TALLER VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

1. Si la tasa de inters a la cual usted coloca sus excedentes de

liquidez es del 6%. En cunto tiempo duplicara su inversin?
Los excedentes de liquidez que deseo invertir son 900.000 (capital inicial) a
una tasa de inters del 6% anual. La cual debe depositarse durante un
periodo de 12 aos para lograr alcanzar un valor futuro de 1.810.977
(capital final), esto nos permitira recibir el doble del capital inicial
invertido. De esta manera, el excedente de liquidez que desea duplicar se
incrementar a largo plazo.
Frmula
VA=900.000
i= 6%
N=12 aos
VF (12)=900.000*(1+0.06) ^12= $1.810.977
Valor futuro al final de un determinado periodo $1.810.977

2. Un padre desea garantizar a su hijo los medios econmicos para que

termine su carrera universitaria, que debe empezar dentro de un semestre.
El costo de los estudios asciende a $15.000.000 semestrales incluyendo
matricula, libros y dems requerimientos. La carrera toma 10 semestres,
pero el padre quiere cubrir la eventualidad de que requiere uno ms. La

alternativa que tiene es depositar en una compaa una cantidad que hoy
rentara 3.5% semestral y a cambio la compaa pagara al principio de cada
semestre $15.000.000 Cul es la cantidad que hay que depositar hoy?
Rta: Universidad $15.000.000 por semestre
Inters E.A 3.5%
P=[15.000.000*(1(1+0,035)1)]
+1(1+0,035)2+1(1+0,035)3+1(1+0,035)4+1(1+0,035)5+1(1+0,035)6+1(
1+0,035)7+1(1+0,035)8+1(1+0,035)9+1(1+0,035)10+1(1+0,035)11+1(1
+0,035)12 = 14.492.762,32
3. Una pareja ha decidido iniciar un ahorro programado mensual
para que en cinco aos cuando se casaran tengan reunido el 50%
del valor de un apartamento con precio de venta en ese momento
de 250.000.000. La tasa a la cual podrn invertir sus ahorros es del
1% efectivo mensual. Cul debe ser el monto ahorrado
mensualmente. Si deciden que quieren ahorrar el 70% del valor en
cuanto se incrementa la cuota mensual?

Como primer acuerdo la pareja decide programar un ahorro mensual

para que en cinco aos se obtenga el 50% de 250.000.000 (valor
actual) del apartamento. Es decir, el valor que desean obtener
mediante sus ahorros es de 125.000.000
Solucin:
Se emplear el valor presente para resolver el problema. Valor
presente=125.000.000 que se desea pagar dentro de cinco aos. A
partir de la siguiente ecuacin: S=125.000.000, r=0,01/12=0,00083 y
N=5(12)=60
P=125.000.000 (1+0,00083) ^-60 =118.930
Esto significa que deben invertirse $118.930 al 1% compuesto cada
mes para obtener los 125.000.000 en cinco aos.

Luego la pareja replantea la decisin tomada y establecen que

desean ahorrar el 70% del valor.
Solucin
Valor presente 175.000.000 que deben pagar en cinco aos.
Ecuacin, donde S=175.000.000, r=0,01/12=0,00083 y N=5(12)=60
P=175.000.000 (1+0,00083) ^-60 =166.502
Se deben invertir $166.502 al 1% compuesto mensual, para obtener
el 70% del valor
Opcin 1 (cuota)= $118.930
Opcin 2 (Cuota)= $166.502
La cuota mensual se incrementa $47.572, es decir al tomar la
segunda opcin para ahorrar deben pagar un 28,5% ms que en la
primera opcin de ahorro

