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http://ciberconta.unizar.es/ifinanzas/15-P-planne
Qu vamos a aprender?
- En esta hoja aprenderemos a realizar un Plan de Negocios, con especial nfasis en la viabilidad econmico-financiera
- Como ejemplo plantearemos el caso de una tienda virtual que vende jamones por Internet
- Se inicia con un anlisis de mercado, siendo importante la informacin financiera de los competidores
- A partir de las inversiones requeridas se determinan las necesidades de financiacin
- Se calcula el nmero de jamones mnimo que hay que vender para que el negocio sea viable o umbral de rentabilidad.
- Se analiza el proyecto en trminos de Rentabilidad, Riesgo y Liquidez
- El plan finaliza con un anlisis DAFO de Debilidades, Amenazas, Fortalezas y Oportunidades
Ingredientes:
- La funcin AMORTIZ.LIN permite calcular las amortizaciones
- La funcin PAGO, PAGOINT y PAGOPRIN para calcular el cuadro de amortizacin de un prstamo
- Grficos de burbuja y dispersin
- Insertar Barra de Desplazamiento para realizar simulaciones
- Formato condicional para mostrar semforos que visualizan alertas
- La funcin VNA y TIR permiten calcular el Valor Actual Neto y Tasa de Retorno de una inversin
- Funciones condicionales anidadas permiten modelizar situaciones complejas
Enunciado
- Se presenta un caso de un proyecto de viabilidad empresarial. Unos socios que estn planteando montar una tienda virtual
- Han calculado una serie de gastos e inversiones necesarios para la puesta en marcha
- Cuentan con algo de financiacin propia y una subvencin. Y el resto piensan completarlo mediante un prstamo a 5 aos.
- La tienda online no maneja stock, compra a plazo y vende al contado
ANLISIS DE MERCADO
Analizaremos mediante dos grficos los principales competidores de la empresa, a modo de estudio sectoria
Necesitamos: las ventas de dos aos, el beneficio y la cifra de activo de las empresas ms importantes del s
Estudiaremos la cuota de mercado de cada empresa y el crecimiento de sus ventas
El esquema Dupont descompone la rentabilidad en sus dos componentes: margen y rotacin
Se podra completar con otros ratios financieros del sector, que permitiran estimar los gastos de personal, l
EMPRESAS
Jamones Online
Jamon777.com
J de jamn
Ham&Jam
JJJ
PROMEDIO:
TOTAL:
Ventas N
Ventas N-1
Beneficio
891,000
560,000
40,000
320,000
416,000
445,400
2,227,000
758,000
400,000
48,000
304,000
360,000
374,000
1,870,000
14,000
10,000
2,500
12,000
10,000
9,700
48,500
=PROMEDIO(D45:D49) =SUMA(D45:D49)
Anlisis de la Competencia
C r e c im ie n to
*
*
*
*
*
*
60.00%
Anlisis de la Competencia
50.00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
30.0%
35.0%
40.0%
45.0%
-10.00%
-20.00%
-30.00%
Cuota Mercado
Por ejemplo, "J de Jamn" es la empresa ms rentable, con un elevado margen y rotacin... pero est decrec
Permite conocer mrgenes y rotaciones promedios del sector, y ayudarnos a estimar las ventas y la rentabi
Se recomienda completar la bsqueda con Google Trends
---->
10,210.00 =E108+E118+E128
2,600.00 =SUMA(D110:D116)
500.0
400.0
500.0
100.0
300.0
600.0
200.0
--> http://www.fomento.es/NR/rdonlyres/3A6
2,110.00 =SUMA(D120:D126)
10.0
750.0
300.0
200.0
100.0
250.0
500.0
Otras inversiones
5,500.00 =SUMA(D131:D135)
Plazo amortiz
Mobiliario
Equipos informticos
Software
Elementos de transporte
Derechos de traspaso, patentes y marcas
FINANCIACIN NECESARIA
2,500.00
2,400.00
600.00
-
---->
10 aos
4 aos
4 aos
14 aos
