FACTORING

Docente:

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FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS
ESCUELA DE ADMINISTRACIN

INDICE
Pg.
LEASING --------------------------------------------------------------------------------------------- 04
Sujetos que intervienen en la operacin ------------------------------------------------------ 04
Derechos y obligaciones de las partes ------------------------------------------------------ -- 05
Caractersticas --------------------------------------------------------------------------------------- 05
Tipos de leasing ------------------------------------------------------------------------------------- 06
Leasing Financiero ------------------------------------------------------------------------ 06
El Leasing Operativo -------------------------------------------------------------------- 06
Otros tipos de leasing ------------------------------------------------------ ------------ 07
Diferencias del Leasing con Otros Tipos de Prstamo Afines --------------------------- 08
CASO PRCTICO --------------------------------------------------------------------------------- 09
FACTORING ----------------------------------------------------------------------------------------- 10
DEFINICION DEL FACTORING ---------------------------------------------------------------- 10
IMPORTANCIA DEL FACTORING ------------------------------------------------------------- 10
VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL FACTORING ----------------------------------------- 11
VENTAJAS -------------------------------------------------------------------------------------- 11
DESVENTAJAS -------------------------------------------------------------------------------- 11
PARTES DEL CONTRATO DE FACTORING ---------------------------------------------- 11
COMO FUNCIONA EL FACTORING --------------------------------------------------------- 12
OBLIGACIONES DE LAS PARTES ------------------------------------------------------------ 12
CLASES DE FACTORING ----------------------------------------------------------------------- 13
1. SEGN EL TIPO DE SOCIEDAD ---------------------------------------------------- 13
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2. SEGN LA FORMA DE EJECUCIN----------------------------------------------- 14

OTRA CLASIFICACIN DEL FACTORING--------------------------------------------14
CASO PRCTICO --------------------------------------------------------------------------------- 15
CONCLUSIONES ---------------------------------------------------------------------------------- 17
BIBLIOGRAFAS ----------------------------------------------------------------------------------- 18

INTRODUCCIN:
El banco posee mtodos para la evaluacin de provisin de la cartera
de inversiones; as como tambin condiciones establecidas para el
otorgamiento de las cartas de crditos que son instrumentos de
pagos, que estn dentro de las operaciones activas.

Este trabajo bsicamente se enfoca en este tipo de operaciones

donde los bancos prestar recursos a sus clientes acordando con ellos
una retribucin que pagarn en forma de tipo de inters.

Los ejemplos de operaciones de este tipo de operaciones son: El

Leasing (Arrendamiento Financiero) y las hipotecas.

El leasing contribuye en forma importante a la financiacin de la expansin de

las empresas, incluso con mayor intensidad en los aos recientes.

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OBJETIVOS:

Objetivo General:

Determinar la importancia que tienen las operaciones activas bancarias

a largo plazo.

Objetivos Especficos:

Dar a conocer las diferentes modalidades de Leasing existentes.

Exponer las ventajas y desventajas que el Leasing presenta frente a otros
medios de financiacin.
Comparar y contrastar la dinmica del Contrato Leasing y el prstamo
hipotecario.

Comprender los las obligaciones y derechos que tienen las partes al

momento de realizar cada una de estas operaciones.

Comprender a travs de un ejemplo prctico la dinmica de cada una de

estas operaciones.

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LEASING
"Leasing" es una palabra en idioma ingls que significa "arriendo" y sirve para denominar
a una operacin de financiamiento de mquinas, viviendas u otros bienes. El leasing es
un contrato por el cual una empresa (sociedad de arrendamiento financiero) cede a otra
(arrendatario) el uso de un bien comprado por la sociedad siguiendo las instrucciones del
arrendatario, durante un tiempo determinado y a cambio del pago de unas cuotas
peridicas por parte de ste, teniendo el mismo la posibilidad de ejercitar una opcin de
compra al final del contrato.