4. Juan enfrenta dos opciones para reunir el monto de dinero que requiere
para sus vacaciones en Europa en cinco aos de $20.000.000. Indique cual
le conviene.
a. Aporte en cuotas uniformes, iniciando hoy y terminando en el ao cinco.
La tasa de inters que ofrece esta alternativa es del 15% E.A. Cul es el
valor de la cuota?
b. La compaa el buen subsidio le ofrece la suma siempre y cuando los
aportes sean de $2.500.000 e iguales que en el caso anterior.
Rta: A=20.000.000*[0,15(1+0,15)5-1]=2.966.311,05
5. La Emisin de Bonos Ordinarios de Organizacin Terpel S.A. Lote 1 del
26 de Febrero de 2013
(segn anexo) tena las siguientes caractersticas.
7. DENOMINACIN, VALOR NOMINAL E INVERSIN MNIMA DE LOS BONOS
ORDINARIOS QUE SE
OFRECEN: Los Bonos Ordinarios estarn denominados en moneda legal
colombiana (Pesos). El Valor Nominal de cada Bono Ordinario ser de un
milln de Pesos ($1.000.000). La inversin mnima ser la equivalente al
valor de diez (10) Bonos Ordinarios, es decir, diez millones de Pesos
($10.000.000). En consecuencia, no podrn realizarse operaciones, en el
mercado primario ni en el mercado secundario, por montos inferiores a diez
millones de Pesos ($10.000.000). Cada ttulo valor deber expedirse por un
nmero entero de Bonos Ordinarios.
TASA MXIMA DE RENTABILIDAD OFRECIDA Y PLAZO DE LOS BONOS
ORDINARIOS QUE SE OFRECEN:
La tasa mxima de rentabilidad ofrecida y los plazos correspondientes a
cada una de las subseries ofrecidas en este Aviso de Oferta Pblica son los
siguientes:

En relacin con la misma responda las siguientes preguntas:

a. Si invirti 10.000.000 en bonos en Febrero de 2013 y vende el 26 de
Febrero de 2015, despus de cobrar los inters, en 12.000.000. Qu
rentabilidad obtuvo en pesos del momento de compra?.Su TIO es del 5%
EA.
Rta: Teniendo en cuenta que el bono de la serie A, subserie A7 tiene una
tasa de inters fija de 6.20%E.A., se utilizar ste por considerarse la mejor

opcin para realizar el clculo de la rentabilidad que obtuvo quien realiz la

inversin mnima de $10.000.000 en bonos en Febrero de 2013 y vendi el
26 de Febrero de 2015, partiendo de que compr una cantidad de 10 bonos
ordinarios, que han transcurrido dos aos y que se debe traer a valor
presente la rentabilidad obtenida :

La rentabilidad que obtuvo en pesos del momento de compra equivale a

$3.152.834
b. Qu rentabilidad (inters) obtuvo frente a su inversin inicial?
Rta: Frente a su inversin inicial de $10.000.000, la rentabilidad que obtuvo
fue del 31,52834 %, luego de cobrar intereses y vender los bonos a
$12.000.000 .
c. Si esa rentabilidad es la de dos aos, cul es la rentabilidad efectiva
anual?
Rta: La rentabilidad efectiva anual es de %15,26417
d. La persona que compr en 12.000.000, qu rentabilidad obtendr en
pesos del momento de compra si mantiene el bono hasta su maduracin y
su tasa de inters de oportunidad es del 3%
Rta: Si mantiene el bono hasta su maduracin (para lo cual restan 5 aos),
la rentabilidad que obtendr est dada por:

De lo cual se deduce que, va a obtener prdidas del 1%, razn por la cual
no se recomienda invertir en la compra de los bonos, pues como estn
revendidos, ya no es rentable.
e. Qu precio de compra debera ofrecer quin adquiere en 26/02/15 por
los bonos, para ganar 1.865.000 en pesos de ese momento en este
negocio?
Rta: Para ganar $1.865.000 en pesos de ese momento en el negocio, el
comprador de los bonos debe proponer un precio de compra de $9.600.506

6. En relacin con la accin Davivienda se tiene:

a. Un valor de compra de contado de 16.000 por accin en septiembre
30 de 2010;
b. Una rentabilidad mnima semestral, iniciando en diciembre de 2010,
de 0,5% del valor de compra;

c. la accin es vendida el 31/12/12 en $23.480. Cul es el valor en

pesos de septiembre de 2011 de ese negocio?
d. La tasa de oportunidad del inversionista es del 8 e.a.
Si lo calculo como valor futuro teniendo en cuenta el valor de la compra me
queda as.

F=P*(1+i)^(n)
F=16000(1+0,005)^(2)
F=16000(1,005)^(2)
F=16000(1,010025)
F=16160,4

Si calculo como valor presente teniendo en cuenta valor el valor de venta

P=F/(1+i)^(n)
P=23480/(1+0,005)^(3) (me salen 3 periodos)
P=23480/(1,005)^(3)
P=23480/1,015075125
P=23131,29