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TRABAJO INVESTIGATIVO
Valoracin de la empresa cnt. EP. ZONA 4

MANAB-SANTO DOMINGO DE LOS TSCHILAS.
AUTORES:
ANDRADE CEVALLOS IVN
ARTEAGA GARCA CRISTINA
GALARZA FLORES JAIME
SORNOZA CARREO DORIS
VLEZ LOOR CINTHYA
ASIGNATURA:
VALORACIN DE EMPRESAS
PROFESOR:
ING. HALDER LOOR
Nivel:
x, paralelo m
SEPTIEMBRE DEL 2014
VALORACIN DE LA
CORPORACIN NACIONAL
DE TELECOMUNICACIONES
CNT E.P.
ZONA 4 MANAB SANTO
DOMINGO DE LOS TSCHILAS
INTRODUCCIN
La valoracin de empresas, en la actualidad, es un tema de mucha pertinencia en el contexto de
quienes gerencian una empresa, as como para sus inversionistas, proveedores, y para quienes de
una u otra forma se involucran en las decisiones que se toman en la misma. As mismo es un tema
que est creciendo influenciado por las crisis financieras actuales, por la apertura econmica o por la
aplicacin de las finanzas en la direccin de las compaas. Estos son motivos suficientes para
desarrollar una investigacin como la que se presenta a continuacin, en nuestro caso realizada en la
Corporacin Nacional de Telecomunicaciones CNT E.P. considerando la cobertura y presencia a nivel
de la provincia de Manab.
La estructura del trabajo investigativo en esta primera etapa presenta inicialmente una descripcin
de la empresa a nivel general, iniciando por una breve resea histrica, descripcin de los servicios
que ofrece, y posteriormente se presenta su planificacin estratgica (misin, visin, objetivos,
estrategias, planes de accin FODA), planes comerciales (objetivos de mercadeo, evolucin de las
ventas durante los 3 ltimos aos y participacin de mercado de la empresa) y su situacin
financiera (comparacin de indicadores financieros de los 3 ltimos aos con los indicadores del
sector).
JUSTIFICACIN
El presente trabajo nace de un profundo anlisis por parte de los autores sobre la factibilidad
informativa que puede ofrecer esta institucin para su valoracin y previa investigacin. Elegimos la
Corporacin Nacional de Telecomunicaciones porque se trata de una empresa del sector pblico; por
ende cremos que la acogida y el aporte de informacin, especialmente financiera seran positivos.
Adems de todo lo anterior, el propsito fundamental de este trabajo investigativo radica en lo que
este nos proporcionar como experiencia prctica y terica en el conocimiento de nuestro entorno
empresarial, investigacin y valoracin de instituciones, pero tambin para el acatamiento y
cumplimiento de la asignatura Valoracin de Empresas.
OBJETIVOS
Objetivo General
Determinar el valor real de la Corporacin Nacional de Telecomunicaciones CNT E.P. considerando la

cobertura y presencia en la Provincia de Manab, tomando como fundamento
sus estados
financieros.
Objetivos Especficos
Conocer las condiciones financieras de la empresa de los tres ltimos aos a nivel de la provincia
de Manab.
Realizar un anlisis de los estados financieros de la empresa en sus tres aos para determinar el
desarrollo obtenido.
Determinar el grado de competencia de la empresa en el sector de las telecomunicaciones.
Conocer la magnitud de la empresa en cuanto a la acogida y cobertura de sus servicios en la

provincia de Manab.
Conocer la situacin comercial de la empresa CNT E.P. de Manab, y en base a esto realizar la
valoracin futura de la misma.
SOBRE LA CNT E.P.
ANTECEDENTES HISTRICOS
La CORPORACIN NACIONAL DE TELECOMUNICACIONES, CNT S.A nace el 30 de octubre del 2008 con
el propsito de brindar un servicio de excelencia y conectar a todo el pas. La institucin surge como
resultado de la fusin de las extintas Andinatel S.A. y Pacifictel S.A.; sin embargo, luego de un poco
ms de un ao, el 14 de enero del 2010, la CNT S.A., se convierte en empresa pblica, y pasa a ser,
desde ese momento, la CORPORACIN NACIONAL DE TELECOMUNICACIONES CNT EP, empresa lder
en el mercado de las telecomunicaciones del Ecuador.
Posteriormente, el 30 de julio del 2010, se oficializ la fusin de la Corporacin con la empresa de
telefona mvil ALEGRO, lo que permite potenciar la cartera de productos, enfocando los esfuerzos
empresariales en el empaquetamiento de servicios y en convergencia de tecnologas, en beneficio de
la comunidad y de sus clientes.
SERVICIOS QUE OFRECE LA EMPRESA
La Corporacin Nacional de Telecomunicaciones CNT EP es la empresa pblica

de telecomunicaciones del Ecuador creada el 14 de enero de 2010, opera servicios
de telefona fija local, regional e internacional, acceso a internet estndar y de alta
velocidad (Dial-UP, DSL, Internet mvil3g y LTE), televisin satelital y telefona mvil en el
territorio nacional ecuatoriano.
Entre los servicios especficos que ofrece la empresa estn:
TELEFONA FIJA
Lnea Telefnica Residencial
Lnea Telefnica Comercial
Telefona Fija Residencial Fibra ptica
Lneas locales y nacionales
Lnea Temporal
CNT Pack
Lnea Telefnica Fija Prepago Solidaria

TELEFONA MVIL
CNT Conectados Prepago

CNT KIT
Multiplan Prepago
CNT CHIP
TELEFONA PBLICA
Cabinas y Locutorios
Telfonos Pblicos
Tarjeta Prepago
INTERNET FIJO
Fast Boy Internet Fijo

Internet Fijo Fibra Hogar
CNT Pack
Internet Controlado
Internet Social
INTERNET MVIL
Plan Banda Ancha Mvil Prepago LTE

Plan Banda Ancha Mvil Pospago LTE/HSPA+
Plan Banda Ancha Mvil Prepago HSPA+
Paquete de Datos Smarphone Pospago
Paquete de Megas Pospago Paquete Especial de Datos Prepago 25 MB
Paquete de Datos Prepago 200 MB
LA EMPRESA Y SU ORGANIZACIN
Base Legal
La Corporacin Nacional de Telecomunicaciones es una empresa legalmente constituida y registrada

ante la Superintendencia de Telecomunicaciones y Organismos de control del sector de las
telecomunicaciones desde el ao 2008.
Misin Empresarial
Unimos a todos los ecuatorianos integrando nuestro pas al mundo, mediante la provisin de
soluciones de telecomunicaciones innovadoras, con talento humano comprometido y calidad de
servicio de clase mundial
Visin Empresarial
Ser la empresa lder de telecomunicaciones del pas, por la excelencia en su gestin, el valor
agregado que ofrece a sus clientes y el servicio a la sociedad, que sea orgullo de los ecuatorianos
Valores Empresariales
Compromiso con la organizacin
En CNT E.P. valoramos la fortaleza de nuestra identidad institucional y la fomentamos con

responsabilidad y compromiso con el cambio.
Trabajamos en equipo
El trabajo y colaboracin debe ser de forma grupal, donde surja la la dedicacin en todas las
actividades que emprendan nuestros colaboradores. Esta es la nica base para enfrentar todos
nuestros desafos y as cumplir nuestros objetivos empresariales.
Actuamos con integridad
Es la consideracin que ofrecemos a nuestras actividades diarias, cumpliendo con los valores ticos y
morales, cultivando el respeto hacia los dems, hacia nosotros mismos y en especial hacia nuestros
clientes. En CNT E.P. promovemos la honestidad en nuestros actos, trabajamos con responsabilidad
social e intolerancia frente a la corrupcin.
Estamos comprometidos con el servicio
Hemos comprendido que es posible una mejora continua en nuestros servicios tecnolgicos, con el
fin de estar a la vanguardia en los niveles altos de estndar de calidad exigidos por este mundo tan
globalizado y por ende por nuestros clientes.
Cumplimos con los objetivos empresariales
Mantenemos siempre una mentalidad proactiva, donde nos permita alcanzar los objetivos
empresariales de una forma eficiente y eficaz. Siendo persistente en el da a da de nuestras
actividades, con el fin de alcanzar el beneficio de la sociedad de forma general.
Somos socialmente responsables
Siempre estamos fomentando el respeto hacia la sociedad presente y futura, nuestro trabajo se
encara siendo una empresa sustentable, donde la estabilidad ambiental sea un eje fundamental para
el desarrollo de la humanidad.
Competitividad
En CNT E.P., alcanzamos nuestros objetivos mediante la innovacin permanente y flexibilidad

empresarial para adaptarnos a nuevos entornos y exigencias del mercado.
Polticas
Promover el acceso a la informacin y a las nuevas tecnologas de la informacin y comunicacin

para fortalecer el ejercicio de la ciudadana.
Expandir y fomentar la accesibilidad a los servicios de telecomunicaciones y conectividad para

constituirlos en herramientas de mejoramiento de la calidad de vida e incorporacin de la
poblacin a la sociedad de la informacin.
Garantizar a la sociedad ecuatoriana que los servicios de telecomunicaciones sean eficientes,

efectivos, competitivos y orientados a lograr el bien comn con especial nfasis en la equidad.
Objetivos estratgicos
Son 5 los objetivos estratgicos que se persigue de acuerdo al plan estratgico de la CNT EP para
2010 2014 son los siguientes:
Ser la Empresa Pblica, lder de telecomunicaciones de nueva generacin en Ecuador.
Incrementar el valor de CNT E.P.
Orientar la gestin de la empresa a satisfacer de manera sostenible la necesidad de servicios

convergentes del ciudadano.
Asumir como Empresa del Estado la responsabilidad de hacer realidad el acceso de todos los
ciudadanos a la sociedad de la informacin y el conocimiento.
Atender prioritariamente los requerimientos de su base actual de clientes, con servicios

convergentes de alta calidad.
Estrategias
Proveer Servicios de Telecomunicaciones: Telefona, Datos e Internet de acuerdo con los ms altos
estndares de calidad de los mercados en los que participamos. Nos comprometemos a satisfacer las
expectativas de nuestros clientes, legales y reglamentarias. Administramos por objetivos, con
revisiones peridicas y fomentamos la mejora continua.
Estructura orgnica general
Estructura orgnica regional cuatro - Manab
La Gerencia de la Agencia Regional Cuatro corresponde a las provincias de Manab, Santo

Domingo de los Tschilas y Galpagos. Su sede es la ciudad de Portoviejo, est liderada por
un Administrador con cargo de Gerente Regional, el mismo que reporta y rinde cuentas al
Gerente Nacional respectivo segn su mbito de accin, su responsabilidad es la de
administrar, planificar, organizar, controlar y coordinar la gestin de las diferentes reas y
departamentos de las provincias que integran su regin.
CORPORACIN NACIONAL DE
TELECOMUNICACIONES CNT EP
DIAGNSTICO FODA
REGIN CUATRO (4)
FACTORES INTERNOS
FORTALEZAS
DEBILIDADES
Personal altamente capacitado
Falta de cobertura de servicios.
para el asesoramiento de
Problemas de cadas de red y
clientes.
Liderazgo en el mercado.
Ejecucin de las actividades
mediante trabajo planificado a
corto y mediano plazo.
Estandarizacin de procesos
internos.
Ventajas en costos.
ruidos en ciertos lugares.

