EFECTOS POR COBRAR.

Incluye las deudas por ventas a crdito, a las promesas normales

de pago originadas por las ventas realizadas y servicios prestados a
corto y largo plazo, menos las reservas para cuentas malas.
Los efectos por cobrar comerciales estn formados por los
derechos que tiene la empresa proveniente de las ventas realizadas a
crdito a los clientes. Cuando la operacin de venta es exigible y est
respaldada con letras de cambio, se denomina el saldo respectivo
efectos por cobrar, y cuando la operacin es exigible con una factura, la
denominacin de la cuenta que soporta estas operaciones deber ser la
de cuentas por cobrar. Los efectos a cobrar, no son ms que las letras de
cambio y los pagars por cobrar, por parte del individuo (persona,
empresa o institucin) que otorg el crdito.
Las letras de cambio y el pagar constituyen documentos de
crdito que pasan a formar parte en el balance general de los Efectos a
cobrar a pagar, dependiendo de la transaccin realizada. En los
tiempos modernos, estos instrumentos de crdito se han convertido en
una herramienta importante para las transacciones comerciales, ya que
las mismas estn contempladas en el Cdigo de Comercio, lo cual hace
posible su cobro.

IMPORTANCIA

DE LOS

EFECTOS

POR COBRAR

Los efectos a cobrar (letras de cambio y pagars), tienen un valor

entendido y por lo tanto representan una garanta efectiva para
recuperar el valor de los mismos. Ya que el Cdigo de Comercio
establece la normativa que debe realizarse en los recursos
o acciones contra los endosantes, el librador y los dems obligados en
caso de falta de pago de tales efectos.
Por las razones expuestas, es que la mayora de las empresas
o instituciones bancarias los utilizan como una garanta del cobro de
los bienes o servicios que venden o prestan, ya que constituyen un
documento de crdito con un basamento legal claramente establecido
en el Cdigo de Comercio.

CLASIFICACIN

DE LOS

EFECTOS

POR

COBRAR.

1. Al Portador, a la orden y nominativos.

4

 Al Portador: son aquellos que se transfieren con le entrega del

ttulo (previo el consentimiento), esto lo hace el que detenta el ttulo.

A la Orden: son aquellos que se transfieren por el endoso.
Nominativos: son aquellos que se transfieren segn el ttulo que
sea y la legislacin vigente. Ej.: las acciones de la Sociedad Annima
deben ser nominativas.
2. Declarativos y constitutivos.
Declarativos: son aquellos que solo declaran derechos. Ej.: en
las acciones de la Sociedad Annima el derecho nace con
la constitucin de la Sociedad Mercantil. l ttulo solo declara un derecho
que naci con la constitucin de esa Sociedad Mercantil.
Constitutivos: son aquellos en los que las obligaciones nacen
cuando son aceptadas por el obligado o los obligados. Ej.: la letra de
cambio.
3. Causales y abstractos.
Causales: son aquellos en que los derechos dependen de la
relacin jurdica en que se fundan. Ej.: en las acciones los derechos
dependen de la constitucin de la Sociedad Mercantil.
Abstractos: son aquellos en que los derechos dependen de la
literalidad del ttulo, en contraposicin con los causales no dependen de
la relacin jurdica en que se fundan. Ej.: la letra de cambio.
4. Ttulos Valores Participativos y ttulos de crdito.
Ttulos valores participativos: son aquellos en los que se
incorpora un derecho para participar de las ganancias o dividendos de
un negocio. Ej.: las acciones.
Ttulos de crdito: son aquellos en los que se incorpora una
obligacin dineraria. Ej.: la letra de cambio.

CONTROL INTERNO DE LOS EFECTOS POR COBRAR

Para
poder
salvaguardar
este
activo
es
importante
e indispensable establecer una serie de normas en torno a esta cuenta:
Aprobacin de un funcionario responsable. Debe existir
una persona o funcionario responsable que apruebe la aceptacin de los
efectos por cobrar como respaldo a transacciones de crdito realizadas
Registros detallados. Deben llevarse registros detallados de
esta cuenta y cuadrar mensualmente estos con el mayor general.
5

 Custodia fsica. Los efectos por cobrar deben estar

resguardados bajo la custodia de personas, que no llevan los registros ni
de aquellas que aprueban los crditos.
Arqueos fsicos. Se deben realizar arqueos fsicos por sorpresa
y comparar esos resultados con los registros.
Confirmacin. Enviar peridicamente el estado de cuenta a los
clientes pidindoles la confirmacin de los saldos pendientes.
Efectos por cobrar vencidos. Aquellos efectos por cobrar que
estn vencidos por un tiempo superior al normal establecido, esto se le
debe notificar al funcionario responsable.
Prorrogas, renovaciones y baja por incobrables. Las
prorrogas por cobrar, las renovaciones del efecto y la baja en libros por
resultar incobrables, debe ser aprobada por personas diferentes al
custodio y a aquellas personas que llevan los registros.
Efectos descontados y al cobro. Se deben establecer los
adecuados registros de aquellos efectos que han sido descontados en
bancos o que han sido enviados al cobro, para as de esta forma poder
hacer el correspondiente seguimiento. Estos registros deben permitir
conocer el estado de tales efectos en cada banco, por cliente y por fecha
de
vencimiento.
Adems de esto peridicamente debe ser solicitada del banco la
confirmacin de los efectos que aun se encuentren en su poder y
conciliar tal informacin con los registros.

EFECTOS

POR

COBRAR

CORTO PLAZO.

Representan los documentos mercantiles de crdito recibidos y

que estn pendientes de cobro.
Representa el importe de las cuentas de clientes por cuyos
importes se han aceptado como garanta colateral letras de cambio u
otros documentos crediticios, que se convertirn en efectivo en un
trmino inferior a un ao.
Las transacciones en esta cuenta deben sustentarse en la
emisin o cobro de estos instrumentos de pago, mantenindose un
riguroso control sobre las fechas de emisin y vencimiento de cada uno,
a fin de ejercitar en su caso las acciones legales que la tenencia de las
mismas permite, si fuere necesario.

EFECTOS

POR

COBRAR

LARGO PLAZO.
6

Cuenta real de activo no circulante. Son todos aquellos activos

representados por letras o pagares, que generalmente provienen de
ventas o servicios prestados a crdito y que son efectos a favor de la
compaa a ser cobradas en un largo periodo de tiempo mayor a un
ao.
Las transacciones en esta cuenta deben sustentarse en la
emisin o cobro de estos instrumentos de pago, mantenindose un
riguroso control sobre las fechas de emisin y vencimiento de cada uno,
a fin de ejercitar en su caso las acciones legales que la tenencia de las
mismas permite, si fuere necesario.

EFECTOS POR COBRAR ENDOSADOS

Tambin se le conoce como Efectos por cobrar endosados
entregados o a terceros y se utilizan para el pago de deudas
u obligaciones mediante el endoso de los Efectos Por Cobrar a cargo de
nuestros clientes, es decir, se estn utilizando para cumplir con
las obligaciones con nuestros proveedores.
Endoso: Es el acto mediante el cual el beneficiario o el tenedor
de un pagar no vencido lo transfiere o cede a otra persona, para lo cual
estampa su firma al dorso del documento (endoso en blanco), sin
necesidad de designar a un nuevo beneficiario, aunque tambin puede
hacerlo. Es el acto en virtud del cual el legitimo tenedor de un efecto
(endosante) transfiere su propiedad a un tercero (endosatario).

EFECTOS

POR

COBRAR DESCONTADOS.

