Administracin Financiera de Activos no Corrientes

Administracin Financiera
Consiste en maximizar el patrimonio de los accionistas de una empresa a travs de la correcta
consecucin, manejo y aplicacin de los fondos que requiera la misma.[1]
La administracin financiera es la gestin y administracin del dinero en sus diversas formas:
efectivo, valores, inversiones activos en general. Es una actividad que atae tanto a personas
naturales como jurdicas, pues el dinero representa el recurso ms importante para que opere
un sistema (empresa).[2]
El autor Oscar G. Montalvo[3] define de la siguiente manera: La Administracin Financiera trata
principalmente del dinero, como la variable que ocupa la atencin central de las organizaciones
con fines de lucro. En este mbito empresarial, la administracin financiera estudia y analiza
principalmente:
La Inversin
El Financiamiento
Activo No Corriente
Son aquellos bienes que se han adquirido para ser utilizados en la produccin o generacin de
recursos para la entidad, los cuales no se espera vender.[4]
Un activo no corriente (o fijo) es el que se incorpora al proceso productivo en un perodo superior
a un ao, de difcil liquidacin en el corto plazo. [5]
Segn el nuevo PCGE el activo no corriente se denomina activo inmovilizado y esta compuesto por
las siguientes cuentas:[6]
Cuenta 30: Inversiones Mobiliarias.-Incluye los instrumentos financieros representativos de
Deudas y los instrumentos financieros representativos de Derecho Patrimonial
Cuenta 31: Inversiones Inmobiliarias.-Incluye a los terrenos o edificios que estn destinados para
el arrendamiento o a aumentar el capital.
Cuenta 32: Activos Adquiridos en Arrendamiento Financiero.-Incluye a los bienes inmuebles o
muebles adquiridos mediante una operacin de arrendamiento financiero.
Cuenta 33: Inmuebles, Maquinaria y Equipo.-Activos tangibles que posee una emplea para su uso
en la produccin o suministro de bienes y servicios.
Cuenta 34: Activos Intangibles.-Representan activos identificables de carcter monetario y sin
sustancia o contenido fsico.
Cuenta 35: Activos Biolgicos.-Incluye a los animales vivos y a las plantas que toman parte de la
actividad agrcola.
Cuenta 36: Desvalorizacin de Activo Inmovilizado.-Se registra el exceso del valor recuperable
sobre el valor neto en libros de dichos activos.
Cuenta 37: Activo Diferido.-Se registra a los activos que se generan por las diferencias temporales,
as como el derecho a compensar las prdidas tributarias. Tambin se incluye el registro de los
intereses diferido
Cuenta 38: Otros Activos.-Se registra el costo de los activos que no estn destinados a la venta ni a
las actividades del negocio.
Cuenta 39: Depreciacin, Amortizacin y Agotamiento Acumulados.
Administracin Financiera de Activos no Corrientes
Es la gestin y administracin de los activos no corrientes que permite maximizar las utilidades de
la empresa.
Usualmente, el administrador financiero debe tomar decisiones relacionadas a la inversin en
dichos activos, como por ejemplo:
Inversiones Mobiliarias.-Revisar sus fluctuaciones y determinar si es conveniente o no
mantenerlos en ese estado o es necesario diversificarlos o simplemente aadirles mas fondos.
Inversiones Inmobiliarias.-Decidir si conviene alquilar o arrendar nuestras propiedades o si es
mejor utilizarlas de cual o tal modo.
Activos Adquiridos en Arrendamiento Financiero.-Decidir si se ejercer la opcin de compra
de los activos adquiridos de esta manera, o bien si se continuara con los mismos proveedores o se
puede evaluar nuevas alternativas. Incluso si hay otras opciones de arrendamiento que nos
permitan bajar nuestro costo fijo.
Inmuebles Maquinaria y Equipo.-Decidir si adquirir nuevos inmuebles, maquinarias y equipos
Activos Intangibles.-Decidir si se adquirir nuevo software, si ser mejor que se utilice una
empresa de outsourcing para que lleve a cabo las labores que realizara dicho software. Decidir si
se realizara o no determinado proyecto de inversin requiere de diversos estudios previos, asi
como tambin se requiere la inscripcin de marca para lo cual se decidira si se hace o no.
Activos Biolgicos.-Decidir si se adquirirn o no nuevos activos biolgicos, deacuerdo a la
necesidad que se tenga de los mismos y de las posibles utilidades que se obtengan por su
adquisicin.
El objetivo de cualquier empresa es maximizar su valor de mercado para propietarios y accionistas.
Para alcanzar este objetivo la empresa debe:

