SIC (Sistemas de Informacin Contable)

CAPITULO 1- LA COMUNICACIN DE LA INFORMACION ECONOMICA: Un sistema de informacin es un conjunto de

procedimientos ordenados que, al ser ejecutados, proporciona informacin para apoyar la toma de decisiones y el control de
la organizacin. La informacin es una entidad tangible o intangible que permite reducir la incertidumbre propia de la
actuacin del hombre dentro de un ambiente dado.
Las funciones bsicas de un sistema de informacin son:
1.- recoleccin de datos
2.- procesamiento
3.- salida
4.- informacin
5.- usuarios
6.- decisin
Podemos hablar de distintos niveles de informacin. Cuando sta se refiere a un mensaje potencial contenido en un hecho,
bajo una forma de un libro, un programa de televisin, etc, donde no se toma en consideracin la persona que recibe la
informacin, estamos en presencia de un DATO. Los datos no tienen ningn sentido para quien lo recibe. Hasta que los
datos no se organizan adecuadamente, para presentarlos ante el usuario al efecto que reaccione ante ellos, stos no son
considerados informacin. Otro nivel puede ser la transmisin del mensaje, puesto que no debe tomarse en consideracin
solo el origen del mensaje, sino tambin como se transmite. Por ltimo el nivel ms avanzado en propiamente la informacin.
En este contexto no solo se tiene en cuenta el origen y l transmisin, sino tambin su influencia en el receptor del mensaje.
Los datos pueden interpretarse como seales o estmulos preparatorios que predispone a una persona para que acte de
cierto modo basada en la experiencia. Las seales que estimulas y afectan el comportamiento, ya que inmediatamente o
despus de cierto tiempo, constituyen informacin. La informacin es indispensable tratarla adecuadamente conociendo de
antemano las necesidades de los usuarios, siendo muy importante recordar esto al disear un sistema de informacin.
Un elemento vital en el proceso de comunicacin es la capacidad y habilidad del profesional para interpretar y analizar los
datos para convertirlos en informacin. Un requisito indispensable para que esto sea as, es conocer el modelo de decisin
del usuario. Por ello, se acude a supuestos y aproximaciones por medio de la interpretacin y anlisis, explicando de esta
forma los usos, significado y limitaciones de los datos informados. A travs de razones, grficos y cuadros son comunicadas
relaciones y tendencias financieras a los usuarios de los informes contables.
USUARIOS Y USO DE LOS DATOS CONTABLES: aquellos que poseen control directo de los recursos de la organizacin se
denominan usuarios directos. Los usuarios externos son a aquellas personas que no tienen control sobre los recursos. Esta
definicin dio lugar a la contabilidad financiera o contabilidad gerencial.
La contabilidad financiera esta interesada en la preparacin de informes confeccionados para las personas que
generalmente no poseen el control directo de los recursos de la organizacin. Los usuarios de esta contabilidad, usuarios
externos, tienen la caracterstica que no poseen otra forma de conocer la informacin acerca de la organizacin que no sea
a travs de los estados contables. Los informes contables preparados para estos destinatarios tienen como base para su
construccin una serie de conceptos y objetivos (marco conceptual) que se usan para la elaboracin de las normas
contables, interpretaciones y practicas conocidas estas ltimas bajo la denominacin Principios Contables generalmente
Aceptados. Estas sirven como una gui para la profesin contable en la eleccin de tcnicas contables y la preparacin de
estados contables en la forma que se pueda considerar una buena prctica contable. Si no siguiramos estos principios
cada contador o empresa creara su propio conjunto de principios lo que dara como resultado un caos informtico.
La contabilidad interna tiene la finalidad de preparar informacin contable para personas dentro de la empresa, aquellos que
tienen el control directo de la organizacin. Este tipo de informacin se caracteriza por tener informes, confeccionados sin
ajustarse a las normas contables porque en este caso particular el usuario esta perfectamente identificado y por lo tanto
deseara que la informacin sea especfica para sus necesidades.
CARACTERIZACION DEL USUARIO EXTERNO: son los que carecen de autoridad, o no tienen la posibilidad de prescribir la
informacin que ellos desean y deben confiar en la informacin que les ofrece la gerencia de la empresa por medio de los
estados contables. Los usuarios externos desean la informacin contable para decidir si invierten o no en una empresa.
Entre todos los usuarios, es importante detectar al usuario externo principal, porque en funcin de ste, se construirn los
estados contables.
LAS NORMAS CONTABLES Y LAS CUALIDADES DE LA INFORMACION: la informacin contable esta sujeta a una serie
de principios y normas. Estas normas apuntan a la preparacin de informes de uso pblico, los estados contables de
publicacin. El objetivo de los informes contables es brindar informacin principalmente cuantitativa sobre el ente emisor,
utilizable por lo usuarios ms comunes para la toma de decisiones econmicas y financieras. Los estados contables se
refieren a la presentacin del patrimonio de un ente, a las variaciones sufridas por el patrimonio, a la conformacin del
resultado y a algunas actividades financieras por l desarrolladas. Estos estados persiguen mltiples objetivos,
principalmente brindar informacin para:
*servir como gua en materia de distribucin de utilidades
*servir de gua a los inversionistas
*servir de base para crditos
*servir de base para determinar la carga tributarias
*ayudar a analizar la gestin de la direccin
CONCEPTO DE GANANCIA: es la diferencia entre el ingreso que obtiene el ente por la venta de su producto y el costo
corriente de los insumas empleados en su produccin y comercializacin.
Modelos Contables: es una estructura bsica que concentra los alcances generales de los criterios y normas de valuacin y
medicin del patrimonio y resultados. Un modelo contable consta de:
*capital a mantener: se adopta el financiero (pesos invertidos por los socios)
*unidad de medida: se adopta la monetaria moneda homognea
*criterios de valuacin: se adopta valores corrientes
CATEGORIA DE NORMAS: en lo relativo a las normas de valuacin y medicin, los criterios generales recogen los aspectos
bsicos del modelo seleccionado. Las normas particulares, devaluacin y medicin del patrimonio y resultados enuncian las
modalidades de cuantificacin consideradas apropiadas para cumplimentar las cualidades de la informacin y las
definiciones bsicas del modelo, a fin de procurar el mejor cumplimiento de los objetivos de los estados contables.
CUALIDADES O REQUISITOS DE LA INFORMACION CONTABLES
1.- la informacin debe ser verdadera: las cualidades a satisfacer son:
*actualidad: la informacin debe elaborarse sobre la base del mejor conocimiento posible de los acontecimientos que
comunica.
*confiabilidad: la informacin debe prepararse conforme a criterios, normas y reglas que le otorguen carcter creble.
*esencialidad: la informacin debe dar preeminencia a su naturaleza econmica, cuando los aspectos instrumentales o las
formas legales no reflejen adecuadamente los efectos econmicos existentes.
*objetividad: la informacin debe presentarse de manera que exprese los acontecimientos tal cual son.
*precisin: la informacin debe buscar un acercamiento a la exactitud