La existencia de un crdito comercial se debe en gran parte,

al descuento de los ttulos de crdito (letras de cambio y pagars), ya
que la empresa, para tener fondos, no necesita esperar hasta el da
de vencimiento para cobrar a sus clientes, si no nicamente
descontarlos en una institucin de crdito o un particular,
recibiendo inmediatamente el lquido o producto, o sea el valor nominal
menos un descuento.
Clculo del Descuento:
El descuento se calcula en funcin del plazo de vencimiento de
cada giro y de un porcentaje establecido oficialmente. Luego bastar con
aplicar la frmula del descuento simple (I= C.i.t)
7

Inters= Capital x tasa de inters x tiempo

Ejemplo:
Vamos a suponer que nuestra empresa posee una letra de
cambio de un cliente, por BsF. 3.000, que vence dentro de 90 das y en
la cual se hubiere establecido intereses del 5% anual. Se lleva a
descontar dicha letra a un banco, que cobra el 10.5% anual de
descuento. Los clculos seran as:
Valor nominal de la letra de cambio: BsF. 3.000
Ms: Intereses = c.i.n = (3.000) (0.05) (90) = 37.50
360

360

Monto al vencimiento de la letra: BsF. 3.037,50

Menos: Descuento = c.d.n = (3.037,50) (0.105) (90) = 79.75
360

360

Neto a recibir del banco, al llevarlo a descontar hoy BsF 2.957,75

Si la letra no hubiera estado ganando intereses, el descuento

sera entonces:
Valor nominal de la letra de cambio: BsF. 3.000
Menos: Descuento = c.d.n = (3.000) (0.105) (90) = 78.75
360

360

Valor efectivo, a recibir del banco, descontndola hoy

2.921,25

BsF

Comparativamente tenemos:
Con inters Sin
al 5%
inters

Valor nominal de la letra

MAS: Intereses en 90 das
Monto de la letra a su
vencimiento
MENOS: Descuento al 10,5% en 90
das
Valor efectivo a recibir del
banco

BsF 3.000
37,50
BsF
3.037,50

BsF 3.000
0

79,75

78,75

BsF
2.957,75

BsF
2.921,25

Valor nominal de la letra

Valor efectivo a recibir del
banco
Diferencia a "Gastos por
Intereses"

BsF 3.000
2.957,75

BsF 3.000
BsF
2.921,25

42,25

78,75

BsF 3.000

En la contabilizacin de los intereses y el descuento, se registrar

nicamente la diferencia entre los dos.
Asientos de Diario de Efectos por Cobrar Descontados

1. Al efectuar la venta a crdito y emitir la letra, aceptada por el

cliente a un plazo de 90 das:

2.

Fecha
Feb. 2

Cuentas y
Explicaciones
1
Efectos por Cobrar
Ventas

Ref
.
14
10

Debe

Haber

Al

3.000
3.000

descontar la letra en el banco; suponiendo que tal letra no

devengue inters alguno, y que el banco aplique una tasa de
descuento del 10.5% anual se hara un asiento como:
Fecha
Feb 2

Cuentas y Explicaciones
1
Banco X
Gastos por Intereses
Efectos por cobrar
Descontados

Re
f

Debe

18
29

2.921,2
5
78,75

41

Haber

3.000

3. En el caso anterior, considerando que la letra descontada gane un

inters del 5% anual, ya calculado:
Fecha
Feb 2

Cuentas y Explicaciones
1
Banco X
Gastos por Intereses
Efectos por cobrar
Descontados

Re
f

Debe

18
29

2.957,7
5
42,25

Haber

41

3.000

4. Al vencimiento, cuando el banco nos informa que ha cobrado la

letra; hay que hacer un asiento en el diario para rebajarlo de los
Efectos por Cobrar y de la cuenta de Pasivo eventual, Efectos
por Cobrar Descontados, como el siguiente:
Fecha
Feb 2

EFECTOS

Cuentas y Explicaciones
1
Efectos por Cobrar
Descontados
Efectos por Cobrar

POR

COBRAR

EN

Re
f

50
14

Debe

Haber

3.000
3.000

LITIGIO.

Representan los importes de los efectos por cobrar que se

encuentran en fase de reclamacin o litigio entre entidades sin que
medie trmite ante tribunales judiciales. Debe analizarse por clientes.
Se debitan por el inicio del proceso de reclamacin del adeudo
Se acreditan por el importe de los cobros efectuados, su
reclamacin o su cancelacin.

ASIENTOS

DE

DIARIOS

SOBRE

EFECTOS

POR

COBRAR.

1. Cuando se emiten letras de cambio, por concepto de ventas a

crdito, procede un asiento de diario, como el siguiente:

10

Fecha
Feb 2

Cuentas y Explicaciones
1
Efectos por Cobrar
Ventas

Re
f
14
10

Debe

Haber

2.000
2.000

2. Cuando se emiten letras en sustitucin de Cuentas por Cobrar

abiertas, los asientos de diario seran de este tipo:
Fecha
Feb 2

Cuentas y Explicaciones
1
Efectos por Cobrar
Cuentas por Cobrar

Re
f
14
17

Debe

Haber

3.000
3.000

3. Cuando se cobran en efectivo los giros, se harn asientos del

siguiente tipo:
Fecha
Feb 2

Cuentas y Explicaciones
1
Banco "X"
Efectos por Cobrar

Re
f
21
14

Debe

Haber

4.000
4.000

4. Cuando los efectos por cobrar hubieren devengado intereses, que

se cobren conjuntamente; el asiento sera muy similar al siguiente:
Fecha
Feb 2

Cuentas y Explicaciones
1
Banco "X"
Efectos por Cobrar
Ingresos por Intereses

Re
f
21
14
32

Debe

Haber

4.020
4.000
20

LETRA DE CAMBIO.
11

La letra de cambio, denominada en nuestro pas "giro", es un

documento mercantil que contiene una promesa u obligacin de pagar
una determinada cantidad de dinero a una convenida fecha
de vencimiento. Y constituye una orden escrita, mediante el cual
una persona llamada Librador, manda a pagar a su orden o a la otra
persona llamada Tomador o Beneficiario, una cantidad determinada, en
una cierta fecha, a una tercera persona llamada Librado.

CARACTERSTICAS

DE LA

LETRA

DE

CAMBIO.

1. Es un ttulo de crdito fundamental.

2. Es un ttulo formal: ya que la existencia del ttulo depende de su
forma.
3. Es un ttulo para la circulacin: Circula en la forma de endoso.
4. Es ttulo abstracto porque se le reconoce eficacia obligatoria a la
sola declaracin cartular.
5. Es un ttulo constitutivo: en atencin a la oportunidad en que nace
el derecho incorporado.
6. Entre sus elementos integrantes est la autonoma.
7. Es un ttulo literal porque la naturaleza, el alcance, la extensin del
derecho incorporado estn determinados por las clusulas insertas
en la letra.
8. Es un efecto cuya tenencia legitima a su titular para el ejercicio y
la transmisin del derecho incorporado.

IMPORTANCIA

DE LA

LETRA

DE

CAMBIO

La importancia de este efecto cambiario la vemos proyectarse

tanto en su funcin econmica como en el mbito jurdico.
Funcin econmica: La letra de cambio tiende a diferir el pago
prioritariamente y su utilizacin es mltiple (compras a crdito,
prstamos,
arrendamientos,
cancelacin
de
obligaciones, operaciones de descuento, entre otros). En la medida en
que la comercializacin crece, aumenta en consecuencia la importancia
de este efecto mercantil.
Funcin
jurdica: sta
radica
en
el
manejo
de principios requeridos para el estudio y la utilizacin de la letra de
cambio, as como la cantidad de mximas e instituciones que sustentan
dicho estudio.

PERSONAS

QUE INTERVIENEN EN UNA

LETRA

DE

CAMBIO.
12

 El Librado o girado: la persona a la que se da la orden

de pago (quien debe pagar), es el destinatario de la orden dada por el
librador. El Cdigo de Comercio requiere que en la Letra de Cambio se
diga el nombre del Librado, es decir, el nombre del que debe pagar (Art.
410, Ord. 3).
El Librador o Girador: la persona que ordena hacer el pago.
En el Cdigo de Comercio se exige que la letra de cambio lleve su firma
(Art. 410, Ord. 3).
El Beneficiario o Tomador: es aquel a cuya orden debe
hacerse el pago de la suma ordenada por el Librador. Es necesario que
en la letra se indique el nombre del beneficiario o tomador; en nuestro
derecho no es vlida la Letra al Portador, es imprescindible expresar el
nombre de una persona como beneficiaria (Art. 410, Ord. 6)
El Fiador o Avalista: la persona que garantiza el pago de la
letra.

REQUISITOS

PARA LA

VALIDEZ

DE LA

LETRA

DE

CAMBIO.

