Poltica Monetaria

CONCEPTO
La poltica monetaria es el proceso por el cual el gobierno, el banco central o la
autoridad monetaria de un pas controla: La oferta monetaria (Cantidad de dinero
en circulacin); y los tipos de inters o coste de dinero (Tipo de inters que fija el
banco central o autoridad monetaria a muy corto plazo) con el fin de lograr un
conjunto de objetivos orientados hacia el crecimiento y la estabilidad de la
economa.
ORGENES
La poltica monetaria est desarrollada entre otros por economistas como Knut
Wicksell, Irving Fisher; Clark Warburton (quien fue descrito como el primer
monetarista en el periodo que sigui la Segunda Guerra Mundial) y Milton
Friedman quienes enfatizaron el papel de la poltica monetaria en la estabilidad
macroeconmica y se consideran representantes del monetarismo, basndose en
ideas de economistas clsicos (especialmente John Stuart Mill, quien introdujo su
"principio de la dependencia general de los precios sobre la cantidad del dinero en
circulacin que sugiere que el nivel general de precios se relaciona con la
cantidad de dinero multiplicada por su velocidad de circulacin). En contra
posicin al monetarismo, est el keynesianismo (John Maynard Keynes) y su
nfasis en la importancia poltica fiscal en la estabilidad macroeconmica.
OBJETIVOS
Estabilidad del valor del dinero.
Plena ocupacin (mayor nivel de empleo posible).
Evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos.
INSTRUMENTOS
1. Operaciones de mercado abierto (venta de bonos del estado).
2. Tasa de redescuento.
3. Tasa de reserva legal.
FUNCIONES
1. Controlar la oferta monetaria y la inflacin (cantidad de dinero en la economa).
2. Controlar las tasas de inters.
3. Incentivar la inversin.
4. Aumentar el PIB.
5. Equilibrar la balanza de pagos.
CARACTERISTICAS
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 TIPOLOGA
Puede ser expansiva o restrictiva:

Poltica monetaria expansiva: cuando el objetivo es poner ms dinero en

circulacin.

Poltica monetaria restrictiva: cuando el objetivo es quitar dinero

del mercado.

Poltica monetaria expansiva

Cuando en el mercado hay poco dinero en circulacin, se puede aplicar una
poltica monetaria expansiva para aumentar la cantidad de dinero. sta consistira
en usar alguno de los siguientes mecanismos:

Reducir la tasa de inters, para hacer ms

atractivos los prstamos bancarios e incentivar la
inversin, componente de la DA.

Reducir el coeficiente de caja (encaje

bancario), para que los bancos puedan prestar
ms dinero, contando con las mismas reservas.
Comprar deuda pblica, para aportar dinero
al mercado.
Referencias:
r tasa de inters, OM oferta monetaria, E Tasa de
equilibrio, DM demanda de dinero.
Segn los monetaristas, el banco central puede aumentar la inversin y el
consumo si aplica esta poltica y baja la tasa de inters. En la grfica se ve cmo
al bajar el tipo de inters (de r1 a r2), se pasa a una situacin en la que la oferta
monetaria es mayor (OM1).

Poltica monetaria restrictiva

Cuando en el mercado hay un exceso de dinero en
circulacin, interesa reducir la cantidad de dinero, y
para ello se puede aplicar una poltica monetaria
restrictiva.
Consiste en lo contrario que la expansiva:
Aumentar la tasa de inters, para que el
hecho de pedir un prstamo resulte ms caro.
Aumentar el coeficiente de caja (encaje
bancario), para dejar ms dinero en
el banco y menos en circulacin.
Vender deuda pblica, para retirar dinero de la
circulacin, cambindolo por ttulos de deuda pblica.
Referencias:
r tasa de inters, OM oferta monetaria, E Tasa de equilibrio, DM demanda de
dinero.
De OM0 se puede pasar a la situacin OM1 subiendo el tipo de inters. La curva
de demanda de dinero tiene esa forma porque a tasas de inters muy altas, la
demanda ser baja (cercana al eje de ordenadas, el vertical), pero con tasas bajas
se pedir ms (ms a la derecha).