10 aos
=D131/E131
Amortiz. Ao
250.00
600.00
150.00
-
10,210.0 =E148+E153+E157
Tras identificar la inversin necesaria para que el negocio funcione debemos proponer las fuentes de financi
Calcularemos la financiacin ajena como diferencia entre la inversin necesaria y la suma de los fondos prop
Otra opcin es endeudarse al mximo que nos deje el banco y el resto cubrirlo con recursos propios
Financiacin propia
6,000.0 =SUMA(D150:D151)
Aportaciones monetarias
Aportaciones de bienes y derechos
3,000.0
3,000.0 * Los equipos informticos y el software los pone un socio
Ayudas recibidas
1,000.0 =SUMA(D155)
Subvenciones del Estado, CCAA y otras
1,000.0
3,210.0 =SUMA(D159)
3,210.0
=D159
846.8
321.0
525.8
525.8
2,684.2
=D172-E170
846.8
268.4
578.4
1,104.2
2,105.8
GASTOS MENSUALES
Publicidad mensual
Mensualidad de alquiler local
Mensualidad de luz
Mensualidad de agua
Mensualidad de telecomunicaciones
Mensualidad de transporte
Mensualidad de seguros
Mensualidad de hosting
Mensualidad por sueldos brutos personal
Seguridad Social del personal (32%)
Mensualidad por sueldos brutos emprendedores
Seguridad Social del emprendedor (32%)
Otros gastos mensuales
Existencias habituales en el almacn
Otras necesidades del fondo de rotacin
---->
7,145.0 =SUMA(D180:D195)
300.0
600.0
60.0
30.0
125.0
50.0
50.0
250.0
2,000.0
640.0
2,000.0
640.0
400.0
=0.32*D188
=0.32*D190
UMBRAL DE RENTABILIDAD
Nmero mnimo de productos que debe vender la empresa para ser rentable, es decir que los ingresos supe
90.0
120.0
7,377.4 =SUMA(F131:F135)/12+SUMA(D180:D192)+E168/12+(E
Barra desplazamiento
Simulacin
=C220*$D$210
Ventas
0
25
50
75
100
125
150
175
200
225
250
275
300
325
Ingresos
0.0
3,000.0
6,000.0
9,000.0
12,000.0
15,000.0
18,000.0
21,000.0
24,000.0
27,000.0
30,000.0
33,000.0
36,000.0
39,000.0
=$D$211
Coste fijo
7,377.4
7,377.4
7,377.4
7,377.4
7,377.4
7,377.4
7,377.4
7,377.4
7,377.4
7,377.4
7,377.4
7,377.4
7,377.4
7,377.4
=C220*$D$209
Coste variable
0.0
2,250.0
4,500.0
6,750.0
9,000.0
11,250.0
13,500.0
15,750.0
18,000.0
20,250.0
22,500.0
24,750.0
27,000.0
29,250.0
RENTABILIDAD ESPERADA
Pon las ventas
A partir de las hiptesis sobre la evolucin de las ventas y otras partidas se calcula la rentabilidad, medida p
Ventas mensuales previstas primer ao
255 unidades
---->
8.5 jamones al da
Ao 2
Ao 3
Ao 4
1.0%
1.0%
3.0%
4.0%
2.0%
2.0%
3.0%
3.0%
4.0%
3.0%
3.0%
2.0%
Flujos de Caja
Ao 0
Ao 1
Ao 2
367,200.0
367,200.0
370,872.0
370,872.0
361,995.5
275,400.0
48,000.0
15,360.0
3,600.0
600.0
5,580.0
7,200.0
600.0
4,800.0
368,410.9
278,154.0
49,440.0
15,820.8
3,744.0
624.0
5,803.2
7,488.0
624.0
4,992.0
Cobros Previstos
Por ventas a clientes
Por subvenciones
Financieros
4,210.0
Pagos Previstos
Por compras a proveedores
Salarios
Seguridad Social
Publicidad y comercializacin
Seguros
Suministros (luz, agua)
Arrendamientos
Transporte
Otros gastos mensuales
10,210.0
1,000.0
3,210.0
Inversiones previstas
Intereses
Devolucin principal
Pagos iniciales
Impuesto Sociedades
5,500.0
321.0
525.8
268.4
578.4
8.7
874.1
4,710.0
Flujos de caja
Desembolso inicial
-6,000.0
5,204.5
2,461.1
=D254-D259
6.00%
* VAN se calcula mediante =VNA(tasa;flujos)+desembols
13,997.1 =VNA(D280;E276:I276)+D276
13,204.8 =VNA(D280;D276:I276)
64.30%
=TIR(valores; [estimar])
=TIR(D276:I276)
* El TIR y VAN no peridico da ms juego ya que se puede simular con las fechas
=HOY()
9/16/2016
=D293+365
9/16/2017
9/16/2018
=D276
-6,000.0
5,204.5
2,461.1
TIR no peridico
#ADDIN?
