Resumen Informativo de la Emisin Agosto 2015

Serie VI de Valores de Deuda Fiduciaria INCISO K

Fideicomiso de Infraestructura Elctrica

Participantes

Obras a Financiar

Fiduciante

Servicios Energticos del Chaco Empresa del

Estado Provincial (SECHEEP)

Fiduciario

Fiduciaria del Norte

Agente de Cobro

Nuevo Banco de Chaco

Organizador
Colocadores
Calificadoras de Riesgo

Ministerio de Infraestructura y Servicios

Pblicos de la Provincia del Chaco
Puente
Nuevo Chaco Burstil
Evaluadora Latinoamericana

Asesores Legales

Nicholson y Cano Abogados

Asesor Financiero

First Corporate Finance Advisors

Agente de Control y
Revisin

Zubillaga y Asociados S.A.

Objeto

Activo Subyacente
Los Bienes Fideicomitidos del Fideicomiso estn constituidos por:
a) el Cargo Especfico creado por el Decreto N 2634/09;
b) los Crditos bajo el Proyecto;
c) los fondos que el Ministerio de Infraestructura ceda y transfiera al
Fideicomiso en una o varias oportunidades;
d) los fondos que SECHEEP ceda y transfiera al Fideicomiso en una o en
varias oportunidades;
e) el producido de la colocacin de los VRD, luego de cancelados los Gastos
del Fidecomiso;
f) el dinero en efectivo depositado en las cuentas fiduciarias; y
g) los activos en que se inviertan los recursos lquidos del Fideicomiso, y su
producido.
De la Serie VI

Tasa de Referencia

Pago de Intereses
Calificacin
Forma
Inciso K

OBRA

Monto

Proyectos de Infraestructura electrica 69 y 60.

Reparacin Transformador de 15/15/10 MVA Potencia para el CT y CD N3 Presidencia de la Plaza.
Reparacin Transformador de 15/15/10 MVA Potencia para el CT y CD N3 Presidencia de la Plaza.
Obra Subterraneo en Asoc. Crist. Av. Castelli.
Fabricacin de Columnas de Iluminacin.
Provisin de Hormign Elaborado.
Adquisicin y Colocacin de 531 Luminarias Axion L II V2 130 W en las Arterias de Presidencia Roque Saenz Pea.
Proyectos de Infraestructura Elctrica N 369/10 - 370/10 - 179/11 - 270/11.
Obra de Infraestructura Elctrica en Localidad La Clotilde.
Obra de Infraestructura Elctrica LABT Barrio Primavera - Pampa del Infierno.
Tendido de Media Tensin 240 mts. Tendido de Baja Tensin 260 mts. 1 Set 312 KW. Ubicacin Av Chaco y Haiti.
Tendido de Lnea Media de Tensin 1000 mts. Tendido LBT 150 mts. 1 Set 312 KW. Ubicacin B Emerenciano.
Tendido de Lnea de Media Tensin 1000 mts. Tendido LBT 120 mts. Colocacin de 26 Art de Alumbrado. Av. San Martn.
Tendido de Lnea de Media Tensin Subterraneo 200 mts. 1 Set 312 KW. Ubicacin Lesaige entre Guemes y Lopez y Planes.
Tendido de Lnea de Media Tensin 320 mts. 1 Set 312 KW. Ubicacin Fortn Aguilar entre Fortn Briolini y Fortn Codutti.
Tendido de Lnea de Media Tensin Subterraneo 55 mts. 1 Set 312 KW. Ubicacin UNNE.
Salida de Distribuidor.Tendido de Lnea de Media Tensin Subterraneo 365 mts Ubicacin av. 25 de Mayo.
Cuatro Obras Varias de Lneas Elctricas de las Localidades de Resistencia y Puerto Tirol.
Cinco Obras Varias de Lneas Electricas de la Localidad de Resistencia.
LMT - SETA y LBT - Av. San Martn en la Localidad de Puerto Vilelas.
Proyecto N 306/13 Charata - 148/11 Hermoso Campo - 272/13 Pinedo - 269/13 223/13 - 309/13 Las Breas.
Terminacin de la Construccin de Centro de Estacin Transformadora - Fontana.
Provisin de Hormign Elaborado H-17 y Columnas.
Obras Varias GAM

