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Dossier Renting

DIFERENCIAS entre el
leasing OPERATIVO y el
FINANCIERO bajo la NIC 17
La NIC 17 va a ser la encargada de regular la calificacin de los
arrendamientos segn el grado de riesgo y sus ventajas. En funcin del
cumplimiento de una serie de criterios se permite calificar el arrendamiento
como operativo (mas conocido como renting) o financiero

, Jorge Soley Sans

IESE

Ficha Tcnica
AUTOR: Soley

Sans, Jorge

TTULO: Diferencias

entre el Leasing Operativo y el Financiero bajo la NIC 17

FUENTE: Estrategia

Financiera, n 227. Abril 2006

LOCALIZADOR:

37 / 2006

Este artculo hace mencin a la regulacin del leasing operativo en las IAS
(NIC) 17, como alternativa al leasing financiero (full pay-out lease). Se analizan sus caractersticas comerciales (en este sentido, hay que recordar que el leasing operativo es
conocido en Espaa como renting, y en Francia, como location a longue dure), con especial relevancia en el sector de automviles y tecnologas. Igualmente, se tiene en cuenta
su contabilizacin, tanto desde el punto de vista del arrendador como del arrendatario; se
muestra un declogo esencial de preguntas a efectuar a las compaas de renting; y se
muestra una comparativa entre la compra de contado, aplazada y en alquiler.
RESUMEN:

Dossier renting, leasing operativo, leasing financiero, instrumentos financiero, estrategias de financiacin, Normas Internacionales de Informacin Financiera
(NIIF), financiacin.

DESCRIPTORES:

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Estrategia Financiera

xisten diversas formas de financiar

un activo por parte de las empresas: utilizar recursos propios (capital, nuevas aportaciones de los socios) o
acudir a la financiacin ajena (prstamos,
crditos, etctera). En este sentido, reviste
una importancia creciente el arrendamiento
como alternativa a la compra.
En el arrendamiento se dan diversas
modalidades que se distinguen por sus caractersticas financieras, fiscales o la existencia de una opcin de compra.
Qu diferencia existe entre el leasing
financiero y el operativo? Aunque hoy no
hay una definicin generalmente aceptada,
las Normas Internacionales de Informacin
Financiera (NIIF o IFRS en su acrnimo ingls)(1) la harn homognea en todos los
pases.

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Dossier Renting
Diferencias entre el leasing operativo y
el financiero bajo la NIC 17

Los arrendamientos estn regulados

por la NIC 17. La calificacin de los arrendamientos adoptada en esta norma se basa
en el grado en que los riesgos(2) y ventajas
que se derivan de la propiedad del activo
se transfieran o no al arrendatario:
Arrendamiento (o alquiler): es un
acuerdo en el que el arrendador conviene
con el arrendatario en percibir una suma
nica de dinero, o una serie de pagos o cuotas, por cederle el derecho a usar un activo
durante un perodo de tiempo determinado.
Arrendamiento financiero (leasing):
es un tipo de alquiler en el que se
transfieren al arrendatario sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo. La
titularidad del mismo puede o no ser
eventualmente transferida.
Arrendamiento operativo (leasing
operativo): es cualquier acuerdo de
alquiler distinto al arrendamiento
financiero.
La NIC clasifica un arrendamiento
como financiero o no en funcin de la
esencia y naturaleza de la transaccin
ms que por la mera forma del contrato.
La NIC expone una serie de ejemplos de
alquileres que deben registrarse como
arrendamiento financiero, cuando:
-

En lo que atae a su contabilizacin, las

cuotas derivadas de los arrendamientos
operativos son reconocidas como
gastos en la cuenta de prdidas
y ganancias del arrendatario
-

Si el arrendatario tiene la posibilidad de

cancelar el contrato de arrendamiento
y las prdidas sufridas por tal cancelacin para el arrendador fueran asumidas por el propio arrendatario.
Las prdidas o ganancias derivadas de
las fluctuaciones en el importe del valor
residual razonable recaen sobre el arrendatario.
El arrendatario tiene la posibilidad de
prorrogar el arrendamiento durante un
segundo perodo, con unos pagos de
arrendamiento que son sustancialmente menores que los habituales del
mercado.

Si se cumple una o algunas de las anteriores situaciones se considera arrendamiento financiero; en caso contrario es
arrendamiento operativo.

* Ttulo original del caso: Leasing operativo; sigla: FN-428.