1. Buscar fuentes de financiacin ms baratas.
2. Realizar los proyectos de inversin ms rentables.

En definitiva, es necesario valorar (determinar la rentabilidad de los proyectos) y
seleccionar proyectos de inversin (ordenar de mayor a menor rentabilidad).
Activo no corriente o fijo: llamado tambin activo tangible e intangible, muy tradicional, hace
referencia a las siguientes caractersticas:
Duracin de vida til mayor de un ao.
Estn al servicio de la empresa (son los productores de renta).
No estn disponibles para la venta.
Activo fijo tangible: comprende todos los bienes que se pueden tocar y por su naturaleza se
deprecian, amortizan, agotan o provisionan.






Activo no corriente






Tangible


Depreciable
Herramientas
Muebles y enseres
Maquinaria
Equipo de oficina
Equipo de transporte
Edificaciones

No Depreciable
Terrenos
Construcciones en curso
Maquinaria en montaje
Agotable
Recursos naturales
Recursos Minerales

No Agotable
Plantaciones
Prospeccin minas

Amortizable
Gastos anticipados
Otros activos
Depreciable, cuando por razn de su uso al servicio de una actividad productora, sufre desgaste o
deterioro normal u obsolescencia, adems son necesarios en la produccin de la renta, como por
ejemplo, Equipo de transporte, Herramientas, Maquinaria y equipo, Muebles y enseres. Se
controlan por medio del costo menos la depreciacin acumulada.
No depreciable, son aquellos bienes que estn en va de adecuacin o montaje para prestar
servicios posteriormente, por lo tanto, no son factores de la produccin de la renta, como por
ejemplo, Maquinaria en montaje, Construcciones en curso, o que por su naturaleza no sufren
deterioro como los Terrenos.
Agotable, tales como los Bosques, Minas, Pozos, Plantaciones agrcolas y forestales, etc., son
bienes que exigen una erogacin para su adquisicin y al momento de ponerlos en plena
produccin por extraccin de materias primas, se agotan que se traduce en el costo necesario en
la produccin de la renta. El control de los agotables tambin se lleva por medio del agotamiento
acumulado que disminuye el costo del bien.
Amortizable, son gastos necesarios para la produccin de la renta, sobre los cuales se recibe un
servicio (arrendamiento, intereses, honorarios, seguros, etc.,) o un beneficio (gastos de
organizacin, publicidad, tiles y papelera, etc.), los cuales se van apropiando como gasto en la
medida se utilizan o proyectan. La amortizacin acumulada se hace con el fin de controlar el costo
del bien objeto de explotacin menos las cuotas amortizadas.
La provisin es un estimativo del gasto cuando no se conocen los datos reales o se han elaborado
los estudios minuciosos de los activos tangibles o intangibles, con el fin de asociar gastos con la
produccin de la renta, la que desaparece cuando se conoce con exactitud la depreciacin, la
cuota de amortizacin o la cantidad de materia extrada.
Activo fijo intangible: son derechos que no se pueden tocar, y se originan en un documento de
transferencia o desarrollo mediante un acto administrativo gubernamental, el cual tiene el carcter
de amortizable cuando han tenido erogacin y no amortizables cuando han sido creados por la
empresa.