Desmejorado clima
organizacional (falta de trabajo
en equipo).
Deficiente solucin inmediata a
respuestas y reclamos de los
clientes.
FACTORES EXTERNOS
OPORTUNIDADES
AMENAZAS
Fortalecimiento con la fusin de
Mercado altamente competitivo.
la ex Andinatel y Pacifictel.
Demora en los procesos de
Ingreso a nuevos segmentos de
implementacin
de
nuevas
mercado, crecimiento dinmico
del mercado.
Empresa en constante
crecimiento y expansin con un
posicionamiento en el mercado.
Implementacin de nuevas
tecnologas para la dotacin de
nuevos servicios.
tecnologas,
reduciendo
la
competitividad en el mercado.
Problemas
externos
no
controlados:
inflacin,
inestabilidad
econmica
y
poltica, entre otros.
Desercin de clientes.
ESTRATEGIAS Y PLANES DE ACCIONES EMPRESARIALES

ESTRATEGIA DE COMPETITIVIDAD
Aprovechando la caracterstica de que la CNT es una empresa lder en la provisin de

servicios de telecomunicaciones fijos, sobretodo en telefona, cuenta con una importante
cuota de mercado, por lo tanto para poner barreras de entrada a la competencia y mantener
su liderazgo se ha planteado una estrategia de competitividad basada en un liderazgo en
costos.
Plan de accin de la competitividad
CNT se ha planteado ofrecer la tarifa ms baja del mercado en todos sus servicios, en
telefona fija para mantener su liderazgo y en internet fijo, telefona mvil e internet mvil
para seguir captando ms clientes y tambin llegar a conseguir el liderazgo en estos
servicios.
ESTRATEGIA DE CRECIMIENTO
La CNT EP luego de que surgiera de la fusin, ha cambiado sus estrategias de crecimiento
apuntando a impulsar y crecer las ventas de los servicios mviles y sobre todo a ofrecer
servicios de telecomunicaciones convergentes
Planes de accin del crecimiento

Las estrategias de crecimiento planteadas por la CNT son las siguientes:
Penetracin de Mercados
Ofrecer a los clientes actuales de telefona fija otros servicios como internet fijo, telefona
mvil, internet mvil, televisin pagada. En telefona fija CNT es un monopolio pero an es
posible explotar ese mismo mercado para introducir los servicios adicionales.
Desarrollo de Mercados
Ofrecer servicios tradicionales como telefona fija en nuevos mercados como en las zonas
rurales de las distintas provincias del pas. Se pretende aprovechar la reputacin y liderazgo
que tiene la CNT ofreciendo el servicio de telefona en las distintas ciudades del pas para
desarrollar nuevos mercados para este servicio, una vez que se hayan captado nuevos
mercados se proceder con una estrategia de penetracin de mercados para ofrecer los
servicios complementarios de internet y televisin pagada.
Desarrollo de Productos
Crear y ofertar nuevos servicios de telecomunicaciones como televisin pagada por medio
de las tecnologas IPTV16 y DTH17, tambin se pretende ofrecer internet inalmbrico fijo y
mvil a travs de nuevas tecnologas como CDMA450 EVDO y 3G, tecnologas que la CNT
piensa implementar para finales del ao 2011.
Con estos nuevos servicios se pretende explotar los mercados actuales donde la CNT ya
tiene presencia y posteriormente sern introducidos en los nuevos mercados desarrollados.
ESTRATEGIA DE COMPETENCIA
Las estrategias de competencia que la CNT se ha planteado se clasifican en estrategias de
disuasin, ofensivas, defensivas y de cooperacin o alianzas.
De disuasin
Fortalecer la convergencia de servicios de telecomunicaciones fijos y mviles mediante la
fusin con la ex Telecomunicaciones Mviles del Ecuador, Telecsa S.A.
Incrementar la publicidad de servicios de telecomunicaciones mviles bajo el nombre de
CNT utilizando todos los medios masivos como radio, peridicos, publicidad ambulante y
por televisin mostrando que se la CNT es una empresa lder en servicios de
telecomunicaciones fijos y mviles.
Ofensivas
Ofrecer productos y servicios convergentes, promociones de telefona que se apliquen a
lneas mviles y fijas a las tarifas ms bajas del mercado.
Atacar segmentos de mercado que an no han sido cubiertos por la competencia como
por ejemplo poblaciones rurales y urbanas marginales aprovechando la presencia e
infraestructura tecnolgica que tiene la CNT a nivel nacional.
Defensivas
Invertir en el fortalecimiento de la infraestructura y redes de telecomunicaciones para
brindar servicios de ltima tecnologa, ampliar las redes CDMA450 e instalar una red
propia de tecnologa 3G para brindar servicios de internet mvil de alta velocidad.
Incrementar la cantidad de puntos de venta y canales de distribucin de los servicios de
telecomunicaciones mviles aprovechando la presencia de la CNT en todas las provincias
del pas.
De cooperacin o alianzas
Integrar y fortalecer las operaciones y administracin de la ex Telecsa para ampliar el
portafolio de servicios que ofrece la CNT tanto fijos como mviles.
Establecer relaciones con ministerios, fuerzas armadas, y otras entidades pblicas

aprovechando que la CNT tambin se ha constituido como empresa pblica y ofrecer
servicios competitivos y soluciones empresariales a la medida del cliente.
ESTRATEGIA Y PLAN DE ACCIN DE OPERATIVIDAD

La estrategia operativa de la CNT ha sido redefinida para prestar un mayor enfoque en el
servicio y atencin al cliente, en todas las instancias y reas de la empresa:
Ventas: Desarrollar ejecutivos de venta que busquen la satisfaccin del cliente,
que se le oriente y ofrezca el servicio deseado y adecuado y que se le d
seguimiento y servicio postventa
rea tcnica: Operar y mantener los sistemas y redes de telecomunicaciones
para que estn operativos las 24 horas del da, y en caso de existir algn
problema estar preparados para corregirlo en el menor problema sin causar
malestar en los clientes.
Instaladores: Cumplir con la instalacin del servicio en el menor tiempo posible
consiguiendo la satisfaccin del cliente con la empresa y con el servicio
contratado.
reas administrativas y financieras: Realizar procesos de facturacin,

contratacin de servicios, etc., ms giles, de tal manera que no representen
una barrera o una forma de disuasin hacia el cliente. Tambin se debe emitir
las facturas de cobro de servicio puntualmente y con la informacin correcta,
sin cometer errores, caso contrario el cliente mostrar su descontento.
ESTRATEGIAS DE MERCADOTECNIA
Estrategia de nuevos clientes en zonas Rurales

La estrategia de CNT. EP. Para incrementar sus niveles de ventas, es lanzar al mercado un
producto de precio ms bajo en lo que se refiere al servicio de internet, pero esta estrategia
va dirigida exclusivamente a sectores rurales donde an no se observan los servicios
tecnolgicos de CNT. EP.
Es por eso que la direccin de esta nueva promocin, queremos un mercado donde podamos
lograr una rpida penetracin, una rpida acogida, o podamos hacerlo rpidamente
conocido, el precio es un factor muy importante para este mercado, debe estar muy por
debajo de las tarifas actuales del mercado que son las siguientes:
La tarifa propuesta para la presente estrategia es de $12 mensuales, tarifa que est dentro
del rango que el consumidor al cual nos dirigimos est dispuesta a pagar.
Otro aspecto importante es agregar otras pequeas promociones a esta estrategia y este
caso se concluy que ofrecer minutos gratis a la telefona fija ser de gran ayuda para
incrementar el nivel de aceptacin, otro promocin es la de ofrecer internet ms un
computador porttil, pagando un valor de $10 extras mensuales.
La conclusin es que la estrategia de promocin a utilizar se enfoca en ofrecer promociones
que al consumidor le represente un valor agregado, que se le otorgue algo como adicional
gratis o a un precio muy bajo. A continuacin presentamos las tres promociones para esta
estrategia ofrecida:
a) _ Internet ms 200 minutos gratis de telefona fija
b) _ 3 primeros meses de internet con el doble de velocidad
c) _ Internet + computador porttil adicionando $10 mensuales por 1 ao
Estrategias de promocin como colocar anuncios en revistas, crear afiches, volantes,
folletos, etc., no es una buena idea debido a que el segmento objetivo, es decir los
pobladores de las parroquias rurales de la provincia del Manab no percibirn algn valor
agregado en la publicidad, ellos son prcticos y prefieren soluciones reales a sus
necesidades de comunicacin sumados algn valor agregado.
Adicionalmente se toma en cuenta que a pesar de que el servicio de internet no es un
producto nuevo en las ciudades y lugares urbanos, en el mercado meta del presente
proyecto, es decir las parroquias rurales de la provincia de Manab, la introduccin del
servicio de internet cumple con las caractersticas de un producto en su etapa de
introduccin pues la competencia y oferta es mnima, adems la demanda estimada es baja
y comenzar a crecer a lo largo del tiempo.
Tomando en cuenta estos antecedentes, la estrategia del producto internet para las
parroquias rurales de Manab se centra en una estrategia de penetracin, para lo cual la
tarifa es mucho menor que la de la competencia y la que existe actualmente en las zonas
rurales, esto ya se indic en la estrategia de precio, sin embargo adicional a una tarifa
menor a la del mercado, se pretende ofrecer 2 tipos de productos:
Internet ilimitado con una velocidad de 300 Kbps con una tarifa mensual de $12
mensuales. Esta velocidad es ms que suficiente para satisfacer las necesidades de
correo electrnico, chat y bsqueda de informacin que tiene la mayora de la poblacin
objetivo.
Internet prepago mediante la adquisicin de tarjetas de recarga de las siguientes
denominaciones:
-
$3 con una cantidad de 100 MBytes de descarga y una velocidad mxima de 2 Mbps.
Con estos 2 productos se cubre las expectativas tanto de forma de pago, precio y
necesidades que tiene la poblacin objetivo constituida por las familias de las parroquias
rurales de la provincia de Manab.
SITUACIN FINANCIERA DE CNT E.P. PROVINCIA DE MANAB
BALANCE GENERAL
ACTIVOS:
AJA Y EQUIVL.DE CAJAS
UENTAS POR COBRAR
NVENTARIOS
OTROS ACTIVOS CIRCUALNTES
ACTIVO CIRCULANTE TOTAL
NVERSIONES A LARGO PLAZO
MAQUINARIAS Y EQUIP. EN PROPIEDAD
ONDOS DE COMERCIO
AL
31/12/2011
$
32.372,00
$
53.262,00
$
637,00
$
5.112,00
$
91.383,00
$
3.874,00
$
83.498,00
$
-
AL
31/12/2012
$
13.807,00
$
48.458,00
$
1.349,00
$
9.541,00
$
73.155,00
$
4.114,00
$
96.825,00
$
-
AL
31/12/2013
$
49.169,00
$
52.232,00
$
1.275,00
$
9.657,00
$
112.333,00
$
2.725,00
$
16.564,00
$
-
CTIVOS INTANGIBLES
MORTIZACION ACOMULADA
OTROS ACTIVOS
ARGOS DIFERIDOS DE ACTIVOS A LARGO PLAZO
ACTIVO FIJO TOTAL
OTAL DE ACTIVOS
PASIVOS
ASIVO ACTUAL
UENTAS PAGABLES
DEUDAS A LARGO PLAZOS CIRCULANTE /CORTO

