UNIDADES

UNIDAD I

Economa Poltica > Dr. Daniel Roberto PEREZ ENRRI >

Unidad I

LA ECONOMA, MICRO Y MACRO

CLASIFICACIONES DEL PROCESO PRODUCTIVO: BIENES, FACTORES, NECESIDADES.

FRONTERA DE POSIBILIDADES DE PRODUCCIN (FPP): COSTO DE OPORTUNIDAD Y LA

LEY DE LOS RENDIMIENTOS DECRECIENTES

LOS INSTRUMENTOS

La economa
Es la ciencia que se ocupa del aspecto de la actividad humana que tiende a satisfacer sus diversos fines y
necesidades asignando recursos escasos. Es por eso que el eje del estudio de la economa es como las
sociedades humanas asignan recursos escasos para obtener bienes y servicio necesarios para la satisfaccin
individual y social.

UNIDAD II

UNIDAD III

UNIDAD IV

UNIDAD V

UNIDAD VI

UNIDAD VII

UNIDAD VIII

UNIDAD IX

Los recursos son escasos y las necesidades prcticamente ilimitadas. Es por la misma naturaleza entonces que
necesitamos asignar eficientemente estos recursos para obtener nuestro mximo bienestar.
Cuando llegamos a un punto donde no se puede incrementar el beneficio de nadie porque esto perjudicara a
alguien estamos en un equilibrio de Pareto.

Micro y macroeconoma

UNIDAD X

UNIDAD XI

UNIDAD XII

En general el objeto de estudio de la economa se divide estas dos ramas.

UNIDAD XIII

La micro estudia el comportamiento desagregado, es decir de cada uno de los agentes econmicos
individuales (familias, empresas), la macro observa el comportamiento de la economa como un todo, es decir
en forma agregada. Slo se detiene en algunas variables que permiten ver el funcionamiento de la economa como un todo.
Ejemplo de variables son consumo , inversin, gasto pblico, nivel de precios, etc. Puede verse que estas variables refieren a
todos los agentes econmicos juntos (Ej. Consumo de todas las familias, empresas, etc.)

Economa positiva y normativa

La Ec. Positiva busca explicaciones objetivas del funcionamiento de la economa , habla sobre lo que es o lo que puede ser.
La Ec. Normativa incluye juicios valorativos, habla sobre lo que debera ser.

Clasificaciones del proceso productivo:

Los bienes pueden clasificarse segn:
Carcter

Libres: hay cantidad ilimitada (aire, agua de mar, etc.)

Econmicos: Se obtienen cediendo algo a cambio ya que son escasos

Naturaleza:

Capital o inversin: Sirven para incrementar la produccin

Consumo: satisfacen directamente necesidades humanas pueden dividirse en

o Durables (televisor, lavarropas, etc.)

o no durables (comida, medicamentos, etc).

Funcin:

Intermedios: forman parte de un proceso productivo pero no son el bien final (Ej. Pistn)

Finales: Son aquellos listos para ser utilizados (Ej. Un auto)

Necesidades

Primarias: Tienen que ver con la conservacin de la vida. Ej. Alimentarse

Secundarias: Tienen que ver con incrementar el bienestar. Ej. Comer en un restaurante.

Factores
Para producir bienes debemos combinar recursos. En general estos factores son:
-Recursos naturales: Tambin llamados factores originarios de la produccin su retribucin es la RENTA
-Trabajo: Tambin llamado capital humano su retribucin es el SALARIO.
-Capital: Bienes duraderos destinados a la obtencin de otros bienes su retribucin es el INTERES
-Capacidad empresaria: Coordina y organiza, asume riesgos para aumentar su retribucin que son los BENEFICIOS.

3) Frontera de posibilidades de produccin (FPP)

El problema econmico bsico, el juego de unos recursos escasos y la necesidad consiguiente de elegir, se puede expresar
mediante la curva de transformacin o FPP.
La FPP exhibe las cantidades mximas de un par de bienes y servicios que pueden producirse con los recursos dados en la
economa
Si yo me encuentro por debajo de la curva (como se v en el grfico) estoy produciendo menos de lo que puedo producir, y no
puedo estar por encima porque la FPP me est dando la cantidad mxima de produccin que puedo alcanzar con los recursos que
poseo. El nivel de produccin eficiente es sobre la curva, ya que estoy utilizando todos los recursos y alcanzo el nivel mximo de
produccin.
Tomamos como ejemplo una economa con dos bienes alimentos y juguetes. Podemos ver que todos las combinaciones sobre la
curva son eficientes, pero a simple vista parecen ms deseables aquellos puntos que tienen algo de ambos bienes.

Costo de oportunidad y ley de rendimientos decrecientes

Es claro que si por ejemplo pongo toda la gente a trabajar en la produccin de juguetes no podr producir nada de alimentos, a
medida que pongo gente a trabajar en la produccin necesariamente tendr que desafectar trabajadores de la produccin de
juguetes.
El costo de oportunidad es cuanto me cuesta producir un bien en trminos del otro bien. En nuestro ejemplo el costo de
oportunidad de producir 1 unidad de alimentos es 1 unidad de juguete. Como podemos ver en el cuadro a medida que produzco
ms alimentos debo dejar de producir mayor cantidad de juguetes, en el ejemplo se ve claramente que si yo decido producir 2
unidades de alimentos tendr que dejar de producir 4 unidades de juguetes. Esto nos est mostrando una propiedad llamada ley
de los rendimientos decrecientes, la misma dice que a medida que dedico ms recursos a la produccin de un bien obtengo cada
vez menos cantidad de dicho bien. (es lo que pasa con los alimentos en nuestro caso).

En los cuadros anteriores podemos ver que frente a una mejora de la tecnologa de toda la economa podremos producir ms de
todos los bienes por lo que la FPP se desplazar a la derecha como indica el cuadro.

Cuando hay una mejora productiva en la produccin de uno solo de los bienes entonces tendremos un desplazamiento del tipo
del cuadro a la izquierda. Puede verse que al mejorar la produccin de alimentos, puedo producir mayor cantidad de alimentos
mientras que la cantidad de juguetes que puedo producir se mantiene constante.

Los instrumentos. Teora y contrastacin emprica

Para explicar en economa podemos usar varios tipos de instrumentos

Teora econmica:
Hiptesis de comportamiento desarrolladas a lo largo de los aos

Datos estadsticos:
Se toman de la realidad para comparar la realidad con la teora

Series histricas:
Informacin sobre el comportamiento de una variable durante un perodo.
Variables son magnitudes que nos interesan ya que describen hechos econmicos fundamentales, son medibles. A travs de los
datos de comportamiento de dichas variables se hacen hiptesis acerca del comportamiento de la misma, esto nos permite
elaborar un modelo planteando hiptesis sobre relacin entre variables, y para ver la efectividad del modelo se realiza una
comparacin entre lo que dice el modelo y lo observado en las estadsticas y series econmicas.

Indices
Cuando comparamos datos, solo necesitamos saber las variaciones de una variable con respecto a un perodo dado. Ejemplo
como variaron la cantidad de autos en la argentina entre 1989 y el 2001. Para saber esto simplemente conociendo la cantidad
inicial de autos por ejemplo, 100, tomo esto como base. Si en el 2001 hay 500 autos, cunto aument la cantidad de autos?, 5
veces. Para calcular un ndice puedo tomar cantidad del ao que quiero averiguar/cantidad del ao base = variacin de la
cantidad.
En general este tipo de ndices se usan para ver evolucin de precios, desempleo, etc.
Ejemplo de estos ndices es el IPC (ndice de precios al consumidor) ste mide la variacin de los precios en el tiempo, de un
conjunto fijo de bienes. De acuerdo a cmo evolucionan estos bienes se tiene una idea general de cmo se mueven los precios en
la economa.

Variaciones porcentuales
O tasa de crecimiento, tambin muy usado

UNIDADES

UNIDAD I

UNIDAD II

UNIDAD III

UNIDAD IV

Economa Poltica > Dr. Daniel Roberto PEREZ ENRRI >

Unidad II

MERCADO. SISTEMAS ECONMICOS.

Demanda y factores subyacentes a la Demanda

Oferta y factores subyacentes

EQUILIBRIO, COMO SE LLEGA AL EQUILIBRIO, MOVIMIENTOS DE LAS CURVAS DE

OFERTA Y DEMANDA, COMO ALTERAN EL EQUILIBRIO DEL MERCADO.

ELASTICIDAD PRECIO, RENTA, CRUZADA DE LA DEMANDA, CLASIFICACIONES DE

BIENES. ELASTICIDAD PRECIO DE LA OFERTA.

UNIDAD V

UNIDAD VI

UNIDAD VII

UNIDAD VIII

UNIDAD IX

UNIDAD X

UNIDAD XI

El mercado
UNIDAD XII

Es una institucin social en la cual se responden a las 3 preguntas fundamentales que se plantean en
economa: Qu, Cmo, y Para Quin producir?
Al hablar de mercado pensamos en libre juego de oferta y demanda cuya interaccin determina los precios.

UNIDAD XIII

Los mismos son seales que guan la asignacin de recursos, y adems de generar incentivos a los agentes para accionar.
El sistema de precios entonces tiene 3 funciones transmite informacin, genera incentivos y en base a esto establece como se
distribuye la renta.

Sistemas econmicos
Es una combinacin de estructuras vinculadas por relaciones estables que caracterizan la organizacin econmica de una
sociedad en un momento determinado.
En un extremo tenemos la planificacin centralizada y por otro lado el sistema de mercado, donde no hay planificacin y todo se
determina por el libre juego de oferta y demanda. Estos dos modelos son modelos puros muy difciles de encontrar y en realidad
lo que existen son combinaciones de estos a los que llamamos economas mixtas.

La Demanda
Las cantidades que los consumidores desean adquirir de cada bien por unidad de tiempo estn dadas por: preferencias renta o
ingreso, precios de los dems bienes y sobre todo el precio del bien en cuestin. Considerando constantes todos los factores
(ceteris paribus) salvo el precio del bien se puede hablar de la tabla de demanda del bien A por un consumidor determinado, ella
considera la relacin entre la cantidad demanda y el precio del bien. La demanda global o de mercado se obtiene de sumar todas
las demandas individuales de un bien a un determinado precio.
La relacin inversa existente entre los precios de un bien y la cantidad demandada del mismo se llama ley de demanda. Surge de
la observacin de la realidad que la mayora de los bienes a medida que aumentan sus precios caen las cantidades demandas.
A mayor precio menor cantidad demanda
A menor precio mayor cantidad demanda

La curva de demanda

La curva de demanda relaciona la cantidad demanda de un bien y su precio. A cada precio P le corresponde una cantidad
demanda Q que los demandantes estn dispuestos a adquirir a ese precio.

Qu hay por detrs de la curva de demanda?

La demanda depende de:

La renta de los consumidores

El precio de los bienes afines o sustitutos

Los gustos o preferencias

Otros factores (clima, la poblacin, expectativas sobre los precios del bien)

Los movimientos sobre la curva de demanda nos indican como vara la cantidad demandada frente a cambios de precios.
Por ejemplo un aumento del ingreso o renta de los consumidores nos mostrar que los mismos estn dispuestos a consumir
mayor cantidad del bien en cada precio (movimiento de D0 a D1). Como vemos el aumento de la renta no es una variable que se
determina dentro del libre juego de oferta y demanda si no que viene dado por fuera por lo que es un efecto EXGENO. Otro
caso posible sera una cada en el ingreso de los consumidores, por lo que estos demandaran menor cantidad del bien a todos los
precios ( desplazamiento D0 a D2).

Los bienes pueden clasificarse de acuerdo a como vara la cantidad demanda frente a un
aumento o cada de renta en:

Bienes inferiores: si aumenta la renta baja el consumo, baja la renta sube el consumo

Bienes normales: si aumenta la renta aumenta el consumo, baja la renta baja el consumo

Tambin pueden clasificarse de acuerdo a como vara la demanda frente a un aumento o

cada de los precios de otros bienes en:

Complementarios: si sube el precio de otro bien baja la cantidad demandada, ejemplo las guitarras y las cuerdas de
guitarra, como se usan juntos si el precio de las guitarras sube se dejaran de demandar cuerdas.

Sustitutos: si sube el precio de otro bien aumenta la cantidad demandada, ejemplo el pan y las galletitas, si sube el precio
del pan, compro galletitas.

La oferta

Describe el comportamiento de los productores u oferentes de la economa frente a cambios en los precios del bien que ofrecen o
producen. Puede observarse que los oferentes frente aumentos del precio del bien aumentan la cantidad ofrecida.
La curva de oferta muestra la relacin entre las cantidades demandas de un bien A y su precio. A cada P le corresponde una
cantidad demandada Q que los oferentes estn dispuestos a ofrecer a dicho precio.

Qu hay por detrs de la curva de oferta?

Los factores ms importantes son:

La tecnologa

Los costos de los factores

Las regulaciones del estado

Otros factores (clima, precios de bienes afines, etc.)

Las variaciones de precios alteran las cantidades ofrecidas, esto es un movimiento sobre la curva de oferta. Pero por ejemplo si
hay una mejora tecnolgica o una cada de los precios de los factores productivos el productor estar dispuesto a ofrecer mayores
cantidades de bienes a todos los precios por lo que se ver un desplazamiento de la curva de oferta del tipo O0 a O1. Sin
embargo si fuera al revs se vera un desplazamiento del tipo O0 a O2.

Equilibrio de mercado

El equilibrio de mercado estar dado por la coincidencia o punto de corte de las curvas de oferta y demanda.
Este se dar a un nico precio al que llamaremos precio de equilibrio(PE), la cantidad determinada por este precio ser la
cantidad de equilibrio(QE). En este punto la cantidad demanda se igual a la cantidad ofrecida. En este punto se cumplen los
planes de consumidores y productores.
Por encima del punto de equilibrio tenemos un excedente de produccin y por debajo del equilibrio tenemos escasez.|

Cmo la economa tiende al equilibrio? Precios mximos y mnimos

Si suponemos que el precio del bien est por encima del precio de equilibrio, los consumidores estaran dispuestos a consumir
una cantidad A del bien pero los productores estaran ofreciendo B, por lo que sobrara la diferencia entre A y B, de esta manera
los productores trataran de bajar el precio de los bienes, sin embargo a menores precios los tipos estaran dispuestos a ofrecer
menor cantidad de bienes. La repeticin de este mecanismo lleva a la economa al equilibrio.

Si el precio estuviera por debajo del PE entonces los consumidores estaran dispuestos a consumir A pero los productores a esos
precios slo ofrecen B, por lo que al haber escasez los consumidores estarn dispuestos a pagar ms por el bien, al subir el precio
del bien el productor ofrecer mayor cantidad, y la repeticin de este mecanismo llevar la economa al equilibrio.
Podemos ver que en los casos de precios mximos y mnimos y el ajuste hacia el equilibrio los desplazamientos fueron SOBRE
las curvas de oferta y demanda.

Modificaciones en el equilibrio de mercado

Si por ejemplo hay una mejora tecnolgica que permite incrementar el nivel de produccin la curva de oferta se desplazar a O1
y el precio de equilibrio pasar de PE a PE1 que claramente es menor. Lo mismo si hay suben los precios de los factores la oferta
se desplazar a O2 por lo que el PE2 ser mayor, ya que los productores ofrecen menos cantidades a mayores precios.

Otro caso sera si los consumidores cambian sus preferencias sobre un producto y deciden consumir menos entonces la demanda
pasar a D1 por lo que el PE1 ser menor que PE ya que las cantidades demandas son menores. Si por ejemplo los consumidores
tienen ms renta estarn dispuestos a consumir ms del bien en todos los precios, por lo que la demanda ir a D2 y el precio de
equilibrio ser PE2, por el aumento de la demanda subir el precio.

Elasticidad precio de la demanda (Ep)

Mide el grado en que la cantidad demanda responde a variaciones del precio del mercado.
Se calcula como la variacin porcentual de la cantidad demandada sobre la variacin porcentual del precio.

El coeficiente de elasticidad de la demanda mide cuanto vara la demanda frente a un cambio de 1 % del precio. Conociendo la
elasticidad precio de la demanda sabremos en que sentido variar la demanda cuando lo haga el precio.

La demanda es:

Elstica: si Ep es mayor que 1

Inelstica si Ep es menor que 1

Elasticidad unitaria: si Ep es =1

Una elasticidad alta indica un alto grado de respuesta de la cantidad demandada frente a variaciones pequeas del precio, y una
elasticidad baja indica escasa sensibilidad de la cantidad demandada frente a variaciones de precio.

Clculo de la elasticidad

Dado que la curva de demanda tiene inclinacin negativa, las variaciones siempre son en sentido contrario por lo que el cociente
del incremento ser negativo, para simplificar multiplico por 1.

Factores condicionantes de la elasticidad precio de la demanda

Naturaleza de las necesidades que satisface el bien. Ej. Si se trata de un remedio para un enfermo terminal, el tipo pagar
cualquier precio por obtener la cantidad de medicamento que necesita, la demanda del bien ser inelstica.

Disponibilidad de bienes que puedan sustituir al bien en cuestin. Ej. Si el bien es muy escaso y no hay otro para
reemplazarlo la demanda ser inelstica.

Proporcin de la renta gastada en el bien. Ej. Si es un bien en el que yo gasto toda mi renta, por ejemplo comida, la
demanda ser elstica porque frente a variaciones de precio bajar su consumo

Perodo de tiempo considerado: A mayor cantidad de tiempo, mayor elasticidad tendr la demanda para la mayora de los
bienes, pues los consumidores tardan tiempo en adaptarse a los cambios de precios.