*veracidad: expresar una conformidad razonable con la realidad

*verificabilidad: la informacin debe permitir su comprobacin
2.- debe considerarse el rendimiento de la informacin: las cualidades a satisfacer son:
*productividad: la informacin debe prestar una utilidad para los objetivos de los usuarios, que exceda los esfuerzos
necesarios para su obtencin.
*utilidad: la informacin debe servir efectivamente, no debe ser superflua, sobrante o innecesaria
3.- la informacin debe ser la que corresponde: las cualidades a satisfacer son:
*integridad: debe tender a ser completa
*irremplazabilidad: la informacin no puede ser sustituida por otra
*pertinencia: a informacin debe ser razonablemente apropiada para el cumplimiento de sus objetivos.
*prudencia: la informacin debe expresarse con cautela y precaucin.
*significacin: la informacin no debe omitir ningn elemento de importancia
4.- la informacin debe ser viable: las cualidades a satisfacer son:
*accesibilidad: la informacin debe ser obtenible
*practicabilidad: la informacin debe reunir los atributos que permitan su utilizacin
*normalizacin: la informacin debe basarse en normas
*comparabilidad: la informacin debe permitir la posibilidad de ser relacionada y confrontada con:
-la informacin del ente a otras fechas
-la informacin del ente a la misma fecha
-la informacin de otros entes
*convertibilidad: la informacin debe poder cambiarse en su forma, no en su contenido.
*oportunidad: la informacin debe emitirse en tiempo y lugar convenientes para los usuarios.
*celeridad: la informacin debe ser suministrada con la mayor rapidez posible
*claridad: la informacin debe ser inteligible, fcil de comprender.
5.- la informacin debe ser organizada: las cualidades a satisfacer son:
*sistematizacin: la informacin debe fundamentarse en un conjunto de criterios, normas y reglas armnicamente
entrelazadas.
*racionalidad: la informacin debe ser lgica y resultar de la aplicacin de un mtodo adecuado.
La informacin que necesitamos debe ser BUENA, lo que implica todas las caractersticas enunciadas. Tambin debemos
tener en cuenta que la buena informacin logra el objetivo de la comunicacin.
CAPITULO 2
LOS DOCUMENTOS CONTABLES: las registraciones contables se realizan sobre la base de un comprobante. Estos
documentos sirven como base de la registracin de las transacciones y asientos contables, dejando constancia de la
operacin que les dio origen. La importancia est dada por:
*queda expresada la relacin jurdica entre las partes
*constituye un elemento probatorio
*constituye un respaldo de las registraciones
Se pueden clasificar:
a.- segn su origen:
*internos: se confeccionan dentro de la misma empresa.
-de uso interno: su destino es la propia empresa (copia de remito de materiales)
-de uso externo: su destino es el mundo exterior (factura de venta)
*externos: se confeccionan fuera de la empresa (factura que enva el proveedor)
b.- segn la operacin que los origina
*compras
*ventas
*pagos
*cobros
TIPOS DE COMPROBANTES COMERCIALES
1.- nota de compra: es aquel documento por el cual una parte formula un pedido a otro comerciante detallando cantidad,
precio, detalle, forma de pago y lugar de entrega, datos generales y firma.
-no obliga al tenedor si no hubo una oferta previa, donde se especificaron las condiciones
-no obliga al comprador si no cumple alguna de las condiciones pactadas
2.- nota de venta: es el documento que emite el vendedor en base a un pedido realizado por el comprador y lo que busca es
asegurar la operacin. La entrega de los bienes es posterior.
3.- remito: es el documento emitido por el vendedor, que se enva junto con la mercadera a entregas, a fin de respaldar y
acreditar la entrega. Incluye transporte, domicilio a entregar, condiciones de venta, detalle y precio, firma de recib conforme
y referencia a la factura.
A partir del 31/08/2000, se tomaron las siguientes medidas:
-hasta la fecha los documentos no validos como facturas, se identificaban con una X
-a partir de la fecha, los remitos sern identificados con una R
-los remitos debern poseer cdigo de autorizacin de impresin y ser impreso por responsable inscripto en el registro fiscal
de imprentas.
-debern contener la fecha de inicio de actividades y el n de habilitacin de la imprenta que los emita y datos del
transportista.
-fecha de vencimiento del formulario.
4.- nota de debito: es el documento por el cual un comerciante le notifica a su cliente que ha debitado (sumado) en su cuenta
un determinado importe. Las causas ms comunes son:
-pago de flete
-cargar intereses+-debitar comisiones y gastos bancarios
-rectificar importe facturados de menos
Los requisitos que debe contener son: (igual a la nota de crdito)
-nombre y domicilio de quien lo emite
-lugar y fecha
-numero de orden
-detalle del motivo
-referencia a la factura
-importe
5.- nota de crdito: se empleada para documentar un crdito a favor de otra personal. Las causas ms comunes son:
-bonificaciones o rebajas por importes ya facturados
-descuentos por pronto pago no deducidos

-importes facturados de mas

-devoluciones
6.- recibo: debe contener:
-nombre de quien efecta el pago
-lugar y fecha
-la palabra RECIBI
-la cantidad en letras y nmeros
-qu se recibe
-motivo del pago
-numero del recibo
Cuando se trata de recibos por dinero o cheques deben incluirse algunas d elas clausulas:
*por saldo a la fecha... (se cancela el saldo)
*por pago de la factura n... de fecha ... (se cancela una determinada factura)
*para acreditar en cuenta... (cuando el pago es parcial)
El recibo es importante desde el punto de vista:
-legal: constituye para quien entrego el dinero, un comprobante de dicha operacin.
-contable: sirven para justificar las registraciones en los libros contables
7.- vales: es un comprobante que se entiende como reconocimiento de haber recibido servicios o bienes como promesa de
entrega de aquellos. Puede tener su origen en:
-recepcin de dinero con el compromiso de devolverlo o rendir cuentas
-recepcin de mercaderas o bienes con el compromiso de restituirlos
-la promesa de entregar dinero, mercaderas o efectos
8.- resumen de cuenta: es un documento que a fin de cada mes el comerciante enva a los clientes que han operado con l
en cuenta corriente. Es un resumen del estado en que se halla la cuenta, donde se detallan las fechas y los documentos que
originaron los dbitos y/o crditos, resultando de ellos el saldo que adeuda. Los requisitos son:
-nombre y domicilio del comerciante
-nombre y domicilio del cliente
-fecha de emisin
-saldo anterior si lo tuviere
-referencia e importe
-nuevo saldo
Las ventajas del resumen de cuenta son:
*para el comprador: es un documento que le permite cotejar las registraciones y movimientos que figuran en el resumen de
cuenta con el de sus registraciones
*para el vendedor constituye un medio para recordar al cliente su saldo, facilita esta tarea al cliente y compatibiliza las
registracin propias con las del clienta.
9.- factura: es el documento que el vendedor remite al comprador detallando los bienes o efectos vendidos con indicacin de
su cantidad, calidad, precio, importe y condiciones de pago. A travs de este, el vendedor formula al comprador el pertinente
pago (debita en la cuenta del cliente) el importe correspondiente a las mercaderas o efectos.
*alcance a la facturacin:
-compraventa de cosas muebles
-locacin y prestacin de servicios
-locacin de cosas y obras
-sea o anticipos
*exentos: los no inscriptos que realicen operaciones al consumidor final por un importe de contado no superior a $6.- e son
oponible cuando el adquiriente solicite su emisin.
*requisitos
-emisin por triplicado cuando se trata de responsables inscriptos (original para el adquiriente, duplicado para el emisor y
triplicado para el ente fiscalizador)
-emisin por duplicado cuando se trata de adquirientes no responsables, consumidor final o exento.
*datos que debe contener a factura
a. emisor:
-nombre y domicilio
-CUIT
-N inscripcin a la DGR
-leyenda IVA ...
-fecha y numeracin
b. comprador:
-responsable inscripto: nombre y domicilio, CUIT, y la leyenda IVA responsable inscripto.
-consumidor final: nombre y domicilio, CUIT, y la leyenda consumidor final
c. descripcin: debe permitir identificar el bien vendido, el servicio prestado, la cosa, obra o servicio.
d. precio unitario y total
e. tratamiento del IVA:
-responsable inscripto discriminar alcuota y montn del impuesto
-responsable no inscripto en ningn caso discrimina
f. CUIT y denominacin de quien la emiti.
*traslado de la mercadera: todo traslado y entrega de productos primarios o manufacturados deber efectuarse con
respaldo documentado (factura, remito, etc.) La documentacin debe contener la descripcin, contenido y cantidad de bienes
transportados, nombre, domicilio y CUIT de la empresa transportadora.
*emisin de tickets: es la facturacin de operaciones al contado con consumidor final, cuando el importe de la operacin
resulte igual o inferior a $6, o se trate de actividades o sujetos donde la maquina debe contener cinta de auditora. El ticket
debe contener nombre y CUIT del emisin, y la leyenda a consumidor final; adems el importe parcial y total.
-documentacin comprendida:
.facturas, notas de debito o crdito
.facturas, notas de debito o crdito para exportacin
-sujetos obligados:
.quienes realicen para si o para terceros la impresin de los comprobantes anteriores.
.los contribuyentes y responsables que soliciten a los talleres grficos los trabajos de impresin.
-registro fiscal: debern inscribirse en el registro fiscal de imprentas
-requisitos: debern contener el cdigo de autorizacin de impresin y la fecha de vencimiento.

