UNIVERSIDAD DE PIURA

Productos Veterinarios MARKO CS.

Flujo de Caja Financiero

Documento preparado por Dragan Joksimovic Seminario, para servir como base de discusin en
clase y no como ilustracin de la gestin, adecuada o inadecuada, de una situacin determinada.
Para uso exclusivo de la Facultad de Ciencias Econmicas y Empresariales de la Universidad de Piura.

El seor Antonio Constantini, desea abrir una tienda de productos para

mascotas, debido al aumento de estas en los hogares piuranos y al gran cario
que tiene por los animales.
Para iniciar el negocio el seor Constantini desea alquilar un local en el centro
de Piura ya que el estudio de mercado1 indicaba que era la mejor zona para la
venta de ese tipo de productos. Como se sabe actualmente los locales
comerciales cntricos escasean en la ciudad, por lo que el Sr. Antonio no le
quedara otra alternativa que comprar un stand dentro de una galera. El stand
por suerte est a la entrada y puede ser visto por los transentes. El valor de
compra del stand es de 6 500 dlares2 y se depreciar en 10 aos. La licencia
de funcionamiento y otros gastos municipales y notariales ascienden a 200
soles.
La tienda tendr el servicio de delivery para lo cual, despus de visitar varias
casas comerciales, se adquirir una moto a un valor de 1 890 dlares y cuya
vida til se estima en 5 aos. El precio de la gasolina utilizada mensualmente
es de 60 soles.
El stand contar con dos vendedores los cuales se turnarn para la labor de
delivery. Cada uno de los vendedores recibir 600 soles y el seor Antonio
piensa cobrar por la administracin del local 1 500 soles mensuales. Todos los
sueldos incluyen beneficios laborales
A dems para iniciar el negocio ser necesaria la compra del mobiliario a un
precio de 3 500 soles3.
Los productos que vendern sern divididos en tres rubros:
1) Alimentos para mascotas.
2) Artculos de higiene.
1

Costo del estudio de mercado fue de 1000 dlares

Suponer que la empresa que le vendi el stand emiti factura por la venta

A efectos de simplificar no considerar depreciacin ni valor de rescate del mobiliario.

3) Artculos diversos.
Los productos sern adquiridos de los proveedores trimestralmente y el valor
de compra por rubro se puede ver en el siguiente cuadro:

Rubro
Alimentos
Higiene
Diversos

I Trim.
20000
15000
8000

II Trim.
15000
12000
9000

III Trim.
30000
18000
6000

IV Trim.
10000
10000
10000

Las compras sern constantes durante los dos primeros aos, el tercer y
cuarto ao las compras en el rubro de alimentos aumentarn 10%, en el
rubro de higiene disminuirn 5% y en el de diversos aumentar 8%. El
quinto ao las compras en todos los rubros disminuyen 4%. Todos los
aumentos o disminuciones se consideran con respecto a los datos
proporcionados en la tabla.
El valor de ventas de los productos se estimaron de forma trimestral y
se puede observar en el siguiente cuadro:

Rubro
Alimentos
Higiene
Diversos

I Trim.
33000
20000
14000

II Trim.
25000
18000
16000

III Trim.
45000
26000
10000

IV Trim.
16000
18000
18000

El comportamiento anual de las ventas sigue el mismo patrn que el de

las compras.
Debido a que el Seor Antonio Constantini no cuenta con el dinero
suficiente para iniciar el negocio decide pedir un prstamo bancario por

el 74.5%4 del monto que necesita para comprar el stand y la moto.

Consultados dos bancos obtiene las siguientes condiciones
a) Banco Comercial: Le ofrece pagar el prstamo en 5 aos de forma
trimestral a una tasa mensual del 1%.
b) Banco del Mundo: Le ofrece igualmente pagar el prstamo en 5
aos de forma anual y a una TEA del 10%.
Ambos prstamos tienen un plan de cuotas constantes.
El propietario de Productos Veterinarios MARKO CS, piensa mantener el
negocio hasta que culmine el plazo del prstamo porque adems tiene
planeado dejar la ciudad de Piura e incursionar en el negocio vincola en
ICA al lado de su hermano.
Finalizado el negocio se estima que se obtendr neto: 3 800 dlares por
el stand y 600 dlares por la moto.
Para el clculo de la inversin en capital de trabajo el seor Constantini
ha estimado que necesitar cubrir solamente la mitad del pago mensual
a los vendedores y el costo quincenal de los productos comprados5
La tasa de impuesto a la renta es del 30% y el tipo de Cambio es de
3.25 soles por dlar.
Determinar la conveniencia del negocio desde el punto de la rentabilidad
tanto del proyecto como la del inversionista teniendo en cuenta que la
tasa para calcular la rentabilidad del proyecto es de 12% y la del
inversionista es del 14%.

4
5

Redondear monto
El costo quincenal es igual al costo del I Trimestre dividido entre 6