Nota tcnica preparada por Jorge Soley, con la colaboracin de Juan Antonio Astorga. Abril 1993. Revisado en
mayo de 2005. Para pedir otras copias de este documento,
o un documento original para reproducirlo, llame al 34 932
534 279, escribir a iesep@iesep.com.
(1) Las IFRS se denominaban Normas Internacionales de
Contabilidad (NIC o IAS en su abreviatura inglesa). De
hecho las 41 primeras normas se denominan NIC y a partir de ese nmero se denomina IFRS. En la nota se va a
emplear indistintamente la expresin NIC y IFRS.
(2) Un ejemplo de riesgo sera, por ejemplo, el riesgo de
obsolescencia.

El arrendamiento transfiere la propiedad del activo al arrendatario al finalizar el alquiler.

El arrendatario tiene una opcin de
compra a un precio notablemente inferior al que se espera que tenga el activo en el momento en que la opcin es
ejercitable.
El plazo del arrendamiento cubre la
mayor parte de la vida econmica del
activo.
Al inicio del arrendamiento, el valor
actual de los pagos es equivalente al
menos al valor razonable del activo objeto de la operacin.
Los activos arrendados son de una naturaleza tan especfica que slo puedan
ser utilizados por el arrendatario.

El cumplimiento de uno o ms de estos criterios provoca que la operacin se

califique como un arrendamiento financiero. No obstante, si no los cumple no se
consideran automticamente como arrendamiento operativo, sino que se debe evaluar adems si se cumplen una o algunas
de las siguientes condiciones:
w
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Diferencias entre el leasing operativo y
el financiero bajo la NIC 17

EL LEASING OPERATIVO
Las NIC no dan una definicin precisa
del arrendamiento operativo o renting
(que es el trmino comercial que se utiliza
para este tipo de operaciones en Espaa, o
location a longue dure, en Francia),

Cuadro 1. Ventajas y desventajas para el arrendatario del

leasing operativo
Ventajas
Con una cuota nica se obtiene el uso
del bien, su mantenimiento, etctera.
No inmoviliza recursos financieros.

Desventajas

b) Mantenimiento, reparacin y conservacin del bien.

Debe decidir la duracin del contrato

al inicio de la operacin

c) El seguro.

Posibilidad de adaptacin tecnolgica.

Ventajas fiscales y contables.
* Sin embargo, cada vez es ms importante, para determinados bienes, el concepto uso frente al de propiedad.

Cuadro 2. Diez cuestiones clave

Precio: qu parte de sus descuentos de compras y mantenimiento repercute la compaa de leasing operativo a sus clientes? Criterio de fijacin del valor residual.
Flexibilidad y adaptacin del contrato: En caso de desvo del kilometraje real respecto
al contratado, la compaa de leasing operativo propone un reajuste sin penalizacin o
se penaliza al final del contrato?
Rapidez de respuesta: Cunto tarda la compaa de leasing operativo en cotizar vehculos? Ofrece todas las marcas y todos los modelos? Luego, en el transcurso del contrato, cunto tarda en dar asistencia al conductor en dificultades? Dispone de una lnea
900 para agilizar los servicios?
Calidad y servicio: Ofrece la compaa una atencin personalizada con un gestor designado para el cliente? Cumple con los plazos de entrega, ofrece asesoramiento tcnico, financiero, fiscal, etctera?
Solidez y dimensin internacional: Quin es el accionista que garantiza la continuidad
de la compaa? Puede la compaa prestar el mismo servicio en otros pases y contestar peticiones de ofertas internacionales?
Abanico de productos y capacidad de innovacin: Alquiler cerrado, abierto o mixto,
Management fleet, etctera. Hasta qu punto la compaa est dispuesta a adaptar su
oferta a las expectativas del cliente?
Gestin propia de prestaciones: Para el mantenimiento de los bienes y los siniestros,
cuenta la compaa con un equipo tcnico en plantilla o subcontrata la gestin a
otras empresas?
Informacin de gestin: Es importante pedir durante la negociacin una muestra
de los informes de kilometraje, mantenimiento, siniestralidad, consumo de combustible, etctera.
Facturas a medida: Se podr facturar por centro de coste definido por la empresa
cliente, por tipo de prestacin, etctera? Se puede analizar la retribucin? Se puede
analizar la retribucin en especie, si procede, o bien facturar parte a la empresa y parte al
conductor?
Transparencia y evolucin del contrato marco de leasing operativo: Cmo evoluciona el contrato si la empresa cliente experimenta transformaciones, traslados o reestructuraciones?

Estrategia Financiera

a) Uso del bien objeto de la operacin.

No tiene opcin de compra*

Flexibilidad.

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pero que si da unas pautas para su calificacin.