Activo no corriente

Intangible

Amortizable

Cargos diferidos
Marcas, Patentes
Crdito mercantil adquirido
No Amortizable Crdito mercantil formado o creado
Amortizables, son las patentes, marcas y crdito mercantil adquirido, con el fin de desarrollar el
negocio con su imagen propia, cuyo costo es amortizable en cuotas por la vigencia de la patente, o
por el tiempo de recuperacin de la inversin.
No amortizable, son aquellos donde la empresa no realiz erogacin, y se crearon mediante una
estimacin de su valor, los cuales se deben desmontar de la contabilidad porque no tienen valor
econmico.
Otros activos, hacen referencia al grupo de cuentas 18 y son aquellos bienes y derechos no
clasificados en las anteriores denominaciones, tales como obras de arte, bibliotecas, y otros
derechos que se amortizan en la medida del tiempo por su deterioro.
Administracin del Activo Fijo
Definicin de Activo Fijo:
Bienes de propiedad de la empresa dedicados a la produccin y distribucin de los
productos o servicios por ellas ofrecidos. Adquiridos por un considerable tiempo y
sin el propsito de venderlos.
El activo fijo est formado por bienes tangibles que han sido adquiridos o
construidos para usarlos en el giro de la empresa, durante un perodo considerable
de tiempo y sin el propsito de venderlos.
Los activos fijos se valorizan, en principio, al costo, de adquisicin o construccin
de los respectivos bienes. Dicho costo debe actualizarse posteriormente para
reflejar los efectos de la inflacin o depreciacin. Los valores a que se registren los
activos fijos deben incluir todos los costos que se relacionan directamente con su
adquisicin o construccin, incluso aquellos necesarios para que los bienes
queden en condiciones de ser utilizados por el comprador. Por consiguiente, el
costo de los activos fijos debe incluir partidas tales como costo de diseo, cargos
por transporte, costos de instalacin; valores necesarios para alzar los
gravmenes existentes, costos iniciales de reconstruccin, los honorarios legales y
de otra naturaleza que se devenguen, y los costos de financiamiento tratados.
Excepto para los activos que no se desgastan, tales como los terrenos y las
colecciones de arte, todos los bienes deben depreciarse durante la vida til del
activo, segn una base racional y sistemtica, sin considerar el resultado de las
operaciones de la empresa.
Activos fijos depreciables: Son los que se espera que sern usados durante ms
de un perodo contable y tienen una vida til limitada. La depreciacin debe
acumularse en los libros por medio de una cuenta complementaria del activo fijo,
llamada depreciacin acumulada. Su saldo debe corregirse monetariamente.
Los Activos Fijos se clasifica en tres grupos:
a) "tangible", que comprende las propiedades o bienes susceptibles de ser
tocados, tales como los terrenos, los edificios, la maquinaria, etc.
b) "intangible", que incluye cosas que no pueden ser tocadas materialmente, tales
como los derechos de patente, los de va, el crdito mercantil, el valor de ciertas
concesiones, etc.
c) las inversiones en compaas afiliadas.
Administracin del Activo Fijo:
Las decisiones sobre las inversiones a largo plazo en activos fijos en las empresas
no se presentan con tanta frecuencia como las relacionadas con el capital de
trabajo o los presupuestos operativos. Las decisiones sobre activos fijos, sin
embargo, por su magnitud y alcance para la correcta articulacin de la estrategia a
largo plazo de la empresa son muy importantes. Se estudian algunos de los
principios relacionados con la administracin de los activos fijos como es el caso
de los flujos de efectivo relevantes para la toma de decisiones. Para clarificar
algunos conceptos bsicos, se estudian algunas definiciones elementales sobre
los presupuestos de capital y sobre los flujos de efectivo y sus componentes.
Definicin e Importancia del Presupuesto de Capital:
El presupuesto de capital es el proceso de planeacin y administracin de las
inversiones a largo plazo de la empresa. Mediante este proceso los gerentes de la
organizacin tratan de identificar, desarrollar y evaluar las oportunidades de
inversin que pueden ser rentables para la compaa. Se puede decir, de una
forma muy general, que esta evaluacin se hace comprobando si los flujos de
efectivo que generar la inversin en un activo exceden a los flujos que se
requieren para llevar a cabo dicho proyecto.
La presupuestacion de capital es el proceso de evaluacin y seleccin de las
inversiones que contribuyen a maximizar el caudal de los propietarios. Las
empresas suelen realizar diversos tipos de inversiones a largo plazo, aunque la
mas comn, en el caso de las empresas manufactureras, es la inversin de activos
fijos. Tales activos revisten una importancia esencial, ya que sin ellos la