La elasticidad precio cruzada de la demanda

Mediante este instrumento se mide la sensibilidad de la cantidad demandada de un bien ante cambio en los precios de otros
productos relacionados.
Se calcula como la variacin porcentual de la cantidad demandada del bien 1 frente a variaciones porcentuales del precio del bien
2.
Dos bienes son sustitutos si sus elasticidades cruzadas son positivas y son complementarios si son negativas.

Elasticidad renta de la demanda

Mide la respuesta de la cantidad demandada frente a variaciones de precio.
Se calcula como la variacin porcentual de la demanda dividida la variacin porcentual de los precios.
Cuando la cantidad demandada vara en el mismo sentido que la renta, la elasticidad renta es positiva y a estos bienes se los
llama NORMALES. Cuando la cantidad demandada vara en sentido inverso a la variacin de renta la elasticidad es negativa y
los bienes son INFERIORES.

A su vez los normales se pueden clasificar en:

Necesarios: Frente a variaciones de la renta la cantidad aumenta pero menos que proporcionalmente, por lo que la
elasticidad renta es menor a 1

Lujo: Cuando vara la renta aumentan ms que proporcionalmente por lo que la elasticidad renta de estos bienes es mayor
a1

Elasticidad precio de la oferta (Epo)

El anlisis es similar al de la demanda. La Epo mide la sensibilidad de la cantidad ofrecida frente a variaciones del precio del
bien. Se calcula como la variacin porcentual de la cantidad ofrecida dividido la variacin porcentual de los precios.
La oferta ser elstica o inelstica segn sea mayor o menor el aumento porcentual de la cantidad ofrecida en referencia a la
variacin del precio, respectivamente. En el caso de la elasticidad unitaria, el crecimiento porcentual de la cantidad ofrecida ser
igual al incremento porcentual del precio.

UNIDADES

Si frente a variaciones nfimas del precio la cantidad ofrecida crece infinitamente estamos frente a una oferta
infinitamente elstica. En el otro extremo si frente a variaciones del precio la cantidad ofrecida permanece
constante estamos frente a una oferta perfectamente inelstica.

Factores determinantes de la elasticidad precio de la oferta

Cuando existe una gran disponibilidad de factores y recursos

Cuando la tecnologa es ms flexible a los cambios en el nivel de produccin

Cuando la longitud del perodo de anlisis es mayor

UNIDAD I

UNIDAD II

UNIDAD III

UNIDAD IV

UNIDAD V

Unidad III

UNIDAD VI

EMPRESA

MAXIMIZACIN DE BENEFICIOS

CRTICAS A LA TEORA TRADICIONAL DE LA EMPRESA

Tamao de las empresas y su evolucin de posguerra

UNIDAD IX

PYMES

UNIDAD X

Interaccin entre PYMES y grandes corporaciones

Polticas pblicas para PYMES.

PRODUCCIN

COSTOS

UNIDAD VII

UNIDAD VIII

UNIDAD XI

UNIDAD XII

UNIDAD XIII

La empresa
Es la unidad econmica que se dedica a generar bienes y servicios a partir de la utilizacin de los factores de produccin. Las
mismas participan de 3 grandes etapas de todo proceso econmico:

La produccin

La distribucin

El consumo

El empresario puede actuar como organizador, dinamizador, y difusor de la innovacin tecnolgica. En las PYMES el
empresario cumple todos estos roles juntos. En las grandes corporaciones las actividades estn divididas para reducir costos de
negociacin o de transaccin, producir en gran escala, coordinar el trabajo en equipo, en sntesis para hacer ms eficiente la
coordinacin de las actividades econmicas.

Maximizacin de beneficios
Las ventas en un perodo son los ingresos totales del empresario, mientras que el pago de los factores usados en la produccin
son los costos. La diferencia: Ingresos menos Costos, nos dan los beneficios de la empresa.
La finalidad del empresario es maximizar su beneficio.

Crticas a la teora tradicional de la empresa

La controversia en la teora tradicional de la empresa se bas en 2 cuestiones:

En la teora tradicional la propiedad (accionista) y el control (directores) estn a cargo de una misma persona, mientras
que las crticas marcan la disociacin entre estos dos conceptos.

En la teora tradicional se supone que el empresario maximiza sus beneficios con informacin perfecta sobre el mercado,
la tecnologa, y dems mientras que en las crticas se demuestra que esta informacin muchas veces es incompleta y por
lo tanto deben tomarse decisiones con incertidumbre.

Estas objeciones generan dos tipos de teoras de la empresa:

Modelos de direccin o teoras manageriales: estas se basan en la disociacin de la propiedad (accionistas) y la

direccin de la empresa. Esta separacin genera intereses contrapuestos, si bien los accionistas quieren solo maximizar
sus beneficios, los directores pueden tener otros objetivos como seguridad en el empleo, aumentar cuotas de mercado,

crecimiento de la firma, etc. Esta contraposicin tiene como lmite la tasa mnima de beneficios que necesita la empresa
para sobrevivir.

Teoras conductistas: Se basan en que la toma de decisiones cuando hay falta de informacin no apuntan a maximizar una
sola variable sino que busca alcanzar objetivos satisfactorios en crecimiento, ventas, cuotas de mercado, etc.

Tamao de las empresas y su evolucin desde la posguerra

Desde el final de la 2da guerra mundial hubo una tendencia a la concentracin de las empresas en corporaciones, esto gener
produccin en masa, produccin en serie con economas de escala, centralizacin tecnolgica y bsqueda de energa barata este
modelo dur hasta mediados del 70.
Las pequeas y medianas empresas no fueron muy importantes y a menor medida de la empresa menor participacin en la
economa.
A partir de la crisis econmica del 70 hubo una necesidad de racionalizar el proceso productivo, achicar el tamao de las plantas,
bajar los salarios y dicho proceso gener un nuevo espacio para las PYMES.

Pequeas y medianas empresas (PYMES)

La clasificacin de las empresas como PYMES hace en funcin de diversos atributos:

La cantidad de personal ocupado

El patrimonio

Las ventas anuales

Otra distincin tiene que ver con la propiedad ya que pueden existir plantas pequeas pero de grandes corporaciones.

Ventajas de las PYMES

Las Pymes tienen mayor adaptabilidad tecnolgica

Son ms flexibles en la administracin por tener menos burocracia y mayor capacidad de reaccin frente a cambios de
demanda.

Contribuye a la descentralizacin de la mano de obra.

Descentraliza la inversin

Permite la desconcentracin del ingreso en unas pocas firmas

Desventajas de las PYMES

Obtencin de financiamiento

Baja calificacin del personal

Falta de investigacin, desarrollo y tecnologa

Dificultad para integrarse a los mercados internacionales

Falta de informacin para la toma de decisiones.

La interaccin entre las PYMES y las grandes empresas puede darse:

Casos donde las economas de escala no tiene mucha influencia por lo tanto las PYMES son preponderantes y hay mucha
interaccin entre las mismas.

Cuando hay desarticulacin regional, por lo que la firma depende comercial y tecnolgicamente de la casa matriz

Casos intermedios de relacin

Esta interaccin a dado como resultado un nuevo modelo de organizacin productiva.

Polticas pblicas para PYMES

El estado debe solucionar fallas de mercado por ejemplo las altas tasas de inters que pagan estas empresas y que bajan su
rentabilidad y capacidad de acumulacin productiva.

Produccin

Puede distinguirse en produccin en el corto plazo y en el largo plazo. En el corto plazo hay factores que son fijos y otros
variables. En el largo plazo todos los factores son variables.
La produccin (Q) puede mostrarse como una funcin que depende del trabajo (T), capital (C), iniciativa (E) empresaria y estado
de los conocimientos tcnicos ().
En la forma de la funcin de produccin podemos ver la ley de los rendimientos marginales decrecientes o de los costos
marginales crecientes. A medida que aumento los factores, la cantidad producida va cayendo, ejemplo de esto es en el campo, si
yo tengo en 1 hectrea 10 trabajadores, al agregar un trabajador la produccin aumentar pero cuantos ms trabajadores ponga, el
espacio que tienen para trabajar ir disminuyendo y bajara la produccin total.

La produccin en el corto plazo

Podemos decir que en el corto plazo todos los factores son fijos excepto uno y podemos entonces analizar el comportamiento de
la produccin con respecto a esta variable. No es muy difcil pensar que en perodos cortos de tiempo conseguir capital, avances
tcnicos o mejoras en la capacidad empresaria es muy raro entonces la nica variable de para incrementar la produccin es el
trabajo y el resto permanece constantes.
Producto total: es la cantidad de bienes que se obtiene en el proceso productivo para diferentes cantidades de trabajadores,
dejando el resto de los factores constantes. A medida que aumenta la cantidad de trabajadores aumenta la produccin pero cada
vez menos esto tiene que ver con la ley de los rendimientos decrecientes.
Producto medio: es el producto total sobre la cantidad de trabajadores necesarios para conseguirlo, me dice cuanto aporta en
promedio cada trabajador a la produccin.
Producto marginal: Es el incremento que se obtiene en la produccin al incorporar un trabajador ms al proceso productivo.

La produccin en el largo plazo:

Ya habamos dicho que en el largo plazo todos los factores son constantes, por ejemplo en el corto plazo no puedo aumentar el
tamao de mi planta pero en el largo plazo s
Los rendimientos de escala se refieren al comportamiento de la produccin frente a aumentos proporcionales de todos los
factores.
Son constantes si por ejemplo aumento en 2 unidades todos los factores y mi produccin aumenta exactamente en 2 unidades.
Son crecientes si al aumentar en 2 unidades los factores la produccin crece en ms de 2 unidades
Son decrecientes si al aumentar en 2 unidades los factores la produccin crece en menos de 2 unidades.

Costos
Costo total es el gasto mnimo necesario y total para obtener un nivel de produccin definido, expresado en trminos monetarios.

Est compuesto por costos fijos, que son los gastos que se realizan independientemente del nivel de produccin (si se produce
cero igual los tengo que pagar), por lo que no vara con el mismo y costos variables que cambian a medida que vara el nivel de
produccin, si el nivel de produccin es cero los costos variables son cero.

Costo marginal
Cuanto es el gasto adicional para producir una unidad ms de producto.
Podemos ver en el grfico que cuando empiezo a producir el costo de producir una unidad ms va cayendo hasta un punto donde
producir una unidad ms cada vez me sale ms caro (aqu se ve la ley de los rendimientos margina es decrecientes o de los costos

marginales crecientes, que dicen que una unidad ms de cualquier factor aumenta mi produccin en menos de una unidad), esto
explica la forma de U de la curva de costo marginal que relaciona el costo con las unidades producidas.

Costo medio:

UNIDADES

UNIDAD I

Es el costo total sobre la cantidad de unidades producidas. Este costo tambin puede ser dividido en costo
medio variable y costo medio fijo. El costo medio fijo es el costo fijo total dividido la cantidad de unidades
producidas, el CmeF va cayendo a medida que aumenta el nmero de unidades producidas. El costo medio
variable se obtiene dividiendo el costo variable total sobre la cantidad de unidades producidas, y a medida
que aumenta la cantidad de unidades producidas el CmeV aumenta.
En el largo plazo los costos fijos no son tomados en cuenta y toma a todos los costos como variables.

UNIDAD II

UNIDAD III

UNIDAD IV

UNIDAD V

Economa Poltica > Dr. Daniel Roberto PEREZ ENRRI >

Unidad IV

MERCADO. DISTINTAS ESTRUCTURAS

COMPETENCIA PERFECTA

ASIGNACIN DE RECURSOS

UNIDAD VI

UNIDAD VII

UNIDAD VIII

UNIDAD IX

MERCADOS DE COMPETENCIA IMPERFECTA:

Monopolio

Oligopolio

UNIDAD XI

Competencia monopolstica

UNIDAD XII

FALLAS DE MERCADO

Bienes pblicos

Externalidades

FUNCIONES DEL SECTOR PBLICO

UNIDAD X

UNIDAD XIII

El mercado
dijimos es una institucin social donde se intercambian bienes y servicios, segn como se organiza el mismo tenemos diferentes
Estructuras de mercado.
Aqu daremos algunos modelos tericos cuyas formas puras no existen pero sirven para realizar anlisis tericos.

Mercados de competencia perfecta.

Caractersticas que debe tener un mercado de competencia perfecta:
Todos los productores son tomadores de precios, la cantidad que producen es muy pequea y no pueden influir sobre el precio,
esto se llama atomizacin del mercado. Al ser tomadores de precio la curva de demanda que enfrentan es perfectamente elstica,
por lo que es horizontal.
Todos los productores poseen la misma tecnologa, no hay ventajas tecnolgicas de ninguno. El producto ofrecido por todas las
empresas es homogneo.
Existe libre movilidad de factores, incluyendo libre entrada y salida de empresas
Tanto productores como consumidores poseen informacin perfecta
El productor al vender una unidad ms de producto tendr un ingreso adicional igual al precio de mercado

En los Mercados de competencia perfecta

La asignacin de recursos es la ms eficiente. El precio que pagan los consumidores por los bienes es el ms bajo posible, ya que
es cuando el costo del ltimo bien producido iguala el precio de mercado, en estas condiciones si el productor bajara ms el
precio perdera plata.
Cuando hablamos de eficiencia, lo hacemos en el sentido de Pareto. Dice WILFREDO PARETO

Eficiencia en la produccin es cuando nos encontramos en la FPP, tiene que ser imposible acrecentar la produccin de un
bien sin bajar la de otro.

Eficiencia en el intercambio significa que no se pueden redistribuir ms los bienes de modo que beneficie a uno y
perjudique a otro.

Eficiencia en la combinacin de produccin: no se puede cambiar la combinacin de bienes y servicios producidos de

manera que mejore la situacin de alguien sin que al mismo tiempo empeore la de otros.

La eficiencia de Pareto no garantiza equidad, solo asegura buenos resultados tcnicos, acompaando esto con una poltica social
se alcanzan ptimos beneficios sociales.

Mercados de competencia imperfecta

Son aquellos donde los productores pueden influir en alguna medida en el precio del bien, son precio oferentes.

Las causas pueden ser:

Reglamentaciones o leyes: patentes o aranceles que impiden la libre entrada de empresas

Estructura de costos: cuando la produccin a gran escala baja los costos, las compaas ms grandes tienen mejores
precios que las chicas y por lo tanto las ltimas tienden a desaparecer.

Marcas arraigadas en el gusto de los consumidores o frmulas perfectas: Productos nicos e inimitables.

Monopolio
Tiene las siguientes caractersticas:

Existe un nico vendedor del producto. Por lo tanto, industria esta integrada por una sola empresa que fabrica la
produccin total del bien.

El producto no tiene sustitutivos aceptables.

Existen barreras a la entrada en la industria

Las barreras pueden ser naturales o artificiales

Las naturales son por la estructura de costos, si la escala de produccin es muy grande en relacin con un tamao de mercado
limitado en general se generan monopolios.
Las artificiales pueden ser por:

Propiedad de los recursos naturales

Patentes: una sola firma puede usar una mquina nueva por ejemplo porque tiene la patente.

Legales: que el productor tenga una concesin estatal, por ejemplo Telecom o Telefnica.

El monopolio no es eficiente en el sentido de Pareto porque vende a precios ms altos que en competencia perfecta y produce
menores cantidades. El monopolio tiene beneficios extraordinarios.
La discriminacin de precios
Esto es cuando una empresa vende su producto a distintos consumidores a diferentes precios, pero el origen de esta variacin de
precios no se encuentra en costos dismiles si no en el comprador.

Oligopolio
Pocas empresas ofrecen un nico bien, por lo que en general llegan a un acuerdo para no competir, esto les reporta beneficios
extraordinarios a todos, al fijar precios ms elevados de los que derivaran de una competencia perfecta.
Cuando existe un convenio que preestablece las normas para ofrecer en el mercado, estamos frente a un oligopolio colusorio.
Formas extremas de oligopolio son los duopolios donde slo dos empresas integran la produccin del bien.

Competencia monopolstica
Esta se basa en dos supuestos:

Cada empresa puede distinguir su producto del de sus rivales. La diferenciacin garantiza que la empresa pueda actuar
monoplicamente en el segmento del mercado que le toca.

Cada firma toma los precios de sus competidoras como dados, es decir, ignora el efecto que produce en ellos, su propio
precio.

La diferenciacin permite que para el consumidor el producto de cada empresa sea nico y por lo tanto la empresa podr actuar
monoplicamente.
La gran diferencia entre la competencia perfecta es que aqu el producto no es homogneo, el consumidor no es indiferente a las
distintas marcas.

Fallas de mercado
A partir de aqu dejamos de trabajar en mercados particulares y tomamos todos los mercados de la economa funcionando en
conjunto. El equilibrio en todos los mercados se llama equilibrio general, mientras que el equilibrio en un solo mercado se llama
equilibrio parcial.
Suponemos que todos los mercados de la economa funcionan en competencia perfecta, esto es que hay una asignacin ptima de
recursos. Las fallas de mercados son aquellas en que los mercados no son eficientes en el sentido de Pareto, esto es que no
asignan recursos eficientemente.

stas pueden ser por:

Competencia imperfecta: monopolios, oligopolios, etc.

Elevados costos de informacin: El consumidor no puede tener conocimiento perfecto de todos los precios del mercado
por lo que es difcil que pueda obtener el mejor precio.

Externalidades: el comportamiento de un agente impacta en el bienestar de otros.