En el leasing generalmente intervienen tres sujetos:

a. La entidad de leasing: Intermediario en la compra de un activo productivo,
este cancela el valor del activo al proveedor y lo entrega al cliente para que
lo usufructe, a cambio de un monto peridico por concepto de
arrendamiento. Es este el propietario del activo en la vida del contrato,
hasta que se hace uso, por parte del cliente de la opcin de adquisicin.
Recibe tambin el nombre de Arrendador
b. El arrendatario: Persona natural o jurdica que adquiere un activo
generador de renta para disfrutar de la posesin del bien, adquiriendo su
propiedad si ejercita la opcin de compra. Recibe tambin los nombres de
cliente y/o locatario.
c. El proveedor: Es quien provee del activo generador de renta, a la
compaa de financiamiento comercial, este es elegido por el cliente ante
una rama de posibilidades ofrecidas por la compaa Leasing, y esta ltima
es quien cancela el valor de dicho activo, para entregarlo al arrendatario.

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(1) La entidad de leasing adquiere el bien al proveedor

(2) La entidad de leasing cede el uso al arrendatario
(3) El proveedor entrega el bien al arrendatario
(4) El arrendatario paga un precio distribuido en cuotas peridicas a la entidad de leasing
(5) Al trmino del contrato, el arrendatario puede elegir:

Devolver el bien a la entidad de leasing.

Ejercer la opcin de compra, adquiriendo el bien a cambio de su valor residual.
Renovar el contrato de leasing.

Derechos y obligaciones de las partes

Sociedad de leasing.

Exigir pago precio pactado

Reclamar indemnizacin en su caso Resolver contrato en caso de incumplimiento Inspeccionar la utilizacin

Usuario

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Exigir la entrega del bien

Ejercitar la opcin de compra Adquirir el bien antes de finalizar el contrato, pagando todas las cuotas y el val

Proveedor
Derechos

Obligaciones

Recibir de la entidad de leasing el precio Entregar el bien en buenas condiciones

estipulado
Responder ante defectos del bien Prestar
asistencia tcnica si as est estipulado

CARACTERSTICAS DEL CONTRATO DE LEASING

Este contrato tiene una serie de atributos que lo distinguen y que pueden variar de acuerdo a
la legislacin vigente en cada pas:

El arrendador transfiere la propiedad del activo al arrendatario al finalizar el

plazo del arrendamiento.
El arrendador transfiere la propiedad del activo al arrendatario al finalizar el
plazo del arrendamiento.
El bien es adquirido por una compaa dedicada a esta actividad (empresas que
se dedican al leasing) basndose en las especificaciones del usuario(es el propio
arrendatario el que le indica lo que tiene que comprar).
La duracin de esta operacin no suele coincidir con la vida til del bien. Adems
el arrendatario no puede rescindir de su contrato de forma unilateral antes de la
finalizacin del mismo. Como veremos la duracin mnima es de 2 aos para
bienes de equipo y de diez aos como mnimo para bienes inmobiliarios o
establecimientos industriales.
Los pagos que realiza el usuario han de ser capaces de amortizar la totalidad de la
inversin. Estos han de cubrir, por tanto, el coste de material, los gastos de
explotacin y financiacin de la sociedad financiera y los beneficios empresariales.
A diferencia de otras fuentes de financiacin, el leasing permite la financiacin del
100 % del bien.

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Al trmino de la operacin el arrendatario tiene las siguientes dos opciones:

Adquirir el bien alquilado pagando el valor residual del equipo (el valor
del equipo con el tiempo de vida que le queda).

Devolverlo a la sociedad del leasing.

Tipos de leasing:
Leasing Financiero:
Es el realizado por un intermediario financiero, habitualmente una sociedad de leasing.
Dicha sociedad adquiere un bien con objeto de arrendarlo al cliente con opcin de
compra. En el contrato de arrendamiento financiero debe aparecer recogido el importe de
la cuota de arrendamiento, diferenciando la parte que corresponda a la recuperacin del
coste del bien por la entidad de leasing y la carga de intereses exigida por sta Existen
dos tipos de leasing financiero: leasing financiero mobiliario y leasing financiero
inmobiliario.

Leasing financiero mobiliario: destinado a la financiacin de bienes de equipo,

maquinaria, elementos de transporte, material informtico, equipos mdicos,
etc.La duracin mnima de este tipo de contrato es de dos aos.

Leasing financiero inmobiliario: destinado a la financiacin de naves industriales,

locales comerciales, oficinas, despachos, etc. La duracin mnima de este tipo de
contratos es de diez aos.