503.216,12
777.993,94
2.022.206,00
158.936,28
3.173.285,50
366.313,13
4.996.125,63
409.776,63
632.287,17
1.890.082,20
156.874,00
309.676,69
310.489,97
288.071,95
124.957,50
78.406,03
476.106,29
13.553.182,42
7.651.946,19
3.873.746,15
480.813,23
4.906.724,75
2.200.000,00

5.902.097,60
TOTAL 55.243.315,37

Los fondos netos provenientes de la emisin de VRD, una vez constituido

el Fondo de Reserva sern utilizados por el Fiduciario para el pago de
obras de infraestructura destinadas a aumentar la capacidad de
transmisin y distribucin de energa a ser desarrollados en la Provincia
del Chaco.

Monto:
Precio
Amortizacin
Plazo
Duration estimada
Tasa de Inters

A continuacin se detallan las Obras que se proyectan realizar, de

conformidad con el Anexo I de la Resolucin N 216/15 del Ministerio de
Infraestructura y Servicios Pblicos, y que en parte sern financiadas con el
producido de la colocacin de los VRD Serie VI

Principales Caractersticas de la Emisin

Independencia del Cargo Especfico de la Realizacin de Obras: el

Cargo especfico vigente asciende a una suma fija de $8 por factura
ms IVA y una suma variable por kilowatt ($0,05). El cargo tarifario
especfico tendr una vigencia de diez (10) aos. Se cobra desde
noviembre de 2009.

Cargo Especfico de pago obligatorio. Individualizado en la factura de

SECHEEP, estando el usuario obligado a pagar el Cargo Especfico
como cualquier otro concepto de cada factura. La electricidad se
considera un servicio esencial y es fcilmente interrumpible ante la
falta de pago.

Atomicidad de los Obligados al Pago. La cartera de clientes es de

360.543 usuarios aproximadamente a junio del 2015.

Separacin de Roles entre Fiduciante y Agente de Cobro.

Fondo de Reserva. Equivalente a los dos prximos devengamientos

mensuales de Intereses y el prximo pago de amortizacin.

Cuenta para Prximo Pago de Servicios. Equivalente al importe a ser

pagado en la prxima Fecha de Pago de Servicios, fondeada
semanalmente.

Estructura de la Emisin de VRD

$ 55.703.488
A definir en la licitacin
Mensual desde el 15/marzo/2016
34 meses
19,5 meses
400 puntos bsicos sobre la Tasa de Referencia,
con un mnimo de 26% y mximo de 33% t.n.a.
Promedio aritmtico de Badlar Bancos Privados
desde el 7mo Da Hbil anterior al inicio de
cada perodo de devengamiento de intereses,
hasta el 7mo Da Hbil anterior el ltimo da del
perodo de devengamiento de intereses.
Mensual desde el 15/septiembre/2015
Evaluadora : A
Certificado Global depositado en CVSA
Autorizacin cfr Comunicacin N 4657

Esquema de
Emisin de los VRD

Fiduciaria
del Norte
Fiduciario

FIDEICOMISO DE
INFRAESTRUCTURA
ELCTRICA

INVERSORES DEL
MERCADO DE
CAPITALES

Obras de
Infraestructura
Elctrica

Esquema de
Recaudacin y Pago

Fiduciaria
del Norte Nuevo Banco del
Fiduciario

FIDEICOMISO DE
INFRAESTRUCTURA
ELCTRICA

Nuevo Banco del Chaco

Agente de Cobro

SECHEEP
Agente de Cobro delegado

Usuarios
SECHEEP

Colocador
Te: (011) 4329-0130
www.puentenet.com

Valores Representativos
de Deuda (VRD)