=TIR.NO.PER(D294:I294;D293:I293)
VAN no peridico
#ADDIN?
=VNA.NO.PER(D280;D294:I294;D293:I293)
RIESGO
Este apartado se basa en el clculo de la matriz de riesgos. Se tienen en cuenta los diferentes escenarios a
1) El analista determina los posibles riesgos, a partir de un listado que se puede ampliar.
2) Asigna una probabilidad de ocurrencia (1, 2, 3, 4, y 5), correspondiendo 1 a un suceso excepcional y 5 a
3) Asigna el impacto (1, 2, 3, 4 y 5), siendo 1 un impacto insignificante y 5 una catstrofe
El modelo calcula el riesgo (bajo, medio, alto y muy alto) de acuerdo con la matriz de riesgos.
IMPACTO
PROBABILIDAD 1Insignificante
2Pequeo
3Moderado
Medio (5)
Alto (10)
Alto (15)
4- Muy probable
Medio (4)
Medio (6)
Alto (12)
3- Es posible
Bajo (3)
Medio (5)
Medio (9)
Bajo (2)
Bajo (4)
Medio (6)
1- Sera excepcional
Bajo (1)
Bajo (2)
Bajo (3)
Datos-Validacin de datos
Permitir lista. Origen: =$C$314:$C$318
Tipo de riesgo
Probabilidad
100
Presentacin -> etiquetas de datos -> Mas opciones -> Nombre de la serie (uno a uno...)
Nombre del titulo y de los ejes
Formato del rea de grfico
Relleno degradado. Negro (0), Rojo (33), Verde claro (66), Verde oscuro (100)
Formato lineas division. Sin linea
Impacto
80
=EXTRAE(D323;1;1)*20
60
Im
Grfico Mapa de riesgos
Tipo de riesgo
Probabilidad
Impacto
40
40
80
80
40
80
20
40
60
60
60
80
40
100
60
40
Cambio poltico
60
20
40
60
100
100
80
60
20
20
60
40
20
0
0
LIQUIDEZ
Este apartado calcula el Pay back o plazo de recuperacin de una inversin en un proyecto.
Es el nmero de aos en que se recupera la inversin
Cuanto menor sea el tiempo en que se recupera la inversin, mejor.
Financiacin
Tasa para el clculo del VAN
6,000.00
6.00%
Aos
1
2
3
4
5
PayBack
Posibilidad de vender el negocio
1.50 aos
Complicada
=-D276
=D280
Flujos caja
5,204.51
2,461.14
1,882.58
4,750.32
10,108.25
Flujos actualiz
4,909.92
2,190.40
1,580.65
3,762.70
7,553.47
Datos-Validacin de datos
Permitir lista. Origen: $F$395:$I$395
Mensaje de entrada: Cree que este negocio en marcha sera fcil de vender
MATRIZ DAFO
Teniendo en cuenta los factores internos y externos que afectan positiva o negativamente al proyecto se obtienen las fortalezas, oportuni
Oportunidades
Externo 4
Combinaciones
...... y ..........
Riesgos (FA) 4
Desafos (DO) 4
Limitaciones (DA) 4
nizar.es/ifinanzas/15-P-plannegocios.htm
ad econmico-financiera
o umbral de rentabilidad.
y rotacin
r los gastos de personal, la solvencia, productividad o la eficiencia, entre otros.