Son los enunciados en el artculo 410 del Cdigo de Comercio y

son taxativos, ya que la falta de alguno de ellos produce que el ttulo no
sea considerado como letra de cambio, pero si puede servir como medio
probatorio en un juicio para probar una obligacin.
1. El nombre Letra de Cambio: segn el ordinal 1 del art. 410
del Cdigo de Comercio el primer requisito exigido a los efectos de la
validez formal del ttulo es la denominacin de letra de cambio inserta
en el mismo texto del ttulo y expresada en el mismo idioma empleado
en la redaccin del documento.
No obstante la formulacin legal antes transcrita, no es ste un
requisito de orden imperativo, en el sentido de que su eventual carencia
puede suplirse legalmente con la clusula a la orden evitndose as la
nulidad del ttulo. Al efecto el art. 411, ap. 1 del Cdigo de Comercio
dispone: La letra de cambio que no lleve la denominacin "letra de
cambio", ser vlida siempre que contenga la indicacin expresa de que
es a la orden.
2. La orden de pago: la ley exige a objeto de su
individualizacin que la letra contenga la orden pura y simple de pagar
una suma determinada (ord. 2 art. 410 Cdigo de Comercio). Es una
orden y no una promesa de pago impartida por el librador al destinatario
de dicha orden: el librado, pues slo a l va dirigida. Es pura y simple y
13

por consiguiente no puede estar causada ni condicionada. La orden es

de pagar una suma determinada.
La suma valor de la letra puede causar intereses mediante
clusula expresa que slo se admite en letras con vencimiento
indeterminado, en una letra de cambio pagadera a la vista o a cierto
tiempo vista, puede estipularse por el librador que el valor de la misma
devengar intereses. En las dems letras de cambio esta estipulacin se
tendr por no escrita art. 414 del Cdigo de Comercio. Es preciso
observar que el tipo de los intereses se indicar en la letra, y a falta de
indicacin, se estimar el del cinco por ciento y que los intereses
corrern desde la fecha de la letra de cambio, si otra distinta no se ha
determinado.
Es posible que exista un error cuando se emite la letra de cambio
y por ello se observen diferencias entre el valor de la letra de cambio
con relacin a las letras y a los guarismos, pero el legislador contempla
que la letra de cambio cuyo valor aparece escrito a la vez en letras y en
guarismos, tiene, en caso de diferencia, el valor de la cantidad
expresada en letras. Por otra parte la letra de cambio cuyo valor
aparece escrito ms de una vez, nicamente en letras o nicamente en
guarismos, tiene, en caso de diferencia, el valor de la cantidad menor
art. 415 del Cdigo de Comercio.
3. Fecha de emisin: de las dos fechas exigidas por la ley
entre los requisitos formales de la letra de cambio, la fecha de emisin
conforma un elemento sine qua non de validez de dicho ttulo (Ord. 7,
art 410 del Cdigo de Comercio).
La fecha de emisin es importante porque sirve: para conocer la
ley aplicable, para determinar la capacidad del librador, constituye
punto de partida para precisar el vencimiento de las letras libradas a x
trmino fecha, entre otras.
El Cdigo de Comercio en su art. 127, lt. Ap, formula una
presuncin juris tantum (que admite prueba en contrario) de certeza
respecto de las fechas de las letras de cambio y la de sus endosos y
avales las cuales se tienen por ciertas hasta prueba en contrario.
La fecha de los contratos mercantiles debe expresar el lugar,
da, mes y ao. La certeza de esa fecha puede establecerse respecto de
terceros con todos los medios de prueba indicados en el artculo 124 del
14

Cdigo de Comercio. Pero la fecha de las letras de cambio, de los

pagars y de los otros efectos de comercio a la orden, y la de sus
endosos y avales, se tiene por cierta hasta prueba en contrario.
4. Fecha de Vencimiento: el Ord. 4 del artculo 410 del Cdigo
de Comercio exige como otro requisito de la letra de cambio: Indicacin
de la fecha del vencimiento y esta puede ser a da fijo, a cierto plazo de
la fecha, a la vista y a cierto trmino vista. Contrariamente a lo expuesto
respecto de la fecha de emisin, no resulta ser ste un requisito esencial
de la letra, ya que el art. 411 del Cdigo de Comercio en su aparte 2
establece que la letra de cambio cuyo vencimiento no est indicado, se
considera pagadera a la vista.
Si la letra de cambio no tiene fecha es vlida porque se considera
pagadera a la vista, y significa que cuando me la presenten es para el
pago. Cuando es a cierto plazo vista es para que la pague a cierto plazo
de su presentacin. Ej.: a 10 das de su presentacin. Este requisito del
ordinal 4 no es indispensable.
5. Lugar de emisin: es el lugar de emisin del ttulo y se
encuentra en el ord. 7 del artculo 410 del Cdigo de Comercio y dice
la fecha y lugar donde la letra fue emitida. El art. 411 del Cdigo de
Comercio establece que la letra de cambio que no indica el sitio de su
expedicin, se considera como suscrita en el lugar designado al lado del
nombre del librador.
Es curioso lo que indica el artculo 411 del Cdigo de Comercio ya
que la letra de cambio solo lleva la firma del librador, para subsanar esto
se puede poner el nombre y la fecha al lado de la firma del librador,
aunque tambin se puede tomar en cuenta la direccin del librado.
6. El lugar de pago: el Ord. 5 del art. 410 del Cdigo de
Comercio seala como otro requisito formal de la letra de cambio el
lugar donde el pago debe efectuarse. Sera ideal que se adicionara una
direccin suficientemente precisa, pero lo que importa especialmente es
el domicilio, no slo porque es el indicador del sitio donde han de
cumplirse todos los actos relativos al ttulo, sino porque es la mencin
exigida legalmente.
El lugar de pago debera estar expresado en el propio texto del
documento, sin embargo, el legislador ha objeto de obviar nulidades del
ttulo por defecto en los requisitos formales ha establecido una doble
15

presuncin as: a falta de indicacin especial, se reputa como lugar del

pago y del domicilio del librado, el que se designa al lado del nombre de
ste (art. 411 del Cdigo de Comercio, ap. 3). Por esta razn, el lugar
designado junto al nombre del librado cumple la doble funcin que dicha
disposicin le seala, recogiendo el principio rector del derecho comn
segn el cual el pago debe hacerse en el domicilio del deudor (art. 1295
del Cdigo Civil).
Con el lugar de pago se vincula la domiciliacin de la letra de
cambio ya que este ttulo puede indicar en clusula expresa, bien un
domicilio distinto al del librado para que el pago tenga lugar, o bien una
direccin (oficina, residencia) diferente a la del librado, con el mismo fin.
7. El nombre del que debe pagar: librado. Adems de los
requisitos objetivos que se han enumerado, la letra de cambio debe
contener una mencin subjetiva ya que la orden de pago incorporada en
el ttulo conlleva una obligacin caracterizada como recepticia, porque
solo el librado, destinatario de dicha orden, est capacitado para
honrarla. La ley pide el nombre y no la firma del destinatario de la orden
de pago emanada del librador el nombre del que debe pagar (art. 410
Ord. 3 del Cdigo de Comercio) que puede ser cualquier persona
natural o jurdica.
El librado es el obligado, pero por prescripcin legal el librado
puede ser el mismo librador, art. 412 del Cdigo de Comercio la letra
de cambio puede ser a la orden del mismo librador. Librada contra el
librador mismo en cuyo caso el librador responde slo como tal hasta
que haya aceptado la letra.
8. El nombre de la persona a quien o a cuya orden debe
efectuarse el pago. Beneficiario. Este pedimento legal conforma el
segundo nombre exigido entre las menciones subjetivas. Se hace
referencia aqu al acreedor de la suma de la letra, que puede cobrarla
directamente o bien, puede ordenar que el pago sea hecho a otra
persona. De ah las expresiones del Ord. 6 del artculo 410 del Cdigo de
Comercio a quien o a cuya orden debe efectuarse el pago.
9. La firma del que gira la letra (librador): este requisito se
encuentra en el ord. 8 del artculo 410 del Cdigo de Comercio. El
librador es el que elabora la letra, la tiene y pone las condiciones. Es
necesaria la firma del librador ya que sin sta segn el imperativo del
art. 411 del Cdigo de Comercio la letra sera nula. Es pues, la nica
16

firma que indispensablemente

obstante, la falsificacin de
signatario) en nada influye
contenidas en la letra (art. 477

debe registrarse en el ttulo original. No

la firma del librador (o de cualquier
sobre la validez de las otras firmas
del Cdigo de Comercio).

Lo querido por el legislador, fundamentalmente, es la

manifestacin volitiva concreta del librador, y su firma sobre el titulo
tiene un doble significado: es a la vez expresin de su consentimiento y
del conocimiento de los trminos en que asume el compromiso
cambiario.
El librador puede ser el mismo beneficiario y tambin el mismo
librado, pero adems el librador puede emitir la letra por cuenta de un
tercero (art. 412 del Cdigo de Comercio), con apoyo en lo que respecta
al tercero que lo autoriza a emitirla, en el contrato de comisin.

ENDOSO

DE LA

LETRA

DE

CAMBIO.

Los derechos incorporados a la letra de transmiten con la letra

fsicamente, esto se hace con el endoso. Es la manifestacin escrita y
firmada sobre el documento, indicativo del cambio de titularidad. Art.
419 del Cdigo de Comercio: toda letra de cambio, aunque no sea
girada expresamente a la orden, es trasmisible por medio de endoso. El
librador como dueo de la letra puede establecer que la letra no es
endosable, en este caso se transmite de acuerdo al Derecho Comn con
la cesin de derechos ordinarios, pero se desnaturaliza la letra y se
transmite de acuerdo al Cdigo Civil (Art. 150 y 419 del Cdigo de
Comercio).
Sujetos del Endoso.
El primer endosante de la letra es el beneficiario original o inicial
tomador del ttulo. Subsiguientemente puede endosar cualquier
endosatario. Es preciso primero poseer la condicin de acreedor para
poder, luego, disponer del derecho incorporado.
Se endosa a cualquiera de los signatarios. Segn el aparte ltimo
del art. 419 del Cdigo de Comercio, los endosos pueden hacerse a favor
del librado, sea o no aceptante, del librador o de cualquiera otro
obligado. Y fuera de la letra de cambio a cualquier tercero.