El leasing operativo se podra definir como
un contrato de alquiler de bienes de equipo
(mobiliario, automviles, maquinaria, etctera)
a medio y largo plazo por el cual el arrendatario se compromete a pagar una renta peridica, normalmente mensual o trimestral, durante el plazo de vigencia del contrato, a cambio de la cual recibir de la compaa de
leasing operativo los siguientes servicios:

d) Impuestos (por ejemplo, impuesto de

circulacin y matriculacin en el caso
de automviles).
Un aspecto relevante es que los servicios que prestan las sociedades de leasing
operativo, como el mantenimiento
o las reparaciones, pueden hacerlos directamente o mediante la subcontratacin de los
mismos a un operador especializado. En el
Anexo 1 se presenta el esquema de una operacin de leasing operativo.
Para el caso de los automviles, principal producto utilizado en las operaciones de
leasing operativo, existen otros factores que
deben tenerse en cuenta para dilucidar si el
leasing operativo es la forma ms apropiada
para el tratamiento de un vehculo, o una
flota, frente a aquellas alternativas que comportan la compra del vehculo directa o indirectamente. En el Cuadro 2 se ha incluido un
declogo con las principales preguntas que
tericamente se tendran que efectuar a una
sociedad de leasing operativo.

QUIN REALIZA OPERACIONES

DE LEASING OPERATIVO?
Para poner un ejemplo se ha escogido
la actividad en Espaa.
-

Por lo que se refiere a los arrendatarios,

en el caso del leasing operativo cualquier
persona fsica o jurdica, incluso un particular (persona fsica no profesional o empresario) puede realizar este tipo de operaciones. En el caso de leasing financiero
no ocurre as. Debern ser empresas, profesionales y/o empresarios ya que los
bienes objeto de la operacin deben quedar afectos a la actividad econmica, empresarial, etctera, del arrendatario.

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Dossier Renting
Diferencias entre el leasing operativo y
el financiero bajo la NIC 17

En una operacin de leasing operativo,

el arrendador puede ser cualquier empresa o persona fsica mientras que en
el caso del leasing financiero, si se quiere
gozar de las ventajas fiscales que lleva
implcita la operacin, el arrendador
debe ser una entidad de crdito.

OBJETOS DE LEASING OPERATIVO

Los bienes sobre los que se efectan
operaciones de leasing operativo son bienes
con una obsolescencia tecnolgica rpida,
que precisan mantenimiento y que no forman parte de los procesos fundamentales
(core) de las empresas en los aspectos productivos, administrativos, etctera.

Vehculos
Es el sector donde mejor se ha implantado el leasing operativo, ya que es el producto que mejor se adapta a los servicios
que ste presta (vase Cuadro 3).
Tal y como se puede apreciar en el Cuadro
4 el pago de la cuota de leasing operativo
conlleva todo un conjunto de prestaciones tales como la financiacin de la adquisicin del
vehculo, el seguro, el mantenimiento y las reparaciones, cambio de neumticos, etctera.
Al firmar el contrato de una operacin
de leasing operativo, el usuario se despreocupa de todos los aspectos relacionados
con el mantenimiento, seguro, reparaciones, etctera, puesto que todo corre por
cuenta de la empresa de leasing operativo.
En el sector se dice que el cliente slo tiene
que ponerle gasolina al coche.
Al finalizar el contrato, el cliente puede
optar por renovarlo (siguiendo con el
mismo vehculo o con uno nuevo, en cuyo
caso se hara una modificacin del contrato
para adaptarlo a las caractersticas del
nuevo vehculo) o bien cancelarlo.
En el caso de cancelacin o que se renueve el contrato con un nuevo vehculo,
se debe devolver el bien a la sociedad de
leasing operativo, puesto que no existe opcin de compra (en Espaa).
Un servicio adicional que prestan las sociedades de leasing operativo es el de mantenimiento de flotas (Management fleet).
Este servicio, que tambin se da cuando se
realiza el leasing operativo de vehculos, consiste esencialmente en el seguimiento de la
flota de vehculos propiedad del cliente, cuidando la gestin del combustible, mantenimiento y reparacin, etctera, evitando que
el cliente incurra en un gasto de tiempo, recursos humanos, etctera, en estas tareas.
Tambin cabe considerar el Rent-a-car.
Se considera como tal aquel contrato cuya

Cuadro 3. Comparativa entre la compra y/o aplazada y el

alquiler
Operacin calculada con el IVA considerado como coste

Vehculo BMW 320 D

Supuesto
Aos de leasing operativo
Kilmetros anuales

4
15.000

Otros costes de la operacin

Impuesto de circulacin anual
Mantenimiento, reparaciones y neumticos
Seguro a todo riesgo
Coste de intereses aplazamiento
Impuesto de matriculacin
IVA

155
0,031 x km
2.045,64
7,00%
7,00%
16,00%

Compra al contado/aplazada (analizada a 4 aos)