Colocador
Te: (011) 5277-8550
www.nchacobursatil.com.ar

Caja de
Valores S.A.
INVERSORES DEL
MERCADO DE
CAPITALES

Resumen Informativo de la Emisin Agosto 2015

Serie VI de Valores de Deuda Fiduciaria INCISO K

Fideicomiso de Infraestructura Elctrica

Flujo Estimado del Pago de Deuda

Proyeccin de Ingresos del Fideicomiso

Fecha de pago

% Amortizacin

15/03/2016
15/04/2016
16/05/2016
15/06/2016
15/07/2016
16/08/2016
15/09/2016
17/10/2016
15/11/2016
15/12/2016
16/01/2017
15/02/2017
15/03/2017
17/04/2017
15/05/2017
15/06/2017
17/07/2017
15/08/2017
15/09/2017
16/10/2017
15/11/2017
15/12/2017
15/01/2018
15/02/2018
15/03/2018
16/04/2018
15/05/2018
15/06/2018

1,00%
1,00%
1,00%
1,00%
1,00%
1,00%
1,00%
1,00%
1,00%
1,00%
3,00%
3,00%
5,00%
5,00%
5,00%
5,00%
3,00%
3,50%
3,50%
3,50%
3,50%
5,00%
5,00%
5,00%
8,00%
8,00%
8,00%
8,00%

Fecha de
pago
ago-15
sep-15
oct-15
nov-15
dic-15
ene-16
feb-16
mar-16
abr-16
may-16
jun-16
jul-16
ago-16
sep-16
oct-16
nov-16
dic-16
ene-17
feb-17
mar-17
abr-17
may-17
jun-17
jul-17
ago-17
sep-17
oct-17
nov-17
dic-17
ene-18
feb-18
mar-18
abr-18
may-18
TOTAL

% Amortizacin
Acumulado
1,00%
2,00%
3,00%
4,00%
5,00%
6,00%
7,00%
8,00%
9,00%
10,00%
13,00%
16,00%
21,00%
26,00%
31,00%
36,00%
39,00%
42,50%
46,00%
49,50%
53,00%
58,00%
63,00%
68,00%
76,00%
84,00%
92,00%
100,00%

Para la estimacin del inters, se ha considerado una tasa del 26%,

asumiendo como Fecha de Emisin el 27 de agosto de 2015.
Fecha de pago
15/09/15
15/10/15
16/11/15
15/12/15
15/01/16
15/02/16
15/03/16
15/04/16
16/05/16
15/06/16
15/07/16
16/08/16
15/09/16
17/10/16
15/11/16
15/12/16
16/01/17
15/02/17
15/03/17
17/04/17
15/05/17
15/06/17
17/07/17
15/08/17
15/09/17
16/10/17
15/11/17
15/12/17
15/01/18
15/02/18
15/03/18
16/04/18
15/05/18
15/06/18

Capital
557.035
557.035
557.035
557.035
557.035
557.035
557.035
557.035
557.035
557.035
1.671.105
1.671.105
2.785.174
2.785.174
2.785.174
2.785.174
1.671.105
1.949.622
1.949.622
1.949.622
1.949.622
2.785.174
2.785.174
2.785.174
4.456.279
4.456.279
4.456.279
4.456.279
55.703.488

Intereses

Total

753.905
1.190.376
1.269.734
1.150.697
1.230.055
1.230.055
1.150.697
1.217.755
1.205.454
1.154.665
1.142.761
1.206.248
1.118.953
1.180.853
1.058.641
1.083.242
1.142.761
1.035.627
933.255
1.034.437
822.153
848.738
812.630
701.925
707.282
664.230
601.140
559.477
516.623
455.120
355.526
304.736
184.111
98.404
30.122.264

