Etapa, Fase y Crisis

Claudio Katz
Para esclarecer las transformaciones del capitalismo contemporneo hay que partir
de la periodizacin del sistema mismo. Una nueva etapa comenz a perfilarse en la lti
ma dcada, pero este perodo no se ha consolidado porque el repunte de la tasa de ga
nancia agrav la estrechez de los mercados. Este desequilibrio es visible en la es
fera del consumo, dnde la ofensiva del capital ha derivado en una erosin del poder
de compra. Tambin la polarizacin imperialista, la expansin geogrfico-sectorial del
capital y el avance de la mundializacin acentuaron el desacople entre la recupera
cin de la rentabilidad y la contraccin del poder adquisitivo. La misma contradiccin
obstruye el progreso de la revolucin tecnolgica y potencia las conmociones financ
ieras.
El estudio de las fases contribuye a explicar esta situacin porque indaga las raz
ones del predominio de perodos prolongados de auge, depresin o indefinicin del nive
l de actividad. La fase actual de bajo crecimiento contrasta con la prosperidad
de posguerra, pero no se asemeja a la depresin de entreguerra. Prevalece un tono
gris, especialmente signado por las nuevas contradicciones surgidas de la crisis
del 70. En la actual coyuntura recesiva internacional se puede observar, adems,
una peculiar fractura del mundo en cuatro reas de evolucin econmica divergente.
Recurriendo a una teora multicausal de la crisis se puede comprender cmo se entrec
ruzan los obstculos a la valorizacin del capital con los lmites a la realizacin del
valor de las mercancas. En el actual contexto de frgil recuperacin de la tasa de ga
nancia y retraccin de la demanda, el aumento de la explotacin y la reduccin de los
salarios coexisten con depuraciones limitadas de los capitales obsoletos. Por es
o se extiende la sobreproduccin y se multiplican los descalabros financieros.
Estos desequilibrios estn agotando el auge de la ideologa neoliberal, en un marco
de rebeliones perifricas, recomposicin de la clase obrera y avances del movimiento
de protesta global. Si se observan las tendencias subyacentes en esta crisis ta
mbin se pueden percibir rasgos prefiguratorios de un devenir socialista.

ETAPA, FASE Y CRISIS.

Claudio Katz
Existe la generalizada percepcin que en las ltimas dos dcadas se registraron cambio
s significativos en el funcionamiento del capitalismo, pero resulta difcil precis
ar cmo modificaron la dinmica de este sistema. La discusin de estos problemas tiend
e a sesgarse en funcin del estado de nimo prevaleciente entre los economistas del
establishment. En los momentos de entusiasmo por la nueva economa se magnifican las
transformaciones al punto de augurar el fin del ciclo econmico, mientras que en
las coyunturas de pesimismo se habla de colapsos financieros y de invariable est
ancamiento.
Un obstculo para caracterizar al perodo en curso radica en la endeblez de las refe
rencias histricas comparativas. El desempleo, la pobreza y el retroceso salarial
de los aos 80 y 90 conforman un marco totalmente opuesto a la prosperidad de posg
uerra. Pero este contexto tampoco se asemeja -en los pases centrales- al derrumbe
social de la entreguerra. Cules son las singularidades del capitalismo reciente? E
s un sistema financiarizado , excluyente o informacional ? Corresponde definirlo por su
lcance global y por la hegemona de la prdica neoliberal ? Se caracteriza por una nueva
dominacin imperial , transnacional o unipolar ?
Las respuestas a estas preguntas requieren caracterizar el perodo en curso para e
sclarecer si las formas de acumulacin han dado lugar a una etapa de funcionamient
o diferenciado del sistema.
EL PROBLEMA DE LAS ETAPAS.
Estudiar una etapa implica analizar cmo se articulan en cierto cuadro histrico las
leyes que rigen al capitalismo. Esta indagacin exige cierta conceptualizacin de l
os acontecimientos, para definir si han aparecido puntos de ruptura en el molde
de acumulacin vigente.
Este tipo de periodizacin exige jerarquizar la explicacin y clasificar los sucesos
de acuerdo a sus implicancias y no en funcin de su estricta temporalidad. El reg

istro secuencial de los hechos -que caracteriza a la cronologa- constituye aqu sol
o un aspecto auxiliar del anlisis. Un ejemplo de este esquema analtico de etapas e
s la delimitacin que establece E.Hobsbwan entre el siglo XX corto (1914-89) y su pr
ecedente siglo XIX largo (1789-1914) o entre los perodos de catstrofe (1914-45), edad
e oro (1945-73) e incertidumbre (1973-actualidad).
La periodizacin se sita a un nivel de elaboracin ms abstracto que el estudio concret
o del capitalismo en un pas, una circunstancia o un momento determinado. Por eso
presenta ciertas semejanzas metodolgicas con la indagacin de las formaciones econmic
o-sociales de un mismo modo de produccin. La periodizacin apunta a conceptualizar l
os cortes temporales que separan procesos histricos diferenciados, pero a la vez
resultantes de los mismos principios que guan el curso del capitalismo .
Las etapas constituyen un tema clsico del marxismo que la ortodoxia neoclsica ni s
iquiera puede abordar, porque resulta imposible periodizar con la metodologa de l
a optimizacin racional o con supuestos de eternidad mercantil.

Las investigaciones heterodoxas de los patrones de cambio tecnolgico (schumpeteri

anos), laboral (regulacionistas ms recientes), financiero (keyenesianos) y social
(institucionalistas) han contribuido al estudio de las etapas. Pero estos crite
rios resultan insuficientes, porque ignoran los procesos de extraccin, apropiacin
y acumulacin de plusvala que singularizan a cada perodo.
Marx presenci el surgimiento del capitalismo, contrast su evolucin con los regmenes
sociales precedentes y distingui tambin la gestacin del nuevo modo de produccin (acu
mulacin primitiva) de su pleno desenvolvimiento (acumulacin del capital). Pero no
estudi las etapas de este sistema en su madurez.
Lenin inaugur esta indagacin al caracterizar la situacin creada con el fin de la de
presin de 1873-96. A diferencia de Bernstein y Kaustky, que situaban sus divergen
tes diagnsticos en el marco del mismo perodo (atenuacin o agravamiento de las crisi
s, respectivamente), Lenin plante la vigencia de una nueva etapa imperialista. Es
ta caracterizacin qued posteriormente incorporada al cuerpo terico del marxismo y f
ue completada en la posguerra, por los autores que subrayaron la presencia de ot
ra etapa del capitalismo (monopolista, monopolista de estado, tarda).
En su mayor parte, estos pensadores incluyeron a este nuevo perodo en la era histr
icamente declinante del capitalismo, que para Lenin haba comenzado con la primera
guerra mundial. Pero a su vez sealaron que esta decadencia no elimina la continu
idad de la acumulacin y la consiguiente existencia de nuevas etapas de funcionami
ento diferenciado del sistema.
Para retratar las caractersticas del nuevo perodo de posguerra, algunos tericos pri
orizaron el estudio del tipo de plusvala extrada (absoluta y relativa) o la forma
de la acumulacin (extensiva o intensiva), otros fijaron su atencin en la modalidad
predominante del capital (financiero, industrial, comercial) o en el proceso de
trabajo (taylorista, fordista, toyotista) y algunos observaron con ms inters el t
ipo de competencia prevaleciente (libre cambio, monopolio, regulacin pblica) o las
peculiaridades de la intervencin estatal (liberalismo, keynesianismo, neoliberal
ismo). Pero la mayora de los estudiosos marxistas destac acertadamente la existenc
ia de este tercer perodo, frente a los pensadores que circunscriban dogmticamente l
a vigencia de las etapas a los dos momentos sealados por Lenin.
El estudio de las etapas despierta en la actualidad cierto escepticismo entre lo
s autores que descartan la periodizacin, intentado privilegiar la bsqueda de funda
mentos ms rigurosos para la definicin de las leyes y las contradicciones del capit
alismo. Pero esta postura detecta obstculos dnde existen puentes, porque desconoce
que la periodizacin constituye un instrumento de gran utilidad para estudiar com
o el curso de la acumulacin se modifica junto al contexto histrico .
La caracterizacin de etapas encontr inicialmente buena acogida entre los regulacio
nistas, que identificaban la vigencia de estos perodos con el predominio de ciert
os regmenes de acumulacin . Pero esta pista de reflexin qued trunca cundo fue sustituid
por el anlisis comparativo de modos de regulacin nacionales, especialmente centra
do en la contraposicin del neotaylorismo anglosajn con el kalmarismo sueco o renan
o . Esta investigacin sincrnica de modelos que coexisten rivalizando no brinda los
conceptos unificadores, que podran surgir de la indagacin diacrnica de las modalid
ades histricas del capitalismo. Las dificultades de esta visin se acentuaron poste

riormente con el nfasis puesto en inspeccionar instituciones, que representan ape

nas un componente y no el rasgo definitorio de estos perodos.
Para estudiar las etapas hay que situarse analticamente en el plano internacional
del capitalismo, como acertadamente proponen los historiadores sistmicos . Pero
la periodizacin que postulan estos autores, observando ciclos de acumulacin hegemoni
zados por diversas potencias (Gnova, Holanda, Gran Bretaa, Estados Unidos) desde e
l siglo XVI, diluye las diferencias que separan el origen de la consolidacin del
capitalismo. Esta visin transcapitalista olvida que este modo de produccin se caract
eriza por crisis intrnsecas, que recin debutaron con la presencia de las fluctuaci
ones cclicas de la economa, es decir en 1793 en Gran Bretaa, en 1847 en Francia, en
1857 en Alemania y en 1860 en Estados Unidos.
Recogiendo esta tradicin de debates, el enfoque marxista habitualmente caracteriz
a la existencia de tres etapas del capitalismo: el librecambio del siglo XIX, el
imperialismo clsico de 1914 a 1945 y el perodo tardo de posguerra. Qu ocurri en las l
imas dos dcadas?
TRANSFORMACIONES BLOQUEADAS.
Existe coincidencia entre los tericos marxistas en considerar que la recesin de l9
74-75 marca el punto final del boom de posguerra y el inicio de la crisis de la
tercer etapa del capitalismo. Tambin es plenamente aceptado que esta crtica situac
in se prolong durante los 80, pero en un nuevo cuadro de ofensiva del capital cont
ra el trabajo. El ascenso del thatcherismo, la ideologa neoliberal, la aplicacin d
el ajuste econmico monetarista signaron una dcada de retroceso de los trabajadores
y de estabilizacin de relaciones sociales de fuerza favorables a la clase domina
nte .
Los aos 90 constituyen, en cambio, un perodo ms controvertido, porque dos acontecim
ientos claves impulsaron un nuevo proceso de reconversin del capital: la implosin
del ex bloque socialista y la recuperacin del crecimiento y liderazgo norteamerican
os.
Durante estos aos emergieron los rasgos que podran tipificar una cuarta etapa del
capitalismo. Pero la presencia de estos elementos no alcanza para caracterizar l
a vigencia de un perodo claramente diferente, porque estos cambios suponen la pre
sencia de procesos de expansin econmica que consoliden las transformaciones regist
radas en el sistema. Un cambio de funcionamiento se plasma efectivamente slo cundo
se debilitan las formas precedentes de la acumulacin y se afianzan las nuevas mo
dalidades. Justamente el trmino de funcionamiento alude a un mecanismo que ya est op
erando y que ha superado su perodo de gestacin. El paso de una situacin a otra depe
nde de un desenlace significativo de las contradicciones caractersticas de la eta
pa ya agotada.
Tomando en cuenta este marco analtico podemos plantear la siguiente hiptesis: con
la ofensiva perpetrada por el neoliberalismo se registr una recuperacin de la tasa
de ganancia que provoc una erosin del poder adquisitivo. Como consecuencia de est
e desequilibrio los rasgos configuratorios de una nueva etapa que aparecieron en
varios planos no se han desarrollado. Este bloqueo resultante de un repunte de
la rentabilidad que estrecha la demanda se puede observar en siete campos del pr
oceso de acumulacin.
RESTRICCIN DEL CONSUMO Y EXPANSIN DEL CAPITAL.
La esfera del consumo constituye el primer mbito de los desajustes creados por la
recomposicin de la rentabilidad a expensas de los asalariados. Con el asalto al e
stado de bienestar y la implantacin de una legislacin flexibilizadora del trabajo,
el desempleo se masific, la pobreza se expandi y este deterioro del nivel de vida
contrajo el poder compra de los trabajadores.
Los patrones de confianza del consumidor forjados durante el pleno empleo keynesia
no de posguerra quedaron severamente afectados por el impacto negativo de la ine
stabilidad laboral sobre el nivel de ventas. Por eso, el mayor beneficio logrado
por los capitalistas a travs de la reduccin de los costos no se ha traducido en u
n ensanchamiento de los mercados. El clima general de los negocios , que comenz a re
puntar con el incremento de la tasa de explotacin y la recuperacin del nivel del b
eneficio (en declinacin desde fines del 60), no se estabiliz por este estancamient
o del poder de compra.
El efecto de la desconexin creada entre el beneficio recompuesto y los mercados b

