Fundamentos del Mercado

de Capitales

Para qu sirve un y cmo

influye en un portfolio?

Nombres:
Carrera: Tcnico Admin. De empresas mencin finanzas.

Introduccin

En este trabajo de investigacin se pretende dar respuesta a estas dos interrogantes expuestas en
clases. La primera para que sirve (Beta) y cul es el objetivo que cumple en una Cartera de
Inversin.
Partamos que no basta solo con buscar una inversin si no tambin hay que ver el riesgo que esto
implica, ver o determinar dnde invertir no es solo ver la imagen de una empresa o ver el
rendimiento de ella, hay que ver las variaciones de los precios de mercado. Para esto habra que
buscar la manera de ver informacin o de herramientas que nos sirvan para tomar decisiones
acertadas de inversin con rendimiento adecuado.
Para esto utilizaremos el coeficiente Beta, esta es una herramienta para identificar cual es la mejor
propuesta de inversin en base a una accin, con esta herramienta se puede medir el ndice de
volatilidad de una empresa respecto a las variaciones del mercado, esta medida de riesgo se
calcula en base a datos histricos en donde se busca comparar los retornos de un mercado y los
de una empresa al mismo tiempo. Bueno para poder calcular el beta tendramos que elegir una
empresa y relacionarla con el mercado, luego medir el nivel de riesgo ,este habra que basarlo en
datos histricos como mencionamos anteriormente , con estos podramos predecir algo que ya ha
pasado y como ya ha pasado podra volver a suceder .

De

manera ms tcnico Beta es la volatilidad o el riesgo de una accin en particular en

comparacin con la volatilidad de todo el mercado de acciones, es un indicador de qu tan

riesgosa puede ser una accin especfica y se puede utilizar para evaluar la tasa esperada de
rendimiento. Beta es uno de los coeficientes principales que evalan los analistas de valores para
cuando escogen acciones para sus portafolios, junto con la tasa de ganancia, el patrimonio neto, la
relacin deuda-capital y otros factores.
De esta forma, la beta nos indica cmo variar la rentabilidad de un activo financiero comparado
con la evolucin de una cartera o ndice de referencia. Regularmente, la cartera o ndice de
referencia hace referencia al ndice burstil ms representativo donde se negocia el activo
financiero. As por ejemplo, para acciones negociadas en la Bolsa espaola se suele tomar como
ndice de referencia el IBEX-35 y para acciones cotizadas en la Bolsa de Nueva York se puede
utilizar el S&P 500.1
Otro aspecto importante son los valores que puede tomar la beta de un activo financiero pueden
ser muy diversos. De hecho, el rango de posibilidades no se encuentra acotado. Sin embargo,
existen algunos niveles conocidos de beta, de un activo financiero y que pueden ser agrupados

Como calcular coeficiente Beta

Matemticamente, la beta de un activo financiero podemos calcularla como el cociente entre la

covarianza de la rentabilidad del activo financiero y la cartera de referencia, y la varianza de la
rentabilidad de esta ltima cartera. Esto es,

Como interpretar coeficiente Beta

Beta es el riesgo que asume el inversor al tener una accin en particular en relacin con el
mercado de acciones en su conjunto. Es por eso que necesitas comparar el rendimiento de una
sola accin contra el rendimiento del ndice, ya que este ltimo funciona como referencia. El
riesgo del ndice se fija en 1. Un valor de Beta menor que 1 significa que la accin es menos
riesgosa en comparacin al ndice. Un valor de Beta mayor que 1 significa que la accin es ms
riesgosa en comparacin al ndice.

RANGO DE VALORES
Beta igual a uno =1: en este caso, la rentabilidad del activo financiero se va a comportar
igual que el ndice de referencia
Beta mayor que uno >1: en esta situacin, el activo financiero va a mostrar una mayor
variabilidad que el ndice de referencia y, por tanto, amplificar los movimientos del
mercado, tanto al alza como a la baja.
Beta menor que uno <1: en este caso, el activo financiero en cuestin es de corte
defensivo y presenta una menor variabilidad que el ndice de referencia.
Tal como se coment anteriormente, la beta de un activo financiero expresa la
sensibilidad con respecto al rendimiento de un ttulo, relacin a las variaciones del
mercado. De esta forma, dependiendo de la ruta o direccin el cual va tomando dicho
mercado, el dato de beta puede establecerse en algo positivo o negativo. Estas se puedes
distinguir o clasificar en; (Segn Fuente)

Para qu sirve el coeficiente beta en un portfolio de acciones?

Bueno el beta sirve en un portfolio acciones para tener una mejor diversificacin. Una buena
mezcla de acciones con valores variados de Beta ayuda a sobreponerse ante cualquier cambio
inesperado que pueda presentar el mercado. Debido a que las acciones con un Beta bajo no se
desempean tan bien como el mercado en su conjunto cuando el mercado est en alza, un mezcla
de Betas tambin significa que no podrs experimentar el mayor valor del alza cuando el mercado
sea bueno.

La beta de una accin mide la sensibilidad de la misma respecto de los cambios en la rentabilidad
del mercado. Como la beta mide la pendiente de la lnea caracterstica, entonces habr betas
mayores que 1, iguales a 1 y menores que 1. Las betas miden el riesgo sistemtico (no
diversificable) de una accin. Las Acciones se pueden clasificar en 3 tipos segn la beta, estas son:
Acciones agresivas: Hay acciones que aumentaran el riesgo de un portfolio (beta mayor que 1,
las llaman "agresivas"). Si la rentabilidad del mercado aumenta o disminuye, estas acciones
aumentan o disminuyen ms que el mercado. Al incluirlas en el portafolio aumentan su riesgo.
Acciones neutras: Son acciones que no alteran el riesgo del portfolio (beta igual a 1) y se mueven
con el mercado. Su cambio en la rentabilidad es directamente proporcional con el cambio en la
rentabilidad del mercado. No alteran el riesgo del portafolio.
Acciones defensivas: Son acciones que disminuyen el riesgo de un portfolio (beta menor que 1, las
llaman "defensivas".) Si la rentabilidad del mercado aumenta o disminuye, estas acciones
aumentan o disminuyen menos que el mercado. Disminuyen el riesgo de un portafolio cuando se
incluyen en l.

Conclusin

En este trabajo de investigacin se puede tener una imagen ms clara de la funcin de Beta la cual
mide la volatilidad de una accin o de una cartera en relacin con el ndice burstil. Permitiendo
medir el grado en que se mueve una accin o una cartera con el mercado, utilizando los
rendimientos histricos de estos. De esta manera se pude determinar de manera ms objetiva la
compra o venta de estos instrumentos financieros los cuales pueden ser de renta fija o renta
variable.