10.- factura de crdito: su objetivo es el de resolver los actuales problemas de financiamiento de los productores y
especialmente de las PYMES, y que viene a funcionar como una especie de obligacin de pago a trmino originada en una
compraventa o prestacin de servicios. La aparicin de este documento origin la generalizacin del cheque de pago
diferido.
*controladores fiscales: la AFIP obliga a quienes desarrollen determinadas actividades comerciales a instalar equipos
electrnicos llamados controladores fiscales. La medida tiene por finalidad agregar un elemento ms de control tendiente a
erradicar procedimientos de evasin fiscal. Estos equipos deben estar homologados y deben ser provistos por proveedores
inscriptos y autorizados por la AFIP.
Un controlador fiscal es un equipamiento electrnico homologado por la DGI destinado a procesar, registrar y emitir
comprobantes. Pueden ser cajas registradoras, puntos de ventas o impresoras fiscales. Estn obligados a usarlas todos los
contribuyentes inscriptos en el IVA que desarrollen actividades de venta de bienes o prestacin de servicios como:
-servicios deportivos
-servicios de esparcimiento
-estacionamientos, garajes, peajes
-heladeras, hipermercados
-lavanderas, peluqueras
-elaboracin de pastas
Etc etc etc
Los documentos que emite un controlador fiscal son:
-comprobantes fiscales: ticket, factura, nota de debito
-cinta testigo: se imprime simultneamente con el original
-comprobante de auditoria: se imprimen datos de la memoria fiscal
-comprobante diario Z: se imprimen los datos acumulados de las operaciones diarias.
El plazo de conservacin de la documentacin se extender por 5 aos.
*envo de declaraciones juradas: hay un nuevo sistema. El profesional prepara las DDJJ y las enva por internet, recibe los
acuse de recibo, los imprime y reparte entre los cliente para el pago en las entidades bancarias habilitadas para operar en el
sistema OSIRIS. Dicho rgimen facilita el cumplimiento de las obligaciones fiscales de presentacin de declaraciones
juradas. Este rgimen es aplicable a todos los contribuyentes y responsables que deban cumplir con sus obligaciones de
presentacin en las dependencias de las AFIP.
CAPITULO 3
11.- pagare: es la promesa escrita por la cual una persona se obliga a pagar a otra una suma determinada de dinero en un
plazo determinado o en una fecha estipulada. Los requisitos son:
-clausula a la orden y la denominacin pagare
-la promesa de pagar una suma determinada
-el plazo o vencimiento
-el lugar de pago
-nombre de quien recibir el pago
-lugar y fecha de firma
-monto en letras y nmeros
-firma de quien se compromete a pagar
-sellado
El pagare al cual le falta alguno de los requisitos indicados, no ser valido como tal salvo cuando se haya omitido el plazo,
en cuyo caso se considera pagadero a la vista.
*clases de pagare de acuerdo a su vencimiento:
-a la vista: es pagadero de inmediato, en el acto de ser presentado
-a tantos das o meses fecha del da siguiente al de la emisin
-a da fijo o determinado.
*condicin para ser considerado comercial: el pagare se caracteriza por constituir un instrumento de cambio, es decir, se
emplea como medio de pago y se transmite rpidamente de una persona a otra. Para cumplir esta funcin, debe contener la
clausula a la orden. De esta manera la trasferencia del documento de hace por va del endoso. Esto le otorga la
caracterstica de documento comercial.
*las personas que intervienen son:
-el librador o emisor: es quien firma el pagare, el que formula la promesa escrita de pago.
-el beneficiario: es la persona a la que se le realizara el pago
-tenedor o portador: es la persona que posee el pagare y que cobrara su importe por habrselo transferido mediante endoso.
*endoso: es el acto mediante el cual el beneficiario o tenedor de un pagare no vencido transmite a otro la propiedad de dicho
documento y por lo tanto el derecho a percibir el importe establecido. Las personas que intervienen son:
-el endosante: quien realiza el endoso
-el endosatario: es aquel que recibe el documento, pasa a ser el tenedor.
Las formas de endoso pueden ser:
-en blanco: el endosante se limita a estampar su firma al dorso del documento. En este caso el tenedor puede ceder el
pagare a un tercero sin necesidad de endosarlo.
-completo: la trasmisin se hace a determinada persona cuyo nombre figura al dorso del documento. Todo esto seguido por
la firma del endosante.
*protesto: es el acto que se realiza para comprobar en forma autentica, la negativa o falta de pago total o parcial del
documento en la fecha en que debi hacerse. El tenedor deja documentado su reclamo. El protesto le confiere al acreedor el
derecho de iniciar las acciones judiciales pertinentes por medio de juicio ejecutivo y sumario. La omisin del protesto hace
que el tenedor pueda accionar solamente por la va ordinaria. El empleo de la va ejecutiva puede ocasionar:
-el embargo de los bienes del deudor y su posterior remate
-la quiebra del deudor
La tramitacin el protesto debe realizarse por escribano pblico quien debe efectuar la diligencia al deudor en el domicilio
fijado respecto a la falta de pago. El acta del protesto debe tener:
-fecha y hora
-la transcripcin del pagare
-la intimacin hecha al obligado
-los motivos de la negativa a pagarla
-la firma del escribano o del que protestare
L escribano deber dejar constancia del protesto detallando el documento protestado en un libro especial de registro de
protesto. La responsabilidad es solidaria para todos aquellos que intervienen en un pagare (libradoras, endosante, avalistas)