17

Forma del Endoso.

El endoso se hace con la frmula escrita al reverso del ttulo
contentivo de la orden del endosante de que el pago sea hecho a otra
persona por l indicada. El art. 420 del Cdigo de Comercio establece
que el endoso debe ser puro y simple. Toda condicin a la cual aparezca
subordinado, se reputar no escrita. El endoso parcial es nulo. Lo es
igualmente el endoso "al portador".
Lugar del Endoso.
El endoso debe hacerse en el reverso de la letra de cambio, (si
se hace en el anverso es aval), con la firma del endosante. As lo
encontramos en el art. 421 del Cdigo de Comercio que establece el
endoso debe escribirse sobre la letra de cambio o sobre una hoja
adicional. Debe estar firmado por el endosante. El endoso es vlido
aunque no se designe el beneficiario, o aunque el endosante se limite a
poner su firma al dorso de la letra o en una hoja adicional (endoso en
blanco).
Trmino del Endoso.
El art. 428 del Cdigo de Comercio contempla el endoso pstumo
el endoso posterior al vencimiento produce los mismos efectos que el
anterior a l. Sin embargo, el endoso posterior al protesto por falta de
pago o hecho despus de expirar el plazo para realizarlo, no producir
otros efectos que los de una sesin ordinaria.
El endoso posterior al vencimiento es tanto el que se produzca
entre el da del vencimiento y los dos das laborables siguientes como el
efectuado con posterioridad a dichos dos das.

PRESENTACIN

DE LA

LETRA

DE

CAMBIO.

Es el acto por el cual se exhibe el ttulo al librado para que

manifieste si asume o no la obligacin de pagar la letra a su
vencimiento.
Sujetos. El art. 429 del Cdigo de Comercio expresa que la letra
de cambio puede ser, hasta su vencimiento, presentada a la aceptacin
del librado en el lugar de su domicilio, por el portador y aun por un
simple detentador.

18

Cmo se hace? Es suficiente que el presentante tenga la letra

entre sus manos para que la presentacin sea regular, sin que el librado
pueda pretender que el presentante no tiene derecho.
Cundo? El art. 429 del Cdigo de Comercio dispone que la
presentacin para la aceptacin puede hacerse hasta el vencimiento de
la letra. Este trmino prohbe la presentacin el da del vencimiento, se
excluye este da por estar incorporado al lapso para la presentacin con
fines al cobro.
Dnde? La presentacin debe ser hecha en el domicilio del
librado: as lo prev la misma norma del art. 429 del Cdigo de
Comercio.

ACEPTACIN

DE LA

LETRA

DE

CAMBIO.

Es el acto por el cual el librado honra facultativamente la orden

de pago emanada del librador, estampando su firma sobre la letra de
cambio, con lo cual asume la obligacin de pagarla a su vencimiento.
Desde que el librado firma pasa a ser aceptante. La aceptacin
debe ser pura y simple ya que la aceptacin condicionada se tiene por
no hecha (aceptada).
Caractersticas de la Aceptacin.
Es solemne ya que no existe mientras no sea escrita y firmada

sobre la letra de cambio (art. 433 del Cdigo de Comercio).

Es pura y simple no debe estar sometida a condicin (art. 434

del Cdigo de Comercio).

Es autnoma por cuanto el compromiso del aceptante es vlido
aun cuando resultare falsificada la firma del librado, se
comprobase la incapacidad de ste, solo el vicio de forma que
anula la letra dejara inexistente su obligacin.
Es abstracta ya que la obligacin que el librado contrae es
independiente de la causa y de los motivos que pueden haberla
determinado.
Es personal por contraste con toda otra obligacin cartular, es
deuda propia.
Es principal ya que el librado entra en el vnculo solidario y
asume la obligacin de pagar al vencimiento la suma expresada
en el ttulo.

19

 Es obligacin no recepticia ya que su compromiso no lo asume

frente al portador del ttulo que requiere de l su aceptacin, sino

frente al tercero de buena fe que le presente le letra para su cobro
al vencimiento.
Es irrevocable una vez que el aceptante en expresa
manifestacin de voluntad, ha devuelto la letra firmada por l, al
portador, ya no es posible rehusar la aceptacin.
Naturaleza Jurdica. Es una relacin extracartular, extra letra de
cambio, entre el librador y el librado. El art. 430 del Cdigo de Comercio
dice que en toda letra de cambio el librador puede estipular que sea
presentada a la aceptacin, con fijacin de trmino o sin ella.
Forma. El art. 433 del Cdigo de Comercio trae la frmula legal
de la aceptacin: la aceptacin se escribe sobre la letra de cambio y se
expresa por la palabra "acepto" o por cualquiera otra equivalente. Debe
estar firmada por el librado. Su simple firma puesta en la cara anterior
de la letra equivale a su aceptacin.
Lugar. Se escribe sobre la letra de cambio.
Trmino. El trmino se verifica el propio da de la presentacin o
al da siguiente en caso de haberse pedido el lapso de reflexin.
Momentos de la Aceptacin.
Aceptacin pura y simple: en virtud de ella el designado por el
librador para el pago de la letra, participa en el vnculo cambiario,
obligndose solidariamente a su pago para el da de vencimiento (art.
436 del Cdigo de Comercio). Ocupa en el esquema cartular la posicin
de deudor principal, por va directa. En defecto de pago el portador tiene
frente a l la accin de cobro ms rigurosa del derecho cambiario (art.
451 del C. de Comercio); ya que su obligacin no se subordina (como la
de regreso) ni a la presentacin puntual de la letra en el lapso legal ni a
la formalidad del protesto; slo a la prescripcin de tres aos (art. 479
del mencionado cdigo).
Rechazo: es la situacin que se conforma con el rechazo de
aceptacin. En la aceptacin rige el principio de libertad. El librado aun
siendo deudor del librador, o habindolo previamente autorizado a librar
aquella letra en su contra, no resulta por ello obligado a aceptarla. Su
rechazo no le acarrea sancin cambiaria alguna.
20

Plazo de reflexin: el art. 432 del Cdigo de Comercio da la

facultad al librado de pedir una segunda presentacin al da siguiente de
la primera. el portador no est obligado a dejar en poder del librado la
letra presentada a la aceptacin. El librado puede pedir que se le haga
una segunda presentacin al da siguiente de la primera. Los interesados
no podrn alegar que no se ha procedido conforme a derecho en cuanto
a esta peticin, sino cuando ella haya sido mencionada en el protesto.
Aceptacin condicionada (no pura y simple); modificada: el
art. 434 del Cdigo de Comercio dispone que la aceptacin es pura y
simple, pero puede tambin limitarse a una parte del valor de la letra.
Cualquiera otra modificacin hecha en la aceptacin de la letra equivale
a falta de aceptacin. Sin embargo, el aceptante es responsable en los
trminos de su aceptacin. Por interpretacin en contrario queda claro
que la aceptacin condicionada y la modificada son nulas por
contravenir una prohibicin legal.
Aceptacin parcial: es cuando se acepta la letra pero por
debajo de su suma valor.
Aceptacin tachada: la aceptacin es irrevocable pero la tacha
de la firma colocada por el aceptante no vulnera ese principio siempre
que la cancelacin sea anterior a la devolucin de la letra. En ese
supuesto la aceptacin se reputa rehusada porque el librado es dueo
de aceptar o no y an puede arrepentirse, si lo hace antes de restituir el
ttulo. Art. 437 del Cdigo de Comercio si el librado que ha puesto su
aceptacin en la letra, la tacha antes de devolver el ttulo, la aceptacin
se reputa rehusada; sin embargo, es responsable en los trminos de su
aceptacin si la ha tachado despus de haber hecho saber por escrito al
portador o a un signatario cualquiera, que la haba aceptado.
Aceptacin fechada: el art. 433 del Cdigo de Comercio
expresa que cuando la letra es pagadera a un cierto plazo vista o
cuando debe ser presentada a la aceptacin en un trmino fijado en
virtud de estipulacin especial, la aceptacin debe ser fechada el da
que ha sido hecha, (el da de la presentacin si en ese acto tuvo lugar la
aceptacin) a menos que el portador exija que sea fechada el da de la
presentacin.
A falta de fecha, el portador puede, para conservar su derecho de
dirigirse contra el librador y los endosantes, hacer constar esta omisin
por un protesto presentado en tiempo til.
21

AVAL

DE LA

LETRA

DE

CAMBIO.

