Informe Diario de Mercado Martes, 23 de febrero de 2010

Comentarios
 Los márgenes crediticios se están volviendo a estrechar y la demanda de riesgo está volviendo poco a poco. Parece que el AUDUSD podría romper el nivel de
0,9040 hoy (fuerte subida).
 Es probable que los datos alemanes del IFO predominen en la negociación en Europa hasta la publicación de la Confianza del Consumidor de EE.UU.
 La información se centra en el nivel de 1112 del S&P500 (índice de tesorería); así como en la MM de 50 sesiones y el importante nivel Fibonacci. Un cierre por
encima debería abrir el camino hacia el nivel de 1130.

Datos publicaciones económicas

País Hora Nombre Saxo Consenso Anterior
ALE (GMT)
09:00 Encuesta IFO– Clima/Declarac./Previsiones (FEB) 96,1/91,9/100,5 95,8/91,2/100,6
EE.UU. 14:00 Case-Shiller de Precios de Viviendas en 20 Ciudades Interanual (DIC) -2,9% -3,1% -5,3%
EE.UU. 15:00 Confianza del Consumidor (FEB) 55,0 55,9

Divisas Posición diaria Comentario

EURUSD 0/+ Comprar caídas por debajo de 1,36 o romper por encima de 1,3660 para una tentativa en 1,3730. Stop por debajo de 1,3545.
USDJPY 0/+ La ruptura por encima de 91,30 tiene por objetivo de nuevo 91,75 o estancamiento en el rango entre 90,70-91,30.
EURJPY 0/+ Optar por comprar caídas por debajo de 124,0 para un impulso hasta 125,20 con posib. de 126,0. Stop por debajo de 123,45.
GBPUSD 0 Lucha a partir de 1,5545. Rango observado entre 1,5450-1,5550.
AUDUSD 0/+ Comprar ruptura del área de 0,9025-35 para tantear 0,9075 con posibilidad de 0,91. Stop por debajo de 0.8977.

Opciones sobre divisas Comentario

EURUSD Los agentes vieron principalmente compradores de call sobre USD a corto plazo y la negociación más importante que se llevó
a cabo la protagonizó un comprador de calls sobre EUR de 1,40 a 1 mes por 500 millones.
USDJPY La volatilidad sigue en gran parte sin cambios, si bien continúa la principal tendencia a la calma en la volatilidad.
Las opciones a 1 año cotizaron a 13,85 y los agentes negociaron un amplio diferencial a 3 meses en 83 frente a 88.
AUDUSD La volatilidad sigue siendo más suave en comparación con ayer pero vemos ofertas de gamma que regresan al mercado.
El área de 9000 sigue atrayendo un enorme interés intrasemanal por lo que es probable que veamos un spot pegajoso.

Acciones Posición diaria Comentario

DAX 0/+ Comprar en la ruptura de 5724 y objetivo en 5755. Stop por debajo de 5713.
FTSE 0/+ Comprar en caídas en torno a 5350 y objetivo en 5382. Stop por debajo de 5335.
S&P500 0/+ Comprar en caídas en torno a 1109 y objetivo en 1115. Stop por debajo de 1106.
NASDAQ100
DJIA

Materias primas Posición diaria Comentario

Oro 0/+ Comprar en la ruptura de 1117 y objetivo en 1130. Stop por debajo de 1110.
Plata 0/+ Comprar en la ruptura de 16,35 y objetivo en 16,55. Stop por debajo de 16,25.
Petróleo (CLH0) 0/+ Comprar en caídas en torno a 79,75 y objetivo en 81,50. Stop por debajo de 79,20.

Publicaciones de ganancias
País Hora (GMT) Nombre GPA prevista GPA anterior Comentario
EE.UU. (G(GMT)(GMT)
Pre-apert. Home Depot 0,164 0,410 Intertrimestral
EE.UU. Pre-apert. Target 1,169 0,580 Intertrimestral
EE.UU. Pre-apert. Sears Holdings 3,696 0,420 Año completo
 Informe Diario de Mercado

Top 100 Global Stocks CDS Index

US Breakeven 10 Year 140
3

2.5
120

100
1.5

1
80

0.5

60
0

-0.5
40
14-okt 14-dec 14-feb 14-apr 14-jun 14-aug 14-okt 14-dec 14-feb
24-02-2009 24-04-2009 24-06-2009 24-08-2009 24-10-2009 24-12-2009
US Breakeven 10 Year Saxo CDS Index

USD breakeven 10 Year – an expression for measuring Credit Default Swaps are expressions for the
inflation expectations. perceived default risk in a company. Now at 51.
AAA and BAA Corporate Bonds vs. 30yr US Treasuries
EURUSD Opt. Vol.
35 7

30 6

25 5

20 4

15 3

2
10

1
5

0
0
jul-08 okt-08 jan-09 apr-09 jul-09 okt-09 jan-10
02-08 04-08 06-08 08-08 10-08 12-08 02-09 04-09 06-09 08-09 10-09 12-09 02-10

EUR-USD OPT VOL 1W EUR-USD OPT VOL 1M EUR-USD OPT VOL 1Y Moody BAA - US Generic Govt 30 Year Yield Moody AAA - US Generic Govt 30 Year Yield

Volatility at different time horizons. Too low, now? Spreads are easing, but still showing tight
corporate debt markets.
CEE-German Govt. Bond Spreads CBOE SPX VOLATILITY INDEX
8 35

7 30

6
25

5
20

4
15
3
10
2

5
1

0
0
aug-09 sep-09 okt-09 nov-09 dec-09 jan-10 feb-10
apr-09 maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09 dec-09 jan-10
CBOE SPX VOLATILITY INDX
GDMA Hungarian - German Czech Republic - German Poland - German

The VIX Index is now at 20.

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