=D45/D$51
=(D45-E45)/E45
=F45/D45
Anlisis Competencia
Activo
Cuota Mercado
Crecimiento
350,000
280,000
25,000
200,000
320,000
235,000
1,175,000
40.0%
25.1%
1.8%
14.4%
18.7%
20.0%
100.0%
17.55%
40.00%
-16.67%
5.26%
15.56%
12.34%
=D45/G45
Esquema Dupont
EMPRESAS
Jamones Online
Jamon777.com
J de jamn
Ham&Jam
JJJ
PROMEDIO:
Margen
Rotacin
1.6%
1.8%
6.3%
3.8%
2.4%
3.2%
2.55
2.00
1.60
1.60
1.30
1.81
Rotacin
*
*
*
*
*
*
3.00
2.50
2.00
1.50
1.00
40.0%
45.0%
ercado
0.50
0.00
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
6.0%
7.0%
Margen
+E118+E128
a puesta en marcha propiamente y los necesarios para que la empresa funcione cada mes.
(D110:D116)
(D120:D126)
tabilidad distingue entre los "gastos de constitucin" que se imputan directamente al patrimonio neto de la empresa
ablecimiento", que se contabilizan como gastos del ejercicio, es decir en la cuenta de prdidas y ganancias
los de este apartado son "gastos de constitucion" y los que hay en el resto de apartados son de "primer establecimiento"
(D131:D135)
#ADDIN?
#ADDIN?
#ADDIN?
+E153+E157
(D150:D151)
846.8
210.6
636.2
1,740.4
1,469.6
846.8
147.0
699.8
2,440.2
769.8
846.8
77.0
769.8
3,210.0
-
=-PAGO($D$161;$D$160;$D$159)
=-PAGOINT($D$161;I167;$D$160;$D$159)
=-PAGOPRIN($D$161;I167;$D$160;$D$159)
=D171+E170
(D180:D195)
SUMA(D180:D192)+E168/12+(E108+E118)/60
a desplazamiento
Coste total
7,377.4
9,627.4
11,877.4
14,127.4
16,377.4
18,627.4
20,877.4
23,127.4
25,377.4
27,627.4
29,877.4
32,127.4
34,377.4
36,627.4
=D220-G220
Beneficio
-7,377.4
-6,627.4
-5,877.4
-5,127.4
-4,377.4
-3,627.4
-2,877.4
-2,127.4
-1,377.4
-627.4
122.6
872.6
1,622.6
2,372.6
50,000.0
UMBRAL DE RENTABILIDAD
40,000.0
I
L
(
C
L
t
C
30,000.0
20,000.0
10,000.0
0.0
0
-10,000.0
25
50
75
100
125
150
175
200
225
250
275
300
325
350
a la rentabilidad, medida por la actualizacin de los flujos de caja estimados y la tasa interna de retorno (TIR).