Es una garanta de las obligaciones de algn signatario de la

letra. El art. 438 del Cdigo de Comercio establece que el pago de una
letra de cambio puede ser garantizado por medio de aval.
Caractersticas del Aval.
Formal: se exige la escritura, se proporciona la frmula legal y se

requiere la firma del avalista estampada en la letra.

Abstracto: el avalista se obliga sin considerar la causa de su
obligacin, ni la del avalado.
Literal: la obligacin del avalista resulta determinada nicamente
por el tenor de su declaracin.
Expreso: el aval debe estar grficamente consignado en el ttulo.
Autnomo: el avalista se obliga independientemente de la
obligacin del avalado.
Directo: el avalista afronta como propia la deuda cambiaria.
Coincidente: la obligacin del avalado es el parmetro de la
obligacin del avalista; ste se obliga de la misma manera de
aqul por quien se constituye en garante.
Puro y simple: como toda obligacin cambiaria ya que el aval
condicionado es nulo.
Formalmente accesorio: la letra de cambio puede ser
garantizada por medio de aval, no es una institucin necesaria
dentro del nexo cambiario.
Garanta de orden personal: es de carcter objetivo ya que no
garantiza que el avalado pagar, sino que la letra de cambio ser
pagada a su vencimiento.
Obligacin no recepticia: como todas las obligaciones
cambiarias.

Lugar. Segn el art. 439 del Cdigo de Comercio el aval se

escribe sobre la letra de cambio o sobre una hoja adicional.
Formas. El aval debe constar por escrito mediante la frmula
"bueno por aval" o por cualquier otra frmula equivalente y estar
firmado por el avalista. (Art. 439 del Cdigo de Comercio). La sola firma
de un sujeto colocada en el anverso de la letra, que no corresponda al
librador o al aceptante deber reputarse aval.
Trmino. La letra puede avalarse vlidamente en cualquier
momento entre la emisin y el vencimiento del ttulo.
22

VENCIMIENTO

DE LA

LETRA

DE

CAMBIO.

El art. 441 del Cdigo de Comercio nos dice que una letra de
cambio puede ser girada a da fijo; a cierto plazo de la fecha; a la vista;
a cierto trmino vista. Igualmente establece que las letras de cambio
que tengan vencimientos distintos de las anteriores, o vencimientos
sucesivos, son nulas.
A da fijo: debe contener el da, mes y ao respectivo en que

la letra de cambio deber ser cancelada. 30 de junio del 2003.

A cierto plazo-fecha: el vencimiento toma con punto de

partida la fecha de emisin del ttulo y luego incorpora el trmino

establecido. A cinco meses fecha, a noventa das fecha.
A

cierto trmino vista: conforma un vencimiento

indeterminado en el momento de la emisin de la letra, la cual deber
pasar por la aceptacin del librado a objeto de precisar dicho
vencimiento. a noventa das vista.
A la vista: deben ser presentadas a la aceptacin dentro de

los seis (6) meses desde su fecha de emisin (Art. 431 del Cdigo de
Comercio); la fecha de la aceptacin determina el punto de partida del
lapso previsto para el vencimiento. a tres meses vista; los tres meses
comenzarn a correr desde el da de la aceptacin, que por supuesto
deber ser fechada.

PAGO

DE LA

LETRA

DE

CAMBIO.

Es la cancelacin de la deuda cambiaria, previa la presentacin

del ttulo a tal fin. La exhibicin de la letra con fines de cobro es siempre
obligatoria aun en el caso de clusula sin protesto. (Art. 446 del Cdigo
de Comercio)
Sujetos. El librado es el que paga haya aceptado o no. La letra
debe ser presentada al librado destinatario de la orden de pago
emanada del librador aun cuando no haya habido aceptacin en el
entendido de los casos que no la requieren por ser sta en general
facultativa (art. 429 del Cdigo de Comercio) o por tratarse de letras
giradas a la vista, o con clusula no aceptable.
Por el contrario el supuesto de rechazo de aceptacin impone
levantar el protesto; y el protesto por falta de aceptacin exime al
23

portador de presentar la letra a su pago y de sacar el protesto por falta

de pago (art. 452, ap, 3 del Cdigo de Comercio).
Se paga al portador legtimo, quien debe exhibir el ttulo, pues el
documento es la prueba nica y decisiva a los fines del ejercicio del
derecho incorporado. El cobro puede hacerse mediante un endoso en
procuracin.
Presentacin al Pago. El Art. 446 del Cdigo de Comercio
contempla que el portador debe presentar la letra de cambio a su pago,
sea el da en que es pagadera, o sea en uno de los dos das laborables
que le siguen. La presentacin a una Cmara de compensacin, equivale
a una presentacin al pago.
El protesto me deja constancia de la falta de aceptacin o de la
falta de pago y sirve para abrir la va de regreso a menos que el librador
no haya exonerado al tenedor del protesto.
Para el librado aceptante no hay protesto sino cobranza en los 3
aos siguientes que es el lapso de prescripcin, pero sta prescripcin
se puede interrumpir civilmente demandando y registrando la demanda.
No se recomienda que se haga la presentacin al pago el ltimo
de los das laborales porque se puede no tener tiempo de hacer el
protesto y se pierde la va de regreso a menos que se haya exonerado al
tenedor del protesto.

EL PROTESTO

DE LA

LETRA

DE

CAMBIO.

Es un documento autntico por medio del cual debe el portador

de la letra dejar constancia de la falta de aceptacin o de la falta de
pago. Tiene que levantarse ante un notario que es el funcionario idneo
para dar fe pblica.
Si no hay protesto caduca el derecho a ejercer las acciones de
regreso y solo se puede ejercer accin contra el librado aceptante.
El art. 452 del Cdigo de Comercio establece que la negativa de
aceptacin o de pago debe constar por medio de un documento
autntico (protesto por falta de aceptacin o por falta de pago). El
protesto por falta de pago debe ser sacado, bien el da en que la letra se
ha de pagar, bien en uno de los dos das laborables siguientes.

24

El protesto por falta de aceptacin debe hacerse antes del

trmino sealado para la presentacin a la aceptacin. Si la primera
presentacin ha tenido lugar el ltimo da del trmino, el protesto puede
aun ser sacado el da siguiente. El protesto por falta de aceptacin
exime de la obligacin de presentar la letra a su pago y de sacar el
protesto por falta de pago.
En los casos previstos en el nmero segundo del artculo 451 del
Cdigo de Comercio, el portador no puede ejercitar sus acciones, sino
despus de la presentacin de la letra al librado para su pago y despus
de haber sacado el protesto.
En los casos sealados en el nmero tercero del precitado
artculo 451, la presentacin de la resolucin declaratoria de la quiebra
del librador, es suficiente para que el portador pueda ejercitar sus
recursos o acciones.

EL AVISO.
Cuando al ltimo portador de la letra no pagan, adems de los
protestos debe hacer avisos a todos sus garantes de que no le pagaron.
El art. 453 del Cdigo de Comercio establece que el portador
debe dar aviso de la falta de aceptacin o de pago a su endosante y al
librador, en los cuatro das laborables que siguen al en que se sac el
protesto, o el de la presentacin en caso de resaca sin gastos.
Por otra parte cada endosante debe, dentro del trmino de dos
das, dar conocimiento a su endosante del aviso que ha recibido,
indicndole los nombres y las direcciones de los que le han dado los
avisos anteriores, y as sucesivamente, hasta llegar al librador.
El trmino antes mencionado empieza a contarse desde que se
recibe el aviso precedente.
Si el endosante no ha indicado su direccin o la ha indicado de
una manera ilegible, es suficiente que el aviso sea dado al endosante
que le precede.
El que tiene aviso que dar, puede hacerlo bajo cualquiera forma,
aun por la simple devolucin de la letra de cambio. Debe probar que lo
ha verificado dentro del trmino prescrito.

25

Este trmino se considera cumplido y observado por medio de

una carta puesta al correo dando el aviso dentro del mencionado
trmino.
El que no da el aviso dentro del plazo indicado no incurre en la
caducidad de la letra, pero es responsable si ha habido algn perjuicio
causado por su negligencia, sin que los daos e intereses en este caso
puedan ascender a ms del valor de la letra de cambio.

PRESCRIPCIN

DE LA

LETRA

DE

CAMBIO.

