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Evaluacion Financiera
Evaluacion Financiera
FACTIBILIDAD FINANCIERA
Sintetiza numricamente todos los aspectos
desarrollados en el plan de negocios. Se debe
elaborar una lista de todos los ingresos y
egresos de fondos que se espera que
produzca el proyecto y ordenarlos en forma
cronolgica. El horizonte de planeamiento es
el lapso durante el cual el proyecto tendr
vigencia y para el cual se construye el flujo de
fondos e indica su comienzo y finalizacin.
FACTIBILIDAD FINANCIERA
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
FLUJO AMPLIADO DE INGRESOS Y EGRESOS
INFLACIN
IMPUESTOS
OBJETIVO
El objetivo de este estado es presentar
informacin pertinente y concisa, relativa a
los recaudos y desembolsos de efectivo de
un ente econmico durante un periodo para
que los usuarios de los estados financieros
tengan elementos adicionales para examinar
la capacidad de la entidad para generar
flujos futuros de efectivo, para evaluar la
capacidad
para
cumplir
con
sus
obligaciones, determinar el financiamiento
interno y externo, analizar los cambios
presentados en el efectivo, y establecer las
diferencias entre la utilidad neta y los
recaudos y desembolsos.
ENTRADAS:
Recaudo por la venta de inversiones, de
propiedad, planta y equipo y de otros bienes de
uso.
Cobros de prstamo de corto plazo o largo plazo,
otorgados por la entidad.
SALIDAS:
Pagos para adquirir inversiones, de propiedad,
planta y equipo y de otros bienes de uso.
Pagos en el otorgamiento de prstamos de corto
y largo plazo.
ENTRADAS:
Recaudo de las ventas por bienes o prestacin de servicios.
Cobro de cuentas por cobrar.
Recaudo de intereses y rendimientos de inversiones.
SALIDAS:
Desembolso de efectivo para adquisicin de materias primas,
insumos y bienes para la produccin.
Pago de las cuentas de corto plazo.
Pago a los acreedores y empleados.
Pago de intereses a los prestamistas.
ENTRADAS:
Efectivo recibido por incrementos de aportes o
recolocacin de aportes.
Prestamos recibidos a corto y largo plazo, diferentes a
las transacciones con proveedores y acreedores
relacionadas con la operacin de la entidad.
SALIDAS:
Pagos de dividendos o su equivalente, segn la
naturaleza del ente econmico.
Reembolso de aportes en efectivo.
Readquisicin de aportes en efectivo.
Pagos de obligaciones de corto y largo plazo diferentes
a los originados en actividades de operacin.
FACTIBILIDAD FINANCIERA
INFLACIN
INFLACIN
La inflacin, en economa, es el incremento
sostenido y generalizado de los precios en los
bienes y servicios. Las causas que la provocan son
variadas, aunque destacan el crecimiento del
dinero en circulacin, que favorece una
mayor demanda, o del costo de los factores de la
produccin (materias primas, energa, salarios,
etc). Si se produce una baja continua de los
precios se denomina deflacin.
TERMINOLOGIA DE LA INFLACIN
TASA DE INTERES REAL:
A esta tasa se obtiene el inters, cuando se la ha retirado el
efecto de los cambios en el valor de la moneda.
TASA DE INFLACIN:
Es una medida de la tasa de cambio en el valor de la moneda.
FACTIBILIDAD FINANCIERA
IMPUESTOS
DEFINICIN
Los impuestos son prestaciones, hoy por lo
regular en dinero, al Estado y dems
entidades de derecho pblico, que las mismas
reclaman, en virtud de su poder coactivo, en
forma y cuanta determinadas unilateralmente
y sin contraprestacin especial con el fin de
satisfacer las necesidades colectivas.
OBJETO
FUENTE
BASE
UNIDAD
CUOTA
FE0 +
FE1
(1 + TIR)1
.=
FE2
(1 + TIR)2
S+ . . .+
FEn
(1 + TIR)n
.= 0
de
de
Ejemplo:
Flujo neto de efectivo
Flujo neto de efectivo acumulado
A una tasa de
rendimiento de 10%, el
VPN del proyecto es de
$161.33
Ejemplo:
Realice una comparacin del VP de la
maquinas de igual servicio, si la TMAR es de
10% anual.
Por energa
elctrica
Por gas
Costo inicial, $
-2,500
-3500
-6000
Costo anual de
operacin, $
-900
-700
-50
Valor de
Salvamento, $
200
350
100
Vida, Aos
Solucin:
Los valores de salvamento se consideran
negativos, de manera que les preceder un
signo +. (si el costo de retirar un activo es
monetario, el estimado del costo de retiro
tendr un signo -). El VP para cada maquina
se calcula a i=10% para n=5 aos.
VPe = -2500 900(P/A,10%,5) + 200(P/F,10%,5) = $-5788
VPg = -3500 700(P/A,10%,5) + 350(P/F,10%,5) = $-5936
VPs = -6000 50(P/A,10%,5) + 100(P/F,10%,5) = $-6127
Se seleccionara entonces la maquina de energa elctrica, ya que el VP de
sus costos es el mas bajo, y posee el VP mayor en trminos numricos.
Ejemplo:
A un ingeniero se le asigna poner en marcha un nueva oficina en
una ciudad donde se ha finiquitado el contrato, tiene dos opciones
de arrendamiento disponibles.
Ubicacin A
Ubicacin B
Costo inicial, $
-15000
-18000
-3500
-3100
Rendimiento de deposito, $
1000
2000
Trminos de arrendamiento,
aos
Solucin:
Puesto que los arrendamientos tienen diferentes trminos
(vidas), compare sobre el MCM de 18 aos. Para ciclos de vida
posteriores al primero el costo inicial se repetir en el ao 0 del
nuevo ciclo, que es el ultimo ao del ciclo anterior. Estos sern
los aos 6 y 12 para la ubicacin A, y el ao 9 para el B.