En todo caso, se trate de leasing mobiliario o inmobiliario, tanto los bienes muebles como
inmuebles deben ir destinados a una actividad productiva con fines agrarios, industriales,
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comerciales, profesionales o de servicios. Los bienes objeto de leasing (muebles o

inmuebles) deben quedar afectos obligatoriamente a la actividad empresarial o profesional
del arrendatario. As, por ejemplo, aunque en otros pases europeos se pueden financiar
viviendas mediante el leasing, la legislacin espaola no permite todava este tipo de
operacin inmobiliaria.

Sus caractersticas ms importantes son:

como por ltimo fin del leasing se entiende la adquisicin del producto,
es imprescindible la introduccin de una opcin de compra en el contrato al
finalizar el periodo de prstamo.
El valor residual es bajo, ya que las cuotas del leasing cubren prcticamente la
totalidad del valor del producto.
Es importante la solvencia del usuario, ya que todos los gastos adicionales corren
a su cuenta (mantenimiento, reparacin, seguros, etc.)

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El Leasing Operativo:
Es el utilizado en el mundo sajn, y su concepto fundamental es similar al financiero, esto
es, el ceder el uso de unos determinados bienes a cambio del pago de unas cuotas
peridicas como forma alternativa a otras formas de prstamo.
Caractersticas fundamentales en este caso son:
El propio proveedor del bien es el que se encarga de gestionar el arrendamiento.
Esto incluye el proporcionar al mantenimiento y los contactos necesarios para
garantizar el servicio tcnico a sus clientes, corriendo a cuenta suyos dichos
gastos aunque limitando el nmero de horas de trabajo del bien suministrado.
La duracin de la operacin es a corto o medio plazo, entre dos y cuatro aos.
El arrendamiento puede ser cancelado tras el transcurso de 24 meses siempre y
cuando se halla avisado con anterioridad de que sta era nuestra intencin. El
valor residual suele ser elevado.
El leasing operativo ms importante es el que se desarrolla en torno a los
vehculos (compra de flotas, de automocin industrial, ambulancias,etc.)
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Otros tipos de leasing:

Lease-back o retroleasing:
El propio cliente es el que vende su propiedad a la empresa de leasing y luego la alquila,
consiguiendo con ello transformar una deuda de corto a largo plazo y en la obtencin de
una liquidez inmediata en las ventajas fiscales, as como una mayor rapidez en la
amortizacin
Leverage lease o arrendamiento financiero apalancado:
En este caso interviene una tercera persona adems de la sociedad de leasing y el
arrendatario, que es un prestamista que comparte con la sociedad los gastos de la
adquisicin del producto.
Decir adems que en caso de incumplimiento del pago de los prstamos por parte del
arrendador, los prestamistas o lenders no pueden actuar sobre l sino sobre el bien objeto
del arrendamiento sobre el cual tienen un derecho preferente.
Segn la relacin entre fabricante y entidad de leasing

Leasing directo: el arrendatario es quien gestiona directamente la financiacin

con la entidad de leasing, a la cual da las indicaciones pertinentes acerca del bien
a comprar

Leasing indirecto: el fabricante es quien propone la forma de financiacin a la

entidad de leasing

Segn el tipo de bienes objeto de arrendamiento, se diferencian en

Leasing mobiliario: referido a bienes muebles, como pueden ser: maquinarias,
vehculos, material informtico, etc.

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Leasing inmobiliario: referido a bienes inmuebles, tales como: terrenos,

edificaciones, locales comerciales, etc. La duracin es a largo plazo, como
mnimo de 10 aos.

Diferencias del Leasing con Otros Tipos de Prstamo Afines:

Diferencia con el Renting:
En el renting se paga en funcin del tiempo utilizado por un determinado bien, no
existiendo la posibilidad de adquirir el producto al trmino de su utilizacin.
Diferencia con Respecto a la Compra Venta a Plazos:
Adems de tener que entregar en sta un pago de entrada, estamos en el leasing
comprando la propiedad desde el mismo momento del contrato, mientras que era optativo
al finalizar el tiempo de alquiler.
Notas: las ventajas del leasing en relacin con el prstamo son que el leasing te permite
financiar el 100% del producto, la posible deduccin de las cuotas y de recuperacin del
costo del bien, mientras que como principales desventajas sealamos que el coste en el
leasing suele ser bastante elevado.

