Modelo Francs de amortizacin de un prstamo

Introduccin
Los sistemas de amortizacin son las distintas formas de devolucin del capital del
prstamo. Los ms difundidos son el americano, el alemn y el francs.
Sistema Americano
En este sistema se pagan los intereses en forma peridica (calculados sobre capital
constante), cancelndose el total del capital prestado al final del plazo total del crdito.
Este sistema es tambin llamado "bullet payment" o "balloon payment".
Sus caractersticas son:
- Cuota constante de intereses, excluyendo la ltima
- Inters sobre deuda
- Amortizacin en un nico pago final.
Sistema Alemn
Es un sistema para determinar el valor de las cuotas de un crdito en el cual stas son
decrecientes, estando compuestas por intereses (que se calculan sobre el saldo de deuda,
y por eso decrecen) y amortizacin constante del capital.
Sus caractersticas son:
- Inters sobre saldo (disminuye a lo largo de la vida del prstamo)
- Amortizacin parcial y constante con cada cuota (deuda / nmero de cuotas)
- Cuota decreciente compuesta de intereses ms amortizacin.
La cuota va disminuyendo al reducirse el monto a pagar en concepto de intereses. La
ventaja que tiene este sistema para el cliente, frente al sistema francs, es que con las
primeras cuotas reembolsa ms capital, logrando tener un saldo de deuda menor a igual
cantidad de cuotas canceladas. Esto representa una gran ventaja si el cliente pretende
precancelar el crdito en los primeros aos. La desventaja es que la cuota es variable,
ms alta al comienzo, cuando existe, en general, menor dinero disponible en el bolsillo
del cliente.
Sistema Francs
El sistema francs es el ms utilizado por los bancos e implica pagar una cuota
constante a lo largo del plazo del prstamo. Esta cuota llamada "pura" se compone de
una amortizacin de capital y pago de intereses. Este sistema tiene una carga de
intereses mayor en las primeras cuotas e implica que la devolucin del capital sea ms
lenta al principio que al final del
prstamo. Es el sistema ms comn y generalmente tiene una tasa ms baja que los
crditos con sistema alemn.
Sus caractersticas son:
- Cuota constante de inters ms amortizacin
- Inters sobre saldo (disminuye a lo largo de la vida del prstamo)
- Amortizacin creciente en cada cuota

Explicacin del modelo

En este modelo, suponemos un capital prestado C0 a comienzos del primer periodo
(dado este por t=0), un tipo de inters constante i para cada uno de los periodos en los
que medimos el tiempo (aos, meses), y trminos amortizativos constantes A, es decir
de igual cuanta en cada periodo. (C0 , i, A > 0)
Nuestra atencin se centra en determinar la deuda pendiente y el capital pendiente de
pago al principio de cada periodo Ct. Es fcil deducir que la evolucin del capital
pendiente de pago a lo largo del tiempo esta en funcin del siguiente P.V.I. (E.D.F. lineal
de coeficientes constantes, completa y de orden uno):
Ct=(1+i)Ct-1 A, t
C0 > 0 conocido

Como Ct-1 es el capital pendiente de pago a comienzos de cierto periodo t, en el

siguiente periodo la deuda pendiente Ct vendr dada por Ct-1 ms los intereses del
periodo i Ct-1 menos la cantidad pagada A. Es decir, tambin podemos escribir esta
E.D.F. como:
A=Ct-1 Ct + i Ct-1 = At + It
donde At= Ct-1 Ct representa la cuota de amortizacin que indica la cantidad en que
disminuye la deuda pendiente del periodo t al t+1, e It= i Ct-1 recoge los intereses
acumulados a lo largo del periodo t por la deuda pendiente. Por lo tanto, se deduce que
la ecuacin anterior significa que el trmino amortizativo a pagar en cada periodo A
tiene un doble objetivo: amortizar parte de la deuda At y cubrir los intereses de la misma
It.
Pues bien, la solucin general de esta E.D.F. se obtiene de nuevo sumando la solucin
general de la E.D.F. homognea asociada (Ct,GH = K(1+i)^t) y la solucin particular
constante de la E.D.F. completa (Ct,PC = A/i), esto es:
Ct,GC = K(1+i)^t + A/i
Nuevamente calculamos el valor de la constante K para que C0,GC = C0 , resultando K =
C0 A/i, con lo cual la nica solucin del P.V.I. propuesto ser:
Ct = (C0 A/i) (1+i)^t + A/i
igualdad que nos permite ya determinar el capital pendiente de pago transcurridos t
periodos.
Una consecuencia inmediata de la solucin anterior es que, puesto que la base de la
exponencial que contiene (1+i) es mayor que uno, entonces, Ct ser una funcin
creciente (y en consecuencia no terminaramos nunca de pagar el prstamo y adems
cada vez deberamos ms!) si Co A/i >0, Ct ser decreciente (y por tanto en algn
periodo futuro acabaremos de pagar el prstamo) si Co A/i <0; si Co=A/i Ct ser
constantemente igual a Co (nuevamente, nunca acabamos de pagar el prstamo aunque
siempre deberamos lo mismo!). Es por esto que en la prctica bancaria habitual se

impone la restriccin de que la cuota fija a pagar A debe verificar la restriccin Co > A/i
(o equivalentemente A>iCo).
Podemos ver grficamente los tres casos anteriores en el documento de excel.
A partir de la solucin obtenida podemos ya calcular la evolucin en el tiempo de las
cuotas de amortizacin At y los intereses pagados en cada periodo It sustituyendo en sus
correspondientes definiciones:
It= i Ct-1 = (iC0 A)(1+i)^(t-1) + A, t>=1
At=A It = (A iC0)(1+i)^(t-1). T>=1