produccin no ser posible. Los activos fijos se conocen tambin como activos
reditales, pues constituyen, por lo general, la base del valor y la rentabilidad de la
organizacin de negocios. Los tres tipos principales de activos fijos son la
propiedad ( terrenos), planta y equipo. Un presupuesto de capital mal realizado
puede traer consecuencias muy graves para la empresa, del mismo modo que un
presupuesto de capital efectuado de forma correcta le puede traer muchos
beneficios. Las inversiones en activos fijos con fines de crecimiento o de
renovacin de tecnologa por lo regular implican desembolsos muy significativos,
adems de que estos activos se adquieren con la intencin de mantenerse por
periodos de tiempo que, con frecuencia, se extienden por cinco aos o ms. Una
mala decisin al invertir en estos activos puede significar la diferencia entre una
empresa exitosa durante varios aos y una empresa con dificultades para
sobrevivir.
Para Comercial La Valerana, por ejemplo, una decisin de presupuestos de capital
sera considerar la apertura de una nueva sucursal. Este tipo de decisiones son
trascendentes porque determinar lo que la empresa ser en el futuro, por lo que
en ella no deben intervenir solamente las personas especialistas en el rea de
finanzas, sino que es un compromiso de los responsables de todas las reas
funcionales de la empresa. El proceso del presupuesto de capital empieza con la
definicin de la estrategia y las metas de la empresa para determinar en cul o
cules reas de negocios participar, posteriormente se generan y valoran las
ideas de proyectos de inversin, luego se obtiene la informacin pertinente para la
idea o ideas que se consideran convenientes, para finalmente evaluar
financieramente el proyecto y tomar una decisin. Si se decide realizar el proyecto,
su implementacin regularmente ocurre de modo programado y paulatino. Ya que
el proyecto est en funcionamiento sus resultados deben reevaluarse para tomar
las acciones correctivas que sean necesarias cuando los resultados reales difieren
desfavorablemente de los planeados.
En la evaluacin del proyecto no es suficiente considerar los flujos que generar,
ni el desembolso necesario para llevarlo a cabo. Tambin deben considerarse la
probabilidad de que ocurran los flujos de efectivo, as como el perodo en el que se
presentarn los flujos. En otras palabras, la evaluacin financiera del proyecto
debe considerar la magnitud del riesgo.
El nivel de activos que mantiene una empresa manufacturera depende en parte de
la naturaleza de los procesos de produccin. A parte de materias primas, las
contribuciones mayores al proceso de produccin son los gastos de fbrica y la
mano de obra. En cuanto a la mayor parte de los gastos de fbrica se atribuyen a
la planta y al equipo.
El objetivo es considerar los aspectos ms importantes en la adquisicin,
mantenimiento, reemplazo, administracin e implicaciones financieras que tiene el
activo fijo dentro de la empresa. Algunas firmas necesitan niveles altos de activos
fijos y contribuciones de mano de obra relativamente bajas para la produccin de
los bienes, esta clase de empresas se denominan con el nombre de "Capital
intensivo", un ejemplo claro de este tipo de empresas son las que prestan el
servicio elctrico. Por el contrario las empresas que necesitan una contribucin de
mano de obra alta y bajos activos fijo para obtener los productos se conocen como
de "Mano de obra intensiva", un ejemplo de este tipo de organizacin se ve en las
empresas fabricantes de equipo elctrico que necesitan una gran cantidad de
obreros para el ensamble y soldadura de las piezas. Los activos fijos se
denominan como los "activos que producen utilidades", ya que generalmente son
estos los que dan base a la capacidad de la empresa para generar utilidades. Sin
planta y equipo la empresa no podra realizar su tarea diaria, ni elaborar los
productos que le produce ingresos. Los activos circulantes, no dan a la empresa
manufacturera la capacidad de generar utilidades.
Como las inversiones en activos fijos representan desembolsos importantes de
efectivo hecho por las firmas manufactureras, estas deben prestarle gran atencin
a las decisiones que se tomen con respecto al valor de compra del activo y a las
posibles erogaciones futuras que se deba hacer para su instalacin,
mantenimiento, operacin etc. Como se sabe los activos fijos tienen una vida til
mayor a un ao, es por ello que estos pueden representar compromisos
financieros de largo plazo para la empresa.
A medida que el tiempo pasa los activos fijos se van volviendo viejos y obsoletos,
por ello segn su vida til deben depreciarse, para recuperar el valor de estos en
el futuro y ajustndolos por inflacin.