Coste del vehculo
IVA sobre el coste del vehculo
Impuesto de matriculacin
Matriculacin + primer impuesto de circulacin
Coste del vehculo matriculado al contado
Impuesto de circulacin (los 4 aos)
Seguro (los 4 aos)
Mantenimiento, reparaciones y neumticos (los 4 aos)
IVA sobre mantenimiento, reparaciones y neumticos
Intereses aplazamiento

25.108,85
4.017,42
1.757,62
233
31.116,89
620
8.182,56
1.860,00
297,6
5.370,98

Total coste compra aplazada

47.448,03

El vehculo queda en propiedad del cliente

Leasing operativo
Cuotas
Meses

638,84 (IVA incluido)

48

Total coste

30.664,32

El vehculo se devuelve a la compaa de renting

Importes expresados en euros

Cuadro 4. De qu se compone una cuota?

Financiacin
Adquisicin

- Estudios
- Contabilidad
- Ventajas fiscales y sociales
- Compra
- Accesorios
- Opciones
- Matriculacin
- Impuestos
- Entrega

Servicios

- Mantenimiento
y reparaciones
- Atencin al
conductor
- Neumticos
- Vehculo de
preentrega
- Vehculo de
sustitucin
- Impuesto de
circulacin

Seguro

- Todo riesgo
- Ocupantes
- Gestin de
partes
- Gestin de
multas
- Peritajes
- Seguimiento

Finalizacin

- Recepcin
- Venta del
vehculo
- Ajustes de la
tramitacin

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Dossier Renting
Diferencias entre el leasing operativo y
el financiero bajo la NIC 17

Con el contrato de leasing operativo, el

usuario se despreocupa de todos los
aspectos relacionados con el mantenimiento
del seguro, reparaciones, etctera
Anexo 1. Representacin grfica del circuito de leasing
operativo

Riesgo tcnico

Alquiler

Compra

Pago
Cliente

Compaa de
leasing operativo

Bienes de equipo
Normalmente se trata de equipos ofimticos e informticos (fotocopiadoras, fax,
ordenadores personales, etctera), es decir,
que no forman parte de los procesos fundamentales (core) de las empresas.
Dentro del sector bienes de equipo, conviene destacar los equipos informticos:
1 Es un producto con una obsolescencia
tcnica muy rpida, por lo que los
usuarios se ven obligados a renovar el
equipo cada vez con mayor rapidez.
2 Los usuarios dan una gran importancia
al mantenimiento de los equipos.

Riesgo financiero

Proveedor (A)
- Inversin
- Mantenimiento
- Consumibles

duracin sea inferior a tres meses en el mismo

ejercicio. El ms habitual es el caso de alquiler
de automviles para su uso a muy corto plazo.

Estas razones han hecho que el leasing

operativo informtico haya sufrido un
fuerte incremento en los ltimos aos.

CONTABILIZACIN
Compra
Proveedor (B)

Desde el punto de vista del arrendatario:

Cuotas

-Seguros

Pago

En lo que atae a su contabilizacin, las

cuotas derivadas de los arrendamientos
operativos son reconocidas como gastos en la cuenta de prdidas y ganancias del arrendatario.

La memoria debe incluir una serie de informaciones sobre la existencia de un

arrendamiento operativo, tales como las
cuotas que deben satisfacerse en un futuro, descripcin del bien objeto de la
operacin, etctera.

Proceso
En este grfico se aprecia cmo la relacin cliente-compaa de leasing operativo se articula un contrato de alquiler, descansando sobre esta ltima toda la responsabilidad de acuerdos con proveedores
diversos, como aseguradoras, empresas de mantenimiento, etctera.

Anexo 2. Datamonitor Market Statistics (Espaa, Reino Unido,

Pases Bajos, Alemania, Francia, Blgica e Italia)
18.000

Desde el punto de vista del arrendador:

16.000

El bien objeto de la operacin se registra

en el activo del balance del arrendador
de conformidad con la naturaleza de dichos bienes. El importe por el que se
contabiliza es el coste de adquisicin y
se ir amortizando segn su depreciacin econmica.

Las cuotas cobradas procedentes de los

arrendamientos operativos deben ser reconocidas como ingresos en la cuenta de
prdidas y ganancias del arrendador.

La informacin que debe presentar el

arrendador en la memoria es similar a
la sealada para el arrendatario en este
mismo tipo de alquiler. 9

14.000
12.000
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
0
1999

2000

2001

2002

Leasing operativo
Datos en miles de euros

52

Estrategia Financiera

2003

2004

2005

Leasing financiero

2006
Otros

2007

2008

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