HL
@
@
D
H
L
@
D
@
D
D
D
::@
D HL HL@
>
>
@
D
H
@
D

L
@
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D
D
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D
@
D
HLHL@
D
@
8
H
L
<
D
y
HLik @
D
{
2 parte : Resolucin del modelo

E x p r e s a n d o e l m o d e l o c o m o C t +1 = 1 + i

Ct - A

tenemos

<< D i s c r e t e M a t h ` R S o l v e `

RSolve y t +1

y t

1 +i

1 +i t +i

A - A

y t

- A, y t , t

1 +i t C 1

y t_

y t

1 +i t +i

A - A

1 +i t C 1

Expand %

A
i

1 +i t

+ 1 +i

t C 1

La Solucin nica del modelo ser :

1 +i

Collect %,
A
i

+ 1 +i t

^ t

+C 1

que sustituyendo cada variable por los valores pertinentes

nos da el capital pendiente de pago cuando han pasado t periodos .

3 Parte : Estabilidad y convergencia

Pedimos un prstamo al banco por un importe "C0",

entonces "C0" es la deuda inicial, Cunto le deberemos al banco en Ct ?

HL
L

Ct = Ct-1 - A = Ct-1 - r Ct-1 = 1 - r Ct-1 ,

donde "r" es la tasa del precio del dinero y "A" es la amortizacin
constante en nuestro modelo del periodo
A

NOTA : r =

- i

Ct-1

@
@
D
H
L
@
D
D
@
@
DHL@DD
@
@
D
@
D
D
:: B
8< @
D
F>
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@
8
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@
D
<
8
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D
8
8
@
8
8 <
<D
<
<
<< D i s c r e t e M a t h ` R S o l v e `

RSolve C t

1 - r

== 1 - r

RSolve C t

C t - 1 , C, t

C - 1 +t , C, t

Si tomamos por ejemplo tasa r del 4 %

DSolve C' t

-0.04 C t , C, t

C Function

t , - 0 . 0 4 t C 1

Si nuestra deuda inicial es 1000 C0 =1000

NDSolve

C' t

-0.04 C t , C 0

C InterpolatingFunction

== 1 0 0 0 , C ,

0., 100000.

t, 0, 100000

, <>

L
@@
@
D

D
8<
D

Y queremos amortizar el prstamo en 30 periodos Grficamente ;

este es un tratamiento continuo cuando nuestro caso es discreto,
por lo que la grfica no muestra el comportamiento real de
nuestro caso sino una aproximacin
Plot Evaluate C t

% ,

t ,. 0 , 3 0

1000
900
800
700
600
500
400

10

15

20

25

30

G r a p h i c s

Si variamos los valores veremos que siempre se acaba pagando

el prstamo en los t periodos

Periodo Capital por amortizar

t
C(t)
0
2.000,00
1
1.970,00
2
1.938,20
3
1.904,49
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27

1.868,76
1.830,89
1.790,74
1.748,18
1.703,08
1.655,26
1.604,58
1.550,85
1.493,90
1.433,54
1.369,55
1.301,72
1.229,82
1.153,61
1.072,83
987,20
896,43
800,22
698,23
590,13
475,53
354,06
225,31
88,83

A(t)

I(t)

30,00
31,80
33,71

120,00
118,20
116,29

35,73
37,87
40,15
42,56
45,11
47,82
50,68
53,73
56,95
60,37
63,99
67,83
71,90
76,21
80,78
85,63
90,77
96,21
101,99
108,11
114,59
121,47
128,76
136,48

114,27
112,13
109,85
107,44
104,89
102,18
99,32
96,27
93,05
89,63
86,01
82,17
78,10
73,79
69,22
64,37
59,23
53,79
48,01
41,89
35,41
28,53
21,24
13,52

Capital Inicial
Tipo de Interes (i)
Amortizacin (A)

2.000 Capital Inicial

2.000
0,06
150

Como hemos visto en la explicacin del modelo (documento de

Word) para terminar de pagar el prstamo algn da el capital
inicial tiene que ser menor que A/i

2.500 A/i

Para ver el comportamiento del modelo segn los valores que

tomen las variables, se deben introducir los valores en las
casillas para ello establecidas (las que tienen el mismo color de
fondo que esta ventana)

28
29
30

-55,84
-209,19
-371,75

144,67
153,35
162,55

5,33
-3,35
-12,55