Proceso de toma de decisiones en la presupuestacion de capital:
Es la inversin a largo plazo representan desembolsos de fondos considerables;
por ello, los procedimientos de anlisis y seleccin deben ser estudiados con
minuciosidad. Lo mas importante aqu es el desembolso inicial y los flujos de
efectivo subsecuentes relacionados con las inversiones en activos fijos o a largo
plazo. Con el tiempo, estos pueden tornarse obsoletos o bien, requerir una
renovacin; cualquiera de estas situaciones pueden implicar, asimismo, que se
tomen decisiones financieras. Esta seccin expone los motivos por los cuales se
realizan gastos de capital, al describir, sucintamente, los procedimientos
inherentes al proceso de presupuestacion de capital.

Motivos por los que se realizan desembolsos:

Un desembolso capitalizable es una erogacin que hace la empresa del cual se
espera que genere beneficios en un periodo de tiempo mayor de un ao. Los
desembolsos en activos fijos son desembolsos capitalizables.
Un gasto de capital es un desembolso que resulten beneficios en periodos de un
ao. Los desembolsos de activos fijos son gastos de capital, aunque no todos los
desembolsos de capital se clasifican como activos fijos. Un gasto de 60.000
bolvares para adquirir una nueva maquina la cual habr de utilizarse durante 14
aos, es un gasto de capital que aparecer como un activo fijo en el balance
general de la empresa. Un gasto por la misma cantidad destinado a publicidad, y
del que se espera produzca beneficios a lo largo de un periodo considerable, es
tambin un gasto de capital. No obstante, un desembolso para publicidad
difcilmente se clasificara como activo fijo. Los gasto de capital se realizan por
muchas razones; las tcnicas de evaluacin; empero, son las misma. Los motivos
bsicos de los gastos de capital pueden ser por adquisicin (expansin),
reposicin o renovacin de activos fijos, o bien, para obtener otros tipos de
beneficios menores tangibles en el largo plazo.

o Expansin:
Acaso el motivo mas comn para realizar un gasto de capital sea el de
incrementar el nivel de operaciones; por lo general mediante la adquisicin de
activos fijos. Una empresa en crecimiento a menudo encuentra necesario hacerse
de nuevos activos fijos lo mas rpido posible. Aqu, es importante recordar que los
activos fijos comprenden propiedad (terreno), planta y equipo. Dicho sea de otro
modo, la compra de instalaciones adicionales, como terrenos y plantas, representa
un gasto de capital. El motivo ms comn para un desembolso capitalizable es la
adquisicin de activos fijos. Estas erogaciones se presentan especialmente
cuando una empresa se encuentra en crecimiento o cuando llega al periodo de
obsolescencia de la planta y el equipo.
Un ejemplo de esta erogacin se da en el momento que la empresa que est
operando a su mxima capacidad y no puede satisfacer la demanda de los
productos que comercializa, puede entonces pensar la gerencia en tomar dos
decisiones; una adquirir nuevos activos fijos o reparar los que tiene. Debe por ello
evaluar los proyectos alternativos del desembolso capitalizable.