mones al da
7.0%
6.0%
3.0%
1.0%
Ao 3
*
*
*
*
Ao 4
Ao 5
378,289.4
378,289.4
393,421.0
393,421.0
420,960.5 =SUMA(D255:D258)
420,960.5
376,406.9
283,717.1
50,923.2
16,295.4
3,856.3
642.7
5,977.3
7,712.6
642.7
5,141.8
388,670.7
292,228.6
52,450.9
16,784.3
3,933.4
655.6
6,096.8
7,866.9
655.6
5,244.6
410,852.2
309,762.3
54,024.4
17,287.8
3,972.8
662.1
6,157.8
7,945.6
662.1
5,297.0
=SUMA(D260:D273)
210.6
636.2
147.0
699.8
650.9
1,907.2
77.0
769.8
Flujos de caja
1,882.6
4,750.3
10,108.2
'---> faltara aadir el valor residual pasados estos aos, que tambin h
Flujos descontados
-6,000.0 =D276
4,909.9 =E276/(1+D280)
2,190.4 =F276/(1+D280)^2
1,580.7 =G276/(1+D280)^3
3,762.7 =H276/(1+D280)^4
7,553.5 =I276/(1+D280)^5
te =VNA(tasa;flujos)+desembolso inicial
VAN
13,997.1
=SUMA(K279:K284)
9/16/2019
9/15/2020
9/15/2021
1,882.6
4,750.3
10,108.2
D293:I293)
4:I294;D293:I293)
MPACTO
4Grande
5Catastrofe
Alto (16)
Alto (12)
Alto (15)
Medio (8)
Alto (10)
Bajo (4)
Medio (5)
Datos-Validacin de datos
Impacto
2Pequeo
=EXTRAE(D323;1;1)*EXTRAE(G323;1;1)
Riesgo
4
4Grande
16
4Grande
Bajo
||||
16
Alto
||||||||||||||||
Medio
||||||||
2Pequeo
Bajo
3Moderado
Medio
|||||||||
4Grande
12
12
Alto
||||||||||||
5Catastrofe
10
10
Alto
||||||||||
2Pequeo
Medio
1Insignificante
Bajo
3Moderado
Medio
5Catastrofe
25
25
Muy alto
3Moderado
12
12
Alto
||||||||||||
Bajo
1Insignificante
120
80
60
60
||||||
|||
||||||
|||||||||||||||||||||||||
100
Impacto
||
Im
60
60
40
20
0
0
20
40
60
Probabilidad
proyecto.
Suma
4,909.92
7,100.32
8,680.97
12,443.67
19,997.14
Diferencia
Das se recupera
1,090.08
-1,100.32
546.647408664
-2,680.97
-6,443.67
-13,997.14
547
Suma de das -->
Complicada
SIN DATOS
obtienen las fortalezas, oportunidades, debilidades y amenazas del proyecto. Y de ah se derivan potencialidades, riesgos, desafos y limitaciones sobre l
materia prima
Aspectos nega
ades
iones 6
materia prima y Ayudas del programa de Gestores de Exportacin de las Cmaras de Comercio
materia prima y Gusto por el buen jamn de los extranjeros
materia prima y ..........
roductiva, con secaderos de ltima generacin y Ayudas del programa de Gestores de Exportacin de las Cmaras de Co
roductiva, con secaderos de ltima generacin y Gusto por el buen jamn de los extranjeros
roductiva, con secaderos de ltima generacin y ..........
rograma de Gestores de Exportacin de las Cmaras de Comercio
buen jamn de los extranjeros
presarial en exportacin y Ayudas del programa de Gestores de Exportacin de las Cmaras de Comercio
presarial en exportacin y Gusto por el buen jamn de los extranjeros
presarial en exportacin y ..........
as y Ayudas del programa de Gestores de Exportacin de las Cmaras de Comercio
as y Gusto por el buen jamn de los extranjeros
as y ..........
programa de Gestores de Exportacin de las Cmaras de Comercio
l buen jamn de los extranjeros
=F45/G45
a Dupont
Rentabilidad
4.0%
3.6%
10.0%
6.0%
3.1%
5.3%
=PROMEDIO(L45:L49)
idad
6.0%
7.0%
Margen
n calidad
; tasa; [base])
A28377-28429.pdf y http://www.gabilos.com/leyes/rd1777-2004.t7.html#anexo
=PAGO(tasa;nper;va;vf;tipo)
=PAGOINT(tasa; perodo; nm_per; va; [vf]; [tipo])
=PAGOPRIN(tasa; perodo; nm_per; va; [vf]; [tipo])
tabilidad
275
Ingresos
Linear
(Ingresos)
Coste total
Linear (Coste
total)
Coste variable
300
325
350
rno (TIR).
=SI(J323>=20;"Muy alto";SI(J323>=10;"Alto";SI(J323>=5;"Medio";"Bajo")))
|||
=REPETIR("|";J323)
||||||||||||
riesgos
ad
80
100
120
emos idiomas
Amenazas
n italiano de Parma
limentarias (vacas locas, pepino...)
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Qu hacer? 6
Gran potencial para la exportacin
Convendra tener listo un plan B para almacenar el exceso de produccin o dar salida al stock
ck