Saldo Final

753.905
1.190.376
1.269.734
1.150.697
1.230.055
1.230.055
1.707.732
1.774.789
1.762.489
1.711.700
1.699.796
1.763.282
1.675.988
1.737.888
1.615.676
1.640.277
2.813.866
2.706.732
3.718.429
3.819.611
3.607.327
3.633.912
2.483.735
2.651.547
2.656.904
2.613.852
2.550.762
3.344.651
3.301.798
3.240.295
4.811.805
4.761.015
4.640.391
4.554.683
85.825.752

Colocador
Te: (011) 4329-0130
www.puentenet.com

55.703.488
55.703.488
55.703.488
55.703.488
55.703.488
55.703.488
55.146.453
54.589.418
54.032.383
53.475.348
52.918.314
52.361.279
51.804.244
51.247.209
50.690.174
50.133.139
48.462.035
46.790.930
44.005.756
41.220.581
38.435.407
35.650.232
33.979.128
32.029.506
30.079.884
28.130.261
26.180.639
23.395.465
20.610.291
17.825.116
13.368.837
8.912.558
4.456.279
-

Ingresos
Proyectados
8.009.306
7.938.994
8.095.028
9.826.825
10.474.657
9.623.190
8.914.622
9.413.308
9.568.280
7.539.251
7.572.941
7.909.751
8.278.936
8.206.258
8.367.545
10.157.642
10.827.283
9.947.152
9.214.730
9.730.204
9.890.393
7.793.058
7.827.882
8.176.030
8.557.644
8.482.518
8.649.235
10.499.595
11.191.779
10.282.019
9.524.941
10.057.768
10.223.349
8.055.408
308.827.523

Trminos de la Licitacin
Mecanismo:
Perodo de Difusin:
Fecha de Licitacin:
Fecha de Emisin:
Fecha de Liquidacin:
Adjudicacin:
Tramos:

Oferta mnima:
Denominacin Mnima
de Negociacin:
Precio de Corte:
Mercados:

Licitacin por MAE

19 al 24 de octubre de 2015
25 de agosto de 2015 (10 a 16hs)
27 de agosto de 2015
27 de agosto de 2015
Subasta Holandesa
Competitivo: indicacin de precio u rdenes
mayores a V/N AR$ 50.000
No Competitivo: rdenes menores a V/N
AR$ 50.000, hasta alcanzado el 20% del
valor nominal de la emisin
V/N AR$ 1.000
V/N AR$ 1
A ser informado mediante un aviso publicado
en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires
MVBA (BCBA) / MAE (en trmite)

Aviso Importante
Este resumen debe leerse conjuntamente con el Contrato de Fideicomiso,
el Suplemento de Prospecto y el dictamen de calificacin de riesgo, los
cuales pueden ser descargados desde haciendo click aqu o pueden ser
solicitados a los Colocadores.