loqueados ha sido muy desigual en las economas que recuperaron el crecimiento (Es
tados Unidos), en comparacin a las que permanecieron estancadas (Europa), ingresa
ron en una larga recesin (Japn) o padecieron descomunales colapsos (Periferia). Pe
ro en el marco de una generalizada regresin social, ningn pas qued exento de este de
sequilibrio.
Los nuevos productos surgidos en los ltimos 20 aos han sido absorbidos por una fra
nja restringida de consumidores. Esta limitacin del crculo de compras acentuada po
r la fractura social ha sofocado el desarrollo de un patrn de consumo sustitutivo
del fordismo , porque dado el sostenido desarrollo de las fuerzas productivas un n
uevo modelo en este campo ya no puede surgir de la simple incorporacin de bienes
adicionales al esquema de adquisicin de mercancas afianzado durante la posguerra.
En los pases desarrollados un salto en el consumo implica actualmente un cambio c
ualitativo asociado a la satisfaccin de necesidades insatisfechas en otro de camp
os, por ejemplo vinculados a la educacin o la salud.
Y este tipo de productos no se han abaratado, ni generalizado. Al contrario, tod
as las transformaciones en curso como la crisis de la familia tradicional o la re
duccin del gasto pblico social- obstruyen un avance en estos consumo vitales de la
sociedad contempornea.
La irradiacin del aumento del beneficio hacia el poder adquisitivo ha quedado blo
queada, en segundo lugar, por la propia expansin geogrfica y sectorial del capital
. Es indudable que el derrumbe de la ex Unin Sovitica, la introduccin masiva de la e
conoma de mercado en Europa Oriental y la conversin de China en el principal destin
o de las colocaciones extranjeras ampliaron las fronteras de la inversin. Pero es
te ensanchamiento no ha generado un salto significativo en la acumulacin.
Esta hecho obedece a que en las nuevas regiones el saqueo de los recursos natura
les, al empobrecimiento de la fuerza de trabajo y a la degradacin cultural incent
ivan ms la acumulacin primitiva que el desarrollo econmico. Aunque este carcter depr
edador de la expansin capitalista no es absoluto como lo prueba el crecimiento chi
no- su efecto destructivo se evidencia en la mayor parte del Este Europeo y Orie
nte.
La expansin del capitalismo se apoya, adems, en una ruptura del equilibrio mundial
de bloques y zonas de influencia, que brindaba cierta seguridad a la inversin. A
unque el universo capitalista ahora no tiene lmites significativos, tambin carece
de los reaseguros y las garantas polticas de la posguerra. Invertir se ha vuelto u
na aventura de riesgo creciente. En economas criminalizadas y en sociedades desar
ticuladas, las fortunas se agigantan y se pulverizan con la misma velocidad.
Estas contradicciones afectan tambin al proceso de privatizaciones. Numerosas com
paas de infraestructura y servicios y una amplia gama de actividades educativas, s
anitarias y previsionales anteriormente pertenecientes a la esfera pblica se encu
entran ahora directamente reguladas por el patrn de la ganancia.
Esta reconversin ha creado un nicho de excepcional rentabilidad inmediata, porque
en los casos ms extremos (Amrica Latina, Este Europeo) los mercados ya estaban co
nstituidos y las inversiones de riesgo ya haban sido efectuadas con el presupuest
o pblico. En estas situaciones la demanda tiende a contraerse frente a los aument
os tarifarios y las reducciones de subsidios estatales al consumidor. Pero tambin
en los pases centrales, el creciente proceso de privatizacin de actividades socia
les retrae la demanda, porque el grueso de la poblacin debe prevenirse frente a c
ierto tipo de acontecimientos anteriormente inimaginables. Por ejemplo, la persp
ectiva de quiebra de un colegio, de un hospital o de un fondo de pensin ya forma
parte de los nuevos peligros creados por la expansin de la economa de mercado .
MUNDIALIZACIN E IMPERIALISMO.
El aumento de la tasa de beneficio sin correlato en la ampliacin de los mercados
es tambin la principal contradiccin que afecta a un tercer aspecto clave de transf
ormaciones capitalistas: la mundializacin. El salto registrado en este campo se v
erifica en el crecimiento del comercio por encima del incremento de la produccin,
en la formacin de un mercado financiero planetario y en la influencia alcanzada
por las 200 corporaciones que han internacionalizado sus lneas de produccin. El cr
eciente porcentaje de exportaciones en relacin al PBI, la gravitacin de las invers
iones extranjeras y el papel de los flujos globales de capital constituyen tres
indicadores contundentes de este proceso.

Pero esta integracin de los mercados junto al ascendente peso de las transnacional
es y la homogeinizacin de las polticas macroeconmicas- han debilitado los mecanismo
s de regulacin que contenan el descontrol competitivo. La mundializacin acenta la so
breproduccin, porque incentiva la rivalidad por bajar costos mediante el incremen
to de la explotacin y precipita una brutal remodelacin de la divisin internacional
del trabajo.
Por esa va el aumento de la produccin se divorcia de las posibilidades de colocacin
de las mercancas, multiplicando las quiebras y la destruccin de los tejidos indus
triales ms vulnerables. Este proceso tiende a perdurar ya que la mundializacin no
es un episodio cclico, sino un proceso estructural impulsado por la tendencia de
la acumulacin a desbordar los marcos locales, regionales y nacionales.
Un efecto de esta transformacin es la creciente sincronizacin del ciclo econmico mu
ndial y la acelerada transmisin de los impulsos recesivos o expansivos a todo el
planeta.
Pero esta convergencia coexiste con la polarizacin entre ganadores y perdedores de
la globalizacin , resultante de las crecientes transferencias de recursos que el c
entro capitalista absorbe de la periferia. En este plano opera la cuarta transfo
rmacin significativa: el reforzamiento de los mecanismos de apropiacin imperialist
a que han bloqueado la expansin internacional del poder de compra. Estas exaccion
es se ejercen a travs del intercambio desigual en el comercio, la succin financier
a de la deuda externa y la remisin transnacional de utilidades industriales desde
el Tercer Mundo.
La fractura mundial no es novedosa, pero ha registrado un ensanchamiento sin pre
cedentes en las ltimas dos dcadas y por eso el 20% de la poblacin del planeta consu
me actualmente el 80% de los bienes producidos . Esta polarizacin explica tambin p
orqu los mercados emergentes han sido epicentro de las mayores crisis recientes. En
lugar de continuar el proceso de industrializacin sustitutiva y desarrollo parci
al de los mercados internos iniciado en los 50, estos pases han soportado los efe
ctos devastadores de la apertura comercial, la dualizacin exportadora (Mxico, Bras
il) o la desindustrializacin reprimarizadora (Rusia, Argentina).
El correlato poltico de este agravamiento es la recolonizacin y una prdida de sober
ana que provoca la desestabilizacin continuada de la periferia, como consecuencia
del dislocamiento de muchos estados y la desintegracin de numerosas sociedades. P
or eso el Tercer Mundo es tambin el principal escenario de las guerras que han en
sangrentado especialmente a la poblacin de Africa y Oriente . La aguda retraccin d
el poder de compra en la periferia es producto de esta combinacin de hecatombes,
en el marco de la explosin demogrfica, el fracaso de las reformas agrarias y la cr
isis de emigracin y refugiados.
La sustitucin de las tradicionales guerras interimperialistas masivas por masacre
s imperialistas tecnificadas que devastan al Tercer Mundo constituye una quinta
transformacin, que ha debilitado el viejo mecanismo de limpieza de los capitales
obsoletos. El mayor entrelazamiento entre los grupos dominantes de Estados Unido
s, Europa y Japn bloquea los desenlaces blicos de las crisis, que permitan en el pa
sado reiniciar la acumulacin en gran escala. El clima de confrontacin entre potenc
ias que caracteriz la primera mitad del siglo XX no ha reaparecido ni siquiera lu
ego del colapso de la URSS. La clsica conflagracin interimperialista ha quedado su
stituida por nuevas formas de rivalidad, que combinan el choque comercial entre
potencias y bloques regionales con la pugna entre corporaciones transnacionaliza
das.
En este marco de nuevas tensiones competitivas, la recuperacin de la hegemona nort
eamericana no es absoluta. El liderazgo estadounidense se reforz a expensas de su
s rivales, pero sin consumar el sometimiento de Europa o Japn a la condicin de vsta
gos dependientes. Por eso, la mundializacin recrea rivalidades, que el imperialis
mo contemporneo no zanja.
TECNOLOGA Y FINANZAS.
El desarrollo de la revolucin tecnolgica representa una sexta transformacin, que ac
entu la reduccin de costos sin expandir los mercados. La difusin de aparatos que po
tencian el uso econmico de la informacin alent la reconversin energtica y la reorgani
zacin de los procesos de trabajo, distribucin y almacenaje de las mercancas. Pero a
diferencia de lo ocurrido en la posguerra con los materiales plsticos, la electrn

ica o los electrodomsticos, este cambio no ha coincidido con el ensanchamiento cu

alitativo del consumo. Las nuevas formas de gestin que acompaan al veloz procesami
ento de la informacin han impactado ms sobre la oferta que sobre la demanda, debid
o al estancamiento del poder de compra .
Este desfasaje indica el estado an embrionario de la revolucin tecnolgica. Luego de
un perodo de experimentacin, las invenciones informticas se estn transformando en i
nnovaciones radicales que impactan sobre el conjunto del proceso econmico. No se
trata de una revolucin industrial (un proceso especfico del surgimiento del capitali
smo), sino de un cambio tecnolgico de efectos generalizados, que hasta ahora no h
a dado lugar a una ampliacin de la demanda comparable a la era del ferrocarril o
del automvil .
La mejora parcial de la productividad en la economa norteamericana (aumentos del
2,2% entre 1995-2000 que superan el promedio de 1,1% de 1975-1995, aunque sin al
canzar el 2,6 % de 1953-1973), ilustra tanto el efecto como las limitaciones de
esta revolucin tecnolgica. Algunas mediciones de la productividad resaltan como es
ta mejora se concentr en los procesos de gestin de la empresa, otras subrayan que
favoreci el aumento de la intensidad del capital (relacin bienes de capital-mano de
obra) y otros clculos destacan que increment la produccin por horas trabajadas. Per
o las tres evaluaciones indican que este impacto favorable sobre la tasa de gana
ncia no se extendi a la esfera de los mercados .
La transformacin tecnolgica no est restringida a la esfera de las finanzas, como pi
ensan algunos autores . Esta limitacin quizs poda observarse a fines de los 80, cund
o la informatizacin en gran escala debut con la interconexin de los mercados burstil
es. Pero este inicio fue seguido por la aplicacin industrial de las nuevas tecnol
ogas y la difusin masiva de las computadoras. Por eso el punto crtico del cambio te
cnolgico actual se ubica ms en la contraccin del poder de compra que en el uso excl
usivamente financiero de la informtica.
Las grandes turbulencias en la rbita financiera tambin expresan esta fragilidad de
la demanda. Los tres grandes cambios financieros recientes constituyen el sptimo
cambio en curso y se concentran en la desregulacin, la globalizacin y la gestin ac
cionaria de las firmas. Estas transformaciones apuntalaron inicialmente la renta
bilidad al facilitar el proceso de reestructuracin, fusin y cierre de empresas. Pe
ro tambin potenciaron la influencia del capital financiero y la preeminencia de l
os acreedores, que por medio de polticas restrictivas acentuaron la contraccin de
los mercados. Por eso se reiteran las burbujas financieras y se multiplica la co
ncurrencia especulativa entre bancos y fondos de inversin por gestionar ttulos de
corto plazo, liderar riesgosas transacciones cambiarias y participar en los casi
nos burstiles.
Estas operaciones han creado una explosin de liquidez muy superior a los antecede
ntes de los aos 60 y los 70 (los mercados del eurodlar y del petrodlar). Adems, se d
esenvuelven fuera de la supervisin de los bancos centrales y este descontrol fina
nciero es particularmente agudo a escala internacional, porque la mundializacin m
ultiplic las fuentes de emisin sin estabilizar una moneda ordenadora de esta creci
ente circulacin. A nivel de las firmas, la presin de los accionistas por aumentar
los rendimientos ha creado ficciones contables totalmente desconectadas de la re
alidad de los mercados. En sntesis: el agravamiento de la vulnerabilidad financie
ra es otro efecto de una mejora del beneficio que hasta ahora no ha desembocado
en la ampliacin del poder de compra.
EL SIGNIFICADO DE LAS FASES.
Los rasgos embrionarios de la nueva etapa del capitalismo despuntan, por lo tant
o, en siete transformaciones que no maduraron, ni lograron imprimir un giro radi
cal al proceso de acumulacin. Se ha creado una situacin de grandes cambios laboral
es, internacionales, tecnolgicos y financieros que no alcanzan para impulsar un p
erodo de alto crecimiento, porque el repunte de la rentabilidad estrecha los merc
ados. Para comprender este paradjico resultado conviene distinguir la nocin de eta
pa del concepto de fase.
Mientras que las etapas definen patrones de funcionamiento del capitalismo, las
fases indican el signo prevaleciente de crecimiento o estancamiento de perodos pr
olongados de este sistema. Las fases se diferencian de los ciclos corrientes por
que ilustran el predominio de grandes tendencias a la prosperidad o las crisis y