o Reposicin :
A medida que una empresa alcanza su madures como organizacin de negocio, la
mayor parte de sus gastos de capital se destinan al reemplazo o reposicin de
activos ya obsoletos o agotados. Este tipo de desembolso no se deriva por fuerza
de la descompostura de equipo o incapacidad de una planta de produccin para
funcionar con eficiencia. Es necesario analizar de manera peridica la necesidad
de reemplazar activos existentes, tarea que suele delegarse al gerente financiero
de la empresa. Cuando una maquina tiene una avera no exclama : Repnganme
. Se trata mas bien de que, ante la descompostura significativa de una maquina,
el desembolso sea evaluado a la luz de una reposicin cuyos beneficios harn que
se renuncie a la reparacin, si Ali conviene.

o Actualizacin:
La actualizacin o la renovacin de los activos fijos representa a menudo la
alternativa de reposicin. Aquella puede comprender la reconstruccin,
modernizacin o adecuacin de una maquina o instalacin existente. Por ejemplo,
un taladro puede renovarse mediante el cambio de motor y la adaptacin de un
sistema numrico de control. O, en el caso de una instalacin por medio de un
cableado nuevo, aire acondicionado, entre otros. Las compaas que desean
incrementar su nivel de eficiencia pueden descubrir que tanto la reposicin como
la modernizacin de la maquinaria existente constituye una solucin.

Gastos para otros fines:
Algunos gastos de capital no implica la adquisicin o transformacin de los activos
fijos que figuran en el balance general de la empresa. Puede tratarse , mas bien
de la acumulacin de fondos a largo plazo con la expectativa de obtener
rendimientos futuros. Tales gastos comprenden desembolsos para publicidad,
consultara administrativa investigacin y desarrollo, as como nuevos productos.
Los gastos de publicidad o comercializacin deben proporcionar beneficios en el
futuro mediante mayores ventas. La investigacin y desarrollo brindan beneficios
en forma de ideas nuevas para producir artculos. La accesoria administrativa ha
de proporcionar rendimiento en forma de utilidades incrementadas como
consecuencias de una eficiencia mayor en las operaciones. De los nuevos
productos se espera que contribuyan a constituir una combinacin de artculos que
maximice a su vez los rendimientos totales. Ciertos gastos de capital propuestos
en especial del tipo de los exigidos ltimamente por los gobiernos, como la
instalacin de dispositivos anticontaminantes y de seguridad, resultan difciles de
evaluar debido a que se trata, en este caso, de rendimiento intangibles difciles de
medir.

Importancia relativa de los desembolsos capitalizables:

El volumen de los desembolsos capitalizables pueden variar significativamente,
esto por que la erogacin real y la importancia del activo fijo determina el nivel
organizacional en el cual se toma la decisin del desembolso capitalizable. El
activo fijo es una cuenta contable que corresponde a un bien o derecho de
carcter duradero, con una expectativa de duracin mayor que el ciclo productivo.
Son aquellos bienes y derechos que una empresa necesita para funcionar de
forma duradera. Segn el negocio en cuestin, ser necesario contar con ms
activo fijo o con menos (por ejemplo, una fbrica necesita un activo fijo mucho ms
importante que un comerciante). Los activos fijos son poco lquidos, dado que se
tardara mucho en venderlos para conseguir dinero. Lo normal es que perduren
durante mucho tiempo en la empresa. Cuando una empresa, sin embargo, tiene
bienes que son con idea de venderlos o de transformarlos en otros para su venta,
o bien derechos de corta duracin (crditos), entonces se trata de activo
circulante.