Colocador
Te: (011) 5277-8550
www.nchacobursatil.com.ar

Resumen Informativo de la Emisin Agosto 2015

Serie VI de Valores de Deuda Fiduciaria INCISO K

Fideicomiso de Infraestructura Elctrica

AVISO IMPORTANTE
Este documento, y la informacin y estimaciones en l expresadas, han sido elaborados por Puente y Nuevo Chaco Burstil (Colocadores) para proveer a sus
clientes informacin general correspondiente a la fecha de emisin del informe y estn sujetas a cambios sin previo aviso. Los Colocadores no se responsabilizan ni
se encuentran obligados a notificar tales cambios o actualizar los contenidos del presente. Este documento y sus contenidos no constituyen una oferta, invitacin o
solicitud para la compra o suscripcin de valores u otros instrumentos, ni para decidir o modificar inversiones. En forma alguna este documento o su contenido
constituyen la base para un contrato, compromiso o decisin de cualquier tipo.
Aquellos inversores que tengan acceso a este documento debern estar en conocimiento que los instrumentos o inversiones a los que se refiere pueden no ser
apropiados para ellos, dados sus objetivos especficos de inversin, posiciones financieras o perfiles de riesgo, ya que estos no han sido tenidos en cuenta durante la
preparacin de este informe. En consecuencia, los inversores debern tomar sus propias decisiones de inversin considerando las citadas circunstancias y obtener el
asesoramiento especializado de acuerdo a sus respectivas necesidades.
Los contenidos de este documento se basan en informacin disponible de manera pblica y que ha sido obtenida de fuentes consideradas confiables. No obstante, tal
informacin no ha sido verificada en forma independiente por los Colocadores y, en consecuencia, no pueden proveerse una garanta, ni expresa ni implcita, respecto
de su precisin o integridad. Los Colocadores no asumen responsabilidad de ningn tipo por cualquier resultado negativo consecuencia del uso de este documento o
su contenido.
Los inversores interesados en realizar una inversin deben tener presente que todos los instrumentos se encuentran regulados no slo legalmente sino mediante
documentos especficos aprobados por autoridades competentes (ejemplo: prospectos de emisin, avisos de suscripcin, suplementos de precio, etc.), que deberan
incluir informacin completa y precisa acerca del respectivo instrumento, y deben ser analizados por tales interesados y sus asesores profesionales de forma previa a
la realizacin de una inversin.
Los inversores debern estar advertidos que el desempeo observado por valores o instrumentos, o los resultados histricos de determinadas inversiones no
garantizan su desempeo en el futuro. Los precios de mercado de los valores o instrumentos o los resultados de las inversiones podran fluctuar en contra de los
intereses de los inversores. La operatoria con instrumentos financieros requiere no solo una vigilancia constante de la posicin, sino tambin el pleno entendimiento de
parte del inversor del riesgo de prdida total de la inversin que podra enfrentar
Las transacciones en futuros, opciones y valores de alto rendimiento pueden generar an mayores riesgos que los habituales y no son apropiados para inversores no
calificados. En el caso de algunas inversiones, las prdidas potenciales podran exceder las cantidades invertidas inicialmente y, en tales circunstancias, podra
requerirse que los inversores aporten ms dinero para compensar dichas prdidas. Antes de emprender cualquier transaccin con tales instrumentos, los inversores
debern estar al tanto de cmo ellos operan, as como de los derechos, obligaciones y riesgos implcitos tanto en ellos como en los activos subyacentes. Los
inversores tambin debern estar advertidos de que los mercados secundarios para los mencionados instrumentos pueden ser limitados o incluso no existir.
Los Colocadores y/o cualquiera de sus asociados, as como sus respectivos directores, ejecutivos y empleados, pueden tener una posicin en cualquiera de los
valores o instrumentos a los que se hace referencia, directa o indirectamente, en este documento, o en cualquier otro con el que est relacionado; pueden negociar
para cuentas propias o cuentas de terceros en tales valores, proveer servicios de consultora o de otro tipo a los emisores de los valores o instrumentos mencionados
anteriormente o a compaas relacionadas o a sus accionistas, ejecutivos o empleados, o pueden tener intereses o celebrar transacciones en esos valores o
instrumentos o en inversiones relacionadas antes o despus de la publicacin de este informe, hasta donde esto sea permitido por la ley aplicable.
Los Colocadores o cualquiera de sus accionistas, ejecutivos o empleados pueden proveer estrategias de compraventa, de inversin o comentarios del mercado, en
forma oral o escrita, diferentes a las aqu expresadas.
Bajo ninguna circunstancia podr ser los Colocadores considerado responsable por el resultado de las inversiones que un inversor efecte. A su vez, los Colocadores
no podrn ser considerados responsables solidarios entre ellos, siendo las obligaciones a su cargo simplemente mancomunadas.
Ningn destinatario de este documento podr distribuir o reproducir el presente o alguna de sus partes sin el previo consentimiento escrito de los Colocadores. El no
cumplimiento de estas restricciones puede quebrantar las leyes de la jurisdiccin en la que dicha distribucin o reproduccin ocurriera.

Colocador
Te: (011) 4329-0130
www.puentenet.com

Colocador
Te: (011) 5277-8550
www.nchacobursatil.com.ar