no el curso de las fluctuaciones de corto o mediano plazo. Las fases condiciona

n la tnica de los ciclos, que tienden hacia recesiones suaves y auges sostenidos
durante los perodos de crecimiento y a depresiones agudas y reactivaciones dbiles
durante las fases de crisis.
Histricamente cada etapa del capitalismo incluy una edad de oro de sostenida prosper
idad. Estos perodos se extendieron entre 1850 y 1873 durante el librecambio, entr
e 1890 y 1914 durante el imperialismo y entre 1950 y 1975 durante el capitalismo
tardo. Muchos investigadores han detectado tambin la existencia de largas depresi
ones entre estos perodos, deduciendo la presencia de un patrn de sucesivos ciclos
largos ascendentes y descendentes de 25 aos.
Pero mientras la corroboracin emprica de estas ondas contina en debate, lo ms cuesti
onable de las tesis de Kondratieff y Schumpeter es su justificacin terica.
No existe ningn fundamento slido para postular que las fases de prosperidad y esta
ncamiento estn sujetas a una periodicidad fija y previsible. Incluso el predomini
o de esta regularidad en el pasado, no indica la repeticin futura de este patrn. L
os fundamentos tecnolgicos, monetarios o institucionales utilizados para explicar
la aparicin y declinacin de estas ondas, slo explican en todo caso porqu estos perod
os ocurrieron en distintos momentos del siglo XIX y XX.
A diferencia del trmino onda que est asociado con la periodicidad fija, el concepto
de fase solo indica la vigencia de perodos de prosperidad y depresin en cada etapa
. Mandel sugiere esta diferencia al criticar el enfoque mecanicista de Kondratie
ff, pero diluye la distincin al utilizar la denominacin de ondas largas en su exposi
cin. Sigue la pista de Trotsky para desarrollar una teora centrada en el anlisis cu
alitativo de las etapas y no cuantitativo de las fases. Por eso distintos autore
s que han trabajado la temtica de las etapas encuentran puntos de convergencia co
n Mandel , mientras que los crticos de la periodizacin objetan la totalidad de su
enfoque . Entre ambas posiciones se ubica el numeroso grupo de analistas que ide
ntifica equivocadamente a Mandel con Kondratieff, sin percibir que mientras el m
arxista belga indaga perodos diferenciados del capitalismo, el economista ruso ex
trapola la dinmica del ciclo corto a proceso de acumulacin de largo plazo.
El trmino de fase para denominar los perodos estructurales de crecimiento y estanc
amiento contribuye a superar la visin dicotmica del modelo de Kondratieff, que slo in
cluye secuencias de auges o crisis. Permite, adems, observar la existencia de perod
os grises distanciados del ntido ascenso o declinacin de la produccin y caracterizad
os por cierta indefinicin del signo del nivel de actividad . Entender que el prob
lema de las etapas difiere del estudio de las fases y que los procesos indagados
por Kondratieff y Schumpeter son distintos a los estudiados por Lenin, Trotsky
y Mandel, conduce a observar que el anlisis de largo plazo del capitalismo involu
cra dos incgnitas y no solo una. Para definir la existencia de una nueva etapa de
l capitalismo hay que preguntarse por la forma de acumulacin, mientras que para d
iscernir el signo de este perodo hay que interrogarse sobre los niveles de activi
dad, empleo, ganancias o ventas. Esclarecidos estos conceptos: Qu tipo de fase pre
domina en la actualidad ?
UNA FASE GRIS E INCIERTA.
Si se observa el perodo inicial que sigui al boom de posguerra (1975-90) y el perod
o posterior de repunte de la rentabilidad con mercados retrados (1990-2001), resu
lta evidente que ambas fases presentan un color gris. Su tnica no est dominada por
el blanco floreciente de posguerra, ni tampoco por el negro tenebroso de la ent
reguerra. Una comparacin con fases histricas precedentes ilustra estas peculiarida
des.
En primer lugar, el contraste con la prosperidad de posguerra es contundente en
todos los planos. El bajo crecimiento actual es la contracara de la cuadruplicac
in de la produccin industrial mundial que se registr entre los aos 50 y 70 y la mism
a asimetra se extiende a la tasa de desempleo (1,5% en Europa, 1,3% en Japn durant
e ese perodo). Una divergencia idntica se observa en la evolucin del salario y en e
l comportamiento del gasto pblico social (los incrementos del 60% en Francia o Al
emania son un lejano recuerdo). El crecimiento de posguerra estuvo asociado a la
generalizacin de un nuevo patrn de consumo fordista , que perdi vigencia en las ltimas
dos dcadas y no fue sustituido por ningn otro esquema alternativo.
La segunda comparacin con la depresin de entreguerra es mucho ms compleja, porque a

qu hay que ponderar semejanzas y no contrastes. Existe una generalizada tendencia

a trazar paralelos entre la crisis del 29 y los desplomes financieros de los lti
mos aos, olvidando la experiencia adquirida por la clase dominante en el manejo d
e estas situaciones. Actualmente, los responsables de la gestin monetaria en los
pases centrales actan en forma preventiva, teniendo siempre en mente lo sucedido d
urante el 30. Cmo intentan comandar un sistema econmico carente de coordinacin, est
e conocimiento no alcanza para impedir un colapso, pero ofrece indicadores de ad
vertencia que prenden seales de alarma frente a cualquier descalabro burstil.
Lo ms importante no es igualmente comparar coyunturas financieras, sino fases y e
n este caso, la entreguerra con el perodo inaugurado a mitad de los 70. Observand
o ambos procesos cabe concluir que hasta el momento solo en la periferia se ha c
onsumado un colapso semejante al 30. En los pases dependientes se repite una catst
rofe anloga en el plano econmico (derrumbe de la produccin, desempleo masivo, escal
ada de devaluaciones, cesacin de pagos generalizada, cadas de bancos) y en el plan
o social (terrorfico escenario de miseria).
Pero la semejanza no se extiende a los centros capitalistas. All el crecimiento i
ndustrial es bajo, pero la actividad industrial no se ha desplomado un tercio co
mo en los aos 20 o 30 y el comercio internacional se expande por encima de la pro
duccin, en lugar de caer un 60% como en los picos de la gran depresin. Adems, la ci
rculacin mundial de capitales se aceler en las ltimas dcadas, mientras que declin un
90 % entre 1927 y 1933. Tampoco el sistema bancario de algn pas central ha quebrad
o y ninguna potencia se enfrenta hasta ahora a la cesacin de pagos de sus deudas
internacionales. La poltica de socializar prdidas que comparten neoliberales y anti
liberales- evita por el momento las tpicas deflaciones del 30.
Tambin en el plano social existen diferencias sustanciales, porque las tasas de d
esempleo de la gran depresin (22% en Gran Bretaa, 27% en Estados Unidos, 44% en Al
emania) estn muy lejos de los niveles actualmente prevalecientes en la trada. La s
eguridad social cubre mucho ms que el limitado porcentaje del 10% al 25% de la po
blacin, que contaba con alguna proteccin estatal en esa poca. Los movimientos inmig
ratorios tampoco se han detenido.
Pero las principales diferencias se ubican en el plano poltico-militar, porque la
falta de liderazgo de una gran potencia que caracteriz a ese perodo diverge con la
recuperacin hegemnica actual de Estados Unidos. La perspectiva de una guerra inter
imperialista ha desaparecido del horizonte estratgico de los pases avanzados y no
existe ningn clima de preparacin de confrontaciones de ese tipo. Adems, el salto re
gistrado en la mundializacin ha creado un marco de conflictos comerciales muy dif
erente a los bloques proteccionistas de los aos 30 .
Una tercer comparacin puede establecerse con la depresin de 1873-90 y la prosperid
ad posterior de 1890-1914. Aqu aparecen ciertas semejanzas con la fase contractiv
a por el carcter limitado de la crisis, la gravitacin de la sobreproduccin y el est
ancamiento del consumo. Algunos autores tambin destacan analogas con la fase de po
sterior recuperacin, en el salto registrado en la internacionalizacin de la economa
(con eje exclusivamente comercial y financiero en esa poca), en la presencia de
una revolucin tecnolgica (electricidad, qumica, motor a combustin) y en la existenci
a de un proceso de recuperacin de la tasa de ganancia sin desvalorizacin masiva de
capitales. Pero estos rasgos estuvieron asociados con un auge econmico, mientras
que ahora forman parte de una fase indeterminada. Esta indefinicin se verifica e
n la evolucin mediocre del PBI, el elevado desempleo y la mejora en la inversin si
n ampliacin de los mercados. Pero estas dos comparaciones deben igualmente tomars
e con cautela, porque lo escala de la acumulacin en el capitalismo maduro del sig
lo XX es cualitativamente diferente a la prevaleciente en la segunda mitad del s
iglo XIX.
El predominio de una fase gris es coherente con la persistencia de la crisis del
capitalismo de posguerra y con la presencia de nuevos rasgos de una etapa que n
o se consolida. Este complejo mosaico es retratado por autores que enfatizan la
continuidad de la crisis (Bocarr), que realzan el impacto de las transformaciones
en curso (Dumenil, Levy, Wilno) o que remarcan la ausencia de una fase econmica
ascendente (Husson, Rigacci, Went) . Estas caracterizaciones no son incompatible
s, sino que resaltan distintos aspectos de un perodo signado por los desequilibri
os creados por una reduccin de los costos que ahoga el mejoramiento del poder adq