El contrato de leasing
Es el contrato donde se plasma el acuerdo jurdico en el que se recogen los derechos
y obligaciones de las partes.

Condiciones generales:
El arrendador es dueo de los bienes, obligndose a ceder su uso al cliente y la
propiedad, en caso de que ste ejercite la opcin de compra.
El usuario libera a la empresa de leasing de toda responsabilidad por la idoneidad,
funcionamiento, estado o cualquier otra circunstancia de los bienes.
El contrato entra en vigor tan pronto como los bienes estn en posesin del
cliente.
En caso de que el bien objeto de leasing sea un vehculo, el cliente queda
obligado a matricularlo.
El cliente no podr ceder, enajenar ni subrogar los derechos y obligaciones que le
corresponden en virtud del contrato de leasing.
El contrato de leasing es irrevocable, por lo que en principio finalizar el da
prefijado en el contrato. A su trmino el cliente tendr opcin a:
Devolver el material al arrendador, entregndolo en el lugar.
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Convenir un nuevo contrato de arrendamiento.

Sin embargo, una vez transcurrido un plazo mnimo establecido por las disposiciones
legales vigentes y acordadas entre las partes la terminacin del contrato, el usuario podr
ejercitar anticipadamente la opcin de compra, satisfaciendo:

El importe de los plazos vencidos y no satisfechos, con sus gastos e intereses de

demora.

Condiciones particulares

Detalle de los bienes del contrato.

Duracin del contrato.
Precio del contrato de arrendamiento y detalle de las cuotas.
Fecha de pago de las cuotas.

1. Es un contrato Bilateral; vale decir, hay obligaciones recprocas entre las

partes contratantes.
2. Es un contrato Consensual; para su perfeccionamiento basta la voluntad
de las partes, y no se requiere solemnidad alguna. No obstante lo
anterior, para fines probatorios y por tratarse de operaciones que se
financian con el ahorro del pblico, la mayora de los contratos se hacen
constar por escrito y en el caso de leasing inmobiliario, no es extrao
que, adems, se eleve a escritura pblica.
3. Es Oneroso; ambos contratantes persiguen con su celebracin un
beneficio econmico.
4. Es Conmutativo, puesto que existe un equilibrio entre las prestaciones
de las partes.
5. Es de tracto sucesivo, porque las obligaciones de las partes se van
cumpliendo peridicamente durante la vigencia del contrato.
6. Es un contrato de naturaleza mercantil, dado que se celebra entre
comerciantes y sobre bienes susceptibles de producir renta
ELEMENTOS ESENCIALES DEL CONTRATO

DERECHO DE USO, GOCE: El usuario tendr derecho a la explotacin

econmica del bien mientras dure el contrato, y est cumpliendo con sus
obligaciones.

EL CANON: Se fija teniendo en cuenta el valor del bien ( su

amortizacin en el tiempo), el plazo del contrato y el valor de rescate o
de cesin, es decir, el porcentaje por el cual puede adquirir el bien el

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usuario a la terminacin del contrato, si hace uso de la opcin de

compra.
El canon le permite a la compaa de Leasing percibir o recobrar la
totalidad del costo de adquisicin, los gastos directos o indirectos en que
haya incurrido ms un margen de utilidad.

EL PLAZO: Se fija teniendo en cuenta la naturaleza de los bienes esto

es, su vida til estimada. Normalmente se pactan los siguientes plazos:
Vehculos y equipos de cmputo: 24 meses.
Maquinaria, equipo, muebles y enseres: 36 meses.
Inmuebles: 60 meses.
Proyectos de Infraestructura: 12 aos o el plazo de la concesin.

OPCION DE COMPRA: es propia de los contratos de leasing financiero y

de Lease back; y esta opcin le permite, al finalizar la vigencia del
contrato, adquirir el bien por el porcentaje asignado en el contrato.

Este porcentaje se fija teniendo en cuenta la clase de bien y lo especializado

del mismo; los porcentajes oscilan entre el 1 % y el 20%.

TERMINACIN DEL CONTRATO

Por el vencimiento del trmino previsto en el contrato
Al terminarse el contrato surgen para el usuario tres
opciones:
Restituir el bien arrendado
Renovar el arrendamiento en condiciones distintas ya que el bien
ha sido parcial o totalmente depreciado, vale decir que su costo ya
est amortizado al

menos en parte

Comprar el bien por su valor residual.