Crticas al mercado
Es muy difcil encontrar mercados de competencia perfecta, en los cuales es la demanda la que tiene el poder de asignar y
distribuir recursos en la produccin de bienes y servicios, esto se conoce como soberana del consumidor. En la realidad es ms
usual encontrar fallas de mercado, donde el consumidor no es el rey.

Bienes pblicos
Un bien pblico garantiza la no exclusin de los que no pueden pagar. En general el sector privado no ofrece estos bienes porque
o bien la demanda es muy grande o por la existencia de Free Riders que son agentes que consumen el bien pero no lo pagan,
ejemplo de esto los pasajeros sin boleto. Uno de los problemas del estado es el parasitismo, todos esperan que se brinde el
servicio sin pagar, por lo que si no fuera gratis, el servicio no se consumira.
En los bienes pblicos no hay competencia, en los bienes privados si uno consume el otro no consume mientras que en los
pblicos el consumo de una persona no disminuye el de otra.

Externalidades
Ya habamos dicho que son acciones de un agente que impacta sobre el bienestar de otro, pueden ser positivas o negativas.

Ejemplos:
Efectos externos

Positivos(beneficios)

Negativos(costos

Produccin

Innovacin

Contaminacin

Consumo

Educacin

Mala alimentacin

El origen de las externalidades podra estar en por ejemplo:

Interdependencia entre el consumo y la produccin

Interaccin entre el medio ambiente y el sistema econmico

Derechos de propiedad imperfectos

Carencia de mercados desarrollados

Las soluciones pueden ser:

UNIDADES

Impuestos y subsidios

Fusin de empresas que generan costos entre si.

Determinacin de los derechos de propiedad y negociacin

UNIDAD II

Regulacin y legislacin de normas mnimas

UNIDAD III

UNIDAD I

UNIDAD IV

Economa Poltica > Dr. Daniel Roberto PEREZ ENRRI >

Unidad V

UNIDAD V

UNIDAD VI

LAS VARIABLES AGREGADAS Y SU IMPORTANCIA

MACRO Y MICROECONOMA

LOS TEMAS QUE ESTUDIA LA MACRO

Niveles de produccin y crecimiento

UNIDAD IX

La inflacin

UNIDAD X

El ciclo econmico

El desempleo

El dficit pblico y el dficit externo

Crecimiento, desarrollo y equidad

Distribucin del ingreso

OBJETIVOS E INSTRUMENTOS DE LA MACROECONOMA

Poltica macroeconmica

Instrumentos

LA ECUACIN MACROECONMICA FUNDAMENTAL

UNIDAD VII

UNIDAD VIII

UNIDAD XI

UNIDAD XII

UNIDAD XIII

Las variables agregadas y su importancia

La macroeconoma (macro) estudia el comportamiento global del sistema econmico a travs de un grupo reducido de variables
como la produccin o producto total, empleo, inversin, el consumo , el nivel general de precios, etc.
La macro trata del anlisis de las variables agregadas. Agregar se debe entender como sumar, el enfoque de la economa
dominante es el que analiza el comportamiento del individuo, y luego suma
Los distintos comportamientos para obtener lo que ocurre en toda la sociedad. Si por ejemplo analizamos el consumo, miramos
como consume cada individuo, luego sumamos los consumos individuales y obtenemos el consumo agregado.

El estudio macro consta de 3 etapas:

El estudio de las empresas individuales y las familias ( utilizando el anlisis micro)

Luego se suman los distintos comportamientos a fin de ver como se comporta la economa en su conjunto

Se contrastan los resultados del anlisis terico con los datos de la realidad

Macro y microeconoma
Como dijimos antes la micro estudia los comportamientos de los agentes econmicos individualmente (ej: familias, estado,
empresas), una vez conocido estos comportamientos se suman o agregan y as se obtiene el comportamiento general de la
economa que es el resultado de las acciones individuales.

Los temas que estudia la macro

Niveles de produccin y crecimiento
El producto nacional es el valor de todos los bienes y servicios finales producidos por una economa en un perodo dado. Como
vemos son bienes y servicios finales, por lo tanto los intermedios (ej. Materias primas) se descuentan del clculo del producto.
El producto nacional (PBN) argentino por ejemplo es el que producen los argentinos ya se que estn dentro o fuera de las
fronteras del pas, el producto bruto interno (PBI) son los bienes y servicios producidos dentro de las fronteras del pas.
Cuando hablamos de nominal no tomamos en cuenta las variaciones de precios mientras que el producto en trminos reales si se
toma en cuenta. El PBI se calcula en cantidad de dinero y no en bienes, entonces se contabilizan las ventas, sin embargo si yo
comparo dos perodos y en ambos obtengo $100 de producto en trminos nominales puedo decir que tengo el mismo PBI en
ambos perodos, sin embargo si los precios subieron de un perodo a otro en 10% tengo que en realidad de los $100 del segundo
perodo $10 son lo que subieron los precios por lo que en realidad el PBI real entre un perodo y otro cay.
El PBI per cpita se obtiene de dividir el PBI total sobre la cantidad de habitantes que tiene un pas.
La tasa de crecimiento del PBN entre el ao 1 y 2 es :

La inflacin
Es el aumento sostenido de los precios de los bienes y servicios de una economa. En general se mide a travs del ndice de
precios al consumidor (IPC). Este se calcula midiendo los precios de una canasta de bienes representativa del consumo de la
poblacin en las diferentes reas geogrficas y en distintos perodos.
Dicha canasta se compone de distintos rubros (alimentacin, vivienda, indumentaria, salud, transporte, esparcimiento, educacin,
bienes servicios varios, y equipamiento del hogar), cada uno de estos rubros tiene una importancia inferior de acuerdo al lugar
que ocupa en nuestro consumo.
La inflacin se calcula en base al IPC. En dos perodos (1) y (2) se calcula:

Otro ndice importante es el deflactor del PBI que nos permite ver el comportamiento del PBI sin los efectos que los precios
producen sobre este.

La inflacin genera problemas como redistribucin del ingreso injusta ya que el aumento de precios lo pagan todos los sectores
de altos ingresos y de bajos ingreso, sin embargo el que menos tiene en trminos relativos paga ms que el que ms tiene, por
otro lado desestimula el ahorro, ya que si la gente espera que suban los precios comprar ms.

El ciclo econmico
Las fluctuaciones en la actividad econmica puede verse en por ejemplo el PBI o en otras variables econmicas.
Los ciclos econmicos son una sucesin de hechos econmicos que ocurren a lo largo del tiempo pero no necesariamente tienen
una correlacin y es ms probable que sean imprevisibles.
Las tendencias son hacia donde se mueven las variables mientras que las fluctuaciones son en un perodo
Dado.

En un ciclo se identifican:

Contraccin: la actividad empieza a caer

Recesin: es el punto ms bajo del ciclo econmico, la actividad es muy baja.

Expansin: la actividad empieza a crecer

Auge: el punto mximo del ciclo econmico

El desempleo
Los datos de desempleo se obtienen en nuestro pas de la EPH (Encuesta permanente de hogares) que se realiza en el 70% de la
poblacin.

Definiciones bsicas sobre el desempleo

Poblacin econmicamente activa (PEA):
La integran las personas que tienen ocupacin o la estn buscando activamente, est compuesta por la poblacin ocupada ms la
desocupada.

Poblacin desocupada:
Se refiera a personas que no teniendo ocupacin, buscan trabajo activamente. No incluye precariedad laboral.

Tasa general:
Es una relacin entre un grupo de la poblacin que tiene una caracterstica sobre el conjunto de la poblacin que puede tenerla.

Tasa especfica:
Es aquella para la cual esta relacin se establece entre un subconjunto particular de esa poblacin

Tasa de actividad:
Calculada como porcentaje entre la poblacin econmicamente activa y la poblacin total.

Tasa de empleo:
Calculada como porcentaje entre la poblacin ocupada y la poblacin total.

Tasa de desocupacin:
Calculada como porcentaje entre la poblacin desocupada y la poblacin econmicamente activa.

Tasa de ocupacin:
Calculada como porcentaje entre la poblacin ocupada y la poblacin econmicamente activa.

Subocupados visibles u horarios:

Poblacin ocupada que trabaja menos de 35 horas semanales y desea trabajar ms.

Tasa de subocupacin horaria:

Calculada como porcentaje entre la poblacin subocupada y la poblacin econmicamente activa.

Tasa de sobreocupacin horaria:

Calculada como porcentaje entre la poblacin sobreocupada y la poblacin econmicamente activa.
Las variaciones del nivel de empleo dependen esencialmente del aumento de la inversin y el consumo. Cuando el consumo y la
inversin planeada no bastan para garantizar el pleno empleo de los factores productivo, puede elevarse el supervit comercial o
incrementar la inversiones y el consumo pblico.

El dficit pblico y el dficit externo

Cuando el gasto total realizado por el gobierno supera el monto de ingresos pblicos, se produce un dficit pblico.
La balanza de cuenta de corriente muestra la diferencia entre el monto total de bienes y servicios vendidos por una economa del
mundo menos el total de compras por el mismo concepto efecta una nacin con el resto de los mercados mundiales.

Crecimiento, desarrollo y equidad

El crecimiento incrementa el la abundancia de bienes y servicios sin embargo sin equidad el crecimiento no potencia el
desarrollo humano.

Distribucin del ingreso

La forma en que se reparte el ingreso puede clasificarse en:

Por grupos de renta (alto, mediano, bajo),

Por ocupacin (asalariado, no asalariado)

Por sectores (primario, secundario, terciario)

Por regiones (dentro de un pas o entre estados)

Una de las formas ms utilizadas el de la distribucin desagregada es colocar a las personas en orden ascendente (o descendente)
segn su nivel de ingresos, dividiendo a la poblacin en sucesivos grupos de 5 (llamados quintiles) o de 10 (llamados deciles).
Tomando el porcentaje del ingreso nacional que recibe el 10% ms pobre dividido lo que se lleva el 10% ms rico tenemos el
grado de concentracin en el ingreso. Si se acerca a 1 estamos frente a una sociedad ms igualitaria.

Objetivos e instrumentos de la macroeconoma

Poltica macroeconmica
La macroeconoma tiene como objetivo conocer el comportamiento de las variables econmicas para disear polticas
econmicas. Para cada objetivo existen distintos instrumentos de poltica.

Objetivos

Instrumentos

Produccin:
El estudio de un pas, da a la macroeconoma
las pautas de crecimiento y nivel de
produccin del mismo

Polticas fiscales:
Pueden ser contractivas o expansivas,
tambin son una manipulacin de los
impuestos aplicados a la produccin

Nivel de empleo:
Buscar un alto nivel de empleo

Polticas monetarias:
Contractivas o expansivas

Inflacin:
Implantacin de un nivel de precios estable
dentro una condicin de libre mercado

Polticas de estabilizacin:
Controlar el PBN para mantenerlo cercano a
su nivel potencial y la tasa de inflacin, baja
y estable.

Sector externo:
Polticas econmicas internacionales:
Estrategias para mantener el comercio con el Son polticas comerciales y arancelarias que
resto del mundo en equilibrio.
permiten controlar un posible dficit
comercial.

Distribucin del ingreso:

Buscar equidad en la distribucin de la renta
y la riqueza, que mejor el bienestar general.

Poltica monetaria y fiscal

Poltica fiscal (impuestos y gastos)
Polticas regionales

Instrumentos
La poltica fiscal
En general el estado puede aumentar el gasto pblico por lo que aumenta la demanda de bienes y servicios, o bajar los impuestos,
lo que libera renta para consumir. Tambin puede ser a la inversa, bajar el gasto pblico, o subir los impuestos. Estas estrategias
pueden combinarse en forma distinta haciendo a la poltica fiscal.

La poltica monetaria
El gobierno es el nico que tiene la capacidad de emitir moneda, por lo que puede controlar la oferta de dinero. Un ejemplo es si
el gobierno decide aumentar la cantidad de dinero esto bajar el precio (la tasa de inters) por lo que aumentar la inversin y la
Demanda agregada, elevando el producto.

La poltica de estabilizacin
Para controlar el nivel de precios en general se toman medidas fiscales aunque muchas veces se ha intervenido fijando precios y
salarios.

Polticas econmicas internacionales

Para mejorar el comercio internacional bsicamente se toman mediadas de control del tipo de cambio de la moneda o mediadas
de aranceles, control de importaciones, subvenciones a las exportaciones, etc.

La ecuacin macroeconmica fundamental

En una economa el total del producto de la misma se reparte en una parte para el consumo (C), otra parte para la inversin (I),
un porcin se la queda el gasto pblico (G) y luego un porcin de los bienes se vende en el exterior (exportaciones (E)) y con
otra parte se compran bienes en el exterior (importaciones (M)).
Esto se puede escribir como:
UNIDADES

PBN= C+ I + G + (X M)
El ingreso disponible (Yd) es el producto (PBN) menos los impuestos (T) que cobra el estado, y el ahorro (S)
es el ingreso disponible menos la inversin (I).

UNIDAD I
UNIDAD II

Yd = Y T
UNIDAD III

Yd I = S
UNIDAD IV

Unidad VI

UNIDAD V
UNIDAD VI

FLUJO CIRCULAR DE LA RENTA (FCR)

UNIDAD VII

El FCR en el sistema econmico

Flujos monetarios y reales

MODELO OA-DA ( OFERTA AGREGADA DEMANDA AGREGADA)

UNIDAD IX

CUENTAS NACIONALES

UNIDAD X

El PBI

UNIDAD XI

Qu mide el PBI?

La formacin del producto de la economa

Las equivalencias entre producto e ingreso

La distribucin del ingreso

Modelo Keynesiano

La importancia de la DA

Cmo es la situacin del modelo Keynesiano en el modelo de OA-DA?

UNIDAD VIII

UNIDAD XII
UNIDAD XIII

Flujo circular de la renta (FCR)

El FCR en el sistema econmico

Como vemos las familias consumen bienes de que compran a las empresas o que vienen del sector externo y a cambio pagan con
dinero que reciben las empresas o el sector externo, este es el flujo monetario de las familias. A las empresas y al sector externo.
Por otro lado las empresas pagan a las familias salarios por el trabajo que las mismas le dan a las empresas.
El sector pblico cobra impuestos (T) tanto a familias como a empresas y otorga transferencias (jubilaciones, subsidios ) a
empresas y familias.
El gobierno gasta en bienes y servicios a travs del gasto.
Como puede verse en este grfico todo lo que se produce y todo el dinero que hay en la economa queda en este flujo circular.
Flujos monetarios y reales

Los reales son aquellos bienes y servicios que forman parte del producto, estos mismos generan como contrapartida pagos en
dinero a los que llamamos flujos monetarios.
Modelo OA-DA ( oferta agregada demanda agregada )

Dijimos previamente que en macro, agregamos los distintos mercados. Suponemos un mercado donde se encuentran todos los
bienes y servicios de la economa, del funcionamiento de mercado obtendremos nivel de precios y de cantidades en el cual
estaremos en equilibrio ya que se vaciarn todos los excesos en los mercados.
Las curvas que graficaremos sern las de oferta y demanda agregada que representan equilibrios pero no solo de precios y
cantidades si no que toman en cuenta otras cosas como la tasa de inters, la inversin o la poltica monetaria o fiscal.
El funcionamiento de la demanda y oferta agregada determinarn los niveles de producto de la economa.
Image16
La demanda agregada tiene pendiente negativa y esto simplemente significa que frente a aumentos de precios cae la demanda.
La oferta agregada tiene pendiente positiva.
Lo que muestran estas curvas son la estructura de la economa.
La teora keynesiana representa la curva como se ve en el grfico 1 donde la misma tiene un sector que es bastante horizontal,
esto se debe que en esos niveles, existen muchos recursos sin utilizar, y por lo tanto un aumento de la DA tendr un fuerte
aumento del producto real. En la zona en que la pendiente de la DA es muy empinada un aumento de la DA sube mucho los
precios pero no genera un gran aumento de la produccin , esto se debe a que en estos tramos los recursos se encuentran
utilizados plenamente.

En este grfico podemos ver que un aumento de la demanda agregada en el tramo vertical de OA lleva a un aumento de precios y
un bajo crecimiento del producto
Cuentas Nacionales

Las mismas son el registro de las transacciones realizadas en un pas.

El PBI

Producto bruto interno. Producto es la totalidad de bienes y servicios finales producidos en una economa durante un ao. La idea
de que es bruto es que incluye una cantidad para reponer stock de capital y dems cosas. Interno marca que solo toma en cuenta
los bienes y servicios dentro de las fronteras del pas.

El PBI per cpita, equidad, desarrollo

El PBI per cpita es el PBI dividido la cantidad de habitantes. Sin embargo el PBI per cpita no toma en cuenta como es la
distribucin del ingreso, es una medida abstracta, nada dice de cmo es la distribucin del ingreso por ejemplo. Un buen ejemplo
es que si tenemos dos pollos y dos personas , pero una persona se queda con los dos pollos el PBI per cpita de esta economa
ser un pollo para cada una, claramente esta variable no representa la realidad.

Transacciones de activos financieros

No se cuentan en el PBI porque solo representan derechos de una persona sobre otra pero no nos genera una aumento de la
produccin real.

Transferencias
Cuando alguien entrega dinero sin recibir nada a cambio se considera una transferencia. Estas no restan ni suman en la
produccin ya que slo son reasignaciones de bienes y no se incrementan los mismo. Por lo tanto no se registran en el PBI.

