.87%

Total de capital

492,592

663,768

17.18 %

45.19%

Total pasivos y
capital

2,866,592

1,468,800

100 %

100%

Total activo
circulantes
Activos Fijos
Brutos
Depreciacin
acumulada

Documentos por
pagar
Pasivos
acumulados
Total pasivos
circulantes
Deuda a largo
plazo

Variacin
Absoluta

-50,318

Variacin
Relativa

-87.35 %

280,960

80 %

572,160

80 %

802,802

71.42%

711,950

145 %

-116,960

80 %

594,990

172.5 %

1,397,792

378,560

436,808
353,600
1,168,968
400,000
1,568,968
0
-171,176
-171,176
1,397,792

95.16 %

260 %

218.4 %
260 %
242.72 %
123.67 %
194.89 %
0%
-84.00 %
-25.78 %
-95.16 %

1.1)

Estado de Resultados

Empresa El Triunfo, S.A.

Estados de Resultado al 31 de Diciembre de
2015 y 2014
(en millones de dlares)
2015
2014
Ventas netas
6,034,000
3,432,000
Costo de ventas
5,528,000
2,864,000
Utilidad Bruta
506,000
568,000
Gastos Admon. y de
ventas
519,988
358,672
Gastos por
depreciacin
116,960
18,900

Anlisis
Vertical
2015

Anlisis
Vertical
2014

Variacin
Absoluta

100 %
91.61%
8.38%

100%
83.44 %
16.55 %

2,602,000
2,664,000
-62,000

75.81 %
93.01%
-10.91%

8.61 %

10.45 %

161,316

44.97%

1.93 %

0.55 %

98,060

518.83%

Utilidad operativa

(130,948)

190,428

-2.17 %

5.54 %

Gastos de inters

136,012

43,828

2.25 %

1.27 %

Utilidad antes I/R

(266,960)

146,600

-4-42 %

4.27 %

I/R

106,784

(58,640)

1.76 %

-1.70 %

Utilidad neta

(160,176)

87,960

-2.65 %

2.56 %

-321,376
92,184
-413,560
165,424
-248,136

Variacin
Relativa

-168.76%
210.33%
-282.10%
-282.10%
-282.10%

2) Razones Financieras
RAZONES FINANCIERAS
Liquidez
2015
Razn Circulante
Prueba Acida

Valor
1.16
0.38

2014
Razn Circulante

Valor
1.16

Prueba Acida

0.84

Endeudamiento
Deuda/Capital

481 %

Deuda/Activo

82.81 %

Pago Fijo Inters

0.96

Deuda/Capital:
Deuda/Activo

121%
54.80 %

Pago Fijo Inters

4,34

Actividad
Rotacin Cuentas por Cobrar

Rotacin Cuentas por Cobrar

4,77

4,88

Periodo Promedio de Cobro

76,5

Periodo Promedio de Cobro

74,79

Rotacin Inventarios

4,29

Rotacin Inventarios

4,00

Rotacin Inventarios en das

85,08

Rotacin Inventarios en das

91,25

Periodo Promedio de Pago

49,44

Periodo Promedio de Pago

26,50

Rotacin Activos Totales

2,10

Rotacin Activos Totales

2,33

Margen Utilidad Bruta

Margen Utilidad Bruta

8,38 %

Margen Utilidad Bruta

16,55 %

Margen Utilidad Operativa

(2,17 %)

Margen Utilidad Operativa

5,54 %

Margen Utilidad Neta

(2,65 %) Margen Utilidad Neta

Rendimiento sobre Activos

(-5,59 %)

Rendimiento sobre Activos

5,98%

Rendimiento sobre Capital

(-32,52%)

Rendimiento sobre Capital

13,25 %

2,56 %

Nota: En la Actividad, de rotacin de cuentas por cobrar, se tom el 50 % de las ventas a crditos

3) Anlisis y su interpretacin

ANLISIS FINANCIERO
CASO: EMPRESA EL TRIUNFO S.A.
Utilizando la tcnica del Anlisis Vertical y el Anlisis Horizontal, y de las
razones financieras, evale la situacin de la Empresa El Triunfo S.A.,
respondiendo a los siguientes criterios:
Analizando el Balance General de la empresa el Triunfo S.A, se observ
primeramente que el efectivo de la empresa, con relacin al ao base, disminuy
drsticamente un 87%, colocando en riesgo a la empresa, en cuanto a solvencia
econmica. A pesar que las ventas aumentaron un 75% con respecto al ao base, las
cuentas por cobrar aumentaron en un 80 %, lo que nos demuestra que hay un 5%
adicional de retraso en la cartera de cobranza, por lo que se puede deducir, que las
polticas de cobranza no estn siendo totalmente efectivas.
Las ventas aumentaron un 75 % y el inventario un 80 %, es decir, que la rotacin
del inventario ha disminuido, de manera tal que se evidencia una falta en la
administracin de la empresa el Triunfo S.A.
En cuanto a los activos fijos, observamos que aumentaron un 172,5 %, mientras
que las ventas aumentaron un 75 %, es decir, que la inversin en activos fijos no se
corresponde con el aumento de las ventas, esto puede contribuir a la disminucin del
efectivo.
Con respecto al costo de venta, aument un 93% y las ventas un 75 % lo que
quiere decir, que el costo de los productos est siendo 18% mayor comparndolo al ao
base.
Las razones de liquidez (prueba cida) de la empresa en el ao 2014, era de 0.84
veces y en el 2015 fue de 0.38, lo que nos demuestra que la capacidad de la empresa
para hacer frente a sus compromisos con su activo circulante sin tomar en cuenta el
inventario, disminuy en ms de un 50 %.
Haciendo referencia al Endeudamiento, La empresa EL TRIUNFO S.A, est un
28 % ms endeudada con respecto al ao 2014, por lo que suponemos que parte de las
nuevas adquisiciones de activos fijos fueron a crdito.
Se recomienda fijar ms estrategias para aumentar las ventas, disminuir costos
de ventas para obtener una amplitud mayor, margen utilidad y en general mejorar la
situacin financiera de la empresa.