Etapas del proceso:

El proceso de presupuestacion de capital puede concebirse como la interrelacin
de 5 pasos o etapas. El primero es el de la presentacin de planes seguido por el
anlisis, toma de decisiones, aplicacin y revisin o seguimiento. Cada uno de
estos pasos es importante en si mismo, aunque el anlisis y la toma de decisin
son los que requieran de mas tiempo y atencin.

o Presentacin de proyectos :
Es realizada por personas de todos los niveles de la organizacin empresarial. Al
fin de logra un flujo de ideas que pueda resultar en ahorros potenciales en los
costos, las empresas ofrecen incentivos a los empleados cuyas propuestas sean
implantadas y financiadas. Las propuestas de gastos de capital se verifican en un
alto nivel de la organizacin de negocio.
o Anlisis:
Los planes de gastos de capital propuestos (en especial los que requieren
desembolso considerable) son analizados de manera formal para determinar su
conveniencia a la luz de los objetivos generales de la empresa y, principalmente,
para evaluar su redituabilidad. La evaluacin comienza con la estimacin de los
costos y beneficios, los cuales se convierten a continuacin en series de flujos de
efectivos relevantes. Luego, se aplican a estos diversas tcnicas de
presupuestacion de capital a fin de medir la inversin que requiere el desembolso
propuesto. Adems se incorporan al anlisis ciertos aspectos del riesgo en forma
de tasas o razones.
o Toma de decisiones:
La magnitud de los gastos de capital propuestos puede variar de manera
significativa. Ciertos desembolsos, como la compra de un martillo, el cual
proporcionara beneficios durante 3 aos, son por definicin gastos de capital, aun
si el costo es de 15 bolvares. La compra de una nueva maquina cuyo costo es de
60.000 bolvares es tambin un gasto de capital ya que de el se esperan
rendimientos a largo plazo. El desembolso monetario real y la importancia del bien
de capital por adquirir determinan, en suma, el nivel de organizacin en el cual la
decisin se tomara.
Desembolso monetario: las empresas confieren la autoridad para aprobar los
gastos de capital ha cierto limite. Por lo general, una junta directiva se reserva el
derecho de aprobar los gastos que requiera desembolsos importantes, en tanto los
de proporciones menores son delegados a otros niveles de la organizacin. A
medida que el monto de los desembolsos se incrementa, la facultad para decidir
se confiere a niveles cada vez mas altos dentro de la empresa.
Importancia: las compaas que opera con ciertas restricciones de tiempo y
produccin son mas flexibles en cuanto quien habr de autorizar los gastos de
capital. En estos casos es el gerente planta quien aprueba los desembolsos cuya
finalidad contribuya a mantener la lnea productiva en movimiento, aun cuando
tales gastos sobrepasen lo que puedan autorizar.

o Implantacin:
Una vez que el plan propuesto ha sido aprobado y financiado, comienza la fase de
implantacin. Si se trata de desembolsos menores, la implantacin puede resultar
rutinaria: se hace el gasto y se realiza el pago correspondiente. Pero en el caso de
los gastos mayores se requiere un control mas estricto a fin de comprobar que lo
propuesto y aprobado se adquiere, en realidad, de acuerdo con los costos
presupuestados.
o Revisin:
De igual importancia en el control de los costo en que se incurre durante la etapa
de implantacin es la revisin o seguimiento de los resultados a lo largo de la fase
de un proyecto. La comparacin de los costos y beneficios realice con los
esperados, e incluso con los de proyectos anteriores, revisten aqu vital
importancia. Cuando los resultados reales difieren de los esperados, puede ser
necesario reducir los costos, incrementar los beneficios o, dar por terminado el
proyecto.