Transacciones fuera del mercado

Los productos que salen del mercado y se comercializan por circuitos paralelos no se registran en el PBI.
Ejemplo de esto son por ejemplo cuando arreglamos la casa de un amigo.
Las actividades ilegales no se cuentan ya que el deseo de la economa es que desaparezcan.

Fallas de mercado
El PBI deja de lado cuestiones que los precios no pueden captar. Por ejemplo la polucin del agua o la destruccin de los bosques
genera un dao ya que a futuro bajar mi capacidad de produccin y sin embargo esto no es tomado en cuenta por el PBI.
Qu mide el PBI?

El producto
El producto cuenta slo los bienes finales de la economa sin tomar en cuenta las materias primas y bienes intermedios utilizados
en la produccin. La produccin representa la ventas totales de bienes sin importar si son bienes finales o no.

Flujos vs. Stock

Una variable flujo toma en cuenta el comportamiento de las misma a lo largo del tiempo, mientras que una variable stock es a
determinado momento cuanto vale esta variable. Las variables stock son flujos acumulados. El flujo es como una pelcula y los
stock son como fotos.
En este sentido es posible decir que el PBI es una variable flujo ya que mide la cantidad de ventas finales a lo largo de un ao.
La formacin del producto de la economa

Una de las formas de conocer el producto es a travs del valor agregado, que es el valor agregado lo que se agrega en cada etapa
de produccin. Un ejemplo un productor de trigo vende el trigo a 0.30 el trigo, lo compra un tipo que tiene un molino y lo
convierte en harina y la vende a 0.65, por lo tanto el harinero agreg valor por 0.35, luego el panadero compra la harina hace pan
y lo vende a 1, por lo tanto el tipo agreg valor por 0.35, el valor total agregado que contiene el pan es 1, que viene de 0.3 del
productor de trigo + 0.35 del productor de harina y 0.35 del panadero. Esta forma de obtener el producto es a travs del valor
agregado.
Otra forma posible es a travs de restar a la produccin total los bienes intermedios utilizados, y de esta manera obtener slo los
bienes finales, que son los que componen el producto. Con los valores del ejemplo anterior sera la produccin o ventas totales
seran 0.3 + 0.65 + 1, lo que suma 1.95 y los bienes intermedios seran 0.3 del trigo + 0.65 de la harina, ya que nuestro bien final
es el pan, por lo que 1.95 -.95 es igual a 1.
Con ambos mtodos obtuvimos lo mismo.
En la produccin del pan participan distintos factores de produccin a los cuales debemos retribuir por su contribucin en la
produccin de pan. Las retribuciones son para trabajadores los salarios (W) , para los empresarios beneficios (B), para el capital
el inters (Int) y para la tierra la renta (R). Estas retribuciones nos tienen que dar igual que el valor agregado, simplemente nos
est diciendo que los bienes finales producidos se distribuyen entre cada uno de los que participaron en el proceso productivo.
Ingreso = W + Int +R + B
Valor Agregado:
Ingreso (factores que lo reciben)
Producto (sectores que lo producen)
Produccin + Insumos
Las equivalencias entre producto e ingreso

Ingreso y producto no son iguales por depreciaciones (D) o por impuestos indirectos (Ti) entonces resto los mismos y obtengo el
ingreso:
PBN D Ti = Y
Luego si al ingreso le resto los impuestos directos (Td) y le sumo las transferencias (Tr) obtengo el ingreso disponible
Las variables se dividen en brutas y netas, las brutas incluyen la parte de la produccin que se destinan a reponer capital tambin
llamadas depreciaciones (D) utilizado en la produccin y las netas no lo toman en cuenta. Para pasar por ejemplo del ingreso
bruto (YB) al neto(YN) solo debo restar las depreciaciones
YB D = YN

Producto bruto interno y nacional

Cuando hablamos de producto interno es lo producido dentro de las fronteras del pas sin importar si el que lo produjo es
extranjero. Esto es muy importante porque por ejemplo en Argentina hay infinidad de empresas extranjeras que producen en
nuestro pas pero que remiten las ganancias hacia el exterior.
Cuando hablamos de producto nacional es todo lo producido por habitantes del pas sea que produzcan en el territorio o no.
Como dijimos antes el PBI son los bienes producidos en el territorio si al mismo le restamos lo que remiten las empresas
extranjeras a sus pases de origen y lo que remiten los argentinos que viven en otros pases a Argentina obtenemos el PBN.

Cmo calculo el ingreso disponible?

Partiendo del PBI resto las depreciaciones, y obtengo el PNI (producto neto interno) si a este le resto lo que envo al exterior lo
que corresponde a las empresas extranjeras instaladas en nuestro territorio y le sumo lo que recibo por mis empresas en el
exterior {esta diferencia se llama ingreso neto por factores del exterior (Ynfe)} obtengo el producto nacional neto (PNN) el cual
es igual al ingreso neto nacional (YNN), si a esto le resto los impuestos totales netos de subvenciones (Td) y le sumo las
transferencias (TR) obtengo el ingreso disponible (Yd)
1) PBI D = PNI 2) PNI + Ynfe=PNN = YNN 3) YNN Td + TR = Yd
La distribucin del ingreso

La distribucin del ingreso se hace entre los factores que intervienen en la produccin

Modelo Keynesiano

Un modelo es un conjunto interrelacionado de variables que tratan de ser un representacin simplificada de la realidad. En
general se expresan a travs del lenguaje matemtico.
Lo que hacen en general es establecer patrones de comportamiento de las variables.

El equilibrio macroeconmico
El equilibrio es el nivel de las variables en el que no existen fuerzas que quieran cambiar estos niveles.
En el ejemplo del equilibrio de oferta demanda, el equilibrio se da en el punto donde los excesos de demanda y oferta se hacen
cero. Cuando hablamos de equilibrio macroeconmico en lugar de el precio de una sola mercanca se tiene el nivel general de
precios.

Las identidades de las cuentas nacionales y las ecuaciones del modelo

La diferencia entre las ecuaciones del modelo y las identidades de las cuentas nacionales es que stas ltimas expresan
tautologas, en cambio las ecuaciones del modelo keynesiano son hiptesis de comportamiento de las variables.
En el modelo tenemos separado consumo de producto. La funcin de consumo la especificamos para que nos diga cuanto
demandarn las personas para consumir ante determinado ingreso disponible.
La demanda de consumo y la demanda en general son las que determinan el nivel de producto.
Recordemos que producto es idntico a ingreso y por lo tanto consumo planeado ser igual al realizado. En este punto estaremos
en equilibrio.
La importancia de la DA

Puntos salientes del modelo:

El nivel de DA exige cierto nivel de produccin

Los precios son fijos
Los ajustes se realizan en la cantidad de producto
El mecanismo de ajuste parte de una variacin involuntaria de las existencias
Cuando la variacin de las existencias es igual a 0 hay equilibrio macroeconmico de bienes y servicios
Lo que nos dice el punto 1 es el modelo keynesiano supone la OA infinitamente elstica y por lo tanto es la DA la que determina
el nivel de produccin.
Los puntos 2 y 3 dicen que los productores siempre terminarn entregando ms productos a los mismos precios.
Suponemos una economa cerrada (sin sector externo), el producto o ingreso (Y) est compuesto por consumo (C), inversin(I),
y gasto de gobierno(G).
Lo que dice KEYNES es que frente a un aumento del gasto pblico aumentamos el ingreso y por lo tanto como el consumo
depende del ingreso tambin aumenta , al aumentar toda la demanda agregada se empuja a la se incrementa el nivel de
produccin.
El anlisis de la crisis de Keynes era que cuando exista una depresin se caa en un estancamiento secular. En otras
situaciones tambin exista trampa de liquidez en la cual los empresarios no tenan incentivos a invertir y depriman la DA y
por lo tanto caa el producto. Para salir de esto Keynes propona aumentar el gasto pblico para empujar la DA.

Cmo es la situacin del modelo Keynesiano en el modelo de OA-DA?

El modelo Keynesiano es una de las posibilidades que existen dentro del modelo OA-DA
En este grfico vemos el caso keynesiano extremo, esto es cuando existe un alto nivel de desempleo. Aqu vemos que un
aumento de la DA genera un aumento del producto sin que varen los precios.

En este grfico vemos el caso clsico de pleno empleo, donde un aumento de demanda agregada no genera un aumento del
producto si no un aumento de precios

En este grfico vemos el caso intermedio, donde aumentos de la demanda agregada genera un aumento del producto pero
tambin un aumento de precios.

Unidad X

UNIDADES
UNIDAD I

EL CONCEPTO ECONMICO DE DINERO

Introduccin

Las funciones del dinero

FINANZAS Y MONEDA

Agregados monetarios

UNIDAD V

Liquidez de los activos

UNIDAD VI

M1 y otros agregados monetarios

UNIDAD VII

La monetizacin en la economa

El grado de liquidez y sus variaciones

Velocidad de circulacin del dinero

CREACIN PRIMARIA DE DINERO

El Banco Central y los bancos comerciales

UNIDAD XI

El balance del Banco Central

UNIDAD XII

El proceso de creacin primaria de dinero

LA CONVERTIBILIDAD

CREACIN SECUNDARIA DE DINERO

El multiplicador bancario

EL MERCADO DE DINERO

Los factores que determinan la demanda de dinero

La oferta monetaria

El multiplicador monetario

EL EQUILIBRIO MONETARIO

UNIDAD II
UNIDAD III
UNIDAD IV

UNIDAD VIII
UNIDAD IX
UNIDAD X

UNIDAD XIII

Sector monetario y financiero

EL CONCEPTO ECONMICO DE DINERO
Introduccin

En las economas modernas el oferente concurre al mercado con el bien a vender, mientras que el demandante lo hace con dinero
cantante y sonante.
A lo largo de la historia surgieron distintos bienes (pieles, metales, animales, etc) que sirvieron de intermediarios de los cambios,
superando las dificultades de tiempo, lugar y divisibilidad que implicaba el trueque.
Las funciones del dinero

Segn las funciones que cumple, puede afirmarse que el dinero es:
Medio de cambio, ya que es un bien divisible, generalmente aceptado por el pblico a cambio de otros bienes o servicios.
Depsito de valor, ya que tiene la propiedad de conservar valor, para que las personas puedan ahorrar.
Unidad de cuenta, debido a que en dinero se expresan los precio de todas las mercancas.
A lo largo de la historia, el dinero comienza adoptando la forma de mercanca, ya que slo una mercanca en particular, aquella
que funcionaba como dinero, era la que expresaba su precio en todas las dems mercancas (s esa mercanca es el oro, entonces
decimos que tantas mercancas valen tantos gramos de oro, que tantas pieles valen tantos gramos de oro, etc.
Posteriormente, se acua monedas de oro con menor cantidad de oro que la que decan contener, y la gente comienza a guardar
las monedas que tenan mayor cantidad de oro (las utilizaban como depsito de valor), usando en sus transacciones diarias las
monedas con menor contenido metlico. Surge entonces el dinero simblico, cuya expresin ms desarrollada es el papel
moneda, que era un smbolo de la cantidad de oro que el pblico posea en los bancos.

Estos bancos, al ver que la gente no cambia su dinero simblico por oro, sino slo excepcionalmente, ven un buen negocio en
prestar el oro que poseen en sus arcas a cambio del cobro de un inters. As es como se crea el dinero bancario. Es de notar que el
sistema se vendra abajo si todos los depositantes acudieran a retirar lo que les pertenece en forma simultnea (ya que el banco
prest dichos depsitos.
FINANZAS Y MONEDA
Agregados monetarios

Los agregados monetarios agrupan instrumentos que son dinero. Es habitual conformarlos de acuerdo con el grado de liquidez de
sus componentes.
Liquidez de los activos

Un instrumento financiero ser lquido cuando pueda ser convertido en dinero efectivo en un tiempo razonablemente corto, y a
un bajo costo.
La iliquidez de un activo implica que se requiera de un perodo para su conversin.
M1 y otros agregados monetarios

El instrumento ms lquido de todos es el dinero en efectivo: los billetes y monedas que tienen en su poder los habitantes de un
pas.
Casi tan lquido como el efectivo son los depsitos en cuentas corrientes, que en situaciones normales de la economa son
instantneamente convertibles en dinero.
El agregado M1 est compuesto por el circulante, o sea, la suma de billetes y monedas (C = b y m) y la suma total de los
depsitos en las cuentas corrientes (Dcc) de los bancos de todo el pas: M1 = C + Dcc
A medida que aumenta el nmero de agregado (M1, M2, etc), se incluyen instrumentos menos lquidos, como los depsitos a
plazo fijo (Dpf, que pagan un inters a cambio de inmovilizar un importe por un tiempo determinado) y otros instrumentos poco
lquidos. Otro agregado monetario es el M3, que se define como:
M3 = M1 + Dca + Dpf, donde Dca representa los depsitos en caja de ahorro.
Los agregados bimonetarios (en pesos y dlares) se definen como sigue:
M1* = C + Dcc*
M3* = M1* + Dca* + Dpf*
En este caso los asteriscos muestran que se trata de los depsitos (Dcc, Dca y Dpf) en pesos y dlares, aunque no son contados
en estos agregados los dlares en manos de argentinos no depositados en bancos comerciales.
La monetizacin en la economa

Se dice que la economa se monetiz cuando se verifica un incremento de los agregados monetarios. En general, el concepto ms
referido es el de M1.
A la inversa, cuando el agregado que se est analizando disminuye, se habla de desmonetizacin en la economa.
La cantidad de dinero que las personas estn dispuestas a retener (o demandar) en efectivo dependen de la tasa de inters y de la
tasa de inflacin (a mayor tasa de inters se vern ms inducidas a prestar dinero a los bancos, y a mayor tasa de inflacin
querrn desprenderse del dinero lo ms rpido posible, para no perder poder adquisitivo).
La economa se desmonetiza cuando el pblico demanda poco M1 y huye del dinero.
Cuando el grado de monetizacin de la economa es bastante alto, el sistema financiero es ms eficiente, hay un mayor nivel de
bancarizacin y, por lo tanto, ms posibilidades de acceso al crdito.
El grado de liquidez y sus variaciones

El grado de liquidez de la economa ser el cociente entre el agregado de mayor liquidez (M1) y el PBI.
L = M1/PBI
Los cambios bruscos en el grado de liquidez de un perodo a otro traen consecuencias desestabilizadoras.
Una corriente de tericos, plantea que existe lo que se denomina neutralidad del dinero, donde no hay impacto en las variables
reales (produccin, empleo, etc) ante cambio en las variables nominales, pues los precios ajustan absorbiendo la variacin en la
cantidad de dinero.

Otra corriente sostiene que las variaciones de la cantidad de dinero pueden tener impactos en la produccin y el empleo, por
ejemplo, alterando la tasa de inters y, por lo tanto, afectando a la inversin.
Velocidad de circulacin del dinero

Se la define como la cantidad de veces que el dinero debe pasar de manos para financiar la compra de todo el PBI de una
economa. Se representa como sigue:
V = PBI/M1
Una velocidad alta implica que el M1 es relativamente chico frente al PBI, por lo que deben usarse los mismo pesos para realizar
muchas transacciones.
A la inversa, una velocidad de circulacin baja significa que el M1 relativamente alto, por lo que los pesos son usados menos
veces para realizar transacciones.
En general, el nmero que asume M1 es menor el PBI, por lo que el dinero pasa constantemente de manos entre las personas.
CREACIN PRIMARIA DE DINERO

La base monetaria de la economa est constituida por los billetes en poder del pblico ms las reservas de los bancos
comerciales depositadas en el Banco Central. O sea que: Base = C + R
El aumento de la base monetaria es una forma directa que tiene la autoridad monetaria (en Argentina, el Banco Central) de
aumentar la cantidad de dinero de la economa. A esto se llama creacin primaria de dinero.
El Banco Central y los bancos comerciales

La autoridad monetaria tiene, en todos los pases del mundo, el monopolio de la emisin de billetes, y su funcin ms importante
es controlar el buen funcionamiento de las variables monetarias. La independencia de la autoridad monetaria respecto al
gobierno nacional es muy importante.
El Banco Central de la Repblica Argentina, adems de controlar las variables monetarias, cumple con la funcin de rector del
sistema financiero, regulando los aspectos tcnicos del mismo, y con la de establecer una moneda de curso legal, aunque
Argentina es un pas bimonetario, ya que su moneda est ligada al dlar estadounidense desde la sancin de la ley de
convertibilidad.
El balance del Banco Central

Un billete emitido por el Banco Central representa una deuda de dicho banco con el tenedor del billete, por lo que es un activo
para el sector privado y un pasivo para el Banco Central.
Las cuentas del activo del Banco Central reflejan sus operaciones con el sector externo (pues posee reservas internacionales,
como oro, dlares y bonos de la reserva federal de Estados Unidos), con el sector gobierno (ya que posee ttulos pblico) y con
los bancos comerciales (ya que otorga redescuentos, o sea prstamos a bancos a una tasa de inters dada).
La principal cuenta del pasivo del Banco Central es la base monetaria (que incluye, como ya dijimos, las reservas de los bancos
comerciales depositadas en el Banco Central, que sirven como garanta por los depsitos en cuenta corriente que dichos bancos
recibieron de las personas).
c) El proceso de creacin primaria de dinero
La creacin de base o creacin primaria se realizar cuando aumente el valor de cualquier componente de la base monetaria.
La destruccin de base o absorcin ser el proceso en que la base monetaria disminuye su valor.
El pasivo del Banco Central solo puede variar cuando vare el pasivo, por lo cual podemos decir que si:
Base = RI + Cr + TP +/- (variaciones netas de otras cuentas), entonces la base monetaria aumentar (y en ello consiste
precisamente la creacin primaria de dinero) cuando el Banco Central aumente sus reservas internacionales (RI), mediante la
compra de oro o dlares, o cuando otorgue redescuentos (Cr), es decir, cuando otorgue crditos a los bancos comerciales, cuando
aumente los crditos al sector pblico, o cuando realice operaciones de mercado abierto, en este caso comprando ttulos pblicos
(TP).
En el primer caso, por ejemplo, el Banco Central entrega pesos a los bancos comerciales a cambio de los dlares que compra, y
estos bancos prestarn esos pesos al pblico (de quien obtuvo los dlares que vendi al Banco Central), por lo que habr ms
dinero en la economa. Incluso puede no entregar los pesos y girar un cheque a los bancos comerciales contra su propio pasivo, y
los bancos igualmente prestarn dinero al pblico, ya que en cualquier momento pueden pedir al Banco Central que cumpla con
la obligacin que contrajo y le entregue los pesos que le debe, por lo que tambin se realiza una creacin de dinero.