El portador tiene derecho de accionar contra todas esas personas en forma individual o colectiva. El escribano entrega una
copia del acta del protesto junto con el documento protestado al acreedor quien est en condiciones de iniciar demanda ante
el juez competente por va de juicio ejecutivo.
*pagares sin protesto: exime al tenedor del mismo a iniciar la accin del protesto al operarse su vencimiento sin que con ello
se vean perjudicados sus derechos. Es una concesin que otorga el deudor al acreedor por la que se le exime a ste ultimo
de protestar el documento sin perder por ellos la fuerza ejecutoria por el cobro. Esta clausula no libera al portador de la
obligacin de presentar el pagare en trminos prescriptos ni de dar los avisos. Aun si la clusula fue puesta por el librador, y
por el portador formaliza el protesto, los gastos quedan a su cargo. La clusula puede ser puesta por el librador y produce
sus efectos sobre todos los firmantes; si es puesta por un endosante o avalista, ello produce efecto solo respecto a stos.
12.- cuenta bancaria: los bancos son organismos financieros que, si bien realizan operaciones de divisas, las ms comunes
son la recepcin de fondos de dinero y otros valores en calidad de depsito de sus clientes y otorgan prstamos a quienes lo
solicitan. El depsito bancario es un contrato celebrado entre una persona y un banco por el cual ste abre en sus libros una
cuenta a aquella, obligndose a acreditarles las sumas depositadas y a devolver al titular de la cuente los retiros. Los
depsitos pueden ser clasificados segn:
*la naturaleza de la cuenta
-cuenta corriente
-caja de ahorro
-plazo fijo
*los valores depositados
-dinero en efectivo
-cheques del banco
-cheques de otro banco
*las personas autorizadas
-a nombre y orden de una misma persona
-a la orden
-a la orden conjunta
-a nombre de una persona y a la orden de otra.
La extraccin de los fondos de una cuenta corriente se realiza mediante emisin de cheques.
13.- cheque: es una orden de pago pura y simple librada contra un banco en el que el librador tiene habilitada una cuenta
corriente con fondos disponibles, o en su defecto con la autorizacin de girar en descubierto.
*distintos tipos de cheques
-cheque cruzado: el cruzamiento se efecta por medio de dos barras en el anverso del cheque. Solo puede ser cobrado por
un banco, se impide el pago en ventanilla. El banco solo lo pagara si tiene registrado al poseedor como cliente. Se utiliza
para impedir riesgos de prdida o sustraccin.
-cheque con clausula no a la orden: son emitidos a favor de una determinada persona, son nominativos y no son
transferibles por endoso. Se utiliza por razones de seguridad.
-cheque certificado: solo el cheque comn puede ser certificado. El banco girado puede certificar por un lapso de 5 dias a
requerimiento del librador o portador, debitando de la cuenta sobre la cual se gira el cheque la suma necesaria para su pago.
-cheque imputado: es aquel donde consta el destino del pago insertando en el dorso la indicacin de la imputacin. Es
cheque y recibo al mismo tiempo.
*requisitos formales: la chequera es emitida y preimpresa por el banco donde opera la cuenta corriente, con el nombre del
titular, CUIT, N cuenta. Debe contener fecha, el espacio para insertar el nombre del beneficiario, el monto a pagar en
nmero y letras y firma del librador.
*vencimientos: los cheques comunes tienen vigencia para ser presentados al cobro desde la fecha de emisin hasta 30 dias
si son emitidos en el pas, y 60 si son emitidos en el exterior.
*cheque de pago diferido: tiene la caracterstica de actuar como una orden-promesa de pago en periodos que se extienden
de 0 a 360 das.
LIBROS COMERCIALES: son obligatorios el inventario y balance, y el libro diario. Los dems son optativos como el de caja
o el mayor. En los libros se resume la informacin confeccionada en base a la documentacin contable.
CAPITULO 4 LA ACTIVIDAD EMPRESARIAL.
Los estados contables para los usuarios externos intentan presentar en forma significativa el resultado de las actividades de
las organizaciones. Las actividades empresariales incluyen:
*establecimiento de metas y estrategias: la meta de cualquier empresa son los resultados finales hacia la cual la entidad
dirige su esfuerzo. Las estrategias son los medios para alcanzar dichas metas. La meta de la sociedad es desarrollar un
corriente de productos que puede producir y comercializar en forma rentable, por cuya razn se incrementara el valor de la
empresa y la posicin econmica de sus propietarios. Las estrategias para ejecutar esta meta, son:
a. manufacturar las piezas internamente o bien prestar el servicio.
b. utilizar el personal de venta para servicios postventa.
c. invertir en investigacin y desarrollo para actualizacin tecnolgica.
*obtener financiamiento: la empresa necesita financiamiento para llevar a cabo sus actividades. Las dos fuentes principales
de financiamiento son los acreedores de la empresa y los aportes de los propietarios. Los acreedores proporcionan fondos
pero requiere que la empresa le devuelva los mismos, generalmente con intereses. Los propietarios en cambio reciben
alguna evidencia de su propiedad en la empresa, ellos no requieren devolucin.
*realizar inversiones: una vez que la empresa obtiene los fondos, debe invertirlos. Adquirir terrenos, edificios, equipos de
produccin, materias primas, repuestos, capacitacin, etc.
*conducir las operaciones de negocios: las actividades operativas incluyen la creacin y envo de bienes o servicios para los
clientes. La empresa procura recibir ms fondos de los clientes que el costo para producir y remitir el bien o servicio al efecto
de genera un servicio.
PROPOSITOS Y LIMITACIONES DE LOS ESTADOS CONTABLES: el propsito de los estados contables es organizar,
resumir y presentar al pblico el desempeo y condiciones financieras de una entidad que se dedica a actividades
empresariales. Los que administran estas actividades rinden cuenta de su gestin con el intento de proporcionar informacin
que sirva para tomar decisiones de control o financieras. Las decisiones de control estn vinculadas con las necesidades de
los usuarios externos de verificar que los recursos puestos a disposicin de la gerencia se hayan utilizado razonablemente.
Las decisiones financieras estn vinculadas mas con la informacin que necesitan los inversores futuros de una empresa.
Estos inversores desean que los datos del estado contable tengan capacidad predictiva, ms que una visin de los que
realmente paso. Los estados contables con diseados para ser comprensibles para el lector que tiene un razonable
conocimiento de economa y administracin. stos tiene sus limitaciones. En los estados solo aparecen aquellos factores
que pueden reducirse a trminos monetarios. Adems informan las actividades de una organizacin sin ninguna referencia a
otras entidades o a la economa.