POR INCUMPLIMIENTO DEL CONTRATO QUE DAR LUGAR
A LA TERMINACIN ANTICIPADA DEL MISMO
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Por no pago oportuno del canon.

Por mora en la entrega de los bienes o vicios de los mismos
Por destruccin parcial o total de los bienes entregados en
leasing.
Por decisin judicial.
Por no pago de las primas de seguros o la no suscripcin de los
contratos

exigidos.

Vale la pena mencionar que los empresarios consideran exageradas

las pretensiones de las compaas de leasing cuando los contratos se
terminan por falta de pago oportuno de los cnones de arrendamiento

VENTAJAS Y DESVENTAJAS
Ventajas

Se puede financiar el 100% de la inversin.

Se mantiene libre la capacidad de endeudamiento del cliente.

Flexible en plazos, cantidades y acceso a servicios.

Permite conservar las condiciones de venta al contado.

En la contratacin del Leasing, el tomador no hace desembolsos iniciales

de envergadura. Slo abona la primera cuota pactada y todos aquellos
gastos de sellados, impuestos, seguros, etc., relativos al bien que es
facilitado en uso. No existen anticipos, saldos compensatorios, ni pagos
parciales

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Desventajas

se accede a la propiedad del bien, a veces al final del contrato, al ejercer la opcin de
compra.

los principales inconvenientes los tenemos en la irrenunciabilidad a la duracin

pactada en el contrato y al desplazamiento final de la propiedad en muchos casos. La
libertad de disposicin del bien se origina mediante el acuerdo con la entidad arrendadora.
supongamos un vehculo con un contrato de leasing a 4 aos. Si quiero venderlo a los dos
aos, necesito la autorizacin expresa de la entidad financiera y acceder a las condiciones
de cancelacin anticipada estipuladas previamente en el contrato.

No permite entregar el bien hasta la finalizacin del contrato.

Existencia de clusulas penales previstas por incumplimiento de obligaciones

contractuales.

Coste a veces mayor que el de otras formas de financiacin, en particular cuando se

producen descensos en los tipos de inters.

Al final del contrato se le cobrar un monto adicional por todo aquello que disminuya el
valor de reventa del bien.

Qu se puede adquirir a travs

del Leasing?
Por Leasing se pueden financiar todos los activos generadores de renta, que las
empresas y personas naturales necesitan ya sean muebles o inmuebles, por
ejemplo:
Equipo de construccin.
Plantas industriales.
Equipos de cmputo y telecomunicaciones.
Equipo de impresin.
Maquinaria agrcola.
Ganado lechero, cra y de doble propsito.
Oficinas, bodegas y locales comerciales.
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Vehculos de carga pesada, mediana o liviana.

Vehculos para ejecutivos y vendedores.
Equipo de oficina.
Equipo mdico.
Vivienda

EN QU SE DIFERENCIA
EL LEASING FINANCIERO
DEL LEASING
OPERATIVO?

La diferencia fundamental consiste en que en

el leasing financiero siempre existe una
opcin de adquisicin, pactada desde el
inicio del contrato a favor del locatario,
mientras que en el operativo slo se
presenta esta opcin excepcionalmente,
y de existir, es por el valor comercial del
bien
(OPCIN
DE
COMPRA).
Como consecuencia de este hecho, los
cnones en el leasing financiero incluyen
una parte del precio del derecho para
ejercer la opcin de adquisicin; al paso
que el canon en el leasing operativo, se
pacta libremente entre el arrendador y
arrendatario, con base en el tipo de bien
de que se trate, en el plazo del contrato,
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en las obligaciones que asuman las partes

contratantes y en las condiciones del
mercado.
En el leasing financiero, la vocacin del
bien es pasar al patrimonio del locatario,
al paso que en el operativo es
permanecer en poder del arrendador.

CASOS:

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BIBLIOGRAFAS
http://www.expansion.com/diccionario-economico/leasing.html

http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/13/factoring.htm
http://www.slideshare.net/globalinformativo/factoring-en-peru
http://factordinero.com/tipos-de-factoring.html
http://www.creaciondempresas.com/articulos/gr/empresa/008-200203El_factoring.asp#.UL9IYuSZQ_Q

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