Contra el librado: a los 3 aos de su vencimiento. Contra el

librado no hay caducidad sino prescripcin que puede ser
interrumpida por la va civil, es decir, registrando la demanda.
Contra el librador y endosantes: 1 ao a partir del protesto
levantado en tiempo til. Si la letra es sin aviso y sin protesto 1
ao a partir de su vencimiento.
De endosante contra endosante: 6 meses a partir de la
demanda de uno de los endosantes.
El art. 479 del Cdigo de Comercio establece que todas las
acciones derivadas de la letra de cambio contra el aceptante, prescriben
a los tres aos contados desde la fecha del vencimiento.
Las acciones del portador contra los endosantes y el librador
prescriben al ao a partir de la fecha del protesto sacado en tiempo til,
o de la del vencimiento en caso de clusula de resaca sin gastos.
Las acciones de endosantes los unos contra los otros y contra el
librador, prescriben a los seis meses a contar desde el da en que el
endosante ha reembolsado la letra o desde el da en que el mismo ha
sido demandado.
El art. 480 del Cdigo de Comercio dice que la interrupcin de la
prescripcin slo producir efecto contra aqul respecto del cual haya
tenido lugar dicha interrupcin.

EL PAGAR.
Es un ttulo valor o instrumento financiero muy similar a la letra
de cambio y se usa, principalmente para obtener recursos financieros.
Documento escrito mediante el cual una persona se compromete a
pagar a otra persona o a su orden una determinada cantidad de dinero
26

en una fecha acordada previamente. Los pagars pueden ser al portador

o endosables, es decir, que se pueden transmitir a un tercero.
Los
pagars
pueden
emitirlos
individuos
particulares, empresas o el Estado; aunque este instrumento de crdito
se suele usar entre banqueros y compaas de financiamiento, en las
relaciones con sus clientes cuando precisan efectivo para operaciones,
generalmente a corto o mediano plazo.

CARACTERSTICAS
Al
pagar,
caractersticas:

los

DEL

PAGAR.

distinguen,

entre

otras, las

siguientes

1.- Literalidad. Que se refiere a que la exigencia del pago se va

a limitar a lo que diga el mismo. El documento debe de pagarse en la
fecha de vencimiento (o pagar los intereses moratorios en caso
contrario) y la cantidad a pagar debe de ser la estipulada. Todos los
dems arreglos, convenios, prrrogas o tratos que se celebren entre
las partes, no surtirn efectos si no son incorporados al pagar.
2.- Incorporacin. Que se refiere a que los derechos y
obligaciones que consigan el pagar se encuentran incorporados,
adheridos al propio documento y que para ejercerlos, hay necesidad de
que el documento exista y se exhiba.
3.- Autonoma. Que significa que el pagar al momento de
pasar de una mano a otra, nacer un nuevo derecho para el nuevo
tenedor. Esto representa que, por ejemplo, Juan firma un pagar a favor
de Pedro, pero Pedro le endosa o transmite el pagar a Rosa. La
autonoma es entonces que Rosa tiene el derecho de cobrar el pagar a
Juan, aunque ste ni siquiera se hubiera enterado de que ella lo tena y
con independencia tambin, de los tratos que haya tenido con Pedro.
4.- Abstraccin. Que se refiere a que el pagar subsistir y ser
exigible independientemente de la causa que lo gener. Esto es, si el
pagar se firm con motivo de la compraventa de un artculo y por
razones XX no se concret esa compraventa, pero ya se haba firmado
el pagar y este no es devuelto o destruido al deshacer el trato, el
tenedor (acreedor) podr cobrarlo posteriormente y al deudor le costar
mucho trabajo salir bien librado de una demanda mercantil, porque te
insisto, el pagar es un documento que subsiste por s mismo. Es el
27

principio y fin de una obligacin y no un documento accesorio o

complementario a otro acto jurdico.
5.- Circulacin o traslacin. Que se refiere a que el pagar es
un documento que puede circular de mano en mano (como el dinero) y
que el acreedor ser el ltimo tenedor (quien lo posee) y podr exigir su
pago aunque el suscriptor (deudor) no le haya firmado a l el
documento. Podr ser el caso que el deudor ni siquiera conozca al ltimo
tenedor, sin embargo tendr la obligacin de pagarle a l.

PERSONAS

QUE INTERVIENEN EN UN

PAGAR.

Librador: es quien se compromete a pagar la suma de dinero, a la

vista o en una fecha futura fija o determinable.
El beneficiario o tenedor: es aquel a cuya orden debe hacerse
el pago de la suma de dinero estipulada en el pagar.
El Fiador o Avalista: la persona que garantiza el pago del
pagar.

REQUISITOS

PARA LA

VALIDEZ

DEL

PAGAR.

Mencin de ser pagar

Se debe indicar que el instrumento es un "pagar" -o de otra
forma- deber contener este trmino dentro del texto del documento,
siendo expresado en el idioma que se firme el convenio de pago. Al ser
impreso el documento, el ttulo del pagar debe ser escrito totalmente
en el mismo idioma del pas donde se suscribe. Este requisito es
imprescindible.
La promesa incondicional de pagar una suma determinada
de dinero y sus intereses
El pagar, a diferencia de la letra de cambio, posee una promesa
incondicional de pagar una suma de dinero y sus respectivos intereses
en moneda nacional o su equivalente internacional. La suma se debe
expresar en nmero(s) y en letras, como tambin el tipo de moneda en
que se efectuar el pago. Si se paga en moneda extranjera, se debe
indicar el tipo de cambio o equivalencia entre las monedas, que deber
tenerse en cuenta a su vencimiento. Este requisito es lo que lo distingue
de los otros ttulos de crdito.
Nombre del beneficiario
28

Es imprescindible identificar a la persona a quien debe hacerse

efectivo el pagar. Puede ser a favor de una persona natural o persona
jurdica. En este ltimo caso se tratara de una denominada razn
social o sociedad comercial.
Fecha y lugar del pago
La fecha de vencimiento corresponde al da en que el ttulo
deber ser pagado. El vencimiento debe ser una fecha posterior a la
fecha en que se suscribe. El pagar debe indicar el lugar en que se debe
presentar el documento para su propio pago.
Fecha y lugar en que se suscribe
El pagar debe contener la fecha en que ha sido creado. Es
imprescindible para su relacin con la fecha de vencimiento
(determinando del plazo); y adems para respetar los tiempos en que
corresponde aplicar (cuando la ley lo disponga) el sellado o timbrado
correspondiente.
Firma del suscriptor
No se exige el nombre del suscriptor, sino solamente su firma, y
no admite otro medio para sustituirla, sino la firma de otra persona, que
suscriba a ruego o en nombre del girador. No se admitir el uso de
marcas o huellas digitales. La firma es indispensable y lgicamente torna
nulo al ttulo su falta, ha de considerarse que no podr ser suplantada
por la impresin digital.
Transmisibilidad
El pagar ser transmisible por endoso, que ser total, puro y
simple, es decir, no ser transmisible el endoso por una parte del pagar
ni aquel que incluya condiciones.

TIPOS

DE

PAGARS.

Pagar a la vista: es aquel que debe ser pagado al momento

de su presentacin. Se reconoce por que lleva la clusula a la vista, o
porque no indica fecha de vencimiento.
Pagar a un plazo de su fecha: Es aquel en que el plazo
empieza a regir a contar desde la fecha de su emisin, se caracteriza
por llevar la formula a (60), (90), (120) etc...das pagare, u otra similar.
29

 Pagar a da fijo y determinado: Es aquel que indica el da

preciso en que debe ser pagado, se identifica por la frase al (5), (6), (7)
de Octubre de 19...... Pagar.
Pagars Hipotecarios: Cuando se obtienen prstamos o se
adquieren propiedades y se dan como garanta de pago bienes y races
u otras partidas de activo, se ponen en circulacin dos documentos:
1. Un pagar, que constituye evidencia de la obligaron personal
del deudor de pagar el prstamo.
2. Una hipoteca que constituye evidencia de que la obligacin
est garantizada por una propiedad especifica. Una hipoteca representa
una escritura condicional que transfiere un titulo condicional al acreedor
hipotecario; sin embargo el instrumento legal estipula que ser nulo si el
deudor hipotecario paga el prstamo a su vencimiento. En realidad, la
hipoteca impone una condicin sobre la propiedad para garantizar el
pago de la obligacin a su vencimiento.
Se acostumbra registrar la obligacin como un pagare hipotecario
cuando nicamente est amparada la operacin por un solo documento.
Pagar financiero: Titulo de crdito emitido por empresas de
factoraje financiero o de arrendamiento financiero, cuyo destino es
obtener financiamiento que respalde su operacin a mediano plazo, por
lo que su plazo puede ser entre uno y tres aos, que se garantizan ya
sea en forma quirografaria o fiduciaria y que pagan un rendimiento
basado en una tasa de referencia, ms un premio diferencial.
Pagars de mediano plazo: Es un titulo de crdito colectivo,
emitido por una sociedad mercantil, cuyo destino es el financiamiento de
proyectos de mediano plazo, esto es, desde uno hasta tres aos, con
una garanta que puede ser quirografaria o fiduciaria y cuyos
rendimientos son pagaderos mensual o trimestralmente, con base en
una tasa de inters de referencia, ms un premio diferencial.
Pagar Endosable: Es un pagar que incluye la clusula de
endoso, de forma que se puede trasmitir a otra persona.
Pagar Burstil: Ttulo bancario expedido por instituciones de
crdito autorizadas por el Banco, cuyo inters es pagado a su
vencimiento por la institucin emisora. Su rendimiento se da con base al
30