Si las variaciones son en sentido contrario, entonces disminuir la base monetaria y, por lo tanto, se reducir la base, con lo cual
extinguir dinero.
Mediante una operacin de mercado abierto, el Banco Central puede comprar ttulos pblicos en el mercado, pagndolos con
billetes que acaba de imprimir. Esta operacin no necesariamente la debe realizar con el sector gobierno, sino que la puede
realizar con otros tenedores de ttulos pblicos.
Por otra parte el Banco Central puede monetizar el dficit del sector pblico comprando al Tesoro Nacional nuevos ttulos
pblicos que ste emiti para financiar su dficit.
Si el Banco Central realiza muchas operaciones de mercado abierto, entonces no tiene un buen respaldo de la emisin, ya que si
el pblico reclama dlares, al haber comprado muchos ttulos pblicos, el Banco Central no tendr con qu hacer frente a esas
demandas.
Por ello en pases como Argentina, donde ocurren corridas cambiarias a menudo, se intenta que el respaldo a los billetes
emitidos sea lo ms slido posible, es decir, se intenta que los billetes estn respaldados en gran medida por reservas
internacionales (oro, dlares, etc).
LA CONVERTIBILIDAD

Un esquema de convertibilidad de la moneda, establece una relacin de cambio fija entre la moneda local y una divisa extranjera
referente (en nuestro caso, el dlar).
En Argentina, se fij por ley, en 1991, que la paridad cambiaria sera de uno a uno con el dlar.
Mediante dicha ley se pretende disminuir el margen de poltica monetaria del Banco Central, ya que dichas polticas deben estar
dedicadas a mantener la convertibilidad. Se restringe de hecho la posibilidad de hacer poltica monetaria, que solo se puede
realizar mediante la relacin del Banco Central con el sector externo (es decir, el Banco Central solo puede realizar una creacin
primaria de dinero si previamente entraron dlares del exterior a sus reservas internacionales).
CREACIN SECUNDARIA DE DINERO

La oferta monetaria total ser superior a la creacin primaria de dinero en una cantidad que se conoce como creacin secundaria
de dinero, la cual est a cargo de la banca minorista, pblica y privada, y del resto de las entidades del sistema capacitadas para
recibir depsitos en cuenta corriente y realizar prstamos.
A travs del proceso de creacin secundaria de dinero es que a partir de un peso billete que entre en el circuito bancario ser
producido muchos otros pesos en forma de depsitos y, luego, de crditos.
Para que este circuito de creacin sea posible, la reglamentacin financiera vigente debe contemplar un sistema de encaje
fraccionario.
Dicho sistema obliga a los bancos a guardar como reservas de seguridad (encaje) una determinada fraccin de los depsitos que
en ellos efecten las personas.
El porcentaje de dinero que los bancos deben depositar en el Banco Central (R) respecto a la cantidad de dinero que les ha sido
depositado (D) se denomina coeficiente de encaje (r), o coeficiente de reservas, y es determinado por el Banco Central. Dichos
coeficientes pueden ser diferentes, para los distintos tipos de depsitos. Pero en general hablamos de un promedio de los
coeficientes de encaje. En smbolos, tenemos:
r = R/D
Por ejemplo: de cada $100 depositados, los bancos solo pueden prestar $80 y deben inmovilizar en el Banco Central $20, si el
coeficiente de encajes es de 0,2 (es decir, de un 20%).
Estos encajes, o reservas, que mantienen los bancos en el Banco Central son un activo para el primero y un pasivo para el
segundo, como ya hemos visto. El Banco Central fija el mnimo de reservas, pero no el mximo. Obviamente, los bancos no
quieren mantener muchas reservas en el Banco Central, sino que quieren otorgar muchos crditos que les reporten muchas
ganancias.
El proceso de creacin secundaria de dinero es simple: si un banco otorga un crdito a un particular, a travs de un cheque que el
particular deposita en otro banco o, simplemente, acreditando el importe en la cuenta de quien recibe el crdito en el propio
banco emisor, estar aumentando por esa cantidad el dinero de la economa.
El multiplicador bancario

El multiplicador bancario es la inversa del coeficiente de encaje (1/r) e indica la capacidad del sistema financiero para crear
dinero secundario. Ser mayor cuando menor sea el coeficiente de encaje.
Si el coeficiente de encaje fuera del 100%, los bancos no podran otorgar crditos, por lo que solo actuaran como caja fuerte
de los particulares, y el multiplicador bancario sera unitario, por lo que no habra creacin secundaria de dinero.

Pero el Banco Central no fija semejante encaje, por lo que los bancos tienen capacidad prestable.
Una persona que deposita $100 en su cuenta corriente, suponiendo que el pblico no retiene dinero, el cual vuelve siempre al
sistema bancario, desata el siguiente proceso.
El banco que recibe el depsito guarda $20 en el Banco Central (suponemos que r = 20%) y puede prestar los restantes $80.
Si presta los $80 a un particular que los deposita inmediatamente en un banco (el mismo u otro, es indistinto), se repite la
divisin de reservas de garanta (20% de $80 = $16) y le quedan $64 para prestar.
Si presta los $64 a otro particular, y ste los deposita en su totalidad en un banco, este banco enva $12,8 al Banco Central (que
es el 20% de los $64 que recibi) y presta los restantes $51,2.
El circuito se prolonga, y de los $100 iniciales se hacen muchos crditos y depsitos. Pero como el 20% de los depsitos va a
parar a las reservas de garanta en el Banco Central, la cantidad prestable es cada vez menor, y eventualmente se considera
acabada. La progresin resultante puede simplificarse con la expresin:
Dcc = (1/r) x dinero que entra en circuito
En el ejemplo, como el coeficiente de encaje es del 20% (r=0,2), tenemos que: $100 x (1/0,2) = $500
O sea que de los $100 iniciales se obtiene una suma total de depsitos de $500, en el caso de que no exista retencin de dinero
por parte del pblico (supuesto que hicimos).
La oferta monetaria (M) es igual al multiplicado monetario multiplicado por la base monetaria. O sea:
M = (1/r) x Base
Por ello, dado el coeficiente de encaje, un aumento en la base monetaria (creacin primaria de dinero) producir un aumento
mayor en la oferta monetaria, a travs del mecanismo de la creacin secundaria de dinero. O sea que:
Variacin de M = (1/r) x Variacin de Base
Aunque debemos aclarar que esta es la variacin mxima que se producira, ya que si algn particular retiene dinero, el efecto
de la variacin de la base en la variacin de la oferta monetaria sera menor.
EL MERCADO DE DINERO
Los factores que determinan la demanda de dinero

Se demanda dinero por diferentes motivos, que enunciamos a continuacin:

Motivo transaccin:
Las personas mantienen dinero en efectivo porque con l es ms fcil y ms barato realizar transacciones (medio de cambio). Las
personas demandan dinero porque el momento en el que reciben sus pagos no coincide exactamente con el momento en que
realizan sus compras.

Motivo precaucin:
Las personas mantienen una cantidad extra de dinero para afrontar imprevistos, o sea, para realizar transacciones que no tiene
previstas.

Motivo especulacin:
Las personas evaluarn las oportunidades para mantener su riqueza financiera en dinero y otros activos. Por ejemplo, si piensan
que en el futuro subir el precio de las acciones de determinadas empresas, adquirirn dichas acciones, diminuyendo su demanda
de dinero; o si la tasa de inters sobre los depsitos en plazos fijos es muy baja, pueden decidir que no es tan rentable inmovilizar
dinero por cierto perodo de tiempo, por lo que demandarn ms dinero.
Los individuos, evaluando los distintos motivos que los llevan a mantener dinero, finalmente toman una decisin y eligen la
cantidad de l que van a mantener.
La decisin de mantener dinero se simplifica entonces a elegir ente l y otros activos financieros (que en este punto no son
considerados dinero, pero que podran ser si se toman agregados ms amplios), como los bonos, los depsitos a plazo que
remuneran inters, etc.
La oferta monetaria

Se va a considerar que la creacin de dinero que va a constituir la oferta monetaria es independiente de la tasa de inters.

Suponiendo que el Banco Central crea una base monetaria, y sabiendo que la oferta monetaria (OM, por ahora definida como
M1) es mayor que ella, se puede conocer la razn en la que una es mayor que otra:
M1/Base = mm; donde mm es el multiplicador monetario.
Si se puede obtener mm, y se supone que se mantiene estable, entonces conociendo la base monetaria puede conocerse la
cantidad de M1 que compone la oferta monetaria. La relacin formal ser
OM: M1 = mm x Base

En este grfico vemos reflejado el supuesto de que la oferta monetaria es independiente de la tasa de inters. En el eje de abscisas
vemos a M/p, donde p es el nivel de precios de la economa, por lo que M/p es la oferta de saldos monetarios reales, o
simplemente saldos reales, que tomamos como variable relevante ya que lo importante es lo que se puede hace con el dinero, y
no su valor nominal.

El multiplicador monetario
A mayor multiplicador monetario (mm), mayor creacin secundaria de dinero habr.
Partiendo de: M1/Base = mm; y reemplazando el miembro derecho por las expresiones ya vistas:
C + Dcc =M1
C + R =Base;
Donde C es el circulante, Dcc los depsitos en cuenta corriente y R las reservas que los bancos deben mantener obligatoriamente
en el Banco Central.
Entonces queda:
C + Dcc = mm
C+R
Dividiendo numerador y denominador por Dcc tendremos que:
e + 1 =mm;
e+r
Donde e = C/D, y representa el coeficiente de efectivo que mantienen las personas, es decir, la relacin entre efectivo y depsitos
en cuenta corriente que eligen; y
r = R/D es el coeficiente de encaje, tal como lo definimos en secciones anteriores.
As, vemos que la tanto decisin del Banco Central sobre el coeficiente de reservas, r, como la del pblico (e) hacen variar al
multiplicador monetario, y ste lo hace a su vez con la oferta monetaria.
Si aumenta e, el multiplicador se reduce, pues menos dinero entra en el crculo de multiplicacin bancaria. La relacin entre e y
mm es inversa.
Si aumenta r, los bancos, al ser obligados a mantener un mayor proporcin de reservas, podrn otorgar menos prstamos,
reduciendo la multiplicacin bancaria de dinero, por lo que la relacin entre r y mm tambin es inversa.
EL EQUILIBRIO MONETARIO

Si pensamos que la demanda de dinero tendr una relacin inversa con la tasa de inters, por lo que la funcin de demanda de
dinero tendr pendiente negativa, entonces podemos graficar la situacin de equilibrio monetario como sigue.

En el grfico existe un punto donde las cantidades demandadas y ofertadas de saldos reales concuerdan en una cantidad de
equilibrio, donde queda determinada una tasa de inters de equilibrio.
La tasa de inters, como dijimos al principio de este captulo, es una variable relevante que puede ser afectada por la cantidad de
dinero que hay en la economa (si creemos que no hay la llamada neutralidad del dinero).
Como se ve en esta segn grfica, si aumenta la base monetaria, por ejemplo, la curva OM se correr a la derecha (de OM1 a
OM2), por lo que en el nuevo equilibrio habra una mayor cantidad de saldos reales y una menor tasa de inters (que cae de i1 a
i2). Esta cada en la tasa de inters, incentivar una mayor inversin, lo cual a su vez provocar un aumento en la produccin y el
empleo.

UNIDADES
UNIDAD I
UNIDAD II
UNIDAD III
UNIDAD IV
UNIDAD V

Unidad XI
Sector Externo

UNIDAD VI
UNIDAD VII

EL BALANCE DE PAGOS

Presentacin del BP

Las cuentas que integran el balance de pagos

Las anotaciones del balance de pagos

La interpretacin de la presentacin

UNIDAD XI

CAPITAL DE CORTO Y LARGO PLAZO

UNIDAD XII

EL BALANCE DE PAGOS DE LA ECONOMA ARGENTINA

EL COMERCIO EXTERIOR

VENTAJAS ABSOLUTAS Y COMPARATIVAS

LAS DIVISAS EXTRANJERAS

Los tipos de cambio

Efectos de una devaluacin

Sistemas o regmenes cambiarios

Mecanismo de ajuste econmico del sistema de tipo de cambio fijo

Ventajas, desventajas y evolucin de los sistemas de tipos de cambio

EVOLUCIN DEL MERCOSUR

UNIDAD VIII
UNIDAD IX

Sector Externo

UNIDAD X

UNIDAD XIII

El balance de pagos

Este instrumento sirve para llevar un registro de las transacciones de una economa con el resto del mundo.
En la economa siempre el registro del comercio internacional siempre ha sido uno de temas acuciantes de la economa.
Presentacin del BP

Existen dos presentaciones:

Presentacin Balance del BP:
Esta presentacin nos da la igualdad entre las operaciones y su financiamiento, es decir la suma de todos los registros debe dar
cero. El balance de pagos permite ver los movimientos de las cuentas y sus saldos.
El sistema seguido para registrar es el de partida doble

Presentacin resultado del BP:

Esta presentacin pone nfasis en lo que sucede con las reservas internacionales. Es muy importante la cantidad de reservas ya
que las mismas son el activo externo ms lquido y por lo tanto el ms fcilmente utilizable para cancelar pagos internacionales.
Las cuentas que integran el balance de pagos

La cuenta corriente: Representa un flujo de egresos e ingresos de la economa nacional durante un perodo, por ejemplo, un ao.
Los movimientos de cuenta corriente se anotan con signo positivo si generan ingresos de divisas y con signo negativo si generan
salida de divisas.

La misma est conformada por :

La balanza comercial (BC) : Es la diferencia entre las importaciones (M) menos las exportaciones (X) .
La BC es superavitaria si X>M
La BC es deficitaria si X<M
Los servicios (BS):

En servicios reales se incluyen:

1) Fletes, gastos portuarios, y seguros (todos relacionados con el comercio exterior)
2) Transportes de pasajeros y gastos vinculados
3) Turismo y viajes en general
4) Transacciones del gobierno (gastos de embajadas en el extranjero)
5) Otros servicios reales (ejemplo : regalas)

En servicios financieros comprenden el movimiento de resultado de inversiones:

(BT): Pagos o cobros sin contraprestacin con el exterior.

Si cobros > pagos BT superavitaria y viceversa.

La cuenta capital y las reservas internacionales:

La cuenta corriente muestra el resultado del perodo pero no dice nada de compromisos futuros. La cuenta de capital muestra
como evoluciona la situacin deudora (acreedora) de la economa.
En la cuenta de capital se registran por ejemplo inversiones extranjeras, sin embargo a pesar de que estos ingresos de capital en el
perodo mejorarn la cuenta capital , generar a futuro obligaciones de pago de utilidades por lo que empeorar la cuenta
corriente a travs de los servicios financieros.
Las anotaciones del balance de pagos

Las transacciones se registran contablemente por el sistema de partida doble, que simplemente dice que todo dbito genera un
crdito. Para ser ms explcito si por ejemplo aumentan mis exportaciones, sern un egreso de bienes pero tendrn como
contrapartida un ingreso en divisas .
Los signos de la cuenta corriente (CC)
Las transacciones se registran por partida doble. En la CC los ingresos de divisas se anotan como crditos y la salidas de divisas
como dbitos .
La CC ser superavitaria cuando los crditos sean mayores a los dbitos y viceversa.
Ejemplo: Una compra de mercancas en el extranjero ( importacin) que fue financiada con un crdito otorgado por un banco
extranjero a la empresa importadora. La operacin equivale a $90
Una exportacin por la cul el cliente nos paga en dlares se anota
Un pago de intereses de la deuda externa pagados con reservas se anota:
En el balance de pagos se consolidan (juntan) estas tres operaciones de la siguiente forma:

La interpretacin de la presentacin

Resultado de la BP
En esta presentacin se separan las reservas de la cuenta de capital y por lo tanto ahora la CC y la CK difieren exactamente en el
valor de las reservas.
Esto sirve para ver como varan las reservas.

Balanza o balance de pagos

Las distincin principal es que balance es un trmino que contiene el concepto de igualdad, en este caso sera incorrecto hablar
de dficit o supervit. En el caso de balanza, pueden existir desequilibrios por lo que puede decirse que en la balanza de pagos
hay dficit o supervit.
Capital de corto y largo plazo

Esta distincin se realiza a partir de la duracin del movimiento de capital.