LAZO
OTRO PASIVO CIRCULANTE
PASIVO CIRCULANTE TOTAL
DEUDA A LARGO PLAZO
OTROS PASIVOS
ARGOS DIFERIDOS DE PASIVOS ALARGO PLAZO
NTERES MINORITARIO
PASIVO FIJO TOTAL
OTAL DE PASIVOS
CAPITAL SOCIAL
XCEDENTE DE CAPITAL
OTAL DE CAPITAL SOCIAL
OTAL DE PASIVO Y CAPITAL SOCIAL
$
9.130,00
$
$
706,00
$
924,00
$
98.132,00
$
189.515,00
$
10.498,00
$
$
764,00
$
754,00
$
112.955,00
$
186.110,00
$
$
20.384,00
$
12.130,00
$
1.084,00
$
33.598,00
$
19.929,00
$
2.209,00
$
$
$
22.138,00
$
55.736,00
$
$
$
133.779,00
$
133.779,00
$
189.515,00
$
123.579,00
$
123.579,00
$
186.110,00
$
10.421,00
$
$
818,00
$
671,00
$
31.199,00
$
143.532,00
$
30.405,00 $
32.039,00
$
10.422,00 $
9.995,00
$
$
2.147,00
4.271,00
$
$
42.974,00
46.305,00
$
12.188,00 $
14.147,00
$
$
7.369,00
4.716,00
$
$
$
$
$
$
19.557,00
18.863,00
$
$
62.531,00
65.168,00
$
78.364,00
$
78.364,00
$
143.532,00
ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL DE LA

CORPORACIN NACIONAL DE TELECOMUNICACIONES CNT EP
ANLISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL DE LA CORPORACIN

NACIONAL DE TELECOMUNICACIONES CNT EP
Ao 2011
Dentro del Balance General de la empresa de telecomunicaciones CNT podemos encontrar
que en el ao 2011 los activos corrientes representan un 48.22%, mientras que los activos
fijos ascienden a un 51.78%, lo que demuestra que esta empresa tiene ms en activo fijo
como se puede notar en su cuenta de maquinaria y equipo en propiedad el cual representa
un 44.06% siendo su cuenta ms significativa dentro de este grupo de activos, mientras que
dentro del activo circulante sus cuentas con ms significatividad son cuentas por cobrar y
caja con un 28.10% y 17.08% respectivamente.
Al realizar un anlisis de la estructura que la conforma podemos observar que su
disponibilidad en caja es un 17.08% lo que demuestra que es un porcentaje bajo para cubrir
necesidades inmediatas de la empresa, al analizar las cuentas por cobrar que representan el
28.10% de los activos corrientes el cual es el rubro ms representativo dentro de este grupo
ya que dentro de sus polticas de empresa es vender a crdito sus servicios.
Sus inventarios representan el 0.34% de los activos es el rubro con menos representatividad
ya que esta empresa su potencial es brindar servicios mas no un producto en s.
En cuanto a los activos fijos de la empresa estn las maquinarias y equipo en propiedad que
representa un 44.06% que es el rubro de ms significatividad lo que demuestra que la
empresa para poder brindar sus servicios necesita de la maquinaria y equipos.
En lo que respecta al pasivo podemos observar que el pasivo circulante representa un
17.73%, mientras que el pasivo fijo asciende a un 11.68% lo que demuestra que el
endeudamiento con un porcentaje muy mnimo es a corto plazo teniendo dentro de sus
cuentas a la ms representativa, cuentas por pagar con un 10.76% y dentro del pasivo fijo la
cuenta que tiene ms significatividad es deudas a largo plazo con un 10.51% lo que
demuestra que su nivel de deuda a corto y largo plazo es muy similar en sus cuentas de
mayor representatividad. En lo que respecta a su capital representa un 70.59% lo que nos
demuestra que casi en su totalidad de la empresa las inversiones son internas por parte de
los dueos y accionistas.
Ao 2012
fijos ascienden a un 60.69%, lo que demuestra que esta empresa por estos porcentajes es
netamente para brindar servicios.

disponibilidad en caja es un 7.42% lo que demuestra que es un porcentaje bajo para cubrir
necesidades inmediatas de la empresa, lo que nos demuestra que en este segundo ao bajo
9.66 puntos porcentuales, al analizar las cuentas por cobrar que representan el 26.04% de
los activos corrientes el cual es el rubro ms representativo dentro de este grupo ya que
dentro de sus polticas de empresa es vender a crdito sus servicios.
representa un 52.03% que es el rubro de ms significatividad lo que demuestra que la
empresa para poder brindar sus servicios necesita de la maquinaria y equipos y con respecto
al ao anterior estos tuvieron un aumento de 7.97 puntos porcentuales.
endeudamiento con un porcentaje mnimo es a corto plazo teniendo dentro de sus cuentas a
la ms representativa, cuentas por pagar con un 16.34% y dentro del pasivo fijo la cuenta
que tiene ms significatividad es deudas a largo plazo con un 6.55% lo que demuestra que
su nivel de deuda a corto y largo plazo tiene diferencias ya que su mayor nivel de
endeudamiento aunque bajo es a corto plazo.
En lo que respecta a su capital representa un 66.40% lo que nos demuestra que la mayor
parte de la empresa y de las inversiones son internas por parte de los dueos y accionistas.
Ao 2013
fijos ascienden a 12.81%, lo que demuestra que esta empresa en este ao tuvo un aumento
dentro de su activo circulante.
disponibilidad en caja es un 61.25% lo que demuestra que es un porcentaje alto para cubrir
necesidades inmediatas de la empresa, lo que nos demuestra que en este tercer ao en
relacin al ao anterior aumento 53.83 puntos porcentuales, al analizar las cuentas por
cobrar que representan el 21.45% de los activos corrientes el cual es uno de los rubros
representativos dentro de este grupo ya que dentro de sus polticas de empresa es vender a
crdito sus servicios.
representa un 6.80% que es un rubro que en los aos anteriores ha tenido un porcentaje
muy alto y de mucho significado dentro de la empresa, pero en este ao existi una
disminucin considerable de 45.23 puntos porcentuales, esta disminucin se podra haber
dado por la venta de estas maquinaria las cuales fueron a contado y x lo tanto tuvieron su
repercusin en el activo circulante.
endeudamiento de la empresa, con un porcentaje mnimo es a corto plazo teniendo dentro
de sus cuentas a la ms representativa, cuentas por pagar con un 13.16% y dentro del
pasivo fijo la cuenta que tiene ms significatividad es deudas a largo plazo con un 5.81% lo
que demuestra que su nivel de deuda a corto y largo plazo tiene diferencias ya que su mayor
nivel de endeudamiento aunque bajo es a corto plazo.
En lo que respecta a su capital representa un 73.24% lo que nos demuestra que la mayor
parte de la empresa y de las inversiones son internas por parte de los dueos y accionistas.
ANLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL DE LA CORPORACIN