diferencial entre el precio de colocacin o de compra y su precio de

amortizacin.
El Pagar Burstil difiere en cuanto a su presentacin fsica con el
Pagar tradicional, ya que ha sido diseado con el propsito de disponer
de un instrumento de negociacin gil y de aceptacin en el mercado de
valores. Sin embargo, no por esto pierde su condicin de ttulo valor, ni
debilita su fuerza ejecutiva en caso de demanda. El Pagar Burstil debe
ser emitido "a la orden", lo que lo convierte en un ttulo negociable y
transferible por endoso y entrega del mismo.
El dinero de las inversiones realizadas en dichos ttulos es
utilizado por las sociedades emisoras para cubrir necesidades de
financiamiento de corto plazo. Los rendimientos que se pueden obtener
en estas operaciones dependen del tipo de empresa, su grado de
solvencia, y las condiciones de liquidez del mercado.
Pagars del Tesoro: Son obligaciones acorto plazo que
adquiere el gobierno federal. Son un recurso popular para acomodar
fondos, debido a la existencia de un mercado grande y activo. Los
pagars del tesoro se caracterizan porque se negocian sobre una base
del descuento, la cual el rendimiento que se recibe es resultado de la
diferencia entre el precio que se paga y el valor de madurez.
Pagars de Negocios: Es un tipo de papel que se vende a
compaas industriales, empresas de servicios pblicos o compaas
financieras demasiados pequeas para contar con su propia red de
ventas.

REQUISITOS FORMALES

DEL

PAGAR.

El artculo 486 del Cdigo de Comercio enuncia los requisitos del

pagar, relativos a fecha, cantidad, vencimiento y beneficiario. Seala
como requisito adems, el de que los pagars deben contener la
"expresin de si son por valor recibido y en qu especie o por valor en
cuenta".
Artculo 486: Los pagars o vales a la orden entre comerciantes
o por actos comercio por parte del obligado, deben contener:
La fecha.
La cantidad en nmero y letras.
La poca de su pago.
31

 La persona a quien o a cuya orden deben pagarse.

La exposicin de si son por valor recibido y en qu especie o
por valor en cuenta.
Si no se indica alguno de los requisitos anteriores, se entender
que no estamos ante un pagar vlido salvo que la omisin se refiera al
lugar de pago, en cuyo caso se entender como vlido el que figure
junto al librado, y si tampoco figura ste, el del lugar de emisin; si es el
lugar de emisin el que no se indica en el cheque, entenderemos por tal
el domicilio que figure junto al librador.

ENDOSO, AVAL, PRESENTACIN,

PROTESTO Y PRESCRIPCIN DEL PAGAR.

VENCIMIENTO,

PAGO,

El Artculo 487 del Cdigo de Comercio conforma la disciplina del

pagar, establece lo referente a la aplicacin a este ttulo de los
dispositivos que rigen la letra de cambio. Al respecto se plantea
doctrinariamente la discusin sobre las caractersticas de tal remisin.
Artculo 487: Son aplicables a los pagars a la orden, a que se
refiere el artculo anterior, las disposiciones acerca de las letras de
cambio sobre:

Los plazos en que vence.

El endoso.
Los trminos para la presentacin, cobro o protesto.
El aval.
El pago.
El pago por intervencin.
El protesto.
La prescripcin.

Igualmente cuando el librador del Pagar puede ejercer el pago

cuando no es cancelado, segn lo establece el artculo 488:
Artculo 488: El portador de un pagar protestado por falta de
pago tiene derecho a cobrar de los responsables:

El valor de la obligacin.
Los intereses desde la fecha del protesto.
Los gastos del protesto.
Los intereses de stos desde la demanda judicial.
32

 Los gastos judiciales que hubiesen desembolsado.

DIFERENCIA

ENTRE

LETRA

DE

CAMBIO

PAGAR.

Entre la letra de cambio y el pagar, son muy pocas las

diferencias que entre ellas existen, ya que incluso segn la legislacin
venezolana, el art. 487 del Cdigo de Comercio, establece que las
mismas disposiciones para las letras de cambio son aplicables al pagar;
sin embargo, hemos encontrado dos diferencias, a saber:

LETRA DE CAMBIO
Es un documento.

PAGARE
Es una promesa de pago
hecha por escrito.

Es un documento legal que

Es un documento legal entre
se lleva a cabo entre comerciantes. comerciantes
y
una
entidad
bancaria
o
compaa
de
financiamiento.

UBICACIN

EN EL

BALANCE GENERAL

Letra de Cambio:
Si el librado es la empresa, deber registrase en el pasivo,
especficamente en el pasivo circulante, con la cuenta efectos por pagar.
Ahora bien, si el beneficiario o tomador es la empresa, deber colocarse
en el activo, especficamente en el activo circulante, con la
cuenta efectos por cobrar.
Pagar:
Si el librado es la empresa, deber registrase en el pasivo,
especficamente en el pasivo circulante, con la cuenta pagar por pagar.
Ahora bien, si el beneficiario o tomador es la empresa, deber colocarse
en el activo, especficamente en el activo circulante, con la
cuenta pagar por cobrar.

33

VENTAJAS DE LA LETRA DE CAMBIO SOBRE EL

PAGAR
Ventajas de la Letra de Cambio.
Se transmite de persona a persona sin ms formalidad que su
endoso.
La obligacin que contiene se puede afianzar por aval.
Puede domiciliarse en un banco para que a su vencimiento se
pueda ejercer el cobro automtico en la cuenta del deudor.
La exigencia judicial de su pago, mediante accin ejecutiva, es
acelerada.
En comparacin con la carta de crdito, tiene como ventaja que el
deudor puede aprovisionar el monto de su valor facial, incluso, el
da antes de su fecha de vencimiento, no siendo necesaria la
congelacin anticipada de dichos fondo.
La letra de cambio tiene la ventaja de ligar a las partes
contratantes con un vnculo legal, gozando del privilegio de no
necesitar escritura pblica que legitime el ttulo u obligacin, pues
para que tenga validez y autenticidad plena slo se requiere del
cumplimiento de la normativa prevista por la ley.
Mientras que el Pagar:
No consta aceptacin, el deudor se obliga por s mismo al
Acreedor.
Figuran solo dos personas.
Es firmado por el deudor.
No
tiene carcter ejecutivo.
Por
falta
de
pago
para
indicar accin ejecutiva es necesario el reconocimiento de firma y
del documento.

34

EJERCICIO.
Disponemos de la siguiente informacin, tomada de los registros
contables de Ro Turbio C.A.
1. 10/01/2011. Vende al Sr T. Terepaima un equipo fotogrfico por
BsF. 4.000, segn factura N 1234.
2. Para esa misma fecha el saldo de su cuenta en el Banco de
Venezuela era de BsF. 10.000.
3. El mismo da, la empresa recibe de cuota inicial BsF. 1.000 en
efectivo y emite 3 giros, con vencimientos sucesivos mensuales,
por el resto.
4. Los giros se enumeran del 001 al 003, y deben amortizar cada uno
la tercera parte de la deuda, ms los intereses convenidos del 12%
anual.
5. El mismo da, la empresa descuenta en el banco los giros nmeros
002 y 003, a una tasa de descuento anual del 10.5%
35

6. 10/02/2011. El Sr. T. Terepaima cancela el giro N 001.

7. 11/03/2011. El banco informa a la compaa el coro puntual del
giro N 002.
8. 10/04/2011. El banco informa a la empresa, que su giro N 003 no
fue pagado por el librado. Se lo devuelve y carga en su cuenta
corriente.
9. 11/04/2011. Se procede al cobro judicial del giro, y en la gestin se
gastan BsF. 300.
10. 15/04/2011. El Sr. Terepaima cancela la totalidad del giro y las
costas procesales.
Clculos de los intereses de los giros:
Giro N 001= c.i.n = (1000) (0.12) (30) = 10 BsF. de intereses
360

360

Giro N 002 = c.i.n = (1000) (0.12) (60) = 20 BsF. de intereses

360

360

Giro N 003 = c.i.n = (1000) (0.12) (90) = 30 BsF. de intereses

360

360
Total = 60 BsF. de intereses

As que los giros han de emitirse por un valor nominal de BsF

1.010; 1020 y 1030, respectivamente.
Tambin hay que calcular el valor efectivo que pagar el banco,
por los giros N 002 y 003, descontados el mismo da:

Giro N 002 = c.i.n = (1020) (0.105) (60) = 17.85 BsF. de

descuento
360

360

Giro N 003 = c.i.n = (1030) (0.105) (90) = 27.05 BsF. de

descuento
360

360
36

Total = 44.90 BsF de

descuento.