Si nos metemos a analizar con mayor profundidad la cuenta capital podemos distinguir los capitales en autnomos o no
compensatorios, que son aquellos que realizan los agentes privados segn cualquier fin especfico que persigan. Los
movimientos compensatorios sirven para equilibrar por ejemplo las reservas si han cado, o sea que son aquellos realizados por la
autoridad monetaria (BCRA).
El balance de pagos de la economa Argentina

En el perodo que va desde la segunda mitad del siglo XIX hasta el primer cuarto del siglo XX. Tenemos un pas netamente
exportador, con gran cantidad de inversiones de capital extranjeras ( ejemplo de esto son los ferrocarriles). La cuenta corriente en
esta etapa se caracteriza por un aumento creciente de las exportaciones, empujadas por el sector primario, en los perodos de
auge de la economa crecen las importaciones, y los servicios financieros se hacen cada vez ms pesados. La cuenta de capital
muestra una entrada constante de capitales por inversin directa y por radicacin de capitales. Acumulacin de reservas.
En el perodo de la sustitucin de importaciones que va desde el 30 hasta el 70 , se deja de mirar el sector exportador como
dinamizador de la economa y el impulsor pasa a ser la demanda interna, en este perodo la cuenta corriente muestra cada en las
exportaciones, pero no en igual proporcin que las importaciones por lo que en este perodo la balanza comercial es deficitaria.
Los servicios financieros aumentan por la carga que significa la deuda externa. La cuenta capital hay ciertos momentos en que la
misma no puede financiar los dficit de cuenta corriente, hay una prdida de reservas, a pesar de la acumulacin previa.
En el perodo que empieza en los 90 la cuenta corriente se caracteriza por un dficit creciente hasta la crisis mexicana (95) en la
que por recesin caen la importaciones y tambin al caer el consumo interno aumentan las exportaciones. Los servicios
financieros deficitarios, los intereses por deuda crecen. La cuenta capital financia en todos los perodos la cuenta corriente, y
tambin crecen las reservas, esto se hace en base a la acumulacin de pasivos externos.
El comercio exterior

La economa como ciencia nace en un momento donde el tema del da era el comercio exterior y se pensaba que obtener
supervit de balanza comercial era el camino de la riqueza.
Sin embargo el intercambio no era entre iguales, si no que existan naciones ms desarrolladas que otras, por lo que algunas
venda productos manufacturados y las dems materias primas.
Las sociedades se debaten entonces entre autoabastecerse o especializarse y comerciar.
El intercambio tiene origen en 3 razones bsicas (segn QUES, TUGORES):
Habilidades especiales
Aprovechamiento de economas a escala
Diferenciacin de productos
Los individuos tienden a especializarse, por lo tanto a dividir el trabajo. Esto incrementa fuertemente las capacidades
productivas. Obvio que los individuos estarn dispuestos a especializarse si luego mediante el intercambio pueden conseguir el
resto de los bienes.
Fbrica se dividen las tareas esto se llama divisin tcnica del trabajo, en la sociedad cada individuo se especializa en algo , esto
es la divisin social del trabajo.
Ventajas absolutas y comparativas

Como vimos antes si la divisin del trabajo beneficia a todos, entonces , tambin los pases tendern a especializarse. Ricardo
explica porque los pases comercian a travs de la teora de las ventajas comparativas.
En primer lugar se dice que un pas tiene ventajas absolutas en la produccin de un bien con respecto a otro pas si internamente
puede producirlo a menor costo.
Si embargo lo que dice la teora de Ricardo es que cada pas se especializar en la actividad en la que tenga ventajas
comparativas, es decir en lo que haga mejor.
Un ejemplo USA tiene mayor productividad que Argentina en alimentos e industria, sin embargo a nivel industrial nos supera por
un amplio margen, en cambio en la produccin de alimentos no hay tanta diferencia. Es obvio a USA le conviene producir ms
artculos industriales y comerciarlos con Argentina a cambio de alimentos.
Las divisas extranjeras

Cada pas tiene su moneda que utiliza como medio de cambio, sin embargo en las transacciones internacionales es necesario que
cuando comerciamos se nos pague con una moneda que sirva para comprar otras cosas en el exterior, ya que si nos pagaran con
pesos solo podramos comprar cosas dentro del pas y si solo pagramos con pesos podramos los que reciben nuestros pesos solo
podran gastarlo en el pas, es por eso que existen patrones de cambio internacional. Hasta mediados del siglo XX el medio de

cambio internacional era el oro, pero hoy en da es el dlar de USA. Cada moneda nacional tiene un valor con respecto al dlar.
Este valor flucta y esto tiene efectos en el crecimiento econmico, el empleo, la inflacin, etc.
Los tipos de cambio

Cuando hablamos de tipo de cambio nos estamos refiriendo al precio de una moneda con respecto a otra, por ejemplo en nuestro
pas un peso vale un dlar.
El tipo de cambio (E) se utiliza para expresar el precio de una mercanca en otra moneda.
El tipo de cambio fijo, tiene que ver con el rol que juega el gobierno, ya que el mismo puede disponer arbitrariamente cuanto
vale nuestra moneda en dlares por ejemplo, este es el rgimen de nuestro pas.
Un tipo de cambio flexible es cuando el gobierno no interviene, y el mismo se determina por la oferta y demanda de divisas
(dlares) de la economa. Una devaluacin de la moneda ocurre cuando el tipo de cambio de la misma cae con respecto al patrn,
ejemplo si en nuestro pas el gobierno decidiera que un dlar pasara de valer un peso a valer dos, decimos que nuestra moneda se
devalu, como vemos devaluacin implica intervencin estatal. Cuando el tipo de cambio es flexible decimos que la moneda se
aprecia cuando su precio en dlares baja por lo que necesito menos pesos para comprar dlares, y se deprecia cuando el precio en
dlares cae, por lo que necesito menos pesos para vender dlares.
Efectos de una devaluacin

Si nuestra moneda tiene un precio menor en dlares por ejemplo entonces la gente de afuera que posee dlares podr comprar
ms cosas en nuestro pas, por lo tanto frente a una devaluacin aumentarn nuestras exportaciones, adems tambin para la
gente de nuestro pas ser ms caro comprar afuera por lo que caern las importaciones, de esto se deduce que habr supervit de
balanza comercial.
Adems la devaluacin genera :
Efecto precio : Como dijimos antes una devaluacin implica un aumento de precio de las importaciones por lo que se sustituyen
bienes extranjeros por nacionales, si hay pleno empleo caer el consumo ya que como vemos al subir el precio de los bienes
importados cae el salario real. En cambio si hay desempleo entonces aumenta el empleo y el consumo ya que se destinan
recursos ociosos a la produccin de bienes exportables.
Efecto ingreso: Cuando devaluamos se genera una redistribucin del ingreso a favor de los sectores exportadores, sin embargo en
un pas subdesarrollado como el nuestro esto significa una redistribucin del ingreso a favor del sector agropecuario, subiendo
los costos al sector industrial que utiliza insumos importados.
Por lo tanto se llega al equilibrio de balanza comercial con recesin.
Las devaluaciones pueden ser para corregir la inflacin o obligada. Sin embargo generan los mismo problemas.
Sistemas o regmenes cambiarios

Si en el mercado de divisas no hay intervencin sistemtica de la autoridad monetaria (ej.BCRA) entonces tenemos un mercado
flotante. Si el gobierno no interviene para nada en el mercado entonces hay flotacin libre, si interviene poco , la flotacin es
sucia.
Si el gobierno decide intervenir sistemticamente el mercado de divisas puede hacerlo de dos formas, dejando flotar la moneda
entre dos valores, ejemplo deja que el peso vaya de 0.98 a 1.02, mientras se mueve dentro de estos valores no hay problema,
ahora si se sale mucho de esta banda entonces la autoridad interviene.
Tambin puede intervenir para que el tipo de cambio sea totalmente fijo, es decir un solo valor de moneda.
Mecanismo de ajuste econmico del sistema de tipo de cambio fijo

Analizamos el caso de una economa con tipo de cambio fijo con respecto al oro. Si la economa exporta mucho, recibir mucho
oro , por lo que aumentar la cantidad de dinero en la economa y esto har subir los precios al subir los precios internos y como
el tipo de cambio es fijo caern las exportaciones. Por lo que caer la entrada de oro. Este es le mecanismo que ajusta la entrada
de oro. En el caso de un aumento muy grande de las importaciones caera bruscamente la cantidad de oro y por lo tanto la
cantidad de dinero en la economa, luego caeran los precios y por lo tanto aumentaran las exportaciones.
Problemas del patrn oro:
-Provocaba fuertes oscilaciones en el ritmo de la actividad econmica y el nivel de precios. Adems los precios y salarios
interiores tendan a ser rgidos a la baja, lo que no garantizaba el equilibrio de la balanza de pagos con salida de oro.
-Los pases con supervit con el exterior podan tomar mediadas para cancelar los efectos automticos de los flujos de oro sobre
la cantidad de dinero como vender ttulos en el mercado y reducir las existencias de dinero en la misma cantidad en que la
cantidad de oro la hubiera aumentado. El BC tena capacidad para esterilizar sus flujos de oro y combatir los aumentos en el
nivel de precios, impidiendo de este modo el funcionamiento del mecanismo del ajuste.

Ambos mecanismos tienen fallas como por ejemplo en el segundo caso puede ocurrir que la tasa de inters no ajuste, o que el
aumento en la demanda agregada y el nivel de producto, las importaciones aumentadas no alcancen para corregir el BP.
Ventajas, desventajas y evolucin de los sistemas de tipos de cambio

En los ltimos 130 aos lo tipos de cambio pasaron de los ms flexibles a los ms rgidos en distintas etapas
1870-1914 y perodos intermitentes hasta 1933: patrn oro
1944: Bretton Woods. Patrn dlar oro (tipo de cambio ajustables )
1971: Suspensin de la convertibilidad
1973: Tipos de cambio flotante
Mecanismos de ajuste. Modelo de ajuste con tipo de cambio fijo, ajustable, y flexible (flotacin sucia y totalmente flexible).
Los tipos de cambio fijo producen estabilidad a corto plazo, pero en muchos casos han originado problemas a largo plazo,
mientras que los tipos de cambio flexibles tienden a una inestabilidad en lo inmediato, pero luego presentan un flexibilidad
deseada. El sistema cambiario internacional, desde mediados de los 70 se caracteriz por una diversidad de sistemas vigentes y
por la variabilidad de los tipos de cambio.
Polticas de integracin regional. La integracin latinoamericana.
Marco terico de la integracin econmica de Amrica latina

Primero es importante sealar que si existe abolicin total de barreras aduaneras estamos frente a una integracin econmica, si
esta abolicin no es total entonces es un caso de cooperacin econmica
Los estados nacionales ponen freno a la integracin , aunque por otro lado el intercambio econmico est muy relacionado con
las polticas nacionales.
Es tambin importante distinguir entre medidas de carcter permisivo y de carcter positivo.
Las primeras apuntan a fin de eliminar trabas a la libre circulacin de bienes, personas y capitales, aunque no necesariamente
implican polticas coordinadas.
Las segundas implican la definicin de objetivos comunes, o sea que existe cooperacin.
Tambin es importante distinguir la faz jurdica dentro del proceso de integracin, la misma es una parte importante pero en si
misma no implica integracin.
Enfoques y variantes de la integracin econmica
Enfoques micro y macro:

Enfoque micro o por proyectos : tiende a una interdependencia creciente, con acciones que implican un beneficio comn para los
pases participantes, pero que no necesariamente significan etapas que conduzcan al surgimiento de una unidad mayor.
Integracin a nivel macro o global: procura abordar problemas globales del desarrollo , sometindolos a tratamiento comn.
Podemos distinguir dos variantes: una de carcter liberal y otra que requiere un mayor grado de participacin estatal.
Integracin a nivel micro o por proyectos:

Se basa en la realizacin de proyectos especficos que no podran llevarse a cabo dentro de un solo pas eficientemente. Existe un
beneficio intrnseco para todos los pases que participan.
Este enfoque nace como una integracin impulsada de abajo hacia arriba.
Integracin a nivel macro o global:

En teora parecera una decisin voluntaria o forzosa , para adoptar un esquema de integracin de inmediato.
Algo as como una federalizacin inmediata. Pero en realidad se lo considera como un proceso gradual y progresivo.
Existen dos tipos dentro del enfoque macro: Integracin de mercados y desarrollo integrado.
Existen muchos debates en torno a este modelo de integracin , como por ejemplo se cuestiona para qu buscar la liberalizacin
entre un reducido grupo de pases en vez de tratar de liberalizar todas las restricciones mundiales.

Las diferencias entre la integracin de mercados y el desarrollo integrado son por ejemplo que sta ltima requiere coordinacin
previa de polticas antes de liberar los mercados. El estilo de desarrollo integrado estimula la interdependencia y trata de evitar
una desigual distribucin de los beneficios de integracin. Por lo que existe una fuerte coordinacin de polticas.
La segunda diferencia es que en el desarrollo integrado el estado interviene activamente para asegurar la igualad de la
distribucin de los beneficios de la integracin.
La tercera entre los dos estilos descriptos se refiere a los objetivos del proceso. Para la integracin de mercados el objetivo es
elevar el nivel de bienestar, mientras que en el desarrollo integrado el objetivo es acelerar el desarrollo econmico y social de los
pases miembros.
La cuarta variante es el marco institucional. En ambos el rol que juega el estado es muy importante pero en el desarrollo
integrado esta intervencin es desde el comienzo del proceso.
En general la ventajas que se marcan son aumento del comercio, por incremento de relaciones comerciales e interdependencia
regional. El tema de la interdependencia es el que vincula comercio y desarrollo ya que los pases necesitaban bienes de capital
sustituiran los pases industrializados por los de la regin.
Por otro lado la sustitucin de importaciones se encontraba limitada por la estrechez de los mercados internos, este tipo de
integracin es visto como una forma de agrandar los mercados internos.
Evolucin del MERCOSUR

El proceso de integracin latinoamericana comenz a mediados del presente siglo. Existieron mltiples modelos sustentados en
una industrializacin encuadrada en los parmetros del mercado mundial y su globalizacin.
El Primer intento fue el ALALC (Asociacin Latino Americana de Libre Comercio ) a principios del 60 que tena como objetivo
la eliminacin gradual gravmenes y restricciones que obstaculizaban el intercambio comercial entre los miembros de la
asociacin.,
Sin embargo la rigidez del sistema y el espritu proteccionista de la regin evitaron que se cumplieran los objetivos prefijados.
En la dcada del 70 hubo un fuerte incremento del intercambio regional por el crecimiento del comercio en general y no por las
polticas de integracin. Es por esto que en los 80 los modelos tericos plantearon como objetivos la integracin de la regin ,
por esto se instituy la ALADI ( Asociacin Latino Americana de Integracin) . Se plantearon como objetivo de largo plazo el
establecimiento de un mercado comn. Se busc una mayor flexibilidad para que cada pas negociara selectivamente.
En el marco de la ALADI se firmaron distintos acuerdos, entre ellos la Declaracin de Iguaz firmada por Argentina y Brasil
en 1985 creaba una comisin mixta de cooperacin e integracin bilateral, para aumentar la negociacin intrarregional y con el
resto del mundo, luego se firmaron en 1986 y en 1989 se firmaron tratados similares que tendieron a consolidar el proceso de
integracin.
En 1991 el tratado de Asuncin los gobiernos de Argentina, Paraguay, Uruguay y Brasil dispuso la creacin de un mercado
comn (MERCOSUR).
Los fundamentos:
Libre comercio de bienes, servicios y factores productivos a travs de eliminacin de aranceles aduaneros.
Fijacin de un arancel externo comn y adopcin de una poltica comercial comn con relacin a terceros estados o bloques
regionales y la coordinacin en foros econmicos comerciales regionales e internacionales.
Coordinacin de polticas macroeconmicas y de comercio exterior, agrcolas, industriales, fiscales, monetarias, cambiarias y de
capitales, de servicios, aduaneras, de transportes y comunicaciones y otras que se acuerden.
Durante el perodo de transicin se adoptaron diversas medidas valen la pena mencionarse el Programa de Liberacin Comercial,
consistente en rebajas arancelarias progresivas, lineales y automticas. Acompaadas de la eliminacin de restricciones no
arancelarias o medidas de efectos equivalentes, as como de otras limitaciones al comercio entre los pases del MERCOSUR.
La estructura orgnica del MERCOSUR seala que el consejo superior del bloque, correspondindole la conduccin poltica y la
toma de decisiones para alcanzar los objetivos planteados. Asimismo el Mercado Comn es el organismo que tiene como funcin
controlar el cumplimiento del Tratado, proponiendo medidas tendientes a la aplicacin del Programa de Liberacin Comercial, a
la coordinacin de las polticas macroeconmicas y a la negociacin de los acuerdos frente a terceros pases y a la negociacin
de los acuerdos frente a terceros pases, fijando el cronograma de trabajo que asegura el avance hacia la constitucin del
Mercado Comn