Ao 2011-2012-2013
En el desarrollo de estos tres aos podemos ver como los activos corrientes han tenido
variaciones entre un ao y otro, a pesar de la situacin econmica en la que se encuentra el
pas al momento.
Si nos ponemos analizar a detalle los activos corrientes vemos que tienen un
comportamiento de disminucin y crecimiento, es por esto que podemos ver que el ao
2011 en comparacin al ao 2013, que crece el 132.36%, mientras que el ao 2012 en
comparacin al ao 2013 crece el 190.25%, estos cambios se deben a la cuenta caja la cual
en el ao 2013 tuvo un aumento considerable del 360.80% en relacin al ao 2011 y un
980.39% en relacin al ao 2012, lo que nos demuestra que en estos tres aos ha variado
mucho esta cuenta a pesar que en el ao 2012 existi una disminucin en relacin al ao
2011.
Con lo que respecta a las cuentas por cobrar podemos darnos cuentas que en relacin al ao
2013 con el ao 2011 ha tenido una disminucin del 1.93%, al contrario del ao 2012 donde
en relacin al ao 2013 existi un aumento del 7.79%, lo que demuestra que en el ao 2012
existi menos ventas a crdito.
En lo que concierne al activo fijo podemos observar que ha existido una variacin muy
notoria en la relacin al ao 2013 ya que en comparacin al ao 2011 tuvo una disminucin
del 68.21%, mientras que en comparacin al ao 2012 hubo una disminucin del 72.38%, lo
que nos demuestra que el ao 2013 por algn motivo hubieron disminuciones y estas
seguramente se dieron por la reduccin que existi en la cuenta maquinarias y equipo en
propiedad la cual respecto al ao 2013 sufri disminuciones en comparacin a los aos
anteriores, es as que en relacin al ao 2011 disminuy un 80.16%, mientras que en el ao
2012 bajo un 82.89%, lo que demuestra que en el ao 2013 la maquinaria perdi su valor y
fue vendida es por esta razn la disminucin considerable en el tercer ao en relacin a los
dos anteriores.
En lo que respecta los pasivos, dentro del pasivo circulante podemos ver que con respecto al
ao 2013 en relacin al ao 2011 existi un aumento del 37.82% y en relacin al ao 2012
hubo un aumento del 7.75%, lo que demuestra que dentro del pasivo a corto plazo la
empresa con el paso de los aos han ido aumentando sus deudas es as que vemos que
optan por el endeudamiento a corto plazo.
Dentro del pasivo fijo nos podemos dar cuenta que con respecto al ao 2013 en relacin al
ao 2011 tuvo una disminucin del 14.79%, mientras que en relacin al ao 2012 tambin
existi una disminucin del 3.55%, lo que demuestra que con el paso de los aos la empresa
ha ido disminuyendo su deuda a largo plazo lo que significa que si cumplen con sus
obligaciones con terceros.
En lo que indica al capital de la empresa respecto al ao 2013 en comparacin con el ao
2011 hubo un aumento del 33.33% y con respecto al ao 2012 existi un aumentos del
44.33%, lo que nos demuestra que la empresa en el ao 2012 sufri una disminucin de su
capital con respecto al ao 2011, pero este tuvo de nuevo un aumento en el ao 2013 en
relacin a los dos aos anteriores.
ESTADO DE RESULTADOS
VENTAS NETAS, TOTAL
VENTAS NETAS
OTRAS VENTAS, TOTAL
COSTO DE VENTA
UTILIDAD BRUTA
VENTAS Y ADMINISTRACION
GENERAL
DEPRECIACION/AMORTIZACION
GASTOS FINANCIEROS (INTERES)
TOTAL DE GASTOS
UTILIDAD ANTES EL IMPUESTO
PARTICIPACION DE LOS
TRABAJADORES (15%)
IMPUESTO A LA RENTA (25%)
UTILIDAD NETA
31/12/2011
$
125.000,90
$
$
80.650,58
$
44.350,32
$
11.256,98
$
13.600,46
$
2.819,50
$
27.676,94
$
16.673,38
$
2.501,01
$
4.168,35
$
10.004,02
31/12/2012
$
148.000,76
$
$
95.089,89
$
52.910,87
$
13.760,67
$
15.355,71
$
3.421,12
$
32.537,50
$
20.373,37
$
3.056,01
$
5.093,34
$
12.224,02
31/12/2013
$
151.897,56
$
$
101.556,04
$
50.341,52
$
10.134,23
$
14.000,53
$
4.876,94
$
29.011,70
$
21.329,82
$
3.199,47
$
5.332,46
$
12.797,89
ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS DE LA

ESTADO DE RESULTADOS
ANLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS DE LA CORPORACIN

Ao 2011
Dentro de los porcentajes obtenidos para el anlisis del estado de resultados encontramos
que tenemos ventas bastantes altas que representan el 100% de los ingresos totales para lo
cual tuvo un costo de venta del 64.52% lo que para nuestra consideracin es un poco alto
del total de sus ingresos, dejando un margen de utilidad bruta del 35.48%, as mismo
tenemos gastos totales del 22.14% dentro del cual su rubro ms representativo es la
depreciacin y amortizacin con el 10.88% y los gastos administrativos con el 9.01% lo que
demuestra que sus gastos son considerables al momento de obtener sus ingresos, con lo
que nos queda un margen de utilidad antes de impuesto del 13.34% del total de sus
ingresos, dejando para participacin de los trabajadores solo un 2% y para impuestos el
3.33% del total de ingresos lo que son bajo ante el esfuerzo de los colaboradores para
alcanzar las metas, para al final quedar un 8% de utilidad neta para socios y accionistas.
Ao 2012
ingresos, dejando para participacin de los trabajadores solo un 2.06% y para impuestos el
alcanzar las metas, para al final quedar un 8.26% de utilidad neta para socios y accionistas.
Ao 2013
ingresos, dejando para participacin de los trabajadores solo un 2.11% y para impuestos el
alcanzar las metas, para al final quedar un 8.43% de utilidad neta para socios y accionistas.
ANLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS DE LA

Ao 2011-2012-2013
En el desarrollo de tres aos podemos ver que ha existido una constante de aumento en sus
ventas con relacin a los aos anteriores es as que respecto al ao 2013 en relacin al ao
2011aumento el 21.52%, mientras que en relacin al ao 2012 tuvo un aumento del 2.63%,
lo que demuestra que aunque ha existido aumento en los tres aos, en el segundo ao tuvo
su mejor repunte sin dejar fuera el ao 2013 que igual existi un aumento, mientras que en
lo que tiene que ver con el costo de ventas en consideracin del ao 2013en relacin al ao
2011 hubo un incremento del 25.92% y en relacin del ao 2012 tambin hubo un aumento
del 6.80%, lo que nos demuestra que en el segundo ao el costo de venta tuvo el mayor
repunte debido a que fue el ao con ventas de mayor influencia en consideracin al ao
2011 ya que en el ao 2013 hubo un aumento pero no fue de mucha consideracin como en
el segundo ao.
En lo que respecta a la utilidad bruta podemos notar una diferencia marcada ya que
teniendo en cuenta como base el ao 2013 con relacin al ao 2011hubo un aumento del
13.51%, mientras que en relacin al ao 2012 hubo una disminucin del 4.86% aun
existiendo un aumento de ventas en los tres aos, pero se debi al incremento en el tercer
ao del costo de venta que fue muy alto para el total de sus ventas.
Dentro del total de los gastos en relacin al ao 2013 con respecto al ao 2011 hubo un
aumento del 4.82% y con respecto al ao 2012 hubo una disminucin del 10.84%, lo que nos
demuestra que en el ao 2012 sus gastos fueron superiores al 2011 y con respecto al ao
2013 bajaron en relacin al 2012 y aun teniendo en el ao 2013 mayor venta que en el ao
anterior.
Con lo que respecta a la utilidad antes del impuesto, la participacin de los trabajadores, el
impuesto a la renta y la utilidad neta respecto al ao 2013 en relacin al ao 2011 tuvo un
aumento del 27.93% y en relacin al ao 2012 aumento el 4.69%, lo que nos demuestra que
estos ltimos cuatro rubros en relacin al primer ao existi un aumento considerable pero
en relacin al segundo ao el crecimiento fue menor.
INDICADORES FINANCIEROS
Razones de Liquidez
Liquidez General
Liquidez General=
( Ao 2011 ) Liquidez General=
91.383,00
=2,71 veces
33.598,00
Activo Corriente
=veces
Pasivo Corriente
73.155,00
=1,70 veces
42.974,00
112.333,00
=2,43 veces
46.305,00
Interpretacin
En el 2011 la empresa tuvo una razn corriente de 2.71, es decir que por cada dlar que la empresa debe en el corto
plazo, cuenta con $2.71, para respaldar su obligacin.
plazo, cuenta con $1.70 para respaldar su obligacin.
plazo, cuenta con $2.43 para respaldar su obligacin.
Anlisis
La empresa incremento su margen de seguridad de una forma bastante fuerte en el ao 2013, luego de haber tenido
una baja en su SALUD financiera en el ao 2012, de una u otra forma si puede hacer frente a sus pasivos a corto
plazo, ya que cuenta con una liquidez muy aceptable para enfrentar dichos retos.
Prueba Acida
Prueba cida=
Activo CorrienteInventarios
=veces
PasivoCorriente
( Ao 2011 ) Prueba cida=
91.383,00637,00
=2,70 veces
33.598,00
73.155,001349,00
=1,67 veces
42.974,00
112.333,001275,00
=4,55 veces
46.305,00
Interpretacin
La empresa presenta una prueba acida de 2.70 en el 2011, es decir que por cada dlar que se debe a corto plazo, se
cuenta para su cancelacin con $2.70 ctvos en activos corrientes de fcil realizacin, sin tener que recurrir a la venta
de inventario.
La empresa presenta una prueba acida de 1.67 en el 2012, es decir que por cada dlar que se debe a corto plazo, se
cuenta para su cancelacin con $1.67 ctvos en activos corrientes de fcil realizacin, sin tener que recurrir a la venta
de inventario.
Anlisis
Como paso en el anterior indicador, en el ao 2013 tuvo un incremento bastante amplio, de 4,55; a este ndice a
diferencia del anterior, excluye a los inventarios, por ser considerada la parte menos liquida en caso de quiebra,
debido a este ndice muy alto su quiebra sera bastante inalcanzable.
Razones de endeudamiento
Nivel de endeudamiento
Razn de Endeudamiento=
Total de pasivocorriente
=
Activo Total
( Ao 2011 ) Razn de Endeudamiento=
33.598,00
=0,17
189.515,00
42.974,00
=0,23
186.110,00
46.305,00
=0,32
143.532,00
Interpretacin
En 2011, por cada dlar que la empresa tiene invertido en activos, $0.17 ctvos han sido financiados por bancos,
proveedores, empleados, etc. En otras palabras los acreedores son dueos del 17% de la empresa, quedando un
margen considerable para el Gobierno.
En el 2012, por cada dlar que la empresa tiene invertido en activos, $0.23 ctvos han sido financiados por bancos,
margen considerable para los accionistas.
En el 2013, por cada dlar que la empresa tiene invertido en activos, $0.32 ctvos han sido financiados por bancos,
margen considerable para los accionistas.
Anlisis
Este indicador nos demuestra que en el ao del 2011, la empresa tena un saldo positivo es decir que la mayora de lo
que contaba la empresa es parte de los accionistas y la deuda con los acreedores no es tan alta, para el ao 2012, la
empresa incurri un poco ms en deudas con sus acreedores pero aun as su situacin no dejo de ser lo ms favorable
para los accionistas. Ya para el 2013 las deudas volvieron dando entonces una mayor estabilidad en sus estados.
Concentracin del endeudamiento