Asientos en el libro diario.

2011

Ene

Cuentas y Explicaciones
1
1
0 Banco de Venezuela

Ref
.

10

Debe

Haber

1000
37

Efectos por Cobrar

Ventas
Ingresos por Interes
P/R..
2
Ene

Feb

Mar

Abr

Abr

Abr

Abr

1
1 Banco de Venezuela
Gastos por Intereses
Efectos por Cobrar Descontados
P/R..
3
1
0 Banco de Venezuela
Efectos por Cobrar
P/R..
1
1
4
Efectos por Cobrar Descontados
Efectos por Cobrar
P/R..
1
0
5
Efectos por Cobrar Descontados
Efectos por Cobrar
P/R..
1
0
6
Efectos por Cobrar Protestados
Banco de Venezuela
P/R..
1
1
7
Efectos por Cobrar Protestados
Banco de Venezuela
P/R..
1
5
8
Banco de Venezuela
Efectos por Cobrar Protestados
P/R..

11
12
13

3060

10
14
15

2005,1
44,9

10
11

1010

15
11

1020

15
11

1030

16
10

1030

16
10

300

10
16

1330

4000
60

2050

1010

1020

1030

1030

300

1330

38

MODELO DE LETRA DE CAMBIO.

MODELO DE PAGAR.

39

CONCLUSIONES
Los ttulos valores son aquellos documentos en que un derecho
est incorporado de tal manera que es imposible ejercerlo o transferirlo
independientemente de los mismos.
Los caracteres de los ttulos valores son la incorporacin, la
literalidad y la autonoma.
Los ttulos valores se clasifican en: al portador, a la orden,
nominativos,
declarativos,
constitutivos,
causales,
abstractos,
participativos y de crdito.
La letra de cambio es el ttulo que contiene la orden de pagar o
hacer pagar al beneficiario del mismo, al vencimiento, una cantidad
determinada de dinero en la forma establecida por la Ley.
La importancia de este efecto cambiario la vemos proyectarse
tanto en su funcin econmica como en el mbito jurdico.
La letra de cambio nace por ser un ttulo valor constitutivo
cuando el obligado acepta que va a realizar el pago en beneficio del
beneficiario.
Los requisitos de validez de la letra de cambio son los enunciados
en el artculo 410 del Cdigo de Comercio y son taxativos, ya que la falta
de alguno de ellos produce que el ttulo no sea considerado como letra
de cambio, pero si puede servir como medio probatorio en un juicio para
probar una obligacin.
1. El nombre Letra de Cambio. 2. La orden de pago. 3. Fecha
de emisin. 4. Fecha de Vencimiento. 5. Lugar de emisin. 6. El lugar
de pago. 7. El nombre del que debe pagar: librado. 8. El nombre de la
persona a quien o a cuya orden debe efectuarse el pago. Beneficiario.
9. La firma del que gira la letra (librador).
El pagar es un documento que da testimonio de que el firmante
est obligado a pagar una determinada cantidad de dinero en un plazo
definido al beneficiado. Es un compromiso escrito que nos ata a cumplir
nuestra palabra, por lo que no debemos firmarlo de no estar
completamente seguros de que podremos pagar la cantidad establecida
en el plazo de tiempo establecido. En algunos pases su cultura los

40

obliga pagar sin necesidad de un documento firmado, solo es un trato

de palabra y eso es ms que suficiente, pues su honor va de por medio.
Los pagars se derivan de la venta de mercanca, de prstamos
en efectivo, o de la conversin de una cuenta corriente. La mayor parte
de los pagars llevan intereses el cual se convierte en un gasto para el
girador y un ingreso para el beneficiario. Los instrumentos negociables
son pagaderos a su vencimiento, de todos modos, a veces que no es
posible cobrar un instrumento a su vencimiento, o puede surgir algn
obstculo que requiera accin legal.
Dicho documento debe contener ciertos elementos de
negociabilidad entre los que destaca que: Debe ser por escrito y estar
firmado por el girador; Debe contener una orden incondicional de pagar
cierta cantidad en efectivo establecindose tambin la cuota de inters
que se carga por la extensin del crdito por cierto tiempo. El inters
para fines de conveniencia en las operaciones comerciales se calculan,
por lo general, en base a 360 das por ao; Debe ser pagadero a favor
de una persona designado puede estar hecho al portador; Debe ser
pagadero a su presentacin o en cierto tiempo fijo y futuro
determinable.

41

BIBLIOGRAFA.
GOLDSCHMITD, ROBERTO. Letra de Cambio y Pagar. Pg. 671-673.
Mc Graw Hill Editores.
REDONDO, A. Curso Prctico de Contabilidad General. Editorial Centro
Contable Venezolano, Caracas, 1989.
CONGRESO DE LA REPBLICA DE VENEZUELA. Cdigo de Comercio.
Gaceta Oficial N 475 Extraordinario. Eduven. Caracas.
PISANI, MARA AUXILIADORA. Letra de Cambio. Ediciones Liber. 1997.
Caracas, Venezuela.
GMEZ RONDN, FRANCISCO. Contabilidad II Semestre (Teora y
Prcticas). Ediciones Fragor. Caracas, Venezuela.
http://es.wikipedia.org/wiki/Pagar%C3%A9

42

GLOSARIO DE TRMINOS.
Aceptacin: es el reconocimiento de la letra de cambio, en
todas sus partes. Por su medio, el librado queda comprometido a
pagarla; a su vencimiento, al beneficiario, o a quien le pertenezca por
virtud del endoso.
Aval: es la oferta escrita que hace un tercero, y por medio de la
cual se compromete a pagar la letra solidariamente con el librador. Es
una garanta autnoma, como la letra misma; as que, si sta resulta
nula, el aval tambin ser nulo y el avalista quedar libado de esta
obligacin.
Avalista: persona que otorga el aval. Puede ser cualquiera de los
firmantes de la letra, menos el librado, ya que l es automticamente el
primer y principal obligado.
Aviso: es la participacin que debe hacer el portador de la letra
de cambio a su endosante y al librador, de la falta de aceptacin o de
pago de la misma.
Beneficiario: es la persona a favor de la cual se emite la letra, y
quien, a la fecha del vencimiento tendr derecho a cobrarla; a menos
que hubiere transmitido ese derecho a otro, mediante el endoso.
Descuento: el descuento es el inters, la comisin de cobro y el
IVA de ambos que las instituciones de crdito o un particular rebajan del
valor nominal de los documentos no vencidos que la empresa les
transmite en propiedad. El descuento se calcula sobre el valor nominal
de los documentos y los das que hay entre la fecha en que se lleva a
cabo el descuento y la del vencimiento de los mismos. Adems las
43

instituciones de crdito acostumbran descontar una pequea cantidad

por concepto de comisin de cobro.
Endosante: persona que transmite el crdito del documento,
mediante el endoso y su firma. El primer endosante ser el primer
beneficiario, primer tenedor o primer portador.
Endosatario: es la persona, a favor de la cual se endosa el
documento. Es el acreedor.
Endoso: Es el acto mediante el cual el beneficiario o el tenedor
de un pagar no vencido lo transfiere o cede a otra persona, para lo cual
estampa su firma al dorso del documento (endoso en blanco), sin
necesidad de designar a un nuevo beneficiario, aunque tambin puede
hacerlo. Es el acto en virtud del cual el legitimo tenedor de un efecto
(endosante) transfiere su propiedad a un tercero (endosatario).
Fiador: tambin garantiza el pago de la letra a su vencimiento;
pero el beneficiario no podr ir contra l, sin antes ir contra el librado.
Librado: tambin llamado girado o deudor. Es la persona a quien
va dirigida la letra de cambio, y a quien a su vencimiento ha de pagarla.
Luego de aceptarla, se le llama tambin Aceptante.
Librador: tambin llamado girador o emisor. Es la persona que
emite la letra de cambio.
Protesto: es un documento autntico, por medio del cual se
prueba la falta de aceptacin o de pago de una letra.
Valor actual o real: es el valor del documento en la fecha en
que se descuenta, o sea el valor nominal del documento menos
el descuento.
Valor nominal: es el valor que el documento tiene escrito o
impreso para ser pagado en la fecha de vencimiento.
Vencimiento: trmino preciso, al cual deber pagarse la letra y
que ha de constar en ella.
Prescripcin: es cuando cesan los efectos y obligaciones
contradas por la letra de cambio.

44

45