UNIDADES
UNIDAD I
UNIDAD II
UNIDAD III
UNIDAD IV

Unidad XII

UNIDAD V
UNIDAD VI

Sector pblico
UNIDAD VII

EVOLUCIN DE LAS IDEAS SOBRE LA PARTICIPACIN DEL SECTOR PBLICO

FALLAS DE MERCADO

Necesidad de intervencin pblica

OTRAS FUNCIONES DEL ESTADO

UNIDAD X

FINANCIAMIENTO Y GASTO DEL SECTOR PBLICO

UNIDAD XI

PRESUPUESTO PBLICO

El dficit fiscal

UNIDAD VIII
UNIDAD IX

UNIDAD XII
UNIDAD XIII

Deuda pblica

Sector pblico
EVOLUCIN DE LAS IDEAS SOBRE LA PARTICIPACIN DEL SECTOR PBLICO

Para la concepcin clsica, el sector pblico ocupaba un rol subsidiario o de simple gendarme de las condiciones de la
competencia y del funcionamiento del mercado como nico y gran mediador social.
El rol del sector pblico como orientador del desarrollo econmico tuvo su expansin a partir de la dcada del 30, cuando
aparecen crisis recurrentes, y se cuestiona la posibilidad del funcionamiento automtico y estable de la economa librada al
espontaneismo del mercado.
Desde 1936 se aceptan las premisas de KEYNES, quien favorece la intervencin del Estado en la poltica econmica y social
para contrarrestar las tendencias cclicas inherentes al propio sistema capitalista.
KEYNES crea que la demanda agregada de consumo e inversin era insuficiente para absorber la produccin de bienes y
servicios, y no se llegaba espontneamente al equilibrio automtico de pleno empleo. Se haca necesario un impulso que el sector
privado no poda dar en condiciones de crisis. Surgen as las polticas econmicas anticclicas para atenuar las fluctuaciones de la
inversin privada, de la produccin y del empleo.
Con el pensamiento estructuralista latinoamericano de PREBISCH y de la CEPAL, ahora se crea que el Estado no slo
participaba en forma anticclica como instrumento de regulacin de la demanda efectiva (KEYNES), sino que tambin era un
actor fundamental en la promocin del desarrollo econmico.
Las concepciones monetaristas surgieron en la dcada del 60, y significaron un retorno a las ideas liberales (neoliberalismo) de
un Estado prescindente con apertura econmica y libre movilidad de capitales.
FALLAS DE MERCADO

Hay espacios reservados de intervencin pblica cuando existen fallas de mercado, que se aceptan cuando los mecanismos
espontneos del mercado como orientadores de la vida econmica y social no generan soluciones ptimas en eficiencia y
equidad.
La falla de mercado est dada por la posibilidad de lograr la eficiencia en la asignacin de recursos. Su pueden sintetizar en los
casos de:

Monopolio natural.
Es un caso extremo de competencia imperfecta, donde el productor influye de alguna manera en la fijacin del precio del bien de
la industria en cuestin. El resultado es generalmente una suba del precio y una reduccin de la produccin respecto a la
situacin de la competencia perfecta, por lo que en este caso la solucin competitiva es una solucin subptima socialmente. En
este caso, el monopolio regulado por el Estado puede ser ms racional desde el punto de vista de la asignacin de recursos. El

monopolio natural se da de hecho cuando existen barreras naturales al ingreso de capitales al mercado, debido a que la actividad
econmica exige un volumen de capital muy alto con relacin a la demanda del mercado.
La intervencin del estado en este caso se da a travs de un control de las tendencias monoplicas; de una intervencin estatal
directa, transformndose l mismo en un productor monoplico; o de la regulacin.

Bienes pblicos.
Estos bienes se caracterizan por el hecho de que el consumo de una persona no reduce la cantidad disponible para otra (ausencia
de rivalidad en el consumo), y porque no es posible excluir de sus beneficios a quienes no estn dispuestos a pagarlos (ausencia
de exclusin. En este tipo de bienes se presenta el problema del parasitismo, es decir, de personas que consumen el bien, pero
no estn dispuestas a pagarlo (ya que se puede acceder a ellos sin pagar un precio. Esto provocar una insuficiencia o ausencia de
oferta (privada) del bien o servicio.

Externalidades.
Se presentan cuando el comportamiento de un individuo impacta en el bienestar de otro y los beneficios (cuando la externalidad
es positiva) o los costos (cuando sta es negativa) no se reflejan en el precio de mercado. Un ejemplo tpico de externalidad
negativa es la contaminacin, y uno de externalidad positiva es la innovacin tecnolgica.
El mercado aqu puede dar lugar a externalidades positivas o negativas y da un espacio a la intervencin del estado mediante
multas, impuestos o subsidios.
Recursos de propiedad comn. Si el estado no interviniera en el control de la explotacin de bienes de propiedad comn (como
los recursos naturales) mediante mecanismos de mercado, podran sobreexplotarse en contra del inters colectivo.
Necesidad de intervencin pblica

El estado cumple su rol de interventor, cuando los mercados no actan en forma eficiente, a travs de dos mecanismos.
Asumiendo la produccin del bien o prestacin del servicio y fijando los precios (por ejemplo, educacin, seguridad, etc.
delegando la produccin o prestacin del servicio a empresas privadas, pero encargndose l mismo de la regulacin y control.
Otras razones para la intervencin del estado refieren a las preferencias del Estado para incidir en el consumo privado. Por
ejemplo, garantizar su salud de la poblacin, la educacin primaria gratuita y obligatoria, o la reduccin del consumo de alcohol.
OTRAS FUNCIONES DEL ESTADO

El Estado tambin cumple un rol relevante en:

La estabilizacin:
Son funciones que acentan la accin del Estado para mantener estable (o suavizar) las fluctuaciones de la actividad econmica,
del empleo y de los precios (poltica macroeconmica).

Distribucin de la renta:
El Estado tiende a intervenir en el libre juego de las fuerzas del mercado, cobrando impuestos a ciertos sectores de la sociedad y
generando gastos y transferencias hacia otros grupos sociales de menores ingresos, con el fin de lograr un reparto de la riqueza
ms equitativa.

Promocin del desarrollo:

Si el Estado, con un big push (fuerte empujn)y realizando tareas de planificacin y coordinacin, promoviera emprendimientos,
podra crear la masa crtica de eslabonamientos y demandas cruzadas que ampliaran el mercado, para que en el clculo de
rentabilidad simultneo que realizan los empresarios individuales, genere los incentivos y transmita la informacin para invertir.
FINANCIAMIENTO Y GASTO DEL SECTOR PBLICO

El gasto pblico constituye una aplicacin de recursos del Estado para la consecucin de sus fines.

Segn las posturas modernas (postkeynesianas), el gasto pblico se clasifica en:

Gastos corrientes:
Son aquellos que tienden al normal funcionamiento del Estado.

Gastos de capital o inversin:

Son aquellos gastos cuyo objetivo es aumentar la capacidad productiva del sector pblico, como la construccin de carreteras,
escuelas, etc.

Gastos de transferencia:
Son erogaciones que realiza el Estado, que no generan obligacin o contraprestacin por parte de los beneficiarios, como las
jubilaciones, pensiones, servicios sociales (educacin, vivienda, salud), etc.
Los ingresos pblicos son todos los recursos que posee el Estado y que se afectan a la consecucin de sus fines.

Desde el punto de vista econmico, se dividen en:

Ingresos corrientes:
Son aquellos que logra el Estado sin contraer endeudamiento y disminuir sus activos. Por ejemplo, los ingresos tributarios.
iIngresos no corrientes (o de capital): Son los que obtiene endeudndose con el sector pblico o privado, o cambiando el valor de
sus activos (por ejemplo, mediante privatizaciones). Prstamos, ttulos pblicos, letras del Tesoro, etc.
Los impuestos son aportes que el Estado exige a los ciudadanos, con carcter obligatorio, sin contrapartida directa en bienes y
servicios. El monto es fijado por el Estado a cada persona.
Los impuestos se dividen en directos e indirectos. Los primeros tienen como base imponible la propiedad, la riqueza o el ingreso
de las personas. Por ejemplo, el impuesto a las ganancias. Los segundo gravan el consumo y las transacciones econmicas en
general. Por ejemplo, el IVA.
Tambin los impuestos se clasifican en progresivos, regresivos y neutros. Es progresivo cuando impone un sacrificio mayor
sobre los individuos con mayor capacidad econmica. Son neutros cuando gravan un porcentaje constante de la renta. Y
regresivos cuando imponen mayor sacrificio a las personas con menor capacidad contributiva.
PRESUPUESTO PBLICO

Es un documento que contiene la proyeccin de la actividad financiera del Estado en un perodo determinado. Es aprobado por
ley e implica un compromiso por parte del Estado hacia la comunidad.
Las polticas econmicas postkeynesianas recomendaban el dficit presupuestario en las depresiones de la actividad econmica,
a fin de incrementar el nivel de empleo e inversin.
El dficit fiscal

Este es un concepto ligado ms a las necesidades de financiamiento de todo el Sector Pblico Consolidado que incluye:
La Administracin Central, Poder Ejecutivo Nacional (ministerios), Poder Legislativo y Poder Judicial;
Administraciones provinciales y municipales;
Organismos descentralizados (ANSeS, universidades, etc);
Empresas pblicas.
Deuda pblica

Est conformada por el conjunto de obligaciones que tiene el Estado con los individuos del pas y del exterior. Es interna cuando
la deuda es con personas del pas y es exterior cuando la tiene con instituciones financieras extranjeras.
La deuda pblica (representada por ttulos) puede componerse de acuerdo con su vencimiento. As, vemos que hay ttulos de la
deuda pblica:
A corto plazo (menos de un ao.
A mediano plazo (1 a 5 aos).
A largo plazo (ms de 5 aos).
La deuda pblica puede tener una funcin fiscal para solventar gastos y una funcin monetaria, ya que con la venta o compra de
ttulos pblicos en las operaciones de mercado abierto se puede alterar la oferta monetaria. Lo mismo si se coloca deuda externa
en moneda extranjera por motivos fiscales podra tener impacto monetario porque el ingreso de divisas crea dinero primario y
expande la oferta monetaria interna.

Unidad XIII

UNIDADES
UNIDAD I

Inflacin, estabilizacin y desempleo

UNIDAD II

EL PROBLEMA DE LA INFLACIN

Consecuencias perjudiciales de la inflacin

MEDICIN

TEORIAS SOBRE LA INFLACIN

Enfoques monetarios

UNIDAD VI

De pugna por la distribucin del ingreso

UNIDAD VII

Enfoques estructuralistas

Debate monetarismo vs. Estructuralismo

EL PROBLEMA DEL AJUSTE Y LA ESTABILIZACIN

El ajuste

La estabilizacin

Estabilizacin y poltica de ingresos

UNIDAD XII

DESEMPLEO

UNIDAD XIII

Medicin del desempleo

TIPOS DE DESEMPLEO

UNIDAD III
UNIDAD IV
UNIDAD V

UNIDAD VIII
UNIDAD IX
UNIDAD X
UNIDAD XI

Inflacin, estabilizacin y desempleo

EL PROBLEMA DE LA INFLACIN

La inflacin consiste en el aumento sostenido en el nivel general de los precios. Sus principales caractersticas son la persistencia
en el tiempo y su generalidad. La primera significa que el aumento en los precios no debe ser dado por un cambio nico y
aislado,
sino recurrente.
Consecuencias perjudiciales de la inflacin

La inflacin tiene efectos nocivos. Desorienta a los consumidores y productores, desalienta la inversin y frena el crecimiento.
Provoca transferencias sistemticas de ingresos y, a veces, aleatorias, acenta el dficit fiscal, disminuye la previsibilidad por la
mayor incertidumbre que genera la fuga de capitales y deteriora al sector externo y la monetizacin de la economa. Produce
desvos de recursos de actividades productivas a actividades especulativas.
Los costos de la inflacin se amplifican no solamente por el crecimiento de los precios, sino por su turbulencia, por lo que no es
fcil predecir las conductas de los agentes privados ni la poltica econmica.
Adems, los conflictos sociales se agudizan y dificulta la posibilidad de encarar polticas de crecimiento debido a las conductas
especulativas. En consecuencia, para que el sistema econmico pueda funcionar, es necesario que le control y la baja de la
inflacin se transformen en objetivos prioritarios de las sociedades contemporneas.
MEDICIN

El ndice ms empleado para medir la inflacin es el ndice de precios al consumidor (IPC), que mide la variacin de precios a
travs del tiempo de un conjunto fijo, en cantidades y caractersticas, de bienes y servicios, llamado canasta, que representan el
consumo de la poblacin en un rea geogrfica determinada y en un perodo especfico. Desde la convertibilidad, en Argentina se
ha utilizado como base 100 al mes de abril de 1991.
Luego de determinar el valor de la canasta para cada perodo, para calcular la inflacin se realiza una variacin porcentual, que
se expresa en la frmula:

Otro ndice utilizado es el ndice de precios implcitos del PBI (IPI), tambin conocido como deflactor del PBI, que convierte
al PBI nominal (a precios corrientes) en PBI real (a precios constantes). Dividiendo el PBI durante el perodo corriente por su
valor en el perodo base, se obtiene el deflactor del PBI, que nos permite ver el valor real de la variable. Nos asegura entonces
observar la evolucin de la produccin fsica a lo largo del tiempo, erradicando la influencia de la variacin de los precios. As
pues, tenemos que el IPI es:

El clculo de la inflacin mediante el IPI se reduce a una variacin porcentual:

El ltimo ndice importante para medir la inflacin que veremos es el ndice de precios mayoristas (IPM), que mide la evolucin
de los precios de todos los bienes comercializados en la economa, nacionales o importados, sobre la base del precio de la
primera veta (primera transaccin).
El nivel general de ndice est compuesto por tres grandes rubros:
Productos agropecuarios nacionales.
Productos no agropecuarios nacionales.
Productos no agropecuarios importados.
Diferencias entre IPC, IPM e IPI

El IPC se diferencia del IPM en que:

el primero computa los precios que paga el consumidor, mientras que el segundo se basa en los precios de la primera venta;
el IPC incluye el precio de bienes y servicios finales, en tanto que el IPM considera tanto bienes finales como intermedios, con lo
cual su clculo se ve afectado por un efecto de duplicacin.
El IPI es ms completo que los dems ndices, ya que incluye los precios de todos los bienes que conforman el PBI, mientras que
el IPC slo incluye los bienes que componen la canasta familiar. Adems, en el IPI no se produce el efecto duplicacin que se
verifica en el IPM, ya que considera los precios que componen el PBI, el cual se calcula, recordemos, sumando la venta de
bienes finales en la economa.
Aunque debemos decir tambin que el IPI es ms complejo para calcular que el IPC y el IPM.
TEORAS SOBRE LA INFLACIN

A las teoras que explican las causas de la inflacin se las puede dividir en las que tienen un enfoque monetario (monetaristas) y
las que parten de un enfoque no monetario (modelos de pugna por la distribucin y modelos estructuralistas).
Enfoques monetarios

Uno de los supuestos bsicos del enfoque monetarista es la teora cuantitativa del dinero.
Dicha teora considera que las modificaciones en la cantidad nominal de dinero son las que determinan las variaciones en el nivel
general de precios, en forma proporcional, ya que se supone una situacin de pleno empleo en la cual el volumen de
transacciones no vara (justamente porque hay pleno empleo). Otro supuesto importante de esta teora es que el dinero slo se
utiliza para transacciones, con lo que nadie mantiene saldos inmovilizados.
En cambio, los keynesianos afirman que la velocidad de circulacin del dinero no es estable (dado que ste no slo se demanda
para transacciones) y que la economa no siempre se encuentra en el pleno empleo, ya que est sujeta a fluctuaciones. Por lo
tanto, los cambios en la oferta monetaria no necesariamente inciden en los precios, sino que impactan en la produccin y en el
empleo (aunque admiten que la teora monetarista funciona bien para el caso especial del pleno empleo) si no hay pleno
empleo.
Los enfoques monetarios dicen que la expansin monetaria eleva la demanda agregada por encima de la disponibilidad de bienes
(y estamos en el caso del pleno empleo), por lo que presionar sobre los precios.
En la grfica vemos que el incremento de la cantidad de dinero, para el enfoque monetario de la inflacin de demanda, eleva la
demanda agregada que, en pleno empleo (y para esta corriente la oferta es rgida al nivel de pleno empleo), impacta en el nivel
general de precios.

Por otro lado, tenemos la hiptesis keynesiana de una curva de oferta agregada que no es totalmente vertical al nivel de pleno
empleo (como en el caso extremo clsico), sino que la misma tiene una pendiente bastante horizontal a aquellos niveles de
produccin lejanos al de pleno empleo, y a medida que nos vamos acercando al mismo, la pendiente se vuelve ms pronunciada,
por lo que una variacin en la demanda agregada provocara mucha inflacin. Esto se ve en la siguiente grfica.

Aqu, un aumento en la oferta monetaria que desplaza la curva de demanda agregada (de DA1 a DA2) no slo provoca un
aumento de los precios (de P1 a P2), sino que adems trae como consecuencia un aumento en la produccin (de Y1 a Y2) y, por
lo tanto, en el empleo.
De pugna por la distribucin del ingreso

La teora de la inflacin por pugna distributiva enfatiza el aumento de los componentes de los costos (salarios, tarifas, tipos de
cambio, precios de los insumos importados o mrgenes de utilidad) como el impulso de la inflacin que, a veces, obliga a la
autoridad monetaria a seguir una poltica monetaria que convalide esos nuevos costos o genere una recesin. Es decir que la
pugna distributiva se materializa a travs de los costos. Este enfoque no niega que, en ltima instancia, exista una relacin directa
entre moneda y precios (M y P), sino que asegura que la causalidad no es necesariamente de M a P. Podra ser de costos a precios
y luego a una expansin monetaria que las convalida, es decir, de P a M.
La presin de los costos materializada por la pugna distributiva puede provenir de presiones oligoplicas para elevar los
mrgenes de utilidad o de puja salarial por presin de los sindicatos. Es decir que en los modelos de pugna distributiva los
salarios y los mrgenes de beneficio, y por lo tanto los precios relativos, se fijan por la operacin de grupos sociales en una
secuencia de acciones y reacciones, y en un juego colectivo que genera inflacin.
Enfoques estructuralistas

Estos modelos tienen en cuenta las heterogeneidades estructurales de la economa que generan estrangulamientos e
inflexibilidades de la oferta para adaptarse con rapidez a los cambios de la demanda.
Las heterogeneidades estructurales pueden ser provocadas por factores institucionales, mercados oligoplicos y segmentados,
falta de capacidad e iniciativa empresarial, alta concentracin del ingreso, riqueza y poder, y rigideces en los sectores externo,
pblico y laboral.
Debate monetarismo vs. Estructuralismo

Este debate se puede resumir en el siguiente cuadro.