LOS ESTADOS CONTABLES BASICOS: la LSC se ocupa de la obligacin de presentar balance general, estado de
resultados y de evolucin del patrimonio, adems de las notas y anexos. Tambin se ocupa de las normas para redactar la
memoria que acta como informacin complementaria de los estados contables. No todas las sociedades se encentran
sometidas a este rgimen. Las sociedades colectivas, comandita simple, de industria y comercio, de responsabilidad
limitada, accidentales o en participacin debern elaborar los estados contables de acuerdo a las normas del Cdigo de
Comercio.
La federacin argentina de consejos profesionales de ciencias econmicas dicto las RT 8 y 9 cuya finalidad es regular el
formato de los estados contables exigidos por la LSC. Las normas consideran que los estados contables constituyen uno de
los elementos ms importantes para la transmisin de la informacin econmica y financiera sobre la situacin y gestin de
un ente.
El estado de situacin patrimonial, el estado de resultados y el estado de evolucin del patrimonio neto son de presentacin
obligatoria para todas las entidades.
LOS ESTADOS CONTABLES COMPLEMENTARIOS: con los consolidados que deben presentarse adicionalmente a los
estados bsicos en el caso de sociedades annimas que controlar otra sociedad annima mediante la posesin de una
mayora de sus acciones. Estos son:
Balance consolidado, estado de resultados consolidado y estado de variacin del capital y fondos consolidados.
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL: su propsito es una instantnea de la situacin financiera de una entidad en un
punto dado del tiempo. Resume sus activos, pasivos y patrimonio neto a una fecha dada. Se elabora en forma anual y se
llama tambin Balance. Se presentacin es: ACTIVOS (recursos) = PASIVO (deudas) + PATRIMONIO NETO (fuente de
financiamiento)
ESTADOS DE RESULTADOS: presenta el desarrollo de las operaciones en un periodo de tiempo dado, generalmente un
ao. Expone cuanto ha obtenido de beneficio un negocio y porque medios, indicando a su vez una primera etapa en la
evaluacin de la rentabilidad. La mecnica a travs de la cual un negocio produce un beneficio es de inters para los
inversores o los acreedores, puesto que proporciona una base de anlisis para detectar la probabilidad de obtener beneficios
futuros. La idea de que el estado contable ms importante es el de resultado se basa en la necesidad de informacin de
todos aquellos que estn vinculados con las ganancias y prdidas de una entidad.
La gestin de la empresa supone la generacin de ingresos relacionados con los gatos necesarios para obtenerlos, y arrojan
el Resultado. Este resultado se traduce en utilidades que puede provenir de dos fuentes: de la actividad operativa y normal
de la empresa; o de actividades realizadas en forma ocasional.
CASH FLOW (ESTADO DE CAJA): confronta los ingresos con los egresos de un periodo dado que signifiquen movimientos
de efectivo. Est relacionado con el principio de los percibido, incluyendo como ingresos todo lo cobrado y como egreso lo
efectivamente pagado. Proporciona informacin til al decir cunto dinero en efectivo se encuentra en excedente o faltante
en un momento determinado: INGRESOS EGRESOS= SALDO DE CAJA
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS: se confecciona a partir de dos balances de una misma empresa,
integrando y presentado todas las variaciones que se han producido en el activo y pasivo. Por un lado se trabajan las
aplicaciones de fondos, que provienen de aumentos de activos y disminuciones de pasivos, agregndole las prdidas del
ejercicio. Por el otro, las de orgenes de fondos, como consecuencia de disminuciones de activos y aumentos de pasivos,
mas las utilidades y depreciaciones. Sirve para ver en qu se ha invertido y como se ha financiado.
ORIGEN
APLICACION
Aumento de activos
Disminucin de activos
Disminucin de pasivos
Aumento de pasivos
+ Perdidas
+Utilidades
+Amortizaciones
ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO: resume los distintos componentes del patrimonio neto y sus cambios, como
aumentos de capital (aporte), disminucin del capital (retiro), resultados acumulados, etc.
CAPITULO 5 LOS PROBLEMAS EN LAS EMPRESAS Y SUS CAUSAS. Existen factores internos dentro de la misma
empresa que ocasionan problemas a partir de un funcionamiento inadecuado y que de su correccin depende la
supervivencia y continuidad del negocio. Muchas empresas entran en estado de cesacin de pagos o quiebra debido a
incompetencia por parte de quienes la dirigen. En esos casos es fundamental hacer un diagnostico empresarial. Ese
diagnostico implica un anlisis sobre diversos aspectos que requiere como mnimo, informacin de distintas reas:
*con respecto a la organizacin, es fundamental estudiar los objetivos, las estrategias. Se debe atender adems los
aspectos de planificacin y control.
*en el aspecto de la comercializacin, es necesario conocer sobre estrategias de mercado, la competencia, las polticas de
ventas, etc.
*en el aspecto productivo, las tcnicas y los procesos de fabricacin, el manejo de los recursos, el control de calidad, etc.
*en cuanto a los recursos humanos, el clima laboral, la motivacin, los sistemas de evaluacin de desempeo, etc.
*con respecto al rea jurdica de una empresa, supone la intervencin directa, que muchas veces es llevada a cabo por
grupos de staff o asesoramiento externo.
*en el aspecto econmico-financiero, hay que dedicarse a analizar la informacin proveniente de los estados contables.
EL ANALISIS ECONOMICO-FINANCIERO: la empresa, al momento de ser analizada, debe ser considerada en funcin tanto
de factores externos como de factores internos. Este anlisis tiene dos aspectos: el financiero y el econmico, y el objetivo
est en desarrollar un diagnostico de la situacin de la empresa en base a la informacin provista por los estados contables,
completada con la informacin adicional cualitativa (memoria), anlisis de tendencias (a nivel horizontal) y los ratios o ndices
(a nivel vertical) La mayora de los ndices se aplican a manufacturas o negocios comerciales, y la herramienta ms
importante es el juicio del operador. Los datos complementarios amplan el panorama de estudio, permitiendo ver
debilidades y fortalezas que dan lugar a los nmeros analizados, y poder de esa forma, tratarlos con ms eficacia. Los datos
complementarios responden a informaciones de tipo general, sectoriales y de la empresa. La memoria, por ltimo, es el
documento donde se publica analmente como parte de juego de los estados contables, para rendir cuenta a los propietarios
del capital y acreedores en general. La lectura de la memoria del ejercicio es indispensable para tener una idea del que se
ha hecho durante el ejercicio y de los proyectos futuros. La informacin comparativa expuesta en la resea informativa
solicitada por la comisin nacional de valores, en el caso de las empresas que cotizan en bolsa, es de suma importancia si
deseamos tener conocimiento de cmo ha venido evolucionando la empresa en los ltimos 5 aos. En estos ltimos dos
documentos se hace referencia a datos legales (como ao de fundacin, marco legal, propietarios, participaciones, etc) y
otro datos (objetivos, evolucin histrica, perspectivas econmicas, cliente y proveedores etc)
PASOS PARA REALIZAR EL ANALISIS DE ESTADOS CONTABLES.
1. armado y presentacin de los estados contables (cuadro patrimonial, de resultado, de origen, estado de caja)
2. manejo de los datos, mediante comparaciones a nivel horizontal, partiendo de dos ejercicios (anlisis de tendencias)
3. calculo de los ndices o ratios
4. conclusiones generales a partir de la valoracin de la situacin econmica y financiera en forma separada y en forma
conjunta a modo de conclusin final.