Concentracin del endeudamiento=
Pasivo Corriente
=
PasivoTotal
( Ao 2011 ) Concentracin del endeudamiento=
33.598,00
=0,60 60
55.736,00
( Ao 2012 ) Concentracindel endeudamiento =
42.974,00
=0,69 69
62.531,00
( Ao 2013 ) Concentracin del endeudamiento=
46.305,00
=0,71 71
65.168,00
Interpretacin
Para el ao del 2011 por cada dlar de deuda que la empresa tiene con terceros $0.60 ctvos tienen vencimiento
corriente, es decir que el 60% de los pasivos totales tienen vencimiento menor de un ao.
Anlisis
En el clculo de este indicador se ve reflejado el pago total de los prstamos a corto plazo y observamos que las
cuentas por pagar de 2011 son del 60% y el 2012 son del 69% en lo que podemos darnos cuenta que la empresa
aumento sus compromisos a corto plazo con terceros aunque para el segundo y tercer ao estos siguieron en aumento
en cierta medida no es favorable para la empresa, ya que mantiene deudas a corto plazo con vencimiento en un ao.
INDICADORES DE ACTIVIDAD
Rotacin de inventarios
Rotacinde Inventarios=
Costo de Ventas
=veces
Inventario Promedio
( Ao 2011 ) Rotacin de Inventarios=
( Ao 2012 ) Rotacin de Inventarios=
( Ao 2013 ) Rotacinde Inventarios=
Interpretacin
80.650,58
=53,22 veces
637,000
2
95.089,89
=67,12 veces
1.349,00637
2
101.556,04
=74,42 veces
1.275,001.349,00
2
Este ndice demuestra la rapidez con que cambia el inventario en cuentas por cobrar por medio de las ventas,
observamos que para el ao 2011 es de 53,22 veces. En el ao siguiente esta cantidad sigui en aumento y fue 67,12
veces ms. Ya para el 2013 esta situacin no vara y su aumento llego a 74,42 veces.
Anlisis
De forma general nos podemos dar cuenta que el nivel de ventas de los servicios de comunicacin de CNT. EP ha ido
en aumento, esto se debe por la gran aceptacin de sus clientes.
Rotacin de Caja Bancos

Rotacinde Caja Bancos=
Caja y Bancos360
=das
Ventas
( Ao 2011 ) Rotacin de Caja Bancos=
32.372,00360
=93 das
125.000,90
( Ao 2012 ) Rotacin de Caja Bancos=
13.807,00360
=33 das
148.000,76
( Ao 2013 ) Rotacinde Caja Bancos=
49.169,00360
=117 das
151.897,56
Interpretacin
Para el 2011, en promedio la empresa tarda 93 das aproximadamente en recuperar su cartera o Crditos comerciales,
es decir que la totalidad de una cartera se est convirtiendo a efectivo en promedio cada 93 das.
Para el 2012, en promedio la empresa tarda 33 das aproximadamente en recuperar su cartera o crditos comerciales,
es decir que la totalidad de una cartera se est convirtiendo a efectivo en promedio cada 33 das.
Para el 2012, en promedio la empresa tarda 117 das aproximadamente en recuperar su cartera o crditos
comerciales, es decir que la totalidad de una cartera se est convirtiendo a efectivo en promedio cada 117 das.
Anlisis
Podemos darnos cuenta que la rotacin de cartera de esta empresa para los aos 2011 y 2012 fue bastante
equilibrada, de un promedio de 60 das en convertir su cartera en efectivo.
Para el ao 2013 tuvo un cambio muy fuerte y negativo para la empresa, donde se observa la espera de 356 das, es
decir la empresa fue ineficaz para convertir su cartera en efectivo.
Plazo de pago
Plazo de pago=
Costos de Operacin
=360 /
Cuentas por pagar
( Ao 2011 ) Plazo de pago=
80.650,00 360
=
=91 DIAS
20.384,00 3,95
95089,89 360
=
=115 DIAS
30405,00 3,12
101556,00 360
=
=113 DIAS
32039,00 3,17
Interpretacin
En el ao del 2011 la empresa pago las cuentas a sus proveedores en promedio de 91 das.
Anlisis
Segn este indicador podemos observar que el plazo de pago aumenta 25 das de un ao a otro y ya para el 2013 se
conserva casi la misma cantidad de das 113, representando un cambio poco significativo ya que tiene casi el mismo
tiempo para su cancelacin lo que hasta el momento para la empresa CNT. EP Le viene dando buenos resultados.
Rotacin de activos totales

Rotacinde activos totales=
Ventas
=360 /
Activos totales
( Ao 2011 ) Rotacin de activos totales=
125.000,90 360
=
=54
189.515,00 0,66
( Ao 2012 ) Rotacin de activos totales=
148.000,76 360
=
=45
186.110,00 0,79
( Ao 2013 ) Rotacinde activos totales=
151.897,56 360
=
=34
143.532,00 1,05
Interpretacin
Para el 2011, la empresa tiene una rotacin de sus activos totales sobre sus ventas del 54%, lo que nos indica que por
cada dlar que venda CNT. EP sus activos contribuyen con $0.54.
Anlisis
Segn la rotacin de sus activos totales la empresa para el ao 2011 por cada venta realizada la empresa contribuye
con sus activos con $0.54 a diferencia del ao 2012 donde la rotacin de activos contribuyo con $0.45, lo que nos
indica que existi una disminucin de la aportacin de sus activos en las ventas, y esto debido a que estas bajaron en
el segundo ao. Pero esta situacin cambio en el 2013, debido a que nuevamente la rotacin de sus activos
incremente y esta vez a un $0.58, esto en cierta medida se debe a la aceptacin de su servicio dentro de la sociedad.
Margen neto de utilidad

Margen de Utilidad=
Utilidad bruta
=
Ventas netas
( Ao 2011 ) Margen de Utilidad=
44350,32
=0,35=35
125.000,90
52910,87
=0,36=36
148000,76
50341,52
=0,33=33
151897,56
Interpretacin
Para el ao 2011, la empresa en lo que respecta a su margen neto de utilidad tiene un rendimiento del 35%, esto
correspondiente a su utilidad bruta frente a sus ventas despus de haber excluido sus costos de ventas.
Anlisis
Segn su margen neto de utilidad podemos observar que la empresa CNT. EP para el ao 2011 despus de haber
restado su costo de venta obtuvo un rendimiento del 35% a diferencia del ao 2012 donde este enfrento un pequeo
aumento al 36% debido a que sus ventas en este ao fueron superiores que el primero.
Margen operacional de utilidad

MargenOperacional de Utilidad=
Utilidad Operacional
=
Ventas netas
( Ao 2011 ) Margen Operacional de Utilidad=
16673,38
=0,13=13
125.000,90
( Ao 2012 ) MargenOperacional de Utilidad =
20373,37
=0,14=14
148.000,76
( Ao 2013 ) MargenOperacional de Utilidad=
21329,82
=0,14=14
151.897,56
Interpretacin
Para el ao 2011, la empresa en lo que respecta a su margen operacional de utilidad tiene un rendimiento del 13%,
esto correspondiente a su utilidad operacional frente a sus ventas despus de haber excluido sus costos y gastos.
Anlisis
Segn su margen operacional de utilidad podemos observar que la empresa CNT. EP para el ao 2011 despus de
haber restado sus costos de ventas y gastos administrativos y de comercializacin obtuvimos un rendimiento del 13%
a diferencia del ao 2013 donde este enfrento un pequea aumento al 14% debido a que sus ventas en este ao
fueron superiores que en el primero e iguales con el segundo ao.
RAZONES DE RENTABILIDAD
Rentabilidad de activos
Rentabilidad de Activos=
Utilidad Neta
=
ActivosTotales
( Ao 2011 ) Rentabilidad de Activos=
10004,02
=0,05=5
189.515,00
12224,02
=0,06=6
186.110,00
12797,89
=0,08=8
143.532,00
Interpretacin
La utilidad neta con respecto al activo total corresponde al 5% en el 2011, lo que es igual a que cada dlar invertido
en activo total genero $0.05 ctvos de utilidad neta.
La utilidad neta con respecto al activo total corresponde al 6% en el 2012, lo que es igual a que cada dlar invertido
en activo total genero $0.06 ctvos de utilidad neta.
La utilidad neta con respecto al activo total corresponde al 5% en 2013, lo que es igual a que cada dlar invertido en
activo total genero $0.08 ctvos de utilidad neta.
Anlisis
Mide la rentabilidad del negocio como proyecto, independiente de los accionistas. En los resultados quiere decir para
el primer ao que cada dlar invertido en activos produjo un rendimiento de 5% sobre la inversin. Observamos que
hubo el mismo rendimiento importante del ao 2011 al ao 2013.
Rentabilidad sobre patrimonio

Rentabilidad sobre Patrimonio=
Utilidad Neta
=
Patrimonio
( Ao 2011 ) Rentabilidad sobre Patrimonio=
10004,02
=0,07=7
133.779,00
12224,02
=0,10=10
123.579,00
12797,89
=0,16=16
78.364,00
Interpretacin
Las utilidades netas corresponden al 7% sobre el patrimonio en el 2011. Es decir que de cada dlar vendido se genera
$0.07 de utilidad neta, en este ao. Despus de haber descontados todos los costos, gastos, resultados financieros e
impuestos.
Las utilidades netas corresponden el 10% sobre el patrimonio en el 2012. Es decir que de cada dlar vendido se
genera $0.10 de utilidad neta, en este ao. Despus de haber descontados todos los costos, gastos, resultados
financieros e impuestos.
Las utilidades netas corresponden al 7% sobre el patrimonio en 2013. Es decir que de cada dlar vendido se genera
$0.07 de utilidad neta, en este ao. Despus de haber descontados todos los costos, gastos, resultados financieros e
impuestos.
Anlisis
Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista. Para CNT. EP los resultados son que se genera un
rendimiento del 7% sobre el patrimonio por cada dlar invertido. Este valor aumenta mientras pasan los aos aunque
en el 2013 se volvi hacer igual al del 2011.
Margen neto
Margen Neto=
Utilidad Neta
=
Ventas
( Ao 2011 ) Margen Neto=
10004,02
=0,08=8
125.000,90
12224,02
=0,08=8
148.000,76
12797,89
=0,08=8
151.897,56
Interpretacin
La utilidad neta corresponde al 8% de las ventas netas en el 2011. Es decir que cada dlar vendido se genera $0.08
ctvos de utilidad neta, en este ao. Despus de haber descontados los todos los costos y gastos. Cabe destacar que
esta misma utilidad neta estuvo presente en los dos aos siguientes.
Anlisis
Observamos que la empresa mantuvo su margen bruto de utilidad en los tres periodos estudiados, este margen de
utilidad fue del 8%, esto indica que su utilidad se ha mantiene debido a que sus ventas no han sufrido cambios.
2DO PARCIAL- VALORACIN CNT ZONA 4

