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Trabajo de Administracion Finaciera II
Trabajo de Administracion Finaciera II
Financieras
ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACION Y NEGOCIOS
INTERNACIONALES
TRABAJO ACADEMICO
ADMINISTRACIN FINANCIERA II
DOCENTE
PRESENTADO POR:
EDGAR LUCANA PUMACCOLA
CDIGO
CICLO
DUED
: 2012212110
: VIII
: JULIACA
JULIACA PER
2015
1TA20152DUED
S=Rx
(1 0.0067 ) 66 - 1
0.0067
S = 250 x
S= 20665.43
Calcular la Inversin inicial que remunera el 2.30% de inters nominal trimestral con capitalizacin
trimestral, sabiendo que mi cuota uniforme es de S/.700 al cabo de 9 aos.
Soluc.
Datos
i = 0.023
n = 9 x 4 = 36 trimestres
R = 700
P = R X FAS
P=RX
(1 i ) n - 1
i (1 i ) n
2TA20152DUED
(1 0.023 ) 36 - 1
0.023x(1 0.023)36
P=Rx
1.267372
P = 700 x 0.052149
P= 17011.84
Encontrar el monto de una inversin que paga el 5.10% de inters efectiva anual con capitalizacin
mensual, sabiendo que mi cuota uniforme es de S/. 1,250 al cabo de 6 aos.
Soluc.
Datos
(1
TEM =
(1 0.051)
TEM=
TEM=
j n
)
m -1
1
12
-1
0.004154
i = 0.004154
n = 6 X12 = 72
R = 1250
P = R X FAS
P=RX
(1 i ) n - 1
i (1 i ) n
(1 0.004154 ) 72 1
0.004154(1 0.004154) 72
P = 1250 x
0.347793
P = 1250 x 0.0055987
P= 77649.94
3TA20152DUED
Determinar la cantidad que es necesario disponer en una inversin que paga el 5.00% de inters
efectiva mensual con capitalizacin semestral, para disponer de S/. 35,000 al cabo de 11 aos.
Soluc.
Datos
TEA=
(1 0.05)12 -1
TEA= 0.7958
Ahora para La capitalizacion semestral se tiene
180
360
TES=
(1 0.7958)
-1
TES= 0.34
i = 0.34 capitalizacin semestral
n = 11 x2 = 22
s = 35000
n
(
1
i
)
P=Sx
22
(
1
0
.
34
)
P = 35000 x
P= 55.87
Hallar la cuota uniforme de una inversin que pago el 3.05% de inters nominal mensual
capitalizacin diaria, que al cabo de 6 aos se obtuvo un monto de S/. 15,000.
con
Soluc.
Datos
Para la capitalizacin diaria solo se tiene que dividir entre 30
n
(1 i ) - 1
R=Sx
0.00102
(1 0.00102) 2160 - 1
R = 15000 x
4TA20152DUED
R = 1.9020
Pregunta 2: (05 Ptos.)
Se cuenta con los siguientes resultados de una Empresa:
Precio Venta Unitario de S/. 750.00, 60 mil unidades de produccin, Margen de Contribucin S/. 22.00,
los Costos fijos S/. 125,000; Intereses S/. 9,000, Impuestos S/. 1,300, Acciones comunes 1.900, producto
de estas acciones los dividendos anuales son de S/. 22,000 nuevos soles. Tambin se cuenta que para
el prximo ao las ventas aumentaran un 10.5%. Se pide determinar lo siguiente:
Cul es el Grado de Apalancamiento Operativo. Comente su resultado.
Ventas
(-) costos
Utilidad Bruta
(-) Gastos Operativos
Utilidad Antes de Imp.
45000,000
43680,000
1320,000
125,000
1195,000
1195,000
9,000
1 186 000
1 300
1 184 700
22,000
1 162 700
1195,000
GAO = ------------1320 000
GAO = 0.9053
1162700
GAF = ------------1186000
GAF = 0.9803
GAT = GAO X GAF
GAT = 0.9053 X 0.9803
GAT = 0.8874
d. En el aumento de las ventas en un 9% En qu porcentaje aumenta la UAimp y la UDAC
(Utilidad disponible Para Accionistas Comunes).
5TA20152DUED
5245,000
9,000
5236 000
1 300
5234700
22,000
5212700
= 5234700
5234700 1195000
%
1195000
4017700
%
1195000
X = 3.36%
Cul es el Punto de Equilibrio. Comente su resultado.
CV + CF = IT
CF + CV(x) = PV(x)
CF = x (PUv Cvu)
P.E.
CF
PVu CVu
P.V ( X ). 750
C.V .( X )
43680,000
728
60000
C.V .( X )
125000
750 728
6TA20152DUED
C.V .( X )
125000
22
X = 5681.81
Nuestro punto de equilibrio ser de 5682 unidades.