ANALISIS HORIZONTAL: el anisis de tendencias, realizado a partir de comparaciones entre elementos similares en
distintos momentos consecutivos, nos permite ver como ese tem ha evolucionada y proyectar en cierta forma el
comportamiento futuro del mismo. Podemos realizar el clculo de las siguientes formas:
a. determinando la diferencia absoluta a partir de la resta de dos valores (del mismo tem en distintos momentos)
Caja al 31/12/00 = $100
Caja al 31/12/10=$150
Tendencia: $50
b. relacionar la diferencia absoluta con la cifra del ao mas antiguo, mediante un cociente y obtener asi una expresin en
trminos de porcentajes.
Caja al 31/12/00 = $100
Caja al 31/12/10=$150
Tendencia: +50/100= 50%
ANALISIS VERTICAL: se realiza trabajando sobre le estado contable de un periodo y consiste en determinar la carga
porcentual que representa cada rubro seleccionado con el total del activo y del pasivo, mas el patrimonio neto.
Activo= 400
Caja=100
Participacin de Caja en el Activo= 100/400*100= 25%
ANALISIS GRAFICOS: aportan claridad y consistencia a los resultados obtenidos, logrndose mayor rapidez y comprensin
por parte de los usuarios.
Activo
Caja

Creditos

Mercaderia

Activo= 1000
-Caja: 100
-Crditos: 200
-Mercadera: 700
CAPITULO 6 - ANALISIS DE RELACIONES
Esta basado en el clculo de cocientes entre dos magnitudes que tienen una base de comparacin y cuyo resultado implica
un concepto con sentido de interpretacin. Esta tcnica de anlisis vertical permite expresar al numerados en trminos
relativos a partir del denominador. Es importante que la relacin tenga sentido y que responda a necesidades justificadas de
la entidad.
COMO UTILIZAR LOS INDICCES O RELACIONES: para completar su valoracin es necesario reconocer las pautas de
comparacin mas convenientes o adecuadas a la problemtica en la que se ba el ndice calculado. Las distintas referencias
de comparacin pueden ser:
-valores ideales que el ndice permite tomar como base por sus caractersticas.
-relaciones, ndices o indicadores provenientes del sector al que pertenece la empresa, de otras empresas del rubro. Por
ejemplo el nivel de rentabilidad.
Por si misma la relacin significa muy poco. Toma un significado solo cuando es comparada con normas o rangos
encontrados en otros negocios en ella misma o en una industria similar. Por medio de la observacin de tendencias y signos
en tales relaciones dentro de una empresa en un periodo de tiempo, o por medio de la comparacin de los resultados reales
con lo planeado, segn lo cual el analista determinara si el negocio ha mejorado o no.
ANALISIS DE LA LIQUIDEZ: concentra nuestra atencin en el corto plazo, es decir, que no supere un ao desde la fecha de
cierre del ejercicio. El objetivo es medir la capacidad de la empresa para atender el pasivo corriente a medida que vayan
venciendo los compromisos de dicho periodo.
a.- liquidez corriente: indica cuantos pesos del activo corriente financia un peso del pasivo corriente.
Liquidez corriente= Activo corriente
Pasivo Corriente
Un ndice menor que 1,0 pone de manifiesto, problemas para afrontar los compromisos de corto plazo en tiempo y forma. Si
una empresa est manteniendo sus recursos en activo corrientes corre riesgo de ociosidad. La ociosidad tiene un costo
financiero en los negocios, tiene un sentido monetario y empresarial. Los recursos que no se mueven o incorporan al circuito
productivo, representan un desaprovechamiento d oportunidades. Tambin puede darse que no se est desarrollado nuevos
productos o haciendo inversiones a largo plazo. Son diferentes las posturas segn la actividad. En el caso de una de tipo
financiero, puede tener una alta proporcin de activos lquidos con relacin a otro, dedicada a la actividad manufacturera.
b.- prueba acida: mide la liquides desde un punto de vista ms restrictivo. Se eliminan las existencias de bienes de cambio y
otros crditos que si bien son fondos a recibir, los mismos estn comprometidos para pagos especficos.
Prueba acida = Caja y bancos + Inversiones temporarias + Crditos por ventas
Pasivo Corriente
En este tipo de prueba un valor cercano a 1 es muy fuerte, y significa que la empresa puede pagar su pasivo corriente total
con el efectivo, el cuasi-efectivo y las cuentas por cobrar. De todos modos, si est un poco alejado hacia debajo de 1 no es
mucho problema, siempre y cando las existencias de bienes de cambio, especialmente los productos terminados y las
mercaderas de reventa se puedan transformar rpidamente en dinero en efectivo.
c.- liquidez absoluta: esta relacin le resta adems a los activos corrientes, los crditos por ventas.
Liquidez absoluta= Caja y bancos + Inversiones temporarias
Pasivo Corriente
d.- capital de trabajo: la liquidez de una empresa est estrechamente relacionada con su posicin en cuanto al capital de
trabajo. Este concepto se refiere a todos los aspectos ligados con la gestin de los activos y pasivos corrientes (realizables
dentro del ao)
Capital de trabajo= Activos corrientes - Pasivos corrientes
Si el capital de trabajo es cero o levemente alto, la empresa se considera operativamente eficiente. El capital de trabajo debe
ser financiado. El costo de oportunidad representa lo que se deja de ganar por mantener disponible una suma determinada
de dinero, y si la gerencia desea mantener dinero adicional disponible, el mismo debe surgir del financiamiento por parte de
los accionistas o acreedores.

ESTADO DE VARIACION DEL CAPITAL CORRIENTE: en relacin a los cambios en la posicin financiera, existen dos
variantes a opcin de la empresa denominado estado de variacin en el capital corriente o cambio en los fondos (caja y
banco e inversiones transitorias) En una variante se explica el resultado ordinario y el extraordinario que provocaron cambios
en el capital corriente. La otra parte del resultado final del ejercicio, separndolo entre el provocado por causas ordinarias y
por causas extraordinarias, y lo ajusta incrementndolo o disminuyndolo por aquellas partidas integrantes del estado de
resultados que no provocan variaciones en el capital corriente. Tanto en un mtodo como en el otro (directo o indirecto) en la
primera parte del estado se expone la variacin producida en el capital corriente, y en la segunda parte las causas que
provocaron los aumentos o disminuciones clasificndolas en:
*resultados ordinarios
*resultados extraordinarios
*otras causas de origen (aporte de los propietarios, nuevas deudas)
TOTAL DE ORIGENES
*otras causas de aplicacin (retiro de los propietarios, compra de bienes de uso)
AUMENTO O DISMINUCION DEL CAPITAL CORRIENTE
CAPITULO 7
INDICES DE ACTIVIDAD: miden el nivel de manejo de los recursos que la empresa maneja. Pr realizar el anisis, se utilizan
ndices de rotacin.
a.- ndice de rotacin de existencia de bienes de cambio, y periodo promedio de stock: ndice cuanto tiempo permanecen las
existencias de bienes de cambio antes que se conviertan en productos para la venta. Se calcula en dos partes: 1ero la
rotacin propiamente dicha, y 2do relacionarlo con el tiempo para calcular el periodo. La comparacin debe relacionar las
existencias con las salidas en trminos de dinero. Las empresas manufactureras y comerciales deberan tomar en
consideracin:
-productos terminados (manufactura) y mercaderas de reventa (comerciales)
-productos en proceso
-materiales y materias primas.
Se confecciona el indicie tomando en consideracin todos losbienes de cambio:
Rotacin de existencia de bienes de cambio=
CMV
Promedio de existencias
Este ndice indica que los bienes rotaron aproximadamente N veces al ao. Si este ndice es muy alto puede deberse a un
bajo nivel de existencias lo que puede implicar perdidas de ventas. Si el ndice es bajo, la explicacin puede estar en que
hay existencias de bienes de cambio obsoletas. El ratio de rotacin de bienes de cambio generalmente se mueve
inversamente al margen bruto (ventas netas CMV). Normalmente la alta rotacin acompaa a bienes de ventas masiva o
prestacin de servicios con poco margen, como el boleto de transporte urbano. Para obtener un alto margen en la venta de
un producto, la empresa generalmente tendr que bajar el precio o incurrir en costos de promocin, reduciendo el margen
bruto.
Dividiendo 365 por el ndice de rotacin obtenido, resulta el periodo promedio que la mercadera permanece en existencia
hasta que se produce su venta. En general estos plazos resultan mas convenientes en la medida en que son mas pequeos.
Periodo Promedio de Stock=
365
Rotacin de Bienes de Cambio
b.- ratio de rotacin de los crditos por ventas, y periodo promedio de cobro: indica cuando das demora el cliente en pagar
sus facturas. Se calcula en dos partes: 1ero rotacin propiamente dicha, y 2do relacionarlo con el tiempo para calcular el
periodo. Un numero menor de das, es mucho mejor para la empresa. Cuanto mas alto el numero de das, mayor ser el
grado de morosidad.
Rotacin de cuentas por cobrar=
Ventas netas
Crditos por ventas o cuentas por cobrar (promedio)
Dividiendo 365 por el ndice de rotacin obtenido se calcula el periodo promedio de cobro.
Periodo promedio de cobro=
365
Rotacin de cuentas por cobrar
c.- ndice de rotacin de las cuentas por pagar y periodo promedio de pago: indica cuanto tiempo le toma a una empresa
cumplir con sus obligaciones.
Rotacin de cuentas por pagar=
Compras
Cuentas Proveedores promedio
Periodo promedio de pago:

365
Rotacin de cuentas por pagar
Si el plazo de pago esta mas all de los trminos de crdito normal (30 das fecha factura), la empresa puede estar
demasiado confiada en la actitud de los proveedores y tambin perder los descuentos por pronto pago. Perder este
descuento equivale a una tasa del 36% anual. Con optimismo, la empresa puede estar cobrando a sus clientes en forma
rpida y a sus proveedores pagndole en forma lenta; de esta forma, su situacin es la de un prestamista neto.
d.- ciclo operativo y ciclo financiero: mediante el clculo del ciclo operativo, se puede determinar el tiempo del circuito:
compra-pagar-vender-cobrar, resumiendo el tiempo que abarca la mercadera desde que se invierte en su produccin hasta
que se convierte en dinero como consecuencia del cobro de la venta de la misma.
Ciclo operativo= Periodo promedio de stock + Periodo promedio de cobro
Ciclo financiero= Ciclo operativo Periodo promedio de pago
Si la empresa tarda 100 das en cubrir su ciclo operativo, y sus compromisos con los proveedores tienen un vencimiento a
60 das, estar denotando posibles problemas financieros para afrontar sus compromisos. Mientras la diferencia tienda a
disminuir, y es ms, se torne negativa, la empres ano tendr problemas de pagos, aunque pierda descuentos por parte de
los proveedores.
LA EMPRESA Y EL ENDEUDAMIENTO: toda empresa que necesita obtener recursos en el exterior, lo hace con la idea de
lograr con ellos el mximo rendimiento y poder devolver el capital y los intereses acordados. La obtencin de ese capital es
un objetivo bsico desde el punto de vista econmico, que debe ser acompaado de una adecuada poltica y gestin
financiera. Para acceder al crdito, se requiere tener claro:
-en que se va a invertir
-cunto dinero se requiere
-de qu manera se lo requiere
-cul ser el costo del prstamo
-cuando se devolver

-de que manera

FINANCIACION Y LAS DISTINTAS ETAPAS DE LA VIDA DE LA EMPRESA: las condiciones y necesidades de financiacin
responden a la actividad de la empresa, del entorno y del momento de desarrollo. Existen 3 periodos en la vida de una
empresa:
-crecimiento y posicionamiento
-desarrollo
-consolidacin
En la primera etapa el financiamiento propio, representado por el aporte de los propietarios de capital, reviste un carcter
fundamental. Esta etapa depender de planes adecuados y de una gestin efectiva que le permita lograr la estabilidad. En la
etapa de desarrollo, los problemas de financiamiento sern ms o menos peligrosos en la medida que las bases hayan sido
fundamentadas. Con la etapa de consolidacin se llega a un estado de cierta tranquilidad, que no implica quedarse parado,
sino que propicia un escenario de bsqueda por parte de la empresa de nuevos objetivos con metas de progreso.
*Tipos de recursos de financiacin: los tipos de recursos de financiacin pueden responder a:
-prestamos de corto plazo: dentro de ellos se destacan las deudas comerciales, normalmente surgidas del financiamiento de
un proveedor, o de un descubierto en el banco. Son exigibles dentro del ejercicio.
-prestamos de largo plazo: tienen vencimiento en los plazos de devolucin que sobrepasan los lmites de un periodo
contable.
En ambos casos son crditos que provienen de terceros ajenos a la empresa con un monto cierto y un plazo determinado.
-aportes de capital: con respecto al financiamiento propio en las etapas posteriores a la inicial, es importante contar con
dinero proveniente de los resultados que la empresa pueda generar con su gestin y que no necesariamente son distribuidos
entre los socios. Estos resultados no asignados se convierten en financiacin propia.
*algunas causas de las crisis financieras: encontramos el caso de volmenes de stock excesivo, con el costo consecuente
por el dinero inmovilizado adems del costo de mantener ese inventario. Esto se puede plantear por disminucin en las
ventas. Muchas veces las empresas s endeudan en inversiones en activos fijos, generando instalaciones mucho ms
grandes de lo que realmente necesitan. Otras razones provienen de las bajas en las ventas, polticas de cobro ineficientes,
imposibilidad de acceder a fuentes de financiamiento. Estas son algunas causas que generan inconvenientes financieros.
INDICE DE ENDEUDAMIENTO: mide la posicin relativa de los prestamistas y propietarios del capital.
ndice de endeudamiento= Total pasivo
PN
La finalidad de este ndice es medir la combinacin de fondos en el estado de situacin patrimonial y extraer una
comparacin entre los que han sido proporcionados por los propietarios, y aquellos que han sido tomados de terceros.
Cuanto ms alto es el ndice, mayor es la posibilidad que la empresa un dia experimente dificultades para devolver los
prestamos. Se considera conveniente que su resultado de acerque a 1 (P=PN)
En la actualidad se est utilizando el ndice de cobertura de intereses, que informa respecto de los intereses netos (intereses
cobrados-intereses pagados), y de su relacin con la utilidad disponible para afrontarlos. Estos compromisos debern ser
atendidos independientemente de la situacin por la que atraviese la firma, por lo cual resulta fundamental tener asegurado
un beneficio antes de intereses e impuestos (BaIeI).
ndice de cobertura de intereses= Beneficios antes de intereses e Impuesto a las ganancias
Gastos por intereses
El ndice obtenido nos dice el nmero de veces que los gastos por intereses podran ser pagados con el beneficio antes de
intereses e impuestos.
INDICE DE INMOVILIZACION DEL ACTIVO: nos permite ver el grado de disponibilidad del activo de la empresa para su
manejo y/o conversin en dinero en efectivo. Un valor alto indica mayor compromiso y menos flexibilidad.
ndice de inmovilizacin del activo: Activo no corriente
Activo total
INDICES DE RENTABILIDAD: analizan la capacidad de la gerencia para generar beneficio y los relaciona con el capital
invertido.
*ndice de rentabilidad econmica: indica cuanto ha generado la empresa en concepto de utilidades a partir de activo
invertido, donde evidentemente no se hace diferencia del origen de las fuentes de financiamiento.
ndice de rentabilidad econmica= Beneficio antes de intereses e impuestos (o en su defecto el Beneficio Neto)
Activo total
El resultado nos dice cuantos pesos en utilidades se han obtenido por cada peso de activo invertido. Y es mejor mientras
mayor sea su valor, ya que indica mas rendimiento. A la rentabilidad econmica s ela puede segregar...
Beneficio X Ventas
Ventas
Activo
(MARGEN) X (ROTACION)
La idea de segregar est en poder hacer un anlisis ms profundo para poder atacar sobre le factor que resulte ser ms
manejable o una fortaleza para la empresa. Por ejemplo una empresa podra mejorar su rentabilidad atacando el margen, a
partir de una reduccin de costos. Esa reduccin de costos puede consistir en un simple abaratamiento, que en el corto
plazo podra ser favorable. Desde otro punto de vista podra operarse sobre la rotacin, disminuyendo el nivel de inversin
como solucin inmediata.
-El margen de beneficio expresa cuanto beneficio de la empresa depende de sus operaciones como porcentaje. Un aumento
del margen significa que la empresa es ms eficiente.
-La rotacin de activos mide el nivel de inversin de capital relativo al volumen de ventas. Le indica a la empresa qu
relacin existe entre los activos invertidos y la generacin de ingresos operativos.
*ndice de rentabilidad financiera: mide los rendimientos absolutos entregados a los accionistas en relacin a su inversin
absoluta. Un dato adecuado significa xito en los negocios: da como resultado un alto precio de las acciones y facilita la
captacin de nuevos fondos.
ndice de rentabilidad financiera= Beneficio Neto x 100
PN (promedio)
Este ndice seala que porcentaje se ha ganado respecto del capital propio. En l se resumen la eficiencia global de la
empresa.
*palanca financiera: mediante su clculo la empresa evala la conveniencia o no de endeudarse.
Palanca financiera=
Rentabilidad Financiera
Rentabilidad Econmica
Si la palanca financiera es:
<1 entonces no conviene endeudarse
=1 resulta indiferentes