uisitivo. Este divorcio induce el predominio de una fase gris y bloquea el desen
volvimiento de las transformaciones que alumbraran una cuarta etapa del capitalis
mo. Ambas particularidades tambin se verifican en la actual coyuntura recesiva in
ternacional.
UNA CRISIS PECULIAR.
La crisis en curso no implica hasta ahora una depresin global. En el ao 2002 volve
r a declinar la tasa de crecimiento del PBI mundial (2,4% o 2,8%), pero sin alcan
zar los promedios negativos absolutos de los aos 30 (desplomes de 16,4% en Estado
s Unidos entre 1921 y 1938). La contraccin est sincronizada a escala mundial, pero
al mismo tiempo genera fuertes diferenciaciones entre las cuatro principales rea
s internacionales (Estados Unidos, Europa, Japn y la periferia).
En primer lugar, la gravitacin internacional del ciclo econmico norteamericano es
cada vez mayor. Luego de una dcada de expansin, el ao pasado comenz en Estados Unido
s un giro recesivo que pareci interrumpirse a principios del 2002 y que reapareci
con mayor intensidad desde julio pasado. En vez de la recuperacin rpida en V que e
speraban los optimistas (A.Greenspan) o la reactivacin suave en U que imaginaban
los escpticos (P.Samuelson) se est produciendo la doble cada en W que previeron los p
esimistas (P.Krugman).
Pero los economistas del mainstream suelen modificar sus evaluaciones con inusitad
a celeridad y ms que seguir estas cambiantes impresiones, conviene evaluar ante t
odo, cual ser el impacto del terremoto burstil creado por los fraudes contables so
bre el sistema bancario.
Otro indicador clave es el resultado del giro exportador sobre el debilitamiento
del dlar y la consiguiente salida de capitales de Estados Unidos. Contrarrestar
la contraccin de la inversin y el estancamiento del consumo revirtiendo el modelo
de dlar caro y dficit comercial que predomin bajo Clinton es una apuesta difcil -por
el grado de internacionalizacin de la economa norteamericana- y tambin riesgosa, p
orque su fracaso puede desatar una retirada de los capitales extranjeros que fin
ancian el dficit comercial. Bush espera imponer este rumbo con medidas proteccion
istas (subsidios al agro, leyes antidumping, clusulas de salvaguarda), ultimtums e
n la OMC y acuerdos de penetracin comercial bajo la pantalla del ALCA.
Pero este curso tambin depende de la preparacin de una guerra contra Irak, cuyo pr
opsito es la apropiacin norteamericana de las segundas reservas petroleras de plan
eta. Esta invasin slo podra impulsar la reactivacin si un ntido triunfo militar (esta
bilidad en el Medio Oriente luego del derrocamiento de Hussein) asegura el finan
ciamiento de la operacin colonial, que esta vez retacean los participantes occide
ntales y rabes de la anterior guerra del golfo (una alternativa sera la depredacin
inmediata del petrleo conquistado). En cualquier caso, Bush necesita -luego de gr
andes recortes impositivos ofertistas -que el gasto armamentista no dispare el dfici
t fiscal, provocando un desborde inflacionario semejante a la poca de Vietnam. Ad
ems, debe mantener bajo control el voltil precio del crudo, neutralizar a la OPEP,
acordar con las compaas europeas rivales y sobre todo, lograr que la poblacin nort
eamericana tolere su cruzada de muerte, dolor y tragedias.
El fracaso de Europa en sustituir a Estados Unidos como locomotora del nivel de
actividad constituye el acontecimiento central en la segunda rea de la economa mun
dial. Europa no solo se mantiene retrasada en productividad, consumo e inversin f
rente a su principal competidor, sino que el proyecto del euro obliga a los capi
talistas del viejo continente a adoptar polticas monetarias duras que obstruyen e
l crecimiento. El intento de disputarle el seoreazgo mundial al dlar tiene un elev
ado costo de ajuste fiscal y por ahora, las oscilaciones del euro obstaculizan l
a exportacin en los picos de encarecimiento y socavan el objetivo de la moneda in
ternacional en los momentos de abaratamiento. Adems, la unificacin europea avanza
en medio de indefiniciones (ingreso britnico al euro) y grandes riesgos (costosa
incorporacin de los nuevos miembros del Este).
Pero el eslabn ms dbil de las economas avanzadas se ubica en Japn. En esta tercer rea
predomina una trampa de liquidez que impide remontar el nivel de actividad, a pesa
r de las reducciones de las tasas de inters y el aumento del gasto pblico. Ni el c
onsumo, ni la inversin reaccionan positivamente frente a estos estmulos, porque la
clase dominante carece de dos recursos estratgicos que poseen sus rivales: un di
spositivo imperialista y un amplio mercado de consumo interior. Por eso Japn cont

ina dependiendo de supervits comerciales que tienden a declinar frente al crecimie

nto de competidores de la envergadura de China.
Aunque mantienen su liderazgo de gran potencia, los capitalistas nipones continan
perdiendo posiciones en el mundo y estn sometido a una presin norteamericana (ape
rtura comercial, desmantelamiento de la red estatal de proteccin a los grupos loc
ales) que socava su podero. Las empresas en crisis posponen los cierres y despido
s, pero ya se observan ndices de pobreza y mendicidad sin precedentes.
La recesin que atraviesan los pases desarrollados no presenta la dimensin de la dep
resin que soporta la periferia. En esta cuarta regin, las crisis conjugan desmoron
amientos cambiarios, quebrantos bancarios y colapsos de la deuda pblica que provo
can enormes catstrofes sociales.
Aunque este impacto se ha suavizado en el sudeste asitico, ningn pas de esa regin ha
logrado recuperarse del crack de 1997-98, porque la dependencia exportadora de
insumos industriales mantiene sometidas a estas economas a la decreciente demanda
de los grandes centros. Y lo mismo ocurre con un pas emergente como Rusia, cuyo ni
vel de actividad depende del oscilante precio del petrleo exportado.
Pero el epicentro de la crisis se ubica nuevamente en Amrica Latina, cuya tasa de
crecimiento volver a contraerse durante este ao. Desde 1995 el PBI regional solo
aumenta al 2% anual (1% en la medicin per capita) y este porcentaje irrisorio se
ha reducido an ms en los ltimos dos aos por la crisis de la deuda y la salida de cap
itales. Actualmente el contagio del colapso argentino se ha extendido a Uruguay (d
evaluacin, fuga de capitales, clausuras de bancos, expropiaciones de pequeos depos
itantes), amenaza al Brasil (que bordea un default de la deuda) y a otras nacion
es de la regin (cierre de bancos en Paraguay, salida de capitales en Per, degradac
in crediticia en Colombia y Venezuela). Latinoamrica no slo es ms frgil a nivel indus
trial y comercial que el sudeste asitico, sino que se ha convertido en el conejil
lo de indias de la nueva poltica de endurecimiento crediticio que impulsa Bush.
La convergencia de la crisis de sobreinversin norteamericana con el estancamiento
europeo, la recesin japonesa y el colapso de la periferia ilustra la gravedad de
una coyuntura que puede desembocar en un estancamiento prolongado. Pero, por el
momento, la fase mantiene su tnica gris y su peculiar fractura en cuatro reas de
evolucin divergente .
EL ENFOQUE MULTICAUSAL.
Cul es la explicacin en el plano terico del bajo crecimiento de la fase en curso, qu
e a su vez frustra la aparicin de una cuarta etapa del capitalismo? A qu obedece la
contradiccin entre la mejora de la tasa de beneficio y la retraccin del poder de
compra?
La concepcin marxista atribuye estos desequilibrios a la dinmica intrnseca del capi
talismo. A diferencia de la ortodoxia, que observa estos desajustes como hechos
fortuitos (o resultantes de alguna interferencia al mercado) y la heterodoxia, q
ue los explica por la ausencia de regulaciones estatales; el marxismo postula qu
e todas las turbulencias, desfasajes y conmociones de la acumulacin derivan del p
ropio funcionamiento del sistema. Pero cules son los mecanismos especficos de estas
crisis?
Desde el punto de vista metodolgico existen dos respuestas. La tesis monocausal d
estaca la existencia de una contradiccin determinante de todos los desequilibrios
y el planteo multicausal, atribuye estos estallidos a la accin combinada de vari
ados desajustes. En el primer campo se situaron desde principio del siglo XX los
tericos del subconsumo (crisis derivadas de la cada del poder de compra) y sus op
ositores de la desproporcionalidad (desequilibrios resultantes de los intercambi
os entre bienes de consumo y de produccin). Tambin podran ubicarse en este terreno
los economistas que atribuyen la crisis a la accin primordial o exclusiva a la te
ndencia decreciente de la tasa de ganancia. En las teoras centradas en la superpr
oduccin y el descontrol financiero predomina cierta indefinicin metodolgica.
En oposicin a estas visiones, varios tericos marxistas desarrollaron el planteo mu
lticausal. Primero N.Bujarn explic porqu una crisis general solo irrumpe cundo todas
las contradicciones del sistema convergen en un punto crtico comn . Posteriorment
e R.Rosdolsky aclar porqu es inadecuada la justificacin de cualquier teora monocausa
l en los esquemas de reproduccin ampliada de Marx, recordando que estos modelos e
stn destinados a indagar la continuidad y no la interrupcin de la acumulacin.

Finalmente, Mandel describi las crisis cmo un proceso simultneo de bloqueo a la val
orizacin de la plusvala y a la realizacin del valor de las mercancas, explicando que
el capitalismo constituye una totalidad dinmica sujeta a contradicciones en ambo
s planos de la reproduccin.
Algunos crticos plantearon que al descomponer y atomizar la interpretacin en mltiple
s factores se atenta contra la caracterizacin unitaria de la crisis. Pero en reali
dad la multicausalidad no fragmenta el anlisis, sino que evita la simplificacin qu
e aparece en la observacin restrictiva del desenvolvimiento de una sola contradic
cin. Estudiar el comportamiento combinado de todos los desequilibrios es, adems, t
otalmente compatible con la investigacin ordenada de las crisis en trminos jerrquic
os y secuenciales.
Un debate paralelo a esta controversia ha opuesto en la economa burguesa a los pa
rtidarios de la crisis por oferta (los obstculos se ubican en la inversin y la ganan
cia) con los defensores de la crisis por la demanda (las limitaciones provienen de
la restriccin del poder de compra). Y tambin aqu se ha propuesto una sntesis basada
en considerar simultneamente los factores que inciden sobre los costos (materias
primas, tasas de inters, salarios, impuestos) y los que impactan sobre el nivel
de las ventas (nivel de ingreso, evolucin de la demanda agregada) .
Pero esta aplicacin de criterios pluricausales al anlisis del ciclo difiere metodo
lgicamente de su utilizacin para el estudio de las crisis estructurales. En esta i
nvestigacin, los marxistas no indagan los impactos de la oferta y la demanda sobr
e las fluctuaciones peridicas, sino la conexin entre la ley de la tendencia decrec
iente de la tasa de ganancia y las contradicciones de la produccin y el consumo,
en sus relaciones con la sobreproduccin y los desequilibrios financieros.
Partiendo de la visin multicausal se pueden tambin construir modelos para indagar
como se procesa especficamente la crisis en los distintos sitios de la acumulacin (t
rabajo, consumo, financiero, etc), analizando el impacto de tendencias, barreras
y puntos crticos en estas reas . Vinculando estas observaciones a la tesis multic
ausal resulta tambin posible explicar porqu las crisis adoptan caractersticas tan d
iferentes en cada pas. Estas particularidades dependen tanto de la insercin (centr
al o perifrica) como de las modalidades de la acumulacin prevalecientes en estas n
aciones. Para estudiar estos rasgos hay que observar cmo las dos tendencias centr
ales de la crisis decrecimiento porcentual de la tasa de ganancia y desequilibrio
s entre la produccin y el consumo- impactan sobre cuatro reas diferenciadas de la
economa mundial (Estados Unidos, Europa, Japn y la periferia).
Partiendo de estos criterios el enfoque multicausal brinda un esquema analtico pa
ra explicar porqu el conflicto entre el repunte de la rentabilidad y la estrechez
de los mercados singulariza a la fase actual.
LAS CONTRADICCIONES DE LA VALORIZACIN.
La recuperacin frgil, inestable y limitada que registr la tasa de ganancia desde mi
tad de los 80 se explica desde una ptica de largo plazo por las fluctuaciones que
caracterizan la accin de la ley de la tendencia decreciente de la tasa de gananc
ia.
Marx atribuy el efecto de este principio al curso de tres variables (la tasa de p
lusvala, el capital variable y el capital constante) y una relacin clave (la compo
sicin orgnica del capital). Observando estos componentes en las ltimas dos dcadas re
sulta evidente el rumbo de dos elementos. Por un lado, la tasa de plusvala aument
con la flexibilizacin laboral, la nueva era del tiempo rcord , la intensificacin de lo
s ritmos de trabajo y el incremento del control patronal sobre los sectores ms de
scalificados de la clase obrera.
En segundo lugar, el capital variable se abarat con la reduccin del costo salarial
, que en Estados Unidos disminuy por encima del 15% desde principio de los 80 y q
ue incluso no repunt en los perodos de mayor demanda laboral de los 90. Por esta r
azn, la proporcin del ingreso apropiado por los capitalistas ( profit share ) volvi a a
scender intensamente entre 1982 y 1997 luego de haber cado entre 1965 y 1982 .
En cambio, el tercer determinante de la tasa de ganancia el capital constante- re
gistr una evolucin ms compleja.
Por una parte, su valuacin tendi a caer con el uso de nuevas tecnologas en los proc
esos de fabricacin, gerenciamiento y organizacin del trabajo. Pero es un tema muy
controvertido si este abaratamiento, condujo a una significativa desvalorizacin d