FLUJO DE
CAJA
Nota: estn en miles de soles
2
-25,
3
195,
208,
310,
345,
390,
415,
Se pide calcular: la inversin a un periodo de 05 aos y a 08 aos, utilizando cada uno de los
indicadores que se presentan lneas abajo e indicar cul es la mejor alternativa y explicar por qu.
a.- El VAN o VPN. Comente su resultado
tendremos los datos Para los 5 aos el inters es capitalizacin trimestral volveremos a capitalizacin
anual en nuestro problema se tiene
todo se habla en miles de soles
1
1
1
1
1
1
(1.38) -25 (1.38) 2 + 195 (1.38) 3 + 208 (1.38) 4 + 310 (1.38) 5 +
VPN = - 700 - 85
VPN = -700 -61.59-13.13+74.20+57.35+61.94
VPN = -581.23
Como el valor presente calculado es < que cero, se rechaza la inversin.
Para los 3 aos : tambin igual es capitalizable mensualmente convertiremos a anual.
7TA20152DUED
1
1
1
1
1
1
3
5
1
2
4
(2.14) + 208 ( 2.14) + 310 (2.14) + 345 ( 2.14) 6 +390
VPN = - 700 - 85 (2.14) -25 ( 2.14) + 195
1
1
7
(2.14) +415 (2.14) 8
VPN = -700 39.72-5.46+19.90+9.92+6.91+3.59+1.90+0.94
VPN = -702.02
Como el valor presente calculado es < que cero, se rechaza la inversin.
b.- La TIR (Tasa Interna de Retorno). Comente su resultado.
Para hallar se utiliz el Excel por que se tiene que probara hasta que el VAN sea cero ya que
el VAN =0 de los 5 aos tenemos que TIR = -19%
Como TIR es < 0, se rechaza el proyecto.
Para hallar se utiliz el Excel por que se tiene que probara hasta que el VAN sea cero ya que
el VAN =0 de los 8 aos tenemos que TIR = -19%
Como TIR es < 0 se rechaza el proyecto.
c.- La relacin B/C (Beneficio Costo). Comente su resultado.
PARA LOS 5 AOS TENEMOS EL BENEFICIO COSTO
INGRESO
EGRESO
700000
B /C
603000
B /C 1.16
B /C
B/C = 1.16
PARA LOS 8 AOS TENEMOS EL BENEFICIO COSTO
B /C
INGRESO
EGRESO
8TA20152DUED
700000
B /C
1753000
B /C 0.40
B/C = 0.40
En este caso se observa que en diferentes tiempos los proyectos son rentables ya que son mayores que 1
adems se eligira el de 5 aos ya que tiene mejor beneficio que es de 1.16.
d.- El P.R.C. (Periodo de Recuperacin del Capital).Comente su resultado.
Segn los libros de administracin financiera se tiene la siguiente formula para el PRC.
Vemos que donde se recupera la inversin se hizo en el ao 5 por lo tanto los datos son tomados hasta ese
ao y un ao posterior segn la formula
PR = a + [(b c)/ d)]
PR = 5 + [(700 603)/ 345)]
PR = 5.28
El periodo de recuperacin del capital es de 5 aos 3 meses y 11 dias es el periodo de recuperacion de la
inversion.
Al final de las resultados encontrados que proyecto Ud. Recomienda y porque
Pregunta 4 (02 Ptos.)
De la lectura del Captulo 1, Item 1.3 Mtodos Basados en las Cuentas de Resultado Pg. 34, del texto
de VALORACION DE EMPRESAS Como Medir y Gestionar la Creacin de Valor del Autor Pablo
Fernandez, se solicita:
1. Analizar los Items 1.3.1 y 1.3.2
La valoracin est vinculada a mltiples acontecimientos y situaciones concretas, como fusiones y adquisiciones,
transmisiones accionariales, colaboraciones entre empresas, etc., hasta el punto de que se trata de una necesidad
peridica, lo que ha hecho que se haya convertido en una tarea fundamental dentro del mbito financiero. Esta
asignatura pretende mostrar al alumno cules son los mecanismos, procesos e indicadores necesarios para la
valoracin de compaas o proyectos completos, as como su idoneidad, en funcin del tipo de empresa, del nivel
de endeudamiento o poltica de inversiones y de las particularidades que presente cada caso concreto.
Valor contable ajustado : este mtodo ajusta los valores del Activo y del Pasivo histricos (segn Balance) a su
valor de mercado. Realiza depuraciones de los Activos y Pasivos y revaluaciones. Valor de liquidacin : este
9TA20152DUED
mtodo se aplica en el caso en que la empresa se encuentre en estado de liquidacin, motivo por el cual realizar
sus activos para cancelar sus deudas. El valor se calcula descontando del patrimonio neto ajustado los gastos de
liquidacin, como gastos fiscales, indemnizaciones a empleados, y otros gastos propios de la liquidacin. Como
puede observarse representa un valor mnimo, ya que quien la compra lo hace con la intencin de su liquidacin
posterior y el valor que est dispuesto a pagar es inferior al que correspondera si la empresa supone su
continuidad. Valor sustancial : representa la inversin que se necesitara realizar para obtener una empresa en las
mismas condiciones en la que se encuentra. No es otra cosa que el valor de resposicin, siempre bajo el supuesto
de continuidad o empresa en marcha. No se suelen incluir dentro de este valor, aquellos bienes que no estn en
condiciones para la explotacin, como por ejemplo terrenos no utilizados, participaciones en otras empresas, etc.
Se pueden apreciar tres clases de valor sustancial :
10TA20152DUED