DISLOCA, S.A.

Balance de Cierre al 31/12/20xx

(Importes en Millones de Euros)

Activo

Pasivo

Centro Logistico Siero

Centro Logistico Algeciras
Total Inmovilizado

100.00
Capital
100.00
Reservas
200.00 Total Patrimonio Neto

200.00
50.00
250.00

Ctas a cobrar y tesoreria

75.00 da a C/P y acreedores

25.00

Total Activo
275.00
Total Pasivo
275.00
Presupuesto para Ppto - 15%
Presupuesto
Ppto + 15%
el ejercicio xx + 1
Ventas
170.00
200.00
230.00
Costes
-145.00
-160.00
-180.00
El capital social esta compuesto por : 20 millones de acciones de 10 euros de valor nomin
La tasa impositiva es d
30.0%

e 10 euros de valor nominal cada una

DISLOCA
(importes en millones de u.m.)

SITUACION INICAL

Valor Nominal
Valor teorico Contable
Activo
Inmovilizado

Otros activos

200.00

AMPLIACION DE CAPITAL

U.M / Accion
10
12.50

Millones de
Acciones
20.00

Pasivo
Capital
Reservas
Patrimonio neto

75.00 Otros pasivos

200.00
50.00 25.0%
250.00

275.00

Total

Valor Nominal
Valor teorico Contable
Activo
Inicial
Inversion
Total Inmov

Hipotesis

280.00
20.00
50.00
350.00

75.00 Otra deuda a C/P

25.00

Activo
Inicial
Inversion
Total Inmov

Otros activos

200.00
100.00
300.00

Millones de
Acciones
20.00

U.M / Accion
10

Pasivo
Capital
Reservas
Patrimonio neto

Pasivo L/P
75.00 Otra deuda a C/P

200.00
50.00
250.00
100.00
25.00

275.00
375.00

Total

375.00

Total

375.00

Total

375.00

100.00
Ppto - 15%

Ventas
Costes
BAIT

Costes financieros
BAT
Impto Socied

Pasivo
200.00
Capital
100.00 Prima emision
300.00
Reservas
Patrimonio neto

Valor Nominal

25.00

Total
Necesidad de financiacion

Millones de
Acciones
10
28.00
12.50

U.M / Accion

Otros activos
Total

EMSION DE OBLIGACIONES

30%

BN
Beneficio neto por accion

Presupuesto

Ppto - 15%

Presupuesto

Ppto + 15%

Ppto - 15%

Presupuesto

Ppto + 15%

170.00
-145.00
25.00

200.00
-160.00
40.00

230.00
-180.00
50.00

170.00
-145.00
25.00

200.00
-160.00
40.00

230.00
-180.00
50.00

170.00
-145.00
25.00

200.00
-160.00
40.00

230.00
-180.00
50.00

14.7%

20.0%

21.7%

14.7%

20.0%

21.7%

14.7%

20.0%

21.7%

25.00

40.00

50.00

25.00

40.00

50.00

-10.00
15.00

-10.00
30.00

-10.00
40.00

-7.50

-12.00

-15.00

-7.50

-12.00

-15.00

-4.50

-9.00

-12.00

17.50

28.00

35.00

17.50

28.00

35.00

10.50

21.00

28.00

10.3%

14.0%

15.2%

10.3%

14.0%

15.2%

6.2%

10.5%

12.2%

0.88

1.40

1.75

0.63

1.00

1.25

0.53

1.05

1.40

Alternativas de financiacion
1. Ampliacion de capital con prima del 20%
2. Emision de obligaciones
A la par
Inters
10%
Carencia
1 ao
Amortizacion 5 aos
B por accion en cada caso
Apalancamiento financiero y relacion entre BN y BAII

Ppto + 15%

La emision de acciones es como sigue:

Necesito no perjudicar al accionista antiguo
y mantener el valor teorico de la accion
Fondos
necesarios
100.00

Valor teorico /
Acciones a
Valor efectivo
emitir ( mill)
12.50
8.00

8.00 Acciones a emitir (mill)

10.00 Valor nominal
80.00 Capital a emitir / ampliar
12.50 Valor teorico
-10.00 Valor nominal
2.50 Prima emision por accion a emitir

Los calculos en caso de emitir obligaciones:

Ojo: si se habla de "carencia" se trata de carencia a
la hora de devolver el principal del prestamo, y no del
pago de intereses
Ao
Importe Pte.
Amortizacion 10% de
a fin de ao Inters
1
100.00
10.00
2
100.00
-25.00 10.00
3
75.00
-25.00
7.50
4
50.00
-25.00
5.00
5
25.00
-25.00
2.50
0.00
-100.00 35.00
Ojo: a la hora de calcular el ROE: las obligaciones, no
son Patrimonio Neto, si no , Pasivo a L/P

2.50 Prima emision por accion a emitir

8.00 Acciones a emitir (mill)
20.00 Prima emision Total

Total emision:
Capital
Prima

314450581.xlsx / SOLUCION

80.00
20.00
100.00

80.0%
20.0%

04/16/2016

AF=ROE/ROA
ROE=BN/E ROA=BAIT/A
SITUACION INICIAL

BAIT
B Neto
Patr. Neto
Activos
ROE
ROA
AF

Presupuesto -15% Presupuesto

Presupuesto +15% Presupuesto
25000000
40000000
50000000 25000000
17500000
28000000
35000000 17500000
250000000
250000000
250000000 350000000
275000000
275000000
275000000 375000000
0.07
0.112
0.14
0.05
0.0909090909
0.1454545455
0.1818181818 0.06666667
0.77
0.77
0.77
0.75

AMPLIACION CAPITAL
Presupuesto
40000000
28000000
350000000
375000000
0.08
0.1066666667
0.75

EMISION OBLIGACIONES
Presupuesto +15% Presupuesto Presupuesto
Presupuesto +15%
50000000 25000000
40000000 50000000
35000000 10500000
21000000 28000000
350000000 250000000
250000000 250000000
375000000 375000000
375000000 375000000
0.1
0.042
0.084
0.112
0.1333333333 0.06666667
0.1066666667 0.13333333
0.75
0.63
0.7875
0.84

esupuesto +15%