Tipos de proyecto:

Los 2 tipos mas comunes son: los proyectos independientes y los mutuamente
excluyentes.

o Proyectos independientes:
No compiten entre si por la inversin de la empresa; la aceptacin de uno no
excluye a los otros. Si una compaa cuenta con fondos ilimitados para invertir,
todos los proyectos independientes que cumplan con los criterios mnimos de
inversin puede ser adoptados .
o Proyecto mutuamente excluyentes:
Son aquellos que presentan la misma funcin y, en consecuencia, compiten entre
si. La aceptacin de un proyecto entre un grupo de proyectos de esta clase elimina
a los dems de cualquier consideracin posterior.

Disponibilidad de fondos:

La disponibilidad de fondos para gastos de capital determina el poder de toma de
decisiones de la empresa.

o Fondos ilimitados:
Si una empresa cuenta con fondos ilimitados para invertir, la toma de decisiones
de presupuestacion de capital es muy sencilla. Pueden aceptarse todos los
proyectos independientes que proporcionan rendimientos por encima de un nivel
predeterminado.

o Racionamiento de capital:
La mayor parte de las organizaciones de negocio operan con base de un
razonamiento de capital. Esto significa que solo se cuanta con una cantidad fija de
unidades monetarias para gasto de capital, de hay que los proyectos presentados
habrn de competir para ser adoptados. Por lo tanto la empresa debe racionar sus
fondos mediante la adopcin de proyectos que tiendan a maximizar el valor de las
acciones.

Mtodos para la toma de decisiones:

Son 2 los procedimientos bsicos para tomar decisiones de presupuestacion de
capital. Tales procedimientos dependen hasta cierto punto de que la empresa
racione su capital; as mismo, se ven afectados por el tipo de proyectos sometidos
a consideracin.

o Mtodo de aceptacin- rechazo:

Comprende la evaluacin de las propuestas de gastos de capital a fin de
determinar su aceptabilidad. Este mtodo es relativamente sencillo pues lo nico
que se requiere es comparar el rendimiento proyectado del gasto propuesto con el
rendimiento mnimo aceptable de la empresa.

o Mtodo de jerarquizacion:
Comprende el ordenamiento de proyectos con base en alguna medida
predeterminada como la tasa de rendimiento. El proyecto con el rendimiento mas
alto es clasificado en el primer lugar y el de rendimiento mas bajo se ubica en la
ultima posicin. Solo se debern jerarquizar los proyectos considerados
aceptables. Este mtodo es til en la seleccin del mejor de un grupo de proyectos
mutuamente excluyentes, as como la evaluacin de proyectos sujetos a
racionamiento de capital.
-------En trminos generales, el activo fijo es aquel activo que no est destinado para
ser comercializado, sino para ser utilizado, para explotado por la empresa.
Los activos fsicos o tangibles de la empresa se suelen clasificar en activos fijos y movibles.
Los activos movibles son aquellos que estn destinados para venderse, los activos fijos no.
Un bien que la empresa ha construido o adquirido con el objetivo de conservarlo para
utilizarlo, explotarlo, para ponerlo al servicio de la empresa, se considera fijo.
Por lo general, el activo fijo es aquel que hace parte de la propiedad, planta y quipo, como son
los automviles, maquinaria, edificios, muebles, terrenos, etc.
Lo que define si un activo es fijo o movible, es como se dijo en un principio, es su finalidad. Un
mismo bien puede ser fijo o movible, dependiendo del objetivo para el cual se haya adquirido.
As, para un concesionario por ejemplo, un vehculo ser un activo movible, puesto que su
objeto social es vender vehculos; pero el vehculo que se destine para el transporte de
personal del concesionario, por ejemplo, ser un activo fijo, toda vez que no es la intencin
venderlo, sino utilizarlo para servicio y beneficio de la empresa. El vehculo es un mismo tipo
de activo pero pueden tener finalidades diferentes y en funcin de ellas se debe clasificar.
Los activos movibles corresponden a los bienes que la empresa clasifica y registra como
inventario, los activos fijos, como ya se expuso, corresponden a propiedad planta y equipo.