EVALUACIN POR EL METODO DE FLUJO DE CAJA DESCONTADOS
Primero se realiz la proyeccin de las ventas de cinco aos, dividindolas por los tipos de servicios, es decir
telefona fija y mvil, internet fijo y mvil, televisin satelital suscrita.
Las proyecciones se realizaran a partir del ao 2014 hasta el 2018, cada ao se realizaran las tasas con un incremento
del 12% anual, la empresa estima estas proyecciones de venta debido a que es una empresa pblica con servicios
accesibles a la economa nacional y que influyes sus servicios tecnolgicos en el desarrollo de la comunidad en
general.
Este crecimiento se considera aceptable tambin por la consideracin de los buenos resultados en los servicios
ofrecidos dentro del mercado, y adems se encuentra ilimitada la produccin de sus equipos en relacin a la
Telefona Fija y Mvil, tambin por las nuevas herramientas tecnolgicas que va a brindar al mercado en especial en
internet como es la implementacin de la tecnologa 4G, lo cual incrementara su nivel de utilidad frente a sus
principales competidores del mercado. Las polticas de precios de CNT EP son de mantener los mismos precios en el
futuro, es una estrategia de mercadotecnia para seguir manteniendo nuestro nivel de clientela.
Las comunicaciones mviles de telefona y banda ancha se han convertido en el negocio ms atractivo y con mayor
crecimiento del mercado de las telecomunicaciones, sobrepasando en tamao al negocio tradicional fijo y
amenazando los ingresos de este por sustitucin. CNT EP en la actualidad dispone de una oferta de servicios
mviles para sus clientes. Considerando las exigencias actuales y futuras del mercado de las telecomunicaciones,
CNT EP planifica en seguir participando como uno de los actores principales dentro de este negocio, y capturar
mercado principalmente apalancado del crecimiento de los servicios de banda ancha mvil.
En la industria de las Tecnologas de la Informacin y la Comunicacin se ha desarrollado un nuevo modelo de
negocio que aprovecha las bondades de Internet conjuntamente con las infraestructuras de Data centers, de modo que
los usuarios puedan acceder a servicios, aplicaciones e infraestructura sin tener necesidad de hacer inversiones
propias, ni tener personal capacitado para gestionar dicha infraestructura. Se estima un crecimiento significativo en
el tamao de este mercado para los prximos aos.
Luego consideraremos el nivel de los costos de ventas sobre la base de un porcentaje relacionado con los aos
anteriores, el nivel de los costos de venta es sobre el 48% de la venta neta, tendr un mismo crecimiento en
comparacin a ventas netas es decir un 12% anual. Hay reconocer que se necesitan de instalaciones (antenas,
wireless, etc) complicadas para ofrecer nuestros servicios de la mejor calidad, aparte de esto se necesita importar
nuevos productos y los niveles arancelarios son altos del pas es por esto que los costos de venta son elevados.
Los costes de mantenimiento de equipos e instalaciones afectan a todos los elementos de la red (incluyendo el
terminal de cliente y los sistemas auxiliares) y abarcan tanto las actividades preventivas como las correctivas.
Varan dependiendo de la dispersin y tamao de la red, los tiempos de respuesta deseados y el dimensionado de los
equipos humanos.
stos gastos son muy variables en el tiempo. Conforme crece la red se obtienen precios ms bajos tanto para las
tareas de mantenimiento (se rentabilizan mejor los recursos asignados) como para los repuestos. Adems se debe
considerar que el coste de mantenimiento de un elemento situado en una de las principales ciudades es diferente al de
una zona perifrica.
Otro elemento fundamental es el referente a los costes de interconexin de todas las redes entre s y la simetra de
trfico entre ellas.
Los costes de terminacin son aquellos en los que incurre un operador al prestar el servicio de terminacin en su red
a los operadores interconectados, es decir, son costes de prestacin del servicio.
La apertura de las telecomunicaciones a un rgimen de competencia se ha sustentado fundamentalmente en la
interconexin entre redes de telecomunicaciones y el acceso a las redes de los operadores dominantes.
En base a las consideraciones anteriores, CNT EP, hemos elaborado los correspondientes modelos financieros, a
travs de los cuales se establecen valores proyectados del estado de resultados y flujos de caja, en diferentes
escenarios. Debido a la confidencialidad de esta informacin, se ha optado por modificar ciertos valores e indicar de
manera global, del escenario considerado el ms probable, con el propsito de realizar la valoracin de la empresa,
aplicando el modelo de flujo de caja descontado.
Se recomienda un perodo de cinco aos para las proyecciones, considerando que es una industria de gran avance
tecnolgico y extraordinariamente dinmico.
PROYECCIONES DE INGRESOS Y COSTOS TOTALES DE CNT EP, ZONA 4.

Ingresos
2014
2015
2016
2017
2018
Ventas netas
170125.26 190540.29 213405.1
239013,73
267695,56
2
Telefona fija
51037.57
57162.08 64021.53
71704,11
80308,60
Telefona Mvil
28921.29
32391.84 36278.86
40632,32
45508,20
Televisin pagada
3402.50
3810.80
4268.09
4780,61
5354,24
Internet Fijo
76556.37
85743.13 96032.30
107556,17
120462,91
Internet Mvil
10207.51
11432.35 12804.23
14340,73
16061,62
Costos
2014
2015
2016
2017
2018
Costos totales
113742,76 127391,89 142678,9
159800,38
178976,43
1
Telefona fija
34122,83
38217,57 42803,67
47940,11
53692,93
Telefona Mvil
19336,27
21656,62 24255,41
27166,06
30425,99
Televisin pagada
2274,85
2547,83
2853,57
3196,01
3579,53
Internet Fijo
Internet Mvil
51184,25
6824,56
57326,35
76435,13
64205,51
8560,73
71910,17
93588,02
80539,39
10738,58
La proyeccin en los gastos de administracin y ventas nos basamos de igual forma en los promedios de los gastos
histricos, la empresa para el futuro tiene considerado un incremento del 20% donde tomamos en cuenta el
incremento salarial a partir del ao 2014, tambin se ha tomado en cuenta el incremento de la tasa de inflacin,
inversiones en nuevos proyectos o servicios, mejorar los existentes o potenciar el negocio y adems de esto otros
gastos generales. Ejemplos de estos gastos son los alquileres de locales y azoteas, el mantenimiento de equipos e
instalaciones, las actualizaciones de programas de gestin y los gastos de personal. Estas cantidades son
independientes de las de adquisicin, que constituyen inversiones.
Gastos
2014
Gastos
Administrativos
Operativos
2015
34814,04
41776,84
2016
50132,70
2017
2018
60159,24
72191,08
NECESIDAD DE CAPITAL DE TRABAJO DURANTE LA PROYECCION

Como ltimo paso proyectamos el capital de trabajo necesario para los cinco aos, utilizamos como referencia los
factores que intervienen como son: El producto que comercializa la empresa, el inmovilizado del producto en las
bodegas, inmovilizado de cuentas por cobrar, crdito de proveedores, financiamiento de terceros, e inmovilizado en
disponible. Para calcular estos valores, tomamos como referencia los ndices financieros y capital de trabajo de los
aos anteriores y los proyectamos segn las polticas de la empresa.
2014
CAPITAL
DE
TRABAJO
Variacin
de
capital de trabajo
2015
2016
2017
2018
66028
73951,36
82825,52
92764,58
103896,33
35847
7923,36
8874,16
9939,06
11131,75
Con los datos necesarios ya determinados, comenzamos las proyecciones de los flujos de caja para los cinco aos
utilizando el mtodo de flujos futuros.
PROYECCIONES DEL FLUJO DE CAJA

Ventas netas
Otras ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos
Administrativos y
operativos
Depreciacin/Amort
izacin
2014
170125.26
113742,76
56382.50
2015
190540.29
127391,89
63148,11
2016
213405.12
142678,91
70726,21
2017
239013,73
159800,38
79213,35
2018
267695,56
178976,43
88719,13
34814,04
41776,84
50132,70
60159,24
72191,08
7329,73
8209,25
9194,41
10297,73
11533,48
Gastos Financieros
(Inters)
Total de Gastos
U.
antes
de
impuesto
Participacin de los
trabajadores (15%)
Impuesto a la renta
(25%)
Utilidad neta
Depreciaciones
Fondos
de
las
operaciones
Variaciones
del
Capital de Trabajo.
Flujo de Caja
522,21
947,22
1060,89
1188,20
1330,79
42665,98
50933,31
60388
71645,17
85055,35
12214,80
10338.21
7568,18
3663,78
2057,48
1832,22
1550,73
1135,23
549,57
3429,13
3053,70
2584,55
1892,04
915,95
8229,91
7329,73
7328,88
8209,25
6202,93
9194,41
4540,91
10297,73
2198,26
11533,48
15559,64
15538,13
15397,34
14838,64
13731,74
35847
7923,36
8874,16
9939,06
11131,75
51406,64
23461,49
24271,50
24774,70
24863,49
13716,52
Finalmente se realiz una proyeccin de los activos en los cinco aos considerando un mismo del nivel crecimiento
moderado que es del 13%, esto de acuerdo a las ventas y tomando en cuenta las polticas de mejoramiento que la
empresa debe tomar para incrementar sus ventas.
PROYECCIONES DE LOS ACTIVOS