el capital y si tuvo la extensin suficiente para reducir la composicin orgnica del

capital .
Las polticas neoliberales han actuado de manera contradictoria sobre este proceso
, porque las medidas de austeridad y seleccin de los capitales ms eficientes (que refue
rzan las tendencias desvalorizantes) han coexistido con el rescate estatal (que
revaloriza a las empresas en quiebra).
Otro indicio de la recuperacin parcial de la tasa de ganancia en las ltimas dos dca
das ha sido la presencia de fuertes desequilibrios relacionados con la sobreinve
rsin coyuntural y el bajo impacto de las turbulencias derivadas de la presin salari
al ( profit squeeze ). Esa preeminencia es un indicio de mayor inversin en capital fij
o y de tasas de plusvala crecientes. La actual crisis norteamericana es, por ejem
plo, una tpica consecuencia de inversiones desmedidas, compras excesivas y stocks
elevados. Por eso afecta especialmente al sector sobreexpandido de las nuevas t
ecnologas.
Pero tambin en otras ramas, el avance de la productividad ha inducido a mantener
la escala de produccin con menores dotaciones de mano de obra, provocando prdidas
de empleo que triplican las reducciones de recesiones anteriores. Estas crisis h
an derivado en una contraccin de la tasa de ganancia de corto plazo, que puede im
plicar el fin o un respiro de la recuperacin iniciada en los 80 .
El curso general de la tasa de ganancia ha estado principalmente dictado por su
comportamiento en la economa estadounidense. Aunque la recuperacin parcial de los
90 se extendi tambin a Europa (no as a Japn), slo en Estados Unidos se observaron sig
nificativos procesos de inversin. Por su parte, la periferia nutri los recursos qu
e facilitan el abaratamiento de los costos de las economas centrales, sin partici
par en ningn fruto del repunte de la rentabilidad. Pero, en todos los casos, la r
educcin de los costos que apuntal el beneficio ha quedado posteriormente contrabal
anceada por la retraccin del poder de compra .
LAS CONTRADICCIONES DE LA REALIZACIN.
El capitalista solo puede valorizar su inversin si los beneficios potencialmente
generados por la explotacin de la fuerza de trabajo se traducen en un volumen cre
ciente de valores realizados en el mercado. En las ltimas dos dcadas predomin la fr
actura y no el empalme entre estos dos procesos. Pero este desfasaje presenta un
a distribucin internacional muy desigual.
En Estados Unidos el consumo no registr el salto cualitativo requerido para acomp
aar un avance de gran escala de la acumulacin. Pero tampoco declin sustancialmente,
ya que el endeudamiento familiar contrapes el estancamiento salarial. En Europa,
el rezago del poder de compra ha sido ms visible, porque la poltica neoliberal in
tent una traslacin forzosa del modelo americano de incentivo del consumo privado en
desmedro del consumo socializado (salud, transporte, educacin, etc) ms desarrollado
en la regin. El resultado de esta presin ha sido la erosin del poder adquisitivo.
En Japn, la retraccin del consumo tuvo mayores efectos porque recre un estado de re
cesin prolongada. El patrn histrico de alto ahorro, que en otra poca permiti el creci
miento acelerado, actualmente sofoca el desenvolvimiento del mercado interno. Fi
nalmente, en la periferia se produjo una debacle absoluta del poder de compra, q
ue afect principalmente a las economas emergentes , cuyo incipiente despegue ha queda
do sepultado por la pauperizacin.
Esta diversidad de situaciones se explica por la insercin de cada pas en el mercad
o mundial, por la historia del capitalismo local (especialmente el carcter extens
ivo o intensivo de sus formas de acumulacin) y por las formas de distribucin del i
ngreso. Estos tres rasgos determinan qu impacto tienen los incrementos de la prod
uctividad sobre el poder adquisitivo. Si bien por un lado, el avance de la mundi
alizacin ha tendido a uniformar esta relacin, por otra parte la polarizacin imperia
lista de ingresos reconfigura las especificidades locales .
Dentro de esta diversidad, el dato comn ha sido la fragilidad del poder de compra
acentuada por el neoliberalismo, pero originada en la contradiccin de la producc
in y el consumo que caracteriza al capitalismo.
En este sistema existe una tensin permanente entre subas salariales que afectan l
as ganancias e incrementos del beneficio a expensas del salario que disminuyen e
l poder adquisitivo. La causa de este desequilibrio se encuentra en la tendencia
de la produccin a expandirse ilimitadamente bajo la compulsin de la competencia,

en condiciones de estrechez del consumo necesariamente recreadas por la vigencia

de relaciones de explotacin. Por eso irrumpen peridicas crisis de realizacin, que
dificultan la venta de las mercancas al valor estimado por los capitalistas para
asegurar su nivel de ganancia. Esta desconexin entre la produccin y el consumo obe
dece en ltima instancia a una contradiccin irresoluble bajo el capitalismo: el tra
bajador explotado por el capitalista es al mismo tiempo un cliente, cuya capacid
ad de compra est afectada por las reducciones peridicas de los salarios que introd
uce el empresario .
Esta contradiccin se agrav en las ltimas dos dcadas, aunque sin desembocar en el sub
consumo (con excepcin de los pases perifricos), porque la acumulacin no depende excl
usivamente de la demanda final y se apoya en diversos pilares de la produccin bsic
a e intermedia. Tampoco se ha creado el estado de subutilizacin permanente de la
capacidad instalada o declinacin del progreso tcnico que describe el estancacionis
mo keynesiano. La poltica neoliberal agrav la contradicciones del capitalismo, per
o sin provocar la paralizacin del sistema.
Estos desequilibrios se acentuaron, adems, por la frustracin del modelo posfordista ,
que desmintiendo los augurios regulacionistas no emergi en ningn lado. Un nuevo rg
imen de la demanda basado en la utilizacin ms colectiva de los bienes de uso no pr
osper, ni sustituy al tradicional patrn de consumo individual. Pero este fracaso no
obedece al avance del modelo anglosajn frente al esquema europeo, sino al propio
desenvolvimiento del capitalismo, que no puede compatibilizar la satisfaccin de
las necesidades sociales con los requerimientos de la inversin. Este divorcio ent
re la utilidad social y la rentabilidad que genera mltiples desconexiones entre la
s prioridades del consumo y los objetivos del mercado- irrumpe con mayor nitidez
en los pases europeos con salarios indirectos ms desarrollados y esferas sociales
del consumo ms extendidas .
El capitalismo excluyente de las ltimas dos dcadas socav al modelo fordista de los pas
es desarrollados, pero sin reemplazarlo por otra alternativa. Algunas caractersti
cas del viejo esquema se han amplificado (saturacin de la demanda de bienes infer
iores, desplazamiento de la familia como unidad de consumo, privatizacin de la es
fera recreativa), pero en un contexto de ensanchamiento de la brecha distributiv
a que potencia su fragilidad. Esta debilidad no ha sido contrarrestada por el po
der de compra de la reducida la clase media global , ni tampoco por el consumo capi
talista, que en la actualidad ya no puede cumplir el mismo rol locomotor que jug
aba en el siglo XIX. El avance de la produccin choca con la estrechez del consumo
popular .
EL PAPEL DE LA SOBREPRODUCCIN.
Un efecto clsico de los novedosos desequilibrios de las ltimas dos dcadas es la sob
reproduccin. La saturacin actual de la oferta es la consecuencia especfica del avan
ce de la mundializacin, que al incentivar la competencia de todos contra todos ha d
ebilitado la regulacin de los excedentes. Adems, la contraccin del poder de compra
potencia el sobrante de productos y al obstaculizar la depuracin de plantas y equ
ipos obsoletos, el rescate estatal de empresas en quiebra acenta la pltora de merc
ancas.
Interpretar la superproduccin como un efecto especfico de estos desequilibrios per
mite entender porqu el aumento de los excedentes presenta caractersticas tan diver
sas en cada regin. La crisis de sobreinversin norteamericana en nuevas tecnologas d
ifiere sustancialmente de los desequilibrios derivados del supervit comercial jap
ons. Y estas dos situaciones son muy distintas a la sobreoferta de insumos tecnolg
icos que soporta el sudeste asitico y a la sobreproduccin de bienes agrcolas y ener
gticos que golpea a Latinoamrica.
La omisin de estas peculiaridades constituye la principal limitacin de las interpr
etaciones de la crisis exclusivamente centradas en la sobreproduccin . Esta contr
adiccin puede tomarse como punto de partida o como interpretacin ltima de la crisis
, pero no como explicacin de los mecanismos concretos de este proceso.
Para analizar estos eslabones hay que referirse a la ley de la tendencia decreci
ente de la tasa de ganancia (en el campo de la valorizacin) y a la contradiccin en
tre la produccin y el consumo (en el plano de la realizacin).
La sobreproduccin indica una contradiccin general del capitalismo, mientras que lo
s desajustes especficamente derivados de la ausencia de coordinacin constituyen cr