Tpicos

Monetarismo

Estructuralismo

Causas de la
inflacin

Exceso de demanda en los

mercados de bienes y servicios
provocado por un desequilibrio en
el mercado monetario y en el que el
crecimiento de la cantidad de
dinero supera los requerimientos de
los negocios.

Desequilibrios sectoriales
microdesequilibrios, que no se
pueden corregir con polticas de
demanda (fiscal o monetaria).
Rigideces en la estructura
productiva y por imperfeccin de
los mercados. Aumentos

sectoriales de precios.
Objetivos de
poltica
econmica

La estabilidad es precondicin del

La estabilidad no es garanta de
crecimiento, y en general, ste es crecimiento y, muchas veces, ste
consecuencia normal de la
es precondicin para la estabilidad.
estabilidad (de precios)

Poltica
monetaria

Es el instrumento fundamental y
La poltica monetaria con
ms apto para lograr la estabilidad. restriccin de la cantidad de dinero
La expansin monetaria es un
es ineficaz para la estabilizacin
fenmeno autnomo y exgeno.
porque no considera los factores
Las heterogeneidades estructurales no monetarios que empujan al alza
son consecuencias, y no causa, de la
en los precios. Es slo un
inflacin.
instrumento ms. La expansin
monetaria es una consecuencia, no
una causa, de la inflacin. Es un
fenmeno inducido, y no
autnomo o exgeno. Los
problemas estructurales son
independientes de la inflacin.

Habilidades especiales
Aprovechamiento de economas a escala
Diferenciacin de productos
Los individuos tienden a especializarse, por lo tanto a dividir el trabajo. Esto incrementa fuertemente las capacidades
productivas. Obvio que los individuos estarn dispuestos a especializarse si luego mediante el intercambio pueden conseguir el
resto de los bienes.
Fbrica se dividen las tareas esto se llama divisin tcnica del trabajo, en la sociedad cada individuo se especializa en algo , esto
es la divisin social del trabajo.
Ventajas absolutas y comparativas

Como vimos antes si la divisin del trabajo beneficia a todos, entonces , tambin los pases tendern a especializarse. Ricardo
explica porque los pases comercian a travs de la teora de las ventajas comparativas.
En primer lugar se dice que un pas tiene ventajas absolutas en la produccin de un bien con respecto a otro pas si internamente
puede producirlo a menor costo.
Si embargo lo que dice la teora de Ricardo es que cada pas se especializar en la actividad en la que tenga ventajas
comparativas, es decir en lo que haga mejor.
Un ejemplo USA tiene mayor productividad que Argentina en alimentos e industria, sin embargo a nivel industrial nos supera por
un amplio margen, en cambio en la produccin de alimentos no hay tanta diferencia. Es obvio a USA le conviene producir ms
artculos industriales y comerciarlos con Argentina a cambio de alimentos.
Las divisas extranjeras

Cada pas tiene su moneda que utiliza como medio de cambio, sin embargo en las transacciones internacionales es necesario que
cuando comerciamos se nos pague con una moneda que sirva para comprar otras cosas en el exterior, ya que si nos pagaran con
pesos solo podramos comprar cosas dentro del pas y si solo pagramos con pesos podramos los que reciben nuestros pesos solo
podran gastarlo en el pas, es por eso que existen patrones de cambio internacional. Hasta mediados del siglo XX el medio de
cambio internacional era el oro, pero hoy en da es el dlar de USA. Cada moneda nacional tiene un valor con respecto al dlar.
Este valor flucta y esto tiene efectos en el crecimiento econmico, el empleo, la inflacin, etc.
Los tipos de cambio

Cuando hablamos de tipo de cambio nos estamos refiriendo al precio de una moneda con respecto a otra, por ejemplo en nuestro
pas un peso vale un dlar.
El tipo de cambio (E) se utiliza para expresar el precio de una mercanca en otra moneda.
El tipo de cambio fijo, tiene que ver con el rol que juega el gobierno, ya que el mismo puede disponer arbitrariamente cuanto
vale nuestra moneda en dlares por ejemplo, este es el rgimen de nuestro pas.
Un tipo de cambio flexible es cuando el gobierno no interviene, y el mismo se determina por la oferta y demanda de divisas
(dlares) de la economa. Una devaluacin de la moneda ocurre cuando el tipo de cambio de la misma cae con respecto al patrn,

ejemplo si en nuestro pas el gobierno decidiera que un dlar pasara de valer un peso a valer dos, decimos que nuestra moneda se
devalu, como vemos devaluacin implica intervencin estatal. Cuando el tipo de cambio es flexible decimos que la moneda se
aprecia cuando su precio en dlares baja por lo que necesito menos pesos para comprar dlares, y se deprecia cuando el precio en
dlares cae, por lo que necesito menos pesos para vender dlares.
Efectos de una devaluacin

Si nuestra moneda tiene un precio menor en dlares por ejemplo entonces la gente de afuera que posee dlares podr comprar
ms cosas en nuestro pas, por lo tanto frente a una devaluacin aumentarn nuestras exportaciones, adems tambin para la
gente de nuestro pas ser ms caro comprar afuera por lo que caern las importaciones, de esto se deduce que habr supervit de
balanza comercial.
Adems la devaluacin genera :
Efecto precio : Como dijimos antes una devaluacin implica un aumento de precio de las importaciones por lo que se sustituyen
bienes extranjeros por nacionales, si hay pleno empleo caer el consumo ya que como vemos al subir el precio de los bienes
importados cae el salario real. En cambio si hay desempleo entonces aumenta el empleo y el consumo ya que se destinan
recursos ociosos a la produccin de bienes exportables.
Efecto ingreso: Cuando devaluamos se genera una redistribucin del ingreso a favor de los sectores exportadores, sin embargo en
un pas subdesarrollado como el nuestro esto significa una redistribucin del ingreso a favor del sector agropecuario, subiendo
los costos al sector industrial que utiliza insumos importados.
Por lo tanto se llega al equilibrio de balanza comercial con recesin.
Las devaluaciones pueden ser para corregir la inflacin o obligada. Sin embargo generan los mismo problemas.
Grfico pg 478
Sistemas o regmenes cambiarios

Si en el mercado de divisas no hay intervencin sistemtica de la autoridad monetaria (ej.BCRA) entonces tenemos un mercado
flotante. Si el gobierno no interviene para nada en el mercado entonces hay flotacin libre, si interviene poco , la flotacin es
sucia.
Si el gobierno decide intervenir sistemticamente el mercado de divisas puede hacerlo de dos formas, dejando flotar la moneda
entre dos valores, ejemplo deja que el peso vaya de 0.98 a 1.02, mientras se mueve dentro de estos valores no hay problema,
ahora si se sale mucho de esta banda entonces la autoridad interviene.
Tambin puede intervenir para que el tipo de cambio sea totalmente fijo, es decir un solo valor de moneda.

Flotante Libre
Sistema de cambios Sucio

Intervencin Entre bandas

sistemtica Fijo
Mecanismo de ajuste econmico del sistema de tipo de cambio fijo

Analizamos el caso de una economa con tipo de cambio fijo con respecto al oro. Si la economa exporta mucho, recibir mucho
oro , por lo que aumentar la cantidad de dinero en la economa y esto har subir los precios al subir los precios internos y como
el tipo de cambio es fijo caern las exportaciones. Por lo que caer la entrada de oro. Este es le mecanismo que ajusta la entrada
de oro. En el caso de un aumento muy grande de las importaciones caera bruscamente la cantidad de oro y por lo tanto la
cantidad de dinero en la economa, luego caeran los precios y por lo tanto aumentaran las exportaciones.
Balanza comercial(BC) Movimientos de oro Precios internos Correccin BC
Supervit Entrada suben reduce o invierte supervit
Dficit Salida bajan tiende a invertir dficit
Problemas del patrn oro:
-Provocaba fuertes oscilaciones en el ritmo de la actividad econmica y el nivel de precios. Adems los precios y salarios
interiores tendan a ser rgidos a la baja, lo que no garantizaba el equilibrio de la balanza de pagos con salida de oro.

-Los pases con supervit con el exterior podan tomar mediadas para cancelar los efectos automticos de los flujos de oro sobre
la cantidad de dinero como vender ttulos en el mercado y reducir las existencias de dinero en la misma cantidad en que la
cantidad de oro la hubiera aumentado. El BC tena capacidad para esterilizar sus flujos de oro y combatir los aumentos en el
nivel de precios, impidiendo de este modo el funcionamiento del mecanismo del ajuste.
Otra manera de presentar este mecanismo es incluir el mercado de dinero, en una economa como la Argentina con tipo de
cambio fijo y alto desempleo sera:
Balance de pagos Mercado de dinero Demanda agregada Correccin del balance de pagos
Aumento de reservas Aumento M, cae el inters Aumento inversin Cierra aumento de reservas
y producto
Ambos mecanismos tienen fallas como por ejemplo en el segundo caso puede ocurrir que la tasa de inters no ajuste, o que el
aumento en la demanda agregada y el nivel de producto, las importaciones aumentadas no alcancen para corregir el BP.
Ventajas, desventajas y evolucin de los sistemas de tipos de cambio

En los ltimos 130 aos lo tipos de cambio pasaron de los ms flexibles a los ms rgidos en distintas etapas
1870-1914 y perodos intermitentes hasta 1933: patrn oro
1944: Bretton Woods. Patrn dlar oro (tipo de cambio ajustables )
1971: Suspensin de la convertibilidad
1973: Tipos de cambio flotante
Mecanismos de ajuste. Modelo de ajuste con tipo de cambio fijo, ajustable, y flexible (flotacin sucia y totalmente flexible).
Los tipos de cambio fijo producen estabilidad a corto plazo, pero en muchos casos han originado problemas a largo plazo,
mientras que los tipos de cambio flexibles tienden a una inestabilidad en lo inmediato, pero luego presentan un flexibilidad
deseada. El sistema cambiario internacional, desde mediados de los 70 se caracteriz por una diversidad de sistemas vigentes y
por la variabilidad de los tipos de cambio.
Polticas de integracin regional. La integracin latinoamericana.
Marco terico de la integracin econmica de Amrica latina

Primero es importante sealar que si existe abolicin total de barreras aduaneras estamos frente a una integracin econmica, si
esta abolicin no es total entonces es un caso de cooperacin econmica
Los estados nacionales ponen freno a la integracin , aunque por otro lado el intercambio econmico est muy relacionado con
las polticas nacionales.
Es tambin importante distinguir entre medidas de carcter permisivo y de carcter positivo.
Las primeras apuntan a fin de eliminar trabas a la libre circulacin de bienes, personas y capitales, aunque no necesariamente
implican polticas coordinadas.
Las segundas implican la definicin de objetivos comunes, o sea que existe cooperacin.
Tambin es importante distinguir la faz jurdica dentro del proceso de integracin, la misma es una parte importante pero en si
misma no implica integracin.
Enfoques y variantes de la integracin econmica
Enfoques micro y macro:

Enfoque micro o por proyectos : tiende a una interdependencia creciente, con acciones que implican un beneficio comn para los
pases participantes, pero que no necesariamente significan etapas que conduzcan al surgimiento de una unidad mayor.
Integracin a nivel macro o global: procura abordar problemas globales del desarrollo , sometindolos a tratamiento comn.
Podemos distinguir dos variantes: una de carcter liberal y otra que requiere un mayor grado de participacin estatal.
Integracin a nivel micro o por proyectos:

Se basa en la realizacin de proyectos especficos que no podran llevarse a cabo dentro de un solo pas eficientemente. Existe un
beneficio intrnseco para todos los pases que participan.
Este enfoque nace como una integracin impulsada de abajo hacia arriba.

Integracin a nivel macro o global:

En teora parecera una decisin voluntaria o forzosa , para adoptar un esquema de integracin de inmediato.
Algo as como una federalizacin inmediata. Pero en realidad se lo considera como un proceso gradual y progresivo.
Existen dos tipos dentro del enfoque macro: Integracin de mercados y desarrollo integrado.
Integracin de mercados: se da a travs de las siguientes etapas
1)Zona de libre comercio________Ordenamiento de preferencias
2) Unin aduanera _____________Arancel externo comn
3)Mercado comn_____________Libre circulacin de los factores productivos
4)Unin econmica____________Coord. de polticas macro Pol. externa comn Moneda nica
5)Integracin econmica total____Unificacin de polticas Autoridad supranacional.
Existen muchos debates en torno a este modelo de integracin , como por ejemplo se cuestiona para qu buscar la liberalizacin
entre un reducido grupo de pases en vez de tratar de liberalizar todas las restricciones mundiales.
Las diferencias entre la integracin de mercados y el desarrollo integrado son por ejemplo que sta ltima requiere coordinacin
previa de polticas antes de liberar los mercados. El estilo de desarrollo integrado estimula la interdependencia y trata de evitar
una desigual distribucin de los beneficios de integracin. Por lo que existe una fuerte coordinacin de polticas.
La segunda diferencia es que en el desarrollo integrado el estado interviene activamente para asegurar la igualad de la
distribucin de los beneficios de la integracin.
La tercera entre los dos estilos descriptos se refiere a los objetivos del proceso. Para la integracin de mercados el objetivo es
elevar el nivel de bienestar, mientras que en el desarrollo integrado el objetivo es acelerar el desarrollo econmico y social de los
pases miembros.
La cuarta variante es el marco institucional. En ambos el rol que juega el estado es muy importante pero en el desarrollo
integrado esta intervencin es desde el comienzo del proceso.
En general la ventajas que se marcan son aumento del comercio, por incremento de relaciones comerciales e interdependencia
regional. El tema de la interdependencia es el que vincula comercio y desarrollo ya que los pases necesitaban bienes de capital
sustituiran los pases industrializados por los de la regin.
Por otro lado la sustitucin de importaciones se encontraba limitada por la estrechez de los mercados internos, este tipo de
integracin es visto como una forma de agrandar los mercados internos.
Evolucin del MERCOSUR

El proceso de integracin latinoamericana comenz a mediados del presente siglo. Existieron mltiples modelos sustentados en
una industrializacin encuadrada en los parmetros del mercado mundial y su globalizacin.
El Primer intento fue el ALALC (Asociacin Latino Americana de Libre Comercio ) a principios del 60 que tena como objetivo
la eliminacin gradual gravmenes y restricciones que obstaculizaban el intercambio comercial entre los miembros de la
asociacin.,
Sin embargo la rigidez del sistema y el espritu proteccionista de la regin evitaron que se cumplieran los objetivos prefijados.
En la dcada del 70 hubo un fuerte incremento del intercambio regional por el crecimiento del comercio en general y no por las
polticas de integracin. Es por esto que en los 80 los modelos tericos plantearon como objetivos la integracin de la regin ,
por esto se instituy la ALADI ( Asociacin Latino Americana de Integracin) . Se plantearon como objetivo de largo plazo el
establecimiento de un mercado comn. Se busc una mayor flexibilidad para que cada pas negociara selectivamente.
En el marco de la ALADI se firmaron distintos acuerdos, entre ellos la Declaracin de Iguaz firmada por Argentina y Brasil
en 1985 creaba una comisin mixta de cooperacin e integracin bilateral, para aumentar la negociacin intrarregional y con el
resto del mundo, luego se firmaron en 1986 y en 1989 se firmaron tratados similares que tendieron a consolidar el proceso de
integracin.
En 1991 el tratado de Asuncin los gobiernos de Argentina, Paraguay, Uruguay y Brasil dispuso la creacin de un mercado
comn (MERCOSUR).
Los fundamentos:
Libre comercio de bienes, servicios y factores productivos a travs de eliminacin de aranceles aduaneros.

Fijacin de un arancel externo comn y adopcin de una poltica comercial comn con relacin a terceros estados o bloques
regionales y la coordinacin en foros econmicos comerciales regionales e internacionales.
Coordinacin de polticas macroeconmicas y de comercio exterior, agrcolas, industriales, fiscales, monetarias, cambiarias y de
capitales, de servicios, aduaneras, de transportes y comunicaciones y otras que se acuerden.
Durante el perodo de transicin se adoptaron diversas medidas valen la pena mencionarse el Programa de Liberacin Comercial,
consistente en rebajas arancelarias progresivas, lineales y automticas. Acompaadas de la eliminacin de restricciones no
arancelarias o medidas de efectos equivalentes, as como de otras limitaciones al comercio entre los pases del MERCOSUR.
La estructura orgnica del MERCOSUR seala que el consejo superior del bloque, correspondindole la conduccin poltica y la
toma de decisiones para alcanzar los objetivos planteados. Asimismo el Mercado Comn es el organismo que tiene como funcin
controlar el cumplimiento del Tratado, proponiendo medidas tendientes a la aplicacin del Programa de Liberacin Comercial, a
la coordinacin de las polticas macroeconmicas y a la negociacin de los acuerdos frente a terceros pases y a la negociacin
de los acuerdos frente a terceros pases, fijando el cronograma de trabajo que asegura el avance hacia la constitucin del
Mercado Comn