Disponible
Exigible
Realizable
Anticipos
Otros
Gastos Anticipados
Activos
Depreciables
Total de Activos
2014
24328,67
40547,79
21084,85
19464,93
22706,76
19460,93
2015
27248,11
45413,52
23615,03
21799,49
25431,57
21797,49
2016
30517,88
50864,15
26448,84
24417,31
28483,36
24411,31
2017
34180,03
56966,72
29622,69
27344,02
31901,36
27344,02
2018
38281,63
53802,73
33177,42
30627,31
35729,53
30623,31
14597,20
16348,86
18310,73
20508,02
22968,98
162191,16
181654,09
203452,58
227866,89
255210,92
Como expresamos anteriormente, los valores que se ingresan para el ao 2014 es sobre la base de los valores del ao
2013. A partir de estos valores, se comenz la proyeccin de los aos siguientes y se consideraron diferentes criterios
para cada rubro segn el crecimiento y necesidades.
Para continuar con la valoracin, una vez obtenidas las proyecciones descritas de los activos debemos estimar un
valor residual de los activos de la empresa para el quinto ao evalundolos contra el valor del mercado.
Disponible
Exigible
Realizable
Anticipos
Otros
Valor
Contable 2018
38281,63
53802,73
33177,42
30627,31
35729,53
Valor de
Impuestos
Mercado
38281,63
52525,56
32950,37
34500,67
VALOR
NETO
38281,63
52525,56
32950,37
34500,67
Gastos Anticipados
Activos
Depreciables
Total de Activos
30623,31
22968,98
255210,92
18345,56(25
%)
176603,79
-4586,39
13759,17
-4586,39
172017,40
Observamos, el valor contable se lo obtuvo del cuadro de activos proyectados en el quinto ao, en el que estamos
realizando el valor de liquidacin. En caso de pagar impuestos como lo son los activos depreciables se incluye el
signo negativo tomando en cuenta la tasa que se debe utilizar por la venta que es el 25% en el caso del Ecuador.
Con todos estos datos proyectados, debemos determinar el Costo Promedio Ponderado del Capital ( TMAR) siendo
los factores a tomar en cuenta la inflacin y la prima de riesgo, para poder sacar el valor presente de los flujos de caja
proyectados y el valor presente del valor residual del sexto ao.
COSTO PROMEDIO PONDERADO DEL CAPITAL (TMAR)

TMAR
Inflacin + prima de riesgo
Inflacin
3,2%
Prima de Riesgo
9%
CPPC
12,2%
Para la tasa de descuento se consider el riesgo que tiene la empresa de no obtener los resultados previstos. Con la
tasa de descuento determinada, sacamos el valor actual de los flujos de caja del primer al quinto ao por medio de la
frmula de valor actual y aadimos el valor residual en el sexto ao. La suma de estos valores actuales es el valor
actual de la empresa.
VALORES ACTUALES DE FLUJO DE CAJA

AO
MONTO 45816,97
2
18637,98
3
17183,36
4
15633,68
5
18569,57
TOTAL
74606,56
VALOR DE LA EMPRESA
Despus de las proyecciones y clculos realizados, determinamos que el valor de la empresa es de $74606,56 dlares
americanos.
ANLISIS DE LA VALORACIN
En lo que respecta al anlisis del flujo de caja descontado tenemos la proyeccin de ingresos y costos totales de CNT
EP, Manab dentro de la cual tenemos los ingresos proyectados para cinco aos donde podemos ver que con el paso
de los aos aumentan las ventas netas, en las que intervienen la telefona fija, mvil, televisin pagada, internet fijo e
internet mvil. El incremento que existe entre los aos es del 12% lo que nos demuestra que el aumento fue fijo, en
un mismo nivel al pasar los aos, por lo que nos da a entender que la empresa ha mantenido una poltica de
crecimiento al paso de los aos en su actividad econmica.
Dentro de los costos tambin existi un incremento con el transcurso de los aos el que al igual que los ingresos el
aumento fue fijo es decir se mantuvo en un mismo porcentaje que es del 12% lo que nos da a entender que en CNT
EP segn el porcentaje de ingreso es el porcentaje de costos ya sea en incremento o en disminucin correspondiente
a los aos.
En lo que concierne a los gastos administrativos operativos podemos notar que el incremento entre un ao y otro es
fijo lo que quiere decir que no es cambiante, para lo cual el porcentaje es del 20%, lo que nos demuestra que la
empresa ha mantenido un mismo valor porcentual de aumento en sus gastos.
En lo que tiene que ver con lo que es el capital de trabajo y variacin de capital de trabajo podemos apreciar que
existe una variacin en aumento con el pasar de los aos con una tonalidad como en los otros casos la cual es del
12%, lo que nos demuestra que con el paso de los aos la empresa ha ido creciendo de una manera fija.
Dentro de lo que respecta a la proyeccin del flujo de caja podemos notar que sus ventas netas se mantienen en un
crecimiento del 12% anualmente, aunque esto no nos asegura que el flujo de caja final tendr un crecimiento fijo, por
lo que podemos apreciar el crecimiento ha sido mnimo debido al incremento de las depreciaciones con el pasar de
los aos.
Dentro de la proyeccin de los activos donde encontramos lo que es disponible, exigible, realizable, anticipos y
otros, adems de los gastos anticipados y los activos depreciables, donde despus de haber realizado toda la
proyeccin con sus determinados valores que la empresa se mantiene con su poltica de tener un aumento del 12% en
el transcurso de cada ao, lo que para la empresa es un buen plan de mantener ese nivel de incremento.
Ya en la ltima parte de nuestro anlisis en el costo promedio ponderado del capital, encontramos que da un total del
12.2%, donde la frmula para encontrar este resultado es de la inflacin ms la prima de riesgo, donde la inflacin es
del 3.2% ms la prima de riesgo que es del 9% da el total del CPPC (costo promedio ponderado del capital).
CONCLUSIONES
La empresa CNT Zona 4, tiene una economa muy estable, debido a diferentes factores principalmente por lo que es
una empresa del estado y uno de sus principales servicios se encuentra en un mercado monopolista como es la de la
telefona fija, sus precios son muy accesibles a la poblacin y sus servicios tienes una gran aceptacin por los
estndares de calidad que ofrecen los mismos.
Como pudimos apreciar CNT, en los prximos meses va a innovar sus servicios principalmente con el proyecto 4G
en los mviles de los usuarios, esto atraer un incremento en sus ventas del 15% aproximadamente segn las
proyecciones de caja realizada en el trabajo, pero tambin existir un fuerte gasto en lo administrativo y operario,
pero CNT cuenta con los recursos econmicos para hacerle frente y poder asi tener una gran fortaleza ante sus
competidores.
Otro punto importante es la situacin actual del pas, su tasa de inflacin e ndice de riesgo suma entre las dos 12,2%,
comparndose con otros aos es un buen ndice para invertir en la regin y tener un crecimiento voluminoso como lo
hemos realizado en el proyecto.
De forma general CNT EP, Manab, no cuenta con graves problemas en su accionar empresarial, tiene as una gran
perspectiva de desarrollo para la comunidad en general.
A partir del desarrollo del presente trabajo investigativo, cuyo objetivo general era la determinacin del valor real de
la empresa, finalmente este resultado se lo pudo obtener a travs de proyecciones y clculos, quedando de la
siguiente manera: El valor de la empresa es de $74606,56 dlares americanos.
RECOMENDACIONES
CNT. EP. en Manab debe seguir siendo administrada de la misma forma como lo ha venido haciendo sus ltimos
aos, se recomienda seguir innovando sus servicios y ofrecer productos netamente nacionales, para que sus gastos en
importaciones no perjudiquen los precios a sus consumidores.
Se recomienda tambin cumplir con las expectativas propuestas a largo plazo en el presente proyecto, tambin
deber ofrecer estratgicamente los productos que tiene poca acogida dentro del mercado para as poder superar la
competencia extranjera.
WEBGRAFA:
http://www.monografias.com/trabajos93/valoracion-de-empresas/valoracion-deempresas.shtml#ixzz35yy6Ibfd
http://www.cnt.gob.ec/index.php/sobre-la-cnt
ENTREVISTA
UNIVERSIDAD TCNICA DE MANAB

Facultad de Ciencias Administrativas y Econmicas
Escuela de Administracin de Empresas
Entrevista dirigida a: Jefe Financiero de la Corporacin Nacional de Telecomunicaciones
CNT E.P. Regin 4.
Objetivo: Fortalecer el proceso de Valoracin llevado a cabo a la empresa CNT E.P a travs
de la dotacin de informacin cualitativa.
Banco de preguntas:
1) Se consideran socialmente responsables, y qu estrategias utilizan para lograrlo?
Como saben CNT es una institucin del Estado, entonces ese sera el punto de partida para
decir que efectivamente se trata de una empresa con responsabilidad social, en este caso
caracterizada por generar esa garanta y compromiso con los ciudadanos a que estn a su
disposicin los servicios de telecomunicaciones de la mejor calidad y con los precios ms
bajos, con la finalidad de cerrar lo que se denomina la brecha digital, que en otras palabras
quiere decir que cada da ms ecuatorianos se integren al uso de tecnologas actuales. Como
parte de la responsabilidad que asume CNT con la sociedad estn por ejemplo la
implementacin de Infocentros a lugares donde el acceso a internet es limitado, entrega de
equipos de computacin e implementacin de laboratorios a entidades educativas pblicas,
as mismo se organizan olimpiadas para personas especiales entre otros. Y si nos vamos a la
parte de medio ambiente, la empresa desarrolla programas, como por ejemplo de reciclaje
de residuos electrnicos, aunque esto ms se lo hace en Guayas y Pichicha, as como
tambin realiza campaas sobre la importancia de sembrar rboles, el uso racional de
energa, agua, papel, etc.
2) Qu estn innovando y qu nivel de crecimiento general esperan en los prximos aos?
Siempre se est innovando con lo que caracteriza a la empresa, con tecnologa y prestacin
de servicios de telecomunicaciones. Ahora como ya se habrn enterado se est integrando
al pas el uso de tecnologa 4G que es lo mximo en velocidad de carga y descarga en
internet. Se ofrecen tambin diversos pack y planes, dependiendo de las necesidades y
posibilidades de los ciudadanos, y as, siempre se estn ofreciendo servicios y productos que
la competencia no ofrece con la finalidad de que la ciudadana sea la mxima beneficiada.
Algo que caracteriza tambin a la CNT es el servicio al cliente y servicio tcnico oportuno y
de calidad, algo que no iguala a la competencia. Como empresa a nivel general lo que se
espera es aumentar la aceptacin como hasta el momento se ha logrado y claro, seguir
mejorando en la gestin como empresa pblica para ser la nmero uno de este tipo en
ofrecer servicios de telecomunicaciones.
3) Qu estrategias aplican para enfrentar a la competencia?