isis de desproporcionalidad. Estos desequilibrios obedecen a la falta de corresp

ondencia entre la oferta y la demanda sectorial y fueron estudiados por los econ
omistas que comprobaron, como los precios de los bienes de consumo fluctan menos
que las cotizaciones de los bienes de capital, creando situaciones de sobreinver
sin y cuellos de botella en la acumulacin. Estos desajustes no originan, en cambio
, las depresiones de largo plazo que preferentemente indaga la teora marxista de
la crisis y por eso, no pueden ser investigados en el mismo plano que las contra
dicciones centrales del capitalismo. Bajo una misma situacin de sobreproduccin sub
yacen desajustes parciales y desequilibrios estructurales que conviene diferenci
ar.
INTERPRETACIONES FINANCIERAS.
La esfera financiera es la vitrina de la crisis porque all irrumpen las burbujas
burstiles, los desplomes cambiarios y las turbulencias bancarias. Pero estas conm
ociones son consecuencia de contradicciones originadas en la esfera productiva y
por eso, el principal desafo terico en esta rea radica en precisar cuales son esas
conexiones.
En las ltimas dos dcadas se multiplic la especulacin, porque la desregulacin bancaria
al aumentar la inestabilidad econmica socav la demanda, porque la mundializacin fi
nanciera potenci el descontrol competitivo y porque la gestin accionaria de las fi
rmas alent los fraudes contables para inflar las ganancias. El impacto poltico y s
ocial de estos ltimos escndalos en Estados Unidos ha sido enorme .
Pero estos hechos tambin incrementan el predicamento de las interpretaciones que
atribuyen la crisis actual exclusivamente a la accin parasitaria de los financist
as. Estos enfoques desconectan los efectos especulativos de sus fundamentos prod
uctivos, olvidando que el capitalismo se sostiene en la explotacin del trabajo as
alariado. Desconocen que la principal funcin de los financistas es facilitar la c
ontinuidad de esa expropiacin, a travs de instrumentos crediticios que representan
adelantos o promesas del plusvalor que obtendrn los empresarios.
La dependencia de los desequilibrios financieros de contradicciones localizadas
en el proceso productivo es habitualmente ignorada por los tericos keynesianos qu
e contraponen el avance de los especuladores a la declinacin de los industriales,
como si ambas actividades estuvieran completamente divorciadas y no conectadas
a distintas instancias de la conversin de la plusvala en capital.
Reconocer estos nexos no implica ignorar la hipertrofia especulativa de las ltima
s dos dcadas, ni desconocer el rol preeminente de los banqueros. Pero esta influe
ncia -que se expresa en la gravitacin de los acreedores y en la primaca de las polt
icas de restriccin presupuestaria o monetaria- es transitoria y no indica un triun
fo de los banqueros sobre los industriales . Ambos grupos han participado en comn d
el atropello a las conquistas sociales a fin de recomponer la tasa de beneficio.
El eje del orden neoliberal ha sido esta agresin y no los conflictos entre especul
adores e inversores.
La supremaca del capital financiero es un proceso acotado, que no expresa el pred
ominio de un rgimen de acumulacin rentista . Si bien es cierto que el endeudamiento d
e los industriales potencia peridicamente la preeminencia de los financistas, tam
bin los desplomes bancarios recortan el podero de este ltimo grupo. Y a este mismo
vaivn estn sujetos los poseedores de ttulos, acciones u obligaciones negociables qu
e circulan en el mercado sin contrapartida equivalente en el plano productivo. T
al como ocurre con cualquier otro segmento del capital-dinero, el capital fictic
io se valoriza y desvaloriza en funcin del comportamiento de la tasa de beneficio
.
Al despegar el anlisis de la crisis de sus races productivas, las teoras que exager
an el papel del capital rentista, financiero o ficticio propagan imgenes superfic
iales del capitalismo, que simplifican inadecuadamente el anlisis de este sistema
.
CRISIS POR ARRIBA, DECLIVE DEL NEOLIBERALISMO.
El enfoque marxista multicausal de la crisis brinda el fundamento terico para com
prender la tnica gris de la fase y las causas que bloquean la consolidacin de una
nueva etapa del capitalismo. Esta explicacin remarca que la recuperacin parcial de
la tasa de ganancia basada en el aumento de la explotacin y la reduccin de los sa
larios no ha sido acompaada por una depuracin ntida de capitales. Adems, ese repunte

del beneficio acentu la retraccin del poder adquisitivo, en condiciones de variad

a superproduccin y agudos picos de especulacin financiera.
En este marco, el experimento neoliberal deriv en la ltima dcada en una prdida de le
gitimidad poltica de las instituciones de la clase dominante. Este desgaste de la
dominacin burguesa, que se manifiesta en la abstencin electoral o el desinters por
la gestin pblica, es consecuencia de la fractura social (desplome del estado de bi
enestar ) y del avance de la mundializacin (erosin de la autoridad nacional por tran
sferencias de soberana a los organismos supranacionales).
Esta crisis alcanz al propio neoliberalismo, cuya supremaca entre los grupos de po
der tiende a declinar. Este desencanto se evidencia en el estado de nimo de los e
conomistas del establishment. G.Soros ya no ensalza el universo de las finanzas,
J.Sachs cuestiona las cirugas financieras que ejecutaba en los 90 y J.Stiglitz c
ritica los ajustes que anteriormente diseaba. La decepcin que comenz con los desplo
mes del Sudeste Asitico y Latinoamrica se acenta con la expansin de la crisis hacia
el centro del capitalismo.
La doctrina neoliberal ya no define la agenda del capital. Sus predicadores cont
inan prevaleciendo, pero no despiertan el entusiasmo thatcherista de hace algunos
aos. Los cuestionamientos a la desregulacin, el escepticismo con las privatizacio
nes y la reaparicin del discurso proteccionista insinan incluso un eventual resurg
imiento del keynesianismo.
El neoliberalismo constituye una ideologa burguesa en todas las acepciones del trm
ino. Sintetiza creencias ( soberana del consumidor , gravitacin del accionista , mano inv
sible ), intereses explcitos (ofensiva del capital), programas (modificar las relac
iones de fuerza) y falsas conciencias ( desapareci el estado , se disolvieron las fronte
ras ). Ha cumplido un significativo rol como un instrumento de propaganda de la cl
ase capitalista para romper la cohesin social de los trabajadores. Y esta funcin e
s vital, porque la burguesa no puede ejercer su dominacin sin la carga de mitos qu
e divulgan los dueos del poder.
Pero la crisis actual afecta todas las creencias neoliberales. En primer lugar,
las ilusiones en los beneficios de la globalizacin naufragan frente a las evidencia
s de polarizacin mundial. Particularmente la fractura entre el centro y la perife
ria erosiona el discurso de pasividad fatalista frente al saqueo imperialista.
En segundo lugar, el aumento de la desigualdad social y de la explotacin socavan
el entusiasmo por el estilo de vida estadounidense que exaltan los medios de comun
icacin, mediante el culto al dinero y la apologa de los negocios. Esta reivindicac
in del utilitarismo individualista choca, adems, con la resistencia popular al des
carado intervencionismo del gendarme norteamericano, cuyas misiones civilizadoras
resultan cada vez menos crebles.
En tercer lugar, la quiebra del cyberoptimismo ha propinado un severo golpe a las
expectativas neoliberales en el futuro digital de la nueva economa . Ambas fantasas dec
recen al comps del desplome del Nasdaq en Wall Street . Ya es evidente que el mer
cado no se diluye en las redes, que la propiedad no se disuelve en las conexione
s y que la riqueza no emerge de los activos intangibles. El declive conjunto del
neoliberalismo y de la tecnoeuforia contribuye a colocar nuevamente el estudio de
la realidad objetiva del capitalismo en el centro de la investigacin, contrarres
tando el escapismo posmoderno. Por eso, las teoras referidas a una sociedad-red ubi
cada ms all del tiempo y del espacio pierden adhesin y auditorio .
En cuarto lugar, la justificacin neoliberal del desempleo en la teora del fin del t
rabajo se ha tornado insostenible, porque es evidente que la desocupacin es un mec
anismo de reduccin salarial y no un efecto coyuntural del avance tecnolgico. El au
mento de la exclusin y la regresividad solo contribuye al aumento de la explotacin
de los trabajadores en que asienta el capitalismo.
La reversin del auge neoliberal representa un golpe para la dominacin capitalista,
pero no introduce un cataclismo anmico en la clase dominante. Esta creencia no l
leg a constituirse en la ideologa slida de una etapa, como s ocurri por ejemplo con e
l optimismo racionalista de fin de siglo XIX. A diferencia de esa poca, la burgue
sa recuper muy limitadamente la confianza en el futuro o la ilusin de encarnar una
misin histrica. Por eso los mitos del neoliberalismo declinan sin provocar el gran
impacto de un desmoronamiento abrupto.
TRES FRENTES DE REBELIN POPULAR.

Una secuencia exactamente inversa al auge y declive del neoliberalismo ha seguid

o la resistencia popular de las ltimas dos dcadas. El perodo inicial de fuerte retr
oceso social y poltico de los trabajadores tiende a ser sustituido por crecientes
manifestaciones de rebelda. Pero el impacto de esta irrupcin sobre el curso de la
fase y la etapa debe ser analizado evitando las lecturas subjetivistas y objeti
vistas. Mientras que el primer enfoque exagera la incidencia de la accin popular
sobre el proceso de acumulacin, la ptica objetivista presenta el rol de los explot
ados como un hecho apenas complementario del desarrollo capitalista.
Una variante contempornea del subjetivismo realza, por ejemplo, la insubordinacin d
el trabajo , caracterizando que el capital se fuga hacia las finanzas para contrarre
star el poder de los explotados. Pero olvida que el rgimen social predominante se
sostiene en la propiedad privada de los medios de produccin y en el ejercicio co
tidiano del poder del capital . Slo en situaciones excepcionales de ascenso revoluci
onario, colapso econmico o descalabro del estado, el capital se escapa del circuito
productivo . Por su parte, la tesis objetivista aparece en los razonamientos fu
ncionalistas de los tericos del ciclo Kondratieff, que observan las confrontacion
es sociales como reflejos mecnicos de procesos predeterminados por la lgica de la
acumulacin .
Para evitar ambas distorsiones conviene delimitar analticamente la esfera objetiv
a de las leyes del capital de la rbita subjetiva de la lucha de clases para defin
ir en que marco se desenvuelve el antagonismo entre capitalistas y trabajadores.
Este condicionamiento es sustancialmente diferente en perodos de prosperidad o e
stancamiento, pero no determina directamente la vigencia de ascensos o reflujos
de la lucha popular. Este signo est en gran parte dictado por las tradiciones de
lucha y los niveles de organizacin y conciencia de la clase trabajadora . Utiliza
ndo un esquema de anlisis, que no disuelva la lgica del capital, ni ignore la accin
de las clases explotadas: Cmo se pueden ubicar los resultados de la lucha de clas
es en el cuadro de la etapa y la fase actual del capitalismo?
El punto de partida es reconocer que todas las transformaciones inauguradas por
el neoliberalismo se apoyaron en ciertas derrotas claves de la clase obrera euro
pea (Fiat-Italia en 1979-80, huelga minera en Gran Bretaa en 1984-85) y norteamer
icana (controladores areos 1980), as como en el reflujo revolucionario en Amrica La
tina (cada del Sandinismo en 1990) y frustraciones populares equivalentes en Afri
ca (disgregacin de los procesos nacionalistas ) y en Asia (desastre de Camboya).
Estos acontecimientos -que dieron aire a la ofensiva capitalista- fueron adicion
almente apuntalados por la implosin de la URSS, el giro pro-capitalista de China
y por la identificacin popular del comunismo con las tiranas del ex bloque socialis
ta .
Pero este contexto ha quedado radicalmente modificado desde la segunda mitad de
los 90 por el avance de la resistencia popular en tres planos. En primer lugar,
las luchas antiimperialistas de la periferia que se multiplican como alternativa
superadora de los trgicos enfrentamientos tnicos o raciales de las ltimas dcadas (R
uanda, Balcanes, Asia). Especialmente en Amrica Latina se localiza esta recuperac
in de la accin antiimperialista.
En segundo lugar, existe una clara recomposicin de las huelgas y movilizaciones d
e la clase obrera, que tienden a revertir el retroceso precedente. Gran parte de
los pases europeos (como Italia o Espaa) que fueron epicentros del atropello reac
cionario se han convertido hoy en escenarios de la resistencia obrera, cuyo sign
ificado estratgico es decisivo, porque este sector -y no la multitud o la ciudadana - e
s el principal agente de la transformacin social. La recuperacin obrera no pone fi
n a la crisis social e ideolgica del proletariado de los ltimas dcadas (desempleo y
descreimiento en proyectos anticapitalistas), pero inaugura la reversin del refl
ujo.
En tercer lugar, el movimiento de protesta global -al desafiar a los dueos del mu
ndo en su propio terreno- ha cambiado el clima poltico internacional. Esta accin o
frece una alternativa progresista frente a la mundializacin del capital y por eso
canaliza el resurgimiento del internacionalismo y el desarrollo de una embriona
ria conciencia anticapitalista. En estas protestas, la juventud vuelve a ganar p
rotagonismo, se verifica el nuevo rol de la mujer en la batalla social y sectore