>1 entonces es conveniente endeudarse

La palanca financiera que representa la relacin deuda-patrimonio neto y gastos financieros, es favorable cuando el uso de
la deuda permite aumentar la rentabilidad financiera
*descomposicin de la rentabilidad
Rentabilidad = Beneficio
X
Ventas
X
Activos
Ventas
Activo
PN
(MARGEN)
X
(ROTACION)
X (APALANCAMIENTO)
A partir de esta descomposicin, si se quiere aumentar la rentabilidad se puede:
-aumentar el margen: elevando precios, reduciendo gastos y costos
-aumentar la rotacin: vendiendo mas, reduciendo el activo
-aumentar el apalancamiento: aumentar la deuda para que la divisin entre activo y PN sea mayor
Rentabilidad= UaII (Util. antes de Imp e Int)
X
Ventas
X
Activos
X
UaI x Beneficio Neto
Ventas
Activo
PN
UaII
UaI
(MARGEN)
X
(ROTACION)
X (APALANCAMIENTO)
(EFECTO FISCAL)
El efecto fiscal mide la repercusin que tiene el impuesto a las ganancias sobre la rentabilidad de la empresa.
El apalancamiento financiero relaciona la deuda con los gastos financieros que ocasiona. Para que la proporcin entre la
deuda y los gastos financieros sea favorable, el producto de los ndices debe ser superior a 1.
Cuando una empresa contrae deuda, le disminuye su beneficio neto, por la mayor carga de intereses. Por lo tanto el
denominador del ndice de rentabilidad disminuye, aumentado dicha rentabilidad:
Rentabilidad= Beneficio Neto
PN
Para que esto
sea as es necesario que la disminucin del PN sea mayor que la del beneficio neto. Para ver si una
empresa tiene un apalancamiento financiera positivo debemos utilizar las siguientes relaciones:
UaI
x
Activo
>1: la deuda es conveniente
UaII
x
PN
<1: la deuda conviene
=1: es
Ejemplo: tres empresas X,Y y Z con la siguiente situacin patrimonial:
X
Y
Z
ACTIVO
400
400
400
PN
400
200
1
DEUDA
0
200
399
UaII
(intereses: 20% de la deuda)
UaI
(impuestos: 33% de la deuda)
Beneficio Neto
Rentabilidad
Beneficio Neto
PN

100
0
100*33%
33
67

X
67 * 100 = 16%
400

100

100

40
60*33%
20
40

80
20*33%
6.6
13.4

Y
40 * 100 = 20%
200

Z
13.4 * 100 = 1340%
1

Apalancamiento
X
Y
Z
UaI x Activo
100 x 400 = 1
100 x 400 = 1.2
100 x 400 = 80
UaII x PN
100
400
60
200
20
Las empresas Y y Z tienen un apalancamiento mayor a 1, porque la deuda les resulta favorable.
En conclusin, la rentabilidad depende del apalancamiento financiero: el uso de la deuda por lo tanto depende de la utilidad
antes de intereses e impuestos, del costo financiero y del volumen de la deuda. Estos tres factores debern ser tenidos en
cuenta en forma integrada a la hora de endeudarse.
CAPITULO 8 MODELOS TIPO DE INFORMES DE ANALISIS DE ESTADOS DE RESULTADOS
Una vez que se han realizado los clculos y se han logrado los resultados para realizar el anlisis de estados contable, se
suelen emitir informes tipo. Los informes son opiniones, no recomendaciones.
Contenido: un informe hace referencia a...
*situacin econmica
-la rentabilidad de la empresa se ha mantenido en los periodos analizados...la tendencia marca una lnea ascendente.
-la utilizacin del capital ajeno resulto (conveniente, inapropiada, neutra)
-la rotacin del capital fue (lenta, satisfactoria)
-la estructura de la empresa es (satisfactoria, pesada, normal)
*situacin financiera
-a liquidez inmediata es de... (para cada ao) lo cual indica (fluidez o pesadez) para atender las obligaciones en el corto
plazo. La tendencia marca una posible (mejoras, deterioro, estancamiento) La prueba acida es de... (para cada ao) lo cual
indica.......
-el ciclo operativo es de ...(das) en los distintos periodos y merece las siguientes consideraciones:
.das de cobranza
.existencia de MP
.productos en proceso
.poltica de inventario y ventas
.relacin pasivo - PN (es buena, normal, inapropiada)
ASPECTOS A TENER EN CUENTA EN EL ANALISIS DE ESTADOS CONTABLES.
*comparabilidad: cuando se calculan los ndices es vital usar empresas que sean compatibles en su actividad
*la contabilidad y sus pautas: es fundamental contar con medidas que aseguren objetividad en el manejo de los datos
contables. Esta aspecto reviste importancia fundamental principalmente cuando el usuario es externo y no tiene acceso a
datos internos.

*carencia de informacin: algunas empresas proporcionan una gran variedad de informacin en su memoria y balance
general, otra no. Aun siendo la informacin escasa es generalmente suficiente efectuar un anlisis detallado razonable, pero
hay momentos en que el analista requiere ms informacin para desarrollar en formas optima su tarea.