Lo que ya mencion anteriormente, ofreciendo cosas que otros no ofrecen, cosas diferentes,
mejores, y sobre todo con precios bajos. As mismo siempre la CNT est actualizndose con
campaas publicitarias, como vern en la televisin, en redes sociales, con agencias y
stands en diversas localidades, con el objetivo de que la ciudadana est a la vanguardia de
los diversos servicios, productos, planes etc. que ofrece la empresa, y pues, esto hasta la
actualidad ha estado funcionado como se esperaba, dando buenos resultados, y
prcticamente dando dura pelea a los competidores.
4) Qu mejoras puede sugerir respecto a las polticas laborales y prestacin de servicios de
la empresa?
Lograr manejarnos como lo hemos hecho hasta ahora con responsabilidad buscando cada
da que nuestros colaboradores se desenvuelvan en un ambiente adecuado para alcanzar
metas personales y profesionales a travs de capacitaciones constantes, esperamos seguir
siendo una de las empresas pblicas ms incluyente con igualdad de acceso de trabajo a
personas con capacidades especiales, todo acorde a las disposiciones legales.
5) Cmo vislumbra los niveles de venta en los prximos 5 aos de CNT, con respecto a la
competencia en la provincia de Manab?
Ciertamente, con mucho optimismo, es muy evidente que el uso de los servicios de
telecomunicaciones y especialmente el de internet y telefona fija entre los manabitas se
increment en los ltimos aos y esta tendencia sigue en aumento. Adems los planes de
expansin internos de la CNT estn alineados a las polticas del gobierno, por consiguiente
actualmente se realiza la comercializacin de la tecnologa 4G se espera dar un mejor
servicio a la ciudadana y aumentar participacin en el mercado y la reduccin de la brecha
digital.
Sin dejar de lado que actualmente estamos viviendo una gran revolucin de la informacin,
la tecnologa y las nuevas formas de comunicacin, entretenimiento, de hacer negocios, el
fcil acceso al internet afecta positivamente a la cultura y la economa y esto contribuye
activamente al desarrollo integral de la poblacin de la sociedad manabita.
6) Cules de los servicios que ofrece la empresa tienen mayor aceptacin en la provincia de
Manab?
Bueno, en la regin 4 as como en la provincia de Manab, y a nivel nacional el producto
ms solicitado es el Fast Boy que es un pack que comprende internet ilimitado con acceso
inalmbrico y telefona fija, ambos servicios con una tarifa muy cmoda. CNT TV es otro
producto que se est solicitando bastante tambin aqu en Manab, al igual que los telfonos
mviles con planes. En trminos generales se puede decir que el internet fijo y la telefona
fija son los servicios ms aceptados no solo a nivel de la regin sino a nivel nacional, tanto
en el paquete Fast Boy como en otros.
7) Cmo cree usted que incidir el cambio de la matriz productiva en la empresa?
Al hablar de cambio de la matriz productiva es hacer referencia a un proceso de cambios y

transformacin, es uno de los retos ms ambiciosos del pas, esto permitir superar el actual
modelo de generacin de riquezas por uno ms incluyente fundamentado en el conocimiento
y la innovacin.
Obviamente este cambio va a incidir en la empresa pues lo que el pas necesitara para
poder mejorar la matriz productiva son desarrollo en telecomunicaciones la electrnica,
informtica. Los servicios de telecomunicaciones que se ofrecen en el pas son importados es
decir nos proveen del extranjero. Al producir estos aqu, traera grandes beneficios ya que
generara un desarrollo sostenible para la economa, es claro entonces que existira una
mayor penetracin de este servicio lo que contribuye a la siguiente cadena de desarrollo: se
genera ms empleo, se genera conocimientos y competitividad, se tendr una sociedad ms
educada, y se reducirn los niveles de pobreza
8) En el caso de presentarse una desaceleracin econmica Cmo cree que afectara al
crecimiento econmico de la empresa, y su contribucin a las arcas fiscales del pas?
El pas se encuentra en un continuo crecimiento, segn la CEPAL para este ao se estima
que la economa del Ecuador crezca 5%, y esto aportara directamente al desarrollo de la
economa, y por la innovacin constante que se est prestando esperamos seguir siendo una
de las empresas que ms contribuye al fisco.
Anlisis de la entrevista
El objetivo de realizar esta entrevista fue conocer a la empresa desde un sentido ms
cualitativo, considerando diversos aspectos, desde el punto de vista de sus altos directivos,
y en este caso especfico para reforzar el proceso de valoracin. Entre las interrogantes se
destacan las respuestas netamente abiertas sobre la empresa, as como tambin las de
criterio personal y profesional.
A partir de las respuestas obtenidas, lo que se puede destacar es que se trata de una
empresa con solidez integral, considerando la actividad a la que se dedica y ms all de ser
una empresa pblica, puesto que tiene mucha acogida y sobre todo que es una institucin
con tendencia al crecimiento continuo como consecuencia de su constante innovacin,
ampliacin de servicios y sobre todo por los precios asequibles, todo esto con la finalidad de
que la sociedad ecuatoriana se involucre y tenga acceso prioritario a las telecomunicaciones.
En la parte de responsabilidad social, la empresa bsicamente se remarca en acercar e
incentivar a la ciudadana al uso de las telecomunicaciones, difundiendo su importancia en el
desarrollo de las sociedades actuales. En este contexto no puede faltar la parte de
proteccin hacia el medio ambiente, destacndose la empresa por hacer diversas campaas
a nivel nacional de concientizacin y desarrollo de actividades en torno al cuidado
medioambiental.
Con respecto a los competidores se puede percibir que la empresa se encuentra en una
situacin de tranquilidad, puesto que tienen como arma fundamental para enfrentarlos la
innovacin constante, la gran variedad de opciones de servicios, pero principalmente los
precios a comodidad y necesidad de los usuarios, afianzndose todo esto bajo la
denominacin de empresa pblica cuyo propsito fundamental es unir a los ecuatorianos a
travs de la prestacin de servicios de telecomunicaciones de manera incluyente y fcil.
Cabe destacar que el actual proceso de valoracin se fundamenta considerando a la
empresa a nivel de la Regin 4 y especialmente Manab, por consiguiente en las
interrogantes tambin se incluyeron aspectos relacionados a esto. Lo que resalta a nivel de
Manab en cuestiones de ventas es que existe igualdad de acogida de determinados
servicios en relacin al contexto nacional, lo que indica que somos una provincia que va la
par de los avances de telecomunicaciones, tomando en cuenta que Manab es la tercera
provincia ms poblada del pas y que por lo tanto una de las que genera ms ingresos y
acogida a la empresa.
Si hablamos de la empresa a nivel nacional, no se poda dejar de mencionar el cambio de la
matriz productiva. Aqu lo que se destaca es que efectivamente la CNT se pretende alinear
al nuevo modelo de desarrollo, basado primordialmente en producir ntegramente los
servicios aqu en el pas, ya que la mayora de proveedores son del extranjero.
En un sentido general, se puede decir que CNT EP es una empresa con perspectivas altas de
crecimiento y con una sostenibilidad fuerte, considerando tanto su realidad econmica y
financiera como su imagen y prestigio en constante avance, tanto as que en el caso de
presentarse una situacin de dficit pblico, la empresa tendra la capacidad de sobrellevar
el escenario porque cuenta con recursos como organizacin individual, esto segn datos
arrojados de la entrevista.

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TRABAJO INVESTIGATIVO

Valoracin de la empresa cnt. EP. ZONA 4

Determinar el valor real de la Corporacin Nacional de Telecomunicaciones CNT E.P. considerando la

Determinar el grado de competencia de la empresa en el sector de las telecomunicaciones.

Conocer la magnitud de la empresa en cuanto a la acogida y cobertura de sus servicios en la

SOBRE LA CNT E.P.

SERVICIOS QUE OFRECE LA EMPRESA

La Corporacin Nacional de Telecomunicaciones CNT EP es la empresa pblica

Lnea Telefnica Residencial

Lnea Telefnica Comercial

Telefona Fija Residencial Fibra ptica

Lneas locales y nacionales

Lnea Telefnica Fija Prepago Solidaria

CNT Conectados Prepago

Fast Boy Internet Fijo

Plan Banda Ancha Mvil Prepago LTE

La Corporacin Nacional de Telecomunicaciones es una empresa legalmente constituida y registrada

Compromiso con la organizacin

En CNT E.P. valoramos la fortaleza de nuestra identidad institucional y la fomentamos con

Actuamos con integridad

Estamos comprometidos con el servicio

Cumplimos con los objetivos empresariales

En CNT E.P., alcanzamos nuestros objetivos mediante la innovacin permanente y flexibilidad

Promover el acceso a la informacin y a las nuevas tecnologas de la informacin y comunicacin

Expandir y fomentar la accesibilidad a los servicios de telecomunicaciones y conectividad para

Garantizar a la sociedad ecuatoriana que los servicios de telecomunicaciones sean eficientes,

Ser la Empresa Pblica, lder de telecomunicaciones de nueva generacin en Ecuador.

Incrementar el valor de CNT E.P.

Orientar la gestin de la empresa a satisfacer de manera sostenible la necesidad de servicios

Atender prioritariamente los requerimientos de su base actual de clientes, con servicios

Estructura orgnica general

Estructura orgnica regional cuatro - Manab

La Gerencia de la Agencia Regional Cuatro corresponde a las provincias de Manab, Santo

ruidos en ciertos lugares.

ESTRATEGIAS Y PLANES DE ACCIONES EMPRESARIALES

Aprovechando la caracterstica de que la CNT es una empresa lder en la provisin de

Plan de accin de la competitividad

Planes de accin del crecimiento

Establecer relaciones con ministerios, fuerzas armadas, y otras entidades pblicas

ESTRATEGIA Y PLAN DE ACCIN DE OPERATIVIDAD

reas administrativas y financieras: Realizar procesos de facturacin,

Estrategia de nuevos clientes en zonas Rurales

SITUACIN FINANCIERA DE CNT E.P. PROVINCIA DE MANAB

AJA Y EQUIVL.DE CAJAS

UENTAS POR COBRAR

OTROS ACTIVOS CIRCUALNTES

ACTIVO CIRCULANTE TOTAL

NVERSIONES A LARGO PLAZO

MAQUINARIAS Y EQUIP. EN PROPIEDAD

ARGOS DIFERIDOS DE ACTIVOS A LARGO PLAZO

ACTIVO FIJO TOTAL

DEUDAS A LARGO PLAZOS CIRCULANTE /CORTO

PASIVO CIRCULANTE TOTAL

DEUDA A LARGO PLAZO

ARGOS DIFERIDOS DE PASIVOS ALARGO PLAZO

PASIVO FIJO TOTAL

OTAL DE CAPITAL SOCIAL

OTAL DE PASIVO Y CAPITAL SOCIAL

ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL DE LA

ANLISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL DE LA CORPORACIN

Al realizar un anlisis de la estructura que la conforma podemos observar que su

ANLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL DE LA CORPORACIN

ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS DE LA