s oprimidos -como el campesinado- encuentran un canal de convergencia de sus asp

iraciones, con el conjunto de la poblacin explotada.
Esta triple reaccin de los pueblos perifricos, la clase trabajadora y el movimient
o de protesta global est modificando el contexto internacional. La nueva situacin
no revierte an la tnica desfavorable de las relaciones de fuerza para los trabajad
ores, pero le ha quitado sostn a la ofensiva del capital.
Cul ser el impacto de este giro en la conciencia de los trabajadores? Se recompondr u
n proyecto poltico emancipatorio propio de la clase obrera con influencia e impla
ntacin masiva? Se recuperarn los niveles medios de conciencia socialista de los gra
ndes perodos revolucionarios? Por ahora no hay respuestas ntidas. Pero ya es posib
le afirmar que la izquierda ha dejado de nadar contra la corriente y que sus pla
nteos encuentran mayor eco entre los explotados. Los proyectos socialistas renov
ados comienzan a despertar adhesin.
PREFIGURACIONES SOCIALISTAS.
Diagnosticar el cuadro de la etapa y de su fase con el auxilio de la teora de la
crisis contribuye a comprender las tendencias del capitalismo contemporneo. Pero c
ul es el objetivo de esta interpretacin?
Los marxistas de principio de siglo XX analizaban estos temas para esclarecer la
s contradicciones del sistema y para vislumbrar indicios prefigurativos del futu
ro socialista. El anlisis actual debe preservar ambas metas, evitando dos modalid
ades del fatalismo. La primera presenta el devenir socialista como el paso subsi
guiente de una inevitable etapa final del capitalismo. Esta visin siempre interpret
a que la ltima fase no es el perodo ms reciente de este sistema, sino su estadio term
inal. Olvida que los acontecimientos del siglo XX confirman que las crisis del c
apitalismo no desembocan necesariamente en el socialismo. La implantacin de este
rgimen es deseable y factible, pero no inexorable y su conquista depender del empa
lme de la lucha social con acertadas estrategias polticas de transformacin revoluc
ionaria.
Existe otra variante de fatalismo que renuncia a indagar la perspectiva socialis
ta, estudiando exclusivamente los mecanismos de autoreproduccin del capital. El nf
asis en investigar comparativamente los distintos regmenes de acumulacin es un ejemp
lo de esta ptica. Pero al eliminar el horizonte socialista del anlisis para concen
trar exclusivamente las reflexiones en torno a las formas de regulacin del capita
lismo, la labor terica se torna estril o deviene en un recetario de consejos para
gestionar la explotacin de los trabajadores. En explcita oposicin a ambos enfoques,
los socialistas indagamos etapas, fases y crisis para contribuir a la lucha ema
ncipatoria de los oprimidos.
En este estudio hay que observar como ciertas contradicciones del capitalismo il
ustran cierta direccionalidad objetiva hacia un porvenir socialista. La percepcin
de estos rasgos no supone descubrir impulsos teleolgicos, sino captar un devenir
posible. Cmo ya ocurri en el pasado, observar anticipaciones equivale a reconocer
caractersticas embrionarias de sistemas futuros. Este tipo de precedentes fue vi
sible en el origen del capitalismo y vuelve a notarse en el ocaso de este modo d
e produccin.
En la actualidad, la tendencia a la socializacin de la produccin est a la vista en
el avance de la internacionalizacin productiva y en la enorme gravitacin de los co
nglomerados de corporaciones en cualquier punto de la actividad econmica. Este en
trelazamiento objetivo de los procesos de fabricacin, circulacin y distribucin de l
as mercancas ilustra el creciente impulso hacia una gestin socializada. Pero esta
tendencia choca con el reinado de la ganancia y de la propiedad privada de los m
edios de produccin. En ltima instancia, todas las tensiones econmicas creadas por l
a cruzada privatista del neoliberalismo deriva de este conflicto entre fuerzas t
endientes a la planificacin y coordinacin social del proceso productivo y presione
s opuestas, que apuntan a ampliar las normas capitalistas del beneficio y la exp
lotacin .
Pero el principal terreno de prefiguracin socialista es la conciencia de los trab
ajadores, explotados y oprimidos. All se procesa el gran desafo de la etapa: alumb
rar un proyecto socialista que atraiga el entusiasmo de las nuevas generaciones.
Concluidas dos dcadas signadas por el neoliberalismo y el derrumbe de los ex pases
socialistas , existen condiciones para lograr sustanciales avances en este objeti

vo. La derecha pierde energa, autoridad y consenso a medida que avanza la rebelin
popular en la periferia, se recompone la accin de la clase obrera y se masifica l
a protesta global. La caracterizacin de etapas, fases y crisis apunta a mejorar n
uestra preparacin terica y poltica frente a estos acontecimientos.
Noviembre de 2002.
Notas
Economista, Profesor de la UBA, Investigador del Conicet. Miembro del EDI (Econo
mistas de Izquierda). Varios temas sintetizados en este texto pueden consultarse
en: www.eltabloid.com/claudiokatz
Hobsbawn Eric. Historia del siglo XX, Crtica, Buenos Aires 1998 (Introduccin)
Ver la excelente presentacin metodolgica de estos problemas en: Jessop Bob. What fo
llows fordism? . Albritton R, Itoh M, Zuege A. (eds). Phases of capitalist develop
ment. Boom, crisis and globalisation , Palgrave, London , 2001.
Callinicos describe la existencia de tres lneas crticas de la periodizacin. En prim
er lugar, los partidarios de la corriente de la derivacin , que intentan analizar to
dos los procesos del capitalismo mediante la extensin de la lgica del capital a otra
s categoras del anlisis (mercanca, estado, dinero). En segundo lugar, el enfoque de
R.Brenner centrado exclusivamente en los mecanismos de la sobreproduccin. En ter
cer trmino, los autores influidos por el posmodernismo, que objetan la omisin esenc
ialista del impacto de mltiples factores en los estudios de las etapas. Pero
este mismo cuestionamiento se podra extender a cualquier esfera del anlisis, lo qu
e imposibilitara por completo el conocimiento. Callinicos Alex. Periodizing capita
lism and analyzing imperialism: classical Marxism and capitalist evolution . Albri
tton R, Itoh M, Zuege A. (eds). Phases of capitalist development. Boom, crisis a
nd globalisation , Palgrave, London , 2001.
Lipietz Alain. The fortunes and misfortunes of Post-Fordism . Albritton R, Itoh M,
Zuege A. (eds). Phases of capitalist development. Boom, crisis and globalisation
, Palgrave, London , 2001.
Arrighi Giovanni, Moore Jason. Capitalist development in world history perspectiv
e . Albritton R, Itoh M, Zuege A. (eds). Phases of capitalist development. Boom, c
risis and globalisation , Palgrave, London , 2001.
Dumenil y Levy estiman que el punto de partida de esta ofensiva fue el golpe mone
tarista de 1979. Henewood considera que el contexto favorable al capital inaugura
do por Reagan se mantuvo en Estados Unidos durante la gestin de Clinton. Dumenil
Gerard, Levy Dominique. Crise et sortie de la crise, Actuel Marx-Puf, Paris, 200
0. Henwood Doug. The new economy and the speculative bubble . Monthly Review, 52, n
11, april 2001
Se calcula que en 1880 el PBI per capita de las naciones avanzadas ya duplicaba
a los subdesarrollados y en 1913 esta diferencia se haba triplicado. Pero la brec
ha salt a cinco veces en 1950 y a siete veces en 1970. Hobsbawn Eric. La era del
imperio, Crtica, Buenos Aires 1999 (cap 1)
Desde la finalizacin de la segunda guerra hasta 1983 se registraron en la perifer
ia 100 conflictos blicos que condujeron a la muerte de 20 millones de personas.
El aumento de la productividad en la industria norteamericana en comparacin con l
a reduccin de los salarios desde los aos 80 ilustra este desacople. Ver Editors The
new face of capitalism . Monthly Review, vol 53, april 2002. Tabb William. The new
economy. Same irrational economy . Monthly Review, 52, n 11, april 2001. Editors T
he new economy. Myth and reality . Monthly Review, 52, n 11, april 2001.

Petras se equivoca al negar este alcance. Petras James. La revolucin de la informa

cin, la globalizacin y otras fbulas . Voces y culturas, n 17, 1er. semestre 2001.
El primer enfoque sobre la productividad evala el comportamiento de un multifactor
productivity que se cuantifica siguiendo el tradicional residuo de la funcin de pro
duccin neoclsica. La segunda visin est emparentada con el anlisis de la composicin tcn
ca del capital y apunta a determinar como impact la fuerte reduccin de los precios
de los insumos informticos sobre el flujo de inversiones. El tercer clculo es muy
controvertido, porque mientras que algunos investigadores observan fuertes suba
s (Ollinder, Sichel, Jorgenson, Sitroh), otros (Gordon) estiman que estas mejora
s corresponden a una subestimacin del ndice precedente y a una revisin de los clculo
s de inflacin. Adems, subrayan que el avance ha sido coyuntural (pro-cclico) y se h
a concentrado en el segmento de bienes durables o en la fabricacin de computadora
s. Olinder Stephen, Sichel Daniel. The resurgence or growth in the late 1990. Fed
eral Reserver Board, may 2000. Jorgenson Dale, Sitroh Kevin. Raising the speed li
mit , may 2000. Harvard University, Federal Reserve Bank of New York. Gordon Rober
t. Does the new economy measure utp to the great inventions of the past . Journal of
Economic Perspectives, vol 14, n 4, fall 2000.Gordon Robert. Has the New Economy
rendered the productivity slowdown obsolete?. Northwestern University and NBER,
june 19999.
Las discusiones tcnicas sobre el incremento de la productividad que han prevaleci
do desde mitad de los 90 son muy complejas y estn muy vinculados a la forma de co
mputar la depreciacin, la forma de evaluar los impactos cualitativos en actividad
es de servicios y la distribucin de la mejora entre las distintas ramas. Ver las lt
imas estimaciones generales (La Nacin, 12.5.01, 11-8-01, 9-9-01), el informe McKi
nsey (Clarn 21-10-01), las opiniones de P Samuelson (Clarn 24-6-01) y P Krugman (Pg
ina 12, 15-8-01).
Es por ejemplo el caso de: Clairment Frederic. La resaca despus de la fiesta . Le Mo
nde Diplo, mayor 2001. Buenos Aires.
Por ejemplo: Dumenil Gerard, Levy Dominique. Periodizing capitalism: techonology
institutions and relations of productions . Albritton R, Itoh M, Zuege A. (eds). P
hases of capitalist development. Boom, crisis and globalisation , Palgrave, Lond
on , 2001.
El planteo de Tapia es un ejemplo reciente de este rechazo. Luego de repetir la
tradicional objecin neoclsica ( a las ondas largas no las v nunca, ni con microscopi
o, ni con macroscopio ), cuestiona el anlisis de las fases de largo plazo junto a c
ualquier investigacin del estadiaje inaugurado por Lenin. Tapia Granado Jos. Katz , M
andel , Mattick, las ondas largas y las fluctuaciones cortas (New School, 2 de ma
rzo de 2002).
Astarita puntualiza correctamente este hecho, en un anlisis que sin embargo asoci
a equivocadamente a Mandel con Kondratieff. Astarita, Rolando. Un anlisis crtico de
sobre las tesis de las ondas largas . Cuadernos del sur 32, noviembre 2001.
Johsua Isaac. La crise de 1929: priemiere entre toutes, unique et pourtant exempl
aire . Crises structurelles et financieres de capitalisme au 20 siecle , Syllepse, P
aris 2001.
Malloy Mary, Post Charlie. A reply to Robert Brenner Against the current, n 79, Ma
rch/ April 1999. Amin Samir. The political economy of the twentieth century Monthl
y Review n 2, vol 52, june 2000
Dumenil Gerard, Levy Dominique. Sortie de crise, menaces de crises et noveau capi
talisme . Une nouvelle phase du capitalisme? Syllepse, Paris 2001. Bocarra Paul. Po
ur un cration montaire partage . Le Monde, 2 ocotobre 2001. Wilno Henri. Un nouvel or
dre productif ?. Imprecor n 451, octobre 2000. Husson Michel. Nouvelle economie:
capitaliste toujours . Critique Communiste n 159-160, Et-automme 2000. Husson Miche
l. Annes 70: la crise et ses lecons . Crises structurelles et financieres de capita

lisme au 20 siecle , Syllepse, Paris 2001. Rigacci Gianni. Le systeme capitaliste n

pas surmont londe longue de stagnation . Imprecor n 451, octobre 2000. Went Robert.
Globalisation, IIRE- Pluto Press, 2000.
Esta caracterizacin no es compartida por los autores que prefieren hablar de una f
ase final del ciclo Kondratieff descendente (Wallerstein) o que pronostican que e
sta cada alcanzar su punto terminal en los prximos 10 aos (Arrighi). Wallerstein Imm
anuel. Mondialisation our ere de transition? . Une nouvelle phase du capitalisme?
Syllepse, Paris 2001. Arrighi Giovanni, Moore Jason. Capitalist development in wo
rld history perspective .
Albritton R, Itoh M, Zuege A. (eds). Phases of capitalist development. Boom, cri
sis and globalisation , Palgrave, London , 2001.
Bujarin interpretaba que esta mutiplicidad de contradicciones se sintetizaba en
el choque entre las tendencias internacionalizantes y proteccionistas del capita
l, en la compulsin a la guerra interimperialista y en el enfrentamiento de la URS
S con sus enemigos capitalistas. Bujarin Nikolai. imperialismo y la acumulacin de
capital. De Tiempo Contemporneo, Buenos Aires, 1973.(cap 5). La economa mundial y
el imperialismo. Pasado y presente n 21, Buenos Aires, 1971.(cap 1,2,3,8,13). V
er tambin: Andreu Maurice. Que faire des theories sur la plusvalue. Congres Marx
International III, Paris, 26-29 septembre 2001.
Rosldolsky, Roman. Gnesis y estructura de El capital de Marx. Siglo XXI, Mxico, 19
79 (cap 30).
-Mandel, Ernest. Cien aos de controversia en torno al Capital, Siglo XXI, Madrid,
1985.( 143-152, 151-156, 196-198). El Capitalismo tardo (cap n 1 y 12). ERA, Mxic
o, 1976. "Une modele socio-economique alternative". Le capitalisme tardif, Nouve
lle Edition, La Pasion, Paris, 1998.
Altvater E. La crisis de 1929 e o debate marxista sobre a a teoria da crise". His
toria del marxismo, vol 8, Paz e terra, Rio de Janeiro, 1987. Itoh Makoto. La cr
ise mondiale, EDI, Paris, 1987. (cap 5).
En un anlisis emprico Sherman ilustra como inciden ambas esferas en el ciclo econmi
co norteamericano. Mientras que en la recuperacin los ingresos se elevan ms aceler
adamente que los costos, en la prosperidad estas relaciones se invierten y en la
crisis, el primero se desploma y el segundo comienza a subir hasta que el ingre
so remonta en condiciones de costos an bajos. Sherman, Howard. The Business Cycle
. Princenton University Press, New Jersey, 1991. Realization and costs: reply to
Goldstein . Review of Radical Political Economy vol 34, n 2 Spring 2002.
Laibman presenta este modelo. Por un lado reconoce la existencia de crisis de va
lorizacin (ascenso de la composicin del capital), de realizacin (a nivel de la dema
nda y en funcin de la participacin de las ganancias en el ingreso) y de liquidacin (d
esplazamiento de capitales sobreacumulados en la esfera financiera). Pero por ot
ra parte, tambin describe como la accin de esos sucesivos desfasajes pueden analiz
arse en sus distintos mbitos de localizacin. Laibman David. El capitalismo como his
toria . Arriola J, Guerrero D. La nueva economa poltica de la globalizacin. Universid
ad de Pas Vasco, Bilbao 2000. Un ensayo sobre la estructura y la dinmica de la soc
iedad capitalista I, II y III. Realidad Econmica, n 135, 136 y 137, noviembre de
1995, diciembre 1995 y enero 1996, Buenos Aires. Capitalism as history: a taxonom
y of crisis potentials . Science and society vol 63, n 4, winter 1999-2000.
Moseley Fred. The Unites States economy at the turn of the century: entering a ne
w era of prosperity Capital and class 67, spring 1999. Wolff Edward. The recent ri
se of profit in the United States Review ofr Radical Political Economics, vol 33,
n 3, summer 2001.
Este dato no es menor, porque define la depuracin de los capitales que condiciona

el ascenso de la tasa de ganancia. Mientras que algunos autores (Malloy, Hossei

n, Gabb) destacan que el repunte del beneficio pudo consumarse sin la desvaloriz
acin masiva que precedi los grandes booms de largo plazo, otros analistas (Dimicol
i) puntualizan que la ausencia de esta depuracin obstaculiza la vigencia de una f
ase expansiva. Malloy Mary. On Brenner s politics os U.S. decline . Against the Curr
ent, July-august 1995, Detroit. Hossein Zadeh Ismael, Gabb Anthony, Making sense
of the currente expansion of the US Economy. A long wave approach and a critique
Review of Radical Political Economics, vol 32, n 3, september 2000. Dimicoli Yve
s. Une nouvelle economie? Congres Marx International III, Paris, 26-29 septembre 2
001.
Distinguir la evolucin de la tasa de ganancia de largo plazo de su equivalente de
corto plazo es vital para estudiar las fases de cada etapa, porque la ley de Ma
rx se aplica al primer tipo de variable. Shaik utiliza la masa de ganancia como
referencia analtica de esta misma investigacin. Shaik Anwar. La onda larga de la ec
onoma mundial . Arriola J, Guerrero D. La nueva economa oltica de la globalizacin. Uni
versidad de Pas Vasco, Bilbao 2000.
Wallersteien se equivoca al estimar que predomina el aumento y no la reduccin de
los costos.
Las tendencias sistmicas que resalta (declinacin del ruralismo, desequilibrios ecolgi
cos y expansin de la democratizacin) no operan por s mismas, sino a travs de su impa
cto sobre la plusvala, el capital variable y el capital constante. Al omitir este
anlisis, observa encarecimientos dnde se registraran abaratamientos de costos. Wa
llerstein I A left politics . Monthly Review 8 v 53, January 2002.
Algunos economistas inspirados en Kalecki clasifican esta variedad de situacione
s en dos tipos de modelos: economas impulsadas por salarios o por ganancias . Pero d
esvinculan esta descripcin de las contradicciones del capitalismo y no explican p
orqu aparecen y decaen estos modelos. Taylor, Lance. "Crecimiento econmico, interv
encin del estado y teora del desarrollo. Pensamiento Iberoamericano, n 29, enero-j
unio 1996. Blecker Robert. "International competition, income distribution and e
conomic growth". Cambridge Joural of Economics, vol 13, n 3 1989. Marglin Stephe
n, Bhaduri Amit. "Unemployement and the real wage". Cambridge Economic Journal,
vol 14, 1990
Rasselet, Gilles. "L'analyse marxiene de crise de superproduction". Actualiser l
'economie de Marx. Congres Marx Internacional. PUF, 1996.
Ver: Husson, Michel. Misere du capital. Syros, Paris, 1996. (Cap 1 y 2). Husson
Michel. Lecole de la regulation, de Marx a la fondation Saint Simon: un aller sans
retour? . Bidet Jacques, Kouvlakis Eustache. Dictionaire Marx Contemporaine, Puf,
Paris 2001.
Rosenthal atribuye una equivocada significacin a la capacidad de compra de los ca
pitalistas. Rosenthal John. "Value and consumption". Capital and class n 51, aut
oumm 1993.
Un trabajo reciente de su principal exponente es: Brenner Robert.
er the boon . Against the current, n 98, may-june 2002.

The economy aft

Las grandes corporaciones inflaron utilidades registrando transacciones ficticia

s para aumentar la capitalizacin burstil de las compaas y mejorar las remuneraciones
de los ejecutivos con la complicidad de los auditores. Cuando el divorcio entre
los balances y realidad de las empresa ya no pudo sostenerse sobrevino el despl
ome accionario, que golpea tambin a los grandes bancos acreedores de las empresas
en quiebra. La petrolera Enron inaugur esta secuencia de convulsiones, pero ya h
a sido superada por World.Com y en el mismo pelotn se ubican compaas de telecomunic
aciones (Global Crossing), lderes de fusiones (AOL-Time Warner) y gigantes de tod

os los sectores (Xerox, Adelphia, Quest, Dynergy, Implcare). El derrumbe acciona

rio afecta a la masa de pequeos ahorristas y especialmente a los trabajadores que
apostaron su prxima jubilacin a Fondos de Inversin embarcados en el casino burstil.
Gran parte de la administracin de Bush est implicada en algn delito relacionado co
n el encubrimiento o con el trfico de informacin confidencial. Estas vinculaciones
provocan una prdida de confianza en la conducta de las empresas, es decir en pri
ncipios tico que el capitalismo vulnera sistemticamente, pero que la poblacin norte
americana mayoritariamente respeta. Las crticas al debilitamiento de las regulacio
nes se multiplican, mientras el gobierno intenta preservar la impunidad de los es
tafadores, mediante cambios superficiales que no impiden a los financistas conti
nuar operando indiscriminadamente en cualquier segmento del mercado.
Un generalizado pesimismo embarga a los creyentes de la nueva economa , que auguran
ahora el fin del cambio informtico. Esta mutacin anmica no ha modificado, sin embar
go, tecnodeterministas de sus teoras, que postulan la sustitucin del ciclo econmico p
or un nuevo ciclo tecnolgico dependiente del mercado burstil. Mandel Michael J. Depr
essao.com, Record Sao Paulo, 2000 (cap 1 a 4).
Tambin decrece la influencia de los tericos del nuevo capitalismo cognitivo que reem
plazara la produccin de bienes por la coordinacin de las actividades informacionale
s, convirtiendo al conocimiento en la fuente principal de valorizacin. Esta conce
pcin olvida que la generacin de ganancias depende de la produccin material y de la
explotacin de los asalariados. La creciente gravitacin del trabajo informacional no
implica su preeminencia como fuente de plusvalor. Qu ciertas contradicciones del
capitalismo se desplacen hacia la esfera informtica solo confirma el creciente ch
oque entre la socializacin y la mercantilizacin del conocimiento, porque el mayor
entrelazamiento del proceso productivo (y el consiguiente uso compartido de la i
nformacin) coexiste con la apropiacin privada de los frutos de esta actividad.
Ver Moulier-Boutang Yann. Marx en Californie: le troisieme capitalisme et la viel
le economie politique . Congres Marx International III, Paris, 26-29 septembre 200
1. Tambin: Lojkine Jean. Lespirit du capitalisme a lepreuve de ses practiques: une a
pproche sociologique de la crise du capitalisme informationnel . Congres Marx Inte
rnational III, Paris, 26-29 septembre 2001.
Resulta especialmente fallido el intento de Holloway de presentar la financiariza
cin especulativa actual como una manifestacin de esta fuga, porque no logra demostr
ar cules son los nexos que vinculan las luchas populares con la hinchazn financier
a. Estas conexiones no se han observado en ningn caso concreto de la ltima dcadas,
ni en el tequila mexicano, ni en el desplome ruso, ni en la debacle tailandesa.
Holloway John. Valor, crisis y lucha de clases . Herramienta 15, otoo 2001.
Esta visin tuvo numerosos exponente entre los tericos de la II Internacional y sus
sucesores stalinistas, que identificaban las leyes del capital con principios n
aturalistas, determinantes de un avance inexorables hacia el socialismo.
Mandel utiliz este esquema para analizar la interaccin entre condicionamientos eco
nmicos y acciones de la clase obrera. Tambin lo aplic a su caracterizacin de las ond
as largas, sealando que las fases ascendentes de estos perodos derivan de algn dese
nlace estratgico exgeno de la batalla social favorable a la burguesa, mientras que la
s fases descendentes surgen de la acumulacin de contradicciones endgenas del capital
ismo. Sobre este aspecto se concentran en cambio los estudios que por ejemplo vi
nculan la duracin de un perodo al tipo de industrializacin predominante (liviana, p
esada o de consumo durable).Ver: Albritton Robert. Capitalism in the future perfe
ct tense . Albritton R, Itoh M, Zuege A. (eds). Phases of capitalist development.
Boom, crisis and globalisation , Palgrave, London , 2001.
Si Holloway invierte esta realidad con su tesis de la insubordinacin del trabajo , N
egri recurre a una distorsin mayor cuando presenta a la globalizacin como un resul
tado de los deseos de liberacin de los trabajadores que buscan emanciparse de las t

iranas disciplinarias del taylorismo. En esta inversin, un mecanismo de intensific

acin de la concurrencia entre los trabajadores es visto como un canal de satisfac
cin de los impulsos emancipatorios del pueblo, desconociendo que la expansin geogrf
ica del capital es la anttesis y no la coronacin de las batallas sociales de los o
primidos. Negri Antonio, Hardt Michael. Imperio, Paidos, Buenos Aires, 2002.(cap
11 y 12)